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最近突然對一句話感受非常深刻，就是所謂的「養兒方知父母恩」。以前會嗤之以鼻，不就是你們自己愛生，我沒有選擇要被生下來——比較年輕的時候會這樣想，像很多大學生也是嘛，「你沒有辦法給我什麼樣的生活品質，你就不要把我生下來」，都已經把你送到念大學還沒有給你生活品質？大家看到很多小朋友在那邊講這種懶叫話，就覺得很不成熟。但是我忘記了，我以前會不會講這種懶叫話？不然你希望你生活給怎麼樣？你一直在那邊嫌爸媽給你不夠？都讓你念到大學、都什麼東西都給你，難不成你希望每個爸媽都給你一棟房、給你跑車嗎？我有一位朋友很羨慕我老婆家那邊，覺得「南方多錢，超越」，小孩生下來就可以去超級大莊園，有個法拉利。而且法拉利不是你看到那種法拉利，就是那種古典經典款的，他就希望他爸是那樣。可是本來就不可能每個人的爸爸都這樣。
我覺得其實你要爸媽，只要可以幫你做到養大、衣食無缺——衣食無缺也不是說你都要用最好的，反正就是把你養大，剩下就是靠你自己的嘛。所以最近就特別深刻去感受這件事情，就是媽媽生小孩超級累，然後真的是超級累。應該說，沒有比較沒有傷害。老一輩都想說「你也奶奶的應該嘛」，幹整天那邊小幹生氣，大會小孩，「你們的也奶奶應該也是嘛」。家裡有在種田的整天就在交配，就小孩一直生，可能是因為避孕觀念不彰，那是一環。另外一環，我相信應該是農耕社會嘛，覺得小孩生得多代表你們家勞動力就大，然後小孩生下來可能也會掛掉。就像我們家就有什麼生下來的掛掉，就像戶口，我爸什麼延後報戶口，因為怕掛掉，所以乾脆先不要報。我媽媽的反正你活下來，活過滿月、活過幾個月之後，再去報戶口，因為可能醫療條件也沒那麼好、家裡也窮嘛。
那我就想說，他們生這麼多小孩，難道不會覺得累嗎？會啊，但是同期間也不是說，他生活就這樣，他每天就是起床嘛，三、四點起床然後就是田裡工作嘛，那邊累個半死，回家打一炮去生小孩，然後年復一年、日復一日地做一樣的事情。所以對他們來講，生小孩可能是累，但是他不會有那種「被剝奪」的感覺。但對現代人來講，我覺得真的就是因為過太爽。像我自己反思我自己的一些想法，我覺得就是因為過太爽。因為你回去思考說，我之前世紀帝國一天可以打四五場，我現在只能打一場，甚至連一場都不想打，我都是觀戰，「都教我們朋友趕快打、開直播開直播」，然後在旁邊看著。然後不然就什麼也不打了，魔獸世界、暗黑破壞神三，你就沒有時間打，那影集也不看了，PS5 就放在那邊灰塵超厚的，那個 Switch 也沒有在玩，就就就就沒有時間。然後突然想想，好想去看電影，可是小孩要給誰顧？你就有麻煩。
那有些人會說你可以請保姆啊，「就是我老婆不喜歡保姆，那種，她想要自己帶」。當然自己帶就更累，我們就比較辛苦。那還好家人會來幫忙，有時候給我傳奇的機會，也可以出去這樣。但是如果你家人沒有辦法幫忙，那你又沒有錢請保姆、或是你就是不請保姆的，幹他真的超累的。那跟老一輩的時代比起來，就是因為我們過太爽，所以你回去思考說，你會不會被剝奪掉的東西，然後就會想說我要不要去拿這個生活品質換一個小孩？我覺得這就是見仁見智，有些人覺得換得很值得，像我自己就覺得超級值得。但是我知道一定有些人，小孩生下來之後，每天看著他的小孩，他還是覺得「幹早早辦事愛槍上」，我相信一定有些人會這樣想。所以怎麼講，這種決定真的到最後就是你爽就好，因為每個東西都是有交換的。
像我前幾天就在思考一件事情，我突然想到好久沒有抽菸，也沒有喝酒。酒就是偶爾偶爾喝一點，那菸基本上就是完全沒有抽，已經好幾年了。我以前是一天兩包，然後都抽那個紅萬寶路，黃色濾嘴的，整天狂抽菸，這樣抽到爬樓梯，不用爬二樓，爬一樓半你就會一直在喘。然後突然有一天就不想要抽菸，那時候在超緊張跑去 Google 就說，那肺癌的患者確診前有多少有戒菸——有一份調查，其實七成到八成確診前幾乎就是戒菸的，可能身體會有個訊號告訴你說你不可以抽，那時候可能就太遲了。所以我很緊張跑去檢查，就沒有，就還好沒有。所以身體突然似乎有訊號告訴你不要抽菸的時候——也沒有說什麼我就是要去戒菸、改變新生活、新生活運動，也沒有想這個。反正就突然有一陣子開始就不喝不抽，這樣有在一些場合會去喝。
然後你就說這樣子對你生活有什麼影響？其實還好，你知道嗎？就是你會以為說有造成很大的交換或什麼，「你突然變得很有錢」，那個經典笑話：你一天抽兩包菸，你有算過你這樣子幾年之後就可以買一台 Benz？然後他就問他說：「你的 Benz 呢？你沒有抽菸，那你的 Benz 呢？」就一樣，就你錢都會找地方花，反正就是找地方花掉。那這個對於身體的消耗，就各種傷身的祕方還是會有，你沒有去抽菸、你沒有去喝酒、你沒有上酒吧，你還是會找別的娛樂去做。你說躺在家裡這邊吃洋芋片看影集，也是傷身的一環，所以你總是會找到地方去發洩。
所以其實這種小孩或是什麼戒菸戒酒，我就覺得，那其實就很像是你在生活之中加入一個新的東西，新的東西一定會排擠到舊的東西，只是以現代人的生活來講，這個被排擠掉的東西就是「不好的」，因為你本來可以爽的，你家生小孩之後你不可以爽，所以很多人覺得自己被剝奪掉。但是其實只想想，就是因為你生活過太爽。如果說你想到這樣的生活維持下去，其實也沒有錯，你可以繼續去過你的很爽的生活。那只是有一部分可能就像我一樣，已經出國都出到我已經不想要出國了，看電影我也不想要去看電影了，然後你就想說生活要有新東西，所以這個交換就很值得，就非常值得，就是你有新的事情可以做，然後也讓你的生活重新亮起來。
家家有本難念的經，你已經不會想要出國，然後突然現在就想要帶小朋友出國什麼的。我覺得這樣，就是如果你的生活之中已經發現現在的狀況、目前的現況是不好的，你就可以去做改變。如果說你很滿足於你的現況——有些人就喜歡買名牌啊，他覺得生小孩沒有辦法去做這樣的事情——那你就不要生，這個沒有什麼太大問題，也不用說什麼情勒，所有大家一定要怎麼樣什麼的。最後建議是這樣，就如果說你的生活都是非常滿意的，你就不用去做一些改變。你生活的事情，就算你有沒有在那邊抽菸喝酒、每天都在傷身，把肺當空氣清淨機，可是你爽就好了；如果說你是覺得這個對你生活不好，那就去改變。有些改變也不說你改變了生活就一定會變得特別好，就像我剛剛講的，戒菸的人或者說，你說這個生活有變特別好嗎？錢有變多嗎？人生有變正向嗎？我覺得還好，就你只是換個地方去舒壓，就這樣而已。
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我也不知道為什麼突然要先分享這個東西。那接著一部電影叫做《No Country for Old Men》，這是我最近看的一部，它是在 Apple TV 上面，Netflix 沒有，我有試去找他。我覺得 Netflix 有點很賤，就是不管你輸入什麼電影或是影集，他都會在搜尋結果跳出來，讓你一瞬間覺得說「哇，因為 Netflix 有這一片爽，欸賺到」這樣，然後等一下就會發現說沒有這個結果，就是他可能有一個資料庫把所有的影集跟電影都拉進去，可是實際上你搜尋他未必會有。所以這部我確定在 Netflix 上面沒有，你可能要用其他管道，用什麼 Amazon Prime Video 或是 Apple TV 的 Movie 去租。
《No Country for Old Men》（中文片名《險路勿近》），我覺得是一部我最近看到最深刻的電影。在 IMDB 有 8.1 分。有時候我想說我自己喜歡看的東西未必大家會喜歡，所以我大概查了一下評價，評價也不錯的東西就推薦給大家。這部對於角色、對於個性、還有劇情的描述跟刻畫都很深刻——你知道其實我們不會推薦的東西，我認真跟你講的時候，我覺得好看、我覺得好吃。所以這部片真的好看，沒有什麼配樂，可能對於現代人來講會覺得節奏偏慢，為什麼？就是某種程度可能會吃電波的電影。但是我看了，我是覺得非常深刻，就是好久沒有看到這麼讚的東西。趁現在可能小朋友開學，分享給家長們，再加可以看個電影。
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那我們今天進入市場的話，提到跟大家聊一下目前中國的狀況。我們看到鐵拳連罰，其實以前鐵拳打一打大概就休息一下，但這真的是連罰。我一直想說是不是中國內部有什麼樣的壓力，就是開始各種大力的整改，真的是非常大動作的整改。從開始嚴打這種校外教學、課後輔導，打一打之後，後來又跑去打了這個飯圈，就是說「最新組」、「他媽最新組超瘋的，就打你們最新組」，然後打偶像「你不可以太娘」，真的這樣，就是說你不可以太娘。再來就是打這些遊戲，遊戲說小朋友一直在玩，花太多時間，對於生活造成很多負面的影響怎麼辦。其實他想要動的東西全部都跑出來整一翻了。開頭就是去整這個馬已經服、馬已經服，那時候被整的時候，大家本來以為說又是一次的共產黨鐵拳，就沒有想到是連續的鐵拳，一路打下來，打到現在，對於很多中概股來說，基本上是已經有點讓人聞風喪膽的味道了。
但其實這樣反覆的利空一直去打擊，我個人覺得之後的反彈應該也會是滿猛的，所以應該就是有很多容易賭，所以你敢賭的話，可以賭這樣的東西。但像我是比較不敢賭，不過我知道我身邊有蠻多街頭仁，他們是進去賭這件事情。那這人不是白癡，他們也知道說有政治風險，他們也知道說共產黨可能隨時講一句話事情就會改變，但他們就選擇去抄底。所以其實真的每個市場都會有人去玩，到最後覺得就是每個市場都有人去玩，那沒有誰是真正的白癡，就是這次看錯，他下次又看對什麼，到最後就看每個人實際上身價是怎麼樣。我覺得投資市場是一個可以用結果論刊人的地方，如果說你都講的一口好投資、你沒賺到錢，那就沒有屁用。你就說別人是白癡，你沒有賺到錢，你整天在論壇上跟人罵說那個誰誰就是白癡、白癡什麼，如果說你有賺到錢、你罵人家白癡，我覺得就還蠻合理的。所以其實沒有人真的是白癡，就大家一定都有他們自己的一些想法。
但其實中國的這些鐵拳，不是說只有整改到他們自己家裡的公司。像吃吃去整個線上遊戲的部分，我覺得就會對一些海外公司造成一定程度的影響，就如果是有那種中國營收佔比是偏高的，會受到影響。或是目前是講說，是對於這種未成年的小朋友，他們 14 歲就可以合意性交，然後 18 歲才可以好好的玩遊戲、才可以不受管制——我覺得那是蠻奇怪的。然後配了他們三胎化政策，我覺得這樣子，反正你 14 歲就可以幹炮，那 18 歲前你不要給玩遊戲、你不要幹嘛，又可以生三胎，趕快去交配，搞不好就是共產黨的大陰謀，就叫你們趕快去給他們生小孩。這個題外話隨便亂講。反正總之就是可能在海外的、然後有中國這個營收的這些遊戲公司，可能就是稍微要看一下。但我覺得影響應該是有限，因為畢竟大課長們可能很多還是以成年人為主，就對於這種公司會實際上造成營收的人，應該還是以成年人為主。
那除此之外，最近還有一個 buzzword，就是「共同富裕」，整天都要跟你喊共同富裕。其實這也不是第一次喊，他們以前的政策是比較像是「我先讓一部分的人富起來，然後我希望他可以帶動讓其他人也跟著富裕」，類似這樣，然後他發現說這個方法好像未必行得通。我覺得這就是往資本主義去踏必然的結果，就是一定會一部分的人變得很有錢，然後大多數的人就是在工作，看起來好像是為了這些非常有錢人工作，所以我現在覺得這個是被剝奪了。那共產黨他們這種左派的角度，就是我要去重新分配資源、我要讓有錢的人多富出一點，然後去拉抬這些沒有錢的人。所以在一些人的眼中可能會覺得這是一個很好的政策，但是其實這裡面有滿多誤的。
像我知道很多人喜歡講說「中產階級消失了」，但其實那有取樣的問題。你以前取樣中產階級，是取某個薪水區間的人是中產階級，所以以前人這麼多，然後你瞎說這個區間的人都不見了。其實不是，就是如果你把 X 軸稍微往右邊拉，你會發現說中產階級還是存在的，只是因為營收的這個結構改變。然後或者是說，也很喜歡講「這個世界上就是有錢越來越有錢」——當然有一些這種家族富裕的，就是一直一直很有錢；可是其實在美國，世界上最有錢的那一群人裡面有很多都已經是大換血了，那這些在標普 500 裡面的大老闆們，蠻多的一部分都是白手起家的。也就是說，你可以講說像 Bill Gates 本來家裡就不錯，Buffett 他家裡本來就不錯，可是不錯不代表可以讓你變成世界首富。Buffett 跟 Bill Gates 都當過世界首富，他家裡不錯，可是家裡像他們一樣不錯的人超多的好嗎？可是每個人都是世界首富嗎？沒有。所以其實怎麼講，社會上的階級或是財富都還是有在流動，只是以這種共產黨的角度，就是我要走重分配，所以我就要去打擊你們。
另外一個受到比較影響的這個族群，一定就是奢侈品品牌。我們也看到像什麼法商，世界三大精品都有呈現跳水的狀況，股價表現是比較差一點。那這其實也不是第一次發生這樣的狀況，因為大概好像是 2014 年左右，那時候不就有打過嗎？我就不讓你買奢侈品。我知道是很多中國人就跑去海外買，所以如果說你今年在歐洲那種什麼精品大道，你會發現黃皮膚的人在那邊是很受歡迎的，店員都對你非常的友善，然後幾乎都會講中文，超屌的。你今天去什麼肉店、超商，在歐洲特別明顯，因為也不是說每個人都會講英文，所以你真的有時候進去是沒有辦法溝通的。像我最早過去的時候，點肉就是「Uno、Due」，是一個兩個這樣子，一塊兩塊，其他我也不會講，他也不會講英文，但是大家還是非常友善。但你在精品店你會發現，幾乎真的是幾乎要買的有這個中國店員、要買就是會講中文的人，因為你們就是一個超級大的市場。
那今天打過的時候就很多跑去海外買，那這一次又再搞一個共同富裕，會不會又再一次重蹈覆轍？雖然那時候可能對這些精品品牌造成很大的影響，可是你回頭看，那就是以前的低點嘛。那這次也讓這些精品品牌有跳樓的狀況，後來這之後回頭看就是以前的低點，還是覺得滿有機會的。因為其實全世界的這些奢侈品、高級酒類、包包衣服等等，很多都是、所有的規律餐廳，老外都這樣講，「大中華地區」的人在買的；那在一些數據甚至顯示，五六成以上的營收都是來自於這種所謂大中華地區，就大家超喜歡買名牌包。我覺得不是在中國，台灣也是，你就逛一下信義區就知道嘛。基本上有些東西已經變成像這種國民制服了，比較上流社會的國民制服了，大家都用一樣的包，可能是這個 LV 包，或者是什麼柏金包，雖然柏金包可能出現的頻率比較少，但是極度有錢進階很多人，他們可能每個人都有一個。我覺得某種程度來說，那個就像是他們的身分地位的展現，所以大家都會有一個這樣子的東西。
那這些奢侈品品牌當然就是，我相信他們也是非常非常非常非常欣賞他們的這些 Greater China、大中華區、華人、台灣人、中國人這些客戶的貢獻，讓一個像 Bernard Arnault，LVMH 的創辦人——你知道其實全世界目前三大首富，兩個是科技人，首富裡面很多都是科技人，你用什麼十大、二十大，那只是你沒有想到的是，精品的首富他也曾經爬到首富的位置去，他現在是第三有錢，Bernard 目前是第三有錢，只是他在前陣子或幾年前都曾經爬到第一名、就是最有錢的，然後他是做精品的。這可能一般人是比較不會注意，因為我們只會看到 Jeff Bezos、Elon Musk，這是我們比較關注的，然後可能大家、媒體都要看這個，比較少人會去提到 Bernard Arnault。
他的這個牌子 LVMH，其實超大的。雖然你不小心看名字，可能你只會看到 LV，不是 Louis Vuitton？那 LVMH 是 Moët Hennessy，那可能就是兩個酒類加一個路易威登。其實不止，LVMH 是一個超級大的集團，手下有一大堆東西。簡單舉例，除了剛剛跟你講的這個 Moët Hennessy 之外，然後像什麼 湯杯李農(??)香檳、紀梵希（Givenchy），以及雪樹伏特加（Belvedere），那個其實都是他們家。他有超級多酒類品牌、太多了。那這個精品的部分，除了 Louis Vuitton 之外，還有 Dior，然後以及 Céline，很多女生也喜歡背這個，然後 Givenchy、Marc Jacobs，一大堆，這些品牌基本上都是他們家的東西。
其實全世界的精品，雖然是掌握在三大集團裡面，也就是說你去把握公司一二樓看到那一櫃位，那一大堆都是這個三大集團。除了 LVMH 之外，另外一個就是 Kering，Kering 也是總部在法國巴黎，那其下就是 Gucci 是最有名的吧，然後 Saint Laurent（聖羅蘭）、或是說 Balenciaga（巴黎世家），就是一大堆你知道的這些精品牌子，其實都掌握在這些集團裡面。
那另外一個比較特別，歷峰集團（Richemont），這是 Suisse 瑞士的一個集團，那這家公司它是以手錶為主，比方說柏濤菲諾、登喜路、Lange（朗格）、卡地亞、IWC 萬國，萬國就是我覺得很好看的一支手錶，John Mayer 最喜歡戴的，International Watch Company。這支表我覺得就是非常有特色、非常好看。你發現說這些有名的牌子、萬寶龍，全部都是 Richemont 的。所以其實這三個集團加起來，幾乎應該就掌握了我在想 89 成以上的精品了吧，就等於說你買都是付錢給這三家公司就對了。
那當然還是有一些是比較獨立的牌子，比方說像香奈兒。香奈兒，我聽我老婆講啦，就是說它是女性品牌裡面最頂雅，就是女生的夢想之冠，雖然它不一定最貴，最貴應該是愛馬仕。但是香奈兒是一個未上市公司，非常低調，真的很低調。據傳，它的市值是跟 LVMH，LVMH 其實一大堆牌子，可是香奈兒可能就是它估值的三分之二或是二分之一，就是它只有一個牌子，可是它是非常非常強大的。那還有這個 H、愛馬仕，愛馬仕是有上市櫃。
之前其實 LVMH 的 Bernard Arnault 他有想要去買一下愛馬仕。其實他很多時候都會用很硬的方式，雖然他看起來真的、他臉看起來有點那娃娃臉的感覺，可是其實很多人都說他是披著羊皮的狼，他會趁你病要你命，比方說他用敵意併購方式去掌握 LVMH。其他時候就趁著股市大跌的時候趕快去收股票，所以其實「波動是你的朋友」這句話是真的，就如果你當然不知道怎麼玩股票的，你看到波動的時候你就嚇倒嘛、它跌的時候就嚇死嘛。可是我常常跟大家強調說，你就想那些人為什麼可以買這種便宜？為什麼你會去很羨慕一些人的暴富比這麼近的？就是在你們大家都嚇得半死的時候，他趕緊進場嘛。那至少大人之間還在調倉位好了，不要說什麼人家的槓桿亂擊，然後說你全部被斷頭，那就是直接去死了。
那 Bernard Arnault 就是一個非常善用波動的人，在每次的波動裡面就去收東西。那有時候他收的方式很硬，你就會造成一些反彈。比如像之前去收 Tiffany 的時候，也是非常有名的鑽戒牌子，就有受到抵抗。然後收愛馬仕的時候，更是直接被人家告，因為他本來是用人頭戶去收，就很白癡，明明就知道這條路行不通怎麼會這樣做？因為人家也會告你嘛，怎麼可能就躺著給你收，就是你去搞人家、然後你都沒有聲爆嗎？因為像是惡意併購的味道，所以當然這個愛馬仕這邊就去提告他，然後最後面就搞得他必須要把股票都賣掉、然後還有賠償。就是他把他的股票賣掉的時候，因為這陣子他還收股票，所以就有點拉抬到股價，賣掉反而賺了一筆錢，就算付了賠款之後就還有一筆錢，然後他要再去收購更多的公司，就是瘋狂地去拓展他的整個奢侈品集團。
好，那像這三個集團，就是在這次的中國的打擊裡面有直接受到影響的。但是我的判斷是這樣，我覺得基於中國人、台灣人、華人、亞洲人對於精品的一個執著，在中國沒有辦法買就會出國買，反正就是想辦法買就對了，就是大家一定要買這個，買這個才稱頭，才有這個身分地位，所以大家都一定會買這個東西。所以如果說它的股價在之後共產黨繼續推波助瀾，然後這種重拳打下去打殺什麼的，然後你看到它真的又繼續往下殺，我覺得買有機會復刻 2014 那時候狀況。因為我們目前看到這些三大精品就是有開財報的開出來的狀況，其實都是很不錯的，在疫情後的復甦，成長是非常暴力強勁的，反正大家有錢就來做一句、買奢侈品。我個人覺得如果說它因為這個稍微打擊，你要記得最後面還是回歸人性，大家會想要買這個東西，所以可能就是一個不錯的機會。搞不好 Bernard Arnault 本來就在看這一次的機會，他發現東西又便宜了，他要進去買一次，誰知道。
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那中共影響就稍微分析到這，講到這就已經 20 幾分鐘。我們稍微帶一下上一集提到的，就是晶圓代工漲價所造成的一些影響，來補一下後續。當然最直覺，就是對於晶圓代工已經加分，因為你的產能是滿的、你又把錢往上加，是不是你毛利一定有提高？這是非常直覺，就是第一層思考。
那其實我自己是不喜歡去買第一層思考的東西，不是說我覺得自己聰明又什麼小，就是我會覺得，這麼顯而易見的東西應該不會是報酬最好。所以我喜歡去買第二層思考的東西，但有時候第二層思考的東西反而就是聰明反被聰明誤，你覺得自己很聰明，你就會發現要嘛就是你是個智障，你自智錯多錢，要嘛就是你可能真的發現一些寶藏。那我自己這樣長期下來的思考，我覺得是有時候會落在沒錯，但是其實看對的機會是滿多的。
比方說像上次提到的 IP 矽智財的公司，因為他的授權金、他的權利金可以跟著晶圓代工報價去跑，所以提到一些公司，其實發現他們的股價表現都很不錯，甚至是勝過晶圓代工漲價本體的，他漲得比較更兇。那 IC 設計有跟大家提到，都不要看太壞。那就連 Morgan Stanley 標出說可能是最近受害之一、就是會受到影響的 IC 設計聯發科，他在這三天股價重新跑回去一個月的高點，就是明明是一個壞消息出來，可是又跑回去高點了。那其他的 IC 設計，有表現非常強勁的像瑞昱，有很多人強勁的公司。或是我們那時候提到說，兩家在台積電投片百分之百的，新唐跟享承，看起來也沒有受打擊，享承甚至是三天內漲 20 幾，「你不是百分之百都在台積電投片嗎？就你來報長」。所以確實很多東西用第二層思考，就以這次的事件交易來說算是看對。
但是要跟大家提醒一下，因為畢竟這個是偏事件交易的部分，就是說你是看到一個新聞出來、你去做一個操作，他跟長期的股價表現，最終我相信他不會說什麼完全的都是連動在一起。事件交易一般來說就是賭一個短期的交易，這其實是一些比較近期的短線人，他們會做的事情。當我們今天發現一個新的事件產生的時候，快速地去分析、去做一個進出，可能這個部位也不會持有很久，可能就有一個月，反正就去賭一個市場的反應。所以要跟大家提醒一下，就是你目前看到這些什麼突然飆漲的 IP 跟 IC 設計，有些甚至會漲過頭，因為它是一個短線的事件所驅動的事情，搞不好最後面就反轉之類，那還是要繼續稍微小心一下。如果是對公司不了解的，你還是要注意，因為我知道有些人聽了之後就像怎麼推動裡面的朋友，說那些人就會講「你看把我早講」——其實我不會喜歡看到這樣東西，我跟一般的那種人家怎麼老師是不太一樣的，他喜歡講說「你看把我早就講」。其實我很討厭講「看把我早就講」，因為我知道人多會犯錯，所以跟我們沒有必要一直去炫耀自己看對人什麼，因為是有代價的。你要吹自己每次看對人，你看錯的時候，大家一定會用放大鏡去看你，所以我是希望雲玩家是最好的，你根本就不炒股票的，你在聽我的節目，這個是我最喜歡的。
其次呢，就是你聽了我的節目之後，你會有一些啟發。那其實我最不希望就是你聽我的節目之後，然後就是當成是報明牌的，因為這個就不太好。我也跟大家提醒過，說你都把人家當報明牌的，你要賺錢是很難。就是真的是很少很少聽到說，什麼純粹靠報明牌然後賺到好幾年前、然後非常有錢的人，真的是很少很少聽到，非常少。除非你是那種權力核心的超級有錢人，就算你不懂股票，可是因為你朋友都是超級強者、都是什麼企業家大老闆，那這些人聽明牌是沒問題的。可是我真的是沒有聽過什麼一般散戶，然後整天聽人家講什麼、我就去買什麼，就是這樣子有點到隨波逐流，然後就變賺到錢的。
所以還是在每個事件出來之後，稍微分析一下。現在最新的事件，就是說三星也跟著漲，這是目前市場傳出來的消息。其實這個消息就可以去做一個解讀。首先去做一個比較快速的解讀，就是那就代表說，其實對於這些 IC 設計的影響就會變更低了，因為本來是怕說在三星投片的這些人，他們的價格是更有競爭力的，所以會讓在台積電投片的這些人受到的這個成本的壓力，像聯發科，所以可能會受到影響。但現在如果三星也漲價，基本上就大家一起漲價，所以反而那個利空又不見了。所以很多事件型交易，你要盡可能去分析各種所有發生的突發狀況。你沒有辦法預測啦，你要發生之後然後趕快地快速去做一個分析。你分析夠快、下注夠準，都是有機會的。
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那最近一個比較明顯的事件型交易，我覺得可以稍微看一下的，但這個難度會更高，因為晶圓代工這個是很明顯，我覺得就是直覺反應就想得到的。那另外一個就是目前在講說，馬來西亞這邊有出狀況，因為疫情導致的封城。其實從 5 月就在講封城，封城封到現在，那個沒有擋住，所以就繼續封下去。像是太陽誘電、村田，其實在馬來西亞這邊都是有蠻多的這個被動元件在那邊生產，所以是一個重鎮。那他們受到影響的話，當然對於其他的被動元件廠，譬如說像台灣比較大就是國巨啊、華新科啊，那可能就會有一個加分的作用。
所以當然你直覺上就可以講說，那因為這個被動元件廠在馬來西亞受影響，所以我就可以去買台灣的。可是呢，股價也不是動很大。你會發現說像是國巨啊、華新科前陣子是不是有在跌？那為什麼會跌呢？其實我覺得很大一部分跟，當然這消息出來的時候，其實股價已經跌得差不多了，反正消息出來就打跌了，就是說國巨有對它的通路商去降價。那降價當然可能會編很多理由告訴你，這個讓整個市場更好啊、大家互相配合啊——但其實講白一點啊，你可以漲價大家都會漲價，沒有人會想要去降價。所以你會去降價一定就是有什麼苦衷、有發現有些問題，或是說你可能知道，但美其名說我要搶市占、我希望可以有更多人可以用我的東西什麼的。但是一樣，你可以漲價沒有人會想要降價，所以大家去降價的時候可能就是屬於一個壞消息。
所以你要去做這種事件趨勢的交易，你要先列出所有的好消息跟所有的壞消息，然後你自己稍微去秤合比較一下，然後決定你要壓哪一邊。然後記得這種東西一般會看比較短，也就是說，如果你是看好長期 IC 設計跟台積電晶圓代工什麼，你要去做長期投資沒問題；但如果你是衝著一個事件進來的，你要記得，你就是屬於短線交易者。就我們常常跟大家提到說，你不可以說什麼我用這個技術面進場、然後之後面套牢了，就變成「我是價值投資、我變成基本面投資，這個很好啊，可以繼續抱嘛」——這個就叫暈船。你是因為什麼理由進來的，盡量也要因為是那個理由出去，除非是一些突發狀況導致你的理由改變，即便他可能未必是直接相關的，但是這樣可以，因為有因果關係。但是你盡量不要去做那種完全沒有因果關係的進出跟賣出，然後理由是不一樣的，這可能會造成很大的衝擊。
所以等於說我們在拋一個議題給大家思考，就是對於這個被動元件，你會怎麼樣看這件事情？那上一集我們在思考說，這個晶圓代工的影響、IP IC 的影響，我講我的想法，那你聽完我的節目你一定會有你的想法嘛，那一樣我們就從短期的股價去驗證說我們的想法是對的是錯的。那我們接下來就來印證一下，說這個被動元件，我的想法是覺得說，兩樣秤合之下它應該是屬於比較拉扯，就是我不會覺得因為這個馬來西亞停產的關係，所以會導致這個台灣的被動元件廠有非常大的一個超級大加分效果，我覺得會加分但是有限。因為要於他們有去降價這件事情，但是降價的部分前陣子那個跌，我覺得又是在跌這個，所以搞不好已經把這個跌完了，就剩下好消息要去反應的。你覺得呢？
我覺得這也滿有趣的，就是我們之後可以去多分析一些短期的事件，然後大家一起去驗證。然後又覺得最像是到小時候去猜謎語，你知道嗎？大家一起猜，然後之後面看誰比較會猜對猜錯。其實不管猜對猜錯，過程之中大家怎麼樣去思考，也都是一個滿有趣的事情。
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好啦，那我們就進入 QA 的部分。
第一位 **Lutsdo**，他說：「五星吹爆，聽完自己也哽咽，後面卡掉。」「五星吹爆，聽完自己也哽咽，這位主委辛酸。」大家怎麼樣哽咽還是哽咽，反正就是哭哭啦，然後說我辛酸這樣。我跟你講只有娘炮會哭，好像是沒有哭。那個是訊號突然不好就卡掉。
下面有一個 **23309菜**，他說：「五星狂吹，感謝主委分享。」十四以及——然後後面被卡掉了，那個標題就被卡掉了。然後拍誰，然後說：「主委你好，之前的幾集我聽到你沒有直接持有比特幣或是以太幣，想請問一下你的理由是什麼？像是可以買進這種資產的一趴或是兩趴來做資產配置嗎？那也想聽對於加密貨幣的未來展望了，因為水好像滿深的，謝主委，祝主委一家立宅以及小主委身體健康、萬事平安。」
後來自己是有持有比特跟以太，我有換了一些，但其實占我自己的資產比例應該年一趴都不到，我就超少這樣。那我不是把他當成配置，其實我那時候會換就是我要試看看交易所、我想玩看看，然後外加換以太幣我也想試看看 NFT，所以之前有弄。然後弄完之後，後來覺得好麻煩，就放著就沒有動了。
那你說可不可以當這個買進資產的一趴或兩趴？我覺得是可以的，是可以這樣子做的。那我的建議還是會以大幣為主。就我知道現在有很多小幣一直跑出來，然後每個都會飛天，所以大家看的就覺得心癢癢，就像是你今天買美股，很多人會喜歡去買那個 SPAC 之亂、IPO 之亂，反正有什麼東西就吵什麼嘛，或是那些迷因股。我覺得小幣就有點類似迷因股，但是你去相信他有就有，那基本面很不紮實，雖然每個人都跟你講說自己的工資（幣）會飛天、自己的幣會飛天，但其實感覺是你在賣夢。
那我自己會建議說，你還是先看大幣的發展，也就是說如果大幣的發展都很差的話，小幣應該是沒有什麼機會。所以我自己也會在看，像之前什麼特斯拉接受比特幣付款，那個就是加分嘛，但是後來取消了。或者是看大公司可以接受他付款、社群網站接受加密貨幣付款，絕對也是加分，可是 OnlyFans 上次就是有點跟這種銀行跟發卡端有點妥協的味道。那當然最近因為莫名其妙改了一句說他不要去禁止涉情內容，所以搞不好假設他有接受比特幣以太幣，那我覺得，你知道這個東西就是他如果有被拿來應用的話，我個人就會認為說他是很有機會的。所以如果說只看幣的話，我們也就只看大的。
那你說加密貨幣的其他應用、區塊鏈的其他應用，這個 NFT 的部分我得坦白跟大家講說，我看不太懂。這個像是當時的 ICO 一樣，我覺得根本——我自己認為都是在炒作。雖然相信的人覺得不是嘛，那個猴子的頭照真的有支援很多錢，這個張圖片真的就是什麼藝術家不知道什麼的，反正性致很性嘛，那這個東西我會覺得就深入勿禁。你懂怎麼樣炒作的、你會玩的當然沒問題，就是你要我去建議給一般人、推廣給一般人，我覺得是沒有辦法的。我覺得 NFT 跟之前的 ICO，我覺得都比較偏向那種瘋狂的狂潮，就是可能一般人建議不要去接觸、不要去碰。
那至於另外一個應用就是這個 DeFi，就是 Decentralized Finance、去中心化的金融。我覺得這是很有趣的概念，如果說我今天可以在台灣，那比方說我持有比特幣嘛，然後我一部分的比特幣資產或是什麼樣的資產隨便啦，那這樣的一個加密貨幣可以讓我在歐洲的時候拿來付款，或是讓我在台灣的時候拿來付款、換成現金，或是可以在兩國之間我在那邊匯，我不用匯費嘛，我這個成本是極低的嘛。我覺得這個非常有看頭。但是我相信國家都會想要去擋這個，因為這是挑戰法幣的地位，但是我認為就目前看到一個比較大趨勢就是 DeFi，這個可能是稍微有點機會的。但是其他東西，其實你知道幣圈話題超多的，然後裡面騙子也真的是非常非常多，真的是多得嚇人，所以我還是建議大家要去接觸這個圈子要非常小心，詐騙的也超級多。再次跟大家提醒。
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好下面這個 **史神**，他說：「最後一次留言唸完拜託，那來大家不要哭啦，我要開學都沒哭了，我是一個人啦，沒有第二個人，就是這個 ID。我是高三生，今年 3 月開始聽的，而我第一次留言就很幸運的被念了。後來在不斷的嘗試之下，找出勝率相對高的留言時間點，然後就一直留言一直爽。這半年來真的非常感謝。那股癌不但讓我學到很多投資的觀念和心法，那讓我跟同學在 6 月比績效的時候獲得不錯的表現。」下是怎樣，高中生就在搞投資這樣，你只能夠開戶的，你是抓著你老媽去開戶嗎？「不是，我也滿 18 歲嘛。」然後說「股癌更是我睡前必聽以及起床的鬧鈴，那讀書讀到很煩躁的時候，也是股癌讓我的心情恢復平靜。那當然這個留言的時候應該已經是第八節課了，那有小孩之後都比較晚錄。掛號身為西版宅必須掌握規律，那因為已經開學了，還是要面對即將要到來的學測，所以這可能是我短期最後一次留言的，希望主委祝我學測加油。」
「再來就是我的問題：最近量一直縮，有點抖，那想起主委說過最好的避險就是減碼，但也說過不要空手，想請問主委是怎麼樣看最近的大盤？那另外我私自相信會來搶留言的都是同行，同行就是冤家。那我對把別人留言擠掉這件事情完全不感到抱歉，但我很同情那些來留言但是永遠不會被念到的，所以我隨便挑了一個幸運的聽眾來幫他留言一下，幫主委稍微打個口稿，希望打稿可以變成我的個人商標。」他說：「好下面這個 **好作品** 可惜說『拉鍊卡到雞問號』，主委你好，9 月份是我第一次抱了一隻 3 字頭的股票，請問主委獲利回吐要怎麼樣調適心情？最後祝主委闔家平安幸福。」
所以這個小高三生還蠻有趣的，你看他很專業，他也去研究什麼時候留言會準。他說現在是第八節的課，我不知道第八節的課是幾點，但是我現在這邊是 4:51 分，9 月 1 號是今天的 4:51 分下午，所以是第八節的課，如果是的話那你真的很厲害，幹時間點抓超準的，難怪每次留言都留得到。
他的問題是講說最近量一直縮、有點抖。那我應該是有跟大家提過，我是完全不看量的，應該說會了這很少很少。有些人講說「有量才有價」，這是有一派的說法。可是我的說法是，我覺得價才是最重要的，因為價是真金白銀買出來的，那量就是一個結果。就比方說我今天這個股價，我要把它推上去某個位置，那在過程之中一定有人想要往下賣，那這個交戰的過程就產生是量，可是價格就是最後的共識。我的論述是這樣，我相信價格，而我不太在意量。我知道有些人覺得「量是說真話的」，但是一樣，我可以隨便就舉一堆例子量說一直漲，那一樣也有人可以舉出例子說量說一直跌，所以這個就是看你相信哪一個，反正用得順就好。那我是不太在意量，所以你說大盤之間的量要怎麼樣？我不太在意量，我只在意價，價格往上推就 OK。
然後再來就是說，確實永遠都不要空手，因為你會發現每次的下殺你可能很緊張，最好的避險就是減碼，對散戶來說是這樣。當然如果你是大戶，你可能可以用這個期貨權證去做對沖什麼的，但是你的部位太大可能進出會導致把價格賣垮之類的，那你才這樣做。那一般散戶最好避險就是減碼，或是空手，只是空手我不建議，那減碼就是比較好啦，至少你有一些子彈在後來可以打、我獲利了結一些東西之類的。
那目前的市場我的建議，雖然目前看起來是很強勢的反彈沒錯，好像就要有一個筆轉的，跟之前最大的差距是現在越來越接近年末，我們之前有提過說你要去訂一下像是惠普的財報，這些財報為什麼要去訂呢？因為他們就是終端的品牌。那這些品牌如果說你發現像他那個筆電開出來就拉平了，如果說大家都拉平了，是不是代表說你之前的漲價的題材可能就抹失掉了、缺貨的題材就抹失掉了？所以不是說這家公司以後就不好，但是可能成長性就會在這邊告一個段落什麼的。所以我自己最近還是偏比較保守在看待，就是沒有像之前可能就是不只是滿倉幹進去、來加槓桿，然後最近可能是稍微比較低調一點，就是我自己的做法是這樣子。
那我之前跟大家講說朋友放假，還是有人在放假、不過回來的人是有，但是也不少聽到說目前的持股狀況是全滿的。但也很難講，就像去年 3 月，其實認真講，比較有經驗的、像美國對沖機構，或是我們身邊一些朋友，滿多都是慢慢加，就有一些大麻就是歐印，反正什麼 3 月、4 月歐印，就那些人是最後面賺最多錢的。所以有時候你很有那種風險意識反而會讓你少賺滿多錢的。但當然要畢業也輪不到我們這些人畢業，所以各有好壞。
然後你說那個 91App 的「報股一週三」，我覺得報股一週三是非常常見的事情，就是說還是要先回歸第一個問題，你還看不看好他？如果說你今天是已經不看好這個東西了，那當然你就把它賣掉。其實投資就是看機會成本，並不是說什麼報股一週三、我要期待他回到錢一週三，而是你覺得他會不會回去錢一週三？會的話就抱，然後你買進——你那時候有什麼，我也不知道嘛，你買進如果是你看到 91App 會漲，或是說你那時候是跟、就是我們前面提到的事件型交易，因為你知道台灣疫情出來了，所以台灣開始有進度這種類似封城的，然後導致這個電商或是這種所謂的外送物流都有這種非常的強勁的拉貨，他們的營收增長。如果是賭這個事件，那你的想像目前台灣的狀況已經改善了，所以搞不好就跌不上去，就有點像是那種Zoom跟Peloton。我應該在滿久以前跟大家提到說，這兩支我會看不太保守，即便他後來營收是持續往上漲，就是業績是好的。但是我會覺得他之前會加分，因為在疫情之中大家沒有其他東西可以買，所以會買這個、會覺得這個就是受惠股，可是當今天我選擇變多了，可能大家就未必要買這個東西了。所以就算公司是一樣好的，可是當推升他的資金變少，是不是他還可以受到一點影響？所以給一些思考方向。
所以其實，我真的沒有辦法給任何一個人那種建議，說你要怎麼樣買、你要怎麼買。不過他其實也沒有問我說要怎麼把他執著、要怎麼樣調適心情，會一直遇到。所以如果你是抱那種就是中長期的人，特別是那種有些抱過一座山又一座山，然後就沒有風和日麗連到天邊、越來越高的，你一定會遇到很多的獲利回吐。然後如果說你真的很不喜歡獲利回吐，就善用我今天教大家的 Trailing Stop 策略——當然有時候這個 Trailing Stop，不要說你今天對你很爽，你抱了這個爬到山頂，然後回一點一點的時候被 Trailing Stop 給停利了，然後就賺到一波感覺很爽，可是有時候他下來回檔一下之後繼續往上爬，你就錯過了，就是有好有壞啦。你還是今天決定說你要怎麼樣的去操作、你的策略是什麼，然後就去實踐自己的策略，那價格的波動其實就是去印證說你看的是對的是錯的。如果說你還持續看好，那往下跌下來，一樣波動是你的朋友。
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好，下面 **Needle Mover**，他說：「主委好，我是 100 幾左右開始聽的股市新手，美國大多是投資 VOO、SOXX、AAPL、KEL、MSFT，那這種自己覺得相對安全的標的，那另外丟了 10% 在 ARM PRB，想要文穩的領股息，而且波動也不大。那每天晚上看到美股群一片歡樂氣氛，想說要來看一下 app 看庫存。誰不知，看到這個特別股之間負 60% 傻眼，把去年底到現在的整體獲利全部賠掉。靠腰，這一頁把全部獲利賠掉，好衰。」他說：「查了一下發現是公司宣布進行財務調整，以及暫時停止發放特別股股利。特別股股利也許之後會累計一次發放，但是感覺會漲回去也不太可能。雖然這以前沒有急用，工作也有文穩的收入，但應該就放著嗎？求主委開示，感謝祝主委全家平安健康。」一樣，機會成本，回到原點。
下面會 **Itsianmayyne**，他說 I-T-S-I-A-N-M-A-Y，他說：「感謝主委無私分享。當然，五星吹捧。從去年開始聽節目到下午才留言，身為青年記者，我不太喜歡看書，但是透過節目學到很多跟投資相關的知識，讓不愛讀書的我也可以深入了解主委的無私分享。那投資入一下、自己有一個分享英文的 podcast，容許我這邊做個小廣告，名字叫做《How to English》。本身在美國長大，所以跟大家分享我是怎麼樣學英文的。然後剛好慢慢聽到聽眾留言問主委英文怎麼樣學的，那自己嘗試被問就借這個平台，讓大家參考我的學習方式。那歡迎大家試聽，跟大家分享說英文怎麼學，而且傳統背單字、文法是沒有什麼鳥用的。那最後祝主委全家身體健康、歷史永遠美麗、小孩健康長大、口袋滿滿吃不完。」
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**Event L**，他說：「股癌祝大家快樂，我已經出了這些特別的上來留言感謝主委。那謝謝主委創了 Telegram 群組，沒有主委的熱心，我沒有辦法認識這麼多很棒很 Nice 的一群人，那對此真的非常感恩，讓我原本灰暗的人生找回了一些色彩。那也希望主委家可以平安順心、小孩寶寶快樂長大。最後最後祝福飛去美國的小雲玩得開心，同時注意安全跟健康，我在台灣等你回來。」然後這個小雲，一路平安。然後這個是來自 Event 的一個祝福。
下面會這個 **ENG0512**，他說：「零口誤，滿滿，五星吹捧，感恩主委。感謝主委開示，請問如何判定單一股票的高低基期？謝謝。」
基本上基期我們是用來判斷景氣循環股會比較正確。景氣循環股有哪些？當然是貨櫃航運、原物料傳產、大多數都是；電子股裡面的面板、板卡我覺得都算、被動元件也算，就是說你可以拉他的歷史走勢，你會發現他就是一個 3 字、一個 3 字這樣子。你用股價基期來說，可能就是這個高基期的部分，就是漲到高點的時候就是所謂的高基期。如果說你用營收跟獲利來看的話，你會發現那個產業有些特色，然後比方說他可能在第三季的時候會特別的強勢，比方說一些 PCB、屏蔽股，就是在第三季的財報表現會很好，所以在第三季的時候，就是我們講就是這個基期變高了。
當然基期變高也要看你是用什麼樣的判斷，反正基期這個字，是說相較於之前的某個階段，所以就是說我今天如果是這個在第三季的狀況是很好的、超級好，那明年第三季你就會發現有些人會講說基期高了，因為今年的第三季已經太好了，所以明年要有很強的成長率，而投資市場很多會喜歡看成長率，那可能就沒有辦法這麼好。所以這個就是所謂的基期高，那大家可能覺得他表現的空間就變少了。
那要你用股價的角度來說也是，就是這個公司他平常就是可能在這個區間裡面盤，就股價就在一個區間裡面盤嘛，所以他掉到比較低的地方的時候，我知道有些老股民超喜歡這樣，就跟搬磚一樣，反正跌到這個地方我就無腦撿，然後漲到某個地方我就把它賣掉，是這樣子。所以這個股價的這個基期，或是單一股票的這個營收獲利基期，它是兩個不同的事情。
那我個人建議還是用基本面去看這個，不要去看股價，因為股價是這樣，就是當有些股票去突破之後，像面板、像航運，他過往就是一波一波的，可是像今年就是有一個超級大行情，面板有超級大行情、航運也有嘛，就如果說你是綁的自己這樣子從我們買低賣高，你就錯過這一段。所以我知道下一個很多場日交易、是叫所謂的 swing trading，就是在區間裡面高賣低買嘛，然後有些人說這樣可以穩定的套利刷錢嘛——雖然這個套利用法、這個字是用錯的，但是你說穩定刷錢對，聽講像有點合理。可是一樣啊，就你會錯過一些大行情。但是在股價市場裡面就兩個選擇了：一個就是你喜歡追求說我要釣就釣大魚；要有些人去選擇就是慢慢的，像在這個股票市場裡面打工仔一樣慢慢賺。所以其實有各種派別。所以在這個股價部分，我比較不喜歡去看什麼這個股價現在在相對低一點、基期低，這個說法我就不會去講這個。但是營收跟獲利呢，我會用這樣子去看。
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好，**Kawasel**，他說：「第一次沒有聽到主委說掰，五星雙手奉上，感謝主委、讚嘆主委、優質好節目，也祝福小主委今天健康平安。」感謝你。
主委為這個 **天母 18 公分不含頭**，他說：「主委大家好，請問美國 TD 券商真的會有三年不交易，會被州政府凍結帳號收走股票的規定嗎？有看到不少人分享過被凍帳號的經驗。那除了交易之外，還有什麼方法不會被州政府收回股票呢？最後靠北一下，TD 的中國人客服態度真的有夠差。祝主委一家幸福美滿。」
其實這些美國，現在很多都用中國客服了。那我自己遇到 TD 跟 CS 的，我打過電話我覺得都還蠻客氣的，所以可能要遇到比較雷的。那這個凍結帳號的部分，我也有聽過這樣的故事，反正只要有登錄應該就還好了，也未必要 trade，這已經要稍微了解一下。但是我自己是還沒有被封過，因為我都至少短期可能每個月都至少會做幾次交易，所以對你可能都看一些別人的故事，然後稍微注意一下，我相信只要一集有登錄應該就沒問題，我不會逼你說什麼要交易。
好，那這節目就到這邊，先這樣，掰。
BIOFAQ 是專注研發產品、本人盲測打贏國際大牌才會上市的精華肌膚保養品牌，也送到老乾爹這邊多次回來放福利，這次又想要補貨的朋友們趕緊把握機會。
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最近突然對一句話感受非常深刻，就是所謂的「養兒方知父母恩」。以前會嗤之以鼻，不就是你們自己愛生，我沒有選擇要被生下來——比較年輕的時候會這樣想，像很多大學生也是嘛，「你沒有辦法給我什麼樣的生活品質，你就不要把我生下來」，都已經把你送到念大學還沒有給你生活品質？大家看到很多小朋友在那邊講這種懶叫話，就覺得很不成熟。但是我忘記了，我以前會不會講這種懶叫話？不然你希望你生活給怎麼樣？你一直在那邊嫌爸媽給你不夠？都讓你念到大學、都什麼東西都給你，難不成你希望每個爸媽都給你一棟房、給你跑車嗎？我有一位朋友很羨慕我老婆家那邊，覺得「南方多錢，超越」，小孩生下來就可以去超級大莊園，有個法拉利。而且法拉利不是你看到那種法拉利，就是那種古典經典款的，他就希望他爸是那樣。可是本來就不可能每個人的爸爸都這樣。
我覺得其實你要爸媽，只要可以幫你做到養大、衣食無缺——衣食無缺也不是說你都要用最好的，反正就是把你養大，剩下就是靠你自己的嘛。所以最近就特別深刻去感受這件事情，就是媽媽生小孩超級累，然後真的是超級累。應該說，沒有比較沒有傷害。老一輩都想說「你也奶奶的應該嘛」，幹整天那邊小幹生氣，大會小孩，「你們的也奶奶應該也是嘛」。家裡有在種田的整天就在交配，就小孩一直生，可能是因為避孕觀念不彰，那是一環。另外一環，我相信應該是農耕社會嘛，覺得小孩生得多代表你們家勞動力就大，然後小孩生下來可能也會掛掉。就像我們家就有什麼生下來的掛掉，就像戶口，我爸什麼延後報戶口，因為怕掛掉，所以乾脆先不要報。我媽媽的反正你活下來，活過滿月、活過幾個月之後，再去報戶口，因為可能醫療條件也沒那麼好、家裡也窮嘛。
那我就想說，他們生這麼多小孩，難道不會覺得累嗎？會啊，但是同期間也不是說，他生活就這樣，他每天就是起床嘛，三、四點起床然後就是田裡工作嘛，那邊累個半死，回家打一炮去生小孩，然後年復一年、日復一日地做一樣的事情。所以對他們來講，生小孩可能是累，但是他不會有那種「被剝奪」的感覺。但對現代人來講，我覺得真的就是因為過太爽。像我自己反思我自己的一些想法，我覺得就是因為過太爽。因為你回去思考說，我之前世紀帝國一天可以打四五場，我現在只能打一場，甚至連一場都不想打，我都是觀戰，「都教我們朋友趕快打、開直播開直播」，然後在旁邊看著。然後不然就什麼也不打了，魔獸世界、暗黑破壞神三，你就沒有時間打，那影集也不看了，PS5 就放在那邊灰塵超厚的，那個 Switch 也沒有在玩，就就就就沒有時間。然後突然想想，好想去看電影，可是小孩要給誰顧？你就有麻煩。
那有些人會說你可以請保姆啊，「就是我老婆不喜歡保姆，那種，她想要自己帶」。當然自己帶就更累，我們就比較辛苦。那還好家人會來幫忙，有時候給我傳奇的機會，也可以出去這樣。但是如果你家人沒有辦法幫忙，那你又沒有錢請保姆、或是你就是不請保姆的，幹他真的超累的。那跟老一輩的時代比起來，就是因為我們過太爽，所以你回去思考說，你會不會被剝奪掉的東西，然後就會想說我要不要去拿這個生活品質換一個小孩？我覺得這就是見仁見智，有些人覺得換得很值得，像我自己就覺得超級值得。但是我知道一定有些人，小孩生下來之後，每天看著他的小孩，他還是覺得「幹早早辦事愛槍上」，我相信一定有些人會這樣想。所以怎麼講，這種決定真的到最後就是你爽就好，因為每個東西都是有交換的。
像我前幾天就在思考一件事情，我突然想到好久沒有抽菸，也沒有喝酒。酒就是偶爾偶爾喝一點，那菸基本上就是完全沒有抽，已經好幾年了。我以前是一天兩包，然後都抽那個紅萬寶路，黃色濾嘴的，整天狂抽菸，這樣抽到爬樓梯，不用爬二樓，爬一樓半你就會一直在喘。然後突然有一天就不想要抽菸，那時候在超緊張跑去 Google 就說，那肺癌的患者確診前有多少有戒菸——有一份調查，其實七成到八成確診前幾乎就是戒菸的，可能身體會有個訊號告訴你說你不可以抽，那時候可能就太遲了。所以我很緊張跑去檢查，就沒有，就還好沒有。所以身體突然似乎有訊號告訴你不要抽菸的時候——也沒有說什麼我就是要去戒菸、改變新生活、新生活運動，也沒有想這個。反正就突然有一陣子開始就不喝不抽，這樣有在一些場合會去喝。
然後你就說這樣子對你生活有什麼影響？其實還好，你知道嗎？就是你會以為說有造成很大的交換或什麼，「你突然變得很有錢」，那個經典笑話：你一天抽兩包菸，你有算過你這樣子幾年之後就可以買一台 Benz？然後他就問他說：「你的 Benz 呢？你沒有抽菸，那你的 Benz 呢？」就一樣，就你錢都會找地方花，反正就是找地方花掉。那這個對於身體的消耗，就各種傷身的祕方還是會有，你沒有去抽菸、你沒有去喝酒、你沒有上酒吧，你還是會找別的娛樂去做。你說躺在家裡這邊吃洋芋片看影集，也是傷身的一環，所以你總是會找到地方去發洩。
所以其實這種小孩或是什麼戒菸戒酒，我就覺得，那其實就很像是你在生活之中加入一個新的東西，新的東西一定會排擠到舊的東西，只是以現代人的生活來講，這個被排擠掉的東西就是「不好的」，因為你本來可以爽的，你家生小孩之後你不可以爽，所以很多人覺得自己被剝奪掉。但是其實只想想，就是因為你生活過太爽。如果說你想到這樣的生活維持下去，其實也沒有錯，你可以繼續去過你的很爽的生活。那只是有一部分可能就像我一樣，已經出國都出到我已經不想要出國了，看電影我也不想要去看電影了，然後你就想說生活要有新東西，所以這個交換就很值得，就非常值得，就是你有新的事情可以做，然後也讓你的生活重新亮起來。
家家有本難念的經，你已經不會想要出國，然後突然現在就想要帶小朋友出國什麼的。我覺得這樣，就是如果你的生活之中已經發現現在的狀況、目前的現況是不好的，你就可以去做改變。如果說你很滿足於你的現況——有些人就喜歡買名牌啊，他覺得生小孩沒有辦法去做這樣的事情——那你就不要生，這個沒有什麼太大問題，也不用說什麼情勒，所有大家一定要怎麼樣什麼的。最後建議是這樣，就如果說你的生活都是非常滿意的，你就不用去做一些改變。你生活的事情，就算你有沒有在那邊抽菸喝酒、每天都在傷身，把肺當空氣清淨機，可是你爽就好了；如果說你是覺得這個對你生活不好，那就去改變。有些改變也不說你改變了生活就一定會變得特別好，就像我剛剛講的，戒菸的人或者說，你說這個生活有變特別好嗎？錢有變多嗎？人生有變正向嗎？我覺得還好，就你只是換個地方去舒壓，就這樣而已。
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我也不知道為什麼突然要先分享這個東西。那接著一部電影叫做《No Country for Old Men》，這是我最近看的一部，它是在 Apple TV 上面，Netflix 沒有，我有試去找他。我覺得 Netflix 有點很賤，就是不管你輸入什麼電影或是影集，他都會在搜尋結果跳出來，讓你一瞬間覺得說「哇，因為 Netflix 有這一片爽，欸賺到」這樣，然後等一下就會發現說沒有這個結果，就是他可能有一個資料庫把所有的影集跟電影都拉進去，可是實際上你搜尋他未必會有。所以這部我確定在 Netflix 上面沒有，你可能要用其他管道，用什麼 Amazon Prime Video 或是 Apple TV 的 Movie 去租。
《No Country for Old Men》（中文片名《險路勿近》），我覺得是一部我最近看到最深刻的電影。在 IMDB 有 8.1 分。有時候我想說我自己喜歡看的東西未必大家會喜歡，所以我大概查了一下評價，評價也不錯的東西就推薦給大家。這部對於角色、對於個性、還有劇情的描述跟刻畫都很深刻——你知道其實我們不會推薦的東西，我認真跟你講的時候，我覺得好看、我覺得好吃。所以這部片真的好看，沒有什麼配樂，可能對於現代人來講會覺得節奏偏慢，為什麼？就是某種程度可能會吃電波的電影。但是我看了，我是覺得非常深刻，就是好久沒有看到這麼讚的東西。趁現在可能小朋友開學，分享給家長們，再加可以看個電影。
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那我們今天進入市場的話，提到跟大家聊一下目前中國的狀況。我們看到鐵拳連罰，其實以前鐵拳打一打大概就休息一下，但這真的是連罰。我一直想說是不是中國內部有什麼樣的壓力，就是開始各種大力的整改，真的是非常大動作的整改。從開始嚴打這種校外教學、課後輔導，打一打之後，後來又跑去打了這個飯圈，就是說「最新組」、「他媽最新組超瘋的，就打你們最新組」，然後打偶像「你不可以太娘」，真的這樣，就是說你不可以太娘。再來就是打這些遊戲，遊戲說小朋友一直在玩，花太多時間，對於生活造成很多負面的影響怎麼辦。其實他想要動的東西全部都跑出來整一翻了。開頭就是去整這個馬已經服、馬已經服，那時候被整的時候，大家本來以為說又是一次的共產黨鐵拳，就沒有想到是連續的鐵拳，一路打下來，打到現在，對於很多中概股來說，基本上是已經有點讓人聞風喪膽的味道了。
但其實這樣反覆的利空一直去打擊，我個人覺得之後的反彈應該也會是滿猛的，所以應該就是有很多容易賭，所以你敢賭的話，可以賭這樣的東西。但像我是比較不敢賭，不過我知道我身邊有蠻多街頭仁，他們是進去賭這件事情。那這人不是白癡，他們也知道說有政治風險，他們也知道說共產黨可能隨時講一句話事情就會改變，但他們就選擇去抄底。所以其實真的每個市場都會有人去玩，到最後覺得就是每個市場都有人去玩，那沒有誰是真正的白癡，就是這次看錯，他下次又看對什麼，到最後就看每個人實際上身價是怎麼樣。我覺得投資市場是一個可以用結果論刊人的地方，如果說你都講的一口好投資、你沒賺到錢，那就沒有屁用。你就說別人是白癡，你沒有賺到錢，你整天在論壇上跟人罵說那個誰誰就是白癡、白癡什麼，如果說你有賺到錢、你罵人家白癡，我覺得就還蠻合理的。所以其實沒有人真的是白癡，就大家一定都有他們自己的一些想法。
但其實中國的這些鐵拳，不是說只有整改到他們自己家裡的公司。像吃吃去整個線上遊戲的部分，我覺得就會對一些海外公司造成一定程度的影響，就如果是有那種中國營收佔比是偏高的，會受到影響。或是目前是講說，是對於這種未成年的小朋友，他們 14 歲就可以合意性交，然後 18 歲才可以好好的玩遊戲、才可以不受管制——我覺得那是蠻奇怪的。然後配了他們三胎化政策，我覺得這樣子，反正你 14 歲就可以幹炮，那 18 歲前你不要給玩遊戲、你不要幹嘛，又可以生三胎，趕快去交配，搞不好就是共產黨的大陰謀，就叫你們趕快去給他們生小孩。這個題外話隨便亂講。反正總之就是可能在海外的、然後有中國這個營收的這些遊戲公司，可能就是稍微要看一下。但我覺得影響應該是有限，因為畢竟大課長們可能很多還是以成年人為主，就對於這種公司會實際上造成營收的人，應該還是以成年人為主。
那除此之外，最近還有一個 buzzword，就是「共同富裕」，整天都要跟你喊共同富裕。其實這也不是第一次喊，他們以前的政策是比較像是「我先讓一部分的人富起來，然後我希望他可以帶動讓其他人也跟著富裕」，類似這樣，然後他發現說這個方法好像未必行得通。我覺得這就是往資本主義去踏必然的結果，就是一定會一部分的人變得很有錢，然後大多數的人就是在工作，看起來好像是為了這些非常有錢人工作，所以我現在覺得這個是被剝奪了。那共產黨他們這種左派的角度，就是我要去重新分配資源、我要讓有錢的人多富出一點，然後去拉抬這些沒有錢的人。所以在一些人的眼中可能會覺得這是一個很好的政策，但是其實這裡面有滿多誤的。
像我知道很多人喜歡講說「中產階級消失了」，但其實那有取樣的問題。你以前取樣中產階級，是取某個薪水區間的人是中產階級，所以以前人這麼多，然後你瞎說這個區間的人都不見了。其實不是，就是如果你把 X 軸稍微往右邊拉，你會發現說中產階級還是存在的，只是因為營收的這個結構改變。然後或者是說，也很喜歡講「這個世界上就是有錢越來越有錢」——當然有一些這種家族富裕的，就是一直一直很有錢；可是其實在美國，世界上最有錢的那一群人裡面有很多都已經是大換血了，那這些在標普 500 裡面的大老闆們，蠻多的一部分都是白手起家的。也就是說，你可以講說像 Bill Gates 本來家裡就不錯，Buffett 他家裡本來就不錯，可是不錯不代表可以讓你變成世界首富。Buffett 跟 Bill Gates 都當過世界首富，他家裡不錯，可是家裡像他們一樣不錯的人超多的好嗎？可是每個人都是世界首富嗎？沒有。所以其實怎麼講，社會上的階級或是財富都還是有在流動，只是以這種共產黨的角度，就是我要走重分配，所以我就要去打擊你們。
另外一個受到比較影響的這個族群，一定就是奢侈品品牌。我們也看到像什麼法商，世界三大精品都有呈現跳水的狀況，股價表現是比較差一點。那這其實也不是第一次發生這樣的狀況，因為大概好像是 2014 年左右，那時候不就有打過嗎？我就不讓你買奢侈品。我知道是很多中國人就跑去海外買，所以如果說你今年在歐洲那種什麼精品大道，你會發現黃皮膚的人在那邊是很受歡迎的，店員都對你非常的友善，然後幾乎都會講中文，超屌的。你今天去什麼肉店、超商，在歐洲特別明顯，因為也不是說每個人都會講英文，所以你真的有時候進去是沒有辦法溝通的。像我最早過去的時候，點肉就是「Uno、Due」，是一個兩個這樣子，一塊兩塊，其他我也不會講，他也不會講英文，但是大家還是非常友善。但你在精品店你會發現，幾乎真的是幾乎要買的有這個中國店員、要買就是會講中文的人，因為你們就是一個超級大的市場。
那今天打過的時候就很多跑去海外買，那這一次又再搞一個共同富裕，會不會又再一次重蹈覆轍？雖然那時候可能對這些精品品牌造成很大的影響，可是你回頭看，那就是以前的低點嘛。那這次也讓這些精品品牌有跳樓的狀況，後來這之後回頭看就是以前的低點，還是覺得滿有機會的。因為其實全世界的這些奢侈品、高級酒類、包包衣服等等，很多都是、所有的規律餐廳，老外都這樣講，「大中華地區」的人在買的；那在一些數據甚至顯示，五六成以上的營收都是來自於這種所謂大中華地區，就大家超喜歡買名牌包。我覺得不是在中國，台灣也是，你就逛一下信義區就知道嘛。基本上有些東西已經變成像這種國民制服了，比較上流社會的國民制服了，大家都用一樣的包，可能是這個 LV 包，或者是什麼柏金包，雖然柏金包可能出現的頻率比較少，但是極度有錢進階很多人，他們可能每個人都有一個。我覺得某種程度來說，那個就像是他們的身分地位的展現，所以大家都會有一個這樣子的東西。
那這些奢侈品品牌當然就是，我相信他們也是非常非常非常非常欣賞他們的這些 Greater China、大中華區、華人、台灣人、中國人這些客戶的貢獻，讓一個像 Bernard Arnault，LVMH 的創辦人——你知道其實全世界目前三大首富，兩個是科技人，首富裡面很多都是科技人，你用什麼十大、二十大，那只是你沒有想到的是，精品的首富他也曾經爬到首富的位置去，他現在是第三有錢，Bernard 目前是第三有錢，只是他在前陣子或幾年前都曾經爬到第一名、就是最有錢的，然後他是做精品的。這可能一般人是比較不會注意，因為我們只會看到 Jeff Bezos、Elon Musk，這是我們比較關注的，然後可能大家、媒體都要看這個，比較少人會去提到 Bernard Arnault。
他的這個牌子 LVMH，其實超大的。雖然你不小心看名字，可能你只會看到 LV，不是 Louis Vuitton？那 LVMH 是 Moët Hennessy，那可能就是兩個酒類加一個路易威登。其實不止，LVMH 是一個超級大的集團，手下有一大堆東西。簡單舉例，除了剛剛跟你講的這個 Moët Hennessy 之外，然後像什麼 湯杯李農(??)香檳、紀梵希（Givenchy），以及雪樹伏特加（Belvedere），那個其實都是他們家。他有超級多酒類品牌、太多了。那這個精品的部分，除了 Louis Vuitton 之外，還有 Dior，然後以及 Céline，很多女生也喜歡背這個，然後 Givenchy、Marc Jacobs，一大堆，這些品牌基本上都是他們家的東西。
其實全世界的精品，雖然是掌握在三大集團裡面，也就是說你去把握公司一二樓看到那一櫃位，那一大堆都是這個三大集團。除了 LVMH 之外，另外一個就是 Kering，Kering 也是總部在法國巴黎，那其下就是 Gucci 是最有名的吧，然後 Saint Laurent（聖羅蘭）、或是說 Balenciaga（巴黎世家），就是一大堆你知道的這些精品牌子，其實都掌握在這些集團裡面。
那另外一個比較特別，歷峰集團（Richemont），這是 Suisse 瑞士的一個集團，那這家公司它是以手錶為主，比方說柏濤菲諾、登喜路、Lange（朗格）、卡地亞、IWC 萬國，萬國就是我覺得很好看的一支手錶，John Mayer 最喜歡戴的，International Watch Company。這支表我覺得就是非常有特色、非常好看。你發現說這些有名的牌子、萬寶龍，全部都是 Richemont 的。所以其實這三個集團加起來，幾乎應該就掌握了我在想 89 成以上的精品了吧，就等於說你買都是付錢給這三家公司就對了。
那當然還是有一些是比較獨立的牌子，比方說像香奈兒。香奈兒，我聽我老婆講啦，就是說它是女性品牌裡面最頂雅，就是女生的夢想之冠，雖然它不一定最貴，最貴應該是愛馬仕。但是香奈兒是一個未上市公司，非常低調，真的很低調。據傳，它的市值是跟 LVMH，LVMH 其實一大堆牌子，可是香奈兒可能就是它估值的三分之二或是二分之一，就是它只有一個牌子，可是它是非常非常強大的。那還有這個 H、愛馬仕，愛馬仕是有上市櫃。
之前其實 LVMH 的 Bernard Arnault 他有想要去買一下愛馬仕。其實他很多時候都會用很硬的方式，雖然他看起來真的、他臉看起來有點那娃娃臉的感覺，可是其實很多人都說他是披著羊皮的狼，他會趁你病要你命，比方說他用敵意併購方式去掌握 LVMH。其他時候就趁著股市大跌的時候趕快去收股票，所以其實「波動是你的朋友」這句話是真的，就如果你當然不知道怎麼玩股票的，你看到波動的時候你就嚇倒嘛、它跌的時候就嚇死嘛。可是我常常跟大家強調說，你就想那些人為什麼可以買這種便宜？為什麼你會去很羨慕一些人的暴富比這麼近的？就是在你們大家都嚇得半死的時候，他趕緊進場嘛。那至少大人之間還在調倉位好了，不要說什麼人家的槓桿亂擊，然後說你全部被斷頭，那就是直接去死了。
那 Bernard Arnault 就是一個非常善用波動的人，在每次的波動裡面就去收東西。那有時候他收的方式很硬，你就會造成一些反彈。比如像之前去收 Tiffany 的時候，也是非常有名的鑽戒牌子，就有受到抵抗。然後收愛馬仕的時候，更是直接被人家告，因為他本來是用人頭戶去收，就很白癡，明明就知道這條路行不通怎麼會這樣做？因為人家也會告你嘛，怎麼可能就躺著給你收，就是你去搞人家、然後你都沒有聲爆嗎？因為像是惡意併購的味道，所以當然這個愛馬仕這邊就去提告他，然後最後面就搞得他必須要把股票都賣掉、然後還有賠償。就是他把他的股票賣掉的時候，因為這陣子他還收股票，所以就有點拉抬到股價，賣掉反而賺了一筆錢，就算付了賠款之後就還有一筆錢，然後他要再去收購更多的公司，就是瘋狂地去拓展他的整個奢侈品集團。
好，那像這三個集團，就是在這次的中國的打擊裡面有直接受到影響的。但是我的判斷是這樣，我覺得基於中國人、台灣人、華人、亞洲人對於精品的一個執著，在中國沒有辦法買就會出國買，反正就是想辦法買就對了，就是大家一定要買這個，買這個才稱頭，才有這個身分地位，所以大家都一定會買這個東西。所以如果說它的股價在之後共產黨繼續推波助瀾，然後這種重拳打下去打殺什麼的，然後你看到它真的又繼續往下殺，我覺得買有機會復刻 2014 那時候狀況。因為我們目前看到這些三大精品就是有開財報的開出來的狀況，其實都是很不錯的，在疫情後的復甦，成長是非常暴力強勁的，反正大家有錢就來做一句、買奢侈品。我個人覺得如果說它因為這個稍微打擊，你要記得最後面還是回歸人性，大家會想要買這個東西，所以可能就是一個不錯的機會。搞不好 Bernard Arnault 本來就在看這一次的機會，他發現東西又便宜了，他要進去買一次，誰知道。
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那中共影響就稍微分析到這，講到這就已經 20 幾分鐘。我們稍微帶一下上一集提到的，就是晶圓代工漲價所造成的一些影響，來補一下後續。當然最直覺，就是對於晶圓代工已經加分，因為你的產能是滿的、你又把錢往上加，是不是你毛利一定有提高？這是非常直覺，就是第一層思考。
那其實我自己是不喜歡去買第一層思考的東西，不是說我覺得自己聰明又什麼小，就是我會覺得，這麼顯而易見的東西應該不會是報酬最好。所以我喜歡去買第二層思考的東西，但有時候第二層思考的東西反而就是聰明反被聰明誤，你覺得自己很聰明，你就會發現要嘛就是你是個智障，你自智錯多錢，要嘛就是你可能真的發現一些寶藏。那我自己這樣長期下來的思考，我覺得是有時候會落在沒錯，但是其實看對的機會是滿多的。
比方說像上次提到的 IP 矽智財的公司，因為他的授權金、他的權利金可以跟著晶圓代工報價去跑，所以提到一些公司，其實發現他們的股價表現都很不錯，甚至是勝過晶圓代工漲價本體的，他漲得比較更兇。那 IC 設計有跟大家提到，都不要看太壞。那就連 Morgan Stanley 標出說可能是最近受害之一、就是會受到影響的 IC 設計聯發科，他在這三天股價重新跑回去一個月的高點，就是明明是一個壞消息出來，可是又跑回去高點了。那其他的 IC 設計，有表現非常強勁的像瑞昱，有很多人強勁的公司。或是我們那時候提到說，兩家在台積電投片百分之百的，新唐跟享承，看起來也沒有受打擊，享承甚至是三天內漲 20 幾，「你不是百分之百都在台積電投片嗎？就你來報長」。所以確實很多東西用第二層思考，就以這次的事件交易來說算是看對。
但是要跟大家提醒一下，因為畢竟這個是偏事件交易的部分，就是說你是看到一個新聞出來、你去做一個操作，他跟長期的股價表現，最終我相信他不會說什麼完全的都是連動在一起。事件交易一般來說就是賭一個短期的交易，這其實是一些比較近期的短線人，他們會做的事情。當我們今天發現一個新的事件產生的時候，快速地去分析、去做一個進出，可能這個部位也不會持有很久，可能就有一個月，反正就去賭一個市場的反應。所以要跟大家提醒一下，就是你目前看到這些什麼突然飆漲的 IP 跟 IC 設計，有些甚至會漲過頭，因為它是一個短線的事件所驅動的事情，搞不好最後面就反轉之類，那還是要繼續稍微小心一下。如果是對公司不了解的，你還是要注意，因為我知道有些人聽了之後就像怎麼推動裡面的朋友，說那些人就會講「你看把我早講」——其實我不會喜歡看到這樣東西，我跟一般的那種人家怎麼老師是不太一樣的，他喜歡講說「你看把我早就講」。其實我很討厭講「看把我早就講」，因為我知道人多會犯錯，所以跟我們沒有必要一直去炫耀自己看對人什麼，因為是有代價的。你要吹自己每次看對人，你看錯的時候，大家一定會用放大鏡去看你，所以我是希望雲玩家是最好的，你根本就不炒股票的，你在聽我的節目，這個是我最喜歡的。
其次呢，就是你聽了我的節目之後，你會有一些啟發。那其實我最不希望就是你聽我的節目之後，然後就是當成是報明牌的，因為這個就不太好。我也跟大家提醒過，說你都把人家當報明牌的，你要賺錢是很難。就是真的是很少很少聽到說，什麼純粹靠報明牌然後賺到好幾年前、然後非常有錢的人，真的是很少很少聽到，非常少。除非你是那種權力核心的超級有錢人，就算你不懂股票，可是因為你朋友都是超級強者、都是什麼企業家大老闆，那這些人聽明牌是沒問題的。可是我真的是沒有聽過什麼一般散戶，然後整天聽人家講什麼、我就去買什麼，就是這樣子有點到隨波逐流，然後就變賺到錢的。
所以還是在每個事件出來之後，稍微分析一下。現在最新的事件，就是說三星也跟著漲，這是目前市場傳出來的消息。其實這個消息就可以去做一個解讀。首先去做一個比較快速的解讀，就是那就代表說，其實對於這些 IC 設計的影響就會變更低了，因為本來是怕說在三星投片的這些人，他們的價格是更有競爭力的，所以會讓在台積電投片的這些人受到的這個成本的壓力，像聯發科，所以可能會受到影響。但現在如果三星也漲價，基本上就大家一起漲價，所以反而那個利空又不見了。所以很多事件型交易，你要盡可能去分析各種所有發生的突發狀況。你沒有辦法預測啦，你要發生之後然後趕快地快速去做一個分析。你分析夠快、下注夠準，都是有機會的。
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那最近一個比較明顯的事件型交易，我覺得可以稍微看一下的，但這個難度會更高，因為晶圓代工這個是很明顯，我覺得就是直覺反應就想得到的。那另外一個就是目前在講說，馬來西亞這邊有出狀況，因為疫情導致的封城。其實從 5 月就在講封城，封城封到現在，那個沒有擋住，所以就繼續封下去。像是太陽誘電、村田，其實在馬來西亞這邊都是有蠻多的這個被動元件在那邊生產，所以是一個重鎮。那他們受到影響的話，當然對於其他的被動元件廠，譬如說像台灣比較大就是國巨啊、華新科啊，那可能就會有一個加分的作用。
所以當然你直覺上就可以講說，那因為這個被動元件廠在馬來西亞受影響，所以我就可以去買台灣的。可是呢，股價也不是動很大。你會發現說像是國巨啊、華新科前陣子是不是有在跌？那為什麼會跌呢？其實我覺得很大一部分跟，當然這消息出來的時候，其實股價已經跌得差不多了，反正消息出來就打跌了，就是說國巨有對它的通路商去降價。那降價當然可能會編很多理由告訴你，這個讓整個市場更好啊、大家互相配合啊——但其實講白一點啊，你可以漲價大家都會漲價，沒有人會想要去降價。所以你會去降價一定就是有什麼苦衷、有發現有些問題，或是說你可能知道，但美其名說我要搶市占、我希望可以有更多人可以用我的東西什麼的。但是一樣，你可以漲價沒有人會想要降價，所以大家去降價的時候可能就是屬於一個壞消息。
所以你要去做這種事件趨勢的交易，你要先列出所有的好消息跟所有的壞消息，然後你自己稍微去秤合比較一下，然後決定你要壓哪一邊。然後記得這種東西一般會看比較短，也就是說，如果你是看好長期 IC 設計跟台積電晶圓代工什麼，你要去做長期投資沒問題；但如果你是衝著一個事件進來的，你要記得，你就是屬於短線交易者。就我們常常跟大家提到說，你不可以說什麼我用這個技術面進場、然後之後面套牢了，就變成「我是價值投資、我變成基本面投資，這個很好啊，可以繼續抱嘛」——這個就叫暈船。你是因為什麼理由進來的，盡量也要因為是那個理由出去，除非是一些突發狀況導致你的理由改變，即便他可能未必是直接相關的，但是這樣可以，因為有因果關係。但是你盡量不要去做那種完全沒有因果關係的進出跟賣出，然後理由是不一樣的，這可能會造成很大的衝擊。
所以等於說我們在拋一個議題給大家思考，就是對於這個被動元件，你會怎麼樣看這件事情？那上一集我們在思考說，這個晶圓代工的影響、IP IC 的影響，我講我的想法，那你聽完我的節目你一定會有你的想法嘛，那一樣我們就從短期的股價去驗證說我們的想法是對的是錯的。那我們接下來就來印證一下，說這個被動元件，我的想法是覺得說，兩樣秤合之下它應該是屬於比較拉扯，就是我不會覺得因為這個馬來西亞停產的關係，所以會導致這個台灣的被動元件廠有非常大的一個超級大加分效果，我覺得會加分但是有限。因為要於他們有去降價這件事情，但是降價的部分前陣子那個跌，我覺得又是在跌這個，所以搞不好已經把這個跌完了，就剩下好消息要去反應的。你覺得呢？
我覺得這也滿有趣的，就是我們之後可以去多分析一些短期的事件，然後大家一起去驗證。然後又覺得最像是到小時候去猜謎語，你知道嗎？大家一起猜，然後之後面看誰比較會猜對猜錯。其實不管猜對猜錯，過程之中大家怎麼樣去思考，也都是一個滿有趣的事情。
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好啦，那我們就進入 QA 的部分。
第一位 **Lutsdo**，他說：「五星吹爆，聽完自己也哽咽，後面卡掉。」「五星吹爆，聽完自己也哽咽，這位主委辛酸。」大家怎麼樣哽咽還是哽咽，反正就是哭哭啦，然後說我辛酸這樣。我跟你講只有娘炮會哭，好像是沒有哭。那個是訊號突然不好就卡掉。
下面有一個 **23309菜**，他說：「五星狂吹，感謝主委分享。」十四以及——然後後面被卡掉了，那個標題就被卡掉了。然後拍誰，然後說：「主委你好，之前的幾集我聽到你沒有直接持有比特幣或是以太幣，想請問一下你的理由是什麼？像是可以買進這種資產的一趴或是兩趴來做資產配置嗎？那也想聽對於加密貨幣的未來展望了，因為水好像滿深的，謝主委，祝主委一家立宅以及小主委身體健康、萬事平安。」
後來自己是有持有比特跟以太，我有換了一些，但其實占我自己的資產比例應該年一趴都不到，我就超少這樣。那我不是把他當成配置，其實我那時候會換就是我要試看看交易所、我想玩看看，然後外加換以太幣我也想試看看 NFT，所以之前有弄。然後弄完之後，後來覺得好麻煩，就放著就沒有動了。
那你說可不可以當這個買進資產的一趴或兩趴？我覺得是可以的，是可以這樣子做的。那我的建議還是會以大幣為主。就我知道現在有很多小幣一直跑出來，然後每個都會飛天，所以大家看的就覺得心癢癢，就像是你今天買美股，很多人會喜歡去買那個 SPAC 之亂、IPO 之亂，反正有什麼東西就吵什麼嘛，或是那些迷因股。我覺得小幣就有點類似迷因股，但是你去相信他有就有，那基本面很不紮實，雖然每個人都跟你講說自己的工資（幣）會飛天、自己的幣會飛天，但其實感覺是你在賣夢。
那我自己會建議說，你還是先看大幣的發展，也就是說如果大幣的發展都很差的話，小幣應該是沒有什麼機會。所以我自己也會在看，像之前什麼特斯拉接受比特幣付款，那個就是加分嘛，但是後來取消了。或者是看大公司可以接受他付款、社群網站接受加密貨幣付款，絕對也是加分，可是 OnlyFans 上次就是有點跟這種銀行跟發卡端有點妥協的味道。那當然最近因為莫名其妙改了一句說他不要去禁止涉情內容，所以搞不好假設他有接受比特幣以太幣，那我覺得，你知道這個東西就是他如果有被拿來應用的話，我個人就會認為說他是很有機會的。所以如果說只看幣的話，我們也就只看大的。
那你說加密貨幣的其他應用、區塊鏈的其他應用，這個 NFT 的部分我得坦白跟大家講說，我看不太懂。這個像是當時的 ICO 一樣，我覺得根本——我自己認為都是在炒作。雖然相信的人覺得不是嘛，那個猴子的頭照真的有支援很多錢，這個張圖片真的就是什麼藝術家不知道什麼的，反正性致很性嘛，那這個東西我會覺得就深入勿禁。你懂怎麼樣炒作的、你會玩的當然沒問題，就是你要我去建議給一般人、推廣給一般人，我覺得是沒有辦法的。我覺得 NFT 跟之前的 ICO，我覺得都比較偏向那種瘋狂的狂潮，就是可能一般人建議不要去接觸、不要去碰。
那至於另外一個應用就是這個 DeFi，就是 Decentralized Finance、去中心化的金融。我覺得這是很有趣的概念，如果說我今天可以在台灣，那比方說我持有比特幣嘛，然後我一部分的比特幣資產或是什麼樣的資產隨便啦，那這樣的一個加密貨幣可以讓我在歐洲的時候拿來付款，或是讓我在台灣的時候拿來付款、換成現金，或是可以在兩國之間我在那邊匯，我不用匯費嘛，我這個成本是極低的嘛。我覺得這個非常有看頭。但是我相信國家都會想要去擋這個，因為這是挑戰法幣的地位，但是我認為就目前看到一個比較大趨勢就是 DeFi，這個可能是稍微有點機會的。但是其他東西，其實你知道幣圈話題超多的，然後裡面騙子也真的是非常非常多，真的是多得嚇人，所以我還是建議大家要去接觸這個圈子要非常小心，詐騙的也超級多。再次跟大家提醒。
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好下面這個 **史神**，他說：「最後一次留言唸完拜託，那來大家不要哭啦，我要開學都沒哭了，我是一個人啦，沒有第二個人，就是這個 ID。我是高三生，今年 3 月開始聽的，而我第一次留言就很幸運的被念了。後來在不斷的嘗試之下，找出勝率相對高的留言時間點，然後就一直留言一直爽。這半年來真的非常感謝。那股癌不但讓我學到很多投資的觀念和心法，那讓我跟同學在 6 月比績效的時候獲得不錯的表現。」下是怎樣，高中生就在搞投資這樣，你只能夠開戶的，你是抓著你老媽去開戶嗎？「不是，我也滿 18 歲嘛。」然後說「股癌更是我睡前必聽以及起床的鬧鈴，那讀書讀到很煩躁的時候，也是股癌讓我的心情恢復平靜。那當然這個留言的時候應該已經是第八節課了，那有小孩之後都比較晚錄。掛號身為西版宅必須掌握規律，那因為已經開學了，還是要面對即將要到來的學測，所以這可能是我短期最後一次留言的，希望主委祝我學測加油。」
「再來就是我的問題：最近量一直縮，有點抖，那想起主委說過最好的避險就是減碼，但也說過不要空手，想請問主委是怎麼樣看最近的大盤？那另外我私自相信會來搶留言的都是同行，同行就是冤家。那我對把別人留言擠掉這件事情完全不感到抱歉，但我很同情那些來留言但是永遠不會被念到的，所以我隨便挑了一個幸運的聽眾來幫他留言一下，幫主委稍微打個口稿，希望打稿可以變成我的個人商標。」他說：「好下面這個 **好作品** 可惜說『拉鍊卡到雞問號』，主委你好，9 月份是我第一次抱了一隻 3 字頭的股票，請問主委獲利回吐要怎麼樣調適心情？最後祝主委闔家平安幸福。」
所以這個小高三生還蠻有趣的，你看他很專業，他也去研究什麼時候留言會準。他說現在是第八節的課，我不知道第八節的課是幾點，但是我現在這邊是 4:51 分，9 月 1 號是今天的 4:51 分下午，所以是第八節的課，如果是的話那你真的很厲害，幹時間點抓超準的，難怪每次留言都留得到。
他的問題是講說最近量一直縮、有點抖。那我應該是有跟大家提過，我是完全不看量的，應該說會了這很少很少。有些人講說「有量才有價」，這是有一派的說法。可是我的說法是，我覺得價才是最重要的，因為價是真金白銀買出來的，那量就是一個結果。就比方說我今天這個股價，我要把它推上去某個位置，那在過程之中一定有人想要往下賣，那這個交戰的過程就產生是量，可是價格就是最後的共識。我的論述是這樣，我相信價格，而我不太在意量。我知道有些人覺得「量是說真話的」，但是一樣，我可以隨便就舉一堆例子量說一直漲，那一樣也有人可以舉出例子說量說一直跌，所以這個就是看你相信哪一個，反正用得順就好。那我是不太在意量，所以你說大盤之間的量要怎麼樣？我不太在意量，我只在意價，價格往上推就 OK。
然後再來就是說，確實永遠都不要空手，因為你會發現每次的下殺你可能很緊張，最好的避險就是減碼，對散戶來說是這樣。當然如果你是大戶，你可能可以用這個期貨權證去做對沖什麼的，但是你的部位太大可能進出會導致把價格賣垮之類的，那你才這樣做。那一般散戶最好避險就是減碼，或是空手，只是空手我不建議，那減碼就是比較好啦，至少你有一些子彈在後來可以打、我獲利了結一些東西之類的。
那目前的市場我的建議，雖然目前看起來是很強勢的反彈沒錯，好像就要有一個筆轉的，跟之前最大的差距是現在越來越接近年末，我們之前有提過說你要去訂一下像是惠普的財報，這些財報為什麼要去訂呢？因為他們就是終端的品牌。那這些品牌如果說你發現像他那個筆電開出來就拉平了，如果說大家都拉平了，是不是代表說你之前的漲價的題材可能就抹失掉了、缺貨的題材就抹失掉了？所以不是說這家公司以後就不好，但是可能成長性就會在這邊告一個段落什麼的。所以我自己最近還是偏比較保守在看待，就是沒有像之前可能就是不只是滿倉幹進去、來加槓桿，然後最近可能是稍微比較低調一點，就是我自己的做法是這樣子。
那我之前跟大家講說朋友放假，還是有人在放假、不過回來的人是有，但是也不少聽到說目前的持股狀況是全滿的。但也很難講，就像去年 3 月，其實認真講，比較有經驗的、像美國對沖機構，或是我們身邊一些朋友，滿多都是慢慢加，就有一些大麻就是歐印，反正什麼 3 月、4 月歐印，就那些人是最後面賺最多錢的。所以有時候你很有那種風險意識反而會讓你少賺滿多錢的。但當然要畢業也輪不到我們這些人畢業，所以各有好壞。
然後你說那個 91App 的「報股一週三」，我覺得報股一週三是非常常見的事情，就是說還是要先回歸第一個問題，你還看不看好他？如果說你今天是已經不看好這個東西了，那當然你就把它賣掉。其實投資就是看機會成本，並不是說什麼報股一週三、我要期待他回到錢一週三，而是你覺得他會不會回去錢一週三？會的話就抱，然後你買進——你那時候有什麼，我也不知道嘛，你買進如果是你看到 91App 會漲，或是說你那時候是跟、就是我們前面提到的事件型交易，因為你知道台灣疫情出來了，所以台灣開始有進度這種類似封城的，然後導致這個電商或是這種所謂的外送物流都有這種非常的強勁的拉貨，他們的營收增長。如果是賭這個事件，那你的想像目前台灣的狀況已經改善了，所以搞不好就跌不上去，就有點像是那種Zoom跟Peloton。我應該在滿久以前跟大家提到說，這兩支我會看不太保守，即便他後來營收是持續往上漲，就是業績是好的。但是我會覺得他之前會加分，因為在疫情之中大家沒有其他東西可以買，所以會買這個、會覺得這個就是受惠股，可是當今天我選擇變多了，可能大家就未必要買這個東西了。所以就算公司是一樣好的，可是當推升他的資金變少，是不是他還可以受到一點影響？所以給一些思考方向。
所以其實，我真的沒有辦法給任何一個人那種建議，說你要怎麼樣買、你要怎麼買。不過他其實也沒有問我說要怎麼把他執著、要怎麼樣調適心情，會一直遇到。所以如果你是抱那種就是中長期的人，特別是那種有些抱過一座山又一座山，然後就沒有風和日麗連到天邊、越來越高的，你一定會遇到很多的獲利回吐。然後如果說你真的很不喜歡獲利回吐，就善用我今天教大家的 Trailing Stop 策略——當然有時候這個 Trailing Stop，不要說你今天對你很爽，你抱了這個爬到山頂，然後回一點一點的時候被 Trailing Stop 給停利了，然後就賺到一波感覺很爽，可是有時候他下來回檔一下之後繼續往上爬，你就錯過了，就是有好有壞啦。你還是今天決定說你要怎麼樣的去操作、你的策略是什麼，然後就去實踐自己的策略，那價格的波動其實就是去印證說你看的是對的是錯的。如果說你還持續看好，那往下跌下來，一樣波動是你的朋友。
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好，下面 **Needle Mover**，他說：「主委好，我是 100 幾左右開始聽的股市新手，美國大多是投資 VOO、SOXX、AAPL、KEL、MSFT，那這種自己覺得相對安全的標的，那另外丟了 10% 在 ARM PRB，想要文穩的領股息，而且波動也不大。那每天晚上看到美股群一片歡樂氣氛，想說要來看一下 app 看庫存。誰不知，看到這個特別股之間負 60% 傻眼，把去年底到現在的整體獲利全部賠掉。靠腰，這一頁把全部獲利賠掉，好衰。」他說：「查了一下發現是公司宣布進行財務調整，以及暫時停止發放特別股股利。特別股股利也許之後會累計一次發放，但是感覺會漲回去也不太可能。雖然這以前沒有急用，工作也有文穩的收入，但應該就放著嗎？求主委開示，感謝祝主委全家平安健康。」一樣，機會成本，回到原點。
下面會 **Itsianmayyne**，他說 I-T-S-I-A-N-M-A-Y，他說：「感謝主委無私分享。當然，五星吹捧。從去年開始聽節目到下午才留言，身為青年記者，我不太喜歡看書，但是透過節目學到很多跟投資相關的知識，讓不愛讀書的我也可以深入了解主委的無私分享。那投資入一下、自己有一個分享英文的 podcast，容許我這邊做個小廣告，名字叫做《How to English》。本身在美國長大，所以跟大家分享我是怎麼樣學英文的。然後剛好慢慢聽到聽眾留言問主委英文怎麼樣學的，那自己嘗試被問就借這個平台，讓大家參考我的學習方式。那歡迎大家試聽，跟大家分享說英文怎麼學，而且傳統背單字、文法是沒有什麼鳥用的。那最後祝主委全家身體健康、歷史永遠美麗、小孩健康長大、口袋滿滿吃不完。」
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**Event L**，他說：「股癌祝大家快樂，我已經出了這些特別的上來留言感謝主委。那謝謝主委創了 Telegram 群組，沒有主委的熱心，我沒有辦法認識這麼多很棒很 Nice 的一群人，那對此真的非常感恩，讓我原本灰暗的人生找回了一些色彩。那也希望主委家可以平安順心、小孩寶寶快樂長大。最後最後祝福飛去美國的小雲玩得開心，同時注意安全跟健康，我在台灣等你回來。」然後這個小雲，一路平安。然後這個是來自 Event 的一個祝福。
下面會這個 **ENG0512**，他說：「零口誤，滿滿，五星吹捧，感恩主委。感謝主委開示，請問如何判定單一股票的高低基期？謝謝。」
基本上基期我們是用來判斷景氣循環股會比較正確。景氣循環股有哪些？當然是貨櫃航運、原物料傳產、大多數都是；電子股裡面的面板、板卡我覺得都算、被動元件也算，就是說你可以拉他的歷史走勢，你會發現他就是一個 3 字、一個 3 字這樣子。你用股價基期來說，可能就是這個高基期的部分，就是漲到高點的時候就是所謂的高基期。如果說你用營收跟獲利來看的話，你會發現那個產業有些特色，然後比方說他可能在第三季的時候會特別的強勢，比方說一些 PCB、屏蔽股，就是在第三季的財報表現會很好，所以在第三季的時候，就是我們講就是這個基期變高了。
當然基期變高也要看你是用什麼樣的判斷，反正基期這個字，是說相較於之前的某個階段，所以就是說我今天如果是這個在第三季的狀況是很好的、超級好，那明年第三季你就會發現有些人會講說基期高了，因為今年的第三季已經太好了，所以明年要有很強的成長率，而投資市場很多會喜歡看成長率，那可能就沒有辦法這麼好。所以這個就是所謂的基期高，那大家可能覺得他表現的空間就變少了。
那要你用股價的角度來說也是，就是這個公司他平常就是可能在這個區間裡面盤，就股價就在一個區間裡面盤嘛，所以他掉到比較低的地方的時候，我知道有些老股民超喜歡這樣，就跟搬磚一樣，反正跌到這個地方我就無腦撿，然後漲到某個地方我就把它賣掉，是這樣子。所以這個股價的這個基期，或是單一股票的這個營收獲利基期，它是兩個不同的事情。
那我個人建議還是用基本面去看這個，不要去看股價，因為股價是這樣，就是當有些股票去突破之後，像面板、像航運，他過往就是一波一波的，可是像今年就是有一個超級大行情，面板有超級大行情、航運也有嘛，就如果說你是綁的自己這樣子從我們買低賣高，你就錯過這一段。所以我知道下一個很多場日交易、是叫所謂的 swing trading，就是在區間裡面高賣低買嘛，然後有些人說這樣可以穩定的套利刷錢嘛——雖然這個套利用法、這個字是用錯的，但是你說穩定刷錢對，聽講像有點合理。可是一樣啊，就你會錯過一些大行情。但是在股價市場裡面就兩個選擇了：一個就是你喜歡追求說我要釣就釣大魚；要有些人去選擇就是慢慢的，像在這個股票市場裡面打工仔一樣慢慢賺。所以其實有各種派別。所以在這個股價部分，我比較不喜歡去看什麼這個股價現在在相對低一點、基期低，這個說法我就不會去講這個。但是營收跟獲利呢，我會用這樣子去看。
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好，**Kawasel**，他說：「第一次沒有聽到主委說掰，五星雙手奉上，感謝主委、讚嘆主委、優質好節目，也祝福小主委今天健康平安。」感謝你。
主委為這個 **天母 18 公分不含頭**，他說：「主委大家好，請問美國 TD 券商真的會有三年不交易，會被州政府凍結帳號收走股票的規定嗎？有看到不少人分享過被凍帳號的經驗。那除了交易之外，還有什麼方法不會被州政府收回股票呢？最後靠北一下，TD 的中國人客服態度真的有夠差。祝主委一家幸福美滿。」
其實這些美國，現在很多都用中國客服了。那我自己遇到 TD 跟 CS 的，我打過電話我覺得都還蠻客氣的，所以可能要遇到比較雷的。那這個凍結帳號的部分，我也有聽過這樣的故事，反正只要有登錄應該就還好了，也未必要 trade，這已經要稍微了解一下。但是我自己是還沒有被封過，因為我都至少短期可能每個月都至少會做幾次交易，所以對你可能都看一些別人的故事，然後稍微注意一下，我相信只要一集有登錄應該就沒問題，我不會逼你說什麼要交易。
好，那這節目就到這邊，先這樣，掰。