歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。
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那剛剛廣告一開始大家聽到有一次狗在背後嚶嚶，那個其實不是 Choco，那個是 Lubi。那這邊稍微更新一下 Lubi 的近況，我在我自己的社群媒體有寫到，但好像沒有在節目裡面講到，稍微提一下。反正總之就是我老婆暈船了，送養失敗。我後來知道有一個字就是「Foster Fail」在講這種人，就是說本來要帶一個 foster family，可是後來因為動了真感情，簡單講是暈船了，然後飄到變老公那種感覺。
那其實本來是已經安排好要送養的家庭，那只是因為他要先做一些準備，大概 20 幾天，他跟我們說可不可以他 20 幾天之後再來領養。那當時我心裡面就覺得說，不出意外就是要出意外了，結果果然我老婆直接暈船。那還好那個聽眾也算是了解，他沒有任何的不愉快，因為他其實本來也在擔心說會不會他 20 幾天後來，然後這隻狗已經跟我們認定是家人了，所以他這樣子把牠領走就很尷尬，可是他也沒有辦法馬上把狗領走。那最後面就在我老婆跟一個朋友的幫忙之下，幫他媒合其他的幼犬，所以 Lubi 就被我們自己收起來了。
那其實想法是怎麼樣的？當然對我來說一開始是有很大的一個反感。那若是我們節目的老聽眾就知道說，我對動物是有那種想要幫助他們的熱情，我也願意一直捐錢給他們，我也一直這樣做。但是只是說你要我自己去養動物，我就覺得很懶、很累。那我平常已經要去遛 Choco，然後現在再多一隻狗，我就覺得說真的太麻煩了。所以我自己也是有動一些小脾氣，就是說：「好，兩隻狗是你的選擇，那你就要自己去承擔你的選擇，從現在開始每天晚上都要自己去遛狗。」所以到現在已經一、兩個禮拜以上了，那我自己都沒有去遛狗，反正就讓我老婆自己去。我就跟他說：「你要承擔你的選擇。」
因為當時其實是有蠻多這種家庭內的小糾紛，其實都是可以討論出來的，只是就是當下還是有一些吵架。其實吵架主要內容就是偏向說，我覺得養兩隻狗很麻煩，因為我們本身就是很常出國的人，那你出國，狗要誰照顧？你找你朋友照顧，你就麻煩朋友；那你找寵物保母的話，一隻狗……你一年出去這麼多天，加起來就是十萬塊。十萬塊聽起來好像說很大一筆錢，但其實這個保母已經是我們可以找到最經濟實惠，而且它的價格其實不貴的一個保母。你很送其他的寵物旅館，他可能不會一天出去遛狗這麼多次，那他會給你收更貴的錢。
所以開銷這件事情就讓我們講說，好，開銷事小好了，可是你多一隻狗，你出去，你平常遛一隻狗跟一個小朋友還好，現在兩隻狗是不是會變更麻煩？但最後面其實我自己是發現說，有一點超乎我自己的預期。就說本來以為說多一隻狗會麻煩，然後沒有想到真的是人家講「沒有比較沒有傷害」，比較之後才發現說，其實 Ruby 才是真正的我們講的一條好狗。舉例來說，Ruby 他會玩拋接，你丟東西給他，他會去撿。聽起來一般我們對狗的想像就是你丟東西他會把它撿回來，他會跟你玩。可是 Choco 不是，你先丟東西給他，他撿到他就跑給你追，因為那個是他的東西了，你要跟他拿，他就會跟你故意咬著不讓你拿走，然後他就是擺明了這個東西是我的，你只要靠近他就繼續叼著這個東西越跑越遠。然後再來就是 Choco 他是一個非常有想法的狗，不然說他會選擇他要在哪邊上廁所，他不像是 Ruby，Ruby 就是好，我今天帶他到一個草地，他有直接那邊解放，大便撿了就走。Choco 不是，他聞一聞，「不對，我要換別的地方」，就拖著你要去別的地方。他有太多自己的想法，他有太多主見，他根本不像是一條狗。
Ruby 才是我們想像中的一條狗該長的樣子，本來只是一個想像，但是我覺得就是你真的養了這隻狗之後，你就發現說，原來我們的那個想像是真的，狗其實是要長這個樣子，狗其實是要很穩重的。他上車呢，他可以坐在他自己的椅子上趴著，他不會亂動，不會像 Choco 這樣子前座後座跳來跳去，頭又要探出窗戶，你不開窗戶他又一直看著你，你不幫他按摩的話，他又用那個嘴巴一直去頂你的手。就是你才會知道說，原來狗是可以這樣子的，不是像 Choco 這樣。所以就發現其實好像除了遛兩隻狗，也沒有像想像中這麼麻煩。但是我還在一個抗爭的階段，就是我覺得如果我讓這件事情 easy slide 的話，如果我讓他這麼順利的通過的話，之後會多更多隻狗。雖然我老婆自己也明確的表態說兩隻就會是上限，不會再多別的狗。可是因為有很多聽眾真的在沒水準，他一直在那個貼文下面留言說什麼「兩隻狗，二口一犬，是哭嘛，所以一定要三狗」，或是「四狗」，「四狗才會成大器」，就是開始講一些幹話，然後在動搖我老婆。所以我覺得我那個態度在這裡擺出來，就算我自己發現其實遛 Ruby 是相對輕鬆的，但是就是要裝成很麻煩的樣子。
那稍微跟大家更新一下 Ruby 的一個動態，就剛剛叫的是他，他其實他很少叫，就是有 Choco 在那邊狂叫。Ruby 就是偶爾想到的時候，我覺得他可能就是要去測試一下「我還會不會叫」，「到底有沒有聲音」，這樣。因為平常真的太安靜了，偶爾會這樣叫一下，那 Choco 在那邊狂叫。不過還是要稍微提一下，因為我對那位聽眾有點歹勢，雖然我老婆是跟我講說他也跟高興，因為他可以去領一隻更小的幼犬，然後他可以從幼犬開始訓練，他們想要這樣，我不確定我老婆是講真的還講假的，但他這樣跟我說。所以如果說有所冒犯的話，在那邊對你致上我的歉意，因為我對我們的聽眾都會更加的體諒一些，你知道嗎？就一般我會覺得，反正不管我是，幫你處理好就好。但是因為我在節目有提這件事情，所以希望不要造成任何的不愉快，也祝你跟你的狗狗……不能說沒有這檔事，但是祝你們一切順利。
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那最近的市場就是還是處於一個非常 high 的狀態，我們之前有跟大家更新說，現在的大盤是史上最大的一個月線乖離，就算不是最大應該前三名，反正我們拉了可能過去幾十年來看，它是一個超大的月線乖離。那當然大乖離的時候，我們就是期待說它可能會回歸均值、可能會回測，然後當然現在看起來就是好像停在原地盤整的感覺，就是它沒有下來，但是原地盤整其實也可以化解這個乖離，就是乖離會慢慢的收斂、收斂，然後最後面回到一個平均，那可能下一波攻勢再繼續展開。反正如果說你要確立這邊是多頭的話，就是必須要不停地收復失土，要繼續進攻，然後不要有新低的出現。
那今天晚上呢，Powell 要來講話，Jerome Powell 在晚上凌晨，台灣時間應該凌晨會出來。那下一個結局按照慣例，那個直播打開來，Powell 嘴巴一張開又給空了，嘴巴張開的瞬間，因為上次才跟大家問好什麼 Good morning、Good afternoon 之類的，市場直接開啟跟瘋子一樣。那今天晚上要講的東西呢，八成是跟比較鷹派相關的內容有關，因為他前面已經放了一些官員出來喊話了，雖然他們可能是表述各自的意見，可是 Powell 上次會議講的內容也是偏向比較鷹派的內容。那我覺得市場可能也多少去預期說他要講鷹派相關的東西，可能就是說不要講得太誇張的話，就不會大跌。但是也可能就是，媽的，前面撐了半天，就是要等他講話的時候再殺，很難說啦。
然後我覺得你要去看 Powell 講什麼、或是 CPI 數字開怎麼樣去做，這其實是不太好的一個交易方式，我自己這樣認為啦。不然就不會這麼多投資大師都跟你講說，盡量不要去看太多總經的東西，你可能去看一個國家大方向就好，可是你要看短期的開某個數據你就要怎麼做的話，那其實是比較困難的。只是在今年好像變一個顯學，因為今年其他的指標好像有一點類似失效的感覺，所以大家就轉向看這些總經相關的數字。
那其實我自己的感想是覺得，今年的美國股市真的是比中國股市還中國股市。就一般我們覺得中國股市是一個人治的市場，可是今年美國股市其實完全不遑多讓。只要開始漲，你就會開始看到市場的一些說法，Chairman 就是 Powell，Jerome Powell，J-Powell 不想要看到市場漲。你到底知不知道你在講什麼洨？什麼叫做 J-Powell 不想要看到市場漲？就這個說法本身是很荒謬的。我相信可能等到幾個月、一兩年之後，大家回頭看會知道這段時間真的是一個奇遇記的感覺，就到底我們那時候在幹嘛？什麼叫做他不想要看到市場漲？什麼叫做他覺得現在市場的情緒是比較好的，大家感覺自己有錢是一個不好的事情？那其實我覺得美國人民只是因為看太多球賽之類的，他沒有在關注國內經濟相關，他沒有這麼多政論節目，所以大家看起來還好。你可以想像楊金龍出來跟大家講說：「我們接下來會希望失業率到某個數字，我們的經濟很強，所以我必須要怎麼樣做，然後之後面就是有人會失業，但是我們還是必須要這樣做。」就即便你聽起來有再多的理由跟論述，以及為什麼你要這樣做，可是隔天楊金龍應該會直接被人家撞進去，央行就被人家撞進去，就大家一定會無法接受這樣的一個結果：「我管你要怎麼樣變，他媽的，要把石頭變黃金也是你家事，你給我去把它做出來就對了，反正我們的生活不可以受到影響。」在台灣可能會是這樣，可是在美國這邊，他直接出來螃蟹說要把經濟打沉，好像大家還不能說什麼，目前大家的做法就是配合他調整，所以整個國家的氛圍是有點不一樣。
但可能也讓很多人感受到就是說，之前習近平他宰制國內的企業，大家覺得看不懂他在幹嘛，那現在 Powell 宰制國內的企業，大家好像覺得說沒有什麼太大的問題，因為他是為了打通膨。為什麼？但你怎麼知道習近平他不是為了去打一些貧富差距或什麼？就大家都有他的理由。自由市場我們把它認知就是，你要放給他自己去做修正調整，你也不要救市，就是該崩就給他崩，我們一般的認知是這樣。可是沒有想到今年有很多這種人為的東西，所以讓大家覺得其實這個市場好像就是看 Powell 的講話就好，其他東西都不重要。反正就是「離手」，我知道我看起來這東西跟賭博沒有什麼兩樣，但你只要是事前決定的，你覺得 Powell 會講什麼樣的東西，那股價應該往哪個方向走，你選擇往那個方向去壓，那你的停損抓在什麼樣的地方，我覺得只要是有這種規劃性的操作都 OK。就至少好過那種，可能今天看到 Powell 有講什麼，那股價往哪反應，然後開啟一個故事，然後隔天反向又再變另外一個故事出來，比這好啦。就你這樣改來改去，基本上反而是更難賺到錢的。就像這個選舉結束了，結束之後第一天殺盤，大家就開始講說：「因為外資要撤出，因為他們覺得這個選舉的結果他們會害怕什麼的。」那第二天、第三天大漲，我就問一下：「怎麼樣？是因為外資突然發現說，沒有，其實台灣還是很好，要回來嘛？」就其實有蠻多人，他會選擇用這種短線股價的走勢來圓自己的一個論述，當成是掩護的感覺，就是說：「我的說法是獲得支持的，因為今天股價是怎麼樣，所以我的說法是對的。」不是這樣子，其實有很多人會抱持著「市場永遠是對的」。要看你用什麼樣的角度去看它，你說長線市場是對的，跟短線市場很常犯錯，如果市場永遠是對的，就不會出現一堆什麼深 V 或是大 A 了。如果說市場都是對的，前面漲都是合理的，那今天跌是在跌什麼？懂我意思嗎？所以這種短線上，我覺得不用講說什麼市場是對的殺小，那都是偏向一個比較隨機的結果。那只是有時候在短線上可能會形成一種共識，就是「那傢伙一開口就要殺」，那可能是共識，就變成一個可以操作的理論依據吧，之類的。
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那節目一開始，我們先跟大家稍微更新一下一些供應鏈的資料，最新的一些好消息出來的，先稍微跟大家分享一下，在這個充滿壞消息、沒有人相信股市還會漲的世界裡面，持續給大家多軍溫暖的能量。那當然前面我們都知道說半導體的下修狀況嚴重、庫存嚴重，那只是我們的重點看點是如果在庫存什麼時候會修到一個底部。那國內的共識是 2023 Q2 嗎？那國外的話有馬斯克講說是 2024 Q1。那目前看起來有些數據支持 2023 Q2，有些數據支持 2024 的 Q1。但無論如何，我覺得可能就是無法把它一概而論吧，就是有些東西會在比較早的時候復甦，有些東西可能會在比較晚的時候復甦，就看你所落在的產業是什麼。
那半導體這邊，因為我們算是比較有方法拿到一些最新的資料，所以會比較清楚這部分的發展，那其他的我不知道的，我就不去多做一些評論。那半導體這邊首先是先看到了一些好消息，特別是從幾個比較重大的半導體設備跟材料供應商這邊看到，其實 2024 年的 Capex 有可能不會輸 2022 年的 Capex。2022 年這邊，像台積電有去縮減 Capex，只是在 2023 年這邊我們都知道說可能很多的投資會停擺，但在 2024 年，目前看起來訂單的數字是還 OK 的，就是內部給出來的 forecast 的數字是還 OK 的。可能在 2024 年的 Capex 會大於 2022 年的，也就是說我們會在 2023 年看到一個谷底的意思。那這其實是符合一些國內的半導體廠跟 IC 廠，他們所給出來的一個業績指引，這個數字看起來可信度是越來越高了。
那再來就是說在 foundry 這邊也有獲得一些好消息。明年大家都知道是 flat，那只是 flat 是多少？可能落在負 5% 到正 5% 之間。那現在看起來偏向正向的機會是比較高一點的。然後因為各個業界的一個加速調整，大家都知道終端不好，所以趕快縮一縮，那可能縮一縮之後發現沒有想像中的這麼差。其中拿面板來講，它就是一個很經典的案例。面板前面是最慘的，但現在我們看到的一些數據是支持說，像是慘中之慘的 monitor 跟 NB，他們都可能會在明年的第一季回到拉貨的狀況，就這個庫存的改善是非常有效。那前面的降價拋售可能都會進入到一個終點，就是我們開始看到它重新拉貨。那只是我對於面板的看法還是一樣，就是我覺得因為它的稼動率是在偏低的一個水位，所以除非有一些大的面板廠，雖然我們現在有看到，我覺得他們開始去縮減他們的一些產能、關掉一些廠，那只是它需要像記憶體廠一樣，就是關多一點，不然可能就進入一個死局。我自己的猜測是這樣，就是說因為這個稼動率是有空間的，所以當我今天價格變漂亮的時候，他們一定就會繼續回去生產，那繼續回去生產，價格就上不去。但是至少可能就不會像之前那樣頻頻破底，所以在明年 Q1 可能可以注意到面板的一個打底，前面是 TV 先，那後面可能是 monitor 跟 NB。
然後再來就是說，在 foundry 這邊本來的預期是比較不好，但現在開始有看到一些精調整過後的數據，也就是說已經把可能十大、二十大客戶的砍單是什麼都考慮進去了，然後發現說明年還是可以維持在零軸以上的一個成長。是 flat 沒錯，只是在零軸以上，比本來大家預期的可能是零軸以下的衰退來得好。那再來就是在 2024 年可能會回到一個雙位數，而且是高雙位數，甚至是 20% 以上的一個大成長。那這邊我們去交互的看了一下，在半導體上游的器材跟材料，那也有得出類似的結論，就是說後面如果不要出大事的話，但出大事這種東西不是我們可以決定的，突然打一個什麼世界大戰還是什麼的，但假設是按照現在的局勢推過去的話，2023 年會看到部分產業衰退、部分持平，在 2024 年重新回到成長，而且這個成長性可能會超過大家想像。因為我們之前看到的 forecast 都是比較偏向說 L 型反轉，慢慢的反轉、慢慢的爬，但現在看到的數字是可能會出現一個 V 型反轉。那一樣，這個就是我們從供應鏈的角度去看，那每個人看的角度可能不一樣，像有些人他可能是從通路端去看，他可能是從電商端去看。有些朋友他在電商服務，他就會跟我講說這次的 Black Friday 跟 Cyber Monday 賣的狀況是怎麼樣，所以他們認為說之後會怎麼樣的反轉、消費力還夠不夠，他們看的角度可能會跟我們不一樣。那在想的是，我們這邊的看法是以供應鏈跟下單量的狀況來給大家一個 feedback，就是覺得說可能實際上大家覺得是 L 型反轉，但有機會看到一個 V 型反轉，即便在這種超級灰一天暗地、都是壞消息的世界裡面呢，我們是有看到這樣的訊號。那我們看到這樣的訊號，我們還是會如實的把它分享出來，不做太多自己的假設。那樣如果有聽眾是在整個鏈上服務，或是說通路段、代理商這邊，你有不一樣的 feedback 也歡迎來跟我討論，那大家都可以來做一些交流。
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那除了半導體在一片狗屎之中開始看到一些契機之外，那我們來看一下其他的產業。金融類股我們今天就不再贅述，因為在過去已經講了很多跟債券相關的金融股，我覺得他們都是很有機會的，就是說他們帳上的認損可能都是一個暫時現象，所以之後可能會有一些回沖，或是說反正債券這邊等到假設有降息的狀況出來，那這些看起來低評價的東西可能就可以再一次的去回到他本來的價值，那這可能對於很多公司來講會挹注很多的貢獻。所以跟債券相關的金融類股我們已經講過了。然後再來就是說一般的金融股，就是有沒有可能會出現一些所謂金融危機又殺小的？我自己是覺得應該是不會看到。一樣，我們現在所有的評論都是基於現在我們看到的狀況，因為我沒有水晶球，我不知道會不會接下來再出現下個戰爭或殺小的。但是如果沒有的話，那其實應該是不會看到所謂的金融股也會有一些什麼炸彈什麼的。可能就是在部分的產業，像 BNPL (Buy Now, Pay Later) 產業，我覺得有機會還是會踩到雷會炸，因為他們的債權可能不是這麼好的東西，但是一般的金融業應該是不會有太大的問題。
那再來我們來看一下原物料相關。原油的價格已經開始大幅的回落，那一般民間用油像美國這邊數字已經跌回烏俄戰爭前了。那當油價下跌，某種程度上還是隱含說未來經濟的需求可能不會這麼強，所以如果在油價方面要看到大漲的話，我覺得可能就是中國解封吧，中國解封可能會拉一波，但是我相信不會是走一個長多。因為中國這一波封禁，應該已經把之後半年、一年的經濟給賠上去了。我這樣覺得，就是不是說什麼你大解封，然後就直接欣欣向榮大放出來就沒事了，可能要先受傷要稍微了一下。那特別是中國現在又有一個還滿大型的抗爭，這個我在臉書跟 Telegram 上面有分享連結給大家，有一個推特的帳號可以去追，大家都在看這個帳號所釋出在中國內部的一些反抗。那一樣，在這邊先祝我們的一些中國聽眾大家要平安健康，那如果出去為自己發聲的話也要注意自己的人生安全，跑去哪裡都要先跟家人講一下，就是不要說什麼最後面突然失聯或殺小，我覺得這個世界是很可怕的。
那再來就是說，中國這邊如果說堅持繼續封禁下去，那甚至是拉高情勢的話，那這可能就是下一個黑天鵝。雖然嚴格上來說不算黑天鵝，黑天鵝就是我們想不到的東西，就是這個還算想得到的。當然我覺得也要去提防這樣的可能性，就是他如果決定硬幹的話。雖然我們自己的猜測、然後身邊的法人報告都比較偏向說覺得他會放手，因為他硬幹下去對他是沒有任何好處的，就可能會造成一個很大的傷害，因為這一波是一個他們中國全國的反抗都出來了。雖然有些人講說他不是那種全面性像香港那樣大家都上街，只要你在各地都有星星之火，我覺得那個威脅對中南海來說也是蠻大的。所以蠻高機會他們可能會選擇用一些自慰的方式放行。就他前面已經講說他要做清零，清到底，那像如果直接轉向你打自己臉就不好看，但如果換句話說，就是「我現在是抗疫勝利，我們已經勝利了，中國或成最大的贏家」，那之後我只要不要做這麼多的篩檢，我大概可以對外宣稱說，其實我們這邊都是沒有人確診的。就是這種精神勝利法，我們相信可能在中國會看到。所以如果這個精神勝利法下去，他現在宣稱說我們是贏了，那我們再開始開放的話，那可能就是我們可以去注意到一些除了油之外的一些原物料，像水泥、鋼鐵等等的，都有機會會在 Q2 的時候跟著半導體一起去做一個底。但如果沒有的話，可能會再往後延，因為一些二線的廠他們開出來的 guidance 跟在法說會裡面講的內容，其實是比較偏向在半死不活的感覺。所以我們覺得如果說沒有中國這邊助攻的話，可能在基建的部分就不用去期待了，因為美國這邊現在也是民主黨跟共和黨是分庭抗禮，跟本來如果說都是民主黨的，他可能可以決定說去做一些大撒幣計畫，那可以去拉動一些這些基建股，狀況是不太一樣的。所以我們覺得可能要看中國這邊，就中國如果解封的話，那可能就有一些的機會。
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那最近其實有很多小鬼股都在群魔亂舞在噴，那我覺得其實去操作小鬼股給大家一個建議，就不要認為說只要會長的都是好股。其實我最早也是這樣的一個認知，就其實是很多人進台股市場，一開始他不知道怎麼樣研究，他有兩種，反正會長的就是有共識，有共識就是好，就可以上車，我只要知道怎麼樣停損下車就好。我最早也是這樣，那我覺得我不會想去導正大家的觀念，就是你覺得這樣做 OK，你就這樣做。我的想法是認為說，你知道會長的股票這麼多，千檔股票他們都會長，都有輪到他們長的一天，只是在選擇上，我們就不會去選那些基本面超薄弱的東西。因為你知道這種股票一般下山的時候會下超快的，你只要有幾次閃不掉，你可能過去幾年的努力都是白費的。所以不是說什麼會長的股票就是好股票，但如果你這樣認知也是可以，你也沒什麼不好看，那也是 OK。
像最近在噴的一些東西都是比較偏那種小型的，有些成長股，有些其實就是題材搭到，那就一起打包一包上車。像他前面提到說，目前很多二線的化工、原物料廠，他們給出來的一個法說內容，看的時候就知道說跟半死不活沒有兩樣，你看那股價相反在慶祝。那一方面可能就像我們前面講的，無基之彈，這邊可能就是底部了，底部到了所以先反彈。但是也不是說這前面沒有底，前面也跌很多，所以只要後面沒有更壞的消息，可能這邊就是底部，這是一個可能性。另外一個可能就是剛好搭到一些題材就一起飛上去。那這一般在選擇上我們會選擇那一種，就是我知道他有基本面撐的，因為這個東西可能對我們來說是在長期的經驗下，是知道說這個東西比較有機會在之後假設遇到一些大修正回檔的時候保護到你。基本面他只有在跌的時候大家會想到，就「跌深重質」就在講這件事情，有基本面的東西可能跌沒有這麼深，或是說他一樣跌很深，可是他回漲會漲比較快。那你當然可以選擇說我就完全不看基本面，你怎麼看起來，那也是一種做法。只是我這邊就分享一下我自己的一些看法。
那除了像這些二線廠，可能我覺得他有點 premature 的依靠，那一線就早就也跟著噴的，那他可能基本面跟不上沒有這麼快，這個我自己會稍微去注意一下。然後再來就是說有些題材股，最近在噴的那些題材股，老實講莫名其妙。我自己看下來最有趣的我覺得就是所有軍工概念股，就是軍工概念股裡面有一些可能是因為他接到標案那跟國軍部隊有關係，好，OK，你講他是軍工概念股還 OK。像漢翔，漢翔就是公認的，所以你就沒有太大的問題。可是有些真的是硬包進去的，你知道嗎？然後媒體就在那邊幫忙寫這樣的東西，我想說如果你是編輯，他有你旗下記者這樣寫，這其實是傷害你們家媒體，你知道，就是讓你們的專業度變得很低。說什麼嘉裕是軍工概念股？你到底知不知道你在講什麼？嘉裕是他媽做西裝的，因為他出貨給國軍，所以他是軍工概念股，他是軍用品概念股？那我今天廣告賣給台積電，我現在是半導體商？就是很多這種他媽瞎扯的東西，跟這個立凱-KY 事件很像。所以立凱-KY 每次都會被炒作是蘋概股，他實際上做的就是智慧音箱、鋰電池，你要講說他出了一個東西給他，他就叫蘋概股？那我賣螺絲給蘋果的，我也是蘋概股？就是你還是要去注意一些這種營收佔比跟純度相關的東西。那不是說什麼我們今天看到股價漲他就是對的，他就絕對是真理，因為這樣的想法其實是比較危險一點的，你不懂的之後應該也會慢慢理解。
所以當然我們知道說其實股價他是最終的答案的東西，只是每個股票都有輪到他的漲的時候，漲多漲少、漲得久漲得短，那跑不跑得掉才是最關鍵的。那你今天沒有一些基本面支撐，它只是一個題材亂蒙上去的時候，其實基本上這種東西你抱著它，你認為說我在抱著某個題材，其實他是一個比較危險的做法。因為基本上你只要有個幾千萬到一億，你可以在台股隨便選一個小型股亂拉，你拉了三、四根漲停之後呢，一些所有的達人他就幫你寫故事了，然後一些記者他就幫你寫故事了，有些故事甚至他們自己放出來的，就是在拉抬的那個，你出一篇報導幾千塊而已，那出一篇報導就寫說他故事什麼，有些人就相信。相信這種故事的人就比較容易會受到一些傷害。
那我們就有個聽眾私訊，他也是其中一個軍工概念股的不知道是客戶還是供應商，但是他看得到跟所謂軍方相關的營收佔比，他就覺得：「我操你媽，為什麼會吵這個東西？那是不是他哪裡有想錯什麼？」他說可能問了一個白癡問題，我說你這問題其實不白癡。就一個股票他會上漲，就是有資金要買它，講白了就這樣。他不是因為說什麼基本面或是什麼樣的上漲，就是我們回歸到股價上漲的本質是什麼？就是有人一直往上買。所以他往上買可能基於各種理由，他可能基於我看到某個人的籌碼進來了，我看到魏哲家他去質押了，還是說我看到巴菲特買了，我就跟著買。他搞不好根本不熟台積電，巴菲特買什麼就跟著買。那他又可能是突破買進，可能是 KD 黃金交叉買進、MACD 買進。那他可能是看到投信進場，可能是我知道他是軍工概念股。反正你要知道就是每個進場的人都是各懷鬼胎，他都有自己的一個理由。那像媒體把它包成是一個所謂軍工概念股，然後讓他覺得 M-B-L，他覺得看不懂為什麼會這樣。那我覺得看不懂是很正常的，因為這東西根本就不是他媽軍工概念股。他講的那一支，我就不講的是哪一支，反正就其中一個根本就不是，那個佔比太低了。而且其實你去找到新聞 2018 他就自稱自己軍工概念股，就是一個瞎掰的東西硬要扯在一起。真正的軍工概念股我覺得就是……然後漢翔吧、RTX 雷神、洛克希德馬丁、諾斯洛普格魯曼，這種你真的在做武器供給軍方的軍工概念股，OK。其他的可能就是我們講的炒題材，那炒題材的東西呢，遵守原則，進場的時候就要出場，在哪要非常嚴格去設定。
你一些股票你覺得是抱基本面的，你抱台積電、你抱發哥、還是你抱鴻海、你抱特斯拉、蘋果，你覺得回吐多少你都繼續抱著，還 OK，你明確看得到的東西，什麼你知道他的產品、他的終端是誰，這種東西你要抱我覺得都還算合理。可是一些所謂的概念股，你要知道你會在腦中產生買他的想法，是因為你看到了新聞這樣寫，那像這種東西我覺得就要稍微得注意一點。因為其實真的看過蠻多玩這樣股票的人，基本上都會死水一味，因為漲很快，有人要炒，所以我今天進去抽插了一下，7%、14% 好爽，我賺到很大。可是如果說你長期養成這樣習慣去玩這樣子的東西，真的是比較少看到有好的結果。那這只是我們可能聽起來比較老派也跟你分享。因為我今天會覺得說：「反正會長的股票就好股票，我只要速度夠快就 OK。」你是股神，那當然你不在我們的討論範圍之內。只是一般的民眾，然後你現在看到這所謂的某某概念股、某某概念股，因為最近太多了，所以基本上是群魔亂舞的一個狀態，那我會建議你還是要先理解幾個最基本的 checklist。第一個就是說我到底是不是在豪賭？第二個，我知不知道這家公司的營收、毛利、獲利，他的成本結構跟產品組合怎麼樣？我覺得是最基本的，就是你買今天的股票，你必須要知道這些東西。那如果說你都不知道的話，就代表你是來賭的，如果是來賭的，那個操作就會跟做投資的不一樣。那如果說你抱著做投資的方式去玩這種賭博東西，可能就會比較危險一些。那這個是因為有聽眾私訊我想到，順便跟大家講一下。
那這也偏向禁用那一期類似的東西，就是這種題材概念股，基本上我們在選題材的時候呢，我們會去避開一些純度很低的東西。常聽我們節目就知道我很強調純度，純度非常重要。就是說我今天講我是某某概念股，可是我的營收佔比只有 5%，這個叫什麼洨？這個叫做他根本不是那個概念股，他是硬要去沾光的。而且有時候會發現他這個 5% 還不是直接出貨給那個終端，是他是間接的，但他硬包自己是這個概念股。就像之前說旺宏，因為旺宏他做那個 NOR Flash，NOR Flash 應用超級廣的，所以你在各個地方都可以看到他的東西，可是不代表你各個地方看到這家公司就一定要非常賺錢，你懂我意思嗎？那我當然不是吐槽旺宏說他不好或什麼的，只是我一直講說很多人會講說他是新手上車必須被教訓的股票，那我自己也稱他是「新人殺手」，懂嗎？就是因為他題材非常廣，所以他每個都沾得到，當今天討論到每個話題的時候，手機裡面有 NOR Flash，那 LiDAR 的眼鏡有 NOR Flash，再來就是說車子裡面有 NOR Flash，所以我想說我要買車子的概念股，我就跑去買 NOR Flash，那這可能就措施掉，就是你車子要買的可能是 IDM 廠或是一些車用 NOR Flash、IGBT，這可能是我們講純度比較高的。那你要 NOR Flash 可能你要先去評估旺宏的佔比多少，那佔比的這裡面，他的這個產品組合毛利貢獻是好的還是不好的，有些他們做這個東西是越做越賠錢的。所以他其實有那蠻多眉角去注意。我們今天看題材會去注意說這個東西的純度要高，就是他在這個地方營收佔比是高，確定有在賺錢，而且最好是在這個業界是有領導地位的。那一樣去找題材股，這麼多，我們要挑誰？就挑這種純度最高的東西。
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好，那接下來我們進入今天的 Q&A 的部分。
**第一位商佩洛**，他說：「接力那個那個。癌大你好，請問你知道那個那個是什麼意思嗎？祝癌大家人身體健康，謝謝。」
這個在吃藥是不是？
**下面一位雲林天橋子**，他說：「光學族群的展望。癌大你好，年底有兩家光學股 IPO，其中一家切入高階半導體供應鏈、衛星、軍工，而整體光學族群似乎也在低基期，請問癌大對光學股是否有機會在 2023 扮演多頭總司令？謝謝。」
你看這個就是我們剛剛前面講到的，就是說你不可以講說好像聯電、台積電、世界先進，他們代工的產業之廣，然後難道每個他都是概念股嗎？那個道理是很像的。就是光學的元件，他可能也是應用在各個地方，重點是純度高不高，你到底是要看哪一個題材？衛星？那毛利好不好？這個 ASP 漂不漂亮？是要一個一個拆開來看這樣比較準。不然就乾脆都不要看，反正會漲就買哪一個。那你講的這兩支是哪？波若威嗎？還是另外一支叫做保勝光學？應該是這一個，波若威跟保勝光學，就記得這支兩個。那這種 IPO 股它又有一些眉角，因為一般 IPO 股反正就是去抽籤，抽到就現賺。假設說上市的時候，一般來說比較少會在上市附近去操作，除非你是專業法人，你手上握有大資金，你知道說這個價格應該在哪，不然直接鎖上去。那不然其實很多人是一上市就直接大爆射，所以 IPO 那段時間就是到他上市交易的可能前一兩個月，其實波動會超大，有時候可能就是買在一個超級高的地方，當然也可能反過來，你進去然後就開始大屌鑽之類的。但我會覺得那段時間是比較難去訂價的，就是市場的公允價值是怎麼樣、大家目前共識在哪，其實你不知道，它會很亂，衝上衝下。所以一般我自己會避開那一段，就是抽籤有抽到那就是開盤直接賣掉。那如果說抽籤沒有抽到，那我會等它稍微穩下來之後，然後再決定說要不要去買它。那最後面就稍微跟你講一下這個光學族群，光學族群可能目前最大應用之一就是手機嘛，手機明年大概是沒有什麼額外的題材。車用，車用鏡頭有切入玻璃的有機會。VR，VR 的總量算是少的，可是成長很漂亮，然後一顆 VR 用一堆鏡頭。所以我個人認為在看那鏡頭廠相關的話呢，就是要去注意說要切到對的題材的，就是這麼多地方用到鏡頭，哪個地方可能比較有機會有成長性跟賺錢。然後再來就是除了鏡頭廠之外，我會看 CIS，就是一個鏡頭配一個 CIS，那 CIS 我自己會覺得可能機會會更多一些。
**像羅傑老師**，他說：「最近幾集的心得。現在主要還是聽癌大的生活分享，股票財經的那一塊，有時候反而不太專心聽。真的很建議癌大是否把生活、育兒、講幹話另外獨立出一個什麼某某癌的節目。迪士尼真的超級讚的，我跟你一樣有想在日本迪士尼工作。前面有聽到跟諾雅的一些生活分享，我知道諾雅還小，還算是可控制範圍內的生物，也知道癌大覺得有小孩很棒。但我心想，年輕人終究是年輕人，比那些人潮還嫩，很多關卡還沒遇到。等孩子他們到了青春期，你真的會想要一拳灌爆。最後祝癌大早日變首富，例子永遠青春美麗，諾雅平安健康。」
非常感謝羅傑老師。有好，最近就有感覺到了嗎？像我之前有一集就跟大家抱怨說，我覺得諾雅現在已經沒有這麼黏我，所以我沒這麼喜歡他。然後後來就在 YouTube 上面被一個聽眾教育了一下，我覺得講很有道理，他說其實有很多的爸爸跟兒子他們之所以會越來越冷漠，是因為小孩子他到某個階段他就是會向外探索，所以他可能以前對你很有興趣，他現在就對你暫時沒有那麼有興趣。要記得是暫時的。有些爸爸可能看到這個，他又覺得反正我小孩對我沒有這麼黏了，那我也不要整天去抱他親他，我去忙我的東西。那小朋友看到，他又覺得爸爸沒有對我這麼好了，所以我就更往其他的方向去探索。所以很多爸爸跟兒子他們可能最後面變成比較像是……怎麼講，就是典型電影裡面有看到，平常不會講到什麼樣的話，關鍵時刻出來喊一聲「孩子，我是負責」那樣的一個狀態，就是因為從小可能某個時間點轉變之後，然後開始變這樣。所以我跟自己說你還是要繼續去愛他、抱他之類的。但我自己當然知道我的底線，結果小孩子他如果開始給我搞什麼，像我以前這樣燙玉米鬚、穿垮褲、內褲一定要露出來，然後再來就是去飆改競戰，你現在可能已經沒有人要騎競戰，會說什麼帶一個粗框眼鏡，然後瀏海要直接全部壓在粗框眼鏡裡面，他如果這樣搞的話，我一定會對他很不爽。我相信那時候可能會抱著習慣想要扁他之類的，不過那之後的事情，我們現在能夠做我就去體驗每個當下。然後那也非常感謝你的分享。那你說不會再額外開一個節目去聊什麼生活語言，我覺得不會啦，可能就是有朝一日覺得節目已經沒有什麼好講了，這個節目收掉，然後去弄一個專門在講幹話的東西，那個我還有一點興趣。但是額外再開一個節目，以我的懶度來說，我覺得應該是辦不到。
**像這位好好理財**，他說：「菜雞請教台指期。癌大您好，小弟聽過前面幾集癌大聊到台指期的好處（EP275），但實際了解才發現，如果要零槓桿買大台要 260 萬，小台要 65 萬，在資金只有每個月三萬閒錢，是否就不適合投資台指期呢？想趁年輕多學不同的投資工具，避免以後年老想嘗試卻慘賠。反正癌大開示，最後祝癌大家吃股真真日上。」
好，那個前面跟你提到說零槓桿買台指期，那個是抱持著一個長期持有的態度，有些人藉由這樣來省下手續費、省下一些稅，所以的部分我就不贅述，你自己去查，那也比較敏感的東西，你自己了解自己知道就好了。那一般來說，除了長期持有之外，都不會做到零槓桿，或是可能 1.5 到 2 倍槓桿，一般會槓更大。那槓更大不代表說一定就是在惡搞、在亂賭，因為實務上就是你沒有必要去做保證金交易還放一堆錢，它是保證金交易，就是讓你資金更有彈性。我們會講說要做到零槓桿或是小槓桿，是因為你要長期持有、你要無限轉倉，你才會這樣做，那個邏輯不一樣。那除了長期持有之外，期貨的用途是什麼？台指期可能就是對沖、做配置、避險，或是說短期投機。今天 Powell 要講話，他一開口，你去直接壓一個方向，但可能還不急，程式超快，你要在開口之前先選好方向之類的。你做投機的，一般就不會放這麼多保證金。可能就是好，一口保證金隨便舉例，假設是 18 萬的話，我可能就是放三口的錢去打一口。一般來說做短線的朋友，我們身邊都是這樣，三口到四口的錢。所以呢，我今天假設一口的保證金是 18 萬，我就放 54 萬，所以 54 萬去打一個 260 萬的東西，差不多是四到五倍的槓桿，差不多是這樣。只是大家就不會刻意去算說這槓桿是幾倍，因為反正三到四口的保證金已經夠度過就是你一般會看到的日內的一個波動，所以他不會有一些必須要把你砍倉的狀況出現。那這樣子拿來做短線的話是很充足的。那如果說你今天是做配置、做對沖，那是另外一回事了嘛。如果你今天是做好選股拼 Alpha，我選一堆股票，那同時我去做空對應部位的台指期，那這種其實你也不用放到 100%。那邏輯就是說，你今天多方這邊有賺錢的話，那空方這邊可能賠一點，用多方這邊補過來、補過來，那這樣其實不用放滿。所以放滿或者說少量槓桿，那是在長期持有狀況之下。可如果說今天是去做期貨本來設計出來的目的，對沖、避險、投機的話，投機可能未必是主要目的，反正總之你是做這幾個的話，你一般不需要放這麼多保證金。那一樣，我是跟你講實務上這樣做，我是不鼓勵你去做投機，所以期貨自己還是要小心。雖然當業界主流都會告訴你說期貨用得好，那是一個好的工具，所以工具本身沒有對錯什麼的，但是我還是這邊良心勸告，就是玩期貨玩到傾家蕩產的人應該是比股票多很多。所以雖然工具本身沒有好壞，但是有些工具真的比較容易讓你死掉，是這樣子。我不是歧視期貨，只是該有的警語我要跟你講，因為其實真的看到蠻多在推廣期貨的人，有些很好笑，他自己在期貨破產過，他在那邊跟大家講說期貨不危險，這就很白癡。但他可以跟大家講說，因為我破產過，所以我有些風險控管，所以應該要怎麼樣怎麼樣。可是你要想他當初在破產的時候，他一定也沒有想到他會破產，懂我意思嗎？所以期貨這種東西，應該說任何一個保證金交易，槓桿會放比較大的，你自己就要注意說一些極端狀況出現，它不用多，它可能就是你一生發生過幾次，你剛好躲不到那一次你就爆掉。所以自己還是要去小心一下。當然如果你今天是做零槓的話，就不會有這樣的風險。只是一般來說，你要去做這種短線的、偏投機方面的，或者說對沖相關的操作，你沒有必要放滿，那是有道理存在的。
**好，下面一位走入卡刀蛋**，他說：「走入卡刀蛋，五星吹捧。癌大你好，第一次留言，有個問題想要請教癌大。如果庫存不像是生鮮食品那樣會浪費、發臭，那為什麼很多公司寧願吸收成本把庫存打掉呢？東西都是囤上的東西，放到景氣回來再出貨，是不是就可以不用認列這些虧損了呢？自己想想好像沒有什麼不合理的地方，但又好像哪裡怪怪的。懇請癌大解惑，也感謝癌大持續製作優質的好節目。」
因為產品本身會跌價。你今天持有一堆舊的 CPU，可是新版的 CPU 出來，那你舊的還有人會買嗎？舊的東西出得掉？如果出不掉的話，當然可能就還是需要把它打消掉。那如果說有些東西是放在那邊不會壞的，那可能就沒有這樣的煩惱，沒錯。只是一般我們看到的科技、半導體之所以他們還是要去庫存，是因為那個東西是會跌價的，所以舊的東西賣不掉，越囤越多，那就要出問題，就必須把它打掉。大概這樣子。
**好像沒有一個熱狗**，不是啊，熱狗大大留言八行好不好，八行內，我們留言都是這樣短一點。不知道，那會籠會爆掉，我一直暫停要跑去咳嗽，然後這留言那麼長，連我都念不完，所以沒有辦法先跳過。那感謝你的分享，待會再看你要講什麼樣的東西。
**下面一位想好好學的夏天**，他說：「迪士尼小公主。癌大您好，最近聽你的頻道真的太受用了，自己是女生聽到迪士尼被搬歪那集笑到吃麵噴出來。請問自己定期定額購買越南基金以及美股 ETF VOO 長期投資，抱，癌大有研究越南的股市嗎？祝癌大全家每天都迪士尼。」
越南我自己是沒有研究了，已經好久沒有看過越南，之前有段時間狂看，那是越南 ETF 剛上的時候吧。那我是覺得投信的廣告看了之後有興趣是很好，只是建議你不要說馬上被推坑就跑去買。因為越南 ETF 台灣來講，台灣那一檔越南 ETF 最大問題就是買溢價超高，所以你先買直接先被收割。那如果說你是買 VNM 的話，相較之下現在是好一些，不過也不能直接這樣類比，因為兩個追蹤的指數是不一樣的。所以最終就是要問說你到底買越南是買什麼？你知道你在買什麼就沒有問題，就像你覺得買 VOO 是買美國，你知道你在買什麼，你要長期持有就沒有問題。反正知道我就沒問題。那有另外一個可能你會想買越南是因為看到李嘉誠。就兩個啦，一個就是因為投信廣告，另外一個就是李嘉誠往東南亞跑，所以很多人會想開始看東南亞。但是就我所知，可能消息有誤，但是就我自己所了解到，李嘉誠他投資的內容比較偏向印度尼西亞，他是在印尼這邊，其他地方有灑一點、灑一點，他就是廣灑，但是他壓最大的應該是印尼這邊。所以看你自己買進的理由是什麼吧，我沒有研究，沒有辦法跟你分享。
**下面有這位 Jose Key**，他說：「錢是萬能的。以前的人會說錢不能買到親情、健康什麼的，錯了，沒有錢你連討論的資格都沒有，錢就是萬能的。」
30 幾歲了，有點道理。
**下面有這個這輩子也想拯救世界，下輩子想娶 Lisa 的韭菜李**，他說：「好老公好生羨慕。感謝癌大今年伴我度過每段下跌，long-short 的策略更是法寶。但操作期還有兩個問題想要問。一、因為我看今年拉貨潮非常差且運價暴跌不回頭，我就空長榮期貨，預估回到疫情前 30 元附近。減資六成，1000 股剩 400 股，減資後的股價，故減資後的股價我估他會回到 75 塊，是否有誤區？第二問題，空的價格不好就會導致需要多放保證金，導致資金使用效率不佳，所以我想要請問癌大本身是怎麼放空？會不會看拉貨潮嗎？空點又是怎麼抓的？感謝癌大，祝癌大全家身體健康、平安喜樂，趕快生一個二寶女兒湊成一對好字。」
對，一個女一個子是好，長知識。然後再來就是他前面第一個問題，是可以這樣估沒錯，只是長榮他不是有退現金嗎？所以假設你要更講究一點的話，那個退現金也要把它 factor in 進去，所以價格算出來會有一點點差距，但差距不大，所以這樣看你是還 OK。再來就是說，空的價格不好就會需要多放保證金，意思是假設被軋的話，是不是？當然被軋補錢天經地義。什麼叫做空的價格不好？有時候怎麼講，就是你短暫被軋那是很正常，就像你買進多單短暫崩那是很正常，你不可以期待每次買進就馬上往你要的方向。那你都已經使用股期了，所以你應該是槓桿開太大，你才會有這種多放保證金的問題。你要知道像用現貨在空的，他用那個融券在空，那個保證金是更高，比你這個高不知道多少。就你用股期是只要小小的保證金，那個股價就乘以 2000，就是說 100 塊的股價，100 乘以 2000，你就可以很快算出說你股期要放多少保證金。那你是使用現貨空的話，像是本來是九成，像現在要放 1.2，所以是更高。那已經算是用很對的工具了，所以如果連這樣子你都嫌資金卡卡的話，那我覺得還蠻奇怪的。
**下面一位修後拜**，他說：「99 社畜勞工，五星潮水噴上天，我懶叫能頂天。今年績效被巴到走路抬不起頭，打炮都軟掉的狀態，也讓我上班都特別認真，老闆說什麼都說好。前陣子真的受不了，把最大部位的滷肉給清掉，轉到 0050 上面。美國的部分也是被幹到噴不出洨，清掉 Meta，剩下 SOXL、Tesla 跟 NVIDIA。目前大概剩 300 資金，哭了，全部都靠在朝九晚五的血汗錢，感嘆老闆，讚嘆老闆。那目前挺看好光通產業的，但今年傷害太大，遲遲不敢下單，我該怎麼克服心理障礙？還有想請問癌大對於光通產業的看法？」
不是啊，光通產業太廣了啦，所以要問的明確一點，我才可以告訴你說我的想法是怎麼樣。因為光通產業是一個很大的產業，當然如果你想說什麼通訊相關的，那當然是看多，就是我對半導體、科技相關的，你問我都只會看多啦，除非一些細項的，像你問我說 400G、800G 差別，這我可能可以跟你講說我覺得會怎麼樣。可是你問一個大方向的，那個問不出什麼樣的答案。然後再來就是說不敢下單怎麼辦？小量。就是說會被打到完全失去信心，這是很正常的，而且可能一生之中會發生好幾次。所以當你今天失去信心的時候，就先用小量的部位重新建立你的信心。因為如果說你還是像以前那樣大手大腳，你只要再犯錯一次，你就會開始懷疑自己是不是垃圾跟廢物，所以會更加的傷身。一般來說就是說，當你今天不太順的時候，就把部位縮小，然後做做做，繼續做，然後做到覺得狀況對了再慢慢把它放大。如果縮小還是一直在賠的話，那搞不好其實就是自己不是這塊料，那自己也是有機會的。所以前面滷肉反彈，該不會是因為你清掉的關係吧？
**下面這個拜託把商品補給我**，他說：「五星吹捧上天，第一次留言我只想說，癌大我愛你，我也愛你。」
**下面有這個 I-06**，他說：「我是松露薯條。身為教育從業人員，建議不要讓小孩看 3C，避免小孩以後專注力不足，但我覺得很難，大大哈哈哈哈。」
真的比較難一點，因為對於家長來講，最簡單的解方就是我直接塞一台 iPad 給他，他就安靜下來了。所以我應該是會繼續塞 iPad 給他，只是我會注意，像我們就是睡前不會給他看，因為睡前給他看可能會睡不好。然後再來就是一天看的時間可能會有限制，但是我自己不是那種反對 3C 的。我自己有朋友那種很 hardcore，就是說 3C 不給小朋友看，然後也不給他吃糖，他已經五歲六歲了，沒有吃過糖，你可以想像這種事情嗎？那他覺得這是在對小朋友好，可是我覺得這是在虐待小朋友，因為我們自己也是吃糖長大的，我們也是看 3C 長大的。算不上 3C，就是以前我們就是盯電視什麼的，Gameboy。所以我認為那是童年的一環，就是適量就好。那家長一定會擔心，像我們會擔心說小朋友現在看一堆短影音，因為會變趴帶。可是我跟你講，我們爸媽那一輩一定也擔心說我們看一堆 YouTube 會變趴帶。那就是新科技，所以有些人他會很反對說什麼看 3C、看短影音、看影片會怎麼樣，我覺得這就是為什麼那個人，就是像馬斯克講的，就要去死一死，因為你就是無法接受新的東西。但我覺得小朋友看這個還 OK，就是說適量就好。現在有沒有小朋友不知道什麼是柑仔店的？我相信我們聽眾，像這是 2000 年以後的，搞不好真的不知道柑仔店是什麼。就是以前我們會去買那種一塊錢的巧克力、什麼可樂糖，然後五塊錢一包的，放在那個塑膠袋裡面直接把它捆起來，這就是我們童年。所以我覺得 3C、糖什麼就是你稍微去控管它，但是我覺得不用完全戒斷。那注意力不足……怎麼講，每一代的人注意力應該越來越不足。從以前的工業革命前，我相信那時候注意力一定夠，你也沒有別的東西可以看，然後到我們的爸媽，到我們這一代，到我們的小孩，我覺得它可能是一個必然的趨勢。
**好像沒有這個 Royal D 是你的 Joyce**，他說：「因為迪士尼來留言。聽到股癌很喜歡迪士尼真的感動到快哭了。」
不是啊，你那個 last name 是迪士尼是不是？我喜歡迪士尼你感動到哭可以理解啦。像我自己喜歡看這些電影什麼 Fight Club，那如果有人跟我說他也很喜歡，我就會覺得我們是同路人。然後說：「因為我也是迪士尼愛好者，當初我的願望就是在迪士尼辦婚禮，但是因為疫情所以不能出國。已經安排明年 2 月要去迪士尼慶生，也算是完成人生清單的一項。第一次留言想藉由股癌大大的節目，跟 12 月 17 號生日的老公波銀說生日快樂。謝謝他帶我聽股癌、學習投資理財，買 iPhone 讓我留言，每個月發零用錢給我買股票存私房錢，徹底落實 Happy Wife, Happy Life 的名言，祝我們永浴愛河。」
祝你們永浴愛河。然後那個波銀，如果說你缺一個小老婆的話，小弟在那邊斗膽跟你報名。
**下面一位這個 VVNintywan**，他說：「買包自由。聽股癌節目差不多兩年，這幾年省吃儉用，把錢都存在股票、美金定存，都不敢花錢，堪比客家。相信秉持爸媽的教育，連信用卡額度都不敢申請太高。工作八年多，本身工作高壓，雖然薪資算不錯，但這幾年不敢花錢在自己身上，好不容易下定決心買一顆香奈兒包犒賞自己，還要臨時調額度，買包過程一波三折。櫃姐包包是香檳金嗎？捨不得拿出來給客人看，氣到去另一家一口氣刷了 30 幾萬，實現買包自由，信用卡額度太小真的是搞死自己。那祝福股癌全家幸福快樂，實現肥胖自由，愛吃什麼就吃什麼，再養第三隻狗。個人夢想就是擁有有庭院的房子，養很多貓狗。拜託被唸到。」
感謝 VVN 的分享，我完全對你的爽度是很有同感。的就是說你知道這個東西是比較高的消費，你的存款是有達到，可是你就是花不下去，然後最後面想說：「好吧，花下去！」爽一下，感覺其實是非常棒的，也是一種自我肯定的一環。其實如果說你沒有窮過的話，你無法理解富起來的爽度是怎麼樣。你沒有在經濟艙待過他媽二、三十年以上，你是無法享受商務艙的。就有些人會覺得說從小到大都搭商務艙，有吧，從小到大都搭商務艙，我告訴你，那個爽度跟我們這種以前都擠在 coach，然後現在可以去搭商務艙的那個感覺是天差地遠。就是因為你有苦過，你才會知道那個感覺是怎麼樣。你的爸媽很省，然後你看的也不敢花，突然花下去的那個心裡面的那種爽感是難以言喻的。不過藉機分享一下，就是信用卡的額度應該是越高越好，因為這代表你的財力水準。然後再來就是說很多人的迷思，像一個就是說我卡債的話，額度越高代表我可能要負擔的錢越多，其實不是這樣子的，這個是一個很大的迷思。另外一個就是說，額度低一點我比較不會亂刷。所以代表說你是那一種一定要去刷，然後被人家退卡，你才會覺得我可以控制我慾望的人嗎？這很奇怪。所以一般來說額度是越高越好，而且它其實代表你的這個財力的狀況，大概是這樣子。你未必說額度高就一定要花這麼多嘛，那是你自己的自我控制。
然後再來就是說，那個櫃姐要屌不屌你，這個其實蠻正常的。而且其實代表這個櫃姐是很有 sense 的，因為它根本就不應該屌你。因為你看你忍了這麼久才買一個包，你就不是客群。他們要的客群就是那一種有事沒事，就算沒錢也要買一個包的人。所以就是在那邊刷，每個月都一定要買一個包，它不管你買得起，有沒有錢，反正你會跟我買包，你就是我的客人。所以代表它眼睛很準，它看到你就知道說：「你看這個傢伙，媽的，存這麼久。」就算你有錢，可是你看存這麼久才要買一個，你就不是客人。那之前那個什麼 LVMH 不是有流出一個內部的什麼電話記錄來講，它不知道是真的還假的，實際上業界狀況真的是這樣子，就是說他們的營收貢獻是有極少部分的人，可能甚至講誇張一點是 5% 以下的人，然後貢獻九成以上的營收。就是這些人他們狂買、屌買，所以他們可以很明確的去識別說這些人是誰，他只要賺這些人的錢，你們其他買一個小包、買一個什麼小東西的，那個就不是他的主要的客人。所以奢侈品的一些服務人員會有一點看起來不太鳥你什麼的，那個是因為……不是，因為他實際上都知道說他的大客戶是誰，你就不是他的大客戶，所以也不要覺得因為這樣子就感受到不舒服什麼的，因為他也在工作的，他不是真的要看不起你或殺小，只是反正你也不會買，所以我就隨便服務一下。
對於這樣，如果說真的不喜歡這樣子的文化的話，就是不要去買這樣子的東西就好。但我可以完全理解就是那種你被歧視還是要去買的那種感覺。因為我昨天跑去買便當，我們林口當地有個便當店，我不知道為什麼他們賣便當可以賣出優越感，那講話是屌，我跟他點個餐，他講話好屌，然後話說他也可以加菜，就是一點鹹豬肉，然後旁邊可以加。可是我告訴你，我還是在繼續吃他家，我就只是不是去現場買，因為現場買我看到那個臉色就不爽，但是我會繼續用 Uber 點它。那你說為什麼會有這種轉變呢？以前那我可能就是，你在那邊電我，媽的，便當直接丟你臉上，我沒幾斤去警察局沒差。可是現在我就覺得，沒辦法，你的便當真的太好吃了，就像你的包包太美了、太香了，我就想要買。所以我相信只是這個服務人員給我的感覺不好，但是該吃的、該用的東西我還是要用你們家的東西。那可以去把這種感覺拆開來，是我現在的一個感受，就不會像以前我覺得我被冒犯到，因為我發現說其實每個人每天都是 in a bad day，都會有人是心情狀況不好，那其實有時候是怎麼樣？It’s not personal，他不是針對你，他可能對每個人都這樣子，所以你就不要放心上了。
好，那就醬，掰掰。
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那剛剛廣告一開始大家聽到有一次狗在背後嚶嚶，那個其實不是 Choco，那個是 Lubi。那這邊稍微更新一下 Lubi 的近況，我在我自己的社群媒體有寫到，但好像沒有在節目裡面講到，稍微提一下。反正總之就是我老婆暈船了，送養失敗。我後來知道有一個字就是「Foster Fail」在講這種人，就是說本來要帶一個 foster family，可是後來因為動了真感情，簡單講是暈船了，然後飄到變老公那種感覺。
那其實本來是已經安排好要送養的家庭，那只是因為他要先做一些準備，大概 20 幾天，他跟我們說可不可以他 20 幾天之後再來領養。那當時我心裡面就覺得說，不出意外就是要出意外了，結果果然我老婆直接暈船。那還好那個聽眾也算是了解，他沒有任何的不愉快，因為他其實本來也在擔心說會不會他 20 幾天後來，然後這隻狗已經跟我們認定是家人了，所以他這樣子把牠領走就很尷尬，可是他也沒有辦法馬上把狗領走。那最後面就在我老婆跟一個朋友的幫忙之下，幫他媒合其他的幼犬，所以 Lubi 就被我們自己收起來了。
那其實想法是怎麼樣的？當然對我來說一開始是有很大的一個反感。那若是我們節目的老聽眾就知道說，我對動物是有那種想要幫助他們的熱情，我也願意一直捐錢給他們，我也一直這樣做。但是只是說你要我自己去養動物，我就覺得很懶、很累。那我平常已經要去遛 Choco，然後現在再多一隻狗，我就覺得說真的太麻煩了。所以我自己也是有動一些小脾氣，就是說：「好，兩隻狗是你的選擇，那你就要自己去承擔你的選擇，從現在開始每天晚上都要自己去遛狗。」所以到現在已經一、兩個禮拜以上了，那我自己都沒有去遛狗，反正就讓我老婆自己去。我就跟他說：「你要承擔你的選擇。」
因為當時其實是有蠻多這種家庭內的小糾紛，其實都是可以討論出來的，只是就是當下還是有一些吵架。其實吵架主要內容就是偏向說，我覺得養兩隻狗很麻煩，因為我們本身就是很常出國的人，那你出國，狗要誰照顧？你找你朋友照顧，你就麻煩朋友；那你找寵物保母的話，一隻狗……你一年出去這麼多天，加起來就是十萬塊。十萬塊聽起來好像說很大一筆錢，但其實這個保母已經是我們可以找到最經濟實惠，而且它的價格其實不貴的一個保母。你很送其他的寵物旅館，他可能不會一天出去遛狗這麼多次，那他會給你收更貴的錢。
所以開銷這件事情就讓我們講說，好，開銷事小好了，可是你多一隻狗，你出去，你平常遛一隻狗跟一個小朋友還好，現在兩隻狗是不是會變更麻煩？但最後面其實我自己是發現說，有一點超乎我自己的預期。就說本來以為說多一隻狗會麻煩，然後沒有想到真的是人家講「沒有比較沒有傷害」，比較之後才發現說，其實 Ruby 才是真正的我們講的一條好狗。舉例來說，Ruby 他會玩拋接，你丟東西給他，他會去撿。聽起來一般我們對狗的想像就是你丟東西他會把它撿回來，他會跟你玩。可是 Choco 不是，你先丟東西給他，他撿到他就跑給你追，因為那個是他的東西了，你要跟他拿，他就會跟你故意咬著不讓你拿走，然後他就是擺明了這個東西是我的，你只要靠近他就繼續叼著這個東西越跑越遠。然後再來就是 Choco 他是一個非常有想法的狗，不然說他會選擇他要在哪邊上廁所，他不像是 Ruby，Ruby 就是好，我今天帶他到一個草地，他有直接那邊解放，大便撿了就走。Choco 不是，他聞一聞，「不對，我要換別的地方」，就拖著你要去別的地方。他有太多自己的想法，他有太多主見，他根本不像是一條狗。
Ruby 才是我們想像中的一條狗該長的樣子，本來只是一個想像，但是我覺得就是你真的養了這隻狗之後，你就發現說，原來我們的那個想像是真的，狗其實是要長這個樣子，狗其實是要很穩重的。他上車呢，他可以坐在他自己的椅子上趴著，他不會亂動，不會像 Choco 這樣子前座後座跳來跳去，頭又要探出窗戶，你不開窗戶他又一直看著你，你不幫他按摩的話，他又用那個嘴巴一直去頂你的手。就是你才會知道說，原來狗是可以這樣子的，不是像 Choco 這樣。所以就發現其實好像除了遛兩隻狗，也沒有像想像中這麼麻煩。但是我還在一個抗爭的階段，就是我覺得如果我讓這件事情 easy slide 的話，如果我讓他這麼順利的通過的話，之後會多更多隻狗。雖然我老婆自己也明確的表態說兩隻就會是上限，不會再多別的狗。可是因為有很多聽眾真的在沒水準，他一直在那個貼文下面留言說什麼「兩隻狗，二口一犬，是哭嘛，所以一定要三狗」，或是「四狗」，「四狗才會成大器」，就是開始講一些幹話，然後在動搖我老婆。所以我覺得我那個態度在這裡擺出來，就算我自己發現其實遛 Ruby 是相對輕鬆的，但是就是要裝成很麻煩的樣子。
那稍微跟大家更新一下 Ruby 的一個動態，就剛剛叫的是他，他其實他很少叫，就是有 Choco 在那邊狂叫。Ruby 就是偶爾想到的時候，我覺得他可能就是要去測試一下「我還會不會叫」，「到底有沒有聲音」，這樣。因為平常真的太安靜了，偶爾會這樣叫一下，那 Choco 在那邊狂叫。不過還是要稍微提一下，因為我對那位聽眾有點歹勢，雖然我老婆是跟我講說他也跟高興，因為他可以去領一隻更小的幼犬，然後他可以從幼犬開始訓練，他們想要這樣，我不確定我老婆是講真的還講假的，但他這樣跟我說。所以如果說有所冒犯的話，在那邊對你致上我的歉意，因為我對我們的聽眾都會更加的體諒一些，你知道嗎？就一般我會覺得，反正不管我是，幫你處理好就好。但是因為我在節目有提這件事情，所以希望不要造成任何的不愉快，也祝你跟你的狗狗……不能說沒有這檔事，但是祝你們一切順利。
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那最近的市場就是還是處於一個非常 high 的狀態，我們之前有跟大家更新說，現在的大盤是史上最大的一個月線乖離，就算不是最大應該前三名，反正我們拉了可能過去幾十年來看，它是一個超大的月線乖離。那當然大乖離的時候，我們就是期待說它可能會回歸均值、可能會回測，然後當然現在看起來就是好像停在原地盤整的感覺，就是它沒有下來，但是原地盤整其實也可以化解這個乖離，就是乖離會慢慢的收斂、收斂，然後最後面回到一個平均，那可能下一波攻勢再繼續展開。反正如果說你要確立這邊是多頭的話，就是必須要不停地收復失土，要繼續進攻，然後不要有新低的出現。
那今天晚上呢，Powell 要來講話，Jerome Powell 在晚上凌晨，台灣時間應該凌晨會出來。那下一個結局按照慣例，那個直播打開來，Powell 嘴巴一張開又給空了，嘴巴張開的瞬間，因為上次才跟大家問好什麼 Good morning、Good afternoon 之類的，市場直接開啟跟瘋子一樣。那今天晚上要講的東西呢，八成是跟比較鷹派相關的內容有關，因為他前面已經放了一些官員出來喊話了，雖然他們可能是表述各自的意見，可是 Powell 上次會議講的內容也是偏向比較鷹派的內容。那我覺得市場可能也多少去預期說他要講鷹派相關的東西，可能就是說不要講得太誇張的話，就不會大跌。但是也可能就是，媽的，前面撐了半天，就是要等他講話的時候再殺，很難說啦。
然後我覺得你要去看 Powell 講什麼、或是 CPI 數字開怎麼樣去做，這其實是不太好的一個交易方式，我自己這樣認為啦。不然就不會這麼多投資大師都跟你講說，盡量不要去看太多總經的東西，你可能去看一個國家大方向就好，可是你要看短期的開某個數據你就要怎麼做的話，那其實是比較困難的。只是在今年好像變一個顯學，因為今年其他的指標好像有一點類似失效的感覺，所以大家就轉向看這些總經相關的數字。
那其實我自己的感想是覺得，今年的美國股市真的是比中國股市還中國股市。就一般我們覺得中國股市是一個人治的市場，可是今年美國股市其實完全不遑多讓。只要開始漲，你就會開始看到市場的一些說法，Chairman 就是 Powell，Jerome Powell，J-Powell 不想要看到市場漲。你到底知不知道你在講什麼洨？什麼叫做 J-Powell 不想要看到市場漲？就這個說法本身是很荒謬的。我相信可能等到幾個月、一兩年之後，大家回頭看會知道這段時間真的是一個奇遇記的感覺，就到底我們那時候在幹嘛？什麼叫做他不想要看到市場漲？什麼叫做他覺得現在市場的情緒是比較好的，大家感覺自己有錢是一個不好的事情？那其實我覺得美國人民只是因為看太多球賽之類的，他沒有在關注國內經濟相關，他沒有這麼多政論節目，所以大家看起來還好。你可以想像楊金龍出來跟大家講說：「我們接下來會希望失業率到某個數字，我們的經濟很強，所以我必須要怎麼樣做，然後之後面就是有人會失業，但是我們還是必須要這樣做。」就即便你聽起來有再多的理由跟論述，以及為什麼你要這樣做，可是隔天楊金龍應該會直接被人家撞進去，央行就被人家撞進去，就大家一定會無法接受這樣的一個結果：「我管你要怎麼樣變，他媽的，要把石頭變黃金也是你家事，你給我去把它做出來就對了，反正我們的生活不可以受到影響。」在台灣可能會是這樣，可是在美國這邊，他直接出來螃蟹說要把經濟打沉，好像大家還不能說什麼，目前大家的做法就是配合他調整，所以整個國家的氛圍是有點不一樣。
但可能也讓很多人感受到就是說，之前習近平他宰制國內的企業，大家覺得看不懂他在幹嘛，那現在 Powell 宰制國內的企業，大家好像覺得說沒有什麼太大的問題，因為他是為了打通膨。為什麼？但你怎麼知道習近平他不是為了去打一些貧富差距或什麼？就大家都有他的理由。自由市場我們把它認知就是，你要放給他自己去做修正調整，你也不要救市，就是該崩就給他崩，我們一般的認知是這樣。可是沒有想到今年有很多這種人為的東西，所以讓大家覺得其實這個市場好像就是看 Powell 的講話就好，其他東西都不重要。反正就是「離手」，我知道我看起來這東西跟賭博沒有什麼兩樣，但你只要是事前決定的，你覺得 Powell 會講什麼樣的東西，那股價應該往哪個方向走，你選擇往那個方向去壓，那你的停損抓在什麼樣的地方，我覺得只要是有這種規劃性的操作都 OK。就至少好過那種，可能今天看到 Powell 有講什麼，那股價往哪反應，然後開啟一個故事，然後隔天反向又再變另外一個故事出來，比這好啦。就你這樣改來改去，基本上反而是更難賺到錢的。就像這個選舉結束了，結束之後第一天殺盤，大家就開始講說：「因為外資要撤出，因為他們覺得這個選舉的結果他們會害怕什麼的。」那第二天、第三天大漲，我就問一下：「怎麼樣？是因為外資突然發現說，沒有，其實台灣還是很好，要回來嘛？」就其實有蠻多人，他會選擇用這種短線股價的走勢來圓自己的一個論述，當成是掩護的感覺，就是說：「我的說法是獲得支持的，因為今天股價是怎麼樣，所以我的說法是對的。」不是這樣子，其實有很多人會抱持著「市場永遠是對的」。要看你用什麼樣的角度去看它，你說長線市場是對的，跟短線市場很常犯錯，如果市場永遠是對的，就不會出現一堆什麼深 V 或是大 A 了。如果說市場都是對的，前面漲都是合理的，那今天跌是在跌什麼？懂我意思嗎？所以這種短線上，我覺得不用講說什麼市場是對的殺小，那都是偏向一個比較隨機的結果。那只是有時候在短線上可能會形成一種共識，就是「那傢伙一開口就要殺」，那可能是共識，就變成一個可以操作的理論依據吧，之類的。
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那節目一開始，我們先跟大家稍微更新一下一些供應鏈的資料，最新的一些好消息出來的，先稍微跟大家分享一下，在這個充滿壞消息、沒有人相信股市還會漲的世界裡面，持續給大家多軍溫暖的能量。那當然前面我們都知道說半導體的下修狀況嚴重、庫存嚴重，那只是我們的重點看點是如果在庫存什麼時候會修到一個底部。那國內的共識是 2023 Q2 嗎？那國外的話有馬斯克講說是 2024 Q1。那目前看起來有些數據支持 2023 Q2，有些數據支持 2024 的 Q1。但無論如何，我覺得可能就是無法把它一概而論吧，就是有些東西會在比較早的時候復甦，有些東西可能會在比較晚的時候復甦，就看你所落在的產業是什麼。
那半導體這邊，因為我們算是比較有方法拿到一些最新的資料，所以會比較清楚這部分的發展，那其他的我不知道的，我就不去多做一些評論。那半導體這邊首先是先看到了一些好消息，特別是從幾個比較重大的半導體設備跟材料供應商這邊看到，其實 2024 年的 Capex 有可能不會輸 2022 年的 Capex。2022 年這邊，像台積電有去縮減 Capex，只是在 2023 年這邊我們都知道說可能很多的投資會停擺，但在 2024 年，目前看起來訂單的數字是還 OK 的，就是內部給出來的 forecast 的數字是還 OK 的。可能在 2024 年的 Capex 會大於 2022 年的，也就是說我們會在 2023 年看到一個谷底的意思。那這其實是符合一些國內的半導體廠跟 IC 廠，他們所給出來的一個業績指引，這個數字看起來可信度是越來越高了。
那再來就是說在 foundry 這邊也有獲得一些好消息。明年大家都知道是 flat，那只是 flat 是多少？可能落在負 5% 到正 5% 之間。那現在看起來偏向正向的機會是比較高一點的。然後因為各個業界的一個加速調整，大家都知道終端不好，所以趕快縮一縮，那可能縮一縮之後發現沒有想像中的這麼差。其中拿面板來講，它就是一個很經典的案例。面板前面是最慘的，但現在我們看到的一些數據是支持說，像是慘中之慘的 monitor 跟 NB，他們都可能會在明年的第一季回到拉貨的狀況，就這個庫存的改善是非常有效。那前面的降價拋售可能都會進入到一個終點，就是我們開始看到它重新拉貨。那只是我對於面板的看法還是一樣，就是我覺得因為它的稼動率是在偏低的一個水位，所以除非有一些大的面板廠，雖然我們現在有看到，我覺得他們開始去縮減他們的一些產能、關掉一些廠，那只是它需要像記憶體廠一樣，就是關多一點，不然可能就進入一個死局。我自己的猜測是這樣，就是說因為這個稼動率是有空間的，所以當我今天價格變漂亮的時候，他們一定就會繼續回去生產，那繼續回去生產，價格就上不去。但是至少可能就不會像之前那樣頻頻破底，所以在明年 Q1 可能可以注意到面板的一個打底，前面是 TV 先，那後面可能是 monitor 跟 NB。
然後再來就是說，在 foundry 這邊本來的預期是比較不好，但現在開始有看到一些精調整過後的數據，也就是說已經把可能十大、二十大客戶的砍單是什麼都考慮進去了，然後發現說明年還是可以維持在零軸以上的一個成長。是 flat 沒錯，只是在零軸以上，比本來大家預期的可能是零軸以下的衰退來得好。那再來就是在 2024 年可能會回到一個雙位數，而且是高雙位數，甚至是 20% 以上的一個大成長。那這邊我們去交互的看了一下，在半導體上游的器材跟材料，那也有得出類似的結論，就是說後面如果不要出大事的話，但出大事這種東西不是我們可以決定的，突然打一個什麼世界大戰還是什麼的，但假設是按照現在的局勢推過去的話，2023 年會看到部分產業衰退、部分持平，在 2024 年重新回到成長，而且這個成長性可能會超過大家想像。因為我們之前看到的 forecast 都是比較偏向說 L 型反轉，慢慢的反轉、慢慢的爬，但現在看到的數字是可能會出現一個 V 型反轉。那一樣，這個就是我們從供應鏈的角度去看，那每個人看的角度可能不一樣，像有些人他可能是從通路端去看，他可能是從電商端去看。有些朋友他在電商服務，他就會跟我講說這次的 Black Friday 跟 Cyber Monday 賣的狀況是怎麼樣，所以他們認為說之後會怎麼樣的反轉、消費力還夠不夠，他們看的角度可能會跟我們不一樣。那在想的是，我們這邊的看法是以供應鏈跟下單量的狀況來給大家一個 feedback，就是覺得說可能實際上大家覺得是 L 型反轉，但有機會看到一個 V 型反轉，即便在這種超級灰一天暗地、都是壞消息的世界裡面呢，我們是有看到這樣的訊號。那我們看到這樣的訊號，我們還是會如實的把它分享出來，不做太多自己的假設。那樣如果有聽眾是在整個鏈上服務，或是說通路段、代理商這邊，你有不一樣的 feedback 也歡迎來跟我討論，那大家都可以來做一些交流。
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那除了半導體在一片狗屎之中開始看到一些契機之外，那我們來看一下其他的產業。金融類股我們今天就不再贅述，因為在過去已經講了很多跟債券相關的金融股，我覺得他們都是很有機會的，就是說他們帳上的認損可能都是一個暫時現象，所以之後可能會有一些回沖，或是說反正債券這邊等到假設有降息的狀況出來，那這些看起來低評價的東西可能就可以再一次的去回到他本來的價值，那這可能對於很多公司來講會挹注很多的貢獻。所以跟債券相關的金融類股我們已經講過了。然後再來就是說一般的金融股，就是有沒有可能會出現一些所謂金融危機又殺小的？我自己是覺得應該是不會看到。一樣，我們現在所有的評論都是基於現在我們看到的狀況，因為我沒有水晶球，我不知道會不會接下來再出現下個戰爭或殺小的。但是如果沒有的話，那其實應該是不會看到所謂的金融股也會有一些什麼炸彈什麼的。可能就是在部分的產業，像 BNPL (Buy Now, Pay Later) 產業，我覺得有機會還是會踩到雷會炸，因為他們的債權可能不是這麼好的東西，但是一般的金融業應該是不會有太大的問題。
那再來我們來看一下原物料相關。原油的價格已經開始大幅的回落，那一般民間用油像美國這邊數字已經跌回烏俄戰爭前了。那當油價下跌，某種程度上還是隱含說未來經濟的需求可能不會這麼強，所以如果在油價方面要看到大漲的話，我覺得可能就是中國解封吧，中國解封可能會拉一波，但是我相信不會是走一個長多。因為中國這一波封禁，應該已經把之後半年、一年的經濟給賠上去了。我這樣覺得，就是不是說什麼你大解封，然後就直接欣欣向榮大放出來就沒事了，可能要先受傷要稍微了一下。那特別是中國現在又有一個還滿大型的抗爭，這個我在臉書跟 Telegram 上面有分享連結給大家，有一個推特的帳號可以去追，大家都在看這個帳號所釋出在中國內部的一些反抗。那一樣，在這邊先祝我們的一些中國聽眾大家要平安健康，那如果出去為自己發聲的話也要注意自己的人生安全，跑去哪裡都要先跟家人講一下，就是不要說什麼最後面突然失聯或殺小，我覺得這個世界是很可怕的。
那再來就是說，中國這邊如果說堅持繼續封禁下去，那甚至是拉高情勢的話，那這可能就是下一個黑天鵝。雖然嚴格上來說不算黑天鵝，黑天鵝就是我們想不到的東西，就是這個還算想得到的。當然我覺得也要去提防這樣的可能性，就是他如果決定硬幹的話。雖然我們自己的猜測、然後身邊的法人報告都比較偏向說覺得他會放手，因為他硬幹下去對他是沒有任何好處的，就可能會造成一個很大的傷害，因為這一波是一個他們中國全國的反抗都出來了。雖然有些人講說他不是那種全面性像香港那樣大家都上街，只要你在各地都有星星之火，我覺得那個威脅對中南海來說也是蠻大的。所以蠻高機會他們可能會選擇用一些自慰的方式放行。就他前面已經講說他要做清零，清到底，那像如果直接轉向你打自己臉就不好看，但如果換句話說，就是「我現在是抗疫勝利，我們已經勝利了，中國或成最大的贏家」，那之後我只要不要做這麼多的篩檢，我大概可以對外宣稱說，其實我們這邊都是沒有人確診的。就是這種精神勝利法，我們相信可能在中國會看到。所以如果這個精神勝利法下去，他現在宣稱說我們是贏了，那我們再開始開放的話，那可能就是我們可以去注意到一些除了油之外的一些原物料，像水泥、鋼鐵等等的，都有機會會在 Q2 的時候跟著半導體一起去做一個底。但如果沒有的話，可能會再往後延，因為一些二線的廠他們開出來的 guidance 跟在法說會裡面講的內容，其實是比較偏向在半死不活的感覺。所以我們覺得如果說沒有中國這邊助攻的話，可能在基建的部分就不用去期待了，因為美國這邊現在也是民主黨跟共和黨是分庭抗禮，跟本來如果說都是民主黨的，他可能可以決定說去做一些大撒幣計畫，那可以去拉動一些這些基建股，狀況是不太一樣的。所以我們覺得可能要看中國這邊，就中國如果解封的話，那可能就有一些的機會。
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那最近其實有很多小鬼股都在群魔亂舞在噴，那我覺得其實去操作小鬼股給大家一個建議，就不要認為說只要會長的都是好股。其實我最早也是這樣的一個認知，就其實是很多人進台股市場，一開始他不知道怎麼樣研究，他有兩種，反正會長的就是有共識，有共識就是好，就可以上車，我只要知道怎麼樣停損下車就好。我最早也是這樣，那我覺得我不會想去導正大家的觀念，就是你覺得這樣做 OK，你就這樣做。我的想法是認為說，你知道會長的股票這麼多，千檔股票他們都會長，都有輪到他們長的一天，只是在選擇上，我們就不會去選那些基本面超薄弱的東西。因為你知道這種股票一般下山的時候會下超快的，你只要有幾次閃不掉，你可能過去幾年的努力都是白費的。所以不是說什麼會長的股票就是好股票，但如果你這樣認知也是可以，你也沒什麼不好看，那也是 OK。
像最近在噴的一些東西都是比較偏那種小型的，有些成長股，有些其實就是題材搭到，那就一起打包一包上車。像他前面提到說，目前很多二線的化工、原物料廠，他們給出來的一個法說內容，看的時候就知道說跟半死不活沒有兩樣，你看那股價相反在慶祝。那一方面可能就像我們前面講的，無基之彈，這邊可能就是底部了，底部到了所以先反彈。但是也不是說這前面沒有底，前面也跌很多，所以只要後面沒有更壞的消息，可能這邊就是底部，這是一個可能性。另外一個可能就是剛好搭到一些題材就一起飛上去。那這一般在選擇上我們會選擇那一種，就是我知道他有基本面撐的，因為這個東西可能對我們來說是在長期的經驗下，是知道說這個東西比較有機會在之後假設遇到一些大修正回檔的時候保護到你。基本面他只有在跌的時候大家會想到，就「跌深重質」就在講這件事情，有基本面的東西可能跌沒有這麼深，或是說他一樣跌很深，可是他回漲會漲比較快。那你當然可以選擇說我就完全不看基本面，你怎麼看起來，那也是一種做法。只是我這邊就分享一下我自己的一些看法。
那除了像這些二線廠，可能我覺得他有點 premature 的依靠，那一線就早就也跟著噴的，那他可能基本面跟不上沒有這麼快，這個我自己會稍微去注意一下。然後再來就是說有些題材股，最近在噴的那些題材股，老實講莫名其妙。我自己看下來最有趣的我覺得就是所有軍工概念股，就是軍工概念股裡面有一些可能是因為他接到標案那跟國軍部隊有關係，好，OK，你講他是軍工概念股還 OK。像漢翔，漢翔就是公認的，所以你就沒有太大的問題。可是有些真的是硬包進去的，你知道嗎？然後媒體就在那邊幫忙寫這樣的東西，我想說如果你是編輯，他有你旗下記者這樣寫，這其實是傷害你們家媒體，你知道，就是讓你們的專業度變得很低。說什麼嘉裕是軍工概念股？你到底知不知道你在講什麼？嘉裕是他媽做西裝的，因為他出貨給國軍，所以他是軍工概念股，他是軍用品概念股？那我今天廣告賣給台積電，我現在是半導體商？就是很多這種他媽瞎扯的東西，跟這個立凱-KY 事件很像。所以立凱-KY 每次都會被炒作是蘋概股，他實際上做的就是智慧音箱、鋰電池，你要講說他出了一個東西給他，他就叫蘋概股？那我賣螺絲給蘋果的，我也是蘋概股？就是你還是要去注意一些這種營收佔比跟純度相關的東西。那不是說什麼我們今天看到股價漲他就是對的，他就絕對是真理，因為這樣的想法其實是比較危險一點的，你不懂的之後應該也會慢慢理解。
所以當然我們知道說其實股價他是最終的答案的東西，只是每個股票都有輪到他的漲的時候，漲多漲少、漲得久漲得短，那跑不跑得掉才是最關鍵的。那你今天沒有一些基本面支撐，它只是一個題材亂蒙上去的時候，其實基本上這種東西你抱著它，你認為說我在抱著某個題材，其實他是一個比較危險的做法。因為基本上你只要有個幾千萬到一億，你可以在台股隨便選一個小型股亂拉，你拉了三、四根漲停之後呢，一些所有的達人他就幫你寫故事了，然後一些記者他就幫你寫故事了，有些故事甚至他們自己放出來的，就是在拉抬的那個，你出一篇報導幾千塊而已，那出一篇報導就寫說他故事什麼，有些人就相信。相信這種故事的人就比較容易會受到一些傷害。
那我們就有個聽眾私訊，他也是其中一個軍工概念股的不知道是客戶還是供應商，但是他看得到跟所謂軍方相關的營收佔比，他就覺得：「我操你媽，為什麼會吵這個東西？那是不是他哪裡有想錯什麼？」他說可能問了一個白癡問題，我說你這問題其實不白癡。就一個股票他會上漲，就是有資金要買它，講白了就這樣。他不是因為說什麼基本面或是什麼樣的上漲，就是我們回歸到股價上漲的本質是什麼？就是有人一直往上買。所以他往上買可能基於各種理由，他可能基於我看到某個人的籌碼進來了，我看到魏哲家他去質押了，還是說我看到巴菲特買了，我就跟著買。他搞不好根本不熟台積電，巴菲特買什麼就跟著買。那他又可能是突破買進，可能是 KD 黃金交叉買進、MACD 買進。那他可能是看到投信進場，可能是我知道他是軍工概念股。反正你要知道就是每個進場的人都是各懷鬼胎，他都有自己的一個理由。那像媒體把它包成是一個所謂軍工概念股，然後讓他覺得 M-B-L，他覺得看不懂為什麼會這樣。那我覺得看不懂是很正常的，因為這東西根本就不是他媽軍工概念股。他講的那一支，我就不講的是哪一支，反正就其中一個根本就不是，那個佔比太低了。而且其實你去找到新聞 2018 他就自稱自己軍工概念股，就是一個瞎掰的東西硬要扯在一起。真正的軍工概念股我覺得就是……然後漢翔吧、RTX 雷神、洛克希德馬丁、諾斯洛普格魯曼，這種你真的在做武器供給軍方的軍工概念股，OK。其他的可能就是我們講的炒題材，那炒題材的東西呢，遵守原則，進場的時候就要出場，在哪要非常嚴格去設定。
你一些股票你覺得是抱基本面的，你抱台積電、你抱發哥、還是你抱鴻海、你抱特斯拉、蘋果，你覺得回吐多少你都繼續抱著，還 OK，你明確看得到的東西，什麼你知道他的產品、他的終端是誰，這種東西你要抱我覺得都還算合理。可是一些所謂的概念股，你要知道你會在腦中產生買他的想法，是因為你看到了新聞這樣寫，那像這種東西我覺得就要稍微得注意一點。因為其實真的看過蠻多玩這樣股票的人，基本上都會死水一味，因為漲很快，有人要炒，所以我今天進去抽插了一下，7%、14% 好爽，我賺到很大。可是如果說你長期養成這樣習慣去玩這樣子的東西，真的是比較少看到有好的結果。那這只是我們可能聽起來比較老派也跟你分享。因為我今天會覺得說：「反正會長的股票就好股票，我只要速度夠快就 OK。」你是股神，那當然你不在我們的討論範圍之內。只是一般的民眾，然後你現在看到這所謂的某某概念股、某某概念股，因為最近太多了，所以基本上是群魔亂舞的一個狀態，那我會建議你還是要先理解幾個最基本的 checklist。第一個就是說我到底是不是在豪賭？第二個，我知不知道這家公司的營收、毛利、獲利，他的成本結構跟產品組合怎麼樣？我覺得是最基本的，就是你買今天的股票，你必須要知道這些東西。那如果說你都不知道的話，就代表你是來賭的，如果是來賭的，那個操作就會跟做投資的不一樣。那如果說你抱著做投資的方式去玩這種賭博東西，可能就會比較危險一些。那這個是因為有聽眾私訊我想到，順便跟大家講一下。
那這也偏向禁用那一期類似的東西，就是這種題材概念股，基本上我們在選題材的時候呢，我們會去避開一些純度很低的東西。常聽我們節目就知道我很強調純度，純度非常重要。就是說我今天講我是某某概念股，可是我的營收佔比只有 5%，這個叫什麼洨？這個叫做他根本不是那個概念股，他是硬要去沾光的。而且有時候會發現他這個 5% 還不是直接出貨給那個終端，是他是間接的，但他硬包自己是這個概念股。就像之前說旺宏，因為旺宏他做那個 NOR Flash，NOR Flash 應用超級廣的，所以你在各個地方都可以看到他的東西，可是不代表你各個地方看到這家公司就一定要非常賺錢，你懂我意思嗎？那我當然不是吐槽旺宏說他不好或什麼的，只是我一直講說很多人會講說他是新手上車必須被教訓的股票，那我自己也稱他是「新人殺手」，懂嗎？就是因為他題材非常廣，所以他每個都沾得到，當今天討論到每個話題的時候，手機裡面有 NOR Flash，那 LiDAR 的眼鏡有 NOR Flash，再來就是說車子裡面有 NOR Flash，所以我想說我要買車子的概念股，我就跑去買 NOR Flash，那這可能就措施掉，就是你車子要買的可能是 IDM 廠或是一些車用 NOR Flash、IGBT，這可能是我們講純度比較高的。那你要 NOR Flash 可能你要先去評估旺宏的佔比多少，那佔比的這裡面，他的這個產品組合毛利貢獻是好的還是不好的，有些他們做這個東西是越做越賠錢的。所以他其實有那蠻多眉角去注意。我們今天看題材會去注意說這個東西的純度要高，就是他在這個地方營收佔比是高，確定有在賺錢，而且最好是在這個業界是有領導地位的。那一樣去找題材股，這麼多，我們要挑誰？就挑這種純度最高的東西。
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好，那接下來我們進入今天的 Q&A 的部分。
**第一位商佩洛**，他說：「接力那個那個。癌大你好，請問你知道那個那個是什麼意思嗎？祝癌大家人身體健康，謝謝。」
這個在吃藥是不是？
**下面一位雲林天橋子**，他說：「光學族群的展望。癌大你好，年底有兩家光學股 IPO，其中一家切入高階半導體供應鏈、衛星、軍工，而整體光學族群似乎也在低基期，請問癌大對光學股是否有機會在 2023 扮演多頭總司令？謝謝。」
你看這個就是我們剛剛前面講到的，就是說你不可以講說好像聯電、台積電、世界先進，他們代工的產業之廣，然後難道每個他都是概念股嗎？那個道理是很像的。就是光學的元件，他可能也是應用在各個地方，重點是純度高不高，你到底是要看哪一個題材？衛星？那毛利好不好？這個 ASP 漂不漂亮？是要一個一個拆開來看這樣比較準。不然就乾脆都不要看，反正會漲就買哪一個。那你講的這兩支是哪？波若威嗎？還是另外一支叫做保勝光學？應該是這一個，波若威跟保勝光學，就記得這支兩個。那這種 IPO 股它又有一些眉角，因為一般 IPO 股反正就是去抽籤，抽到就現賺。假設說上市的時候，一般來說比較少會在上市附近去操作，除非你是專業法人，你手上握有大資金，你知道說這個價格應該在哪，不然直接鎖上去。那不然其實很多人是一上市就直接大爆射，所以 IPO 那段時間就是到他上市交易的可能前一兩個月，其實波動會超大，有時候可能就是買在一個超級高的地方，當然也可能反過來，你進去然後就開始大屌鑽之類的。但我會覺得那段時間是比較難去訂價的，就是市場的公允價值是怎麼樣、大家目前共識在哪，其實你不知道，它會很亂，衝上衝下。所以一般我自己會避開那一段，就是抽籤有抽到那就是開盤直接賣掉。那如果說抽籤沒有抽到，那我會等它稍微穩下來之後，然後再決定說要不要去買它。那最後面就稍微跟你講一下這個光學族群，光學族群可能目前最大應用之一就是手機嘛，手機明年大概是沒有什麼額外的題材。車用，車用鏡頭有切入玻璃的有機會。VR，VR 的總量算是少的，可是成長很漂亮，然後一顆 VR 用一堆鏡頭。所以我個人認為在看那鏡頭廠相關的話呢，就是要去注意說要切到對的題材的，就是這麼多地方用到鏡頭，哪個地方可能比較有機會有成長性跟賺錢。然後再來就是除了鏡頭廠之外，我會看 CIS，就是一個鏡頭配一個 CIS，那 CIS 我自己會覺得可能機會會更多一些。
**像羅傑老師**，他說：「最近幾集的心得。現在主要還是聽癌大的生活分享，股票財經的那一塊，有時候反而不太專心聽。真的很建議癌大是否把生活、育兒、講幹話另外獨立出一個什麼某某癌的節目。迪士尼真的超級讚的，我跟你一樣有想在日本迪士尼工作。前面有聽到跟諾雅的一些生活分享，我知道諾雅還小，還算是可控制範圍內的生物，也知道癌大覺得有小孩很棒。但我心想，年輕人終究是年輕人，比那些人潮還嫩，很多關卡還沒遇到。等孩子他們到了青春期，你真的會想要一拳灌爆。最後祝癌大早日變首富，例子永遠青春美麗，諾雅平安健康。」
非常感謝羅傑老師。有好，最近就有感覺到了嗎？像我之前有一集就跟大家抱怨說，我覺得諾雅現在已經沒有這麼黏我，所以我沒這麼喜歡他。然後後來就在 YouTube 上面被一個聽眾教育了一下，我覺得講很有道理，他說其實有很多的爸爸跟兒子他們之所以會越來越冷漠，是因為小孩子他到某個階段他就是會向外探索，所以他可能以前對你很有興趣，他現在就對你暫時沒有那麼有興趣。要記得是暫時的。有些爸爸可能看到這個，他又覺得反正我小孩對我沒有這麼黏了，那我也不要整天去抱他親他，我去忙我的東西。那小朋友看到，他又覺得爸爸沒有對我這麼好了，所以我就更往其他的方向去探索。所以很多爸爸跟兒子他們可能最後面變成比較像是……怎麼講，就是典型電影裡面有看到，平常不會講到什麼樣的話，關鍵時刻出來喊一聲「孩子，我是負責」那樣的一個狀態，就是因為從小可能某個時間點轉變之後，然後開始變這樣。所以我跟自己說你還是要繼續去愛他、抱他之類的。但我自己當然知道我的底線，結果小孩子他如果開始給我搞什麼，像我以前這樣燙玉米鬚、穿垮褲、內褲一定要露出來，然後再來就是去飆改競戰，你現在可能已經沒有人要騎競戰，會說什麼帶一個粗框眼鏡，然後瀏海要直接全部壓在粗框眼鏡裡面，他如果這樣搞的話，我一定會對他很不爽。我相信那時候可能會抱著習慣想要扁他之類的，不過那之後的事情，我們現在能夠做我就去體驗每個當下。然後那也非常感謝你的分享。那你說不會再額外開一個節目去聊什麼生活語言，我覺得不會啦，可能就是有朝一日覺得節目已經沒有什麼好講了，這個節目收掉，然後去弄一個專門在講幹話的東西，那個我還有一點興趣。但是額外再開一個節目，以我的懶度來說，我覺得應該是辦不到。
**像這位好好理財**，他說：「菜雞請教台指期。癌大您好，小弟聽過前面幾集癌大聊到台指期的好處（EP275），但實際了解才發現，如果要零槓桿買大台要 260 萬，小台要 65 萬，在資金只有每個月三萬閒錢，是否就不適合投資台指期呢？想趁年輕多學不同的投資工具，避免以後年老想嘗試卻慘賠。反正癌大開示，最後祝癌大家吃股真真日上。」
好，那個前面跟你提到說零槓桿買台指期，那個是抱持著一個長期持有的態度，有些人藉由這樣來省下手續費、省下一些稅，所以的部分我就不贅述，你自己去查，那也比較敏感的東西，你自己了解自己知道就好了。那一般來說，除了長期持有之外，都不會做到零槓桿，或是可能 1.5 到 2 倍槓桿，一般會槓更大。那槓更大不代表說一定就是在惡搞、在亂賭，因為實務上就是你沒有必要去做保證金交易還放一堆錢，它是保證金交易，就是讓你資金更有彈性。我們會講說要做到零槓桿或是小槓桿，是因為你要長期持有、你要無限轉倉，你才會這樣做，那個邏輯不一樣。那除了長期持有之外，期貨的用途是什麼？台指期可能就是對沖、做配置、避險，或是說短期投機。今天 Powell 要講話，他一開口，你去直接壓一個方向，但可能還不急，程式超快，你要在開口之前先選好方向之類的。你做投機的，一般就不會放這麼多保證金。可能就是好，一口保證金隨便舉例，假設是 18 萬的話，我可能就是放三口的錢去打一口。一般來說做短線的朋友，我們身邊都是這樣，三口到四口的錢。所以呢，我今天假設一口的保證金是 18 萬，我就放 54 萬，所以 54 萬去打一個 260 萬的東西，差不多是四到五倍的槓桿，差不多是這樣。只是大家就不會刻意去算說這槓桿是幾倍，因為反正三到四口的保證金已經夠度過就是你一般會看到的日內的一個波動，所以他不會有一些必須要把你砍倉的狀況出現。那這樣子拿來做短線的話是很充足的。那如果說你今天是做配置、做對沖，那是另外一回事了嘛。如果你今天是做好選股拼 Alpha，我選一堆股票，那同時我去做空對應部位的台指期，那這種其實你也不用放到 100%。那邏輯就是說，你今天多方這邊有賺錢的話，那空方這邊可能賠一點，用多方這邊補過來、補過來，那這樣其實不用放滿。所以放滿或者說少量槓桿，那是在長期持有狀況之下。可如果說今天是去做期貨本來設計出來的目的，對沖、避險、投機的話，投機可能未必是主要目的，反正總之你是做這幾個的話，你一般不需要放這麼多保證金。那一樣，我是跟你講實務上這樣做，我是不鼓勵你去做投機，所以期貨自己還是要小心。雖然當業界主流都會告訴你說期貨用得好，那是一個好的工具，所以工具本身沒有對錯什麼的，但是我還是這邊良心勸告，就是玩期貨玩到傾家蕩產的人應該是比股票多很多。所以雖然工具本身沒有好壞，但是有些工具真的比較容易讓你死掉，是這樣子。我不是歧視期貨，只是該有的警語我要跟你講，因為其實真的看到蠻多在推廣期貨的人，有些很好笑，他自己在期貨破產過，他在那邊跟大家講說期貨不危險，這就很白癡。但他可以跟大家講說，因為我破產過，所以我有些風險控管，所以應該要怎麼樣怎麼樣。可是你要想他當初在破產的時候，他一定也沒有想到他會破產，懂我意思嗎？所以期貨這種東西，應該說任何一個保證金交易，槓桿會放比較大的，你自己就要注意說一些極端狀況出現，它不用多，它可能就是你一生發生過幾次，你剛好躲不到那一次你就爆掉。所以自己還是要去小心一下。當然如果你今天是做零槓的話，就不會有這樣的風險。只是一般來說，你要去做這種短線的、偏投機方面的，或者說對沖相關的操作，你沒有必要放滿，那是有道理存在的。
**好，下面一位走入卡刀蛋**，他說：「走入卡刀蛋，五星吹捧。癌大你好，第一次留言，有個問題想要請教癌大。如果庫存不像是生鮮食品那樣會浪費、發臭，那為什麼很多公司寧願吸收成本把庫存打掉呢？東西都是囤上的東西，放到景氣回來再出貨，是不是就可以不用認列這些虧損了呢？自己想想好像沒有什麼不合理的地方，但又好像哪裡怪怪的。懇請癌大解惑，也感謝癌大持續製作優質的好節目。」
因為產品本身會跌價。你今天持有一堆舊的 CPU，可是新版的 CPU 出來，那你舊的還有人會買嗎？舊的東西出得掉？如果出不掉的話，當然可能就還是需要把它打消掉。那如果說有些東西是放在那邊不會壞的，那可能就沒有這樣的煩惱，沒錯。只是一般我們看到的科技、半導體之所以他們還是要去庫存，是因為那個東西是會跌價的，所以舊的東西賣不掉，越囤越多，那就要出問題，就必須把它打掉。大概這樣子。
**好像沒有一個熱狗**，不是啊，熱狗大大留言八行好不好，八行內，我們留言都是這樣短一點。不知道，那會籠會爆掉，我一直暫停要跑去咳嗽，然後這留言那麼長，連我都念不完，所以沒有辦法先跳過。那感謝你的分享，待會再看你要講什麼樣的東西。
**下面一位想好好學的夏天**，他說：「迪士尼小公主。癌大您好，最近聽你的頻道真的太受用了，自己是女生聽到迪士尼被搬歪那集笑到吃麵噴出來。請問自己定期定額購買越南基金以及美股 ETF VOO 長期投資，抱，癌大有研究越南的股市嗎？祝癌大全家每天都迪士尼。」
越南我自己是沒有研究了，已經好久沒有看過越南，之前有段時間狂看，那是越南 ETF 剛上的時候吧。那我是覺得投信的廣告看了之後有興趣是很好，只是建議你不要說馬上被推坑就跑去買。因為越南 ETF 台灣來講，台灣那一檔越南 ETF 最大問題就是買溢價超高，所以你先買直接先被收割。那如果說你是買 VNM 的話，相較之下現在是好一些，不過也不能直接這樣類比，因為兩個追蹤的指數是不一樣的。所以最終就是要問說你到底買越南是買什麼？你知道你在買什麼就沒有問題，就像你覺得買 VOO 是買美國，你知道你在買什麼，你要長期持有就沒有問題。反正知道我就沒問題。那有另外一個可能你會想買越南是因為看到李嘉誠。就兩個啦，一個就是因為投信廣告，另外一個就是李嘉誠往東南亞跑，所以很多人會想開始看東南亞。但是就我所知，可能消息有誤，但是就我自己所了解到，李嘉誠他投資的內容比較偏向印度尼西亞，他是在印尼這邊，其他地方有灑一點、灑一點，他就是廣灑，但是他壓最大的應該是印尼這邊。所以看你自己買進的理由是什麼吧，我沒有研究，沒有辦法跟你分享。
**下面有這位 Jose Key**，他說：「錢是萬能的。以前的人會說錢不能買到親情、健康什麼的，錯了，沒有錢你連討論的資格都沒有，錢就是萬能的。」
30 幾歲了，有點道理。
**下面有這個這輩子也想拯救世界，下輩子想娶 Lisa 的韭菜李**，他說：「好老公好生羨慕。感謝癌大今年伴我度過每段下跌，long-short 的策略更是法寶。但操作期還有兩個問題想要問。一、因為我看今年拉貨潮非常差且運價暴跌不回頭，我就空長榮期貨，預估回到疫情前 30 元附近。減資六成，1000 股剩 400 股，減資後的股價，故減資後的股價我估他會回到 75 塊，是否有誤區？第二問題，空的價格不好就會導致需要多放保證金，導致資金使用效率不佳，所以我想要請問癌大本身是怎麼放空？會不會看拉貨潮嗎？空點又是怎麼抓的？感謝癌大，祝癌大全家身體健康、平安喜樂，趕快生一個二寶女兒湊成一對好字。」
對，一個女一個子是好，長知識。然後再來就是他前面第一個問題，是可以這樣估沒錯，只是長榮他不是有退現金嗎？所以假設你要更講究一點的話，那個退現金也要把它 factor in 進去，所以價格算出來會有一點點差距，但差距不大，所以這樣看你是還 OK。再來就是說，空的價格不好就會需要多放保證金，意思是假設被軋的話，是不是？當然被軋補錢天經地義。什麼叫做空的價格不好？有時候怎麼講，就是你短暫被軋那是很正常，就像你買進多單短暫崩那是很正常，你不可以期待每次買進就馬上往你要的方向。那你都已經使用股期了，所以你應該是槓桿開太大，你才會有這種多放保證金的問題。你要知道像用現貨在空的，他用那個融券在空，那個保證金是更高，比你這個高不知道多少。就你用股期是只要小小的保證金，那個股價就乘以 2000，就是說 100 塊的股價，100 乘以 2000，你就可以很快算出說你股期要放多少保證金。那你是使用現貨空的話，像是本來是九成，像現在要放 1.2，所以是更高。那已經算是用很對的工具了，所以如果連這樣子你都嫌資金卡卡的話，那我覺得還蠻奇怪的。
**下面一位修後拜**，他說：「99 社畜勞工，五星潮水噴上天，我懶叫能頂天。今年績效被巴到走路抬不起頭，打炮都軟掉的狀態，也讓我上班都特別認真，老闆說什麼都說好。前陣子真的受不了，把最大部位的滷肉給清掉，轉到 0050 上面。美國的部分也是被幹到噴不出洨，清掉 Meta，剩下 SOXL、Tesla 跟 NVIDIA。目前大概剩 300 資金，哭了，全部都靠在朝九晚五的血汗錢，感嘆老闆，讚嘆老闆。那目前挺看好光通產業的，但今年傷害太大，遲遲不敢下單，我該怎麼克服心理障礙？還有想請問癌大對於光通產業的看法？」
不是啊，光通產業太廣了啦，所以要問的明確一點，我才可以告訴你說我的想法是怎麼樣。因為光通產業是一個很大的產業，當然如果你想說什麼通訊相關的，那當然是看多，就是我對半導體、科技相關的，你問我都只會看多啦，除非一些細項的，像你問我說 400G、800G 差別，這我可能可以跟你講說我覺得會怎麼樣。可是你問一個大方向的，那個問不出什麼樣的答案。然後再來就是說不敢下單怎麼辦？小量。就是說會被打到完全失去信心，這是很正常的，而且可能一生之中會發生好幾次。所以當你今天失去信心的時候，就先用小量的部位重新建立你的信心。因為如果說你還是像以前那樣大手大腳，你只要再犯錯一次，你就會開始懷疑自己是不是垃圾跟廢物，所以會更加的傷身。一般來說就是說，當你今天不太順的時候，就把部位縮小，然後做做做，繼續做，然後做到覺得狀況對了再慢慢把它放大。如果縮小還是一直在賠的話，那搞不好其實就是自己不是這塊料，那自己也是有機會的。所以前面滷肉反彈，該不會是因為你清掉的關係吧？
**下面這個拜託把商品補給我**，他說：「五星吹捧上天，第一次留言我只想說，癌大我愛你，我也愛你。」
**下面有這個 I-06**，他說：「我是松露薯條。身為教育從業人員，建議不要讓小孩看 3C，避免小孩以後專注力不足，但我覺得很難，大大哈哈哈哈。」
真的比較難一點，因為對於家長來講，最簡單的解方就是我直接塞一台 iPad 給他，他就安靜下來了。所以我應該是會繼續塞 iPad 給他，只是我會注意，像我們就是睡前不會給他看，因為睡前給他看可能會睡不好。然後再來就是一天看的時間可能會有限制，但是我自己不是那種反對 3C 的。我自己有朋友那種很 hardcore，就是說 3C 不給小朋友看，然後也不給他吃糖，他已經五歲六歲了，沒有吃過糖，你可以想像這種事情嗎？那他覺得這是在對小朋友好，可是我覺得這是在虐待小朋友，因為我們自己也是吃糖長大的，我們也是看 3C 長大的。算不上 3C，就是以前我們就是盯電視什麼的，Gameboy。所以我認為那是童年的一環，就是適量就好。那家長一定會擔心，像我們會擔心說小朋友現在看一堆短影音，因為會變趴帶。可是我跟你講，我們爸媽那一輩一定也擔心說我們看一堆 YouTube 會變趴帶。那就是新科技，所以有些人他會很反對說什麼看 3C、看短影音、看影片會怎麼樣，我覺得這就是為什麼那個人，就是像馬斯克講的，就要去死一死，因為你就是無法接受新的東西。但我覺得小朋友看這個還 OK，就是說適量就好。現在有沒有小朋友不知道什麼是柑仔店的？我相信我們聽眾，像這是 2000 年以後的，搞不好真的不知道柑仔店是什麼。就是以前我們會去買那種一塊錢的巧克力、什麼可樂糖，然後五塊錢一包的，放在那個塑膠袋裡面直接把它捆起來，這就是我們童年。所以我覺得 3C、糖什麼就是你稍微去控管它，但是我覺得不用完全戒斷。那注意力不足……怎麼講，每一代的人注意力應該越來越不足。從以前的工業革命前，我相信那時候注意力一定夠，你也沒有別的東西可以看，然後到我們的爸媽，到我們這一代，到我們的小孩，我覺得它可能是一個必然的趨勢。
**好像沒有這個 Royal D 是你的 Joyce**，他說：「因為迪士尼來留言。聽到股癌很喜歡迪士尼真的感動到快哭了。」
不是啊，你那個 last name 是迪士尼是不是？我喜歡迪士尼你感動到哭可以理解啦。像我自己喜歡看這些電影什麼 Fight Club，那如果有人跟我說他也很喜歡，我就會覺得我們是同路人。然後說：「因為我也是迪士尼愛好者，當初我的願望就是在迪士尼辦婚禮，但是因為疫情所以不能出國。已經安排明年 2 月要去迪士尼慶生，也算是完成人生清單的一項。第一次留言想藉由股癌大大的節目，跟 12 月 17 號生日的老公波銀說生日快樂。謝謝他帶我聽股癌、學習投資理財，買 iPhone 讓我留言，每個月發零用錢給我買股票存私房錢，徹底落實 Happy Wife, Happy Life 的名言，祝我們永浴愛河。」
祝你們永浴愛河。然後那個波銀，如果說你缺一個小老婆的話，小弟在那邊斗膽跟你報名。
**下面一位這個 VVNintywan**，他說：「買包自由。聽股癌節目差不多兩年，這幾年省吃儉用，把錢都存在股票、美金定存，都不敢花錢，堪比客家。相信秉持爸媽的教育，連信用卡額度都不敢申請太高。工作八年多，本身工作高壓，雖然薪資算不錯，但這幾年不敢花錢在自己身上，好不容易下定決心買一顆香奈兒包犒賞自己，還要臨時調額度，買包過程一波三折。櫃姐包包是香檳金嗎？捨不得拿出來給客人看，氣到去另一家一口氣刷了 30 幾萬，實現買包自由，信用卡額度太小真的是搞死自己。那祝福股癌全家幸福快樂，實現肥胖自由，愛吃什麼就吃什麼，再養第三隻狗。個人夢想就是擁有有庭院的房子，養很多貓狗。拜託被唸到。」
感謝 VVN 的分享，我完全對你的爽度是很有同感。的就是說你知道這個東西是比較高的消費，你的存款是有達到，可是你就是花不下去，然後最後面想說：「好吧，花下去！」爽一下，感覺其實是非常棒的，也是一種自我肯定的一環。其實如果說你沒有窮過的話，你無法理解富起來的爽度是怎麼樣。你沒有在經濟艙待過他媽二、三十年以上，你是無法享受商務艙的。就有些人會覺得說從小到大都搭商務艙，有吧，從小到大都搭商務艙，我告訴你，那個爽度跟我們這種以前都擠在 coach，然後現在可以去搭商務艙的那個感覺是天差地遠。就是因為你有苦過，你才會知道那個感覺是怎麼樣。你的爸媽很省，然後你看的也不敢花，突然花下去的那個心裡面的那種爽感是難以言喻的。不過藉機分享一下，就是信用卡的額度應該是越高越好，因為這代表你的財力水準。然後再來就是說很多人的迷思，像一個就是說我卡債的話，額度越高代表我可能要負擔的錢越多，其實不是這樣子的，這個是一個很大的迷思。另外一個就是說，額度低一點我比較不會亂刷。所以代表說你是那一種一定要去刷，然後被人家退卡，你才會覺得我可以控制我慾望的人嗎？這很奇怪。所以一般來說額度是越高越好，而且它其實代表你的這個財力的狀況，大概是這樣子。你未必說額度高就一定要花這麼多嘛，那是你自己的自我控制。
然後再來就是說，那個櫃姐要屌不屌你，這個其實蠻正常的。而且其實代表這個櫃姐是很有 sense 的，因為它根本就不應該屌你。因為你看你忍了這麼久才買一個包，你就不是客群。他們要的客群就是那一種有事沒事，就算沒錢也要買一個包的人。所以就是在那邊刷，每個月都一定要買一個包，它不管你買得起，有沒有錢，反正你會跟我買包，你就是我的客人。所以代表它眼睛很準，它看到你就知道說：「你看這個傢伙，媽的，存這麼久。」就算你有錢，可是你看存這麼久才要買一個，你就不是客人。那之前那個什麼 LVMH 不是有流出一個內部的什麼電話記錄來講，它不知道是真的還假的，實際上業界狀況真的是這樣子，就是說他們的營收貢獻是有極少部分的人，可能甚至講誇張一點是 5% 以下的人，然後貢獻九成以上的營收。就是這些人他們狂買、屌買，所以他們可以很明確的去識別說這些人是誰，他只要賺這些人的錢，你們其他買一個小包、買一個什麼小東西的，那個就不是他的主要的客人。所以奢侈品的一些服務人員會有一點看起來不太鳥你什麼的，那個是因為……不是，因為他實際上都知道說他的大客戶是誰，你就不是他的大客戶，所以也不要覺得因為這樣子就感受到不舒服什麼的，因為他也在工作的，他不是真的要看不起你或殺小，只是反正你也不會買，所以我就隨便服務一下。
對於這樣，如果說真的不喜歡這樣子的文化的話，就是不要去買這樣子的東西就好。但我可以完全理解就是那種你被歧視還是要去買的那種感覺。因為我昨天跑去買便當，我們林口當地有個便當店，我不知道為什麼他們賣便當可以賣出優越感，那講話是屌，我跟他點個餐，他講話好屌，然後話說他也可以加菜，就是一點鹹豬肉，然後旁邊可以加。可是我告訴你，我還是在繼續吃他家，我就只是不是去現場買，因為現場買我看到那個臉色就不爽，但是我會繼續用 Uber 點它。那你說為什麼會有這種轉變呢？以前那我可能就是，你在那邊電我，媽的，便當直接丟你臉上，我沒幾斤去警察局沒差。可是現在我就覺得，沒辦法，你的便當真的太好吃了，就像你的包包太美了、太香了，我就想要買。所以我相信只是這個服務人員給我的感覺不好，但是該吃的、該用的東西我還是要用你們家的東西。那可以去把這種感覺拆開來，是我現在的一個感受，就不會像以前我覺得我被冒犯到，因為我發現說其實每個人每天都是 in a bad day，都會有人是心情狀況不好，那其實有時候是怎麼樣？It’s not personal，他不是針對你，他可能對每個人都這樣子，所以你就不要放心上了。
好，那就醬，掰掰。