歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Saily 贊助。
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好，那這就是一個異常舒服的禮拜。最近真的是舒服到有點不可思議。那一般按照這個慣例，就是太舒服了，所以就要提醒自己要好好地保護檔下，因為很快那個舒服的感覺就不見了。一般太舒服之後就是會非常非常的痛苦，但我們就是先好好地享受當下，那接著再去思考後面要怎麼樣應對後面的事情。
那這個市場的資金是非常非常明顯的，全部都已經往軟體的方向去移動，所以讓我們這種可能比較早期經營卡位的人，終於可以有春天了。像我自己上一個在台股的新高是 12 月中的時候，那現在終於又有台股的新高。當然其實今年是已經在前面就轉正，那只是現在終於破了自己的歷史新高，All-Time High。那在美國這邊是早就已經新高，已經不知道噴到哪裡去。那台股呢，因為可能轉軟體的時間是比較慢一點，我說市場就是市場，去了解到軟體它的一個潛在爆發力的時間是比較慢，那在這個禮拜才開始很明顯看到台股的資金往軟體的方向走，就是現在已經開始非常明顯是那種全面族群性都啟動了。所以終於在台股這邊，軟體相關的布局也獲得了很好的一個表現。
那不然其實我之所以會在 12 月中去創一個 All-Time High，然後接著到這禮拜五才再創一個新高的主因，是因為我裡面軟體股是佔我台股的大概兩成左右，所以就會變成因為有一個蠻大的部位是在前面有遇到修正的回檔，所以就卡了一段時間。很幸運的，雖然我的軟體股還沒有破它自己本身的新高，但是搭配其他股票的表現，終於是讓自己在台股的績效來到了 All-Time High，所以今天整天心情都是非常非常好，從昨天好到現在。
那昨天也收到了這個來自於 NVIDIA 的 5090。那這個 5090 是一張非常非常屌炮的顯卡，價格也是要價不菲，那再來現在要拿到也是比較困難。那我是屬於非常幸運可以拿到老黃的簽名版本。那這張卡本來是打算要拿來用，可是因為那個簽名真的簽得太漂亮了，所以就決定把它供在架上，再買一張，再買一張拿來用，一張拿來擺、一張拿來用。
那這張顯卡比較特別的地方，是它的這個 chips 上面是有一個液態金屬層。那這個液態金屬其實我這蠻好奇，就是會不會後面變成 SOIC 上的一個話題之一，因為就有了解他們可能會先用在 consumer 這一邊，那在 consumer 這邊去做一定程度的測試之後，他有可能會把它用進去 data center。那這中間可能不知道時間會拉多久，一兩年或是兩三年。總之就是在 consumer 這邊我們接下來等到這個產品正式的大放量之後，越來越多消費者拿到 5090 之後，我們再來觀察大家的一個意見。因為有時候只看自己的意見是不準的，要看一下整體市場怎麼樣回饋這件事情。它的散熱效能是不是表現得比較好，它是不是可能會比較安靜之類的。
那其實像我自己本身，我最希望改善的一個問題其實是現在的電腦主機太吵這件事情。電腦主機因為——所以這不然是顯示卡，但顯示卡是一個主要的大宗、耗能的來源，但其他的設備其實也是慢慢地在增強，所以導致其實現在風扇都越來越多。再來就是那個耗瓦越來越大，所以其實我覺得現在的主機是太吵了。那我相信可能等到一兩代以後，搞不好什麼 7090 之類的，到時候那個主機應該是吵了一個靠北。所以沒有辦法，就是可能要找到一些新的方法去做散熱。
除了去改這個就是中介層的散熱之外，我看有沒有辦法，我最近就有在研究，就像是有跟大家分享過說，我去找一些在海外做電腦的公司，他們有做一些是直接把整台主機類似銅鑄做。所以就變成整台主機是被動式散熱，只是它可以解的熱一般沒有辦法到那 500 瓦以上，大概 300 瓦就了不起，所以最多就是說你可以用到什麼 4070。他們是已經有一個整機熱設計選，就是你買回來那台機子上面是沒有任何風扇的，所以就不會吵，就完全沒有聲音。這個是我夢寐以求的一個機子。但是因為我是習慣紙上，然後像他紙上的機子，特別是只要是 90 系列、像 4090 或者說 5090 的，其實都是沒有辦法去解那個熱。我希望有人可以解決這個問題。所以呢，液態金屬這個話題我覺得在後面可能會變得蠻有趣的，然後在台股跟美股其實都可以找到相關的東西。那因為我們節目是不喜歡直接去喊一些標的，所以我們很多時候就丟一些想法給大家，大家可以繼續找看看，因為你只要稍微動動 Google 就可以馬上找到一些答案。當然要稍微比較一下，不是每個東西沾到的就一定是。
那收到這個顯卡非常高興，所以在這邊還是要感謝一下這個各方大大的協助，讓小弟可以提早，然後這樣子拿到東西。
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那在台股方面，還有我們臨整個市場的走向，已經開始變得相對地明朗。然後在前面硬體在新春開盤的時候是重摔嘛，然後後來就開始反彈。那到現在呢，其實市場也走出一些新的主旋律，那像是工具機、機器人，那再就是 IPC 工業電腦、光通、軟體，就是屬於非常強勢的股票。其中呢，我最主要的東西是在軟體。
那 IPC 的話，其實對我來講自己各有小遺憾，但以現在的表現來講，但你不會特別遺憾。我所謂小遺憾是說，因為 IPC 我大概在一年半前左右就有試要去賭它，但是其實我的時間是賭錯的。這邊就要直接跟大家承認，這其實就錯了。就是說有時候你買得太早，那不是代表說你是先知，也不代表特別厲害，代表說你可能是錯估情勢。所以在股票市場的投資，我覺得去抓好時間點是非常重要的。因為那時候買太早。
那現在呢，大家才開始去針對 Edge Computing 這一塊，開始去做更多的琢磨，那並且有看到逐漸發亮的一個氣息。當然這還是要歸功於 DeepSeek，因為 DeepSeek 一個橫空出世，去展示了兩大降低成本的做法。一個是 MoE，當然它不是一個新東西，只是他們玩出一個新滋味；再來就是 MLA，這個就比較偏向是他們真的搞出來的一個技術。所以 V3 對於整個產業其實是有蠻大的一個衝擊。
那這個呢，其實你去看一些 earnings call 就會注意到，就是很多家公司都有提到他們。那我昨天在看 NET，也就是 Cloudflare 的一個 earnings call 裡面，他們就是有提到 DeepSeek 對他們的影響，也就是在之後相信在 inference 端會大量的放量。因為他們很高興地表示說，終於不是只有我們，他們本來感覺只有我們認為說我們的 AI 模型可以更加地有效率，那現在呢也有一個中國公司做。雖然當然它有一些它的疑慮，只是它提出來的兩個想法只是真的是可用的。一個就是當然已經有前人之上的 MoE，那這個 MoE 他們玩出了新的滋味；再來就是 MLA，這比較偏向他們自己的努力。反正總之就是跟大家證明說，我可以用便宜的價格去做 AI。
那這樣的一個啟發呢，其實當然有些人可能不喜歡中國公司，但我在之前跟大家聊 DeepSeek 的時候聊過說，不重要，你不喜歡它不重要，因為後面就是有其他公司一樣會站在 DeepSeek 開發的一個基礎上，然後去做出就是往更便宜方向去前進的一個東西。所以結論呢，就是整個 AI 模型在後面會更加加速地變成是 commodity，變成是一個大眾產品。這個也是符合我們自己之前的一個猜測。那在 Cloudflare 的一個 earnings call 裡面也是跟大家講到這樣的一個說法，也就是做模型後面可能會變成一個蠻艱難的生意，然後應該是會變得蠻困難的。
像 Apple 呢，我覺得就是站在一個很漂亮的制高點，因為 Apple Intelligence 它算是用 GPT，可是他們已經強調說他們是可以去接受使用其他模型的，所以是你們這些模型要拜託它用，說不定你們還要倒貼給它。就像是 Google 要去在 Safari 上面變成是預設搜尋引擎，你必須要去付錢給它。那在 Cloudflare 這邊呢，也是展示出了這樣的一個把戲，它意思是講說現在超多客戶都是在他們的 serverless solution 上面去放這些 AI 模型。所以對我來說，AI 模型多多益善，我可以選擇去部署各式各樣的模型，讓我的客戶去做選擇，我的客戶可以在上面直接去建立它的 agent。在電話會上面就舉了非常多例子，各式各樣的客戶在上面去做到了各式各樣的一個自動化。所以對他們來講，就是大量的 inference 的一個需求大爆發，是非常有利於他們的。所以他們也很高興地表示說，原來不是只有他們一家公司——但這可能有點臭屁的成分——是有在關注要如何讓這些 AI 的 model 更加地 efficient，是往這個方向去前進。他們相信會有一個大趨勢，也是完全認同、完全相信這一套。
那我相信這就是為什麼市場那些資金開始往 IPC 跑的一個主因。那當然我們過去聊過數次，那現在快速地 recap 一下，為什麼這 IPC 有機會吃到這方面的訂單。首先要先定義一下工業電腦是什麼。工業電腦其實你可以想像成就是比一般居家電腦再高級一點的電腦，那這些電腦呢，他們有些會用在一些比較極端的環境，像是一些軌道運輸的情境，就是可能放在軌道旁邊的某個鐵盒裡面，所以它會高溫日曬，那它就是要有比較好的一個耐用性。那它有可能是放在醫院診所、律師事務所，或是一些辦公廠所，那再來一些什麼礦廠之類的。反正總之它們一般會是需要去通過比較嚴苛的考驗，要有很好的一個耐用性。
那工業電腦其實是一個非常廣的族群，像我把我們的講說 POS 機那也是一種工業電腦。那只是我們在講這些 server，工業電腦廠他們本身也是有做，那只是一般他們做的東西不會是大家看到的那種主流的，像是之前的什麼 A100、H100 或是 B100，要去開發這個東西是要拿到許可的，所以他們不會第一時間就有機會去做這樣的東西，這是前面那些大型的代工廠才有的生意。他們做的東西可能就要說是這個 NVIDIA 的 L40S，類似這樣子的東西，那一些比較就是偏中階或者說中低階的一個 AI 的 server，這是他們在專注的東西。
那另外方面，就是像以前為什麼會有這樣子大型的代工廠跟工業電腦廠會分庭抗禮呢？這就是因為當你今天去下單，如果你是買個幾百幾千台的話，你就是直接找這些大型的代工廠。當然如果說你要買的東西是就你一個辦公室你可能只要用五台之類的，那你去找這些大型代工廠，他們可能不願意幫你開案，他們可能不願意賣你，所以你就去找到這些工業電腦廠，然後讓他去幫你開。這種小量多樣化的東西，那因為他是特地幫你開案，然後要去符合你的需求，所以一般來說他們的毛利數字會比就是大家所認知的 OEM、ODM 都拿得高，然後他的毛利是比較好的。那很多這些 OEM、ODM 他們本身自己也有去養一些工業電腦廠，有去投資或甚至也把它買下來，所以「我全都要」的意思。但是其實是各司其職，有些是負責大量的，而工業電腦是負責小量多樣化的。因為小量多樣化的關係，價格一般也就比較漂亮。
那我覺得我應該更嚴格地去定義這件事情，就是我認為其實在現在 Edge Computing 這個話題，Edge Computing 其實非常廣，這樣你的手機也是一個 Edge Computing。所以我比較講的 Edge Computing 是講說在可能醫院診所、辦公室、律師事務所、會計師事務所，他們的機房裡面然後去放一個 AI 伺服器，這樣的劇本有可能會更加快速地實現，比大家想得更早。最重要的原因就是因為 AI 模型的一個大幅降價，然後外加開始更多人往這個方向去做開發，於是去部署自己的 AI 伺服器開始變成是一個有誘因的事情。
為什麼？因為當然大家會想說你東西直接上雲就好，可是問題就是很多東西是不能上雲的，那是有機密的，或是有病患的隱私、你客戶的隱私、被告的隱私或什麼的，那這些東西你是沒有辦法直接讓他跑到雲端去的。所以如果說你還是需要去做一些 AI 的努力的話，你可能去找一個開源的模型，然後直接放在你們的機房，那這樣東西就是留在自己的地端就不需要上雲，這個東西是有誘因的。
可是要了解到的是，因為現在等於說是開始去往 Edge Computing、往 reasoning、往 inference 去靠，但是不代表最後的贏家一定是這些 IPC，IPC 只是一個很容易想見的答案，但是不代表它是唯一的一個答案。這 IPC 他們最大的一個敵人是誰呢？就是 NVIDIA 之前推出來的那個 Project DIGITS。而且 NVIDIA 那個 Project DIGITS 可能不只是只有一代的機型，他說不定會再繼續往後推，或是再往上拉一個規格之類的。那這些東西其實會直接變成 IPC 的一個競品。當然你會講說裡面有東西不太一樣，但總之這東西也可以放在你的學校單位、辦公室、醫院診所還是哪個地方，然後你要把模型部署進去，完全可以辦到。而且 NVIDIA 給一個非常好競爭力的價格，就是十萬塊，然後裡面給好給滿 RAM。那 RAM 給得越高，在推論的表現就會越好，所以這是一個非常非常好用的機子。就是你光是看它的 spec，你就知道說它有很多的應用機會。所以我們可以從這邊了解到說，這 IPC 它未必是直接受惠的一個對象，因為 NVIDIA 也開始去針對這些比較小量採用、或者說是預算沒這麼高的客戶，然後去開發一個適合他的機種。
而且還有另外一個要注意的點是，就是像現在他推出來的 5090 顯卡，那這個顯卡本身你可以想像，就是今年要打遊戲的話，你不用買到這個 5090，那時候跟大家分析過，你就要買稍微低端一點的那幾個型號就可以了。你買到這張的有些他是直接把這個當成是 AI 卡來做使用。所以一些消費級的顯卡其實也會變成是對手。特別是其實在 DeepSeek 之後，就不只是海外的一些公司要去進行的時候，連中國自己都在那邊內捲，像 ZeroOne 就在宣稱說他們可以搞出一個又再更小、又再更便宜的模型。那如果最後面真的是又小又便宜的話，你還真的需要這種中間過渡的某個 server 嗎？就那個 server 其實不便宜，一個可能也要幾十萬、上百萬這樣走，你還需要這個東西嗎？不一定。你搞不好就是直接用消費級的顯卡，你就可以把 AI 部署在你的終端，就是一台筆電，那筆電完全不要聯網、它網路都不接，Wi-Fi 直接把它關掉，這個就是我們拿來存東西、或者是我們拿來做一些 AI 工作去做使用的一個終端，我們就全部都用在這個地方。在一些單位，說不定這就是一個解放，他根本就不需要去排好那一些伺服器。
所以我想強調的就是，我相信這個 Edge Computing 的一個趨勢在這邊已經正式地軌彎，就加速然後開始要往上衝。但是不是只是用 IPC 才可以去做好這件事情，IPC 它是一個選項，那同時相對便宜的 Project DIGITS 也是一個選項，那再來一些消費級的顯卡也可能是一個選項。因為現在針對讓 AI 模型變得更小、更有效率的一個發展是勢不可擋，是衝得非常快。所以我相信就之後面，你電腦只要有相當好的一個顯卡——也不用說真的頂好，就相當好就好——它就可以拿來做很多 AI 的使用。這個應該是在接下來的一年內會看到的新趨勢，所以這邊稍微地跟大家分享一下。
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那再來呢，Amazon 也開出了他們的一個 CapEx 數字，所以就變成說大家都已經開出來了。就是 Amazon 是 105B 鎂，那 Google 是 75B 鎂，Meta 是 65B 鎂，Microsoft 是 80B 鎂。這已經告訴你什麼意思呢？就是說大家沒有要踩煞車的意思，大家還是要瘋狂投資。所以呢，雖然前面有 DeepSeek 的一個橫空出世，但還是符合我們的一個猜想，當時給的一個結論是，雖然它變便宜了，可是變便宜呢，同時可以代表的是那用的人就會變多了。所以一來一往，變便宜了你以為說大家就不要去做軍備競賽？沒有，因為用的人變多了、流量變大了、需求變大了，所以他們可能因為這樣子說不定還要買更多的東西。目前我們從巨頭的 CapEx 就可以看出這樣的一個故事。
所以呢，就是在短期內我相信，一些 AI 伺服器相關的公司，我們先不去討論它的股價，rerate 相關的東西，我們就單純在講說它的 earnings 應該是不會受到影響，甚至有可能還有加數。只是按照觀察的管理，因為股票是一個很見鬼的地方，就是我們在過去分享的一些案例，最經典的就是那時候的 IC 三雄，它營收一路往上開、EPS 一路往上開，可是股價其實已經開始低了。然後等到它開到最高點的時候，股價已經只剩下一半，這個就是 rerate 的一個魔力，然後外加市場是提前反應，它搞不好會提前反應兩三年之後的事情。所以這個週期說不定可以走兩年，但它如果想要去反應三年、它去反應之後的下蹲，那都是有可能的。所以針對硬體，你現在就要去處理這些東西，它不是這麼單純的是去看一個短期的 CapEx 然後就可以講說我這邊就可以無限做多。即便看到這麼好的數字，可是這個數字可能是在 expected 預期範圍之內，特別是這些數字開出來之後，如果你注意到相關的公司就是會直接受惠硬體沒有立即都漲的話，那就代表說這個數字其實超多人都已經有預期了，反而後面就是只要任何的閃失可能就會出狀況。
所以這邊也稍微地跟大家更新一下，那同時稍微分享一下自己在後面的一些看法。當然目前手上還是以多單為主，也沒有考慮要去放一些空單，可是已經開始有去做一些風控的做法。我覺得說像我自己在美國的話，目前超過一半以上都是軟體，那硬體的話就是有一些 chipset 的廠商、有一些 ICD 一些，也像是可能 NVIDIA、Marvell、Broadcom 這些都還是持續地有拿著。但自從 DeepSeek 失血之後，就一直是有設一些 trend stop 在那邊。我做的 trend stop 不是說一定要一鍵清倉，因為這不是我的風格。我的 trend stop 可能有些是會把它賣掉 20%，我覺得設定賣掉 50% 之類的，反正就是都是有設定一個假設打到就要出去的位置。那一般就是會設在可能很明顯可以看到下面有一個下緣，下緣的附近。但不會完全的設在那個完美的下緣，因為那個地方很多時候是哪一些騙人的。所以就是在硬體的部分，我就有做這樣子的東西。
那軟體的話我自己還是會傾向說，還沒有解釋說，就軟體如果說開始有一些拉回、有一些崩跌的話，應該都還是會繼續站在買方，在美國是這樣規劃。那台股的話軟體的比例是相對是少的，那其他部分是一些就是台股的供應鏈，但是也跟這些 AI 的 hardware 是有點距離不是完全靠在上面的東西。有些可能是就要說像是一些頭盔的類股，那有些可能是一些網通的類股，那再來有些可能是 CPO 相關的類股，只是不是很光通那一邊，就是我沒有買到很光通那邊，還是買在偏 ICD 站一支一邊。那在我的看法就覺得這東西目前是可以持續的看下去，因為它並不是在 AI hardware 的一個熱區，就是我又想要去閃一些現在可能是熱區、然後可能是有很多散戶資金流入的一個地方。
那在過去一段時間也看到 Goldman Sachs 有一個報告出來，就是他們有一個知名的研究員，那大概就是每隔幾個禮拜就會發一份報告，那是有提到說在 2 月的交易日才那幾天而已，那這段時間內就有兩天是從 COVID 也就是五年以來的兩大散戶資金流入，然後去買了一些這些 AI 的 big names。當然不是講說散戶絕對是錯，只是一般來講就是在短線上開始有一堆散戶在買的時候，就是有機會又要見一個回檔。剛好搭配我們對川普的認識，就是消停的時候搞不好就是給你買一點，之後覺得沒事的時候看反彈，反彈一段時間你覺得真的安全了想追的時候，他又再給你搞一個——「我們再彈個關稅，今天那個什麼墨西哥的總統又怎麼樣」——就應該看到很多這樣跳恰恰的行為。所以剛好就滿符合，就反彈了幾天之後，又一堆他媽的散戶直接衝進去，就覺得很害怕，我就覺得很害怕。那只是我不會看到這樣子的一個訊號就提早去可能把手上都丟掉，或是去加空單，因為現在的氣氛還不太像是那個樣子，只是該放了 trend stop 就有放在那邊。
其實即便看到這樣子的一個東西也不用太擔憂，因為同樣一個研究員他在後面有寫到另外一段是，就從下禮拜開始就是一個可能很大型的 stock repurchase，這些公司要開了去做回購的一個積極段。那回購股票本身就是一個推升股價的動能，所以有大量的資金進去，那後面也有很多公司要回購，說不定這個就是一個很強大的買盤，幫忘記把整個 index 還有相關的股票再一次的推出去。那只是因為就是看到有大量的散戶流入了，然後外加他前面講到的這個 AI CapEx，其實是兩個面向的東西。一個面向就是我們知道說針對硬體的投入還是會持續的進行下去；那另外一個面向就是雖然他們去投入了大量的 AI CapEx，可是其實不代表他們立即的就是由從 AI 上面賺到很多錢。所以就注意到有一些巨頭，他的股價表現其實已經軟一陣子，那這個很有可能就是市場去投出的一個懷疑票，我就是不太信任、不太覺得大量支出可以在短期內幫你賺來一些獲利。
當然我們如果說冷靜下來，或者說我們去談夢想的時候都知道說，你不要這麼短視近利嗎？你要看遠一點。可是就如同三集跟大家分享的，因為科技是有它的週期的。那這些股東們他們大家也知道說長期來看那可能會是好的，沒讓不知道有些人講說「長期來看我們都死了」，所以很長期的東西我們不用去想到，沒有東西。我們先看可能我們可以掌握到的比較近的東西。那我們知道說這是一個賽局，所以你必須要持續的投入，因為他只怕輸了，他不怕說丟太多錢然後證明是 overspending 這樣，但這個是可能領導層的一個想法，但股東這邊的想法不一定是這樣。也就是我們還是回到那時候去聊 DeepSeek 講的一個潛在的可能性，就是股東他不一定會直接去阻止你去做這些 expenditures，可是他有可能會開始去問你說有沒有一個更便宜的選項，或是他們自己可能本身就會去找一些更便宜的一個選項。
再來就是因為錢還是這麼多要丟下去，但同時呢，如前面所說的，AI 的 model 可能變成是一種大眾商品 commodity，那更代表了可能沒有辦法在很快的時間賺出他們要的錢。就大家可能本來想像說它的 ASP 多少，大家可以拿多少毛利，我們可以賺多少錢，然後下方說沒有沒有，這個模型的競爭還會更加的加強下去，所以會更加削價競爭。所以我自己另外一個設定的觀察指標，除了在硬體這邊我會放 trend stop 之外，然後再來就是我會在這些巨頭——我覺得特別是 Amazon 跟 Microsoft 還有 Google，Meta 是因為 Meta 有其他的業務去支撐它——那這三個東西，如果說在未來一段時間有注意到它的走勢是相對疲軟的話，我不敢講說這種東西會出現一個大型的 rerate，可是它有可能就變成就夢想程度的稀釋之類的，我就停在那邊。
那如果這樣子的話，因為我自己手上有一些巨頭的股票，我自己覺得考慮說把一些巨頭的股票給移出來，然後去參與一下下市場上可能是比較主流的一些族群，也就是自己再壓注的東西。因為他就說砍掉雜草、灌溉鮮花，Peter 定期講的東西，類似往這個方向去走。那之所以這樣做的一個原因是因為，當然我還是相信這些巨頭就是長期來看是不錯，所以還會留一些持股，那只是不知道就加上整體大盤的位置，然後外加其實從今年年初那時候有一個聽眾說他要轉全職嗎？我就說我感覺今年應該沒有這麼單純，應該沒有這麼單純，算你手上的東西很爽，可是我就覺得沒有這麼單純，特別是過了太師傅一般就是有問題。所以有可能是這樣，就是搞不好軟體噴一陣子之後，大家一起跌倒、一起修正，然後之後進入一個全面的 transition，就是換成是下個階段的東西。
下可能是在一個轉移階段，已經很明顯看到資金往那個方向跑了嘛，可是如果有更多資金要再往那個方向跑的話，那是必要從一些東西領出來。那從一些東西領出來，有時候就會帶動大家一起下去。我是怕有這個大家一起下去的劇本，所以會選擇去做一小波的汰弱留強，也就是有些比較弱的東西、不會動的東西，我覺得選擇可能稍微去動態一下。但這個要稍微再觀察一下，因為就根據這個研究員的說法是，除了散戶在買之外，也有 repurchase 的力量，那如果 repurchase 的力量夠大的話，有推有漲個幾日，都在講有漲個幾日。所以這邊我會放一點技術面的色彩在裡面，然後接著就是去搭配，如果說有注意到川普他又準備要再出招的話，那可能就進入下一次番文意預演過好幾次，那也正式發生過一次了，就已經演給大家看川普頭股怎麼樣玩。那如果是之前 2016 他上任就已經在市場的人應該已經非常熟悉了，那只是現在就再一次去經歷一次。當然他一定會有一些細部上的差距，可是我覺得大方向的邏輯是不會改變的。所以就會往這個方向去，搭配川普的一個亂牌，然後當成是每次亂牌之後掉下去的東西，我就順便去做一個汰弱留強這樣。那有些東西如果打到 trend stop 的話，我就會移去相對強的東西。
在接下來我可能會偏向，因為在前陣子跟大家分享的一個概念時，我覺得多做多錯，所以其實我一直趴在軟體等很久，然後等到我現在重啟探戈，就是我已經等很久了。但現在可能因為再一次我回來後，就相對積極一點，我就要去觀察一下下盤面整體的變化，然後立刻去做一些調整。那一樣，我是跟大家分享我自己的心得，那大家要怎麼做是大家自己的事情，因為每個人的配置、持股跟心態、資金的量體跟開槓桿的比例一定有不一樣，所以不可能是可以一言以蔽之的，只是分享自己的想法，那說不定可以跟大家的想法去做一個碰撞，然後大家可以去有辦法去過大叔更好的一個策略。這邊稍微跟大家分享一下。
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好，那接下來我們進去 Q&A 的部分。
第一位 **Freddie Mercury**：「6666，祝令公子日放生日快樂。」「安老公你好，祝在令公子日放 AKXL 達人，AKXR 成立的人、AKXR 檢舉達人，跟我一樣是您的聽眾，雖然沒有像我一樣每集都聽好幾遍，但會認真做筆記學習。這個聰明、好學又可愛的小寶寶想對他說，我很珍惜跟你之間的緣分，也請你多指教。請你用他最愛的諾亞奶音，祝他 2 月 26 日生日快樂、順利面試上心儀的公司。用另外用賀斥諾、喝可樂的姿勢告訴他『不可以！不可以吃雞之電飯！好啦一口！就一口！』」
我真的是這樣賀斥我兒子。只是我在最近幾天，我已經開始不會去賀斥兒子，我稍微就縱容他一下，因為他重要開學，可以感覺到他的心情不太好，他已經拒絕出門好幾天了，他就是不要出門，他只想待在家、他只想看電視、他只想躺平。而且他躺在沙發上的姿勢跟我一樣，所以我看了，我覺得還滿心痛的。那再來就是，我注意到就是當我今天對兒子去施加管教，當然我們還是要管教，這是一定的。就是我每次管教完他，他一段時間就不講理我，他就不講給我抱抱。我說現在給我抱抱，我說「爸爸沒有力氣，爸爸要死掉了」，又要講話他大舌頭——「爸爸要死掉了，回來自我」——他就不要過來。所以我最近比較少去賀斥他，等到他可能開學之後、心情調整好之後，再來再來賀斥他，該管的也是要管。那我們這個祝他 2 月 26 日生日快樂、生日快樂。
第二位 **肥地、6N 測試 3 次**：「這個是我認識了。」「下面一位林姓主委，講多久我就聽多久，所以您好。幫我跟住在日本的二姊姊 2 月 10 號生日快樂，妹妹在等你回來一起吃飽喝到的好料。去日本發現二姊夫都會聽主委的節目，請幫我跟姊夫說，請記得帶獸心去吃好料。」
優，帶去，趕快帶去。日本的好料是真的滿多。我覺得日本是一個很屌的地方，就是你隨便進一個餐廳都很難被雷到，非常誇張。就是怎麼講，就是整體的一個平均的水平是在一個很高的地方，很屌的地方。
下面一位 **大安林右家**：「我們今天台股前三大慈股是建鵬、緻邦、奇鴻。孟恭什麼看法嗎？」
不要這樣，自己不是爆排台。你有沒有注意到很多標題我在講的時候，我只要閃，我自己買了少股股，即便我有操作中想跟大家分享，可是我就是在閃，因為我就想避免一些麻煩。但你都來問的，有問必答，麻煩。就是聊公司，不是在聊股價。
建鵬的話，建鵬就是散熱片第一猛男，大安林。目前在市場大廈說 286 有可能要去在一些地方去跟它齊肩。可是無論如何，我覺得建鵬一直都是我心中的散熱的超屌的猛男之一，而且它卡的位置是它的那個 heat spreader 是非常厲害的，那個不是說什麼每個人都可以很輕鬆做進去的東西。那只是在過去一段時間，我們有注意到台股的散熱都在資金撤出中，所以你目前遭遇到的事情有可能是資金整體撤出的一個現象，但其實如果你拉長起來看的話，表現得非常好，後面還是有很多新的故事有望展開。
那奇鴻與是類似的東西，奇鴻 AVC，AVC 其實在整個 server 裡面年間都是非常高的，所以其實它選的東西，這兩個都是很頂尖的散熱股。那在緻邦的話，在最近的故事比較多，緻邦整體比起來應該會比這兩個在相對強一點。在後面的營運方面的東西，因為緻邦是拿了——本身它是一個交換器很強大的工程——是在做 AI server 其實也是 GAN 的一堆東西，那在後面的成績、過去的幾季已經開始有在 ramp，那後面應該會開出一些很不錯的成績。一樣我們不是去針對股價的說什麼東西，我們是講說場營面的話就緻邦後面的一段時間應該會表現蠻不錯的。那散熱的話就是目前市場上很明顯可以看出來說這個資金的偏好有開始轉移出去，要稍微注意一下，就是我們前面講的 rerate 的一個東西要思考。
下面一位 **Wini 為 i-Ni**：「AVC 想請教一下，雖然特斯拉的重點應該是在 FSD，但畢竟 FSD 的載具還是在車子上，再不考慮跟其他廠合作的前提之下，如果說交車數據持續地往下，又可能是小利空嗎？那另外就用回去看我們動作哥噴粉絲的精華，好像以前的味道回來一點的。」
這個我很高興。也就如果說國動作再一次要搞到腦充血的話，我越會再一次當他的中時的觀眾，因為我就是想要看他發瘋之後出來。因為他不打 Lulu 了，他不打 Lulu 之後他發瘋的頻率又變很低，所以後來就比較少看一點。
那再講說 FSD 如果沒有趕快去跟別人合作的話，也不可能是一個小利空，有可能。但這個就要看市場如何去詮釋了。那從上次的交車數據就是看起來是不太好的一個數字，可是市場卻沒有做太大的反應，就呼應到我在幾年前就跟大家講說，其實 Tesla 的交車數據後面你不用太認真去釘上他，因為其實當然有些東西不好直接說是為什麼，但我整個說一些公司他在可能比較新的時候、剛剛推出某些東西的時候大家不知道，可是到後面就幾乎都是全開圖的一個狀態。這個 cause 的片數是多少、大家產能跑到怎麼樣，他什麼時候要 take pause，那再來就是說他在上海廠，上海廠有一堆專家會議都可以告訴你說他們的車子是要做幾台，那再來就是可能哪些車款要推出、有什麼改款的項目。就絕大多數其實都是有辦法被扣到的，就是在這個交車的數字上面真的就是已經看到太多，就基本上每次都大概落在自己的預期範圍內。所以我才跟他講說這個數字不一定是影響重大。
那你也在他的開了一個交車數字之後，然後很多人講說因為依然在他的電話會裡面，馬斯克會吹泡泡，吹到這個股價就不用跌了，當下是這樣的一個狀況。但你們想過說其實不是因為他吹，而是那個數字就已經很多人都預期到、而且大致都預期到，所以沒有變化，反而大家會直接就他的電話會議的一些說法然後去做一個反應，就我面致觀察到的狀況是這樣子。
那你說當然因為車子的數字一定要是好的，才有可能會去——畢竟它這個車子還是它的本體——但是他這個公司是不只是車子，只要可能去推動說 AFSD 的軟體訂閱收入會更高，但其實目前是還在看他。他不只是在看他的車子的部分，你有在看機器人，這未來的東西。雖然機器人在未來的幾年你有個幾萬台已經是一個 baked-in expectation，就大家就已經覺得這個數字是很好。但你就看一下台股這些機器人股，碰到爛掉，就市場現在真的很喜歡這個東西。
那其實他在機器人裡面用到的技術會跟他在車子裡面用到的技術滿多是重疊的，就要說在訓練方面可能都是使用 Dojo，然後在這個 inference 端也就是車子或者說機器人，可能都是使用 FSD 的晶片，都是共用的。再來就是特斯拉這家公司他下有個特別之處是之前跟大家提過，就是在我們現在看到的一些科技的巨頭、或是一些軟體股息，他們投入的一個方向都是比較偏向是語言模型的一個處理，主要都是語言。那一些多模態的可能會弄到一些圖片跟影片。可是 Tesla 他是一個 real time 的東西，他是一個實實拍攝的、像是自家車的影像的資料。這樣子的東西呢，他其實在大量的累積之後，搭配他的 mega cluster，其實特斯他是有可能在後面會搞出一些東西的。這個東西我們家沒有辦法很明確的去定義出他是什麼，但他是在目前全世界手裡有大量的資料，不管是在這個車用相關的東西、在路上的交通、一些變化、一些天氣、然後一些偵測，他都是有超多的。你就想說沒輛車子就是一個感測器跟錄影機嘛，有超多的 data 在那邊 train，那這些東西呢都是會直接放到他的機器裡面去做一個使用。不一定是說完全可以直接丟進去，可是你要知道他有大量這樣子的一個數據。
所以其實市場有蠻多資金是在交易這個東西。你看一下台股相關的機器人股票，你更傻眼，就「幹什麼，噴到你 Mali」、超機掰，營收什麼小都沒有進來，但就是市場的頻道就在那一邊。所以你不一定要完全的去盯著車子。你要知道其實就是這樣，就是有些你覺得超重要的東西，「我就是這樣看交車數據，然後真的看一個好的 data 然後最後面是上漲就是說對吧，就是因為交車數據好就上漲」，其實很多人都會掉在一個盲點，就是你憑什麼代表市場去決定說一下市場在看什麼？沒有人知道。所以很多時候我們都要用平推的，那怎麼樣去平推呢？就是如果我們注意到有一個族群一起在動，好像假設說前面只有一些特定的軟體股自己在動，我們隨便舉例，假設只有 Palantir 自己在動，那其他軟體都沒有動，那有可能就是 Palantir 他有他獨到之處，可能是業績很好直接、或是有一些 catalyst。可是如果說你今天是注意到說「幹蠻多的軟體幾乎都在動，只有少部分人往下跌」，那你就知道說其實市場是在看整體軟體的故事。
所以如果說你可以了解這些圜的話，你就知道說你可能很專注交車數據，那我就問你請問一下，現在是整體車廠、整體 IDN 的表現都很好嗎？如果是的話，那可能大家在看電動車、在看車子這一環。但如果說不是，是 robotic 的股票表現好，那其實大家是在 trade robotic 那塊，而不是你想像的車子在賣幾台，這個可能要稍微的思考一下。但也不是代表說我這個說法一定是對的，很多時候這個市場就是大家各看各的。一個股價漲，很多人在講說是什麼理由、是什麼理由，美股因為市場真的太大了不好說，可是台股有些東西是我們就是有把握的知道說「這個東西只有極少數人知道」，那我們其實在漲這個東西。你今天看到進去買的，那個錢五大股東看他們全部都在買這個故事，根本就不是淘樂群教學講說是因為質押率、是因為什麼，根本就不是買那個東西。可是他們就自己也是買那個，因為他上漲的告，就是「我預期這個東西是好，所以上漲」，那就強制的把自己的思維帶入進去。我們很多時候是要去預防——包括我自己也是要去預防——自己的一廂情願，所以會去交叉比對一下，去市場上的主流在哪。為什麼一直去抓主流？就是你要抓住大盜也在吹什麼東西。稍微再跟你分享一下。
下面 **全家氣氛仔**：「流感好可怕，敲好新年快樂。希望孟恭可以用基隆某男家川普的雲堡——這太難真的沒有辦法——住中時聽眾的我大兒子，捏有 3 月 6 號掛好 12 歲生日快樂，也住他 2 月一個重要的考試能夠順順的利。那最後祝巧舞全家以及聽眾們動能夠順順的健康。」
流感實在是太可怕了。我們祝你 12 歲生日快樂，希望你的考試可以順利。
下面 **眾和雲**：「祝福各位新年快樂。請老公用諾亞奶音祝福 1962 年 2 月 6 號生的老爸，阿甘還是阿前，應該是前吧，應該不有人名字叫甘吧。阿前生日快樂，勇泉碼要破 5 幼，身體要健康優，犯下正常持優。謝謝祝福你新年快樂、二胎順產全家平安。」
非常感謝你。
下面 **雞娃娃之恨**：「大家好。我跟奶音都是你的中時聽眾，感謝你陪伴我們在車上度過好多時光。再來帶大家平安停車，永遠都有停車位，也希望大家用機肉門的生日運祝男友健康工作順利。」
你用，你下面。
下面 **空 PACO BONBONBON**：「只能巧舞安安。我當邊的同題分享，自己差點變成在用持有的 GAY 幫我打手槍，爽到我差點變成 GAY，這可以打手槍這個行為就 GAY 要不行，我同題怎麼會覺得自己不是 GAY？想問主要有哪種出現畫面？還有公共用持好可怕。」
像這種狀況，就是你問我所說，哪種某畫面的時候才產生畫面，但畫面其實沒有很明顯，就是一個人脫著進來跟屌，那還帶著泳帽。我不知道為什麼台灣就是媽啊，每個地方都強制大家帶泳帽，每個人都帶一個泳帽，那邊真的是媽的超好笑，然後那邊握著那樣屌。當然我們這樣表現去講這種他媽的奇怪的東西。這個節目是——你看像前面有一個 12 歲的小朋友，那你在後面就給人家灌重那蠻有的沒有的東西。
好，下面 **江郎是自會開車**：「臭口水怪獸要加油。注意您好，我應該是聽眾中的少數族群，剛開始聽您的節目我的歲數剛好是您的兩倍。那有一個幫忙在新莊 Costco 巧遇前抗力，但是因為擔心被當怪叔叔，又驚上而錯失了合照的機會。下次一定會把握。聽到現在關於投資的部分，就是當下覺得有聽懂，但是後來常常發現自己搞錯重點。還是想跟你和你蘭正興的各位說謝謝，讓我回想人生最美好的部分。謝謝。」
也就是說這位江郎是自兄是 64 歲是嗎？對，60 幾歲確實是在我們聽眾是相對比較少數的。我們聽眾的輪廓是 30 幾歲最大的宗，然後再 40 幾歲、20 幾歲，然後可能就是 50、60 歲，然後再來 10 幾歲，因為 10 幾歲你沒有錢可以投資，那也沒有人會聽這個節目這樣，所以 10 幾歲聽眾是最少。但 60 幾歲也是屬於稀客。那非常感謝您的支持。那我是絕對不會把大家當什麼怪叔叔，這點我覺得我表現得還滿不錯。那其實也是很慶幸，就至今沒有真的遇到很怪、也說很奇怪、很騷擾的聽眾，都沒有遇到。所以其實大家來跟我要講話或什麼都可以，只是很多時候我看起來會很尷尬，我比你還尷尬，因為我是真的不太會跟人家這種就是不熟、然後很容易互動的人，我比較做不到，可能跟你熟一點就好，可是我就沒有辦法去站在那邊。所以如果你不怕尷尬的話，那就可以來跟我講話，那也希望下次遇到你。
下面 **也報著差**：「現在聽眾的 ID 又又創意了，這樣錄語也報著差。節日的感覺越來越淡，有個說法過節的氣氛是大人創造給小朋友一輩子的回憶。現在幼兒園大多是過萬聖、聖誕這些西方節日，老大會特地帶諾亞過東方的節日，像是農曆的年夜飯和貼春聯、元宵的提燈籠、中秋的賞月。Lisa 在台灣會帶諾亞過他們加強特有的節日嗎？哪一大廚的聖誕節？會期待哪科被 Lisa 學長的聖誕書之外，對哪些節日會有期待感？」
而是其實有在過東方的節日，因為他們學校本身就過，有幫他拍那個拿春聯、然後穿紅色子的衣服，就都是有了。那年夜飯的話，就是因為我們家族的這個年夜飯都已經散掉，所以沒有，但還是有跟自己的爸媽吃。貼春聯也有，那提燈籠也有，學校有做。賞月的話是還沒有試過，但之後可能賞月可以試試看。
那再來講說，除了這個聖誕之外，我期待什麼節日嗎？就比較沒有。聖誕是我最喜歡的節日之一，老聽眾都知道，新聽眾不知道，稍微說一下。反正簡單講就是我把它對任何一個節日——包括我自己的生日我都不在意，有時候自己的生日過了都不知道，老婆跟我講我才「原來是我生日」這樣。後來之所以會很喜歡聖誕節，就是因為我老婆來到台灣之後，她會跟我講說她要去買聖誕樹。那她剛來台灣的時候，其實我們是住在一個小套房裡面，那時候還在台北，再住一個小套房，所以就會覺得說空間就不夠了，為什麼要買聖誕樹？但是我們還是去買一個適合那個房間的聖誕樹。
那之後呢，她就是非常認真地去裝飾那個聖誕樹，然後就讓我過了一個非常難忘的聖誕節，就覺得真的非常有氛圍，該放的一些彩帶、燈光什麼都有。那後來呢，我們搬來林口。我們一開始來林口，是因為就是我老婆叫我來林口住看，所以你來這邊，這邊可以比較適合成家、家比較大，你看在台北，你那個地方如果要租金或是要買的話，都這麼貴，你看林口這麼便宜。所以後來我就因為這樣子來林口。那當我們租個地方便宜大之後呢，我們就換了一個更大的聖誕樹。所以就變成說，其實在我們自己的成長的過程之中，我們慢慢地除了自己變老、變大、變成熟、有小朋友之外，那聖誕樹也越來越大，也越做越細緻。那再來就是本來只有客廳會有畫，連房間都有，所以本身它存在了蠻多我的回憶在裡面，然後外加第一次感受到那種家祭的氣氛，就真的非常非常有氣氛。
那我什麼時候不用做、還要把那個聖誕樹弄好——其實我覺得關鍵可能是我什麼時候不用做這一環，就是有人把東西弄好，所以我就覺得非常非常喜歡。然後大概這樣。
那再來，會不會去過他們的節日？我老婆只有帶我過一個節日，就是一樣是跨年。只是說他們在西班牙——就我老婆雖然是阿根廷人，講惡文、莫多瓦、義語都可以，那反正總之她還是在西班牙長大的人——所以她過節日也是西班牙的節日。那她唯一個比較在意的就是他們在跨年的時候，會隨著倒數，好像是吃 12 顆葡萄，把最後的 12 秒，沒有記錯的話，有點不記得。那她找我玩過一次，就是一秒鐘吃一顆葡萄，然後要去許願，就是每一秒都可以講一個東西，類似這樣，然後把 12 顆葡萄吃掉。但你有沒有想到知道，說這一個多變態的事情，12 顆葡萄。就以後來講，因為我們會塞滿嘴男生，但是我其實擔心說她會被我已經等到死掉，因為她說西班牙真的有人是這樣搞死掉，說她不知道。那我們大家玩了一兩年之後，後來就沒有玩了，所以我們沒有真的在過他們的節日。
下面 **水塔先生**：「安卓在買了蘋果，留言的五點五顆星好評。之前網友推著科幻小說《極限反航》，真的很會。有跟外星生命接觸的描寫，其實寫得非常好。」
非常感謝。這樣，我就勢必要找來看。
**相當於我**：「我就久股票虧的聽股癌，我只要股票虧的聽股癌，心境就會變得很平靜。真的是能夠反覆一直從聽到好節目，還要我一開始投資的時候就被同事介紹了這個節目，因此在損益方面控制得很好，甚至每回大跌的時候，就很開心地加碼。真的是我的鳴燈愛你。」
我也愛你。
下面 **米菲與摩摩**：「台中肥宅馬肥，川普在太像了，馬上留言。感謝好大一路分享，請幫我祝福最可愛的寶寶——這個要怎麼念？L-I-O-N-E-L，Lion，Lion Nell。比你啊，靜靜剛剛長大。還有祝福他媽媽 Lora，2 月 10 號。」
那是小朋友的名字，對不起、對不起、對不起。Lion Nell 看，對不起。我以為是媽媽。哪個臭幹爸給我取這種念不出來的名字？就是梅西的名字，Lionel，Lion Nell 寶寶健康長大。千萬不要因為一個低能屬書下禮拜人不學無術，無下阿猛學是潛逗你的名字。不一定就覺得這個名字保證名字很好。大家跟我一起念，L-I-O-N-E-Lion Nell。我不是你，你啊，不要亂念喔。那 Lion Nell 一定要健康長大。那媽媽 Lora 生日快樂。
下禮位是 **號號不是自號**：「終於給我搶到票了。先祝孟恭及各位聽眾新年開工快樂、心年機效長紅。最近可能睡前聽股癌的關係，昨天夢到你因為節目滿 600 集，所以決定在大巨蛋讓開見面會。你在 DJ 台上播歌，Lisa 抱著二寶在你旁邊幫忙按按鈕，那我還在台前拿著麥克風跟聽眾說『大家還起來好嗎？』那舞台後的螢幕是由 AI 挑出來最適合目前音樂律動的 K 線圖，隨著律動跳唱跳下來，有夠海嘯。」
這個夢能成真，這個夢在三媽，有夠不準。這個 DJ 台放歌我自己是會放歌，因為大學有去打工過，所以會一點。那這個 Lisa 抱著二寶在旁邊按按鈕，這個就不可能發生了。就連我自己有朋友吃飯，我老婆都不去，她都完全不出門。那搞到就像之前有一個說法的講，有些朋友講說其實我沒有老婆，因為他們從來都沒有看過她。那再來，那拿著麥克風跟大家互動，這更不可能發生，搞而是超級臂屬，她非常非常內向，內向到很靠北那種程度。所以很多時候我們都要刻意去訓練她，要她去跟別的小朋友玩，然後去鼓勵她去多互動。雖然就如果今天拿她分享的，這應該是身教的問題，因為自己要爸媽，她就每天看自己的爸媽都歪嫁也都不出去，那有時候會假裝自己不再嫁自己，所以就會變成這個她也知道說她要往這個方向去學習，我們應該就是要代價，所以我們也試著要代她多去接觸一下外面的世界。但是用這種方式就太好口，應該不會發生。
下面也會 **Mars CG**：「這個名詞埃大會怎麼發音？MARC。」
今天是講今天大家都知道考我的蠻英文發音組，這怎麼點？MARCULX，MARCULX。
「嗨大您好。謝謝您總是可以在生活中分享，也給予我們許多正向的幫助。很榮幸跟埃大是同年代的人，但後來發現很多時候人生的設定似乎就是固定的，就讓玄學說的命定。小時候一直覺得過著不想要的人生，覺得痛苦，一直到千幾年回頭看，發現自己可能有將近十年的憂鬱。始終一到了近二三年突然有天頓悟，開始過著不同世界觀的人生，那是一種很神奇的感覺。跟您聽眾分享一句我的導師告訴我的話，命運兩個字正確應該是理解成前後顛倒的玉米，所有苦過來的經歷，總有一天會連成現，形成我們想要的樣子。所以現在投入預防亞健康的專業人士，專注在身心健康的健身教練，持續邁向更高層級的 Live Coach，由內向外幫助人擁有更健全的身心靈。我努力，愛您。」
非常感謝這位兄弟的分享。那約個說法這樣，我聽說——當然這個也是我在網上看到的，覺得脈有道理——其實人生最痛苦、最艱勞的一段時間是從 20 幾歲，就是你開了出社會之後，然後到 30 幾歲到你開始有家庭、有小朋友，因為這段時間你有非常多的人生階段的變化。再來這段時間，如果說你是有成家的那一派的話，你會有很多的支出、有很多的壓力，你會甚至覺得自己喘不過氣。可到 40 歲之後，你就突然間的解脫，但這個解脫並不是說你把你的家庭跟小孩丟了，你就突然間悟到了原來我其實是非常富足的、原來我是擁有一切。那只是因為可能前面那段時間我們的支出又高、又要扛房貸、可能又剛買車或什麼，壓力很大，所以就覺得那段時間好像是會一樣無光，可是你回頭一看會發現那段時間可能是你過最充實的一段時間。所以跟大家共勉之。
下面一位 **迷網七年 9999**：「可能有點長，但希望可以給個方向。」
這個長度還好，上面的狗比較長。
「乖你好，大學剛畢業的我是很多人口中的潮帝在，現在已經完全退場，完全沒有感受到財富自由的感覺。這十位數的美金帶來的只有滿滿的無力感，失去人生的方向，做任何事情都提不起勁，也變得醫生一鬱。任何人都不相信，也不敢讓任何人知道這件事情。曾經去看過心理醫生，但當下看到醫生就充滿恐懼，根本就不敢提這方面的事情。有在幾個能夠匿名的地方留言，希望可以得到一些幫助。」
所以這位兄弟的反惱是他現在手上有十位數的美金，那他反而失去了人生的方向。其實我是可以理解，我是可以理解。因為——但我自己目前是沒有十位數的美金——那只是這位人家說，就電動，假設你一開始就把密技敲滿，這個電動就失去意義了，就你就完全不會在這個電動裡面找到任何的成就感，就是有可能爽一個小時，那之後呢，這個遊戲時間應該是要拉 200 小時的東西，你一個小時就把它玩透了，你就根本就不想玩了。所以可能會有這樣的一個狀況。
那這時候呢，我給你一個建議。因為我們身邊有幾個朋友，就是做了一似的事情。那你財富自由之後呢，你去當交換學生，就是你就找一個地方，不管是去可能東南亞、或是去日本、或是去美國，你就會當交換學生，你去學某個東西、語言學校自己的，然後你就去當一個菜雞，你就當一個他媽菜雞，就是你其實口袋超級有錢、你其實超級富裕。但是呢，你就是要去重新地讓腳站回地上，去感受你是活著的。那最好的方式呢，就是去體驗一個你還沒有體驗過的人生，去體驗一下，去找到自己的一個方向。去談個戀愛，但是不要讓大家知道你很有錢。然後去打個工，那如果說你老闆在那邊「你好好工作，你就可以跟老闆開一樣的車子」，指著外面的愛台的 Aixs，你就微笑，你就微笑，「你說是老闆，我會好好工作」。你可能會重新找到人生體乎未啦。
那我為什麼會給出這個感覺非常跳痛的建議是因為，我們真的身邊有些朋友，我有觀察到他們很喜歡去念語言學校。雖然我不知道這是不是某種 case，可不可以念語言學校是去跑屁眼，是我不太確定。我就是注意到說有蠻多的去做這樣的事情，他們就突然間的停止他的交易工作，然後跑去某個地方去生活。當然可能在那邊也會繼續吹這樣可能在台灣這麼急進，然後去重新體驗那種菜雞人生，有些來交了好幾個女朋友。所以你可能可以這樣去感受看看，就重新回到那種學生生活、告訴自己的方向。
那再來如果是我自己的建議的話，我不知道要怎麼告訴大家說可以去解決這樣的一個事情。那不然就把錢給我好了。
下面也會 **愛一樂**：「迷望人生方向。感謝乖的優質節目，想藉此留言聽聽乖大的建議。不久以前發現老公有外遇，精神上跟各路女網友去寒溫暖，肉體上喝茶吃魚。目前還沒有小孩，請外到底怎麼建議？」
因為還沒有小孩，所以就直接跟他攤牌就好了。既然還沒有小孩的話，我覺得很多事情都很好處理。因為有小孩之後老實講事情會變得沒那麼單純，再來就是你可能要考慮小朋友的感受，因為小朋友說不定你非常喜歡爸爸、我非常喜歡媽媽、我非常喜歡你兩個在一起，那都會讓你們的一些判斷變得可能相對的困難。但既然都還沒有的話，就直接攤牌、解決試試。那如果是解決是不滿意的、或是心中我哥大家，就直接分開就好。因為沒有小孩真的就，我跟你講其實沒有小孩的婚姻就跟男女朋友在我看是一樣的。
下面一位 **大家都叫我先女**：「財神到、財神到。嗨大您好，我股癌已聽第四期，已轉全身。哪有四個很保守的投資人，將價值投資奉為理念。每次我認真看盤，就是這樣在我朋友的歲念的時候，歐印大盤就好，不要殺進殺出，因為 80% 的投資者都輸給大盤。但我都是用自己的錢投資。去年 300 萬左右的本金賺了 100 多萬，也因為深入去研究這個標題實在是非常成就感跟收穫。台股認真當沖一天，也從幾千塊到一天幾萬塊。雖然溝通好多次，這是我興趣和服業收入，又不是花他的錢，很像賭住快樂男友的嘴。但又不想讓男友看我的損益。這樣還有解嗎？非常愛你。」
我幫你有沒有查一下，就是台灣 50 的一個表現？其實大概就 30% 到 40%，所以你男朋友會講嘴你是很正常的，他覺得說我什麼都沒有做，我也是這樣的一個報酬，你做半天你只有這樣子的報酬。當然其實當然，我用自己本身是主動派的，所以我可以完全理解你為什麼想要這樣做，我也會支持，並且是認為說你應該要繼續下去，只要你在裡面獲得樂趣。那同時不能夠自欺欺人，隨時要一直跟大盤比較，要去找一個 benchmark。如果說這個 benchmark 就是你把錢，他們電子定額都調到 0050，那你為什麼不要直接放在那邊？就是這是一個很簡單的選項。
當然實際上我也理解，就是其實到最後你會發現，就不要跟太多人去講你在做什麼事情。那是因為——播節目所以很好笑、很諷刺的，就好像說「媽的，一堆莫名前要不認識我，人都知道我大概狀況怎麼樣」，因為我節目會聊，所以我現在在做什麼大家在幹嘛，所以大家自己看得出來。那有些人還去挖掃台灣的一些那種股票什麼大股東看你的名字，所以好像我是蠻透明的。可是實際上我跟大家講，我後來都沒有再跟家人去聊投資相關的東西，沒有辦法。你真的聊不起來，你真的聊不起來。
再來就是可能知道你聊起來、那你證明你可以的話，大家就會開始問你一個問題。像我最常被問到問題就是「各位幫我帶朝」，朋友啊、家人啊，一直這樣講。就是他們可能一開始先跟你帶嘛，跟他話一直講，可是我大家是沒有去帶朝任何人的一筆錢，因為就覺得很麻煩，我夠非常做這樣的事情。而且變成是「那我就再一次回到打工組」嘛，我就是不想要打工，我怎麼可能再去幫別人打工？
所以就是你要知道這件事，就是有些東西是你不需要跟家人分享，有些東西其實不需要跟家人分享。只要跟家人說我在幹嘛，你大概知道，那今天講是說出一些意外的話，哪邊可以找到錢，我怎麼這樣就好。你有些東西不用多說，因為家人——不管是你的男友、老公、爸爸媽媽、兒子女兒——他們不一定可以完全理解你。你們是怎麼講，就剛好是一個家庭湊在一起，可是不代表說你們會聚在一起，因為你們所有的面向都氣和。你們可能只是因為，不知道你貪圖他的美食、他殘疑你的身體，搞不好只是這樣子。跟說你他媽你喜歡投資，去買什麼，不會一點關係就沒有。所以你跟他講這麼多幹嘛？很多時候你講越多衝突越多，就專注在你們可以互相接受的東西就好。反正我錢是我的錢，你的錢嘛，我們都有在為這個家裡貢獻就好，不用講太多真的這樣。
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那這段段段段段段段。
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好，那這就是一個異常舒服的禮拜。最近真的是舒服到有點不可思議。那一般按照這個慣例，就是太舒服了，所以就要提醒自己要好好地保護檔下，因為很快那個舒服的感覺就不見了。一般太舒服之後就是會非常非常的痛苦，但我們就是先好好地享受當下，那接著再去思考後面要怎麼樣應對後面的事情。
那這個市場的資金是非常非常明顯的，全部都已經往軟體的方向去移動，所以讓我們這種可能比較早期經營卡位的人，終於可以有春天了。像我自己上一個在台股的新高是 12 月中的時候，那現在終於又有台股的新高。當然其實今年是已經在前面就轉正，那只是現在終於破了自己的歷史新高，All-Time High。那在美國這邊是早就已經新高，已經不知道噴到哪裡去。那台股呢，因為可能轉軟體的時間是比較慢一點，我說市場就是市場，去了解到軟體它的一個潛在爆發力的時間是比較慢，那在這個禮拜才開始很明顯看到台股的資金往軟體的方向走，就是現在已經開始非常明顯是那種全面族群性都啟動了。所以終於在台股這邊，軟體相關的布局也獲得了很好的一個表現。
那不然其實我之所以會在 12 月中去創一個 All-Time High，然後接著到這禮拜五才再創一個新高的主因，是因為我裡面軟體股是佔我台股的大概兩成左右，所以就會變成因為有一個蠻大的部位是在前面有遇到修正的回檔，所以就卡了一段時間。很幸運的，雖然我的軟體股還沒有破它自己本身的新高，但是搭配其他股票的表現，終於是讓自己在台股的績效來到了 All-Time High，所以今天整天心情都是非常非常好，從昨天好到現在。
那昨天也收到了這個來自於 NVIDIA 的 5090。那這個 5090 是一張非常非常屌炮的顯卡，價格也是要價不菲，那再來現在要拿到也是比較困難。那我是屬於非常幸運可以拿到老黃的簽名版本。那這張卡本來是打算要拿來用，可是因為那個簽名真的簽得太漂亮了，所以就決定把它供在架上，再買一張，再買一張拿來用，一張拿來擺、一張拿來用。
那這張顯卡比較特別的地方，是它的這個 chips 上面是有一個液態金屬層。那這個液態金屬其實我這蠻好奇，就是會不會後面變成 SOIC 上的一個話題之一，因為就有了解他們可能會先用在 consumer 這一邊，那在 consumer 這邊去做一定程度的測試之後，他有可能會把它用進去 data center。那這中間可能不知道時間會拉多久，一兩年或是兩三年。總之就是在 consumer 這邊我們接下來等到這個產品正式的大放量之後，越來越多消費者拿到 5090 之後，我們再來觀察大家的一個意見。因為有時候只看自己的意見是不準的，要看一下整體市場怎麼樣回饋這件事情。它的散熱效能是不是表現得比較好，它是不是可能會比較安靜之類的。
那其實像我自己本身，我最希望改善的一個問題其實是現在的電腦主機太吵這件事情。電腦主機因為——所以這不然是顯示卡，但顯示卡是一個主要的大宗、耗能的來源，但其他的設備其實也是慢慢地在增強，所以導致其實現在風扇都越來越多。再來就是那個耗瓦越來越大，所以其實我覺得現在的主機是太吵了。那我相信可能等到一兩代以後，搞不好什麼 7090 之類的，到時候那個主機應該是吵了一個靠北。所以沒有辦法，就是可能要找到一些新的方法去做散熱。
除了去改這個就是中介層的散熱之外，我看有沒有辦法，我最近就有在研究，就像是有跟大家分享過說，我去找一些在海外做電腦的公司，他們有做一些是直接把整台主機類似銅鑄做。所以就變成整台主機是被動式散熱，只是它可以解的熱一般沒有辦法到那 500 瓦以上，大概 300 瓦就了不起，所以最多就是說你可以用到什麼 4070。他們是已經有一個整機熱設計選，就是你買回來那台機子上面是沒有任何風扇的，所以就不會吵，就完全沒有聲音。這個是我夢寐以求的一個機子。但是因為我是習慣紙上，然後像他紙上的機子，特別是只要是 90 系列、像 4090 或者說 5090 的，其實都是沒有辦法去解那個熱。我希望有人可以解決這個問題。所以呢，液態金屬這個話題我覺得在後面可能會變得蠻有趣的，然後在台股跟美股其實都可以找到相關的東西。那因為我們節目是不喜歡直接去喊一些標的，所以我們很多時候就丟一些想法給大家，大家可以繼續找看看，因為你只要稍微動動 Google 就可以馬上找到一些答案。當然要稍微比較一下，不是每個東西沾到的就一定是。
那收到這個顯卡非常高興，所以在這邊還是要感謝一下這個各方大大的協助，讓小弟可以提早，然後這樣子拿到東西。
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那在台股方面，還有我們臨整個市場的走向，已經開始變得相對地明朗。然後在前面硬體在新春開盤的時候是重摔嘛，然後後來就開始反彈。那到現在呢，其實市場也走出一些新的主旋律，那像是工具機、機器人，那再就是 IPC 工業電腦、光通、軟體，就是屬於非常強勢的股票。其中呢，我最主要的東西是在軟體。
那 IPC 的話，其實對我來講自己各有小遺憾，但以現在的表現來講，但你不會特別遺憾。我所謂小遺憾是說，因為 IPC 我大概在一年半前左右就有試要去賭它，但是其實我的時間是賭錯的。這邊就要直接跟大家承認，這其實就錯了。就是說有時候你買得太早，那不是代表說你是先知，也不代表特別厲害，代表說你可能是錯估情勢。所以在股票市場的投資，我覺得去抓好時間點是非常重要的。因為那時候買太早。
那現在呢，大家才開始去針對 Edge Computing 這一塊，開始去做更多的琢磨，那並且有看到逐漸發亮的一個氣息。當然這還是要歸功於 DeepSeek，因為 DeepSeek 一個橫空出世，去展示了兩大降低成本的做法。一個是 MoE，當然它不是一個新東西，只是他們玩出一個新滋味；再來就是 MLA，這個就比較偏向是他們真的搞出來的一個技術。所以 V3 對於整個產業其實是有蠻大的一個衝擊。
那這個呢，其實你去看一些 earnings call 就會注意到，就是很多家公司都有提到他們。那我昨天在看 NET，也就是 Cloudflare 的一個 earnings call 裡面，他們就是有提到 DeepSeek 對他們的影響，也就是在之後相信在 inference 端會大量的放量。因為他們很高興地表示說，終於不是只有我們，他們本來感覺只有我們認為說我們的 AI 模型可以更加地有效率，那現在呢也有一個中國公司做。雖然當然它有一些它的疑慮，只是它提出來的兩個想法只是真的是可用的。一個就是當然已經有前人之上的 MoE，那這個 MoE 他們玩出了新的滋味；再來就是 MLA，這比較偏向他們自己的努力。反正總之就是跟大家證明說，我可以用便宜的價格去做 AI。
那這樣的一個啟發呢，其實當然有些人可能不喜歡中國公司，但我在之前跟大家聊 DeepSeek 的時候聊過說，不重要，你不喜歡它不重要，因為後面就是有其他公司一樣會站在 DeepSeek 開發的一個基礎上，然後去做出就是往更便宜方向去前進的一個東西。所以結論呢，就是整個 AI 模型在後面會更加加速地變成是 commodity，變成是一個大眾產品。這個也是符合我們自己之前的一個猜測。那在 Cloudflare 的一個 earnings call 裡面也是跟大家講到這樣的一個說法，也就是做模型後面可能會變成一個蠻艱難的生意，然後應該是會變得蠻困難的。
像 Apple 呢，我覺得就是站在一個很漂亮的制高點，因為 Apple Intelligence 它算是用 GPT，可是他們已經強調說他們是可以去接受使用其他模型的，所以是你們這些模型要拜託它用，說不定你們還要倒貼給它。就像是 Google 要去在 Safari 上面變成是預設搜尋引擎，你必須要去付錢給它。那在 Cloudflare 這邊呢，也是展示出了這樣的一個把戲，它意思是講說現在超多客戶都是在他們的 serverless solution 上面去放這些 AI 模型。所以對我來說，AI 模型多多益善，我可以選擇去部署各式各樣的模型，讓我的客戶去做選擇，我的客戶可以在上面直接去建立它的 agent。在電話會上面就舉了非常多例子，各式各樣的客戶在上面去做到了各式各樣的一個自動化。所以對他們來講，就是大量的 inference 的一個需求大爆發，是非常有利於他們的。所以他們也很高興地表示說，原來不是只有他們一家公司——但這可能有點臭屁的成分——是有在關注要如何讓這些 AI 的 model 更加地 efficient，是往這個方向去前進。他們相信會有一個大趨勢，也是完全認同、完全相信這一套。
那我相信這就是為什麼市場那些資金開始往 IPC 跑的一個主因。那當然我們過去聊過數次，那現在快速地 recap 一下，為什麼這 IPC 有機會吃到這方面的訂單。首先要先定義一下工業電腦是什麼。工業電腦其實你可以想像成就是比一般居家電腦再高級一點的電腦，那這些電腦呢，他們有些會用在一些比較極端的環境，像是一些軌道運輸的情境，就是可能放在軌道旁邊的某個鐵盒裡面，所以它會高溫日曬，那它就是要有比較好的一個耐用性。那它有可能是放在醫院診所、律師事務所，或是一些辦公廠所，那再來一些什麼礦廠之類的。反正總之它們一般會是需要去通過比較嚴苛的考驗，要有很好的一個耐用性。
那工業電腦其實是一個非常廣的族群，像我把我們的講說 POS 機那也是一種工業電腦。那只是我們在講這些 server，工業電腦廠他們本身也是有做，那只是一般他們做的東西不會是大家看到的那種主流的，像是之前的什麼 A100、H100 或是 B100，要去開發這個東西是要拿到許可的，所以他們不會第一時間就有機會去做這樣的東西，這是前面那些大型的代工廠才有的生意。他們做的東西可能就要說是這個 NVIDIA 的 L40S，類似這樣子的東西，那一些比較就是偏中階或者說中低階的一個 AI 的 server，這是他們在專注的東西。
那另外方面，就是像以前為什麼會有這樣子大型的代工廠跟工業電腦廠會分庭抗禮呢？這就是因為當你今天去下單，如果你是買個幾百幾千台的話，你就是直接找這些大型的代工廠。當然如果說你要買的東西是就你一個辦公室你可能只要用五台之類的，那你去找這些大型代工廠，他們可能不願意幫你開案，他們可能不願意賣你，所以你就去找到這些工業電腦廠，然後讓他去幫你開。這種小量多樣化的東西，那因為他是特地幫你開案，然後要去符合你的需求，所以一般來說他們的毛利數字會比就是大家所認知的 OEM、ODM 都拿得高，然後他的毛利是比較好的。那很多這些 OEM、ODM 他們本身自己也有去養一些工業電腦廠，有去投資或甚至也把它買下來，所以「我全都要」的意思。但是其實是各司其職，有些是負責大量的，而工業電腦是負責小量多樣化的。因為小量多樣化的關係，價格一般也就比較漂亮。
那我覺得我應該更嚴格地去定義這件事情，就是我認為其實在現在 Edge Computing 這個話題，Edge Computing 其實非常廣，這樣你的手機也是一個 Edge Computing。所以我比較講的 Edge Computing 是講說在可能醫院診所、辦公室、律師事務所、會計師事務所，他們的機房裡面然後去放一個 AI 伺服器，這樣的劇本有可能會更加快速地實現，比大家想得更早。最重要的原因就是因為 AI 模型的一個大幅降價，然後外加開始更多人往這個方向去做開發，於是去部署自己的 AI 伺服器開始變成是一個有誘因的事情。
為什麼？因為當然大家會想說你東西直接上雲就好，可是問題就是很多東西是不能上雲的，那是有機密的，或是有病患的隱私、你客戶的隱私、被告的隱私或什麼的，那這些東西你是沒有辦法直接讓他跑到雲端去的。所以如果說你還是需要去做一些 AI 的努力的話，你可能去找一個開源的模型，然後直接放在你們的機房，那這樣東西就是留在自己的地端就不需要上雲，這個東西是有誘因的。
可是要了解到的是，因為現在等於說是開始去往 Edge Computing、往 reasoning、往 inference 去靠，但是不代表最後的贏家一定是這些 IPC，IPC 只是一個很容易想見的答案，但是不代表它是唯一的一個答案。這 IPC 他們最大的一個敵人是誰呢？就是 NVIDIA 之前推出來的那個 Project DIGITS。而且 NVIDIA 那個 Project DIGITS 可能不只是只有一代的機型，他說不定會再繼續往後推，或是再往上拉一個規格之類的。那這些東西其實會直接變成 IPC 的一個競品。當然你會講說裡面有東西不太一樣，但總之這東西也可以放在你的學校單位、辦公室、醫院診所還是哪個地方，然後你要把模型部署進去，完全可以辦到。而且 NVIDIA 給一個非常好競爭力的價格，就是十萬塊，然後裡面給好給滿 RAM。那 RAM 給得越高，在推論的表現就會越好，所以這是一個非常非常好用的機子。就是你光是看它的 spec，你就知道說它有很多的應用機會。所以我們可以從這邊了解到說，這 IPC 它未必是直接受惠的一個對象，因為 NVIDIA 也開始去針對這些比較小量採用、或者說是預算沒這麼高的客戶，然後去開發一個適合他的機種。
而且還有另外一個要注意的點是，就是像現在他推出來的 5090 顯卡，那這個顯卡本身你可以想像，就是今年要打遊戲的話，你不用買到這個 5090，那時候跟大家分析過，你就要買稍微低端一點的那幾個型號就可以了。你買到這張的有些他是直接把這個當成是 AI 卡來做使用。所以一些消費級的顯卡其實也會變成是對手。特別是其實在 DeepSeek 之後，就不只是海外的一些公司要去進行的時候，連中國自己都在那邊內捲，像 ZeroOne 就在宣稱說他們可以搞出一個又再更小、又再更便宜的模型。那如果最後面真的是又小又便宜的話，你還真的需要這種中間過渡的某個 server 嗎？就那個 server 其實不便宜，一個可能也要幾十萬、上百萬這樣走，你還需要這個東西嗎？不一定。你搞不好就是直接用消費級的顯卡，你就可以把 AI 部署在你的終端，就是一台筆電，那筆電完全不要聯網、它網路都不接，Wi-Fi 直接把它關掉，這個就是我們拿來存東西、或者是我們拿來做一些 AI 工作去做使用的一個終端，我們就全部都用在這個地方。在一些單位，說不定這就是一個解放，他根本就不需要去排好那一些伺服器。
所以我想強調的就是，我相信這個 Edge Computing 的一個趨勢在這邊已經正式地軌彎，就加速然後開始要往上衝。但是不是只是用 IPC 才可以去做好這件事情，IPC 它是一個選項，那同時相對便宜的 Project DIGITS 也是一個選項，那再來一些消費級的顯卡也可能是一個選項。因為現在針對讓 AI 模型變得更小、更有效率的一個發展是勢不可擋，是衝得非常快。所以我相信就之後面，你電腦只要有相當好的一個顯卡——也不用說真的頂好，就相當好就好——它就可以拿來做很多 AI 的使用。這個應該是在接下來的一年內會看到的新趨勢，所以這邊稍微地跟大家分享一下。
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那再來呢，Amazon 也開出了他們的一個 CapEx 數字，所以就變成說大家都已經開出來了。就是 Amazon 是 105B 鎂，那 Google 是 75B 鎂，Meta 是 65B 鎂，Microsoft 是 80B 鎂。這已經告訴你什麼意思呢？就是說大家沒有要踩煞車的意思，大家還是要瘋狂投資。所以呢，雖然前面有 DeepSeek 的一個橫空出世，但還是符合我們的一個猜想，當時給的一個結論是，雖然它變便宜了，可是變便宜呢，同時可以代表的是那用的人就會變多了。所以一來一往，變便宜了你以為說大家就不要去做軍備競賽？沒有，因為用的人變多了、流量變大了、需求變大了，所以他們可能因為這樣子說不定還要買更多的東西。目前我們從巨頭的 CapEx 就可以看出這樣的一個故事。
所以呢，就是在短期內我相信，一些 AI 伺服器相關的公司，我們先不去討論它的股價，rerate 相關的東西，我們就單純在講說它的 earnings 應該是不會受到影響，甚至有可能還有加數。只是按照觀察的管理，因為股票是一個很見鬼的地方，就是我們在過去分享的一些案例，最經典的就是那時候的 IC 三雄，它營收一路往上開、EPS 一路往上開，可是股價其實已經開始低了。然後等到它開到最高點的時候，股價已經只剩下一半，這個就是 rerate 的一個魔力，然後外加市場是提前反應，它搞不好會提前反應兩三年之後的事情。所以這個週期說不定可以走兩年，但它如果想要去反應三年、它去反應之後的下蹲，那都是有可能的。所以針對硬體，你現在就要去處理這些東西，它不是這麼單純的是去看一個短期的 CapEx 然後就可以講說我這邊就可以無限做多。即便看到這麼好的數字，可是這個數字可能是在 expected 預期範圍之內，特別是這些數字開出來之後，如果你注意到相關的公司就是會直接受惠硬體沒有立即都漲的話，那就代表說這個數字其實超多人都已經有預期了，反而後面就是只要任何的閃失可能就會出狀況。
所以這邊也稍微地跟大家更新一下，那同時稍微分享一下自己在後面的一些看法。當然目前手上還是以多單為主，也沒有考慮要去放一些空單，可是已經開始有去做一些風控的做法。我覺得說像我自己在美國的話，目前超過一半以上都是軟體，那硬體的話就是有一些 chipset 的廠商、有一些 ICD 一些，也像是可能 NVIDIA、Marvell、Broadcom 這些都還是持續地有拿著。但自從 DeepSeek 失血之後，就一直是有設一些 trend stop 在那邊。我做的 trend stop 不是說一定要一鍵清倉，因為這不是我的風格。我的 trend stop 可能有些是會把它賣掉 20%，我覺得設定賣掉 50% 之類的，反正就是都是有設定一個假設打到就要出去的位置。那一般就是會設在可能很明顯可以看到下面有一個下緣，下緣的附近。但不會完全的設在那個完美的下緣，因為那個地方很多時候是哪一些騙人的。所以就是在硬體的部分，我就有做這樣子的東西。
那軟體的話我自己還是會傾向說，還沒有解釋說，就軟體如果說開始有一些拉回、有一些崩跌的話，應該都還是會繼續站在買方，在美國是這樣規劃。那台股的話軟體的比例是相對是少的，那其他部分是一些就是台股的供應鏈，但是也跟這些 AI 的 hardware 是有點距離不是完全靠在上面的東西。有些可能是就要說像是一些頭盔的類股，那有些可能是一些網通的類股，那再來有些可能是 CPO 相關的類股，只是不是很光通那一邊，就是我沒有買到很光通那邊，還是買在偏 ICD 站一支一邊。那在我的看法就覺得這東西目前是可以持續的看下去，因為它並不是在 AI hardware 的一個熱區，就是我又想要去閃一些現在可能是熱區、然後可能是有很多散戶資金流入的一個地方。
那在過去一段時間也看到 Goldman Sachs 有一個報告出來，就是他們有一個知名的研究員，那大概就是每隔幾個禮拜就會發一份報告，那是有提到說在 2 月的交易日才那幾天而已，那這段時間內就有兩天是從 COVID 也就是五年以來的兩大散戶資金流入，然後去買了一些這些 AI 的 big names。當然不是講說散戶絕對是錯，只是一般來講就是在短線上開始有一堆散戶在買的時候，就是有機會又要見一個回檔。剛好搭配我們對川普的認識，就是消停的時候搞不好就是給你買一點，之後覺得沒事的時候看反彈，反彈一段時間你覺得真的安全了想追的時候，他又再給你搞一個——「我們再彈個關稅，今天那個什麼墨西哥的總統又怎麼樣」——就應該看到很多這樣跳恰恰的行為。所以剛好就滿符合，就反彈了幾天之後，又一堆他媽的散戶直接衝進去，就覺得很害怕，我就覺得很害怕。那只是我不會看到這樣子的一個訊號就提早去可能把手上都丟掉，或是去加空單，因為現在的氣氛還不太像是那個樣子，只是該放了 trend stop 就有放在那邊。
其實即便看到這樣子的一個東西也不用太擔憂，因為同樣一個研究員他在後面有寫到另外一段是，就從下禮拜開始就是一個可能很大型的 stock repurchase，這些公司要開了去做回購的一個積極段。那回購股票本身就是一個推升股價的動能，所以有大量的資金進去，那後面也有很多公司要回購，說不定這個就是一個很強大的買盤，幫忘記把整個 index 還有相關的股票再一次的推出去。那只是因為就是看到有大量的散戶流入了，然後外加他前面講到的這個 AI CapEx，其實是兩個面向的東西。一個面向就是我們知道說針對硬體的投入還是會持續的進行下去；那另外一個面向就是雖然他們去投入了大量的 AI CapEx，可是其實不代表他們立即的就是由從 AI 上面賺到很多錢。所以就注意到有一些巨頭，他的股價表現其實已經軟一陣子，那這個很有可能就是市場去投出的一個懷疑票，我就是不太信任、不太覺得大量支出可以在短期內幫你賺來一些獲利。
當然我們如果說冷靜下來，或者說我們去談夢想的時候都知道說，你不要這麼短視近利嗎？你要看遠一點。可是就如同三集跟大家分享的，因為科技是有它的週期的。那這些股東們他們大家也知道說長期來看那可能會是好的，沒讓不知道有些人講說「長期來看我們都死了」，所以很長期的東西我們不用去想到，沒有東西。我們先看可能我們可以掌握到的比較近的東西。那我們知道說這是一個賽局，所以你必須要持續的投入，因為他只怕輸了，他不怕說丟太多錢然後證明是 overspending 這樣，但這個是可能領導層的一個想法，但股東這邊的想法不一定是這樣。也就是我們還是回到那時候去聊 DeepSeek 講的一個潛在的可能性，就是股東他不一定會直接去阻止你去做這些 expenditures，可是他有可能會開始去問你說有沒有一個更便宜的選項，或是他們自己可能本身就會去找一些更便宜的一個選項。
再來就是因為錢還是這麼多要丟下去，但同時呢，如前面所說的，AI 的 model 可能變成是一種大眾商品 commodity，那更代表了可能沒有辦法在很快的時間賺出他們要的錢。就大家可能本來想像說它的 ASP 多少，大家可以拿多少毛利，我們可以賺多少錢，然後下方說沒有沒有，這個模型的競爭還會更加的加強下去，所以會更加削價競爭。所以我自己另外一個設定的觀察指標，除了在硬體這邊我會放 trend stop 之外，然後再來就是我會在這些巨頭——我覺得特別是 Amazon 跟 Microsoft 還有 Google，Meta 是因為 Meta 有其他的業務去支撐它——那這三個東西，如果說在未來一段時間有注意到它的走勢是相對疲軟的話，我不敢講說這種東西會出現一個大型的 rerate，可是它有可能就變成就夢想程度的稀釋之類的，我就停在那邊。
那如果這樣子的話，因為我自己手上有一些巨頭的股票，我自己覺得考慮說把一些巨頭的股票給移出來，然後去參與一下下市場上可能是比較主流的一些族群，也就是自己再壓注的東西。因為他就說砍掉雜草、灌溉鮮花，Peter 定期講的東西，類似往這個方向去走。那之所以這樣做的一個原因是因為，當然我還是相信這些巨頭就是長期來看是不錯，所以還會留一些持股，那只是不知道就加上整體大盤的位置，然後外加其實從今年年初那時候有一個聽眾說他要轉全職嗎？我就說我感覺今年應該沒有這麼單純，應該沒有這麼單純，算你手上的東西很爽，可是我就覺得沒有這麼單純，特別是過了太師傅一般就是有問題。所以有可能是這樣，就是搞不好軟體噴一陣子之後，大家一起跌倒、一起修正，然後之後進入一個全面的 transition，就是換成是下個階段的東西。
下可能是在一個轉移階段，已經很明顯看到資金往那個方向跑了嘛，可是如果有更多資金要再往那個方向跑的話，那是必要從一些東西領出來。那從一些東西領出來，有時候就會帶動大家一起下去。我是怕有這個大家一起下去的劇本，所以會選擇去做一小波的汰弱留強，也就是有些比較弱的東西、不會動的東西，我覺得選擇可能稍微去動態一下。但這個要稍微再觀察一下，因為就根據這個研究員的說法是，除了散戶在買之外，也有 repurchase 的力量，那如果 repurchase 的力量夠大的話，有推有漲個幾日，都在講有漲個幾日。所以這邊我會放一點技術面的色彩在裡面，然後接著就是去搭配，如果說有注意到川普他又準備要再出招的話，那可能就進入下一次番文意預演過好幾次，那也正式發生過一次了，就已經演給大家看川普頭股怎麼樣玩。那如果是之前 2016 他上任就已經在市場的人應該已經非常熟悉了，那只是現在就再一次去經歷一次。當然他一定會有一些細部上的差距，可是我覺得大方向的邏輯是不會改變的。所以就會往這個方向去，搭配川普的一個亂牌，然後當成是每次亂牌之後掉下去的東西，我就順便去做一個汰弱留強這樣。那有些東西如果打到 trend stop 的話，我就會移去相對強的東西。
在接下來我可能會偏向，因為在前陣子跟大家分享的一個概念時，我覺得多做多錯，所以其實我一直趴在軟體等很久，然後等到我現在重啟探戈，就是我已經等很久了。但現在可能因為再一次我回來後，就相對積極一點，我就要去觀察一下下盤面整體的變化，然後立刻去做一些調整。那一樣，我是跟大家分享我自己的心得，那大家要怎麼做是大家自己的事情，因為每個人的配置、持股跟心態、資金的量體跟開槓桿的比例一定有不一樣，所以不可能是可以一言以蔽之的，只是分享自己的想法，那說不定可以跟大家的想法去做一個碰撞，然後大家可以去有辦法去過大叔更好的一個策略。這邊稍微跟大家分享一下。
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好，那接下來我們進去 Q&A 的部分。
第一位 **Freddie Mercury**：「6666，祝令公子日放生日快樂。」「安老公你好，祝在令公子日放 AKXL 達人，AKXR 成立的人、AKXR 檢舉達人，跟我一樣是您的聽眾，雖然沒有像我一樣每集都聽好幾遍，但會認真做筆記學習。這個聰明、好學又可愛的小寶寶想對他說，我很珍惜跟你之間的緣分，也請你多指教。請你用他最愛的諾亞奶音，祝他 2 月 26 日生日快樂、順利面試上心儀的公司。用另外用賀斥諾、喝可樂的姿勢告訴他『不可以！不可以吃雞之電飯！好啦一口！就一口！』」
我真的是這樣賀斥我兒子。只是我在最近幾天，我已經開始不會去賀斥兒子，我稍微就縱容他一下，因為他重要開學，可以感覺到他的心情不太好，他已經拒絕出門好幾天了，他就是不要出門，他只想待在家、他只想看電視、他只想躺平。而且他躺在沙發上的姿勢跟我一樣，所以我看了，我覺得還滿心痛的。那再來就是，我注意到就是當我今天對兒子去施加管教，當然我們還是要管教，這是一定的。就是我每次管教完他，他一段時間就不講理我，他就不講給我抱抱。我說現在給我抱抱，我說「爸爸沒有力氣，爸爸要死掉了」，又要講話他大舌頭——「爸爸要死掉了，回來自我」——他就不要過來。所以我最近比較少去賀斥他，等到他可能開學之後、心情調整好之後，再來再來賀斥他，該管的也是要管。那我們這個祝他 2 月 26 日生日快樂、生日快樂。
第二位 **肥地、6N 測試 3 次**：「這個是我認識了。」「下面一位林姓主委，講多久我就聽多久，所以您好。幫我跟住在日本的二姊姊 2 月 10 號生日快樂，妹妹在等你回來一起吃飽喝到的好料。去日本發現二姊夫都會聽主委的節目，請幫我跟姊夫說，請記得帶獸心去吃好料。」
優，帶去，趕快帶去。日本的好料是真的滿多。我覺得日本是一個很屌的地方，就是你隨便進一個餐廳都很難被雷到，非常誇張。就是怎麼講，就是整體的一個平均的水平是在一個很高的地方，很屌的地方。
下面一位 **大安林右家**：「我們今天台股前三大慈股是建鵬、緻邦、奇鴻。孟恭什麼看法嗎？」
不要這樣，自己不是爆排台。你有沒有注意到很多標題我在講的時候，我只要閃，我自己買了少股股，即便我有操作中想跟大家分享，可是我就是在閃，因為我就想避免一些麻煩。但你都來問的，有問必答，麻煩。就是聊公司，不是在聊股價。
建鵬的話，建鵬就是散熱片第一猛男，大安林。目前在市場大廈說 286 有可能要去在一些地方去跟它齊肩。可是無論如何，我覺得建鵬一直都是我心中的散熱的超屌的猛男之一，而且它卡的位置是它的那個 heat spreader 是非常厲害的，那個不是說什麼每個人都可以很輕鬆做進去的東西。那只是在過去一段時間，我們有注意到台股的散熱都在資金撤出中，所以你目前遭遇到的事情有可能是資金整體撤出的一個現象，但其實如果你拉長起來看的話，表現得非常好，後面還是有很多新的故事有望展開。
那奇鴻與是類似的東西，奇鴻 AVC，AVC 其實在整個 server 裡面年間都是非常高的，所以其實它選的東西，這兩個都是很頂尖的散熱股。那在緻邦的話，在最近的故事比較多，緻邦整體比起來應該會比這兩個在相對強一點。在後面的營運方面的東西，因為緻邦是拿了——本身它是一個交換器很強大的工程——是在做 AI server 其實也是 GAN 的一堆東西，那在後面的成績、過去的幾季已經開始有在 ramp，那後面應該會開出一些很不錯的成績。一樣我們不是去針對股價的說什麼東西，我們是講說場營面的話就緻邦後面的一段時間應該會表現蠻不錯的。那散熱的話就是目前市場上很明顯可以看出來說這個資金的偏好有開始轉移出去，要稍微注意一下，就是我們前面講的 rerate 的一個東西要思考。
下面一位 **Wini 為 i-Ni**：「AVC 想請教一下，雖然特斯拉的重點應該是在 FSD，但畢竟 FSD 的載具還是在車子上，再不考慮跟其他廠合作的前提之下，如果說交車數據持續地往下，又可能是小利空嗎？那另外就用回去看我們動作哥噴粉絲的精華，好像以前的味道回來一點的。」
這個我很高興。也就如果說國動作再一次要搞到腦充血的話，我越會再一次當他的中時的觀眾，因為我就是想要看他發瘋之後出來。因為他不打 Lulu 了，他不打 Lulu 之後他發瘋的頻率又變很低，所以後來就比較少看一點。
那再講說 FSD 如果沒有趕快去跟別人合作的話，也不可能是一個小利空，有可能。但這個就要看市場如何去詮釋了。那從上次的交車數據就是看起來是不太好的一個數字，可是市場卻沒有做太大的反應，就呼應到我在幾年前就跟大家講說，其實 Tesla 的交車數據後面你不用太認真去釘上他，因為其實當然有些東西不好直接說是為什麼，但我整個說一些公司他在可能比較新的時候、剛剛推出某些東西的時候大家不知道，可是到後面就幾乎都是全開圖的一個狀態。這個 cause 的片數是多少、大家產能跑到怎麼樣，他什麼時候要 take pause，那再來就是說他在上海廠，上海廠有一堆專家會議都可以告訴你說他們的車子是要做幾台，那再來就是可能哪些車款要推出、有什麼改款的項目。就絕大多數其實都是有辦法被扣到的，就是在這個交車的數字上面真的就是已經看到太多，就基本上每次都大概落在自己的預期範圍內。所以我才跟他講說這個數字不一定是影響重大。
那你也在他的開了一個交車數字之後，然後很多人講說因為依然在他的電話會裡面，馬斯克會吹泡泡，吹到這個股價就不用跌了，當下是這樣的一個狀況。但你們想過說其實不是因為他吹，而是那個數字就已經很多人都預期到、而且大致都預期到，所以沒有變化，反而大家會直接就他的電話會議的一些說法然後去做一個反應，就我面致觀察到的狀況是這樣子。
那你說當然因為車子的數字一定要是好的，才有可能會去——畢竟它這個車子還是它的本體——但是他這個公司是不只是車子，只要可能去推動說 AFSD 的軟體訂閱收入會更高，但其實目前是還在看他。他不只是在看他的車子的部分，你有在看機器人，這未來的東西。雖然機器人在未來的幾年你有個幾萬台已經是一個 baked-in expectation，就大家就已經覺得這個數字是很好。但你就看一下台股這些機器人股，碰到爛掉，就市場現在真的很喜歡這個東西。
那其實他在機器人裡面用到的技術會跟他在車子裡面用到的技術滿多是重疊的，就要說在訓練方面可能都是使用 Dojo，然後在這個 inference 端也就是車子或者說機器人，可能都是使用 FSD 的晶片，都是共用的。再來就是特斯拉這家公司他下有個特別之處是之前跟大家提過，就是在我們現在看到的一些科技的巨頭、或是一些軟體股息，他們投入的一個方向都是比較偏向是語言模型的一個處理，主要都是語言。那一些多模態的可能會弄到一些圖片跟影片。可是 Tesla 他是一個 real time 的東西，他是一個實實拍攝的、像是自家車的影像的資料。這樣子的東西呢，他其實在大量的累積之後，搭配他的 mega cluster，其實特斯他是有可能在後面會搞出一些東西的。這個東西我們家沒有辦法很明確的去定義出他是什麼，但他是在目前全世界手裡有大量的資料，不管是在這個車用相關的東西、在路上的交通、一些變化、一些天氣、然後一些偵測，他都是有超多的。你就想說沒輛車子就是一個感測器跟錄影機嘛，有超多的 data 在那邊 train，那這些東西呢都是會直接放到他的機器裡面去做一個使用。不一定是說完全可以直接丟進去，可是你要知道他有大量這樣子的一個數據。
所以其實市場有蠻多資金是在交易這個東西。你看一下台股相關的機器人股票，你更傻眼，就「幹什麼，噴到你 Mali」、超機掰，營收什麼小都沒有進來，但就是市場的頻道就在那一邊。所以你不一定要完全的去盯著車子。你要知道其實就是這樣，就是有些你覺得超重要的東西，「我就是這樣看交車數據，然後真的看一個好的 data 然後最後面是上漲就是說對吧，就是因為交車數據好就上漲」，其實很多人都會掉在一個盲點，就是你憑什麼代表市場去決定說一下市場在看什麼？沒有人知道。所以很多時候我們都要用平推的，那怎麼樣去平推呢？就是如果我們注意到有一個族群一起在動，好像假設說前面只有一些特定的軟體股自己在動，我們隨便舉例，假設只有 Palantir 自己在動，那其他軟體都沒有動，那有可能就是 Palantir 他有他獨到之處，可能是業績很好直接、或是有一些 catalyst。可是如果說你今天是注意到說「幹蠻多的軟體幾乎都在動，只有少部分人往下跌」，那你就知道說其實市場是在看整體軟體的故事。
所以如果說你可以了解這些圜的話，你就知道說你可能很專注交車數據，那我就問你請問一下，現在是整體車廠、整體 IDN 的表現都很好嗎？如果是的話，那可能大家在看電動車、在看車子這一環。但如果說不是，是 robotic 的股票表現好，那其實大家是在 trade robotic 那塊，而不是你想像的車子在賣幾台，這個可能要稍微的思考一下。但也不是代表說我這個說法一定是對的，很多時候這個市場就是大家各看各的。一個股價漲，很多人在講說是什麼理由、是什麼理由，美股因為市場真的太大了不好說，可是台股有些東西是我們就是有把握的知道說「這個東西只有極少數人知道」，那我們其實在漲這個東西。你今天看到進去買的，那個錢五大股東看他們全部都在買這個故事，根本就不是淘樂群教學講說是因為質押率、是因為什麼，根本就不是買那個東西。可是他們就自己也是買那個，因為他上漲的告，就是「我預期這個東西是好，所以上漲」，那就強制的把自己的思維帶入進去。我們很多時候是要去預防——包括我自己也是要去預防——自己的一廂情願，所以會去交叉比對一下，去市場上的主流在哪。為什麼一直去抓主流？就是你要抓住大盜也在吹什麼東西。稍微再跟你分享一下。
下面 **全家氣氛仔**：「流感好可怕，敲好新年快樂。希望孟恭可以用基隆某男家川普的雲堡——這太難真的沒有辦法——住中時聽眾的我大兒子，捏有 3 月 6 號掛好 12 歲生日快樂，也住他 2 月一個重要的考試能夠順順的利。那最後祝巧舞全家以及聽眾們動能夠順順的健康。」
流感實在是太可怕了。我們祝你 12 歲生日快樂，希望你的考試可以順利。
下面 **眾和雲**：「祝福各位新年快樂。請老公用諾亞奶音祝福 1962 年 2 月 6 號生的老爸，阿甘還是阿前，應該是前吧，應該不有人名字叫甘吧。阿前生日快樂，勇泉碼要破 5 幼，身體要健康優，犯下正常持優。謝謝祝福你新年快樂、二胎順產全家平安。」
非常感謝你。
下面 **雞娃娃之恨**：「大家好。我跟奶音都是你的中時聽眾，感謝你陪伴我們在車上度過好多時光。再來帶大家平安停車，永遠都有停車位，也希望大家用機肉門的生日運祝男友健康工作順利。」
你用，你下面。
下面 **空 PACO BONBONBON**：「只能巧舞安安。我當邊的同題分享，自己差點變成在用持有的 GAY 幫我打手槍，爽到我差點變成 GAY，這可以打手槍這個行為就 GAY 要不行，我同題怎麼會覺得自己不是 GAY？想問主要有哪種出現畫面？還有公共用持好可怕。」
像這種狀況，就是你問我所說，哪種某畫面的時候才產生畫面，但畫面其實沒有很明顯，就是一個人脫著進來跟屌，那還帶著泳帽。我不知道為什麼台灣就是媽啊，每個地方都強制大家帶泳帽，每個人都帶一個泳帽，那邊真的是媽的超好笑，然後那邊握著那樣屌。當然我們這樣表現去講這種他媽的奇怪的東西。這個節目是——你看像前面有一個 12 歲的小朋友，那你在後面就給人家灌重那蠻有的沒有的東西。
好，下面 **江郎是自會開車**：「臭口水怪獸要加油。注意您好，我應該是聽眾中的少數族群，剛開始聽您的節目我的歲數剛好是您的兩倍。那有一個幫忙在新莊 Costco 巧遇前抗力，但是因為擔心被當怪叔叔，又驚上而錯失了合照的機會。下次一定會把握。聽到現在關於投資的部分，就是當下覺得有聽懂，但是後來常常發現自己搞錯重點。還是想跟你和你蘭正興的各位說謝謝，讓我回想人生最美好的部分。謝謝。」
也就是說這位江郎是自兄是 64 歲是嗎？對，60 幾歲確實是在我們聽眾是相對比較少數的。我們聽眾的輪廓是 30 幾歲最大的宗，然後再 40 幾歲、20 幾歲，然後可能就是 50、60 歲，然後再來 10 幾歲，因為 10 幾歲你沒有錢可以投資，那也沒有人會聽這個節目這樣，所以 10 幾歲聽眾是最少。但 60 幾歲也是屬於稀客。那非常感謝您的支持。那我是絕對不會把大家當什麼怪叔叔，這點我覺得我表現得還滿不錯。那其實也是很慶幸，就至今沒有真的遇到很怪、也說很奇怪、很騷擾的聽眾，都沒有遇到。所以其實大家來跟我要講話或什麼都可以，只是很多時候我看起來會很尷尬，我比你還尷尬，因為我是真的不太會跟人家這種就是不熟、然後很容易互動的人，我比較做不到，可能跟你熟一點就好，可是我就沒有辦法去站在那邊。所以如果你不怕尷尬的話，那就可以來跟我講話，那也希望下次遇到你。
下面 **也報著差**：「現在聽眾的 ID 又又創意了，這樣錄語也報著差。節日的感覺越來越淡，有個說法過節的氣氛是大人創造給小朋友一輩子的回憶。現在幼兒園大多是過萬聖、聖誕這些西方節日，老大會特地帶諾亞過東方的節日，像是農曆的年夜飯和貼春聯、元宵的提燈籠、中秋的賞月。Lisa 在台灣會帶諾亞過他們加強特有的節日嗎？哪一大廚的聖誕節？會期待哪科被 Lisa 學長的聖誕書之外，對哪些節日會有期待感？」
而是其實有在過東方的節日，因為他們學校本身就過，有幫他拍那個拿春聯、然後穿紅色子的衣服，就都是有了。那年夜飯的話，就是因為我們家族的這個年夜飯都已經散掉，所以沒有，但還是有跟自己的爸媽吃。貼春聯也有，那提燈籠也有，學校有做。賞月的話是還沒有試過，但之後可能賞月可以試試看。
那再來講說，除了這個聖誕之外，我期待什麼節日嗎？就比較沒有。聖誕是我最喜歡的節日之一，老聽眾都知道，新聽眾不知道，稍微說一下。反正簡單講就是我把它對任何一個節日——包括我自己的生日我都不在意，有時候自己的生日過了都不知道，老婆跟我講我才「原來是我生日」這樣。後來之所以會很喜歡聖誕節，就是因為我老婆來到台灣之後，她會跟我講說她要去買聖誕樹。那她剛來台灣的時候，其實我們是住在一個小套房裡面，那時候還在台北，再住一個小套房，所以就會覺得說空間就不夠了，為什麼要買聖誕樹？但是我們還是去買一個適合那個房間的聖誕樹。
那之後呢，她就是非常認真地去裝飾那個聖誕樹，然後就讓我過了一個非常難忘的聖誕節，就覺得真的非常有氛圍，該放的一些彩帶、燈光什麼都有。那後來呢，我們搬來林口。我們一開始來林口，是因為就是我老婆叫我來林口住看，所以你來這邊，這邊可以比較適合成家、家比較大，你看在台北，你那個地方如果要租金或是要買的話，都這麼貴，你看林口這麼便宜。所以後來我就因為這樣子來林口。那當我們租個地方便宜大之後呢，我們就換了一個更大的聖誕樹。所以就變成說，其實在我們自己的成長的過程之中，我們慢慢地除了自己變老、變大、變成熟、有小朋友之外，那聖誕樹也越來越大，也越做越細緻。那再來就是本來只有客廳會有畫，連房間都有，所以本身它存在了蠻多我的回憶在裡面，然後外加第一次感受到那種家祭的氣氛，就真的非常非常有氣氛。
那我什麼時候不用做、還要把那個聖誕樹弄好——其實我覺得關鍵可能是我什麼時候不用做這一環，就是有人把東西弄好，所以我就覺得非常非常喜歡。然後大概這樣。
那再來，會不會去過他們的節日？我老婆只有帶我過一個節日，就是一樣是跨年。只是說他們在西班牙——就我老婆雖然是阿根廷人，講惡文、莫多瓦、義語都可以，那反正總之她還是在西班牙長大的人——所以她過節日也是西班牙的節日。那她唯一個比較在意的就是他們在跨年的時候，會隨著倒數，好像是吃 12 顆葡萄，把最後的 12 秒，沒有記錯的話，有點不記得。那她找我玩過一次，就是一秒鐘吃一顆葡萄，然後要去許願，就是每一秒都可以講一個東西，類似這樣，然後把 12 顆葡萄吃掉。但你有沒有想到知道，說這一個多變態的事情，12 顆葡萄。就以後來講，因為我們會塞滿嘴男生，但是我其實擔心說她會被我已經等到死掉，因為她說西班牙真的有人是這樣搞死掉，說她不知道。那我們大家玩了一兩年之後，後來就沒有玩了，所以我們沒有真的在過他們的節日。
下面 **水塔先生**：「安卓在買了蘋果，留言的五點五顆星好評。之前網友推著科幻小說《極限反航》，真的很會。有跟外星生命接觸的描寫，其實寫得非常好。」
非常感謝。這樣，我就勢必要找來看。
**相當於我**：「我就久股票虧的聽股癌，我只要股票虧的聽股癌，心境就會變得很平靜。真的是能夠反覆一直從聽到好節目，還要我一開始投資的時候就被同事介紹了這個節目，因此在損益方面控制得很好，甚至每回大跌的時候，就很開心地加碼。真的是我的鳴燈愛你。」
我也愛你。
下面 **米菲與摩摩**：「台中肥宅馬肥，川普在太像了，馬上留言。感謝好大一路分享，請幫我祝福最可愛的寶寶——這個要怎麼念？L-I-O-N-E-L，Lion，Lion Nell。比你啊，靜靜剛剛長大。還有祝福他媽媽 Lora，2 月 10 號。」
那是小朋友的名字，對不起、對不起、對不起。Lion Nell 看，對不起。我以為是媽媽。哪個臭幹爸給我取這種念不出來的名字？就是梅西的名字，Lionel，Lion Nell 寶寶健康長大。千萬不要因為一個低能屬書下禮拜人不學無術，無下阿猛學是潛逗你的名字。不一定就覺得這個名字保證名字很好。大家跟我一起念，L-I-O-N-E-Lion Nell。我不是你，你啊，不要亂念喔。那 Lion Nell 一定要健康長大。那媽媽 Lora 生日快樂。
下禮位是 **號號不是自號**：「終於給我搶到票了。先祝孟恭及各位聽眾新年開工快樂、心年機效長紅。最近可能睡前聽股癌的關係，昨天夢到你因為節目滿 600 集，所以決定在大巨蛋讓開見面會。你在 DJ 台上播歌，Lisa 抱著二寶在你旁邊幫忙按按鈕，那我還在台前拿著麥克風跟聽眾說『大家還起來好嗎？』那舞台後的螢幕是由 AI 挑出來最適合目前音樂律動的 K 線圖，隨著律動跳唱跳下來，有夠海嘯。」
這個夢能成真，這個夢在三媽，有夠不準。這個 DJ 台放歌我自己是會放歌，因為大學有去打工過，所以會一點。那這個 Lisa 抱著二寶在旁邊按按鈕，這個就不可能發生了。就連我自己有朋友吃飯，我老婆都不去，她都完全不出門。那搞到就像之前有一個說法的講，有些朋友講說其實我沒有老婆，因為他們從來都沒有看過她。那再來，那拿著麥克風跟大家互動，這更不可能發生，搞而是超級臂屬，她非常非常內向，內向到很靠北那種程度。所以很多時候我們都要刻意去訓練她，要她去跟別的小朋友玩，然後去鼓勵她去多互動。雖然就如果今天拿她分享的，這應該是身教的問題，因為自己要爸媽，她就每天看自己的爸媽都歪嫁也都不出去，那有時候會假裝自己不再嫁自己，所以就會變成這個她也知道說她要往這個方向去學習，我們應該就是要代價，所以我們也試著要代她多去接觸一下外面的世界。但是用這種方式就太好口，應該不會發生。
下面也會 **Mars CG**：「這個名詞埃大會怎麼發音？MARC。」
今天是講今天大家都知道考我的蠻英文發音組，這怎麼點？MARCULX，MARCULX。
「嗨大您好。謝謝您總是可以在生活中分享，也給予我們許多正向的幫助。很榮幸跟埃大是同年代的人，但後來發現很多時候人生的設定似乎就是固定的，就讓玄學說的命定。小時候一直覺得過著不想要的人生，覺得痛苦，一直到千幾年回頭看，發現自己可能有將近十年的憂鬱。始終一到了近二三年突然有天頓悟，開始過著不同世界觀的人生，那是一種很神奇的感覺。跟您聽眾分享一句我的導師告訴我的話，命運兩個字正確應該是理解成前後顛倒的玉米，所有苦過來的經歷，總有一天會連成現，形成我們想要的樣子。所以現在投入預防亞健康的專業人士，專注在身心健康的健身教練，持續邁向更高層級的 Live Coach，由內向外幫助人擁有更健全的身心靈。我努力，愛您。」
非常感謝這位兄弟的分享。那約個說法這樣，我聽說——當然這個也是我在網上看到的，覺得脈有道理——其實人生最痛苦、最艱勞的一段時間是從 20 幾歲，就是你開了出社會之後，然後到 30 幾歲到你開始有家庭、有小朋友，因為這段時間你有非常多的人生階段的變化。再來這段時間，如果說你是有成家的那一派的話，你會有很多的支出、有很多的壓力，你會甚至覺得自己喘不過氣。可到 40 歲之後，你就突然間的解脫，但這個解脫並不是說你把你的家庭跟小孩丟了，你就突然間悟到了原來我其實是非常富足的、原來我是擁有一切。那只是因為可能前面那段時間我們的支出又高、又要扛房貸、可能又剛買車或什麼，壓力很大，所以就覺得那段時間好像是會一樣無光，可是你回頭一看會發現那段時間可能是你過最充實的一段時間。所以跟大家共勉之。
下面一位 **迷網七年 9999**：「可能有點長，但希望可以給個方向。」
這個長度還好，上面的狗比較長。
「乖你好，大學剛畢業的我是很多人口中的潮帝在，現在已經完全退場，完全沒有感受到財富自由的感覺。這十位數的美金帶來的只有滿滿的無力感，失去人生的方向，做任何事情都提不起勁，也變得醫生一鬱。任何人都不相信，也不敢讓任何人知道這件事情。曾經去看過心理醫生，但當下看到醫生就充滿恐懼，根本就不敢提這方面的事情。有在幾個能夠匿名的地方留言，希望可以得到一些幫助。」
所以這位兄弟的反惱是他現在手上有十位數的美金，那他反而失去了人生的方向。其實我是可以理解，我是可以理解。因為——但我自己目前是沒有十位數的美金——那只是這位人家說，就電動，假設你一開始就把密技敲滿，這個電動就失去意義了，就你就完全不會在這個電動裡面找到任何的成就感，就是有可能爽一個小時，那之後呢，這個遊戲時間應該是要拉 200 小時的東西，你一個小時就把它玩透了，你就根本就不想玩了。所以可能會有這樣的一個狀況。
那這時候呢，我給你一個建議。因為我們身邊有幾個朋友，就是做了一似的事情。那你財富自由之後呢，你去當交換學生，就是你就找一個地方，不管是去可能東南亞、或是去日本、或是去美國，你就會當交換學生，你去學某個東西、語言學校自己的，然後你就去當一個菜雞，你就當一個他媽菜雞，就是你其實口袋超級有錢、你其實超級富裕。但是呢，你就是要去重新地讓腳站回地上，去感受你是活著的。那最好的方式呢，就是去體驗一個你還沒有體驗過的人生，去體驗一下，去找到自己的一個方向。去談個戀愛，但是不要讓大家知道你很有錢。然後去打個工，那如果說你老闆在那邊「你好好工作，你就可以跟老闆開一樣的車子」，指著外面的愛台的 Aixs，你就微笑，你就微笑，「你說是老闆，我會好好工作」。你可能會重新找到人生體乎未啦。
那我為什麼會給出這個感覺非常跳痛的建議是因為，我們真的身邊有些朋友，我有觀察到他們很喜歡去念語言學校。雖然我不知道這是不是某種 case，可不可以念語言學校是去跑屁眼，是我不太確定。我就是注意到說有蠻多的去做這樣的事情，他們就突然間的停止他的交易工作，然後跑去某個地方去生活。當然可能在那邊也會繼續吹這樣可能在台灣這麼急進，然後去重新體驗那種菜雞人生，有些來交了好幾個女朋友。所以你可能可以這樣去感受看看，就重新回到那種學生生活、告訴自己的方向。
那再來如果是我自己的建議的話，我不知道要怎麼告訴大家說可以去解決這樣的一個事情。那不然就把錢給我好了。
下面也會 **愛一樂**：「迷望人生方向。感謝乖的優質節目，想藉此留言聽聽乖大的建議。不久以前發現老公有外遇，精神上跟各路女網友去寒溫暖，肉體上喝茶吃魚。目前還沒有小孩，請外到底怎麼建議？」
因為還沒有小孩，所以就直接跟他攤牌就好了。既然還沒有小孩的話，我覺得很多事情都很好處理。因為有小孩之後老實講事情會變得沒那麼單純，再來就是你可能要考慮小朋友的感受，因為小朋友說不定你非常喜歡爸爸、我非常喜歡媽媽、我非常喜歡你兩個在一起，那都會讓你們的一些判斷變得可能相對的困難。但既然都還沒有的話，就直接攤牌、解決試試。那如果是解決是不滿意的、或是心中我哥大家，就直接分開就好。因為沒有小孩真的就，我跟你講其實沒有小孩的婚姻就跟男女朋友在我看是一樣的。
下面一位 **大家都叫我先女**：「財神到、財神到。嗨大您好，我股癌已聽第四期，已轉全身。哪有四個很保守的投資人，將價值投資奉為理念。每次我認真看盤，就是這樣在我朋友的歲念的時候，歐印大盤就好，不要殺進殺出，因為 80% 的投資者都輸給大盤。但我都是用自己的錢投資。去年 300 萬左右的本金賺了 100 多萬，也因為深入去研究這個標題實在是非常成就感跟收穫。台股認真當沖一天，也從幾千塊到一天幾萬塊。雖然溝通好多次，這是我興趣和服業收入，又不是花他的錢，很像賭住快樂男友的嘴。但又不想讓男友看我的損益。這樣還有解嗎？非常愛你。」
我幫你有沒有查一下，就是台灣 50 的一個表現？其實大概就 30% 到 40%，所以你男朋友會講嘴你是很正常的，他覺得說我什麼都沒有做，我也是這樣的一個報酬，你做半天你只有這樣子的報酬。當然其實當然，我用自己本身是主動派的，所以我可以完全理解你為什麼想要這樣做，我也會支持，並且是認為說你應該要繼續下去，只要你在裡面獲得樂趣。那同時不能夠自欺欺人，隨時要一直跟大盤比較，要去找一個 benchmark。如果說這個 benchmark 就是你把錢，他們電子定額都調到 0050，那你為什麼不要直接放在那邊？就是這是一個很簡單的選項。
當然實際上我也理解，就是其實到最後你會發現，就不要跟太多人去講你在做什麼事情。那是因為——播節目所以很好笑、很諷刺的，就好像說「媽的，一堆莫名前要不認識我，人都知道我大概狀況怎麼樣」，因為我節目會聊，所以我現在在做什麼大家在幹嘛，所以大家自己看得出來。那有些人還去挖掃台灣的一些那種股票什麼大股東看你的名字，所以好像我是蠻透明的。可是實際上我跟大家講，我後來都沒有再跟家人去聊投資相關的東西，沒有辦法。你真的聊不起來，你真的聊不起來。
再來就是可能知道你聊起來、那你證明你可以的話，大家就會開始問你一個問題。像我最常被問到問題就是「各位幫我帶朝」，朋友啊、家人啊，一直這樣講。就是他們可能一開始先跟你帶嘛，跟他話一直講，可是我大家是沒有去帶朝任何人的一筆錢，因為就覺得很麻煩，我夠非常做這樣的事情。而且變成是「那我就再一次回到打工組」嘛，我就是不想要打工，我怎麼可能再去幫別人打工？
所以就是你要知道這件事，就是有些東西是你不需要跟家人分享，有些東西其實不需要跟家人分享。只要跟家人說我在幹嘛，你大概知道，那今天講是說出一些意外的話，哪邊可以找到錢，我怎麼這樣就好。你有些東西不用多說，因為家人——不管是你的男友、老公、爸爸媽媽、兒子女兒——他們不一定可以完全理解你。你們是怎麼講，就剛好是一個家庭湊在一起，可是不代表說你們會聚在一起，因為你們所有的面向都氣和。你們可能只是因為，不知道你貪圖他的美食、他殘疑你的身體，搞不好只是這樣子。跟說你他媽你喜歡投資，去買什麼，不會一點關係就沒有。所以你跟他講這麼多幹嘛？很多時候你講越多衝突越多，就專注在你們可以互相接受的東西就好。反正我錢是我的錢，你的錢嘛，我們都有在為這個家裡貢獻就好，不用講太多真的這樣。
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那這段段段段段段段。