歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Saily 贊助。
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那隔了這麼長的一段時間，終於出現了人道走廊，這個就是我們期待非常久的一個人道走廊。那如果按我本來自己的規劃，就是在人道走廊開的出現之後，就會持續地去做減碼。那這個禮拜差不多是已經減碼到想要的一個水位，預計再稍微減一點，就是我覺得這個反彈應該沒有這麼快結束，再往上一點，那預計它碰到可能月季線那附近的時候，那就會去做下一批次的減碼。所以這樣就會差不多讓自己的現金可以扣在 20%。
那這邊稍微跟大家講一下，其實最好的狀況是，當然媽的不要等到什麼反彈再減碼，一般跌破的時候就可以考慮減碼。但是這一波最主要的原因，就是因為它下跌的速度太快了，加上太快了，而且它就是在一路上都沒有給你反彈。所以對我們很多人來講，就是我們敏感的部位一定會去掉，然後再來就是這個一般會去的水位，就是理論上我們都是會在下跌過程中，一些開始形態壞掉，或是一些反彈彈不上去的狀況之下，開始慢慢減。但因為它這波直接 V 下去，所以其實對很多人來講，就是有一點讓我不甘心的感覺，就是「我都來了，那如果說我砍在那邊最低點，我就韭菜，廢物才砍在最低點」。所以對我們來說，除非你是有一些生命安全的問題——就是你今天不砍的話，你明天就斷頭出場——一般來講，就是一定要趁一個反彈。可是因為就是太多人都想要去趁這個反彈，所以在我們同一時間，就很常互相算說，就是因為你們每個都要等反彈，所以才一直沒有反彈。所以有反彈出來，就做一些調整。
但其實如果今天是平行時空，就是我們可以用上帝視角去看的話，最好的狀況當然是前面要開殺下來的時候，你沒有辦法在什麼最高點賣，可是你注意到說開始往下跌、跌破的時候，理論上那邊就可以開始去減。然後減到差不多等到落底，然後幾天沒有創新低之後，這邊反而是要加碼的地方。那彈上去之後可能碰到大均線的地方，如果說你有一些長期的部位，注意到站不回去的話，那再開始減一點。一般是會這樣子做。可是因為我們沒有辦法每次都讓自己掉入一個最完美的情境裡面，所以有時候就是有點像是亡羊補牢。像我現在的一個做法，就是屬於亡羊補牢的做法，要讓自己確保在後面的一些行情之中，因為開始是波動放大，並且開始有一些大跌的產生，你要有東西可以買，你要有錢可以買，所以一定要在反彈的時候稍微挪出一些現金。
但整體來看，我們目前實在是很難去說這個事況是要結束什麼的，因為其實在各方面的基本面，都是注意到在改善的一個狀況，可能比較大的一個應該是 AI 的年增變緩，可是變緩也不代表說它變衰減，所以整體看起來，就基本面上我們沒有看到太大的問題。這一波還是會傾向認為說是某一種估值的修正。當然一些估值的修正對大家來講其實就是非常可怕了。
然後再來就是這樣，我們自己廣告的，今天上沖今天大盤莫名其妙出一些大跌，很多時候真的很多時候是隔了差不多一段時間幾個禮拜，或是一兩個月，你回頭看就知道說，原來那時候在跌什麼。也就是說股市有時候走在前面，所以我們會去尊重股市的一個走勢，有時候的原因就在這邊。當然講到這邊其實大家也不要誤會，就是不要說什麼股市的走勢就一定是對的。我剛進市場的時候，其實我想法也是這樣子，就是說認為說市場一定是對的，然後這邊發現說沒有，其實市場就是嘛，一堆低能兒在裡面，市場——不好意思，快樂寶貝，市場就是有一堆快樂寶貝在裡面。那也是因為有很多的快樂寶貝在市場裡面，所以才會導致說，像一個好的績優股，你注意到它可能從高點到低點，很常也會有個 20%、30%，對，一個大回檔。那或者說在一些轉空的時候，它可能可以跌到它媽都不認得，可是最後面它都可以是持續向上。如果說市場沒有犯錯的話，或是市場當時沒有恐慌的話，其實不會有這些點位讓你買。
所以對我們來講，我自己是比較傾向就是，我相信市場很常犯錯，所以在市場犯錯的時候，我們要有餘裕可以去吃下人家犯錯的部位。像一些東西開始在那邊亂破底，財報開出來成績其實非常好的，或是說另外一種營運面就是很好的，你又掌握到一些資訊，它在破底的時候，你就是應該要去點它、要去買它。那只注意到就是不要買到——可能說你槓桿上太多，「我運想說媽有一定的，我這波就是現代房貸給它幹下去」——可是有時候當市場瘋狂的時候，你還是有可能被踩死。就是假設今天跌到了 200 塊的位置，到 200 塊的位置你以為是超便宜的位置，可以說它要買進，就這邊要跌到 100，那看起來就是好像說萬年低回嘛，可是一兩年之後，它其實跑到 500 去了。但這個 200 到 100 的過程之中，可能就可以把你殺掉，就是你事過回頭看，就是一個小小的低點。是你事過從很遠處回頭看是小小的，但當下那個感受很可怕，可是有時候要去學會承擔。大家要了解說，因為你沒有辦法確定下檔到底有多深，所以呢，要去控好自己的資金，要讓自己有一點餘裕。
其實我相信大家手上如果你有扣著一些現金的話，你看到瘋盤一般來講你是會很興奮的，可是如果你手上是沒有現金的話，你看到瘋盤會非常非常緊張，因為你就駐在你的財產，你整天都在縮水。可是有現金你就會覺得說，這個縮水下來，你就想說這些世界上的首富富豪什麼的，他賠的都比你多，他怕個屁，他賠下來病身。只要在它掉下來的時候，我們兩個誇張一點，你講這個假公司是世界首富的公司，然後它跌掉就是怕好了——那種超級股災、金融海嘯什麼的，它跌到 90% 的水位——那它跌下來之後，你在路程中慢慢加碼，拉上去的時候等於你跟它的距離是拉近的。所以呢，就是用這種心態去告訴自己說，當今天好像已經不好的時候，其實要知道維持一個理性的態度。
那理性的態度、冷靜的心情，其實講很簡單，可是我覺得它是一生的磨練，就是到現在都還在訓練這件事情。那只是因為我們工作很常要考驗這樣的一件事情，所以其實讓你在生活中的其他東西上面，會看起來過於理性跟過於冷靜。也有可能是因為像一些朋友的說法是，這份工作過度地刺激你的多巴胺，所以其實你在生活中的其他東西，你就很難覺得很爽，或是覺得原來那種很新的快感就是比較難得。那同時我覺得也帶來一些副作用，就是你真的非常討厭驚喜。
就像我們現在自己的心情調整，就是已經是 OK 了，就覺得沒問題，就算你各位兩方面的行情會有不好，我也完全都調整好了。但最難調整就是那一段，就是你一開始給人家 surprise 到，直接低到死噴出來這一段，這段就會變得很困難。那對人家來講的是一個驚喜，所以任何一個驚喜其實都是不好受。那你不要講說下跌這種驚喜才不好受，我這樣突然間鬼轉，然後一路拉拉到爆炸，這個也是一個驚喜，證你也會不好受，因為假設你部位沒有打滿的話，你一定會很難過，而且少賺也讓人不爽。
所以其實一直去調適自己的心情，然後去讓自己的心情更加的穩定，是持續要做的事。那我也覺得因為這樣子，所以才導致自己生活中的一些現象，像我是一個非常討厭驚喜的人。那我會有一些東西是我的紅線，我覺得說像假設今天自己的家人或是朋友講說「我明天跟你講一件事情」，我沒有辦法接受這種東西。你跟我講說明天講一件事情，我會直接抱歉，什麼叫做明天跟我講？你現在跟我講！你下跟我講？你不要跟我講說什麼叫做「我明天跟你講一件事情」，或是「下個月再跟你講一件事情」、「下個禮拜」，或是「有空我再跟你講一件事情」——你下跟我講！或者說在 LINE 收到一個對話說「我跟你講一件事情」，或者說「我想想，其實是什麼」——你把話講完，話不要打一半，是白癡是不是？為什麼世界上這麼多他媽白癡？你不可以把話講完嗎？你不可以不要讓人家心吊在那邊？所以我超討厭所謂這樣子的東西。
再來，我這話也一回到，我就有超級討厭接電話跟自己有關。就這個電話打來，就算是自己認識的號碼，你心中就會覺得說，不要給我驚喜，你一定知道我講話意思，為什麼就會覺得對方一定要講話意思？即便你在電話中真的接到的壞事不多，可是那少數的壞事，就是有嚴重到真的需要拿電話打給你的，都是滿嚴重的，所以非常討厭接電話，就是很討厭這種驚喜。
再來更別提一些沒有顯示號碼的，其實我到現在都還覺得很扯，我覺得他們到底怎麼拿到號碼的。而且最誇張的就是一些什麼車貸啊、那種租賃公司，你們到底是怎麼樣拿到我們的號碼，然後整天打？幹真的是整天打超誇張。然後打來，以前會好聲好氣跟講，現在真的沒有辦法好聲好氣。雖然我知道大家都出來工作，可是因為真的太多、太煩人了你知道嗎？所以就變成我其他種電話我火氣就上來。那有些好好地跟講，如果是女生的話，我就說「好啦，你有沒有願意可以接我？」那對方就會傻掉嘛。老實講，「你沒有願意可以接我？你要接我 100 萬，100 萬我要幹嘛啦？到底 100 萬我要幹嘛啦？」所以他自己也知道，我要自貪而退。
那不然有些最煩的，就我真的最受不了，是打來說「喂，你好，是先生嗎？謝老闆嗎？可以耽誤你一點點時間嗎？什麼東西要跟你分享，我們是哪一家銀行什麼的」。你聽到銀行你還想說，是不是我的這個贊助有什麼樣的東西？還是說是真的有什麼好康的？就不是。就之後面都是要叫你借錢，有什麼的，就拖很久。他那個前戲玩太久你知道嗎？然後玩到火真的會上來，就覺得說，你以為媽老子時間很多是不是？就已經心情不好了，媽還打來那邊看我背、看我背、看我背。幹真的要借錢也沒有誠意說，媽借大把一點的，你就只是打來騷擾我而已。
所以因為這樣子會認為，就是每次我接到電話，好像就是只有他媽的鳥事。可是當然接近他本身，他一定不會只有鳥事嗎？可是它會影響到，就是就算是你自己老婆後來打給你，可是你前面接了一些這樣子電話，你自己老婆打你的第一句話還是「幹嘛啦？」但是你不能夠這樣對她講話嗎？可是我也希望她理解，不是，我不是故意的，是因為我真的已經遭受到很大的情緒，妳也拜託不要打。
所以其實我現在的手機，我基本上隨時都是開著，因為 iPhone 可以開那個勿擾模式，就誤導，我直接隨時都開著。因為我跟大家分享，沒有差，你的生活沒有差，真的不會有影響。除非當然如果人今天是受顧於人，你的老闆就喜歡打電話，那你就接受吧。可是如果說有些人跟我講，因為蠻多我們聽眾本身也是像我們這種類似自由業的嘛，反正就自己在家不然在做什麼、做一些生意的，你就跟他講說，就是聯繫你的唯一的方法就是透過一些通訊軟體或是 email，我跟你講，周邊變改你的生活是沒有改變的，該完成事情才是完成。然後你會少掉很多白癡有機會可以打電話給你。或者說「我們可以就是通過電話嘛」，到底要通什麼電話？那不會留言是不是？為什麼這麼多人罵你有這種障礙？
所以，我後來就發現，你看就是脾氣變蠻差嘛，因為你開始工作上有壓力的時候，你就會去對生活中的東西失去寬容。那你也知道，你對生活中的東西失去寬容，也是因為這些東西他給你太多的驚喜，這個驚喜是你不需要，因為你已經把專注力過度放在某個東西上面，所以你分不出任何一點點的專注力給其他事情。
所以我周邊也開始去調整自己，就是我知道一定要把自己的工作強度降低，所以從之前到現在是一直慢慢有在降低。我自己也發現，或許有些人講說「你那個節目越來越喊散」，跟這有關係。因為你之前會很闖，會講話很氣會很暗血，就是因為你的壓力很大，所以你會這樣子，你外顯出來就這樣子。那所以周邊把自己的心態調走，可能有些人就說，你變成軟肥仔，就是這樣子一個原因。哪一方面呢，也可以更多時間去陪小朋友，而陪小朋友是個重要的事情。那二方面呢，其實我覺得應該會比較長壽一點，不然其實這樣子真的會短命。就是一段時間內一直有太多的壓力去刺激你的話，有時候你會有感地感受到，你的頭皮是不是正在長出白頭髮，你真的會有那樣的一個感覺。
所以也希望大家可以在接下來對那時期的這個人道走廊然後打開了時機，好好把握，把一些前面沒有做好的東西，趕快去做調整。我知道有些人就認為說反彈衝、脫衣，當然你要這樣做也是可以，那我們過去也會這樣子做，那只是現在比較不會去針對一些短線的東西認為說每一把都要打到，反而是當一些短線的機會出來，有時候是給你去做調整的，去迎接後面的一些位置。你有調整，你後面就不會緊張。像過往有時候就是反彈來、脫衣打，剛才重新上滿 risk on，接著碰到一個什麼大均線再一次掉下來，你又再一次的線路，也會更深層的猶豫。所以先調好不會是非常重要的一件事情。
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接下來就分享一下這個禮拜到底做什麼事情。其實這個禮拜還是持續地有在做買進，只是就是說吃股的風格開始去做一些調整。
那現在台股部分，台股部分的話就是買了兩家財報極爛的公司，因為很明顯看得出來他應該是想把虧損計在一起，就直接做出一個超爛的財報。但我們自己的經驗，就是這應該是想把虧損一次打掉，所以會認為說可能有契機在。就如果說他的前景是沒有什麼問題的話，他把所有的虧損跟不好的狀況直接在這一季反應完的話，那可能後面就是準備打底向上。只是這個地方一般在做買進的時候會比較慢慢來，因為他的形態一定是不好的，所以一次去做太多的買進，你可能會等很久。所以一般會等到他至少走到可能均線開始要轉多的時候的突破，或是可能過一些頸線，然後再把部位加滿。可是就開始有去買，這樣子偏向傳產的，可是在他的財報是開得很爛，那我知道說這應該就是最爛的財報的一個時間點。
然後再來就是另外一家板卡公司，就是符合自己白的一個預期。因為在第四季的時候，我們就知道板卡廠的財報就是一定會不好。這個在前幾集有跟大家聊到說，因為 NVIDIA 新的卡，然後以及 AMD 的新的卡，因為他們在今年會表現可能都會不錯，然後外加 VGA 卡。其實在一些 H 端的，就是像如果說你的電腦裡面是有 DeepSeek 的話，不管你是做什麼樣的一個應用，那你在自己的裝置裡面，你當然不會去買一些一萬個等級的 General Purpose GPU 嘛，你會用的是就是 VGA 卡，就是顯示卡。那所以這都會帶動一些顯示卡的需求。然後外加中國這邊假設有遇到一些更嚴重的風控的話，那當然他們就會有跨海來搶顯示卡的一個壓力。
其實在這一波的缺貨裡面，當然有部分是代理商、通路商在那邊控貨嘛，很奇怪。那再來有另外一部分呢，其實我們了解到就是很多的老鐵來搶貨。所以我們會覺得說，這個產業在今年表現應該不錯，那也知道說他的財報就是第四季一定會爛，所以當爛的財報開玩、轟炸完之後，那可能就是一個機會的產生點嘛，所以就是有做一些不一樣的加強了。
那再來就是前陣子在做短線的記憶體股，就開始在一些目標加風漲上去的時候，我自己有稍微的調掉一點。因為一般這種記憶體股就很好玩，他就是一個景氣循環嘛，然後反正真的變得看起來很便宜、本益比很低的時候，其實那個時候是你要賣的時候。那看起來很貴的時候呢，也就是你去看過往的 P/E ratio 是到一個高位、你想要買是很貴的時間點，其實是他的股價的低檔，這個很神奇。這個就是一些景氣循環股，他去做動的時候，他跟一般的股票的判斷會不太一樣。
所以我認為記憶體這一波的週期，NAND 的應該會比 DRAM 稍微強一點，但現在也開始有個說法說 DRAM 也會很強，因為在一些 VGA 卡、顯示卡，然後跟邊緣運算的需求的驅動之下，這個東西的要求會越來越多。那這個我們就稍微再觀察一下。只是有一個點要注意就是說，因為現在蠻多記憶體廠他的那個產能沒有拉滿，所以也就是說他後面把它拉滿的話，那個價格的漲幅應該不會像大家想得這麼誇張，除非是一個全面的大缺貨，那才有可能。所以就稍微的調一點點，因為我現在最主要的目標就是我需要有現金嘛，所以我去東西就要把它調出來。
然後再來就是一些過往去跟的動能股，動能股我就調掉蠻多的。因為對來講這個，絕對要多說動能股，雖然有點汗顏，但老實講，我蠻多不一定知道他在幹嘛，就是朋友講說很好就上車了。那這其實是我們在送貨之中很常在做的事情，就是大家都會有一點這樣子，因為我們會相信彼此的判斷嘛，你講這個好，我們就一起上去打群架，心態好嘛就跟著做一點。那像這些就是我稍微把它降掉比較多的，因為我自己本身不太清楚他在幹嘛，所以我也不敢去——就是在特別是波動已經放大、有些人是開始跌破的時候，然後持續地去持有，這個可能就是我優先去領現金出來的地方。
那再來就是手上的一些小櫃股，小櫃股比較不會是我去做調節對象。因為他本身的量體是少的，然後在買進的時候其實都會做好，就是類似你去投資一些公司、長期投資——我們講的是實體的公司，你沒有辦法立刻把錢拿回來，所以你只要去相信他一個長期的走勢，你在審視他的時候就會非常小心，那比例上的就抓得很好。所以這些東西呢，一般來講你不會因為各種恐慌去調節他，反而是會反過來，因為恐慌的時候，他的流動性少，流動性少了一些人就會被表現把盤砸掉，可是把盤砸掉就等於說，就真的有很便宜的價格也出來，所以反而是會站在買方的一個角度。
那這個對我來講，也是一個很重要的學習體驗的機會。因為其實從 2003 開始做小櫃股到 2024 的總結是沒有輸過，完全沒有輸過。然後到今年呢，是開始有一些小櫃股，他是跌回去我的成本。而且我是可能長期買，然後他跌回去我的成本，所以開始對我來講，就是面臨的考驗的時候。但對我來講，其實我心情是還滿心中的，因為這些考驗，其實就是你知道你終究會面對到。在我們過去的節目有聊到說，就是當行情轉換的時候，我也希望說，我經歷過一個循環，我就可以跟大家分享說這個策略到底是好失敗。所以其實有做好相應的準備，那終究就是看中間的這個財報是不是持續地符合預期，如果符合預期的話也不會是太難形，反而是會開始去做一些抄底的行為。
那再來就是像自己去買一家公司，最近我覺得有一個亮點之在於說，就是當你去驗證這些公司，從你長期布局，然後到一路往更好的方向開，那個是一個滿有成就感的事。就是你一開始買他的時候呢，可能市場上是看不出來他有什麼東西，他的營收的年增其實也就是看起來是普通，然後財報看起來也就是普通。可是最後面就是營收的年增是直接漲出來，開始是創新高，然後再來財報的 EPS 創新高，然後以及 operating margin。其實這是一個超級關鍵的環節。像我投的這家公司，他最後面的 EPS 的增速會遠大於他的營收，為什麼？因為他的 operating margin 是直接拉上去了。那這個其實是本來自己賭注的一個敘事，然後後來在最新的財報有看到，所以就覺得非常開心。那這代表說他之後的營收，假設是一個 20、有 25% 的一個 CAGR，然後在 EPS 的話可能就是 50 到 70 之間，就是會直接整個拉上去。
那當然這種東西我們就沒有辦法去期待，就是說因為他是一個小型的東西，那基本上我們的節目也是不會直接去講說自己的小規模有哪些東西，但這樣的認知裡面就是市場就是終究會發現。所以其實對於這種東西也不會太緊張，反而是站在一個買方。
所以整體目前台股就是慢慢地去把水位往下調，那已經我認為調得差不多了，那美股是直接一波算掉滿快，就直接調到，所以在接下來就是可以開心地回到一個買方的狀態。因為前面就是變成你的手上你剛才去掉，可是你還是幾乎是滿倉在扛這一波回檔。那下有現金，就你最好全部蹦下來，全部蹦下來我就會——我現在盡量的收，我就收到爆這樣。那我相信在 2026 都會帶來一個非常好的回報，因為現在其實有蠻多東西的能見度都是高的，直到有一些狀況出現的話我們再做調整。所以開始去洗頸鋪做的一個這種各式各樣的 dip，那只是在前面壓力比較大，是因為一次 dip 太快，那現在就已經調整好，所以它之後去殺各種地步都沒有問題。所以一段時間內應該都會去維持有一定的現金的水位，就是讓自己在頸鋪假設要穿燕戲的時候，那會有餘裕可以去做一些加碼。
那在美股方面的話，也是去做一些拉平。那盡量讓單一吃股的水位去維持在，可能廣有時候會拉到 20 到 30%，現在我會盡量把它放低一點。所以有一些東西我可能在抄底之後，它再繼續往下跌，它比例變小嘛，理論上我會把它拉平，那我現在不拉平，我就讓它維持在那個水位，然後反而是其他人去對其他的水位。透過這樣子的方式，我就把現金騰出來。所以其實在過去的一段時間，有點像是說太強留弱，當然我就是選擇網站。一般我們是太多的女人，但這時候我是選擇太強留弱，就是有一些我抄底的東西要掉下去，那我就是選擇——那就把它當成是一個參考的水位，所以它的水位是多長，其他人就稍微地往那個水位去靠，那這樣子我就多出現金了嘛。
所以是賣出一些比較強勢的 AI 硬體股，這個跟自己的廣的操作是有點相反，但是我覺得這一波因為我想要騰出現金，我認為說自己強勢的東西應該要先稍微的放著，不會太短期內就是說要吃到比較大的回檔，就立刻地把它砍掉，我覺得這個是一個很蠢的事情，就有點說是完全在看股價做事情，我不喜歡。所以呢，因為在過去的一些 AI 的硬體，其實那個都是抱好幾年的東西，那開始有這個很大的獲利在，所以即便可能下看，你也會覺得是不是砍在一個阿大股，因為它從高點回來也是二三十%，你下砍不是就準備要反彈的嗎？可是它從你的成本來看的話，都在右上角。所以每一查就稍微地砍一點出來，因為還是要讓自己有現金去做後面的一些布局。
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那後面的布局，首先我們先看這個人道走廊可不可以開到月季線左右的位置。我會覺得說可以到月線就算是滿厲害的，可以到季線的話就是阿米陀佛。但是應該是非常困難，應該到那邊會有很強大的一個賣壓存在。因為最重要原因是，這一波的跌速度太快了，所以一定有很多人在那個地方會想要把東西賣掉。所以差不多到那個地方，就會是再調一點現金出來，然後就等，就開始等待，就等待自己期待的一個回測會發生，也就是所謂的第二隻腳。
那過去我不一定會期待第二隻腳，但因為這次下跌速度太快了，所以我會往這個方向去期待，甚至會去期待也有機會會破底，雖然機率我不敢說很高，但是我就覺得有這樣子的一個可能性。然後這個時間發生的時候，我可能就要去做——就是你前面騰出來現金就是現在要用的，那就會變成是一個比較健康的狀態。因為前面比較痛苦，是因為你是滿倉扛下來，那下中有現金的，所以之後假設有回測的話，你這個現金又可以用。
那當然另外一個劇本就是，如果就沒有回測，一路 V 轉到新高的話，所以我覺得機率極低，那這時候呢，對我們就會卡一個現金的，那也是沒有辦法去承擔的事情。但是我們都會以風險做優先的考量，我們不會去怕說少賺，而是怕說就如果說爆炸、回吐太多，這會打不回來。所以還是得去做這樣的一個規劃。
那在後面我會認為，當然現在看還沒有辦法看得很準，然後是要看當時的旁邊的一個情形。但是現在比較攏統去拆的話，首先可以先去評估一下後面的事件。就是在接下來 GTC 馬上就要推出，那 GTC 要講的東西，基本上等於已經是全員開盤了。它應該是去介紹三個光通的產品，Spectrum 然後跟 Quantum 都會介紹，其中 Quantum 應該會是在今年就量產，Spectrum 的兩個東西應該會等到明年才量產。那再來在 GPU 的 server racks 上面，歡迎大家介紹 144.288，就是之前跟大家講那個怪物機種，這東西跟大家介紹。那它後面的連接線到底是用 ACC 還是 AEC，還沒有確定，可是市場都已經有相對應的人去做壓注了。
再來呢，什麼 Vera Rubin 什麼，這個都是講到比較講過的東西，就不需要再討論。或者說 Rubin 這個都是以前都講，而且他們其實也接了。所以我們講的東西，是比較平常是 rumor 的東西，rumor 就是說有光通的東西要丟出來，然後再來就是 144.288 這樣的一個新的結構的東西會丟出來。所以這個有可能在後面會帶動硬體。當然我們不太確定，最後我們要觀察就是這個東西會不會帶動硬體或是光通。如果說它沒有辦法把硬體跟光通帶起來的話，那可能真的就只能夠把目標放到軟體身上去。
雖然軟體在這波其實也回到很深，當然我覺得軟體它有一個——就是以整個盤面的結構來講，它有一個必須要上漲的壓力是在。首先我們都知道說這些科技巨頭去投入巨量的 capex，它並不是在做慈善，他們會講說「我們現在可以 over-invest，我們是怕 under-invest，因為我們怕在競爭裡面輸人家」。那是因為下次多頭，你可以講超銷漲的話，可是如果後面開始出現一些狀況，如果說 sentiment 不好、如果說市場的情緒不好，其實這些東西會變成是自證預言。就是我相信公司一定會收到很大的壓力，其實我們家就有聽到 rumor 是有這樣子的狀態。
特別是在 DeepSeek 出來的時候，就開始有很多公司的內部人覺得問，為什麼人家可以便宜？其實老實講，幹人家可以便宜，是因為他們去蒸餾你的東西，他們站在你的巨人肩膀上。巨人因為你要開創拓土，這個成本一定是高的，就是說你忙著閉著眼睛去拓荒的人，你一定是成本比較高啦。那這些什麼中國或是其他後勁者，他們就是在你肩膀上，他們一定比較便宜嘛。可是很多時候你要去跟你的董事會、你要跟你的管理層去解釋這件事情的時候，你不太能夠去就是在行情不好——我講行情好時候大家都好說話，行情不好時你會很難去解釋這件事情。所以應該會更聚焦地去想辦法把 AI 的獲利轉出來。
那在 AI 的獲利轉出來的這一件事情上面，我覺得以 model 來講太困難了，model 真的是一個喜海，模型真的是喜海，算力也是喜海。因為算力大家去看趨勢，它只有越來越便宜，那模型也只有越來越便宜，token 跟比一直在往下傻。當然有時候會產生一些那種，怎麼講，迴光返照的情形，希望要傻傻地他說面，他在漲價回來，可是整體趨勢你看，他都是往下。所以我會認為說，這兩個都是喜海，就會變得比較有挑戰，大家可能就會對硬體產生一個懷疑。當然硬體的上行，或者說他的需求，這個都是不用懷疑的，只是我們現在講的是，假設你要綜合估值去做討論的話，那軟體就會有一個必須要漲的壓力。為什麼？因為如果軟體沒有上去，或說軟體的營收獲利沒有出來，那大家可能就真的是對 AI 是 over-hype——就我們都知道未來好，就像可能打抗泡沫的時候，我們也知道說 internet 後面會好，但你短期就沒有東西出來，你沒有東西出來，你就真的會很難去支撐股價。
所以我會認為說後面講是，在軟體這邊又有去做動的話，我會願意再做一波的主因就在。因為他是市場全村的一個希望，也就是你軟體的營收獲利假設沒有帶出來的話，你即然說服你的股東們，你還要再持續地做更誇張的一個 capex？好算你期下 capex 年增已經緩下來了，可是你看難去說服說，你還知道維持一個積極的 capex。說不定大家會請你先停看停，說不定你等到一兩年之後再來，你先等到你的營收跟獲利追上去再來，有可能會這樣一個狀況。所以軟體有可能就是一個不得不做的東西，就是大家會想辦法去把那個獲利轉出來，甚至有一些合作的關係產生，只為了要去證明做可以賺錢。
我覺得這個會落在一些巨頭以及軟體商他們的肩膀子上。但軟體商其實現在也正在面臨他們自己的一個壓力，就是說因為現在美國政府正在大量地去縮減預算，然後跟川普在打關稅戰，這兩件事情是同步在進行中的。所以其實對於這些軟體服務商、一些資訊整合服務商、顧問廠商來講，其實他們都會受到一些打擊，因為他們本身在 government 裡面的 revenue 占比都還滿高的。就是一些比較主流大家知道的業者，像 Palantir 的話，可能甚至有四五十% 是政府這邊來的營收；Microsoft 的話也有個十幾趴，Oracle 十幾趴，ServiceNow 跟 Palo Alto Networks 他們可能都有十幾趴的一個營收占比。比較 small and mid cap 的話，可能也大概有個五到十% 的占比，就是他們本身在 government 這邊收進來潛似是多的。所以這個都是有可能在後面會遇到被砍單的一個狀況。
但是我相信其實就是反映在過去的股價裡面，其實過去的股價裡面算是綜合了很多資訊。就像說以硬體股來講，他一定是去做一些成長性的下修了，因為百年這很高，然後下年真變低，所以有去下修這個。那在軟體這邊，可能就是有下修政府這個，然後再外加整體大盤的下修，所以他只有很多綜合因素讓這些東西下修。那他怎麼樣觀察這個東西的影響不大呢？就是如果說知道，到時候再去做出一些行為，就是去針對一些政府的經費去做削減的話，那你注意到這東西不會跌，就代表說已經反映完了，就認為是已經反映完了。
所以我也認為說，就不然提供在這些利空的徹底之後，說不定有機會再走一步，因為他有一個不得不走的壓力，就是他的營收用獲利如果上不去，如果資金的偏好沒有在這邊的話，那其實對硬體本身會產生壓力，就是說他們也會提到說一個預示劇粉的狀態，就是兩個是綁在一起的、生命共同體。如果說軟體這邊沒有辦法走出去的話，其實會很難去 justify 硬體的投資到底是對與錯。當然話我們都會講，就是你應該要投資嘛，因為你不投資，你可能錯過、錯過才是你們最大的一個風險壓力。
大家都會講，可是其實很多時候，就是一些在這個股票認知圈子以外的人，他們無法懂的事情是，就像大家都會講說「科技長期向上」對不對，大家都會講這句話，可是長期向上的過程之中，有一堆地盤是可以把你摔死的。那一樣的道理就是，我們也知道 AI 的賽道是長期向上，可是如果在短期內，因為這樣子有些公司可能我沒有辦法給出相對應的 stock buyback 或是說我沒有辦法給你相關的 dividend，你的股東馬上給你壓力了。你會講說「這些人就是他媽短視」，你在罵嘛——市場就是有一堆短視的人，所以他們一定會去做這樣子的施壓嘛。
那我會認為，就是我們在後面可以去觀察軟體股的一個主因，就在於說軟體有不得不上漲的壓力。那再來就是，機器人的話我認為也是一個關鍵。但機器人跟軟體股差異是在，就軟體股其實要去轉出營收跟獲利就已經是——當然他現在的長期能見度好，但是那個數字沒有辦法這麼快開得很高。那機器人更是誇張，特別是 humanoid 這種，就是大家非常喜歡的人形機器人，他要再短期內去幫你賺錢，跟那個超難，那個更難。所以那個我可能排在 tier 2，就是可能 tier 1 還是以 AI 股，那 AI 股的話就是我覺得軟體是一定要重，然後再來就是硬體的話，如果說便宜的話，因為有些看像 NVIDIA、聯發科他跌到這種媽的，真的是超級平的價位，我就很難去想像說他如果在往下掉的話，我不去檢查我會是對不起自己，會有這樣的一個想法，除非我先看他有砍單。為什麼嗎？那我會往這個方向去做解釋。
就是一個可能是比較平常是防守性的，就如果說掉下來是可以接，因為那個營收會就白了。另外一個是平常說，就假設估值要上學或是要去支持 AI 的敘述的話，他就是必須跌上。所以應該也會有一個可能的表現機會。但這個都是我們現在去規劃，就是我現在陳出現金，後面有可能可以這樣做，但後面到底會怎樣做，還是要看當時的一個狀況。
就像是我最近自己去挑的一些標的，我買的東西有些可能是我一個月前根本看不到的。所以蠻多東西其實我覺得，市場之所以很困難、然後投資本身是一個不容易的事情，是因為你應該一直見招才知道。因為難講說什麼，我就設定一個方向，然後就是可以無腦簡單一帆風順道的方向沒有，我覺得過程中的太多變數，變數都會讓你去做調整。所以我沒整個就是一路看，看下去，然後看怎麼樣去做一些更好的配置。
所以已經稍微地跟大家分享多支援，然後接下來我們先期待，在 GTC 上面老闆可以端出什麼樣的東西，以及給市場帶來的機會。我相信是會——老闆就是會值這個延續性，希望他要好一點，那我們再來觀察後面的一些新的機會。
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那這集面對這種價值，就很 Q 的部分，第一位請是「**快樂媽媽抓不到的一隻迷媽**」。
「小朋友你好，感謝主委在錄節目，我固定每月電擊電額投資台美股大盤比例 50/50，近期有一筆八位數的限制資金，約是每月固定投入金額的 100 倍，想要全數的投入台美股的大盤，請問您分多久投入合適？以及您自己目前的台美股的部位比例？心中知道一次投入績效最好，但是還是很怕傳統股送幸福。祝主委順產平安健康。」
首先對，沒錯，一次性的投入去做回測來看是可能期望的最好的，但在人性上，可能有些人一次投入假設是投入在高點掉下來，他就忍不住會想要砍掉。所以有時候，其實我們要去為了自己的人性，然後去設計出一個讓自己比較舒服的方法。我會覺得，您講說是 100 倍，但你就把它打散成可能一年，我覺得一年就差不多。因為拉超過一年又有一點太長，你就把它拉成一年的，可能每個月去做定期定額的時候就加碼進去，應該不會有什麼太大的問題。就拉一年已經算是蠻保守去看待他了，你已經是拿到一年的均值，這個你也很難是追在一個超級高點的。
再來講說目前台美股的比例，就美股是比台股多。那後面的話，應該假設我覺得說有持續的獲利加大的話，就不會再去往美股去做投入，因為在海外的資產你就是可能放到一定的量就差不多了，接著都全部會往台股去加。但因為美股在今年的表現，也是比台股好，就台股的話，我是早就在水下了，就是浮股差不多十幾% 左右，那在美股的話，因為前面軟體有做到，所以美股還是正的，只是回檔回滿身而已。那所以就是在中中的表現之下，其實美股一般表現是比台股又再好一點。那我會認為說，就美股他自然地去長大就好，我也想要再去外的入境到海外，所以我覺得海外的比例這件事情，其實是要看說，首先你要去考量假設這比錢後面你要在短期內回來的話，有稅務的問題。所以如果說你已經放到很大的量體，那你要在短期內一次回來的話，你就是立刻地要去處理稅務的問題。雖然你可以其實透過快速式的方式去達到一些其實稅的做法，但這個是你要考慮的點。所以一般還講，你在海外放到一定的量之後，就不會無限地去上學，除非就是你未來就是要往海外去搬子裡的。
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下面一位「**雙寶日常**」：「白毛肥王、追嫂，他也都是主委的忠實聽眾，雖然在投資的方面我們只聽得懂大盤 ETF，但依然是每集必聽。最期待就是萊大跟聽眾的各種有趣 QA 環節，很珍惜也很搞笑，尤其是節目最後那句莫忽不情、又率性灑脫的結尾，看成是節目的最高潮。感謝萊大持續分享優質好節目。那像親愛大家用諾爾的聲音祝我老婆秋明 3 月 20 號生日快樂，照顧三寶辛苦了，我愛你。那希望白毛肥王本完可以陪我們長長久久，也祝大家一家平安。睡心秋口也可以陪伴諾爾跟二寶長長久久。」
非常感謝這位暖男，那我們也希望白毛肥王他可以持續地健康，維持好心情，持續地當你們家的好夥伴。那也祝老婆秋明生日快樂喲。
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下面一位「**Duck 放心，小小 Duck 放心，OK 小小聽眾**」來留言。
「嗨大家好，在分開前聽到前任在聽就趴開，超奇地開始聽，以為有切兩倍速，發現語速就這麼快。萊安講話就這麼快嗎？聽到萊大幾說，理解本身的興趣很少，那漸漸開始會主菜，也想到前任，因為我沒有什麼太多興趣愛好的人，配不上他、有很多興趣熱衷的事物而分手。那因此自責，自己為什麼別人可以累積這麼多的興趣？瓜好，喜歡聽 podcast 也算是一種愛好。那聽得，那其實有很多的是壞，最愛大理解。一家健康快樂的順產，非常感謝。」
對，就是萊安講話速度就是這麼快。那其實他講話速度，有些人講說已經放慢了，我以前講更快，那我覺得跟自己的這個心境上的變化也是有關係。現在應該自己就有變慢，但我非常講話真正快樂，而且我很討厭人家講話慢，所以自我要求就是講話快一點。好不好，講重點好不好，就會變成這樣子。
那對，千萬不要去自責。其實我覺得這個世界上的人實在太多了，如果說你今天遇到一個不適合的，盡量不要先去檢討自己，除非就是你連續遇到十個都不適合，那有可能你自己要好好的檢討一下。但有時候你遇到一個不適合的，那可能就是對方不適合你。那我不覺得沒有興趣是一個壞事，可是如果其實你願意陪伴的話，即便你沒有興趣，你會陪我去釣個魚、你還是陪我去，即便你對釣魚沒興趣，我覺得這樣就沒有什麼好靠陪的。除非是你沒有興趣，那你要去——別人有興趣說你做那幹嘛，那就是一個比較不好的事情。但我覺得沒有興趣本身也代表這個人他可能是——我覺得新興上會更加的穩定，就是沒有什麼波動，那再來也比較不會花到錢，他也是有他的好處在。所以不要常態的——
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我相信因為「**彭語彥青大粉炎**」：「非常多的義大利老條，文明醫產，所以你要跟你分享一些小故事。一、傳說因高山宴會上蘇達吉不停地進酒咒王，王吳奈約胡仁總冠軍。二、有次胡瓜重執競賽上，裁判沒頭一皺，抓起其中一根並破開金碳，胡仁總冠軍。三、謝忠冠亂丟垃圾被取締，警察怒喊胡仁總冠軍。四、胡仁總是冠則弟弟胡君十分重逆，每打媽媽想起總是新衛的念道。有迷去紅幹住，某工一家老小平安健康順行 IP。粉丹德秋口繼續幹力量。」
我們真的希望粉丹德在天上還可以持續地去舞廳，還可以持續有很多的義大義辣妹環視，讓他的老屌可以持續地作用。她一定會在天上過得很快樂的。非常感謝你的笑話分享。
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下面一位「**吳長加班 FREAD 仔地獄島玫瑰二點離**」：「萊大，我是之前詢問有關外商求職的那個聽眾，想跟你更新一下，因為昨天已經收到人事的消息——職缺關閉，應該不會再有後續消息。直接說出公司名稱該美差，我面試的是 ADI 的製程開發工程師。整個面試流程跑了快上個月。對，所以就猜對了，就那幾家公司。中間也是關關難過、關關過，能夠走到人事階段也沒有想過，本來以為 over 就要到手，但是結局不是很遠。第一次求職要這樣子的狀況，實在是蠻喪志的。去年一整年的求職一直不是很順，本來要迎來轉機，只可惜天不從人願。接下來到上次聽到的留言，只想再分享一下我要去沉澱新情的，最大可以是業順利，賺到盆滿缽滿。」
而且 ADI 後面的狀況應該是還 OK，接下來的兩個 KN 的藝人應該都是會持續地成長。所以對於有時候就是一些部門的調整導致那個機會就剛好這樣被關掉，那我們在這邊就幫你發願一下好不好。兄弟，因為已經一年了，有點久，一年不順這不行。我希望你可以順利，我希望可以把自己的一些好運——非常可以算有，最近沒有什麼好運。好，但稍微的把自己的一些好運跟祝福給你，希望你在後面的找工作可以順利。
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「有什麼因為，第一次留言。謝謝 MK 每週分享，唯一有在持續聽的 podcast。之外問題想問 MK 大大，今年 26 歲，因為大學重讀，正職的工作經驗大概就是一年而已，換過兩間公司，都是小公司，第一間太無聊，沒有成長機會所以離職。第二間一開始福利薪資成就有感動很棒，但做三個月之後，老闆就開始欠薪水，然後搞到上調節停，現在又得求職了。MK 大學要繼續找小公司嗎？自由有彈性又可以學到東西，還是乾脆找大企業當基層，至少制度有保障感謝。」
這個很看每個人自己的想法，就像是有些人會選擇說去一些穩定的公司，有些人會想要去跑新創，然後希望可以拿到一些股份。即便股份很高機率會變成是壁紙，但他就想要去賭大的。我自己也是屬於後者，就是我會寧願去一個小廟裡面當機手，我也不想去一個牛裡面當牛後。但我覺得這個很難去去。就是說理論上我也想要去有爆發力的小地方，但是我很講究的一個點，這個是我到現在或者說以後我的教育裡面，就是可能對兒子講話也會非常重視的，就是幹我那樣環境其實超級重要。環境的重要性是遠大於大家的想像，而且這個其實是我用自己多年的親身經驗去體會到的。
我從以前就是一個不太喜歡念書的小朋友，就是學校的教科書，但我喜歡念一堆課外的東西，但我還是喜歡閱讀，我非常討厭念學校的東西。那所以呢就是從以前就是念普通的學校到畢業都是這樣子。那當時覺得說，當然不是講我那時候同學不好我什麼的，可是就是大家都耍爽，就每一查就都什麼都不用管。然後後來去威航之後，因為我的同事絕大都做的是學霸，那我就發現說一開始我很擔心，因為他們都這麼聰明，然後我們要讀一堆那原文書會對東西要記，我一定會表現得很差。可是這邊發現自己考試考下來，其實是算滿不錯的，都是在相對前面的。所以就是環境是真的可以幫你逼出來，懂嗎？就是你不會說，因為你是以本身是一個感覺娘娘的人，然後到一個很強的環境，你一樣會是娘娘。如果說你是有一點自我要求的人，其實你會很快地被你的同儕給拉上去。所以千萬不要怕去跟一群很強的人競爭，或是說跟他們混在一起，因為你其實是會變強。
所以我會覺得說，就因為我這樣講，可能好像是大公司是一個比較精英的存在，小公司就是可能媽一堆有的沒有的。沒有，因為小公司你比較有爆發的機會，所以你要這樣在小公司，可是小公司裡面如果是有一群很強大的人的話，那更是一個超級大加分項。可是反之如果是小公司，他裡面都自己去那媽人搭拜了一壘的話，或是這樣這種、漸漸怎麼有的沒有的，但是不可能去——那我會覺得去種個平常的話，我會選擇小的有爆發性的東西。哥同時其實我是最在意我的 P，就是我的同儕或是我的老闆我的經理，他們是不是一些很強大的、他們是不是經營，對我兩個非常重要的。因為我真的是多年的經驗下來，還有抱歉說，像我現在自己的一些工作，我發現就是當你身邊環繞的是一群強者的話，你就會一直變強，你的機會就會越來越多，它是一個持續向上的動能。所以這個非常非常的重要。
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下面因為「**內湖小巷還大救命**」：「孟恭孟恭小弟本來計畫帶得去年機會到今年，然後 25 歲買一台 Range Rover，結果現在富三十八，你又不開心，懶覺不開心，還只能夠買 Model 3。馬頭顧連這個都想到了嗎？祝你雖然產業家平安、孟恭救命。」
不是，兄弟我也想很救命，這一波真的太恐怖了。那再來其實 Range Rover 換成是 Model 3 的話，至少妥善率變好，那個供插下來開始改善，至少 Model 3 基本上就不用保養，那就是省錢，是一個省錢是選項。那它的速度也很快，沒有什麼不好的，就只是可能後座比較難做一點。那還是希望你可以找日買到你的 Range Rover，就希望你可以持續的加油。
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「像因為概念還要求口路路慷慷，還到您好。想問來大姐的問題：一、有沒有一種可能，未來美國用反壟斷溫水煮青蛙，逼台積電拆分台積電還沒積電？二、有沒有覺得 CC 位比起 Mark 比較愛開餅店，有種太明哥的感覺，似乎市場先生也這麼覺得？三、以埃大哲學爽過頭之後必有報應，因 Intel 18A 研發成功，但是沒有資金商轉，會不會對台積反而是長線的利空呢？那最後是否請來大用 CC 位的英文，祝我在台大兒童醫院 12 樓顧兒子的老婆 Dabby，12 月生日快樂，辛苦的 CC 位要怎麼學。We know how to compete，她的英文強調還滿可愛的，我滿喜歡的。」
就很多人會一直去執著說什麼英文就知道講得像老外，不要有強調。沒有，我覺得有強調的超讚，我超喜歡 CC 位的英文。那首先第一個問題，有沒有可能用反壟斷溫水煮青蛙逼台積電拆分台積跟美籍？這個可能比較困難，但去施壓是有可能的。包大膜注意到川普在之前的一個說法裡面，我不知道是故意埋梗還是說他只想誇大，就像他平常講全面，就是媽什麼東西都全面的，他講說台灣的台積在晶片的生產是 97%，我不知道他都在埋伏比，我希望他不是。若是埋伏比就很靠北，但台積電一定可以去舉證「我才不是壟斷，我有很多的競爭對手，我只是走在比較前面，那表現好不代表是壟斷的行為」。所以後面是有得去吵，但我認為他講的那句話值得細品，他最好是剛好隨便亂掰講出來，但如果是他是有意要這樣講，或者目瞭叫他這樣講的話，他應該有可能是有在埋一個伏比。只是說會不會就直接拆分兩公司，短期內比較沒有這樣的可能性。
那有沒有覺得 CC 會比這兩個是愛開餅店？其實 CC 會在一開始他剛上的時候，就有很多人這樣講，一些所謂的資深的外資分析師有跑出來吐槽什麼的，可是後面就證明說 CC 會講的都是對的，他沒有講錯。他媽自己跑去直壓股票，那邊掉幹進去，他是不是全部超愛低一點，是不是贏了？所以贏了還要給人家罵，不是很衰小嗎？他不是就真的就帶台積電衝上一千，到底有什麼要嘴？所以我是覺得，他是一個——就我自己看來，我認為蠻好的經營者。對他沒錯，他確實是對市場的評論稍微地比較多跟前朝的老闆比起來是這樣沒錯，但我不認為這是一個壞事。你說跟泰民哥比，那差很多，泰民哥的風格是另外一種。他也不是說泰民哥不好，泰民哥也是幫很多人賺很多錢，他也是很多人喜歡他。雖然我知道蠻多人是不喜歡他，但他也是有他做的好的地方。所以應該說每個老闆都有他的風格，如果說你覺得這個老闆的風格你不喜歡的話，你就可以選擇就稍微地去降低持股。就是我不認為他是有去像泰民哥這樣，或是說泰子去畫餅，還好，他目前都是有在 deliver，我們連都是有在 deliver。
那在講說爽過頭後必有報應，對一般來講，我們很常見到誤及必犯，在現實中也是很常看到。那 18A 目前會不會是對台積電常現利用？這個有點跳槽跳太遠。18A 的畫面就是用在可能自己那什麼 Panther Lake，然後後面在往後的 Nova Lake，可能要拉回來台積電的。那到底這個東西可以上轉多久，那有多少產品會真的下台折，其實都還是未定之天，就是我們都還不確定。所以你因為這樣子就要直接說因為他很差，所以他一定會估計反彈，那台積電因為很好就因為極盛轉衰，這個有點違反就是我們常理的邏輯判斷，不太能夠這樣子去做判斷。
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「那像因為還在摸索古緒操作的雷恩，萊大年老，這是我第一次萊恩雙給冰淇淋，到感謝大家有幾個目，我在錄鐵眼睛看深蹲，多聽節目真的是雙重的享受。有個問題想要請教你的看法，因為是標題的財報開出來，因為待一張導致 EPS 大幅地下降，大概正向 EPS 市場直接殺出一個黑黑的滑塑。那當初買入就是因為看好他賺錢割 2005 開公司的，產品需求將提升，想問如果是您會針對此標題如何操作？那感謝你應該這樣滑塑。」
因為滑塑就是被那種印度人的待一張搞到，如果最後面有解決的話，是可以有機會衝回來了。實際上我會認為，對像這種東西，一波反應到位的反而是一個機會。他只要不要後面再把持續給他到處倒上去，他只要有去做好家的風控跟內空，就沒有什麼太大的問題。所以確實有時候這種一些短期事件造成的 dip，公司可能短期要賠一個錢出去的這種東西，對我們來講，我們會把他視為是一個買點沒錯，假設長線故事不改變的話。所以你可以稍微這樣參考，當然不是建議你一定要買這個東西，只是一般我們會這樣子去看的。
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下面因為「**曾國小生阿哥雜拜**」：「你雜拜做到一半突然拍屁股，然後唱大江大海江大海，然後細節服屁股。喬武看到這段會有畫面，也滿愛你。」
畫面不清楚，但是會看到一些東北大花的東西跑出來。
「不會什麼聲明位，you should we could，他們不會五線譜，我也不會看 K 線。今年是我三十歲的生日工作，長長商業秒管制需求，下秒唱歌破音。上個用川普的生日做生日快樂、好運年年、喉嚨不長簡，愛你的助理好運年年喉嚨不長簡。」
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下面因為「**愛力師傅乖乖**」：「好幾年沒有被念到的生日生日，Money 好。我是美籍至少聽三次，聽到你的生日才睡著的。主委乖乖，想請問您：一、2005 資產配置大概是多少比例放台股、多少比例在美股？二、今年預計會增加比特幣的配置嗎？祝福最真誠的主委擅長的李宅可愛的那話家妹妹一家人平安、幸福健康。」
非常感謝弟弟，老師弟弟。那第一個是多少在台股、多少在美股？美股是比較多，不就多了不少，所以應該還是會維持美股比較多的一個狀態。但是一個自然膨脹，我記得那下已經是比較少在路徑，但美股去了。
那在後面去增加比特幣的配置，不會。我本來就是沒有刻意在配置比特幣，那時候會去買比特幣的主因，這已經講過好幾次，大概是講一下。反正就是當時因為 2022，那時候就是比特幣很夯的時候，還有 200，忘記了，反正就是一段時間前。那時候比特幣是 2 萬 2，那就很多群友這兩時候——又沒有 Telegram 的美股跟台股群，他們兩時候那你也看一個加密貨幣群，那我就看一個群。然後就馬上就有所謂的加密貨幣圈的人，專家人應該加滿多的死，然後就講說「股票的韭菜竟然還要給大家收割什麼的」。那我就去買個時刻，那時刻其實也沒有多少錢，但那時候買時刻就非常有效讓大家閉嘴，就是「什麼叫韭菜？你有什麼時刻？你沒有時刻就比較講話」。那就一路發現，在你根本就沒有管他、根本就懶得理他，反正就放在這個冷錢包裡面。那你說他是我的配置嗎，會不會去增加配置？我根本連他放到我自己的禁止裡面都沒有，我覺得當成是就放在那邊吧。就有在一日搞不好突然間就，媽媽要緊急逃難之類的，我可以帶著我的冷錢包出去之類的，我這樣一個幻想，但我也不知道到底可以幹嘛。
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甚至因為「**建台中學學弟**」：「台女就是建，不要這樣亂——你會先說奇怪的標題，大家要講說我們這邊什麼殺出台，是他講的不是我講，我覺得台女很讚。他說震撼彈韓女和志願來台灣應援，觀看到他的大腿就快十二了，又高又擺、又肉又漸，沒有過水，真的是超想充去侵浦棒球場一堵風采。反觀台女一堵跳舞、軟趴趴，你要在腳又補運動又融入，跳舞像健康，超難怪被韓拉比下去。」
是啊，這個很兇耶。根本不是。你這個跟我認知不太一樣。今天不是有一個——雖然我們有什麼在看，對，但我知道有一個幫陳子豪跳舞的嗎？我到現在都還不知道，陳子豪、張子亮，這個是我，叫炸力、陳子豪、群群。那個就不會說什麼你要在腳什麼，我跟你的偏好其實是滿像的，就是我不喜歡你要太瘦了。那我觀察一下，沒有每個都很瘦，有些瘦而已，只是說可能韓系過來的都真的是長得比較紮實、比較寬一點，剛好浮過你的神。每個是不代表我們台女不好，這是自己的問題。
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下面因為「**孟恭我拘据音音的**」：「半夜睡不著就要把包皮拿去隔老公，你的節目真的是要受屌泡戰，特別是老公講幹話的時候，每每都聽到我高潮亂噴——我是說拿在手上的飲料。希望到世界回面那一天都還可以聽到『歡迎收聽股癌，我是現孟恭，本節目有秋口贊助』。想問老公，郭小二年級的兒子回家之後，常聽到再講之語，瓜好超人力霸王說奧特曼，隔壁說咬了。那請問老公，該不該給他態度繳證？然後你各位郭愛台不要當做生日快樂點名太好嗎，一直叫我大老公說生日快樂是三小？那最後想請老公用川普說隔魚的聲音祝福我即將滿八歲的兒子。」
不然，這個真的沒有辦法，川普的聲音本身就已經是不好學了，然後要隔於這個操作我的認知範圍。「健康平安快樂，高出聯盟賽手紅。」
OK，那如果是我的話，我是不會去態度繳證小朋友。就如果你真的覺得你不喜歡他用一些用詞的話，那你就給他講說「這個在爸爸的時代，他叫鹹蛋超人」之類的，就這樣跟他講「以前不叫多拉 A 夢，他叫小叮噹」，就類似這樣跟他溝通。那你自己也當過小朋友嗎？我們都是小朋友。小朋友的時候，如果你爸爸跟你講不要做什麼，你會怎麼樣？大家心中都有答案了嗎？
所以很多時候是你要去溝通事情的時候，你不是要用那種就是使命去擋他。像我看我兒子跑回來，你不要說什麼跳科目，他連跳那個——現在是星期五晚上，我也覺得很煩，他一直現在是星期五晚上叫我放，我也覺得很崩潰。我覺得那個騷擾程度跟其他那種洗腦歌曲根本，我管你是他媽，對於我還是本土的，就一樣就是很煩。可是我會去擋他媽，不會。因為那是小朋友，我們小時候一定也做過。
「做三千優三權」你爸一定覺得很自障，「做三千優三權」是他講嘛，氣泳改。而且我還在人家商理上面做三千優三權，我自己保抹的商理，我在那邊跳舞，他們長大還跟我講。我現在自己我一點點這個回憶我一直說，就小朋友有時候就會有一些迷惑的行為，那甚至加上要去倒震他，但是你不要用就是可能一面強的方式，你不只講這個，「這個是支語、這個是你被統戰什麼」，他就覺得你是白癡。所以盡量要慢慢地去倒他了。
對我來講，我覺得這個影響不大。我一直說文化本身就是互相洗，還洗去，你還講說這個就等於是被統戰、你這個就會變什麼中國人的下一代——我覺得那也推太遠。但我知道有些很激進的就開始要講一句話，可是我認為就是因為有這種很激進的人，所以才一堆人就是故意他媽的一隻跟你講支語，還是跟你對著平。應該是這樣講，有時候要對自己的文化也有信心，就是你不要認為說什麼別人的東西都可以很輕易的洗過來，把你洗掉。當然如果說這個東西你要直接放進去叫科書，那就要是反對嘛。可是如果不是放在叫科書，是單純就是說，因為你可能上去看網路一些影片，你一些用語會被交互弄到什麼，其實每個地方都會互相影響，我倒置覺得那個我不是特別的在意。我就要還好，那你很在意的家長當然可以選擇去倒震他，就是我是覺得還 OK。
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好，下面為「**接盤一下太長跳過**」。
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下面為「**你看那樣主的 Gali 叫做 GaiNiang**」。這個我也非常回答，一直是說這幾每個都要問配字，反死了。
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下面為「**最求 EP535**」：「你又有去打工度假的，那為 bro，請你別在腦撥弱，受不定你的家政在幫別人 blow，隨著自己的 flow 獨自升級變 pro。沒有什麼唯一的，自己才是最重要的。那一個自身的 iPhone 爆到」——為什麼我剛剛——我剛剛為什麼剛剛那個節奏感有起來的感覺。「自身的 iPhone 爆到，改下了大家陪伴，因為你我學習累積財富，也在生活中獲得復族。再來一家偏洗了，打母女人不會被打老，好愛你。」
那這裡面拜拜。
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那隔了這麼長的一段時間，終於出現了人道走廊，這個就是我們期待非常久的一個人道走廊。那如果按我本來自己的規劃，就是在人道走廊開的出現之後，就會持續地去做減碼。那這個禮拜差不多是已經減碼到想要的一個水位，預計再稍微減一點，就是我覺得這個反彈應該沒有這麼快結束，再往上一點，那預計它碰到可能月季線那附近的時候，那就會去做下一批次的減碼。所以這樣就會差不多讓自己的現金可以扣在 20%。
那這邊稍微跟大家講一下，其實最好的狀況是，當然媽的不要等到什麼反彈再減碼，一般跌破的時候就可以考慮減碼。但是這一波最主要的原因，就是因為它下跌的速度太快了，加上太快了，而且它就是在一路上都沒有給你反彈。所以對我們很多人來講，就是我們敏感的部位一定會去掉，然後再來就是這個一般會去的水位，就是理論上我們都是會在下跌過程中，一些開始形態壞掉，或是一些反彈彈不上去的狀況之下，開始慢慢減。但因為它這波直接 V 下去，所以其實對很多人來講，就是有一點讓我不甘心的感覺，就是「我都來了，那如果說我砍在那邊最低點，我就韭菜，廢物才砍在最低點」。所以對我們來說，除非你是有一些生命安全的問題——就是你今天不砍的話，你明天就斷頭出場——一般來講，就是一定要趁一個反彈。可是因為就是太多人都想要去趁這個反彈，所以在我們同一時間，就很常互相算說，就是因為你們每個都要等反彈，所以才一直沒有反彈。所以有反彈出來，就做一些調整。
但其實如果今天是平行時空，就是我們可以用上帝視角去看的話，最好的狀況當然是前面要開殺下來的時候，你沒有辦法在什麼最高點賣，可是你注意到說開始往下跌、跌破的時候，理論上那邊就可以開始去減。然後減到差不多等到落底，然後幾天沒有創新低之後，這邊反而是要加碼的地方。那彈上去之後可能碰到大均線的地方，如果說你有一些長期的部位，注意到站不回去的話，那再開始減一點。一般是會這樣子做。可是因為我們沒有辦法每次都讓自己掉入一個最完美的情境裡面，所以有時候就是有點像是亡羊補牢。像我現在的一個做法，就是屬於亡羊補牢的做法，要讓自己確保在後面的一些行情之中，因為開始是波動放大，並且開始有一些大跌的產生，你要有東西可以買，你要有錢可以買，所以一定要在反彈的時候稍微挪出一些現金。
但整體來看，我們目前實在是很難去說這個事況是要結束什麼的，因為其實在各方面的基本面，都是注意到在改善的一個狀況，可能比較大的一個應該是 AI 的年增變緩，可是變緩也不代表說它變衰減，所以整體看起來，就基本面上我們沒有看到太大的問題。這一波還是會傾向認為說是某一種估值的修正。當然一些估值的修正對大家來講其實就是非常可怕了。
然後再來就是這樣，我們自己廣告的，今天上沖今天大盤莫名其妙出一些大跌，很多時候真的很多時候是隔了差不多一段時間幾個禮拜，或是一兩個月，你回頭看就知道說，原來那時候在跌什麼。也就是說股市有時候走在前面，所以我們會去尊重股市的一個走勢，有時候的原因就在這邊。當然講到這邊其實大家也不要誤會，就是不要說什麼股市的走勢就一定是對的。我剛進市場的時候，其實我想法也是這樣子，就是說認為說市場一定是對的，然後這邊發現說沒有，其實市場就是嘛，一堆低能兒在裡面，市場——不好意思，快樂寶貝，市場就是有一堆快樂寶貝在裡面。那也是因為有很多的快樂寶貝在市場裡面，所以才會導致說，像一個好的績優股，你注意到它可能從高點到低點，很常也會有個 20%、30%，對，一個大回檔。那或者說在一些轉空的時候，它可能可以跌到它媽都不認得，可是最後面它都可以是持續向上。如果說市場沒有犯錯的話，或是市場當時沒有恐慌的話，其實不會有這些點位讓你買。
所以對我們來講，我自己是比較傾向就是，我相信市場很常犯錯，所以在市場犯錯的時候，我們要有餘裕可以去吃下人家犯錯的部位。像一些東西開始在那邊亂破底，財報開出來成績其實非常好的，或是說另外一種營運面就是很好的，你又掌握到一些資訊，它在破底的時候，你就是應該要去點它、要去買它。那只注意到就是不要買到——可能說你槓桿上太多，「我運想說媽有一定的，我這波就是現代房貸給它幹下去」——可是有時候當市場瘋狂的時候，你還是有可能被踩死。就是假設今天跌到了 200 塊的位置，到 200 塊的位置你以為是超便宜的位置，可以說它要買進，就這邊要跌到 100，那看起來就是好像說萬年低回嘛，可是一兩年之後，它其實跑到 500 去了。但這個 200 到 100 的過程之中，可能就可以把你殺掉，就是你事過回頭看，就是一個小小的低點。是你事過從很遠處回頭看是小小的，但當下那個感受很可怕，可是有時候要去學會承擔。大家要了解說，因為你沒有辦法確定下檔到底有多深，所以呢，要去控好自己的資金，要讓自己有一點餘裕。
其實我相信大家手上如果你有扣著一些現金的話，你看到瘋盤一般來講你是會很興奮的，可是如果你手上是沒有現金的話，你看到瘋盤會非常非常緊張，因為你就駐在你的財產，你整天都在縮水。可是有現金你就會覺得說，這個縮水下來，你就想說這些世界上的首富富豪什麼的，他賠的都比你多，他怕個屁，他賠下來病身。只要在它掉下來的時候，我們兩個誇張一點，你講這個假公司是世界首富的公司，然後它跌掉就是怕好了——那種超級股災、金融海嘯什麼的，它跌到 90% 的水位——那它跌下來之後，你在路程中慢慢加碼，拉上去的時候等於你跟它的距離是拉近的。所以呢，就是用這種心態去告訴自己說，當今天好像已經不好的時候，其實要知道維持一個理性的態度。
那理性的態度、冷靜的心情，其實講很簡單，可是我覺得它是一生的磨練，就是到現在都還在訓練這件事情。那只是因為我們工作很常要考驗這樣的一件事情，所以其實讓你在生活中的其他東西上面，會看起來過於理性跟過於冷靜。也有可能是因為像一些朋友的說法是，這份工作過度地刺激你的多巴胺，所以其實你在生活中的其他東西，你就很難覺得很爽，或是覺得原來那種很新的快感就是比較難得。那同時我覺得也帶來一些副作用，就是你真的非常討厭驚喜。
就像我們現在自己的心情調整，就是已經是 OK 了，就覺得沒問題，就算你各位兩方面的行情會有不好，我也完全都調整好了。但最難調整就是那一段，就是你一開始給人家 surprise 到，直接低到死噴出來這一段，這段就會變得很困難。那對人家來講的是一個驚喜，所以任何一個驚喜其實都是不好受。那你不要講說下跌這種驚喜才不好受，我這樣突然間鬼轉，然後一路拉拉到爆炸，這個也是一個驚喜，證你也會不好受，因為假設你部位沒有打滿的話，你一定會很難過，而且少賺也讓人不爽。
所以其實一直去調適自己的心情，然後去讓自己的心情更加的穩定，是持續要做的事。那我也覺得因為這樣子，所以才導致自己生活中的一些現象，像我是一個非常討厭驚喜的人。那我會有一些東西是我的紅線，我覺得說像假設今天自己的家人或是朋友講說「我明天跟你講一件事情」，我沒有辦法接受這種東西。你跟我講說明天講一件事情，我會直接抱歉，什麼叫做明天跟我講？你現在跟我講！你下跟我講？你不要跟我講說什麼叫做「我明天跟你講一件事情」，或是「下個月再跟你講一件事情」、「下個禮拜」，或是「有空我再跟你講一件事情」——你下跟我講！或者說在 LINE 收到一個對話說「我跟你講一件事情」，或者說「我想想，其實是什麼」——你把話講完，話不要打一半，是白癡是不是？為什麼世界上這麼多他媽白癡？你不可以把話講完嗎？你不可以不要讓人家心吊在那邊？所以我超討厭所謂這樣子的東西。
再來，我這話也一回到，我就有超級討厭接電話跟自己有關。就這個電話打來，就算是自己認識的號碼，你心中就會覺得說，不要給我驚喜，你一定知道我講話意思，為什麼就會覺得對方一定要講話意思？即便你在電話中真的接到的壞事不多，可是那少數的壞事，就是有嚴重到真的需要拿電話打給你的，都是滿嚴重的，所以非常討厭接電話，就是很討厭這種驚喜。
再來更別提一些沒有顯示號碼的，其實我到現在都還覺得很扯，我覺得他們到底怎麼拿到號碼的。而且最誇張的就是一些什麼車貸啊、那種租賃公司，你們到底是怎麼樣拿到我們的號碼，然後整天打？幹真的是整天打超誇張。然後打來，以前會好聲好氣跟講，現在真的沒有辦法好聲好氣。雖然我知道大家都出來工作，可是因為真的太多、太煩人了你知道嗎？所以就變成我其他種電話我火氣就上來。那有些好好地跟講，如果是女生的話，我就說「好啦，你有沒有願意可以接我？」那對方就會傻掉嘛。老實講，「你沒有願意可以接我？你要接我 100 萬，100 萬我要幹嘛啦？到底 100 萬我要幹嘛啦？」所以他自己也知道，我要自貪而退。
那不然有些最煩的，就我真的最受不了，是打來說「喂，你好，是先生嗎？謝老闆嗎？可以耽誤你一點點時間嗎？什麼東西要跟你分享，我們是哪一家銀行什麼的」。你聽到銀行你還想說，是不是我的這個贊助有什麼樣的東西？還是說是真的有什麼好康的？就不是。就之後面都是要叫你借錢，有什麼的，就拖很久。他那個前戲玩太久你知道嗎？然後玩到火真的會上來，就覺得說，你以為媽老子時間很多是不是？就已經心情不好了，媽還打來那邊看我背、看我背、看我背。幹真的要借錢也沒有誠意說，媽借大把一點的，你就只是打來騷擾我而已。
所以因為這樣子會認為，就是每次我接到電話，好像就是只有他媽的鳥事。可是當然接近他本身，他一定不會只有鳥事嗎？可是它會影響到，就是就算是你自己老婆後來打給你，可是你前面接了一些這樣子電話，你自己老婆打你的第一句話還是「幹嘛啦？」但是你不能夠這樣對她講話嗎？可是我也希望她理解，不是，我不是故意的，是因為我真的已經遭受到很大的情緒，妳也拜託不要打。
所以其實我現在的手機，我基本上隨時都是開著，因為 iPhone 可以開那個勿擾模式，就誤導，我直接隨時都開著。因為我跟大家分享，沒有差，你的生活沒有差，真的不會有影響。除非當然如果人今天是受顧於人，你的老闆就喜歡打電話，那你就接受吧。可是如果說有些人跟我講，因為蠻多我們聽眾本身也是像我們這種類似自由業的嘛，反正就自己在家不然在做什麼、做一些生意的，你就跟他講說，就是聯繫你的唯一的方法就是透過一些通訊軟體或是 email，我跟你講，周邊變改你的生活是沒有改變的，該完成事情才是完成。然後你會少掉很多白癡有機會可以打電話給你。或者說「我們可以就是通過電話嘛」，到底要通什麼電話？那不會留言是不是？為什麼這麼多人罵你有這種障礙？
所以，我後來就發現，你看就是脾氣變蠻差嘛，因為你開始工作上有壓力的時候，你就會去對生活中的東西失去寬容。那你也知道，你對生活中的東西失去寬容，也是因為這些東西他給你太多的驚喜，這個驚喜是你不需要，因為你已經把專注力過度放在某個東西上面，所以你分不出任何一點點的專注力給其他事情。
所以我周邊也開始去調整自己，就是我知道一定要把自己的工作強度降低，所以從之前到現在是一直慢慢有在降低。我自己也發現，或許有些人講說「你那個節目越來越喊散」，跟這有關係。因為你之前會很闖，會講話很氣會很暗血，就是因為你的壓力很大，所以你會這樣子，你外顯出來就這樣子。那所以周邊把自己的心態調走，可能有些人就說，你變成軟肥仔，就是這樣子一個原因。哪一方面呢，也可以更多時間去陪小朋友，而陪小朋友是個重要的事情。那二方面呢，其實我覺得應該會比較長壽一點，不然其實這樣子真的會短命。就是一段時間內一直有太多的壓力去刺激你的話，有時候你會有感地感受到，你的頭皮是不是正在長出白頭髮，你真的會有那樣的一個感覺。
所以也希望大家可以在接下來對那時期的這個人道走廊然後打開了時機，好好把握，把一些前面沒有做好的東西，趕快去做調整。我知道有些人就認為說反彈衝、脫衣，當然你要這樣做也是可以，那我們過去也會這樣子做，那只是現在比較不會去針對一些短線的東西認為說每一把都要打到，反而是當一些短線的機會出來，有時候是給你去做調整的，去迎接後面的一些位置。你有調整，你後面就不會緊張。像過往有時候就是反彈來、脫衣打，剛才重新上滿 risk on，接著碰到一個什麼大均線再一次掉下來，你又再一次的線路，也會更深層的猶豫。所以先調好不會是非常重要的一件事情。
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接下來就分享一下這個禮拜到底做什麼事情。其實這個禮拜還是持續地有在做買進，只是就是說吃股的風格開始去做一些調整。
那現在台股部分，台股部分的話就是買了兩家財報極爛的公司，因為很明顯看得出來他應該是想把虧損計在一起，就直接做出一個超爛的財報。但我們自己的經驗，就是這應該是想把虧損一次打掉，所以會認為說可能有契機在。就如果說他的前景是沒有什麼問題的話，他把所有的虧損跟不好的狀況直接在這一季反應完的話，那可能後面就是準備打底向上。只是這個地方一般在做買進的時候會比較慢慢來，因為他的形態一定是不好的，所以一次去做太多的買進，你可能會等很久。所以一般會等到他至少走到可能均線開始要轉多的時候的突破，或是可能過一些頸線，然後再把部位加滿。可是就開始有去買，這樣子偏向傳產的，可是在他的財報是開得很爛，那我知道說這應該就是最爛的財報的一個時間點。
然後再來就是另外一家板卡公司，就是符合自己白的一個預期。因為在第四季的時候，我們就知道板卡廠的財報就是一定會不好。這個在前幾集有跟大家聊到說，因為 NVIDIA 新的卡，然後以及 AMD 的新的卡，因為他們在今年會表現可能都會不錯，然後外加 VGA 卡。其實在一些 H 端的，就是像如果說你的電腦裡面是有 DeepSeek 的話，不管你是做什麼樣的一個應用，那你在自己的裝置裡面，你當然不會去買一些一萬個等級的 General Purpose GPU 嘛，你會用的是就是 VGA 卡，就是顯示卡。那所以這都會帶動一些顯示卡的需求。然後外加中國這邊假設有遇到一些更嚴重的風控的話，那當然他們就會有跨海來搶顯示卡的一個壓力。
其實在這一波的缺貨裡面，當然有部分是代理商、通路商在那邊控貨嘛，很奇怪。那再來有另外一部分呢，其實我們了解到就是很多的老鐵來搶貨。所以我們會覺得說，這個產業在今年表現應該不錯，那也知道說他的財報就是第四季一定會爛，所以當爛的財報開玩、轟炸完之後，那可能就是一個機會的產生點嘛，所以就是有做一些不一樣的加強了。
那再來就是前陣子在做短線的記憶體股，就開始在一些目標加風漲上去的時候，我自己有稍微的調掉一點。因為一般這種記憶體股就很好玩，他就是一個景氣循環嘛，然後反正真的變得看起來很便宜、本益比很低的時候，其實那個時候是你要賣的時候。那看起來很貴的時候呢，也就是你去看過往的 P/E ratio 是到一個高位、你想要買是很貴的時間點，其實是他的股價的低檔，這個很神奇。這個就是一些景氣循環股，他去做動的時候，他跟一般的股票的判斷會不太一樣。
所以我認為記憶體這一波的週期，NAND 的應該會比 DRAM 稍微強一點，但現在也開始有個說法說 DRAM 也會很強，因為在一些 VGA 卡、顯示卡，然後跟邊緣運算的需求的驅動之下，這個東西的要求會越來越多。那這個我們就稍微再觀察一下。只是有一個點要注意就是說，因為現在蠻多記憶體廠他的那個產能沒有拉滿，所以也就是說他後面把它拉滿的話，那個價格的漲幅應該不會像大家想得這麼誇張，除非是一個全面的大缺貨，那才有可能。所以就稍微的調一點點，因為我現在最主要的目標就是我需要有現金嘛，所以我去東西就要把它調出來。
然後再來就是一些過往去跟的動能股，動能股我就調掉蠻多的。因為對來講這個，絕對要多說動能股，雖然有點汗顏，但老實講，我蠻多不一定知道他在幹嘛，就是朋友講說很好就上車了。那這其實是我們在送貨之中很常在做的事情，就是大家都會有一點這樣子，因為我們會相信彼此的判斷嘛，你講這個好，我們就一起上去打群架，心態好嘛就跟著做一點。那像這些就是我稍微把它降掉比較多的，因為我自己本身不太清楚他在幹嘛，所以我也不敢去——就是在特別是波動已經放大、有些人是開始跌破的時候，然後持續地去持有，這個可能就是我優先去領現金出來的地方。
那再來就是手上的一些小櫃股，小櫃股比較不會是我去做調節對象。因為他本身的量體是少的，然後在買進的時候其實都會做好，就是類似你去投資一些公司、長期投資——我們講的是實體的公司，你沒有辦法立刻把錢拿回來，所以你只要去相信他一個長期的走勢，你在審視他的時候就會非常小心，那比例上的就抓得很好。所以這些東西呢，一般來講你不會因為各種恐慌去調節他，反而是會反過來，因為恐慌的時候，他的流動性少，流動性少了一些人就會被表現把盤砸掉，可是把盤砸掉就等於說，就真的有很便宜的價格也出來，所以反而是會站在買方的一個角度。
那這個對我來講，也是一個很重要的學習體驗的機會。因為其實從 2003 開始做小櫃股到 2024 的總結是沒有輸過，完全沒有輸過。然後到今年呢，是開始有一些小櫃股，他是跌回去我的成本。而且我是可能長期買，然後他跌回去我的成本，所以開始對我來講，就是面臨的考驗的時候。但對我來講，其實我心情是還滿心中的，因為這些考驗，其實就是你知道你終究會面對到。在我們過去的節目有聊到說，就是當行情轉換的時候，我也希望說，我經歷過一個循環，我就可以跟大家分享說這個策略到底是好失敗。所以其實有做好相應的準備，那終究就是看中間的這個財報是不是持續地符合預期，如果符合預期的話也不會是太難形，反而是會開始去做一些抄底的行為。
那再來就是像自己去買一家公司，最近我覺得有一個亮點之在於說，就是當你去驗證這些公司，從你長期布局，然後到一路往更好的方向開，那個是一個滿有成就感的事。就是你一開始買他的時候呢，可能市場上是看不出來他有什麼東西，他的營收的年增其實也就是看起來是普通，然後財報看起來也就是普通。可是最後面就是營收的年增是直接漲出來，開始是創新高，然後再來財報的 EPS 創新高，然後以及 operating margin。其實這是一個超級關鍵的環節。像我投的這家公司，他最後面的 EPS 的增速會遠大於他的營收，為什麼？因為他的 operating margin 是直接拉上去了。那這個其實是本來自己賭注的一個敘事，然後後來在最新的財報有看到，所以就覺得非常開心。那這代表說他之後的營收，假設是一個 20、有 25% 的一個 CAGR，然後在 EPS 的話可能就是 50 到 70 之間，就是會直接整個拉上去。
那當然這種東西我們就沒有辦法去期待，就是說因為他是一個小型的東西，那基本上我們的節目也是不會直接去講說自己的小規模有哪些東西，但這樣的認知裡面就是市場就是終究會發現。所以其實對於這種東西也不會太緊張，反而是站在一個買方。
所以整體目前台股就是慢慢地去把水位往下調，那已經我認為調得差不多了，那美股是直接一波算掉滿快，就直接調到，所以在接下來就是可以開心地回到一個買方的狀態。因為前面就是變成你的手上你剛才去掉，可是你還是幾乎是滿倉在扛這一波回檔。那下有現金，就你最好全部蹦下來，全部蹦下來我就會——我現在盡量的收，我就收到爆這樣。那我相信在 2026 都會帶來一個非常好的回報，因為現在其實有蠻多東西的能見度都是高的，直到有一些狀況出現的話我們再做調整。所以開始去洗頸鋪做的一個這種各式各樣的 dip，那只是在前面壓力比較大，是因為一次 dip 太快，那現在就已經調整好，所以它之後去殺各種地步都沒有問題。所以一段時間內應該都會去維持有一定的現金的水位，就是讓自己在頸鋪假設要穿燕戲的時候，那會有餘裕可以去做一些加碼。
那在美股方面的話，也是去做一些拉平。那盡量讓單一吃股的水位去維持在，可能廣有時候會拉到 20 到 30%，現在我會盡量把它放低一點。所以有一些東西我可能在抄底之後，它再繼續往下跌，它比例變小嘛，理論上我會把它拉平，那我現在不拉平，我就讓它維持在那個水位，然後反而是其他人去對其他的水位。透過這樣子的方式，我就把現金騰出來。所以其實在過去的一段時間，有點像是說太強留弱，當然我就是選擇網站。一般我們是太多的女人，但這時候我是選擇太強留弱，就是有一些我抄底的東西要掉下去，那我就是選擇——那就把它當成是一個參考的水位，所以它的水位是多長，其他人就稍微地往那個水位去靠，那這樣子我就多出現金了嘛。
所以是賣出一些比較強勢的 AI 硬體股，這個跟自己的廣的操作是有點相反，但是我覺得這一波因為我想要騰出現金，我認為說自己強勢的東西應該要先稍微的放著，不會太短期內就是說要吃到比較大的回檔，就立刻地把它砍掉，我覺得這個是一個很蠢的事情，就有點說是完全在看股價做事情，我不喜歡。所以呢，因為在過去的一些 AI 的硬體，其實那個都是抱好幾年的東西，那開始有這個很大的獲利在，所以即便可能下看，你也會覺得是不是砍在一個阿大股，因為它從高點回來也是二三十%，你下砍不是就準備要反彈的嗎？可是它從你的成本來看的話，都在右上角。所以每一查就稍微地砍一點出來，因為還是要讓自己有現金去做後面的一些布局。
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那後面的布局，首先我們先看這個人道走廊可不可以開到月季線左右的位置。我會覺得說可以到月線就算是滿厲害的，可以到季線的話就是阿米陀佛。但是應該是非常困難，應該到那邊會有很強大的一個賣壓存在。因為最重要原因是，這一波的跌速度太快了，所以一定有很多人在那個地方會想要把東西賣掉。所以差不多到那個地方，就會是再調一點現金出來，然後就等，就開始等待，就等待自己期待的一個回測會發生，也就是所謂的第二隻腳。
那過去我不一定會期待第二隻腳，但因為這次下跌速度太快了，所以我會往這個方向去期待，甚至會去期待也有機會會破底，雖然機率我不敢說很高，但是我就覺得有這樣子的一個可能性。然後這個時間發生的時候，我可能就要去做——就是你前面騰出來現金就是現在要用的，那就會變成是一個比較健康的狀態。因為前面比較痛苦，是因為你是滿倉扛下來，那下中有現金的，所以之後假設有回測的話，你這個現金又可以用。
那當然另外一個劇本就是，如果就沒有回測，一路 V 轉到新高的話，所以我覺得機率極低，那這時候呢，對我們就會卡一個現金的，那也是沒有辦法去承擔的事情。但是我們都會以風險做優先的考量，我們不會去怕說少賺，而是怕說就如果說爆炸、回吐太多，這會打不回來。所以還是得去做這樣的一個規劃。
那在後面我會認為，當然現在看還沒有辦法看得很準，然後是要看當時的旁邊的一個情形。但是現在比較攏統去拆的話，首先可以先去評估一下後面的事件。就是在接下來 GTC 馬上就要推出，那 GTC 要講的東西，基本上等於已經是全員開盤了。它應該是去介紹三個光通的產品，Spectrum 然後跟 Quantum 都會介紹，其中 Quantum 應該會是在今年就量產，Spectrum 的兩個東西應該會等到明年才量產。那再來在 GPU 的 server racks 上面，歡迎大家介紹 144.288，就是之前跟大家講那個怪物機種，這東西跟大家介紹。那它後面的連接線到底是用 ACC 還是 AEC，還沒有確定，可是市場都已經有相對應的人去做壓注了。
再來呢，什麼 Vera Rubin 什麼，這個都是講到比較講過的東西，就不需要再討論。或者說 Rubin 這個都是以前都講，而且他們其實也接了。所以我們講的東西，是比較平常是 rumor 的東西，rumor 就是說有光通的東西要丟出來，然後再來就是 144.288 這樣的一個新的結構的東西會丟出來。所以這個有可能在後面會帶動硬體。當然我們不太確定，最後我們要觀察就是這個東西會不會帶動硬體或是光通。如果說它沒有辦法把硬體跟光通帶起來的話，那可能真的就只能夠把目標放到軟體身上去。
雖然軟體在這波其實也回到很深，當然我覺得軟體它有一個——就是以整個盤面的結構來講，它有一個必須要上漲的壓力是在。首先我們都知道說這些科技巨頭去投入巨量的 capex，它並不是在做慈善，他們會講說「我們現在可以 over-invest，我們是怕 under-invest，因為我們怕在競爭裡面輸人家」。那是因為下次多頭，你可以講超銷漲的話，可是如果後面開始出現一些狀況，如果說 sentiment 不好、如果說市場的情緒不好，其實這些東西會變成是自證預言。就是我相信公司一定會收到很大的壓力，其實我們家就有聽到 rumor 是有這樣子的狀態。
特別是在 DeepSeek 出來的時候，就開始有很多公司的內部人覺得問，為什麼人家可以便宜？其實老實講，幹人家可以便宜，是因為他們去蒸餾你的東西，他們站在你的巨人肩膀上。巨人因為你要開創拓土，這個成本一定是高的，就是說你忙著閉著眼睛去拓荒的人，你一定是成本比較高啦。那這些什麼中國或是其他後勁者，他們就是在你肩膀上，他們一定比較便宜嘛。可是很多時候你要去跟你的董事會、你要跟你的管理層去解釋這件事情的時候，你不太能夠去就是在行情不好——我講行情好時候大家都好說話，行情不好時你會很難去解釋這件事情。所以應該會更聚焦地去想辦法把 AI 的獲利轉出來。
那在 AI 的獲利轉出來的這一件事情上面，我覺得以 model 來講太困難了，model 真的是一個喜海，模型真的是喜海，算力也是喜海。因為算力大家去看趨勢，它只有越來越便宜，那模型也只有越來越便宜，token 跟比一直在往下傻。當然有時候會產生一些那種，怎麼講，迴光返照的情形，希望要傻傻地他說面，他在漲價回來，可是整體趨勢你看，他都是往下。所以我會認為說，這兩個都是喜海，就會變得比較有挑戰，大家可能就會對硬體產生一個懷疑。當然硬體的上行，或者說他的需求，這個都是不用懷疑的，只是我們現在講的是，假設你要綜合估值去做討論的話，那軟體就會有一個必須要漲的壓力。為什麼？因為如果軟體沒有上去，或說軟體的營收獲利沒有出來，那大家可能就真的是對 AI 是 over-hype——就我們都知道未來好，就像可能打抗泡沫的時候，我們也知道說 internet 後面會好，但你短期就沒有東西出來，你沒有東西出來，你就真的會很難去支撐股價。
所以我會認為說後面講是，在軟體這邊又有去做動的話，我會願意再做一波的主因就在。因為他是市場全村的一個希望，也就是你軟體的營收獲利假設沒有帶出來的話，你即然說服你的股東們，你還要再持續地做更誇張的一個 capex？好算你期下 capex 年增已經緩下來了，可是你看難去說服說，你還知道維持一個積極的 capex。說不定大家會請你先停看停，說不定你等到一兩年之後再來，你先等到你的營收跟獲利追上去再來，有可能會這樣一個狀況。所以軟體有可能就是一個不得不做的東西，就是大家會想辦法去把那個獲利轉出來，甚至有一些合作的關係產生，只為了要去證明做可以賺錢。
我覺得這個會落在一些巨頭以及軟體商他們的肩膀子上。但軟體商其實現在也正在面臨他們自己的一個壓力，就是說因為現在美國政府正在大量地去縮減預算，然後跟川普在打關稅戰，這兩件事情是同步在進行中的。所以其實對於這些軟體服務商、一些資訊整合服務商、顧問廠商來講，其實他們都會受到一些打擊，因為他們本身在 government 裡面的 revenue 占比都還滿高的。就是一些比較主流大家知道的業者，像 Palantir 的話，可能甚至有四五十% 是政府這邊來的營收；Microsoft 的話也有個十幾趴，Oracle 十幾趴，ServiceNow 跟 Palo Alto Networks 他們可能都有十幾趴的一個營收占比。比較 small and mid cap 的話，可能也大概有個五到十% 的占比，就是他們本身在 government 這邊收進來潛似是多的。所以這個都是有可能在後面會遇到被砍單的一個狀況。
但是我相信其實就是反映在過去的股價裡面，其實過去的股價裡面算是綜合了很多資訊。就像說以硬體股來講，他一定是去做一些成長性的下修了，因為百年這很高，然後下年真變低，所以有去下修這個。那在軟體這邊，可能就是有下修政府這個，然後再外加整體大盤的下修，所以他只有很多綜合因素讓這些東西下修。那他怎麼樣觀察這個東西的影響不大呢？就是如果說知道，到時候再去做出一些行為，就是去針對一些政府的經費去做削減的話，那你注意到這東西不會跌，就代表說已經反映完了，就認為是已經反映完了。
所以我也認為說，就不然提供在這些利空的徹底之後，說不定有機會再走一步，因為他有一個不得不走的壓力，就是他的營收用獲利如果上不去，如果資金的偏好沒有在這邊的話，那其實對硬體本身會產生壓力，就是說他們也會提到說一個預示劇粉的狀態，就是兩個是綁在一起的、生命共同體。如果說軟體這邊沒有辦法走出去的話，其實會很難去 justify 硬體的投資到底是對與錯。當然話我們都會講，就是你應該要投資嘛，因為你不投資，你可能錯過、錯過才是你們最大的一個風險壓力。
大家都會講，可是其實很多時候，就是一些在這個股票認知圈子以外的人，他們無法懂的事情是，就像大家都會講說「科技長期向上」對不對，大家都會講這句話，可是長期向上的過程之中，有一堆地盤是可以把你摔死的。那一樣的道理就是，我們也知道 AI 的賽道是長期向上，可是如果在短期內，因為這樣子有些公司可能我沒有辦法給出相對應的 stock buyback 或是說我沒有辦法給你相關的 dividend，你的股東馬上給你壓力了。你會講說「這些人就是他媽短視」，你在罵嘛——市場就是有一堆短視的人，所以他們一定會去做這樣子的施壓嘛。
那我會認為，就是我們在後面可以去觀察軟體股的一個主因，就在於說軟體有不得不上漲的壓力。那再來就是，機器人的話我認為也是一個關鍵。但機器人跟軟體股差異是在，就軟體股其實要去轉出營收跟獲利就已經是——當然他現在的長期能見度好，但是那個數字沒有辦法這麼快開得很高。那機器人更是誇張，特別是 humanoid 這種，就是大家非常喜歡的人形機器人，他要再短期內去幫你賺錢，跟那個超難，那個更難。所以那個我可能排在 tier 2，就是可能 tier 1 還是以 AI 股，那 AI 股的話就是我覺得軟體是一定要重，然後再來就是硬體的話，如果說便宜的話，因為有些看像 NVIDIA、聯發科他跌到這種媽的，真的是超級平的價位，我就很難去想像說他如果在往下掉的話，我不去檢查我會是對不起自己，會有這樣的一個想法，除非我先看他有砍單。為什麼嗎？那我會往這個方向去做解釋。
就是一個可能是比較平常是防守性的，就如果說掉下來是可以接，因為那個營收會就白了。另外一個是平常說，就假設估值要上學或是要去支持 AI 的敘述的話，他就是必須跌上。所以應該也會有一個可能的表現機會。但這個都是我們現在去規劃，就是我現在陳出現金，後面有可能可以這樣做，但後面到底會怎樣做，還是要看當時的一個狀況。
就像是我最近自己去挑的一些標的，我買的東西有些可能是我一個月前根本看不到的。所以蠻多東西其實我覺得，市場之所以很困難、然後投資本身是一個不容易的事情，是因為你應該一直見招才知道。因為難講說什麼，我就設定一個方向，然後就是可以無腦簡單一帆風順道的方向沒有，我覺得過程中的太多變數，變數都會讓你去做調整。所以我沒整個就是一路看，看下去，然後看怎麼樣去做一些更好的配置。
所以已經稍微地跟大家分享多支援，然後接下來我們先期待，在 GTC 上面老闆可以端出什麼樣的東西，以及給市場帶來的機會。我相信是會——老闆就是會值這個延續性，希望他要好一點，那我們再來觀察後面的一些新的機會。
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那這集面對這種價值，就很 Q 的部分，第一位請是「**快樂媽媽抓不到的一隻迷媽**」。
「小朋友你好，感謝主委在錄節目，我固定每月電擊電額投資台美股大盤比例 50/50，近期有一筆八位數的限制資金，約是每月固定投入金額的 100 倍，想要全數的投入台美股的大盤，請問您分多久投入合適？以及您自己目前的台美股的部位比例？心中知道一次投入績效最好，但是還是很怕傳統股送幸福。祝主委順產平安健康。」
首先對，沒錯，一次性的投入去做回測來看是可能期望的最好的，但在人性上，可能有些人一次投入假設是投入在高點掉下來，他就忍不住會想要砍掉。所以有時候，其實我們要去為了自己的人性，然後去設計出一個讓自己比較舒服的方法。我會覺得，您講說是 100 倍，但你就把它打散成可能一年，我覺得一年就差不多。因為拉超過一年又有一點太長，你就把它拉成一年的，可能每個月去做定期定額的時候就加碼進去，應該不會有什麼太大的問題。就拉一年已經算是蠻保守去看待他了，你已經是拿到一年的均值，這個你也很難是追在一個超級高點的。
再來講說目前台美股的比例，就美股是比台股多。那後面的話，應該假設我覺得說有持續的獲利加大的話，就不會再去往美股去做投入，因為在海外的資產你就是可能放到一定的量就差不多了，接著都全部會往台股去加。但因為美股在今年的表現，也是比台股好，就台股的話，我是早就在水下了，就是浮股差不多十幾% 左右，那在美股的話，因為前面軟體有做到，所以美股還是正的，只是回檔回滿身而已。那所以就是在中中的表現之下，其實美股一般表現是比台股又再好一點。那我會認為說，就美股他自然地去長大就好，我也想要再去外的入境到海外，所以我覺得海外的比例這件事情，其實是要看說，首先你要去考量假設這比錢後面你要在短期內回來的話，有稅務的問題。所以如果說你已經放到很大的量體，那你要在短期內一次回來的話，你就是立刻地要去處理稅務的問題。雖然你可以其實透過快速式的方式去達到一些其實稅的做法，但這個是你要考慮的點。所以一般還講，你在海外放到一定的量之後，就不會無限地去上學，除非就是你未來就是要往海外去搬子裡的。
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下面一位「**雙寶日常**」：「白毛肥王、追嫂，他也都是主委的忠實聽眾，雖然在投資的方面我們只聽得懂大盤 ETF，但依然是每集必聽。最期待就是萊大跟聽眾的各種有趣 QA 環節，很珍惜也很搞笑，尤其是節目最後那句莫忽不情、又率性灑脫的結尾，看成是節目的最高潮。感謝萊大持續分享優質好節目。那像親愛大家用諾爾的聲音祝我老婆秋明 3 月 20 號生日快樂，照顧三寶辛苦了，我愛你。那希望白毛肥王本完可以陪我們長長久久，也祝大家一家平安。睡心秋口也可以陪伴諾爾跟二寶長長久久。」
非常感謝這位暖男，那我們也希望白毛肥王他可以持續地健康，維持好心情，持續地當你們家的好夥伴。那也祝老婆秋明生日快樂喲。
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下面一位「**Duck 放心，小小 Duck 放心，OK 小小聽眾**」來留言。
「嗨大家好，在分開前聽到前任在聽就趴開，超奇地開始聽，以為有切兩倍速，發現語速就這麼快。萊安講話就這麼快嗎？聽到萊大幾說，理解本身的興趣很少，那漸漸開始會主菜，也想到前任，因為我沒有什麼太多興趣愛好的人，配不上他、有很多興趣熱衷的事物而分手。那因此自責，自己為什麼別人可以累積這麼多的興趣？瓜好，喜歡聽 podcast 也算是一種愛好。那聽得，那其實有很多的是壞，最愛大理解。一家健康快樂的順產，非常感謝。」
對，就是萊安講話速度就是這麼快。那其實他講話速度，有些人講說已經放慢了，我以前講更快，那我覺得跟自己的這個心境上的變化也是有關係。現在應該自己就有變慢，但我非常講話真正快樂，而且我很討厭人家講話慢，所以自我要求就是講話快一點。好不好，講重點好不好，就會變成這樣子。
那對，千萬不要去自責。其實我覺得這個世界上的人實在太多了，如果說你今天遇到一個不適合的，盡量不要先去檢討自己，除非就是你連續遇到十個都不適合，那有可能你自己要好好的檢討一下。但有時候你遇到一個不適合的，那可能就是對方不適合你。那我不覺得沒有興趣是一個壞事，可是如果其實你願意陪伴的話，即便你沒有興趣，你會陪我去釣個魚、你還是陪我去，即便你對釣魚沒興趣，我覺得這樣就沒有什麼好靠陪的。除非是你沒有興趣，那你要去——別人有興趣說你做那幹嘛，那就是一個比較不好的事情。但我覺得沒有興趣本身也代表這個人他可能是——我覺得新興上會更加的穩定，就是沒有什麼波動，那再來也比較不會花到錢，他也是有他的好處在。所以不要常態的——
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我相信因為「**彭語彥青大粉炎**」：「非常多的義大利老條，文明醫產，所以你要跟你分享一些小故事。一、傳說因高山宴會上蘇達吉不停地進酒咒王，王吳奈約胡仁總冠軍。二、有次胡瓜重執競賽上，裁判沒頭一皺，抓起其中一根並破開金碳，胡仁總冠軍。三、謝忠冠亂丟垃圾被取締，警察怒喊胡仁總冠軍。四、胡仁總是冠則弟弟胡君十分重逆，每打媽媽想起總是新衛的念道。有迷去紅幹住，某工一家老小平安健康順行 IP。粉丹德秋口繼續幹力量。」
我們真的希望粉丹德在天上還可以持續地去舞廳，還可以持續有很多的義大義辣妹環視，讓他的老屌可以持續地作用。她一定會在天上過得很快樂的。非常感謝你的笑話分享。
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下面一位「**吳長加班 FREAD 仔地獄島玫瑰二點離**」：「萊大，我是之前詢問有關外商求職的那個聽眾，想跟你更新一下，因為昨天已經收到人事的消息——職缺關閉，應該不會再有後續消息。直接說出公司名稱該美差，我面試的是 ADI 的製程開發工程師。整個面試流程跑了快上個月。對，所以就猜對了，就那幾家公司。中間也是關關難過、關關過，能夠走到人事階段也沒有想過，本來以為 over 就要到手，但是結局不是很遠。第一次求職要這樣子的狀況，實在是蠻喪志的。去年一整年的求職一直不是很順，本來要迎來轉機，只可惜天不從人願。接下來到上次聽到的留言，只想再分享一下我要去沉澱新情的，最大可以是業順利，賺到盆滿缽滿。」
而且 ADI 後面的狀況應該是還 OK，接下來的兩個 KN 的藝人應該都是會持續地成長。所以對於有時候就是一些部門的調整導致那個機會就剛好這樣被關掉，那我們在這邊就幫你發願一下好不好。兄弟，因為已經一年了，有點久，一年不順這不行。我希望你可以順利，我希望可以把自己的一些好運——非常可以算有，最近沒有什麼好運。好，但稍微的把自己的一些好運跟祝福給你，希望你在後面的找工作可以順利。
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「有什麼因為，第一次留言。謝謝 MK 每週分享，唯一有在持續聽的 podcast。之外問題想問 MK 大大，今年 26 歲，因為大學重讀，正職的工作經驗大概就是一年而已，換過兩間公司，都是小公司，第一間太無聊，沒有成長機會所以離職。第二間一開始福利薪資成就有感動很棒，但做三個月之後，老闆就開始欠薪水，然後搞到上調節停，現在又得求職了。MK 大學要繼續找小公司嗎？自由有彈性又可以學到東西，還是乾脆找大企業當基層，至少制度有保障感謝。」
這個很看每個人自己的想法，就像是有些人會選擇說去一些穩定的公司，有些人會想要去跑新創，然後希望可以拿到一些股份。即便股份很高機率會變成是壁紙，但他就想要去賭大的。我自己也是屬於後者，就是我會寧願去一個小廟裡面當機手，我也不想去一個牛裡面當牛後。但我覺得這個很難去去。就是說理論上我也想要去有爆發力的小地方，但是我很講究的一個點，這個是我到現在或者說以後我的教育裡面，就是可能對兒子講話也會非常重視的，就是幹我那樣環境其實超級重要。環境的重要性是遠大於大家的想像，而且這個其實是我用自己多年的親身經驗去體會到的。
我從以前就是一個不太喜歡念書的小朋友，就是學校的教科書，但我喜歡念一堆課外的東西，但我還是喜歡閱讀，我非常討厭念學校的東西。那所以呢就是從以前就是念普通的學校到畢業都是這樣子。那當時覺得說，當然不是講我那時候同學不好我什麼的，可是就是大家都耍爽，就每一查就都什麼都不用管。然後後來去威航之後，因為我的同事絕大都做的是學霸，那我就發現說一開始我很擔心，因為他們都這麼聰明，然後我們要讀一堆那原文書會對東西要記，我一定會表現得很差。可是這邊發現自己考試考下來，其實是算滿不錯的，都是在相對前面的。所以就是環境是真的可以幫你逼出來，懂嗎？就是你不會說，因為你是以本身是一個感覺娘娘的人，然後到一個很強的環境，你一樣會是娘娘。如果說你是有一點自我要求的人，其實你會很快地被你的同儕給拉上去。所以千萬不要怕去跟一群很強的人競爭，或是說跟他們混在一起，因為你其實是會變強。
所以我會覺得說，就因為我這樣講，可能好像是大公司是一個比較精英的存在，小公司就是可能媽一堆有的沒有的。沒有，因為小公司你比較有爆發的機會，所以你要這樣在小公司，可是小公司裡面如果是有一群很強大的人的話，那更是一個超級大加分項。可是反之如果是小公司，他裡面都自己去那媽人搭拜了一壘的話，或是這樣這種、漸漸怎麼有的沒有的，但是不可能去——那我會覺得去種個平常的話，我會選擇小的有爆發性的東西。哥同時其實我是最在意我的 P，就是我的同儕或是我的老闆我的經理，他們是不是一些很強大的、他們是不是經營，對我兩個非常重要的。因為我真的是多年的經驗下來，還有抱歉說，像我現在自己的一些工作，我發現就是當你身邊環繞的是一群強者的話，你就會一直變強，你的機會就會越來越多，它是一個持續向上的動能。所以這個非常非常的重要。
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下面因為「**內湖小巷還大救命**」：「孟恭孟恭小弟本來計畫帶得去年機會到今年，然後 25 歲買一台 Range Rover，結果現在富三十八，你又不開心，懶覺不開心，還只能夠買 Model 3。馬頭顧連這個都想到了嗎？祝你雖然產業家平安、孟恭救命。」
不是，兄弟我也想很救命，這一波真的太恐怖了。那再來其實 Range Rover 換成是 Model 3 的話，至少妥善率變好，那個供插下來開始改善，至少 Model 3 基本上就不用保養，那就是省錢，是一個省錢是選項。那它的速度也很快，沒有什麼不好的，就只是可能後座比較難做一點。那還是希望你可以找日買到你的 Range Rover，就希望你可以持續的加油。
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「像因為概念還要求口路路慷慷，還到您好。想問來大姐的問題：一、有沒有一種可能，未來美國用反壟斷溫水煮青蛙，逼台積電拆分台積電還沒積電？二、有沒有覺得 CC 位比起 Mark 比較愛開餅店，有種太明哥的感覺，似乎市場先生也這麼覺得？三、以埃大哲學爽過頭之後必有報應，因 Intel 18A 研發成功，但是沒有資金商轉，會不會對台積反而是長線的利空呢？那最後是否請來大用 CC 位的英文，祝我在台大兒童醫院 12 樓顧兒子的老婆 Dabby，12 月生日快樂，辛苦的 CC 位要怎麼學。We know how to compete，她的英文強調還滿可愛的，我滿喜歡的。」
就很多人會一直去執著說什麼英文就知道講得像老外，不要有強調。沒有，我覺得有強調的超讚，我超喜歡 CC 位的英文。那首先第一個問題，有沒有可能用反壟斷溫水煮青蛙逼台積電拆分台積跟美籍？這個可能比較困難，但去施壓是有可能的。包大膜注意到川普在之前的一個說法裡面，我不知道是故意埋梗還是說他只想誇大，就像他平常講全面，就是媽什麼東西都全面的，他講說台灣的台積在晶片的生產是 97%，我不知道他都在埋伏比，我希望他不是。若是埋伏比就很靠北，但台積電一定可以去舉證「我才不是壟斷，我有很多的競爭對手，我只是走在比較前面，那表現好不代表是壟斷的行為」。所以後面是有得去吵，但我認為他講的那句話值得細品，他最好是剛好隨便亂掰講出來，但如果是他是有意要這樣講，或者目瞭叫他這樣講的話，他應該有可能是有在埋一個伏比。只是說會不會就直接拆分兩公司，短期內比較沒有這樣的可能性。
那有沒有覺得 CC 會比這兩個是愛開餅店？其實 CC 會在一開始他剛上的時候，就有很多人這樣講，一些所謂的資深的外資分析師有跑出來吐槽什麼的，可是後面就證明說 CC 會講的都是對的，他沒有講錯。他媽自己跑去直壓股票，那邊掉幹進去，他是不是全部超愛低一點，是不是贏了？所以贏了還要給人家罵，不是很衰小嗎？他不是就真的就帶台積電衝上一千，到底有什麼要嘴？所以我是覺得，他是一個——就我自己看來，我認為蠻好的經營者。對他沒錯，他確實是對市場的評論稍微地比較多跟前朝的老闆比起來是這樣沒錯，但我不認為這是一個壞事。你說跟泰民哥比，那差很多，泰民哥的風格是另外一種。他也不是說泰民哥不好，泰民哥也是幫很多人賺很多錢，他也是很多人喜歡他。雖然我知道蠻多人是不喜歡他，但他也是有他做的好的地方。所以應該說每個老闆都有他的風格，如果說你覺得這個老闆的風格你不喜歡的話，你就可以選擇就稍微地去降低持股。就是我不認為他是有去像泰民哥這樣，或是說泰子去畫餅，還好，他目前都是有在 deliver，我們連都是有在 deliver。
那在講說爽過頭後必有報應，對一般來講，我們很常見到誤及必犯，在現實中也是很常看到。那 18A 目前會不會是對台積電常現利用？這個有點跳槽跳太遠。18A 的畫面就是用在可能自己那什麼 Panther Lake，然後後面在往後的 Nova Lake，可能要拉回來台積電的。那到底這個東西可以上轉多久，那有多少產品會真的下台折，其實都還是未定之天，就是我們都還不確定。所以你因為這樣子就要直接說因為他很差，所以他一定會估計反彈，那台積電因為很好就因為極盛轉衰，這個有點違反就是我們常理的邏輯判斷，不太能夠這樣子去做判斷。
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「那像因為還在摸索古緒操作的雷恩，萊大年老，這是我第一次萊恩雙給冰淇淋，到感謝大家有幾個目，我在錄鐵眼睛看深蹲，多聽節目真的是雙重的享受。有個問題想要請教你的看法，因為是標題的財報開出來，因為待一張導致 EPS 大幅地下降，大概正向 EPS 市場直接殺出一個黑黑的滑塑。那當初買入就是因為看好他賺錢割 2005 開公司的，產品需求將提升，想問如果是您會針對此標題如何操作？那感謝你應該這樣滑塑。」
因為滑塑就是被那種印度人的待一張搞到，如果最後面有解決的話，是可以有機會衝回來了。實際上我會認為，對像這種東西，一波反應到位的反而是一個機會。他只要不要後面再把持續給他到處倒上去，他只要有去做好家的風控跟內空，就沒有什麼太大的問題。所以確實有時候這種一些短期事件造成的 dip，公司可能短期要賠一個錢出去的這種東西，對我們來講，我們會把他視為是一個買點沒錯，假設長線故事不改變的話。所以你可以稍微這樣參考，當然不是建議你一定要買這個東西，只是一般我們會這樣子去看的。
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下面因為「**曾國小生阿哥雜拜**」：「你雜拜做到一半突然拍屁股，然後唱大江大海江大海，然後細節服屁股。喬武看到這段會有畫面，也滿愛你。」
畫面不清楚，但是會看到一些東北大花的東西跑出來。
「不會什麼聲明位，you should we could，他們不會五線譜，我也不會看 K 線。今年是我三十歲的生日工作，長長商業秒管制需求，下秒唱歌破音。上個用川普的生日做生日快樂、好運年年、喉嚨不長簡，愛你的助理好運年年喉嚨不長簡。」
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下面因為「**愛力師傅乖乖**」：「好幾年沒有被念到的生日生日，Money 好。我是美籍至少聽三次，聽到你的生日才睡著的。主委乖乖，想請問您：一、2005 資產配置大概是多少比例放台股、多少比例在美股？二、今年預計會增加比特幣的配置嗎？祝福最真誠的主委擅長的李宅可愛的那話家妹妹一家人平安、幸福健康。」
非常感謝弟弟，老師弟弟。那第一個是多少在台股、多少在美股？美股是比較多，不就多了不少，所以應該還是會維持美股比較多的一個狀態。但是一個自然膨脹，我記得那下已經是比較少在路徑，但美股去了。
那在後面去增加比特幣的配置，不會。我本來就是沒有刻意在配置比特幣，那時候會去買比特幣的主因，這已經講過好幾次，大概是講一下。反正就是當時因為 2022，那時候就是比特幣很夯的時候，還有 200，忘記了，反正就是一段時間前。那時候比特幣是 2 萬 2，那就很多群友這兩時候——又沒有 Telegram 的美股跟台股群，他們兩時候那你也看一個加密貨幣群，那我就看一個群。然後就馬上就有所謂的加密貨幣圈的人，專家人應該加滿多的死，然後就講說「股票的韭菜竟然還要給大家收割什麼的」。那我就去買個時刻，那時刻其實也沒有多少錢，但那時候買時刻就非常有效讓大家閉嘴，就是「什麼叫韭菜？你有什麼時刻？你沒有時刻就比較講話」。那就一路發現，在你根本就沒有管他、根本就懶得理他，反正就放在這個冷錢包裡面。那你說他是我的配置嗎，會不會去增加配置？我根本連他放到我自己的禁止裡面都沒有，我覺得當成是就放在那邊吧。就有在一日搞不好突然間就，媽媽要緊急逃難之類的，我可以帶著我的冷錢包出去之類的，我這樣一個幻想，但我也不知道到底可以幹嘛。
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甚至因為「**建台中學學弟**」：「台女就是建，不要這樣亂——你會先說奇怪的標題，大家要講說我們這邊什麼殺出台，是他講的不是我講，我覺得台女很讚。他說震撼彈韓女和志願來台灣應援，觀看到他的大腿就快十二了，又高又擺、又肉又漸，沒有過水，真的是超想充去侵浦棒球場一堵風采。反觀台女一堵跳舞、軟趴趴，你要在腳又補運動又融入，跳舞像健康，超難怪被韓拉比下去。」
是啊，這個很兇耶。根本不是。你這個跟我認知不太一樣。今天不是有一個——雖然我們有什麼在看，對，但我知道有一個幫陳子豪跳舞的嗎？我到現在都還不知道，陳子豪、張子亮，這個是我，叫炸力、陳子豪、群群。那個就不會說什麼你要在腳什麼，我跟你的偏好其實是滿像的，就是我不喜歡你要太瘦了。那我觀察一下，沒有每個都很瘦，有些瘦而已，只是說可能韓系過來的都真的是長得比較紮實、比較寬一點，剛好浮過你的神。每個是不代表我們台女不好，這是自己的問題。
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下面因為「**孟恭我拘据音音的**」：「半夜睡不著就要把包皮拿去隔老公，你的節目真的是要受屌泡戰，特別是老公講幹話的時候，每每都聽到我高潮亂噴——我是說拿在手上的飲料。希望到世界回面那一天都還可以聽到『歡迎收聽股癌，我是現孟恭，本節目有秋口贊助』。想問老公，郭小二年級的兒子回家之後，常聽到再講之語，瓜好超人力霸王說奧特曼，隔壁說咬了。那請問老公，該不該給他態度繳證？然後你各位郭愛台不要當做生日快樂點名太好嗎，一直叫我大老公說生日快樂是三小？那最後想請老公用川普說隔魚的聲音祝福我即將滿八歲的兒子。」
不然，這個真的沒有辦法，川普的聲音本身就已經是不好學了，然後要隔於這個操作我的認知範圍。「健康平安快樂，高出聯盟賽手紅。」
OK，那如果是我的話，我是不會去態度繳證小朋友。就如果你真的覺得你不喜歡他用一些用詞的話，那你就給他講說「這個在爸爸的時代，他叫鹹蛋超人」之類的，就這樣跟他講「以前不叫多拉 A 夢，他叫小叮噹」，就類似這樣跟他溝通。那你自己也當過小朋友嗎？我們都是小朋友。小朋友的時候，如果你爸爸跟你講不要做什麼，你會怎麼樣？大家心中都有答案了嗎？
所以很多時候是你要去溝通事情的時候，你不是要用那種就是使命去擋他。像我看我兒子跑回來，你不要說什麼跳科目，他連跳那個——現在是星期五晚上，我也覺得很煩，他一直現在是星期五晚上叫我放，我也覺得很崩潰。我覺得那個騷擾程度跟其他那種洗腦歌曲根本，我管你是他媽，對於我還是本土的，就一樣就是很煩。可是我會去擋他媽，不會。因為那是小朋友，我們小時候一定也做過。
「做三千優三權」你爸一定覺得很自障，「做三千優三權」是他講嘛，氣泳改。而且我還在人家商理上面做三千優三權，我自己保抹的商理，我在那邊跳舞，他們長大還跟我講。我現在自己我一點點這個回憶我一直說，就小朋友有時候就會有一些迷惑的行為，那甚至加上要去倒震他，但是你不要用就是可能一面強的方式，你不只講這個，「這個是支語、這個是你被統戰什麼」，他就覺得你是白癡。所以盡量要慢慢地去倒他了。
對我來講，我覺得這個影響不大。我一直說文化本身就是互相洗，還洗去，你還講說這個就等於是被統戰、你這個就會變什麼中國人的下一代——我覺得那也推太遠。但我知道有些很激進的就開始要講一句話，可是我認為就是因為有這種很激進的人，所以才一堆人就是故意他媽的一隻跟你講支語，還是跟你對著平。應該是這樣講，有時候要對自己的文化也有信心，就是你不要認為說什麼別人的東西都可以很輕易的洗過來，把你洗掉。當然如果說這個東西你要直接放進去叫科書，那就要是反對嘛。可是如果不是放在叫科書，是單純就是說，因為你可能上去看網路一些影片，你一些用語會被交互弄到什麼，其實每個地方都會互相影響，我倒置覺得那個我不是特別的在意。我就要還好，那你很在意的家長當然可以選擇去倒震他，就是我是覺得還 OK。
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好，下面為「**接盤一下太長跳過**」。
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下面為「**你看那樣主的 Gali 叫做 GaiNiang**」。這個我也非常回答，一直是說這幾每個都要問配字，反死了。
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下面為「**最求 EP535**」：「你又有去打工度假的，那為 bro，請你別在腦撥弱，受不定你的家政在幫別人 blow，隨著自己的 flow 獨自升級變 pro。沒有什麼唯一的，自己才是最重要的。那一個自身的 iPhone 爆到」——為什麼我剛剛——我剛剛為什麼剛剛那個節奏感有起來的感覺。「自身的 iPhone 爆到，改下了大家陪伴，因為你我學習累積財富，也在生活中獲得復族。再來一家偏洗了，打母女人不會被打老，好愛你。」
那這裡面拜拜。