# EP590 從生命階段到Broadcom的投資觀察
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## 人生階段的擴張與收斂
昨天跟幾個快樂好朋友吃飯。其實我現在自己的這種社交應酬的飯局已經變得非常非常的少，主要是因為養小朋友真的沒有這麼多時間。再來是其實也是有意識的去做一些調整。
像之前曾經跟大家分享說，我當了一陣子的 Yes Man。我覺得不管你跟我講什麼東西我都會出去，因為那個是我認為是人生中會有那種擴張跟收斂的階段，那時候就比較偏向是需要去擴張的階段。所以你就需要去做很多的刺激，這些事情刺激你一些各種想法的輸入，然後讓你產出更多的想法。這個時候你可能就會覺得說，好在我有走出來。
那現在又再一次的我覺得是進入一個收斂的階段，所以就是有點像是說去蕪存菁，你去挑選到底什麼東西對你的生命是有意義、是有價值、是需要的東西。這個價值並不是衡量說你的朋友身上有多少錢什麼的，不是這種東西。是有些人他有辦法在他的人生歷程裡面告訴你一些事情，他就會為你點亮一盞燈的感覺。
### 與年長朋友的相處
剛好我自己的朋友絕大多數年紀都比我大。我如果注意到就從我以前到現在，像我還在大學的時候，我最好的朋友就是學長。高中的時候也都是學長或是學姊，反正都年紀比我大。所以我跟年紀比我大的人是比較好相處的。我沒有想到說出社會之後，這個年紀差可以拉得更大——我最好的一些朋友可能是五十幾歲的人，我自己才三十歲，但就會覺得這些人我相處起來是非常舒服的。
同時觀念可能也跟他們比較類似，因為我可能進展的比較快一點。像我現在是 33 歲，可是我已經有兩個小朋友，大的已經 4 歲了。我身邊有很多朋友跟我一樣年紀，還是每天在做愛，但他們沒有要生小孩，他們沒有那個副作用，他們就只有要做愛那個部分。
所以其實跟自己的身邊朋友，很多時候我覺得已經是沒有辦法聊得很順。因為我跟他們講一些東西，他們可能覺得說：現在是怎樣？你要跟我說教嗎？是不是你自己進入了這個婚姻的墳墓，所以你現在就是覺得你要別人也跟你一起？
當然我沒有那個意思，我從來都不想要去說別人什麼，人家也沒有真的跟我講這個。可是我就心中就會覺得說，如果我跟人家分享這些家庭經過什麼的，他們一定會這樣想。但在節目裡面跟大家分享的沒差，因為反正我就想講什麼就講什麼，所以節目是比較自在一點。
### 從長輩身上看見未來
所以後來我自己的朋友都是年紀比較大一點的。我覺得因為是跟這些年紀比較大的人在一起，所以很多時候他們就像是一面鏡子，因為這些人基本上他們已經提早經歷完的之後我會遇到的一些事情。
像我們的小朋友可能上了國中上了高中，有些小女孩長大之後可能覺得爸爸很臭，不想跟爸爸在一起。有些小男孩長大之後，可能就整天都只會跟他爸爸講說「等一下、等一下，我沒空」。爸爸就會很難過的講說：「你一直講等一下等一下，有一天我就不在了。」爸爸會有這樣子的很難過的一個低語。當然不會跟兒子講，可是會在吃飯的時候跟我們講。
所以你就會知道說，在這個家庭的經營上或是工作的一些發展上，很多時候當你以為你要追求的東西是一些很物質很金錢的東西，你最後才發現說其實精神上的滿足是非常重要的。可是這個東西如果你沒有走到某個階段，你不一定會理解。
### 人生意義的追尋
就像是我可能要去跟身邊的朋友聊家庭的話，他們不能夠理解，因為他們還沒有到這個階段。但這個階段沒有孰優孰劣，就只是有些人可能覺得說他就是喜歡玩一樣的東西，他可以玩很久、玩得很高興，他要這樣玩玩到 60 歲當然沒有問題。
可是有些人就是會屬於可能像我這一類的，很多時候我會覺得人生是沒有什麼意義的事情。就會覺得說我醒來，我就在思考說，我今天到底要做什麼？做什麼事情是可以真正的開心？可以讓我覺得我的生存是有意義的？或是說我要怎麼樣可以更好的融入這個社會之類？你會有很多這種想法，然後最後你發現說就不知道，就沒有什麼意義，就覺得人生真的沒有什麼意義。
所以其實在有小朋友之前的人生，很多時候會覺得說人生是沒有意義的。當然我們在做一些你可能在工作上獲得一些突破的當下，你都是很開心的，可是你隔一天，有時候會覺得說你獲得的東西比起你失去的東西，你失去的東西讓你感覺到痛苦是極大的。可是你獲得的東西不會讓你覺得非常的開心，就是一天而已，一天之後你就 OK，What's next？下個是什麼？你要再一次的虐待自己，要再一次的對自己夠狠，然後再一次的去希望有所突破什麼的。
直到自己開始有些家庭之後，生活有些改變。所以跟這些身邊的朋友聊天，像有一個大哥就分享，他本來是在這個企業端爬到很高的位置，管很多人，整天就只要負責開會就好。可是他會覺得時間是被綁住的。
### 陪伴的重要性
他看起來好像不認為爸爸是一個非常重要的事情。我知道這件事是錯的，我就跟他說我覺得這是錯的。只是因為很多時候是這樣——你沒有花時間陪小朋友，其實小朋友他們太聰明了。
就像有時候我又覺得難過，因為我自己要一直工作什麼的，所以有時候看到我兒子要開門，我說「對啊，把他抱抱」，他直接就往房間裡面衝，他找他姑姑（因為我妹妹有時候住在我家），就跑去要找姑姑，他不要找我。因為姑姑會陪他玩，姑姑會帶他出去，帶他去什麼柴犬班或什麼有的沒有的。就是你有陪，小朋友他就是會記得你，他會喜歡你。
這時候我們就覺得難過。就像那時候帶兒子去美國的時候，也是前面一個禮拜都在哭哭哭，他都只要哭哭他不要我跟他媽。我們就很難過，我們甚至會覺得說，還是我們回家好了。我們特地來這裡，我們規劃要去看什麼環球影城迪士尼，都是為了你，你怎麼不喜歡我們？
然後後來才知道，這個是一個賭氣。可是其實家長當然是有賭氣，你最終就是你花時間陪這個小朋友，小朋友就會記得。你再洗個一個禮拜,他就不要哭哭了，他只要你們。所以其實你是要花時間陪的，你沒有花時間陪，你就期待他愛你那沒有可能。
### 金錢補償的迷思
很多時候你會有一個補償心理，就是說因為我都沒有辦法陪你，那我做的好的事情是什麼？我蠻會賺錢的，所以我就買東西給你。可是你小朋友其實不要這種東西，這就很諷刺很好笑。
我們小時候會覺得說我們可以獲得這些東西很好，那是因為我們是在一個沒有那麼富足的環境裡面。可是你的小朋友是在富足的環境長大的，所以你跟他講說爸爸買台車給你、爸爸買一個新的筆電給你，他搞不好還不要。他就覺得說這個東西我自己賺也有，或是他從小看到大，他覺得根本就不是什麼稀罕的東西。你家裡什麼電腦都隨便亂丟，他可以隨便就撿就是一台電腦，所以你買一台最新的電腦給他，到底意義在哪裡？他也感覺不到那個東西。
所以你以為你是用對他好的一個方式，他應該會喜歡這個東西。就是你的想法其實是我會喜歡這個東西，所以我買這個東西給你。
就像很多時候帶小朋友去遊樂園玩的時候，以為說他喜歡玩遊樂園的某個我們付錢的東西，然後最後面他在旁邊玩那個撿石頭玩得最高興。他要的東西跟你要的東西不一樣，但你要知道他要的東西是什麼，你就必須要花時間去陪他。你要跟他聊天、你要跟他溝通、你要陪他笑、你要陪他玩，這個是超級重要的事情。
### 財富與幸福的平衡
所以就是有時候當你走一圈之後，可能有些人會講說，那是因為你們這些人可能都已經獲得相當程度的財富了，所以你就覺得說家庭變得很重要。有可能,這當然不排除——沒有錢的時候一定都想要再賺更多錢。
可是什麼時候要停？其實很多人都不會喊停，一堆人都不會喊停。他賺了很多錢之後，他還整天在賺錢，然後他就失去了一切。然後等到他臨終躺在床上，他的人生的目標是什麼？他到底要做什麼？到底我在這裡幹嘛？
他不用想這些東西。反正他就是 Being a dad，他就是大人跟爸爸。他每天的任務就是從這裡到那裡，把地上的玩具都要全部撿起來，送小朋友去學校，照顧他們，餵飽他們，然後讓他們開心，然後跟他們一起笑。這個是人生中最充足的時候。
一定會有那種壓力很大的時候。像他身邊有些朋友，正在有小孩的一些 Comedian，然後他知道他們的壓力很大，因為你正在扮演一個新的角色。可是這段時間，可能是你人生最甜美的一段時間。我其實覺得真的是這樣。
所以有時候也覺得我是蠻幸運的，又是被我老婆拉回來。如果沒有被我老婆拉回來的話，我應該還是瘋狂的工作。然後後來才開始去修改自己的一些策略，然後開始走一些比較長線的布局或什麼的。這個以前對我來講都是很陌生的事情，就是沒有做得這麼好。可是為了要去調整好就是我認為該有的生活應該長什麼樣子，先去想像一個生活，然後之後才去把自己的生活做調整。然後接著就覺得蠻好的。
### 從前輩身上學習
同時去參考一下身邊這些長輩們、年紀比我大的這些朋友、良師益友，然後你看著他們，他們很後悔的東西是什麼？他們覺得早該做的事情是什麼？其實很多時候那個真的對我來說像是開外掛一樣——你就知道說 OK 我之後遇到這個事情，那為什麼不要現在就把它解決？當你可以識別問題已經解決了超過一半的問題。
所以有時候還是蠻珍惜這樣的一個過程。就是在人生的發散階段，我們就是去當一個這個 Yes Man，你跟我講什麼我就去。只是我現在進入一個收斂階段，我又重新去排列一下，就是我的人生最重要的事情是什麼？那些東西是沒這麼重要的，我不應該花太多時間。之後可能又再一次的回到 Yes Man 的階段。
所以這邊跟大家分享最近的一些小小的心路歷程。
## 市場觀察與部位調整
接下來我們就來進入正題。最近的市場其實真的就像是我上集在內文裡面寫到的，就是下面是一堆癡漢在蹲點。連昨天的這個總經非農的那個數字開的是很不好看，不管反正就是只會漲，因為大家覺得說反正後面就是要降息了。這個我們之前都看過很多次了,也知道說你現在手上這個很舒服，大家手上應該都覺得這個部位超爽的。後面就是要出事，只是這一次真的是拖得比想像中的久很多，就真的久很多。
反正我們就做好心理準備，因為後面就是要出事。只是現在先稍微的，反正有的賺就趕快再多賺一點，之後要還的時候希望不要還這麼多。
### PCB 與軍工的調整
像這一波也是順著這一波這個大盤掉下來去做了一些調整。以前手上有很多的 PCB 板材相關的部位，現在就剪掉，就只留少部分，包含像是比較上游的，然後或者是其中的幾家。我特別知道說像還有 Google 單，因為他收購一個日本公司，他有 Google 單，所以 OK，這個東西我可以把它留下來。其他版多都是把它順便的剪掉，因為 PCB 已經看得出來說有些是有這個逐群走卵的一個現象。
再來軍工類股的話，我是覺得因為差不多九十月要到了，就是會有這個標案的一個公布。到時候就是一個開牌了。你要知道，這個在去年其實也是有稍微演過一次。去年的時候也是有一些公司在一些私房裡面的時候就講說這個標案都一定會拿到，超穩，然後最後沒有什麼小都沒有拿到。
所以軍工類股在差不多 9、10 月開牌之後,應該也會進入一個重新整理的階段,就像現在的 PCB 一樣。
### 新題材：SSD 與記憶體
好在市場上真的有太多故事可以弄。我真的覺得這一波的行情是奇蹟般的行情，太誇張了。
像現在最新的話，就是在禮拜五的時候，應該有蠻多市場人士都收到——SanDisk 他宣布要漲價，寄一個漲價信出來。隨後我們就在一些通路端這邊有考察到，就想說 SSD 應該在後面要漲價。這個其實在過去已經是有發動過數次，只是最後面都是有一點那種雷聲大雨點小，大家想要漲價，大家想要去賭一個消費型的復甦或什麼的，然後最後面就發現說烙賽失誤。
只是這次我覺得稍微有一點不一樣的是，可以看一下那個 Seagate。我覺得 Seagate 的股價非常非常的強勢，他是做這個硬碟的 HDD。再來就是去觀察一下，像美光也是直接跳上去。美光我們知道它比較複雜一點，它有 DRAM 然後它可能也有一些 NAND，所以比較一些綜合的訊號在裡面。
Pure Storage 是在 NAND 伺服器的存儲，他也是有注意到他有往上跳的一個現象。然後再來就是看到台灣的 8199 群聯，群聯也是在禮拜五的時候就是一發車。我們那種手腳快就直接跟著點上去，因為就覺得當你已經看到一個族群性的產生——前面是只有在碰美股的這一塊，存儲有做一點，台股開始注意到一起動起來。然後像是一些 DRAM 的這種比較二三線的台灣的一些供應鏈的記憶體的生產商，他們也開始動起來，大概就是新一波的族群有可能就形成了。
只是這個族群應該不會像 PCB 板材這麼瘋狂，因為 PCB 板材真的有很多漲價的故事在背後，所以導致了資金的狂潮。目前我們去看 NAND 跟 DRAM 的話，我們會覺得說反正我們可以了解到明年會好,只是說會多好？有沒有辦法變成一個全面的缺貨漲價的故事？不一定。但對我們來說有題材出現就是好事情,然後就持續的去做介入，然後繼續把手上的現金部位再稍微往下降。
因為我前面指數的部位是拉到很高，三四成以上然後一次砍掉，然後開始去買東西。本來買東西的速度是不夠快，盤又開始反彈,所以突然間有這個記憶體可以塞，我覺得蠻好的，就是有把蠻多現金都塞進去。
### Long Liner 策略
後續的一個規劃，還是會抱持著一個我覺得是狼來了的做法,至少我都是這樣子。因為我真的覺得現在盤很不自然，太誇張了。我身邊的朋友每個都賺到爛掉。我們不是那種反社會不希望大家賺錢或什麼，只是如果說歷史有教會我們什麼，就是大家在出服的時候就是一定會出事。只是這一次為什麼可以拖這麼久？真的不知道。
所以就是會抱持一個 Long Liner 的一個心態。Long Liner 的心態就是說，反正我們每次的進攻、每次的部位投入，很簡單就是會在——舉例來說你下次去追一個紅 K，你可能在 4 拍 5 拍，你把他拉到 6、7 拍，或是有些人靠到漲停直接不管。但你直接跟紅 K 的底，你可以設在紅 K 的初始點，你也可以設在可能紅 K 初始點往上一點或往下一點（如果你不想被洗掉的話，就往下一點）。
類似這樣子，只要這個地方跌破的時候，你就是砍，你就是他媽的不管三七二十一就是砍掉一半之類的。這樣子就可以去避免掉一些，如果說這次是玩真的，狼真的來了的話，就不會有這麼大的一個傷害。
當然每個策略都有好有壞。如果說真的從這邊就是這樣子一去不回頭的話，你可能就被洗掉。但對我們來說,我自己會這樣子砍，我會覺得現在這波行情有點怪怪的，真的有點怪怪的。
當然還是有很多的好消息持續發生,所以像美股的部位就沒有去做太多調整，都持續的抱緊。只是台股因為偏比較動能，所以會希望說要去閃掉一些回檔。美股就比較像是去硬吃。
## Broadcom 財報深度解析
最近 Broadcom 開了 earnings call，財務數字都非常好，未來的 guidance 也非常好。已經有明示暗示 2026 成長率不會輸 2025，在 AI 方面 50-60% 成長率應該會拿到，甚至會更好。
### 第四大客戶浮出水面
這個可以很明顯的推估出來，除了他本來的既有三大客戶——就是 ByteDance、Meta 跟 Google 之外——接下來特別是 OpenAI，以及可能 ARM 跟 Apple，可能是有些東西要準備出來了。這個我們大概在去年的時候有跟大家聊到。
這就是很意外，有沒有覺得就是很多時候我們講說市場很有效率，可是這時候市場就超沒效率。昨天大家在那邊瘋狂的講說什麼「喔 OpenAI 有搭，原來是 OpenAI」或什麼。這個我們大概可能是去年底的節目就跟大家分享，搞不好去年中甚至就有跟大家講這個。
這個其實也不是說什麼特別厲害，就是我們身邊投資圈的人蠻多其實都知道這件事情。只是現在才上報，然後上報之後還可以再搭配著暴漲。當然它不一定是漲這個理由，可能是漲別的，可是你看得出來就是在報導裡面，因為大家去寫這個就是很意外。
所以有些東西對於人家來講都是很意外的東西，對我們來講就是，欸這不是大家早就該知道的東西嗎？可是你看它還是可以幫你賺到錢。
### 抱住部位的重要性
所以很多時候其實我們要去調整的，特別是我很常在警惕我自己的，就是我有時候會緊張。雖然這樣講可能不是太好事情，但我蠻常緊張的。就是我很多東西其實最後面發現說這個故事是有看對，只是沒有抱好全部。沒有抱好全部也不是說什麼被洗掉什麼，就是單純的覺得，啊不就倒是沒有結束。
就像現在台股在噴一些老 AI，這些老 AI 也都是二三二四年的時候就覺得已經聊到都不要聊，都已經開圖開完了,可是就還是給噴。所以就代表說其實市場有很多人是後知後覺的，所以如果你要把所有的錢賺完的話，有時候其實你要有一點耐心。
這個其實我在台股部會有慢慢的去加強這一塊，因為在美股很多時候我就放著就不去動它，所以美股基本上都有遲到，幾乎都會遲到。可是台股很多時候就不會遲到。
當然反之，台股的好處就是我的回檔週期一般會比美股小很多。美股像在 2022 的時候那個最深的時候是三四成，就很恐怖。台股就是從頭到尾都沒有打到這麼深的一個回檔。可是美股你就全吃，所以都是一個取捨。反正總之都是一個取捨。
### OpenAI 的 ASIC 進度
在這次的這個 earnings call 裡面，Hock 算是直接去 cue 了。反正他的第四大客戶,後面會有一個大概 100 億美的一個貢獻，在 26 年的年終左右會開始去做一個輸出。
我們去稍微的對一下，雖然前陣子其實在市場上只有觀察到 OpenAI 可能有一個低延的狀況，只是現在看起來他在講的這個，因為剩下的幾個客戶，包含像我們提到潛在的日系達,或是說剛前面提到的客人群裡面，目前看起來最有可能的還是 OpenAI。然後搭配 N2 的一個頭片跟 CoWoS 來看的話，應該就是 OpenAI。
OpenAI 就是有望在明年中的時候，可能就 Tape out 東西就開始出來。只是按照我們目前的觀察，因為它有去在三星這邊去拿這個 HBM，是拿比較先進的 HBM4。看起來就是它的東西可能都是屬於那種沒有這麼容易搞好的東西。所以你要在 26 年的年中順利的 Tape out 出來到生產的話，我們覺得應該沒有這麼簡單，應該會卡。
但是很多時候我們就先講一下當下的看法，後面很多時候都要去修正。
### NVIDIA 與 Broadcom 的競速
就像是我們在過去的幾集有提到說，NVIDIA 的 Rubin 其實改了很多東西，所以會認為說 Rubin 要可以順利的順產，應該會比較難。所以後面應該就開始會看到——就是市場消息，我們這邊先稍微再占卜一下——反正就會出現說「你不是說要用什麼 MCM，然後為什麼 MCM 什麼良率不高怎麼暫時不能用？啊不是說有什麼液態金屬，然後液態金屬怎麼樣所以暫時不能用？」一定會有很多這樣子的東西，就像是那時候在看 GB200 跟 GB300 一樣。
沒有辦法，就是說這個公司推的一個時程實在是太趕了，因為他們想要把太多東西一次放進去。其實我也不太明白——我們現在除了看到 NVIDIA 這樣子的一個狀況，然後在 Broadcom 其實也是有這樣子的一個狀況——就大家到底在急什麼？為什麼會衝這麼快？
NVIDIA 的話可能是因為他想要一次把 AMD 給絞殺掉之類的，他不想要給他任何的空間，所以他很趕。Broadcom 的話可能就是想要跑得快一點，然後去證明給客戶看說，其實 ASIC 的解方式比 GPU 來得更好——即便可能 NVIDIA 在 Jensen 的角度非常反對，他認為說 ASIC 就是 doubling GPU，你迭代一定沒有比我們快，你的發展性一定沒有比我們好，你的這個彈性然後跟應用程度一定輸我們。
反正就是各有各的說法，可能都是為了要去證明，然後要在這個 AI 的大潮，特別是下一波的資金決定要往哪邊去溢出之前，要去率先的拔得頭籌去證明說：
- 像在 GPGPU 的方面，就是我的 NVIDIA 的東西就是比 AMD 來的好，所以你不要花錢去買 AMD，就是買我的東西。所以他才衝的比較快。
- Broadcom 可能有類似的壓力，所以他們其實都在做類似的事情。
### BBQ 預測
就是自己大膽的猜想是這兩個東西，包含像是 Jensen 的 Rubin，然後或者說可能 OpenAI 的這個 ASIC，應該都會出一些狀況，然後應該都是會有一些 BBQ 的情形出現。然後導致說可能在生產的期程上面會再稍微的往後拉一點，不會像現在市場樂觀預期的這樣的一個狀態。
但至少可以確定一件事情就是，從本來可能我們前面節目大概在 2024 的時候跟大家去推測 Broadcom 客戶可能有哪些或什麼的，當下其實真的就是一個也可以講空口說白話，但沒有辦法——因為我們是做這種市場研調跟工作的人，我們一定會提早去做一些猜測。
現在就是有點像說 Hock 已經驗證有這件事情，他連期程都排出來給你了,所以應該就是這樣子一個狀況。
反正我自己認為最高機率的應該是 OpenAI。如果是下一個的話，應該會是 ARM，應該會是 ARM。Apple 可能沒有看到太多，大家只知道說它叫 Baltra，這個東西目前可能不會這麼快去在市場上面給大家看到。大概就是這樣的一個情形。
### 客戶表現與長期展望
所以目前看起來就是說，因為它後面有很多後續的客戶都在排隊，在外加它既有的客戶，特別是像 Google 跟 Meta，其實表現得都還蠻不錯。Meta 其實也是有衝太快,然後遇到量產的一些問題。Google 的話就是非常非常的順暢。
所以你看 Google 慣用的 ODM 業者，像是 Celestica，這就噴到爛掉。像這個我就覺得我沒有掌握得很好。那個真的是五六十塊的時候就把絕大多數的東西全部賣光，因為你根本沒有想到我今天——你根本沒有想到說竟然可以噴五倍。
當時開了一個財報之後，然後往下跌十幾%，我心中還在想說為什麼會跌？這不是答案這麼明顯嗎？難道是我想錯了嗎？難道就是美國人其實不喜歡買這些帶空的東西？然後後來發現說沒有，美國人只比較慢一點而已。他們最後面就想到了，然後就噴很高。
### 反向操作的重要性
所以其實我們也要一直去改善這個東西。就像現在我們可能在講說，我覺得在 Broadcom 這邊，他應該沒有辦法那麼順利。但是當你有這個想法的時候，你就要知道你要跟你的想法對著做。
反正重點就是說，這東西會不會出來？會。那是不是就是一定會量產？是。那是不是就是一定會放量？是。只是可能時間是不是可能會有遞延，有一些落差什麼？是。那沒有關係，你就要抱緊。反正終究會發生的東西，你就是要抱緊。
就像是現在 NVIDIA 去做一些規格提升的東西，後面就是一定——基本上可以用賭玩去賭——就是一定會出一些狀況告訴你說什麼「這個零組件良率不好」，你一定會看到這樣的新聞。就是抱著，就是各種拉回就是他媽的滿倉要照進去。因為你就知道這個市場仔一堆在恐慌的時候亂殺，這時候就是你介入的機會。
因為一些趨勢的形成其實不會這麼容易改變，因為有些東西就是必須往那個方向去走。像你要去推動這個算力的話，你就是要有大量的硬體的建置，你就是必須要這樣做。所以就算中間有一些 dip 或什麼的，那個都只是一個過程中的小事情。
### Inference 聚焦的推論
其實在這次的這個客戶的猜測裡面，為什麼大家會認為說 OpenAI 機率很高？我看到有一些分析師是這樣子寫，我覺得蠻有道理的。因為他們可能是在一些會後會之類的有去問 Hock，然後有提到說，反正 Hock 有講說這個東西是那種 Inference 比較 Focus 的晶片，就是比較聚焦在推論這一端。
就有可能就是跟 OpenAI 可能是有比較大的一個關係。因為如果今天是其他的業者的話，他們要的東西可能是會比較稍微的偏向 Training 那一塊。所以如果是往 Inference 的方向去推的話，OpenAI 的機率就是比較高一點。
所以目前看起來就是整體 Broadcom 的在 AI 的發展,然後跟在交換器這邊，我覺得都沒有什麼太大問題。
### 傳統業務的復甦
這一次也有稍微的提一下他的傳統業務，也就是像是 Broadband storage，或是 Enterprise Networking 這些。這些東西的話，目前我們去用他的同比——就年增的數字來看的話——其實都還是表現的不是太好。
但是有一個好消息，就是說在訂單方面，其實已經有出現一個大概 20 幾% 的年增。但 Hock 自己有提到說像訂單的年增，就是有可能會被客戶放鳥，或是有些 cancel 的狀況。因為其實 Broadcom 他的一個狀況是，你要跟他買東西的話，他 lead time 是四十幾週，也就是你要提早這麼多去跟他下單。你跟他下單之後可能就是有些東西可能最後面就是事與願違,然後負數沒有起來之類，他們可能就會去做一些調整。
所以即便現在訂單看到可能有一個 20 幾% 的增長，他不代表就是可能之後在營收方面也會有這麼漂亮的一個增長。但他要給一個 bottom line，反正就是說大概在明年的年中開始就是會看到這個東西復甦。
你有沒有覺得我們想講這一段 Déjà vu？因為我們在過去可能很多是跟大家聊 Broadcom earnings call 的時候，他都是一直 cue 說什麼時候他的這個傳統業務會復甦，然後一直都沒有發生。
### AI 拯救大盤
所以其實我覺得這波行情很神奇的點是，如果今天有一個平行時空，然後這個 OpenAI 的 ChatGPT 沒有這樣子橫空出世的話，其實可能是一個超級垃圾的那種狗爛盤兩三年以上。
只是我們很幸運的有 AI 出來救場，所以變成市場有一個主軸的存在。所以即便一些可能總經濟數據開得不好，即便一些除了 X.AI 以外的——就是 X，不再講馬斯克的 X.AI——就是說除了 AI 以外的東西開的那種成績都跟狗屎一樣，銷售數字可能都不太好或什麼的，都還是可以撐住。就是因為用這個 AI 真的是太強勢了，然後 carry 了整個盤。
這個也是超出自己當時的一些想像。所以其實在這部航行裡面，以我自己來說，就是這些東西其實要觀察到它是不難，但是要可以把它非常有信仰的抱住，是沒有這麼容易的事情。
### 市場認知的落差
然後有時候你還是要被一些就是那種網路的言論看到，你就覺得就很不舒服。就是一些可能後來才加入的，就很明顯是後來才加入，你也不知道秀優越感。意思就是說，你看到一些人，你很明顯知道說他們的認知水準其實沒有到很高，但就是因為他媽反正我就是只會 AI，AI 第一名、AI 衝衝衝、AI 就是買。他一直抱持這樣心態的，他們賺超級多錢。
我覺得那種最敢衝的人賺最多錢。然後你以為自己很聰明的，你懂很多事情的，你有很多數字的，你不一定賺得贏他們,因為你不敢壓這麼大。你有看到有一些瑕疵的存在，你看到那個換代之間，這個數字應該要下去，市場不甩這個，不甩，只會往上噴。就是這樣的一個情形。
所以這就是我們覺得最近的盤比較有趣的一點。但還是會持續維持一個相對警戒的狀態，然後觀察後面的一些變化，再去做處理。
### 部位多元化的好處
至少現階段在我的角度就是，手上的部位開始變得多元一點，其實是比較好一點。像前面可能絕大多數市場上參與者，以台股來講，一堆人都是拿著 PCB 或是說板材相關的東西、材料相關的東西。現在開始往外去擴，其實我覺得這是 OK 的。
如果說到時候要撤出的時候，也比較不會有那種絕地大逃殺，因為全部都擠在同一個地方。這可能是一個我認為這市場雖然我們現在是有點像居高思危的心態，可是我覺得在後面撤出反而不會是想像這麼恐怖的一個原因，因為現在沒有高度集中。
大概這樣。
## Q&A 時間
### 人生迷茫的狗癌癌友
**提問**: 猛攻大大，人生迷茫的時候該怎麼辦？總覺得自己人生很失敗，不論是事業掛號，離職一陣子下投履歷好幾天都沒有消息，不知道是否自己的能力太差。投資每次總有買到對的股票，但總是抱個半年八個月就抱不住，忍痛認賠但賣掉之後就噴飛，而且還不少支。甚至會覺得連遊戲都失敗，打跑衝撞運都比身邊的人還要差很多。
**謝孟恭**: 這位兄弟不用覺得抱歉。我相信我們地方的兄弟姐妹們聽到應該都會覺得，反正大家都是曾經有那種走投無路的感覺，所以幫你分擔一點不是什麼大不了的事情。
工作這個我覺得是想太多。因為其實去投履歷然後去收到無聲卡這個是很常見的事情，這真的沒有什麼大不了的事情。因為你現在很衰你就覺得說這個事情放得很大，不然就是你可能之前過太爽，因為本來就是有很多的工作履歷你投出去是人家不會鳥你的,這個是很正常的事情。
然後再來投資抱不住，這也是很正常的事情。前面不是還剛講，你想我你不是覺得更痛苦嗎？因為我這種人我知道的事情這麼多——就是比一般人多很多——當然是非常有勞於這個自己的工作同業或是各位聽眾，很多都會幫忙我，會幫我釐清很多事情。可是很多時候都還是會有抱不住的狀況產生，或是說覺得這個資金效率很差，把它賣掉然後就噴爛了。就是這個都是一定會發生的事情。
而且有時候就是說那個是時間軸的問題。你換到別的地方你可能是更好，只是當下你看不出來。所以時間軸拉得夠長，你的財富有沒有在增加？你報酬率有沒有 OK？最後面就會證明說其實你這樣做是 OK 的。你不要過度聚焦於一些短線的小戰鬥可能獲得一些失敗或什麼的，整體的大戰略是有獲勝，其實就沒有什麼太大問題。
然後最後面那個手遊就是說什麼臉比較黑對不對？沒有辦法,這個有些人就是——理論上他是公定的機率——其實現在的手遊，你不要去管那種太拐的太偏門的,一般來講那個機率多少就是多少。所以你終究你該抽到就會抽到。你現在可能覺得你運氣很差，你後面就是有可能會連續的運氣很好。反正就是最終你只要抽得夠多，這個大數法則就會去跑出來作用了，機率該是多少就是多少。
所以其實手遊就是這樣子，你不要想太多。可能就是一開始你可能都是把這個壞運拿出來用了，後面的可能拿出來的都會是好運。因為最終你是會回歸收斂到該有的那個機率去。所以盡量維持樂觀，好嗎兄弟？
### 巴塞隆納沙灘觀察
**提問**: 我現在人在巴塞隆納的沙灘，這邊的人基本上都是會被媽媽教訓不把衣服穿好的那一種。大概可以理解為什麼您說歐洲年輕人一堆在那邊打炮的，身邊都是這種好看的身體怎麼會忍得住？想問為什麼亞洲人的身體就是天生沒有那麼好看？
**謝孟恭**: 非常恭喜一下在巴塞隆納的沙灘上，一定是非常幸福非常舒服的。他們這個海外的沙灘蠻多都是他們比較開放一點，所以可能就是會露個奶或什麼的。當然露個奶大概不要覺得說全部都一定是什麼年輕女生，也有阿嬤。反正就對他們來講就很自然,就這個地方就是可以脫衣服。有些阿伯甚至會直接露鳥之類的，反正他們的環境就是這樣子。
你說身材就是說亞洲這邊或說台灣人有沒有輸人家？那就是看每個人的審美觀。就是有些人會覺得就是可能比較高挑、比較大隻、比較 thick 這種女生或說男生他們覺得比較喜歡。可是有些人就喜歡那種叫阿卡的,那叫阿卡的話我們這邊就一定比他們多很多。所以那個是個人喜好，如果說你真的喜歡那邊就多多在那邊待下來。
### Oasis 與 Radiohead 演唱會
那再來講說這個英國的 Oasis 真好看，非常恭喜。我自己會去看東京的綠洲。
最近又發現一個新的酷的東西——突然間 Radiohead 他宣布說他要辦演唱會，而且很酷，就是他 9 月宣布也就前幾天而已，然後他的 11 月就要開唱了。所以就最近就要在賣票，然後那個賣票搞得超複雜。我真的覺得現在賣票一堆都把遊戲規則搞得這麼複雜幹嘛？又要配票又要看區域什麼的。反正希望可以買到。
我自己也是物色應該會挑倫敦場，因為倫敦是唯一有直飛的。我可以飛過去看完，然後就飛回來就睡覺，就是不用可能在那邊待很久什麼。因為現在只要看小朋友，所以這個希望可以買到票。然後除了這個 Oasis 以外，這已經有買黃牛買到了。然後接下來就希望可以買到 Radiohead 的票。
### 辦公室戀情
**提問**: 不知道您對辦公室戀情的想法是什麼？最近因為一直對一個不熟的同事有好感（同性），但自己本身不想談辦公室戀情，當然對方可能也根本就沒有這個意思，但還是忍不住一直注意他。
**謝孟恭**: 我覺得很好。我覺得如果說你在工作的地方有一個你欣賞的對象，是很幸福的事情耶。因為他媽誰會很喜歡工作？應該沒有人是會覺得說「喔，幹，今天好爽喔，可以上班工作，超爽快射出來」。應該沒有人這樣會覺得說「啊，今天要上班，憂鬱很難過」，然後什麼禮拜天要收假的時候這個心情很不舒服。所以應該沒有人喜歡上班。
但如果說上班可以看到你心儀的男生或女生——不管你是同性或異性——你可以看到他你就覺得心情很爽，那是很好的事情。我是覺得去談辦公室的戀情我不覺得有任何的問題。
只是當然一般主管或老闆就不會希望，他就會覺得說因為這就是增添變數。你沒有談感情可能就沒有什麼變數——也不是說什麼一定會更好,不是說你們不談感情就一定會更好——有可能你們談了感情之後工作的效率有機會就會變好，至少那個是沒有變數的。談到感情之後，有可能會變好，可是也有可能變壞。有可能你們會直接在那邊打情罵俏然後影響到別人，也有可能說你們分手之後會選擇互相對幹，然後導致公司分崩離析之類。所以一般老闆會反對是正常的。
我是覺得去談辦公室戀情,你只要不要太高調應該都不會有什麼問題。就是沒有人會無聊到就是說——最後發現說其實你們兩個只有在一起——然後要去搞你們,他不會這麼無聊。但如果說你很高調的話，那就是另外一件事。
但你回過頭來說，這也不只是辦公室戀情，你把一些東西搞到很高調的話，其實都有可能會出事。所以祝你可以跟你心儀的另一半終成眷屬！
### 借貸槓桿斷頭的分手
**提問**: 從疫情跟男友剛在一起，我們開始一起聽股癌，一起聽了 5 年劃下的句點。無法接受他借貸槓桿被斷頭，連生活費都沒有。我會知道甚至是因為他跟我借生活費才發現，接近 6 年的本金全空了。想婚的我似乎也只是我自己想想而已，感覺好像自己不在他的未來裡。他說他這麼努力也是為了我，好的事他也不會再被我耽誤了。雖然是分開的，但也想知道孟恭大的看法，也祝福我們各自幸福。
**謝孟恭**: 這個就不要講說有在聽股癌了。因為股癌一直跟你強調的就是，我知道外面有一些人因為他為了要去助長你的 FOMO 情緒，他要賣他的課或是他要怎麼樣，他就是一直鼓吹說應該要怎麼樣更快或什麼的。
老實講槓桿這個工具，我也是一直在節目——我都沒有跟大家否認過——我年輕的時候用很多，到現在我都還是有在開槓，只是沒有像可能年輕的時候用的這麼瘋狂。可是我都是勸大家盡量不要去做使用，因為我知道你會達標的你就是會達標。其實真的這樣。
#### 慢慢來比較快
所以那句話聽起來像幹話，就是「慢慢來比較快」，但它是真的。慢慢來的話，它是真的有可能會比較快。為什麼？因為你快快來的話，你是有可能會把碗打破的，然後打破了你就要重來。當然你重來，你可能還是靠高槓桿可以上來就很快或什麼的，這就是你何苦呢？
如果你真的有那樣的眼光跟判斷力的話，其實你不用上到高槓，你還是可以把績效做出來。所以如果你的績效完全都一定要靠高槓的話，就代表說你的能力應該是有一定程度的不足。我認為是這樣。
但當然以前的我也不會懂這個，所以後來我在節目上都會跟大家講說，就建議大家你人生中的槓桿可能就是房貸。然後如果是股票的槓桿，我都是不太建議——就是除非你是那種超穩定的公務員或什麼的,你小開一點，那一點幾倍可以——但我都不會建議大家什麼「你可以衝幾倍，你只要懂得什麼風控就好，你只要懂得配置」。沒有這麼簡單，因為那有心魔要去克服。
所以槓桿真的害了很多人，因為想要快，然後導致就是吃緊弄破碗。這個是很多人都發生的事情。
#### 對女方的看法
我也沒有什麼想法。我就只是覺得這位女生,一般人可能會講說你很理性——就是畢竟經濟上這個人就不行了——我不會去講這個話。我會覺得說你也盡力了。這不是什麼理性，這是你就知道說從根本上——我知道為了我們的家庭未來，我們應該要更加穩健，並可能甚至有點保守的去做一些決定——但你不是這樣想的。
即便你的想法是說「我也是為了家庭好」或什麼的,可是我們就捫心自問，其實你是很高機率是為了自己。就以男生角度，你也是為自己。你也想要快點有錢或什麼的。所以不要全部都講然後說是為了家庭。就如果你真的有把這個家庭放在眼裡的話，你應該會知道說你要好好的守住每一筆。
#### 破產的警示
所以我很多時候會跟大家分享，我不知道——就是那種蠻多可能分享投資股票相關的——都喜歡講說自己曾經破過產或什麼的。我只要我聽到你破過產，我可能就不會很認真看待你的東西，代表你風控有超級大的問題。就是你怎麼會搞到自己破產？
所以其實大家不要認為說——好像有些人是這樣起來的——所以每個人都應該要這樣。沒有，你應該要把你把自己搞到破產視為是一個非常不應該甚至有點丟臉的事情。
所以要怎麼樣避免自己破產？你是有辦法得出很簡單的結論。就像是查理蒙格講的，他說「我告訴你怎麼樣成功，你會覺得很難，那個步驟可能很多有很多不一樣的方法。但是我告訴你怎麼樣可以快速的失敗，其實你可以很快的把快速失敗的東西給列出來。」
好，接下來說就是可能完全不研究就亂押亂買、道聽塗說、過量的槓桿什麼的，其實容易失敗的那個 trade 是很容易被列出來的,應該就要去避開它，就盡量要去避開它。
#### 給男方的建議
所以希望這個男生後面還是可以找到自己美好的家庭，找到自己人生的方向。只是慢慢來比較快。如果你是真的有本事的人，其實你沒有開槓桿應該是打得上來,只是你會相對慢一點。但你會發現你的生活是好的——你不會掉頭髮、你不會壓力大、你回到的時候不會想自殺、你不會有很多有的沒有的東西——那個是更值得的。
就是不要覺得說什麼「一定要更快、一定要什麼幹好幹滿」或什麼。那個可能是現代我覺得那種很速食的風氣導致——大家都是那種什麼「效評不效償」——所以覺得說反正「窮是最賤的事情」,所以就應該要怎麼樣「只要有錢就是什麼都可以，做詐騙也可以」。就是現在有一些年輕人的思維甚至是這樣子。
就像朋友他們還會跑夜店，他們就講說有些年輕人一看到知道是做詐騙，而且他們好像不會掩飾是做詐騙，他也覺得沒有關係。反正他們是什麼「自居他們只是在重新分配別人的財產」或什麼的。就是這個社會變這樣，我覺得也不知道就覺得蠻可惜的。
但確實很多人就是唯利是圖，就只看錢。或許你從這一點看到這個男生跟你不適合，我覺得也是幸運的。不要說怎麼拖到最後面等到養了小孩之後才發現說金錢關是不合的，那可能也不是太好的事情。
所以建議大家都是穩健慢慢來。你如果真的有本事，你不用開槓你一定也可以做到,只是就稍微慢一點。
### 與兒子吵架
**提問**: 上個月台股崩掉 700 點那天心情很差，晚上在家玩馬力歐賽車聯網積分賽的時候，被 3 歲的兒子直接關掉主機，我直接屌噴他一頓。結果他後面一個禮拜不跟我說話 QQ，不知道老公有沒有類似的經驗？
**謝孟恭**: 我就是要很老實跟大家講，我不是講說我去美國的時候前面才剛分享完，就是我也曾經因為他在那邊哭哭哭，我就覺得說還是我們回家算了,就是又不爽了。所以我可以理解你知道。
其實爸媽都一定會有這種時候,就是有時候會不小心理智斷線或什麼的。但是我們絕對不可以打小朋友，這個是底線。但有時候不小心噴講話大聲一點，難免,趕快修復就好。
也不要聽一堆那種——我覺得有很多育兒的——都是在講那種超不切實際的,就是他已經把人講得像聖賢一樣。我們人不是聖賢，我們人一定有耐心的極限或什麼的。就是類似說,不知道你要去開一些那種健身菜單，你開得太 hardcore，最後面就是沒有人有辦法練下去。
所以我們要可以接受身為家長會有情緒、會有反應，這都是正常的。只是我們怎麼樣去避免它,然後怎麼樣不要讓一些這個可能會在小朋友心中造成陰影的事情持續發生,以及怎麼樣去修復它？這比較重要。
所以兄弟有定位出問題就很好，趕快跟他好好道歉，要帶他出去玩。我覺得他很快就原諒你。
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**祝大家投資順利，下次見！**
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## 人生階段的擴張與收斂
昨天跟幾個快樂好朋友吃飯。其實我現在自己的這種社交應酬的飯局已經變得非常非常的少，主要是因為養小朋友真的沒有這麼多時間。再來是其實也是有意識的去做一些調整。
像之前曾經跟大家分享說，我當了一陣子的 Yes Man。我覺得不管你跟我講什麼東西我都會出去，因為那個是我認為是人生中會有那種擴張跟收斂的階段，那時候就比較偏向是需要去擴張的階段。所以你就需要去做很多的刺激，這些事情刺激你一些各種想法的輸入，然後讓你產出更多的想法。這個時候你可能就會覺得說，好在我有走出來。
那現在又再一次的我覺得是進入一個收斂的階段，所以就是有點像是說去蕪存菁，你去挑選到底什麼東西對你的生命是有意義、是有價值、是需要的東西。這個價值並不是衡量說你的朋友身上有多少錢什麼的，不是這種東西。是有些人他有辦法在他的人生歷程裡面告訴你一些事情，他就會為你點亮一盞燈的感覺。
### 與年長朋友的相處
剛好我自己的朋友絕大多數年紀都比我大。我如果注意到就從我以前到現在，像我還在大學的時候，我最好的朋友就是學長。高中的時候也都是學長或是學姊，反正都年紀比我大。所以我跟年紀比我大的人是比較好相處的。我沒有想到說出社會之後，這個年紀差可以拉得更大——我最好的一些朋友可能是五十幾歲的人，我自己才三十歲，但就會覺得這些人我相處起來是非常舒服的。
同時觀念可能也跟他們比較類似，因為我可能進展的比較快一點。像我現在是 33 歲，可是我已經有兩個小朋友，大的已經 4 歲了。我身邊有很多朋友跟我一樣年紀，還是每天在做愛，但他們沒有要生小孩，他們沒有那個副作用，他們就只有要做愛那個部分。
所以其實跟自己的身邊朋友，很多時候我覺得已經是沒有辦法聊得很順。因為我跟他們講一些東西，他們可能覺得說：現在是怎樣？你要跟我說教嗎？是不是你自己進入了這個婚姻的墳墓，所以你現在就是覺得你要別人也跟你一起？
當然我沒有那個意思，我從來都不想要去說別人什麼，人家也沒有真的跟我講這個。可是我就心中就會覺得說，如果我跟人家分享這些家庭經過什麼的，他們一定會這樣想。但在節目裡面跟大家分享的沒差，因為反正我就想講什麼就講什麼，所以節目是比較自在一點。
### 從長輩身上看見未來
所以後來我自己的朋友都是年紀比較大一點的。我覺得因為是跟這些年紀比較大的人在一起，所以很多時候他們就像是一面鏡子，因為這些人基本上他們已經提早經歷完的之後我會遇到的一些事情。
像我們的小朋友可能上了國中上了高中，有些小女孩長大之後可能覺得爸爸很臭，不想跟爸爸在一起。有些小男孩長大之後，可能就整天都只會跟他爸爸講說「等一下、等一下，我沒空」。爸爸就會很難過的講說：「你一直講等一下等一下，有一天我就不在了。」爸爸會有這樣子的很難過的一個低語。當然不會跟兒子講，可是會在吃飯的時候跟我們講。
所以你就會知道說，在這個家庭的經營上或是工作的一些發展上，很多時候當你以為你要追求的東西是一些很物質很金錢的東西，你最後才發現說其實精神上的滿足是非常重要的。可是這個東西如果你沒有走到某個階段，你不一定會理解。
### 人生意義的追尋
就像是我可能要去跟身邊的朋友聊家庭的話，他們不能夠理解，因為他們還沒有到這個階段。但這個階段沒有孰優孰劣，就只是有些人可能覺得說他就是喜歡玩一樣的東西，他可以玩很久、玩得很高興，他要這樣玩玩到 60 歲當然沒有問題。
可是有些人就是會屬於可能像我這一類的，很多時候我會覺得人生是沒有什麼意義的事情。就會覺得說我醒來，我就在思考說，我今天到底要做什麼？做什麼事情是可以真正的開心？可以讓我覺得我的生存是有意義的？或是說我要怎麼樣可以更好的融入這個社會之類？你會有很多這種想法，然後最後你發現說就不知道，就沒有什麼意義，就覺得人生真的沒有什麼意義。
所以其實在有小朋友之前的人生，很多時候會覺得說人生是沒有意義的。當然我們在做一些你可能在工作上獲得一些突破的當下，你都是很開心的，可是你隔一天，有時候會覺得說你獲得的東西比起你失去的東西，你失去的東西讓你感覺到痛苦是極大的。可是你獲得的東西不會讓你覺得非常的開心，就是一天而已，一天之後你就 OK，What's next？下個是什麼？你要再一次的虐待自己，要再一次的對自己夠狠，然後再一次的去希望有所突破什麼的。
直到自己開始有些家庭之後，生活有些改變。所以跟這些身邊的朋友聊天，像有一個大哥就分享，他本來是在這個企業端爬到很高的位置，管很多人，整天就只要負責開會就好。可是他會覺得時間是被綁住的。
### 陪伴的重要性
他看起來好像不認為爸爸是一個非常重要的事情。我知道這件事是錯的，我就跟他說我覺得這是錯的。只是因為很多時候是這樣——你沒有花時間陪小朋友，其實小朋友他們太聰明了。
就像有時候我又覺得難過，因為我自己要一直工作什麼的，所以有時候看到我兒子要開門，我說「對啊，把他抱抱」，他直接就往房間裡面衝，他找他姑姑（因為我妹妹有時候住在我家），就跑去要找姑姑，他不要找我。因為姑姑會陪他玩，姑姑會帶他出去，帶他去什麼柴犬班或什麼有的沒有的。就是你有陪，小朋友他就是會記得你，他會喜歡你。
這時候我們就覺得難過。就像那時候帶兒子去美國的時候，也是前面一個禮拜都在哭哭哭，他都只要哭哭他不要我跟他媽。我們就很難過，我們甚至會覺得說，還是我們回家好了。我們特地來這裡，我們規劃要去看什麼環球影城迪士尼，都是為了你，你怎麼不喜歡我們？
然後後來才知道，這個是一個賭氣。可是其實家長當然是有賭氣，你最終就是你花時間陪這個小朋友，小朋友就會記得。你再洗個一個禮拜,他就不要哭哭了，他只要你們。所以其實你是要花時間陪的，你沒有花時間陪，你就期待他愛你那沒有可能。
### 金錢補償的迷思
很多時候你會有一個補償心理，就是說因為我都沒有辦法陪你，那我做的好的事情是什麼？我蠻會賺錢的，所以我就買東西給你。可是你小朋友其實不要這種東西，這就很諷刺很好笑。
我們小時候會覺得說我們可以獲得這些東西很好，那是因為我們是在一個沒有那麼富足的環境裡面。可是你的小朋友是在富足的環境長大的，所以你跟他講說爸爸買台車給你、爸爸買一個新的筆電給你，他搞不好還不要。他就覺得說這個東西我自己賺也有，或是他從小看到大，他覺得根本就不是什麼稀罕的東西。你家裡什麼電腦都隨便亂丟，他可以隨便就撿就是一台電腦，所以你買一台最新的電腦給他，到底意義在哪裡？他也感覺不到那個東西。
所以你以為你是用對他好的一個方式，他應該會喜歡這個東西。就是你的想法其實是我會喜歡這個東西，所以我買這個東西給你。
就像很多時候帶小朋友去遊樂園玩的時候，以為說他喜歡玩遊樂園的某個我們付錢的東西，然後最後面他在旁邊玩那個撿石頭玩得最高興。他要的東西跟你要的東西不一樣，但你要知道他要的東西是什麼，你就必須要花時間去陪他。你要跟他聊天、你要跟他溝通、你要陪他笑、你要陪他玩，這個是超級重要的事情。
### 財富與幸福的平衡
所以就是有時候當你走一圈之後，可能有些人會講說，那是因為你們這些人可能都已經獲得相當程度的財富了，所以你就覺得說家庭變得很重要。有可能,這當然不排除——沒有錢的時候一定都想要再賺更多錢。
可是什麼時候要停？其實很多人都不會喊停，一堆人都不會喊停。他賺了很多錢之後，他還整天在賺錢，然後他就失去了一切。然後等到他臨終躺在床上，他的人生的目標是什麼？他到底要做什麼？到底我在這裡幹嘛？
他不用想這些東西。反正他就是 Being a dad，他就是大人跟爸爸。他每天的任務就是從這裡到那裡，把地上的玩具都要全部撿起來，送小朋友去學校，照顧他們，餵飽他們，然後讓他們開心，然後跟他們一起笑。這個是人生中最充足的時候。
一定會有那種壓力很大的時候。像他身邊有些朋友，正在有小孩的一些 Comedian，然後他知道他們的壓力很大，因為你正在扮演一個新的角色。可是這段時間，可能是你人生最甜美的一段時間。我其實覺得真的是這樣。
所以有時候也覺得我是蠻幸運的，又是被我老婆拉回來。如果沒有被我老婆拉回來的話，我應該還是瘋狂的工作。然後後來才開始去修改自己的一些策略，然後開始走一些比較長線的布局或什麼的。這個以前對我來講都是很陌生的事情，就是沒有做得這麼好。可是為了要去調整好就是我認為該有的生活應該長什麼樣子，先去想像一個生活，然後之後才去把自己的生活做調整。然後接著就覺得蠻好的。
### 從前輩身上學習
同時去參考一下身邊這些長輩們、年紀比我大的這些朋友、良師益友，然後你看著他們，他們很後悔的東西是什麼？他們覺得早該做的事情是什麼？其實很多時候那個真的對我來說像是開外掛一樣——你就知道說 OK 我之後遇到這個事情，那為什麼不要現在就把它解決？當你可以識別問題已經解決了超過一半的問題。
所以有時候還是蠻珍惜這樣的一個過程。就是在人生的發散階段，我們就是去當一個這個 Yes Man，你跟我講什麼我就去。只是我現在進入一個收斂階段，我又重新去排列一下，就是我的人生最重要的事情是什麼？那些東西是沒這麼重要的，我不應該花太多時間。之後可能又再一次的回到 Yes Man 的階段。
所以這邊跟大家分享最近的一些小小的心路歷程。
## 市場觀察與部位調整
接下來我們就來進入正題。最近的市場其實真的就像是我上集在內文裡面寫到的，就是下面是一堆癡漢在蹲點。連昨天的這個總經非農的那個數字開的是很不好看，不管反正就是只會漲，因為大家覺得說反正後面就是要降息了。這個我們之前都看過很多次了,也知道說你現在手上這個很舒服，大家手上應該都覺得這個部位超爽的。後面就是要出事，只是這一次真的是拖得比想像中的久很多，就真的久很多。
反正我們就做好心理準備，因為後面就是要出事。只是現在先稍微的，反正有的賺就趕快再多賺一點，之後要還的時候希望不要還這麼多。
### PCB 與軍工的調整
像這一波也是順著這一波這個大盤掉下來去做了一些調整。以前手上有很多的 PCB 板材相關的部位，現在就剪掉，就只留少部分，包含像是比較上游的，然後或者是其中的幾家。我特別知道說像還有 Google 單，因為他收購一個日本公司，他有 Google 單，所以 OK，這個東西我可以把它留下來。其他版多都是把它順便的剪掉，因為 PCB 已經看得出來說有些是有這個逐群走卵的一個現象。
再來軍工類股的話，我是覺得因為差不多九十月要到了，就是會有這個標案的一個公布。到時候就是一個開牌了。你要知道，這個在去年其實也是有稍微演過一次。去年的時候也是有一些公司在一些私房裡面的時候就講說這個標案都一定會拿到，超穩，然後最後沒有什麼小都沒有拿到。
所以軍工類股在差不多 9、10 月開牌之後,應該也會進入一個重新整理的階段,就像現在的 PCB 一樣。
### 新題材：SSD 與記憶體
好在市場上真的有太多故事可以弄。我真的覺得這一波的行情是奇蹟般的行情，太誇張了。
像現在最新的話，就是在禮拜五的時候，應該有蠻多市場人士都收到——SanDisk 他宣布要漲價，寄一個漲價信出來。隨後我們就在一些通路端這邊有考察到，就想說 SSD 應該在後面要漲價。這個其實在過去已經是有發動過數次，只是最後面都是有一點那種雷聲大雨點小，大家想要漲價，大家想要去賭一個消費型的復甦或什麼的，然後最後面就發現說烙賽失誤。
只是這次我覺得稍微有一點不一樣的是，可以看一下那個 Seagate。我覺得 Seagate 的股價非常非常的強勢，他是做這個硬碟的 HDD。再來就是去觀察一下，像美光也是直接跳上去。美光我們知道它比較複雜一點，它有 DRAM 然後它可能也有一些 NAND，所以比較一些綜合的訊號在裡面。
Pure Storage 是在 NAND 伺服器的存儲，他也是有注意到他有往上跳的一個現象。然後再來就是看到台灣的 8199 群聯，群聯也是在禮拜五的時候就是一發車。我們那種手腳快就直接跟著點上去，因為就覺得當你已經看到一個族群性的產生——前面是只有在碰美股的這一塊，存儲有做一點，台股開始注意到一起動起來。然後像是一些 DRAM 的這種比較二三線的台灣的一些供應鏈的記憶體的生產商，他們也開始動起來，大概就是新一波的族群有可能就形成了。
只是這個族群應該不會像 PCB 板材這麼瘋狂，因為 PCB 板材真的有很多漲價的故事在背後，所以導致了資金的狂潮。目前我們去看 NAND 跟 DRAM 的話，我們會覺得說反正我們可以了解到明年會好,只是說會多好？有沒有辦法變成一個全面的缺貨漲價的故事？不一定。但對我們來說有題材出現就是好事情,然後就持續的去做介入，然後繼續把手上的現金部位再稍微往下降。
因為我前面指數的部位是拉到很高，三四成以上然後一次砍掉，然後開始去買東西。本來買東西的速度是不夠快，盤又開始反彈,所以突然間有這個記憶體可以塞，我覺得蠻好的，就是有把蠻多現金都塞進去。
### Long Liner 策略
後續的一個規劃，還是會抱持著一個我覺得是狼來了的做法,至少我都是這樣子。因為我真的覺得現在盤很不自然，太誇張了。我身邊的朋友每個都賺到爛掉。我們不是那種反社會不希望大家賺錢或什麼，只是如果說歷史有教會我們什麼，就是大家在出服的時候就是一定會出事。只是這一次為什麼可以拖這麼久？真的不知道。
所以就是會抱持一個 Long Liner 的一個心態。Long Liner 的心態就是說，反正我們每次的進攻、每次的部位投入，很簡單就是會在——舉例來說你下次去追一個紅 K，你可能在 4 拍 5 拍，你把他拉到 6、7 拍，或是有些人靠到漲停直接不管。但你直接跟紅 K 的底，你可以設在紅 K 的初始點，你也可以設在可能紅 K 初始點往上一點或往下一點（如果你不想被洗掉的話，就往下一點）。
類似這樣子，只要這個地方跌破的時候，你就是砍，你就是他媽的不管三七二十一就是砍掉一半之類的。這樣子就可以去避免掉一些，如果說這次是玩真的，狼真的來了的話，就不會有這麼大的一個傷害。
當然每個策略都有好有壞。如果說真的從這邊就是這樣子一去不回頭的話，你可能就被洗掉。但對我們來說,我自己會這樣子砍，我會覺得現在這波行情有點怪怪的，真的有點怪怪的。
當然還是有很多的好消息持續發生,所以像美股的部位就沒有去做太多調整，都持續的抱緊。只是台股因為偏比較動能，所以會希望說要去閃掉一些回檔。美股就比較像是去硬吃。
## Broadcom 財報深度解析
最近 Broadcom 開了 earnings call，財務數字都非常好，未來的 guidance 也非常好。已經有明示暗示 2026 成長率不會輸 2025，在 AI 方面 50-60% 成長率應該會拿到，甚至會更好。
### 第四大客戶浮出水面
這個可以很明顯的推估出來，除了他本來的既有三大客戶——就是 ByteDance、Meta 跟 Google 之外——接下來特別是 OpenAI，以及可能 ARM 跟 Apple，可能是有些東西要準備出來了。這個我們大概在去年的時候有跟大家聊到。
這就是很意外，有沒有覺得就是很多時候我們講說市場很有效率，可是這時候市場就超沒效率。昨天大家在那邊瘋狂的講說什麼「喔 OpenAI 有搭，原來是 OpenAI」或什麼。這個我們大概可能是去年底的節目就跟大家分享，搞不好去年中甚至就有跟大家講這個。
這個其實也不是說什麼特別厲害，就是我們身邊投資圈的人蠻多其實都知道這件事情。只是現在才上報，然後上報之後還可以再搭配著暴漲。當然它不一定是漲這個理由，可能是漲別的，可是你看得出來就是在報導裡面，因為大家去寫這個就是很意外。
所以有些東西對於人家來講都是很意外的東西，對我們來講就是，欸這不是大家早就該知道的東西嗎？可是你看它還是可以幫你賺到錢。
### 抱住部位的重要性
所以很多時候其實我們要去調整的，特別是我很常在警惕我自己的，就是我有時候會緊張。雖然這樣講可能不是太好事情，但我蠻常緊張的。就是我很多東西其實最後面發現說這個故事是有看對，只是沒有抱好全部。沒有抱好全部也不是說什麼被洗掉什麼，就是單純的覺得，啊不就倒是沒有結束。
就像現在台股在噴一些老 AI，這些老 AI 也都是二三二四年的時候就覺得已經聊到都不要聊，都已經開圖開完了,可是就還是給噴。所以就代表說其實市場有很多人是後知後覺的，所以如果你要把所有的錢賺完的話，有時候其實你要有一點耐心。
這個其實我在台股部會有慢慢的去加強這一塊，因為在美股很多時候我就放著就不去動它，所以美股基本上都有遲到，幾乎都會遲到。可是台股很多時候就不會遲到。
當然反之，台股的好處就是我的回檔週期一般會比美股小很多。美股像在 2022 的時候那個最深的時候是三四成，就很恐怖。台股就是從頭到尾都沒有打到這麼深的一個回檔。可是美股你就全吃，所以都是一個取捨。反正總之都是一個取捨。
### OpenAI 的 ASIC 進度
在這次的這個 earnings call 裡面，Hock 算是直接去 cue 了。反正他的第四大客戶,後面會有一個大概 100 億美的一個貢獻，在 26 年的年終左右會開始去做一個輸出。
我們去稍微的對一下，雖然前陣子其實在市場上只有觀察到 OpenAI 可能有一個低延的狀況，只是現在看起來他在講的這個，因為剩下的幾個客戶，包含像我們提到潛在的日系達,或是說剛前面提到的客人群裡面，目前看起來最有可能的還是 OpenAI。然後搭配 N2 的一個頭片跟 CoWoS 來看的話，應該就是 OpenAI。
OpenAI 就是有望在明年中的時候，可能就 Tape out 東西就開始出來。只是按照我們目前的觀察，因為它有去在三星這邊去拿這個 HBM，是拿比較先進的 HBM4。看起來就是它的東西可能都是屬於那種沒有這麼容易搞好的東西。所以你要在 26 年的年中順利的 Tape out 出來到生產的話，我們覺得應該沒有這麼簡單，應該會卡。
但是很多時候我們就先講一下當下的看法，後面很多時候都要去修正。
### NVIDIA 與 Broadcom 的競速
就像是我們在過去的幾集有提到說，NVIDIA 的 Rubin 其實改了很多東西，所以會認為說 Rubin 要可以順利的順產，應該會比較難。所以後面應該就開始會看到——就是市場消息，我們這邊先稍微再占卜一下——反正就會出現說「你不是說要用什麼 MCM，然後為什麼 MCM 什麼良率不高怎麼暫時不能用？啊不是說有什麼液態金屬，然後液態金屬怎麼樣所以暫時不能用？」一定會有很多這樣子的東西，就像是那時候在看 GB200 跟 GB300 一樣。
沒有辦法，就是說這個公司推的一個時程實在是太趕了，因為他們想要把太多東西一次放進去。其實我也不太明白——我們現在除了看到 NVIDIA 這樣子的一個狀況，然後在 Broadcom 其實也是有這樣子的一個狀況——就大家到底在急什麼？為什麼會衝這麼快？
NVIDIA 的話可能是因為他想要一次把 AMD 給絞殺掉之類的，他不想要給他任何的空間，所以他很趕。Broadcom 的話可能就是想要跑得快一點，然後去證明給客戶看說，其實 ASIC 的解方式比 GPU 來得更好——即便可能 NVIDIA 在 Jensen 的角度非常反對，他認為說 ASIC 就是 doubling GPU，你迭代一定沒有比我們快，你的發展性一定沒有比我們好，你的這個彈性然後跟應用程度一定輸我們。
反正就是各有各的說法，可能都是為了要去證明，然後要在這個 AI 的大潮，特別是下一波的資金決定要往哪邊去溢出之前，要去率先的拔得頭籌去證明說：
- 像在 GPGPU 的方面，就是我的 NVIDIA 的東西就是比 AMD 來的好，所以你不要花錢去買 AMD，就是買我的東西。所以他才衝的比較快。
- Broadcom 可能有類似的壓力，所以他們其實都在做類似的事情。
### BBQ 預測
就是自己大膽的猜想是這兩個東西，包含像是 Jensen 的 Rubin，然後或者說可能 OpenAI 的這個 ASIC，應該都會出一些狀況，然後應該都是會有一些 BBQ 的情形出現。然後導致說可能在生產的期程上面會再稍微的往後拉一點，不會像現在市場樂觀預期的這樣的一個狀態。
但至少可以確定一件事情就是，從本來可能我們前面節目大概在 2024 的時候跟大家去推測 Broadcom 客戶可能有哪些或什麼的，當下其實真的就是一個也可以講空口說白話，但沒有辦法——因為我們是做這種市場研調跟工作的人，我們一定會提早去做一些猜測。
現在就是有點像說 Hock 已經驗證有這件事情，他連期程都排出來給你了,所以應該就是這樣子一個狀況。
反正我自己認為最高機率的應該是 OpenAI。如果是下一個的話，應該會是 ARM，應該會是 ARM。Apple 可能沒有看到太多，大家只知道說它叫 Baltra，這個東西目前可能不會這麼快去在市場上面給大家看到。大概就是這樣的一個情形。
### 客戶表現與長期展望
所以目前看起來就是說，因為它後面有很多後續的客戶都在排隊，在外加它既有的客戶，特別是像 Google 跟 Meta，其實表現得都還蠻不錯。Meta 其實也是有衝太快,然後遇到量產的一些問題。Google 的話就是非常非常的順暢。
所以你看 Google 慣用的 ODM 業者，像是 Celestica，這就噴到爛掉。像這個我就覺得我沒有掌握得很好。那個真的是五六十塊的時候就把絕大多數的東西全部賣光，因為你根本沒有想到我今天——你根本沒有想到說竟然可以噴五倍。
當時開了一個財報之後，然後往下跌十幾%，我心中還在想說為什麼會跌？這不是答案這麼明顯嗎？難道是我想錯了嗎？難道就是美國人其實不喜歡買這些帶空的東西？然後後來發現說沒有，美國人只比較慢一點而已。他們最後面就想到了，然後就噴很高。
### 反向操作的重要性
所以其實我們也要一直去改善這個東西。就像現在我們可能在講說，我覺得在 Broadcom 這邊，他應該沒有辦法那麼順利。但是當你有這個想法的時候，你就要知道你要跟你的想法對著做。
反正重點就是說，這東西會不會出來？會。那是不是就是一定會量產？是。那是不是就是一定會放量？是。只是可能時間是不是可能會有遞延，有一些落差什麼？是。那沒有關係，你就要抱緊。反正終究會發生的東西，你就是要抱緊。
就像是現在 NVIDIA 去做一些規格提升的東西，後面就是一定——基本上可以用賭玩去賭——就是一定會出一些狀況告訴你說什麼「這個零組件良率不好」，你一定會看到這樣的新聞。就是抱著，就是各種拉回就是他媽的滿倉要照進去。因為你就知道這個市場仔一堆在恐慌的時候亂殺，這時候就是你介入的機會。
因為一些趨勢的形成其實不會這麼容易改變，因為有些東西就是必須往那個方向去走。像你要去推動這個算力的話，你就是要有大量的硬體的建置，你就是必須要這樣做。所以就算中間有一些 dip 或什麼的，那個都只是一個過程中的小事情。
### Inference 聚焦的推論
其實在這次的這個客戶的猜測裡面，為什麼大家會認為說 OpenAI 機率很高？我看到有一些分析師是這樣子寫，我覺得蠻有道理的。因為他們可能是在一些會後會之類的有去問 Hock，然後有提到說，反正 Hock 有講說這個東西是那種 Inference 比較 Focus 的晶片，就是比較聚焦在推論這一端。
就有可能就是跟 OpenAI 可能是有比較大的一個關係。因為如果今天是其他的業者的話，他們要的東西可能是會比較稍微的偏向 Training 那一塊。所以如果是往 Inference 的方向去推的話，OpenAI 的機率就是比較高一點。
所以目前看起來就是整體 Broadcom 的在 AI 的發展,然後跟在交換器這邊，我覺得都沒有什麼太大問題。
### 傳統業務的復甦
這一次也有稍微的提一下他的傳統業務，也就是像是 Broadband storage，或是 Enterprise Networking 這些。這些東西的話，目前我們去用他的同比——就年增的數字來看的話——其實都還是表現的不是太好。
但是有一個好消息，就是說在訂單方面，其實已經有出現一個大概 20 幾% 的年增。但 Hock 自己有提到說像訂單的年增，就是有可能會被客戶放鳥，或是有些 cancel 的狀況。因為其實 Broadcom 他的一個狀況是，你要跟他買東西的話，他 lead time 是四十幾週，也就是你要提早這麼多去跟他下單。你跟他下單之後可能就是有些東西可能最後面就是事與願違,然後負數沒有起來之類，他們可能就會去做一些調整。
所以即便現在訂單看到可能有一個 20 幾% 的增長，他不代表就是可能之後在營收方面也會有這麼漂亮的一個增長。但他要給一個 bottom line，反正就是說大概在明年的年中開始就是會看到這個東西復甦。
你有沒有覺得我們想講這一段 Déjà vu？因為我們在過去可能很多是跟大家聊 Broadcom earnings call 的時候，他都是一直 cue 說什麼時候他的這個傳統業務會復甦，然後一直都沒有發生。
### AI 拯救大盤
所以其實我覺得這波行情很神奇的點是，如果今天有一個平行時空，然後這個 OpenAI 的 ChatGPT 沒有這樣子橫空出世的話，其實可能是一個超級垃圾的那種狗爛盤兩三年以上。
只是我們很幸運的有 AI 出來救場，所以變成市場有一個主軸的存在。所以即便一些可能總經濟數據開得不好，即便一些除了 X.AI 以外的——就是 X，不再講馬斯克的 X.AI——就是說除了 AI 以外的東西開的那種成績都跟狗屎一樣，銷售數字可能都不太好或什麼的，都還是可以撐住。就是因為用這個 AI 真的是太強勢了，然後 carry 了整個盤。
這個也是超出自己當時的一些想像。所以其實在這部航行裡面，以我自己來說，就是這些東西其實要觀察到它是不難，但是要可以把它非常有信仰的抱住，是沒有這麼容易的事情。
### 市場認知的落差
然後有時候你還是要被一些就是那種網路的言論看到，你就覺得就很不舒服。就是一些可能後來才加入的，就很明顯是後來才加入，你也不知道秀優越感。意思就是說，你看到一些人，你很明顯知道說他們的認知水準其實沒有到很高，但就是因為他媽反正我就是只會 AI，AI 第一名、AI 衝衝衝、AI 就是買。他一直抱持這樣心態的，他們賺超級多錢。
我覺得那種最敢衝的人賺最多錢。然後你以為自己很聰明的，你懂很多事情的，你有很多數字的，你不一定賺得贏他們,因為你不敢壓這麼大。你有看到有一些瑕疵的存在，你看到那個換代之間，這個數字應該要下去，市場不甩這個，不甩，只會往上噴。就是這樣的一個情形。
所以這就是我們覺得最近的盤比較有趣的一點。但還是會持續維持一個相對警戒的狀態，然後觀察後面的一些變化，再去做處理。
### 部位多元化的好處
至少現階段在我的角度就是，手上的部位開始變得多元一點，其實是比較好一點。像前面可能絕大多數市場上參與者，以台股來講，一堆人都是拿著 PCB 或是說板材相關的東西、材料相關的東西。現在開始往外去擴，其實我覺得這是 OK 的。
如果說到時候要撤出的時候，也比較不會有那種絕地大逃殺，因為全部都擠在同一個地方。這可能是一個我認為這市場雖然我們現在是有點像居高思危的心態，可是我覺得在後面撤出反而不會是想像這麼恐怖的一個原因，因為現在沒有高度集中。
大概這樣。
## Q&A 時間
### 人生迷茫的狗癌癌友
**提問**: 猛攻大大，人生迷茫的時候該怎麼辦？總覺得自己人生很失敗，不論是事業掛號，離職一陣子下投履歷好幾天都沒有消息，不知道是否自己的能力太差。投資每次總有買到對的股票，但總是抱個半年八個月就抱不住，忍痛認賠但賣掉之後就噴飛，而且還不少支。甚至會覺得連遊戲都失敗，打跑衝撞運都比身邊的人還要差很多。
**謝孟恭**: 這位兄弟不用覺得抱歉。我相信我們地方的兄弟姐妹們聽到應該都會覺得，反正大家都是曾經有那種走投無路的感覺，所以幫你分擔一點不是什麼大不了的事情。
工作這個我覺得是想太多。因為其實去投履歷然後去收到無聲卡這個是很常見的事情，這真的沒有什麼大不了的事情。因為你現在很衰你就覺得說這個事情放得很大，不然就是你可能之前過太爽，因為本來就是有很多的工作履歷你投出去是人家不會鳥你的,這個是很正常的事情。
然後再來投資抱不住，這也是很正常的事情。前面不是還剛講，你想我你不是覺得更痛苦嗎？因為我這種人我知道的事情這麼多——就是比一般人多很多——當然是非常有勞於這個自己的工作同業或是各位聽眾，很多都會幫忙我，會幫我釐清很多事情。可是很多時候都還是會有抱不住的狀況產生，或是說覺得這個資金效率很差，把它賣掉然後就噴爛了。就是這個都是一定會發生的事情。
而且有時候就是說那個是時間軸的問題。你換到別的地方你可能是更好，只是當下你看不出來。所以時間軸拉得夠長，你的財富有沒有在增加？你報酬率有沒有 OK？最後面就會證明說其實你這樣做是 OK 的。你不要過度聚焦於一些短線的小戰鬥可能獲得一些失敗或什麼的，整體的大戰略是有獲勝，其實就沒有什麼太大問題。
然後最後面那個手遊就是說什麼臉比較黑對不對？沒有辦法,這個有些人就是——理論上他是公定的機率——其實現在的手遊，你不要去管那種太拐的太偏門的,一般來講那個機率多少就是多少。所以你終究你該抽到就會抽到。你現在可能覺得你運氣很差，你後面就是有可能會連續的運氣很好。反正就是最終你只要抽得夠多，這個大數法則就會去跑出來作用了，機率該是多少就是多少。
所以其實手遊就是這樣子，你不要想太多。可能就是一開始你可能都是把這個壞運拿出來用了，後面的可能拿出來的都會是好運。因為最終你是會回歸收斂到該有的那個機率去。所以盡量維持樂觀，好嗎兄弟？
### 巴塞隆納沙灘觀察
**提問**: 我現在人在巴塞隆納的沙灘，這邊的人基本上都是會被媽媽教訓不把衣服穿好的那一種。大概可以理解為什麼您說歐洲年輕人一堆在那邊打炮的，身邊都是這種好看的身體怎麼會忍得住？想問為什麼亞洲人的身體就是天生沒有那麼好看？
**謝孟恭**: 非常恭喜一下在巴塞隆納的沙灘上，一定是非常幸福非常舒服的。他們這個海外的沙灘蠻多都是他們比較開放一點，所以可能就是會露個奶或什麼的。當然露個奶大概不要覺得說全部都一定是什麼年輕女生，也有阿嬤。反正就對他們來講就很自然,就這個地方就是可以脫衣服。有些阿伯甚至會直接露鳥之類的，反正他們的環境就是這樣子。
你說身材就是說亞洲這邊或說台灣人有沒有輸人家？那就是看每個人的審美觀。就是有些人會覺得就是可能比較高挑、比較大隻、比較 thick 這種女生或說男生他們覺得比較喜歡。可是有些人就喜歡那種叫阿卡的,那叫阿卡的話我們這邊就一定比他們多很多。所以那個是個人喜好，如果說你真的喜歡那邊就多多在那邊待下來。
### Oasis 與 Radiohead 演唱會
那再來講說這個英國的 Oasis 真好看，非常恭喜。我自己會去看東京的綠洲。
最近又發現一個新的酷的東西——突然間 Radiohead 他宣布說他要辦演唱會，而且很酷，就是他 9 月宣布也就前幾天而已，然後他的 11 月就要開唱了。所以就最近就要在賣票，然後那個賣票搞得超複雜。我真的覺得現在賣票一堆都把遊戲規則搞得這麼複雜幹嘛？又要配票又要看區域什麼的。反正希望可以買到。
我自己也是物色應該會挑倫敦場，因為倫敦是唯一有直飛的。我可以飛過去看完，然後就飛回來就睡覺，就是不用可能在那邊待很久什麼。因為現在只要看小朋友，所以這個希望可以買到票。然後除了這個 Oasis 以外，這已經有買黃牛買到了。然後接下來就希望可以買到 Radiohead 的票。
### 辦公室戀情
**提問**: 不知道您對辦公室戀情的想法是什麼？最近因為一直對一個不熟的同事有好感（同性），但自己本身不想談辦公室戀情，當然對方可能也根本就沒有這個意思，但還是忍不住一直注意他。
**謝孟恭**: 我覺得很好。我覺得如果說你在工作的地方有一個你欣賞的對象，是很幸福的事情耶。因為他媽誰會很喜歡工作？應該沒有人是會覺得說「喔，幹，今天好爽喔，可以上班工作，超爽快射出來」。應該沒有人這樣會覺得說「啊，今天要上班，憂鬱很難過」，然後什麼禮拜天要收假的時候這個心情很不舒服。所以應該沒有人喜歡上班。
但如果說上班可以看到你心儀的男生或女生——不管你是同性或異性——你可以看到他你就覺得心情很爽，那是很好的事情。我是覺得去談辦公室的戀情我不覺得有任何的問題。
只是當然一般主管或老闆就不會希望，他就會覺得說因為這就是增添變數。你沒有談感情可能就沒有什麼變數——也不是說什麼一定會更好,不是說你們不談感情就一定會更好——有可能你們談了感情之後工作的效率有機會就會變好，至少那個是沒有變數的。談到感情之後，有可能會變好，可是也有可能變壞。有可能你們會直接在那邊打情罵俏然後影響到別人，也有可能說你們分手之後會選擇互相對幹，然後導致公司分崩離析之類。所以一般老闆會反對是正常的。
我是覺得去談辦公室戀情,你只要不要太高調應該都不會有什麼問題。就是沒有人會無聊到就是說——最後發現說其實你們兩個只有在一起——然後要去搞你們,他不會這麼無聊。但如果說你很高調的話，那就是另外一件事。
但你回過頭來說，這也不只是辦公室戀情，你把一些東西搞到很高調的話，其實都有可能會出事。所以祝你可以跟你心儀的另一半終成眷屬！
### 借貸槓桿斷頭的分手
**提問**: 從疫情跟男友剛在一起，我們開始一起聽股癌，一起聽了 5 年劃下的句點。無法接受他借貸槓桿被斷頭，連生活費都沒有。我會知道甚至是因為他跟我借生活費才發現，接近 6 年的本金全空了。想婚的我似乎也只是我自己想想而已，感覺好像自己不在他的未來裡。他說他這麼努力也是為了我，好的事他也不會再被我耽誤了。雖然是分開的，但也想知道孟恭大的看法，也祝福我們各自幸福。
**謝孟恭**: 這個就不要講說有在聽股癌了。因為股癌一直跟你強調的就是，我知道外面有一些人因為他為了要去助長你的 FOMO 情緒，他要賣他的課或是他要怎麼樣，他就是一直鼓吹說應該要怎麼樣更快或什麼的。
老實講槓桿這個工具，我也是一直在節目——我都沒有跟大家否認過——我年輕的時候用很多，到現在我都還是有在開槓，只是沒有像可能年輕的時候用的這麼瘋狂。可是我都是勸大家盡量不要去做使用，因為我知道你會達標的你就是會達標。其實真的這樣。
#### 慢慢來比較快
所以那句話聽起來像幹話，就是「慢慢來比較快」，但它是真的。慢慢來的話，它是真的有可能會比較快。為什麼？因為你快快來的話，你是有可能會把碗打破的，然後打破了你就要重來。當然你重來，你可能還是靠高槓桿可以上來就很快或什麼的，這就是你何苦呢？
如果你真的有那樣的眼光跟判斷力的話，其實你不用上到高槓，你還是可以把績效做出來。所以如果你的績效完全都一定要靠高槓的話，就代表說你的能力應該是有一定程度的不足。我認為是這樣。
但當然以前的我也不會懂這個，所以後來我在節目上都會跟大家講說，就建議大家你人生中的槓桿可能就是房貸。然後如果是股票的槓桿，我都是不太建議——就是除非你是那種超穩定的公務員或什麼的,你小開一點，那一點幾倍可以——但我都不會建議大家什麼「你可以衝幾倍，你只要懂得什麼風控就好，你只要懂得配置」。沒有這麼簡單，因為那有心魔要去克服。
所以槓桿真的害了很多人，因為想要快，然後導致就是吃緊弄破碗。這個是很多人都發生的事情。
#### 對女方的看法
我也沒有什麼想法。我就只是覺得這位女生,一般人可能會講說你很理性——就是畢竟經濟上這個人就不行了——我不會去講這個話。我會覺得說你也盡力了。這不是什麼理性，這是你就知道說從根本上——我知道為了我們的家庭未來，我們應該要更加穩健，並可能甚至有點保守的去做一些決定——但你不是這樣想的。
即便你的想法是說「我也是為了家庭好」或什麼的,可是我們就捫心自問，其實你是很高機率是為了自己。就以男生角度，你也是為自己。你也想要快點有錢或什麼的。所以不要全部都講然後說是為了家庭。就如果你真的有把這個家庭放在眼裡的話，你應該會知道說你要好好的守住每一筆。
#### 破產的警示
所以我很多時候會跟大家分享，我不知道——就是那種蠻多可能分享投資股票相關的——都喜歡講說自己曾經破過產或什麼的。我只要我聽到你破過產，我可能就不會很認真看待你的東西，代表你風控有超級大的問題。就是你怎麼會搞到自己破產？
所以其實大家不要認為說——好像有些人是這樣起來的——所以每個人都應該要這樣。沒有，你應該要把你把自己搞到破產視為是一個非常不應該甚至有點丟臉的事情。
所以要怎麼樣避免自己破產？你是有辦法得出很簡單的結論。就像是查理蒙格講的，他說「我告訴你怎麼樣成功，你會覺得很難，那個步驟可能很多有很多不一樣的方法。但是我告訴你怎麼樣可以快速的失敗，其實你可以很快的把快速失敗的東西給列出來。」
好，接下來說就是可能完全不研究就亂押亂買、道聽塗說、過量的槓桿什麼的，其實容易失敗的那個 trade 是很容易被列出來的,應該就要去避開它，就盡量要去避開它。
#### 給男方的建議
所以希望這個男生後面還是可以找到自己美好的家庭，找到自己人生的方向。只是慢慢來比較快。如果你是真的有本事的人，其實你沒有開槓桿應該是打得上來,只是你會相對慢一點。但你會發現你的生活是好的——你不會掉頭髮、你不會壓力大、你回到的時候不會想自殺、你不會有很多有的沒有的東西——那個是更值得的。
就是不要覺得說什麼「一定要更快、一定要什麼幹好幹滿」或什麼。那個可能是現代我覺得那種很速食的風氣導致——大家都是那種什麼「效評不效償」——所以覺得說反正「窮是最賤的事情」,所以就應該要怎麼樣「只要有錢就是什麼都可以，做詐騙也可以」。就是現在有一些年輕人的思維甚至是這樣子。
就像朋友他們還會跑夜店，他們就講說有些年輕人一看到知道是做詐騙，而且他們好像不會掩飾是做詐騙，他也覺得沒有關係。反正他們是什麼「自居他們只是在重新分配別人的財產」或什麼的。就是這個社會變這樣，我覺得也不知道就覺得蠻可惜的。
但確實很多人就是唯利是圖，就只看錢。或許你從這一點看到這個男生跟你不適合，我覺得也是幸運的。不要說怎麼拖到最後面等到養了小孩之後才發現說金錢關是不合的，那可能也不是太好的事情。
所以建議大家都是穩健慢慢來。你如果真的有本事，你不用開槓你一定也可以做到,只是就稍微慢一點。
### 與兒子吵架
**提問**: 上個月台股崩掉 700 點那天心情很差，晚上在家玩馬力歐賽車聯網積分賽的時候，被 3 歲的兒子直接關掉主機，我直接屌噴他一頓。結果他後面一個禮拜不跟我說話 QQ，不知道老公有沒有類似的經驗？
**謝孟恭**: 我就是要很老實跟大家講，我不是講說我去美國的時候前面才剛分享完，就是我也曾經因為他在那邊哭哭哭，我就覺得說還是我們回家算了,就是又不爽了。所以我可以理解你知道。
其實爸媽都一定會有這種時候,就是有時候會不小心理智斷線或什麼的。但是我們絕對不可以打小朋友，這個是底線。但有時候不小心噴講話大聲一點，難免,趕快修復就好。
也不要聽一堆那種——我覺得有很多育兒的——都是在講那種超不切實際的,就是他已經把人講得像聖賢一樣。我們人不是聖賢，我們人一定有耐心的極限或什麼的。就是類似說,不知道你要去開一些那種健身菜單，你開得太 hardcore，最後面就是沒有人有辦法練下去。
所以我們要可以接受身為家長會有情緒、會有反應，這都是正常的。只是我們怎麼樣去避免它,然後怎麼樣不要讓一些這個可能會在小朋友心中造成陰影的事情持續發生,以及怎麼樣去修復它？這比較重要。
所以兄弟有定位出問題就很好，趕快跟他好好道歉，要帶他出去玩。我覺得他很快就原諒你。
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**祝大家投資順利，下次見！**