# EP591 兒子住院與 NVIDIA 新品 CPX 解析
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## 兒子住院記：台大醫院的五天
這是一個非常繁忙的禮拜。這個禮拜就是陪小朋友跑去台大醫院住院，我只有睡到一天，然後後來就是我老婆跟我家人去做協助。平常我就通勤過去看一下，看到什麼需要幫忙的。
整體來說我覺得對於整個家人來說還是負擔很大，因為小朋友年紀小，然後又排不到單人房雙人房，所以就住健保房。裡面有三個人，三個人加家屬，就會比較吵一點。
你也不能夠要求人家安靜，就是大家也是要講話、也是要溝通、晚上還是想看個電視，他只要可能壓在一定的音量就好。可是我們小朋友就是剛好比較淺眠，所以小朋友就很容易被吵起來。吵起來你又不希望說這個小朋友會哭，會再影響到隔壁床的其他人，所以你就只要趕快哄他，趕快把他放回去睡覺。可是突然隔壁又一打呼，小朋友又醒來，所以其實就是很痛苦。
### 醫療定價的反思
只是像這種醫院，你要去搶單人病房跟雙人病房又非常困難。有些人講說「欸你可以靠關係」或什麼，其實這個不是像大家想的這麼簡單。就像很多人都喜歡去說什麼「這水很深」、「這個怎麼樣怎麼樣」，但其實有時候世界上的東西沒有這麼複雜。
在一些可能比較沒有繁忙的院所，是有機會——就是你多付一點錢或怎麼樣，或是說靠個關係——你就有可能可以卡到病房。可是其實像台大醫院這種，管你是天王老子，除非說你是達官顯要，可能有特殊樓層去服務你，不然其他人，你要進去你也是有些人要出來，因為病房就只有這麼多。
所以有時候就算有人跟我講說他可以幫忙我什麼，我還是不會想欠人家人情。因為我覺得這個，你欠下去你要怎麼樣還人家？然後再來就是你感覺也會造成別人的不方便。
我就只覺得說價格要訂高一點。像我兒子去住了幾天，從禮拜六到現在今天出院，欸，250 塊。這大概殺小？就是健保加補助 250 塊。
不是說什麼我們是用健保很開心很爽，我們是要自費的，我們是想要自費然後不能自費。為什麼？因為病房全滿。我想說你一個病房，其實我真的覺得它收太便宜——什麼七八千塊——太便宜了。可能三倍都可以，我真的覺得三倍一樣是滿的。
就是很多時候大家會講說「欸這個護理師跟醫師什麼待遇不是很好什麼」，但是因為醫院本身其實也沒有很賺錢，就是有健保卡在那邊。
很多時候會覺得說你應該要把那個自費的東西打開一點。然後或者說一些自費的醫材、比較好的藥，你不要說什麼「因為健保不能用這個藥，所以你也不能夠賣」。你就要賣，就有些人就需要。有些人就需要比較好的房間，你就賣它，你就賣貴一點。大家可以賺到錢，整個環境也會變好。
你不要說什麼都找大家一起來受苦、一起來做功德，最後面這個環境怎麼可能會好？一個地方不賺錢，下面的護理師跟醫師要怎樣賺錢？
而且有時候是惡性循環。我不知道台大醫院怎麼樣，可是我知道有些醫院是這樣——就是因為現在太多護理師離職了，所以導致就算他有房間他也不可以開，因為他根本就沒有這麼多護理師可以去顧床，所以他就只好把他的醫療的量能給縮下來。
所以我覺得那個價格應該要改。我這次住院下來最大的一個心得就是，怎麼可能我兒子接受那麼好的醫療，有的沒有的然後只要 250 塊？
而且我並沒有因為這樣說「健保真好，台灣真棒」。沒有，我覺得這個定價出問題，真的太有問題了。然後我們想要去掏錢，我們因為想付大錢去住單人的，都完全排不到，就只剩多周少。那你就說這個就是個拼本事，OK 我都理解，只是意思就是說應該要再更貴。
就像我對演唱會的意見一樣——就覺得當一個票可以很輕鬆的都賣光，然後一堆黃牛可以在那邊拱價，那個價格其實應該是這個演唱會的單位他可以賺的。黃牛賺的這個價差就代表說你的定價是錯的。就一樣的道理，這個價格真的太便宜。
### 感謝台大醫療團隊
反正總之，討論完這個價格相關的問題，然後還是非常感謝台大醫院的治療。就是把我的小朋友真的照顧得很好，從出生到現在——那時候是井中醫師——然後到現在後續的各位追蹤的醫師，都是把我的小朋友照顧得這樣健健康康。每次去那邊都可以順利的解決一切的問題。
所以從出生到現在，雖然有很多的那種很驚恐的時刻，可是最後面都是化險為夷。所以簡單來說就四個字——就是有驚無險。沒有說什麼真的有超級大的狀況或什麼的，都是非常妥善的把它處理掉。
### Lisa 的敏銳嗅覺
這次其實要非常感謝這個孩子的媽 Lisa，還是非常厲害。她在小朋友根本就還沒有任何的症狀之前,她就先聞到說她覺得他尿有一點點怪怪的味道。
其實當時在我們出生完要出院的時候，醫師就有去強調，因為我的第二胎的兒子他只有一顆腎。醫師說一顆腎的小朋友，其實你在後面的生長跟生活上，你是跟其他小朋友都一樣，但一歲前要非常小心，因為你的腎可能還沒有發育好，外加你又只有一顆，所以你要非常注意那種尿道感染的問題。
如果說有尿道感染的問題，最具體的症狀就是你會聞到那個尿的味道，然後就去發燒，直接要送醫，就是要直接去住院做處理。
所以其實我們都非常小心。只是一開始我老婆說這個尿的味道，我就聞——我整個人的鼻子趴在尿布裡面去聞——奇怪我就沒有聞到味道。可是老婆就說有，然後家人也說沒有。但我老婆就很堅持說她覺得就是有味道，所以就直接送去檢查就對了。就是寧可多做但是不要不做。
所以送去診所這邊，醫師看了一下這個小朋友，說他看起來還蠻健康也沒有發燒，「你們確定要做尿液檢查嗎？」我老婆還是很堅持所以就做。
然後隔一天我就接到電話就說，確定有這個尿液感染的問題、尿道感染的問題，所以請我們立刻要送去台大急診，因為這個要立刻去做處理，不然如果說感染跑到腎上去的話就不太好了。
所以我們送到台大急診之前才開始注意到小朋友開始發燒了。一送到現場就燒起來，但是活動度都還正常。然後立刻就去做細菌培養跟去立刻下藥做處理。很快的小朋友立刻退燒，就是在當天就直接退燒。
所以其實所有的事情發生的太快——就是我們被通知要去急診，然後發現小朋友發燒，然後到那邊小朋友正式的燒起來,然後到退燒就幾個小時而已，立刻就處理掉。
然後差不多隔一天之後就已經聞不到他那個尿油味道。但到醫院當下其實就連我就聞得到——就一開始我們全部都聞不到,然後後來就大家都聞得到——所以我不知道我老婆是怎麼樣辦到的。
然後後來聽我們一位醫師聽眾 Nathan 跟我分享的時候，他們好像有一些 Paper 有去做研究，就是有一定比例的媽媽，他們很厲害，他們就是可以提早聞到。所以就很慶幸我老婆是這種。
所以他在第一時間就獲得了很好的這個醫療的照護，然後就處理掉。只是在這個過程之中比較顛簸一點，因為他是比較前面的小朋友，所以什麼隔壁床的人一動他要醒來或什麼，我們就覺得說壓力非常的龐大。
但好在我觀察，我觀察我兒子他住院應該是住得蠻開心的。因為我這個兒子他有一點那種人來瘋的感覺——就是他只要看到別人進來他就一直笑，他就很愛笑。我就不知道他一整天在笑什麼。他看到醫師進來他也笑,他看到其他的病患或是家屬,他都一直笑。所以他可能在醫院這邊看到很多人，他就覺得還蠻開心的。所以這是我們可能稍微慰藉的一點。
### 不要過度自責
好在最後面去做檢查，也沒有發現說什麼結構上的問題。就是單純的,因為像這種尿道感染有可能是因為包含像是清潔不當、尿布換得不夠頻繁或什麼的。但其實我們都已經非常小心了,只是你知道說有時候你非常小心——就像 Nathan 跟我分享，他說你還是要跟媽媽講以及家人說，就是你們不要太自責,因為有時候你什麼都做還是會感染，就還是有一定的機率他會中，只要可以把他處理掉就好。
確定說不是什麼結構上的問題會讓他重複一直感染的話，那就不要想太多。有時候就像小朋友就是一定會生病一樣，你不可以去期待說他都完全不會生病。然後完全不會生病的話，搞不好也是另外一種問題。
所以最後面是有驚無險的把這個事情給處理掉。
### 如果是第一胎的壓力
然後不免的在心中就稍微的感嘆一下、想了一下,真的壓力非常龐大。像這個第二胎,我就想說如果安哥他是第一胎的話，我應該就會在節目上的論調完全不一樣。我就不會是勸生派,我也不會是小孩真美好派，我就會覺得這個東西你要去權衡一下。
小朋友固然還是很美好、還是很棒，你可以去接受說小朋友可能有病痛這件事情。這就有點類似說,其實我一直很反對我老婆那時候養狗的主因——我不想有一天要跟這隻狗說再見,因為我知道牠就一定會比我們早死,就高機率會這樣。你光想到這種事情就會覺得壓力很大。
像小朋友的話,你知道說他有可能有疾病有病痛。像我們的雖然都是化險為夷，可是你要想從出生到超音波的時候——突然間醫師都不跟你講話，然後就完全都不理你，就說「等一下,我們等一下再講」——你當下其實你那個心臟就已經是像那雲霄飛車騰空那種感覺。
然後接著又再跟你講說他肚子有什麼囊腫,搞不好是腫瘤或什麼的。你可以想像那種感覺嗎？幹,那真的叫晴天霹靂。
然後之後可能你終於一個一個問題排除掉,可是又一直有新問題。因為我後來醫生就講說什麼腦袋裡有泡泡、可能發育不全、可能動作怎麼肢體僵硬，這可能以後都要復健或什麼的。幹,真的每次只要跟我們講這樣子的東西，我老婆就一定哭。然後我就是心理壓力很大,我就是晚上都睡不好，就一直去想。
好在我們最後面真的是一一都排除掉。我覺得醫師也是敲好心切，因為他知道說我們的孩子有一些狀況，所以他每個東西都做到那種最極端的檢查，然後跟你講最壞的東西。所以其實真的是一路都是被嚇大的感覺，就是我們一直都是很習慣性的。
### 對比諾亞的順利
像那時候諾亞才知道我們多幸運——諾亞那根本就沒有任何的狀況,從來沒有人講過他怎樣，只有說「啊那個兒子頭長得比較大一點」，就只聽過這個而已。其他各種評價都沒聽過。然後二兒子就是各種被指教——「啊這邊可能有問題、那邊可能有問題」。
我們是有解決，所以我就很難去想像那一些可能是還沒有解決,或甚至是無法解決的家長，心中那種煎熬到底有多大。
特別是像我們剛剛前面都在講說我們希望可以搶到單人病房什麼的,可是有時候你又看到說那種在前面排隊的,他也搶到單人病房，他有小朋友,連頭髮都沒有了。你就覺得說我搶到我一定會把我的病房讓給你,因為我小朋友其實根本就沒有這麼嚴重。
所以不知道,會多了很多那種同理性。真的你沒有經歷過我不會知道,然後經歷過之後才知道說就是世界上的一切,每個人都不容易，每個人都有一些他在承擔的東西。
### 感謝台大的朋友們
同時也祝各位地方爸媽——因為我們在台大這邊從那時候生產追蹤到現在都一直有遇到——當然我們都知道說你一定有狀況你可能在跑來這裡,希望大家都可以沒有事情。
同時因為在我們住院的期間,非常感謝有蠻多的護理師朋友——有些是聽眾，有些是我們地方朋友，或是說股癌的媽媽在那邊工作的——然後來到現場給我們很多的鼓勵跟很多的指導。同時也分享了我覺得「我們的小朋友他小時候也是怎麼樣，那我是怎麼樣去照顧他什麼的」。
你才知道就是你本來如果說你自己沒有小朋友住院的話，人家也不會跟你講這一段。你也沒有聽過你的朋友講過這一段——什麼他小時候也是有一些狀況,然後他媽媽怎麼樣照顧他——你都不知道。可是你就知道說每個人他都背負了一些壓力。
### 多一些人文關懷
所以後來就是我不知道，我覺得以後在路上可能遇到那種開車不會開車或是在那邊耍白癡，你也不會這麼生氣,因為他搞不好心中在想一些事情。你就多一些這種人文關懷，你知道說每個人都不容易。
你知道，有聽眾傳一些照片給我，都非常高興收到這種暖心的故事。可是同時你也知道說收到很多暖心的故事，一定有代表這個蠻多悲劇的故事,他們有跟你分享。所以人生真的不容易,我希望大家都可以過得平安順遂。
## 市場觀察：奇蹟般的行情
接下來我們就要進入市場的話題。市場的話就只有順遂。市場真的是跟我媽最近的人生體驗是完全是兩碼子事。
這個市場,我已經不知道它發生什麼事情。我已經不知道就是為什麼這個股票可以每天都只會漲。
其實我算是一個很有自知之明的人。就是我知道我那個資產累積的速度算不錯,但是沒有這麼好。我不應該賺錢賺這麼快，不應該每天醒來就只會賺錢，這不正常。我知道說後面應該是要受到懲罰。如果不受到懲罰的話，那我們之中的很多人都會變得很有錢，然後就會變成就是這個通膨會很嚴重。這後面會發展的一個現象,因為太誇張了。
最近那個盤真的像是壞掉一樣都嘴噴。但其實最近市場上也是有蠻多這個精彩的事情可以來跟大家分享。
### NAND 與 DRAM 的族群輪動
首先我們上集剛好跟大家聊到說,就是有注意到這個 NAND 的價格——像 SanDisk 要漲價了——所以大家可以注意一下。
特別像是 Nano Banana 可能帶動了一個新的風潮,因為你知道這些 AI 的東西,不管你生成的是什麼米開朗基羅式的藝術,還是說你是生成垃圾，不管你生的東西是什麼你都要找地方存。所以 HDD 硬碟，然後或者是什麼 SSD、NAND 這種儲存的需求在後面就是有望這一波會放大。
其實最近也在一些研調的朋友這邊有得知到,其實不只是 NAND 好了，DRAM 也不錯。所以本來在禮拜一的時候我在想說,媽的台股是不是真的一堆白痴——就是明明是 SanDisk 在漲價，好不好是這種儲存型的東西在漲價——結果，欸 NAND 有拉沒錯，可是大家跑去拉 DRAM。然後突然間那媽的 DRAM 一堆漲停，又打開直接灌爆。我想說這個市場是阿呆嗎？
老實講這個如果是幾年前,我就一定覺得說市場上白痴很多。可是現在我們真的會抱持著不同的高度在看事情。我們就會覺得說，對沒錯，雖然在週末我們收到的好消息都是關於 NAND，然後是 SanDisk 是關於硬碟這種的，我會覺得說後面多頭的幅度應該會蠻大的。
只是因為現在已經有太多這種族群的輪動了,所以在修正之後應該都還是會繼續站在買方。只是覺得就是現在漲得太恐怖漲得太快了。雖然我們期待會有一個回檔,可是其實回檔還要站在買方，就現在的心態會是這樣子去看待它。
### Apple 發表會觀察
昨天我是沒有去看這個 Apple 的發表會,但起床之後就請 AI 幫我整理了一下，然後順便去逛了一下蘋果的官網。
我覺得蘋果的東西就是一如既往。如果說你直接只看一個大方向的話你就覺得說好像沒有什麼改變——這支手機有稍微長得不太一樣，然後多了一個 Air。
那個 Air 其實高機率就是一個試刀版本,因為後面就是要去做摺疊機。所以應該就是用這個 Air，就是兩片把它拼在一起，那可能就是一個摺疊機。
在一般的手機方面,在裡面的 RAM 的數量又再把它拉得更高。所以意思就是說 Apple 還是有準備好一個很好的硬體載體,等到它的 AI 準備好之後，應該就會直接把它放進來。
所以 Apple 在這次它沒有再去強調——就是它很明顯已經做得不好的 AI 這一塊——它是很專注在去把手機做得更好、把續航力做得更好、然後把品質做得更好這件事情上面，把散熱的表現可能再拉得更加。
最後就是當你準備好一個很好的載體之後,等到你那個 AI 真正來時登場之後，或許你再把這個東西拿出來吹。所以現階段先聚焦在硬體本身,我認為 Apple 是走了一個不得不走但是是正確的路,因為你沒有什麼 AI 的東西可以吹。
### 個人採購計畫
像我自己看的話,我覺得就是這一次那個 AirPods Pro，我應該會買下去。那個 Pro 應該可以給它買下去,因為抗噪的能力更好，然後外加有這個即時翻譯的功能，然後這個我是非常的喜歡。
Apple Watch 應該也是會買下去。Apple Watch 其實在最早的時候就有買,那時候是比較偏向那種供應鏈考察，就是買來研究。然後後來我都沒有戴過,因為我覺得手錶要充電是一個很方便又很不實在的一件事情。
當然因為這一次 Apple Watch 新增了一個高血壓的監控——嘿嘿,那我現在就是需要這個高血壓的監控——雖然我現在講都覺得很好笑。就是以前我都是不用擔心這種事情的,然後現在我竟然已經進入到你可能會想要去關注一下你的血壓變化狀況,你不想哪天突然間血管爆掉太多。所以就會覺得應該要稍微追蹤一下，所以這一代的 Apple Watch 應該就會買了。
手機的話,雖然我覺得沒有什麼太多的革新,但是一如既往——就是蘋果只要出新機——就直接給它買下去了。到時候再跟大家分享在這次的手機上面有沒有發現什麼新的變化。
但其實我覺得整體看下來就是——它回歸到它的本業,好好的把這個硬體給做好。軟體可能現階段不是他的強項,那就不要去做太多的聚焦。但是你把一個很好的硬體載體做好,然後接著我們就期待——包含不管你是要跟 Gemini 還是要跟 OpenAI，還是說你自己的 Model 終於可以——因為現在 Cook 其實已經宣示說他要好好的把這個軟體跟 AI 做好。
不管是怎樣的一個形式,但我們知道說其實你是 Ready 的，你是 AI Ready 的,你只要把軟體灌進來就可以了。即便最後面不是你的東西,是別人的東西讓你去收一些授權的費用,我覺得都還是蠻不錯。
所以我覺得 Apple 還是可以持續的觀察一下。雖然它是目前可能 Portfolio 裡面表現比較不好的東西,但我還是還蠻喜歡這家公司的。
## NVIDIA CPX 深度解析
再來我們來講一下 NVIDIA 最新的一些內容。他們推出了一個東西叫 CPX。
### 什麼是 CPX？
CPX 是什麼呢？它其實是一個 GPU,只是這個 GPU 它雖然也是 Rubin，但它沒有去綁 HBM，它使用的是這個 GDDR7，然後是給到 128GB。
就是本來的這個 Rubin 我們都知道說它是綁 HBM，這個是綁這個 GDDR 的一個版本。就我們理解,它應該是一個 Single Die 的版本。就是一般我們看到的 Rubin 晶片,我們之前跟大家分享說可能 2300 TDP 以上，那個都在講說是 Dual Die，就是兩個把它封成是一顆晶片。
只是當然在最新的 NVIDIA 的命名裡面,包含像是 NVIDIA Rubin 的 E44，E44 不像以前——就是以前的 NVL 可能 72,那只說 72 顆晶片——它現在這 E44,其實也是 72 顆晶片，它只是 E44 個 Die。因為它把 Dual Die 的那個 Die 就是一個一個就算成是一個 GPU，所以它是一個命名的這個重新定義的改變的方法。
然後當然實際上,我們現在看到這個 CPX，它就會是 Rubin 的 Single Die 的一個版本。具體的做法就是把它放在 CX-9 旁邊,所以未來在一個 Computer Tray 裡面會額外多了 8 顆的 CPX 的 GPU 晶片，是這個意思。
### CPX 的用途：Prefill 階段的加速
當然這個就可能會產生一些有趣的討論。我們先大概講一下 CPX 它是要如何去作用、它的目的是什麼。
首先我們要知道說,在過去我們最常聚焦討論的是訓練 (Training)，這大概是一兩年前的一個最主要的話題。後來我們的話題都開始轉向是在講推論 (Inference)。Inference 市場上現在最聚焦的東西,就如何快速有效率的去生成 AI 的內容,特別在這個 Agents 的時代，Inference 就是一個非常非常重要的環節。
在 Inference 的環節,現在 NVIDIA 是把它拆成的兩個部分：
1. **Prefill 階段**：第一個部分就是你必須要去理解它的上下文,以及說像你一次輸入一大堆程式碼，它會快速的看完，這個叫做預進階段。就是你要快速的去理解看完之後,然後你生出第一個 Token。
2. **Decode 階段**：在你生出第一個 Token 之後，後面就進入創造的階段，也就是藉由這個第一個 Token 的生成之後去輸出後面的 Token。
這兩個推論的環節,其實它的需求就是不太一樣。本來都是只有後者,就是我們比較聚焦在 Training 跟 Inference 結合,我們需要大量的 HBM。這個是本來大家聚焦的一個方向。
只是 NVIDIA 可能觀察到說,因為目前我們可能 AI 要處理的文本的量是越來越大，或這些程式碼的量是越來越大，所以它需要有一個有高吞吐量 (High throughput) 的一個晶片來做協助。這樣子可能可以在整個生成上面是更有效率又更快，然後並且可能耗的這個能源是更小的。
所以額外的創造出這個 CPX 晶片。號稱的他們是講說是有三倍的 attention acceleration，也就是他去做閱讀的話，他的速度是非常快的。所以他可以快速的去做完理解之後，然後接著再一樣交由本來的 Vera 跟 Rubin（也是一個 CPU 一個 GPU）,然後去完成後續的推論的一個任務。
只是他在前段的這個資料處理上面，可以想像成說就現在有一個非常聰明的晶片，他可以看很快，把東西快速的看完之後，然後再交給後面的人。所以他是讓整個 Rack 都會發揮的更有效率的解放。
### 選配方案與市佔率
當然它會額外產生出一些新的問題。首先我們知道說,目前這個可能會是一個選配的方案,就是它不一定是一個百分之百在每個 Rack 都會出現的東西，至少目前看是這樣的一個狀態。
所以會有一個是 without CPX 的版本，也可能是一個 with CPX 的版本。如果有的話就是一個 Tray 裡面會多 8 顆。
還有另外一個版本有聽到部分的朋友有在提,但不是非常確定，就是說有可能有 Dual Rack 的版本，然後看是怎麼樣去做一個編排。反正就是有跟沒有。沒有的話可能是目前還是占比較大宗,有的可能就是在未來的一年內會出現，只是它那個市佔率可能一開始在 5% 或 10% 以下，那個數量比較少一點。
### 散熱與能耗挑戰
它會額外產生的一些新的問題是，我們過去有跟大家討論到這個 Rubin 晶片它本身目前的能耗是已經拉到 2000 多瓦以上了，所以它必須要用 MCL 的散熱。雖然這個散熱其實到現在市場上還是有很多爭議，就認為這個東西良率不高。所以如果真的要用這個散熱的話，那可能就會導致 NVIDIA 產品會有遞延的狀況產生。這也是我們上集跟大家聊到的。
如果說今天是在額外再放 CPX 的話，會不會再需要用到更多的這個 MCL？目前就我們的理解應該是不用,初步是不用。因為它的瓦數應該不會像是 Dual Die 的這個 Rubin 一樣——就是可能會上到 2300 瓦這樣的一個非常高瓦數——它可能會是一個 1000 多瓦的狀態,因為它只有 Single Die。
然後再來，因為它沒有 HBM，HBM 一個大概是 2、30 瓦的一個能耗，所以其實目前看下來它應該是不會這麼熱，它應該會落在 1000 多上下。
所以至少我們一樣在散熱這邊會知道說,後面就是各家廠商要花很多心力去處理這個問題。因為本來一個 Rack，如果是 without CPX 的話，大概是 200 到 230kW 之間。現在大概如果說有這個 CPX 的話，可能甚至會上到接近快要 400kW，非常非常恐怖的一個狀態。
於是這個散熱要怎麼樣做？會不會外面要再接更多機器？這個就是大家會討論的一個重點。
### VC LID 的機會
在晶片散熱方面,因為它沒有到 2000 以上，所以不一定用到 MCL，它可能就用 VC LID。如果是 VC LID 相關的廠商的話，現在就額外多一個大家可以搶的市場,也就是 CPX 晶片。誰可以拿到這個 CPX 晶片，或許就可以額外再去增加不少的營收。
### 總結：散熱與功耗的持續挑戰
所以我認為說,我們現在從 NVIDIA 的這個新的產品的設計跟推出，我們可以很明確看到的就是說：
1. 這個瓦數會變得更高
2. 散熱的需求變得更高
所以 power 相關的東西，然後散熱相關的東西，就是從以前到現在都認為是一個很重要，然後現在可能是更重要的一個內容。就是後續市場可能就會聚焦在相關的議題上面。
所以這邊也稍微的跟大家分享一下。
## 微軟與 Nebius 的 194 億美元大單
最後我們就來聊一下微軟去跟 Nebius 買了一個 5 年 194 億美元的一個基建服務大單。這是一個在市場上算是蠻振奮人心的消息，當然 Nebius 的股價就直接噴上去。
### 算力租賃的意義
這個在做算力租賃的東西,我們的老聽眾應該知道說我不是特別喜歡。其實這個市場上 AI 的東西什麼都可以噴,大家玩自己各自喜歡的東西就好。算力租賃就是比較屬於我沒有那麼喜歡的東西，所以像這樣的股票我手上是沒有。可是對供應鏈我們還是理解的,所以我們就會選擇往這個供應鏈的方向去稍微看一下。
先講微軟這個事件本身代表的一個意涵。首先就是微軟在前面其實已經是有一點被看沒有的一個狀態——就即便他還是有去做很多的 AI 投入，還是買了很多的 GPU——可是我們都知道說當他跟 OpenAI 開始有一點貌合神離之後，OpenAI 開始轉向 Oracle、Stargate 等，所以其實大家就會去好奇說微軟後面到底該怎麼樣去發展？會不會變成說會有蠻多的砍單出現？這是市場上開始擔心的一件事情。
因為最主要的原因是像是 Google 或是 Meta，他去做很多這種 AI 的採購，就算他最後面沒有辦法去做出一些新的變現的東西，可是在他既有的服務、在他演算法裡面都可以去用到。微軟的話 In-house 的東西，目前就是比較沒有看到這樣強勁的需求。
但我還是抱持著一個中心思想——就是有人只要敢持續的大力的去做 AI 的基建的購買跟推廣的話，那應該就代表說他後面還是有機會端出一些東西。
### Google 的覺醒
就像是一開始 Google 可能是被蠻多人看沒有的。其實我覺得他們也是自找——就一開始要搞一些那種政治正確的東西——然後後來不搞了，就變成就像是一個沉睡的巨人醒來了。所以說不定微軟突然間哪個神經接對，也可能會輸出一些非常厲害的產品，因為他們還是有大量的這個基建的供應在後面會跑出來。
所以我也是非常期待後續的一個發展。
### 樂觀與悲觀的看法
但他去對 Nebius 買了這個 194 億美元的事情，一般來講市場上就是會很直接變成只有兩派說法：
**樂觀派** (也偏我自己的想法)：覺得這就是另外一種比較彈性的建置。除了自己去買那種 in-house 的算力之外，可能就是額外的透過租賃業者去達到——包含像是你自己就算想要去蓋更多的資料中心，你在短期內要拿到一些土地，或是你要處理電力的問題其實不簡單——所以你交給別人處理，這是很合理的。
就像是我們在 NVIDIA 也有看到類似的狀況。他會去售後回租——他把東西賣給他的兒子們之後，然後他就跟他租回來。他自己有一些需求。
你說為什麼不要他自己建置？因為你自己建置，你是不是就要有一些硬體的人員？你是不是就要管這個 Data Center？你是不是就要去處理這些什麼散熱或是有的沒有的雜事？
你不如就直接「我賣 GPU 給你，我讓你率先拿到讓你可以率先建置，然後接著我再跟你租這個算力就好了」。對於他們這種輕資產的公司來講，我覺得是一個非常合理的選擇。
以 NVIDIA 來說，他雖然也有在賣他的雲端相關的服務跟內容，可是他自己的建置的量其實已經很大了，然後額外透過一些租賃的方式去增加一些彈性，其實我是覺得偏樂觀看待。
**悲觀派**：有些偏悲觀看待就會覺得說，如果微軟這麼看好的話，為什麼他不要直接用買的？為什麼他要用這個租賃的方式？會不會後面就是有一些那種砍單的狀況產生？
但我覺得他們的說法你也不能夠說他錯，只是就是看當時的環境跟風氣是怎麼樣。但是現階段我覺得應該是比較偏樂觀，這應該是一個好消息。
### 台灣供應鏈的受惠
Nebius 在台灣這邊的話,其實有一些比較廣為人知的合作夥伴——像是技嘉，也是技嘉旗下的一個公司——然後再來像是華擎，以及華碩。
其實就我們理解，這一波這個 Nebius 的大單，應該是跑到了 SMCI 跟華碩這邊，是蠻多的。你說其他人有拿到應該都會有，只是那個配額究竟是多少？那個我們需要一段時間去看。
然後他也不是說一次就是把所有錢花光,是一個五年的 deal。第一階段的一些採購我們已經有看到了——就 SMCI 這邊我們是有看到——其他人的話就是可能在後面要再稍微觀察一下。但是我覺得這個分下來肉應該是蠻多的。
### 華碩的轉骨機會？
最近像這樣子——就是說美國的一些算力業者，然後因為他們率先發難，導致台系的供應鏈湧單會向上噴——華碩的話，我覺得它也是屬於牛皮股的一種。
像我覺得很好奇就是,在這樣的一個大單之下，有沒有機會看到它有一個轉骨的可能性？因為它其實相較於其他 ODM、OEM 業者，這些 AI 伺服器整機 Rack 的一個解方，它算是比較後面才開始搞進來的。然後一開始搞的東西就是那種小東西——就是 NVIDIA 出的那種小電腦——一開始它都是搞那個。所以我就覺得說以它這樣的量體的公司,這個東西其實是真的不夠看。
但如果今天是在講這些大型的伺服器 Rack——不管是什麼 GB Series 或什麼的——他開始出這個，而且可能量又蠻大的話，其實真的是蠻有搞頭的,因為他應該是有能力可以吃下這些東西的。
所以我就覺得說，搞不好今年真的是台股一些那種就是我們過往會講說牛皮股的一個轉骨年。像以前鴻海都不會動的,然後鴻海因為 Server 然後開始屌噴。台達電、茂矽，然後像現在日月光，日月光也開始啟動。就是以前都是那種幹都不會動的東西，然後還有那個什麼神達——以前也都是萬年死魚的——然後全部都開始醒來了。
所以說不定華碩有機會在這波就轉骨上去了。這個也是我自己在接下來會想要觀察的,因為特別是搭配現在市場的一些趨勢，就是開始有蠻多這種以前大家不要碰的東西，然後注意到轉骨然後開始有很多資金就堆進去了。這個或許是接下來可以觀察的一些重點。
所以稍微跟大家分享一下自己在市場上的小觀察。
## Q&A 時間
### 記憶體的基本概念
**提問**: 之前幾集有提到記憶體的需求隨著文字轉圖片影片大量成長,主要是帶動 HBM 這一塊。但上週五 SanDisk 卻是 NAND Flash 漲價，原因說是減產導致供應減少。是不是說目前提到預期 HBM 的需求暴增還沒有反應在產業的價格上？
**謝孟恭**: 這位兄弟是完全理解錯了。因為 HBM 他並不會拿來存東西，HBM 是一個非常貴的記憶體，他是拿來 AI 去做推論或是訓練用的，他是拿來在裡面去做 buffer 跟暫時暫存東西用的，所以他不會拿來儲存東西。
你生成的東西一定是放在 Flash，或是放在 HDD 裡面，因為這東西才便宜。一定是去找這種量大便宜的東西,不會用超貴的 HBM 去存東西。
就像是你不會用電腦的 DRAM 那種很貴的記憶體去存東西，你一定是存在你的硬碟或是 SSD 裡面。所以這是一個非常基本的道理,你有點把它搞混了。
所以其實我們講的這種文字轉圖片影片大量成長——你從本來可能是 KB 變成 MB，然後變成 GB——他都是在講 NAND，都是在講 Flash，然後都是在講 HDD 硬碟這類的東西,冷儲存的東西。他不是在講這些什麼動態的記憶體，他是完全是兩回事。所以你把它混在一起了。
這個也是蠻多人會犯的錯。就像是我剛剛前面提到，就我很好奇，所以奇怪明明是 SanDisk 要漲價，大家跑去拉 DRAM，因為這個很明顯是買錯。但我們後面是知道說 DRAM 有一些故事，只是還沒有見報，然後大家提早去買。所以這要把它分清楚。
### 美股下半年操作重點
**提問**: 想問孟恭下半年美股的操作重點。
**謝孟恭**: 現階段就一樣，反正我美股新增的東西就是 Credo，然後 Astera Labs 最近又突然間屌噴了——前面那邊小崩，然後突然間屌噴了——大概都是這樣子。
再來如果是 Non-AI 的話,我覺得是 Tesla。我自己感覺是 Tesla，因為降息的話理論上對這種東西會是受惠的。
其他 AI 相關的東西,因為節目都一直有在更新，所以都是那樣子的東西。我不會太容易去做持股的全面轉換，每股其實都是抱的蠻長的。
最近如果要新增東西的話,我覺得是美光，然後不然就是什麼 Pure Storage、NetApp 這樣的東西，就是儲存相關的,應該會往這個方向去看。但目前還是去看這種交換器，Scale-Up 的東西是比較多一點點，這個是我在比較聚焦的內容，跟 Scale-Out。
### 蘋果摺疊手機供應鏈
**提問**: 前幾個月有摺疊手機鉸鏈廠商有機會打入蘋果，有可能出的摺疊手機新聞。但吵了幾天的三家公司目前都低迷不振，想問孟恭的看法。
**謝孟恭**: 這沒有什麼好講的,基本上就已經開牌了。你講的三家你一定是講台灣的那個預三家摺疊，只是有些它是出華為的，那個不是出給蘋果的。
如果是蘋果的話應該是安東 (3376) 跟新日興，就是這兩家。
我的看法是什麼？我的看法就是不知道。蘋果股票沒有那麼好掌握,你也不知道它會不會真的到那個時間點一定會推出這個手機，或是它會遞延，或是會 cancel 或什麼。
只是現階段，特別是它出了那個 Air 之後，我覺得現在它的心中大概有七八成的把握,那個摺疊機就一定會出來。特別是我們已經有看到它有一些試產、什麼防摔測試什麼都已經有在做了，所以我們是相信這個東西會做。
其實應該要聚焦的就是 3376 跟新日興這兩家公司。其他的話目前沒有任何的理解——就是它可能有做進去蘋果——它是其他家,可能是三星的，它可能是華為的。所以要把它分開來。
### 分手後的追蹤行為
**提問**: 朋友最近失戀，他看到他的女友馬上就有新歡覺得很難過，還會一直去看他的限動。人是不是都很犯賤？只要新歡足夠好,沒有舊愛忘不了。
**謝孟恭**: 你最後面這段話是對的。我覺得你的朋友就是有點類似那種——就有些人他可能說「欸這個腳夠真臭，再聞一下好了」、「喔這個肚臍夠真臭，嗯再聞一下好了」——就是類似喜歡吃臭豆腐的心態吧。就是臭豆腐他媽真臭,可是吃起來真香。可是就是你覺得他臭,偶爾還是想要給他臭一下之類，有些人可能是這樣。
我本來是跟他找一些那種行為心理專家來做分享，可是確實是，包含像我自己也會這樣子。就是有些女朋友你跟他分手之後，你就一直去偷偷追蹤他。即便你知道說——就是如果我們重新復合的話——應該就還是會分手,可是不管怎麼就還是會想看看他是怎麼樣之類的。然後有時候看了就會讓自己很難過。
像之前高中有一次跟人家分手，然後後來分手完之後那個人就直接——就陪他前男友跑去刺青——那你一定知道後面就是媽的跑去打炮。一定是這樣。你看了你就很難過，你就很心碎,可是就還是想看。就很奇怪，甚至會覺得說「欸我是不是綠帽了」。
### 專職交易的負債
**提問**: 小弟我就是求快，專職交易又槓桿開爆，想說死了算了。但之後才是痛苦的開始。現在 30 多歲還有快 200 萬的負債。有個交往多年的女友，想到過往給女友的承諾都無法實現，負債也不敢說，一個人默默的想辦法還債，壓力真的很大。反面教材給各位股癌粉參考。
**謝孟恭**: 希望這位兄弟搬磚順利。我覺得可以振作起來。可以識別出來說就是你做錯了，然後你現在要好好去修正他，我覺得可以做到這一步，然後後面都還是會成功。
這個不是要去給你安慰或什麼，就是我真的覺得只要可以好好的重振自己,然後不要一直去想過去犯的錯的人，他們都很高機率可以順利的走出來。然後到時候記得用一些比較適合自己的方法,不要用一些求快的方法。我這也是真心的希望你可以走向一個更好的方向。
### 工作環境的選擇
**提問**: 如果現在的工作內容環境和福利都是滿意的，但是有像川普的老闆和盧特尼克的同事，會選擇找其他的工作或是留下來一起耍白癡？
**謝孟恭**: 其實我對川普是沒有什麼意見,我是喜歡川普的。就只是前面他去講關稅——就是有一些那種睜眼說瞎話的東西——我沒有辦法昧著自己的良心說「哇，川普威武」。
就是絕大多數你去聽我以前老節目，我是川普的支持者。只是講到關稅，然後跟盧特尼克在那邊講什麼台灣搶工作這個，這個你就知道是他媽的就選舉語言。你就不爽就一定會噴他一下。
但川普我是喜歡的。包含說他現在要去導正美國，去從那種極度左傾拉回來。然後像最近不是有一個烏克蘭的女生在火車上面給人家捅爆嗎？被一個黑人從後面拿那個不知道什麼東西直接去刺他。像這個一大堆他媽的左媒都不報，就不知道在幹什麼，要給人家幹爆之後才開始報。
然後川普直接把這件事情上綱到一個國家程度來跟大家發言，我覺得就是一個偉大的總統。他真的會讓美國人的生活過得更好。所以美國人有這個人當總統是很棒的。
只是說在關稅戰上面，我們身為台灣人，我們被人家這樣搞了一下，當然你還是會想要去幹個一兩聲。但我們還是希望他最終的大策略是壓制中國。盟友雖然他也會偷你一點錢，可是如果是往這個方向去的話，那就是非常好。
盧特尼克我就覺得就是標準的小人樣。雖然我知道很多人會貼一些故事——什麼他的前公司什麼在什麼雙子星大樓怎麼樣——一堆幹殺小。OK，每個人都有自己的故事，我相信每個人都是好人。只是在很多議題上，這個人也是在睜眼說瞎話，所以看了就不是很喜歡。
你說如果工作裡面是這樣子的人的話會選擇怎麼樣？我覺得你工作上會遇到各式各樣的人。如果真的是兩個人的話，我覺得就只是可能——你盧特尼克講說很諂媚對不對？然後川普可能就是有點那種瘋瘋癲癲吧——那如果是這樣的話是小事情。至少他不是那種會可能在背後去搞你或是戳你的。
只要錢都給得夠的話，都沒有什麼太大問題。我覺得工作最終就是錢有沒有給夠？錢給夠的話你就不會有太多問題，錢給夠你就不會覺得你的心委屈了。所以如果錢給夠的話,同時遇到一些奇怪的人，那真的不是什麼大不了的事情。希望你順利。
### 諾亞對爸爸工作的理解
**提問**: 請問大家有跟諾亞提過自己的工作嗎？諾亞有覺得為什麼爸爸可以整天待在家裡？絕對只有錢錢可以買東西嗎？
**謝孟恭**: 當然有跟他介紹過,只是說他有沒有辦法理解？我覺得目前年紀是沒有辦法。
就跟他講說這些數字是爸爸在工作。因為他整天跑來我辦公室,所以他一定會看到。然後他就會問我。
其實小朋友還蠻有趣的，就像你找一個這個股票線圖給他看。我就覺得說很多人——你就像是這種行情——然後他媽整天在空的，那個就有時候就不知道你在想什麼。因為連我兒子，我都叫他看說「這個是往上還是往下走？」他就說「往上」。那往上的你就做多。往下的你不一定要做空，可是你就是可以選擇就不要做。就這麼簡單。
所以一些簡單趨勢線這個他會看。他只是他知不知道股票要什麼他不知道。但他現在開始會問一些問題——你就會想說「欸爸爸為什麼那個叔叔要跟你拍照？」就是「那個叔叔是你的朋友嗎？」他現在都會這樣問。「欸那個是你的好朋友，那個阿姨是你的好朋友嗎？為什麼他要跟你拍照？」
我就說「對，他們都是我的好朋友」。然後其實這些聽眾也都很客氣，就會問說「欸諾亞要不要一起拍照？」一般人都會說他要一起拍照,因為他也蠻喜歡拍照。他很常會說「爸爸幫我拍照，我要拍照」，然後就幫他拍照這樣。
所以他還沒有辦法理解我的工作。你說我怎麼都待在家裡卻一直有錢進來？沒有，因為這就只是說我們是居家上班。我們是真正的 work from home，不是那種偷懶——就是說什麼在家放鬆然後假裝自己在上班——那種薪水小偷。就是我們真的是有做才有錢,所以就會非常投入。在哪個環境其實都差不多，只是後面發現說在自己的家裡會比較專心比較投入，所以都待在家裡。
### 父母想同住的處理
**提問**: 如果未來父母年邁，希望跟兒子你一起住，希望有個照應的話，你會怎麼接球？
**謝孟恭**: 其實我爸以前有跟我講過，他就說老了的時候你就把我送去養老院就好。但我爸會有這樣的體會，是因為我爸是一個孝子。就包含說他自己的爸爸跟媽媽,他真的都是全心全意在照顧。
我們家裡是有請外勞,因為真的沒有辦法——就是兩個這種中風沒有辦法動——所以我爸就會變成他每天就需要花時間去送他們去復健。所以下午的時候,因為他在學校上班的，然後他就會藉由這個午休時間,就會回來從樓上把我奶奶抱下來，然後再抱去車上送去復健。接著復健完還要再抱上車送回來,然後都會跟他講話。
而且講日文,因為好像我奶奶已經忘記中文怎麼講，他只會講日文。我爸還會跟他講一些什麼「お元気ですか」什麼，結果大家都還記得。反正就是他是孝子。
然後後來他有一天就，這個有點像諄諄諄諄長的過程——「有天我們老了，因為我們都有那種什麼退休金或什麼的，你就把我們送去養老院就好」。
我覺得是因為他自己知道照顧長輩是很辛苦的事情。他講是這樣講,當然不代表說我當時接收到的訊號就是「他以後就把這兩咖不管你講什麼就直接送去養老院」。你一定會問——就他們有意識的話你一定會問——「你想要怎麼樣？」
只是如果說...
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**祝大家投資順利，下次見！**
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## 兒子住院記：台大醫院的五天
這是一個非常繁忙的禮拜。這個禮拜就是陪小朋友跑去台大醫院住院，我只有睡到一天，然後後來就是我老婆跟我家人去做協助。平常我就通勤過去看一下，看到什麼需要幫忙的。
整體來說我覺得對於整個家人來說還是負擔很大，因為小朋友年紀小，然後又排不到單人房雙人房，所以就住健保房。裡面有三個人，三個人加家屬，就會比較吵一點。
你也不能夠要求人家安靜，就是大家也是要講話、也是要溝通、晚上還是想看個電視，他只要可能壓在一定的音量就好。可是我們小朋友就是剛好比較淺眠，所以小朋友就很容易被吵起來。吵起來你又不希望說這個小朋友會哭，會再影響到隔壁床的其他人，所以你就只要趕快哄他，趕快把他放回去睡覺。可是突然隔壁又一打呼，小朋友又醒來，所以其實就是很痛苦。
### 醫療定價的反思
只是像這種醫院，你要去搶單人病房跟雙人病房又非常困難。有些人講說「欸你可以靠關係」或什麼，其實這個不是像大家想的這麼簡單。就像很多人都喜歡去說什麼「這水很深」、「這個怎麼樣怎麼樣」，但其實有時候世界上的東西沒有這麼複雜。
在一些可能比較沒有繁忙的院所，是有機會——就是你多付一點錢或怎麼樣，或是說靠個關係——你就有可能可以卡到病房。可是其實像台大醫院這種，管你是天王老子，除非說你是達官顯要，可能有特殊樓層去服務你，不然其他人，你要進去你也是有些人要出來，因為病房就只有這麼多。
所以有時候就算有人跟我講說他可以幫忙我什麼，我還是不會想欠人家人情。因為我覺得這個，你欠下去你要怎麼樣還人家？然後再來就是你感覺也會造成別人的不方便。
我就只覺得說價格要訂高一點。像我兒子去住了幾天，從禮拜六到現在今天出院，欸，250 塊。這大概殺小？就是健保加補助 250 塊。
不是說什麼我們是用健保很開心很爽，我們是要自費的，我們是想要自費然後不能自費。為什麼？因為病房全滿。我想說你一個病房，其實我真的覺得它收太便宜——什麼七八千塊——太便宜了。可能三倍都可以，我真的覺得三倍一樣是滿的。
就是很多時候大家會講說「欸這個護理師跟醫師什麼待遇不是很好什麼」，但是因為醫院本身其實也沒有很賺錢，就是有健保卡在那邊。
很多時候會覺得說你應該要把那個自費的東西打開一點。然後或者說一些自費的醫材、比較好的藥，你不要說什麼「因為健保不能用這個藥，所以你也不能夠賣」。你就要賣，就有些人就需要。有些人就需要比較好的房間，你就賣它，你就賣貴一點。大家可以賺到錢，整個環境也會變好。
你不要說什麼都找大家一起來受苦、一起來做功德，最後面這個環境怎麼可能會好？一個地方不賺錢，下面的護理師跟醫師要怎樣賺錢？
而且有時候是惡性循環。我不知道台大醫院怎麼樣，可是我知道有些醫院是這樣——就是因為現在太多護理師離職了，所以導致就算他有房間他也不可以開，因為他根本就沒有這麼多護理師可以去顧床，所以他就只好把他的醫療的量能給縮下來。
所以我覺得那個價格應該要改。我這次住院下來最大的一個心得就是，怎麼可能我兒子接受那麼好的醫療，有的沒有的然後只要 250 塊？
而且我並沒有因為這樣說「健保真好，台灣真棒」。沒有，我覺得這個定價出問題，真的太有問題了。然後我們想要去掏錢，我們因為想付大錢去住單人的，都完全排不到，就只剩多周少。那你就說這個就是個拼本事，OK 我都理解，只是意思就是說應該要再更貴。
就像我對演唱會的意見一樣——就覺得當一個票可以很輕鬆的都賣光，然後一堆黃牛可以在那邊拱價，那個價格其實應該是這個演唱會的單位他可以賺的。黃牛賺的這個價差就代表說你的定價是錯的。就一樣的道理，這個價格真的太便宜。
### 感謝台大醫療團隊
反正總之，討論完這個價格相關的問題，然後還是非常感謝台大醫院的治療。就是把我的小朋友真的照顧得很好，從出生到現在——那時候是井中醫師——然後到現在後續的各位追蹤的醫師，都是把我的小朋友照顧得這樣健健康康。每次去那邊都可以順利的解決一切的問題。
所以從出生到現在，雖然有很多的那種很驚恐的時刻，可是最後面都是化險為夷。所以簡單來說就四個字——就是有驚無險。沒有說什麼真的有超級大的狀況或什麼的，都是非常妥善的把它處理掉。
### Lisa 的敏銳嗅覺
這次其實要非常感謝這個孩子的媽 Lisa，還是非常厲害。她在小朋友根本就還沒有任何的症狀之前,她就先聞到說她覺得他尿有一點點怪怪的味道。
其實當時在我們出生完要出院的時候，醫師就有去強調，因為我的第二胎的兒子他只有一顆腎。醫師說一顆腎的小朋友，其實你在後面的生長跟生活上，你是跟其他小朋友都一樣，但一歲前要非常小心，因為你的腎可能還沒有發育好，外加你又只有一顆，所以你要非常注意那種尿道感染的問題。
如果說有尿道感染的問題，最具體的症狀就是你會聞到那個尿的味道，然後就去發燒，直接要送醫，就是要直接去住院做處理。
所以其實我們都非常小心。只是一開始我老婆說這個尿的味道，我就聞——我整個人的鼻子趴在尿布裡面去聞——奇怪我就沒有聞到味道。可是老婆就說有，然後家人也說沒有。但我老婆就很堅持說她覺得就是有味道，所以就直接送去檢查就對了。就是寧可多做但是不要不做。
所以送去診所這邊，醫師看了一下這個小朋友，說他看起來還蠻健康也沒有發燒，「你們確定要做尿液檢查嗎？」我老婆還是很堅持所以就做。
然後隔一天我就接到電話就說，確定有這個尿液感染的問題、尿道感染的問題，所以請我們立刻要送去台大急診，因為這個要立刻去做處理，不然如果說感染跑到腎上去的話就不太好了。
所以我們送到台大急診之前才開始注意到小朋友開始發燒了。一送到現場就燒起來，但是活動度都還正常。然後立刻就去做細菌培養跟去立刻下藥做處理。很快的小朋友立刻退燒，就是在當天就直接退燒。
所以其實所有的事情發生的太快——就是我們被通知要去急診，然後發現小朋友發燒，然後到那邊小朋友正式的燒起來,然後到退燒就幾個小時而已，立刻就處理掉。
然後差不多隔一天之後就已經聞不到他那個尿油味道。但到醫院當下其實就連我就聞得到——就一開始我們全部都聞不到,然後後來就大家都聞得到——所以我不知道我老婆是怎麼樣辦到的。
然後後來聽我們一位醫師聽眾 Nathan 跟我分享的時候，他們好像有一些 Paper 有去做研究，就是有一定比例的媽媽，他們很厲害，他們就是可以提早聞到。所以就很慶幸我老婆是這種。
所以他在第一時間就獲得了很好的這個醫療的照護，然後就處理掉。只是在這個過程之中比較顛簸一點，因為他是比較前面的小朋友，所以什麼隔壁床的人一動他要醒來或什麼，我們就覺得說壓力非常的龐大。
但好在我觀察，我觀察我兒子他住院應該是住得蠻開心的。因為我這個兒子他有一點那種人來瘋的感覺——就是他只要看到別人進來他就一直笑，他就很愛笑。我就不知道他一整天在笑什麼。他看到醫師進來他也笑,他看到其他的病患或是家屬,他都一直笑。所以他可能在醫院這邊看到很多人，他就覺得還蠻開心的。所以這是我們可能稍微慰藉的一點。
### 不要過度自責
好在最後面去做檢查，也沒有發現說什麼結構上的問題。就是單純的,因為像這種尿道感染有可能是因為包含像是清潔不當、尿布換得不夠頻繁或什麼的。但其實我們都已經非常小心了,只是你知道說有時候你非常小心——就像 Nathan 跟我分享，他說你還是要跟媽媽講以及家人說，就是你們不要太自責,因為有時候你什麼都做還是會感染，就還是有一定的機率他會中，只要可以把他處理掉就好。
確定說不是什麼結構上的問題會讓他重複一直感染的話，那就不要想太多。有時候就像小朋友就是一定會生病一樣，你不可以去期待說他都完全不會生病。然後完全不會生病的話，搞不好也是另外一種問題。
所以最後面是有驚無險的把這個事情給處理掉。
### 如果是第一胎的壓力
然後不免的在心中就稍微的感嘆一下、想了一下,真的壓力非常龐大。像這個第二胎,我就想說如果安哥他是第一胎的話，我應該就會在節目上的論調完全不一樣。我就不會是勸生派,我也不會是小孩真美好派，我就會覺得這個東西你要去權衡一下。
小朋友固然還是很美好、還是很棒，你可以去接受說小朋友可能有病痛這件事情。這就有點類似說,其實我一直很反對我老婆那時候養狗的主因——我不想有一天要跟這隻狗說再見,因為我知道牠就一定會比我們早死,就高機率會這樣。你光想到這種事情就會覺得壓力很大。
像小朋友的話,你知道說他有可能有疾病有病痛。像我們的雖然都是化險為夷，可是你要想從出生到超音波的時候——突然間醫師都不跟你講話，然後就完全都不理你，就說「等一下,我們等一下再講」——你當下其實你那個心臟就已經是像那雲霄飛車騰空那種感覺。
然後接著又再跟你講說他肚子有什麼囊腫,搞不好是腫瘤或什麼的。你可以想像那種感覺嗎？幹,那真的叫晴天霹靂。
然後之後可能你終於一個一個問題排除掉,可是又一直有新問題。因為我後來醫生就講說什麼腦袋裡有泡泡、可能發育不全、可能動作怎麼肢體僵硬，這可能以後都要復健或什麼的。幹,真的每次只要跟我們講這樣子的東西，我老婆就一定哭。然後我就是心理壓力很大,我就是晚上都睡不好，就一直去想。
好在我們最後面真的是一一都排除掉。我覺得醫師也是敲好心切，因為他知道說我們的孩子有一些狀況，所以他每個東西都做到那種最極端的檢查，然後跟你講最壞的東西。所以其實真的是一路都是被嚇大的感覺，就是我們一直都是很習慣性的。
### 對比諾亞的順利
像那時候諾亞才知道我們多幸運——諾亞那根本就沒有任何的狀況,從來沒有人講過他怎樣，只有說「啊那個兒子頭長得比較大一點」，就只聽過這個而已。其他各種評價都沒聽過。然後二兒子就是各種被指教——「啊這邊可能有問題、那邊可能有問題」。
我們是有解決，所以我就很難去想像那一些可能是還沒有解決,或甚至是無法解決的家長，心中那種煎熬到底有多大。
特別是像我們剛剛前面都在講說我們希望可以搶到單人病房什麼的,可是有時候你又看到說那種在前面排隊的,他也搶到單人病房，他有小朋友,連頭髮都沒有了。你就覺得說我搶到我一定會把我的病房讓給你,因為我小朋友其實根本就沒有這麼嚴重。
所以不知道,會多了很多那種同理性。真的你沒有經歷過我不會知道,然後經歷過之後才知道說就是世界上的一切,每個人都不容易，每個人都有一些他在承擔的東西。
### 感謝台大的朋友們
同時也祝各位地方爸媽——因為我們在台大這邊從那時候生產追蹤到現在都一直有遇到——當然我們都知道說你一定有狀況你可能在跑來這裡,希望大家都可以沒有事情。
同時因為在我們住院的期間,非常感謝有蠻多的護理師朋友——有些是聽眾，有些是我們地方朋友，或是說股癌的媽媽在那邊工作的——然後來到現場給我們很多的鼓勵跟很多的指導。同時也分享了我覺得「我們的小朋友他小時候也是怎麼樣，那我是怎麼樣去照顧他什麼的」。
你才知道就是你本來如果說你自己沒有小朋友住院的話，人家也不會跟你講這一段。你也沒有聽過你的朋友講過這一段——什麼他小時候也是有一些狀況,然後他媽媽怎麼樣照顧他——你都不知道。可是你就知道說每個人他都背負了一些壓力。
### 多一些人文關懷
所以後來就是我不知道，我覺得以後在路上可能遇到那種開車不會開車或是在那邊耍白癡，你也不會這麼生氣,因為他搞不好心中在想一些事情。你就多一些這種人文關懷，你知道說每個人都不容易。
你知道，有聽眾傳一些照片給我，都非常高興收到這種暖心的故事。可是同時你也知道說收到很多暖心的故事，一定有代表這個蠻多悲劇的故事,他們有跟你分享。所以人生真的不容易,我希望大家都可以過得平安順遂。
## 市場觀察：奇蹟般的行情
接下來我們就要進入市場的話題。市場的話就只有順遂。市場真的是跟我媽最近的人生體驗是完全是兩碼子事。
這個市場,我已經不知道它發生什麼事情。我已經不知道就是為什麼這個股票可以每天都只會漲。
其實我算是一個很有自知之明的人。就是我知道我那個資產累積的速度算不錯,但是沒有這麼好。我不應該賺錢賺這麼快，不應該每天醒來就只會賺錢，這不正常。我知道說後面應該是要受到懲罰。如果不受到懲罰的話，那我們之中的很多人都會變得很有錢，然後就會變成就是這個通膨會很嚴重。這後面會發展的一個現象,因為太誇張了。
最近那個盤真的像是壞掉一樣都嘴噴。但其實最近市場上也是有蠻多這個精彩的事情可以來跟大家分享。
### NAND 與 DRAM 的族群輪動
首先我們上集剛好跟大家聊到說,就是有注意到這個 NAND 的價格——像 SanDisk 要漲價了——所以大家可以注意一下。
特別像是 Nano Banana 可能帶動了一個新的風潮,因為你知道這些 AI 的東西,不管你生成的是什麼米開朗基羅式的藝術,還是說你是生成垃圾，不管你生的東西是什麼你都要找地方存。所以 HDD 硬碟，然後或者是什麼 SSD、NAND 這種儲存的需求在後面就是有望這一波會放大。
其實最近也在一些研調的朋友這邊有得知到,其實不只是 NAND 好了，DRAM 也不錯。所以本來在禮拜一的時候我在想說,媽的台股是不是真的一堆白痴——就是明明是 SanDisk 在漲價，好不好是這種儲存型的東西在漲價——結果，欸 NAND 有拉沒錯，可是大家跑去拉 DRAM。然後突然間那媽的 DRAM 一堆漲停，又打開直接灌爆。我想說這個市場是阿呆嗎？
老實講這個如果是幾年前,我就一定覺得說市場上白痴很多。可是現在我們真的會抱持著不同的高度在看事情。我們就會覺得說，對沒錯，雖然在週末我們收到的好消息都是關於 NAND，然後是 SanDisk 是關於硬碟這種的，我會覺得說後面多頭的幅度應該會蠻大的。
只是因為現在已經有太多這種族群的輪動了,所以在修正之後應該都還是會繼續站在買方。只是覺得就是現在漲得太恐怖漲得太快了。雖然我們期待會有一個回檔,可是其實回檔還要站在買方，就現在的心態會是這樣子去看待它。
### Apple 發表會觀察
昨天我是沒有去看這個 Apple 的發表會,但起床之後就請 AI 幫我整理了一下，然後順便去逛了一下蘋果的官網。
我覺得蘋果的東西就是一如既往。如果說你直接只看一個大方向的話你就覺得說好像沒有什麼改變——這支手機有稍微長得不太一樣，然後多了一個 Air。
那個 Air 其實高機率就是一個試刀版本,因為後面就是要去做摺疊機。所以應該就是用這個 Air，就是兩片把它拼在一起，那可能就是一個摺疊機。
在一般的手機方面,在裡面的 RAM 的數量又再把它拉得更高。所以意思就是說 Apple 還是有準備好一個很好的硬體載體,等到它的 AI 準備好之後，應該就會直接把它放進來。
所以 Apple 在這次它沒有再去強調——就是它很明顯已經做得不好的 AI 這一塊——它是很專注在去把手機做得更好、把續航力做得更好、然後把品質做得更好這件事情上面，把散熱的表現可能再拉得更加。
最後就是當你準備好一個很好的載體之後,等到你那個 AI 真正來時登場之後，或許你再把這個東西拿出來吹。所以現階段先聚焦在硬體本身,我認為 Apple 是走了一個不得不走但是是正確的路,因為你沒有什麼 AI 的東西可以吹。
### 個人採購計畫
像我自己看的話,我覺得就是這一次那個 AirPods Pro，我應該會買下去。那個 Pro 應該可以給它買下去,因為抗噪的能力更好，然後外加有這個即時翻譯的功能，然後這個我是非常的喜歡。
Apple Watch 應該也是會買下去。Apple Watch 其實在最早的時候就有買,那時候是比較偏向那種供應鏈考察，就是買來研究。然後後來我都沒有戴過,因為我覺得手錶要充電是一個很方便又很不實在的一件事情。
當然因為這一次 Apple Watch 新增了一個高血壓的監控——嘿嘿,那我現在就是需要這個高血壓的監控——雖然我現在講都覺得很好笑。就是以前我都是不用擔心這種事情的,然後現在我竟然已經進入到你可能會想要去關注一下你的血壓變化狀況,你不想哪天突然間血管爆掉太多。所以就會覺得應該要稍微追蹤一下，所以這一代的 Apple Watch 應該就會買了。
手機的話,雖然我覺得沒有什麼太多的革新,但是一如既往——就是蘋果只要出新機——就直接給它買下去了。到時候再跟大家分享在這次的手機上面有沒有發現什麼新的變化。
但其實我覺得整體看下來就是——它回歸到它的本業,好好的把這個硬體給做好。軟體可能現階段不是他的強項,那就不要去做太多的聚焦。但是你把一個很好的硬體載體做好,然後接著我們就期待——包含不管你是要跟 Gemini 還是要跟 OpenAI，還是說你自己的 Model 終於可以——因為現在 Cook 其實已經宣示說他要好好的把這個軟體跟 AI 做好。
不管是怎樣的一個形式,但我們知道說其實你是 Ready 的，你是 AI Ready 的,你只要把軟體灌進來就可以了。即便最後面不是你的東西,是別人的東西讓你去收一些授權的費用,我覺得都還是蠻不錯。
所以我覺得 Apple 還是可以持續的觀察一下。雖然它是目前可能 Portfolio 裡面表現比較不好的東西,但我還是還蠻喜歡這家公司的。
## NVIDIA CPX 深度解析
再來我們來講一下 NVIDIA 最新的一些內容。他們推出了一個東西叫 CPX。
### 什麼是 CPX？
CPX 是什麼呢？它其實是一個 GPU,只是這個 GPU 它雖然也是 Rubin，但它沒有去綁 HBM，它使用的是這個 GDDR7，然後是給到 128GB。
就是本來的這個 Rubin 我們都知道說它是綁 HBM，這個是綁這個 GDDR 的一個版本。就我們理解,它應該是一個 Single Die 的版本。就是一般我們看到的 Rubin 晶片,我們之前跟大家分享說可能 2300 TDP 以上，那個都在講說是 Dual Die，就是兩個把它封成是一顆晶片。
只是當然在最新的 NVIDIA 的命名裡面,包含像是 NVIDIA Rubin 的 E44，E44 不像以前——就是以前的 NVL 可能 72,那只說 72 顆晶片——它現在這 E44,其實也是 72 顆晶片，它只是 E44 個 Die。因為它把 Dual Die 的那個 Die 就是一個一個就算成是一個 GPU，所以它是一個命名的這個重新定義的改變的方法。
然後當然實際上,我們現在看到這個 CPX，它就會是 Rubin 的 Single Die 的一個版本。具體的做法就是把它放在 CX-9 旁邊,所以未來在一個 Computer Tray 裡面會額外多了 8 顆的 CPX 的 GPU 晶片，是這個意思。
### CPX 的用途：Prefill 階段的加速
當然這個就可能會產生一些有趣的討論。我們先大概講一下 CPX 它是要如何去作用、它的目的是什麼。
首先我們要知道說,在過去我們最常聚焦討論的是訓練 (Training)，這大概是一兩年前的一個最主要的話題。後來我們的話題都開始轉向是在講推論 (Inference)。Inference 市場上現在最聚焦的東西,就如何快速有效率的去生成 AI 的內容,特別在這個 Agents 的時代，Inference 就是一個非常非常重要的環節。
在 Inference 的環節,現在 NVIDIA 是把它拆成的兩個部分：
1. **Prefill 階段**：第一個部分就是你必須要去理解它的上下文,以及說像你一次輸入一大堆程式碼，它會快速的看完，這個叫做預進階段。就是你要快速的去理解看完之後,然後你生出第一個 Token。
2. **Decode 階段**：在你生出第一個 Token 之後，後面就進入創造的階段，也就是藉由這個第一個 Token 的生成之後去輸出後面的 Token。
這兩個推論的環節,其實它的需求就是不太一樣。本來都是只有後者,就是我們比較聚焦在 Training 跟 Inference 結合,我們需要大量的 HBM。這個是本來大家聚焦的一個方向。
只是 NVIDIA 可能觀察到說,因為目前我們可能 AI 要處理的文本的量是越來越大，或這些程式碼的量是越來越大，所以它需要有一個有高吞吐量 (High throughput) 的一個晶片來做協助。這樣子可能可以在整個生成上面是更有效率又更快，然後並且可能耗的這個能源是更小的。
所以額外的創造出這個 CPX 晶片。號稱的他們是講說是有三倍的 attention acceleration，也就是他去做閱讀的話，他的速度是非常快的。所以他可以快速的去做完理解之後，然後接著再一樣交由本來的 Vera 跟 Rubin（也是一個 CPU 一個 GPU）,然後去完成後續的推論的一個任務。
只是他在前段的這個資料處理上面，可以想像成說就現在有一個非常聰明的晶片，他可以看很快，把東西快速的看完之後，然後再交給後面的人。所以他是讓整個 Rack 都會發揮的更有效率的解放。
### 選配方案與市佔率
當然它會額外產生出一些新的問題。首先我們知道說,目前這個可能會是一個選配的方案,就是它不一定是一個百分之百在每個 Rack 都會出現的東西，至少目前看是這樣的一個狀態。
所以會有一個是 without CPX 的版本，也可能是一個 with CPX 的版本。如果有的話就是一個 Tray 裡面會多 8 顆。
還有另外一個版本有聽到部分的朋友有在提,但不是非常確定，就是說有可能有 Dual Rack 的版本，然後看是怎麼樣去做一個編排。反正就是有跟沒有。沒有的話可能是目前還是占比較大宗,有的可能就是在未來的一年內會出現，只是它那個市佔率可能一開始在 5% 或 10% 以下，那個數量比較少一點。
### 散熱與能耗挑戰
它會額外產生的一些新的問題是，我們過去有跟大家討論到這個 Rubin 晶片它本身目前的能耗是已經拉到 2000 多瓦以上了，所以它必須要用 MCL 的散熱。雖然這個散熱其實到現在市場上還是有很多爭議，就認為這個東西良率不高。所以如果真的要用這個散熱的話，那可能就會導致 NVIDIA 產品會有遞延的狀況產生。這也是我們上集跟大家聊到的。
如果說今天是在額外再放 CPX 的話，會不會再需要用到更多的這個 MCL？目前就我們的理解應該是不用,初步是不用。因為它的瓦數應該不會像是 Dual Die 的這個 Rubin 一樣——就是可能會上到 2300 瓦這樣的一個非常高瓦數——它可能會是一個 1000 多瓦的狀態,因為它只有 Single Die。
然後再來，因為它沒有 HBM，HBM 一個大概是 2、30 瓦的一個能耗，所以其實目前看下來它應該是不會這麼熱，它應該會落在 1000 多上下。
所以至少我們一樣在散熱這邊會知道說,後面就是各家廠商要花很多心力去處理這個問題。因為本來一個 Rack，如果是 without CPX 的話，大概是 200 到 230kW 之間。現在大概如果說有這個 CPX 的話，可能甚至會上到接近快要 400kW，非常非常恐怖的一個狀態。
於是這個散熱要怎麼樣做？會不會外面要再接更多機器？這個就是大家會討論的一個重點。
### VC LID 的機會
在晶片散熱方面,因為它沒有到 2000 以上，所以不一定用到 MCL，它可能就用 VC LID。如果是 VC LID 相關的廠商的話，現在就額外多一個大家可以搶的市場,也就是 CPX 晶片。誰可以拿到這個 CPX 晶片，或許就可以額外再去增加不少的營收。
### 總結：散熱與功耗的持續挑戰
所以我認為說,我們現在從 NVIDIA 的這個新的產品的設計跟推出，我們可以很明確看到的就是說：
1. 這個瓦數會變得更高
2. 散熱的需求變得更高
所以 power 相關的東西，然後散熱相關的東西，就是從以前到現在都認為是一個很重要，然後現在可能是更重要的一個內容。就是後續市場可能就會聚焦在相關的議題上面。
所以這邊也稍微的跟大家分享一下。
## 微軟與 Nebius 的 194 億美元大單
最後我們就來聊一下微軟去跟 Nebius 買了一個 5 年 194 億美元的一個基建服務大單。這是一個在市場上算是蠻振奮人心的消息，當然 Nebius 的股價就直接噴上去。
### 算力租賃的意義
這個在做算力租賃的東西,我們的老聽眾應該知道說我不是特別喜歡。其實這個市場上 AI 的東西什麼都可以噴,大家玩自己各自喜歡的東西就好。算力租賃就是比較屬於我沒有那麼喜歡的東西，所以像這樣的股票我手上是沒有。可是對供應鏈我們還是理解的,所以我們就會選擇往這個供應鏈的方向去稍微看一下。
先講微軟這個事件本身代表的一個意涵。首先就是微軟在前面其實已經是有一點被看沒有的一個狀態——就即便他還是有去做很多的 AI 投入，還是買了很多的 GPU——可是我們都知道說當他跟 OpenAI 開始有一點貌合神離之後，OpenAI 開始轉向 Oracle、Stargate 等，所以其實大家就會去好奇說微軟後面到底該怎麼樣去發展？會不會變成說會有蠻多的砍單出現？這是市場上開始擔心的一件事情。
因為最主要的原因是像是 Google 或是 Meta，他去做很多這種 AI 的採購，就算他最後面沒有辦法去做出一些新的變現的東西，可是在他既有的服務、在他演算法裡面都可以去用到。微軟的話 In-house 的東西，目前就是比較沒有看到這樣強勁的需求。
但我還是抱持著一個中心思想——就是有人只要敢持續的大力的去做 AI 的基建的購買跟推廣的話，那應該就代表說他後面還是有機會端出一些東西。
### Google 的覺醒
就像是一開始 Google 可能是被蠻多人看沒有的。其實我覺得他們也是自找——就一開始要搞一些那種政治正確的東西——然後後來不搞了，就變成就像是一個沉睡的巨人醒來了。所以說不定微軟突然間哪個神經接對，也可能會輸出一些非常厲害的產品，因為他們還是有大量的這個基建的供應在後面會跑出來。
所以我也是非常期待後續的一個發展。
### 樂觀與悲觀的看法
但他去對 Nebius 買了這個 194 億美元的事情，一般來講市場上就是會很直接變成只有兩派說法：
**樂觀派** (也偏我自己的想法)：覺得這就是另外一種比較彈性的建置。除了自己去買那種 in-house 的算力之外，可能就是額外的透過租賃業者去達到——包含像是你自己就算想要去蓋更多的資料中心，你在短期內要拿到一些土地，或是你要處理電力的問題其實不簡單——所以你交給別人處理，這是很合理的。
就像是我們在 NVIDIA 也有看到類似的狀況。他會去售後回租——他把東西賣給他的兒子們之後，然後他就跟他租回來。他自己有一些需求。
你說為什麼不要他自己建置？因為你自己建置，你是不是就要有一些硬體的人員？你是不是就要管這個 Data Center？你是不是就要去處理這些什麼散熱或是有的沒有的雜事？
你不如就直接「我賣 GPU 給你，我讓你率先拿到讓你可以率先建置，然後接著我再跟你租這個算力就好了」。對於他們這種輕資產的公司來講，我覺得是一個非常合理的選擇。
以 NVIDIA 來說，他雖然也有在賣他的雲端相關的服務跟內容，可是他自己的建置的量其實已經很大了，然後額外透過一些租賃的方式去增加一些彈性，其實我是覺得偏樂觀看待。
**悲觀派**：有些偏悲觀看待就會覺得說，如果微軟這麼看好的話，為什麼他不要直接用買的？為什麼他要用這個租賃的方式？會不會後面就是有一些那種砍單的狀況產生？
但我覺得他們的說法你也不能夠說他錯，只是就是看當時的環境跟風氣是怎麼樣。但是現階段我覺得應該是比較偏樂觀，這應該是一個好消息。
### 台灣供應鏈的受惠
Nebius 在台灣這邊的話,其實有一些比較廣為人知的合作夥伴——像是技嘉，也是技嘉旗下的一個公司——然後再來像是華擎，以及華碩。
其實就我們理解，這一波這個 Nebius 的大單，應該是跑到了 SMCI 跟華碩這邊，是蠻多的。你說其他人有拿到應該都會有，只是那個配額究竟是多少？那個我們需要一段時間去看。
然後他也不是說一次就是把所有錢花光,是一個五年的 deal。第一階段的一些採購我們已經有看到了——就 SMCI 這邊我們是有看到——其他人的話就是可能在後面要再稍微觀察一下。但是我覺得這個分下來肉應該是蠻多的。
### 華碩的轉骨機會？
最近像這樣子——就是說美國的一些算力業者，然後因為他們率先發難，導致台系的供應鏈湧單會向上噴——華碩的話，我覺得它也是屬於牛皮股的一種。
像我覺得很好奇就是,在這樣的一個大單之下，有沒有機會看到它有一個轉骨的可能性？因為它其實相較於其他 ODM、OEM 業者，這些 AI 伺服器整機 Rack 的一個解方，它算是比較後面才開始搞進來的。然後一開始搞的東西就是那種小東西——就是 NVIDIA 出的那種小電腦——一開始它都是搞那個。所以我就覺得說以它這樣的量體的公司,這個東西其實是真的不夠看。
但如果今天是在講這些大型的伺服器 Rack——不管是什麼 GB Series 或什麼的——他開始出這個，而且可能量又蠻大的話，其實真的是蠻有搞頭的,因為他應該是有能力可以吃下這些東西的。
所以我就覺得說，搞不好今年真的是台股一些那種就是我們過往會講說牛皮股的一個轉骨年。像以前鴻海都不會動的,然後鴻海因為 Server 然後開始屌噴。台達電、茂矽，然後像現在日月光，日月光也開始啟動。就是以前都是那種幹都不會動的東西，然後還有那個什麼神達——以前也都是萬年死魚的——然後全部都開始醒來了。
所以說不定華碩有機會在這波就轉骨上去了。這個也是我自己在接下來會想要觀察的,因為特別是搭配現在市場的一些趨勢，就是開始有蠻多這種以前大家不要碰的東西，然後注意到轉骨然後開始有很多資金就堆進去了。這個或許是接下來可以觀察的一些重點。
所以稍微跟大家分享一下自己在市場上的小觀察。
## Q&A 時間
### 記憶體的基本概念
**提問**: 之前幾集有提到記憶體的需求隨著文字轉圖片影片大量成長,主要是帶動 HBM 這一塊。但上週五 SanDisk 卻是 NAND Flash 漲價，原因說是減產導致供應減少。是不是說目前提到預期 HBM 的需求暴增還沒有反應在產業的價格上？
**謝孟恭**: 這位兄弟是完全理解錯了。因為 HBM 他並不會拿來存東西，HBM 是一個非常貴的記憶體，他是拿來 AI 去做推論或是訓練用的，他是拿來在裡面去做 buffer 跟暫時暫存東西用的，所以他不會拿來儲存東西。
你生成的東西一定是放在 Flash，或是放在 HDD 裡面，因為這東西才便宜。一定是去找這種量大便宜的東西,不會用超貴的 HBM 去存東西。
就像是你不會用電腦的 DRAM 那種很貴的記憶體去存東西，你一定是存在你的硬碟或是 SSD 裡面。所以這是一個非常基本的道理,你有點把它搞混了。
所以其實我們講的這種文字轉圖片影片大量成長——你從本來可能是 KB 變成 MB，然後變成 GB——他都是在講 NAND，都是在講 Flash，然後都是在講 HDD 硬碟這類的東西,冷儲存的東西。他不是在講這些什麼動態的記憶體，他是完全是兩回事。所以你把它混在一起了。
這個也是蠻多人會犯的錯。就像是我剛剛前面提到，就我很好奇，所以奇怪明明是 SanDisk 要漲價，大家跑去拉 DRAM，因為這個很明顯是買錯。但我們後面是知道說 DRAM 有一些故事，只是還沒有見報，然後大家提早去買。所以這要把它分清楚。
### 美股下半年操作重點
**提問**: 想問孟恭下半年美股的操作重點。
**謝孟恭**: 現階段就一樣，反正我美股新增的東西就是 Credo，然後 Astera Labs 最近又突然間屌噴了——前面那邊小崩，然後突然間屌噴了——大概都是這樣子。
再來如果是 Non-AI 的話,我覺得是 Tesla。我自己感覺是 Tesla，因為降息的話理論上對這種東西會是受惠的。
其他 AI 相關的東西,因為節目都一直有在更新，所以都是那樣子的東西。我不會太容易去做持股的全面轉換，每股其實都是抱的蠻長的。
最近如果要新增東西的話,我覺得是美光，然後不然就是什麼 Pure Storage、NetApp 這樣的東西，就是儲存相關的,應該會往這個方向去看。但目前還是去看這種交換器，Scale-Up 的東西是比較多一點點，這個是我在比較聚焦的內容，跟 Scale-Out。
### 蘋果摺疊手機供應鏈
**提問**: 前幾個月有摺疊手機鉸鏈廠商有機會打入蘋果，有可能出的摺疊手機新聞。但吵了幾天的三家公司目前都低迷不振，想問孟恭的看法。
**謝孟恭**: 這沒有什麼好講的,基本上就已經開牌了。你講的三家你一定是講台灣的那個預三家摺疊，只是有些它是出華為的，那個不是出給蘋果的。
如果是蘋果的話應該是安東 (3376) 跟新日興，就是這兩家。
我的看法是什麼？我的看法就是不知道。蘋果股票沒有那麼好掌握,你也不知道它會不會真的到那個時間點一定會推出這個手機，或是它會遞延，或是會 cancel 或什麼。
只是現階段，特別是它出了那個 Air 之後，我覺得現在它的心中大概有七八成的把握,那個摺疊機就一定會出來。特別是我們已經有看到它有一些試產、什麼防摔測試什麼都已經有在做了，所以我們是相信這個東西會做。
其實應該要聚焦的就是 3376 跟新日興這兩家公司。其他的話目前沒有任何的理解——就是它可能有做進去蘋果——它是其他家,可能是三星的，它可能是華為的。所以要把它分開來。
### 分手後的追蹤行為
**提問**: 朋友最近失戀，他看到他的女友馬上就有新歡覺得很難過，還會一直去看他的限動。人是不是都很犯賤？只要新歡足夠好,沒有舊愛忘不了。
**謝孟恭**: 你最後面這段話是對的。我覺得你的朋友就是有點類似那種——就有些人他可能說「欸這個腳夠真臭，再聞一下好了」、「喔這個肚臍夠真臭，嗯再聞一下好了」——就是類似喜歡吃臭豆腐的心態吧。就是臭豆腐他媽真臭,可是吃起來真香。可是就是你覺得他臭,偶爾還是想要給他臭一下之類，有些人可能是這樣。
我本來是跟他找一些那種行為心理專家來做分享，可是確實是，包含像我自己也會這樣子。就是有些女朋友你跟他分手之後，你就一直去偷偷追蹤他。即便你知道說——就是如果我們重新復合的話——應該就還是會分手,可是不管怎麼就還是會想看看他是怎麼樣之類的。然後有時候看了就會讓自己很難過。
像之前高中有一次跟人家分手，然後後來分手完之後那個人就直接——就陪他前男友跑去刺青——那你一定知道後面就是媽的跑去打炮。一定是這樣。你看了你就很難過，你就很心碎,可是就還是想看。就很奇怪，甚至會覺得說「欸我是不是綠帽了」。
### 專職交易的負債
**提問**: 小弟我就是求快，專職交易又槓桿開爆，想說死了算了。但之後才是痛苦的開始。現在 30 多歲還有快 200 萬的負債。有個交往多年的女友，想到過往給女友的承諾都無法實現，負債也不敢說，一個人默默的想辦法還債，壓力真的很大。反面教材給各位股癌粉參考。
**謝孟恭**: 希望這位兄弟搬磚順利。我覺得可以振作起來。可以識別出來說就是你做錯了，然後你現在要好好去修正他，我覺得可以做到這一步，然後後面都還是會成功。
這個不是要去給你安慰或什麼，就是我真的覺得只要可以好好的重振自己,然後不要一直去想過去犯的錯的人，他們都很高機率可以順利的走出來。然後到時候記得用一些比較適合自己的方法,不要用一些求快的方法。我這也是真心的希望你可以走向一個更好的方向。
### 工作環境的選擇
**提問**: 如果現在的工作內容環境和福利都是滿意的，但是有像川普的老闆和盧特尼克的同事，會選擇找其他的工作或是留下來一起耍白癡？
**謝孟恭**: 其實我對川普是沒有什麼意見,我是喜歡川普的。就只是前面他去講關稅——就是有一些那種睜眼說瞎話的東西——我沒有辦法昧著自己的良心說「哇，川普威武」。
就是絕大多數你去聽我以前老節目，我是川普的支持者。只是講到關稅，然後跟盧特尼克在那邊講什麼台灣搶工作這個，這個你就知道是他媽的就選舉語言。你就不爽就一定會噴他一下。
但川普我是喜歡的。包含說他現在要去導正美國，去從那種極度左傾拉回來。然後像最近不是有一個烏克蘭的女生在火車上面給人家捅爆嗎？被一個黑人從後面拿那個不知道什麼東西直接去刺他。像這個一大堆他媽的左媒都不報，就不知道在幹什麼，要給人家幹爆之後才開始報。
然後川普直接把這件事情上綱到一個國家程度來跟大家發言，我覺得就是一個偉大的總統。他真的會讓美國人的生活過得更好。所以美國人有這個人當總統是很棒的。
只是說在關稅戰上面，我們身為台灣人，我們被人家這樣搞了一下，當然你還是會想要去幹個一兩聲。但我們還是希望他最終的大策略是壓制中國。盟友雖然他也會偷你一點錢，可是如果是往這個方向去的話，那就是非常好。
盧特尼克我就覺得就是標準的小人樣。雖然我知道很多人會貼一些故事——什麼他的前公司什麼在什麼雙子星大樓怎麼樣——一堆幹殺小。OK，每個人都有自己的故事，我相信每個人都是好人。只是在很多議題上，這個人也是在睜眼說瞎話，所以看了就不是很喜歡。
你說如果工作裡面是這樣子的人的話會選擇怎麼樣？我覺得你工作上會遇到各式各樣的人。如果真的是兩個人的話，我覺得就只是可能——你盧特尼克講說很諂媚對不對？然後川普可能就是有點那種瘋瘋癲癲吧——那如果是這樣的話是小事情。至少他不是那種會可能在背後去搞你或是戳你的。
只要錢都給得夠的話，都沒有什麼太大問題。我覺得工作最終就是錢有沒有給夠？錢給夠的話你就不會有太多問題，錢給夠你就不會覺得你的心委屈了。所以如果錢給夠的話,同時遇到一些奇怪的人，那真的不是什麼大不了的事情。希望你順利。
### 諾亞對爸爸工作的理解
**提問**: 請問大家有跟諾亞提過自己的工作嗎？諾亞有覺得為什麼爸爸可以整天待在家裡？絕對只有錢錢可以買東西嗎？
**謝孟恭**: 當然有跟他介紹過,只是說他有沒有辦法理解？我覺得目前年紀是沒有辦法。
就跟他講說這些數字是爸爸在工作。因為他整天跑來我辦公室,所以他一定會看到。然後他就會問我。
其實小朋友還蠻有趣的，就像你找一個這個股票線圖給他看。我就覺得說很多人——你就像是這種行情——然後他媽整天在空的，那個就有時候就不知道你在想什麼。因為連我兒子，我都叫他看說「這個是往上還是往下走？」他就說「往上」。那往上的你就做多。往下的你不一定要做空，可是你就是可以選擇就不要做。就這麼簡單。
所以一些簡單趨勢線這個他會看。他只是他知不知道股票要什麼他不知道。但他現在開始會問一些問題——你就會想說「欸爸爸為什麼那個叔叔要跟你拍照？」就是「那個叔叔是你的朋友嗎？」他現在都會這樣問。「欸那個是你的好朋友，那個阿姨是你的好朋友嗎？為什麼他要跟你拍照？」
我就說「對，他們都是我的好朋友」。然後其實這些聽眾也都很客氣，就會問說「欸諾亞要不要一起拍照？」一般人都會說他要一起拍照,因為他也蠻喜歡拍照。他很常會說「爸爸幫我拍照，我要拍照」，然後就幫他拍照這樣。
所以他還沒有辦法理解我的工作。你說我怎麼都待在家裡卻一直有錢進來？沒有，因為這就只是說我們是居家上班。我們是真正的 work from home，不是那種偷懶——就是說什麼在家放鬆然後假裝自己在上班——那種薪水小偷。就是我們真的是有做才有錢,所以就會非常投入。在哪個環境其實都差不多，只是後面發現說在自己的家裡會比較專心比較投入，所以都待在家裡。
### 父母想同住的處理
**提問**: 如果未來父母年邁，希望跟兒子你一起住，希望有個照應的話，你會怎麼接球？
**謝孟恭**: 其實我爸以前有跟我講過，他就說老了的時候你就把我送去養老院就好。但我爸會有這樣的體會，是因為我爸是一個孝子。就包含說他自己的爸爸跟媽媽,他真的都是全心全意在照顧。
我們家裡是有請外勞,因為真的沒有辦法——就是兩個這種中風沒有辦法動——所以我爸就會變成他每天就需要花時間去送他們去復健。所以下午的時候,因為他在學校上班的，然後他就會藉由這個午休時間,就會回來從樓上把我奶奶抱下來，然後再抱去車上送去復健。接著復健完還要再抱上車送回來,然後都會跟他講話。
而且講日文,因為好像我奶奶已經忘記中文怎麼講，他只會講日文。我爸還會跟他講一些什麼「お元気ですか」什麼，結果大家都還記得。反正就是他是孝子。
然後後來他有一天就，這個有點像諄諄諄諄長的過程——「有天我們老了，因為我們都有那種什麼退休金或什麼的，你就把我們送去養老院就好」。
我覺得是因為他自己知道照顧長輩是很辛苦的事情。他講是這樣講,當然不代表說我當時接收到的訊號就是「他以後就把這兩咖不管你講什麼就直接送去養老院」。你一定會問——就他們有意識的話你一定會問——「你想要怎麼樣？」
只是如果說...
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**祝大家投資順利，下次見！**