# EP597 - 育兒感悟與 CIS 去中化趨勢
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## 育兒感悟：珍惜小朋友需要你的時光
最近真的有感地感受到大兒子長得非常快。在這邊奉勸各位地方爸爸媽媽，如果你的小朋友還是在大概 1 到 4 歲的階段，要好好把握。等到他差不多過 4 歲之後，你會開始感受到過去那個小朋友好像已經慢慢有一點消失了。
因為他就變得很大一隻，他的腳基本上可能快要跟你的手一樣大了。以前他腳小小的一個，以前他可能話都講不好，或不太會表達自己、愛哭、要你抱抱什麼的。可是到現在很多時候他都會直接說「爸爸我來」，他要自己來，他就不要你了。
還好在小朋友大概兩三歲的後期，我去做一些調整。因為一開始，我比較像是一直希望去訓練這個小朋友讓他自己獨立。包含說打電動的時候，就跟他說「你不要害怕，你就是要自己打，你不會你死掉兩次三次再換爸爸」，就是每個人都一定會死掉，你死掉再換我什麼的。
之後我就突然間想通，我就覺得說，因為他不可能一輩子都會靠我嘛，他後面他一定就是不要我了。所以為什麼他要靠我的時候，我要一直叫他獨立？我可能跟他講過一次就好，但如果說「爸爸我怕」，那你應該就要抱抱他，你應該就是跟他一起玩。因為他以後就不要找你了。
所以好在我後面有想通這件事情，包含像小朋友有一些大舌頭什麼，後面我也都不矯正他，因為我就知道說這只是一個階段。所以就是有享受到那一塊。
到現在就很驚訝的發現，小朋友真的長得太快了。他現在已經開始，有時候他就是不需要你了，他在他朋友面前在耍帥。他已經不像是可能兩三歲你認知中的那個很可愛、很需要你、整天要叫你抱抱、要拍拍他、要幫他抓癢、要陪他睡覺、要念故事給他聽的那個小朋友。
這個越講越感傷，但大家好好把握這段時間。很多時候真的要有一個過來人點你一下。
### AI 輔助育兒小撇步
跟大家分享一個小撇步。如果你的小朋友也喜歡在睡前叫你念故事的，我知道現在有些家長可能比較去尋找一個方便的路線，就是找那些會念故事的 Podcast 台子。當然也是一個方式，其實我覺得自己念故事給他聽會是另外一種想像跟發展。
有時候他可能會跟你講說「爸爸我希望這個裡面多某一個角色」。像他就跟我講說，他希望這個故事裡面什麼有一隻皮卡丘，然後皮卡丘會跳進火山，然後在火山裡面會有隻恐龍跑出來。小朋友的腦袋是很繽紛，想像一些有的沒有的東西。
以前就是自己掰故事。好在因為我小時候也很習慣會講故事給我媽聽。我媽都說反正我跟她講故事是，她如果睡著我會生氣那種。就會逼她醒來，然後跟她講說「你現在跟我講說我跟你講到哪」，如果說你沒有辦法講出來，我就會對她發脾氣那種。就是很惱人的小朋友。
我最近發現一個更方便的方法：你直接打開你的 AI 模型，不管你是使用 Grok 或是 GPT 都可以，然後你就直接把一些細節餵給它，它就可以去生成一個很完整的童話故事。童話故事的生成對這些 AI 來講實在太簡單了。
如果在過程中，像你兒子或你的女兒，他想要有一些細節，他想把自己放進去，或是他想要有一些莫名其妙的意界聯動，可能是不知道把 Koals 的角色放到什麼《冰雪奇緣》裡面，那你只要跟 AI 講一下，它就會自動把這個故事給融入在一起，然後做得非常好。
所以身為家長其實你也不需要動腦，你只要照著念就好。這個蠻推薦給大家，AI 真的是我的育兒神器。
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## 產業觀察：各行各業經營不易
這個禮拜跟兩組朋友吃了飯。其實現在已經幾乎都不會在外面了，只是有些先約好的，就還是會跟大家見個面。一組是從事幼教的，一組是做百貨的。
### 幼教產業：價格競爭與差別化定價的可能性
其實都發現說現在在外面的這個行情好像都不是太好。雖然幼教感覺是一個非常缺乏的東西嘛，在台灣像我們林口這邊的托嬰中心基本上大家都是要用搶的。可是他就說因為，在如果你要拿政府補貼的狀況之下，那你就只能收一個固定額度，那個錢是沒有辦法拿到太高。
所以導致大家都變成橫向競爭，因為各樣成本都慢慢變高嘛，所以就導致大家利潤越來越薄。感覺好像做了半天都沒有辦法賺到多少錢。
我在跟他聊天的時候，我就說，你知道就像我們林口這邊，它有各式各樣的公立學校嘛。當然現在公立學校其實都蠻不錯的，你要什麼雙語在裡面也有嘛。但同時也是有私立學校的，像是康橋、馬里遜這種。它的價格其實比公立學校比起來就貴非常多，可是還是一位難求嘛，大家都想要進去。
那有沒有可能，因為他說他們都是在可能疫情附近，大量加入這種公托的體系裡面，就是由政府不知道詳細的敘述怎麼樣，反正就是政府會幫忙補貼，然後付多少錢這樣。讓大家可能對外收費都是一樣的，所以就是有蠻多的這種育幼的機構都加入這一個行列。導致到現在其實有點像說，因為大家都只能收差不多的錢，所以非常非常的競爭。
我就說那有沒有可能就像這些學校一樣，因為你知道現在在林口這邊，基本上大家都是很想要把小朋友送到很不錯的托嬰中心裡面去。這些托嬰中心應該要差別化定價。就是說如果你的小朋友是比較特別的情形，或是你的要求是比較高一點的，你希望這個師生比的比例不要說什麼是 1 比 6 是 1 比 3 之類的，那你希望可能它可以幫你的小朋友每兩個小時就檢查孩子換一下尿布之類。
因為像我小孩子本來是有送托嬰的，但只是後來我們就知道說，因為像上次那個尿道感染之後，他又只有一顆腎嘛，所以我們就會擔心說這樣的事情可能會對他造成一些健康上的影響。所以我們就寧願在家然後找保母，接著就是可能只要注意到他有尿尿，就立刻幫他換尿布之類。
可是我意思是說，如果說你有辦法跟我說，我的小朋友可以在這邊獲得妥善的照顧，當然他可能會講白一點比較麻煩，他有一些特別的要求，可是你要跟我收一個更高的費用，完全沒問題。我非常樂意付這個錢。我相信一堆家長也是吧。
就如果他知道他的小朋友可以獲得更妥善的照顧，當然這個有點爭議啦，有些人堅持說希望教室有攝影機，可是現在蠻多說不希望有攝影機，因為有攝影機家長會整天在那邊提心吊膽，然後甚至去騷擾老師。當然搞不好可以接受，就是如果我給你收到某個金額，我可以讓你看什麼的，就是一些差別化的東西。如果做出來的話，我會覺得應該是有機會的。
因為特別是其實台灣這個環境，我覺得現在很變態。因為有很特別的一點是，台灣人其實普遍是蠻有錢的，整體來看那個數字應該是還蠻不錯。但是當然貧富差距是大啦，這個是沒有什麼好說的。只是有錢的人是很多的，有這樣的消費能力的是很多的，只是他們的需求可能不一定有被妥善去滿足。
大家都很會講都會講說，做東西不要去跟人家殺價競爭嘛，你要做自己有特色的東西，然後可能比較高毛利的。講都會這樣講，可是很多時候不免的就全部都會往那個殺價競爭的方向去走，因為可能是比較不容易感覺到有風險，或是不用動太多腦的一個選項，大家就自然往那個方向去推。
可是如果說你可以去做出一個客製化的東西，那我覺得像這樣子的東西對我現在來說，就是怎麼講，這個可能是我還是學生或剛出社會的時候無法想像的。我無法想像就是有些人出國他竟然會選擇要包車，他不要說叫計程車就好，或甚至是坐地鐵，他要包車。
然後他的小朋友他希望這個小朋友是有特別的照護或什麼，所以他可以付到兩三倍的錢都可以。你會發現說其實這些需求是很大的，是大到你可能難以想像。世界上有錢人真的非常多，所以只要你願意去符合他們的要求，然後你要跟他多收錢，其實是沒有問題。
而且甚至有時候講得很現實一點，大家會以為說這種有錢的會不會有比較那種奧客氣質比較強，沒有。一般來講是那種 CP 值狂人，那個才是最痛苦的客人。他什麼都他媽跟你計較，然後拿別人跟你比。但如果說你今天是比較高消費的這一群人,其實搞不好他們反而是相對好處理的。
所以往這個方向去，說不定可以解決一些問題。跟他聊到這一塊，他也想要往這個方向去做，所以希望他可以成功。
### 百貨業：缺工與精品消費疲軟
另外一組朋友跟他聊到天是關於百貨業。最近的百貨業表現其實不是太好。當然現在台中的新光三越已經重新開幕了，台中的精品之光，他們是希望說看有沒有辦法做一波業績出來。不過就是感覺在近期其實表現都不太好。
令我蠻意外的是，他講說他們也非常缺工，這種百貨的基層的服務業。我本來以為說只有餐飲業現在很缺，他說現在百貨業要找人都超難找。像他有朋友是要做 cafe 的，這種精品 cafe，到現在要開幕了，結果根本就找不到人。這是非常誇張的一個情形。所以目前就是各行各業都在缺工，在生意的經營上真的是不太容易。
精品業我覺得它可能比較困難的一點也是，這可能是一個全球現象。我今天在吃飯的時候就在跟他討論，我就在想說，怎麼講，我們有可能是走在歐美後面可能十年之類的。你也知道說歐美人他背精品，其實沒有像亞洲人這麼瘋狂。
那是因為亞洲人非常喜歡精品嗎？還是說亞洲人其實是因為我們的文明發展輸人家一些，我們沒有這麼快，我們還在那個爆發的階段、報復的階段。這些爆發戶就是很喜歡把有錢的東西穿在自己身上，不管是什麼很貴的手錶、很貴的衣服、很大的 LOGO。
可是當你有錢一段時間之後，你就發現說大家會收斂，就是可能會去走一些那種低調奢華的路線。不一定會更省錢之類的，但就是會收斂一點，就不會這麼狂，一定要去買很多的精品包來證明自己有錢這樣。
說不定是這樣子的一個可能性。因為看到中國這邊，其實也是有注意到，他們精品也是有縮掉。當然也可能跟經濟相對不穩是有關係。
### 股票投資相對幸運
只是就會注意到，其實有時候發現我們自己做這個股票這一行還蠻幸運的。雖然我們也會有一些行情的好跟壞，有時候會有熊市或什麼的。可是至少我們可以在各個行業裡面切換，可能我現在是在做半導體做電零組件，然後等到半導體跟電零組件沒有這麼好的時候，說不定可以去做一些傳產，因為機會都很低嘛，只是看什麼時候要切換過去而已。
可是如果你今天是做生意的，你是開店的，或甚至是搞到連鎖的，你不可能說你收換就換嘛。又不像那種薑母鴨可以什麼夏天出來賣個冰之類的，你沒有辦法是這樣隨便做切換。所以就會覺得他們是真的蠻辛苦的。
也希望各行各業的人，大家都可以一起加油一起努力。雖然現在外面其實我感覺，只有這種半導體或電影主線相關特別好。其實你去看一些美國跟台灣的數據都是，此外其實有蠻多東西甚至已經進入一個衰退的狀況。希望大家都可以度過難關。
我相信會傳導出去啦，由 AI 帶起的這些需求，讓一些人發財，這些錢其實慢慢的都會流出去。希望其實整體的經濟表現都還是不錯。如果說你正在掙扎中的，也希望你可以早日看到你的光明之日。
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## 市場觀察：風險控管的必要性
這個禮拜的市場又是直接慣性的往上彈，所以對我們來講，這個禮拜五減碼，你就會覺得自己有點像白痴。當然因為我們是有各式各樣的持股，所以有些東西當然你減碼之後，像記憶體可能減碼之後然後就直接開高，有些直接衝漲停的，你就會懷疑說我是不是做錯了什麼。
但對我們來講，我們比較不會去事後論這樣子的事情。
### A 軍的操作案例：堅持紀律 vs. 凹單成功
就像那時候在 4 月的時候，我應該有跟大家分享過，A 軍其實到現在做得還蠻不錯，還蠻厲害的。今年績效大概是比我好了大概 1.5 倍左右，而且他是沒有使用槓桿的狀況之下。當然是因為他資金小，資金小所以比較彈性一點。
他那時候在 4 月的時候有被我念一點，就是他有去買了一個 CCL 相關的股票。他之前的做法都是做得還蠻短的。那時候我跟大家分享說，其實我本來訓練他的時候，我是叫他去跟一些投資公司的朋友們，就如果你們要扣公司的話，拜託帶上他一起，然後讓他去學習什麼的。
他去了幾次之後，我自己也很明顯的觀察到，他對基本面的東西不是特別有興趣，他很喜歡看圖，他很喜歡當線仙。可是問題是他當線仙還是在當得蠻不錯的。所以就是立刻因材施教，發現說他喜歡做這個，OK 那就找那種線仙超強的朋友來幫忙輔導他一下。就做得還蠻不錯。
只是 4 月那一波，就是因為他被套到了。沒有辦法，那下去太快嘛對不對。放完連假之後然後直接他媽連續跌停，他就直接說「我就不管了，我就放著等它回來」。那時候就有稍微被我念一下。
我就跟他說，因為你前面都是做很短線的東西，你怎麼進怎麼出。那你現在這個東西，當然它是一個極端事件，極端事件你可能可以稍微給自己一點彈性，等看看自己。可是我還是會覺得，理論上你是要出，你要跟我講說你是要出啦。
只是就是可能因為這次的條件不一樣，你告訴我一些你認為為什麼這次可以讓你去破壞你的紀律，然後不去做你本來的一個規劃。你跟我講你覺得合理，那我也覺得合理，那可能我們就可以試試看。
那這張圖是用凹的，但最後面他凹對，就是有攤回來。可是我不會因為這樣子，我跟他講說那個地方凹得好。我還是會盡量去告訴他一個觀念就是說，**我們要盡量找到一個確定可以並且可以重複執行的方法。**
**你不要說什麼這個方法會賺錢，會賺錢的都是好方法。沒有，很多會賺錢的方法最後面會讓你死掉。所以會賺錢的不一定是好方法。可以重複執行，並且經歷過各種行情，都可以持續去使用的一個方法，可能才是一個比較好的方法。**
### 減碼與風險管理
所以像這一波就是可能在禮拜五有蠻多人去做減碼，包含我自己也是吧。你可能看到過去的幾天就好像噴回來感覺，就覺得說那下次我不要減碼。一般來說這真的就是危機可能會出現的時間點，就是那種狼來了的故事。前面還有幾次狼來了，然後狼都沒有來，下次你就賭說絕對不會有狼，那可能就是要出事情的時候。
所以我覺得有些調整，就是必要的就還是會去做。並不會因為它可能最後面結果告訴你說，你如果那時候沒有減碼的話是更好，因為是漲的，然後就說「還好那一天我沒有減」。我們不會去做這樣的事情。
只是其實因為畢竟我們的持股並不是以指數為主，是有很多的個股，所以有些調整還是值得的。有些讓我們被踢掉的股票，其實你就發現，就像是這個碳化跟氮化相關的，它就沒有再強勢回來了嘛對不對。它軟掉之後它真的就軟掉。
當然有些東西有跳回來，那跳回來的其實你要思考就是那你把它追回來。
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## 記憶體產業：NAND vs. DRAM 的長短期觀察
在這一波其實我做了蠻多的調整。像過去記憶體我是直接把 DRAM 跟 NAND 都直接放在一起操，想說這個東西就是 this is shit，就是已經中了。不管是 DRAM 的報價或是 NAND 的報價都是持續的看多，特別是 DRAM 漲很快，D4。
只是像現在我就開始覺得，可能也要進入一個新的持股的切換。當然這是我自己的一個想法。我們知道其實 **NAND 的故事應該是一個比較大型的故事**。**DRAM 的故事的話可能在 HBM 是一個大型的故事，但 HBM 其實跟台廠的關係沒有太大，台廠應該是在第三代 D4 NOR，可能是比較多聚焦磋磨的地方**。
這個比較偏向是一個短期的報價上漲。當然其實後面也有可能會接其他的 COMBO 的東西，就像華邦電它是有很多故事嘛。後面可能還有一個 CUBe，這個 CUBe 可能是一個大型的故事。
只是問題就是說，因為 DRAM 它比較算是一個，我認為除了 HBM 以外，就算是一個短期報價。當然這個報價可能會漲得很誇張，可能像有些人想像這個航海王世界 2.0 有沒有可能，那個都是不排除有類似的機會。
只是就會覺得說它比較偏向是一個，怎麼講，實際才，可能說有就有，如果沒有的話，那可能也是一翻兩瞪眼之類的。所以這個要盯著報價去看。
### NAND 與儲存空間的長期趨勢
**之 NAND 的話，我覺得它是真的有機會，包含像是 HDD 硬碟，會走出一個比較大的一個行情**。特別是在前面像是什麼 Google 的 Veo2，或者說到現在最新的 Sora 2。
Sora 2 昨天公布了，稍微看了一下，我覺得非常厲害。除了影像的生成變得更加精美之外，現在還可以把聲音融入進去，可以去像 Sam Altman 就是把自己放進去各式各樣的影片裡面。
### AI 詐騙風險：眼見不再為憑
其實這個影片是一度讓我覺得說，搞不好有一天我也被詐騙。因為我前面一直在跟大家講說，我不知道是什麼樣的人他媽的會被騙錢。因為你無法理解，自己身邊的人也比較少被詐騙這樣，因為大家都是有相當警覺的。
只是到現在我真的覺得，以前我們都講說 seeing is believing，就是你看到有，就是眼見為憑。可是現在眼見不為憑，現在眼見的東西真的都很可能是假的。而且它是極可亂真，就是它是假到，怎麼講，你無法想像的一個程度。就是這個東西是，怎麼講，你知道它一定是動畫生成或什麼，可是它就是像是真的。它就像是真正的影片就拍出來給你看，Sam Altman 真的在一些場景出現。
所以以前你會講說眼見為憑嘛，現在眼見不一定為憑。眼見的東西可能是假的，你聽到的聲音可能是假的。就是像以前我姑姑曾經被人家騙錢，就是打電話來講說「你的兒子現在我手上」，然後「媽媽媽媽」哭。她就說「那個是我兒子的聲音」，然後就乖乖就付錢，就給人家騙了嘛。
你就想 AI 生成的聲音一定更像。以前可能是人家用裝的，你就被騙了。現在真的就是你兒子在電話裡面哭，你會不會就緊張到「我先去付錢再說」？你想說「對我要報警」，可是我還是先付錢，因為我真的怕說我晚付錢的話會不會有什麼三長兩短。
其實我真的覺得以後我們都是很高機率會被詐騙給騙。應該要有某一種服務可以出來。當然我現在只能用嘴巴用想像，就是去識別這些東西。當然我們在一些文字 AI 已經可以做到，你把一個文字丟到可能一些相關的文字 AI 檢查裡面，它可以告訴你說這個是 AI 生成的。
只是有沒有辦法在我們的電話裡面，我們接到的電話或是我們看到的視訊裡面，直接就告訴你說這個影片或是說這個聲音有可能是 AI 生成的。我覺得這很重要，因為這可能是後面會影響到我們生活很大的一部分。
### 儲存需求的爆發
因為有越來越多的 video generating 的 AI 出現，當然存儲的空間，這個其實已經是講一年以上的一個老梗的議題，只是現在就正式起飛了。我覺得後面特別是要把這些東西放出來給大家用的時候，就是會有大量的存儲。
所以會認為可能在 **NAND 或是硬碟這一塊，它有機會不管是冷儲存或是這些 NAND 的記憶體，都有機會會變成是後面非常需要的一種物資**。因為你要去存這麼多的影片，你就需要很多的儲存空間。它可能就是一個超級大的趨勢。
所以我會對於像是這些存儲業者的相關的報價，或者說未來的需求會比較看多一點。特別是我們現在也看到 CSP 的一些針對 ESSD 的要求，其實他們要的額度是蠻大的。當然實際上最後面會怎麼樣我們都還不確定，因為這可能會綁著 AI 去走，就是如果後面 AI 突然間進入一個休息的話，說不定這個拉貨也會停止。這個都不確定。
只是以現階段來看的話，會覺得說這個故事有機會變成一個長期的大故事。所以不管你去看美國是台股的一些存儲相關的，我們現在講的不是在講說那個電腦裡面那種 DRAM，我們現在已經不講這種記憶體，**我們講說那種存儲型的記憶體，冷儲存的，就是會留在裡面的，而不是說什麼電腦關機就會消失的這一種**。
這種東西可能在後面會需求非常的龐大。隨著這些 AI 模型的越來越好，越來越多人去做使用，等到它放給大眾去使用的時候，我覺得就還會再有一波。這個我們可以再稍微觀察一下。
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## 無人機產業：去中化與 CIS 供應鏈機會
在過去的一陣子有兩個新聞令我特別的注意了，這是關於無人機的。
### 波蘭成為台灣最大無人機出口國
首先一個是在講說，**波蘭是台灣最大的無人機出口國，大概台灣 60% 的無人機出口額度是跑到波蘭去了**，大概是 3000 多萬美元左右。美國是第二大，大概是 700 多萬美元。
台灣的無人機產業鏈其實已經慢慢在成形了。目前可能還是有些東西是用 made in China 的，之後後面都是會持續的去中。就像是我們在有一集聊到 Anduril 的那一集有跟大家聊到說，其實後面都會慢慢的走向一個去中的趨勢。
### 大疆被歸類為中國軍事公司
另外一個新聞也非常重要，就是**美國的法院把大疆歸類成為是中國的軍事公司，就是維持國防部的一個認定**。也就是說 DJI 產品之後可能就是比較難以去出到政府的相關機構，甚至可能在民間都會有一些避開使用的可能性。
即便可能我們都知道說大疆的無人機品質做得很好，他們可能也有相當的證據去舉證說它跟軍方是沒有關係。之後我們知道說，中國的企業基本上就是我們可以篤定的是，如果今天進入戰爭狀態，就連西方國家也是，很多都會被國家徵用，直接變成是一個軍事的生產基地，何況是在中國這邊，那一定是更明顯的。
所以也會怕說，無人機裡面可能有一些後門或什麼的。如果我們今天買一堆它的東西，那可能就會出一些問題。所以在美國這邊也是態度非常明確，就是要去中。
在台灣這邊或說在東歐國家這裡，因為他們現在是有一個烏俄戰爭進行中，所以他們是很大量的一個採購地區。他們也是有這樣子一個需求。所以我個人是認為說，後面會再注意到無人機會有新一波的趨勢的產生。但我們這個講不一定是股價，因為股價有時候很多時候前面都已經是狂噴噴掉，所以後面不一定會噴。只是在產業上，這塊可能是後面大家可以持續去注意或是找尋機會的東西。
### 台灣無人機標案：市場的全民關注
在無人機這塊我們知道說，台灣的標案反正就是在這陣子會開始有一些開標熱狀態。基本上就是有那種鱷魚咬雞的感覺，大家都在互相猜說誰有拿到誰沒拿到。
像今天在盤中的時候就有一個蠻有趣的影片，反正就是某一個公司去試射無人機，然後第一台失敗。失敗之後,這股價本來是漲停直接打開往下灌。第二台算是有成功啦,就是有飛起來,就又再拉回去這樣。
所以其實那個畫面是還蠻好笑的。第一台摔掉之後立刻打開，就有人在傳圖片。還有一個影片超好笑，在影片好像四十幾秒的時候一個阿姨，看到那個飛機有狀況，直接說「趕快下單趕快去做處理」。
所以全民大賭場的感覺，大家都在賭說到底講弱誰家誰可以拿到這個東西。
### 無人機供應鏈的共通零組件
之後有時候我們也可以去試著往另外一個角度去思考。就是說現在可能有蠻多人在競爭，那競爭是有很多的類別。有些可能是小型自殺無人機，有些是比較大型的定翼機什麼的。每家公司可能都有各自的強項，可以大家去做分析。
只是他們可能有一些共通點。我覺得說他們的共通點可能是，好像無人機的機架，那可能是共通點，就是我們都需要這個東西。或者是無人機的馬達，那這可能也是在中國這邊做得比較好，但台灣有些廠商也是有在往這個方向去做。
再來就是一些鏡頭模組，鏡頭模組裡面的 CIS。其實這些都是比較偏向是，反正不管是誰贏得標案，你可能都是要找特定的廠商去做拉貨。所以它可能是在後面可以注意的一個選項。
### CIS 去中化的投資機會
搭配前面的這兩個新聞，我自己有額外注意到一個機會。**我們過去在講 CIS 的時候，一般都在講手機的 CIS 或是車用的 CIS，基本上就是一個鏡頭就是配一顆 CIS 這樣子**。或是說 VR 眼鏡相關的東西，只要有鏡頭的東西，一般就是搭配這個元件去做使用。
**目前在無人機上面，就連那種最基本的一個自殺小型無人機，大概就是一台無人機都可以有 5 顆的 CIS**。如果說今天這個無人機的規格只有往上提升的話，要說它有熱成像的功能，就要用那個 bolometer MEMS，所以就額外再多一個零件，那個零件就還蠻貴的。那可能也是由這些 CIS 的廠商可以去做一個供應。
如果是一些比較高級的無人機，它可能上面不止只有幾顆鏡頭，可能有各式各樣不同的鏡頭裝在上面的，大家可能那個 CIS 的顆數會再多更多。
**以 CIS 來講的話，目前在中國這邊我們比較有名的就是像是 Omnivision、Halway 嘛。再來像是格科威、思特威。如果是在日本的話，就是 Sony。在韓國就是 Samsung。**
**我們今天如果說把中國的 CIS 的產業鏈給排除掉的話，那選項就剩下日本跟台灣跟韓國**。就最主要是這些。以我們地緣環境來講比較近的話，所以它有可能就是變成是下一個，就像之前大家在討論 PMIC。
如果說在一些筆電廠商，他們要使用 non-China 的一個元件的話，那可能偉詮就有一個機會，這之前有去討論過的一個話題。我覺得這有點類似。**如果說今天在無人機這邊，我們不只是不能用中國的無人機，套那個波蘭的那個新聞，它希望去中化，所以可能裡面的零件它也不希望你是從中國這邊進的**。
即便這個零件它不一定是就有可能被裝什麼間諜軟體什麼，它只是一個很簡單的機構件或什麼，可是它就是會擔心說，如果你今天是跟中國進的話，如果發生一些衝突、發生戰爭的時候，有沒有可能就給人家斷貨？你的生產力就是有機會給人家排除掉，所以東西都做不出來。所以他們會希望說是完全做到去中。
**如果在這樣的一個考量之下的話，我覺得過去那一些大量被中國競爭的東西，我們都知道說中國進來做某個東西，就會把這個東西做到壞掉。就是他們有過剩的生產力,然後大量的丟進來,所以價格就會變得很便宜**。站在消費者角度是好事,可是站在企業的角度就是一場災難。
**像這樣的東西就是有可能在無人機這邊會產生一個額外的轉機**。即便無人機目前看起來它並不是一個量會到超大的東西,可是因為它一台裡面可能就是會用蠻多這類的元件,所以它的數量可能乘起來是 OK 的。然後外加大量的去中之後,說不定就會對一些廠商產生額外的一個機會。
所以這個是我最近新研究的,就是有在看說,當大疆沒有辦法進去美國,當中國的無人機,或甚至中國的零組件沒有辦法到西方國家、沒有辦法到台灣,那誰會吃到這些東西。
因為可能過去大家聚焦的東西比較偏向說,這些無人機的標案講弱誰家,因為大家想賭這個大的嘛對不對。這個政府要撒錢的,誰可以吃到就可以賺到很多錢。
### 類似台積電的「全都拿」邏輯
只是如果這個東西是一個長期的趨勢,就是與其去賭,就例如說我們有時候會去賭說,可能下一代晶片某一個安卓系的,到底你是用高通的還是你是用發哥的,可是不管你是用誰的,你都要到 TSM 那邊下單嘛。或是說 AI 晶片不管你是用 AMD 的 NVIDIA,還是你是用 AVGO 就 Broadcom 的,你都還是是 TSM 下單,所以 TSM 就是我全都拿嘛。
**一樣的道理,這些無人機的一些元件,如果說你往這個方向去思考,他們本身,如果說有中國的競爭之下,價格不一定漂亮。可是因為要去中,要去中可能需求就是有機會緊繃,特別是如果說後面有一些衝突產生的話,價格可能就變得更漂亮。單價也拉得更高**。
因為去中的關係,所以可能變成是比較少的一些廠商可以去分到相對大的一個餅。那這可能又是一個額外的機會產生。所以最近我再往這個方向去做思考,小小的研究一下,跟大家稍微分享一下。
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## 總結
本集討論了育兒感悟、各行各業經營困境、記憶體產業分化（NAND vs. DRAM）、無人機去中化趨勢與 CIS 供應鏈機會、AI 詐騙風險。特別強調了珍惜小朋友需要你的時光、風險控管的重要性、以及 CIS 去中化可能帶來的投資機會。
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這時候 NordVPN 就超級好用。它不只保護你的網路安全，還能一鍵切換 IP，解鎖美股、港股甚至歐洲市場的資訊平台，讓你第一時間掌握全球市場脈動。在我自己的使用情境下，有時候使用國外軟體或手遊要打的時候，它就是我最佳的好夥伴，而且速度非常快又穩，不會卡頓。
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之後我就突然間想通，我就覺得說，因為他不可能一輩子都會靠我嘛，他後面他一定就是不要我了。所以為什麼他要靠我的時候，我要一直叫他獨立？我可能跟他講過一次就好，但如果說「爸爸我怕」，那你應該就要抱抱他，你應該就是跟他一起玩。因為他以後就不要找你了。
所以好在我後面有想通這件事情，包含像小朋友有一些大舌頭什麼，後面我也都不矯正他，因為我就知道說這只是一個階段。所以就是有享受到那一塊。
到現在就很驚訝的發現，小朋友真的長得太快了。他現在已經開始，有時候他就是不需要你了，他在他朋友面前在耍帥。他已經不像是可能兩三歲你認知中的那個很可愛、很需要你、整天要叫你抱抱、要拍拍他、要幫他抓癢、要陪他睡覺、要念故事給他聽的那個小朋友。
這個越講越感傷，但大家好好把握這段時間。很多時候真的要有一個過來人點你一下。
### AI 輔助育兒小撇步
跟大家分享一個小撇步。如果你的小朋友也喜歡在睡前叫你念故事的，我知道現在有些家長可能比較去尋找一個方便的路線，就是找那些會念故事的 Podcast 台子。當然也是一個方式，其實我覺得自己念故事給他聽會是另外一種想像跟發展。
有時候他可能會跟你講說「爸爸我希望這個裡面多某一個角色」。像他就跟我講說，他希望這個故事裡面什麼有一隻皮卡丘，然後皮卡丘會跳進火山，然後在火山裡面會有隻恐龍跑出來。小朋友的腦袋是很繽紛，想像一些有的沒有的東西。
以前就是自己掰故事。好在因為我小時候也很習慣會講故事給我媽聽。我媽都說反正我跟她講故事是，她如果睡著我會生氣那種。就會逼她醒來，然後跟她講說「你現在跟我講說我跟你講到哪」，如果說你沒有辦法講出來，我就會對她發脾氣那種。就是很惱人的小朋友。
我最近發現一個更方便的方法：你直接打開你的 AI 模型，不管你是使用 Grok 或是 GPT 都可以，然後你就直接把一些細節餵給它，它就可以去生成一個很完整的童話故事。童話故事的生成對這些 AI 來講實在太簡單了。
如果在過程中，像你兒子或你的女兒，他想要有一些細節，他想把自己放進去，或是他想要有一些莫名其妙的意界聯動，可能是不知道把 Koals 的角色放到什麼《冰雪奇緣》裡面，那你只要跟 AI 講一下，它就會自動把這個故事給融入在一起，然後做得非常好。
所以身為家長其實你也不需要動腦，你只要照著念就好。這個蠻推薦給大家，AI 真的是我的育兒神器。
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## 產業觀察：各行各業經營不易
這個禮拜跟兩組朋友吃了飯。其實現在已經幾乎都不會在外面了，只是有些先約好的，就還是會跟大家見個面。一組是從事幼教的，一組是做百貨的。
### 幼教產業：價格競爭與差別化定價的可能性
其實都發現說現在在外面的這個行情好像都不是太好。雖然幼教感覺是一個非常缺乏的東西嘛，在台灣像我們林口這邊的托嬰中心基本上大家都是要用搶的。可是他就說因為，在如果你要拿政府補貼的狀況之下，那你就只能收一個固定額度，那個錢是沒有辦法拿到太高。
所以導致大家都變成橫向競爭，因為各樣成本都慢慢變高嘛，所以就導致大家利潤越來越薄。感覺好像做了半天都沒有辦法賺到多少錢。
我在跟他聊天的時候，我就說，你知道就像我們林口這邊，它有各式各樣的公立學校嘛。當然現在公立學校其實都蠻不錯的，你要什麼雙語在裡面也有嘛。但同時也是有私立學校的，像是康橋、馬里遜這種。它的價格其實比公立學校比起來就貴非常多，可是還是一位難求嘛，大家都想要進去。
那有沒有可能，因為他說他們都是在可能疫情附近，大量加入這種公托的體系裡面，就是由政府不知道詳細的敘述怎麼樣，反正就是政府會幫忙補貼，然後付多少錢這樣。讓大家可能對外收費都是一樣的，所以就是有蠻多的這種育幼的機構都加入這一個行列。導致到現在其實有點像說，因為大家都只能收差不多的錢，所以非常非常的競爭。
我就說那有沒有可能就像這些學校一樣，因為你知道現在在林口這邊，基本上大家都是很想要把小朋友送到很不錯的托嬰中心裡面去。這些托嬰中心應該要差別化定價。就是說如果你的小朋友是比較特別的情形，或是你的要求是比較高一點的，你希望這個師生比的比例不要說什麼是 1 比 6 是 1 比 3 之類的，那你希望可能它可以幫你的小朋友每兩個小時就檢查孩子換一下尿布之類。
因為像我小孩子本來是有送托嬰的，但只是後來我們就知道說，因為像上次那個尿道感染之後，他又只有一顆腎嘛，所以我們就會擔心說這樣的事情可能會對他造成一些健康上的影響。所以我們就寧願在家然後找保母，接著就是可能只要注意到他有尿尿，就立刻幫他換尿布之類。
可是我意思是說，如果說你有辦法跟我說，我的小朋友可以在這邊獲得妥善的照顧，當然他可能會講白一點比較麻煩，他有一些特別的要求，可是你要跟我收一個更高的費用，完全沒問題。我非常樂意付這個錢。我相信一堆家長也是吧。
就如果他知道他的小朋友可以獲得更妥善的照顧，當然這個有點爭議啦，有些人堅持說希望教室有攝影機，可是現在蠻多說不希望有攝影機，因為有攝影機家長會整天在那邊提心吊膽，然後甚至去騷擾老師。當然搞不好可以接受，就是如果我給你收到某個金額，我可以讓你看什麼的，就是一些差別化的東西。如果做出來的話，我會覺得應該是有機會的。
因為特別是其實台灣這個環境，我覺得現在很變態。因為有很特別的一點是，台灣人其實普遍是蠻有錢的，整體來看那個數字應該是還蠻不錯。但是當然貧富差距是大啦，這個是沒有什麼好說的。只是有錢的人是很多的，有這樣的消費能力的是很多的，只是他們的需求可能不一定有被妥善去滿足。
大家都很會講都會講說，做東西不要去跟人家殺價競爭嘛，你要做自己有特色的東西，然後可能比較高毛利的。講都會這樣講，可是很多時候不免的就全部都會往那個殺價競爭的方向去走，因為可能是比較不容易感覺到有風險，或是不用動太多腦的一個選項，大家就自然往那個方向去推。
可是如果說你可以去做出一個客製化的東西，那我覺得像這樣子的東西對我現在來說，就是怎麼講，這個可能是我還是學生或剛出社會的時候無法想像的。我無法想像就是有些人出國他竟然會選擇要包車，他不要說叫計程車就好，或甚至是坐地鐵，他要包車。
然後他的小朋友他希望這個小朋友是有特別的照護或什麼，所以他可以付到兩三倍的錢都可以。你會發現說其實這些需求是很大的，是大到你可能難以想像。世界上有錢人真的非常多，所以只要你願意去符合他們的要求，然後你要跟他多收錢，其實是沒有問題。
而且甚至有時候講得很現實一點，大家會以為說這種有錢的會不會有比較那種奧客氣質比較強，沒有。一般來講是那種 CP 值狂人，那個才是最痛苦的客人。他什麼都他媽跟你計較，然後拿別人跟你比。但如果說你今天是比較高消費的這一群人,其實搞不好他們反而是相對好處理的。
所以往這個方向去，說不定可以解決一些問題。跟他聊到這一塊，他也想要往這個方向去做，所以希望他可以成功。
### 百貨業：缺工與精品消費疲軟
另外一組朋友跟他聊到天是關於百貨業。最近的百貨業表現其實不是太好。當然現在台中的新光三越已經重新開幕了，台中的精品之光，他們是希望說看有沒有辦法做一波業績出來。不過就是感覺在近期其實表現都不太好。
令我蠻意外的是，他講說他們也非常缺工，這種百貨的基層的服務業。我本來以為說只有餐飲業現在很缺，他說現在百貨業要找人都超難找。像他有朋友是要做 cafe 的，這種精品 cafe，到現在要開幕了，結果根本就找不到人。這是非常誇張的一個情形。所以目前就是各行各業都在缺工，在生意的經營上真的是不太容易。
精品業我覺得它可能比較困難的一點也是，這可能是一個全球現象。我今天在吃飯的時候就在跟他討論，我就在想說，怎麼講，我們有可能是走在歐美後面可能十年之類的。你也知道說歐美人他背精品，其實沒有像亞洲人這麼瘋狂。
那是因為亞洲人非常喜歡精品嗎？還是說亞洲人其實是因為我們的文明發展輸人家一些，我們沒有這麼快，我們還在那個爆發的階段、報復的階段。這些爆發戶就是很喜歡把有錢的東西穿在自己身上，不管是什麼很貴的手錶、很貴的衣服、很大的 LOGO。
可是當你有錢一段時間之後，你就發現說大家會收斂，就是可能會去走一些那種低調奢華的路線。不一定會更省錢之類的，但就是會收斂一點，就不會這麼狂，一定要去買很多的精品包來證明自己有錢這樣。
說不定是這樣子的一個可能性。因為看到中國這邊，其實也是有注意到，他們精品也是有縮掉。當然也可能跟經濟相對不穩是有關係。
### 股票投資相對幸運
只是就會注意到，其實有時候發現我們自己做這個股票這一行還蠻幸運的。雖然我們也會有一些行情的好跟壞，有時候會有熊市或什麼的。可是至少我們可以在各個行業裡面切換，可能我現在是在做半導體做電零組件，然後等到半導體跟電零組件沒有這麼好的時候，說不定可以去做一些傳產，因為機會都很低嘛，只是看什麼時候要切換過去而已。
可是如果你今天是做生意的，你是開店的，或甚至是搞到連鎖的，你不可能說你收換就換嘛。又不像那種薑母鴨可以什麼夏天出來賣個冰之類的，你沒有辦法是這樣隨便做切換。所以就會覺得他們是真的蠻辛苦的。
也希望各行各業的人，大家都可以一起加油一起努力。雖然現在外面其實我感覺，只有這種半導體或電影主線相關特別好。其實你去看一些美國跟台灣的數據都是，此外其實有蠻多東西甚至已經進入一個衰退的狀況。希望大家都可以度過難關。
我相信會傳導出去啦，由 AI 帶起的這些需求，讓一些人發財，這些錢其實慢慢的都會流出去。希望其實整體的經濟表現都還是不錯。如果說你正在掙扎中的，也希望你可以早日看到你的光明之日。
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## 市場觀察：風險控管的必要性
這個禮拜的市場又是直接慣性的往上彈，所以對我們來講，這個禮拜五減碼，你就會覺得自己有點像白痴。當然因為我們是有各式各樣的持股，所以有些東西當然你減碼之後，像記憶體可能減碼之後然後就直接開高，有些直接衝漲停的，你就會懷疑說我是不是做錯了什麼。
但對我們來講，我們比較不會去事後論這樣子的事情。
### A 軍的操作案例：堅持紀律 vs. 凹單成功
就像那時候在 4 月的時候，我應該有跟大家分享過，A 軍其實到現在做得還蠻不錯，還蠻厲害的。今年績效大概是比我好了大概 1.5 倍左右，而且他是沒有使用槓桿的狀況之下。當然是因為他資金小，資金小所以比較彈性一點。
他那時候在 4 月的時候有被我念一點，就是他有去買了一個 CCL 相關的股票。他之前的做法都是做得還蠻短的。那時候我跟大家分享說，其實我本來訓練他的時候，我是叫他去跟一些投資公司的朋友們，就如果你們要扣公司的話，拜託帶上他一起，然後讓他去學習什麼的。
他去了幾次之後，我自己也很明顯的觀察到，他對基本面的東西不是特別有興趣，他很喜歡看圖，他很喜歡當線仙。可是問題是他當線仙還是在當得蠻不錯的。所以就是立刻因材施教，發現說他喜歡做這個，OK 那就找那種線仙超強的朋友來幫忙輔導他一下。就做得還蠻不錯。
只是 4 月那一波，就是因為他被套到了。沒有辦法，那下去太快嘛對不對。放完連假之後然後直接他媽連續跌停，他就直接說「我就不管了，我就放著等它回來」。那時候就有稍微被我念一下。
我就跟他說，因為你前面都是做很短線的東西，你怎麼進怎麼出。那你現在這個東西，當然它是一個極端事件，極端事件你可能可以稍微給自己一點彈性，等看看自己。可是我還是會覺得，理論上你是要出，你要跟我講說你是要出啦。
只是就是可能因為這次的條件不一樣，你告訴我一些你認為為什麼這次可以讓你去破壞你的紀律，然後不去做你本來的一個規劃。你跟我講你覺得合理，那我也覺得合理，那可能我們就可以試試看。
那這張圖是用凹的，但最後面他凹對，就是有攤回來。可是我不會因為這樣子，我跟他講說那個地方凹得好。我還是會盡量去告訴他一個觀念就是說，**我們要盡量找到一個確定可以並且可以重複執行的方法。**
**你不要說什麼這個方法會賺錢，會賺錢的都是好方法。沒有，很多會賺錢的方法最後面會讓你死掉。所以會賺錢的不一定是好方法。可以重複執行，並且經歷過各種行情，都可以持續去使用的一個方法，可能才是一個比較好的方法。**
### 減碼與風險管理
所以像這一波就是可能在禮拜五有蠻多人去做減碼，包含我自己也是吧。你可能看到過去的幾天就好像噴回來感覺，就覺得說那下次我不要減碼。一般來說這真的就是危機可能會出現的時間點，就是那種狼來了的故事。前面還有幾次狼來了，然後狼都沒有來，下次你就賭說絕對不會有狼，那可能就是要出事情的時候。
所以我覺得有些調整，就是必要的就還是會去做。並不會因為它可能最後面結果告訴你說，你如果那時候沒有減碼的話是更好，因為是漲的，然後就說「還好那一天我沒有減」。我們不會去做這樣的事情。
只是其實因為畢竟我們的持股並不是以指數為主，是有很多的個股，所以有些調整還是值得的。有些讓我們被踢掉的股票，其實你就發現，就像是這個碳化跟氮化相關的，它就沒有再強勢回來了嘛對不對。它軟掉之後它真的就軟掉。
當然有些東西有跳回來，那跳回來的其實你要思考就是那你把它追回來。
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## 記憶體產業：NAND vs. DRAM 的長短期觀察
在這一波其實我做了蠻多的調整。像過去記憶體我是直接把 DRAM 跟 NAND 都直接放在一起操，想說這個東西就是 this is shit，就是已經中了。不管是 DRAM 的報價或是 NAND 的報價都是持續的看多，特別是 DRAM 漲很快，D4。
只是像現在我就開始覺得，可能也要進入一個新的持股的切換。當然這是我自己的一個想法。我們知道其實 **NAND 的故事應該是一個比較大型的故事**。**DRAM 的故事的話可能在 HBM 是一個大型的故事，但 HBM 其實跟台廠的關係沒有太大，台廠應該是在第三代 D4 NOR，可能是比較多聚焦磋磨的地方**。
這個比較偏向是一個短期的報價上漲。當然其實後面也有可能會接其他的 COMBO 的東西，就像華邦電它是有很多故事嘛。後面可能還有一個 CUBe，這個 CUBe 可能是一個大型的故事。
只是問題就是說，因為 DRAM 它比較算是一個，我認為除了 HBM 以外，就算是一個短期報價。當然這個報價可能會漲得很誇張，可能像有些人想像這個航海王世界 2.0 有沒有可能，那個都是不排除有類似的機會。
只是就會覺得說它比較偏向是一個，怎麼講，實際才，可能說有就有，如果沒有的話，那可能也是一翻兩瞪眼之類的。所以這個要盯著報價去看。
### NAND 與儲存空間的長期趨勢
**之 NAND 的話，我覺得它是真的有機會，包含像是 HDD 硬碟，會走出一個比較大的一個行情**。特別是在前面像是什麼 Google 的 Veo2，或者說到現在最新的 Sora 2。
Sora 2 昨天公布了，稍微看了一下，我覺得非常厲害。除了影像的生成變得更加精美之外，現在還可以把聲音融入進去，可以去像 Sam Altman 就是把自己放進去各式各樣的影片裡面。
### AI 詐騙風險：眼見不再為憑
其實這個影片是一度讓我覺得說，搞不好有一天我也被詐騙。因為我前面一直在跟大家講說，我不知道是什麼樣的人他媽的會被騙錢。因為你無法理解，自己身邊的人也比較少被詐騙這樣，因為大家都是有相當警覺的。
只是到現在我真的覺得，以前我們都講說 seeing is believing，就是你看到有，就是眼見為憑。可是現在眼見不為憑，現在眼見的東西真的都很可能是假的。而且它是極可亂真，就是它是假到，怎麼講，你無法想像的一個程度。就是這個東西是，怎麼講，你知道它一定是動畫生成或什麼，可是它就是像是真的。它就像是真正的影片就拍出來給你看，Sam Altman 真的在一些場景出現。
所以以前你會講說眼見為憑嘛，現在眼見不一定為憑。眼見的東西可能是假的，你聽到的聲音可能是假的。就是像以前我姑姑曾經被人家騙錢，就是打電話來講說「你的兒子現在我手上」，然後「媽媽媽媽」哭。她就說「那個是我兒子的聲音」，然後就乖乖就付錢，就給人家騙了嘛。
你就想 AI 生成的聲音一定更像。以前可能是人家用裝的，你就被騙了。現在真的就是你兒子在電話裡面哭，你會不會就緊張到「我先去付錢再說」？你想說「對我要報警」，可是我還是先付錢，因為我真的怕說我晚付錢的話會不會有什麼三長兩短。
其實我真的覺得以後我們都是很高機率會被詐騙給騙。應該要有某一種服務可以出來。當然我現在只能用嘴巴用想像，就是去識別這些東西。當然我們在一些文字 AI 已經可以做到，你把一個文字丟到可能一些相關的文字 AI 檢查裡面，它可以告訴你說這個是 AI 生成的。
只是有沒有辦法在我們的電話裡面，我們接到的電話或是我們看到的視訊裡面，直接就告訴你說這個影片或是說這個聲音有可能是 AI 生成的。我覺得這很重要，因為這可能是後面會影響到我們生活很大的一部分。
### 儲存需求的爆發
因為有越來越多的 video generating 的 AI 出現，當然存儲的空間，這個其實已經是講一年以上的一個老梗的議題，只是現在就正式起飛了。我覺得後面特別是要把這些東西放出來給大家用的時候，就是會有大量的存儲。
所以會認為可能在 **NAND 或是硬碟這一塊，它有機會不管是冷儲存或是這些 NAND 的記憶體，都有機會會變成是後面非常需要的一種物資**。因為你要去存這麼多的影片，你就需要很多的儲存空間。它可能就是一個超級大的趨勢。
所以我會對於像是這些存儲業者的相關的報價，或者說未來的需求會比較看多一點。特別是我們現在也看到 CSP 的一些針對 ESSD 的要求，其實他們要的額度是蠻大的。當然實際上最後面會怎麼樣我們都還不確定，因為這可能會綁著 AI 去走，就是如果後面 AI 突然間進入一個休息的話，說不定這個拉貨也會停止。這個都不確定。
只是以現階段來看的話，會覺得說這個故事有機會變成一個長期的大故事。所以不管你去看美國是台股的一些存儲相關的，我們現在講的不是在講說那個電腦裡面那種 DRAM，我們現在已經不講這種記憶體，**我們講說那種存儲型的記憶體，冷儲存的，就是會留在裡面的，而不是說什麼電腦關機就會消失的這一種**。
這種東西可能在後面會需求非常的龐大。隨著這些 AI 模型的越來越好，越來越多人去做使用，等到它放給大眾去使用的時候，我覺得就還會再有一波。這個我們可以再稍微觀察一下。
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## 無人機產業：去中化與 CIS 供應鏈機會
在過去的一陣子有兩個新聞令我特別的注意了，這是關於無人機的。
### 波蘭成為台灣最大無人機出口國
首先一個是在講說，**波蘭是台灣最大的無人機出口國，大概台灣 60% 的無人機出口額度是跑到波蘭去了**，大概是 3000 多萬美元左右。美國是第二大，大概是 700 多萬美元。
台灣的無人機產業鏈其實已經慢慢在成形了。目前可能還是有些東西是用 made in China 的，之後後面都是會持續的去中。就像是我們在有一集聊到 Anduril 的那一集有跟大家聊到說，其實後面都會慢慢的走向一個去中的趨勢。
### 大疆被歸類為中國軍事公司
另外一個新聞也非常重要，就是**美國的法院把大疆歸類成為是中國的軍事公司，就是維持國防部的一個認定**。也就是說 DJI 產品之後可能就是比較難以去出到政府的相關機構，甚至可能在民間都會有一些避開使用的可能性。
即便可能我們都知道說大疆的無人機品質做得很好，他們可能也有相當的證據去舉證說它跟軍方是沒有關係。之後我們知道說，中國的企業基本上就是我們可以篤定的是，如果今天進入戰爭狀態，就連西方國家也是，很多都會被國家徵用，直接變成是一個軍事的生產基地，何況是在中國這邊，那一定是更明顯的。
所以也會怕說，無人機裡面可能有一些後門或什麼的。如果我們今天買一堆它的東西，那可能就會出一些問題。所以在美國這邊也是態度非常明確，就是要去中。
在台灣這邊或說在東歐國家這裡，因為他們現在是有一個烏俄戰爭進行中，所以他們是很大量的一個採購地區。他們也是有這樣子一個需求。所以我個人是認為說，後面會再注意到無人機會有新一波的趨勢的產生。但我們這個講不一定是股價，因為股價有時候很多時候前面都已經是狂噴噴掉，所以後面不一定會噴。只是在產業上，這塊可能是後面大家可以持續去注意或是找尋機會的東西。
### 台灣無人機標案：市場的全民關注
在無人機這塊我們知道說，台灣的標案反正就是在這陣子會開始有一些開標熱狀態。基本上就是有那種鱷魚咬雞的感覺，大家都在互相猜說誰有拿到誰沒拿到。
像今天在盤中的時候就有一個蠻有趣的影片，反正就是某一個公司去試射無人機，然後第一台失敗。失敗之後,這股價本來是漲停直接打開往下灌。第二台算是有成功啦,就是有飛起來,就又再拉回去這樣。
所以其實那個畫面是還蠻好笑的。第一台摔掉之後立刻打開，就有人在傳圖片。還有一個影片超好笑，在影片好像四十幾秒的時候一個阿姨，看到那個飛機有狀況，直接說「趕快下單趕快去做處理」。
所以全民大賭場的感覺，大家都在賭說到底講弱誰家誰可以拿到這個東西。
### 無人機供應鏈的共通零組件
之後有時候我們也可以去試著往另外一個角度去思考。就是說現在可能有蠻多人在競爭，那競爭是有很多的類別。有些可能是小型自殺無人機，有些是比較大型的定翼機什麼的。每家公司可能都有各自的強項，可以大家去做分析。
只是他們可能有一些共通點。我覺得說他們的共通點可能是，好像無人機的機架，那可能是共通點，就是我們都需要這個東西。或者是無人機的馬達，那這可能也是在中國這邊做得比較好，但台灣有些廠商也是有在往這個方向去做。
再來就是一些鏡頭模組，鏡頭模組裡面的 CIS。其實這些都是比較偏向是，反正不管是誰贏得標案，你可能都是要找特定的廠商去做拉貨。所以它可能是在後面可以注意的一個選項。
### CIS 去中化的投資機會
搭配前面的這兩個新聞，我自己有額外注意到一個機會。**我們過去在講 CIS 的時候，一般都在講手機的 CIS 或是車用的 CIS，基本上就是一個鏡頭就是配一顆 CIS 這樣子**。或是說 VR 眼鏡相關的東西，只要有鏡頭的東西，一般就是搭配這個元件去做使用。
**目前在無人機上面，就連那種最基本的一個自殺小型無人機，大概就是一台無人機都可以有 5 顆的 CIS**。如果說今天這個無人機的規格只有往上提升的話，要說它有熱成像的功能，就要用那個 bolometer MEMS，所以就額外再多一個零件，那個零件就還蠻貴的。那可能也是由這些 CIS 的廠商可以去做一個供應。
如果是一些比較高級的無人機，它可能上面不止只有幾顆鏡頭，可能有各式各樣不同的鏡頭裝在上面的，大家可能那個 CIS 的顆數會再多更多。
**以 CIS 來講的話，目前在中國這邊我們比較有名的就是像是 Omnivision、Halway 嘛。再來像是格科威、思特威。如果是在日本的話，就是 Sony。在韓國就是 Samsung。**
**我們今天如果說把中國的 CIS 的產業鏈給排除掉的話，那選項就剩下日本跟台灣跟韓國**。就最主要是這些。以我們地緣環境來講比較近的話，所以它有可能就是變成是下一個，就像之前大家在討論 PMIC。
如果說在一些筆電廠商，他們要使用 non-China 的一個元件的話，那可能偉詮就有一個機會，這之前有去討論過的一個話題。我覺得這有點類似。**如果說今天在無人機這邊，我們不只是不能用中國的無人機，套那個波蘭的那個新聞，它希望去中化，所以可能裡面的零件它也不希望你是從中國這邊進的**。
即便這個零件它不一定是就有可能被裝什麼間諜軟體什麼，它只是一個很簡單的機構件或什麼，可是它就是會擔心說，如果你今天是跟中國進的話，如果發生一些衝突、發生戰爭的時候，有沒有可能就給人家斷貨？你的生產力就是有機會給人家排除掉，所以東西都做不出來。所以他們會希望說是完全做到去中。
**如果在這樣的一個考量之下的話，我覺得過去那一些大量被中國競爭的東西，我們都知道說中國進來做某個東西，就會把這個東西做到壞掉。就是他們有過剩的生產力,然後大量的丟進來,所以價格就會變得很便宜**。站在消費者角度是好事,可是站在企業的角度就是一場災難。
**像這樣的東西就是有可能在無人機這邊會產生一個額外的轉機**。即便無人機目前看起來它並不是一個量會到超大的東西,可是因為它一台裡面可能就是會用蠻多這類的元件,所以它的數量可能乘起來是 OK 的。然後外加大量的去中之後,說不定就會對一些廠商產生額外的一個機會。
所以這個是我最近新研究的,就是有在看說,當大疆沒有辦法進去美國,當中國的無人機,或甚至中國的零組件沒有辦法到西方國家、沒有辦法到台灣,那誰會吃到這些東西。
因為可能過去大家聚焦的東西比較偏向說,這些無人機的標案講弱誰家,因為大家想賭這個大的嘛對不對。這個政府要撒錢的,誰可以吃到就可以賺到很多錢。
### 類似台積電的「全都拿」邏輯
只是如果這個東西是一個長期的趨勢,就是與其去賭,就例如說我們有時候會去賭說,可能下一代晶片某一個安卓系的,到底你是用高通的還是你是用發哥的,可是不管你是用誰的,你都要到 TSM 那邊下單嘛。或是說 AI 晶片不管你是用 AMD 的 NVIDIA,還是你是用 AVGO 就 Broadcom 的,你都還是是 TSM 下單,所以 TSM 就是我全都拿嘛。
**一樣的道理,這些無人機的一些元件,如果說你往這個方向去思考,他們本身,如果說有中國的競爭之下,價格不一定漂亮。可是因為要去中,要去中可能需求就是有機會緊繃,特別是如果說後面有一些衝突產生的話,價格可能就變得更漂亮。單價也拉得更高**。
因為去中的關係,所以可能變成是比較少的一些廠商可以去分到相對大的一個餅。那這可能又是一個額外的機會產生。所以最近我再往這個方向去做思考,小小的研究一下,跟大家稍微分享一下。
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## 總結
本集討論了育兒感悟、各行各業經營困境、記憶體產業分化（NAND vs. DRAM）、無人機去中化趨勢與 CIS 供應鏈機會、AI 詐騙風險。特別強調了珍惜小朋友需要你的時光、風險控管的重要性、以及 CIS 去中化可能帶來的投資機會。