# EP602：Saily 出國網路與核能記憶體投資觀察
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## 育兒新體悟：道歉與界線
這禮拜對於育兒又產生了一些新的體悟，這個是我的大兒子諾亞教會我的。在這一次的這個事件上，我就是知道說其實對小朋友真的要非常小心。
特別是我們這一代，我們都有一個夢想，就是可以跟小朋友變成是好朋友。這個其實在我們自己身邊的朋友的聊天裡面都可以得知到。因為其實我們的上一輩對我們來講，蠻多是那種權威式的存在，所以其實老實講等到你長大之後，你可能不一定會想跟爸媽互動，甚至是你只要在他們旁邊，你就會緊張，你就會冒冷汗，你就會聽到他們的一些聲音或什麼，你身體就有一些不舒服的感覺。因為那個其實是某種程度的創傷反應。
那我覺得這個是上一輩跟我們的關係，也不是說他們的錯或什麼的，就是說可能那一代的人蠻多都長這樣。然後到我們這一代，其實我們都是想建立跟小朋友比較健康的一些關係。所以就會盡可能的「見賢思齊焉，見不賢內自省」，就是你知道以前這樣的做曾經讓你受傷或是不舒服，所以像最基本就是說你絕對不要打小孩，你這樣講的，你不用打的。
所以這個我覺得蠻多人都是可以做到，這個是最基本的。基本上現在還會在外面打小孩的，那個都是很有毛病的。還是要奉勸大家真的不要在外面亂打小孩，有時候在新聞還是會看到。你知道那個是在台灣可能是因為我們還是很接近那個會打人的那一代，所以打小孩好像有些人會說就隨便的、就是當作沒看到之類。
可是你如果今天是在海外，你打小孩你試看看，你直接被警察帶走。像韓國不是最近就有一個新聞說什麼打小孩直接被警察帶走。然後其實之前在歐洲的時候也是這樣子，就是在飛機上面，你對你的小朋友開始言語暴力在兇他的時候，那個是旁邊的鄰座的人會直接要叫座艙長過來，就是要處理的，因為你不可以這樣子對小朋友。
所以那是一個文明的象徵。就是越文明的地方，越不會把小朋友當成是自己的一個好像說可以紓壓的管道：你可以對他兇、你可以罵他、可以打他，不行，你不能這樣，他是一個人。所以你不可以這樣對他，就像是你如果今天對另外一個人開始肢體攻擊或是罵人，大家都知道報警嘛。可是我對小朋友兇，好像很多人覺得說這個是蠻合理的事情。
所以其實我們很警惕這樣的東西。當然我們也要去抓一些平衡嘛，就是說你不要全部都是溺愛。就像我覺得我跟我老婆是對小朋友不錯，可是同時呢，我老婆也是非常反感那一種就是所謂的那種完全都是以溝通作為這個教育的這種家長，就是說即便她的小朋友已經造成大家的麻煩了，然後她還是說「我們不能夠兇她，我們要慢慢跟她講什麼的，我們要尊重她的情緒」。我老婆是非常反感這種人，因為有時候在外面會被這種家長給雷到，就會覺得說會不會這樣別人都會覺得說我們這些家長都很煩，帶來的小朋友都很吵或什麼，不是這樣。
所以其實要去抓一個平衡。我們自己在對待小朋友，就是那一些有立即性的危險，或者說會造成一些傷害、會影響到別人的事情，我們可能會去喝止他。那其他可能只是讓我們會有點不太舒服的一些行為，我們可能就是用講的，盡量用講的。
### 接兒子的一次情緒事件
這一次去接兒子的時候，我覺得是這樣：小朋友有時候，因為畢竟他腦袋還沒有發育完全，他們有時候就是有一個不好的一天，然後他就會可能有一些情緒就要釋放。他一上車他就開始哭，即便他可能剛看到你是很高興的，那今天又是我們特別來接你，理論上應該要很開心，可是他可能不知道就太久沒有看到你或什麼的。當然每天都會看到我們，只是說太久沒有被我們接下課，所以他一瞬間就是有太多的情感要釋放，在車上就開始哭。
他開始哭的時候，他媽就開始安慰他，要試著去逗他開心或什麼的，可是發現說就是怎麼做都沒有用。然後後來還甚至就是意外的 trigger 他，讓他整個大爆發。反正他想說他想要吃麵麵，然後之後他媽媽想說要不要吃麥當勞的冰淇淋，他就爆發。他就覺得說「我就跟你說我要吃麵麵，為什麼你跟我說要吃冰淇淋？我又沒有說我要吃冰淇淋，但是你想要吃冰淇淋，你就說你想要吃冰淇淋，你不要問我說我是不是想要吃冰淇淋。」
雖然可能聽起來非常荒謬，可是有時候小朋友就真的會因為這樣的事情，然後他就會很生氣。所以他就開始就生氣了，然後就變成後面一連串的是要安撫他這樣。
快要到家的時候，我就是有點受不了，因為其實我本身也是對聲音敏感的人。我就跟我的大兒子其實是同一類的人，也是有很多有的沒有的規矩，我自己知道。所以其實很多時候我老婆都講說，她要有諾亞的出生，她就會知道說我不是一個 fucking asshole，就是腦袋構造的問題，因為諾亞跟我是一樣的。
快到家的時候，我就有點受不了，因為她真的哭太久。就跟她說「不可以這樣，小朋友怎麼可以這樣一直哭，你怎麼可以這樣子一直哭，你都不用講的。」然後反正就類似這樣，就稍微的這個義正言辭的跟她說了一下。
她就直接忍住她的淚水，然後就看著我，就是一臉超委屈的樣子。可是眼神中你看得出來就是說，操，以後如果我坐輪椅的話他會幫我推下山。就是你看得出這個小朋友的眼中，他是有那個很盡在的，他在忍耐。他知道說他在哭可能會被我罵，可是同時他還是很不爽。所以我也看得出他眼神中要去釋放那種訊號。
因為看起來是有效嘛，對不對，就是我把他嚇死了，他終於就不哭了。可是同時我們也知道說，你知道就是一些手段：怎麼打小朋友、罵小朋友，那個是很有效沒錯，那一定有效的。你把你巴掌給下去，他一定是安靜，因為我們小時候就是這樣上來的。
可是你要知道有些事情它是有副作用的，那個副作用不一定是你承擔得起的。我覺得說你的目的就是要跟小朋友成為一個好朋友的關係，你那個一巴掌下去，你多打個幾巴掌，你以後就不用玩了，你這一輩子都會記得說你曾經打他巴掌或什麼，他就不會愛你。
就有些當然我們這一輩子還是有那種斯德哥爾摩症候群，從小被爸媽打到還是很愛爸媽，可是那個關係其實不太健康，就有點像他說，怎麼講，就是想要去討好爸媽的感覺，那個不是真正的朋友。我們自己都知道這樣的一些事情，所以我們要去試著去修正他。
### 事後的道歉與小朋友的反應
我其實蠻後悔的，因為我是真的有點受不了，我就跟他講說不可以這樣子、不可以這樣吵。後來下車之後呢，我就立刻跟他道歉，然後就是抱抱跟他道歉說「爸爸不應該兇你，因為爸爸平常教你都是跟你講說，如果你有什麼不開心的情緒，你要跟我用講的，你不要用兇的、你不要用哭的嘛。那一樣，就是如果我覺得你不好，我應該要先跟你說為什麼你不好，我不是直接去兇你。」
然後當然我前面已經有問過他很多次「為什麼你要哭、為什麼」，他都不跟我講，可是我還是不應該兇他。我就跟他道歉，然後跟我抱抱的時候呢，我真的覺得這個小朋友有一股狠勁。他跟我抱抱，他就說「爸爸沒關係，我原諒你喔，但你下次還是要稍微注意喔。因為如果你對我講話這麼兇的話，以後我就跟圓群、跟姑姑、跟 Choco」——反正就是他認識的幾個長輩的名字——「我就跟他們出去玩，因為他們都不會兇我，我不要跟你出去，你跟我出去你會兇我。」
其實這個在我的耳朵聽起來，我是會有點害怕的。因為我覺得說，我的目標就是要去藉由養小朋友的這個過程，然後去重新的活一次童年，然後這個童年我希望把它建立得很好，所以我希望跟他變朋友。可是你看就是我這樣的一個我感覺是無心之舉，然後就讓小朋友他在腦中幫我畫了一個這個類似記一個小過跟警告之類的。
其實不免去想想，我們爸媽那時候可能也是這樣子。因為那時候對他們來講，就覺得說給小孩一巴掌其實不是很過分的事情。當然在我們現在看是很過分，就像是我們看那些養黑奴的人，就說你媽你們可以養黑奴太誇張了吧。可是當時可能覺得說，這些人，你沒有養黑奴的人才很奇怪。
所以現在有蠻多人會去，我看了一些文章在追究說什麼華盛頓以前也養黑奴，所以他是怎麼樣言行不一的人，他根本不是像大家講的這麼好。沒有沒有，你要想像一下，就那個年代跟我們這個年代不一樣。所以他在那個年代，他後面願意去釋放這些奴隸，他其實已經是非常非常的有創舉。他那時候如果直接就講說不准大家蓄奴，他搞不好是更早就給人家暗殺掉之類的。所以是有這樣時空背景的不同。
可是你就可以開始理解就是說，那個年代可能搞不好我們爸媽也覺得說「我才給你一巴掌而已，然後隔壁家的可能是拿什麼皮帶，甚至是皮帶扣那一段去打你，那你怎麼對我記仇記這麼久？」
所以我有時候覺得說，這個世界是不停重複的，只是有時候我們不一定在其中我們不一定感受得到。就像是我們從小一直聽爸媽講說什麼「現在年輕人」、「什麼草莓竹沙小的」，可是你注意到現在我們同一輩的很多去講年輕人的時候，一樣的，媽的，口吻，什麼「現在的年輕人，什麼被 TikTok 洗腦被什麼」。
你媽你一樣這樣嘴他們嗎？你會覺得說「沒有，我跟當時我們爸媽嘴我們不一樣」，但沒有，其實對小朋友看來是一樣的東西。所以我就會知道說，OK，那我現在這個行為可能就是會重蹈覆轍，即便我會覺得說「欸我相較於我爸，我已經沒有打你了，我沒有打你，我是可能稍微兇你了，已經怎麼這樣。」
可是我想說，欸我爸可能那時候就想說「欸我相較於我爸，我沒有把你抓到田裡面去工作耶，你媽是很好的條件，你是媽睡牛的耶，就是你什麼都不用做，我可能只是給你一巴掌，你怎麼反應這麼大？」
就是說不定都是大家這樣子一代傳一代，然後這樣的一個感受。所以我之後會非常小心。我就覺得說，當然你在一些就是小朋友真的要做危險事情的時候，你還是會有脾氣，你會兇他，我覺得這都是 ok 的。可是一些日常的，就有時候你知道他腦袋就還沒有發育好，對不對，所以他有時候情緒控制可能不是這麼好。那或許我們不要用這些所謂立竿見影的方式，即便你講「我沒有打」，可是你兇他，我跟你講他記得。
因為像我兒子是，我真的沒有想到說他現在這麼會表達，那還好他有跟我表達，我就知道說原來他記得。因為有時候最怕的是他沒有跟你講，可是他記在心裡面，然後就開始記，然後之後後來他長大就可能不想理你什麼的，是有可能這樣的一些狀況。
所以稍微跟一下各位捏卵仔。
## 台積電法說會觀察
### 毛利率挑戰 60%
用毛利率去上 60%，那是一個很有關鍵意義在的，就是突破整數關卡。你知道其實在海外的一些法人、buy-side 什麼，他們蠻多是很喜歡看 Margin，就是毛利率。所以今天突然間你竟然衝上 60%，過往都是蓋 53%，就 53 以上，就一路越開越高，然後還突破 60%，所以搞不好有很多資金為了這個要衝進來，他們其實就是想要賭這個。
稍微的差一點點，但沒關係，但是市場情緒的一個處理，我覺得它是無傷大雅的。
目前看起來台積電的營收的占比：3nm 是 23%、5nm 是 37%、7nm 是 14%，後面我們就不繼續做贅述。營收的技術平台別呢：高效能運算 HPC 是 57%、手機 30%、物聯網 5%、車用 5%，消費性電子是 1%、其他是 2%。
毛利率呢是稍微的優於預期，因為本來的匯率是預估是 29%，然後是 29.91%。這個其實我自己也是有嚇到，因為我本來以為說匯率會維持強勢再更久，結果沒想到蠻快就貶回去了，所以對於一些電子業來講，當然這是一個好消息。
資本支出的預期是 400 到 420 億，原本是 380 到 421，所以就是稍微的有上修一點點，比這個市場的預期。整體來看都很不錯。
### 審慎規劃的原因
有些人可能會去抓一些小問題出來，我們就稍微的聊一下。首先先講說，他們講說 AI 非常好嘛，難 AI 也已經是直接回升了，那為什麼對未來的規劃呢還是審慎規劃？為什麼不是說什麼樂觀向前衝，像那些記憶體老闆，有些說缺貨缺十年、好到自己不敢相信、好到很麻煩？記憶體老闆真的比較氣憤。
那像這種邏輯製程的，我覺得他們蠻多是比較小心、比較穩健。其實會這樣講的原因，我覺得非常的明顯，因為我們都知道說現在在最主要做 AI 的這些投入的一些大型的玩家，好像是 AMD、像是 NVIDIA，然後像是 ASIC，其實在過去都是曾經有砍過單。像老黃可能在 2021、2022，2022 那個反轉之後，他們也是砍了很多單嘛。所以當下跟你講很好，那是當下說很好，可是後面當然遇到一些行情的反轉，或是庫存的調整，那都是終究會遇到的事情。
所以 AI 終究會遇到。我們講說 AI 假設是一個長期向上的趨勢，過程中一定會有幾個庫存調整的出現，到時候可能就有一些砍單的狀況產生。所以我覺得是因為我們才陰間不遠，2022 才發生過一次，所以公司用稍微保守的語氣去講說審慎規劃，我覺得這是沒有問題的。
因為過去老黃也曾經講說非常好，你去看一下他 2021 左右的 Earnings Call，非常非常好，然後後來突然間就急轉直下，就好像就沒有這麼好，那就出現砍單的狀況，然後就會反映到長邊的上游 TSM。所以我覺得他們之所以會有這樣的說法，是因為殷鑑不遠，所以這樣去做表態是蠻合理的。
### HPC QoQ 成長 0% 的解讀
另外一個被大家抓出來稍微討論的，就在講說他在 HPC 的這個 QoQ 的成長竟然是 0%，那這是不是代表說其實是 AI 沒有成長？我覺得這裡面可能有幾個點可以稍微跟大家闡述一下。
首先，在過去的幾個 Q，應該是有蠻多的 SHR，這個叫 super hot run，也就是說當你想要快一點，你想要下急單的話,其實你多付一點錢是可以辦到的。所以像 TSM 這種，他們可能會因為說有客戶去下了 SHR super hot run，所以他的那個營收就會稍微的上去一下。
然後再來就是可能過去因為我剛剛擴產嘛，所以擴產之後我很快的在這些先進製程，或說先進封裝的一個這個接單裡面呢，因為都已經被這個 AI 給佔滿，所以立刻的補滿。然後補滿之後呢，下一個營收要再往上跳的話，就代表說你的產能要再往上開，或偶爾漲價，或是偶爾有急單、有 super hot run，然後讓這個數字可以再往上。
那如果說在過程之中沒有這樣的東西產生的話呢，那基本上營收的上限就等於是產能的上限，可以直接這樣去想。當你的稼動率是已經把它開到全滿的話，你如果沒有急單，你沒有漲價的話，那你要怎麼樣再把這個數字再往上開？
所以我認為這個 QoQ 我也是一個零，是因為前面有一些可能急單的狀況產生，所以讓前面的營收有稍微的墊高，那後面因為可能在它的這個新的先進封裝，或是說 CoWoS 的一個製造的產能，假設沒有大幅的往上拉之前，你不會注意到一個明顯的成長，這都非常合理的。
再來另外一個可能影響到這個表現的理由：HPC 它其實不是全部都是 AI Server。雖然你看到高效能運算，大家的直覺反應就是覺得說這一定就是 AI，當然不是。像是一些 Server，就是那種 Legacy Server，現在已經基本上沒有什麼人要討論這種傳統伺服器 CPU 伺服器，然後或者是像是 PC、Notebook 裡面的這種比較先進的晶片，他們都是把它放在 HPC 的銀售裡面。
所以可能也包含的就是這一些東西，它的表現沒有這麼好，所以此消彼長，稍微的有抵銷一下，然後導致這個數字呈現這樣子的一個樣態。但其實就我們目前所看到的各種狀況，包含說公司自己的說法，都直接告訴你說反正未來的 K 個就是 40% 這樣車上去，大家其實不要想太多一些短期的數字。那可能是有一些這類的細節在裡面所導致，但長期的趨勢是沒有什麼太大改變的。
所以稍微的快速跟大家帶一下，台灣的所謂的護國神山，它還是維持在一個非常健康的路上。
## OpenAI 進軍色情產業與記憶體需求
### 色情內容對科技發展的催化作用
最近在市場上面最火熱的議題還是圍繞在記憶體，特別是最近又有新的梗要丟出來，就是 OpenAI 他要加入色情產業了。那這個是令我非常期待的事情，當然不是說什麼滿腦子都是裝色，然後想要去色色別人，不是。
我們其實都知道說，像過去我們在節目直接跟大家大談，雖然有時候講說談這個會被人家當噁男，可是我們只是把事實講出來，我們只是把房間的大象講出來。你知道網路的多少流量是用在色情上面嗎？可能很多人完全無法想像，但超級多好不好。所以色情其實驅動一切的發展很好的一個催化劑。
包含像是在 VR，VR 的色情跑出來之後，就導致 VR 的滲透跟表現就變得很好。如果沒有色情之前，那個其實根本就沒有人想要看這個東西。那一樣的道理，AI 的成長性本來就非常好，可是如果今天可以多色情內容的話，那一定非常恐怖，這個 Token 的消耗一定會超乎大家的想像。因為其實你看現在網路的整體架構，知道說色情的佔比實在太高了。
所以在色情出來之後,其實我覺得對記憶體又會在額外造成新一波的重大的影響。當然這個可能要等我們去觀察一下說，到底 OpenAI 你講的這個色情的內容是怎麼樣，是讓你的 Chatbot 可以稍微的百無禁忌而已嗎？還是說你可以開放一些比較這種 NSFW 的生圖或是生影片？那可能就是一個超級變態的變局。
可是我覺得無論如何，只要 OpenAI 願意去往這一步一踏的話，你要知道 OpenAI 可能是一個稍微比較有相對包袱的工具，應該說這些大型的巨頭，他們都有相對的包袱。那當巨頭願意這樣子搞之後，一些中小的一定會玩得更大。所以我會認為說在後面，在存儲相關的需求，還是維持本來的一個看法，就是它一定會好，而且甚至會好到超乎想像，它會比本來想像的又再更好。
因為當有色情的東西出現，其實會對整個需求造成一個非常致命的結構性的改變。
### DRAM 與 NAND 的差異
目前我們去關注這些記憶體的報價，在 DRAM 跟 NAND 的方面，都還是持續在上漲。還是維持本來的看法，就是 DRAM 呢，特別是 DDR3、DDR4，它比較偏向是一個產業結構變化所導致的，我認為短到中期的一個缺貨現象，也就是說可能差不多最多最多就是 solid 到明年一二季，然後後面就要看狀況。
但如果今天我們討論的是存儲相關的，不管是傳統的硬碟 HDD，或是在講說 NAND 的這些 SSD，我認為它的需求量會非常非常的龐大，它可能是一個中長期的大故事。
當然這是個人的看法，就是不知道去幫這 DRAM 跟 NAND 去分一個高下或怎麼樣，因為其實以我自己來講，我的持股就是兩個都壓，我並沒有說什麼單向壓寶，就是兩個東西都壓。所以只是會稍微的在腦中去盤算一下，一個是偏向說突然間的一些大玩家的消失，所以導致呢，因為類似被動元件的事，大家不要直接全部都想像成是國巨，那麼漲幅都複製。
在過去的數年每個人都喜歡講什麼東西是國巨，我們不喜歡去做這樣的類比，但它其實是類似的。反正就是說因為有大玩家的退出，所以導致剩下的人他們做的這個量是不夠的，所以就只好去做漲價，這個終究都會解決，都還是會解決的。
那只是在 NAND 這邊可以看到的一個故事就是說，因為你就是額外的產生了很多新的需求：一個是說價格的變化供需的失衡，然後另外一個是突然間需求變超級大。差不多可以這樣去砍，所以它可能會長得更恐怖一點，至少在我的角度猜會是這樣子的一個狀態，就它可以走得更久，然後更遠。
然後甚至會，就來說這個報價可能拉到某個地方，大家都會想像說它是週期循環應該很快會下來。沒有，它搞不好就停在那邊一陣子，甚至是停滿久的。
那為什麼可以停在那邊停一陣子呢？因為這個當然在工廠這邊，大家也不是笨蛋嘛，可以賺錢、稼動力拉高，會不會去擴廠？那在接下來我們都注意到這些原廠那麼多擴廠的計畫，而且他們的製程提升，所以單位的儲存位元就會再額外的上升。所以其實理論上這些新的工廠可以帶來的對於這個積體供需的失衡，一定是非常有幫助的，只是因為需求可能也是持續的加得很快很快這樣。
所以可能在存儲這一塊會注意到的狀況是，我相信就是報價搞不好可以撐一陣子。
### 消費級 NAND 漲價預期
其實我們最近有聽到八卦，就是在消費級的 NAND 也是在下個 Q，有大型的原廠他們要去做漲價。所以如果你要組電腦的，說不定要先去做卡位，先趕快把你的東西買好，不然可能在接下來都還是會持續漲價。至少我們現在看到這個結構性的改變，會讓這個漲價再維持個一兩季是沒有問題的。
所以大家自己要稍微注意，如果你要組電腦的，說不定有些東西可以先買，我會認為是這樣子的一個狀態。
但其實像 OpenAI 要去推色情這件事情，我覺得它可能是一個很大的催化劑，它會讓這個本來大家所畫出來的 curve，大家都知道說他上漲，那個 curve 可能會拉得更陡，然後在後面的那個高原期可能維持得更久。
所以在接下來，我自己還是會持續的去往這類存儲相關的類股去做觀察，看一下有什麼樣的一個變化。那更甚者就是有可能，隨著這些存儲相關的東西表現得非常暢旺，它說不定會直接發展到其他的供應鏈區，好像甚至是更上游的矽晶圓，有沒有可能因為真的太旺，所以帶動其他東西，這是有機會的。
就像是 AI 帶動了很多東西，我們台灣的千金股 20 家裡面，可能超過十幾家都是 NVIDIA 一家 carry 起來的，這是有機會在後面可以注意到的一個現象。
### 特規型記憶體的表現
所以稍微的再簡單評論一下，雖然記憶體我們已經在過去好幾集就持續的去提到，因為它是一個非常大的現象，持續性很強，所以我們都一直拿出來。只是現在有新的催化呢，還是簡單的評論一下，反正就是好，我覺得它的表現都會再持續往一個更好的方向。
其他一些記憶體相關的東西的話，像最近跟朋友就有在看一些就叫做特規型的記憶體，然後我們也有去跟公司那邊去做一些確認，大概是這樣子：在通用品這邊，它可能平常的價格是比較鳥蛋的；那在特規品這邊呢，因為要客製化，所以它價格平常可能是比較好的。
可是像這種供需的失衡產生的時候，一般來講是那些標準品，它可能會漲得特別兇。那特規品的話呢，它應該還是會跟漲，為什麼？因為其實整個價格都變高了嘛，所以它在生產代工這邊可能要付出的價格也是變高，它就可以順勢的去轉嫁給它的客人。可是在特櫃品這邊的表現可能就不會像標準品這麼好，但是相當長久還是會受惠。
所以如果大家有在關注一些類股，它可能做的並不是那種標準品的記憶體，你想說它會不會受惠？一般來說還是會，只是它的幅度應該不會跟標準品一樣這麼的猛爆。這個也是在後面可以稍微的注意一下。
### 記憶體周邊投資機會
之所以會考察到這些特櫃的記憶體品，是因為在過去我們自己手上是做了蠻多的記憶體相關的股票，像什麼 DRAM 跟 NAND 都做。只是就是說因為可能在過程之中，像那時候的連假的第一個禮拜，就是在 10 月的第一個連假的時候，那時候台股不是連續回了兩天嗎？那兩天算是把蠻多部位洗掉的。
很多時候我們就會這樣子，就是說當然它後面再跳上去也是敢再追回，只是就不會是追到像本來這麼大的一個部位。所以可能整體的市值會往上拉，但你的股數應該是會越來越少，就在過程之中其實會慢慢的出掉。除非說你覺得這邊是一個新的開始，才會再把它加到很大的一個數量。
所以其實我們會開始去往一些周邊的東西看，其實也注意到身邊有些同業開始去做一些什麼記憶體的設備，或是記憶體相關的矽晶圓，就是在賭說有沒有可能有一些後續的連帶效應的發展，或是往一些這種特規品的方向去找。它其實是比較偏向是次線的東西。
### 市場效率與選股觀念
那只是一般來說，次線的東西這稍微講一下，就是我們在股癌裡面觀察的一個小觀念：最強、最強勢的東西一般都是有它的理由，然後有些東西可能是躺在地上或是表現沒有這麼好的，它就是說因為市場在進入一個高效率的階段的時候，就是大家的資金堆進去的時候，其實是每個人都是把研究能量全開的一個前提。
所以當大家把研究能量全開之後，然後選擇把資金丟進去的地方，往往你事後回頭看，幾乎它就是最強的東西，即便可能一開始漲你看不懂它在漲什麼，可是等到半年之後回頭看你其實都會懂。就是基本上獲利漲最兇的、營收噴最兇的，你等到半年後回頭檢驗，那可能只是當下你看不出來，可是最後面的那個漲最兇的就是營收跟獲利噴最兇的，一般都是這樣子一個情形。
所以還是要去尊重一下這個市場的表現。這同時我們會去稍微的去抓一下有沒有一些漏網之魚的可能性，那有時候它更有趣的是說，在漏網之魚這邊，它可能部分是受惠的這個記憶體，然後部分它有一些新的題材也因為這樣子會被帶出來。所以這是為什麼我們會持續的往橫向去做探勘的一個主因，稍微跟大家分享一下。
好，那這部影片就到這邊，我們接下來進入 QA 的部分。
## QA 部分
### 老 PA 玉容：生日祝福與奇怪聲音
**老 PA 玉容不要再爆雷，一樣的米養百樣的人**
謝孟恭你好，想請你用美國店長的聲音幫我祝福 11 月 24 號生日的弟弟玉容生日快樂，工作注意安全。還有上上上集網友留言「剛塞卡到屁眼拔不出來，頂到前列腺 G 點的聲音，是不是跟猛男踩到樂高的聲音一樣？」那謝謝謝孟恭，祝謝孟恭全家平安健康。
我們先祝弟弟玉容生日快樂。然後再來講說就是一些很奇怪的聲音跟一些感覺是蠻簡單的聲音，聽起來怎麼一樣？那本來就這樣，就像是「啊我沒了」，他可能也可以運用在很多不同的場景嘛，對不對，我現在是這樣的一個狀態。
### 天天有遺痴：男友生日祝福
**天天有遺痴，五星好評推推**
愛的大家您好，因為男友很喜歡聽您的節目，於是小妹我也養成每週準時收聽的習慣，非常感謝愛的大家陪伴我做實驗跟通勤的各種時光，愛您。10 月 31 號是男友生日項，請用妮亞可愛的語氣跟他說「高一男神阿福生日快樂喔，報告跟做實驗都加油喔，愛你喔。」那也祝愛大家一家平安順暢，非常感謝。
### 當見是年輕餓寶爸：林老師算命太恐怖
**當見是年輕餓寶爸，林老師真的太恐怖**
謝孟恭，我老公你好。感謝謝孟恭製作優質節目，屬於我們七八年級生最接地氣的節目。由於真的很好奇去找了林老師算命，算下去真的無法自拔，是抽 SSR，恐怖到頭皮發麻。最近身邊的事情就像是老師說的一步一步發生了，我好想阻止，但是又不能夠做什麼，就像是上天安排好的一樣。想問老公是如何調整心態去面對的？祝福老公全家身體健康，天天激射大爆射。
我還是要講一下，我其實是不太推薦大家去算命。因為你一定想說「媽你自己去，然後你叫我們不要去。」不是，我前面去算命我都是抱持著去玩人家的心態，當然這不是一個好事。就是我就覺得很好笑，就是你們怎麼可以怎麼講，就有時候媽的同樣一個命、同樣一個時辰，你們會講出完全不一樣的答案，我就想聽你們怎麼拗。
或者說講了半天，然後我就稍微的露出一下我這個，畢章上的特級廚師，也不是說我自己真的多特，就一直講說「你把我講得好像是我沒有辦法做什麼東西」，我給你看我在做什麼東西，然後他們就會稍微的改口，我就覺得很好笑、很療癒。
所以其實之前是比較偏向是好玩、療癒，然後只是後來就是真的遇到一些那種恐怖的老師之後，就知道說還是不要去亂玩這種怪力亂神的東西。只不過怪力亂神，然後就稍微的想要退出，就不要再去玩這樣子的遊戲了。
那我知道因為我這樣子講之後，反而更多人想去試嘛，說到底有多屌，然後讓他可以這樣子講什麼的。然後或者是有些人會開始在討論說「欸搞不好就是什麼他剛好講中你，他其實不強、他很爛」，這你要知道我們不是笨蛋。我們去算這麼多，我們去花了這麼多錢，我們也是會玩出經驗的。
你是靠賽的還是你是怎麼樣，那個都馬直接就看得出來。就很像是說小朋友以為說做什麼事情，爸媽不知道，他藏得很好，在我們眼中看就是我完全知道他在幹嘛。我知道諾亞躲在洗衣間就是在吃東西，他把巧克力拿到那邊吃，我只是沒有去揭穿他而已。
所以其實很多事情我們是知道，所以對，就是我們是真的有見識到一些老師，我們覺得他非常厲害。然後確實也是像這個網路上蠻多人去做拆解，我都有看到在 Dcard、在 Threads 上面，因為人家都會丟給我，朋友都會丟給我。
然後有些會甚至就直接說他看到有一個討論，然後問我說到底是誰。在 Dcard 上面人家猜的那個是對的，可是在 Threads 上面，難得大家猜對女的，大家猜錯。然後下面有一個我記得也是超多人按讚的留言，他說他知道那個女生是誰，然後我想說好，我就想看你是不是真的知道。然後下面就有人留言講出真的是誰，然後但是那個 Threads 的那個主推就否決掉，所以代表說他猜錯。
那這時候我就有一個想法就是說，原來公司派就是這種感覺，就是我知道答案，可是我又不好在那邊直接留言告訴你們答案是什麼，我就看你們討論，然後發現說你們往錯的方向去，然後越歪越錯，只是我會懶得去指正你們。
但反正既然大家都一直來問的話，我也就不賣關子，男的就是姓林的老師，女的話就是一個 J 開頭的老師。
那一樣我不希望大家因為這樣子就是瘋狂的投入算命或什麼的，但老實講有些東西我們分享出來之後，就是一定會造成一些後續的影響。自己身邊的朋友，我有聽說到兩夫妻去,然後也是全部都給人家講中，然後還直接跟他講說你們就是會離婚或什麼的。我就不想要這種事情發生。
可是我覺得有時候這是我節目的兩難，就是我遇到一些事情，我要不要跟大家講？或是我自己的體驗，我要不要跟大家講？我跟大家講說，我真的就是前面融資開爆，做股息才有辦法站起來的，可是我跟大家講說，就勢必有人會這樣做，然後就爆炸嘛，對不對，然後他就會搞不好就會討厭我，就會恨我之類的。可是這樣子我就不應該說實話，我就不應該講我真的體驗嘛？
所以這有時候會讓我進入一個兩難。所以像這位朋友，你看他講說他算下去之後無法自拔，就是直接被完全都講中嘛，然後一步一步發生。接下來該怎麼辦？
你知道我不會出來跟你講說什麼「你看媽的這老師真的很屌什麼」，因為我現在對這種東西是抱持這種敬畏的態度。我知道有些人去算他可能是錯的或什麼，那也不重要。反正就說整體就是蠻多人都覺得這個人真的很恐怖，因為我都有觀察大家的一些後續的反應。
其實老實講有些那種算錯的，你要想搞不好是你媽的時辰報錯，你知道嗎？他跟你講說你是哪個時辰出生，搞不好你根本不是那個時辰之類的，所以很難講。
那我們也不知道去幫這個老師真的去幫他造神或說他多厲害，我還是推薦大家都不要去算命。之所以會這樣子講的一個最主要原因，就是像這個朋友講的，因為當他已經很完整的命中你過去所發生的事情，然後又再跟你講你未來發生的一些事情，或是你可能的軌跡，然後又跟你想的是一模一樣，然後接著呢，接下來還跟你講說可能會發生事情，然後也被他講中的話，你真的會有一種那種人生的體驗好像會剝奪掉的感覺。
所以這就是為什麼我後來就不推廣大家去做算命。本來我覺得算命是很好笑，我也推廣大家可以去療癒，只是後來真的遇到鬼之後呢，我就覺得就不要去做這件事情。就是你知道了 so what，你的人生就因為這樣子，你就給人家怎麼樣就 spoil the fun，然後你就就就沒有一些驚喜感或什麼。
雖然這樣講很矛盾，我本來也是喜歡看劇透的人，可是不知道我媽劇透到我自己的人生我就不太喜歡，大概是這樣。
所以我怎麼樣去面對他呢？我自己的想法就是反正之後就不要再去做任何的算命了，好好過好每一天，這是最重要，重點是過程不是結果。
### 我也喜歡大叫：生小孩沒這麼可怕
**我也喜歡大叫，喜歡大叫的七分仔留言**
謝孟恭大大您好，感謝您的優質節目。老公聽市場話題，我都聽 QA。最近聽完覺得生小孩好像沒有這麼可怕了，這樣的我是不是很容易被牽走？11 月 6 號是我老公的生日，希望可以用某男的語音包祝他健康快樂，不要再逼我胖胖。
也不說容易被牽走，有時候就是說，怎麼講，就是你需要一些人好好的跟你說。你爸爸媽媽跟你講說「幹趕快去生小孩」,你跟他講說「去你幹」。可是如果今天是謝孟恭跟你講，因為我會用我過來人的角度嘛，對不對，就是我一開始也會擔心說養不起、生不起、殺小的，可是最後發現說那個都是庸人自擾嘛。
我這樣講之後，因為可能你跟我的想法是一樣的，所以你就會帶入，你知道嗎，你就會帶入。你就會知道說，原來不是只有我這樣子想，那跟我一樣想法的人他可能後面他做了什麼東西，然後他獲得了什麼東西，所以說不定我也可以這樣子去做。
所以他其實不是說被牽走,他比較偏向說就是某一種這個溝通的方式。就是你用那種權威式的「我跟你講說一定要怎麼樣」,反而你跟人家溝通人家都聽不進去，他就覺得說你是在嗆我的。可是如果人家只是平鋪直敘的跟你講他的經驗，然後說不定有些人就因為這樣子他就會被說服。
那還是要強調其實我不想說服任何人，就是你到底要不要生小孩，你到底要不要怎麼樣，那個都大家自己要仔細的想清楚。我們能夠做的就只是把自己的人生經驗跟遇到的一些事情，對市場的看法分享出來，那個不一定都會是對的。
### 富貴在險中求：核能復興概念股怎麼看
**富貴在險中求**
嗨老公，你的 Podcast 我從頭聽兩輪，結果是做夢都夢到你，大家請慎聽。請問核能復興的概念股，Oklo 一座 SMR 都沒有蓋出來，然後鈾在 2023 年的產量只有 23 公噸的濃縮鈾，沒有基本面可以研究，可是他們的股價漲得令人害怕，該怎麼對付這種股票？
這種股票就是說買題材，然後題材中了之後，然後就一路爆，爆到可能營收獲利出來的時候，股價就開始跌，很多都是長這樣的一個狀態。
那其實也不是講說什麼核能夢想股是這樣,你仔細看一下台股 2023 年那時候在起漲 AI 的時候，漲什麼緯創、廣達，當下其實你根本就是不知道發生什麼事情。其實可以回聽當時的節目，當時我們是要花很多心力在節目跟大家講說，這些不是炒作股，這些真的有訂單。
當時我們要這樣子，可是你看現在我們已經不用這樣講，大家都知道，因為你已經可以在營收獲利裡面看出來。可是當時的節目就會很好笑,就是會需要跟大家講說「欸這東西可能是真的這樣」。那只是當然不是每個東西最後面都會變成是真的，有些炒作股它最終就是炒作股。
類似說像你現在看到那些稀土概念股，什麼 UEC、MP 或什麼的，那這些東西當然有可能就是跟可能核能或是 AI 一樣,它是先噴為敬嘛，然後後面就會有一些營收補償。但有可能就是最後面真的跟中國大和解，所以就變成 MP 的預期的營收可能就不一定開得出來嘛，所以就變成它是炒作的，就是照一座山就下雨，這都是有可能。
所以一般來講，我們會怎麼樣對付這種股票呢？其實我們是，怎麼講，就抓到這種股票的機率並不是太低，因為我們是買題材型的這種投資人。所以很多時候我們，簡單來講說我們甚至會想像過頭。很多時候當我今天去買一個東西，然後我有一些想像，然後去跟業內的朋友對了之後，我就發現說人家可能覺得我是他媽的 fucking monkey，就是你到底在講什麼，根本你想太多了。可是有時候我們竟然是對的，就業內的朋友是沒有辦法想到有這樣的一個可能性。
所以我覺得像我們這種通才型的人其實是蠻容易抓到這種東西，就是說我每個東西可能都懂一點，可是我都不是非常懂，但是因為這樣子我敢相信、我敢做夢，所以就會不小心壓到。
那一般不小心買到飆股的狀態會怎麼樣去做處理呢？這個就是要去觀察一下我們什麼相對應的指標可以看。舉例來說，他如果是有報價可以看的，像記憶體的話，你就會發現說大家都盯報價，所以哪一天那個報價突然間拉平，你就會注意到崩，這個可以直接大膽的立 flag，就一定會這樣子，因為現在一堆人在盯著那個東西看。那可是後面如果那個報價要持續加速的話，那就再繼續噴，類似會有這樣子的一個狀況產生，就是說它至少有一個報價可以看。
那可是像你講的這種核能廠或什麼的，他們可能是沒有相對應的東西可以看，那可能就是注意說有沒有持續的接到案子，就是有沒有拿到新的案子，那有沒有一些新的夢、新的餅畫出來。如果有的話就有望可以持續的推著它，然後直到營收獲利出來的時候才有辦法去做驗證。
可是這個其實比較偏向是，就是假設你是用 fundamental 的角度去看。那但一般來說呢，老實說我們為了去避免說可能會炒過一座山之類的，這種直接拉出去的股票，我們都會用技術面去做一個停利或是說停損。
當我今天拉出去之後呢，我可能會選擇就是設定一個 trailing stop，因為美股我蠻常這樣做的，就是我就設定一個可能回檔 15% 以上的時候，你就幫我出掉多少，類似這樣。我至少先把我的本拿回來，那剩的我可能就放給你，看你要飛多遠都沒有關係。然後或者說剩的我用更嚴苛的條件去做設定，然後一樣都會慢慢的把它停利掉。
這個我覺得是一個非常好的做法。所以其實像這種沒有 reference 的東西，那你就用它的價格當 reference；有 reference 的東西：報價、營收、獲利、訂單什麼的，你就用那個東西當 reference。但其實我們一般來說還是會參照市場的價格變化去做一個綜合的評量。
就市場的價格變化對我來講，我覺得是越發重要。就是怎麼講，說以前可能是你什麼產業都不懂的時候，你就是只能夠靠技術面。可是當你懂一些產業之後，你就發現說你全靠技術面,你很容易被洗掉，對不對，就是你沒有辦法吃到大魚。所以你就開始會混用,然後甚至基本面開始放大比例。
可是等到你基本面大到某個比例之後，你又會發現說不可知的東西太多了，這個市場上各種屌事都可能會發生，所以你又會把技術面的成分再拉一點回來。所以其實我覺得現在去參考價格，對我來講是一個蠻重要的思維。
### 李渝瑜：裸辭後家人生氣怎麼辦
**李渝瑜，人生不太順遂的都**
謝孟恭您好，我是 25 歲的都，人生不太順遂。今年大學才剛畢業,做了兩份工作，一份同事很爛，一份不適合自己，剛裸辭，家人都很生氣，覺得該找到下一份才能夠辭職。但我在那個環境真的很痛苦，如果是你你會怎麼做？順便想跟 11 月 8 號生日的媽媽，還有 11 月 9 日生日的男友說生日快樂。
媽媽跟男友都生日快樂。
那既然你都已經講說真的很痛苦了，那我就覺得你不要去管家人說什麼。因為家人如果我是爸爸的話，我可能也會跟我的小朋友講說「你盡量找到下一份工作再辭職」，因為這是一個很保守的建議。這個建議基本上你是找不到有任何瑕疵的，對吧，就是一個很保守可以去做好銜接的一個怎麼講很中庸的一個說法，所以正常人都會這樣子講。
那他這樣子講不代表說他就是要你一定要這樣子做。就類似說我媽媽也會跟我講說，我每次做槓桿都會跟我講說「你搞不好會賠錢」，就是都可能會賠錢，我都知道，他只想提醒你風險。就像你爸媽可能也是想提醒你風險,就說盡量不要這樣子,沒有找到下一個船之前你就先跳船，因為可能有風險，就大家都會提醒這樣的事情，所以你不要把它想得太壞。
那既然你自己都講說是已經是過得很痛苦了，那照顧自己的心理的這個情緒呢,我覺得是非常重要的一件事情。特別是到越後期有越覺得就是心理的健康其實超級重要的。心理健康會反映在很多事情上面，甚至是包含你的生產力跟就是你對於這個日常生活的態度。
有時候如果當你今天被一個工作或是一個環境壓倒，你已經產生了一些不好的想法，開始說塞斗之類的，覺得說死了算了之類的，那但就算這個東西它可以幫你賺到錢，或者說它可以賜你一段安保又怎麼樣，你搞不好就先去跳了。
所以我覺得就是心理上的這個東西呢，是蠻值得大家關注的。這個可能是我以前大家不看，可是後面就發現說這些東西的表現其實是超乎大家的想像。我把自己的心理照顧好是很重要的，所以不覺得你這樣子有做錯什麼事情。
### Johnny Yang：兩年來的聽眾
**Johnny Yang，兩年來的聽眾**
雖然是有時候會聽到一半喝醉的氣氛仔，也常為此要重聽，但也因此避免了很多不必要的心態。感謝謝孟恭陪伴，有您的日子總是不孤單，股市加油，育兒加油。
非常感謝 Johnny Yang，希望這個飲酒適量好不好，還是要注意自己的身體健康。
### 美股新鮮人：第一檔六倍股
**美股新鮮人，五星好評力推**
感謝謝孟恭的陪伴,讓我有第一檔六倍股，推薦我的家人加入 Podcast 的追蹤。10 月 18 號是我在馬來西亞創業的妹妹馬菲斯的生日，希望你可以用黃仁勳的表情語氣祝在異國辛苦創業的她生日快樂，勇敢追夢。拜託拜託一定要念到我，感謝主委愛你。
黃仁勳，我感覺黃仁勳沒有什麼特色，我不知道怎麼樣學習，就是 Happy Birthday。
### 斗六韭菜農夫：好基友的告白
**斗六韭菜農夫，斗六無康人，王浩偉這個嫩 B**
獻給親愛的浩哥，我們一起聽著 Ida 的 Podcast，一邊汲取投資的智慧，一邊在市場中摸索成長。還記得 4 月那一波，我們同樣滿懷信念，勇敢開滿槓桿，不論結果如何，那段並肩作戰的時光都格外的珍貴。願今年的路能夠比以往更平穩一些,少一點風浪、多一點收穫。不管前方多難，都要繼續努力向上，守住初心，不改初衷。哦對了，趕快離開那些智障。
這是兩個好基友的告白。
### 好節目加油：戰地風雲 6 超好玩
**好節目加油，戰地風雲 6 超好玩**
看你最近重新迷上吃雞，想要推薦你跟朋友們一起來玩，這一代的 Battlefield 非常好玩。
這個我已經下載了 BF6，目前在玩單人戰役。整體來說還不錯，但是我覺得畫面可能比較混亂一點。還是說其實每一代都這樣子都忘記，結果就感覺有混亂。然後外加自己好像變主角。
就我以前喜歡玩這種 COD 或是 Battlefield，我是喜歡當其中我們就是一隻小兵嘛，所以可能在混亂的戰場之中，我們就想辦法去突破對方的防禦，然後破關之類的。可是這一代就是，我怎麼感覺我只要稍微出場，把所有的子彈、所有的芭樂都往我身上招呼，就好像 NPC 都已經是內建要鎖定我。
所以這個可能讓我稍微的沒那麼喜歡，所以就稍微的停擺一下，但應該還是會把它玩完。相關的射擊遊戲其實我都還蠻喜歡的。
### 本來應該匆匆融融，游刃有餘：OpenAI 色色內容
**本來應該匆匆融融，游刃有餘，OpenAI 要允許色色內容**
看來主委說的儲存空間容量不足的問題該開始發酵了吧？
已經發酵了，你看一堆股價都已經是他媽在右上角，所以他其實已經發酵了。那只能夠說這個可能是一個更進一步的催化，我們再觀察一下。
### 曾可愛的爸爸：祝 Poki 生日快樂
**曾可愛的爸爸，應該曾可愛的爸爸，祝 Poki 生日快樂**
謝孟恭好,太太 Poki 是您的忠實聽眾，他 10 月 18 號生日，希望可以祝他生日快樂。祝福謝孟恭全家幸福快樂，股票盤。
### Mayan2978：投資五年績效平平
**Mayan2978，留言密碼測試 PH 半個七分仔**
路過發現投資五年績效平平，導致存錢速度遠高於報酬率，這也是一種另類的投資吧。推薦最近上映的電影《戀巨人，雷捷篇》，最開始是被宇多田光跟米津玄師這歌雞鬼才組合燒到，先聽歌 emote 了超久。後來去補完再製的總編集後才去看電影，到現在滿腦子都是雷劫，失而認真、失而逼急戰鬥，而且無任何喘息過程，真心推薦。
真的太多人推了，有時間一定要去看一下。
那投資五年績效平平，存錢速度遠高於投資，這有可能是說就是本業收入非常高，因為其實這幾年，就算你是把所有錢都丟在 index 裡面，報酬率應該都是還蠻不錯。那有可能是這位兄弟就特別會賺錢，所以其實當然今天本金還小的時候，你賺錢速度是大於投資的報酬率的速度，那是蠻正常的。但希望後面投資的報酬可以持續的越滾越大。
### 李潘：巧克留言測試二
**李潘，巧克留言測試二**
愛大好，謝謝你無私的分享,最愛聽你日常的幹話，還有時不時蹦出的客家話，以及富有深度的知識分享。想聽你用道地的客家話祝福板橋郭書堯宣 10 月 17 日「賞你懷柔愛你」，也祝愛大跟聽眾們事事順心，身體安康。
### Charlie Chow 1224：記憶體短缺與矽晶圓漲價
**Charlie Chow 1224，謝孟恭我老公**
請問記憶體短缺到最後矽晶圓價格會調漲嗎？
應該是這樣講，現在目前的狀態就是說在終端這邊的記憶體的需求是非常的強大，那只是會不會就持續的往其他東西去蔓延，包含像我們剛剛前面聊到的一些什麼特規品、相關的設備或是矽晶圓。
要看，因為以矽晶圓的角度來講，目前可能用在 Logic 跟 Micro 是大概就五成吧，那 Memory 大概是三成。除非說其他東西也是，其實這樣講是有可能，因為像台積電講說非 AI 已經開始復甦，然後他們車用也是給出一個蠻不錯的數字。
有可能就是說當記憶體的狀態很好，然後它可能會持續的往更上游的東西去蔓延。那更上游的東西如果說也是在缺貨的狀態，那當然就會跟著漲價，你可以這樣子去想。那只是更上游的東西要去達到缺貨的效果的話，我覺得消費性要起來。
消費性起來就可能會導致更上流的東西也會缺貨、需要漲價。只是目前我們看矽晶圓的庫存都還是在很健康的一個水位，所以短期內應該是不會發生。但你說題材跟著噴有沒有可能？像台灣的一些矽晶圓的公司，可能它的 web-foot 蠻多是 for memory 的，就有注意到前波就跟著拉，大家會去做這樣子的想像。只是目前我們觀察庫存，它比較沒有那種就是立即性要出事情的狀態。
### 韓國歐巴大喇叭：路上遇到得理不饒人的人
**韓國歐巴大喇叭，恭喜邁入 600 集五星優質老節目**
感謝給我很多人生與理財的觀念啟發。除了說過現在年紀大了比較不會報氣，在路上對人態度矯正，但想請問如果是遇到有人得寸進尺、得理不饒人該怎麼處理？舉例狀況一下模擬情境：開車經過斑馬線，有路人突然衝出來，視線真的被擋到沒看到，但看到之後也立刻停下來，禮讓行人先過，並跟對方說不好意思。就對方沒有要理會你的道歉，還是不斷的拍你車窗、拍你的引擎蓋，要你下車理論。你很想要善意對待每個人，但不是每個人都會這麼有善意，還要繼續忍耐嗎？
我現在給大家的建議會比較偏向說是要忍耐，雖然我以前也是態度矯正的一員。就像說我過馬路的時候，然後我看到有一個人他正在過，那可能有一台車停下來等他過,然後後面那台在按喇叭，我就會直接去嗆後面那一台，我就會去敲他車窗說「你到底在按什麼」，就是我以前是比較偏向這樣子的人。
那只是後來我就比較不去做這種事情，其實我老婆也是這種人。你知道我老婆是這樣嗎？她是她經過工地，然後有那種什麼三頓半停在那邊，然後他們可能吃東西吃吃丟出來，我老婆是撿了就丟回去車上。所以其實我老婆跟我的行為是很像的，就是我們就是那種路見不平，那就一定要拔刀相助那種。
那只是後來我覺得我自己有家庭之後，大家應該也感受到我比較比如會去講什麼態度矯正那種東西，因為你就會發現說不是你去矯正人家到底要幹嘛，就是這個世界上就真的他媽一堆有病的人嘛。
那你講的案例的話，其實我覺得很簡單就是「好 OK 你真的要我下來，那我就下來看一下，你到底是有哪裡不滿嗎？就我都停下來，你也是突然衝出來的嘛，我下來，那你現在擋著我不給我走，那換我反蒐證，我來錄一下你是不是強制罪，你是不是強制罪，你是不是想去吃官司之類的。」
就是我也會用一些方法去治你，只是不會像以前就是會有一種那種想跟人家輸贏的感覺。我覺得可能是因為年輕氣盛吧，然後外加那時候也沒有小朋友,所以有時候就會覺得說「我如果沒有在這邊把你擋下來，你他媽的你卻出去撞死人。」
所以像以前可能在騎腳踏車過那個斑馬線的時候，然後就差點被一台公車撞死，然後我就拿那個腳踏車就丟公車。但我現在回想我知道這是一個怎麼講就是暴氣，就不成熟嘛。可是我當下的想法真的就是覺得說，如果我不這樣做的話，你就會去撞死下一個人，所以我一定要告訴你，你不能這樣子做，就態度矯正。
那只是現在我就覺得說我有自己的家庭要顧好不好，所以如果路上真的有一些瘋子需要給人家矯正的話，那是別人的事情，就已經過那個年紀，我沒有辦法去做這樣的事了。
所以呢我還是會覺得就如果今天遇到了一些狀況，然後人家要惹麻煩或什麼的，以下這個階段都會建議大家就是盡量去走一些法規內的東西，即便可能有些東西法規內的東西無法給人家一些懲治，只是畢竟你要去想一件事，就是你的生命跟對方的生命是比較珍貴。
有時候要去想通這件事情之後，你就會盡量避免在路上跟人家起任何的糾紛。我今天要講就是說，就算有一個人他今天要跟你單挑，他做了很白目的事情，然後完全都是他錯，然後他也先動手什麼的，可是你知道以台灣的法律，你不小心就是怎麼樣，你也不一定有練，你就只是可能比較快一點，然後你稍微的推他一下，他就跌倒，他就沒紅感，他直接跌倒，然後頭撞到人形道的水泥，然後半身不遂，你就完蛋了。
從現在開始，你是不是就要養這個人？很衰小。所以我其實在路上我現在會比較傾向是說，我就避免任何的麻煩，我就不想被注意，我就想要避免任何的麻煩，我就是想要去離開一切的紛爭。所以看到一些事情，以前會想要出來阻止，現在也比較不會出來阻止，但是我可能會叫人家來阻止，我會比較偏要是往這個方向去思考。
所以我覺得那也是階段不同，年輕的時候我想要跟人家拼，而且他就覺得說不用跟人家拼，所以我覺得你也不用跟他拼。就他如果是一個這種得理不饒人的 87 的話，OK 那就叫警察來嘛，看怎麼樣處理。你真的要讓我不爽我就叫警察，我也不會像以前。
我以前就可能說「你現在到底要怎麼樣」，他如果過來打我，我可能也打他一拳。所以我現在知道說我他媽打你一拳,那如果說你剛好就是那種連命都不要的，你只剩下一根懶叫跟他媽兩顆蛋的，你什麼小都沒有的，你講到夠平民，你有帶刀什麼，我不就很衰小。
如果說我打贏你的話，我可能也要去坐牢，所以我打輸跟打贏你，我可能都要出事，那為什麼我要出手，所以大家要去仔細思考這件事情。
### 我跟陳奕迅平均有 1.5 顆睾丸：低潮期怎麼辦
**我跟陳奕迅平均有 1.5 顆睾丸**
嗨大家您好，我是從 400 開始聽後，回去從第一集重聽的 20 歲聽眾。感謝大家的聲音陪我度過每天痛情的時光。有一些煩惱想要請教，最近諸事不順：感情、學業、未來，感覺都好不確定。後來想想好像自從前年幸運考進台大之後,就開始有一種潛在表面下的空虛感,詳情回答大家有什麼這種經驗嗎？遇到低潮的時候會怎麼做？愛您為愛您。
那個後面那是他寫的，我沒有講說我要愛他。
好,那那個最近諸事不順、學業未來，我跟你們講很多人是這樣子，就是你遇到一些不順心的事情，你就把它放很大，你就會把它放很大，然後好像說「操就是這個世界都在虧待我，然後我是不是人生要完蛋。」
那其實你要知道，不管你現在在人生中的什麼階段，不管你的可能事業、感情、財富是不是爬到一個很高的位階，以我自己過來人的經驗跟大家分享：不管你在哪一段，你都一定會有低潮期。
就是說低潮期這種東西就有點像是說潮起潮落、潮汐，它就是會一直發生。所以當它發生的時候，你真的不要以為說「欸是不是我現在一無所有，還是說我現在真的過得很不好，然後我才會有這樣的低潮。」沒有，如果說你感覺就是那種所謂的令人稱羨的人，他都不有低潮的話，那 Anthony Bourdain 就不會跑去自殺了。
他有一個這個全世界最好的工作，我很常舉例他，因為我真的覺得他的工作是每個男人夢想中的工作，可是他竟然尋短。所以其實，怎麼講，就低潮這種事情是會發生在每一個人身上的，那大家發生的時候你不要把他放得很大，不要覺得說什麼世界要毀滅。你要知道就是 this too shall pass，他一定會過去。
那還是用我最近跟大家分享的那個,其實這個我在心中已經有很長久的一個內心建制，我就這樣去面對，只是我之前是第一次把它分享出來，就是「密地瓜康」的一個策略。
你會注意到就是你很衰的時候，或是說你現在要做出來的判斷跟決定，他的品質不高。要怎麼樣知道品質不高呢？就是你好像越做越錯，你好像覺得說你每天都在持續給人家誤會，你好像覺得說你不管做什麼，你老婆對你都有意見。
這時候你要做的事情就是密地瓜康，等等等等，就是你就稍微的把自己縮起來，然後盡量不要去做決定，盡量不要去做判斷，盡量不要再去接觸太多額外的噪音，然後讓你的腦子更亂。你把自己縮回來，然後感覺「欸好像外面的炮聲都不見了」，你再慢慢的出來。
你可能會發現說這可能是一個讓自己度過低潮的一個好做法：密迪瓜康，躲進去你的龜仔洞。這個是我很建議大家的一個做法。
### 龜山潛水阿姨：53 歲生日快樂與朋友抗癌祝福
**龜山潛水阿姨，好想遇到謝孟恭**
地字留言請祝我明天 10 月 16 號 53 歲生日快樂。好喜歡聽直男宅男的梗直發言,妹妹都讓我大笑。生日願望是希望大家身體健康，特別是正在醫院接受第三次化療的朋友阿豬媽能夠抗癌成功。
我們今天祝龜山潛水阿姨 53 歲生日快樂，希望你可以永保青春美麗。那也希望你的朋友阿豬媽可以化療順利。
### 無辜小雷：槓桿投資邏輯
**無辜小雷，感謝謝孟恭大製作優質節目，五星吹爆**
最近看到文章提到可以用借貸利率減無風險利率掛號定存的利差，來決定是否適合加槓桿投資股票。比方說利差低於 0.5% 就大力借，利差 1% 左右就可以適度借，利差高就不要借。想問孟公大這樣的槓桿投資邏輯是否合適，會不會太激進？
我覺得你講的這個東西比較偏向說是你要把錢借出來，然後接著放進去什麼台幣定存或是美元定存裡面,去做套利的話，你用這個角度去看待。
只是在我們的角度我們比較不會這樣子去看待，我一般就是用當然先去知道自己的報酬率的狀態大概是怎麼樣，所以覺得說我的報酬率都是維持可能相對穩定的，那 2、3% 的利率對我來講就是無腦借。5、6% 以上的話可能就要看我的水位，如果我今天水位是很低的，那我說不定 5、6% 的錢我也會願意去把它借出來，因為就是我需要把水位拉高。可是如果今天水位高的話，那 5、6% 甚至 7、8%、8% 我們就沒有興趣，就不會想要借。
然後再來其實也要去看這個貸款它本身是要怎麼樣去維持，它的維持率是高還是低。就像說有些東西是會雨天收傘的，它的維持率可能是相對高的，所以稍微震盪一下，它就叫你補錢，它就要斷你頭的話,那這樣的槓桿可能我們也會選擇不要去開它。
所以就算你給我一個很便宜的利率，可是你會斷我頭的，那我也不要。所以其實考量會平常這兩個：就你的報酬率，然後跟這東西它會不會有雨天收傘的一個問題，一般會看這兩個，那不會去搞一些其他複雜的指標。
那今天掰掰。
## Saily 贊助
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由 Saily 贊助。
每次要出國前除了整理行李、查景點，一定都先把上網的部分準備好。以前要買 SIM 卡或是開漫遊都覺得麻煩，後來直接用 Saily。
Saily 的 APP 真的很方便，而且操作的方式非常的直覺：打開 APP，選國家，挑方案，付款。出發前在手機上設定好，落地就能夠直接上網，完全不用換卡或是跑來跑去。
而且它支援超過 200 個地區，不管是短期旅遊、出差，甚至去比較冷門的地方都會有方案可以選。APP 還會幫你記錄流量用量，不怕用完不知道就斷網。而且最貼心的是買了一個月內還沒有開通都可以退費，所以如果你想先備著等要出國再用也很方便。
如果說你也在準備行程，記得到資訊欄下載 Saily APP，結帳的時候輸入優惠代碼 `GOOAYE`，就能夠享八五折優惠。
出國上網這件事情用 Saily 真的超輕鬆。我自己本身也是 Saily 的忠實用戶，現在不管是去哪裡，首先都是會先上 Saily 去確定好我的 E-SIM 方案。底下提供給所有需要的朋友，可以在資訊欄找到更多的說明與連結。
## 育兒新體悟：道歉與界線
這禮拜對於育兒又產生了一些新的體悟，這個是我的大兒子諾亞教會我的。在這一次的這個事件上，我就是知道說其實對小朋友真的要非常小心。
特別是我們這一代，我們都有一個夢想，就是可以跟小朋友變成是好朋友。這個其實在我們自己身邊的朋友的聊天裡面都可以得知到。因為其實我們的上一輩對我們來講，蠻多是那種權威式的存在，所以其實老實講等到你長大之後，你可能不一定會想跟爸媽互動，甚至是你只要在他們旁邊，你就會緊張，你就會冒冷汗，你就會聽到他們的一些聲音或什麼，你身體就有一些不舒服的感覺。因為那個其實是某種程度的創傷反應。
那我覺得這個是上一輩跟我們的關係，也不是說他們的錯或什麼的，就是說可能那一代的人蠻多都長這樣。然後到我們這一代，其實我們都是想建立跟小朋友比較健康的一些關係。所以就會盡可能的「見賢思齊焉，見不賢內自省」，就是你知道以前這樣的做曾經讓你受傷或是不舒服，所以像最基本就是說你絕對不要打小孩，你這樣講的，你不用打的。
所以這個我覺得蠻多人都是可以做到，這個是最基本的。基本上現在還會在外面打小孩的，那個都是很有毛病的。還是要奉勸大家真的不要在外面亂打小孩，有時候在新聞還是會看到。你知道那個是在台灣可能是因為我們還是很接近那個會打人的那一代，所以打小孩好像有些人會說就隨便的、就是當作沒看到之類。
可是你如果今天是在海外，你打小孩你試看看，你直接被警察帶走。像韓國不是最近就有一個新聞說什麼打小孩直接被警察帶走。然後其實之前在歐洲的時候也是這樣子，就是在飛機上面，你對你的小朋友開始言語暴力在兇他的時候，那個是旁邊的鄰座的人會直接要叫座艙長過來，就是要處理的，因為你不可以這樣子對小朋友。
所以那是一個文明的象徵。就是越文明的地方，越不會把小朋友當成是自己的一個好像說可以紓壓的管道：你可以對他兇、你可以罵他、可以打他，不行，你不能這樣，他是一個人。所以你不可以這樣對他，就像是你如果今天對另外一個人開始肢體攻擊或是罵人，大家都知道報警嘛。可是我對小朋友兇，好像很多人覺得說這個是蠻合理的事情。
所以其實我們很警惕這樣的東西。當然我們也要去抓一些平衡嘛，就是說你不要全部都是溺愛。就像我覺得我跟我老婆是對小朋友不錯，可是同時呢，我老婆也是非常反感那一種就是所謂的那種完全都是以溝通作為這個教育的這種家長，就是說即便她的小朋友已經造成大家的麻煩了，然後她還是說「我們不能夠兇她，我們要慢慢跟她講什麼的，我們要尊重她的情緒」。我老婆是非常反感這種人，因為有時候在外面會被這種家長給雷到，就會覺得說會不會這樣別人都會覺得說我們這些家長都很煩，帶來的小朋友都很吵或什麼，不是這樣。
所以其實要去抓一個平衡。我們自己在對待小朋友，就是那一些有立即性的危險，或者說會造成一些傷害、會影響到別人的事情，我們可能會去喝止他。那其他可能只是讓我們會有點不太舒服的一些行為，我們可能就是用講的，盡量用講的。
### 接兒子的一次情緒事件
這一次去接兒子的時候，我覺得是這樣：小朋友有時候，因為畢竟他腦袋還沒有發育完全，他們有時候就是有一個不好的一天，然後他就會可能有一些情緒就要釋放。他一上車他就開始哭，即便他可能剛看到你是很高興的，那今天又是我們特別來接你，理論上應該要很開心，可是他可能不知道就太久沒有看到你或什麼的。當然每天都會看到我們，只是說太久沒有被我們接下課，所以他一瞬間就是有太多的情感要釋放，在車上就開始哭。
他開始哭的時候，他媽就開始安慰他，要試著去逗他開心或什麼的，可是發現說就是怎麼做都沒有用。然後後來還甚至就是意外的 trigger 他，讓他整個大爆發。反正他想說他想要吃麵麵，然後之後他媽媽想說要不要吃麥當勞的冰淇淋，他就爆發。他就覺得說「我就跟你說我要吃麵麵，為什麼你跟我說要吃冰淇淋？我又沒有說我要吃冰淇淋，但是你想要吃冰淇淋，你就說你想要吃冰淇淋，你不要問我說我是不是想要吃冰淇淋。」
雖然可能聽起來非常荒謬，可是有時候小朋友就真的會因為這樣的事情，然後他就會很生氣。所以他就開始就生氣了，然後就變成後面一連串的是要安撫他這樣。
快要到家的時候，我就是有點受不了，因為其實我本身也是對聲音敏感的人。我就跟我的大兒子其實是同一類的人，也是有很多有的沒有的規矩，我自己知道。所以其實很多時候我老婆都講說，她要有諾亞的出生，她就會知道說我不是一個 fucking asshole，就是腦袋構造的問題，因為諾亞跟我是一樣的。
快到家的時候，我就有點受不了，因為她真的哭太久。就跟她說「不可以這樣，小朋友怎麼可以這樣一直哭，你怎麼可以這樣子一直哭，你都不用講的。」然後反正就類似這樣，就稍微的這個義正言辭的跟她說了一下。
她就直接忍住她的淚水，然後就看著我，就是一臉超委屈的樣子。可是眼神中你看得出來就是說，操，以後如果我坐輪椅的話他會幫我推下山。就是你看得出這個小朋友的眼中，他是有那個很盡在的，他在忍耐。他知道說他在哭可能會被我罵，可是同時他還是很不爽。所以我也看得出他眼神中要去釋放那種訊號。
因為看起來是有效嘛，對不對，就是我把他嚇死了，他終於就不哭了。可是同時我們也知道說，你知道就是一些手段：怎麼打小朋友、罵小朋友，那個是很有效沒錯，那一定有效的。你把你巴掌給下去，他一定是安靜，因為我們小時候就是這樣上來的。
可是你要知道有些事情它是有副作用的，那個副作用不一定是你承擔得起的。我覺得說你的目的就是要跟小朋友成為一個好朋友的關係，你那個一巴掌下去，你多打個幾巴掌，你以後就不用玩了，你這一輩子都會記得說你曾經打他巴掌或什麼，他就不會愛你。
就有些當然我們這一輩子還是有那種斯德哥爾摩症候群，從小被爸媽打到還是很愛爸媽，可是那個關係其實不太健康，就有點像他說，怎麼講，就是想要去討好爸媽的感覺，那個不是真正的朋友。我們自己都知道這樣的一些事情，所以我們要去試著去修正他。
### 事後的道歉與小朋友的反應
我其實蠻後悔的，因為我是真的有點受不了，我就跟他講說不可以這樣子、不可以這樣吵。後來下車之後呢，我就立刻跟他道歉，然後就是抱抱跟他道歉說「爸爸不應該兇你，因為爸爸平常教你都是跟你講說，如果你有什麼不開心的情緒，你要跟我用講的，你不要用兇的、你不要用哭的嘛。那一樣，就是如果我覺得你不好，我應該要先跟你說為什麼你不好，我不是直接去兇你。」
然後當然我前面已經有問過他很多次「為什麼你要哭、為什麼」，他都不跟我講，可是我還是不應該兇他。我就跟他道歉，然後跟我抱抱的時候呢，我真的覺得這個小朋友有一股狠勁。他跟我抱抱，他就說「爸爸沒關係，我原諒你喔，但你下次還是要稍微注意喔。因為如果你對我講話這麼兇的話，以後我就跟圓群、跟姑姑、跟 Choco」——反正就是他認識的幾個長輩的名字——「我就跟他們出去玩，因為他們都不會兇我，我不要跟你出去，你跟我出去你會兇我。」
其實這個在我的耳朵聽起來，我是會有點害怕的。因為我覺得說，我的目標就是要去藉由養小朋友的這個過程，然後去重新的活一次童年，然後這個童年我希望把它建立得很好，所以我希望跟他變朋友。可是你看就是我這樣的一個我感覺是無心之舉，然後就讓小朋友他在腦中幫我畫了一個這個類似記一個小過跟警告之類的。
其實不免去想想，我們爸媽那時候可能也是這樣子。因為那時候對他們來講，就覺得說給小孩一巴掌其實不是很過分的事情。當然在我們現在看是很過分，就像是我們看那些養黑奴的人，就說你媽你們可以養黑奴太誇張了吧。可是當時可能覺得說，這些人，你沒有養黑奴的人才很奇怪。
所以現在有蠻多人會去，我看了一些文章在追究說什麼華盛頓以前也養黑奴，所以他是怎麼樣言行不一的人，他根本不是像大家講的這麼好。沒有沒有，你要想像一下，就那個年代跟我們這個年代不一樣。所以他在那個年代，他後面願意去釋放這些奴隸，他其實已經是非常非常的有創舉。他那時候如果直接就講說不准大家蓄奴，他搞不好是更早就給人家暗殺掉之類的。所以是有這樣時空背景的不同。
可是你就可以開始理解就是說，那個年代可能搞不好我們爸媽也覺得說「我才給你一巴掌而已，然後隔壁家的可能是拿什麼皮帶，甚至是皮帶扣那一段去打你，那你怎麼對我記仇記這麼久？」
所以我有時候覺得說，這個世界是不停重複的，只是有時候我們不一定在其中我們不一定感受得到。就像是我們從小一直聽爸媽講說什麼「現在年輕人」、「什麼草莓竹沙小的」，可是你注意到現在我們同一輩的很多去講年輕人的時候，一樣的，媽的，口吻，什麼「現在的年輕人，什麼被 TikTok 洗腦被什麼」。
你媽你一樣這樣嘴他們嗎？你會覺得說「沒有，我跟當時我們爸媽嘴我們不一樣」，但沒有，其實對小朋友看來是一樣的東西。所以我就會知道說，OK，那我現在這個行為可能就是會重蹈覆轍，即便我會覺得說「欸我相較於我爸，我已經沒有打你了，我沒有打你，我是可能稍微兇你了，已經怎麼這樣。」
可是我想說，欸我爸可能那時候就想說「欸我相較於我爸，我沒有把你抓到田裡面去工作耶，你媽是很好的條件，你是媽睡牛的耶，就是你什麼都不用做，我可能只是給你一巴掌，你怎麼反應這麼大？」
就是說不定都是大家這樣子一代傳一代，然後這樣的一個感受。所以我之後會非常小心。我就覺得說，當然你在一些就是小朋友真的要做危險事情的時候，你還是會有脾氣，你會兇他，我覺得這都是 ok 的。可是一些日常的，就有時候你知道他腦袋就還沒有發育好，對不對，所以他有時候情緒控制可能不是這麼好。那或許我們不要用這些所謂立竿見影的方式，即便你講「我沒有打」，可是你兇他，我跟你講他記得。
因為像我兒子是，我真的沒有想到說他現在這麼會表達，那還好他有跟我表達，我就知道說原來他記得。因為有時候最怕的是他沒有跟你講，可是他記在心裡面，然後就開始記，然後之後後來他長大就可能不想理你什麼的，是有可能這樣的一些狀況。
所以稍微跟一下各位捏卵仔。
## 台積電法說會觀察
### 毛利率挑戰 60%
用毛利率去上 60%，那是一個很有關鍵意義在的，就是突破整數關卡。你知道其實在海外的一些法人、buy-side 什麼，他們蠻多是很喜歡看 Margin，就是毛利率。所以今天突然間你竟然衝上 60%，過往都是蓋 53%，就 53 以上，就一路越開越高，然後還突破 60%，所以搞不好有很多資金為了這個要衝進來，他們其實就是想要賭這個。
稍微的差一點點，但沒關係，但是市場情緒的一個處理，我覺得它是無傷大雅的。
目前看起來台積電的營收的占比：3nm 是 23%、5nm 是 37%、7nm 是 14%，後面我們就不繼續做贅述。營收的技術平台別呢：高效能運算 HPC 是 57%、手機 30%、物聯網 5%、車用 5%，消費性電子是 1%、其他是 2%。
毛利率呢是稍微的優於預期，因為本來的匯率是預估是 29%，然後是 29.91%。這個其實我自己也是有嚇到，因為我本來以為說匯率會維持強勢再更久，結果沒想到蠻快就貶回去了，所以對於一些電子業來講，當然這是一個好消息。
資本支出的預期是 400 到 420 億，原本是 380 到 421，所以就是稍微的有上修一點點，比這個市場的預期。整體來看都很不錯。
### 審慎規劃的原因
有些人可能會去抓一些小問題出來，我們就稍微的聊一下。首先先講說，他們講說 AI 非常好嘛，難 AI 也已經是直接回升了，那為什麼對未來的規劃呢還是審慎規劃？為什麼不是說什麼樂觀向前衝，像那些記憶體老闆，有些說缺貨缺十年、好到自己不敢相信、好到很麻煩？記憶體老闆真的比較氣憤。
那像這種邏輯製程的，我覺得他們蠻多是比較小心、比較穩健。其實會這樣講的原因，我覺得非常的明顯，因為我們都知道說現在在最主要做 AI 的這些投入的一些大型的玩家，好像是 AMD、像是 NVIDIA，然後像是 ASIC，其實在過去都是曾經有砍過單。像老黃可能在 2021、2022，2022 那個反轉之後，他們也是砍了很多單嘛。所以當下跟你講很好，那是當下說很好，可是後面當然遇到一些行情的反轉，或是庫存的調整，那都是終究會遇到的事情。
所以 AI 終究會遇到。我們講說 AI 假設是一個長期向上的趨勢，過程中一定會有幾個庫存調整的出現，到時候可能就有一些砍單的狀況產生。所以我覺得是因為我們才陰間不遠，2022 才發生過一次，所以公司用稍微保守的語氣去講說審慎規劃，我覺得這是沒有問題的。
因為過去老黃也曾經講說非常好，你去看一下他 2021 左右的 Earnings Call，非常非常好，然後後來突然間就急轉直下，就好像就沒有這麼好，那就出現砍單的狀況，然後就會反映到長邊的上游 TSM。所以我覺得他們之所以會有這樣的說法，是因為殷鑑不遠，所以這樣去做表態是蠻合理的。
### HPC QoQ 成長 0% 的解讀
另外一個被大家抓出來稍微討論的，就在講說他在 HPC 的這個 QoQ 的成長竟然是 0%，那這是不是代表說其實是 AI 沒有成長？我覺得這裡面可能有幾個點可以稍微跟大家闡述一下。
首先，在過去的幾個 Q，應該是有蠻多的 SHR，這個叫 super hot run，也就是說當你想要快一點，你想要下急單的話,其實你多付一點錢是可以辦到的。所以像 TSM 這種，他們可能會因為說有客戶去下了 SHR super hot run，所以他的那個營收就會稍微的上去一下。
然後再來就是可能過去因為我剛剛擴產嘛，所以擴產之後我很快的在這些先進製程，或說先進封裝的一個這個接單裡面呢，因為都已經被這個 AI 給佔滿，所以立刻的補滿。然後補滿之後呢，下一個營收要再往上跳的話，就代表說你的產能要再往上開，或偶爾漲價，或是偶爾有急單、有 super hot run，然後讓這個數字可以再往上。
那如果說在過程之中沒有這樣的東西產生的話呢，那基本上營收的上限就等於是產能的上限，可以直接這樣去想。當你的稼動率是已經把它開到全滿的話，你如果沒有急單，你沒有漲價的話，那你要怎麼樣再把這個數字再往上開？
所以我認為這個 QoQ 我也是一個零，是因為前面有一些可能急單的狀況產生，所以讓前面的營收有稍微的墊高，那後面因為可能在它的這個新的先進封裝，或是說 CoWoS 的一個製造的產能，假設沒有大幅的往上拉之前，你不會注意到一個明顯的成長，這都非常合理的。
再來另外一個可能影響到這個表現的理由：HPC 它其實不是全部都是 AI Server。雖然你看到高效能運算，大家的直覺反應就是覺得說這一定就是 AI，當然不是。像是一些 Server，就是那種 Legacy Server，現在已經基本上沒有什麼人要討論這種傳統伺服器 CPU 伺服器，然後或者是像是 PC、Notebook 裡面的這種比較先進的晶片，他們都是把它放在 HPC 的銀售裡面。
所以可能也包含的就是這一些東西，它的表現沒有這麼好，所以此消彼長，稍微的有抵銷一下，然後導致這個數字呈現這樣子的一個樣態。但其實就我們目前所看到的各種狀況，包含說公司自己的說法，都直接告訴你說反正未來的 K 個就是 40% 這樣車上去，大家其實不要想太多一些短期的數字。那可能是有一些這類的細節在裡面所導致，但長期的趨勢是沒有什麼太大改變的。
所以稍微的快速跟大家帶一下，台灣的所謂的護國神山，它還是維持在一個非常健康的路上。
## OpenAI 進軍色情產業與記憶體需求
### 色情內容對科技發展的催化作用
最近在市場上面最火熱的議題還是圍繞在記憶體，特別是最近又有新的梗要丟出來，就是 OpenAI 他要加入色情產業了。那這個是令我非常期待的事情，當然不是說什麼滿腦子都是裝色，然後想要去色色別人，不是。
我們其實都知道說，像過去我們在節目直接跟大家大談，雖然有時候講說談這個會被人家當噁男，可是我們只是把事實講出來，我們只是把房間的大象講出來。你知道網路的多少流量是用在色情上面嗎？可能很多人完全無法想像，但超級多好不好。所以色情其實驅動一切的發展很好的一個催化劑。
包含像是在 VR，VR 的色情跑出來之後，就導致 VR 的滲透跟表現就變得很好。如果沒有色情之前，那個其實根本就沒有人想要看這個東西。那一樣的道理，AI 的成長性本來就非常好，可是如果今天可以多色情內容的話，那一定非常恐怖，這個 Token 的消耗一定會超乎大家的想像。因為其實你看現在網路的整體架構，知道說色情的佔比實在太高了。
所以在色情出來之後,其實我覺得對記憶體又會在額外造成新一波的重大的影響。當然這個可能要等我們去觀察一下說，到底 OpenAI 你講的這個色情的內容是怎麼樣，是讓你的 Chatbot 可以稍微的百無禁忌而已嗎？還是說你可以開放一些比較這種 NSFW 的生圖或是生影片？那可能就是一個超級變態的變局。
可是我覺得無論如何，只要 OpenAI 願意去往這一步一踏的話，你要知道 OpenAI 可能是一個稍微比較有相對包袱的工具，應該說這些大型的巨頭，他們都有相對的包袱。那當巨頭願意這樣子搞之後，一些中小的一定會玩得更大。所以我會認為說在後面，在存儲相關的需求，還是維持本來的一個看法，就是它一定會好，而且甚至會好到超乎想像，它會比本來想像的又再更好。
因為當有色情的東西出現，其實會對整個需求造成一個非常致命的結構性的改變。
### DRAM 與 NAND 的差異
目前我們去關注這些記憶體的報價，在 DRAM 跟 NAND 的方面，都還是持續在上漲。還是維持本來的看法，就是 DRAM 呢，特別是 DDR3、DDR4，它比較偏向是一個產業結構變化所導致的，我認為短到中期的一個缺貨現象，也就是說可能差不多最多最多就是 solid 到明年一二季，然後後面就要看狀況。
但如果今天我們討論的是存儲相關的，不管是傳統的硬碟 HDD，或是在講說 NAND 的這些 SSD，我認為它的需求量會非常非常的龐大，它可能是一個中長期的大故事。
當然這是個人的看法，就是不知道去幫這 DRAM 跟 NAND 去分一個高下或怎麼樣，因為其實以我自己來講，我的持股就是兩個都壓，我並沒有說什麼單向壓寶，就是兩個東西都壓。所以只是會稍微的在腦中去盤算一下，一個是偏向說突然間的一些大玩家的消失，所以導致呢，因為類似被動元件的事，大家不要直接全部都想像成是國巨，那麼漲幅都複製。
在過去的數年每個人都喜歡講什麼東西是國巨，我們不喜歡去做這樣的類比，但它其實是類似的。反正就是說因為有大玩家的退出，所以導致剩下的人他們做的這個量是不夠的，所以就只好去做漲價，這個終究都會解決，都還是會解決的。
那只是在 NAND 這邊可以看到的一個故事就是說，因為你就是額外的產生了很多新的需求：一個是說價格的變化供需的失衡，然後另外一個是突然間需求變超級大。差不多可以這樣去砍，所以它可能會長得更恐怖一點，至少在我的角度猜會是這樣子的一個狀態，就它可以走得更久，然後更遠。
然後甚至會，就來說這個報價可能拉到某個地方，大家都會想像說它是週期循環應該很快會下來。沒有，它搞不好就停在那邊一陣子，甚至是停滿久的。
那為什麼可以停在那邊停一陣子呢？因為這個當然在工廠這邊，大家也不是笨蛋嘛，可以賺錢、稼動力拉高，會不會去擴廠？那在接下來我們都注意到這些原廠那麼多擴廠的計畫，而且他們的製程提升，所以單位的儲存位元就會再額外的上升。所以其實理論上這些新的工廠可以帶來的對於這個積體供需的失衡，一定是非常有幫助的，只是因為需求可能也是持續的加得很快很快這樣。
所以可能在存儲這一塊會注意到的狀況是，我相信就是報價搞不好可以撐一陣子。
### 消費級 NAND 漲價預期
其實我們最近有聽到八卦，就是在消費級的 NAND 也是在下個 Q，有大型的原廠他們要去做漲價。所以如果你要組電腦的，說不定要先去做卡位，先趕快把你的東西買好，不然可能在接下來都還是會持續漲價。至少我們現在看到這個結構性的改變，會讓這個漲價再維持個一兩季是沒有問題的。
所以大家自己要稍微注意，如果你要組電腦的，說不定有些東西可以先買，我會認為是這樣子的一個狀態。
但其實像 OpenAI 要去推色情這件事情，我覺得它可能是一個很大的催化劑，它會讓這個本來大家所畫出來的 curve，大家都知道說他上漲，那個 curve 可能會拉得更陡，然後在後面的那個高原期可能維持得更久。
所以在接下來，我自己還是會持續的去往這類存儲相關的類股去做觀察，看一下有什麼樣的一個變化。那更甚者就是有可能，隨著這些存儲相關的東西表現得非常暢旺，它說不定會直接發展到其他的供應鏈區，好像甚至是更上游的矽晶圓，有沒有可能因為真的太旺，所以帶動其他東西，這是有機會的。
就像是 AI 帶動了很多東西，我們台灣的千金股 20 家裡面，可能超過十幾家都是 NVIDIA 一家 carry 起來的，這是有機會在後面可以注意到的一個現象。
### 特規型記憶體的表現
所以稍微的再簡單評論一下，雖然記憶體我們已經在過去好幾集就持續的去提到，因為它是一個非常大的現象，持續性很強，所以我們都一直拿出來。只是現在有新的催化呢，還是簡單的評論一下，反正就是好，我覺得它的表現都會再持續往一個更好的方向。
其他一些記憶體相關的東西的話，像最近跟朋友就有在看一些就叫做特規型的記憶體，然後我們也有去跟公司那邊去做一些確認，大概是這樣子：在通用品這邊，它可能平常的價格是比較鳥蛋的；那在特規品這邊呢，因為要客製化，所以它價格平常可能是比較好的。
可是像這種供需的失衡產生的時候，一般來講是那些標準品，它可能會漲得特別兇。那特規品的話呢，它應該還是會跟漲，為什麼？因為其實整個價格都變高了嘛，所以它在生產代工這邊可能要付出的價格也是變高，它就可以順勢的去轉嫁給它的客人。可是在特櫃品這邊的表現可能就不會像標準品這麼好，但是相當長久還是會受惠。
所以如果大家有在關注一些類股，它可能做的並不是那種標準品的記憶體，你想說它會不會受惠？一般來說還是會，只是它的幅度應該不會跟標準品一樣這麼的猛爆。這個也是在後面可以稍微的注意一下。
### 記憶體周邊投資機會
之所以會考察到這些特櫃的記憶體品，是因為在過去我們自己手上是做了蠻多的記憶體相關的股票，像什麼 DRAM 跟 NAND 都做。只是就是說因為可能在過程之中，像那時候的連假的第一個禮拜，就是在 10 月的第一個連假的時候，那時候台股不是連續回了兩天嗎？那兩天算是把蠻多部位洗掉的。
很多時候我們就會這樣子，就是說當然它後面再跳上去也是敢再追回，只是就不會是追到像本來這麼大的一個部位。所以可能整體的市值會往上拉，但你的股數應該是會越來越少，就在過程之中其實會慢慢的出掉。除非說你覺得這邊是一個新的開始，才會再把它加到很大的一個數量。
所以其實我們會開始去往一些周邊的東西看，其實也注意到身邊有些同業開始去做一些什麼記憶體的設備，或是記憶體相關的矽晶圓，就是在賭說有沒有可能有一些後續的連帶效應的發展，或是往一些這種特規品的方向去找。它其實是比較偏向是次線的東西。
### 市場效率與選股觀念
那只是一般來說，次線的東西這稍微講一下，就是我們在股癌裡面觀察的一個小觀念：最強、最強勢的東西一般都是有它的理由，然後有些東西可能是躺在地上或是表現沒有這麼好的，它就是說因為市場在進入一個高效率的階段的時候，就是大家的資金堆進去的時候，其實是每個人都是把研究能量全開的一個前提。
所以當大家把研究能量全開之後，然後選擇把資金丟進去的地方，往往你事後回頭看，幾乎它就是最強的東西，即便可能一開始漲你看不懂它在漲什麼，可是等到半年之後回頭看你其實都會懂。就是基本上獲利漲最兇的、營收噴最兇的，你等到半年後回頭檢驗，那可能只是當下你看不出來，可是最後面的那個漲最兇的就是營收跟獲利噴最兇的，一般都是這樣子一個情形。
所以還是要去尊重一下這個市場的表現。這同時我們會去稍微的去抓一下有沒有一些漏網之魚的可能性，那有時候它更有趣的是說，在漏網之魚這邊，它可能部分是受惠的這個記憶體，然後部分它有一些新的題材也因為這樣子會被帶出來。所以這是為什麼我們會持續的往橫向去做探勘的一個主因，稍微跟大家分享一下。
好，那這部影片就到這邊，我們接下來進入 QA 的部分。
## QA 部分
### 老 PA 玉容：生日祝福與奇怪聲音
**老 PA 玉容不要再爆雷，一樣的米養百樣的人**
謝孟恭你好，想請你用美國店長的聲音幫我祝福 11 月 24 號生日的弟弟玉容生日快樂，工作注意安全。還有上上上集網友留言「剛塞卡到屁眼拔不出來，頂到前列腺 G 點的聲音，是不是跟猛男踩到樂高的聲音一樣？」那謝謝謝孟恭，祝謝孟恭全家平安健康。
我們先祝弟弟玉容生日快樂。然後再來講說就是一些很奇怪的聲音跟一些感覺是蠻簡單的聲音，聽起來怎麼一樣？那本來就這樣，就像是「啊我沒了」，他可能也可以運用在很多不同的場景嘛，對不對，我現在是這樣的一個狀態。
### 天天有遺痴：男友生日祝福
**天天有遺痴，五星好評推推**
愛的大家您好，因為男友很喜歡聽您的節目，於是小妹我也養成每週準時收聽的習慣，非常感謝愛的大家陪伴我做實驗跟通勤的各種時光，愛您。10 月 31 號是男友生日項，請用妮亞可愛的語氣跟他說「高一男神阿福生日快樂喔，報告跟做實驗都加油喔，愛你喔。」那也祝愛大家一家平安順暢，非常感謝。
### 當見是年輕餓寶爸：林老師算命太恐怖
**當見是年輕餓寶爸，林老師真的太恐怖**
謝孟恭，我老公你好。感謝謝孟恭製作優質節目，屬於我們七八年級生最接地氣的節目。由於真的很好奇去找了林老師算命，算下去真的無法自拔，是抽 SSR，恐怖到頭皮發麻。最近身邊的事情就像是老師說的一步一步發生了，我好想阻止，但是又不能夠做什麼，就像是上天安排好的一樣。想問老公是如何調整心態去面對的？祝福老公全家身體健康，天天激射大爆射。
我還是要講一下，我其實是不太推薦大家去算命。因為你一定想說「媽你自己去，然後你叫我們不要去。」不是，我前面去算命我都是抱持著去玩人家的心態，當然這不是一個好事。就是我就覺得很好笑，就是你們怎麼可以怎麼講，就有時候媽的同樣一個命、同樣一個時辰，你們會講出完全不一樣的答案，我就想聽你們怎麼拗。
或者說講了半天，然後我就稍微的露出一下我這個，畢章上的特級廚師，也不是說我自己真的多特，就一直講說「你把我講得好像是我沒有辦法做什麼東西」，我給你看我在做什麼東西，然後他們就會稍微的改口，我就覺得很好笑、很療癒。
所以其實之前是比較偏向是好玩、療癒，然後只是後來就是真的遇到一些那種恐怖的老師之後，就知道說還是不要去亂玩這種怪力亂神的東西。只不過怪力亂神，然後就稍微的想要退出，就不要再去玩這樣子的遊戲了。
那我知道因為我這樣子講之後，反而更多人想去試嘛，說到底有多屌，然後讓他可以這樣子講什麼的。然後或者是有些人會開始在討論說「欸搞不好就是什麼他剛好講中你，他其實不強、他很爛」，這你要知道我們不是笨蛋。我們去算這麼多，我們去花了這麼多錢，我們也是會玩出經驗的。
你是靠賽的還是你是怎麼樣，那個都馬直接就看得出來。就很像是說小朋友以為說做什麼事情，爸媽不知道，他藏得很好，在我們眼中看就是我完全知道他在幹嘛。我知道諾亞躲在洗衣間就是在吃東西，他把巧克力拿到那邊吃，我只是沒有去揭穿他而已。
所以其實很多事情我們是知道，所以對，就是我們是真的有見識到一些老師，我們覺得他非常厲害。然後確實也是像這個網路上蠻多人去做拆解，我都有看到在 Dcard、在 Threads 上面，因為人家都會丟給我，朋友都會丟給我。
然後有些會甚至就直接說他看到有一個討論，然後問我說到底是誰。在 Dcard 上面人家猜的那個是對的，可是在 Threads 上面，難得大家猜對女的，大家猜錯。然後下面有一個我記得也是超多人按讚的留言，他說他知道那個女生是誰，然後我想說好，我就想看你是不是真的知道。然後下面就有人留言講出真的是誰，然後但是那個 Threads 的那個主推就否決掉，所以代表說他猜錯。
那這時候我就有一個想法就是說，原來公司派就是這種感覺，就是我知道答案，可是我又不好在那邊直接留言告訴你們答案是什麼，我就看你們討論，然後發現說你們往錯的方向去，然後越歪越錯，只是我會懶得去指正你們。
但反正既然大家都一直來問的話，我也就不賣關子，男的就是姓林的老師，女的話就是一個 J 開頭的老師。
那一樣我不希望大家因為這樣子就是瘋狂的投入算命或什麼的，但老實講有些東西我們分享出來之後，就是一定會造成一些後續的影響。自己身邊的朋友，我有聽說到兩夫妻去,然後也是全部都給人家講中，然後還直接跟他講說你們就是會離婚或什麼的。我就不想要這種事情發生。
可是我覺得有時候這是我節目的兩難，就是我遇到一些事情，我要不要跟大家講？或是我自己的體驗，我要不要跟大家講？我跟大家講說，我真的就是前面融資開爆，做股息才有辦法站起來的，可是我跟大家講說，就勢必有人會這樣做，然後就爆炸嘛，對不對，然後他就會搞不好就會討厭我，就會恨我之類的。可是這樣子我就不應該說實話，我就不應該講我真的體驗嘛？
所以這有時候會讓我進入一個兩難。所以像這位朋友，你看他講說他算下去之後無法自拔，就是直接被完全都講中嘛，然後一步一步發生。接下來該怎麼辦？
你知道我不會出來跟你講說什麼「你看媽的這老師真的很屌什麼」，因為我現在對這種東西是抱持這種敬畏的態度。我知道有些人去算他可能是錯的或什麼，那也不重要。反正就說整體就是蠻多人都覺得這個人真的很恐怖，因為我都有觀察大家的一些後續的反應。
其實老實講有些那種算錯的，你要想搞不好是你媽的時辰報錯，你知道嗎？他跟你講說你是哪個時辰出生，搞不好你根本不是那個時辰之類的，所以很難講。
那我們也不知道去幫這個老師真的去幫他造神或說他多厲害，我還是推薦大家都不要去算命。之所以會這樣子講的一個最主要原因，就是像這個朋友講的，因為當他已經很完整的命中你過去所發生的事情，然後又再跟你講你未來發生的一些事情，或是你可能的軌跡，然後又跟你想的是一模一樣，然後接著呢，接下來還跟你講說可能會發生事情，然後也被他講中的話，你真的會有一種那種人生的體驗好像會剝奪掉的感覺。
所以這就是為什麼我後來就不推廣大家去做算命。本來我覺得算命是很好笑，我也推廣大家可以去療癒，只是後來真的遇到鬼之後呢，我就覺得就不要去做這件事情。就是你知道了 so what，你的人生就因為這樣子，你就給人家怎麼樣就 spoil the fun，然後你就就就沒有一些驚喜感或什麼。
雖然這樣講很矛盾，我本來也是喜歡看劇透的人，可是不知道我媽劇透到我自己的人生我就不太喜歡，大概是這樣。
所以我怎麼樣去面對他呢？我自己的想法就是反正之後就不要再去做任何的算命了，好好過好每一天，這是最重要，重點是過程不是結果。
### 我也喜歡大叫：生小孩沒這麼可怕
**我也喜歡大叫，喜歡大叫的七分仔留言**
謝孟恭大大您好，感謝您的優質節目。老公聽市場話題，我都聽 QA。最近聽完覺得生小孩好像沒有這麼可怕了，這樣的我是不是很容易被牽走？11 月 6 號是我老公的生日，希望可以用某男的語音包祝他健康快樂，不要再逼我胖胖。
也不說容易被牽走，有時候就是說，怎麼講，就是你需要一些人好好的跟你說。你爸爸媽媽跟你講說「幹趕快去生小孩」,你跟他講說「去你幹」。可是如果今天是謝孟恭跟你講，因為我會用我過來人的角度嘛，對不對，就是我一開始也會擔心說養不起、生不起、殺小的，可是最後發現說那個都是庸人自擾嘛。
我這樣講之後，因為可能你跟我的想法是一樣的，所以你就會帶入，你知道嗎，你就會帶入。你就會知道說，原來不是只有我這樣子想，那跟我一樣想法的人他可能後面他做了什麼東西，然後他獲得了什麼東西，所以說不定我也可以這樣子去做。
所以他其實不是說被牽走,他比較偏向說就是某一種這個溝通的方式。就是你用那種權威式的「我跟你講說一定要怎麼樣」,反而你跟人家溝通人家都聽不進去，他就覺得說你是在嗆我的。可是如果人家只是平鋪直敘的跟你講他的經驗，然後說不定有些人就因為這樣子他就會被說服。
那還是要強調其實我不想說服任何人，就是你到底要不要生小孩，你到底要不要怎麼樣，那個都大家自己要仔細的想清楚。我們能夠做的就只是把自己的人生經驗跟遇到的一些事情，對市場的看法分享出來，那個不一定都會是對的。
### 富貴在險中求：核能復興概念股怎麼看
**富貴在險中求**
嗨老公，你的 Podcast 我從頭聽兩輪，結果是做夢都夢到你，大家請慎聽。請問核能復興的概念股，Oklo 一座 SMR 都沒有蓋出來，然後鈾在 2023 年的產量只有 23 公噸的濃縮鈾，沒有基本面可以研究，可是他們的股價漲得令人害怕，該怎麼對付這種股票？
這種股票就是說買題材，然後題材中了之後，然後就一路爆，爆到可能營收獲利出來的時候，股價就開始跌，很多都是長這樣的一個狀態。
那其實也不是講說什麼核能夢想股是這樣,你仔細看一下台股 2023 年那時候在起漲 AI 的時候，漲什麼緯創、廣達，當下其實你根本就是不知道發生什麼事情。其實可以回聽當時的節目，當時我們是要花很多心力在節目跟大家講說，這些不是炒作股，這些真的有訂單。
當時我們要這樣子，可是你看現在我們已經不用這樣講，大家都知道，因為你已經可以在營收獲利裡面看出來。可是當時的節目就會很好笑,就是會需要跟大家講說「欸這東西可能是真的這樣」。那只是當然不是每個東西最後面都會變成是真的，有些炒作股它最終就是炒作股。
類似說像你現在看到那些稀土概念股，什麼 UEC、MP 或什麼的，那這些東西當然有可能就是跟可能核能或是 AI 一樣,它是先噴為敬嘛，然後後面就會有一些營收補償。但有可能就是最後面真的跟中國大和解，所以就變成 MP 的預期的營收可能就不一定開得出來嘛，所以就變成它是炒作的，就是照一座山就下雨，這都是有可能。
所以一般來講，我們會怎麼樣對付這種股票呢？其實我們是，怎麼講，就抓到這種股票的機率並不是太低，因為我們是買題材型的這種投資人。所以很多時候我們，簡單來講說我們甚至會想像過頭。很多時候當我今天去買一個東西，然後我有一些想像，然後去跟業內的朋友對了之後，我就發現說人家可能覺得我是他媽的 fucking monkey，就是你到底在講什麼，根本你想太多了。可是有時候我們竟然是對的，就業內的朋友是沒有辦法想到有這樣的一個可能性。
所以我覺得像我們這種通才型的人其實是蠻容易抓到這種東西，就是說我每個東西可能都懂一點，可是我都不是非常懂，但是因為這樣子我敢相信、我敢做夢，所以就會不小心壓到。
那一般不小心買到飆股的狀態會怎麼樣去做處理呢？這個就是要去觀察一下我們什麼相對應的指標可以看。舉例來說，他如果是有報價可以看的，像記憶體的話，你就會發現說大家都盯報價，所以哪一天那個報價突然間拉平，你就會注意到崩，這個可以直接大膽的立 flag，就一定會這樣子，因為現在一堆人在盯著那個東西看。那可是後面如果那個報價要持續加速的話，那就再繼續噴，類似會有這樣子的一個狀況產生，就是說它至少有一個報價可以看。
那可是像你講的這種核能廠或什麼的，他們可能是沒有相對應的東西可以看，那可能就是注意說有沒有持續的接到案子，就是有沒有拿到新的案子，那有沒有一些新的夢、新的餅畫出來。如果有的話就有望可以持續的推著它，然後直到營收獲利出來的時候才有辦法去做驗證。
可是這個其實比較偏向是，就是假設你是用 fundamental 的角度去看。那但一般來說呢，老實說我們為了去避免說可能會炒過一座山之類的，這種直接拉出去的股票，我們都會用技術面去做一個停利或是說停損。
當我今天拉出去之後呢，我可能會選擇就是設定一個 trailing stop，因為美股我蠻常這樣做的，就是我就設定一個可能回檔 15% 以上的時候，你就幫我出掉多少，類似這樣。我至少先把我的本拿回來，那剩的我可能就放給你，看你要飛多遠都沒有關係。然後或者說剩的我用更嚴苛的條件去做設定，然後一樣都會慢慢的把它停利掉。
這個我覺得是一個非常好的做法。所以其實像這種沒有 reference 的東西，那你就用它的價格當 reference；有 reference 的東西：報價、營收、獲利、訂單什麼的，你就用那個東西當 reference。但其實我們一般來說還是會參照市場的價格變化去做一個綜合的評量。
就市場的價格變化對我來講，我覺得是越發重要。就是怎麼講，說以前可能是你什麼產業都不懂的時候，你就是只能夠靠技術面。可是當你懂一些產業之後，你就發現說你全靠技術面,你很容易被洗掉，對不對，就是你沒有辦法吃到大魚。所以你就開始會混用,然後甚至基本面開始放大比例。
可是等到你基本面大到某個比例之後，你又會發現說不可知的東西太多了，這個市場上各種屌事都可能會發生，所以你又會把技術面的成分再拉一點回來。所以其實我覺得現在去參考價格，對我來講是一個蠻重要的思維。
### 李渝瑜：裸辭後家人生氣怎麼辦
**李渝瑜，人生不太順遂的都**
謝孟恭您好，我是 25 歲的都，人生不太順遂。今年大學才剛畢業,做了兩份工作，一份同事很爛，一份不適合自己，剛裸辭，家人都很生氣，覺得該找到下一份才能夠辭職。但我在那個環境真的很痛苦，如果是你你會怎麼做？順便想跟 11 月 8 號生日的媽媽，還有 11 月 9 日生日的男友說生日快樂。
媽媽跟男友都生日快樂。
那既然你都已經講說真的很痛苦了，那我就覺得你不要去管家人說什麼。因為家人如果我是爸爸的話，我可能也會跟我的小朋友講說「你盡量找到下一份工作再辭職」，因為這是一個很保守的建議。這個建議基本上你是找不到有任何瑕疵的，對吧，就是一個很保守可以去做好銜接的一個怎麼講很中庸的一個說法，所以正常人都會這樣子講。
那他這樣子講不代表說他就是要你一定要這樣子做。就類似說我媽媽也會跟我講說，我每次做槓桿都會跟我講說「你搞不好會賠錢」，就是都可能會賠錢，我都知道，他只想提醒你風險。就像你爸媽可能也是想提醒你風險,就說盡量不要這樣子,沒有找到下一個船之前你就先跳船，因為可能有風險，就大家都會提醒這樣的事情，所以你不要把它想得太壞。
那既然你自己都講說是已經是過得很痛苦了，那照顧自己的心理的這個情緒呢,我覺得是非常重要的一件事情。特別是到越後期有越覺得就是心理的健康其實超級重要的。心理健康會反映在很多事情上面，甚至是包含你的生產力跟就是你對於這個日常生活的態度。
有時候如果當你今天被一個工作或是一個環境壓倒，你已經產生了一些不好的想法，開始說塞斗之類的，覺得說死了算了之類的，那但就算這個東西它可以幫你賺到錢，或者說它可以賜你一段安保又怎麼樣，你搞不好就先去跳了。
所以我覺得就是心理上的這個東西呢，是蠻值得大家關注的。這個可能是我以前大家不看，可是後面就發現說這些東西的表現其實是超乎大家的想像。我把自己的心理照顧好是很重要的，所以不覺得你這樣子有做錯什麼事情。
### Johnny Yang：兩年來的聽眾
**Johnny Yang，兩年來的聽眾**
雖然是有時候會聽到一半喝醉的氣氛仔，也常為此要重聽，但也因此避免了很多不必要的心態。感謝謝孟恭陪伴，有您的日子總是不孤單，股市加油，育兒加油。
非常感謝 Johnny Yang，希望這個飲酒適量好不好，還是要注意自己的身體健康。
### 美股新鮮人：第一檔六倍股
**美股新鮮人，五星好評力推**
感謝謝孟恭的陪伴,讓我有第一檔六倍股，推薦我的家人加入 Podcast 的追蹤。10 月 18 號是我在馬來西亞創業的妹妹馬菲斯的生日，希望你可以用黃仁勳的表情語氣祝在異國辛苦創業的她生日快樂，勇敢追夢。拜託拜託一定要念到我，感謝主委愛你。
黃仁勳，我感覺黃仁勳沒有什麼特色，我不知道怎麼樣學習，就是 Happy Birthday。
### 斗六韭菜農夫：好基友的告白
**斗六韭菜農夫，斗六無康人，王浩偉這個嫩 B**
獻給親愛的浩哥，我們一起聽著 Ida 的 Podcast，一邊汲取投資的智慧，一邊在市場中摸索成長。還記得 4 月那一波，我們同樣滿懷信念，勇敢開滿槓桿，不論結果如何，那段並肩作戰的時光都格外的珍貴。願今年的路能夠比以往更平穩一些,少一點風浪、多一點收穫。不管前方多難，都要繼續努力向上，守住初心，不改初衷。哦對了，趕快離開那些智障。
這是兩個好基友的告白。
### 好節目加油：戰地風雲 6 超好玩
**好節目加油，戰地風雲 6 超好玩**
看你最近重新迷上吃雞，想要推薦你跟朋友們一起來玩，這一代的 Battlefield 非常好玩。
這個我已經下載了 BF6，目前在玩單人戰役。整體來說還不錯，但是我覺得畫面可能比較混亂一點。還是說其實每一代都這樣子都忘記，結果就感覺有混亂。然後外加自己好像變主角。
就我以前喜歡玩這種 COD 或是 Battlefield，我是喜歡當其中我們就是一隻小兵嘛，所以可能在混亂的戰場之中，我們就想辦法去突破對方的防禦，然後破關之類的。可是這一代就是，我怎麼感覺我只要稍微出場，把所有的子彈、所有的芭樂都往我身上招呼，就好像 NPC 都已經是內建要鎖定我。
所以這個可能讓我稍微的沒那麼喜歡，所以就稍微的停擺一下，但應該還是會把它玩完。相關的射擊遊戲其實我都還蠻喜歡的。
### 本來應該匆匆融融，游刃有餘：OpenAI 色色內容
**本來應該匆匆融融，游刃有餘，OpenAI 要允許色色內容**
看來主委說的儲存空間容量不足的問題該開始發酵了吧？
已經發酵了，你看一堆股價都已經是他媽在右上角，所以他其實已經發酵了。那只能夠說這個可能是一個更進一步的催化，我們再觀察一下。
### 曾可愛的爸爸：祝 Poki 生日快樂
**曾可愛的爸爸，應該曾可愛的爸爸，祝 Poki 生日快樂**
謝孟恭好,太太 Poki 是您的忠實聽眾，他 10 月 18 號生日，希望可以祝他生日快樂。祝福謝孟恭全家幸福快樂，股票盤。
### Mayan2978：投資五年績效平平
**Mayan2978，留言密碼測試 PH 半個七分仔**
路過發現投資五年績效平平，導致存錢速度遠高於報酬率，這也是一種另類的投資吧。推薦最近上映的電影《戀巨人，雷捷篇》，最開始是被宇多田光跟米津玄師這歌雞鬼才組合燒到，先聽歌 emote 了超久。後來去補完再製的總編集後才去看電影，到現在滿腦子都是雷劫，失而認真、失而逼急戰鬥，而且無任何喘息過程，真心推薦。
真的太多人推了，有時間一定要去看一下。
那投資五年績效平平，存錢速度遠高於投資，這有可能是說就是本業收入非常高，因為其實這幾年，就算你是把所有錢都丟在 index 裡面，報酬率應該都是還蠻不錯。那有可能是這位兄弟就特別會賺錢，所以其實當然今天本金還小的時候，你賺錢速度是大於投資的報酬率的速度，那是蠻正常的。但希望後面投資的報酬可以持續的越滾越大。
### 李潘：巧克留言測試二
**李潘，巧克留言測試二**
愛大好，謝謝你無私的分享,最愛聽你日常的幹話，還有時不時蹦出的客家話，以及富有深度的知識分享。想聽你用道地的客家話祝福板橋郭書堯宣 10 月 17 日「賞你懷柔愛你」，也祝愛大跟聽眾們事事順心，身體安康。
### Charlie Chow 1224：記憶體短缺與矽晶圓漲價
**Charlie Chow 1224，謝孟恭我老公**
請問記憶體短缺到最後矽晶圓價格會調漲嗎？
應該是這樣講，現在目前的狀態就是說在終端這邊的記憶體的需求是非常的強大，那只是會不會就持續的往其他東西去蔓延，包含像我們剛剛前面聊到的一些什麼特規品、相關的設備或是矽晶圓。
要看，因為以矽晶圓的角度來講，目前可能用在 Logic 跟 Micro 是大概就五成吧，那 Memory 大概是三成。除非說其他東西也是，其實這樣講是有可能，因為像台積電講說非 AI 已經開始復甦，然後他們車用也是給出一個蠻不錯的數字。
有可能就是說當記憶體的狀態很好，然後它可能會持續的往更上游的東西去蔓延。那更上游的東西如果說也是在缺貨的狀態，那當然就會跟著漲價，你可以這樣子去想。那只是更上游的東西要去達到缺貨的效果的話，我覺得消費性要起來。
消費性起來就可能會導致更上流的東西也會缺貨、需要漲價。只是目前我們看矽晶圓的庫存都還是在很健康的一個水位，所以短期內應該是不會發生。但你說題材跟著噴有沒有可能？像台灣的一些矽晶圓的公司，可能它的 web-foot 蠻多是 for memory 的，就有注意到前波就跟著拉，大家會去做這樣子的想像。只是目前我們觀察庫存，它比較沒有那種就是立即性要出事情的狀態。
### 韓國歐巴大喇叭：路上遇到得理不饒人的人
**韓國歐巴大喇叭，恭喜邁入 600 集五星優質老節目**
感謝給我很多人生與理財的觀念啟發。除了說過現在年紀大了比較不會報氣，在路上對人態度矯正，但想請問如果是遇到有人得寸進尺、得理不饒人該怎麼處理？舉例狀況一下模擬情境：開車經過斑馬線，有路人突然衝出來，視線真的被擋到沒看到，但看到之後也立刻停下來，禮讓行人先過，並跟對方說不好意思。就對方沒有要理會你的道歉，還是不斷的拍你車窗、拍你的引擎蓋，要你下車理論。你很想要善意對待每個人，但不是每個人都會這麼有善意，還要繼續忍耐嗎？
我現在給大家的建議會比較偏向說是要忍耐，雖然我以前也是態度矯正的一員。就像說我過馬路的時候，然後我看到有一個人他正在過，那可能有一台車停下來等他過,然後後面那台在按喇叭，我就會直接去嗆後面那一台，我就會去敲他車窗說「你到底在按什麼」，就是我以前是比較偏向這樣子的人。
那只是後來我就比較不去做這種事情，其實我老婆也是這種人。你知道我老婆是這樣嗎？她是她經過工地，然後有那種什麼三頓半停在那邊，然後他們可能吃東西吃吃丟出來，我老婆是撿了就丟回去車上。所以其實我老婆跟我的行為是很像的，就是我們就是那種路見不平，那就一定要拔刀相助那種。
那只是後來我覺得我自己有家庭之後，大家應該也感受到我比較比如會去講什麼態度矯正那種東西，因為你就會發現說不是你去矯正人家到底要幹嘛，就是這個世界上就真的他媽一堆有病的人嘛。
那你講的案例的話，其實我覺得很簡單就是「好 OK 你真的要我下來，那我就下來看一下，你到底是有哪裡不滿嗎？就我都停下來，你也是突然衝出來的嘛，我下來，那你現在擋著我不給我走，那換我反蒐證，我來錄一下你是不是強制罪，你是不是強制罪，你是不是想去吃官司之類的。」
就是我也會用一些方法去治你，只是不會像以前就是會有一種那種想跟人家輸贏的感覺。我覺得可能是因為年輕氣盛吧，然後外加那時候也沒有小朋友,所以有時候就會覺得說「我如果沒有在這邊把你擋下來，你他媽的你卻出去撞死人。」
所以像以前可能在騎腳踏車過那個斑馬線的時候，然後就差點被一台公車撞死，然後我就拿那個腳踏車就丟公車。但我現在回想我知道這是一個怎麼講就是暴氣，就不成熟嘛。可是我當下的想法真的就是覺得說，如果我不這樣做的話，你就會去撞死下一個人，所以我一定要告訴你，你不能這樣子做，就態度矯正。
那只是現在我就覺得說我有自己的家庭要顧好不好，所以如果路上真的有一些瘋子需要給人家矯正的話，那是別人的事情，就已經過那個年紀，我沒有辦法去做這樣的事了。
所以呢我還是會覺得就如果今天遇到了一些狀況，然後人家要惹麻煩或什麼的，以下這個階段都會建議大家就是盡量去走一些法規內的東西，即便可能有些東西法規內的東西無法給人家一些懲治，只是畢竟你要去想一件事，就是你的生命跟對方的生命是比較珍貴。
有時候要去想通這件事情之後，你就會盡量避免在路上跟人家起任何的糾紛。我今天要講就是說，就算有一個人他今天要跟你單挑，他做了很白目的事情，然後完全都是他錯，然後他也先動手什麼的，可是你知道以台灣的法律，你不小心就是怎麼樣，你也不一定有練，你就只是可能比較快一點，然後你稍微的推他一下，他就跌倒，他就沒紅感，他直接跌倒，然後頭撞到人形道的水泥，然後半身不遂，你就完蛋了。
從現在開始，你是不是就要養這個人？很衰小。所以我其實在路上我現在會比較傾向是說，我就避免任何的麻煩，我就不想被注意，我就想要避免任何的麻煩，我就是想要去離開一切的紛爭。所以看到一些事情，以前會想要出來阻止，現在也比較不會出來阻止，但是我可能會叫人家來阻止，我會比較偏要是往這個方向去思考。
所以我覺得那也是階段不同，年輕的時候我想要跟人家拼，而且他就覺得說不用跟人家拼，所以我覺得你也不用跟他拼。就他如果是一個這種得理不饒人的 87 的話，OK 那就叫警察來嘛，看怎麼樣處理。你真的要讓我不爽我就叫警察，我也不會像以前。
我以前就可能說「你現在到底要怎麼樣」，他如果過來打我，我可能也打他一拳。所以我現在知道說我他媽打你一拳,那如果說你剛好就是那種連命都不要的，你只剩下一根懶叫跟他媽兩顆蛋的，你什麼小都沒有的，你講到夠平民，你有帶刀什麼，我不就很衰小。
如果說我打贏你的話，我可能也要去坐牢，所以我打輸跟打贏你，我可能都要出事，那為什麼我要出手，所以大家要去仔細思考這件事情。
### 我跟陳奕迅平均有 1.5 顆睾丸：低潮期怎麼辦
**我跟陳奕迅平均有 1.5 顆睾丸**
嗨大家您好，我是從 400 開始聽後，回去從第一集重聽的 20 歲聽眾。感謝大家的聲音陪我度過每天痛情的時光。有一些煩惱想要請教，最近諸事不順：感情、學業、未來，感覺都好不確定。後來想想好像自從前年幸運考進台大之後,就開始有一種潛在表面下的空虛感,詳情回答大家有什麼這種經驗嗎？遇到低潮的時候會怎麼做？愛您為愛您。
那個後面那是他寫的，我沒有講說我要愛他。
好,那那個最近諸事不順、學業未來，我跟你們講很多人是這樣子，就是你遇到一些不順心的事情，你就把它放很大，你就會把它放很大，然後好像說「操就是這個世界都在虧待我，然後我是不是人生要完蛋。」
那其實你要知道，不管你現在在人生中的什麼階段，不管你的可能事業、感情、財富是不是爬到一個很高的位階，以我自己過來人的經驗跟大家分享：不管你在哪一段，你都一定會有低潮期。
就是說低潮期這種東西就有點像是說潮起潮落、潮汐，它就是會一直發生。所以當它發生的時候，你真的不要以為說「欸是不是我現在一無所有，還是說我現在真的過得很不好，然後我才會有這樣的低潮。」沒有，如果說你感覺就是那種所謂的令人稱羨的人，他都不有低潮的話，那 Anthony Bourdain 就不會跑去自殺了。
他有一個這個全世界最好的工作，我很常舉例他，因為我真的覺得他的工作是每個男人夢想中的工作，可是他竟然尋短。所以其實，怎麼講，就低潮這種事情是會發生在每一個人身上的，那大家發生的時候你不要把他放得很大，不要覺得說什麼世界要毀滅。你要知道就是 this too shall pass，他一定會過去。
那還是用我最近跟大家分享的那個,其實這個我在心中已經有很長久的一個內心建制，我就這樣去面對，只是我之前是第一次把它分享出來，就是「密地瓜康」的一個策略。
你會注意到就是你很衰的時候，或是說你現在要做出來的判斷跟決定，他的品質不高。要怎麼樣知道品質不高呢？就是你好像越做越錯，你好像覺得說你每天都在持續給人家誤會，你好像覺得說你不管做什麼，你老婆對你都有意見。
這時候你要做的事情就是密地瓜康，等等等等，就是你就稍微的把自己縮起來，然後盡量不要去做決定，盡量不要去做判斷，盡量不要再去接觸太多額外的噪音，然後讓你的腦子更亂。你把自己縮回來，然後感覺「欸好像外面的炮聲都不見了」，你再慢慢的出來。
你可能會發現說這可能是一個讓自己度過低潮的一個好做法：密迪瓜康，躲進去你的龜仔洞。這個是我很建議大家的一個做法。
### 龜山潛水阿姨：53 歲生日快樂與朋友抗癌祝福
**龜山潛水阿姨，好想遇到謝孟恭**
地字留言請祝我明天 10 月 16 號 53 歲生日快樂。好喜歡聽直男宅男的梗直發言,妹妹都讓我大笑。生日願望是希望大家身體健康，特別是正在醫院接受第三次化療的朋友阿豬媽能夠抗癌成功。
我們今天祝龜山潛水阿姨 53 歲生日快樂，希望你可以永保青春美麗。那也希望你的朋友阿豬媽可以化療順利。
### 無辜小雷：槓桿投資邏輯
**無辜小雷，感謝謝孟恭大製作優質節目，五星吹爆**
最近看到文章提到可以用借貸利率減無風險利率掛號定存的利差，來決定是否適合加槓桿投資股票。比方說利差低於 0.5% 就大力借，利差 1% 左右就可以適度借，利差高就不要借。想問孟公大這樣的槓桿投資邏輯是否合適，會不會太激進？
我覺得你講的這個東西比較偏向說是你要把錢借出來，然後接著放進去什麼台幣定存或是美元定存裡面,去做套利的話，你用這個角度去看待。
只是在我們的角度我們比較不會這樣子去看待，我一般就是用當然先去知道自己的報酬率的狀態大概是怎麼樣，所以覺得說我的報酬率都是維持可能相對穩定的，那 2、3% 的利率對我來講就是無腦借。5、6% 以上的話可能就要看我的水位，如果我今天水位是很低的，那我說不定 5、6% 的錢我也會願意去把它借出來，因為就是我需要把水位拉高。可是如果今天水位高的話，那 5、6% 甚至 7、8%、8% 我們就沒有興趣，就不會想要借。
然後再來其實也要去看這個貸款它本身是要怎麼樣去維持，它的維持率是高還是低。就像說有些東西是會雨天收傘的，它的維持率可能是相對高的，所以稍微震盪一下，它就叫你補錢，它就要斷你頭的話,那這樣的槓桿可能我們也會選擇不要去開它。
所以就算你給我一個很便宜的利率，可是你會斷我頭的，那我也不要。所以其實考量會平常這兩個：就你的報酬率，然後跟這東西它會不會有雨天收傘的一個問題，一般會看這兩個，那不會去搞一些其他複雜的指標。
那今天掰掰。