# EP606：ZZ Sleeper 枕頭贊助與 AWS 供應鏈分析
## ZZ Sleeper 富二度涼感忘憂枕贊助
歡迎收聽股癌，謝孟恭，本集節目由 ZZ Sleeper 富二度涼感忘憂枕贊助。
最近這個盤真的熱，AI 股一路噴，全職股又創高，台股站上 28,000 點，市場像開了暖氣一樣，大家都在找尋下一支標股。但說真的，這麼熱的行情裡，你最該降溫的不是部位，而是你的腦袋。
很多人盤後都還在滑群組看法說，凌晨 2 點在 Discord 比誰的資料多，結果隔天醒來，脖子卡、肩膀硬，再多報酬也抵不過一夜落枕。
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## 生活分享
### 進入 11 月與氣候變化
現在正式的進入 11 月，大家聽我這個鼻音,並不是剛起床,是反正只要是氣候要變換的時候,我的鼻子就會非常的敏感,所以就會立刻的可以告訴自己說,接下來要變冷了,或是接下來要變暖了。現在就是後面要變冷了,所以希望大家可以注意保暖。
在外面有時候吹到涼風,搞不好回家就會感冒,希望大家都可以洋蔥式穿法。這是我爸爸很常講的,就是你要把自己當成一個洋蔥,所以你要有這個衣服可以一件一件披上去,如果說會熱的話就一件一件拆下來之類的。希望大家可以注意自己的身體健康。
### 校外教學與林口富爸窮爸
昨天又是孩子學校一年一度的校外教學。其實有時候我在想說,我想要當一個很帥的老爸,其實我的目標是要當一個很帥的老爸。很帥的老爸的具體實現,並不是說什麼去在兒子面前表現得很帥或什麼,就是說你要有一個,怎麼說,這是一種鬆弛感,就是看起來好像說你並沒有特別的費力,你只是隨手做一下而已,可是你做出來的效果就非常大。這個就是我覺得是一個很帥的定義。
最近看到一個很帥的事情就是,反正我跟一些地方的股友,我們會有各種群組。有一個群組就是很緊密的,兩個年紀又比我大蠻多的大哥這樣,我們關係還蠻不錯的,各有各的貢獻,平常在裡面會做很多的討論。
因為其中有一位有喜事,加油喜事,另外一位就直接跟他講說:「你選一支,我幫你開燈。」幹,這個以前都是——你以為說是那種在網路上討論區什麼大家嘴炮,結果他真的就去幫人家開燈。他就說「這一支是不是?你都買好了是不是?」就幫他開燈,鎖住,可能掛個一兩千張在那邊。他根本不知道這支在衝啥小,就單純說朋友生日就幫你慶祝一下,給你一個燈。這真的是一個超帥的事情,我希望有時候還可以做這樣的事。
還是要強調一下,這並不是什麼影響市場。就我喜歡,我可不可以多買一點?我突然間覺得說這家公司超好的,我買一堆,我也買了,我也沒有說馬上立刻要把它賣掉什麼。所以你覺得這個公司不錯是不是?好,那我就支持你,我也跟著投資,差不多這種感覺。
### 去年與今年校外教學的對比
在這個校外教學的時候,有個地方爸爸也是蠻有趣的。因為我們去年有跟大家分享過說,當時是富爸爸跟窮爸爸,林口富爸跟林口窮爸的一個真實的展現。當時我自己手上的標的,就直接跟大家揭露,那時候手上就是 6138,大概買了 1 億多,所以那一天直接吃一個跌停,所以心情就不是太好。
富爸那時候也不能講,因為簡單講說,有時候我們不是要賣關子,我們是想避免各種可能人家會指控說,你是不是想要炒股票、你是不是想要拱股票。所以很多時候聽到這種東西就很想笑,因為都是那種廢物爛咖在講這種東西,老實講沒有人在意你那幾個臭錢,你那個錢是無法影響到市場什麼東西的。
所以其實我們很多時候是這樣,我們反而想要避免散戶去介入你的標的,就跟大家想的剛好是相反的。很多人以為說什麼,你什麼跑到一些論壇去 PO 什麼,還是跑到哪裡去寫東西,你是不是想要拱股票?我跟你講,其實散戶加入就等於說你這個籌碼就會變亂,後面那種真的要拉的主力很多都懶得拉了。他們好像隨便拉一下,一堆白痴在那邊當沖賣,所以其實跟大家想像的剛好相反。
有時候我們會想要這個盡可能的低調。當然說你跑去宣傳或什麼的會有一波,那沒有辦法,因為大家就衝進來就會把它推上去,可是一般這個都不是什麼長遠之計,就突然間一堆散戶衝進來,被亂買推上去,那個都很快就會死掉。所以其實我們自己本身也會盡力去避免這樣的東西。那時候沒有揭露就是因為想要避免這種東西,不然其實我覺得蠻好笑的。
現在隔一年可以這樣,反正那時候林口富爸手上的東西,那來就是鴻準跟力旺,都表現非常好。我記得兩個好像都有漲,等一個鎖住,一個好像沒有鎖住,但是也長非常多,所以那一天就笑得非常引導。我手上就是拿一個跌停跌停的東西,當下就要懷疑說,這個東西是不是狗都不要。
但隔了快一年之後就證明說,沒關係,眼光是 OK 的。你看陳泰銘,就是我自己覺得台灣的併購天王,他跟我選到一樣的東西。只是當時我買下去的時候,我身邊朋友講說「他就不會長什麼,但是跌破了,趕快砍、殺。」
最後面老實講,我也沒有撐住,我就聽損了絕大多數的部位,我就留一些觀察,後面也還有在做,就持續去做它,只是就沒有像在最高水位的時候是買到蠻多的。所以當下的那個心情就還蠻差的,就看到那種林口富爸,哇手上的東西真好,我真的是一個沒有用的爸爸,我怎麼可以表現得這麼差。
當然這次去,整個體驗就是好很多。我覺得有一些改變:
- 一個就是手上沒有說什麼大吃過的不會跌停,所以就不會有那種很大的心情影響
- 再來第二個是,因為我覺得這種年度的活動有一個好處就是,你可以很快的去檢驗說,就是你跟去年比起來是不是好一點
所以現在我對一些節慶其實都是蠻有感覺的,因為我覺得每次你都可以知道說,去年聖誕節我可能給家人什麼驚喜,今年聖誕節我是不是有做得更好一點。
### 林口富爸的神操作
一樣的道理,去年可能花蠻多的時間在盯著自己的手機,想說怎麼會有這麼多白痴要在那邊亂殺我的股票。今年基本上是沒有什麼在盯著自己的手機,就是在進去的時候,剛好那個林口富爸又密我,「你明天會不會去?」我說我會去。
後來又早上,因為我們有時候會交流一些東西,跟他說我現在在看兩家公司,這兩家公司我覺得倒也蠻不錯的,另外一個就感覺快要突破了,我感覺它快要突破應該是蠻有機會的。
後來跟小朋友逛一逛吃東西的時候,就把手機拿出來看,「今天怎麼漲這麼多?今天怎麼噴 15%?」後來結果又是林口富爸的傑作,剛好我身邊有研究員跟我講「這支我覺得不錯」,我就把它買上去。
所以很多時候我發現說,我原來在外面都是給人家照顧。我自己要想辦法去把這個標的拉上去或推上去,發現說好多時候都推不動,就是市場都沒有公司有什麼。可是有些人他們真的是非常會推標的,我覺得那是命格。
所以很多時候都知道說,資金沒有那一種就是一波暴噴的命,很難。所以就會把那個部位打得散一點,也可能是因為打得散一點,所以你那個資金沒有集中在那邊狂點,所以就沒有辦法把一個東西點上去。你就變成說你要蹭大家,你要等到這個市場發現,或說開一個很好的財報什麼的。
可是有些人他真的很帥,他在市場上的做法就是說,我覺得東西真的很好,我去狂買,我買要爆炸。你就看到每天他的分點就是狂點,點到就大家都相信,我覺得大家就覺得說這真的是好東西。
其實也不要用那個很負面的角度去解釋說他知道炒股票是什麼,沒有,他就是很喜歡,他就是想要每天買,不行嗎?他就是每天買,他買了之後,就真的就把這個價格一路往上推。
### 股價與市場認知的變化
大家很多時候是這樣,就是同樣一個故事,我們隨便舉例,像前陣子有跟大家聊到說,我手上的高速傳輸的三支——Cradle、Astera Labs,跟 3665。其實在它崩下去的時候,就是我們節目還是有——因為有人會問到,我覺得聊到嘛,就我不會因為說什麼他們前面漲很多,我就講說這是我持股,跌下去的時候我沒有了。我就是跟你講說,幹,我也不知道他們在殺殺小,我覺得不錯的東西。
可是你會注意到,其實在就是可能正負 30% 之間,本來假設是 200 塊,殺到 140,隨便舉一個數字,你會發現說在 200 塊的時候,大家的說法跟對這隻標的的觀點,是跟在 140 塊的時候是相反的。明明就是同一個公司、同一個營收軌跡、同樣的客戶、同樣的產品線,就是隨著股價的變動,大家的態度就會變得很不一樣。
真的覺得這個公司很好的時候,一般來說就是那個價格很好的時候。所以你會注意到,就是很多人特斯拉他的成本都不是在什麼 200 塊之類的,他的成本一定都在 400 多塊,就是每次只要上 400 多塊大家就讓他死命的追,到 200 塊的時候「垃圾爛公司,賣光光」。
所以很多時候是這樣,就是市場還是要有一些我們講到共識的存在,價格被推上去的時候就會莫名的凝聚出一些共識。有時候如果可以拉出區間的話那就是最好。
### 萬聖節活動與棉花糖事件
這次的這個萬聖節的活動我覺得是還蠻不錯的。裡面有一個小插曲蠻悲傷,就是我們看到隔壁有一個棉花糖機,所以知道這個——Noah 跟他媽都很喜歡吃棉花糖,我們就去買了兩支棉花糖給他們吃。Noah 就跑到旁邊吃,他媽媽就坐在椅子上吃。
這一次隔壁就有一個——就平常我們會一起去參加一些校外活動的同學,就走過來,就看著 Noah 他媽來吃,就一直盯著他。我老婆就想要分他,就說「你要不要吃一點棉花糖?」我就立刻制止他,我跟他講說,因為你知道像很多家長是這樣,他們其實不想要小朋友吃糖,所以我們不知道別的小朋友可不可以吃糖,你不要亂餵。他說 OK。
還有就是他媽媽馬上就來,就說「他不可以吃這個東西,你就看就好,你不要吃,你不可以吃這個。」我就看那個小朋友,他的眼光有點泛淚,他就是想要吃我老婆的棉花糖,也想要吃 Noah,他說「我想跟 Noah 一樣想要吃」,可是他媽媽不肯。
我就覺得其實現在我們家的這個小朋友真的是過一個蠻好的日子,我們家小朋友真的是百無禁忌,就像是我自己成長一樣。所以其實有時候我們是把自己的成長去,怎麼講,就優化之後,給我們的小孩。所以像我們小時候都可以亂吃東西,就覺得說小朋友也可以亂吃東西,反正所有問題都是可以被解決的,不要想太多。
### 教養觀念的反思
其實有時候也覺得很好笑,當然我們是尊重每個家長的一個養育方式,就是你要給他什麼,不能夠看 3C、不能夠吃糖什麼,OK,我覺得都沒問題,特別是如果你小時候也是這樣被帶大的,你要這樣帶小朋友沒有問題。
但覺得如果你小時候你就是看電視長大的、就是吃糖長大的,那你也長得好好的,為什麼你要限制你的小朋友?我就覺得這可能就有這個斟酌的空間。
但其實退一萬步來說,其實是這樣子,就是我注意到有些這樣子,他不給小朋友吃糖,可是他們每天在吃那種什麼日本水果,就那種糖度超高的,其實這可能比吃糖更慘,我真的覺得這可能是比吃糖更慘。就是說人家吃糖的可能是吃一兩個,你每天吃那種高糖度的水果,小朋友一樣養的那麼胖的。
所以怎麼講,就是很多時候只是家長自己腦筋可能有一點過不去,他覺得說這種自視化,大家想說這個東西可能不好就不要,3C 可能不好就不要。可是那都是有好有壞,就像是我當然只要用過多的 3C 那絕對是不好的,可是在這種 AI 的時代,大家都開始會 vibe coding,會透過這種 AI 的 agent 去幫你解決問題。如果說你的小朋友他沒有學會這一招的話,以後可能就會落後人家一些,這就是我會擔心的。
所以基本上是一個那種百無禁忌的狀態,就小朋友都可以去做各種嘗試,只是說適量就好,就有量去做控制。
非常喜歡這種萬聖節的氛圍,像這種台灣也越來越多人會在路上會打扮或什麼的,看了就覺得心情很好。也祝大家萬聖節各種裝扮活動都玩得很開心,後面就是我們最喜歡的聖誕節,也希望大家可以好好的享受我們這一年只剩下的兩個月,2025 要過了,進入 2026,希望大家都平安健康。
## 市場觀察
### 市場現況與兩極化
接下來我們來進入市場話題。這個禮拜的市場跟過去幾週的狀態是差不多的,反正就是由市場少數的幾支標的,或者是說 AI 的老名字帶動了整體市場指數的一個上揚。一些可能是非 AI 的,或是說消費性、車用等,其實表現的都是相對差一點。
在美國這邊我們注意到像是 Triple A,這個股價是重殺。管理層的說法是講說,在他們的年輕族群裡面,特別他們那種營收是在——就是說收入是在 10 萬美元以下的,他們正在減低他們的消費。
我有注意到在一些粉專上,像那個房民有寫到那個蠻有趣的,他就說現在市場上,其實很多人在炒股票。當然我們有時候講一些,就是我們認為市場上,或是我們認為社會上大家在做的事情,很多時候是我們身邊的同溫層這樣做,就不是大家都有錢可以炒股票,這是一定的。只是意思是說,就是可能在身邊蠻多朋友都有觀察到這樣子一個現象,那就姑且分享一下。
### 賺到錢不花的現象
他就講說,他這個說法蠻有趣的,很多人他其實是有錢的,只是他不願意去花這個錢。他賺到更多錢之後,特別在市場裡面撈到很多的這個資本利得之後,他也不會選擇要把這筆錢拿出來花,他反而會很憂鬱,很難過,會覺得說我應該要把更多錢丟進去。所以所有的收入,他要再持續的丟進去市場裡面,所以其實在市場裡面賺到錢的那些人,他們其實不一定會花出——就是他們對應該花的錢。
這個我自己是非常認同,因為像我就是屬於這樣子的人,就是我們可能在市場獲得了一些報酬,真的會把這些報酬拿出來花的比例很少很低很低。如果說今天有收入的話,也不會因為說隨著你的市場的報酬或是淨值已經墊到了某一個位置,其實已經超越了你當年設定的一個目標,所以我現在就應該把我的錢拿出來花掉,應該多花一點錢——沒有,其實不管你額外在賺了多少錢,你都只想要把錢丟進市場裡面。
我本來以為說只有我或說身邊一些少部分的人是這樣,後來發現其實有蠻多人都有類似的想法。所以他就是用這樣的一個論述去講說,有可能就是為什麼現在在市場上這麼兩極的原因。
一方面當然是因為就除了 AI 很好之外,我們知道 AI 以外的這些 non-AI 的一些 sector,其實表現都不是太好,這是一方面。二方面是因為 AI 受惠的這些人,他們也不一定會把所有錢都拿出來。當然就像說有些工程師,他薪水變高他可能會花多一點,沒有問題。可是這種有一些資產的,這種中產階級或是說正要跨入資產階級的這種新富階級,他們可能不一定會想要去把他們賺到的錢全部都拿出來花掉。
所以就導致會看起來這個市場好像是兩樣情的一個狀態,有些人很慘,有些人過得非常好。可是同時因為過得非常好的這一邊是表現極好的,而且佔市值的比例是很大的,所以你只看指數的話會覺得說,現在應該是在歐洲、在美國、在亞洲,整體景氣都非常好吧?但不一定是這樣子的一個狀態。
我們也不會想要用那種昂蝦的態度,因為基本上我們也算是這種 AI 或說科技發展的一個受惠人,因為我們自己是投資這樣的東西。但會知道說就是盡量不要講一些難聽的話,什麼不會賺到錢、沒有賺到錢,就是你一定是表現不行或什麼,因為有時候那個就是一個市場的輪動的機制。你現在可能很好,之後一定也有你難受的時候,都是一個循環,反而該發生的就會發生。
## AWS 供應鏈分析
### 供應鏈轉換動態
最近有一個新的變化,我覺得就還蠻有趣的。在過去一陣子我們有跟大家聊到說,AWS 相關的供應鏈,不管是它的載板、交換器相關的、或說的高速傳輸 Scale Up、Scale Out Solution,或是一些線材,就他的相關的 Supply Chain,其實在市場上是被大家不停的放雷跟攻擊的。
那時候有聊到說,像 Marvell 就講說他要去搶下大家的市場什麼,去打擊 Cradle、打擊 Astera Labs、打擊貿聯 Bitslink。最後面,台灣的 Bitslink 其實是最早站穩的,很快就直接一路進攻上去。
當然不一定大家是在看他那個 AEC 題材,也可能是在看他 Power Whip,就在供電這一方面,有可能因為跟隨著像 Delta 可能在前陣子也非常的強勢,所以有這樣的一個聯想。但總之就是說 Bitslink 我覺得它跟 Cradle 算是一個高度聯動的東西,它先率先的醒神。
最近 Cradle 也創新高了,Astera Labs 也殺到很低之後就直接一個巨量的反彈,直接噴上去。所以其實我覺得現在整個市場的結構開始出現一些轉變,搭配 AWS 的就是 Amazon 的財報進去看,我們專注在看 AWS 就知道說,可能後面又有新的市場的論述會出來。
過去一陣子表現比較好的是 Google 跟它相關的一個供應鏈,在台系的話板廠倒是沒有明顯的感受到,可是如果是 Google 的光通,像那個光磊,或是它的組裝廠,什麼 Celestica、Flextronics 什麼的,你就會注意到說他們其實整體的表現都是還蠻好的。可能近期又會有新一波的轉換產生。
### 提醒 Long Term 持有者
每次聊這個還是要強調一下,如果你今天是一個 long term 的持有者,其實你不用太在意這種短線的一些變化。因為很多時候都是這樣,就是你短線你每天盯著看,你想說「靠北,怎麼今天殺成這樣」,可是你只要稍微的把眼睛閉起來,可是隔兩個禮拜他又新高了。這個是市場就是有波動,你要跟波動去共存。
只是因為我們會有一些動能的部位,所以我們會持續的去看市場最新的在短線的一些表現。
### 台系供應鏈的強勢回歸
其實在過去的幾天非常明顯的,就是差不多禮拜二、禮拜三開始,你就注意到台系的,像是這個 5439 高技,它其實就是 AWS 的 supply chain 裡面算是大家很盯的一家公司。以及不管像是什麼智邦、交換器,他也是大家很喜歡的公司,前面也是被殺爛掉,就莫名其妙就直接就跌爆,突然間又整個拉上去。
或者說像 6191 金像電,他其實比較偏向是在 Google 的 Supply Chain 這邊,只是有些人講說他可能也有機會去拿更多 ASIC 的 Share 之類的。反正就說整體都有被帶起來,甚至是到了銅箔基板,像是什麼台光電、台燿,或者是像是金像電,這也是做板材的廠商,就是整體這個股價都有被帶上去。
好像說就是因為過去我們知道,資金蠻多跑出來跑到哪裡?跑到記憶體,記憶體是一個最主軸的選項,有些跑到被動元件,有些跑去可能一些特化,或說 35 組什麼,其實在過去是有很多市場的輪動在發生中。跑了一整圈之後,好像其他資金又重新的跑回來在 PCB 這邊。
所以有時候會很讚嘆這種市場的一個變化,就前面大家都覺得狗都不要的東西,大家瘋狂的去,怎麼講,降低獲利被瘋狂的去殺,殺一殺,突然間又整個強勢回來。好像前面那批人就直接被洗掉了,沒有信仰的,或是說亂跟單的,追在山頂的,那就一定會嚇到,就把東西都全部亂砍掉。可是回頭看,蠻多東西就開始持續的回到新高的位置。
### Amazon 財報分析
整體 Amazon 的股價也是跳上去。Amazon 的股價,像我現在去評論它的話,我本身是沒有在持有 Amazon 的持股,就它的供應鏈我有做一些,可是我不會認為,就是在它的這個可能在消費性這邊,或是其他方面,電商對於這個股價的影響會有多多,我認為那個影響應該都非常有限。
最主要我們都是在看 AWS,因為現在就是在 AI 時代,所以所有的東西都會 based on 就是它可能目前在 IaaS 就是 Infrastructure as a Service 這邊的一個營收的貢獻跟獲利的表現,或者說在市佔率的一個變化,作為去給這些大型的巨頭 Cloud Service Provider,像是這個 AWS、Azure 或是 GCP,大家應該都用這個作為是一個評價的主軸。
所以我們不去討論一些細項的東西,我們主要是看就是它可能在資料中心雲端這邊的狀態是怎麼樣。
在 Train Tough Month 過去的 12 個月,他們增加了 3.8GW 的電力,這個是 2022 年的兩倍。在 2027 年的時候會再一次的去翻倍,預計在今年的最後一 Q 會再額外增加 1GW。
### Earnings Call 關鍵論述
同時他有講到一塊,我認為可能是最近這些供應鏈,或是說相關的股票,整體重新醒神的最主要的一個評論。
誠如我在過去一直跟大家分享,我不知道 AWS 到底是哪些低能兒整天在放壞消息跟假消息。就是很明顯你去看市場上,不管是什麼 G 社的供應鏈,或者說 AWS 的供應鏈,或是什麼 xAI 殺小的,其實他們都會有一系列的 supply chain,我們是有辦法去看到它上下游整體的變化。
可是就只有 AWS 就是整天會放說「那個單又沒了」、「這個單又有了」或什麼的,就像另外一支台灣人非常喜歡的標的 AOI,前陣子也是「AWS 單沒了」,現在說「又有了」,就上去了。就是這一支公司,這樣講很怪怪——反正 AWS 相關的 supply chain 一直有人在市場上放消息,我覺得是故意的,我認為是故意的,因為太過頭了。
一下就沒了,一下又有,一個公司的投資站可以這樣子改來改去嗎?但就是有人會去講這樣的東西,重點是這些東西也真的有效。因為有時候你去傳一些那種假消息,又或是一些鬼故事,是沒有人會理你的,可是在 AWS supply chain 這邊,就發現大家非常敏感,就是只要有一些壞消息出來,大家會看起來亂殺股票之類。
所以大家自己要非常小心,就如果你要參與的話,你去追高很多時候會被修理,因為他突然間再丟一個壞消息,你以後全部淘在山頂。
### 供不應求的證實
總之他在這次的 Earnings Call 裡面有提到一塊就是說,他們現在的狀態是,他們瘋狂的在增加他們的容量,他們 capacity。這什麼意思?就是他的資料中心其實是需要更多的伺服器的,需要更多的伺服器要怎麼樣辦到?就要有更多的空間跟更多的電力。只要他有辦法把這個 capacity 拉上去的話,他就可以 monetize,他就可以貨幣化,就可以因為這樣子賺到更多錢。
什麼意思?他直接跟你講說他供不應求。所以前面放的一些雷,包含說什麼 AWS 可能現在在代數的轉換,或者說 AWS 現在可能在供應鏈的拉貨上沒這麼強,就是直接被這句就粉碎掉,就代表說人家就跟你講說很缺。
不然你有比 Andy Jassy 懂嗎?人家直接跟你講說很缺,一堆市場仔在那邊傳說什麼沒有很缺,「他現在是沒有人要了」殺小?所以就全部都是被洗臉、被打臉。
當然我們就注意到說,前面被壓抑很兇的一個 AWS Supply Chain 就全部都跳上去。
### 個人操作反思
其實這個我自己也感覺到有一點汗顏,因為老實講前面殺下去的時候,AWS Chain 最恐怖就是他們真的殺超深的,所以我前面有先加一單。加完一單之後,我自己老實講我也不敢加,我也嚇到,我想說是不是哪裡我搞錯?因為我們不敢太有自信,市場待越久的那種自信程度會越低。
就是你只要看到那種自信程度超高的,一般是剛進來的。你待越久,你只要說有很多事情,並不是——就要說你有很高的一個智商,或是說你有很高的能見度,你認識很多人就可以知道——沒有,因為那個世界局勢是會變動,突然間發生一件事情或什麼的,就很多事情就會改變。
所以不會太有自信,就你一開始可能會趕去接,可是接到後來發現說「靠,接到滿手血」,你就不敢接了。之後來你看一反彈上去是超快的,就是前面一些價格可能就是你再也買不到,就直接這樣跳上去了。當然短期是這樣,長期我們還知不知道。
總之我覺得他這次的 earnings call 裡面就是直接跟大家重申的,在這個 Amazon 的 AWS 這一塊,他們並沒有落後於其他人。所以外面有很多人講說他的什麼供貨不順、代數轉換、需求變低,或是被人家搶 share 什麼的,那可能都是一些短期的數字被人家拿來做文章。
重點就是說,反正我們現在要做越多我們就是賺越多,因為大家都搶著要。這個就是直接把過去的那一些流言蜚語就算是把他們清洗掉了。
### Trainium 晶片討論
同時也有在吹一下自己的整體晶片表現,可是這其實不是特別重要。像 AWS 講說,現在市場上可能最好的東西就是 Annapurna 的晶片 Trainium,搭配 NVIDIA 的 GPU,大家都是共推共主。
Google 也是這樣講,「我們 TPU 搭配 NVIDIA 的晶片表現非常好」。反正每個人都會說自己的晶片最屌,各有各自喜歡的對象。但 Trainium 其實真的是一個表現還蠻不錯的晶片。
同時,Anthropic 雖然前面跟 Google 是做了很多的合作,可是在之後也會持續的去用 Trainium 來訓練它的模型。到了 Trainium 3,預計會再比 Trainium 2 的性價比再去做更多的提升。
Trainium 3 其實也是一個在市場上會有很多討論的東西,到底這個東西是 Alchip 拿到還是是 Marvell 拿到?這個應該是會再吵一段時間。在我們的角度看應該是在 Alchip 這一邊,目前看是這樣子。
### AI 風潮持續確認
所以簡單來講就是說,透過這一份 Amazon 的財報,最近各大巨頭出來去上修他們的 Capex,基本上可以再次的去確認說,就 AI 的這一波風潮是還沒有結束,它還在持續進行中。
當然每個東西最後面都是有機會變成是泡泡或是說泡沫,但它在形成泡泡的時候可能可以很久,這是我們一貫的一個論調。就是你千萬不要太容易去當一個末日論者,因為有時候它可以持續很久的一段時間。或者說有時候會突然間壓軌而止,那是因為可能發生了一些國際的事件或什麼的。
但總之就是說,你一定要眼見為憑,反正你看到有一些轉折、有一些變化的時候,重點就是說,像我們節目就持續去跟著市場的一些,不管是 earnings call 或是說一些事件來跟大家做分析跟分享,基本上我覺得就算是 OK 了,就是你接向的去跟著,不要去做太多那種預判的行為,沒有什麼太大的意義。
## 產能卡位戰
### 光通元件搶貨
整體來看的話,就是在 AI 各方面的需求都是非常的強勁。其實我們近期也有了解到一些狀態,就像是在光通的元件這邊,近期的拉貨是非常強大,因為 NVIDIA 直接把市場上很多它可以拿的選項都直接把它掃光了。為什麼?因為其實像它是有一點那種策略的做法,在 AI 的伺服器布局,你會注意到有一些有趣的現象。
像我把光通的東西都買光,不然你產能全部都包完的話,那會產生什麼事情?就是你就沒有東西可以做了。所以有時候它不一定需要這麼多東西,它就只是要幫你擠出去,它就把東西都包走。
就類似他們其實跑到 TSM 這邊去下 Demand 的時候,像我們最近也看到 Broadcom 下的底面超級高,就是那種翻倍程度,就是他給一個很高的底面。其實 NVIDIA 也是,可是問題是像 TSM 他不一定會 grant,就是會允許說他們來下這麼多單。
### TSM 的謹慎態度
有幾個理由,一方面其實也是在過去我們知道說,這些現在看起來是財大氣粗的客戶們,過去也曾經在那種景氣一翻轉的時候,他突然間就跑出來要跟你砍單。其實以前都會講說,這個砍單可能要去付一些違約金或什麼,可是老實講你夠大的客戶,他不一定會跟你收那個錢,或是說夠大的客戶他講說要付給你也沒差。
所以最後面受到損傷的可能是那一些工廠,他做了大量的擴產之後,他發現說「幹,你們根本就沒有要用這麼多東西,有東西到底要賣給誰?」就會立刻的會產生一些賠錢的狀態,就是我們過去聊到一個廠面效應或什麼的。
反正總之就是目前大家都在做這個各種產能或是說各種產品的一個卡位,他去做的一個目標,一方面是在需求這裡,另外一方面其實有點像說要排擠掉他的競爭者。
所以其實在 TSM 這邊一樣,就是我下很多東西的話,我就會期待說那我對手就沒有辦法拿到這麼多。因為 TSM 他可能擴出來的 CoWoS 產能就是這樣子而已,我現在要把它包掉的話,那別人就拿到我比較少一點。當然還是要看這個每家公司最後面是怎麼樣去做分配。
### 三星 HBM4 合作
這其實是在像我們剛剛講的光通元件,或說機能代工廠是這樣,其實它這個影響是到更深遠的一個範圍去。像最近 NVIDIA 的老闆黃仁勳,他跑到韓國去綁裝,其實就我們目前的瞭解,因為 HBM4 在三星這邊的表現非常好的,所以三星在後面應該會有感的去把他這個市佔的數字給拉起來。
其實最近也蠻多人跑去交易三星,因為各種互動,所以大家就已經有怎麼講,就是都會有一些人先知道,知道說他們要宣布要合作或什麼的。我們的理解是,在 HBM4 這邊的表現真的還蠻不錯,所以後面會擴大跟三星的一個合作。
其實你看到在老黃去找三星之前,其實 Sam Altman 也去找過。當然 Sam Altman 去找這些亞系的供應鏈,他不一定百分之百是為了要去合作或什麼,他其實我覺得有募資的成分,他想要跟大家要錢。只是亞洲人不一定給他錢,但他在歐美這邊是蠻成功的拿到很多錢,可能要去跟中東酋長拿會比較有機會一點。
### 瓶頸卡位策略
但他其實也怎麼講,他有一個盤算在腦袋裡面,我覺得跟老黃合這一部的做法一樣。因為現在基本上就是說,要盡可能去找到在 AI Supply Chain 裡面的各個 bottleneck,就如果我可以找到瓶頸的話,我把那個瓶頸給卡住的話,那就會變成說我會獲得最大的一個優勢。
所以除了像前面講到的光通元件跟機能代工廠,記憶體方面本身也是一個 bottleneck,就是如果我可以拿到很多的記憶體的話,你沒有記憶體,你就是沒有辦法去做,因為你需要這些高頻寬的記憶體,才可以去做到很好的 AI Training 的一個效果。這樣子我可能就可以把你卡在外面了,這是一個。
### 電力與土地競爭
甚至進展發展到在美國巨頭是去搶電力跟搶土地。所以我有更多的電力的話,就確保說我這個伺服器接上去是有辦法運作的,你沒有電力、你沒有場地是沒有辦法。
這個其實我們也在近期的幾個 Earnings Call 注意到這樣子一個現象,他們都開始會用電力作為一個主軸。剛剛也是在我們過去的可能不知道 5 到 10 集有跟大家聊到,就是說以前我們去講伺服器的時候會講說台數,或說幾個 Rack 或是幾個 Cluster 什麼的,現在比較常是直接用 GW 去講,就是直接用電力作為一個單位。
所以電力也是未來大家會去搶的一個東西。所以這或許是我認為在接下來大家可以注意的一些項目,就是如果說你有注意到——像我們現在是有看到說光通有被掃貨,TSM 被卡,可是問題是這邊都算是非常擁擠的交易區,所以一定很多人都已經去做布局了。
可是只要有發現在哪一塊,開始有人要去綁裝、要去掃貨的時候,那可能就是在這個 CSP 裡面,他們又聞到一個新的味道,他們決定要在這個地方去把對手卡在外面。那到時候這個東西可能就出現一個供需失衡的狀態。
## 總經觀察
### 漲價潮觀察
所以其實縱觀過去的,我們先講半年到三季之間,我們最常看到的東西其實漲價,就是各種東西都正在漲價。於是我們會在節目有時候講說,這個世界下是很兩極化,我們會講說我們認為後面的世界就會通膨。為什麼?因為我們看到的狀態是,一堆人因為股票發財,一堆公司的 founder 或是員工因為股票致富了。
我們看到的供應鏈,小到一些什麼被動元件、MLCC 電容,大到不管是什麼板材,或是說銅箔,或者是整機的 Rack 或是 RX,就是有很多的價格其實都是持續的在做上揚,這都是代表說成本的一個提高。所以它就是有可能會造成的現象,就是說後面就會有一些通膨的影響,因為東西價格都變貴,就是你看到一堆東西都在漲價,怎麼可能反應到終端是不會漲價?
### 兩極化現象
可是同時這個世界正在往一個有趣的方向變換是,當有很多東西在漲價,有很多人在發財的時候,我們也看到像 Amazon 裁了幾萬人,其實各大巨頭都一直在裁人,所以同時是有很多人在失業的,他們的消費就不見就收掉。
同時是有一些,怎麼講,就像可能是 underdog,就表現很差的產業,他們正在放無薪假或什麼的。所以或許這樣去抵消掉了一些,就是我們純看科技產業跟 AI 領域的話的一個通膨的影響。
### 總經的複雜性
所以我還是覺得總經是一個超級難的東西,特別是我自己不是總經的研究者,可是我會去追就是所謂的市面上最強的一些總經的分析師。你最後面就發現說,就是有時候準、有時候不準,它跟看產業的 Bottom Up 比起來,就是我覺得這個是更玄的東西,因為它要顧的東西太多了。
可是如果說是看產業的,有時候因為那個就是訂單數字的變化,所以比較有東西可以去追蹤。例如說記憶體的報價你就盯著看,你就知道現在狀態怎麼樣。
所以可能因為這樣子,就是世界正在往一個我覺得越來越多人會認為說,好像有點看不懂,也不知道發生什麼事的方向去進展。但對自己來講,反正我們就是在市場裡面做交易,我們沒有辦法看到能見度很遠的東西,OK,至少我們可以看到近一點東西。
近一點東西就是 Andy Jassy 他最新的一個發言,他這個發言就有很多的交易的機會就產生了,類似這樣。接著當然我們就持續看後續會有什麼新的變化再跟大家分享。
好,這集我們先聊到這邊,我們接下來進入 Q&A 的部分。
## Q&A 部分
### 泰豬一停：推薦台灣餐廳
**泰豬一停：** 感情歸零愛不停,軟掉不怪你。愛到,上一次吃到很開心的掛號台灣餐廳是哪一家?還是有其他推薦的愛寧?
**謝孟恭：** 我也愛你。這位兄弟來了正是時候,因為昨天就吃了一個印象非常深刻的餐廳,叫做**栗木**(中間有一撇,我不知道日文字唸什麼,栗是栗子的栗,木是木頭的木)。
這家餐廳就是差不多在一年多前,有一個聽眾在 QA 講說,什麼龜山那邊有一個很棒的餐廳,叫我去吃看看。其實當時我就有 Screenshot,想要去,後面發現說就龜山——其實老實講龜山跟林口很近,只是我就覺得就很遠。怎麼講?因為我自己懶,我廢物,好不好?整天叫 Uber 那種,所以就一直沒有機會去。
直到昨天,那個 Flex 的老闆他就跟我講說非常感謝我,就是什麼——他是講得很客套,他說他給他這一切,他才有辦法去招待到他的偶像 Hiatus Kaiyote。但其實我們都心照不宣,只好他自己非常的努力、非常厲害到今天,對我來說可以投到他的店也是我的榮幸。
他說要請我吃飯,他就給我幾個選項,他說這個是他認為林口最好的餐廳,就有兩家。我看一看,我說「欸,這個立什麼目的剛好就是之前聽眾有推的,我想要去吃這個。」稍微翻一下發現說,這東西應該是比較不便宜。
我自己是怎麼講,會比較 insecure 那一種人,我就覺得說像這種,我就會想要每道菜都點,可是如果是你請我,我就不敢點,所以不要,這一餐還是我請,下一餐另外一家就給你請。他說好。
所以就 last minute 打電話去問,意外的剛好有三個人的位置,我們就三個朋友一起去吃。我真的夠說驚為天人,真的是一個很屌的餐廳。他的生魚片我就已經發現說不得了,就是我不太會形容吃的東西,但我算吃很多,因為自己愛吃,朋友也會帶我去吃一些很屌的餐廳。
我真的夠說那個魚應該是有熟成過的,因為那個風味是非常好的。除了鮭魚我不吃之外,其他的魚處理都極好。所以光是吃完那個魚,我就已經覺得氣氛對,就馬上開始跟他們點一些牆上什麼推薦的清酒什麼的,那種比較像梅酒,清爽的先給我來一點。我們就一路這樣喝喝喝,就各種清酒都喝,喝一輪再繞回來。
連那個清酒都印象很深刻,叫做什麼 Buka,前面一串日文字我不知道,後面就是什麼 B-U-C-A。它是一個那種氣泡感,酸酸甜甜的清酒,就是那種很有梅感,就是你喝了之後會覺得說——不知道,就想把自己的懶覺夾起來那種感覺,可是是極好喝很順口的那種東西。搭配整碗的料理,印象非常深刻。
他那個烤魚也是烤到太誇張了,怎麼有人可以把那個是青甘嗎還是什麼,就烤得這麼好吃?還有他的腐飯跟有的沒有的東西、炸鰻魚,反正就一堆東西,就每一道菜基本上都沒有 NG 的一個狀態。
所以我就是非常感動說,怎麼會有聽眾這麼懂我,在一年多前就推薦我來,只是我都因為自己很懶,所以都沒有出現。非常感謝這個 Flex 的老闆,他推了我一把,我才有機會跑來吃到這麼好的東西。
吃完之後就很意外發現說,他們也是聽眾。這一家店老闆跟他——應該是他太太吧,我發現他們也是聽眾,他們也知道說之前 QA 有人推我,所以他們一直在想說我什麼時候會來,我終於來了。
我真的跟我說是一個非常難忘的這個用餐體驗。雖然我是有點害怕,我不知道我怎麼在飯局講一些奇怪的東西,因為一般我是比較喜歡,就大家如果看到我就直接對我微笑,就是揮個手就知道是我,我也知道說你在哪,所以我可能就是會講話比較小心一點。
這個是他們都什麼都沒有講,直到我去付錢的時候,他們才講說他們是聽眾這樣。所以我就覺得,欸還有——不知道,應該他不會是在外面亂講話亂叫,所以這個形象應該是維持得不錯。
但這真的是一個超級棒的點,他很用心,他已經被我放進去我們大林口之光之一了。所以有路過的朋友都應該要吃看看,我覺得應該要訂位。
### 上山才要去：父親買章魚燒與背九九乘法表
**上山才要去：** 我們都是爸爸。看到謝爸爸買的章魚燒,想到當年 Mr. Donut 剛進台灣,我爸去排了四個小時為了買給我們吃。我爸五年前罹患了腸癌三期,經過兩次的手術跟無數次的化療才將病情控制住。希望大家好好珍惜父母還健康的時候。另外想請問謝爸爸以前叫你背九九乘法表的時候,你都是跑去背台股的代碼了嗎?愛寧。
**謝孟恭：** 對,其實像我上幾個跟大家分享說我爸爸做這件事情,讓我很感動。我老婆聽完之後——我老婆她其實也是那種批判型人格,她聽完之後她講說:「這就代表說你的童年一定就是過得很悲慘,這就小事情,這個對我媽來講,我媽就是不知道她每天都會幫我做類似的事情。你既然覺得感動到你要在節目分享,你的一些朋友也覺得很感動,代表說 You have a fucked up childhood,就是你們小時候一定都是被欺負,所以才會這樣子。」我老婆解釋是這樣。
但我當下我是真的非常感動,就跟這位聽眾一樣,如果我爸爸去幫我排什麼停停圈排三個小時,我也會覺得非常非常的感動。我們是一群知足的小朋友,像我老婆那種就是小時候日子過太好,媽媽都對她很好之類,所以就導致——她沒有爸爸,就媽媽對她很好,所以導致她會覺得說這不是應該的。
我相信我的孩子也是這樣,因為她是在充滿關愛的家庭長大,就會比較不一樣。所以每個人的感受都不一樣,有時候你不覺得這種事情很有趣?就有好有壞,你爸爸因為對你很嚴格,所以才導致他偶爾對你一些好,你就會記很久,你會覺得感受特別的深刻。
這可能就是跟當兵一樣,你就是要當過兵,你才會發現說,你光是在家裡睡覺有冷氣,就是很幸福的事情,不要在那邊哭不哭不語大家對。
再講說以前爸爸叫我背就說,不要說是不是都背台股的代碼——沒有,其實股票這種東西真的是出社會之後才比較密集的接觸。從小其實我爸媽媽,他們就會因為一些投資相關的東西他們吵架,所以從小我知道,因為我媽媽就會弄股票,就會被我爸罵。
那個東西滑邦店爆這麼久——滑邦店剛好也是近期有賺到蠻多錢的地方,可是當年我媽媽好像滑邦店本來要賺到很多錢,後來就是爆太久沒有賺到,我爸爸就整天吵架,我都聽到他在罵滑邦店了。
他們其實比較嚴格的家長,他們兩個都是教數學的,所以當然也會想要在家裡要教我數學。只是後來就發現,我認為也不是他們的錯,因為我可能真的是一個比較困難的小朋友,我容易分心,我容易會不專注,所以就會被罵,就會被嗆或什麼的。所以最後面他們也懶得教我,就變成就放推的一個狀態。
所以其實我比較沒有那種就是家長坐下來,陪我做功課的一個經驗,或是說體悟。我反而會就是今天把阿瑪這條教的東西的時候,我壓力會超級大,因為我知道我要被罵了,大概這樣的一個狀態。
### ZZDog：非洲豬瘟平安度過
**ZZDog：** 我要吃控肉飯。小弟家裡養豬,想借孟恭大大的金口,希望這次非洲豬瘟疫情可以平安度過。相關防疫跟從業人員都辛苦了。另外請用川普大大對習大大講悄悄話的聲音,祝 11 月 25 號生日的我 Happy birthday。並祝孟恭大一家平安健康。
**謝孟恭：** 好,希望這位養豬戶兄弟家裡可以順利的度過這一次的非洲豬瘟,因為我聽說非洲豬瘟好像是非常嚴重的東西。好像因為說有驗出來的話,就不能夠出口還怎麼樣,我不太熟悉這些。但因為我們滿常出國的,就會知道說政府非常看重這個東西,我回來都會很認真檢查,都有小狗狗會跑來聞你的行李,是不是有什麼肉製品之類。
所以也呼籲大家,千萬不要去帶什麼海外的肉製品回來,不要做這種奇怪的事情,好不好?我們一起守護台灣的豬豬。
### 地方太太 CC：Liza 的溝通技巧
**地方太太 CC：** 直男橋舞讚讚讚。艾大你好,自從老公炯哥聽了您的 Podcast 之後,做家事都不用我三催四請,因為要邊聽艾大邊做家事。很多事情我講不動的,艾大說了之後老公就聽進去了。謝謝艾大讓我的老公長大,也想問問 Liza 都是怎麼跟艾大溝通的呢?傳授幾招給弟太太吧。祝愛大全家健康平安。
**謝孟恭：** 這個溝通方面的話,我老婆是還蠻會的,而且她很有辦法跟就是極沒有耐心的我溝通。溝通到——就是一開始我們其實有很多的糾紛,是那種互噴互嗆的,到後來,其實我也了解到,就是絕大多數我老婆都是對的。只是我做決定是比較快,就是我比較不會去想一些什麼小事情或是細節,因為我會覺得說兵貴神速,這個真的是我已經覺得可以當我座右銘。
就是你決定就是要快,你就要給人家 surprise,這個是我們做事的態度。今天跟你講說我要買 A,我突然間跑去買 B 狂買,就 B 根本就是你在前幾天都沒有想過的東西,可是今天型態好,趕快從那邊買。
所以其實我們很多時候都是在很短的時間內,做出一些很快的決定,最後面再慢慢去研究說我這個決定到底有沒有做錯。所以這個態度拿到家庭有時候就會出問題,因為家庭的東西有些是需要討論一下,才會讓大家都舒服,不是說什麼就是有一方完全是做決定,除非說非常有共識,就是這個人負責做決定。
我覺得我老婆她溝通很屌的一點,就是說她非常有耐心,剛好是遇到我這個極沒有耐心,外加是很容易把人家當耳邊風的人。這個我還是得自述一下,雖然可能別人會覺得說「幹,你就是極歪」,可是我得講,就我真的聽不到別人講話。
就很多時候我在想事情的時候,我是認真的聽不到你講話,我並不是在忽略你,我只想要把我想講的話講完,我覺得說就沒有我的事情了。就像前面有一個聽眾講說什麼中年男子,那個中年男子就是我,他是中年才這樣,我在年輕的時候就這樣。我就是那一種,反正我有想法我就會報仇,我就想要立刻的去做、立刻要解決,別人跟我講我就會聽不進去,而且我是認真聽不到。
我後來發現我兒子也是這樣,就我跟我兒子講話,我覺得一開始我就想說他是不是故意在忽略,我後來發現沒有,他就只是跟我一樣,他就真的聽不到別人講,他在做他自己的事情他就聽不到。
我老婆很屌就是說,她一開始很不爽這件事,可是後來她可以接受。她可以一個故事,就像說卡帶三的故事,她會跟我分享,她講了 20 秒之後發現說我好像沒有在聽,他就先中斷我說「欸,你可不可以先聽我講?」我說 OK,他再講 20 秒發現我還是沒有在聽,他還是可以再中斷我,再跟我講一次。他可以講到三到四次,可能後面我就會聽進去,我就可以跟他參與討論了。
這個可能天才線的鵝裡就會覺得說「你是在欺負你老婆」——對,某種程度上算吧,可是我真的沒有鵝裡,就我真的是對於一些——像他最近就傳給我說什麼,好像說台灣有藝人,那是講三角戀還是什麼,有一個名字長得比較特別。前陣子中國那邊有一個藝人跳樓或什麼,我覺得我老婆都會在意這些什麼社會事件,或是什麼八卦或啥小。
我跟你講,我 give zero shit,就我就覺得說這到底幹我屁事?而且我就覺得很屌,就為什麼有這麼多人會在意這些事情?這到底幹你們屁事?你們人生中沒有其他更重要的事情可以做?
所以怎麼講,但我還是會接受,因為像我說我跟我老婆講股票的時候,我可能也知道說她覺得是幹她屁事。我前陣子很認真在跟她討論各種元件的用途,我覺得她也很偉大,她可以看著我——我已經感覺到她眼神已經放空,可是她還是會跟我點頭、還是會呼應。
所以我也只好說他想要講八卦的東西,或是有的沒有的東西我也會聽,只是我很多時候慣性上,我那個接收的方式就是會——說的盡有的我真的聽不到,就是他要多講幾次我才會聽到。所以他用耐心算是怎麼樣征服了我,可以這樣說。就因為他有巨量的耐心,所以導致我對他會覺得說我有虧欠,因為我可能真的的人格特質是有一些那種缺陷的,比較差的。
所以我應該就是在所有有糾紛發生的時候就先道歉,因為他的判斷是比我好的,類似這樣。所以也是一種默契,就慢慢形成了默契。
我覺得我老婆溝通最屌一點,就是她超級有耐心,她會一直跟你講,講到你聽得懂為止。當然這可能在一些人眼中會覺得說「啊,煩啊,賣你娘啦,跟 CC 娘差小」,可是我還是蠻感謝就有人會一直幫我拉住,大概是這樣。
### Evon999：快樂寶貝
**Evon999：** 這個男人還能要嗎?孟恭您好,男友在新加坡難得回來,跟他說我因為捨不得他回去再哭,結果他叫我當快樂寶貝。請問孟恭可以幫我教育他嗎?謝謝。
**謝孟恭：** 不是,這個就是,怎麼講,很多男生比較不會去表達那種感情。他聽到你為了他流淚、受傷、難過什麼,就像是之前有個聽眾講,什麼家裡有人得了癌症還是殺小,很痛,說很害怕,可是這個爸爸還是裝的一副就是我是沒有事情的,你們到底在哭什麼?但其實他比你們還害怕。
一樣的道理,我覺得很多男生這樣,因為他們不善於去表達他的情緒。他並不是真的覺得你是 fucking 快樂寶貝,好不好?他只是突然間收到這樣子的東西,他不知道怎麼樣表達,他就是這樣子講。所以不用教育他,這個是一個非常甜的行為,只是男生還是要盡量學著去表達,雖然這個對我們來說蠻難,特別是那種鋼鐵直男。
### 用牆角漆看起來兩光兩光：花錢觀念與迴力標
**用牆角漆看起來兩光兩光：** 超出預期。請問海大你是怎麼樣花錢?以前是花錢很省的性格,但資產隨著時間增加,但卻變得不太敢花錢的性格。有時候知道花錢比較快達成,但好像是以前的經驗,影響凡事都還是自己來做比較放心。印象海大有經驗過,曾說有時候放寬心給人家 carry 比較好,但有時候客家人的性格也會跑出來。好奇是怎樣抓一個平衡的?另外有沒有覺得人生好像回力標,漸漸地活成小時候討厭的大人一樣?
**謝孟恭：** 這題的資訊量蠻大的。我自己本身我覺得還算是一個很省的人,而且有時候是這樣,就是你不要自己覺得,你要聽別人講。
昨天跟朋友吃飯的時候,朋友就有講到說他的一位同事,看到我之後他還講說「原來刻板印象的客家人是存在的,就是這個傢伙他怎麼感覺過得蠻精簡的?」他們講說沒有看過就是可能資產水位這樣子的人還會騎摩托車跑來跑去,就是怎麼可能會騎摩托車,應該要開一車。
我覺得說摩托車有什麼不好?摩托車很方便,就我不會想太多,我也不會覺得說什麼隨著你的什麼社會地位不一樣,什麼賺到錢你就應該要裝逼,你要什麼殺小?沒有,我都覺得還好。
像我之前跟大家分享過,小時候看爸爸去買了一支這個當鋪的勞力士,就覺得說好像有錢就要有一支勞力士。當我自己有勞力士之後,我現在也沒有在帶,我就覺得說不就是那樣。所以那個是每個人的,怎麼講,就對世界的感知不太一樣。
花錢這種事情,對我來說我真的有在花到的,反而是去改進自己生活的一個體驗。像我最近跟大家分享,我們家裡開始多很多幫手,這個錢我覺得說花得真好。可是你說一些物質上的東西,是不是應該要花錢去買一個很貴的東西、很好的包,還是說怎麼樣?對我來說還好。
但我會買很貴的電腦,對我來說就是身材器具,或是我的娛樂的來源,這個我很重視。可是其他東西我是沒有這麼重視,簡單講說我沒有這麼有情趣的人,所以不會去花到那一些錢。
再來講說這個迴力標,其實迴力標是——我相信只要有認真檢視自己的人都會發現說它是持續的發生。如果說你沒有被迴力標打到的話,代表你沒有在成長,基本上可以這樣子看。
你會發現就是換位置是能換腦袋,你當員工的時候跟你當老闆的時候,你那個態度一定是不一樣的,就是絕對是不一樣的。因為一個是人家發薪水給我,我甚至我想要的話,我會算說我今天偷偷跑去大便大四十分鐘,我每天大四十分鐘的話,我就等於一個月偷了多少的薪水走,就是你會去想那東西。
可是你當老闆的時候,你一定會希望說我是不是要尊節一點、是不是要省一點、是不是要砍一些這個砍一些那個?你會覺得說你賺到錢是應該的,並不是像大家講的慣老闆,因為你扛了這麼多風險,不然你覺得那麼好,那你為什麼不來創業?所以那個角度就不一樣。
或是說之前沒有小朋友的時候,人家小朋友你也是玩一玩,你也不會在意,你也不在意什麼育兒政策——殺,看我屁事?或是說各地的育兒的態度,或是對小朋友的一些,像最近的什麼虐嬰事件,你最好是會在意,你就只是看到的時候會覺得說怎麼這麼壞人。
可是跟你自己有小朋友,那一種你會痛,就是你聽到這些新聞你會痛,那個是不一樣的。所以你怎麼可能會是一樣的人?所以你過去講的一些話,你就是一定會打臉自己,因為沒有辦法,你就已經走到一個不一樣的階段了。
所以甚至像我以前曾經講過說,一些老人家,老實講你過得是不是十歲,你就去死一死,不要一堆意見,你就這麼老了,你空間留給年輕人,好不好?你這麼老了還要一堆意見,趕快進棺材。
現在一轉眼,我已經快到要趕快進棺材的年紀了,你會說年輕人這時候說的是錯,迴力不要打自己。所以我現在是不是在打臉自己?我是不是在變成一個討厭的大人?
我覺得不是,我覺得那是一個階段。其實你不了解,你不了解你就是講出那一些看起來很帥,很抒壓的話,好像說一次嗆出很多人的心聲。可是當你真的走到那一步,你會發現說,其實跟你想的是不太一樣的。你以前並不是用一個很全面的角度在看這個世界,你現在才真正的了解到底人生的意義,或是說生命的價值,跟對這個世界的感應跟體驗。
其實會隨著你每個人的心態的變化,對世界的感知就會有一些差異。所以不會覺得這個是回力不要打臉自己,甚至會很欣然接受說,對,我就是會一直打臉自己。甚至是我現在講的話,就是怎麼講,就是說你可能是老聽眾會覺得說,他以前是很衝很嗆,現在好像變成一個暖爸,可能會注意到說有一些態度的改變。
我跟你講,我現在跟——假設這個節目我不知道兩三年之後還有沒有,三五年後,我覺得到時候一定也會有很多打臉現在自己的一些東西。像我現在可能講說小朋友怎麼樣充滿愛我什麼的,搞不好我小朋友國中以後講說「趕快送去外國,眼不見為淨,靠北,在家裡讓我頭痛」,說不定會講出這樣子的話,我也不知道。
所以你要可以接受這件事,就人生是來變動的,你不用太擔心說什麼你講過什麼話,你這樣會不會打臉自己或什麼,因為這也不是什麼原則的改變,就只是你換位子真的會換腦袋,你換身分你也會換腦袋,這個是必然的現象。如果說你都沒有換的話,那你可能是 very childish,你沒有長大。
### M1995C：用謝孟恭名字取名
**M1995C：** 安哥好可愛。矮大你好,老公一直都是你的忠實超鐵粉絲,10 月 31 號正是他的生日,想請你祝福 Big Josh 生日快樂。另外目前正好懷孕中,夫家正好興謝,想問可以沿用謝孟恭的大名為他取名嗎?
**謝孟恭：** 好,我們首先先祝 Big Josh 生日快樂。再想說要不要用我的名字去取名——不好吧,不好吧。就我覺得,我不知道,我至今不知道為什麼會有人喜歡我,會有人會想聽這個節目,我至今都不知道。我以前想說反正來都來的,做就做了,我就一直持續的下去。
我不知道為什麼大家會覺得,可能我分享的東西是還 OK 的,我說覺得我這個人可能是蠻有趣的或什麼的,很難想像,這個我根本連想都不敢想的事情。所以我也無法想像說,你把你兒子取我的名字,從他小——你應該叫什麼謝仁勳吧?這樣我們就有符合這個 AI 時代,當時 AI 之父他就叫黃仁勳,所以我們就把你叫謝仁勳之類的,聽起來蠻好聽的喔。
### Do Re Mi Do Re Mi：10 月業績難做
**Do Re Mi Do Re Mi：** 迷人的美股小魔女 Do Re Mi。孟恭男神安安,十月份股票業績很難做耶,一下子噴飛出去、又回調又拉雞排,有些還獲利回吐讓人的心情不美麗。預期的降息沒有帶來很大的績效,只能夠期待你用很 happy 風顛的客家話幫 11 月 4 號的天蠍男 Bowie 唱賞你快樂。也祝宮大一家身體健康、幸福滿滿悠。
**謝孟恭：** 對,就是其實 10 月份到 11 月,我覺得以我自己來講相對難度有變高。9 月份算是我的一個爆擊月,到 10 月份的話,目前就是說績效沒有這麼好,但整體的切換上還算是跟得上。可是真的有感的感覺到,就像我講的,它只有幾個非常強大的權值股帶大家衝上去。
但如果你今天是手上有拿到一些中小的,或是你在美國拍到中小的,應該都是感覺好像說我現在在踩地雷是不是?我怎麼很容易就踩到一些地雷就給人家炸掉?現在它的盤面是長這樣,所以越多大盤的、越多大權值的在近期比較硬。
就是一個怎麼講,就持股轉換。像那時候我自己還記得,我在九月多以前我是一堆指數部位,因為我賣掉東西我不知道買什麼,我就買指數。後來賣指數出來做,九月多是做得很好,當然調雜指數,可是問題就是現在就覺得說,為什麼我那時候沒有把東西全部換回去指數?我現在就是最大贏家。很難說,才持續努力。
### 寄生上流：失眠與人生意義
**寄生上流：** 念我念我。怎麼覺得本身跟前幾集一木仔的經歷相似,還是是我本人的親身體驗?沒有要對方給什麼,想求個安穩的日常也很難,失眠好累,怎麼求得安心的一夜好眠?想你,我也想你。
**謝孟恭：** 沒有,我沒有想你,那個他自己寫的。像這種事情我覺得,怎麼講,我不是神明,所以我沒有辦法就是可能隔空抓藥,知道說你的問題到底卡在哪。
可是其實有蠻多那一種就是每天覺得自己很憂鬱,不知道人生的重點在哪,沒有重心的人,他最核心的問題就是,他人生中沒有一個東西是他真的很喜歡或是很關切的東西,我覺得是這樣子。因為我也曾經經歷過這個階段,後來我的解方就是,我的小朋友讓我覺得我人生找到意義、找到一個重點。
所以不知道,就繼續探索吧,加油,持續的——這個在生命裡面燃燒,好不好?不要太容易放棄,因為有時候你過了某一個轉角,突然間就找到了那個屬於你的快樂。
對我來說,我也沒有想過說竟然會是孩子,對於藝界人來講,他可能沒有想過說其實就是去日本滑個雪或什麼的。所以就是你要找到那個讓你的,怎麼講,腦袋可以有寄託的東西,你真的熱愛的東西。
### 士林周星馳：推薦節目
**士林周星馳：** 挖喜士林 007 啦。最近推跟好友 588,588 聽主委的節目,沒有想到淚骨都命中,看來朋友 588 應該會被吸住。感恩愛大,祝全家健康快樂,雙子男 NO.1。
**謝孟恭：** 像這樣的一個誇獎,老聽眾應該知道我不是特別喜歡,因為我會怕,我真的會怕。因為你知道有時候你會中,有時候你不會中。如果今天中的人,他食髓知味被養的胃口大了,從此之後就是所有東西都在跟你的,後來真的爆炸掃辦,我還是會害怕。
所以我還是會比較希望聚焦在產業的分享,或是說個人經驗的一些分享。因為持股這種東西很難講,有時候是那種怎麼講,就是階段性的。
好像我們上一集不是在跟大家聊到說,旺宏我就做一個題材我就走掉,我覺得我幾個朋友好厲害,鎖漲停,幹,賺很多根,我太早走了。你看旺宏最近的走勢,你就覺得還好我又走了。
所以很多時候就是說週期問題,這個是很短時間內就翻牌。可是有些東西是——像我還記得,不知道大家有沒有印象,我之前有一段時間有跟大家聊到,有一家公司叫 Impinj,它是一個做 RFID 的公司,就是在 Uniqlo 你那個結帳箱裡面,它不是有一個凹槽嗎?你把東西丟進去,它就可以直接顯示說你買了多少東西,多少錢,它那個就是在它的 tag 裡面去放 RFID,這個就是由 Impinj 公司做提供,就是他是市場上最大的一個 player。
我就記得說在公司講完之後,幹,崩爛耶,就是我跟大家注意到這個新的產業趨勢,他崩到爛掉。好像從我忘記了,六七十塊,不知道摔到多少錢,反正就是崩到爛掉,現在大家去看多少錢?
所以很難講,我們不太知道,因為這個東西我自己也沒有抱住,先強調,我也沒有抱住,我也沒有買到。只是我們不知道短期的股價要怎麼樣跑,所以其實聚焦產業發展,大家自己要注意這個買賣點,這集就認為賣。
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好的,再見,掰掰。
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## 生活分享
### 進入 11 月與氣候變化
現在正式的進入 11 月，大家聽我這個鼻音,並不是剛起床,是反正只要是氣候要變換的時候,我的鼻子就會非常的敏感,所以就會立刻的可以告訴自己說,接下來要變冷了,或是接下來要變暖了。現在就是後面要變冷了,所以希望大家可以注意保暖。
在外面有時候吹到涼風,搞不好回家就會感冒,希望大家都可以洋蔥式穿法。這是我爸爸很常講的,就是你要把自己當成一個洋蔥,所以你要有這個衣服可以一件一件披上去,如果說會熱的話就一件一件拆下來之類的。希望大家可以注意自己的身體健康。
### 校外教學與林口富爸窮爸
昨天又是孩子學校一年一度的校外教學。其實有時候我在想說,我想要當一個很帥的老爸,其實我的目標是要當一個很帥的老爸。很帥的老爸的具體實現,並不是說什麼去在兒子面前表現得很帥或什麼,就是說你要有一個,怎麼說,這是一種鬆弛感,就是看起來好像說你並沒有特別的費力,你只是隨手做一下而已,可是你做出來的效果就非常大。這個就是我覺得是一個很帥的定義。
最近看到一個很帥的事情就是,反正我跟一些地方的股友,我們會有各種群組。有一個群組就是很緊密的,兩個年紀又比我大蠻多的大哥這樣,我們關係還蠻不錯的,各有各的貢獻,平常在裡面會做很多的討論。
因為其中有一位有喜事,加油喜事,另外一位就直接跟他講說:「你選一支,我幫你開燈。」幹,這個以前都是——你以為說是那種在網路上討論區什麼大家嘴炮,結果他真的就去幫人家開燈。他就說「這一支是不是?你都買好了是不是?」就幫他開燈,鎖住,可能掛個一兩千張在那邊。他根本不知道這支在衝啥小,就單純說朋友生日就幫你慶祝一下,給你一個燈。這真的是一個超帥的事情,我希望有時候還可以做這樣的事。
還是要強調一下,這並不是什麼影響市場。就我喜歡,我可不可以多買一點?我突然間覺得說這家公司超好的,我買一堆,我也買了,我也沒有說馬上立刻要把它賣掉什麼。所以你覺得這個公司不錯是不是?好,那我就支持你,我也跟著投資,差不多這種感覺。
### 去年與今年校外教學的對比
在這個校外教學的時候,有個地方爸爸也是蠻有趣的。因為我們去年有跟大家分享過說,當時是富爸爸跟窮爸爸,林口富爸跟林口窮爸的一個真實的展現。當時我自己手上的標的,就直接跟大家揭露,那時候手上就是 6138,大概買了 1 億多,所以那一天直接吃一個跌停,所以心情就不是太好。
富爸那時候也不能講,因為簡單講說,有時候我們不是要賣關子,我們是想避免各種可能人家會指控說,你是不是想要炒股票、你是不是想要拱股票。所以很多時候聽到這種東西就很想笑,因為都是那種廢物爛咖在講這種東西,老實講沒有人在意你那幾個臭錢,你那個錢是無法影響到市場什麼東西的。
所以其實我們很多時候是這樣,我們反而想要避免散戶去介入你的標的,就跟大家想的剛好是相反的。很多人以為說什麼,你什麼跑到一些論壇去 PO 什麼,還是跑到哪裡去寫東西,你是不是想要拱股票?我跟你講,其實散戶加入就等於說你這個籌碼就會變亂,後面那種真的要拉的主力很多都懶得拉了。他們好像隨便拉一下,一堆白痴在那邊當沖賣,所以其實跟大家想像的剛好相反。
有時候我們會想要這個盡可能的低調。當然說你跑去宣傳或什麼的會有一波,那沒有辦法,因為大家就衝進來就會把它推上去,可是一般這個都不是什麼長遠之計,就突然間一堆散戶衝進來,被亂買推上去,那個都很快就會死掉。所以其實我們自己本身也會盡力去避免這樣的東西。那時候沒有揭露就是因為想要避免這種東西,不然其實我覺得蠻好笑的。
現在隔一年可以這樣,反正那時候林口富爸手上的東西,那來就是鴻準跟力旺,都表現非常好。我記得兩個好像都有漲,等一個鎖住,一個好像沒有鎖住,但是也長非常多,所以那一天就笑得非常引導。我手上就是拿一個跌停跌停的東西,當下就要懷疑說,這個東西是不是狗都不要。
但隔了快一年之後就證明說,沒關係,眼光是 OK 的。你看陳泰銘,就是我自己覺得台灣的併購天王,他跟我選到一樣的東西。只是當時我買下去的時候,我身邊朋友講說「他就不會長什麼,但是跌破了,趕快砍、殺。」
最後面老實講,我也沒有撐住,我就聽損了絕大多數的部位,我就留一些觀察,後面也還有在做,就持續去做它,只是就沒有像在最高水位的時候是買到蠻多的。所以當下的那個心情就還蠻差的,就看到那種林口富爸,哇手上的東西真好,我真的是一個沒有用的爸爸,我怎麼可以表現得這麼差。
當然這次去,整個體驗就是好很多。我覺得有一些改變:
- 一個就是手上沒有說什麼大吃過的不會跌停,所以就不會有那種很大的心情影響
- 再來第二個是,因為我覺得這種年度的活動有一個好處就是,你可以很快的去檢驗說,就是你跟去年比起來是不是好一點
所以現在我對一些節慶其實都是蠻有感覺的,因為我覺得每次你都可以知道說,去年聖誕節我可能給家人什麼驚喜,今年聖誕節我是不是有做得更好一點。
### 林口富爸的神操作
一樣的道理,去年可能花蠻多的時間在盯著自己的手機,想說怎麼會有這麼多白痴要在那邊亂殺我的股票。今年基本上是沒有什麼在盯著自己的手機,就是在進去的時候,剛好那個林口富爸又密我,「你明天會不會去?」我說我會去。
後來又早上,因為我們有時候會交流一些東西,跟他說我現在在看兩家公司,這兩家公司我覺得倒也蠻不錯的,另外一個就感覺快要突破了,我感覺它快要突破應該是蠻有機會的。
後來跟小朋友逛一逛吃東西的時候,就把手機拿出來看,「今天怎麼漲這麼多?今天怎麼噴 15%?」後來結果又是林口富爸的傑作,剛好我身邊有研究員跟我講「這支我覺得不錯」,我就把它買上去。
所以很多時候我發現說,我原來在外面都是給人家照顧。我自己要想辦法去把這個標的拉上去或推上去,發現說好多時候都推不動,就是市場都沒有公司有什麼。可是有些人他們真的是非常會推標的,我覺得那是命格。
所以很多時候都知道說,資金沒有那一種就是一波暴噴的命,很難。所以就會把那個部位打得散一點,也可能是因為打得散一點,所以你那個資金沒有集中在那邊狂點,所以就沒有辦法把一個東西點上去。你就變成說你要蹭大家,你要等到這個市場發現,或說開一個很好的財報什麼的。
可是有些人他真的很帥,他在市場上的做法就是說,我覺得東西真的很好,我去狂買,我買要爆炸。你就看到每天他的分點就是狂點,點到就大家都相信,我覺得大家就覺得說這真的是好東西。
其實也不要用那個很負面的角度去解釋說他知道炒股票是什麼,沒有,他就是很喜歡,他就是想要每天買,不行嗎?他就是每天買,他買了之後,就真的就把這個價格一路往上推。
### 股價與市場認知的變化
大家很多時候是這樣,就是同樣一個故事,我們隨便舉例,像前陣子有跟大家聊到說,我手上的高速傳輸的三支——Cradle、Astera Labs,跟 3665。其實在它崩下去的時候,就是我們節目還是有——因為有人會問到,我覺得聊到嘛,就我不會因為說什麼他們前面漲很多,我就講說這是我持股,跌下去的時候我沒有了。我就是跟你講說,幹,我也不知道他們在殺殺小,我覺得不錯的東西。
可是你會注意到,其實在就是可能正負 30% 之間,本來假設是 200 塊,殺到 140,隨便舉一個數字,你會發現說在 200 塊的時候,大家的說法跟對這隻標的的觀點,是跟在 140 塊的時候是相反的。明明就是同一個公司、同一個營收軌跡、同樣的客戶、同樣的產品線,就是隨著股價的變動,大家的態度就會變得很不一樣。
真的覺得這個公司很好的時候,一般來說就是那個價格很好的時候。所以你會注意到,就是很多人特斯拉他的成本都不是在什麼 200 塊之類的,他的成本一定都在 400 多塊,就是每次只要上 400 多塊大家就讓他死命的追,到 200 塊的時候「垃圾爛公司,賣光光」。
所以很多時候是這樣,就是市場還是要有一些我們講到共識的存在,價格被推上去的時候就會莫名的凝聚出一些共識。有時候如果可以拉出區間的話那就是最好。
### 萬聖節活動與棉花糖事件
這次的這個萬聖節的活動我覺得是還蠻不錯的。裡面有一個小插曲蠻悲傷,就是我們看到隔壁有一個棉花糖機,所以知道這個——Noah 跟他媽都很喜歡吃棉花糖,我們就去買了兩支棉花糖給他們吃。Noah 就跑到旁邊吃,他媽媽就坐在椅子上吃。
這一次隔壁就有一個——就平常我們會一起去參加一些校外活動的同學,就走過來,就看著 Noah 他媽來吃,就一直盯著他。我老婆就想要分他,就說「你要不要吃一點棉花糖?」我就立刻制止他,我跟他講說,因為你知道像很多家長是這樣,他們其實不想要小朋友吃糖,所以我們不知道別的小朋友可不可以吃糖,你不要亂餵。他說 OK。
還有就是他媽媽馬上就來,就說「他不可以吃這個東西,你就看就好,你不要吃,你不可以吃這個。」我就看那個小朋友,他的眼光有點泛淚,他就是想要吃我老婆的棉花糖,也想要吃 Noah,他說「我想跟 Noah 一樣想要吃」,可是他媽媽不肯。
我就覺得其實現在我們家的這個小朋友真的是過一個蠻好的日子,我們家小朋友真的是百無禁忌,就像是我自己成長一樣。所以其實有時候我們是把自己的成長去,怎麼講,就優化之後,給我們的小孩。所以像我們小時候都可以亂吃東西,就覺得說小朋友也可以亂吃東西,反正所有問題都是可以被解決的,不要想太多。
### 教養觀念的反思
其實有時候也覺得很好笑,當然我們是尊重每個家長的一個養育方式,就是你要給他什麼,不能夠看 3C、不能夠吃糖什麼,OK,我覺得都沒問題,特別是如果你小時候也是這樣被帶大的,你要這樣帶小朋友沒有問題。
但覺得如果你小時候你就是看電視長大的、就是吃糖長大的,那你也長得好好的,為什麼你要限制你的小朋友?我就覺得這可能就有這個斟酌的空間。
但其實退一萬步來說,其實是這樣子,就是我注意到有些這樣子,他不給小朋友吃糖,可是他們每天在吃那種什麼日本水果,就那種糖度超高的,其實這可能比吃糖更慘,我真的覺得這可能是比吃糖更慘。就是說人家吃糖的可能是吃一兩個,你每天吃那種高糖度的水果,小朋友一樣養的那麼胖的。
所以怎麼講,就是很多時候只是家長自己腦筋可能有一點過不去,他覺得說這種自視化,大家想說這個東西可能不好就不要,3C 可能不好就不要。可是那都是有好有壞,就像是我當然只要用過多的 3C 那絕對是不好的,可是在這種 AI 的時代,大家都開始會 vibe coding,會透過這種 AI 的 agent 去幫你解決問題。如果說你的小朋友他沒有學會這一招的話,以後可能就會落後人家一些,這就是我會擔心的。
所以基本上是一個那種百無禁忌的狀態,就小朋友都可以去做各種嘗試,只是說適量就好,就有量去做控制。
非常喜歡這種萬聖節的氛圍,像這種台灣也越來越多人會在路上會打扮或什麼的,看了就覺得心情很好。也祝大家萬聖節各種裝扮活動都玩得很開心,後面就是我們最喜歡的聖誕節,也希望大家可以好好的享受我們這一年只剩下的兩個月,2025 要過了,進入 2026,希望大家都平安健康。
## 市場觀察
### 市場現況與兩極化
接下來我們來進入市場話題。這個禮拜的市場跟過去幾週的狀態是差不多的,反正就是由市場少數的幾支標的,或者是說 AI 的老名字帶動了整體市場指數的一個上揚。一些可能是非 AI 的,或是說消費性、車用等,其實表現的都是相對差一點。
在美國這邊我們注意到像是 Triple A,這個股價是重殺。管理層的說法是講說,在他們的年輕族群裡面,特別他們那種營收是在——就是說收入是在 10 萬美元以下的,他們正在減低他們的消費。
我有注意到在一些粉專上,像那個房民有寫到那個蠻有趣的,他就說現在市場上,其實很多人在炒股票。當然我們有時候講一些,就是我們認為市場上,或是我們認為社會上大家在做的事情,很多時候是我們身邊的同溫層這樣做,就不是大家都有錢可以炒股票,這是一定的。只是意思是說,就是可能在身邊蠻多朋友都有觀察到這樣子一個現象,那就姑且分享一下。
### 賺到錢不花的現象
他就講說,他這個說法蠻有趣的,很多人他其實是有錢的,只是他不願意去花這個錢。他賺到更多錢之後,特別在市場裡面撈到很多的這個資本利得之後,他也不會選擇要把這筆錢拿出來花,他反而會很憂鬱,很難過,會覺得說我應該要把更多錢丟進去。所以所有的收入,他要再持續的丟進去市場裡面,所以其實在市場裡面賺到錢的那些人,他們其實不一定會花出——就是他們對應該花的錢。
這個我自己是非常認同,因為像我就是屬於這樣子的人,就是我們可能在市場獲得了一些報酬,真的會把這些報酬拿出來花的比例很少很低很低。如果說今天有收入的話,也不會因為說隨著你的市場的報酬或是淨值已經墊到了某一個位置,其實已經超越了你當年設定的一個目標,所以我現在就應該把我的錢拿出來花掉,應該多花一點錢——沒有,其實不管你額外在賺了多少錢,你都只想要把錢丟進市場裡面。
我本來以為說只有我或說身邊一些少部分的人是這樣,後來發現其實有蠻多人都有類似的想法。所以他就是用這樣的一個論述去講說,有可能就是為什麼現在在市場上這麼兩極的原因。
一方面當然是因為就除了 AI 很好之外,我們知道 AI 以外的這些 non-AI 的一些 sector,其實表現都不是太好,這是一方面。二方面是因為 AI 受惠的這些人,他們也不一定會把所有錢都拿出來。當然就像說有些工程師,他薪水變高他可能會花多一點,沒有問題。可是這種有一些資產的,這種中產階級或是說正要跨入資產階級的這種新富階級,他們可能不一定會想要去把他們賺到的錢全部都拿出來花掉。
所以就導致會看起來這個市場好像是兩樣情的一個狀態,有些人很慘,有些人過得非常好。可是同時因為過得非常好的這一邊是表現極好的,而且佔市值的比例是很大的,所以你只看指數的話會覺得說,現在應該是在歐洲、在美國、在亞洲,整體景氣都非常好吧?但不一定是這樣子的一個狀態。
我們也不會想要用那種昂蝦的態度,因為基本上我們也算是這種 AI 或說科技發展的一個受惠人,因為我們自己是投資這樣的東西。但會知道說就是盡量不要講一些難聽的話,什麼不會賺到錢、沒有賺到錢,就是你一定是表現不行或什麼,因為有時候那個就是一個市場的輪動的機制。你現在可能很好,之後一定也有你難受的時候,都是一個循環,反而該發生的就會發生。
## AWS 供應鏈分析
### 供應鏈轉換動態
最近有一個新的變化,我覺得就還蠻有趣的。在過去一陣子我們有跟大家聊到說,AWS 相關的供應鏈,不管是它的載板、交換器相關的、或說的高速傳輸 Scale Up、Scale Out Solution,或是一些線材,就他的相關的 Supply Chain,其實在市場上是被大家不停的放雷跟攻擊的。
那時候有聊到說,像 Marvell 就講說他要去搶下大家的市場什麼,去打擊 Cradle、打擊 Astera Labs、打擊貿聯 Bitslink。最後面,台灣的 Bitslink 其實是最早站穩的,很快就直接一路進攻上去。
當然不一定大家是在看他那個 AEC 題材,也可能是在看他 Power Whip,就在供電這一方面,有可能因為跟隨著像 Delta 可能在前陣子也非常的強勢,所以有這樣的一個聯想。但總之就是說 Bitslink 我覺得它跟 Cradle 算是一個高度聯動的東西,它先率先的醒神。
最近 Cradle 也創新高了,Astera Labs 也殺到很低之後就直接一個巨量的反彈,直接噴上去。所以其實我覺得現在整個市場的結構開始出現一些轉變,搭配 AWS 的就是 Amazon 的財報進去看,我們專注在看 AWS 就知道說,可能後面又有新的市場的論述會出來。
過去一陣子表現比較好的是 Google 跟它相關的一個供應鏈,在台系的話板廠倒是沒有明顯的感受到,可是如果是 Google 的光通,像那個光磊,或是它的組裝廠,什麼 Celestica、Flextronics 什麼的,你就會注意到說他們其實整體的表現都是還蠻好的。可能近期又會有新一波的轉換產生。
### 提醒 Long Term 持有者
每次聊這個還是要強調一下,如果你今天是一個 long term 的持有者,其實你不用太在意這種短線的一些變化。因為很多時候都是這樣,就是你短線你每天盯著看,你想說「靠北,怎麼今天殺成這樣」,可是你只要稍微的把眼睛閉起來,可是隔兩個禮拜他又新高了。這個是市場就是有波動,你要跟波動去共存。
只是因為我們會有一些動能的部位,所以我們會持續的去看市場最新的在短線的一些表現。
### 台系供應鏈的強勢回歸
其實在過去的幾天非常明顯的,就是差不多禮拜二、禮拜三開始,你就注意到台系的,像是這個 5439 高技,它其實就是 AWS 的 supply chain 裡面算是大家很盯的一家公司。以及不管像是什麼智邦、交換器,他也是大家很喜歡的公司,前面也是被殺爛掉,就莫名其妙就直接就跌爆,突然間又整個拉上去。
或者說像 6191 金像電,他其實比較偏向是在 Google 的 Supply Chain 這邊,只是有些人講說他可能也有機會去拿更多 ASIC 的 Share 之類的。反正就說整體都有被帶起來,甚至是到了銅箔基板,像是什麼台光電、台燿,或者是像是金像電,這也是做板材的廠商,就是整體這個股價都有被帶上去。
好像說就是因為過去我們知道,資金蠻多跑出來跑到哪裡?跑到記憶體,記憶體是一個最主軸的選項,有些跑到被動元件,有些跑去可能一些特化,或說 35 組什麼,其實在過去是有很多市場的輪動在發生中。跑了一整圈之後,好像其他資金又重新的跑回來在 PCB 這邊。
所以有時候會很讚嘆這種市場的一個變化,就前面大家都覺得狗都不要的東西,大家瘋狂的去,怎麼講,降低獲利被瘋狂的去殺,殺一殺,突然間又整個強勢回來。好像前面那批人就直接被洗掉了,沒有信仰的,或是說亂跟單的,追在山頂的,那就一定會嚇到,就把東西都全部亂砍掉。可是回頭看,蠻多東西就開始持續的回到新高的位置。
### Amazon 財報分析
整體 Amazon 的股價也是跳上去。Amazon 的股價,像我現在去評論它的話,我本身是沒有在持有 Amazon 的持股,就它的供應鏈我有做一些,可是我不會認為,就是在它的這個可能在消費性這邊,或是其他方面,電商對於這個股價的影響會有多多,我認為那個影響應該都非常有限。
最主要我們都是在看 AWS,因為現在就是在 AI 時代,所以所有的東西都會 based on 就是它可能目前在 IaaS 就是 Infrastructure as a Service 這邊的一個營收的貢獻跟獲利的表現,或者說在市佔率的一個變化,作為去給這些大型的巨頭 Cloud Service Provider,像是這個 AWS、Azure 或是 GCP,大家應該都用這個作為是一個評價的主軸。
所以我們不去討論一些細項的東西,我們主要是看就是它可能在資料中心雲端這邊的狀態是怎麼樣。
在 Train Tough Month 過去的 12 個月,他們增加了 3.8GW 的電力,這個是 2022 年的兩倍。在 2027 年的時候會再一次的去翻倍,預計在今年的最後一 Q 會再額外增加 1GW。
### Earnings Call 關鍵論述
同時他有講到一塊,我認為可能是最近這些供應鏈,或是說相關的股票,整體重新醒神的最主要的一個評論。
誠如我在過去一直跟大家分享,我不知道 AWS 到底是哪些低能兒整天在放壞消息跟假消息。就是很明顯你去看市場上,不管是什麼 G 社的供應鏈,或者說 AWS 的供應鏈,或是什麼 xAI 殺小的,其實他們都會有一系列的 supply chain,我們是有辦法去看到它上下游整體的變化。
可是就只有 AWS 就是整天會放說「那個單又沒了」、「這個單又有了」或什麼的,就像另外一支台灣人非常喜歡的標的 AOI,前陣子也是「AWS 單沒了」,現在說「又有了」,就上去了。就是這一支公司,這樣講很怪怪——反正 AWS 相關的 supply chain 一直有人在市場上放消息,我覺得是故意的,我認為是故意的,因為太過頭了。
一下就沒了,一下又有,一個公司的投資站可以這樣子改來改去嗎?但就是有人會去講這樣的東西,重點是這些東西也真的有效。因為有時候你去傳一些那種假消息,又或是一些鬼故事,是沒有人會理你的,可是在 AWS supply chain 這邊,就發現大家非常敏感,就是只要有一些壞消息出來,大家會看起來亂殺股票之類。
所以大家自己要非常小心,就如果你要參與的話,你去追高很多時候會被修理,因為他突然間再丟一個壞消息,你以後全部淘在山頂。
### 供不應求的證實
總之他在這次的 Earnings Call 裡面有提到一塊就是說,他們現在的狀態是,他們瘋狂的在增加他們的容量,他們 capacity。這什麼意思?就是他的資料中心其實是需要更多的伺服器的,需要更多的伺服器要怎麼樣辦到?就要有更多的空間跟更多的電力。只要他有辦法把這個 capacity 拉上去的話,他就可以 monetize,他就可以貨幣化,就可以因為這樣子賺到更多錢。
什麼意思?他直接跟你講說他供不應求。所以前面放的一些雷,包含說什麼 AWS 可能現在在代數的轉換,或者說 AWS 現在可能在供應鏈的拉貨上沒這麼強,就是直接被這句就粉碎掉,就代表說人家就跟你講說很缺。
不然你有比 Andy Jassy 懂嗎?人家直接跟你講說很缺,一堆市場仔在那邊傳說什麼沒有很缺,「他現在是沒有人要了」殺小?所以就全部都是被洗臉、被打臉。
當然我們就注意到說,前面被壓抑很兇的一個 AWS Supply Chain 就全部都跳上去。
### 個人操作反思
其實這個我自己也感覺到有一點汗顏,因為老實講前面殺下去的時候,AWS Chain 最恐怖就是他們真的殺超深的,所以我前面有先加一單。加完一單之後,我自己老實講我也不敢加,我也嚇到,我想說是不是哪裡我搞錯?因為我們不敢太有自信,市場待越久的那種自信程度會越低。
就是你只要看到那種自信程度超高的,一般是剛進來的。你待越久,你只要說有很多事情,並不是——就要說你有很高的一個智商,或是說你有很高的能見度,你認識很多人就可以知道——沒有,因為那個世界局勢是會變動,突然間發生一件事情或什麼的,就很多事情就會改變。
所以不會太有自信,就你一開始可能會趕去接,可是接到後來發現說「靠,接到滿手血」,你就不敢接了。之後來你看一反彈上去是超快的,就是前面一些價格可能就是你再也買不到,就直接這樣跳上去了。當然短期是這樣,長期我們還知不知道。
總之我覺得他這次的 earnings call 裡面就是直接跟大家重申的,在這個 Amazon 的 AWS 這一塊,他們並沒有落後於其他人。所以外面有很多人講說他的什麼供貨不順、代數轉換、需求變低,或是被人家搶 share 什麼的,那可能都是一些短期的數字被人家拿來做文章。
重點就是說,反正我們現在要做越多我們就是賺越多,因為大家都搶著要。這個就是直接把過去的那一些流言蜚語就算是把他們清洗掉了。
### Trainium 晶片討論
同時也有在吹一下自己的整體晶片表現,可是這其實不是特別重要。像 AWS 講說,現在市場上可能最好的東西就是 Annapurna 的晶片 Trainium,搭配 NVIDIA 的 GPU,大家都是共推共主。
Google 也是這樣講,「我們 TPU 搭配 NVIDIA 的晶片表現非常好」。反正每個人都會說自己的晶片最屌,各有各自喜歡的對象。但 Trainium 其實真的是一個表現還蠻不錯的晶片。
同時,Anthropic 雖然前面跟 Google 是做了很多的合作,可是在之後也會持續的去用 Trainium 來訓練它的模型。到了 Trainium 3,預計會再比 Trainium 2 的性價比再去做更多的提升。
Trainium 3 其實也是一個在市場上會有很多討論的東西,到底這個東西是 Alchip 拿到還是是 Marvell 拿到?這個應該是會再吵一段時間。在我們的角度看應該是在 Alchip 這一邊,目前看是這樣子。
### AI 風潮持續確認
所以簡單來講就是說,透過這一份 Amazon 的財報,最近各大巨頭出來去上修他們的 Capex,基本上可以再次的去確認說,就 AI 的這一波風潮是還沒有結束,它還在持續進行中。
當然每個東西最後面都是有機會變成是泡泡或是說泡沫,但它在形成泡泡的時候可能可以很久,這是我們一貫的一個論調。就是你千萬不要太容易去當一個末日論者,因為有時候它可以持續很久的一段時間。或者說有時候會突然間壓軌而止,那是因為可能發生了一些國際的事件或什麼的。
但總之就是說,你一定要眼見為憑,反正你看到有一些轉折、有一些變化的時候,重點就是說,像我們節目就持續去跟著市場的一些,不管是 earnings call 或是說一些事件來跟大家做分析跟分享,基本上我覺得就算是 OK 了,就是你接向的去跟著,不要去做太多那種預判的行為,沒有什麼太大的意義。
## 產能卡位戰
### 光通元件搶貨
整體來看的話,就是在 AI 各方面的需求都是非常的強勁。其實我們近期也有了解到一些狀態,就像是在光通的元件這邊,近期的拉貨是非常強大,因為 NVIDIA 直接把市場上很多它可以拿的選項都直接把它掃光了。為什麼?因為其實像它是有一點那種策略的做法,在 AI 的伺服器布局,你會注意到有一些有趣的現象。
像我把光通的東西都買光,不然你產能全部都包完的話,那會產生什麼事情?就是你就沒有東西可以做了。所以有時候它不一定需要這麼多東西,它就只是要幫你擠出去,它就把東西都包走。
就類似他們其實跑到 TSM 這邊去下 Demand 的時候,像我們最近也看到 Broadcom 下的底面超級高,就是那種翻倍程度,就是他給一個很高的底面。其實 NVIDIA 也是,可是問題是像 TSM 他不一定會 grant,就是會允許說他們來下這麼多單。
### TSM 的謹慎態度
有幾個理由,一方面其實也是在過去我們知道說,這些現在看起來是財大氣粗的客戶們,過去也曾經在那種景氣一翻轉的時候,他突然間就跑出來要跟你砍單。其實以前都會講說,這個砍單可能要去付一些違約金或什麼,可是老實講你夠大的客戶,他不一定會跟你收那個錢,或是說夠大的客戶他講說要付給你也沒差。
所以最後面受到損傷的可能是那一些工廠,他做了大量的擴產之後,他發現說「幹,你們根本就沒有要用這麼多東西,有東西到底要賣給誰?」就會立刻的會產生一些賠錢的狀態,就是我們過去聊到一個廠面效應或什麼的。
反正總之就是目前大家都在做這個各種產能或是說各種產品的一個卡位,他去做的一個目標,一方面是在需求這裡,另外一方面其實有點像說要排擠掉他的競爭者。
所以其實在 TSM 這邊一樣,就是我下很多東西的話,我就會期待說那我對手就沒有辦法拿到這麼多。因為 TSM 他可能擴出來的 CoWoS 產能就是這樣子而已,我現在要把它包掉的話,那別人就拿到我比較少一點。當然還是要看這個每家公司最後面是怎麼樣去做分配。
### 三星 HBM4 合作
這其實是在像我們剛剛講的光通元件,或說機能代工廠是這樣,其實它這個影響是到更深遠的一個範圍去。像最近 NVIDIA 的老闆黃仁勳,他跑到韓國去綁裝,其實就我們目前的瞭解,因為 HBM4 在三星這邊的表現非常好的,所以三星在後面應該會有感的去把他這個市佔的數字給拉起來。
其實最近也蠻多人跑去交易三星,因為各種互動,所以大家就已經有怎麼講,就是都會有一些人先知道,知道說他們要宣布要合作或什麼的。我們的理解是,在 HBM4 這邊的表現真的還蠻不錯,所以後面會擴大跟三星的一個合作。
其實你看到在老黃去找三星之前,其實 Sam Altman 也去找過。當然 Sam Altman 去找這些亞系的供應鏈,他不一定百分之百是為了要去合作或什麼,他其實我覺得有募資的成分,他想要跟大家要錢。只是亞洲人不一定給他錢,但他在歐美這邊是蠻成功的拿到很多錢,可能要去跟中東酋長拿會比較有機會一點。
### 瓶頸卡位策略
但他其實也怎麼講,他有一個盤算在腦袋裡面,我覺得跟老黃合這一部的做法一樣。因為現在基本上就是說,要盡可能去找到在 AI Supply Chain 裡面的各個 bottleneck,就如果我可以找到瓶頸的話,我把那個瓶頸給卡住的話,那就會變成說我會獲得最大的一個優勢。
所以除了像前面講到的光通元件跟機能代工廠,記憶體方面本身也是一個 bottleneck,就是如果我可以拿到很多的記憶體的話,你沒有記憶體,你就是沒有辦法去做,因為你需要這些高頻寬的記憶體,才可以去做到很好的 AI Training 的一個效果。這樣子我可能就可以把你卡在外面了,這是一個。
### 電力與土地競爭
甚至進展發展到在美國巨頭是去搶電力跟搶土地。所以我有更多的電力的話,就確保說我這個伺服器接上去是有辦法運作的,你沒有電力、你沒有場地是沒有辦法。
這個其實我們也在近期的幾個 Earnings Call 注意到這樣子一個現象,他們都開始會用電力作為一個主軸。剛剛也是在我們過去的可能不知道 5 到 10 集有跟大家聊到,就是說以前我們去講伺服器的時候會講說台數,或說幾個 Rack 或是幾個 Cluster 什麼的,現在比較常是直接用 GW 去講,就是直接用電力作為一個單位。
所以電力也是未來大家會去搶的一個東西。所以這或許是我認為在接下來大家可以注意的一些項目,就是如果說你有注意到——像我們現在是有看到說光通有被掃貨,TSM 被卡,可是問題是這邊都算是非常擁擠的交易區,所以一定很多人都已經去做布局了。
可是只要有發現在哪一塊,開始有人要去綁裝、要去掃貨的時候,那可能就是在這個 CSP 裡面,他們又聞到一個新的味道,他們決定要在這個地方去把對手卡在外面。那到時候這個東西可能就出現一個供需失衡的狀態。
## 總經觀察
### 漲價潮觀察
所以其實縱觀過去的,我們先講半年到三季之間,我們最常看到的東西其實漲價,就是各種東西都正在漲價。於是我們會在節目有時候講說,這個世界下是很兩極化,我們會講說我們認為後面的世界就會通膨。為什麼?因為我們看到的狀態是,一堆人因為股票發財,一堆公司的 founder 或是員工因為股票致富了。
我們看到的供應鏈,小到一些什麼被動元件、MLCC 電容,大到不管是什麼板材,或是說銅箔,或者是整機的 Rack 或是 RX,就是有很多的價格其實都是持續的在做上揚,這都是代表說成本的一個提高。所以它就是有可能會造成的現象,就是說後面就會有一些通膨的影響,因為東西價格都變貴,就是你看到一堆東西都在漲價,怎麼可能反應到終端是不會漲價?
### 兩極化現象
可是同時這個世界正在往一個有趣的方向變換是,當有很多東西在漲價,有很多人在發財的時候,我們也看到像 Amazon 裁了幾萬人,其實各大巨頭都一直在裁人,所以同時是有很多人在失業的,他們的消費就不見就收掉。
同時是有一些,怎麼講,就像可能是 underdog,就表現很差的產業,他們正在放無薪假或什麼的。所以或許這樣去抵消掉了一些,就是我們純看科技產業跟 AI 領域的話的一個通膨的影響。
### 總經的複雜性
所以我還是覺得總經是一個超級難的東西,特別是我自己不是總經的研究者,可是我會去追就是所謂的市面上最強的一些總經的分析師。你最後面就發現說,就是有時候準、有時候不準,它跟看產業的 Bottom Up 比起來,就是我覺得這個是更玄的東西,因為它要顧的東西太多了。
可是如果說是看產業的,有時候因為那個就是訂單數字的變化,所以比較有東西可以去追蹤。例如說記憶體的報價你就盯著看,你就知道現在狀態怎麼樣。
所以可能因為這樣子,就是世界正在往一個我覺得越來越多人會認為說,好像有點看不懂,也不知道發生什麼事的方向去進展。但對自己來講,反正我們就是在市場裡面做交易,我們沒有辦法看到能見度很遠的東西,OK,至少我們可以看到近一點東西。
近一點東西就是 Andy Jassy 他最新的一個發言,他這個發言就有很多的交易的機會就產生了,類似這樣。接著當然我們就持續看後續會有什麼新的變化再跟大家分享。
好,這集我們先聊到這邊,我們接下來進入 Q&A 的部分。
## Q&A 部分
### 泰豬一停：推薦台灣餐廳
**泰豬一停：** 感情歸零愛不停,軟掉不怪你。愛到,上一次吃到很開心的掛號台灣餐廳是哪一家?還是有其他推薦的愛寧?
**謝孟恭：** 我也愛你。這位兄弟來了正是時候,因為昨天就吃了一個印象非常深刻的餐廳,叫做**栗木**(中間有一撇,我不知道日文字唸什麼,栗是栗子的栗,木是木頭的木)。
這家餐廳就是差不多在一年多前,有一個聽眾在 QA 講說,什麼龜山那邊有一個很棒的餐廳,叫我去吃看看。其實當時我就有 Screenshot,想要去,後面發現說就龜山——其實老實講龜山跟林口很近,只是我就覺得就很遠。怎麼講?因為我自己懶,我廢物,好不好?整天叫 Uber 那種,所以就一直沒有機會去。
直到昨天,那個 Flex 的老闆他就跟我講說非常感謝我,就是什麼——他是講得很客套,他說他給他這一切,他才有辦法去招待到他的偶像 Hiatus Kaiyote。但其實我們都心照不宣,只好他自己非常的努力、非常厲害到今天,對我來說可以投到他的店也是我的榮幸。
他說要請我吃飯,他就給我幾個選項,他說這個是他認為林口最好的餐廳,就有兩家。我看一看,我說「欸,這個立什麼目的剛好就是之前聽眾有推的,我想要去吃這個。」稍微翻一下發現說,這東西應該是比較不便宜。
我自己是怎麼講,會比較 insecure 那一種人,我就覺得說像這種,我就會想要每道菜都點,可是如果是你請我,我就不敢點,所以不要,這一餐還是我請,下一餐另外一家就給你請。他說好。
所以就 last minute 打電話去問,意外的剛好有三個人的位置,我們就三個朋友一起去吃。我真的夠說驚為天人,真的是一個很屌的餐廳。他的生魚片我就已經發現說不得了,就是我不太會形容吃的東西,但我算吃很多,因為自己愛吃,朋友也會帶我去吃一些很屌的餐廳。
我真的夠說那個魚應該是有熟成過的,因為那個風味是非常好的。除了鮭魚我不吃之外,其他的魚處理都極好。所以光是吃完那個魚,我就已經覺得氣氛對,就馬上開始跟他們點一些牆上什麼推薦的清酒什麼的,那種比較像梅酒,清爽的先給我來一點。我們就一路這樣喝喝喝,就各種清酒都喝,喝一輪再繞回來。
連那個清酒都印象很深刻,叫做什麼 Buka,前面一串日文字我不知道,後面就是什麼 B-U-C-A。它是一個那種氣泡感,酸酸甜甜的清酒,就是那種很有梅感,就是你喝了之後會覺得說——不知道,就想把自己的懶覺夾起來那種感覺,可是是極好喝很順口的那種東西。搭配整碗的料理,印象非常深刻。
他那個烤魚也是烤到太誇張了,怎麼有人可以把那個是青甘嗎還是什麼,就烤得這麼好吃?還有他的腐飯跟有的沒有的東西、炸鰻魚,反正就一堆東西,就每一道菜基本上都沒有 NG 的一個狀態。
所以我就是非常感動說,怎麼會有聽眾這麼懂我,在一年多前就推薦我來,只是我都因為自己很懶,所以都沒有出現。非常感謝這個 Flex 的老闆,他推了我一把,我才有機會跑來吃到這麼好的東西。
吃完之後就很意外發現說,他們也是聽眾。這一家店老闆跟他——應該是他太太吧,我發現他們也是聽眾,他們也知道說之前 QA 有人推我,所以他們一直在想說我什麼時候會來,我終於來了。
我真的跟我說是一個非常難忘的這個用餐體驗。雖然我是有點害怕,我不知道我怎麼在飯局講一些奇怪的東西,因為一般我是比較喜歡,就大家如果看到我就直接對我微笑,就是揮個手就知道是我,我也知道說你在哪,所以我可能就是會講話比較小心一點。
這個是他們都什麼都沒有講,直到我去付錢的時候,他們才講說他們是聽眾這樣。所以我就覺得,欸還有——不知道,應該他不會是在外面亂講話亂叫,所以這個形象應該是維持得不錯。
但這真的是一個超級棒的點,他很用心,他已經被我放進去我們大林口之光之一了。所以有路過的朋友都應該要吃看看,我覺得應該要訂位。
### 上山才要去：父親買章魚燒與背九九乘法表
**上山才要去：** 我們都是爸爸。看到謝爸爸買的章魚燒,想到當年 Mr. Donut 剛進台灣,我爸去排了四個小時為了買給我們吃。我爸五年前罹患了腸癌三期,經過兩次的手術跟無數次的化療才將病情控制住。希望大家好好珍惜父母還健康的時候。另外想請問謝爸爸以前叫你背九九乘法表的時候,你都是跑去背台股的代碼了嗎?愛寧。
**謝孟恭：** 對,其實像我上幾個跟大家分享說我爸爸做這件事情,讓我很感動。我老婆聽完之後——我老婆她其實也是那種批判型人格,她聽完之後她講說:「這就代表說你的童年一定就是過得很悲慘,這就小事情,這個對我媽來講,我媽就是不知道她每天都會幫我做類似的事情。你既然覺得感動到你要在節目分享,你的一些朋友也覺得很感動,代表說 You have a fucked up childhood,就是你們小時候一定都是被欺負,所以才會這樣子。」我老婆解釋是這樣。
但我當下我是真的非常感動,就跟這位聽眾一樣,如果我爸爸去幫我排什麼停停圈排三個小時,我也會覺得非常非常的感動。我們是一群知足的小朋友,像我老婆那種就是小時候日子過太好,媽媽都對她很好之類,所以就導致——她沒有爸爸,就媽媽對她很好,所以導致她會覺得說這不是應該的。
我相信我的孩子也是這樣,因為她是在充滿關愛的家庭長大,就會比較不一樣。所以每個人的感受都不一樣,有時候你不覺得這種事情很有趣?就有好有壞,你爸爸因為對你很嚴格,所以才導致他偶爾對你一些好,你就會記很久,你會覺得感受特別的深刻。
這可能就是跟當兵一樣,你就是要當過兵,你才會發現說,你光是在家裡睡覺有冷氣,就是很幸福的事情,不要在那邊哭不哭不語大家對。
再講說以前爸爸叫我背就說,不要說是不是都背台股的代碼——沒有,其實股票這種東西真的是出社會之後才比較密集的接觸。從小其實我爸媽媽,他們就會因為一些投資相關的東西他們吵架,所以從小我知道,因為我媽媽就會弄股票,就會被我爸罵。
那個東西滑邦店爆這麼久——滑邦店剛好也是近期有賺到蠻多錢的地方,可是當年我媽媽好像滑邦店本來要賺到很多錢,後來就是爆太久沒有賺到,我爸爸就整天吵架,我都聽到他在罵滑邦店了。
他們其實比較嚴格的家長,他們兩個都是教數學的,所以當然也會想要在家裡要教我數學。只是後來就發現,我認為也不是他們的錯,因為我可能真的是一個比較困難的小朋友,我容易分心,我容易會不專注,所以就會被罵,就會被嗆或什麼的。所以最後面他們也懶得教我,就變成就放推的一個狀態。
所以其實我比較沒有那種就是家長坐下來,陪我做功課的一個經驗,或是說體悟。我反而會就是今天把阿瑪這條教的東西的時候,我壓力會超級大,因為我知道我要被罵了,大概這樣的一個狀態。
### ZZDog：非洲豬瘟平安度過
**ZZDog：** 我要吃控肉飯。小弟家裡養豬,想借孟恭大大的金口,希望這次非洲豬瘟疫情可以平安度過。相關防疫跟從業人員都辛苦了。另外請用川普大大對習大大講悄悄話的聲音,祝 11 月 25 號生日的我 Happy birthday。並祝孟恭大一家平安健康。
**謝孟恭：** 好,希望這位養豬戶兄弟家裡可以順利的度過這一次的非洲豬瘟,因為我聽說非洲豬瘟好像是非常嚴重的東西。好像因為說有驗出來的話,就不能夠出口還怎麼樣,我不太熟悉這些。但因為我們滿常出國的,就會知道說政府非常看重這個東西,我回來都會很認真檢查,都有小狗狗會跑來聞你的行李,是不是有什麼肉製品之類。
所以也呼籲大家,千萬不要去帶什麼海外的肉製品回來,不要做這種奇怪的事情,好不好?我們一起守護台灣的豬豬。
### 地方太太 CC：Liza 的溝通技巧
**地方太太 CC：** 直男橋舞讚讚讚。艾大你好,自從老公炯哥聽了您的 Podcast 之後,做家事都不用我三催四請,因為要邊聽艾大邊做家事。很多事情我講不動的,艾大說了之後老公就聽進去了。謝謝艾大讓我的老公長大,也想問問 Liza 都是怎麼跟艾大溝通的呢?傳授幾招給弟太太吧。祝愛大全家健康平安。
**謝孟恭：** 這個溝通方面的話,我老婆是還蠻會的,而且她很有辦法跟就是極沒有耐心的我溝通。溝通到——就是一開始我們其實有很多的糾紛,是那種互噴互嗆的,到後來,其實我也了解到,就是絕大多數我老婆都是對的。只是我做決定是比較快,就是我比較不會去想一些什麼小事情或是細節,因為我會覺得說兵貴神速,這個真的是我已經覺得可以當我座右銘。
就是你決定就是要快,你就要給人家 surprise,這個是我們做事的態度。今天跟你講說我要買 A,我突然間跑去買 B 狂買,就 B 根本就是你在前幾天都沒有想過的東西,可是今天型態好,趕快從那邊買。
所以其實我們很多時候都是在很短的時間內,做出一些很快的決定,最後面再慢慢去研究說我這個決定到底有沒有做錯。所以這個態度拿到家庭有時候就會出問題,因為家庭的東西有些是需要討論一下,才會讓大家都舒服,不是說什麼就是有一方完全是做決定,除非說非常有共識,就是這個人負責做決定。
我覺得我老婆她溝通很屌的一點,就是說她非常有耐心,剛好是遇到我這個極沒有耐心,外加是很容易把人家當耳邊風的人。這個我還是得自述一下,雖然可能別人會覺得說「幹,你就是極歪」,可是我得講,就我真的聽不到別人講話。
就很多時候我在想事情的時候,我是認真的聽不到你講話,我並不是在忽略你,我只想要把我想講的話講完,我覺得說就沒有我的事情了。就像前面有一個聽眾講說什麼中年男子,那個中年男子就是我,他是中年才這樣,我在年輕的時候就這樣。我就是那一種,反正我有想法我就會報仇,我就想要立刻的去做、立刻要解決,別人跟我講我就會聽不進去,而且我是認真聽不到。
我後來發現我兒子也是這樣,就我跟我兒子講話,我覺得一開始我就想說他是不是故意在忽略,我後來發現沒有,他就只是跟我一樣,他就真的聽不到別人講,他在做他自己的事情他就聽不到。
我老婆很屌就是說,她一開始很不爽這件事,可是後來她可以接受。她可以一個故事,就像說卡帶三的故事,她會跟我分享,她講了 20 秒之後發現說我好像沒有在聽,他就先中斷我說「欸,你可不可以先聽我講?」我說 OK,他再講 20 秒發現我還是沒有在聽,他還是可以再中斷我,再跟我講一次。他可以講到三到四次,可能後面我就會聽進去,我就可以跟他參與討論了。
這個可能天才線的鵝裡就會覺得說「你是在欺負你老婆」——對,某種程度上算吧,可是我真的沒有鵝裡,就我真的是對於一些——像他最近就傳給我說什麼,好像說台灣有藝人,那是講三角戀還是什麼,有一個名字長得比較特別。前陣子中國那邊有一個藝人跳樓或什麼,我覺得我老婆都會在意這些什麼社會事件,或是什麼八卦或啥小。
我跟你講,我 give zero shit,就我就覺得說這到底幹我屁事?而且我就覺得很屌,就為什麼有這麼多人會在意這些事情?這到底幹你們屁事?你們人生中沒有其他更重要的事情可以做?
所以怎麼講,但我還是會接受,因為像我說我跟我老婆講股票的時候,我可能也知道說她覺得是幹她屁事。我前陣子很認真在跟她討論各種元件的用途,我覺得她也很偉大,她可以看著我——我已經感覺到她眼神已經放空,可是她還是會跟我點頭、還是會呼應。
所以我也只好說他想要講八卦的東西,或是有的沒有的東西我也會聽,只是我很多時候慣性上,我那個接收的方式就是會——說的盡有的我真的聽不到,就是他要多講幾次我才會聽到。所以他用耐心算是怎麼樣征服了我,可以這樣說。就因為他有巨量的耐心,所以導致我對他會覺得說我有虧欠,因為我可能真的的人格特質是有一些那種缺陷的,比較差的。
所以我應該就是在所有有糾紛發生的時候就先道歉,因為他的判斷是比我好的,類似這樣。所以也是一種默契,就慢慢形成了默契。
我覺得我老婆溝通最屌一點,就是她超級有耐心,她會一直跟你講,講到你聽得懂為止。當然這可能在一些人眼中會覺得說「啊,煩啊,賣你娘啦,跟 CC 娘差小」,可是我還是蠻感謝就有人會一直幫我拉住,大概是這樣。
### Evon999：快樂寶貝
**Evon999：** 這個男人還能要嗎?孟恭您好,男友在新加坡難得回來,跟他說我因為捨不得他回去再哭,結果他叫我當快樂寶貝。請問孟恭可以幫我教育他嗎?謝謝。
**謝孟恭：** 不是,這個就是,怎麼講,很多男生比較不會去表達那種感情。他聽到你為了他流淚、受傷、難過什麼,就像是之前有個聽眾講,什麼家裡有人得了癌症還是殺小,很痛,說很害怕,可是這個爸爸還是裝的一副就是我是沒有事情的,你們到底在哭什麼?但其實他比你們還害怕。
一樣的道理,我覺得很多男生這樣,因為他們不善於去表達他的情緒。他並不是真的覺得你是 fucking 快樂寶貝,好不好?他只是突然間收到這樣子的東西,他不知道怎麼樣表達,他就是這樣子講。所以不用教育他,這個是一個非常甜的行為,只是男生還是要盡量學著去表達,雖然這個對我們來說蠻難,特別是那種鋼鐵直男。
### 用牆角漆看起來兩光兩光：花錢觀念與迴力標
**用牆角漆看起來兩光兩光：** 超出預期。請問海大你是怎麼樣花錢?以前是花錢很省的性格,但資產隨著時間增加,但卻變得不太敢花錢的性格。有時候知道花錢比較快達成,但好像是以前的經驗,影響凡事都還是自己來做比較放心。印象海大有經驗過,曾說有時候放寬心給人家 carry 比較好,但有時候客家人的性格也會跑出來。好奇是怎樣抓一個平衡的?另外有沒有覺得人生好像回力標,漸漸地活成小時候討厭的大人一樣?
**謝孟恭：** 這題的資訊量蠻大的。我自己本身我覺得還算是一個很省的人,而且有時候是這樣,就是你不要自己覺得,你要聽別人講。
昨天跟朋友吃飯的時候,朋友就有講到說他的一位同事,看到我之後他還講說「原來刻板印象的客家人是存在的,就是這個傢伙他怎麼感覺過得蠻精簡的?」他們講說沒有看過就是可能資產水位這樣子的人還會騎摩托車跑來跑去,就是怎麼可能會騎摩托車,應該要開一車。
我覺得說摩托車有什麼不好?摩托車很方便,就我不會想太多,我也不會覺得說什麼隨著你的什麼社會地位不一樣,什麼賺到錢你就應該要裝逼,你要什麼殺小?沒有,我都覺得還好。
像我之前跟大家分享過,小時候看爸爸去買了一支這個當鋪的勞力士,就覺得說好像有錢就要有一支勞力士。當我自己有勞力士之後,我現在也沒有在帶,我就覺得說不就是那樣。所以那個是每個人的,怎麼講,就對世界的感知不太一樣。
花錢這種事情,對我來說我真的有在花到的,反而是去改進自己生活的一個體驗。像我最近跟大家分享,我們家裡開始多很多幫手,這個錢我覺得說花得真好。可是你說一些物質上的東西,是不是應該要花錢去買一個很貴的東西、很好的包,還是說怎麼樣?對我來說還好。
但我會買很貴的電腦,對我來說就是身材器具,或是我的娛樂的來源,這個我很重視。可是其他東西我是沒有這麼重視,簡單講說我沒有這麼有情趣的人,所以不會去花到那一些錢。
再來講說這個迴力標,其實迴力標是——我相信只要有認真檢視自己的人都會發現說它是持續的發生。如果說你沒有被迴力標打到的話,代表你沒有在成長,基本上可以這樣子看。
你會發現就是換位置是能換腦袋,你當員工的時候跟你當老闆的時候,你那個態度一定是不一樣的,就是絕對是不一樣的。因為一個是人家發薪水給我,我甚至我想要的話,我會算說我今天偷偷跑去大便大四十分鐘,我每天大四十分鐘的話,我就等於一個月偷了多少的薪水走,就是你會去想那東西。
可是你當老闆的時候,你一定會希望說我是不是要尊節一點、是不是要省一點、是不是要砍一些這個砍一些那個?你會覺得說你賺到錢是應該的,並不是像大家講的慣老闆,因為你扛了這麼多風險,不然你覺得那麼好,那你為什麼不來創業?所以那個角度就不一樣。
或是說之前沒有小朋友的時候,人家小朋友你也是玩一玩,你也不會在意,你也不在意什麼育兒政策——殺,看我屁事?或是說各地的育兒的態度,或是對小朋友的一些,像最近的什麼虐嬰事件,你最好是會在意,你就只是看到的時候會覺得說怎麼這麼壞人。
可是跟你自己有小朋友,那一種你會痛,就是你聽到這些新聞你會痛,那個是不一樣的。所以你怎麼可能會是一樣的人?所以你過去講的一些話,你就是一定會打臉自己,因為沒有辦法,你就已經走到一個不一樣的階段了。
所以甚至像我以前曾經講過說,一些老人家,老實講你過得是不是十歲,你就去死一死,不要一堆意見,你就這麼老了,你空間留給年輕人,好不好?你這麼老了還要一堆意見,趕快進棺材。
現在一轉眼,我已經快到要趕快進棺材的年紀了,你會說年輕人這時候說的是錯,迴力不要打自己。所以我現在是不是在打臉自己?我是不是在變成一個討厭的大人?
我覺得不是,我覺得那是一個階段。其實你不了解,你不了解你就是講出那一些看起來很帥,很抒壓的話,好像說一次嗆出很多人的心聲。可是當你真的走到那一步,你會發現說,其實跟你想的是不太一樣的。你以前並不是用一個很全面的角度在看這個世界,你現在才真正的了解到底人生的意義,或是說生命的價值,跟對這個世界的感應跟體驗。
其實會隨著你每個人的心態的變化,對世界的感知就會有一些差異。所以不會覺得這個是回力不要打臉自己,甚至會很欣然接受說,對,我就是會一直打臉自己。甚至是我現在講的話,就是怎麼講,就是說你可能是老聽眾會覺得說,他以前是很衝很嗆,現在好像變成一個暖爸,可能會注意到說有一些態度的改變。
我跟你講,我現在跟——假設這個節目我不知道兩三年之後還有沒有,三五年後,我覺得到時候一定也會有很多打臉現在自己的一些東西。像我現在可能講說小朋友怎麼樣充滿愛我什麼的,搞不好我小朋友國中以後講說「趕快送去外國,眼不見為淨,靠北,在家裡讓我頭痛」,說不定會講出這樣子的話,我也不知道。
所以你要可以接受這件事,就人生是來變動的,你不用太擔心說什麼你講過什麼話,你這樣會不會打臉自己或什麼,因為這也不是什麼原則的改變,就只是你換位子真的會換腦袋,你換身分你也會換腦袋,這個是必然的現象。如果說你都沒有換的話,那你可能是 very childish,你沒有長大。
### M1995C：用謝孟恭名字取名
**M1995C：** 安哥好可愛。矮大你好,老公一直都是你的忠實超鐵粉絲,10 月 31 號正是他的生日,想請你祝福 Big Josh 生日快樂。另外目前正好懷孕中,夫家正好興謝,想問可以沿用謝孟恭的大名為他取名嗎?
**謝孟恭：** 好,我們首先先祝 Big Josh 生日快樂。再想說要不要用我的名字去取名——不好吧,不好吧。就我覺得,我不知道,我至今不知道為什麼會有人喜歡我,會有人會想聽這個節目,我至今都不知道。我以前想說反正來都來的,做就做了,我就一直持續的下去。
我不知道為什麼大家會覺得,可能我分享的東西是還 OK 的,我說覺得我這個人可能是蠻有趣的或什麼的,很難想像,這個我根本連想都不敢想的事情。所以我也無法想像說,你把你兒子取我的名字,從他小——你應該叫什麼謝仁勳吧?這樣我們就有符合這個 AI 時代,當時 AI 之父他就叫黃仁勳,所以我們就把你叫謝仁勳之類的,聽起來蠻好聽的喔。
### Do Re Mi Do Re Mi：10 月業績難做
**Do Re Mi Do Re Mi：** 迷人的美股小魔女 Do Re Mi。孟恭男神安安,十月份股票業績很難做耶,一下子噴飛出去、又回調又拉雞排,有些還獲利回吐讓人的心情不美麗。預期的降息沒有帶來很大的績效,只能夠期待你用很 happy 風顛的客家話幫 11 月 4 號的天蠍男 Bowie 唱賞你快樂。也祝宮大一家身體健康、幸福滿滿悠。
**謝孟恭：** 對,就是其實 10 月份到 11 月,我覺得以我自己來講相對難度有變高。9 月份算是我的一個爆擊月,到 10 月份的話,目前就是說績效沒有這麼好,但整體的切換上還算是跟得上。可是真的有感的感覺到,就像我講的,它只有幾個非常強大的權值股帶大家衝上去。
但如果你今天是手上有拿到一些中小的,或是你在美國拍到中小的,應該都是感覺好像說我現在在踩地雷是不是?我怎麼很容易就踩到一些地雷就給人家炸掉?現在它的盤面是長這樣,所以越多大盤的、越多大權值的在近期比較硬。
就是一個怎麼講,就持股轉換。像那時候我自己還記得,我在九月多以前我是一堆指數部位,因為我賣掉東西我不知道買什麼,我就買指數。後來賣指數出來做,九月多是做得很好,當然調雜指數,可是問題就是現在就覺得說,為什麼我那時候沒有把東西全部換回去指數?我現在就是最大贏家。很難說,才持續努力。
### 寄生上流：失眠與人生意義
**寄生上流：** 念我念我。怎麼覺得本身跟前幾集一木仔的經歷相似,還是是我本人的親身體驗?沒有要對方給什麼,想求個安穩的日常也很難,失眠好累,怎麼求得安心的一夜好眠?想你,我也想你。
**謝孟恭：** 沒有,我沒有想你,那個他自己寫的。像這種事情我覺得,怎麼講,我不是神明,所以我沒有辦法就是可能隔空抓藥,知道說你的問題到底卡在哪。
可是其實有蠻多那一種就是每天覺得自己很憂鬱,不知道人生的重點在哪,沒有重心的人,他最核心的問題就是,他人生中沒有一個東西是他真的很喜歡或是很關切的東西,我覺得是這樣子。因為我也曾經經歷過這個階段,後來我的解方就是,我的小朋友讓我覺得我人生找到意義、找到一個重點。
所以不知道,就繼續探索吧,加油,持續的——這個在生命裡面燃燒,好不好?不要太容易放棄,因為有時候你過了某一個轉角,突然間就找到了那個屬於你的快樂。
對我來說,我也沒有想過說竟然會是孩子,對於藝界人來講,他可能沒有想過說其實就是去日本滑個雪或什麼的。所以就是你要找到那個讓你的,怎麼講,腦袋可以有寄託的東西,你真的熱愛的東西。
### 士林周星馳：推薦節目
**士林周星馳：** 挖喜士林 007 啦。最近推跟好友 588,588 聽主委的節目,沒有想到淚骨都命中,看來朋友 588 應該會被吸住。感恩愛大,祝全家健康快樂,雙子男 NO.1。
**謝孟恭：** 像這樣的一個誇獎,老聽眾應該知道我不是特別喜歡,因為我會怕,我真的會怕。因為你知道有時候你會中,有時候你不會中。如果今天中的人,他食髓知味被養的胃口大了,從此之後就是所有東西都在跟你的,後來真的爆炸掃辦,我還是會害怕。
所以我還是會比較希望聚焦在產業的分享,或是說個人經驗的一些分享。因為持股這種東西很難講,有時候是那種怎麼講,就是階段性的。
好像我們上一集不是在跟大家聊到說,旺宏我就做一個題材我就走掉,我覺得我幾個朋友好厲害,鎖漲停,幹,賺很多根,我太早走了。你看旺宏最近的走勢,你就覺得還好我又走了。
所以很多時候就是說週期問題,這個是很短時間內就翻牌。可是有些東西是——像我還記得,不知道大家有沒有印象,我之前有一段時間有跟大家聊到,有一家公司叫 Impinj,它是一個做 RFID 的公司,就是在 Uniqlo 你那個結帳箱裡面,它不是有一個凹槽嗎?你把東西丟進去,它就可以直接顯示說你買了多少東西,多少錢,它那個就是在它的 tag 裡面去放 RFID,這個就是由 Impinj 公司做提供,就是他是市場上最大的一個 player。
我就記得說在公司講完之後,幹,崩爛耶,就是我跟大家注意到這個新的產業趨勢,他崩到爛掉。好像從我忘記了,六七十塊,不知道摔到多少錢,反正就是崩到爛掉,現在大家去看多少錢?
所以很難講,我們不太知道,因為這個東西我自己也沒有抱住,先強調,我也沒有抱住,我也沒有買到。只是我們不知道短期的股價要怎麼樣跑,所以其實聚焦產業發展,大家自己要注意這個買賣點,這集就認為賣。
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好的,再見,掰掰。