# EP615 AWS re:Invent 與散熱供應鏈觀察
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
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## 生活近況
好，那我希望天氣是正式的轉涼。就是說今年的冬天蠻誇張的，我覺得很熱啊。那聽朋友講才知道說，原來去年的冬天好像算是排得上榜的，就是那種比較長很冷的冬天，所以今年可能就剛好相反過來，冬天就沒有這麼冷。
那最近也開始看到流感好像有開始要爆發的一個傾向。那像我們全家都有去打流感疫苗，那我是蠻慶幸有去做這樣子的決定。當然這還是要看個人，像有時候跟朋友分享這個，那就有朋友提到說，他們家裡的那個誰去打流感疫苗之後，然後後來有一些併發症、有一些問題。所以像這種東西我都是不敢去跟大家推薦說你一定要怎麼樣做，只能夠分享自己的心得。因為我自己從小就算是被爸爸訓練，就知道說反正每年就是要去打個流感疫苗，所以我現在也是把這樣的一個做法沿用到自己的孩子上面，那是覺得比較安心一點。
### Radiohead 演唱會
特別是看到外面現在有各式各樣有的沒有的東西在那邊爆發，然後就連我自己最喜歡的這個樂團 Radiohead 主唱 Thom Yorke，最近有新聞寫到說他在哥本哈根的兩場要延期，就是因為他喉嚨痛，這應該也是感染到某種 flu 之類的。
那所以我自己也覺得其實蠻幸運的，因為我差一點就要去哥本哈根場。因為哥本哈根跟柏林場是一樣麻煩的，也就是你為了要看這兩場演唱會，你就要轉機啊。當然這個可能聽起來有些人會覺得超廢，就是轉機到底有什麼大不了，但我就是覺得說，去外面聽演唱會已經是一個非常麻煩的事情了，然後現在也沒有像以前那種熱血，就是說去追星，所以就有一點覺得，如果真的太麻煩我就不想要去了。
那本來覺得倫敦場是最好的嘛，因為有直飛的班機，那只是後來倫敦場剛好有事情要做，所以就沒有辦法去。那在這兩個選擇上呢，真的覺得說那時候是臨機移動，還好是選了柏林。因為想說反正一樣是 12 月多嘛，那 12 月多我們知道說天氣要變冷了，所以我就乾脆選一個相對暖的地方吧。哥本哈根感覺是比較冷的地方，它的緯度是比較北部的，那我就去柏林好了。
所以就是因為這樣的一個簡單的理由，就是也沒有想太多，也沒有考慮說什麼當地要玩什麼，就是真的只是想去看演唱會，然後想要趕快回家。那所以就選了一個相對暖的地方，所以目前看起來是逃過一劫啦，因為本來他被延期的演唱會就是我要去看的。
那延期嘛延超久，他直接延到 12 月 15、16 號，也就是說如果說我不幸這個時候在那邊的話，我現在就面臨了是不是要改機票，在那邊等兩個禮拜。可是他媽的，在哥本哈根等兩個禮拜是要幹什麼，就完全不知道自己要幹嘛。所以覺得啊還好觀音保佑，你看現在都是把所有的功勞都推給觀音。謝謝觀音保佑我，然後讓我可以選到柏林場。雖然有時候話不可以講太快啦，搞不好他可能不知道，就是下個禮拜的柏林場還是因為喉嚨不好又要延期。總之看起來已經閃過了第一個劫數了，希望後面可以順利的看到它。
## 市場操作近況
最近在自己的工作上面，我覺得又再一次進入比較不知道要幹嘛的一個階段。前面算是比較戰鬥的階段，包含像是減碼，再來就是抄底的加碼。現在有蠻多的部位就已經慢慢的被動停利出去，並不是自己覺得要去摸一個頭，而是你反彈上去可能沒有力氣，那可能開出一個大黑 K，那我就選擇要把東西減嘛。
因為其實我整體來看啦，就是我不會認為說從這邊可以直接一路幹新高，然後就衝到底這樣。它有可能去摸新高，我覺得摸新高機率可能還是蠻大，但是就是沒有辦法這樣一路直接噴上去。雖然其實今年的行情已經超出很多人想像，搞不好後面再打臉我自己，但我自己會往這個方向去規劃啦。
也就是說手上有東西轉弱的話，就先把它減出來，然後一樣幹嘛？塞進去指數裡面。所以我現在自己手上的指數部位又再一次的開始增加。其實就是前面抄底的東西，前面抄底的東西當然有些反彈是很凶猛，可是只要開始注意到它有一個軟掉的跡象，那就會選擇去做調整。
## AWS re:Invent 觀察
最近市場上也有蠻多有趣的事情持續在發生。首先這個 AWS 的 re:Invent，本來大家是有在市場上聽聞說，有可能 AWS 要加入臥屌聯盟，也就是跟 OpenAI 會形成一個互相投資的關係，最後面是沒有發生。這個可能算是跌破蠻多人的眼鏡，因為其實有蠻多 AWS chain 裡面的一些關鍵人物，也就是說在過去的跟我消息上都掌握非常好的人，都有跟我們講這件事情，然後最後面是沒有這件事情的發生。
當然我們不排除也有可能就是後面才要宣布之類的，或是根本就沒有這件事我們不知道。但我們在市場裡面就是不停的去處理這種訊息，然後總之你只要可以對得比錯得多，那就是有機會可以賺到錢。
### AWS Chain 的表現
那本來我自己的假想是說，在 AWS re:Invent 這個活動辦下去之後，可能 AWS chain 會有一個發揮的機會，就像前面 Google chain 是表現得非常好。那最後面就整個說，可能我自己烏鴉嘴，因為我已經一直長期跟大家講說 AWS chain 不是人玩的地方，但是我自己其實本身還是持有蠻多 AWS chain。
雖然現在是以 Google 的持股作為一個主力核心，可是 AWS 的持股不管是什麼板材啊、交換器啊，然後或者是它的什麼 Scale Up、Scale Out，其實都是自己的一個選股之一，甚至連它的後段的 IC Design Partner，就是也是有在自己的配置裡面。
那看得出來是兩樣情啊，就是在 Google 的相關的活動跟曝光之下，它的供應鏈是有上去，可是 AWS 的活動之後呢，它的供應鏈是全部下去。
### NVLink 採用的解讀
那可能是因為市場過度去反應它要去採用 NVLink。那這個 NVLink 呢，它其實並不是說就是它要放棄自己的 NeuralLink，然後全部都要走向 NV 的一個解方，而是呢，它就是要去把它的東西長在 NV 上面，你可以這樣去想像。所以可以把它採購的 NV 伺服器跟本家的 XPU，也就是我們講 ASIC，可以去做一個整合。
那就我們的理解，目前它的路線選擇上是一個雙軌的設計，也就是它會有這個 NVLink Fusion 的一個做法，那同時也會有它自己本家的 PCIe 的一個做法。
所以其實理論上看起來的受害者會是 Broadcom 的 SUE，或者說前面剛跟大家宣布說要成立的這個新聯盟，可能是在這一波裡面沒有拿下太多的優勢。可是本來既定的 AWS chain 的一些交換器或是相關的廠商，以及像是 NVIDIA，對我來說，他們其實整體來說都是受惠的一個狀態，包含像是 AEC，也是一個受惠的狀態。
所以不太懂，就是這個市場為什麼會這樣子去反應，就是在這個事件之後，然後所有 AWS chain 都直接往下跳，這個我們不太知道。可是有時候，其實在短期的股價上，那是有很多你猜不準的事情，你以為會這樣就不是這樣。
### Credo 與貿聯的案例
我覺得像自己拉的一個組合，Credo 跟 BizLink，也就是 3665 貿聯。那這其實是一個非常直覺的選項，為什麼？因為其實像是 Credo 就是 BizLink 的一個客戶，那我們今天知道說 BizLink 的一個狀況不錯，那我們就可以去推說，那 Credo 也不錯嘛。
那可是像 Credo 前面也是有重殺過嘛，就那種你不知道為什麼會這樣子跌，那時候在節目裡面一直跟大家抱怨說，我真的不知道為什麼他會這樣子跌，那我們台灣的貿聯在那邊創新高，然後他在那邊跌。那結果呢，財報開出來你就發現說，就美國人真的比較慢嘛，然後他們可能沒有意識到這件事情，所以才會在就是盤後直接噴拉嘛，然後後來在開盤的時候我曾經最高是跳到了大概 23、24% 左右，只是最後面是直接收斂回 10% 啦。
那像這種地方對我來講就是一個殺人 K。我的反應是比較慢一點，一般我可能就是說，我發現你的那個圖越漲越母湯，然後又爆大量的時候，我會去做一些減碼。那這一波呢，因為剛好身邊有一些這個技術猛男，他也跟我在同一個車上，他直接跟我講說這種開高、然後一次衝那麼高的，然後同時你已經看到說台灣的供應鏈在同樣的這個財報——因為是 Credo 的盤後開嘛，那開完之後我們看貿聯是直接開高走低就灌下去了嘛。那他的意思是講說，基本上可能玩家都是同一批人，所以貿聯會這樣子走的話，那可能在 Credo 這邊也會這樣子走。
我真的覺得就是這位技術猛男超級厲害，就這邊就被他講中。他是賣在最高點，那我是沒有賣在最高點，可是我也是沿路跟著丟，那所以就稍微的去做一些這樣子的調節。就最近蠻多這種，就是可能你過去在抄底的東西，然後現在要彈起來，你發現他力量不夠，或是說表現得不夠好，然後就開始去做一些減碼。
### 持股調整策略
那當然其實在我自己的做法裡面，我是不會把持股去做清空，就是我看好的東西我都會持續擁有著，那只是會有一些動態的調整。也就是像前面大家不要的時候，你就丟我就接，我就那種資收班班長，我那春風化雨，這種問題學生全部送來我這我全收。那現在大家都搶著要的時候，就還一點給大家，你們這麼喜歡那就丟一點給你。那所以大概是往這個方向去做調整。
也稀微跟大家分享一下，就這次我看到 AWS 的這個活動我的心得，就是我認為說市場是有一點，甚至可以講說是反應錯方向了，我認為是這樣子。當然那個短期的股價就是長這樣不好看，所以不知道，有可能需要整理一段時間再看怎麼樣。
可是就是最近在做這個 AWS 供應鏈的朋友們，應該都非常有感的感受到，你每天就是擔心受怕受傷害，然後再來就是你就算有一個好的消息，你也發現說上不太去。
那我覺得可能比較好的一個解釋，就是因為車上的人真的很多，可能真的是人太多。那太擁擠的交易，我們過去都會有遇到這樣子的類似的狀況，大家都已經是共同期待某一件事情。類似說你在台灣蹲 BizLink，可能就知道說 Credo 的財報一定不錯，其實基本上像身邊的那種朋友們，都有算出來這樣的一個結果，就是說一定會 beat。那真的 beat 之後你就發現說，果然這個股價是上不去的，因為太多人在上面，然後太多人有一樣的想法。
但一樣這個其實不會去改變它中長期的一個軌跡。也就是像我們在前幾集跟大家舉例那個 Nittobo 的案例，大家說要用 Q 布就不會再用這個 T-glass，所以就瘋狂去殺它，然後最後面全部都被洗掉，Nittobo 直接射出去。我覺得是差不多的一個道理啦，也就是就算可能在某個環節會注意到它有一個短期的逆風，可是如果說你拉長看的話，就像說像這種銅的 solution 或是說 CPO 光的一個 solution，基本上我們都可以篤定說在接下來的幾年它只會放很大。
這個市場是大到就是可以讓這麼多玩家都在裡面可以賺到錢，就即便你現在看可能有很多的參與者、有很多的 chipmaker，或是說相關的電纜的廠商，可是其實大家都還是有辦法分。它跟散熱的環節有一點不太一樣，就是它的那個長長線其實超好的，那可能是因為短期過於的擁擠，所以會有這樣的一個變化，目前我會這樣子去做一個結論。
## 散熱供應鏈觀察
那跟大家前面聊到這個散熱這一邊，我們過去幾集有跟大家聊到一些散熱相關的話題，那現在有一些比較明朗的狀況。
### CoWoS 降價
那首先在 CoWoS 這邊，我們是知道說 Group A 的一些 Components 其實都有遇到一些殺價的問題，目前是知道說有些朋友是喊到比較誇張的數字，說有達到六折左右，那只是我們目前了解到大概是七八折的狀況是有的，也就是整體會去做降價。
### QD 供應商競爭
然後再來就在 QD 這邊，Supplier 是跑到了五十幾家去了，所以這個就是用屁股想都知道說一定會出現一些降價的狀態。
那當然其實像這種像是 CoWoS 或是說 QD 的一個降價，它不一定完全是一個很壞的消息，因為是整個市場它還是在一個擴張的狀態嘛，所以你可能就是說你的 P 是下去了一點，可是你的 Q 是大量的往上拉，那 P 乘 Q 之後，欸搞不好還是不錯的。但我相信那個估值乘數就是相當程度可能會受到一些影響。
### Kinsly 的狀況
那前面提到的像這個 Kinsly，那他也是有遇到一些降價的狀態。就是過去可能是 NV 故意不把它放在 AVL 裡面，希望它的專利方面去做一些讓步。那我們現在瞭解到就是應該是不會在這上面去做讓步，反而在價格這邊就是可能跟你稍微的談一下，然後那還是在接下來的 AVL 裡面有望會出現。那所以接下來我們可以稀微注意一下這一塊。
### 散熱供應鏈總結
這個在我們過去幾集其實有跟大家聊到，現在越來越明朗，就是在一些散熱的供應鏈上面有出現了可能被要求要打折的一個狀態。那我們希望這個打折，可以被伺服器接下來出貨的數量，或是說像 Google chain，它假設有 upside 的話，那可能整體可以去 offset 掉這一些降價的壓力，那就是會繼續走得不錯。只是如果沒有的話，那可能這一部分要稀微的停看聽一下，就稀微注意一下。
可是就整體來看，我還是回到我的大原則，就是我認為說這些東西都是很明顯在一個趨勢的跑道上面，所以理論上應該是就是假設有人犯錯、有人要重殺亂殺，然後接著跟你講說這個東西以後不行了或什麼的，其實反而是我自己會想要介入的一個時間點。
### 操作策略轉變
所以就像是前幾集跟大家分享，就我們現在的做法是有點改變。就過去我都是在做動能比較多，過去幾個月，那現在是有點說是會故意稀微的反過來一點，那種大家都在上面的動能，反而我不要去接觸它。
就是因為最近我相信大家應該有感覺到，就連我自己偶爾想要去追一些可能看起來感覺要突破的東西，都發現說不慎被套。很多時候覺得不慎被套，因為現在的盤我覺得進入一個相對比較黏的狀態。當然後面可能是有機會把它改出來，就還會再有一小波動能的行情，那只是就先提早進入一個新階段的做法。
也就是有東西掉下來的話，特別是現在開始有蠻多東西會突然間就給你掉下來，那你知道它的趨勢正確的話，可能就會去稀微的去做一些布局。那整體來說就會認為說，當這個指數可能走到前高附近的時候，因為再一次的去做一個就類似像前面所做的，就是如果有東西有跌破、如果大盤有出一個長黑 K 會再一次減碼，然後會再一次去做減碼。
所以變成是一個區間盤的一個做法，這是自己在短期內的一個規劃。
## 航運指數觀察
那現在市場上有一些有趣的東西。像我昨天就看到一個蠻好玩的，我們之前都會去盯那個 BDI，然後就是散裝航運的一個指數，波羅的海指數。那最近我是注意到這個 BCI，相信很多人有看到，它的那個數字是直接一路的往上跳。
那它是 Capesize 的，也就是說那種最大的船，可能是 8 萬噸以上的，然後是拿來載那種鐵礦砂、那種大宗原物料的。
### BCI 上漲的原因
那當然它有幾個故事在背後啦，包含說像在西非這邊可能有新的這個鐵礦的產能開出來，然後再來呢，現在市場上有一個 rumor，當然這可能傳很久了，就在講說烏俄戰爭有可能會有停戰的可能性。
那我個人看下來就覺得說，在基建啊或什麼西非鐵礦廠這些可能相對的影響，它是有的，可是不會到這麼大。但如果說烏俄停戰的話那影響就會非常大。所以其實我現在也不太確定就是市場行情是要賭這個東西，還是要去賭一個週期性的，就是可能原物料的運費上漲之類的。目前沒有辦法確定，只是因為我們隨便去看旁邊有什麼新的故事，所以稀微跟大家分享一下。
### 與老婆聊航運
那之所以會想分享這個是因為，剛好昨天在跟老婆聊天，然後就要聊自己的工作。平常跟她聊工作可能她都不一定聽得懂，要跟她聊什麼電子零組件、要跟她聊伺服器，她一定是完全是聽不懂，晶片聽不懂。
那可是跟她聊航運呢，這個她好像就是某種程度上的是可以理解，因為跟生活比較貼近。貨櫃輪是什麼東西、貨櫃輪載的 cargo 就是你比較好理解，那種長條型的，你在可能高速公路上會看到，有些是比較小的，一個 tube 是怎麼樣的一個規格什麼，這個跟她講她可能聽得懂。
那跟她講說這個散裝航運她也可以理解，就是你要載什麼白糖，或者說什麼一些原物料，小麥大麥還是說什麼鐵礦砂，就是你可能會就用這種散裝航運。那散裝航運可能又有分不同的尺寸，那為什麼有些叫做 Capesize？因為它沒有辦法過運河，它需要繞整個大陸繞過去才有辦法過的，那為什麼叫 Capesize 的原因她也聽得懂。
### 現貨船 vs 長約船
然後再來就是也跟她細部的拆解了一些小東西。但這個本身並不是可能我們在股市裡面最研究的一個主題，可是有時候覺得有趣你會去把它挖來看。
那像今天說如果接下來我們注意到 BCI 的一個價格持續上漲的話，那請問一下你要注意的東西是什麼？BCI 的話就是在講這個 Capesize 的船，當然你就要去注意說這種海峽型的船誰是最多的。那就算你可以找到誰是最多的，你還有進一步要去推導的就是，這裡面有些是簽長約的，就是我們知道說有些可能是為了獲利的保障，它不想去扛各個景氣的循環或什麼的，所以它可能是用固定的某個數字、某個毛利率去跟人家簽一個長約。在這個約定的時間內，反正對方就是穩穩的付租金，所以如果這個報價突然間上漲，跟這種長約的一個 supplier 可能就不會有這麼大的一個關聯性跟影響。
那有些呢它可能是走現貨船的方式，像大家說美國有一家叫 SBLK 的，它就是幾乎都在走現貨船。那台灣的話，像裕民它也是有在走現貨船。那現貨船的話可能就會隨著這個報價的租金去往上去做調整，那它可能就比較容易吃到這樣的一個行情。那當然反之，如果今天報價的行情不好的話，那那些打長約的可能就會有比較好的一個機會。
### 投資邏輯的相通性
所以其實整體看起來，你會發現說你是一路通路路通，你沒有辦法可能在每個行業裡面變成是那種就是真的專家學者、超級厲害的業內人員，可是本質上是差不多的。
像半導體也會有些人，他是選擇是用比較這種短期的報價去做生意。今天如果說報價是漲到一個比較高的價格，那可能很多人都想要簽長約，像以前的晶圓代工廠就是因為這樣去簽長約，簽長約就希望可以把這個報價鎖在這個位置。或是類似我們最近看到像三星這邊就有在講說，它的這個手機部門想要去跟記憶體部門去要東西，然後希望可以去簽一個約，那對方就不願意簽約。它意思就講說，因為這個報價還會持續上漲，所以我當然不要跟你簽，因為我可以在這個報價的循環裡面獲得很多利益的話，為什麼要把報價鎖在這個地方。
所以其實那個觀念是通的。它只是說，因為我們今天用半導體用手機去講，她可能不一定聽得懂，可是用這個海運剛剛去形容的話，她就可以完全的了解。
### 投資研究流程
所以其實就是說，像以這個案例的話我會怎麼做呢？就是我知道說它如果有一個最大的利多，會是在烏俄戰爭的一個停戰嘛，所以我會先把這些東西可能都放進去追蹤裡面，然後再就是按照上面的一個挑選嘛。
就是說航運的指數有這麼多種，你要挑哪一個？那我們要選擇是選擇散裝輪的一個報價。那散裝輪裡面又有分什麼 BDI、BCI，那你要哪一個？你選擇用 BCI。那 BCI 的話你就要去聯想說，那誰這個海峽型的船是最多的？然後誰的現貨船是最多的？它就會直接受到這個報價的影響。
那當把這個東西都已經篩選出來之後呢，我們就把它放在追蹤清單裡面。那當然你有幾個做法，一個就是像現在這些市場的猥瑣之輩一樣，就先進去蹲，或者說你就先去搶快。那可是這個搶快，這個都是賭的成分是比較大一點。
那另外一種是怎麼樣？就是說當事件正式發生的時候，你不怕高直接衝進去。因為事件發生的時候它不會一時半刻就停下來，類似說那時候記憶體可能在確定已經有缺貨的狀態的時候呢，那個每天在狂漲的時候，其實追進去都還是有很高的一個勝率。所以我自己會選擇這樣做。
那也稀微把這個思路跟大家分享一下，就是在觀察市場的一些股價的變化，然後找到一些機會，那因為找到這些機會，後續怎麼樣處理的一個流程，我都跟大家分享一下。那像這個就只能夠算是我們可能一整天在做的事情的其中一部分。
## EMIB 設備股觀察
像我今天也拉了蠻多的設備股出來，那這些設備股呢，其實本來一開始這個風向是有點亂，因為像我們之前跟大家講這個 EMIB，然後後來隨著這個 Google 的供應鏈表現很好之後，你就注意到大家都開始來看 EMIB 了。
那其實這時候就會加速去做開圖，那蠻多在網路上跟大家分享，或者說你在節目上會看到所謂的什麼 EMIB 設備股，那其實都要稀微的小心一下。因為當然甚至有些我自己也是後來才知道，但你就是要去做一個細猜。
類似說我們要去細猜說誰是現貨船、誰是合約船，一樣的道理。你去細猜之後你就會發現說，它可能它做的那個環節，它是半導體的某個生成環節沒錯，然後可能跟 EMIB 的東西也有相關性，可是它並不是可能跟 Intel 是比較交好的廠商，或是它可以直接 supply 給 Intel 的。
所以你光是去下這個一道一道的 filter，你就會把那個持股，就像我本來可能選出來是 10 檔，然後篩一篩剩下兩三檔這樣。那就一樣會把它放在追蹤裡面，那有些可能就會選擇說要搶快就先蹲看看，那有些就會選擇說，因為你知道這個 EMIB 的時間還在很後面，所以你真的突破、你真的新高的時候我再追你。所以類似這樣子的一個做法也簡單的跟大家分享一下。
## 市場總結
所以就大概是這樣子，就是目前在市場上的，我覺得又再一次的回到了一個，就是在我自己的角度，研究的時間是大於交易的時間。要去做更多的功課，然後要趕去春風化雨，有些東西掉下來的時候會選擇去買它。那有些東西如果是本來裡面已經買好的，當它形態轉差或是又開始出現那種，以台語來講就是長黑，以美語來講就是長紅的話，就會再去做一些減碼。
因為還是會覺得說，我覺得這波當然指數我相信還有一些空間，那只是如果說後面上不去的話，那一般我們都知道這樣的行情過去演過很多次。就是第一波均線還很陡的時候，它掉下來碰到均線就是會回彈嘛，所以像前面又跟你講說，如果今天是什麼破季線，就是我自己會大買的地方，因為我就敢買，我知道說因為它那個斜率很大。
可是如果今天是開始已經橫一個，不知道就是可能幾個禮拜到數月的一個狀態的話，那就有機會就它下次下去的時候就下比較深。所以接下來可能就是在那個後面下去下比較深的時候呢，如果說手上有點錢的話是不錯的。所以還是會再做一下這個持股的一個調整跟變化。
那這邊稀微跟大家分享一下自己的心得。
## Q&A
好，那接下來我們就進入 Q&A 的部分。
### 來自 CK Pharmacy
第一位 CK Pharmacy，我要看極光。大家好，有幾個新手問題要請教一下。依期貨的部位槓桿要如何計算呢？因為會有股期跟台指期的部位，是一樣把總市值除以保證金這樣計算嗎？那這樣槓桿的計算，有時候好像不是這麼直觀的感覺，因為台指期一口市值就好大。還是 Ada 會把股期跟台指期的部位分開算呢？二、期貨的部位是空單的話，空單的槓桿又如何計算呢？一樣是總市值去除以保證金嗎？那如果說部位同時有多空的話，會分開計槓桿嗎？還是會一起計算呢？再懇請 Ada 解惑，愛你。希望反彈再起，多軍勝利。
沒有，其實反彈已經發生中了。如果說你還在等反彈然後要去追的話，就很高機率你會再一次被殺在山頂。
那再來他問槓桿的計算，其實這個就直接問 AI，一秒鐘就有答案了。我覺得這個就不用拿來問我，因為這根本就沒有什麼技術性的東西，這完全就只是一個定義上的問題而已。
好但來都來了還是跟你講一下，反正就是市值去除以你的保證金就結束了嘛，就是這麼簡單。所以並沒有什麼直不直觀，因為台指期本身是大的，所以理論上你就是如果只用它的那種最低保證金的話，你就是開蠻大的一個槓桿沒錯啊。
那一般來說台指期的槓桿，我們會允許是比個股的槓桿再大一點，因為它可能是相對比較穩的東西。也就是說類似我們常跟大家講，大盤今天假設跌 10% 的話，有些個股是要跌 20、30% 的啦，所以它的槓桿可以稀微大一點，只是一般我們還是會把它去做一個統一的計算。
那空單的槓桿的話，計算方式也是一模一樣。那只有些人會去選擇把它做一個 hedging，也就是說你今天空單假設有個 1,000 萬的部位，然後你多單有個 2,000 萬的部位，我們就講說你目前就是 net 多單 1,000 萬這樣的意思，也就是 2,000 去減掉那個 1,000。
那這當然這都是各種計算上，然後跟方便自己控管的一個做法。就是我不太清楚你問這個定義問得這麼細要幹嘛，因為重點只是你自己有沒有辦法去把那個部位給控制好，這個數字呢並不是要去對外報的，而是你自己知道說，那我現在水位是偏高還偏低，那是給自己計算用的，所以你自己要用別的方式去做定義其實也沒有問題。
### 來自陳奕迅和 MMK
下面一位，陳奕迅和 MMK 平均有 1.5 顆蛋蛋。聽說廟孟恭耳溫這裡很靈驗，那來請主委祝我 12 月 12 號放榜順利，有獎學金那種最好，不然讀書好貴。那另外請順便祝辛普 Karina 生日快樂，剛好跟我放榜同一天。如果實現再寄禮物給主委一家還願，或是捐款給慈善機構之類的，感恩珍惜。
那就祝你們都放榜順利，那也祝她生日快樂。那如果說有實現的話，你就捐給慈善單位就好，不用寄東西給我。
### 來自王阿妍
下面一位王阿妍，老師的狗。Ada 您好，我跟弟弟都是您的忠實粉絲，弟弟 XIN 今年生日願望是希望 Ada 可以祝他生日快樂，可以麻煩用肌肉猛男聲音祝他 12 月 21 號 XIN 生日快樂？那也祝福 Ada 一家快樂平安愛你。
祝 XIN 生日快樂！
### 來自 MZBGATEID
下面一位 MZBGATEID，唯一支持林口謝孟恭。我也去看了《動物方程式 2》，愛是需要溝通，不管是哪一種感情。談戀愛真的好麻煩，愛的時候什麼都可以，不愛的時候什麼都不可以。但我覺得最愛的還是洗衣機、烘衣機、洗碗機、掃地機、廚師機、便盆、冷暖機、空氣清淨機。祝孟恭我老公一家健康平安，股票繼續賺爛，諾亞奇安繼續可愛。我是雲林小吃貨。
奇怪，像一般這種留言，就是那種盤在跌的時候才出現，就是已經語無倫次跌到不知道在幹嘛的那種。那像這位的話，不知道就比較特別，可能是那種空方被嘎到，開始講一些那種搞不太清楚的話。
### 來自烤鹽的皮卡丘
下面一位烤鹽的皮卡丘，烤鹽好累救救我。那想請教一下癌大，最近有謠傳 Flex 的 TPU 訂單會被拆分，主板 CLS、冷卻鴻海，它只剩下一個組裝殼，不知道是不是真的？可否解惑？
應該不是這樣子的一個狀態。Flex 後面會是一個蠻主要的一個組裝廠，就是它會有相當多的一個 TPU 的訂單會在這邊。那 CLS 的話就是它除了伺服器之外，在交換器這邊的市佔也很大。
那你說鴻海有沒有可能進來去卡到這些人的生意？都是有可能的，鴻海就是一家什麼小都做出來的公司，所以什麼機會都有可能會跑到他身上。可是不代表就是今天可能有一個人可以獲得一些東西，那其他人就要去死。
一樣這是我們一直強調，在股市裡面很多人的思維是零和的，當然它其實不是零和的，特別是那種有高速增長，然後它的需要的產量是超級大的公司，它可以養活很多人。
所以也不會類似說，像我們前面講到說這個 Google 它又要去做 EMIB 嘛，那很多人可能就直覺覺得說那是不是台積電的 CoWoS 也要去死了，不是這樣子一個狀態。它只是可能說它需要更多的產能，它只好去做這樣子的一個分散的做法。所以其實在這個案例上應該有這樣的一個狀態，因為 CLS 我們知道說它是一個近乎是全滿，或說已經可以講它就是全滿的一個產能，所以如果你今天是站在這個 Google 的角度的話，你就知道說你一定會去找更多的供應鏈來做啦。
就像我們前面跟大家聊到，其實 Google 現在在各種封裝廠就是到處都去找人家要產能的。有在購物車上的朋友應該都有看到這樣子的一個狀態。所以我個人認為這是很正常的一個操作。
### 來自肥宅王者 3661 上 5000
下面一位，肥宅王者 3661 上 5000，五星推爆來的。感謝您陪伴了許多通勤的時光，想拜託您幫我祝 12 月 8 號生日的台中廣賴靈 My Little Cutie 曹博士生日快樂，要天天開心喔，工作加油。
我們祝曹博士生日快樂。欸這個 3661 上 5000 好像很常看到他的 ID 喔，祝他早日上 5000。
### 來自地方炯哥
下面一位地方炯哥，炯哥就是爆哥。聽到太太連續兩次留言成功，好開心我也來留一下好了。那我就是 lag 喜歡歷史人物的先生，我現在在看德川家康小說，股癌推作者山岡莊八，那之後來看成吉思汗。最近的名片夾不見了，太太幫我選了幾款之後我都不喜歡，後來不了了之，然後內心想太太之後一定會自己幫我買。沒有想到過了不久就真的收到太太自己幫我買的名片夾。太太就說你一定不會自己買，這算我跟太太也有什麼默契嗎？
有。我真的覺得你跟一個人在一起久了之後，特別是那種就朝夕相處，你真的會有一些默契的產生，甚至是我們講的那種心有靈犀，很恐怖啦。就是你突然間肚子餓，然後你們互看一下，你們就知道說要去吃什麼東西。或是說你在路上看到一個很奇怪的人，然後你們互看一下之後，你們就直接一起笑出來，因為你們要吐槽的內容就彼此都知道了。所以這個是真的會發生的事情。
### 來自我愛你為愛你
下面一位，我愛你為愛你。安安孟恭寶，欸孟恭寶最近是不是沒有打泰拳了？好像很久沒有聽你分享了。那想問一下我請人幫忙做某件事情，已經跟他講怎麼做，但就是要自己畫蛇添足的，常常因為這樣爆氣，那這樣的我是混蛋嗎？
那還是一堆人在問槓桿，最近幾集幾乎都在問槓桿，下次可以叫快樂寶貝回聽嗎？槓桿就像吃辣，有些人可以吃很辣，有些人一吃辣屁眼就炸，這麼難理解喔。那另外 12 月要去沙漠出差了，可以祝我工作順利嗎？還有 In-N-Out 必吃什麼？安哥越來越像他爸爸了。
好，非常感謝。就是被說像安哥對我來講是一種驕傲啦，我覺得安哥長得還蠻可愛的。
#### In-N-Out 推薦
然後再講說 In-N-Out，In-N-Out 好像有一個我忘記什麼什麼 Beast 還是什麼，反正就是弄個亂七八糟，他們講說那個是什麼隱藏 Menu。我是沒有點到那個東西啊，我只有點他一般的 Burger 覺得超好吃的。那之後有人跟我講說要點那個，反正就是他那個名字聽起來就很粗獷，你上網 Google 一下應該找得到，然後要點那個東西。
#### 槓桿問題
然後再講說這個槓桿，其實我覺得他講得非常好。就是我很多時候我不忍直接跟大家講的東西，就是其實你會來問的，你就是不適合啦，簡單來講就是你會來問的你就是不適合。
只是很多人就是他沒有辦法接受自己不適合或是不會這件事情，他就是要一直問一直問一直問，然後直到自己受傷之後才學會。那所以正直講就我覺得那個就像大家講的，他就是吃辣，有些人可以吃辣有些人不能吃辣，那真的沒有什麼好問的。有些人喜歡大辣有些人喜歡小辣。
#### 泰拳近況
然後再講說是不是很久沒有打泰拳？沒有都還是有打，只是現在頻率沒有像之前，就是最瘋的時候是媽兩三天就去一次、兩天就去一次，現在大概就是一個禮拜去一次。因為其實我覺得這個小朋友的事情也開始越來越多，所以就是必須要在家裡待命的時間是相對多的。
#### 工作委派問題
然後再講說你已經請某人幫忙某件事也教他怎麼做，然後自己會畫蛇添足。這個沒有辦法，這個就是去管理人就是會發生的事情。就是我們很多時候都希望去找到一些人是可以使命必達，你跟他講要怎麼做，你給他一個錦囊，他就照著做。或是說他今天如果發現有什麼樣的一個狀況，他就直接跟你回報，然後你可以直接下判斷給他，就把事情都做好。
可是呢人就是喜歡去加入自己的一些判斷，那又或是像我去教一些人股票，我有時候覺得很煩的一點就是說，我都會直接嗆啊，就說你憑什麼有自己的想法。雖然那講話可能真的很雞巴很靠北，可是以前可能也有人跟我講過一樣的話，就是你到底憑什麼有自己的想法？你的判斷力就不準，你就是什麼都還不會，然後我跟你講一個東西，你要跟我講一堆「可是可是可是」，沒有什麼叫可是。你先幫他照著我講的做，然後照做之後呢，後來有問題的話，你知道所有責任是我負擔嘛，還是我教你嘛？你會賠會怎麼樣？我還可以幫你修正。你按照你自己的東西去做調整之後，請問我要怎麼幫你救？我根本就救不回來。
所以真的是有這樣子的一個問題。可是最後面就發現說，這其實也沒有什麼好去糾結跟吵，就如果你真的不爽的話就自己做，自己做的話就不會有問題。所以為什麼有些人罵能者過勞就是因為這樣，因為你就發現說你交給別人做你根本就不放心，別人會亂搞，你自己做做到死掉。
所以最後面會，我覺得是這樣，就像我去讓別人做事情，或者說假設請助理做什麼有的沒有的東西，我會盡量去把那些容錯率比較高的事情給他做，就是重複性比較高、容錯率比較高的事情。然後一些真的需要去下判斷，跟甚至會用到自己一些隨機應變的事情，就還是留在自己的手上，就去做一些工作的切割。
因為如果把這些東西丟給別人，然後別人失誤的話，像我也是那種會超級生氣的人，可是你也知道說你不能怪別人，因為是你自己要委託這個人的。雖然你會想說幹我不是早就跟你講說步驟是怎麼樣，可是你知道就每個人在那個環境下，他可能還是會想要去下自己的判斷、證明自己的價值啊或什麼的，然後就會有一些很雷的狀況產生。
這不是之前那個三國演義有演給你看過嗎？叫他說他媽的在下面守，他就要跑到山上去給人家圍，那個淚斬馬謖是不是，對就是會有這樣的一個狀況產生。所以只能夠接受它。
### 來自家燈漲停預備備
下面一位家燈漲停預備備，毫無保留推推推。來一大一款超讚的韓國樂天無糖優格碳酸飲，好市多就有，幫你喝一口就愛上。好想趕快考完學測玩煙雲，是說用遊戲機玩跟用 iPad 玩有差很多嗎？那最後幫我用小貓咪被無麻醉閹割懶蛋的聲音，祝我跟我家小貓咪明年學測都上牙醫系。
這個資訊量有點多。首先會講家燈漲停預備備，因為家燈不是那種就是可能不知道就高中生會接觸到的股票，它是一個比較怎麼講，它那個 FUP 不是每個人都會了解的東西，所以它應該是老人家，就是會問這個標的我直覺是老人家。然後覺得他媽老人家竟然要去考牙醫系，要去考學測，那他自己考學測就算了，他還有一個他家的小貓咪也要一起考。我不知道我覺得資訊量太大，我覺得這個人一定是他媽超奇怪的人，所以他推的那個飲料我覺得可能有問題，跳過！
### 來自出國留學卻只學會烤蛋糕
下面一位，出國留學卻只學會烤蛋糕，Us Against The World。嗨孟恭，請用部隊進餐廳喊口號的宏亮聲音祝我。
來！一二！生日快樂！
我覺得現在外面的保姆一定覺得他媽有病。
那收到最美好的生日禮物，就是今年結婚了。感謝老婆包容我在烘焙料理乃至生活上對於細節的小執著，我會繼續烤可麗露給你吃。在你滑手機滑到睡倒在沙發的時候抱你到床上，附上一根擠好牙膏的牙刷。雖然以你只會說謝謝的中文程度這段大概聽不懂，但沒關係我一樣愛你。請各位哼一段結婚進行曲，祝我們新婚愉快。
結婚進行曲怎麼唱？登登登登～登登登登～登登登登～
那也感謝主委不藏私的分享人生體悟，讓我如同開外掛般認知邊界也往前拓寬了不少。那衷心祝福這一家五口一切健康一切平安。我愛老婆，我愛你啊，我愛你啊！
### 來自聽說這裡很靈
下面一位，聽說這裡很靈。最近有個籌備投顧找我去當總經理，股癌小弟只是有分析師牌而已，經歷都沒有，感覺很像是掛人頭。請保佑我別遇到詐騙，我可以如何預防被騙呢？
首先如果是有牌的話是一定找得到啦，就是說那個牌不是這麼容易可以取得的東西。因為像之前有一個聽眾蠻有趣的，他送我一本他寫的書，然後他就跟我講說他們家跟投資有淵源，他媽媽有一個什麼投顧公司的牌。那後來回去一查真的有，只是就是感覺應該是沒有什麼客戶啦，但就類似這種吧，他們可能是有牌有資格，那可能在過去的經營上比較沒有處理好，然後現在可能要重新的去找到一些機會，所以就去對外找騙。不一定都是騙你的。
只是說要怎樣預防詐騙？首先就是進去不要亂簽東西，然後再來就是相關的文件跟一些東西要給你看，你也是分析師你一定看得懂，這不用害怕。最後如果說面試的地點是超奇怪的地方的話，就要注意器官不要給人家摘掉，就是可能不知道就像有超偏僻的地方就不要亂去。
### 來自手錶太大
下面一位手錶太大。請問健身後每次都很痠痛，還不知道是如何強迫自己持續運動的？那另外想要請問，自己是可以在長期投資賺錢的，但偶爾還是會被影響心情，甚至有時候小孩跟老婆也都會被影響，這樣的我還適合繼續投資嗎？
#### 健身痠痛
那首先第一個，健身後的痠痛我超愛。我有時候覺得說就是如果練完沒有痛的話，是很不舒服的事情，我也想要再趕快再去補個幾下之類的。雖然我知道這個不一定是對的，就是其實如果說什麼熱身都有做好、如果說什麼已經非常習慣、都有去做各種補充跟訓練，所以如果足夠的話不一定會痠痛。可是呢，像我就是很喜歡那種就是你狂推完然後回來的那種撕裂感。那如果說很痛的話，就稀微再多休息幾天，然後我自己是有搭配伸展，所以可能就還 OK。
#### 投資影響心情
那再來講說投資是會賺錢的，但是會影響到周邊的人。這個就是說怎麼講，我懂啦，就因為長期投資的話，就代表說你可能是跟著市場會一起就類似在海上漂，有時候會起浪，有時候可能是比較平穩。有時候掉下去的時候你可能就心情不好，你可能會一直去想它，你可能一直滑你的 app，你可能家人跟你講話的時候你的心不在焉，或者說他們跟你在講到很小的東西，然後你就想說操你媽老子在那邊一天回吐一千萬，你在跟我講說一萬塊的東西要買不買，就是你知道我講的這些東西嗎？因為我曾經有過類似的感受，所以就會比較不耐煩或什麼的。
那這個不能夠說是不適合投資，這個叫做人品不好。所以這個只要去修改你的人品，因為像我自己也曾經會因為自己工作上的壓力比較大，然後會影響到我身邊的人。甚至我老婆跟我講說，還是說我們不要做那麼多了，我們好好休息了，對不對？我們去西班牙，我們回去，我們不要在這邊。你看弄你的工作，有時候你心情好的時候很好，心情差的時候你都不講話，然後跟你講話講三次你才要聽。那後來我就慢慢去修正這件事情。
那我覺得要去調節這件事情，其實還是要從工作下手，也就是代表你現在工作壓力太大。那工作壓力太大意思是什麼？就是我們把投資當成工作，那這是我啦，可是你可能不一定，這可能是你的就是副業或說小投資這樣。就是說部位太大，在我的認知其實就是部位太大就有這樣子一個狀態。
舉例來說，如果今天是去下個什麼台幣 1 萬塊，你會在意他媽腰斬嗎？他腰斬可能甚至想說幹你不要跟我講了嘛，我今天薪水隨便拿就有這個 1 萬塊出來就把它補掉了。可是如果你今天下到 1,000 萬的話，或說 1 億的話，那當然他腰斬的話，你的心情就很難好起來嘛。只是說這個標準可能說每個人是不太一樣，而且它其實會慢慢的與時俱進。
像我曾經也因為在短期內，因為可能在 2020 到 2024 這個階段真的非常瘋狂，其實今年也是很瘋狂的一個行情，那時候會有這種就是可能每年翻倍的狀況產生，因為這行情太好了，並不是說我們真的自己多厲害。那有時候那個認知是跟不上的，就你錢變多了，可是你認知是跟不上的。所以你可能在上去的時候很快，那可是後面有一段時間你會非常的痛苦，你會就是說你還不習慣這個損益的跳動。
這個可能要真的有做股票做蠻深的人會懂我在講你不習慣。就是你以前可能會覺得說那這個一檔股票已經回吐什麼 150 萬、200 萬，這個可能就是非常嚴重了。可是你要知道就是按照你現在的部位，一兩百萬的一個回吐，其實就是不知道就是過去對你來說甚至就是三五萬的一個回吐而已。那我知道那個用 % 數來看的話其實差不多了，可是你今天用絕對數字看的話，你身體就很不舒服。
那那個其實是需要一點時間去調節到，就是你會去習慣說好 OK，我現在要去進出的話我一筆就是大概是這樣子。就是那個如果調節好之後，你的心情也比較不會受到影響。但如果說有急迫的問題的話，其實最快的一個方式就是先去降低那個部位，然後降低部位之後應該就會顯著的改善。那還是要去把這個人品給處理，這個是非常重要的不要影響到家人。
### 來自會仔孟恭說偶像拜託念我
下面一位，會仔孟恭說偶像拜託念我。最近看你一下蕭男一下吳傘，真的覺得你超猛超帥。那上一次留言是一年前祝男友生日快樂，這次也想借謝董金口請用哆啦 A 夢的聲音唱一小段主題曲。
不是啦，哆啦 A 夢聲音沒有辦法，我只會「等等等等」那一招，我真的只會那一招。等等等等～生生生生日快樂！
那另外男友剛從 ID 轉機構，雖然是思考很久後才做的決定，但他時不時會因為以後可能需要常出差之類的事情擔憂，想請直男嬌虎來大幫他矯正。那請他做好決定之後就帥氣的接受挑戰，不要總是想東想西猶豫不決的。股癌大愛您，祝全家平安健康。
這位會仔就是我們講的那種會有幫夫運的人，真的是這樣子。就是很多時候我覺得男生不免啦，因為可能當然現在其實有蠻多家庭是那種就是 double income 嘛，其實兩個都有在賺錢。那只是我覺得要接受一件事，就在台灣男生給自己的壓力還是比較大，其實老實講真的這樣。
像我們自己身邊的一些朋友，女生他們比較敢不出頭，可是男生比較不敢不出頭，就是會一直去想東想西。然後再來就是花錢也會比較謹慎嘛，因為在我們的認知裡面，當然這可能是我們自己去搞自己吧把問題搞複雜，可是像我就是很老派那種會覺得說，房子就應該是要男生買啊，就是我不會期待說女方去什麼一起幫忙買房子或什麼，我就覺得說這本來就是男生要做的事情，車子本來就是男生該買的，加油維修什麼本來就男生該做。當然你也可以講說我大男人我傻逼，但我的習慣就是這樣子。
所以其實我們給自己的壓力會很大，那也因為這樣子，就是比較沒有辦法說什麼，啊我們現在要什麼青春的一首讚歌，我們來感受一下人生，我要去海外 gap year 兩年什麼的，就是你做不了這種事情。你無法很坦然的去接受就是不管是什麼樣的未來，反正我們就是開心的去面對它。沒有辦法，你一定會胡思亂想。我覺得男生，至少我自己有時候我們身邊很多朋友都這樣，他就會一直去想東想西。
只是呢，真的還是要跟他勸一下，就是說像好像上集上上集有跟大家聊到的，絕大多數的憂慮，你最後面發現說你都是在搞自己而已。就是事情發生你就是兵來將擋水來土掩，因為有太多的你過去擔心的事情其實最後面都沒有發生，然後最後面真的讓你非常擔心的事情，是那些你根本想都沒有想過的。
所以如果當你可以悟懂這件事情的話，你就會知道說真的出了問題，你再來去煩惱怎麼樣快速的去解決它，而不是在問題都還沒有出來之前，你就先開始擔憂說啊有可能要常出差或什麼的。說不定你在工作幹一下之後他媽的你就離職了之類的，或是說說不定你後來出差是一個超級快樂的事情，你可以怎麼帶你的老婆一起去，或是說公司給零用金很多之類的，就是真的很難講你不知道。
所以既然不知道你就不要去為了這個東西擔憂。雖然講很簡單，像我自己也會為了未知擔憂，只是我們就是要互相勉勵，告訴彼此說其實等到事情發生之後我們再解決它就好。
### 來自 Ada 小粉絲
下面一位 Ada 小粉絲。Ada 你好，我是今年股災開始聽你節目的小粉絲。感謝你陪伴著我，從論文卡關到現在已經開始工作了。那另外想推薦您看 YT 壽司坦丁有關於資產頓化的這一集，看完這一集之後會有一種自己更了解市場的感覺。謝謝，祝您平安順利，愛您歐給愛您。
### 來自菜菜菜菜雞
下面一位菜菜菜菜雞，五星好評吹吹。留言密碼測試 6。股癌大你好，現在想加入大盤，考量到期貨斷頭的風險以及目前都是正價差，想從 00685L 往下開始扣。股癌雖然說是正二，但漲幅 % 數基本上都跟加權一樣，每下跌 1% 進場 1 萬，預計打進 50 萬的部位。看過保管跟管理費都不算太高，請問這樣的策略是否屬於合理？謝謝大家解惑。股癌，話說是不是太多人都知道無限轉倉導致近期正價差？
那個正價差或是逆價差有很多因素，包含像是利率或者說當然市場的情緒或者說避險的情緒什麼都會有所影響。我覺得並不是太多人知道這件事情而導致的一個現象。
然後再來講說這個正二，一樣啦，就是正二像過去的集數有跟大家分享嗎，絕大多數的狀況之下，我都會覺得說那些你聲稱要長期持有的，我自己是不會去推薦這樣子一個標的啦，因為很多時候就是你可能會承擔的相對大一點的風險，那你不一定會獲得兩倍的報酬，這個是你要比較注意的。
然後再來就是呢，雖然我講這個時候有些人就會認為說，啊你是不是反對，結果你看像前一波抄底我直接跟講說我就是有在買正二，我有去買台指期。當然後來那個正二我就是把它全部換台指期，因為當我已經確定說它那個地方是我要去大膽買進的地方，我就覺得連正二都太慢了，我直接開可能更大的槓桿去做這一段。
那像這個就是說在這個時間點是我會去使用的一個標的，所以其實在我看來，我怎麼講，就我至今是很難想像有人會想要去存，就是除了像什麼 VTI、VTI、IVV、SPY、0050、6208 這類的，就是我覺得它真的可以拿來長放，因為機制的東西。
那其他的就是你去上面去稀微加添醋、加一點槓什麼的，那個我都覺得是特化型應用，也就是應該是在特定的時間拿來用的東西。那我覺得這個，這應該是就像他講菜菜菜雞剛來，他也是可能沒有聽我們節目，所以就是問一個就大家都一直狂問的東西。
我還是要強調就你覺得好你就買嘛，就很多人很奇怪就是你覺得好，然後你又在那邊想東想西你又不敢買，那像你這種人就是很容易會遇到你真的嚇到的時候你一定是抱不住，因為你根本不夠了解這個東西，你根本不夠了解你要去問的。那就算我跟你講說很好可以抱，然後他媽的你先看一下那個 00685 他可能回測的時候可以多深，到時候可能就跑回來講說他說可以買結果這樣子。就一定會，怎麼說，我已經知道這個結局是長什麼樣子。
所以很多時候我不是不願意回答大家，是我請大家先三思之後再問問題，因為很多時候你自己連想都沒有想。這個是你們的辛苦錢，賺錢是不容易的，然後他媽隨便就要去市場裡面買一個你不熟悉的東西，不覺得很屌嗎？就是怎麼這麼多人敢做這麼屌的事情。
所以還是要稀微想一下，這個東西不是不能用啦，只是說在我看來是特化的應用，如果說是有特殊的行情要抄底有什麼我會拿來用它，可是如果今天不是什麼特殊的行情的話，就平常不會想要去什麼無腦長期持有這樣子的東西。特別用到無腦兩個字我覺得都是比較危險。
### 來自張欣欣
下面一位張欣欣，嗷嗷嗷嗷嗷。股癌您好，男友的朋友最近剛結婚，可以請您祝張華雷老闆跟宇宙超級無敵漂亮的陳老師新婚快樂，要永遠幸福快樂，平安健康嗎嗎？
祝老闆新婚快樂！那也祝股癌一家身體健康平安快樂，非常感謝。
### 來自 Camille aka Rebecca
下面一位 Camille aka Rebecca 大 Rosie 8 歲的妹妹。孟恭您好我是孟絹，我是去年才開始聽你節目的氣氛仔，雖然大部分都聽不懂，早期有聽過但太多髒話，那時候的我可能太年輕無法理解其中的奧妙就沒聽的。那現在聽很喜歡你真誠真實的超快速反應。那 12 月 1 號是我弟弟 Rosie 的生日，雖然已經過了，但是還是在這天留言一樣有效吧。那請孟恭用開第三家遊戲資本的聲音，祝 Rosie 38 歲生日快樂，口袋不再有洞。那謝謝祝大家身體健康，績效大爆炸。
我們希望 Rosie 38 歲生日快樂！
#### 關於節目風格的轉變
那確實啊，就是我早期的節目會被人家反映說就是幹比較多髒話，因為沒有辦法，我就是一個相對粗魯的人啊，而且我是很討厭廢話。然後外加甚至是有點沒有禮貌的人，所以像我是那種會跟人家出來吃飯，其實我覺得你太無聊，我就直接隨便掰一個理由就回家那種人。然後我是那種就是我可能跟你講話，然後我發現說就你講話超白癡，我就會直接選擇就從現在開始不要講話，就真的就完全不講話，然後就看你他媽就多會講這種人。
所以呢其實我一開始是真的比較不在意別人的觀感跟感受，然後就是這樣，所以就是怎麼講就講話的態度啊，大家會感覺比較我行我素一點。
那我覺得後來的影響是因為有小孩之後發現我小孩會學我講話，這真的是最關鍵。他一直在學我講話，所以我會比較收斂一點，有些表達我就會去稀微拐個彎，我就不會講說他媽的低能兒白痴智障幹你老師什麼，就不會再像以前這樣子講話。
因為你知道你講的他會學，或是說像有時候 Choco 那邊狂叫的時候，以前就是「Choco 幹你娘的」或是說「Muffin dog shut the fuck up」，然後有一次我講 shut the fuck up，我兒子就在那邊 shut the fuck up。然後當下你不能夠反應，因為如果你反應你笑出來，或是你跟他說 No No 不可以講這個，他就會狂講。所以你要假裝不知道然後等他自己忘記。Shut the fuck up，因為他那一整天他就是不管做什麼事情他說 shut the fuck up 什麼的。所以你知道說就是你講話不可以這麼粗魯，就慢慢的有去做調整。
那對我來說那就是一個人生階段的變化了，那也不會認為說好可惜喔，就是以前我講話這樣子然後可能因為這樣過濾掉一些聽眾。我反正覺得說就是可以接受我一切的人，那現在我給大家最好的回報就是知無不言，大家如果想知道什麼我都盡量的回答。大概這樣。
### 來自 App 096109
下面一位 App 096109 pretty 豆皮。離婚一段日子，慢慢體會投資就讓人生不斷的滾動調整，儘管常常低潮，也是會不斷的檢討自己。但看到明天的太陽依然會勇敢的前進。謝謝巧虎的經驗談。
所以是離婚會讓大家更懂事更明白是嗎？就他講的這個非常有道理，非常簡短的一段話，可是我覺得道盡了一切。
### 來自無數個想離婚的男子
下面一位，無數個想離婚的男子。老公好，小弟結婚三年，老婆的情感豐富，我神經大條，他覺得時常感受不到愛。我們很常因為一些小事吵架，而且又吵到沒有共識。我真的沒有辦法無時無刻為對方著想，我常在想難道結婚是要把自己變成一個不是原本自己的樣子嗎？我到底是該找個可以做自己的另外一半，還是要強迫自己改變呢？懇請直男老公教學，謝謝愛你。
這位兄弟還是參考一下上面那一位，你看他離婚之後，你看他過得多坦蕩。沒有啦就是，我自己本身跟你遇到的狀況是有點像，我覺得我老婆也是情感豐富的那一方，我也是神經大條的，然後他跟我講一些東西。
他很常罵我的一件事情就是說，像我有一個朋友離婚，他就問我說為什麼他離婚？我說他媽我怎麼知道，他就跟我講他離婚。他離婚你沒有問他為什麼離婚？關我屁事喔，關我屁事。就是我很常因為這樣的東西他就會覺得說，你為什麼我對於這些東西都不想了解？或是他跟我講某些東西，然後他就是會期待我要跟他討論，我要跟他講一些我的想法。可是我意思是說不是你跟我講這幹嘛？就是說我一開始都願意聽，可是當你要去質疑我說你什麼都不回應的時候，我就想說你跟我講這幹嘛？這一點都他媽的不重要，你跟我講廢話。
可是有因為這樣子我覺得我沒有辦法跟我老婆在一起嗎？其實沒有，就是我開始去接受一些事情了。
#### 互補的伴侶關係
就是我後來覺得說其實在感情裡面，我們先撇除掉一些比較細項的東西，在大方向上，大方向其實是我們的理想型會比較偏向是我們自己希望成為的那一種人。所以你可能是一個比較內向的人，你就是會被一個外向的人給吸引住之類的。當然不是每個人都這樣，可是至少在我的觀點，或是我觀察一些身邊蠻匹配的人都是這樣。所以他們某種程度上來說是一個互補的關係，他們未必是說就是同質性很高、然後都喜歡一樣的東西。因為那個可能會讓你沒有那麼舒服，不知道怎麼形容這種感覺。
因為我老婆之前跟我舉過一個例子，她會講說你一直在那邊講說你聽我講這些八卦有的沒有的東西，你覺得他媽的很無聊或傻逼的。如果今天你找到一個跟你一樣會做股票的？我說很好啊，跟我一樣會做股票可以跟我討論，我覺得這個不是一個很棒的事情嗎？他說可是呢，他會開始在質疑你的判斷，他會每天去尿說你今天那個東西怎麼樣什麼的，他開始介入你的工作。像我老婆就從來都不會跟我問什麼錢的事情或是說你今天投資報酬率怎麼樣，他不會問。可是如果今天有一個人他就是整天在那邊尿你這個，你會覺得會比較爽嗎？其實直覺想想真的不會比較爽。
所以我會可以接受一件事情就是，其實兩個這個伴侶之間他們有很多的差異是 OK 的，他們只要有辦法可以契合在一起就好。而且我們講的契合其實不是在講說是百分之百的契合，因為很難啦，百分之百的契合不知道就那種 soulmate 吧，小說裡面才會出現的。可是現實的生活之中就是一定有些東西會讓你是不滿意或是不開心的。
#### 離婚不一定更好
那我們自己身邊的一些朋友，他可能在婚姻的關係結束之後呢，他們跟我們分享的一些東西稀微跟大家講一下。他們會提到就是類似說，本來在婚姻裡面就覺得說概這婚姻分手一定會更好、離婚一定會更好，結果離婚之後發現沒有更好。因為可能自己也長大了，你想像的是你可能 20 幾歲那種我離婚之後我就瘋狂做愛，就你發現你已經沒有力氣了，腰會閃到之類。或是說你可能已經不想要這種肉體的東西，你想要精神上跟人家去做什麼神交之類的，可是人家不一定可以去符合你那個需求。
然後再來就是習慣的力量真的是非常的龐大。當然我們也不是說就是勸大家合不要離，我意思是說離了之後也不一定會像你想像的就是我就海闊天空，或是說你找到一個可能允許你做自己的人，但不知道他可能就沒有這麼情感豐沛，他也不在意你在幹嘛，他也懶得去問說你的一天發生什麼事情，他也不會在你可能受傷的時候陪你哭或什麼的，這樣一定會更好嗎？不一定。
所以我後來就比較不會去用一個單一面向去評論一個人，因為每個人都是非常有層次的，然後像自己的伴侶更是這樣子。他一定會有一些讓你不開心的地方，可是一定也會有讓你開心的地方。
#### Grass is Always Greener
那可是呢你跟這個人在一起的時候，我覺得這個就人性，就是說 grass is always greener on the other side，你一定會覺得說隔壁的花園是比較漂亮。因為你每天跟這個人在一起你已經習慣了，你已經就像你每天吃和牛，你不會覺得和牛是了不起的東西，你吃到海鮮就覺得哇好爽喔，這就是這樣。那所以你就一直覺得說是不是外面的世界更好。
所以有時候盡量先怎麼樣往後退一步，思考一下當初為什麼在一起，那現在你喜歡他的點怎麼去把它羅列出來。如果說最後面發現說就是跟這個人就是很痛苦的話，那當然就是可以去分開試看看。
只是因為我自己有時候又掉入這樣子的盲點，就是跟人家吵架或說什麼有一些糾紛的時候，我會覺得說不然就來簽字嘛，討論力都沒有的屁，這討論傻逼。可是其實後面冷靜下來都會覺得這不是好事情。
#### 生氣時不要下判斷
所以我給大家一個建議，就不管你做什麼樣的判斷，不要在你生氣的時候下判斷，生氣的時候下的判斷他媽的一堆都會後悔。
大概這樣，那今天就這樣，掰掰！
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
## Raychann 穩姿坐墊贊助
本集節目由 Raychann 穩姿坐墊贊助。各位，最近這個行情我看很多人是睡不著覺，上沖下洗磨來磨去，很多人都在說每天盯夜盤滑推特，一坐就是十幾個小時，感覺腰都快斷了。我們的老朋友 Raychann 這次帶著新品穩姿坐墊來拯救大家。
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長時間去坐著，怕你的屁股積熱，像過熱的顯卡一樣，穩姿坐墊它本體就開了七個透氣的散熱孔，使用兩桿表布，搭配三明治空氣層布料，就像是幫屁股開了散熱系統，下盤隨時保持涼爽，不會因為悶熱而心浮氣躁。Raychann 一樣堅持男女分款，依照體型設計，不做通用設計。
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## 生活近況
好，那我希望天氣是正式的轉涼。就是說今年的冬天蠻誇張的，我覺得很熱啊。那聽朋友講才知道說，原來去年的冬天好像算是排得上榜的，就是那種比較長很冷的冬天，所以今年可能就剛好相反過來，冬天就沒有這麼冷。
那最近也開始看到流感好像有開始要爆發的一個傾向。那像我們全家都有去打流感疫苗，那我是蠻慶幸有去做這樣子的決定。當然這還是要看個人，像有時候跟朋友分享這個，那就有朋友提到說，他們家裡的那個誰去打流感疫苗之後，然後後來有一些併發症、有一些問題。所以像這種東西我都是不敢去跟大家推薦說你一定要怎麼樣做，只能夠分享自己的心得。因為我自己從小就算是被爸爸訓練，就知道說反正每年就是要去打個流感疫苗，所以我現在也是把這樣的一個做法沿用到自己的孩子上面，那是覺得比較安心一點。
### Radiohead 演唱會
特別是看到外面現在有各式各樣有的沒有的東西在那邊爆發，然後就連我自己最喜歡的這個樂團 Radiohead 主唱 Thom Yorke，最近有新聞寫到說他在哥本哈根的兩場要延期，就是因為他喉嚨痛，這應該也是感染到某種 flu 之類的。
那所以我自己也覺得其實蠻幸運的，因為我差一點就要去哥本哈根場。因為哥本哈根跟柏林場是一樣麻煩的，也就是你為了要看這兩場演唱會，你就要轉機啊。當然這個可能聽起來有些人會覺得超廢，就是轉機到底有什麼大不了，但我就是覺得說，去外面聽演唱會已經是一個非常麻煩的事情了，然後現在也沒有像以前那種熱血，就是說去追星，所以就有一點覺得，如果真的太麻煩我就不想要去了。
那本來覺得倫敦場是最好的嘛，因為有直飛的班機，那只是後來倫敦場剛好有事情要做，所以就沒有辦法去。那在這兩個選擇上呢，真的覺得說那時候是臨機移動，還好是選了柏林。因為想說反正一樣是 12 月多嘛，那 12 月多我們知道說天氣要變冷了，所以我就乾脆選一個相對暖的地方吧。哥本哈根感覺是比較冷的地方，它的緯度是比較北部的，那我就去柏林好了。
所以就是因為這樣的一個簡單的理由，就是也沒有想太多，也沒有考慮說什麼當地要玩什麼，就是真的只是想去看演唱會，然後想要趕快回家。那所以就選了一個相對暖的地方，所以目前看起來是逃過一劫啦，因為本來他被延期的演唱會就是我要去看的。
那延期嘛延超久，他直接延到 12 月 15、16 號，也就是說如果說我不幸這個時候在那邊的話，我現在就面臨了是不是要改機票，在那邊等兩個禮拜。可是他媽的，在哥本哈根等兩個禮拜是要幹什麼，就完全不知道自己要幹嘛。所以覺得啊還好觀音保佑，你看現在都是把所有的功勞都推給觀音。謝謝觀音保佑我，然後讓我可以選到柏林場。雖然有時候話不可以講太快啦，搞不好他可能不知道，就是下個禮拜的柏林場還是因為喉嚨不好又要延期。總之看起來已經閃過了第一個劫數了，希望後面可以順利的看到它。
## 市場操作近況
最近在自己的工作上面，我覺得又再一次進入比較不知道要幹嘛的一個階段。前面算是比較戰鬥的階段，包含像是減碼，再來就是抄底的加碼。現在有蠻多的部位就已經慢慢的被動停利出去，並不是自己覺得要去摸一個頭，而是你反彈上去可能沒有力氣，那可能開出一個大黑 K，那我就選擇要把東西減嘛。
因為其實我整體來看啦，就是我不會認為說從這邊可以直接一路幹新高，然後就衝到底這樣。它有可能去摸新高，我覺得摸新高機率可能還是蠻大，但是就是沒有辦法這樣一路直接噴上去。雖然其實今年的行情已經超出很多人想像，搞不好後面再打臉我自己，但我自己會往這個方向去規劃啦。
也就是說手上有東西轉弱的話，就先把它減出來，然後一樣幹嘛？塞進去指數裡面。所以我現在自己手上的指數部位又再一次的開始增加。其實就是前面抄底的東西，前面抄底的東西當然有些反彈是很凶猛，可是只要開始注意到它有一個軟掉的跡象，那就會選擇去做調整。
## AWS re:Invent 觀察
最近市場上也有蠻多有趣的事情持續在發生。首先這個 AWS 的 re:Invent，本來大家是有在市場上聽聞說，有可能 AWS 要加入臥屌聯盟，也就是跟 OpenAI 會形成一個互相投資的關係，最後面是沒有發生。這個可能算是跌破蠻多人的眼鏡，因為其實有蠻多 AWS chain 裡面的一些關鍵人物，也就是說在過去的跟我消息上都掌握非常好的人，都有跟我們講這件事情，然後最後面是沒有這件事情的發生。
當然我們不排除也有可能就是後面才要宣布之類的，或是根本就沒有這件事我們不知道。但我們在市場裡面就是不停的去處理這種訊息，然後總之你只要可以對得比錯得多，那就是有機會可以賺到錢。
### AWS Chain 的表現
那本來我自己的假想是說，在 AWS re:Invent 這個活動辦下去之後，可能 AWS chain 會有一個發揮的機會，就像前面 Google chain 是表現得非常好。那最後面就整個說，可能我自己烏鴉嘴，因為我已經一直長期跟大家講說 AWS chain 不是人玩的地方，但是我自己其實本身還是持有蠻多 AWS chain。
雖然現在是以 Google 的持股作為一個主力核心，可是 AWS 的持股不管是什麼板材啊、交換器啊，然後或者是它的什麼 Scale Up、Scale Out，其實都是自己的一個選股之一，甚至連它的後段的 IC Design Partner，就是也是有在自己的配置裡面。
那看得出來是兩樣情啊，就是在 Google 的相關的活動跟曝光之下，它的供應鏈是有上去，可是 AWS 的活動之後呢，它的供應鏈是全部下去。
### NVLink 採用的解讀
那可能是因為市場過度去反應它要去採用 NVLink。那這個 NVLink 呢，它其實並不是說就是它要放棄自己的 NeuralLink，然後全部都要走向 NV 的一個解方，而是呢，它就是要去把它的東西長在 NV 上面，你可以這樣去想像。所以可以把它採購的 NV 伺服器跟本家的 XPU，也就是我們講 ASIC，可以去做一個整合。
那就我們的理解，目前它的路線選擇上是一個雙軌的設計，也就是它會有這個 NVLink Fusion 的一個做法，那同時也會有它自己本家的 PCIe 的一個做法。
所以其實理論上看起來的受害者會是 Broadcom 的 SUE，或者說前面剛跟大家宣布說要成立的這個新聯盟，可能是在這一波裡面沒有拿下太多的優勢。可是本來既定的 AWS chain 的一些交換器或是相關的廠商，以及像是 NVIDIA，對我來說，他們其實整體來說都是受惠的一個狀態，包含像是 AEC，也是一個受惠的狀態。
所以不太懂，就是這個市場為什麼會這樣子去反應，就是在這個事件之後，然後所有 AWS chain 都直接往下跳，這個我們不太知道。可是有時候，其實在短期的股價上，那是有很多你猜不準的事情，你以為會這樣就不是這樣。
### Credo 與貿聯的案例
我覺得像自己拉的一個組合，Credo 跟 BizLink，也就是 3665 貿聯。那這其實是一個非常直覺的選項，為什麼？因為其實像是 Credo 就是 BizLink 的一個客戶，那我們今天知道說 BizLink 的一個狀況不錯，那我們就可以去推說，那 Credo 也不錯嘛。
那可是像 Credo 前面也是有重殺過嘛，就那種你不知道為什麼會這樣子跌，那時候在節目裡面一直跟大家抱怨說，我真的不知道為什麼他會這樣子跌，那我們台灣的貿聯在那邊創新高，然後他在那邊跌。那結果呢，財報開出來你就發現說，就美國人真的比較慢嘛，然後他們可能沒有意識到這件事情，所以才會在就是盤後直接噴拉嘛，然後後來在開盤的時候我曾經最高是跳到了大概 23、24% 左右，只是最後面是直接收斂回 10% 啦。
那像這種地方對我來講就是一個殺人 K。我的反應是比較慢一點，一般我可能就是說，我發現你的那個圖越漲越母湯，然後又爆大量的時候，我會去做一些減碼。那這一波呢，因為剛好身邊有一些這個技術猛男，他也跟我在同一個車上，他直接跟我講說這種開高、然後一次衝那麼高的，然後同時你已經看到說台灣的供應鏈在同樣的這個財報——因為是 Credo 的盤後開嘛，那開完之後我們看貿聯是直接開高走低就灌下去了嘛。那他的意思是講說，基本上可能玩家都是同一批人，所以貿聯會這樣子走的話，那可能在 Credo 這邊也會這樣子走。
我真的覺得就是這位技術猛男超級厲害，就這邊就被他講中。他是賣在最高點，那我是沒有賣在最高點，可是我也是沿路跟著丟，那所以就稍微的去做一些這樣子的調節。就最近蠻多這種，就是可能你過去在抄底的東西，然後現在要彈起來，你發現他力量不夠，或是說表現得不夠好，然後就開始去做一些減碼。
### 持股調整策略
那當然其實在我自己的做法裡面，我是不會把持股去做清空，就是我看好的東西我都會持續擁有著，那只是會有一些動態的調整。也就是像前面大家不要的時候，你就丟我就接，我就那種資收班班長，我那春風化雨，這種問題學生全部送來我這我全收。那現在大家都搶著要的時候，就還一點給大家，你們這麼喜歡那就丟一點給你。那所以大概是往這個方向去做調整。
也稀微跟大家分享一下，就這次我看到 AWS 的這個活動我的心得，就是我認為說市場是有一點，甚至可以講說是反應錯方向了，我認為是這樣子。當然那個短期的股價就是長這樣不好看，所以不知道，有可能需要整理一段時間再看怎麼樣。
可是就是最近在做這個 AWS 供應鏈的朋友們，應該都非常有感的感受到，你每天就是擔心受怕受傷害，然後再來就是你就算有一個好的消息，你也發現說上不太去。
那我覺得可能比較好的一個解釋，就是因為車上的人真的很多，可能真的是人太多。那太擁擠的交易，我們過去都會有遇到這樣子的類似的狀況，大家都已經是共同期待某一件事情。類似說你在台灣蹲 BizLink，可能就知道說 Credo 的財報一定不錯，其實基本上像身邊的那種朋友們，都有算出來這樣的一個結果，就是說一定會 beat。那真的 beat 之後你就發現說，果然這個股價是上不去的，因為太多人在上面，然後太多人有一樣的想法。
但一樣這個其實不會去改變它中長期的一個軌跡。也就是像我們在前幾集跟大家舉例那個 Nittobo 的案例，大家說要用 Q 布就不會再用這個 T-glass，所以就瘋狂去殺它，然後最後面全部都被洗掉，Nittobo 直接射出去。我覺得是差不多的一個道理啦，也就是就算可能在某個環節會注意到它有一個短期的逆風，可是如果說你拉長看的話，就像說像這種銅的 solution 或是說 CPO 光的一個 solution，基本上我們都可以篤定說在接下來的幾年它只會放很大。
這個市場是大到就是可以讓這麼多玩家都在裡面可以賺到錢，就即便你現在看可能有很多的參與者、有很多的 chipmaker，或是說相關的電纜的廠商，可是其實大家都還是有辦法分。它跟散熱的環節有一點不太一樣，就是它的那個長長線其實超好的，那可能是因為短期過於的擁擠，所以會有這樣的一個變化，目前我會這樣子去做一個結論。
## 散熱供應鏈觀察
那跟大家前面聊到這個散熱這一邊，我們過去幾集有跟大家聊到一些散熱相關的話題，那現在有一些比較明朗的狀況。
### CoWoS 降價
那首先在 CoWoS 這邊，我們是知道說 Group A 的一些 Components 其實都有遇到一些殺價的問題，目前是知道說有些朋友是喊到比較誇張的數字，說有達到六折左右，那只是我們目前了解到大概是七八折的狀況是有的，也就是整體會去做降價。
### QD 供應商競爭
然後再來就在 QD 這邊，Supplier 是跑到了五十幾家去了，所以這個就是用屁股想都知道說一定會出現一些降價的狀態。
那當然其實像這種像是 CoWoS 或是說 QD 的一個降價，它不一定完全是一個很壞的消息，因為是整個市場它還是在一個擴張的狀態嘛，所以你可能就是說你的 P 是下去了一點，可是你的 Q 是大量的往上拉，那 P 乘 Q 之後，欸搞不好還是不錯的。但我相信那個估值乘數就是相當程度可能會受到一些影響。
### Kinsly 的狀況
那前面提到的像這個 Kinsly，那他也是有遇到一些降價的狀態。就是過去可能是 NV 故意不把它放在 AVL 裡面，希望它的專利方面去做一些讓步。那我們現在瞭解到就是應該是不會在這上面去做讓步，反而在價格這邊就是可能跟你稍微的談一下，然後那還是在接下來的 AVL 裡面有望會出現。那所以接下來我們可以稀微注意一下這一塊。
### 散熱供應鏈總結
這個在我們過去幾集其實有跟大家聊到，現在越來越明朗，就是在一些散熱的供應鏈上面有出現了可能被要求要打折的一個狀態。那我們希望這個打折，可以被伺服器接下來出貨的數量，或是說像 Google chain，它假設有 upside 的話，那可能整體可以去 offset 掉這一些降價的壓力，那就是會繼續走得不錯。只是如果沒有的話，那可能這一部分要稀微的停看聽一下，就稀微注意一下。
可是就整體來看，我還是回到我的大原則，就是我認為說這些東西都是很明顯在一個趨勢的跑道上面，所以理論上應該是就是假設有人犯錯、有人要重殺亂殺，然後接著跟你講說這個東西以後不行了或什麼的，其實反而是我自己會想要介入的一個時間點。
### 操作策略轉變
所以就像是前幾集跟大家分享，就我們現在的做法是有點改變。就過去我都是在做動能比較多，過去幾個月，那現在是有點說是會故意稀微的反過來一點，那種大家都在上面的動能，反而我不要去接觸它。
就是因為最近我相信大家應該有感覺到，就連我自己偶爾想要去追一些可能看起來感覺要突破的東西，都發現說不慎被套。很多時候覺得不慎被套，因為現在的盤我覺得進入一個相對比較黏的狀態。當然後面可能是有機會把它改出來，就還會再有一小波動能的行情，那只是就先提早進入一個新階段的做法。
也就是有東西掉下來的話，特別是現在開始有蠻多東西會突然間就給你掉下來，那你知道它的趨勢正確的話，可能就會去稀微的去做一些布局。那整體來說就會認為說，當這個指數可能走到前高附近的時候，因為再一次的去做一個就類似像前面所做的，就是如果有東西有跌破、如果大盤有出一個長黑 K 會再一次減碼，然後會再一次去做減碼。
所以變成是一個區間盤的一個做法，這是自己在短期內的一個規劃。
## 航運指數觀察
那現在市場上有一些有趣的東西。像我昨天就看到一個蠻好玩的，我們之前都會去盯那個 BDI，然後就是散裝航運的一個指數，波羅的海指數。那最近我是注意到這個 BCI，相信很多人有看到，它的那個數字是直接一路的往上跳。
那它是 Capesize 的，也就是說那種最大的船，可能是 8 萬噸以上的，然後是拿來載那種鐵礦砂、那種大宗原物料的。
### BCI 上漲的原因
那當然它有幾個故事在背後啦，包含說像在西非這邊可能有新的這個鐵礦的產能開出來，然後再來呢，現在市場上有一個 rumor，當然這可能傳很久了，就在講說烏俄戰爭有可能會有停戰的可能性。
那我個人看下來就覺得說，在基建啊或什麼西非鐵礦廠這些可能相對的影響，它是有的，可是不會到這麼大。但如果說烏俄停戰的話那影響就會非常大。所以其實我現在也不太確定就是市場行情是要賭這個東西，還是要去賭一個週期性的，就是可能原物料的運費上漲之類的。目前沒有辦法確定，只是因為我們隨便去看旁邊有什麼新的故事，所以稀微跟大家分享一下。
### 與老婆聊航運
那之所以會想分享這個是因為，剛好昨天在跟老婆聊天，然後就要聊自己的工作。平常跟她聊工作可能她都不一定聽得懂，要跟她聊什麼電子零組件、要跟她聊伺服器，她一定是完全是聽不懂，晶片聽不懂。
那可是跟她聊航運呢，這個她好像就是某種程度上的是可以理解，因為跟生活比較貼近。貨櫃輪是什麼東西、貨櫃輪載的 cargo 就是你比較好理解，那種長條型的，你在可能高速公路上會看到，有些是比較小的，一個 tube 是怎麼樣的一個規格什麼，這個跟她講她可能聽得懂。
那跟她講說這個散裝航運她也可以理解，就是你要載什麼白糖，或者說什麼一些原物料，小麥大麥還是說什麼鐵礦砂，就是你可能會就用這種散裝航運。那散裝航運可能又有分不同的尺寸，那為什麼有些叫做 Capesize？因為它沒有辦法過運河，它需要繞整個大陸繞過去才有辦法過的，那為什麼叫 Capesize 的原因她也聽得懂。
### 現貨船 vs 長約船
然後再來就是也跟她細部的拆解了一些小東西。但這個本身並不是可能我們在股市裡面最研究的一個主題，可是有時候覺得有趣你會去把它挖來看。
那像今天說如果接下來我們注意到 BCI 的一個價格持續上漲的話，那請問一下你要注意的東西是什麼？BCI 的話就是在講這個 Capesize 的船，當然你就要去注意說這種海峽型的船誰是最多的。那就算你可以找到誰是最多的，你還有進一步要去推導的就是，這裡面有些是簽長約的，就是我們知道說有些可能是為了獲利的保障，它不想去扛各個景氣的循環或什麼的，所以它可能是用固定的某個數字、某個毛利率去跟人家簽一個長約。在這個約定的時間內，反正對方就是穩穩的付租金，所以如果這個報價突然間上漲，跟這種長約的一個 supplier 可能就不會有這麼大的一個關聯性跟影響。
那有些呢它可能是走現貨船的方式，像大家說美國有一家叫 SBLK 的，它就是幾乎都在走現貨船。那台灣的話，像裕民它也是有在走現貨船。那現貨船的話可能就會隨著這個報價的租金去往上去做調整，那它可能就比較容易吃到這樣的一個行情。那當然反之，如果今天報價的行情不好的話，那那些打長約的可能就會有比較好的一個機會。
### 投資邏輯的相通性
所以其實整體看起來，你會發現說你是一路通路路通，你沒有辦法可能在每個行業裡面變成是那種就是真的專家學者、超級厲害的業內人員，可是本質上是差不多的。
像半導體也會有些人，他是選擇是用比較這種短期的報價去做生意。今天如果說報價是漲到一個比較高的價格，那可能很多人都想要簽長約，像以前的晶圓代工廠就是因為這樣去簽長約，簽長約就希望可以把這個報價鎖在這個位置。或是類似我們最近看到像三星這邊就有在講說，它的這個手機部門想要去跟記憶體部門去要東西，然後希望可以去簽一個約，那對方就不願意簽約。它意思就講說，因為這個報價還會持續上漲，所以我當然不要跟你簽，因為我可以在這個報價的循環裡面獲得很多利益的話，為什麼要把報價鎖在這個地方。
所以其實那個觀念是通的。它只是說，因為我們今天用半導體用手機去講，她可能不一定聽得懂，可是用這個海運剛剛去形容的話，她就可以完全的了解。
### 投資研究流程
所以其實就是說，像以這個案例的話我會怎麼做呢？就是我知道說它如果有一個最大的利多，會是在烏俄戰爭的一個停戰嘛，所以我會先把這些東西可能都放進去追蹤裡面，然後再就是按照上面的一個挑選嘛。
就是說航運的指數有這麼多種，你要挑哪一個？那我們要選擇是選擇散裝輪的一個報價。那散裝輪裡面又有分什麼 BDI、BCI，那你要哪一個？你選擇用 BCI。那 BCI 的話你就要去聯想說，那誰這個海峽型的船是最多的？然後誰的現貨船是最多的？它就會直接受到這個報價的影響。
那當把這個東西都已經篩選出來之後呢，我們就把它放在追蹤清單裡面。那當然你有幾個做法，一個就是像現在這些市場的猥瑣之輩一樣，就先進去蹲，或者說你就先去搶快。那可是這個搶快，這個都是賭的成分是比較大一點。
那另外一種是怎麼樣？就是說當事件正式發生的時候，你不怕高直接衝進去。因為事件發生的時候它不會一時半刻就停下來，類似說那時候記憶體可能在確定已經有缺貨的狀態的時候呢，那個每天在狂漲的時候，其實追進去都還是有很高的一個勝率。所以我自己會選擇這樣做。
那也稀微把這個思路跟大家分享一下，就是在觀察市場的一些股價的變化，然後找到一些機會，那因為找到這些機會，後續怎麼樣處理的一個流程，我都跟大家分享一下。那像這個就只能夠算是我們可能一整天在做的事情的其中一部分。
## EMIB 設備股觀察
像我今天也拉了蠻多的設備股出來，那這些設備股呢，其實本來一開始這個風向是有點亂，因為像我們之前跟大家講這個 EMIB，然後後來隨著這個 Google 的供應鏈表現很好之後，你就注意到大家都開始來看 EMIB 了。
那其實這時候就會加速去做開圖，那蠻多在網路上跟大家分享，或者說你在節目上會看到所謂的什麼 EMIB 設備股，那其實都要稀微的小心一下。因為當然甚至有些我自己也是後來才知道，但你就是要去做一個細猜。
類似說我們要去細猜說誰是現貨船、誰是合約船，一樣的道理。你去細猜之後你就會發現說，它可能它做的那個環節，它是半導體的某個生成環節沒錯，然後可能跟 EMIB 的東西也有相關性，可是它並不是可能跟 Intel 是比較交好的廠商，或是它可以直接 supply 給 Intel 的。
所以你光是去下這個一道一道的 filter，你就會把那個持股，就像我本來可能選出來是 10 檔，然後篩一篩剩下兩三檔這樣。那就一樣會把它放在追蹤裡面，那有些可能就會選擇說要搶快就先蹲看看，那有些就會選擇說，因為你知道這個 EMIB 的時間還在很後面，所以你真的突破、你真的新高的時候我再追你。所以類似這樣子的一個做法也簡單的跟大家分享一下。
## 市場總結
所以就大概是這樣子，就是目前在市場上的，我覺得又再一次的回到了一個，就是在我自己的角度，研究的時間是大於交易的時間。要去做更多的功課，然後要趕去春風化雨，有些東西掉下來的時候會選擇去買它。那有些東西如果是本來裡面已經買好的，當它形態轉差或是又開始出現那種，以台語來講就是長黑，以美語來講就是長紅的話，就會再去做一些減碼。
因為還是會覺得說，我覺得這波當然指數我相信還有一些空間，那只是如果說後面上不去的話，那一般我們都知道這樣的行情過去演過很多次。就是第一波均線還很陡的時候，它掉下來碰到均線就是會回彈嘛，所以像前面又跟你講說，如果今天是什麼破季線，就是我自己會大買的地方，因為我就敢買，我知道說因為它那個斜率很大。
可是如果今天是開始已經橫一個，不知道就是可能幾個禮拜到數月的一個狀態的話，那就有機會就它下次下去的時候就下比較深。所以接下來可能就是在那個後面下去下比較深的時候呢，如果說手上有點錢的話是不錯的。所以還是會再做一下這個持股的一個調整跟變化。
那這邊稀微跟大家分享一下自己的心得。
## Q&A
好，那接下來我們就進入 Q&A 的部分。
### 來自 CK Pharmacy
第一位 CK Pharmacy，我要看極光。大家好，有幾個新手問題要請教一下。依期貨的部位槓桿要如何計算呢？因為會有股期跟台指期的部位，是一樣把總市值除以保證金這樣計算嗎？那這樣槓桿的計算，有時候好像不是這麼直觀的感覺，因為台指期一口市值就好大。還是 Ada 會把股期跟台指期的部位分開算呢？二、期貨的部位是空單的話，空單的槓桿又如何計算呢？一樣是總市值去除以保證金嗎？那如果說部位同時有多空的話，會分開計槓桿嗎？還是會一起計算呢？再懇請 Ada 解惑，愛你。希望反彈再起，多軍勝利。
沒有，其實反彈已經發生中了。如果說你還在等反彈然後要去追的話，就很高機率你會再一次被殺在山頂。
那再來他問槓桿的計算，其實這個就直接問 AI，一秒鐘就有答案了。我覺得這個就不用拿來問我，因為這根本就沒有什麼技術性的東西，這完全就只是一個定義上的問題而已。
好但來都來了還是跟你講一下，反正就是市值去除以你的保證金就結束了嘛，就是這麼簡單。所以並沒有什麼直不直觀，因為台指期本身是大的，所以理論上你就是如果只用它的那種最低保證金的話，你就是開蠻大的一個槓桿沒錯啊。
那一般來說台指期的槓桿，我們會允許是比個股的槓桿再大一點，因為它可能是相對比較穩的東西。也就是說類似我們常跟大家講，大盤今天假設跌 10% 的話，有些個股是要跌 20、30% 的啦，所以它的槓桿可以稀微大一點，只是一般我們還是會把它去做一個統一的計算。
那空單的槓桿的話，計算方式也是一模一樣。那只有些人會去選擇把它做一個 hedging，也就是說你今天空單假設有個 1,000 萬的部位，然後你多單有個 2,000 萬的部位，我們就講說你目前就是 net 多單 1,000 萬這樣的意思，也就是 2,000 去減掉那個 1,000。
那這當然這都是各種計算上，然後跟方便自己控管的一個做法。就是我不太清楚你問這個定義問得這麼細要幹嘛，因為重點只是你自己有沒有辦法去把那個部位給控制好，這個數字呢並不是要去對外報的，而是你自己知道說，那我現在水位是偏高還偏低，那是給自己計算用的，所以你自己要用別的方式去做定義其實也沒有問題。
### 來自陳奕迅和 MMK
下面一位，陳奕迅和 MMK 平均有 1.5 顆蛋蛋。聽說廟孟恭耳溫這裡很靈驗，那來請主委祝我 12 月 12 號放榜順利，有獎學金那種最好，不然讀書好貴。那另外請順便祝辛普 Karina 生日快樂，剛好跟我放榜同一天。如果實現再寄禮物給主委一家還願，或是捐款給慈善機構之類的，感恩珍惜。
那就祝你們都放榜順利，那也祝她生日快樂。那如果說有實現的話，你就捐給慈善單位就好，不用寄東西給我。
### 來自王阿妍
下面一位王阿妍，老師的狗。Ada 您好，我跟弟弟都是您的忠實粉絲，弟弟 XIN 今年生日願望是希望 Ada 可以祝他生日快樂，可以麻煩用肌肉猛男聲音祝他 12 月 21 號 XIN 生日快樂？那也祝福 Ada 一家快樂平安愛你。
祝 XIN 生日快樂！
### 來自 MZBGATEID
下面一位 MZBGATEID，唯一支持林口謝孟恭。我也去看了《動物方程式 2》，愛是需要溝通，不管是哪一種感情。談戀愛真的好麻煩，愛的時候什麼都可以，不愛的時候什麼都不可以。但我覺得最愛的還是洗衣機、烘衣機、洗碗機、掃地機、廚師機、便盆、冷暖機、空氣清淨機。祝孟恭我老公一家健康平安，股票繼續賺爛，諾亞奇安繼續可愛。我是雲林小吃貨。
奇怪，像一般這種留言，就是那種盤在跌的時候才出現，就是已經語無倫次跌到不知道在幹嘛的那種。那像這位的話，不知道就比較特別，可能是那種空方被嘎到，開始講一些那種搞不太清楚的話。
### 來自烤鹽的皮卡丘
下面一位烤鹽的皮卡丘，烤鹽好累救救我。那想請教一下癌大，最近有謠傳 Flex 的 TPU 訂單會被拆分，主板 CLS、冷卻鴻海，它只剩下一個組裝殼，不知道是不是真的？可否解惑？
應該不是這樣子的一個狀態。Flex 後面會是一個蠻主要的一個組裝廠，就是它會有相當多的一個 TPU 的訂單會在這邊。那 CLS 的話就是它除了伺服器之外，在交換器這邊的市佔也很大。
那你說鴻海有沒有可能進來去卡到這些人的生意？都是有可能的，鴻海就是一家什麼小都做出來的公司，所以什麼機會都有可能會跑到他身上。可是不代表就是今天可能有一個人可以獲得一些東西，那其他人就要去死。
一樣這是我們一直強調，在股市裡面很多人的思維是零和的，當然它其實不是零和的，特別是那種有高速增長，然後它的需要的產量是超級大的公司，它可以養活很多人。
所以也不會類似說，像我們前面講到說這個 Google 它又要去做 EMIB 嘛，那很多人可能就直覺覺得說那是不是台積電的 CoWoS 也要去死了，不是這樣子一個狀態。它只是可能說它需要更多的產能，它只好去做這樣子的一個分散的做法。所以其實在這個案例上應該有這樣的一個狀態，因為 CLS 我們知道說它是一個近乎是全滿，或說已經可以講它就是全滿的一個產能，所以如果你今天是站在這個 Google 的角度的話，你就知道說你一定會去找更多的供應鏈來做啦。
就像我們前面跟大家聊到，其實 Google 現在在各種封裝廠就是到處都去找人家要產能的。有在購物車上的朋友應該都有看到這樣子的一個狀態。所以我個人認為這是很正常的一個操作。
### 來自肥宅王者 3661 上 5000
下面一位，肥宅王者 3661 上 5000，五星推爆來的。感謝您陪伴了許多通勤的時光，想拜託您幫我祝 12 月 8 號生日的台中廣賴靈 My Little Cutie 曹博士生日快樂，要天天開心喔，工作加油。
我們祝曹博士生日快樂。欸這個 3661 上 5000 好像很常看到他的 ID 喔，祝他早日上 5000。
### 來自地方炯哥
下面一位地方炯哥，炯哥就是爆哥。聽到太太連續兩次留言成功，好開心我也來留一下好了。那我就是 lag 喜歡歷史人物的先生，我現在在看德川家康小說，股癌推作者山岡莊八，那之後來看成吉思汗。最近的名片夾不見了，太太幫我選了幾款之後我都不喜歡，後來不了了之，然後內心想太太之後一定會自己幫我買。沒有想到過了不久就真的收到太太自己幫我買的名片夾。太太就說你一定不會自己買，這算我跟太太也有什麼默契嗎？
有。我真的覺得你跟一個人在一起久了之後，特別是那種就朝夕相處，你真的會有一些默契的產生，甚至是我們講的那種心有靈犀，很恐怖啦。就是你突然間肚子餓，然後你們互看一下，你們就知道說要去吃什麼東西。或是說你在路上看到一個很奇怪的人，然後你們互看一下之後，你們就直接一起笑出來，因為你們要吐槽的內容就彼此都知道了。所以這個是真的會發生的事情。
### 來自我愛你為愛你
下面一位，我愛你為愛你。安安孟恭寶，欸孟恭寶最近是不是沒有打泰拳了？好像很久沒有聽你分享了。那想問一下我請人幫忙做某件事情，已經跟他講怎麼做，但就是要自己畫蛇添足的，常常因為這樣爆氣，那這樣的我是混蛋嗎？
那還是一堆人在問槓桿，最近幾集幾乎都在問槓桿，下次可以叫快樂寶貝回聽嗎？槓桿就像吃辣，有些人可以吃很辣，有些人一吃辣屁眼就炸，這麼難理解喔。那另外 12 月要去沙漠出差了，可以祝我工作順利嗎？還有 In-N-Out 必吃什麼？安哥越來越像他爸爸了。
好，非常感謝。就是被說像安哥對我來講是一種驕傲啦，我覺得安哥長得還蠻可愛的。
#### In-N-Out 推薦
然後再講說 In-N-Out，In-N-Out 好像有一個我忘記什麼什麼 Beast 還是什麼，反正就是弄個亂七八糟，他們講說那個是什麼隱藏 Menu。我是沒有點到那個東西啊，我只有點他一般的 Burger 覺得超好吃的。那之後有人跟我講說要點那個，反正就是他那個名字聽起來就很粗獷，你上網 Google 一下應該找得到，然後要點那個東西。
#### 槓桿問題
然後再講說這個槓桿，其實我覺得他講得非常好。就是我很多時候我不忍直接跟大家講的東西，就是其實你會來問的，你就是不適合啦，簡單來講就是你會來問的你就是不適合。
只是很多人就是他沒有辦法接受自己不適合或是不會這件事情，他就是要一直問一直問一直問，然後直到自己受傷之後才學會。那所以正直講就我覺得那個就像大家講的，他就是吃辣，有些人可以吃辣有些人不能吃辣，那真的沒有什麼好問的。有些人喜歡大辣有些人喜歡小辣。
#### 泰拳近況
然後再講說是不是很久沒有打泰拳？沒有都還是有打，只是現在頻率沒有像之前，就是最瘋的時候是媽兩三天就去一次、兩天就去一次，現在大概就是一個禮拜去一次。因為其實我覺得這個小朋友的事情也開始越來越多，所以就是必須要在家裡待命的時間是相對多的。
#### 工作委派問題
然後再講說你已經請某人幫忙某件事也教他怎麼做，然後自己會畫蛇添足。這個沒有辦法，這個就是去管理人就是會發生的事情。就是我們很多時候都希望去找到一些人是可以使命必達，你跟他講要怎麼做，你給他一個錦囊，他就照著做。或是說他今天如果發現有什麼樣的一個狀況，他就直接跟你回報，然後你可以直接下判斷給他，就把事情都做好。
可是呢人就是喜歡去加入自己的一些判斷，那又或是像我去教一些人股票，我有時候覺得很煩的一點就是說，我都會直接嗆啊，就說你憑什麼有自己的想法。雖然那講話可能真的很雞巴很靠北，可是以前可能也有人跟我講過一樣的話，就是你到底憑什麼有自己的想法？你的判斷力就不準，你就是什麼都還不會，然後我跟你講一個東西，你要跟我講一堆「可是可是可是」，沒有什麼叫可是。你先幫他照著我講的做，然後照做之後呢，後來有問題的話，你知道所有責任是我負擔嘛，還是我教你嘛？你會賠會怎麼樣？我還可以幫你修正。你按照你自己的東西去做調整之後，請問我要怎麼幫你救？我根本就救不回來。
所以真的是有這樣子的一個問題。可是最後面就發現說，這其實也沒有什麼好去糾結跟吵，就如果你真的不爽的話就自己做，自己做的話就不會有問題。所以為什麼有些人罵能者過勞就是因為這樣，因為你就發現說你交給別人做你根本就不放心，別人會亂搞，你自己做做到死掉。
所以最後面會，我覺得是這樣，就像我去讓別人做事情，或者說假設請助理做什麼有的沒有的東西，我會盡量去把那些容錯率比較高的事情給他做，就是重複性比較高、容錯率比較高的事情。然後一些真的需要去下判斷，跟甚至會用到自己一些隨機應變的事情，就還是留在自己的手上，就去做一些工作的切割。
因為如果把這些東西丟給別人，然後別人失誤的話，像我也是那種會超級生氣的人，可是你也知道說你不能怪別人，因為是你自己要委託這個人的。雖然你會想說幹我不是早就跟你講說步驟是怎麼樣，可是你知道就每個人在那個環境下，他可能還是會想要去下自己的判斷、證明自己的價值啊或什麼的，然後就會有一些很雷的狀況產生。
這不是之前那個三國演義有演給你看過嗎？叫他說他媽的在下面守，他就要跑到山上去給人家圍，那個淚斬馬謖是不是，對就是會有這樣的一個狀況產生。所以只能夠接受它。
### 來自家燈漲停預備備
下面一位家燈漲停預備備，毫無保留推推推。來一大一款超讚的韓國樂天無糖優格碳酸飲，好市多就有，幫你喝一口就愛上。好想趕快考完學測玩煙雲，是說用遊戲機玩跟用 iPad 玩有差很多嗎？那最後幫我用小貓咪被無麻醉閹割懶蛋的聲音，祝我跟我家小貓咪明年學測都上牙醫系。
這個資訊量有點多。首先會講家燈漲停預備備，因為家燈不是那種就是可能不知道就高中生會接觸到的股票，它是一個比較怎麼講，它那個 FUP 不是每個人都會了解的東西，所以它應該是老人家，就是會問這個標的我直覺是老人家。然後覺得他媽老人家竟然要去考牙醫系，要去考學測，那他自己考學測就算了，他還有一個他家的小貓咪也要一起考。我不知道我覺得資訊量太大，我覺得這個人一定是他媽超奇怪的人，所以他推的那個飲料我覺得可能有問題，跳過！
### 來自出國留學卻只學會烤蛋糕
下面一位，出國留學卻只學會烤蛋糕，Us Against The World。嗨孟恭，請用部隊進餐廳喊口號的宏亮聲音祝我。
來！一二！生日快樂！
我覺得現在外面的保姆一定覺得他媽有病。
那收到最美好的生日禮物，就是今年結婚了。感謝老婆包容我在烘焙料理乃至生活上對於細節的小執著，我會繼續烤可麗露給你吃。在你滑手機滑到睡倒在沙發的時候抱你到床上，附上一根擠好牙膏的牙刷。雖然以你只會說謝謝的中文程度這段大概聽不懂，但沒關係我一樣愛你。請各位哼一段結婚進行曲，祝我們新婚愉快。
結婚進行曲怎麼唱？登登登登～登登登登～登登登登～
那也感謝主委不藏私的分享人生體悟，讓我如同開外掛般認知邊界也往前拓寬了不少。那衷心祝福這一家五口一切健康一切平安。我愛老婆，我愛你啊，我愛你啊！
### 來自聽說這裡很靈
下面一位，聽說這裡很靈。最近有個籌備投顧找我去當總經理，股癌小弟只是有分析師牌而已，經歷都沒有，感覺很像是掛人頭。請保佑我別遇到詐騙，我可以如何預防被騙呢？
首先如果是有牌的話是一定找得到啦，就是說那個牌不是這麼容易可以取得的東西。因為像之前有一個聽眾蠻有趣的，他送我一本他寫的書，然後他就跟我講說他們家跟投資有淵源，他媽媽有一個什麼投顧公司的牌。那後來回去一查真的有，只是就是感覺應該是沒有什麼客戶啦，但就類似這種吧，他們可能是有牌有資格，那可能在過去的經營上比較沒有處理好，然後現在可能要重新的去找到一些機會，所以就去對外找騙。不一定都是騙你的。
只是說要怎樣預防詐騙？首先就是進去不要亂簽東西，然後再來就是相關的文件跟一些東西要給你看，你也是分析師你一定看得懂，這不用害怕。最後如果說面試的地點是超奇怪的地方的話，就要注意器官不要給人家摘掉，就是可能不知道就像有超偏僻的地方就不要亂去。
### 來自手錶太大
下面一位手錶太大。請問健身後每次都很痠痛，還不知道是如何強迫自己持續運動的？那另外想要請問，自己是可以在長期投資賺錢的，但偶爾還是會被影響心情，甚至有時候小孩跟老婆也都會被影響，這樣的我還適合繼續投資嗎？
#### 健身痠痛
那首先第一個，健身後的痠痛我超愛。我有時候覺得說就是如果練完沒有痛的話，是很不舒服的事情，我也想要再趕快再去補個幾下之類的。雖然我知道這個不一定是對的，就是其實如果說什麼熱身都有做好、如果說什麼已經非常習慣、都有去做各種補充跟訓練，所以如果足夠的話不一定會痠痛。可是呢，像我就是很喜歡那種就是你狂推完然後回來的那種撕裂感。那如果說很痛的話，就稀微再多休息幾天，然後我自己是有搭配伸展，所以可能就還 OK。
#### 投資影響心情
那再來講說投資是會賺錢的，但是會影響到周邊的人。這個就是說怎麼講，我懂啦，就因為長期投資的話，就代表說你可能是跟著市場會一起就類似在海上漂，有時候會起浪，有時候可能是比較平穩。有時候掉下去的時候你可能就心情不好，你可能會一直去想它，你可能一直滑你的 app，你可能家人跟你講話的時候你的心不在焉，或者說他們跟你在講到很小的東西，然後你就想說操你媽老子在那邊一天回吐一千萬，你在跟我講說一萬塊的東西要買不買，就是你知道我講的這些東西嗎？因為我曾經有過類似的感受，所以就會比較不耐煩或什麼的。
那這個不能夠說是不適合投資，這個叫做人品不好。所以這個只要去修改你的人品，因為像我自己也曾經會因為自己工作上的壓力比較大，然後會影響到我身邊的人。甚至我老婆跟我講說，還是說我們不要做那麼多了，我們好好休息了，對不對？我們去西班牙，我們回去，我們不要在這邊。你看弄你的工作，有時候你心情好的時候很好，心情差的時候你都不講話，然後跟你講話講三次你才要聽。那後來我就慢慢去修正這件事情。
那我覺得要去調節這件事情，其實還是要從工作下手，也就是代表你現在工作壓力太大。那工作壓力太大意思是什麼？就是我們把投資當成工作，那這是我啦，可是你可能不一定，這可能是你的就是副業或說小投資這樣。就是說部位太大，在我的認知其實就是部位太大就有這樣子一個狀態。
舉例來說，如果今天是去下個什麼台幣 1 萬塊，你會在意他媽腰斬嗎？他腰斬可能甚至想說幹你不要跟我講了嘛，我今天薪水隨便拿就有這個 1 萬塊出來就把它補掉了。可是如果你今天下到 1,000 萬的話，或說 1 億的話，那當然他腰斬的話，你的心情就很難好起來嘛。只是說這個標準可能說每個人是不太一樣，而且它其實會慢慢的與時俱進。
像我曾經也因為在短期內，因為可能在 2020 到 2024 這個階段真的非常瘋狂，其實今年也是很瘋狂的一個行情，那時候會有這種就是可能每年翻倍的狀況產生，因為這行情太好了，並不是說我們真的自己多厲害。那有時候那個認知是跟不上的，就你錢變多了，可是你認知是跟不上的。所以你可能在上去的時候很快，那可是後面有一段時間你會非常的痛苦，你會就是說你還不習慣這個損益的跳動。
這個可能要真的有做股票做蠻深的人會懂我在講你不習慣。就是你以前可能會覺得說那這個一檔股票已經回吐什麼 150 萬、200 萬，這個可能就是非常嚴重了。可是你要知道就是按照你現在的部位，一兩百萬的一個回吐，其實就是不知道就是過去對你來說甚至就是三五萬的一個回吐而已。那我知道那個用 % 數來看的話其實差不多了，可是你今天用絕對數字看的話，你身體就很不舒服。
那那個其實是需要一點時間去調節到，就是你會去習慣說好 OK，我現在要去進出的話我一筆就是大概是這樣子。就是那個如果調節好之後，你的心情也比較不會受到影響。但如果說有急迫的問題的話，其實最快的一個方式就是先去降低那個部位，然後降低部位之後應該就會顯著的改善。那還是要去把這個人品給處理，這個是非常重要的不要影響到家人。
### 來自會仔孟恭說偶像拜託念我
下面一位，會仔孟恭說偶像拜託念我。最近看你一下蕭男一下吳傘，真的覺得你超猛超帥。那上一次留言是一年前祝男友生日快樂，這次也想借謝董金口請用哆啦 A 夢的聲音唱一小段主題曲。
不是啦，哆啦 A 夢聲音沒有辦法，我只會「等等等等」那一招，我真的只會那一招。等等等等～生生生生日快樂！
那另外男友剛從 ID 轉機構，雖然是思考很久後才做的決定，但他時不時會因為以後可能需要常出差之類的事情擔憂，想請直男嬌虎來大幫他矯正。那請他做好決定之後就帥氣的接受挑戰，不要總是想東想西猶豫不決的。股癌大愛您，祝全家平安健康。
這位會仔就是我們講的那種會有幫夫運的人，真的是這樣子。就是很多時候我覺得男生不免啦，因為可能當然現在其實有蠻多家庭是那種就是 double income 嘛，其實兩個都有在賺錢。那只是我覺得要接受一件事，就在台灣男生給自己的壓力還是比較大，其實老實講真的這樣。
像我們自己身邊的一些朋友，女生他們比較敢不出頭，可是男生比較不敢不出頭，就是會一直去想東想西。然後再來就是花錢也會比較謹慎嘛，因為在我們的認知裡面，當然這可能是我們自己去搞自己吧把問題搞複雜，可是像我就是很老派那種會覺得說，房子就應該是要男生買啊，就是我不會期待說女方去什麼一起幫忙買房子或什麼，我就覺得說這本來就是男生要做的事情，車子本來就是男生該買的，加油維修什麼本來就男生該做。當然你也可以講說我大男人我傻逼，但我的習慣就是這樣子。
所以其實我們給自己的壓力會很大，那也因為這樣子，就是比較沒有辦法說什麼，啊我們現在要什麼青春的一首讚歌，我們來感受一下人生，我要去海外 gap year 兩年什麼的，就是你做不了這種事情。你無法很坦然的去接受就是不管是什麼樣的未來，反正我們就是開心的去面對它。沒有辦法，你一定會胡思亂想。我覺得男生，至少我自己有時候我們身邊很多朋友都這樣，他就會一直去想東想西。
只是呢，真的還是要跟他勸一下，就是說像好像上集上上集有跟大家聊到的，絕大多數的憂慮，你最後面發現說你都是在搞自己而已。就是事情發生你就是兵來將擋水來土掩，因為有太多的你過去擔心的事情其實最後面都沒有發生，然後最後面真的讓你非常擔心的事情，是那些你根本想都沒有想過的。
所以如果當你可以悟懂這件事情的話，你就會知道說真的出了問題，你再來去煩惱怎麼樣快速的去解決它，而不是在問題都還沒有出來之前，你就先開始擔憂說啊有可能要常出差或什麼的。說不定你在工作幹一下之後他媽的你就離職了之類的，或是說說不定你後來出差是一個超級快樂的事情，你可以怎麼帶你的老婆一起去，或是說公司給零用金很多之類的，就是真的很難講你不知道。
所以既然不知道你就不要去為了這個東西擔憂。雖然講很簡單，像我自己也會為了未知擔憂，只是我們就是要互相勉勵，告訴彼此說其實等到事情發生之後我們再解決它就好。
### 來自 Ada 小粉絲
下面一位 Ada 小粉絲。Ada 你好，我是今年股災開始聽你節目的小粉絲。感謝你陪伴著我，從論文卡關到現在已經開始工作了。那另外想推薦您看 YT 壽司坦丁有關於資產頓化的這一集，看完這一集之後會有一種自己更了解市場的感覺。謝謝，祝您平安順利，愛您歐給愛您。
### 來自菜菜菜菜雞
下面一位菜菜菜菜雞，五星好評吹吹。留言密碼測試 6。股癌大你好，現在想加入大盤，考量到期貨斷頭的風險以及目前都是正價差，想從 00685L 往下開始扣。股癌雖然說是正二，但漲幅 % 數基本上都跟加權一樣，每下跌 1% 進場 1 萬，預計打進 50 萬的部位。看過保管跟管理費都不算太高，請問這樣的策略是否屬於合理？謝謝大家解惑。股癌，話說是不是太多人都知道無限轉倉導致近期正價差？
那個正價差或是逆價差有很多因素，包含像是利率或者說當然市場的情緒或者說避險的情緒什麼都會有所影響。我覺得並不是太多人知道這件事情而導致的一個現象。
然後再來講說這個正二，一樣啦，就是正二像過去的集數有跟大家分享嗎，絕大多數的狀況之下，我都會覺得說那些你聲稱要長期持有的，我自己是不會去推薦這樣子一個標的啦，因為很多時候就是你可能會承擔的相對大一點的風險，那你不一定會獲得兩倍的報酬，這個是你要比較注意的。
然後再來就是呢，雖然我講這個時候有些人就會認為說，啊你是不是反對，結果你看像前一波抄底我直接跟講說我就是有在買正二，我有去買台指期。當然後來那個正二我就是把它全部換台指期，因為當我已經確定說它那個地方是我要去大膽買進的地方，我就覺得連正二都太慢了，我直接開可能更大的槓桿去做這一段。
那像這個就是說在這個時間點是我會去使用的一個標的，所以其實在我看來，我怎麼講，就我至今是很難想像有人會想要去存，就是除了像什麼 VTI、VTI、IVV、SPY、0050、6208 這類的，就是我覺得它真的可以拿來長放，因為機制的東西。
那其他的就是你去上面去稀微加添醋、加一點槓什麼的，那個我都覺得是特化型應用，也就是應該是在特定的時間拿來用的東西。那我覺得這個，這應該是就像他講菜菜菜雞剛來，他也是可能沒有聽我們節目，所以就是問一個就大家都一直狂問的東西。
我還是要強調就你覺得好你就買嘛，就很多人很奇怪就是你覺得好，然後你又在那邊想東想西你又不敢買，那像你這種人就是很容易會遇到你真的嚇到的時候你一定是抱不住，因為你根本不夠了解這個東西，你根本不夠了解你要去問的。那就算我跟你講說很好可以抱，然後他媽的你先看一下那個 00685 他可能回測的時候可以多深，到時候可能就跑回來講說他說可以買結果這樣子。就一定會，怎麼說，我已經知道這個結局是長什麼樣子。
所以很多時候我不是不願意回答大家，是我請大家先三思之後再問問題，因為很多時候你自己連想都沒有想。這個是你們的辛苦錢，賺錢是不容易的，然後他媽隨便就要去市場裡面買一個你不熟悉的東西，不覺得很屌嗎？就是怎麼這麼多人敢做這麼屌的事情。
所以還是要稀微想一下，這個東西不是不能用啦，只是說在我看來是特化的應用，如果說是有特殊的行情要抄底有什麼我會拿來用它，可是如果今天不是什麼特殊的行情的話，就平常不會想要去什麼無腦長期持有這樣子的東西。特別用到無腦兩個字我覺得都是比較危險。
### 來自張欣欣
下面一位張欣欣，嗷嗷嗷嗷嗷。股癌您好，男友的朋友最近剛結婚，可以請您祝張華雷老闆跟宇宙超級無敵漂亮的陳老師新婚快樂，要永遠幸福快樂，平安健康嗎嗎？
祝老闆新婚快樂！那也祝股癌一家身體健康平安快樂，非常感謝。
### 來自 Camille aka Rebecca
下面一位 Camille aka Rebecca 大 Rosie 8 歲的妹妹。孟恭您好我是孟絹，我是去年才開始聽你節目的氣氛仔，雖然大部分都聽不懂，早期有聽過但太多髒話，那時候的我可能太年輕無法理解其中的奧妙就沒聽的。那現在聽很喜歡你真誠真實的超快速反應。那 12 月 1 號是我弟弟 Rosie 的生日，雖然已經過了，但是還是在這天留言一樣有效吧。那請孟恭用開第三家遊戲資本的聲音，祝 Rosie 38 歲生日快樂，口袋不再有洞。那謝謝祝大家身體健康，績效大爆炸。
我們希望 Rosie 38 歲生日快樂！
#### 關於節目風格的轉變
那確實啊，就是我早期的節目會被人家反映說就是幹比較多髒話，因為沒有辦法，我就是一個相對粗魯的人啊，而且我是很討厭廢話。然後外加甚至是有點沒有禮貌的人，所以像我是那種會跟人家出來吃飯，其實我覺得你太無聊，我就直接隨便掰一個理由就回家那種人。然後我是那種就是我可能跟你講話，然後我發現說就你講話超白癡，我就會直接選擇就從現在開始不要講話，就真的就完全不講話，然後就看你他媽就多會講這種人。
所以呢其實我一開始是真的比較不在意別人的觀感跟感受，然後就是這樣，所以就是怎麼講就講話的態度啊，大家會感覺比較我行我素一點。
那我覺得後來的影響是因為有小孩之後發現我小孩會學我講話，這真的是最關鍵。他一直在學我講話，所以我會比較收斂一點，有些表達我就會去稀微拐個彎，我就不會講說他媽的低能兒白痴智障幹你老師什麼，就不會再像以前這樣子講話。
因為你知道你講的他會學，或是說像有時候 Choco 那邊狂叫的時候，以前就是「Choco 幹你娘的」或是說「Muffin dog shut the fuck up」，然後有一次我講 shut the fuck up，我兒子就在那邊 shut the fuck up。然後當下你不能夠反應，因為如果你反應你笑出來，或是你跟他說 No No 不可以講這個，他就會狂講。所以你要假裝不知道然後等他自己忘記。Shut the fuck up，因為他那一整天他就是不管做什麼事情他說 shut the fuck up 什麼的。所以你知道說就是你講話不可以這麼粗魯，就慢慢的有去做調整。
那對我來說那就是一個人生階段的變化了，那也不會認為說好可惜喔，就是以前我講話這樣子然後可能因為這樣過濾掉一些聽眾。我反正覺得說就是可以接受我一切的人，那現在我給大家最好的回報就是知無不言，大家如果想知道什麼我都盡量的回答。大概這樣。
### 來自 App 096109
下面一位 App 096109 pretty 豆皮。離婚一段日子，慢慢體會投資就讓人生不斷的滾動調整，儘管常常低潮，也是會不斷的檢討自己。但看到明天的太陽依然會勇敢的前進。謝謝巧虎的經驗談。
所以是離婚會讓大家更懂事更明白是嗎？就他講的這個非常有道理，非常簡短的一段話，可是我覺得道盡了一切。
### 來自無數個想離婚的男子
下面一位，無數個想離婚的男子。老公好，小弟結婚三年，老婆的情感豐富，我神經大條，他覺得時常感受不到愛。我們很常因為一些小事吵架，而且又吵到沒有共識。我真的沒有辦法無時無刻為對方著想，我常在想難道結婚是要把自己變成一個不是原本自己的樣子嗎？我到底是該找個可以做自己的另外一半，還是要強迫自己改變呢？懇請直男老公教學，謝謝愛你。
這位兄弟還是參考一下上面那一位，你看他離婚之後，你看他過得多坦蕩。沒有啦就是，我自己本身跟你遇到的狀況是有點像，我覺得我老婆也是情感豐富的那一方，我也是神經大條的，然後他跟我講一些東西。
他很常罵我的一件事情就是說，像我有一個朋友離婚，他就問我說為什麼他離婚？我說他媽我怎麼知道，他就跟我講他離婚。他離婚你沒有問他為什麼離婚？關我屁事喔，關我屁事。就是我很常因為這樣的東西他就會覺得說，你為什麼我對於這些東西都不想了解？或是他跟我講某些東西，然後他就是會期待我要跟他討論，我要跟他講一些我的想法。可是我意思是說不是你跟我講這幹嘛？就是說我一開始都願意聽，可是當你要去質疑我說你什麼都不回應的時候，我就想說你跟我講這幹嘛？這一點都他媽的不重要，你跟我講廢話。
可是有因為這樣子我覺得我沒有辦法跟我老婆在一起嗎？其實沒有，就是我開始去接受一些事情了。
#### 互補的伴侶關係
就是我後來覺得說其實在感情裡面，我們先撇除掉一些比較細項的東西，在大方向上，大方向其實是我們的理想型會比較偏向是我們自己希望成為的那一種人。所以你可能是一個比較內向的人，你就是會被一個外向的人給吸引住之類的。當然不是每個人都這樣，可是至少在我的觀點，或是我觀察一些身邊蠻匹配的人都是這樣。所以他們某種程度上來說是一個互補的關係，他們未必是說就是同質性很高、然後都喜歡一樣的東西。因為那個可能會讓你沒有那麼舒服，不知道怎麼形容這種感覺。
因為我老婆之前跟我舉過一個例子，她會講說你一直在那邊講說你聽我講這些八卦有的沒有的東西，你覺得他媽的很無聊或傻逼的。如果今天你找到一個跟你一樣會做股票的？我說很好啊，跟我一樣會做股票可以跟我討論，我覺得這個不是一個很棒的事情嗎？他說可是呢，他會開始在質疑你的判斷，他會每天去尿說你今天那個東西怎麼樣什麼的，他開始介入你的工作。像我老婆就從來都不會跟我問什麼錢的事情或是說你今天投資報酬率怎麼樣，他不會問。可是如果今天有一個人他就是整天在那邊尿你這個，你會覺得會比較爽嗎？其實直覺想想真的不會比較爽。
所以我會可以接受一件事情就是，其實兩個這個伴侶之間他們有很多的差異是 OK 的，他們只要有辦法可以契合在一起就好。而且我們講的契合其實不是在講說是百分之百的契合，因為很難啦，百分之百的契合不知道就那種 soulmate 吧，小說裡面才會出現的。可是現實的生活之中就是一定有些東西會讓你是不滿意或是不開心的。
#### 離婚不一定更好
那我們自己身邊的一些朋友，他可能在婚姻的關係結束之後呢，他們跟我們分享的一些東西稀微跟大家講一下。他們會提到就是類似說，本來在婚姻裡面就覺得說概這婚姻分手一定會更好、離婚一定會更好，結果離婚之後發現沒有更好。因為可能自己也長大了，你想像的是你可能 20 幾歲那種我離婚之後我就瘋狂做愛，就你發現你已經沒有力氣了，腰會閃到之類。或是說你可能已經不想要這種肉體的東西，你想要精神上跟人家去做什麼神交之類的，可是人家不一定可以去符合你那個需求。
然後再來就是習慣的力量真的是非常的龐大。當然我們也不是說就是勸大家合不要離，我意思是說離了之後也不一定會像你想像的就是我就海闊天空，或是說你找到一個可能允許你做自己的人，但不知道他可能就沒有這麼情感豐沛，他也不在意你在幹嘛，他也懶得去問說你的一天發生什麼事情，他也不會在你可能受傷的時候陪你哭或什麼的，這樣一定會更好嗎？不一定。
所以我後來就比較不會去用一個單一面向去評論一個人，因為每個人都是非常有層次的，然後像自己的伴侶更是這樣子。他一定會有一些讓你不開心的地方，可是一定也會有讓你開心的地方。
#### Grass is Always Greener
那可是呢你跟這個人在一起的時候，我覺得這個就人性，就是說 grass is always greener on the other side，你一定會覺得說隔壁的花園是比較漂亮。因為你每天跟這個人在一起你已經習慣了，你已經就像你每天吃和牛，你不會覺得和牛是了不起的東西，你吃到海鮮就覺得哇好爽喔，這就是這樣。那所以你就一直覺得說是不是外面的世界更好。
所以有時候盡量先怎麼樣往後退一步，思考一下當初為什麼在一起，那現在你喜歡他的點怎麼去把它羅列出來。如果說最後面發現說就是跟這個人就是很痛苦的話，那當然就是可以去分開試看看。
只是因為我自己有時候又掉入這樣子的盲點，就是跟人家吵架或說什麼有一些糾紛的時候，我會覺得說不然就來簽字嘛，討論力都沒有的屁，這討論傻逼。可是其實後面冷靜下來都會覺得這不是好事情。
#### 生氣時不要下判斷
所以我給大家一個建議，就不管你做什麼樣的判斷，不要在你生氣的時候下判斷，生氣的時候下的判斷他媽的一堆都會後悔。
大概這樣，那今天就這樣，掰掰！