# EP634 - 教育選擇與巨頭 CapEx
歡迎收聽股癌。我是謝孟恭。
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## 教育選擇：感謝聽眾回饋
上一集跟大家分享完之後，非常感謝有海量的聽眾——各路的捏卵陣線、各路的美少女——都寫信進來給我各種建議，分享他們的小朋友在哪邊念書，覺得那邊的學風不錯之類的。
我們的想法不是說像人家講什麼體制外，不是說要去找一個體制外的教育然後跟社會脫節，絕對不是這個意思。只是因為我們看到孩子那個學校，他們以前屬於那種比較重視體育的，教育部分當然還是會叫你念書，只是不會逼著你念。現在變成我們看到有一些學長姐，他們可能一天花 3 到 4 個小時坐在下面寫功課。
雖然我分享出去跟一些朋友講之後，他們說 3 到 4 小時在台灣其實算還好。當然就是我們不喜歡這樣子，所以我們就試著去找一些學校，可能比較不會在功課方面做很多的填鴨。當然有些人喜歡寫功課，我們沒有要去反對大家的教育選擇——你覺得小朋友就是要念書、就是要寫一堆功課，OK，那是大家自己的選擇。只是我們想要了解看看有什麼其他的方案。
我太太的解方是覺得反正就把小朋友送到國外念書，比較單純。我的解方是還想留在台灣，所以我非常認真地去蒐集這些聽眾給的意見。他們跟我講說，可以去考慮一下台北的歐洲學校，或是說美國學校，因為我們林口也有美國學校，在教育方面比較開放，不會大家都一定要走某一個路線然後一直去壓你。
也有人跟我講說，我們自己選的這個學校又有分國內班跟國際班，如果你選國際班就不會這麼誇張。國內班的話，學校也很清楚——因為你在國內要跟人家競爭，就要瘋狂念書、瘋狂寫作業，這樣說也沒錯。對，各自選擇自己的路線。
非常感謝這麼多聽眾給我各種建議，甚至有些我沒有想過的，像什麼森林小學之類的——我還真的沒想過。我並沒有希望說我的兒子要跟 Mowgli 一樣在樹上長大，不用到那樣的程度。就只是希望他在未來的選擇上面有更多的路線。
## 人生哲學：選擇的自由
其實這跟我們在生命中去打拼是差不多的意思。很多人會以為你今天賺到錢之後就一定會往某個方向去、一定會做什麼事情。像很多人在遐想幻想——什麼有錢人一定開 Toyota、有錢人一定開 Mercedes、什麼跑車是 Ferrari——沒有，不一定。有錢人就是想幹嘛就幹嘛。有錢的意思不是代表你要跟別人穿制服，如果你還是要跟別人一樣穿制服，代表你可能還不夠有錢，這是我自己的見解。
因為我看到那些真的超有錢的，它是一個階段。從你可能一開始是什麼三級貧戶，慢慢往上爬。你會先試著——有點像 fake it till you make it——看到有些人開始帶一些厲害的手錶，會去吃一些厲害的板前，或者車子一定要買到什麼水準，你就會先學。
學到後來你就會發現，真的還有在進階的會認為：反正生活的重點在於彈性，你賺錢的目的就是你有更多的選擇。所以老子今天要吃一餐三萬塊的，或說我要吃一餐三十塊的，我爽就好，不會說什麼我一定要怎麼樣。
在教育方面也是。誰知道搞不好兒子以後超級喜歡念書，他跟我講「老爸我就要念書」。像我堂姐的小朋友，天才啊，超級會念書。當然那是因為人家爸爸是醫師，很多時候覺得小朋友的念書能力其實會遺傳。那種醫生很多都什麼三代醫生之類的。如果真的像人家這樣超級會念書，他跟我講「爸爸我要念書」，那當然就留在台灣念到飽。只是如果你不想念書，或是你想走別的路線，或是你覺得念書只是生活中的一部分，那老爸可以給你選擇嗎？
就像我們現在也有各種選擇。我們在台灣過得很開心，到海外其實也過得很開心，也不會像一些人講的什麼你在台灣賺到錢終極目標就是一定要搬到哪裡去、一定要進台北市。沒有這種事情，反正有錢就想幹嘛就幹嘛。當然這個想幹嘛就幹嘛不是說什麼你在路上橫行霸道，不是這個意思，就只是你會多一個選擇的權利。
你會發現蠻多人——至少我自己觀察——身邊可能年紀已經到屆退年齡，可是為什麼他們都不退休？因為他可以選擇退休，他只是不想要退休而已。就像川普講的，他在一次演講提到，那些退休的沒有一兩年就瞬間變很老。這個我自己有觀察到類似的情形，身邊的家人朋友那種真的跑去退休雲遊四海的，很快就退化。所以一定還是要找一點事情做，你不可以完全閒下來，你的腦筋或是說你的肌肉都還要持續運動、持續發展，要一直去燒它，要給它一點壓力，它才會長得更好。
非常感謝各位聽眾的各種 feedback，他們給我各種光譜上的選擇。有些是那種完全都在玩的，我也不會覺得小朋友要完全都在玩；有些是給我說可能可以考慮去海外或其他學校。非常感謝。
我有時候覺得這個節目很棒的一點就是，它不是一個單向的——我對大家輸出。很多時候大家也會給我意見的回饋，我在整理之後就可以給出一個更全面的 solution。我自己會選其中一個，就類似說我們在看市場的題材的時候，其實我也不是要當那種喊盤老師，雖然蠻多人刻意要把我形塑成為某種喊盤老師，那個就是腦袋不好就是這樣。我們的想法就只是在市場上找各式各樣的故事跟題材，當然一定會去做其中一些，不一定會選到最好的，有時候差的也不一定會選到最差的，反正就是在其中持續去做生活，然後把這樣的東西分享出來給大家。非常感謝。
## 珍惜當下：兒子的成長
下個禮拜會暫時回台灣一下，接著又要再帶小朋友往東南亞飛，反正就是我在放假期間都不想要待在台灣，我覺得會出事情。只是在這個飛機的舟車勞頓之下，還是會心中產生一些壓力，覺得好煩要搭飛機、飛行時間很長。
但其實我最近在學習的，就是像前幾集 Q&A 的那一位聽眾，他母親所提到的——你要試著去感受你的每一天，你要試著去珍惜每一段日子。
像最近我兒子在叫我打 SRB 的時候，不會像早期的節目會跟大家分享說我是喜歡跟他打，可是有時候會覺得很煩躁，因為你整天叫我玩一樣的關卡一直重複。他現在叫我打，我都一直陪他打。你知道為什麼嗎？因為我已經有感地感覺到他快要長大了。
以前會哭啊會鬧啊，或者有些關卡他會怕啊，叫我保護他或什麼的。可是現在有些關卡，你就看到他雖然怕，可是他就會用一些方法讓自己的恐懼被壓制。他就突然跳起來，然後在客廳跑個兩圈之後，回來坐下來繼續打。然後他就真的把它破關了。
你看到他這樣子之後，有點像是說——不知道有時候我們去放一個長假，或者你談一段感情，或者你剛到某一個學校——一開始都會覺得日子過得很慢，不知道在幹嘛，甚至會覺得想趕快離開這個地方、換到新的地方。可是真的等到你已經看得到終點之後，當你知道說剩下幾天就要退伍或者就要畢業，你雖然很興奮，可是你就會開始認真看你身邊的東西。你知道沒有幾天，你最愛的人可能就要離開了。
當你看到你的孩子手眼協調越來越好、可以自己破關、自己玩得很順之後，他每次來拜託你的時候你就會好好珍惜。
像今天早上——反正我現在每天早上都會接手遊任務，起床後還是要趕快先解一下手遊任務——解一解就聽到我兒子起床，轉頭看一下他，他就站著對我笑，然後突然衝過來就給我一個抱抱。我就想說，這樣的日子真的是不多了。
有朝一日——當然我也希望像那些歐美 TikTok，有時候會滑到小朋友可能很棒、25、27 歲還是會跳到他爸爸身上給他抱著，不管男生女生都是，那個男生都已經長大鬍子了還是跳到他爸爸身上——我也希望這樣子。可是如果他身體裡面有一點點亞洲的血液的話，搞不好後面會覺得「為什麼要這樣抱我爸」之類的，那就會變得蠻感傷的。所以能夠抱到就多抱一點。
其實我覺得就是想要讓自己的孩子過更好的生活。所謂更好的生活不是說我去幫他選擇，就是你可以選。我要告訴他的是：你可以選。那我們對他的要求是什麼？禮貌方面一定非常要求，做危險的事情有要求，干擾到別人這種有要求。可是其他你的興趣你要幹嘛——像他是用左手寫字，沒關係你就左手寫字啊，沒差。他踢足球是用右腳踢，他有自己的想法，我覺得很好。我就希望他可以長成他設計的樣子。
當然在路途之中，他會遇到一些事情——女朋友嘛，或是一些朋友會給他建議，他搞不好會換方向。那我就希望他在選擇的時候，不會有人告訴他「你一定要怎麼樣」，那就是比較不好的事情。
非常感謝各位聽眾的協助，小弟弟都非常感恩。祝大家平安健康。
## 市場操作：恐慌中找機會
今天早上看到台股驚心動魄的螢幕。只是我起床的時候已經快要接近尾盤了，看了一下盤中一堆東西殺到超級低的地方，就趕快找幾個東西點一點，趕快補一些部位。因為你知道恐慌已經有出來了，只是我覺得我現在的這一波操作或抄底，比較偏是去買一個反彈。
我覺得很好笑的是，你會觀察到蠻多人看股票就是——看漲就說漲，看跌就說跌，看漲的時候死命追，往下跌就問「為什麼會發生這樣的事情？到底怎麼了？」沒有，其實公司都沒有怎麼了，有問題的是你的成本。
所以你會發現很多人，股票真的下來給他買的時候他不敢買，股票上去的時候他死命追，那到底要怎麼賺錢？就只能夠賺那種線性行情——行情超好大多頭的時候的錢。如果今天盤面稍微扭一點，或進入橫盤，或進入可能 2018 以前的股市，或大概在 18 到 19 那一段稍微兇的時候，其實這樣非常追動能的做法就會受到蠻大的傷害。
所以現在有點像把工具箱的其他招數拿出來用。以今年的 year to date 來講，像我們美股就直接掉到水下，因為美股行情真的不好。那台股的話還算蠻不錯，但如果把去年的表現也拉進來看，基本上都還是獲利的狀態，只是看什麼時候要再做加碼。當然不希望說加碼太多的部位，然後變成頭重腳輕，再一個回檔就受到巨大的傷害。所以還是要且戰且走，不會太容易去 call 說某個族群無敵衝啊什麼的，會隨時保持一些彈性。
像前面自己去做的設備跟散熱，因為不符合自己的預期，所以就選擇把它出掉。即便我們知道基本面的狀態還是很不錯，只是還是會按照一些自己喜歡的指標——不管是技術面或一些籌碼相關的指標——去做綜合判斷。一樣這是我們自己的意見，如果你覺得你有更好的想法，那當然就歡迎。盡信書不如無書，盡信節目不如沒有節目，你還是要有自己的思考跟判斷。
## 科技巨頭 CapEx 上修
我們稍微看一下現在盤面的情形。首先在美國科技巨頭這邊，算是燒來了超級大的好消息。只是這個好消息因為現在盤面很差，所以大家就把它往壞消息的方向去解釋。
這有點像 Meta 過去一年的某一季——反正一樣他把那個 CapEx 數字上修，大家覺得這樣會吃到你的現金流，然後就重殺他。一樣的道理發生在 Google，也發生在 Amazon，就因為他們上修了 CapEx。最近市場的表現就是沒有給他好臉色。
所以大家可能會開始思考說，這些 hyperscalers 或者說這些 CSP 是不是做錯事情？那我只能說，他們從 2023 年開始就一直被說做錯事情——一開始是講說可能看不到投資報酬率，再講說這些 AI 巨頭不會 FOMO 了、AI 明明找不到應用，然後現在是講說會不會不小心把錢花光。
所以你就會發現大家都很聰明，巨頭都是笨蛋。Satya 是白癡，Google 現在老闆都自己回來操盤了他也是白癡，馬斯克是白癡，大家最聰明。這些分析師每個人都最聰明、報導者每個都腦袋最清楚，都知道這些 hyperscaler 在亂花錢。人家是真金白銀拿錢下來，你在旁邊打嘴炮。所以盡量不要去抓一些短期的走勢然後亂改說法，看漲說漲、看跌說跌是很笨的一件事情。
### Amazon：200B CapEx
Amazon 這邊開出了 2,000 億美元的 CapEx。只是亞馬遜的數字要稍微注意，它並不是完全 for AI server 的應用，裡面也包含了像是它的工廠和物流、機器人，或者是他們現在要推 Amazon 的低軌道衛星計畫。所以你不知道這 2,000 億美元可能佔比是怎麼樣。我們只要等後面的幾個季度，或是之後有一些報導或說法，我們再慢慢去猜。
亞馬遜開出這個超級高的 CapEx 數字，盤後就跌 18%。我覺得蠻屌的。現在大家可能會講說你就是要把現金都吃光、要去死了，可是搞不好一段時間之後大家又會換說法。你去把亞馬遜的線圖拉開來看，長年的走勢每次下去的時候大家都會看壞。Google 也是一樣的道理，可能開始下去大家都看壞。反正大家都只想要買最貴的股票，沒有人要買便宜的股票。
如果大家真的覺得這些大公司花錢是不好的事情，那你可以來看台股的 supply chain，或者你可以看美股的 supply chain。但無論如何，我還是覺得這些美股巨頭各種拉回的時候，我自己會想要去找介入的機會。
以現在的狀況來講，因為我們的成本都是在相對低的地方，所以很多人覺得跌很重，可是在我們看來根本還沒有跌到多少。只是如果出一些盤中 3 到 5% 的大跌幅——假設大盤有跌這麼多，個股被帶下去的話——就會考慮慢慢買，讓自己的手感持續維持。
因為我覺得他們敢這樣去做投資，基本上就已經是 open for business，後面一定會帶來蠻不錯的表現。特別是我們自己在 AI 應用端，其實持續看到有趣的發展，所以覺得這些巨頭他們敢砸錢就證明了也看到一樣的趨勢。現在花很多錢，後面可能就會賺很多錢，就像以前對 cloud 或其他東西的投資。你反而是不敢投資會有問題，在我的角度是這樣。
## Supply Chain 觀察
如果我們今天要看 supply chain，當然先從最貴的亞馬遜開始。亞馬遜還是要稍微提醒一下，200B 並不是全部都是在講 AI。如果是在講 AI，也不是全部都是 for NVIDIA 或 AMD 的 server，因為它本身有自己的 Trainium。Trainium 的佔比也不會到低，可能會持續往上拉。雖然在市場上有一些風風雨雨的產生，但老實跟大家講，在 2025 年繼續做 AWS Chain，幾乎好像都是被人家幹。在 2023、2024 的時候還蠻不錯，可是 2025 的時候感覺都是被修理——不管是做他的板子、CCL、組裝廠、網通，或者是做他的 IC design partner，在後段幫他投片的——我都覺得每次做好像都是被狗咬。
只是還是不會放棄，因為我們看得到這些數字跟發展。只是很好奇為什麼市場會這麼夭壽。如果這一次的 CapEx 在本波大盤修正完之後，真的對這些市場上一些標的造成影響的話，有點類似 2024 年 3、4 月的時候——大家還記不記得，那時候 ODM、OEM 其實已經長不動了，因為上面的預期蠻一致，有很多人在車上。後來盤整完之後就漲得動了，以及一些組裝或零組件廠、散熱廠，後面都可以動起來。
搞不好就是需要一個修正，盤整完之後你就會發現 AWS Chain 其實不錯，只是因為上面很擁擠，所以之前漲不上去。我還是會想看，只是可能會用線圖作為一個蠻重要的參考依據。
### Google Supply Chain
再來就是 Google Supply Chain。Celestica（CLS）算是盤整蠻久了。CLS 算是我心中的一個痛，大概 60 幾塊的時候把它賣掉，後來碰到 200 多塊。真的沒有想過這一天，那時候我已經覺得賺蠻多了，沒想到它可以飆成這樣。它還是維持一個相對平盤的狀態。
以 Google 的 supply chain 來講，除了 CLS 之外就是 Flex，當然台系的像鴻海集團也有摸到一點它的東西。以及在光通方面，Google 是最多人在看的東西，因為 Google 的 OCS，他是使用像 Lumentum 的 MEMS 的方案，而不是用 Coherent 的 LCoS 方案。所以這邊可能就是以 Lumentum 作為一個比較偏向 Google 陣營的相關概念。
最近的走勢也是蠻不錯的，特別是當大盤表現沒有這麼好的時候它是逆勢往上。可是我也記得 Lumentum 前面在持有的時候也是很痛苦，有一段時間整天在盤整，你也不知道發生什麼事情，但突然間醒來了就上去了。
很多時候我覺得很好笑，就是每次在一個股票橫盤或開始盤跌的時候，你就會看到一堆人丟壞消息。看久之後你就會發現要遠離這些人——你們到底在幹嘛？可能真的講一萬次崩然後真的給你講中一次。反正股票做多才有大錢，只是什麼時候做多。有時候會受傷，可是也不能因為一些受傷就拼掉所有的機會，還是要持續看。
### Meta 與 Microsoft
Meta 的話，目前沒有看到他在自己的 ASIC 上面可能會有比較卓越的突破，所以可能把這樣的投入視為他要去採購 general purpose GPU 作為選項，就比較不會去聚焦他。
Microsoft 最近在 Maia 這邊，他們正在馬不停蹄地在加工。我們蠻期待 Maia 後面可不可以帶來一些表現。在 Microsoft 這邊相關的 supply chain 就可以去注意，包含他有一些專用的機殼廠，最近也有一些表態。可能就是有一些先知，或大家提早先去賭，因為我們自己也有看到在 Maia 這邊有持續做推進。
### CapEx 佔比分析
稍微補充一些重點。亞馬遜那個 200B，不是說全部都是 AI server，因為有機器人、物流倉儲，可能亞馬遜低軌道衛星的佔比應該是蠻大的——因為我們現在看到 SpaceX 的數字是很高，所以應該會跟它對標。所以不是全部都是 AI，有些人可能直接把這個數字放進去某種公司裡面，當成是 target market 就這麼大，那可能會錯，要稍微下修一點點。
Google 這邊的佔比也不會說全部就是算給 general purpose server——這個大家應該都知道，Google 用了很多自己的 TPU。目前看到 TPU 的狀況非常好，Google 的情形在幾個月前就跟大家 cover 過了：它的狀態是想要更多的產能，而且它要的東西，按照我們目前所看到，可能市場能夠給他的量是三到四成——他要的是 10，大概是市場能給的三分之一而已。所以可以稍微注意一下，只是不要把這些數字全部算成是 NVIDIA 的營收或 AMD 的營收，因為裡面有很大一部分是 ASIC。
至於 Meta 或 Microsoft 的話，我覺得可以相當程度把比較大的比例算給 general purpose 的營收。只是目前知道在 Microsoft 的 Maia 這邊，他們有想要去加強。即便前面幾年，就像我跟大家分享的，他們是落後的狀態，並沒有成功地放量。事後驗證，你真的沒有聽到多少人跟你講什麼微軟的 Maia 多屌，倒是聽到一堆人跟你講 TPU 多厲害。可是他們現在有很用力在推 Maia，接下來就觀察一下，說不定有機會走出來，也有可能再帶新一波的供應鏈一起走出來。
## 硬體佈局與被動元件
目前看下來，我們要按照市場邏輯去思考自己的策略。目前市場就是選擇去殺這些——不管是巨頭或是軟體——因為巨頭本身隱含了他們是軟體嘛，或者整體盤面都不是太好。
那我們或許可以去思考，目前像台灣的市場相對強，一些 supply chain 的股票相對厲害，一些光通或者交換器廠商的股價都還蠻不錯，有可能就是市場暫時在這個時間點做這樣的選擇——把錢往硬體方向再持續堆疊。我覺得蠻合理的，因為目前看到的 CapEx 數字超越了本來的預期不少。
所以我自己心中也還在思考，因為現在也有弄一些散熱相關的東西，或許散熱股票沒有表態的話，可以把部位再加大一點，稍微往硬體的方向靠。在軟體方面，像這些美國巨頭，我還是覺得充滿興趣。當他們敢這樣花錢的時候，其實就是非常大的信心表態。只是有時候市場就是會修正就是會跌，有時候漲的理由跟跌的理由剛好是一體兩面，現在跌的理由可能後面就變成漲的理由。
我自己比較不喜歡在股價——當然如果是非常強勢的多頭然後突然掉一兩根大的，或像一些指數突然掉到下緣，那個我會有興趣。可是如果是橫盤然後開始往下掉——像一些巨頭的走勢其實是這樣——那除非碰到像美股蠻重要的指標，就 240 日的均線，720 也可以看一下。碰到一些重點均線假設掉不下去——先摸到然後往上走——往上走的那一段可能就會去加碼一點點。如果再繼續往下掉，就一樣等、等、等，等到下一個均線出現。我可能會往這個方向去做。
等到回台灣之後，應該會適度把部位加大，因為在外面放假的部位是比較少。所以導致像今天早上直接睡過頭——之前幾天都有在凌晨兩點多起來，今天可能是因為昨天玩那個 RO 守護永恆的愛 Classic 還蠻不錯玩的，玩到太晚，兩點多沒有被鬧鐘叫醒。早上才起來發現台股已經殺完再反彈了，比較可惜就是沒有撿到大家最恐慌亂丟股票的時候。對我來說是小虧，但沒關係，如果真的有抓到，你不會去這麼在意那個少少的幾%，什麼 2%、3%，距離底部那個還 OK。
重點是看長期趨勢。以目前的型態來講，還是要相對謹慎。只是如果可以盯盤的話，會更積極地做，特別是市場出現一些恐慌的情形。
### 被動元件與銀價
最近市場也開始出現一些有趣的資金挪動，後面可以再觀察。像前面被動元件在漲價嘛，漲一漲之後結果銀價就崩掉了，很好笑。但有趣的是，當銀價崩掉，你應該會注意到這些被動元件也不會再把價格往下調。這有點類似你看到那些早餐店跟你講說因為原物料怎麼樣、油價怎麼樣，所以東西往上調——可是後來原物料油價下去，你注意到你的蛋就是變貴了，它就是不會再變便宜了。
差不多的道理，可是這有可能讓這些相關的元件公司，它的產品結構會變好、獲利結構也會因此變好。所以可以稍微關注，過去可能因為某些原物料可以轉嫁成本長給客戶，今天原物料價格掉下來，如果漲價條件還是存在的話，或許在存貨迭代之後，就可以注意到會有不錯的毛利跟數字表現。
## 操作總結
總之，我覺得現在的盤面，特別是已經出一些恐慌的時候，蠻喜歡的，會想要去做看看短線。如果是那種凌遲盤——每天只跌一點點、沒有出現大逃殺、融資大暴減的話——就會覺得可能可以再等一下。但還是要看你的水位。如果今天水位很高，自己還是要小心，因為現在盤面震盪就是放大，從過去幾集就跟大家提醒了。如果水位是比較低的，像我現在水位屬於自己來講算低的，就可以做一些加碼，特別是大家都很害怕的時候。
這個我也花了一段時間才學會。最早都是很追動能，反正什麼漲就追什麼。後來就慢慢把一些工具放進自己的工具箱裡面。久了你就會知道，很多人真的都是想在你下跌的時候把你的票騙走。當然有些下跌最後就真的跌真的了，所以那還是需要你的經驗去累積，你的眼光也要累積，才可以有信心做出判斷。
大概這樣。希望大家平安健康順利。
## Q&A
**第一位 徐才元**
好期待可以被唸到，終於不用猜留言密碼。我跟先生 2 月 25 號結婚 10 年，寶寶在 3 月 6 號 2 歲。希望用帥氣某男人聲音跟我寶貝女兒致遠說生日快樂。西班牙的 churros 超好吃。我想謝謝我先生全職照顧我女兒辛苦了。
先生很讚，希望小朋友可以健康快樂長大。那西班牙的 churros 確實非常好吃，後來我再聽完就想說，其實是兩種——一個叫 churros，另外一個叫不知道什麼名字，反正一個比較大根一個比較小根。其實就是油條啦，只是沾糖粉或是巧克力，確實是非常好吃。
**PP**
我想提倡以後都念 Spotify 的留言，給 Android 用戶一點機會。用安卓機是什麼很賤的人嗎？感謝愛你。
其實我真的最近幾集發現念 Spotify 留言體驗還蠻好的，因為非常明快。也不用像之前 Apple Podcast 有時候可能禮拜三或禮拜六下午要錄節目，它還沒有顯示最新的，好像看它心情一樣。如果 Spotify 沒有什麼問題的話，我們應該會在這邊待一陣子。也希望你平安健康。
**Howey Lee**
之前在節目中推薦過 Norway in a Nutshell，整趟旅程實在太魔幻了，到現在回頭看照片跟影片都能感受到風景的澎湃。只可惜從 Oslo 到 Bergen 後半部的船程因為下大雪只開到一半就返程。Bergen 是我心目中最喜歡的城市，喜歡到直接想留下來找工作機會。之後還會有一個月的 Easter 假期，預計要去巴塞隆納或其他東南歐城市，最近有新推薦的行程嗎？
Norway in a Nutshell 真的是我覺得極罕見那種無敵到不知道該說什麼的體驗，我認為大家可能此生必去。再來我還蠻喜歡冰島的。
如果今天在講城市旅遊的話，我比較沒有辦法給建議，因為我自己是真的比較喜歡沒有人的地方，城市都覺得還好。當然如果你跑到義大利，像進去看聖彼得大教堂很不錯，或是梵蒂岡的博物館，那些都蠻有料的。只是沒有像 Norway in a Nutshell 那時候去完回來跟大家狂推，因為真的太屌了。
我覺得絕大多數城市旅行，就是去找當地的大教堂，再來就是去找 market——像在西班牙的話就 Mercado，去找當地的中央市場。跟台灣一些 renew 過的中央市場感覺還蠻類似，比較乾淨、什麼東西都有，很多可以直接在當地吃，蠻方便的，而且可以吃到很多特色料理。所以我在城市裡面一般就是看教堂跟市場，這是我比較喜歡的。
**Tony Tsai**
我上次超早留，然後你從後面念。現在好啦我晚點留，看你會不會念到。最近看完你寫的灰階思考，確實是寫得很不錯。想問一下你小資的時候（資產小於千萬），你槓桿的方式都是融資、質押、股期哪一種方式居多？是不是都集中火力做一檔股票？那想聽分享。對了 Beer Dick 夏日狂想曲很好玩推薦給你。
謝謝，這兩款我都玩過。基本上之前跟大家分享過，我是黃油專家。雖然後來想一想覺得有點怪怪的，某些聽眾會覺得我是變態吧。但我真的就是把它當成遊戲的類型，因為我當時最想要投資黃油，覺得黃油看起來超級賺錢。後來才發現黃油的市場基本上那些會賺錢的作者他就已經知道自己會賺錢，所以就自己狂出就好。不太會賺錢的，你好像也找不太到機會。因為你玩久了——我那時候就是把每個類型都拷爆——基本上我已經知道哪些東西會賣，真的很直覺。大家想得到的遊戲我全部都玩過。
再來講小資時候槓桿的方式，其實都會做。股期比較少一點，是後來熱絡之後大概 2021 以後才有去弄。以前我會弄那個半導體期貨，後來因為 spread 太大，短線比較洗的時候整天滑價，就覺得不太適合。雖然回頭看都覺得好像在小打小鬧，但股期要確定這個東西有大量才會去做。以現在的狀態基本上不太可能用股期，有些現股你自己買進去都會擔心說一敲馬上被量化吃豆腐吃個兩三檔，你怎麼能去買股期？流動性根本扛不下來。當然小資的時候股期是 OK，就是可能流動性不夠。
所以融資還是最直接的，特別是融資利率可以往下談。質押的話就是那些不能融資的股票會去使用。比較多的還是融資跟質押。
是不是都集中火力做一檔？一般都是先散打。像現在可能散熱好了，或美股假設巨頭一起點——一般都是先一次打一把，接著拿一支最強的，就會一直把比較弱的賣掉去加到最強的。
舉例假設我有 1,000 萬的資金，300 萬去買散熱，可能買了三檔——先隨便舉例三檔散熱大家都知道的股票。今天誰走得比較好，我就把走得比較差的減碼去加到比較強的。而且不是說 100、100、100 然後減掉 100 去加——不是，我會再上槓桿。所以最後面這個部位可能變 600、700 甚至更多。如果是質押的話，就可以一直漲一直再加上去。如果是融資的話，你可以在盤中把它沖掉然後再往上打一次，就可以加到更大的部位。
其實我不太喜歡跟大家分享這個東西，只是大家問我就還是跟你講一下。只要看對的東西就會越加越大，看錯的就會把它縮掉。至於看對看錯怎麼辨識？一般可能抓個 10 天 20 天交易日以後，趨勢就會很明顯。趨勢出來之後就知道了。如果一直都是橫盤，就不會做太多動作。
**LYT**
結婚後因為種種原因，婆婆硬是要住我和先生家。婆婆有自己的房子、先生還有其他兄弟姐妹。預計同住三年但未來的事很難說。想和觀音大士許願讓婆婆盡早搬走，願意每年捐 5 萬給幫助關心心理健康的機構，只要能夠捐到 50 萬元。祝福孟恭一家都能夠與兩邊家人相處融洽。
家家有本難念的經。現在很多人都會講不想跟婆婆住，可是老實講也很多人不想跟岳母住。就連我岳母這麼好的，我也不會想要整天跟她待在一起，因為還是會有代溝。長輩就是有代溝。
如果今天預算充足，你們可以住附近——在旁邊幫大家搞一間，或是一個套房也可以，大家可以互相照顧，吃飯時間可能一起。這個比較折衷的做法。如果預算不夠，就只好——總是有一個兄弟姐妹要去扛嘛，特別是在亞洲的思維。
有時候是要這樣，解鈴還須繫鈴人，可能要去了解一下為什麼婆婆想要跟你們住。搞不好你特別 nice，搞不好他根本不是喜歡你老公而是喜歡你。因為你可能平常演得很像，他覺得這個媳婦不錯、跟他住一起應該蠻開心的——殊不知你只是在假笑。很難講。
但我覺得是一個很大的問題。有時候我會去看一些靠北網站，像一些匿名網站，下面跟戰場一樣，很好笑，在那邊互噴互嘴。很多人都很反對跟婆婆一起住，但我覺得這讓婆婆 for bad name，其實婆婆不一定每個都這麼壞，那就是長輩。簡單講就是長輩好不好相處的問題——婆婆或岳母或岳父或公公。為什麼比較少人講岳父跟公公呢？因為男生的意見還是比較少一點，男生很多時候就覺得好、我也不知道講什麼、這給你媽講。像我很多時候兒子問我什麼，我就說你去問你媽媽。所以女生的意見比較多，一般至少在我身邊是這樣，很多時候就比較不討人喜歡。
有時候我自己也會換位思考。像我就會跟我太太講——因為她現在兒子還這麼小，她一定會去想兒子以後可能要娶的對象大概是什麼樣子。我就跟她講你千萬不要有這種恐怖的想法，因為後來你就會把它付諸實踐。你就會在兒子帶女朋友回家的時候，不喜歡的就沒有這麼熱情，喜歡的就推過頭，後面人家要分手你搞不好還硬要把人家湊合在一起。
那是小朋友的事情。某個程度上已經可以在——我 33 歲、我老婆 27 歲——我們兩個之間就已經看到可能未來會有的那種身為公婆的樣子，所以我們非常警惕。我太太絕對不是想當一個惡婆婆，她只是覺得她的兒子很特別，想要幫他做更好的規劃。很多婆婆其實想法是這樣。
只是我覺得重點還是在於小朋友長大之後要有自己的想法。不管是諾亞、或像我、像你老公、像你——長大之後要有最小家庭構成的概念，很常跟大家提醒的：你跟你老婆、你跟你老公、跟你小朋友，你們是最小單位。如果這最小單位的人沒有滿足的話，你是沒有空去滿足其他人的，沒空就是沒空。希望你們可以盡早解決這個問題。
**吃頭頭**
感謝每週兩次的陪伴。雖然只是指數仔，但您的市場分享還是讓小弟受益匪淺。明天就要出發英國和老婆團聚。希望可以祝我們工作生活都一切順利。最後因為我們都很喜歡台灣版 GIJU，希望可以一起喊「爽朗德，撿到 100 塊」。
對，我也非常喜歡 GIJU。近期不知道是人家 AI 去做出來的還是怎樣，就開始有看到一些新的 GIJOY，但不排除是 AI。GIJOY 真的帶給我很多美好的回憶，我跟朋友到現在都還會阿囉哈。
**語言的力量**
孟恭大大好，過年前想借謝孟恭的神力來許願。希望在三月前可以找到理想的工作，如果達成就捐出一半的月薪給公益團體。祝孟恭大全家平安快樂，聽友也事事順心。
希望你可以順利找到理想的工作。我在想會不會最近一些團體跟機構想說，怎麼近期的捐款越來越多？非常感謝大家都用自己能力範圍內的力量來回饋社會，一起幫忙讓這個世界更加美好。很多時候盡量不要去做那種呼籲的事情，那是以前小朋友最喜歡做的——呼籲大家一定要幹嘛，或像一些左派也喜歡做類似的事情，整天都在 raise awareness。當然這個東西很重要，只是我覺得真的下去做的人才是最珍貴的。
**CH**
推個動畫，新年快樂。
新年快樂。
**Angela Cho**
我跟老公都是您的忠實聽眾。她是很久以前採訪過您的攝影記者，同時也是樂團貝斯手。去年因為韌帶斷裂右腳開刀，樂團暫停演出了幾個月。2 月終於要回歸演出，請幫我祝老公演出順利、2 月 14 號生日快樂。我跟兒子都愛你，你是最棒的老公還有爸爸。
是那個嗎？Future After Second 的 Arty 嗎？因為我只記得有這個貝斯手採訪過，後面還送我她的專輯。也祝你們全家健康快樂，希望老公的傷可以盡快好起來、順利演出。
**Tammy**
拜託念到我，好想被念到。我是來自台中的快樂寶貝 Tammy。我的男友是您的忠實聽眾，您的節目陪伴我們每一段開車的時光，每次他都一定要聽完您的節目才肯聽我想聽的歌。也因為您的節目加上他時不時的碎念與諄諄教誨，真的讓我在投資路上受益良多。2 月 7 號是他的生日，想請您用馬斯克的聲音祝陳震軒生日快樂。
我就已經講過馬斯克聲音很難學，雖然有特色可是也沒有多少特色。「Yeah, happy birthday. Yeah, yeah, yeah, yeah. Make money, make more money.」就不像嘛，可是他講話就「要——要——」。
愛他，謝謝他一直的照顧。最後也祝福您與家人身體健康平安順心。非常感謝。一般會這樣謙稱自己是快樂寶貝都不會是快樂寶貝，快樂寶貝就是不知道自己是快樂寶貝才是快樂寶貝。
**陳小魚**
希望癌大、我老公跟 Lisa 仙女可以找出最適合小朋友的生活方式。聽到學校改方針，可以想像超崩潰的。也希望自己每天撥出時間做功課，可以績效大爆射。謝謝繼續做節目，感恩。
非常感謝小魚的支持。對，有點像你本來規劃好完美的劇本——這邊不錯又離家近，學風又是你喜歡的——突然間人家跟你講「沒有，現在學風驟變」，你就會覺得是不是要出事情了。
但有可能我們真的想太多了，只是我們就是習慣在事情發生前就先去找解方，比較不喜歡做被動的人。如果我已經識別到那邊有問題了，當然就先去找一些 alternative solution。不一定我會走別的路，可是如果到時候真的發現水土不服，我早就規劃好別的路線了。其實真的還早，國中以後才會開始變很硬，還有好幾年——還有七年。只是就是習慣都先把事情想好。
**拼音曾**
身為每集都有聽的忠實聽眾，很感謝不藏私的分享最新產業資訊跟生活點滴。第一次留言，想麻煩你祝我 2 月 12 號生日的老公張欣欣能夠心情愉快、從從容容有刃有餘，不被工作上的鳥事摧殘。也祝孟恭營收爆發、闔家平安喜樂。
非常感謝這位聽眾的支持，也希望你的老公可以不被工作上的鳥事給纏到，一切平安健康。
**（匿名聽眾）**
我剛剛感動了一下，當下真的非常感動，覺得沒有嫁錯人。直男教科書法力無邊，很多事情講了十年沒有用，但您的金口一開先生立刻遵命。Lisa 的 IG 文字內容超帥，我好喜歡。祝福直男教科書一家人平安健康快樂。
首先這個老公非常偉大，我也想要看齊。希望這個學長的力量可以保佑我們這些後輩，持續往更好的家長的路上前進。
我自己老實講，假設在一般的企業上班，要打卡的那一種，今天知道有一個地方薪水比較好，會不會做出一樣的決定？我不敢很有自信說一定會，因為我也沒有體驗過。但因為那是一個不容易做出來的決定，只能說這個老公非常厲害、有兩把刷子。
再講說我老婆的 IG 文字內容超帥——你覺得帥？一直講說蠻衝的是嗎？我跟你講，那個衝是已經被我修飾過的。我不會跟她講什麼手機拿來我幫你發文，只是她會說「我可以這樣講嗎？」我就說不要，那個要改掉，you will offend some people。台灣人不喜歡聽到某些話，但對她來講，她覺得「沒有啊，我也會講我們西班牙的不好，我也會講現在在羅馬哪裡不好」。
我說台灣人不一樣，台灣人很討厭你講他們哪裡不好。你不用去捧 A 踩 B，你不用做這種比較，你要講別人好就講別人好，你不用拿你這邊來比較，因為你會被罵。各地有自己的風土民情。她說奇怪了，她講西班牙爛的時候也覺得沒差，可是為什麼台灣人會在意？
後來她自己有發現——就像我們家裡那些長輩很多時候會跟她說台灣多好之類的，她就會講「對啦是不錯啊，可是你講的東西我們的國家也有」。她以前就會跑到那種地方社群然後跟人家在網路上筆戰，人家還嘴贏她——講母語的嘴贏人家。因為地方社群有很多那種沒事找事做的——除了管理員之外，我覺得基本上就快樂寶貝了。就是那種路見不平你有不爽，你也不敢當面跟人家講，就整天在那邊公審。公審也沒有意義，你也抓不到人家是誰，就只是心中爽。
有時候就是挑戰到 Lisa 的價值觀，她之前就跑去跟人家吵架，後來被我退群。因為要稍微尊重一下，避免給自己惹上麻煩，整天給人家燒也不是什麼好事情。
**E-Sync**
Hello 孟恭，感謝你的 Podcast，讓我去年第一次進場台股跟澳洲的 ETF，這半年績效 13%。我會在澳洲持續推朋友一起聽節目的。祝你全家幸福快樂健康。
我覺得 Spotify 蠻不錯，挺國際化的。從前面幾集留言到現在都有各地的聽眾，雖然台灣的佔比最大，可是一大堆美國人、在日本、很多地方都有聽眾。可以聽到他們的聲音，我覺得蠻不錯的。
**楊以居**
MK 大大您好，小弟從 2021 年開始聽您的節目，導正我非常多的股票知識，讓我更有能力支持自己老婆跟兩個寶貝女兒的愛好。有選擇的能力真的很舒服。自知應該是沒有機會請您吃頓飯，只好買一張芝麻豆腐作為感謝。
非常感謝支持綿豆腐。綿豆腐的老闆張先生是我們最早期的 sponsor 之一，他很有慧眼，在很早就發現這個節目有料會有人聽，所以直接拿新台幣來支持我，希望我可以一直做下去。後來我們的事業跟他的事業都是一起在成長。最近看到在中國那邊有人在盜版他的綿豆腐——你做得夠好對岸就想要盜版你的東西，這也是一種肯定。非常感謝以居的支持，也希望你平安健康。
**竹北聽眾**
孟恭，我老公去年的祝福爸爸名字叫阿乾。請孟恭用川普的聲音唱一句祝福。
「We wish you a best happy birthday to the uncle Agan. Sounds like a Forrest Gump. I know, Forrest Gump, such a wonderful person.」
**Terrorist**
頭像放那個 Ricardo Milos——反正就是那個紅色頭巾然後在那邊跳舞拍影片的。
分心？那像絕命毒師我覺得也是。特別是前面幾集，或是他老婆出現的集數——幹，你就都想去做別的事情。那真的受不了那個女的。
我覺得這蠻正常的。像我也會，我畢竟更誇張，我會去先查劇透，劇透查了之後發現沒有驚喜我連看都不想看。只是我最近有試著改變這件事情，因為現在節奏太快、太多東西可以分散注意力，大家都想要拿那種很快的刺激，我覺得腦袋有點被養壞掉了。所以試著慢慢去看。
但我真的要說你不孤單，只是這個東西盡量要把它修正好，不然以後都很難獲得樂趣。
那今天就先說再見。
歡迎收聽股癌。我是謝孟恭。
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## 教育選擇：感謝聽眾回饋
上一集跟大家分享完之後，非常感謝有海量的聽眾——各路的捏卵陣線、各路的美少女——都寫信進來給我各種建議，分享他們的小朋友在哪邊念書，覺得那邊的學風不錯之類的。
我們的想法不是說像人家講什麼體制外，不是說要去找一個體制外的教育然後跟社會脫節，絕對不是這個意思。只是因為我們看到孩子那個學校，他們以前屬於那種比較重視體育的，教育部分當然還是會叫你念書，只是不會逼著你念。現在變成我們看到有一些學長姐，他們可能一天花 3 到 4 個小時坐在下面寫功課。
雖然我分享出去跟一些朋友講之後，他們說 3 到 4 小時在台灣其實算還好。當然就是我們不喜歡這樣子，所以我們就試著去找一些學校，可能比較不會在功課方面做很多的填鴨。當然有些人喜歡寫功課，我們沒有要去反對大家的教育選擇——你覺得小朋友就是要念書、就是要寫一堆功課，OK，那是大家自己的選擇。只是我們想要了解看看有什麼其他的方案。
我太太的解方是覺得反正就把小朋友送到國外念書，比較單純。我的解方是還想留在台灣，所以我非常認真地去蒐集這些聽眾給的意見。他們跟我講說，可以去考慮一下台北的歐洲學校，或是說美國學校，因為我們林口也有美國學校，在教育方面比較開放，不會大家都一定要走某一個路線然後一直去壓你。
也有人跟我講說，我們自己選的這個學校又有分國內班跟國際班，如果你選國際班就不會這麼誇張。國內班的話，學校也很清楚——因為你在國內要跟人家競爭，就要瘋狂念書、瘋狂寫作業，這樣說也沒錯。對，各自選擇自己的路線。
非常感謝這麼多聽眾給我各種建議，甚至有些我沒有想過的，像什麼森林小學之類的——我還真的沒想過。我並沒有希望說我的兒子要跟 Mowgli 一樣在樹上長大，不用到那樣的程度。就只是希望他在未來的選擇上面有更多的路線。
## 人生哲學：選擇的自由
其實這跟我們在生命中去打拼是差不多的意思。很多人會以為你今天賺到錢之後就一定會往某個方向去、一定會做什麼事情。像很多人在遐想幻想——什麼有錢人一定開 Toyota、有錢人一定開 Mercedes、什麼跑車是 Ferrari——沒有，不一定。有錢人就是想幹嘛就幹嘛。有錢的意思不是代表你要跟別人穿制服，如果你還是要跟別人一樣穿制服，代表你可能還不夠有錢，這是我自己的見解。
因為我看到那些真的超有錢的，它是一個階段。從你可能一開始是什麼三級貧戶，慢慢往上爬。你會先試著——有點像 fake it till you make it——看到有些人開始帶一些厲害的手錶，會去吃一些厲害的板前，或者車子一定要買到什麼水準，你就會先學。
學到後來你就會發現，真的還有在進階的會認為：反正生活的重點在於彈性，你賺錢的目的就是你有更多的選擇。所以老子今天要吃一餐三萬塊的，或說我要吃一餐三十塊的，我爽就好，不會說什麼我一定要怎麼樣。
在教育方面也是。誰知道搞不好兒子以後超級喜歡念書，他跟我講「老爸我就要念書」。像我堂姐的小朋友，天才啊，超級會念書。當然那是因為人家爸爸是醫師，很多時候覺得小朋友的念書能力其實會遺傳。那種醫生很多都什麼三代醫生之類的。如果真的像人家這樣超級會念書，他跟我講「爸爸我要念書」，那當然就留在台灣念到飽。只是如果你不想念書，或是你想走別的路線，或是你覺得念書只是生活中的一部分，那老爸可以給你選擇嗎？
就像我們現在也有各種選擇。我們在台灣過得很開心，到海外其實也過得很開心，也不會像一些人講的什麼你在台灣賺到錢終極目標就是一定要搬到哪裡去、一定要進台北市。沒有這種事情，反正有錢就想幹嘛就幹嘛。當然這個想幹嘛就幹嘛不是說什麼你在路上橫行霸道，不是這個意思，就只是你會多一個選擇的權利。
你會發現蠻多人——至少我自己觀察——身邊可能年紀已經到屆退年齡，可是為什麼他們都不退休？因為他可以選擇退休，他只是不想要退休而已。就像川普講的，他在一次演講提到，那些退休的沒有一兩年就瞬間變很老。這個我自己有觀察到類似的情形，身邊的家人朋友那種真的跑去退休雲遊四海的，很快就退化。所以一定還是要找一點事情做，你不可以完全閒下來，你的腦筋或是說你的肌肉都還要持續運動、持續發展，要一直去燒它，要給它一點壓力，它才會長得更好。
非常感謝各位聽眾的各種 feedback，他們給我各種光譜上的選擇。有些是那種完全都在玩的，我也不會覺得小朋友要完全都在玩；有些是給我說可能可以考慮去海外或其他學校。非常感謝。
我有時候覺得這個節目很棒的一點就是，它不是一個單向的——我對大家輸出。很多時候大家也會給我意見的回饋，我在整理之後就可以給出一個更全面的 solution。我自己會選其中一個，就類似說我們在看市場的題材的時候，其實我也不是要當那種喊盤老師，雖然蠻多人刻意要把我形塑成為某種喊盤老師，那個就是腦袋不好就是這樣。我們的想法就只是在市場上找各式各樣的故事跟題材，當然一定會去做其中一些，不一定會選到最好的，有時候差的也不一定會選到最差的，反正就是在其中持續去做生活，然後把這樣的東西分享出來給大家。非常感謝。
## 珍惜當下：兒子的成長
下個禮拜會暫時回台灣一下，接著又要再帶小朋友往東南亞飛，反正就是我在放假期間都不想要待在台灣，我覺得會出事情。只是在這個飛機的舟車勞頓之下，還是會心中產生一些壓力，覺得好煩要搭飛機、飛行時間很長。
但其實我最近在學習的，就是像前幾集 Q&A 的那一位聽眾，他母親所提到的——你要試著去感受你的每一天，你要試著去珍惜每一段日子。
像最近我兒子在叫我打 SRB 的時候，不會像早期的節目會跟大家分享說我是喜歡跟他打，可是有時候會覺得很煩躁，因為你整天叫我玩一樣的關卡一直重複。他現在叫我打，我都一直陪他打。你知道為什麼嗎？因為我已經有感地感覺到他快要長大了。
以前會哭啊會鬧啊，或者有些關卡他會怕啊，叫我保護他或什麼的。可是現在有些關卡，你就看到他雖然怕，可是他就會用一些方法讓自己的恐懼被壓制。他就突然跳起來，然後在客廳跑個兩圈之後，回來坐下來繼續打。然後他就真的把它破關了。
你看到他這樣子之後，有點像是說——不知道有時候我們去放一個長假，或者你談一段感情，或者你剛到某一個學校——一開始都會覺得日子過得很慢，不知道在幹嘛，甚至會覺得想趕快離開這個地方、換到新的地方。可是真的等到你已經看得到終點之後，當你知道說剩下幾天就要退伍或者就要畢業，你雖然很興奮，可是你就會開始認真看你身邊的東西。你知道沒有幾天，你最愛的人可能就要離開了。
當你看到你的孩子手眼協調越來越好、可以自己破關、自己玩得很順之後，他每次來拜託你的時候你就會好好珍惜。
像今天早上——反正我現在每天早上都會接手遊任務，起床後還是要趕快先解一下手遊任務——解一解就聽到我兒子起床，轉頭看一下他，他就站著對我笑，然後突然衝過來就給我一個抱抱。我就想說，這樣的日子真的是不多了。
有朝一日——當然我也希望像那些歐美 TikTok，有時候會滑到小朋友可能很棒、25、27 歲還是會跳到他爸爸身上給他抱著，不管男生女生都是，那個男生都已經長大鬍子了還是跳到他爸爸身上——我也希望這樣子。可是如果他身體裡面有一點點亞洲的血液的話，搞不好後面會覺得「為什麼要這樣抱我爸」之類的，那就會變得蠻感傷的。所以能夠抱到就多抱一點。
其實我覺得就是想要讓自己的孩子過更好的生活。所謂更好的生活不是說我去幫他選擇，就是你可以選。我要告訴他的是：你可以選。那我們對他的要求是什麼？禮貌方面一定非常要求，做危險的事情有要求，干擾到別人這種有要求。可是其他你的興趣你要幹嘛——像他是用左手寫字，沒關係你就左手寫字啊，沒差。他踢足球是用右腳踢，他有自己的想法，我覺得很好。我就希望他可以長成他設計的樣子。
當然在路途之中，他會遇到一些事情——女朋友嘛，或是一些朋友會給他建議，他搞不好會換方向。那我就希望他在選擇的時候，不會有人告訴他「你一定要怎麼樣」，那就是比較不好的事情。
非常感謝各位聽眾的協助，小弟弟都非常感恩。祝大家平安健康。
## 市場操作：恐慌中找機會
今天早上看到台股驚心動魄的螢幕。只是我起床的時候已經快要接近尾盤了，看了一下盤中一堆東西殺到超級低的地方，就趕快找幾個東西點一點，趕快補一些部位。因為你知道恐慌已經有出來了，只是我覺得我現在的這一波操作或抄底，比較偏是去買一個反彈。
我覺得很好笑的是，你會觀察到蠻多人看股票就是——看漲就說漲，看跌就說跌，看漲的時候死命追，往下跌就問「為什麼會發生這樣的事情？到底怎麼了？」沒有，其實公司都沒有怎麼了，有問題的是你的成本。
所以你會發現很多人，股票真的下來給他買的時候他不敢買，股票上去的時候他死命追，那到底要怎麼賺錢？就只能夠賺那種線性行情——行情超好大多頭的時候的錢。如果今天盤面稍微扭一點，或進入橫盤，或進入可能 2018 以前的股市，或大概在 18 到 19 那一段稍微兇的時候，其實這樣非常追動能的做法就會受到蠻大的傷害。
所以現在有點像把工具箱的其他招數拿出來用。以今年的 year to date 來講，像我們美股就直接掉到水下，因為美股行情真的不好。那台股的話還算蠻不錯，但如果把去年的表現也拉進來看，基本上都還是獲利的狀態，只是看什麼時候要再做加碼。當然不希望說加碼太多的部位，然後變成頭重腳輕，再一個回檔就受到巨大的傷害。所以還是要且戰且走，不會太容易去 call 說某個族群無敵衝啊什麼的，會隨時保持一些彈性。
像前面自己去做的設備跟散熱，因為不符合自己的預期，所以就選擇把它出掉。即便我們知道基本面的狀態還是很不錯，只是還是會按照一些自己喜歡的指標——不管是技術面或一些籌碼相關的指標——去做綜合判斷。一樣這是我們自己的意見，如果你覺得你有更好的想法，那當然就歡迎。盡信書不如無書，盡信節目不如沒有節目，你還是要有自己的思考跟判斷。
## 科技巨頭 CapEx 上修
我們稍微看一下現在盤面的情形。首先在美國科技巨頭這邊，算是燒來了超級大的好消息。只是這個好消息因為現在盤面很差，所以大家就把它往壞消息的方向去解釋。
這有點像 Meta 過去一年的某一季——反正一樣他把那個 CapEx 數字上修，大家覺得這樣會吃到你的現金流，然後就重殺他。一樣的道理發生在 Google，也發生在 Amazon，就因為他們上修了 CapEx。最近市場的表現就是沒有給他好臉色。
所以大家可能會開始思考說，這些 hyperscalers 或者說這些 CSP 是不是做錯事情？那我只能說，他們從 2023 年開始就一直被說做錯事情——一開始是講說可能看不到投資報酬率，再講說這些 AI 巨頭不會 FOMO 了、AI 明明找不到應用，然後現在是講說會不會不小心把錢花光。
所以你就會發現大家都很聰明，巨頭都是笨蛋。Satya 是白癡，Google 現在老闆都自己回來操盤了他也是白癡，馬斯克是白癡，大家最聰明。這些分析師每個人都最聰明、報導者每個都腦袋最清楚，都知道這些 hyperscaler 在亂花錢。人家是真金白銀拿錢下來，你在旁邊打嘴炮。所以盡量不要去抓一些短期的走勢然後亂改說法，看漲說漲、看跌說跌是很笨的一件事情。
### Amazon：200B CapEx
Amazon 這邊開出了 2,000 億美元的 CapEx。只是亞馬遜的數字要稍微注意，它並不是完全 for AI server 的應用，裡面也包含了像是它的工廠和物流、機器人，或者是他們現在要推 Amazon 的低軌道衛星計畫。所以你不知道這 2,000 億美元可能佔比是怎麼樣。我們只要等後面的幾個季度，或是之後有一些報導或說法，我們再慢慢去猜。
亞馬遜開出這個超級高的 CapEx 數字，盤後就跌 18%。我覺得蠻屌的。現在大家可能會講說你就是要把現金都吃光、要去死了，可是搞不好一段時間之後大家又會換說法。你去把亞馬遜的線圖拉開來看，長年的走勢每次下去的時候大家都會看壞。Google 也是一樣的道理，可能開始下去大家都看壞。反正大家都只想要買最貴的股票，沒有人要買便宜的股票。
如果大家真的覺得這些大公司花錢是不好的事情，那你可以來看台股的 supply chain，或者你可以看美股的 supply chain。但無論如何，我還是覺得這些美股巨頭各種拉回的時候，我自己會想要去找介入的機會。
以現在的狀況來講，因為我們的成本都是在相對低的地方，所以很多人覺得跌很重，可是在我們看來根本還沒有跌到多少。只是如果出一些盤中 3 到 5% 的大跌幅——假設大盤有跌這麼多，個股被帶下去的話——就會考慮慢慢買，讓自己的手感持續維持。
因為我覺得他們敢這樣去做投資，基本上就已經是 open for business，後面一定會帶來蠻不錯的表現。特別是我們自己在 AI 應用端，其實持續看到有趣的發展，所以覺得這些巨頭他們敢砸錢就證明了也看到一樣的趨勢。現在花很多錢，後面可能就會賺很多錢，就像以前對 cloud 或其他東西的投資。你反而是不敢投資會有問題，在我的角度是這樣。
## Supply Chain 觀察
如果我們今天要看 supply chain，當然先從最貴的亞馬遜開始。亞馬遜還是要稍微提醒一下，200B 並不是全部都是在講 AI。如果是在講 AI，也不是全部都是 for NVIDIA 或 AMD 的 server，因為它本身有自己的 Trainium。Trainium 的佔比也不會到低，可能會持續往上拉。雖然在市場上有一些風風雨雨的產生，但老實跟大家講，在 2025 年繼續做 AWS Chain，幾乎好像都是被人家幹。在 2023、2024 的時候還蠻不錯，可是 2025 的時候感覺都是被修理——不管是做他的板子、CCL、組裝廠、網通，或者是做他的 IC design partner，在後段幫他投片的——我都覺得每次做好像都是被狗咬。
只是還是不會放棄，因為我們看得到這些數字跟發展。只是很好奇為什麼市場會這麼夭壽。如果這一次的 CapEx 在本波大盤修正完之後，真的對這些市場上一些標的造成影響的話，有點類似 2024 年 3、4 月的時候——大家還記不記得，那時候 ODM、OEM 其實已經長不動了，因為上面的預期蠻一致，有很多人在車上。後來盤整完之後就漲得動了，以及一些組裝或零組件廠、散熱廠，後面都可以動起來。
搞不好就是需要一個修正，盤整完之後你就會發現 AWS Chain 其實不錯，只是因為上面很擁擠，所以之前漲不上去。我還是會想看，只是可能會用線圖作為一個蠻重要的參考依據。
### Google Supply Chain
再來就是 Google Supply Chain。Celestica（CLS）算是盤整蠻久了。CLS 算是我心中的一個痛，大概 60 幾塊的時候把它賣掉，後來碰到 200 多塊。真的沒有想過這一天，那時候我已經覺得賺蠻多了，沒想到它可以飆成這樣。它還是維持一個相對平盤的狀態。
以 Google 的 supply chain 來講，除了 CLS 之外就是 Flex，當然台系的像鴻海集團也有摸到一點它的東西。以及在光通方面，Google 是最多人在看的東西，因為 Google 的 OCS，他是使用像 Lumentum 的 MEMS 的方案，而不是用 Coherent 的 LCoS 方案。所以這邊可能就是以 Lumentum 作為一個比較偏向 Google 陣營的相關概念。
最近的走勢也是蠻不錯的，特別是當大盤表現沒有這麼好的時候它是逆勢往上。可是我也記得 Lumentum 前面在持有的時候也是很痛苦，有一段時間整天在盤整，你也不知道發生什麼事情，但突然間醒來了就上去了。
很多時候我覺得很好笑，就是每次在一個股票橫盤或開始盤跌的時候，你就會看到一堆人丟壞消息。看久之後你就會發現要遠離這些人——你們到底在幹嘛？可能真的講一萬次崩然後真的給你講中一次。反正股票做多才有大錢，只是什麼時候做多。有時候會受傷，可是也不能因為一些受傷就拼掉所有的機會，還是要持續看。
### Meta 與 Microsoft
Meta 的話，目前沒有看到他在自己的 ASIC 上面可能會有比較卓越的突破，所以可能把這樣的投入視為他要去採購 general purpose GPU 作為選項，就比較不會去聚焦他。
Microsoft 最近在 Maia 這邊，他們正在馬不停蹄地在加工。我們蠻期待 Maia 後面可不可以帶來一些表現。在 Microsoft 這邊相關的 supply chain 就可以去注意，包含他有一些專用的機殼廠，最近也有一些表態。可能就是有一些先知，或大家提早先去賭，因為我們自己也有看到在 Maia 這邊有持續做推進。
### CapEx 佔比分析
稍微補充一些重點。亞馬遜那個 200B，不是說全部都是 AI server，因為有機器人、物流倉儲，可能亞馬遜低軌道衛星的佔比應該是蠻大的——因為我們現在看到 SpaceX 的數字是很高，所以應該會跟它對標。所以不是全部都是 AI，有些人可能直接把這個數字放進去某種公司裡面，當成是 target market 就這麼大，那可能會錯，要稍微下修一點點。
Google 這邊的佔比也不會說全部就是算給 general purpose server——這個大家應該都知道，Google 用了很多自己的 TPU。目前看到 TPU 的狀況非常好，Google 的情形在幾個月前就跟大家 cover 過了：它的狀態是想要更多的產能，而且它要的東西，按照我們目前所看到，可能市場能夠給他的量是三到四成——他要的是 10，大概是市場能給的三分之一而已。所以可以稍微注意一下，只是不要把這些數字全部算成是 NVIDIA 的營收或 AMD 的營收，因為裡面有很大一部分是 ASIC。
至於 Meta 或 Microsoft 的話，我覺得可以相當程度把比較大的比例算給 general purpose 的營收。只是目前知道在 Microsoft 的 Maia 這邊，他們有想要去加強。即便前面幾年，就像我跟大家分享的，他們是落後的狀態，並沒有成功地放量。事後驗證，你真的沒有聽到多少人跟你講什麼微軟的 Maia 多屌，倒是聽到一堆人跟你講 TPU 多厲害。可是他們現在有很用力在推 Maia，接下來就觀察一下，說不定有機會走出來，也有可能再帶新一波的供應鏈一起走出來。
## 硬體佈局與被動元件
目前看下來，我們要按照市場邏輯去思考自己的策略。目前市場就是選擇去殺這些——不管是巨頭或是軟體——因為巨頭本身隱含了他們是軟體嘛，或者整體盤面都不是太好。
那我們或許可以去思考，目前像台灣的市場相對強，一些 supply chain 的股票相對厲害，一些光通或者交換器廠商的股價都還蠻不錯，有可能就是市場暫時在這個時間點做這樣的選擇——把錢往硬體方向再持續堆疊。我覺得蠻合理的，因為目前看到的 CapEx 數字超越了本來的預期不少。
所以我自己心中也還在思考，因為現在也有弄一些散熱相關的東西，或許散熱股票沒有表態的話，可以把部位再加大一點，稍微往硬體的方向靠。在軟體方面，像這些美國巨頭，我還是覺得充滿興趣。當他們敢這樣花錢的時候，其實就是非常大的信心表態。只是有時候市場就是會修正就是會跌，有時候漲的理由跟跌的理由剛好是一體兩面，現在跌的理由可能後面就變成漲的理由。
我自己比較不喜歡在股價——當然如果是非常強勢的多頭然後突然掉一兩根大的，或像一些指數突然掉到下緣，那個我會有興趣。可是如果是橫盤然後開始往下掉——像一些巨頭的走勢其實是這樣——那除非碰到像美股蠻重要的指標，就 240 日的均線，720 也可以看一下。碰到一些重點均線假設掉不下去——先摸到然後往上走——往上走的那一段可能就會去加碼一點點。如果再繼續往下掉，就一樣等、等、等，等到下一個均線出現。我可能會往這個方向去做。
等到回台灣之後，應該會適度把部位加大，因為在外面放假的部位是比較少。所以導致像今天早上直接睡過頭——之前幾天都有在凌晨兩點多起來，今天可能是因為昨天玩那個 RO 守護永恆的愛 Classic 還蠻不錯玩的，玩到太晚，兩點多沒有被鬧鐘叫醒。早上才起來發現台股已經殺完再反彈了，比較可惜就是沒有撿到大家最恐慌亂丟股票的時候。對我來說是小虧，但沒關係，如果真的有抓到，你不會去這麼在意那個少少的幾%，什麼 2%、3%，距離底部那個還 OK。
重點是看長期趨勢。以目前的型態來講，還是要相對謹慎。只是如果可以盯盤的話，會更積極地做，特別是市場出現一些恐慌的情形。
### 被動元件與銀價
最近市場也開始出現一些有趣的資金挪動，後面可以再觀察。像前面被動元件在漲價嘛，漲一漲之後結果銀價就崩掉了，很好笑。但有趣的是，當銀價崩掉，你應該會注意到這些被動元件也不會再把價格往下調。這有點類似你看到那些早餐店跟你講說因為原物料怎麼樣、油價怎麼樣，所以東西往上調——可是後來原物料油價下去，你注意到你的蛋就是變貴了，它就是不會再變便宜了。
差不多的道理，可是這有可能讓這些相關的元件公司，它的產品結構會變好、獲利結構也會因此變好。所以可以稍微關注，過去可能因為某些原物料可以轉嫁成本長給客戶，今天原物料價格掉下來，如果漲價條件還是存在的話，或許在存貨迭代之後，就可以注意到會有不錯的毛利跟數字表現。
## 操作總結
總之，我覺得現在的盤面，特別是已經出一些恐慌的時候，蠻喜歡的，會想要去做看看短線。如果是那種凌遲盤——每天只跌一點點、沒有出現大逃殺、融資大暴減的話——就會覺得可能可以再等一下。但還是要看你的水位。如果今天水位很高，自己還是要小心，因為現在盤面震盪就是放大，從過去幾集就跟大家提醒了。如果水位是比較低的，像我現在水位屬於自己來講算低的，就可以做一些加碼，特別是大家都很害怕的時候。
這個我也花了一段時間才學會。最早都是很追動能，反正什麼漲就追什麼。後來就慢慢把一些工具放進自己的工具箱裡面。久了你就會知道，很多人真的都是想在你下跌的時候把你的票騙走。當然有些下跌最後就真的跌真的了，所以那還是需要你的經驗去累積，你的眼光也要累積，才可以有信心做出判斷。
大概這樣。希望大家平安健康順利。
## Q&A
**第一位 徐才元**
好期待可以被唸到，終於不用猜留言密碼。我跟先生 2 月 25 號結婚 10 年，寶寶在 3 月 6 號 2 歲。希望用帥氣某男人聲音跟我寶貝女兒致遠說生日快樂。西班牙的 churros 超好吃。我想謝謝我先生全職照顧我女兒辛苦了。
先生很讚，希望小朋友可以健康快樂長大。那西班牙的 churros 確實非常好吃，後來我再聽完就想說，其實是兩種——一個叫 churros，另外一個叫不知道什麼名字，反正一個比較大根一個比較小根。其實就是油條啦，只是沾糖粉或是巧克力，確實是非常好吃。
**PP**
我想提倡以後都念 Spotify 的留言，給 Android 用戶一點機會。用安卓機是什麼很賤的人嗎？感謝愛你。
其實我真的最近幾集發現念 Spotify 留言體驗還蠻好的，因為非常明快。也不用像之前 Apple Podcast 有時候可能禮拜三或禮拜六下午要錄節目，它還沒有顯示最新的，好像看它心情一樣。如果 Spotify 沒有什麼問題的話，我們應該會在這邊待一陣子。也希望你平安健康。
**Howey Lee**
之前在節目中推薦過 Norway in a Nutshell，整趟旅程實在太魔幻了，到現在回頭看照片跟影片都能感受到風景的澎湃。只可惜從 Oslo 到 Bergen 後半部的船程因為下大雪只開到一半就返程。Bergen 是我心目中最喜歡的城市，喜歡到直接想留下來找工作機會。之後還會有一個月的 Easter 假期，預計要去巴塞隆納或其他東南歐城市，最近有新推薦的行程嗎？
Norway in a Nutshell 真的是我覺得極罕見那種無敵到不知道該說什麼的體驗，我認為大家可能此生必去。再來我還蠻喜歡冰島的。
如果今天在講城市旅遊的話，我比較沒有辦法給建議，因為我自己是真的比較喜歡沒有人的地方，城市都覺得還好。當然如果你跑到義大利，像進去看聖彼得大教堂很不錯，或是梵蒂岡的博物館，那些都蠻有料的。只是沒有像 Norway in a Nutshell 那時候去完回來跟大家狂推，因為真的太屌了。
我覺得絕大多數城市旅行，就是去找當地的大教堂，再來就是去找 market——像在西班牙的話就 Mercado，去找當地的中央市場。跟台灣一些 renew 過的中央市場感覺還蠻類似，比較乾淨、什麼東西都有，很多可以直接在當地吃，蠻方便的，而且可以吃到很多特色料理。所以我在城市裡面一般就是看教堂跟市場，這是我比較喜歡的。
**Tony Tsai**
我上次超早留，然後你從後面念。現在好啦我晚點留，看你會不會念到。最近看完你寫的灰階思考，確實是寫得很不錯。想問一下你小資的時候（資產小於千萬），你槓桿的方式都是融資、質押、股期哪一種方式居多？是不是都集中火力做一檔股票？那想聽分享。對了 Beer Dick 夏日狂想曲很好玩推薦給你。
謝謝，這兩款我都玩過。基本上之前跟大家分享過，我是黃油專家。雖然後來想一想覺得有點怪怪的，某些聽眾會覺得我是變態吧。但我真的就是把它當成遊戲的類型，因為我當時最想要投資黃油，覺得黃油看起來超級賺錢。後來才發現黃油的市場基本上那些會賺錢的作者他就已經知道自己會賺錢，所以就自己狂出就好。不太會賺錢的，你好像也找不太到機會。因為你玩久了——我那時候就是把每個類型都拷爆——基本上我已經知道哪些東西會賣，真的很直覺。大家想得到的遊戲我全部都玩過。
再來講小資時候槓桿的方式，其實都會做。股期比較少一點，是後來熱絡之後大概 2021 以後才有去弄。以前我會弄那個半導體期貨，後來因為 spread 太大，短線比較洗的時候整天滑價，就覺得不太適合。雖然回頭看都覺得好像在小打小鬧，但股期要確定這個東西有大量才會去做。以現在的狀態基本上不太可能用股期，有些現股你自己買進去都會擔心說一敲馬上被量化吃豆腐吃個兩三檔，你怎麼能去買股期？流動性根本扛不下來。當然小資的時候股期是 OK，就是可能流動性不夠。
所以融資還是最直接的，特別是融資利率可以往下談。質押的話就是那些不能融資的股票會去使用。比較多的還是融資跟質押。
是不是都集中火力做一檔？一般都是先散打。像現在可能散熱好了，或美股假設巨頭一起點——一般都是先一次打一把，接著拿一支最強的，就會一直把比較弱的賣掉去加到最強的。
舉例假設我有 1,000 萬的資金，300 萬去買散熱，可能買了三檔——先隨便舉例三檔散熱大家都知道的股票。今天誰走得比較好，我就把走得比較差的減碼去加到比較強的。而且不是說 100、100、100 然後減掉 100 去加——不是，我會再上槓桿。所以最後面這個部位可能變 600、700 甚至更多。如果是質押的話，就可以一直漲一直再加上去。如果是融資的話，你可以在盤中把它沖掉然後再往上打一次，就可以加到更大的部位。
其實我不太喜歡跟大家分享這個東西，只是大家問我就還是跟你講一下。只要看對的東西就會越加越大，看錯的就會把它縮掉。至於看對看錯怎麼辨識？一般可能抓個 10 天 20 天交易日以後，趨勢就會很明顯。趨勢出來之後就知道了。如果一直都是橫盤，就不會做太多動作。
**LYT**
結婚後因為種種原因，婆婆硬是要住我和先生家。婆婆有自己的房子、先生還有其他兄弟姐妹。預計同住三年但未來的事很難說。想和觀音大士許願讓婆婆盡早搬走，願意每年捐 5 萬給幫助關心心理健康的機構，只要能夠捐到 50 萬元。祝福孟恭一家都能夠與兩邊家人相處融洽。
家家有本難念的經。現在很多人都會講不想跟婆婆住，可是老實講也很多人不想跟岳母住。就連我岳母這麼好的，我也不會想要整天跟她待在一起，因為還是會有代溝。長輩就是有代溝。
如果今天預算充足，你們可以住附近——在旁邊幫大家搞一間，或是一個套房也可以，大家可以互相照顧，吃飯時間可能一起。這個比較折衷的做法。如果預算不夠，就只好——總是有一個兄弟姐妹要去扛嘛，特別是在亞洲的思維。
有時候是要這樣，解鈴還須繫鈴人，可能要去了解一下為什麼婆婆想要跟你們住。搞不好你特別 nice，搞不好他根本不是喜歡你老公而是喜歡你。因為你可能平常演得很像，他覺得這個媳婦不錯、跟他住一起應該蠻開心的——殊不知你只是在假笑。很難講。
但我覺得是一個很大的問題。有時候我會去看一些靠北網站，像一些匿名網站，下面跟戰場一樣，很好笑，在那邊互噴互嘴。很多人都很反對跟婆婆一起住，但我覺得這讓婆婆 for bad name，其實婆婆不一定每個都這麼壞，那就是長輩。簡單講就是長輩好不好相處的問題——婆婆或岳母或岳父或公公。為什麼比較少人講岳父跟公公呢？因為男生的意見還是比較少一點，男生很多時候就覺得好、我也不知道講什麼、這給你媽講。像我很多時候兒子問我什麼，我就說你去問你媽媽。所以女生的意見比較多，一般至少在我身邊是這樣，很多時候就比較不討人喜歡。
有時候我自己也會換位思考。像我就會跟我太太講——因為她現在兒子還這麼小，她一定會去想兒子以後可能要娶的對象大概是什麼樣子。我就跟她講你千萬不要有這種恐怖的想法，因為後來你就會把它付諸實踐。你就會在兒子帶女朋友回家的時候，不喜歡的就沒有這麼熱情，喜歡的就推過頭，後面人家要分手你搞不好還硬要把人家湊合在一起。
那是小朋友的事情。某個程度上已經可以在——我 33 歲、我老婆 27 歲——我們兩個之間就已經看到可能未來會有的那種身為公婆的樣子，所以我們非常警惕。我太太絕對不是想當一個惡婆婆，她只是覺得她的兒子很特別，想要幫他做更好的規劃。很多婆婆其實想法是這樣。
只是我覺得重點還是在於小朋友長大之後要有自己的想法。不管是諾亞、或像我、像你老公、像你——長大之後要有最小家庭構成的概念，很常跟大家提醒的：你跟你老婆、你跟你老公、跟你小朋友，你們是最小單位。如果這最小單位的人沒有滿足的話，你是沒有空去滿足其他人的，沒空就是沒空。希望你們可以盡早解決這個問題。
**吃頭頭**
感謝每週兩次的陪伴。雖然只是指數仔，但您的市場分享還是讓小弟受益匪淺。明天就要出發英國和老婆團聚。希望可以祝我們工作生活都一切順利。最後因為我們都很喜歡台灣版 GIJU，希望可以一起喊「爽朗德，撿到 100 塊」。
對，我也非常喜歡 GIJU。近期不知道是人家 AI 去做出來的還是怎樣，就開始有看到一些新的 GIJOY，但不排除是 AI。GIJOY 真的帶給我很多美好的回憶，我跟朋友到現在都還會阿囉哈。
**語言的力量**
孟恭大大好，過年前想借謝孟恭的神力來許願。希望在三月前可以找到理想的工作，如果達成就捐出一半的月薪給公益團體。祝孟恭大全家平安快樂，聽友也事事順心。
希望你可以順利找到理想的工作。我在想會不會最近一些團體跟機構想說，怎麼近期的捐款越來越多？非常感謝大家都用自己能力範圍內的力量來回饋社會，一起幫忙讓這個世界更加美好。很多時候盡量不要去做那種呼籲的事情，那是以前小朋友最喜歡做的——呼籲大家一定要幹嘛，或像一些左派也喜歡做類似的事情，整天都在 raise awareness。當然這個東西很重要，只是我覺得真的下去做的人才是最珍貴的。
**CH**
推個動畫，新年快樂。
新年快樂。
**Angela Cho**
我跟老公都是您的忠實聽眾。她是很久以前採訪過您的攝影記者，同時也是樂團貝斯手。去年因為韌帶斷裂右腳開刀，樂團暫停演出了幾個月。2 月終於要回歸演出，請幫我祝老公演出順利、2 月 14 號生日快樂。我跟兒子都愛你，你是最棒的老公還有爸爸。
是那個嗎？Future After Second 的 Arty 嗎？因為我只記得有這個貝斯手採訪過，後面還送我她的專輯。也祝你們全家健康快樂，希望老公的傷可以盡快好起來、順利演出。
**Tammy**
拜託念到我，好想被念到。我是來自台中的快樂寶貝 Tammy。我的男友是您的忠實聽眾，您的節目陪伴我們每一段開車的時光，每次他都一定要聽完您的節目才肯聽我想聽的歌。也因為您的節目加上他時不時的碎念與諄諄教誨，真的讓我在投資路上受益良多。2 月 7 號是他的生日，想請您用馬斯克的聲音祝陳震軒生日快樂。
我就已經講過馬斯克聲音很難學，雖然有特色可是也沒有多少特色。「Yeah, happy birthday. Yeah, yeah, yeah, yeah. Make money, make more money.」就不像嘛，可是他講話就「要——要——」。
愛他，謝謝他一直的照顧。最後也祝福您與家人身體健康平安順心。非常感謝。一般會這樣謙稱自己是快樂寶貝都不會是快樂寶貝，快樂寶貝就是不知道自己是快樂寶貝才是快樂寶貝。
**陳小魚**
希望癌大、我老公跟 Lisa 仙女可以找出最適合小朋友的生活方式。聽到學校改方針，可以想像超崩潰的。也希望自己每天撥出時間做功課，可以績效大爆射。謝謝繼續做節目，感恩。
非常感謝小魚的支持。對，有點像你本來規劃好完美的劇本——這邊不錯又離家近，學風又是你喜歡的——突然間人家跟你講「沒有，現在學風驟變」，你就會覺得是不是要出事情了。
但有可能我們真的想太多了，只是我們就是習慣在事情發生前就先去找解方，比較不喜歡做被動的人。如果我已經識別到那邊有問題了，當然就先去找一些 alternative solution。不一定我會走別的路，可是如果到時候真的發現水土不服，我早就規劃好別的路線了。其實真的還早，國中以後才會開始變很硬，還有好幾年——還有七年。只是就是習慣都先把事情想好。
**拼音曾**
身為每集都有聽的忠實聽眾，很感謝不藏私的分享最新產業資訊跟生活點滴。第一次留言，想麻煩你祝我 2 月 12 號生日的老公張欣欣能夠心情愉快、從從容容有刃有餘，不被工作上的鳥事摧殘。也祝孟恭營收爆發、闔家平安喜樂。
非常感謝這位聽眾的支持，也希望你的老公可以不被工作上的鳥事給纏到，一切平安健康。
**（匿名聽眾）**
我剛剛感動了一下，當下真的非常感動，覺得沒有嫁錯人。直男教科書法力無邊，很多事情講了十年沒有用，但您的金口一開先生立刻遵命。Lisa 的 IG 文字內容超帥，我好喜歡。祝福直男教科書一家人平安健康快樂。
首先這個老公非常偉大，我也想要看齊。希望這個學長的力量可以保佑我們這些後輩，持續往更好的家長的路上前進。
我自己老實講，假設在一般的企業上班，要打卡的那一種，今天知道有一個地方薪水比較好，會不會做出一樣的決定？我不敢很有自信說一定會，因為我也沒有體驗過。但因為那是一個不容易做出來的決定，只能說這個老公非常厲害、有兩把刷子。
再講說我老婆的 IG 文字內容超帥——你覺得帥？一直講說蠻衝的是嗎？我跟你講，那個衝是已經被我修飾過的。我不會跟她講什麼手機拿來我幫你發文，只是她會說「我可以這樣講嗎？」我就說不要，那個要改掉，you will offend some people。台灣人不喜歡聽到某些話，但對她來講，她覺得「沒有啊，我也會講我們西班牙的不好，我也會講現在在羅馬哪裡不好」。
我說台灣人不一樣，台灣人很討厭你講他們哪裡不好。你不用去捧 A 踩 B，你不用做這種比較，你要講別人好就講別人好，你不用拿你這邊來比較，因為你會被罵。各地有自己的風土民情。她說奇怪了，她講西班牙爛的時候也覺得沒差，可是為什麼台灣人會在意？
後來她自己有發現——就像我們家裡那些長輩很多時候會跟她說台灣多好之類的，她就會講「對啦是不錯啊，可是你講的東西我們的國家也有」。她以前就會跑到那種地方社群然後跟人家在網路上筆戰，人家還嘴贏她——講母語的嘴贏人家。因為地方社群有很多那種沒事找事做的——除了管理員之外，我覺得基本上就快樂寶貝了。就是那種路見不平你有不爽，你也不敢當面跟人家講，就整天在那邊公審。公審也沒有意義，你也抓不到人家是誰，就只是心中爽。
有時候就是挑戰到 Lisa 的價值觀，她之前就跑去跟人家吵架，後來被我退群。因為要稍微尊重一下，避免給自己惹上麻煩，整天給人家燒也不是什麼好事情。
**E-Sync**
Hello 孟恭，感謝你的 Podcast，讓我去年第一次進場台股跟澳洲的 ETF，這半年績效 13%。我會在澳洲持續推朋友一起聽節目的。祝你全家幸福快樂健康。
我覺得 Spotify 蠻不錯，挺國際化的。從前面幾集留言到現在都有各地的聽眾，雖然台灣的佔比最大，可是一大堆美國人、在日本、很多地方都有聽眾。可以聽到他們的聲音，我覺得蠻不錯的。
**楊以居**
MK 大大您好，小弟從 2021 年開始聽您的節目，導正我非常多的股票知識，讓我更有能力支持自己老婆跟兩個寶貝女兒的愛好。有選擇的能力真的很舒服。自知應該是沒有機會請您吃頓飯，只好買一張芝麻豆腐作為感謝。
非常感謝支持綿豆腐。綿豆腐的老闆張先生是我們最早期的 sponsor 之一，他很有慧眼，在很早就發現這個節目有料會有人聽，所以直接拿新台幣來支持我，希望我可以一直做下去。後來我們的事業跟他的事業都是一起在成長。最近看到在中國那邊有人在盜版他的綿豆腐——你做得夠好對岸就想要盜版你的東西，這也是一種肯定。非常感謝以居的支持，也希望你平安健康。
**竹北聽眾**
孟恭，我老公去年的祝福爸爸名字叫阿乾。請孟恭用川普的聲音唱一句祝福。
「We wish you a best happy birthday to the uncle Agan. Sounds like a Forrest Gump. I know, Forrest Gump, such a wonderful person.」
**Terrorist**
頭像放那個 Ricardo Milos——反正就是那個紅色頭巾然後在那邊跳舞拍影片的。
分心？那像絕命毒師我覺得也是。特別是前面幾集，或是他老婆出現的集數——幹，你就都想去做別的事情。那真的受不了那個女的。
我覺得這蠻正常的。像我也會，我畢竟更誇張，我會去先查劇透，劇透查了之後發現沒有驚喜我連看都不想看。只是我最近有試著改變這件事情，因為現在節奏太快、太多東西可以分散注意力，大家都想要拿那種很快的刺激，我覺得腦袋有點被養壞掉了。所以試著慢慢去看。
但我真的要說你不孤單，只是這個東西盡量要把它修正好，不然以後都很難獲得樂趣。
那今天就先說再見。