# EP646 投資聚會見聞與記憶體共識交易
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 NordVPN 贊助。
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## 投資聚會：增長見聞與打通關節
這個禮拜被好朋友邀請去他們的投資公司，稍微增長見聞一下。其實我是沒有去參加一些定期的聚會或是開會，之前也有一些股友會跟我講說早上有晨會，或是每個禮拜可以到哪裡開個會什麼的，那我都全跳。其實我一直以來都還蠻清楚自己要的東西是什麼，基本上也算是一個幸運的存在，就是我只要坐在家裡，就有很多情報會往我身上跑，所以我就不用出去。但我算是一個比較特例的案例，一般我覺得還是需要去跟人家交流一下，有時候真的會找到一些盲點。
這次去的話，他們在討論的一些標的，我聽一聽就覺得蠻有意思的。像是美國的 Bloom Energy，或者說 Bloom Energy 在台灣的一些 Supply Chain，大家可能就會丟出他們的數字，這些都是長期持有者，已經持有很久了，然後就想說這個數字應該在多少，因為現在產品線是怎麼樣。別人聽到可能就會告訴你說，我們了解到的狀況是怎麼樣，我可能也認識公司的誰之類的，所以大家對一對之後，有時候就會有一種真相越變越明的感覺。
其中有一段我覺得蠻有趣的，就是聊到說因為現在美國大家終究是缺電，其實最缺的並不是電力的產出，而是電網——電網的建置是跟不上，所以當然就開始去討論一些可能 on-site 的發電方式。之前也花過幾集跟大家聊過一些 on-site 的發電方式，其中一個就是 SMR，也就是小型核反應爐。不知道大家是不是跟我一樣，我對這個產業其實不熟悉，也沒有去買什麼 SMR 相關類股。之前有一次可能朋友跟我講說這個線型可以稍微買一點，有點一點根本不知道在幹嘛，我都沒有往這方面去布局。
我以前聽到 SMR，心中想像就是「小型」核反應爐，所以不知道，可能是一間教室再大一點之類的，我真的本來想像是這樣子。然後他們在討論的時候在講到說，你知道很多人在講 SMR 很簡單很快，你知道那個多大嗎？兩個足球場。我在想說殺小這麼大嗎？回來 Google 一下，哇靠真的是超大一個。當然如果你真的有去研究，就應該會立刻知道，那是因為平常都聽人家講什麼 SMR 很簡單很好搞什麼的，然後一查發現說沒有啦，它那個佔地也是超大的，應該也是會遇到一大堆環評的問題。
所以像這種討論，就是我覺得這類開會最有價值的東西，因為有些東西怎麼講，你的防守範圍是有限的，你不一定會注意到。當然也不是說你注意到就代表你一定會去做，有時候只是說你把一些關節打通之後也會對你有幫助。聽了人家講的東西也不會想說要回來立刻買之類的，反正就是聽大家講各式各樣的討論之後，也在腦中去跑過蠻多可行性。
像我們在討論 power 的時候也會同時講到說，有電就有熱，所以電力需求大家都知道，散熱的需求其實也不容小覷。但這個其實我們也在節目裡面跟大家講過很多次，未來散熱整體的 TAM 只會越來越大，因為晶片就是越來越熱、TDP 越來越高。過往討論的一些東西，包含現在是跑冷水，之後我們可能就需要用冷媒、要跑一些冰水之類的，或者甚至再重新去討論一下 immersion。Immersion 在兩三年前我們也跟大家密集地討論過，只是後來就胎死腹中。那時候有一家公司是 stealth company，被大家揭露之後，大家都很期待這家公司會不會在 immersion cooling 上面帶來什麼樣的發展，最後面他們也是類似半放棄，本來要推的一些 Roadmap 看起來是沒有達成。當然之後晶片很熱的時候，會不會又再一次回去討論那些東西的可能性。
這也是我們之前跟大家分享過的一些案例。有句話說在幾年前每年都說什麼軟性電子質要起來，講了半天，然後最後面有一年就真的起來了——前面講了半天，一堆人都覺得好像每年都被騙、什麼詐騙殺小、怎麼都說有都沒有，但有時候就是東風還沒到，東風到的時候，有些 solution 可能就會再一次被推出來。所以有些東西你當下在研究發現是浪費生命，你不要放棄，你要把它留著——留著就是把它留個心眼在那邊注意，你不一定要一直去持有它，因為有些東西不會動沒有效率還是要把它砍掉，但等到下一次又有風的時候，可以再回去重新注意一下。
像聽他們在討論一些不管是 power 或是散熱的解方，我覺得也再一次幫自己腦中複習一些東西。同時也注意到大家的持股同質性是很高，因為換我分享的時候，我想說你們前面一堆人都已經有提到光通相關，光通這個我不用講，因為大家那種國民制服股每個人都有，一些什麼光通，或是有些人是拿 pluggable，我是不喜歡 pluggable，我都是拿 CPO 或是光設備相關的東西。反正大家都有，所以我也覺得沒什麼好討論。反正像這類的東西，我就會覺得有點像是它在市場上面的一些成長性，或是基本面的數字都已經算是共識了，只是那個估值要推到什麼地方沒有人知道，所以可能蠻多人都會繼續持有。
一堆人也都還持有記憶體。記憶體在台股是已經完全沒有，但是我有美光。我們也討論到，美光的數字本來在投資圈這邊真的是喊到毛利要 80 以上，最後面是開一個 70 幾，那還是一個超級變態的數字，只是就沒有想到投資圈的數字真的估得非常高。他們就問說我這邊現在聽到最高是多少，說最高已經講到 84，然後大家就開始狂笑——所以真的是每過一家投資公司，大家就會額外再加個 0.5%、1% 之類的。大家本來聽到可能是 80，這邊竟然喊到 84 去，但實際上開出來是 70 幾。70 幾還是非常好的一個數字，至於就知道說為什麼開出來股價竟然是跌的——大家不是說美光數字超好為什麼會跌？因為真的是一堆人預期一個更高的數字，所以它只跌這樣，我覺得還算還好，因為大家預期得這麼高，我感覺應該知道跌得更重一點，但還行。
反正總之就是說，這些超級有共識的地方，就是在比誰的膽子大，誰可以放更大的資金、更大的槓桿，再把它推到更高的地方。或是說有時候意外是這樣，你把它推到一個很高的估值，你想說後面應該就只剩下下檔了、只會往下掉，但沒有想到它可能後來又有一個上修出現，所以又可以再推到更高。這就是為什麼有些高估值的東西可以維持在高估值很久的原因，因為它會一直有新的東西出來幫它上修。所以我覺得像光通就是屬於現在這種一直瘋狂在上修的類型，純粹去看數字你會想說到底是啥小，可是實際上你會注意到有各式各樣的好消息都會一直丟出來，去協助它維持在一個相對高的估值。當然相對高的估值也有它的風險，只要有任何風吹草動，可能一個電話會議開出來不合預期，就會出現一些大跌。波動大，可是隱含的潛在報酬率其實也是不錯的，所以還是會很多人去往這個方向參與。
同時在會上也見到幾個我覺得蠻怪物的人物，分享之後我自己有一點嚇到。我本來以為我自己研究的一些冷門股應該是沒有人在看吧，結果像我就講說某一個產物相關的股票，我現在看到它，我覺得真的還蠻便宜的，這個價格怎麼算都覺得它應該有上修的可能性。我講完之後，坐我對面的一個朋友就講說，這個數字應該是——就用講是明年可能可以到這個數字——這個數字應該今年就有到。所以等於說也幫我去改了作業，因為我本來覺得光是用這個數字套在明年它就應該要有上修的空間，結果他認為是今年，那就代表明年數字會更高，所以上修的機率就更高，回去多點幾張之類的。所以其實去參與一下就覺得還蠻不錯。
但我也不知道，就像他可能的狀態是比較傾向 OK 反正我知道我去外面是可以獲得一些收穫沒錯，但我還是太懶了，我要顧家裡的東西，所以後面還是不會去參加任何的會議。但非常感謝就是偶爾有些朋友的推廣之下，讓我去看了一些東西，每次看完都會覺得自己收穫非常多，真的學到很多東西。當然現在已經不是那種我需要有很多吸收的時間點，而是我需要有更純粹的判斷。有時候我覺得吸收資訊越多當然多多益善，只是你每天時間是有限的，當你花一堆時間去吸收去搜尋的話，那也代表你去濃縮、去下判斷的時間就變短了，或是你可能就變得更焦慮，因為聽了一堆人，每個人都跟你講說什麼東西可以弄。
其實現在台股的市場真的有點百花齊放的味道，你也沒有這麼多錢。像現在朋友跟我推一些東西，昨天有朋友私訊有跟我推東西，我聽了一下我就直接跟他講說：老實講現在我想買的東西太多，但是我錢太少。每個都想買，可是已經挑不出什麼機會成本之下可以砍哪些東西。我現在想得到的就是很想把美股的東西砍一砍，然後全部拿回來買台股，可是我知道每次我這個想法的時候，後來美股就會直接射出去，所以應該還是維持台美這樣的一個配置。只是台股現在很有感的覺得錢不夠多、要買的東西很多，然後美股是相反，搞不好後面又會再反過來不一定。
總之這是一個非常好的收穫，也非常感謝邀我去的一個朋友。這位朋友很厲害，他以前是業界的高官，後來退下來弄股票之後真的是隨便弄都弄得超好的感覺，就覺得這個人真的是一個天才。因為很多我們認識的業界的人，他下來做股票之後，你會感覺得到他們還是會有些執念，他們在觀念上面可能會踩得比較硬，因為沒有辦法，他們是專家，所以他們知道你們投資圈在講這些東西、你們就在豪小。可是這個人我覺得他厲害的點是他超級有彈性的，他會知道這些東西理性上來說我知道它是豪小，可是我知道你們就是喜歡買這個東西，所以我還是會跟著你們買這個東西。光是抓到這個彈性，其實就造就了這個績效跟別人不一樣的一個點。
這也是我們對自己蠻自豪的一點。像我就很常會跟大家講說，我是很歡迎我被打臉的，或是說我是很能夠接受各種彈性的。如果你都是要覺得這個世界上有一定的準則或什麼的去做股票市場，一般是會怎麼說，你可能也會有你的報酬或有你的可能性，只是在我們自己的觀察會覺得這樣會錯失掉一些機會，因為其實有蠻多機會都是出現在大家都不信的時候，也就是人家講的買在半信半疑，等到大家都信的時候，其實你再去買，可能報酬率就被壓縮很多。
當然每件事情都有反例。我最喜歡舉的例子就是當你去看那個 Forrest Gump 的電影，裡面跟你講說他們買蘋果——是怎麼去養蝦賺錢買蘋果股票，然後賺很多錢。當下看到一定很多人在電影裡面講說「罵出貨文」，那種 19 多少年的時候罵出貨文，蘋果已經這麼高了，你還跟我講可以買蘋果，結果蘋果就繼續再漲個他媽的二十年以上。所以就是會有這樣的劇本產生。當然有些人也會講說蘋果是倖存者偏差 whatever，但總之就是在投資市場裡面，我覺得沒有什麼是叫做絕對、沒有什麼叫做一定，所以保持一些彈性真的是非常重要。總之非常有趣的聚會心得，稍微跟大家分享一下。
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## 美股盤面：伊朗戰爭、CTA 與逆勢加碼
接下來我們就來討論一下美股盤面的一些想法。首先當然目前的不確定性就是在伊朗這邊的戰爭問題，我自己會選擇去看著油價。後來我想一想我是覺得，只要油價沒有突破、開始橫盤的話，理論上應該就可以把它視為先期可以去蹲點的指標。當然這有一點賭啦，因為隨時有可能不知道。
我認為現在川普去搞這個伊朗戰爭，可能會類似他打貿易戰一樣——他跳恰恰，他先感覺要退一下，像這個週末就講說我們可能已經達成階段性目標了。反正對美國來講，伊朗這個海峽並不是我們最大的利益，你們這些國家整天在那邊蹭美國的、吃免錢的，你們不來幫忙出兵的話，那老子退出看是誰受到最大傷害。他逼大家去做，他說我已經完成階段性任務，他覺得自己已經是一個贏家了。大家可能覺得欸沒事了，搞不好下禮拜一又要再出一個反彈，就跟我們過去跟大家聊到的一樣，現在的股票好像都是跌晚上、晚上跌完之後白天又再繼續漲回來。但搞不好突然間又給你一個 surprise mf，突然跟大家講老子要退出我不玩了，然後再等一個禮拜，突然說地面部隊已經去打伊朗，都是有機會啦。
所以其實現在就是一個不確定性高的手，理論上就是不要把自己的部位下得太滿。當然以我自己的角度來講，我是不太喜歡空手或是手上現金過多，所以我還是會覺得，像美股又出現一個破底，又再往更低點的方向去，這個地方已經觸發了 CTA。什麼叫 CTA？就是他們會有一些跟著趨勢做的部位，在很多量化或是一些什麼 Lonely Fund 之類的，他們可能會有一些部位是會選擇式——反正今天漲我就一直去加碼，今天跌我就瘋狂要去砍倉，簡單來講就是順勢而為，或是說見風轉舵。所以當今天漲的時候，為什麼會漲一漲最後面超漲、甚至拉一個超大一根的，可能就是這些 CTA 都有幫忙去推一把。反之就是在跌的時候，為什麼突然間會有一個大破底，可能也是這些 CTA 去做大停損，觸發了一些可能槓桿的資金也跟著去做大逃殺。
過往的案例其實這個 CTA 還可以再降在更低的一個位置。像之前的 2022 年，或是之前小版本解放日的時候，都曾經是掉到很低的位置。今天早上剛好跟朋友聊這件事情，他有講說其實以下的水位，去跟那時候解放日或是 2022 比，都還沒有到那個最低一點。但是我跟他稍微講一下我的想法，我認為除非這個戰爭最後面真的拖很久變成下一個伊拉克之類的，那不然如果說真的美軍完成階段性任務然後開始撤出的話，那當然我們是比較難去想像 CTA 會降到這麼低的位置。
就有點類似你知道每個人都說拉回我會買嘛，再便宜我就買，可是問題是到底要多便宜？就是你在那邊打嘴砲說什麼台股跌回一萬八我就買，可是問題是如果媽的接下來的五年都跌不到的話，那怎樣你都不買了嗎？所以有時候我們還是會抱持一些彈性，我們會知道 OK 它有可能會往一個很壞的劇本去走，那只是如果手上的部位不夠多的，一般在過程之中就會慢慢地去加了。
像我自己會覺得現在美股到了一個破底，如果突然間再給我一個大根的、那種大根的往下幹爆之類的，可能就是我自己會選擇就一樣，最近都比較做逆勢，這個地方就會去買。最近做順勢的我覺得就應該會比較辛苦。其實身邊有一些動能仔都已經開始在表示最近的盤很難做，但我可能比較幸運，這波我覺得還好，因為自己在抬轎壓到的一些光蛇背、或像美股也是這一波往光去走，就覺得還好啊沒有什麼狀態。也因為說可能最近動能弄得比較少一點，所以相對的覺得這一波其實是還可以的。但如果說你今天是不停地追，然後接著發現隔天沒有續強就砍，就會像我們可能在一兩個月前跟大家分享的，盤可能停在差不多的地方，你事後回頭看搞不好什麼正負 5% 之類的，但你的錢已經他媽不見一大堆，因為你整天在那邊追漲殺跌，那就比較尷尬一點。
所以在趨勢盤裡面去追漲殺跌可能比較適合。這當然我們沒有辦法很簡單地事後論說那個地方那時候早就看得到是趨勢盤，然後一堆人都這樣打嘴炮。實際上股票市場難的地方就是你事後看都超簡單的，可是當下你很難去做判斷。所以有些人會選擇怎麼做呢？像自己身邊有朋友就分享，他們有些策略，即便可能在某些市況是完全不會賺錢，可是他就堅持著一直做下去，為什麼？因為他要的是他長期回測出來的結果，所以他不會自己去那邊 Time the Market 或是去選一些市場來做。反正我就會持續地做下去，那我知道有些年我就會賠錢、有些年我會賺錢這一套策略，所以他可能就繼續地搞下去。最後面如果說真的走出一個趨勢盤，那當然這套策略就會莫名地賺很多錢。可是等到你已經辨識說是一個趨勢盤你才要進來的話，可能你的報酬會被壓縮一點。所以其實都是某種程度上的取捨。
但是按照我現在去看美股的市場，現在每個東西都創新高，所以大概在準備要進入第二季的時候，自己在美股才有一點報酬的感覺，前面其實都還蠻慘的，差不多都可以待在水面下，因為手上有太多像那些什麼老 Vendor，或是一些傳輸類股、電動車或什麼的，今年的表現都不是太好。但後來把自己的部位做了一些調整之後，我覺得就有效地去改善，現在身體的這個體感就非常好。後面可能有注意到什麼趨勢的狀態，再跟大家做更多的分享。
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## 記憶體：利多不漲與漲價邏輯的差異
實際上最近我們在記憶體有注意到開始有出現，怎麼講，像美光這個是利多嘛，可是卻沒有漲，所以可以想像成是說，當然利多本身我們會去期待它應該會把市場推到一個更高的地方去，可是如果利多沒有漲的話，那可能就有些資金開始會去思考是否要退出。
我們先去跟大家講一個大前提，就是我們當然不知道記憶體的資金會玩到什麼時候，因為我們目前用基本面的角度來看，在今年一整年記憶體都很好，應該都還是確定的，只是我們都知道股價會提早反應，提早反應到哪不確定。有些人認為記憶體到 2027、2028 都還是會超好，當然就有可能股價會一路漲到 2026 年底之類的。我們先用一個階段性的節點來看，最近發生的一些事件是什麼——首先就是美光的財報出來，是利多可是卻沒有發生大漲，再來就是有一些外資的分析師開始去調降目標價，即便他們可能調降的一些說法在我自己看來是沒有這麼 solid，理論上這邊應該都還是用基本面的角度來講是看多。其實如果你混合一點股價，就是說這個地方是不是已經反應，因為畢竟真的漲很多，那可能還解釋得過去。
如果這個記憶體開始出現一些橫盤或是開始轉弱的話，我自己本身是認為這搞不好對於整體市場是一個更好的現象。這也是我們這次去開會的時候跟大家聊到的一個想法。因為我們過去會去追很多報價的變化什麼的，老實跟大家講，市場上面有超多的東西都在漲價，漲到你真的，如果你是做科技股的人、然後你的雷達可能也跟我一樣廣，甚至比我廣的話，你應該也會跟我想法一樣，這怎麼可能不通膨啊，太誇張了。從這邊在漲價，所有東西都在漲價太誇張了。
只是當我們看到這些漲價的東西，像我前陣子，這些漲價的東西不管是一些什麼 power 元件，或者是被動元件什麼的，我每次掌握到它要漲價，或是我自己算了一下覺得這東西會漲價，最後發現我也賭它真的有漲價，但是你去做股票，你就發現報酬率不是太好，甚至很多時候你會因為這樣子就不小心搞在水岸第一排，然後給人家倒貨到爆，即便最後一面證明你是對的——你壓的這個理論是有發生，可是你還是不會賺到錢。
所以當時就有身邊朋友跟我講，其實有可能是因為記憶體把這種對漲價的預期的這些資金全部都吸走了。其實我覺得是還蠻合理的。為什麼？因為其實記憶體它現在有點像是這個市場裡面的 Victoria Secret Model，你知道她們的身形太好了，然後大家太喜歡了，所以今天看到那種漲價性出來，那個漲價性其實老實講都漲蠻多的，可是有一個東西擺在那邊，你說你漲多少？你漲什麼 30%、50%？那個漲 100%。那個價格是漲 100%，那你要去哪？當然全部都往那個 100% 去衝。這 30、50% 除非說你今天是在低檔位置，大家可能還有興趣，但如果你也是在相對高檔，我當然還是買最強的。所以它其實某種程度上是這樣子，把一些喜歡去玩報價變化的資金全部都拉去了。
所以我自己的想法是，我不會想去當一個什麼大預言家說什麼記憶體會漲到什麼時候，不曉得，因為如果你真的知道的話，那當然你就發了，可是沒有人可以抓得很明確。但只要看到它的漲勢，我認為就稍微變弱一點，或是開始去橫盤的話，那有可能這些喜歡賭報價的就會重新地去回到那些報價相關的類股，就是它們一樣有漲值——它們漲輸記憶體，有可能是這樣子。
但那天去開會的時候，同時也有一個產業上的朋友分享有一點我覺得蠻有趣的，他就提到其實我們現在要很明確地分得出來什麼東西是需求 driven、什麼東西是供給或說價格成本導致的漲價，就是說兩個 drive 是不一樣的。如果今天是需求去驅動的話，那當然我覺得它在市場上的表現就會更好——這是一個非常明顯的說法。只是可能有時候當你過度去研究一些東西，你的眼睛都盯著那個東西，就像是你變成一個錘子，你看所有東西都變成是釘子。所以你不要看到什麼報價漲就高潮，因為確實在過去有蠻多的報價漲其實是在反應像是原物料的價格上漲，所以他們受不了，他們只好去把對客戶的報價給往上調，可是它不一定在需求方面是很強勁。
像被動元件有蠻多環節是因為它會用到銀，所以導致他們有一個價格的變化產生。如果我們今天去細究其中的一些差別的話，我覺得就是一些高階的 MLCC，或者是像什麼 TLVR、電感，這個都是很明確看到在未來可能會出現一些供需失衡的東西。所以如果你今天去看一個報價上漲的話，這邊也要稍微提醒一下，你要注意這個報價上漲是純粹因為是需求導致的，那可能它會是一個上選會比較好；如果它是因為在供給的成本方面去被漲價，所以它把它轉嫁給客戶的話，那可能是擺在次等的。只是我們目前去看的話會覺得，其實市場上面要漲價的東西是蠻多的，如果是用供需的角度來說的話，是在需求方面的要求而導致漲價的東西也是相對多。當然有些東西並不是因為需求 driven 的，這個就要比較小心一點。
至於記憶體方面的話，最近自己有聽身邊的一些朋友提到，因為三大廠其實近期都在開會，我們看到的一個狀態是接下來他們已經開始去傾向認為，在 NAND 的漲價應該是會跑贏 DRAM。DRAM 還是有在一個漲價的狀態，我們沒有要去分一個誰 OS A 或是 PongA 彩 B 這樣，只是客觀地去描述一個情形，就是在 NAND 方面的需求還是非常的強勁。這當然就是歸功於在 AI 的存儲，因為大量的——怎麼說——每個人都在使用 AI、每個人都在產生很多的廢圖跟廢片，所以導致這個存儲的需求是拉到很高，我們是有看到 NAND 這邊的表現都還是會很好。
至於在一些模組廠的表現或是一些 controller，他們自己會自帶模組的，可能會有顆粒的囤積的話，大家可能比較擔心是它會不會等到低價庫存燒完之後然後就不賺錢了。當然這個也是前陣子跟朋友聊天的時候稍微被點到，他就說低價庫存大家看的都是可能不知道一兩年前買在超便宜的低價庫存，可是問題是有時候他們如果賭對的話，就覺得我在這季買一大堆東西，然後下一季、下下季繼續漲漲很多，那這也都是低價庫存。
所以這個也呼應到一點：現在這個時代很有趣的地方是你敢不敢賭。這個也是近期可能在美國矽谷圈也很多人在討論的東西，像 OpenAI 就是一個非常敢賭的組織，所以他在一開始就跟你喊一個像是畫夢般的算力需求。可是像 Anthropic 他是一個比較保守的組織，所以相對之下，等到他們真的可以大張旗鼓，或是他們其實最後面發現判斷是對的、就是這個東西真的超缺的時候，比較敢衝、比較敢建置的他會有更多的能量可以去推。這個不只是發生在矽谷的這些頂級的獵食者，其實在台系的供應鏈，不管是一些板材廠，或是我們剛剛前面提到的這種記憶體模組廠，你敢不敢採購的——好像現在的贏家是那一些敢衝的，你越敢衝、你越敢擴廠、你敢配合客戶的、你敢相信這次可能不一樣的，他會是最大的一個受益者。
所以看起來好像是要往這種最衝的方向去，那我自己會傾向接下來挑的東西會往這個方向去。當然要稍微下一個警語，因為這個已經有點類似那時候在 2021、2022 發生的事情了。2021、2022 那時候因為缺貨塞港的狀態，所以導致有長短料的產生，短料大家都有，長料的部分就是比如說誰敢去下單、誰敢買得多、誰的庫存高，那就有辦法把東西拼出來，出貨然後開始賺錢。只是你知道世界的任何萬物最外面都是脫離不了循環，只是可能這一次的循環是比較大一點，所以那時候可能去囤最多東西的人，在一開始看他是贏家，那只是後面就會有一個神奇的轉折點出現，那個轉折點出現有時候是某一個事件所導致，搞不好又在一場戰爭或是怎麼樣，像那時候就是烏俄戰爭可能打響了這個警鐘，然後讓大家稍微煞車之後發現，哇靠我庫房裡面的庫存超級多，然後到時候就迎來了一個逆轉這樣。
這可能是稍微要小心的，只是這個可能就很難去判斷到底什麼時候會發生。因為像那時候庫存一直在往上拉的時候，我還記得可能在 2020 年的差不多年中左右就有人講說那庫存上去太快，結果它就一路這樣漲，漲到 2022 年然後才出現一個崩盤這樣。所以也有可能你現在可能看到一些這種很敢衝、很敢投資的廠商，你想說過去歷史演過，他們那麼敢衝，那後面真的要反轉的時候他們就摔最慘最死，但它有可能是一兩年之後才會發生的事情。
所以這個可能就是——我不知道，因為我的角度是這樣講，反正我們是在股票市場投資，我們並不是去投資實業。如果今天我是實業的，我東西丟下去、我投資下去，我走不掉的，我就會非常的小心。可是我在股票市場的，我發現不對，我隨時可以把東西砍掉，所以對我來講這個試貨成本是可以接受的。我還是會選擇去往敢衝、敢投資的廠商去靠，等到發現它有些什麼跌破的產生什麼的，我們再來去做調整，覺得都還 OK。就算你會吃到一些損失，至少流動性是夠大的。
所以目前心態是這樣，雖然現在盤面是一個以美國來講很不好的狀態，但我還是會認為不改變的是 AI 的趨勢，不改變的是這些需求，不改變的是我們看到大量的 demand。只是可能因為一些地緣政治、因為一些有的沒有的東西，所導致現在排名的資金可能比較縮一點，然後觸發了這些 CTA 的商品顧問的停損潮。停損潮你也不知道絕對的低點在哪，可是按照我們的經驗，像之前跟大家分享，去看 VIX 跳上去每次過 40 以上，你不知道跳上去之後可能會再往下個幾根，可是反正到那個地方左右，就是一個不錯的買點。CTA 開始在那邊叼砍的時候，一般來講你事後回頭看也都是不錯的買點。至於那些要追求一定要買最低點的，抱歉我真的就幫不上你了，你媽你那麼厲害的話，你也不需要去聽任何的節目，或是任何人跟你分享。
反正總之就是當你注意到這些指標出現的時候，理論上都是要保持冷靜，去做出一些採買的行為，事後回頭看就會發現謝謝自己這樣。只是在當下其實你就會發現這些決定都是不容易的。所以有時候會認為，有些人在投資市場賺到錢，那很多人都覺得這人怎樣，「幹你看你們都沒有去貢獻實質生產力，你憑什麼賺錢」——欸他們在大家不相信的時候去相信這些公司，去幫他撐股價、去幫他做現增、幫他認 CB 什麼的，他活該、活該賺錢。所以當大家都失去信仰的時候，我覺得我們還是會專注地去 focus 在一些產業的變化、一些基本面的狀態，鎖定在基本面的部分。所以有時候雖然我們講的東西可能會跟股價是感覺是反過來，可是我們會堅持下去，因為最後面這樣看是搞得啦。只是當然有些東西它勢必會讓你失望，就像是你打市場牌一定會有幾場是輸的啦，沒有辦法。我們就盡量站在一個了解產業並分析產業的角度。
所以目前整體看下來，我認為還是偏向市場情緒的一個不穩定，更不確定性。當然目前我們所看到的各大 CSP 的 demand 或什麼都還是在一個極好的狀態，那只有可能產生一種新的移轉——過去可能大家對於 AI 的這些瘋狂上修的陳述會換到新的族群，像是光或是 CPO 的類別裡面去，但應該都還是有東西可以持續走。因為我們現在要去看像台股的這些光的類股、或是美股光的類股，都還是在很強勢的狀態。所以這個地方要出現全面崩盤，一般來講就除非真的世界有出什麼大事，不然比較難。但如果世界有出大事的話，當然什麼事都可能發生，那我們是沒有辦法預期這種大事，所以只能夠等到看到之後再來做一些修正跟調整。
以上稍微簡單跟大家分享最近一些盤勢的狀態。希望大家可以順利地度過。像這種時候就是大家互相取暖一下，很多時候回頭看就會發現欸我們又度過了一次這個難熬的低谷。雖然我真的覺得台股沒有任何難熬的感覺，但美股是真的有這樣的一個感受啦。
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## Q&A
**地位大豬出**：波動好大。安主委這陣子市場波動大，那希望大家都能夠安然度過，沒有問題想問。祝主委一家跟股友們身體健康，持股持續噴高高，感恩愛您同為愛您這位兄弟，也希望你平安健康。
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**下面一位**：那天晚上弄了他隔天就有了。那想請問供應鏈猛男幾個問題，鴻海的 PCB 兒子近期開了法說會，有提到今年的伺服器以及光通訊版的營收成長一頁，而是 100 到 150%。那光通訊模組跟近期最熱門的 CPU 封裝有相關嗎？感謝猛男解惑。
欸鴻海的 PCB 你在講那個嗎？GDT 4958 鼎鼎？如果是的話它應該是比較多 pluggable 的東西，可能可以透過一些玻璃基板、玻璃載板的東西去切到 CPO 相關。只是一般如果你要講像鴻佳君裡面跟 CPO 比較有關，應該是 6451 訊芯，應該不是 GDT 4958。一般我們如果要看 CPO 的話題的話，應該會往另外一支去看，而不是這一支。但當然這支也有摸到，這支就在 CPO 方面，很多人是在買這個題材啦，所以都是不錯的公司啦。
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**下面一位**：盧特尼克嘴巴閉閉。MK 玩過三十三遠征隊了嗎？嗨 MK，如果平行時空的你是不生派的，那你覺得你人生的目標還有四五十歲的生活會是怎麼樣呢？還有希望美股多跌一點，別人恐懼我貪婪。
其實我近期的心態慢慢跟這位兄弟有點像。以前我看到跌我一直會很緊張，但我覺得隨著自己的認知水平慢慢變高之後，現在有時候看到跌還真的是興奮的，還真的是蠻爽的。看到一堆人在罵的時候，你就覺得幹超爽，你們全部殺在低點給我撿，所以現在心態真的是稍微有點改變。
那有沒有玩過三十三遠征隊？有，已經全破了，蠻好玩的。再講說如果是不生派的話，我的人生會長什麼樣子？我覺得應該就是瘋狂要打電動吧，再來可能就是時不時地會出國走一下吧，只是可能會是比較偏向比較廢的那一種。怎麼講，很多時候大家都是活在自己的想像裡面，不瞞大家說有時候我也是活在自己的想像裡面。有時候我會想說，如果我單身的話我就瘋狂做愛，可是我後來我仔細想想，就算我現在單身的話應該沒有辦法，就是一樣我就躺在那邊說「你動我不要動」，就是你自己想像的東西跟你自己最後面實際做的東西，有時候會有一些落差存在。那可能是源自於你的年紀，或者你現在就是不像年輕的時候這麼有新鮮感，或者是你現在就是喜歡舒服地待在棉被裡面，然後大家說出來玩不要，我就只想睡覺，我在飯店裡睡覺舒服爽快。
以前都會講說我要去冒險，看看什麼白日夢冒險王，我要去冰島、我要去最難的地方。然後後來發現最喜歡的地方就是待在城市裡面，喝喝熱拿鐵之類的，那個是我最快樂的一段時間。或是像那時候我去德國的時候，因為我去看 Radiohead 演唱會要連續看兩場，那我當下的想法是因為我老婆從來都不讓我自己出國，所以我那時候可以自己出國的時候，其實我心中是有一點那種澎湃的，我就想說媽的老子出去一定東看西看。當然我還是不會搞有的沒有的東西，那可能也沒有那個興致，只是心中想著我自由了，我出去我就是要看自己的東西，到處亂逛。然後結果沒有人要出去，我後來都是一直待在附近的一個賣場，然後買一堆小朋友的玩具，再來就是整天跟我兒子打電話。
我以為什麼晚上我可以去看一下柏林人晚上在幹嘛之類的，結果晚上我也不知道要幹嘛，所以才連看兩場演唱會，不然開一場之後就可以去走一走，我發現我哪裡都不想去，我只想待在飯店、我只想快點回家、我只想把演唱會看完就好。可是那個感覺很難形容，我回來之後我跟朋友分享，我都會覺得說我覺得還好就是說看完，嗯不錯啦這樣，沒有什麼特別的想法。但隔了幾個月之後，好像跟釀酒一樣放一陣子之後，我現在要回想那個回憶真美好。但同時也了解到，就是跟你想的不一樣——你本來以為你自己一個人出去好像解放或什麼，就是你自己出去你反而是希望跟家人混在一起。
所以很多人會跟自己想的不太一樣。所以我現在如果去假設我四五十歲我單身會怎麼樣，你自己腦中想的一定是說你身材練得很好，You are ripped，然後可能不知道，一堆像李奧納多皮卡丘一樣，什麼年輕的女朋友或什麼的。可是實際上我覺得都不會是那個樣子，你想像的東西跟你實際上最後面會做的事情都差很多。如果今天單身的話，可能就還是會以電動為主，然後可能會去過一些那種超級廢的假期之類的。雖然我心中想像的是我要更加冒險、更帥、曬成古銅色，但我知道我做不到。所以就大概是這樣吧，我覺得不會有什麼太大的差別，只是從可能有人陪伴變成沒有人陪伴的狀態。
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**資產縮水中**：綠棒吃不完。所以是近期聽到的回鍋四轉符也有這個起心動念想聽的分享，RO 回鍋心得以及收裝備的心得，加了一些交易賴群，看了超越套也分了好多附魔。祝回憶路上一切開心，希望兩個月大的兒子別再當台服最強扣隔膜，希望他不會再吐奶，也希望他平安健康地長大。
那回鍋的心得的話呢，我覺得非常的值得啦。雖然可能花了不少錢，但是因為我自己太衝動，我覺得一般人是不需要花到這麼多錢。我先稍微簡單講一下我是怎麼樣回鍋搞這個遊戲。首先我先去買了一大堆的寵物蛋，即便我根本就不需要這麼多的寵物蛋。後來我把那個寵物蛋的截圖截給我 RO 的一些賣家——就賣我裝備的，我丟給他們看他們都狂笑，他們覺得幹真的是有病。因為我就是情懷嘛，我就覺得這些東西小時候我看了很喜歡，我沒有，我現在都要有嘛。其實像 RO 的寵物蛋它是要花時間的，但你就覺得別人要幫你花時間養到變得非常親密，你知道你密集地餵食要 11 天不眠不休，你用掛網的話要 31 天，就是要餵超多寵物飼料才可以養成那樣子。然後我現在只要用幾百塊、一兩千塊我就可以買到，我當然都把它全部都買了，超爽。我買了幾十顆蛋，然後重點是我根本就不會把它孵出來，我就覺得我身上拿一堆蛋我就很爽。
本來想說到這邊就好，只是後來想說我還是去理解一下現在的練功好了。去查一下裝備就發現它的裝備就分成兩個體系，一個就把它稱為是台特，也就是轉蛋裡面會出的，就是台灣伺服器特有的一些裝備。當然可能在日本或是韓國伺服器也有他們特有的裝備，就轉蛋裝。轉蛋裝的話反正就是課裝。如果你今天是要在遊戲裡面自己打的話，就還有一個什麼次元套，那個你也有辦法弄到很強，可是就是你要花時間，你要去解聲望或什麼的。其實我覺得它的遊戲平衡，就是 20 幾年之後它還是做得非常好。
我後來稍微用我的 Perplexity Comet 幫我爬資料之後，發現它的幣值也是維護得很好。我覺得可能就是因為它還算是很活絡吧，在 8591 我看它是前十名的交易，這麼老的遊戲，它還是在前十名的成交量裡面。有兩種體系，一種就是你用花錢嘛，你自己去抽轉蛋或者直接去找玩家買嘛；另外一種就是你可以自己農。所以其實你要自己農、或是你要花錢都是可以的。所以你不用太在意網路上各種嘴炮，因為我後來不知道為什麼，就是很多那種你是無課玩家然後會玩出優越感——這到底是啥小？無課並不是一個很值得驕傲的事情，這個連我以前是無課的時候，我都不會覺得很驕傲，我都謝謝課長讓我遊戲玩，就是因為有這些人他媽有病整天在那邊課金買商城的東西，那才可以讓無課玩家你可以免費玩遊戲，不然你覺得遊戲是誰買單的？很多人就超級討厭課長，但其實我現在是覺得，怎麼講，這不是想不想當課長的問題，是你可能過了。所以它是一個健康的文化，有些人花錢、有些人要花時間，反正總是就不要讓那種無課玩家感覺有課玩家排擠他們，這樣就好了。反正兩條線你都可以走到你要的目的地，所以我覺得它在平衡方面做得很好。
然後其實我也在思考這件事情，就是說是不是遊戲應該就是要玩最新的或什麼的。只是老實講 RO 的新的那些幾個遊戲，什麼手腕或什麼有的沒有的，我全部走一輪之後，我發現還是四轉符最罪——有可能是因為情懷，因為小時候很喜歡玩這個。或是像我最近也看到很多直播主在玩那個天堂經典服，他的畫面一定沒這麼好，可是大家就喜歡玩。我老婆看到那個畫面說「這是什麼 trash」，我說這個是我們小時候的回憶。所以大家還是非常喜歡，然後花很多錢在上面。
所以我覺得就是怎麼講，小賭怡情，小花錢都是 OK 的。我是比較衝動，就像我的裝備是直接全身都是那種心臟裝，就是要吃心臟的，那一個心臟就要台幣六萬塊。所以我全身都神裝，那我現在打每個東西都跟打魄力一樣，但我覺得它不是好事。所以我覺得如果真的要情懷課金的話，其實它是可以把預算壓到蠻低的，你可能就買一個核心裝就好。因為有些裝備是像那個念咒，你只要有他的天地術信仰的話，你的回魂衛星的 CD 時間會降到很低，所以它是核心裝——有這個之後你的遊戲體驗會完全不一樣，可是你就買這個就好，這個可能台幣 10 萬塊就解決，其他東西你不用買，因為其他你買完，你加起來搞不好就往百萬去了。可是你只要買這個，其實你就可以自己慢慢地去重新的感受那種最初的感動，就不要說全部都搞到滿。
像我就全部搞到滿，所以我現在每個東西都跟打魄力一樣，所以我很快會再開新的角色要重玩過。因為這個跟可能我們之前討論的一些人生的議題有點像，你真的要自己去體驗管理。我自己不是說我出生下來就是什麼超級富二代，或是說什麼遊國的兒子，但是我可以想像，如果說我今天把一個孩子他成長可以獲得的成就感全部拿走，反正他要什麼我全部都給他的話，我會毀掉他人生。這也是我過去跟大家分享過很多次。其實是我用鍵盤、我用幻想去想像，今天假設有一個人可以把所有東西都給我，其實我覺得人生不好玩。但體驗過 RO 之後，我覺得這就是線上遊戲美好的一點吧，你真的會發現你那個理論是真的。因為你直接直上裝備之後，這個角色現在壞掉了，我根本就不會想玩它，因為沒有意義啊，幹我打什麼東西都摸一下要死掉，所以就變成我只有掛網的時候會把它打開來看著我，看著心情也爽，然後在那邊餵我的寵物。可是我真正在玩遊戲，我都還會用其他的小號去玩。
所以我建議大家就是，如果你真的要課金的話，你就是去課一個核心裝備就好，然後接著其他東西都慢慢打，然後卡關。類似說我今天可能要弄一些素材，我發現卡關，我可能花一些 RP 然後去買人家的時間，這樣是 OK 的，但不要一次直上，這是我的建議。
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**狗摳第一人**：我來還願了。孟恭安安，我是上次許願考上研究所、捐 10% 的生活費、後來被你調到 30% 的美美啦。雖然當時聽到當下絕對有點靠北，後來想想覺得感謝孟恭給我做好事的機會。最後我捐了 40% 出去。希望孟恭能夠祝我研究所一切順利，也祝大家事事順心圓滿、身心健康。不多說了我要去買吐司了。嗚嗚嗚。
不是啦，這個妹妹真的是他媽的不知足欸。欸你看我幫你加碼之後你上了欸，欸搞不好你沒有加碼就沒上啊，不一定啊誰知道。但總之你上了嘛，上了就感恩惜福嘛。但我覺得他屌的一點就是他覺得我很靠北，可是他最後面卻是捐了 40%，這個就是大方。大方的人我覺得都會有很好的安排，那也希望你順利。
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**豬豬料**：地方新手爸媽向 Ada 問好。Ada 您好，謝謝您分享家庭生活和投資心得。在一月底生了寶寶之後，目前和先生一起輪班，每三個小時起床餵奶，常常超累，但吸一口女兒香香的頭又覺得很幸福。那想起來當川普的生日——不是啦，不可以那麼長啦。那祝 3 月 22 號生日的先生我呀生日快樂、身體健康、量子股暴漲噴飛、布丁盡快睡過夜平安長大。Happy birthday！
不是啦我現在他那個喉嚨。我覺得股癌的聽眾蠻屌的，我自己身邊的朋友跟有聽眾都有私訊我說「你感冒了趕快好」，我想說我沒有感冒啊，但後面我就真的感冒了。現在已經在康復的階段，所以今天川普可能不太像 What a wonderful person，還是喉嚨要對的時候才是對的。總之希望你們平安順利地把小朋友養大。
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**下面一位 孟恭好**：五星吹捧。So why let the gods decide my fate? I demand a trial by combat. Trial by Combat 這是哪一部劇啊？我看過這個台詞。最近想開 Futu 或 IB，想請教老公比較推薦哪個？另外 Circle 這間公司有什麼看法？祝主委全家平安順心，感謝。
我是有開 IB 啦，我覺得 IB 用起來是還蠻不錯的。那 Futu 富途的話，也是有一些身邊的朋友有開，因為我不熟就不去做太多評論。那 Circle 這家公司我不熟。
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**Yan Yan CC**：太常跳過。
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**Vivio**：西班牙的稱子為什麼都不吐沙？推薦主委一款遊戲名巢，劇情真的很頂呱，但是第一章前面到黑暗要忍一下，地圖優美戰鬥也很爽，缺點是男角色設計很敷衍，推薦使用電腦遊玩。另外幫自己許願一下，看著同事一個個離職去更好的公司，就覺得自己很廢，希望今年能夠順利找到更好的工作。如果願望實現也工作順利，願意捐款 10 萬元。祝主委二寶和全家能夠一直健康。
非常感謝這位兄弟的推薦，這款我那時候只有把它點開來玩一下，後來是電波不對。應該說我有時沒事就會喜歡把現在最新的遊戲都找來玩看看，那我發現我喜歡的遊戲，最後面都還是要比較偏向美型的，特別是女角的設計要很好看。所以像他講說男角設計不好看，那個我就覺得乾，瓜屁書，因為我根本就不看男神，我只覺得女角要設計很好看我就有興趣。聽說是一款很不錯的遊戲，只是就是對我的店鋪是沒有對到。希望你可以一切順利地找到更好的工作，希望你可以平安健康。
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**三胚攏**：我姓江，接力江。感謝孟恭每週固定的分享，今年寒暑假有打算去哪裡玩嗎？愛您接力棒。
今年有想要去跟單自己一個朋友，他跟我講說他們的家人就是每年都會去夏威夷，小朋友就會去那邊什麼夏令營。他說夏威夷是一個超級棒的地方，我已經聽他講很多次，聽到我有一點受不了。所以我前幾天有跟我老婆講說，還是我們今年的暑假去夏威夷一下，所以有可能會去夏威夷。沒有意外的話，也還是會去歐洲朋友家，就是跟教授一樣都會去。再來可能跑個什麼日本、韓國跟峇里島，就是有事沒事心情對的，就會買個票去一下。所以就大概這樣，沒有什麼特別的規劃。不一定啦，如果接下來兩個月崩盤的話，我跟你講我哪都不去了，我只去睡紙箱。
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**肉燥寶貝快樂長**：念我念我念我。愛大你好，肉糜亞測試，希望孟恭可以用川普的語音包跟我老公說「老公 Charlie 上班辛苦了，我和寶貝肉燥 We love you」，順利順利順利順利喔。
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**讓他生**：讓他生。孟恭好，想知道你跟 Lisa 育兒的時候遇到小孩不受控、導致大人心態崩潰的時候會是怎麼樣的狀態，會吼小孩嗎？那都是我們調整自己的心態。另外請問孟恭會譴責 Miss AV 的壞壞盜版仔嗎？
這個我們可能不方便去做評論，但我自己還是鼓勵大家就是要去使用正版。老實講是不是很多人都在看盜版 A 片？我小時候是有看過盜版 A 片，一定都有啦，到現在你很多人傳來傳去那都是盜版的，還是會點到。只是我們一定是要鼓勵大家都是使用正版。其實我現在也都是幾乎都是使用正版，幾乎應該都 99.9%。可是人家傳給我的時候會看到一下盜版的這樣子。因為你會發現，有一個說法很經典——以前是沒有錢玩正版，現在是沒有時間去看盜版。我直接正版的網站一切，媽的 All you can eat 太方便了啦。
那再來想說會不會去吼小孩。我自己是不會吼小孩啦，我甚至是不打小孩，這個是我對自己的一個要求。當然我不排除啦，孩子會不會到青春期的時候還是會吼一下，因為我已經聽過很多青春期家長講那個小朋友完全不可理喻或什麼的。我會盡量去——怎麼講，我會去設定一個預先的目標，我會希望說小朋友跟我有爭執的時候，我就會去躲到別的房間，我去忍耐一下，我就知道他現在腦子還沒發育好，所以我就稍微讓他一下。我會去這樣做預設。但是我不排除有可能我真的會爆氣之類，但至今我都沒有爆氣。像我太太有時候就是小朋友不管，什麼罰站、打屁股還是會。可是像我的話就是完全都不做這些事情，所以都讓我們一直維持一個很好的一面在孩子面前，我覺得這個可能是目前家庭都還算和諧的一個主因。
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**ZZZZenXXX**：呃太常跳過。
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**智障特粉**：五星奉上。我是聲音敏感的傢伙，連我老婆吃東西的聲音我都覺得反感，但我不敢跟他說，這不是重點。重點是我也開特斯拉，孟恭的 X 都沒有異音嗎？我的異音多到快崩潰了。
所以智障特粉在講自己是不是？我想說在罵我嗎、在罵我嗎。我的 X 有一個異音在我右邊的鷗翼門，他關起來之後開車會有那個皮革摩擦的聲音，然後那個讓我超級狗幹不爽，重點是全家只有我聽得到，所以這是我最不爽的地方。我知道是我自己過敏，可是我真的很受不了。所以那時候每次回去的時候，我真的非常感謝在 Tesla 那邊用我們的地方聽眾，他是真的都努力地協助我去處理。他的意思是想說這個很多時候就是反正我們就是有公差，那很多都不處理之後，我盡量幫你處理。所以大家都會請師傅可能幫我抹油或弄什麼的。
然後最後一次我是真的受不了，我就是有點跟他表態，反正不弄的話，老子就去外面拆，我就破保就算了，太不爽了。然後他就說好我再幫你處理看看，然後這次就直接把我把那個右邊的——反正就是那個鷗翼門下端，接著內部車子的下面那個皮革，又幫他真皮來仿皮，反正就直接把那一塊整個拆掉換一個，然後就沒有聲音了。所以從此我的 Model X Plaid 就是進入一個我覺得現在是完美的狀態，我超級喜歡這台車子，非常喜歡。可是那時候那個雜音其實我也超級不爽。
當然就是特斯拉大家都知道，它就是有名的會有一些公差有一些小缺陷，理論上其實到民間的廠都可以把它弄好，只是問題就是你弄了可能它就會破你保之類，所以這就是很難搞的一點。希望你可以盡早地處理完成。我是有處理完成，只是那時候為了那個東西，我大概回去了四五次，反正只要每次有路過有回去，我都會說拜託你們可以幫我看一下，我付錢給你都好，拜託幫我把它弄掉。然後只是都一直都沒有弄掉。直到有一次剛好要回去忘記是要弄什麼東西，還是要更新什麼東西的時候，然後拜託他才把它整個換掉，然後就好了，所以給你參考一下。
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**99543**：感謝主委的優質好節目。想在馬的一年感謝貴人李總十年前用心栽培，那持續地扮演黑臉，羞辱我的報告，而且斬釘截鐵地說我不適合投資，想盡辦法把我逼退。在被 Fire 掉之後我的上進心噴發，不小心把資產翻了十倍，沒有李總的幫忙，或許沒有今天的我。祝福您在未來能夠投資順心。最後祝主委平安喜樂。
有些人會以為說是怎樣，好像有孩子很屌、是什麼。不是，就是因為有時候我也會想說，奇怪，我朋友他們都會去分享說今天吃什麼、今天去哪個旅館玩，或是今天在哪個飛機上拍什麼照——因為我都會覺得說那東西我沒有想分享，因為你看你們每個人都有嘛。也不是說孩子你們沒有，但孩子至少是每個人的孩子是特別的，每個人的孩子都不一樣。所以會覺得說，假設說，因為 IG 就是一個你想分享人生 highlight 的東西，我就不知道我人生有什麼 highlight，就除了這個孩子感覺養得白白胖胖的、好像做得還蠻不錯之外，其他的，不知道，就我有的東西每個人都有啊，我做過的事情誰沒有做過。然後或是說我玩的遊戲、我的工作什麼的，也是一堆人都有啊，這都沒什麼特別。所以覺得好像真的沒有什麼東西可以跟人家分享。
或許不知道，甚至有想過說還是把這個社群關掉。但有時候也覺得蠻好笑，可能在社群上面跟大家分享一些生活中的點滴之類的，會有一些意外的收穫。包含像那時候孩子遇到一些問題，也是非常感謝這些追蹤者們，他們就有試著要去幫我解決，那有些就真的不知道解決問題或什麼的，所以就是留著這樣的一個橋樑。但因為我真的不知道要分享什麼東西，我覺得人生沒有什麼要分享。我如果真的要去貼的話，就一些什麼公仔啊、一些卡牌啊什麼的，就很無聊。其實我是一個很無聊很可悲的人啊，所以就只有那些東西可以分享一下。
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好那這集就拍到這裡，掰。
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## 投資聚會：增長見聞與打通關節
這個禮拜被好朋友邀請去他們的投資公司，稍微增長見聞一下。其實我是沒有去參加一些定期的聚會或是開會，之前也有一些股友會跟我講說早上有晨會，或是每個禮拜可以到哪裡開個會什麼的，那我都全跳。其實我一直以來都還蠻清楚自己要的東西是什麼，基本上也算是一個幸運的存在，就是我只要坐在家裡，就有很多情報會往我身上跑，所以我就不用出去。但我算是一個比較特例的案例，一般我覺得還是需要去跟人家交流一下，有時候真的會找到一些盲點。
這次去的話，他們在討論的一些標的，我聽一聽就覺得蠻有意思的。像是美國的 Bloom Energy，或者說 Bloom Energy 在台灣的一些 Supply Chain，大家可能就會丟出他們的數字，這些都是長期持有者，已經持有很久了，然後就想說這個數字應該在多少，因為現在產品線是怎麼樣。別人聽到可能就會告訴你說，我們了解到的狀況是怎麼樣，我可能也認識公司的誰之類的，所以大家對一對之後，有時候就會有一種真相越變越明的感覺。
其中有一段我覺得蠻有趣的，就是聊到說因為現在美國大家終究是缺電，其實最缺的並不是電力的產出，而是電網——電網的建置是跟不上，所以當然就開始去討論一些可能 on-site 的發電方式。之前也花過幾集跟大家聊過一些 on-site 的發電方式，其中一個就是 SMR，也就是小型核反應爐。不知道大家是不是跟我一樣，我對這個產業其實不熟悉，也沒有去買什麼 SMR 相關類股。之前有一次可能朋友跟我講說這個線型可以稍微買一點，有點一點根本不知道在幹嘛，我都沒有往這方面去布局。
我以前聽到 SMR，心中想像就是「小型」核反應爐，所以不知道，可能是一間教室再大一點之類的，我真的本來想像是這樣子。然後他們在討論的時候在講到說，你知道很多人在講 SMR 很簡單很快，你知道那個多大嗎？兩個足球場。我在想說殺小這麼大嗎？回來 Google 一下，哇靠真的是超大一個。當然如果你真的有去研究，就應該會立刻知道，那是因為平常都聽人家講什麼 SMR 很簡單很好搞什麼的，然後一查發現說沒有啦，它那個佔地也是超大的，應該也是會遇到一大堆環評的問題。
所以像這種討論，就是我覺得這類開會最有價值的東西，因為有些東西怎麼講，你的防守範圍是有限的，你不一定會注意到。當然也不是說你注意到就代表你一定會去做，有時候只是說你把一些關節打通之後也會對你有幫助。聽了人家講的東西也不會想說要回來立刻買之類的，反正就是聽大家講各式各樣的討論之後，也在腦中去跑過蠻多可行性。
像我們在討論 power 的時候也會同時講到說，有電就有熱，所以電力需求大家都知道，散熱的需求其實也不容小覷。但這個其實我們也在節目裡面跟大家講過很多次，未來散熱整體的 TAM 只會越來越大，因為晶片就是越來越熱、TDP 越來越高。過往討論的一些東西，包含現在是跑冷水，之後我們可能就需要用冷媒、要跑一些冰水之類的，或者甚至再重新去討論一下 immersion。Immersion 在兩三年前我們也跟大家密集地討論過，只是後來就胎死腹中。那時候有一家公司是 stealth company，被大家揭露之後，大家都很期待這家公司會不會在 immersion cooling 上面帶來什麼樣的發展，最後面他們也是類似半放棄，本來要推的一些 Roadmap 看起來是沒有達成。當然之後晶片很熱的時候，會不會又再一次回去討論那些東西的可能性。
這也是我們之前跟大家分享過的一些案例。有句話說在幾年前每年都說什麼軟性電子質要起來，講了半天，然後最後面有一年就真的起來了——前面講了半天，一堆人都覺得好像每年都被騙、什麼詐騙殺小、怎麼都說有都沒有，但有時候就是東風還沒到，東風到的時候，有些 solution 可能就會再一次被推出來。所以有些東西你當下在研究發現是浪費生命，你不要放棄，你要把它留著——留著就是把它留個心眼在那邊注意，你不一定要一直去持有它，因為有些東西不會動沒有效率還是要把它砍掉，但等到下一次又有風的時候，可以再回去重新注意一下。
像聽他們在討論一些不管是 power 或是散熱的解方，我覺得也再一次幫自己腦中複習一些東西。同時也注意到大家的持股同質性是很高，因為換我分享的時候，我想說你們前面一堆人都已經有提到光通相關，光通這個我不用講，因為大家那種國民制服股每個人都有，一些什麼光通，或是有些人是拿 pluggable，我是不喜歡 pluggable，我都是拿 CPO 或是光設備相關的東西。反正大家都有，所以我也覺得沒什麼好討論。反正像這類的東西，我就會覺得有點像是它在市場上面的一些成長性，或是基本面的數字都已經算是共識了，只是那個估值要推到什麼地方沒有人知道，所以可能蠻多人都會繼續持有。
一堆人也都還持有記憶體。記憶體在台股是已經完全沒有，但是我有美光。我們也討論到，美光的數字本來在投資圈這邊真的是喊到毛利要 80 以上，最後面是開一個 70 幾，那還是一個超級變態的數字，只是就沒有想到投資圈的數字真的估得非常高。他們就問說我這邊現在聽到最高是多少，說最高已經講到 84，然後大家就開始狂笑——所以真的是每過一家投資公司，大家就會額外再加個 0.5%、1% 之類的。大家本來聽到可能是 80，這邊竟然喊到 84 去，但實際上開出來是 70 幾。70 幾還是非常好的一個數字，至於就知道說為什麼開出來股價竟然是跌的——大家不是說美光數字超好為什麼會跌？因為真的是一堆人預期一個更高的數字，所以它只跌這樣，我覺得還算還好，因為大家預期得這麼高，我感覺應該知道跌得更重一點，但還行。
反正總之就是說，這些超級有共識的地方，就是在比誰的膽子大，誰可以放更大的資金、更大的槓桿，再把它推到更高的地方。或是說有時候意外是這樣，你把它推到一個很高的估值，你想說後面應該就只剩下下檔了、只會往下掉，但沒有想到它可能後來又有一個上修出現，所以又可以再推到更高。這就是為什麼有些高估值的東西可以維持在高估值很久的原因，因為它會一直有新的東西出來幫它上修。所以我覺得像光通就是屬於現在這種一直瘋狂在上修的類型，純粹去看數字你會想說到底是啥小，可是實際上你會注意到有各式各樣的好消息都會一直丟出來，去協助它維持在一個相對高的估值。當然相對高的估值也有它的風險，只要有任何風吹草動，可能一個電話會議開出來不合預期，就會出現一些大跌。波動大，可是隱含的潛在報酬率其實也是不錯的，所以還是會很多人去往這個方向參與。
同時在會上也見到幾個我覺得蠻怪物的人物，分享之後我自己有一點嚇到。我本來以為我自己研究的一些冷門股應該是沒有人在看吧，結果像我就講說某一個產物相關的股票，我現在看到它，我覺得真的還蠻便宜的，這個價格怎麼算都覺得它應該有上修的可能性。我講完之後，坐我對面的一個朋友就講說，這個數字應該是——就用講是明年可能可以到這個數字——這個數字應該今年就有到。所以等於說也幫我去改了作業，因為我本來覺得光是用這個數字套在明年它就應該要有上修的空間，結果他認為是今年，那就代表明年數字會更高，所以上修的機率就更高，回去多點幾張之類的。所以其實去參與一下就覺得還蠻不錯。
但我也不知道，就像他可能的狀態是比較傾向 OK 反正我知道我去外面是可以獲得一些收穫沒錯，但我還是太懶了，我要顧家裡的東西，所以後面還是不會去參加任何的會議。但非常感謝就是偶爾有些朋友的推廣之下，讓我去看了一些東西，每次看完都會覺得自己收穫非常多，真的學到很多東西。當然現在已經不是那種我需要有很多吸收的時間點，而是我需要有更純粹的判斷。有時候我覺得吸收資訊越多當然多多益善，只是你每天時間是有限的，當你花一堆時間去吸收去搜尋的話，那也代表你去濃縮、去下判斷的時間就變短了，或是你可能就變得更焦慮，因為聽了一堆人，每個人都跟你講說什麼東西可以弄。
其實現在台股的市場真的有點百花齊放的味道，你也沒有這麼多錢。像現在朋友跟我推一些東西，昨天有朋友私訊有跟我推東西，我聽了一下我就直接跟他講說：老實講現在我想買的東西太多，但是我錢太少。每個都想買，可是已經挑不出什麼機會成本之下可以砍哪些東西。我現在想得到的就是很想把美股的東西砍一砍，然後全部拿回來買台股，可是我知道每次我這個想法的時候，後來美股就會直接射出去，所以應該還是維持台美這樣的一個配置。只是台股現在很有感的覺得錢不夠多、要買的東西很多，然後美股是相反，搞不好後面又會再反過來不一定。
總之這是一個非常好的收穫，也非常感謝邀我去的一個朋友。這位朋友很厲害，他以前是業界的高官，後來退下來弄股票之後真的是隨便弄都弄得超好的感覺，就覺得這個人真的是一個天才。因為很多我們認識的業界的人，他下來做股票之後，你會感覺得到他們還是會有些執念，他們在觀念上面可能會踩得比較硬，因為沒有辦法，他們是專家，所以他們知道你們投資圈在講這些東西、你們就在豪小。可是這個人我覺得他厲害的點是他超級有彈性的，他會知道這些東西理性上來說我知道它是豪小，可是我知道你們就是喜歡買這個東西，所以我還是會跟著你們買這個東西。光是抓到這個彈性，其實就造就了這個績效跟別人不一樣的一個點。
這也是我們對自己蠻自豪的一點。像我就很常會跟大家講說，我是很歡迎我被打臉的，或是說我是很能夠接受各種彈性的。如果你都是要覺得這個世界上有一定的準則或什麼的去做股票市場，一般是會怎麼說，你可能也會有你的報酬或有你的可能性，只是在我們自己的觀察會覺得這樣會錯失掉一些機會，因為其實有蠻多機會都是出現在大家都不信的時候，也就是人家講的買在半信半疑，等到大家都信的時候，其實你再去買，可能報酬率就被壓縮很多。
當然每件事情都有反例。我最喜歡舉的例子就是當你去看那個 Forrest Gump 的電影，裡面跟你講說他們買蘋果——是怎麼去養蝦賺錢買蘋果股票，然後賺很多錢。當下看到一定很多人在電影裡面講說「罵出貨文」，那種 19 多少年的時候罵出貨文，蘋果已經這麼高了，你還跟我講可以買蘋果，結果蘋果就繼續再漲個他媽的二十年以上。所以就是會有這樣的劇本產生。當然有些人也會講說蘋果是倖存者偏差 whatever，但總之就是在投資市場裡面，我覺得沒有什麼是叫做絕對、沒有什麼叫做一定，所以保持一些彈性真的是非常重要。總之非常有趣的聚會心得，稍微跟大家分享一下。
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## 美股盤面：伊朗戰爭、CTA 與逆勢加碼
接下來我們就來討論一下美股盤面的一些想法。首先當然目前的不確定性就是在伊朗這邊的戰爭問題，我自己會選擇去看著油價。後來我想一想我是覺得，只要油價沒有突破、開始橫盤的話，理論上應該就可以把它視為先期可以去蹲點的指標。當然這有一點賭啦，因為隨時有可能不知道。
我認為現在川普去搞這個伊朗戰爭，可能會類似他打貿易戰一樣——他跳恰恰，他先感覺要退一下，像這個週末就講說我們可能已經達成階段性目標了。反正對美國來講，伊朗這個海峽並不是我們最大的利益，你們這些國家整天在那邊蹭美國的、吃免錢的，你們不來幫忙出兵的話，那老子退出看是誰受到最大傷害。他逼大家去做，他說我已經完成階段性任務，他覺得自己已經是一個贏家了。大家可能覺得欸沒事了，搞不好下禮拜一又要再出一個反彈，就跟我們過去跟大家聊到的一樣，現在的股票好像都是跌晚上、晚上跌完之後白天又再繼續漲回來。但搞不好突然間又給你一個 surprise mf，突然跟大家講老子要退出我不玩了，然後再等一個禮拜，突然說地面部隊已經去打伊朗，都是有機會啦。
所以其實現在就是一個不確定性高的手，理論上就是不要把自己的部位下得太滿。當然以我自己的角度來講，我是不太喜歡空手或是手上現金過多，所以我還是會覺得，像美股又出現一個破底，又再往更低點的方向去，這個地方已經觸發了 CTA。什麼叫 CTA？就是他們會有一些跟著趨勢做的部位，在很多量化或是一些什麼 Lonely Fund 之類的，他們可能會有一些部位是會選擇式——反正今天漲我就一直去加碼，今天跌我就瘋狂要去砍倉，簡單來講就是順勢而為，或是說見風轉舵。所以當今天漲的時候，為什麼會漲一漲最後面超漲、甚至拉一個超大一根的，可能就是這些 CTA 都有幫忙去推一把。反之就是在跌的時候，為什麼突然間會有一個大破底，可能也是這些 CTA 去做大停損，觸發了一些可能槓桿的資金也跟著去做大逃殺。
過往的案例其實這個 CTA 還可以再降在更低的一個位置。像之前的 2022 年，或是之前小版本解放日的時候，都曾經是掉到很低的位置。今天早上剛好跟朋友聊這件事情，他有講說其實以下的水位，去跟那時候解放日或是 2022 比，都還沒有到那個最低一點。但是我跟他稍微講一下我的想法，我認為除非這個戰爭最後面真的拖很久變成下一個伊拉克之類的，那不然如果說真的美軍完成階段性任務然後開始撤出的話，那當然我們是比較難去想像 CTA 會降到這麼低的位置。
就有點類似你知道每個人都說拉回我會買嘛，再便宜我就買，可是問題是到底要多便宜？就是你在那邊打嘴砲說什麼台股跌回一萬八我就買，可是問題是如果媽的接下來的五年都跌不到的話，那怎樣你都不買了嗎？所以有時候我們還是會抱持一些彈性，我們會知道 OK 它有可能會往一個很壞的劇本去走，那只是如果手上的部位不夠多的，一般在過程之中就會慢慢地去加了。
像我自己會覺得現在美股到了一個破底，如果突然間再給我一個大根的、那種大根的往下幹爆之類的，可能就是我自己會選擇就一樣，最近都比較做逆勢，這個地方就會去買。最近做順勢的我覺得就應該會比較辛苦。其實身邊有一些動能仔都已經開始在表示最近的盤很難做，但我可能比較幸運，這波我覺得還好，因為自己在抬轎壓到的一些光蛇背、或像美股也是這一波往光去走，就覺得還好啊沒有什麼狀態。也因為說可能最近動能弄得比較少一點，所以相對的覺得這一波其實是還可以的。但如果說你今天是不停地追，然後接著發現隔天沒有續強就砍，就會像我們可能在一兩個月前跟大家分享的，盤可能停在差不多的地方，你事後回頭看搞不好什麼正負 5% 之類的，但你的錢已經他媽不見一大堆，因為你整天在那邊追漲殺跌，那就比較尷尬一點。
所以在趨勢盤裡面去追漲殺跌可能比較適合。這當然我們沒有辦法很簡單地事後論說那個地方那時候早就看得到是趨勢盤，然後一堆人都這樣打嘴炮。實際上股票市場難的地方就是你事後看都超簡單的，可是當下你很難去做判斷。所以有些人會選擇怎麼做呢？像自己身邊有朋友就分享，他們有些策略，即便可能在某些市況是完全不會賺錢，可是他就堅持著一直做下去，為什麼？因為他要的是他長期回測出來的結果，所以他不會自己去那邊 Time the Market 或是去選一些市場來做。反正我就會持續地做下去，那我知道有些年我就會賠錢、有些年我會賺錢這一套策略，所以他可能就繼續地搞下去。最後面如果說真的走出一個趨勢盤，那當然這套策略就會莫名地賺很多錢。可是等到你已經辨識說是一個趨勢盤你才要進來的話，可能你的報酬會被壓縮一點。所以其實都是某種程度上的取捨。
但是按照我現在去看美股的市場，現在每個東西都創新高，所以大概在準備要進入第二季的時候，自己在美股才有一點報酬的感覺，前面其實都還蠻慘的，差不多都可以待在水面下，因為手上有太多像那些什麼老 Vendor，或是一些傳輸類股、電動車或什麼的，今年的表現都不是太好。但後來把自己的部位做了一些調整之後，我覺得就有效地去改善，現在身體的這個體感就非常好。後面可能有注意到什麼趨勢的狀態，再跟大家做更多的分享。
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## 記憶體：利多不漲與漲價邏輯的差異
實際上最近我們在記憶體有注意到開始有出現，怎麼講，像美光這個是利多嘛，可是卻沒有漲，所以可以想像成是說，當然利多本身我們會去期待它應該會把市場推到一個更高的地方去，可是如果利多沒有漲的話，那可能就有些資金開始會去思考是否要退出。
我們先去跟大家講一個大前提，就是我們當然不知道記憶體的資金會玩到什麼時候，因為我們目前用基本面的角度來看，在今年一整年記憶體都很好，應該都還是確定的，只是我們都知道股價會提早反應，提早反應到哪不確定。有些人認為記憶體到 2027、2028 都還是會超好，當然就有可能股價會一路漲到 2026 年底之類的。我們先用一個階段性的節點來看，最近發生的一些事件是什麼——首先就是美光的財報出來，是利多可是卻沒有發生大漲，再來就是有一些外資的分析師開始去調降目標價，即便他們可能調降的一些說法在我自己看來是沒有這麼 solid，理論上這邊應該都還是用基本面的角度來講是看多。其實如果你混合一點股價，就是說這個地方是不是已經反應，因為畢竟真的漲很多，那可能還解釋得過去。
如果這個記憶體開始出現一些橫盤或是開始轉弱的話，我自己本身是認為這搞不好對於整體市場是一個更好的現象。這也是我們這次去開會的時候跟大家聊到的一個想法。因為我們過去會去追很多報價的變化什麼的，老實跟大家講，市場上面有超多的東西都在漲價，漲到你真的，如果你是做科技股的人、然後你的雷達可能也跟我一樣廣，甚至比我廣的話，你應該也會跟我想法一樣，這怎麼可能不通膨啊，太誇張了。從這邊在漲價，所有東西都在漲價太誇張了。
只是當我們看到這些漲價的東西，像我前陣子，這些漲價的東西不管是一些什麼 power 元件，或者是被動元件什麼的，我每次掌握到它要漲價，或是我自己算了一下覺得這東西會漲價，最後發現我也賭它真的有漲價，但是你去做股票，你就發現報酬率不是太好，甚至很多時候你會因為這樣子就不小心搞在水岸第一排，然後給人家倒貨到爆，即便最後一面證明你是對的——你壓的這個理論是有發生，可是你還是不會賺到錢。
所以當時就有身邊朋友跟我講，其實有可能是因為記憶體把這種對漲價的預期的這些資金全部都吸走了。其實我覺得是還蠻合理的。為什麼？因為其實記憶體它現在有點像是這個市場裡面的 Victoria Secret Model，你知道她們的身形太好了，然後大家太喜歡了，所以今天看到那種漲價性出來，那個漲價性其實老實講都漲蠻多的，可是有一個東西擺在那邊，你說你漲多少？你漲什麼 30%、50%？那個漲 100%。那個價格是漲 100%，那你要去哪？當然全部都往那個 100% 去衝。這 30、50% 除非說你今天是在低檔位置，大家可能還有興趣，但如果你也是在相對高檔，我當然還是買最強的。所以它其實某種程度上是這樣子，把一些喜歡去玩報價變化的資金全部都拉去了。
所以我自己的想法是，我不會想去當一個什麼大預言家說什麼記憶體會漲到什麼時候，不曉得，因為如果你真的知道的話，那當然你就發了，可是沒有人可以抓得很明確。但只要看到它的漲勢，我認為就稍微變弱一點，或是開始去橫盤的話，那有可能這些喜歡賭報價的就會重新地去回到那些報價相關的類股，就是它們一樣有漲值——它們漲輸記憶體，有可能是這樣子。
但那天去開會的時候，同時也有一個產業上的朋友分享有一點我覺得蠻有趣的，他就提到其實我們現在要很明確地分得出來什麼東西是需求 driven、什麼東西是供給或說價格成本導致的漲價，就是說兩個 drive 是不一樣的。如果今天是需求去驅動的話，那當然我覺得它在市場上的表現就會更好——這是一個非常明顯的說法。只是可能有時候當你過度去研究一些東西，你的眼睛都盯著那個東西，就像是你變成一個錘子，你看所有東西都變成是釘子。所以你不要看到什麼報價漲就高潮，因為確實在過去有蠻多的報價漲其實是在反應像是原物料的價格上漲，所以他們受不了，他們只好去把對客戶的報價給往上調，可是它不一定在需求方面是很強勁。
像被動元件有蠻多環節是因為它會用到銀，所以導致他們有一個價格的變化產生。如果我們今天去細究其中的一些差別的話，我覺得就是一些高階的 MLCC，或者是像什麼 TLVR、電感，這個都是很明確看到在未來可能會出現一些供需失衡的東西。所以如果你今天去看一個報價上漲的話，這邊也要稍微提醒一下，你要注意這個報價上漲是純粹因為是需求導致的，那可能它會是一個上選會比較好；如果它是因為在供給的成本方面去被漲價，所以它把它轉嫁給客戶的話，那可能是擺在次等的。只是我們目前去看的話會覺得，其實市場上面要漲價的東西是蠻多的，如果是用供需的角度來說的話，是在需求方面的要求而導致漲價的東西也是相對多。當然有些東西並不是因為需求 driven 的，這個就要比較小心一點。
至於記憶體方面的話，最近自己有聽身邊的一些朋友提到，因為三大廠其實近期都在開會，我們看到的一個狀態是接下來他們已經開始去傾向認為，在 NAND 的漲價應該是會跑贏 DRAM。DRAM 還是有在一個漲價的狀態，我們沒有要去分一個誰 OS A 或是 PongA 彩 B 這樣，只是客觀地去描述一個情形，就是在 NAND 方面的需求還是非常的強勁。這當然就是歸功於在 AI 的存儲，因為大量的——怎麼說——每個人都在使用 AI、每個人都在產生很多的廢圖跟廢片，所以導致這個存儲的需求是拉到很高，我們是有看到 NAND 這邊的表現都還是會很好。
至於在一些模組廠的表現或是一些 controller，他們自己會自帶模組的，可能會有顆粒的囤積的話，大家可能比較擔心是它會不會等到低價庫存燒完之後然後就不賺錢了。當然這個也是前陣子跟朋友聊天的時候稍微被點到，他就說低價庫存大家看的都是可能不知道一兩年前買在超便宜的低價庫存，可是問題是有時候他們如果賭對的話，就覺得我在這季買一大堆東西，然後下一季、下下季繼續漲漲很多，那這也都是低價庫存。
所以這個也呼應到一點：現在這個時代很有趣的地方是你敢不敢賭。這個也是近期可能在美國矽谷圈也很多人在討論的東西，像 OpenAI 就是一個非常敢賭的組織，所以他在一開始就跟你喊一個像是畫夢般的算力需求。可是像 Anthropic 他是一個比較保守的組織，所以相對之下，等到他們真的可以大張旗鼓，或是他們其實最後面發現判斷是對的、就是這個東西真的超缺的時候，比較敢衝、比較敢建置的他會有更多的能量可以去推。這個不只是發生在矽谷的這些頂級的獵食者，其實在台系的供應鏈，不管是一些板材廠，或是我們剛剛前面提到的這種記憶體模組廠，你敢不敢採購的——好像現在的贏家是那一些敢衝的，你越敢衝、你越敢擴廠、你敢配合客戶的、你敢相信這次可能不一樣的，他會是最大的一個受益者。
所以看起來好像是要往這種最衝的方向去，那我自己會傾向接下來挑的東西會往這個方向去。當然要稍微下一個警語，因為這個已經有點類似那時候在 2021、2022 發生的事情了。2021、2022 那時候因為缺貨塞港的狀態，所以導致有長短料的產生，短料大家都有，長料的部分就是比如說誰敢去下單、誰敢買得多、誰的庫存高，那就有辦法把東西拼出來，出貨然後開始賺錢。只是你知道世界的任何萬物最外面都是脫離不了循環，只是可能這一次的循環是比較大一點，所以那時候可能去囤最多東西的人，在一開始看他是贏家，那只是後面就會有一個神奇的轉折點出現，那個轉折點出現有時候是某一個事件所導致，搞不好又在一場戰爭或是怎麼樣，像那時候就是烏俄戰爭可能打響了這個警鐘，然後讓大家稍微煞車之後發現，哇靠我庫房裡面的庫存超級多，然後到時候就迎來了一個逆轉這樣。
這可能是稍微要小心的，只是這個可能就很難去判斷到底什麼時候會發生。因為像那時候庫存一直在往上拉的時候，我還記得可能在 2020 年的差不多年中左右就有人講說那庫存上去太快，結果它就一路這樣漲，漲到 2022 年然後才出現一個崩盤這樣。所以也有可能你現在可能看到一些這種很敢衝、很敢投資的廠商，你想說過去歷史演過，他們那麼敢衝，那後面真的要反轉的時候他們就摔最慘最死，但它有可能是一兩年之後才會發生的事情。
所以這個可能就是——我不知道，因為我的角度是這樣講，反正我們是在股票市場投資，我們並不是去投資實業。如果今天我是實業的，我東西丟下去、我投資下去，我走不掉的，我就會非常的小心。可是我在股票市場的，我發現不對，我隨時可以把東西砍掉，所以對我來講這個試貨成本是可以接受的。我還是會選擇去往敢衝、敢投資的廠商去靠，等到發現它有些什麼跌破的產生什麼的，我們再來去做調整，覺得都還 OK。就算你會吃到一些損失，至少流動性是夠大的。
所以目前心態是這樣，雖然現在盤面是一個以美國來講很不好的狀態，但我還是會認為不改變的是 AI 的趨勢，不改變的是這些需求，不改變的是我們看到大量的 demand。只是可能因為一些地緣政治、因為一些有的沒有的東西，所導致現在排名的資金可能比較縮一點，然後觸發了這些 CTA 的商品顧問的停損潮。停損潮你也不知道絕對的低點在哪，可是按照我們的經驗，像之前跟大家分享，去看 VIX 跳上去每次過 40 以上，你不知道跳上去之後可能會再往下個幾根，可是反正到那個地方左右，就是一個不錯的買點。CTA 開始在那邊叼砍的時候，一般來講你事後回頭看也都是不錯的買點。至於那些要追求一定要買最低點的，抱歉我真的就幫不上你了，你媽你那麼厲害的話，你也不需要去聽任何的節目，或是任何人跟你分享。
反正總之就是當你注意到這些指標出現的時候，理論上都是要保持冷靜，去做出一些採買的行為，事後回頭看就會發現謝謝自己這樣。只是在當下其實你就會發現這些決定都是不容易的。所以有時候會認為，有些人在投資市場賺到錢，那很多人都覺得這人怎樣，「幹你看你們都沒有去貢獻實質生產力，你憑什麼賺錢」——欸他們在大家不相信的時候去相信這些公司，去幫他撐股價、去幫他做現增、幫他認 CB 什麼的，他活該、活該賺錢。所以當大家都失去信仰的時候，我覺得我們還是會專注地去 focus 在一些產業的變化、一些基本面的狀態，鎖定在基本面的部分。所以有時候雖然我們講的東西可能會跟股價是感覺是反過來，可是我們會堅持下去，因為最後面這樣看是搞得啦。只是當然有些東西它勢必會讓你失望，就像是你打市場牌一定會有幾場是輸的啦，沒有辦法。我們就盡量站在一個了解產業並分析產業的角度。
所以目前整體看下來，我認為還是偏向市場情緒的一個不穩定，更不確定性。當然目前我們所看到的各大 CSP 的 demand 或什麼都還是在一個極好的狀態，那只有可能產生一種新的移轉——過去可能大家對於 AI 的這些瘋狂上修的陳述會換到新的族群，像是光或是 CPO 的類別裡面去，但應該都還是有東西可以持續走。因為我們現在要去看像台股的這些光的類股、或是美股光的類股，都還是在很強勢的狀態。所以這個地方要出現全面崩盤，一般來講就除非真的世界有出什麼大事，不然比較難。但如果世界有出大事的話，當然什麼事都可能發生，那我們是沒有辦法預期這種大事，所以只能夠等到看到之後再來做一些修正跟調整。
以上稍微簡單跟大家分享最近一些盤勢的狀態。希望大家可以順利地度過。像這種時候就是大家互相取暖一下，很多時候回頭看就會發現欸我們又度過了一次這個難熬的低谷。雖然我真的覺得台股沒有任何難熬的感覺，但美股是真的有這樣的一個感受啦。
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## Q&A
**地位大豬出**：波動好大。安主委這陣子市場波動大，那希望大家都能夠安然度過，沒有問題想問。祝主委一家跟股友們身體健康，持股持續噴高高，感恩愛您同為愛您這位兄弟，也希望你平安健康。
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**下面一位**：那天晚上弄了他隔天就有了。那想請問供應鏈猛男幾個問題，鴻海的 PCB 兒子近期開了法說會，有提到今年的伺服器以及光通訊版的營收成長一頁，而是 100 到 150%。那光通訊模組跟近期最熱門的 CPU 封裝有相關嗎？感謝猛男解惑。
欸鴻海的 PCB 你在講那個嗎？GDT 4958 鼎鼎？如果是的話它應該是比較多 pluggable 的東西，可能可以透過一些玻璃基板、玻璃載板的東西去切到 CPO 相關。只是一般如果你要講像鴻佳君裡面跟 CPO 比較有關，應該是 6451 訊芯，應該不是 GDT 4958。一般我們如果要看 CPO 的話題的話，應該會往另外一支去看，而不是這一支。但當然這支也有摸到，這支就在 CPO 方面，很多人是在買這個題材啦，所以都是不錯的公司啦。
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**下面一位**：盧特尼克嘴巴閉閉。MK 玩過三十三遠征隊了嗎？嗨 MK，如果平行時空的你是不生派的，那你覺得你人生的目標還有四五十歲的生活會是怎麼樣呢？還有希望美股多跌一點，別人恐懼我貪婪。
其實我近期的心態慢慢跟這位兄弟有點像。以前我看到跌我一直會很緊張，但我覺得隨著自己的認知水平慢慢變高之後，現在有時候看到跌還真的是興奮的，還真的是蠻爽的。看到一堆人在罵的時候，你就覺得幹超爽，你們全部殺在低點給我撿，所以現在心態真的是稍微有點改變。
那有沒有玩過三十三遠征隊？有，已經全破了，蠻好玩的。再講說如果是不生派的話，我的人生會長什麼樣子？我覺得應該就是瘋狂要打電動吧，再來可能就是時不時地會出國走一下吧，只是可能會是比較偏向比較廢的那一種。怎麼講，很多時候大家都是活在自己的想像裡面，不瞞大家說有時候我也是活在自己的想像裡面。有時候我會想說，如果我單身的話我就瘋狂做愛，可是我後來我仔細想想，就算我現在單身的話應該沒有辦法，就是一樣我就躺在那邊說「你動我不要動」，就是你自己想像的東西跟你自己最後面實際做的東西，有時候會有一些落差存在。那可能是源自於你的年紀，或者你現在就是不像年輕的時候這麼有新鮮感，或者是你現在就是喜歡舒服地待在棉被裡面，然後大家說出來玩不要，我就只想睡覺，我在飯店裡睡覺舒服爽快。
以前都會講說我要去冒險，看看什麼白日夢冒險王，我要去冰島、我要去最難的地方。然後後來發現最喜歡的地方就是待在城市裡面，喝喝熱拿鐵之類的，那個是我最快樂的一段時間。或是像那時候我去德國的時候，因為我去看 Radiohead 演唱會要連續看兩場，那我當下的想法是因為我老婆從來都不讓我自己出國，所以我那時候可以自己出國的時候，其實我心中是有一點那種澎湃的，我就想說媽的老子出去一定東看西看。當然我還是不會搞有的沒有的東西，那可能也沒有那個興致，只是心中想著我自由了，我出去我就是要看自己的東西，到處亂逛。然後結果沒有人要出去，我後來都是一直待在附近的一個賣場，然後買一堆小朋友的玩具，再來就是整天跟我兒子打電話。
我以為什麼晚上我可以去看一下柏林人晚上在幹嘛之類的，結果晚上我也不知道要幹嘛，所以才連看兩場演唱會，不然開一場之後就可以去走一走，我發現我哪裡都不想去，我只想待在飯店、我只想快點回家、我只想把演唱會看完就好。可是那個感覺很難形容，我回來之後我跟朋友分享，我都會覺得說我覺得還好就是說看完，嗯不錯啦這樣，沒有什麼特別的想法。但隔了幾個月之後，好像跟釀酒一樣放一陣子之後，我現在要回想那個回憶真美好。但同時也了解到，就是跟你想的不一樣——你本來以為你自己一個人出去好像解放或什麼，就是你自己出去你反而是希望跟家人混在一起。
所以很多人會跟自己想的不太一樣。所以我現在如果去假設我四五十歲我單身會怎麼樣，你自己腦中想的一定是說你身材練得很好，You are ripped，然後可能不知道，一堆像李奧納多皮卡丘一樣，什麼年輕的女朋友或什麼的。可是實際上我覺得都不會是那個樣子，你想像的東西跟你實際上最後面會做的事情都差很多。如果今天單身的話，可能就還是會以電動為主，然後可能會去過一些那種超級廢的假期之類的。雖然我心中想像的是我要更加冒險、更帥、曬成古銅色，但我知道我做不到。所以就大概是這樣吧，我覺得不會有什麼太大的差別，只是從可能有人陪伴變成沒有人陪伴的狀態。
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**資產縮水中**：綠棒吃不完。所以是近期聽到的回鍋四轉符也有這個起心動念想聽的分享，RO 回鍋心得以及收裝備的心得，加了一些交易賴群，看了超越套也分了好多附魔。祝回憶路上一切開心，希望兩個月大的兒子別再當台服最強扣隔膜，希望他不會再吐奶，也希望他平安健康地長大。
那回鍋的心得的話呢，我覺得非常的值得啦。雖然可能花了不少錢，但是因為我自己太衝動，我覺得一般人是不需要花到這麼多錢。我先稍微簡單講一下我是怎麼樣回鍋搞這個遊戲。首先我先去買了一大堆的寵物蛋，即便我根本就不需要這麼多的寵物蛋。後來我把那個寵物蛋的截圖截給我 RO 的一些賣家——就賣我裝備的，我丟給他們看他們都狂笑，他們覺得幹真的是有病。因為我就是情懷嘛，我就覺得這些東西小時候我看了很喜歡，我沒有，我現在都要有嘛。其實像 RO 的寵物蛋它是要花時間的，但你就覺得別人要幫你花時間養到變得非常親密，你知道你密集地餵食要 11 天不眠不休，你用掛網的話要 31 天，就是要餵超多寵物飼料才可以養成那樣子。然後我現在只要用幾百塊、一兩千塊我就可以買到，我當然都把它全部都買了，超爽。我買了幾十顆蛋，然後重點是我根本就不會把它孵出來，我就覺得我身上拿一堆蛋我就很爽。
本來想說到這邊就好，只是後來想說我還是去理解一下現在的練功好了。去查一下裝備就發現它的裝備就分成兩個體系，一個就把它稱為是台特，也就是轉蛋裡面會出的，就是台灣伺服器特有的一些裝備。當然可能在日本或是韓國伺服器也有他們特有的裝備，就轉蛋裝。轉蛋裝的話反正就是課裝。如果你今天是要在遊戲裡面自己打的話，就還有一個什麼次元套，那個你也有辦法弄到很強，可是就是你要花時間，你要去解聲望或什麼的。其實我覺得它的遊戲平衡，就是 20 幾年之後它還是做得非常好。
我後來稍微用我的 Perplexity Comet 幫我爬資料之後，發現它的幣值也是維護得很好。我覺得可能就是因為它還算是很活絡吧，在 8591 我看它是前十名的交易，這麼老的遊戲，它還是在前十名的成交量裡面。有兩種體系，一種就是你用花錢嘛，你自己去抽轉蛋或者直接去找玩家買嘛；另外一種就是你可以自己農。所以其實你要自己農、或是你要花錢都是可以的。所以你不用太在意網路上各種嘴炮，因為我後來不知道為什麼，就是很多那種你是無課玩家然後會玩出優越感——這到底是啥小？無課並不是一個很值得驕傲的事情，這個連我以前是無課的時候，我都不會覺得很驕傲，我都謝謝課長讓我遊戲玩，就是因為有這些人他媽有病整天在那邊課金買商城的東西，那才可以讓無課玩家你可以免費玩遊戲，不然你覺得遊戲是誰買單的？很多人就超級討厭課長，但其實我現在是覺得，怎麼講，這不是想不想當課長的問題，是你可能過了。所以它是一個健康的文化，有些人花錢、有些人要花時間，反正總是就不要讓那種無課玩家感覺有課玩家排擠他們，這樣就好了。反正兩條線你都可以走到你要的目的地，所以我覺得它在平衡方面做得很好。
然後其實我也在思考這件事情，就是說是不是遊戲應該就是要玩最新的或什麼的。只是老實講 RO 的新的那些幾個遊戲，什麼手腕或什麼有的沒有的，我全部走一輪之後，我發現還是四轉符最罪——有可能是因為情懷，因為小時候很喜歡玩這個。或是像我最近也看到很多直播主在玩那個天堂經典服，他的畫面一定沒這麼好，可是大家就喜歡玩。我老婆看到那個畫面說「這是什麼 trash」，我說這個是我們小時候的回憶。所以大家還是非常喜歡，然後花很多錢在上面。
所以我覺得就是怎麼講，小賭怡情，小花錢都是 OK 的。我是比較衝動，就像我的裝備是直接全身都是那種心臟裝，就是要吃心臟的，那一個心臟就要台幣六萬塊。所以我全身都神裝，那我現在打每個東西都跟打魄力一樣，但我覺得它不是好事。所以我覺得如果真的要情懷課金的話，其實它是可以把預算壓到蠻低的，你可能就買一個核心裝就好。因為有些裝備是像那個念咒，你只要有他的天地術信仰的話，你的回魂衛星的 CD 時間會降到很低，所以它是核心裝——有這個之後你的遊戲體驗會完全不一樣，可是你就買這個就好，這個可能台幣 10 萬塊就解決，其他東西你不用買，因為其他你買完，你加起來搞不好就往百萬去了。可是你只要買這個，其實你就可以自己慢慢地去重新的感受那種最初的感動，就不要說全部都搞到滿。
像我就全部搞到滿，所以我現在每個東西都跟打魄力一樣，所以我很快會再開新的角色要重玩過。因為這個跟可能我們之前討論的一些人生的議題有點像，你真的要自己去體驗管理。我自己不是說我出生下來就是什麼超級富二代，或是說什麼遊國的兒子，但是我可以想像，如果說我今天把一個孩子他成長可以獲得的成就感全部拿走，反正他要什麼我全部都給他的話，我會毀掉他人生。這也是我過去跟大家分享過很多次。其實是我用鍵盤、我用幻想去想像，今天假設有一個人可以把所有東西都給我，其實我覺得人生不好玩。但體驗過 RO 之後，我覺得這就是線上遊戲美好的一點吧，你真的會發現你那個理論是真的。因為你直接直上裝備之後，這個角色現在壞掉了，我根本就不會想玩它，因為沒有意義啊，幹我打什麼東西都摸一下要死掉，所以就變成我只有掛網的時候會把它打開來看著我，看著心情也爽，然後在那邊餵我的寵物。可是我真正在玩遊戲，我都還會用其他的小號去玩。
所以我建議大家就是，如果你真的要課金的話，你就是去課一個核心裝備就好，然後接著其他東西都慢慢打，然後卡關。類似說我今天可能要弄一些素材，我發現卡關，我可能花一些 RP 然後去買人家的時間，這樣是 OK 的，但不要一次直上，這是我的建議。
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**狗摳第一人**：我來還願了。孟恭安安，我是上次許願考上研究所、捐 10% 的生活費、後來被你調到 30% 的美美啦。雖然當時聽到當下絕對有點靠北，後來想想覺得感謝孟恭給我做好事的機會。最後我捐了 40% 出去。希望孟恭能夠祝我研究所一切順利，也祝大家事事順心圓滿、身心健康。不多說了我要去買吐司了。嗚嗚嗚。
不是啦，這個妹妹真的是他媽的不知足欸。欸你看我幫你加碼之後你上了欸，欸搞不好你沒有加碼就沒上啊，不一定啊誰知道。但總之你上了嘛，上了就感恩惜福嘛。但我覺得他屌的一點就是他覺得我很靠北，可是他最後面卻是捐了 40%，這個就是大方。大方的人我覺得都會有很好的安排，那也希望你順利。
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**豬豬料**：地方新手爸媽向 Ada 問好。Ada 您好，謝謝您分享家庭生活和投資心得。在一月底生了寶寶之後，目前和先生一起輪班，每三個小時起床餵奶，常常超累，但吸一口女兒香香的頭又覺得很幸福。那想起來當川普的生日——不是啦，不可以那麼長啦。那祝 3 月 22 號生日的先生我呀生日快樂、身體健康、量子股暴漲噴飛、布丁盡快睡過夜平安長大。Happy birthday！
不是啦我現在他那個喉嚨。我覺得股癌的聽眾蠻屌的，我自己身邊的朋友跟有聽眾都有私訊我說「你感冒了趕快好」，我想說我沒有感冒啊，但後面我就真的感冒了。現在已經在康復的階段，所以今天川普可能不太像 What a wonderful person，還是喉嚨要對的時候才是對的。總之希望你們平安順利地把小朋友養大。
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**下面一位 孟恭好**：五星吹捧。So why let the gods decide my fate? I demand a trial by combat. Trial by Combat 這是哪一部劇啊？我看過這個台詞。最近想開 Futu 或 IB，想請教老公比較推薦哪個？另外 Circle 這間公司有什麼看法？祝主委全家平安順心，感謝。
我是有開 IB 啦，我覺得 IB 用起來是還蠻不錯的。那 Futu 富途的話，也是有一些身邊的朋友有開，因為我不熟就不去做太多評論。那 Circle 這家公司我不熟。
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**Yan Yan CC**：太常跳過。
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**Vivio**：西班牙的稱子為什麼都不吐沙？推薦主委一款遊戲名巢，劇情真的很頂呱，但是第一章前面到黑暗要忍一下，地圖優美戰鬥也很爽，缺點是男角色設計很敷衍，推薦使用電腦遊玩。另外幫自己許願一下，看著同事一個個離職去更好的公司，就覺得自己很廢，希望今年能夠順利找到更好的工作。如果願望實現也工作順利，願意捐款 10 萬元。祝主委二寶和全家能夠一直健康。
非常感謝這位兄弟的推薦，這款我那時候只有把它點開來玩一下，後來是電波不對。應該說我有時沒事就會喜歡把現在最新的遊戲都找來玩看看，那我發現我喜歡的遊戲，最後面都還是要比較偏向美型的，特別是女角的設計要很好看。所以像他講說男角設計不好看，那個我就覺得乾，瓜屁書，因為我根本就不看男神，我只覺得女角要設計很好看我就有興趣。聽說是一款很不錯的遊戲，只是就是對我的店鋪是沒有對到。希望你可以一切順利地找到更好的工作，希望你可以平安健康。
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**三胚攏**：我姓江，接力江。感謝孟恭每週固定的分享，今年寒暑假有打算去哪裡玩嗎？愛您接力棒。
今年有想要去跟單自己一個朋友，他跟我講說他們的家人就是每年都會去夏威夷，小朋友就會去那邊什麼夏令營。他說夏威夷是一個超級棒的地方，我已經聽他講很多次，聽到我有一點受不了。所以我前幾天有跟我老婆講說，還是我們今年的暑假去夏威夷一下，所以有可能會去夏威夷。沒有意外的話，也還是會去歐洲朋友家，就是跟教授一樣都會去。再來可能跑個什麼日本、韓國跟峇里島，就是有事沒事心情對的，就會買個票去一下。所以就大概這樣，沒有什麼特別的規劃。不一定啦，如果接下來兩個月崩盤的話，我跟你講我哪都不去了，我只去睡紙箱。
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**肉燥寶貝快樂長**：念我念我念我。愛大你好，肉糜亞測試，希望孟恭可以用川普的語音包跟我老公說「老公 Charlie 上班辛苦了，我和寶貝肉燥 We love you」，順利順利順利順利喔。
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**讓他生**：讓他生。孟恭好，想知道你跟 Lisa 育兒的時候遇到小孩不受控、導致大人心態崩潰的時候會是怎麼樣的狀態，會吼小孩嗎？那都是我們調整自己的心態。另外請問孟恭會譴責 Miss AV 的壞壞盜版仔嗎？
這個我們可能不方便去做評論，但我自己還是鼓勵大家就是要去使用正版。老實講是不是很多人都在看盜版 A 片？我小時候是有看過盜版 A 片，一定都有啦，到現在你很多人傳來傳去那都是盜版的，還是會點到。只是我們一定是要鼓勵大家都是使用正版。其實我現在也都是幾乎都是使用正版，幾乎應該都 99.9%。可是人家傳給我的時候會看到一下盜版的這樣子。因為你會發現，有一個說法很經典——以前是沒有錢玩正版，現在是沒有時間去看盜版。我直接正版的網站一切，媽的 All you can eat 太方便了啦。
那再來想說會不會去吼小孩。我自己是不會吼小孩啦，我甚至是不打小孩，這個是我對自己的一個要求。當然我不排除啦，孩子會不會到青春期的時候還是會吼一下，因為我已經聽過很多青春期家長講那個小朋友完全不可理喻或什麼的。我會盡量去——怎麼講，我會去設定一個預先的目標，我會希望說小朋友跟我有爭執的時候，我就會去躲到別的房間，我去忍耐一下，我就知道他現在腦子還沒發育好，所以我就稍微讓他一下。我會去這樣做預設。但是我不排除有可能我真的會爆氣之類，但至今我都沒有爆氣。像我太太有時候就是小朋友不管，什麼罰站、打屁股還是會。可是像我的話就是完全都不做這些事情，所以都讓我們一直維持一個很好的一面在孩子面前，我覺得這個可能是目前家庭都還算和諧的一個主因。
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**ZZZZenXXX**：呃太常跳過。
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**智障特粉**：五星奉上。我是聲音敏感的傢伙，連我老婆吃東西的聲音我都覺得反感，但我不敢跟他說，這不是重點。重點是我也開特斯拉，孟恭的 X 都沒有異音嗎？我的異音多到快崩潰了。
所以智障特粉在講自己是不是？我想說在罵我嗎、在罵我嗎。我的 X 有一個異音在我右邊的鷗翼門，他關起來之後開車會有那個皮革摩擦的聲音，然後那個讓我超級狗幹不爽，重點是全家只有我聽得到，所以這是我最不爽的地方。我知道是我自己過敏，可是我真的很受不了。所以那時候每次回去的時候，我真的非常感謝在 Tesla 那邊用我們的地方聽眾，他是真的都努力地協助我去處理。他的意思是想說這個很多時候就是反正我們就是有公差，那很多都不處理之後，我盡量幫你處理。所以大家都會請師傅可能幫我抹油或弄什麼的。
然後最後一次我是真的受不了，我就是有點跟他表態，反正不弄的話，老子就去外面拆，我就破保就算了，太不爽了。然後他就說好我再幫你處理看看，然後這次就直接把我把那個右邊的——反正就是那個鷗翼門下端，接著內部車子的下面那個皮革，又幫他真皮來仿皮，反正就直接把那一塊整個拆掉換一個，然後就沒有聲音了。所以從此我的 Model X Plaid 就是進入一個我覺得現在是完美的狀態，我超級喜歡這台車子，非常喜歡。可是那時候那個雜音其實我也超級不爽。
當然就是特斯拉大家都知道，它就是有名的會有一些公差有一些小缺陷，理論上其實到民間的廠都可以把它弄好，只是問題就是你弄了可能它就會破你保之類，所以這就是很難搞的一點。希望你可以盡早地處理完成。我是有處理完成，只是那時候為了那個東西，我大概回去了四五次，反正只要每次有路過有回去，我都會說拜託你們可以幫我看一下，我付錢給你都好，拜託幫我把它弄掉。然後只是都一直都沒有弄掉。直到有一次剛好要回去忘記是要弄什麼東西，還是要更新什麼東西的時候，然後拜託他才把它整個換掉，然後就好了，所以給你參考一下。
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**99543**：感謝主委的優質好節目。想在馬的一年感謝貴人李總十年前用心栽培，那持續地扮演黑臉，羞辱我的報告，而且斬釘截鐵地說我不適合投資，想盡辦法把我逼退。在被 Fire 掉之後我的上進心噴發，不小心把資產翻了十倍，沒有李總的幫忙，或許沒有今天的我。祝福您在未來能夠投資順心。最後祝主委平安喜樂。
有些人會以為說是怎樣，好像有孩子很屌、是什麼。不是，就是因為有時候我也會想說，奇怪，我朋友他們都會去分享說今天吃什麼、今天去哪個旅館玩，或是今天在哪個飛機上拍什麼照——因為我都會覺得說那東西我沒有想分享，因為你看你們每個人都有嘛。也不是說孩子你們沒有，但孩子至少是每個人的孩子是特別的，每個人的孩子都不一樣。所以會覺得說，假設說，因為 IG 就是一個你想分享人生 highlight 的東西，我就不知道我人生有什麼 highlight，就除了這個孩子感覺養得白白胖胖的、好像做得還蠻不錯之外，其他的，不知道，就我有的東西每個人都有啊，我做過的事情誰沒有做過。然後或是說我玩的遊戲、我的工作什麼的，也是一堆人都有啊，這都沒什麼特別。所以覺得好像真的沒有什麼東西可以跟人家分享。
或許不知道，甚至有想過說還是把這個社群關掉。但有時候也覺得蠻好笑，可能在社群上面跟大家分享一些生活中的點滴之類的，會有一些意外的收穫。包含像那時候孩子遇到一些問題，也是非常感謝這些追蹤者們，他們就有試著要去幫我解決，那有些就真的不知道解決問題或什麼的，所以就是留著這樣的一個橋樑。但因為我真的不知道要分享什麼東西，我覺得人生沒有什麼要分享。我如果真的要去貼的話，就一些什麼公仔啊、一些卡牌啊什麼的，就很無聊。其實我是一個很無聊很可悲的人啊，所以就只有那些東西可以分享一下。
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好那這集就拍到這裡，掰。