# EP654 送別小徐與AI產出價值反思
## 贊助：New Balance
天氣開始變熱，知道大家都在看機票或規劃去戶外走走，但在那之前要先把你的裝備配置好。很多人出國旅遊喜歡穿設計前衛、造型誇張的話題款，那種東西在穿搭上就像是短線題材——穿上去那一刻可能很爽，但走不到半天腳底板就告訴你這筆交易爛透了。出門穿搭就是要找旅伴，必須要找有潛力的長期標的，我會說 New Balance 這一套就像是那種優質產股，陪你一日走三萬步依然有體力看盤，隨便一套就有型，不論股市紅或綠，你的造型隨時在線。
先看這一件 NB 系列上衣，插畫好看，不會太單調也不會顯得邋遢，這種不退流行的東西就是優質產股，全家大小一起穿也很溫馨。至於腳下那雙鞋決定你出門在外心態穩不穩，這次推的 740 腳感舒適、外型也耐看，不管你是去東京或是歐洲的石板路，它的回饋感就是穩定的報酬，沒有花俏但很實在。如果要一雙鞋打天下，跟老公約會拍美照又要走景點，那可以看 1240L，線條簡約又好搭，不管什麼場景都能夠應付。
總之 NB 的東西就是基本面紮實、設計在線，投資自己的穿搭絕對比亂聽名牌划算。有興趣的朋友可以去全台的 New Balance 門市穿看看，或是官網看看，相關的連結我放在資訊欄這邊。我自己本身非常推 New Balance 的鞋子，包含像我自己、我的老婆跟我的孩子，我們每個人都有一雙，它真的是一雙非常好穿的鞋子，這邊推薦給所有需要的朋友們。
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## 送別小徐：給逝去聽眾的話
昨天有收到一封私訊，是來自於我們宜蘭的快樂聽眾好朋友。她跟她的先生都是我們每集都會聽的聽眾，但是在 4 月初的時候，很遺憾的我們失去了一位聽眾朋友，她也失去了她的先生。她有私訊我講一些話，希望可以在節目上面唸出來，因為她說她留言都沒有成功過。那我們就來幫這位太太圓這個夢想。
她說：「其實我的留言都沒有被唸到過，希望這一段話可以送給他，我覺得他在上面應該會繼續收聽。差低——那個『差』還要用小寫的、『低』是大寫的——小徐，人節玩笑太過分了，我們還在等你說騙你的。但你真的走了。孩子我顧家，我撐，你就安心的跟著光走，不痛就好，剩下的我來扛。」
其實我自己是不太清楚就是說人掛掉之後到底可不可以聽到一些東西，只是像以我現在的這個年紀來講，特別是前面經歷過自己小孩子的一些狀態之後呢，我是傾向說我相信這個世間是有神佛的，再來可能也是有一些能量的存在，所以我是覺得說小徐應該會聽到。
我自己也有話要對小徐講。小徐你可以放心啊，因為你太太是一個非常勇敢的人，她第一時間來尋求我的幫忙，我就去提供她所需要的一些資源，相信我你的孩子絕對不會餓到也不會冷到，這個是絕對不用擔心的，你就安心的。我不知道你是喜歡什麼東西，因為像我自己的話，假設我掛掉的話，我想要到那個泥的世界。所以你不一定喜歡泥，你可能喜歡的是寶可夢還是菩薩，還是你要去什麼秘境之地，不管，那你就是快樂的、開心的去。有時候回來看一下你的孩子就要記得不要嚇到他們，偶爾可以回來稍微看一下。那就放心吧，希望這個小徐可以在之後的世界裡呢過得平安健康。
其實我蠻常收到一些這種比較特別的訊息啦，就是我真的沒有想過說你錄一個節目，你跟人家聊個天，然後你真的就是某個程度上攝入大家的生活。有些人會跟我講說他在通勤的時候聽、或者說他在難過的時候獲得一些力量，我會想說我在講減肥針怎麼打，你是怎樣獲得力量？就那時候林澤軒在他的退休會上面講說我怎麼樣怎麼樣，然後富邦的球迷聽到這一段想說我把這個節目找來看，媽的是什麼，前面兩集都在講他怎麼樣打減肥針，這個人是殺小——就是一定會有很多人這樣子的想法。
可是我現在也已經過那個階段，就是我已經沒有覺得說我要怎麼樣讓自己 presentable、預測準不準，這個對我來講真的不重要。所以很好笑，因為一開始我的想法真的是有想過說有一天我要當話語霸權，我節目都錄了，可是我現在的想法是我才不想當話語霸權，我想要密底外公康，所以我要放 emoji 嘛。我反而是希望說不要有太多那種股票仔跑來聽很煩啊，就是我們可以靠這個生活我們很幸運，我們就默默的做就好，有些可以共鳴的來聽腳，但不要有一堆新的說什麼「他最近講什麼很準」跑來——我超怕這種人，你們最好不要來。我們就是完全在談心聊天，可能聊一些日常生活相關的東西，或是 Q&A 回答大家一些疑難雜症，變成是我最喜歡的東西。
也因為這樣子，就會開始去思考一些比較偏向生活層面的，像是真的就陪伴一些人度過了他比較低潮的時刻，或是甚至陪著一些人到他的最後一哩。之前就有一個聽眾私訊我講說他的好麻吉正在病床上醒不來，希望我可以錄一段話給他，看他會不會有反應。我那時候心中想說幹 poor thing，真的是好可憐哦，那好吧如果這樣子有所慰藉的話那我就做吧。我心中想的是我是為了這個朋友，不是說那個躺著的，因為躺著那個聽起來感覺就超嚴重應該已經快日本好了。結果那個躺著竟然最後面給我醒過來，然後還私訊我跟我說謝謝，然後講話都要哭了。這些東西老實講對我來講太重了，但能夠做就盡量做。
我是很怕麻煩的人，我知道我這樣講完之後然後就會超多人要一直叫我做事情。像之前有一隻我幫他慶婚禮，然後之後每個人都叫我要去慶婚禮，我就很怕這樣的事情。所以有時候那種偶爾的、突發性的遭遇戰我會協助，大家 IG 私訊我，貓狗不見我看到一定都幫你轉發，哪個單位需要捐個錢我幫你做，或者說這種需要物資我就盡量。可是有些會跑來講說「各位幫忙廣告某個東西或什麼」——廣告當然不是那個商業的，可能就是某一個組織——我就會覺得說如果是我自己就還好，可是變成是我要去呼籲大家我又覺得不太喜歡。反正我們能夠自己做我們都自己做，我們不要去綁別人，因為每個人生活其實也都不容易。
既然有這樣的一個緣分，可能是老天給我某一種任務吧，所以我能夠做的我就盡量做。希望大家都可以好好的珍惜自己的生命，好好的去注意自己的健康。這時候要去講那種長輩的口吻了——人生中的所有東西工作什麼有的沒的，那個都是前面的數字，然後最面都要乘上一個百分比，那個百分比就是你的健康。老人家講這個我都想把自己媽死，但我覺得這句話是真的——如果你健康是 100% 的話，前面的數字就是真的；如果你健康是 0% 的話，那乘起來就是零。超老人、超級不潮在說可是真的是這樣子。
特別是在我的這個角度然後看到這些求助於我的，以前還有要找我借錢說什麼股票賠死了，這種我就叫你就趕快畢業去工作啦，你家有小孩、凹帶博什麼的我一定是救不了你啊。可是有時候看到一些像這個小徐家裡的，我就覺得這個坐下去真的會造成一些改變，有一個希望的種子撥下去的感覺，這種我就是非常樂意的去做支援。希望各位的小朋友都能夠健康快樂的長大，希望未來有一天，如果你們在生前是相處得非常好，就你們在來會會見面。
以前我也是不太相信什麼神佛來世，我覺得說人生應該就是死掉之後呢應該就是變成那種什麼宇宙的粒子之一，你會完全失去意識。我自己想像的死掉就像之前有去做那個全麻的腸胃檢查——你下一個瞬間就是你醒來你正在恢復，那個中間是空白的，你可能還記得說你看得到這個呼吸器，你看得到醫生在屬秒書什麼的，然後後面就是空白。我的想像死掉是空白的。
但我現在會傾向去想像，可能是因為對這個生命中的一些東西呢開始去重新的去攔起。對狗狗啊、自己的小孩，你會期待說你可以再看到他們；或者說你跟老婆整天在吵架但有時候沒有吵架的時候可能是不錯，我希望我下輩子再見到你——那是一種跟自己講的東西。我還是相信說可能掛掉就是什麼都沒了，可是我們就希望至少可能會有下輩子這種東西，所以大家可以再相遇。就希望說如果你們真的是感情很好的一家人的話，下輩子會遇到。這輩子呢，先好好的去把該做的都做好，這個小朋友快樂健康長大，反正這個爸爸永遠在我們的心中。大概這樣簡單分享一下。
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## 市場觀察：強勢多頭，拉回就是買點
接下來我們就來進入上話題了。美股的這個漲幅是非常屌，直接一根針往天上頂，台股也是屬於非常的強勢。上集已經大概有跟大家聊到，我覺得這個上檔可能會是超出蠻多人的想像。因為我們今天如果以美股來講是美股的權值股太多了，所以我比較難去給予一個自己心中的投射說可能會到什麼地方去。但以台股來講，因為你就是台積電的形狀嘛，所以台積電你現在可以算到他多少錢，只要他訂單沒有或什麼的，那基本上就是它就會到那個位置，那到那個位置就可以對應說指數就是會到那個位置。
所以我們會用這樣子作為一個心理準備——如果後面沒有發生什麼特別的大事的話，那甚至有一些立空丟下來，以前面這種非常強勢的進攻來講，那個就是屬於一個拉回就是買的地方。即便這個掉下去可能都會講說「前面漲這麼多那趕快丟要跑了、要出事了、禍要來了」什麼的，但現在想法會覺得說因為這個形態已經是很明顯，就變成是一個非常強勁的多頭，所以多頭的拉回竟然是非常的恐怖、竟然是什麼跳樓的行情出現什麼的，那就是做多。所以現在已經變成是相對明朗的一個局勢了。
我知道現在可能看到在大漲，有些人就會開始講說後面會夜力引爆什麼的，沒有，那個夜力引爆是要看位階的。以目前這個位階來講當然它有可能會有一些摔，可是因為它前面是拉了很長的一個——以美國來講是綠 K、台股來講是紅 K，所以那個空間是很大的。所以一定是很多人沒有上到車，因為拉太快了，所以只要掉下來就會很多人想要上車。我會覺得在後面應該都會出現一些支撐。
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## 台積電 Capex 與被動元件漲價
首先先看台積電。台積電在接下來的 Guide 的狀態是給的非常好。那在資本支出的方面呢是給到了上緣，並沒有去做數字的上調，但是是在上緣——這個意思其實某個程度上就是一種信心的表態了，反正就是在後面他們都會認為是蠻好的。我還是覺得在接下來的某個時間點是有可能會看到台積電去做資本支出的一個上修，但 surprise motherfucker，就是這次他並沒有去做上修。
結果創物股反而挑這個時間點去做表態，反而在前面可能大家很期待的時候他沒有去做表態。所以呢，物股在過去一陣子又有人開始去做注意。但是以我自己來講，過去我也是買了不少物股，可是後來就發現說它實在是不太會跑，所以我就有去減碼去買別的東西。所以不客氣，有可能是我下車之後車就變輕了，那它就會動。我選擇去一些跑得比較快的地方，但創物真的算是目前在市場裡面很明顯的就屬於偏移區塊的東西。
其實我覺得投資做久都知道說動能的股票往往是跑得比那些價值的股票來得快。價值的股票算得出數字的、有成長性的東西反而大家不一定喜歡，大家喜歡去買那一些就現在看起來是在虧損的東西。當然也不要覺得這些人是笨蛋，因為很多看起來現在是虧損的東西其實他有可能在後面就會賺非常多錢。舉例來說像台灣的跟 AI 相關的公司，你現在看他的財務數字你是看不出來的；或是過去有跟大家聊到說台灣的有一些 SMT 廠開始接到一些訂單，那你現在看到數字就覺得說大家都在炒股票，可是這些資金其實都不是笨蛋。大家喜歡去買一些過去比較沒有期待到的東西，現在有一些新的業績跑出來，大家就往這個方向去衝。
那可能過去我就知道它業績很好，也有可能說車上就是太多人太重，所以大家選擇不要去看。但注意到像漢唐在這陣子去做表態還蠻屌，就是怎麼會挑這個時間點的，蠻有趣的，或許後面也可以再來看看。但以目前台股的市場來講，因為真的選擇東西太多了，也未必會很聚焦在某一個特殊的族群。
上集有聊到時候我們會去稍微看一下國巨的法說會說什麼。國巨的法說會的第一個 Q&A 就小弟去問的，我就問說這個 CPU 會不會對公司造成一些新的 catalyst？那公司這邊是沒有去做什麼太多的討論，我覺得就是比較保守牌。雖然已經有提到說確實這個 MLCC 的工序有一些情形的產生，就是符合我們的一個預期，但其實公司算是打得相對的保守了。
在過去一陣子，其實你已經注意到說全世界的被動元件都在做噴射，包含像日本是已經 no brainer 就直接都射出去了，像是在美國這邊的 Vishay 在好像是禮拜四的時候也是直接大噴，他旗下的另外一個公司 VPG 就是 Vishay Precision 呢也是準備要出去了，Eaton 呢也是整個拉出去了。Eaton 在過去也是屬於那一種就是我比較不會期待說會這樣子屌噴的，所以大家都動起來，所以被動元件可能在後面真的是有一些事情要發生。
即便在國巨的法說，他有點像說他想要去講說我們的狀態是不錯，可是當那個拿麥的想要去講說「真的蠻不錯你們的成績很好」然後他要說「啊我們還是會可能比較慎重一點」——就是這種態度。他的說法是比較偏這樣子，所以可能某個程度也去解釋了就為什麼這個國際的被動族群都非常強，然後台股的還好。但這種時候像我們自己做交易的，其實我們的想法都會很簡單，我們不會去怪說什麼公司怎麼沒有屌特吹，反正什麼比較會動就買什麼。現在是一個國際村的時代，你真的覺得日股的比較好或是美股的比較好就往那邊去佈局就好。很多時候就是你不用把錢放在一個看起來是可能比較沒有這麼有效率的地方。
但實際上以被動元件來講，像台灣的這個龍頭國巨呢，他已經在新高位置，他還原權息其實新高位置，他只是可能爬的是比這些國際上的 player 來得稍微的慢一點。在過去像禮拜五的時候我們又收到漲價信，這個是電阻的，電阻的漲價信稍微回到過去大概兩三個月前，我們那時候跟大家聊到其實我們現在看得到可能比較缺的東西是電容跟電感，電阻是還好，那電阻現在也看到漲價信了。
這就看我們要用什麼樣的角度去解釋，它有可能是完全在反映一個成本的變化，因為可能要用到的這些金屬呢現在都是在漲價；它也有可能是提早先去反映一些供需的情形。我覺得這一點我們就去看稼動率是比較準一點的。它的這個狀態下有一點類似那時候記憶體在剛起漲附近的時候，其實也是蠻多人認為說因為記憶體的稼動率並沒有開滿，所以如果等到稼動率開的話或許供需就不會這麼的嚴峻，但後面稼動率可能從 90% 跑到 100%，那跟鎖漲停一樣就瞬間跳上去的。所以呢，如果說這個稼動率後來是有瞬間跳上去的話，那當然就會去出現有可能會有這個缺貨漲價的劇本產生。
像我們自己是蠻意外禮拜五會看到一些電阻的漲價，電容跟電感就大家都已經知道很缺了，所以沒有什麼好特別去討論的。當然被動元件它現在也只能夠算是可能市場裡面的其中一個題材，因為真的有太多東西都在噴，所以我們只是簡單跟大家帶過一些就是我們在市場裡面有注意到的機會，因為這個漲價信是紮紮實實時的在連發。
記憶體的價格也是長得非常漂亮，但記憶體其實以台股來講，你可以注意到說相關股票的走勢都已經是跟美股比起來是比較疲弱一點。有可能就是說市場上該上車的資金都上了，所以它不是基本面相關的問題，它可能比較偏向說就是某個車上已反應——就除非說後面再有一個更大的 catalyst 把它推上去，不然可能上面堆太多人。那它就會很類似像前陣子的一些上游材料，在說京鼎、京鼎大家非常看好，它實際上在基本面表現很好，可是它橫超久，為什麼會這樣子？就是可能在上面的資金非常多。
這種時候可能就是說市場裡面的資金就會去找別的東西去做，所以像現在可能很多人在光通裡面，但未來光通轉弱的話，那你就可以提早去猜測說那這些光通的資金可能會往那邊跑。像記憶體如果說轉弱的話，因為記憶體的資金他們是賭報價的，就是這些人想要去打暴擊的，所以他們可能會去找下一個可能是缺貨漲價的一些故事，不管是可能 ABF 載板、一些材料、PCB 或者是像是被動元件都是可能他們會去的地方。
其實有時候我們去釘一些族群，它背後都是有這樣的脈絡在，就是我們會提早去猜說有可能市場會往哪個方向去跑。
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## CPU 缺貨題材：房間裡的大象
最近在一些報導裡面，好像是 DIGITIMES 他們就寫到說 CPU 的缺貨其實是可能會比記憶體更恐怖的，因為記憶體是你實際上沒有斷貨，你要買你都還是買得到，只是你可能需要用高價去買；那 CPU 是有可能你要買是買不到的。於是像我自己就會認為說它有可能是市場中的蠻大的一個題材。因為雖然你現在看到 Intel 跟 AMD 可能它漲幅是落在 20% 以下，但後面如果說真的是屌缺的話，那這個數字就有可能會再往上打，因為基本上就是你要買也買不到，大家就會去做漲價。但這個漲價環節會落在哪裡我也不是特別確定，是在這些業者還是說可能是在通路端，這個大家可以再去注意。
或是說如果真的現在要需要去佈很多的 general purpose server 或者說 AI server，只是你放很多 CPU 在裡面的話，那 CPU 本身的相關不管是 Socket 或者說上面要用到的元件，這些可能都是目前在市場上大家沒有去估算到的東西。也就是說你現在可能背的料是 F，就是可能接下來的 GPU 或者說 SiC 的一些案子，可是你不一定有想到 CPU。那如果今天你突然間客戶拿著這個 CPU 跟你講說它有這樣的一個需求，那你需要去把它做成可能 general purpose 的 server 的話，那會不會這邊就產生一個新的炊化你懂嗎？就是有新的東西進來搶，那變成說是這些可能需要去買 CPU 的人跟買 GPU 的人他們會產生一個競價的行為，誰出的錢比較高那就可以先去搶到這個東西。所以相關的元件都有機會會再一次的去注意到一個漲價。
我會覺得說市場上的應該說房間裡的大象就是 CPU，就大家已經知道說 Agentic AI 會用到 CPU，可是可能沒有充分的去預期到說那這個東西的影響。可能那以後是在接下來的下半年呢，我們知道像 Vera Rubin 是已經準備要去出貨，最近他的一些 BOM 表已經開出來了。可是實際上呢我本來是以為說有些廠商有已經提早先去背一些貨之類，可是後來才知道說因為有些 bomdist 它其實是剛出來沒有多久，後面才會進入備貨的一個階段，所以他才剛出來還沒有開始拉哦。可是已經有很多稼動率是已經落在可能 90 幾%，甚至已經是接近滿載了。如果說他要開始拉的話會產生什麼情形？那可能就是蠻恐怖的一個情形。
所以像前面雖然說國際有蠻多的變動跟事件，然後讓我們認為說對於市場的一些估值有機會在下修的時候呢，可能還有一些漏。可是當我們去注意到說像市場已經反應說 OK 這邊可能就是底了，拉一個大根的上來，那我們就會用完全不一樣的思維去看下的一個市場。所以我們盡可能都會去找 upside 的東西，而不是可能在漲開始去嚇大家然後想說可能後面要崩或什麼的，因為不是中一天都是會崩的。那只是我們現在能夠做的是，我們盡量得在行情很好的這段時間內——即便後面會出現一些修正或什麼的——去識別到說哪些機會是可以去做介入的，這個是比較重要的。
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## Uber AI 額度燒光：從 Token Maxing 到 Result Base
最近有一個報導有吸引到我的注意，就是說 Uber 才在開年沒有多久三四個月左右，然後就已經把它 AI 年的一個額度給用光了。這個東西呢被蠻多人視為是一個就是 AI bullish 的言論，但對我來講我會想要去了解更多，所以後面應該會想要去追踪更多的細節，而且這可能包含但不限於可能在管理層這邊的一些 remark 跟評論。因為你把 AI 額度用光，那你到底有沒有去產出對應的一些績效？這個其實是蠻重要一件事情。
因為我自己現在也開始有注意到了，就是可能在臉書的河道上面有時候會被推播到一些文章，我老實講我看那些人在用 AI 我覺得說他們在浪費錢。他們在做的東西某個程度上只是讓自己有彈字，就是講了半天哈拉一大堆「啊什麼我這邊用 MAX、我那邊用 MAX」，那請問一下你的 shipment 在哪裡？你的 product 在哪裡？你一直說什麼 AI 多屌多好用，那你的東西到底在哪裡？
當然我不知道去質疑每一個人說用 AI 怎麼樣，因為像我們自己用 AI 我也跟大家去表態過、因化分析這一塊，所以有時候你很難去很明確的定義說你說 AI 強不強，每個人一定都會跟你講強。可是他到底在你的工作裡面轉換了多少不一定講得出來，甚至是對他幫你省下了很多時間，可是你仔細想你摸摸你的屁股跟尾椎還有你的下腰，你就知道說你是不是坐在電腦前面的時間反而可能變得更多了。表面上你會說你增加了很多生產力，可是你想想跟你競爭的這些人每個人都在做一樣的事情，所以你的生產力並沒有因為這樣子而產生更多的價值，可能反而是有點像說生產力通膨——就是每個人都有很大的一個生產力，那只是問題是誰有業績的能力。
我會認為說像可能有些人看到 Uber 這樣的一個案例會認為這個 AI 非常 bullish 的一個言論，但我覺得關鍵是要看說它的財務數字到底怎麼樣。你有沒有因為說消耗了大量的 token 之後呢——就很多人講 token maxing 嘛，就是能夠用多少就算多少，或者說像 NVIDIA Jensen 講的「我如果看你的 token 用太少我懷疑你沒有在上班」——就你的 token maxing 到底有沒有真的產出對應的價值？還是說你只是讓公司花了一大堆 token fee 然後最後沒有產出對應的價值？我個人是認為說這個後面一定會變成是一個很大的一個討論。
在市場裡面我們盡量不要一言以蔽之，就類似說可能所有的軟體所有的 SaaS 都要去死；那換句話說也不要說可能在 AI 的一個應用上面就是每個人只要會用 AI 你都一定會發達，不一定。一定是有很多人正在空燒它的 token，或是一定有一些公司特別是最近開始出現一些什麼改名跟 AI 相關或是宣誓自己要做 AI 然後開始噴的那些，其實就是某個程度上的一些就是後面是泡泡破掉變泡沫的東西。
我認為是這樣子，就是你到底你用 AI 做了什麼事情？我認為下市場的論述已經要從就是「你用 AI 你燒多少 token」變成說以的 result 到底是怎麼樣，就類似說我們去驗證一些自己手上的 software 持股。如果說它並沒有辦法變成是一個 result base、它還是 case 的東西，那你就是活該被淘汰。那確實你現在去看一些軟體股它還可以撐在上面的，基本上他們都是比較偏 result base 的東西。那如果說你是 case 的東西，你是一個就是比較偏像是「反正好像說我形式上有做到、對我燒了一堆 token」，那你沒有辦個 shipment、你沒有辦個產品，你都只是說我花一堆我覺得 AI 好屌，然後直接在網上發文——除非你是要來開課的啦，不然你發這些東西其實他媽一點意義都沒有。
所以我最近開始注意到一些討論，我會認為說後面應該市場的論述會開始轉向，說「來你們自己講說 AI 多屌，來請端出你們的實際，請端出你們的產品」。那不然時候你也會注意到，就算我們沒有去做這樣子的一個討論或是揭露的話，他們自己本身有做這樣的競爭——像 OpenAI 這邊就在講說其實 Anthropic 它的營收的認列是不老實的，那個營收認列是不老實。我是蠻買單他們那樣的一個說法，確實怎麼講就是我說的啦，他為了這個成長性他勢必要用一些商業的術語嘛，在作帳上面要有一些藝術。
當然我們講這個都不是要去抨擊說什麼 AI 是假的，我們是 AI 的這個算是大多，我們非常相信它，那只是大家要開始去注意在市場中的這一些論述——就是不要覺得說可能那一些可能為了 AI 去裁大量的人然後什麼 token maxing 的公司你就一定會很好，不一定哦。因為你要知道他市場上的競爭者除非說你是 fucking monkey，不然每個人都在用 AI。所以你有的東西我也有，那你到底有沒有因為 AI 產出價值就會回歸到真金白銀的財務數字嘛。你到底毛利增加多少？你到底淨利增加多少？你裁掉很多工程師，你是不是公司變得更賺錢？還是實際上就是理論上你要更賺錢你 token maxing 可是大家也都在 token maxing，然後最後面賺錢的只有這一些 server——有機會變成後面要去在意的一個話題。
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## Sam Altman 2017：每個 Career 都會變成 Sales
前幾天有看到一個貼文蠻有意思的，他是去轉貼 Sam Altman 好像在 2017 的一個發文。那時候他還沒有成為大家所認知到就 AI 的教父之一，可是他有一個說法我覺得非常可以應用在現在。他就講說基本上每一個 career 走到後期你都會變成某個程度上的 sales——就不管你是可能 engineer 還是說你是客服、還是說你是去做設計的，你走到某個位置，或甚至講說就是你在 corporate ladder 爬一爬，你爬到最上面的 C 之後，某個程度上你都變成是 sales。這邊講的 sales 不只是在講說你要去賣產品、你要去對客人，你也可能是為了管理，那你要去賣你的公司，你要去籌資之類的。
我覺得他的那一句話在現在非常的實用，特別是我們有注意到說一些這些的模型公司呢，他們其實在 sales 的招聘上面是非常大力的。為什麼？因為這個就可以帶出一個我自己覺得還蠻有趣的討論。
像我們都知道說在人類的這個注意力的極限呢是有一個上限的。為什麼？因為我們可能每天都還是需要睡覺睡可能六到八小時，然後要上班。除非說有一天這件事情被改變，不然大家可以去休閒的時間其實是有限的，特別是人口還在。在這樣狀況之下呢，其實所有的娛樂它包含但不限於這些串流媒體、什麼 PCG、或是手持的 gaming，然後或者是有的沒有的可能上酒吧或什麼的，其實大家在做的事情都是一樣的，都去爭奪這些有限的注意力和休閒的時間跟金錢。
如果說可以想通這一件事情的話，那你也可以去回到剛剛前面講的這些 token maxing 的行為。特別是已經有被人家爆料了，你知道有些人他可能一個禮拜燒了幾億個 token、然後帳單什麼幾十萬美看超屌，可是那個東西到底產出什麼沒有人知道。所以大家一定會開始去很認真的檢視說，既然我們知道剛剛前面講的這個注意力是有限，你也會注意到消費者是有限的，你這些 AI 的產品或者說大家現在正在狂吹的生產力，你都必須要找到一個出海口——也就是你要有 ship，你要有東西出去，你要有人買單。大家都會講說 result base，可是這個 result 大家願意付多少錢？這個 result 會不會是你做出來邊做出來？所以即便你變成是 result base，你還是有可能遭受到一些重殺，因為傳出來價值沒有這麼好。
它有點呼應到我們剛才前面講的就是你 Uber 用光了你的額度，你說你在四月就用光聽起來好像很屌、好像是一個非常 AI 的宣誓——對於硬體股來講就是買爆 CPU、買爆這個沒有問題。可是如果今天是要討論說這樣的宣誓到底是不是就是對公司是一件好事？不一定，因為他後面可能會燒更多的 token。也因為說像黃仁勳這樣的一些呼籲告訴你說你沒有用這麼多 token 我覺得你沒有在工作——最近有看到一些報導寫說像 Meta 跟 Amazon 他們有公司員工是去寫 bot 他就讓他空轉一直去狂吃 token，為什麼？因為他知道說公司的 KPI 可能會注意，他們就是要看說你的 token 消耗多少、你有在上班你有沒有在用 AI，那他就是整天在那邊跟你耗。
當然這個對於這些賣產值的人來講是很好事情，可是對公司來講，可能後面即便是在一些可能 CSP，因為他們自己本身也是有在做一些可能偏軟體的應用，然後或者是一些 SaaS 或者一些軟體公司，或許後續會回歸到最老土的就是大家直接去看你的財務數字。過去討論的東西可能是比較偏說誰比較有夢，誰比較會吹，有些可能他只是改名跟 AI 有關那都可以噴。可是等到大家都已經知道說現在每個人都在 token maxing，大家會去評估的東西是類似最近有看到一張圖片講說其實原油對我們人類的影響、對於大家的經濟的產影響，每桶油代表的數字是越來越小，因為我們開始有更新的經濟的推動的力量。
一樣的道理，就是我們可能現在用很多 token 是在市場上面大家認為是很棒的一個表現，可是後面大家會去用你到底花掉了多少 token、你花掉多少 AI 的支出，然後去算說那你的這個收穫到底是不是合理的。大家可能會去想像說你花越多你就賺越多——應該不是這樣子的一個情形，因為別人也都會花，不是只有你會用 AI，是每個人都在使用 AI，所以或許那個數字會蠻令人驚喜的。
但這個討論可能是比較偏向之後有些會認為是偏空嘛，因為可能會去 call out 有一些公司「你整天在講說你自己用掉都頭屌但實際上你根本沒有產品」，它可能會有點類似這樣。但實際上我會認為這個是我自己在接下來我要去審視一些美股我可能會想要看的指標。甚至像那種蘋果的論述——因為它可能沒有像其他的 CSP 需要投入這麼多的一個資源，所以它的現金流是非常的強勁，說不定它就變成是市場裡面特別喜歡的一個東西。所以一樣的道理，就是現在看起來燒很多 AI 讓你想去做多的公司，或許在某個時間點它會是一個你想要去大力賣出它的理由。這是最近的一個小心得，也在這邊稍微的跟大家分享一下。
總之下的盤面還是在非常強勁的一個狀態，所以就是盡可能的在這種好行情裡面，右來講就是能夠賺多少就賺多少。因為當然我們不知道好行情可以持續多久，我們希望他可以久一點、可以什麼三個月半年之類的，但這個派對總是有要散場的一天。總之就是在可以賺的時候先盡量的好的去把握，我們不會去預設高點，在市場裡面去找各式各樣的題材去介入，這可能是我們在後面會想要努力的一點。
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## Q&A
**沙漠中的綠洲楊董**（4 月 18 號福大線許兔兔生日快樂）：孟大您好，小弟因為要外派 AZ 所以隻身前往高雄之流，老婆跟兩個寶貝女兒在台北工作跟唸書。4 月 18 老婆生日，想借您的金口對孟大現身許兔兔說「娘子辛苦了」。很感謝在一打二的情況之下還可以一邊工作一邊聽著股癌操作股票，並把安寶跟潔寶照顧得無微不至。只要想到這裡我就會想到吳夢達說「娘子快出來看上帝」，但娘子你就是我們的上帝。希望你平日在忙碌之餘也要吃飯照顧好自己，期待我們一起開啟人生的下一個階段。PS 娘子說如果癌停跟他他也就不做股票了，拜託大永遠都要做下去，永遠支持你。
也希望這個沙漠中的綠洲楊董去出征 AZ 可以順利平安健康。我最近是有看到蠻多 G8 他們在網絡上貼好像在那邊有一些店家是賣奶奶西啊、賣什麼的，然後在那邊穿比基尼，好像有點像是說那種 Hooters 的另外一種版本，然後再來就是有很多好吃的東西，好像 AZ 已經變成是一個台灣人的 home 了啦，所以感覺去那邊應該會過得還蠻滋潤的。那這個節目會更新到什麼時候？老師講我自己也不知道了，反正就是還有動力就會持續的做下去。
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**捏二寶鳳山郭復成**：五歲兒子有求必應，每天都給兒子念故事睡覺。今天念完故事突然兒子說：「爸爸，我這裡有兩顆球」然後爸爸說「怎麼會有球球？我們要來睡覺了不要玩球了，你把球拿出來」，兒子說「我拿不出來」。掛號我還在想說他一定是要偷藏不想拿出來，爸爸說「拿不出來爸爸看看」。「這兩顆球非常重要，沒事不要一直玩球。還有就這兩顆球是你的小寶貝也不能夠讓別人看到哦，知道嗎？好了睡覺了不要玩球了」，掛好。結果是他兩顆睪丸。
我兒子是還沒有遇到說他在玩他的蛋蛋，但對小朋友他們確實會在某個時間點開始注意到，他會知道他自己的身體跟別人、可能一些女生的好像有一點不太一樣，或是「我怎麼有這個東西」。那時候就要去跟他講說這個東西是很重要的，你要保護好不要被別人偷摸什麼，或是如果有人碰到的話你就回來跟爸爸講——這個是我們都會傳遞給小孩的。就請他不要亂玩，搞不好不小心那個手小朋友亂摸東西髒髒，碰到可能會感染，要稍微小心一下。
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**1114 判逃的圖木載 MK 好**：在 FB 上面看到有人說你就是成文版的統神，運氣、背景、愛老婆完全一樣。補充一下還一樣都有一張帥臉跟性感的鬍渣。目前 26 歲一直在上山與否猶豫，心資土木 100 條街。有些書無說去做喜歡的事情才會成功，想問 MK 覺得什麼才叫成功？有錢算是成功嗎？還是能過自己想要的生活才算是成功？想聽聽財經界阿伯的想法。最後想請 MK 來一段臨凡的「五天幾年」，不會那聽完我的擠也黏年的了。感恩愛你。
OK 那我覺得你還是去神山好了，你看那種講話不正經的就罵「給我去顧機台顧一顧」看比較震驚一點，你需要一點 SOP 灌在你的身上。
在講說什麼才叫做是成功，現在我一定不會去用錢衡量一個人，因為站在我的角度來講就身邊每個人都有錢，算可能聽起來有些覺得說幹凡爾賽、秋屌殺小，但就陳述一個事實啊。所以很多時候我講說像以前我也覺得我那些學長在炫富，每天吃那些東西，後來知道說他沒有在炫富，那只是他的生活而已，只是你自己受到刺激。所以我必須得講就是在我的角度就是你知道我們身邊每個人都有錢，然後每個人都會做股票，所以你會做股票跟你有錢這件事情不是一個可拿出來講的。所以最後面大家比了什麼？但有些人是比說可能去七樓去 11 樓誰比較會玩，這是他們的韓話，我反正聽不懂你也不用跟你多做太多解釋。
那我現在可能是比說誰把自己的老婆照顧比較好，這個老婆出去他不需要工作，然後他可能生活就過得蠻不錯的，又有去什麼上個皮拉提斯、拉個瑜珈還是什麼的，這個照顧得好的那可能覺得說我很有成就感、我是蠻成功。有些人可能在比說孩子，但我們講的比較都不是那一種說什麼——而是說可能我們對自己的那個認同感是來自於這些東西。孩子有沒有可能今年又去不一樣的地方、大家又體驗了什麼東西？所以其實成功這件事情，在比較早期的自己會認為對就是有錢就算是某個程度的成功；但現在就會覺得說其實成功絕對不是有錢，在生命中可能自己維持一個健康的身體，然後跟家人小孩可能都過得蠻不錯，這就是一種成功。
當然這個某個程度上就是需要錢才可以幫忙辦到這件事，但也不一定是說有錢就一定辦得到。好像要有一個好身體的話你就外面去做一些什麼徒手訓練、跑步什麼的那個都不需要花錢。甚至到某個程度我覺得年紀到了之後會去比說誰比較健康、誰還能夠在 60 幾歲的時候去上。所以那時候就算你是 10 億，然後他是 100 億，然後可能隔壁那個是只有一億——可是一億那個早上他屌到翹起來，他是硬勃 65 歲大家還叫他說陳博殊，那他就贏你們兩個了嘛。幹你們兩個有多少錢又怎樣？那誰要去跟巴菲特交換身體呢？對巴菲特好錢要不要跟他交換身體？我們不是要嘴巴菲特，也不是要去嗆老人家，我意思說這是一個很簡單的道理。你想通就會發現說其實你在每個年紀你要的東西會長得有點不太一樣。
所以不要去相信別人講的什麼成功的定義，然後或者是說什麼人一定在幾歲要多少錢，這種我都覺得 fucking bullshit，因為那都是 bycase，而且是說每個人追求東西都不太一樣。當然可能在我們的社會有點像說貧不笑娼，大家都覺得說錢是一切嘛。你看可能 podcast 的排行榜打開來，幹每個都在聽財經，到底他媽殺小，就台灣人真的超愛錢嘛。你去看其他地方可能就不是長這個樣子，或說其實亞洲啦韓國人也很愛錢。所以其實成功是對自己的一種交代啦，我這樣認為，那每個時間點可能不太一樣。
像我前面講的我早期可能會認為說我這個節目叫成為話語霸權，可是現在我反而想密底外公康，我根本就想要低調一點，我覺得不要幫自己麻煩，甚至籌碼還要藏起來不要讓人家知道。以前會覺得說你買出來給人家看到很帥，我現在覺得說這只是幫自己找麻煩而已。所以每個階段可能想的會不太一樣，所以你現在認為的成功你真的到之後你會很意外的發現 what next——就是你並沒有因為這樣子獲得心理上來的平靜，其實你會去追求別的東西。所以人生是一個那種沒有到終局你不知道到底是怎麼樣的一個東西，你不要認為說什麼你到哪個地方就怎麼樣，沒有。其實會超乎你的想像，所以人生有很多的彈性跟韌性以及他各種發展性，那個是無限的。所以你就是 what's next 吧，反正就是在現階段來講你去做一個看起來是比較好的一個判斷、機會成本之下比較好的判斷，這樣就好，不要想太多。因為有些東西你事後回頭看才會知道他到底是福還是禍。
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**家裡岸鳳**（恭喜大女兒在台大兒科病房做滿半年）：夢公大大好，本人是中年南漂二寶家中的掌公主，護理系畢業鼓勵勇繼續挑戰全台最高學府台大醫院的兒科病房，在裡面遇到很多書本上都沒有交過的罕見疾病。經歷過年初一到初三值班，and another，不知不覺得撐了半年了。家與太都感到欣慰。祝長公主粉紅熊姐姐 4 月 15 號生日快樂，今年就申請到台大太子員工宿舍。祝長女婿今年實習順利，明年初順利申請到高雄的醫院跟理想的科系，祝你們感情順利長長久久。祝小公主可可年底成功申請到馬來西亞的交換學生，明年申請上台大研究所。祝太太 Angela 3 月 1 號生日快樂永遠 18 歲。
接著回到市場的話題，去年靠著大盤槓桿流以及市場賞飯吃，成功賺了八位數。今年靠美以一戰爭股市拉回持續加碼台積電、0050，目前持股正二各三一、0050 美股各一，希望年底台股衝上 3 萬 8。孟恭大績效圖 on 屁股，再生第三台保證是女兒，今年績效又超過去年。太神啊，非常感謝這位兄弟的祝福。
這個 3 萬 8 是有點那種沒有夢想的數字啊，拜託喊高一點好不好？就來都來了就直接先喊個 4 萬再說了。覺得人就是要夢想好不好？然後可能三年後我們就看 5 萬之類。不一定三年後搞不好是一個週期的結束不一定，反正總之就說我們要盡量要看遠一點。如果說上檔漏只有這麼少的話那股票做啥小？
這個留太多一般被我跳過，但因為他有提到他的女兒在台大而一邊，那因為大家應該要知道說我的二子就是在台大的兒一出生的。本來我們是去診所，之後來就發現有一些問題，所以就只好去台大，然後找到了警中醫師——非常感謝他，然後還有在這個台大而一的每一位護理人員跟醫師，還有我們的 CK 就是當時都是非常的照顧我們。所以我搞不好有看過您的千金啊，搞不好有看過，因為那時候我就是都在台大醫院裡面走跳，然後來的檢查前面幾次我去啊，那後面就是交給媽媽帶去，因為還是要工作啦。非常感謝這個地方，他真的是一個讓奇蹟發生的地方。那我自己本身又有去對台大的兒童醫院捐款。希望大家就是如果有餘裕然後你不知道捐什麼的話，其實可以看一下台大兒童醫院，因為我覺得我們真的在做一個非常了不起的事情。
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**大豬**（改稱呼您夢公）：安安夢公，本來都稱您主委，這次改稱您夢公。來跟你分享一個 iPhone 的無用冷知識——設定鬧鐘，小時一直往上滑就會滑到底。這是連續五個星期六被夢公念到留言，只是暱稱有做改變。感恩愛你。
然後靠這個方法成功留了這麼多字。因為一般可能我一直注意到同一個名字我就會跳過，不知道那個冷知識可以幹嘛。但冷知識好像本來就不能夠幹嘛。
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**陳一軒**（訊和 MK 平均有 1.5 顆蛋）：交通違規被開罰單不要急，炒股票就跟愛一樣——有人天在床邊分析、知識、研究、角度、預測什麼時候會高潮，結果衣服都還沒有拖就射了。那我人直接強力抽差，三分鐘喊完出來了就軟了。真的高手就是那一種前戲弄到你噴水，進去之後還能夠精準控制節奏，最後和對方一起上天同時高潮到的那一種死變態。同力可證諸位很會愛，不會我只會躺平我只會躺下，我根本就懶得動。
這個小朋友雖然他講的東西在我的角度尺度可能還 OK，但我們真的是罵可能行情太好這個做空被嘎到開始出來講一些奇怪的話。
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**這種名字一定是帥哥**（不是醜男醜男是他說的）：但我也覺得不要預設我回話身調不一樣。孟公你好，感覺依照夢的知識量去考分析師只要一個星期就會過，為什麼這樣說？因為我剛好有一張但我只是有照的廢物，還有很多地方要學習。希望有一天可以成為孟恭口中的猛男。然後後面給我掛川普「不知道川普講中文不會啊，口太繼續長大家都健康」——不是啊，這個中文的川普可能真的比較困難一點，What a wonderful person 還英文才比較對。
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**民主配置問題**：孟恭大您好，之前你有說過有七八千萬的話適當配置就可以退休，那請問您建議的配置是如何呢？小弟每張設備工程師約 20 年離婚，每個月贍養費 1 萬，目前資產約 1 億掛含自住房 2000 萬，正在思考是不是要退休，想聽看您的意見怎麼配置。個人風險承受度算是高的。
你要知道其實每次講說多少資產就可以退休可以怎麼樣，那個都是 bycase 見人建制。為什麼？因為我不知道你的消費多少錢。如果你有一個一億的資產，那你今天假設說你就去丟大盤的指數，你的報酬率也不要預期太高就預期 5% 就好，甚至你直接去買個美債，那這樣的話就是說一年就是有 500 萬可以去做花用。那 500 萬對你來說是夠還不夠？對於很多人來講他家聽到這一段覺得說他媽超夠、我現在立刻退休，可是對有些人來講他真的覺得不夠。像身邊有朋友他跟我講說什麼他每年喝酒就喝到 2000 多萬，這他媽殺小。當然我心中一定覺得說你瘋了，難怪你說你沒有辦法退休你喝酒他媽喝這麼多錢。但那個就是他的生活，所以跟每個人的生活習慣是有關係的。
所以必須得先問你自己說你現在到底花多少錢？在我的假設是像我剛講，你丟美債或是你去怎麼樣適當配置 5% 其實不是一個超級誇張的做法。那以這樣的角度來說 500 萬，那你可能每年只會花到 200 多萬直接退啊，你當下就可以立刻退了。但如果說你會花到 400 多萬那可能就是偏緊繃，但其實也是可以退。為什麼？因為你那個資產並不是說每年就只有 5%，其實是會超越 5% 的，所以它也會再去做滾存，它會越養越多這個小朋友出來。所以大概就是用這樣去抓吧，可能你預計的一個數字那有達成到裡面的七到八成左右，其實就可以開始去思考說搞不好可以去退下來休息了。
當然退而不休啦，也不要說什麼都是完全耍廢。你搞不可以去兼差做一些好玩的事情，所以有可能還是有其他的一些收入。所以你可以去做一個這個簡單的試算，以每個人來講真的是會不太一樣，要看你的實際上物慾到底是多少，這是關鍵。
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**許罵喵喵汪汪爸爸快回家**：夢公安，突然想到前面說那些洗基因的是不是沒有看過 20 出頭歲的照片啊？現在只長得清和一點，年輕的夢也是帥的好嗎？另外最近對於之前在台東節目講的終局概念感觸很深，過好諾亞求回家的聲音。祝全家安康，三寶女兒又愛您，順便敲完接受訪問。
不是我跟講 Lisa 就是他媽喜歡講幹話，他就整天在那邊發說什麼「我老公在節目上講的不是真正的事實」——不是，我就跟他講說你去講也是講 her side of story，你都說我在講 my side of story because it's fucking my show，所以我當然是講 my side of story，那你也是講 your story。所以最後面就會變成是大家就會很爽就看我們兩個那邊隔空互噴。說你幹嘛要讓人家覺得我們可以這樣隔空互噴？你幹嘛要把自己當成是一個人家娛樂的題材？然後嘴完他之後他就有比較懂一點。
因為其實怎麼講，嗯蠻都會這樣跟我說，就我跟我老婆有一些那種糾紛，我有時候在節目上直接跟他分享，因為我覺得這沒有什麼好隱私不隱私的，就實際上在生命中發生的事情。大家會講說其實如果真的是感情不好的會吵什麼？會吵說可能家裡的收入問題、小朋友的教育問題、或者是說可能工作問題、經濟問題、家裡是不是要更多的空間什麼的。你們都在吵那種超級小事——什麼男女關係你是不是在偷看那個女生、你是不是去什麼有沒有偷瞄辣妹——其實仔細想這個某個程度上是一種幸福。所以我現在也開始去接受說 OK，像一些學校的家長會跟我講「你老婆跟你吵這個代表他愛你哦」，我現在都會去往這個方向去想。
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**台中小之女**（動物用藥親自助銷）：夢公我才剛入福利一連二坑你就出坑了，如果可以的話你會想學什麼魔法呢？男生真的都喜歡衣服變不見的藥水嗎？聽到夢說自己是不會喜歡一個東西很久的人，但是你有愛投資啊，投資就是你的 iki 吧蓋是什麼？那我可能才真的沒有，但我覺得一直換也很好玩。投資後開始想了解然後進了半導體產業，想到可以看得懂股票就很開心。聽股癌也解鎖越來越多以前不懂的 XYZ，還有上集講的金價之亂真的是心有戚戚焉。如果可以選我要默默報復的魔法，然後繼續過一樣的生活。
對其實就是報復之後然後還是去上班，然後聽你老闆在那邊說什麼「跟他一樣努力多久就可以有什麼」，然後心中想說幹老子的東西都比你好，那可是你笑而不語，那感覺已經超級爽。
如果可以學什麼魔法——飛行吧，瞬間移動啦。如果說可以瞬間移動是大於飛行，如果說沒有辦法瞬間移動的話會選飛行。因為就覺得想要快點到另外一個地方、想要到天上去看看之類，會有這樣的一些幻想，小時候就會想這個。
會不會喜歡衣服變不見的藥水？不會，因為這個就是除非是兩情相悅，就是我們今天在玩情趣 play，我撒在你身上衣服會不見很好玩很好笑，不然你拿這個藥水你可以幹嘛？你去路上灑別人嗎？立刻就被逮捕啦，可能還被抓去栽腦研究之類的。我不知道為什麼要認真回答這個問題，但我覺得就是福利人給費連的那個藥水實際上是蠻不實用的。如果說可以讓你去靈他這個藥水的人，你也不需要去拿這個藥水玩，懂我意思嗎？
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**偉飛機杯**（上影證孟恭）：孟宮我老公上一聽到孟恭取說之後要等到光通訊的股票下跌就會來聊光通訊的事情，都在講說之前在提的 pluggable 嗎？說到這個我認為在 CPO 出現良率不穩定的時候非常依賴測試設備，請問如何佈局 CPO 測試設備商？還是有其他更好的方向？最後請教您如何治癒每天起床的負面情緒？愛您愛您。
我現在起床已經沒有什麼負面情緒了。之前可能在數年前有時候起床會覺得就不知道自己人要幹嘛了，那該怎麼辦？就是趕快不知道喝杯水喝咖啡，然後就直接進行你當天該做的事情就解決了。就不要在床上躺太久，越躺越久你不做事情你就會胡思亂想了。現在就比較不會有這樣的問題，現在甚至還蠻期待早上的。所以或許你可以找一個手遊來打啦，因為像我就很期待每天早上。
再講說 CPO 相關的這些測試設備，你可以去找以前的集數那一定都聊過了，不要說我現在聊一堆人講說什麼高檔要出貨——因為這個早就聊到不要再聊了。像我自己手上我蠻喜歡就華泰、致茂跟萬潤，這個我都是已經怎麼講就是說因為他真的長太多，所以我不願意去聊他，因為聊到之後大家一堆人買在山上然後跑來幹。但其實這個在前面的數個月就有跟大家聊到，我覺得這是一個可以蠻認真去看的趨勢。因為以前我可能在台股的光是不多，可是就是趁之前某一個回檔的時候——那時候節目聊到就趁下去卡一些光，你們在回檔亂丟老子就進去收——那現在看起來都是還蠻不錯的。
你說這是不是一個方向？絕對是一個方向。那我要聊的東西不是像你前面講的 pluggable，因為我就是很坦然跟大家講說 pluggable 東西我比較看不懂甚至是沒有什麼做到。可是呢 CPO 相關的東西就是全部都有掌握到，那可能要聊的東西是關於說裡面的一些元件，其實大家有去估一些數字，那這些數字有蠻多有趣的 insight 在背後，或許之後有空可以來聊一下。
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**MSN inahoo 逐科臭子男的五星召喚術**（不知道大家留言一下越留越長，記得八行內解決他說）：莫大你好，聽到你買了紅酒櫃，真心想請教你怎麼樣才可以痛快的花錢？我知道花錢花在必要的事物之外就是爽、為了回憶的福利，但是有時候又忍不住思考如果說把這筆錢拿去投資、延遲享樂，是不是在未來我的日子會過得更好？唯一不會心痛的花費就是花在我老婆身上，但是有時候在算這些給老婆聽反而會讓他很有經濟壓力。我小時候家裡有段時間很窮能夠體會他的感受。隨著年紀增長，朋友都忙著顧小孩，還是不知道要找誰討論這些心裡的矛盾跟壓力。懇請孟恭大開示怎麼樣改變我這種客家心態？難道唯一的解法就是想辦法多賺一點錢嗎？
這位兄弟我可以很直接告訴你，這是投資業內的人員、或是說喜歡投資、或在股票真的有賺到一些錢——當然反向的那種死毒狗可能也會有類似的想法——就是會恨不得有更多錢可以進去買東西。那像近期以我來講就真的是買到完全沒有錢，然後 A 軍也跟我講說他想要跟他女朋友借錢，因為這個盤真的太好。但他是很酷的人啊，他至今都沒有使用任何的融資，他也是開玩笑，但意思說就真的想買的東西太多，一堆東西都噴出去，你就想要一直去加碼。
所以其實每個做投資的幾乎你去問他們，他們都會覺得錢不夠用。甚至也不要想做投資啊，到底誰是錢夠用的？所以我都覺得說願意把錢分享給別人的人，代表說這是成年人的一種愛，你知道嗎？因為每個人一定都是覺得自己的錢不夠用，講夠用是某個程度上安慰自己就是說夠了，確實可能真的是這樣。但你真的要花錢你都有辦法找到很多地方可以花錢，但是你願意把這筆錢分享給大家帶家人出去玩或什麼的。所以我就覺得說買體驗是非常值得的，也不需要去什麼特別的學花錢，因為每個人喜歡花錢的東西是不太一樣。
再來就是可能有些人從頭到尾都不太會花錢。以我來講其實我就算是一個不太會花錢的人，那有些人是很喜歡花錢，所以他也不是學花錢，他只是可能沒有錢的時候他買那樣的東西，然後有錢之後就越換越好，他那個手錶越換越好之類的，那是他的喜好。那你可能覺得說這個人到底在幹嘛、我是不是要學他？沒有，其實不用，因為每個人喜歡東西不一樣。像我看到一些可能買車買錶的朋友我就覺得說有必要這樣嗎？那他們也覺得那你怎麼會花錢去買遊戲網卡；或者說像我上次去那個峇里島住某個地方，然後身邊的朋友就跟我講說那個是超貴的你怎麼會跑去住那個，那我就覺得說我花在這裡很爽啊；我也會覺得說你那個手錶超貴的你怎麼會買那個，他覺得說這個我可以再變賣或什麼。
所以其實每個人都有一套方法去說服自己說他花的這個錢是值得的、或什麼 CP 值高的，但那其實都是對自己的一種說辭而已。我覺得去買體驗是最值得的事情。
那如果說你會覺得說你想要把更多錢丟進市場，我必須告訴你這個是每個人都有的一個症頭，它並不是跟你什麼賺多賺少的關係。你賺多你還是會有一樣的症頭，你相信我。
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希望大家下禮拜順利，掰掰。
## 贊助：New Balance
天氣開始變熱，知道大家都在看機票或規劃去戶外走走，但在那之前要先把你的裝備配置好。很多人出國旅遊喜歡穿設計前衛、造型誇張的話題款，那種東西在穿搭上就像是短線題材——穿上去那一刻可能很爽，但走不到半天腳底板就告訴你這筆交易爛透了。出門穿搭就是要找旅伴，必須要找有潛力的長期標的，我會說 New Balance 這一套就像是那種優質產股，陪你一日走三萬步依然有體力看盤，隨便一套就有型，不論股市紅或綠，你的造型隨時在線。
先看這一件 NB 系列上衣，插畫好看，不會太單調也不會顯得邋遢，這種不退流行的東西就是優質產股，全家大小一起穿也很溫馨。至於腳下那雙鞋決定你出門在外心態穩不穩，這次推的 740 腳感舒適、外型也耐看，不管你是去東京或是歐洲的石板路，它的回饋感就是穩定的報酬，沒有花俏但很實在。如果要一雙鞋打天下，跟老公約會拍美照又要走景點，那可以看 1240L，線條簡約又好搭，不管什麼場景都能夠應付。
總之 NB 的東西就是基本面紮實、設計在線，投資自己的穿搭絕對比亂聽名牌划算。有興趣的朋友可以去全台的 New Balance 門市穿看看，或是官網看看，相關的連結我放在資訊欄這邊。我自己本身非常推 New Balance 的鞋子，包含像我自己、我的老婆跟我的孩子，我們每個人都有一雙，它真的是一雙非常好穿的鞋子，這邊推薦給所有需要的朋友們。
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## 送別小徐：給逝去聽眾的話
昨天有收到一封私訊，是來自於我們宜蘭的快樂聽眾好朋友。她跟她的先生都是我們每集都會聽的聽眾，但是在 4 月初的時候，很遺憾的我們失去了一位聽眾朋友，她也失去了她的先生。她有私訊我講一些話，希望可以在節目上面唸出來，因為她說她留言都沒有成功過。那我們就來幫這位太太圓這個夢想。
她說：「其實我的留言都沒有被唸到過，希望這一段話可以送給他，我覺得他在上面應該會繼續收聽。差低——那個『差』還要用小寫的、『低』是大寫的——小徐，人節玩笑太過分了，我們還在等你說騙你的。但你真的走了。孩子我顧家，我撐，你就安心的跟著光走，不痛就好，剩下的我來扛。」
其實我自己是不太清楚就是說人掛掉之後到底可不可以聽到一些東西，只是像以我現在的這個年紀來講，特別是前面經歷過自己小孩子的一些狀態之後呢，我是傾向說我相信這個世間是有神佛的，再來可能也是有一些能量的存在，所以我是覺得說小徐應該會聽到。
我自己也有話要對小徐講。小徐你可以放心啊，因為你太太是一個非常勇敢的人，她第一時間來尋求我的幫忙，我就去提供她所需要的一些資源，相信我你的孩子絕對不會餓到也不會冷到，這個是絕對不用擔心的，你就安心的。我不知道你是喜歡什麼東西，因為像我自己的話，假設我掛掉的話，我想要到那個泥的世界。所以你不一定喜歡泥，你可能喜歡的是寶可夢還是菩薩，還是你要去什麼秘境之地，不管，那你就是快樂的、開心的去。有時候回來看一下你的孩子就要記得不要嚇到他們，偶爾可以回來稍微看一下。那就放心吧，希望這個小徐可以在之後的世界裡呢過得平安健康。
其實我蠻常收到一些這種比較特別的訊息啦，就是我真的沒有想過說你錄一個節目，你跟人家聊個天，然後你真的就是某個程度上攝入大家的生活。有些人會跟我講說他在通勤的時候聽、或者說他在難過的時候獲得一些力量，我會想說我在講減肥針怎麼打，你是怎樣獲得力量？就那時候林澤軒在他的退休會上面講說我怎麼樣怎麼樣，然後富邦的球迷聽到這一段想說我把這個節目找來看，媽的是什麼，前面兩集都在講他怎麼樣打減肥針，這個人是殺小——就是一定會有很多人這樣子的想法。
可是我現在也已經過那個階段，就是我已經沒有覺得說我要怎麼樣讓自己 presentable、預測準不準，這個對我來講真的不重要。所以很好笑，因為一開始我的想法真的是有想過說有一天我要當話語霸權，我節目都錄了，可是我現在的想法是我才不想當話語霸權，我想要密底外公康，所以我要放 emoji 嘛。我反而是希望說不要有太多那種股票仔跑來聽很煩啊，就是我們可以靠這個生活我們很幸運，我們就默默的做就好，有些可以共鳴的來聽腳，但不要有一堆新的說什麼「他最近講什麼很準」跑來——我超怕這種人，你們最好不要來。我們就是完全在談心聊天，可能聊一些日常生活相關的東西，或是 Q&A 回答大家一些疑難雜症，變成是我最喜歡的東西。
也因為這樣子，就會開始去思考一些比較偏向生活層面的，像是真的就陪伴一些人度過了他比較低潮的時刻，或是甚至陪著一些人到他的最後一哩。之前就有一個聽眾私訊我講說他的好麻吉正在病床上醒不來，希望我可以錄一段話給他，看他會不會有反應。我那時候心中想說幹 poor thing，真的是好可憐哦，那好吧如果這樣子有所慰藉的話那我就做吧。我心中想的是我是為了這個朋友，不是說那個躺著的，因為躺著那個聽起來感覺就超嚴重應該已經快日本好了。結果那個躺著竟然最後面給我醒過來，然後還私訊我跟我說謝謝，然後講話都要哭了。這些東西老實講對我來講太重了，但能夠做就盡量做。
我是很怕麻煩的人，我知道我這樣講完之後然後就會超多人要一直叫我做事情。像之前有一隻我幫他慶婚禮，然後之後每個人都叫我要去慶婚禮，我就很怕這樣的事情。所以有時候那種偶爾的、突發性的遭遇戰我會協助，大家 IG 私訊我，貓狗不見我看到一定都幫你轉發，哪個單位需要捐個錢我幫你做，或者說這種需要物資我就盡量。可是有些會跑來講說「各位幫忙廣告某個東西或什麼」——廣告當然不是那個商業的，可能就是某一個組織——我就會覺得說如果是我自己就還好，可是變成是我要去呼籲大家我又覺得不太喜歡。反正我們能夠自己做我們都自己做，我們不要去綁別人，因為每個人生活其實也都不容易。
既然有這樣的一個緣分，可能是老天給我某一種任務吧，所以我能夠做的我就盡量做。希望大家都可以好好的珍惜自己的生命，好好的去注意自己的健康。這時候要去講那種長輩的口吻了——人生中的所有東西工作什麼有的沒的，那個都是前面的數字，然後最面都要乘上一個百分比，那個百分比就是你的健康。老人家講這個我都想把自己媽死，但我覺得這句話是真的——如果你健康是 100% 的話，前面的數字就是真的；如果你健康是 0% 的話，那乘起來就是零。超老人、超級不潮在說可是真的是這樣子。
特別是在我的這個角度然後看到這些求助於我的，以前還有要找我借錢說什麼股票賠死了，這種我就叫你就趕快畢業去工作啦，你家有小孩、凹帶博什麼的我一定是救不了你啊。可是有時候看到一些像這個小徐家裡的，我就覺得這個坐下去真的會造成一些改變，有一個希望的種子撥下去的感覺，這種我就是非常樂意的去做支援。希望各位的小朋友都能夠健康快樂的長大，希望未來有一天，如果你們在生前是相處得非常好，就你們在來會會見面。
以前我也是不太相信什麼神佛來世，我覺得說人生應該就是死掉之後呢應該就是變成那種什麼宇宙的粒子之一，你會完全失去意識。我自己想像的死掉就像之前有去做那個全麻的腸胃檢查——你下一個瞬間就是你醒來你正在恢復，那個中間是空白的，你可能還記得說你看得到這個呼吸器，你看得到醫生在屬秒書什麼的，然後後面就是空白。我的想像死掉是空白的。
但我現在會傾向去想像，可能是因為對這個生命中的一些東西呢開始去重新的去攔起。對狗狗啊、自己的小孩，你會期待說你可以再看到他們；或者說你跟老婆整天在吵架但有時候沒有吵架的時候可能是不錯，我希望我下輩子再見到你——那是一種跟自己講的東西。我還是相信說可能掛掉就是什麼都沒了，可是我們就希望至少可能會有下輩子這種東西，所以大家可以再相遇。就希望說如果你們真的是感情很好的一家人的話，下輩子會遇到。這輩子呢，先好好的去把該做的都做好，這個小朋友快樂健康長大，反正這個爸爸永遠在我們的心中。大概這樣簡單分享一下。
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## 市場觀察：強勢多頭，拉回就是買點
接下來我們就來進入上話題了。美股的這個漲幅是非常屌，直接一根針往天上頂，台股也是屬於非常的強勢。上集已經大概有跟大家聊到，我覺得這個上檔可能會是超出蠻多人的想像。因為我們今天如果以美股來講是美股的權值股太多了，所以我比較難去給予一個自己心中的投射說可能會到什麼地方去。但以台股來講，因為你就是台積電的形狀嘛，所以台積電你現在可以算到他多少錢，只要他訂單沒有或什麼的，那基本上就是它就會到那個位置，那到那個位置就可以對應說指數就是會到那個位置。
所以我們會用這樣子作為一個心理準備——如果後面沒有發生什麼特別的大事的話，那甚至有一些立空丟下來，以前面這種非常強勢的進攻來講，那個就是屬於一個拉回就是買的地方。即便這個掉下去可能都會講說「前面漲這麼多那趕快丟要跑了、要出事了、禍要來了」什麼的，但現在想法會覺得說因為這個形態已經是很明顯，就變成是一個非常強勁的多頭，所以多頭的拉回竟然是非常的恐怖、竟然是什麼跳樓的行情出現什麼的，那就是做多。所以現在已經變成是相對明朗的一個局勢了。
我知道現在可能看到在大漲，有些人就會開始講說後面會夜力引爆什麼的，沒有，那個夜力引爆是要看位階的。以目前這個位階來講當然它有可能會有一些摔，可是因為它前面是拉了很長的一個——以美國來講是綠 K、台股來講是紅 K，所以那個空間是很大的。所以一定是很多人沒有上到車，因為拉太快了，所以只要掉下來就會很多人想要上車。我會覺得在後面應該都會出現一些支撐。
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## 台積電 Capex 與被動元件漲價
首先先看台積電。台積電在接下來的 Guide 的狀態是給的非常好。那在資本支出的方面呢是給到了上緣，並沒有去做數字的上調，但是是在上緣——這個意思其實某個程度上就是一種信心的表態了，反正就是在後面他們都會認為是蠻好的。我還是覺得在接下來的某個時間點是有可能會看到台積電去做資本支出的一個上修，但 surprise motherfucker，就是這次他並沒有去做上修。
結果創物股反而挑這個時間點去做表態，反而在前面可能大家很期待的時候他沒有去做表態。所以呢，物股在過去一陣子又有人開始去做注意。但是以我自己來講，過去我也是買了不少物股，可是後來就發現說它實在是不太會跑，所以我就有去減碼去買別的東西。所以不客氣，有可能是我下車之後車就變輕了，那它就會動。我選擇去一些跑得比較快的地方，但創物真的算是目前在市場裡面很明顯的就屬於偏移區塊的東西。
其實我覺得投資做久都知道說動能的股票往往是跑得比那些價值的股票來得快。價值的股票算得出數字的、有成長性的東西反而大家不一定喜歡，大家喜歡去買那一些就現在看起來是在虧損的東西。當然也不要覺得這些人是笨蛋，因為很多看起來現在是虧損的東西其實他有可能在後面就會賺非常多錢。舉例來說像台灣的跟 AI 相關的公司，你現在看他的財務數字你是看不出來的；或是過去有跟大家聊到說台灣的有一些 SMT 廠開始接到一些訂單，那你現在看到數字就覺得說大家都在炒股票，可是這些資金其實都不是笨蛋。大家喜歡去買一些過去比較沒有期待到的東西，現在有一些新的業績跑出來，大家就往這個方向去衝。
那可能過去我就知道它業績很好，也有可能說車上就是太多人太重，所以大家選擇不要去看。但注意到像漢唐在這陣子去做表態還蠻屌，就是怎麼會挑這個時間點的，蠻有趣的，或許後面也可以再來看看。但以目前台股的市場來講，因為真的選擇東西太多了，也未必會很聚焦在某一個特殊的族群。
上集有聊到時候我們會去稍微看一下國巨的法說會說什麼。國巨的法說會的第一個 Q&A 就小弟去問的，我就問說這個 CPU 會不會對公司造成一些新的 catalyst？那公司這邊是沒有去做什麼太多的討論，我覺得就是比較保守牌。雖然已經有提到說確實這個 MLCC 的工序有一些情形的產生，就是符合我們的一個預期，但其實公司算是打得相對的保守了。
在過去一陣子，其實你已經注意到說全世界的被動元件都在做噴射，包含像日本是已經 no brainer 就直接都射出去了，像是在美國這邊的 Vishay 在好像是禮拜四的時候也是直接大噴，他旗下的另外一個公司 VPG 就是 Vishay Precision 呢也是準備要出去了，Eaton 呢也是整個拉出去了。Eaton 在過去也是屬於那一種就是我比較不會期待說會這樣子屌噴的，所以大家都動起來，所以被動元件可能在後面真的是有一些事情要發生。
即便在國巨的法說，他有點像說他想要去講說我們的狀態是不錯，可是當那個拿麥的想要去講說「真的蠻不錯你們的成績很好」然後他要說「啊我們還是會可能比較慎重一點」——就是這種態度。他的說法是比較偏這樣子，所以可能某個程度也去解釋了就為什麼這個國際的被動族群都非常強，然後台股的還好。但這種時候像我們自己做交易的，其實我們的想法都會很簡單，我們不會去怪說什麼公司怎麼沒有屌特吹，反正什麼比較會動就買什麼。現在是一個國際村的時代，你真的覺得日股的比較好或是美股的比較好就往那邊去佈局就好。很多時候就是你不用把錢放在一個看起來是可能比較沒有這麼有效率的地方。
但實際上以被動元件來講，像台灣的這個龍頭國巨呢，他已經在新高位置，他還原權息其實新高位置，他只是可能爬的是比這些國際上的 player 來得稍微的慢一點。在過去像禮拜五的時候我們又收到漲價信，這個是電阻的，電阻的漲價信稍微回到過去大概兩三個月前，我們那時候跟大家聊到其實我們現在看得到可能比較缺的東西是電容跟電感，電阻是還好，那電阻現在也看到漲價信了。
這就看我們要用什麼樣的角度去解釋，它有可能是完全在反映一個成本的變化，因為可能要用到的這些金屬呢現在都是在漲價；它也有可能是提早先去反映一些供需的情形。我覺得這一點我們就去看稼動率是比較準一點的。它的這個狀態下有一點類似那時候記憶體在剛起漲附近的時候，其實也是蠻多人認為說因為記憶體的稼動率並沒有開滿，所以如果等到稼動率開的話或許供需就不會這麼的嚴峻，但後面稼動率可能從 90% 跑到 100%，那跟鎖漲停一樣就瞬間跳上去的。所以呢，如果說這個稼動率後來是有瞬間跳上去的話，那當然就會去出現有可能會有這個缺貨漲價的劇本產生。
像我們自己是蠻意外禮拜五會看到一些電阻的漲價，電容跟電感就大家都已經知道很缺了，所以沒有什麼好特別去討論的。當然被動元件它現在也只能夠算是可能市場裡面的其中一個題材，因為真的有太多東西都在噴，所以我們只是簡單跟大家帶過一些就是我們在市場裡面有注意到的機會，因為這個漲價信是紮紮實實時的在連發。
記憶體的價格也是長得非常漂亮，但記憶體其實以台股來講，你可以注意到說相關股票的走勢都已經是跟美股比起來是比較疲弱一點。有可能就是說市場上該上車的資金都上了，所以它不是基本面相關的問題，它可能比較偏向說就是某個車上已反應——就除非說後面再有一個更大的 catalyst 把它推上去，不然可能上面堆太多人。那它就會很類似像前陣子的一些上游材料，在說京鼎、京鼎大家非常看好，它實際上在基本面表現很好，可是它橫超久，為什麼會這樣子？就是可能在上面的資金非常多。
這種時候可能就是說市場裡面的資金就會去找別的東西去做，所以像現在可能很多人在光通裡面，但未來光通轉弱的話，那你就可以提早去猜測說那這些光通的資金可能會往那邊跑。像記憶體如果說轉弱的話，因為記憶體的資金他們是賭報價的，就是這些人想要去打暴擊的，所以他們可能會去找下一個可能是缺貨漲價的一些故事，不管是可能 ABF 載板、一些材料、PCB 或者是像是被動元件都是可能他們會去的地方。
其實有時候我們去釘一些族群，它背後都是有這樣的脈絡在，就是我們會提早去猜說有可能市場會往哪個方向去跑。
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## CPU 缺貨題材：房間裡的大象
最近在一些報導裡面，好像是 DIGITIMES 他們就寫到說 CPU 的缺貨其實是可能會比記憶體更恐怖的，因為記憶體是你實際上沒有斷貨，你要買你都還是買得到，只是你可能需要用高價去買；那 CPU 是有可能你要買是買不到的。於是像我自己就會認為說它有可能是市場中的蠻大的一個題材。因為雖然你現在看到 Intel 跟 AMD 可能它漲幅是落在 20% 以下，但後面如果說真的是屌缺的話，那這個數字就有可能會再往上打，因為基本上就是你要買也買不到，大家就會去做漲價。但這個漲價環節會落在哪裡我也不是特別確定，是在這些業者還是說可能是在通路端，這個大家可以再去注意。
或是說如果真的現在要需要去佈很多的 general purpose server 或者說 AI server，只是你放很多 CPU 在裡面的話，那 CPU 本身的相關不管是 Socket 或者說上面要用到的元件，這些可能都是目前在市場上大家沒有去估算到的東西。也就是說你現在可能背的料是 F，就是可能接下來的 GPU 或者說 SiC 的一些案子，可是你不一定有想到 CPU。那如果今天你突然間客戶拿著這個 CPU 跟你講說它有這樣的一個需求，那你需要去把它做成可能 general purpose 的 server 的話，那會不會這邊就產生一個新的炊化你懂嗎？就是有新的東西進來搶，那變成說是這些可能需要去買 CPU 的人跟買 GPU 的人他們會產生一個競價的行為，誰出的錢比較高那就可以先去搶到這個東西。所以相關的元件都有機會會再一次的去注意到一個漲價。
我會覺得說市場上的應該說房間裡的大象就是 CPU，就大家已經知道說 Agentic AI 會用到 CPU，可是可能沒有充分的去預期到說那這個東西的影響。可能那以後是在接下來的下半年呢，我們知道像 Vera Rubin 是已經準備要去出貨，最近他的一些 BOM 表已經開出來了。可是實際上呢我本來是以為說有些廠商有已經提早先去背一些貨之類，可是後來才知道說因為有些 bomdist 它其實是剛出來沒有多久，後面才會進入備貨的一個階段，所以他才剛出來還沒有開始拉哦。可是已經有很多稼動率是已經落在可能 90 幾%，甚至已經是接近滿載了。如果說他要開始拉的話會產生什麼情形？那可能就是蠻恐怖的一個情形。
所以像前面雖然說國際有蠻多的變動跟事件，然後讓我們認為說對於市場的一些估值有機會在下修的時候呢，可能還有一些漏。可是當我們去注意到說像市場已經反應說 OK 這邊可能就是底了，拉一個大根的上來，那我們就會用完全不一樣的思維去看下的一個市場。所以我們盡可能都會去找 upside 的東西，而不是可能在漲開始去嚇大家然後想說可能後面要崩或什麼的，因為不是中一天都是會崩的。那只是我們現在能夠做的是，我們盡量得在行情很好的這段時間內——即便後面會出現一些修正或什麼的——去識別到說哪些機會是可以去做介入的，這個是比較重要的。
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## Uber AI 額度燒光：從 Token Maxing 到 Result Base
最近有一個報導有吸引到我的注意，就是說 Uber 才在開年沒有多久三四個月左右，然後就已經把它 AI 年的一個額度給用光了。這個東西呢被蠻多人視為是一個就是 AI bullish 的言論，但對我來講我會想要去了解更多，所以後面應該會想要去追踪更多的細節，而且這可能包含但不限於可能在管理層這邊的一些 remark 跟評論。因為你把 AI 額度用光，那你到底有沒有去產出對應的一些績效？這個其實是蠻重要一件事情。
因為我自己現在也開始有注意到了，就是可能在臉書的河道上面有時候會被推播到一些文章，我老實講我看那些人在用 AI 我覺得說他們在浪費錢。他們在做的東西某個程度上只是讓自己有彈字，就是講了半天哈拉一大堆「啊什麼我這邊用 MAX、我那邊用 MAX」，那請問一下你的 shipment 在哪裡？你的 product 在哪裡？你一直說什麼 AI 多屌多好用，那你的東西到底在哪裡？
當然我不知道去質疑每一個人說用 AI 怎麼樣，因為像我們自己用 AI 我也跟大家去表態過、因化分析這一塊，所以有時候你很難去很明確的定義說你說 AI 強不強，每個人一定都會跟你講強。可是他到底在你的工作裡面轉換了多少不一定講得出來，甚至是對他幫你省下了很多時間，可是你仔細想你摸摸你的屁股跟尾椎還有你的下腰，你就知道說你是不是坐在電腦前面的時間反而可能變得更多了。表面上你會說你增加了很多生產力，可是你想想跟你競爭的這些人每個人都在做一樣的事情，所以你的生產力並沒有因為這樣子而產生更多的價值，可能反而是有點像說生產力通膨——就是每個人都有很大的一個生產力，那只是問題是誰有業績的能力。
我會認為說像可能有些人看到 Uber 這樣的一個案例會認為這個 AI 非常 bullish 的一個言論，但我覺得關鍵是要看說它的財務數字到底怎麼樣。你有沒有因為說消耗了大量的 token 之後呢——就很多人講 token maxing 嘛，就是能夠用多少就算多少，或者說像 NVIDIA Jensen 講的「我如果看你的 token 用太少我懷疑你沒有在上班」——就你的 token maxing 到底有沒有真的產出對應的價值？還是說你只是讓公司花了一大堆 token fee 然後最後沒有產出對應的價值？我個人是認為說這個後面一定會變成是一個很大的一個討論。
在市場裡面我們盡量不要一言以蔽之，就類似說可能所有的軟體所有的 SaaS 都要去死；那換句話說也不要說可能在 AI 的一個應用上面就是每個人只要會用 AI 你都一定會發達，不一定。一定是有很多人正在空燒它的 token，或是一定有一些公司特別是最近開始出現一些什麼改名跟 AI 相關或是宣誓自己要做 AI 然後開始噴的那些，其實就是某個程度上的一些就是後面是泡泡破掉變泡沫的東西。
我認為是這樣子，就是你到底你用 AI 做了什麼事情？我認為下市場的論述已經要從就是「你用 AI 你燒多少 token」變成說以的 result 到底是怎麼樣，就類似說我們去驗證一些自己手上的 software 持股。如果說它並沒有辦法變成是一個 result base、它還是 case 的東西，那你就是活該被淘汰。那確實你現在去看一些軟體股它還可以撐在上面的，基本上他們都是比較偏 result base 的東西。那如果說你是 case 的東西，你是一個就是比較偏像是「反正好像說我形式上有做到、對我燒了一堆 token」，那你沒有辦個 shipment、你沒有辦個產品，你都只是說我花一堆我覺得 AI 好屌，然後直接在網上發文——除非你是要來開課的啦，不然你發這些東西其實他媽一點意義都沒有。
所以我最近開始注意到一些討論，我會認為說後面應該市場的論述會開始轉向，說「來你們自己講說 AI 多屌，來請端出你們的實際，請端出你們的產品」。那不然時候你也會注意到，就算我們沒有去做這樣子的一個討論或是揭露的話，他們自己本身有做這樣的競爭——像 OpenAI 這邊就在講說其實 Anthropic 它的營收的認列是不老實的，那個營收認列是不老實。我是蠻買單他們那樣的一個說法，確實怎麼講就是我說的啦，他為了這個成長性他勢必要用一些商業的術語嘛，在作帳上面要有一些藝術。
當然我們講這個都不是要去抨擊說什麼 AI 是假的，我們是 AI 的這個算是大多，我們非常相信它，那只是大家要開始去注意在市場中的這一些論述——就是不要覺得說可能那一些可能為了 AI 去裁大量的人然後什麼 token maxing 的公司你就一定會很好，不一定哦。因為你要知道他市場上的競爭者除非說你是 fucking monkey，不然每個人都在用 AI。所以你有的東西我也有，那你到底有沒有因為 AI 產出價值就會回歸到真金白銀的財務數字嘛。你到底毛利增加多少？你到底淨利增加多少？你裁掉很多工程師，你是不是公司變得更賺錢？還是實際上就是理論上你要更賺錢你 token maxing 可是大家也都在 token maxing，然後最後面賺錢的只有這一些 server——有機會變成後面要去在意的一個話題。
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## Sam Altman 2017：每個 Career 都會變成 Sales
前幾天有看到一個貼文蠻有意思的，他是去轉貼 Sam Altman 好像在 2017 的一個發文。那時候他還沒有成為大家所認知到就 AI 的教父之一，可是他有一個說法我覺得非常可以應用在現在。他就講說基本上每一個 career 走到後期你都會變成某個程度上的 sales——就不管你是可能 engineer 還是說你是客服、還是說你是去做設計的，你走到某個位置，或甚至講說就是你在 corporate ladder 爬一爬，你爬到最上面的 C 之後，某個程度上你都變成是 sales。這邊講的 sales 不只是在講說你要去賣產品、你要去對客人，你也可能是為了管理，那你要去賣你的公司，你要去籌資之類的。
我覺得他的那一句話在現在非常的實用，特別是我們有注意到說一些這些的模型公司呢，他們其實在 sales 的招聘上面是非常大力的。為什麼？因為這個就可以帶出一個我自己覺得還蠻有趣的討論。
像我們都知道說在人類的這個注意力的極限呢是有一個上限的。為什麼？因為我們可能每天都還是需要睡覺睡可能六到八小時，然後要上班。除非說有一天這件事情被改變，不然大家可以去休閒的時間其實是有限的，特別是人口還在。在這樣狀況之下呢，其實所有的娛樂它包含但不限於這些串流媒體、什麼 PCG、或是手持的 gaming，然後或者是有的沒有的可能上酒吧或什麼的，其實大家在做的事情都是一樣的，都去爭奪這些有限的注意力和休閒的時間跟金錢。
如果說可以想通這一件事情的話，那你也可以去回到剛剛前面講的這些 token maxing 的行為。特別是已經有被人家爆料了，你知道有些人他可能一個禮拜燒了幾億個 token、然後帳單什麼幾十萬美看超屌，可是那個東西到底產出什麼沒有人知道。所以大家一定會開始去很認真的檢視說，既然我們知道剛剛前面講的這個注意力是有限，你也會注意到消費者是有限的，你這些 AI 的產品或者說大家現在正在狂吹的生產力，你都必須要找到一個出海口——也就是你要有 ship，你要有東西出去，你要有人買單。大家都會講說 result base，可是這個 result 大家願意付多少錢？這個 result 會不會是你做出來邊做出來？所以即便你變成是 result base，你還是有可能遭受到一些重殺，因為傳出來價值沒有這麼好。
它有點呼應到我們剛才前面講的就是你 Uber 用光了你的額度，你說你在四月就用光聽起來好像很屌、好像是一個非常 AI 的宣誓——對於硬體股來講就是買爆 CPU、買爆這個沒有問題。可是如果今天是要討論說這樣的宣誓到底是不是就是對公司是一件好事？不一定，因為他後面可能會燒更多的 token。也因為說像黃仁勳這樣的一些呼籲告訴你說你沒有用這麼多 token 我覺得你沒有在工作——最近有看到一些報導寫說像 Meta 跟 Amazon 他們有公司員工是去寫 bot 他就讓他空轉一直去狂吃 token，為什麼？因為他知道說公司的 KPI 可能會注意，他們就是要看說你的 token 消耗多少、你有在上班你有沒有在用 AI，那他就是整天在那邊跟你耗。
當然這個對於這些賣產值的人來講是很好事情，可是對公司來講，可能後面即便是在一些可能 CSP，因為他們自己本身也是有在做一些可能偏軟體的應用，然後或者是一些 SaaS 或者一些軟體公司，或許後續會回歸到最老土的就是大家直接去看你的財務數字。過去討論的東西可能是比較偏說誰比較有夢，誰比較會吹，有些可能他只是改名跟 AI 有關那都可以噴。可是等到大家都已經知道說現在每個人都在 token maxing，大家會去評估的東西是類似最近有看到一張圖片講說其實原油對我們人類的影響、對於大家的經濟的產影響，每桶油代表的數字是越來越小，因為我們開始有更新的經濟的推動的力量。
一樣的道理，就是我們可能現在用很多 token 是在市場上面大家認為是很棒的一個表現，可是後面大家會去用你到底花掉了多少 token、你花掉多少 AI 的支出，然後去算說那你的這個收穫到底是不是合理的。大家可能會去想像說你花越多你就賺越多——應該不是這樣子的一個情形，因為別人也都會花，不是只有你會用 AI，是每個人都在使用 AI，所以或許那個數字會蠻令人驚喜的。
但這個討論可能是比較偏向之後有些會認為是偏空嘛，因為可能會去 call out 有一些公司「你整天在講說你自己用掉都頭屌但實際上你根本沒有產品」，它可能會有點類似這樣。但實際上我會認為這個是我自己在接下來我要去審視一些美股我可能會想要看的指標。甚至像那種蘋果的論述——因為它可能沒有像其他的 CSP 需要投入這麼多的一個資源，所以它的現金流是非常的強勁，說不定它就變成是市場裡面特別喜歡的一個東西。所以一樣的道理，就是現在看起來燒很多 AI 讓你想去做多的公司，或許在某個時間點它會是一個你想要去大力賣出它的理由。這是最近的一個小心得，也在這邊稍微的跟大家分享一下。
總之下的盤面還是在非常強勁的一個狀態，所以就是盡可能的在這種好行情裡面，右來講就是能夠賺多少就賺多少。因為當然我們不知道好行情可以持續多久，我們希望他可以久一點、可以什麼三個月半年之類的，但這個派對總是有要散場的一天。總之就是在可以賺的時候先盡量的好的去把握，我們不會去預設高點，在市場裡面去找各式各樣的題材去介入，這可能是我們在後面會想要努力的一點。
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## Q&A
**沙漠中的綠洲楊董**（4 月 18 號福大線許兔兔生日快樂）：孟大您好，小弟因為要外派 AZ 所以隻身前往高雄之流，老婆跟兩個寶貝女兒在台北工作跟唸書。4 月 18 老婆生日，想借您的金口對孟大現身許兔兔說「娘子辛苦了」。很感謝在一打二的情況之下還可以一邊工作一邊聽著股癌操作股票，並把安寶跟潔寶照顧得無微不至。只要想到這裡我就會想到吳夢達說「娘子快出來看上帝」，但娘子你就是我們的上帝。希望你平日在忙碌之餘也要吃飯照顧好自己，期待我們一起開啟人生的下一個階段。PS 娘子說如果癌停跟他他也就不做股票了，拜託大永遠都要做下去，永遠支持你。
也希望這個沙漠中的綠洲楊董去出征 AZ 可以順利平安健康。我最近是有看到蠻多 G8 他們在網絡上貼好像在那邊有一些店家是賣奶奶西啊、賣什麼的，然後在那邊穿比基尼，好像有點像是說那種 Hooters 的另外一種版本，然後再來就是有很多好吃的東西，好像 AZ 已經變成是一個台灣人的 home 了啦，所以感覺去那邊應該會過得還蠻滋潤的。那這個節目會更新到什麼時候？老師講我自己也不知道了，反正就是還有動力就會持續的做下去。
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**捏二寶鳳山郭復成**：五歲兒子有求必應，每天都給兒子念故事睡覺。今天念完故事突然兒子說：「爸爸，我這裡有兩顆球」然後爸爸說「怎麼會有球球？我們要來睡覺了不要玩球了，你把球拿出來」，兒子說「我拿不出來」。掛號我還在想說他一定是要偷藏不想拿出來，爸爸說「拿不出來爸爸看看」。「這兩顆球非常重要，沒事不要一直玩球。還有就這兩顆球是你的小寶貝也不能夠讓別人看到哦，知道嗎？好了睡覺了不要玩球了」，掛好。結果是他兩顆睪丸。
我兒子是還沒有遇到說他在玩他的蛋蛋，但對小朋友他們確實會在某個時間點開始注意到，他會知道他自己的身體跟別人、可能一些女生的好像有一點不太一樣，或是「我怎麼有這個東西」。那時候就要去跟他講說這個東西是很重要的，你要保護好不要被別人偷摸什麼，或是如果有人碰到的話你就回來跟爸爸講——這個是我們都會傳遞給小孩的。就請他不要亂玩，搞不好不小心那個手小朋友亂摸東西髒髒，碰到可能會感染，要稍微小心一下。
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**1114 判逃的圖木載 MK 好**：在 FB 上面看到有人說你就是成文版的統神，運氣、背景、愛老婆完全一樣。補充一下還一樣都有一張帥臉跟性感的鬍渣。目前 26 歲一直在上山與否猶豫，心資土木 100 條街。有些書無說去做喜歡的事情才會成功，想問 MK 覺得什麼才叫成功？有錢算是成功嗎？還是能過自己想要的生活才算是成功？想聽聽財經界阿伯的想法。最後想請 MK 來一段臨凡的「五天幾年」，不會那聽完我的擠也黏年的了。感恩愛你。
OK 那我覺得你還是去神山好了，你看那種講話不正經的就罵「給我去顧機台顧一顧」看比較震驚一點，你需要一點 SOP 灌在你的身上。
在講說什麼才叫做是成功，現在我一定不會去用錢衡量一個人，因為站在我的角度來講就身邊每個人都有錢，算可能聽起來有些覺得說幹凡爾賽、秋屌殺小，但就陳述一個事實啊。所以很多時候我講說像以前我也覺得我那些學長在炫富，每天吃那些東西，後來知道說他沒有在炫富，那只是他的生活而已，只是你自己受到刺激。所以我必須得講就是在我的角度就是你知道我們身邊每個人都有錢，然後每個人都會做股票，所以你會做股票跟你有錢這件事情不是一個可拿出來講的。所以最後面大家比了什麼？但有些人是比說可能去七樓去 11 樓誰比較會玩，這是他們的韓話，我反正聽不懂你也不用跟你多做太多解釋。
那我現在可能是比說誰把自己的老婆照顧比較好，這個老婆出去他不需要工作，然後他可能生活就過得蠻不錯的，又有去什麼上個皮拉提斯、拉個瑜珈還是什麼的，這個照顧得好的那可能覺得說我很有成就感、我是蠻成功。有些人可能在比說孩子，但我們講的比較都不是那一種說什麼——而是說可能我們對自己的那個認同感是來自於這些東西。孩子有沒有可能今年又去不一樣的地方、大家又體驗了什麼東西？所以其實成功這件事情，在比較早期的自己會認為對就是有錢就算是某個程度的成功；但現在就會覺得說其實成功絕對不是有錢，在生命中可能自己維持一個健康的身體，然後跟家人小孩可能都過得蠻不錯，這就是一種成功。
當然這個某個程度上就是需要錢才可以幫忙辦到這件事，但也不一定是說有錢就一定辦得到。好像要有一個好身體的話你就外面去做一些什麼徒手訓練、跑步什麼的那個都不需要花錢。甚至到某個程度我覺得年紀到了之後會去比說誰比較健康、誰還能夠在 60 幾歲的時候去上。所以那時候就算你是 10 億，然後他是 100 億，然後可能隔壁那個是只有一億——可是一億那個早上他屌到翹起來，他是硬勃 65 歲大家還叫他說陳博殊，那他就贏你們兩個了嘛。幹你們兩個有多少錢又怎樣？那誰要去跟巴菲特交換身體呢？對巴菲特好錢要不要跟他交換身體？我們不是要嘴巴菲特，也不是要去嗆老人家，我意思說這是一個很簡單的道理。你想通就會發現說其實你在每個年紀你要的東西會長得有點不太一樣。
所以不要去相信別人講的什麼成功的定義，然後或者是說什麼人一定在幾歲要多少錢，這種我都覺得 fucking bullshit，因為那都是 bycase，而且是說每個人追求東西都不太一樣。當然可能在我們的社會有點像說貧不笑娼，大家都覺得說錢是一切嘛。你看可能 podcast 的排行榜打開來，幹每個都在聽財經，到底他媽殺小，就台灣人真的超愛錢嘛。你去看其他地方可能就不是長這個樣子，或說其實亞洲啦韓國人也很愛錢。所以其實成功是對自己的一種交代啦，我這樣認為，那每個時間點可能不太一樣。
像我前面講的我早期可能會認為說我這個節目叫成為話語霸權，可是現在我反而想密底外公康，我根本就想要低調一點，我覺得不要幫自己麻煩，甚至籌碼還要藏起來不要讓人家知道。以前會覺得說你買出來給人家看到很帥，我現在覺得說這只是幫自己找麻煩而已。所以每個階段可能想的會不太一樣，所以你現在認為的成功你真的到之後你會很意外的發現 what next——就是你並沒有因為這樣子獲得心理上來的平靜，其實你會去追求別的東西。所以人生是一個那種沒有到終局你不知道到底是怎麼樣的一個東西，你不要認為說什麼你到哪個地方就怎麼樣，沒有。其實會超乎你的想像，所以人生有很多的彈性跟韌性以及他各種發展性，那個是無限的。所以你就是 what's next 吧，反正就是在現階段來講你去做一個看起來是比較好的一個判斷、機會成本之下比較好的判斷，這樣就好，不要想太多。因為有些東西你事後回頭看才會知道他到底是福還是禍。
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**家裡岸鳳**（恭喜大女兒在台大兒科病房做滿半年）：夢公大大好，本人是中年南漂二寶家中的掌公主，護理系畢業鼓勵勇繼續挑戰全台最高學府台大醫院的兒科病房，在裡面遇到很多書本上都沒有交過的罕見疾病。經歷過年初一到初三值班，and another，不知不覺得撐了半年了。家與太都感到欣慰。祝長公主粉紅熊姐姐 4 月 15 號生日快樂，今年就申請到台大太子員工宿舍。祝長女婿今年實習順利，明年初順利申請到高雄的醫院跟理想的科系，祝你們感情順利長長久久。祝小公主可可年底成功申請到馬來西亞的交換學生，明年申請上台大研究所。祝太太 Angela 3 月 1 號生日快樂永遠 18 歲。
接著回到市場的話題，去年靠著大盤槓桿流以及市場賞飯吃，成功賺了八位數。今年靠美以一戰爭股市拉回持續加碼台積電、0050，目前持股正二各三一、0050 美股各一，希望年底台股衝上 3 萬 8。孟恭大績效圖 on 屁股，再生第三台保證是女兒，今年績效又超過去年。太神啊，非常感謝這位兄弟的祝福。
這個 3 萬 8 是有點那種沒有夢想的數字啊，拜託喊高一點好不好？就來都來了就直接先喊個 4 萬再說了。覺得人就是要夢想好不好？然後可能三年後我們就看 5 萬之類。不一定三年後搞不好是一個週期的結束不一定，反正總之就說我們要盡量要看遠一點。如果說上檔漏只有這麼少的話那股票做啥小？
這個留太多一般被我跳過，但因為他有提到他的女兒在台大而一邊，那因為大家應該要知道說我的二子就是在台大的兒一出生的。本來我們是去診所，之後來就發現有一些問題，所以就只好去台大，然後找到了警中醫師——非常感謝他，然後還有在這個台大而一的每一位護理人員跟醫師，還有我們的 CK 就是當時都是非常的照顧我們。所以我搞不好有看過您的千金啊，搞不好有看過，因為那時候我就是都在台大醫院裡面走跳，然後來的檢查前面幾次我去啊，那後面就是交給媽媽帶去，因為還是要工作啦。非常感謝這個地方，他真的是一個讓奇蹟發生的地方。那我自己本身又有去對台大的兒童醫院捐款。希望大家就是如果有餘裕然後你不知道捐什麼的話，其實可以看一下台大兒童醫院，因為我覺得我們真的在做一個非常了不起的事情。
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**大豬**（改稱呼您夢公）：安安夢公，本來都稱您主委，這次改稱您夢公。來跟你分享一個 iPhone 的無用冷知識——設定鬧鐘，小時一直往上滑就會滑到底。這是連續五個星期六被夢公念到留言，只是暱稱有做改變。感恩愛你。
然後靠這個方法成功留了這麼多字。因為一般可能我一直注意到同一個名字我就會跳過，不知道那個冷知識可以幹嘛。但冷知識好像本來就不能夠幹嘛。
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**陳一軒**（訊和 MK 平均有 1.5 顆蛋）：交通違規被開罰單不要急，炒股票就跟愛一樣——有人天在床邊分析、知識、研究、角度、預測什麼時候會高潮，結果衣服都還沒有拖就射了。那我人直接強力抽差，三分鐘喊完出來了就軟了。真的高手就是那一種前戲弄到你噴水，進去之後還能夠精準控制節奏，最後和對方一起上天同時高潮到的那一種死變態。同力可證諸位很會愛，不會我只會躺平我只會躺下，我根本就懶得動。
這個小朋友雖然他講的東西在我的角度尺度可能還 OK，但我們真的是罵可能行情太好這個做空被嘎到開始出來講一些奇怪的話。
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**這種名字一定是帥哥**（不是醜男醜男是他說的）：但我也覺得不要預設我回話身調不一樣。孟公你好，感覺依照夢的知識量去考分析師只要一個星期就會過，為什麼這樣說？因為我剛好有一張但我只是有照的廢物，還有很多地方要學習。希望有一天可以成為孟恭口中的猛男。然後後面給我掛川普「不知道川普講中文不會啊，口太繼續長大家都健康」——不是啊，這個中文的川普可能真的比較困難一點，What a wonderful person 還英文才比較對。
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**民主配置問題**：孟恭大您好，之前你有說過有七八千萬的話適當配置就可以退休，那請問您建議的配置是如何呢？小弟每張設備工程師約 20 年離婚，每個月贍養費 1 萬，目前資產約 1 億掛含自住房 2000 萬，正在思考是不是要退休，想聽看您的意見怎麼配置。個人風險承受度算是高的。
你要知道其實每次講說多少資產就可以退休可以怎麼樣，那個都是 bycase 見人建制。為什麼？因為我不知道你的消費多少錢。如果你有一個一億的資產，那你今天假設說你就去丟大盤的指數，你的報酬率也不要預期太高就預期 5% 就好，甚至你直接去買個美債，那這樣的話就是說一年就是有 500 萬可以去做花用。那 500 萬對你來說是夠還不夠？對於很多人來講他家聽到這一段覺得說他媽超夠、我現在立刻退休，可是對有些人來講他真的覺得不夠。像身邊有朋友他跟我講說什麼他每年喝酒就喝到 2000 多萬，這他媽殺小。當然我心中一定覺得說你瘋了，難怪你說你沒有辦法退休你喝酒他媽喝這麼多錢。但那個就是他的生活，所以跟每個人的生活習慣是有關係的。
所以必須得先問你自己說你現在到底花多少錢？在我的假設是像我剛講，你丟美債或是你去怎麼樣適當配置 5% 其實不是一個超級誇張的做法。那以這樣的角度來說 500 萬，那你可能每年只會花到 200 多萬直接退啊，你當下就可以立刻退了。但如果說你會花到 400 多萬那可能就是偏緊繃，但其實也是可以退。為什麼？因為你那個資產並不是說每年就只有 5%，其實是會超越 5% 的，所以它也會再去做滾存，它會越養越多這個小朋友出來。所以大概就是用這樣去抓吧，可能你預計的一個數字那有達成到裡面的七到八成左右，其實就可以開始去思考說搞不好可以去退下來休息了。
當然退而不休啦，也不要說什麼都是完全耍廢。你搞不可以去兼差做一些好玩的事情，所以有可能還是有其他的一些收入。所以你可以去做一個這個簡單的試算，以每個人來講真的是會不太一樣，要看你的實際上物慾到底是多少，這是關鍵。
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**許罵喵喵汪汪爸爸快回家**：夢公安，突然想到前面說那些洗基因的是不是沒有看過 20 出頭歲的照片啊？現在只長得清和一點，年輕的夢也是帥的好嗎？另外最近對於之前在台東節目講的終局概念感觸很深，過好諾亞求回家的聲音。祝全家安康，三寶女兒又愛您，順便敲完接受訪問。
不是我跟講 Lisa 就是他媽喜歡講幹話，他就整天在那邊發說什麼「我老公在節目上講的不是真正的事實」——不是，我就跟他講說你去講也是講 her side of story，你都說我在講 my side of story because it's fucking my show，所以我當然是講 my side of story，那你也是講 your story。所以最後面就會變成是大家就會很爽就看我們兩個那邊隔空互噴。說你幹嘛要讓人家覺得我們可以這樣隔空互噴？你幹嘛要把自己當成是一個人家娛樂的題材？然後嘴完他之後他就有比較懂一點。
因為其實怎麼講，嗯蠻都會這樣跟我說，就我跟我老婆有一些那種糾紛，我有時候在節目上直接跟他分享，因為我覺得這沒有什麼好隱私不隱私的，就實際上在生命中發生的事情。大家會講說其實如果真的是感情不好的會吵什麼？會吵說可能家裡的收入問題、小朋友的教育問題、或者是說可能工作問題、經濟問題、家裡是不是要更多的空間什麼的。你們都在吵那種超級小事——什麼男女關係你是不是在偷看那個女生、你是不是去什麼有沒有偷瞄辣妹——其實仔細想這個某個程度上是一種幸福。所以我現在也開始去接受說 OK，像一些學校的家長會跟我講「你老婆跟你吵這個代表他愛你哦」，我現在都會去往這個方向去想。
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**台中小之女**（動物用藥親自助銷）：夢公我才剛入福利一連二坑你就出坑了，如果可以的話你會想學什麼魔法呢？男生真的都喜歡衣服變不見的藥水嗎？聽到夢說自己是不會喜歡一個東西很久的人，但是你有愛投資啊，投資就是你的 iki 吧蓋是什麼？那我可能才真的沒有，但我覺得一直換也很好玩。投資後開始想了解然後進了半導體產業，想到可以看得懂股票就很開心。聽股癌也解鎖越來越多以前不懂的 XYZ，還有上集講的金價之亂真的是心有戚戚焉。如果可以選我要默默報復的魔法，然後繼續過一樣的生活。
對其實就是報復之後然後還是去上班，然後聽你老闆在那邊說什麼「跟他一樣努力多久就可以有什麼」，然後心中想說幹老子的東西都比你好，那可是你笑而不語，那感覺已經超級爽。
如果可以學什麼魔法——飛行吧，瞬間移動啦。如果說可以瞬間移動是大於飛行，如果說沒有辦法瞬間移動的話會選飛行。因為就覺得想要快點到另外一個地方、想要到天上去看看之類，會有這樣的一些幻想，小時候就會想這個。
會不會喜歡衣服變不見的藥水？不會，因為這個就是除非是兩情相悅，就是我們今天在玩情趣 play，我撒在你身上衣服會不見很好玩很好笑，不然你拿這個藥水你可以幹嘛？你去路上灑別人嗎？立刻就被逮捕啦，可能還被抓去栽腦研究之類的。我不知道為什麼要認真回答這個問題，但我覺得就是福利人給費連的那個藥水實際上是蠻不實用的。如果說可以讓你去靈他這個藥水的人，你也不需要去拿這個藥水玩，懂我意思嗎？
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**偉飛機杯**（上影證孟恭）：孟宮我老公上一聽到孟恭取說之後要等到光通訊的股票下跌就會來聊光通訊的事情，都在講說之前在提的 pluggable 嗎？說到這個我認為在 CPO 出現良率不穩定的時候非常依賴測試設備，請問如何佈局 CPO 測試設備商？還是有其他更好的方向？最後請教您如何治癒每天起床的負面情緒？愛您愛您。
我現在起床已經沒有什麼負面情緒了。之前可能在數年前有時候起床會覺得就不知道自己人要幹嘛了，那該怎麼辦？就是趕快不知道喝杯水喝咖啡，然後就直接進行你當天該做的事情就解決了。就不要在床上躺太久，越躺越久你不做事情你就會胡思亂想了。現在就比較不會有這樣的問題，現在甚至還蠻期待早上的。所以或許你可以找一個手遊來打啦，因為像我就很期待每天早上。
再講說 CPO 相關的這些測試設備，你可以去找以前的集數那一定都聊過了，不要說我現在聊一堆人講說什麼高檔要出貨——因為這個早就聊到不要再聊了。像我自己手上我蠻喜歡就華泰、致茂跟萬潤，這個我都是已經怎麼講就是說因為他真的長太多，所以我不願意去聊他，因為聊到之後大家一堆人買在山上然後跑來幹。但其實這個在前面的數個月就有跟大家聊到，我覺得這是一個可以蠻認真去看的趨勢。因為以前我可能在台股的光是不多，可是就是趁之前某一個回檔的時候——那時候節目聊到就趁下去卡一些光，你們在回檔亂丟老子就進去收——那現在看起來都是還蠻不錯的。
你說這是不是一個方向？絕對是一個方向。那我要聊的東西不是像你前面講的 pluggable，因為我就是很坦然跟大家講說 pluggable 東西我比較看不懂甚至是沒有什麼做到。可是呢 CPO 相關的東西就是全部都有掌握到，那可能要聊的東西是關於說裡面的一些元件，其實大家有去估一些數字，那這些數字有蠻多有趣的 insight 在背後，或許之後有空可以來聊一下。
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**MSN inahoo 逐科臭子男的五星召喚術**（不知道大家留言一下越留越長，記得八行內解決他說）：莫大你好，聽到你買了紅酒櫃，真心想請教你怎麼樣才可以痛快的花錢？我知道花錢花在必要的事物之外就是爽、為了回憶的福利，但是有時候又忍不住思考如果說把這筆錢拿去投資、延遲享樂，是不是在未來我的日子會過得更好？唯一不會心痛的花費就是花在我老婆身上，但是有時候在算這些給老婆聽反而會讓他很有經濟壓力。我小時候家裡有段時間很窮能夠體會他的感受。隨著年紀增長，朋友都忙著顧小孩，還是不知道要找誰討論這些心裡的矛盾跟壓力。懇請孟恭大開示怎麼樣改變我這種客家心態？難道唯一的解法就是想辦法多賺一點錢嗎？
這位兄弟我可以很直接告訴你，這是投資業內的人員、或是說喜歡投資、或在股票真的有賺到一些錢——當然反向的那種死毒狗可能也會有類似的想法——就是會恨不得有更多錢可以進去買東西。那像近期以我來講就真的是買到完全沒有錢，然後 A 軍也跟我講說他想要跟他女朋友借錢，因為這個盤真的太好。但他是很酷的人啊，他至今都沒有使用任何的融資，他也是開玩笑，但意思說就真的想買的東西太多，一堆東西都噴出去，你就想要一直去加碼。
所以其實每個做投資的幾乎你去問他們，他們都會覺得錢不夠用。甚至也不要想做投資啊，到底誰是錢夠用的？所以我都覺得說願意把錢分享給別人的人，代表說這是成年人的一種愛，你知道嗎？因為每個人一定都是覺得自己的錢不夠用，講夠用是某個程度上安慰自己就是說夠了，確實可能真的是這樣。但你真的要花錢你都有辦法找到很多地方可以花錢，但是你願意把這筆錢分享給大家帶家人出去玩或什麼的。所以我就覺得說買體驗是非常值得的，也不需要去什麼特別的學花錢，因為每個人喜歡花錢的東西是不太一樣。
再來就是可能有些人從頭到尾都不太會花錢。以我來講其實我就算是一個不太會花錢的人，那有些人是很喜歡花錢，所以他也不是學花錢，他只是可能沒有錢的時候他買那樣的東西，然後有錢之後就越換越好，他那個手錶越換越好之類的，那是他的喜好。那你可能覺得說這個人到底在幹嘛、我是不是要學他？沒有，其實不用，因為每個人喜歡東西不一樣。像我看到一些可能買車買錶的朋友我就覺得說有必要這樣嗎？那他們也覺得那你怎麼會花錢去買遊戲網卡；或者說像我上次去那個峇里島住某個地方，然後身邊的朋友就跟我講說那個是超貴的你怎麼會跑去住那個，那我就覺得說我花在這裡很爽啊；我也會覺得說你那個手錶超貴的你怎麼會買那個，他覺得說這個我可以再變賣或什麼。
所以其實每個人都有一套方法去說服自己說他花的這個錢是值得的、或什麼 CP 值高的，但那其實都是對自己的一種說辭而已。我覺得去買體驗是最值得的事情。
那如果說你會覺得說你想要把更多錢丟進市場，我必須告訴你這個是每個人都有的一個症頭，它並不是跟你什麼賺多賺少的關係。你賺多你還是會有一樣的症頭，你相信我。
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希望大家下禮拜順利，掰掰。