# EP657 雕像玄學插曲與Intel封裝突破
## 贊助：修麗可
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由台灣藍鐘集團、全球 NO.1 醫學美容品牌修麗可贊助。
最近被各種廣告打到都在講母親節，我自己也在尋思一件事：如果說送禮這件事是一種投資，你要做短線還是長投？花是短線，漂亮一下就沒了。但保養是每天複利在跑。我知道我們很多聽眾是男生，最近也在思考母親節要送什麼。如果只是包紅包送花這種一次性的情緒價值，那沒什麼記憶點。所以今年直接選擇把醫美等級的保養帶回家，當成是一個長期資產配置送出去。
修麗可這個品牌如果是老聽眾一定都知道，本來想說上次介紹得差不多，這次沒什麼好聊。但最近因為母親節快到了，是個幫老婆囤貨的好時機，所以趁這個機會分享自己的獨家優惠給大家。而且送禮就要送最新最有話題的才有面子。
只選一組的話，首推修麗可最新 AGE 極效復活緊緻精華。這瓶被網友瘋傳為「電波 V 臉瓶」不是沒有道理，因為它的質地能夠模擬術後的緊實感，最有感的就是原本偏圓臉的 U 型輪廓，會慢慢收緊成為精緻的 V 臉。
然後抗老這件事情，我太太很常提醒我一個重點，就要抗氧化。因為氧化就像是老化的加速器，會造成肌膚的乾燥粗糙跟出現細紋。所以白天很推薦搭配黃金專利明星 CEF 抗氧化精華，延緩肌膚老化，再用 AGE 精華把結構給撐起來，這樣子整套抗老的 routine 才完整。
當然還有其他的明星商品可以搭配。簡單講就是 CEF 抗氧化精華延緩老化，這負責防守；PTIOX 抗皺精華管細紋，這個修正你的波動；AGE 精華撐結構，這是你的核心資產；最後再用 AGE 緊緻霜鎖住穩定收尾。一整套下來其實就是把抗老這件事情，從短線操作變成一個完整的長期策略。
直接說一句，他一定不記得你去年送過什麼花，但他絕對記得這一罐讓他的臉變緊。而且送媽媽跟老婆年輕，肯定是最好的禮物。
注意我們的重點來了，這次使用我們股癌的專屬連結，醫美直接送到家，精美禮盒八折起。如果說只能夠推薦一組，請一定要帶上電波 V 臉瓶，不僅面子十足，湊滿了還可以順便把 KINYO 小圓鏡跟明星精華一起帶回家。透過我的獨家連結下單，再送紫米精華 4 毫升。送媽媽、送老婆、送女友都很適合，這種高端醫美品牌送起來非常的有質感，而且是早晚保養都會拿起來用。讓他每用一次就會想說「這個是你送的多划算」。連結放在資訊欄這邊，有需要的朋友可以自己去研究。
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## 雕像玄學小插曲：靈感體質鄰居來家裡
最近我太太介紹了她的醫美的醫師給我認識，她也是我們的快樂好鄰居，也是因為她才有辦法推薦我們網球教練，然後現在我們全家都變成是網球的學員，所以非常感謝這個非常要好的鄰居。
她來我們家看一看的時候，因為在這個對話之中，她就有提到說，她是有一點點——要怎麼講，不能夠說是靈異體質，但她就是可以感受到東西的。也就是她可能在她服務的一些單位，曾經感受到一些東西，那最後面就會印證到說可能真的有一些東西在那一邊。
那就像是我岳母可能在好幾年前跟我講的，她就說反正我的生命之中呢，就會遇到很多人都想要幫我算命，或是感受一下這種可能靈能之類的事情。我也覺得蠻神奇的，就是真的是在人生的路途中，很常遇到這樣子特別的事情。雖然我自己是沒有到特別的相信，但雖然可能我之前也很常跑去算命，那真的就只是為了去了解說到底這個圈子在幹什麼，就跟我去了解各式各樣的新的玩意兒的想法是一樣的。
那我就是因為知道說她可以感受到一些東西，所以我就想到，因為我背後有一個觀音大爺。這個觀音大爺稍微前情提要一下，雖然股癌多數的聽眾都知道，但反正總之他就是我自己交易圈的一個朋友。因為他本身是藏傳佛教的一個非常大的 donor，那他整天在那邊捐錢，人家就會送他各種 token，什麼掛軸啊、觀音的小雕像或什麼的。那就拿了一大堆東西，那有些可能就會在他去朝聖的時候，就會請那邊的喇嘛、活佛什麼的幫忙他加持一下。
那我一直都不知道說這個東西是有加持過的，只知道說是他送我的一個紀念品。然後他還跟我半開玩笑想說，你就放在你後面，你放在你後面的績效應該就會變好。後來是我跟他有一次分享到說，因為我的小兒子那時候有一些病痛的困擾——現在當然都已經是解決了——那所以呢我就帶他去認了林口的觀音當座是乾爹。他跟我講說：「為什麼你要跑去觀音廟？你後面那個就是有開光過的，那個裡面就是有住神明的。」所以從那之後呢，我就是都直接跟這個神明許願。
當然其實還是跟我們林口在地的寺廟維持一個良好的關係，都還在持續去做捐獻，他們都會送我一些什麼祈福的福壽米，還是什麼有的沒有的東西。反正就是我心中就只覺得說 OK，那我後面的觀音應該是有神力的。然後搞到我們自己的一些聽眾現在都會講說，他不知道跟我講話、他不知道跟我後面的觀音多愛講話。但總之因為我知道這個東西是有點東西的，至少我是這樣相信。
我就拿出去給那一位朋友，就叫她幫我感受一下這個東西有沒有料。接著她就把手環繞在雕像上面，然後接著就說，這個上面的氣是非常強的。其實我對於這一種就是所謂的比較偏向是玄學的東西，怎麼說，我非常的熟悉，我也看過一堆這樣子的人，所以其實我沒有覺得特別的意外。
我就說 OK，那你感受得到是不是？那你要不要來幫我感受一下？因為她那時候有提到說：「你知道這些雕像其實它裡面是可以去住一些靈的，就像是可能哈利波特演的分靈體這樣。」然後我就說：「那你要不要來幫我感受一下，我的房間裡面有一大堆雕像，我買了一大堆有趣的公仔，那這些東西裡面有沒有住東西。」
我那時候其實是想嚇我老婆，因為老婆整天在那邊靠邀說，我媽的房間放一堆死神骨頭，那裡面都可以去住一些靈魂之類的，會有危險。所以我就跟她說：「來，你跟我房間來看一下，然後看你有辦法感受到這些東西裡面有沒有住什麼靈。」
然後她一進來，我不知道是怎樣，她是癮頭發作還是怎樣，反正就突然間就開始在那邊媽的發抖，她突然間發抖，然後接著就從我房間衝出去，就講說：「你房間那東西是有靈的。」然後我說是哪一個。她說裡面已經有幾個，那有一個最明顯是坐在角落那個。
你知道坐在角落那個是什麼嗎？坐在角落是 Bloodborne，就是血源詛咒裡面那個人偶，那是我覺得我可能最帥的人偶之一。當然這個東西它本身是真的長得比較邪氣一點，想知道它長什麼樣子，你可以去 Google「P1S」就是 P1S，然後空白「Bloodborne」，然後應該就會找到這一個人偶。我覺得它其實長得非常漂亮非常酷，而且它其實算是正派的角色。但是我老婆那時候也跟我講說她非常怕這個東西。
她就跟我講說這裡面有住東西。然後當下我其實心中是覺得，就是怎麼講，就是因為我老婆已經跟我幹譙很多次，就是說「你把你的雕像丟掉，裡面都有住東西很恐怖或什麼的」。然後老婆就已經開始——因為我知道說她會拿這個借題發揮——她在那邊講說：「我就早就跟人家說要丟掉了，裡面就真的有住東西。你知道為什麼孩子晚上會一直睡不好嗎？一直起來。然後為什麼有時候我在晚上會看到天花板有什麼東西之類的。」她就在那邊開始那邊靠北一大堆。
然後我就直接跟她講一個，我就跟她說：「其實老實講，我們在林口搬新家的時候，那時候你就一直在跟我講說什麼這個家裡面有什麼東西，你知道那時候是怎麼樣處理嗎？」一開始我老婆跟我講說可能家裡面有一些有的沒有的，就是她會怕。我就直接講說，其實我每次看到那一些什麼建商蓋房子，然後什麼有人掛掉，然後現在講說那個房子不能夠住，因為如果你跑去住的話，就是有可能會遇到一些靈或什麼。
我那時候心中其實很常想的一件事情就是，我不知道，有時候可能我會跳脫一些框架思考，就類似說，我覺得拜神明你就要準備一些好一點的貢品，那不然你換的東西可能是拿你的什麼羊壽去換之類的，我會有一些很奇怪的想法。我想想就是說奇怪，你因為公安問題掛掉——當然不是我們自己動的，就是可能隔壁有一些動工，但我那時候想法是怎樣——反正你因為某個理由掛掉，冤有頭債有主，拜託你去找他媽欺負你的，你憑什麼欺負我們這些一般人？你知道很多人存錢存了半天，然後他媽的住進來要被你嚇，這媽殺小？
就如果你敢這樣做的話，我先去找十個法師，我再找十個驅魔士，我再拿他媽二十把桃木劍，一定把你剋到死。就我的想法就是屬於我們叫命運的。所以像之前幾次我老婆每次覺得怪怪的，我都是——其實民俗有一個說法這樣，就你直接臭幹髒話，其實那些鬼會怕這個——那我都是用這種命運的方式直接去推。
所以我就想說那裡面絕對不可能住壞東西。第一個是隔壁的觀音都愛，你們剛剛才講說這裡面有好的靈，所以觀音都愛可能會放任這些小鬼去惡搞？第二個是，如果說這些小鬼真的有在惡搞的話，老實講當然我們的生活跟一些大哥們比，絕對是沒有這麼 lavish life 或什麼，可是老實說也過得不錯了，就我們已經過得不錯。那你的意思是說，如果我把什麼小鬼給移走的話，那是不是怎樣？我今天又要再多一位數嗎？我不太相信。我覺得說其實老天對我們已經非常款待了。
總之她就跟鄰居在那邊一搭一唱，反正她們就是希望說這個東西你可能要把它清掉，或是要拿一個符去壓之類的。然後我當下就覺得心情非常複雜，就是怎麼講，好像說我老婆第一次有人幫她佐證，我是不是真的要把它清掉。
好在這位鄰居也蠻有趣的，她第二天因為她自己真的太害怕，那時候真的是全身在發抖，她就跑去她信任的寺廟，去問事。問了之後立刻就傳 Line 跟我們講說，其實我們房間住的東西全部都是好料，全部都是好東西，只是它的 level 太高了，她這個靈異體質的人她扛不住，所以她當下會覺得就有點像說被 shock 到她震驚到，才會在那邊全身發抖、起雞皮疙瘩之類的，但沒有問題啦，是好東西。
那所以我就跟我老婆講說「你看吧，就早就跟你講」。反正我的想法是這樣，就真的是冤有頭債有主，不會有莫名其妙的鬼會沒事跑來弄你。如果它要沒事跑來弄你的話，你就把它除掉。其實我是覺得人比鬼可怕，這是第一點。然後再來就是人真的要搞事情的話，應該也是可以比鬼更猛，因為我們有太多的手段了。反正就是「不怕死誰最大，誰要搞就可以搞最大」。所以最終還是覺得說，反正只要心裡面存在著好意念，不要整天想要害人，不要去做什麼奇怪的事情，應該都沒有什麼太大的問題。一個很北爛的小插曲，跟大家稍微的分享一下。
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## 台積電盤勢：外資賣壓 vs 投信買盤
好那接下來我們進入今天節目的話題。在上個禮拜要跟大家聊到說，就是在台積電這邊可以稍微的觀察一下，接下來投信的一些買盤。在過去的幾天就有注意到，投信真的有進來買，但我們那時候去列出來的一個小但書啦，就是說如果外資真的要死命灌的話，那可能會遇到比較大的一個壓力。
最後面我們回頭看就發現說，一天賣了好像一萬八千多張吧，然後一天賣了兩萬多張，所以看起來就是外資不想讓這個台積電再繼續往上衝。我本來心中真的是有一個劇本，就是我希望可以動到台積電，就像是前面動到聯發科一樣，就是這種你平常以為說不會動的一些大牛股，然後突然間起噴噴射的時候，長得超級的恐怖。所以其實本來是有想過說，台積電有機會會一波出去，那只是如果說外資一直站在賣方的話，那當然就要看他們賣到什麼時候再去做判斷。
只是以現階段來講，我覺得就是可能上面會去扛一些壓力。整體來說我認為，當然現在可能很多人會覺得說台積電已經破了 2330 這個它自己本身的一個數字。因為像前面 Goldman Sachs 有喊說，他認為說可能 MediaTek 可以到 2454，反正就是喊了一個蠻有趣的目標價，類似說台積電目標價是 2330，反正就是會摸到。我會覺得說這兩個東西的上限應該都不是在這邊，只是說因為現在在籌碼方面，外資自方面就是站在賣方，他就是決定要賣啦，那可能就是要等到看他們的賣壓走到什麼時候再來去做判斷。
比較有趣的現象是在禮拜一的時候，真的是就直接發生垃圾盤，然後接著中小直接殺到爆掉的一個劇本。那這個老聽眾應該都非常的熟悉，或說一些老股民應該都非常熟悉。反正每次台積電很強的時候，那其他東西就會摔倒；那反之呢，當台積電開始橫盤的時候，那其他東西又會再一次的復活，因為台積電的規模真的是太大，他會把市場中的錢都給吸走。
所以禮拜一的時候是直接出現一個垃圾盤，然後中小是直接跌到爛掉，一堆光通出現跌停。那禮拜二的時候，因為台積電就沒有再繼續進攻了，所以中小又再一次的轉強。所以其實在這邊我會覺得說，比較難去判斷說那到底後面一陣子錢是會在台積電這邊還是說會在中小這邊，因為台積電是沒有成功的一波走出去，因為被外資給打亂了，所以這邊我們可能要再觀察一下。
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## 記憶體與被動元件：旺宏轉多、台股被動元件補漲
但是在這樣子的一個就是行情可能比較模糊的時候，有些東西倒是跑出來了。像前面軟掉非常久的記憶體，然後在這陣子直接集體表態了。然後在旺宏的法說上面，基本上老闆是直接轉為超級利多。
這個我們之前跟大家分享過，其實旺宏的老闆蠻有趣的，像前面大家一直說它很好的時候，他自己都不敢講很好，可是他現在終於出來說他自己很好了。有些人可能把這個當為說，他既然敢講自己很好，那會不會就變成說已經算是已反應之類，這我們不曉得。因為以我們目前的角度去看的話，旺宏的產品線確實蠻多是有很漂亮的漲價，特別是 SLC NAND 的這一塊，那 NOR 的價格也是還蠻不錯的。那所以就可以再觀察看看，但總之記憶體這個族群因為在前面算是軟的非常久，然後就趁這一波直接表態。
那台股的被動元件也是在禮拜二的時候就直接趁機表態跳出去了。其實台股的被動元件已經算是 underperform 海外的被動元件蠻多了。如果說你去觀察一下海外的被動元件，包含我們跟大家提的日本的這個幾大有名的被動元件公司，或是像是韓國的 Samsung Electro-Mechanics，是直接整個射出去。其實我們在基本面這邊的考察最後面證明是對的，因為你就只瘋狂的看到一堆漲價性跑出來。
那只是當然我們很多時候是沒有辦法去預期短期的股價會怎麼樣走，所以如果說你覺得可能台灣的被動元件怎麼都不會動很爛，那其實你現在都可以很輕易的買到像日股或者說美股一些相關的被動元件，那他們有時候可能是走得相對好一點。但不一定，說不定台股會在後面去跟上之類的。
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## Intel EMIB 封裝良率突破：90%已可量產
那最近在市場上也聽到一些有趣的新狀況，這邊來跟大家分享一下。一樣這些東西可能是屬於比較前瞻一點的，所以呢盡量都還是等到一些可能公開資訊出來的時候，再去作為一個驗證或是確認。我們只是跟大家分享自己的一些產業研究。
首先大家都知道說 MTK 最近非常的強勢嘛，那我們在過去也是不停的跟大家聊到這家公司，以及它未來潛在的一些隱憂。其中一個隱憂就是說 Intel 的東西會不會做不出來。那最近透過多方的一個考察呢，其實我們現在是有發現到說，Intel 在後段的封裝 Assembly 這邊，它的良率已經有拉到 90% 了。
那 90% 的封裝良率，其實去跟台積電比的話，它嚴格上來說就是還是蠻差的，但是 90% 的一個良率絕對是已經可以量產了。那這個數字呢，我不知道現在市場上的買方或說 sell side 的分析師他們知不知道這件事情，因為就我理解應該是大家都還不太知情或說不太確定 Intel 可不可以有這樣子一個良率。
為什麼？因為很多人是從載板端這邊去 check，因為它的載板是要去做它的 EMIB 封裝。那載板這邊，因為蠻多的分析師或是一些買方，他們都有辦法直接透過台系或是像日系的一些載板廠商，然後去確認到說，它其實 for Intel 的載板，目前它們是在埋電容的那一塊，這個良率是不太好。所以就會導致載板這邊我們可能看到說，大多數的 lot 它是在一個 30 到 40% 的一個良率，所以大家可能就假設說那 Intel 的後段封裝的良率應該也蠻差的。
包含說像我在前幾集的節目跟大家聊聯發科，因為聯發科後來是衝出去了，衝出去之後我們是習慣，就是我們不會在衝出去之後那邊屌吹，所以我們就是反過來跟大家講說，未來潛在的一個利空。然後那時候有提到說，就是假設 Intel 的東西做不出來的話，那可能就會 BBQ。
那這個呢現在就要去稍微的做一點修正，因為如果說 Intel 的 EMIB 它可以拉到 90% 的一個良率的話，就代表說那後面應該就會再更高，而且這個數字已經是可以去做量產的。那我先講說可是它前面的 substrate 這邊只有 30% 的一個良率，那我是覺得說這個應該不會是一個太大的問題。這就有點像是說我們之前跟大家分享，那時候在 Grace Blackwell 在量產的時候，然後有一段時間其實我們從代工廠這邊看，它的良率只有 40% 到 50% 左右，那後來它其實就會慢慢的 ramp 上去。那我會認為說其實在 substrate 這邊，在後面應該也是有望會持續的拉上去。
那最重要就是說在 Intel 的它去做封裝這一段，竟然是可以做到 90% 的一個良率，那這個數字我本來一開始知道的時候，我就已經算是蠻震驚的。然後後來是問了一下身邊的一些參與圈的朋友，那大家其實聽到這個數字都有一點就不太相信，然後覺得說怎麼可能它那個數字這麼高。所以如果說 Intel 的數字真的這麼高的話，那當然它就有機會會在後面多拿到一些封裝的訂單。
我知道現在可能很多人去期待 Intel 的前段，像 18A 有沒有機會去放量或是賺大錢之類的。就我們的考察，在短期內就是可能一兩年內，都還是屬於一個比較困難的一個狀態，除非說有客戶要給它去做練功。可是在後段封裝這一邊，也就是說現在你可以甚至直接把 Intel 先視為說它就是一個非常專業的後段封裝廠，因為它已經可以做到 90% 的一個 yield。說不定就是在封裝這邊，就是有機會讓這個公司的財務數字變得很好看，所以你才會看到說 Intel 的高層它可能非常的有底氣之類的。所以這是最近在市場裡面的一個發現。
那其實你會注意到，就是市場裡面的整體的敘事是有帶起來的。像之前有跟大家聊過的一家公司 EPI Memory，它就是在做 Intel 的載板裡面那個 IPD，就是怎麼講，就是埋在載板裡面的被動式電容。那再來呢，像 MTK 本身也是非常的強勢。當然我們現在講這個還是要強調，因為這些東西有時候我們會很怕的時候在相對高檔去聊，但你要知道這個一定都是前面都有先聊過了，所以不要最後面埋在最高檔的然後就講說「靠北在高檔喊標的」。沒有，這個我們是帶狀的，所以就一路聊，所以你要查下去查最前面，就是我們一路在 cover 它在聊它在分享的時候。
那所以呢，就是目前有注意到說市場上很多跟這個 MTK 或是說 Google，然後或是在 Intel 的 EMIB 相關的標的都非常的強勢。那大隻的就直接就跟大家分享一下沒有關係，但小隻的我們就不去做太多的論述，不然大家講說他有喊盤。
所以總之就是我們有注意到說，Intel 這邊的良率的數字是好的，在後段封裝不是前段——前段它是跟 TSM 拿，然後到後段這邊去給 Intel——所以有機會可以注意到說，Intel 在這邊會有所表現。如果它這邊有所表現的話，或是說，簡單來講就是如果你 EMIB 產出來的狀況是不錯，你的市場的表現是好的話，有機會會不會有其他客戶也跑來，這是有可能的。
當然聽到這邊可能有些人會想說，這算不算是其他一些後段封裝或甚至是 TSM 的一個利空？我覺得不是。因為簡單來講就是馬斯克那個說法其實是正確的，就是大家是非常缺產能，所以嚴格上來說就只是可能前面排在一些隊伍裡面的客人，現在有機會會跑到 Intel 這邊來，可是還是很多客人會持續的排隊，就是不管是 TSM 或者是一些那種強大的後段封裝廠。如果說它們可以開出更多產能的話，那當然這些客人都還是有機會會跑回來再繼續下更多單。
所以以目前的狀況來講，就除非我們有注意到 AI 有一個明顯的反轉之類的，那不然在下的角度會覺得，反正總之就是產能要多少，那如果說代工廠這邊給出來的話，那它就真的可以去投多少這樣。所以這邊稍微的跟大家分享一下。
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## 盤面狀態：類股輪動帶開的混沌局面
接下來就稍微來聊一下現在整體盤面的一個狀態啦。其實按照我們過往的一個慣例，就是如果出現垃圾盤，那台積電直接走出去的話，那中小會直接死掉。但問題是台積電這一波，它最高摸到 2330 之後，然後就直接稍微的軟掉了嘛。所以嚴格上來說，我們去看一下那個櫃買的線，櫃買確實在台積電開始轉強的時候，你就注意到那個櫃買就已經是做一個頭，然後開始下去了。
所以不太確定，但我覺得在這邊算是非常難做的一個階段了。因為前面本來自己的想法是，假設台積電可以順利的打出去的話，那就是一個新的類股輪動。只是 surprise motherfucker，真的很多時候市場會超出大家的一個預期。台積電拉出去，然後接著就開始休息一下下，當然可能休息的時候又會繼續動，只是它沒有一波就出去這樣。中小死了一天，然後接著就反彈，當然反彈之後也有些東西看起來就是轉弱了，反而像是過去都不太動、比較牛皮的被動元件，然後跟記憶體又直接動起來。
所以有點像說，現在可能進入一個類股帶開表現的一個狀態。那這個時候覺得可能比較考驗對資金的一個判斷。反正不是基本面，因為基本面的角度來講，反正現在可以看到好基本面的東西其實很多，那只是資金願意去哪一個地方推。這個是像我們自己在做交易的，會比較專注的一個東西。所以會持續的去注意說，現在可能市場的資金往哪個地方跑。
那包含說像前面聊到的一些故事，包含像是被動元件，就台股的開始動起來了，或者是說如果這個 Intel 的相關的 supply chain，它們開始動起來，然後它是一整包的，就是整個族群一起動的話，當然我覺得重點是看一下接下來聯發科的法說會不會去給更多的提示。如果說有出現的話，其實我們的資金一般就會往這個方向去投。
大概這樣，所以簡單跟大家分享一下，就是現在自己對於盤面的一個看法，就我覺得已經進入一個比較混沌的局面。因為本來是假設說這個外資如果沒有到的話，就有機會就一波上去，但是外資還到，所以不太確定，可能要看一下後面是怎麼樣去做發展。
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## OpenAI x 立訊：要做原生 AI 消費裝置
接著來討論一下兩則我覺得蠻重要的新聞。首先一個就是 OpenAI 跟立訊精密要去做原生 AI 消費設備。其實就是一個 smartphone，那只是這個 smartphone 下可能大家會想說，既然他沒有要去用 App，他可能把 App 是藏在他的 Agent 的任務列後面，那會不會他後面有一個新的名字之類的。
但這個東西其實在我的角度來看，一樣啦我們其實是 AI 多，但有時候我們沒有辦法很無聊的去尬吹，就是沒有辦法說所有的 AI 東西「啊太厲害了啊，誰又要失業了啊，什麼 iPhone 要被取代了」。其實要去取代 iPhone 沒有這麼簡單的。我覺得他可能去挑戰一下 Pixel phone，或是去挑戰一下 Samsung 還有機會，但 iPhone 其實沒有這麼簡單去做挑戰。
然後特別是其實前面有 AI Pin。AI Pin 那時候我們是認為說，就是有機會看一下這些 early adopter 有沒有可能有些那種非常熱衷科技人會大買之類，然後最後面整個 AI Pin 是 BBQ。那最主要當然有些人會怪說是那個評測的然後把它講的太壞或什麼，但我認為是這樣，就算評測的講好話，那大家去試用可以發現說這個東西走太前面，所以它假設晚個幾年出生或許會有它的一個機會。
那一樣就手機這個載體呢，我自己會認為說，它現在已經發展到——但我現在講這可能會聽起來有點老人臭啦，就那時候可能我爸爸也覺得說什麼黑莓機是最好的手機之類的——不知道，就是未來的科技可能都有很多的變化，但我認為現在手機本身，特別是我們的使用習慣綁在上面。
你說如果你在我的 iPhone 上面然後你給我一個 Agentic AI 的 interface，然後讓我可以去調用 App，就其實像 iPhone 它已經有去買這些功能了，還不能夠用而已。它可以去讓你選說哪一些 App，你要讓大家可以讓它的 AI 去讀之類的。我會覺得說這個我接受度會比較高一點，因為我還是要去用 App，我還是要去使用我的券商下單，Line 或是什麼 Facebook，或是我要逛 Apps 或什麼的，就我們的習慣是很鐵的，就已經綁在那一邊。
那可能有機會我們只要被時代淘汰的一群人，搞不好新的年輕人沒有問題。所以這個一直對我來講都是一個大宅文。但我會覺得說特別是前面有 AI Pin 的例子之後，如果說有一個產品他會告訴你他直接要顛覆大家的想像，那他蠻高機會就是會受到櫻桃痛擊。所以對於這件事情，我本身是站在比較中性的一個角度。
那當然供應鏈這邊已經有很多人去挖了，就是在說他的那個手機的 chip 是由高通跟 MediaTek 去 cover。我稍微去問一下身邊的朋友，他們講說一顆是 120 美元。當然其實很快就有小作文傳出來，就會去寫說那高通如果說可以供幾顆或是 MediaTek 可以供幾顆，去乘以這個 120 美元的話那就是有多少錢，然後他們給的那個數字是震天價響。
當然我是不認為說這個手機，或者說不知道某一種裝置 smart device，然後他可以去取代手機然後獲得一個巨大的成功，我也覺得說比較困難一點。那最主要就是因為從我們家自己的手機使用體驗上，我們還是習慣於去用 App。然後如果強調其實你現在要去用 AI，你在你的手機上就可以用到了，所以你會特地想要去買一支手機然後來做它跟你 promise 就是它可能有一個 Agentic workflow 擺在上面之類的，因為這個可能等到它手機推出來的時候——雖然它有這個功能是很酷的或什麼的——但我相信很快你在其他的競品手機，不管是中系或是說美系的手機、韓系的手機，他們也會立刻的跟上，就這是一個血海戰場。
所以我不認為說它的那個數字會很高。但也稍微再分享一下，因為市場上有人已經在幫這個東西去做定價，去假設說它可以賣個什麼幾千萬台，然後一顆 120 美元，所以貢獻可能 EPS、營收多少。但總之就是先看看就好。然後再來就是因為它的夥伴是立訊，這個立訊嚴格上來說它跟鴻海比起來那個等級還是有差，所以那個品質要直接去挑戰到 iPhone 我覺得是比較困難。應該可以把它視為是 next Pixel phone 或是說 next Samsung，還有一點點的可能性。這是我的一個小小心得，跟大家分享一下。
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## Meta x AWS Graviton5：CPU 部署仍然火熱
那再來就是再聊一下，Meta 簽了一個 multi-billion dollar agreement with AWS for large-scale Graviton 5 deployment。這個東西我們在前面的——忘記是兩個月前——有跟大家聊到，那時候在 AWS 的一個致股東信裡面，Andy Jassy 是有提到說，目前 Graviton 的狀態是供不應求。他們自己要用都不夠，然後一堆客戶跟他說要包下他的全部 Graviton。
所以呢目前 CPU 的狀況還是非常的火熱，那特別是 Meta，它其實在 CPU 的部署是非常的激進的。它的 multi-billion dollar，因為我們不知道是多少錢嘛，所以我們只能夠去用一個簡單的推算。它說它要 tens of millions 的 Graviton core，那每個 Graviton 它有 192 個 core，所以你去用一千萬 cores 去推的話呢，去除以一下 192，就會得出說大概是 52K 顆晶片左右。那這只是 tens of millions，搞不好它後面還有更多的 core 的需求，那機會讓到很高。
那我們目前確實還是看到說，在市場裡面 CPU 是非常的火熱，所以在台系的一些 CPU 相關的 supply chain 全部都動起來。那蠻有趣的是一些消費級的 CPU chain 也動起來。這個我覺得它是有點像是在賭，類似說那時候記憶體，那時候我們跟大家分享說一個蠻大膽的假設，大家看起來是市場有些人去買單這個——我自己是沒有買單，但有些人去買單這個——那時候我們的說法是說，因為在記憶體漲的時候，理論上大家知道最缺的東西什麼？是 HBM，這個是在 DRAM 的方面。然後在 SSD 這邊、在 NAND 的方面，最缺的東西是 eSSD，企業級使用的。
那結果在若干的時間範圍內，其實大家注意到說很多的標股是產生在可能一般人沒有想像到的地方，就是所謂的被排擠的地方。那結果是在 DRAM 的漲價是非常的猛烈，特別是像 DDR3、DDR4 的漲價，或甚至像是 NOR 的漲價。那再來在 NAND 這邊的，你看 SLC NAND 的漲價，然後或者是這個 cSSD，就是消費級的那個漲價是非常兇的。所以有機會就大家要去讀這個劇本。
那這個我們在聊 Intel 的一個電話會議的時候有跟大家聊到，就是說 Intel 它已經有在它的會裡面有明白的表示說，總之就是它們要把它的產能輸出給就是以這個伺服器為主，所以有機會就是在消費級這邊會產生一些排擠的現象。那只是以目前終端的角度看，在消費級這邊的需求是不太行的，不太確定，就是說整個行情是不太好，消費性的狀態是不好。那這樣子這個排擠的需求有沒有辦法走得很高，我們就沒有辦法這麼的肯定。
因為其實在記憶體這邊還是有一點點的差距，就像說像這個 DDR3、DDR4 它其實是用在一些 server 產品裡面的，它其實還是伺服器規格的東西，那所以呢它可能就會產生一個排擠的效應。那只是說，如果說今天 CPU 產品線一條是 server 的，然後一條是 consumer 的，那你說 server 這邊佔掉很多，那 consumer 這邊有辦法像 DDR3、DDR4 這樣子去屌噴嗎？我自己會覺得應該還好。然後但市場看起來只有蠻多資金跑去買單這個故事，所以也簡單的跟大家分享一下。
總之就是 CPU 的狀態很好，所以大家就會開始去想像說那我可以買什麼東西。除了這個御三家，蠻多人手上都會買，你如果你要買 CPU 的話可能就 Intel、Arm 然後跟 AMD 嘛，那蠻多人開始去往其他的就是 CPU related 的一些元件，那或者是說可能就要說跟 AMD 是長期的 CPU 夥伴的一些對象，往這邊去灌。
那這裡呢我自己是比較保守一點。一樣我有時候看保守東西，說不定會是最噴的東西，就類似說記憶體，其實我本身是只有吃到那個魚頭那一段，那後面就是沒有吃到。但我沒有觀察什麼，還是會跟大家稍微的分享一下大概是這樣。
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## Q&A
### PJ 五星狂吹：網球與攀樹
> 留言測試 XXV，最近 MK 除了網球、慢跑有持續嗎？能不能分享一下這兩項運動入手的裝備？MK 有沒有聽過一種戶外活動叫做攀樹，在樹上看風景是蠻特別的體驗，有機會可以試試看。
這樣一講的話，我們苗栗的小孩每個人都有去體驗過這個戶外攀樹的運動，就整天都會爬樹啊。當然長大之後就比較少去做這樣子的東西。
然後再講說慢跑有沒有持續，因為就是蠻專心的在打網球，那現在運動的頻率跟用量其實都還蠻大的，所以真的是沒有額外的體力跟時間在做其他的事情。
那再講說入手的裝備，我就是買一個 Wilson 的球拍，然後跟一雙網球鞋。我本來都是穿自己的鞋子，然後後來教練跟我講說還是要穿網球鞋，可能在不管是紅土或是硬地上面會比較好跑。我覺得網球鞋它蠻特別的就是——可能不知道，我平常是比較少穿運動鞋——它這個鞋子就是你穿進去會覺得你整隻腳背包緊緊的感覺，所以在運動方面呢可能是真的比較適合啦。所以網球裝備其實還蠻簡單的，它可能比較困難的是場地的問題。
### 3D Pen：父親 85 歲失智的一封信
> 54 年前，我出生的第三天，因為腸道阻塞在台大兒科動手術，當時是小兒科權威陳秋江醫師執刀。雖然沒有機會親自向陳醫師道謝，永遠感謝他。父親曾說當時他走進醫院時，兩手空空滿心擔憂醫藥費。他一生勤奮工作全心守護家庭，如同你聽到諾亞呼喚你回家，拒絕在外應酬。
>
> 如今父親已經 85 歲、失智 7 年，即便忘了大部分的人，卻唯獨認得我。身為主要照顧者，雖然難過，但能夠在這個時刻陪伴他，我覺得非常的值得，是那一份父愛最好的報答。
>
> 聽到你為安哥煎熬，我想這就是當年我父親的心情，想要告訴你這份愛是不會消失的。你的孩子長大之後，一定能夠感受到這份長久且深沉的守護。現在看著父親老得像個孩子，我才領悟到人生最幸福的事情其實很簡單：吃得下、睡得著、拉得了、笑得出來。祝孟恭一家全家平安幸福。
這個留言看不出來是一位五十幾歲的資深美少女寫的，用詞都還感覺蠻年輕的。希望您的父親可以含飴弄孫，快樂度過他的晚年，也希望他平安健康。希望你們每天都快樂幸福。
### 好想用棒棒抽斬爺的屁眼：拉麵與書推薦
> 嗨大家好，我是兩個半月前去東京吃 Ichiran 的那個男子。獻動被你轉發的當下，我直接笑陷在褲子裡。拉麵真的很好吃。然後在這邊想要推薦林又亨和他媽媽尚瑞君阿姨出版的書《家有中學生的解憂之書》，是一本分享家長跟青少年孩子溝通與成長經驗的書。說不定怒仔跟安哥長大之後還可以看看這本書。
>
> 此外因為在日本玩太趕忘記買禮物送林又亨，希望可以送給他這一則留言。最後希望美樂蒂可以用川普聲嘶力竭的聲音念「楞風康復活力 up」。
這沒有辦法，OK 好，那這個送給他的朋友。
### 77went
> 西香精葵、西香精葵、西香精葵。
### Sharver Chan：主動型 ETF 真的能打敗大盤嗎？
> 五星吹捧主動型 ETF 的盡頭是台積電。孟恭大大想請教個問題：巴菲特的實驗早就證明了主動型基金長期很難打不過大盤，但最近姚池基姆這類主動型 ETF 還是紅到發紫。想問 MK 大，既然現在規定放寬，他老人家是不是只要無腦多買一點台積電就可以撐住績效？那如果是這樣，那跟我們散戶自己抱緊台積或是大盤有什麼差別？主動型 ETF 在台股這種特殊市場裡面，真的能夠打敗巴菲特的魔咒嗎？祝全家平安健康節目持續位居榜首。
非常感謝這位兄弟。首先呢，巴菲特的賭注就是十年之約啦，反正就是去跟這些經理們對賭嘛，十年之後看有誰有辦法打贏大盤。就連他自己可能抓若干年，他自己都是沒有辦法打贏大盤。大盤確實是一個非常可敬的對手啦。
老實說以台股的狀態來講，像今年非常紅的是主動型 ETF 嘛，不知道大家有沒有印象，一兩年前是高股息 ETF，那時候就是無腦買高股息 ETF 就會噴，然後成分股也都會噴。那再往前的話，不知道大家還記不記得 ARKK。
那我講這個當然不是要去 diss 姚池基姆，因為姚池基姆的選股我自己都非常喜歡，那個像是我自己會喜歡的選股。那只能夠說就是反正很多時候就是江山代有才人出。我們當然希望說姚池基姆可以旺個十年，然後擊敗巴菲特的這個賭約之類的。當然實際上按照過往的經驗，就是你要長期的贏大盤真的是一個很不容易的事情。
那你說要不要我們就自己跑去買這個大盤或是台積電就好，為什麼要買這個東西？但你是這樣子覺得，你就可以這樣子做。那你如果覺得說你自己是眼明手快的，像他這個主動型 ETF，你可以靠一下你就去；那突然間高股息現在很紅的時候，你可以靠一下你就去——有些人認為自己眼明手快是可以啦。
那只是老樣子我在我這邊呢，都只會推薦大家去走最樸實無華的 0050 跟 006208 跟 VOO、VTI。這個是我一向對就是絕大多數可能沒有花太多心力在市場，或是說呢其實已經花很多心力，然後發現自己幹不贏大盤的，我都是推薦你去買這樣簡單的產品。我覺得這個是我自己比較喜歡的，就是中心思想。
### 小楊：融資維持率與大盤回檔判斷
> 孟恭哥好，想請問融資維持率的建議，因為明年要交屋，那不是很想要賣股票。我的部位是 0050 加 00713。請問配 1:1.713 拉高維持率這個想法是對的嗎？想抓大盤回檔 35%，是否太危險呢？超愛你喔。
在我自己的角度，我會覺得偏冒險。因為你是把錢壓進去，然後接著可能有一段時間，你那個薪水的錢或是其他的收入不一定有機會進去，去把那個維持率拉起來。
那以現在的位置，往下回檔 30 幾 % 有沒有可能？我覺得機率偏低，但是是有機會發生，而且並不會說什麼是很罕見或是很難看到的。所以在我自己的角度會覺得這個還是比較怎麼講，冒險一點。
但如果說你是有穩定的金流、你是還是有工作的，那你是隨時可以有辦法去降槓，或是說你發現可能苗頭不對，那你有機會自己會先提早去做自我了斷的，那可能還 OK。
簡單來講就是我的認知是，如果你今天要開槓桿的話，你就是勢必要去設某一種停損。就是你槓桿開下去，包含說像是加碼之後你開始開槓，那你就一定要帶獲利回家。那反之呢，如果說你開始用槓去拗的話，那拗到某個程度你一定要認輸，因為你不認輸的話，這個市場終究一定會讓你認輸。這個是過往我們的經驗就是這樣子。
那雖然以現在的角度，特別是最近應該很多人看到說有蠻多清斷催收的案例嘛，就是一些券商已經告訴你說它已經不讓你去押股票，或是到期沒有辦法續約，你就知道說每個人都在借錢買股票。那等到行情反轉的時候是有機會會蠻可怕的啦。雖然以目前的角度我們還沒有立刻注意到這些風險。
好，但大盤這種東西呢，很多時候我們也只能夠邊走邊看，你沒有辦法事前去做預測。任何想要事前去做預測的，我都會覺得他們是神棍啦，所以還是要邊走邊看。但是你設的這個門檻呢，其實是有機會碰到的，你自己要有心理準備。
### G：寶可夢卡牌與 Kanye West 推薦
> 嗨大家好，我是好幾集以前佩服你讓小孩玩寶可夢卡牌的聽眾。想問最近諾娃有抽到什麼好料嗎？寶可夢卡牌可以比 NFT 有價值，是很多人都萬萬沒有想到的吧。那來推薦一下最新的 Kanye West 專輯 Bully，真的是頂中頂讓您的耳朵舒服一下。愛您。
非常感謝您的推薦。寶可夢卡牌目前我是沒有讓他去做收集，雖然他有時候就是帶下去卡牌店開卡包的時候，他會看到說牆面上人家會丟出一些可能比較稀有的卡片要賣，那他就跟我講要買那個東西。其實我心中會糾結一下，因為那個卡片可能是幾百塊上千塊，可是我知道說他拿回來他一樣會在上面貼貼紙，然後或是說直接亂塞之類，我也沒有辦法教他說「這個你不要亂弄喔，不要折到什麼的」。所以就是在自己的能力允許範圍內，還是會去買一些他真的非常喜歡的卡片，其他都讓他自己做開卡包。
目前小朋友他對於卡牌裡面的各種強度或者是說稀有度他並不是這麼了解，他就是喜歡說顏色繽紛的、可愛的跟帥的，所以規則什麼他都不知道。我是覺得目前跟他一起去看這些寶可夢的不管是卡牌或是圖鑑一些影片其實都非常開心，就是我們小時候喜歡的東西，然後到現在他都還是喜歡啦。然後甚至是其實我們小時候的寶可夢就那幾隻嘛，大家都非常熟悉的，什麼御三家、皮卡丘什麼的，那長大之後現在有很多的寶可夢，可是他喜歡的還是御三家跟皮卡丘。所以就會覺得真的有像是你自己小時候跟你兒子的小時候有去做連結，這個是蠻有趣的一個體驗。
### DJC：第一個女兒即將誕生
> 謝謝 MK 大總是無私的分享跟散發正能量給這個社會。3/12/10 號小弟即將迎來我的第一個小孩，是一個女寶。所有涅槃陣線的朋友我都 respect，大家辛苦了。謝謝老婆辛苦生下女兒。俗話說好的朋友可以拉你一把，好的老婆可以拉你幾把，我很幸運能夠遇見你。幫我用猛男聲音笑魚謝謝你，一起加油當女兒最堅強的後盾。謝謝 MK 大優質的節目，祝您全家平安健康喜樂。
也希望你們的寶貝女兒可以順利健康的長大，那也希望她一切平安。
### 喜谷 Andy：3000 萬本金會怎麼操作？
> 孟恭哥安，想問如果你現在只有 3000 萬台幣的本金，你會有不同的投資方式嗎？你會設定怎麼樣的目標？花多久的時間累積到資金嗎？另外請孟恭用川普的語音包，祝我生完二兒子沒有多久的老婆——加州喜谷 Andrea——stay young stay healthy，那早日恢復腰條好身材。
這個案例比較難去做假設，但是我剛好自己手上有一個新開的帳號，那個帳號呢年初大概就是只有 1000 萬台幣在那邊。我自己在那個帳號就是有時候你會這樣，我覺得那是一個相對值啊。
就像最近有聽到一些朋友分享說，一些市場的大哥可能開了一個股息的帳號，然後短短一段時間就翻到很高的一個倍數。那另外一個人就在旁邊——他也不是吐槽——他就補充一句講說，廢話如果我背後有個幾十億百億在那邊，我也敢亂玩，我也敢去賭文大，然後有這樣的一個倍數。但這個真的是真的。
所以很多時候也發現說就是有錢人家的小孩為什麼做什麼都比較會，其實呢不一定是說他受到很好的教育或是什麼有的沒有的，而是他沒有後顧之憂。所以你知道說你今天出事情就可以補錢的話，你的心態真的會差很多。
像那個只有 1000 萬的帳號，今年的績效是我所有的帳號裡面最好的，因為不管是怎麼樣的去質押或是融資，我覺得我都操作的蠻淡然的，就知道說反正如果今天 BBQ 的話，那好像也不會怎麼樣，就去做一些實驗。所以如果資金比較小的話，以我自己的案例，我覺得資金小我就勢必會去使用比較大的一個槓桿。
那當然我雖然在節目是長期跟大家反推，就說你不要用太多的槓桿，那最主要原因是因為我們的聽眾家接觸到的是不確定的多數人。我不知道到底有誰，我覺得如果全部都是在搞股票，每個都是交易式的，我怎麼可能在那邊跟你耳提面命說「不要弄槓桿、融資盡量少用一點、不要質押、那什麼股息」，我一定是跟你討論說「哪一邊融資利率最便宜，我去幹哪一個」。但問題就是我們聽眾有這個不特定多數人，所以呢我沒有辦法去跟大家推薦一些可能會有一些風險的事情。
然後特別是我自己也看過身邊一些朋友，當他去使用槓桿，一般這種是比較菜雞一點，就像使用槓桿這種，就注意到他績效就會變很爛，他扛不住那個心理壓力。所以一般來講呢，就算有一件事情你看得出來是集體翻船，就是那種民智未開，然後大家在那邊亂噴，那可是一段時間之後，如果有一些專業人士出來邀請他喊的話，其實大家都會繼續收斂回原本的一個位置。就類似說很多時候就是當一個案情根本就沒有公佈的時候，大家跑去霸凌所謂的嫌疑犯，然後最後面發現弄錯，全部就會立刻跑去刪文或什麼的。所以我覺得這個時代的資訊是很快啦，所以如果有時候你遇到一些逆風的事情，只要你知道自己站得住腳的話，你要做的只是忍耐。然後大概是這樣。
### 哈姆太郎有歌詞所以留言比較長：媽媽自稱資深美少女
> 嗨嗨孟恭一家，不知道你是否記得我老媽，就是那個之前問說「有沒有 100 公斤的快樂寶貝」？我記得。她說雖然她比較希望你叫她資深美少女，她覺得你唱歌很好聽，希望你可以唱周董的《夜曲》。不知道最近有沒有唱「太多 一群嗜血的螞蟻 被腐肉所吸引 我被擱淺的鯨魚」，後面的歌詞太長直接跳過。
>
> 以及我老媽希望你能夠建議她怎麼從快樂寶貝變成資深美少女，讓她有個努力的方向。掛了，她說她已經是坐尿派了，我看這個人沒救了。
不是啦，女生一般都坐著吧。女生要站著的話，我不知道哪一個類似那種漏斗的東西吧，之前有看到那種網路梗圖有拍出來。
那我還是覺得就是如果你自己有病識感，知道自己有可能是快樂寶貝。不然說像我自己有時候會覺得，我好像在做一些快樂寶貝的行為——我覺得都不是快樂寶貝。快樂寶貝就是你不知道自己是快樂寶貝，然後你還在那邊大放厥辭的，就比較有機會是快樂寶貝。但是我覺得也不用去幫任何人去做定義，就這個世界你會發現說真的很大，一樣米養百種人，真的他媽什麼人都有，你不可能每一個都去度化，所以我們就專心照顧好自己的事情就好。那一般我覺得真的有病識感的，就不會是快樂寶貝了。
### Angus Chow：客語裡的「力氣紅憨」嗎？
> 留言密碼測試 1207，不大不器，原來客語也有，我一直以為這是台語。那客語有阿沙不魯跟力氣紅憨嗎？
對，我後來也是有聽眾私訊。我跟他們說那個是台語，然後我去查才發現說這個是台語跟客語共用，就是有些字是真的兩邊都有，不知道就可能是外來的字之類的吧。那你說有沒有阿沙不魯？阿沙不魯好像就是沒有聽到這個。那力氣紅憨的話也沒有。就是客家的髒話我覺得都是比較偏向去羞辱人家母親，然後就跟可能那種傳統的髒話是一樣的，所以我們盡量去少用這樣子的髒話。那我覺得「力氣紅憨」很好用，因為就是針對對方，這個我就覺得是非常好的一個——怎麼講，就如果你要抒發情緒的話可以用這個，就不要去攻擊人家的媽咪啦。
### 小米我也嗝屁：尼基人氣投票
> 嗨 MK，好奇這次尼基的人氣你投給誰？我是全部都灌給普利瓦蒂，畢竟現實中不能夠灌給她。那很喜歡上次情人節出的活動劇情，希望官方可以多出。
我覺得上一次的活動劇情真的是超級用心，而且他還搞超多那種故事線的。那普利瓦蒂我是還好，因為我自己喜歡的類型是比較偏向那種豐腴大姐姐，就是你要是大姐姐，然後可能有個肥臀之類的，那所以就是這一些可能長得比較——你知道 skinny 的——就不是我的喜好了，大概這樣。
### Levi：試單加碼、移動停損與波段判斷
> 孟恭大你好，感謝您的節目陪伴二寶爸度過反鎖加息的時間。以下問題要請教：
> 1. 你對於試單、重壓、加碼的操作邏輯是什麼呢？還是第一筆單就全部打進去呢？
> 2. 我現在的操作都是買突破跟紅 K，守 5 日線停損停利。但是噴出去之後，我會告訴自己要想辦法爆一個波段，改 10 日線賣出就好。這算不算是凹單的一種？
> 3. 想要爆波段跟短線的進場點判斷會不會不一樣？如何分別呢？
> 謝謝您耐心回覆，祝福闔家平安。
非常感謝這位兄弟這個太有禮貌的一個提問。我先講講我自己的一個意見。要知道說其實在這個股票操作裡面，每個人想法都不太一樣。如果很常跟大家講同一支標的，你會注意到，明明它是一個多頭的，但是有些人會在上面賠錢，有些人在上面賺很多錢。或是一支標的，明明大家都是非常的有 conviction，大家都覺得說這個標的就是這種了、就是非常有信仰，可是最後面發現說能夠留到最後的人就只剩下一點點，因為大家會有自己的一些天地的標準。
那所以以我的角度來說，你說去買突破跟紅 K 守 5 日線，我覺得這是完全沒有問題的，就短線上真的很多人會這樣子做。
那但是你講的第二個是我自己比較喜歡的，就是用 10 日線。那你說這個算不算是一種凹單？不是，我覺得這個叫做戰略彈性。就像是我跟大家講的，我覺得我還蠻驕傲自己是還蠻有彈性的人，因為很多時候你不能夠確定。
舉例來說，以台股最近的例子來講，就是台積電在屌拉那一天，是不是有很多中小爆掉？那以這樣子的案例來說，我跟你講我衝進去買的一支標的，就是它本來是漲停，然後接著它直接爆開，那我就進去買它。那理論上這種中小型全部爆掉的地方，會是我們想要去減碼的位置，但剛好我可能在上一週就已經有先減碼，然後換去大型的權值股。所以對我來講，這個地方我是不需要去做減碼的，那我反而會因為說，你怎麼中小殺成這樣，那我去補一些東西。你本來是要鎖住的，但你是被大家帶下去，我就可以買一點。
所以一樣的道理，你本來都是守 5 日線我覺得是沒有問題，但如果今天是剛好遇到——隨便講就川普突然放一個消息，那整個大盤都崩掉——那這樣的狀況之下，當然有些人還是覺得說反正只要摸到就紀律砍。可是我覺得久了之後，你會注意到說特別是在一些震盪盤，你這樣子做的話你很快你的錢就不見了。所以你真的要去保留一點點的彈性，就是你不要把資金抓得太滿、槓桿打得太大，所以逼你一定要在某些地方去做出一些你知道是情緒化的一個決策。所以我覺得說就是在一些特殊的情況之下，我覺得說這場標的它過往你去拉回測，它一般就是長在 10 日線附近，那你為什麼要用 5 日線去做停損呢？所以我覺得有一些彈性是沒有問題的。
然後再來，你問波段跟短線進場點判斷我覺得是一樣，進場點判斷是一樣，反而是出場點的判斷會不一樣。就是短線的話，甚至有時候就在說像一檔標的那邊噴，然後你發現說漲停扣不住，然後接著開始往下倒，倒得很兇，今天就先不玩就直接出去，這都是會發生。那如果波段的話，就一樣會進去，只是你就會等待，所以那個心態會有差。那至於你要怎麼樣去選擇自己的心態，以我的角度，我會覺得說有故事的東西我就願意等看看你的波段。但如果今天是純粹去買線型，或是朋友跟我講說「上車了」，那我就會注意說會不會車上太擁擠被倒爆，所以就乾脆就先走一點。所以都還是有一些彈性，它是沒有辦法一言以蔽之的。
### Alex：老聽眾的回憶與木頭姐
> 孟恭一家安。我是從疫情左右就開始聽了的老聽眾。聽著孟恭一家，從美股為主到有了秋口、諾亞、安哥，提高台股的部位，多了家庭的溫暖，跟著一起感受成長、感受喜悅。掛到台股也從湖尾，隨時間多了高頻量化的凱基跟台北等，受益良多。感謝有這個節目一起陪伴過交通 & 健身時間。
>
> 另外知道孟恭有玩 RO，想到以前也有玩的時光，祝當時一起的公會夥伴「暗月國度」以及「包子」都一切平安。在這邊也祝孟恭一家人和聽眾都一切平安順心圓滿。
>
> P.S. 忽然想到過去的孟恭大有說，等方舟再起來的時候要抽獎送木頭姐的 T-shirt。直到方舟好像也變成時代的眼淚了，世事難料。
以前木頭姐真的就是市場中大家講說買她一定不會輸的一個主動型 ETF。一樣，我們絕對不知道去做任何的暗示或什麼，你知道我絕對不會想要去跟市場對做，反正大家喜歡什麼到底幹嘛，幹我屁事。那只是就是當你可能看過這樣的東西多了之後，你就比較不會很絕對的去講一些事情。當然江山代有才人出嘛，我們希望每個人都很強，我們也希望說木頭姐可以重新站起來。因為她的 ARK Invest 的帽子還在我的櫃子裡面，我都想要把它丟掉了，因為後來她好像就一蹶不振，然後都再也站不起來。可是她確實在 2021 年的時候繳出一個非常暴力的績效啦。
那再來就是他前面那些老人宣言其實真的蠻有感覺的。就以前真的是像什麼嘉義幫、蘆洲幫就非常的紅，然後現在它的所長廳就已經變成是一些反正都是藏在總公司裡面，其實總公司裡面就有一些也是以前那種老派的所長廳主力，只是大家就知道說現在有一堆人會盯分點或什麼，所以其實蠻多都會分散出去。只能說就是可能江山代有才人出，雖然你可能看起來是不太一樣的一個狀態，可是裡面其實——因為我自己後來認識一些人才知道說——有些其實就是你之前認識的一些怪物，然後它們現在長到更大了這樣子。所以確實是一個蠻有趣的體驗。
### 我也很持久：諾亞跟韓文舅子們、上市/櫃買、巴尼尼
> 超過一點點，先孟恭好暖油，用諾亞的聲音說愛心，對了臭，那個連續抽到五次的交出密碼優。我留了半年，有這麼誇張嗎。
> 1. 諾亞如何跟小舅子小姨子們溝通，韓文嗎？
> 2. 很好奇選擇上市或留在櫃買對公司的利弊，一堆超強的大市值在櫃買怎麼不上市？0050 選不到好像沒有聽到有人存 006201。
> 3. 怎麼判斷自己是做得不夠多還是不適合？分水嶺是以多少量為判斷？
> 最後孟恭知道巴尼尼嗎？是不是持股都幸運的閃過他，所以平安長大。
其實他都是講英文，就試著跟小舅子小姨子講英文，他們會試著跟他講中文。韓文的話比較沒有辦法，韓文的話有點那種雞同鴨講。
第二個，上市或留在櫃買，還是有人會想要去鎖定一些櫃買的股票做配置，是比較少聽到沒錯。簡單來講就是說，你買 0050 其實已經某個程度就是跟台股的績效是長得差不多，那更講究的你當然可以再去多配一點東西之類的。那為什麼它會選擇留在櫃買，說實在這個我自己也不是特別清楚。
第三個，怎麼判斷自己是做得不夠多還是不適合，我覺得就是你只要可以拉——怎麼講，以下就是多頭年嘛，所以其實從 2023 到 2026 我覺得很夠了啦，2023 到 2026 如果都沒有賺到錢的話，就已經拖太久了。甚至是我覺得只要大概一年，或是一個波，就大盤的一個波，類似說像 4 月這一波拉上來，如果說都是有辦法一直在賠錢的話——當然不一定啦，因為有時候可能就是說一個波裡面不會拉到每一檔股票，有些就會躺在地上。類似說像這一波美股軟體基本上只有反彈，就沒有漲到，可是可能在之前是軟體很兇的時候，硬體沒這麼強，或在更之前第一波是硬體是最強，所以其實類股之間會產生一些輪動。我覺得保守一點就是你就抓個一兩年，或者是你就直接抓一個資金的天損點，當你注意說你一直把自己的錢賠掉，那總是該踩個煞車，你不會說你開車出去一直刮著牆壁然後你要硬推。
那再來就是我給大家的一個建議，就從以前講到現在都是，你可以先去配個可能七八成的大盤，然後一兩成去做選股。當你發現你選股很強，再把這個部位加大，那最終呢你就不會空手而回啦，就你至少會賺到市場的一個平均報酬。
最後巴尼尼：其實巴尼尼跟我在市場裡面交錯過很多次。舉例來說像這次 MTK 的起漲點附近，我覺得他買的點非常漂亮，只是不知道為什麼他就把它賣掉，然後就噴出去了。他其實買這些東西，怎麼講，就從幾年前開始，我就會注意到說他還蠻會選股。當然我不知道，按字去捧自己——意思就是說就是我們可能自己身邊朋友選到的買的東西他都會上車——所以他其實上的東西都是對的，我覺得都是對的，就對的機率是很高。那只是他會買在一個情緒的高點。所以他其實——我對他的評價跟 LavGG 一樣，就 LavGG 老聽眾應該知道這位神仙，他現在比較低調一點——他真的就是每次選到的東西，大家最後看就是走得不錯，除了一些那時候買一些疫苗股然後真的整組爆炸，可是我覺得那是他為了搞人家去亂買的。當然其他他去買的一些什麼科技股啊，或是一些有的沒有的東西，大盤啊，其實他買的東西都沒有錯，只是他就是很擅長買在情緒的一個極值。我覺得巴尼尼感覺也是這樣的一個感覺。
### 大人：去年考績 S 變慘，希望台積電到 3000 我要退休
> MK 我是你一週兩次的忠實聽眾，我老婆是假裝有在聽，但其實都在看 Visa IG 的假粉。那肚子裡的小孩是被謝孟恭一週兩次胎教的謝寶王。我愛謝孟恭。祝你早日到加勒比海烤槍。去年考績 S 減真的很慘。我老闆又在聽你的節目，希望台積電趕快 3000，我要退休了啦。可以用派大星的聲音說「老婆生產順利」嗎？
派大星我不會，那我祝他生產順利、快樂健康。
那你說自己會不會真的很想要跑去加勒比亞烤槍？那個是我的一個誇飾。當然年輕的時候都想過說什麼要早一點退休什麼，但現在就會發現說怎麼說就是你退休之後，可能就會像川普講「腦袋就會鈍化」，那你也會不知道你自己人生的價值在哪。
所以我覺得其實我們在追求的，可能只是把工作的 loading 下降，那你還是要有工作去證明你的價值，或在社會上面有人需要你，或是說當你拿錢給你的孩子，讓他可以去無限模擬機買每抓星的時候，即便他沒有多少錢，那就是去彰顯你的價值跟存在的意義。所以現在的我不會想要去追求在加勒比亞上面打手槍，我反而覺得說就在林口打手槍，那還是可以工作，那可以有時間談心，就是一個很棒的事情。所以就算我可能退休的話——有一天吧，六七十歲——我就會去找一點事情做的。
那希望太太生產順利，可以生下一個天使寶寶，在這邊祝福你們。
那這集我們就拜拜。
## 贊助：修麗可
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由台灣藍鐘集團、全球 NO.1 醫學美容品牌修麗可贊助。
最近被各種廣告打到都在講母親節，我自己也在尋思一件事：如果說送禮這件事是一種投資，你要做短線還是長投？花是短線，漂亮一下就沒了。但保養是每天複利在跑。我知道我們很多聽眾是男生，最近也在思考母親節要送什麼。如果只是包紅包送花這種一次性的情緒價值，那沒什麼記憶點。所以今年直接選擇把醫美等級的保養帶回家，當成是一個長期資產配置送出去。
修麗可這個品牌如果是老聽眾一定都知道，本來想說上次介紹得差不多，這次沒什麼好聊。但最近因為母親節快到了，是個幫老婆囤貨的好時機，所以趁這個機會分享自己的獨家優惠給大家。而且送禮就要送最新最有話題的才有面子。
只選一組的話，首推修麗可最新 AGE 極效復活緊緻精華。這瓶被網友瘋傳為「電波 V 臉瓶」不是沒有道理，因為它的質地能夠模擬術後的緊實感，最有感的就是原本偏圓臉的 U 型輪廓，會慢慢收緊成為精緻的 V 臉。
然後抗老這件事情，我太太很常提醒我一個重點，就要抗氧化。因為氧化就像是老化的加速器，會造成肌膚的乾燥粗糙跟出現細紋。所以白天很推薦搭配黃金專利明星 CEF 抗氧化精華，延緩肌膚老化，再用 AGE 精華把結構給撐起來，這樣子整套抗老的 routine 才完整。
當然還有其他的明星商品可以搭配。簡單講就是 CEF 抗氧化精華延緩老化，這負責防守；PTIOX 抗皺精華管細紋，這個修正你的波動；AGE 精華撐結構，這是你的核心資產；最後再用 AGE 緊緻霜鎖住穩定收尾。一整套下來其實就是把抗老這件事情，從短線操作變成一個完整的長期策略。
直接說一句，他一定不記得你去年送過什麼花，但他絕對記得這一罐讓他的臉變緊。而且送媽媽跟老婆年輕，肯定是最好的禮物。
注意我們的重點來了，這次使用我們股癌的專屬連結，醫美直接送到家，精美禮盒八折起。如果說只能夠推薦一組，請一定要帶上電波 V 臉瓶，不僅面子十足，湊滿了還可以順便把 KINYO 小圓鏡跟明星精華一起帶回家。透過我的獨家連結下單，再送紫米精華 4 毫升。送媽媽、送老婆、送女友都很適合，這種高端醫美品牌送起來非常的有質感，而且是早晚保養都會拿起來用。讓他每用一次就會想說「這個是你送的多划算」。連結放在資訊欄這邊，有需要的朋友可以自己去研究。
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## 雕像玄學小插曲：靈感體質鄰居來家裡
最近我太太介紹了她的醫美的醫師給我認識，她也是我們的快樂好鄰居，也是因為她才有辦法推薦我們網球教練，然後現在我們全家都變成是網球的學員，所以非常感謝這個非常要好的鄰居。
她來我們家看一看的時候，因為在這個對話之中，她就有提到說，她是有一點點——要怎麼講，不能夠說是靈異體質，但她就是可以感受到東西的。也就是她可能在她服務的一些單位，曾經感受到一些東西，那最後面就會印證到說可能真的有一些東西在那一邊。
那就像是我岳母可能在好幾年前跟我講的，她就說反正我的生命之中呢，就會遇到很多人都想要幫我算命，或是感受一下這種可能靈能之類的事情。我也覺得蠻神奇的，就是真的是在人生的路途中，很常遇到這樣子特別的事情。雖然我自己是沒有到特別的相信，但雖然可能我之前也很常跑去算命，那真的就只是為了去了解說到底這個圈子在幹什麼，就跟我去了解各式各樣的新的玩意兒的想法是一樣的。
那我就是因為知道說她可以感受到一些東西，所以我就想到，因為我背後有一個觀音大爺。這個觀音大爺稍微前情提要一下，雖然股癌多數的聽眾都知道，但反正總之他就是我自己交易圈的一個朋友。因為他本身是藏傳佛教的一個非常大的 donor，那他整天在那邊捐錢，人家就會送他各種 token，什麼掛軸啊、觀音的小雕像或什麼的。那就拿了一大堆東西，那有些可能就會在他去朝聖的時候，就會請那邊的喇嘛、活佛什麼的幫忙他加持一下。
那我一直都不知道說這個東西是有加持過的，只知道說是他送我的一個紀念品。然後他還跟我半開玩笑想說，你就放在你後面，你放在你後面的績效應該就會變好。後來是我跟他有一次分享到說，因為我的小兒子那時候有一些病痛的困擾——現在當然都已經是解決了——那所以呢我就帶他去認了林口的觀音當座是乾爹。他跟我講說：「為什麼你要跑去觀音廟？你後面那個就是有開光過的，那個裡面就是有住神明的。」所以從那之後呢，我就是都直接跟這個神明許願。
當然其實還是跟我們林口在地的寺廟維持一個良好的關係，都還在持續去做捐獻，他們都會送我一些什麼祈福的福壽米，還是什麼有的沒有的東西。反正就是我心中就只覺得說 OK，那我後面的觀音應該是有神力的。然後搞到我們自己的一些聽眾現在都會講說，他不知道跟我講話、他不知道跟我後面的觀音多愛講話。但總之因為我知道這個東西是有點東西的，至少我是這樣相信。
我就拿出去給那一位朋友，就叫她幫我感受一下這個東西有沒有料。接著她就把手環繞在雕像上面，然後接著就說，這個上面的氣是非常強的。其實我對於這一種就是所謂的比較偏向是玄學的東西，怎麼說，我非常的熟悉，我也看過一堆這樣子的人，所以其實我沒有覺得特別的意外。
我就說 OK，那你感受得到是不是？那你要不要來幫我感受一下？因為她那時候有提到說：「你知道這些雕像其實它裡面是可以去住一些靈的，就像是可能哈利波特演的分靈體這樣。」然後我就說：「那你要不要來幫我感受一下，我的房間裡面有一大堆雕像，我買了一大堆有趣的公仔，那這些東西裡面有沒有住東西。」
我那時候其實是想嚇我老婆，因為老婆整天在那邊靠邀說，我媽的房間放一堆死神骨頭，那裡面都可以去住一些靈魂之類的，會有危險。所以我就跟她說：「來，你跟我房間來看一下，然後看你有辦法感受到這些東西裡面有沒有住什麼靈。」
然後她一進來，我不知道是怎樣，她是癮頭發作還是怎樣，反正就突然間就開始在那邊媽的發抖，她突然間發抖，然後接著就從我房間衝出去，就講說：「你房間那東西是有靈的。」然後我說是哪一個。她說裡面已經有幾個，那有一個最明顯是坐在角落那個。
你知道坐在角落那個是什麼嗎？坐在角落是 Bloodborne，就是血源詛咒裡面那個人偶，那是我覺得我可能最帥的人偶之一。當然這個東西它本身是真的長得比較邪氣一點，想知道它長什麼樣子，你可以去 Google「P1S」就是 P1S，然後空白「Bloodborne」，然後應該就會找到這一個人偶。我覺得它其實長得非常漂亮非常酷，而且它其實算是正派的角色。但是我老婆那時候也跟我講說她非常怕這個東西。
她就跟我講說這裡面有住東西。然後當下我其實心中是覺得，就是怎麼講，就是因為我老婆已經跟我幹譙很多次，就是說「你把你的雕像丟掉，裡面都有住東西很恐怖或什麼的」。然後老婆就已經開始——因為我知道說她會拿這個借題發揮——她在那邊講說：「我就早就跟人家說要丟掉了，裡面就真的有住東西。你知道為什麼孩子晚上會一直睡不好嗎？一直起來。然後為什麼有時候我在晚上會看到天花板有什麼東西之類的。」她就在那邊開始那邊靠北一大堆。
然後我就直接跟她講一個，我就跟她說：「其實老實講，我們在林口搬新家的時候，那時候你就一直在跟我講說什麼這個家裡面有什麼東西，你知道那時候是怎麼樣處理嗎？」一開始我老婆跟我講說可能家裡面有一些有的沒有的，就是她會怕。我就直接講說，其實我每次看到那一些什麼建商蓋房子，然後什麼有人掛掉，然後現在講說那個房子不能夠住，因為如果你跑去住的話，就是有可能會遇到一些靈或什麼。
我那時候心中其實很常想的一件事情就是，我不知道，有時候可能我會跳脫一些框架思考，就類似說，我覺得拜神明你就要準備一些好一點的貢品，那不然你換的東西可能是拿你的什麼羊壽去換之類的，我會有一些很奇怪的想法。我想想就是說奇怪，你因為公安問題掛掉——當然不是我們自己動的，就是可能隔壁有一些動工，但我那時候想法是怎樣——反正你因為某個理由掛掉，冤有頭債有主，拜託你去找他媽欺負你的，你憑什麼欺負我們這些一般人？你知道很多人存錢存了半天，然後他媽的住進來要被你嚇，這媽殺小？
就如果你敢這樣做的話，我先去找十個法師，我再找十個驅魔士，我再拿他媽二十把桃木劍，一定把你剋到死。就我的想法就是屬於我們叫命運的。所以像之前幾次我老婆每次覺得怪怪的，我都是——其實民俗有一個說法這樣，就你直接臭幹髒話，其實那些鬼會怕這個——那我都是用這種命運的方式直接去推。
所以我就想說那裡面絕對不可能住壞東西。第一個是隔壁的觀音都愛，你們剛剛才講說這裡面有好的靈，所以觀音都愛可能會放任這些小鬼去惡搞？第二個是，如果說這些小鬼真的有在惡搞的話，老實講當然我們的生活跟一些大哥們比，絕對是沒有這麼 lavish life 或什麼，可是老實說也過得不錯了，就我們已經過得不錯。那你的意思是說，如果我把什麼小鬼給移走的話，那是不是怎樣？我今天又要再多一位數嗎？我不太相信。我覺得說其實老天對我們已經非常款待了。
總之她就跟鄰居在那邊一搭一唱，反正她們就是希望說這個東西你可能要把它清掉，或是要拿一個符去壓之類的。然後我當下就覺得心情非常複雜，就是怎麼講，好像說我老婆第一次有人幫她佐證，我是不是真的要把它清掉。
好在這位鄰居也蠻有趣的，她第二天因為她自己真的太害怕，那時候真的是全身在發抖，她就跑去她信任的寺廟，去問事。問了之後立刻就傳 Line 跟我們講說，其實我們房間住的東西全部都是好料，全部都是好東西，只是它的 level 太高了，她這個靈異體質的人她扛不住，所以她當下會覺得就有點像說被 shock 到她震驚到，才會在那邊全身發抖、起雞皮疙瘩之類的，但沒有問題啦，是好東西。
那所以我就跟我老婆講說「你看吧，就早就跟你講」。反正我的想法是這樣，就真的是冤有頭債有主，不會有莫名其妙的鬼會沒事跑來弄你。如果它要沒事跑來弄你的話，你就把它除掉。其實我是覺得人比鬼可怕，這是第一點。然後再來就是人真的要搞事情的話，應該也是可以比鬼更猛，因為我們有太多的手段了。反正就是「不怕死誰最大，誰要搞就可以搞最大」。所以最終還是覺得說，反正只要心裡面存在著好意念，不要整天想要害人，不要去做什麼奇怪的事情，應該都沒有什麼太大的問題。一個很北爛的小插曲，跟大家稍微的分享一下。
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## 台積電盤勢：外資賣壓 vs 投信買盤
好那接下來我們進入今天節目的話題。在上個禮拜要跟大家聊到說，就是在台積電這邊可以稍微的觀察一下，接下來投信的一些買盤。在過去的幾天就有注意到，投信真的有進來買，但我們那時候去列出來的一個小但書啦，就是說如果外資真的要死命灌的話，那可能會遇到比較大的一個壓力。
最後面我們回頭看就發現說，一天賣了好像一萬八千多張吧，然後一天賣了兩萬多張，所以看起來就是外資不想讓這個台積電再繼續往上衝。我本來心中真的是有一個劇本，就是我希望可以動到台積電，就像是前面動到聯發科一樣，就是這種你平常以為說不會動的一些大牛股，然後突然間起噴噴射的時候，長得超級的恐怖。所以其實本來是有想過說，台積電有機會會一波出去，那只是如果說外資一直站在賣方的話，那當然就要看他們賣到什麼時候再去做判斷。
只是以現階段來講，我覺得就是可能上面會去扛一些壓力。整體來說我認為，當然現在可能很多人會覺得說台積電已經破了 2330 這個它自己本身的一個數字。因為像前面 Goldman Sachs 有喊說，他認為說可能 MediaTek 可以到 2454，反正就是喊了一個蠻有趣的目標價，類似說台積電目標價是 2330，反正就是會摸到。我會覺得說這兩個東西的上限應該都不是在這邊，只是說因為現在在籌碼方面，外資自方面就是站在賣方，他就是決定要賣啦，那可能就是要等到看他們的賣壓走到什麼時候再來去做判斷。
比較有趣的現象是在禮拜一的時候，真的是就直接發生垃圾盤，然後接著中小直接殺到爆掉的一個劇本。那這個老聽眾應該都非常的熟悉，或說一些老股民應該都非常熟悉。反正每次台積電很強的時候，那其他東西就會摔倒；那反之呢，當台積電開始橫盤的時候，那其他東西又會再一次的復活，因為台積電的規模真的是太大，他會把市場中的錢都給吸走。
所以禮拜一的時候是直接出現一個垃圾盤，然後中小是直接跌到爛掉，一堆光通出現跌停。那禮拜二的時候，因為台積電就沒有再繼續進攻了，所以中小又再一次的轉強。所以其實在這邊我會覺得說，比較難去判斷說那到底後面一陣子錢是會在台積電這邊還是說會在中小這邊，因為台積電是沒有成功的一波走出去，因為被外資給打亂了，所以這邊我們可能要再觀察一下。
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## 記憶體與被動元件：旺宏轉多、台股被動元件補漲
但是在這樣子的一個就是行情可能比較模糊的時候，有些東西倒是跑出來了。像前面軟掉非常久的記憶體，然後在這陣子直接集體表態了。然後在旺宏的法說上面，基本上老闆是直接轉為超級利多。
這個我們之前跟大家分享過，其實旺宏的老闆蠻有趣的，像前面大家一直說它很好的時候，他自己都不敢講很好，可是他現在終於出來說他自己很好了。有些人可能把這個當為說，他既然敢講自己很好，那會不會就變成說已經算是已反應之類，這我們不曉得。因為以我們目前的角度去看的話，旺宏的產品線確實蠻多是有很漂亮的漲價，特別是 SLC NAND 的這一塊，那 NOR 的價格也是還蠻不錯的。那所以就可以再觀察看看，但總之記憶體這個族群因為在前面算是軟的非常久，然後就趁這一波直接表態。
那台股的被動元件也是在禮拜二的時候就直接趁機表態跳出去了。其實台股的被動元件已經算是 underperform 海外的被動元件蠻多了。如果說你去觀察一下海外的被動元件，包含我們跟大家提的日本的這個幾大有名的被動元件公司，或是像是韓國的 Samsung Electro-Mechanics，是直接整個射出去。其實我們在基本面這邊的考察最後面證明是對的，因為你就只瘋狂的看到一堆漲價性跑出來。
那只是當然我們很多時候是沒有辦法去預期短期的股價會怎麼樣走，所以如果說你覺得可能台灣的被動元件怎麼都不會動很爛，那其實你現在都可以很輕易的買到像日股或者說美股一些相關的被動元件，那他們有時候可能是走得相對好一點。但不一定，說不定台股會在後面去跟上之類的。
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## Intel EMIB 封裝良率突破：90%已可量產
那最近在市場上也聽到一些有趣的新狀況，這邊來跟大家分享一下。一樣這些東西可能是屬於比較前瞻一點的，所以呢盡量都還是等到一些可能公開資訊出來的時候，再去作為一個驗證或是確認。我們只是跟大家分享自己的一些產業研究。
首先大家都知道說 MTK 最近非常的強勢嘛，那我們在過去也是不停的跟大家聊到這家公司，以及它未來潛在的一些隱憂。其中一個隱憂就是說 Intel 的東西會不會做不出來。那最近透過多方的一個考察呢，其實我們現在是有發現到說，Intel 在後段的封裝 Assembly 這邊，它的良率已經有拉到 90% 了。
那 90% 的封裝良率，其實去跟台積電比的話，它嚴格上來說就是還是蠻差的，但是 90% 的一個良率絕對是已經可以量產了。那這個數字呢，我不知道現在市場上的買方或說 sell side 的分析師他們知不知道這件事情，因為就我理解應該是大家都還不太知情或說不太確定 Intel 可不可以有這樣子一個良率。
為什麼？因為很多人是從載板端這邊去 check，因為它的載板是要去做它的 EMIB 封裝。那載板這邊，因為蠻多的分析師或是一些買方，他們都有辦法直接透過台系或是像日系的一些載板廠商，然後去確認到說，它其實 for Intel 的載板，目前它們是在埋電容的那一塊，這個良率是不太好。所以就會導致載板這邊我們可能看到說，大多數的 lot 它是在一個 30 到 40% 的一個良率，所以大家可能就假設說那 Intel 的後段封裝的良率應該也蠻差的。
包含說像我在前幾集的節目跟大家聊聯發科，因為聯發科後來是衝出去了，衝出去之後我們是習慣，就是我們不會在衝出去之後那邊屌吹，所以我們就是反過來跟大家講說，未來潛在的一個利空。然後那時候有提到說，就是假設 Intel 的東西做不出來的話，那可能就會 BBQ。
那這個呢現在就要去稍微的做一點修正，因為如果說 Intel 的 EMIB 它可以拉到 90% 的一個良率的話，就代表說那後面應該就會再更高，而且這個數字已經是可以去做量產的。那我先講說可是它前面的 substrate 這邊只有 30% 的一個良率，那我是覺得說這個應該不會是一個太大的問題。這就有點像是說我們之前跟大家分享，那時候在 Grace Blackwell 在量產的時候，然後有一段時間其實我們從代工廠這邊看，它的良率只有 40% 到 50% 左右，那後來它其實就會慢慢的 ramp 上去。那我會認為說其實在 substrate 這邊，在後面應該也是有望會持續的拉上去。
那最重要就是說在 Intel 的它去做封裝這一段，竟然是可以做到 90% 的一個良率，那這個數字我本來一開始知道的時候，我就已經算是蠻震驚的。然後後來是問了一下身邊的一些參與圈的朋友，那大家其實聽到這個數字都有一點就不太相信，然後覺得說怎麼可能它那個數字這麼高。所以如果說 Intel 的數字真的這麼高的話，那當然它就有機會會在後面多拿到一些封裝的訂單。
我知道現在可能很多人去期待 Intel 的前段，像 18A 有沒有機會去放量或是賺大錢之類的。就我們的考察，在短期內就是可能一兩年內，都還是屬於一個比較困難的一個狀態，除非說有客戶要給它去做練功。可是在後段封裝這一邊，也就是說現在你可以甚至直接把 Intel 先視為說它就是一個非常專業的後段封裝廠，因為它已經可以做到 90% 的一個 yield。說不定就是在封裝這邊，就是有機會讓這個公司的財務數字變得很好看，所以你才會看到說 Intel 的高層它可能非常的有底氣之類的。所以這是最近在市場裡面的一個發現。
那其實你會注意到，就是市場裡面的整體的敘事是有帶起來的。像之前有跟大家聊過的一家公司 EPI Memory，它就是在做 Intel 的載板裡面那個 IPD，就是怎麼講，就是埋在載板裡面的被動式電容。那再來呢，像 MTK 本身也是非常的強勢。當然我們現在講這個還是要強調，因為這些東西有時候我們會很怕的時候在相對高檔去聊，但你要知道這個一定都是前面都有先聊過了，所以不要最後面埋在最高檔的然後就講說「靠北在高檔喊標的」。沒有，這個我們是帶狀的，所以就一路聊，所以你要查下去查最前面，就是我們一路在 cover 它在聊它在分享的時候。
那所以呢，就是目前有注意到說市場上很多跟這個 MTK 或是說 Google，然後或是在 Intel 的 EMIB 相關的標的都非常的強勢。那大隻的就直接就跟大家分享一下沒有關係，但小隻的我們就不去做太多的論述，不然大家講說他有喊盤。
所以總之就是我們有注意到說，Intel 這邊的良率的數字是好的，在後段封裝不是前段——前段它是跟 TSM 拿，然後到後段這邊去給 Intel——所以有機會可以注意到說，Intel 在這邊會有所表現。如果它這邊有所表現的話，或是說，簡單來講就是如果你 EMIB 產出來的狀況是不錯，你的市場的表現是好的話，有機會會不會有其他客戶也跑來，這是有可能的。
當然聽到這邊可能有些人會想說，這算不算是其他一些後段封裝或甚至是 TSM 的一個利空？我覺得不是。因為簡單來講就是馬斯克那個說法其實是正確的，就是大家是非常缺產能，所以嚴格上來說就只是可能前面排在一些隊伍裡面的客人，現在有機會會跑到 Intel 這邊來，可是還是很多客人會持續的排隊，就是不管是 TSM 或者是一些那種強大的後段封裝廠。如果說它們可以開出更多產能的話，那當然這些客人都還是有機會會跑回來再繼續下更多單。
所以以目前的狀況來講，就除非我們有注意到 AI 有一個明顯的反轉之類的，那不然在下的角度會覺得，反正總之就是產能要多少，那如果說代工廠這邊給出來的話，那它就真的可以去投多少這樣。所以這邊稍微的跟大家分享一下。
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## 盤面狀態：類股輪動帶開的混沌局面
接下來就稍微來聊一下現在整體盤面的一個狀態啦。其實按照我們過往的一個慣例，就是如果出現垃圾盤，那台積電直接走出去的話，那中小會直接死掉。但問題是台積電這一波，它最高摸到 2330 之後，然後就直接稍微的軟掉了嘛。所以嚴格上來說，我們去看一下那個櫃買的線，櫃買確實在台積電開始轉強的時候，你就注意到那個櫃買就已經是做一個頭，然後開始下去了。
所以不太確定，但我覺得在這邊算是非常難做的一個階段了。因為前面本來自己的想法是，假設台積電可以順利的打出去的話，那就是一個新的類股輪動。只是 surprise motherfucker，真的很多時候市場會超出大家的一個預期。台積電拉出去，然後接著就開始休息一下下，當然可能休息的時候又會繼續動，只是它沒有一波就出去這樣。中小死了一天，然後接著就反彈，當然反彈之後也有些東西看起來就是轉弱了，反而像是過去都不太動、比較牛皮的被動元件，然後跟記憶體又直接動起來。
所以有點像說，現在可能進入一個類股帶開表現的一個狀態。那這個時候覺得可能比較考驗對資金的一個判斷。反正不是基本面，因為基本面的角度來講，反正現在可以看到好基本面的東西其實很多，那只是資金願意去哪一個地方推。這個是像我們自己在做交易的，會比較專注的一個東西。所以會持續的去注意說，現在可能市場的資金往哪個地方跑。
那包含說像前面聊到的一些故事，包含像是被動元件，就台股的開始動起來了，或者是說如果這個 Intel 的相關的 supply chain，它們開始動起來，然後它是一整包的，就是整個族群一起動的話，當然我覺得重點是看一下接下來聯發科的法說會不會去給更多的提示。如果說有出現的話，其實我們的資金一般就會往這個方向去投。
大概這樣，所以簡單跟大家分享一下，就是現在自己對於盤面的一個看法，就我覺得已經進入一個比較混沌的局面。因為本來是假設說這個外資如果沒有到的話，就有機會就一波上去，但是外資還到，所以不太確定，可能要看一下後面是怎麼樣去做發展。
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## OpenAI x 立訊：要做原生 AI 消費裝置
接著來討論一下兩則我覺得蠻重要的新聞。首先一個就是 OpenAI 跟立訊精密要去做原生 AI 消費設備。其實就是一個 smartphone，那只是這個 smartphone 下可能大家會想說，既然他沒有要去用 App，他可能把 App 是藏在他的 Agent 的任務列後面，那會不會他後面有一個新的名字之類的。
但這個東西其實在我的角度來看，一樣啦我們其實是 AI 多，但有時候我們沒有辦法很無聊的去尬吹，就是沒有辦法說所有的 AI 東西「啊太厲害了啊，誰又要失業了啊，什麼 iPhone 要被取代了」。其實要去取代 iPhone 沒有這麼簡單的。我覺得他可能去挑戰一下 Pixel phone，或是去挑戰一下 Samsung 還有機會，但 iPhone 其實沒有這麼簡單去做挑戰。
然後特別是其實前面有 AI Pin。AI Pin 那時候我們是認為說，就是有機會看一下這些 early adopter 有沒有可能有些那種非常熱衷科技人會大買之類，然後最後面整個 AI Pin 是 BBQ。那最主要當然有些人會怪說是那個評測的然後把它講的太壞或什麼，但我認為是這樣，就算評測的講好話，那大家去試用可以發現說這個東西走太前面，所以它假設晚個幾年出生或許會有它的一個機會。
那一樣就手機這個載體呢，我自己會認為說，它現在已經發展到——但我現在講這可能會聽起來有點老人臭啦，就那時候可能我爸爸也覺得說什麼黑莓機是最好的手機之類的——不知道，就是未來的科技可能都有很多的變化，但我認為現在手機本身，特別是我們的使用習慣綁在上面。
你說如果你在我的 iPhone 上面然後你給我一個 Agentic AI 的 interface，然後讓我可以去調用 App，就其實像 iPhone 它已經有去買這些功能了，還不能夠用而已。它可以去讓你選說哪一些 App，你要讓大家可以讓它的 AI 去讀之類的。我會覺得說這個我接受度會比較高一點，因為我還是要去用 App，我還是要去使用我的券商下單，Line 或是什麼 Facebook，或是我要逛 Apps 或什麼的，就我們的習慣是很鐵的，就已經綁在那一邊。
那可能有機會我們只要被時代淘汰的一群人，搞不好新的年輕人沒有問題。所以這個一直對我來講都是一個大宅文。但我會覺得說特別是前面有 AI Pin 的例子之後，如果說有一個產品他會告訴你他直接要顛覆大家的想像，那他蠻高機會就是會受到櫻桃痛擊。所以對於這件事情，我本身是站在比較中性的一個角度。
那當然供應鏈這邊已經有很多人去挖了，就是在說他的那個手機的 chip 是由高通跟 MediaTek 去 cover。我稍微去問一下身邊的朋友，他們講說一顆是 120 美元。當然其實很快就有小作文傳出來，就會去寫說那高通如果說可以供幾顆或是 MediaTek 可以供幾顆，去乘以這個 120 美元的話那就是有多少錢，然後他們給的那個數字是震天價響。
當然我是不認為說這個手機，或者說不知道某一種裝置 smart device，然後他可以去取代手機然後獲得一個巨大的成功，我也覺得說比較困難一點。那最主要就是因為從我們家自己的手機使用體驗上，我們還是習慣於去用 App。然後如果強調其實你現在要去用 AI，你在你的手機上就可以用到了，所以你會特地想要去買一支手機然後來做它跟你 promise 就是它可能有一個 Agentic workflow 擺在上面之類的，因為這個可能等到它手機推出來的時候——雖然它有這個功能是很酷的或什麼的——但我相信很快你在其他的競品手機，不管是中系或是說美系的手機、韓系的手機，他們也會立刻的跟上，就這是一個血海戰場。
所以我不認為說它的那個數字會很高。但也稍微再分享一下，因為市場上有人已經在幫這個東西去做定價，去假設說它可以賣個什麼幾千萬台，然後一顆 120 美元，所以貢獻可能 EPS、營收多少。但總之就是先看看就好。然後再來就是因為它的夥伴是立訊，這個立訊嚴格上來說它跟鴻海比起來那個等級還是有差，所以那個品質要直接去挑戰到 iPhone 我覺得是比較困難。應該可以把它視為是 next Pixel phone 或是說 next Samsung，還有一點點的可能性。這是我的一個小小心得，跟大家分享一下。
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## Meta x AWS Graviton5：CPU 部署仍然火熱
那再來就是再聊一下，Meta 簽了一個 multi-billion dollar agreement with AWS for large-scale Graviton 5 deployment。這個東西我們在前面的——忘記是兩個月前——有跟大家聊到，那時候在 AWS 的一個致股東信裡面，Andy Jassy 是有提到說，目前 Graviton 的狀態是供不應求。他們自己要用都不夠，然後一堆客戶跟他說要包下他的全部 Graviton。
所以呢目前 CPU 的狀況還是非常的火熱，那特別是 Meta，它其實在 CPU 的部署是非常的激進的。它的 multi-billion dollar，因為我們不知道是多少錢嘛，所以我們只能夠去用一個簡單的推算。它說它要 tens of millions 的 Graviton core，那每個 Graviton 它有 192 個 core，所以你去用一千萬 cores 去推的話呢，去除以一下 192，就會得出說大概是 52K 顆晶片左右。那這只是 tens of millions，搞不好它後面還有更多的 core 的需求，那機會讓到很高。
那我們目前確實還是看到說，在市場裡面 CPU 是非常的火熱，所以在台系的一些 CPU 相關的 supply chain 全部都動起來。那蠻有趣的是一些消費級的 CPU chain 也動起來。這個我覺得它是有點像是在賭，類似說那時候記憶體，那時候我們跟大家分享說一個蠻大膽的假設，大家看起來是市場有些人去買單這個——我自己是沒有買單，但有些人去買單這個——那時候我們的說法是說，因為在記憶體漲的時候，理論上大家知道最缺的東西什麼？是 HBM，這個是在 DRAM 的方面。然後在 SSD 這邊、在 NAND 的方面，最缺的東西是 eSSD，企業級使用的。
那結果在若干的時間範圍內，其實大家注意到說很多的標股是產生在可能一般人沒有想像到的地方，就是所謂的被排擠的地方。那結果是在 DRAM 的漲價是非常的猛烈，特別是像 DDR3、DDR4 的漲價，或甚至像是 NOR 的漲價。那再來在 NAND 這邊的，你看 SLC NAND 的漲價，然後或者是這個 cSSD，就是消費級的那個漲價是非常兇的。所以有機會就大家要去讀這個劇本。
那這個我們在聊 Intel 的一個電話會議的時候有跟大家聊到，就是說 Intel 它已經有在它的會裡面有明白的表示說，總之就是它們要把它的產能輸出給就是以這個伺服器為主，所以有機會就是在消費級這邊會產生一些排擠的現象。那只是以目前終端的角度看，在消費級這邊的需求是不太行的，不太確定，就是說整個行情是不太好，消費性的狀態是不好。那這樣子這個排擠的需求有沒有辦法走得很高，我們就沒有辦法這麼的肯定。
因為其實在記憶體這邊還是有一點點的差距，就像說像這個 DDR3、DDR4 它其實是用在一些 server 產品裡面的，它其實還是伺服器規格的東西，那所以呢它可能就會產生一個排擠的效應。那只是說，如果說今天 CPU 產品線一條是 server 的，然後一條是 consumer 的，那你說 server 這邊佔掉很多，那 consumer 這邊有辦法像 DDR3、DDR4 這樣子去屌噴嗎？我自己會覺得應該還好。然後但市場看起來只有蠻多資金跑去買單這個故事，所以也簡單的跟大家分享一下。
總之就是 CPU 的狀態很好，所以大家就會開始去想像說那我可以買什麼東西。除了這個御三家，蠻多人手上都會買，你如果你要買 CPU 的話可能就 Intel、Arm 然後跟 AMD 嘛，那蠻多人開始去往其他的就是 CPU related 的一些元件，那或者是說可能就要說跟 AMD 是長期的 CPU 夥伴的一些對象，往這邊去灌。
那這裡呢我自己是比較保守一點。一樣我有時候看保守東西，說不定會是最噴的東西，就類似說記憶體，其實我本身是只有吃到那個魚頭那一段，那後面就是沒有吃到。但我沒有觀察什麼，還是會跟大家稍微的分享一下大概是這樣。
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## Q&A
### PJ 五星狂吹：網球與攀樹
> 留言測試 XXV，最近 MK 除了網球、慢跑有持續嗎？能不能分享一下這兩項運動入手的裝備？MK 有沒有聽過一種戶外活動叫做攀樹，在樹上看風景是蠻特別的體驗，有機會可以試試看。
這樣一講的話，我們苗栗的小孩每個人都有去體驗過這個戶外攀樹的運動，就整天都會爬樹啊。當然長大之後就比較少去做這樣子的東西。
然後再講說慢跑有沒有持續，因為就是蠻專心的在打網球，那現在運動的頻率跟用量其實都還蠻大的，所以真的是沒有額外的體力跟時間在做其他的事情。
那再講說入手的裝備，我就是買一個 Wilson 的球拍，然後跟一雙網球鞋。我本來都是穿自己的鞋子，然後後來教練跟我講說還是要穿網球鞋，可能在不管是紅土或是硬地上面會比較好跑。我覺得網球鞋它蠻特別的就是——可能不知道，我平常是比較少穿運動鞋——它這個鞋子就是你穿進去會覺得你整隻腳背包緊緊的感覺，所以在運動方面呢可能是真的比較適合啦。所以網球裝備其實還蠻簡單的，它可能比較困難的是場地的問題。
### 3D Pen：父親 85 歲失智的一封信
> 54 年前，我出生的第三天，因為腸道阻塞在台大兒科動手術，當時是小兒科權威陳秋江醫師執刀。雖然沒有機會親自向陳醫師道謝，永遠感謝他。父親曾說當時他走進醫院時，兩手空空滿心擔憂醫藥費。他一生勤奮工作全心守護家庭，如同你聽到諾亞呼喚你回家，拒絕在外應酬。
>
> 如今父親已經 85 歲、失智 7 年，即便忘了大部分的人，卻唯獨認得我。身為主要照顧者，雖然難過，但能夠在這個時刻陪伴他，我覺得非常的值得，是那一份父愛最好的報答。
>
> 聽到你為安哥煎熬，我想這就是當年我父親的心情，想要告訴你這份愛是不會消失的。你的孩子長大之後，一定能夠感受到這份長久且深沉的守護。現在看著父親老得像個孩子，我才領悟到人生最幸福的事情其實很簡單：吃得下、睡得著、拉得了、笑得出來。祝孟恭一家全家平安幸福。
這個留言看不出來是一位五十幾歲的資深美少女寫的，用詞都還感覺蠻年輕的。希望您的父親可以含飴弄孫，快樂度過他的晚年，也希望他平安健康。希望你們每天都快樂幸福。
### 好想用棒棒抽斬爺的屁眼：拉麵與書推薦
> 嗨大家好，我是兩個半月前去東京吃 Ichiran 的那個男子。獻動被你轉發的當下，我直接笑陷在褲子裡。拉麵真的很好吃。然後在這邊想要推薦林又亨和他媽媽尚瑞君阿姨出版的書《家有中學生的解憂之書》，是一本分享家長跟青少年孩子溝通與成長經驗的書。說不定怒仔跟安哥長大之後還可以看看這本書。
>
> 此外因為在日本玩太趕忘記買禮物送林又亨，希望可以送給他這一則留言。最後希望美樂蒂可以用川普聲嘶力竭的聲音念「楞風康復活力 up」。
這沒有辦法，OK 好，那這個送給他的朋友。
### 77went
> 西香精葵、西香精葵、西香精葵。
### Sharver Chan：主動型 ETF 真的能打敗大盤嗎？
> 五星吹捧主動型 ETF 的盡頭是台積電。孟恭大大想請教個問題：巴菲特的實驗早就證明了主動型基金長期很難打不過大盤，但最近姚池基姆這類主動型 ETF 還是紅到發紫。想問 MK 大，既然現在規定放寬，他老人家是不是只要無腦多買一點台積電就可以撐住績效？那如果是這樣，那跟我們散戶自己抱緊台積或是大盤有什麼差別？主動型 ETF 在台股這種特殊市場裡面，真的能夠打敗巴菲特的魔咒嗎？祝全家平安健康節目持續位居榜首。
非常感謝這位兄弟。首先呢，巴菲特的賭注就是十年之約啦，反正就是去跟這些經理們對賭嘛，十年之後看有誰有辦法打贏大盤。就連他自己可能抓若干年，他自己都是沒有辦法打贏大盤。大盤確實是一個非常可敬的對手啦。
老實說以台股的狀態來講，像今年非常紅的是主動型 ETF 嘛，不知道大家有沒有印象，一兩年前是高股息 ETF，那時候就是無腦買高股息 ETF 就會噴，然後成分股也都會噴。那再往前的話，不知道大家還記不記得 ARKK。
那我講這個當然不是要去 diss 姚池基姆，因為姚池基姆的選股我自己都非常喜歡，那個像是我自己會喜歡的選股。那只能夠說就是反正很多時候就是江山代有才人出。我們當然希望說姚池基姆可以旺個十年，然後擊敗巴菲特的這個賭約之類的。當然實際上按照過往的經驗，就是你要長期的贏大盤真的是一個很不容易的事情。
那你說要不要我們就自己跑去買這個大盤或是台積電就好，為什麼要買這個東西？但你是這樣子覺得，你就可以這樣子做。那你如果覺得說你自己是眼明手快的，像他這個主動型 ETF，你可以靠一下你就去；那突然間高股息現在很紅的時候，你可以靠一下你就去——有些人認為自己眼明手快是可以啦。
那只是老樣子我在我這邊呢，都只會推薦大家去走最樸實無華的 0050 跟 006208 跟 VOO、VTI。這個是我一向對就是絕大多數可能沒有花太多心力在市場，或是說呢其實已經花很多心力，然後發現自己幹不贏大盤的，我都是推薦你去買這樣簡單的產品。我覺得這個是我自己比較喜歡的，就是中心思想。
### 小楊：融資維持率與大盤回檔判斷
> 孟恭哥好，想請問融資維持率的建議，因為明年要交屋，那不是很想要賣股票。我的部位是 0050 加 00713。請問配 1:1.713 拉高維持率這個想法是對的嗎？想抓大盤回檔 35%，是否太危險呢？超愛你喔。
在我自己的角度，我會覺得偏冒險。因為你是把錢壓進去，然後接著可能有一段時間，你那個薪水的錢或是其他的收入不一定有機會進去，去把那個維持率拉起來。
那以現在的位置，往下回檔 30 幾 % 有沒有可能？我覺得機率偏低，但是是有機會發生，而且並不會說什麼是很罕見或是很難看到的。所以在我自己的角度會覺得這個還是比較怎麼講，冒險一點。
但如果說你是有穩定的金流、你是還是有工作的，那你是隨時可以有辦法去降槓，或是說你發現可能苗頭不對，那你有機會自己會先提早去做自我了斷的，那可能還 OK。
簡單來講就是我的認知是，如果你今天要開槓桿的話，你就是勢必要去設某一種停損。就是你槓桿開下去，包含說像是加碼之後你開始開槓，那你就一定要帶獲利回家。那反之呢，如果說你開始用槓去拗的話，那拗到某個程度你一定要認輸，因為你不認輸的話，這個市場終究一定會讓你認輸。這個是過往我們的經驗就是這樣子。
那雖然以現在的角度，特別是最近應該很多人看到說有蠻多清斷催收的案例嘛，就是一些券商已經告訴你說它已經不讓你去押股票，或是到期沒有辦法續約，你就知道說每個人都在借錢買股票。那等到行情反轉的時候是有機會會蠻可怕的啦。雖然以目前的角度我們還沒有立刻注意到這些風險。
好，但大盤這種東西呢，很多時候我們也只能夠邊走邊看，你沒有辦法事前去做預測。任何想要事前去做預測的，我都會覺得他們是神棍啦，所以還是要邊走邊看。但是你設的這個門檻呢，其實是有機會碰到的，你自己要有心理準備。
### G：寶可夢卡牌與 Kanye West 推薦
> 嗨大家好，我是好幾集以前佩服你讓小孩玩寶可夢卡牌的聽眾。想問最近諾娃有抽到什麼好料嗎？寶可夢卡牌可以比 NFT 有價值，是很多人都萬萬沒有想到的吧。那來推薦一下最新的 Kanye West 專輯 Bully，真的是頂中頂讓您的耳朵舒服一下。愛您。
非常感謝您的推薦。寶可夢卡牌目前我是沒有讓他去做收集，雖然他有時候就是帶下去卡牌店開卡包的時候，他會看到說牆面上人家會丟出一些可能比較稀有的卡片要賣，那他就跟我講要買那個東西。其實我心中會糾結一下，因為那個卡片可能是幾百塊上千塊，可是我知道說他拿回來他一樣會在上面貼貼紙，然後或是說直接亂塞之類，我也沒有辦法教他說「這個你不要亂弄喔，不要折到什麼的」。所以就是在自己的能力允許範圍內，還是會去買一些他真的非常喜歡的卡片，其他都讓他自己做開卡包。
目前小朋友他對於卡牌裡面的各種強度或者是說稀有度他並不是這麼了解，他就是喜歡說顏色繽紛的、可愛的跟帥的，所以規則什麼他都不知道。我是覺得目前跟他一起去看這些寶可夢的不管是卡牌或是圖鑑一些影片其實都非常開心，就是我們小時候喜歡的東西，然後到現在他都還是喜歡啦。然後甚至是其實我們小時候的寶可夢就那幾隻嘛，大家都非常熟悉的，什麼御三家、皮卡丘什麼的，那長大之後現在有很多的寶可夢，可是他喜歡的還是御三家跟皮卡丘。所以就會覺得真的有像是你自己小時候跟你兒子的小時候有去做連結，這個是蠻有趣的一個體驗。
### DJC：第一個女兒即將誕生
> 謝謝 MK 大總是無私的分享跟散發正能量給這個社會。3/12/10 號小弟即將迎來我的第一個小孩，是一個女寶。所有涅槃陣線的朋友我都 respect，大家辛苦了。謝謝老婆辛苦生下女兒。俗話說好的朋友可以拉你一把，好的老婆可以拉你幾把，我很幸運能夠遇見你。幫我用猛男聲音笑魚謝謝你，一起加油當女兒最堅強的後盾。謝謝 MK 大優質的節目，祝您全家平安健康喜樂。
也希望你們的寶貝女兒可以順利健康的長大，那也希望她一切平安。
### 喜谷 Andy：3000 萬本金會怎麼操作？
> 孟恭哥安，想問如果你現在只有 3000 萬台幣的本金，你會有不同的投資方式嗎？你會設定怎麼樣的目標？花多久的時間累積到資金嗎？另外請孟恭用川普的語音包，祝我生完二兒子沒有多久的老婆——加州喜谷 Andrea——stay young stay healthy，那早日恢復腰條好身材。
這個案例比較難去做假設，但是我剛好自己手上有一個新開的帳號，那個帳號呢年初大概就是只有 1000 萬台幣在那邊。我自己在那個帳號就是有時候你會這樣，我覺得那是一個相對值啊。
就像最近有聽到一些朋友分享說，一些市場的大哥可能開了一個股息的帳號，然後短短一段時間就翻到很高的一個倍數。那另外一個人就在旁邊——他也不是吐槽——他就補充一句講說，廢話如果我背後有個幾十億百億在那邊，我也敢亂玩，我也敢去賭文大，然後有這樣的一個倍數。但這個真的是真的。
所以很多時候也發現說就是有錢人家的小孩為什麼做什麼都比較會，其實呢不一定是說他受到很好的教育或是什麼有的沒有的，而是他沒有後顧之憂。所以你知道說你今天出事情就可以補錢的話，你的心態真的會差很多。
像那個只有 1000 萬的帳號，今年的績效是我所有的帳號裡面最好的，因為不管是怎麼樣的去質押或是融資，我覺得我都操作的蠻淡然的，就知道說反正如果今天 BBQ 的話，那好像也不會怎麼樣，就去做一些實驗。所以如果資金比較小的話，以我自己的案例，我覺得資金小我就勢必會去使用比較大的一個槓桿。
那當然我雖然在節目是長期跟大家反推，就說你不要用太多的槓桿，那最主要原因是因為我們的聽眾家接觸到的是不確定的多數人。我不知道到底有誰，我覺得如果全部都是在搞股票，每個都是交易式的，我怎麼可能在那邊跟你耳提面命說「不要弄槓桿、融資盡量少用一點、不要質押、那什麼股息」，我一定是跟你討論說「哪一邊融資利率最便宜，我去幹哪一個」。但問題就是我們聽眾有這個不特定多數人，所以呢我沒有辦法去跟大家推薦一些可能會有一些風險的事情。
然後特別是我自己也看過身邊一些朋友，當他去使用槓桿，一般這種是比較菜雞一點，就像使用槓桿這種，就注意到他績效就會變很爛，他扛不住那個心理壓力。所以一般來講呢，就算有一件事情你看得出來是集體翻船，就是那種民智未開，然後大家在那邊亂噴，那可是一段時間之後，如果有一些專業人士出來邀請他喊的話，其實大家都會繼續收斂回原本的一個位置。就類似說很多時候就是當一個案情根本就沒有公佈的時候，大家跑去霸凌所謂的嫌疑犯，然後最後面發現弄錯，全部就會立刻跑去刪文或什麼的。所以我覺得這個時代的資訊是很快啦，所以如果有時候你遇到一些逆風的事情，只要你知道自己站得住腳的話，你要做的只是忍耐。然後大概是這樣。
### 哈姆太郎有歌詞所以留言比較長：媽媽自稱資深美少女
> 嗨嗨孟恭一家，不知道你是否記得我老媽，就是那個之前問說「有沒有 100 公斤的快樂寶貝」？我記得。她說雖然她比較希望你叫她資深美少女，她覺得你唱歌很好聽，希望你可以唱周董的《夜曲》。不知道最近有沒有唱「太多 一群嗜血的螞蟻 被腐肉所吸引 我被擱淺的鯨魚」，後面的歌詞太長直接跳過。
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> 以及我老媽希望你能夠建議她怎麼從快樂寶貝變成資深美少女，讓她有個努力的方向。掛了，她說她已經是坐尿派了，我看這個人沒救了。
不是啦，女生一般都坐著吧。女生要站著的話，我不知道哪一個類似那種漏斗的東西吧，之前有看到那種網路梗圖有拍出來。
那我還是覺得就是如果你自己有病識感，知道自己有可能是快樂寶貝。不然說像我自己有時候會覺得，我好像在做一些快樂寶貝的行為——我覺得都不是快樂寶貝。快樂寶貝就是你不知道自己是快樂寶貝，然後你還在那邊大放厥辭的，就比較有機會是快樂寶貝。但是我覺得也不用去幫任何人去做定義，就這個世界你會發現說真的很大，一樣米養百種人，真的他媽什麼人都有，你不可能每一個都去度化，所以我們就專心照顧好自己的事情就好。那一般我覺得真的有病識感的，就不會是快樂寶貝了。
### Angus Chow：客語裡的「力氣紅憨」嗎？
> 留言密碼測試 1207，不大不器，原來客語也有，我一直以為這是台語。那客語有阿沙不魯跟力氣紅憨嗎？
對，我後來也是有聽眾私訊。我跟他們說那個是台語，然後我去查才發現說這個是台語跟客語共用，就是有些字是真的兩邊都有，不知道就可能是外來的字之類的吧。那你說有沒有阿沙不魯？阿沙不魯好像就是沒有聽到這個。那力氣紅憨的話也沒有。就是客家的髒話我覺得都是比較偏向去羞辱人家母親，然後就跟可能那種傳統的髒話是一樣的，所以我們盡量去少用這樣子的髒話。那我覺得「力氣紅憨」很好用，因為就是針對對方，這個我就覺得是非常好的一個——怎麼講，就如果你要抒發情緒的話可以用這個，就不要去攻擊人家的媽咪啦。
### 小米我也嗝屁：尼基人氣投票
> 嗨 MK，好奇這次尼基的人氣你投給誰？我是全部都灌給普利瓦蒂，畢竟現實中不能夠灌給她。那很喜歡上次情人節出的活動劇情，希望官方可以多出。
我覺得上一次的活動劇情真的是超級用心，而且他還搞超多那種故事線的。那普利瓦蒂我是還好，因為我自己喜歡的類型是比較偏向那種豐腴大姐姐，就是你要是大姐姐，然後可能有個肥臀之類的，那所以就是這一些可能長得比較——你知道 skinny 的——就不是我的喜好了，大概這樣。
### Levi：試單加碼、移動停損與波段判斷
> 孟恭大你好，感謝您的節目陪伴二寶爸度過反鎖加息的時間。以下問題要請教：
> 1. 你對於試單、重壓、加碼的操作邏輯是什麼呢？還是第一筆單就全部打進去呢？
> 2. 我現在的操作都是買突破跟紅 K，守 5 日線停損停利。但是噴出去之後，我會告訴自己要想辦法爆一個波段，改 10 日線賣出就好。這算不算是凹單的一種？
> 3. 想要爆波段跟短線的進場點判斷會不會不一樣？如何分別呢？
> 謝謝您耐心回覆，祝福闔家平安。
非常感謝這位兄弟這個太有禮貌的一個提問。我先講講我自己的一個意見。要知道說其實在這個股票操作裡面，每個人想法都不太一樣。如果很常跟大家講同一支標的，你會注意到，明明它是一個多頭的，但是有些人會在上面賠錢，有些人在上面賺很多錢。或是一支標的，明明大家都是非常的有 conviction，大家都覺得說這個標的就是這種了、就是非常有信仰，可是最後面發現說能夠留到最後的人就只剩下一點點，因為大家會有自己的一些天地的標準。
那所以以我的角度來說，你說去買突破跟紅 K 守 5 日線，我覺得這是完全沒有問題的，就短線上真的很多人會這樣子做。
那但是你講的第二個是我自己比較喜歡的，就是用 10 日線。那你說這個算不算是一種凹單？不是，我覺得這個叫做戰略彈性。就像是我跟大家講的，我覺得我還蠻驕傲自己是還蠻有彈性的人，因為很多時候你不能夠確定。
舉例來說，以台股最近的例子來講，就是台積電在屌拉那一天，是不是有很多中小爆掉？那以這樣子的案例來說，我跟你講我衝進去買的一支標的，就是它本來是漲停，然後接著它直接爆開，那我就進去買它。那理論上這種中小型全部爆掉的地方，會是我們想要去減碼的位置，但剛好我可能在上一週就已經有先減碼，然後換去大型的權值股。所以對我來講，這個地方我是不需要去做減碼的，那我反而會因為說，你怎麼中小殺成這樣，那我去補一些東西。你本來是要鎖住的，但你是被大家帶下去，我就可以買一點。
所以一樣的道理，你本來都是守 5 日線我覺得是沒有問題，但如果今天是剛好遇到——隨便講就川普突然放一個消息，那整個大盤都崩掉——那這樣的狀況之下，當然有些人還是覺得說反正只要摸到就紀律砍。可是我覺得久了之後，你會注意到說特別是在一些震盪盤，你這樣子做的話你很快你的錢就不見了。所以你真的要去保留一點點的彈性，就是你不要把資金抓得太滿、槓桿打得太大，所以逼你一定要在某些地方去做出一些你知道是情緒化的一個決策。所以我覺得說就是在一些特殊的情況之下，我覺得說這場標的它過往你去拉回測，它一般就是長在 10 日線附近，那你為什麼要用 5 日線去做停損呢？所以我覺得有一些彈性是沒有問題的。
然後再來，你問波段跟短線進場點判斷我覺得是一樣，進場點判斷是一樣，反而是出場點的判斷會不一樣。就是短線的話，甚至有時候就在說像一檔標的那邊噴，然後你發現說漲停扣不住，然後接著開始往下倒，倒得很兇，今天就先不玩就直接出去，這都是會發生。那如果波段的話，就一樣會進去，只是你就會等待，所以那個心態會有差。那至於你要怎麼樣去選擇自己的心態，以我的角度，我會覺得說有故事的東西我就願意等看看你的波段。但如果今天是純粹去買線型，或是朋友跟我講說「上車了」，那我就會注意說會不會車上太擁擠被倒爆，所以就乾脆就先走一點。所以都還是有一些彈性，它是沒有辦法一言以蔽之的。
### Alex：老聽眾的回憶與木頭姐
> 孟恭一家安。我是從疫情左右就開始聽了的老聽眾。聽著孟恭一家，從美股為主到有了秋口、諾亞、安哥，提高台股的部位，多了家庭的溫暖，跟著一起感受成長、感受喜悅。掛到台股也從湖尾，隨時間多了高頻量化的凱基跟台北等，受益良多。感謝有這個節目一起陪伴過交通 & 健身時間。
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> 另外知道孟恭有玩 RO，想到以前也有玩的時光，祝當時一起的公會夥伴「暗月國度」以及「包子」都一切平安。在這邊也祝孟恭一家人和聽眾都一切平安順心圓滿。
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> P.S. 忽然想到過去的孟恭大有說，等方舟再起來的時候要抽獎送木頭姐的 T-shirt。直到方舟好像也變成時代的眼淚了，世事難料。
以前木頭姐真的就是市場中大家講說買她一定不會輸的一個主動型 ETF。一樣，我們絕對不知道去做任何的暗示或什麼，你知道我絕對不會想要去跟市場對做，反正大家喜歡什麼到底幹嘛，幹我屁事。那只是就是當你可能看過這樣的東西多了之後，你就比較不會很絕對的去講一些事情。當然江山代有才人出嘛，我們希望每個人都很強，我們也希望說木頭姐可以重新站起來。因為她的 ARK Invest 的帽子還在我的櫃子裡面，我都想要把它丟掉了，因為後來她好像就一蹶不振，然後都再也站不起來。可是她確實在 2021 年的時候繳出一個非常暴力的績效啦。
那再來就是他前面那些老人宣言其實真的蠻有感覺的。就以前真的是像什麼嘉義幫、蘆洲幫就非常的紅，然後現在它的所長廳就已經變成是一些反正都是藏在總公司裡面，其實總公司裡面就有一些也是以前那種老派的所長廳主力，只是大家就知道說現在有一堆人會盯分點或什麼，所以其實蠻多都會分散出去。只能說就是可能江山代有才人出，雖然你可能看起來是不太一樣的一個狀態，可是裡面其實——因為我自己後來認識一些人才知道說——有些其實就是你之前認識的一些怪物，然後它們現在長到更大了這樣子。所以確實是一個蠻有趣的體驗。
### 我也很持久：諾亞跟韓文舅子們、上市/櫃買、巴尼尼
> 超過一點點，先孟恭好暖油，用諾亞的聲音說愛心，對了臭，那個連續抽到五次的交出密碼優。我留了半年，有這麼誇張嗎。
> 1. 諾亞如何跟小舅子小姨子們溝通，韓文嗎？
> 2. 很好奇選擇上市或留在櫃買對公司的利弊，一堆超強的大市值在櫃買怎麼不上市？0050 選不到好像沒有聽到有人存 006201。
> 3. 怎麼判斷自己是做得不夠多還是不適合？分水嶺是以多少量為判斷？
> 最後孟恭知道巴尼尼嗎？是不是持股都幸運的閃過他，所以平安長大。
其實他都是講英文，就試著跟小舅子小姨子講英文，他們會試著跟他講中文。韓文的話比較沒有辦法，韓文的話有點那種雞同鴨講。
第二個，上市或留在櫃買，還是有人會想要去鎖定一些櫃買的股票做配置，是比較少聽到沒錯。簡單來講就是說，你買 0050 其實已經某個程度就是跟台股的績效是長得差不多，那更講究的你當然可以再去多配一點東西之類的。那為什麼它會選擇留在櫃買，說實在這個我自己也不是特別清楚。
第三個，怎麼判斷自己是做得不夠多還是不適合，我覺得就是你只要可以拉——怎麼講，以下就是多頭年嘛，所以其實從 2023 到 2026 我覺得很夠了啦，2023 到 2026 如果都沒有賺到錢的話，就已經拖太久了。甚至是我覺得只要大概一年，或是一個波，就大盤的一個波，類似說像 4 月這一波拉上來，如果說都是有辦法一直在賠錢的話——當然不一定啦，因為有時候可能就是說一個波裡面不會拉到每一檔股票，有些就會躺在地上。類似說像這一波美股軟體基本上只有反彈，就沒有漲到，可是可能在之前是軟體很兇的時候，硬體沒這麼強，或在更之前第一波是硬體是最強，所以其實類股之間會產生一些輪動。我覺得保守一點就是你就抓個一兩年，或者是你就直接抓一個資金的天損點，當你注意說你一直把自己的錢賠掉，那總是該踩個煞車，你不會說你開車出去一直刮著牆壁然後你要硬推。
那再來就是我給大家的一個建議，就從以前講到現在都是，你可以先去配個可能七八成的大盤，然後一兩成去做選股。當你發現你選股很強，再把這個部位加大，那最終呢你就不會空手而回啦，就你至少會賺到市場的一個平均報酬。
最後巴尼尼：其實巴尼尼跟我在市場裡面交錯過很多次。舉例來說像這次 MTK 的起漲點附近，我覺得他買的點非常漂亮，只是不知道為什麼他就把它賣掉，然後就噴出去了。他其實買這些東西，怎麼講，就從幾年前開始，我就會注意到說他還蠻會選股。當然我不知道，按字去捧自己——意思就是說就是我們可能自己身邊朋友選到的買的東西他都會上車——所以他其實上的東西都是對的，我覺得都是對的，就對的機率是很高。那只是他會買在一個情緒的高點。所以他其實——我對他的評價跟 LavGG 一樣，就 LavGG 老聽眾應該知道這位神仙，他現在比較低調一點——他真的就是每次選到的東西，大家最後看就是走得不錯，除了一些那時候買一些疫苗股然後真的整組爆炸，可是我覺得那是他為了搞人家去亂買的。當然其他他去買的一些什麼科技股啊，或是一些有的沒有的東西，大盤啊，其實他買的東西都沒有錯，只是他就是很擅長買在情緒的一個極值。我覺得巴尼尼感覺也是這樣的一個感覺。
### 大人：去年考績 S 變慘，希望台積電到 3000 我要退休
> MK 我是你一週兩次的忠實聽眾，我老婆是假裝有在聽，但其實都在看 Visa IG 的假粉。那肚子裡的小孩是被謝孟恭一週兩次胎教的謝寶王。我愛謝孟恭。祝你早日到加勒比海烤槍。去年考績 S 減真的很慘。我老闆又在聽你的節目，希望台積電趕快 3000，我要退休了啦。可以用派大星的聲音說「老婆生產順利」嗎？
派大星我不會，那我祝他生產順利、快樂健康。
那你說自己會不會真的很想要跑去加勒比亞烤槍？那個是我的一個誇飾。當然年輕的時候都想過說什麼要早一點退休什麼，但現在就會發現說怎麼說就是你退休之後，可能就會像川普講「腦袋就會鈍化」，那你也會不知道你自己人生的價值在哪。
所以我覺得其實我們在追求的，可能只是把工作的 loading 下降，那你還是要有工作去證明你的價值，或在社會上面有人需要你，或是說當你拿錢給你的孩子，讓他可以去無限模擬機買每抓星的時候，即便他沒有多少錢，那就是去彰顯你的價值跟存在的意義。所以現在的我不會想要去追求在加勒比亞上面打手槍，我反而覺得說就在林口打手槍，那還是可以工作，那可以有時間談心，就是一個很棒的事情。所以就算我可能退休的話——有一天吧，六七十歲——我就會去找一點事情做的。
那希望太太生產順利，可以生下一個天使寶寶，在這邊祝福你們。
那這集我們就拜拜。