# EP670 瘦瘦針OD誌與SpaceX首航論
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
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最近市場很刺激，前面 AI 熱到不行，結果台積電夜盤殺到跌停水準，最終大跌 3000 多點。本來只是滑一下美股，結果打開報價，台積電先受一大圈，心也跟著受。投資就是這樣，漲多了不會變胖，跌下來又變瘦，重點不是胖瘦，是知道哪些可以留、哪些該挪動。
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## 說明書這件事，還有瘦瘦針 OD 記
天蝙蝠說的小小朋友們，我覺得大家都應該要養成看說明書的習慣。這個是來自於一個從小到大完全都不看說明書的人——就是我。後來在自己的股票工作裡面，因為有些規則、有一些條件，如果你沒有搞清楚的話，會直接立刻對你的部位造成損害，所以後來就對說明書稍微認真一點。不過那也只限於在股票相關的工作上面，其他時候我還蠻享受那種土炮硬幹亂搞亂組的過程，不管是什麼傢俱、四驅車什麼的。樂高可能就比較沒辦法，因為零件真的太多，那個會勉強看一下，但絕大多數的時間點，一定是不看說明書，有時候就會嘗到惡果。
像之前跟大家分享說，我第一次去打瘦瘦針，一開始打 Ozempic，就是因為我沒有看說明書，所以直接打到最高劑量，還好我身體對最高劑量的反應是很低。然後現在已經進入到 Mounjaro，其實我現在也是在打最高劑量，反應也還是很低。像我剛才才剛吃完摩斯漢堡的海洋珍珠堡，加和風炸雞、加和風腿塊、加全糖紅茶大杯，整個把它幹掉，然後還是超餓，我不知道到底發生什麼事情。
目前已經走到了最高劑量，體重其實已經差不多到自己要的地方，所以隨時可以把它停掉。我心中想的是，我想要把內臟脂肪再稍微降一點點，那就可以去結束這個瘦瘦針療程。也因為達到了 10 毫克，所以我們在冰箱裡——因為那個數字是跳很快，有些我可能只打一兩劑就直接往上跳——所以我們有一堆殘劑在那邊。
之前我不知道的時候，那個殘劑我就拿來丟掉。後來聽樓下的醫美院長講才知道，反正就是——我們一個醫美院長鄰居——他跟我講說：「你那個瘦瘦針，一劑可以打四次，四次打完之後它會有一些殘劑在裡面，那都是錢啊，你不要丟掉。」我想說那不然送你，他說：「可是我不知道你那個有沒有病之類的，你這個東西給我我也很害怕，你要自己把它打完啊。」所以他就給我幾個針，跟我講說，你可以去把裡面的針劑抽出來，因為你有好幾管嘛，抽出來之後，你就可以把它湊成是你要的劑量，然後打到自己的身上。
我就大概知道他有講過這件事情。然後昨天突發奇想，想說好我要來做這件事情。我就把前面的殘劑——當然也沒有說真的放很久，大概就一兩個月內——然後就把那個東西抽抽抽。因為我現在打 10 毫克，我想說 10 毫克應該就 1cc 吧，所以我就把它抽到 1，然後就打。
打的時候還遇到一些障礙，想說奇怪這個針也他媽太粗了，已經是抵著我的肉，那個肉都已經被戳進去了，然後還是沒有辦法進去。我想說這差小，於是牙一咬想說你有多硬，就直接把它插進去打完。打完快樂地跑到床上躺平，躺大概三分鐘，突然間——也不是說身體不舒服，就是一個直覺：我剛才可能做錯事情了。我那時候一開始 Ozempic 打錯的時候也會有這個直覺，所以我就立刻跳起來，去把盒子拿開來看，就發現盒子裡面是直接告訴你說，反正總之你要打 10 毫克的話，是 0.6cc。那我跟他打了 1cc，我到底他媽打了多少，是不是又一次我又 OD 了。
所以我就很緊張，立刻密樓下的醫美院長，就說我是不是又做錯事情了，把流程跟他講。他就說：「你打的量其實也沒有到很多，就是 16.6 毫克這樣算起來，那如果說你明天有不舒服的話，我再去診所拿止吐藥給你，或是假設你要打點滴的話，你再跟我講。」然後我就很緊張，殺小幹，會不會出大事？我現在不要去急診之類的。然後他就開始在那邊哈哈哈哈。就是我不知道，我後來覺得有些醫生反社會吧，就是他可以看到一堆血，或是一些什麼抽脂出來的脂肪，那個你如果是一般人應該是沒有辦法辦到，所以我覺得可能有蠻多醫師是隱藏殺人犯之類的——不是說他真的會殺人，我意思是說，他們可能跟那些反正可以看到血跟肉的人，某個程度上是有一些共同的地方。他給我在那邊哈哈哈，我完全笑不出來。
我就說我現在該怎麼辦。他說：「其實也還好啦，可能最多就是你接下來這幾天會反胃啊、會吃不下東西啊或什麼的，那真的很不舒服的話，我再幫你看怎麼樣處理。」結果我摩斯漢堡直接全部吃完，所以我看起來這個副作用好像真的是為我設計的，因為我打下去真的是沒有什麼太多體感上的感受。
可是這邊也算是要呼籲大家，因為像我自己就是從小不看說明書，甚至我也覺得說不看說明書是一個很酷的事情，經歷過這些事情之後，我覺得是因為剛好我的身體對這個藥很適應，不然其實可能我第一次直接打到最高劑量就爆炸了。因為像有些朋友他們打那種超低劑量，什麼酒喝一口就跑去吐、聞到有油的味道就跑去吐，那你想他如果直接打到最高劑量，應該會是直接往生了吧，什麼急性胰臟炎之類的。
所以就自己可能剛好身體是相對幸運、是適應的，所以這樣子去雷他也不會有狀況。但我覺得老天給我兩次機會：一次是前面我身體直上最高劑量，第二次是自己去抽出來打的時候，意外地達到一個屌高的劑量——就是你試做買不到這麼高的劑量——然後外加針還沒有先換細的，用最粗的那種抽斜的針直接插自己，對自己夠狠。那這其實不是一個太好的事情，在這邊也算是要呼籲一下大家。說明書是要看的，因為最後發現說，你看說明書你不會少一塊肉，只是稍微再花一點時間，你可以避免一些不必要的麻煩。不要硬推，不要硬幹。因為如果說真的有朝一日，你剛好不是打到這種對身體友善的藥，是那種你可能抗藥性會蠻明顯的，那就會出問題。這邊也算是給自己的一個提醒，也提醒大家好好地去讀說明書。
## 玻璃心補充：mute 掉你的注意力消耗者
再來就是我們上集有聊到關於玻璃心的一些討論，那就有蠻多聽眾來喊，我這邊再稍微做一下補充，我覺得對大家應該會有一點幫助。
上集我只有提到說，你要學會去 mute 掉一些人。這個 mute 不只是說你可能在 Line 上面去封鎖他——封鎖的時候可能太嚴重——就是說把他那個聲音關掉，不要讓他跳通知出來。再來就是有些你覺得不該見到的朋友，或甚至是家人，你知道說你每次見到他，他一定不會給你正向的回饋，他一定是就算他是愛你的，但是這個愛太沉重，不好意思我就不收了。就是你不要每次看到我就是你哪裡可以做得更好或傻什麼的，這個對我們來講有時候真的是太多了。所以你選擇去把這些人的聲音給關掉，你會發現你的生活會過得更好。
就是說你要讓你自己的生活之中圍繞一些比較正向的人。當然這不是在講說，我們要讓自己的身邊都是弄沉，然後今天你媽長得像一條狗，然後她還說你好帥，今天那種頭髮超難看——這個就叫做諂媚——這樣可能久而久之也不好，會膨脹會飄掉。我們的意思就是你盡量不要去抓極端，稍微的折衷一點點。你要知道說，對那些給你很負向回饋的人，這是我們不需要的；那些過於奉承的人，那可能也是你不需要的。那你就挑自己可能喜歡的這些人，去稍微的聆聽他們的聲音就好。
把自己的注意力視為一個非常重要的資產。你要知道 Meta、Google，他們都想要去買這個東西，所以這個東西是值錢的，你千萬不要把注意力放在一些不值得的人身上，這其實非常重要。
到後來我也是非常推崇，像在 YouTube 或是在臉書上面，有時候看到一些白痴的人，我就直接封鎖掉了。以前我會去跟你吵架，甚至我就故意去逗你、故意去嘴你，然後我也覺得很好消耗，可是後來發現說不對，這個都是在揮霍自己的注意力，因為這些人你一輩子基本上碰不到的，那就算是碰得到的，剛好我發現你是白痴，幫你過濾掉也剛好。所以你只要發現這個人是個蠢蛋，你就是直接把他封鎖掉就好。
就像是在上集之後有一個聽眾私訊，他講一個很有趣的事，就要說馬特洪峰不會管誰幫他按了一星，他就是那個馬特洪峰，喜歡他的就很喜歡，那還是會有人按他一星，按一星的理由可能是超級白痴的——這個山太高、這個地方太冷、這個地方沒有什麼酒吧之類的。你不可能去在意每一個笨蛋的感受，所以你把它們 mute 掉，還是回到我講的那個 mute 掉是非常重要的。
我覺得甚至會從一些比較小的事情做起。像我們小時候都會去接受一些禮貌教育，我覺得禮貌教育是好的，只是說你可能要讓它在某個地方有一個終點。我爸會跟我講說，你看到這個阿伯，你要叫阿伯、要叫叔叔，這個都沒有問題。可是有時候我們會被檢討的，像我今天可能心情不太好，我看到阿伯，我跟他說阿伯，可是我可能臉是比較惆悵、憂鬱或是說難過的，接著我爸就會把我抓回來說你要給他什麼臉，可能就開始臭幹你一頓，或是開始威脅說你可能後面拿一個東西就不給你吃，或是等一下就不要去拿，那個臉那麼臭，什麼臉。當然我覺得父母他們都是好的，就希望你用一個禮貌的態度去面對大家，這個在我們長大的時候也是有一些幫助。
但在我這一代，我覺得我就有去做一些修正。像我請我的孩子去打招呼的時候，一開始我也沒有做好，我覺得因為我們身上就是會帶有一點爸媽帶給你的東西，那之後是在我老婆提醒之下，我就有去做一些修正。像我請我兒子去跟一些叔叔打招呼，那有時候他可能不看人家、揮個手打招呼，這個會被我糾正，我說你要眼睛要看著人家，這個是沒有問題的。那可是有時候我會不小心做過頭，「這個叔叔很久沒看到你，去給他一個抱抱。」然後我兒子有時候會去，有時候不去，要不去的時候我就問他說為什麼你不要去給人家抱抱，然後我老婆就跑來跟我講說：「為什麼他要去給人家抱抱？他又不認識他，因為沒有很熟，為什麼他要給人家抱抱？你想要去抱他你自己去抱他。」我覺得這個罵得真好，所以我就立刻懂得說，奇怪了，為什麼我的兒子要去討好一個不認識的人？幹他屁事！那個是我的朋友，那不是他的朋友。他要做到只是要有禮貌就好，就是你要打招呼、你要正眼看人家，這是一定要做到的，可是不會去要求說你的態度要多好或什麼的。
甚至是你今天可能心情不好，像有時候他心情不好，他去跟 Losha 的警衛看到，然後只有揮個手、他就不看他。我還是會跟他講說你要記得眼睛還是要看每一個人，然後問他為什麼你剛才不看他。他就跟你講說，我可能是害羞，我可能是難過，可能是什麼剛才我的皮卡丘什麼東西掉到地上，我心情不好什麼的。那我覺得這個是蠻重要的，就是讓他知道說他沒有必要去討好每一個人，因為如果說你真的要讓身邊的每一個人都非常的好受的話，你一定就是最難受的那個人，因為總是有些東西需要被釋放出來的，那個能量是守恆的。
所以在後來對孩子的教育上面，我覺得我自己也悟到了一件事情，就是當我今天覺得我不想跟人家講話的時候，其實我就是可以不用跟人家講話的。我不用說什麼每個人密我的人我一定要回你，因為我現在就是不想跟你講話。或甚至我好不容易決定要跟你講話，結果你又在講一些很白癡的東西，那我就只好再繼續不跟你講話。
維持這樣子的一個做法，一開始你會覺得我這樣會不會變成是一個拍到停的人或什麼，可是最終你就會發現，這樣子你就對自己有一個完整的交代，而且你會過得非常的快樂。那這可能也可以再稍微補充給那位聽眾，或是其他有遇到類似問題的人，就是盡可能最大程度的去降低一些負面的東西對你的影響，不要覺得不好意思，或是說可能會冒犯到別人，因為別人在冒犯你的時候，他也是完全不擔心，那你為什麼要擔心說你可能冒犯到他之類的。而且我們其實已經是拿很多誠意來面對大家了，有時候自己心裡面的東西還沒有處理好之前，我沒有辦法顧弄微笑、製造堅強的去跟你好像說什麼事情都沒有，這個是沒有辦法做到的。所以這個蠻重要的，我覺得希望大家都可以在這之中獲得一些想法。
## SpaceX 上市、衛星股大逃殺與估值哲學
昨天應該大家都跟我一樣蠻忙的，就是要去買 SpaceX 的股票。我自己是有去做申購，除了申購之外，後來等他跑到次級市場的時候，也是有去做交易。本來想說 10 點，後來是有 delay，我去買的時候是 160 幾，申購的時候當然就是那個申購價，後面是有再買到 160 幾。我覺得接下來幾天應該都會再持續的去點一點，有點像是說去支持一個這種太空的夢想。
我們如果今天是把 SpaceX 這一家公司拆開來看的話，它就是一個衛星公司跟火箭公司，然後還有 AI 公司。其中衛星是目前它賺錢的引擎，火箭的話我相信有朝一日也有機會可能帶來蠻不錯的一個收益，那個夢想可能是放在相對遠的一個地方。那 AI 的話可能就是要回歸到，像我們前面跟大家聊到的，他如果有辦法在低軌道衛星上面去放一些 Data Center，或者是假設說他目前是把 AI 算力出租出去，因為他們算是打掉重練，那如果這個東西可以成功的再重新把它拋起來的話，說不定這邊也可以帶來一些收益。
所以簡單來講就是說，除了衛星以外的東西，都算是一種本夢比的狀態。那我覺得像這樣的公司，你不用太認真的去算它的估值，剛我在我的臉書上有寫這樣子一個東西。那這個估值的討論，在市場上面算是一個大哉問，什麼叫做便宜的東西、什麼叫做合理價、什麼又叫做太貴。我覺得是便宜的東西，你可能不覺得是便宜，我覺得是一個很划算的 bargain，那你可能覺得媽你是一個臭盤子。
舉例來說，我會去買一些公仔放在家裡，去買一些遊戲玩卡，我想像我會去買一些紅酒，我買的紅酒可能有些是幾千塊，有些上萬，有些上幾十萬的，甚至搞不好到百萬去了。那在一些人的眼中，他覺得說你是一個白痴，因為喝酒是傷身的東西，為什麼你要去喝酒；可是在我的角度去看你在做的事情，我可能也覺得你是白痴。所以其實一樣的道理，後來你會發現拉到投資市場也是這樣子的。
就是我們當然可以用一個相對 universal 的語言去看，就是來說一家公司的 EPS 跟營收成長率，然後去給你一個 Price to Sales 或是 Price to Earnings 的 ratio，那這個東西算是比較 universal，大家可以去接受說那可能大概到某個地方它是一個相對便宜的。可是你還會注意到說，就是有兩家公司，它可能就算有一樣的財務數字跟一樣的成長性，基本上就是 identical，在財務上面是一樣的公司，可是因為一個是在做隨便舉例——紡織——然後一個是在做衛星相關的，你就注意到說他們的 P 乘數可能就有一個非常大的差距。為什麼？因為大家覺得衛星是一個比較有夢想的東西。
這時候你當然可以選擇去買你的紡織公司，便宜的價值股，當然有些人就會選擇要去買成長股，相對貴，可能是吹在一個超級高的地方。這時候你不要以為說便宜的會贏，在過去一段時間裡我們注意到說，價值股蠻多時候是沒有辦法去跑贏市場中的那些成長股。甚至後來成長股跟價值股的界線我覺得有越來越模糊，因為以前會有一個印象是好像說成長股本身就是沒有價值的，但後來給人家發現是說，成長股他們很多時候只是價值是放在後面，等到你發現它是一個價值股的時候，它可能已經過完最精采的一個階段。
其實拿最近的例子來講就好，就像是記憶體股，記憶體股現在大家看都是非常的便宜，可是它在起漲點的時候你覺得它非常貴。一樣的道理，就是你現在可能去算一些被動元件，像我自己去看村田（Murata），我也覺得它很貴，可是如果說它後來的 EPS 狂拉，它真的漲價成功，那種一系列的 AI 的需求把它推上去的話，到時候你看它搞不好又變成一個 PE 搞不好在 20 倍以下的東西，到時候你就覺得它便宜，可是你覺得它便宜的時候，它其實已經碰到上面去了。
所以估值是一個蠻藝術的東西，甚至我覺得估值的重點，並不是在估的當下去爭一個對錯，而是你估在別人的前面，這才是估值的重點。就是說不管你是玩成長股或是價值股，你要做的是你買的地方，你知道你買進之後，後面還會有源源不絕的人進來買，然後你可以出貨給他們，你可以賣在一個更高的地方，那這樣就是一個好的估值，而不是去比說什麼絕對數字或怎麼樣。因為你大可以在市場上找到一堆所謂的真的超便宜、殖利率又高的東西，然後你買了放、好安心，結果他連漲都不會漲，這個其實有很多的案例。
所以像我不會去認為說 SpaceX 這樣的公司是一個賣夢，或是像現在網路文章有很多在那邊寫說什麼「這就是一個炒作」、「這就是一個本夢比」、「這就是去賭他夢想實現或什麼的」，我覺得不用去扯那麼遠，簡單來講就是說，會信的就是會信，不會信的就是不會信，有時候去買紡織股的跟買這些太空股，完全是兩個不一樣的人，然後就回到我們最前面講的，你根本沒有必要去說服對方，你也沒有辦法說服對方，大概這樣子。
後來在盤中也出現一個有趣的現象，就是一些在過去跟衛星火箭相關的股票，不管什麼 RKLB、ASTS 或是 Fly，就是這些跟衛星或是通訊有關係的股票，其實他們都出現了一個大逃殺的狀況。其實像這樣子的劇本，在過去也是看過幾次，就是等到一個本來是 rumor 的東西開始實現之後，過去跟著題材上漲的東西，蠻多就會趁機的提款。
這個就要呼應到我們 1 月的節目，那時候跟大家聊到，因為那時候我是買了蠻多 Starlink 相關的股票，因為我們在供應鏈也就有看到一些變化，後來我自己是差不多在 2、3 月左右就賣了。理論上其實我只要做到像最近這個時候再出，那只是因為台股今年真的是太熱鬧、太多選項了，所以我就已經提早就有去動了。然後像日股的 MACOM的話，那也因為說後來去切被動元件，所以就有去做一些調整，那也注意到它其實也是回檔一陣子。
所以看這個就是在 SpaceX 剛上市之後的一些衛星或是通訊股的表現，那一天是不準的，如果說你再持續的去注意幾天，如果它持續的軟掉的話，那應該就是有蠻多資金會趁這個機會就要出貨，因為你知道人家已經從前面可能已經蹲點蠻久了，所以就趁這個機會當成是一個出貨的時間點，大概這樣。
那之後如果說 SpaceX 的劇爆或怎麼樣有什麼有趣的變化，我們就在節目上面跟大家分享。我覺得這個會有一點類似說，像我自己去持有特斯拉一樣，它會有一點那種我是去相挺它、我覺得這個題材很酷的一個背景去做持有，當然我的目標也是要賺錢，只是就是不會去針對它的估值去做太多的討論。因為你大可以在市場裡面去買估值便宜的東西，你去買看看嘛，你就看它不會漲，很多時候估值便宜的東西不一定會漲。
所以在我們的 Portfolio 裡面，有些東西可能是屬於便宜的，哪些東西是屬於那種賣夢的、是題材對的，反正總之就是看到時市場的表現是怎麼樣，我們再做調整。如果有時候還是大家都開始回頭去拉一些價值股的話，你會注意到，滿手就會變成價值股，就你就往那個方向去靠，會持續用加減碼去做一些調整，大概這樣子。
## 台股盤面與被動元件漲價
那我先大概講一下自己的想法，就是我覺得行情走到這個地方，應該某個程度上是跌完了，就我會認為是比較偏向跌完了，除非後面有一些新的事件產生。那首先要先知道說，像台股大跌已經跑去摸跌停的那一天，那個算是在市場上面其實並沒有什麼太多的消息出來。然後後來就是 CPI 的公布，那其實對市場影響也是，你就注意到說是慢慢的淡化掉了。那再來就是川普有威脅說要去奪島作戰，然後後來又說我不打了或什麼的，那你就注意到對於市場的影響其實真的都是慢慢的在淡化之中。
所以我覺得這一波有點像說在掉下來的時候，把所有的壞消息都一次丟出來了，那所以如果炸一炸，然後之後沒有再繼續破底的話，我個人就覺得可能修正就到這個地方。所以像我自己就是持續的把籌碼推進去，就是有再繼續的去做買進。那當然我知道在市場裡面，現在一定會有些人會看說什麼他會回到季線或什麼的，那如果真的回去季線的話，就變成說我這部分就會被套到，但其實整體來看真的是沒差，因為這波真的拉太遠了。所以以我自己的角度就是，我不會想要去等到季線，我現在就已經開始持續的去做一些買進，因為我覺得市場裡面其實還是有蠻多的故事跟題材可以持續的去看。
那當然 SpaceX 有沒有辦法再帶動新一波的衛星或是火箭相關的類股，這個是有待商榷，我們稍微看一下，以美股的第一天的表現來看，應該是趁機拿來出貨了，那我們就來觀察一下下禮拜台股會怎麼樣跑。或許有機會衛星也會變成是一個再拿出來的主旋律，但也有可能就到這邊做結束，因為畢竟其實，像我們跟大家分享，他從一月多就已經開始一路在做反應了，那些其實都是長很多的東西。所以可能就是說，趁大家開始看到報紙要去找衛星股的時候，預判你的預判，然後就給人家出貨出到爆炸，這要再觀察一下。
再來，被動元件在這個禮拜也有新的一些消息傳出來，去針對一些大型的 ODM 跟 EMS，我們有注意到說有漲價成功的情形。所以其實也注意到，現在開始有蠻多的券商報告去寫，不管像是什麼花旗啊、JP 啊，或是我記得好像 GS 也有寫，那聽說在下個禮拜，某個 A 加的也要進去寫，就是喜歡去用那個數字當成是關鍵字的，類似說聯發科就是要目標價 2454、台積電就 2330、那當然國巨有目標價 2327。我們看後面會不會有這樣的情形發生，就是開始有越來越多人把那個目標價持續的去做上修。
那其實以我們現在所看到的一個漲價狀況來講，我覺得有點超出我自己的預期。像我本來是有去算了一個劇本，就是如果說從現在開始他就是去複製 2018 的行情，那 2018 的行情怎麼樣，就是說可能營收是翻了兩倍，那可能毛利率也是上去了一倍，那這樣子的話 EPS 大概可以跑到這樣的一個數字，那有去跟身邊的一些朋友討論。只是在最近的漲價裡面，特別是我們看到已經有那種確定漲成功的一些料號，看起來的一個情形是，如果按照這樣的速度的話，我們本來是規劃說大概可能要漲 6 到 7 次才會到我們的 terminal 的一個位置，照這個速度的話，其實只要兩次的漲價就會直接達到 terminal 的數字，所以就是有機會還有上漲的空間，簡單來講是這樣子。
當然我們到這個節股也已經不會再去針對股價去做太多的評論，天地良心，我們也不會在這個股價已經漲很多才開始講，我們很早就跟大家講，只是那時候也是怎麼講，熬了一陣子你也不知道這個東西到底什麼時候會噴，只是現在就噴出去。已經噴出去我們就不去針對股價去做太多的評論，但整體來說我們去 follow 基本面的角度，持續跟大家分享，就是我們現在有注意到它漲價是有成功的，而且漲的料號不只是可能大家知道那種最缺的 AI 核心的料號，甚至是一些那種周圍影響的，或是那種中小尺寸的小東西，也開始有一些漲價的出現。
那這個其實有點像是說，不只是韓系、日系，然後連台系下有些也開始扮演這種漲價零件貢獻的一個角色啦，當然去針對一些料號去做漲價，然後也成功漲價成功的話，那當然其他人就會跟著去漲價。
所以這一波被動元件，其實按照目前的角度看起來，特別是我們有注意到在業內的一些比較大型的廠商，目前還沒有太多大擴產的計畫出來，所以有機會他會走一個，我們去類比記憶體，但我們不知道去形容說像記憶體這麼大一波，我們只要去形容說就是它會走的相對長，跟過往的一個循環的周期比起來會相對長一點，因為大家可能是比較不會這麼的短視近利。像過去的一個大潮是，它甚至是很快就讓大家去辦公室裡面做競標，你要買多少料你就進來用喊的啦，你喊比較高你就可以把它買走，那這樣有點殺雞取卵的行為，後來就是會導致說可能在一些客戶的影響之下，你的稼動率會掉到很低。
那在這一波我們就有注意到說，大家都是相對節制的，在擴產或是說在漲價方面，其實都是比較小心的。那你看到一些那種比較暴力的漲價，我們看到那種中位數到幾十% 以上的，那個應該是也是建立在過談判之後，然後確定說就是有這樣子的一個需求，才會導致的現象。那我們目前也注意到在日系這邊，也是跟韓系一樣，就是跟進了，開始有去做一些配貨的操作。
那雖然我們自己有一些產業圈的朋友有跟我講說，因為我講說「我聽說某日系已經開始在做配貨」，他說「可能不知道，在一兩個月前就已經有這樣做了」。那我說我們投資圈的可能那個擴散費比較慢，就是我們現在才聽說到有配貨的情形。那當這個配貨的情形開始出來之後，當然就是會更加的去檢驗說，到底這個需求是真是假，因為前面可能是大家 FOMO 在那邊亂叫貨，或者說可能是在反映成本的一個漲價。那可是當開始要去做配貨、開始要去釐清說到底每個客戶要多少，因為像說那時候 NVIDIA，他也會去透過他的 ODM、OEM 去釐清說到底終端客戶是誰，第一個就是因為這個東西不可以出給中國，然後第二個是我要知道說裡面有沒有 overbooking 的一個現象產生。
所以當全面配貨的一個機制把它 run 下去之後，我覺得很快就會實際的去反映說，目前的供需的狀態到底是怎麼樣。那以現在來看，就是一樣我們不評論股價，我們用產業的角度，我覺得那個價格可能都還在一個上漲的過程之中，所以後續再來做一些觀察。
## Meta AI 推出新模型、監管鐵拳與 Edge Computing
再來就是 Meta AI 這邊推出了 Llama，那這個模型，我在過去一陣子有稍微就去做使用，我覺得還是一如往常，Meta AI 的模型都是非常好用的。
但是有趣的是，這個模型目前是在海外，已經受到了美國出口的管制，大家如果想要去打開這個模型，一開始我自己在 Perplexity 上面，還是可以間接的去用到，只是我剛在錄節目前去測試就發現說也被鎖起來了，他認為說這個東西有可能會幫助到一些什麼境外勢力，或是可能就像 Dario Amodei 自己講的「很危險」。
對啊，就我前面說的嘛，你一直講自己東西很危險很恐怖，你就是會去吃監管鐵拳，爽，就爽死了。但說不定這個就是他要的，就是我自己也會吃到一點監管，可是你們就被監管給封死了，爽。就是我還是不太知道為什麼他會這樣說。
那我這方面是蠻認同 Palantir 那個 Alex Karp 講的，就是 OpenAI 的 Sam Altman，然後跟 Anthropic 的 Dario Amodei，他們不知道自己有多討人厭，他們真的是非常討人厭的那種個性。那當然現在已經注意到他們兩個的姿態都有去做一點調整，就是不像過去是一昧的訴諸恐懼，但他訴諸恐懼的一個後果，現在就看到了，就是可能會開始面臨一些監管，現在是不給海外的人用，說不定後來還會再有更多的監管鐵拳打下來，嚴重一點的話，這搞不好會影響到他整體的市場的觸及度。那搞不好也有可能在某次的修正，就會被拿來當一個故事，所以就不太明白為什麼前面一直要去訴諸恐懼，反正我不知道。
我看這兩個人的臉，我覺得這兩個人都怪怪的。但是不能否認的是他們的產品真的都是非常的好用。只是說在自己的那種感性上，就像那時候我跟大家分享說，我覺得 All-In Podcast 裡面那個 Chamath，以前我也是蠻喜歡他的，之後後來就覺得這個很怪怪的。其實有很多那種什麼 Investment Hero 啊，或者是很有聲量的人，你後來去觀察他們，都會注意到他們有一點奇怪。蠻多時候我覺得我們自己的直覺是還蠻準的，當我覺得你怪怪的時候，你可能真的還怪怪的，那後面可能就會開始出現一些，就是我們認為說你這樣做會帶來的一些代價。
總之，我目前去用的這個 Meta AI 的新模型，雖然沒有很長的一個使用時長，但是算是非常的全面，而且它的速度是相對快的，當然它的 Token 也是燒得很快。所以就會回到最經典的討論，也就是未來可能是在一些前端的實驗室或是科技巨頭，他們去做一些比較前沿項目的時候，會去用這些最高價的模型，後面會有一個市場，會有一些相對低價、相對便宜的模型去做滿足，甚至是由地端模型直接去做滿足，到時候 edge computing 就會變成是一個很大的話題。
我覺得那一天的到來其實已經不遠了。在過去的兩三年，我們認為說 edge computing 是一個時間要到的東西，可是當今天你把前端模型拉到非常強大，然後有個聽眾講的，大概開放模型是在這些閉源模型後面的半年，所以如果說閉源模型已經摸到一個新的結界之後，在後面也拉到了一個相對強的水準的話，那透過地端的算力就可以完成絕大多數大家可能在一兩年前 AI 可以辦到的事情。
就我們現在講一兩年前，可能你已經覺得說一兩年前 AI 就不錯了，那如果是在一兩年前去講一兩年前，就是說三四年前的話，那時候的 AI，就是威爾史密斯一開始吃那個義大利麵，就是會甚至有點那種恐怖谷效應，很猥褻很噁心這樣。那只是後來它的發展是越來越好，所以如果可以這樣去推的話，我們不要抓半年，我們就抓一年，就是你等到可能以現在你往回看一年，其實去年的模型就不錯了，那如果今天是 2028 你往回看一年，2027 的模型，其實對我們絕大多數人來講一定就是非常夠用，然後這些東西可以直接完全的 run 在地端，那到時候地端的裝置就是有機會去迎來一波爆發了。
以及，就是如果說這些最前端的模型後面開始會去吃到一些監管鐵拳的話，有可能市場的偏好就會從去追求這些大模型、然後跟大 cluster 的運算，開始跑去 edge computing 那邊。所以有可能 Amodei 這樣的一系列的說法，會導致這樣一個新的趨勢的產生。當然現在去摳這個可能是太早，但是已經開始有聞到這樣子的一個味道，就當某些東西開始會出現一些利空去打擊它的時候，那有可能大家就會把方向轉去另外一個，可能成長性沒有這麼好，但是也不錯，那同時可能是籌碼乾淨、又相對在低基期的地方，這就是有機會在後面會被大家注意到的東西。好，大概這樣。
## Q&A
### **地位堂促[聽不清楚]**：第一次搭商務艙
> 孟恭還記得第一次搭商務艙的感覺嗎？想像一下未來諾亞的同學跟他炫耀自己搭過經濟艙，諾亞回來跟你抱怨說，為什麼別人都有搭過經濟艙就沒有。
第一次搭商務艙的感覺，就是蠻新鮮的啦，然後你就會想要去把每個飲料都點一次這樣。然後現在去搭商務艙的感覺就是，上去就直接睡覺，甚至有些餐我都不吃了，反正我就是上去睡覺，我只想要趕快到目的地，也不會在意說什麼「啊他旁邊的那個小包裡面有什麼東西、有乳液有拖鞋」，就完全不屌，我只想要睡覺，目前是變成這樣子一個情形，就是不會覺得這是一個什麼特別的東西。
那孩子的話有沒有搭過經濟艙？還是有搭過，就是一些短程的話還是會搭經濟艙，就是不會覺得說什麼每個都一定要買商務艙這樣，當然如果有商務艙的話，就會去選商務艙，只是如果是一些比較短程的，甚至會覺得說大家可以這樣做一排，是蠻有趣的，所以是蠻有彈性的。
就我很常跟大家講的，如果說你真的是一個在資產上面是有餘裕的人，其實你比較常見的樣態應該是——至少以我觀察身邊的朋友——就是你是很自在的，你可以吃路邊攤，你也可以吃貴的，你可以坐商務艙，甚至你可以包機（已經蠻多人這樣子做），你也可以去坐經濟艙，就只是看當下的感受是怎麼樣。那些會一昧去追求說「沒有什麼我不做、沒有什麼我不吃、沒有什麼我不喝」，那個應該都是才剛起來的那種爆發戶就會有這樣子一個心態，就自卑啦，自卑就會變這樣子。
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### **奇怪名字都有人用愛阿公**：希望有天能遇到你
> 孟恭希望哪天可以遇到你。❤️ 愛你。
我也愛你。
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### **奈米小谷謎**：感謝陪伴，祝全家平安
> 果愛節目優質，一聲推！孟恭大大好，聽到你說以後有可能會突然停播，就好像突然少了一個好朋友的感覺，雖然我們完全不認識。謝謝你每週兩次分享產業最新動態，祝孟恭一家平安順利，安哥諾亞平安長大，愛你。
我也愛你。
其實我並不是要去塑造一個好像要跟大家分開的一個氛圍或什麼，我只是就像以往我也都一直都這樣，我一直跟大家講說，我不知道為什麼會有人要跟我拍照，我也不知道這個節目可以到什麼時候。其實我從以前到現在，十年如一日——沒有到十年，就是四五年五六年——我覺得態度都是一樣的。那對我自己來講，我維持這樣一個心態的好處是，我不太怕失去。我跟自己身邊有一位朋友，那個比較極端，他是隨時都做好失去一切的準備。我不是做好失去一切的準備，我是做好隨時可以抽身、不被影響的準備，那我覺得這個對我來講是在心理上比較健康的。
不管是可能節目有一天突然間就停掉，或是我的一些小投資，如果有一天我不做的話，我也知道說我可以找誰去做接手、幫我看著。或是說節目有一天突然間覺得說，欸，負擔太大，想要休息一下之類的，那我可能隨時可以離開，或者說我之後想回來的時候，搞不好還會有些人要期待我回來。我會去做好這樣子的各種心理準備，就是我不會覺得說什麼「這個是我的節目，所以我一定要死抱著他，我要去維持他，我一定要讓他很好什麼的」，我對所有東西的態度都是，我覺得他會來，他也可能會走，那所以就是用這種比較中性、比較像是過客的態度去看他。那剛好在生日那一天，有這樣一個感想發揮出來而已，大概是這樣。那不是說什麼立刻要跟大家說再見，但是一定會有說再見的一天。
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### **PVE NRT**：AI 的母體局限
> AI 要怎麼取代人類？它知識最大的限制，就是人為它的那些東西。
目前來說是這樣子沒錯，但是 AI 如果等到它有夠多的知識跟智慧，可以去自己做訓練甚至提升的話，它就有可能不再需要外面的資訊，它也可以去玩出自己的一套東西。當然我們講自己的一套東西，我自己會認為比較偏向是工程或者是 Coding 這類的東西，如果你說這些人文的什麼東西，那個應該都還是要有很多的 input 進去，要跟著時代去做變化。所以它不是一言以蔽之，可以用很簡單的方法就去把它分類的東西，大概這樣。
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### **不是美國店長的Captain**：麥克風裝反時期就開始聽，祝生日快樂
> 好久沒有留言，去年沒有被唸到再來一次。從麥克風裝反時期就只聽到現在，感謝每週持續的分享，最近都是聽到跟觀音大爺求祝福，先不管觀音大爺掛號諾亞也，單純祝孟恭生日快樂，全家健康平安唷。6/11 邁入不惑的我也生日快樂唷，我很想求抽獎抽到我哈哈。
非常感謝這位不是美國店長的 Captain 的祝福，也希望你生日快樂！
好久沒有聽到「秋口幹你娘」了，忘了名字的請跟我來。
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### **Sam 但不是 Altman**：考上交大資工，還願紐西蘭
> 我考上了！超爽的孟恭午安，曾在 EP631 留言祈願考上研究所，感謝孟恭跟觀音大爺的保佑，很開心能夠回來留言，考上交大資工了！
交大資工是那個交大巴瑟烤香腸那個嗎？放進烤箱裡滋滋滋，香味撲鼻又超好吃，是那個嗎？
> 以還願捐出生活費並開始吃素，希望未來研究、求職都順利。今年和女友去紐西蘭玩半個月，開露營車小環島，沿途的風景真的很美，相信諾亞安哥會喜歡。Queenstown 的 Sky Lodge的景色還是 Sky Lodge，以及紐西蘭的羊肉超好吃推薦給孟恭，祝孟恭全家健康平安，各位好，我們繼續在股市探大錢，愛您吼，我妹愛您。
希望這個 Sam 但不是奧特曼，在交大資工可以過得快樂，平安順利畢業。
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### **it's KMAR**：第三次留言，許願二寶
> MK 您好，第三次留言希望被念到。感謝一路以來分享生活大小事跟產業觀察，收穫真的很多，我也藉由您的一些分享思路去反思各種決策，真的是始料未及會發生的體驗。那最後希望可以向背後的觀音大爺許願，我家二寶快來臨，我願意加碼半個月的薪水捐給家福基金會，謝謝。
OK，那我們希望你的二寶可以盡快的來臨，健康平安。
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### **黑人給我閉嘴（歐巴馬）**：Foo Fighters 新專輯
他講的不是我講的，歐巴馬——也是他講的不是我講的，但「黑人給我閉嘴，歐巴馬」是 GI Joe 的一個梗，只是在下這個時代，我們不太好這樣說話，會出事情。
> 老公之前在京華城都放搖滾，那有 follow 到 Foo Fighters 的新歌嗎？超久沒有聽這團，去打電波跟醫師聊到你也喜歡搖滾才知道有新專輯，甚至有新的巡演，聽一聽熱音社的回憶都回來了。最後祝我遠方不曾謀面的兄弟孟恭，生日快樂平安健康。"To keep alive, moment at a time / But still inside, a whisper to a riot"……那首 "When I Come Around"。
Foo Fighters 的歌真的是非常的熱血，就是在那一種，不知道，你們今天突然要決定去開啟一個新的計畫，還是要做什麼事情的時候，把 Foo Fighters 的歌拿出來炸一下，你就覺得說，我們什麼事情都一定會完成、什麼事情都一定可以達成，那種感覺。
那時候有沒有去放 Foo Fighters 的歌？有，因為其實已經喜歡他們蠻長一段時間了。那 Foo Fighters 的那個主唱，就是以前 Nirvana 的鼓手，這應該蠻多人都知道，所以就是一脈單傳，然後我也會持續這樣子聽下去。反正簡單來講就是說，大家去搞的一些 side project，或是一些新的東西，我們都會去跟，那 Foo Fighters 算是一個我蠻喜歡的團，這樣這樣。
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### **（未具名聽眾）**：你為什麼不去買股票？
下面一位。
這種去做比較的就是說，「我為什麼不要去買股票，你去啊！」但是你不要拿這個去貶低人家，我覺得這是很下幹的，就你也沒有賺多少，老實講是這樣。就說我們這種在股票賺的不錯的，我們不會這樣子講話。就是像我們剛剛前面講的，就是沒有多少錢的最喜歡去講說什麼東西我不打、什麼東西我不吃，好像自己很屌，然後什麼這個東西我不要投，他一定是沒有多少錢在講這種話，因為真的有錢的人會想要去做一些分散。
我不敢說每一個，但是蠻多都這樣子，就是我有錢的，我去做一點創投，他其實甚至是做一個理念的，或是他想要去讀一個報紙，他覺得在二級市場他可以穩定搞好錢，可是他想要在一級市場去撈到一個大的，就好玩啦。所以你不會用這樣子的話去羞辱，或是說去故意把人家壓低。我知道其實因為我蠻多 founder 都有提到這樣子的東西，因為我有時候輾轉會看到，就會提到說可能今天去募資的時候，對方去講這種話，那對方就不是真心要來投你的，他只是想殺價，或是說他搞不好是真心的，但他就是希望價格可以再壓到更低一點，所以這就是他的一個話術。
我覺得沒有必要這樣去講話，不要去羞辱別人，人生不是只有股票。就是說你股票是因為現在很好，大家都這樣看，就類似說之前可能房地產很好的時候，大家也覺得說就是懶鬼就要買房，反正只要每次哪個都很好的時候，就會有很多這樣子的人出現，但是我們不要變成這樣子討人厭的人。
然後再來講說，會有人來找你比較，這就是我剛剛前面講的，你要去 mute 掉這些人，就是你盡量不要讓這些人影響到你，因為現在確實有很多是那種炫富不炫倉的這種價值觀在市面上去做流竄，好像說就是要有錢，有錢就是要讓大家知道自己有錢或什麼。我一直在想說，因為台灣的治安是比較好一點，然後就是說，如果你知道你去歐洲這樣子 po，我會怕，因為我們自己每年會在歐洲一段時間，老實講，你真的不會想要去做太 flashy 的事情，因為那真的是會幫自己惹麻煩。可能台灣是一個相對安全的地方，所以就很多人就，公開就很敢曝光，那甚至裡面有很多是假的，就搞不好根本就沒有這個錢，他是混在裡面然後講自己怎麼樣，所以就不要去受到這些人的影響。我覺得還是專注自己本身的價值，然後跟自己過去的比較，這個是比較重要的。
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### **海外小矮粉**：剛入股市菜雞問如何收集資訊
> 我是來自海外且今年剛聽的小矮粉，孟恭 Chika 怎麼帥成這樣，補一個 6 月生日快樂，一聽就愛不釋手。想問孟恭，剛入股市的小菜雞，要怎麼樣收集到市場的資訊呢？也沒有太多券商的報告，尤其是目前同時也在創業，現金流不穩定，只用部分的資金操作，但希望時間允許研究並操作，那能夠多一點主動配置的話，要怎麼樣進行比較好？雖然最近的盤動，當然是希望可以從這一部分多一點參與市場，除了被動投資，搭配多一些主動選股的操作，慢慢累積。感謝孟恭這麼優質的好節目，真的佩服孟恭，也祝你跟你的家人們都平安健康。
非常感謝這位海外的小矮粉，蠻怪的。反正總之，如果你想要獲得更多的報告的話，我覺得比較簡單的方式就是你多開一點戶，你就可以獲得蠻多這種券商銷售的一個報告。更進階一點的話，就是等到你的交易量夠大的話，你就去開一個法人盤的戶頭，像這樣子法人盤的戶頭，他們有辦法再幫你搞到更多的資源，一般就會有一些可能 Line 群，或甚至你可以直接跟你的營業員對話，他就會幫你找一些海內外的報告，或是一些 call memo 都會幫你丟來，這個就等於說可以再更上一層樓。
那再來可能就是要有一些同好，因為每個人的注意力是有限的，我今天 call 公司 call ABC，你 call DEF，那我們就來做交換，那這樣子大家都可以獲得很多的情報。所以它是慢慢的，它沒有那種一步登天的方法，那蠻多人都想要問一步登天的方法，但真的沒有，那都是靠累積。
那老實講你說累積到很多，你的績效就會比之前更好嗎？我得說有累積真的有差，可是到後面那個邊際效益會遞減，甚至你會有一點受害於資訊太多、太多雜訊，或是說就算你的資訊是對的，那可是你的資訊的——怎麼講——它的頻率太高，導致就像我之前就跟一個大哥討論過，因為那時候我要跟他對一些投片數字，他直接跟我講說他都沒有在看投片數字。我想說你媽的你那麼大的一個分析師，你這麼有名，大家都在看你的報告，你沒有在看投片報告，你是唬我的吧？他說他真的都不知道那些數字，他說那個叫 noise。這句話影響我非常大。
因為老實講在 2023、2024，如果你可以掌握到一些前段後段封裝段的各種數字，你就可以賺錢。那直到現在，你已經很少聽到人家去追什麼投片數字，或者是說，可能今天 Oracle 或者是 Meta 他媽的 CapEx，你應該很久沒有看到這個數字，因為這一招已經是沒有用了，就在後面在上上是越來越鈍化的。像那個大哥他的說法就是說，他不去看這種，因為你一下上修、你後面又下修、你下修之後後面又再上修，那意義在哪？我只要抓到大方向，我只要知道說哪些廠商可以吃到這些大單，我這樣下就可以。所以他的做法，你甚至搞不好看新聞就好，你還不用看一堆什麼研究報告，你懂嗎？所以有資訊很好，但是資訊並不是一個絕對必要、沒有就會死掉的東西，甚至我覺得很多時候是在考驗你的眼光，大概是這樣。
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### **台股雲霄飛車**：推薦 Netflix 韓劇《鐵拳教育》，問 YouTube 留言
> 《鐵拳教育》超好看，五星好評！Netflix 最近的韓劇新片，有打打殺殺的片段，探討各種學校的不良案例，內容也有提到不少小孩的部分，應該對您會有所幫助。那一帶，有機會也在 YouTube 念留言嗎？
首先非常感謝你的推薦，然後再來講 YouTube 念留言，之後有機會可能可以試看看。我覺得目前就是 Apple 跟 Spotify 算蠻不錯，因為已經算是可以 cover 到絕大多數的聽眾，或許以後可以再加一個 YouTube，可是因為 YouTube 有時候會有白癡，就 YouTube 我大概可能每兩三集就會需要去封鎖一些人。那當然我是不會去封鎖那些可能跟我意見相左的，可是我會去封鎖白癡，就你今天講白癡的話，你就立刻被我封鎖。
因為我會覺得，不知道還是只有我這樣想，就是我看到白癡的留言，我會覺得說你正在汙染我的腦袋，就是你這種人就應該要立刻出去，所以我很可惜我只能夠封鎖留言。我覺得最好的做法是，應該是你連我的頻道都不能夠看到，那這個是最好，只是好像沒有辦法這樣去封鎖別人。但反正總之，如果上面的人比較正常一點的話就 OK，就像前陣子，有一段時間，我忘記 Spotify 還是 Apple，應該是 Spotify，就是全部都在問股票，其實那段時間我就想把 Spotify 留言的機制給關掉。反正總之，我們就是會彈性的去做一些調整，因為我真的很討厭笨蛋。
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### **黃山料**：拳擊梗
> 泰神啊還敢下來啊？冰鳥！這是一個不公平的比賽！笑死人了，他剛剛打我，我有退嗎？微步都沒有退，你們裁判是怎麼判的？不是微步都沒有退你判我輸？你從桃園到新竹，他的手可以穿過我的芭芭，喔是喔真的假的？嗚嗚嗚，那今天呢，風光明媚風和日麗，所以今天的企劃就是早餐吃到飽！
哇，這個好多回憶啊。
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### **Leonight1123**：兩個從國中到現在的損友投資觀，希望許願
> 愛大你好，我有兩個從國中到現在，每天都還是會在群組講幹話的好兄弟（掛號損友）。這幾年我們都會一直聊投資的事情，但都不是很認真的那一種，一個把孟恭當成神，每個集數當天必聽並認真分析；一個把川普當成神，說跟著川普賺就好了。
「偷卡」他口啦，不是偷卡啦。
> 那希望孟恭可以用川普的聲音，跟他們兩位說 Kevin 跟 Wilson，祝你們股票都可以買買買、噴噴噴，那這樣就能夠兩個願望一次滿足了，我謝孟恭。
瓜好，我們的內梗是，只要有什麼類似 punch line 的東西，就會窩來窩去，甚至到了氾濫的程度。其實有這樣的一些好狗友是蠻不錯的事情。
那川普的話確實是在市場是屬於呼風喚雨的，只是川普的指標後來也不太好用的原因是因為他搞人，就像上次一下跟你講說他要去奪島，一下說他不要了，所以變成說你會被雙巴掌打到死。然後但以前他叫你買股票的時候，那真的是非常準的時間點，所以我覺得川普現在已經是收斂到，就是他跟你講說買股票的時候，你就買股票就對了。
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### **一路向五萬點**：楚門世界感，黃仁勳插隊梗
> Good morning, good afternoon and good[聽不清楚]，（甄嬛體）孟恭居家，A.K.A. 關英大壘受眾您好，生日快樂！先祝各位捏卵聯盟快樂，端午快樂！孟恭會覺得很像楚門世界的主角，走在路上大家都認識你，你卻不認識他們的感覺嗎？總覺得股癌像是陪我長大的節目，有點可以體會到為什麼有人會想追星，希望哪天可以在路上聽到股癌說「I'll buy you all, can I get the first one?」。
這個是那個黃仁勳的插隊梗，就是他想要去地梗拿到，所以他就幫大家買掉。我不知道可以這樣插隊，如果可以這樣子的話，其實我非常樂意，我非常樂意。就以後如果你看到我在排隊，那你是在我前面，你認識我，你就來跟我講說「孟恭幫我付錢」，然後我就會幫你付錢，我一定幫你付錢。甚至你不用講說「孟恭幫我付錢」，你說「孟恭你要不要快一點」，我就會去前面幫你付錢，因為我超級討厭排隊。我不知道可以這樣插隊，因為黃仁勳真的太帥了，所以大家是允許這件事情。因為這個世界下，蠻多人是很容易被冒犯，我們不確定說你這樣子講，會不會有些人說怎樣有錢了不起，但如果說我前面是聽眾，你看到我在排隊，因為我真的超級討厭排隊，你給我一個 fast pass，我一定幫你付錢。好，大概這樣。
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### **CCChan**：NB 10K 路跑
> 超爽的，撿到留言密碼的勒！孟恭你要去參加 NB 邀請的 10K 路跑嗎？這樣我要砸 NB 參加囉！突然想不到今天可以問什麼，那我們就會一起唱 G.I.G.A.T.O.T.O.。
會，會去跑。只是當然我不確定自己有沒有辦法跑完 10K，因為我沒有跑過這麼長，當兵都是跑 3K 還 5K 嘛，所以第一次跑這麼長，應該前面會去稍微做一點訓練。
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### **（未具名聽眾，用川普語音包說「67」）**：健康食品、Claude 模型、被洗盤
下面一位，用川普的語音包說「67」。不懂六七梗的我們是不是老了，嗚嗚。
> 好啦孟恭寶貝想問：1. 目前有吃什麼健康食品？
你說就是那種保養品嗎？蝦紅素、魚油、綜合維他命、葉黃素，然後還有雞精。雞精我覺得蠻不錯，是很明顯感受到有吃有差的東西。
> 2. 老公有沒有用過 Claude 的某個模型[聽不清楚]？有的話有何感想？
有，好用，強大，速度快。我覺得目前 Anthropic 的模型真的都是還蠻屌炮的。
> 3. 有沒有一時衝動被洗盤的經驗？就是明明很看好某檔未來的前景，但因為當天的股價走勢真的太差，而衝動出清，結果當天尾盤又漲回來。如果遇到這種情況，會選擇認錯買回，還是投入其他標的？最後祝您 60 歲也能夠成博，非常感謝。
洗盤一定有，而且很常見，到現在都還是會有。那所謂的洗盤，我會直接把它視為說，反正就是達到我的條件，我開始停利或是停損出去之後，然後接著就立刻開走，這個我都把它視為是洗盤。那只是以前遇到洗盤，就是很被動的接受，現在遇到洗盤，就是我會把它追回來，然後我追回來的部位，我就是洗不掉了。也就是說，你他媽就算你跌掉我 20%，我都是巴在上面，我可能追回來不會追這麼多，但是我就是巴在上面了。所以一般我會有這個認錯追回啦，就是我是蠻敢追回的，甚至追回是追在漲停價也沒有關係，這個是我近期會這樣子搞。
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### **聽老婆話不丟臉**：祝老婆 6/20 生日快樂
> 留言密碼測試。這些年默默固定聽孟恭 Chika 頻道多年，感謝您這一路上的陪伴，有您真好。別的不說，當爸媽之後健康最重要，祝您全家幸福安康美滿。請您幫我祝福家中老婆大人 6 月 20 號生日快樂，感謝老婆有你的付出，才讓這個家完整。
那我們希望老婆生日快樂，要健康平安。
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### **科技業背鍋仔阿權**：面臨 PIP，預售屋交屋，求祝福
> 拜託念到我好運一直來！孟恭居家您好，小弟目前工作正面臨準備要進入 PIP 或是拿錢走人的窘境，目前還沒有找到下一份工作，又面臨預售屋，明年要交屋，希望借孟恭的金口，祝福我工作瓶頸可以快點跨越，早點找到更適合自己的工作，那生活家庭都順心，並祝我和好友大寶早日實現買房買車的夢想，明年順利交屋，小弟會捐出 5 萬的月薪，謝謝大愛寧。
我們祝這個兄弟可以早日達成他的目標跟願望。只是我之前會進行一個大方運動，結果發現說這邊有很多的盪聲 boy，fucking 盪聲音，就是他們太摳了，他們許一個很大的願望，然後他們摳到爆炸。只是後來就是像我跟大家分享，我覺得我們這邊有很多聽眾，他們又太大方了，就走到一個極端去了。
所以以你的案例，因為你目前正在換工作，同時你預售屋交屋，後面就開始要分期要給錢了，你又要去買車的話，你正在一個支出非常大的階段。在這個階段，我建議你先把錢留起來，你只要記得你之後你要還月、你要捐錢，那之後的事情，但你會做到就好，你先把錢收起來。
這也是我跟大家講說，其實很多人在他累積所謂的第一桶金的初期，你知道你前面的錢其實是非常重要的，然後你跑去亂買一些東西、亂上一些課或什麼的，當然你說是累積自己，可是其實你一直把錢花掉，本身也不是太好的事情，你懂我意思嗎？所以不管是捐或是花，前面的幾筆錢真的要非常非常的小心。
我建議這個兄弟好好的存起來，你之後可能不知道，就等到有點彈性之後，你再去把這個願望給還掉，這沒有問題的，那些什麼神明還是什麼小的，他們一定會等你。
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### **Happy birthday Chica**：800V HVDC 延後，AI 電源族群定價邏輯
> 上星期六的生日快樂沒有念到。Semi Analysis 提到 800V HVDC 延後，AI 電源族群全面下跌，但台達電目前主力仍在 400V，800V 延後反而可能延長其受益期。那另外茂聯 KY 買了 Datacom，補足了 Connector 和 Power Shop 的產品，應該未來更強。怎麼看這波市場的定價邏輯？
這應該是專業人士，那我覺得你講的東西就跟我在上集講的內容基本上是一樣的嘛。我那時候不是跟大家講說，如果你說一些光的東西要遞延，那應該 pluggable 的東西要上去，可是 pluggable 的東西也被殺下去，就代表說其實不是在疊這個嘛，它就是一個市場的情緒通殺。那一樣的道理，如果今天講說 800V DC 要延後，其實它只有兩個路線去跑，那你說 400V 應該可以持續的走下去，或甚至它會有更長的一個受益，那它應該要上去嘛，可是為什麼它也跟著掉下去，所以這個就代表說市場它並不是很理性的在做這件事情。
那同時是因為現在的盤正好在一個修正的階段，所以我覺得大家不用去太在意，不管是 Semi Analysis 還是誰發的什麼報告裡面可能提到的東西，是在疊這個。反正你只要記得，你要往過去看，就我跟大家提到的，你去注意一下過去的幾個修正，如果你有經歷過的話，當時修正的理由，是不是在後面可能過新高，或者說繼續突破的時候，就沒有人在意了，一定是這樣子的。所以你不要在短期內去太在意各種消息，各種消息丟出來，你要做的只是去驗證說，這個會不會對你的投資造成毀滅的打擊，如果不會，如果它只是一個短期的衝擊，你真的不應該太在意它，它就是一個雜訊。
就有點類似說，我們最近舉的例子是 SMCI，因為它真的算是一個很經典的案例，就是殺回來，從 200 多掉到 100，然後接著就是 300 多快 400。你還記得快 100 的時候，也是很多聽眾跑來問我嗎？那我就是跟大家講，雖然我也回答得很心虛，因為股價怎麼會這樣，可是我們看到就不是這樣，我們看到明明就是好的，然後一堆人又在打落水狗，說什麼這個股價表現是這樣，就是因為什麼光纖同步退步，還怎麼幾巴小的，那現在我問你，3 到 400，你要怎麼自洽你的邏輯，對不對？
所以其實不用太在意短線這些故事的變化，我還是維持我上集跟大家聊到的，就是這些路線該推的，就是會繼續往那個方向去推，他可能在過程中會有一些 pathfinding 或什麼樣的，或是有一些 delay，那是在 R&D 的 project 這邊去 delay。那你要知道在市場裡面，現在有很多人都是在去 trade R&D project，也就是說他們是在交易一個正在研發中的東西，那於是他們覺得波動很大嘛，因為研發中的東西可能會遞延啊，它不是像那種量產的東西是非常穩定的。所以你要去接受，就是在過程中這樣的一個震盪，它是一個正常的現象，大概是這樣。
好那這集就先到這邊，拜拜。
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
## 贊助
本集節目由 **Ray-Chan 正極坐墊 EX** 贊助。
最近市場很刺激，前面 AI 熱到不行，結果台積電夜盤殺到跌停水準，最終大跌 3000 多點。本來只是滑一下美股，結果打開報價，台積電先受一大圈，心也跟著受。投資就是這樣，漲多了不會變胖，跌下來又變瘦，重點不是胖瘦，是知道哪些可以留、哪些該挪動。
選坐墊也是一樣，身形、臀部、坐感、偏好都不同，當然不可以使用通用尺寸的坐墊。Ray-Chan 正極坐墊累積銷售超過 20 萬張，也是市售唯一依照不同體型需求設計的正極坐墊。經典款提供男女不同體型兩種尺寸，現在新增正極坐墊 EX，專門給身形高大、臀部比較有肉，或是單純不喜歡坐得太緊、偏好寬鬆坐感的人。
正極坐墊 EX 完整保留支撐設計，幫助維持穩定坐姿，左右加寬 3 公分，軟墊加厚 0.7 公分，座身增加 1.5 公分。坐起來最直接的差別就是大腿兩側包覆感降低，臀部空間更寬鬆，不會坐下去就像喝到沒醒的紅酒，第一秒覺得人生困難。投資不能夠拗單，坐也不能夠委屈。所以如果你的身形比較高大、臀部比較有肉，或是原本就喜歡正極坐墊的支撐但希望坐起來更寬鬆一點，可以看一下 Ray-Chan 正極坐墊 EX。
我自己的心得是覺得它的支撐性沒有改變，變大變寬更加舒適。資訊欄點下去，登錄孟恭專屬折扣碼，選一張真正符合自己體型的正極坐墊，讓你品酒看盤上班的時候，至少屁股跟骨盆都有基本面的支撐。
## 說明書這件事，還有瘦瘦針 OD 記
天蝙蝠說的小小朋友們，我覺得大家都應該要養成看說明書的習慣。這個是來自於一個從小到大完全都不看說明書的人——就是我。後來在自己的股票工作裡面，因為有些規則、有一些條件，如果你沒有搞清楚的話，會直接立刻對你的部位造成損害，所以後來就對說明書稍微認真一點。不過那也只限於在股票相關的工作上面，其他時候我還蠻享受那種土炮硬幹亂搞亂組的過程，不管是什麼傢俱、四驅車什麼的。樂高可能就比較沒辦法，因為零件真的太多，那個會勉強看一下，但絕大多數的時間點，一定是不看說明書，有時候就會嘗到惡果。
像之前跟大家分享說，我第一次去打瘦瘦針，一開始打 Ozempic，就是因為我沒有看說明書，所以直接打到最高劑量，還好我身體對最高劑量的反應是很低。然後現在已經進入到 Mounjaro，其實我現在也是在打最高劑量，反應也還是很低。像我剛才才剛吃完摩斯漢堡的海洋珍珠堡，加和風炸雞、加和風腿塊、加全糖紅茶大杯，整個把它幹掉，然後還是超餓，我不知道到底發生什麼事情。
目前已經走到了最高劑量，體重其實已經差不多到自己要的地方，所以隨時可以把它停掉。我心中想的是，我想要把內臟脂肪再稍微降一點點，那就可以去結束這個瘦瘦針療程。也因為達到了 10 毫克，所以我們在冰箱裡——因為那個數字是跳很快，有些我可能只打一兩劑就直接往上跳——所以我們有一堆殘劑在那邊。
之前我不知道的時候，那個殘劑我就拿來丟掉。後來聽樓下的醫美院長講才知道，反正就是——我們一個醫美院長鄰居——他跟我講說：「你那個瘦瘦針，一劑可以打四次，四次打完之後它會有一些殘劑在裡面，那都是錢啊，你不要丟掉。」我想說那不然送你，他說：「可是我不知道你那個有沒有病之類的，你這個東西給我我也很害怕，你要自己把它打完啊。」所以他就給我幾個針，跟我講說，你可以去把裡面的針劑抽出來，因為你有好幾管嘛，抽出來之後，你就可以把它湊成是你要的劑量，然後打到自己的身上。
我就大概知道他有講過這件事情。然後昨天突發奇想，想說好我要來做這件事情。我就把前面的殘劑——當然也沒有說真的放很久，大概就一兩個月內——然後就把那個東西抽抽抽。因為我現在打 10 毫克，我想說 10 毫克應該就 1cc 吧，所以我就把它抽到 1，然後就打。
打的時候還遇到一些障礙，想說奇怪這個針也他媽太粗了，已經是抵著我的肉，那個肉都已經被戳進去了，然後還是沒有辦法進去。我想說這差小，於是牙一咬想說你有多硬，就直接把它插進去打完。打完快樂地跑到床上躺平，躺大概三分鐘，突然間——也不是說身體不舒服，就是一個直覺：我剛才可能做錯事情了。我那時候一開始 Ozempic 打錯的時候也會有這個直覺，所以我就立刻跳起來，去把盒子拿開來看，就發現盒子裡面是直接告訴你說，反正總之你要打 10 毫克的話，是 0.6cc。那我跟他打了 1cc，我到底他媽打了多少，是不是又一次我又 OD 了。
所以我就很緊張，立刻密樓下的醫美院長，就說我是不是又做錯事情了，把流程跟他講。他就說：「你打的量其實也沒有到很多，就是 16.6 毫克這樣算起來，那如果說你明天有不舒服的話，我再去診所拿止吐藥給你，或是假設你要打點滴的話，你再跟我講。」然後我就很緊張，殺小幹，會不會出大事？我現在不要去急診之類的。然後他就開始在那邊哈哈哈哈。就是我不知道，我後來覺得有些醫生反社會吧，就是他可以看到一堆血，或是一些什麼抽脂出來的脂肪，那個你如果是一般人應該是沒有辦法辦到，所以我覺得可能有蠻多醫師是隱藏殺人犯之類的——不是說他真的會殺人，我意思是說，他們可能跟那些反正可以看到血跟肉的人，某個程度上是有一些共同的地方。他給我在那邊哈哈哈，我完全笑不出來。
我就說我現在該怎麼辦。他說：「其實也還好啦，可能最多就是你接下來這幾天會反胃啊、會吃不下東西啊或什麼的，那真的很不舒服的話，我再幫你看怎麼樣處理。」結果我摩斯漢堡直接全部吃完，所以我看起來這個副作用好像真的是為我設計的，因為我打下去真的是沒有什麼太多體感上的感受。
可是這邊也算是要呼籲大家，因為像我自己就是從小不看說明書，甚至我也覺得說不看說明書是一個很酷的事情，經歷過這些事情之後，我覺得是因為剛好我的身體對這個藥很適應，不然其實可能我第一次直接打到最高劑量就爆炸了。因為像有些朋友他們打那種超低劑量，什麼酒喝一口就跑去吐、聞到有油的味道就跑去吐，那你想他如果直接打到最高劑量，應該會是直接往生了吧，什麼急性胰臟炎之類的。
所以就自己可能剛好身體是相對幸運、是適應的，所以這樣子去雷他也不會有狀況。但我覺得老天給我兩次機會：一次是前面我身體直上最高劑量，第二次是自己去抽出來打的時候，意外地達到一個屌高的劑量——就是你試做買不到這麼高的劑量——然後外加針還沒有先換細的，用最粗的那種抽斜的針直接插自己，對自己夠狠。那這其實不是一個太好的事情，在這邊也算是要呼籲一下大家。說明書是要看的，因為最後發現說，你看說明書你不會少一塊肉，只是稍微再花一點時間，你可以避免一些不必要的麻煩。不要硬推，不要硬幹。因為如果說真的有朝一日，你剛好不是打到這種對身體友善的藥，是那種你可能抗藥性會蠻明顯的，那就會出問題。這邊也算是給自己的一個提醒，也提醒大家好好地去讀說明書。
## 玻璃心補充：mute 掉你的注意力消耗者
再來就是我們上集有聊到關於玻璃心的一些討論，那就有蠻多聽眾來喊，我這邊再稍微做一下補充，我覺得對大家應該會有一點幫助。
上集我只有提到說，你要學會去 mute 掉一些人。這個 mute 不只是說你可能在 Line 上面去封鎖他——封鎖的時候可能太嚴重——就是說把他那個聲音關掉，不要讓他跳通知出來。再來就是有些你覺得不該見到的朋友，或甚至是家人，你知道說你每次見到他，他一定不會給你正向的回饋，他一定是就算他是愛你的，但是這個愛太沉重，不好意思我就不收了。就是你不要每次看到我就是你哪裡可以做得更好或傻什麼的，這個對我們來講有時候真的是太多了。所以你選擇去把這些人的聲音給關掉，你會發現你的生活會過得更好。
就是說你要讓你自己的生活之中圍繞一些比較正向的人。當然這不是在講說，我們要讓自己的身邊都是弄沉，然後今天你媽長得像一條狗，然後她還說你好帥，今天那種頭髮超難看——這個就叫做諂媚——這樣可能久而久之也不好，會膨脹會飄掉。我們的意思就是你盡量不要去抓極端，稍微的折衷一點點。你要知道說，對那些給你很負向回饋的人，這是我們不需要的；那些過於奉承的人，那可能也是你不需要的。那你就挑自己可能喜歡的這些人，去稍微的聆聽他們的聲音就好。
把自己的注意力視為一個非常重要的資產。你要知道 Meta、Google，他們都想要去買這個東西，所以這個東西是值錢的，你千萬不要把注意力放在一些不值得的人身上，這其實非常重要。
到後來我也是非常推崇，像在 YouTube 或是在臉書上面，有時候看到一些白痴的人，我就直接封鎖掉了。以前我會去跟你吵架，甚至我就故意去逗你、故意去嘴你，然後我也覺得很好消耗，可是後來發現說不對，這個都是在揮霍自己的注意力，因為這些人你一輩子基本上碰不到的，那就算是碰得到的，剛好我發現你是白痴，幫你過濾掉也剛好。所以你只要發現這個人是個蠢蛋，你就是直接把他封鎖掉就好。
就像是在上集之後有一個聽眾私訊，他講一個很有趣的事，就要說馬特洪峰不會管誰幫他按了一星，他就是那個馬特洪峰，喜歡他的就很喜歡，那還是會有人按他一星，按一星的理由可能是超級白痴的——這個山太高、這個地方太冷、這個地方沒有什麼酒吧之類的。你不可能去在意每一個笨蛋的感受，所以你把它們 mute 掉，還是回到我講的那個 mute 掉是非常重要的。
我覺得甚至會從一些比較小的事情做起。像我們小時候都會去接受一些禮貌教育，我覺得禮貌教育是好的，只是說你可能要讓它在某個地方有一個終點。我爸會跟我講說，你看到這個阿伯，你要叫阿伯、要叫叔叔，這個都沒有問題。可是有時候我們會被檢討的，像我今天可能心情不太好，我看到阿伯，我跟他說阿伯，可是我可能臉是比較惆悵、憂鬱或是說難過的，接著我爸就會把我抓回來說你要給他什麼臉，可能就開始臭幹你一頓，或是開始威脅說你可能後面拿一個東西就不給你吃，或是等一下就不要去拿，那個臉那麼臭，什麼臉。當然我覺得父母他們都是好的，就希望你用一個禮貌的態度去面對大家，這個在我們長大的時候也是有一些幫助。
但在我這一代，我覺得我就有去做一些修正。像我請我的孩子去打招呼的時候，一開始我也沒有做好，我覺得因為我們身上就是會帶有一點爸媽帶給你的東西，那之後是在我老婆提醒之下，我就有去做一些修正。像我請我兒子去跟一些叔叔打招呼，那有時候他可能不看人家、揮個手打招呼，這個會被我糾正，我說你要眼睛要看著人家，這個是沒有問題的。那可是有時候我會不小心做過頭，「這個叔叔很久沒看到你，去給他一個抱抱。」然後我兒子有時候會去，有時候不去，要不去的時候我就問他說為什麼你不要去給人家抱抱，然後我老婆就跑來跟我講說：「為什麼他要去給人家抱抱？他又不認識他，因為沒有很熟，為什麼他要給人家抱抱？你想要去抱他你自己去抱他。」我覺得這個罵得真好，所以我就立刻懂得說，奇怪了，為什麼我的兒子要去討好一個不認識的人？幹他屁事！那個是我的朋友，那不是他的朋友。他要做到只是要有禮貌就好，就是你要打招呼、你要正眼看人家，這是一定要做到的，可是不會去要求說你的態度要多好或什麼的。
甚至是你今天可能心情不好，像有時候他心情不好，他去跟 Losha 的警衛看到，然後只有揮個手、他就不看他。我還是會跟他講說你要記得眼睛還是要看每一個人，然後問他為什麼你剛才不看他。他就跟你講說，我可能是害羞，我可能是難過，可能是什麼剛才我的皮卡丘什麼東西掉到地上，我心情不好什麼的。那我覺得這個是蠻重要的，就是讓他知道說他沒有必要去討好每一個人，因為如果說你真的要讓身邊的每一個人都非常的好受的話，你一定就是最難受的那個人，因為總是有些東西需要被釋放出來的，那個能量是守恆的。
所以在後來對孩子的教育上面，我覺得我自己也悟到了一件事情，就是當我今天覺得我不想跟人家講話的時候，其實我就是可以不用跟人家講話的。我不用說什麼每個人密我的人我一定要回你，因為我現在就是不想跟你講話。或甚至我好不容易決定要跟你講話，結果你又在講一些很白癡的東西，那我就只好再繼續不跟你講話。
維持這樣子的一個做法，一開始你會覺得我這樣會不會變成是一個拍到停的人或什麼，可是最終你就會發現，這樣子你就對自己有一個完整的交代，而且你會過得非常的快樂。那這可能也可以再稍微補充給那位聽眾，或是其他有遇到類似問題的人，就是盡可能最大程度的去降低一些負面的東西對你的影響，不要覺得不好意思，或是說可能會冒犯到別人，因為別人在冒犯你的時候，他也是完全不擔心，那你為什麼要擔心說你可能冒犯到他之類的。而且我們其實已經是拿很多誠意來面對大家了，有時候自己心裡面的東西還沒有處理好之前，我沒有辦法顧弄微笑、製造堅強的去跟你好像說什麼事情都沒有，這個是沒有辦法做到的。所以這個蠻重要的，我覺得希望大家都可以在這之中獲得一些想法。
## SpaceX 上市、衛星股大逃殺與估值哲學
昨天應該大家都跟我一樣蠻忙的，就是要去買 SpaceX 的股票。我自己是有去做申購，除了申購之外，後來等他跑到次級市場的時候，也是有去做交易。本來想說 10 點，後來是有 delay，我去買的時候是 160 幾，申購的時候當然就是那個申購價，後面是有再買到 160 幾。我覺得接下來幾天應該都會再持續的去點一點，有點像是說去支持一個這種太空的夢想。
我們如果今天是把 SpaceX 這一家公司拆開來看的話，它就是一個衛星公司跟火箭公司，然後還有 AI 公司。其中衛星是目前它賺錢的引擎，火箭的話我相信有朝一日也有機會可能帶來蠻不錯的一個收益，那個夢想可能是放在相對遠的一個地方。那 AI 的話可能就是要回歸到，像我們前面跟大家聊到的，他如果有辦法在低軌道衛星上面去放一些 Data Center，或者是假設說他目前是把 AI 算力出租出去，因為他們算是打掉重練，那如果這個東西可以成功的再重新把它拋起來的話，說不定這邊也可以帶來一些收益。
所以簡單來講就是說，除了衛星以外的東西，都算是一種本夢比的狀態。那我覺得像這樣的公司，你不用太認真的去算它的估值，剛我在我的臉書上有寫這樣子一個東西。那這個估值的討論，在市場上面算是一個大哉問，什麼叫做便宜的東西、什麼叫做合理價、什麼又叫做太貴。我覺得是便宜的東西，你可能不覺得是便宜，我覺得是一個很划算的 bargain，那你可能覺得媽你是一個臭盤子。
舉例來說，我會去買一些公仔放在家裡，去買一些遊戲玩卡，我想像我會去買一些紅酒，我買的紅酒可能有些是幾千塊，有些上萬，有些上幾十萬的，甚至搞不好到百萬去了。那在一些人的眼中，他覺得說你是一個白痴，因為喝酒是傷身的東西，為什麼你要去喝酒；可是在我的角度去看你在做的事情，我可能也覺得你是白痴。所以其實一樣的道理，後來你會發現拉到投資市場也是這樣子的。
就是我們當然可以用一個相對 universal 的語言去看，就是來說一家公司的 EPS 跟營收成長率，然後去給你一個 Price to Sales 或是 Price to Earnings 的 ratio，那這個東西算是比較 universal，大家可以去接受說那可能大概到某個地方它是一個相對便宜的。可是你還會注意到說，就是有兩家公司，它可能就算有一樣的財務數字跟一樣的成長性，基本上就是 identical，在財務上面是一樣的公司，可是因為一個是在做隨便舉例——紡織——然後一個是在做衛星相關的，你就注意到說他們的 P 乘數可能就有一個非常大的差距。為什麼？因為大家覺得衛星是一個比較有夢想的東西。
這時候你當然可以選擇去買你的紡織公司，便宜的價值股，當然有些人就會選擇要去買成長股，相對貴，可能是吹在一個超級高的地方。這時候你不要以為說便宜的會贏，在過去一段時間裡我們注意到說，價值股蠻多時候是沒有辦法去跑贏市場中的那些成長股。甚至後來成長股跟價值股的界線我覺得有越來越模糊，因為以前會有一個印象是好像說成長股本身就是沒有價值的，但後來給人家發現是說，成長股他們很多時候只是價值是放在後面，等到你發現它是一個價值股的時候，它可能已經過完最精采的一個階段。
其實拿最近的例子來講就好，就像是記憶體股，記憶體股現在大家看都是非常的便宜，可是它在起漲點的時候你覺得它非常貴。一樣的道理，就是你現在可能去算一些被動元件，像我自己去看村田（Murata），我也覺得它很貴，可是如果說它後來的 EPS 狂拉，它真的漲價成功，那種一系列的 AI 的需求把它推上去的話，到時候你看它搞不好又變成一個 PE 搞不好在 20 倍以下的東西，到時候你就覺得它便宜，可是你覺得它便宜的時候，它其實已經碰到上面去了。
所以估值是一個蠻藝術的東西，甚至我覺得估值的重點，並不是在估的當下去爭一個對錯，而是你估在別人的前面，這才是估值的重點。就是說不管你是玩成長股或是價值股，你要做的是你買的地方，你知道你買進之後，後面還會有源源不絕的人進來買，然後你可以出貨給他們，你可以賣在一個更高的地方，那這樣就是一個好的估值，而不是去比說什麼絕對數字或怎麼樣。因為你大可以在市場上找到一堆所謂的真的超便宜、殖利率又高的東西，然後你買了放、好安心，結果他連漲都不會漲，這個其實有很多的案例。
所以像我不會去認為說 SpaceX 這樣的公司是一個賣夢，或是像現在網路文章有很多在那邊寫說什麼「這就是一個炒作」、「這就是一個本夢比」、「這就是去賭他夢想實現或什麼的」，我覺得不用去扯那麼遠，簡單來講就是說，會信的就是會信，不會信的就是不會信，有時候去買紡織股的跟買這些太空股，完全是兩個不一樣的人，然後就回到我們最前面講的，你根本沒有必要去說服對方，你也沒有辦法說服對方，大概這樣子。
後來在盤中也出現一個有趣的現象，就是一些在過去跟衛星火箭相關的股票，不管什麼 RKLB、ASTS 或是 Fly，就是這些跟衛星或是通訊有關係的股票，其實他們都出現了一個大逃殺的狀況。其實像這樣子的劇本，在過去也是看過幾次，就是等到一個本來是 rumor 的東西開始實現之後，過去跟著題材上漲的東西，蠻多就會趁機的提款。
這個就要呼應到我們 1 月的節目，那時候跟大家聊到，因為那時候我是買了蠻多 Starlink 相關的股票，因為我們在供應鏈也就有看到一些變化，後來我自己是差不多在 2、3 月左右就賣了。理論上其實我只要做到像最近這個時候再出，那只是因為台股今年真的是太熱鬧、太多選項了，所以我就已經提早就有去動了。然後像日股的 MACOM的話，那也因為說後來去切被動元件，所以就有去做一些調整，那也注意到它其實也是回檔一陣子。
所以看這個就是在 SpaceX 剛上市之後的一些衛星或是通訊股的表現，那一天是不準的，如果說你再持續的去注意幾天，如果它持續的軟掉的話，那應該就是有蠻多資金會趁這個機會就要出貨，因為你知道人家已經從前面可能已經蹲點蠻久了，所以就趁這個機會當成是一個出貨的時間點，大概這樣。
那之後如果說 SpaceX 的劇爆或怎麼樣有什麼有趣的變化，我們就在節目上面跟大家分享。我覺得這個會有一點類似說，像我自己去持有特斯拉一樣，它會有一點那種我是去相挺它、我覺得這個題材很酷的一個背景去做持有，當然我的目標也是要賺錢，只是就是不會去針對它的估值去做太多的討論。因為你大可以在市場裡面去買估值便宜的東西，你去買看看嘛，你就看它不會漲，很多時候估值便宜的東西不一定會漲。
所以在我們的 Portfolio 裡面，有些東西可能是屬於便宜的，哪些東西是屬於那種賣夢的、是題材對的，反正總之就是看到時市場的表現是怎麼樣，我們再做調整。如果有時候還是大家都開始回頭去拉一些價值股的話，你會注意到，滿手就會變成價值股，就你就往那個方向去靠，會持續用加減碼去做一些調整，大概這樣子。
## 台股盤面與被動元件漲價
那我先大概講一下自己的想法，就是我覺得行情走到這個地方，應該某個程度上是跌完了，就我會認為是比較偏向跌完了，除非後面有一些新的事件產生。那首先要先知道說，像台股大跌已經跑去摸跌停的那一天，那個算是在市場上面其實並沒有什麼太多的消息出來。然後後來就是 CPI 的公布，那其實對市場影響也是，你就注意到說是慢慢的淡化掉了。那再來就是川普有威脅說要去奪島作戰，然後後來又說我不打了或什麼的，那你就注意到對於市場的影響其實真的都是慢慢的在淡化之中。
所以我覺得這一波有點像說在掉下來的時候，把所有的壞消息都一次丟出來了，那所以如果炸一炸，然後之後沒有再繼續破底的話，我個人就覺得可能修正就到這個地方。所以像我自己就是持續的把籌碼推進去，就是有再繼續的去做買進。那當然我知道在市場裡面，現在一定會有些人會看說什麼他會回到季線或什麼的，那如果真的回去季線的話，就變成說我這部分就會被套到，但其實整體來看真的是沒差，因為這波真的拉太遠了。所以以我自己的角度就是，我不會想要去等到季線，我現在就已經開始持續的去做一些買進，因為我覺得市場裡面其實還是有蠻多的故事跟題材可以持續的去看。
那當然 SpaceX 有沒有辦法再帶動新一波的衛星或是火箭相關的類股，這個是有待商榷，我們稍微看一下，以美股的第一天的表現來看，應該是趁機拿來出貨了，那我們就來觀察一下下禮拜台股會怎麼樣跑。或許有機會衛星也會變成是一個再拿出來的主旋律，但也有可能就到這邊做結束，因為畢竟其實，像我們跟大家分享，他從一月多就已經開始一路在做反應了，那些其實都是長很多的東西。所以可能就是說，趁大家開始看到報紙要去找衛星股的時候，預判你的預判，然後就給人家出貨出到爆炸，這要再觀察一下。
再來，被動元件在這個禮拜也有新的一些消息傳出來，去針對一些大型的 ODM 跟 EMS，我們有注意到說有漲價成功的情形。所以其實也注意到，現在開始有蠻多的券商報告去寫，不管像是什麼花旗啊、JP 啊，或是我記得好像 GS 也有寫，那聽說在下個禮拜，某個 A 加的也要進去寫，就是喜歡去用那個數字當成是關鍵字的，類似說聯發科就是要目標價 2454、台積電就 2330、那當然國巨有目標價 2327。我們看後面會不會有這樣的情形發生，就是開始有越來越多人把那個目標價持續的去做上修。
那其實以我們現在所看到的一個漲價狀況來講，我覺得有點超出我自己的預期。像我本來是有去算了一個劇本，就是如果說從現在開始他就是去複製 2018 的行情，那 2018 的行情怎麼樣，就是說可能營收是翻了兩倍，那可能毛利率也是上去了一倍，那這樣子的話 EPS 大概可以跑到這樣的一個數字，那有去跟身邊的一些朋友討論。只是在最近的漲價裡面，特別是我們看到已經有那種確定漲成功的一些料號，看起來的一個情形是，如果按照這樣的速度的話，我們本來是規劃說大概可能要漲 6 到 7 次才會到我們的 terminal 的一個位置，照這個速度的話，其實只要兩次的漲價就會直接達到 terminal 的數字，所以就是有機會還有上漲的空間，簡單來講是這樣子。
當然我們到這個節股也已經不會再去針對股價去做太多的評論，天地良心，我們也不會在這個股價已經漲很多才開始講，我們很早就跟大家講，只是那時候也是怎麼講，熬了一陣子你也不知道這個東西到底什麼時候會噴，只是現在就噴出去。已經噴出去我們就不去針對股價去做太多的評論，但整體來說我們去 follow 基本面的角度，持續跟大家分享，就是我們現在有注意到它漲價是有成功的，而且漲的料號不只是可能大家知道那種最缺的 AI 核心的料號，甚至是一些那種周圍影響的，或是那種中小尺寸的小東西，也開始有一些漲價的出現。
那這個其實有點像是說，不只是韓系、日系，然後連台系下有些也開始扮演這種漲價零件貢獻的一個角色啦，當然去針對一些料號去做漲價，然後也成功漲價成功的話，那當然其他人就會跟著去漲價。
所以這一波被動元件，其實按照目前的角度看起來，特別是我們有注意到在業內的一些比較大型的廠商，目前還沒有太多大擴產的計畫出來，所以有機會他會走一個，我們去類比記憶體，但我們不知道去形容說像記憶體這麼大一波，我們只要去形容說就是它會走的相對長，跟過往的一個循環的周期比起來會相對長一點，因為大家可能是比較不會這麼的短視近利。像過去的一個大潮是，它甚至是很快就讓大家去辦公室裡面做競標，你要買多少料你就進來用喊的啦，你喊比較高你就可以把它買走，那這樣有點殺雞取卵的行為，後來就是會導致說可能在一些客戶的影響之下，你的稼動率會掉到很低。
那在這一波我們就有注意到說，大家都是相對節制的，在擴產或是說在漲價方面，其實都是比較小心的。那你看到一些那種比較暴力的漲價，我們看到那種中位數到幾十% 以上的，那個應該是也是建立在過談判之後，然後確定說就是有這樣子的一個需求，才會導致的現象。那我們目前也注意到在日系這邊，也是跟韓系一樣，就是跟進了，開始有去做一些配貨的操作。
那雖然我們自己有一些產業圈的朋友有跟我講說，因為我講說「我聽說某日系已經開始在做配貨」，他說「可能不知道，在一兩個月前就已經有這樣做了」。那我說我們投資圈的可能那個擴散費比較慢，就是我們現在才聽說到有配貨的情形。那當這個配貨的情形開始出來之後，當然就是會更加的去檢驗說，到底這個需求是真是假，因為前面可能是大家 FOMO 在那邊亂叫貨，或者說可能是在反映成本的一個漲價。那可是當開始要去做配貨、開始要去釐清說到底每個客戶要多少，因為像說那時候 NVIDIA，他也會去透過他的 ODM、OEM 去釐清說到底終端客戶是誰，第一個就是因為這個東西不可以出給中國，然後第二個是我要知道說裡面有沒有 overbooking 的一個現象產生。
所以當全面配貨的一個機制把它 run 下去之後，我覺得很快就會實際的去反映說，目前的供需的狀態到底是怎麼樣。那以現在來看，就是一樣我們不評論股價，我們用產業的角度，我覺得那個價格可能都還在一個上漲的過程之中，所以後續再來做一些觀察。
## Meta AI 推出新模型、監管鐵拳與 Edge Computing
再來就是 Meta AI 這邊推出了 Llama，那這個模型，我在過去一陣子有稍微就去做使用，我覺得還是一如往常，Meta AI 的模型都是非常好用的。
但是有趣的是，這個模型目前是在海外，已經受到了美國出口的管制，大家如果想要去打開這個模型，一開始我自己在 Perplexity 上面，還是可以間接的去用到，只是我剛在錄節目前去測試就發現說也被鎖起來了，他認為說這個東西有可能會幫助到一些什麼境外勢力，或是可能就像 Dario Amodei 自己講的「很危險」。
對啊，就我前面說的嘛，你一直講自己東西很危險很恐怖，你就是會去吃監管鐵拳，爽，就爽死了。但說不定這個就是他要的，就是我自己也會吃到一點監管，可是你們就被監管給封死了，爽。就是我還是不太知道為什麼他會這樣說。
那我這方面是蠻認同 Palantir 那個 Alex Karp 講的，就是 OpenAI 的 Sam Altman，然後跟 Anthropic 的 Dario Amodei，他們不知道自己有多討人厭，他們真的是非常討人厭的那種個性。那當然現在已經注意到他們兩個的姿態都有去做一點調整，就是不像過去是一昧的訴諸恐懼，但他訴諸恐懼的一個後果，現在就看到了，就是可能會開始面臨一些監管，現在是不給海外的人用，說不定後來還會再有更多的監管鐵拳打下來，嚴重一點的話，這搞不好會影響到他整體的市場的觸及度。那搞不好也有可能在某次的修正，就會被拿來當一個故事，所以就不太明白為什麼前面一直要去訴諸恐懼，反正我不知道。
我看這兩個人的臉，我覺得這兩個人都怪怪的。但是不能否認的是他們的產品真的都是非常的好用。只是說在自己的那種感性上，就像那時候我跟大家分享說，我覺得 All-In Podcast 裡面那個 Chamath，以前我也是蠻喜歡他的，之後後來就覺得這個很怪怪的。其實有很多那種什麼 Investment Hero 啊，或者是很有聲量的人，你後來去觀察他們，都會注意到他們有一點奇怪。蠻多時候我覺得我們自己的直覺是還蠻準的，當我覺得你怪怪的時候，你可能真的還怪怪的，那後面可能就會開始出現一些，就是我們認為說你這樣做會帶來的一些代價。
總之，我目前去用的這個 Meta AI 的新模型，雖然沒有很長的一個使用時長，但是算是非常的全面，而且它的速度是相對快的，當然它的 Token 也是燒得很快。所以就會回到最經典的討論，也就是未來可能是在一些前端的實驗室或是科技巨頭，他們去做一些比較前沿項目的時候，會去用這些最高價的模型，後面會有一個市場，會有一些相對低價、相對便宜的模型去做滿足，甚至是由地端模型直接去做滿足，到時候 edge computing 就會變成是一個很大的話題。
我覺得那一天的到來其實已經不遠了。在過去的兩三年，我們認為說 edge computing 是一個時間要到的東西，可是當今天你把前端模型拉到非常強大，然後有個聽眾講的，大概開放模型是在這些閉源模型後面的半年，所以如果說閉源模型已經摸到一個新的結界之後，在後面也拉到了一個相對強的水準的話，那透過地端的算力就可以完成絕大多數大家可能在一兩年前 AI 可以辦到的事情。
就我們現在講一兩年前，可能你已經覺得說一兩年前 AI 就不錯了，那如果是在一兩年前去講一兩年前，就是說三四年前的話，那時候的 AI，就是威爾史密斯一開始吃那個義大利麵，就是會甚至有點那種恐怖谷效應，很猥褻很噁心這樣。那只是後來它的發展是越來越好，所以如果可以這樣去推的話，我們不要抓半年，我們就抓一年，就是你等到可能以現在你往回看一年，其實去年的模型就不錯了，那如果今天是 2028 你往回看一年，2027 的模型，其實對我們絕大多數人來講一定就是非常夠用，然後這些東西可以直接完全的 run 在地端，那到時候地端的裝置就是有機會去迎來一波爆發了。
以及，就是如果說這些最前端的模型後面開始會去吃到一些監管鐵拳的話，有可能市場的偏好就會從去追求這些大模型、然後跟大 cluster 的運算，開始跑去 edge computing 那邊。所以有可能 Amodei 這樣的一系列的說法，會導致這樣一個新的趨勢的產生。當然現在去摳這個可能是太早，但是已經開始有聞到這樣子的一個味道，就當某些東西開始會出現一些利空去打擊它的時候，那有可能大家就會把方向轉去另外一個，可能成長性沒有這麼好，但是也不錯，那同時可能是籌碼乾淨、又相對在低基期的地方，這就是有機會在後面會被大家注意到的東西。好，大概這樣。
## Q&A
### **地位堂促[聽不清楚]**：第一次搭商務艙
> 孟恭還記得第一次搭商務艙的感覺嗎？想像一下未來諾亞的同學跟他炫耀自己搭過經濟艙，諾亞回來跟你抱怨說，為什麼別人都有搭過經濟艙就沒有。
第一次搭商務艙的感覺，就是蠻新鮮的啦，然後你就會想要去把每個飲料都點一次這樣。然後現在去搭商務艙的感覺就是，上去就直接睡覺，甚至有些餐我都不吃了，反正我就是上去睡覺，我只想要趕快到目的地，也不會在意說什麼「啊他旁邊的那個小包裡面有什麼東西、有乳液有拖鞋」，就完全不屌，我只想要睡覺，目前是變成這樣子一個情形，就是不會覺得這是一個什麼特別的東西。
那孩子的話有沒有搭過經濟艙？還是有搭過，就是一些短程的話還是會搭經濟艙，就是不會覺得說什麼每個都一定要買商務艙這樣，當然如果有商務艙的話，就會去選商務艙，只是如果是一些比較短程的，甚至會覺得說大家可以這樣做一排，是蠻有趣的，所以是蠻有彈性的。
就我很常跟大家講的，如果說你真的是一個在資產上面是有餘裕的人，其實你比較常見的樣態應該是——至少以我觀察身邊的朋友——就是你是很自在的，你可以吃路邊攤，你也可以吃貴的，你可以坐商務艙，甚至你可以包機（已經蠻多人這樣子做），你也可以去坐經濟艙，就只是看當下的感受是怎麼樣。那些會一昧去追求說「沒有什麼我不做、沒有什麼我不吃、沒有什麼我不喝」，那個應該都是才剛起來的那種爆發戶就會有這樣子一個心態，就自卑啦，自卑就會變這樣子。
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### **奇怪名字都有人用愛阿公**：希望有天能遇到你
> 孟恭希望哪天可以遇到你。❤️ 愛你。
我也愛你。
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### **奈米小谷謎**：感謝陪伴，祝全家平安
> 果愛節目優質，一聲推！孟恭大大好，聽到你說以後有可能會突然停播，就好像突然少了一個好朋友的感覺，雖然我們完全不認識。謝謝你每週兩次分享產業最新動態，祝孟恭一家平安順利，安哥諾亞平安長大，愛你。
我也愛你。
其實我並不是要去塑造一個好像要跟大家分開的一個氛圍或什麼，我只是就像以往我也都一直都這樣，我一直跟大家講說，我不知道為什麼會有人要跟我拍照，我也不知道這個節目可以到什麼時候。其實我從以前到現在，十年如一日——沒有到十年，就是四五年五六年——我覺得態度都是一樣的。那對我自己來講，我維持這樣一個心態的好處是，我不太怕失去。我跟自己身邊有一位朋友，那個比較極端，他是隨時都做好失去一切的準備。我不是做好失去一切的準備，我是做好隨時可以抽身、不被影響的準備，那我覺得這個對我來講是在心理上比較健康的。
不管是可能節目有一天突然間就停掉，或是我的一些小投資，如果有一天我不做的話，我也知道說我可以找誰去做接手、幫我看著。或是說節目有一天突然間覺得說，欸，負擔太大，想要休息一下之類的，那我可能隨時可以離開，或者說我之後想回來的時候，搞不好還會有些人要期待我回來。我會去做好這樣子的各種心理準備，就是我不會覺得說什麼「這個是我的節目，所以我一定要死抱著他，我要去維持他，我一定要讓他很好什麼的」，我對所有東西的態度都是，我覺得他會來，他也可能會走，那所以就是用這種比較中性、比較像是過客的態度去看他。那剛好在生日那一天，有這樣一個感想發揮出來而已，大概是這樣。那不是說什麼立刻要跟大家說再見，但是一定會有說再見的一天。
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### **PVE NRT**：AI 的母體局限
> AI 要怎麼取代人類？它知識最大的限制，就是人為它的那些東西。
目前來說是這樣子沒錯，但是 AI 如果等到它有夠多的知識跟智慧，可以去自己做訓練甚至提升的話，它就有可能不再需要外面的資訊，它也可以去玩出自己的一套東西。當然我們講自己的一套東西，我自己會認為比較偏向是工程或者是 Coding 這類的東西，如果你說這些人文的什麼東西，那個應該都還是要有很多的 input 進去，要跟著時代去做變化。所以它不是一言以蔽之，可以用很簡單的方法就去把它分類的東西，大概這樣。
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### **不是美國店長的Captain**：麥克風裝反時期就開始聽，祝生日快樂
> 好久沒有留言，去年沒有被唸到再來一次。從麥克風裝反時期就只聽到現在，感謝每週持續的分享，最近都是聽到跟觀音大爺求祝福，先不管觀音大爺掛號諾亞也，單純祝孟恭生日快樂，全家健康平安唷。6/11 邁入不惑的我也生日快樂唷，我很想求抽獎抽到我哈哈。
非常感謝這位不是美國店長的 Captain 的祝福，也希望你生日快樂！
好久沒有聽到「秋口幹你娘」了，忘了名字的請跟我來。
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### **Sam 但不是 Altman**：考上交大資工，還願紐西蘭
> 我考上了！超爽的孟恭午安，曾在 EP631 留言祈願考上研究所，感謝孟恭跟觀音大爺的保佑，很開心能夠回來留言，考上交大資工了！
交大資工是那個交大巴瑟烤香腸那個嗎？放進烤箱裡滋滋滋，香味撲鼻又超好吃，是那個嗎？
> 以還願捐出生活費並開始吃素，希望未來研究、求職都順利。今年和女友去紐西蘭玩半個月，開露營車小環島，沿途的風景真的很美，相信諾亞安哥會喜歡。Queenstown 的 Sky Lodge的景色還是 Sky Lodge，以及紐西蘭的羊肉超好吃推薦給孟恭，祝孟恭全家健康平安，各位好，我們繼續在股市探大錢，愛您吼，我妹愛您。
希望這個 Sam 但不是奧特曼，在交大資工可以過得快樂，平安順利畢業。
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### **it's KMAR**：第三次留言，許願二寶
> MK 您好，第三次留言希望被念到。感謝一路以來分享生活大小事跟產業觀察，收穫真的很多，我也藉由您的一些分享思路去反思各種決策，真的是始料未及會發生的體驗。那最後希望可以向背後的觀音大爺許願，我家二寶快來臨，我願意加碼半個月的薪水捐給家福基金會，謝謝。
OK，那我們希望你的二寶可以盡快的來臨，健康平安。
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### **黑人給我閉嘴（歐巴馬）**：Foo Fighters 新專輯
他講的不是我講的，歐巴馬——也是他講的不是我講的，但「黑人給我閉嘴，歐巴馬」是 GI Joe 的一個梗，只是在下這個時代，我們不太好這樣說話，會出事情。
> 老公之前在京華城都放搖滾，那有 follow 到 Foo Fighters 的新歌嗎？超久沒有聽這團，去打電波跟醫師聊到你也喜歡搖滾才知道有新專輯，甚至有新的巡演，聽一聽熱音社的回憶都回來了。最後祝我遠方不曾謀面的兄弟孟恭，生日快樂平安健康。"To keep alive, moment at a time / But still inside, a whisper to a riot"……那首 "When I Come Around"。
Foo Fighters 的歌真的是非常的熱血，就是在那一種，不知道，你們今天突然要決定去開啟一個新的計畫，還是要做什麼事情的時候，把 Foo Fighters 的歌拿出來炸一下，你就覺得說，我們什麼事情都一定會完成、什麼事情都一定可以達成，那種感覺。
那時候有沒有去放 Foo Fighters 的歌？有，因為其實已經喜歡他們蠻長一段時間了。那 Foo Fighters 的那個主唱，就是以前 Nirvana 的鼓手，這應該蠻多人都知道，所以就是一脈單傳，然後我也會持續這樣子聽下去。反正簡單來講就是說，大家去搞的一些 side project，或是一些新的東西，我們都會去跟，那 Foo Fighters 算是一個我蠻喜歡的團，這樣這樣。
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### **（未具名聽眾）**：你為什麼不去買股票？
下面一位。
這種去做比較的就是說，「我為什麼不要去買股票，你去啊！」但是你不要拿這個去貶低人家，我覺得這是很下幹的，就你也沒有賺多少，老實講是這樣。就說我們這種在股票賺的不錯的，我們不會這樣子講話。就是像我們剛剛前面講的，就是沒有多少錢的最喜歡去講說什麼東西我不打、什麼東西我不吃，好像自己很屌，然後什麼這個東西我不要投，他一定是沒有多少錢在講這種話，因為真的有錢的人會想要去做一些分散。
我不敢說每一個，但是蠻多都這樣子，就是我有錢的，我去做一點創投，他其實甚至是做一個理念的，或是他想要去讀一個報紙，他覺得在二級市場他可以穩定搞好錢，可是他想要在一級市場去撈到一個大的，就好玩啦。所以你不會用這樣子的話去羞辱，或是說去故意把人家壓低。我知道其實因為我蠻多 founder 都有提到這樣子的東西，因為我有時候輾轉會看到，就會提到說可能今天去募資的時候，對方去講這種話，那對方就不是真心要來投你的，他只是想殺價，或是說他搞不好是真心的，但他就是希望價格可以再壓到更低一點，所以這就是他的一個話術。
我覺得沒有必要這樣去講話，不要去羞辱別人，人生不是只有股票。就是說你股票是因為現在很好，大家都這樣看，就類似說之前可能房地產很好的時候，大家也覺得說就是懶鬼就要買房，反正只要每次哪個都很好的時候，就會有很多這樣子的人出現，但是我們不要變成這樣子討人厭的人。
然後再來講說，會有人來找你比較，這就是我剛剛前面講的，你要去 mute 掉這些人，就是你盡量不要讓這些人影響到你，因為現在確實有很多是那種炫富不炫倉的這種價值觀在市面上去做流竄，好像說就是要有錢，有錢就是要讓大家知道自己有錢或什麼。我一直在想說，因為台灣的治安是比較好一點，然後就是說，如果你知道你去歐洲這樣子 po，我會怕，因為我們自己每年會在歐洲一段時間，老實講，你真的不會想要去做太 flashy 的事情，因為那真的是會幫自己惹麻煩。可能台灣是一個相對安全的地方，所以就很多人就，公開就很敢曝光，那甚至裡面有很多是假的，就搞不好根本就沒有這個錢，他是混在裡面然後講自己怎麼樣，所以就不要去受到這些人的影響。我覺得還是專注自己本身的價值，然後跟自己過去的比較，這個是比較重要的。
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### **海外小矮粉**：剛入股市菜雞問如何收集資訊
> 我是來自海外且今年剛聽的小矮粉，孟恭 Chika 怎麼帥成這樣，補一個 6 月生日快樂，一聽就愛不釋手。想問孟恭，剛入股市的小菜雞，要怎麼樣收集到市場的資訊呢？也沒有太多券商的報告，尤其是目前同時也在創業，現金流不穩定，只用部分的資金操作，但希望時間允許研究並操作，那能夠多一點主動配置的話，要怎麼樣進行比較好？雖然最近的盤動，當然是希望可以從這一部分多一點參與市場，除了被動投資，搭配多一些主動選股的操作，慢慢累積。感謝孟恭這麼優質的好節目，真的佩服孟恭，也祝你跟你的家人們都平安健康。
非常感謝這位海外的小矮粉，蠻怪的。反正總之，如果你想要獲得更多的報告的話，我覺得比較簡單的方式就是你多開一點戶，你就可以獲得蠻多這種券商銷售的一個報告。更進階一點的話，就是等到你的交易量夠大的話，你就去開一個法人盤的戶頭，像這樣子法人盤的戶頭，他們有辦法再幫你搞到更多的資源，一般就會有一些可能 Line 群，或甚至你可以直接跟你的營業員對話，他就會幫你找一些海內外的報告，或是一些 call memo 都會幫你丟來，這個就等於說可以再更上一層樓。
那再來可能就是要有一些同好，因為每個人的注意力是有限的，我今天 call 公司 call ABC，你 call DEF，那我們就來做交換，那這樣子大家都可以獲得很多的情報。所以它是慢慢的，它沒有那種一步登天的方法，那蠻多人都想要問一步登天的方法，但真的沒有，那都是靠累積。
那老實講你說累積到很多，你的績效就會比之前更好嗎？我得說有累積真的有差，可是到後面那個邊際效益會遞減，甚至你會有一點受害於資訊太多、太多雜訊，或是說就算你的資訊是對的，那可是你的資訊的——怎麼講——它的頻率太高，導致就像我之前就跟一個大哥討論過，因為那時候我要跟他對一些投片數字，他直接跟我講說他都沒有在看投片數字。我想說你媽的你那麼大的一個分析師，你這麼有名，大家都在看你的報告，你沒有在看投片報告，你是唬我的吧？他說他真的都不知道那些數字，他說那個叫 noise。這句話影響我非常大。
因為老實講在 2023、2024，如果你可以掌握到一些前段後段封裝段的各種數字，你就可以賺錢。那直到現在，你已經很少聽到人家去追什麼投片數字，或者是說，可能今天 Oracle 或者是 Meta 他媽的 CapEx，你應該很久沒有看到這個數字，因為這一招已經是沒有用了，就在後面在上上是越來越鈍化的。像那個大哥他的說法就是說，他不去看這種，因為你一下上修、你後面又下修、你下修之後後面又再上修，那意義在哪？我只要抓到大方向，我只要知道說哪些廠商可以吃到這些大單，我這樣下就可以。所以他的做法，你甚至搞不好看新聞就好，你還不用看一堆什麼研究報告，你懂嗎？所以有資訊很好，但是資訊並不是一個絕對必要、沒有就會死掉的東西，甚至我覺得很多時候是在考驗你的眼光，大概是這樣。
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### **台股雲霄飛車**：推薦 Netflix 韓劇《鐵拳教育》，問 YouTube 留言
> 《鐵拳教育》超好看，五星好評！Netflix 最近的韓劇新片，有打打殺殺的片段，探討各種學校的不良案例，內容也有提到不少小孩的部分，應該對您會有所幫助。那一帶，有機會也在 YouTube 念留言嗎？
首先非常感謝你的推薦，然後再來講 YouTube 念留言，之後有機會可能可以試看看。我覺得目前就是 Apple 跟 Spotify 算蠻不錯，因為已經算是可以 cover 到絕大多數的聽眾，或許以後可以再加一個 YouTube，可是因為 YouTube 有時候會有白癡，就 YouTube 我大概可能每兩三集就會需要去封鎖一些人。那當然我是不會去封鎖那些可能跟我意見相左的，可是我會去封鎖白癡，就你今天講白癡的話，你就立刻被我封鎖。
因為我會覺得，不知道還是只有我這樣想，就是我看到白癡的留言，我會覺得說你正在汙染我的腦袋，就是你這種人就應該要立刻出去，所以我很可惜我只能夠封鎖留言。我覺得最好的做法是，應該是你連我的頻道都不能夠看到，那這個是最好，只是好像沒有辦法這樣去封鎖別人。但反正總之，如果上面的人比較正常一點的話就 OK，就像前陣子，有一段時間，我忘記 Spotify 還是 Apple，應該是 Spotify，就是全部都在問股票，其實那段時間我就想把 Spotify 留言的機制給關掉。反正總之，我們就是會彈性的去做一些調整，因為我真的很討厭笨蛋。
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### **黃山料**：拳擊梗
> 泰神啊還敢下來啊？冰鳥！這是一個不公平的比賽！笑死人了，他剛剛打我，我有退嗎？微步都沒有退，你們裁判是怎麼判的？不是微步都沒有退你判我輸？你從桃園到新竹，他的手可以穿過我的芭芭，喔是喔真的假的？嗚嗚嗚，那今天呢，風光明媚風和日麗，所以今天的企劃就是早餐吃到飽！
哇，這個好多回憶啊。
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### **Leonight1123**：兩個從國中到現在的損友投資觀，希望許願
> 愛大你好，我有兩個從國中到現在，每天都還是會在群組講幹話的好兄弟（掛號損友）。這幾年我們都會一直聊投資的事情，但都不是很認真的那一種，一個把孟恭當成神，每個集數當天必聽並認真分析；一個把川普當成神，說跟著川普賺就好了。
「偷卡」他口啦，不是偷卡啦。
> 那希望孟恭可以用川普的聲音，跟他們兩位說 Kevin 跟 Wilson，祝你們股票都可以買買買、噴噴噴，那這樣就能夠兩個願望一次滿足了，我謝孟恭。
瓜好，我們的內梗是，只要有什麼類似 punch line 的東西，就會窩來窩去，甚至到了氾濫的程度。其實有這樣的一些好狗友是蠻不錯的事情。
那川普的話確實是在市場是屬於呼風喚雨的，只是川普的指標後來也不太好用的原因是因為他搞人，就像上次一下跟你講說他要去奪島，一下說他不要了，所以變成說你會被雙巴掌打到死。然後但以前他叫你買股票的時候，那真的是非常準的時間點，所以我覺得川普現在已經是收斂到，就是他跟你講說買股票的時候，你就買股票就對了。
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### **一路向五萬點**：楚門世界感，黃仁勳插隊梗
> Good morning, good afternoon and good[聽不清楚]，（甄嬛體）孟恭居家，A.K.A. 關英大壘受眾您好，生日快樂！先祝各位捏卵聯盟快樂，端午快樂！孟恭會覺得很像楚門世界的主角，走在路上大家都認識你，你卻不認識他們的感覺嗎？總覺得股癌像是陪我長大的節目，有點可以體會到為什麼有人會想追星，希望哪天可以在路上聽到股癌說「I'll buy you all, can I get the first one?」。
這個是那個黃仁勳的插隊梗，就是他想要去地梗拿到，所以他就幫大家買掉。我不知道可以這樣插隊，如果可以這樣子的話，其實我非常樂意，我非常樂意。就以後如果你看到我在排隊，那你是在我前面，你認識我，你就來跟我講說「孟恭幫我付錢」，然後我就會幫你付錢，我一定幫你付錢。甚至你不用講說「孟恭幫我付錢」，你說「孟恭你要不要快一點」，我就會去前面幫你付錢，因為我超級討厭排隊。我不知道可以這樣插隊，因為黃仁勳真的太帥了，所以大家是允許這件事情。因為這個世界下，蠻多人是很容易被冒犯，我們不確定說你這樣子講，會不會有些人說怎樣有錢了不起，但如果說我前面是聽眾，你看到我在排隊，因為我真的超級討厭排隊，你給我一個 fast pass，我一定幫你付錢。好，大概這樣。
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### **CCChan**：NB 10K 路跑
> 超爽的，撿到留言密碼的勒！孟恭你要去參加 NB 邀請的 10K 路跑嗎？這樣我要砸 NB 參加囉！突然想不到今天可以問什麼，那我們就會一起唱 G.I.G.A.T.O.T.O.。
會，會去跑。只是當然我不確定自己有沒有辦法跑完 10K，因為我沒有跑過這麼長，當兵都是跑 3K 還 5K 嘛，所以第一次跑這麼長，應該前面會去稍微做一點訓練。
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### **（未具名聽眾，用川普語音包說「67」）**：健康食品、Claude 模型、被洗盤
下面一位，用川普的語音包說「67」。不懂六七梗的我們是不是老了，嗚嗚。
> 好啦孟恭寶貝想問：1. 目前有吃什麼健康食品？
你說就是那種保養品嗎？蝦紅素、魚油、綜合維他命、葉黃素，然後還有雞精。雞精我覺得蠻不錯，是很明顯感受到有吃有差的東西。
> 2. 老公有沒有用過 Claude 的某個模型[聽不清楚]？有的話有何感想？
有，好用，強大，速度快。我覺得目前 Anthropic 的模型真的都是還蠻屌炮的。
> 3. 有沒有一時衝動被洗盤的經驗？就是明明很看好某檔未來的前景，但因為當天的股價走勢真的太差，而衝動出清，結果當天尾盤又漲回來。如果遇到這種情況，會選擇認錯買回，還是投入其他標的？最後祝您 60 歲也能夠成博，非常感謝。
洗盤一定有，而且很常見，到現在都還是會有。那所謂的洗盤，我會直接把它視為說，反正就是達到我的條件，我開始停利或是停損出去之後，然後接著就立刻開走，這個我都把它視為是洗盤。那只是以前遇到洗盤，就是很被動的接受，現在遇到洗盤，就是我會把它追回來，然後我追回來的部位，我就是洗不掉了。也就是說，你他媽就算你跌掉我 20%，我都是巴在上面，我可能追回來不會追這麼多，但是我就是巴在上面了。所以一般我會有這個認錯追回啦，就是我是蠻敢追回的，甚至追回是追在漲停價也沒有關係，這個是我近期會這樣子搞。
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### **聽老婆話不丟臉**：祝老婆 6/20 生日快樂
> 留言密碼測試。這些年默默固定聽孟恭 Chika 頻道多年，感謝您這一路上的陪伴，有您真好。別的不說，當爸媽之後健康最重要，祝您全家幸福安康美滿。請您幫我祝福家中老婆大人 6 月 20 號生日快樂，感謝老婆有你的付出，才讓這個家完整。
那我們希望老婆生日快樂，要健康平安。
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### **科技業背鍋仔阿權**：面臨 PIP，預售屋交屋，求祝福
> 拜託念到我好運一直來！孟恭居家您好，小弟目前工作正面臨準備要進入 PIP 或是拿錢走人的窘境，目前還沒有找到下一份工作，又面臨預售屋，明年要交屋，希望借孟恭的金口，祝福我工作瓶頸可以快點跨越，早點找到更適合自己的工作，那生活家庭都順心，並祝我和好友大寶早日實現買房買車的夢想，明年順利交屋，小弟會捐出 5 萬的月薪，謝謝大愛寧。
我們祝這個兄弟可以早日達成他的目標跟願望。只是我之前會進行一個大方運動，結果發現說這邊有很多的盪聲 boy，fucking 盪聲音，就是他們太摳了，他們許一個很大的願望，然後他們摳到爆炸。只是後來就是像我跟大家分享，我覺得我們這邊有很多聽眾，他們又太大方了，就走到一個極端去了。
所以以你的案例，因為你目前正在換工作，同時你預售屋交屋，後面就開始要分期要給錢了，你又要去買車的話，你正在一個支出非常大的階段。在這個階段，我建議你先把錢留起來，你只要記得你之後你要還月、你要捐錢，那之後的事情，但你會做到就好，你先把錢收起來。
這也是我跟大家講說，其實很多人在他累積所謂的第一桶金的初期，你知道你前面的錢其實是非常重要的，然後你跑去亂買一些東西、亂上一些課或什麼的，當然你說是累積自己，可是其實你一直把錢花掉，本身也不是太好的事情，你懂我意思嗎？所以不管是捐或是花，前面的幾筆錢真的要非常非常的小心。
我建議這個兄弟好好的存起來，你之後可能不知道，就等到有點彈性之後，你再去把這個願望給還掉，這沒有問題的，那些什麼神明還是什麼小的，他們一定會等你。
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### **Happy birthday Chica**：800V HVDC 延後，AI 電源族群定價邏輯
> 上星期六的生日快樂沒有念到。Semi Analysis 提到 800V HVDC 延後，AI 電源族群全面下跌，但台達電目前主力仍在 400V，800V 延後反而可能延長其受益期。那另外茂聯 KY 買了 Datacom，補足了 Connector 和 Power Shop 的產品，應該未來更強。怎麼看這波市場的定價邏輯？
這應該是專業人士，那我覺得你講的東西就跟我在上集講的內容基本上是一樣的嘛。我那時候不是跟大家講說，如果你說一些光的東西要遞延，那應該 pluggable 的東西要上去，可是 pluggable 的東西也被殺下去，就代表說其實不是在疊這個嘛，它就是一個市場的情緒通殺。那一樣的道理，如果今天講說 800V DC 要延後，其實它只有兩個路線去跑，那你說 400V 應該可以持續的走下去，或甚至它會有更長的一個受益，那它應該要上去嘛，可是為什麼它也跟著掉下去，所以這個就代表說市場它並不是很理性的在做這件事情。
那同時是因為現在的盤正好在一個修正的階段，所以我覺得大家不用去太在意，不管是 Semi Analysis 還是誰發的什麼報告裡面可能提到的東西，是在疊這個。反正你只要記得，你要往過去看，就我跟大家提到的，你去注意一下過去的幾個修正，如果你有經歷過的話，當時修正的理由，是不是在後面可能過新高，或者說繼續突破的時候，就沒有人在意了，一定是這樣子的。所以你不要在短期內去太在意各種消息，各種消息丟出來，你要做的只是去驗證說，這個會不會對你的投資造成毀滅的打擊，如果不會，如果它只是一個短期的衝擊，你真的不應該太在意它，它就是一個雜訊。
就有點類似說，我們最近舉的例子是 SMCI，因為它真的算是一個很經典的案例，就是殺回來，從 200 多掉到 100，然後接著就是 300 多快 400。你還記得快 100 的時候，也是很多聽眾跑來問我嗎？那我就是跟大家講，雖然我也回答得很心虛，因為股價怎麼會這樣，可是我們看到就不是這樣，我們看到明明就是好的，然後一堆人又在打落水狗，說什麼這個股價表現是這樣，就是因為什麼光纖同步退步，還怎麼幾巴小的，那現在我問你，3 到 400，你要怎麼自洽你的邏輯，對不對？
所以其實不用太在意短線這些故事的變化，我還是維持我上集跟大家聊到的，就是這些路線該推的，就是會繼續往那個方向去推，他可能在過程中會有一些 pathfinding 或什麼樣的，或是有一些 delay，那是在 R&D 的 project 這邊去 delay。那你要知道在市場裡面，現在有很多人都是在去 trade R&D project，也就是說他們是在交易一個正在研發中的東西，那於是他們覺得波動很大嘛，因為研發中的東西可能會遞延啊，它不是像那種量產的東西是非常穩定的。所以你要去接受，就是在過程中這樣的一個震盪，它是一個正常的現象，大概是這樣。
好那這集就先到這邊，拜拜。