# EP672 功率元件缺貨論與軟體職涯重整
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
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## 林口小生意與端午雜感
上集跟大家提到我們在林口應該會持續推動各種小生意，之後就收到了紙片般的來函。當然這些來函都非常感謝大家有各式各樣的提議，我們自己優先會去篩選的團隊或是人，都是那些自己頭曾經洗下去過的，因為對我們來講，你自己願意下去嘗試，不管過去是失敗或是成功，然後因為某些事情而停擺，都代表說你是比較有決心的人。
當然也有一些外圍的人就跑來了，包含他可能本來不是我聽眾，所以開口閉口就什麼「啊孟恭我也要加入」。反正就我老婆講的那句話，後來就發現說，整天叫你「孟恭」的就可以不用屌他了，因為代表說他跟你就是不熟啦。不熟的就不需要花時間在他們身上。
我們其實不是沒事找事，或是錢太多要把錢丟出去，單純是希望這個地方可以更加熱鬧，那如果是剛好有需要幫助的人，我們就可以去幫他。所以大家也不用去幫我介紹什麼「啊那個誰誰誰來來來，因為他要投」，沒有，我們沒有這麼無聊。對我們來講反正這個錢在市場裡面滾絕對是最快的，但如果說有一點餘裕可以稍微去推一下在地的一些發展，像我自己在林口已經投了複數個店家以上了，就會覺得是還蠻快樂的事情。
那外加其實那時候是在林口當地的一些投資公司的朋友，外加現在有一些建商的朋友，他們都覺得這個 idea 在蠻不錯的。所以我們之後應該會慢慢推進，這個不會是什麼大刀闊斧然後立刻廣灑錢太多亂砸這樣。我比較偏向是，我自己會希望說我們自己的餐廳在林口建立起來之後，因為這個餐廳的主廚本身算是非常強的人，那我就可以透過母雞帶小雞的方式，讓他去幫我輔導其他的店家，然後看可不可以把他整個一包做起來這樣子。因為我自己是絕對沒有空去管餐飲，或是去注意說你們每個店的狀況怎麼樣。那甚至像我自己在林口投資的店面，他們要給我看財報什麼我都懶得看了，反正就是投入就是相信你，要嘛就是 Go Big or Go Home。
像是最近自己在幾年前投的某個喜劇俱樂部，他們現在給我的分紅，我會直接跟他們講說這個分紅我都不需要，你就直接把它當獎金都分掉就好。那要嘛就是你們上市的那一天我就可能寫一筆，要嘛就是如果你們這輩子都沒有辦法上市的話，那沒關係，我光是可以參與到這樣子的生意，就覺得是非常高興跟與有榮焉。所以其實態度會比較偏向是用這樣的方式去進行。那如果後面有一些什麼有趣的發展，再來跟大家講。
那當然我不會立刻去回所有的信或什麼，就說那是一個緣分。有些我已經很灰心了，反正最後面就是，一定需要有人去帶這個計畫，那這個人基本上我已經心中是有人選了，看這個計畫後面可以走到怎麼樣。但你要我自己投身下去然後去管大家或什麼，那個不可能啊，就是一個可能數百或是千萬左右的投資，然後你整個人要丟下去，以我們現在的狀態是沒有辦法這樣子去做的。所以呢就會去槓桿借力，有找到好的人、有找到好的團隊，這是最重要的。後面再出來跟大家講會有什麼樣的一些發展。
再來就是祝大家在端午節的時候都可以平安快樂健康，不管是跟家人去什麼樣的地方相聚的時候要注意防曬。這個是我最近真的特別小心的東西，因為發現說現在太陽超毒的，曬下去有可能會曬到那種頭暈腦脹、眼冒金星，自己要稍微小心。像我那網球課，以前我都是跟我教練講，因為我都專門打那種替補時間，就是只要有人跳票就去補課，幫教練去當這個補漏的學員，後來就發現蠻多人都會跳那種正午時段，我不可能去啊，那會死掉啦，真的會死掉，所以我就只打 4 點半以後的時段。
所以大家出去玩的時候真的要注意防曬，盡量不要在太陽下面站太久之類的。再來也要小心蚊蟲，因為我接下來也要帶我孩子去一些有親子飯店的地方，稍微走一下之類的。自己身邊的朋友就講說幹那邊超多蟲的，你自己要注意。
像我最近我家裡也突然有一個——那個叫蟲嗎？蟬算是蟲嗎？應該算吧。反正就是有一個蟬就突然停在我沙窗上面，超大一隻的，我本來以為死掉，後來開窗戶出去看他應該是活的。本來想說要不要就直接把他放在下樓某棵樹上面，後來覺得說反正他自己也不知道怎麼跑來的，20 幾樓也不知道怎麼上來的，來了就來了就讓他待在那邊。雖然他真的蠻吵的，就在那邊叫的時候你後來會覺得說怎樣，我是住在森林裡面嗎，怎麼會有蟬鳴這麼大聲。那在很大聲的時候就想要把他移除掉，只是我 Google 查了一下，好像蟬停到你家裡是蠻好的一個吉兆，所以就覺得說好啦來都來了就讓你待在那邊，有事沒事他會這樣稍微叫一下。
反正總之就是希望這樣子的快樂正向能量也可以分享給大家，希望大家的門口都會停個蟬，然後這樣稍微叫一下，把你的福氣也叫來。
也因為這種天氣真的超熱，所以我在想說我下一個禮拜岳母來的時候，真的不知道要帶她去什麼地方。之前她來的時候可能會稍微帶她去一些可以看人的地方，因為岳母是一個非常愛熱鬧的人，跟我老婆是相反。我跟我老婆在我岳母的眼中，他們把我們稱為是老人家。
像之前，因為她想要去看一下這些可能新潮的人們、會打扮會出來 party 的人們，所以我們就會找一些台北的酒吧帶她去。去個幾次之後，後面我們真的都不想去了。因為每次去，第一個她打扮就要花兩個小時的時間，然後第二個，真的到現場之後，就只有她會很高興在那邊東張西望，我跟我老婆就真的只想回家。就是我們實在不太能夠理解，這些 party 到底在做什麼。
那當然以前我們可能在大學的時候，像我曾經在夜店上過班，然後以前也會跟朋友去夜店，那時候你就會覺得可能是一個蠻好玩的事情，可是現在就真的會覺得不知道這個到底在幹嘛，反正可能真的是老了，就想要回家。到現場我們也不想去，第一個又要等你，第二個到那邊我們真的不知道要怎樣，然後每次十點一到啊就想睡覺，就只想趕快回家。
所以就是可能到這個節骨眼，就已經分散成兩種人了。一種人就是他之所以回歸家庭，不一定說他的家庭觀特別好，就是單純他覺得在外面很無聊，他就只想要回家。那另外一種人就是覺得在外面還是有一些充電的效果。像我們自己身邊有些朋友，他們就整天會想要約吃飯或是約大家去哪，因為他覺得出來他才有充電的感覺。那對我們來講，就是出來一律都是放電，幾乎都是放電，只是當然你跟一些能量比較好的人，那會放的比較慢一點，可是還是放電，你不可能讓他整天待在外面。
所以我還在想說要怎麼樣去處理有岳母在的問題。還好說後來因為有把一些朋友引來林口而走的，也介紹給我岳母，但是我岳母很喜歡，所以我就會去麻煩可能其中一個老闆說你就帶我岳母到處走一走，她可能也蠻高興的，我岳母可能也蠻高興的，就看會怎麼樣。
其實我岳母最近也開始面對一些問題，因為她的孩子大概已經來到 13、14 歲左右，也就是進入了青春期。青春期的孩子可能真的是蠻麻煩的，雖然我在想說我們小時候的青春期可能相對的還好，就是你可能會稍微想要叛逆一下之類的，你可能一到五要穿制服，然後六日你不用穿制服的時候，你可能就會開始穿一些那種奇怪的東西，那個可能就是以前我們的叛逆期，最多就是走到這樣子的一個程度。
只是我後來發現說，像我岳母歐洲那邊的小朋友的叛逆期，其實有時候都會蠻嚴重的，就開始講話會比較激進、比較大聲，然後可能也是比較冒犯之類的，然後有時候岳母就會受到傷害。所以那時候有跟她講說你乾脆就搬來台灣好了，把兩個小朋友丟給孩子的爸照顧就好，因為反正你們也沒有結婚嘛，這孩子也不可能都是只有你在養，就丟過去給他，然後你可能就搬來台灣之類的，就有去做過這樣子的提議。
然後真的覺得說當爸媽也是蠻辛苦的，特別是自己當爸爸之後會知道說你對孩子真的都是全力以赴。當然我知道一定有些爸媽不是，有些比較扭曲的比較怪的，可是絕大多數的，至少我自己看到身邊的朋友，大家都真的是全力以赴，然後都是把自己最好的給孩子。可是那個孩子有照理率他可能會開始不理解你，他甚至會跟你作對或什麼的，所以那時候一定會覺得心裡是蠻糾結跟難受的。
但我們就希望說它只是一個 phase，它只是一個階段，然後過了那個階段之後，他又會再一次的回歸家庭之類的。只是在這些衝突之中，怎麼樣不去讓自己或是說這個孩子留下一些永久性的傷痕，我覺得這蠻重要的。所以有時候我就會觀察，像我岳母家在面對這種事情，那後來自己身邊的朋友跟我可能差不多同輩的也會面臨這種事情，就會去注意他們是怎麼 navigate through 這樣的一個狀態，就是可能在過程中不要不小心講一些會永久留下傷痕的東西，因為那些話可能就會留在那裡。所以我們要怎麼樣去抓這個平衡，可能是蠻重要的。
接下來可能也會帶大家稍微走一走，我希望還訂得到機票，像這個台灣錢淹到喉嚨的狀況之下，不曉得現在才要去看機票還來不來得及，但希望還來得及。所以希望大家在後面的暑假也可以快樂健康平安，大概就這樣子。
## 台股創高與功率半導體 IDM 缺貨分析
好那接下來我們就要進入主話題。台股的指數已經創了歷史新高，又再一次的創高，所以就證實了那時候自己的猜想是對的，就是說這個地方應該是修正結束了。那時候在節目跟大家分享是說，有些人會覺得沒有結束，可能是因為你手上的持股就轉弱了，所以你就會覺得說這邊應該是才正要開始跌，然後甚至有蠻多人去下空單。這個就是有時候會掉入一個盲點，因為你看你手上的東西去決定說整個景氣的狀況怎麼樣，就類似說現在有些可能在做實體生意的人，他們可能比較辛苦一點，所以他們就覺得說經濟很差，可是不是經濟差，可能就是你這邊差。當然希望大家的生意都可以很好，只是這個就是一些盲點，大家要想辦法去克服。你可能因為手上的東西在回檔就覺得盤面不好，但盤面都新高了，新高就是代表說整體來說是蠻不錯的一個加權平均的結果。
在上集我們是跟大家稍微聊一下功率半導體自己的一些觀察跟發現，算是比較認真去講它。在前面的過去數集其實就已經有持續的去提到，因為我們已經有看到 IDM 的漲價。像我們其實隨時都會去點像什麼 TI、ST、安森美（onsemi），這個都是我們設定在範圍內、他們每次有什麼電話會議都會去看的東西。只是應該就是說每個人的注意力是有限的，像過去我自己是花蠻多時間在看被動元件，然後就直到被動元件開始出現一些震盪，其實震盪還在中小型，像大型的國巨照樣繼續鎖上漲，跟做壞掉一樣。
那可是就是因為有些是自己手上持股，當你發現說有一些疲弱出來之後，你當然知道說這邊一定不是重點，可是問題就是你會開始去注意下一個機會。那我相信市場蠻多資金，應該跟我的想法會是比較非常類似，或甚至是可能稍微走在前面一點點。那所以大家看到這樣的一個狀況，最後面就會做出類似的反應，就會立刻去找下一個東西，然後直接就滿倉殺進去之類的，所以就會產生說市場裡面有時候會突然間好像集體去表態一個東西。
那當然這些集體表態要稍微注意一下。因為以目前來說，我本來會直接講說，就是以一個族群整個上去，一定會有一些我們把它稱為是相對比較偏向是假貨的東西，就是你沒有這麼好，可是你也是跟著蝦長上去。可是我覺得當你在市場後面越待越久之後，你越來越不會去這樣子講話，為什麼？因為你會注意到說有很多意外的發展是你在當下你不一定看得到的。
我覺得說以被動元件，因為這是最近的案例，大家也都記憶猶新。其實如果是在產業圈的人士，或是說你有做研究做到比較深的一些股票圈的人士，大家應該都會認同我講的——就是最缺的東西是什麼？好像是鋁電啊，然後一些鋁電解電容，再來就可能像是一些高容值的 MLCC、高階 MLCC，這個是比較缺的東西。那大家應該都有共識說消費級的 MLCC 就還好嘛，然後再來就是電阻也是還好。那如果真的硬要去比的話，電容可能是最缺的，然後再來可能走到電感，然後最後面才是走到電阻。
那結果沒有想到一些電阻的類股，到現在都還是持續的在做噴發，或是說一些消費性 MLCC 比較多的公司，他可能是噴最兇的公司。那你要去問為什麼，老實講你也不知道為什麼，有時候是等到事後去看才會知道。OK，就像那時候的 HBM 一樣，大家都知道它是市場裡面最缺最好的東西，那有些人跑去買什麼 DDR4 DDR5，然後就會被一些人罵說炒股票亂買，你買錯，你要買 HBM，就是你會看到這種市場裡面有很多這種自以為自己最聰明、別人都是笨蛋的。
那最後面就發現說，在特定的一段時間內，做 DDR5 的它的毛利數字跟整個貢獻進來的 EPS 或什麼，它是跑贏那些做 HBM 的，因為它是一個排擠效應。所以我們盡量都不會去把話說死的主因在這邊。就像這一波的 IDM 的爆起，那當然有些人可能會講說這個是因為國外節目提到出來怎麼樣，可是這個就代表說你連國際盤都不會看，因為如果說你去稍微看一下美股的這些 IDM，他們其實在上個週末的時候也都是全部都噴出去了。所以它是一個國際現象，我相信這個國外的節目就是沒有能力去喊到國際的盤怎麼去做變動。
我們也不會想要去有這樣子的一個所謂的喊盤的能力。在我們的角度來說我們就是一個學生，我們還是持續的去學習，所以我會去做觀察，我會觀察到市場裡面有什麼現象，有時候我們在節目上觀察到一些現象就拿出來跟大家分享。還有一些東西可能我分享完之後後面沒有再分享，就代表說我發現這個東西應該不是一個大的趨勢；如果今天是一個大的趨勢，其實就會持續的被我們去做 cover。
那反正總之呢，像這些 IDM 他們也都全部都噴出去了。那在一些產業界的 feedback——因為每次我講完東西，我最喜歡的就是有聽眾會回來跟我講他們在業界所看到的一些狀況——那目前呢，其實跟一兩個月前的被動元件有點像，就是產業的 feedback 會比較偏向說，我們都知道說前端的可能像是什麼 Infineon（IFX）、ST、安森美、羅姆（Rohm），他們有些料非常缺非常好，在 AI 裡面用量大、價格又高、毛利又好，那可是他們覺得說台灣的東西應該是還好。
可是呢，如果你今天是有管到工廠端的一些台灣的聽眾的 feedback 的話，那他們看到的現象就可以去解釋說為什麼台灣這些東西有時候會集體動起來。原因是因為你現在要去拿這些歐美一線廠的東西，它那個 lead time 有些已經跑到超級噁心的數字，我有看到一些數字，它的 lead time 已經拉到了一年以上，甚至是什麼 99 週，就是 99 plus，它直接這樣掛了。意思說這個東西我根本就是買不到，那這時候你要怎麼辦？你就當然只好去找一些二線廠商進來。那二線廠當然不一定就是台灣人，有些二線廠可能也是海外的，可是海外的也找不到，那怎麼辦？所以就只好就近。
所以進水樓台先得月，一些台灣可能有去做到比較高壓環節的 MOSFET，或是一些伺服器應用的 MOSFET，他可能就因為這樣子然後就會去受惠於說他被認證，然後可以一起去出貨。所以當然如果你今天去用一個大架構來講的話，目前最缺最好的東西都還是落在歐美廠商這邊，就像是記憶體可能本來最旺最強的東西就是在韓系，然後跟美系的美光這裡，只是後來就是說台灣的一些 DDR4 的廠商，甚至是一些 DDR3 的廠商，然後或是一些模組廠，反正就是跟著雞犬升天受惠，因為一個產業去做拉動的時候，特別是像 AI 是一個非常大的需求，那它是會產生一些實打實的這種排擠效應。
就是當我今天去把最高階的產能全部都投入到某個領域去做，我只出貨這些東西，那有些訂單我就會丟出來，那這些丟出來的訂單，其實大概在兩三年前的時候也有一波那種 IDM 去釋出訂單給台灣的 IDM 或是一些功率元件廠，它可能是 Fabless，然後接著再去找可能聯電或是什麼華宏之類的去做代工，這個我們在過去其實已經有看過類似的一個情形。只是這一次的 cycle 可能是更大一點。
所以呢，我個人是認為說，當然我們上幾天跟大家聊到說我們注意到在 Power 或是說 MOSFET 這邊有一個蠻大的機會，因為它有大量的利多持續的加上去，然後外加其實價格也開始去上漲，然後接著呢，我覺得下一個階段大家會要去驗證的東西就是這些廠商有沒有辦法去拿到它的產能。
所以其實你會注意到有蠻多故事的邏輯跟它背後的那個思考的方向是可以去做類推的，雖然它產業是不一樣，但是可以去做類推。你可以把記憶體或是被動元件的一些邏輯放到功率元件去看，其實也都會相當程度的成立。只是在功率元件這邊會稍微的複雜一點，因為功率元件這邊的廠商，特別是我們前面所提到的一些，不管是歐美的大廠或是日系的大廠，他們蠻多都是 IDM，IDM 就是說他是垂直整個製造，他自己有設計跟生產，甚至是封裝的能力全部都包在一起。
那所以對這些廠商來講呢，基本上他如果要去做漲價然後持續的去做輸出的話，他會比較穩定一點，因為他自己就是握著產能。那可是如果說今天是走到一些台灣的廠商，有些他們也是 IDM 的形式，然後有些呢他並不是 IDM，他可能是比較偏向是 Fabless，但是他有自己的封測廠，所以就會變成在裡面要去做比較的話會相對的複雜一點。不是說有 IDM 就一定會比較好，不一定是這樣，只是產能就會變成是大家要去討論的一個重點。就是我們已經知道說缺貨，我們也知道說漲價，那可是問題是產能要怎麼樣去開出來，這個是類似說我們在討論記憶體、或在討論被動元件的時候都有的一個話題。
那功率半導體這邊的產能的話，就是 IDM 他們是自給自足，所以就可以直接去觀察它的稼動率，一般就是說稼動率只要是拉到滿的話，那就是進入一個漲價的循環，這個是沒有問題的。那可是如果說你今天是沒有自己的廠房的話，那就要注意說他有沒有辦法去拿到他要的一個產能，那可能就會去找一些不管是 6 吋或是 8 吋的外包的代工廠。所以其實你如果去注意一下，就會注意到這些 6 吋 8 吋的代工廠，他們的股價也都相對是走得比較強勢一點，就市場有些資金也已經提早去想到這件事情，就是你沒有拿到產能的話，那一切都是空的、都是多說的。
但這邊有一點要注意，就是說雖然產能是很重要，可是其實漲價有時候是只會落在某一個環節，所以還要去注意一下說哪個環節的溢價權可能是比較大的。就像說可能是在設計端這邊，因為他是直接對客戶嘛，然後他直接對客戶漲價，他除了去反映他的晶圓製造的成本上升之外呢，他可能再額外的加一些 markup，把這個數字來拉上去，所以最後面他可能受惠的程度是更大。也就是說你要去把產能納入考量，可是也不代表說有產能就一定是王，或是最後面他可能在這個資本利得表現會是最好，這個是大家稍微要看一下的。
那我大概去掃了一下在過去一陣子，不管是美系、日系，或甚至是中國的像什麼士蘭微、華潤微之類的，都會注意到說其實全部都是集體出現一個表態的狀態。所以有點類似說，我覺得大家不要去幻想說什麼我們是喊盤變成這樣，比較像說我們就是一個，你可以說可能蠻敏銳的觀察，然後注意到有一些東西不一樣了，所以呢像自己的資金或是說自己的眼光放到這個地方，然後全球直接動起來。那絕對不是說什麼單一個 Podcast 可以喊盤造成一個現象，就是很多時候大家都喜歡去訴諸神秘，都要去把每個東西講的很神秘，其實有些可能自己在分享，他們也喜歡去訴諸神秘，只是我們是蠻喜歡去去除神秘化的。這就是一個單純的全球市場的資金的輪動，就是可能大家全部都是在看被動元件之後，然後現在開始有一些資金輪出來，然後去看別的族群。
那我自己也稍微的去做一些副盤。像過去我自己在追 Vshare 的話，我觀察的東西其實都是它的被動元件，只是 Vshare 這家公司很特別的點是在於說，它除了被動元件之外，它其實算是功率半導體廠商，它是一個綜合體，就是這兩個東西都有。所以甚至會讓我去懷疑，就是會不會過去我自己在看 Vshare 的時候，我只是用我自己的角度，因為那時候可能自己滿手全部都是那種被動元件，所以你就會覺得說他一定是在漲被動元件，結果最後面不一定，他搞不好其實蠻多時候是在漲那個功率半導體的部分。因為我注意到說其實 Vshare 有些料那個 lead time 拉得非常的恐怖，比他的被動元件還要恐怖非常多，所以就是有點像歪打正著的感覺啦，一魚兩吃。
所以在接下來我自己的一個觀察重點，是會去注意說這些 IDM 廠他們目前的產能狀態怎麼樣。所以像自己就掃了一下各家公司在上一次的電話會議，就當然都有看過，可是沒有很認真去看，然後現在就很認真去看，其實都已經會注意到說他們在一兩季前就已經持續的去釋出訊號說在 AI 這邊是很好，只是現在可能終於就是來到了一個那種 bottleneck 的一個狀態啦。
反正最終就是要知道說，市場裡面最大的需求去用在這些 AI 伺服器，那這些 AI 伺服器因為現在開始進入一個密集的拉貨配合，特別是 VR、Ruby 那一系列的，所以就會導致大家開始去審視每一個環節。所以在這邊其實最需要去注意的，還是要盡量把自己的思維放在需求端去做考慮。如果說是因為貴金屬導致漲價的一些元件，我反而會覺得它的續航力一定是不會太好；但如果說是需求端，那你要怎麼樣去考驗這些需求端它實際上的韌性，就是如果沒有這些料，這個伺服器就是拼不出來，那就是了。所以就是直接往這個方向去看的話就會非常的穩妥當。
那至於後面你要去找不管是 IDM 或是 Fabless，然後或者是晶圓代工廠，或甚至是封測廠都可以，因為它就是一整個 chain。就類似說那個被動元件，我們前面所提到的，就是它其實全部都是噴出去，那有時候最讓你意外的是，你本來可能在整個族群裡面相對比較 neutral、沒有這麼看好的某一個料件，因為你看它稼動率沒有滿，就它最後面是噴最兇的，這個是我們就比較難以去做論斷的。
我覺得功率元件這種東西，我們還是要去保持一些敬畏，因為有時候你真的不知道到底在噴什麼，一開始甚至會覺得它軟噴，然後最後面啊，原來是在噴這個，啊原來是這樣子，這個機率是還蠻高的。就最多時候去最後面開牌的時候，特別是有族群性出來的時候，它幾乎都是有故事啊。如果是那種單一的個股突然間自己大噴，然後最後面整個 A 下來、A 到爆炸的，那可能就真的是人為在那邊瞎炒作所造成的。所以你要有辦法去識別哪一些是人為、哪一些是族群性，因為族群性代表說盯的人是夠多的，所以一般當族群性發生，它是對的機率會是比較高一點。
然後就盡量不要去把市場當笨蛋。那像是一些聽眾他會私訊我，他認為這個是可能是假的或是說狀況沒有這麼好，你要知道說當一個東西已經正式的表態，然後開始一堆法人衝進去的時候，就是所有的研究力量都在這邊。所以如果他是假貨的話，他會在未來的一陣子立刻就 A 下來，因為所有的研究力量跟眼光都丟上來，然後甚至是能夠去 call 公司考察的一定都上了，所以如果是假的一定會下來；那如果他不是假的，他就有可能會持續的上去。
然後最後面反正，我覺得在市場裡面你不是要去爭一個對錯，反正大家都是想辦法在裡面稍微的賺到一點錢而已。所以大概跟大家分享一下自己的一些新的更新。
然後再來就是我覺得，海洋蝦（消費性電子）的消費性是在一個蠻鳥的狀態，消費性跟車用是蠻鳥的狀態。我自己是有去試想說，如果今天消費性跟車用的狀態是好的話，那這波真的會非常恐怖，它會是一個通膨的巨浪，就是因為說消費性跟可能車用因為它本身也算是一個很大的需求的地方，他們是相對的疲弱，所以導致市場裡面只有一個箭頭在衝，你就已經注意到這樣的一個漲價潮了，如果他們是好的話那就是多箭頭同時衝，所以最後面就會很快的拉到一個就是價格崩壞的點。
怎麼說？就是當一個東西，像我們以前用原油舉例，這個油價它是不太可能無限上漲的。像那時候前一波，我忘記是不是伊朗戰爭在更前面，那時候我記得是哪一家外資有寫到他們一個劇本，是把那個油價喊超高，反正就好像烏俄戰爭那時候有提到，到那個位置，那個報告我是不知道是誰寫的，但其實一看就知道說那應該是某個菜鳥把他自己的幻想寫進去，因為油價不可能到那個位置，為什麼？因為你還沒有到那個位置之前需求就被破壞了，大家就沒錢買了。
最後面你要知道說就像現在這種 AI 各種夢幻廚具大家都講說 AI 多屌，可是最終你就是要有辦法去找到消費者。所以我們對軟體的一個評論就是誰可以接觸到消費者誰贏，所以業務能力變得前所未有的重要。那這些元件的道理其實差不多，就算大客戶有一方，我們把它稱為是 CSP 這樣的怪物們，他們是不計代價去收東西，那可是如果今天是消費跟可能車用也很好的話，那其實大家都會某個程度上的全力的去收貨，只是收到一些點，CSP 因為它最有錢，所以它可能可以把價格拉到最高，可是可能到某個位置，消費性廠商就撐不住了。
好像像 iPhone 不是也告訴你說前面記憶體我們可以吞、我們可以忍，然後後來告訴你說撐不住要去漲價，到某個時間點就是，你知道消費者的口袋只有限，注意力只有限的，所以他沒有辦法拿出這個錢，那就會造成一個需求的破壞，所以就會導致價格可能就鎖在那邊上不去。所以油價是沒有辦法無限上去的，因為到某個時間點就會停住。
那一樣的道理就是說，其實這一波我會覺得之所以蠻多東西可以走這麼遠，或是說像台股的這些硬體股——其實像自己身邊有蠻多朋友做量化的，或是一些真的超級會看市場的，他們也是沒有想到說可以走這麼遠——的一個主因，就是我認為因為像消費性跟可能車用他們是比較鳥一點的，所以他沒有很快的去撞到那個需求爆炸的點，導致一個東西衝很快，就有點類似那個 Gavin Baker 所提到的，就是說台積電像是一個限制器一樣，就如果台積電是這個瘋狂大擴產的話，那可能這一波 AI 就會走得更猛，可是很快就會結束。
可是就是因為說裡面都有一些看起來是小缺陷的事情，因為產能可能沒有辦法全部開出來，因為消費性跟車用是相對的軟，就這些其實如果你把它放在一個分析表上會屬於說是 negative，你把它放在負面的那種，可是就是因為好在有這些負面東西的存在，所以導致東西可以走得更遠更長，類似這樣。
等到這些東西可能後來起來，也要去跟這些大廠商去做搶奪的時候，或者說他也開始要去 driven 一些需求的時候，其實甚至可能會看到新一波的一些變化的產生。因為現在可能大家是把 allocation 拿去做那些高價的東西，可是後來如果真的有別的單位要進來，是別的不同 category 的東西要進來一起去做分食的話，那會有更多有趣的現象產生。
所以自己的角度會認為說，當然因為現在指數已經又再走到新高，走到新高你就不應該太悲觀的去看整個市場，除非說後面已經驗證是確定的頭部，不然我們就會持續的去看說，如果後面這兩個領域也跟著去站起來的話，那對市場造成的供需的影響是什麼，那誰是有辦法手握產能，或是他自己不一定可以手握產能，但他手握客戶，然後他可以 secure 到很多產能，因為他的客戶是不計代價都要買到東西的，那這些人即便他自己手上不一定有金援、或是不一定有封測的產能，可是他也會是很大的一個受惠者。所以大概會往這個方向去做一個觀察跟布局，大概這樣。
那這集影片就到這邊，我們下一集會有部分。
好那因為我今天本來是要念 Apple Podcast，我們禮拜六是念 Apple 那邊的留言，但因為我剛剛看 Apple 的留言是上禮拜的，就是不知道為什麼他那個系統是沒有更新，那所以呢我就在我的限動發了一下，就請大家到 Spotify 留言，所以我們還是回到 Spotify。那這些應該是比較偏向是 IG 的聽眾，因為你在 IG 有看到那你才會跑來留言，所以就大概這樣稍微念一下。
那因為說可能是因為我有 post 說可以來留言，所以就一大堆的那種「愛你」「CC 愛你」這種，那我會盡量跳過這些，我覺得非常感謝大家的這種難言之隱、這個難分難捨的東西，我們還是盡量去念一些就是有內容想表達的。
## Q&A
### **Mark Ma**：無痛大腸鏡檢查
> 小弟想要做無痛大腸鏡檢查，但聽說很麻煩很可怕，我記得有一集你有做整套的健康檢查，想問問您的經驗。祝您全家幸福平安，股票我們都飛高高。
並不麻煩可怕。因為它唯一一個比較麻煩的點是，你在前一天的凌晨要起床喝瀉藥，你好像是七、八點會先喝一次，然後接著就先開始去排，然後接著就是凌晨還在叫你再喝一次，所以凌晨要爬起來喝那個是稍微比較麻煩的點。
實際上進去做的話，我相信有去做無痛的，應該是遠大於有痛的，就比較輕鬆了，因為你就是睡著了。他會把你打一個——我也不知道那是什麼麻醉針，反正總之就是你打下去之後呢，我自己心中還想說我要跟他抵抗，我要看你可不可以撐到 10 秒，要叫你數幾秒，那大概數到 4 或 5 左右，你下次醒來你就已經是在恢復室裡面了。所以你會一瞬間的完全斷片，你也不知道發生什麼事情，所以那是一個甚至我覺得很舒服很讚的一個體驗，不用太擔心。
唯一一個比較麻煩的點，現在事後回想起來，就是你要在半夜起床去喝瀉藥，這比較麻煩。
那再來就是我希望呼籲一下各地的健檢單位——我不知道是不是每個都這樣，但至少我上次去就遇到這個問題，那跟護士反應，護士說你講的其實蠻有道理的——因為我是做全套的，所以他除了去檢查你的腸胃鏡之外，他也有去檢查攝護腺，那男生檢查攝護腺一樣是從你後面的洞去做檢查。我不知道他媽的為什麼你要等到我們醒來之後你才去檢查攝護腺，然後還跟我講說前面有欄杆你待會可以抓著，我想說為什麼要抓欄杆，就開始抓欄杆。我想說你不可以在我睡著的時候就順便檢查攝護腺嗎？然後護士就說：嗯，這個感覺是可以討論看看的。所以我覺得那個可能是整個檢查比較痛苦的部分，我覺得應該要併進去腸胃鏡的時候就一併做檢查，應該是比較好的一個解方。
### （略過一則）
下面一位⋯⋯太長，跳過。
### **世界怎麼差連電這麼多**：Mounjaro 瘦瘦針與生技股投資
> 萌健樂好用，我也受惠超多。印象中老師說過身邊有使用瘦瘦針的猛男，好奇這樣被普羅大眾接受的真貨那裡來的，股價也真實的反映。這種錢是有一種正期望值的策略能夠賺到嗎？還是就只能靠學識眼光再加上運氣？
當然身邊是有專門在做生技股的朋友，以我的角度來看的話，我都會覺得老實講我真的是不太懂他們在幹嘛，就他們做這些東西是比較複雜一點的，然後甚至是有些東西我事後回頭看，他最終都是沒有辦法開出營收跟獲利的。
那當然不是要講說每個生技股都是這樣，可是他們賺很多錢的那些標的，有蠻多最後面還是沒有辦法開出來，或是說他可能還需要很長的一段時間，可是他們實際上就真的因為這樣子賺到很多錢了。所以我覺得比較偏向是他是更進階的一種，像我過去都有講他是更深水區的，他是某一種你要去預判別人的預判、你要去預期別人的預期，然後他又是比較難以去透過——就像說你去做一些那種供應鏈零組件的話，你有辦法知道接下來的營收狀況不錯，這不一定是內線，單純是覺得說我自己本身就在產業裡面，我知道這個東西後面很缺，所以那營收一定會上來嘛，你有辦法透過這個去吸引很多人進來，不是說你主動去吸引，就是因為大家看到訊號自己就會衝進來嘛。
那可是呢生技就是沒有這些東西，所以他更要去 trade 一些消息或是有的沒有的，我覺得他是真的是相對複雜的啦。所以如果說你沒有相當程度的功夫的話，我覺得去做這個被割掉的機率都是偏高的。
### **早餐吃肉圓**：跟爸媽出門的不自在感
> MK 大大好，最近的生活難題是跟爸媽出門。高中畜生當久了，在家的時間就像是在自由行住飯店一樣，跟爸媽出門有種蠻不自在的感覺，老媽的碎念跟被抓去拍照的不情願，以後應該都會很懷念吧，但現在沒有。現在是該死的年輕人，只覺得一直被輸出有夠 fuck。那希望安哥跟諾亞長大不要變這樣，也希望自己能夠活出生命的價值跟厚度，趕快長大。
簡單講就是跟爸媽出去是不快樂的嘛。我是覺得就是爸媽幾乎啦，以我們這一輩來講，因為這位兄弟你可能是比較年輕的，以我們七八年級的爸媽，愛念是正常的，然後就比較容易輸出負向的能量給你，也是正常的，因為大家都是這樣。甚至是我們看了黃仁勳的報導才知道，原來黃仁勳的爸媽也都是覺得他不夠好，哪邊可以做得更好，所以大家都一樣啦。
所以最終面對爸媽就是，「啊好啦好啦知道了啦」，就這樣，就最常講的話就這一些。那可是呢你還是會去接受說 OK 那可能你爸媽就這樣，而且他們已經承受了很多，因為他們小時候可能受到的待遇是更誇張的，他已經去優化了自己，然後給你這樣子的待遇。那當然如果你覺得不舒服的話，就還是稍微的去做一些遠離啦，我就不瞞跟大家講，我跟我家人也是啊，我沒有辦法，甚至是我比較年輕的這種岳母，我都沒有辦法了。他們就終究是長輩嘛，那長輩就是會覺得說他比你懂，他要多念一下，實際上你也知道說他不一定比你懂，可是你聽他念、念久你會覺得說很煩嘛。
所以我自己給我自己的一個提醒，未來我當爸爸——我說的不是去教育那種嬰幼兒的爸爸，是說青少年那個爸爸什麼的——我盡量不要去訓他們，或是因為我比他有經驗、比他有錢或什麼的，which is 廢話你年紀比他大嘛，那我盡量不要讓他有這樣的感受。
所以我覺得每一代的爸媽都是持續的在往前進啦，那雖然我們去體恤自己的爸媽也有往前進的，可是呢你不免的有時候還是會覺得跟自己的爸媽相處可能是比較困難或什麼。那如果你真的有這樣子的感受的話，你就稍微的遠離一下，沒有關係啊，跟爸媽講一下說有時候就是不想出門或什麼，我覺得這應該是可以被接受的啦。
當然以我們以前的那一輩來講，我們講不想去有時候還是會被強迫走下去，那可是像我自己的孩子，他不想去一些地方，我就真的會去尊重他的意願，即便他現在他媽才幾個月大，但他跟我講一些東西，我會稍微的按照他的那個輪廓去養他，可是那是因為我們已經有相對餘裕了。
所以你要知道，其實每個爸媽都盡力了，那如果說他讓你不爽的話，那當然你自己的不爽還是要去做處理，只是就不會再去做太多的怪罪。你就知道說，發現你的爸媽是有所極限的，等到你發現你爸媽其實不是無所不能的時候，就是你真正長大，然後準備要換你當爸媽的那一天，差不多是這樣。
### **Chang KK Mkhka**：功率元件行情幾局下半？
> 安安，一看到你在 IG 請我們轉往 Spotify 留言，立馬手刀來留。孟恭您上集講完功率元件，週四立馬反映在市場，再下一點縫隙進場的機會都沒有，QQ。最近有分析是說現在行情才三局下半而已，你怎麼看？那天氣熱走在路上，看到肥宅流著臭汗散發出來的體味，腦袋都會想起哀大叔的，有些真的活該被人道毀滅，抱歉是不是太激進了，但真的好難受。好吧，最後祝孟恭一家平安健康。
這個我自己本身也是對於味道是相對敏感的人，那所以我都會在節目能夠呼籲的時候就稍微呼籲一下，就是一些什麼提香膏啊，或是一些香水止汗劑。
然後再來就是其實很多人不知道的一點是，衣服穿久是要丟掉的，衣服並不是真的要穿到荷葉邊或者是說已經開始褪色很嚴重，然後破掉才要丟。衣服特別是那種你會穿去運動的那一些，它到某個程度——當然這個程度很難說，有些人會去透過什麼泡蘇打水讓它延緩之類的——可是呢，就是說當它吸了夠多的汗之後，它是沒有辦法透過什麼樣的方式去洗然後讓它復原的，它的纖維裡面已經會藏一些細菌。所以有些人很臭，其實是因為他的衣服很臭。
就像我的孩子，學校多數的時間我們一定都是把他洗得香香的，可是有時候我就發現說他開始有味道，為什麼？因為他們在學校整天跑來跑去會流汗，所以他那個衣服就是要換的。那我就會立刻去要求這個孩子的媽或者孩子的姑姑，因為我自己沒空去處理這個，我就說衣服有味道，幫他換新的。然後他們就說那個看起來好好的，我說不要，就幫他換新的，因為我們自己是過來的，我們知道。
所以其實換衣服本身是一個重要的事情，我講換衣服並不是說什麼你運動完去換一個新的衣服，因為你的衣服可能本身就有問題了。所以衣服如果你穿一陣子，你要去注意說如果你很容易就有味道，有時候其實不一定說是你的體味問題，那是那個衣服的纖維已經壞掉了，這個也再稍微提醒一下。就除了止汗劑然後跟香水之外，很多人忘記的其實是你的衣服已經有問題了，這個要稍微的去看一下，大概這樣子。
那再來就是說，行情是不是才在三局下半而已，我們沒有辦法去做這種預知未來的東西。其實節目聽久就會知道，我自己是很反對去做各式各樣的預測，一般我們都是見招拆招，我看到現在盤面是怎麼樣，我去做出相對應的反應。那其實也是知道說，我自己都在做這樣子的工作，所以才知道就是市場本身為什麼會難的原因，是因為你必須要持續的去想說這個地方我應該要幹嘛，就即便你是持續的去做多、感覺是你都沒有動，但你每一天看到你的部位、決定要把它留下來而不是賣掉，那都等於是做了一個決定。
那當然有些用比較消極的方式，就是直接把 App 刪掉或什麼的，那可是以我們的工作來講，我們還是會持續的去盯著，我會稍微看著未必到盯盤那樣的程度。那所以一般來講就是要看狀況去做判斷，舉例來說像前面在修正的時候，當然我也是去做好某種心情準備，是它有可能會跌到季線，如果季線撐不住，真的就要開始進入一個大修正，有沒有可能？我覺得機率低，但還是有可能，我不會去化掉這樣的一個可能性。那可是當我今天注意到一些指標，像可能在前幾集跟大家講說我感覺是跌完了，那就是我自己有注意到一些指標去做，那有可能我做完之後後來又再出一個大黑可以繼續往下爆炸，然後可能隔兩三集我會跟你講說沒有，我覺得可能還沒有跌完。
那可能有些人就覺得說，幹，你看這個人不準，他改來改去，可是我就會講啦，你只要一直去追求說你要看誰準不準或什麼的，你就注定要當韭菜給人家割，因為真的沒有人知道明天會發生什麼事情，大家都是在見招拆招。所以我是很不喜歡預言家啦，那其實我注意到身邊強者，幾乎也都不是預言家這種人物，幾乎都是屬於那種蠻會隨機應變的，隨機應變是一個比較重要的人格特質，而不是你的預言能力啦。
所以你去猜說現在是在幾局下半，這個我覺得不是特別重要。那當然我們心中會有一些想法，像我自己認為說可能 AI 都只是在一個幼年期而已，但這個幼年期到青少年之間，會不會先來一個 30% 的修正然後再繼續上去，這都是有可能的啦。所以去猜這些東西，我覺得意義其實不大。
### **底線瘦**：PS5 Pro 還是一般光碟版？
> 孟恭你好，最近有聽到 GTA6 預購消息出來，想買 PS5，你覺得要直上 Pro 好呢，還是買一般光碟機就可以？想聽你的看法。那祝 Lisa、孟恭、秋口、諾亞、安哥身體健康謝謝。
我自己一開始是買一個光碟機的啦，然後之後後來我就把這一台送給朋友，那我自己就是買了一個 Pro。那當時會想買 Pro 的原因是因為我想說 Pro 的畫質到底提升多少，想要去感受一下，老實講其實是感受不了多少。
好但我後來蠻喜歡 Pro 的一點就是，反正我透過硬碟擴充的方式，我還是可以玩大量的遊戲，然後全部都用下載的，我是蠻喜歡這樣子啊，因為我覺得去買一些實體片比較佔空間。那當然這見仁見智，有些人可能會喜歡實體片，他覺得這個才有在收藏東西，但如果可以選數位版本的話，幾乎我現在都是會選數位版本。
### **Tom**：機器人類股的看法
> 新竹低收入戶流。癌大端午佳節平安，淵遠集數有聽到癌大表示機器人相關類股等其財報開出確定盈利在布局也不遲，近期相關工具機類股、機器人相關佔比明顯有在提升，想詢問癌大對這類族群的看法和未來的展望，謝謝。祝週末癌大全家順心平安，吃到好吃粽子不踩雷。
非常感謝，也祝你端午快樂、端午平安。
那當然這個族群我們在過去的節目有稍微的跟大家提一下。其實最早那時候我們注意到說 Tesla 這邊在 Optimus 這邊量有上去的時候，那時候我自己有去做相關布局，不然說又跑去買了一個日股，在做斜坡減速器的嘛，只是當然後來就是蹲很久之後才表態，因為日股那邊的部位，我也是當成說就是一個某種避險，反正日本這邊放錢錢，然後美國這邊放錢錢這樣。
那所以其實我自己本身沒有在密集的盯這個族群，我那時候只是想找一個有夢夠香的東西進去放著。所以一般來講這種族群我不會用財報去做驗證，我覺得你應該是有可能是聽錯，我的意思是說就是這種東西一定會在半夢半醒之間就先炒，然後後來等到有營收獲利出來的時候，都還是有機會很大一段，因為如果機器人是真的話，不可能營收獲利剛出來就下去。
類似說其實自己最近跟身邊朋友在討論說，不管是被動元件還是這些市場的題材，我們認為說它會走到什麼時候，就是一定會有一段是後面營收持續的爆發，然後大家在猜下個月營收會不會再更高，然後那個噴斷頭就一定會存在，就是那個噴斷頭完之後你再去討論說市場會結束，其實是比較合理的。那當然前面有一大段一定就是說你根本看不到營收跟獲利，可是它就是一直漲。
那所以以機器人的角度來講，那時候回去買這些東西，就是基本上是還看不到的時候就已經下去買了。那只是當然你要那種很保守的人，你可以等到稍微看得到，就像你講的，就最近其實因為我們身邊朋友會去 call 一些 IPC 然後或者是一些那種工業零件的廠商，他們都有開始去提到說他們的客戶，有些他們不一定自己看得到，他們也是要透過客戶的回饋，因為他覺得說他可能是出一個 module 到客戶那邊去，然後客戶是拿去拼機器人，那個是客戶要跟他講他才會知道，他自己並不知道這是機器人的元件。所以這樣回退的話是注意到說，在一些公司開始有出現低個位數比例的一個所謂的機器人的佔比，那當然這個是一個未來也可以注意的，我覺得也算是可能中大型的趨勢吧。
那只是現在還在一個類似萌芽的階段，所以未來的展望的話一定是正向看多，可是我自己還是會比較喜歡就是我有機會在半年或是一年內看到營收大量灌爆的東西，這也是我們市場可能去做一些比較偏交易的會去鎖定的東西，因為這個可能才漲比較快。當然並不是說覺得這些東西不能夠買，就是你有信心你有耐心要去蹲的，我覺得以現在的時間點去考慮，應該都不是什麼太大的問題。
### **晚睡**：南部粽還是北部粽？平常最愛飲品？
> 請問孟恭喜歡南部粽還是北部粽？還有孟恭除了紅酒，平常最喜歡的飲品是什麼？謝謝。
紅酒其實是新加入的一個東西，就像前面的清酒一樣，所以它並不是我長期平常最愛的東西。我長期最愛的東西就是肥宅快樂水可樂，那我特別喜歡的是零卡可樂。當然這個可能會被一些人視為是異端，他們會講說媽的肥宅快樂水一定要喝原版的，那但我是真的覺得零卡的口味比較好，agree to disagree，就講說啊你這個叫做沒有品味沒有口味，我他媽我才覺得你沒有口味，幹，但反正總之我覺得零卡是最好喝的飲料。
那各種零卡的東西我都認為是上天給我們的一種安慰，就是你可以去喝這些汽水，可是同時你不用擔心變胖。那一樣講這個就會有人又要來他媽的說教，跟我聊說什麼啊怎麼裡面的阿斯巴甜多危險或殺小，但我自己本身是有一大堆醫師朋友，他們也會給我建議，那簡單來講就是說，這些蔗糖這些果糖，你可以很明確的看到他會怎麼樣把你殺掉，那阿斯巴甜把人家殺掉的東西其實你沒有辦法很明確的看到，所以你反正一樣都要去喝東西嘛，那你就挑一個相對對自己身體來說至少你沒有辦法立刻看到會對你有殺傷力的東西。
所以像我自己的話是選用零卡，包含說零卡的可樂、零卡的微大力（維大力），各種零卡的汽水，韓國的那種葡萄汽水，然後跟之前聽眾推薦的零卡的乳酸飲，這個都是我們冰箱常備的東西。然後再來就是買茶，所以其實我日常最常喝的東西是這些。然後再來就是我很喜歡喝咖啡，所以每天一定會喝咖啡。
那紅酒的話，過去一陣子因為我想要迅速了解它，所以我花很多錢跟很多時間跟很多的肝然後去快速的掃查，但我現在已經是回到一個比較健康的狀態，就是大概可能一兩天會有機會的話，會拿出來稍微的喝一下，或是說一些聚會會拿出來跟大家分享，那大概是這樣的一個頻率，所以我並不是整天會把它拿來喝，還是這些日常的飲品是比較常喝的。
然後再講說南部粽還是北部粽，我覺得各有千秋啦，然後這個當然不是要去，你知道就是在這個南北大戰之間，然後希望去扮演一個鄉愿的角色，我都喜歡，這我真的覺得就是每個東西都有它不錯的地方。
所以很多時候我是不太能夠去理解，就是蠻多人可能會在網路上去炒說什麼那個餐廳什麼過譽了，什麼謝謝你幫忙讓我閃雷或什麼，我都覺得會去留言講這些東西一定都是腦袋不好使的，因為口味是非常主觀的東西。而且甚至最後面當你吃東西吃到某個程度之後——因為以前我不敢這樣講，原因是因為我不敢說我可能懂吃或者我喜歡吃東西，是因為我就是亂吃嘛，可是隨著自己的年歲增長——其實你說什麼各種新興餐廳、各種大家說屌炸的排隊排不到的主廚什麼的，幾乎能吃的都吃過之後會發現，食物有趣的點是，當然有些食物它就是高水準，然後你去吃會失望或是會覺得不好吃的機率是很低，可是它還是有分時間點，就你不可能每天都吃一樣的東西，有時候你就是要換一下，有時候你就要去嘗試一下不一樣的東西，有時候今天就突然間覺得我想吃個海鮮，有時候連續吃了好多天的海鮮之後我就突然想吃肉。
所以即便一個可能平常沒有這麼好吃的餐廳，到那個時候也會變很好吃。所以後來對蠻多東西的看法都會比較偏向是，我只想去閃掉那些真的很有問題的東西，可是如果今天都是相對品質高的東西，你就不會再去戰說什麼輸高輸低，因為這就很笨啦。這有點像是說那種看球賽的，然後自以為自己是球隊裡面的人，然後一定要去分這個高下跟生死一樣。就是不同時間點其實你可能會喜歡的東西都不太一樣，反正只要有一定水準以上就可以。
所以我覺得以北部粽跟南部粽來講，其實都是高水準的東西，你可能整天吃北部粽，下次你也會想吃一點南部粽之類的，至少以我的口味是這樣。那我知道有些人是比較那種時鐘幫的，他只能夠吃一種東西，那我覺得他們比較可惜，就我覺得這種人是比較可惜，因為你多元的口味就代表說你對世界的探索可能是更豐富啊。大概這樣。
### **一龍馬**：坐著尿尿忘記沖水？
> 嗨孟恭去嘎，沒有什麼要問的，想問你坐著尿尿會忘記沖水嗎？我常常忘記沖水，拉屎的時候也常常忘記。
這句看病啦。
### **（聽眾）**：美股趣味收藏，哪些帶來驚喜？
> 孟恭去嘎你好，以前聽說你喜歡收集一些美股，那不見得是賺錢，有可能是公司有趣或是老闆有趣，你就會買一點，那可不可以分享幾間你覺得有趣的公司，那後來也真的為您帶來很高的報酬率？謝謝老公。
因為我都是有一點那種買菜流，其實我現在台股也是有點像是買菜流，我台股的股票大概有超過 100 檔，那只是當然我的資金可能 80% 到 90% 以上是集中在前面的 5 檔或是 10 檔，就最多是這樣。那可是其他東西我可能就像有些波段做完的，像那種衛星相關的股票，其實我在 1 到 3 月就做完了嘛，可是我就留個幾張。所以因為這樣子呢，就是在過去的幾年，台股也累積到超級多這樣。
那只是這些東西呢，它本質上對你的報酬率都是沒有影響的，甚至你可以直接把這些上百檔以上的標的就視為說某個程度上你配了 10% 的大盤在那，就真的就類似是這樣子的一個感覺，所以它一般來說比較難去帶來一些驚喜。那如果說今天會為我帶來驚喜的公司的話，一定是我可能去買然後買了蠻多，他又噴，這個我才會嚇到吧，因為其他那種就是你只留一點點，就算它報酬率 500%，那已經不影響勝敗了。
所以以近期的角度來說的話，我覺得就是 Marvell 吧，因為本來 Marvell 我回去，我真的只是想要報復它而已，就是我只是覺得說我怎麼可能每次，其實在 Marvell 我掌握的消息事後證明都是對的，可是你每次都上不去怎麼可能，然後在第三次遠征的時候就成功，然後到現在都還抱著，然後都持續的去做進攻，然後這個漲幅是遠超自己的想像。其實 CPU 類股也是，所以這一種會比較偏向是會讓我覺得就是有驚喜或是有趣的東西。
那其他東西的話呢，也不是說什麼我今天去買了之後我就是不研究或是不管它，就是我還是會稍微的去看一下，我不會去亂買我不懂的東西啊，所以這些有經手過的東西其實都是自己會覺得有興趣的東西。那只是一般來講，就是真的是最喜歡的，一定就是買最多，所以呢其實是言行一致的，就是你真的在看、你真的喜歡的東西，理論上你就要買最多，如果不是這樣子的話，那代表說你一定是拿來做錯了。
所以一般我們在節目可能很常去提到的一些公司或是方向，那一般來講就是我的喜好之所在，大概是這樣。就不會說什麼有一個東西是啊我很喜歡他就只有買兩張，幹，哈拉一大堆，就是部位小小講話屌屌，這個不是一個好事情。
### **Ning**：AI agent 崛起，軟體工程師要換條路？
> 孟恭 Chika 您好，最近因為 AI agent 崛起，感覺軟體工程師的工作型態從創作變成校對，甚至面臨替代的淘汰感，這讓我擔心職涯發展，但現在市場對非頂尖的工程師很不友善，想請問孟恭，如果你是老闆，你會怎麼看待這波 AI 導致的職務轉型？這種焦慮是過度反應，還是我們真的考慮該換條路走了？祝福您全家安康，愛您。
那首先呢，在過去一陣子是我們確實有注意到說，在軟體的 hiring 是快速的往下降，但我覺得有點混在一起去做三兩牛王的感覺。其實蠻大一部分是因為在疫情期間的 over hiring，然後現在在緩那個業障，就是說你 hire 太多人，像以馬斯克進去 X 就是一個很簡單的案例，就是他裁掉了好像那種七八成的人吧，然後大家就說 X 這個平台死定了，一定沒有辦法運作，結果還是 run like a clockwork，完全沒有問題嘛，那代表說其實它真的有很多的冗員存在，那這個是代表說我不需要這麼多的工程師嗎？不是，就只是水分太多了。
所以當我今天可能去做一些 headcount 的大殺戮之後，我可能後面還是會持續的去增員，我只是把組織去做調整。所以其實我看待這波，我會用這樣的角度去看待，就是可能過去在這些科技廠裡面真的有太多水分。這不是也是那什麼 SomeGo 有時候他會發影片講到的，他會去吐槽一些人，就是說什麼，他 work from home 或是 work from hotel，然後你看我們是什麼 project manager，那我們就是在這個筆電去跟工程師溝通他們要做什麼，然後接著我們自己可能稍微會一些簡單的 coding，我們要去達成客戶的 achievement，然後他在那邊 yes cheers。
或是以前不是有很多的工程師，他們最喜歡做的事情是開箱自己的辦公室，就某個程度上來說你媽你不是太閒，你就不會去做這種事。所以簡單來講就是，科技巨頭真的養了一些人，他們是類似像是吸血蟲這樣，當然我不是說大家是沒有生產力的廢物，什麼意思就是說，他其實不需要這麼多人，他其實只要稍微的精實一點，或是把我們那種台系的思維稍微的放進去的話，他會注意到有蠻多人是可以被砍掉的。
那 AI 就是一個加速，其實去加速讓大家明白說其實我真的是不需要這麼多人。可是當我們看到前面的一個 hiring freeze 然後跟很多人被砍掉之後，現在我們去觀察，像是 Indeed 的數字，或是美國一些公開有發行的數字，就注意到說軟體工程師的數字其實是在持續的增加中。為什麼？因為大家找到新的定位之後，會把這些軟體工程師投入一個新的賽道，那雖然他做的事情可能跟過去有一點不太一樣，過去你會花很多時間在 coding，那現在你可能會花很多時間去思考怎麼樣做出一個好的產品，然後你把 coding 這種比較平常是重複性的數據工作交給機器人去做，那其實我覺得這個對於軟體工程師的未來來說是一個更好的事情。
就很類似說以前你種田是拿——這個可能不知道什麼犁子或是梨子那邊搞個半天——然後現在你可能是開一個機器去弄，那當然你需要的人力是沒有這麼多，沒錯，可是你產生的生產力是更多的。那再來就是你講所謂的需要的人力是沒有這麼多，你是在講說以一個同樣尺寸的土地來講你不需要這麼多人嘛，可是你可能因為有新的工具的產生，一些荒地你也可以去拓荒了。所以搞不好整體來看，其實市場的需求、市場的 TAM 跟市場可以產生的價值，是變得更大的，只是大家都只會專注在很小的東西，就會導致說欸我是不是變得不重要，是我要被淘汰了。
所以像我自己，從一開始也是 AI 剛出來我有去思考說是不是 AI 會取代跟淘汰什麼，可是後來大概不到半年間吧，大家應該就發現說我的態度很快就變成是，就可能從 2023 的下半，或是 2024，我就開始甚至是很反感那些整天講說別人要被淘汰的，我覺得你他媽整天發廢文的你們才是要被淘汰的那些人。
那其實他並不是一個這種零和的思維，就如果說你抱著零和思維去做很多，不管是股票投資或是職涯的規劃的話，其實都會很容易錯失掉 big picture，就是那種真的大錢你會賺不到。你要去思考是這個東西可不可以產生更多的價值。所以你要我說的話，我不會覺得說軟體工程師要進入一個末日，而是它會有一些組織的重整，就像是我們看到一些 software 的類股，其實有在新高的，那也有在右下角的，這個就是市場已經幫你去做出一些優勝劣汰了。
那一樣的道理，就算你今天是看到 hardware 這邊，也不是所有的 hardware 類股都在右上角，對吧，就是你有搭上 AI 的你才在右上角。所以如果你可以看懂這件事情的話，就會知道說，你可以 harness 這些 AI 工具的軟體工程師，我不覺得會是太大的一個問題，只是你要像過去那樣子就是可能可以藏在組織裡面去過快樂的日子的話，那可能真的就會有問題。
所以某個程度來說，如果你是被砍掉，並且是很難再找到工作的人，你有可能就是那些人之中的一些人之類的，因為我們已經看到說他的那個 hiring 數字其實是有上去的，而你沒有辦法去立刻找到銜接的話，那有可能你的專業就是某個程度上有些 AI 可以幫你做掉。所以用這樣去想的話會比較正向一點，就是不要太容易的去把整個世界都想像成是非黑即白的社會，因為真的不是這樣運作的。
再來就是，其實社會的運作很高程度上，特別是以實體的經濟來說會考慮成本的部分，所以太多人的分享是完全不考慮成本的，就是那種 token maximalism，可是這不可能啊，有些東西就沒有發現說功能性的工具是比人工智慧好用啊。大概這樣。
拜拜。
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
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## 林口小生意與端午雜感
上集跟大家提到我們在林口應該會持續推動各種小生意，之後就收到了紙片般的來函。當然這些來函都非常感謝大家有各式各樣的提議，我們自己優先會去篩選的團隊或是人，都是那些自己頭曾經洗下去過的，因為對我們來講，你自己願意下去嘗試，不管過去是失敗或是成功，然後因為某些事情而停擺，都代表說你是比較有決心的人。
當然也有一些外圍的人就跑來了，包含他可能本來不是我聽眾，所以開口閉口就什麼「啊孟恭我也要加入」。反正就我老婆講的那句話，後來就發現說，整天叫你「孟恭」的就可以不用屌他了，因為代表說他跟你就是不熟啦。不熟的就不需要花時間在他們身上。
我們其實不是沒事找事，或是錢太多要把錢丟出去，單純是希望這個地方可以更加熱鬧，那如果是剛好有需要幫助的人，我們就可以去幫他。所以大家也不用去幫我介紹什麼「啊那個誰誰誰來來來，因為他要投」，沒有，我們沒有這麼無聊。對我們來講反正這個錢在市場裡面滾絕對是最快的，但如果說有一點餘裕可以稍微去推一下在地的一些發展，像我自己在林口已經投了複數個店家以上了，就會覺得是還蠻快樂的事情。
那外加其實那時候是在林口當地的一些投資公司的朋友，外加現在有一些建商的朋友，他們都覺得這個 idea 在蠻不錯的。所以我們之後應該會慢慢推進，這個不會是什麼大刀闊斧然後立刻廣灑錢太多亂砸這樣。我比較偏向是，我自己會希望說我們自己的餐廳在林口建立起來之後，因為這個餐廳的主廚本身算是非常強的人，那我就可以透過母雞帶小雞的方式，讓他去幫我輔導其他的店家，然後看可不可以把他整個一包做起來這樣子。因為我自己是絕對沒有空去管餐飲，或是去注意說你們每個店的狀況怎麼樣。那甚至像我自己在林口投資的店面，他們要給我看財報什麼我都懶得看了，反正就是投入就是相信你，要嘛就是 Go Big or Go Home。
像是最近自己在幾年前投的某個喜劇俱樂部，他們現在給我的分紅，我會直接跟他們講說這個分紅我都不需要，你就直接把它當獎金都分掉就好。那要嘛就是你們上市的那一天我就可能寫一筆，要嘛就是如果你們這輩子都沒有辦法上市的話，那沒關係，我光是可以參與到這樣子的生意，就覺得是非常高興跟與有榮焉。所以其實態度會比較偏向是用這樣的方式去進行。那如果後面有一些什麼有趣的發展，再來跟大家講。
那當然我不會立刻去回所有的信或什麼，就說那是一個緣分。有些我已經很灰心了，反正最後面就是，一定需要有人去帶這個計畫，那這個人基本上我已經心中是有人選了，看這個計畫後面可以走到怎麼樣。但你要我自己投身下去然後去管大家或什麼，那個不可能啊，就是一個可能數百或是千萬左右的投資，然後你整個人要丟下去，以我們現在的狀態是沒有辦法這樣子去做的。所以呢就會去槓桿借力，有找到好的人、有找到好的團隊，這是最重要的。後面再出來跟大家講會有什麼樣的一些發展。
再來就是祝大家在端午節的時候都可以平安快樂健康，不管是跟家人去什麼樣的地方相聚的時候要注意防曬。這個是我最近真的特別小心的東西，因為發現說現在太陽超毒的，曬下去有可能會曬到那種頭暈腦脹、眼冒金星，自己要稍微小心。像我那網球課，以前我都是跟我教練講，因為我都專門打那種替補時間，就是只要有人跳票就去補課，幫教練去當這個補漏的學員，後來就發現蠻多人都會跳那種正午時段，我不可能去啊，那會死掉啦，真的會死掉，所以我就只打 4 點半以後的時段。
所以大家出去玩的時候真的要注意防曬，盡量不要在太陽下面站太久之類的。再來也要小心蚊蟲，因為我接下來也要帶我孩子去一些有親子飯店的地方，稍微走一下之類的。自己身邊的朋友就講說幹那邊超多蟲的，你自己要注意。
像我最近我家裡也突然有一個——那個叫蟲嗎？蟬算是蟲嗎？應該算吧。反正就是有一個蟬就突然停在我沙窗上面，超大一隻的，我本來以為死掉，後來開窗戶出去看他應該是活的。本來想說要不要就直接把他放在下樓某棵樹上面，後來覺得說反正他自己也不知道怎麼跑來的，20 幾樓也不知道怎麼上來的，來了就來了就讓他待在那邊。雖然他真的蠻吵的，就在那邊叫的時候你後來會覺得說怎樣，我是住在森林裡面嗎，怎麼會有蟬鳴這麼大聲。那在很大聲的時候就想要把他移除掉，只是我 Google 查了一下，好像蟬停到你家裡是蠻好的一個吉兆，所以就覺得說好啦來都來了就讓你待在那邊，有事沒事他會這樣稍微叫一下。
反正總之就是希望這樣子的快樂正向能量也可以分享給大家，希望大家的門口都會停個蟬，然後這樣稍微叫一下，把你的福氣也叫來。
也因為這種天氣真的超熱，所以我在想說我下一個禮拜岳母來的時候，真的不知道要帶她去什麼地方。之前她來的時候可能會稍微帶她去一些可以看人的地方，因為岳母是一個非常愛熱鬧的人，跟我老婆是相反。我跟我老婆在我岳母的眼中，他們把我們稱為是老人家。
像之前，因為她想要去看一下這些可能新潮的人們、會打扮會出來 party 的人們，所以我們就會找一些台北的酒吧帶她去。去個幾次之後，後面我們真的都不想去了。因為每次去，第一個她打扮就要花兩個小時的時間，然後第二個，真的到現場之後，就只有她會很高興在那邊東張西望，我跟我老婆就真的只想回家。就是我們實在不太能夠理解，這些 party 到底在做什麼。
那當然以前我們可能在大學的時候，像我曾經在夜店上過班，然後以前也會跟朋友去夜店，那時候你就會覺得可能是一個蠻好玩的事情，可是現在就真的會覺得不知道這個到底在幹嘛，反正可能真的是老了，就想要回家。到現場我們也不想去，第一個又要等你，第二個到那邊我們真的不知道要怎樣，然後每次十點一到啊就想睡覺，就只想趕快回家。
所以就是可能到這個節骨眼，就已經分散成兩種人了。一種人就是他之所以回歸家庭，不一定說他的家庭觀特別好，就是單純他覺得在外面很無聊，他就只想要回家。那另外一種人就是覺得在外面還是有一些充電的效果。像我們自己身邊有些朋友，他們就整天會想要約吃飯或是約大家去哪，因為他覺得出來他才有充電的感覺。那對我們來講，就是出來一律都是放電，幾乎都是放電，只是當然你跟一些能量比較好的人，那會放的比較慢一點，可是還是放電，你不可能讓他整天待在外面。
所以我還在想說要怎麼樣去處理有岳母在的問題。還好說後來因為有把一些朋友引來林口而走的，也介紹給我岳母，但是我岳母很喜歡，所以我就會去麻煩可能其中一個老闆說你就帶我岳母到處走一走，她可能也蠻高興的，我岳母可能也蠻高興的，就看會怎麼樣。
其實我岳母最近也開始面對一些問題，因為她的孩子大概已經來到 13、14 歲左右，也就是進入了青春期。青春期的孩子可能真的是蠻麻煩的，雖然我在想說我們小時候的青春期可能相對的還好，就是你可能會稍微想要叛逆一下之類的，你可能一到五要穿制服，然後六日你不用穿制服的時候，你可能就會開始穿一些那種奇怪的東西，那個可能就是以前我們的叛逆期，最多就是走到這樣子的一個程度。
只是我後來發現說，像我岳母歐洲那邊的小朋友的叛逆期，其實有時候都會蠻嚴重的，就開始講話會比較激進、比較大聲，然後可能也是比較冒犯之類的，然後有時候岳母就會受到傷害。所以那時候有跟她講說你乾脆就搬來台灣好了，把兩個小朋友丟給孩子的爸照顧就好，因為反正你們也沒有結婚嘛，這孩子也不可能都是只有你在養，就丟過去給他，然後你可能就搬來台灣之類的，就有去做過這樣子的提議。
然後真的覺得說當爸媽也是蠻辛苦的，特別是自己當爸爸之後會知道說你對孩子真的都是全力以赴。當然我知道一定有些爸媽不是，有些比較扭曲的比較怪的，可是絕大多數的，至少我自己看到身邊的朋友，大家都真的是全力以赴，然後都是把自己最好的給孩子。可是那個孩子有照理率他可能會開始不理解你，他甚至會跟你作對或什麼的，所以那時候一定會覺得心裡是蠻糾結跟難受的。
但我們就希望說它只是一個 phase，它只是一個階段，然後過了那個階段之後，他又會再一次的回歸家庭之類的。只是在這些衝突之中，怎麼樣不去讓自己或是說這個孩子留下一些永久性的傷痕，我覺得這蠻重要的。所以有時候我就會觀察，像我岳母家在面對這種事情，那後來自己身邊的朋友跟我可能差不多同輩的也會面臨這種事情，就會去注意他們是怎麼 navigate through 這樣的一個狀態，就是可能在過程中不要不小心講一些會永久留下傷痕的東西，因為那些話可能就會留在那裡。所以我們要怎麼樣去抓這個平衡，可能是蠻重要的。
接下來可能也會帶大家稍微走一走，我希望還訂得到機票，像這個台灣錢淹到喉嚨的狀況之下，不曉得現在才要去看機票還來不來得及，但希望還來得及。所以希望大家在後面的暑假也可以快樂健康平安，大概就這樣子。
## 台股創高與功率半導體 IDM 缺貨分析
好那接下來我們就要進入主話題。台股的指數已經創了歷史新高，又再一次的創高，所以就證實了那時候自己的猜想是對的，就是說這個地方應該是修正結束了。那時候在節目跟大家分享是說，有些人會覺得沒有結束，可能是因為你手上的持股就轉弱了，所以你就會覺得說這邊應該是才正要開始跌，然後甚至有蠻多人去下空單。這個就是有時候會掉入一個盲點，因為你看你手上的東西去決定說整個景氣的狀況怎麼樣，就類似說現在有些可能在做實體生意的人，他們可能比較辛苦一點，所以他們就覺得說經濟很差，可是不是經濟差，可能就是你這邊差。當然希望大家的生意都可以很好，只是這個就是一些盲點，大家要想辦法去克服。你可能因為手上的東西在回檔就覺得盤面不好，但盤面都新高了，新高就是代表說整體來說是蠻不錯的一個加權平均的結果。
在上集我們是跟大家稍微聊一下功率半導體自己的一些觀察跟發現，算是比較認真去講它。在前面的過去數集其實就已經有持續的去提到，因為我們已經有看到 IDM 的漲價。像我們其實隨時都會去點像什麼 TI、ST、安森美（onsemi），這個都是我們設定在範圍內、他們每次有什麼電話會議都會去看的東西。只是應該就是說每個人的注意力是有限的，像過去我自己是花蠻多時間在看被動元件，然後就直到被動元件開始出現一些震盪，其實震盪還在中小型，像大型的國巨照樣繼續鎖上漲，跟做壞掉一樣。
那可是就是因為有些是自己手上持股，當你發現說有一些疲弱出來之後，你當然知道說這邊一定不是重點，可是問題就是你會開始去注意下一個機會。那我相信市場蠻多資金，應該跟我的想法會是比較非常類似，或甚至是可能稍微走在前面一點點。那所以大家看到這樣的一個狀況，最後面就會做出類似的反應，就會立刻去找下一個東西，然後直接就滿倉殺進去之類的，所以就會產生說市場裡面有時候會突然間好像集體去表態一個東西。
那當然這些集體表態要稍微注意一下。因為以目前來說，我本來會直接講說，就是以一個族群整個上去，一定會有一些我們把它稱為是相對比較偏向是假貨的東西，就是你沒有這麼好，可是你也是跟著蝦長上去。可是我覺得當你在市場後面越待越久之後，你越來越不會去這樣子講話，為什麼？因為你會注意到說有很多意外的發展是你在當下你不一定看得到的。
我覺得說以被動元件，因為這是最近的案例，大家也都記憶猶新。其實如果是在產業圈的人士，或是說你有做研究做到比較深的一些股票圈的人士，大家應該都會認同我講的——就是最缺的東西是什麼？好像是鋁電啊，然後一些鋁電解電容，再來就可能像是一些高容值的 MLCC、高階 MLCC，這個是比較缺的東西。那大家應該都有共識說消費級的 MLCC 就還好嘛，然後再來就是電阻也是還好。那如果真的硬要去比的話，電容可能是最缺的，然後再來可能走到電感，然後最後面才是走到電阻。
那結果沒有想到一些電阻的類股，到現在都還是持續的在做噴發，或是說一些消費性 MLCC 比較多的公司，他可能是噴最兇的公司。那你要去問為什麼，老實講你也不知道為什麼，有時候是等到事後去看才會知道。OK，就像那時候的 HBM 一樣，大家都知道它是市場裡面最缺最好的東西，那有些人跑去買什麼 DDR4 DDR5，然後就會被一些人罵說炒股票亂買，你買錯，你要買 HBM，就是你會看到這種市場裡面有很多這種自以為自己最聰明、別人都是笨蛋的。
那最後面就發現說，在特定的一段時間內，做 DDR5 的它的毛利數字跟整個貢獻進來的 EPS 或什麼，它是跑贏那些做 HBM 的，因為它是一個排擠效應。所以我們盡量都不會去把話說死的主因在這邊。就像這一波的 IDM 的爆起，那當然有些人可能會講說這個是因為國外節目提到出來怎麼樣，可是這個就代表說你連國際盤都不會看，因為如果說你去稍微看一下美股的這些 IDM，他們其實在上個週末的時候也都是全部都噴出去了。所以它是一個國際現象，我相信這個國外的節目就是沒有能力去喊到國際的盤怎麼去做變動。
我們也不會想要去有這樣子的一個所謂的喊盤的能力。在我們的角度來說我們就是一個學生，我們還是持續的去學習，所以我會去做觀察，我會觀察到市場裡面有什麼現象，有時候我們在節目上觀察到一些現象就拿出來跟大家分享。還有一些東西可能我分享完之後後面沒有再分享，就代表說我發現這個東西應該不是一個大的趨勢；如果今天是一個大的趨勢，其實就會持續的被我們去做 cover。
那反正總之呢，像這些 IDM 他們也都全部都噴出去了。那在一些產業界的 feedback——因為每次我講完東西，我最喜歡的就是有聽眾會回來跟我講他們在業界所看到的一些狀況——那目前呢，其實跟一兩個月前的被動元件有點像，就是產業的 feedback 會比較偏向說，我們都知道說前端的可能像是什麼 Infineon（IFX）、ST、安森美、羅姆（Rohm），他們有些料非常缺非常好，在 AI 裡面用量大、價格又高、毛利又好，那可是他們覺得說台灣的東西應該是還好。
可是呢，如果你今天是有管到工廠端的一些台灣的聽眾的 feedback 的話，那他們看到的現象就可以去解釋說為什麼台灣這些東西有時候會集體動起來。原因是因為你現在要去拿這些歐美一線廠的東西，它那個 lead time 有些已經跑到超級噁心的數字，我有看到一些數字，它的 lead time 已經拉到了一年以上，甚至是什麼 99 週，就是 99 plus，它直接這樣掛了。意思說這個東西我根本就是買不到，那這時候你要怎麼辦？你就當然只好去找一些二線廠商進來。那二線廠當然不一定就是台灣人，有些二線廠可能也是海外的，可是海外的也找不到，那怎麼辦？所以就只好就近。
所以進水樓台先得月，一些台灣可能有去做到比較高壓環節的 MOSFET，或是一些伺服器應用的 MOSFET，他可能就因為這樣子然後就會去受惠於說他被認證，然後可以一起去出貨。所以當然如果你今天去用一個大架構來講的話，目前最缺最好的東西都還是落在歐美廠商這邊，就像是記憶體可能本來最旺最強的東西就是在韓系，然後跟美系的美光這裡，只是後來就是說台灣的一些 DDR4 的廠商，甚至是一些 DDR3 的廠商，然後或是一些模組廠，反正就是跟著雞犬升天受惠，因為一個產業去做拉動的時候，特別是像 AI 是一個非常大的需求，那它是會產生一些實打實的這種排擠效應。
就是當我今天去把最高階的產能全部都投入到某個領域去做，我只出貨這些東西，那有些訂單我就會丟出來，那這些丟出來的訂單，其實大概在兩三年前的時候也有一波那種 IDM 去釋出訂單給台灣的 IDM 或是一些功率元件廠，它可能是 Fabless，然後接著再去找可能聯電或是什麼華宏之類的去做代工，這個我們在過去其實已經有看過類似的一個情形。只是這一次的 cycle 可能是更大一點。
所以呢，我個人是認為說，當然我們上幾天跟大家聊到說我們注意到在 Power 或是說 MOSFET 這邊有一個蠻大的機會，因為它有大量的利多持續的加上去，然後外加其實價格也開始去上漲，然後接著呢，我覺得下一個階段大家會要去驗證的東西就是這些廠商有沒有辦法去拿到它的產能。
所以其實你會注意到有蠻多故事的邏輯跟它背後的那個思考的方向是可以去做類推的，雖然它產業是不一樣，但是可以去做類推。你可以把記憶體或是被動元件的一些邏輯放到功率元件去看，其實也都會相當程度的成立。只是在功率元件這邊會稍微的複雜一點，因為功率元件這邊的廠商，特別是我們前面所提到的一些，不管是歐美的大廠或是日系的大廠，他們蠻多都是 IDM，IDM 就是說他是垂直整個製造，他自己有設計跟生產，甚至是封裝的能力全部都包在一起。
那所以對這些廠商來講呢，基本上他如果要去做漲價然後持續的去做輸出的話，他會比較穩定一點，因為他自己就是握著產能。那可是如果說今天是走到一些台灣的廠商，有些他們也是 IDM 的形式，然後有些呢他並不是 IDM，他可能是比較偏向是 Fabless，但是他有自己的封測廠，所以就會變成在裡面要去做比較的話會相對的複雜一點。不是說有 IDM 就一定會比較好，不一定是這樣，只是產能就會變成是大家要去討論的一個重點。就是我們已經知道說缺貨，我們也知道說漲價，那可是問題是產能要怎麼樣去開出來，這個是類似說我們在討論記憶體、或在討論被動元件的時候都有的一個話題。
那功率半導體這邊的產能的話，就是 IDM 他們是自給自足，所以就可以直接去觀察它的稼動率，一般就是說稼動率只要是拉到滿的話，那就是進入一個漲價的循環，這個是沒有問題的。那可是如果說你今天是沒有自己的廠房的話，那就要注意說他有沒有辦法去拿到他要的一個產能，那可能就會去找一些不管是 6 吋或是 8 吋的外包的代工廠。所以其實你如果去注意一下，就會注意到這些 6 吋 8 吋的代工廠，他們的股價也都相對是走得比較強勢一點，就市場有些資金也已經提早去想到這件事情，就是你沒有拿到產能的話，那一切都是空的、都是多說的。
但這邊有一點要注意，就是說雖然產能是很重要，可是其實漲價有時候是只會落在某一個環節，所以還要去注意一下說哪個環節的溢價權可能是比較大的。就像說可能是在設計端這邊，因為他是直接對客戶嘛，然後他直接對客戶漲價，他除了去反映他的晶圓製造的成本上升之外呢，他可能再額外的加一些 markup，把這個數字來拉上去，所以最後面他可能受惠的程度是更大。也就是說你要去把產能納入考量，可是也不代表說有產能就一定是王，或是最後面他可能在這個資本利得表現會是最好，這個是大家稍微要看一下的。
那我大概去掃了一下在過去一陣子，不管是美系、日系，或甚至是中國的像什麼士蘭微、華潤微之類的，都會注意到說其實全部都是集體出現一個表態的狀態。所以有點類似說，我覺得大家不要去幻想說什麼我們是喊盤變成這樣，比較像說我們就是一個，你可以說可能蠻敏銳的觀察，然後注意到有一些東西不一樣了，所以呢像自己的資金或是說自己的眼光放到這個地方，然後全球直接動起來。那絕對不是說什麼單一個 Podcast 可以喊盤造成一個現象，就是很多時候大家都喜歡去訴諸神秘，都要去把每個東西講的很神秘，其實有些可能自己在分享，他們也喜歡去訴諸神秘，只是我們是蠻喜歡去去除神秘化的。這就是一個單純的全球市場的資金的輪動，就是可能大家全部都是在看被動元件之後，然後現在開始有一些資金輪出來，然後去看別的族群。
那我自己也稍微的去做一些副盤。像過去我自己在追 Vshare 的話，我觀察的東西其實都是它的被動元件，只是 Vshare 這家公司很特別的點是在於說，它除了被動元件之外，它其實算是功率半導體廠商，它是一個綜合體，就是這兩個東西都有。所以甚至會讓我去懷疑，就是會不會過去我自己在看 Vshare 的時候，我只是用我自己的角度，因為那時候可能自己滿手全部都是那種被動元件，所以你就會覺得說他一定是在漲被動元件，結果最後面不一定，他搞不好其實蠻多時候是在漲那個功率半導體的部分。因為我注意到說其實 Vshare 有些料那個 lead time 拉得非常的恐怖，比他的被動元件還要恐怖非常多，所以就是有點像歪打正著的感覺啦，一魚兩吃。
所以在接下來我自己的一個觀察重點，是會去注意說這些 IDM 廠他們目前的產能狀態怎麼樣。所以像自己就掃了一下各家公司在上一次的電話會議，就當然都有看過，可是沒有很認真去看，然後現在就很認真去看，其實都已經會注意到說他們在一兩季前就已經持續的去釋出訊號說在 AI 這邊是很好，只是現在可能終於就是來到了一個那種 bottleneck 的一個狀態啦。
反正最終就是要知道說，市場裡面最大的需求去用在這些 AI 伺服器，那這些 AI 伺服器因為現在開始進入一個密集的拉貨配合，特別是 VR、Ruby 那一系列的，所以就會導致大家開始去審視每一個環節。所以在這邊其實最需要去注意的，還是要盡量把自己的思維放在需求端去做考慮。如果說是因為貴金屬導致漲價的一些元件，我反而會覺得它的續航力一定是不會太好；但如果說是需求端，那你要怎麼樣去考驗這些需求端它實際上的韌性，就是如果沒有這些料，這個伺服器就是拼不出來，那就是了。所以就是直接往這個方向去看的話就會非常的穩妥當。
那至於後面你要去找不管是 IDM 或是 Fabless，然後或者是晶圓代工廠，或甚至是封測廠都可以，因為它就是一整個 chain。就類似說那個被動元件，我們前面所提到的，就是它其實全部都是噴出去，那有時候最讓你意外的是，你本來可能在整個族群裡面相對比較 neutral、沒有這麼看好的某一個料件，因為你看它稼動率沒有滿，就它最後面是噴最兇的，這個是我們就比較難以去做論斷的。
我覺得功率元件這種東西，我們還是要去保持一些敬畏，因為有時候你真的不知道到底在噴什麼，一開始甚至會覺得它軟噴，然後最後面啊，原來是在噴這個，啊原來是這樣子，這個機率是還蠻高的。就最多時候去最後面開牌的時候，特別是有族群性出來的時候，它幾乎都是有故事啊。如果是那種單一的個股突然間自己大噴，然後最後面整個 A 下來、A 到爆炸的，那可能就真的是人為在那邊瞎炒作所造成的。所以你要有辦法去識別哪一些是人為、哪一些是族群性，因為族群性代表說盯的人是夠多的，所以一般當族群性發生，它是對的機率會是比較高一點。
然後就盡量不要去把市場當笨蛋。那像是一些聽眾他會私訊我，他認為這個是可能是假的或是說狀況沒有這麼好，你要知道說當一個東西已經正式的表態，然後開始一堆法人衝進去的時候，就是所有的研究力量都在這邊。所以如果他是假貨的話，他會在未來的一陣子立刻就 A 下來，因為所有的研究力量跟眼光都丟上來，然後甚至是能夠去 call 公司考察的一定都上了，所以如果是假的一定會下來；那如果他不是假的，他就有可能會持續的上去。
然後最後面反正，我覺得在市場裡面你不是要去爭一個對錯，反正大家都是想辦法在裡面稍微的賺到一點錢而已。所以大概跟大家分享一下自己的一些新的更新。
然後再來就是我覺得，海洋蝦（消費性電子）的消費性是在一個蠻鳥的狀態，消費性跟車用是蠻鳥的狀態。我自己是有去試想說，如果今天消費性跟車用的狀態是好的話，那這波真的會非常恐怖，它會是一個通膨的巨浪，就是因為說消費性跟可能車用因為它本身也算是一個很大的需求的地方，他們是相對的疲弱，所以導致市場裡面只有一個箭頭在衝，你就已經注意到這樣的一個漲價潮了，如果他們是好的話那就是多箭頭同時衝，所以最後面就會很快的拉到一個就是價格崩壞的點。
怎麼說？就是當一個東西，像我們以前用原油舉例，這個油價它是不太可能無限上漲的。像那時候前一波，我忘記是不是伊朗戰爭在更前面，那時候我記得是哪一家外資有寫到他們一個劇本，是把那個油價喊超高，反正就好像烏俄戰爭那時候有提到，到那個位置，那個報告我是不知道是誰寫的，但其實一看就知道說那應該是某個菜鳥把他自己的幻想寫進去，因為油價不可能到那個位置，為什麼？因為你還沒有到那個位置之前需求就被破壞了，大家就沒錢買了。
最後面你要知道說就像現在這種 AI 各種夢幻廚具大家都講說 AI 多屌，可是最終你就是要有辦法去找到消費者。所以我們對軟體的一個評論就是誰可以接觸到消費者誰贏，所以業務能力變得前所未有的重要。那這些元件的道理其實差不多，就算大客戶有一方，我們把它稱為是 CSP 這樣的怪物們，他們是不計代價去收東西，那可是如果今天是消費跟可能車用也很好的話，那其實大家都會某個程度上的全力的去收貨，只是收到一些點，CSP 因為它最有錢，所以它可能可以把價格拉到最高，可是可能到某個位置，消費性廠商就撐不住了。
好像像 iPhone 不是也告訴你說前面記憶體我們可以吞、我們可以忍，然後後來告訴你說撐不住要去漲價，到某個時間點就是，你知道消費者的口袋只有限，注意力只有限的，所以他沒有辦法拿出這個錢，那就會造成一個需求的破壞，所以就會導致價格可能就鎖在那邊上不去。所以油價是沒有辦法無限上去的，因為到某個時間點就會停住。
那一樣的道理就是說，其實這一波我會覺得之所以蠻多東西可以走這麼遠，或是說像台股的這些硬體股——其實像自己身邊有蠻多朋友做量化的，或是一些真的超級會看市場的，他們也是沒有想到說可以走這麼遠——的一個主因，就是我認為因為像消費性跟可能車用他們是比較鳥一點的，所以他沒有很快的去撞到那個需求爆炸的點，導致一個東西衝很快，就有點類似那個 Gavin Baker 所提到的，就是說台積電像是一個限制器一樣，就如果台積電是這個瘋狂大擴產的話，那可能這一波 AI 就會走得更猛，可是很快就會結束。
可是就是因為說裡面都有一些看起來是小缺陷的事情，因為產能可能沒有辦法全部開出來，因為消費性跟車用是相對的軟，就這些其實如果你把它放在一個分析表上會屬於說是 negative，你把它放在負面的那種，可是就是因為好在有這些負面東西的存在，所以導致東西可以走得更遠更長，類似這樣。
等到這些東西可能後來起來，也要去跟這些大廠商去做搶奪的時候，或者說他也開始要去 driven 一些需求的時候，其實甚至可能會看到新一波的一些變化的產生。因為現在可能大家是把 allocation 拿去做那些高價的東西，可是後來如果真的有別的單位要進來，是別的不同 category 的東西要進來一起去做分食的話，那會有更多有趣的現象產生。
所以自己的角度會認為說，當然因為現在指數已經又再走到新高，走到新高你就不應該太悲觀的去看整個市場，除非說後面已經驗證是確定的頭部，不然我們就會持續的去看說，如果後面這兩個領域也跟著去站起來的話，那對市場造成的供需的影響是什麼，那誰是有辦法手握產能，或是他自己不一定可以手握產能，但他手握客戶，然後他可以 secure 到很多產能，因為他的客戶是不計代價都要買到東西的，那這些人即便他自己手上不一定有金援、或是不一定有封測的產能，可是他也會是很大的一個受惠者。所以大概會往這個方向去做一個觀察跟布局，大概這樣。
那這集影片就到這邊，我們下一集會有部分。
好那因為我今天本來是要念 Apple Podcast，我們禮拜六是念 Apple 那邊的留言，但因為我剛剛看 Apple 的留言是上禮拜的，就是不知道為什麼他那個系統是沒有更新，那所以呢我就在我的限動發了一下，就請大家到 Spotify 留言，所以我們還是回到 Spotify。那這些應該是比較偏向是 IG 的聽眾，因為你在 IG 有看到那你才會跑來留言，所以就大概這樣稍微念一下。
那因為說可能是因為我有 post 說可以來留言，所以就一大堆的那種「愛你」「CC 愛你」這種，那我會盡量跳過這些，我覺得非常感謝大家的這種難言之隱、這個難分難捨的東西，我們還是盡量去念一些就是有內容想表達的。
## Q&A
### **Mark Ma**：無痛大腸鏡檢查
> 小弟想要做無痛大腸鏡檢查，但聽說很麻煩很可怕，我記得有一集你有做整套的健康檢查，想問問您的經驗。祝您全家幸福平安，股票我們都飛高高。
並不麻煩可怕。因為它唯一一個比較麻煩的點是，你在前一天的凌晨要起床喝瀉藥，你好像是七、八點會先喝一次，然後接著就先開始去排，然後接著就是凌晨還在叫你再喝一次，所以凌晨要爬起來喝那個是稍微比較麻煩的點。
實際上進去做的話，我相信有去做無痛的，應該是遠大於有痛的，就比較輕鬆了，因為你就是睡著了。他會把你打一個——我也不知道那是什麼麻醉針，反正總之就是你打下去之後呢，我自己心中還想說我要跟他抵抗，我要看你可不可以撐到 10 秒，要叫你數幾秒，那大概數到 4 或 5 左右，你下次醒來你就已經是在恢復室裡面了。所以你會一瞬間的完全斷片，你也不知道發生什麼事情，所以那是一個甚至我覺得很舒服很讚的一個體驗，不用太擔心。
唯一一個比較麻煩的點，現在事後回想起來，就是你要在半夜起床去喝瀉藥，這比較麻煩。
那再來就是我希望呼籲一下各地的健檢單位——我不知道是不是每個都這樣，但至少我上次去就遇到這個問題，那跟護士反應，護士說你講的其實蠻有道理的——因為我是做全套的，所以他除了去檢查你的腸胃鏡之外，他也有去檢查攝護腺，那男生檢查攝護腺一樣是從你後面的洞去做檢查。我不知道他媽的為什麼你要等到我們醒來之後你才去檢查攝護腺，然後還跟我講說前面有欄杆你待會可以抓著，我想說為什麼要抓欄杆，就開始抓欄杆。我想說你不可以在我睡著的時候就順便檢查攝護腺嗎？然後護士就說：嗯，這個感覺是可以討論看看的。所以我覺得那個可能是整個檢查比較痛苦的部分，我覺得應該要併進去腸胃鏡的時候就一併做檢查，應該是比較好的一個解方。
### （略過一則）
下面一位⋯⋯太長，跳過。
### **世界怎麼差連電這麼多**：Mounjaro 瘦瘦針與生技股投資
> 萌健樂好用，我也受惠超多。印象中老師說過身邊有使用瘦瘦針的猛男，好奇這樣被普羅大眾接受的真貨那裡來的，股價也真實的反映。這種錢是有一種正期望值的策略能夠賺到嗎？還是就只能靠學識眼光再加上運氣？
當然身邊是有專門在做生技股的朋友，以我的角度來看的話，我都會覺得老實講我真的是不太懂他們在幹嘛，就他們做這些東西是比較複雜一點的，然後甚至是有些東西我事後回頭看，他最終都是沒有辦法開出營收跟獲利的。
那當然不是要講說每個生技股都是這樣，可是他們賺很多錢的那些標的，有蠻多最後面還是沒有辦法開出來，或是說他可能還需要很長的一段時間，可是他們實際上就真的因為這樣子賺到很多錢了。所以我覺得比較偏向是他是更進階的一種，像我過去都有講他是更深水區的，他是某一種你要去預判別人的預判、你要去預期別人的預期，然後他又是比較難以去透過——就像說你去做一些那種供應鏈零組件的話，你有辦法知道接下來的營收狀況不錯，這不一定是內線，單純是覺得說我自己本身就在產業裡面，我知道這個東西後面很缺，所以那營收一定會上來嘛，你有辦法透過這個去吸引很多人進來，不是說你主動去吸引，就是因為大家看到訊號自己就會衝進來嘛。
那可是呢生技就是沒有這些東西，所以他更要去 trade 一些消息或是有的沒有的，我覺得他是真的是相對複雜的啦。所以如果說你沒有相當程度的功夫的話，我覺得去做這個被割掉的機率都是偏高的。
### **早餐吃肉圓**：跟爸媽出門的不自在感
> MK 大大好，最近的生活難題是跟爸媽出門。高中畜生當久了，在家的時間就像是在自由行住飯店一樣，跟爸媽出門有種蠻不自在的感覺，老媽的碎念跟被抓去拍照的不情願，以後應該都會很懷念吧，但現在沒有。現在是該死的年輕人，只覺得一直被輸出有夠 fuck。那希望安哥跟諾亞長大不要變這樣，也希望自己能夠活出生命的價值跟厚度，趕快長大。
簡單講就是跟爸媽出去是不快樂的嘛。我是覺得就是爸媽幾乎啦，以我們這一輩來講，因為這位兄弟你可能是比較年輕的，以我們七八年級的爸媽，愛念是正常的，然後就比較容易輸出負向的能量給你，也是正常的，因為大家都是這樣。甚至是我們看了黃仁勳的報導才知道，原來黃仁勳的爸媽也都是覺得他不夠好，哪邊可以做得更好，所以大家都一樣啦。
所以最終面對爸媽就是，「啊好啦好啦知道了啦」，就這樣，就最常講的話就這一些。那可是呢你還是會去接受說 OK 那可能你爸媽就這樣，而且他們已經承受了很多，因為他們小時候可能受到的待遇是更誇張的，他已經去優化了自己，然後給你這樣子的待遇。那當然如果你覺得不舒服的話，就還是稍微的去做一些遠離啦，我就不瞞跟大家講，我跟我家人也是啊，我沒有辦法，甚至是我比較年輕的這種岳母，我都沒有辦法了。他們就終究是長輩嘛，那長輩就是會覺得說他比你懂，他要多念一下，實際上你也知道說他不一定比你懂，可是你聽他念、念久你會覺得說很煩嘛。
所以我自己給我自己的一個提醒，未來我當爸爸——我說的不是去教育那種嬰幼兒的爸爸，是說青少年那個爸爸什麼的——我盡量不要去訓他們，或是因為我比他有經驗、比他有錢或什麼的，which is 廢話你年紀比他大嘛，那我盡量不要讓他有這樣的感受。
所以我覺得每一代的爸媽都是持續的在往前進啦，那雖然我們去體恤自己的爸媽也有往前進的，可是呢你不免的有時候還是會覺得跟自己的爸媽相處可能是比較困難或什麼。那如果你真的有這樣子的感受的話，你就稍微的遠離一下，沒有關係啊，跟爸媽講一下說有時候就是不想出門或什麼，我覺得這應該是可以被接受的啦。
當然以我們以前的那一輩來講，我們講不想去有時候還是會被強迫走下去，那可是像我自己的孩子，他不想去一些地方，我就真的會去尊重他的意願，即便他現在他媽才幾個月大，但他跟我講一些東西，我會稍微的按照他的那個輪廓去養他，可是那是因為我們已經有相對餘裕了。
所以你要知道，其實每個爸媽都盡力了，那如果說他讓你不爽的話，那當然你自己的不爽還是要去做處理，只是就不會再去做太多的怪罪。你就知道說，發現你的爸媽是有所極限的，等到你發現你爸媽其實不是無所不能的時候，就是你真正長大，然後準備要換你當爸媽的那一天，差不多是這樣。
### **Chang KK Mkhka**：功率元件行情幾局下半？
> 安安，一看到你在 IG 請我們轉往 Spotify 留言，立馬手刀來留。孟恭您上集講完功率元件，週四立馬反映在市場，再下一點縫隙進場的機會都沒有，QQ。最近有分析是說現在行情才三局下半而已，你怎麼看？那天氣熱走在路上，看到肥宅流著臭汗散發出來的體味，腦袋都會想起哀大叔的，有些真的活該被人道毀滅，抱歉是不是太激進了，但真的好難受。好吧，最後祝孟恭一家平安健康。
這個我自己本身也是對於味道是相對敏感的人，那所以我都會在節目能夠呼籲的時候就稍微呼籲一下，就是一些什麼提香膏啊，或是一些香水止汗劑。
然後再來就是其實很多人不知道的一點是，衣服穿久是要丟掉的，衣服並不是真的要穿到荷葉邊或者是說已經開始褪色很嚴重，然後破掉才要丟。衣服特別是那種你會穿去運動的那一些，它到某個程度——當然這個程度很難說，有些人會去透過什麼泡蘇打水讓它延緩之類的——可是呢，就是說當它吸了夠多的汗之後，它是沒有辦法透過什麼樣的方式去洗然後讓它復原的，它的纖維裡面已經會藏一些細菌。所以有些人很臭，其實是因為他的衣服很臭。
就像我的孩子，學校多數的時間我們一定都是把他洗得香香的，可是有時候我就發現說他開始有味道，為什麼？因為他們在學校整天跑來跑去會流汗，所以他那個衣服就是要換的。那我就會立刻去要求這個孩子的媽或者孩子的姑姑，因為我自己沒空去處理這個，我就說衣服有味道，幫他換新的。然後他們就說那個看起來好好的，我說不要，就幫他換新的，因為我們自己是過來的，我們知道。
所以其實換衣服本身是一個重要的事情，我講換衣服並不是說什麼你運動完去換一個新的衣服，因為你的衣服可能本身就有問題了。所以衣服如果你穿一陣子，你要去注意說如果你很容易就有味道，有時候其實不一定說是你的體味問題，那是那個衣服的纖維已經壞掉了，這個也再稍微提醒一下。就除了止汗劑然後跟香水之外，很多人忘記的其實是你的衣服已經有問題了，這個要稍微的去看一下，大概這樣子。
那再來就是說，行情是不是才在三局下半而已，我們沒有辦法去做這種預知未來的東西。其實節目聽久就會知道，我自己是很反對去做各式各樣的預測，一般我們都是見招拆招，我看到現在盤面是怎麼樣，我去做出相對應的反應。那其實也是知道說，我自己都在做這樣子的工作，所以才知道就是市場本身為什麼會難的原因，是因為你必須要持續的去想說這個地方我應該要幹嘛，就即便你是持續的去做多、感覺是你都沒有動，但你每一天看到你的部位、決定要把它留下來而不是賣掉，那都等於是做了一個決定。
那當然有些用比較消極的方式，就是直接把 App 刪掉或什麼的，那可是以我們的工作來講，我們還是會持續的去盯著，我會稍微看著未必到盯盤那樣的程度。那所以一般來講就是要看狀況去做判斷，舉例來說像前面在修正的時候，當然我也是去做好某種心情準備，是它有可能會跌到季線，如果季線撐不住，真的就要開始進入一個大修正，有沒有可能？我覺得機率低，但還是有可能，我不會去化掉這樣的一個可能性。那可是當我今天注意到一些指標，像可能在前幾集跟大家講說我感覺是跌完了，那就是我自己有注意到一些指標去做，那有可能我做完之後後來又再出一個大黑可以繼續往下爆炸，然後可能隔兩三集我會跟你講說沒有，我覺得可能還沒有跌完。
那可能有些人就覺得說，幹，你看這個人不準，他改來改去，可是我就會講啦，你只要一直去追求說你要看誰準不準或什麼的，你就注定要當韭菜給人家割，因為真的沒有人知道明天會發生什麼事情，大家都是在見招拆招。所以我是很不喜歡預言家啦，那其實我注意到身邊強者，幾乎也都不是預言家這種人物，幾乎都是屬於那種蠻會隨機應變的，隨機應變是一個比較重要的人格特質，而不是你的預言能力啦。
所以你去猜說現在是在幾局下半，這個我覺得不是特別重要。那當然我們心中會有一些想法，像我自己認為說可能 AI 都只是在一個幼年期而已，但這個幼年期到青少年之間，會不會先來一個 30% 的修正然後再繼續上去，這都是有可能的啦。所以去猜這些東西，我覺得意義其實不大。
### **底線瘦**：PS5 Pro 還是一般光碟版？
> 孟恭你好，最近有聽到 GTA6 預購消息出來，想買 PS5，你覺得要直上 Pro 好呢，還是買一般光碟機就可以？想聽你的看法。那祝 Lisa、孟恭、秋口、諾亞、安哥身體健康謝謝。
我自己一開始是買一個光碟機的啦，然後之後後來我就把這一台送給朋友，那我自己就是買了一個 Pro。那當時會想買 Pro 的原因是因為我想說 Pro 的畫質到底提升多少，想要去感受一下，老實講其實是感受不了多少。
好但我後來蠻喜歡 Pro 的一點就是，反正我透過硬碟擴充的方式，我還是可以玩大量的遊戲，然後全部都用下載的，我是蠻喜歡這樣子啊，因為我覺得去買一些實體片比較佔空間。那當然這見仁見智，有些人可能會喜歡實體片，他覺得這個才有在收藏東西，但如果可以選數位版本的話，幾乎我現在都是會選數位版本。
### **Tom**：機器人類股的看法
> 新竹低收入戶流。癌大端午佳節平安，淵遠集數有聽到癌大表示機器人相關類股等其財報開出確定盈利在布局也不遲，近期相關工具機類股、機器人相關佔比明顯有在提升，想詢問癌大對這類族群的看法和未來的展望，謝謝。祝週末癌大全家順心平安，吃到好吃粽子不踩雷。
非常感謝，也祝你端午快樂、端午平安。
那當然這個族群我們在過去的節目有稍微的跟大家提一下。其實最早那時候我們注意到說 Tesla 這邊在 Optimus 這邊量有上去的時候，那時候我自己有去做相關布局，不然說又跑去買了一個日股，在做斜坡減速器的嘛，只是當然後來就是蹲很久之後才表態，因為日股那邊的部位，我也是當成說就是一個某種避險，反正日本這邊放錢錢，然後美國這邊放錢錢這樣。
那所以其實我自己本身沒有在密集的盯這個族群，我那時候只是想找一個有夢夠香的東西進去放著。所以一般來講這種族群我不會用財報去做驗證，我覺得你應該是有可能是聽錯，我的意思是說就是這種東西一定會在半夢半醒之間就先炒，然後後來等到有營收獲利出來的時候，都還是有機會很大一段，因為如果機器人是真的話，不可能營收獲利剛出來就下去。
類似說其實自己最近跟身邊朋友在討論說，不管是被動元件還是這些市場的題材，我們認為說它會走到什麼時候，就是一定會有一段是後面營收持續的爆發，然後大家在猜下個月營收會不會再更高，然後那個噴斷頭就一定會存在，就是那個噴斷頭完之後你再去討論說市場會結束，其實是比較合理的。那當然前面有一大段一定就是說你根本看不到營收跟獲利，可是它就是一直漲。
那所以以機器人的角度來講，那時候回去買這些東西，就是基本上是還看不到的時候就已經下去買了。那只是當然你要那種很保守的人，你可以等到稍微看得到，就像你講的，就最近其實因為我們身邊朋友會去 call 一些 IPC 然後或者是一些那種工業零件的廠商，他們都有開始去提到說他們的客戶，有些他們不一定自己看得到，他們也是要透過客戶的回饋，因為他覺得說他可能是出一個 module 到客戶那邊去，然後客戶是拿去拼機器人，那個是客戶要跟他講他才會知道，他自己並不知道這是機器人的元件。所以這樣回退的話是注意到說，在一些公司開始有出現低個位數比例的一個所謂的機器人的佔比，那當然這個是一個未來也可以注意的，我覺得也算是可能中大型的趨勢吧。
那只是現在還在一個類似萌芽的階段，所以未來的展望的話一定是正向看多，可是我自己還是會比較喜歡就是我有機會在半年或是一年內看到營收大量灌爆的東西，這也是我們市場可能去做一些比較偏交易的會去鎖定的東西，因為這個可能才漲比較快。當然並不是說覺得這些東西不能夠買，就是你有信心你有耐心要去蹲的，我覺得以現在的時間點去考慮，應該都不是什麼太大的問題。
### **晚睡**：南部粽還是北部粽？平常最愛飲品？
> 請問孟恭喜歡南部粽還是北部粽？還有孟恭除了紅酒，平常最喜歡的飲品是什麼？謝謝。
紅酒其實是新加入的一個東西，就像前面的清酒一樣，所以它並不是我長期平常最愛的東西。我長期最愛的東西就是肥宅快樂水可樂，那我特別喜歡的是零卡可樂。當然這個可能會被一些人視為是異端，他們會講說媽的肥宅快樂水一定要喝原版的，那但我是真的覺得零卡的口味比較好，agree to disagree，就講說啊你這個叫做沒有品味沒有口味，我他媽我才覺得你沒有口味，幹，但反正總之我覺得零卡是最好喝的飲料。
那各種零卡的東西我都認為是上天給我們的一種安慰，就是你可以去喝這些汽水，可是同時你不用擔心變胖。那一樣講這個就會有人又要來他媽的說教，跟我聊說什麼啊怎麼裡面的阿斯巴甜多危險或殺小，但我自己本身是有一大堆醫師朋友，他們也會給我建議，那簡單來講就是說，這些蔗糖這些果糖，你可以很明確的看到他會怎麼樣把你殺掉，那阿斯巴甜把人家殺掉的東西其實你沒有辦法很明確的看到，所以你反正一樣都要去喝東西嘛，那你就挑一個相對對自己身體來說至少你沒有辦法立刻看到會對你有殺傷力的東西。
所以像我自己的話是選用零卡，包含說零卡的可樂、零卡的微大力（維大力），各種零卡的汽水，韓國的那種葡萄汽水，然後跟之前聽眾推薦的零卡的乳酸飲，這個都是我們冰箱常備的東西。然後再來就是買茶，所以其實我日常最常喝的東西是這些。然後再來就是我很喜歡喝咖啡，所以每天一定會喝咖啡。
那紅酒的話，過去一陣子因為我想要迅速了解它，所以我花很多錢跟很多時間跟很多的肝然後去快速的掃查，但我現在已經是回到一個比較健康的狀態，就是大概可能一兩天會有機會的話，會拿出來稍微的喝一下，或是說一些聚會會拿出來跟大家分享，那大概是這樣的一個頻率，所以我並不是整天會把它拿來喝，還是這些日常的飲品是比較常喝的。
然後再講說南部粽還是北部粽，我覺得各有千秋啦，然後這個當然不是要去，你知道就是在這個南北大戰之間，然後希望去扮演一個鄉愿的角色，我都喜歡，這我真的覺得就是每個東西都有它不錯的地方。
所以很多時候我是不太能夠去理解，就是蠻多人可能會在網路上去炒說什麼那個餐廳什麼過譽了，什麼謝謝你幫忙讓我閃雷或什麼，我都覺得會去留言講這些東西一定都是腦袋不好使的，因為口味是非常主觀的東西。而且甚至最後面當你吃東西吃到某個程度之後——因為以前我不敢這樣講，原因是因為我不敢說我可能懂吃或者我喜歡吃東西，是因為我就是亂吃嘛，可是隨著自己的年歲增長——其實你說什麼各種新興餐廳、各種大家說屌炸的排隊排不到的主廚什麼的，幾乎能吃的都吃過之後會發現，食物有趣的點是，當然有些食物它就是高水準，然後你去吃會失望或是會覺得不好吃的機率是很低，可是它還是有分時間點，就你不可能每天都吃一樣的東西，有時候你就是要換一下，有時候你就要去嘗試一下不一樣的東西，有時候今天就突然間覺得我想吃個海鮮，有時候連續吃了好多天的海鮮之後我就突然想吃肉。
所以即便一個可能平常沒有這麼好吃的餐廳，到那個時候也會變很好吃。所以後來對蠻多東西的看法都會比較偏向是，我只想去閃掉那些真的很有問題的東西，可是如果今天都是相對品質高的東西，你就不會再去戰說什麼輸高輸低，因為這就很笨啦。這有點像是說那種看球賽的，然後自以為自己是球隊裡面的人，然後一定要去分這個高下跟生死一樣。就是不同時間點其實你可能會喜歡的東西都不太一樣，反正只要有一定水準以上就可以。
所以我覺得以北部粽跟南部粽來講，其實都是高水準的東西，你可能整天吃北部粽，下次你也會想吃一點南部粽之類的，至少以我的口味是這樣。那我知道有些人是比較那種時鐘幫的，他只能夠吃一種東西，那我覺得他們比較可惜，就我覺得這種人是比較可惜，因為你多元的口味就代表說你對世界的探索可能是更豐富啊。大概這樣。
### **一龍馬**：坐著尿尿忘記沖水？
> 嗨孟恭去嘎，沒有什麼要問的，想問你坐著尿尿會忘記沖水嗎？我常常忘記沖水，拉屎的時候也常常忘記。
這句看病啦。
### **（聽眾）**：美股趣味收藏，哪些帶來驚喜？
> 孟恭去嘎你好，以前聽說你喜歡收集一些美股，那不見得是賺錢，有可能是公司有趣或是老闆有趣，你就會買一點，那可不可以分享幾間你覺得有趣的公司，那後來也真的為您帶來很高的報酬率？謝謝老公。
因為我都是有一點那種買菜流，其實我現在台股也是有點像是買菜流，我台股的股票大概有超過 100 檔，那只是當然我的資金可能 80% 到 90% 以上是集中在前面的 5 檔或是 10 檔，就最多是這樣。那可是其他東西我可能就像有些波段做完的，像那種衛星相關的股票，其實我在 1 到 3 月就做完了嘛，可是我就留個幾張。所以因為這樣子呢，就是在過去的幾年，台股也累積到超級多這樣。
那只是這些東西呢，它本質上對你的報酬率都是沒有影響的，甚至你可以直接把這些上百檔以上的標的就視為說某個程度上你配了 10% 的大盤在那，就真的就類似是這樣子的一個感覺，所以它一般來說比較難去帶來一些驚喜。那如果說今天會為我帶來驚喜的公司的話，一定是我可能去買然後買了蠻多，他又噴，這個我才會嚇到吧，因為其他那種就是你只留一點點，就算它報酬率 500%，那已經不影響勝敗了。
所以以近期的角度來說的話，我覺得就是 Marvell 吧，因為本來 Marvell 我回去，我真的只是想要報復它而已，就是我只是覺得說我怎麼可能每次，其實在 Marvell 我掌握的消息事後證明都是對的，可是你每次都上不去怎麼可能，然後在第三次遠征的時候就成功，然後到現在都還抱著，然後都持續的去做進攻，然後這個漲幅是遠超自己的想像。其實 CPU 類股也是，所以這一種會比較偏向是會讓我覺得就是有驚喜或是有趣的東西。
那其他東西的話呢，也不是說什麼我今天去買了之後我就是不研究或是不管它，就是我還是會稍微的去看一下，我不會去亂買我不懂的東西啊，所以這些有經手過的東西其實都是自己會覺得有興趣的東西。那只是一般來講，就是真的是最喜歡的，一定就是買最多，所以呢其實是言行一致的，就是你真的在看、你真的喜歡的東西，理論上你就要買最多，如果不是這樣子的話，那代表說你一定是拿來做錯了。
所以一般我們在節目可能很常去提到的一些公司或是方向，那一般來講就是我的喜好之所在，大概是這樣。就不會說什麼有一個東西是啊我很喜歡他就只有買兩張，幹，哈拉一大堆，就是部位小小講話屌屌，這個不是一個好事情。
### **Ning**：AI agent 崛起，軟體工程師要換條路？
> 孟恭 Chika 您好，最近因為 AI agent 崛起，感覺軟體工程師的工作型態從創作變成校對，甚至面臨替代的淘汰感，這讓我擔心職涯發展，但現在市場對非頂尖的工程師很不友善，想請問孟恭，如果你是老闆，你會怎麼看待這波 AI 導致的職務轉型？這種焦慮是過度反應，還是我們真的考慮該換條路走了？祝福您全家安康，愛您。
那首先呢，在過去一陣子是我們確實有注意到說，在軟體的 hiring 是快速的往下降，但我覺得有點混在一起去做三兩牛王的感覺。其實蠻大一部分是因為在疫情期間的 over hiring，然後現在在緩那個業障，就是說你 hire 太多人，像以馬斯克進去 X 就是一個很簡單的案例，就是他裁掉了好像那種七八成的人吧，然後大家就說 X 這個平台死定了，一定沒有辦法運作，結果還是 run like a clockwork，完全沒有問題嘛，那代表說其實它真的有很多的冗員存在，那這個是代表說我不需要這麼多的工程師嗎？不是，就只是水分太多了。
所以當我今天可能去做一些 headcount 的大殺戮之後，我可能後面還是會持續的去增員，我只是把組織去做調整。所以其實我看待這波，我會用這樣的角度去看待，就是可能過去在這些科技廠裡面真的有太多水分。這不是也是那什麼 SomeGo 有時候他會發影片講到的，他會去吐槽一些人，就是說什麼，他 work from home 或是 work from hotel，然後你看我們是什麼 project manager，那我們就是在這個筆電去跟工程師溝通他們要做什麼，然後接著我們自己可能稍微會一些簡單的 coding，我們要去達成客戶的 achievement，然後他在那邊 yes cheers。
或是以前不是有很多的工程師，他們最喜歡做的事情是開箱自己的辦公室，就某個程度上來說你媽你不是太閒，你就不會去做這種事。所以簡單來講就是，科技巨頭真的養了一些人，他們是類似像是吸血蟲這樣，當然我不是說大家是沒有生產力的廢物，什麼意思就是說，他其實不需要這麼多人，他其實只要稍微的精實一點，或是把我們那種台系的思維稍微的放進去的話，他會注意到有蠻多人是可以被砍掉的。
那 AI 就是一個加速，其實去加速讓大家明白說其實我真的是不需要這麼多人。可是當我們看到前面的一個 hiring freeze 然後跟很多人被砍掉之後，現在我們去觀察，像是 Indeed 的數字，或是美國一些公開有發行的數字，就注意到說軟體工程師的數字其實是在持續的增加中。為什麼？因為大家找到新的定位之後，會把這些軟體工程師投入一個新的賽道，那雖然他做的事情可能跟過去有一點不太一樣，過去你會花很多時間在 coding，那現在你可能會花很多時間去思考怎麼樣做出一個好的產品，然後你把 coding 這種比較平常是重複性的數據工作交給機器人去做，那其實我覺得這個對於軟體工程師的未來來說是一個更好的事情。
就很類似說以前你種田是拿——這個可能不知道什麼犁子或是梨子那邊搞個半天——然後現在你可能是開一個機器去弄，那當然你需要的人力是沒有這麼多，沒錯，可是你產生的生產力是更多的。那再來就是你講所謂的需要的人力是沒有這麼多，你是在講說以一個同樣尺寸的土地來講你不需要這麼多人嘛，可是你可能因為有新的工具的產生，一些荒地你也可以去拓荒了。所以搞不好整體來看，其實市場的需求、市場的 TAM 跟市場可以產生的價值，是變得更大的，只是大家都只會專注在很小的東西，就會導致說欸我是不是變得不重要，是我要被淘汰了。
所以像我自己，從一開始也是 AI 剛出來我有去思考說是不是 AI 會取代跟淘汰什麼，可是後來大概不到半年間吧，大家應該就發現說我的態度很快就變成是，就可能從 2023 的下半，或是 2024，我就開始甚至是很反感那些整天講說別人要被淘汰的，我覺得你他媽整天發廢文的你們才是要被淘汰的那些人。
那其實他並不是一個這種零和的思維，就如果說你抱著零和思維去做很多，不管是股票投資或是職涯的規劃的話，其實都會很容易錯失掉 big picture，就是那種真的大錢你會賺不到。你要去思考是這個東西可不可以產生更多的價值。所以你要我說的話，我不會覺得說軟體工程師要進入一個末日，而是它會有一些組織的重整，就像是我們看到一些 software 的類股，其實有在新高的，那也有在右下角的，這個就是市場已經幫你去做出一些優勝劣汰了。
那一樣的道理，就算你今天是看到 hardware 這邊，也不是所有的 hardware 類股都在右上角，對吧，就是你有搭上 AI 的你才在右上角。所以如果你可以看懂這件事情的話，就會知道說，你可以 harness 這些 AI 工具的軟體工程師，我不覺得會是太大的一個問題，只是你要像過去那樣子就是可能可以藏在組織裡面去過快樂的日子的話，那可能真的就會有問題。
所以某個程度來說，如果你是被砍掉，並且是很難再找到工作的人，你有可能就是那些人之中的一些人之類的，因為我們已經看到說他的那個 hiring 數字其實是有上去的，而你沒有辦法去立刻找到銜接的話，那有可能你的專業就是某個程度上有些 AI 可以幫你做掉。所以用這樣去想的話會比較正向一點，就是不要太容易的去把整個世界都想像成是非黑即白的社會，因為真的不是這樣運作的。
再來就是，其實社會的運作很高程度上，特別是以實體的經濟來說會考慮成本的部分，所以太多人的分享是完全不考慮成本的，就是那種 token maximalism，可是這不可能啊，有些東西就沒有發現說功能性的工具是比人工智慧好用啊。大概這樣。
拜拜。