# EP674 上半年高光總結與蘋果漲價論
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## 上半年高光總結
時間過得非常快，2026 就這樣要過掉一半了。我相信大家應該都跟我一樣，是抱持著一個非常震驚的心態，就連我現在講這一段話，我都覺得有一點嚇到，時間也過得太快了吧。
那在這個上半年，不知道大家過得怎麼樣，不管是生活上還是工作上。我這邊就簡單做一下自己上半年的一些總結。在下一集節目的時候就會進入到 7 月 1 號，也就是下半年的開始，跟第三季的開始。那時候我們就把它當成是一個新的開始。我覺得有時候去稍微總結一下，可以 wrap up 一下在過去一陣子自己的表現。如果是好的話，那就提醒自己不要膨脹，接下來還有新的挑戰；如果是不好的話，那就是重新整理一下自己的情緒，然後接著還是要再去面對新的挑戰。
我自己的上半年，我是覺得可能算是我人生的高光時刻，不管是在工作或是生活方面，都是非常喜歡，也非常感恩老天，或者說不管是什麼不可知的力量，或者說身邊的家人、朋友跟工作上的同業，總之算是收穫到了一個非常好的上半年，應該是在歷史上會留名的，不管是哪一個層面。
就生活層面來說，我認為減重這個決定是非常好的，同時在體能的提升上，也形成了一種飛輪效應。最早只是注意到醫師提醒我，你已經有一點點高血壓的前期，所以可能要稍微注意一下飲食或什麼的。後來在對話之中得知，他跟我講說你大概降一公斤就可以降一毫米汞柱。那我說那我當然就直接用減重的方式去做處理。
本來心態有點類似說反正針就先打下去，大概能夠降一點重量，稍微能夠過關就好，就是那種得過且過。可是後來針打下去之後，因為意識到自己的食量完全沒有受到影響。那時候身邊還有一些大哥朋友會跟我分享說，那個針打下去你甚至連運動都不想動了，什麼性慾會變得很低之類的，你媽的完全都只想當一灘爛肉之類的，所以你要注意，你可能會掉很多的肌肉。
結果沒想到自己算是相對幸運的，就是打針沒有什麼不良的副作用，然後整天還是跑去運動。也因為這樣去接觸了網球，以及功能性或機能性訓練，這對我的人生的改變是非常大——一個小小的決定，從此以後我覺得生活形態就此改變。因為我自己是非常喜歡現在的一個形態跟樣貌，所以在身體上面，我覺得是做得非常好。
在家人孩子方面，孩子的身體檢查各種狀況也都慢慢把它排除掉了，所以現在就是一個健康的孩子。以前就會覺得說會不會這邊有問題那邊有問題，整天想要跑醫院或做更多的，不管是獲得醫囑或是 second opinion，反正就整天往醫院跑。在這個上半年也算是相對把他給解決掉了。
在工作方面就更是非常順利了。我相信絕大多數有參與股票市場的人，應該都比較難表現不好。以我們節目的氣氛來講，絕大多數人可能是去買 00505 這樣的東西嘛，今年的 Year-to-Date 都還是有個 50%，這個是非常嚇人的數字。所以我相信絕大多數人在投資方面應該都還蠻不錯的。至於是實體生意的話，可能就比較一翻兩瞪眼，有些人的生活可能就沒這麼好。那因為我自己的工作就是著重在投資方面，所以對我來講，算是過了一個非常好的上半年。
目前我的績效 highlight 是落在差不多 4 到 6 月。那其實 4 到 6 月也是大盤高速爬升的時間，所以一定有那種 beta 加分的成分在裡面。5 月那一波算是我有史以來第一次感受到好像什麼事情都不用做，然後就可以瘋狂賺錢的一段時間。因為那時候手上的持股幾乎都漲到進去處置股，然後最恐怖的是，就是過往的慣例啦——進處置股之後，可能波動性就會降低，或者說它會變成一個橫盤盤整。可是在差不多 4、5 月的時候，有很多處置股反而變成飆股，所以就是越關越大尾，從 5 分鐘變 20 分鐘，然後甚至是連續處置。
那段時間，因為所有部位都被鎖在處置股裡面，連動都不能動。過往是這樣，就是可能一個東西在那邊噴噴噴，有時候會出現一些回檔，有時候會去查一些均線，可能就會去調節減碼，或甚至不一定是想把它賣掉，因為在過程之中，我可能一直注意到新的題材，我要去買新的題材。我是習慣滿倉的那種人，所以必須要賣東西去買，也就是說我不是不看好他，我就是需要把它賣出來，因為我東西要花錢，又沒有辦法從天上掉錢下來。
所以其實過往去爆一些波段，雖然理論上在過去一陣子已經是比之前更好——你已經比較可以去吃到那種大型波段——可是在過程之中你就會一直慢慢去做一些減碼跟調節。當然這又要有好有壞：壞的部分是有時候你注意到一些超級大魚，你沒有用全倉去把它吃完；好的部分是有時候你減碼的東西，它後來就證實真的只是一個小波段，然後就沒有吃到。
但絕大多數的想法應該都跟我比較類似：如果可以稍微輕鬆一點賺錢，誰不想要輕鬆一點賺錢。那也因為東西被關在處置裡面，完全動彈不得，甚至那時候有些手上部位，他進處置的時候你大概只要丟個可能 30 張 50 張，他本來量還蠻大的，可是他進處置之後 30 張 50 張，你可能就可以直接把他關到碟停，所以你根本完全不可能去動他，然後他就這樣一直上去，上到出處置後才有辦法給你去做調節。
所以自己的 5 月就算是打出一個非常暴力的報酬。自己回頭看會覺得，那時候 4 月已經覺得非常不可思議了，然後沒有想到到 5 月還有這樣子一波，所以真的只有感恩讚嘆的心情。
今年年初到現在也算是切了蠻多題材。一開始是做衛星相關，然後後來有切一些載板，再來做一些玻璃基板的東西，這都差不多在第一季左右的時候就完成了，也就是後來差不多去減碼，再換到新的東西。進入到第二季就開始去做一些漲價的題材，像是被動元件，或者說比較近期的功率元件等等的。
在美股這邊動作就比較少一點，因為一般來說都是用較為長期的心態去看它。最近一個比較大的調動，是因為需要挪錢出來買 SpaceX，所以就把一些手上持股可能表現比較不好的賣一賣，Tesla 也賣一賣——因為覺得反正我最主要去買 Tesla 是為了壓住馬斯克，現在有一個 SpaceX 可以壓住，所以就去調節出一部分的資金去買了 SpaceX。
再來比較大的亮點，算是有壓到整個 CPU，然後 ASIC 的話，Marvell 也是有壓到。但是最近這幾檔都稍微有去做一點調節。為什麼？因為剛才注意到美股的走勢蠻分化的。一般在台股這邊，就是可能轉弱的東西我就會把它賣掉；那可是美股呢，轉弱的東西我還蠻喜歡去接刀的。所以就是看到可能像是一些掉下來的科技巨頭，他們現在可能弱到一個我覺得蠻不錯的價位，或是一些蠻大的均線，所以就有去把一些相對強勢的東西砍一點出來，再換到這些比較弱的東西。
再來就是在軟體的持股也有去做一些調整。其實我自己本來心中覺得，像 Palantir 這種估值超高的東西，要有機會繼續往前衝——就是一般這種大家最不相信、覺得貴到不可思議，甚至很多人想上去放空的東西，他就會持續地領頭下去。但看起來在過去一陣子，他的表現是相對疲弱一點。在整個 portfolio 裡面走的比較好的像是 CrowdStrike，好的東西就持續去點他，比較沒有那麼好的東西，是不會到需要去減碼，但就不會再去做額外的加碼，是目前用這樣的態度去看。
自己心中的一個劇本是認為說，在美股這邊是相對難做一點，我還是相信後面一定要轉進去應用層面的一些表現。所以像是巨頭應該要有一些機會，特別我比較喜歡的會是 Google，因為 Google 現在在降本增效方面算是做得非常好，不管是自己的晶片開發或是一些 portfolio 的配置，在模型的各種應用層面上，我覺得他把公司調整到一個蠻好的狀態。那目前算科技巨頭表現是沒有這麼好，但我還是會覺得可能可以往這邊去做一個布局。
蘋果的話，我相信在 Edge 端之後，它有機會會是一個持續維持領導地位的公司。雖然可能在過去一陣子大家比較不喜歡它，認為說它在 AI 沒有布局或什麼的，但是我們自己滿手都還是蘋果的產品，所以就還是會相信這家公司有機會為我們帶來一些驚喜。只是一直沒有找到比較合適的切入點，我自己會覺得說可能等到它稍微轉強一點——像禮拜五有注意到已經跌深的微軟或是蘋果，他們反而是在大家很不好的時候跳起來。那如果在接下來注意到他們持續上去的話，那我就有可能把一些錢移到這些地方來。
所以以美股來說，它的表現跟台股比起來我覺得差蠻多的。那還是相信後面是有機會的，因為一般台股跟美股市場，特別是我們節目這麼多年了，過去的經驗就是會輪來輪去：有時候大家那邊狂罵美股很爛的時候，後來美股就給你驚喜；反之亦同，大家覺得台股不好的時候，後來台股有時候就會給你一些驚喜。所以就還是持續去做該有的一些布局。
整個上半年目前看下來是非常滿意。雖然在過去一個禮拜還算是遭受到蠻大的一個重擊，按照自己的績效表現來說，差不多再這樣下去的話，很快就會把 6 月的東西給賠掉。那 4、5 月要賠掉，老實講應該是還蠻困難的，因為已經直接再拉出一個檔次了。
所以按我的看法會認為說，特別是有蠻多部位其實都已經是處於一個相對低成本。當然相對低成本不代表說他一直跌你就不用去處分他、不用去動他，但一般來講，你真的會比較有耐心，你會比較可以在卡到好的位置的狀況之下，就會吃到更大的一個波段。位置沒有卡好，覺得說你住在一個波段的短線高點，很多時候他往下跌的時候你就會覺得受不了，就想把他砍掉。所以就會覺得說，反正斜山斜走，慢慢觀察下去。
那也希望大家在接下來的下半年，也可以表現的蠻不錯。雖然我自己目前的態度會比較偏向是中性，我還是覺得說今年會是一個多頭年，但是因為上半年真的他媽太誇張了，你很難去想像後面還可以更誇張。但我相信我 4 月一定也講過類似的話，就是 4 月好得不可思議，很難想像後面可以更好，結果後來有一個更好的 5 月。那 6 月一開始也都非常好，但是在 6 月的下半周就開始有一點那種業力引爆的感覺。
所以整體來說是這樣。那也希望大家在接下來的半年，可以弄出一個令你滿意的半年，不管是在工作、家庭或事業上，不管你要專注的東西是什麼，還是投資，希望大家都可以去達成自己要的目標。大概這樣子。
## 盤面回顧
好，那接下來我們就來回顧一下最近的盤面，稍微講一下自己的一個看法。
老實說我自己本身是以為，大概在禮拜三禮拜四左右就會開始看到盤面出現一些反彈。特別是在禮拜四差不多過了 11 點半 12 點之後，你就注意到說台股有很多中小型，其實是在拉尾盤，然後一些過去的強勢股也都在拉尾盤。所以本來我以為差不多到這個地方就結束，然後就已經持續地把錢打進去。
然後在禮拜五的時候，早上是先殺，殺完之後到中午的時候，有一些相對強勢的股票有試著站回去，我就被套在一個他媽日內的高點——因為我就覺得說這個地方應該就是要反攻。因為前面特別是在 9 點多還是 10 點的時候，有看到國巨的期貨直接跑去跌停。這什麼意思？就他的現股根本還沒有要跌停，可是期貨先跌停，一定是那一堆槓桿搞超大的要自殺了。所以就會認為說有可能籌碼到這邊已經洗得差不多了。
然後在外加的時候有注意到說，台指有一段突然間的急殺，那個我認為也是一些槓桿搞到最大的人，他們可能出現了一些必須要自斷、或甚至是已經要看到斷頭的壓力，所以趕快把東西給處分掉，比如說恐慌大逃殺。那看到這個東西就會覺得說，接下來就是等到有東西開始要站回去的時候，我就要再把部位打進去。
但我現在心中的感受是，我覺得好像有一點打得太快。也就是說如果那時候反彈真的是出在禮拜四的話，我會覺得說整體的型態是漲得還蠻有機會，就是在接下來很快又會再跑回去新高。可是因為再額外多了一個禮拜五，然後這一根算是蠻大的，你就注意到說其實過往的一些熱門族群的股票，他們在禮拜五的時候有蠻多是直接跑到季線下面去了。
那按照我們自己的經驗，就是這些跑到季線下面的東西，當然你說反彈會不會看到，反彈還是會看到，因為殺很快的東西後面會出一些反彈。可是呢，一般如果說你一次就跌到季線以下的話，就是蠻高機率因為它可能後面扣底就會轉成是負的嘛。所以在反彈的過程之中，摸到一些可能比較大的均線，就會注意到一堆那種悶紅幹的就會開始——因為它解套了，所以就趕快把東西丟掉——就會導致說它後來要上去的機率，或是說它要上去的力道，都會變得蠻小的。
也就是說在我的角度，會認為說如果他本來在禮拜三禮拜四就繼續上去的話，其實市場的廣度都還蠻大的。可是因為有蠻多東西就直接甩破了，所以市場的廣度就變小了，就可能會集中在一些真的還蠻強勢的東西有機會後面又再跑上去，可是那些只要去殺太深的，一般可能就是在反彈之後你就會注意到他會再次軟掉。
所以這邊可能是要稍微比較小心的點：如果你手上的部位有看到說，他直接一路往下灌，然後灌爆季線的，當然我是認為有時候不要太急，就是在那種最恐慌的時候把它砍掉。因為很多時候你回頭看，就會發現你砍在最低點。可是一般這種真的回到超級深、然後已經跑到季線下面的東西——季線就是 60 天平均成本，也就是說過去 60 天買的人全部都套牢了——那這些東西在反彈之後，就是有機會會有蠻大的賣壓，他可能也不一定上得去，他只是讓你少賠一點，或者說讓你未實現的獲利再多跑回來一點點。但是後面要再繼續快速進攻，一般來說機率是偏低。
所以就是說多了這一兩根下去，我會覺得有些東西可能就開始走壞了。當然這可能是直接分析給一些人聽，因為對我來講，我目前手上的東西都還是屬於那種比較強勢的東西，反正就是那些漲價元件，他們基本上都離季線是還蠻遠的。可是我注意到就是過去的一些熱門族群，他們是直接跑到季線下面去了，這個就是大家自己要稍微注意一下。因為一般跑到季線下面的東西，市場上的做多意願就會偏低，除非他突然間有一個前面大家都沒有聽過的好消息丟出來，不然這就是我們講的做壞掉了、被丟壞掉了，他後面要再爬回去就會相對困難一點。
## 蘋果漲價論
那在過去一陣子當然大家就會開始討論說，這一波的修正到底在跌什麼？他當然有可能跟差不多 6 月 5 號——就我生日那附近的時候，不是也是一個超大的拉回嗎，跌蠻深的，然後後來就高速拉回來，在 6 月 15 號左右就開始一直在往上噴了嘛。那當然也有可能是像這樣子的一個狀態。
當然就是說，因為一般在市場下跌的時候，你就會知道有很多的壞消息會丟出來。那有些可能是比較誇張一點，有些就是比較唬爛一點，但反正只要盤不好就一定有一些壞消息。一般我們不會太在意那一些亂丟出來的壞消息，可是有一些可能比較關鍵的，我們會稍微看一下。
舉例來說，像最近有一個說法就是說，現在可能是一些主權基金啊、退休金，因為他們在過去的一季表現非常好，就跟你各位或是跟我一樣，大家可能都在科技股賺到蠻多錢的，那他們就必須要去執行就是每個季度的 rebalance。這什麼意思呢？就他的 portfolio 裡面可能有東西是噴了 30%，那有東西可能是往下跌的，有東西可能是在橫盤，那相對來說那些漲比較多的，是不是就是在他的淨值佔比會變高？那因為他們是走一個比較保守的策略，所以他們就會選擇去把這些變高變貴的東西做一個比較機械式的減碼，那減碼出來的錢就會去買那些現在可能已經跑到在淨值裡面百分比是比較低的東西去做一些加碼。我們把它稱為是一個 rebalance。
我覺得是蠻合理的一個說法，就是因為可能在過去科技股漲很多，所以導致你注意到說，有蠻多噴很多的東西然後被大量提款——這個可能就是一種市場那些大資金汰弱留強的一個結果。
那當然也有些人說是因為美伊戰爭這邊又再轟人家。我稍微再看了一下，其實現在有蠻多所謂的革命衛隊在做什麼事情的新聞，那個都偏向是假消息，就是你真的去認真查之後，就會知道他是假消息，或者說它其實沒有一些外電的來源之類的，就算是有外電的來源，可能也是一些野雞報導之類的。
我覺得這一點呢，其實非常簡單去做判斷，就直接看油價就好。油價已經跌到七八十塊左右，所以就像那時候跟大家分享——那時候 Q&A 有一個聽眾問我說戰爭怎麼看，我就說其實基本上當你注意到說它在丟一些東西然後市場都已經沒有反應的時候，我們會去相信市場的判斷。那當你已經注意到說油價已經掉到這個位置，其實應該就已經在一個善後的階段，就說過去的那個 phase 已經結束了。當然我們不排除川普可能再搞一個新的 phase 出來，那是有機會，只是就是美伊戰爭這個事情，應該不會是市場這一波驅動它掉下去的主因，因為你直接看油價就已經是像 open book 一樣了。
那再來有些人講說，會不會是升息的可能性？升息的可能性，當然你要看聯準會看的東西是什麼。那有些人講說它最主要是鎖定核心 CPI，這是一個比較主流的說法；有些人講說它其實會看整體外面的環境是怎麼樣，也會去做一些調動，像油價可能很高的時候大家就會擔心，油價現在是相對低下來，可能就還好。
可是大家同時也注意到說，因為 AI 導致像大家看到 Micron 的財報超級好，現在看到蘋果也受不了要漲價了，所以有沒有可能要去壓制這些所以有通膨的狀態？即便大老闆本人川普是說他喜歡通膨沒有問題，然後去做什麼很大幅度的升息，什麼一年內要趕快再多拉個三次以上之類——這個我覺得也是屬於機率偏低。因為第一個，大老闆本身他應該是不會想要這樣的事情發生；然後再來第二個是，其實現在的這些價格，我們看到很多那種漲價狂潮或什麼，它其實比較集中在像是資料中心這邊，因為這些大型的客戶對它來講，像以一個 AI server 來說，它可能在記憶體這邊的 BOM cost 就已經爬到 30% 去，它成本有 30% 是記憶體，可是他們還是買得很高興，因為對這些巨頭來講他們太有錢了。
那反應在消費端這邊的話，它可能就是有一些需求被破壞掉——也就是說當價格漲到某個位置，這電腦還可以用啦，GTA 11 可能 10 月、11 月才出，我現在不用急著換電腦，所以大家會選擇去遞延自己的消費。然後外加其實過去的盤面很好，大家都想要把錢全部打進市場裡面。
所以我會覺得說，它比較不會是那種超大範圍的、你會注意到漲價影響到大家生活的狀態，反而是可能集中在一些小範圍內的。那當然不排除後面會把它擴散出來。然後特別是這一波的財富效應讓很多人在股票市場賺到錢，一般我們有個說法：就是當財富效應正在擴張的時候，也就是可能盤面狂漲的時候，大家會想說理論上不是每個人都變有錢了嗎？特別像美國，就是幾乎大家都是上車，因為他們有 401K 什麼的，所以應該變有錢就想多花錢。可是其實不一定這樣子，因為在盤很好的時候，大家會認為說我現在不把錢丟進去市場裡面的話，機會成本太高了，所以大家都會持續往市場裡面丟。
那會等到什麼時候？就等到說可能盤面開始震盪，開始會修理人，修理人的頻率開始變得很高，或者說開始也會有很多那種代數盤的現象產生的時候，然後大家會產生一個想法。像我最近就開始產生這種想法：媽的，賠掉不如花掉。那這時候可能就會去把一些股票資產拉出來，然後去買別的東西。所以我覺得說可能一些消費是在那個時候才會發生，所以等到那個時候我們再來觀察說，現在這些漲價到底會不會非常大幅度地衝擊消費，會比較準一點。就是說需求到底會不會被破壞掉，那時候看會相對準一點。
那包含說像台灣的一些房地產市場，我覺得也是因為過去很多炒房的資金，現在也都丟進去股票市場裡面。你應該都在報導上面看到什麼四代同堂、一堆有的沒的，每個人都在借錢。可能就是要等到市場稍微告一個段落之後，你就注意到說這些錢有些——我自己猜測——它就會回流回去房地產，或是跑去買其他東西。那應該是後面有機會看到的一個情形。
反正總之，我覺得它沒有太大的壓力需要在短期內去做一個急迫的升息，這個應該也不是最主要的核心理由。所以綜觀下來，我覺得不是戰爭，我也不覺得是什麼美銀報告說什麼快速升息，應該 rebalance 那個——就算要去找一個理由的話，這個東西是比較接近的。那至於市場上其他人講的 AI 泡沫什麼的，你就聽聽就好，因為那些 AI 泡沫論者從 2023、2024 一路講講到現在，他總會有對的一天，你懂嗎？他總會有一天被他講中，可是他錯過的是這麼大段的一個東西。所以我覺得那個就稍微看看就好。
但我最近確實是有跟身邊朋友討論到一件事情，就是這些科技巨頭的股東，會不會開始有一些坐不住了？為什麼？因為你看到說像 Micron 的毛利率 80 幾，搞不好在接下來幾個 quarter，甚至會上到 90 幾，就是暴力啊，現在隨便賣隨便賺嘛。那這些科技廠——他們是付錢的買方，他們也是去做出應用，然後真的去實踐 AI 導入大家的生活中、去改變大家生活的那一方——可是他們的股價的表現非常不好，他們的 cash flow 有些甚至可能要跑到負值去了。
那所以在這樣的狀況之下，是不是就會開始有一些檢討的聲音出現？這個是有機會的。雖然可能在 DeepSeek 那一波，就有類似在市場上有這樣子的一個討論，後面因為 DeepSeek 它並沒有燒得很大——它是造成一些改變，沒錯，就是大家把一些注意力可能放到開源模型去——可是它那時候並沒有造成這麼大的一個討論。看這波有沒有機會去醞釀出這樣子一個討論，就是這些巨頭的股東會不會開始做不做、然後覺得說這些錢都付給這些零組件廠商被它賺走了，我們全部買了這麼多，可是成效不一定有看到，我們是不是還是要推得這麼快。就後面去注意一下有沒有這樣的論述跑出來的可能性。
我覺得可能盤面在繼續轉差的時候，就會有這樣子論述跑出來的可能性。那到時候再看會不會對市場的 sentiment 造成一些影響。那目前看下來，我特別是最近有掃了一些這些巨頭們他們去 deploy AI 伺服器的數字，他們在台系供應鏈的拉貨，目前看起來是沒有什麼太多的問題。那當然至於是不是要去殺估值什麼，這個我就沒有辦法去做太多判斷。可是純就產業層面來看，其實有蠻多事情都還在醞釀中，所以我覺得比較像是一個市場信心的短期內的丟失，就跟過去幾波的一些修正可能是比較類似，像是 2026 年 3 月的那一波也是正當在修，然後再來就是可能 6 月初的那一波。我覺得現在是比較偏向這樣的一個情形。
但是因為真的已經有一些東西開始出現它是跑到季線下面去的，所以還是要自己稍微注意一下。因為你可能去看到大盤的位置還是蠻不錯的，還是有機會踩到大均線繼續進攻；可是你自己手上部位如果開始發現說，他站不回去的話，這個要稍微注意一下。即便他可能是 AI 相關的東西，即便他可能是市場上一些大題材，但資金沒有在這邊，他就是可能會比較難上去。也就是說，你可能跌破季線的部分，是以價值投資來講相對好的買點，但你就有機會要等。這個可能是稍微要看一下的。
好那接下來我們來稍微聊一下蘋果的漲價話題。蘋果終於是撐不住了，也在記憶體的價格高漲的狀況之下，他們去上修了。我們也就是看到說，像是 MacBook 或是一些產品線的價格，拉了大概 10 幾到 20% 左右的位置。
那在這個時間漲價還蠻有趣的，就本來可能大家想像說他跟著一些新品去做漲價可能是還 OK，但他選擇在這個時間某個程度上去漲了一些像是可以把它稱為舊品的東西。那是不是代表說他在新品的漲價也先去做了一個預熱，就這個東西後面丟出來也會是一個可能會讓一些人嚇到的價格。但是讓一些人嚇到的價格，不代表會讓果粉嚇到，這個非常重要。
所以有時候在市場裡面去討論一些話題的時候，我覺得首先你要先定義出你的客人是誰，然後再來就是你去參與一些討論的時候，你要知道對方是不是跟你是同一類型的人。就是我們有時候會知道說，反正井水不犯河水，大家其實是在不同圈子的東西。有些人去買蘋果的，他們把它稱為是臭盤子，這些臭盤子其實他一輩子也不會跑去買安卓，安卓的一輩子可能也不會跑去買蘋果。所以你們在那邊互幹了半天，其實大家是彼此不影響對方。
只有在一些特殊的場域上，像在遊戲業界很常會因為外面的一些 DEI 的言論去改變遊戲的設計，可是他們最終也開始發現說，其實很多在對那些遊戲的所謂多元價值去做批評的人，他們本身不太會買遊戲。蠻多遊戲商注意到這件事情，所以他們知道說他真的要去鞏固的其實是他的客人，而不是那一些可能就是在場外喊燒的人。
所以一樣的道理，你說蘋果這個漲價的數字高不高？以我自己身為果粉的角度來說，我覺得一定是高的。但你說會不會繼續買？還是會買啊。聽到這邊，那你不是果粉就是說：媽的你這個臭盤子。那可是果粉聽到這邊就覺得說，啊不就是這樣子。
那其實老實講，你說這個記憶體的 markup 價格，蘋果他確實是在記憶體這邊做了蠻多的漲價。就是說他不可能很老實去反映他的原物料價格嘛。我這邊舉例：假設記憶體他多插一條，那成本假設 10 塊好了，從 10 塊變 20 塊的成本，他不可能在售價上面只加 10 塊，因為他有他的毛利要顧嘛，然後再來也有品牌價值這一點。
這點可能就是說，就像我剛前面講的精髓——井水不犯河水，不懂的人就是永遠不會懂，懂的人其實也不需要去做太多的說明。但我們這邊還是稍微說明一下。簡單來講就是說，一個愛馬仕的包包，它在上面去多給你幾個毛釘，或是多縫個幾塊皮革，它可以多賣你幾千上萬。可是如果你今天是一個在華強北那邊弄的包包，那這個包包你額外再打一個毛釘，它可能就是成本價，然後再額外加一點點就這樣給你。可是你會說所以買華強北的包包就比愛馬仕划算嗎？OK，對，這可能是一個比較極端的舉例，那一樣見仁見智。以剛剛手機的角度來講，我還是不會去買可能就是中系手機之類的，我就是會買蘋果。那可是以包包角度來講，我還真的可能會去買那個華強北的包包。所以一樣的道理，這個東西它比較屬於一個見仁見智的東西。
所以你在網路上看到很多吵架，他們其實就是大家互相在傾訴，你們吵了半天其實彼此的生活都還是會去走各自的路，你覺得對方是白痴，對方剛好也覺得你是白痴。那可是要注意的點是，這個東西會不會真的影響到實際上會買這個產品的人，這個才是可能在各種話題裡面要討論的一個重點。其實這種東西也不用去做太多網路的辯駁，最後面直接看銷量就好——就類似說我們去做股票市場投資，你不用去討論太多那種戰爭的話題，大概知道就好，最後面直接看油價就好，因為那就是一個結果嘛。
那一樣的道理，如果我們今天注意到銷量的數字是跑得不好的話，那就反映了他這個價格可能就是不被他本來的消費者接受，然後再來就是可能新的想加入的消費者也會因為這樣子會卻步，所以才反映到銷量是不好的，那時候可能就等到用銷量去做一個佐證就最好了。
所以像前陣子不是蠻多人也是整天在臭蘋果說什麼你跟不到 AI 時代、你表現不好嗎，可是太香了。因為那時候以各家其他手機 OEM，他們為了要去反映記憶體的漲價——嚴格上來說不是說什麼他們先漲價就比較黑心——應該說蘋果的價格黏性一般來說都是比較高的，它提早就贏在上面，它毛利是比較肥，所以它不用這麼快去反應。那些中系的 OEM，或是一些韓系、美系的手機，可能沒有辦法，它沒有這麼大的一個毛利額，它立刻去做反應。所以在當下的相對之下，大家覺得蘋果是相對划算的，所以導致蘋果那時候衝一波銷量出來。
可是蘋果如果現在它也跟進了漲價，那我們就要去看後續的銷量表現怎麼樣，然後再來判斷說這個漲價到底消費者吃不吃得下去。有時候你覺得吃不下去可能只是你不是他的受眾，所以這個可能要理性一點去看會比較準一點。但一般來說我們看到這種漲價的東西，會是抱一個比較正向的訊號，像是供應鏈這邊漲價，除非說你看到這個漲價是客戶已經拒絕去吃了，你才會去擔心。
那以目前在 AI 端來說，我覺得蠻多做供應鏈的，其實我們的胃口也被養壞掉了，就會覺得說這些漲價——你看那種波纖布，或是你看到什麼 ABF 載板，然後或者是各式各樣的原物料零組件、被動元件、記憶體——你知道你怎麼漲這些科技巨頭都會買單嗎？所以大家已經喪失了那種風險意識，反正怎麼漲他們都會買單，只要是漲價就等於是好消息。
那但消費端這邊其實是要比較小心一點的，因為他最重要面對的是普羅百姓。那普羅百姓不是他媽每個都有在做股票、炒房地產，或是說升官發財賺很多錢——有蠻多可能是他就是拿一個差不多的薪水，所以一個東西貴了 20%、貴了 30%，他不像那些科技巨頭反正無條件接受、我就是要去參與 AI 競賽，我一定會買。那消費者可能有些就真的就不買了，所以他就會直接很血淋淋的反映在銷量上面。
所以這可能也解釋了，為什麼你看到一些供應鏈的股票，你聽到漲價，基本上就等於一定會往上漲；那可是為什麼蘋果的漲價剛出來是一件跌，當然他隔一天就繼續漲，所以這個還比較 neutral，你還沒有辦法去做判斷，還是要觀察一下。
因為其實我覺得，大家應該都很想問這個問題：就是現在終端消費市場到底有沒有力道？那現在比較難判斷的主因是因為，過去的股票漲很多，大家理論上都相信財富效應會蔓延出來，會買各種東西；可是因為就是股票一直在漲，所以大家不願意出來。那出來之後，說不定你還會看到一個消費的榮景，這個是有機會看到的，所以到時候那些漲價不一定會對消費者造成壓力。這是有機會的，所以這個我們還是得稍微看一下，才可以去做一個比較全面的判斷。
所以就大概評論一下這件事情。那快速總結一下，其實去做 markup 這件事情，它並不是蘋果的一個專利，只是蘋果它一般就是可能毛利看起來特別厚，然後他的價格是特別黏，這是真的。可是其他人其實也都會去做類似的事情。唯一一個比較老實在反映價格的，是中系的 OEM。可是中系的 OEM 為什麼會老實反映價格？因為他們就是用低價、廉價去做搶市佔的動作，所以他當然會用一個可能相對便宜、markup 比較少的價格去對市場做販售。可是你會不會去買那個，也不一定，除非就是可能經濟真的不好，那開始出現消費降級。像之前在中國這邊是看到他們那種整新機賣得特別好，就是可能經濟比較差的時候，才會有大家往那個方向擠的樣態。可是如果經濟好的時候，其實蠻多人都是很樂意去吃那個 markup 的。
所以我們要看一下說，就是這一波記憶體造成的一個影響。那它目前看起來，對記憶體廠商來說壓力不會太大，因為只要這些巨頭持續買單的話，消費性不好你看美光直接把消費性放掉，它根本就沒差了嘛。那可是如果怎麼說就是在消費性這邊，你開始注意到一些收手，因為這些人——你要知道其實在科技巨頭上班的這些人，或者是說炒股票賺錢這些人，他們最終其實也都是消費者——那如果說外面的世界開始產生一些影響，價格開始高漲，然後導致大家不願意去做一些支出的話，其實最終都會影響到最核心的那些，甚至是跟 AI 有關的需求。只是這個現在要講我覺得是有點太早。但趁著外面也都是鬼故事，就一次把所有的鬼故事討論完——我覺得大家就之後會可以去感受到，我之前跟大家分享的，為什麼我會說有時候在修正的時候，那個故事你知道就好，可是你不要太認真去看待它。
因為你會發現每一次，以過去來講，其實波段往下跌 5～8% 的機會是蠻多的，以大盤的角度來講。每次跌的時候那些鬼故事，你在之後新高的時候你回頭看，其實真的就沒有半個人在討論。所以它有點像那時候，反正不好的時候會被拿出來當一個談資。
那我們簡單去做一個 review：目前對於產業的角度，還是跟過去一樣，就是我們沒有注意到有太多明確的立刻會反轉的可能性。但是確實是可能因為一些資金面的驅動，導致盤面出現一些不一樣的狀況。那些 rebalance 可能會 trigger 一些事情，哪一些股票可能跌到季線以下的可能開始——因為我們現在不知道說，檯面下的這些融資貸款，到底大家跌得多高，我們只知道很高，可是我們不知道跌在哪裡，我們不知道他們什麼時候會開始感受到壓力要丟，會不會觸發一個連鎖反應，這個還是要稍微小心一點。
那比較容易去保護自己的方式，就是你去稍微注意一下型態，那個均線如果開始拉平、開始做一個往下的，雖然這邊講起來有些人會覺得說這個感覺像是技術分析的，可是我們真的會參考這些東西。就是價格的一些變化其實還是蠻重要的，你不可以完全說我就是 fundamental，然後一個東西一直爆，因為很多時候那個價格變化會跑在前面。類似說大家還記不記得，那時候在去年關稅地雷要開始爆的時候，那時候 3 月不是美股整天在往下跌，就整天跌然後沒有消息，然後跌到後來我那時候的說法是說，就是我要找一個還 OK 的反彈，我要有尊嚴地出去，那後來就是有去做一些調整，然後我們後面看到這個關稅地雷的事情。所以當一個下跌假設它持續的蔓延持續的發生的話，有時候消息它其實是跟在後面的，這個可能大家自己也是要稍微注意一下。
所以大概這樣。但以現階段來說，我現在覺得讀書人，他就是一個獲利回吐的問題而已，只是說吐到什麼時候大家會受不了然後開始去亂賣，這我們不知道。但一般來講，如果他不小心回到太深，接著反彈又彈不上去的話，就會有亂賣的一個情形。這可能你自己要稍微注意一下：就是自己的現金水位，你有東西要買的，要稍微先騰點錢出來。大概這樣。
## Q&A
接下來我們來進入 Q&A 的部分。因為在 Q&A 這邊，我們平常是禮拜三走 Spotify，然後禮拜六走 Apple，可是就像我剛剛限動發的，現在 Apple 的 Q&A 不知道為什麼都沒有在更新，所以在未來的一陣子，我們都先維持在 Spotify 這邊，先盡量都在 Spotify 這邊，如果後面有一些變動再跟大家說。大概這樣子。
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### **阿基因**：目睹車禍的兩難
> 前陣子因為目睹前方車禍機車倒地，第一時間雖然想伸出援手，但因為顧慮後續麻煩而選擇冷漠地繞開。現在心裡有些後悔跟糾結，想問這種兩難狀況下有沒有更圓融的做法。謝謝。
好像沒有欸。就是你要嘛就停下來幫忙，要嘛就是你就離開，然後可能打個電話。可是就算你不打電話，應該也是很多人會打電話，因為他就是在路中間嘛，所以就是二選一啦。那我自己的話會怎麼做呢？一般來講我應該是會停下來的那一個，但如果我今天車上假設有載我小孩，又在高速公路的話，我應該是會繞開然後再報警。所以我覺得你也不用對自己給太大的壓力說好像你很冷漠的繞開，不是啊，就是說你可能也沒注意到嘛，或是你當下沒有反應過來嘛，那個不是你的錯啊，不要再想太多了。
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### **Tim**：MTK 工作不開心，要追求錢還是自由
> MK 哥您好，小弟最近工作剛滿五年，現在在 MTK（聯發科）過得不是很開心，想換工作，但又有點不曉得要追求錢還是自由。您的話肯定是選錢吧，不過您 28 歲的時候也是一樣嗎？愛您。PS. 即使發哥前陣子漲停了超多根，但是因為公司的制度，周遭的人跟我大多數在三月就賣了。
這個聽起來是一個非常令人難受的故事。剛剛前面講到 MTK，我不小心笑出來的原因，不是因為我想要嘲笑，是因為我身邊真的蠻多朋友在 MTK，我跟 MTK 也有一點淵源，就是去他們公司也參訪過，然後又去那邊演講過，所以算是認識了蠻多那邊的人。我是感覺他們看起來都還蠻快樂的，雖然我講這個的時候，我相信他們很多心中一定是有一些 OS 要講。大 M 賺薯條，快樂賺薯條，快樂賺錢。
以一個年輕人的角度來講，我會認為說賺錢是比較重要的。就是我會很難去想像說工作本身是會非常快樂的，只要這個工作本身它不會讓我覺得心理壓力很大，每天看到老闆我就想他媽的給他一個肘擊，或是說每天想到上班我就很憂鬱的話，那我會認為說反正上班本身，我只想問一個話：誰是沒事去上班的？你各位誰是沒事去上班的？除非說你是五六十歲，然後第二春在家真的不知道幹嘛，才跑去嘛。那絕大多數你上班，你不就是為了去賺點錢嗎？所以錢很多的話，稍微的有點不快樂，我覺得也是 OK 的，他應該是一個可以接受的 trade-off，沒有問題。
所以在我的角度會覺得，如果你今天錢不夠多的話，MTK 是很多人夢寐以求可以去的地方，甚至 MTK 在這幾年，他算是某種程度上的跳板，對不對？蠻多跳去你知道那幾家，跳到人家都覺得說靠北整天挖我的人，你要想你沒有這個經驗，你也很難跳到那幾個公司去。我們就不要去點名了，反正總之他是一個應該蠻多人稱羨的地方。
那這個東西，我覺得台灣在各種工作室——你去問醫生，醫生現在每個人都在跟你幹說他們的工作壓力大然後錢少，可是你在絕大多數人眼中是你們就是台灣最有錢的人，就以領薪水來講。很多時候你覺得你自己沒有錢，是因為你去比較的對象是資產階級，資產階級是另外一回事，那個是長年的累積，或者說有時候要有一點時勢的背景在，要有一點膽識或怎麼樣的。那薪水就是反正不敗嘛，你怎麼樣都可以拿到錢。
所以我覺得 MTK 已經是一個大家都很羨慕的地方，除非你真的是極度難受，那你去退而求其次找一個薪水沒這麼高，但至少你心情好一點的地方去，也好。但我要跟你講一個很現實的東西：你會以為說你去別的地方會很好，說不定你跑到別的地方時，你一樣有不滿的東西，然後錢又沒有給夠，所以那個不爽指數反而會跑到更高。這個是有機會是這樣子的，要稍微注意一下。
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### **Mark**：從韓國打工度假回來不知道要找什麼工作
> 夢工老公安安，剛從韓國打工度假回來，不知道要找什麼工作，救命啊。不過珍味食堂真的好好吃，可惜 Lisa 現在不來韓國了，好想見到老公全家人喔。許願可以找到一個躺平的工作。愛你。
不知道現在有什麼工作是可以躺平的，去當那種血牛之類的吧，現在有這種工作嗎？就以前會聽我爸說什麼，他年輕沒有錢的時候曾經當過血牛，就是去參與人家什麼藥物實驗啊，或是去什麼捐血換錢，現在應該沒有這種東西，但那個看起來就是躺著就可以工作，或許可以往這個方向去思考看看。然後你不是從韓國打工度假回來了，我去韓國也遇不到你。
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### **York**：開始投資之後反而越來越省
> 嘿嘿孟公，以前沒有買股票的時候花錢如流水，但是開始投資股票的時候，隨著資產翻倍成長反而越來越省，因為總有種今天省下來的一塊錢未來會變成兩塊。想問孟公有過一樣的感受嗎？
這個就是我剛剛前面講的，就是當今天股票一直在上漲的時候，其實真的沒有人，就是你在股票會做的人，會想要把錢拿出來花，因為你會覺得我的每一筆錢現在都可以賺到更多錢，你甚至會非常反感任何要讓你踩煞車的一個行為。
舉例來說在 2020、2021，因為那時候我們有孩子，然後老婆說那我們來買一間房好了，當時我是很不爽，我覺得這個盤這麼好，怎麼可以現在去買房子。然後那時候覺得說，其實後來看是一個蠻不錯的決定——你的心態會稍微穩一點，因為你不是所有的錢都在那種股票裡面，你有些可能放到別的地方去。所以有時候塞翁失馬，焉知非福，如果有一些必要的支出，就還是把它花下去吧。
但是你這樣的心態是每個人都有，而且其實跟你的資產高低沒有關係。就是說你可能在百萬千萬的時候有這個想法，那我告訴你，你破億你十億，你應該都還是會有一樣的想法，因為我們身邊的人都有類似的想法，就是他們都會想要有更多錢可以丟到市場裡面。從來沒有聽過說什麼我這樣賺夠了，然後我就想要把所有錢都拿出來，我不要再參與市場。就是每個人都是不夠的。
甚至像之前有一個身邊的朋友跟我分享過，他在業界算是待了蠻久，他說他只有看過一個，是真的賺到他的設定目標之後，然後就退休把所有東西拿去買債券，然後接著就是領那個債券的利息，再也不碰股票。我說連 0050 都不買嗎？都不買，就是直接完全退出。那其實很多人都講過說我到什麼地方我就要退出，我就要陪家人，但他看下來就只有那一個人這樣。
那以我自己的角度來看，因為他算是比我資深的人，那我自己的角度是，我沒有看過任何一個就是有喊停的人，就基本上是停不下來。所以呢，自己還是要去找到一個平衡，特別是我還是在節目上常常呼籲大家要善待自己的家人，因為你在股票市場，你一天的震盪可能就是你家人跟你許願說要某個東西的好幾倍，然後你一直不想要買給他，但是不是每個人都會一輩子在你身邊陪著你。所以這個還是自己要稍微小心一下。
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### **（未具名聽眾）**：馬來西亞聽眾感謝留言
> 夢工你好，我是馬來西亞的聽眾，從 EP300 多開始到現在。你的好多無意間的話都會讓我好幾次 shock 的恍然大悟，非常感謝遇到這麼好的節目，也謝謝你，祝你全家身體健康開開心心。
那我們希望這位馬來西亞的朋友可以快樂健康平安。
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### **DKDKDK93**：上次留言沒念到，朋友人生第一台車要直上 BMW
> 夢工大好，上次留言沒有念到，才說是不是要直上 5 萬不等人的，然後這次直接修正一波 QQ。我有個住在台北、從來沒有開過車的老同學，為了接送可愛的女兒上幼稚園，人生第一台車要直上寶馬啦，哈哈。祝福內湖數據漲，行車平安，開車大吉。
我們希望他千辛萬苦車快樂。
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### **賓美士**：聽了五年第一次留言，客家腔
> 噢噢，孟公 Chika 好，Lisa 和 Choco、諾亞安哥好。聽了五年第一次留言，過去曾經有很多想說的話，真的要留言的時候又不知道要從何說起。早期的我是完全聽不懂、中間的氣氛仔，那最近開始懂產業而已，還是聽不太懂太細的內容。我和孟公 Chika 同鄉，說話時的尾音常常會有客家腔，讓人覺得好熟悉。早期夢工 Chika 在 00620B 相對便宜的時候還沒分拆時，聽到 006208 相對便宜，當時的我有買，目前也翻一倍了。我的工作忙碌也很孤獨，聽節目好像變成唯一的類社交活動，至少沒有和世界脫節，而且許多聽眾的留言，也都會給我生活中的思考，謝謝各位兄弟姐妹們。最後希望夢工 Chika 用客家話，對即將過生日的我說那四個字，你還沒給牌，謝謝。
為什麼又要講奇怪的話？就講生日快樂，就講生日快樂就好，為什麼要亂接話？好啦。
那前面講的客家腔，其實我覺得我客家腔沒有很重，因為客家腔很好認，就是會說「吧」或是「哪」——哇那個東西好貴吧，太貴了哪，這個就是可能客家人講話會這樣子。然後或是說「油紙袋」（注音客語腔），我們不會講「塑膠袋」，但我們講「油紙袋」。然後或是說一個人整天躺在那，我媽整天在那裡「瘟癲」（客語發音），那種「哪、瘟、罵」，你一聽就知道是客家人。
那我自己本身算是一半一半，就我媽媽是閩南人，花蓮的閩南人，所以可能是因為這樣有中和掉，就是沒有真的很客家。但是其實我們家族裡面蠻多人講話就是像我剛才前面講的那樣，然後有很多的客家腔，所以偶爾還是會不小心露出一點客家腔，我覺得蠻有趣的。
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### **Chan**：美國人會不會做股票
> 孟公安安，可以問問美國人到底會不會做股票嗎？
其實現階段不只是想問美國，我想問台灣人會不會做股票。像接下來說禮拜四的尾盤在那邊拉，其實禮拜五有些東西可以直接進攻，確實有些東西有進攻，只是後來就被灌回來，所以就代表說現在已經是很多人失去了勇氣。
再來在我剛剛前面聊到說，11 點 12 點的時候其實有蠻多東西是攻回去快要往平盤的方向走，我自己就跟著在那邊狂敲，因為這個地方其實真的可以去做一個很漂亮的下影線去反攻。只是尾盤有一堆人把它丟回來，我想說你們到底會不會做股票？但現在講是這樣子，如果下禮拜一又再開跌往下走，我那個加碼的應該有把他丟出來，反正你們不要玩，老子也不要玩，我們要協助把這個盤砸掉。所以現在就是有一種全面恐慌的感覺出來，我覺得比上一波的修正又再猛一點點，那我們再來觀察會怎麼樣。
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### **山中的大寶貝**：用川普便秘的聲音宣布颱風假
> 孟公安，請問你可以用川普便秘的聲音宣布新竹週一颱風假嗎？也祝孟公寶貝股票收到天上去。
Constipated，沒有辦法。那就是希望新竹可以放假，因為我看到那個，好像是就在新竹吧，有一個那個機車在公車旁邊，直接變滑水道。雖然對啊這不應該笑，可是那個影片我重看了太多次，那個太經典了，就很危險啊。所以如果說真的這個風雨達標的話，還是希望有關單位要稍微體恤一下大家。
以前我是非常反對颱風假的人，那後來發現說不能夠這麼自私，我自己很喜歡工作沒錯，只是有些人他確實是可能他家裡出來就會有危險，我們要去在意一下這些人。所以我現在就站在那個放假派，就盡量放，隨便放沒關係。反正我前面被那個處置股關完之後，我現在對股票也有新的認知了，我就想說反正我就當成我整天都被關也沒有關係。
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（略過一則）下面一位太長，跳過。
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### **Pack**：有沒有替在乎的人花錢比花自己身上還甘願的感覺
> 夢工 Chika 自己可以用雲霄飛車的 emoji 嗎？好久沒有在節目聽到有怪小的發言了，那遇到下跌反而會開始期待聽 Q&A，想知道夢工會不會有替在乎的人花錢比花在自己身上還甘願的感覺？那雖然自己資產提高了，但覺得自己不值得。那最後希望夢工可以用猛男的語音包，祝我跟女友 Peggy 保持愉快一起變富一代，祝孟公一家平安健康又快樂，愛您。
我以前會很直接地跟你說，對沒錯，就是花在自己身上不值得，然後也不會花太多。但自從過去兩個月的瘋狂紅酒嘗試之後，其實我是真的有點瘋狂，所以我後來覺得說，我可能一次就花了好幾年應該可以花在自己身上的錢。但我的想法是跟你一模一樣，就是我花在別人身上是比較開心的，像花在老婆身上，或是小孩身上。但如果真的硬要選一個，花在小孩身上更誇張，就是你不會覺得這是一個問題。
你買卡包給他，即便這個卡包，有些卡包已經絕版了——像他很喜歡那個，好不要講，因為講了之後，媽，一堆人去跑去買，又再更貴——他喜歡某一個絕版的卡包，然後我就去買那個卡包給他。那個卡包其實算起來比一般卡包貴的大概四五倍左右，可是當你看到他收到，然後在那邊拆，然後還會自己跟你講說「爸爸我今天可以拆兩個，我趕快洗澡，因為洗完澡可以拆兩個」，然後有時候他會想要拗你一下說「爸爸我今天表現好，可不可以再多拆一個」什麼的，你就一直想要再買這個卡包給他。就即便你知道你是一個盤子，可是你就還是會想要去讓他開心這樣。
所以以前人家講什麼「屍比獸更有福」，我得說我在二十幾歲的時候不知道這件事情。我也曾經想過說，為什麼要生孩子拖油瓶，為什麼要結婚，為什麼要花這種錢，單身一輩子快樂一輩子，這個想法我都有過。但就是對，有些東西可能真的年紀到才會懂。
類似我們剛剛前面講的話，你會發現說我覺得人為什麼越來越沉默，是因為你真的不需要跟任何人講太多，或試著去說服任何人，因為當你們是不同位階、不同資產、不同的家庭背景、不同的家庭環境、不同的配置，你們真的有時候是沒有辦法對話的啦。你現在跟人家講，講了半天也沒有用啦，反正時間到了，他懂他就是會懂，那如果他不會懂，他一輩子跟你也沒有交集嘛。所以你真的有需要說服的，只有自己家庭最核心的人。大概是這樣子，但我完全認同你的說法。
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### **Good Tone**：我很好
> MK 大，我很好，大家好。
恭喜你很好。下面一位：其實我已經快沒有很好了，媽的這樣一直跌下去，心中是不好受啊。
最近不是在 LINE 上面，他有一個可以回報大家狀態的東西嗎？我看到每個說自己不平安的，沒有一個是風災水災啦，每個都是股票跌很慘然後在那邊靠腰說什麼家自己很慘，希望大家可以去救他。希望救援隊可以趕快到淹水的公園裡面，還是希望大家都在這次的豪雨裡面可以平安健康，股票的事情相較之下是小事，生命安全最重要。
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### **SF985213**：7 月 5 號生日
> 謝謝夢工 Chika 每週分享自己的生活跟市場的觀點，我 7 月 5 號生日，可以跟我說那四個字嗎？
生日快樂！你看這樣是不是皆大歡喜。
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### **原住民的台語怎麼念**：代理教師考教甄
> 夢工好，是今年要考教甄的考生，在教育職場發現總有一些老師很混，但他們卻是正式教師，而我努力地教學，卻還只能當個代理教師，心裡滿滿的不平衡。但慶幸有時候努力的付出總有回報，有時候接觸我情緒的不是身邊的好友，而是那些學生。這裡很靈驗我也要來許願，倘若今年考上的話，我將分期捐出一個月的薪水給流浪動物協會，或是抽出十組黑馬卡給地方男性，麻煩夢工幫我做決定，愛你。
我是覺得因為你後面那個抽獎我要幫你抽太麻煩了，你就直接捐給流浪動物協會，我覺得是蠻好的。
然後再來講前面那一段，我有一個 unpopular opinion，但我認為應該蠻多人會感同身受——就是你這樣子一個非常熱血的想法，其實是好發夢語，就是因為你還沒有真的進入到那個地方。所以你會覺得說，為什麼有一堆廢物主管吃素養不做事，然後他卻可以是主管？為什麼有那些人站著茅坑不拉屎？為什麼有些醫師什麼看起來沒有醫德？為什麼有些做股票的，然後現在他整天在 po 幹話、整天在喊救命？因為你還沒有到那個地方，就你到那個地方之後，有時候你會發現說，你可能本來是滿腔熱血，但是你被一些學生、或是說被一些學生家長，或是被很多的辦公室事務給磨掉了，所以你就會長得像是比較圓融的樣子，然後看在一些新來的人就會覺得說你很混或什麼，但那已經是一個為了生存而長出來的樣子。
所以如果你今天到一個環境，你看到那些人是長那個樣子的話，你要思考的是你想不想變成那個樣子，因為你終究，你高機率會變成那個樣子，你很難進去就構造改革，然後讓大家變成像你這種滿腔熱血的樣子。對，我不想要幫，因為你看起來是一個新鮮人，好像幫你把未來去蓋上了一個——怎麼講——黑暗的陰影的感覺。可是社會真的就是這樣子運作的，就你還沒有進去之前，你都會覺得說裡面的這些人一堆站著茅坑不拉屎，可是你進去之後，你可能也變成是那樣的人。當然我們還是希望自己可以保有一些初心，還是希望有一些好事可以發生，但後來對社會就比較不會有這麼多的批判，因為你開始漸漸地懂得，大概是這樣。
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### **Hikari**：祝竹男好友賺大錢
> 夢工我老公愛你，我是瑪麗莎，我要祝竹男好友賺大錢，掰掰愛大家。
希望大家都賺到錢。
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### **藤旦旦**：要救救老公
> 夢工去給我老公，掰開了進來幫他救救我。
你看這個就是應該是股票跌太多，開始有一些發病的人產生。
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### **Andy566**：林口發展與生意股東問題
> 夢工去給我玩，最近急速聽你分享，和林口猛男們在找有志一同的人一起來林口發展，這是不是有力量之後回饋社區的一種方式？也好奇想問夢工，當生意越大，也會伴隨一些複雜的關係嗎？如果能夠分享，再讓小弟經驗一下世面的。那最後想請夢工老大，用金牌講師的語氣跟我的老師女友說「要放暑假了，姐妹們，又送走了可愛的一屆，辛苦你了」。那也祝夢工一家平安健康，暑假也有更多的美好回憶。
非常感謝這位兄弟。你前面講的，事情是不是會變複雜？沒錯，所以其實我一向都是跟大家說，特別是那些創業的人有時來 Q&A 問問題，我就說我自己的經驗是：股東不要太複雜，因為股東複雜，事情就會變複雜、就會變麻煩。
所以絕大多數像我自己參與的一些生意，都是我可能就是裡面唯一一個股東，或我可能是出超過七八成的錢，甚至是全資，但是我只拿 10、20%。這個是我現在喜歡的一個模式。那可是我還是會希望說，創辦人自己也要 skin in the game，就是你總是自己投一點洗下去，如果說你都是在玩別人錢的話，我不能夠期待你一定會百分之百認真，你懂我意思嗎？所以你沒有多少錢，但是你願意整個投洗下去，這種人是我比較喜歡的。
然後在林口目前可能我們投的東西，也是比較偏向說我自己知道這邊可能需要這個東西，所以就會去做這樣的投資。那時候會分享說，自己身邊朋友大家可能想說這個東西可以搞看看的理由，是因為人家剛好提到，所以我就拿出來去講這件事情。但是我覺得如果真的下去執行的話，他不會是可能像一些人想像的是我們先去集資，然後弄一個 fund，然後去投這些東西，這個可能我不喜歡這樣的模式。他比較偏向是覺得說真的有一些屌的東西，你想要來林口做或什麼的，我可以自己吃下來就直接全部自己吃，也不是說什麼我不想分我朋友或什麼的，因為其實去投這種生意，對我們身邊這種做投資來講，他的投報率絕對都沒有股票好啦，所以其實每個人想做這件事情，都是有點類似像你講的那種社會服務學習的態度去做。
但我還是會希望事情單純一點，所以能夠我全吃的我一定是全吃。可是身邊可能有些朋友會發現說這個東西我也有興趣，你想要上車一點，OK，那也讓你上車一點，但大家的心態應該比較偏向說，反正就是讓創辦人去搞看看，看可不可以搞出什麼樣的東西。
所以其實我是很不喜歡合夥生意。自己目前可能有搞到的比較偏向合夥生意的，會像是 Sio Man（笑男）這樣，可是 Sio Man 因為我自己就是過半的，所以大家連吵架都不用吵架，因為你們沒有人投票投得贏我，就是變成說我都最多錢嘛，那我就是去扛最大的風險，失敗我也是去賠最多錢嘛，所以大家都沒有意見。那我會比較喜歡這樣的一個模式。就是我不喜歡說當然大家會講什麼應該都可以討論、大家可以溝通，可是我的經驗是就是當今天人多就是會嘴雜啦，所以最好的方式是我當那個拿啤酒去你家的——你要投什麼生意，你要做什麼事情，我過去支持你。
那 Sio Man 比較罕見一點，他算是我自己本身是做裝的人，我其實不希望——我希望越低調然後躲起來越好。那是因為剛好說我沒有找到一些非常厲害的業界人士可以去幫我 run 這個東西，所以我可以接受說 OK 我在裡面當一個坐莊的人。那當然目前上車的人也都是自己的朋友啦，就他不會是那種對外募資或什麼。所以我覺得就是事情一定要盡量單純，就是你盡量拿的錢，如果你是創辦人，你就只拿少數幾個人就好，你千萬不要說什麼拿一堆人的錢，你要去迎合一堆人的期待、一堆人的想法、一堆人每人都要給你意見或什麼的，你甚至會失去你本來的初衷或是你想要做的東西，這個就會比較可惜一點。
所以應該會走一個簡單的形式。那這可能跟大家一開始聽到的東西會不太一樣，一開始是人家跟我講說可以這樣做，所以我就直接分享出來，我覺得是一個蠻好的 idea，就你要知道說林口這邊有蠻多人，他們是願意去支持這樣的東西。但實際下去做呢，應該理論上是所有東西我能夠吃我就自己吃掉，那剛好身邊朋友假設你有不小心聽到你說你要上車，你也知道風險什麼，你要來你就可以來，這樣子。可是不會是說什麼我要去揪人或什麼，那個是我不喜歡的一個形式。
好大家，大家掰掰。
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
## 贊助
本集節目由 EVOSIS 贊助。EVOSIS 是遠點科技旗下的充電服務品牌，股票代號 792，最近剛登陸新櫃。我自己是電動車主，也去他們的林口站充電，體驗很好。
有時候你開車在外面，最怕的其實不是沒電，是找不到合適的充電站，或是到了之後還要再排很久。EVOSIS 給的感覺是站點夠多、操作直覺，隨時補電很方便，整體流程很順。對電動車主來說，穩定性非常重要。
現在他們持續在全台擴展，已經是全台最大的充電網，提供快充、慢充、家用充電，還有跨品牌充電服務。意思就是說，不管你是平常通勤、假日出遊，甚至是臨時跑遠一點，只要是 EVOSIS 的會員，都比較容易找到地方補電，不用一直焦慮剩幾%。
尤其現在電動車越來越多，充電這件事情跟加油一樣，變成日常的一部分。站點密度高、充電速度跟整體的便利性，就會直接影響到用車體驗。如果本來就是電車車主，或是正在考慮入手電動車，可以去了解一下 EVOSIS。想要看最新的站點、充電費率跟活動資訊，可以直接下載 EVOSIS 的 App 來看看。
以上為品牌合作資訊，不構成任何投資建議。有任何需要的朋友們，都可以在我們資訊欄找到更多關於 EVOSIS 的說明與連結。
## 上半年高光總結
時間過得非常快，2026 就這樣要過掉一半了。我相信大家應該都跟我一樣，是抱持著一個非常震驚的心態，就連我現在講這一段話，我都覺得有一點嚇到，時間也過得太快了吧。
那在這個上半年，不知道大家過得怎麼樣，不管是生活上還是工作上。我這邊就簡單做一下自己上半年的一些總結。在下一集節目的時候就會進入到 7 月 1 號，也就是下半年的開始，跟第三季的開始。那時候我們就把它當成是一個新的開始。我覺得有時候去稍微總結一下，可以 wrap up 一下在過去一陣子自己的表現。如果是好的話，那就提醒自己不要膨脹，接下來還有新的挑戰；如果是不好的話，那就是重新整理一下自己的情緒，然後接著還是要再去面對新的挑戰。
我自己的上半年，我是覺得可能算是我人生的高光時刻，不管是在工作或是生活方面，都是非常喜歡，也非常感恩老天，或者說不管是什麼不可知的力量，或者說身邊的家人、朋友跟工作上的同業，總之算是收穫到了一個非常好的上半年，應該是在歷史上會留名的，不管是哪一個層面。
就生活層面來說，我認為減重這個決定是非常好的，同時在體能的提升上，也形成了一種飛輪效應。最早只是注意到醫師提醒我，你已經有一點點高血壓的前期，所以可能要稍微注意一下飲食或什麼的。後來在對話之中得知，他跟我講說你大概降一公斤就可以降一毫米汞柱。那我說那我當然就直接用減重的方式去做處理。
本來心態有點類似說反正針就先打下去，大概能夠降一點重量，稍微能夠過關就好，就是那種得過且過。可是後來針打下去之後，因為意識到自己的食量完全沒有受到影響。那時候身邊還有一些大哥朋友會跟我分享說，那個針打下去你甚至連運動都不想動了，什麼性慾會變得很低之類的，你媽的完全都只想當一灘爛肉之類的，所以你要注意，你可能會掉很多的肌肉。
結果沒想到自己算是相對幸運的，就是打針沒有什麼不良的副作用，然後整天還是跑去運動。也因為這樣去接觸了網球，以及功能性或機能性訓練，這對我的人生的改變是非常大——一個小小的決定，從此以後我覺得生活形態就此改變。因為我自己是非常喜歡現在的一個形態跟樣貌，所以在身體上面，我覺得是做得非常好。
在家人孩子方面，孩子的身體檢查各種狀況也都慢慢把它排除掉了，所以現在就是一個健康的孩子。以前就會覺得說會不會這邊有問題那邊有問題，整天想要跑醫院或做更多的，不管是獲得醫囑或是 second opinion，反正就整天往醫院跑。在這個上半年也算是相對把他給解決掉了。
在工作方面就更是非常順利了。我相信絕大多數有參與股票市場的人，應該都比較難表現不好。以我們節目的氣氛來講，絕大多數人可能是去買 00505 這樣的東西嘛，今年的 Year-to-Date 都還是有個 50%，這個是非常嚇人的數字。所以我相信絕大多數人在投資方面應該都還蠻不錯的。至於是實體生意的話，可能就比較一翻兩瞪眼，有些人的生活可能就沒這麼好。那因為我自己的工作就是著重在投資方面，所以對我來講，算是過了一個非常好的上半年。
目前我的績效 highlight 是落在差不多 4 到 6 月。那其實 4 到 6 月也是大盤高速爬升的時間，所以一定有那種 beta 加分的成分在裡面。5 月那一波算是我有史以來第一次感受到好像什麼事情都不用做，然後就可以瘋狂賺錢的一段時間。因為那時候手上的持股幾乎都漲到進去處置股，然後最恐怖的是，就是過往的慣例啦——進處置股之後，可能波動性就會降低，或者說它會變成一個橫盤盤整。可是在差不多 4、5 月的時候，有很多處置股反而變成飆股，所以就是越關越大尾，從 5 分鐘變 20 分鐘，然後甚至是連續處置。
那段時間，因為所有部位都被鎖在處置股裡面，連動都不能動。過往是這樣，就是可能一個東西在那邊噴噴噴，有時候會出現一些回檔，有時候會去查一些均線，可能就會去調節減碼，或甚至不一定是想把它賣掉，因為在過程之中，我可能一直注意到新的題材，我要去買新的題材。我是習慣滿倉的那種人，所以必須要賣東西去買，也就是說我不是不看好他，我就是需要把它賣出來，因為我東西要花錢，又沒有辦法從天上掉錢下來。
所以其實過往去爆一些波段，雖然理論上在過去一陣子已經是比之前更好——你已經比較可以去吃到那種大型波段——可是在過程之中你就會一直慢慢去做一些減碼跟調節。當然這又要有好有壞：壞的部分是有時候你注意到一些超級大魚，你沒有用全倉去把它吃完；好的部分是有時候你減碼的東西，它後來就證實真的只是一個小波段，然後就沒有吃到。
但絕大多數的想法應該都跟我比較類似：如果可以稍微輕鬆一點賺錢，誰不想要輕鬆一點賺錢。那也因為東西被關在處置裡面，完全動彈不得，甚至那時候有些手上部位，他進處置的時候你大概只要丟個可能 30 張 50 張，他本來量還蠻大的，可是他進處置之後 30 張 50 張，你可能就可以直接把他關到碟停，所以你根本完全不可能去動他，然後他就這樣一直上去，上到出處置後才有辦法給你去做調節。
所以自己的 5 月就算是打出一個非常暴力的報酬。自己回頭看會覺得，那時候 4 月已經覺得非常不可思議了，然後沒有想到到 5 月還有這樣子一波，所以真的只有感恩讚嘆的心情。
今年年初到現在也算是切了蠻多題材。一開始是做衛星相關，然後後來有切一些載板，再來做一些玻璃基板的東西，這都差不多在第一季左右的時候就完成了，也就是後來差不多去減碼，再換到新的東西。進入到第二季就開始去做一些漲價的題材，像是被動元件，或者說比較近期的功率元件等等的。
在美股這邊動作就比較少一點，因為一般來說都是用較為長期的心態去看它。最近一個比較大的調動，是因為需要挪錢出來買 SpaceX，所以就把一些手上持股可能表現比較不好的賣一賣，Tesla 也賣一賣——因為覺得反正我最主要去買 Tesla 是為了壓住馬斯克，現在有一個 SpaceX 可以壓住，所以就去調節出一部分的資金去買了 SpaceX。
再來比較大的亮點，算是有壓到整個 CPU，然後 ASIC 的話，Marvell 也是有壓到。但是最近這幾檔都稍微有去做一點調節。為什麼？因為剛才注意到美股的走勢蠻分化的。一般在台股這邊，就是可能轉弱的東西我就會把它賣掉；那可是美股呢，轉弱的東西我還蠻喜歡去接刀的。所以就是看到可能像是一些掉下來的科技巨頭，他們現在可能弱到一個我覺得蠻不錯的價位，或是一些蠻大的均線，所以就有去把一些相對強勢的東西砍一點出來，再換到這些比較弱的東西。
再來就是在軟體的持股也有去做一些調整。其實我自己本來心中覺得，像 Palantir 這種估值超高的東西，要有機會繼續往前衝——就是一般這種大家最不相信、覺得貴到不可思議，甚至很多人想上去放空的東西，他就會持續地領頭下去。但看起來在過去一陣子，他的表現是相對疲弱一點。在整個 portfolio 裡面走的比較好的像是 CrowdStrike，好的東西就持續去點他，比較沒有那麼好的東西，是不會到需要去減碼，但就不會再去做額外的加碼，是目前用這樣的態度去看。
自己心中的一個劇本是認為說，在美股這邊是相對難做一點，我還是相信後面一定要轉進去應用層面的一些表現。所以像是巨頭應該要有一些機會，特別我比較喜歡的會是 Google，因為 Google 現在在降本增效方面算是做得非常好，不管是自己的晶片開發或是一些 portfolio 的配置，在模型的各種應用層面上，我覺得他把公司調整到一個蠻好的狀態。那目前算科技巨頭表現是沒有這麼好，但我還是會覺得可能可以往這邊去做一個布局。
蘋果的話，我相信在 Edge 端之後，它有機會會是一個持續維持領導地位的公司。雖然可能在過去一陣子大家比較不喜歡它，認為說它在 AI 沒有布局或什麼的，但是我們自己滿手都還是蘋果的產品，所以就還是會相信這家公司有機會為我們帶來一些驚喜。只是一直沒有找到比較合適的切入點，我自己會覺得說可能等到它稍微轉強一點——像禮拜五有注意到已經跌深的微軟或是蘋果，他們反而是在大家很不好的時候跳起來。那如果在接下來注意到他們持續上去的話，那我就有可能把一些錢移到這些地方來。
所以以美股來說，它的表現跟台股比起來我覺得差蠻多的。那還是相信後面是有機會的，因為一般台股跟美股市場，特別是我們節目這麼多年了，過去的經驗就是會輪來輪去：有時候大家那邊狂罵美股很爛的時候，後來美股就給你驚喜；反之亦同，大家覺得台股不好的時候，後來台股有時候就會給你一些驚喜。所以就還是持續去做該有的一些布局。
整個上半年目前看下來是非常滿意。雖然在過去一個禮拜還算是遭受到蠻大的一個重擊，按照自己的績效表現來說，差不多再這樣下去的話，很快就會把 6 月的東西給賠掉。那 4、5 月要賠掉，老實講應該是還蠻困難的，因為已經直接再拉出一個檔次了。
所以按我的看法會認為說，特別是有蠻多部位其實都已經是處於一個相對低成本。當然相對低成本不代表說他一直跌你就不用去處分他、不用去動他，但一般來講，你真的會比較有耐心，你會比較可以在卡到好的位置的狀況之下，就會吃到更大的一個波段。位置沒有卡好，覺得說你住在一個波段的短線高點，很多時候他往下跌的時候你就會覺得受不了，就想把他砍掉。所以就會覺得說，反正斜山斜走，慢慢觀察下去。
那也希望大家在接下來的下半年，也可以表現的蠻不錯。雖然我自己目前的態度會比較偏向是中性，我還是覺得說今年會是一個多頭年，但是因為上半年真的他媽太誇張了，你很難去想像後面還可以更誇張。但我相信我 4 月一定也講過類似的話，就是 4 月好得不可思議，很難想像後面可以更好，結果後來有一個更好的 5 月。那 6 月一開始也都非常好，但是在 6 月的下半周就開始有一點那種業力引爆的感覺。
所以整體來說是這樣。那也希望大家在接下來的半年，可以弄出一個令你滿意的半年，不管是在工作、家庭或事業上，不管你要專注的東西是什麼，還是投資，希望大家都可以去達成自己要的目標。大概這樣子。
## 盤面回顧
好，那接下來我們就來回顧一下最近的盤面，稍微講一下自己的一個看法。
老實說我自己本身是以為，大概在禮拜三禮拜四左右就會開始看到盤面出現一些反彈。特別是在禮拜四差不多過了 11 點半 12 點之後，你就注意到說台股有很多中小型，其實是在拉尾盤，然後一些過去的強勢股也都在拉尾盤。所以本來我以為差不多到這個地方就結束，然後就已經持續地把錢打進去。
然後在禮拜五的時候，早上是先殺，殺完之後到中午的時候，有一些相對強勢的股票有試著站回去，我就被套在一個他媽日內的高點——因為我就覺得說這個地方應該就是要反攻。因為前面特別是在 9 點多還是 10 點的時候，有看到國巨的期貨直接跑去跌停。這什麼意思？就他的現股根本還沒有要跌停，可是期貨先跌停，一定是那一堆槓桿搞超大的要自殺了。所以就會認為說有可能籌碼到這邊已經洗得差不多了。
然後在外加的時候有注意到說，台指有一段突然間的急殺，那個我認為也是一些槓桿搞到最大的人，他們可能出現了一些必須要自斷、或甚至是已經要看到斷頭的壓力，所以趕快把東西給處分掉，比如說恐慌大逃殺。那看到這個東西就會覺得說，接下來就是等到有東西開始要站回去的時候，我就要再把部位打進去。
但我現在心中的感受是，我覺得好像有一點打得太快。也就是說如果那時候反彈真的是出在禮拜四的話，我會覺得說整體的型態是漲得還蠻有機會，就是在接下來很快又會再跑回去新高。可是因為再額外多了一個禮拜五，然後這一根算是蠻大的，你就注意到說其實過往的一些熱門族群的股票，他們在禮拜五的時候有蠻多是直接跑到季線下面去了。
那按照我們自己的經驗，就是這些跑到季線下面的東西，當然你說反彈會不會看到，反彈還是會看到，因為殺很快的東西後面會出一些反彈。可是呢，一般如果說你一次就跌到季線以下的話，就是蠻高機率因為它可能後面扣底就會轉成是負的嘛。所以在反彈的過程之中，摸到一些可能比較大的均線，就會注意到一堆那種悶紅幹的就會開始——因為它解套了，所以就趕快把東西丟掉——就會導致說它後來要上去的機率，或是說它要上去的力道，都會變得蠻小的。
也就是說在我的角度，會認為說如果他本來在禮拜三禮拜四就繼續上去的話，其實市場的廣度都還蠻大的。可是因為有蠻多東西就直接甩破了，所以市場的廣度就變小了，就可能會集中在一些真的還蠻強勢的東西有機會後面又再跑上去，可是那些只要去殺太深的，一般可能就是在反彈之後你就會注意到他會再次軟掉。
所以這邊可能是要稍微比較小心的點：如果你手上的部位有看到說，他直接一路往下灌，然後灌爆季線的，當然我是認為有時候不要太急，就是在那種最恐慌的時候把它砍掉。因為很多時候你回頭看，就會發現你砍在最低點。可是一般這種真的回到超級深、然後已經跑到季線下面的東西——季線就是 60 天平均成本，也就是說過去 60 天買的人全部都套牢了——那這些東西在反彈之後，就是有機會會有蠻大的賣壓，他可能也不一定上得去，他只是讓你少賠一點，或者說讓你未實現的獲利再多跑回來一點點。但是後面要再繼續快速進攻，一般來說機率是偏低。
所以就是說多了這一兩根下去，我會覺得有些東西可能就開始走壞了。當然這可能是直接分析給一些人聽，因為對我來講，我目前手上的東西都還是屬於那種比較強勢的東西，反正就是那些漲價元件，他們基本上都離季線是還蠻遠的。可是我注意到就是過去的一些熱門族群，他們是直接跑到季線下面去了，這個就是大家自己要稍微注意一下。因為一般跑到季線下面的東西，市場上的做多意願就會偏低，除非他突然間有一個前面大家都沒有聽過的好消息丟出來，不然這就是我們講的做壞掉了、被丟壞掉了，他後面要再爬回去就會相對困難一點。
## 蘋果漲價論
那在過去一陣子當然大家就會開始討論說，這一波的修正到底在跌什麼？他當然有可能跟差不多 6 月 5 號——就我生日那附近的時候，不是也是一個超大的拉回嗎，跌蠻深的，然後後來就高速拉回來，在 6 月 15 號左右就開始一直在往上噴了嘛。那當然也有可能是像這樣子的一個狀態。
當然就是說，因為一般在市場下跌的時候，你就會知道有很多的壞消息會丟出來。那有些可能是比較誇張一點，有些就是比較唬爛一點，但反正只要盤不好就一定有一些壞消息。一般我們不會太在意那一些亂丟出來的壞消息，可是有一些可能比較關鍵的，我們會稍微看一下。
舉例來說，像最近有一個說法就是說，現在可能是一些主權基金啊、退休金，因為他們在過去的一季表現非常好，就跟你各位或是跟我一樣，大家可能都在科技股賺到蠻多錢的，那他們就必須要去執行就是每個季度的 rebalance。這什麼意思呢？就他的 portfolio 裡面可能有東西是噴了 30%，那有東西可能是往下跌的，有東西可能是在橫盤，那相對來說那些漲比較多的，是不是就是在他的淨值佔比會變高？那因為他們是走一個比較保守的策略，所以他們就會選擇去把這些變高變貴的東西做一個比較機械式的減碼，那減碼出來的錢就會去買那些現在可能已經跑到在淨值裡面百分比是比較低的東西去做一些加碼。我們把它稱為是一個 rebalance。
我覺得是蠻合理的一個說法，就是因為可能在過去科技股漲很多，所以導致你注意到說，有蠻多噴很多的東西然後被大量提款——這個可能就是一種市場那些大資金汰弱留強的一個結果。
那當然也有些人說是因為美伊戰爭這邊又再轟人家。我稍微再看了一下，其實現在有蠻多所謂的革命衛隊在做什麼事情的新聞，那個都偏向是假消息，就是你真的去認真查之後，就會知道他是假消息，或者說它其實沒有一些外電的來源之類的，就算是有外電的來源，可能也是一些野雞報導之類的。
我覺得這一點呢，其實非常簡單去做判斷，就直接看油價就好。油價已經跌到七八十塊左右，所以就像那時候跟大家分享——那時候 Q&A 有一個聽眾問我說戰爭怎麼看，我就說其實基本上當你注意到說它在丟一些東西然後市場都已經沒有反應的時候，我們會去相信市場的判斷。那當你已經注意到說油價已經掉到這個位置，其實應該就已經在一個善後的階段，就說過去的那個 phase 已經結束了。當然我們不排除川普可能再搞一個新的 phase 出來，那是有機會，只是就是美伊戰爭這個事情，應該不會是市場這一波驅動它掉下去的主因，因為你直接看油價就已經是像 open book 一樣了。
那再來有些人講說，會不會是升息的可能性？升息的可能性，當然你要看聯準會看的東西是什麼。那有些人講說它最主要是鎖定核心 CPI，這是一個比較主流的說法；有些人講說它其實會看整體外面的環境是怎麼樣，也會去做一些調動，像油價可能很高的時候大家就會擔心，油價現在是相對低下來，可能就還好。
可是大家同時也注意到說，因為 AI 導致像大家看到 Micron 的財報超級好，現在看到蘋果也受不了要漲價了，所以有沒有可能要去壓制這些所以有通膨的狀態？即便大老闆本人川普是說他喜歡通膨沒有問題，然後去做什麼很大幅度的升息，什麼一年內要趕快再多拉個三次以上之類——這個我覺得也是屬於機率偏低。因為第一個，大老闆本身他應該是不會想要這樣的事情發生；然後再來第二個是，其實現在的這些價格，我們看到很多那種漲價狂潮或什麼，它其實比較集中在像是資料中心這邊，因為這些大型的客戶對它來講，像以一個 AI server 來說，它可能在記憶體這邊的 BOM cost 就已經爬到 30% 去，它成本有 30% 是記憶體，可是他們還是買得很高興，因為對這些巨頭來講他們太有錢了。
那反應在消費端這邊的話，它可能就是有一些需求被破壞掉——也就是說當價格漲到某個位置，這電腦還可以用啦，GTA 11 可能 10 月、11 月才出，我現在不用急著換電腦，所以大家會選擇去遞延自己的消費。然後外加其實過去的盤面很好，大家都想要把錢全部打進市場裡面。
所以我會覺得說，它比較不會是那種超大範圍的、你會注意到漲價影響到大家生活的狀態，反而是可能集中在一些小範圍內的。那當然不排除後面會把它擴散出來。然後特別是這一波的財富效應讓很多人在股票市場賺到錢，一般我們有個說法：就是當財富效應正在擴張的時候，也就是可能盤面狂漲的時候，大家會想說理論上不是每個人都變有錢了嗎？特別像美國，就是幾乎大家都是上車，因為他們有 401K 什麼的，所以應該變有錢就想多花錢。可是其實不一定這樣子，因為在盤很好的時候，大家會認為說我現在不把錢丟進去市場裡面的話，機會成本太高了，所以大家都會持續往市場裡面丟。
那會等到什麼時候？就等到說可能盤面開始震盪，開始會修理人，修理人的頻率開始變得很高，或者說開始也會有很多那種代數盤的現象產生的時候，然後大家會產生一個想法。像我最近就開始產生這種想法：媽的，賠掉不如花掉。那這時候可能就會去把一些股票資產拉出來，然後去買別的東西。所以我覺得說可能一些消費是在那個時候才會發生，所以等到那個時候我們再來觀察說，現在這些漲價到底會不會非常大幅度地衝擊消費，會比較準一點。就是說需求到底會不會被破壞掉，那時候看會相對準一點。
那包含說像台灣的一些房地產市場，我覺得也是因為過去很多炒房的資金，現在也都丟進去股票市場裡面。你應該都在報導上面看到什麼四代同堂、一堆有的沒的，每個人都在借錢。可能就是要等到市場稍微告一個段落之後，你就注意到說這些錢有些——我自己猜測——它就會回流回去房地產，或是跑去買其他東西。那應該是後面有機會看到的一個情形。
反正總之，我覺得它沒有太大的壓力需要在短期內去做一個急迫的升息，這個應該也不是最主要的核心理由。所以綜觀下來，我覺得不是戰爭，我也不覺得是什麼美銀報告說什麼快速升息，應該 rebalance 那個——就算要去找一個理由的話，這個東西是比較接近的。那至於市場上其他人講的 AI 泡沫什麼的，你就聽聽就好，因為那些 AI 泡沫論者從 2023、2024 一路講講到現在，他總會有對的一天，你懂嗎？他總會有一天被他講中，可是他錯過的是這麼大段的一個東西。所以我覺得那個就稍微看看就好。
但我最近確實是有跟身邊朋友討論到一件事情，就是這些科技巨頭的股東，會不會開始有一些坐不住了？為什麼？因為你看到說像 Micron 的毛利率 80 幾，搞不好在接下來幾個 quarter，甚至會上到 90 幾，就是暴力啊，現在隨便賣隨便賺嘛。那這些科技廠——他們是付錢的買方，他們也是去做出應用，然後真的去實踐 AI 導入大家的生活中、去改變大家生活的那一方——可是他們的股價的表現非常不好，他們的 cash flow 有些甚至可能要跑到負值去了。
那所以在這樣的狀況之下，是不是就會開始有一些檢討的聲音出現？這個是有機會的。雖然可能在 DeepSeek 那一波，就有類似在市場上有這樣子的一個討論，後面因為 DeepSeek 它並沒有燒得很大——它是造成一些改變，沒錯，就是大家把一些注意力可能放到開源模型去——可是它那時候並沒有造成這麼大的一個討論。看這波有沒有機會去醞釀出這樣子一個討論，就是這些巨頭的股東會不會開始做不做、然後覺得說這些錢都付給這些零組件廠商被它賺走了，我們全部買了這麼多，可是成效不一定有看到，我們是不是還是要推得這麼快。就後面去注意一下有沒有這樣的論述跑出來的可能性。
我覺得可能盤面在繼續轉差的時候，就會有這樣子論述跑出來的可能性。那到時候再看會不會對市場的 sentiment 造成一些影響。那目前看下來，我特別是最近有掃了一些這些巨頭們他們去 deploy AI 伺服器的數字，他們在台系供應鏈的拉貨，目前看起來是沒有什麼太多的問題。那當然至於是不是要去殺估值什麼，這個我就沒有辦法去做太多判斷。可是純就產業層面來看，其實有蠻多事情都還在醞釀中，所以我覺得比較像是一個市場信心的短期內的丟失，就跟過去幾波的一些修正可能是比較類似，像是 2026 年 3 月的那一波也是正當在修，然後再來就是可能 6 月初的那一波。我覺得現在是比較偏向這樣的一個情形。
但是因為真的已經有一些東西開始出現它是跑到季線下面去的，所以還是要自己稍微注意一下。因為你可能去看到大盤的位置還是蠻不錯的，還是有機會踩到大均線繼續進攻；可是你自己手上部位如果開始發現說，他站不回去的話，這個要稍微注意一下。即便他可能是 AI 相關的東西，即便他可能是市場上一些大題材，但資金沒有在這邊，他就是可能會比較難上去。也就是說，你可能跌破季線的部分，是以價值投資來講相對好的買點，但你就有機會要等。這個可能是稍微要看一下的。
好那接下來我們來稍微聊一下蘋果的漲價話題。蘋果終於是撐不住了，也在記憶體的價格高漲的狀況之下，他們去上修了。我們也就是看到說，像是 MacBook 或是一些產品線的價格，拉了大概 10 幾到 20% 左右的位置。
那在這個時間漲價還蠻有趣的，就本來可能大家想像說他跟著一些新品去做漲價可能是還 OK，但他選擇在這個時間某個程度上去漲了一些像是可以把它稱為舊品的東西。那是不是代表說他在新品的漲價也先去做了一個預熱，就這個東西後面丟出來也會是一個可能會讓一些人嚇到的價格。但是讓一些人嚇到的價格，不代表會讓果粉嚇到，這個非常重要。
所以有時候在市場裡面去討論一些話題的時候，我覺得首先你要先定義出你的客人是誰，然後再來就是你去參與一些討論的時候，你要知道對方是不是跟你是同一類型的人。就是我們有時候會知道說，反正井水不犯河水，大家其實是在不同圈子的東西。有些人去買蘋果的，他們把它稱為是臭盤子，這些臭盤子其實他一輩子也不會跑去買安卓，安卓的一輩子可能也不會跑去買蘋果。所以你們在那邊互幹了半天，其實大家是彼此不影響對方。
只有在一些特殊的場域上，像在遊戲業界很常會因為外面的一些 DEI 的言論去改變遊戲的設計，可是他們最終也開始發現說，其實很多在對那些遊戲的所謂多元價值去做批評的人，他們本身不太會買遊戲。蠻多遊戲商注意到這件事情，所以他們知道說他真的要去鞏固的其實是他的客人，而不是那一些可能就是在場外喊燒的人。
所以一樣的道理，你說蘋果這個漲價的數字高不高？以我自己身為果粉的角度來說，我覺得一定是高的。但你說會不會繼續買？還是會買啊。聽到這邊，那你不是果粉就是說：媽的你這個臭盤子。那可是果粉聽到這邊就覺得說，啊不就是這樣子。
那其實老實講，你說這個記憶體的 markup 價格，蘋果他確實是在記憶體這邊做了蠻多的漲價。就是說他不可能很老實去反映他的原物料價格嘛。我這邊舉例：假設記憶體他多插一條，那成本假設 10 塊好了，從 10 塊變 20 塊的成本，他不可能在售價上面只加 10 塊，因為他有他的毛利要顧嘛，然後再來也有品牌價值這一點。
這點可能就是說，就像我剛前面講的精髓——井水不犯河水，不懂的人就是永遠不會懂，懂的人其實也不需要去做太多的說明。但我們這邊還是稍微說明一下。簡單來講就是說，一個愛馬仕的包包，它在上面去多給你幾個毛釘，或是多縫個幾塊皮革，它可以多賣你幾千上萬。可是如果你今天是一個在華強北那邊弄的包包，那這個包包你額外再打一個毛釘，它可能就是成本價，然後再額外加一點點就這樣給你。可是你會說所以買華強北的包包就比愛馬仕划算嗎？OK，對，這可能是一個比較極端的舉例，那一樣見仁見智。以剛剛手機的角度來講，我還是不會去買可能就是中系手機之類的，我就是會買蘋果。那可是以包包角度來講，我還真的可能會去買那個華強北的包包。所以一樣的道理，這個東西它比較屬於一個見仁見智的東西。
所以你在網路上看到很多吵架，他們其實就是大家互相在傾訴，你們吵了半天其實彼此的生活都還是會去走各自的路，你覺得對方是白痴，對方剛好也覺得你是白痴。那可是要注意的點是，這個東西會不會真的影響到實際上會買這個產品的人，這個才是可能在各種話題裡面要討論的一個重點。其實這種東西也不用去做太多網路的辯駁，最後面直接看銷量就好——就類似說我們去做股票市場投資，你不用去討論太多那種戰爭的話題，大概知道就好，最後面直接看油價就好，因為那就是一個結果嘛。
那一樣的道理，如果我們今天注意到銷量的數字是跑得不好的話，那就反映了他這個價格可能就是不被他本來的消費者接受，然後再來就是可能新的想加入的消費者也會因為這樣子會卻步，所以才反映到銷量是不好的，那時候可能就等到用銷量去做一個佐證就最好了。
所以像前陣子不是蠻多人也是整天在臭蘋果說什麼你跟不到 AI 時代、你表現不好嗎，可是太香了。因為那時候以各家其他手機 OEM，他們為了要去反映記憶體的漲價——嚴格上來說不是說什麼他們先漲價就比較黑心——應該說蘋果的價格黏性一般來說都是比較高的，它提早就贏在上面，它毛利是比較肥，所以它不用這麼快去反應。那些中系的 OEM，或是一些韓系、美系的手機，可能沒有辦法，它沒有這麼大的一個毛利額，它立刻去做反應。所以在當下的相對之下，大家覺得蘋果是相對划算的，所以導致蘋果那時候衝一波銷量出來。
可是蘋果如果現在它也跟進了漲價，那我們就要去看後續的銷量表現怎麼樣，然後再來判斷說這個漲價到底消費者吃不吃得下去。有時候你覺得吃不下去可能只是你不是他的受眾，所以這個可能要理性一點去看會比較準一點。但一般來說我們看到這種漲價的東西，會是抱一個比較正向的訊號，像是供應鏈這邊漲價，除非說你看到這個漲價是客戶已經拒絕去吃了，你才會去擔心。
那以目前在 AI 端來說，我覺得蠻多做供應鏈的，其實我們的胃口也被養壞掉了，就會覺得說這些漲價——你看那種波纖布，或是你看到什麼 ABF 載板，然後或者是各式各樣的原物料零組件、被動元件、記憶體——你知道你怎麼漲這些科技巨頭都會買單嗎？所以大家已經喪失了那種風險意識，反正怎麼漲他們都會買單，只要是漲價就等於是好消息。
那但消費端這邊其實是要比較小心一點的，因為他最重要面對的是普羅百姓。那普羅百姓不是他媽每個都有在做股票、炒房地產，或是說升官發財賺很多錢——有蠻多可能是他就是拿一個差不多的薪水，所以一個東西貴了 20%、貴了 30%，他不像那些科技巨頭反正無條件接受、我就是要去參與 AI 競賽，我一定會買。那消費者可能有些就真的就不買了，所以他就會直接很血淋淋的反映在銷量上面。
所以這可能也解釋了，為什麼你看到一些供應鏈的股票，你聽到漲價，基本上就等於一定會往上漲；那可是為什麼蘋果的漲價剛出來是一件跌，當然他隔一天就繼續漲，所以這個還比較 neutral，你還沒有辦法去做判斷，還是要觀察一下。
因為其實我覺得，大家應該都很想問這個問題：就是現在終端消費市場到底有沒有力道？那現在比較難判斷的主因是因為，過去的股票漲很多，大家理論上都相信財富效應會蔓延出來，會買各種東西；可是因為就是股票一直在漲，所以大家不願意出來。那出來之後，說不定你還會看到一個消費的榮景，這個是有機會看到的，所以到時候那些漲價不一定會對消費者造成壓力。這是有機會的，所以這個我們還是得稍微看一下，才可以去做一個比較全面的判斷。
所以就大概評論一下這件事情。那快速總結一下，其實去做 markup 這件事情，它並不是蘋果的一個專利，只是蘋果它一般就是可能毛利看起來特別厚，然後他的價格是特別黏，這是真的。可是其他人其實也都會去做類似的事情。唯一一個比較老實在反映價格的，是中系的 OEM。可是中系的 OEM 為什麼會老實反映價格？因為他們就是用低價、廉價去做搶市佔的動作，所以他當然會用一個可能相對便宜、markup 比較少的價格去對市場做販售。可是你會不會去買那個，也不一定，除非就是可能經濟真的不好，那開始出現消費降級。像之前在中國這邊是看到他們那種整新機賣得特別好，就是可能經濟比較差的時候，才會有大家往那個方向擠的樣態。可是如果經濟好的時候，其實蠻多人都是很樂意去吃那個 markup 的。
所以我們要看一下說，就是這一波記憶體造成的一個影響。那它目前看起來，對記憶體廠商來說壓力不會太大，因為只要這些巨頭持續買單的話，消費性不好你看美光直接把消費性放掉，它根本就沒差了嘛。那可是如果怎麼說就是在消費性這邊，你開始注意到一些收手，因為這些人——你要知道其實在科技巨頭上班的這些人，或者是說炒股票賺錢這些人，他們最終其實也都是消費者——那如果說外面的世界開始產生一些影響，價格開始高漲，然後導致大家不願意去做一些支出的話，其實最終都會影響到最核心的那些，甚至是跟 AI 有關的需求。只是這個現在要講我覺得是有點太早。但趁著外面也都是鬼故事，就一次把所有的鬼故事討論完——我覺得大家就之後會可以去感受到，我之前跟大家分享的，為什麼我會說有時候在修正的時候，那個故事你知道就好，可是你不要太認真去看待它。
因為你會發現每一次，以過去來講，其實波段往下跌 5～8% 的機會是蠻多的，以大盤的角度來講。每次跌的時候那些鬼故事，你在之後新高的時候你回頭看，其實真的就沒有半個人在討論。所以它有點像那時候，反正不好的時候會被拿出來當一個談資。
那我們簡單去做一個 review：目前對於產業的角度，還是跟過去一樣，就是我們沒有注意到有太多明確的立刻會反轉的可能性。但是確實是可能因為一些資金面的驅動，導致盤面出現一些不一樣的狀況。那些 rebalance 可能會 trigger 一些事情，哪一些股票可能跌到季線以下的可能開始——因為我們現在不知道說，檯面下的這些融資貸款，到底大家跌得多高，我們只知道很高，可是我們不知道跌在哪裡，我們不知道他們什麼時候會開始感受到壓力要丟，會不會觸發一個連鎖反應，這個還是要稍微小心一點。
那比較容易去保護自己的方式，就是你去稍微注意一下型態，那個均線如果開始拉平、開始做一個往下的，雖然這邊講起來有些人會覺得說這個感覺像是技術分析的，可是我們真的會參考這些東西。就是價格的一些變化其實還是蠻重要的，你不可以完全說我就是 fundamental，然後一個東西一直爆，因為很多時候那個價格變化會跑在前面。類似說大家還記不記得，那時候在去年關稅地雷要開始爆的時候，那時候 3 月不是美股整天在往下跌，就整天跌然後沒有消息，然後跌到後來我那時候的說法是說，就是我要找一個還 OK 的反彈，我要有尊嚴地出去，那後來就是有去做一些調整，然後我們後面看到這個關稅地雷的事情。所以當一個下跌假設它持續的蔓延持續的發生的話，有時候消息它其實是跟在後面的，這個可能大家自己也是要稍微注意一下。
所以大概這樣。但以現階段來說，我現在覺得讀書人，他就是一個獲利回吐的問題而已，只是說吐到什麼時候大家會受不了然後開始去亂賣，這我們不知道。但一般來講，如果他不小心回到太深，接著反彈又彈不上去的話，就會有亂賣的一個情形。這可能你自己要稍微注意一下：就是自己的現金水位，你有東西要買的，要稍微先騰點錢出來。大概這樣。
## Q&A
接下來我們來進入 Q&A 的部分。因為在 Q&A 這邊，我們平常是禮拜三走 Spotify，然後禮拜六走 Apple，可是就像我剛剛限動發的，現在 Apple 的 Q&A 不知道為什麼都沒有在更新，所以在未來的一陣子，我們都先維持在 Spotify 這邊，先盡量都在 Spotify 這邊，如果後面有一些變動再跟大家說。大概這樣子。
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### **阿基因**：目睹車禍的兩難
> 前陣子因為目睹前方車禍機車倒地，第一時間雖然想伸出援手，但因為顧慮後續麻煩而選擇冷漠地繞開。現在心裡有些後悔跟糾結，想問這種兩難狀況下有沒有更圓融的做法。謝謝。
好像沒有欸。就是你要嘛就停下來幫忙，要嘛就是你就離開，然後可能打個電話。可是就算你不打電話，應該也是很多人會打電話，因為他就是在路中間嘛，所以就是二選一啦。那我自己的話會怎麼做呢？一般來講我應該是會停下來的那一個，但如果我今天車上假設有載我小孩，又在高速公路的話，我應該是會繞開然後再報警。所以我覺得你也不用對自己給太大的壓力說好像你很冷漠的繞開，不是啊，就是說你可能也沒注意到嘛，或是你當下沒有反應過來嘛，那個不是你的錯啊，不要再想太多了。
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### **Tim**：MTK 工作不開心，要追求錢還是自由
> MK 哥您好，小弟最近工作剛滿五年，現在在 MTK（聯發科）過得不是很開心，想換工作，但又有點不曉得要追求錢還是自由。您的話肯定是選錢吧，不過您 28 歲的時候也是一樣嗎？愛您。PS. 即使發哥前陣子漲停了超多根，但是因為公司的制度，周遭的人跟我大多數在三月就賣了。
這個聽起來是一個非常令人難受的故事。剛剛前面講到 MTK，我不小心笑出來的原因，不是因為我想要嘲笑，是因為我身邊真的蠻多朋友在 MTK，我跟 MTK 也有一點淵源，就是去他們公司也參訪過，然後又去那邊演講過，所以算是認識了蠻多那邊的人。我是感覺他們看起來都還蠻快樂的，雖然我講這個的時候，我相信他們很多心中一定是有一些 OS 要講。大 M 賺薯條，快樂賺薯條，快樂賺錢。
以一個年輕人的角度來講，我會認為說賺錢是比較重要的。就是我會很難去想像說工作本身是會非常快樂的，只要這個工作本身它不會讓我覺得心理壓力很大，每天看到老闆我就想他媽的給他一個肘擊，或是說每天想到上班我就很憂鬱的話，那我會認為說反正上班本身，我只想問一個話：誰是沒事去上班的？你各位誰是沒事去上班的？除非說你是五六十歲，然後第二春在家真的不知道幹嘛，才跑去嘛。那絕大多數你上班，你不就是為了去賺點錢嗎？所以錢很多的話，稍微的有點不快樂，我覺得也是 OK 的，他應該是一個可以接受的 trade-off，沒有問題。
所以在我的角度會覺得，如果你今天錢不夠多的話，MTK 是很多人夢寐以求可以去的地方，甚至 MTK 在這幾年，他算是某種程度上的跳板，對不對？蠻多跳去你知道那幾家，跳到人家都覺得說靠北整天挖我的人，你要想你沒有這個經驗，你也很難跳到那幾個公司去。我們就不要去點名了，反正總之他是一個應該蠻多人稱羨的地方。
那這個東西，我覺得台灣在各種工作室——你去問醫生，醫生現在每個人都在跟你幹說他們的工作壓力大然後錢少，可是你在絕大多數人眼中是你們就是台灣最有錢的人，就以領薪水來講。很多時候你覺得你自己沒有錢，是因為你去比較的對象是資產階級，資產階級是另外一回事，那個是長年的累積，或者說有時候要有一點時勢的背景在，要有一點膽識或怎麼樣的。那薪水就是反正不敗嘛，你怎麼樣都可以拿到錢。
所以我覺得 MTK 已經是一個大家都很羨慕的地方，除非你真的是極度難受，那你去退而求其次找一個薪水沒這麼高，但至少你心情好一點的地方去，也好。但我要跟你講一個很現實的東西：你會以為說你去別的地方會很好，說不定你跑到別的地方時，你一樣有不滿的東西，然後錢又沒有給夠，所以那個不爽指數反而會跑到更高。這個是有機會是這樣子的，要稍微注意一下。
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### **Mark**：從韓國打工度假回來不知道要找什麼工作
> 夢工老公安安，剛從韓國打工度假回來，不知道要找什麼工作，救命啊。不過珍味食堂真的好好吃，可惜 Lisa 現在不來韓國了，好想見到老公全家人喔。許願可以找到一個躺平的工作。愛你。
不知道現在有什麼工作是可以躺平的，去當那種血牛之類的吧，現在有這種工作嗎？就以前會聽我爸說什麼，他年輕沒有錢的時候曾經當過血牛，就是去參與人家什麼藥物實驗啊，或是去什麼捐血換錢，現在應該沒有這種東西，但那個看起來就是躺著就可以工作，或許可以往這個方向去思考看看。然後你不是從韓國打工度假回來了，我去韓國也遇不到你。
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### **York**：開始投資之後反而越來越省
> 嘿嘿孟公，以前沒有買股票的時候花錢如流水，但是開始投資股票的時候，隨著資產翻倍成長反而越來越省，因為總有種今天省下來的一塊錢未來會變成兩塊。想問孟公有過一樣的感受嗎？
這個就是我剛剛前面講的，就是當今天股票一直在上漲的時候，其實真的沒有人，就是你在股票會做的人，會想要把錢拿出來花，因為你會覺得我的每一筆錢現在都可以賺到更多錢，你甚至會非常反感任何要讓你踩煞車的一個行為。
舉例來說在 2020、2021，因為那時候我們有孩子，然後老婆說那我們來買一間房好了，當時我是很不爽，我覺得這個盤這麼好，怎麼可以現在去買房子。然後那時候覺得說，其實後來看是一個蠻不錯的決定——你的心態會稍微穩一點，因為你不是所有的錢都在那種股票裡面，你有些可能放到別的地方去。所以有時候塞翁失馬，焉知非福，如果有一些必要的支出，就還是把它花下去吧。
但是你這樣的心態是每個人都有，而且其實跟你的資產高低沒有關係。就是說你可能在百萬千萬的時候有這個想法，那我告訴你，你破億你十億，你應該都還是會有一樣的想法，因為我們身邊的人都有類似的想法，就是他們都會想要有更多錢可以丟到市場裡面。從來沒有聽過說什麼我這樣賺夠了，然後我就想要把所有錢都拿出來，我不要再參與市場。就是每個人都是不夠的。
甚至像之前有一個身邊的朋友跟我分享過，他在業界算是待了蠻久，他說他只有看過一個，是真的賺到他的設定目標之後，然後就退休把所有東西拿去買債券，然後接著就是領那個債券的利息，再也不碰股票。我說連 0050 都不買嗎？都不買，就是直接完全退出。那其實很多人都講過說我到什麼地方我就要退出，我就要陪家人，但他看下來就只有那一個人這樣。
那以我自己的角度來看，因為他算是比我資深的人，那我自己的角度是，我沒有看過任何一個就是有喊停的人，就基本上是停不下來。所以呢，自己還是要去找到一個平衡，特別是我還是在節目上常常呼籲大家要善待自己的家人，因為你在股票市場，你一天的震盪可能就是你家人跟你許願說要某個東西的好幾倍，然後你一直不想要買給他，但是不是每個人都會一輩子在你身邊陪著你。所以這個還是自己要稍微小心一下。
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### **（未具名聽眾）**：馬來西亞聽眾感謝留言
> 夢工你好，我是馬來西亞的聽眾，從 EP300 多開始到現在。你的好多無意間的話都會讓我好幾次 shock 的恍然大悟，非常感謝遇到這麼好的節目，也謝謝你，祝你全家身體健康開開心心。
那我們希望這位馬來西亞的朋友可以快樂健康平安。
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### **DKDKDK93**：上次留言沒念到，朋友人生第一台車要直上 BMW
> 夢工大好，上次留言沒有念到，才說是不是要直上 5 萬不等人的，然後這次直接修正一波 QQ。我有個住在台北、從來沒有開過車的老同學，為了接送可愛的女兒上幼稚園，人生第一台車要直上寶馬啦，哈哈。祝福內湖數據漲，行車平安，開車大吉。
我們希望他千辛萬苦車快樂。
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### **賓美士**：聽了五年第一次留言，客家腔
> 噢噢，孟公 Chika 好，Lisa 和 Choco、諾亞安哥好。聽了五年第一次留言，過去曾經有很多想說的話，真的要留言的時候又不知道要從何說起。早期的我是完全聽不懂、中間的氣氛仔，那最近開始懂產業而已，還是聽不太懂太細的內容。我和孟公 Chika 同鄉，說話時的尾音常常會有客家腔，讓人覺得好熟悉。早期夢工 Chika 在 00620B 相對便宜的時候還沒分拆時，聽到 006208 相對便宜，當時的我有買，目前也翻一倍了。我的工作忙碌也很孤獨，聽節目好像變成唯一的類社交活動，至少沒有和世界脫節，而且許多聽眾的留言，也都會給我生活中的思考，謝謝各位兄弟姐妹們。最後希望夢工 Chika 用客家話，對即將過生日的我說那四個字，你還沒給牌，謝謝。
為什麼又要講奇怪的話？就講生日快樂，就講生日快樂就好，為什麼要亂接話？好啦。
那前面講的客家腔，其實我覺得我客家腔沒有很重，因為客家腔很好認，就是會說「吧」或是「哪」——哇那個東西好貴吧，太貴了哪，這個就是可能客家人講話會這樣子。然後或是說「油紙袋」（注音客語腔），我們不會講「塑膠袋」，但我們講「油紙袋」。然後或是說一個人整天躺在那，我媽整天在那裡「瘟癲」（客語發音），那種「哪、瘟、罵」，你一聽就知道是客家人。
那我自己本身算是一半一半，就我媽媽是閩南人，花蓮的閩南人，所以可能是因為這樣有中和掉，就是沒有真的很客家。但是其實我們家族裡面蠻多人講話就是像我剛才前面講的那樣，然後有很多的客家腔，所以偶爾還是會不小心露出一點客家腔，我覺得蠻有趣的。
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### **Chan**：美國人會不會做股票
> 孟公安安，可以問問美國人到底會不會做股票嗎？
其實現階段不只是想問美國，我想問台灣人會不會做股票。像接下來說禮拜四的尾盤在那邊拉，其實禮拜五有些東西可以直接進攻，確實有些東西有進攻，只是後來就被灌回來，所以就代表說現在已經是很多人失去了勇氣。
再來在我剛剛前面聊到說，11 點 12 點的時候其實有蠻多東西是攻回去快要往平盤的方向走，我自己就跟著在那邊狂敲，因為這個地方其實真的可以去做一個很漂亮的下影線去反攻。只是尾盤有一堆人把它丟回來，我想說你們到底會不會做股票？但現在講是這樣子，如果下禮拜一又再開跌往下走，我那個加碼的應該有把他丟出來，反正你們不要玩，老子也不要玩，我們要協助把這個盤砸掉。所以現在就是有一種全面恐慌的感覺出來，我覺得比上一波的修正又再猛一點點，那我們再來觀察會怎麼樣。
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### **山中的大寶貝**：用川普便秘的聲音宣布颱風假
> 孟公安，請問你可以用川普便秘的聲音宣布新竹週一颱風假嗎？也祝孟公寶貝股票收到天上去。
Constipated，沒有辦法。那就是希望新竹可以放假，因為我看到那個，好像是就在新竹吧，有一個那個機車在公車旁邊，直接變滑水道。雖然對啊這不應該笑，可是那個影片我重看了太多次，那個太經典了，就很危險啊。所以如果說真的這個風雨達標的話，還是希望有關單位要稍微體恤一下大家。
以前我是非常反對颱風假的人，那後來發現說不能夠這麼自私，我自己很喜歡工作沒錯，只是有些人他確實是可能他家裡出來就會有危險，我們要去在意一下這些人。所以我現在就站在那個放假派，就盡量放，隨便放沒關係。反正我前面被那個處置股關完之後，我現在對股票也有新的認知了，我就想說反正我就當成我整天都被關也沒有關係。
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（略過一則）下面一位太長，跳過。
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### **Pack**：有沒有替在乎的人花錢比花自己身上還甘願的感覺
> 夢工 Chika 自己可以用雲霄飛車的 emoji 嗎？好久沒有在節目聽到有怪小的發言了，那遇到下跌反而會開始期待聽 Q&A，想知道夢工會不會有替在乎的人花錢比花在自己身上還甘願的感覺？那雖然自己資產提高了，但覺得自己不值得。那最後希望夢工可以用猛男的語音包，祝我跟女友 Peggy 保持愉快一起變富一代，祝孟公一家平安健康又快樂，愛您。
我以前會很直接地跟你說，對沒錯，就是花在自己身上不值得，然後也不會花太多。但自從過去兩個月的瘋狂紅酒嘗試之後，其實我是真的有點瘋狂，所以我後來覺得說，我可能一次就花了好幾年應該可以花在自己身上的錢。但我的想法是跟你一模一樣，就是我花在別人身上是比較開心的，像花在老婆身上，或是小孩身上。但如果真的硬要選一個，花在小孩身上更誇張，就是你不會覺得這是一個問題。
你買卡包給他，即便這個卡包，有些卡包已經絕版了——像他很喜歡那個，好不要講，因為講了之後，媽，一堆人去跑去買，又再更貴——他喜歡某一個絕版的卡包，然後我就去買那個卡包給他。那個卡包其實算起來比一般卡包貴的大概四五倍左右，可是當你看到他收到，然後在那邊拆，然後還會自己跟你講說「爸爸我今天可以拆兩個，我趕快洗澡，因為洗完澡可以拆兩個」，然後有時候他會想要拗你一下說「爸爸我今天表現好，可不可以再多拆一個」什麼的，你就一直想要再買這個卡包給他。就即便你知道你是一個盤子，可是你就還是會想要去讓他開心這樣。
所以以前人家講什麼「屍比獸更有福」，我得說我在二十幾歲的時候不知道這件事情。我也曾經想過說，為什麼要生孩子拖油瓶，為什麼要結婚，為什麼要花這種錢，單身一輩子快樂一輩子，這個想法我都有過。但就是對，有些東西可能真的年紀到才會懂。
類似我們剛剛前面講的話，你會發現說我覺得人為什麼越來越沉默，是因為你真的不需要跟任何人講太多，或試著去說服任何人，因為當你們是不同位階、不同資產、不同的家庭背景、不同的家庭環境、不同的配置，你們真的有時候是沒有辦法對話的啦。你現在跟人家講，講了半天也沒有用啦，反正時間到了，他懂他就是會懂，那如果他不會懂，他一輩子跟你也沒有交集嘛。所以你真的有需要說服的，只有自己家庭最核心的人。大概是這樣子，但我完全認同你的說法。
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### **Good Tone**：我很好
> MK 大，我很好，大家好。
恭喜你很好。下面一位：其實我已經快沒有很好了，媽的這樣一直跌下去，心中是不好受啊。
最近不是在 LINE 上面，他有一個可以回報大家狀態的東西嗎？我看到每個說自己不平安的，沒有一個是風災水災啦，每個都是股票跌很慘然後在那邊靠腰說什麼家自己很慘，希望大家可以去救他。希望救援隊可以趕快到淹水的公園裡面，還是希望大家都在這次的豪雨裡面可以平安健康，股票的事情相較之下是小事，生命安全最重要。
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### **SF985213**：7 月 5 號生日
> 謝謝夢工 Chika 每週分享自己的生活跟市場的觀點，我 7 月 5 號生日，可以跟我說那四個字嗎？
生日快樂！你看這樣是不是皆大歡喜。
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### **原住民的台語怎麼念**：代理教師考教甄
> 夢工好，是今年要考教甄的考生，在教育職場發現總有一些老師很混，但他們卻是正式教師，而我努力地教學，卻還只能當個代理教師，心裡滿滿的不平衡。但慶幸有時候努力的付出總有回報，有時候接觸我情緒的不是身邊的好友，而是那些學生。這裡很靈驗我也要來許願，倘若今年考上的話，我將分期捐出一個月的薪水給流浪動物協會，或是抽出十組黑馬卡給地方男性，麻煩夢工幫我做決定，愛你。
我是覺得因為你後面那個抽獎我要幫你抽太麻煩了，你就直接捐給流浪動物協會，我覺得是蠻好的。
然後再來講前面那一段，我有一個 unpopular opinion，但我認為應該蠻多人會感同身受——就是你這樣子一個非常熱血的想法，其實是好發夢語，就是因為你還沒有真的進入到那個地方。所以你會覺得說，為什麼有一堆廢物主管吃素養不做事，然後他卻可以是主管？為什麼有那些人站著茅坑不拉屎？為什麼有些醫師什麼看起來沒有醫德？為什麼有些做股票的，然後現在他整天在 po 幹話、整天在喊救命？因為你還沒有到那個地方，就你到那個地方之後，有時候你會發現說，你可能本來是滿腔熱血，但是你被一些學生、或是說被一些學生家長，或是被很多的辦公室事務給磨掉了，所以你就會長得像是比較圓融的樣子，然後看在一些新來的人就會覺得說你很混或什麼，但那已經是一個為了生存而長出來的樣子。
所以如果你今天到一個環境，你看到那些人是長那個樣子的話，你要思考的是你想不想變成那個樣子，因為你終究，你高機率會變成那個樣子，你很難進去就構造改革，然後讓大家變成像你這種滿腔熱血的樣子。對，我不想要幫，因為你看起來是一個新鮮人，好像幫你把未來去蓋上了一個——怎麼講——黑暗的陰影的感覺。可是社會真的就是這樣子運作的，就你還沒有進去之前，你都會覺得說裡面的這些人一堆站著茅坑不拉屎，可是你進去之後，你可能也變成是那樣的人。當然我們還是希望自己可以保有一些初心，還是希望有一些好事可以發生，但後來對社會就比較不會有這麼多的批判，因為你開始漸漸地懂得，大概是這樣。
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### **Hikari**：祝竹男好友賺大錢
> 夢工我老公愛你，我是瑪麗莎，我要祝竹男好友賺大錢，掰掰愛大家。
希望大家都賺到錢。
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### **藤旦旦**：要救救老公
> 夢工去給我老公，掰開了進來幫他救救我。
你看這個就是應該是股票跌太多，開始有一些發病的人產生。
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### **Andy566**：林口發展與生意股東問題
> 夢工去給我玩，最近急速聽你分享，和林口猛男們在找有志一同的人一起來林口發展，這是不是有力量之後回饋社區的一種方式？也好奇想問夢工，當生意越大，也會伴隨一些複雜的關係嗎？如果能夠分享，再讓小弟經驗一下世面的。那最後想請夢工老大，用金牌講師的語氣跟我的老師女友說「要放暑假了，姐妹們，又送走了可愛的一屆，辛苦你了」。那也祝夢工一家平安健康，暑假也有更多的美好回憶。
非常感謝這位兄弟。你前面講的，事情是不是會變複雜？沒錯，所以其實我一向都是跟大家說，特別是那些創業的人有時來 Q&A 問問題，我就說我自己的經驗是：股東不要太複雜，因為股東複雜，事情就會變複雜、就會變麻煩。
所以絕大多數像我自己參與的一些生意，都是我可能就是裡面唯一一個股東，或我可能是出超過七八成的錢，甚至是全資，但是我只拿 10、20%。這個是我現在喜歡的一個模式。那可是我還是會希望說，創辦人自己也要 skin in the game，就是你總是自己投一點洗下去，如果說你都是在玩別人錢的話，我不能夠期待你一定會百分之百認真，你懂我意思嗎？所以你沒有多少錢，但是你願意整個投洗下去，這種人是我比較喜歡的。
然後在林口目前可能我們投的東西，也是比較偏向說我自己知道這邊可能需要這個東西，所以就會去做這樣的投資。那時候會分享說，自己身邊朋友大家可能想說這個東西可以搞看看的理由，是因為人家剛好提到，所以我就拿出來去講這件事情。但是我覺得如果真的下去執行的話，他不會是可能像一些人想像的是我們先去集資，然後弄一個 fund，然後去投這些東西，這個可能我不喜歡這樣的模式。他比較偏向是覺得說真的有一些屌的東西，你想要來林口做或什麼的，我可以自己吃下來就直接全部自己吃，也不是說什麼我不想分我朋友或什麼的，因為其實去投這種生意，對我們身邊這種做投資來講，他的投報率絕對都沒有股票好啦，所以其實每個人想做這件事情，都是有點類似像你講的那種社會服務學習的態度去做。
但我還是會希望事情單純一點，所以能夠我全吃的我一定是全吃。可是身邊可能有些朋友會發現說這個東西我也有興趣，你想要上車一點，OK，那也讓你上車一點，但大家的心態應該比較偏向說，反正就是讓創辦人去搞看看，看可不可以搞出什麼樣的東西。
所以其實我是很不喜歡合夥生意。自己目前可能有搞到的比較偏向合夥生意的，會像是 Sio Man（笑男）這樣，可是 Sio Man 因為我自己就是過半的，所以大家連吵架都不用吵架，因為你們沒有人投票投得贏我，就是變成說我都最多錢嘛，那我就是去扛最大的風險，失敗我也是去賠最多錢嘛，所以大家都沒有意見。那我會比較喜歡這樣的一個模式。就是我不喜歡說當然大家會講什麼應該都可以討論、大家可以溝通，可是我的經驗是就是當今天人多就是會嘴雜啦，所以最好的方式是我當那個拿啤酒去你家的——你要投什麼生意，你要做什麼事情，我過去支持你。
那 Sio Man 比較罕見一點，他算是我自己本身是做裝的人，我其實不希望——我希望越低調然後躲起來越好。那是因為剛好說我沒有找到一些非常厲害的業界人士可以去幫我 run 這個東西，所以我可以接受說 OK 我在裡面當一個坐莊的人。那當然目前上車的人也都是自己的朋友啦，就他不會是那種對外募資或什麼。所以我覺得就是事情一定要盡量單純，就是你盡量拿的錢，如果你是創辦人，你就只拿少數幾個人就好，你千萬不要說什麼拿一堆人的錢，你要去迎合一堆人的期待、一堆人的想法、一堆人每人都要給你意見或什麼的，你甚至會失去你本來的初衷或是你想要做的東西，這個就會比較可惜一點。
所以應該會走一個簡單的形式。那這可能跟大家一開始聽到的東西會不太一樣，一開始是人家跟我講說可以這樣做，所以我就直接分享出來，我覺得是一個蠻好的 idea，就你要知道說林口這邊有蠻多人，他們是願意去支持這樣的東西。但實際下去做呢，應該理論上是所有東西我能夠吃我就自己吃掉，那剛好身邊朋友假設你有不小心聽到你說你要上車，你也知道風險什麼，你要來你就可以來，這樣子。可是不會是說什麼我要去揪人或什麼，那個是我不喜歡的一個形式。
好大家，大家掰掰。