# EP681 人道走廊與沙沙西瓜
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由尼古清贊助。
## 贊助
戒菸如同投資，需要放棄短線的刺激與快感，以追求長期的健康複利。過去我很常抽菸，一天兩包，聚會、工作、休息時間，一根接一根，直到後來為了自己與家人的健康，才下定決心要戒菸。當初我主要是靠戒菸貼片成功戒掉菸癮，身為過來人，我還蠻鼓勵大家可以嘗試戒菸的輔助品。
今年 8 月，尼古清戒菸口含錠即將上市，使用簡單、零門檻，像薄荷錠一樣放入口中，就可以快速緩解菸癮，薄荷口感清新口氣，戒菸新手也容易接受，適合上班、開會時使用，讓偏好低調的戒菸族也能夠隨時隨地快速緩解。另外，尼古清戒菸噴霧是品牌獨家的技術，一噴立即緩解，適合在社交、通勤，需要快速緩解不適的戒菸族群。尼古清可以幫助戒除紙菸、電子菸以及加熱菸，讓你不被菸癮打擾，專注生活的每一刻。
只靠個人意志力，戒菸成功率通常低於 5%，過程中最難的並非下定決心要開始戒除，而是每次菸癮來襲的瞬間，如何撐過戒斷症狀以及吸菸的衝動。尼古清讓戒菸不只是硬撐，而是幫助戒菸者在重要時刻緩解當下的菸癮，一步步拿回生活中每一刻的主導權。
（加護股份有限公司，台北市中山區民生東路三段 2 號 10 樓。尼古清戒菸口含錠 2 毫克，衛部藥輸字第 029054 號；尼古清戒菸噴霧，衛部藥輸字第 027835 號。北市衛藥廣字第 115060214 號。）
## 紅眼路比上市與蕭南資本的遊戲夢
好啦，明天對我來講是一個非常重要的日子，它就是《紅眼路比》的登場日。我非常希望大家都可以⋯⋯我相信啊，絕大多數的聽眾在我們的呼籲之下，已經把它放進去 Wishlist 裡面了。那如果說你還沒有的話呢，希望你可以去試玩看看這一款遊戲，你在 Steam 上是可以找到試玩的。或是說如果後面評價蠻不錯的，你想要試看看、想要挑戰看看的，歡迎都去把這一款遊戲找來玩。它是由台灣非常優秀的遊戲開發團隊背狗遊戲所參與開發，而蕭南資本非常幸運，可以去參與投資這樣子一個優秀的團隊。
其實我們後續還是有一些遊戲會持續登場，像是下一款《暗花夜戰》，預計在明後年會上，這一款大家在 Steam 上面也已經可以找到它的試玩，歡迎都去玩看看。同時呢，我們也有一些遊戲是已經在市場上面在跑了，但因為我們跟每個團隊可能簽的 deal 是不一樣的，所以有些我們不會公佈，但只能夠說，這算是我自己非常美好的一兩年，自己喜歡、且覺得很讚很棒的團隊，都可以把它收進來、去參與他們的成長。作為一個 evergreen fund，我們不會去要求我們的 funder 或是我們的團隊，他們必須要交給我們怎麼樣的一個 ROI 或是怎麼樣，我們就希望說，我們給他們所需要的資源。當然我們也看準這些團隊，也不是說什麼隨便亂花錢、隨便找團隊亂丟，我們也是知道他們有潛力，一個願打一個願挨，然後一起去做出一款可能非常棒的遊戲，一起把台灣的遊戲帶到一個新的高度。這可能也是我自己在接下來，會比較想要去著重跟努力的一個方向。
那也非常感謝有像股癌這樣子一個節目，可以讓我去把這些事情分享出來。因為如果你自己在那邊做的話，老實講力氣就是沒有這麼大；那當然今天有一個節目，有一些聽眾、有一些支持跟相信你的人，大家一起在上面去做參與、一起去推廣的話，其實我們的力量是會大非常多。所以非常感謝大家的支持，希望《紅眼路比》可以開出非常好的成績，也希望我們的下一款《暗花夜戰》以及我們已經在上市中的遊戲，可以持續在全球市場裡面造成那種現象級的反應。
就是真的很多事情是超出我們想像的，我們沒有想到說，我們喜歡的這些團隊，他們的作品，我們當時就是覺得超棒的，可是哇，他們竟然可以紅到國外去，這個是想都不敢想的東西。那我們希望在後面，Ruby 也可以看到這樣子一個情形，希望可以看到海外的一些實況主跟直播主，會想要開箱這個作品，然後玩給大家看。亦或是我們也可以辦一些抽獎，去提供給我們的忠實聽眾 CDKey 之類的，這個對我來講都是小事情，那如果可以讓更多人來參與其實是不錯的。
因為我覺得最近的盤面比較辛苦一點，我自己有在想，就是可能多抽一點 CDKey，或是可能把家裡的一些酷東西拿出來抽給大家，讓大家知道說，在市場回檔的時候你不孤單。其實老實講，你要講絕對數字，我一定也是賠很多錢，因為大家在回檔都是不會好受的。但是一個人苦，想到有別人跟你一起苦，可能就沒有這麼痛苦，對不對？一個人苦會覺得好難受，可是其實在這樣一個市場比較震盪的過程之中，還是要去注意好自己的身體健康，千萬不要說什麼炒股票炒到整個人變得面目可憎，然後講話充滿那種暴力之氣，這個就是一個不好的現象。
那像最近也有跟一個我們林口富霸——就是我們一個地方的好朋友——聊天的時候，也有講到這件事情。其實我們最後面在做的事情，都是希望股票不要去影響到生活。那這個不要影響到生活，其實是很多層面的。大家都以為說，影響到生活一定是你賠錢的時候，不一定，有可能是你今天很賺錢的時候，然後你每天都只想要去搞更多，那可能家人要帶你出去，你說不要、我只要搞股票、我只要坐在盤前面；然後你明天到峇里島了，「不要游泳，我只想在那邊炒股」。那亦或是說在回檔的時候，可能就會開始去 call 家人之類的，「啊這個不要去了、那個我們之後再說」什麼的。但其實你知道，你的部位早就已經可以完全 cover 這些東西了，所以應該就是一人做事一人當啦。
我們身為父親，絕大多數我們身邊的寵物宅也是爸爸為主，當然也有一些地方人妻也是非常厲害，只是我們這些地方爸爸陣線，就會知道那壓力就是我們自己擔在身上。當今天可能不好受的時候，像我就會找兒子來跟他開個玩笑，說「這邊都綠綠的時候，你要給爸爸一點空間，爸爸需要思考」。他早上就會問我說「爸爸今天是紅色還是綠色」，就蠻有趣的。但也不希望給他太多這樣一個認知，讓他覺得好像今天假設盤面不好就不要去惹他爸，沒有，就是讓他知道他爸爸到底在做什麼東西，同時讓他稍微了解一下，一切都是得來不易，可是同時我們也不希望讓他感受到壓力。
好像就像我剛剛前面講到的，你一個人在那邊搞股票，然後搞到全家跟著你一起氣氛變得很差；那或是說什麼，你要跑到網路上去發洩，像最近蠻多就是會去抓一些地方老闆來罵嘛，這個我覺得也超怪的。因為老實講，這一波回檔你看一下韓股、看一下美股，其實科技股很多都跌很深，三四成以上那個叫基本，一大堆都跌這樣。所以你專門去找幾個老闆來罵，甚至有些人發出那種生命威脅，你就要注意你一時的嘴秋，你可能就會導致後面有一些官司要吃啦。嚴格上來說，或是退一萬步來說，你知道這些東西它 year-to-date 都非常多，所以其實這股東是賺錢的，那你為什麼會搞到賠錢，甚至斷頭被掃出場？這個其實是要反省一下自己的一些操作是不是有問題。
其實我們在過往也是一直去做這樣的反省，然後後來才調整出自己適合的一些方法。像我跟大家分享說，其實老實講，我以前就超喜歡開那種超大的槓桿，只是後來就發現說每次在回檔或怎麼樣，搞到整個人蓬頭垢面、壓力超大，這個可能不是你要的一個生活，所以就慢慢地去做一些調整。當然我過去跟大家講這個，我說以前我是玩命之徒，然後發現說槓桿 2.5 倍根本不叫玩命之徒，叫小資保險族，因為新一代的股民 2.5 倍叫做幼幼班，沒有人只開 2.5 倍，大家都開超大。可能像這一波的回檔，一定就是蠻多人遭受到了巨大的打擊，其實你去看那種股期盤前的變化，莫名其妙自己撞去跌停就知道，就有人又要跳樓、要斷頭了，再來就是有一些那種追繳令發出去或什麼的。
所以我能夠說這都是一種經驗，就是你有發生過的人，你下次就會知道「我不能這樣子」；可是如果你沒有發生過，那人家跟你講一萬次你也聽不懂。就像說在我們節目，每次最樂觀的時候，大家去回測一下，從 2020 年到現在都是，每次只要在多頭的高峰，全部人都在問我正二啊，然後全部人都在問我怎麼樣槓桿、怎麼借更多錢。再來就是像這波也很準啊，前面一個兄弟問我全職投資，問完直接爆炸，所以你看我們全職投資的指標還是很準——每次真的是那種大多頭，然後開始有人在問全職投資的時候，你就知道就是差不多了。可是我們也沒有料到會突然間這麼快，所以其實這波算是殺得非常快。
而且很有趣的現象，就像上集跟大家聊到的，其實大盤是沒有什麼動，大盤跌不多，可是很多中小型的都要爛掉了。你看台灣的櫃買，或是說美國的一些小科技，其實蠻多摔得很重很重，所以就是一個 cautionary tale。那我覺得其實不需要太擔心，因為嚴格上來說，這個我覺得它只是一個預言，因為後面一定會有更大的，就是大家真的是要摸住自己的軟蛋、跟自己的心臟好好對話一下，後面那個更大的你扛不扛得住。我們講的並不是說在接下來立刻要發生一些更大的，我們是在講說，因為按照我們的經驗，循環就是長這樣：小循環掉小坑，大循環摔大坑。這波循環大家都知道是超出大家想像的 AI，幹，太猛了，拉超級高，你看台股都上看四萬多點，那下一個回檔一定是很慘，這個一定是非常慘的。所以大家要做好這個心情準備，如果說像這樣的一些小壓力測試，就有辦法讓整個人爆掉、開始變成一個怪人的話，那就要注意，如果真的來的時候，有沒有辦法去扛住。
希望大家都是有辦法，希望大家都是抱持比較健康的心態，回歸到最原本，就是可能先做現股投資、不要開太大的槓桿、注重家庭跟生活，有時每次打個《紅眼路比》、玩個《暗花夜戰》，然後玩一下蕭南資本有參與的遊戲；當然蕭南資本沒有參與的遊戲大家還是要玩，希望大家多多支持。去找到生活的重心，這個非常重要，這真的非常重要。
## 人道走廊：反彈碰均線與族群各自帶開
那接下來我們來進入市場的話題。最近的兩天市場就開出了「人道走廊」，我們把它稱為人道走廊的主因，是因為它其實還在一些主要的均線下面。當然像台股其實是有漲破季線，這個算蠻關鍵的，但目前還是會把它視為是一個比較警戒的階段。為什麼？因為當你反彈上來的時候，你就會碰到很多均線，你可以想像成，前面有一些那種套牢的賣壓，就會在這個時候把它丟出來。所以最好的狀態是什麼？就是它彈起來之後，洗一洗，再繼續進攻。那如果說你注意到自己手上的東西，彈起來之後沒有辦法繼續進攻，或是彈不太起來，然後接著又再繼續往下掉的話，那有可能它在下一波的族群裡面就會落隊了。
只是像這個盤面，我覺得它很困難的一個點是，基本上市場上的一些主流股、過往很強大的主流族群，除了像載板今天集體蠻多都漲停、那個算非常強勢之外，很多股票你都注意到，它形態已經有點像是跌壞掉了。即便是一些那種大家耳熟能詳的大名字，就像台灣的一些 Power 超級大廠，那個反彈的力量也都沒有到很大。所以我就覺得，這些東西有機會會進入一個休息的階段。
那要記得，他們其實並不是說什麼基本面不好，因為以現在的角度是，我認為接下來一段時間，是大家會看到很多業績會開出來的時間點。就連像可能過去跌得比較深的被動元件，最近很多字節開出來都是非常漂亮的年增，只是當然可能它撐不住在過去漲數倍這樣子的一個壓力，因為你漲多了，大家就會開始去檢查你的基本面，那可能就會校正回去基本面該有的一個軌道。但整體來說，我們應該可以合理地去預期，後面蠻多公司的成績其實會接連開出來，特別是 Vera Rubin 開始要放量出貨。
再來可能像 AMD 有一些事件要產生，因為他們要正式去發表 Venice，也就是它 SP7 平台的 CPU。那在年底呢，會有 Oak Stream，也就是 Intel 下一代，不管是 Diamond Rapids 然後或者是 Clearwater Forest，它的 CPU 也都要去丟出來。所以其實有蠻多東西又會接連放量，不管是從 NVIDIA 這邊大家比較熟知的 GPU 陣營，或是到 AMD、它的 GPU 跟 CPU，大家都非常關注，大概是一個 2 比 3 左右的出貨量、他們所佔的一個產值，可以這樣子抓。再來呢，可能一些 ASIC 都是有機會在接下來要放量，包含我們知道 Trainium 系列也是。所以其實這些公司，你有接觸到它們的 supply chain 的話，你都會知道，它接下來的營收就是會好，它就是會好。
只是我們沒有辦法確認會不會漲，因為其實蠻多形態一直跌到不好看。那我們是會去參考一些形態的，就像我自己的做法會有點像是 hybrid，我會有一些架頭的東西，但架頭的東西不會是我的主軸，因為就算我今天有去架頭、去蹲一些東西，我也會等到它可能今天有突破、形態變好之後，再去做更多的加碼。哪怕說一個東西，如果我今天覺得它是不是要開始出事情的時候，我也是這樣看，看月線撐不撐得住，撐不住那可能就把東西給砍掉。所以即便我知道你的業績很好，可能在後面我一樣會用不一樣的態度去面對你，就知道你可能稍微整理一下之後再說。
像這個盤面，我認為其實蠻多人的心態可能跟我差不多。特別是今天跟一些朋友，我們在差不多快收盤前的時候有一些交流，然後發現，怎麼大家選的東西都差不多？因為大家在市場上識別到的強勢族群都差不多。那像最近的話，就是一些老 AI 重新的轉強。我覺得老 AI 轉強，它有一個蠻明顯的邏輯，就是這些老 AI 其實在過去算是休息了蠻長的一段時間；那如果是在 ODM 這邊，你注意到蠻多的 forward PER 大概就落在 10 倍左右，它就是一個 10 倍股啦，就是便宜，但是你不確定它上檔能漲多少。那大家就還是會喜歡，因為現在大家都想去找一些有業績、有防守的東西。就大家的心態，那些聰明錢基本上都是差不多的想法，因為開始知道說，這些高 PER 的東西被殺超兇嘛，那我當然就閃去比較安全的地方。
但是我們可能也不完全會想要空手，像我自己是不會去做空手，那我們身邊蠻多朋友都是空手，所以其實我也不太確定，如果這一波真的就不小心這樣一路反彈衝出去的話，那這些人要怎麼樣追回來。可能就有點類似說，前面有幾波是這樣，像今年的 4 月我覺得就算是，其實當盤掉到季線的地方，你就注意到身邊超多人就不玩了；那可是後來就直接開出去，開出去可能三天五天他們都還是忍得住，最後面就一樣忍不住，就會衝進來追。所以還是有可能，因為現在真的有蠻多資金，我知道他們不玩了，還是有可能就假設大盤持續轉強的話，最後面還是有一堆人在後面要追，然後又再一次有動能盤的產生。但直到我們真的可以去識別這樣的機會產生之前，我自己還是會把它當成是一個區間盤去做操作。
後來就發現，其實有蠻多的大資都在做類似的事情，反正就是在下跌的時候先把錢閃進去指數、閃進去台積電，然後等到大盤回穩之後，就開始從指數跟台積電拿錢出來，看去買東西。那像今天我自己就會比較小心一點。你說昨天要去搶快，還可以理解，因為可能是第一根；可是到了今天你知道彈起來，它會摸到一些大均線，我就在想，如果今天是做不住、然後把錢全部尻出來去追的，就是有機會在後面又會吃到一些回檔——假設盤沒死的話就一些些回檔，那假設盤真的就掛掉的話，那可能就是一個蠻大的回檔。
但目前我會覺得還算是沒有到很悲觀的一個情形。就算大盤的型態不好，但現在確實有蠻多東西都直接跌到便宜的價格，這個價格可能是你在五六月找不到的，就是蠻多東西已經收斂回去，可能在我們的角度是你拿來做長投、或是你領股利都不會輸的一個價位。那關鍵是，這些東西便宜，可是便宜不代表有資金要去拉它，除非說你的心態就是存股領股息、來扛頭的。那不然，如果你的目的是希望有人要拉它的話，那你還是要注重一下心態，後面有沒有什麼事件可以把它推上去，那心態不能夠太差——它如果掉到季線下面超級遠的，那個就是屬於心態比較不好的，就算它有一些基本面，很多時候像這樣的標的，我們會發現它會盤整個幾個月，就沒有這麼快。
反正現在有點像是說，大家各自帶開表現。那如果你這個族群有辦法拉出去、然後上面的共識也夠高的話，就可能會吸引到那些還是喜歡去做追高的人往這個方向去。然後一些比較中型大型的資金，我們自己有注意到往那種業績股去跑，其實他們的線型也就是慢慢地在改善。但是我自己會猜測，這些業績股可能在噴的時候就不會這麼兇，因為上面的資金就是不想要追高的才過來，那他們都不想要追高，所以就會變成，那到底誰要去把這個價格推到更高？可能就是慢慢地去等每一次的營收、每一次的財報、每一次的事件，把它推上去。
所以後面呢，就除非這個大盤從這邊開始就沿路噴、然後去拉新高，那可能就回到動能盤；但如果沒有的話，那可能就會開始變成是比較累的區間盤。再來就是中小，因為櫃買指數真的是跌的，在我的角度是屬於比較不好看的。所以有機會，至少像身邊朋友最近在討論，大家都是想要把錢從中小移到一些比較大型的股票去，所以才會導致很多人去往一些老 AI 先跑到那邊去，知道這個地方可以防守，然後接著再去做調整。就類似說今天注意到盤掉下來，蠻多人覺得閃進去台積電跟閃進去台指一樣，反正就是找一些相對便宜的東西，你知道就算一樣要下去好了，我這東西可能下去是一成五到兩成，你那個高 PER 的下去是三成到五成，我當然先躲在這個地方，然後再看換去哪裡。
## Google 財報與 AMD 的 CPU 接棒大戲
所以市場的一些態度，我個人認為會是長這樣的一個情形。那在今天晚上或者說明天、後天，其實有蠻多事件會展開。首先大家都非常期待，Google 的財報會怎麼樣開。財報這邊我們是沒有瞇到什麼數字、或者什麼特別的東西，就在過去有時候會有一些東西，我們大概知道市場有些猜測，但這一次我覺得大家對於 Google 財報的預期其實並沒有到很高，只要它不是開負面的消息，那應該就是用一個 neutral 的態度去看它。
但是它昨天有一個新聞跑出來，就是他們一個什麼 Frozen V2 的晶片。那這個 Frozen 是我們都沒有看過的晶片，所以其實第一時間大家就去調查它是什麼東西。有些人說它可能是 Merope，也就是 TPU V10 有博通設計的，可能對外的名字叫 Frozen；那可是有些人說它應該是 Marvell 的那一顆晶片。我們之前跟大家分享說，Marvell 有一顆叫做 TIA 的晶片，其實這事有見報，The Information 也有把它寫出來，我們就有直接公佈了。那這顆晶片的全名就是 TPU Inference Accelerator，它就是你可以把它算成是 TPU family 裡面某一種可能在推論的加速晶片。它目前應該是沒有被編代啦，就是它沒有像可能 Hummel 跟 ICE 是 V9、E10 嘛，然後可能你屬於類推博通的話，就是 Wellfish、Triggerfish，然後跟後面的 Merope，那這可能是比較屬於那種正規軍啦，反正就是一個是訓練、一個是推論。那這個 Frozen、或是我們把它稱為 TIA，我們現在認為是同一顆啦，當然如果有錯的話歡迎大家來糾正我，這一顆應該就是由 Marvell 去做設計的那一顆，就是專門去 for inference 加速使用，可能是內部的某一些 AI 應用去做的晶片。
我們知道說 Google 其實才是有開一些有趣的晶片，只是這些有趣的晶片，包含像昨天這個新聞出來，蠻多人就說可以去關注 Google。我自己的想法是，應該不是關注 Google，因為這個對 Google 來講就是一個可能自用的晶片，就算它後面會拿出來賣，那個營收佔比也是小到可以忽略，所以它比較不會是一個需要去關注 Google 的題材，而是你要去關注誰做這顆晶片。可是這個晶片就像我們自己的節目，已經在很久以前就跟大家拆完這些東西，所以你要知道，市場一堆人都知道，那一堆人都知道的東西有沒有辦法去造成一些催化，我就會抱持一個問號啦。但還是得講，確實有蠻多東西，一開始它是一個偏向消息面先拚先，後來就是用實質的營收去做最後的決戰，就是最後面的收尾段可能還是由實質車、營收去帶出來的。所以有機會，雖然這個東西對我們來講是一個老梗，但假設後面開始對一些公司、或是相關的 components 有貢獻的話，說不定就會再一次變成市場的某一種題材。
所以以 Google 最近來講，因為它在模型方面又稍微軟掉一點，那一樣大家又開始去罵說 Google 沒有東西。還是得稍微提醒一下大家，反正說可能在 AI 時代，蠻多人的這個智力、或說不要講智力不好聽、就是記憶，變得很短，然後就喜歡到處去笑人家。前面笑 NVIDIA，然後笑 OpenAI，然後現在笑 Google，後面又要變成再去笑別人之類的，因為大家都是輪流的，不停地端出很屌的東西，然後去擊敗大家的預期。所以我覺得它可能就是在一個深蹲的階段，那還是蠻相信它整個目前 ecosystem 做起來是非常非常有機會的，所以就等看 Google 開什麼樣的成績，我們再跟大家聊。
那另外一個事件，就是 AMD 有一個 Advancing AI 2026，它會在今天跟明天，在舊金山的某一個地點去舉行。那重點會放在第二天，也就是蘇姿丰（Lisa Su）的一個 Keynote，大概是台北時間的凌晨 12 點半左右。我們就來看它會不會再去做一些針對 AI 的指引。先講一下，就是可能市場有公佈、或說大家有預期知道的一個東西，我們可以 expect 有什麼樣的事情發生。首先呢，是他們有先公告了，有 Microsoft 這邊有大單，Azure 會去部署大量的 Helios 機櫃去跑他們的模型推論。再來呢，除了 Microsoft 之外，我們知道過往 Meta、OpenAI 或是 Oracle，他們有一個非常華麗的客戶名單，現在多一個 Microsoft 進去畫龍點睛。
那後面還有一個比較大的驚喜，其實在法人圈或投資圈裡面已經不是驚喜了，可是我覺得應該有蠻多消費者不一定知道這件事情，就是 Amplify 這邊有機會，也會在這次的會議上面去公布，跟 AMD 有什麼樣的一個合作，然後會去使用 AMD 的伺服器。我們知道 AMD 的伺服器在近期其實表現得蠻好的，就是不只是它可能在 GPU 跟 CPU 這一端，在一些整合應用上面，大家也開始發現，有一個說法是這樣講：雖然可能講很久了，NVIDIA 的 CUDA 的護城河其實慢慢地有在被降低中，因為大家在上面去用 AMD 比較高 CP 值的硬體去開發一些軟體的應用，可能沒有像 CUDA 這麼順，可是至少是堪用的。所以也不是像過往大家講便宜沒好貨，因為 AMD 的東西就是相對便宜、當然可以買到比較高的 spec，現在可能因為自己有上去開發一些軟體，所以慢慢地有去導正這件事情。
市場有一個說法是說，等到它走到 550 這個階段之後，它會在硬體跟軟體的整個方面跑贏 NVIDIA，就看大家相不相信這樣的一個論述。雖然我是覺得，皮衣客他不是吃素的，他不會躺在那邊給你幹。現在市場的一個論述說，因為跑到 550 那一代之後，它可能一個板子上面可以打比 NVIDIA 還多顆的晶片，那 NVIDIA 相較之下可能就只有在記憶體這邊有去做提升，所以搞不好硬體就有一個超車的機會；可是老黃可能突然間又再搞出某一種韌體、或是某一些特殊的軟體應用，又把它的 performance 整個推上去，都是有機會的。但至少就是說，AMD 這邊你可以去期待它的 GPU 在後面是會有一些表現的。然後有一些大型的客戶，除了這些 CSP 之外，那像模型商 Anthropic 這個市場已經傳很久了，就是有機會也會被端出來說它有沒有去做合作。
那再來，它的 Keynote 上面，我們覺得應該會去正式發表 Venice，這應該也不算是非常意外的事情。那 Venice 是什麼？就是它 SP7 的一個 CPU，這個 CPU 呢，已經可以保證基本上在後面算是一個會供不應求的東西。首先我們知道，AMD 它在這個 CPU 的市佔率是越拉越好，它基本上是有點像騎在 Intel 上面持續去做供給；那 Intel 當然它也是有端出新東西啊，只是呢，它的 Oak Stream，就是它的下一代，不管是 Clearwater Forest 然後或者是 Diamond Rapids，那應該是要等到今年年底或明年年初才會出來，所以 AMD 又可以搶先一點，然後看有沒有機會去攻佔下來更多的市場。
那在這樣的時空背景之下，其實我們是認為非常有機會，只要它可以想辦法把 CPU 順利地出貨就好。那 CPU 現在有一些瓶頸，除了在晶圓代工端這邊可能要去 secure 更多的產能，which is very difficult，非常困難，因為大家都在搶這個產能；再來就是你要去拿到足量的記憶體，可能也是一個不容易的事情，你要把整個東西拼出來是不容易的事情。其實我們今天如果挑到一個比較大的架構來看，目前市場裡面很大的一個瓶頸，其實是 CPU。如果說 CPU 沒有辦法順利供應的話，其實我們現在已經在很多的供應鏈上看到很多老闆的抱怨，甚至他們自己在做 CPU 相關 components 的，他都告訴你 CPU 很好，但是因為可能出貨這邊會卡住，所以我們的營收認列進來可能不會是那種一次性超大量的進來，會慢慢的，因為整個鏈集它是卡住的一個狀態。
那我們知道 CPU，因為在 agentic AI 的應用上面，它扮演一個非常重大的角色，從本來可能 CPU 對超多個、七八個 GPU、ASIC，然後到現在 1 比 4、1 對 2，甚至後面大家開始在講說有可能有 1 對 1 的狀況產生。當時我們是講說這個可能講太早，但現在來看，時間隨著這樣慢慢推進，還是有機會看到這樣的情形出現。甚至是有一些像 NVIDIA 過往它的 CPU 是直接打在板子上面、就是包著出的，說不定它後面會出一個 standalone 的版本，為什麼？因為 CPU 的用量就真的變得很大，大家注意到在 agentic workflow 裡面其實會用到很多的 CPU。所以我會覺得 Venice 它提早去誕生，會為 AMD 帶來蠻大的一個優勢，特別是他們在上次的好像是投資人大會吧，就已經有把 CPU 的 TAM 整個蓋了一倍上去，就它給一個非常高的數字。所以在 Keynote 上面，你可以去期待它怎麼樣去吹這個 Venice，雖然它的 spec 大家都已經是相當程度地知道，也已經拿去跟 Intel 的 Oak Stream 的 Clearwater Forest 去做一個對標，但還是可以來看一下，可能在上面去做更多的論述，說哪些客戶會採用、或是有一些什麼 use case 之類的。
所以 CPU 相關的一些公司，也是在這一波我會想要去關注的一個對象。除了 CPU 的本體，就像是 Intel 或是 AMD，或是我們過往可能在美股注意的那些 CPU 的公司之外，再加相關的 components，我覺得也是有機會在缺貨的一個狀況之下，可能大家都會產生更好的溢價權，整條鏈有可能會稍微再做一個價值的提升。首先一個比較明顯的價值提升是，我們知道每一次的 CPU 換代，上面的一些標準品，可能像是一些被動元件用量增加，這個我們就不用講了；記憶體，這個就不用講了。那如果今天我們是討論到像 CPU 它負載的這個 sockets，因為它的對率大概就是 1 比 1，除了像可能 NVIDIA 在它的 AI 伺服器裡面不一定會用到一些 sockets，那當然 SOCAMM 這邊也是有用到——不過就是我們知道，隨著這個 CPU 的換代，因為像這個 sockets，它裡面的那個針腳數就會變多，那針腳數變多的意思就代表它的 ASP 會提高。因為它不像剛剛前面講到的那些元件，反正就是今天一個大潮來它就是跟著漲價、大潮結束它就會崩掉；像這樣子可能一對一、或是會綁定出的某一些零組件，它會比較偏向是在每一次的換代，隨著剛剛提到針腳變多、或是技術難度變高，它會有一次 ASP 的提升機會。所以等到這個 ASP 拉上去之後，有可能也會去改善公司的一些體質。
所以整個 CPU 相關的 supply chain，我會認為就是在 AMD 的 Keynote 之後，有可能會再一次被關注。第一波 CPU 可能是在今年年初的時候，那時候有吵一波，大家知道 Intel 跟 AMD 碰到爛掉；那後面有機會，CPU 會再帶動第二波。我不知道，我自己是比較難去想像還有什麼樣的故事，因為你知道這個市場要繼續往上跑，就要有領頭羊，所以目前先觀察看看 AMD 有沒有機會成為這樣子一個領頭羊。當然有可能 Google 搶先，假設 Google 開了數字，突然間有一些——雖然我們很難去想像——超出預期的東西，那假設它帶動市場的話，有可能就是它先跑；那只是如果 Google 這個東西沒有辦法帶起來，因為現在市場對它預期其實不高，那可能反而要期待 AMD 的這個 Advancing AI，有沒有可能會端出什麼樣不一樣的東西。
再來就是有一些可能對我們這些市場仔、或是投資圈人士、法人圈，大家已經覺得是常識的東西，但是有可能傳到市場上，它還是會造成非常強大的一些催化，這個是有機會的。所以包含像是 Anthropic，或者說它會不會再公布除了 Anthropic 之外的其他客戶，像那時候 Broadcom 它去公布客戶的時候，對我們來講其實我們大概知道是誰、也知道有這樣的訂單，但那時候在市場上面還是有造成一些影響。所以這些消息它都是有機會成為某一種催化劑的，那可能就後面再來觀察看看。
總之，接下來我覺得盤面是一個很震盪的情形，但是我們知道其實有蠻多公司的業績跟環境都是在很好的一個狀態。再來就是可能像過去一集跟大家聊到 Kimi K2，很多人把它解讀成為說，可能這個美國的軟體定價會崩掉、這些模型定價會崩掉；再來就是可能因為它被大家稱為比較有效率，雖然我們有去稍微打臉一下，因為它要用到的機體量其實是超級大的，它是一個大型的東西，你不可以用什麼小型的桌機去跑，它跟那時候 DeepSeek 造成的想像還是有一定程度的差距，但大家把它聯想在一起，絕對說不會用到這麼多伺服器。可是最後面我們看到 Kimi，就是在我們上集聊完之後，他們就有公布，月之暗面就直接告訴大家說，抱歉，我們現在算力要留給老客戶，因為不夠用。所以前面講說算力已經什麼夠用、要往下的，你就立刻被打臉——我們在上集才剛講完說很快會被打臉，沒有想到打臉這麼快，就是一兩天就打臉。
但是要強調一下，就算所有的基本面都是 on track、甚至是有一點蒸蒸日上，我覺得跑得蠻不錯，但是股價很難講，我真的難講，就是你不知道它會不會可能還是需要去整理、或是休息一陣子之後才怎麼樣。所以我們就去規劃多重的劇本，像剛剛前面聊到的，我會規劃說假設區間盤的劇本是怎麼樣、假設是衝起來的劇本是怎麼樣，然後去找好可能相對應、我想要去涉獵的標的，然後對照一下中小跟大型股到底是哪一個搶，然後選擇就把錢往那個方向開，還是會有這樣的一些規劃。
那這個東西其實不完全是跟基本面有關，因為簡單來講，就像上集 Q&A 有一個聽眾問的，他說為什麼他的股票不會漲，我就想跟他講說，幹，現在一堆東西我都覺得該漲，可是它不會漲，它怎麼可以修正修得這麼神，你也覺得莫名其妙，其實那個成績都很好。所以對，現在市場就是大家都覺得自己被冤枉，那到底最後面市場之神會選哪些東西拉起來，我們沒有辦法下去做預判，我們只能夠看到之後，趕快加入上車，這是自己的規劃。但是我自己覺得我應該不會加得非常大力，在過去一陣子，我甚至開始再去把一些那種——還記得我在 4 月多在抱怨券商不給我借錢嗎？可是我過去，我想一想，我都要去放假了，我還扛著一些那種借錢的部位，即便整體的槓桿比超低、基本上是沒有，我還是會覺得，那這樣子我就要一直看盤，我不想一直看盤，所以就會打得相對保守一點。但是我們還是會持續去關注一些題材，然後希望大家可以在裡面打獵順利，大概是這樣。
## Q&A
那接下來我們進入 Q&A 的部分。
### **肚子好飽**：報告倍數的迷思與你才知道的 Alpha
> 嗨，孟恭，孟恭一家。關於股價可以分為 EPS 乘以 Forward PER，但發現各家機構寫出的報告，PER 倍數都莫名其妙給一個倍數。可以理解機構是為了工作出報告，主要重心會放在故事的撰寫，跟 EPS 盡量估得準。可是實際在打股票，Forward PER 孟恭你具體會怎麼使用呢？給上下緣的倍數，單純看自己相不相信那個故事嗎？還是通常你會怎麼用？愛您。
你到底 buy 不 buy in 這個故事，是非常重要的。所以對我們來講，看報告的一個關鍵是，首先我要先知道大家的模型是怎麼樣估，再來是我要知道目前大家的預期是到怎麼樣。就像說，過往一個我們知道它交易區間是在 forward 可能 15 到 30 倍的東西，可是現在報告每個人都給 40 倍，那你就要去注意，你有沒有可能是最後一隻老鼠。當然可能那個魚尾會超級大，跟那個黃帶魚一樣，這是有機會、也看過好幾次，但當然就是要比較小心一點。像這種我們就一定會搭配技術面的停損跟停利，因為如果實際不對的話，那我們一定要跑第一個，沒有辦法跑到最領先，也不要跑最後一個，不要說怎麼把自己鎖跌停關在裡面之類的。
所以我們會去參考一點點這樣的估值指標，但那確實是不太重要。因為其實你會注意到，絕大多數當他們在瘋狂上修目標價的時候，就是一個股價已經在飆了，然後大家在比誰可以喊得更高。過去甚至有一些法人單位，他最著名的就是他們有喊出那種恨天高的目標價，然後永遠都不會到，可是他就知道怎麼樣獲得一些關注。事實上真的是這樣子，就是一個報告要有話題、要有人看、要有人討論、要有一些客戶會喜歡，他需要一些比較聳動的東西，所以我們不會太在意這個東西，但是會參考，會去看一下大概是怎麼樣估。
那你講到的才是關鍵，就是到底這個故事我相不相信。然後再來更棒的是什麼？更棒的是我知道的一些訊息，可是我看了這些報告，我發現你們沒有人有寫到，這個就代表你有 Alpha，就這個東西有可能後面會造成一些意外的上修，等到大家發現之後，可能少估了兩塊錢，那這兩塊錢再加上它的倍數，那個就是你純純的獲利啊。所以其實我們會去看，第一個這個故事我相不相信，再來就是有沒有你不知道但是我知道的東西，這個對我們來講，可能是以現階段來說比較重要的東西。
### **來去菜市場吃水果豆花 GIGO**：沙沙西瓜派的宣言
> 孟恭大午安。在晚上七八點提供一個戰場，真的太會吸流量了。想跟昨天吃水西瓜的兄弟說一聲，不吃沙的不如不要吃，掛號都是兄弟開玩笑的。那不論你吃沙還是吃水的，明天 7 月 23 號準時開玩《紅眼路比》。
非常感謝這個來去菜市場、假水果豆花兄弟，非常感謝你的支持。那我自己本身在西瓜這件事上，是站在沙沙派這裡的。那為什麼昨天會突然間在我的限動發一系列問大家意見的東西？是因為我自己本身喜歡吃沙沙的西瓜。所以像有一次我老婆買一個西瓜，我說「媽，怎麼這麼難吃」，她說「這個已經是買到相對比較貴的西瓜了」，我說「這個超難吃，我小時候吃的都是莎莎的」。所以後來我自己的妹妹聽到這件事情之後，她就在回來的路上，幫我買了那種莎莎的西瓜。可是她買莎莎西瓜的時候，老闆竟然跟她講一句我覺得幹超怪的話，老闆就說：「你知道那個莎莎西瓜就是已經熟透、準備要壞掉的，所以一般可能沒有人要買這個吧，你怎麼會想要買莎莎的西瓜？」所以我妹也覺得很瞎，因為我們從小都吃莎莎的西瓜。
所以我才想問，到底是莎莎西瓜好，還是水水的西瓜好？因為像我老婆她是喜歡水水的西瓜。那最後面我們甚至得出一個小結論，因為我媽媽從小是一個比較精打細算、就是很厲害的那種大媽，她去買菜會有辦法抓到哪個東西便宜，然後就大量掃貨之類的，所以我妹就給我們一個比較大膽的猜測，會不會莎莎西瓜是比較便宜的東西？因為按照我媽採購的邏輯是這樣，所以我們從小吃習慣了，它是我們童年的味道，我們才喜歡。因為像可能在當天一起吃西瓜的，他們表示他們從小都是吃水水的西瓜，所以那可能是一個味道建立的差異啦。
所以就想說來問看看大家的意見。然後後來，我記得好像莎莎西瓜比較多一點吧。那其他東西的話就比較沒有爭議，就覺得薯條大家都喜歡吃脆脆的，沒有人喜歡吃軟的，那種少部分反社會的才喜歡吃軟的；那水蜜桃大家喜歡吃軟的，沒有人要吃硬的，除了少部分反社會的——還敢還敢密我，跟我說什麼水蜜桃你要吃硬的，一個罵怪咖、怪咖妹妹。反正總之，絕大多數的東西大家都蠻有共識的，可是這個大家的共識是不一的，所以有些人可能喜歡吃沙、有些人喜歡吃水，那我喜歡吃沙的。
### **蘭陽地區快樂寶貝一號**：快樂寶貝媽與那句 passive aggressive
> 孟公，孟恭一家安安。聽到您說陪小孩那一段超有感，深刻感受小孩長大，很多一起的時間過去就沒了。像是四歲的兒子上禮拜跟我說「你說錯了，要說晚安，不能說晚歪，因為我已經長大了，你不要再用兩個字了」。那另外，聽孟公說「快樂寶貝」都覺得好笑，但聽老公說我是「快樂寶貝媽」，我卻一秒暴怒。吵架的時候說老婆快樂寶貝，是不是缺乏求生欲的表現？最後藉孟恭金口，祝推我聽股癌的我們家老公，可以順利把自己開心的工作轉換成為可以賺錢的工作。我們三個都很愛你，也祝孟恭一家平平安安、健健康康，在最適合的時間點喜歡女兒。非常感謝。
不是啊，你的最後一段，我怎麼覺得有一點 passive aggressive 的感覺？就是你現在一直是在虧你老公，說他喜歡做的工作不太會賺錢，所以希望這個工作趕快去賺錢？還是說老公正在經營某一些他非常有理念的東西，然後他也不知道這個東西可不可以賺錢，那我們希望可以賺錢？我希望是後者而不是前者，就是你妹要偷湊他。他叫你快樂寶貝讓你湊他——對，我們希望老公可以順利。
然後再講說這個孩子感觸的部分，後面有蠻多地方家長孵出來，然後大家都有類似一個感受。其實很多時候當我知道我的一些想法——因為平常我沒有太多人可以交流，我都在節目上跟大家交流——然後大家有一樣的意見，那個感覺真的是非常好。希望我們都可以好好地把握時間。
### **洪班長**：家父第四次網路交友詐騙
> 孟公你好。家父近期第四次遇到網路交友詐騙，對不起，不該笑。無論家人怎麼勸、貼再多的真實案例給他看，他依然執意匯款，深信對方會來見面。我們其實已經無奈到想放棄，但最怕的是，我問他如果錢全部被騙光怎麼辦，他竟然說要自我了斷。面對這種講不聽、錢快被騙光、還用生命威脅的舉動，家人真的很無助。想問這題該怎麼解？
不是啦，這題我覺得一定是要去找專業人士的幫忙啦。這個可能就是要去找地方的里長，一起下來聊天，找個什麼警察——雖然警察已經很忙了啦，但我覺得拜託一下——然後再來就是可能找一些那種心理輔導單位，都要一起來問一下啦。這個已經是有點那種偏差跑掉了。
但是不知道為什麼，某個程度上我可以大概理解他欸。就如果說我今天走到某個階段，我隨便亂舉例啦，這個我太太也掛掉了或什麼的，我也沒事做又不知道要幹嘛，我還真的可能就想說「好啊，這個詐騙的來，搞不好真的有一個是真愛，好玩啊，我跟你講話的過程之中多巴胺分泌，我覺得很爽啊，然後給你騙點錢我覺得也沒差」；那「錢騙光你問我要怎麼樣？」他就乾脆去跳一跳，反正我也不知道要幹嘛。自己有機會會講出這樣子的話。可是一般會講出這樣的話，當時的心理狀態應該已經是一個準備要 tip over 了吧。
他有可能是，第一個，他本來的狀態就已經不太好，所以他有一種那種死了就算了的心情，這個我可以理解，因為以前我有時候會有這樣的心情；那第二個是，他可能已經被騙太多次，騙到自己都覺得沒面子了，所以他就怎樣，他頭鐵，「我不信，我就要試給你看，我可以試出來」。這個我們在一些長輩、或是一些那種客家話講很硬頸的人身上，那種反而就是說明知山有虎、偏往虎山行，直到可能被咬掉一條腿，他都還在想「靠北，這個老虎可能只是想跟我玩」，就是有些人他真的是這樣子。那像這樣子的人的話，我覺得是要去找專業的治療。因為這個像我自己，我覺得我蠻會幫人家出點子、或是我看過很多事情的人，我都告訴你，這個應該是無解，這個應該是沒有辦法解，所以我們也是丟給專業人士，我們也不知道專業人士有沒有辦法解。如果說沒有辦法解的話，那至少你曾經嘗試過。因為這已經有點讓我俗辣塞斗的一個心態，就是他就是死了算了，他就覺得反正人生是遊戲一場，這種真的很難解。懂安撸、安撸的陰影，說不通，沒救。
### **Jaco Chan（為夢想而窒息的男人）**：空姐老婆生日與打 LOL 不要中斷
> 孟恭，是我啦，為夢想而窒息的男人。明天 7 月 23 號是美麗的空姐老婆 Elaine 的生日，想請你幫我告訴她生日快樂。親愛的老婆，不要再年齡焦慮了，你永遠是我心中最美麗高貴的存在，尤其是每當我獲利回吐到軟蛋快捏破的時候，我都會想起：輸了錢又如何，最珍貴的資產永遠是我老婆。永遠愛你。如果說非要在這份愛上加一段話，我希望是：不要再宵夜都老公煮，不要碗筷都老公在洗，不要在老公每天快樂兩小時打 LOL 的時光中瘋狂中斷我——一下叫我撿狗大便，一下叫我做家事，一下裸體在那邊晃來晃去干擾我。那最後，不要整天不爽就在打老公，你不是才答應我不會打我了嗎？不准拿打我當紓壓。雖然靠北一堆，但他依舊是我最愛的好老婆，生日快樂。
呃呃呃，快吐了，前面講的時候我在那邊「好噁喔」，在那邊給我塞恩愛，但後面馬上就是各種吐。話說回來，到底誰西瓜是在吃沙的？那你牛排怎麼不吃柴的？你看嘛，我後來發現，這可能是小時候口味建立的一個問題。因為像我太太他們就是吃雞胸肉，應該說很多歐洲地方的人你都知道他們是吃雞胸肉，他們不喜歡吃雞腿，可是我喜歡吃雞腿；那可是像我爸他喜歡吃雞胸肉，他的理由是什麼？他的理由是，以前我阿公阿婆就給他吃雞胸肉，所以他從小就覺得雞胸肉才是雞該有的一個口感，類似這樣子。所以我們不知道這個沙跟水到底怎樣，大家很有爭議，我覺得其實有爭議是好的，代表你種出來的兩種西瓜、或甚至是因為保存而產生的問題——像莎莎的西瓜你知道怎麼樣嗎？莎莎西瓜如果它不小心泡在西瓜水裡面泡太久的話，它其實會變水水的，這時候怎麼樣？這時候拿去給那些喜歡水水的吃。
那前面非常恭喜你們一個很好的關係。其中一個我真的要在這邊呼籲一下，各位地方老婆，就是打 LOL 的時候不要去中斷老公，拜託，這個打 LOL 的時間就很珍貴了，就不多了。然後再來是怎麼樣？你感覺你是消耗一個人的時間，不是，你是消耗九個人的時間，因為你老公在那邊雷、在那邊 AFK，剩下的九個人、對面也沒意思，你罵四個隊友打了也打不贏，所以就會變成讓大家變成是浪費時間。所以千萬不要在老公打電動的時候去中斷人家，我覺得這個希望各位地方太太都可以做到。你們每次都講說什麼「我喬孟恭去幫忙管老公」，但這個我跟你們講，你真的不要做這種沒有品德的事情，老公在打電動的時候不要煩他，有什麼事情等到電話在講，一場時間沒有多久。
### **新羅天真**：2327 減資慣犯怎麼看
> 孟恭，諸位，對 2327 這種減資慣犯的看法是怎麼樣？在選股的時候如何應對減資帶來的風險影響？感謝愛您。
嚴格上來說是這樣子，2327 它現在還原回去，還是一個 2000 多塊、快 3000 多塊的股票，在最高點的時候甚至是 4000 多塊的一個股票，所以其實當年套在 1000 多塊的人，全部都解套跟賺錢。我覺得當然市場上有些人會不喜歡說，有些公司「幹，你不是減資退大家錢，就說你不需要這麼多錢，然後你後來又再增資、或什麼你就是想把人家稀釋掉、把人家洗掉」，這個其實很多公司都在做類似的事情。只是我們在這邊不點名，因為我們節目的受眾太多了，我也不想去惹到任何人，反正大家去查歷史，你問 AI 一定都可以告訴你，那種減資再增資把人家洗掉的、或說什麼先下市再上市的，很多啦。
那該怎麼樣去評斷？我老實說，年輕的時候我都覺得這些人在割韭菜，可是長大一點就會懂，像某記憶體廠，他們為什麼那時候會這樣做，或是某晶圓代工廠為什麼那時候會這樣做，其實都有理由，因為當下可能不這樣做，他也沒有太多的選項了。所以他就是會傷害到一些既有的股東，然後等他真的變好之後，也不是當時陪他的那些股東可以賺到。所以在資本市場，我覺得至少它比起我們去做一些初級市場的投資，它的好處是在於，你發現這個公司有問題、你覺得他是無良的公司，你就不要買他，就是市場的選擇這麼多，那你幹嘛要去買了他之後然後又再去幹譙他？或甚至是你可以更壞一點，你知道他每次都用同一個 pattern 去割韭菜，那我就問你，你為什麼不要在你知道他要割韭菜的時候，你在那邊把他空爆之類的？
所以我覺得台股市場有趣的地方是，其實你不爽都可以不要做，或是你可以跟他對做什麼的，所以我們就不用去問太多為什麼，因為每家公司可能都有他一貫的做法。像我有時候對一些公司也有意見，「你為什麼要配那麼多股息？」我他媽是超級討厭股息的，因為那個對我來講每個都要繳稅，可是台灣的一些中小股民他們超愛股息的，因為他們某個程度上都覺得，欸，這個至少是配到我口袋裡面，然後他們沒有去摸到可能 28% 分離課稅這種，所以他沒差，「他媽的你配股息給我，我就覺得高股息讚」。所以你看，意見不一樣嘛，我喜歡他不喜歡。
對於某些人來講，其實我甚至這樣說啦，一些在發 CB、一些在搞現增的公司，這個你如果去論壇問，大家也說割韭菜，然後「他這個就是拉高然後什麼就要去搞現增」；可是對某些人來講，我們喜歡去買這樣子的標的，因為我知道公司要好股票，我知道公司要搞啦，對，我知道你要這樣做，所以我們看得懂的我們就會上車。所以你都可以去做自己的選擇，就不會覺得這個是風險或什麼的，因為其實簡單來講就是，你只要懂看的你就會知道。那你說那些不知道、莫名其妙被割到的，那就只能夠說比較遺憾一點。當然會希望有關單位看可不可以多一點警示的東西，但是就跟那個詐騙一樣，你如果真的做太多限制的話，你反而是讓正常人的生活沒有辦法做，只能夠說你本來要去做股票，你就應該都要去了解這些東西，你不了解的東西你怎麼會敢買。
### **大鋼**：爸媽一千件衣服的斷捨離
> 孟恭安安。想請問如果說爸媽家裡衣服很多，大概一千件那種，想要幫他們處理，但他們又會說每件衣服都有感情的，該怎麼辦？目前採按兵不動的策略。是不是要等到屬於他們的直男巧虎出現，靠著命運的第三方力量，才可以讓他們開始斷捨離？但老媽的直男巧虎是 GDLL。來自因為孟恭而執行做尿派許久的林口地方聽眾。
其實蠻多人的爸媽都有屯物癖，像我自己的爸媽在認識我老婆之前，也算是某種程度上的屯物癖。我爸爸是有潔癖的啦，就是他會把東西都打掃得很乾淨，可是他有很多東西他就會覺得以後可能會用到，捨不得丟。所以他厲害在，他至少知道每個東西都在哪。那結果你知道嗎，我老婆才剛到我們家，可能頭幾次見面吧，他就受不了、開始在我家丟東西。一開始以前是這樣：假設我們跟爸爸說要把一些東西丟掉、或是你自己亂丟一些東西，他會把你那媽臭幹，他真的就臭幹你一頓；可是我老婆丟，他就可能也不好意思吧，他就沒有臭幹我老婆，他就是一臉那種很尷尬的尬笑，然後有時候他會在晚上的時候偷偷地去外面，把那些東西撿回來——我老婆是在把它丟掉，他去撿回來。
所以我老婆也是那種，她就 gangster，你知道嗎，她沒有在操小的，她就是丟，然後去那邊的冰箱，把冰箱的東西全部拿出來丟。那丟一丟丟到後來，還真的就是家庭的節奏就改變了。所以不知道，你去娶個洋媳婦吧、還是怎麼樣的，因為就是要那種去顛覆他們傳統，讓他們又罵不下去，因為如果一樣是台灣人，他可能就會覺得他可以罵你。就是因為當時我家人這樣被改變了，反正就丟一丟之後，後來他們就懂了。
那後來是怎樣？後來像我有幫家裡添購一個新的冰箱，那時候就是跟我太太聊到說，以前我們家裡的冰箱有那種過期 16 年的番茄醬，超屌；然後再來就是，你知道以前我們是怎麼樣用冷凍庫嗎？就覺得所有東西丟到冷凍庫就是無敵了，它就是不會壞掉，所以冷凍庫一堆塑膠袋包著的東西。那天就是剛好講到這件事情，跟一個地方朋友，我就說我們家冰箱是這樣子，然後我老婆就說，沒有你知道，你爸爸媽媽你幫他換新的冰箱之後，他們就很小心地在收納，他們冰箱超乾淨的，我看到都嚇到。所以這也是一個可能性。
我把兩個契機給你：一個是我老婆在那邊丟東西，然後丟到我爸爸被迫習慣；然後另外一個是，幫他們換一些新的設備，或是你假設幫他改一些裝潢，說不定他會想要維持這個新設備的乾淨跟整潔，他們就會去做這樣子的處理。這兩個小錦囊，希望對你有幫助。
### **Jack Chan**：無情工商《紅眼路比》與 Steam 這座男生的百貨公司
> MK，我最近的盤勢動盪，所以潛心研究中。雖然過程不簡單，有問題也沒有辦法一次就修正好，例如邏輯不順暢、表達不完整、沒有問出好的問題、輸出太過口語化之類的，當然是可以確定自己每次都會被打磨、累積一點，這也很令人開心，像是練等一樣。那因為沒有什麼想問的，就麻煩 MK 無情工商《紅眼路比》一波，讓像小弟這樣子沒有玩過太多遊戲的小白，也能夠知道怎麼體驗吧。那祝您全家平安健康、天天開心，愛您。
不知道為什麼我覺得超感動的，就是一個我認為很重要的事情，然後蠻多聽眾也把它當 priority，他們留言會提到「我希望大家都身體健康、希望你們的股票都發大財」，非常感謝這麼多暖男。希望大家都去玩這個《紅眼路比》。
那不知道怎麼玩的呢，你去下載一個平台叫做 Steam，S-T-E-A-M。因為確實有些人他可能是完全不打遊戲的，反正網路有一個 App 叫 Steam，你下載下來之後，那個我們把它稱為是男生的百貨公司。雖然有些你可能也是男生，但你沒有打遊戲、你不是宅男不知道。但你只要下載這個男生的百貨公司之後，你就會變得跟我們身邊的一些女伴一樣，就是你會定期地想要上去逛某些東西，然後你會買一些東西回家，接著你可能一輩子都不會打開它，但是你會很驕傲地告訴大家你收藏了什麼東西。像是可能你太太那種架上的香奈兒包，你就說「你看我有全系列的」，可能《Witcher》的遊戲還是什麼的，那其中有兩三款我沒有玩過，就爽，就放在那邊以後的孩子可以玩——也不一定啦，因為現在蠻多人會買一堆 H game，那可能又不敢跟孩子分享，他可能死前的最後一個願望是，除了這個 D 槽都清掉之外，我的 Steam 帳號要幫我銷毀掉，因為裡面有太多有的沒有的遊戲，有可能是這樣。但它承載了很多人的回憶，它也是很多人找到快樂的泉源。
反正你抓到這個 Steam 之後，它就會像是一個百貨公司一樣，然後很多的遊戲，在夏天、在冬天都會有一些特價，就很棒，就讓大家很有那種參與感。那你可以在上面就去找《紅眼路比》，然後跟《暗花夜戰》。暗就是晚上的暗，花花 flower，夜是夜晚，那戰是戰爭的戰，這個也是我們參與投資的遊戲，就先把它稱為我們的遊戲。這個現在有 demo 可以玩，那《紅眼路比》目前也是有 demo，但明天正式上市，你就可以拿出你的魔法小卡刷下去。就算你可能不會玩遊戲，你也可以讓你的兒子玩，或是讓你的朋友玩。那希望大家都可以支持優質的台灣遊戲開發團隊。
### **Raslin Chan**：《星露谷物語》女角排名
> 孟恭 Chika 安安。發現打 Chika 的時候會自動選字選成 China。7 月 10 號是我女朋友的生日，麻煩幫我跟掛號是藍的女朋友說那四個字：生日快樂。想請問你在《星露谷物語》的女角排名，掛號 SVE 也可以。我每次都在 Hally 跟 Abigail 之間猶豫。祝孟恭 Chika 全家開心，諾亞、安哥平平安安長大。
你看，終於老實了嘛。這個人的那個性癖跟我一樣——這樣講性癖好像不太對，偏好啦——我也是覺得這個 Hally（Haley）然後跟 Abigail 蠻不錯的。那我沒有記錯的話，你可以去像是那個什麼 Nexus Mods，然後可以找到《星露谷》的 mod，你可以把她們改得更性感的模樣，這個給你參考看看。
### **蕭明慧還在想 ID**：凹單這個壞習慣怎麼改
> 孟恭安安，第一次留言。從以前就會有賠錢股票不想認賠的壞習慣，前陣子稍微改掉，但最近這種盤又覺得好像凹一下會回來，該怎麼改掉這個壞習慣呢？那另外想跟高雄金與冰說，雖然股市路上奇蹟起起伏伏，看到別人跟單賺錢會懷疑自己是不是研究方向錯誤，但是希望可以靠自己賺大錢，一起加油。也祝孟恭全家身體健健康康、開開心心，愛你，好愛你。
這題我覺得不好回答。理論上像我們都知道，這個股票要有一定程度的紀律，如果說你設定的條件達成了，那你就應該要出場，它可能是某一條均線，或者是說某一次財報的結果或什麼的，如果達成理論上對你就要比較硬性地出場。但是我必須得說，在過去的幾年，我也變得不喜歡太硬性的停損，我覺得我有這樣子的改變，是我對我自己的研究實力、或是掌握度，有更深的體會。我發現其實我東西幾乎都會看對，所以除非是我知道有更好的機會成本的地方，就是我換去那邊那個東西一看就是馬上要噴的，我才會換過去；那不然有時候就算它可能已經達到過往我會要出場的地方，就來說它摸到月線了，那我就沒有出去。因為以前我可能這個月線我就會出去，可是現在就覺得也懶得動了，反正就給他洗一洗，搞不好後面就再上去了什麼的，因為你已經有一些經驗可以去支持你這樣做。
所以我會覺得，當然你今天沒有經驗的時候，你確實是要有一些比較硬性的防呆機制，就類似說以前那個 3.5 磁片不是反過來就推不進去嗎，或是光碟片如果你放反了就沒有辦法讀取，你要有一些這樣的機制，以防你上頭了、你知道你被鬼牽走、或是說你暈車之類的，然後你可能會死在裡面，你要設計這樣的一個機制。但是你後來開始稍微懂之後，我覺得我們都是用一個不破月線去做風控而已，就比較不會像過去設一些那種很硬性的停利點。
像這次老實講，那種中小在大回檔的時候，其實我也是因為成本拉太遠，所以我前面也膨脹，因為以前就是你知道這種東西都已經噴出去、都已經處置這麼多天了，以前怎麼樣？跌破日線我可能就丟，再不濟跌破月線就丟；就這一波有蠻多是我快到季線我才丟，為什麼？因為你就覺得反正我賺這麼多。但後來真的回到季線，你也覺得蠻痛的，等於你少賺超大一段，但就這樣吧。我覺得那個東西都有彈性，就來說如果今天這個東西它並沒有噴這麼兇的話，我一定是守得很嚴；就是因為你想說噴多了，那過往其實台股的慣性在過去的半年一年就是拉回隨便買都會贏，你想說這次可能也一樣，但這次就真的不一樣，就回不到、深一點，所以該怎麼做還是有去做處理，只是就是比過往慢。所以我覺得那會有一定程度的彈性存在，但如果你是新手的話，盡量不要有太多的彈性。
### **RENG**：800V 機櫃與美股標的
> 今年五月電腦展，有看出跟前兩年比較起來，從之前的 GPU 散熱方案，今年大部分攤位多了很多 CPU 跟 800V 的機櫃方案。比起 CPU，感覺 800V 這一塊美股反應得還沒有很多，是否可以期待下半年有機會往 800V 去反應？以及主要在 800V 有特別看好的美股企業嗎？像是 Navitas、Wolfspeed 然後跟 STM。
可以啊，其實可以。但是我覺得可能這個比較難去處理，因為我們現在可能很習慣——我覺得是因為過去的慣性——就是我知道可能國際族群在動什麼，然後我們台灣的去找對應的，你知道像記憶體或是被動元件其實都成立嘛，就會賺錢。只是像是在功率元件，台灣在噴的時候，美股是沒有噴的；然後美股在更前面它在噴的時候，台灣是沒有動的。那後面會怎麼樣？老實講不知道。我們只知道，就像你講的這些 power related 的東西，它在市場上的表現都很好，就是我們可以確定的是營收獲利會好，但是我們不確定的是市場會不會動。
所以我如果要給你一個小建議的話，我會覺得你把它拉一包，然後相關的族群都拉一包，當有一天你注意到他們都集體在噴什麼 5%、8%、10% 的時候，那時候再來看要不要介入。我覺得我會這樣子抓。就是因為現在市場上嚴格來說題材真的太多了，當然你有耐心要用蹲的沒有問題，那只是如果是想要去——像你講你已經有感覺某個東西，你看到他們集體去表態的時候，一般那時候上去可能效率會稍微好一點，不然你蹲真的不知道蹲到什麼時候，因為現在它的選項很多，那資金感覺有在縮手，所以不確定會不會有些東西可能後面就不漲了，它就在那邊橫到死之類的，所以要稍微考量一下。那氮化鎵也沒差了，反正就進去蹲，然後不會動一段時間之後，你發現說沒有意識你自己會走。
那大家再見囉，掰掰。
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由尼古清贊助。
## 贊助
戒菸如同投資，需要放棄短線的刺激與快感，以追求長期的健康複利。過去我很常抽菸，一天兩包，聚會、工作、休息時間，一根接一根，直到後來為了自己與家人的健康，才下定決心要戒菸。當初我主要是靠戒菸貼片成功戒掉菸癮，身為過來人，我還蠻鼓勵大家可以嘗試戒菸的輔助品。
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只靠個人意志力，戒菸成功率通常低於 5%，過程中最難的並非下定決心要開始戒除，而是每次菸癮來襲的瞬間，如何撐過戒斷症狀以及吸菸的衝動。尼古清讓戒菸不只是硬撐，而是幫助戒菸者在重要時刻緩解當下的菸癮，一步步拿回生活中每一刻的主導權。
（加護股份有限公司，台北市中山區民生東路三段 2 號 10 樓。尼古清戒菸口含錠 2 毫克，衛部藥輸字第 029054 號；尼古清戒菸噴霧，衛部藥輸字第 027835 號。北市衛藥廣字第 115060214 號。）
## 紅眼路比上市與蕭南資本的遊戲夢
好啦，明天對我來講是一個非常重要的日子，它就是《紅眼路比》的登場日。我非常希望大家都可以⋯⋯我相信啊，絕大多數的聽眾在我們的呼籲之下，已經把它放進去 Wishlist 裡面了。那如果說你還沒有的話呢，希望你可以去試玩看看這一款遊戲，你在 Steam 上是可以找到試玩的。或是說如果後面評價蠻不錯的，你想要試看看、想要挑戰看看的，歡迎都去把這一款遊戲找來玩。它是由台灣非常優秀的遊戲開發團隊背狗遊戲所參與開發，而蕭南資本非常幸運，可以去參與投資這樣子一個優秀的團隊。
其實我們後續還是有一些遊戲會持續登場，像是下一款《暗花夜戰》，預計在明後年會上，這一款大家在 Steam 上面也已經可以找到它的試玩，歡迎都去玩看看。同時呢，我們也有一些遊戲是已經在市場上面在跑了，但因為我們跟每個團隊可能簽的 deal 是不一樣的，所以有些我們不會公佈，但只能夠說，這算是我自己非常美好的一兩年，自己喜歡、且覺得很讚很棒的團隊，都可以把它收進來、去參與他們的成長。作為一個 evergreen fund，我們不會去要求我們的 funder 或是我們的團隊，他們必須要交給我們怎麼樣的一個 ROI 或是怎麼樣，我們就希望說，我們給他們所需要的資源。當然我們也看準這些團隊，也不是說什麼隨便亂花錢、隨便找團隊亂丟，我們也是知道他們有潛力，一個願打一個願挨，然後一起去做出一款可能非常棒的遊戲，一起把台灣的遊戲帶到一個新的高度。這可能也是我自己在接下來，會比較想要去著重跟努力的一個方向。
那也非常感謝有像股癌這樣子一個節目，可以讓我去把這些事情分享出來。因為如果你自己在那邊做的話，老實講力氣就是沒有這麼大；那當然今天有一個節目，有一些聽眾、有一些支持跟相信你的人，大家一起在上面去做參與、一起去推廣的話，其實我們的力量是會大非常多。所以非常感謝大家的支持，希望《紅眼路比》可以開出非常好的成績，也希望我們的下一款《暗花夜戰》以及我們已經在上市中的遊戲，可以持續在全球市場裡面造成那種現象級的反應。
就是真的很多事情是超出我們想像的，我們沒有想到說，我們喜歡的這些團隊，他們的作品，我們當時就是覺得超棒的，可是哇，他們竟然可以紅到國外去，這個是想都不敢想的東西。那我們希望在後面，Ruby 也可以看到這樣子一個情形，希望可以看到海外的一些實況主跟直播主，會想要開箱這個作品，然後玩給大家看。亦或是我們也可以辦一些抽獎，去提供給我們的忠實聽眾 CDKey 之類的，這個對我來講都是小事情，那如果可以讓更多人來參與其實是不錯的。
因為我覺得最近的盤面比較辛苦一點，我自己有在想，就是可能多抽一點 CDKey，或是可能把家裡的一些酷東西拿出來抽給大家，讓大家知道說，在市場回檔的時候你不孤單。其實老實講，你要講絕對數字，我一定也是賠很多錢，因為大家在回檔都是不會好受的。但是一個人苦，想到有別人跟你一起苦，可能就沒有這麼痛苦，對不對？一個人苦會覺得好難受，可是其實在這樣一個市場比較震盪的過程之中，還是要去注意好自己的身體健康，千萬不要說什麼炒股票炒到整個人變得面目可憎，然後講話充滿那種暴力之氣，這個就是一個不好的現象。
那像最近也有跟一個我們林口富霸——就是我們一個地方的好朋友——聊天的時候，也有講到這件事情。其實我們最後面在做的事情，都是希望股票不要去影響到生活。那這個不要影響到生活，其實是很多層面的。大家都以為說，影響到生活一定是你賠錢的時候，不一定，有可能是你今天很賺錢的時候，然後你每天都只想要去搞更多，那可能家人要帶你出去，你說不要、我只要搞股票、我只要坐在盤前面；然後你明天到峇里島了，「不要游泳，我只想在那邊炒股」。那亦或是說在回檔的時候，可能就會開始去 call 家人之類的，「啊這個不要去了、那個我們之後再說」什麼的。但其實你知道，你的部位早就已經可以完全 cover 這些東西了，所以應該就是一人做事一人當啦。
我們身為父親，絕大多數我們身邊的寵物宅也是爸爸為主，當然也有一些地方人妻也是非常厲害，只是我們這些地方爸爸陣線，就會知道那壓力就是我們自己擔在身上。當今天可能不好受的時候，像我就會找兒子來跟他開個玩笑，說「這邊都綠綠的時候，你要給爸爸一點空間，爸爸需要思考」。他早上就會問我說「爸爸今天是紅色還是綠色」，就蠻有趣的。但也不希望給他太多這樣一個認知，讓他覺得好像今天假設盤面不好就不要去惹他爸，沒有，就是讓他知道他爸爸到底在做什麼東西，同時讓他稍微了解一下，一切都是得來不易，可是同時我們也不希望讓他感受到壓力。
好像就像我剛剛前面講到的，你一個人在那邊搞股票，然後搞到全家跟著你一起氣氛變得很差；那或是說什麼，你要跑到網路上去發洩，像最近蠻多就是會去抓一些地方老闆來罵嘛，這個我覺得也超怪的。因為老實講，這一波回檔你看一下韓股、看一下美股，其實科技股很多都跌很深，三四成以上那個叫基本，一大堆都跌這樣。所以你專門去找幾個老闆來罵，甚至有些人發出那種生命威脅，你就要注意你一時的嘴秋，你可能就會導致後面有一些官司要吃啦。嚴格上來說，或是退一萬步來說，你知道這些東西它 year-to-date 都非常多，所以其實這股東是賺錢的，那你為什麼會搞到賠錢，甚至斷頭被掃出場？這個其實是要反省一下自己的一些操作是不是有問題。
其實我們在過往也是一直去做這樣的反省，然後後來才調整出自己適合的一些方法。像我跟大家分享說，其實老實講，我以前就超喜歡開那種超大的槓桿，只是後來就發現說每次在回檔或怎麼樣，搞到整個人蓬頭垢面、壓力超大，這個可能不是你要的一個生活，所以就慢慢地去做一些調整。當然我過去跟大家講這個，我說以前我是玩命之徒，然後發現說槓桿 2.5 倍根本不叫玩命之徒，叫小資保險族，因為新一代的股民 2.5 倍叫做幼幼班，沒有人只開 2.5 倍，大家都開超大。可能像這一波的回檔，一定就是蠻多人遭受到了巨大的打擊，其實你去看那種股期盤前的變化，莫名其妙自己撞去跌停就知道，就有人又要跳樓、要斷頭了，再來就是有一些那種追繳令發出去或什麼的。
所以我能夠說這都是一種經驗，就是你有發生過的人，你下次就會知道「我不能這樣子」；可是如果你沒有發生過，那人家跟你講一萬次你也聽不懂。就像說在我們節目，每次最樂觀的時候，大家去回測一下，從 2020 年到現在都是，每次只要在多頭的高峰，全部人都在問我正二啊，然後全部人都在問我怎麼樣槓桿、怎麼借更多錢。再來就是像這波也很準啊，前面一個兄弟問我全職投資，問完直接爆炸，所以你看我們全職投資的指標還是很準——每次真的是那種大多頭，然後開始有人在問全職投資的時候，你就知道就是差不多了。可是我們也沒有料到會突然間這麼快，所以其實這波算是殺得非常快。
而且很有趣的現象，就像上集跟大家聊到的，其實大盤是沒有什麼動，大盤跌不多，可是很多中小型的都要爛掉了。你看台灣的櫃買，或是說美國的一些小科技，其實蠻多摔得很重很重，所以就是一個 cautionary tale。那我覺得其實不需要太擔心，因為嚴格上來說，這個我覺得它只是一個預言，因為後面一定會有更大的，就是大家真的是要摸住自己的軟蛋、跟自己的心臟好好對話一下，後面那個更大的你扛不扛得住。我們講的並不是說在接下來立刻要發生一些更大的，我們是在講說，因為按照我們的經驗，循環就是長這樣：小循環掉小坑，大循環摔大坑。這波循環大家都知道是超出大家想像的 AI，幹，太猛了，拉超級高，你看台股都上看四萬多點，那下一個回檔一定是很慘，這個一定是非常慘的。所以大家要做好這個心情準備，如果說像這樣的一些小壓力測試，就有辦法讓整個人爆掉、開始變成一個怪人的話，那就要注意，如果真的來的時候，有沒有辦法去扛住。
希望大家都是有辦法，希望大家都是抱持比較健康的心態，回歸到最原本，就是可能先做現股投資、不要開太大的槓桿、注重家庭跟生活，有時每次打個《紅眼路比》、玩個《暗花夜戰》，然後玩一下蕭南資本有參與的遊戲；當然蕭南資本沒有參與的遊戲大家還是要玩，希望大家多多支持。去找到生活的重心，這個非常重要，這真的非常重要。
## 人道走廊：反彈碰均線與族群各自帶開
那接下來我們來進入市場的話題。最近的兩天市場就開出了「人道走廊」，我們把它稱為人道走廊的主因，是因為它其實還在一些主要的均線下面。當然像台股其實是有漲破季線，這個算蠻關鍵的，但目前還是會把它視為是一個比較警戒的階段。為什麼？因為當你反彈上來的時候，你就會碰到很多均線，你可以想像成，前面有一些那種套牢的賣壓，就會在這個時候把它丟出來。所以最好的狀態是什麼？就是它彈起來之後，洗一洗，再繼續進攻。那如果說你注意到自己手上的東西，彈起來之後沒有辦法繼續進攻，或是彈不太起來，然後接著又再繼續往下掉的話，那有可能它在下一波的族群裡面就會落隊了。
只是像這個盤面，我覺得它很困難的一個點是，基本上市場上的一些主流股、過往很強大的主流族群，除了像載板今天集體蠻多都漲停、那個算非常強勢之外，很多股票你都注意到，它形態已經有點像是跌壞掉了。即便是一些那種大家耳熟能詳的大名字，就像台灣的一些 Power 超級大廠，那個反彈的力量也都沒有到很大。所以我就覺得，這些東西有機會會進入一個休息的階段。
那要記得，他們其實並不是說什麼基本面不好，因為以現在的角度是，我認為接下來一段時間，是大家會看到很多業績會開出來的時間點。就連像可能過去跌得比較深的被動元件，最近很多字節開出來都是非常漂亮的年增，只是當然可能它撐不住在過去漲數倍這樣子的一個壓力，因為你漲多了，大家就會開始去檢查你的基本面，那可能就會校正回去基本面該有的一個軌道。但整體來說，我們應該可以合理地去預期，後面蠻多公司的成績其實會接連開出來，特別是 Vera Rubin 開始要放量出貨。
再來可能像 AMD 有一些事件要產生，因為他們要正式去發表 Venice，也就是它 SP7 平台的 CPU。那在年底呢，會有 Oak Stream，也就是 Intel 下一代，不管是 Diamond Rapids 然後或者是 Clearwater Forest，它的 CPU 也都要去丟出來。所以其實有蠻多東西又會接連放量，不管是從 NVIDIA 這邊大家比較熟知的 GPU 陣營，或是到 AMD、它的 GPU 跟 CPU，大家都非常關注，大概是一個 2 比 3 左右的出貨量、他們所佔的一個產值，可以這樣子抓。再來呢，可能一些 ASIC 都是有機會在接下來要放量，包含我們知道 Trainium 系列也是。所以其實這些公司，你有接觸到它們的 supply chain 的話，你都會知道，它接下來的營收就是會好，它就是會好。
只是我們沒有辦法確認會不會漲，因為其實蠻多形態一直跌到不好看。那我們是會去參考一些形態的，就像我自己的做法會有點像是 hybrid，我會有一些架頭的東西，但架頭的東西不會是我的主軸，因為就算我今天有去架頭、去蹲一些東西，我也會等到它可能今天有突破、形態變好之後，再去做更多的加碼。哪怕說一個東西，如果我今天覺得它是不是要開始出事情的時候，我也是這樣看，看月線撐不撐得住，撐不住那可能就把東西給砍掉。所以即便我知道你的業績很好，可能在後面我一樣會用不一樣的態度去面對你，就知道你可能稍微整理一下之後再說。
像這個盤面，我認為其實蠻多人的心態可能跟我差不多。特別是今天跟一些朋友，我們在差不多快收盤前的時候有一些交流，然後發現，怎麼大家選的東西都差不多？因為大家在市場上識別到的強勢族群都差不多。那像最近的話，就是一些老 AI 重新的轉強。我覺得老 AI 轉強，它有一個蠻明顯的邏輯，就是這些老 AI 其實在過去算是休息了蠻長的一段時間；那如果是在 ODM 這邊，你注意到蠻多的 forward PER 大概就落在 10 倍左右，它就是一個 10 倍股啦，就是便宜，但是你不確定它上檔能漲多少。那大家就還是會喜歡，因為現在大家都想去找一些有業績、有防守的東西。就大家的心態，那些聰明錢基本上都是差不多的想法，因為開始知道說，這些高 PER 的東西被殺超兇嘛，那我當然就閃去比較安全的地方。
但是我們可能也不完全會想要空手，像我自己是不會去做空手，那我們身邊蠻多朋友都是空手，所以其實我也不太確定，如果這一波真的就不小心這樣一路反彈衝出去的話，那這些人要怎麼樣追回來。可能就有點類似說，前面有幾波是這樣，像今年的 4 月我覺得就算是，其實當盤掉到季線的地方，你就注意到身邊超多人就不玩了；那可是後來就直接開出去，開出去可能三天五天他們都還是忍得住，最後面就一樣忍不住，就會衝進來追。所以還是有可能，因為現在真的有蠻多資金，我知道他們不玩了，還是有可能就假設大盤持續轉強的話，最後面還是有一堆人在後面要追，然後又再一次有動能盤的產生。但直到我們真的可以去識別這樣的機會產生之前，我自己還是會把它當成是一個區間盤去做操作。
後來就發現，其實有蠻多的大資都在做類似的事情，反正就是在下跌的時候先把錢閃進去指數、閃進去台積電，然後等到大盤回穩之後，就開始從指數跟台積電拿錢出來，看去買東西。那像今天我自己就會比較小心一點。你說昨天要去搶快，還可以理解，因為可能是第一根；可是到了今天你知道彈起來，它會摸到一些大均線，我就在想，如果今天是做不住、然後把錢全部尻出來去追的，就是有機會在後面又會吃到一些回檔——假設盤沒死的話就一些些回檔，那假設盤真的就掛掉的話，那可能就是一個蠻大的回檔。
但目前我會覺得還算是沒有到很悲觀的一個情形。就算大盤的型態不好，但現在確實有蠻多東西都直接跌到便宜的價格，這個價格可能是你在五六月找不到的，就是蠻多東西已經收斂回去，可能在我們的角度是你拿來做長投、或是你領股利都不會輸的一個價位。那關鍵是，這些東西便宜，可是便宜不代表有資金要去拉它，除非說你的心態就是存股領股息、來扛頭的。那不然，如果你的目的是希望有人要拉它的話，那你還是要注重一下心態，後面有沒有什麼事件可以把它推上去，那心態不能夠太差——它如果掉到季線下面超級遠的，那個就是屬於心態比較不好的，就算它有一些基本面，很多時候像這樣的標的，我們會發現它會盤整個幾個月，就沒有這麼快。
反正現在有點像是說，大家各自帶開表現。那如果你這個族群有辦法拉出去、然後上面的共識也夠高的話，就可能會吸引到那些還是喜歡去做追高的人往這個方向去。然後一些比較中型大型的資金，我們自己有注意到往那種業績股去跑，其實他們的線型也就是慢慢地在改善。但是我自己會猜測，這些業績股可能在噴的時候就不會這麼兇，因為上面的資金就是不想要追高的才過來，那他們都不想要追高，所以就會變成，那到底誰要去把這個價格推到更高？可能就是慢慢地去等每一次的營收、每一次的財報、每一次的事件，把它推上去。
所以後面呢，就除非這個大盤從這邊開始就沿路噴、然後去拉新高，那可能就回到動能盤；但如果沒有的話，那可能就會開始變成是比較累的區間盤。再來就是中小，因為櫃買指數真的是跌的，在我的角度是屬於比較不好看的。所以有機會，至少像身邊朋友最近在討論，大家都是想要把錢從中小移到一些比較大型的股票去，所以才會導致很多人去往一些老 AI 先跑到那邊去，知道這個地方可以防守，然後接著再去做調整。就類似說今天注意到盤掉下來，蠻多人覺得閃進去台積電跟閃進去台指一樣，反正就是找一些相對便宜的東西，你知道就算一樣要下去好了，我這東西可能下去是一成五到兩成，你那個高 PER 的下去是三成到五成，我當然先躲在這個地方，然後再看換去哪裡。
## Google 財報與 AMD 的 CPU 接棒大戲
所以市場的一些態度，我個人認為會是長這樣的一個情形。那在今天晚上或者說明天、後天，其實有蠻多事件會展開。首先大家都非常期待，Google 的財報會怎麼樣開。財報這邊我們是沒有瞇到什麼數字、或者什麼特別的東西，就在過去有時候會有一些東西，我們大概知道市場有些猜測，但這一次我覺得大家對於 Google 財報的預期其實並沒有到很高，只要它不是開負面的消息，那應該就是用一個 neutral 的態度去看它。
但是它昨天有一個新聞跑出來，就是他們一個什麼 Frozen V2 的晶片。那這個 Frozen 是我們都沒有看過的晶片，所以其實第一時間大家就去調查它是什麼東西。有些人說它可能是 Merope，也就是 TPU V10 有博通設計的，可能對外的名字叫 Frozen；那可是有些人說它應該是 Marvell 的那一顆晶片。我們之前跟大家分享說，Marvell 有一顆叫做 TIA 的晶片，其實這事有見報，The Information 也有把它寫出來，我們就有直接公佈了。那這顆晶片的全名就是 TPU Inference Accelerator，它就是你可以把它算成是 TPU family 裡面某一種可能在推論的加速晶片。它目前應該是沒有被編代啦，就是它沒有像可能 Hummel 跟 ICE 是 V9、E10 嘛，然後可能你屬於類推博通的話，就是 Wellfish、Triggerfish，然後跟後面的 Merope，那這可能是比較屬於那種正規軍啦，反正就是一個是訓練、一個是推論。那這個 Frozen、或是我們把它稱為 TIA，我們現在認為是同一顆啦，當然如果有錯的話歡迎大家來糾正我，這一顆應該就是由 Marvell 去做設計的那一顆，就是專門去 for inference 加速使用，可能是內部的某一些 AI 應用去做的晶片。
我們知道說 Google 其實才是有開一些有趣的晶片，只是這些有趣的晶片，包含像昨天這個新聞出來，蠻多人就說可以去關注 Google。我自己的想法是，應該不是關注 Google，因為這個對 Google 來講就是一個可能自用的晶片，就算它後面會拿出來賣，那個營收佔比也是小到可以忽略，所以它比較不會是一個需要去關注 Google 的題材，而是你要去關注誰做這顆晶片。可是這個晶片就像我們自己的節目，已經在很久以前就跟大家拆完這些東西，所以你要知道，市場一堆人都知道，那一堆人都知道的東西有沒有辦法去造成一些催化，我就會抱持一個問號啦。但還是得講，確實有蠻多東西，一開始它是一個偏向消息面先拚先，後來就是用實質的營收去做最後的決戰，就是最後面的收尾段可能還是由實質車、營收去帶出來的。所以有機會，雖然這個東西對我們來講是一個老梗，但假設後面開始對一些公司、或是相關的 components 有貢獻的話，說不定就會再一次變成市場的某一種題材。
所以以 Google 最近來講，因為它在模型方面又稍微軟掉一點，那一樣大家又開始去罵說 Google 沒有東西。還是得稍微提醒一下大家，反正說可能在 AI 時代，蠻多人的這個智力、或說不要講智力不好聽、就是記憶，變得很短，然後就喜歡到處去笑人家。前面笑 NVIDIA，然後笑 OpenAI，然後現在笑 Google，後面又要變成再去笑別人之類的，因為大家都是輪流的，不停地端出很屌的東西，然後去擊敗大家的預期。所以我覺得它可能就是在一個深蹲的階段，那還是蠻相信它整個目前 ecosystem 做起來是非常非常有機會的，所以就等看 Google 開什麼樣的成績，我們再跟大家聊。
那另外一個事件，就是 AMD 有一個 Advancing AI 2026，它會在今天跟明天，在舊金山的某一個地點去舉行。那重點會放在第二天，也就是蘇姿丰（Lisa Su）的一個 Keynote，大概是台北時間的凌晨 12 點半左右。我們就來看它會不會再去做一些針對 AI 的指引。先講一下，就是可能市場有公佈、或說大家有預期知道的一個東西，我們可以 expect 有什麼樣的事情發生。首先呢，是他們有先公告了，有 Microsoft 這邊有大單，Azure 會去部署大量的 Helios 機櫃去跑他們的模型推論。再來呢，除了 Microsoft 之外，我們知道過往 Meta、OpenAI 或是 Oracle，他們有一個非常華麗的客戶名單，現在多一個 Microsoft 進去畫龍點睛。
那後面還有一個比較大的驚喜，其實在法人圈或投資圈裡面已經不是驚喜了，可是我覺得應該有蠻多消費者不一定知道這件事情，就是 Amplify 這邊有機會，也會在這次的會議上面去公布，跟 AMD 有什麼樣的一個合作，然後會去使用 AMD 的伺服器。我們知道 AMD 的伺服器在近期其實表現得蠻好的，就是不只是它可能在 GPU 跟 CPU 這一端，在一些整合應用上面，大家也開始發現，有一個說法是這樣講：雖然可能講很久了，NVIDIA 的 CUDA 的護城河其實慢慢地有在被降低中，因為大家在上面去用 AMD 比較高 CP 值的硬體去開發一些軟體的應用，可能沒有像 CUDA 這麼順，可是至少是堪用的。所以也不是像過往大家講便宜沒好貨，因為 AMD 的東西就是相對便宜、當然可以買到比較高的 spec，現在可能因為自己有上去開發一些軟體，所以慢慢地有去導正這件事情。
市場有一個說法是說，等到它走到 550 這個階段之後，它會在硬體跟軟體的整個方面跑贏 NVIDIA，就看大家相不相信這樣的一個論述。雖然我是覺得，皮衣客他不是吃素的，他不會躺在那邊給你幹。現在市場的一個論述說，因為跑到 550 那一代之後，它可能一個板子上面可以打比 NVIDIA 還多顆的晶片，那 NVIDIA 相較之下可能就只有在記憶體這邊有去做提升，所以搞不好硬體就有一個超車的機會；可是老黃可能突然間又再搞出某一種韌體、或是某一些特殊的軟體應用，又把它的 performance 整個推上去，都是有機會的。但至少就是說，AMD 這邊你可以去期待它的 GPU 在後面是會有一些表現的。然後有一些大型的客戶，除了這些 CSP 之外，那像模型商 Anthropic 這個市場已經傳很久了，就是有機會也會被端出來說它有沒有去做合作。
那再來，它的 Keynote 上面，我們覺得應該會去正式發表 Venice，這應該也不算是非常意外的事情。那 Venice 是什麼？就是它 SP7 的一個 CPU，這個 CPU 呢，已經可以保證基本上在後面算是一個會供不應求的東西。首先我們知道，AMD 它在這個 CPU 的市佔率是越拉越好，它基本上是有點像騎在 Intel 上面持續去做供給；那 Intel 當然它也是有端出新東西啊，只是呢，它的 Oak Stream，就是它的下一代，不管是 Clearwater Forest 然後或者是 Diamond Rapids，那應該是要等到今年年底或明年年初才會出來，所以 AMD 又可以搶先一點，然後看有沒有機會去攻佔下來更多的市場。
那在這樣的時空背景之下，其實我們是認為非常有機會，只要它可以想辦法把 CPU 順利地出貨就好。那 CPU 現在有一些瓶頸，除了在晶圓代工端這邊可能要去 secure 更多的產能，which is very difficult，非常困難，因為大家都在搶這個產能；再來就是你要去拿到足量的記憶體，可能也是一個不容易的事情，你要把整個東西拼出來是不容易的事情。其實我們今天如果挑到一個比較大的架構來看，目前市場裡面很大的一個瓶頸，其實是 CPU。如果說 CPU 沒有辦法順利供應的話，其實我們現在已經在很多的供應鏈上看到很多老闆的抱怨，甚至他們自己在做 CPU 相關 components 的，他都告訴你 CPU 很好，但是因為可能出貨這邊會卡住，所以我們的營收認列進來可能不會是那種一次性超大量的進來，會慢慢的，因為整個鏈集它是卡住的一個狀態。
那我們知道 CPU，因為在 agentic AI 的應用上面，它扮演一個非常重大的角色，從本來可能 CPU 對超多個、七八個 GPU、ASIC，然後到現在 1 比 4、1 對 2，甚至後面大家開始在講說有可能有 1 對 1 的狀況產生。當時我們是講說這個可能講太早，但現在來看，時間隨著這樣慢慢推進，還是有機會看到這樣的情形出現。甚至是有一些像 NVIDIA 過往它的 CPU 是直接打在板子上面、就是包著出的，說不定它後面會出一個 standalone 的版本，為什麼？因為 CPU 的用量就真的變得很大，大家注意到在 agentic workflow 裡面其實會用到很多的 CPU。所以我會覺得 Venice 它提早去誕生，會為 AMD 帶來蠻大的一個優勢，特別是他們在上次的好像是投資人大會吧，就已經有把 CPU 的 TAM 整個蓋了一倍上去，就它給一個非常高的數字。所以在 Keynote 上面，你可以去期待它怎麼樣去吹這個 Venice，雖然它的 spec 大家都已經是相當程度地知道，也已經拿去跟 Intel 的 Oak Stream 的 Clearwater Forest 去做一個對標，但還是可以來看一下，可能在上面去做更多的論述，說哪些客戶會採用、或是有一些什麼 use case 之類的。
所以 CPU 相關的一些公司，也是在這一波我會想要去關注的一個對象。除了 CPU 的本體，就像是 Intel 或是 AMD，或是我們過往可能在美股注意的那些 CPU 的公司之外，再加相關的 components，我覺得也是有機會在缺貨的一個狀況之下，可能大家都會產生更好的溢價權，整條鏈有可能會稍微再做一個價值的提升。首先一個比較明顯的價值提升是，我們知道每一次的 CPU 換代，上面的一些標準品，可能像是一些被動元件用量增加，這個我們就不用講了；記憶體，這個就不用講了。那如果今天我們是討論到像 CPU 它負載的這個 sockets，因為它的對率大概就是 1 比 1，除了像可能 NVIDIA 在它的 AI 伺服器裡面不一定會用到一些 sockets，那當然 SOCAMM 這邊也是有用到——不過就是我們知道，隨著這個 CPU 的換代，因為像這個 sockets，它裡面的那個針腳數就會變多，那針腳數變多的意思就代表它的 ASP 會提高。因為它不像剛剛前面講到的那些元件，反正就是今天一個大潮來它就是跟著漲價、大潮結束它就會崩掉；像這樣子可能一對一、或是會綁定出的某一些零組件，它會比較偏向是在每一次的換代，隨著剛剛提到針腳變多、或是技術難度變高，它會有一次 ASP 的提升機會。所以等到這個 ASP 拉上去之後，有可能也會去改善公司的一些體質。
所以整個 CPU 相關的 supply chain，我會認為就是在 AMD 的 Keynote 之後，有可能會再一次被關注。第一波 CPU 可能是在今年年初的時候，那時候有吵一波，大家知道 Intel 跟 AMD 碰到爛掉；那後面有機會，CPU 會再帶動第二波。我不知道，我自己是比較難去想像還有什麼樣的故事，因為你知道這個市場要繼續往上跑，就要有領頭羊，所以目前先觀察看看 AMD 有沒有機會成為這樣子一個領頭羊。當然有可能 Google 搶先，假設 Google 開了數字，突然間有一些——雖然我們很難去想像——超出預期的東西，那假設它帶動市場的話，有可能就是它先跑；那只是如果 Google 這個東西沒有辦法帶起來，因為現在市場對它預期其實不高，那可能反而要期待 AMD 的這個 Advancing AI，有沒有可能會端出什麼樣不一樣的東西。
再來就是有一些可能對我們這些市場仔、或是投資圈人士、法人圈，大家已經覺得是常識的東西，但是有可能傳到市場上，它還是會造成非常強大的一些催化，這個是有機會的。所以包含像是 Anthropic，或者說它會不會再公布除了 Anthropic 之外的其他客戶，像那時候 Broadcom 它去公布客戶的時候，對我們來講其實我們大概知道是誰、也知道有這樣的訂單，但那時候在市場上面還是有造成一些影響。所以這些消息它都是有機會成為某一種催化劑的，那可能就後面再來觀察看看。
總之，接下來我覺得盤面是一個很震盪的情形，但是我們知道其實有蠻多公司的業績跟環境都是在很好的一個狀態。再來就是可能像過去一集跟大家聊到 Kimi K2，很多人把它解讀成為說，可能這個美國的軟體定價會崩掉、這些模型定價會崩掉；再來就是可能因為它被大家稱為比較有效率，雖然我們有去稍微打臉一下，因為它要用到的機體量其實是超級大的，它是一個大型的東西，你不可以用什麼小型的桌機去跑，它跟那時候 DeepSeek 造成的想像還是有一定程度的差距，但大家把它聯想在一起，絕對說不會用到這麼多伺服器。可是最後面我們看到 Kimi，就是在我們上集聊完之後，他們就有公布，月之暗面就直接告訴大家說，抱歉，我們現在算力要留給老客戶，因為不夠用。所以前面講說算力已經什麼夠用、要往下的，你就立刻被打臉——我們在上集才剛講完說很快會被打臉，沒有想到打臉這麼快，就是一兩天就打臉。
但是要強調一下，就算所有的基本面都是 on track、甚至是有一點蒸蒸日上，我覺得跑得蠻不錯，但是股價很難講，我真的難講，就是你不知道它會不會可能還是需要去整理、或是休息一陣子之後才怎麼樣。所以我們就去規劃多重的劇本，像剛剛前面聊到的，我會規劃說假設區間盤的劇本是怎麼樣、假設是衝起來的劇本是怎麼樣，然後去找好可能相對應、我想要去涉獵的標的，然後對照一下中小跟大型股到底是哪一個搶，然後選擇就把錢往那個方向開，還是會有這樣的一些規劃。
那這個東西其實不完全是跟基本面有關，因為簡單來講，就像上集 Q&A 有一個聽眾問的，他說為什麼他的股票不會漲，我就想跟他講說，幹，現在一堆東西我都覺得該漲，可是它不會漲，它怎麼可以修正修得這麼神，你也覺得莫名其妙，其實那個成績都很好。所以對，現在市場就是大家都覺得自己被冤枉，那到底最後面市場之神會選哪些東西拉起來，我們沒有辦法下去做預判，我們只能夠看到之後，趕快加入上車，這是自己的規劃。但是我自己覺得我應該不會加得非常大力，在過去一陣子，我甚至開始再去把一些那種——還記得我在 4 月多在抱怨券商不給我借錢嗎？可是我過去，我想一想，我都要去放假了，我還扛著一些那種借錢的部位，即便整體的槓桿比超低、基本上是沒有，我還是會覺得，那這樣子我就要一直看盤，我不想一直看盤，所以就會打得相對保守一點。但是我們還是會持續去關注一些題材，然後希望大家可以在裡面打獵順利，大概是這樣。
## Q&A
那接下來我們進入 Q&A 的部分。
### **肚子好飽**：報告倍數的迷思與你才知道的 Alpha
> 嗨，孟恭，孟恭一家。關於股價可以分為 EPS 乘以 Forward PER，但發現各家機構寫出的報告，PER 倍數都莫名其妙給一個倍數。可以理解機構是為了工作出報告，主要重心會放在故事的撰寫，跟 EPS 盡量估得準。可是實際在打股票，Forward PER 孟恭你具體會怎麼使用呢？給上下緣的倍數，單純看自己相不相信那個故事嗎？還是通常你會怎麼用？愛您。
你到底 buy 不 buy in 這個故事，是非常重要的。所以對我們來講，看報告的一個關鍵是，首先我要先知道大家的模型是怎麼樣估，再來是我要知道目前大家的預期是到怎麼樣。就像說，過往一個我們知道它交易區間是在 forward 可能 15 到 30 倍的東西，可是現在報告每個人都給 40 倍，那你就要去注意，你有沒有可能是最後一隻老鼠。當然可能那個魚尾會超級大，跟那個黃帶魚一樣，這是有機會、也看過好幾次，但當然就是要比較小心一點。像這種我們就一定會搭配技術面的停損跟停利，因為如果實際不對的話，那我們一定要跑第一個，沒有辦法跑到最領先，也不要跑最後一個，不要說怎麼把自己鎖跌停關在裡面之類的。
所以我們會去參考一點點這樣的估值指標，但那確實是不太重要。因為其實你會注意到，絕大多數當他們在瘋狂上修目標價的時候，就是一個股價已經在飆了，然後大家在比誰可以喊得更高。過去甚至有一些法人單位，他最著名的就是他們有喊出那種恨天高的目標價，然後永遠都不會到，可是他就知道怎麼樣獲得一些關注。事實上真的是這樣子，就是一個報告要有話題、要有人看、要有人討論、要有一些客戶會喜歡，他需要一些比較聳動的東西，所以我們不會太在意這個東西，但是會參考，會去看一下大概是怎麼樣估。
那你講到的才是關鍵，就是到底這個故事我相不相信。然後再來更棒的是什麼？更棒的是我知道的一些訊息，可是我看了這些報告，我發現你們沒有人有寫到，這個就代表你有 Alpha，就這個東西有可能後面會造成一些意外的上修，等到大家發現之後，可能少估了兩塊錢，那這兩塊錢再加上它的倍數，那個就是你純純的獲利啊。所以其實我們會去看，第一個這個故事我相不相信，再來就是有沒有你不知道但是我知道的東西，這個對我們來講，可能是以現階段來說比較重要的東西。
### **來去菜市場吃水果豆花 GIGO**：沙沙西瓜派的宣言
> 孟恭大午安。在晚上七八點提供一個戰場，真的太會吸流量了。想跟昨天吃水西瓜的兄弟說一聲，不吃沙的不如不要吃，掛號都是兄弟開玩笑的。那不論你吃沙還是吃水的，明天 7 月 23 號準時開玩《紅眼路比》。
非常感謝這個來去菜市場、假水果豆花兄弟，非常感謝你的支持。那我自己本身在西瓜這件事上，是站在沙沙派這裡的。那為什麼昨天會突然間在我的限動發一系列問大家意見的東西？是因為我自己本身喜歡吃沙沙的西瓜。所以像有一次我老婆買一個西瓜，我說「媽，怎麼這麼難吃」，她說「這個已經是買到相對比較貴的西瓜了」，我說「這個超難吃，我小時候吃的都是莎莎的」。所以後來我自己的妹妹聽到這件事情之後，她就在回來的路上，幫我買了那種莎莎的西瓜。可是她買莎莎西瓜的時候，老闆竟然跟她講一句我覺得幹超怪的話，老闆就說：「你知道那個莎莎西瓜就是已經熟透、準備要壞掉的，所以一般可能沒有人要買這個吧，你怎麼會想要買莎莎的西瓜？」所以我妹也覺得很瞎，因為我們從小都吃莎莎的西瓜。
所以我才想問，到底是莎莎西瓜好，還是水水的西瓜好？因為像我老婆她是喜歡水水的西瓜。那最後面我們甚至得出一個小結論，因為我媽媽從小是一個比較精打細算、就是很厲害的那種大媽，她去買菜會有辦法抓到哪個東西便宜，然後就大量掃貨之類的，所以我妹就給我們一個比較大膽的猜測，會不會莎莎西瓜是比較便宜的東西？因為按照我媽採購的邏輯是這樣，所以我們從小吃習慣了，它是我們童年的味道，我們才喜歡。因為像可能在當天一起吃西瓜的，他們表示他們從小都是吃水水的西瓜，所以那可能是一個味道建立的差異啦。
所以就想說來問看看大家的意見。然後後來，我記得好像莎莎西瓜比較多一點吧。那其他東西的話就比較沒有爭議，就覺得薯條大家都喜歡吃脆脆的，沒有人喜歡吃軟的，那種少部分反社會的才喜歡吃軟的；那水蜜桃大家喜歡吃軟的，沒有人要吃硬的，除了少部分反社會的——還敢還敢密我，跟我說什麼水蜜桃你要吃硬的，一個罵怪咖、怪咖妹妹。反正總之，絕大多數的東西大家都蠻有共識的，可是這個大家的共識是不一的，所以有些人可能喜歡吃沙、有些人喜歡吃水，那我喜歡吃沙的。
### **蘭陽地區快樂寶貝一號**：快樂寶貝媽與那句 passive aggressive
> 孟公，孟恭一家安安。聽到您說陪小孩那一段超有感，深刻感受小孩長大，很多一起的時間過去就沒了。像是四歲的兒子上禮拜跟我說「你說錯了，要說晚安，不能說晚歪，因為我已經長大了，你不要再用兩個字了」。那另外，聽孟公說「快樂寶貝」都覺得好笑，但聽老公說我是「快樂寶貝媽」，我卻一秒暴怒。吵架的時候說老婆快樂寶貝，是不是缺乏求生欲的表現？最後藉孟恭金口，祝推我聽股癌的我們家老公，可以順利把自己開心的工作轉換成為可以賺錢的工作。我們三個都很愛你，也祝孟恭一家平平安安、健健康康，在最適合的時間點喜歡女兒。非常感謝。
不是啊，你的最後一段，我怎麼覺得有一點 passive aggressive 的感覺？就是你現在一直是在虧你老公，說他喜歡做的工作不太會賺錢，所以希望這個工作趕快去賺錢？還是說老公正在經營某一些他非常有理念的東西，然後他也不知道這個東西可不可以賺錢，那我們希望可以賺錢？我希望是後者而不是前者，就是你妹要偷湊他。他叫你快樂寶貝讓你湊他——對，我們希望老公可以順利。
然後再講說這個孩子感觸的部分，後面有蠻多地方家長孵出來，然後大家都有類似一個感受。其實很多時候當我知道我的一些想法——因為平常我沒有太多人可以交流，我都在節目上跟大家交流——然後大家有一樣的意見，那個感覺真的是非常好。希望我們都可以好好地把握時間。
### **洪班長**：家父第四次網路交友詐騙
> 孟公你好。家父近期第四次遇到網路交友詐騙，對不起，不該笑。無論家人怎麼勸、貼再多的真實案例給他看，他依然執意匯款，深信對方會來見面。我們其實已經無奈到想放棄，但最怕的是，我問他如果錢全部被騙光怎麼辦，他竟然說要自我了斷。面對這種講不聽、錢快被騙光、還用生命威脅的舉動，家人真的很無助。想問這題該怎麼解？
不是啦，這題我覺得一定是要去找專業人士的幫忙啦。這個可能就是要去找地方的里長，一起下來聊天，找個什麼警察——雖然警察已經很忙了啦，但我覺得拜託一下——然後再來就是可能找一些那種心理輔導單位，都要一起來問一下啦。這個已經是有點那種偏差跑掉了。
但是不知道為什麼，某個程度上我可以大概理解他欸。就如果說我今天走到某個階段，我隨便亂舉例啦，這個我太太也掛掉了或什麼的，我也沒事做又不知道要幹嘛，我還真的可能就想說「好啊，這個詐騙的來，搞不好真的有一個是真愛，好玩啊，我跟你講話的過程之中多巴胺分泌，我覺得很爽啊，然後給你騙點錢我覺得也沒差」；那「錢騙光你問我要怎麼樣？」他就乾脆去跳一跳，反正我也不知道要幹嘛。自己有機會會講出這樣子的話。可是一般會講出這樣的話，當時的心理狀態應該已經是一個準備要 tip over 了吧。
他有可能是，第一個，他本來的狀態就已經不太好，所以他有一種那種死了就算了的心情，這個我可以理解，因為以前我有時候會有這樣的心情；那第二個是，他可能已經被騙太多次，騙到自己都覺得沒面子了，所以他就怎樣，他頭鐵，「我不信，我就要試給你看，我可以試出來」。這個我們在一些長輩、或是一些那種客家話講很硬頸的人身上，那種反而就是說明知山有虎、偏往虎山行，直到可能被咬掉一條腿，他都還在想「靠北，這個老虎可能只是想跟我玩」，就是有些人他真的是這樣子。那像這樣子的人的話，我覺得是要去找專業的治療。因為這個像我自己，我覺得我蠻會幫人家出點子、或是我看過很多事情的人，我都告訴你，這個應該是無解，這個應該是沒有辦法解，所以我們也是丟給專業人士，我們也不知道專業人士有沒有辦法解。如果說沒有辦法解的話，那至少你曾經嘗試過。因為這已經有點讓我俗辣塞斗的一個心態，就是他就是死了算了，他就覺得反正人生是遊戲一場，這種真的很難解。懂安撸、安撸的陰影，說不通，沒救。
### **Jaco Chan（為夢想而窒息的男人）**：空姐老婆生日與打 LOL 不要中斷
> 孟恭，是我啦，為夢想而窒息的男人。明天 7 月 23 號是美麗的空姐老婆 Elaine 的生日，想請你幫我告訴她生日快樂。親愛的老婆，不要再年齡焦慮了，你永遠是我心中最美麗高貴的存在，尤其是每當我獲利回吐到軟蛋快捏破的時候，我都會想起：輸了錢又如何，最珍貴的資產永遠是我老婆。永遠愛你。如果說非要在這份愛上加一段話，我希望是：不要再宵夜都老公煮，不要碗筷都老公在洗，不要在老公每天快樂兩小時打 LOL 的時光中瘋狂中斷我——一下叫我撿狗大便，一下叫我做家事，一下裸體在那邊晃來晃去干擾我。那最後，不要整天不爽就在打老公，你不是才答應我不會打我了嗎？不准拿打我當紓壓。雖然靠北一堆，但他依舊是我最愛的好老婆，生日快樂。
呃呃呃，快吐了，前面講的時候我在那邊「好噁喔」，在那邊給我塞恩愛，但後面馬上就是各種吐。話說回來，到底誰西瓜是在吃沙的？那你牛排怎麼不吃柴的？你看嘛，我後來發現，這可能是小時候口味建立的一個問題。因為像我太太他們就是吃雞胸肉，應該說很多歐洲地方的人你都知道他們是吃雞胸肉，他們不喜歡吃雞腿，可是我喜歡吃雞腿；那可是像我爸他喜歡吃雞胸肉，他的理由是什麼？他的理由是，以前我阿公阿婆就給他吃雞胸肉，所以他從小就覺得雞胸肉才是雞該有的一個口感，類似這樣子。所以我們不知道這個沙跟水到底怎樣，大家很有爭議，我覺得其實有爭議是好的，代表你種出來的兩種西瓜、或甚至是因為保存而產生的問題——像莎莎的西瓜你知道怎麼樣嗎？莎莎西瓜如果它不小心泡在西瓜水裡面泡太久的話，它其實會變水水的，這時候怎麼樣？這時候拿去給那些喜歡水水的吃。
那前面非常恭喜你們一個很好的關係。其中一個我真的要在這邊呼籲一下，各位地方老婆，就是打 LOL 的時候不要去中斷老公，拜託，這個打 LOL 的時間就很珍貴了，就不多了。然後再來是怎麼樣？你感覺你是消耗一個人的時間，不是，你是消耗九個人的時間，因為你老公在那邊雷、在那邊 AFK，剩下的九個人、對面也沒意思，你罵四個隊友打了也打不贏，所以就會變成讓大家變成是浪費時間。所以千萬不要在老公打電動的時候去中斷人家，我覺得這個希望各位地方太太都可以做到。你們每次都講說什麼「我喬孟恭去幫忙管老公」，但這個我跟你們講，你真的不要做這種沒有品德的事情，老公在打電動的時候不要煩他，有什麼事情等到電話在講，一場時間沒有多久。
### **新羅天真**：2327 減資慣犯怎麼看
> 孟恭，諸位，對 2327 這種減資慣犯的看法是怎麼樣？在選股的時候如何應對減資帶來的風險影響？感謝愛您。
嚴格上來說是這樣子，2327 它現在還原回去，還是一個 2000 多塊、快 3000 多塊的股票，在最高點的時候甚至是 4000 多塊的一個股票，所以其實當年套在 1000 多塊的人，全部都解套跟賺錢。我覺得當然市場上有些人會不喜歡說，有些公司「幹，你不是減資退大家錢，就說你不需要這麼多錢，然後你後來又再增資、或什麼你就是想把人家稀釋掉、把人家洗掉」，這個其實很多公司都在做類似的事情。只是我們在這邊不點名，因為我們節目的受眾太多了，我也不想去惹到任何人，反正大家去查歷史，你問 AI 一定都可以告訴你，那種減資再增資把人家洗掉的、或說什麼先下市再上市的，很多啦。
那該怎麼樣去評斷？我老實說，年輕的時候我都覺得這些人在割韭菜，可是長大一點就會懂，像某記憶體廠，他們為什麼那時候會這樣做，或是某晶圓代工廠為什麼那時候會這樣做，其實都有理由，因為當下可能不這樣做，他也沒有太多的選項了。所以他就是會傷害到一些既有的股東，然後等他真的變好之後，也不是當時陪他的那些股東可以賺到。所以在資本市場，我覺得至少它比起我們去做一些初級市場的投資，它的好處是在於，你發現這個公司有問題、你覺得他是無良的公司，你就不要買他，就是市場的選擇這麼多，那你幹嘛要去買了他之後然後又再去幹譙他？或甚至是你可以更壞一點，你知道他每次都用同一個 pattern 去割韭菜，那我就問你，你為什麼不要在你知道他要割韭菜的時候，你在那邊把他空爆之類的？
所以我覺得台股市場有趣的地方是，其實你不爽都可以不要做，或是你可以跟他對做什麼的，所以我們就不用去問太多為什麼，因為每家公司可能都有他一貫的做法。像我有時候對一些公司也有意見，「你為什麼要配那麼多股息？」我他媽是超級討厭股息的，因為那個對我來講每個都要繳稅，可是台灣的一些中小股民他們超愛股息的，因為他們某個程度上都覺得，欸，這個至少是配到我口袋裡面，然後他們沒有去摸到可能 28% 分離課稅這種，所以他沒差，「他媽的你配股息給我，我就覺得高股息讚」。所以你看，意見不一樣嘛，我喜歡他不喜歡。
對於某些人來講，其實我甚至這樣說啦，一些在發 CB、一些在搞現增的公司，這個你如果去論壇問，大家也說割韭菜，然後「他這個就是拉高然後什麼就要去搞現增」；可是對某些人來講，我們喜歡去買這樣子的標的，因為我知道公司要好股票，我知道公司要搞啦，對，我知道你要這樣做，所以我們看得懂的我們就會上車。所以你都可以去做自己的選擇，就不會覺得這個是風險或什麼的，因為其實簡單來講就是，你只要懂看的你就會知道。那你說那些不知道、莫名其妙被割到的，那就只能夠說比較遺憾一點。當然會希望有關單位看可不可以多一點警示的東西，但是就跟那個詐騙一樣，你如果真的做太多限制的話，你反而是讓正常人的生活沒有辦法做，只能夠說你本來要去做股票，你就應該都要去了解這些東西，你不了解的東西你怎麼會敢買。
### **大鋼**：爸媽一千件衣服的斷捨離
> 孟恭安安。想請問如果說爸媽家裡衣服很多，大概一千件那種，想要幫他們處理，但他們又會說每件衣服都有感情的，該怎麼辦？目前採按兵不動的策略。是不是要等到屬於他們的直男巧虎出現，靠著命運的第三方力量，才可以讓他們開始斷捨離？但老媽的直男巧虎是 GDLL。來自因為孟恭而執行做尿派許久的林口地方聽眾。
其實蠻多人的爸媽都有屯物癖，像我自己的爸媽在認識我老婆之前，也算是某種程度上的屯物癖。我爸爸是有潔癖的啦，就是他會把東西都打掃得很乾淨，可是他有很多東西他就會覺得以後可能會用到，捨不得丟。所以他厲害在，他至少知道每個東西都在哪。那結果你知道嗎，我老婆才剛到我們家，可能頭幾次見面吧，他就受不了、開始在我家丟東西。一開始以前是這樣：假設我們跟爸爸說要把一些東西丟掉、或是你自己亂丟一些東西，他會把你那媽臭幹，他真的就臭幹你一頓；可是我老婆丟，他就可能也不好意思吧，他就沒有臭幹我老婆，他就是一臉那種很尷尬的尬笑，然後有時候他會在晚上的時候偷偷地去外面，把那些東西撿回來——我老婆是在把它丟掉，他去撿回來。
所以我老婆也是那種，她就 gangster，你知道嗎，她沒有在操小的，她就是丟，然後去那邊的冰箱，把冰箱的東西全部拿出來丟。那丟一丟丟到後來，還真的就是家庭的節奏就改變了。所以不知道，你去娶個洋媳婦吧、還是怎麼樣的，因為就是要那種去顛覆他們傳統，讓他們又罵不下去，因為如果一樣是台灣人，他可能就會覺得他可以罵你。就是因為當時我家人這樣被改變了，反正就丟一丟之後，後來他們就懂了。
那後來是怎樣？後來像我有幫家裡添購一個新的冰箱，那時候就是跟我太太聊到說，以前我們家裡的冰箱有那種過期 16 年的番茄醬，超屌；然後再來就是，你知道以前我們是怎麼樣用冷凍庫嗎？就覺得所有東西丟到冷凍庫就是無敵了，它就是不會壞掉，所以冷凍庫一堆塑膠袋包著的東西。那天就是剛好講到這件事情，跟一個地方朋友，我就說我們家冰箱是這樣子，然後我老婆就說，沒有你知道，你爸爸媽媽你幫他換新的冰箱之後，他們就很小心地在收納，他們冰箱超乾淨的，我看到都嚇到。所以這也是一個可能性。
我把兩個契機給你：一個是我老婆在那邊丟東西，然後丟到我爸爸被迫習慣；然後另外一個是，幫他們換一些新的設備，或是你假設幫他改一些裝潢，說不定他會想要維持這個新設備的乾淨跟整潔，他們就會去做這樣子的處理。這兩個小錦囊，希望對你有幫助。
### **Jack Chan**：無情工商《紅眼路比》與 Steam 這座男生的百貨公司
> MK，我最近的盤勢動盪，所以潛心研究中。雖然過程不簡單，有問題也沒有辦法一次就修正好，例如邏輯不順暢、表達不完整、沒有問出好的問題、輸出太過口語化之類的，當然是可以確定自己每次都會被打磨、累積一點，這也很令人開心，像是練等一樣。那因為沒有什麼想問的，就麻煩 MK 無情工商《紅眼路比》一波，讓像小弟這樣子沒有玩過太多遊戲的小白，也能夠知道怎麼體驗吧。那祝您全家平安健康、天天開心，愛您。
不知道為什麼我覺得超感動的，就是一個我認為很重要的事情，然後蠻多聽眾也把它當 priority，他們留言會提到「我希望大家都身體健康、希望你們的股票都發大財」，非常感謝這麼多暖男。希望大家都去玩這個《紅眼路比》。
那不知道怎麼玩的呢，你去下載一個平台叫做 Steam，S-T-E-A-M。因為確實有些人他可能是完全不打遊戲的，反正網路有一個 App 叫 Steam，你下載下來之後，那個我們把它稱為是男生的百貨公司。雖然有些你可能也是男生，但你沒有打遊戲、你不是宅男不知道。但你只要下載這個男生的百貨公司之後，你就會變得跟我們身邊的一些女伴一樣，就是你會定期地想要上去逛某些東西，然後你會買一些東西回家，接著你可能一輩子都不會打開它，但是你會很驕傲地告訴大家你收藏了什麼東西。像是可能你太太那種架上的香奈兒包，你就說「你看我有全系列的」，可能《Witcher》的遊戲還是什麼的，那其中有兩三款我沒有玩過，就爽，就放在那邊以後的孩子可以玩——也不一定啦，因為現在蠻多人會買一堆 H game，那可能又不敢跟孩子分享，他可能死前的最後一個願望是，除了這個 D 槽都清掉之外，我的 Steam 帳號要幫我銷毀掉，因為裡面有太多有的沒有的遊戲，有可能是這樣。但它承載了很多人的回憶，它也是很多人找到快樂的泉源。
反正你抓到這個 Steam 之後，它就會像是一個百貨公司一樣，然後很多的遊戲，在夏天、在冬天都會有一些特價，就很棒，就讓大家很有那種參與感。那你可以在上面就去找《紅眼路比》，然後跟《暗花夜戰》。暗就是晚上的暗，花花 flower，夜是夜晚，那戰是戰爭的戰，這個也是我們參與投資的遊戲，就先把它稱為我們的遊戲。這個現在有 demo 可以玩，那《紅眼路比》目前也是有 demo，但明天正式上市，你就可以拿出你的魔法小卡刷下去。就算你可能不會玩遊戲，你也可以讓你的兒子玩，或是讓你的朋友玩。那希望大家都可以支持優質的台灣遊戲開發團隊。
### **Raslin Chan**：《星露谷物語》女角排名
> 孟恭 Chika 安安。發現打 Chika 的時候會自動選字選成 China。7 月 10 號是我女朋友的生日，麻煩幫我跟掛號是藍的女朋友說那四個字：生日快樂。想請問你在《星露谷物語》的女角排名，掛號 SVE 也可以。我每次都在 Hally 跟 Abigail 之間猶豫。祝孟恭 Chika 全家開心，諾亞、安哥平平安安長大。
你看，終於老實了嘛。這個人的那個性癖跟我一樣——這樣講性癖好像不太對，偏好啦——我也是覺得這個 Hally（Haley）然後跟 Abigail 蠻不錯的。那我沒有記錯的話，你可以去像是那個什麼 Nexus Mods，然後可以找到《星露谷》的 mod，你可以把她們改得更性感的模樣，這個給你參考看看。
### **蕭明慧還在想 ID**：凹單這個壞習慣怎麼改
> 孟恭安安，第一次留言。從以前就會有賠錢股票不想認賠的壞習慣，前陣子稍微改掉，但最近這種盤又覺得好像凹一下會回來，該怎麼改掉這個壞習慣呢？那另外想跟高雄金與冰說，雖然股市路上奇蹟起起伏伏，看到別人跟單賺錢會懷疑自己是不是研究方向錯誤，但是希望可以靠自己賺大錢，一起加油。也祝孟恭全家身體健健康康、開開心心，愛你，好愛你。
這題我覺得不好回答。理論上像我們都知道，這個股票要有一定程度的紀律，如果說你設定的條件達成了，那你就應該要出場，它可能是某一條均線，或者是說某一次財報的結果或什麼的，如果達成理論上對你就要比較硬性地出場。但是我必須得說，在過去的幾年，我也變得不喜歡太硬性的停損，我覺得我有這樣子的改變，是我對我自己的研究實力、或是掌握度，有更深的體會。我發現其實我東西幾乎都會看對，所以除非是我知道有更好的機會成本的地方，就是我換去那邊那個東西一看就是馬上要噴的，我才會換過去；那不然有時候就算它可能已經達到過往我會要出場的地方，就來說它摸到月線了，那我就沒有出去。因為以前我可能這個月線我就會出去，可是現在就覺得也懶得動了，反正就給他洗一洗，搞不好後面就再上去了什麼的，因為你已經有一些經驗可以去支持你這樣做。
所以我會覺得，當然你今天沒有經驗的時候，你確實是要有一些比較硬性的防呆機制，就類似說以前那個 3.5 磁片不是反過來就推不進去嗎，或是光碟片如果你放反了就沒有辦法讀取，你要有一些這樣的機制，以防你上頭了、你知道你被鬼牽走、或是說你暈車之類的，然後你可能會死在裡面，你要設計這樣的一個機制。但是你後來開始稍微懂之後，我覺得我們都是用一個不破月線去做風控而已，就比較不會像過去設一些那種很硬性的停利點。
像這次老實講，那種中小在大回檔的時候，其實我也是因為成本拉太遠，所以我前面也膨脹，因為以前就是你知道這種東西都已經噴出去、都已經處置這麼多天了，以前怎麼樣？跌破日線我可能就丟，再不濟跌破月線就丟；就這一波有蠻多是我快到季線我才丟，為什麼？因為你就覺得反正我賺這麼多。但後來真的回到季線，你也覺得蠻痛的，等於你少賺超大一段，但就這樣吧。我覺得那個東西都有彈性，就來說如果今天這個東西它並沒有噴這麼兇的話，我一定是守得很嚴；就是因為你想說噴多了，那過往其實台股的慣性在過去的半年一年就是拉回隨便買都會贏，你想說這次可能也一樣，但這次就真的不一樣，就回不到、深一點，所以該怎麼做還是有去做處理，只是就是比過往慢。所以我覺得那會有一定程度的彈性存在，但如果你是新手的話，盡量不要有太多的彈性。
### **RENG**：800V 機櫃與美股標的
> 今年五月電腦展，有看出跟前兩年比較起來，從之前的 GPU 散熱方案，今年大部分攤位多了很多 CPU 跟 800V 的機櫃方案。比起 CPU，感覺 800V 這一塊美股反應得還沒有很多，是否可以期待下半年有機會往 800V 去反應？以及主要在 800V 有特別看好的美股企業嗎？像是 Navitas、Wolfspeed 然後跟 STM。
可以啊，其實可以。但是我覺得可能這個比較難去處理，因為我們現在可能很習慣——我覺得是因為過去的慣性——就是我知道可能國際族群在動什麼，然後我們台灣的去找對應的，你知道像記憶體或是被動元件其實都成立嘛，就會賺錢。只是像是在功率元件，台灣在噴的時候，美股是沒有噴的；然後美股在更前面它在噴的時候，台灣是沒有動的。那後面會怎麼樣？老實講不知道。我們只知道，就像你講的這些 power related 的東西，它在市場上的表現都很好，就是我們可以確定的是營收獲利會好，但是我們不確定的是市場會不會動。
所以我如果要給你一個小建議的話，我會覺得你把它拉一包，然後相關的族群都拉一包，當有一天你注意到他們都集體在噴什麼 5%、8%、10% 的時候，那時候再來看要不要介入。我覺得我會這樣子抓。就是因為現在市場上嚴格來說題材真的太多了，當然你有耐心要用蹲的沒有問題，那只是如果是想要去——像你講你已經有感覺某個東西，你看到他們集體去表態的時候，一般那時候上去可能效率會稍微好一點，不然你蹲真的不知道蹲到什麼時候，因為現在它的選項很多，那資金感覺有在縮手，所以不確定會不會有些東西可能後面就不漲了，它就在那邊橫到死之類的，所以要稍微考量一下。那氮化鎵也沒差了，反正就進去蹲，然後不會動一段時間之後，你發現說沒有意識你自己會走。
那大家再見囉，掰掰。