# EP685 奧德賽觀影與幸福無聊論
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## 諾蘭奧德賽與那四個走音音符
那終於騰出時間跟老婆，大概在晚上 9 點多、10 點的時候，跑去看了《奧德賽》。它是一部非常棒的電影。後來發現在網路上對它蠻多批評跟指教，原來是一堆人根本連電影都沒有看過，就在講說大家在搞政治正確的一些角色——可是那些角色其實在電影裡面出現的時間是很短的，或者他其實並不是特別關鍵的角色。所以我覺得像導演，他想要在裡面去插一些人家稱為政治正確的色彩，這我覺得還 OK 啦。雖然我自己不是那種 PC 的信奉者，我也很討厭用政治正確的名號到處去 cancel 別人，但是我覺得如果有些人想要去散播他的進步價值，那透過無傷大雅的方式，那就怎麼樣？就像我們可能也會去散播一些我們認為是對的價值。所以我覺得網路上一些去抹他的人講得有點太誇張了，他們可能真的沒有去看過這部電影，只是聽人家講，或是看到 casting 裡面的一些角色不喜歡，就拿出來大鞭特鞭。
整體來說我覺得是一部非常好看的片子。而且不知道為什麼，它給我一個非常強烈的感覺，就是它其實就是《奧本海默》的續集——因為我們如果講下去就會變得有點劇透，但反正總之，我就覺得它就像是《奧本海默》的續集，只是它是史詩、又帶有一點魔幻的味道在裡面，但整體來看是一部很棒的片子。而且它裡面的配樂，有一段 siren 出來的那個音樂，不知道為什麼它只用四個音符，而且可能還是故意用那種走音的感覺，可是那四個音符到現在都還烙印在我的腦子裡面。我本來以為這又是 Hans Zimmer 做的音樂，結果後來不是，好像是另外一位也是大師做的。所以真的覺得諾蘭，不管是在拍片的題材、或是呈現跟音樂的選擇上面，都算是我自己蠻喜歡的一個導演，那這邊也算是推薦給大家。
## 岳母的街頭糾紛與善後的代價
那在看電影的前一個小時內，也出了一個小 drama。反正就是我岳母在路上跟人家起糾紛，接著對方就說要報警、說要告我岳母。我就在那邊心中想說，為什麼每次我岳母都會遇到這樣子的事情？她真的很容易在路上——怎麼講——就是想要拔刀相助，然後接著就搞到自己，而且她不一定自己可以善後，所以就變成我們要跑出來把她善後。當下心情其實超級複雜的。
我後來才意識到一件事情：就在我們接到電話、走下去的這個路上，我就一直在思考，我是不是有點太怕事？就是我近期越來越像這樣子的一個發展。後來也了解到，原來我現在對於平靜的追求，已經到——怎麼講——甚至有點偏執的程度了。就是我希望任何事情最好都不要煩到我，我就只想要 me time、顧好我自己，我就是不想要跟任何人有接觸，連社群都沒有什麼在看。對我來講，平靜可能是生命中最重要的東西。可是為什麼這些平靜，很多時候都會是別人來打破的？然後這些別人，老實講，我自己心中有時候會覺得，可能到某個程度我都要去切割吧，因為我真的不想要有任何事情。就是現在對我來講，生活的壓力本身就已經不小，特別是 7 月又才經歷過一個大屠殺，當然可能到 8 月，我媽的嘴巴笑到合不起來，但總之這是一段情緒波動很大的時間了，然後怎麼會又有一個媽的插曲跑出來？而且是在我看電影前一個小時，我已經多久沒有時間去看電影了。
反正就跟我老婆下去處理，看發生什麼事情，後來發現其實就超無聊的事。就是有一對夫妻在路上，他們小朋友吵鬧，那爸爸覺得要管教他的小孩，就直接扒他小孩的頭，接著媽媽也去扒他小孩。老實講我在路上看到這個，我會怎麼樣？我可能就側目一下，覺得怎麼會打小朋友，可是也不會想太多，因為畢竟我們就是體罰長大的。媽的，每個 80 年次以後的各位聽眾——因為我們主要都是 30 歲以上的聽眾——媽的你各位跟我都是被打大的，我們去部隊也是給人家當狗在虐，所以這根本就小 case。怎麼拍一下頭、小巴掌一下，對我們來說我們都看過。那當然我自己是絕對不會用在我的孩子身上，我們現在這一輩的，即便從小扛了一堆體罰，也不會對小孩施展暴力，可是我自己算是還蠻能夠接受，就是每個人有自己的一個教育方式，你不管我、我也不管你。你要怎麼樣打你小孩，你不要打到說我看著一個小孩在我面前吐血，那個當然一定就會報警介入；可是稍微弄一下，我想說這個我們從小看到大。當然我知道有些正義魔人，你也不要跟我吵，反正你媽的你各位就做你自己的事情。我的心態就是覺得，你要去介入人家事情可以，可是你不要煩到我，然後變成是你叫警察、你又是外國人，那我就一定要下來。
那警察我感覺他也不想來，就是大家都覺得他也是他媽啥小；那對方很明顯就是他拉不下臉，他覺得他被糾正他不爽，就硬要拗說什麼我們可能有嘴到他、還是怎麼樣，然後他很丟臉，這是一個什麼公然侮辱、或什麼有的沒有的。那我岳母就說什麼他打小孩，這個是應該政府單位要記錄。我就覺得說，不知道，還是你們兩個去約旁邊再去吵一下之類的，就是我不知道，我想要看《奧德賽》。
所以我下來第一個做法，就是我先把我兒子抱走。我覺得你們大人在那邊吵架，然後兩個小朋友在那邊聽你們吵架——雖然我的兒子是蠻淡定的，他的兒子還在那邊哭，因為他爸爸很大聲，我兒子是蠻淡定——可是我就覺得，我原本也不知道幹三小，你怎麼可以讓孩子在一個充滿這種糾紛的環境？我們小時候很討厭自己被放到這種糾紛的環境，甚至我到現在聽到人家在吵架，我媽，我血壓就會跑上來。那個已經可能是你小時候被老師打、還什麼，你有一些陰影，就是不想聽到那種大小聲。我就立刻把我小孩抱走，然後接著就叫那個 A 君下來，說你把孩子帶走，然後我才回去。
那我回去，我老婆就跟我講說，剛才我離開的時候，對方又在對我岳母跟我老婆持續地輸出、在那邊噴。我就想說好，那我過去了解一下發生什麼事情。對方一開始也對我很大聲，我直接說，你不要在那邊跟我大聲，我再大聲啥小，不要大聲、好好講話。我跟她講說，我看你應該也是有在工作，明天也要上班，明天禮拜一；那再來呢，我這邊待會一個小時要去看電影。我老實講，你應該跟我一樣，我們都不想要在這裡。她說對啊。那我就講，假如說我懶得管你怎麼樣管你小孩，那我們現在要怎麼樣把這個事情處理掉？如果你真的要去警察局、你要搞，我們也是可以跟你搞，可是我就直接很攤牌跟你講，我不想要跟你搞這個、我沒空跟你搞這個。他就說，好，那不然這樣，我岳母跟他道歉就可以結束。
我又把我岳母叫過來說，你趕快跟他道歉。我也懶得去跟他解釋說什麼地方的文化、什麼我不知道，我現在對於平靜的追求已經到苛求了，我只想要平靜的生活。所以我就跟我岳母講，你去跟他道歉，你道歉之後我再跟你講為什麼。那我岳母就不太想道歉，還在那邊跟人家講說你不可以這樣打小孩。我後來直接跟她說，老實講人家要怎麼樣管小孩，那是他家的事情，你自己還不是他媽有巴過 Ricardo，只是你沒有在路上巴給人家看。反正就跟人家講說 OK、我跟他可能口氣不好，然後就結束掉，警察也覺得蠻高興的，大家散場。
然後回去我就跟我岳母講，其實老實講，我們沒有辦法去管世界每個角落發生什麼事情。在現在的當下，一定有很多受虐的兒童，非洲有一堆餓死的，路上有一堆流浪狗，我們已經做我們能夠做的。你看我老婆他媽撿幾次流浪狗了，我們捐多少錢給這種流浪動物或是小朋友，我們已經做我們能夠做的。可是你不可以把我整個人抓進去各種 drama，我就已經想要遠離各種 drama，你還把我抓進去。後來就跟我老婆娘說，以後不能再發生這種事。因為我是發自內心的，我知道聽到這裡可能有些聽眾覺得很冷血，我只能夠說以前我也是很熱血的人，後來你就知道，我就沒有時間了，我怎麼可能再去管這些事情？我已經盡力了，好不好，我已經盡力了。你捐出去的錢，可能可以讓 100 個人去做這些事情，你不要把我的專注力也拿到這種事情上，就超沒意義的。而且我就說，你介入了又怎麼樣？你要幫他養小孩嗎？人家要怎麼養小孩、回去會再怎麼打，你也不知道嘛，所以你到底圖的是什麼？就只是你可能當下覺得，我好像做一個善心或正義的事情，可是不知道也是要別人來幫你善後，就覺得幹超累。
## 幸福的人過得很無聊
但反正總之去看電影，後來是很高興的。回家的路上我就在思考這件事情，後來我就悟到了：幸福的人長什麼樣子？幸福的人就是過得非常的無聊。當你今天開始發現你過得非常無聊，代表你是非常幸福的人，代表沒有人把 drama 丟到你身上，代表你沒有立即需要去做的代辦事項，你沒有非得立即完成、不做的話孩子就會餓到的工作，你沒有任何的壓力，沒有人會要把你傳上法院、或叫你去警察局做筆錄，你不用去處理任何的事情。你可以感受到無聊這件事情——你只要在家裡覺得現在好無聊，整個下午太陽這樣曬進來，你沒事可以做，你就是非常幸福的人。以前不懂無聊，以前無聊你就會想說要趕快出去；現在你發現，當你覺得無聊的時候，就是你真正平靜的時刻。
所以我後來就覺得，追求這個心靈上的平靜，對我來講，在這個事件的時候，我算是看得很明白。就是我們可以用我們的資源，在不影響到我們核心的思維跟時間的狀況之下，去幫助很多人，這個是沒有問題的；可是你要我把注意力丟到這些事情上面、去奉獻下去，沒有辦法。所以我非常敬佩那些社工、或是願意奉獻下去做的人，當然很多對他們來講這其實是他們的工作，那對我們來講，我們沒有辦法去跨界執行這件事情，我們也不是什麼夜魔俠或是蝙蝠俠，你路見不平——能夠做的就只能夠把你的家庭照顧好，然後希望各種 drama 就不要找到你身上。那真的找到你身上，就像那個媽的要跟我們大小聲，你也知道，你真的要去修理他、要對付他，還難嗎？你就花錢多找幾個律師嚇嚇他，他也會頭很痛，只是何必呢？
所以我就直接跟他攤牌說，我想去看電影，我知道你也想回家，我們就沒有必要這樣，結果他竟然欣然接受。他本來還在那邊超大聲、超氣的，然後還接受。我也懶得去跟他講說什麼你以後不要這樣打小孩，我老實講你怎麼樣打你小孩、罵你家的事情，這真的是你家的事情，我已經是沒空去管那個。所以可能看起來有一點冷血，或者是說對這個世界失去了一些熱忱，但我覺得就是因為對這個世界充滿太多的熱忱、沉浸，所以會導致——你知道如果你對每件事情都這麼敏感，然後你都必須要去投入、或者被分心，沒有辦法做好你本來的事情的話，那你就會毀滅。因為像我自己本身，對蠻多在路上看到的東西是很敏感的，我已經花很多年的時間，讓自己不要這麼敏感、讓自己可以學會去忽略一點生活中的雜訊，即便有些是——怎麼講——找你求救的信號。那當然你看到真的沒有辦法的，你會出手，可是其他都是把自己關起來。所以我後來可以去 justify 自己，為什麼我現在盡可能——我真的是連一些 LINE 的訊息我都懶得回，我都覺得，不知道，我就不會去找你們，為什麼你們一直要找我，到底在幹嘛？大概就這樣，稍微分享一下自己的心得。
## 絕世大反彈與不必等第二隻腳
好，那接下來我們就要進入市場的話題。最近的盤就算是一個絕世大反彈，從上禮拜五開始，大家也看到台積電漲停非常誇張，各式各樣的標的都直接從谷底彈上來。我們那時候是跟大家講說，接下來有蠻多股票進入便宜區，只是才隔沒有幾個交易日，總共大概 4 個交易日左右，其實有蠻多東西又再一次回到中心的價位，所以這個撿便宜的時間段還真的蠻短的。其實也很難真的就在所謂超便宜的時間段撿到很多便宜，因為以我自己、或身邊蠻多朋友來講，在下跌的過程之中你就已經有試著去抄底，你不太可能全部東西都買在最低點，那是一個不切實際的東西。一個微笑曲線是比較合理的：你可能買一些東西立刻被套，然後接著你會有一單不小心買在谷底，接著上來的一兩單可能是買在鎖了一兩根漲停之後，但平均下來，你的成本就會在 5 日線左右，那已經算是很 OK 的一個情形了。
那像這個盤談到這個位置，就差不多進入一個我們會去期待可能有壓力要出現的地方了。但不代表這個地方就一定會像很多人想像的，後面一定有第二隻腳。你要知道，其實從我們節目開錄以來——應該這樣說，我覺得在 2020 以前、就是我們節目開錄以前，其實真的蠻常看到 W 底這種東西。W 底就是說它先重殺，然後接著反彈摸到一些壓力之後再重殺一次，可能沒有破前低、或者小破前低一點點就立刻拉起來，這就是以前我們俗稱為 W 底那種很典型的底部訊號。只是我覺得在 2020 以後，好像整個盤面都有一種加速的感覺，對吧？有在做交易的這邊應該心有戚戚焉，就是很多時候 A 轉就直接讓它一波下去，V 轉就直接一波上去，你去期待第二隻腳，其實第二隻腳不一定會出現，或是它出現得 very subtle、訊號很小。有點類似說在關稅那一波，它先狂灌，然後接著彈起來之後，有再下去個兩三根，可是那兩三根其實就小小的，然後接著車子就開走了。印象很深刻，那兩三根身邊有蠻多人跑去空，覺得這邊還會再繼續下去，然後接著就直接嘎成狗，後來才認輸再轉多。我覺得現在的盤面其實跟 2020 到現在蠻多案例是還蠻類似的，所以我自己不會太期待一定會有第二隻腳的產生。但是我覺得估值修復是需要一些時間，特別是那些動輒疊掉 50%、60% 的東西，它應該是很難直接這樣一路 V 就 V 到底，但是超跌區就是很快就被收復回來。
所以過去的四個交易日，大家應該就有感地感受到。你一定心中會想，如果我買在最低點，我可能 4 個交易日我就賺什麼 30%、40%，但不要去想這種事情，沒有意義。這有點像說，如果我知道今天樂透開幾號，那我昨天就買那幾號，就跟講廢話一樣。所以重點就是持續地待在場上，然後持續地去找尋機會。那像我自己這一波，我心中想的是這樣：我覺得這邊就是一個關鍵的轉折，因為指數也再次帶上去了，中小可能蠻多來到壓力的位置，所以就是下好離手，這邊到底是要壓中小、還是壓指數？其實按照我自己的做法，我還是覺得中小便宜的東西會蠻多，我應該會想要去壓中小；但是問題就在，因為接下來開始要帶孩子出去玩，所以跟生活也有關係，就是不想要有太多的壓力，然後又覺得還是要參與到行情，所以就繼續趴在指數裡面，等看後面再怎麼樣做。
這一波大概目前已經收復到——今天算是負大概 16 到 17% 左右，最深的時候是將近快三成，所以這樣的一個反彈對我來講是蠻補的，真的有收復了蠻多失土。自己身邊有些稍微小資一點的，他們在今天都創新高了，可是我也不會去羨慕人家，因為他們的資金是很彈性的，每支標的都是可以說砍就砍，不會影響到自己，也不會說殺下去可能就會砍到自己的部位之類的，那這些人就是蠻幸運的。如果像這波上來，光通非常快，有搭到的話，那就直接新高了。只是像我們自己沒辦法，或是身邊——其實我覺得大概就是幾千萬以上到億的——就很難在短期內立刻見到新高，所以不用給自己太大的壓力。反正就像我自己會希望說，7 月我們是花一個月的時間疊掉大概兩三層的鏡子，那會希望之後可能兩、三個月的時間，可不可以讓我們再一次回到新高，然後今年底用新高去做收，那就是一個完美的劇本。
那總之現在稍微回頭看，大家應該就可以感受到完全是不一樣的感覺了。前面可能你在講基本面的時候，大家講說這個基本面整碗臭掉、給你拿去丟掉；那現在就發現，基本面還是有點料。當一些東西掉到相對便宜的估值，雖然當下你看你覺得很不可思議，怎麼還可以再繼續殺，可是當它去做估值修復的時候，速度是超級快的，它可能就是在你根本來不及反應的時間，甚至是好幾根漲停直接鎖上去，你也沒有機會再買回來，那個最低點可能就這樣過掉了。那我自己就會像前面講的，不會太期待一定會有第二隻腳的產生，或是去蹲這個第二隻腳、我們現在要先賣掉、然後等第二隻腳打出來再做——我不會做這種事情。我只會覺得說，這邊可能就是一個類似打遊戲的關鍵選擇點，你是要往中大型去、還是要往中小去，那可能就會影響到後面的績效蠻大的一部分。當然最好的狀態就是全部東西都噴啦，只是一般這邊會稍微要去做一個選擇，就是你哪個東西要配比稍微再多一點。
## HBM 降規與利空的寬鬆解讀
那我們這邊就盤勢大概跟大家聊一下之後，就來看最近市場上的一些話題。只是我覺得因為前面有蠻多這個修正的產生、而且算是跌掉很多，所以一些在市場上算是比較負面的消息，也因為前面已經跌過了，所以我認為它不一定會去反映這個負面消息，因為已經跌過就算是有交代過了。那這還是稍微跟大家聊一下。
第一個就是最近市場上有在傳 HBM 降規的事情。這個事情在我們考察之後，證實為真：就是不只是在這一家，你會注意到說，他本來用 12Hi 的東西，然後可能回去用 8Hi，那在其他的 ASIC 這邊也是有一樣的狀態。就是那個 HBM 他們是用堆疊的方式，8Hi、12Hi，8 乘、12 乘這樣，理論上層數越多、容量越大、KV cache 越大，在現在的 AI 推論環境裡面會是一個更好的解方。可是當你今天疊的層數越高，也代表你的良率越低、成本可能會越高。所以在我們看來，雖然現在有一些研調放這個消息出來，感覺它是偏向有一點利空的方式去解釋——就是它沒有去做這個規格提升——但是在我們看來，這個東西其實不太會影響到長線的一個 big picture，比較偏向說就是一個成本考量的舉措。但完全可以想像，如果今天是在盤整區的話，出這樣的消息就會先跌一波；但我覺得因為前面其實已經相當程度反應了很多事情，即便它可能最主要是因為槓桿仔爆倉所殺出來的一個低點，但有疊過的標的，一般來講我們對於它的利空會比較稍微寬鬆去解釋。或者說這個東西它本來算是一個中性的訊息，以前你會用比較偏空去砍——因為你知道有些人會被嚇到、會亂砍——可是現在你會覺得，反正有疊過應該就還好。
總之這個東西在後面應該會大量地簡報，其實已經有越來越多人在討論了。在我們這邊考察，反正就是說在 ASIC 跟 GPGPU 的陣營，都有注意到 HBM 會在一些代數上有降規的情形產生，但這個東西不影響長線的規劃，它可能就是暫時因為過於缺貨、因為成本的考量去做這樣的調整，可是等到後來他們終究還是會往規格提升的方向去走。只是在短線上，就有點類似前面關於 800VDC 的一個討論——說遞延，可是重點就是你還是要用。所以像最近台達電、或是光寶出來講，基本上他們的說法，你就不會去質疑說 800V 這個東西不會出現，它就只是可能現在中繼先用 400V，那 400V 有可能會比本來想像的多活久一點、它那個 life cycle 可能稍微長一點，那終究你會往 800V，而且已經有客戶在切、在導。所以你就會對於這種市場上突然丟出來的消息，比較不會這麼敏感。要知道，因為太多人在過去是 trade 一些 RD 的 project、一個產品它還沒有實際問世，然後大家把預期堆到很高；但在這一波殺槓桿之後，我會認為說，像這樣子的消息，你就是看看就好，你只要在心中有底就好，然後後來看到新聞可能不需要太害怕。
## TPU 遞延與光通被 ban 的鬼故事
那再來，有另外一篇報導，就是引用了好像是 South China Morning Post 還什麼，然後提到 TPU 可能有一些遞延的狀態。那這個我覺得也是小事情，因為基本上 Zebra 就是這樣 track，那可能 HBM 就是會有一些調整，有機會就是可能往後一 Q、或甚至沒有往後。那這個它本來就是說，產品放量的一個階段，就是會有機會出現的一些動態跟彈性的調整。那一樣就是因為前面都疊過，所以也不會覺得這可能是一個大不了的事情。反正按現在的一個狀況看來，不管是在 MTK 這裡、或者在博通這裡，大家的 Roadmap 都還是一樣，那就算有一些時程上的調整，它應該也不是什麼大不了的事情。只是就是很訝異，最近怎麼突然間一堆人要試著丟鬼故事出來，但這個盤看起來是沒有在雕鬼故事的，都是繼續往上衝。
那再來，在光通這邊也有放一個消息出來，就是說在中國這邊出貨的一些光通元件，未來有可能被 ban 掉。這邊簡單來講，它的影響其實比想像中會低蠻多的，只是有可能後來會有一些外交的論戰，有機會被當利空解釋。但純用產業的角度來看，中國這邊的中際旭創，其實他出去美國的大多數是用海外的工廠；那再來就是另外一家，可能是排比較後面的中系廠商，他其實也是一樣的道理，就是如果今天是 for 美國用的，基本上他都不會是從中國這邊出貨。所以中國這邊出貨的光通元件，會不會被美國封殺、然後導致所謂海外的一些光通元件有一個爆發性的成長？目前看，除非他也把中國在海外的產能也列入封禁的清單裡面，不然影響是不大。
那如果說真的造成影響的話，要比較擔心的是，因為中國這邊掌握了氧化銀基板，算是蠻關鍵的一個 supplier，所以中國這邊是有可能就類似當初的稀土事件——如果你今天要卡我的話，那我就封你的稀土；一樣的道理，如果你今天要去卡我的光通元件，那我可能就去卡你光通上游的材料、我就卡你的氧化銀、或是有的沒有的東西，那就是有可能會造成一些震盪。但就我們看來，目前在產業上這種高速發展、且非常缺的東西，就算有一些動盪的產生，大家也會立刻地去做解決，因為這個影響太大了。甚至最近身邊有一些朋友的說法是，像 NVIDIA 跟 Google 的決勝點，可能就會比說誰可以拿到更多的光纖、更多的光通元件。所以既然是一個決勝點，那你就知道，其實美國是一個民選的政府，如果真的卡到某些東西、會造成很大的影響，你看前陣子老黃就立刻上書給這個君王，告訴他說要注意，這個開源模型是必須要存在的。那這個東西當然蠻大的一部分是在為自己、或像是 AMD 這樣的 GPGPU 業者去做一個解套，因為如果你真的把中國開源的模型給封殺掉、開始去讓他們不能夠在美國或外面的其他世界發展的話，那就會導致對於這些產品的需求會大量下降，所以他們一定是不希望這種事情發生的。
所以我會覺得這個事件，第一個就是純用產業面的角度來講，中際旭創跟新易盛在北美的營收，都是在海外的工廠——不管是在泰國、或是馬來西亞去做出貨，所以實質的打擊本身就是小的，因為是可以繞開的。如果說進一步升溫，他直接去封殺整個品牌的話，雖然不太了解他要怎麼樣做，但如果是這樣做的話，那中國會反制；反制之後呢，可能我覺得很快還是會把它和諧掉、把它戳掉，因為這個東西事關重大，他們是不會去自己斷這一條腿的。那這個嚴格上來說，它算是一個海外的利多，那對中國算是一個利空。可是你去看下中際旭創跟新易盛，其實他們也沒有大崩，那我覺得就是因為理性的資金知道說，因為目前可能出北美的並不是從中國這邊出貨，所以影響不會這麼大，或是相信可能後面都是有機會把它喬掉的。
但這邊還是要去多多關注這個中國加一的各種變化的可行性，因為如果今天對中國有更多的元件的封禁的話，那一樣就是中國加一的廠商都是有機會受惠。只是在光通這一塊比較特別的是，基本上光通中國算是掌握了比較高階的那一塊，有很多是在中國這一邊，所以會變成初步判斷——因為畢竟你要去做出這些伺服器，你就是要這些元件，所以對美國來講利益還是大於弊。所以可能等到他們自己的廠商可以有很好的上游供應，然後或者說出貨的順利、跟代儲的發展都很順利的時候，就有機會對中國去做進一步的封殺。只是目前看，應該也是一個屬於在過程中的小型鬼故事，對中國的廠商來講；然後對外國的廠商來講，就是一個小型的利多。但後面大家應該會發現，這個事件除非有進一步去列出該怎麼樣做處理，不然我們會認為它比較偏向是一個反正還在研擬中、實際上要去執行是非常不容易的一個方案。
## Palantir 財報與 AI 幹不掉軟體
再來，最近 Palantir 也開了一個非常不錯的財報。我覺得這些東西我都會稍微看一下的主因，是因為其實這一波的大跌，如果你不是在搞半導體元件、或是 AI 的 infrastructure 的話，蠻多人是感覺不到的。就像標普他現在是新高、他已經去摸新高了，然後再來加權指數其實離新高也超近的；但如果你手上有很多半導體相關的類股、或這些中小的話，才會感受到這波真的是摔成小狗嘛。不然像我們自己都覺得，哇這波回檔實在有夠痛，但其實外面的世界，特別是沒有在重倉半導體跟 infrastructure 的，它其實沒有感覺到這麼多痛苦。那所以像美國的指數之所以會漲得看起來非常強大，原因是因為美國市場是一個非常多元的市場，他們就算今天在重殺這些半導體、或一些 supply chain，可是它同時有像是 M7——你就注意到巨頭最近有蠻多都硬起來，所以他們都會扮演一個撐盤的效果；那再來就是軟體、或一些有的沒有的，或甚至像是 Health Care，也是過去撐盤的一個重點。所以在美國這邊，我們比較像是雜食，每個東西都會稍微看一下。那台股這邊會去追題材的原因，是因為反正台股就是由電子股組成嘛，最主要就電子股，那電子股裡面題材輪來輪去；那美股的話就是一個比較均衡的情形。
那我們最近看到 Palantir 直接整個跳上去，我覺得就是一掃過去的陰霾。因為在過去真的太多人不停地跟你強調說，AI 會把所有的軟體給幹掉，那這個我們一直都是站在一個反對的角色。雖然我們都明白 AI 一定會對產業造成一些影響，最簡單的一件事情就是：未來所有軟體的輸出，它就是有成本的、它是有 cost of goods 的。這什麼意思？以前我可能做一個軟體，我做出來——古早年代是我要花幾片 CD、我要去拷貝嘛，以前弄什麼 Nero 還什麼的，你要去燒錄軟體、要去做實體的光碟片，那個就是你的成本；可是你軟體就是做一套、就可以賣超多套，然後這個成本其實都小到可以忽略。那在後來的 Software as a Service 更是沒有這些實體的成本，所以基本上以前我們講軟體是一本萬利，那現在的軟體其實還算是一本很多利，只是它的成本會拉上去，因為每次的產出，特別是當跟 AI 做一個深度結合之後，它都必須要去跑一些算力、都有 token 的消耗。所以對這些軟體公司來講，初步毛利受到一些擠壓其實是蠻正常的情形，就是你要想像的是，你不可以再像過去那樣子賺錢了。然後再來就是純套皮、或是單一功能、沒有去做數據整合的軟體，可能就會被淘汰，沒錯，這個是對軟體的影響。
但是要把 software 這個東西整個化掉、或甚至像馬斯克——其實馬斯克講這個我是不太認同，就是我認同他蠻多說法，但這個說法不認同，他之前有提過，反正未來的軟體可能我就直接卷一個——但這個等於你沒有考量到成本的一個前提，然後再來就是可能每次卷出來的東西還是有一些隨機性的存在，那這個在商務軟體不能夠這樣做。你在日常說我想要去建一個小 gadget 出來、去幫我整理一下財報或什麼，這個你自用是可以啦；可是如果你今天要走到企業端、你要有法遵需求的話，這個是不太可能的，你還是會需求穩定，所以我覺得一些那種樣板式的東西還是要出來，就是你不可以接受太多的隨機性。所以其實軟體公司你可以把它想像成，有些那種功能很簡單的，他們就是被時代給淘汰掉，沒錯，這個市場也已經做出一個結論；那可是有些像是資安，過去一直被誤會的，其實很多都跑去新高、都是持續地越漲越多，即便在當下像 Methos 推出來的時候眾殺一波。然後再來就是可能像是 Palantir、或是像 Cloudflare，之前也有一個論述是講說他們也都會被擊敗，AI 可以繞過這些軟體、或是 AI 可以自己卷出這些軟體，那後來發現說沒有辦法。因為畢竟 AI 其實就是一個工具，我還是很喜歡那個聽眾的一個留言所寫到的：AI 就是一個傳說廚具，那一堆人聲稱有傳說料理，可是我們沒有看到多少傳說料理真的拿出來在市場上賣，大家都只是講說哇 AI 好強，可是真的沒有看到多少東西。
## 表態、貴的東西撐得住市場就沒問題
那所以像 Palantir 這個財報數字，當然我覺得已經是沒有意外，它本身就是開一個好的數字，但是重點是什麼？重點是市場願意去反映它，市場願意給它一個兩三成的漲幅，雖然我相信可能蠻高比例是在嘎空，因為真的太多人在上面空。但反正總之，在這個不管是美國、或是台灣的市場，我們都會去觀察有沒有東西表態。什麼叫表態？表態就是說這個族群過去不怎麼動、或是他們其實在盤整，可是突然間所有的人都一起跳上去，市場的論述開始改變，這個我們就把它稱為是表態，就有可能是新一波的大型波段的產生。
特別是其實以台股市場來講，為什麼我本來後面會覺得相對保守？大概在一個月前，為什麼那時候會覺得相對保守？因為我們不知道大概在跌啥小，那是我們最害怕的。可是當我們知道 OK、就是有人爆倉，後面的東西其實沒有什麼太多的改變，我們會越來越穩健，就覺得說 OK，那後面這邊其實都還是可以相信這個市場繼續做。那當今天看到像是光通這樣的東西，它是開始淋噴，這其實是市場一個算健康的現象，也就代表高估值的東西大家還願意推；那既然高估值的天花板可以推上去，就代表其他人都還是有更多上修的空間。那我覺得像 Palantir 就是扮演了類似這樣子的一個角色，當他去做出這樣的漲幅、當市場可以接受，他絕對是一個好公司，可是到底可不可以 trade 這樣的一個價格？市場如果可以接受，他就可以有這個價格。或是像 SpaceX，他其實開的層級、跟整個對未來的展望我覺得也蠻喜歡，雖然他盤後是跌，但如果這一類就是高估值、很貴的東西，有那種精品類型的，然後他可以繼續穩住、站在上面往上推的話，那其實代表後面的各個 peer 都是有一個上修的機會。
所以我會覺得像 Palantir 這份財報，他在數字上面並沒有太多會讓——沒有去研究、或有研究這家公司的人——開眼界的東西，因為畢竟就是很好的數字嘛，他一直以來的問題就只是他太貴。但是它如果可以持續地去撐住這個估值，而不是說漲一天就噴一天、然後接著就是那種連漲盤疊回來、類似之前 Oracle 那樣，就會可以視為是有機會其他人都可以再去對標這個估值往上修。特別是標普又在新高，那 NASDAQ 如果這個趨勢展開——因為美股是這樣，它一般那種開始屌漲之後，他們比較難煞車，他們跟台灣市場又有點不太一樣，那種敢愛敢恨，真的可以上去的話就可以一直上去，就有機會大家都會跟著去把那個估值再往上調。
所以本來在 7 月初以前，那時候對下半年的展望是樂觀，然後 7 月被殺到一個暈頭，開始懷疑說是不是有房間裡的大象沒有注意到之類的，然後後來確定是爆倉，然後看一下盤面，一些高估值的東西願意往上推，其實我會覺得，後面看起來應該都還是 OK 的。就即便說後面開始，因為畢竟短線是漲很多，就算出現一些震盪、一些洗，只要這些貴的東西——我覺得我的看點就是，貴的東西可以撐住的話，那市場就沒有什麼大問題。
所以大概這樣，簡單跟大家分享最近對於一些公司的、不管是它基本面的一些 rumor、或是電話會議，然後跟盤面的一些看法，希望對大家有所幫助。那也希望大家都可以在接下來，新高的就繼續新高，還沒有新高的可以盡快收復失土。大家經歷過了一個非常恐怖的盤面，還是要強調一下，這個真的是蠻恐怖的，因為 7 月櫃買是跌掉、往三成去靠了。那要知道 2022 年整年也就跌掉 30 幾 % 出頭，所以我們花一個月的時間，把中小跌掉 2022 差不多一年的一個感覺，大家都活下來了。活下來是最重要的，後面就是展開反攻的號角，希望一切順利。
## Q&A
接下來我們 Q&A 的部分。
### **Revival Rover**：反指標朋友更要跟他討論持股
> 呱，金城武上。想問一下，大家有沒有遇到那種賣出必噴飛、買進超高機率下跌的朋友？我被他搞得好害怕，是正常的嗎？遇到這種情況，是不是不跟他講持股、好好做自己的操作就好？
這一題我是持相反意見，你更要讓他知道，然後你要從他的行為裡面去判斷現在行情的狀態是怎麼樣。因為其實在我們自己、或身邊的朋友之間，大家其實都會有一些那種反指標的存在。反指標的意思就是說，不是這個人的判斷不行、或什麼，甚至會很令人訝異的是，蠻多時候這些反指標，他們其實在產業面、或是在一些認知上是蠻有一套的，可是他在股票裡面，就是一直會去做跟盤面最後面走向相反的事情。為什麼？因為他會在可能大家都已經很樂觀的時候才進去。身邊真的有這樣子的人，就是你覺得像一些那種產業圈的人，你一開始跟他講一些產業趨勢的時候，他都會跟你講說他覺得那個東西不特別、他覺得那個東西很還好。我相信我講到這裡，一定一堆人心有戚戚焉，因為我們身邊一定都有這種人。然後接著等到可能開始噴 50%、100%，你就發現這個朋友——他前面跟你講這個東西沒有什麼特別，然後他自己想要買最多，因為他看到了，他終於在他的工作上看到了，因為股票有時候跑在前面嘛——然後他狂買，然後他真的也是會先嘗到甜頭，然後接著就爆炸。爆炸的時候，他一般就是在高檔攤攤攤攤，把所有的部位基本上都成本在山頂上，然後接著等它賣掉之後，就開始絕世大狗貪。因為這個相關的案例其實我們看過蠻多啦。
那我認為股市到最後，你會了解到，當你做了萬全的準備、你把機制都搞懂、配置搞懂、基本面搞懂之後，其實人性這關是很多人都過不去的。就是當你發現你可以賺錢的時候，你是不是就會想要一直加大、甚至去借錢去開槓？當你發現你賠錢的時候，你是不是就會想要立刻把所有東西砍掉，然後還自己那種無事一身輕的感覺？那光是要對付這樣的一個感受，其實很多人就要花好幾年的時間去做適應，甚至到現在我們自己都還在修煉中，所以這個是蠻不容易的。那當你發現身邊有這樣子的人的時候，請好好地愛惜並支持他，他如果今天肚子餓的時候，就多買幾個便當給他吃，然後但是務必請他跟你分享，就是他這個盤面的狀況是怎麼樣。好，大概這樣。
### **現在幾點**：十七歲想做愛與每日一發
> 現在幾點？我覺得孟恭很帥。留言一直寫到看學測前，我們就會被念到孟恭吉卡。到底為什麼 17 歲那麼想要做愛？還有你第一次是什麼時候？如果可以回到 17 歲，會想要改變什麼？每日一發真的不行嗎？都會被同學笑。如果不看臉的話……
我不知道，這個應該不是真的 17 歲。因為你知道 Spotify 的留言是可以看到大頭貼的，然後大頭貼就是一堆股票綠綠的這樣，所以這應該是一個假裝自己是 17 歲的那種地方肥宅，可能住在他媽地下室之類的。那你說 17 歲為什麼會想要做愛？我覺得那很正常吧，因為在那種青少年時期，不是那種搞過頭、噴發的時期嗎？所以你知道以前會這樣，就是那種女朋友你看到她，然後就整個硬到爆、硬到你蛋蛋會痛，你沒有這種感受嗎？你們知道，就是假設你這硬超久的話，是硬到蛋蛋會痛的，那是很年輕的時候會這樣，然後後來長大一點，其實像這樣子的體驗就越來越少。所以我要跟你說，當你還有這樣的體驗的時候，就好好把握，但當然不要去做一些違反人家意志的事情，這一定是要兩情相悅。如果兩情相悅，你們想要每天搞也是 OK。
### **大安森林**：上禮拜四停損結果噴五千點
> 諸位你好。那這波下跌，在上禮拜四受不了停損，結果爆噴沒幾天噴了五千點。我是不是不適合玩股票？可以罵我嗎？
這就是我們講的，這個就是可能像上面那個 Revival Rover 的朋友，就是你後來發現其實蠻多人爆倉、或者受不了停損，然後跟賣出噴飛的那個點都很類似。為什麼？因為就是會洗到你——你知道就是那種生無可戀，然後剩下的都是……老實講你再往下洗他們也不會賣了，他們要不是腳麻了、就是成本太遠不想看的，然後這時候就是會出谷底然後開始噴。可是就是等到這些槓桿仔他媽的全部被洗掉之前，就是不太會噴，他就一直疊一直疊。
所以最近在 X 上面就有看到人家在調侃那個 Situational Awareness，我覺得沒有什麼意義啦，因為他一定還是會募到很多錢，相信我，像這樣子的人一定超多人會再掏錢給他、要他東山再起。但反正總之，就有人調侃他說，如果他可以再多撐兩天，他就可以看到現在——我跟你講，那個人他一定寫錯，他如果再多撐的話，就會再繼續殺，就是會殺到……那個有點像他說的，不知道，冥冥之中的吧。因為我們後來也是說，長期看下來會知道，就是會把那些死不認輸、硬凹的整個都炸掉，讓他已經是心灰意冷，然後接著就會噴出。
那噴出之後，像我們這波身邊蠻多朋友也很壞啦，都還在互相問。只是我們現在——因為怎麼講，就是大家也都長大了嘛，所以我們身邊那種純動能、然後對部位沒有任何信念的人是越來越少，所以有時候都要透過幾層朋友去問說，你們那邊少年股神……好像把「上引股城」當一個貶低，上引股城那邊剛剛才開始做多美股，然後就發現這波其實超多人都還沒有上車，就大家都還在等，就前面那種受到傷害的都還在等，那就是有可能會再繼續噴，一般都是長這樣。
所以像前面那一種，就是把大家洗到爆掉再開走，這個也是很常見的事情。重點就是說下次要怎麼樣不要被洗到爆掉。所以有兩種做法：一種做法就是，你可能下一次就是要更加地去尊重一些技術面的指標，也就是說今天一些東西跌破均線就直接砍掉，你就不用變成說——因為你知道其實後來很多東西都是它早就已經破線一直在往下嘛，你就只是凹到某個心理的關卡過不去之後，你就把它賣掉，可是這時候其實是一個不理性的操作。你反而去對照一些均線，那還是相對理性的一個操作。要嘛就是說類似這種 panic early 的做法，反正今天就是有東西跌破什麼位置，那我就把它砍掉；要嘛就是說要把這個配置的觀念弄進去，就是說一定會有東西摔得比較重一點，可是也會有東西起來得很快，那你透過再平衡的方式、透過單一部位的佔比不要太高，是比較扛得住。然後再來就是盡量地去降低槓桿的使用，當你今天槓桿開得越大，你對波動的耐受度就會越低。那我個人是認為，在市場裡面是一定要去接受波動這件事情的，所以當你今天特別是假設是在相對的早期發現你的部位被洗掉的話，它對你來說不一定是一個壞事，因為下次你一定就會掌握得更好。所以這不是不會做股票，這應該就是說經驗不足，就會這樣子，那後來一定會學會啦，因為沒有學會的話，就是很難存活下去。
### **艾爾文**：西雅圖香蕉廠工程師的女友生日
> 孟恭吉卡您好。我是在西雅圖香蕉廠工作的工程師，我跟女友長期美國台灣遠距離，在她的強烈推薦之下，我每一集都有認真收聽。我的女友生日 8 月 20 號快到了，可以請孟恭送她四個字嗎？祝福安哥、諾亞平安長大，Lisa 永遠美麗，Choco 不要幹你娘。這是來自西雅圖香蕉廠的男朋友艾爾文。
血賺大賺。你看差很多，前面的四個字我都只會想到賠錢的東西，我現在就是想到那種賺錢的東西。那我們祝福安哥、諾亞平安長大，Lisa 永遠美麗，Choco 不要幹你娘。讓我們祝 8 月 20 號的女友生日快樂，這是來自西雅圖香蕉廠的男朋友艾爾文。
### **皮眼癢癢**：兩次反彈為何判讀不同
> 皮眼癢癢的，是不是長痔瘡？嗨，孟恭，有個疑問想請教。在 GG 法說會暴跌後的反彈，孟恭你判斷為人道走廊；但 7 月 31 號禮拜五反彈 3000 點，孟恭你是判讀為下星期的動能有機會將大盤帶上去。那為什麼這兩個反彈都是反彈，可是判讀上給出竟然不同的結果？我想知道你是怎麼判讀的。掛號：GG 法說會反彈，因為大盤現行還是有許多大均線在上頭；但 7 月 31 要反彈，也是有同樣的大均線在上頭，為何判讀會不同？愛您。
這個其實就是在市場上，我覺得比較難去修練的一塊。當一開始可能還不懂的時候，會覺得怎麼你的說法跟前幾天不一樣？但因為那個盤面都是整個是動態在跑的。舉例來說，那時候跟現在差別是什麼？差別在你知道說，原來是有一個傢伙爆倉了，而且他背後隱含的資金是很大的，那一堆人都要跟他在做一樣的事情；那再來就是你知道說，像韓國的槓桿、或說台灣的槓桿，那個融資也是在那段時間去大減。所以那時候的判斷，會跟前面當你沒有這些資訊的判斷是不一樣的。
那我覺得這邊其實就是劃分的——你有沒有辦法把這個東西變成是你的工作，或甚至它不一定是你的工作、你是業餘的，但是你可以做的相對的沉穩。最主要的一個差別是，你不會太注重一個——那種怎麼講——就因為說掐指一算，在那邊說天機不可洩漏、告訴你未來的盤就是會怎麼樣走。一般我聽到這種判斷或分析，我是不喜歡的，因為你怎麼知道？你怎麼知道會這樣？舉例來說，像一檔標的，你在他表態跟突破之前，你跟我說他就是會漲，除非說你過往有很強的 track record、我知道你的研究能力超級強，不然我不會相信你。就算我知道你跟我講，那我也願意跟你的答案，我也會等到我看到它漲起來，我再去買，因為做交易就是這麼一回事。
所以你本來就應該去把可能在當下有的一些資訊融合進來。就是說在台積開了一個財報、卻沒救、開始爆炸的當下，你只知道說市場在降槓桿，你只知道說它可能跟去年的 3 月那段時間的肌肉記憶很像，你不知道在跌什麼，然後跌到有事件出來為止。所以那時候我們說，我們要等有事件出來為止，然後後來事件就有看到；可是在事件出來之前，我覺得看保守是很正常的。那當然這個我知道一定有些人會甩手：啊你看他這樣改來改去。OK，那就代表其實我們是不同世界的人、玩的遊戲不一樣，那我也祝福你嘛，你不用祝福我，但我也祝福你，就是代表你跟我看的東西是不一樣的。
可是我自己是會認為說，懂看的會知道，因為他兩個背景其實是不一樣的：一根長 K 棒，它的背景的因素不一樣，均線的位置不一樣，跟前面發生的事件不一樣，它帶來的意思是完全不一樣的。所以當台積一開始下去的那一段，因為你不知道到底事件是什麼——就來說，最後面開出來，可能是 NVIDIA 的東西要遞延一年才出這樣，我們隨便舉一個很誇張的例子——到時候你就會很慶幸說，還好你在第一波下來的時候，你就轉一個保守的心態；可是當你知道的時候，其實這個事件的影響是這樣、你已經知道是什麼事情所造成的，你再把部位加回去，這個是很合理的。
我必須得說，我自己都算是我們身邊彈性已經算很大的人了，就是有更多人他的做法其實這樣：他只要發現不對，他就直接先砍掉、直接先屌砍，然後接著他寧願等到可能事情出來、已經再多漲個 5%、10%，他再追回來都可以，因為他畏懼的是那個下檔。所以你當然可以很有自信地講說，反正我就是做多、一定會上去，那我覺得是因為蠻多人他對股票的認知是在過去的幾年他才加入，他不知道說以前股票是可以很壞的，就是不是說每個東西都可以一直漲；但是在 2020 以後，好像每個東西都可以一直漲，所以其實養出了很多人會覺得反正東西拉回就是賣。但這個我覺得，如果你抱持這樣的心態，有朝一日可能會造成很大的打擊。所以一般我們今天注意到說，開始有一些利多不漲的狀況，你就要有一點警覺，因為過往的經驗就是這樣子教我們。當然可能你是 2022 以後的人，你就不會有這樣的警覺，你就只會知道反正拉回就是買，甚至你會把那些警覺的人都講說：你們是不是傻了？你怎麼會這樣？因為你可能沒有看過前面有發生的一些那種不好的悲劇之類的。
那所以它比較偏向是因為，當下我們拿到的各數據、或說各種判斷是不一樣的。就像說前面基本上各家公司開財報都只會疊嘛，那這個在我們肌肉的記憶就是一個非常不舒服的東西；那後來終於，就像最近的盤面，你會注意到開財報之後為什麼都是髒的，就跟之前不太一樣，只有那個 AMD 開完之後還是疊的，那個蠻神奇的。當然有很多公司開完之後開始會可以噴、都可以上去，從那個微軟之後——微軟算是一個分界點，所以微軟的這份財報，他開完之後他上去，其實在我們的判讀裡面，他也是一個非常重要的指標，因為前面的人都是你開財報你是會被懲罰的，那只是後來就市場情緒變了嘛。所以像 Google 前面開財報的時候不是跌嗎？然後跌完之後，很多人就想說因為怎麼樣怎麼樣嘛，結果後來又再漲回去，那請問前面的人是不是就把自己臉打爆了？所以市場本來就是會有點動態地去做這樣子的調整，那每個人的看法都有可能會對或是錯，但是市場並不是拼一個絕對的勝負。
我覺得——我現在最新的看法是覺得，這邊如果說再繼續上的話，那個動能就直接起來，前面洗掉的人家根本來不及追回來。如果說後來是錯怎麼辦？我就是承擔我錯的一個結果而已。所以其實大家在市場裡面，不是要問一個標準答案，應該說你要學的、或是我們在學的，是如何去做一些調整，然後最後面甚至會希望說，不需要有太多的調整、也不會受到盤面的影響，這個是修煉的一個方向。但是這個問題問得還蠻不錯的。
### **林大神婆爹臭雞掰**：疑犯追蹤與人類的自由意志
> 莊子幾點出生？不知道孟恭有沒有看過《疑犯追蹤》（Person of Interest）這部美劇？故事劇情是圍繞一個主角，建構出可監控一切的人工智慧機器的劇情，裡面提到了很多最近在發生的事情，包含疫苗是為了基因檢測、初代 Tesla Model S 的自動駕駛場景，尤其是兩種不同手段的人工智慧對決的劇情。那後面有一段特別有意思：孟恭覺得一個由人工智慧主導、人類再無自由意志的世界好，還是人類貫徹自身意志、還是有趣的世界？
0.07 分，因為 007 啊、007，莊子彈牙、莊子彈，掛號 10 分。欸，這個超老欸，這個你一講，我剛才突然間想說，哇，這個是以前玩的那種——欸，不知道什麼奇怪的遊戲。那《疑犯追蹤》，他剛出來的時候我就看過了，最近又上架到 Netflix，我又重溫了一遍。
其實我覺得那種可能太烏托邦的討論、或是太 Cyberpunk 的討論，都是非常不合實際的生活體驗的。實際上就是，最終人類都是要去面對自己的慾望跟各種情緒。那你說機器可以為我們的生活帶來很多的改變，沒錯，但是最後要挑戰的都還是心魔啊。就像我們很常講的，其實現代人的生活，嚴格上來說是比過去的那些王侯將相都還要來得好嘛，對不對？就是你光是有一個馬桶可以在那邊幫你洗屁股，這就是一個以前人連想像都不敢想的東西。你可以每天吃飽，你可以走一個街口就是日式料理、就是韓式料理、歐西料理，你的生活是比以前的人還要好，可是你不一定真的過得很充實，所以這個才是我們真的要去面對的東西，而不是去過度地意淫說什麼未來是不是人類就會失去意志。我覺得這個都是那種過於科幻、跟不切實際的討論。不然就是 mark my word，你等五年、十年之後，其實生活都還是一樣。就像是可能在 2023，一堆人在想說什麼 AI 在一兩年會對大家造成怎麼樣翻天覆地的影響，有啦，就是那個——大家的鏡子都真的噴很多，可是你說你的生活有什麼樣的那種絕對的改變嗎？也沒有。就是一開始你看到你會認為這個東西是真的對我們生活有機會造成很大的衝擊，可是最終它都是導入你的生活。因為重點是什麼？重點是你會用 AI、別人也會用，所以當大家都有一樣的工具、都提升上去之後，好像也沒有像你想像的、你變成一個完全不一樣的人，你會體驗到不一樣的世界或是什麼的。
所以在我看來會覺得，當然如果這兩個一定要去選一個的話，貫徹自身意志絕對是比較好的。我覺得人最可貴的就是你可以去做出各種選擇，所以我越長越大，越不喜歡那些幫你做選擇的東西，包含說什麼均一化的東西、齊頭式的公平或什麼的，這個都是不喜歡的。因為這個對於那些努力的人來說——那他努力的價值到底在哪裡？所以就是因為我們努力之後，可以去選擇各式各樣跟人家不一樣的東西、去滿足自己一點小小的虛榮心，或者說讓自己的生活更加輕鬆跟方便一點，那才有意義嘛。如果今天所有的社會都是回歸到分配，即便分配之下大家都有蠻不錯的水平，但這也是一個跟死掉沒有兩樣的社會，這是我的觀點。
### **還在苗栗念書的蔡蔡子**：怪小配大碟的一番風味
> Aloha Desu，孟恭 Bibichka。最近被通哥搞到、推了我一則 Thread 文，雖然被噁心到，但真的是有感而發來分享。平常聽到怪小留言會覺得，真的是一樣米養百種人；但在股市跌到出響的時候，是莫名地喜歡。以下是那篇文：海膽吃的其實是他的金囊，很鮮美；蝦頭吸的是他的金囊，很鮮美；蟹膏吃的是他的小，很鮮美。奇怪了，為什麼我的小吃起來都臭臭的？不新鮮嗎？這可是現打的。那最後發現，原來是芥末——加了芥末味道就會好很多，加一堆芥末，沾上一點點小，吃起來就不會臭。那各位怪小配上大碟，就有一番風味。孟恭覺得呢？噁心到各位我很抱歉。8 月初有快樂、有路比圖的孟恭愛您。
這個真的是一個蠻值得研究的問題。可是海膽那個不一定是金囊吧？它不是就是什麼生殖線嗎？還是說什麼他們的雌雄都是長一樣？我不曉得，反正我記得好像不是小吧。但是其他你講的應該都是沒錯。嗯，也不一定啊，就像那個蟹黃的話是女生的嘛，蟹膏是男生的嘛，但都一樣美味。嗯，然後再來就是魚啊，魚的那個小叫什麼——欸，白子，鱈魚白子或什麼的。我之前帶我岳母去吃，然後她吃、她跟我講說超級好吃，我跟她說那個是魚的 sperm、魚的 cum，她直接……直接把那東西全部吐出來。就如果你不知道是什麼，它是好吃的。所以我覺得追根究底是，我們並不是為了吃小而去吃小，是因為小跟那些卵在這些生物上面它剛好是好吃的。人類的就是不好吃的，一定也有其他不好吃的，黑猩猩的一定不好吃，我們屁股想也知道，因為跟人類差不多；然後再來什麼鯨魚的可能也不好吃，因為如果好吃的話，日本人早就拿來賣了。所以這個問題的關鍵是在於說，怎麼講，就是小跟軟其實還是要看是在什麼東西上面，你並不是為了吃小跟軟才去吃小跟軟，是因為這個東西剛好很好吃，那你也懶得去管它什麼。類似那個麝香咖啡，不是講說怎麼是那個貓排泄出來、然後你把它撈起來煮嗎？重點是說味道對啦，而不是為了吃那個東西吃。我不知道怎麼認真回答這個問題。
### **劇情龜頭**：處置新規與保姆泡澡
> 我這一生如履薄冰，你說我能夠走到對岸嗎？新的處置規則有利有弊，人們都只看到利，可弊呢？最機掰了。……好啦，認真問一個我想了很久的問題：潘若迪到底有沒有跟老保姆阿聯泡澡？那孟公你會想跟保姆泡澡嗎？愛您。
哈哈哈，好好笑，我給你頒個獎，螺旋槳。啥小，不是已經開始反彈，怎麼還有這種人？好啦，認真問一個。潘若迪跟保姆泡澡……這個真的要去治療了。
然後再講那個處置，他不是後來就——堅哥一講完立刻就改嗎？我覺得蠻厲害的。那我自己是會覺得利大於弊啦，因為流動性對我來講就是一個重要的東西。但當然我有看到一些聽眾的反饋，每次講說他們覺得是弊大於利，因為散戶就更容易會受傷了。但問題就是，我就不是那種小資散戶，我就不是那種會做超出自己能力範圍的人，所以我當然會覺得說流動性對我來講是比較重要的。所以我後來就跟大家說，其實你不用太去在社會上跟人家爭奪什麼對錯，特別是跑去社群這種龍蛇雜處的地方，因為你是龍是蛇你不知道、你也不知道對方是龍是蛇。所以重點是，你只要知道這個東西對你有沒有利，你就支持有利的就好，就跟類似投票，投票就是反正票多的贏，你覺得哪個東西適合你就蓋哪一個，其他都是給共的，大概是這樣。
那大家這次影片就到這邊，掰掰。
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## 諾蘭奧德賽與那四個走音音符
那終於騰出時間跟老婆，大概在晚上 9 點多、10 點的時候，跑去看了《奧德賽》。它是一部非常棒的電影。後來發現在網路上對它蠻多批評跟指教，原來是一堆人根本連電影都沒有看過，就在講說大家在搞政治正確的一些角色——可是那些角色其實在電影裡面出現的時間是很短的，或者他其實並不是特別關鍵的角色。所以我覺得像導演，他想要在裡面去插一些人家稱為政治正確的色彩，這我覺得還 OK 啦。雖然我自己不是那種 PC 的信奉者，我也很討厭用政治正確的名號到處去 cancel 別人，但是我覺得如果有些人想要去散播他的進步價值，那透過無傷大雅的方式，那就怎麼樣？就像我們可能也會去散播一些我們認為是對的價值。所以我覺得網路上一些去抹他的人講得有點太誇張了，他們可能真的沒有去看過這部電影，只是聽人家講，或是看到 casting 裡面的一些角色不喜歡，就拿出來大鞭特鞭。
整體來說我覺得是一部非常好看的片子。而且不知道為什麼，它給我一個非常強烈的感覺，就是它其實就是《奧本海默》的續集——因為我們如果講下去就會變得有點劇透，但反正總之，我就覺得它就像是《奧本海默》的續集，只是它是史詩、又帶有一點魔幻的味道在裡面，但整體來看是一部很棒的片子。而且它裡面的配樂，有一段 siren 出來的那個音樂，不知道為什麼它只用四個音符，而且可能還是故意用那種走音的感覺，可是那四個音符到現在都還烙印在我的腦子裡面。我本來以為這又是 Hans Zimmer 做的音樂，結果後來不是，好像是另外一位也是大師做的。所以真的覺得諾蘭，不管是在拍片的題材、或是呈現跟音樂的選擇上面，都算是我自己蠻喜歡的一個導演，那這邊也算是推薦給大家。
## 岳母的街頭糾紛與善後的代價
那在看電影的前一個小時內，也出了一個小 drama。反正就是我岳母在路上跟人家起糾紛，接著對方就說要報警、說要告我岳母。我就在那邊心中想說，為什麼每次我岳母都會遇到這樣子的事情？她真的很容易在路上——怎麼講——就是想要拔刀相助，然後接著就搞到自己，而且她不一定自己可以善後，所以就變成我們要跑出來把她善後。當下心情其實超級複雜的。
我後來才意識到一件事情：就在我們接到電話、走下去的這個路上，我就一直在思考，我是不是有點太怕事？就是我近期越來越像這樣子的一個發展。後來也了解到，原來我現在對於平靜的追求，已經到——怎麼講——甚至有點偏執的程度了。就是我希望任何事情最好都不要煩到我，我就只想要 me time、顧好我自己，我就是不想要跟任何人有接觸，連社群都沒有什麼在看。對我來講，平靜可能是生命中最重要的東西。可是為什麼這些平靜，很多時候都會是別人來打破的？然後這些別人，老實講，我自己心中有時候會覺得，可能到某個程度我都要去切割吧，因為我真的不想要有任何事情。就是現在對我來講，生活的壓力本身就已經不小，特別是 7 月又才經歷過一個大屠殺，當然可能到 8 月，我媽的嘴巴笑到合不起來，但總之這是一段情緒波動很大的時間了，然後怎麼會又有一個媽的插曲跑出來？而且是在我看電影前一個小時，我已經多久沒有時間去看電影了。
反正就跟我老婆下去處理，看發生什麼事情，後來發現其實就超無聊的事。就是有一對夫妻在路上，他們小朋友吵鬧，那爸爸覺得要管教他的小孩，就直接扒他小孩的頭，接著媽媽也去扒他小孩。老實講我在路上看到這個，我會怎麼樣？我可能就側目一下，覺得怎麼會打小朋友，可是也不會想太多，因為畢竟我們就是體罰長大的。媽的，每個 80 年次以後的各位聽眾——因為我們主要都是 30 歲以上的聽眾——媽的你各位跟我都是被打大的，我們去部隊也是給人家當狗在虐，所以這根本就小 case。怎麼拍一下頭、小巴掌一下，對我們來說我們都看過。那當然我自己是絕對不會用在我的孩子身上，我們現在這一輩的，即便從小扛了一堆體罰，也不會對小孩施展暴力，可是我自己算是還蠻能夠接受，就是每個人有自己的一個教育方式，你不管我、我也不管你。你要怎麼樣打你小孩，你不要打到說我看著一個小孩在我面前吐血，那個當然一定就會報警介入；可是稍微弄一下，我想說這個我們從小看到大。當然我知道有些正義魔人，你也不要跟我吵，反正你媽的你各位就做你自己的事情。我的心態就是覺得，你要去介入人家事情可以，可是你不要煩到我，然後變成是你叫警察、你又是外國人，那我就一定要下來。
那警察我感覺他也不想來，就是大家都覺得他也是他媽啥小；那對方很明顯就是他拉不下臉，他覺得他被糾正他不爽，就硬要拗說什麼我們可能有嘴到他、還是怎麼樣，然後他很丟臉，這是一個什麼公然侮辱、或什麼有的沒有的。那我岳母就說什麼他打小孩，這個是應該政府單位要記錄。我就覺得說，不知道，還是你們兩個去約旁邊再去吵一下之類的，就是我不知道，我想要看《奧德賽》。
所以我下來第一個做法，就是我先把我兒子抱走。我覺得你們大人在那邊吵架，然後兩個小朋友在那邊聽你們吵架——雖然我的兒子是蠻淡定的，他的兒子還在那邊哭，因為他爸爸很大聲，我兒子是蠻淡定——可是我就覺得，我原本也不知道幹三小，你怎麼可以讓孩子在一個充滿這種糾紛的環境？我們小時候很討厭自己被放到這種糾紛的環境，甚至我到現在聽到人家在吵架，我媽，我血壓就會跑上來。那個已經可能是你小時候被老師打、還什麼，你有一些陰影，就是不想聽到那種大小聲。我就立刻把我小孩抱走，然後接著就叫那個 A 君下來，說你把孩子帶走，然後我才回去。
那我回去，我老婆就跟我講說，剛才我離開的時候，對方又在對我岳母跟我老婆持續地輸出、在那邊噴。我就想說好，那我過去了解一下發生什麼事情。對方一開始也對我很大聲，我直接說，你不要在那邊跟我大聲，我再大聲啥小，不要大聲、好好講話。我跟她講說，我看你應該也是有在工作，明天也要上班，明天禮拜一；那再來呢，我這邊待會一個小時要去看電影。我老實講，你應該跟我一樣，我們都不想要在這裡。她說對啊。那我就講，假如說我懶得管你怎麼樣管你小孩，那我們現在要怎麼樣把這個事情處理掉？如果你真的要去警察局、你要搞，我們也是可以跟你搞，可是我就直接很攤牌跟你講，我不想要跟你搞這個、我沒空跟你搞這個。他就說，好，那不然這樣，我岳母跟他道歉就可以結束。
我又把我岳母叫過來說，你趕快跟他道歉。我也懶得去跟他解釋說什麼地方的文化、什麼我不知道，我現在對於平靜的追求已經到苛求了，我只想要平靜的生活。所以我就跟我岳母講，你去跟他道歉，你道歉之後我再跟你講為什麼。那我岳母就不太想道歉，還在那邊跟人家講說你不可以這樣打小孩。我後來直接跟她說，老實講人家要怎麼樣管小孩，那是他家的事情，你自己還不是他媽有巴過 Ricardo，只是你沒有在路上巴給人家看。反正就跟人家講說 OK、我跟他可能口氣不好，然後就結束掉，警察也覺得蠻高興的，大家散場。
然後回去我就跟我岳母講，其實老實講，我們沒有辦法去管世界每個角落發生什麼事情。在現在的當下，一定有很多受虐的兒童，非洲有一堆餓死的，路上有一堆流浪狗，我們已經做我們能夠做的。你看我老婆他媽撿幾次流浪狗了，我們捐多少錢給這種流浪動物或是小朋友，我們已經做我們能夠做的。可是你不可以把我整個人抓進去各種 drama，我就已經想要遠離各種 drama，你還把我抓進去。後來就跟我老婆娘說，以後不能再發生這種事。因為我是發自內心的，我知道聽到這裡可能有些聽眾覺得很冷血，我只能夠說以前我也是很熱血的人，後來你就知道，我就沒有時間了，我怎麼可能再去管這些事情？我已經盡力了，好不好，我已經盡力了。你捐出去的錢，可能可以讓 100 個人去做這些事情，你不要把我的專注力也拿到這種事情上，就超沒意義的。而且我就說，你介入了又怎麼樣？你要幫他養小孩嗎？人家要怎麼養小孩、回去會再怎麼打，你也不知道嘛，所以你到底圖的是什麼？就只是你可能當下覺得，我好像做一個善心或正義的事情，可是不知道也是要別人來幫你善後，就覺得幹超累。
## 幸福的人過得很無聊
但反正總之去看電影，後來是很高興的。回家的路上我就在思考這件事情，後來我就悟到了：幸福的人長什麼樣子？幸福的人就是過得非常的無聊。當你今天開始發現你過得非常無聊，代表你是非常幸福的人，代表沒有人把 drama 丟到你身上，代表你沒有立即需要去做的代辦事項，你沒有非得立即完成、不做的話孩子就會餓到的工作，你沒有任何的壓力，沒有人會要把你傳上法院、或叫你去警察局做筆錄，你不用去處理任何的事情。你可以感受到無聊這件事情——你只要在家裡覺得現在好無聊，整個下午太陽這樣曬進來，你沒事可以做，你就是非常幸福的人。以前不懂無聊，以前無聊你就會想說要趕快出去；現在你發現，當你覺得無聊的時候，就是你真正平靜的時刻。
所以我後來就覺得，追求這個心靈上的平靜，對我來講，在這個事件的時候，我算是看得很明白。就是我們可以用我們的資源，在不影響到我們核心的思維跟時間的狀況之下，去幫助很多人，這個是沒有問題的；可是你要我把注意力丟到這些事情上面、去奉獻下去，沒有辦法。所以我非常敬佩那些社工、或是願意奉獻下去做的人，當然很多對他們來講這其實是他們的工作，那對我們來講，我們沒有辦法去跨界執行這件事情，我們也不是什麼夜魔俠或是蝙蝠俠，你路見不平——能夠做的就只能夠把你的家庭照顧好，然後希望各種 drama 就不要找到你身上。那真的找到你身上，就像那個媽的要跟我們大小聲，你也知道，你真的要去修理他、要對付他，還難嗎？你就花錢多找幾個律師嚇嚇他，他也會頭很痛，只是何必呢？
所以我就直接跟他攤牌說，我想去看電影，我知道你也想回家，我們就沒有必要這樣，結果他竟然欣然接受。他本來還在那邊超大聲、超氣的，然後還接受。我也懶得去跟他講說什麼你以後不要這樣打小孩，我老實講你怎麼樣打你小孩、罵你家的事情，這真的是你家的事情，我已經是沒空去管那個。所以可能看起來有一點冷血，或者是說對這個世界失去了一些熱忱，但我覺得就是因為對這個世界充滿太多的熱忱、沉浸，所以會導致——你知道如果你對每件事情都這麼敏感，然後你都必須要去投入、或者被分心，沒有辦法做好你本來的事情的話，那你就會毀滅。因為像我自己本身，對蠻多在路上看到的東西是很敏感的，我已經花很多年的時間，讓自己不要這麼敏感、讓自己可以學會去忽略一點生活中的雜訊，即便有些是——怎麼講——找你求救的信號。那當然你看到真的沒有辦法的，你會出手，可是其他都是把自己關起來。所以我後來可以去 justify 自己，為什麼我現在盡可能——我真的是連一些 LINE 的訊息我都懶得回，我都覺得，不知道，我就不會去找你們，為什麼你們一直要找我，到底在幹嘛？大概就這樣，稍微分享一下自己的心得。
## 絕世大反彈與不必等第二隻腳
好，那接下來我們就要進入市場的話題。最近的盤就算是一個絕世大反彈，從上禮拜五開始，大家也看到台積電漲停非常誇張，各式各樣的標的都直接從谷底彈上來。我們那時候是跟大家講說，接下來有蠻多股票進入便宜區，只是才隔沒有幾個交易日，總共大概 4 個交易日左右，其實有蠻多東西又再一次回到中心的價位，所以這個撿便宜的時間段還真的蠻短的。其實也很難真的就在所謂超便宜的時間段撿到很多便宜，因為以我自己、或身邊蠻多朋友來講，在下跌的過程之中你就已經有試著去抄底，你不太可能全部東西都買在最低點，那是一個不切實際的東西。一個微笑曲線是比較合理的：你可能買一些東西立刻被套，然後接著你會有一單不小心買在谷底，接著上來的一兩單可能是買在鎖了一兩根漲停之後，但平均下來，你的成本就會在 5 日線左右，那已經算是很 OK 的一個情形了。
那像這個盤談到這個位置，就差不多進入一個我們會去期待可能有壓力要出現的地方了。但不代表這個地方就一定會像很多人想像的，後面一定有第二隻腳。你要知道，其實從我們節目開錄以來——應該這樣說，我覺得在 2020 以前、就是我們節目開錄以前，其實真的蠻常看到 W 底這種東西。W 底就是說它先重殺，然後接著反彈摸到一些壓力之後再重殺一次，可能沒有破前低、或者小破前低一點點就立刻拉起來，這就是以前我們俗稱為 W 底那種很典型的底部訊號。只是我覺得在 2020 以後，好像整個盤面都有一種加速的感覺，對吧？有在做交易的這邊應該心有戚戚焉，就是很多時候 A 轉就直接讓它一波下去，V 轉就直接一波上去，你去期待第二隻腳，其實第二隻腳不一定會出現，或是它出現得 very subtle、訊號很小。有點類似說在關稅那一波，它先狂灌，然後接著彈起來之後，有再下去個兩三根，可是那兩三根其實就小小的，然後接著車子就開走了。印象很深刻，那兩三根身邊有蠻多人跑去空，覺得這邊還會再繼續下去，然後接著就直接嘎成狗，後來才認輸再轉多。我覺得現在的盤面其實跟 2020 到現在蠻多案例是還蠻類似的，所以我自己不會太期待一定會有第二隻腳的產生。但是我覺得估值修復是需要一些時間，特別是那些動輒疊掉 50%、60% 的東西，它應該是很難直接這樣一路 V 就 V 到底，但是超跌區就是很快就被收復回來。
所以過去的四個交易日，大家應該就有感地感受到。你一定心中會想，如果我買在最低點，我可能 4 個交易日我就賺什麼 30%、40%，但不要去想這種事情，沒有意義。這有點像說，如果我知道今天樂透開幾號，那我昨天就買那幾號，就跟講廢話一樣。所以重點就是持續地待在場上，然後持續地去找尋機會。那像我自己這一波，我心中想的是這樣：我覺得這邊就是一個關鍵的轉折，因為指數也再次帶上去了，中小可能蠻多來到壓力的位置，所以就是下好離手，這邊到底是要壓中小、還是壓指數？其實按照我自己的做法，我還是覺得中小便宜的東西會蠻多，我應該會想要去壓中小；但是問題就在，因為接下來開始要帶孩子出去玩，所以跟生活也有關係，就是不想要有太多的壓力，然後又覺得還是要參與到行情，所以就繼續趴在指數裡面，等看後面再怎麼樣做。
這一波大概目前已經收復到——今天算是負大概 16 到 17% 左右，最深的時候是將近快三成，所以這樣的一個反彈對我來講是蠻補的，真的有收復了蠻多失土。自己身邊有些稍微小資一點的，他們在今天都創新高了，可是我也不會去羨慕人家，因為他們的資金是很彈性的，每支標的都是可以說砍就砍，不會影響到自己，也不會說殺下去可能就會砍到自己的部位之類的，那這些人就是蠻幸運的。如果像這波上來，光通非常快，有搭到的話，那就直接新高了。只是像我們自己沒辦法，或是身邊——其實我覺得大概就是幾千萬以上到億的——就很難在短期內立刻見到新高，所以不用給自己太大的壓力。反正就像我自己會希望說，7 月我們是花一個月的時間疊掉大概兩三層的鏡子，那會希望之後可能兩、三個月的時間，可不可以讓我們再一次回到新高，然後今年底用新高去做收，那就是一個完美的劇本。
那總之現在稍微回頭看，大家應該就可以感受到完全是不一樣的感覺了。前面可能你在講基本面的時候，大家講說這個基本面整碗臭掉、給你拿去丟掉；那現在就發現，基本面還是有點料。當一些東西掉到相對便宜的估值，雖然當下你看你覺得很不可思議，怎麼還可以再繼續殺，可是當它去做估值修復的時候，速度是超級快的，它可能就是在你根本來不及反應的時間，甚至是好幾根漲停直接鎖上去，你也沒有機會再買回來，那個最低點可能就這樣過掉了。那我自己就會像前面講的，不會太期待一定會有第二隻腳的產生，或是去蹲這個第二隻腳、我們現在要先賣掉、然後等第二隻腳打出來再做——我不會做這種事情。我只會覺得說，這邊可能就是一個類似打遊戲的關鍵選擇點，你是要往中大型去、還是要往中小去，那可能就會影響到後面的績效蠻大的一部分。當然最好的狀態就是全部東西都噴啦，只是一般這邊會稍微要去做一個選擇，就是你哪個東西要配比稍微再多一點。
## HBM 降規與利空的寬鬆解讀
那我們這邊就盤勢大概跟大家聊一下之後，就來看最近市場上的一些話題。只是我覺得因為前面有蠻多這個修正的產生、而且算是跌掉很多，所以一些在市場上算是比較負面的消息，也因為前面已經跌過了，所以我認為它不一定會去反映這個負面消息，因為已經跌過就算是有交代過了。那這還是稍微跟大家聊一下。
第一個就是最近市場上有在傳 HBM 降規的事情。這個事情在我們考察之後，證實為真：就是不只是在這一家，你會注意到說，他本來用 12Hi 的東西，然後可能回去用 8Hi，那在其他的 ASIC 這邊也是有一樣的狀態。就是那個 HBM 他們是用堆疊的方式，8Hi、12Hi，8 乘、12 乘這樣，理論上層數越多、容量越大、KV cache 越大，在現在的 AI 推論環境裡面會是一個更好的解方。可是當你今天疊的層數越高，也代表你的良率越低、成本可能會越高。所以在我們看來，雖然現在有一些研調放這個消息出來，感覺它是偏向有一點利空的方式去解釋——就是它沒有去做這個規格提升——但是在我們看來，這個東西其實不太會影響到長線的一個 big picture，比較偏向說就是一個成本考量的舉措。但完全可以想像，如果今天是在盤整區的話，出這樣的消息就會先跌一波；但我覺得因為前面其實已經相當程度反應了很多事情，即便它可能最主要是因為槓桿仔爆倉所殺出來的一個低點，但有疊過的標的，一般來講我們對於它的利空會比較稍微寬鬆去解釋。或者說這個東西它本來算是一個中性的訊息，以前你會用比較偏空去砍——因為你知道有些人會被嚇到、會亂砍——可是現在你會覺得，反正有疊過應該就還好。
總之這個東西在後面應該會大量地簡報，其實已經有越來越多人在討論了。在我們這邊考察，反正就是說在 ASIC 跟 GPGPU 的陣營，都有注意到 HBM 會在一些代數上有降規的情形產生，但這個東西不影響長線的規劃，它可能就是暫時因為過於缺貨、因為成本的考量去做這樣的調整，可是等到後來他們終究還是會往規格提升的方向去走。只是在短線上，就有點類似前面關於 800VDC 的一個討論——說遞延，可是重點就是你還是要用。所以像最近台達電、或是光寶出來講，基本上他們的說法，你就不會去質疑說 800V 這個東西不會出現，它就只是可能現在中繼先用 400V，那 400V 有可能會比本來想像的多活久一點、它那個 life cycle 可能稍微長一點，那終究你會往 800V，而且已經有客戶在切、在導。所以你就會對於這種市場上突然丟出來的消息，比較不會這麼敏感。要知道，因為太多人在過去是 trade 一些 RD 的 project、一個產品它還沒有實際問世，然後大家把預期堆到很高；但在這一波殺槓桿之後，我會認為說，像這樣子的消息，你就是看看就好，你只要在心中有底就好，然後後來看到新聞可能不需要太害怕。
## TPU 遞延與光通被 ban 的鬼故事
那再來，有另外一篇報導，就是引用了好像是 South China Morning Post 還什麼，然後提到 TPU 可能有一些遞延的狀態。那這個我覺得也是小事情，因為基本上 Zebra 就是這樣 track，那可能 HBM 就是會有一些調整，有機會就是可能往後一 Q、或甚至沒有往後。那這個它本來就是說，產品放量的一個階段，就是會有機會出現的一些動態跟彈性的調整。那一樣就是因為前面都疊過，所以也不會覺得這可能是一個大不了的事情。反正按現在的一個狀況看來，不管是在 MTK 這裡、或者在博通這裡，大家的 Roadmap 都還是一樣，那就算有一些時程上的調整，它應該也不是什麼大不了的事情。只是就是很訝異，最近怎麼突然間一堆人要試著丟鬼故事出來，但這個盤看起來是沒有在雕鬼故事的，都是繼續往上衝。
那再來，在光通這邊也有放一個消息出來，就是說在中國這邊出貨的一些光通元件，未來有可能被 ban 掉。這邊簡單來講，它的影響其實比想像中會低蠻多的，只是有可能後來會有一些外交的論戰，有機會被當利空解釋。但純用產業的角度來看，中國這邊的中際旭創，其實他出去美國的大多數是用海外的工廠；那再來就是另外一家，可能是排比較後面的中系廠商，他其實也是一樣的道理，就是如果今天是 for 美國用的，基本上他都不會是從中國這邊出貨。所以中國這邊出貨的光通元件，會不會被美國封殺、然後導致所謂海外的一些光通元件有一個爆發性的成長？目前看，除非他也把中國在海外的產能也列入封禁的清單裡面，不然影響是不大。
那如果說真的造成影響的話，要比較擔心的是，因為中國這邊掌握了氧化銀基板，算是蠻關鍵的一個 supplier，所以中國這邊是有可能就類似當初的稀土事件——如果你今天要卡我的話，那我就封你的稀土；一樣的道理，如果你今天要去卡我的光通元件，那我可能就去卡你光通上游的材料、我就卡你的氧化銀、或是有的沒有的東西，那就是有可能會造成一些震盪。但就我們看來，目前在產業上這種高速發展、且非常缺的東西，就算有一些動盪的產生，大家也會立刻地去做解決，因為這個影響太大了。甚至最近身邊有一些朋友的說法是，像 NVIDIA 跟 Google 的決勝點，可能就會比說誰可以拿到更多的光纖、更多的光通元件。所以既然是一個決勝點，那你就知道，其實美國是一個民選的政府，如果真的卡到某些東西、會造成很大的影響，你看前陣子老黃就立刻上書給這個君王，告訴他說要注意，這個開源模型是必須要存在的。那這個東西當然蠻大的一部分是在為自己、或像是 AMD 這樣的 GPGPU 業者去做一個解套，因為如果你真的把中國開源的模型給封殺掉、開始去讓他們不能夠在美國或外面的其他世界發展的話，那就會導致對於這些產品的需求會大量下降，所以他們一定是不希望這種事情發生的。
所以我會覺得這個事件，第一個就是純用產業面的角度來講，中際旭創跟新易盛在北美的營收，都是在海外的工廠——不管是在泰國、或是馬來西亞去做出貨，所以實質的打擊本身就是小的，因為是可以繞開的。如果說進一步升溫，他直接去封殺整個品牌的話，雖然不太了解他要怎麼樣做，但如果是這樣做的話，那中國會反制；反制之後呢，可能我覺得很快還是會把它和諧掉、把它戳掉，因為這個東西事關重大，他們是不會去自己斷這一條腿的。那這個嚴格上來說，它算是一個海外的利多，那對中國算是一個利空。可是你去看下中際旭創跟新易盛，其實他們也沒有大崩，那我覺得就是因為理性的資金知道說，因為目前可能出北美的並不是從中國這邊出貨，所以影響不會這麼大，或是相信可能後面都是有機會把它喬掉的。
但這邊還是要去多多關注這個中國加一的各種變化的可行性，因為如果今天對中國有更多的元件的封禁的話，那一樣就是中國加一的廠商都是有機會受惠。只是在光通這一塊比較特別的是，基本上光通中國算是掌握了比較高階的那一塊，有很多是在中國這一邊，所以會變成初步判斷——因為畢竟你要去做出這些伺服器，你就是要這些元件，所以對美國來講利益還是大於弊。所以可能等到他們自己的廠商可以有很好的上游供應，然後或者說出貨的順利、跟代儲的發展都很順利的時候，就有機會對中國去做進一步的封殺。只是目前看，應該也是一個屬於在過程中的小型鬼故事，對中國的廠商來講；然後對外國的廠商來講，就是一個小型的利多。但後面大家應該會發現，這個事件除非有進一步去列出該怎麼樣做處理，不然我們會認為它比較偏向是一個反正還在研擬中、實際上要去執行是非常不容易的一個方案。
## Palantir 財報與 AI 幹不掉軟體
再來，最近 Palantir 也開了一個非常不錯的財報。我覺得這些東西我都會稍微看一下的主因，是因為其實這一波的大跌，如果你不是在搞半導體元件、或是 AI 的 infrastructure 的話，蠻多人是感覺不到的。就像標普他現在是新高、他已經去摸新高了，然後再來加權指數其實離新高也超近的；但如果你手上有很多半導體相關的類股、或這些中小的話，才會感受到這波真的是摔成小狗嘛。不然像我們自己都覺得，哇這波回檔實在有夠痛，但其實外面的世界，特別是沒有在重倉半導體跟 infrastructure 的，它其實沒有感覺到這麼多痛苦。那所以像美國的指數之所以會漲得看起來非常強大，原因是因為美國市場是一個非常多元的市場，他們就算今天在重殺這些半導體、或一些 supply chain，可是它同時有像是 M7——你就注意到巨頭最近有蠻多都硬起來，所以他們都會扮演一個撐盤的效果；那再來就是軟體、或一些有的沒有的，或甚至像是 Health Care，也是過去撐盤的一個重點。所以在美國這邊，我們比較像是雜食，每個東西都會稍微看一下。那台股這邊會去追題材的原因，是因為反正台股就是由電子股組成嘛，最主要就電子股，那電子股裡面題材輪來輪去；那美股的話就是一個比較均衡的情形。
那我們最近看到 Palantir 直接整個跳上去，我覺得就是一掃過去的陰霾。因為在過去真的太多人不停地跟你強調說，AI 會把所有的軟體給幹掉，那這個我們一直都是站在一個反對的角色。雖然我們都明白 AI 一定會對產業造成一些影響，最簡單的一件事情就是：未來所有軟體的輸出，它就是有成本的、它是有 cost of goods 的。這什麼意思？以前我可能做一個軟體，我做出來——古早年代是我要花幾片 CD、我要去拷貝嘛，以前弄什麼 Nero 還什麼的，你要去燒錄軟體、要去做實體的光碟片，那個就是你的成本；可是你軟體就是做一套、就可以賣超多套，然後這個成本其實都小到可以忽略。那在後來的 Software as a Service 更是沒有這些實體的成本，所以基本上以前我們講軟體是一本萬利，那現在的軟體其實還算是一本很多利，只是它的成本會拉上去，因為每次的產出，特別是當跟 AI 做一個深度結合之後，它都必須要去跑一些算力、都有 token 的消耗。所以對這些軟體公司來講，初步毛利受到一些擠壓其實是蠻正常的情形，就是你要想像的是，你不可以再像過去那樣子賺錢了。然後再來就是純套皮、或是單一功能、沒有去做數據整合的軟體，可能就會被淘汰，沒錯，這個是對軟體的影響。
但是要把 software 這個東西整個化掉、或甚至像馬斯克——其實馬斯克講這個我是不太認同，就是我認同他蠻多說法，但這個說法不認同，他之前有提過，反正未來的軟體可能我就直接卷一個——但這個等於你沒有考量到成本的一個前提，然後再來就是可能每次卷出來的東西還是有一些隨機性的存在，那這個在商務軟體不能夠這樣做。你在日常說我想要去建一個小 gadget 出來、去幫我整理一下財報或什麼，這個你自用是可以啦；可是如果你今天要走到企業端、你要有法遵需求的話，這個是不太可能的，你還是會需求穩定，所以我覺得一些那種樣板式的東西還是要出來，就是你不可以接受太多的隨機性。所以其實軟體公司你可以把它想像成，有些那種功能很簡單的，他們就是被時代給淘汰掉，沒錯，這個市場也已經做出一個結論；那可是有些像是資安，過去一直被誤會的，其實很多都跑去新高、都是持續地越漲越多，即便在當下像 Methos 推出來的時候眾殺一波。然後再來就是可能像是 Palantir、或是像 Cloudflare，之前也有一個論述是講說他們也都會被擊敗，AI 可以繞過這些軟體、或是 AI 可以自己卷出這些軟體，那後來發現說沒有辦法。因為畢竟 AI 其實就是一個工具，我還是很喜歡那個聽眾的一個留言所寫到的：AI 就是一個傳說廚具，那一堆人聲稱有傳說料理，可是我們沒有看到多少傳說料理真的拿出來在市場上賣，大家都只是講說哇 AI 好強，可是真的沒有看到多少東西。
## 表態、貴的東西撐得住市場就沒問題
那所以像 Palantir 這個財報數字，當然我覺得已經是沒有意外，它本身就是開一個好的數字，但是重點是什麼？重點是市場願意去反映它，市場願意給它一個兩三成的漲幅，雖然我相信可能蠻高比例是在嘎空，因為真的太多人在上面空。但反正總之，在這個不管是美國、或是台灣的市場，我們都會去觀察有沒有東西表態。什麼叫表態？表態就是說這個族群過去不怎麼動、或是他們其實在盤整，可是突然間所有的人都一起跳上去，市場的論述開始改變，這個我們就把它稱為是表態，就有可能是新一波的大型波段的產生。
特別是其實以台股市場來講，為什麼我本來後面會覺得相對保守？大概在一個月前，為什麼那時候會覺得相對保守？因為我們不知道大概在跌啥小，那是我們最害怕的。可是當我們知道 OK、就是有人爆倉，後面的東西其實沒有什麼太多的改變，我們會越來越穩健，就覺得說 OK，那後面這邊其實都還是可以相信這個市場繼續做。那當今天看到像是光通這樣的東西，它是開始淋噴，這其實是市場一個算健康的現象，也就代表高估值的東西大家還願意推；那既然高估值的天花板可以推上去，就代表其他人都還是有更多上修的空間。那我覺得像 Palantir 就是扮演了類似這樣子的一個角色，當他去做出這樣的漲幅、當市場可以接受，他絕對是一個好公司，可是到底可不可以 trade 這樣的一個價格？市場如果可以接受，他就可以有這個價格。或是像 SpaceX，他其實開的層級、跟整個對未來的展望我覺得也蠻喜歡，雖然他盤後是跌，但如果這一類就是高估值、很貴的東西，有那種精品類型的，然後他可以繼續穩住、站在上面往上推的話，那其實代表後面的各個 peer 都是有一個上修的機會。
所以我會覺得像 Palantir 這份財報，他在數字上面並沒有太多會讓——沒有去研究、或有研究這家公司的人——開眼界的東西，因為畢竟就是很好的數字嘛，他一直以來的問題就只是他太貴。但是它如果可以持續地去撐住這個估值，而不是說漲一天就噴一天、然後接著就是那種連漲盤疊回來、類似之前 Oracle 那樣，就會可以視為是有機會其他人都可以再去對標這個估值往上修。特別是標普又在新高，那 NASDAQ 如果這個趨勢展開——因為美股是這樣，它一般那種開始屌漲之後，他們比較難煞車，他們跟台灣市場又有點不太一樣，那種敢愛敢恨，真的可以上去的話就可以一直上去，就有機會大家都會跟著去把那個估值再往上調。
所以本來在 7 月初以前，那時候對下半年的展望是樂觀，然後 7 月被殺到一個暈頭，開始懷疑說是不是有房間裡的大象沒有注意到之類的，然後後來確定是爆倉，然後看一下盤面，一些高估值的東西願意往上推，其實我會覺得，後面看起來應該都還是 OK 的。就即便說後面開始，因為畢竟短線是漲很多，就算出現一些震盪、一些洗，只要這些貴的東西——我覺得我的看點就是，貴的東西可以撐住的話，那市場就沒有什麼大問題。
所以大概這樣，簡單跟大家分享最近對於一些公司的、不管是它基本面的一些 rumor、或是電話會議，然後跟盤面的一些看法，希望對大家有所幫助。那也希望大家都可以在接下來，新高的就繼續新高，還沒有新高的可以盡快收復失土。大家經歷過了一個非常恐怖的盤面，還是要強調一下，這個真的是蠻恐怖的，因為 7 月櫃買是跌掉、往三成去靠了。那要知道 2022 年整年也就跌掉 30 幾 % 出頭，所以我們花一個月的時間，把中小跌掉 2022 差不多一年的一個感覺，大家都活下來了。活下來是最重要的，後面就是展開反攻的號角，希望一切順利。
## Q&A
接下來我們 Q&A 的部分。
### **Revival Rover**：反指標朋友更要跟他討論持股
> 呱，金城武上。想問一下，大家有沒有遇到那種賣出必噴飛、買進超高機率下跌的朋友？我被他搞得好害怕，是正常的嗎？遇到這種情況，是不是不跟他講持股、好好做自己的操作就好？
這一題我是持相反意見，你更要讓他知道，然後你要從他的行為裡面去判斷現在行情的狀態是怎麼樣。因為其實在我們自己、或身邊的朋友之間，大家其實都會有一些那種反指標的存在。反指標的意思就是說，不是這個人的判斷不行、或什麼，甚至會很令人訝異的是，蠻多時候這些反指標，他們其實在產業面、或是在一些認知上是蠻有一套的，可是他在股票裡面，就是一直會去做跟盤面最後面走向相反的事情。為什麼？因為他會在可能大家都已經很樂觀的時候才進去。身邊真的有這樣子的人，就是你覺得像一些那種產業圈的人，你一開始跟他講一些產業趨勢的時候，他都會跟你講說他覺得那個東西不特別、他覺得那個東西很還好。我相信我講到這裡，一定一堆人心有戚戚焉，因為我們身邊一定都有這種人。然後接著等到可能開始噴 50%、100%，你就發現這個朋友——他前面跟你講這個東西沒有什麼特別，然後他自己想要買最多，因為他看到了，他終於在他的工作上看到了，因為股票有時候跑在前面嘛——然後他狂買，然後他真的也是會先嘗到甜頭，然後接著就爆炸。爆炸的時候，他一般就是在高檔攤攤攤攤，把所有的部位基本上都成本在山頂上，然後接著等它賣掉之後，就開始絕世大狗貪。因為這個相關的案例其實我們看過蠻多啦。
那我認為股市到最後，你會了解到，當你做了萬全的準備、你把機制都搞懂、配置搞懂、基本面搞懂之後，其實人性這關是很多人都過不去的。就是當你發現你可以賺錢的時候，你是不是就會想要一直加大、甚至去借錢去開槓？當你發現你賠錢的時候，你是不是就會想要立刻把所有東西砍掉，然後還自己那種無事一身輕的感覺？那光是要對付這樣的一個感受，其實很多人就要花好幾年的時間去做適應，甚至到現在我們自己都還在修煉中，所以這個是蠻不容易的。那當你發現身邊有這樣子的人的時候，請好好地愛惜並支持他，他如果今天肚子餓的時候，就多買幾個便當給他吃，然後但是務必請他跟你分享，就是他這個盤面的狀況是怎麼樣。好，大概這樣。
### **現在幾點**：十七歲想做愛與每日一發
> 現在幾點？我覺得孟恭很帥。留言一直寫到看學測前，我們就會被念到孟恭吉卡。到底為什麼 17 歲那麼想要做愛？還有你第一次是什麼時候？如果可以回到 17 歲，會想要改變什麼？每日一發真的不行嗎？都會被同學笑。如果不看臉的話……
我不知道，這個應該不是真的 17 歲。因為你知道 Spotify 的留言是可以看到大頭貼的，然後大頭貼就是一堆股票綠綠的這樣，所以這應該是一個假裝自己是 17 歲的那種地方肥宅，可能住在他媽地下室之類的。那你說 17 歲為什麼會想要做愛？我覺得那很正常吧，因為在那種青少年時期，不是那種搞過頭、噴發的時期嗎？所以你知道以前會這樣，就是那種女朋友你看到她，然後就整個硬到爆、硬到你蛋蛋會痛，你沒有這種感受嗎？你們知道，就是假設你這硬超久的話，是硬到蛋蛋會痛的，那是很年輕的時候會這樣，然後後來長大一點，其實像這樣子的體驗就越來越少。所以我要跟你說，當你還有這樣的體驗的時候，就好好把握，但當然不要去做一些違反人家意志的事情，這一定是要兩情相悅。如果兩情相悅，你們想要每天搞也是 OK。
### **大安森林**：上禮拜四停損結果噴五千點
> 諸位你好。那這波下跌，在上禮拜四受不了停損，結果爆噴沒幾天噴了五千點。我是不是不適合玩股票？可以罵我嗎？
這就是我們講的，這個就是可能像上面那個 Revival Rover 的朋友，就是你後來發現其實蠻多人爆倉、或者受不了停損，然後跟賣出噴飛的那個點都很類似。為什麼？因為就是會洗到你——你知道就是那種生無可戀，然後剩下的都是……老實講你再往下洗他們也不會賣了，他們要不是腳麻了、就是成本太遠不想看的，然後這時候就是會出谷底然後開始噴。可是就是等到這些槓桿仔他媽的全部被洗掉之前，就是不太會噴，他就一直疊一直疊。
所以最近在 X 上面就有看到人家在調侃那個 Situational Awareness，我覺得沒有什麼意義啦，因為他一定還是會募到很多錢，相信我，像這樣子的人一定超多人會再掏錢給他、要他東山再起。但反正總之，就有人調侃他說，如果他可以再多撐兩天，他就可以看到現在——我跟你講，那個人他一定寫錯，他如果再多撐的話，就會再繼續殺，就是會殺到……那個有點像他說的，不知道，冥冥之中的吧。因為我們後來也是說，長期看下來會知道，就是會把那些死不認輸、硬凹的整個都炸掉，讓他已經是心灰意冷，然後接著就會噴出。
那噴出之後，像我們這波身邊蠻多朋友也很壞啦，都還在互相問。只是我們現在——因為怎麼講，就是大家也都長大了嘛，所以我們身邊那種純動能、然後對部位沒有任何信念的人是越來越少，所以有時候都要透過幾層朋友去問說，你們那邊少年股神……好像把「上引股城」當一個貶低，上引股城那邊剛剛才開始做多美股，然後就發現這波其實超多人都還沒有上車，就大家都還在等，就前面那種受到傷害的都還在等，那就是有可能會再繼續噴，一般都是長這樣。
所以像前面那一種，就是把大家洗到爆掉再開走，這個也是很常見的事情。重點就是說下次要怎麼樣不要被洗到爆掉。所以有兩種做法：一種做法就是，你可能下一次就是要更加地去尊重一些技術面的指標，也就是說今天一些東西跌破均線就直接砍掉，你就不用變成說——因為你知道其實後來很多東西都是它早就已經破線一直在往下嘛，你就只是凹到某個心理的關卡過不去之後，你就把它賣掉，可是這時候其實是一個不理性的操作。你反而去對照一些均線，那還是相對理性的一個操作。要嘛就是說類似這種 panic early 的做法，反正今天就是有東西跌破什麼位置，那我就把它砍掉；要嘛就是說要把這個配置的觀念弄進去，就是說一定會有東西摔得比較重一點，可是也會有東西起來得很快，那你透過再平衡的方式、透過單一部位的佔比不要太高，是比較扛得住。然後再來就是盡量地去降低槓桿的使用，當你今天槓桿開得越大，你對波動的耐受度就會越低。那我個人是認為，在市場裡面是一定要去接受波動這件事情的，所以當你今天特別是假設是在相對的早期發現你的部位被洗掉的話，它對你來說不一定是一個壞事，因為下次你一定就會掌握得更好。所以這不是不會做股票，這應該就是說經驗不足，就會這樣子，那後來一定會學會啦，因為沒有學會的話，就是很難存活下去。
### **艾爾文**：西雅圖香蕉廠工程師的女友生日
> 孟恭吉卡您好。我是在西雅圖香蕉廠工作的工程師，我跟女友長期美國台灣遠距離，在她的強烈推薦之下，我每一集都有認真收聽。我的女友生日 8 月 20 號快到了，可以請孟恭送她四個字嗎？祝福安哥、諾亞平安長大，Lisa 永遠美麗，Choco 不要幹你娘。這是來自西雅圖香蕉廠的男朋友艾爾文。
血賺大賺。你看差很多，前面的四個字我都只會想到賠錢的東西，我現在就是想到那種賺錢的東西。那我們祝福安哥、諾亞平安長大，Lisa 永遠美麗，Choco 不要幹你娘。讓我們祝 8 月 20 號的女友生日快樂，這是來自西雅圖香蕉廠的男朋友艾爾文。
### **皮眼癢癢**：兩次反彈為何判讀不同
> 皮眼癢癢的，是不是長痔瘡？嗨，孟恭，有個疑問想請教。在 GG 法說會暴跌後的反彈，孟恭你判斷為人道走廊；但 7 月 31 號禮拜五反彈 3000 點，孟恭你是判讀為下星期的動能有機會將大盤帶上去。那為什麼這兩個反彈都是反彈，可是判讀上給出竟然不同的結果？我想知道你是怎麼判讀的。掛號：GG 法說會反彈，因為大盤現行還是有許多大均線在上頭；但 7 月 31 要反彈，也是有同樣的大均線在上頭，為何判讀會不同？愛您。
這個其實就是在市場上，我覺得比較難去修練的一塊。當一開始可能還不懂的時候，會覺得怎麼你的說法跟前幾天不一樣？但因為那個盤面都是整個是動態在跑的。舉例來說，那時候跟現在差別是什麼？差別在你知道說，原來是有一個傢伙爆倉了，而且他背後隱含的資金是很大的，那一堆人都要跟他在做一樣的事情；那再來就是你知道說，像韓國的槓桿、或說台灣的槓桿，那個融資也是在那段時間去大減。所以那時候的判斷，會跟前面當你沒有這些資訊的判斷是不一樣的。
那我覺得這邊其實就是劃分的——你有沒有辦法把這個東西變成是你的工作，或甚至它不一定是你的工作、你是業餘的，但是你可以做的相對的沉穩。最主要的一個差別是，你不會太注重一個——那種怎麼講——就因為說掐指一算，在那邊說天機不可洩漏、告訴你未來的盤就是會怎麼樣走。一般我聽到這種判斷或分析，我是不喜歡的，因為你怎麼知道？你怎麼知道會這樣？舉例來說，像一檔標的，你在他表態跟突破之前，你跟我說他就是會漲，除非說你過往有很強的 track record、我知道你的研究能力超級強，不然我不會相信你。就算我知道你跟我講，那我也願意跟你的答案，我也會等到我看到它漲起來，我再去買，因為做交易就是這麼一回事。
所以你本來就應該去把可能在當下有的一些資訊融合進來。就是說在台積開了一個財報、卻沒救、開始爆炸的當下，你只知道說市場在降槓桿，你只知道說它可能跟去年的 3 月那段時間的肌肉記憶很像，你不知道在跌什麼，然後跌到有事件出來為止。所以那時候我們說，我們要等有事件出來為止，然後後來事件就有看到；可是在事件出來之前，我覺得看保守是很正常的。那當然這個我知道一定有些人會甩手：啊你看他這樣改來改去。OK，那就代表其實我們是不同世界的人、玩的遊戲不一樣，那我也祝福你嘛，你不用祝福我，但我也祝福你，就是代表你跟我看的東西是不一樣的。
可是我自己是會認為說，懂看的會知道，因為他兩個背景其實是不一樣的：一根長 K 棒，它的背景的因素不一樣，均線的位置不一樣，跟前面發生的事件不一樣，它帶來的意思是完全不一樣的。所以當台積一開始下去的那一段，因為你不知道到底事件是什麼——就來說，最後面開出來，可能是 NVIDIA 的東西要遞延一年才出這樣，我們隨便舉一個很誇張的例子——到時候你就會很慶幸說，還好你在第一波下來的時候，你就轉一個保守的心態；可是當你知道的時候，其實這個事件的影響是這樣、你已經知道是什麼事情所造成的，你再把部位加回去，這個是很合理的。
我必須得說，我自己都算是我們身邊彈性已經算很大的人了，就是有更多人他的做法其實這樣：他只要發現不對，他就直接先砍掉、直接先屌砍，然後接著他寧願等到可能事情出來、已經再多漲個 5%、10%，他再追回來都可以，因為他畏懼的是那個下檔。所以你當然可以很有自信地講說，反正我就是做多、一定會上去，那我覺得是因為蠻多人他對股票的認知是在過去的幾年他才加入，他不知道說以前股票是可以很壞的，就是不是說每個東西都可以一直漲；但是在 2020 以後，好像每個東西都可以一直漲，所以其實養出了很多人會覺得反正東西拉回就是賣。但這個我覺得，如果你抱持這樣的心態，有朝一日可能會造成很大的打擊。所以一般我們今天注意到說，開始有一些利多不漲的狀況，你就要有一點警覺，因為過往的經驗就是這樣子教我們。當然可能你是 2022 以後的人，你就不會有這樣的警覺，你就只會知道反正拉回就是買，甚至你會把那些警覺的人都講說：你們是不是傻了？你怎麼會這樣？因為你可能沒有看過前面有發生的一些那種不好的悲劇之類的。
那所以它比較偏向是因為，當下我們拿到的各數據、或說各種判斷是不一樣的。就像說前面基本上各家公司開財報都只會疊嘛，那這個在我們肌肉的記憶就是一個非常不舒服的東西；那後來終於，就像最近的盤面，你會注意到開財報之後為什麼都是髒的，就跟之前不太一樣，只有那個 AMD 開完之後還是疊的，那個蠻神奇的。當然有很多公司開完之後開始會可以噴、都可以上去，從那個微軟之後——微軟算是一個分界點，所以微軟的這份財報，他開完之後他上去，其實在我們的判讀裡面，他也是一個非常重要的指標，因為前面的人都是你開財報你是會被懲罰的，那只是後來就市場情緒變了嘛。所以像 Google 前面開財報的時候不是跌嗎？然後跌完之後，很多人就想說因為怎麼樣怎麼樣嘛，結果後來又再漲回去，那請問前面的人是不是就把自己臉打爆了？所以市場本來就是會有點動態地去做這樣子的調整，那每個人的看法都有可能會對或是錯，但是市場並不是拼一個絕對的勝負。
我覺得——我現在最新的看法是覺得，這邊如果說再繼續上的話，那個動能就直接起來，前面洗掉的人家根本來不及追回來。如果說後來是錯怎麼辦？我就是承擔我錯的一個結果而已。所以其實大家在市場裡面，不是要問一個標準答案，應該說你要學的、或是我們在學的，是如何去做一些調整，然後最後面甚至會希望說，不需要有太多的調整、也不會受到盤面的影響，這個是修煉的一個方向。但是這個問題問得還蠻不錯的。
### **林大神婆爹臭雞掰**：疑犯追蹤與人類的自由意志
> 莊子幾點出生？不知道孟恭有沒有看過《疑犯追蹤》（Person of Interest）這部美劇？故事劇情是圍繞一個主角，建構出可監控一切的人工智慧機器的劇情，裡面提到了很多最近在發生的事情，包含疫苗是為了基因檢測、初代 Tesla Model S 的自動駕駛場景，尤其是兩種不同手段的人工智慧對決的劇情。那後面有一段特別有意思：孟恭覺得一個由人工智慧主導、人類再無自由意志的世界好，還是人類貫徹自身意志、還是有趣的世界？
0.07 分，因為 007 啊、007，莊子彈牙、莊子彈，掛號 10 分。欸，這個超老欸，這個你一講，我剛才突然間想說，哇，這個是以前玩的那種——欸，不知道什麼奇怪的遊戲。那《疑犯追蹤》，他剛出來的時候我就看過了，最近又上架到 Netflix，我又重溫了一遍。
其實我覺得那種可能太烏托邦的討論、或是太 Cyberpunk 的討論，都是非常不合實際的生活體驗的。實際上就是，最終人類都是要去面對自己的慾望跟各種情緒。那你說機器可以為我們的生活帶來很多的改變，沒錯，但是最後要挑戰的都還是心魔啊。就像我們很常講的，其實現代人的生活，嚴格上來說是比過去的那些王侯將相都還要來得好嘛，對不對？就是你光是有一個馬桶可以在那邊幫你洗屁股，這就是一個以前人連想像都不敢想的東西。你可以每天吃飽，你可以走一個街口就是日式料理、就是韓式料理、歐西料理，你的生活是比以前的人還要好，可是你不一定真的過得很充實，所以這個才是我們真的要去面對的東西，而不是去過度地意淫說什麼未來是不是人類就會失去意志。我覺得這個都是那種過於科幻、跟不切實際的討論。不然就是 mark my word，你等五年、十年之後，其實生活都還是一樣。就像是可能在 2023，一堆人在想說什麼 AI 在一兩年會對大家造成怎麼樣翻天覆地的影響，有啦，就是那個——大家的鏡子都真的噴很多，可是你說你的生活有什麼樣的那種絕對的改變嗎？也沒有。就是一開始你看到你會認為這個東西是真的對我們生活有機會造成很大的衝擊，可是最終它都是導入你的生活。因為重點是什麼？重點是你會用 AI、別人也會用，所以當大家都有一樣的工具、都提升上去之後，好像也沒有像你想像的、你變成一個完全不一樣的人，你會體驗到不一樣的世界或是什麼的。
所以在我看來會覺得，當然如果這兩個一定要去選一個的話，貫徹自身意志絕對是比較好的。我覺得人最可貴的就是你可以去做出各種選擇，所以我越長越大，越不喜歡那些幫你做選擇的東西，包含說什麼均一化的東西、齊頭式的公平或什麼的，這個都是不喜歡的。因為這個對於那些努力的人來說——那他努力的價值到底在哪裡？所以就是因為我們努力之後，可以去選擇各式各樣跟人家不一樣的東西、去滿足自己一點小小的虛榮心，或者說讓自己的生活更加輕鬆跟方便一點，那才有意義嘛。如果今天所有的社會都是回歸到分配，即便分配之下大家都有蠻不錯的水平，但這也是一個跟死掉沒有兩樣的社會，這是我的觀點。
### **還在苗栗念書的蔡蔡子**：怪小配大碟的一番風味
> Aloha Desu，孟恭 Bibichka。最近被通哥搞到、推了我一則 Thread 文，雖然被噁心到，但真的是有感而發來分享。平常聽到怪小留言會覺得，真的是一樣米養百種人；但在股市跌到出響的時候，是莫名地喜歡。以下是那篇文：海膽吃的其實是他的金囊，很鮮美；蝦頭吸的是他的金囊，很鮮美；蟹膏吃的是他的小，很鮮美。奇怪了，為什麼我的小吃起來都臭臭的？不新鮮嗎？這可是現打的。那最後發現，原來是芥末——加了芥末味道就會好很多，加一堆芥末，沾上一點點小，吃起來就不會臭。那各位怪小配上大碟，就有一番風味。孟恭覺得呢？噁心到各位我很抱歉。8 月初有快樂、有路比圖的孟恭愛您。
這個真的是一個蠻值得研究的問題。可是海膽那個不一定是金囊吧？它不是就是什麼生殖線嗎？還是說什麼他們的雌雄都是長一樣？我不曉得，反正我記得好像不是小吧。但是其他你講的應該都是沒錯。嗯，也不一定啊，就像那個蟹黃的話是女生的嘛，蟹膏是男生的嘛，但都一樣美味。嗯，然後再來就是魚啊，魚的那個小叫什麼——欸，白子，鱈魚白子或什麼的。我之前帶我岳母去吃，然後她吃、她跟我講說超級好吃，我跟她說那個是魚的 sperm、魚的 cum，她直接……直接把那東西全部吐出來。就如果你不知道是什麼，它是好吃的。所以我覺得追根究底是，我們並不是為了吃小而去吃小，是因為小跟那些卵在這些生物上面它剛好是好吃的。人類的就是不好吃的，一定也有其他不好吃的，黑猩猩的一定不好吃，我們屁股想也知道，因為跟人類差不多；然後再來什麼鯨魚的可能也不好吃，因為如果好吃的話，日本人早就拿來賣了。所以這個問題的關鍵是在於說，怎麼講，就是小跟軟其實還是要看是在什麼東西上面，你並不是為了吃小跟軟才去吃小跟軟，是因為這個東西剛好很好吃，那你也懶得去管它什麼。類似那個麝香咖啡，不是講說怎麼是那個貓排泄出來、然後你把它撈起來煮嗎？重點是說味道對啦，而不是為了吃那個東西吃。我不知道怎麼認真回答這個問題。
### **劇情龜頭**：處置新規與保姆泡澡
> 我這一生如履薄冰，你說我能夠走到對岸嗎？新的處置規則有利有弊，人們都只看到利，可弊呢？最機掰了。……好啦，認真問一個我想了很久的問題：潘若迪到底有沒有跟老保姆阿聯泡澡？那孟公你會想跟保姆泡澡嗎？愛您。
哈哈哈，好好笑，我給你頒個獎，螺旋槳。啥小，不是已經開始反彈，怎麼還有這種人？好啦，認真問一個。潘若迪跟保姆泡澡……這個真的要去治療了。
然後再講那個處置，他不是後來就——堅哥一講完立刻就改嗎？我覺得蠻厲害的。那我自己是會覺得利大於弊啦，因為流動性對我來講就是一個重要的東西。但當然我有看到一些聽眾的反饋，每次講說他們覺得是弊大於利，因為散戶就更容易會受傷了。但問題就是，我就不是那種小資散戶，我就不是那種會做超出自己能力範圍的人，所以我當然會覺得說流動性對我來講是比較重要的。所以我後來就跟大家說，其實你不用太去在社會上跟人家爭奪什麼對錯，特別是跑去社群這種龍蛇雜處的地方，因為你是龍是蛇你不知道、你也不知道對方是龍是蛇。所以重點是，你只要知道這個東西對你有沒有利，你就支持有利的就好，就跟類似投票，投票就是反正票多的贏，你覺得哪個東西適合你就蓋哪一個，其他都是給共的，大概是這樣。
那大家這次影片就到這邊，掰掰。