# EP696 中年戰鬥陀螺與謝家家恥日
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## 百事可樂出了生可樂
好，那開頭要先跟大家推一個超棒的東西，就是百事可樂呢。不好意思啊，可是以前我都一直覺得百事可樂是不入流的可樂。你跟我講你喝百事可樂，對不起，我們可能沒有辦法當朋友。雖然聽起來像是玩笑話，或是有的人覺得說，幹嘛這樣？因為百事可樂那不是人喝的東西。我如果去你家，那我們今天吃披薩，你也把百事可樂拿出來，對不起，我要去 7-11 去買我自己的飲料，你這個飲料是無法接受的。
那可是最近百事可樂，他們出了一個叫生可樂的東西。太厲害了，我覺得真的太厲害，而且它一樣是零卡。這個東西是一定要推廣的。就只要有好的產品，我們一定都會推廣給大家，我們不是那種盲信者。甚至如果他這個東西後來越做越好，我也不排除我就變成百事可樂的一個信奉者。可是好的東西就是一定要讓大家知道，這個生可樂我覺得要去買來喝看看。雖然這跟我們節目的話題一點關係都沒有，但我就是開頭想要跟大家推薦一下這個。
## 自行車是中年人的戰鬥陀螺
然後昨天去跟幾個資深美少男、美少女吃飯的時候，他們在聊自行車，我就發現說，其實自行車就是中年人的戰鬥陀螺，差不多是這樣的一個意思。小時候你可能拜託你爸媽去買一個幾百塊的陀螺給你，然後等到你變成中年人，你有經濟自主權之後，他們就是花幾萬、幾十萬去升級裝備。那求了什麼？就求童年那種單純、可以被量化的快樂，還有怎麼樣？還要可以把人家幹倒，那樣的一個感受。
我就看到三個自行車狂熱者在那邊互相打嘴砲。其中一位——我跟你講，我對自行車是完全不熟悉，會騎腳踏車，只是我不知道裡面設備怎麼樣——可是我一直都記得，它的變速器叫做 SHIMANO 105。那 SHIMANO 105 我查了一下，它是 PRO 級的變速器，就可能 PRO 裡面的稍微入門款，可是這個東西被他們講得像是比垃圾還不如的東西。就跟那種以前戰鬥陀螺，大家有時候會去比，有些型號「這個東西真的不行」，然後大家會在那邊笑。我想說這真的是那種童年的感受。
那我好奇心就起來了，我想說你們一直在笑人家變速器，那你們的東西到底是有多屌？其實大家都是有辦法買得起的，這就是一定要互相，喇叭要互相嘴一下。然後就開始在比什麼變速器，如果這個 Pro 級要再往上上的話，其實你是可以上到三四倍的價格。我說那差別在哪？他說按起來比較輕。我不知道為什麼，我就想到那個以前 CD Pro 2 的那個影片，就是他們跑去聽音響，然後在那邊互相歧視對方的音響。其實對外行人來說就是，我已經是聽不懂你們在講什麼。
他說當你今天騎到一個極限、你真的很累的時候，那個變速器在換檔，它光是輕一點，或是它反應快一點，然後它可能就會造成一個非常巨大的差別。可是我心中想的是：你們各位有去騎環法嗎？你們也沒有去騎環法嘛。
所以簡單來講就是，你可能不一定懂這個東西，但我後來想通，像我自己喝紅酒也是。我又不是說什麼有拿到什麼侍酒師的執照，或是說什麼有的沒有的，可是我一樣就是還是把那種世界上最狂的酒都跑來下一輪。你不一定要去參加這個比賽，可是你可以在外圍，然後去模擬一下。類似說他們去追求車架要輕量化，但是還有一個最低的要求，你也不可以無腦的輕量化。為什麼？因為你輕量化到某個程度，好像有一些比賽是不可以去比的，它有一定的重量。所以即便什麼碳纖車架、最好的輪組跟功率計或什麼的，他還是要去符合比賽的標準，即便他們一輩子都不會去比這個比賽。
然後這個有點像——也不是我在笑他們——就是以前我去打大魯閣棒球也是。最早就是會想找那種怪力棒子，所以我就買了一堆那種超屌的鋁棒，特殊製造的，還要在上面要 engraving，要弄你的名字，客製的話。然後這個棒子，你就可以把球轟得超級無敵遠，然後很好揮。可是最後發現說，MLB 的這些球員為什麼他們都不用鋁棒？因為不可以用鋁棒，他們要用木棒。用鋁棒的話，等於說是大人去玩小朋友的玩具，就是很輕鬆，就會不小心把整個規則給玩爆掉了。他如果拿鋁棒的話，可能隨便轟，就是每一發都會轟出球場，所以他們拿木棒。就此我也去買了木棒，然後我還要去學他們的木棒是怎麼樣；還不夠，就是說這些職棒球員的木棒，我還要去訂製，我上面還一樣要去 engrave 我的名字。
我想說其實就跟這些資深美少男、美少女在玩腳踏車，是差不多的那樣感受。以前對決是怎麼樣？戰鬥陀螺的塑膠盤，然後跟公園的空地，大家在那邊對。他們現在就會跑去，不知道什麼風櫃嘴，然後還有另外一個冷水坑。我根本也沒有聽過這兩個地方，但聽完之後我那時候就問：「所以你們這腳踏車可以騎上風櫃嘴嗎？」騎上風櫃嘴好像是一個蠻厲害的事情。然後什麼最後的聖山是武嶺吧，我那時候聽起來是這樣子。
我想說下次我要騎 YouBike，我就跟你他媽騎上去風櫃嘴。我查了一下，我認為這不是辦不到的事情，因為風櫃嘴沒有到很遠，然後它雖然可能，不知道，海拔有一定的挑戰，但我覺得那個應該是有辦法。就是一樣，「列祖列宗我騎不上去」、瞧不起我這個心態，類似我跑 4K 一樣，我覺得應該是有辦法把它幹上去。我突然很有動機想要去做這件事情。那當然武嶺的話可能要想一下，武嶺可能太瘋狂，可是我記得之前也有看過人家用那種超爛的腳踏車，然後就幹上去武嶺。
反正總之就是，看了他們在腳踏車、自行車裡面的一個那種熱情的分享之後，我覺得我應該也會弄一台自行車。只是我覺得時間要再稍微等一下，因為弄下去應該你就確定你就是老人家了，你就變中年人了。所以我不希望這麼快去跟——雖然搞不好有些人家把 34 歲當成是中年——我不想那麼快去跟我的年少道別，所以先放在那邊。大家知道說，反正你要去搞一個最屌的腳踏車，就三五十萬，其實還 OK，差不多一瓶高級紅酒的價格，這個是我們可以接受的。我就要去弄一台腳踏車，我要看看你們的東西到底多厲害，吹成這樣。
就像我之前聽人家——我每次聽人家吹東西，我就會覺得說到底有多屌，然後我就會跳下去，然後跳下去之後，其實就會發現就是這樣子。但你會很羨慕這些人，就是他們是超級的投入。他不像我們，像以前玩戰鬥陀螺，或是以前會玩那個獨翹——好像每個地方叫不一樣的東西，反正就是你用拇指還是食指夾起來，然後要把它蓋到別人的上面，你就贏了。然後大家會玩到很瘋狂嘛，什麼上面塗一些立可白，讓它厚度變高之類的。但對我來說就是，我就是玩一輪之後，我一直都是沒有辦法深入那種。
所以我也很羨慕他們可以拿這個去吵架，然後去曬優越、去嘴砲人家，因為這一定是非常快樂吧。這是一種那種歸屬感。就雖然長大了嘛，那玩具也變大了，但是錢包變空，可是心中是滿足的。想要炫耀的心情都還是就像是童年那樣子，然後找到一群人可以跟你在那邊嘴砲，感覺是一個蠻好玩的東西。
## 謝家家恥日：人與人的信任不見了
那昨天也跟這些人談心，我就說最近這個盤面，其實人與人的信賴不見了，這我們講了一兩個月以上。跟《奧德賽》演的一樣，咒之法則已經不被尊重。鎖漲停的東西隔天不繼續跑，那你這樣會變怎樣？以後大家就知道了，我就騙你鎖漲停，然後我隔天也丟。就是你要開始去猥瑣別人，你讓整個環境變得很猥瑣。就類似對岸有些東西，他們開始內捲，大家開始在互相算計，其實最終就大概下去了。所以我覺得一個正常成長的經濟、一個好的地方，大家不應該這樣子互相暗算，就是不要去耍一些小聰明。市場沒有辦法，我知道因為大家都是匿名的，你最多會看到分點，現在大家也都很聰明，知道分點要放在總公司裡面，要匯撥，所以你也抓不到人，所以他們就互相猥瑣。
可是有些在現實生活中還是會被猥瑣。你知道我昨天就是跟我們家人開了一個小會，我就說：9 月 11 號，謝家家恥日。從此之後，我們家不可以再被欺負了。
因為我們很認真去盤點，那個破口是這樣：就是剛好有一個朋友，最近我帶去品酒會，然後他也蠻喜歡的，然後開始想要去探索自己的口味，我就一次推他好幾個業務，然後讓他去買。我前面還跟他科普一大堆，這個美國的納帕大概長什麼樣子，那高價低價可能是因為它的年份，或者說有些是有傳奇的酒評評分，所以價格是怎麼樣，反正你只要大概買什麼位置就 OK 什麼的。講了半天，就身為一個過來人，而且身為一個花出超級多學費的人，我覺得我應該很有資格去教他這個東西。
結果這一咖他跑去問一樣的業務——還是我他媽介紹的——他一買，他價格就比我便宜。他直接就買比我便宜，然後回來問我說：「你買的比我貴。」你知道那時候心中，幹，超級不爽。然後簡單來說就是，如果沒有人跟我講這件事情，然後只有人在暗示說「欸，你那個東西可能買貴」，我連查都懶得去查。可是人家直接把證據丟到你臉上了，這就是說，怎麼講，你強迫我一定要去面對了。所以我想說：對啊，為什麼？你他媽你才買第一次，為什麼你可以買的比我便宜？
我就立刻就跑去找我的酒商業務。當然我的酒商業務很多人，就講到這的時候，有些搞不好是聽眾，就不要覺得說發生什麼事，好像是一竿子打翻一船人。因為其實我就找很多人都會下單，因為每個人有的品是不一樣的，有的是代理的或什麼的。其實我下法都是蠻大方的，我自己覺得，就是至少可能七位數，那都是很基本的。那買下去之後也都不會再去跟你講價，不會拿人家報價單來跟你比。然後再來就是，一般我跟你說我要買，我就立刻就匯款給你，我也不會等說「你等我下午」。好像有一次上限碰到，國泰轉帳 200、300 萬碰到之後，我就怎樣？我就多帳號轉給你，我也不用跟你講說什麼我就再等個什麼一兩天。反正我一直都覺得我是一個蠻阿莎力的人，可是你們怎麼可以這樣子對我？
不可以這樣，人與人的信任很重要。你在股票互搞就算了，因為你藏在分點後面，可是現實生活之中，每個人都是有頭有臉的，你是有公司行號的，你不可以不把你的信用當成是一個很重要的事情。你不可以因為說這個客人不會比價，然後他就是很阿莎力的跟你買，所以講說他應該不用折扣吧；別人都有，因為別人他不確定他會不會再回來，他不確定他不去比價，所以就給他一個很實惠的價格，然後我就不給，就不給我。然後甚至我自己去問的時候，還跟我講說：「先生，你可能要累積到幾瓶才有。」我想說你當我智障？人家買一萬多塊的東西你給他打折，我跟你買了破百萬的，然後你還跟我講說我要累積？你現在就是怎樣，就是覺得說我就是盤子好敲？我都已經來正面 confirm 了，你還敢這樣跟我講話？
那很簡單，就是以後就不會跟你做生意。我也沒有那麼無聊，不會上 Threads 公審，或是貼限動，我不做這種事情。我覺得成年人的世界，就是我們不去指教別人，我們就是去選擇。可是其實我會覺得，去錯失掉一些客人會是蠻可惜的，因為我也有我的朋友，我的朋友可能也都跟我一樣，有類似的消費力。就你怎麼會覺得你可以這樣子對我？你怎麼會覺得這樣做是沒問題的呢？
然後剛好也跟這些資深美少男、美少女聊到，他們說其實這個社會很多人真的都這樣子，他知道你就是很阿莎力的買單。然後像他們自己的業界有遇到，他看到「你怎麼 quote 客戶這個價格？怎麼會是這個價格？」他說：「沒關係啦，這個大哥他平常怎麼……」就你怎麼會有這個心態？但後來發現說很多人都有這種心態。很多人的心態是，我不知道，我有點想把它稱為是難民心態。這樣說好了，就是你不一定是家裡窮才會成為難民。像我們家裡就是一般的普通家庭嘛，可是就不會有這種超級難民的心態。而且我甚至發現，可能蠻多那種甘苦上來的更不會這樣子做，反而就是生活不錯的人，他們會怎樣去猥瑣別人。因為他們會，不知道，就是不把別人的錢當錢，就會覺得說：反正他不會問嘛，那我就給他就是某一個那種定價，然後也不會去給他折扣，反正他還是會回來。
這個是不對的，因為其實這個世界的信用是很重要的，就是最後都會在外面流傳。然後即便人家不會去公審你或什麼的，可是就是你掉了一些重要的客人，然後這些客人，他們也會有一群就是跟他一樣有這樣消費力的客人，這個真的是因小失大，我覺得就蠻可惜的。
反正最近遇到了一些這樣的事情，然後後來就跟家人講說：我們從此不要再被削了。你知道很多人他跟我們收錢都這樣，我們不去比價，然後接著都是別人來跟我們講，才知道說你那個應該會有一些 rebate、應該會有什麼。你知道，就算其實你給我什麼介紹人的費用，我也不會跟你收，我也懶得回去跟你兌換，但你要讓我知道說我有。你不可以說什麼他們感覺不需要，然後就不給我。然後我也發現說，我老婆去做臉也是給人家削。就是為什麼大家都在削我們？
所以這個世界我真的覺得，我們要重振人與人的信任。不只是在股票市場裡面——你開營收你就是要漲，你有好消息你就是要漲，你不可以每次都用利多出盡來搞人家。那你說利多出盡的話，那 NVIDIA 跟 TSM 他們利多發幾次了，那也沒有完全出盡，就是還是會一直上去。但如果說你整天都想要趁利多，然後把大家灌爆，以後你這個股票就沒有朋友，大家都不會想回來玩。我也講了應該蠻多我們同業心有戚戚焉，有些公司真的專門這樣子搞人，然後公司派也一起配合，這個是不對的事情。因為傳出去不好聽，以後你真的沒有朋友，差不多這樣一個感受。
## Apple 發表會：iPhone Duo 的價格比想像中實惠
好，那接下來我們就來聊一下最近的 Apple 發表會。那針對這個 iPhone 新一代的 Pro Max，我覺得不用花太多時間去琢磨，因為基本上就是更新、更強、更厲害，差不多永遠都是這樣的一個 pattern。但這次我對於 Apple 的 iPhone Duo，我覺得非常的感興趣，那沒有意外的話，也會在第一時間就直接去入手一台。
而且我覺得它令我非常驚訝的是，它的價格其實就是比 Fold8 再稍微的貴一點點而已。所以我稍微看一下市場的 consensus，大家本來估計的價格應該是高蠻多的，所以理論上這一台摺疊機應該會賣得比想像中好，因為其實本來大家預計的價格是更高的，然後最後面是一個相對實惠的價格。雖然說如果你今天是把規格上滿的話，它一台就是十幾萬，那十幾萬以上的東西，有些人已經不會把它當成是手機了，就可能會把它視為是某一種——反正你無法用 CP 值去衡量它，它是一種信仰的產物，或者說你真的有需要的人，你會去買它。當然我就是那一種會去買它的人。
類似說其實 Fold 我也是直接去搞一個最強大的。那我不會去做可能捧 A 踩 B 這種事情，就是我覺得以安卓系的手機來講，我覺得 Fold 系列我用得是蠻高興的。然後特別是我目前最喜歡的點是，因為我會玩手遊，然後會課金，那個妮姬跟中二，那個禮包出來我一定都是買到爆炸。因為競技場要用那個戰力去壓別人，然後有些人就整天想要來打我，所以我就是課到人家沒有辦法打我。
那好，所以呢，課金這件事情，其實還是使用安卓機是有很大的一個優勢，這是我覺得安卓機目前最強大的部分。因為我只要去使用裡面的 Google 商店，它會給我點數，然後那個點數呢，我目前是已經形成一個永動機了。就是我會去買妮姬的商品，然後接著換到點數，點數我就拿去換中二，因為它 500 點的 Google 點數就可以換 300 塊，所以非常的划算。我就用這樣子成為一個永動機，然後持續的去刷課金。那除此之外呢，就是一些安卓的工作介面，我覺得它是蠻有用的，而且它可以切更多畫面，可以切到超過兩個以上，我自己使用的體驗上是沒有什麼太大的問題。
那這次的 iPhone Duo 的話呢，它應該就是以雙螢幕去作為設計，所以如果去切介面也是雙介面。那有些人就會去做一些硬體的比較，就是說到底 Apple 是屌在哪？為什麼它比較貴？然後或者說會有蠻多最常聽到的主張，就是安卓系的粉絲會說「這個安卓早就有了」。但這個是一個很沒有意義的辯論。那就類似說，你知道任天堂每次用的硬體都是他媽的狗都不要的硬體嗎？大家知道這件事情嗎？大家知道任天堂的家機，他們用的東西都是那種最成熟、最鳥蛋的東西，可是無法改變的是，他們有非常強大的 IP，跟很好的一個使用體驗。
那所以其實在 Apple 這邊是類似的道理，就是它用的東西，你一定可以在不管是 Google 的手機或是 Samsung 或是什麼的，他們可能很早以前就是做過類似的實驗，或是那個鉸鏈他早就做了，他可能已經沒有很明顯可以看到摺痕。那不重要，重點不是說誰先做，科技的重點不是誰先做。就像是你現在不會去糾結說，到底誰是第一個把 LLM 模型做出來的？干我屁事啊。就你要科普是 OK，只是我們現在比的就是現在誰最厲害，所以這才是真正的重點。就如果說你只是想要彈指、想要喇叭，那當然是另外一回事，只是在實際的應用，或者是我們工作的一些導入、我要去買誰的股票，那個不是說什麼誰先做就是比較厲害，是誰可以把這個東西發揚光大，那個是我們會比較在意的點。
這一次我覺得 iPhone Duo 它把摺疊的效果是處理得很好。雖然你還是可以在一些評測的影片裡面，會有注意到有小小的摺痕，但這個摺痕就是符合我們可能在幾年前跟大家有聊過的：蘋果它就是會等到一個技術相對成熟的時候才會去做介入，因為它不希望給它的消費者有一些類似那種拓荒的體驗，這個東西可能是一個實驗品、還不夠成熟。雖然 Vision Pro 有點這樣的一個味道，所以也賣不好，可能後續也會被人家殺掉就沒了。但是在他們的一些成熟產品上面，我覺得他們是非常小心的在推進，按照這樣子一個原則。
那它最後的賣點，我覺得會是各種觸控上的體驗。必須得講，其實蠻多人去低估 iPhone 的一點，就是說 Apple 相關產品的一點是，它其實是在操作上面非常的直覺，然後再來是有很多很聰明的軟硬整合的巧思。這個是，就要說我自己也有去使用安卓機，我可能有時候去點一些東西，我覺得比較難點到，或是說它會飄掉，或是介面搞得太複雜；可蘋果就會把它包得很簡單，而且是很直覺，然後是符合一般人日常使用會想像它該是什麼樣的一個樣子，它比較不用去繞路或什麼的，那這是蘋果它強大的點。所以它去用更強大的 UI/UX 去包裝，然後結果它價格只有稍微貴一點點，我認為它的銷量會很不錯，就是應該會超出大家的預期。
那只是它會有一個蠻主要的需要驗證的點是：我們知道摺疊手機目前看起來在中國，它算是一個非常重要的市場，只是中國最近的消費是很明顯的有降級。不然說大家去注意到一些精品品牌所開出來的成績，會注意到他們對於精品的一個追求，已經沒有像過去這麼瘋狂的。然後一些消費的降級，包含說像一些華強北的整新機，其實是賣得很好。所以我覺得還是要看中國市場是怎麼樣。就如果今天是站在牆外的角度來看的話，我會認為這支手機理論上賣得很好，但它算起來價格終究是比較高一點，所以可能最後面就是靠中國市場這邊去做一個驗證。只是如果現在我要去押注跟猜測的話，我會覺得就是這支手機的整個銷量應該會有一個蠻顯著的上修。至於一般的 iPhone，可能就不用去做太多的想像，我認為就跟過往是差不多。但可以期待的是，可能摺疊手機的市場在這一代產品有機會會去把它的整個 market share 去拉高，在整個手機市場裡面。
## 鉸鏈、射頻與蘋果的供應鏈管理
那令我比較意外的是相關的一些 components。像鉸鏈的話，台系的廠商 3376 新日興，它就是裡面最主要的一個 player 之一，還有美系的像是 Amphenol。只是在 3376 這邊會稍微複雜一點，因為它畢竟要去跟鴻海拆帳，所以這個骨架還是屬於是相對難掌握的東西。但是我們蠻確定這個產品它是有 major share，它在裡面是做很大。那個鉸鏈其實做得算是蠻好的，然後就是它有點類似以前 Fold 的比較早期——我記得後來它把它改掉了——就它那個鉸鏈是可以多角度的，它不是只有打開跟關起來，它也可以弄成像是小帳篷，你可以設鬧鐘，然後有一個那種溫馨的小燈光之類的。那個其實是有蠻多技術考驗在背後。
那只是我自己蠻意外的一點是，我本來以為說像這種第一代的產品，剛推出它應該會有很好的 margin 或是獲利，那只是後來在業界的朋友是講說，好像沒有，就是蘋果還是壓制得蠻嚴格的。可能也相當程度去解釋了，就是為什麼理論上一些新的科技的導入，會至少讓它走一個可能比較大的波段，但它好像就是很早以前，它在消息 rumor 的時候就先去走，然後接著就是一直在橫盤的，有可能是這樣的一個原因。就是其實除非是後面有出現蠻明顯的上修，才會去改變這件事情。
但是如果你轉頭去看一些射頻相關的元件的話，然後在美系廠商這邊，你可以去注意到射頻元件廠其實蠻多動起來。那現在有一個說法就是，因為摺疊機，大家已經會提早去想像它有可能在後面會有蠻好的銷量跑出來，然後會去帶動整個市場可能更加去接受這樣的一個產品，然後在摺疊的射頻元件設計上面，會跟一般的手機會有一定程度的出入，然後再來可能價格也會變得比較好一點，那所以有人去買單這樣子的一個題材。
當然我現在自己的感受是，我不會想要去看消費性的題材，因為消費性的題材，你再怎麼樣成長，你都打不贏 AI。所以我自己大概跟大家分享一下它主要裡面的一些供應鏈的亮點，大家會去看到，只是我覺得資金上應該是不會有太多資金想要去賭這個東西。因為外面俯拾皆是 Year on Year 可能 100% 以上的東西，我為什麼會想要去挑選一個 Year on Year 可能不會太好，然後甚至是我知道它今天走到第二代、第三代，蘋果一定會去把你幹掉的東西？特別是像我們前面看到 C1 的 Modem 晶片，然後現在已經走到 C2 了，可以想像高通在後面可以扮演的角色，一定就是慢慢的被擠掉。
所以蘋果還厲害在，它有辦法在這個供應鏈的管理上，然後最終是讓優勢跟利潤全部都跑到自己身上。然後幫它做東西的人，其實早期大家會去搶這樣的生意，因為你知道蘋果就是有量，只是最終現在很多人就知道說，你去配合蘋果的話，你價格可能被壓到死掉，然後接著它又會再去養一個二供對付你。所以其實有蠻多人已經開始意識到說，我們不可以只做蘋果的生意，或甚至是有些廠商就是他寧願不要蘋果的生意，因為發現這個生意做下去不長久，然後人家在供應鏈上的掌握實在是太厲害了。
所以其實蘋果我也越來越覺得，它的垂直整合的能力很強大，就讓我想到特斯拉的感覺。就是有一些關鍵的零件，或者說價格最好的、最缺的，它可能就自己把它卡起來，它把它握得非常的好，所以變成說其他人都只能夠幫它打工。其實我們在特斯拉也是注意到這樣的一個邏輯，他們甚至在 SpaceX 裡面，有些那種 PCB 他自己打，他自己打、他自己組，他不要讓別人去做，因為他發現說這個東西我可以自己弄之類的。所以大概是這樣的一個狀態。
但是我是相信說這台手機在後面的表現應該會蠻好的。可能有些人會想去注意相關的題材，這就要稍微的去明白一下，因為市場裡面的錢是有限的。當然今天市場上有很多有非常暴力成長性的東西，那就未必——就是你的東西有成長，但它未必會想把錢放到你的這個東西裡面，因為畢竟類似說注意力是有限的。我知道現在外面有很多很好看的作品，可是當今天你上檔的時間是外面有一些強檔片，你要跟諾蘭正面對決的話，即便你的電影可能拍得不錯，你的票房也不一定會太好。這個是大家可能在投資上面要稍微去注意的點。
不然其實整個看下來，我覺得是蠻喜歡的。你甚至可以直接就單純的——我覺得像蘋果應該就是有機會會再有——也不敢講說它股價一定會漲多少，可是至少在過去，大家是比較看衰它，覺得它可能在 AI 時代要被邊緣化什麼的，然後現在越來越多的嘗試跟證明呢，都在在的去佐證說，這家公司它有辦法把很多的客人留在這，甚至會獲得更多的新客。特別是在這一波的記憶體漲價裡面呢，它反而產生巨大的一個優勢。因為別人可能漲價就賠錢了，然後接著呢，它漲價它不一定會賠錢，它還是那個毛利可以守得相當的不錯，接著用相對實惠的價格可以獲取一些新客，這在後續的轉換效應上都有蠻多的想像空間。
就是我先把客人拉進來，用我的 platform、用我的東西，接著 AI 再看怎麼算，有些我用自己的 Foundation AI，有些我用別人的，這個都是後面可以談的東西。特別是我們開始去相信，大型的語言模型它有可能會變成是一種 commodity 的狀況，特別是在日常的應用上面。我們當然不會去講說尖端科技，什麼蛋白質摺疊啊、開發新藥，它會變 commodity，不會，那個一定還是會付出巨額的錢去換取潛在的巨額的報酬。只能說日常，問說食譜怎麼樣、問說 SHIMANO 105 這個變速器是怎麼樣、問說風櫃嘴跟冷水坑哪個人適合去，像這樣子的一些日常用途，它都不用走到最先進的模型。那我覺得後來掌握通路的人，在這一塊應該就可以相當程度獲得一定程度的價值分配，大概這樣。
## Oracle：不用出錢的魔術，AI 基礎建設進入地方政治
那接下來我們來稍微的看一下 Oracle 這次的一些說法。那我們不會針對太多的細節去做評論，就抓一些重點。
那首先呢，不用出錢的魔術。像目前就是由客戶預付，包含說去借客戶的錢；然後跟 BYOH，也就是客戶去自帶硬體，然後 Oracle 去收代管費；以及供應商融資，借 NVIDIA 或是設備商的錢。所以其實跟 NVIDIA 之前的玩法有點像，一筆生意收兩次錢，同時是供應商、金主，然後又是靠這些訂單去成長。在承平時期沒有太大的問題，但如果說後面要扭轉的話，這個需求是有可能會被自己的融資而放大，有一個虛胖的一個現象。但一樣，我們不是末日博士，我們不會針對未來可能會爆炸的劇本提早去做太多的剖析，大家自己在心中有底就好。所以這就是 Oracle 可以去槓桿別人的一些小魔術。
那再來，在過去的一段時間，四年的舊卡反而發生了漲價 20% 的一個情形。所以這個其實就是像是黃仁勳講的，Fungible、Durable 跟 Rentable，這個東西可能沒有像之前那些空方的論述是說，有可能在未來一段時間會高速的折舊。那一樣，這些東西呢，都是有可能在反轉之後會出事情的，因為現在是這樣，需求很旺嘛，那反轉之後有可能會掉很快。
那再來他們也提到說，目前電力跟許可會是關鍵的瓶頸。有一個 17 英里的管線被否決了兩次，就不讓它過；那再來呢，有另外一個州要求一個 A- 的信評，不然要你去遞交 70 億的信用狀；那同時呢，大量的選民反對。所以這也正式的宣告——特別是大家最近應該有看到 Bernie Sanders 去反 AI 資料中心，跟 AOC，那越來越多的報導、這樣貼文瘋狂的去發——所以 AI 基礎建設呢，現在已經進入了地方政治的一個階段。也就是說，地方的政治是有可能——特別是假設我自己在想像，就是假設後來的選舉稍微施力的話，民主黨聲勢上來，就有可能會讓整個資料中心的建置會出現一些變數。
我還是認為以美國民主黨之間的說法，特別是 Bernie Sanders——我一直都不知道，什麼 Bernie Sanders 這樣子的各種論述，大家去看他 X 就……我覺得就任何明理人，或是有在外面工作的，應該都會覺得反正就，你知道，老番顛亂講話，就很奇怪。他的很多說法是非常奇怪的，這個人就感覺他的工作就是去分配別人的財產，然後去阻止別人的發展，這樣子也可以獲得選票，然後跟很多的支持，沒有辦法。
所以我一向都認為，就像你去推這些先進的科技，其實你讓大家要去共同的分享到一些利益，這是非常重要的。如果說真的就只有少數人賺錢的話，民主的制度就是票多的贏，少數的賺錢的人，你投票還是有可能會投不贏。大多數那種相對剝奪，即便他們自己本身可能也是實質受惠，但他們就覺得：看你們賺這麼多錢，好像我都沒有分到。然後再外加一些 propaganda 說，可能對水啊、對什麼東西、空氣的汙染啊，或是你的電力成本漲掉，即便有太多證據去佐證根本不是這樣，但都可能會對這些選民造成影響，然後去投下對 Data Center 的反對票。所以我覺得這個是後面可能也會稍微要去注意的一個利空。
那也因為說電力系統會有比較卡關的一些可能性，所以表後的供電，包含說他們自己去搞那種活塞式的，或是燃氣，或是有的沒有的，甚至是太陽能——最近像 Tesla 這邊就有一個傳說是這樣，就是對外放出了大量的太陽能的訂單，也導致一些相關的供應鏈又跑起來——這些可能都是在後面的一些 solution。就是如果你想要去建置這些大家都知道現在非常賺錢的 AI Data Center——上集才剛聊到，像 Kurian 直接提出一年就可以回本——最大的問題其實是要在法規跟電力這邊要去過關。所以與其去等人家，說不定有蠻多這些大企業去選擇，我直接用硬幹的方式，看怎麼樣自己去做突破。
所以像 Oracle 這季的表現其實都還蠻好的，然後針對一些關鍵大家會有疑慮的地方，也做出了一些說明。在它的營收部分是年增了 30%，那未履約的合約 RPO 有 6,600 多億，所以上修全年，狀況都很好。但一樣，其他的整體市場環境有點偏向說利多也不一定會漲，因為就是比較處於震盪的一個情形。還是希望早點走出這個狀態，但目前的現況就這樣。
## Hock Tan：封閉模型最後是寡頭通吃？
那最後再稍微講一下。因為我們上集是聊到 Google 在 Goldman Sachs 的一個會議上面所提到的東西，那後來的一天，Hock 也去了 GS 的會議，那也有一些說法，那我們就直接快速的講結論就好，就是說他目前心中的想法是怎麼樣。
他認為封閉模型最後的贏家是寡頭，甚至就是一個人，就是只有一組人會獲得勝利，然後他會獲得最大的一個價值。那這個呢，我是先稍微的打一個問號。我自己是覺得說，應該還是會偏向至少像現在這種雙頭的模式是很有機會的，Anthropic 跟 OpenAI 輪流的超車，應該是在後來一段時間會看到的。然後再來就是，其實 AI 它並不是像大家想像的，就是你可能用其中一個模型就可以什麼事情都做到。那隨著大家越來越熟悉 AI 模型之後也知道，AI 模型它在各個領域其實都會有它強大的模型存在，所以有可能後面會呈現那種特化的版本。我是相信說，可能在某些頂尖領域，它就是只用某一種模型，這是對的，但因為領域非常多，所以應該都還是有很多空間。
那他有提到一個蠻關鍵的數字是說，目前這些封閉式的，你可能投 1,000 億是可以賺 1,300 億；如果你今天是開放權重的模型，你可能投 1,000 億能夠賺 310 億，所以大家懷疑這樣的一個經濟模式是不是會 work。那這個其實可以呼應到我們過去幾集有稍微的提一下。簡單來說呢，現在這些 AI 的錢，除了外面消費者給的之外，就是這些大型語言模型的廠商，他們去對市場、對於一些股東所募資到的錢，他把它投入這些設備，那當然還有一些那種 Seller Financing 的東西。
那所以呢，以目前來說我是認為啦，就是之所以可能沒有辦法看到一些價值的產生的主因，是因為還沒有辦法很明確的去定義說，到底是哪個領域最後面會由這些開源的模型去做。所以開源模型現在比較偏向是，簡單來說它還是有很多錢去投資，因為大家還是持續的相信這些東西也有可能在後面會蹦出一些價值。雖然領投的是封閉模型，主要付錢的是兩大模型廠商，但後面呢，隨著我覺得劃分越來越清楚之後，像前面所提到的稍微簡單一點的應用，可能就交給開放權重的模型去做，到時候那邊產出來的價值應該就會拉上去一些，就會拉上去一些。然後隨著硬體建置的成本開始拉 flat 之後，後面的價值產出會開始慢慢出現。
但現在當然是很明顯，最主要的價值是在這些前沿模型這邊。可是前沿模型他們壓力也很大，因為他賺到的錢就要立刻再投出去，而且還是要持續的募資，信用的狀態也不是很好。而且隨時都有可能——如果真的像 Hock 所講的話，只有可能寡頭可以贏，其他爆炸——你知道爆炸是很嚴重的，可能只要有一兩家，也不用到兩家，可能一家爆炸，對於整個市場的論述跟供需都會造成巨大的影響，所以就是大家一起爆炸。只要有一家爆炸，我覺得市場就一起爆炸。所以會傾向相信說他講的劇本比較不會發生，就是會往那個傾向去，只是有一些細部的東西要稍微的把它講清楚。不然如果真的是發生他講的劇本，他自己也是一個最大的受害者，差不多這樣的一個感受。
那以上就是這集節目跟大家分享。
## Q&A
接下來我們要進入 Q&A 的部分。
### **KT**：功能性訓練、台通陳陳，跟喊無聊的諾亞
第一位，KT。
> 孟恭、Chika 您好，想問您：一、關於功能性訓練，你有推薦的書嗎？
我每天都是問教練。
> 二、和台通陳陳是怎麼認識的？
好像是共同朋友介紹的，我也沒有印象，但我記得第一次見面，好像是就見到他跟呱吉，都是第一次見面。
> 三、如果有天諾亞或安哥對於你和 Lisa 安排的活動不再感興趣，不斷跳針喊著好無聊，您會怎麼做呢？掛號：不是想求正確答案，就是想聽看看不同的人的不同做法。
其實目前諾亞就已經會很常喊無聊。而且後來真的會發現，孩子不可以偷生，就是他跟我一樣，有時候情緒會比較跳一點。所以他可能早上還在跟我們講說要找他的朋友來家裡，那下午呢，就是朋友玩一下下，他就會默默的跑過來說：「爸爸，可不可以叫他回家？」他就會希望他的朋友趕快回家，他就覺得夠了，他覺得夠就叫人家回家。然後晚上的時候還在那邊念，就說下次不要讓朋友來我家什麼，因為他來我家的話，我就沒有時間自己玩什麼之類的。那他有一次玩具沒有收好，我們就跟他講說：「你要這樣子的話，那下次我們就可能沒有辦法讓朋友來你家，因為你看你只要帶人家來玩，然後你都不把自己的東西收好。」他就：「耶！」他直接給我他媽「耶」，他就覺得說他不想要。所以他是一個很有主見的孩子，非常有自己的一個想法。
那一般來說我們會稍微的順著他一點，就是他想要幹嘛我們就讓他做。但是如果說你完全的順著你的孩子，那你就是沒有做好父母的本務，你還是要做一些。因為小朋友畢竟腦袋沒有建構好，所以你認為是對的事情，你要讓他做，出去運動、出去走一走還是要讓他去。所以即便不喜歡，還是會把他拐出去，但是我們比較不用強迫或是用罵的，就是用誘拐的方式：你現在要去的話，那待會就給你一些什麼好處啊，或是你回來就可以稍微玩一下 Switch 之類的。那目前會用這樣的方式去推。
> 四、平常會對 Lisa 做親密的舉動嗎？譬如說出門抱一下之類的。
結果老婆超像老人家，她就是不太喜歡那種年輕人的一些互動，她都會說 very gay，就是不要對我做這麼 gay、這麼 cringy 的事情，她會有很多自己的想法。那就對啊，我會故意為了讓她生氣，就抱一下、親一下，但她就會不要不要不要。但有時候她自己那個氣氛，對，情緒好的時候自己又會跑過來，所以不一定，沒有那個……怎麼講，就是說制式的走法。
### **夢夢**：南港胖虎的生日
那下面一位，夢夢。
> 孟恭孟恭，我男友南港胖虎每集都會聽五六七八遍，感覺很閒，對你有夠著迷。即使如此，他 9 號生日我還是來留言，雖然過了幾天，拜託有機會念到，可能會愛我多一點。請用肌肉猛男的聲音送他四個字——
生日快樂，胖虎。
### 乾女兒、另一半，跟 YTD 從 300% 掉到 15%
> 嗨老公，今天來分享一下，我乾女兒真的超可愛的啦，動不動就「乾爹喜歡你」，討親親抱抱，甚至會送珍藏的貼紙，真的會被融化。對了，我上次說找到另外一半會捐一季的薪水，快樂的寶貝啦，小弟自己辦事不力，還沒有達到願望，但貪心的想再請觀音大士實現兩個願望。第一個願望是後天四歲生日的乾女兒雨娜寶貝健康快樂長大，遇到很多好人貴人；第二個願望是祝老公可以至少有一個女兒，每天來融化一下。不過小弟最近手頭比較緊，7 月到現在持續做動能，還開始打融資，YTD 從 300 多 % 掉到 15%，雖然相信今年還可以打回新高——掛號：投資五年都贏大盤——但還是先保守一點，慢慢捐一個月的薪水來獻祭。愛您。
非常感謝，在 YTD 的報酬大爆炸，還是願意要捐錢，甚至是要幫我實現願望，非常感謝你。希望你可以順利的找到你的另外一半，然後你的乾女兒可以健康快樂的長大。
只是還是要稍微的多嘴一下，就是從 300 多 % 掉到 15%，雖然你過去都贏大盤，雖然你還是正的，但這樣的一個 drawdown，其實代表著你可能是用，我覺得可能是太高風險的方式在做操作。當然富貴險中求，你很多那種高風險的操作，也是隱含的你有可能會瞬間暴富，只是長遠下來，我們一般是不會建議大家有這樣子的一個報酬曲線，就是暴漲暴跌或什麼的，因為後來趨近爆炸的機率應該是會高蠻多的。所以還是建議你盡量要稍微的穩當一點會比較好。
### **夢遊先生**：獵人的倒過來梗，跟群聯 aiDAPTIV
那下面一位，夢遊先生。
> 安安孟恭、Chika 一家，最近無聊又來重看《獵人》，孟恭知道友客鑫市其實是 New York 倒過來嗎？
真假？不知道。
> 西索倒過來就是鑰匙——掛號：台語——窩金就是 Uvogin。
不知道為什麼我剛剛還要認真看，這還講幹話。
> 前陣子聽潘董在財報狗節目聊到 aiDAPTIV 的降本效果極佳，台幣兩三百萬的投入，可以練成 50M 左右，很適合大部分的中小企業作為先期 AI 的導入，未來放量之後，商業模式可能會改賣授權，變得有點像 SI 的味道。這部分有什麼有趣的訊息可以分享嗎？那如果還不太能聊也沒關係，反正還是愛您一萬年，祝闔家平安健康。
這個是不會不能夠聊啦。因為那時候 aiDAPTIV 剛出的時候，我就已經去群聯參訪，在一兩年前的節目就有跟大家聊到這樣的一個解方。非常感謝當時的林偉博士，還有他們的 CEO，然後以及一些快樂好夥伴。那潘董也是沒有在現場，但是也跟我視訊啦，然後還送了我一本他簽名的書，那時候稍微講他的故事。
那其實你現在回頭看就會覺得，這家公司蠻真知灼見的。他們在最早的時候，也不是說他們就是開創出某種東西，因為畢竟他們就是做 NAND Flash 起家的公司嘛，做那 controller，然後自己又有很多顆粒，所以過去賺了蠻多錢。那就是說他們手邊有這樣的一個產品啦，所以就丟出一個問題嘛：那有沒有可能，我們用自己手邊的產品，去幫大家做到地端模型的，不管是一些 fine-tune 啊，或是說推論，我可以幫大家省下很多錢，那你也比較不會卡貨一點。雖然事後回頭看，就是 NAND 其實也是蠻卡的，價格也漲得很兇。當然就相較於寸土寸金的什麼 HBM、SRAM，然後接著 DRAM，我有沒有可能我用 NAND 去幫你做這件事情？
那其實最近就已經越來越多討論，跟一些實務的做法，就是我把 KV Cache 往外丟，我丟到 NAND，我丟到甚至 Storage Rack 裡面去，開始去切分這些模型。他們很早就在提這個概念，就是我去幫你切，把東西切一切之後，然後用我們的硬體去做訓練，可以幫你省下非常多錢，不管是在硬體採購，那亦或是，你知道，你公司如果開始去走應用、去走應用。
這個其實就是我們前面聊到話題的一個延伸。如果你是持續的去推尖端模型，沒有辦法，你還是得加入那個血肉競技場，繼續的去往前衝，然後去堆那些硬體。然後但後面已經開始劃分出一些可能企業日常的應用，那這個東西是，我沒有必要每次都上雲。我一直上雲的話，老闆先把我抓來屌一頓：你說 AI 可以讓大家省錢，結果用 AI 反而又讓那些公司搞到快破產，你看 Uber 那個帳單直接爆發。除非就是說有些真的最尖端、最前端的東西你必須要上雲之外，其實有一些應用都已經開始會往地端的方向去推。那這時候去使用他們又相對容易入手的硬體，然後搭配你這樣的一個思維，降本增效、讓運算留在地端，其實這個 combo 是蠻厲害的。
那我上次更新大概是半年一年前，我記得他們有跟 Advantech，就研華，有一些合作，我是不知道後面推得怎麼樣，但其實這個 idea 是蠻好的。重點就是還是回到那時候一兩年前的說法，就是要看有多少客戶會去採用，因為有時候你走太前面的話，那個曲線 ramp 上還是需要一點時間。但我覺得整個概念是蠻好的，確實就是可能會從一個——就最早大家講說是 controller 廠，然後就越做越廣，他們有一些高速傳輸的 solution，就這家公司的各種佈局其實真的都蠻廣的。
你說會不會有點像 SI？也不一定，就可能會找一個夥伴去幫他推吧，不會自己去推，他就負責去做那個設備而已，就應該會這樣。因為 SI 的話蠻多那種鳥事，那你知道群聯的工程師是很貴的，然後這些開發工程師，我在想應該兩三百萬年薪以上吧，所以應該比較不會去做那種幫客戶把屎把尿的。我自己猜測，我也是這樣，就應該會找夥伴去做搭手。所以這個東西確實是有一些機會。
### **Miss Chow**：孟恭是我們的媒人
下面一位，Miss Chow。
> 無敵感謝孟恭、Chika 的節目，題材有趣、兼具好好聽，最重要的是讓我跟學長變熟，一開始「愛您愛您」的開玩笑，變成了愛你，然後最近結婚了，剛好孟恭是我們的媒人，謝謝您，愛您。雖然我跟老公的相愛過程很坎坷，之前很陰鬱到私訊孟恭抒發一波——掛號：有點像是祈禱的概念——那雖然還在調適，但恍然大悟，想好好把握現在得來不易的幸福。麻煩孟恭幫我跟老公說：兩週年快樂，要好好疼老婆，讓老婆放心。PS：我最愛的男人，第一名是我老公，第二名是孟恭，第三名是統神。
你怎麼都喜歡這種非主流怪咖？你老公會不會也是一個怪咖？
那再來講說祈禱，其實這個蠻常發生的。就是我的 IG 下有蠻多是，你感覺這些人他也不一定是要你真的回答什麼，他會想說希望聽孟恭跟我講一下是怎麼樣的感受，但我知道他沒有要聽，他只是想找個地方講話，那我就會去順應大家。反正你也不確定我有沒有看到，但是講完之後有時候你自己就舒服，或是你腦中就開了；反正我如果給你 feedback，就讓你整個吹皺一池春水。所以對，我就擔任一個垃圾——有一種垃圾箱，就信箱，反正你們要寫東西，你們隨便寫，沒有。不要傳那種奇怪的東西。
你知道有些人會把我 IG 的那個對話欄，當成是他去存一些——你知道，雖然有時候我也是看得蠻開心的——就是他會把一些影片存在那邊，很北爛，他覺得不錯的，他可能不知道存在哪，就存在跟我的對話裡面。對，反正就是有很多那種延伸的應用，類似剛剛前面講到的 aiDAPTIV，你也不知道大家最後會怎麼樣用，說不定一些那種延伸應用是產出最多的應用。總之只要對大家有所貢獻，我覺得都是還蠻開心。但希望你們可以一切順利。
### **Winter Chan**：新竹麻辣香鍋要搬到台北
下面一位，Winter Chan。
> 嗨愛大您好，我和男友在新竹開麻辣香鍋，您的節目常常讓我們在打掃的時候不孤單，也很謝謝您無私的分享。今年開店第四年，因為店面有些問題不想續約了，一方面也覺得父母年紀很大，想陪在他們身邊。希望您可以祝福我們順利把新竹的店面頂讓出去，並在台北找到適合的店面繼續營業，如果一切順利，我會捐三萬塊給愛兔協會。男友是您的粉絲，希望您用自己原始的聲音祝他未來一切順利、股票賺大錢，拜託了。也祝福你們一家平安順心。
非常感謝 Winter，希望你們可以順利的在台北找到店面，並且順利的把新竹的店頂出去，一切也平安。
### **Lizzie Chang**：聽貓咪的故事眼眶泛紅
下面一位，Lizzie Chang。
> 不知道現在留言來不來得及，聽到孟恭講貓咪的故事，居然眼眶泛紅，是正常的嗎？我覺得孟恭也不用太自責，至少比起在街頭流浪，有一個安穩可以生活的地方，牠應該就很開心了。
非常感謝這位妹妹的留言。其實有時候就會想比較多，類似……你知道 Choco 牠有幾個兄弟姊妹，好像是三隻黑的、兩隻白的，我們那時候是在宜蘭的收容所認領的。後來就發現說牠的姊妹們都被送去了美國跟加拿大，反正就是有愛媽在中間牽線，最後面牠們都去美國、加拿大。傳回來的照片發現說，有一個坐在 SUP 上面戴著墨鏡，超酷；另外一個全身穿裝備跑去滑雪。我們就想說：我們是不是耽誤了這隻狗啊？
這隻狗跟我們在台灣、在林口，也不是說牠生活不好，其實 Choco 生活是很好。牠一兩禮拜去一次沙龍，牠都會去做那個頭髮的整理啊、清耳朵什麼的，我老婆都說狗過的生活比較好。然後牠吃很好的飼料，然後接著，像我太太是有她，怎麼講，自己的一些那種強迫症吧，就是一天一定要帶牠出去好幾次，然後一定要走到固定的步數，也是不錯。只是就是說，在一個那種都市叢林的感覺，好像說：哇，如果那時候我們沒有遇到牠，說不定在更好的地方。
對啊，但退一萬步來講，像是西寶，就是那隻貓咪，然後或是 Choco，遇到我們生活會有所提升，總比在外面好，真的是這樣。也只能夠靠這樣的一些想法讓自己稍微好過一點。我覺得其實寵物就跟孩子一樣，你就會希望牠更好。你不會覺得說——當然你跟朋友講話的時候會說「牠過那麼爽」，類似我說 Choco 過那麼爽——可是你心中就還是會覺得，有沒有可能讓牠過得更好之類，因為這些東西太珍貴了，牠們是真心的愛你。
就像我剛剛前面講的，人與人之間沒有信任，狗跟你之間，狗不會算計你，狗真的不會。我又扯到狗。為什麼你們每次來跟我講貓咪，我最後面都講回狗？因為我覺得狗是更加單純的存在。貓咪不一定，貓咪搞不好還想要陷害你，但也是蠻可愛、蠻好玩的。
### 想在 New Balance 10 公里終點跟孟恭拍照
下面一位。
> 嗯，嗨嗨謝孟恭，只能夠偷偷問你了。相比於在全台碰運氣遇到你，我覺得 New Balance 的 10 公里馬拉松終點等你的機會大一點，請求預約和你拍照，會先讓你喘個幾下再拍。希望有機會願望一次滿足：有你，還有 Lisa 和兩個兒子。
那是沒有問題啦。基本上我覺得台灣人都非常的友善，至少在台灣做一個小名人，我至今是沒有不舒服的體驗，真的沒有影響，就是完全沒有，所以我覺得大家的分寸都很好。像一開始有人會講說，會不會有人在那邊跑步跑一跑，然後叫你停下來拍照？我覺得就不會遇到這種人，台灣的素質其實真的是蠻高的，所以都不用想太多，就只是一般人。其實我至今都還是有點搞不懂你們為什麼要拍照，到底有什麼好拍的，但你們要幹嘛，我能夠做的，大家開心都可以，小事情。
### **當我遠揚**：灣區林志玲的生日
下面一位，當我遠揚。
> 孟恭安康，育兒的路上有累有歡笑——前面是很累，後面是眼淚的淚——幸好有老婆這個神隊友，還有孟恭跟眾多捏軟針線的空中陪伴。9 月 27 號是我的太太，aka 灣區林志玲的生日，她的生日願望是聽到你再次把「跳槽」變成「跳蛋」，然後再加贈她四個字。也祝孟恭和各位空中的朋友們闔家健康平安。
跳蛋生日快樂。
希望這個心想事成。但有些人跟我講說，其實盡量不要亂祝心想事成，因為我們很常會有不好的想法，或想要害別人，或是說生氣的時候一個念頭閃過去，但最後面就還好我沒有做，所以心想的東西也不要全部事成。但是願望可以獲得實現，這樣子講，我覺得願望比心中想到的東西更加的實際。我到底在講啥小，我不知道在講什麼。
### **很持韭**：滿手多單、空單避險、納斯達克 23 小時開盤
下面一位，很持韭——是韭菜的韭。
> 孟恭看問題就知道槓龜很多次。那想問，之前回答說資金轉去聖葵谷、0050 這個指數，這樣不是滿手多單嗎？什麼情況下會上空單避險？季線下彎，還是很彈性憑直覺？逢高避險跟跌勢開始才避，有點困惑。那另外提問：納斯達克要連續開盤 23 小時，其實不太懂，小納跟納斯達克成分股沒跟著開的話，這樣是有什麼意義跟影響？那最後，會讓小孩也學鋼琴嗎？安哥是不是蠻適合培養成運動員？對球好像很有興趣。
目前看起來，他對運動類型的東西特別的有想法，而且他力道也蠻大的。不會說要培養為運動員，但會先往，就是我們觀察到他的一些特質去努力。就類似說諾亞，他的耳朵是聽得出來寶可夢那種各種機台奇怪的聲音，一般聽不太懂他聽得出來，所以就會想說可能有機會讓他學一下音樂，我們會盡量往那個方向去推，沒錯。
那再來講說，就是指數如果開盤 23 小時的影響是什麼。就像是台指，它也是晚上會開夜盤，有些夜盤的期貨也會動，一些大票像台積電會動，可是問題是其他是沒有開的。但你說這樣就不影響嗎？還是會啊。它就是有點給你一個 Early Indication 的感覺，你今天看到夜盤期貨狂跌，就可以期待明天東西跟著跌的機率會高一點。也不一定，有時候像夜盤狂跌，跌完早上反而就直接開低，一堆人停損之後就殺出去。它可以作為一個 reference，但是你說對每支個別標的可不可以很明確的講出它的影響，那個是沒有辦法的。
然後再來講說，之前回答的時候轉進去這幾個，我認為是比較偏向防守性的東西，這樣還是滿手多單？對，沒錯，就是滿手多單。因為對我來說——我記得我之前有一集有跟大家聊過——它會隨著你目前的 year to date 的一個變化會有所變化，至少以我自己的策略會這樣。就是因為今年就真的太好了，所以我會覺得我可以跟你拼看看，我也可以拗久一點。所以才會導致像前面有一些本來賺蠻多的東西，然後在 7 月回檔，就跌到相對蠻深的地方，我才把它停利出去。因為我的心態就是，反正我已經……那個都是幾百 % 的東西，我根本就沒差，我現在隨便賣都賺錢，只是沒有想說，幹，可以回這麼深。那後來就是還是打到心中設定的一些標準會出去。那這個就是因為你前面已經拉出去很遠了。
那但如果說，就假如說像今年的報酬就只有個可能一二十 %，再往下就會直接轉負的話，就會立刻轉為比較防守的姿態。所以其實會每年都把它重新計算的感覺。也不會說什麼因為我的資產相較於前幾年已經多很多，所以我現在可以隨便弄、隨便玩，不會，就還是會把錢當錢很認真看，那就用可能每年、每季這樣去看。所以如果今天已經是狀況不太好了，那接著又再繼續往下破的話，就會進入更加防守的一個姿態。
空單可能是比較罕見的狀況才會上，就是已經明確知道出事了。以 2022 來講，我的空單是等到第一季、第二季以後才開始上去的。當然有些人會講說他一早就空，我只能夠說，這種跟你講說什麼摸頭去空的，那就代表說在多頭的路上，他早就已經不知道被軋多少次了，就你不可能每次都是剛好摸到最高點。所以我們的做法還是，我要看到一些 indication，我才會去做相對應的調整，盡量不會去自己去亂猜。
那特別是，如果說你在過去是做這種 pair trade 的，除非你是一些機構有被要求或什麼的，不然我會覺得蠻可惜的啦。因為這個算是——我不敢講說是幾十年一遇這種事情，搞不好台灣還是會開大運，還是很多年——可是它確實是一個非常罕見的行情，就是狂噴亂噴。那在 2020 以後，好像說就是這些股市的參與者行大運，很多人都發大財。如果說你做太多那種疊床架屋、自以為的避險——我以前早期會笑，散戶的避險都越避越險——你最後面就是雙巴，其實都會對績效造成一定程度影響。
有時候你就是想簡單一點，你就是回歸到投資的本質。萬變不離其宗，投資是什麼？就是你找到好公司，買進並等待。你在過去有吃過這些波段的人，你會對這段話很有感受，你就會知道報酬真的都是等出來的。當然它會隨著可能每次的盤勢不一樣，大家心態又會有所改變。像最近身邊就開始又有看到——不是我們自己最核心圈子的，我覺得我核心圈子的朋友，大多數都還是那種就多軍，就是無論如何，長線的多單一定都是多的。因為甚至講白一點，今天就算他媽股市崩盤，這些人也沒差了，他早就已經賺了不知道夠幾輩子用的錢了，「我拿股息我他媽都贏」，所以他也不會想亂動——那反而是一些，就是我注意到那種，可能還比較相對小的，最近有蠻多都那種全面轉空，開始要上空單，覺得什麼明年會崩盤。
這個我都會覺得就蠻可惜的。因為像這樣的想法，我們在過去的幾年，就是從 2020 至今，我們也聽過好幾次。你有這樣的想法，你就是賺不到這樣子的錢。那當然有朝一日一定會變成說，你有這樣子的想法，你會賠掉蠻多，可是你前面也賺到蠻多，你懂我意思嗎？所以我是不太鼓勵一般的散戶去做太多的空單。那是因為我們自己，認真說這就是我們的工作，所以當我已經有辦法看到一些訊號，我會想去賺那個錢。
只是有些錢，你在大多頭的行情，你還是不會想賺。舉例來說，像前陣子有朋友教我搞處置股，後來我自己也是變得，就是我會搞這個，可是我就是沒有任何的動機去搞。因為除非你今天是夠大的票進處置，不然那個可以賺多少錢？你他媽整個跟完一趟下來，可能就幾百、了不起快一千。你說這也是錢沒錯，只是我就會認為，我蹲在別的地方，我老老實實的蹲，我還不用看盤，有時候我一天就超過了，所以你就不會想去賺那個錢。
只是如果你今天整個盤面都沒東西好做的話，你確實就會考慮說，那是不是我要上一點空單。像 2022 就是這樣的一個感受，因為你做多是根本沒有任何勝利的可能性的，所以你就變成是你會配一點空單，但是最主要的目的還是為了去保護你的多單，而不是說你想靠股票崩盤賺到錢。所以盡量不要去這個什麼空單避險，或是去什麼要完美的閃過下跌，這個都是很不切實際。你會發現就只有還蠻菜的會一直去強調這些東西。
因為你後來，你就想嘛，任何一個你變資產階級的，你看那些大老闆，他們會跟你講說要空手嗎？他也沒辦法空手。然後那些很大的、大家知道的 investment hero，他們也不會整天跟你空手，沒有辦法，因為就是在股票裡面報酬率期待還是最好的，所以一定會有東西在市場裡面。所以不要太迷信那類的東西。當然早期我自己也會很聚焦這樣子，之後來你就是隨著你的那個見解越來越開闊、你的資產可能越來越多，你會慢慢去懂這件事情。一開始不懂沒關係，你真的覺得自己是藤原拓海很會開車，當然可以多去試試看，反正你的績效會告訴你答案。
大概這樣，那這集影片就到這邊，拜拜。
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## 百事可樂出了生可樂
好，那開頭要先跟大家推一個超棒的東西，就是百事可樂呢。不好意思啊，可是以前我都一直覺得百事可樂是不入流的可樂。你跟我講你喝百事可樂，對不起，我們可能沒有辦法當朋友。雖然聽起來像是玩笑話，或是有的人覺得說，幹嘛這樣？因為百事可樂那不是人喝的東西。我如果去你家，那我們今天吃披薩，你也把百事可樂拿出來，對不起，我要去 7-11 去買我自己的飲料，你這個飲料是無法接受的。
那可是最近百事可樂，他們出了一個叫生可樂的東西。太厲害了，我覺得真的太厲害，而且它一樣是零卡。這個東西是一定要推廣的。就只要有好的產品，我們一定都會推廣給大家，我們不是那種盲信者。甚至如果他這個東西後來越做越好，我也不排除我就變成百事可樂的一個信奉者。可是好的東西就是一定要讓大家知道，這個生可樂我覺得要去買來喝看看。雖然這跟我們節目的話題一點關係都沒有，但我就是開頭想要跟大家推薦一下這個。
## 自行車是中年人的戰鬥陀螺
然後昨天去跟幾個資深美少男、美少女吃飯的時候，他們在聊自行車，我就發現說，其實自行車就是中年人的戰鬥陀螺，差不多是這樣的一個意思。小時候你可能拜託你爸媽去買一個幾百塊的陀螺給你，然後等到你變成中年人，你有經濟自主權之後，他們就是花幾萬、幾十萬去升級裝備。那求了什麼？就求童年那種單純、可以被量化的快樂，還有怎麼樣？還要可以把人家幹倒，那樣的一個感受。
我就看到三個自行車狂熱者在那邊互相打嘴砲。其中一位——我跟你講，我對自行車是完全不熟悉，會騎腳踏車，只是我不知道裡面設備怎麼樣——可是我一直都記得，它的變速器叫做 SHIMANO 105。那 SHIMANO 105 我查了一下，它是 PRO 級的變速器，就可能 PRO 裡面的稍微入門款，可是這個東西被他們講得像是比垃圾還不如的東西。就跟那種以前戰鬥陀螺，大家有時候會去比，有些型號「這個東西真的不行」，然後大家會在那邊笑。我想說這真的是那種童年的感受。
那我好奇心就起來了，我想說你們一直在笑人家變速器，那你們的東西到底是有多屌？其實大家都是有辦法買得起的，這就是一定要互相，喇叭要互相嘴一下。然後就開始在比什麼變速器，如果這個 Pro 級要再往上上的話，其實你是可以上到三四倍的價格。我說那差別在哪？他說按起來比較輕。我不知道為什麼，我就想到那個以前 CD Pro 2 的那個影片，就是他們跑去聽音響，然後在那邊互相歧視對方的音響。其實對外行人來說就是，我已經是聽不懂你們在講什麼。
他說當你今天騎到一個極限、你真的很累的時候，那個變速器在換檔，它光是輕一點，或是它反應快一點，然後它可能就會造成一個非常巨大的差別。可是我心中想的是：你們各位有去騎環法嗎？你們也沒有去騎環法嘛。
所以簡單來講就是，你可能不一定懂這個東西，但我後來想通，像我自己喝紅酒也是。我又不是說什麼有拿到什麼侍酒師的執照，或是說什麼有的沒有的，可是我一樣就是還是把那種世界上最狂的酒都跑來下一輪。你不一定要去參加這個比賽，可是你可以在外圍，然後去模擬一下。類似說他們去追求車架要輕量化，但是還有一個最低的要求，你也不可以無腦的輕量化。為什麼？因為你輕量化到某個程度，好像有一些比賽是不可以去比的，它有一定的重量。所以即便什麼碳纖車架、最好的輪組跟功率計或什麼的，他還是要去符合比賽的標準，即便他們一輩子都不會去比這個比賽。
然後這個有點像——也不是我在笑他們——就是以前我去打大魯閣棒球也是。最早就是會想找那種怪力棒子，所以我就買了一堆那種超屌的鋁棒，特殊製造的，還要在上面要 engraving，要弄你的名字，客製的話。然後這個棒子，你就可以把球轟得超級無敵遠，然後很好揮。可是最後發現說，MLB 的這些球員為什麼他們都不用鋁棒？因為不可以用鋁棒，他們要用木棒。用鋁棒的話，等於說是大人去玩小朋友的玩具，就是很輕鬆，就會不小心把整個規則給玩爆掉了。他如果拿鋁棒的話，可能隨便轟，就是每一發都會轟出球場，所以他們拿木棒。就此我也去買了木棒，然後我還要去學他們的木棒是怎麼樣；還不夠，就是說這些職棒球員的木棒，我還要去訂製，我上面還一樣要去 engrave 我的名字。
我想說其實就跟這些資深美少男、美少女在玩腳踏車，是差不多的那樣感受。以前對決是怎麼樣？戰鬥陀螺的塑膠盤，然後跟公園的空地，大家在那邊對。他們現在就會跑去，不知道什麼風櫃嘴，然後還有另外一個冷水坑。我根本也沒有聽過這兩個地方，但聽完之後我那時候就問：「所以你們這腳踏車可以騎上風櫃嘴嗎？」騎上風櫃嘴好像是一個蠻厲害的事情。然後什麼最後的聖山是武嶺吧，我那時候聽起來是這樣子。
我想說下次我要騎 YouBike，我就跟你他媽騎上去風櫃嘴。我查了一下，我認為這不是辦不到的事情，因為風櫃嘴沒有到很遠，然後它雖然可能，不知道，海拔有一定的挑戰，但我覺得那個應該是有辦法。就是一樣，「列祖列宗我騎不上去」、瞧不起我這個心態，類似我跑 4K 一樣，我覺得應該是有辦法把它幹上去。我突然很有動機想要去做這件事情。那當然武嶺的話可能要想一下，武嶺可能太瘋狂，可是我記得之前也有看過人家用那種超爛的腳踏車，然後就幹上去武嶺。
反正總之就是，看了他們在腳踏車、自行車裡面的一個那種熱情的分享之後，我覺得我應該也會弄一台自行車。只是我覺得時間要再稍微等一下，因為弄下去應該你就確定你就是老人家了，你就變中年人了。所以我不希望這麼快去跟——雖然搞不好有些人家把 34 歲當成是中年——我不想那麼快去跟我的年少道別，所以先放在那邊。大家知道說，反正你要去搞一個最屌的腳踏車，就三五十萬，其實還 OK，差不多一瓶高級紅酒的價格，這個是我們可以接受的。我就要去弄一台腳踏車，我要看看你們的東西到底多厲害，吹成這樣。
就像我之前聽人家——我每次聽人家吹東西，我就會覺得說到底有多屌，然後我就會跳下去，然後跳下去之後，其實就會發現就是這樣子。但你會很羨慕這些人，就是他們是超級的投入。他不像我們，像以前玩戰鬥陀螺，或是以前會玩那個獨翹——好像每個地方叫不一樣的東西，反正就是你用拇指還是食指夾起來，然後要把它蓋到別人的上面，你就贏了。然後大家會玩到很瘋狂嘛，什麼上面塗一些立可白，讓它厚度變高之類的。但對我來說就是，我就是玩一輪之後，我一直都是沒有辦法深入那種。
所以我也很羨慕他們可以拿這個去吵架，然後去曬優越、去嘴砲人家，因為這一定是非常快樂吧。這是一種那種歸屬感。就雖然長大了嘛，那玩具也變大了，但是錢包變空，可是心中是滿足的。想要炫耀的心情都還是就像是童年那樣子，然後找到一群人可以跟你在那邊嘴砲，感覺是一個蠻好玩的東西。
## 謝家家恥日：人與人的信任不見了
那昨天也跟這些人談心，我就說最近這個盤面，其實人與人的信賴不見了，這我們講了一兩個月以上。跟《奧德賽》演的一樣，咒之法則已經不被尊重。鎖漲停的東西隔天不繼續跑，那你這樣會變怎樣？以後大家就知道了，我就騙你鎖漲停，然後我隔天也丟。就是你要開始去猥瑣別人，你讓整個環境變得很猥瑣。就類似對岸有些東西，他們開始內捲，大家開始在互相算計，其實最終就大概下去了。所以我覺得一個正常成長的經濟、一個好的地方，大家不應該這樣子互相暗算，就是不要去耍一些小聰明。市場沒有辦法，我知道因為大家都是匿名的，你最多會看到分點，現在大家也都很聰明，知道分點要放在總公司裡面，要匯撥，所以你也抓不到人，所以他們就互相猥瑣。
可是有些在現實生活中還是會被猥瑣。你知道我昨天就是跟我們家人開了一個小會，我就說：9 月 11 號，謝家家恥日。從此之後，我們家不可以再被欺負了。
因為我們很認真去盤點，那個破口是這樣：就是剛好有一個朋友，最近我帶去品酒會，然後他也蠻喜歡的，然後開始想要去探索自己的口味，我就一次推他好幾個業務，然後讓他去買。我前面還跟他科普一大堆，這個美國的納帕大概長什麼樣子，那高價低價可能是因為它的年份，或者說有些是有傳奇的酒評評分，所以價格是怎麼樣，反正你只要大概買什麼位置就 OK 什麼的。講了半天，就身為一個過來人，而且身為一個花出超級多學費的人，我覺得我應該很有資格去教他這個東西。
結果這一咖他跑去問一樣的業務——還是我他媽介紹的——他一買，他價格就比我便宜。他直接就買比我便宜，然後回來問我說：「你買的比我貴。」你知道那時候心中，幹，超級不爽。然後簡單來說就是，如果沒有人跟我講這件事情，然後只有人在暗示說「欸，你那個東西可能買貴」，我連查都懶得去查。可是人家直接把證據丟到你臉上了，這就是說，怎麼講，你強迫我一定要去面對了。所以我想說：對啊，為什麼？你他媽你才買第一次，為什麼你可以買的比我便宜？
我就立刻就跑去找我的酒商業務。當然我的酒商業務很多人，就講到這的時候，有些搞不好是聽眾，就不要覺得說發生什麼事，好像是一竿子打翻一船人。因為其實我就找很多人都會下單，因為每個人有的品是不一樣的，有的是代理的或什麼的。其實我下法都是蠻大方的，我自己覺得，就是至少可能七位數，那都是很基本的。那買下去之後也都不會再去跟你講價，不會拿人家報價單來跟你比。然後再來就是，一般我跟你說我要買，我就立刻就匯款給你，我也不會等說「你等我下午」。好像有一次上限碰到，國泰轉帳 200、300 萬碰到之後，我就怎樣？我就多帳號轉給你，我也不用跟你講說什麼我就再等個什麼一兩天。反正我一直都覺得我是一個蠻阿莎力的人，可是你們怎麼可以這樣子對我？
不可以這樣，人與人的信任很重要。你在股票互搞就算了，因為你藏在分點後面，可是現實生活之中，每個人都是有頭有臉的，你是有公司行號的，你不可以不把你的信用當成是一個很重要的事情。你不可以因為說這個客人不會比價，然後他就是很阿莎力的跟你買，所以講說他應該不用折扣吧；別人都有，因為別人他不確定他會不會再回來，他不確定他不去比價，所以就給他一個很實惠的價格，然後我就不給，就不給我。然後甚至我自己去問的時候，還跟我講說：「先生，你可能要累積到幾瓶才有。」我想說你當我智障？人家買一萬多塊的東西你給他打折，我跟你買了破百萬的，然後你還跟我講說我要累積？你現在就是怎樣，就是覺得說我就是盤子好敲？我都已經來正面 confirm 了，你還敢這樣跟我講話？
那很簡單，就是以後就不會跟你做生意。我也沒有那麼無聊，不會上 Threads 公審，或是貼限動，我不做這種事情。我覺得成年人的世界，就是我們不去指教別人，我們就是去選擇。可是其實我會覺得，去錯失掉一些客人會是蠻可惜的，因為我也有我的朋友，我的朋友可能也都跟我一樣，有類似的消費力。就你怎麼會覺得你可以這樣子對我？你怎麼會覺得這樣做是沒問題的呢？
然後剛好也跟這些資深美少男、美少女聊到，他們說其實這個社會很多人真的都這樣子，他知道你就是很阿莎力的買單。然後像他們自己的業界有遇到，他看到「你怎麼 quote 客戶這個價格？怎麼會是這個價格？」他說：「沒關係啦，這個大哥他平常怎麼……」就你怎麼會有這個心態？但後來發現說很多人都有這種心態。很多人的心態是，我不知道，我有點想把它稱為是難民心態。這樣說好了，就是你不一定是家裡窮才會成為難民。像我們家裡就是一般的普通家庭嘛，可是就不會有這種超級難民的心態。而且我甚至發現，可能蠻多那種甘苦上來的更不會這樣子做，反而就是生活不錯的人，他們會怎樣去猥瑣別人。因為他們會，不知道，就是不把別人的錢當錢，就會覺得說：反正他不會問嘛，那我就給他就是某一個那種定價，然後也不會去給他折扣，反正他還是會回來。
這個是不對的，因為其實這個世界的信用是很重要的，就是最後都會在外面流傳。然後即便人家不會去公審你或什麼的，可是就是你掉了一些重要的客人，然後這些客人，他們也會有一群就是跟他一樣有這樣消費力的客人，這個真的是因小失大，我覺得就蠻可惜的。
反正最近遇到了一些這樣的事情，然後後來就跟家人講說：我們從此不要再被削了。你知道很多人他跟我們收錢都這樣，我們不去比價，然後接著都是別人來跟我們講，才知道說你那個應該會有一些 rebate、應該會有什麼。你知道，就算其實你給我什麼介紹人的費用，我也不會跟你收，我也懶得回去跟你兌換，但你要讓我知道說我有。你不可以說什麼他們感覺不需要，然後就不給我。然後我也發現說，我老婆去做臉也是給人家削。就是為什麼大家都在削我們？
所以這個世界我真的覺得，我們要重振人與人的信任。不只是在股票市場裡面——你開營收你就是要漲，你有好消息你就是要漲，你不可以每次都用利多出盡來搞人家。那你說利多出盡的話，那 NVIDIA 跟 TSM 他們利多發幾次了，那也沒有完全出盡，就是還是會一直上去。但如果說你整天都想要趁利多，然後把大家灌爆，以後你這個股票就沒有朋友，大家都不會想回來玩。我也講了應該蠻多我們同業心有戚戚焉，有些公司真的專門這樣子搞人，然後公司派也一起配合，這個是不對的事情。因為傳出去不好聽，以後你真的沒有朋友，差不多這樣一個感受。
## Apple 發表會：iPhone Duo 的價格比想像中實惠
好，那接下來我們就來聊一下最近的 Apple 發表會。那針對這個 iPhone 新一代的 Pro Max，我覺得不用花太多時間去琢磨，因為基本上就是更新、更強、更厲害，差不多永遠都是這樣的一個 pattern。但這次我對於 Apple 的 iPhone Duo，我覺得非常的感興趣，那沒有意外的話，也會在第一時間就直接去入手一台。
而且我覺得它令我非常驚訝的是，它的價格其實就是比 Fold8 再稍微的貴一點點而已。所以我稍微看一下市場的 consensus，大家本來估計的價格應該是高蠻多的，所以理論上這一台摺疊機應該會賣得比想像中好，因為其實本來大家預計的價格是更高的，然後最後面是一個相對實惠的價格。雖然說如果你今天是把規格上滿的話，它一台就是十幾萬，那十幾萬以上的東西，有些人已經不會把它當成是手機了，就可能會把它視為是某一種——反正你無法用 CP 值去衡量它，它是一種信仰的產物，或者說你真的有需要的人，你會去買它。當然我就是那一種會去買它的人。
類似說其實 Fold 我也是直接去搞一個最強大的。那我不會去做可能捧 A 踩 B 這種事情，就是我覺得以安卓系的手機來講，我覺得 Fold 系列我用得是蠻高興的。然後特別是我目前最喜歡的點是，因為我會玩手遊，然後會課金，那個妮姬跟中二，那個禮包出來我一定都是買到爆炸。因為競技場要用那個戰力去壓別人，然後有些人就整天想要來打我，所以我就是課到人家沒有辦法打我。
那好，所以呢，課金這件事情，其實還是使用安卓機是有很大的一個優勢，這是我覺得安卓機目前最強大的部分。因為我只要去使用裡面的 Google 商店，它會給我點數，然後那個點數呢，我目前是已經形成一個永動機了。就是我會去買妮姬的商品，然後接著換到點數，點數我就拿去換中二，因為它 500 點的 Google 點數就可以換 300 塊，所以非常的划算。我就用這樣子成為一個永動機，然後持續的去刷課金。那除此之外呢，就是一些安卓的工作介面，我覺得它是蠻有用的，而且它可以切更多畫面，可以切到超過兩個以上，我自己使用的體驗上是沒有什麼太大的問題。
那這次的 iPhone Duo 的話呢，它應該就是以雙螢幕去作為設計，所以如果去切介面也是雙介面。那有些人就會去做一些硬體的比較，就是說到底 Apple 是屌在哪？為什麼它比較貴？然後或者說會有蠻多最常聽到的主張，就是安卓系的粉絲會說「這個安卓早就有了」。但這個是一個很沒有意義的辯論。那就類似說，你知道任天堂每次用的硬體都是他媽的狗都不要的硬體嗎？大家知道這件事情嗎？大家知道任天堂的家機，他們用的東西都是那種最成熟、最鳥蛋的東西，可是無法改變的是，他們有非常強大的 IP，跟很好的一個使用體驗。
那所以其實在 Apple 這邊是類似的道理，就是它用的東西，你一定可以在不管是 Google 的手機或是 Samsung 或是什麼的，他們可能很早以前就是做過類似的實驗，或是那個鉸鏈他早就做了，他可能已經沒有很明顯可以看到摺痕。那不重要，重點不是說誰先做，科技的重點不是誰先做。就像是你現在不會去糾結說，到底誰是第一個把 LLM 模型做出來的？干我屁事啊。就你要科普是 OK，只是我們現在比的就是現在誰最厲害，所以這才是真正的重點。就如果說你只是想要彈指、想要喇叭，那當然是另外一回事，只是在實際的應用，或者是我們工作的一些導入、我要去買誰的股票，那個不是說什麼誰先做就是比較厲害，是誰可以把這個東西發揚光大，那個是我們會比較在意的點。
這一次我覺得 iPhone Duo 它把摺疊的效果是處理得很好。雖然你還是可以在一些評測的影片裡面，會有注意到有小小的摺痕，但這個摺痕就是符合我們可能在幾年前跟大家有聊過的：蘋果它就是會等到一個技術相對成熟的時候才會去做介入，因為它不希望給它的消費者有一些類似那種拓荒的體驗，這個東西可能是一個實驗品、還不夠成熟。雖然 Vision Pro 有點這樣的一個味道，所以也賣不好，可能後續也會被人家殺掉就沒了。但是在他們的一些成熟產品上面，我覺得他們是非常小心的在推進，按照這樣子一個原則。
那它最後的賣點，我覺得會是各種觸控上的體驗。必須得講，其實蠻多人去低估 iPhone 的一點，就是說 Apple 相關產品的一點是，它其實是在操作上面非常的直覺，然後再來是有很多很聰明的軟硬整合的巧思。這個是，就要說我自己也有去使用安卓機，我可能有時候去點一些東西，我覺得比較難點到，或是說它會飄掉，或是介面搞得太複雜；可蘋果就會把它包得很簡單，而且是很直覺，然後是符合一般人日常使用會想像它該是什麼樣的一個樣子，它比較不用去繞路或什麼的，那這是蘋果它強大的點。所以它去用更強大的 UI/UX 去包裝，然後結果它價格只有稍微貴一點點，我認為它的銷量會很不錯，就是應該會超出大家的預期。
那只是它會有一個蠻主要的需要驗證的點是：我們知道摺疊手機目前看起來在中國，它算是一個非常重要的市場，只是中國最近的消費是很明顯的有降級。不然說大家去注意到一些精品品牌所開出來的成績，會注意到他們對於精品的一個追求，已經沒有像過去這麼瘋狂的。然後一些消費的降級，包含說像一些華強北的整新機，其實是賣得很好。所以我覺得還是要看中國市場是怎麼樣。就如果今天是站在牆外的角度來看的話，我會認為這支手機理論上賣得很好，但它算起來價格終究是比較高一點，所以可能最後面就是靠中國市場這邊去做一個驗證。只是如果現在我要去押注跟猜測的話，我會覺得就是這支手機的整個銷量應該會有一個蠻顯著的上修。至於一般的 iPhone，可能就不用去做太多的想像，我認為就跟過往是差不多。但可以期待的是，可能摺疊手機的市場在這一代產品有機會會去把它的整個 market share 去拉高，在整個手機市場裡面。
## 鉸鏈、射頻與蘋果的供應鏈管理
那令我比較意外的是相關的一些 components。像鉸鏈的話，台系的廠商 3376 新日興，它就是裡面最主要的一個 player 之一，還有美系的像是 Amphenol。只是在 3376 這邊會稍微複雜一點，因為它畢竟要去跟鴻海拆帳，所以這個骨架還是屬於是相對難掌握的東西。但是我們蠻確定這個產品它是有 major share，它在裡面是做很大。那個鉸鏈其實做得算是蠻好的，然後就是它有點類似以前 Fold 的比較早期——我記得後來它把它改掉了——就它那個鉸鏈是可以多角度的，它不是只有打開跟關起來，它也可以弄成像是小帳篷，你可以設鬧鐘，然後有一個那種溫馨的小燈光之類的。那個其實是有蠻多技術考驗在背後。
那只是我自己蠻意外的一點是，我本來以為說像這種第一代的產品，剛推出它應該會有很好的 margin 或是獲利，那只是後來在業界的朋友是講說，好像沒有，就是蘋果還是壓制得蠻嚴格的。可能也相當程度去解釋了，就是為什麼理論上一些新的科技的導入，會至少讓它走一個可能比較大的波段，但它好像就是很早以前，它在消息 rumor 的時候就先去走，然後接著就是一直在橫盤的，有可能是這樣的一個原因。就是其實除非是後面有出現蠻明顯的上修，才會去改變這件事情。
但是如果你轉頭去看一些射頻相關的元件的話，然後在美系廠商這邊，你可以去注意到射頻元件廠其實蠻多動起來。那現在有一個說法就是，因為摺疊機，大家已經會提早去想像它有可能在後面會有蠻好的銷量跑出來，然後會去帶動整個市場可能更加去接受這樣的一個產品，然後在摺疊的射頻元件設計上面，會跟一般的手機會有一定程度的出入，然後再來可能價格也會變得比較好一點，那所以有人去買單這樣子的一個題材。
當然我現在自己的感受是，我不會想要去看消費性的題材，因為消費性的題材，你再怎麼樣成長，你都打不贏 AI。所以我自己大概跟大家分享一下它主要裡面的一些供應鏈的亮點，大家會去看到，只是我覺得資金上應該是不會有太多資金想要去賭這個東西。因為外面俯拾皆是 Year on Year 可能 100% 以上的東西，我為什麼會想要去挑選一個 Year on Year 可能不會太好，然後甚至是我知道它今天走到第二代、第三代，蘋果一定會去把你幹掉的東西？特別是像我們前面看到 C1 的 Modem 晶片，然後現在已經走到 C2 了，可以想像高通在後面可以扮演的角色，一定就是慢慢的被擠掉。
所以蘋果還厲害在，它有辦法在這個供應鏈的管理上，然後最終是讓優勢跟利潤全部都跑到自己身上。然後幫它做東西的人，其實早期大家會去搶這樣的生意，因為你知道蘋果就是有量，只是最終現在很多人就知道說，你去配合蘋果的話，你價格可能被壓到死掉，然後接著它又會再去養一個二供對付你。所以其實有蠻多人已經開始意識到說，我們不可以只做蘋果的生意，或甚至是有些廠商就是他寧願不要蘋果的生意，因為發現這個生意做下去不長久，然後人家在供應鏈上的掌握實在是太厲害了。
所以其實蘋果我也越來越覺得，它的垂直整合的能力很強大，就讓我想到特斯拉的感覺。就是有一些關鍵的零件，或者說價格最好的、最缺的，它可能就自己把它卡起來，它把它握得非常的好，所以變成說其他人都只能夠幫它打工。其實我們在特斯拉也是注意到這樣的一個邏輯，他們甚至在 SpaceX 裡面，有些那種 PCB 他自己打，他自己打、他自己組，他不要讓別人去做，因為他發現說這個東西我可以自己弄之類的。所以大概是這樣的一個狀態。
但是我是相信說這台手機在後面的表現應該會蠻好的。可能有些人會想去注意相關的題材，這就要稍微的去明白一下，因為市場裡面的錢是有限的。當然今天市場上有很多有非常暴力成長性的東西，那就未必——就是你的東西有成長，但它未必會想把錢放到你的這個東西裡面，因為畢竟類似說注意力是有限的。我知道現在外面有很多很好看的作品，可是當今天你上檔的時間是外面有一些強檔片，你要跟諾蘭正面對決的話，即便你的電影可能拍得不錯，你的票房也不一定會太好。這個是大家可能在投資上面要稍微去注意的點。
不然其實整個看下來，我覺得是蠻喜歡的。你甚至可以直接就單純的——我覺得像蘋果應該就是有機會會再有——也不敢講說它股價一定會漲多少，可是至少在過去，大家是比較看衰它，覺得它可能在 AI 時代要被邊緣化什麼的，然後現在越來越多的嘗試跟證明呢，都在在的去佐證說，這家公司它有辦法把很多的客人留在這，甚至會獲得更多的新客。特別是在這一波的記憶體漲價裡面呢，它反而產生巨大的一個優勢。因為別人可能漲價就賠錢了，然後接著呢，它漲價它不一定會賠錢，它還是那個毛利可以守得相當的不錯，接著用相對實惠的價格可以獲取一些新客，這在後續的轉換效應上都有蠻多的想像空間。
就是我先把客人拉進來，用我的 platform、用我的東西，接著 AI 再看怎麼算，有些我用自己的 Foundation AI，有些我用別人的，這個都是後面可以談的東西。特別是我們開始去相信，大型的語言模型它有可能會變成是一種 commodity 的狀況，特別是在日常的應用上面。我們當然不會去講說尖端科技，什麼蛋白質摺疊啊、開發新藥，它會變 commodity，不會，那個一定還是會付出巨額的錢去換取潛在的巨額的報酬。只能說日常，問說食譜怎麼樣、問說 SHIMANO 105 這個變速器是怎麼樣、問說風櫃嘴跟冷水坑哪個人適合去，像這樣子的一些日常用途，它都不用走到最先進的模型。那我覺得後來掌握通路的人，在這一塊應該就可以相當程度獲得一定程度的價值分配，大概這樣。
## Oracle：不用出錢的魔術，AI 基礎建設進入地方政治
那接下來我們來稍微的看一下 Oracle 這次的一些說法。那我們不會針對太多的細節去做評論，就抓一些重點。
那首先呢，不用出錢的魔術。像目前就是由客戶預付，包含說去借客戶的錢；然後跟 BYOH，也就是客戶去自帶硬體，然後 Oracle 去收代管費；以及供應商融資，借 NVIDIA 或是設備商的錢。所以其實跟 NVIDIA 之前的玩法有點像，一筆生意收兩次錢，同時是供應商、金主，然後又是靠這些訂單去成長。在承平時期沒有太大的問題，但如果說後面要扭轉的話，這個需求是有可能會被自己的融資而放大，有一個虛胖的一個現象。但一樣，我們不是末日博士，我們不會針對未來可能會爆炸的劇本提早去做太多的剖析，大家自己在心中有底就好。所以這就是 Oracle 可以去槓桿別人的一些小魔術。
那再來，在過去的一段時間，四年的舊卡反而發生了漲價 20% 的一個情形。所以這個其實就是像是黃仁勳講的，Fungible、Durable 跟 Rentable，這個東西可能沒有像之前那些空方的論述是說，有可能在未來一段時間會高速的折舊。那一樣，這些東西呢，都是有可能在反轉之後會出事情的，因為現在是這樣，需求很旺嘛，那反轉之後有可能會掉很快。
那再來他們也提到說，目前電力跟許可會是關鍵的瓶頸。有一個 17 英里的管線被否決了兩次，就不讓它過；那再來呢，有另外一個州要求一個 A- 的信評，不然要你去遞交 70 億的信用狀；那同時呢，大量的選民反對。所以這也正式的宣告——特別是大家最近應該有看到 Bernie Sanders 去反 AI 資料中心，跟 AOC，那越來越多的報導、這樣貼文瘋狂的去發——所以 AI 基礎建設呢，現在已經進入了地方政治的一個階段。也就是說，地方的政治是有可能——特別是假設我自己在想像，就是假設後來的選舉稍微施力的話，民主黨聲勢上來，就有可能會讓整個資料中心的建置會出現一些變數。
我還是認為以美國民主黨之間的說法，特別是 Bernie Sanders——我一直都不知道，什麼 Bernie Sanders 這樣子的各種論述，大家去看他 X 就……我覺得就任何明理人，或是有在外面工作的，應該都會覺得反正就，你知道，老番顛亂講話，就很奇怪。他的很多說法是非常奇怪的，這個人就感覺他的工作就是去分配別人的財產，然後去阻止別人的發展，這樣子也可以獲得選票，然後跟很多的支持，沒有辦法。
所以我一向都認為，就像你去推這些先進的科技，其實你讓大家要去共同的分享到一些利益，這是非常重要的。如果說真的就只有少數人賺錢的話，民主的制度就是票多的贏，少數的賺錢的人，你投票還是有可能會投不贏。大多數那種相對剝奪，即便他們自己本身可能也是實質受惠，但他們就覺得：看你們賺這麼多錢，好像我都沒有分到。然後再外加一些 propaganda 說，可能對水啊、對什麼東西、空氣的汙染啊，或是你的電力成本漲掉，即便有太多證據去佐證根本不是這樣，但都可能會對這些選民造成影響，然後去投下對 Data Center 的反對票。所以我覺得這個是後面可能也會稍微要去注意的一個利空。
那也因為說電力系統會有比較卡關的一些可能性，所以表後的供電，包含說他們自己去搞那種活塞式的，或是燃氣，或是有的沒有的，甚至是太陽能——最近像 Tesla 這邊就有一個傳說是這樣，就是對外放出了大量的太陽能的訂單，也導致一些相關的供應鏈又跑起來——這些可能都是在後面的一些 solution。就是如果你想要去建置這些大家都知道現在非常賺錢的 AI Data Center——上集才剛聊到，像 Kurian 直接提出一年就可以回本——最大的問題其實是要在法規跟電力這邊要去過關。所以與其去等人家，說不定有蠻多這些大企業去選擇，我直接用硬幹的方式，看怎麼樣自己去做突破。
所以像 Oracle 這季的表現其實都還蠻好的，然後針對一些關鍵大家會有疑慮的地方，也做出了一些說明。在它的營收部分是年增了 30%，那未履約的合約 RPO 有 6,600 多億，所以上修全年，狀況都很好。但一樣，其他的整體市場環境有點偏向說利多也不一定會漲，因為就是比較處於震盪的一個情形。還是希望早點走出這個狀態，但目前的現況就這樣。
## Hock Tan：封閉模型最後是寡頭通吃？
那最後再稍微講一下。因為我們上集是聊到 Google 在 Goldman Sachs 的一個會議上面所提到的東西，那後來的一天，Hock 也去了 GS 的會議，那也有一些說法，那我們就直接快速的講結論就好，就是說他目前心中的想法是怎麼樣。
他認為封閉模型最後的贏家是寡頭，甚至就是一個人，就是只有一組人會獲得勝利，然後他會獲得最大的一個價值。那這個呢，我是先稍微的打一個問號。我自己是覺得說，應該還是會偏向至少像現在這種雙頭的模式是很有機會的，Anthropic 跟 OpenAI 輪流的超車，應該是在後來一段時間會看到的。然後再來就是，其實 AI 它並不是像大家想像的，就是你可能用其中一個模型就可以什麼事情都做到。那隨著大家越來越熟悉 AI 模型之後也知道，AI 模型它在各個領域其實都會有它強大的模型存在，所以有可能後面會呈現那種特化的版本。我是相信說，可能在某些頂尖領域，它就是只用某一種模型，這是對的，但因為領域非常多，所以應該都還是有很多空間。
那他有提到一個蠻關鍵的數字是說，目前這些封閉式的，你可能投 1,000 億是可以賺 1,300 億；如果你今天是開放權重的模型，你可能投 1,000 億能夠賺 310 億，所以大家懷疑這樣的一個經濟模式是不是會 work。那這個其實可以呼應到我們過去幾集有稍微的提一下。簡單來說呢，現在這些 AI 的錢，除了外面消費者給的之外，就是這些大型語言模型的廠商，他們去對市場、對於一些股東所募資到的錢，他把它投入這些設備，那當然還有一些那種 Seller Financing 的東西。
那所以呢，以目前來說我是認為啦，就是之所以可能沒有辦法看到一些價值的產生的主因，是因為還沒有辦法很明確的去定義說，到底是哪個領域最後面會由這些開源的模型去做。所以開源模型現在比較偏向是，簡單來說它還是有很多錢去投資，因為大家還是持續的相信這些東西也有可能在後面會蹦出一些價值。雖然領投的是封閉模型，主要付錢的是兩大模型廠商，但後面呢，隨著我覺得劃分越來越清楚之後，像前面所提到的稍微簡單一點的應用，可能就交給開放權重的模型去做，到時候那邊產出來的價值應該就會拉上去一些，就會拉上去一些。然後隨著硬體建置的成本開始拉 flat 之後，後面的價值產出會開始慢慢出現。
但現在當然是很明顯，最主要的價值是在這些前沿模型這邊。可是前沿模型他們壓力也很大，因為他賺到的錢就要立刻再投出去，而且還是要持續的募資，信用的狀態也不是很好。而且隨時都有可能——如果真的像 Hock 所講的話，只有可能寡頭可以贏，其他爆炸——你知道爆炸是很嚴重的，可能只要有一兩家，也不用到兩家，可能一家爆炸，對於整個市場的論述跟供需都會造成巨大的影響，所以就是大家一起爆炸。只要有一家爆炸，我覺得市場就一起爆炸。所以會傾向相信說他講的劇本比較不會發生，就是會往那個傾向去，只是有一些細部的東西要稍微的把它講清楚。不然如果真的是發生他講的劇本，他自己也是一個最大的受害者，差不多這樣的一個感受。
那以上就是這集節目跟大家分享。
## Q&A
接下來我們要進入 Q&A 的部分。
### **KT**：功能性訓練、台通陳陳，跟喊無聊的諾亞
第一位，KT。
> 孟恭、Chika 您好，想問您：一、關於功能性訓練，你有推薦的書嗎？
我每天都是問教練。
> 二、和台通陳陳是怎麼認識的？
好像是共同朋友介紹的，我也沒有印象，但我記得第一次見面，好像是就見到他跟呱吉，都是第一次見面。
> 三、如果有天諾亞或安哥對於你和 Lisa 安排的活動不再感興趣，不斷跳針喊著好無聊，您會怎麼做呢？掛號：不是想求正確答案，就是想聽看看不同的人的不同做法。
其實目前諾亞就已經會很常喊無聊。而且後來真的會發現，孩子不可以偷生，就是他跟我一樣，有時候情緒會比較跳一點。所以他可能早上還在跟我們講說要找他的朋友來家裡，那下午呢，就是朋友玩一下下，他就會默默的跑過來說：「爸爸，可不可以叫他回家？」他就會希望他的朋友趕快回家，他就覺得夠了，他覺得夠就叫人家回家。然後晚上的時候還在那邊念，就說下次不要讓朋友來我家什麼，因為他來我家的話，我就沒有時間自己玩什麼之類的。那他有一次玩具沒有收好，我們就跟他講說：「你要這樣子的話，那下次我們就可能沒有辦法讓朋友來你家，因為你看你只要帶人家來玩，然後你都不把自己的東西收好。」他就：「耶！」他直接給我他媽「耶」，他就覺得說他不想要。所以他是一個很有主見的孩子，非常有自己的一個想法。
那一般來說我們會稍微的順著他一點，就是他想要幹嘛我們就讓他做。但是如果說你完全的順著你的孩子，那你就是沒有做好父母的本務，你還是要做一些。因為小朋友畢竟腦袋沒有建構好，所以你認為是對的事情，你要讓他做，出去運動、出去走一走還是要讓他去。所以即便不喜歡，還是會把他拐出去，但是我們比較不用強迫或是用罵的，就是用誘拐的方式：你現在要去的話，那待會就給你一些什麼好處啊，或是你回來就可以稍微玩一下 Switch 之類的。那目前會用這樣的方式去推。
> 四、平常會對 Lisa 做親密的舉動嗎？譬如說出門抱一下之類的。
結果老婆超像老人家，她就是不太喜歡那種年輕人的一些互動，她都會說 very gay，就是不要對我做這麼 gay、這麼 cringy 的事情，她會有很多自己的想法。那就對啊，我會故意為了讓她生氣，就抱一下、親一下，但她就會不要不要不要。但有時候她自己那個氣氛，對，情緒好的時候自己又會跑過來，所以不一定，沒有那個……怎麼講，就是說制式的走法。
### **夢夢**：南港胖虎的生日
那下面一位，夢夢。
> 孟恭孟恭，我男友南港胖虎每集都會聽五六七八遍，感覺很閒，對你有夠著迷。即使如此，他 9 號生日我還是來留言，雖然過了幾天，拜託有機會念到，可能會愛我多一點。請用肌肉猛男的聲音送他四個字——
生日快樂，胖虎。
### 乾女兒、另一半，跟 YTD 從 300% 掉到 15%
> 嗨老公，今天來分享一下，我乾女兒真的超可愛的啦，動不動就「乾爹喜歡你」，討親親抱抱，甚至會送珍藏的貼紙，真的會被融化。對了，我上次說找到另外一半會捐一季的薪水，快樂的寶貝啦，小弟自己辦事不力，還沒有達到願望，但貪心的想再請觀音大士實現兩個願望。第一個願望是後天四歲生日的乾女兒雨娜寶貝健康快樂長大，遇到很多好人貴人；第二個願望是祝老公可以至少有一個女兒，每天來融化一下。不過小弟最近手頭比較緊，7 月到現在持續做動能，還開始打融資，YTD 從 300 多 % 掉到 15%，雖然相信今年還可以打回新高——掛號：投資五年都贏大盤——但還是先保守一點，慢慢捐一個月的薪水來獻祭。愛您。
非常感謝，在 YTD 的報酬大爆炸，還是願意要捐錢，甚至是要幫我實現願望，非常感謝你。希望你可以順利的找到你的另外一半，然後你的乾女兒可以健康快樂的長大。
只是還是要稍微的多嘴一下，就是從 300 多 % 掉到 15%，雖然你過去都贏大盤，雖然你還是正的，但這樣的一個 drawdown，其實代表著你可能是用，我覺得可能是太高風險的方式在做操作。當然富貴險中求，你很多那種高風險的操作，也是隱含的你有可能會瞬間暴富，只是長遠下來，我們一般是不會建議大家有這樣子的一個報酬曲線，就是暴漲暴跌或什麼的，因為後來趨近爆炸的機率應該是會高蠻多的。所以還是建議你盡量要稍微的穩當一點會比較好。
### **夢遊先生**：獵人的倒過來梗，跟群聯 aiDAPTIV
那下面一位，夢遊先生。
> 安安孟恭、Chika 一家，最近無聊又來重看《獵人》，孟恭知道友客鑫市其實是 New York 倒過來嗎？
真假？不知道。
> 西索倒過來就是鑰匙——掛號：台語——窩金就是 Uvogin。
不知道為什麼我剛剛還要認真看，這還講幹話。
> 前陣子聽潘董在財報狗節目聊到 aiDAPTIV 的降本效果極佳，台幣兩三百萬的投入，可以練成 50M 左右，很適合大部分的中小企業作為先期 AI 的導入，未來放量之後，商業模式可能會改賣授權，變得有點像 SI 的味道。這部分有什麼有趣的訊息可以分享嗎？那如果還不太能聊也沒關係，反正還是愛您一萬年，祝闔家平安健康。
這個是不會不能夠聊啦。因為那時候 aiDAPTIV 剛出的時候，我就已經去群聯參訪，在一兩年前的節目就有跟大家聊到這樣的一個解方。非常感謝當時的林偉博士，還有他們的 CEO，然後以及一些快樂好夥伴。那潘董也是沒有在現場，但是也跟我視訊啦，然後還送了我一本他簽名的書，那時候稍微講他的故事。
那其實你現在回頭看就會覺得，這家公司蠻真知灼見的。他們在最早的時候，也不是說他們就是開創出某種東西，因為畢竟他們就是做 NAND Flash 起家的公司嘛，做那 controller，然後自己又有很多顆粒，所以過去賺了蠻多錢。那就是說他們手邊有這樣的一個產品啦，所以就丟出一個問題嘛：那有沒有可能，我們用自己手邊的產品，去幫大家做到地端模型的，不管是一些 fine-tune 啊，或是說推論，我可以幫大家省下很多錢，那你也比較不會卡貨一點。雖然事後回頭看，就是 NAND 其實也是蠻卡的，價格也漲得很兇。當然就相較於寸土寸金的什麼 HBM、SRAM，然後接著 DRAM，我有沒有可能我用 NAND 去幫你做這件事情？
那其實最近就已經越來越多討論，跟一些實務的做法，就是我把 KV Cache 往外丟，我丟到 NAND，我丟到甚至 Storage Rack 裡面去，開始去切分這些模型。他們很早就在提這個概念，就是我去幫你切，把東西切一切之後，然後用我們的硬體去做訓練，可以幫你省下非常多錢，不管是在硬體採購，那亦或是，你知道，你公司如果開始去走應用、去走應用。
這個其實就是我們前面聊到話題的一個延伸。如果你是持續的去推尖端模型，沒有辦法，你還是得加入那個血肉競技場，繼續的去往前衝，然後去堆那些硬體。然後但後面已經開始劃分出一些可能企業日常的應用，那這個東西是，我沒有必要每次都上雲。我一直上雲的話，老闆先把我抓來屌一頓：你說 AI 可以讓大家省錢，結果用 AI 反而又讓那些公司搞到快破產，你看 Uber 那個帳單直接爆發。除非就是說有些真的最尖端、最前端的東西你必須要上雲之外，其實有一些應用都已經開始會往地端的方向去推。那這時候去使用他們又相對容易入手的硬體，然後搭配你這樣的一個思維，降本增效、讓運算留在地端，其實這個 combo 是蠻厲害的。
那我上次更新大概是半年一年前，我記得他們有跟 Advantech，就研華，有一些合作，我是不知道後面推得怎麼樣，但其實這個 idea 是蠻好的。重點就是還是回到那時候一兩年前的說法，就是要看有多少客戶會去採用，因為有時候你走太前面的話，那個曲線 ramp 上還是需要一點時間。但我覺得整個概念是蠻好的，確實就是可能會從一個——就最早大家講說是 controller 廠，然後就越做越廣，他們有一些高速傳輸的 solution，就這家公司的各種佈局其實真的都蠻廣的。
你說會不會有點像 SI？也不一定，就可能會找一個夥伴去幫他推吧，不會自己去推，他就負責去做那個設備而已，就應該會這樣。因為 SI 的話蠻多那種鳥事，那你知道群聯的工程師是很貴的，然後這些開發工程師，我在想應該兩三百萬年薪以上吧，所以應該比較不會去做那種幫客戶把屎把尿的。我自己猜測，我也是這樣，就應該會找夥伴去做搭手。所以這個東西確實是有一些機會。
### **Miss Chow**：孟恭是我們的媒人
下面一位，Miss Chow。
> 無敵感謝孟恭、Chika 的節目，題材有趣、兼具好好聽，最重要的是讓我跟學長變熟，一開始「愛您愛您」的開玩笑，變成了愛你，然後最近結婚了，剛好孟恭是我們的媒人，謝謝您，愛您。雖然我跟老公的相愛過程很坎坷，之前很陰鬱到私訊孟恭抒發一波——掛號：有點像是祈禱的概念——那雖然還在調適，但恍然大悟，想好好把握現在得來不易的幸福。麻煩孟恭幫我跟老公說：兩週年快樂，要好好疼老婆，讓老婆放心。PS：我最愛的男人，第一名是我老公，第二名是孟恭，第三名是統神。
你怎麼都喜歡這種非主流怪咖？你老公會不會也是一個怪咖？
那再來講說祈禱，其實這個蠻常發生的。就是我的 IG 下有蠻多是，你感覺這些人他也不一定是要你真的回答什麼，他會想說希望聽孟恭跟我講一下是怎麼樣的感受，但我知道他沒有要聽，他只是想找個地方講話，那我就會去順應大家。反正你也不確定我有沒有看到，但是講完之後有時候你自己就舒服，或是你腦中就開了；反正我如果給你 feedback，就讓你整個吹皺一池春水。所以對，我就擔任一個垃圾——有一種垃圾箱，就信箱，反正你們要寫東西，你們隨便寫，沒有。不要傳那種奇怪的東西。
你知道有些人會把我 IG 的那個對話欄，當成是他去存一些——你知道，雖然有時候我也是看得蠻開心的——就是他會把一些影片存在那邊，很北爛，他覺得不錯的，他可能不知道存在哪，就存在跟我的對話裡面。對，反正就是有很多那種延伸的應用，類似剛剛前面講到的 aiDAPTIV，你也不知道大家最後會怎麼樣用，說不定一些那種延伸應用是產出最多的應用。總之只要對大家有所貢獻，我覺得都是還蠻開心。但希望你們可以一切順利。
### **Winter Chan**：新竹麻辣香鍋要搬到台北
下面一位，Winter Chan。
> 嗨愛大您好，我和男友在新竹開麻辣香鍋，您的節目常常讓我們在打掃的時候不孤單，也很謝謝您無私的分享。今年開店第四年，因為店面有些問題不想續約了，一方面也覺得父母年紀很大，想陪在他們身邊。希望您可以祝福我們順利把新竹的店面頂讓出去，並在台北找到適合的店面繼續營業，如果一切順利，我會捐三萬塊給愛兔協會。男友是您的粉絲，希望您用自己原始的聲音祝他未來一切順利、股票賺大錢，拜託了。也祝福你們一家平安順心。
非常感謝 Winter，希望你們可以順利的在台北找到店面，並且順利的把新竹的店頂出去，一切也平安。
### **Lizzie Chang**：聽貓咪的故事眼眶泛紅
下面一位，Lizzie Chang。
> 不知道現在留言來不來得及，聽到孟恭講貓咪的故事，居然眼眶泛紅，是正常的嗎？我覺得孟恭也不用太自責，至少比起在街頭流浪，有一個安穩可以生活的地方，牠應該就很開心了。
非常感謝這位妹妹的留言。其實有時候就會想比較多，類似……你知道 Choco 牠有幾個兄弟姊妹，好像是三隻黑的、兩隻白的，我們那時候是在宜蘭的收容所認領的。後來就發現說牠的姊妹們都被送去了美國跟加拿大，反正就是有愛媽在中間牽線，最後面牠們都去美國、加拿大。傳回來的照片發現說，有一個坐在 SUP 上面戴著墨鏡，超酷；另外一個全身穿裝備跑去滑雪。我們就想說：我們是不是耽誤了這隻狗啊？
這隻狗跟我們在台灣、在林口，也不是說牠生活不好，其實 Choco 生活是很好。牠一兩禮拜去一次沙龍，牠都會去做那個頭髮的整理啊、清耳朵什麼的，我老婆都說狗過的生活比較好。然後牠吃很好的飼料，然後接著，像我太太是有她，怎麼講，自己的一些那種強迫症吧，就是一天一定要帶牠出去好幾次，然後一定要走到固定的步數，也是不錯。只是就是說，在一個那種都市叢林的感覺，好像說：哇，如果那時候我們沒有遇到牠，說不定在更好的地方。
對啊，但退一萬步來講，像是西寶，就是那隻貓咪，然後或是 Choco，遇到我們生活會有所提升，總比在外面好，真的是這樣。也只能夠靠這樣的一些想法讓自己稍微好過一點。我覺得其實寵物就跟孩子一樣，你就會希望牠更好。你不會覺得說——當然你跟朋友講話的時候會說「牠過那麼爽」，類似我說 Choco 過那麼爽——可是你心中就還是會覺得，有沒有可能讓牠過得更好之類，因為這些東西太珍貴了，牠們是真心的愛你。
就像我剛剛前面講的，人與人之間沒有信任，狗跟你之間，狗不會算計你，狗真的不會。我又扯到狗。為什麼你們每次來跟我講貓咪，我最後面都講回狗？因為我覺得狗是更加單純的存在。貓咪不一定，貓咪搞不好還想要陷害你，但也是蠻可愛、蠻好玩的。
### 想在 New Balance 10 公里終點跟孟恭拍照
下面一位。
> 嗯，嗨嗨謝孟恭，只能夠偷偷問你了。相比於在全台碰運氣遇到你，我覺得 New Balance 的 10 公里馬拉松終點等你的機會大一點，請求預約和你拍照，會先讓你喘個幾下再拍。希望有機會願望一次滿足：有你，還有 Lisa 和兩個兒子。
那是沒有問題啦。基本上我覺得台灣人都非常的友善，至少在台灣做一個小名人，我至今是沒有不舒服的體驗，真的沒有影響，就是完全沒有，所以我覺得大家的分寸都很好。像一開始有人會講說，會不會有人在那邊跑步跑一跑，然後叫你停下來拍照？我覺得就不會遇到這種人，台灣的素質其實真的是蠻高的，所以都不用想太多，就只是一般人。其實我至今都還是有點搞不懂你們為什麼要拍照，到底有什麼好拍的，但你們要幹嘛，我能夠做的，大家開心都可以，小事情。
### **當我遠揚**：灣區林志玲的生日
下面一位，當我遠揚。
> 孟恭安康，育兒的路上有累有歡笑——前面是很累，後面是眼淚的淚——幸好有老婆這個神隊友，還有孟恭跟眾多捏軟針線的空中陪伴。9 月 27 號是我的太太，aka 灣區林志玲的生日，她的生日願望是聽到你再次把「跳槽」變成「跳蛋」，然後再加贈她四個字。也祝孟恭和各位空中的朋友們闔家健康平安。
跳蛋生日快樂。
希望這個心想事成。但有些人跟我講說，其實盡量不要亂祝心想事成，因為我們很常會有不好的想法，或想要害別人，或是說生氣的時候一個念頭閃過去，但最後面就還好我沒有做，所以心想的東西也不要全部事成。但是願望可以獲得實現，這樣子講，我覺得願望比心中想到的東西更加的實際。我到底在講啥小，我不知道在講什麼。
### **很持韭**：滿手多單、空單避險、納斯達克 23 小時開盤
下面一位，很持韭——是韭菜的韭。
> 孟恭看問題就知道槓龜很多次。那想問，之前回答說資金轉去聖葵谷、0050 這個指數，這樣不是滿手多單嗎？什麼情況下會上空單避險？季線下彎，還是很彈性憑直覺？逢高避險跟跌勢開始才避，有點困惑。那另外提問：納斯達克要連續開盤 23 小時，其實不太懂，小納跟納斯達克成分股沒跟著開的話，這樣是有什麼意義跟影響？那最後，會讓小孩也學鋼琴嗎？安哥是不是蠻適合培養成運動員？對球好像很有興趣。
目前看起來，他對運動類型的東西特別的有想法，而且他力道也蠻大的。不會說要培養為運動員，但會先往，就是我們觀察到他的一些特質去努力。就類似說諾亞，他的耳朵是聽得出來寶可夢那種各種機台奇怪的聲音，一般聽不太懂他聽得出來，所以就會想說可能有機會讓他學一下音樂，我們會盡量往那個方向去推，沒錯。
那再來講說，就是指數如果開盤 23 小時的影響是什麼。就像是台指，它也是晚上會開夜盤，有些夜盤的期貨也會動，一些大票像台積電會動，可是問題是其他是沒有開的。但你說這樣就不影響嗎？還是會啊。它就是有點給你一個 Early Indication 的感覺，你今天看到夜盤期貨狂跌，就可以期待明天東西跟著跌的機率會高一點。也不一定，有時候像夜盤狂跌，跌完早上反而就直接開低，一堆人停損之後就殺出去。它可以作為一個 reference，但是你說對每支個別標的可不可以很明確的講出它的影響，那個是沒有辦法的。
然後再來講說，之前回答的時候轉進去這幾個，我認為是比較偏向防守性的東西，這樣還是滿手多單？對，沒錯，就是滿手多單。因為對我來說——我記得我之前有一集有跟大家聊過——它會隨著你目前的 year to date 的一個變化會有所變化，至少以我自己的策略會這樣。就是因為今年就真的太好了，所以我會覺得我可以跟你拼看看，我也可以拗久一點。所以才會導致像前面有一些本來賺蠻多的東西，然後在 7 月回檔，就跌到相對蠻深的地方，我才把它停利出去。因為我的心態就是，反正我已經……那個都是幾百 % 的東西，我根本就沒差，我現在隨便賣都賺錢，只是沒有想說，幹，可以回這麼深。那後來就是還是打到心中設定的一些標準會出去。那這個就是因為你前面已經拉出去很遠了。
那但如果說，就假如說像今年的報酬就只有個可能一二十 %，再往下就會直接轉負的話，就會立刻轉為比較防守的姿態。所以其實會每年都把它重新計算的感覺。也不會說什麼因為我的資產相較於前幾年已經多很多，所以我現在可以隨便弄、隨便玩，不會，就還是會把錢當錢很認真看，那就用可能每年、每季這樣去看。所以如果今天已經是狀況不太好了，那接著又再繼續往下破的話，就會進入更加防守的一個姿態。
空單可能是比較罕見的狀況才會上，就是已經明確知道出事了。以 2022 來講，我的空單是等到第一季、第二季以後才開始上去的。當然有些人會講說他一早就空，我只能夠說，這種跟你講說什麼摸頭去空的，那就代表說在多頭的路上，他早就已經不知道被軋多少次了，就你不可能每次都是剛好摸到最高點。所以我們的做法還是，我要看到一些 indication，我才會去做相對應的調整，盡量不會去自己去亂猜。
那特別是，如果說你在過去是做這種 pair trade 的，除非你是一些機構有被要求或什麼的，不然我會覺得蠻可惜的啦。因為這個算是——我不敢講說是幾十年一遇這種事情，搞不好台灣還是會開大運，還是很多年——可是它確實是一個非常罕見的行情，就是狂噴亂噴。那在 2020 以後，好像說就是這些股市的參與者行大運，很多人都發大財。如果說你做太多那種疊床架屋、自以為的避險——我以前早期會笑，散戶的避險都越避越險——你最後面就是雙巴，其實都會對績效造成一定程度影響。
有時候你就是想簡單一點，你就是回歸到投資的本質。萬變不離其宗，投資是什麼？就是你找到好公司，買進並等待。你在過去有吃過這些波段的人，你會對這段話很有感受，你就會知道報酬真的都是等出來的。當然它會隨著可能每次的盤勢不一樣，大家心態又會有所改變。像最近身邊就開始又有看到——不是我們自己最核心圈子的，我覺得我核心圈子的朋友，大多數都還是那種就多軍，就是無論如何，長線的多單一定都是多的。因為甚至講白一點，今天就算他媽股市崩盤，這些人也沒差了，他早就已經賺了不知道夠幾輩子用的錢了，「我拿股息我他媽都贏」，所以他也不會想亂動——那反而是一些，就是我注意到那種，可能還比較相對小的，最近有蠻多都那種全面轉空，開始要上空單，覺得什麼明年會崩盤。
這個我都會覺得就蠻可惜的。因為像這樣的想法，我們在過去的幾年，就是從 2020 至今，我們也聽過好幾次。你有這樣的想法，你就是賺不到這樣子的錢。那當然有朝一日一定會變成說，你有這樣子的想法，你會賠掉蠻多，可是你前面也賺到蠻多，你懂我意思嗎？所以我是不太鼓勵一般的散戶去做太多的空單。那是因為我們自己，認真說這就是我們的工作，所以當我已經有辦法看到一些訊號，我會想去賺那個錢。
只是有些錢，你在大多頭的行情，你還是不會想賺。舉例來說，像前陣子有朋友教我搞處置股，後來我自己也是變得，就是我會搞這個，可是我就是沒有任何的動機去搞。因為除非你今天是夠大的票進處置，不然那個可以賺多少錢？你他媽整個跟完一趟下來，可能就幾百、了不起快一千。你說這也是錢沒錯，只是我就會認為，我蹲在別的地方，我老老實實的蹲，我還不用看盤，有時候我一天就超過了，所以你就不會想去賺那個錢。
只是如果你今天整個盤面都沒東西好做的話，你確實就會考慮說，那是不是我要上一點空單。像 2022 就是這樣的一個感受，因為你做多是根本沒有任何勝利的可能性的，所以你就變成是你會配一點空單，但是最主要的目的還是為了去保護你的多單，而不是說你想靠股票崩盤賺到錢。所以盡量不要去這個什麼空單避險，或是去什麼要完美的閃過下跌，這個都是很不切實際。你會發現就只有還蠻菜的會一直去強調這些東西。
因為你後來，你就想嘛，任何一個你變資產階級的，你看那些大老闆，他們會跟你講說要空手嗎？他也沒辦法空手。然後那些很大的、大家知道的 investment hero，他們也不會整天跟你空手，沒有辦法，因為就是在股票裡面報酬率期待還是最好的，所以一定會有東西在市場裡面。所以不要太迷信那類的東西。當然早期我自己也會很聚焦這樣子，之後來你就是隨著你的那個見解越來越開闊、你的資產可能越來越多，你會慢慢去懂這件事情。一開始不懂沒關係，你真的覺得自己是藤原拓海很會開車，當然可以多去試試看，反正你的績效會告訴你答案。
大概這樣，那這集影片就到這邊，拜拜。