# EP706 Roadster跳跳車與糖豆人盤面
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## Tesla Roadster 發布會：這可能是我史上看到最震驚的畫面
不知道大家昨天有沒有看到 Tesla Roadster 的一個發布會，這可能是我史上看到最震驚的一個畫面。也不一定，可能是差不多跟那時候第一次看到 SpaceX 的 Falcon 火箭，然後在海上的一個平台去做回收，然後一句話用筷子夾住，那個也是很震驚很嚇人。但是這次的飛天車，我感覺是已經是可以平起平坐，甚至有略勝一籌。因為火箭距離我真的太遠了，但這個車子因為我已經訂下去了，所以它距離我比較近一點。雖然字面上它公佈的結果是，Rocket 版本應該是不會對外面的大多數人去做釋放了，當然就是好像有參與到這件事情，所以對我的震驚程度是更高的。
網路上也蠻多人在討論，這到底是不是史上最屌的一個產品發布會。有些人認為說還是第一次看到 iPhone，我自己本身身為那種資深的果粉，我覺得那個也是蠻屌的，但是跟這個是完全不能夠比，差太多了。就是我是 iPhone 果粉，但是我無法去瞎吹說什麼第一次看到 iPhone，比看到火箭回收，然後跟阿斯拉、旋風衝鋒、龍捲風、爆走兄弟竟然在現實生活中發生。那個是超嚇人，就你不知道這他媽啥小的。
你知道就是我那時候第一次看到火箭回收的時候，我也是，幹，這啥小，這啥小，然後趕快把全家叫進來，這什麼這什麼，讓大家來看。然後大家說 what the fuck，我老婆說 what the fuck，這是人類可以做的事情嗎？是不是美國政府真的有抓到外星人之類的。那這是看飛天車也是一樣。
因為我在前面已經跟大家有稍微講一下，就是我注意到這是不一樣，我覺得一定要先去訂車，所以我已經有先去做 Roadster 下訂。那我本來的心得是怎麼樣？我本來的感受是，就類似說像我們看到那個 Porsche 去公佈了 Mission S，那也是一個蠻漂亮的車子。我們不會去做這個踩一台車然後去捧另外一台車這種行為，類似很多特斯拉粉絲為什麼大家會討厭，是因為他們把特斯拉吹很高。我最近也有買一個保時捷，所以對我來講就是，都是 Nice Car，都是不錯的車。我不是一個 Car Guy，因為我們家裡人太多，所以需要買車。
反正總之我本來的期待是類似看到這樣 Mission S，就是有一個很酷的車子，我想知道它會怎麼樣去做設計，我也很好奇它會不會是 Convertible，是不是一個敞篷車，好像之前的概念的一些圖片一樣。
那我沒有想到的是，他在現實生活中有 demo 的。我一開始以為是影片知道嗎，然後後來知道那是現實生活之中，他就是直接架了一個類似你在遊樂園才會看到的那種，超級誇張的那種雲霄飛車軌道之類的，然後接著車子就這樣慢慢的開上去。然後開到垂直的時候，我是在想說這是動畫吧，就為什麼這個車子可以就這樣吸在那個牆面上的感覺，90 度垂直於地板。
那你這時候已經覺得很扯，我覺得它在繼續往上開，然後幾乎是跟地板平行，就是整個人是在裡面是倒立的狀態。但裡面是沒有坐人，後面好像有公佈說裡面坐一個 Optimus 之類的，我不曉得。但反正總之就是，它是一個很不協調，跟超出我們人類認知的一個姿態在那裡，它整個是吸住了。
那後來知道說，因為它有裝一些類似那種高壓風扇，所以在旁邊的側裙放下來的時候，它把下面類似盡量往抽真空的方向去，那就會讓空氣去產生一個加壓，差不多是 2G 的一個這個空氣的壓力，然後壓在這個車子上面，所以讓車子可以不管是垂直於地板，然後或甚至是直接倒掉，像蜘蛛人一樣。
那本來以為到這邊就已經是差不多了，OK，他就是要展示給我看說他有非常強大的下壓力。那結果呢，他倒車回來再上去，然後這是直接飛出去。我本來看到飛出去的瞬間，我想說啊，出包出事情了。結果飛出去的瞬間，說時遲那時快，直接就開始在半空中轉彎，透過這個火箭的技術冷噴氣，把車子翻回正面之後，接著就往下衝，然後把氣打在地板上，這個反作用力讓它順利的落在地板上。
他這個一氣呵成是，我直接嚇到，我直接叫全家都來看。我覺得我不知道這到底是他媽啥小。就我本來只是去看一個，OK，我訂了一台車，然後這車子發布會，我想知道說裡面的按鈕會長什麼樣子，然後結果他給我端出一個次世代的東西。
## 這不是飛天車，是跳跳車
那當然我們還是要先把自己，就是非常澎湃，然後跟有點像說看到未來的、看到很科幻的東西的那種緊張，跟很想去狗吹他一頓的心態，先把它收回。嚴格上來說這東西，它不是一個 flying car，它不是飛天車，它是一個你可以把它稱為是某種那種 jumping car，就是跳跳車。
所以你看到，就是台灣的有一些媒體去訪問一些科技業的大德，然後在這邊講說什麼，會不會我們的什麼道路規則要改，因為我們家有個飛天車。這其實不是飛天車，它裡面那個高壓氣瓶就是噴一次就沒有了，它是沒有辦法說什麼持續輸出在那邊噴的。
那就我理解啦，在 Frost 的版本上面可能會有一個高壓氣瓶，那如果是沒有對外銷售的 Rocket 版本應該是有兩個氣瓶，所以它只是單人座的，那那個是沒有對外銷售的，所以它可以噴比較久啦，才可以去實現說像蜘蛛人倒掉，然後接著順利的落地。
那如果是有對外銷售的這個 Frost，它應該就是只有噴一波，就讓你高速加速。為什麼？因為其實一個車子的加速，它理論上是有個上限的，因為它是要靠輪胎的摩擦力。所以就算你有超級無敵暴力的馬力，可是輪胎如果抓不住地板的話，那你就變成是空轉。所以它就透過下壓，然後以及後尾的噴射，然後讓它可以實現好像說 0 到 100 是 0.8 秒。最後面實際到車上不知道會是多少，但它目前 demo 出來是這樣的一個數字，所以就覺得非常的震撼。
當然很多民間討論什麼飛行車的，我覺得那個方向真的搞錯。這是跳跳車，這不是飛行車，只是因為它會飛，所以大家把它稱為是 flying car。也不太可能讓 flying car 的存在在我們的道路上去行駛，因為產生很多的問題。
而且我之前有看一個訪問很有趣，他有提到說其實人類不需要 flying car。為什麼？因為我們已經有 flying car，就是 helicopter，就是直升機。直升機其實就是飛行車，它是同樣的一個概念，所以你還要有 air clearance，不可以讓你隨便亂飛。所以我覺得大家不用去幻想飛行車，它就是一個跳跳車，它把這個跳跳車做出來了。
當然它可能是在他自己腦中想像的一個世界，就到火星什麼非常崎嶇不平，或是說類似我們都有看過 Interstellar，或是說要去救那個麥特戴蒙之類的電影，他們在一些那種峽谷之間在跳來跳去需要噴射，所以有這樣的功能。可能就是它已經去，你可以講說意淫到，就是有朝一日如果這個東西要跑去火星上的話，可以這樣用。
但在地球的一個使用情境裡面，我覺得尾噴才是有一點道理的。那那個往地板上噴的，要讓它可以飛起來或是落地的，那個應該是大家就是當成是它某種技術力的展現。然後就是你可以看到，當一個火箭公司跟一個汽車公司，他們生了一個小孩的話，那就是這台車子。所以他是某種去 show muscle，去展示他的技術實力。
但這個東西大家應該不用去幻想說要怎麼樣去做各種規範或什麼的，因為就算有朝一日他可以變成某個程度的量產，去壓低價格或什麼的，他要面對的東西太多了。所以我覺得那個功能你就看看就好。那公司他們自己本身腦袋也很清楚，他那個 Rocket 版本就直接說邀請制，他們要對外買，可是 Frost 版本就是往後噴射的、高速加速的，他還是願意拿出來賣。那這個東西其實就有可能會遇到一些法規挑戰，因為他已經跳出一般汽車的框架了，所以非常的屌。
## 升級 Frost：匯了 600 萬，啥小都沒有
那我看完這個發布會有做的第一件事情是什麼？就立刻把我的 Performance 版本去升級成為 Frost 版本，要再去匯 600 萬。我想說早一點匯款，應該有機會早一點拿到，所以就去做了這個購買。
那也沒有獲得什麼尊爵不凡的待遇。因為大家都知道說像 Tesla，我之前有跟大家分享說，你買一個 Model X Plaid 400 萬，想說你都花 400 萬買車，400 萬應該已經算是不便宜的車子。但是你去它的汽車的維修中心，其實就久久去一次而已，電動車沒有什麼問題。你去那邊就是一個類似這樣辦公室，然後輕鋼架這樣，飲料還要自己去小冰箱拿，然後也沒有各種什麼尊爵不凡的待遇。
那這個也是，就是你付了 700 多萬的訂金，你也沒有收到什麼感謝信，謝謝你支持，什麼送個花之類，就啥小都沒有。那後面會有什麼樣的 update，我再跟大家分享。
就我目前所理解到，當然馬斯克自己有講說，這個東西會預計在 2028 開始去做生產。Deliver 的話我自己猜想應該是在美國搞不好 2028、2029，在台灣可能 2030 之類，所以那個已經是好幾年以後的事情。但在過程之中，如果說有什麼有趣的 update 有出來，我有收到一些東西或什麼的，我再來跟大家分享，就是這一次的有趣的小購買。
我自己猜想這台車的總價的部分，Performance 版本要我猜的話，大概一千兩百到一千四百萬，然後 Frost 版本可能一千七到兩千萬。那現在訂金付出去是 750 萬，所以應該後面要再補一千萬。但如果說這台車他最後面賣到可能兩千五以上，我就會覺得有點賣太貴，但應該還是會把它買回來。因為就會覺得反正一台法拉利的價格，中高階的也差不多兩千多快三千，所以可以接受，就去買一個人類史上最快的車子。
那雖然他的造車子很多人想說，底盤啊什麼 this and that，可能不一定有比那些傳統車企來得厲害，但它畢竟有某個東西點到極限。所以你去付一個可能 2000 多萬的價格，我覺得，當然我們不是要去顛覆大家的價值觀，在我的角度我覺得說還 OK 啦，就可以去試看看這樣。因為像我們家最近也買一個 Porsche，其實那個保時捷現在，那什麼 Panamera GTS，你選好選滿也要 1300、1400 萬。所以你這個角度去看，就會覺得說，好，它賣 2000 萬好像也沒有什麼不可以的。
## 保時捷的 Vroom Vroom：最後一台需要人駕駛的車
你看那個保時捷發布會最好笑，就是它在下面的貼文或是說留言，就超多人去洗說，你的車會飛嗎？你這車子你怎麼還在講說，怎麼懸吊，然後無線充電，人家車子一定會彈車或什麼。其實這個我懂了，就是為什麼很多特粉會被討厭的原因就是這樣子，因為就喜歡去拿特斯拉去踩別人。
我覺得沒有，就像他對我來說，這就是一種情懷。那個保時捷做的車子也不錯，他有那個 V8 引擎，Vroom Vroom。因為我的孩子就是每天，你知道他們對於車子的印象就是 Vroom Vroom，然後後面發現說我們的車子不會 Vroom，我們那個 Model X 它是沒有聲音的。所以就想說給孩子有一個 Vroom Vroom 的回憶，我們還是走回頭路，去搞一台油車這樣。
但是我猜想就那個油車，然後跟這一次購買的這一台 Frost，有可能真的有可能，按照最近的進度，FSD 的一些進展，它可能真的是我們最後買的，就是需要人去駕駛的車子。其實這些車子說不定後面也不用駕駛，說不定 Model X Plaid 在最近有一些風聲的，台灣搞不好有 FSD 之類。
其實在美國那邊 FSD 已經成熟到，他們真的在車上給你吃東西睡覺。台灣人看到還是會一直去罵，我可以理解，我也沒有要去幫他們那些美國人開脫的意思。只是如果你真的有去試過美國版本，你會懂為什麼他們敢這麼放心，因為那個東西很恐怖。
所以他現在進步的速度太快，就有可能真的就像馬斯克講的，這是最後一台最酷的 man-made car，類似這樣。後面車子就會某個程度上，他已經跳脫交通工具的範疇，因為交通工具你已經有很多的選項，所以會再去買車子來開的人，那是一個小眾興趣。我覺得後面可能會變成是這樣子的一個情境。稍微跟大家分享一下自己的心得。
## 糖豆人的地板越來越少：大錢開始沒有地方去
那接下來我們來進入市場的話題。最近大家應該有感受到這個盤面的殘酷程度是持續的往上拉，就算像我自己已經調整為類似那種反動能的一個做法，我都覺得說有越來越不妙的感覺。特別是在禮拜四的大跌的時候，然後禮拜五的反彈有一點彈不上去，其實我自己的心中就產生一些警覺。
那目前的做法還是跟前幾集有聊到一樣，反正你現在只要是型態走差了或什麼的，那一定就是會被我砍掉，沒有辦法。因為其實走到，我們不敢講說多頭的末端，就是一個盤它可能從一開始是萬股齊漲，然後後來就一定會，它一定會變成是，就是還在多頭、然後還在漲的東西是越來越少。
所以它就有點類似，我們一直跟大家舉例，就是糖豆人。雖然現在可能已經沒有人在玩了，但糖豆人有一關就是，那個地面的地板會一直掉下去，那最後面剩下地板越來越少，你們要去搶剩下的地板。那個其實就跟，就是當多頭可能走到中後段，就是一個波段的中後段的時候，你就注意到會有這樣的一個現象，就是持續在多頭、持續在強勢的股票會越來越少。
那在禮拜五已經只剩下極少數的股票，在我的角度他們可能還維持相對的強勢。雖然你一定還會找到一些股票說他有漲錢有什麼，但是那些東西他放不下錢，我覺得大錢是沒有辦法進去。像台股的一些支付、軟體也開始動，就像美股一樣，可是問題是，這個可能不一定是大錢放了進去的東西。所以以中小資來講，他可以去搞這個東西，他可能覺得說盤還是很好做，我還是有東西可以搞。可是中大資的人，現在應該就會很明顯的感受到，你好像已經開始漸漸的沒有地方去。
所以像這樣的一個發展有點快，因為還在上集或上上集的時候，我其實自己心中都還覺得說這個盤還可以做，但是到禮拜四禮拜五的時候，我已經覺得有點不太對勁，就是已經有蠻多東西已經進入了這個跌破季線，或者說轉空的一個狀態。所以在後面會用相對保守的一個心態去看。
## Surprise MF：資減只有 50 億
其實我本來不會直接往很保守的方向去想。但是為什麼？因為禮拜四一個重殺，那我在盤中我跟我朋友討論的時候，我就想說，我覺得今天的資減應該 150 億，那如果說待會再下去一點的話，應該會 210 億。為什麼？因為櫃買已經碰到 5% 了，那加權也跌蠻多的，然後一堆股票呢往跌停的方向去衝。在我們的經驗裡面，這樣子應該會嚇到一些人，所以會有蠻大幅度的資減。
結果晚上 9 點多開出來，surprise MF，就是他竟然只有資減 50。那我就立刻在我們群組，然後就跟一些大哥一些朋友聊說，怎麼可能只有資減 50？然後就有一個朋友就回說，因為可能過去很洗，所以很多人已經腳麻了不會動了。但在我們的經驗是這樣子，他不可能真的就在那邊腳麻，然後接著就熬過去，就是一定會把你洗出來，就一定會把你洗出來。
所以特別是像他旁邊又再一次的拉回來到很多均線去糾結的地方，然後外加資減這麼少，我自己會傾向去看說，就是應該會殺一下，會往殺一下的這個方向去走。
那至於自己的資金部位要怎麼調，那個是每個人有不一樣的一個做法。那我自己的做法是，我一定都還是會有六七成以上的部位在市場裡面，可是會盡量去往下壓。然後就當我今天有注意到這個盤面的狀況不好，那一些比較偏向是動能的題材的，然後它不是我長投目標的東西，像我就會選擇這些東西的錢要收回來，然後去等待下一次的機會，去識別說這個盤面上下有什麼東西可以做，然後到時候再來去做一個考量。
那現在以這個盤面的結構來講，特別是在過去一樣的禮拜，跌最深的就是韓國的股市。那韓國股市特別他們是以記憶體作為主軸，大概有 50% 的 cap 是記憶體。那所以呢，當今天有注意到這些 supply chain，它特別是缺貨的，然後大家也都知道說它是市場中可能最火熱的東西，但是它都有點屌不住的話，特別是韓國股市已經是準備要去破底，那我會覺得就是其他是 supply chain、components 相關的東西，那亦或是你要把它放更大，就 hardware 相關的東西，硬體相關的東西，可能都要稍微有一點警覺，就要稍微有一點警覺，是這樣子的。就是說在可能以長線的角度來講，這個營收獲利都會持續開，但是估值可能壓一下殺一下，那個以我們的角度來看，它是在所難免，應該就是有機會往這個方向去發生。
## 台積電講這麼好，還是攤在下面
特別是我覺得一些我比較不喜歡的訊號，像是在台積電這邊，其實它的法說內容，然後跟對未來一些指引，然後包含像是 CC 魏的董事長，他表示說他們有什麼生意都要盡可能去做什麼的，其實公司是給很正向樂觀的一個評價，在我們的角度也沒有注意到說完美的盔甲上面有什麼裂痕之類的。但是他講完之後這個東西還是沒有辦法反彈，這個盤還是攤在下面。
所以對我們來說，這個就是過去已經預言過幾次了，就是你要稍微有點警覺的地方。當然如果你是長期投資的，你可能不用去在意這些短線的 noise。當然因為像我自己或是我們這邊朋友，我們還是有在做交易的，所以這對我們來講就是一個指標，就是當這個東西可能攤不上去，那你就要去想，如果他講的這麼好都沒有辦法讓他上去的話，那後面有什麼利多可以把這個盤帶上去，這個就是要去思考的方向。
那今天早上跑去大佳河濱公園跟朋友在跑步的時候，然後那個天鑽法師他就講說，他看一下，他覺得如果今天要有利多的話，應該就是，因為美國政府講他們會授權美國總統可以去做這個戰爭，那可能就 90 天，時間到之後就看是要延長還是要停。就如果說戰爭有喊停或怎麼樣的，那有可能就是有一個利多，那還可以再把它推上去，可是如果沒有的話，他好像也想不到什麼利多。
所以我跟這些朋友討論之後，我也覺得如果說台積電這樣子的雷霆成績，我覺得他真的開得蠻好。雖然市場有些人他的預期真的喊太高，但是我們現在都會盡可能去排除掉一些那種很誇張的預期，然後現在往中位數的方向去靠，就是我覺得他算是 Beat，而且是蠻好的一個成績。但是都沒有辦法去把整個盤面帶起來的話，那確實就要真的要去思考，那到底有什麼其他更好的利多可以把這個盤帶起來。
所以接下來要去看的方向會比較偏向是，反正先有辦法去度過潛在有可能發生的回調。那這個回調發生的時候，一定會希望自己不要像 7 月那樣子有一點猝不及防，因為 7 月真的是發生的太快，那是一個很震撼的場面。就是那時候跟大家分享，他在短短一個月的時間，就跌掉了 2022 的一個跌幅。所以其實我們身邊蠻多人的 drawdown，像我自己在三成，我已經覺得是很多了，但是其實比我多的有更多，因為他們蠻多是有在開槓桿的。
那所以我的一個指導原則就是，我絕對不要再像 7 月這樣子有可能相對大的一個回檔，所以我這波是比較小心的再去做處理。那就連可能在禮拜四禮拜五還是相對強勢的一些支付啊，或是一些什麼收費相關的東西，我都有去做一些調整啊。為什麼？因為我已經是有感覺到這個盤有點怪怪的，所以你需要一點現金去做抄底跟加碼，所以就有去做一些調整。
## 美股沒創新高：槓鈴策略與兩極化
那美股這邊我覺得比較可惜的點是我這一波是沒有創新高。台股在 7 月殺完之後，然後在 9 月的差不多上旬左右有創新高，那美股這波就是一直都沒有創新高。可能是我自己選股的問題，因為 NASDAQ 有創新高，那我自己就是可能買太多 Broadcom 之類的，所以導致說即便部位有些東西是蠻強的，可是整體因為重壓在硬體這邊比較多一點，所以就導致沒有創新高。
那我自己的心態我比較偏向是，雖然在禮拜五的時候我們注意到是一個大跌，那美股也蠻多東西掉下來，但如果說這一波就是上去有新高的東西，以美國來講其實還是以 software 為主，有新高的東西都有可能會成為我後面會想要去加的東西。那如果是那些沒有新高的東西，站在交易的角度就比較不會想去加它，除非是我對於它的基本面 Fundamental 是很熟悉，我知道它後面成績好，那我會考慮去收一些所謂的便宜的價格。但是我其實也沒有辦法去保證說它一定會上來。
所以那個心態會有點那種比較偏向那種槓鈴策略、兩極化的感覺，就是我會去挑最強的東西，然後跟那些沒那麼強的，我可能會在裡面去挑一些我知道他在接下來狀況很好的，那當他今天可能超跌，跌很深，我就有機會去買他。那只是像這種，我自己的經驗是這樣子，就是每次一定買不到最低點，每次買完之後就會再往下跌個二三十趴，那這也是我們要去承擔的。所以接下來就邊走邊看吧。
## 第一個劇本：CoreWeave 的垃圾債與 Neo Cloud
那最近在市場上還有一個比較大的話題在講說 CoreWeave，因為它發在那個債的利率是很高，就是一個垃圾債。那利率這麼高代表什麼？就是可能沒有人要認債，它其實有很多複雜的因素在背後。蠻多人講說這個公司是不是有機會會爆炸或 BBQ 之類的。
我們的節目聽眾應該都知道我已經回答過很多次，甚至在前幾集的 Q&A 有一個聽眾說他買 Nebius，我想說其實我對於 CoreWeave 跟 Nebius 是沒那麼喜歡。這個論述其實已經講很久，我也不是說要去事後收割什麼的。那個道理很簡單，就是我覺得在 AI 的選項這麼多，這麼多標的，其實包含像是什麼能源、power，然後這些 Neo Cloud，或是各種 components、晶圓代工，或是 Software 公司，就是 AI 的 Exposure，這些公司都算嘛，就是很多。那你為什麼要去挑一個風險最大？因為對我來講，這些 Neo Cloud 就是風險最大，特別是現在後面還有一個超級猛的競爭者，就是 SpaceX 要跑來搶這個生意，或是搞不好 Tesla 也會跳進來之類的。那我就會認為說這個生意其實扛的風險是很大。
但是後來有一個是自己身邊的大哥有提醒我一件事情，他說其實你去看一下，那 CoreWeave 跟 Nebius 他們的產能沒有到很大。所以呢今天如果說他真的要 BBQ 或什麼的，就是對，有可能股價會崩塌走，但整個公司應該不會爆炸。為什麼？因為他可能就是被一些巨頭直接買走，或是黃仁勳，因為他都已經在背後支持他們了嘛，所以再去幫他注資一些，應該都是有可能的啦。
所以我自己後來有稍微的修正一下自己的看法，就是我也覺得說他們應該不至於，就是我自己本來想的那種很毀滅的劇本，就假設今天反轉的話他們會超慘，他應該就是被人家便宜收走，所以不會到整個大爆炸。但整體來說，還是一個我比較不喜歡的股票，我覺得他們的風險是偏大。
那這波市場我覺得看起來比較合理的故事就是這個，就是說當他今天已經給出一個很高的債息，然後結果都還是不一定有很好的結果的話，那是不是就是有機會，現在第一個市場的胃口被養大，他們要的東西是更多，然後第二個是這個可持續性的相關討論，就會再一次的被拿到市場上去做討論。
但是其實我們站在交易的角度，我們就知道說這個盤就是漲漲跌跌，這個股票本來就是這樣子。那下跌的時候就是各種壞消息都有可能會被拿出來作為是修正的一個理由。那最有趣的就是往往你在半年或是一年後，你回頭看當時的理由就是 nobody gives a shit，就已經結束了，就反映完了。在這個當下呢我們還是得去稍微的分析跟討論一下這些劇情的可能性，所以還是會跟大家簡單的聊一下。
那總之呢就是他們確實是扛了不對稱的風險，但我稍微修正一下，我過往就是覺得這個東西有可能會很慘的一個劇本，因為最近被提點之後認為說，對啊，它其實最糟最糟是不會到太糟，因為它的量體不大，所以有可能被其他的 CSP，或甚至像是 NVIDIA 之類的把它接下來。當然對於股價來講，那是另外一個故事，在股價還是有機會狂崩猛崩的。因為股價的崩跌，其實不一定跟公司的營運有很大的一個關係。那就像是像這些 Neo Cloud 的公司的經營層，一定都還是會幫你打雞血，然後告訴你說他們覺得沒有問題或什麼，但是市場的反應就是這樣。我覺得大家就決定要去 Panic sell 這個東西，然後導致其他東西也跟著下去。那這是目前市場在傳的第一個劇本，我覺得它蠻 solid 的，就是是有機會，因為是我自己會稍微擔心的一些東西。
## 第二個劇本：7 月爆倉 2.0
那第二個市場盛傳的劇本，就是 7 月已經演過的 2.0。那時候是 Situational Awareness Aschenbrenner 的一個爆倉，然後這一次呢，其實有些人也有在講說，搞不好又是 Aschenbrenner，因為他後來又買了一堆 Core，然後這個 Core 又是，Core 在 SA 第一排，他那些 Below of AI 股就每個都在搞他。那但是呢，有一個說法是說，有另外一家公司是 Fair AI，然後這個 Fair AI 他們也遇到了爆倉的問題。
那我是覺得反正在修正的時候，就是大家一定會找各種故事來補洞。那其實我自己比較喜歡的劇本是這樣，就是他先瘋狂要在跌，那你不知道在跌什麼，然後接著開一個消息就反彈，那這可能是 OK。但這個 vara AI 其實已經出來，我記得一兩天以上了，可是還是有在跌的話，那就再稍微的觀察一下。然後特別是像 NASDAQ 已經再一次的插到季線的下面，所以我會覺得就是後面如果說有一些反彈出現的話要比較小心，因為可能跟前面有點不太一樣。就是前面我會覺得說，反彈出現就是反彈的逆動能去做，只是這一波，因為太多東西已經是往下去走了。
就是說我們自己手上去控部位的做法，有點類似我前幾集的方向講的那樣，就是反正只要有東西還在走多，那我就會把資金匯聚過去。可是當我都發現說已經沒有地方可以匯聚資金，你說有啊，還是有一些那種小標的，可是我放不進去啊，那就會變成我自己就會有一點警覺。那我覺得這次的感覺就是已經進入一個相對警覺的狀態。
所以我也不管說到底是不是什麼 Situational Awareness、Aschenbrenner，還是說是 Valority，反正市場就是要去做回調嘛。那如果說真的是有一些不好的消息的話，應該就不會到這邊就善了。所以如果今天想要去做抄底，因為我自己身邊有些朋友比較狂的，他們是開那種什麼 SOX 要去抄底，我會比較擔心這樣的一個操作。那當然那是人家家裡的事情，只是我自己，我會盡量避開這樣的操作，就是去開槓桿去接之類的。因為你還不知道說到底現在市場的狀態是怎麼樣，可是已經有很多東西都是集體的在往不好的方向去走。這個盤面變化很快，所以盡量還是相對保守去看它。
## Hardware、Platform、Software 三部曲：下一波反彈是關鍵
那這兩個事件其實都相當程度的可以去 justify，就是最近的一些股價走勢。那按照我們目前在可能偏向基本面的角度來看，或是說其實也不要講說什麼，我們從旁敲側擊去讓一個投資人的分析角度或什麼的，你就看像最近的 AMD 蘇媽有講話嘛，那黃仁勳有講話，那再來就是 Hock 有講話，其實大家都還是覺得說狀況是很好。所以暫且都還是先把它當成是某個程度上的技術回調，就是你漲多那股票本來就會跌。
那真的要比較擔心的時候是什麼時候呢？就是下一波的反彈如果彈不上去的話，那就真的要很擔心了。然後特別是接下來有注意到，不管是在美股或在台股，資金都有往 Software 的方向去跑，就有可能真的就走進去那時候我們很早以前跟大家分享的三部曲。其實從以前那時候都是這樣演，那不是我們的專利，我們只是把它講出來，就是最早可能是一些 Infrastructure，然後後來是 Platform，然後最後面是到 Application，也就是 Software，就可能是這樣子走。
雖然在過去大家會告訴你說這次不一樣，可能 Software 要去死了，只是最後面證明就沒有真的要去死。M4P 的老闆也都這樣告訴你了，那最後會去搞那種驚恐行銷的人，最後面他也是把 Salesforce，也不能說納入麾下，就他們也去做一個整合嘛。所以這些軟體沒有要去死，就有可能是要走這個劇本，就是 hardware 走完，然後 platform 走完，然後最後面去走 software。
這個可能就是在接下來，我覺得是一個關鍵期。就如果說下一個反彈，注意到 hardware 是沒有辦法上去的話，那就要小心過去的一些估值定價。就是你很習慣性的，就是過去我們在 trade hardware 的時候，包含我自己有時候也會很大膽，你去給說一些那種上漲性極好的，我給你 30 倍或什麼的，他就不一定會回到 30 倍。這個可能是在後面要再觀察的。
但無論如何就像他這個盤面，我們還是會持續的去跟大家分享在產業面所注意到的東西。大家已經開始有點那種兩極化的現象，其實有時候就會發生，在過去也是這樣子好幾次，就是在產業這邊還是沒有看到什麼太大問題，因為股價已經先下去了。
歷史有教會我們什麼東西的話，就是股價蠻多時候它還是有一些那種預測的功能性。就是當它先掉下去，類似人家講什麼股市是經濟的櫥窗，那可能就是在六個月之後你就在經濟又看到一些東西，或是以股票的話可能不會這麼久，就是可能一兩個禮拜之後你就會知道說，這波到底最後面在跌什麼。那後面那個 bounce back 就很重要，那個就是可以去識別說，那這些東西會不會再繼續的走下去。
所以溫柔的就是先邊走邊看。但是我會覺得，可能這邊如果說手上是有 high leverage，你槓桿開很大，自己要稍微小心一下。因為就算你是對的，就算方向真的沒有錯，就算這也是一個技術回調，可是你不確定技術回調有可能可以到多深，所以還是要去做好一些可以保護自己的操作，大概這樣。
## Q&A
那接下來我們進入 Q&A 的部分。
### **芳祝普星古天樂**：all in 光的男人走進 Sam 超市
第一位，芳祝普星古天樂。
> all in 光的男人，江湖人稱阿德，硬硬的成為光之巨人，走進 Sam 超市，等於 Sam 奧特曼，哈哈。
最近在 all in 光的，應該是身體不太舒服。因為我自己也有蠻多光的部位，就是被殺到蠻多，都必須要可能停利或是停損出去。對，最近有比較辛苦一點。但是光如果是從前面一路尻尻尿尿，那確實是學到海掉去了。
### **Xuan**：被前男友罰跪的姐妹回來了，從內耗變外耗
那下面一位，Xuan。
> 孟恭您好，字數真的是精簡過。我之前跟您分享過被前男友罰跪那位姐妹又回來了。去年我的父親離開了，我爸媽就算我犯再嚴重的錯，也不會叫我罰跪。所以其實在去年，我就已經有傳訊息譙前垃圾了，他好像有道歉，但是我沒有接受。謝謝您提供這個大平台，讓我抒發內心的這股怨氣。從那之後我化悲憤為力量，本來是非常內耗的性格，現在變成不爽直接外耗。那想跟各位聽眾說，內耗久了會生病，人生短短幾年，不要因為爛人傷身。
> 那另外今年非常認真聽你的節目，很喜歡聽您分享生活，真的聽得出來您是非常深愛您的每一個家人。也在您節目中獲得許多的市場知識，今年的績效更是成長數倍。謝謝您的優質節目，真的非常感謝您念到我的留言，終於從您的留言區畢業了。這集 Emoji 可以放這個嗎？
放一個兔子。你是希望他老媽變成兔子是不是？
我覺得就是這樣，就是是可忍孰不可忍。當今天發現自己被壓到一個極限的時候，是一定要反彈一下。因為如果你不反彈的話，你會注意到現在社會很多人在做的事情叫做軟土深掘，或者是我太太他們俄羅斯那邊的一個俗諺，我忘記整個正確的版本怎麼樣講，反正簡單來說就是你把手伸給人家，人家把你整個人抓到墳墓裡面去，就是類似這樣。
就是當大家發現說你不會反彈，你不會反擊，像小時候的霸凌一樣，他過來推你頭你都不會怎麼樣，下次就是直接把你從樓梯踢下去。所以如果真的發現對方是在欺負你，你要記得你也是有爸爸媽媽的，我爸爸媽媽都不會這樣對我，你憑什麼這樣對我，直接兇回去就對了。
### **18.5的憂鬱**：30 國 500 人斬的朋友與不同版本的人生
下面一位，18.5的憂鬱。
> 一家，我個朋友 30 國 500 人斬，那最近卻一直說很羨慕我已經財富自由。如果你是我，會不會回他：幹，其實我才羨慕你（請不要挖洞自己跳）沒錯，說實話，我會回他：我真的很羨慕。那話說回來，人生其實就是不同版本的體驗，你有沒有曾經某一刻也幻想過另外一種不同的人生？比如說如果自己現在還單身，會過著怎麼樣的瘋狂人生體驗，做著哪些沒有做過的事？你已在此單集留言。
這個當然會。就像我之前跟大家分享說，我去德國看 Radiohead 那次，我就想說這是我第一次的獨旅，我一定會去外面 Go fucked up、Go crazy 什麼的。然後結果最後面都是在逛小朋友的玩具，逛了好幾天，然後晚上可能不知道，就六點半七點就回去飯店睡覺之類的，在那邊泡澡。所以會跟自己想的不一樣。
就是你總是會想說，如果今天是我的話我會怎麼樣，什麼我一定會幹死你，就麻煩弄個兩下，躺在旁邊喘。這個都是我們常做的一些舉例。因為我們在生活之中已經有很多這樣子的體驗了，就是你會去羨慕人家的生活，可是當你去掌握這個生活之後，你會發現它不一定是你要的，或者說你很快也玩膩，又或者是它其實就是另外一種生活。
所以每個人都會去吃碗內看碗外，這是很正常的。這是為什麼我們要時不時的去提醒自己要知足，因為你在羨慕別人的東西，你自己拿到的時候你不一定會這麼嗨森。再來就是別人可能也正在羨慕你的一些生活。所以不是網路上的一些圖片嗎，就是一個有狗狗的人在羨慕一個有跑車的人，有跑車的人在羨慕一個有房子的人，有房子的人在羨慕那個有狗狗的人，因為他狗狗死掉了。所以你們就是繞一圈，大家互相在那邊羨慕。
所以最終就是，我認為這個是社群時代的一個通病，因為大家都會去看看別人的，看看自己的。看看別人，看看自己，還是我最棒，以前我們帶團康會玩這種有的沒有的。所以你要記得這個，就是你要知道自己是最棒的，你要知道就是自己有的東西可能是很多人在羨慕的東西，比上不足比下有餘。所以盡可能的去把自己的人生活好就好，不要去羨慕別人，這也是我們還在持續做修煉的東西。
那再來講說，是我會不會去羨慕那個 30 國 500 人斬。以前可能會，但現在就還好，現在覺得說，幹，好累。而且不知道，就如果真的這樣搞的話，應該後面也累積了很多張本票吧，就一定會被跳幾次啊。然後可能把人家的大哥來，然後把你叫你蹲在那邊拍照，拍你小鳥，然後要 PO 上網，看你要不要拿兩百萬出來，就一定會遇到一些不好的事情。所以也不要整天就只會想作歪，因為人生不是只有作歪。
### **Romer**：Faker 諾曼與 7414
好，那下面一位，Romer。
> 嗨，孟恭大大您好，上次的留言是 Faker 諾曼啦，不是克諾曼。那他最近剛經歷了百變怪大戰神力女超人，實在是太狠了。那另外可以用金牌講師的聲音給我的兄弟諾曼 4 個數字嗎？7414。那謝謝孟恭 Chika、各位聽眾，平安健康，愛您為愛您。
那這他說的不是我說的，這上面都是他說的不是我說的。他現在預判我的預判。欸不是，要記得吃藥欸兄弟。開始跌就開始會有一些奇怪的人出來。
### **Your Mama**：滿手 Neocloud，跌破七月低點懶蛋才會捏爆
那下面一位，Your Mama。
> 孟恭我老公，周子瑜我老婆。嗨，孟恭一家。最近盤勢不好，才過一個禮拜我已經從新高往下跌 15% 了。手上滿滿的 Neocloud，CoreWeave、Oracle、Nebius 都跌了稀巴爛。但其實離七月崩跌還有 15% 的距離，大概要等到跌破七月的低點，我懶蛋才會捏爆吧。那推薦孟恭一家，心情不好時去看周子瑜高雄啤酒節唱的第一天，我每次看完都會傻笑的跟低能兒一樣，烏梨子好可愛。不過看的時候請注意，Lisa 我們在你的身後，我怕你出事兮兮。
這位兄弟手上就是那種極高 beta 的東西，所以現在應該是會不太好受，但還是要記得自己的風控。我當今天注意到，特別是我覺得如果說你破你的淨值的前波低點，那是一個很大的警訊。這時候就千萬不要說什麼軟趴捏住就好，因為有時候會捏到軟趴整個不見，這個發生過在自己的身上。雖然我們都有去做相當程度的風控，可是當然注意到有些東西他再也不會回來，雖然是很恐怖的。所以還是要有一些警覺。
### **有病就要看Ethan**：（略過一則）
那下面一位，有病就要看Ethan。這個上次念過，跳過。
### **Yabi**：幹你娘外資到底在倒三小雞吧
下面一位，Yabi。
> 幹你娘外資到底在倒三小雞吧，說好 Uptober，Uptober，那結果連跌兩個禮拜，真的是幹你娘卡好。指數跑模型出來估值這麼低，GG 估值那麼低，搞到大家一起虧錢。我真的是勸我們每個散戶，真的都要無腦接盤，買到連外資都怕散戶的時候，接下來外資要重新進場，只能夠幫我們抬轎了。笨手滑稀街。
其實外資在今年已經是持續倒賣了，他不是說什麼在高檔高歌離席。說到這個，剛好昨天朋友分享，你知道高歌離席不是真正的成語嗎？那個是國動發明的，我也是聽我朋友講才知道。OK，anyway。
反正拉回來就是，這個盤面其實在一路上漲到 4 萬多什麼 5 萬點的過程之中，外資其實是一路倒賣，所以他們其實是越賣越高。那一定會有一筆他賣完之後，然後最後面就是真正的崩盤，然後大家就說，外資好神喔，神喔，但沒有，他其實賣了一整年。
那在我自己的心態是，我身邊有些在追籌碼，或是在做量化，他們確實會很關心外資在幹嘛，但我自己不是特別關心。因為其實在過往已經很多案例了嘛，就是他們越賣越高。所以在我的角度還是，第一個我就鎖定 fundamental，像你就是我也會去做類似的事情，我知道哪些東西是貴是便宜，我至少知道說我買了，那我套也是套得安心啊，因為公司掌握程度是高嘛。雖然有時候還是會很難受，那沒錯，一定還是會有點躁啥小的，可至少知道自己在幹嘛。
那再來就是呢，另外一個我自己蠻喜歡看的指標是，你會注意到就很常當外資大屌賣之後，其實那個低點就在不遠處。因為有點像是說他賣到力竭，因為他們其實某個程度上很多也是程式在背後那邊做，所以就是當今天他被 trigger 停損，或是說他要停利出場，然後就會去觸發一大堆同業可能在做類似的事情。所以一般你看到那種最絕望大屌賣的時候，有可能就是短期的低點出現。
但是還是要提醒大家，就是外資其實是連續賣了一兩年，他們是非常瘋狂的在賣台股，然後台股是越賣越高，這一點還是要先搞清楚。所以你說真的是他們把這個盤砸掉嗎？沒有啦，他們是越賣越高。
### **看**：幹洋外資到底是在倒三（略過一則）
那下面一位，看。
> 幹洋外資到底是在倒三—
他開兩個帳號來留言，那我們先跳過。
### **陪白菜的吳永熙**：嗶嗶演唱會與林口 GD 的周邊
下面一位，陪白菜的吳永熙。
> 孟恭一家 AKA 林口 GD 安安。
這個不要亂安，待會害我給人家幹爆。你可以叫我馬東石沒有關係，不要叫我 GD，那個扛不住，而且韓粉都很兇。他說上週沒有被唸到，沒關係我來跟你分享了。
> 嗶嗶的演唱會超級好看，從第一首歌就雞皮疙瘩，而且看到超級想哭。台北場不能夠遇到你沒有關係，明年高雄場我也有上岸，希望可以跟林口 GD 合照。PS：林口 GD 可以出小卡、周邊跟手燈嗎？我一定買爆，粉絲名稱就叫快樂寶貝怎麼樣？（這集標題可以用皇冠嗎）
可是上面有人叫我用兔子。我覺得皇冠好了，不好意思，就是我覺得皇冠可能比較適合這一集。
### **靠北邊走**：怕給孟恭 Chika 麻煩的笑話，兩分
下面一位，靠北邊走。
> 怕給孟恭 Chika 的麻煩，可以不要念出來，但希望最後幫我評分。祝孟恭 Chika 一家、各位股友身體健康，魚恩大大的小孩腳順利康復。
我們也希望魚恩大大的腳可以，小朋友的腳可以順利的康復，這個手術順利。
那再來講說他的這個笑話給幾分，我覺得兩分啊，不好笑。就是他去嗆那個習維尼。我其實也不怕去講這些東西，為什麼？因為我的頻道早就在中國的一些 podcast 的渠道，據說有些聽眾跟我講就已經被 ban 掉，所以我現在是不敢去什麼香港或中國之類。其實我也沒有刻意要去嗆中國的，因為我們不是那種就是說去靠罵中國來獲得一點紅利的人嘛，就只是就順帶批評一下，有時候也會批評一些台灣的東西，批評一些美國的東西。就是他媽批評到你中國就要把我 ban 掉，幹你老師。
### **動能交易落水狗**：不做動能，改建費半 ETF 能不能搬去舊金山
下面一位，動能交易落水狗。
> 孟恭救命，TSM 跌破半年線，費半跟韓國大盤都差不多回到 7 月底的低點。現在有個想法，既然搞不懂這些優秀的公司個股都在跌三小，是不是乾脆就不要做動能了？現在開始建費半 ETF，第一筆先買個 1 萬 U，每跌 5% 再加碼 3 千 U，這樣操作下來，我們明年可不可以從新北的金山搬到美國的舊金山？
其實也不是不行。像我自己身邊有一個朋友，他在 2022 的時候就是瘋狂的去接 SOXL，然後從好像二三十塊接到三十九塊之類的，就是整個是大爆炸，然後最後面是被他凹到有在賺錢。可是我自己是不喜歡這樣子的一個做法。第一個他去買三倍的，那個是更危險的。你說是買那種原型的還 OK，原型的我覺得還 OK，那並且有去設計一些戰略縱深，就是說我不去預設哪邊可能是最低一點，我就 all in 槓，我是慢慢的這樣接下來，其實這個做法是還 OK 的。
那只是我自己會怎麼樣做，就是我不喜歡在，特別是一個多頭已經走到，就是他經歷過幾次回檔之後，然後還去鎖定特定的主題 ETF 去幹，我會比較怕。就我會覺得說，如果今天一樣是想要買 Tech 的話，NASDAQ 可能大於 SOXL，然後可能今天標普又再大於 NASDAQ 之類的，會是往這個方向去做抄底。
所以你會注意到，像我們過去的一些那種大回檔，其實做的東西都是，其實你會發現說交易講回來，為什麼我會說我越來越懶得去講市場話題，因為我都注意到我在講一樣的東西，因為真的就是這樣子而已，只是執行力的差別。就是到最後我們不是蠻多時候在抄底的時候，都直接跑去買台指嗎？就是因為你已經不知道說反彈會去彈哪個東西了。
你覺得 Tech 便宜，但是 Tech 有些，它的便宜是 based on 你可能在過去的一年，你知道它一直都是可能在某個區間，可是那個區間是有可能會整個下調的，有可能會這樣子。所以最終我們很多時候跑去抄底，就不一定會去找個股，特別是大崩盤的時候，一般就直接去打指數。因為就會覺得，反正我要先吃到這個 β 回去的這一段，然後接著再來做選股，所以往這個方向去挑。
所以我自己比較不喜歡去挑主題型的，但如果說你是藝高人膽大，然後你的認知程度很高，當然這樣做是沒問題，而且你有設計戰略縱深，這個我覺得還 OK。很多人其實去做抄底，他做錯的一點是，第一個他跑去買那種槓桿型的，槓桿型的，因為過去是大多頭，想說無腦買每次買都贏，就是有一次你一定會翻船，只是不知道是哪一天而已。那再來就是他會去使用場外的借貸，所以會有斷頭的可能性。所以就算最後面證明他買對了，可是他可能在過程中先斷頭，這個是比較恐怖的。但你有去做這樣的規劃，我覺得有相對的好一點。
### **Deku**：（略過一則）
那下面一位，Deku。這個也是上次念過。
### **悠悠**：繼承的老房子該不該賣，夫妻出資怎麼算才公平
下面一位，悠悠。
> 孟恭您好，先祝您全家平安健康。朋友結婚多年，目前有一間父親留下來的老房子（房子是女方的名下），但是夫妻想要買新房，對原本的房子該不該賣掉意見不同。先生希望把老房子賣掉，拿來當新房子的部分頭款，自己再出一筆錢，然後之後的房貸夫妻共同負擔。想請問孟恭如果是您，會建議把繼承的房子賣掉，換成夫妻共同的新房，還是保留繼承資產，另外想辦法買房？另外夫妻出資的比例不同的情況之下，房子跟貸款要怎麼樣安排比較公平？謝謝您。
首先那個是沒有什麼叫做公平不公平的。如果今天真的是要拆分，真的是要不去講一些，好像說要去幫大家想很壞的東西，但是我自己習慣都會去想最壞的東西，你就知道說真的要鬧翻的時候，你不管怎麼樣設計，大家都一定是可以吵架的。所以最無腦的做法一定是齊頭式，就五五對分，那如果說我薪水比你高兩成，那可能就是我再多兩成吧。
那夫妻之間我覺得不要算太細。如果說你們真的每個東西都要計較到很細很細的話，那個關係其實也不一定走得圓。這就跟交朋友一樣，就是很多時候是違反直覺的，就是你要去抓一些中間平衡點。親兄弟白紙黑字對不對，絕對是正確的，但如果你每個東西都搞到白紙黑字的話，那你們也不是兄弟了。
所以這個夫妻之間，我沒有辦法去告訴你一個準則，可是大家要有一個共識，就是今天我可能是主外的，我賺比較多的，那我出多一點。可是主內的也不要覺得說，因為你出比較少，所以你就拿的配額是相對少，因為那也會不舒服，就他在家裡也是一種貢獻。所以男生稍微大方一點，我還是習慣給這樣子的一個建議。
然後再來講說會怎麼樣去做這件事情。因為這還是要看每個人的財務狀況，說不定他就需要賣掉，然後才有足夠的頭款。但在我自己的做法是，你為什麼不要把這個房子拿去壓，然後接著弄出來的錢去買，就是那個房子就好。就等於說你用老房子去貸出什麼理財型房貸之類的，然後接著去付頭款之後，你就有兩個房子。那如果說後面真的有覺得比較可能緊繃或是壓力大的話，那再把舊的房子處理掉，也是一種做法。
但這個就是某個程度上去把這個槓桿疊高，但是我一定會這樣做。就是我是不習慣，特別是我到後期，我的股票也是這樣子，除非是很動能的標的，我其實不太想要賣股票的。因為有些股票我都覺得說他會走得好好的，所以我後來越來越多，特別是美股一大堆都抱好幾年，然後台股現在也開始有很多抱好幾年的東西，我真的是不想賣掉這些東西，所以我就把它拿去質押。
我只要確定我的質押的槓桿比例不要太高，不要說什麼今天盤在崩，然後槓桿比例跑到 1.8、2.0 以上，那一定就會死人的，因為你要去預設最壞的一個劇本。所以你只要在允許的範圍內，我覺得都還是 OK 的，我可能會往這個方向去做操作。當然如果說你就一定要賣掉這個才有頭款，那也不用講，就是把它賣掉。
### **7STAR**：麥克風裝反就開始聽的癌粉、只辦一場的簽書會
下面一位，7STAR。
> 愛大你好，我是從麥克風裝反的時候就開始聽的資深癌粉。最可惜的是那時候沒有到你的簽書會跟你嘴砲幾句，誰知道你只會辦一場而已，真的是太可惜了，整個在這邊留言嘴砲你了。那最近股票噴到大家媽都不認得，好想念那時候大家都賠錢的日子。那另外你有買到第一批的蘋果摺疊機 Duo 嗎？還有 10 月 12 號是我台中女友 Tammy 的生日，可以幫我說那四個字嗎？
生日快樂。
> 那順便幫我跟你後面的觀音大爺，祝她面試順利。微軟一定上，最後還趕快嫁給我。微軟的朋友看到 Tammy，幫她加一點粉絲團，不要惡勢禮容。
但對，我們這邊有蠻多微軟的聽眾，如果真的覺得這個人不錯的話，地方聽眾支持一下。
那再來講說，有沒有買到第一批的蘋果摺疊機 Duo，我有請人去處理，應該是有機會，不敢講是第一批，可是應該會相對早一點吧，我希望。但其實我現在也沒有在趕那個東西。
然後再講說那時候簽書會只有辦一場，沒錯，因為就是反正就寫了一本書出書，然後後來有去辦簽書會，本來是預計要辦三場，然後去了一場之後，我就覺得說這種場合不屬於我，所以我就收回來，就跟他說我不想再去後面的簽書會，所以後面的就取消了。那其實也是從那時候就開始一路的收斂到現在，我基本上已經是不出門了。人家知道我去什麼演講去哪，我都是能夠不去能夠閃就閃，就希望說，就直接整個人都躲在家裡。
所以很抱歉，就是後來有讓一些聽眾朋友們，因為我自己是不知道說，就是你們到底要看我幹嘛，可是就好像蠻多人真的想看到我，然後沒有看到，所以跟你們說一聲抱歉。但對，我們可以在空中相見，君子之交淡如水，這樣輕鬆的一個局面我也是蠻喜歡的。
然後講說最近的股票噴到大家媽都不認得。沒有，我覺得最近其實好像還好。當然每個人週期不一樣，如果說什麼以過去的幾年來講，幹，超噴，噴到爆掉，可是如果是過去的一個禮拜，還好沒有什麼感覺，我覺得蠻痛苦的。
對，就是過去其實在早期節目，因為他說他是麥克風裝反就來的，那時候在 2020 年的肺炎崩盤，然後後來 2021 的美國軟體股小鬼股各種大爆射，後來 2022 的一個大幅矯正，然後 2023、2024、2025，其實真的在前面那幾年是相對的困難。所以現在很多人在那邊哀說什麼，啊，跌爆了，賠死了，那些不知道就有四五年以上經驗的，一定想說你們在講什麼，就是這個盤超好的。
那如果你是甚至有到十年經驗的，你又想說你們又在講什麼。就，幹，你以前的盤，你知道以前台股是一直在區間，那根本就走不出去了。所以無論如何那都是一個相對的，就現在真的都是很簡單。就是這個上古神獸跑出來，他說他這麥克風裝反就好幾年前了，就是確實會覺得現在這些盤都很 easy。所以你看到一些社群整天在那邊轉方向，然後在那邊叫，你就想說你們到底在幹嘛。
其實台股真的已經繳出了非常非常暴力的成績，今年的指數是有拉到 70%，這到底是他媽啥小。這是以前我們不敢想像的，以前真的都是講說指數投資 8%、12%，最多是講 70 幾%，沒有想過。
### **John**：為什麼買這麼多 Avago，掉 share 不代表公司不行
那下面一位，John。
> MK，想問你美股 Avago 買蠻多的原因是什麼？被 MTK 搶市占，應該 Margin 會變低，還是不能夠這樣思考？那就跟 ALAB 一樣，光進不代表會不用到銅。然後還有想問目前美股會往哪個方面佈局？滿手光通、記憶體的，我快扛不住。
為什麼會買蠻多的原因，是因為我自己的操作就還是老樣子，就我說都是以那個 Fundamental 為主，所以我都會去追蹤，就每家公司現在到底在幹嘛。你說 MTK 有進來，那就代表說 Broadcom 它一定會不行嗎？就掉 share 是一定會發生的事情，可是掉 share 不代表一個公司不行，甚至會在一些產業的發展裡面，掉 share 是必然的。就如果說現在的 share 都還是什麼 90% 是 OpenAI，那代表這個產業是有問題的。就是一個東西真的好，是大家都可以進來分錢，所以那些領頭羊的 share 一定會被擠壓，可是不代表它就不賺錢的或是怎麼樣，它還是可以繼續的成長。
那其實就是按照我的角度來看，我覺得跟 ALAB 的感覺有點像，就是市場上的主流論述是逆風。那時候 ALAB 確實也從 200 多塊跌到 100 塊，啥小，我也不知道到底發生什麼事情，因為我們看到狀況很好。當然他就有還公道，就噴到三四百以上。可是當下那個扛也是很痛苦，其實我自己有去反思說下次不要這樣子扛，太痛苦了。
那現在不知道為什麼，我就是有去記得那時候 ALAB 的記憶，所以我沒有瘋狂的去攤，我知道它的便宜，但是可能就買一買就這樣了。那一樣就是因為我們有注意到他後面還是有開很多案子，所以那個 Hock 在一些什麼法說或是對外的會議上很秋，那是應該的。因為他的東西不只是說品質好，然後大家喜歡，再來也有一些漲價的空間，然後再來就是後來去做更多的光互聯合手，不要忘記他也是一個很大的 player。
所以這家公司我覺得他很好，然後用他的可能明後年的 EPS 來回算的話，他並不是一個貴的股票。因為類似那時候的 NVIDIA，所以我會去做這樣的一個類比。那時候 NVIDIA 你也不知道為什麼他會盤整盤這麼久啊，就是市場的一些資金取向吧。
然後再來講說會往哪個方面去佈局，其實我最近又在回去看 software，因為很明顯資金是往 software 的方向去，然後在禮拜五的時候 software 也一起殺。如果 software 的話還是第一棒站回來，那就沒有疑義了，就一定是直接這個，也不敢說滿艙殺進去，可是就是整個天平就會往那個方向去倒。所以還是要去觀察一下，就是修正完之後是哪一個人先走出去。
那記憶體的話我已經沒有玩很久了，所以我也是很佩服這些記憶體可以抱這麼久的，因為他們可能是在 2025、2026 最大的贏家，因為記憶體噴最多。那只是如果是以過去的一個月或是一季來看的話，那可能就表現沒有這麼好。那至於什麼時候要出場，沒有人可以幫你決定。那只是我自己的記憶體，我只有美光還在，我其他早就被洗掉，好久以前，所以我根本就沒有賺到那個記憶體比較大波的，都跑去別的地方了。所以接下來應該會往有機會 software 的方向去看，然後再來就硬體如果有跌深的，也會想做一波反彈試看看。
### **青出於藍更勝於藍**：超跌區設在哪，與怕打猛健樂
下面一位，青出於藍更勝於藍。
> 帥哥孟恭，想請問你面對大盤的超跌區會設立在哪邊？對於指數仔來說，那是不是要在大家恐慌時勇敢開一些微槓？我是一個很怕針的人，上禮拜打猛健樂，肚子大片瘀。請孟恭是自己打，還是請 Lisa 幫你打？我怕打針是因為童年陰影，曾經一天打四支針。
我們一般不會去設定所謂的超跌區在哪。就像我剛剛前面所提到的，過往我的經驗是這樣子，一個東西跌到我已經覺得便宜去買，然後它還有可能再往下 2、30%，這個其實是很常發生的事情。所以以目前的角度來講，一定是先看前低。就以 NASDAQ 的話，小那 NQ 的話，前低是大概在 2725 多，差不多那個地方。所以就會把那個地方跟往下 3 到 5% 作為一個，就是這邊有可能就是我會想要去抄底的地方。
只是有時候會超出你的想像，有時候會超出你的想像。所以還是要記得要有一些戰略縱深，不要想說什麼開槓進去滿倉去撿，因為那個如果沒有買對的話，你有可能就一波被歪炮。所以我們到最後在做的事情，都是避免一波被歪炮，就要有一點那種戰略縱深的概念。
然後再講說打針是自己打。對，我都自己打，因為 Lisa 她怎麼可能幫我打針，她自己就超怕針，她的針也是我幫她打的。那我自己是，我也不喜歡針，但是不會到害怕。那希望你可以克服這樣的恐懼。
### **Kenny FS**：這也可以抽 Roadster 嗎
下面一位，Kenny FS。
> 這也可以抽 Roadster 嗎？
可能抽個 PS5 還是可以，抽 Roadster 那個太貴了。你們去找郭台銘，郭台銘可能有機會可以抽 Roadster。
### **虛空晃**：有打過皮克球嗎
下面一位，虛空晃。
> 孟恭有打過皮克球嗎？球一樣是會到處飛，蠻好玩的。
沒有，但是二樓有送我兩個皮克球拍，說不定有機會會想去試看看。人家說跟網球有一點點類似，我不知道。但對，還沒有打過。
### **厭世喵喵**：跟老婆反覆吵同一件事，與 Rick 還錢
下面一位，厭世喵喵。
> 孟恭如果你跟老婆有一件事情反覆的吵架，你會怎麼做？那如果還是男女朋友，還是說就乾脆分了？by the way，Rick 還錢。
不要那麼嚴格啦。他講的 Rick 應該在講那個 MTK 的老闆，就是大家可能看到他回檔就說 Rick 還錢。你要記得 MTK 在我的，我自己的資產來講，我成本是在差不多 1000 左右，那以前是 1000 以下的東西。所以大家真的不要價值觀錯亂，你現在看到很多股票，那個都是已經幫他媽噴幾倍上來的。所以就算你有吃到一些回檔，那可能問題是說，你怎麼媽的倉位全部都在高檔，那就是要檢討自己。所以有時候還是要講一些公道的話，因為很多公司他的那個 performance 其實是很好的啦，只是你買在高檔會比較辛苦一點，說不定人家後面還會再更高。
然後再講說如果一直在吵一樣的東西要怎麼辦。那個真的會拿分手去要脅。像之前我老婆跟我還是這個男女朋友關係的時候，我一直有一直講說，不然就來分手，因為他太容易吃醋了。但他也有他的說法，他的說法就是說，你給我很多理由吃醋，因為你可能還會跟什麼前女友講話，然後或是說你有時候出去的地方，就是媽的整桌都是女生啊什麼，以前確實是這樣啊。所以那時候有一個磨合期，那段時間確實是蠻常會吵到說，那不然現在要來分手，可是我們就還是關關難過關關過。
那到最後我也被改造成為說，我現在要出去的場合基本上都不會有女生，我身邊朋友也知道，就有女生就盡量就不要找我去嘛。那抑或是她是什麼地方大媽，你知道地方大媽我老婆會吃醋喔，她就會覺得說怎樣，那些女生喜歡 young boys。我說，幹，你不要真的覺得你老公行情很好，沒有人要看你老公，我都這樣跟她講。可是她就還是會吃醋，只是我們現在找到一些平衡的。
所以一些問題看起來在當下是無法解決的，說不定時間會沖淡一切，後面就會覺得還好。你還是要去想一想說，你跟這個人在一起的主因是什麼。如果說你真的很喜歡他，你們可能在各方面也都很契合，什麼各種價值觀也都 OK，但是就是有些固定的問題過不去，那我的經驗是那個問題後面是有機會會過去的。
你要知道說你換一個女朋友，你有可能不吵這個東西，但你會吵其他東西啊，說不定其他東西是完全對不上，甚至是一些那種很微小的，他的氣味你不喜歡之類的，他不會跟你吵架，但是你每天聞到他的味道你就不喜歡。我隨便亂舉例，我意思是說，就是你不要以為說你把一個問題解決掉，你就沒有問題了。
除非這個問題是大到，你現在就是你不離開，你身體已經受不了，那當然你就是直接離開。可是你要明白的是，有時候你把這個問題解決掉，你換到另外一個，因為人生很複雜的東西，你可能換到另外一個，你會有其他新的問題的產生，這個也是你要去思考的。
好，那這邊拜拜。
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由眠豆腐贊助。
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黑咖啡取代拿鐵，愛上生菜，討厭排隊，無視折扣，孩子的健康勝過一切，偏好偏硬的床墊。恭喜你，已經成為長輩，獲得欣賞不同美好事物的能力。但接下來會面臨一個艱辛的挑戰，不亞於半導體廠的良率，那就是你對自己的升級：如何成為理想的長輩。
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眠豆腐芝麻豆腐，官網結帳折扣碼 GOOAY，可享芝麻豆腐 95 折，期限只有到 10 月 31 號。搭配床架、床包組都有組合購 95 折。有需要的朋友可以在我們的資訊欄這邊找到眠豆腐的官網。
## Tesla Roadster 發布會：這可能是我史上看到最震驚的畫面
不知道大家昨天有沒有看到 Tesla Roadster 的一個發布會，這可能是我史上看到最震驚的一個畫面。也不一定，可能是差不多跟那時候第一次看到 SpaceX 的 Falcon 火箭，然後在海上的一個平台去做回收，然後一句話用筷子夾住，那個也是很震驚很嚇人。但是這次的飛天車，我感覺是已經是可以平起平坐，甚至有略勝一籌。因為火箭距離我真的太遠了，但這個車子因為我已經訂下去了，所以它距離我比較近一點。雖然字面上它公佈的結果是，Rocket 版本應該是不會對外面的大多數人去做釋放了，當然就是好像有參與到這件事情，所以對我的震驚程度是更高的。
網路上也蠻多人在討論，這到底是不是史上最屌的一個產品發布會。有些人認為說還是第一次看到 iPhone，我自己本身身為那種資深的果粉，我覺得那個也是蠻屌的，但是跟這個是完全不能夠比，差太多了。就是我是 iPhone 果粉，但是我無法去瞎吹說什麼第一次看到 iPhone，比看到火箭回收，然後跟阿斯拉、旋風衝鋒、龍捲風、爆走兄弟竟然在現實生活中發生。那個是超嚇人，就你不知道這他媽啥小的。
你知道就是我那時候第一次看到火箭回收的時候，我也是，幹，這啥小，這啥小，然後趕快把全家叫進來，這什麼這什麼，讓大家來看。然後大家說 what the fuck，我老婆說 what the fuck，這是人類可以做的事情嗎？是不是美國政府真的有抓到外星人之類的。那這是看飛天車也是一樣。
因為我在前面已經跟大家有稍微講一下，就是我注意到這是不一樣，我覺得一定要先去訂車，所以我已經有先去做 Roadster 下訂。那我本來的心得是怎麼樣？我本來的感受是，就類似說像我們看到那個 Porsche 去公佈了 Mission S，那也是一個蠻漂亮的車子。我們不會去做這個踩一台車然後去捧另外一台車這種行為，類似很多特斯拉粉絲為什麼大家會討厭，是因為他們把特斯拉吹很高。我最近也有買一個保時捷，所以對我來講就是，都是 Nice Car，都是不錯的車。我不是一個 Car Guy，因為我們家裡人太多，所以需要買車。
反正總之我本來的期待是類似看到這樣 Mission S，就是有一個很酷的車子，我想知道它會怎麼樣去做設計，我也很好奇它會不會是 Convertible，是不是一個敞篷車，好像之前的概念的一些圖片一樣。
那我沒有想到的是，他在現實生活中有 demo 的。我一開始以為是影片知道嗎，然後後來知道那是現實生活之中，他就是直接架了一個類似你在遊樂園才會看到的那種，超級誇張的那種雲霄飛車軌道之類的，然後接著車子就這樣慢慢的開上去。然後開到垂直的時候，我是在想說這是動畫吧，就為什麼這個車子可以就這樣吸在那個牆面上的感覺，90 度垂直於地板。
那你這時候已經覺得很扯，我覺得它在繼續往上開，然後幾乎是跟地板平行，就是整個人是在裡面是倒立的狀態。但裡面是沒有坐人，後面好像有公佈說裡面坐一個 Optimus 之類的，我不曉得。但反正總之就是，它是一個很不協調，跟超出我們人類認知的一個姿態在那裡，它整個是吸住了。
那後來知道說，因為它有裝一些類似那種高壓風扇，所以在旁邊的側裙放下來的時候，它把下面類似盡量往抽真空的方向去，那就會讓空氣去產生一個加壓，差不多是 2G 的一個這個空氣的壓力，然後壓在這個車子上面，所以讓車子可以不管是垂直於地板，然後或甚至是直接倒掉，像蜘蛛人一樣。
那本來以為到這邊就已經是差不多了，OK，他就是要展示給我看說他有非常強大的下壓力。那結果呢，他倒車回來再上去，然後這是直接飛出去。我本來看到飛出去的瞬間，我想說啊，出包出事情了。結果飛出去的瞬間，說時遲那時快，直接就開始在半空中轉彎，透過這個火箭的技術冷噴氣，把車子翻回正面之後，接著就往下衝，然後把氣打在地板上，這個反作用力讓它順利的落在地板上。
他這個一氣呵成是，我直接嚇到，我直接叫全家都來看。我覺得我不知道這到底是他媽啥小。就我本來只是去看一個，OK，我訂了一台車，然後這車子發布會，我想知道說裡面的按鈕會長什麼樣子，然後結果他給我端出一個次世代的東西。
## 這不是飛天車，是跳跳車
那當然我們還是要先把自己，就是非常澎湃，然後跟有點像說看到未來的、看到很科幻的東西的那種緊張，跟很想去狗吹他一頓的心態，先把它收回。嚴格上來說這東西，它不是一個 flying car，它不是飛天車，它是一個你可以把它稱為是某種那種 jumping car，就是跳跳車。
所以你看到，就是台灣的有一些媒體去訪問一些科技業的大德，然後在這邊講說什麼，會不會我們的什麼道路規則要改，因為我們家有個飛天車。這其實不是飛天車，它裡面那個高壓氣瓶就是噴一次就沒有了，它是沒有辦法說什麼持續輸出在那邊噴的。
那就我理解啦，在 Frost 的版本上面可能會有一個高壓氣瓶，那如果是沒有對外銷售的 Rocket 版本應該是有兩個氣瓶，所以它只是單人座的，那那個是沒有對外銷售的，所以它可以噴比較久啦，才可以去實現說像蜘蛛人倒掉，然後接著順利的落地。
那如果是有對外銷售的這個 Frost，它應該就是只有噴一波，就讓你高速加速。為什麼？因為其實一個車子的加速，它理論上是有個上限的，因為它是要靠輪胎的摩擦力。所以就算你有超級無敵暴力的馬力，可是輪胎如果抓不住地板的話，那你就變成是空轉。所以它就透過下壓，然後以及後尾的噴射，然後讓它可以實現好像說 0 到 100 是 0.8 秒。最後面實際到車上不知道會是多少，但它目前 demo 出來是這樣的一個數字，所以就覺得非常的震撼。
當然很多民間討論什麼飛行車的，我覺得那個方向真的搞錯。這是跳跳車，這不是飛行車，只是因為它會飛，所以大家把它稱為是 flying car。也不太可能讓 flying car 的存在在我們的道路上去行駛，因為產生很多的問題。
而且我之前有看一個訪問很有趣，他有提到說其實人類不需要 flying car。為什麼？因為我們已經有 flying car，就是 helicopter，就是直升機。直升機其實就是飛行車，它是同樣的一個概念，所以你還要有 air clearance，不可以讓你隨便亂飛。所以我覺得大家不用去幻想飛行車，它就是一個跳跳車，它把這個跳跳車做出來了。
當然它可能是在他自己腦中想像的一個世界，就到火星什麼非常崎嶇不平，或是說類似我們都有看過 Interstellar，或是說要去救那個麥特戴蒙之類的電影，他們在一些那種峽谷之間在跳來跳去需要噴射，所以有這樣的功能。可能就是它已經去，你可以講說意淫到，就是有朝一日如果這個東西要跑去火星上的話，可以這樣用。
但在地球的一個使用情境裡面，我覺得尾噴才是有一點道理的。那那個往地板上噴的，要讓它可以飛起來或是落地的，那個應該是大家就是當成是它某種技術力的展現。然後就是你可以看到，當一個火箭公司跟一個汽車公司，他們生了一個小孩的話，那就是這台車子。所以他是某種去 show muscle，去展示他的技術實力。
但這個東西大家應該不用去幻想說要怎麼樣去做各種規範或什麼的，因為就算有朝一日他可以變成某個程度的量產，去壓低價格或什麼的，他要面對的東西太多了。所以我覺得那個功能你就看看就好。那公司他們自己本身腦袋也很清楚，他那個 Rocket 版本就直接說邀請制，他們要對外買，可是 Frost 版本就是往後噴射的、高速加速的，他還是願意拿出來賣。那這個東西其實就有可能會遇到一些法規挑戰，因為他已經跳出一般汽車的框架了，所以非常的屌。
## 升級 Frost：匯了 600 萬，啥小都沒有
那我看完這個發布會有做的第一件事情是什麼？就立刻把我的 Performance 版本去升級成為 Frost 版本，要再去匯 600 萬。我想說早一點匯款，應該有機會早一點拿到，所以就去做了這個購買。
那也沒有獲得什麼尊爵不凡的待遇。因為大家都知道說像 Tesla，我之前有跟大家分享說，你買一個 Model X Plaid 400 萬，想說你都花 400 萬買車，400 萬應該已經算是不便宜的車子。但是你去它的汽車的維修中心，其實就久久去一次而已，電動車沒有什麼問題。你去那邊就是一個類似這樣辦公室，然後輕鋼架這樣，飲料還要自己去小冰箱拿，然後也沒有各種什麼尊爵不凡的待遇。
那這個也是，就是你付了 700 多萬的訂金，你也沒有收到什麼感謝信，謝謝你支持，什麼送個花之類，就啥小都沒有。那後面會有什麼樣的 update，我再跟大家分享。
就我目前所理解到，當然馬斯克自己有講說，這個東西會預計在 2028 開始去做生產。Deliver 的話我自己猜想應該是在美國搞不好 2028、2029，在台灣可能 2030 之類，所以那個已經是好幾年以後的事情。但在過程之中，如果說有什麼有趣的 update 有出來，我有收到一些東西或什麼的，我再來跟大家分享，就是這一次的有趣的小購買。
我自己猜想這台車的總價的部分，Performance 版本要我猜的話，大概一千兩百到一千四百萬，然後 Frost 版本可能一千七到兩千萬。那現在訂金付出去是 750 萬，所以應該後面要再補一千萬。但如果說這台車他最後面賣到可能兩千五以上，我就會覺得有點賣太貴，但應該還是會把它買回來。因為就會覺得反正一台法拉利的價格，中高階的也差不多兩千多快三千，所以可以接受，就去買一個人類史上最快的車子。
那雖然他的造車子很多人想說，底盤啊什麼 this and that，可能不一定有比那些傳統車企來得厲害，但它畢竟有某個東西點到極限。所以你去付一個可能 2000 多萬的價格，我覺得，當然我們不是要去顛覆大家的價值觀，在我的角度我覺得說還 OK 啦，就可以去試看看這樣。因為像我們家最近也買一個 Porsche，其實那個保時捷現在，那什麼 Panamera GTS，你選好選滿也要 1300、1400 萬。所以你這個角度去看，就會覺得說，好，它賣 2000 萬好像也沒有什麼不可以的。
## 保時捷的 Vroom Vroom：最後一台需要人駕駛的車
你看那個保時捷發布會最好笑，就是它在下面的貼文或是說留言，就超多人去洗說，你的車會飛嗎？你這車子你怎麼還在講說，怎麼懸吊，然後無線充電，人家車子一定會彈車或什麼。其實這個我懂了，就是為什麼很多特粉會被討厭的原因就是這樣子，因為就喜歡去拿特斯拉去踩別人。
我覺得沒有，就像他對我來說，這就是一種情懷。那個保時捷做的車子也不錯，他有那個 V8 引擎，Vroom Vroom。因為我的孩子就是每天，你知道他們對於車子的印象就是 Vroom Vroom，然後後面發現說我們的車子不會 Vroom，我們那個 Model X 它是沒有聲音的。所以就想說給孩子有一個 Vroom Vroom 的回憶，我們還是走回頭路，去搞一台油車這樣。
但是我猜想就那個油車，然後跟這一次購買的這一台 Frost，有可能真的有可能，按照最近的進度，FSD 的一些進展，它可能真的是我們最後買的，就是需要人去駕駛的車子。其實這些車子說不定後面也不用駕駛，說不定 Model X Plaid 在最近有一些風聲的，台灣搞不好有 FSD 之類。
其實在美國那邊 FSD 已經成熟到，他們真的在車上給你吃東西睡覺。台灣人看到還是會一直去罵，我可以理解，我也沒有要去幫他們那些美國人開脫的意思。只是如果你真的有去試過美國版本，你會懂為什麼他們敢這麼放心，因為那個東西很恐怖。
所以他現在進步的速度太快，就有可能真的就像馬斯克講的，這是最後一台最酷的 man-made car，類似這樣。後面車子就會某個程度上，他已經跳脫交通工具的範疇，因為交通工具你已經有很多的選項，所以會再去買車子來開的人，那是一個小眾興趣。我覺得後面可能會變成是這樣子的一個情境。稍微跟大家分享一下自己的心得。
## 糖豆人的地板越來越少：大錢開始沒有地方去
那接下來我們來進入市場的話題。最近大家應該有感受到這個盤面的殘酷程度是持續的往上拉，就算像我自己已經調整為類似那種反動能的一個做法，我都覺得說有越來越不妙的感覺。特別是在禮拜四的大跌的時候，然後禮拜五的反彈有一點彈不上去，其實我自己的心中就產生一些警覺。
那目前的做法還是跟前幾集有聊到一樣，反正你現在只要是型態走差了或什麼的，那一定就是會被我砍掉，沒有辦法。因為其實走到，我們不敢講說多頭的末端，就是一個盤它可能從一開始是萬股齊漲，然後後來就一定會，它一定會變成是，就是還在多頭、然後還在漲的東西是越來越少。
所以它就有點類似，我們一直跟大家舉例，就是糖豆人。雖然現在可能已經沒有人在玩了，但糖豆人有一關就是，那個地面的地板會一直掉下去，那最後面剩下地板越來越少，你們要去搶剩下的地板。那個其實就跟，就是當多頭可能走到中後段，就是一個波段的中後段的時候，你就注意到會有這樣的一個現象，就是持續在多頭、持續在強勢的股票會越來越少。
那在禮拜五已經只剩下極少數的股票，在我的角度他們可能還維持相對的強勢。雖然你一定還會找到一些股票說他有漲錢有什麼，但是那些東西他放不下錢，我覺得大錢是沒有辦法進去。像台股的一些支付、軟體也開始動，就像美股一樣，可是問題是，這個可能不一定是大錢放了進去的東西。所以以中小資來講，他可以去搞這個東西，他可能覺得說盤還是很好做，我還是有東西可以搞。可是中大資的人，現在應該就會很明顯的感受到，你好像已經開始漸漸的沒有地方去。
所以像這樣的一個發展有點快，因為還在上集或上上集的時候，我其實自己心中都還覺得說這個盤還可以做，但是到禮拜四禮拜五的時候，我已經覺得有點不太對勁，就是已經有蠻多東西已經進入了這個跌破季線，或者說轉空的一個狀態。所以在後面會用相對保守的一個心態去看。
## Surprise MF：資減只有 50 億
其實我本來不會直接往很保守的方向去想。但是為什麼？因為禮拜四一個重殺，那我在盤中我跟我朋友討論的時候，我就想說，我覺得今天的資減應該 150 億，那如果說待會再下去一點的話，應該會 210 億。為什麼？因為櫃買已經碰到 5% 了，那加權也跌蠻多的，然後一堆股票呢往跌停的方向去衝。在我們的經驗裡面，這樣子應該會嚇到一些人，所以會有蠻大幅度的資減。
結果晚上 9 點多開出來，surprise MF，就是他竟然只有資減 50。那我就立刻在我們群組，然後就跟一些大哥一些朋友聊說，怎麼可能只有資減 50？然後就有一個朋友就回說，因為可能過去很洗，所以很多人已經腳麻了不會動了。但在我們的經驗是這樣子，他不可能真的就在那邊腳麻，然後接著就熬過去，就是一定會把你洗出來，就一定會把你洗出來。
所以特別是像他旁邊又再一次的拉回來到很多均線去糾結的地方，然後外加資減這麼少，我自己會傾向去看說，就是應該會殺一下，會往殺一下的這個方向去走。
那至於自己的資金部位要怎麼調，那個是每個人有不一樣的一個做法。那我自己的做法是，我一定都還是會有六七成以上的部位在市場裡面，可是會盡量去往下壓。然後就當我今天有注意到這個盤面的狀況不好，那一些比較偏向是動能的題材的，然後它不是我長投目標的東西，像我就會選擇這些東西的錢要收回來，然後去等待下一次的機會，去識別說這個盤面上下有什麼東西可以做，然後到時候再來去做一個考量。
那現在以這個盤面的結構來講，特別是在過去一樣的禮拜，跌最深的就是韓國的股市。那韓國股市特別他們是以記憶體作為主軸，大概有 50% 的 cap 是記憶體。那所以呢，當今天有注意到這些 supply chain，它特別是缺貨的，然後大家也都知道說它是市場中可能最火熱的東西，但是它都有點屌不住的話，特別是韓國股市已經是準備要去破底，那我會覺得就是其他是 supply chain、components 相關的東西，那亦或是你要把它放更大，就 hardware 相關的東西，硬體相關的東西，可能都要稍微有一點警覺，就要稍微有一點警覺，是這樣子的。就是說在可能以長線的角度來講，這個營收獲利都會持續開，但是估值可能壓一下殺一下，那個以我們的角度來看，它是在所難免，應該就是有機會往這個方向去發生。
## 台積電講這麼好，還是攤在下面
特別是我覺得一些我比較不喜歡的訊號，像是在台積電這邊，其實它的法說內容，然後跟對未來一些指引，然後包含像是 CC 魏的董事長，他表示說他們有什麼生意都要盡可能去做什麼的，其實公司是給很正向樂觀的一個評價，在我們的角度也沒有注意到說完美的盔甲上面有什麼裂痕之類的。但是他講完之後這個東西還是沒有辦法反彈，這個盤還是攤在下面。
所以對我們來說，這個就是過去已經預言過幾次了，就是你要稍微有點警覺的地方。當然如果你是長期投資的，你可能不用去在意這些短線的 noise。當然因為像我自己或是我們這邊朋友，我們還是有在做交易的，所以這對我們來講就是一個指標，就是當這個東西可能攤不上去，那你就要去想，如果他講的這麼好都沒有辦法讓他上去的話，那後面有什麼利多可以把這個盤帶上去，這個就是要去思考的方向。
那今天早上跑去大佳河濱公園跟朋友在跑步的時候，然後那個天鑽法師他就講說，他看一下，他覺得如果今天要有利多的話，應該就是，因為美國政府講他們會授權美國總統可以去做這個戰爭，那可能就 90 天，時間到之後就看是要延長還是要停。就如果說戰爭有喊停或怎麼樣的，那有可能就是有一個利多，那還可以再把它推上去，可是如果沒有的話，他好像也想不到什麼利多。
所以我跟這些朋友討論之後，我也覺得如果說台積電這樣子的雷霆成績，我覺得他真的開得蠻好。雖然市場有些人他的預期真的喊太高，但是我們現在都會盡可能去排除掉一些那種很誇張的預期，然後現在往中位數的方向去靠，就是我覺得他算是 Beat，而且是蠻好的一個成績。但是都沒有辦法去把整個盤面帶起來的話，那確實就要真的要去思考，那到底有什麼其他更好的利多可以把這個盤帶起來。
所以接下來要去看的方向會比較偏向是，反正先有辦法去度過潛在有可能發生的回調。那這個回調發生的時候，一定會希望自己不要像 7 月那樣子有一點猝不及防，因為 7 月真的是發生的太快，那是一個很震撼的場面。就是那時候跟大家分享，他在短短一個月的時間，就跌掉了 2022 的一個跌幅。所以其實我們身邊蠻多人的 drawdown，像我自己在三成，我已經覺得是很多了，但是其實比我多的有更多，因為他們蠻多是有在開槓桿的。
那所以我的一個指導原則就是，我絕對不要再像 7 月這樣子有可能相對大的一個回檔，所以我這波是比較小心的再去做處理。那就連可能在禮拜四禮拜五還是相對強勢的一些支付啊，或是一些什麼收費相關的東西，我都有去做一些調整啊。為什麼？因為我已經是有感覺到這個盤有點怪怪的，所以你需要一點現金去做抄底跟加碼，所以就有去做一些調整。
## 美股沒創新高：槓鈴策略與兩極化
那美股這邊我覺得比較可惜的點是我這一波是沒有創新高。台股在 7 月殺完之後，然後在 9 月的差不多上旬左右有創新高，那美股這波就是一直都沒有創新高。可能是我自己選股的問題，因為 NASDAQ 有創新高，那我自己就是可能買太多 Broadcom 之類的，所以導致說即便部位有些東西是蠻強的，可是整體因為重壓在硬體這邊比較多一點，所以就導致沒有創新高。
那我自己的心態我比較偏向是，雖然在禮拜五的時候我們注意到是一個大跌，那美股也蠻多東西掉下來，但如果說這一波就是上去有新高的東西，以美國來講其實還是以 software 為主，有新高的東西都有可能會成為我後面會想要去加的東西。那如果是那些沒有新高的東西，站在交易的角度就比較不會想去加它，除非是我對於它的基本面 Fundamental 是很熟悉，我知道它後面成績好，那我會考慮去收一些所謂的便宜的價格。但是我其實也沒有辦法去保證說它一定會上來。
所以那個心態會有點那種比較偏向那種槓鈴策略、兩極化的感覺，就是我會去挑最強的東西，然後跟那些沒那麼強的，我可能會在裡面去挑一些我知道他在接下來狀況很好的，那當他今天可能超跌，跌很深，我就有機會去買他。那只是像這種，我自己的經驗是這樣子，就是每次一定買不到最低點，每次買完之後就會再往下跌個二三十趴，那這也是我們要去承擔的。所以接下來就邊走邊看吧。
## 第一個劇本：CoreWeave 的垃圾債與 Neo Cloud
那最近在市場上還有一個比較大的話題在講說 CoreWeave，因為它發在那個債的利率是很高，就是一個垃圾債。那利率這麼高代表什麼？就是可能沒有人要認債，它其實有很多複雜的因素在背後。蠻多人講說這個公司是不是有機會會爆炸或 BBQ 之類的。
我們的節目聽眾應該都知道我已經回答過很多次，甚至在前幾集的 Q&A 有一個聽眾說他買 Nebius，我想說其實我對於 CoreWeave 跟 Nebius 是沒那麼喜歡。這個論述其實已經講很久，我也不是說要去事後收割什麼的。那個道理很簡單，就是我覺得在 AI 的選項這麼多，這麼多標的，其實包含像是什麼能源、power，然後這些 Neo Cloud，或是各種 components、晶圓代工，或是 Software 公司，就是 AI 的 Exposure，這些公司都算嘛，就是很多。那你為什麼要去挑一個風險最大？因為對我來講，這些 Neo Cloud 就是風險最大，特別是現在後面還有一個超級猛的競爭者，就是 SpaceX 要跑來搶這個生意，或是搞不好 Tesla 也會跳進來之類的。那我就會認為說這個生意其實扛的風險是很大。
但是後來有一個是自己身邊的大哥有提醒我一件事情，他說其實你去看一下，那 CoreWeave 跟 Nebius 他們的產能沒有到很大。所以呢今天如果說他真的要 BBQ 或什麼的，就是對，有可能股價會崩塌走，但整個公司應該不會爆炸。為什麼？因為他可能就是被一些巨頭直接買走，或是黃仁勳，因為他都已經在背後支持他們了嘛，所以再去幫他注資一些，應該都是有可能的啦。
所以我自己後來有稍微的修正一下自己的看法，就是我也覺得說他們應該不至於，就是我自己本來想的那種很毀滅的劇本，就假設今天反轉的話他們會超慘，他應該就是被人家便宜收走，所以不會到整個大爆炸。但整體來說，還是一個我比較不喜歡的股票，我覺得他們的風險是偏大。
那這波市場我覺得看起來比較合理的故事就是這個，就是說當他今天已經給出一個很高的債息，然後結果都還是不一定有很好的結果的話，那是不是就是有機會，現在第一個市場的胃口被養大，他們要的東西是更多，然後第二個是這個可持續性的相關討論，就會再一次的被拿到市場上去做討論。
但是其實我們站在交易的角度，我們就知道說這個盤就是漲漲跌跌，這個股票本來就是這樣子。那下跌的時候就是各種壞消息都有可能會被拿出來作為是修正的一個理由。那最有趣的就是往往你在半年或是一年後，你回頭看當時的理由就是 nobody gives a shit，就已經結束了，就反映完了。在這個當下呢我們還是得去稍微的分析跟討論一下這些劇情的可能性，所以還是會跟大家簡單的聊一下。
那總之呢就是他們確實是扛了不對稱的風險，但我稍微修正一下，我過往就是覺得這個東西有可能會很慘的一個劇本，因為最近被提點之後認為說，對啊，它其實最糟最糟是不會到太糟，因為它的量體不大，所以有可能被其他的 CSP，或甚至像是 NVIDIA 之類的把它接下來。當然對於股價來講，那是另外一個故事，在股價還是有機會狂崩猛崩的。因為股價的崩跌，其實不一定跟公司的營運有很大的一個關係。那就像是像這些 Neo Cloud 的公司的經營層，一定都還是會幫你打雞血，然後告訴你說他們覺得沒有問題或什麼，但是市場的反應就是這樣。我覺得大家就決定要去 Panic sell 這個東西，然後導致其他東西也跟著下去。那這是目前市場在傳的第一個劇本，我覺得它蠻 solid 的，就是是有機會，因為是我自己會稍微擔心的一些東西。
## 第二個劇本：7 月爆倉 2.0
那第二個市場盛傳的劇本，就是 7 月已經演過的 2.0。那時候是 Situational Awareness Aschenbrenner 的一個爆倉，然後這一次呢，其實有些人也有在講說，搞不好又是 Aschenbrenner，因為他後來又買了一堆 Core，然後這個 Core 又是，Core 在 SA 第一排，他那些 Below of AI 股就每個都在搞他。那但是呢，有一個說法是說，有另外一家公司是 Fair AI，然後這個 Fair AI 他們也遇到了爆倉的問題。
那我是覺得反正在修正的時候，就是大家一定會找各種故事來補洞。那其實我自己比較喜歡的劇本是這樣，就是他先瘋狂要在跌，那你不知道在跌什麼，然後接著開一個消息就反彈，那這可能是 OK。但這個 vara AI 其實已經出來，我記得一兩天以上了，可是還是有在跌的話，那就再稍微的觀察一下。然後特別是像 NASDAQ 已經再一次的插到季線的下面，所以我會覺得就是後面如果說有一些反彈出現的話要比較小心，因為可能跟前面有點不太一樣。就是前面我會覺得說，反彈出現就是反彈的逆動能去做，只是這一波，因為太多東西已經是往下去走了。
就是說我們自己手上去控部位的做法，有點類似我前幾集的方向講的那樣，就是反正只要有東西還在走多，那我就會把資金匯聚過去。可是當我都發現說已經沒有地方可以匯聚資金，你說有啊，還是有一些那種小標的，可是我放不進去啊，那就會變成我自己就會有一點警覺。那我覺得這次的感覺就是已經進入一個相對警覺的狀態。
所以我也不管說到底是不是什麼 Situational Awareness、Aschenbrenner，還是說是 Valority，反正市場就是要去做回調嘛。那如果說真的是有一些不好的消息的話，應該就不會到這邊就善了。所以如果今天想要去做抄底，因為我自己身邊有些朋友比較狂的，他們是開那種什麼 SOX 要去抄底，我會比較擔心這樣的一個操作。那當然那是人家家裡的事情，只是我自己，我會盡量避開這樣的操作，就是去開槓桿去接之類的。因為你還不知道說到底現在市場的狀態是怎麼樣，可是已經有很多東西都是集體的在往不好的方向去走。這個盤面變化很快，所以盡量還是相對保守去看它。
## Hardware、Platform、Software 三部曲：下一波反彈是關鍵
那這兩個事件其實都相當程度的可以去 justify，就是最近的一些股價走勢。那按照我們目前在可能偏向基本面的角度來看，或是說其實也不要講說什麼，我們從旁敲側擊去讓一個投資人的分析角度或什麼的，你就看像最近的 AMD 蘇媽有講話嘛，那黃仁勳有講話，那再來就是 Hock 有講話，其實大家都還是覺得說狀況是很好。所以暫且都還是先把它當成是某個程度上的技術回調，就是你漲多那股票本來就會跌。
那真的要比較擔心的時候是什麼時候呢？就是下一波的反彈如果彈不上去的話，那就真的要很擔心了。然後特別是接下來有注意到，不管是在美股或在台股，資金都有往 Software 的方向去跑，就有可能真的就走進去那時候我們很早以前跟大家分享的三部曲。其實從以前那時候都是這樣演，那不是我們的專利，我們只是把它講出來，就是最早可能是一些 Infrastructure，然後後來是 Platform，然後最後面是到 Application，也就是 Software，就可能是這樣子走。
雖然在過去大家會告訴你說這次不一樣，可能 Software 要去死了，只是最後面證明就沒有真的要去死。M4P 的老闆也都這樣告訴你了，那最後會去搞那種驚恐行銷的人，最後面他也是把 Salesforce，也不能說納入麾下，就他們也去做一個整合嘛。所以這些軟體沒有要去死，就有可能是要走這個劇本，就是 hardware 走完，然後 platform 走完，然後最後面去走 software。
這個可能就是在接下來，我覺得是一個關鍵期。就如果說下一個反彈，注意到 hardware 是沒有辦法上去的話，那就要小心過去的一些估值定價。就是你很習慣性的，就是過去我們在 trade hardware 的時候，包含我自己有時候也會很大膽，你去給說一些那種上漲性極好的，我給你 30 倍或什麼的，他就不一定會回到 30 倍。這個可能是在後面要再觀察的。
但無論如何就像他這個盤面，我們還是會持續的去跟大家分享在產業面所注意到的東西。大家已經開始有點那種兩極化的現象，其實有時候就會發生，在過去也是這樣子好幾次，就是在產業這邊還是沒有看到什麼太大問題，因為股價已經先下去了。
歷史有教會我們什麼東西的話，就是股價蠻多時候它還是有一些那種預測的功能性。就是當它先掉下去，類似人家講什麼股市是經濟的櫥窗，那可能就是在六個月之後你就在經濟又看到一些東西，或是以股票的話可能不會這麼久，就是可能一兩個禮拜之後你就會知道說，這波到底最後面在跌什麼。那後面那個 bounce back 就很重要，那個就是可以去識別說，那這些東西會不會再繼續的走下去。
所以溫柔的就是先邊走邊看。但是我會覺得，可能這邊如果說手上是有 high leverage，你槓桿開很大，自己要稍微小心一下。因為就算你是對的，就算方向真的沒有錯，就算這也是一個技術回調，可是你不確定技術回調有可能可以到多深，所以還是要去做好一些可以保護自己的操作，大概這樣。
## Q&A
那接下來我們進入 Q&A 的部分。
### **芳祝普星古天樂**：all in 光的男人走進 Sam 超市
第一位，芳祝普星古天樂。
> all in 光的男人，江湖人稱阿德，硬硬的成為光之巨人，走進 Sam 超市，等於 Sam 奧特曼，哈哈。
最近在 all in 光的，應該是身體不太舒服。因為我自己也有蠻多光的部位，就是被殺到蠻多，都必須要可能停利或是停損出去。對，最近有比較辛苦一點。但是光如果是從前面一路尻尻尿尿，那確實是學到海掉去了。
### **Xuan**：被前男友罰跪的姐妹回來了，從內耗變外耗
那下面一位，Xuan。
> 孟恭您好，字數真的是精簡過。我之前跟您分享過被前男友罰跪那位姐妹又回來了。去年我的父親離開了，我爸媽就算我犯再嚴重的錯，也不會叫我罰跪。所以其實在去年，我就已經有傳訊息譙前垃圾了，他好像有道歉，但是我沒有接受。謝謝您提供這個大平台，讓我抒發內心的這股怨氣。從那之後我化悲憤為力量，本來是非常內耗的性格，現在變成不爽直接外耗。那想跟各位聽眾說，內耗久了會生病，人生短短幾年，不要因為爛人傷身。
> 那另外今年非常認真聽你的節目，很喜歡聽您分享生活，真的聽得出來您是非常深愛您的每一個家人。也在您節目中獲得許多的市場知識，今年的績效更是成長數倍。謝謝您的優質節目，真的非常感謝您念到我的留言，終於從您的留言區畢業了。這集 Emoji 可以放這個嗎？
放一個兔子。你是希望他老媽變成兔子是不是？
我覺得就是這樣，就是是可忍孰不可忍。當今天發現自己被壓到一個極限的時候，是一定要反彈一下。因為如果你不反彈的話，你會注意到現在社會很多人在做的事情叫做軟土深掘，或者是我太太他們俄羅斯那邊的一個俗諺，我忘記整個正確的版本怎麼樣講，反正簡單來說就是你把手伸給人家，人家把你整個人抓到墳墓裡面去，就是類似這樣。
就是當大家發現說你不會反彈，你不會反擊，像小時候的霸凌一樣，他過來推你頭你都不會怎麼樣，下次就是直接把你從樓梯踢下去。所以如果真的發現對方是在欺負你，你要記得你也是有爸爸媽媽的，我爸爸媽媽都不會這樣對我，你憑什麼這樣對我，直接兇回去就對了。
### **18.5的憂鬱**：30 國 500 人斬的朋友與不同版本的人生
下面一位，18.5的憂鬱。
> 一家，我個朋友 30 國 500 人斬，那最近卻一直說很羨慕我已經財富自由。如果你是我，會不會回他：幹，其實我才羨慕你（請不要挖洞自己跳）沒錯，說實話，我會回他：我真的很羨慕。那話說回來，人生其實就是不同版本的體驗，你有沒有曾經某一刻也幻想過另外一種不同的人生？比如說如果自己現在還單身，會過著怎麼樣的瘋狂人生體驗，做著哪些沒有做過的事？你已在此單集留言。
這個當然會。就像我之前跟大家分享說，我去德國看 Radiohead 那次，我就想說這是我第一次的獨旅，我一定會去外面 Go fucked up、Go crazy 什麼的。然後結果最後面都是在逛小朋友的玩具，逛了好幾天，然後晚上可能不知道，就六點半七點就回去飯店睡覺之類的，在那邊泡澡。所以會跟自己想的不一樣。
就是你總是會想說，如果今天是我的話我會怎麼樣，什麼我一定會幹死你，就麻煩弄個兩下，躺在旁邊喘。這個都是我們常做的一些舉例。因為我們在生活之中已經有很多這樣子的體驗了，就是你會去羨慕人家的生活，可是當你去掌握這個生活之後，你會發現它不一定是你要的，或者說你很快也玩膩，又或者是它其實就是另外一種生活。
所以每個人都會去吃碗內看碗外，這是很正常的。這是為什麼我們要時不時的去提醒自己要知足，因為你在羨慕別人的東西，你自己拿到的時候你不一定會這麼嗨森。再來就是別人可能也正在羨慕你的一些生活。所以不是網路上的一些圖片嗎，就是一個有狗狗的人在羨慕一個有跑車的人，有跑車的人在羨慕一個有房子的人，有房子的人在羨慕那個有狗狗的人，因為他狗狗死掉了。所以你們就是繞一圈，大家互相在那邊羨慕。
所以最終就是，我認為這個是社群時代的一個通病，因為大家都會去看看別人的，看看自己的。看看別人，看看自己，還是我最棒，以前我們帶團康會玩這種有的沒有的。所以你要記得這個，就是你要知道自己是最棒的，你要知道就是自己有的東西可能是很多人在羨慕的東西，比上不足比下有餘。所以盡可能的去把自己的人生活好就好，不要去羨慕別人，這也是我們還在持續做修煉的東西。
那再來講說，是我會不會去羨慕那個 30 國 500 人斬。以前可能會，但現在就還好，現在覺得說，幹，好累。而且不知道，就如果真的這樣搞的話，應該後面也累積了很多張本票吧，就一定會被跳幾次啊。然後可能把人家的大哥來，然後把你叫你蹲在那邊拍照，拍你小鳥，然後要 PO 上網，看你要不要拿兩百萬出來，就一定會遇到一些不好的事情。所以也不要整天就只會想作歪，因為人生不是只有作歪。
### **Romer**：Faker 諾曼與 7414
好，那下面一位，Romer。
> 嗨，孟恭大大您好，上次的留言是 Faker 諾曼啦，不是克諾曼。那他最近剛經歷了百變怪大戰神力女超人，實在是太狠了。那另外可以用金牌講師的聲音給我的兄弟諾曼 4 個數字嗎？7414。那謝謝孟恭 Chika、各位聽眾，平安健康，愛您為愛您。
那這他說的不是我說的，這上面都是他說的不是我說的。他現在預判我的預判。欸不是，要記得吃藥欸兄弟。開始跌就開始會有一些奇怪的人出來。
### **Your Mama**：滿手 Neocloud，跌破七月低點懶蛋才會捏爆
那下面一位，Your Mama。
> 孟恭我老公，周子瑜我老婆。嗨，孟恭一家。最近盤勢不好，才過一個禮拜我已經從新高往下跌 15% 了。手上滿滿的 Neocloud，CoreWeave、Oracle、Nebius 都跌了稀巴爛。但其實離七月崩跌還有 15% 的距離，大概要等到跌破七月的低點，我懶蛋才會捏爆吧。那推薦孟恭一家，心情不好時去看周子瑜高雄啤酒節唱的第一天，我每次看完都會傻笑的跟低能兒一樣，烏梨子好可愛。不過看的時候請注意，Lisa 我們在你的身後，我怕你出事兮兮。
這位兄弟手上就是那種極高 beta 的東西，所以現在應該是會不太好受，但還是要記得自己的風控。我當今天注意到，特別是我覺得如果說你破你的淨值的前波低點，那是一個很大的警訊。這時候就千萬不要說什麼軟趴捏住就好，因為有時候會捏到軟趴整個不見，這個發生過在自己的身上。雖然我們都有去做相當程度的風控，可是當然注意到有些東西他再也不會回來，雖然是很恐怖的。所以還是要有一些警覺。
### **有病就要看Ethan**：（略過一則）
那下面一位，有病就要看Ethan。這個上次念過，跳過。
### **Yabi**：幹你娘外資到底在倒三小雞吧
下面一位，Yabi。
> 幹你娘外資到底在倒三小雞吧，說好 Uptober，Uptober，那結果連跌兩個禮拜，真的是幹你娘卡好。指數跑模型出來估值這麼低，GG 估值那麼低，搞到大家一起虧錢。我真的是勸我們每個散戶，真的都要無腦接盤，買到連外資都怕散戶的時候，接下來外資要重新進場，只能夠幫我們抬轎了。笨手滑稀街。
其實外資在今年已經是持續倒賣了，他不是說什麼在高檔高歌離席。說到這個，剛好昨天朋友分享，你知道高歌離席不是真正的成語嗎？那個是國動發明的，我也是聽我朋友講才知道。OK，anyway。
反正拉回來就是，這個盤面其實在一路上漲到 4 萬多什麼 5 萬點的過程之中，外資其實是一路倒賣，所以他們其實是越賣越高。那一定會有一筆他賣完之後，然後最後面就是真正的崩盤，然後大家就說，外資好神喔，神喔，但沒有，他其實賣了一整年。
那在我自己的心態是，我身邊有些在追籌碼，或是在做量化，他們確實會很關心外資在幹嘛，但我自己不是特別關心。因為其實在過往已經很多案例了嘛，就是他們越賣越高。所以在我的角度還是，第一個我就鎖定 fundamental，像你就是我也會去做類似的事情，我知道哪些東西是貴是便宜，我至少知道說我買了，那我套也是套得安心啊，因為公司掌握程度是高嘛。雖然有時候還是會很難受，那沒錯，一定還是會有點躁啥小的，可至少知道自己在幹嘛。
那再來就是呢，另外一個我自己蠻喜歡看的指標是，你會注意到就很常當外資大屌賣之後，其實那個低點就在不遠處。因為有點像是說他賣到力竭，因為他們其實某個程度上很多也是程式在背後那邊做，所以就是當今天他被 trigger 停損，或是說他要停利出場，然後就會去觸發一大堆同業可能在做類似的事情。所以一般你看到那種最絕望大屌賣的時候，有可能就是短期的低點出現。
但是還是要提醒大家，就是外資其實是連續賣了一兩年，他們是非常瘋狂的在賣台股，然後台股是越賣越高，這一點還是要先搞清楚。所以你說真的是他們把這個盤砸掉嗎？沒有啦，他們是越賣越高。
### **看**：幹洋外資到底是在倒三（略過一則）
那下面一位，看。
> 幹洋外資到底是在倒三—
他開兩個帳號來留言，那我們先跳過。
### **陪白菜的吳永熙**：嗶嗶演唱會與林口 GD 的周邊
下面一位，陪白菜的吳永熙。
> 孟恭一家 AKA 林口 GD 安安。
這個不要亂安，待會害我給人家幹爆。你可以叫我馬東石沒有關係，不要叫我 GD，那個扛不住，而且韓粉都很兇。他說上週沒有被唸到，沒關係我來跟你分享了。
> 嗶嗶的演唱會超級好看，從第一首歌就雞皮疙瘩，而且看到超級想哭。台北場不能夠遇到你沒有關係，明年高雄場我也有上岸，希望可以跟林口 GD 合照。PS：林口 GD 可以出小卡、周邊跟手燈嗎？我一定買爆，粉絲名稱就叫快樂寶貝怎麼樣？（這集標題可以用皇冠嗎）
可是上面有人叫我用兔子。我覺得皇冠好了，不好意思，就是我覺得皇冠可能比較適合這一集。
### **靠北邊走**：怕給孟恭 Chika 麻煩的笑話，兩分
下面一位，靠北邊走。
> 怕給孟恭 Chika 的麻煩，可以不要念出來，但希望最後幫我評分。祝孟恭 Chika 一家、各位股友身體健康，魚恩大大的小孩腳順利康復。
我們也希望魚恩大大的腳可以，小朋友的腳可以順利的康復，這個手術順利。
那再來講說他的這個笑話給幾分，我覺得兩分啊，不好笑。就是他去嗆那個習維尼。我其實也不怕去講這些東西，為什麼？因為我的頻道早就在中國的一些 podcast 的渠道，據說有些聽眾跟我講就已經被 ban 掉，所以我現在是不敢去什麼香港或中國之類。其實我也沒有刻意要去嗆中國的，因為我們不是那種就是說去靠罵中國來獲得一點紅利的人嘛，就只是就順帶批評一下，有時候也會批評一些台灣的東西，批評一些美國的東西。就是他媽批評到你中國就要把我 ban 掉，幹你老師。
### **動能交易落水狗**：不做動能，改建費半 ETF 能不能搬去舊金山
下面一位，動能交易落水狗。
> 孟恭救命，TSM 跌破半年線，費半跟韓國大盤都差不多回到 7 月底的低點。現在有個想法，既然搞不懂這些優秀的公司個股都在跌三小，是不是乾脆就不要做動能了？現在開始建費半 ETF，第一筆先買個 1 萬 U，每跌 5% 再加碼 3 千 U，這樣操作下來，我們明年可不可以從新北的金山搬到美國的舊金山？
其實也不是不行。像我自己身邊有一個朋友，他在 2022 的時候就是瘋狂的去接 SOXL，然後從好像二三十塊接到三十九塊之類的，就是整個是大爆炸，然後最後面是被他凹到有在賺錢。可是我自己是不喜歡這樣子的一個做法。第一個他去買三倍的，那個是更危險的。你說是買那種原型的還 OK，原型的我覺得還 OK，那並且有去設計一些戰略縱深，就是說我不去預設哪邊可能是最低一點，我就 all in 槓，我是慢慢的這樣接下來，其實這個做法是還 OK 的。
那只是我自己會怎麼樣做，就是我不喜歡在，特別是一個多頭已經走到，就是他經歷過幾次回檔之後，然後還去鎖定特定的主題 ETF 去幹，我會比較怕。就我會覺得說，如果今天一樣是想要買 Tech 的話，NASDAQ 可能大於 SOXL，然後可能今天標普又再大於 NASDAQ 之類的，會是往這個方向去做抄底。
所以你會注意到，像我們過去的一些那種大回檔，其實做的東西都是，其實你會發現說交易講回來，為什麼我會說我越來越懶得去講市場話題，因為我都注意到我在講一樣的東西，因為真的就是這樣子而已，只是執行力的差別。就是到最後我們不是蠻多時候在抄底的時候，都直接跑去買台指嗎？就是因為你已經不知道說反彈會去彈哪個東西了。
你覺得 Tech 便宜，但是 Tech 有些，它的便宜是 based on 你可能在過去的一年，你知道它一直都是可能在某個區間，可是那個區間是有可能會整個下調的，有可能會這樣子。所以最終我們很多時候跑去抄底，就不一定會去找個股，特別是大崩盤的時候，一般就直接去打指數。因為就會覺得，反正我要先吃到這個 β 回去的這一段，然後接著再來做選股，所以往這個方向去挑。
所以我自己比較不喜歡去挑主題型的，但如果說你是藝高人膽大，然後你的認知程度很高，當然這樣做是沒問題，而且你有設計戰略縱深，這個我覺得還 OK。很多人其實去做抄底，他做錯的一點是，第一個他跑去買那種槓桿型的，槓桿型的，因為過去是大多頭，想說無腦買每次買都贏，就是有一次你一定會翻船，只是不知道是哪一天而已。那再來就是他會去使用場外的借貸，所以會有斷頭的可能性。所以就算最後面證明他買對了，可是他可能在過程中先斷頭，這個是比較恐怖的。但你有去做這樣的規劃，我覺得有相對的好一點。
### **Deku**：（略過一則）
那下面一位，Deku。這個也是上次念過。
### **悠悠**：繼承的老房子該不該賣，夫妻出資怎麼算才公平
下面一位，悠悠。
> 孟恭您好，先祝您全家平安健康。朋友結婚多年，目前有一間父親留下來的老房子（房子是女方的名下），但是夫妻想要買新房，對原本的房子該不該賣掉意見不同。先生希望把老房子賣掉，拿來當新房子的部分頭款，自己再出一筆錢，然後之後的房貸夫妻共同負擔。想請問孟恭如果是您，會建議把繼承的房子賣掉，換成夫妻共同的新房，還是保留繼承資產，另外想辦法買房？另外夫妻出資的比例不同的情況之下，房子跟貸款要怎麼樣安排比較公平？謝謝您。
首先那個是沒有什麼叫做公平不公平的。如果今天真的是要拆分，真的是要不去講一些，好像說要去幫大家想很壞的東西，但是我自己習慣都會去想最壞的東西，你就知道說真的要鬧翻的時候，你不管怎麼樣設計，大家都一定是可以吵架的。所以最無腦的做法一定是齊頭式，就五五對分，那如果說我薪水比你高兩成，那可能就是我再多兩成吧。
那夫妻之間我覺得不要算太細。如果說你們真的每個東西都要計較到很細很細的話，那個關係其實也不一定走得圓。這就跟交朋友一樣，就是很多時候是違反直覺的，就是你要去抓一些中間平衡點。親兄弟白紙黑字對不對，絕對是正確的，但如果你每個東西都搞到白紙黑字的話，那你們也不是兄弟了。
所以這個夫妻之間，我沒有辦法去告訴你一個準則，可是大家要有一個共識，就是今天我可能是主外的，我賺比較多的，那我出多一點。可是主內的也不要覺得說，因為你出比較少，所以你就拿的配額是相對少，因為那也會不舒服，就他在家裡也是一種貢獻。所以男生稍微大方一點，我還是習慣給這樣子的一個建議。
然後再來講說會怎麼樣去做這件事情。因為這還是要看每個人的財務狀況，說不定他就需要賣掉，然後才有足夠的頭款。但在我自己的做法是，你為什麼不要把這個房子拿去壓，然後接著弄出來的錢去買，就是那個房子就好。就等於說你用老房子去貸出什麼理財型房貸之類的，然後接著去付頭款之後，你就有兩個房子。那如果說後面真的有覺得比較可能緊繃或是壓力大的話，那再把舊的房子處理掉，也是一種做法。
但這個就是某個程度上去把這個槓桿疊高，但是我一定會這樣做。就是我是不習慣，特別是我到後期，我的股票也是這樣子，除非是很動能的標的，我其實不太想要賣股票的。因為有些股票我都覺得說他會走得好好的，所以我後來越來越多，特別是美股一大堆都抱好幾年，然後台股現在也開始有很多抱好幾年的東西，我真的是不想賣掉這些東西，所以我就把它拿去質押。
我只要確定我的質押的槓桿比例不要太高，不要說什麼今天盤在崩，然後槓桿比例跑到 1.8、2.0 以上，那一定就會死人的，因為你要去預設最壞的一個劇本。所以你只要在允許的範圍內，我覺得都還是 OK 的，我可能會往這個方向去做操作。當然如果說你就一定要賣掉這個才有頭款，那也不用講，就是把它賣掉。
### **7STAR**：麥克風裝反就開始聽的癌粉、只辦一場的簽書會
下面一位，7STAR。
> 愛大你好，我是從麥克風裝反的時候就開始聽的資深癌粉。最可惜的是那時候沒有到你的簽書會跟你嘴砲幾句，誰知道你只會辦一場而已，真的是太可惜了，整個在這邊留言嘴砲你了。那最近股票噴到大家媽都不認得，好想念那時候大家都賠錢的日子。那另外你有買到第一批的蘋果摺疊機 Duo 嗎？還有 10 月 12 號是我台中女友 Tammy 的生日，可以幫我說那四個字嗎？
生日快樂。
> 那順便幫我跟你後面的觀音大爺，祝她面試順利。微軟一定上，最後還趕快嫁給我。微軟的朋友看到 Tammy，幫她加一點粉絲團，不要惡勢禮容。
但對，我們這邊有蠻多微軟的聽眾，如果真的覺得這個人不錯的話，地方聽眾支持一下。
那再來講說，有沒有買到第一批的蘋果摺疊機 Duo，我有請人去處理，應該是有機會，不敢講是第一批，可是應該會相對早一點吧，我希望。但其實我現在也沒有在趕那個東西。
然後再講說那時候簽書會只有辦一場，沒錯，因為就是反正就寫了一本書出書，然後後來有去辦簽書會，本來是預計要辦三場，然後去了一場之後，我就覺得說這種場合不屬於我，所以我就收回來，就跟他說我不想再去後面的簽書會，所以後面的就取消了。那其實也是從那時候就開始一路的收斂到現在，我基本上已經是不出門了。人家知道我去什麼演講去哪，我都是能夠不去能夠閃就閃，就希望說，就直接整個人都躲在家裡。
所以很抱歉，就是後來有讓一些聽眾朋友們，因為我自己是不知道說，就是你們到底要看我幹嘛，可是就好像蠻多人真的想看到我，然後沒有看到，所以跟你們說一聲抱歉。但對，我們可以在空中相見，君子之交淡如水，這樣輕鬆的一個局面我也是蠻喜歡的。
然後講說最近的股票噴到大家媽都不認得。沒有，我覺得最近其實好像還好。當然每個人週期不一樣，如果說什麼以過去的幾年來講，幹，超噴，噴到爆掉，可是如果是過去的一個禮拜，還好沒有什麼感覺，我覺得蠻痛苦的。
對，就是過去其實在早期節目，因為他說他是麥克風裝反就來的，那時候在 2020 年的肺炎崩盤，然後後來 2021 的美國軟體股小鬼股各種大爆射，後來 2022 的一個大幅矯正，然後 2023、2024、2025，其實真的在前面那幾年是相對的困難。所以現在很多人在那邊哀說什麼，啊，跌爆了，賠死了，那些不知道就有四五年以上經驗的，一定想說你們在講什麼，就是這個盤超好的。
那如果你是甚至有到十年經驗的，你又想說你們又在講什麼。就，幹，你以前的盤，你知道以前台股是一直在區間，那根本就走不出去了。所以無論如何那都是一個相對的，就現在真的都是很簡單。就是這個上古神獸跑出來，他說他這麥克風裝反就好幾年前了，就是確實會覺得現在這些盤都很 easy。所以你看到一些社群整天在那邊轉方向，然後在那邊叫，你就想說你們到底在幹嘛。
其實台股真的已經繳出了非常非常暴力的成績，今年的指數是有拉到 70%，這到底是他媽啥小。這是以前我們不敢想像的，以前真的都是講說指數投資 8%、12%，最多是講 70 幾%，沒有想過。
### **John**：為什麼買這麼多 Avago，掉 share 不代表公司不行
那下面一位，John。
> MK，想問你美股 Avago 買蠻多的原因是什麼？被 MTK 搶市占，應該 Margin 會變低，還是不能夠這樣思考？那就跟 ALAB 一樣，光進不代表會不用到銅。然後還有想問目前美股會往哪個方面佈局？滿手光通、記憶體的，我快扛不住。
為什麼會買蠻多的原因，是因為我自己的操作就還是老樣子，就我說都是以那個 Fundamental 為主，所以我都會去追蹤，就每家公司現在到底在幹嘛。你說 MTK 有進來，那就代表說 Broadcom 它一定會不行嗎？就掉 share 是一定會發生的事情，可是掉 share 不代表一個公司不行，甚至會在一些產業的發展裡面，掉 share 是必然的。就如果說現在的 share 都還是什麼 90% 是 OpenAI，那代表這個產業是有問題的。就是一個東西真的好，是大家都可以進來分錢，所以那些領頭羊的 share 一定會被擠壓，可是不代表它就不賺錢的或是怎麼樣，它還是可以繼續的成長。
那其實就是按照我的角度來看，我覺得跟 ALAB 的感覺有點像，就是市場上的主流論述是逆風。那時候 ALAB 確實也從 200 多塊跌到 100 塊，啥小，我也不知道到底發生什麼事情，因為我們看到狀況很好。當然他就有還公道，就噴到三四百以上。可是當下那個扛也是很痛苦，其實我自己有去反思說下次不要這樣子扛，太痛苦了。
那現在不知道為什麼，我就是有去記得那時候 ALAB 的記憶，所以我沒有瘋狂的去攤，我知道它的便宜，但是可能就買一買就這樣了。那一樣就是因為我們有注意到他後面還是有開很多案子，所以那個 Hock 在一些什麼法說或是對外的會議上很秋，那是應該的。因為他的東西不只是說品質好，然後大家喜歡，再來也有一些漲價的空間，然後再來就是後來去做更多的光互聯合手，不要忘記他也是一個很大的 player。
所以這家公司我覺得他很好，然後用他的可能明後年的 EPS 來回算的話，他並不是一個貴的股票。因為類似那時候的 NVIDIA，所以我會去做這樣的一個類比。那時候 NVIDIA 你也不知道為什麼他會盤整盤這麼久啊，就是市場的一些資金取向吧。
然後再來講說會往哪個方面去佈局，其實我最近又在回去看 software，因為很明顯資金是往 software 的方向去，然後在禮拜五的時候 software 也一起殺。如果 software 的話還是第一棒站回來，那就沒有疑義了，就一定是直接這個，也不敢說滿艙殺進去，可是就是整個天平就會往那個方向去倒。所以還是要去觀察一下，就是修正完之後是哪一個人先走出去。
那記憶體的話我已經沒有玩很久了，所以我也是很佩服這些記憶體可以抱這麼久的，因為他們可能是在 2025、2026 最大的贏家，因為記憶體噴最多。那只是如果是以過去的一個月或是一季來看的話，那可能就表現沒有這麼好。那至於什麼時候要出場，沒有人可以幫你決定。那只是我自己的記憶體，我只有美光還在，我其他早就被洗掉，好久以前，所以我根本就沒有賺到那個記憶體比較大波的，都跑去別的地方了。所以接下來應該會往有機會 software 的方向去看，然後再來就硬體如果有跌深的，也會想做一波反彈試看看。
### **青出於藍更勝於藍**：超跌區設在哪，與怕打猛健樂
下面一位，青出於藍更勝於藍。
> 帥哥孟恭，想請問你面對大盤的超跌區會設立在哪邊？對於指數仔來說，那是不是要在大家恐慌時勇敢開一些微槓？我是一個很怕針的人，上禮拜打猛健樂，肚子大片瘀。請孟恭是自己打，還是請 Lisa 幫你打？我怕打針是因為童年陰影，曾經一天打四支針。
我們一般不會去設定所謂的超跌區在哪。就像我剛剛前面所提到的，過往我的經驗是這樣子，一個東西跌到我已經覺得便宜去買，然後它還有可能再往下 2、30%，這個其實是很常發生的事情。所以以目前的角度來講，一定是先看前低。就以 NASDAQ 的話，小那 NQ 的話，前低是大概在 2725 多，差不多那個地方。所以就會把那個地方跟往下 3 到 5% 作為一個，就是這邊有可能就是我會想要去抄底的地方。
只是有時候會超出你的想像，有時候會超出你的想像。所以還是要記得要有一些戰略縱深，不要想說什麼開槓進去滿倉去撿，因為那個如果沒有買對的話，你有可能就一波被歪炮。所以我們到最後在做的事情，都是避免一波被歪炮，就要有一點那種戰略縱深的概念。
然後再講說打針是自己打。對，我都自己打，因為 Lisa 她怎麼可能幫我打針，她自己就超怕針，她的針也是我幫她打的。那我自己是，我也不喜歡針，但是不會到害怕。那希望你可以克服這樣的恐懼。
### **Kenny FS**：這也可以抽 Roadster 嗎
下面一位，Kenny FS。
> 這也可以抽 Roadster 嗎？
可能抽個 PS5 還是可以，抽 Roadster 那個太貴了。你們去找郭台銘，郭台銘可能有機會可以抽 Roadster。
### **虛空晃**：有打過皮克球嗎
下面一位，虛空晃。
> 孟恭有打過皮克球嗎？球一樣是會到處飛，蠻好玩的。
沒有，但是二樓有送我兩個皮克球拍，說不定有機會會想去試看看。人家說跟網球有一點點類似，我不知道。但對，還沒有打過。
### **厭世喵喵**：跟老婆反覆吵同一件事，與 Rick 還錢
下面一位，厭世喵喵。
> 孟恭如果你跟老婆有一件事情反覆的吵架，你會怎麼做？那如果還是男女朋友，還是說就乾脆分了？by the way，Rick 還錢。
不要那麼嚴格啦。他講的 Rick 應該在講那個 MTK 的老闆，就是大家可能看到他回檔就說 Rick 還錢。你要記得 MTK 在我的，我自己的資產來講，我成本是在差不多 1000 左右，那以前是 1000 以下的東西。所以大家真的不要價值觀錯亂，你現在看到很多股票，那個都是已經幫他媽噴幾倍上來的。所以就算你有吃到一些回檔，那可能問題是說，你怎麼媽的倉位全部都在高檔，那就是要檢討自己。所以有時候還是要講一些公道的話，因為很多公司他的那個 performance 其實是很好的啦，只是你買在高檔會比較辛苦一點，說不定人家後面還會再更高。
然後再講說如果一直在吵一樣的東西要怎麼辦。那個真的會拿分手去要脅。像之前我老婆跟我還是這個男女朋友關係的時候，我一直有一直講說，不然就來分手，因為他太容易吃醋了。但他也有他的說法，他的說法就是說，你給我很多理由吃醋，因為你可能還會跟什麼前女友講話，然後或是說你有時候出去的地方，就是媽的整桌都是女生啊什麼，以前確實是這樣啊。所以那時候有一個磨合期，那段時間確實是蠻常會吵到說，那不然現在要來分手，可是我們就還是關關難過關關過。
那到最後我也被改造成為說，我現在要出去的場合基本上都不會有女生，我身邊朋友也知道，就有女生就盡量就不要找我去嘛。那抑或是她是什麼地方大媽，你知道地方大媽我老婆會吃醋喔，她就會覺得說怎樣，那些女生喜歡 young boys。我說，幹，你不要真的覺得你老公行情很好，沒有人要看你老公，我都這樣跟她講。可是她就還是會吃醋，只是我們現在找到一些平衡的。
所以一些問題看起來在當下是無法解決的，說不定時間會沖淡一切，後面就會覺得還好。你還是要去想一想說，你跟這個人在一起的主因是什麼。如果說你真的很喜歡他，你們可能在各方面也都很契合，什麼各種價值觀也都 OK，但是就是有些固定的問題過不去，那我的經驗是那個問題後面是有機會會過去的。
你要知道說你換一個女朋友，你有可能不吵這個東西，但你會吵其他東西啊，說不定其他東西是完全對不上，甚至是一些那種很微小的，他的氣味你不喜歡之類的，他不會跟你吵架，但是你每天聞到他的味道你就不喜歡。我隨便亂舉例，我意思是說，就是你不要以為說你把一個問題解決掉，你就沒有問題了。
除非這個問題是大到，你現在就是你不離開，你身體已經受不了，那當然你就是直接離開。可是你要明白的是，有時候你把這個問題解決掉，你換到另外一個，因為人生很複雜的東西，你可能換到另外一個，你會有其他新的問題的產生，這個也是你要去思考的。
好，那這邊拜拜。