股癌逐字稿 EP102：小朋友才做選擇

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，本集節目由 FuniMaxigo 兒童相機贊助。

這應該是我們開台以來最可愛的產品，也是第一次介紹小朋友的相機。FuniMaxigo 兒童相機適合 2 歲到 8 歲的快樂寶貝，過年禮物、生日禮物、乖乖寶寶禮物都可以。這是一台前後雙鏡頭、3200 萬畫素，附帶高畫質大尺寸觸控螢幕，並支援 Wi-Fi 和專屬 APP 預覽、傳輸照片的兒童相機。

我個人覺得它是一個很認真的玩具，是真的可以培養小朋友攝影和學習，是 3C 時代的好幫手。舉凡傳照片、保存照片、洗照片之類的，都可以藉由這個機會來教小朋友。現在很多小朋友都黏在 iPad 或手機上面，看一些有時候大人看了都覺得很詭異的影片，非常洗腦的音樂，或是四、五個顏色的人在那邊跳來跳去之類的，眼睛完全離不開。如果你買一台 FuniMaxigo 兒童相機給他，可以讓小朋友開始培養拍照的樂趣，他可以幫爸爸、小狗、路邊花花草草或是建築拍照。接著，你可以教他們把照片存起來、拿來寫日記，非常方便。你可以訓練小朋友的美感跟紀律，也可以教他一些攝影的構圖等等。

同時也充滿了童趣，因為相機很可愛，除了可以攝影之外，還有內建 14 組 Maxigo 的貼圖，對小朋友來說應該很好玩。比起有些人會買給小朋友一些相機，但那其實不是相機，就只會發出「咔咔」聲音、做得像相機的塑膠物，這是一台真正的相機，而且價格很實惠。只要透過股癌的專屬連結，市面最低價 1899 元，非常便宜，也是市面上最低價。此外，還會再加贈你 32G 的記憶卡，所以買回去隨插即用。這邊提供給可能有小朋友，或是不知道送朋友的小朋友什麼樣禮物的你，我覺得這個 FuniMaxigo 的相機是一個很棒的選擇。

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首先，祝大家新年快樂，我們終於來到 2021 年了。但是也不要覺得到了 2021 年，一切就沒事了，奇怪的事情還是會發生。因為現在很多人跟你們講說，2020 年搞不好只是一個預告片，2021 才是正片。算了，想到這個覺得很難過，但是我個人覺得應該還是按照我預計的，第一、二季台灣人會打到疫苗，第三、第四季可能一些國家就會開始他們的旅遊泡泡，兩邊防疫都做得不錯的就可以互通有無了。畢竟經濟還是要運行，不可能再封一年，再封一年我告訴你，那股市要崩盤的，那樣完蛋，不可能。

所以我個人是覺得在下半年，可能大家就可以回到以前出國的日子，當然沒有像以前這麼放鬆，現在可能一定還是會草木皆兵，或是說甚至你護照上面，我猜想應該會給你一個認證吧？有打疫苗的，你是打哪一家的、哪手打的，應該都會有一些相關的紀錄，因為這是一個全球共識。但是我覺得，大家可以慢慢地回去以往的生活，我們對未來還是要保持樂觀，因為保持悲觀其實是沒有什麼意義的，保持悲觀你只會覺得每天都過得很痛苦、很煩悶。

特別是其實人生本來就已經很煩悶了，你他媽的上班就會遇到那種智障上司，不然就是你的同事，根本智障兒，整天在背後捅你、把你當敵人在競爭；你會遇到這種可能很令人不快的事情。即便不是在職場裡面，有時候你就是……怎麼講，你去點個餐，前面就是會有一個阿婆在那邊，「你裡面是包什麼？可不可以把熱狗拿掉？加一點小黃瓜，我不要辣，但是加一點芝麻。我可不可以在那個包裝袋子再給我一個？發票打兩張。」你就遇到這種他媽的地精人，然後在那邊排隊排超久。不然就是輪到他的時候，他在那邊找錢，找了 10 分鐘，找完錢給出去之後，人家東西已經擺好了，店員已經看著你，因為店員小白眼瞧，結果他就東西堆在那邊不滾，就喜歡站在那邊，你就會遇到這種地精人。

不然就是走在路上，你走得好好的，然後突然旁邊一台摩托車超大聲這樣開過去，看起來就很想把他抓下來打一頓。但是還好，我看到其實今年開始有蠻多聲音執法，我覺得真的是……我肏，這個國家讚讚讚，台灣讚讚讚，台灣第一名，就是要把這些人他媽的全部都抓一抓，那種改管改到超大聲的，把他耳朵都炸掉。我個人覺得，其實基於這種自由的意志，你是可以改管，可是你盡量不要影響到大家。你可以比方說在巷弄裡面就小小聲嘛，小小聲過去我覺得就沒差，即便你是騎哈雷大衛森這種很大聲的，你小小聲過去我覺得沒差。可是有些人就喜歡在巷弄裡面拉轉，你就會遇到這樣子的人。

反正我覺得生活中有很多會讓你覺得很煩躁、很生氣的東西，所以我個人是想要推行一個心理冒險運動，不然我自己可能就不要這麼有暴力之氣，不要整天就想要懲治別人。以前在台北市的時候，過個馬路，計程車或是公車，反正只要你卡到我的線，我一定幹你全家。但是到現在到了林口，我覺得其實跟天氣有關，因為天氣也變得比較涼爽，所以就沒有那麼暴躁。現在他卡到我的線，我就會給他微笑，雖然如果他敢下車，我可能是揍他一頓，但是我覺得我會微笑。我會覺得，我們不用把自己搞得很生氣嘛，雖然我的那個生氣也是很快，可能我兇完他之後，我也不會有任何後續效應，但是有些人你們可能沒有辦法像我這樣處理情緒，不像有這種瘋狗瘋狗的，你們可能會對一些東西很生氣，那一生氣可以氣個兩三天，那就很不值得。

所以，我覺得我們大家來一個心理冒險運動，從這個 2021 年開始，大家過得平靜爽朗一點，相信一切都會更好。那因為新的一年，這是第一百零幾集吧？我個人覺得其實這一集的標題，搞不好可以下一個比較隆重的，就是我想要在一集節目裡面，直接教會大家怎麼投資。當然，教是教啦，那你學到什麼程度、你意會到什麼程度，那又是另外一回事；或者我是不是一個好老師，那又是另外一回事。但是我就盡我所能的，把我知道的東西在一集內告訴你，讓你對於投資有一個新的面貌或是看法。

當然這個東西其實是蠻適合菜雞的，不過菜雞可能有些東西會跟不上，但是也適合老手。你會講說，你要講一個比較基礎的東西，那為什麼老手還是可以聽？因為其實老實講，老手不代表他一定比較厲害。各位在職場要要知道，那個前輩在那邊蹲了二、三十年，他有時候不一定比較厲害，他可能還不會用新工具等等。所以我個人是覺得，有些東西是吃天份的，我不是說我一定是比各位有天份，但是我的研究算是蠻深的，那我就分享一點我知道的東西。

當然這樣的東西，其實老實講在投資裡面，大家知道，因為你入場的時間不一樣，比方說你是 2020 年入場的，跟你是 2007 年或是 2006 年入場的，你對於市場的看法會完全不一樣，你對於風險的控管會完全不一樣。2020 年猴子都會賺錢，但是 2007 年，他們一買進就遇到金融海嘯，這個海嘯讓他們想說，大家會講空頭大概了不起就是半年到一年就結束，結果金融海嘯就是一路殺到你真的受不了，也很多人可能跑去跳樓等等。所以他們對於整個股市的認知就不一樣。

所以我個人覺得投資這種東西，沒有一個絕對的對錯，我也跟大家講，不要文人相輕。所以你會看到一堆講投資的，最喜歡文人相輕，自己的東西最棒，別人都是笨蛋、別人都是不科學。我個人覺得沒有必要，我就盡我可能的去講我的東西，當然有些人可能會不認同，但是沒關係，其實你們都可以做多方選擇、多方攝取。就像我個人在閱讀的東西，我絕對不會只看一家，我不會只看什麼價值投資者的書，然後就說價值投資第一名，所有東西都看價值投資的，沒有。我也超喜歡看 ARK 研究員寫的這種比較匪類的投資，投資一些根本就沒有獲利的公司，但是因為他對它的前景很看好，破壞式創新，就像我上一集跟大家聊了一整集的 ARK。那我也喜歡這樣的東西，所以對我來說，我就什麼都看，連債的東西我也看一點。

那我講一下，我個人覺得在投資市場裡面，到底一個人該怎麼做是最好的。我給你這個建議，是對於那種你已經迷失方向，或是你初來乍到、剛進市場的人，你對於市場的了解程度有限，那你可以先使用我的方法。當然你使用我的方法之後，後來你發現有更好的方法，或是說你覺得你可以去稍微修改一下。比方說大家都一樣，從建商這邊買了一個蓋好的透天，但是每個透天的裝潢一定是不一樣的。不過你買的時候，這個建商他給你的東西，建材好不好、隔音好不好、窗戶是膠合窗戶還是日本的中空窗戶？這些東西是最基本打底的東西，那家裡的防水有沒有做好、防水做到多高等等的。我能做的就是，我可能就像一個建商，我蓋了一套房子給你們，大家都有一套房子，那只是房子裡面你要怎麼裝潢、你要怎麼設計，你後面要不要把浴室給改掉啥小的，那是你自己的選擇。我現在就給你弄得像是檳榔庫一樣，那住起來不舒服；現在弄得很漂亮，那我覺得這都是看個人，真的沒有一個絕對的對錯。

那比方說有些人，他就覺得我根本不在意這個市場的新聞是什麼、根本不在意特斯拉要做什麼、我也不想知道說 Mark Zuckerberg 的 Libra 到底是不是一個騙局，我根本對於財經新聞一點興趣都沒有。那你當然就可以把這個三成的主動部位完全降到零，全部都丟進去被動投資，沒有問題，這都是看個人的。那假設說你採用我的七三配置之後，你後來發現要怎麼樣去做更進一步的調整？我給你的建議是，比方說這個七成的被動投資部位就先鎖在那邊不要動，那你三成的主動選股，如果你發現你是真正的少年股神——不是那種短暫現象的，就是一年很好、明年就吃大便那種——你發現你連續好幾年，其實表現都比大盤還要來得好；或者說你連續好幾季，不用到好幾年，就連續幾季都一直贏大盤，自信開始慢慢變多的時候，那當然可以選擇把被動投資部位稍微降低一點。就是你下一批要入金的，你兩萬塊的時候，那你就變成六四或五五，因為你主動投資做得還不錯，所以你就多配一點進來。

但是如果你發現你主動投資超常吃大便的，就是你每次看什麼東西都是你認為的話，那你隨時都可以把主動投資的部位給降低，然後移去被動投資。那甚至我看到蠻多人他是這樣配的，就是他的被動投資九成，他只有拿一層的錢來做主動投資。他拿一層的錢做主動投資的目的，是因為他希望多參與市場、他希望多加討論、他希望到 Telegram 可以聊天，就是大家最近市場在紅什麼話題，那他覺得非常感興趣。他覺得對於 EV 產業，或是說對於 AI 伺服器等等的這些產業他非常感興趣，他有一個可以動用的資金去壓他喜歡的公司，但是因為他知道他的表現其實沒有很好，所以他只拿一層來做。我個人覺得都沒有問題，反正總之你用七三去開局，然後之後你發現哪邊做得不好，哪邊就去增加，就這樣就講完了。

所以其實被動投資跟主動投資就這樣就結束了，根本沒有什麼誰好誰壞、誰一定是這個萬惡深淵。因為你看到可能有一些粉專、一些 blog 或者說一些人，他會跟你講什麼東西一定是很不好或很好，我覺得沒有這樣的東西，就是每一個東西各有他的好壞。因為如果說你真的覺得什麼東西是百分之百、甚至一定對的話，那我就問你你為什麼不 all in？你為什麼不趕快貸款、信貸、房貸全部借好借滿？因為其實大家都知道，投資裡面有太多的不確定性了。就算你今天投資被動投資，如果說你是買到日本市場——當然日本市場最近有活起來，但是在過往的好幾年，你去投日本 ETF，假設你只有買日本的 ETF 的話——發生的現象就是日本的整個大盤表現是沒有那麼好的。

當然有些人會講說，那你就不要只投資日本，你可以投資更廣的東西。如果說單押日本，被動投資可能會重傷，那有沒有一些方法可以做，可以讓我去避免到這樣？雖然我是做被動投資，但是我不會因為單一市場不好而表現不好。當然有，這就是我接下來要跟大家講。

好，那前面先跟大家把這個被動跟主動投資給釐清清楚之後，我們接下來進入下一步，就是被動投資的配置要怎麼樣配置。被動投資的配置你要記得，最主要的被動投資配置就是以「市值型」的「大盤」ETF 為主。很清楚，市值型的大盤 ETF，就是沒有任何的人為在裡面，沒有像是 0056。0056 就是它會去參與選股，它有一群人去參與選股，然後去預測哪一支的殖利率比較高，所以它把它編成一個 ETF；也沒有像什麼 00850、什麼 ESG ETF 之類的，就是它有人為在裡面。因為我們會做被動投資的，我們就是不相信人，我們就是不相信你們在 ETF 會比大盤好。而確實你去回測，不要說 0056 跟 0050 去比，這個 0056 的表現就比 0050 還來得差嘛，0050 比較好。就是你會發現其實很多時候這個迷思是真的，就很多人講說，其實後來會發現人是很難打贏大盤的。沒錯，人真的是很難打贏大盤的。

所以，你就直接選擇市值型的 ETF，因為市值型 ETF 它沒有人為的介入，它很單純的是今天哪一家公司的市值比較高，就會被拉進來；哪一家公司表現變差了，市值降低了，它就被剔除去。所以我個人覺得這個是最適合大家去投資的被動投資的標的，就是以市值型的大盤 ETF 為主。

那這種被動型的市值 ETF 怎麼運作？一般來說他們是先編立一個指數，指數編出來之後，就會用 ETF 去追蹤它。所以 ETF 的觀察要點就是它追蹤指數的效果怎麼樣，這是第一點，它有沒有跟指數的表現是一樣的，就是該上漲的時候上漲，漲的幅度多少都有追蹤到。再來就是它的費用，如果費用太高的話，那當然它就會失去了它的追蹤性，你就要去買一個可能費用比較低的，它的表現會比較好。

那在台灣，台灣就有一個指數叫做「台灣五十指數」，它追蹤的就是台灣五十大市值的公司。那有時候，今天假設有一家公司表現不好，市值變低了，就會被剔除去；那新的公司起來，它就會加入。所以你會發現這個好處在哪？好處在於說，它真的可以完全被動，因為今天假設有不好的公司，它會自動把你汰掉，而且它不是藉由人為的方式。因為大家知道，人為要打贏大盤不一定，就算是那些可能受過很多財務訓練的，他也不一定比一個大媽超股來得厲害，很多時候的諷刺就在這邊。所以呢，我們就把它交給全自動化的一個設計，台灣最大的五十家市值的公司，就會被拉進這個台灣五十指數。

那台灣五十的指數，就有兩支 ETF，目前大家比較熟悉有兩支 ETF 去追，一個就是元大的 0050，那另外一個就是富邦的 006208。但是 006208 的這個費用是比較低的，大家前面跟大家聊到費用很重要，所以其實可能大多數人還是比較適用，反正就會挑一個費用比較低的。但是有些人他覺得 0050 的成交量比較多，比較喜歡，那都可以，沒有個對錯。反正差別我覺得是還 OK，或是可以忽略的，就長期來說雖然有差，但是那個沒有那麼大。所以其實大家在選擇 ETF 的時候，你看他如果是追蹤同一個指數，很重要的就是看誰比較便宜，因為費用比較低的，當然你的報酬的空間就比較大。

好，那講完台灣了，如果說你就是在台灣生活，你也知道說台灣如果今天完了，你也會完，你沒有別的地方去，基本上你就買台灣就好，這是一個選擇。當然有些人可能就有疑問產生，就是說假設我沒有那麼看好台灣，或是說我覺得單押台灣風險偏大，因為畢竟台灣在地緣政治上，大家知道是一個世界上現在戰爭的熱點。就是之前可能是在西亞的區域，西亞最近因為川普，反正大家有點大和解的感覺，那開始台灣可能變成下一個大家覺得最有可能發生戰爭的地方。所以你覺得東西如果都押在台灣不太保險，我要押全球，那我怎麼押？

這邊簡單的教你，有兩個方法，最簡單的其實就是去開一個美國的券商。美國的券商要怎麼開，這我就不教，我不喜歡教這種很制式化、就是你一查一定就有的東西，這個東西其實你去部落格或是一些 YouTube 可能都會教你，那你就去查一下，我覺得超容易的。那你可以去開一個券商。如果說你覺得「我講超容易的，但是我就是做不到，英文就是不夠好」，或者說「我就是看不懂」，我等一下說明，那你還有一個更懶的方法，但是懶是有代價的，就是你在台灣使用「複委託」去投資，你用複委託去投資美國的市場，或者說用複委託去投資美國的標的，但是標的是投資全世界的，可以透過複委託。

不過複委託就是貴，它有一個低消存在，那個低消不便宜，也就是說這個低消大概是落在一般來說是在二、三十萬台幣左右，你要買滿二、三十萬台幣，這個低消才會不見，如果說你沒有買滿的話，那個成本就會變很高。所以這個是台灣複委託的好跟壞，好就是很方便，但是壞就是如果你的錢不夠多的話，你只要沒有買滿低消，你都在賠錢。就這樣有些人什麼，他用複委託，然後就只買一股蘋果，結果他光那個手續費就 20 美金吧，那蘋果他買 120 美，再加手續費 20 美金，你想想神經病，你買一股蘋果，你直接先比人家貴 20 美，你跟瘋子一樣。但如果你今天是買一千股蘋果，那這 20 美手續費攤下來，感覺覺得還好。

所以我個人覺得那個量不夠多，你就不要用複委託了，你們還是上網去研究一下怎麼樣開這個海外券商。海外券商有幾家就還滿方便的，比如說像那個 Firstrade 跟嘉信（Charles Schwab），它的好處是它會給你一張提款卡，你可以申請，那張提款卡未來在全世界提款，我不知道 Firstrade 怎麼樣，嘉信的我比較常用，那嘉信的是零手續費，它會先跟你收，但之後它會再退給你，那我就很好用，出國這個卡都可以拿來提款，在台灣也可以提款。台灣提款它也要跟你收大概 10 美金手續費，可是之後會退給你。所以變成說你的券商的這個戶頭錢也不會很麻煩，就是說如果今天假設我都電匯出去，那之後我要用錢，突然即時要用一些錢很難拿回來？其實也不難，要匯回來第一個不困難，第二個就是你可以直接用這個提款卡。那我覺得這兩個有提款卡的券商是大家可以考慮的。

那你在美國這邊開戶完，或是說你要用複委託投資，你找好你的方法之後，那有什麼選擇？很簡單，就是第一個，你要先投資美國市場。美國市場你可以選擇用 VTI，VTI 就全市場，就像是你直接把美國的全部市場做成一個 ETF 來投資。它跟台灣 0050 的差別是，0050 只有前面五十大市值的公司，VTI 是「我全都要」，全市場的投資，這是一個方法。

那另外一個方法就比較典型的，就去投資標普五百這個指數。那標普五百指數就有點像是美國版的台灣五十，因為當然美國的 size 比較大，然後美國人的 size 也比較大，不知道在說啥小。那這整個美國的市場是比較大的，台灣有五十大公司已經很不錯了，那美國有十倍，五百大，OK 啦。所以我個人覺得美國的五百大公司，其實也足夠代表美國了。當然你要投資更多，你要投資幾千家公司，那也是可以，就是用這個 VTI。那我個人覺得其實 VTI 跟標普五百，他們其實差別我覺得沒有很大，我覺得就是些許之別，但是整體來說差不多。就像台灣，我覺得你投資 0050 就夠了，原因是因為台灣的五十大公司基本上就足夠代表台灣，所以美國的五百大公司基本上也足夠代表美國了。不過當然都可以回測看看，你可以去比看看標普五百指數跟 VTI 的差別在哪裡。

那標普五百指數，它也是一個指數，就像剛剛講的，台灣五十指數是一個指數，那指數是需要 ETF 去追蹤的。追蹤標普五百指數的 ETF，就那些很常見的、很常聽到的、我很常講的，VOO 就是一個，那 IVV 也是一個，SPY 也是一個。那我個人是建議你直接買 VOO 就好了。反正你要嘛就選擇 VTI，要嘛就選擇 VOO。你可以去拉回測比較看看，那我個人覺得差別是差不多的，那你就看你要哪一個。

那如果說你今天選擇好之後，你基本上已經完成美國的投資了。很簡單，你看其實投資也沒有什麼困難的，就是我們用很白話的方式帶過去，大家了解了。那這邊我們現在大家呼吸一下，你前面先分主被動投資，先有這個概念之後，被動投資的部位，你可以以這個市值型的大盤 ETF 為主。那當你選擇市值型大盤 ETF 之後，你會發現說其實台灣市場不夠，我想要美國市場，那你就可以加入這個 VOO 或 VTI。好，那你就完成美國市場的投資了。所以你光是用兩檔 ETF，你就完成了台灣市場跟美國市場的投資，概念有沒有超讚的？這就是現在的 ETF 很強大的地方在這邊。

所以為什麼我跟大家講說，基本上已經不需要買基金了，你家裡長輩還在買基金的，剛剛講說幹嘛買基金，創啥小。如果那個基金你回測根本就是跑不贏大盤的，那你就乾脆去投資大盤就好了。所以其實非常簡單的被動投資概論，你在這邊就完成了。就台灣的 0050，那美國的 VTI、VOO、IVV、SPY，就是選一個就可以了。

那完成了這一塊之後，有些人就會開始有新的疑問了，「如果說美國未來表現不好，怎麼樣？」我們當然知道美國是世界最強的國家，但是比方說「我就是想看中國市場、印度市場，或者說歐洲市場，雖然歐洲已經雷了一陣子了，但是我覺得歐洲未來潛力可期」等等，我想要投資全世界。有沒有很簡單的方式？有的，在美國市場就是應有盡有，什麼東西都有。那有一檔 ETF 是 Vanguard 出的，叫做 VT（Vanguard Total World Stock ETF），那這檔 ETF 有趣的地方在於，它直接帮你投資全世界大概八、九千家的公司，也就是你只要買這一檔 ETF，等於你已經完成全球配置了，夠不夠簡單？夠不夠低能？

那大概介紹一下它，它的裡面六成是北美股市，就是美加加起來；再來歐洲大概是兩成；亞太市場一層；新興市場一層。所以等於說你買這檔你就投資到全世界了。但是如果聰明的朋友應該就發現，他可能覺得奇怪，「我不要歐洲，我覺得歐洲他媽超雷的，不想要有歐洲的配置，因為我覺得歐洲在全世界表現都很不好，而且他們的人民好逸惡勞」等等，有些人可能比較極端，他有這樣的想法。你可不可以把這個歐洲市場拉掉？不行，因為這個 VT 他是幫你配好的。

但是你以為沒別的選擇？其實這個 ETF 的配置真的是很變化萬千，你想要的東西都有辦法做到。VT 因為它已經幫你配好，沒辦法，但是可以去靈活運用一下。因為大家講到 VT 裡面，美國是六成，北美跟加拿大是六成。你就覺得說六層的比例是好的，那你可不可以用這個 VTI 或 VOO 去鎖六成，等於說我美國投資確實還是佔六成。但是因為我不喜歡歐洲，可是我非常喜歡新興市場，我覺得美國大量印鈔對於新興市場會有一個熱錢灌進去的效益，我想要把新興市場比例拉高，可不可以？可以。你就去用 VTI 或 VOO 六成，然後再配上新興市場的 ETF VWO，就完成了，就完成一個配置了。所以這個配置就是美國加新興市場，夠不夠簡單？夠不夠方便？

那或者說你覺得美國以外的市場，我就把它視為同一個單一市場好了，就是美國是一個，那美國以外是一個，世界上就是美國最強嘛，其他就是 Others。當然可以，你就可以使用 VTI 或 VOO，然後配一個美國以外的 ETF。夠不夠奇怪？可是真的還是有這樣的產品，VXUS 跟 VEU，這兩個 ETF 就是追蹤美國以外的國家這一個指數。所以其實老實講，這個 ETF 的配置真的是變化萬千，太多了。

好，那我這邊跟大家聊的，我舉例到什麼 VXUS、VEU、VT 或 VWO，它都只是一個我覺得還蠻有象徵意涵的一個 ETF，但其實各家公司都有在推他們自己的 ETF，這是一個我覺得水也蠻深的地方。但是其實基礎的人，你只要可以做到我講的這樣就好了。那甚得你要去往下去研究，你要去把它裝潢，你要把你家裡裝潢的更好，你要去把地板重新鋪過什麼的，那當然可以，你可以自己做自己的配置。但是你只要可以做到我講的，你已經完成被動投資的一大部分了。

所以好，整個總結一下，主被動投資，今天大概講的是被動投資裡面，就是包含你可能今天是投資台灣的市值型 ETF，你覺得不夠，你就投資美國。那你覺得美國不夠，你還可以投資美國以外的市場。那你覺得美國以外的市場，它這個分的還是不夠細，因為我想要押多一點新興市場，那其實每個市場都有各自的 ETF。甚至像我們上一次跟大家介紹的這個越南，VanEck 公司就自己幫它出了一個 VNM，你甚至可以單押越南，只要這家公司，假設越南自己家公司的話，都是可以去調整的。

那我個人覺得被動投資好玩的地方就在這邊，其實它有一點主動投資的成分在，有沒有發現？就是說如果你真的要做到真正的被動投資，好像就是我應該放某個地方完全不動，但其實你發現說你也可以在裡面增加一些市場、減少一些市場，或者說你懶得選擇，直接用 VT「我全都要」，都可以。那我個人覺得這也是為什麼我跟大家講說，主被動投資它其實那個界線並沒有那麼明顯的原因。雖然很多人都會告訴你說這個差別很大，但我覺得就是那各種色彩都還有了。我覺得大家不用故步自封，不用說為了文人相輕，然後就是說我這個只有一個方法是好的、別人是不好的。因為其實你會發現融會貫通之後，其實是有蠻多排列組合可以去使用的。

那被動投資我覺得就差不多先介紹到這邊，你只要聽完這一集，其實你對於被動投資應該就有一點初步的觀念了。你把我講的東西拿去 Google，那應該可以找到一些 Blog，比方說像那個綠角就寫了蠻多關於 ETF 的，還有另外一個市場先生，他的網站好像叫什麼 rich01.com 吧。這個市場先生跟綠角，我覺得兩個都很優秀，就是他們會有很多的關於 ETF 的東西，可以讓大家去參考。那其實網路上也有很多的作家，那這邊就不贅述。反正我就是跟你講一個概論，我的重點就是跟你講一個概論，讓你可以進入這個市場裡面、你可以進入这个圈子裡面，然後去做一個配置。

好，那我自己講這麼多的被動投資，有些人可能問說，「那主動選股呢？主動選股你怎麼沒有聊到？」因為其實主動選股就是我每一集節目都在聊的，因為我的重點還是在主動選股，我是一個主動投資比較多的人。當然我不排除哪一天，假設我發現看盤好累，或是我發現我根本就打不贏大盤的時候，那我就選擇把被動的部位變大，那我的做法一樣，就是我剛剛跟大家講的七三。我會這樣配，那七成的被動投資裡面，我台灣可能會押個一、兩成，美國可能押個四成，美國以外的市場可能會挑比方說印度，或者越南，或是直接押在 VXUS 或是 VEU 這種美國以外的市場，然後配個一成，這會是我的配置。

那剩下的三成就是我還會繼續做主動選股，即便我知道我打不贏大盤了，但沒關係，因為這個對我來說帶來莫大的一個興趣，因為其實我覺得做主動投資是很快樂的事情。當然有時候會落賽，像我過往落賽的案例有什麼？我覺得雲端股就算是一個落賽，雲端的 ETF 到最後表現就沒有很好，因為它基本上就死在那邊不會動。但是有表現很好，比方說我跟大家講的 CDN ETF，就算比方說 FSLY 中間有跳樓一下，可是 CDN ETF，如果說你在我講的時候有去配置的話，它整體的表現是很好的。

但是還是老實說，就是你不要把這邊當成一個報牌節目，我就是跟你分享我每天的日常，我在做這些事情。那我其實最早在好像第二集的時候就跟大家聊 Disney+，Podcast 第二集的時候，那時候懷疑自己得肺炎，那 Disney+ 到現在，就是 Disney 這家公司表現也都很好。那除此之外，比較近期的我跟大家聊到資安的股票，那也有跟大家聊到旅遊相關的股票，我跟大家講說你可以買一個 ETF，因為它們是此消彼長，但是整體會一起上去。Airbnb、Booking.com、Expedia，講完這個時候，這個 GG 就跑去買了 Booking.com，就把 Booking.com 從這個兩年高直接給摜下來。但是 Booking.com 在 GG 的防守之下，最後面還是突破了，大家知道 GG 防線只要一突破就會持續往上漲，所以這個 Booking.com 目前表現也不錯。

那我覺得像我講的這些所有東西，它就是屬於這個主動投資的範疇，因為你自己去選一家公司來投資。那為什麼剛剛前面講說被動投資，其實很多人會想說「你被動投資講這麼多，又這麼多選擇，為什麼還是有人想要做主動投資呢？」因為主動投資還是有它的魅力在。因為第一個就是你可以每天去跟這些公司的新聞、財報，你會比較多參與感。但是還有就是主動投資可以為你帶來的前債報酬也大，不過相對的，它的風險也大。如果要跌的時候，一定是跌得比指數還要來得多，個股一般來說一定是跌得比指數還要來得多，那漲的時候也可以漲得比指數還要來得多。

所以你在這邊就可以考驗一下你自己的這個選股技巧。如果你發現，比如說這個主動選股的部位，就是怎麼樣都打不贏大盤、怎麼選都選不贏，那沒關係，你就把這個主動選股部位給降低，放去被動投資去。但如果你發現你真的是他媽的股神一個，然後主動選股在過往的兩三年表現真的太好了，完全都輾過大盤，那你幹嘛要投資大盤？這是很簡單的一個選擇，你就把這個被動投資的部位減少，丟進去這個主動選股部位。

所以我個人覺得它是一個動態的過程，那其實是因人而異的。我也不會想要去講說什麼在投資界一定有什麼方法是聖杯、是絕對的神權，沒有這樣子的東西。所有東西都介於有跟沒有之間，即便是一個非常專業的投資人，它也是會出包的；或者說一個完全沒有受過任何投資訓練的人，你也會發現他在最後面變成大戶。台灣過往有很多的股票大戶有上新聞的，雖然蠻多下場都不是太好的，但是你會發現他們很多其實是沒有受過相關財務訓練的，但是他就是有辦法，你看，就是藉由一些他的眼光和他的投資，然後在最後面成為一個大戶。

所以我個人覺得它沒有一個絕對的對跟錯跟好跟壞，我只能在這邊跟大家講一個整體的概論是這樣。你要怎麼樣去配置、你要怎麼樣去選擇，那其實就是在於個人。因為那是跟你的個性、跟你的心性，不然說你是不是晚上如果說你波動的部位多了，波動大了，你會睡不著的人，那當然你就不要做這種投資。這跟每個人的財務狀況有關係，如果說你是錢非常多的，你在本業賺錢賺超快的，然後你發現在投資裡面，你花了很多時間其實表現沒有比較好，那我覺得你幹嘛浪費時間？你就不要說像有一些朋友來問我，他本業是醫生，我剛剛講說你不要花時間看盤，你太累了，你直接去做這個被動投資就好。所以我幫他們做財務規劃，我直接去投 ETF 比較多，那他投 ETF 他滾出來效果也比大多數人來得好，因為他的本金大。

所以我個人覺得最終還是回歸大家去追求本金要可以增加，那當然投資的效率也可以追求去增加。可是這個東西並不是你有投入時間跟精力，就一定會變得非常好。那我覺得整體在這邊鼓勵大家，祝大家一切順利。在新的一年的這一集，開場就直接先跟大家講整個投資的概論。其實我覺得聽完這集，你應該對於投資已經有相當的認識了。如果說想要了解更多，就針對裡面的一些東西去 Google，應該可以獲得很全面的答案。那你選好你的方向跟路之後，你就去嘗試就對了。那在嘗試過程中慢慢的修正，我相信最後面大家應該可以達到自己的目標。就是說如果你不要急、不要貪快、不要想到這個一步登天的話，我覺得其實長期待在市場裡面的人，他最後面獲得的收穫都會是大的。

好，那這集節目就……因為比較長，那我現在要去領狗，我看到簡訊說那個狗回來了，所以我應該沒有辦法錄 QA 啦。那今天到這邊，下一集我們再回答大家 QA，非常感謝。我看到還是有很多人留言，真的，大家一直參與我的討論，我覺得非常喜歡。

好，那這集就到這邊，祝大家新年快樂，掰掰。