股癌逐字稿 EP354：🦪
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 NordVPN 贊助。
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那最近真的過得太舒服了。我們開頭先來跟大家稍微回顧一下過去的半年，市場上面的一些說法，跟後來實際發生的狀況。
先講，其實對於市場的走勢，在年初的時候，如果大家還有印象的話，或者你直接回聽當時的節目，或是直接找當時的報導、當時一些法人圈的資料，你就會注意到說大家都認為——而且真的是清一色——都覺得會走一個盤整區間，但最後面卻是驚喜連連，超出大家想像。所以在股市裡面，我們常常講說不要預設立場，因為你真的不知道會發生什麼事情。就是你在年初的時候，你有想到 AI 會突然爆發嗎？你可能沒有想到。AI 爆發的時候，你又想到它真的會貢獻營收嗎？其實在 AI 剛爆發的時候，是沒有人會相信它會貢獻營收的，當時相信 AI 會貢獻營收的其實是少數。
但是到了現在 6 月了，你發現每個人都相信了，為什麼？因為除了這些 AI 公司自己在吹之外，大型的雲端資料中心、一些供應鏈零組件，像最新博通的財報、網通設備公司，全部都跟你講到，因為 AI 可以導致他們營收翻倍，甚至是超級大量的增長，或者說很強的一個營收占比。在博通的電話會議裡面，直接提到說接下來我們可以看到 AI 的營收占比可以來到 25%，然後成為公司很重要的一個成長飛輪。這個博通直接當面跟你講了，所以像前面的科技巨頭、博通或是一些 AI 公司，全部都跟你講之後，我相信現在應該是沒有人會懷疑了。現在大家對 AI 的說法，可能就是比較偏向它可能估值過高，但是沒有人會說它是一個假的。
所以你會發現說，在短短的半年，市場的情緒變化之大，從本來超級悲觀——去年 10 月差不多是最悲觀的時候——然後後來就一瞬間的翻騰。那一些可能大家覺得很差的產業，像是 PC 跟 NB，很多都創新高了；那像是伺服器，很多也創新高了。這些大家覺得會很不好的，其實表現都非常好。那現在大家覺得車用跟手機，車用可能開始走緩，那手機復甦不如預期，說不定等到手機正要復甦的時候，手機又創高了。真的很難說，其實股票市場是一個我不太建議大家預設立場的地方，這就是為什麼一直講說不要空手。
雖然像我這樣的一個說法，在過去的一年是遭受很多的攻擊。那時候如果是一路聽我們節目的聽眾，就會知道我都會跟大家分享，那時候怎麼嘴的，說怎麼還跟人家講說可以做多、要怎麼做多。結果，做多的賺到爛掉，賺到翻掉。其實賺到這個月，我覺得非常地跩了，從 5 月到現在真的非常地跩了。應該說從年初一路撈到現在，但是 5 月真的太誇張了。誇張到我這個禮拜做了幾個誇張的消費，先去買了一把 30 幾萬的吉他，然後之後去買了一台 10 幾萬的電腦，直接組一個頂規直上，去玩《暗黑破壞神》。《暗黑破壞神》根本就不需要用到那樣等級的電腦，但就覺得，不管嘛，就賺錢嘛，就拿一點錢花嘛，犒賞一下自己。
但我每次只要感覺到自己非常舒服的時候，老實講，我會覺得會出事情。過去只要我覺得很舒服的時候，後面就會出事情。所以我不是跟你暗示說市場一定會崩盤啥小的，就算現在崩盤，老實講，崩盤 10% 其實也不會痛，因為真的是賺到爛掉。但這樣的東西，在過去大家可以想像到嗎？我相信沒有人可以想像到。在年初的時候，大家都認為說會走一個區間盤，包括我自己也相信這樣的一個劇本，所以我的做法是怎麼樣？我放小鬼股，那我也不希望去喪失對於大型權值股的一個曝險，所以我放半導體期貨、我放台指期。可是沒有想到，最後面這個半導體期貨跟台指期，還是帶來非常漂亮的貢獻，就是大盤就他媽的一路往上噴。不是想說要區間盤嗎？根本就不是區間盤，就一路往上噴。
所以這為什麼跟大家講說，不要整天想要空手，因為市場總是會給你一個 Surprise。大家覺得很壞的時候，它就噴給你看；大家覺得超好的時候，搞不好就給你一個大回檔。你真的不可能去猜測，都是有可能的。所以我覺得能夠做好的事情，就是做好自己的資金分配，就這樣而已。其實不要去想一堆有的沒的，希望什麼在高點賣光、在低點回補，這個完全不切實際。那股票市場，如果說你真的要投入的話，你就要相信其實整體的市值會持續地膨脹。為什麼？因為通膨的存在、因為人類生產力的革新，特別像是 AI，AI 帶來的革新是非常卓越的。
所以我認為說在 AI 時代，我們就討論這些股票，我們要討論的不是說它是假的還是真的，因為營收就做給你看的，其實你要討論的是「估值是不是太高？這個地方買是不是有點危險？」是這樣，而不是說這個東西是不是假的，因為它不是假的，它是真的。就是從一開始沒有人信，然後講到現在大家都信了，那就發現說當時我們相信的人，我們進去，我們就賺比較多錢。所以其實就是，每次你在半信半疑之間，那是最賺錢的時候。當然如果你看錯的話，你就承擔它的風險，你可能就會賠錢，但是在半信半疑之間，其實是整個市場最容易海撈到錢的地方。那個地方其實也是大家不敢很確定跟你說未來展望一定會很好的地方。
所以這就是我一直強調，你看不清楚沒關係，但你就放在裡面，你還是要曝險，你不要說什麼你整天都是希望自己空手，因為你可能會錯過非常多的漲幅。那其實如果你只要錯過開年到現在的漲幅的話，以你長期的績效來看，非常虧，真的非常虧。就算後面有個大回檔，我覺得你還是會虧很多，因為這個股市的最佳表現，往往就出現在一年之中的某幾天、或是說某個月，就這樣而已。那如果你錯過那個月的話，你就會跟別人拉開很大的一個差距。所以盡量不要整天想要空手，All in 沒有必要，就是你可以去做一些資金的調控，你覺得現在有點怕怕的、你覺得賺太多、你想休息一下，你就減碼，可是不要搞到整個空手，或是你至少要有一些曝險在大盤裡面。這個真的老生常談，但是你只有在經歷過之後，你就會去明白這樣的事情。
那接下來我們來進入市場的話題，一樣可能還是會先講 AI 相關，因為這就是市場裡面目前唯一的話題，市場裡面最賺錢的東西，就是 AI 相關的股票。那雖然有一些小東西開始出來，就要說有些人跑去玩遊戲股、玩鈊象、玩商湯、橘子，橘子也是很多人選擇選項。那這樣子股票當然就是，有些人去猜測說會暑假到，大家要玩遊戲。那這點跟大家分享，這也算是市場裡面一個 give and take 的東西，就大家認為好像暑假大家就會打電動，但去問一下遊戲圈的朋友，應該就會告訴你說暑假還好啦，最主要是在農曆新年的時候，因為農曆新年的時候其實會有很多人拿壓歲錢去課金，所以這時候可能會幫到一些忙，但暑假其實應該是不會有太大的影響。那以那些博弈電玩來講，它最主要的客層是在 35 歲到 54 歲之間，所以他們也不太會受到暑假的影響。但是像是橘子這家公司，他們之後也會切入博弈相關的，就在暑假附近，所以其實很多人可能就是看上這個題材吧，就注意到市場上很多的遊戲股都在噴。
那當然其實你也注意到，像是旅行社，因為可能中國跟台灣的一些旅遊開放等等，他們都有相關的題材都會噴。但最主流還是 AI 相關，就是在美國跟台股，其實是 AI 相關的股票就會噴。那一樣，因為現在 AI 股噴得很誇張，有按照過往的慣例，那大家都在分享什麼輝達今天股票走勢，你走到哪每個人都在貼這樣的圖片的時候，往往就是會出事情；你看到有人在開始舒服在那邊喊單的時候，就知道會出事情。只是我們不知道什麼時候會出事情，但經驗上就是會出事情。
所以我雖然還是會持續跟大家追蹤新的 AI 消息，但是你自己要追的，你自己要明白，你要想清楚一下。因為我們大部分的人，有在前面參與曝險的成本都拉超遠，所以你自己要在裡面跑進去追高要 FOMO 的，好自為之。因為老聽眾應該要知道，每次 FOMO 仔也都不會有什麼好下場。但我真的沒有辦法告訴你說 AI 是不是這邊就結束，甚至我覺得 AI 是未來數年的一個大趨勢，但是你知道大趨勢裡面還是會有中趨勢跟小趨勢——道氏理論，稍微 Google 一下，不是那個司法的道士，是道瓊的那個道氏——道氏理論可以查一下，就是趨勢分大趨線、中趨勢、小趨勢。所以不是說什麼一個趨勢對的東西，它就是只會一路往上走，它在過程之中有一個回檔，可能就直接把你刷爆，你又暫時怕了，剛才的人就死了。
所以我們繼續跟大家分享 AI，千萬不要很多人聽的時候就衝動、就壓起來、就衝進去，因為我們一直也都在分享，所以不是要鼓勵你買進去、要勸敗，只是因為這個東西是大趨hs_10的東西，它每天都有新東西出來，所以我就持續跟大家更新。
那我們就來聊一下最近幾個比較有趣的消息跟新聞。那首先有一個引起蠻多爭議的，就是 DIGITIMES 有一個報導，提到說 NVIDIA 的 AI GPU，供應鏈求頂級 H100 代工大單，鴻海搶下九成。那它在文章的內容裡面有提到說，目前頂級高毛利的 H100，在鴻海約六成，下半年會拉到九成；A100 是緯創為主；那專為中國市場閹割的 A800，鴻海的代工比重也從四成逐漸降至一層。它隱含的意思就是說，在下半年之後，鴻海會拿走緯創的單。
那這個東西其實跟我們的認知是有差異的，所以於是我就去做一些研究跟調查。那樣就是我自己的意見，所以我的意見不一定是對的，但是我們在過去其實已經很詳細地跟大家分享，整個伺服器供應鏈、NVIDIA 它的上下游是長什麼樣子，那是由誰出貨？DGX 是誰？HGX 是誰？然後上個集也提到 MGX 是誰？所以全部都已經跟大家討論了，所以很明顯你就會看得出來說，緯創應該是裡面最大贏家。
那現在這個報導出來，是不是代表說緯創被搶單呢？其實這個新聞出來之後，就在市場裡面引起蠻大的討論。那經過我們的討論，我們認為它講的應該不是指伺服器的組裝跟生產，它講的是打板。就是說這個 H100 打板可能會被鴻海拿去蠻多的，但是它其實不太影響緯創的生意，就是去組整機出貨、出準系統跟系統，這其實還是緯創的生意。
所以其實你最近會開始注意到，有一些報導會有一些說法，可能會有點怪怪的。就像是伺服器的計算方式，像有些人是用 GPU 的顆數來算，有些人用整機來算，可是它的那個整機裡面有些是四張、有些是八張，所以那個算法就會不一樣。我覺得用產值來算可能比較對，就是算這個 AI 伺服器可能占比，就是個位數趴出頭嘛，可是因為它一台超貴的，所以它可能可以對整個伺服器的產值貢獻十幾趴以上，甚至是到二十趴。所以，因為它統計的單位不一樣，然後它可能看的段位不一樣。就像我們可能知道說，最賺錢的東西是這個系統跟準系統，那 MGX 可能就還好，但 DGX 跟 HGX 應該是很賺錢的東西。那打板的部分應該也是蠻賺錢的，但它不會是我們家看到最賺錢的這一條。所以它把它全部混在一起講，就是你看到這個 H100 被鴻海吃掉很多，你可能會聯想到那緯創生意被搶，不是。但是有打板，然後跟伺服器把它做成整機出貨，這個是不一樣的一個流程。
所以稍微跟大家交代一下，就是說在市場裡面開始有一些說法，大家會鬼打牆，那可能是因為釐清的程度不一樣。但是我相信我們這邊應該是蠻前緣的，我們講的蠻多東西，在前幾集聊到輝達的還被人家發成 memo。我自己不會去發 memo，來跟大家強調一下，就是我希望去脫離跟市場股價的關聯性。雖然可能早期的節目我不會希望這樣子，但現在我會，因為我覺得我們規模越做越大，所以我不希望去沾上市場股價的變化，我專注我去講我的基本面，所以我不會去發 memo，然後試著去影響股價啥小的。但是有熱心的聽眾把我們在聊輝達伺服器，全部翻成英文，然後看起來超專業的，然後發出去。然後就有幾個市場上的大哥就密我，他們說「我們自己的群組裡面看到，你現在開始發 memo。」我說「幹，那個不是我」。
所以我現在跟大家講的東西我不一定是對的，但因為我們這邊有個好處是，我講出來我也不怕被打臉，而且我很喜歡被打臉。所以，如果有人打臉我就馬上去更新正確的消息。但至今我講的東西沒有被打臉，所以可能就是差不多是真正的樣子，是這樣。或者甚至，市場上就是沒有人知道是這樣子，那我就跟大家講一下我們以前對於它的認識。所以因為這個，它從打板然後到可能生產，然後再外加最後面的系統有分 DGX、HGX 跟 MGX，那它可能比較瑣碎一點，所以可能很多人來看不懂。然後在看不懂的時候，就如果我前面講的，市場就是一場空。那我覺得現在開始，可能這個市場裡面看懂的人就越來越多了。所以像我已經有注意到說，我提過的那些伺服器供應鏈，現在市場裡面都有人直接算出它的 EPS，那其實算的那個數字跟自己假設的數字是差不多的。
所以就是說，接下來進入的格局可能偏向是炒估值。我們隨便舉例，假設有一家公司，它的 EPS 我們算出來明年是 6 塊，那請問一下 6 塊，它股價應該值多少錢？它過去可能是一個 10 倍的股票，但現在有 AI，所以這個 AI 會讓它更賺錢，它是不是可能可以賺更久的錢？所以 P/E 可不可以給它 15 倍？可不可以給它 20 倍？那如果給它 30 倍，那可能太過分。所以中間就會拉回。所以後面可能就進入這個估值的階段。那我個人是認為說，估值的階段我自己就是比較不會想要去參與了。
但跟大家分享一下，現在大家開始可以去算出一些數字，跟我們前幾個月在聊 AI，大家都在瞎子摸象，甚至像我自己會想辦法到節目裡面拋磚引玉，就是去試著拋出我自己知道的，看可不可以換到一些消息。他終於發現說，幹，也換不到消息。就是以前我們可能講一些東西，很快就有市場人士、一些產業人士來 feedback，但現在我們拋 AI 相關的東西，沒有人 feedback，很少，因為可能大家對於這個產業都不是特別的了解，因為它還比較陌生一點。
那對於公司來講，你也注意到說，像現在雖然 AI 很熱，可是我們也提到說在 CoWoS 這邊，我們沒有注意到說它有很強力的擴產。它會擴，可是沒有很強力的擴產。但市場裡面，我們已經開始出現說擴產會超強的，然後到 2025 可能會直接拉到，按照他們算的片數，搞不好一個月會有 4.5 萬片以上的產能，這個是超出我們預期的一倍。到底會怎麼樣？其實你真的只能夠等到台積電 6 月 26 號，它會出來講法說會，我們看公司會不會針對這個先進封裝去做一些補述。
但我一直講說，現在市場已經開始進入一個，我甚至覺得有點像吹牛盤的，就比誰喊的數字比較高。各個 AI 相關領域的東西，都開始喊數字很誇張的數字。有一些比較知情的人士，我相信的人士可能有算出一些數字，也就是說數字已經算出來，所以現在就是變到一個估值的階段，估值會怎麼樣吵真的沒有人知道。所以還是要跟大家分享一下，我們當然會知道說這個股票它就是去追逐，AI 是一個長多趨勢，但是回檔可能也會蠻兇猛的。所以要當 FOMO 仔的，自己要稍微小心一下。
接下來再聊一個，我覺得在市場裡面最近也太喘，可能我還蠻訝異說為什麼這個東西可以鬧起來一個話題。就是我們之前有聊過一家公司叫做嘉澤，3533。那它是一支我自己還蠻喜歡的公司，在過去的節目裡面也蠻多次跟大家聊到，它是做 CPU socket 的一個公司。那這家公司在法說會上自己提到說，他們跟 H100 是沒有關係的，所以這個股價當天就殺了一個跌停出來。但其實我很訝異的地方是，為什麼它會殺了一個跌停？因為 H100 的圖早就在網路上給大家看了，GPU 本身就是沒有 socket 的東西，所以 H100 也不會有 socket。但是你說它可能變成一個整機的時候，像是什麼 HGX，它上面搞不好會額外做 socket，我們不知道。可是在 GPU 的板子上面、加速卡上面，它本身就是沒有 socket 的，而且這個是早就都知道的東西。可是它爆出來股價就殺跌停。
但我不確定這是不是因為這個因素殺跌停。你知道其實股市裡面我們不要太鐵口直斷，就說是因為什麼東西殺跌停，因為其實你不知道賣出的人他的想法是什麼。除非他是你朋友，然後你朋友是大戶，他今天賣最多的，他直接告訴你說「我是看不爽這件事情，所以我把股票砍掉」，你才知道理由到底是什麼。但是因為它發生的時間點太敏感，就是法說會講完之後，然後開始有人傳說因為它沒有 socket，然後之後就市場崩潰。所以大家就直接聯想成是因為這樣子。但是其實我覺得這應該是已知，而且我不相信在市場裡面的法人，就是他手上不會是有嘉澤的，他不知道這件事情，我真的不相信他們會不知道。
所以當然也不是說什麼，那現在就知道買進，因為這個 socket 是應該大家都知道，所以它就是錯殺。也不是這樣說，因為嘉澤本身估值也不低，因為它已經直接打進去 Tier 1、Tier 2，就是最前線的一個供應商，所以它本身估值也是高高的。那這種高高的東西，我就真的很難跟你講說什麼地方是合理價，就像輝達可能從以前到現在我都是跟你講說，我真的很難跟你講什麼地方是合理價，因為那種很香的股票大家都會想要。就像一些 IP 股，為什麼它的那個估值撐這麼高？一樣的道理。
那所以針對這個 CPU socket 的部分，我覺得是有點反應過頭了。好，那接下來 AMD 在第四季，它會開始出它的 MI300。那 MI300 目前估計它一片上面應該會有 20 幾顆，應該是 25 顆以下。像 H100 是一片上面可能 25 到 29 顆，所以那個尺寸的差距在這邊。那預計可能會出個 7K 的量，那到明年可能會開始放量。明年的量，我看到數字差很大，有些人講說是 2、3 萬片，那有些像是中國那邊的某機構的報導是說 20 萬片。20 萬片是一個超幹大的量。那所以這個市場上真的是眾說紛紜，大家都愛猜測。
那像這個 MI300，因為它是 CPU 加 GPU 的一個組合，所以它應該就是有 socket。所以像嘉澤這種在做 connector、做 socket 的，它應該在這時候就會有一些機會。所以不是說什麼他完全沒有搭到 AI 的浪潮，他可能沒有搭到輝達的浪潮，但也難講，就是輝達的說不定 MGX 的某個型號上面會做個 socket，因為它不是說完全都不會有任何的 CPU，所以很難講，就是真的難講。但是我覺得那個影響應該是有點被誇大了，說 H100 沒有，這加速卡上沒有它的 socket，這早就該知道的東西。所以這是我覺得有一點比較奇怪的地方。
那另外一支標的是信驊。信驊它的 BMC 晶片在市場有一個說法，就是說因為在 GPU 的伺服器出來之後，它的量就是比較少嘛，所以這個 BMC 的晶片可能用到的數量也會跟著比較少。因為在傳統伺服器被排擠的狀況之下，特別是今年的 Capex 假設是定量的話，那他可能會在傳統伺服器這邊失去很多單。那在 GPU 這邊又不會獲得單，然後這個未必，然後這個未必。有一個說法是說，其實在 GPU 伺服器會用到更多的 BMC，但一樣都還在推敲的階段。
所以我才說這個時候市場滿好玩的地方，就是在於說因為很多東西是模糊不清的，那也因為是模糊不清的，所以可能就產生很多的肉。就如果說你可以掌握到更多的消息，那或者說你可以很明確的知道它的狀況是怎麼樣，這個就是你的 edge，這個就是 alpha，這個就是大家正在找 alpha 的時候。是很難得的一個機會，因為過去居然說 CPU 一代一代往前推，那個熟的人早就熟到不行了，所以你要跟他比，你比不贏。但這個 AI server 是新東西，所以真的是走在最前面的人，他就可以去獲得很多的優勢。
所以這個 BMC 晶片其實未必會因為伺服器的總量變少，因為 GPU 伺服器的 share 往上拉，那因為它的單價是比較高的，所以它的量是比較少的，然後它排擠到傳統伺服器在今年的一個 Capex，所以看起來它會受害，但其實不一定。可能在 GPU 伺服器上面，有一個說法是他會用到的顆數是很多的，但這個還是有待商榷，大家都還在做研究跟討論。
除了這個信驊之外，我們也來聊一下美光。因為美光我記得跟大家分享說，我介入他的一個主因是因為我看好 HBM 的這個在 AI server 裡面的應用。雖然它目前的占比很小，就是說美光這個公司的表現，我覺得假設你要說他可以開始重新回到一個多頭，可能是要仰賴於 DRAM 市場、或者說 PC/NB 市場、Data Center 市場，它當然要先好轉起來才會更有機會，其實都還在去庫存的一個階段。但是 HBM 這是一個很強大的動能。
那其實 HBM 目前在市場裡面最有優勢的，就是說有打進去，而且是獨家供應老黃的，是海力士。那只是我自己選擇就是，我不要去買這個韓國的公司，不是說不喜歡韓國，就是我就想買美國的公司，我想要買美光。那美光我本來是期待說，他可能可以介入這種 AI server 的一個領域。但就我現在的理解，一樣，有錯歡迎打臉，就是他在 H100 是沒有機會。在可能不知道明年後年之後，有沒有可能機會卡進去呢？但就所知是有送過去檢查，但是好像人家覺得東西是不太好的。在 GDDR 表現好像客戶都不甚滿意，公司也正在努力的去解決。那在 MI300 的部分，因為第四季開始投片，那所以就理解也是沒有拿到，可能在明年有機會，不知道。
所以這個其實就是說，跟大家分享一個思路，就是因為你看好某個題材去買某個東西，但是最後面如果說不符合你預期，你要怎麼樣？就是把他減掉、砍掉，是這樣。所以我可能會考慮一下要這樣子做，但是我還是相信他有機會打進去。只是可能我本來的預期是說 H100 我知道他沒有，但是可能 MI300 是有機會卡進去。但現在算一算時間點，第四季要開始出，應該是沒有辦法打進去，應該要等到後面可能有機會。但是真的打進去之後，這股價可能就是也拉一波，所以就看你還不會去賭時間點。但是是我可能會選擇把這個曝險稍微降低一點，因為跟我本來想像的，是不是不太一樣。
所以稍微跟大家分享一下，你知道這個伺服器每天都有新鮮事。那新鮮事出來，我們就會偏向所要去市場裡面找機會。就是說當然你會知道網路上看到很多就是跟你分享討論的，有些人就在清談，其實清談也很不錯，就是我也很喜歡看他的分享。但是我可能會比較傾向去找賺錢的機會，所以我鎖定的都是什麼東西是可以賺錢的，因為不想要浪費時間去做不會賺錢的事情，我是這樣子。但小時候喜歡看百科全書，那長大還是喜歡研究各式一樣的東西，可是要可以賺錢的，我可能會比較感興趣。所以稍微講一下這幾家公司的變化。
那最後面再拉回家，前面有提到說 Broadcom，就是博通他開了這個財報，那雖然可能沒有特別亮眼，不過對於未來的展望其實給了不錯的，那在 AI 的部分會有很強的成長，這一點跟 Marvell 給出來的東西差不多。所以其實你要觀察在網通交換器的部分，可以注意這兩家公司，MRVL 跟 AVGO，這兩家公司，他應該在未來會扮演重大的角色，而且同質性算是比較高的。就是類似說我們拿高通去比的時候，我們會比聯發科，類似這樣，就是說可能產品結構是比較類似的。那這兩家公司其實都不約而同提到，AI 對我們的貢獻會非常地卓著。
但是有一點我覺得蠻酷的，就是我之前有跟大家提到說 ASIC 晶片應該會在未來的一年左右就會開始出現。因為最快的就是特斯拉，特斯拉的 Dojo D1，在明年第一季就會有這個大量的伺服器開始展出來。所以我覺得在明年第一季開始，就是一個 ramp up，就是加速。那其他家都會看到。但在博通的 earnings call 裡面，他們是提到說他們還是比較看好 merchant，這說的 merchant 應該就是講說這種通用型的 GPU，它還是比較看好通用型的 GPU 會優於 ASIC。所以這 ASIC 應該不會這麼快。所以我覺得它的這個說法，我會把他參考進去，就是我會知道說，對，現在很多 ASIC 的正在噴，只是這個 ASIC 可能會比你想像中的再慢一點。
但我覺得它還是一個趨勢，即便可能公司沒有這邊跟打包票。因為我覺得公司本身它是受惠 ASIC 很大的，只是它可能沒有特別想要把他拿出來講，可能下個財報我們再檢驗一下。但他目前是直接跟你講說，他覺得通用型的 GPU 表現會比較好。這當然我們知道，我們知道 ASIC 應該會起來，他不會是直接取代掉整個通用型 GPU。但是這個各個家公司，因為你要付出一堆錢給老黃，他們一定是寧願說，我自己試看看開發看自己的東西。而確實這個是可以可行的，只是可能有些公司它的時程並沒有像一些早就在布局的，像 Google 或 Amazon 來得快，它可能比較慢一點。但是它在明年第一季開始，以特斯拉為主，這是會關注的重點，看他有沒有辦法去用他自己的 ASIC，然後去盡可能降低對輝達的依賴。那還是要想到，這個降低依賴也是講說，他開始慢慢地把一些自主權拿回來是這樣，但是不可能直接說他就是不用輝達的東西。就是輝達它屌的地方就在這邊，就是你短期內大家一定都還是要用他的東西。
那你在注意 Marvell 跟博通的時候，你應該也可以開始去看一些像是這種光收發模組、跟光纖接頭、光模塊，看你要怎麼樣稱呼這些公司。那在最近市場上開始有在討論說 CPO，就是光電共封裝。那這個其實是比較先進的技術，在短時間內不會看到，所以我覺得市場就是在炒一個話題。這個東西可能最快最快，根據我看到的一些法說會資料跟 memo，可能要在 2024 年的 Q4 到 2025 年才有機會開始看到。開始看到也不一定有放量，就是開始看到。這個就是等到可能覺得說，現在的這個傳輸的速度跟一些要求已經不符需求的時候才會走到那一步。但就算走到那一步，它也不會是一瞬間就轉換過去。就是類似說在散熱上面，你有看到很多的液冷，就是液體冷卻的這個伺服器，浸沒式伺服器。那這個伺-服器其實不會這麼快發生，就算真的去採用，即便可能 3M 要去停止它的氟化液生產，但可能用別的材料，但它也不會在短時間內很快的發生。
所以 CPO 的道理是一樣，就是它是一個先進技術，很酷，沒錯。我就像是這個浸沒式的液冷，它是一個很酷的技術，但它不會馬上發生。所以你可以稍微關注一下，但是要注意不要被牽走了，不要說什麼因為股價炒很高就跟進去。因為等到它營收出來，我自己猜 2、3 年以後，至少，至少是 2、3 年以後。所以 CPO 可能要稍微看一下，但是覺得說是 switch 交換器、接頭、光纖、光收發模組，這個就是現在用得到的東西。所以你可以看一下博通跟 Marvell 的狀況，然後去對一下台股，然後這個我們之前跟大家講過，稍微再複習一下。
所以其實整個就很完整架構起來了嘛，然後從整個伺服器的打板到組裝，然後到 switch 交換器、收發模組、光纖，然後再來就是裡面的一些 power supply unit 或是機殼以及散熱，這全部都跟大家講完了。所以差不多你會發現說，這個市場越來越把整個真相推出來。然後本來可能就是 ADA 在那邊，差 ACA 有誰沒有，不管先漲上去。然後之後面可能就是確定有的，他可能就可以撐在上面；沒有的可能就會面臨一個比較大的修正。然後可能整個市場熱度很高，大家都會一起修一下，但是最後會走一個長多。這是我對整個人家市場的一個看法。
當然你在市場裡面你還是可以選擇其他題材，因為其實像最近的股市是噴到有一點那種沒有道理，就是連一些阿貓阿狗我覺得都是一起噴，現在講是萬股齊漲，現在真的是回到一個那種超級大多頭的感覺。我自己會比較小心一點，但小心一點不是說什麼就把部位都清掉，就只是非常注意現在要去建倉的東西要非常小心，這是可能我自己的一個做法。你當然不會希望說你把今年的戰果很快的直接吐回去。我們不知道後面會不會回檔，不要去猜說什麼地方你就會回檔，你就會怎麼樣。因為前面的幾個回檔，其實很多人都試了去猜，要怎麼樣做，但是最後面發現說，就是你很難去猜。所以比較好的做法，真的是用配置的方式。
所以稍微跟大家分享一下自己對於市場目前的一些看法。那一樣就是當然，如果你有什麼樣的東西可以跟我交流，或是說我講錯的話，你跟我講，因為這個東西真的是比較新鮮的東西，所以我真的有機會會講錯，雖然目前還沒有受到指正。那其實我們聽眾裡面有蠻多就是很厲害的人士，我相信有些可能就講說，他講錯一點點沒關係。沒有，就是如果你真的發現我講錯，歡迎來提點我一下。但我已經算是很認真在研究，因為這個是自己在做的東西，我們要賺錢的東西，我們當然不可以惡搞。只是我拿出來跟大家分享的東西，可能你知道市場變化非常快，而且現在大家都在探索，所以我未必可以保證說他是非常精確，跟過去我們了解的一些技術是有很大的差別。好，那我盡可能去做到我可以做到的部分。好，那這些我們就先聊到這邊，接下來進入 QA 的部分。
第一位，阿宇：
「諾雅我女婿，股癌我親家，親家你好。您的媳婦即將在 6 月 28 號出生，祝老婆順產，也祝親家一家平安健康喜樂。」
祝阿宇的太太順產，祝你們家全家開心。你的小朋友滿一歲之後，我們約一個時間，大家來相親一下。
下面一位，這個「資階點不好嗎」：
「生日快樂，五星優惠碼 god I。剛好生日可以跟主委同一天，沒有什麼想問的。謝主委在去年空頭年，還是大力給我們雞湯，讓我認清自己怎麼樣去投資。雖然有些眉眉角角需要跟群組互相討論切磋，但真的對我們這種股市菜雞幫助太大了。最後祝主委生日快樂，好人一生平安，打開冰箱，永遠都有 Zero Cola。Lisa 永駐美麗，諾雅平安長大。祝口譯去幹你兩百，正在前往日本生日旅的韭菜。」
祝你旅途平安，現在日本應該是超爆熱吧。
下面一位，電動塑膠懶：
「五星吹捧不能少，有怪怪的味道。雖然報酬不能夠優於大盤，但是老二優於台灣平均的 11.5 公分，屌贏金溥聰的 0.5 公分。如果癌大低於平均沒有關係，醫生說只要有 7 公分就夠了，陰道只有前三分之一是神經敏感，讓她可以達到高潮。老外大屌頂到底沒有用，還可能帶來不適感，所以癌大放心。最後提一下，奶罩三寶，我睡最舒服的窩，就是自己出生的狗窩。」
這不知道在供三小，但是他講到那個老二平均長度，這個我真的很好奇說他們到底怎麼樣知道的。就是你看網上很多這樣的圖，所以他是找了一群人，然後叫你把懶叫摸硬之後，給他量幾公分是不是？因為我想說他們到底怎麼有這些數據的，他們到底是看過了多少懶叫，然後可以說他有各國懶叫的一個平均數據，還蠻有趣的。
下面一位，複利不要停：
「念一下，基金配息來自於本金跟股票配息像嗎？個股聽股癌，總經聽謝金河然後反著做。前兩天理專穿黑絲襪推薦我買新加坡基金，但我看產品名寫著『配息有可能來自於本金』，大吃一驚，那豈不是要把我榨乾？這裡指的是基金，不是理專。突然想到基金配息來自於本金，是否就像是股票配息俗稱的左手換右手？好比單身男生每個晚上也是左手換右手，沒有填息也枉然。那配息的股票是否也應該加上『警語』？」
這樣說其實也沒錯，但理論上，如果是一個好的公司，他配息給你，他會一直填息。理論上他一直在賺錢，他就會一直填息。但你講的沒錯，就是他如果沒有填息的話，就真的是左手換右手。所以對，那配息型的商品你都要小心的去看一下，因為很多號稱高配息，一直配給你，然後最後面你發現說含息報酬是賠錢的，真的很多這樣的商品。
下面一位，許願：
「要不要汪汪 12345，癌大好久不見，歡迎回來。CD 一定是結束了，可以請你幫我跟一個 6 月 6 號，印有信心，名孟恭的帥哥說生日快樂嗎？祝他今年績效持續屌打大盤，而是快樂長大。然後幫我用新的吉他彈生日快樂歌送他，感謝癌大。PS. 一直好奇，如果有感謝祭，我的位置會在哪？如果有辦 ptt 感謝祭，可以準備 599 飲料嗎？你問我為什麼不喝 599，因為 599 傷身體。」
許願上次他跟我講他在幹嘛，在考試還在殺小，我也忘記了。好，非常感謝你的生日祝福。那一樣，就是過 30 歲的人，不要祝他們生日快樂，真的，每次一想到過生日就覺得非常的憂鬱。
下面一位，綠油精點眼睛超級涼：
「股市菜雞，癌大平常會看五檔報價嗎？能方便說一下五檔報價都怎麼玩嗎？」
會，一定會看五檔報價。當然現在對於五檔報價沒有這麼在意了，現在因為可能投資的週期拉長，但是以前可能比較短線短波段的時候，或者說突破上車的這種做法，就一定會去看五檔報價。那五檔報價，怎麼講，就是這個認知，他會跟你的在市場裡面狀態會慢慢地去轉移跟變化。那其實他沒有一個絕對正確的做法。
舉例來說，你很常會在五檔看到掛了一些大單，他可能在二、三、四檔掛大單，但是第一檔沒有單，然後第一檔開始被賣掉之後，他第二檔不會直接去填第一檔，他第二檔就往下撤，就是我們講的委買下撤。那這種可能就是所謂的掛假單，就是說他不是真的想要接股票，他是要塑造說有很多人想接股票的假象，然後讓很多人去搶第一檔的接單，或是說直接去買賣盤。所以有時候會有這樣子的狀況。
那我自己比較喜歡看的那個五檔狀況是這樣子，就是因為當然這個資金變大之後，有一個做法我還蠻喜歡，就是假設我今天看到整數關卡或是一些什麼前高的位置，他會掛一堆單在那，因為很多人就想說前高或是整數關卡，他要把東西賣掉。我還蠻喜歡去敲破那個地方的，他可能掛 200 張，我直接把 200 張收掉。那一般你去收掉之後，他馬上就會往上追價這樣。就是說這種散戶他們就是會，在盤中盯著看嘛，然後看到時候，有大哥把這個東西敲開了，有主力上車了，他們就會趕快往上追。那這時候當然你壞一點的話，就是反正你敲破人家追，你就把東西倒回去給他。雖然你不完全倒得完，可是你可以馬上就沖出一些獲利。那你也可以用這樣子來當成是一個發車的做法。
雖然講發車或是講說去擋牆，其實擋牆還是很多人做法。這個我不知道可不可以公開說這樣子的東西，但是我們的目的不是去操縱市場，就是只是每個人的買賣習慣不一樣。那有些人就是習慣說，覺得說在大屠殺的時候，那個抄底很多人會怎麼樣做的，就是說你今天注意到買盤還是一堆單掛在那的時候，他一路往下掛，這時候一般不會進去抄。什麼時候進去抄？就是等到買盤被摜到爛掉，買盤可能就要說，他本來是每個一塊錢就是掛一堆單，然後後來被摜到爛掉，就那種一堆人大倒貨之後，有時候會出現這個買盤中空的現象，那這時候可能就是每個五塊、每個十塊才會有一筆單，就是整個多軍已經被擊退了。那這時候可能有些人就會選擇在某個位置，然後掛一筆超大的，就跟牆壁一樣，你倒多少就接多少，然後之後就做一個反彈出來。然後這個是在短線去做逆勢的人會這樣做。
所以我前面大概跟你介紹一下，順勢就是說你看到大單你把它敲破了，你那個數字用大一點的，你敲個幾百張、敲個 499 張之類的，那這個可能有些人就會想要跟單，這是順勢的做法。逆勢的做法就是你注意到有買盤竭盡或是賣盤竭盡的時候，然後你掛一個大單在裡面擋牆，有些人會這樣做。
那我講完有些人這樣做的做法，你如果夠聰明的話，馬上就會聯想到，那你一定可以藉由他的這個行為模式去獲利。所以你知道說他今天如果敲大單敲破，那他之後不一定會去往上追，那你是不是想過你在他敲大單敲破前，你先把前面的單收掉，這可能就賺錢了嘛。但不一定每次都會賺錢，因為這個每個進去的主力跟大資金，他的想法不一樣。有些人可能就是他真的就是要進去當長線籌碼的，所以買了他也不會馬上把它賣掉。那有些人可能就是說他進去之後，他會倒的比你還快。所以他就會變成你在對付這些人的時候，你的那個做法都會不一樣。所以你要知道說每個做法，他都是有所謂的勝率還有期望值，不是說什麼每個做法怎麼樣做就一定會做到多少錢，沒有這樣的東西。而且這個做法會一直改變的。所以大概稍微給你介紹一下有這些做法，那因為這些做法你就可以去聯想出，那我怎麼樣可以知道說有些人這樣做，那我怎麼樣藉由他的做法去獲利？很多的招數其實就是這樣子開發出來。只是我現在也比較少去專注這種短線的東西，因為短線的東西就是有點像勞力換錢，其實跟上班很像，就是你一直在那邊弄，然後你會有賠的有賺的，然後可能整天下來會是賺一點錢，類似這樣，很辛苦，所以我已經不做那樣的東西了。
下面一位，我是正常人：
「祝主委一家平安，上次留言沒想到讓主委大發雷霆，主委息怒，只是想搭拉嘴砲，沒想到您認真的。話不多說，祝您隱形眼鏡繼續大爆射，全家人一家平安。」
所以你是那個什麼精神科醫師是不是？那我上一集沒有大發雷霆，就只是有點不爽而已。因為我的節目講完之後，就被電視台拿去做政治操作，然後被一些論壇拿去做政治操作。反正就是要追殺我要碰我什麼，然後我就覺得，你知道我們在分享財經相關的，我們一定都會講到政治。所以其實我對政治的表態超多的，舉例來說我會講說，你現在跟中國站在一起，你老大有問題吧？這其實就政治表態。我只是沒有講說什麼一定要支持誰，因為我不喜歡給大家下指導棋。我連投資我自己的專業，我都不給大家下指導棋了。那只是很多人就會希望說，你一定要表態、你一定要支持、你不支持我的人，管你在講多少的表態對於政治的說法都不重要，因為你就是不支持我的人，這樣。
上一集我講完之後，馬上在 YT 又有人發作，就在那邊講說什麼，你是一個講財經的，結果你說政治跟經濟沒有相關。你看這個就是血口噴人，因為我們早在好久以前跟大家講說，政治經濟是一個分不開的東西。我之所以不想評論，就說你們這種智障死忠仔，然後死忠仔一直跑出來亂，我就覺得很煩。因為這等於是挑戰你的信仰，我也不想說服你，你要投誰，你要蓋誰，干我屁事。所以因為那一次說，你是一個引爆點，因為我前面先看到那些東西，然後你又跑出來，一副就是要摸我的樣子。我不知道你是開玩笑的真的，但是我當然就先開噴再說。那，好當然我本身不會說因為這樣搞到生氣有什麼，我覺得就算一種解脫，就是我直接公開表態就講說，反正老子對於政治的評論從來沒有少過，但是你們不要拉我進去玩那種你要支持誰之中智障遊戲，因為我覺得你在政治裡面不可能當一個死忠仔，如果你是死忠仔，代表你腦袋真的很差，因為不可能有哪個政黨他絕對會一路都是做對，或者說他不會有犯錯的東西。所以大概這樣子。那也希望你不要覺得說什麼在對你發脾氣有啥小的，因為對我來說，這就是可能各式各樣的留言，我們就針對一個客觀的留言去做我的評論。
下面一位，台南阿翔：
「人生選擇題。大家好，我有一個女同事，奶很大。另外一個女同事，腿很長，身高 170。我該選哪一個？我只能夠選一個，說選兩個的 LP 也沒有我大。」
好，那這題呢，我覺得，當然你可能今天在跟女同事拍拖的時候，你喜歡大奶就選大奶，你喜歡腿長要選腿長。可是有時候人家不一定要選你。就是你整天講說什麼這個我可以，很多人在網上說這個我可以幹，可是人家不可以。如果說是人家很可以的話，那 OK，當然你就選一個你喜歡的，記得不要劈腿，不要一次搞上兩個人。如果說你在感情裡面，做一些不負責任的事情，這個是你要用一輩子去承擔的。因為我們在年輕的時候都有犯過一些錯，有些錯是你一輩子都會一直想的，所以真的不要去犯一些感情上的錯，就是我給大家的一個忠告。就是你可能選了一個，擇己所愛，愛己所擇，就不要說什麼跳來跳去，換來換去，無縫接軌什麼的，因為這個很傷別人，那同時也會很傷自己。所以不知道，腿長還是大奶，腿長吧。
下面一位，世鼎冷泡茶阿信：
「聽到謝老哥分享，讓我收益良多，在低點掛好 13000 到 14000 分批買進的投資報酬大概都有個 10 到 20%。不了星期壓到華孚，就一路 30 幾趴，單支破 100%。那這會不會就是單身狗的運氣？也希望秋口不要亂叫，把大事事順行，推薦 Lizak 可以去吃不老廚房，過好舒適，永遠不老。」
非常感謝。這個壓到華孚的滿爽的，華孚就是等那個馬鞍山產能開出來，一樣這一支的 EPS，大家都已經算好好的。那這支是一支正是很經典的飆股，反正它的走勢就是一路斜率 45 度往上衝，還蠻屌的。所以恭喜你有選到這樣的一支股票，身邊有蠻多朋友也在這一支上面，我不知道等一下下車沒，但是他們其實很早就在追蹤這樣一個標的。
下面一位，Erea Gloria：
「優質節目五星吹捧吹上天。最近從醫院轉職到診所，通勤上班。謝謝股癌在通勤時光的陪伴，從第一集開始回聽，想再聽一次主委解釋『冰鳥還敢下來』，真的是報幹好笑。然後再麻煩主委幫我稱讚最可愛的阿學，說聲阿學好可愛，加油，你的選擇都是最好的選擇。」
講到這個「冰鳥為什麼敢下來」，我又覺得有點感傷，因為國動現在已經不玩 LoL 了。自從他不玩 LoL 之後，我就比較少在看他了。也不是說他的其他台也不好看，就是因為他打 LoL 會生氣，所以我覺得很好看。可是他我覺得是打到他心情上真的出問題了，所以他就沒有辦法玩，那就玩別的。他玩那個中國的什麼窮鬼遊戲，我覺得那也蠻好笑的。但是，說到這個就蠻感傷的，好像跟一個時代說了再見。那冰鳥為什麼會敢下來？冰鳥不是好打，是在等人家開剁。
下面一位，assistant2014817：
「新店阿賢，五星吹吹。主委想問癌大，Corning 的 Glass Interposer 封裝方案有什麼看法？」
這個還早，但這個消息出來的時候，就是 Intel 丟出這樣的一個說法，新的 PCB 材料，in-panel 材料，那馬上就造成這個市場很快就反應，欣興直接他媽跌掉一波，直接跑去拉健鼎。為什麼？因為健鼎跟 Corning 好像合作的關係。這個是在一兩禮拜前市場發生的東西，所以我注意到這個應該就是市場人士，這位應該是市場人士。那只是這個 Glass Interposer，他不會這麼快出來，他是一個很酷很先進的技術，但可能目前就是在 lab 的一個狀態，然後你要等到他量產放量什麼都還是很久以後。而且就算出來，我覺得日商可能會是一個受惠者，那你說台灣的一些小廠，他有合作的，就是不一定，我覺得不一定，還是以那種技術先進者為主。現在的一些 ABF 很厲害的公司，其實他們有大量的資本可以去做更多的投資跟擴廠，就是說就會變成，他某種程度變成新的大者恆大。所以他不會因為說怎麼開發出一個新技術，然後就導致整個業界大翻轉，不會。可能有些公司會被爆拉起來，可是強大的公司就每個還會進入這樣技術，就像前面聊到的這個浸沒式的液冷，各家散熱廠都馬上都有做，都是這樣。所以呢，你就稍微看看就好，因為那應該是一個題材跟消息而已，但是他距離實際上放量跟出貨還很久。
下面一位，紅毛刺蝟：
「我父親的興趣是工作。還有他有關於金錢跟陪伴小孩，我有個真實的經歷跟大家分享。我爸自己開公司，每天早出晚歸，連假日都在忙工作的事情，所以我很少跟我爸相處。小時候都很羨慕同學可以全家出去玩，甚至出國。那我 30 好幾了，連家人出遊的畫面都沒有，只有我爸在教訓我的畫面。那現在也沒什麼跟我爸交集，但我還是想說：『爸，您辛苦了，我永遠愛您。』希望這句話我能親口對您說。以上給各位父親參考，兄弟保重。」
保重，大家懂。一樣，每次講到這個，我們就是握住卵蛋，然後互相講一聲「兄弟我們都了解」。還是要繼續保持快樂，我相信爸爸看到你現在可能好好地做事情，他會感覺到非常開心。那有些東西真的是離開之後就不在了，那有些東西是小別勝新婚，你沒有失去過，或是說因為你長時間跟這個東西相處，你就會覺得這有什麼大不了的，然後可能就會開始嫌東嫌西，最後面就發現說，你知道爸媽不是完人，特別是自己當爸媽的時候才明白，原來當時我爸媽在當爸媽的時候，他一定跟我一樣，就是一個菜雞，莫名其妙當爸媽了。好，雖然可能對，我們規劃要生小孩，但你真的生出來，那個想法是很震撼的，因為你還是會發現，跟你想的不一樣。所以他們也是在摸索中，應該每個爸媽都是，除了少部分真的是雞掰幹你娘之外，可能大多數他們都是用他們可以的方式、或是可以負擔的方式在照顧你，就是已經盡力了。所以還是希望大家都可以跟家人和解。
下面一位，土城八家將：
「癌大每集級數亂叫，是在學日料店嗎？我是從 EP『網妃網天上飛』就開始聽的鐵粉仔。最近剛入股市，那太長可以跳過。第二題比較重要，（關號）您建議指數仔定期定額抱到退休，那假如想要買一點權值股，像是 Apple, Tesla, Microsoft, Google 跟 Meta 等長期看好的公司，也是一樣嗎？我快 30 歲生日了，您不用學上面的人祝我生日快樂，因為是母胎單身處男，所以花了 8000 嫖娼，避免變成魔法師。破處雖然爽，但感到惆悵，悵然若失，覺得不愛惜羽毛。聖人模式過後，那卻又開始積極學習理財，讓我有更多 8000 塊可以嫖。現在對是否要繼續嫖感到迷茫。那另外家母在醫療業工作，每次都看得到我看了什麼診，那雖然全程連吹的時候都戴著，但還是猶豫該不該去做檢查，求您解惑。」
這個，你不可能跑來問一個已婚男子說可不可以嫖吧。硬要我講的話，我覺得不花錢的是最貴的，這個真的是你要經歷過一些事實你才會懂我在供三小，不花錢的是最貴的。你花錢去排解掉你的一些慾望跟壓力，跟不知道，就是你想去舒服一下，真的還好。因為有些人就想說要找不花錢的，去找人家的什麼女朋友、找人家的老婆，還是說什麼，找以前的同學，這個到最後都超麻煩的。所以，假設你是那種什麼單身仔，然後又血氣方剛的話，你花錢我反而覺得還好，因為你去走到不花錢的，那最後面都會出事情。
所以當然還是希望你可以找到一個長期穩定的對象。因為假設你像你講的，你花完一次 8000，你想要再花 8000，這應該已經算是有花到很高的，所以我相信你的體驗應該是很好。你就想說要多弄幾個，那當然最後面有可能，有可能你就會有染病的狀況，所以隨時要去追蹤，那一定要安全性行為，這個非常重要。那這個為什麼我在台灣，我算是支持所謂的紅燈區，然後跟那種可能這個娼妓中心、或是說什麼男童中心，我是蠻支持這樣的東西。因為就是集中管理嘛，然後可能大家都會去施打疫苗，或是說保護措施。因為它是公開的東西，所以就是說每個人都要過一個檢查才可以進去做，那不只是保護客人，也保護這些工作者。然後因為這些性工作者他們假設是私下接客，很多可能也會遇到一些變態或什麼，真的超噁爛的，所以最好是集中列管會比較好啦。那該不該繼續這樣做，我沒有辦法幫你決定。因為是我，我絕對不會這樣做。當然如果是你的話，至少這個比你去路上亂搞別人，或是像我前面講的，找上不花錢的，好很多。就至少這個是，越像是你花錢一個紓壓，這是，對，還是，還是好好去經營感情會比較好一點，然後不要說什麼只想到慾望，只想到你的小頭。
那再來講說權值股可不可以也做定期定額，當然也可以，只是它跟指數的關鍵就不一樣。因為定期定額的認知就是說，以指數者來講，他們就會相信這個國家的國運、他們就會相信通膨、他們相信生產力的革新，所以他們持續的投入。那指數本身會汰弱留強，沒有問題。可是你的個股，假設你一直定期定額，你沒有在汰弱留強，你的個股，像你列出來的幾支，會不會有幾支在 10 年後、20 年後就不見了？是有可能的。因為你回去看一下，每 10 年為單位，2000 年、1990、1980、1970，你去找當時的前十大股王，就是市值最大的股王，你會有很驚訝的發現，當時那些股王在市場裡面，大家一定會認為說他們大到不能倒，他們不會有問題，可是他們最後面就倒了，或者說他最後面就不是股王了。那他的股價可能長期表現都非常不好，是有這樣的一個可能性。所以我們一般個股，你可以定期定額當成是一個策略，只是你說長期定期定額到退休，一般沒有人這樣做，還是要稍微跟你分享一下。
下面一位，Anti-96：
「退休提領計畫。癌大您好，請問美股指數投資，假設以年化報酬率 6% 規劃支付退休後的年花費，但股市起伏不會每年都穩定成長，是否可以在股市好一點的年，比如說漲 15% 就把它漲幅賣掉換現，6% 作為花費，剩下 9% 定存或是買短期的債券，等到股市表現不好，再把之前多賣的資產拿來花用，以避免股市大跌時需要賣更多的股票來維持生活費。那這樣做法是否可行？平均年化 6% 是否太樂觀？另外請癌大幫我跟誤認為我是 ABC 的廷說『我愛你』。祝癌大拳家健康平安。」
安庭要跟廷說我愛你。在前面講的東西其實就三個字：再平衡。你講的那邊就是在平衡。再平衡不管是做指數投資，還是像我們做主動選股，我們都會有這樣的一個操作。就是漲多的砍掉一點，然後去補接下來看好的東西。因為漲多的可能就是視為說可能已經開始反應了，不一定反應完，但是開始反應了，稍微降低一點，換去別的東西，就一樣的道理。就是說股票漲多，你把股票減碼，換去債券。然後等到這個空頭年假設崩盤的話，理論上債券會往上漲，那債券在減碼換去股票，這就是再平衡。然後你去 Google 一下再平衡是什麼，以及我們過去幾次很常講到再平衡。假設你真的是要做股債配，雖然我自己本身對股債配沒有興趣，但是我知道市場上蠻多人他之所以要做股債配，就是他想要更確保有穩定的金流，OK。那這樣子再平衡就是一個非常重要的一個觀念，我們之前也聊過很多次了。
那 6% 會太樂觀？有一點太樂觀，一般可能抓 4%。4% 我覺得都有點樂觀。因為這樣子就讓自己非常的有壓力。為什麼？因為你要想，我們這個時代的人，我們是有在規劃退休的。其實我們爸媽那個時代很多就是兩片屁股白白的直接退休，他們也沒在差，就拿一筆退休金他就走了。但是其實我們很多人都是有在做儲蓄，我覺得觀念不一樣，時代不一樣。所以你怎麼樣都不會過太差，不要感覺到什麼針對退休非常大的焦慮這樣，就是你只要有在存應該都可以過得很不錯。
下面一位，Rion 遷1010：
「我叫豬明，那女友的要求生日驚喜之一就是被主委念到。那如果真的被主委念到，還請您就會祝我中壢女友臭臉小安 6 月 10 號生日快樂，希望可以趕快存到夢想基金，去泰國過退休生活。那最後也祝福主委一家人身體健康，事事順利。」
那就祝 Rion 遷跟臭臉小安可以一起去泰國舒服。
下面一位，拉拉小隻妹：
「感覺癌大身體內有個老靈魂，怎麼這麼年輕，對於人事的看法都這麼通透，很喜歡聽你談股市心法，完全命中，年過半百的韭菜留。」
年過半百的韭菜，然後他還暱稱拉拉小隻妹，看你到底在共三小。好，那先講說你真的是年過半百的朋友，那其實你提到的這個說法，也是我很常在朋友圈或是可能出去跟大家見面，大家會講，就說你很老，大家都會說你很老。我也不知道為什麼我會讓人家覺得我很老。
我自己假設要去想的話，我認為可能是因為我相較於大多數人，可能是在短時間内經歷過非常多的事情。發言說像是可能股票或是以前這些焦慮，然後以及可能像這個節目也是莫名其妙爆紅，可是爆紅之後，你說對我的生活有影響嗎？其實還好。就不會覺得什麼自己很紅，自己很會，我到現在都還是戰戰兢兢，就覺得，希望不要去拖累別人，然後不要成為大家的負擔，不要害到別人。那可以怎麼樣再對大家做更多的貢獻？怎麼樣讓自己每天更充實？
好像今天跟大家分享可能，有時候會想說就隔天就不要醒來好了，不醒來，我現在也沒差。就是我會有一些比較那種悲觀的想法。即便可能很多人說我的節目是一個樂觀台，而且他們說不是那種傻樂觀。像我一個朋友，他跟我講說他本來生活讓他過得非常壓力，但是聽我節目他覺得就是一個樂觀，但不是那種傻樂觀雞湯台，讓他覺得開心。但我剛講說，結果自己很常在處理負面的情緒，因為我很常會有負面的情緒，很常會很多的憂慮。不然說我跟大家說不要當一個焦慮宅，但我自己就是一個焦慮宅。我跟大家講說不要當一個 FOMO 宅，可是我自己很常就會想要 FOMO。像那個 PLAB 好像要漲回去了，但是我那時候跟大家講說，我就是衝動跑去壓了一個 call，然後就歸零，就 300 萬就沒了。
那，我不知道，就是因為我自己蠻多掙扎的，所以我認為這是為什麼可能看起來比較老。因為你掙扎久了，你就是有點類似說，你也磨破皮，你也長繭，所以看起來就好像這個人歷盡滄桑，就好像會講一些幹話什麼的，可以感覺他這個想法蠻老的，然後他看人蠻透的。不然因為你看到後來就這樣，像這個股市，大家跟著我們節目一起成長的人，就會發現沒有新鮮事，就是老東西一直重複的 repeat，你什麼時候看懂而已。就像是犯錯，你到底要犯錯到什麼時候你才會知道下次不可以犯這個錯，就是這樣。那，對啊，所以可能這個比較老的感覺是這樣出來的。但我覺得這也不是一個什麼樣的好事，但如果可以讓大家感覺到共鳴的話，那可能就是一個好事。