股癌逐字稿 EP446：🫐

逐字稿內容

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好，那我人已經回來台灣了，稍微總結一下這次帶狗出去的心得，就是我覺得是真的比較累一點。那在開銷上面其實還好，因為如果是留在台灣的話，一般我們是交給保母，所以其實那個開銷是更高的。開銷不是一個太大的問題，最主要的問題就是覺得狗是蠻可憐的，就是他跟我們出去這樣子其實蠻辛苦的。大家留在台灣，其實我覺得他可能也很辛苦，但是我又不能夠找寵物溝通師問他說他到底想怎麼樣。我們之前有找過，反正就是唬爛的，可能有些人可以介紹更強的給我，那可以試看看，反正我不會太排斥，我都願意試看看，只是我試到現在我發現都嘛是有夠唬爛的。

總之，這次狗帶出去，我相信他是很快樂，但對他跟對我們其實都還蠻累的，因為那個要跑的文件跟手續真的很多，雖然有找代辦、已經有使用課金攻略了，但是我覺得還是不簡單。不過帶出去個一兩次可能還蠻值得的，就是等於說一起去營造一些不一樣的回憶，然後帶他去 Sardegna 的大草皮跑，以及可能讓他體驗一下羅馬的生活是怎麼樣，帶下去競技場前拍個照，其實這個對我來講是一個永生難忘的回-憶。當然，狗會不會有這樣的回憶想法，我不知道。所以有時候養狗跟養小孩很像，其實你塑造的回憶是大人自己的，小朋友會不會記得、狗會不會記得，你他媽真的不知道，但你可以看得出來他跟著你出來，他蠻高興的。

只是舟車勞頓，然後我們真的比較衰小，就是帶狗的出去跟回來都是遇到 delay，所以對狗來說我覺得負擔也蠻大的，所以其實是有點心疼，可能之後也不會想要再帶他出來。其實也好在接下來小朋友就要正式上學，所以也不像可能過去六、七年，我大概一年在歐洲就三、四個月以上，還不含去其他國家。所以有時候會覺得說，在我們養狗之後，把他放在家裡好像有一點捨不得。有一個人知道狗的生命跟人的生命換算，就大概乘以八或九，所以你出去兩個月可能對他來講，就是十六個月，所以你會覺得說能夠多多陪他就多多陪他。

但是還是有一些注意事項的，在這邊稍微跟大家分享一下。那首先第一個就是，我覺得預算充足的話，就是找代辦，代辦真的有差，不然在文件跑下來頭很痛。然後第二個時間選擇，盡量要避開中午，然後盡量避開暑假，就是很熱的時間點，因為蠻多狗狗其實是熱衰竭掛掉的，所以這個真的要非常的注意。就是你以為貨艙裡面可能會跟你的客艙一樣都有冷氣，其實不是這樣子的。那可能在飛機的選擇上也要非常小心，據說你可以的話就選像 350、787 這種比較先進的飛機，那個整體的空調設計也是不一樣，又比較好一點。但是那個是長程飛機，那短程的話可能就只能夠飛一些舊型的 737 2.0 之類的，所以不一定是一個好的選項。雖然它時間可能比較短，那還是要注意一下，就是要盡量的避開正午，因為這可能是蠻多狗狗會釀成悲劇的一個時間點。

所以結論就是，我覺得它一定有相當程度的風險，那同時也會有相當程度的疲勞，但是它確實幫你帶來很棒的一個回憶。可是同時你也知道這個東西不可以重複的刷，因為重複的刷實在是蠻痛苦的。對我們來講當然預算不是一個太大問題，可是重點就是那個舟車勞頓，外加其實你也知道說狗狗出去這麼長的一段時間，對他來講壓力可能也蠻大的。所以應該就是去塑造一次的回憶，就這樣子，這應該就是我們很棒的回憶。

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那再回來的班機上，因為空姐是我們的聽眾，所以就有講說「主委今天跌 700 點！」我知道，因為那個 700 點的時間剛好是我的放鬆時間，反正我起床的時候，就是台股已經收盤了，所以我當然有看到 700 點。那自己的部位的影響是還好，是有限的。而且我在起床還加了一點東西，就是掉下來就知道買了，不知道在講什麼，就是現在當然就知道買一點東西回去，就是不會一次性把所有的子彈打光。因為對我來講，買東西的做法很簡單，跟賣東西的邏輯其實是差不多，只是鏡像的。賣東西就是你不要在新高的時候在那邊賣，買東西一樣，不要一直有新低的時候在那邊狂抄。新低出來的時候可能就是意思性地買一下，但你要等他盤個幾天，不要說一直有新低價，一直有新低價一直買，買到破產、買到褲子都沒得借。所以我們會非常小心這樣的場合，但是適當地去買一點我覺得是 OK 的，就先試單嘛，然後這個區間就是這一單了，那如果有下一個區間，我再買下一單，我的做法會這樣子。

那本來想說台股這樣子還可以接受，就是補跌嘛，對不對？前面美股在那邊跌的時候，台股還在硬撐。第一天殺完隔天反彈，還說什麼主力在洗散戶，就直接殺一個大的，讓大家爽一發。那沒想到晚上美股更跌，只是我沒有看到晚上美股，為什麼？因為班機的 WiFi 壞掉了，這種鳥事也會遇到。然後前一天就跟我講說班機的 WiFi 壞掉，可以換成理券 20 塊，20 塊美金可以買東西，我有幫我買什麼？我就要那個 WiFi，結果選這個飛機，你 WiFi 壞掉。那後來想想也覺得沒差，因為反正部位都調整完了嘛，我已經不會在發生之前那種菜雞時期的事情。我應該以前我跟大家分享過，有一次搭飛機下來整個部位爆掉，從那之後我就不會再做什麼搭飛機然後一堆槓桿留在裡面、一堆選擇權在裡面，不會再做這樣的事情。

然後這一次外加，其實前面已經有預警了，已經有把槓桿去掉了，只是沒有想到還可以這麼痛，媽的殺到鼻血噴出來。現在一看到是殺小，這到底是怎樣？也不能夠說完全沒有預期到，因為我們之前就跟大家提到說多頭的兩個大指標，一個就是孫正義什麼時候要倒貨，我相信他會倒貨，然後看起來應該是有在倒貨，我猜啦不然不會殺成這樣。那 SMCI 也是直接往下炸，那很多人講說因為他可能以前都會公布一些財務預期，現在沒有公布，那個都是為賦新辭強說愁了，反正前面可以怎麼炸，後面就可以怎麼樣跌。

總之就是整個市場的泛 AI 股都爆掉，反正特斯拉沒什麼跌，因為特斯拉老實講前幾天已經先跌了。我不是跟大家講說一天在買兩萬美嗎？那個韭菜一樣從 170 買到 150，然後後來看到有 140 幾塊出來，但是對我來講沒差，反正我會選擇這樣慢慢買的主因，就是我不知道什麼時候會有低點出來，所以就先慢慢買，然後買到我要的部位為止，就是我目前的規劃是這樣。

那其他的 AI 股，我認為要先稍微的拔草測風向一下，就是我不會想要在第一時間就進去搶東西，特別是當你看到美股的這些 ODM 股、一些散熱股開始跟著往下撞的時候，你可以預期的是，搞不好禮拜一台股這些東西可能再往下撞。所以對我來講，我現在一個很重要的觀察重點是先稍微停看聽一下，就是不會可能……當然我們知道有便宜就知道買，只是問題是他搞不好可以更便宜。就是你覺得打九折、打八五折很便宜，搞不好後面可以打六折。就像 2022 我真的沒有想到有些東西可以腰斬，真的想都沒有想過。因為在我看來，其實後面展望都不錯，這個市場恐慌起來也是超級可怕的。

其實 2022 的節目，我現在有時候可能回頭去點一下我會嚇到，就是到底那時候在殺什麼？完全看不懂你們到底在賣什麼，為什麼每天要一直把股票往下灌，完全不懂。然後可能等到幾季之後，每天都要一直把股票往上摔。所以我說股票很多時候玩這種人性，其實我發現我自己還有身邊一些朋友，我們在 2022 都有這個很大的體會，那其實整個心性又往上提高了幾個層。就讓我可能下飛機看到部位是炸開，但是也沒有真的覺得非常難過。因為可能本來想說在第一季的時候，跟大家分享自己的績效想說今年有可能會刷歷史新高，因為在 Q1 的時候就打出一個歷史新高的 Q1 表現，那在整年跑完說不定會打出一個超屌的表現，然後沒有想到在第二季就開始整個業力引爆回去了，不管是台股或是美股都是這樣。

那我在台股的表現，其實今年是差美股滿多的，我覺得美國表現真的是好比較多，但是美股現在開始面臨很大的一個回敬。但這個回敬之際，我覺得不要灰心喪志，然後覺得好像後面是了無希望。你要知道市場就是這樣子，他就是會有跌有漲，一些比較大的修正，可能老聽眾這種體驗過的、走過來的就會發現說，你一下回頭看你就會覺得自己成長很多，然後看到現在的一些跌幅，那個數字雖然很驚人，可是你好像心臟也沒有因為這樣子跳得很快，你會慢慢習慣。那一些新來的，或者說前面那邊狂問要全職的，現在就感受到了。就我們講說一堆全職文的時候，很多時候會業力引爆，會有天罰，你現在就感受到了。那這種天罰一下下去的時候，那是很痛的。

那些很多是初生之犢不畏虎，可能就是一路槓上去，然後特別是工具越來越多，那過去還有兩三倍不夠，要開到五六倍以上的。像這樣的一個回檔，其實很多人就會直接噴掉。我是沒有聽到什麼畢業文出來，因為才剛殺了沒多久，如果現在就畢業是還真的蠻爛的。但是可能如果之後再稍微震盪盤一下，可能就會有些人覺得出局了，所以這是真的要非常小心的地方。所以一般來說，在波動變大的時候，真的是要盡量的去往保守的方向做，不要太輕易的去用一些什麼，甚至用品嘗想說賭看看這個地方可以抄底，因為那個是很誘人的。就每次反彈可能出現的時候是很大的，所以就會想說「如果我昨天有買的話，今天就賺多少」，這真的超沒營養的話。很多時候你會在一些地方看到這樣的討論，「如果昨天有買什麼什麼標的的人，他們今天就賺多少了」，講這種十個有九個都是那種菜到不行的，就是沒有營養。當然你昨天知道是什麼的話，你就梭哈了嘛，你就是不知道嘛。因為我們都不知道明天會發生什麼事情，所以這樣保守一點。

那我們可以去用一些分析的方式，讓自己趨吉避凶，只是你沒有辦法很百分之百的去猜到後面的每個發展會怎麼樣。就像我們可能前面有跟大家聊到說，假設 NVIDIA 的財報開出來變成法會的話，這個地方搞不好就是一個買點。但 surprise market，連法會都還沒開，法說都還沒開，它前面先殺一個大的，所以劇本就變了嘛，對不對？或者是像可能前面有跟大家討論說，如果這個 Arm 跟 SMCI 開的回答，可能就是多頭的結束。但我現在看我反而不會覺得是多頭的結束，為什麼？差別在於說，因為最後面發現說這個台積電出來跟大家分享的東西，PC 跟 NB 的復甦也沒起來，所以說不定這波修完，後面就可以走它的，你知道嗎？因為如果它跟 AI 是同時走完的話，有時候我真的會想說，那 2024 下半到 2025 到底要做什麼？全部都玩完一趟，那到底要做什麼？是真的全部都要跟朋友去玩風電嗎？我最近手上表現最好是跟單朋友的風電，超傻眼的，真的要去玩風電嗎？真的要去玩營建股嗎？這就不是我的專業嘛，沒有辦法。

所以我還是最希望說科技股要有東西可以做，我是相信是會有，我們就持續地靜靜的看下去。所以我還是會持續在節目跟大家分享我這些想法，希望大家不要被嚇到。那你要知道這就是市場的一個日常，就是總是會有這種很可怕的狀況出現，但要習慣。如果你真的要生存下去的話，你就習慣，你要長期持有的話，你就知道你就是會遇到很多這樣的風風雨雨。它絕對不是很簡單的你抱著，那每天就是漲，每天就是漲零點幾趴這樣一路往上，它會有各種修正、各種暴噴。

如果說不是很專精於去做選股或挑時間的，去選擇指數，這也是一個滿不錯的選擇。因為我們節目雖然都在講這個比較偏向產業、個股相關的東西，但是因為我知道節目的韭菜真的超多的，所以你們不一定要把錢拿進去買股票，因為你可能會玩不贏人家，因為你們是業餘的，沒有花太多時間。就是拿去買指數，其實買指數就是大多數人很適合的一個方法。那在過去幾年投入的人，我相信應該都是拿到很不錯的回報。因為我們家很多聽眾也會浮出來講，他們是韭菜買指數，而這些人其實都是默默的大贏家。所以他遇到這種黑風的時候，他搞不好很希望說，媽的定期定額就是要靠今天，就是他的氣氛就會不一樣。很多人在那邊愁雲慘霧的時候，他在想說我要扣低一點，所以大家要去思考一下自己的定位在哪，是蠻重要的。

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好，那我們來聊一下台積電最新財報裡面寫的內容還有一些展望，順便講一下自己的想法。那一樣先講結論，這一次的財報數字算是符合大多數人的預期，我覺得應該是在大家的預期上下。那市場可能覺得這個財報很好，是因為他預期是比較低一點；市場覺得這個財報很差，那可能是他預期是比較高一點，但整體來說應該是符合市場上絕大多數人的一個預期。

那我照著先回去拿那個夜盤來講故事，因為夜盤狂跌，所以市場不認同這個財報。這樣的一個說法，我們已經跟大家示警過 N 百次了，但聽不懂的人就是聽不懂，不會懂的人一輩子就是不會懂。反正就是這樣，不要去拿短線、短線股價的變化來講故事，因為這真的很低能。如果隔天上漲的話，那請問你前一天講的東西是不是又不成立了？所以很多時候太多人會花很多心力去，就像今天看到盤下跌，或是每一次股票下跌，然後就找理由，瘋狂的找理由，就是因為拜登講什麼、是習近平今天講什麼、哪個行長講什麼。請問隔天上漲，你不覺得你昨天在做的事情就很蠢？所以其實盡量不要去為太短線的東西找太多的理由，我覺得那個就是市場震盪的一環。

我們今天要專注在可能公司比較中長線，至少是幾個月、幾季以上的一個發展，其實這樣子是大多數人可以做到的。你要去猜短線漲跌，它是非常困難的。這個東西我們已經講過 N 百次，我們就不會再刻意去提，只是因為有時候就是你可能在外面還會看到很多人會拿這樣的東西來講故事，那他其實會把一些人導向一個不好的方向，然後覺得說市場每天漲跌都一定有他理由，那你就會把自己搞到類似很多時候就打臉，對不對？你前一天講說因為某個理由下跌，那隔天上漲了，那請問你昨天講的才能成不成立？那還是說隔天你就要找一個新的理由來講說為什麼他會上漲？不覺得這是一個很奇怪的事情嗎？

所以盡量不要去太專注短線的一個變化，你要知道台積電現在就是來到一個七、八百塊的價格，所以他就是在過去的每一個財報慢慢地驗證，然後大家可能對他的一個展望的投射，然後把價格先推到 forward P/E 大概二十幾倍的區間。那其實就是說大家已經提早去算未來的數字是怎麼樣，那短線的一個震盪，就把它視為是震盪，就不要想太多。

那這份財報也釋出了科技業、半導體的一些展望。那當然要了解的事情是，台積電當然不會沒事去評論別人的公司，然後講說別人公司怎麼樣。那你現在可能在網路上看一些梗圖，就像海邊寶寶的圖講說「你有多猛？我開法說下修別人展望。」這樣的一個梗圖。那其實梗圖已經出現好幾次，因為這是台積電每次在做的事情。雖然他們應該是沒有任何主觀的惡意，但是他們講的話是真的會對市場的一些行情造成影響。

那這歸功於台積電它本身在產業上一個很特別的定位，他不只是一個晶圓代工廠，他不只是一個 fab，他是一個最大的晶圓代工廠，而且他客戶是各地都有，然後從可能先進製程到成熟製程全包，所以他可以看到類似那種開圖的感覺，知道就大家目前可能投片的狀況會怎麼樣、那業界的復甦狀況會怎麼樣，因為他們可能覺得說在現在就可以看到半年之後大家拉貨的狀況是怎麼樣。所以他跟你報告的一些東西，他對市場的這種會造成蠻大的一些影響。那某種程度上來說，也可以算是會提早跟大家預警說，市場上的一些公司是不是有在 bullshit，還是說這些公司可能他目前是太悲觀了。所以一般來說就是台積電的法說的資料，除了看這家公司之外，也是我們會拿來參照就是其他公司，可能在台積電這邊投片的，特別是我們可以去推敲他們目前營運的狀況是怎麼樣。

那他們下修了整體半導體的營收，就是本來可能是在 10% 以上，然後下修到大概 10%，這個是不含記憶體產業的。那此外，台積電自己的營收是維持在 21-26% 這樣一個區間。這是什麼意思？意思就是說我們自己的營收會維持住，但是在座的各位，你們的營收可能就不一定會這麼好。可能我們本來觀察整體的產業是不錯，但是實際上可能不一定會這麼好。

那我們來看一下就是台積電它本身自身的業務，然後以及為什麼他們會講出這樣子的話，來推敲一下到底隱含的業界的狀況是怎麼樣。那它 EPS 8.7，Gross Margin 是 53%。53% 其實稍微有一點點低於預期，但是公司有跟你交代，其中一部分是因為像地震影響的 50 個 basis point 的 gross margin。那地震的影響大多數會透過保險去把它處理掉，但是對於公司本身的產線一些調整上，當然可能還是會造成一些影響。那這數字有限，但是他就直接把這個影響數字攤開給大家看，認為這是可以直接把它忽略掉的。所以這個毛利的數字會開這樣的一個結果，就是有受到上述這樣的一些衝擊，但是我覺得那個在長期上來看，我們不用額外的去多在意它。重點是他長期的毛利率可不可以持續維持 50% 以上，是大家要看的一個重點。那在接下來我個人覺得還是會差不多守在這樣的一個位置，我覺得毛利率應該不會是一個很大的影響。

那我來看一下業務的佔比部分，HPC quarter-on-quarter 的成長是 3%，手機是負 16%，IoT 是 5%。那 HPC 裡面就是包含的像是大家看到 PC、NB，就算了，那 general server 也在裡面，AI server 也在裡面。那看起來這個 quarter-on-quarter 是有成長，但是你知道因為 AI server 的成長是非常好的，那單價的因素也是很不錯的，所以就代表說裡面一定是有相當程度的拖油瓶存在，然後才會造成說它的成長是這樣的一個幅度。

那其實公司也直接跟你講說，他們認為手機跟 PC 的復甦狀況都是還蠻普通的，就是可能有看到復甦，但是這個復甦的力道沒有特別明顯。那這個其實和我們自己節目可能一直跟大家聊到的，從各行各業拿到的狀況是差不多的，所以我不認為這是一個很驚喜的事情，就是算是驗證說本來就大概是這樣的一個狀況。但我還是覺得換機潮它算近在咫尺，因為上一次的大換機就是在 2020、21 年，那時候因為 COVID，很多人在家遠端辦公，所以他們可能換了最新的 PC 跟 NB。按照慣例就大概三、四年就會開始有下一個期待的出現。我們講的期待不一定是你家用，就是你家用你可能可以用很久，可是像是一些商用的，他們可能就會提早去換。

所以我個人覺得比較近的一個 checkpoint，非常值得關注的 checkpoint，就是在六月的 COMPUTEX。COMPUTEX 這個展覽是真的有望有一個很大的影響，就像前面我們去盯著 GTC 一樣。那只是我覺得比較可惜，GTC 好像沒有看到什麼亮點。這邊感謝一下研華，就是之前在一則上次聊完 GTC，他們又有再寫信跟我聊，說你們想要看什麼樣的資料，都可以拿出來跟你討論、再分享看看。所以真的非常感謝這些業界朋友都持續的有給我們一些 feedback，大家一起去聊一些這邊產業上有什麼樣的酷東西。就是先感謝大家一下。

但我們先拉回來我們講消費性的東西，那 COMPUTEX 的話，我覺得就是我們可以在這個展之後，然後觀察一下有沒有什麼新的酷東西，可能會幫助這些 PC、NB 再一次的重返榮耀。就是目前我們是有看到它在復甦，但是就是說復甦有一點不如預期，大家可能本來會期待的時候有沒有機會看到一個 V 型反轉，好像沒有，是一個 L 型的慢慢上去。那手機的部分的話，我就覺得今年已經大概就這樣了，因為在蘋果這裡大家已經算出來今年可以出幾台，基本上就是會少個兩千萬台以上。然後在安卓這邊也沒有特別注意到一些可能很新的特別亮點會造成很大的影響。雖然我們看到一些 AI 在手機端的運用上還蠻酷的，但全年出貨的拉貨備貨，已經在現在就已經準備了差不多了。所以我會覺得說手機的話，雖然也是在一個復甦的狀態，但是它可能後面帶給你的驚喜就不會比這個 PC、NB 來得高了。我個人認為這邊會稍微的差強人意。

但整體來看，就是這兩個東西都是在一個復甦的軌道上，只可能沒有這麼好。比較差的部分是在車用，那其實車用本來 TSMC 就沒有給一個好的 guidance，只是現在進一步的跟大家講說車子是還在出現年減的狀態，在衰退中。那這個就是一個利空，雖然其實我相信市場上應該沒有人會覺得車子很好，大家都知道車子很爛。台積電這個月下修，直接跟大家講說除了現在很爛之外，他們一定也是看到就是未來兩三季以後的狀況，那應該都是不太好了。所以我覺得可以直接看到 2025 以後，可能車子這邊才會有一個復甦的狀況出現。

那我們講的可能比較偏向電動車相關，因為我們主要在盯電動車。但其實在過去的一段時間，市場上是有些人開始在看一些油電概念股，或是說一些高階油車的零組件。為什麼？因為其實在過去一段時間，我們有注意到說油電混合的表現是超乎大家預期的。油車應該沒有意外的話就是持續下去，那只是本來大家會預期說這樣的下去份額會全部轉給電車，沒有，其實他們很多是轉進去油電混合，然後油電混合今年的表現是特別的好。所以油電混合車裡面會用到的一些功率半導體，一些 IGBT、MOSFET，這個是市場上蠻多人在關注，我自己有在盯著這個產業的一些後續的發展。

那我覺得台積電出來講這樣是一個壞消息，它某種程度上是幫助這些東西觸底，就是我們去觀察一下說後面還有沒有得跌。如果台積電這樣講完之後沒有得跌的話，那說不定一些油電混合的概念股，就是下一波大家會注意的一個趨勢之所在。只是它可以衝多遠，我還是覺得它比較偏向一個中小型題材，它不會像是 AI 是一個大型的題材，但是它是確實是值得一看的。

那電動車相關的類股的話，我覺得就是專注地去看著五大 IDM 目前的表現怎麼樣。那如同上集再上集講到，就 Texas Instruments、Infineon、STM。STM 是稍微好一點，但其他的五大半導體，車用相關的東西，都可以看得出來它是不太好。所以它可能還需要一段時間，但我我覺得長期的故事沒有改變，就是慢慢的油車會持續的轉換到電車這邊，那可能有些人的選項在過程中開始轉換成為油電混合。但整體來說，就是整個車子的半導體含量會持續地加大，那像被動元件的用量也會持續地加大。所以等到這一次車子的循環過去之後，我相信就是未來的一段時間，可能一兩年後我們回頭看，就是覺得這個地方有夠辛苦。就讓我們家回頭看一些 IC design house，那時候在 2022 也真的非常的痛苦。那其實想想覺得那時候到底是怎樣？因為那時候車子的時候，很多車子的概念股其實還是在大家的保護傘，因為那時候車子它沒有像一些科技業有這麼大的一個衰退。那最後面發現說沒有一個東西逃得過，大家都是得循環的。所以現在輪到車子在一個大衰退，然後可能等到後面車子也會重新站起來。就是我們去觀察一些產業的時候，你會發現它跟呼吸一樣，它是有它的頻率存在的。

所以我還是在這些，就大家講說它去下修別人展望裡面，我看到了一些希望。這個希望就是說，因為本來自己是想像說在 2024 年，說不定復甦跟 AI 就一次走完了，所以到 2025 年你要買股票變得很痛苦，因為什麼東西都很貴。這也是我們一直在過去的節目跟大家抱怨的，就是現在真的都超貴。那可是呢，我覺得它現在要去幫一些產業觸底，再次測試其實是好的，然後代表說你可能等到 2025 年還是可以再去玩手機跟 PC 還有車用，那是一個很好的事情。所以往好處想，就是這樣的一個狀況。

那公司也提到，在 2026 的 4Q，我們應該可以看到 N2 開始 ramp。那因為 N2 還太遠，所以我們今天暫時不去討論它，我們先看比較近的，也就是 N3 跟 N5。那 N3 有望在下半年開始 ramp，那只是我們知道的一個重點就是說蘋果的手機的出貨大家都已經算好了，所以我覺蘋果應該不會是 N3 往上拉的一個主因。我覺得關鍵可能會落在 Intel 這邊，像前次跟大家聊到說 Lunar Lake 可能會提早拉進來，那這可能就是 N3 可以往上拉的一個很重要的關鍵。Intel 它雖然自己有自己的 fab，可是它很多東西在台積電這邊投的，那它可能是 N3 的一個關鍵的 player。那大家想說 AI 產品會不會在 N3 出現，那可能是比較後面的事情，大家會等到可能今年的下半年以後或是 25 年才開始會密集地看到這些 AI 的產品往這個節點去靠。

但絕大多數目前都是落在 N5 這個 node。N5 這個 node 目前的營收占比也是高達 37%，那它是一個非常非常熱門的節點。那這個節點目前有很多大家耳熟能詳的產品，像是 NVIDIA 的 H100、B100，那 GB200 裡面也是有用到，不在 Blackwell 晶片，所以這全部都是五奈米的。然後在它的競品 AMD 的 MI300 也是，那 Intel 的話，它的下一代 Gaudi 3，也就是在下半年開始會出現的這顆晶片，也是用在 N5 這個節點。前面它的 Gaudi 2 是用在 N7 這個節點。然後像是 Microsoft 的 Maia 100，這個應該也是在 N5 這個節點。以及可能像是 AWS 的接下來要推出的 Trainium 也會是在 N5 這個節點。所以你會發現它超熱鬧，像 Google 的 TPU v6e 也會是落在 N5，全部都在 N5 了。那等到他們開始往 N3 靠的時候，我覺得應該是要等到至少 2025 以後才會注意到可能 AI 的東西往這個地方跑。所以現階段你可以注意到 N5 的成績這麼好，最主要的原因是因為它有大量的 AI 產品掛在這個地方。

那接下來我們來看一下它的 CoWoS，就是它提到說 24 年會翻倍、需求強勁這件事情。那這個其實已經在市場上被開圖開到不要再開了，就是說大家都已經知道說它 CoWoS 會翻倍。那只是重點是你會不會再進一步的去往上調你的資本支出？那看起來也是沒有。所以這個也是呼應到我們剛剛前面講的，因為它沒有要開資本支出，可是你知道其實市場上有超多公司，他們都在等著台積電會去把資本支出往上開，特別是那些設備股。所以他們可能就是相當程度，就是這些車上如果有很多人在賭這個資本支出會上修的，可能就是失望，就會把東西賣掉。那只是我覺得這也是一個短期的影響，就是它現在沒有往上調，可是之後只要有機會，它終究是要往上調的。所以我們再看一下後面的狀況是怎麼樣。

所以整體來看，大家就可以理解到為什麼我想說台積電的財報隱含超多訊息，因為我們可以從裡面推敲出來的線索，就是我只是簡單跟大家列舉，就可以發現說裡面其實有超多的資訊量在這邊。那我會認為說我們再持續的看下去，就是你不要只看一季的財報就去做一個評論。很多時候財報我覺得兩三季一起看，那可能效率還蠻不錯的，就是如果你只看一季的話有時候會失真。但我認為這家公司它長期的軌跡就是擺在那邊，除非它有遇到一些短線上的影響，不管是地緣政治或是一些天災人禍，不然其實大致上就會長這個樣子。除非中間有什麼炸彈爆掉，美國經濟意外衰退之類很誇張的事情才會去改變這個軌跡，不然這個軌跡就會擺在那邊。所以其實對我們來講，就是我們知道軌跡是這樣子，那其實在各種工作上的操作，對我們來講會有很大的一個加分。就像我剛剛講完這個 PC、NB，我就會知道說我下一個看點是 COMPUTEX，這個時候如果我注意到一些訊號的話，那就是做實了，本來就已經要復甦，如果復甦加速，是不是這個地方就是可能你可以上去試看看的地方。或是車子這邊，因為它跟你講說現在衰退中，如果它講完之後，你接下來幾個月、一個月內你發現說車子的東西都想要跌不下去，那我就想後面還有什麼東西可以把它打下去？就沒了。所以搞不好就會走一個美光的劇本。所以其實這些東西對我們來講，它都是一個在判斷上有幫助的一些內容，我也在節目裡面分享給大家，希望對大家有一點幫助。那我知道節目很多韭菜，所以就當然是聽聽，然後稍微了解一下，大概這樣子。

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接下來我們進入 Q&A 部分。

第一位 Androider X，秀水瀧澤秀明：「孟公哥您好，請問是否可以開一個訂閱的節目？每週一二或是四五錄，至少我們可以不要隔那麼久才聽到大大的節目，一個月訂閱費 200 到 300 之類的。假設訂閱人數有 10 萬人，每個月可以賺零用錢 3000 萬，不無小補，可以嗎？感謝大大的分享。」

非常感謝大大的抬愛，那其實也滿多人跟我講說希望我節目可以開多一點，但是直接跟大家講不可能，我節目應該未來有望的方向是只會越來越少，不可能越來越多。因為我會覺得就是做節目本身，它沒有真的拿走我很多時間，可是就會變成說好像我固定時間就還是要上傳一下，它會某種程度上變成我的一種負擔。但這個負擔目前來看是一個快樂的負擔，一方面是因為有蠻多聽眾可以來跟我交流一些訊息，那二方面是很多韭菜 Q&A 真的很好笑，現在變成是我的精神糧食，不然我每次在聊市場的東西，老實講久了，我自己都覺得很煩。就已經看到那種新一波韭菜出來，又在問那種白癡問題，你其實會覺得說心很累。為什麼心很累你還是有辦法繼續做下去？一部分是因為還是有蠻好玩的聽眾，另外一部分是因為廢話，因為有廣告可以賺，不無小補。

只是你說要再額外去加節目，這真的不可能，再來去跟大家收訂閱費，這也是不可能。就是我不會跟大家收訂閱費，甚至連周邊都沒有要賣的意思。已經很多人知道我說 A 級做周邊，周邊也沒有要賣的意思，也不會有課程，就是這些東西都不會。就是我不打算在這個市場的議題上面跟任何的聽眾收錢，這是我的一個堅持。

那再講說這個訂閱人數的 10 萬人，你去等啦，不可能啦，這個轉換率不可能這麼好。就算真的有什麼訂閱出來，也不會是這樣的一個數字，你這個是完全沒有切合實物狀態的。可能有 40 萬個人會看你的免費台，那訂閱可以撈到不知道十分之一我就覺得就要蠻厲害的，十分之一、五分之一，你就算超強的。那可以這個 10 萬人的話等於是 25% 的轉換率，那是一個不太可能的數字。當然我們也不用討論這個，因為我不會去開訂閱。

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下面一位 XGDFHCC：「馬桶上的 543。一年前在家裡馬桶蹲著蹲著，開始錄起 Podcast，節目叫《馬桶上的 543》。請問主委，未來數年 AI 缺的是供電，這部分有特別注意重電設施或資料中心供電系統相關公司嗎？重電公司不只是在台灣，對比韓國重電公司 HD Hyundai Electric 也是狂漲，但已經算不出台灣重電股合理估值，不敢亂買。反倒覺得資料中心供電系統更有機會，如台達電、伊頓跟 Vertiv。」

這個說得好笑，我跟你想的一樣。因為我們在年初的時候吃飯，那一攤是我請的，就我們跑去吃串燒，很好吃的串燒，吃一堆那種雞睾丸。反正總之，在這個飯局，我們兩個是買方的一個投資公司，然後我們在那邊聊天的時候，就一個人先講說，其實我覺得華城後面可以再繼續往上看，因為他們已經算到多少錢了。另外一個馬上就跟進說，對，後面應該還可以再上修到某個位置。那後面就是真的都有達到那些位置。但是這些人，有一個是已經把它都賣掉，那一個就是說他持股可能只有吃有一點點。就是大家都沒有吃到它全部，因為就算可能大家有辦法去推銷到一些訂單，有算到那樣的數字，可是也沒有信仰就是把所有錢都放進去。因為可能都是跟你講的一樣，就是你已經不知道那個估值到底可以怎麼樣給。你 EPS 給出來，那請問他是 25 倍還是 30 倍？有些人算到 35 倍、40 倍去了。

所以這個就跟 IP 股有點像了，就是我覺得已經到一個我們買夢的階段，後面可以走多久我們不知道，我們不會去預設高點。是對我來講就是真的是沒有看懂，因為如果有看懂的話，那我那時候我就去壓了吧，我們那時候還會在那邊笑談。最近還在那邊講說什麼，媽的早知道那時候就買這個，根本不需要在那邊研究什麼 AI、ASIC，在那邊拆解每個晶片，然後搞得累個半死，然後報酬率是有賺到，但是就沒有人家那種無腦抱重電的賺。

所以成功說這是一個也是很熱門的市場，很多人在看。那再講說資料中心的供電系統，台達電、伊頓跟 Vertiv，這個大家都會有人看。那 Vertiv 目前市場上主要在看他的東西，應該是比較偏向它的 CDU 這一塊，比較偏向是水冷這一塊，而不是在講供電。那台達電或像光寶科，這個可能比較偏向所謂有在講它供電。所以我會認為說，當然重電或是這種資料中心供電，它本來都是很值得討論的東西。因為現在的伺服器一個很明確的方向，就是說瓦數越來越高，散熱越來越重要，那耗電越來越大，這個都是在後面非常明確需要被解決的問題。所以我還是會覺得說這些東西有可能是長期的大趨勢，後面可能還有很多東西可以看到。

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下面一位 YT-112-0 兔子：「快被笑死，散熱越（遇）兔子好笑。」

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下面一位，伊隆馬被狗幹研究生：「癌大好，最近 GG 出來下修半導體的展望，等到之後 AI 伺服器不再缺貨，消費性手機、電子、車用又會因為高利率而遲遲沒有明顯的復甦，會不會因為這樣子造成市場大回檔？雖然手上部位離成本都有一段距離，但是看到最近這樣跌又想起 2022 年初的恐懼，出來混總是要還的。」

沒錯，就是我們有經歷過 2022，然後手上拿一堆科技股的人，應該現在都再一次想起很不舒服的回憶。那你講的這就是某一種劇本，而且這個劇本發生的機率還不低。所以如果說真的相信這樣子的劇本存在的話，那其實還蠻好做的，反正就是去抓過去的一個可能某一個有盤整過的一個中繼點，然後當成是一個停利點，這個會蠻好抓的。

但我自己會傾向相信說，東西總是會復甦的。就像可能我們看過去一些之前超爛的東西，面板、記憶體，現在都起來了。面板現在一直在吹，當然股價不一定就會那樣走，但是至少老闆都跟你說春燕都回來了。那可能我們過去真的看很差的手機跟車用，或者是說消費性電子，也可能在未來的某個時候就起來了。只是它這次真的拖很久，但是往好處想，就是一般那種爛的很深的東西，之後反彈也會反彈得超兇。所以很多時候有一個說法是這樣講的，就是說暴賺的地方會來自於極爛的地方。所以大家可以去參考看看。

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下面一位，重翻的太長跳過。

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下面一位，你好我姓謝，顏色謝：「30 歲還很喜歡吃吃到飽，除了你好像極少。三個問題：一、最近把槓桿也都去得差不多了，美股部分券商還有提供高利存款，但是台幣的部分想請問主委是怎麼樣規劃額外預備資金的呢？二、投資的美股需要被扣 30% 的股利，會影響投資標的選擇嗎？像是刻意去挑選股利發得少的公司等等。三、最近有感觸是說實話就會被當作歧視，像是跟朋友聊到男生的邏輯能力大多比女生來得好，像是頂尖的棋士選手都是男生，男女生也不會在正式比賽對弈，這樣就被說是歧視女生。想請問主委的看法，謝謝。」

第一個，你一直講說就是你把美股的錢拿進去放高利存款，像是那種 money market fund，這些東西。對啊，美股是可以這樣做。台股的話，應該這樣說，其實我不會太注重說閒置資金要拿去哪裡滋息這件事情，因為反正我大概最慢最慢幾個月就把錢打進去，而且我幾乎隨時都是在八、九成的水位以上，特別是到之後，更是這樣子。所以我不太會去斟酌說，在短期內要找什麼樣的東西去讓這個錢去滾錢，反正就是偶爾稍微扣一點現金，對我來講是無傷大雅的事情。

那再講說會不會刻意去挑股利少的？美股大多數股利都少，所以其實根本沒有必要這樣去做挑選。那如果說你覺得真的有差的話，你當然可以這樣去做挑選。

那三的話我覺得就是你自己太敏感。你要知道你講任何一句話，都可能會被某一個人或是某些團體認為說你這個是歧視，或是你有一些不好的意圖。反正你要知道你在世界上講任何一句話，都可能有些人會往不好的方向去解釋。那我當然認同你講的一些內容，只是你知道，要舉一些反例也很簡單。誰說棋藝好的一定都是男生？也是有女生。只是講說相對數量男生多，那可能是個客觀事實。那只是你知道，在這個世界上其實有時候不太能夠講客觀事實，因為現在蠻多人追求的平等叫做齊頭式的平等。就是說男生可以做的東西，女生可以做的東西……其實我是完全不認同這樣的說法。男生沒有辦法懷孕，那女生的話，她的力氣就是天生沒有男生大。當然你會講說有些女的特別猛，那就是少數個案嘛。

可是這些去推齊頭平等的人，你就看一下那些什麼大學的那些女子競賽，就開始出來反對了嘛。我之前都講說那個變性要怎麼樣，隨便搞都可以，反正就是進來比賽嘛，我們就是要包容一切，不要去做歧視的事情。那就會發現說女生比賽要不用比了，那些變性的直接把女生的那種紀錄打爆。所以代表說男生就是有身體上的一些優勢嘛，那反過來女生可能在一些東西上面也有她的優勢嘛。只是說很多人喜歡針對這個東西去吵架，然後就會變成說一方罵另外一方是父權、什麼歧視，另外一方罵另外一邊就說什麼名字未開的女權仔。我也覺得說這種東西超無聊，因為其實如果真的把對方戴上歧視的這個帽子的話，完全可以無限上綱，所以就會變成沒有辦法吵。

像是一些人可能在國外，然後遇到一些沒有禮貌的服務生，她就會講說她覺得她自己被種族歧視了。但其實很多時候真的不是種族歧視，他們就是奇怪而已。你想說沒有啊，她對前面的當地人沒有這樣，她對我這樣而已。你在那邊站著等一整天看看，就像以前在義大利的某某咖啡，很多人都說他們是種族歧視。可是我跟你講，我去很多次了，她對當地人也這樣，甚至我自己的義大利朋友去也會覺得很生氣。所以當今天真的要冠上歧視的時候，你會發現什麼都沒有辦法討論，而且很多人都喜歡打這張牌，所以就很無聊，我就覺得超級無聊的。

那這是一個我認為真相已經沒有這麼重要的時代，然後感受、感覺跟站隊很重要。所以這個時代有它的好有它的壞，壞就是你好像會覺得有些話不能講這樣，就馬上被罵。可是好就是你就是勇敢的講，你很快就可以竄紅。所以你會發現下次各自形成一個小圈圈的味道，那你只要夠極端的話，你就可以竄紅。以前可能是你要有論述、你要有正反的一個討論、你要怎麼樣，你真的要還蠻全面的大家才喜歡。你現在不用，現在就是你當一個死忠幫，你就最紅，就是現在的時代了，所以就接受它吧。

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下面一位，寬油幫同學：「下面開始野菇燉飯的技術總結。」

「孟公你太讚了，聽股票還有 tips 可以學。說到那個燉飯，我上次忘記了一個超重要的過程，就是等到這個飯煮好的時候，就我不是跟大家講說它之後要加一些水或什麼的嗎？那這個飯在那邊啵啵啵的時候，你把火關掉，要丟一個超大塊的奶油進去，真的超大塊，然後是火關掉之後，就是說火關掉之後，然後直接切一個奶油進去攪一攪，它就會很 creamy。然後跟我講說其實外面的燉飯都一定會這樣子，就是你現在看你可能覺得很不營養，就是可能太肥了什麼的，可是實際上燉飯都是長這樣子，他好像這樣跟我講。所以大家可以參考看看。」

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下面一位地方阿傑，上次念過跳過。

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下面一位蒙奇 D 魯夫：「留言測試，癌大您好，第一次留言想問癌大有沒有看過《排球少年》，最近出劇場版，真的是有夠好看，熱血到爆。感謝您製作優質節目，祝績效長紅，諾亞成為像影山一樣強的舉球員。」

非常感謝您的分享，最近有幾個聽眾跟我私訊推《排球少年》，有空來看一下。

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下面一位楊依居：「家裡衣服跟碗盤都是我洗的。主委 EP444，Lisa 說：『Stop playing games, go wash dishes.』然後主委就說忽略，時至 440。如果 Lisa 再留一次相同的留言，主委會怎麼樣回應呢？謝謝癌大大。」

不是啊，還是跟她講說媽的自己去洗啊，就有洗碗機在那邊，就放進洗碗機就好。應該這樣說，就是我本身是對於衛生沒有這麼講究的人，那不是說我拒絕打掃，是說我還是會打掃，你知道東西放在那邊我是會整理的，只是她會比我先看不下去，所以她就去做處理，然後她就會覺得我沒有做。但是，你把東西放在那邊，我早晚還是會去做啊。所以就是說，很多家務事會變成這樣，誰先看不過去，誰就會去做。那也不要覺得說好像你在霸凌老婆，那車子每次胎壓好好的是誰弄的？那個保養是誰弄的？就是男生跟女生就各自負責各自的項目了。所以我們家庭要好好運作就是這樣子，一樣像大家前面講，不要去追求那種完美的齊頭式平等，你要去善用每個人的優勢。

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下面一位，找頭專輯製作人，香煙傷肺臭大叔：「主委安安，我是留言成功 13 次的高手。阿旺總是爆牌，說是主力推薦，結果手力輕壓，被套。被我年初至今都沒有表現。朋友是韭菜，九到 EPS、本益比、1609 在幹嘛的都懶得 Google，還要問我，還加入了詐騙投顧的老師群，跟單跟到極致。身為近 30 年的老友，我 N 次提醒，終於體會主委說的『被騙的人就是想被騙，一直耳提面命』，請問我放生算不算夠兄弟？那最後想問主委，怎麼樣的人可以跟主委成為那種在 LINE 可以一直聊天的閨蜜？愛您。」

沒有我覺得，蠢蛋就是放生真的。以前我還是會想要救看看，然後就發現說沒救。但最近有改善，因為近期詐騙荒謬到又開始出來，但是我現在已經不會收到聽眾私訊，我想說這個是你嗎？然後截圖說我剛剛在聊天這樣子。就大家都會知道是詐騙，然後都問我說詐騙集團很缺業績。所以民智開是有開，但之前是真的被搞到，因為你每次在節目宣傳，然後你在你的粉專貼出來，已經搞了至少幾十次，可是就是還是有人會被騙。你就會發現說，這些人就是第一輪，還是比較傾向那種達爾文派，就是我認為智障還會被天擇掉。

那再來講說要怎麼樣成為 LINE 可以一直聊天閨蜜，其實你很難跟我 LINE 一直聊天真的，因為我真的沒有什麼東西要聊。那目前會在 LINE 密切聊天的，可能有一些是生活中的好朋友，可是我們也比較少去聊八卦、好玩的東西，一般都是很目標導向，非常目標導向。這跟蠻多人的認知相反，就很多人講說好朋友就是講話不要有目的。跟我的好朋友都是講話超級有目的的，就是我們要講話、我們要開口，或是說我們要出來吃個飯，一定都要有目的，因為如果沒有目的的話，大家就不要浪費彼此時間了。所以我覺得就是要有一個很明確的目的，我覺得說我們可能知道一起討論接下來要出的《葬送的芙莉蓮》的卡片，或是說接下來的某個封測技術要準備放量了，那你可能知道很多東西，那或是說，反正就是要某個目標明確的東西。我很討厭就是漫無目的的瞎聊，我不喜歡啦。

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下面一位，瓜瓜瓜瓜瓜：「用愛發電。主委天氣又要開始變熱了，等大家開始開冷氣，是不是又會常常跳電停電呢？台灣真的不缺電嗎？想請問除了用愛發電外，政府蓋個核融合發電廠是可行的嗎？另外想請您祝我老婆薇薇 4 月 28 號生日快樂，祝主委一家平安喜樂，愛你。」

首先，是不是有可能又會跳電停電？對啊，夠熱的話就是有機會這樣子。然後再講台灣到底缺不缺電，這是一個政治議題了，這個一講又要變成群起圍攻。但我們就講一個客觀的事實，無論現在缺不缺電，未來一定會缺電，就這樣。特別是現在那種算力整個開下去之後，一定就會缺電。所以未來電力的一些建置真的會非常重要，因為我們現在已經看到一些美國的 CSP，他們因為卡在他們電力的基礎設施，所以沒有辦法去擴一些伺服器的產量，有這樣的一個情形出現，所以這個是一定會發生的。

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下面一位，光仔很忙推劇：「我是阿光，推日劇宮藤官九郎《極度不妥》，超好看。」

然後非常感謝你的分享。

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下面一位，北屯盧媽，燉飯精闢講解：「癌大好，聽 EP445 講解燉飯，瞬間以為是美食節目，上午上班就覺得超餓。那雖然我不愛菇類，我會請老公換成海鮮煮起來的，感謝癌大分享。愛您，老公快愛您『煮』。」

這個是來自北屯盧媽要 call 她老公。

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下面一位，千千 GTS，Vision Pro 用戶痛哭流涕：「上次留言已經是祝前女友生日快樂的事情，前段時間她回來找我的。細心關於 Vision Pro，推薦主委回看老電影《命運好好玩》（Click），裡面有講到主角用遙控器去看他跟爸爸的最後一面，爸爸轉身離開他時，不斷地倒轉想挽留，那最後知道沒辦法，只能夠假裝吻了爸爸的臉頰自己離開。覺得如果可以多錄下父母平時的樣子，以後回味，其他會有感覺。那也可以考慮給自己的小孩戴著錄我們的樣子，以後他們也會有素材可以回味我們、想念我們。By the way，我跟前女友又冷戰了，那希望主委可以祝福我們早日和好，愛您。」

我愛你們。好，那祝你們如果真的是有情人的話，就終成眷屬。雖然這種分分合合的一半，我想說你們乾脆分分算了。就是你真的很喜歡一個人的話，你應該是沒有辦法分分合合。但是為什麼會分分合合呢？你看蠻多時候是分了之後，又發現有一點無聊，不知道要幹嘛、找不到更好的，不如就回去很習慣的那一個人，所以又回去了。但是你們應該很快又會再分，我看到蠻多是這樣的一個案例。但可能又在亂講話，不會，就是我的想法。

那再來講《命運好好玩》，那個是亞當山德勒的電影，還蠻好看的。Vision Pro 我真的是蠻推薦多錄一點片段，因為像我最近錄的一個片段，就是在我們羅馬的 terrace，然後錄了我兒子在玩泡泡機，然後那個泡泡機就有那種很復古的音樂，整個超療癒的。就拿著一個泡泡機那邊噴，那這個影片我重新看了好幾次。我相信就是你等到兒子真的已經完全長大，然後你抱不動或是他不想給你抱的時候，你再看我會非常感動。不知道為什麼我想著想著，小朋友看長輩，我是反過來我是往下看我的兒子，所以好像每個人這個面對的面向不太一樣，但是都可以透過這個工具找到一些去紀念某個 moment 的一個方法。那我還是覺得，我希望他可以快點去加強這個產品，因為我真的蠻喜歡的。

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下面一位，可能是台通粉：「給 XPS Anny 生日祝福。孟公您好，可以幫我祝 4 月 23 號生日的妹妹佳容生日快樂嗎？那她最近要結婚登記，也希望她跟老公能夠彼此扶持，生活平順，生個和諾亞一樣的白胖兒子。乖乖小妹每次都傳諾亞的照片來，眼冒愛心。那最後祝孟公、Lisa、諾亞、啾口一家平安健康，諾亞快快長大，愛您。」

好，我們祝這個 4 月 23 號的妹妹佳容生日快樂，那結婚順利平安。

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下面一位，負面人類朋友欠錢：「孟公你好，我真的覺得我快得憂鬱症了，所以來私訊一下看可不可以看開一點。就是我的好朋友跟我借了一萬二，原本都好好的，要他還錢的時候卻不還了。當初因為他錢包不見，好心借他，現在他錢包找到了卻不還我錢，真的覺得好難過，那都是我的辛苦錢。想詢問你有借錢經驗嗎？」

拜託太常見了好不好。現在是不借錢的啦，但以前真的太常見的。那借出去的錢真的就要當成潑出去的水，它是沒有辦法拿回來的。就是你借錢出去的時候，別人是跟你下跪的，可是你要跟他要錢的時候，換你在下跪，很多時候都是這樣子，要錢超級難。

所以我最後面就發現說，就是不要借朋友錢，你應該是他來找你借錢的時候，你幫他想辦法去生到這個錢，不管是介紹他工作、介紹他一些案子什麼都好，但是不要直接借他錢，因為借錢等於是毀掉這個友誼。那我相信在社會走跳一段時間的人都會懂我在講什麼。所以之後面就可以簡單得出一個結論：當一個人敢來找你借錢的時候，就是他不怕毀掉他跟你的友誼，所以就不要借他錢。

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下面一位，股癌小水手，好卡代表：「股癌小水手的航海投資日誌。出來的留言，但是好卡不應該沉默，感謝主委一直來保持善念去面對跟你接觸的人事物。那雖然有時候會遇到一些左膠、奧客跟鍵腳仔，但是我想您默默地幫助到好人的數量是永遠超過他們的。我也是一直都受到你的提點跟拉拔，此生不忘您的恩情。我也會延續你的精神去拉其他好卡。好卡們也請多想念，要時常浮出讚聲主委，也不要讓太多低能留言占版面。下週要去紐西蘭了，希望可以看到南極光，也祝你明天可以看到極光大爆發，愛您的小水手。」

小水手他有一個粉專在跟大家分享他的投資，應該是他第二次留言吧。也祝你一切順利。我之所以比較不太在意可能一些批評或是說不喜歡我的言論，應該說我連看都不會想要看。因為首先是，我會慢慢地認清自己，你知道因為你越來越老了嗎？特別是當了爸爸之後，你就知道說你要獲得的認同，就是你的兒子的認同、你的家人的認同。所以別人如果不認同你的話，那很可惜，就是你們錯過了一個好人，我真的會這樣想。就是你們錯過了一個好人，因為我真的覺得我自己是一個很不錯的人。那可能有些人不認為，OK，那就是你錯過，我也不需要你的認同。好，這是一部分。

那另外一部分，你會發現說就是人在江湖走，已經來到了……特別是這個是我之前在節目裡面跟大家分享過，就是你去看一下那種超級好聽的歌，或是一些很棒的分享，你現在 YouTube 看得到倒讚。雖然現在你可能要透過一些特別方式也可以看到，但你會發現說還是有很多倒讚啊。你的偶像、你超喜歡的東西，還是會有很多人倒讚啊。所以你只要存在於世，就會很多人討厭你，而且你越紅會越多人討厭你，你就要去習慣這件事情。我想應該是不會有任何的負面情緒，已經好久沒有了。以前是真的會在意，然後到後來就不會，我覺得那就是一個過程，我有順利的活下來。非常感謝你的加油勉勵。

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下面一位，Master 韭菜：「請問現在適合開槓桿嗎？五星吹吹，主委您好，前陣子聽到在問全職和槓桿，然後我就把槓桿給降掉了。」

這聽就知道是媽的老油條的。

「想把獲利的一部分拿來買台 PS5 犒賞自己，那請問癌大有什麼買 PS5 的建議嗎？那另外請癌大推薦一款必玩遊戲，祝福癌大全家平安，績效長紅，雞雞再長三公分。」

好，非常感謝。我覺得 PS5 滿常是那種任務性質，就是今天有一個特別遊戲片，說可能玩一玩然後就會塵封掉，它沒有像 PC 這麼嚴重，因為 PC 的可玩性是比較高一點，可以調一些模組，它有很多的想像空間。那 PS5 的話，真的要推一款的話，《艾爾登法環》吧。而且《艾爾登法環》可以玩超級久，因為正常人都會卡關卡到爆炸，然後你會繞超久才可以破關。不過整體的體驗是非常好，它帶來的感動是很強大的，然後它也很考驗你的技術，所以你也可以學到很多搖桿的操作，就推《艾爾登法環》。好，那這集節目就到這邊。