股癌逐字稿 EP519：💐
逐字稿內容
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我們在這邊先祝大家新年快樂，已經來到了 2025 年，2024 年的就已經是過往雲煙了。所以我們其實不要花太多時間去糾結可能過去沒有做好的事情，就稍微檢討一下，重點是放在 2025 年，因為你能夠改變的只有未來，你不能夠改變過去。
2024 年對我來講是一個非常令人滿意的一年。我過去許下的一些願望，比如說希望可以花更多的時間在家庭上面，希望自己的工作可以更加優化，變成說我們有辦法可以持續找到滾出報酬的東西，只是我希望可以讓這個報酬滾得更加輕鬆、更加簡單一些，讓自己的工時稍微下降一點，其實都有順利達成。
這其實也反映在自己的投資報酬率上面，雖然這個投資報酬率老實講，它大概可能有五成以上是機緣跟運氣，但你能夠掌控的另外五成，你可以控制賠，你可以控制你的下檔，你可以控制你的風險。那如果說你都可以把這些控制好的話，就只是看上天要不要給你這樣的一個機會，釣到一條大魚這樣子。
其實在過去的幾年，以股票圈的人士來講，都是非常好的年，從 2019 年以後都非常誇張。如果說你有把握好的話，其實真的是很多人都是每年都在翻倍。那不然像我自己，我覺得表現是非常令人滿意，所以我們非常感謝肺炎的橫空出世，如果沒有這個肺炎、沒有這個壞事的話就沒有今天。
所以，我對過去充滿了很多的感謝。在未來，就是希望說自己可以再去設下一些比較大膽的目標跟夢想，那在過程之中，可能稍微設一些 checkpoint。因為你知道，不是每個夢想設定下去，特別是如果說你許一個夠大的夢的話，它很難在一年內達成。那你要怎麼知道你在這個路途上是走了正確的道路？就是稍微設幾個 checkpoint，30%、60%、80% 的進度長什麼樣子。那對我來講，就是未來有需要努力的一些方向，可能之後可以再跟大家稍微分享一下。
那至少在過去，我覺得是成功實現了很多事情，所以希望這樣的一個動力都可以持續到 2025 年。那 2025 年還有一個很令人值得期待的東西，就是好像在 7 月的時候，《膽大黨》要出第二季。當我知道《膽大黨》第一季結束的時候，對我來講是天崩地裂，因為我每次都是……它是禮拜五的午夜會出，那我就是禮拜六的時候會拿來看。那當我打開，然後發現說他第一季只有 12 集的時候，對我來講，我的心情是受到非常大的一個打擊，但好在 2025 年它會繼續，所以 2025 年有很多令人值得期待的東西。
好比說，像我自己的《魔獸世界》超大型的雕像也要來了。好比說在第三、第四季，我都持續有再去幫我的房間增加很多酷的東西，我非常期待這些日子的到來。那在自己的工作上面，也是希望說可以做得比 2024 年好，或是至少持平。因為要比 2024 年好，我覺得可能不一定，應該是蠻難的，但希望至少可以持平，然後可以去解決一些新的問題。
那在過去一年，其實應該是沒有什麼東西可以拿出來去做那種很深刻的檢討。像 2022 年我檢討自己，就是媽的一堆東西可以列出來檢討，可是 2024 年好像沒有什麼東西可以檢討。因為在風險上面其實也是控制得不錯，然後在該釣到的報酬，其實也是絕大多數都釣到。
比較遺憾的東西，就是像我覺得 2025 年要去解決，其實還有一個問題是流動性。流動性是變成一個我必須要解決的問題，那這個問題其實也是我自己造成的，因為像我們都是會有一點那種打群架的味道。這個打群架的意思就講說，因為我們會有各式各樣的股友群，或是各式各樣的圈子，那其實知道說有時候當一些標的被發現的時候，就是我們自己去買的時候，我沒有說什麼一定要找人家抬轎，是你就會跟大家討論說：「我現在在買什麼。」如果說大家也信你這個故事的話，大家就會跟上車。
所以有時候會變成像是自我實現的預言。就是你自己很看好，你去買，你買了你就會推到股價；你朋友看到股價上漲，他就會說你說的故事應該是對的，他也跑去買，然後再往上推；他就覺得說那我應該買一堆，因為股價也是繼續上去。所以它會往一個最小阻力的方向去做移動。那之後它移動之後，大家就會覺得說我押的方向是對的，所以大家就一直買買買，然後就會把這個標的推到上去，所以它變成一個自我實現的預言。你說它真的是因為公司的一些非常短期的事件去使它往上漲嗎？不是，那是一個資金所導致的現象。
但是其實這種東西有時候你看起來很幸福，就會很爽，一言堂打上去。可是等到後面開始可能進入一個盤整，或是稍微摸頭之後，然後有人要開始出貨之後，可能就變成是大逃殺。就是這個前面上車的這些人，他們都想要下車，然後沒有人想要下得比別人晚。
那這個其實是我自己覺得我做人還不夠狠的地方。就是可能我們今天知道說，這支標的上面有很多我自己、或說朋友、或說一些地方主力在上面。那有時候當這個標的可能拉到一個新的區間，然後在上下緣那邊彈跳的時候，我是那一種就是它慢慢量縮，我會等它看看的人，就是我會硬等看看。
那可是像我們自己身邊一些人，他們就是那一種當他發現量縮之後，他就覺得說：「我是白癡嗎？我在等標哥一起跑？我先跑嘛，之後你要繼續漲再買回來。」所以他就把它殺破底，那把他殺破底之後，就會有很多人跟著停損。那這時候就會變成說很尷尬，因為有時候大家停損完之後，其實就會直接起手，因為那個籌碼就變輕了，就變成說你們這些人都想要蹭車的，你們趕快跳一跳，那最後面就可以往上走。可是有時候會變成說，其實這個線型就被砸壞掉。砸壞掉的狀況之下，就會變成你自己就留在裡面洗碗。
而且其實可能本來在上面彈跳的時候，那個流動性是很好，就是可能有很多的量化也上去做之類的，所以它的五檔掛單可能都是幾百張之類的。那可是突然間往下破，然後那個價格其實下得很快的時候，有時候會變成它的掛單剩下搞不好十張，總共五檔只有十張之類，有時候會有這樣的一個狀況，所以你根本就出不掉，你就卡住了。
那只是在過去，我開始也發現一些出貨的方法，就是我知道怎麼樣去拐這些城市單，然後幫你的單吃掉，就是我也開始有學會怎麼樣去做好這些事情。那我覺得這件事情可以做好，是因為有幾次可能大家去打群架，然後這邊這個標的崩下來，你至少知道說之後面怎麼樣出去，可以讓自己的損失控制在很低的一個範圍。所以也是因為一些壞事，而你學到了一些好事。
所以我們在未來都還是有很多需要改進的東西，那我們都是希望說可以持續地把它做到更好。那如果說在 2024 年你有不滿意的東西，我們就一起在 2025 年把它解決。
那同時在這邊也要非常感謝，就是這個節目走到現在已經準備要滿五年，那其實我沒有想過有這樣的一個發展可能性。如果我現在回去問 2020 年的自己說：「你知道這個節目可以錄到 2025 年嗎？」我一定不相信，我完全不會相信。
那這個節目其實到現在已經是有點像緣分上鉤的一個形式，就是我不會去寫說我今天要講什麼，那我標題甚至直接放 emoji。其實對我來講，這個就是一個我希望去降低大家注意力的東西，其實我不希望太多人注意到這個節目，這個其實跟絕大多數的網紅的想法是相反的。其實我自己本身不是很想要當網紅，但你說為什麼會持續地做好？因為我根本就沒有想到它會紅，我沒有想到它會紅，我沒有想到它會紅到這樣的一個程度，所以對我來講是還挺困擾的。
我希望說就是維持在一個……可能在圈內的人士知道你是誰，然後圈外的人士不分知道你是誰，這樣的一個狀況，而不會被拿出去大量的討論。這個其實也是我們工作的一個特性，我也不希望說去引起太多的一個注意。那就是說很幸運的，我們節目的標題都這樣，那 emoji 隨便亂下，那每一集就像是開禮包，不知道這傢伙要講什麼，可是每一集的流量都維持得非常穩定，所以非常感謝大家在過去的一個支持。
那其實我也看到了，在今年有很多的聽眾，他們在各式各樣的平台，然後可能去分享自己的一些投資的績效表現或是一些心得，有很多人都有提到他可能有收聽我的節目，然後他們有獲得很多的體會。那這些人有些是主動仔，有些是被動仔，有些是指數仔。那對我來講都是非常非常地感恩，就是這個節目帶給不管是哪一種持股策略跟做法的人都有些收穫，這個是我自己非常非常感恩的地方。就是原來不是只有我從大家的身上也獲得一些東西，我也給了大家一些東西，這個對我來講是很特別的一個體驗。
那我希望大家在接下來都可以持續的表現很好。那其實投資這種事情，它是可以變得很優雅的。那即便我們自己是以這個主動選股為主，我自己的被動部位其實很小，但是我我很常跟大家講，就是我建議大家入門的時候，都是從這個被動的投資開始，就是去買一些市值型大盤 ETF。那其實大家應該有發現，你買那些東西你的績效都超好，就是已經是很難被擊敗了。
那當然可能在空頭年的時候，這些東西會跟著修正，可是其實拉長一看，它那個年化報酬都是非常好的。所以如果你打不贏這個東西，你就加入這個東西。所以我們最主要的目標，是希望說我們可以透過投資，讓自己跟家人的生活變好。那除了少部分，我知道你們是賭狗，我們就想要賭，可能大多數人我們要的東西，是讓自己的生活跟家庭的整體的體驗都變好。
所以其實不管你用怎樣的方式，只要是順手，只要是風險可控的，我覺得都是一個好的方式。那可能說退一萬步來講，我覺得指數投資是大家最適合的一個方式。我很常還是要去宣教這個東西，即便它不是我的一個主軸。但為什麼要宣教這個東西？是我自己非常清楚的知道，因為我們經歷過幾次的多空循環，那其實現在賺錢的人，很多人在空頭循環會把錢都還賠掉。那到時候你要記得，就是你一個很不錯的依歸，如果說真的投資開始變成你的負擔，它不是一個快樂的事情，然後它沒有辦法為你帶來收益，它反而帶來你們家庭的一些裂縫的話，那這個東西可能不是一個好事情，它可能會走火入魔，所以請大家先自己稍微地注意一下。
接下來就稍微講一下過去一年自己的一些體會。從 2023 年開始到現在，其實我是做了蠻多的台股小規模股。那我們先定義一下什麼叫小規模股，所謂小規模股就是在我的認知範圍，它的市值要低於 50 億，也就是我買進的時候，它市值都要比 50 億還要來得小。那最好它的型態其實不要長得太好看。那這個不要太好看，當然我不希望它是一個左上右下的一個狀態，因為這種持續破底的東西，應該就是公司的基本面真的有一些狀況，特別是那種破底的時間點拉很長的話。我可能會覺得說，它是一個可能在底部盤整，那沒有什麼量的一個狀態。那這樣的一個公司就會被我用電話篩選的方式找到。
接著，我就會去找這些公司的年報來看。那年報我看的一個最主要的核心是，他們的公司的業務是什麼。我知道很多人去看一些這種年報或財報的時候，他其實一直在看什麼現金流、損益表、或是資產負債表什麼的，但那個三表對我來講是後面的事情，我一定是先看你的公司到底在做什麼。
所以，我可能篩出了小規模股大概每一期去 review，都會有個二、三十支標的以上。那這些標的，我第一個先看說你們是在做什麼樣的東西，我希望它做的東西是我可以想像到它在未來是有發展潛力的東西，就是它是有搭到現在勢頭上的東西。
就要說我最早選的第一支小規模股，它是在做 server 的。只是它的 server 是比較偏向 IPC 那邊的 server，那可是同時它有切入 immersion，就是浸沒式的液冷散熱。那當時因為我知道 Nvidia 也在搞這個東西，所以對我來講，這個故事就非常的吸引人，所以那是我第一個選到的東西。
那再來有選到一家比較小型的資安軟體公司。那這家資安軟體公司後來有大型的財團介入它，然後去幫它做一個體制的改正，然後他們在印度有所斬獲。那同時也去做了裁員，所以整體的狀況有變好。那因為它是切到了資安這個方向，那同時也是台股比較少見的軟體股，所以它也被我納入了選項。
那再來後面也選到的東西，是有一個是 PCB 的檢測廠。那這個廠商他做的東西滿有趣的，這就是我之前跟大家聊到說，就是他有在他的上市上櫃的發表會的時候，講說非常感謝他的老婆。那很多人很厲害，他們聽到這樣一個關鍵字，他們就找到這支標的。那先強調，就是我現在講的所有標的，你都當成是我全部賣光了，那真的有蠻多就是我賣光了，但我們就當成是一個 review 跟大家聊一下。
那這支標的因為他做的東西是 AI 的視覺檢測，那同時他跟信驊，就是我兒子，有合作。因為信驊他除了在做大家都知道的 BMC 之外，他也有在做鏡頭相關的東西，攝影機相關的一些 know-how。那像這樣的東西，它就是結合到這家 PCB 檢測廠裡面，然後在他們的檢測的機台裡面，他們可以去做出一些……在 PCB 的檢驗上面，讓大家效率變得更好，然後可能需要被丟廢片的數量會變低，讓整體產值會增加的東西。然後外加它的母公司是有鴻海集團，就是下面的臻鼎，所以就讓我覺得這個東西是可以稍微的看一下。
那在接下來，其實我都選了蠻多類似這樣的東西。那你注意到他們的一個共通點，都是它的規模很小，然後它可能切了一個方向，這個方向是我看，我覺得它有可能是未來的一個方向。然後再來，它是在一個爹不疼、娘不愛，沒有什麼籌碼要的一個狀態之下，我就去買這些東西。
那做法是怎麼樣的？就是每天那邊點，就是每天買一點、買一點、買一點。那偶爾當我覺得，就是可能在未來，假設我已經注意到說在接下來的三到五個月之間有可能有一些好消息的話，我會稍微地加快有的速度。那加快有速度的方式是怎麼樣？你就是一直買多一點，你就一直往上買，要買爆，類似買到漲停之類的。那你買到漲停，隔天大家可能會發現說這個人沒有要繼續往上推，所以他們就把貨全部丟下來，那這時候你就可以收到更多的貨。所以透過一些你大力往上買，然後再稍微休息幾天的方式，增加你收貨的速度。
那同時在這個股票面跟自己的量化研究面去做研究之外，我們也會去針對公司去做一些訪查。所以有些公司它其實是非常樂意回答你的問題的，就是我們可以去寫 email 問他說一下公司的一些狀況。那我也覺得說，就不要浪費大家時間，如果說你只是要叫他去介紹說他公司在做什麼，你真的不要去浪費這樣的機會。因為你搞到後來，可能一堆 IRO 都會很屌你，想說整天問這種韭菜問題。我們都是先把年報看到很熟的時候，然後去問他說，我在裡面注意到的一些亮點，這些亮點你現在有什麼突破的契機嗎？你是有新的客戶，還是說你是有什麼新的發展，然後這個發展是可能會讓你們的公司在後面會加速的？
那一般他們跟你講完之後，就會說希望你來參加一下股東會。所以其實在那段時間，我會去參加了蠻多的這個股東會，然後在上面也認識了一些公司派。甚至有些比較好笑的發展是，還幫公司找業務。就是說當我今天可能去投資一家公司，然後他們家有一個產品，他們覺得很好，可是其實沒有太多人知道。你知道我怎麼做嗎？我就去找產業圈的人，然後跟他說：「你知道這家公司有這種東西嗎？你幫我來看一下。」就是可能在一些展覽上面，就請他們去欣賞看一下，就是幫他認識一些人。
所以我也發現說，原來我們自己在做投資，我們可以去等於說讓你的投資標的變得更好。以前你對投資標的的認識是，你就是一個蹭車仔，就是做完你的研究之後，你就去買，然後買了就等它開花結果，或者說看你是不是要停損出去。可是現在竟然可以，你買了之後，你還可以幫他介紹客人，你還可以幫他介紹客戶，或者說潛在的一些合作機會。
那這個是我在可能 2023 年以前是從來都沒有過的體驗，就是你不知道你現在已經可以去……你不敢講多，可是會稍微的影響到一些公司的發展。但這個體驗，對我來講是一個非常有趣的體驗。就是在那段時間，其實我就是手上會持有很多的小規模股。
那這個小規模股，當然有些押注會壓得比較大一些。就說它的長相可能會長這樣：這支壓了 5000 多萬，然後這支可能 1000、1000、1000，然後另外一支 500 這樣，會有一些可能比較大值的。那時候在 2023 年有想說，一個檢討改善的方向是，我不希望有特別一支特別大值，應該要把它稍微拉平。那直到 2024 年，這樣的一個狀況還是沒有改善，就是我還是有一些小規模股會壓得比較多。
但是其實整體來說，就是整包加起來，大概會變成說，可能最大支的那個是壓了你在小規模股的組成的五成到六成，那剩下的可能去分這個四成。那這樣風險對我來講其實算是可控，因為這只是小規模股的一個部位，還沒有算其他的東西。所以整體算下來，你的小規模股可能是你部位的這個兩成資金。那這樣子兩成資金去扛這樣的一個風險，其實我覺得是 OK 的。
而且其實在過去兩年的一個經驗上，我開始認知到，就是小規模股跟我們平常在做的那種動能大型股，有一個很大的差別，是小規模股你只要願意去吃波動的話……這個波動不是講說一般的波動，因為很多人在做那種大型股是什麼？你今天買進，然後隔天可能底部跌破，你就出掉，所以他媽的很停損，只抓什麼三趴、五趴。很多人在做這種極短的。我們講的回檔是可能會回到三成、四成，甚至接近快五成。那可是我注意到，就是如果說你扛得住這些回檔的話，其實你會產生很多吃肉的機會。
為什麼？因為這些標的它本身流動性極差，所以它上去的時候很快，但它下來的時候有時候可以更快，就是會超可怕，看起來真的是像是那種佛擋殺佛的感覺，所以會有很多的恐慌情緒出來。那這時候會產生的機會是，我現在就終於可以懂，可能那時候在去年或者說前年有去跟一些身邊的朋友聊，那他們是做那種比較小型的標的。
像那時候我聊到說，我有跟財報狗的 Jeff，就是他的老闆，有稍微的去切磋了一下，關於這種比較小型的標的，因為他也是持有蠻多的。那他的一些做法就是，他是賣在右側，你們大家都要搶的時候，就開始送你一點東西。
那不然就像自己身邊有一個，之前有跟大家分享，有一個看型態、看線超厲害，就是我可能認識最強大的線仙，這個天選法師。那他本身也是做很多這種……就是他都右側裡面的左側。雖然他買的東西看起來是右上股，可是他可能是買在一個下緣。我就想說：「幹，沒有人敢接的地方，前面已經是快速跌了二十幾趴，就是大家應該覺得這個不要掉下來接。」他在這地方敢接，他敢去做一個短波段。就可以開始懂為什麼他們會這樣子做。
那我一開始不懂，原因是因為我覺得，因為我最主要的主軸都是在做一些大型、中大型的這種動能股或這些題材股，所以對我們來講，有時候回檔就代表整個行業結束，所以不可能去買回檔，一定是要買強勢的地方。但後來我就發現說，這些小型股其實去買回檔的地方，超爽！
為什麼？因為在上去的時候，比如說在 40 幾塊開始起漲，然後 40 幾塊，它的那個成交量可能是在 100 張以下，什麼 60 張起漲，就是爹不疼、娘不愛，就你前面在收籌碼那個狀態，根本沒有人要。
那可是出了這個大紅 K 之後，有一個實驗講的是對的，就是三根大紅 K，散戶不請自來，真的。因為大家都會去看漲跌排行榜，然後大家都會去看可能短期漲最多的股票什麼，還有成交值刷最多的股票什麼，所以他們一定會篩到這些東西。所以一般就是開始出大紅 K 之後，那個量就是會跟著量增。除非它是一路鎖漲停，那不然就是如果實體的紅棒出來，有一些洗刷的狀況出來的話，那個量就會開始放到很大。
然後當量放到很大的時候，其實會對一些人產生誤會，就是這時候開始會有一些……它想要去搭快車的人。它知道這個股票在動，它知道有人在拉嘛，有主力嘛，所以它就趕快上車。那同時也會有很多隔日沖跑進來，因為隔日沖知道你們要，所以他們就是黃牛，他們先把票都搶走，然後就是在更貴的地方，再把票丟出來還你們。
所以這個股票會看起來非常的熱鬧。有時候是這樣，就是這支股票你在收的時候是，它左右都掛不滿，有時候是這樣子。就左邊這樣，你看起來平盤掛了一、兩張，然後往下一、兩檔掛了兩張，然後再下去就跌停了。就是根本就沒有成交的東西。可是突然間變成左右都是掛滿幾十張。那這個時候就是開啟了很多這個城市單進入的時候。
那因為看到這樣的一個狀況，很多人就會開始建立信心，要想說這股價開始漲了嘛，趕快衝，這一定有故事。那沒錯，它真的有故事沒錯。可是你知道這個股價是這樣，如果說它沒有一個決定性的故事，在對的時間丟出來，直接把它變成一個超級飆股的話，其實它還是會有那種「波波相連到天邊」的狀況。所以它會上去，也會有下去。
那可是在下去的時候，會變成流動性會瞬間被抽掉。就是你現在看起來量很大的這個地方，可能是你如果用一個站在比較遠的視角去看它，它就是那一段而已。可能就要說 90 到 100 塊之間，量掛了非常多，可是只要回到 90 塊以下，它的量會直接縮掉、會不見。
那可是在上面追的人這麼多，這時候它怎麼出貨？看，它們就會亂殺，你就會注意到這些人就會看了亂殺，它們就會開始不計代價的把標的往下砍。它可能只是丟掉它其中十分之一的部位，這個十分之一的部位，可能當時它要收只要花一、兩檔就收，可是它現在丟十分之一的部位，它必須要拿四、五檔以上來換。它就會開始一直瘋狂的往下看。
所以在下去的時候速度也會超級快。那這時候我自己會怎麼樣做呢？我就會開始去檢視，就是我會變成我反向的操作。因為本來是偏比較動能，然後下去會變成說，我在你們都不要的時候買，那你們開始在拉抬的時候，我先丟一點出去，讓我自己的成本降低，讓我之後有一些可以去收籌碼的餘裕。
然後之後等到上面的人開始跳樓的時候，我一般是這樣子，我最喜歡掛的地方是，就是可能左邊的買盤會瞬間不見的地方。因為當它今天殺破一個共識的價位，特別是開始出現居然還有一個區間的位置出來，然後破底之後，它左邊的買盤其實會直接不見，會直接變成說好，像假設價在 100 塊，左邊的五檔只有 100 塊跟 99 塊這兩個，可是在往下會直接瞬間變成什麼 96、93 之類，也就是它那個速度會開始加速。
那這時候，只要有一個人忍不住往下丟，其他人就會跟著往下丟，所以我會直接掛在五檔之外。就我開始學會什麼叫做掛在五檔之外，然後去尾隨別人，我就蹲在下面，我就等你們跳樓。你們前面很想要嗎？可是很奇怪，過兩天之後，你們突然都不要這支標的了。前兩天你還在各種討論區看到說它多屌，然後就轉貼一堆新聞，一些記者可能還在發信，然後大家都轉貼說它多屌多強。有時候你會注意到那個情緒變化的超快，前面你們每個人都要，隔了一個禮拜，你們每個人都覺得這個是毒藥，每個人都不要。
可是就是在每個人都不要的時候，你其實是可以去吃到很多這種跳樓的籌碼。那這些跳樓的籌碼你把它吃下來之後，你後來會發現說，因為他們很急著往下殺，所以代表說真的想賣的人，可能在短時間內他都直接不計代價都砍出去，一般就會出現一個非常暴力的反彈。
所以其實我也注意到，就是我在短線上也產生這樣的一個交易的機會。就是當我今天注意可能某一些比較小型的標的暫時上不去，我知道他可能有機會要下來之後，我就每天去掛個單，我就每天都掛個單，然後就準備這邊等人家跳樓。
那這些跳樓的東西你吃到，當然不一定可以完全地抄到底，可是蠻高機率，至少以我自己的經驗來講，蠻高機רובלי，你等到接下來的兩、三個禮拜之後，這些東西都可以為你榨出一個非常漂亮的獲利。而這些資金的餘裕，其實就是從你前面去願意去承受波動、願意去等待，然後你等到大家進來炒這支股票的時候，你送給他。你送給他，你馬上就會有一些餘裕，在後面可以再持續去做一些低檔補進、加碼的一些單的投入這樣。
所以對我來講，這是一個蠻新鮮的體驗，我覺得有點像說你非常地有耐性，然後你是一個大盤商的感覺。就是你想像一下，這個股票它是一個 token，每一張股票都是一個 token，你是手上持有很多 token 的人，然後你在那邊擺攤。那平常你在那邊叫賣的時候，沒有人要屌你。然後可是有時候就是突然很多人會想來跟你搶這個東西，這時候你就可以送一些東西給他們。
可是你身為貪車，不要丟掉，不要什麼馬上就直接把所有東西都丟掉。因為你要知道說你買進的故事其實存在的，你是相信它很好的，然後它的價格可能還沒有到你要的一個目標價格，所以都可以持續去持有。只是當大家要搶的時候，你要讓人家共襄盛舉，你要丟一點東西給人家，讓他們都有籌碼，就大家都會想要玩。
然後之後等到他們覺得玩累了、不想玩的時候，你就要在那邊當一個……你知道，就是要去遊樂園的時候，不是都會有一些朋友或是有一些家長不敢玩，然後人家要玩飛車，他就坐在那邊幫你們拿外套？你就要當他們拿外套的人，就坐在那邊，你就讓他們嚇個半死之後，然後回來把所有東西都丟給你，你就把他都吃下來。然後因為你有耐性，你可以等嘛，就去等下一次機會。
那其實光是這樣，我自己就覺得這是一個交易的機會。就如果說我今天可以跟過去的自己對話的話，其實我會覺得這個是我可以提早就做的東西，而且這個東西其實是超容易可以賺錢的東西。就是至少是以我現在來講，就我去接這些跳樓對我來講，那就像是零用錢一樣。就知道，我至少知道說這個接下來一個禮拜的晚餐都有錢的這樣。可是那個錢其實對我們的整體部位來講不大。
可是如果是對比較早期的自己來講，其實我發現去做冷門股會是一個選項。就是去做那種冷門股的情緒，他光是去吃這樣，他可能就可以為那種比較小資金的人帶來一個超級大的報酬。就是你就專門去撿那些前面狂追、然後後面再跳樓的人，你要去觀察他們的情緒、要觀察一下成交量、要觀察一下大家在討論區怎麼樣罵。最好是有人開始出來講說我現在停損了，什麼幹你娘罵得愈兇愈好，這個時候可能就是一些可以在短線切入的機會。
但我們講的這些前提都是，這支標的它本身是要相對 solid 的。也就是我們在挑選的過程之中，我覺得這就是可能其中的 know-how，而這個 know-how 可能……因為像我自己身邊有一些前輩，像我自己的 mentor 這樣的大哥，然後就會跟我去講說，你要有辦法把所有的那種量化，就是你要可以去寫出來說你是怎麼樣選到的。我發現說有些東西我很難去解釋我怎麼樣選到的。
如果我說我是用他的一些財務數字、一些成長性、一些可能產業的 TAM、然後 CAGR 什麼，這個我辦法去寫出來。即便有一些可能像是那種創業計畫書一樣，是你用掰的，你會想像的，但你是寫得出來嘛。可是你說你怎麼知道這個故事後面會香？我覺得很難去形容。
就像說我怎麼知道在年中之後，我突然覺得說可以去做軟體、可以做 AI on device，即便當時其實市場的整體風向是在講說做模型的才是王。那時候不知道大家還記不記得，真的有時候那個市場的風向轉超快。前面大家講說 Apple 要死掉了、Tesla 要死掉了，然後現在突然覺得什麼 Apple 是王，因為 Apple 他掌握了硬體，所以變成說這些模型其實大家都要去求 Apple 可以讓他上這個他的硬體上面，成為裡面的一個模型的供應商。這個其實在年中之前是沒有人有這個論述的，可是為什麼你會有這樣的一個論述？為什麼你會敢這樣想？所以這個很難去把它量化。
但這是一個正面的例子。那反面的例子就只像我自己去押注 MCU，我失敗好幾次。那所以不是每一次我們的猜想或是猜測都會成真。但是我們會注意到，你猜錯的東西，因為你都有去設定一個風險值，就是你知道說到什麼樣的地方你要認輸出去、你要砍、你要減碼。那你就變成說你下去的時候你是有限的，因為你下去你是會有一些方法去把你下檔的風險給打掉。可是上去的時候其實是趨近於無限的，因為有些東西真的上去，你只要又抱得住的話，它是幾倍的獲利。
所以你用幾倍的獲利去換一個你往下可能會吃個 10 到 20% 的一個單支標的的一個回吐，完全是非常非常合理的一個賺賠比。所以在我自己的論述上，這是一個非常非常值得投入的一個交易。
所以就是在這個小規模股操作上面，開始有注意到，我發現說有些東西其實是……因為你用逛的例子知道說你有蠻多的，當然什麼五倍、十倍，一堆那種就是翻倍的標的。只是你可能在過程中你就把它減碼、就把它賣掉了，那你就發現說當時你抱著的話，那個狀況可能會是更好。
因為你開始有這樣的一個認知，所以你知道說你可以去試看看。你先看到這樣的一個可能性之後，你才願意去嘗試。然後在嘗試過程中，你就發現說原來有這麼多可以去撿錢的地方，原來大家的情緒都可以為你所用，原來你的認知程度是真的可以在這樣的標的裡面跟大家拉出距離。
因為一些比較大型的股票，老實講，像你知道營收也沒有用，這個是我以前很難想像的。就以前我都想像說，有時候我就千辛萬苦進去公司，然後只要認識更多人，我知道營收，我知道財報數字可能會開多少，我就有一定的……然後這邊發現不是，就算你知道營收的絕對數字多少，你不一定會賺錢，因為可能有更多人比你早知道。
所以一些那種競爭非常激烈的標的，其實你會發現說你更難去量化，或者說具體化你要怎麼樣在裡面賺到錢。有時候真的就是好像是老天賞你飯吃。比較小型的標的，因為在裡面參與的人比較少，我覺得它更純粹的去顯示出你的認知能力跟你的實力可以怎麼樣去發揮。其實我看到的一個最終的 picture，其實有這樣的一個變化。
因為我看到那種李嘉誠，李嘉誠他投資的部位裡面，Zoom 最高的時候是占了他整個 portfolio 的三分之一，就他的資產有三分之一都是 Zoom。然後剩下他的……他什麼長江實業之類的東西。就是他一個當時他去買的小規模股，然後變這樣。我也希望說就是我押的小規模股，有一天有一支也可以這樣子，然後變超級大，只要有一支就好，這樣我就覺得我是心滿意足了。然後在過程之中，可能就試著去做一些那種短線的嘗試，然後去驗證自己一些想法。這就是我在做的事情。
所以我覺得可以稍微的總結去講，它就有點像說，你知道遊戲有很多種，那像我自己是還蠻喜歡玩魂系遊戲。那魂系遊戲，比較簡單一點的類魂系，可能像什麼《黑神話：悟空》，或像是《劍星》。但其實對主要玩家來講，那個難度都是很高。然後當然就是最正宗的魂系，像什麼《黑暗靈魂》，或者是《艾爾登法環》，其實他們難度極高。
很多人會覺得說，魂系遊戲這是一個自虐的遊戲。當然像一開始會這樣覺得，就是怎麼可能可以玩這個遊戲，走在路上他媽隨便一個小兵過來 A 你一下你就死掉了，這要玩個屌？那個王才剛看到他兩眼，他直接把你灌一圈你就死掉了，你永遠都是在復活的路上。所以會覺得這種遊戲真的是沒有投入的必要。
就類似說可能一開始，我在看小規模股，前幾年來看的時候，會覺得說那種沒有量的鳥量股，怎麼可能去玩它，其實這種東西到底要怎麼看、怎麼做？可是我這邊就看懂了一件事情，就是說它就像魂系遊戲和其他遊戲的差別。
其他遊戲，當然不是說所有的遊戲，他們蠻多是用等級或者說用裝備去通關。也就是說，當你今天等級跟裝備到某個實力之後，其實你自然而然就會通關。那這有點像是說，我們今天去拼一個中大型的股票，其實當你有一些資訊差，你就是會做得比別人好一些。那你只要有一些簡單的資控跟交易的技巧，其實很多時候，你只要愈趨近於這個消息的核心，你的報酬就有可能更好。
但是有很多事情還是你說不定的，就是不是說什麼你的裝備疊到很強，像一些台戰，裝備超強它就一定會贏，因為還是有人可以用別的方式去把你弄掉。
可是魂系遊戲，所有的累積最後面都會是在你自己的身上，因為它是一個技巧通官，它不是裝備、它不是等級通關，它是技巧通關的東西。也就是它並不是說你裝備疊滿，你去打《艾爾登法環》就會變得很簡單。當然它可能難度會稍微降低一點，可是還是很難。你還是會被 A 死，只可能是一下或是兩下的差別。
不過如果你真的把技巧練到某個程度，你可以開始看得懂那個王打過來要怎麼樣去盾反，它要怎麼樣去翻滾。我最近我就把那個《劍星》拿出來全破一樣，就是你知道要怎麼樣去應對這支王，它會打幾下、你要怎麼樣去閃、怎麼樣去 counter。當然學會之後你是不用穿任何裝備的。所以你看很多《艾爾登法環》在做那種 speedrun 的玩家，它只穿一條內褲，拿一個小圓盾，它就可以直接無損，然後從零直接把所有王都打完。
因為像這樣子，我覺得我去投入這個小規模股的兩年經驗是，我發現它是一個努力就一定會有回報的東西。那跟我去做到中大型股，就是努力有時候，你還會說：「市場不買單。」你只能夠這樣講，因為沒有辦法，就是它不是你要的一個報酬。那我覺得那個最主要的原因是在于說，因為你不知道這些市場參與者，他們有比你多多少的訊息，因為上面參與的人太多了，所以有時候它很難去跟別人競爭，有時候有點真的像是那種看天吃飯的感覺。
可是去做一些比較小型的標的，我覺得你的掌握度高很多，就變成有點像是技巧通關。然後這個是我覺得非常非常好的一個體驗。所以未來會持續做，那只是對我來講，我還是會去做它的風控。因為我知道今天如果進入一個大空頭的話，這種小型的標的一定會讓你痛不欲生，它一定會有很多的風險。
好比說可能第一個，因為它的體質可能是相對比較小的，所以當它遇到一些災難的時候，它可能會去首當其衝的。然後再來就是流動性，你要出、你要減碼的時候，你不一定出得掉。所以可能要透過一些對沖的方式，或者說……不知道，就是可能今天假設在行情好的時候，就一定要去做一個適量的減碼。然後再來最保守的就是，在部位的上線控管上。像我自己的小規模股就是壓在……就是可能自己的投資的整體的 portfolio 裡面是比較小的一部分。
所以有成熟的東西，就是知道說當今天風險來的時候，可以怎麼樣去應對它。可是在那之外，其實有這樣的一個部位的加入，它等於是讓我整體的部位更加的平滑化，然後更加的有機會可以打出一些暴擊。確實在過去兩年是有打出不少的一個暴擊。
然後同時我認為它自己就是只要願意去投入的話，因為它的變因是相對少的，它比較沒有很多市場的雜訊跟你競爭，所以你是知道你自己在玩什麼遊戲，可以去掌握這樣一個東西的感覺，對我來講是挺好的。所以稍微跟大家分享一下自己的一些心得。然後可能比較中大型標的，之後有機會再拿出來分享。
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### Q & A
**17.5 到 18 公分，Generative AI**
> 明年 OpenAI 將開放 API 串接，且採用收費模式，主委怎麼樣看 Generative AI 的產業走勢？會是大公司主導，應用面百花齊放嗎？感覺又是一場軟體淘汰賽。直接買 ETF GVI？另外，請問主委看完《猶豫》或《惡人》了嗎？有什麼感想？
不知道，這個人怎麼這麼奇怪，每個都這麼奇怪。
首先是 Generative AI，然後再來講說 OpenAI 的 API 串接不是早就有了嗎？然後再來講說這個 ETF 會買 GVI？GVI 是債券 ETF。它一個問題裡面幾乎每個都寫錯，我不知道這是發生什麼事情。
它當然這個 AI 概念是明年的一個重大趨ESIS，我個人是覺得說是反向的。其實應該是要先去看一些可以直接對到消費者的硬體的 supplier，像是可能 Apple，或是一些如果它是直接有對接到客戶的軟體服務公司。我們講的公司並不是那一種新創公司，而是它已經掌握很多軟體的。像 Salesforce 本來在市場上被認為說是一個會被 AI 取代掉的公司，結果證明最後面我看這個市場的判斷應該是一個錯的。因為他可以掌握這麼多的客戶，他當然也可以選擇去把 AI 的功能升級到他本來就既有的一個服務裡面。所以我覺得可以先去看本來就掌握客戶、本來就有既有服務、本來就已經有提供很多很穩健、很紮實的不管是產品或是軟體的這些公司，然後他們把 AI 串進去之後的一個升級跟價值，這是我想看的方向。
《猶豫》我還沒看。下面一位。
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**我是懶叫人我很討厭 T**
> 但是我怕過 T。最近用交友軟體約的，他說 T 也有需求，又剛好住隔壁就約了。我很討厭 T，但我一直都想要試試看，加上很久沒做了。來一個 AI 短頭髮，雖然不像男人，但真的就是不會讓人有性慾的 T。剛開始的時候先聊天，果然就是一副那種我討厭 T 的嘴臉的語氣，真的很欠打。我就慢慢地把話題帶到爬爬，喝，果然是女人，還不自己一樣開始害羞臉紅。我開始摸他之後就不敢講話了。衣服脫掉裡面是束胸，內褲穿男生在穿的四角褲。媽媽的到底是三小。前戲到他真的受不了，開始呻吟扭身體的時候，大喊的一聲「Party time」。此時的我，有如《KOF》裡的角色，愈戰愈強。其實我建議的龍紋鰲，開一隻 party。那不管你平時有多嘴賤，個性多雞掰的 T，在我的龍紋鰲下，你都只能夠在床上喘。
不是，我開始發現我們的 QA 有一些那種怪洨，一堆怪洨跑出來寫這種幻想文。因為其實這種幻想文我自己看我覺得很好笑，只是你要知道我們這邊還是有一些聽眾這個比較小的小朋友，我怕你們這種腦袋有問題，會害我們那種小朋友認知偏差。但我覺得就機會教育，就大家看這種了，你們也要善用一點。
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**直男的太太豬**
> 直男丈夫生日快樂。主委好，我跟先生都是您的忠實粉絲，無論通勤或在家都會準時無限播放。連兩歲的寶貝兒子學會的第一句話，不是「把拔」或「媽媽」，是「愛你」。聽到的瞬間驚訝又暖心。這邊請主委祝科技業的 Gali 先生一月十二生日大快樂，謝謝你辛苦賺錢養家的。兒子上學我也會趕快去賺錢。
這個非常溫暖的家庭。好，那我們希望這個 Gali 先生一月十號生日快樂，希望你們的小朋友可以健康。
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**真。快樂寶貝**
> 如果超過八行還是希望可以被念。孟恭早安，想跟前幾集 QA 中幾位對生活絕望的朋友分享。我也曾經在二十幾歲的時候，看似最勝利的時候，罹患自律神經失調跟焦慮症。別人羨慕我創業成功買房，狂出國，總是被掛著笑臉的我感染到溫暖與能量。但沒有人知道我被突如其來的恐慌跟幻覺折磨到不能夠正常工作睡覺。後來接觸到音樂跟創作，將人生中的痛苦跟掙扎化為創作的力量，大大的拉起溺水的我一把。當然親友的扶持也很重要。現在再也不用吃抗焦慮藥，曾經以為追逐名利跟金錢可以讓我快樂，但真的達成後我更不滿足。找到自己真正熱愛跟想珍惜的事物才是最重要的。我可以做到，所以你們也可以。
這位兄弟講得非常好。其實真的是，蠻多東西是你自己要有所有體會之後，你才會意會到說原來這個東西不是最重要的。但是你跟那些可能還沒有錢的人說錢不是最重要，他一定會覺得說你在講幹話。可是任何一個只要他開始覺得這個物質生活是已經夠用，並且好像沒有再往外追逐的必要，他就會理解到其實錢沒有辦法做到所有的事情。
但是我真的覺得，絕大多數事情都是你要自己有走過，你才會懂為什麼那些人會講出這樣的話。他聽起來像幹話，可能可能是那個人在當下他真的想要告訴你的一個事情跟真相。所以還是希望大家可以順利，也去達成自己所設定的一些目標。
其實只要把物慾控制得得當的話，我會覺得整體的壓力就不會這麼大。因為很多人其實是，你本來設定的目標，好比說你是覺得說一年可以在外賺個 60 萬就很好，可是一般來講，你真的到那 60 萬你就覺得不夠，因為你的朋友群也會往上提升，所以你就一直跟人家比較，你永遠都是在追逐了。那可能在過程之中，蠻多人就會迷失掉自己。所以真的找到自己的一個生存的熱忱是非常重要的，那一般來講都不會是金錢。我相信任何一個曾經在金錢達標的人都會這樣跟你講，就是金錢它最後面你會認知到它就是一個 token，他可以幫助你去實現你想要做的事情。但總歸會發現說，就是最後面你最喜歡的東西，不一定是要花到很多錢的。所以要去充實自己的精神狀態，真的是蠻重要的一件事。
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**MLA B Happy**
> 五星留言，拜託主委念我。緊來！主委好，祝 1 月 3 號生日的 VIC 生日大快樂，祝即將到新竹展開新事業的你一定能成功，順利達成你所想的績效。
我們祝 1 月 3 號的 VIC 生日快樂，希望你的新事業順利。
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**胯下有條龍**
> 快刀斬亂麻，主委安安。請問您有用襪子套在屌上尻過槍嗎？可以分享一下感想嗎？祝闔家平安。
這個襪子套屌不是我這個族群，如果有天天讓我叫這個彩虹族群的話，我可能有去遊行襪子套屌，但襪子套屌不是我們這種直男圈只會做的事情。襪子穿在腳上，不是套在屌上。但這個每個族群的風格不一樣，你也問錯棚。
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**西裝暴徒小歐**
> 主委不要，麗莎再看。感謝主委無私分享，以前跟您一樣會低潮到去聽海哭的聲音。現在每天最期待就是下班到家後，孩子的一個擁抱。祝福聽眾們一切都是最好的安排，也祝福主委全家平安喜樂，要開心喔，愛您。
好，愛您。
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**市民金城武**
> 不準時放飯的老闆跟不準時下課的老師都很機掰。主委安安，業務性質（民生服務）的工作是否不太能夠以 AI 取代呢？（需要談判的過程，例如是買車買房）。如果時間就是金錢，那比較有錢的人算不算是相對長壽呢？祝主委全家平安健康，二寶順產。
叫我 Freddy 的一般就是我那時候在這個威航的前同事們，他們才叫 Freddy，因為那是我那邊的名字。所以這個是以前的同事還是是飛行學校的？我不記得有一個市民金城武。
那我是不覺得買房買車是不能夠用 AI 取代。我們拿一個最簡單的例子，特斯拉的交車，基本上你就只有在交車的時候會看到真人，就是最後面去領車的時候，你就稍微看到，稍微檢查一下。可是，在過程之中，像你在買車的時候，都是在網上隨便點一點，然後你就去現場交車了。所以你說這個沒有辦法用軟體或者是所謂的 AI 去取代嗎？完全是可以的。
那我是覺得這樣子，因為很多人的認知是……我可是後來才知道，原來這麼多人，他是無法理解就是可能這個思考的東西不是二元的，他是光譜的，他是有在黑色跟白色之間有很多個色階這樣子。那很多人是無法理解。所以很多時候，你在網上看到一些辯論，就是說 AI 可以取代人，然後另外一邊就說 AI 不能夠取代人，然後兩邊在那邊打稻草人，會覺得說一群快樂寶貝，就是你們到底在吵什麼，你們是沒有交集的。
就你可以這樣想像，就是不管是 AI 還是軟體，也要說什麼機器學習什麼的，反正這些東西不管你有什麼的名詞去包裝，它都可以想像成是一個更強大的自動化，本來就是在各行各業都會持續地鋪進去。那最後面有些東西會變成說完全是自動化，那有些東西就會變成說，可能只要用少數的員工搭配大量的自動化工具，它就可以去達到更好的一個效果。
所以我覺得，那是必然發展的一個現象。並不會因為說你講的什麼買車買房，然後就因為它需要更多的談判。就像你一直講，做下房仲，要你去下斡旋的時候什麼，屋主要關在一個房間，然後你要關在另外一個房間，然後兩個在那邊打高空。我跟你講，這個就是軟體想要解決的痛點之一，就是讓那種句子可以在那邊兩邊那邊演戲，然後講說那個價格可以怎麼樣，然後給他抽一個蠻高的抽佣。
我覺得這就是大家想要解決的一個痛點。你看台灣的房仲的數量，他媽的店數是比便利商店多的，超扯。然後一堆人在那邊從業，就想說每一筆的交易，其實這些房仲他們都有抽它的趴數。但工作本來就要有賺錢。所以是想說，你就想其實有很多的交易上面疊加的錢，那都是這些佣金。因為你這輩人家抽你，下一手在賣人家，你一定會再抽回來。所以變成那個價格裡面其實有很大一部分，就是被全台大量的房仲從業人員跟這些組織給抽走。
那其實任何一個你知道在過程之中卡走很多成本或是有很多獲利的地方，最後面就有大量的競爭者進來。所以我反而看法跟你相反，就是幫人家賣房跟買車，就是大量的軟體、自動化工具想要進入的一個地方。所以它不是不能取代，它應該是優先會被大量的這樣的軟體想要去取代的一個對象。
確實我們現在開始看到有一些海外的看房，就在台灣也有，開始有那種什麼 360 度自動看房，它就是盡可能要降低就是說你對仲介的一些依賴。
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**新竹 Google**
> 五星念我留言拜託，第八次留言測試。來大您好，7 月底曖昧對象藉您的金口，像我丟了直球，當天晚上我就去跟他確認關係。多虧來大的福，感激不盡。2 月 19 號是他的生日，雖然還有一點早，但請來大就祝竹北小壞毛（我記得這個竹北小壞毛）生日快樂，2 月 19 號早日財富自由。最愛來大，身心健康，萬事如意。
我記得這個傢伙，就當時好像是一個竹北小壞毛，假設他是女方，這個女方就跑出來講說，他跟一個也是聽眾的人，他們有所互動，然後只是不知道這個關係是不是有確認到，所以想借這個平台一確認。然後沒想到你們真的確認成功了，然後希望你們可以平安健康，一切幸福。
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**我是陶樂比**
> Elon Musk 是不是念過？好像沒有。主委好，推薦日本樂團「神様、僕は気づいてしまった」。主唱能死腔、能吼，曲風有歡樂、有搖滾，我願稱之為最強主唱，希望可以進入主委的歌單當中。
非常感謝你的推薦。
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**就就。麻辣鴨血**
> 要如何推廣產品？主委好，我賣麻辣鴨血、豆腐跟牛肉麵，朋友都向我購買，蜜月期經過，現在突破不了數量，該怎麼辦？謝謝主委，愛你。
道理好，這個做生意本來就很難，有些東西推不出去，那真的就沒了。所以你一開始本來都一定都是賣 3F，各種創業都是，募資也是嘛，先 Family, Fools and Friends。如果這些人最後面都被你消化完之後，你還是沒有辦法……不管你是創業還是賣保險，除了跟自己的朋友要之外，你之後面一定要有辦法去拓展一些陌生客源。
那拓展陌生客源，其實你也不用去上課，也不用去問，方法都是一樣的。就是你有辦法在路上給人家試吃，那不然就是你有辦法去線上，然後去透過 Facebook 或是 Instagram 的廣告去投，這個是它非常有效的一個方式。如果我都還是投不出去的話，有可能就是可能時間或者說空間跟地點，跟天時地利都不是站在你的地方。有時候是這樣子，就是可能機緣不對，不一定是你的東西不好。只是要去認清，就如果說只賣得到自己的朋友這一塊的話，有時候就是代表你東西可能不夠吸引人，必須要老實這樣跟你講。
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**台積電高高**
> 五星推推。想請問主委大大，對於緯創 2376 的看法？一、近期就實發現合約負債越來越高，判斷來說在手訂單應該是滿不錯的。二、想要了解目前雙向式浸沒液冷的投入狀況。希望主委大大能夠開示，祝全家平安健康，新年快樂。
也祝你新年快樂。那 2376，我覺得是一個不用問太多，反正免投的標的。因為他就是我剛剛前面提到的例子之一，就是像緯創的投片數字在市場上，基本上等於是開圖的一個狀態。基本上在我身邊的同業，每個人都有緯創的目前的投片的狀況跟數字，真的是每個人幾乎都有這個數字。當然這個數字有可能是市場預測，就是講說就大家都知道，然後你講的什麼合約負債什麼都一堆人在盯。
所以一般這種超多人在盯的東西，你就要想像它已經 price in。就是一定有為了这个东西去下注的人早就進去。所以很多時候，你在上次人家分享他很得意地在他這次的年報，或怎麼樣，然後跟你們講說他看什麼東西賺錢。其實你看多就會知道，有時候這些人只是幸運，他不一定是這個方法可以重複的。
他只是剛好跟你講說：「我是透過看某個方式，然後怎樣。」就一直說：「你知道我選老婆怎麼選嗎？我是看他那個嘴巴有沒有一個愛吃痣，愛吃痣就代表她的未來的這個福相一定是很好，她可以吃到很多好東西，所以對代表我未來可以……」也就是這樣選我老婆的。你知道，我們如果在現實上，我如果講這個例子，你就覺得說，幹這個人是白癡嗎？就你可能就賽到，對你現在有個幸福的家庭，你可能就賽到。可是你怎麼可能靠一個愛吃痣？
就像是很多人會講的，這樣講法我是看他合約負債、我是看他什麼訂單、他什麼工廠擴產多少。對，那個可能有效。只是很多時候，你要去考慮說一堆人都知道這個東西，所以這個東西到底要怎麼樣幫你賺錢？這是要思考的一個點。
所以我會覺得，以這支標的來講，特別是這支標的很多的東西，因為超多人在看，所以不一定會有效。當然你可以這樣認知，沒錯，只是這個認知可以幫你賺到這個報酬嗎？不一定。就是說他可能中間真的很多訂單，他可能最後面真的營收很好，可是那個股價不一定會是你要的一個方向，有可能因為太多競爭者都會看你看的數字。
然後再講說，雙向式浸沒液冷的一個投入狀況。這個 Immersion Cooling 其實現在是進入一個比較大的難題。首先就是說，在 Nvidia 這邊，他們應該在下一代的產品還是不會去導入 Immersion，當然會是一個選項，只是目前就是沒有看到它導入的一個狀況。
那在國內的話，TSMC 有在做這個東西。然後在海外的話，我們都知道說 Ominiva 這個之前跟大家介紹過的一個公司，本來是一個 stealth company，然後後來他有被公布出來，那我們在第一時間就跟大家分享這個公司。那只是，現在最新的狀況是，因為我們一段時間沒有聊，但稍微提一下，就是他在前面其實有一次出一點這個財務的狀況。當然不想說他有跳票什麼，可是其實就是有財務支付遞延的一個狀況。在市場的一些供應鏈的人士應該之前就會知道有這樣的一個消息。那後面聽說是有稍微去解決。
只是目前我們看起來的狀況是，他們已經沒有再去做 Immression 的投入。應該說可能在下一代的產品也有機會，只是現在本來要去做的什麼 H100，後來說要改 B100、B200，然後後來要改 GB200，最後面這些東西應該全部都不會走 Immersion，而是後面的東西有可能會走。所以這個故事要發酵可能還要在等一段時間，我覺得應該暫時是沒有相關的故事。
當然說在供應鏈廠商也是沒有看到相關的東西。所以有點像是當時的一個……就是潛在的猜想。因為我們過去就知道說很多這種拿錢去硬投的，很多都會出事情。最後面看起來就是往那樣的一個方向。雖然其實我心中期待也是這個方向是成功的，因為成功的話我們就更多的 T-type 跟 G2 可以做，但是最後面看起來他們目前是一個半失敗的狀態。還沒有完全失敗，還沒有放棄，只是你就是沒有推出任何一個可以通過概念驗證、然後可以量產的東西。目前是沒有，他們還是有這樣的規劃，只是現階段真的是比本來的預期來得低很多。
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**愛小寶的大肌肌**
> 孟恭需要調查，地資聯的測試。感謝孟恭老大錄製這麼優質的節目，讓我們收聽，通勤塞車必備良藥。祝孟恭全家平安健康快樂。那最後想請孟恭用諾蘭卡到陰的聲音說：「20 年順利游上岸的大同梁靜茹你最棒，面試順利拿高分，選到理想單位。Love U！」
我們有卡到陰的問題，這學不來。那我們非常恭喜大同梁靜茹，希望你可以再說，一切平安順利，也非常感謝愛小寶大肌肌的一個支持。
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**人帥精神舞，人醜性侵無**
> 九九十年可以捨行，和主委一家還有大家拜個早年。想請謝主委幫我用麗莎念主委英文版語音包，祝 1 月 3 號生日的安平高拐圓生日快樂。謝謝高拐圓接受有故事的我，以後的日子，苦不一定有你，甘一定要有你。也祝主委全家健康平安。
非常感謝。
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**股癌小商人，賺錢才還錢**
> 感謝主委陪伴我在股海的每一天。上上一集主委提到的屁股開了一個洞，我就想到我這個月痔瘡開刀，醫生用異樣的姿勢在我的菊花台探路，對應一首歌：「小小花園裡，挖呀挖呀挖」。真的是非常應景。各位有志青年，有病就要看醫生，真的不要害羞。另外想請問主委，遛狗回家會幫秋口擦腳嗎？最後請主委用蝙蝠俠的聲音，祝大家小龍年股噴大錢。
應該這樣，蝙蝠俠講話如果……就說「會」，講話也不會講清楚。要不是因為他長得帥，想要給他一拳。好，那這個，非常感謝。
那會不會幫秋口擦腳？都會。就是狗回家，我們會稍微地擦一下腳。因為秋口他都是在這個草地裡面上廁所這樣，所以他都會走到草地裡面，那就會沾到會一點泥巴，所以都會把他的腳給擦乾淨。
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**摩斯拉飛高高，特斯拉飛高高**
> Vision Pro 今年績效可以買一台，想問推不推買一台，還是要等下一台？已經預約 A13 體驗實機的我發問。來大謝謝，祝一切順利。
如果說你今天是沒有 Quest 3 的話，我建議你先買 Quest 3。是因為基本上 Vision Pro 可以做到的事情，Quest 3 全部可以做。那只是 Vision Pro 就是在硬體上面去做一些額外的疊加，這個疊加是小到可以忽略。然後外加，你想要去做一些比較放肆、比較色色的東西，只有在 Quest 3，Vision Pro 是封鎖的一個狀態。那現在還是有很多人是要去破解它，然後讓它可以去做一些色色的事情，只是 Vision Pro 不行。
所以你等於是花很多錢去買一個，它實際上表現我認為只比 Quest 3 是好一點點的一個產品。那是因為像我們是這種盤子，或是說我們就真的想要了解最尖端的科技，有什麼可能為我發展的機會。你知道就是買一個設備，它是十萬塊嘛，可是我找到一個什麼鏡頭的機會，那一單去幫它包裝可以賺個幾倍，不是十萬塊這樣子。所以對我們來講就是我們會願意去買這些設備。
只是我會覺得，一般消費者，就是我用單純消費者 CP 值的評測去講的話，我會覺得不要買這個東西，你就直接去買這個 Quest 3。
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**Danny Kao**
> Holy Song，歪歪。Hi 主委您好，想要請問您之前身心科是看哪一位醫生，方便推薦嗎？
我沒有辦法直接推薦醫生，反正我覺得你要相信台灣的醫師制度，只要可以過關的醫生，稍微往上找一下評價都可以看一下。
> 家人最近情緒起伏不小且不易控制，經過幾次提醒之後，他有發現自己不太對勁，也想要看醫生。方便的話請主委分享，祝主委的全家健康，也祝您的家人健康。
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**Jamie Lee**
> 25，第四留言。因為我心中的女神有在聽，所以跟著聽一聽成主顧。感謝您的資訊分享，也希望您家人都身體健康。2 月我要祝心中的女神生日，想請主委祝福她身體健康、幸福快樂。
謝謝。我們祝女神 2 月 5 號生日快樂。
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**要確定欸，台灣真的沒救了**
> 我想問主委，Oasis 明年會去看演唱會嗎？已經買到東京場門票，希望可以有機會巧遇主委。台灣人民真的很好操弄，很多有點腦袋，會去懷疑和理性，會去質疑正當性的消息，就可以讓一堆快樂寶貝相信，然後到處出征。每天看到一堆低能報導跟低能的人，真的頭好痛。
對，就是快樂寶D，就不要講一下低能，因為我們現在就知道試著說好話。那其實老實講真的是這樣，不然台灣的那個詐騙數字就不會是持續在刷新高，然後可以每天給人家騙好幾億，那個就是腦袋不好的一個象徵。只是我們現在都這樣，不要這樣講，就都快樂寶貝。
我們當然是譴責詐騙，只是我意思講說，就是有很多的假消息，很多有的沒有的東西，或是一些操弄情緒的東西，在台灣可以快速的傳播。像可能幾天前，咖啡店老闆給人家出征，然後很多人說他什麼殺人魔，然後最後面發現是錯的，趕快在那邊刪留言。像這樣的狀況到現在都還是層出不窮。或是有一些莫名其妙的粉專跑出來，亂帶一些消息，然後最後面那個粉專整個人不見，然後當時一堆人叫他爸爸，講他很厲害什麼。這樣的東西在台灣真的是不停地層出不窮。所以台灣是一個詐騙的溫床，其實跟很多很厲害、很強騙術的人，然後跟很多快樂寶貝是有這個很大的關聯性的。
那在講說，我會去看，我買的票是禮拜天的那一場，在東京的巨蛋，希望可以跟你遇到。
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**YGKK2.025**
> 新，希望五星吹吹。想問主委產業相關的話題：一、最近市場傳說 InfiniBand 2.5/3D 都要砍掉，就是用 CPO 跟 LPO 取代，想問主委的看法？二、可以簡單說明一下 DSP 晶片跟 SerDes 的晶片嗎？那感謝主委，祝您一家平安健康，弟弟平安健康的來到這個世界，一切順利，謝謝。
也祝你非常感謝。那首先第一個，對沒錯，有聽到這樣的一個狀況，然後目前我們都是在講 Trenz Electronic 沒錯。然後 Trenz Electronic 現在在 M-PHY，然後下一代應該在 L-PHY，然後再下一代可能……有可能在跑 H-PHY。就是在下一代我們可能要再觀察一下是不是真的有這樣的一個狀況。但確實是，在 InfiniBand 投入狀況已經降到很低，現在都在講 Trenz Electronic 的成套，好比說裡面的 optics，然後跟整櫃、然後交換器相關的一個題材。這也是市場上現在在動的一個最主要的東西，好比說像是 3661 或者是 3450 都在動這個故事。
然後再講說 DSP 跟 SerDes 晶片的差異。你可以講成就兩個都是傳輸跟訊號處理相關的一個晶片。那 SerDes 的話呢，它是 serializer 跟 deserializer 的縮寫。所以也有點像說，它把一個東西從可能是散裝的數字，然後變成一個序列，讓它可以快速的傳輸之後，然後到另外一端再把它 deserialize，變成是你要的一個訊號。
所以可以把它想成說，就是你今天是在一條公路上面，然後有很多個車子在上面跑。然後你把它匯集到某個地方之後，可能大家一起搭一個快速郵輪或什麼快速高鐵，然後把車子都塞在裡面，快速送到另外一個地方之後，再把它變回去本來高速公路這樣的一個狀態。或是更簡單的舉例，像是迪士尼在排隊，你可能全部人在那邊是列成七列在排一個設施，然後大家排進去之後就會一起坐上一個快速列車，開到另一個地方，然後下來你還是回到七列這樣的一個狀態。所以它是去處理這個高速信號傳輸用的東西。
那 DSP 的話比較像是，它是有這個運算的功能在裡面。當然其實這個 SerDes 裡面也是有運算的東西，只是 DSP 我們一般在講，比較簡單的舉例像是抗噪耳機。抗噪耳機要怎麼知道它要去發出什麼樣的信號，去反向 counter 掉外面的聲波？那個就是用 DSP 處理。只要要去做到這個信號的處理加強都是這樣。
所以在舉一個例子，像是以線上遊戲來講的話，線上遊戲的東西傳輸到你的電腦，那就是用很多 SerDes 的東西。然後在你這邊要去做解碼，然後要去產出你要的畫面跟聲音的一些特效效果什麼，那很多都是透過這個 DSP 去做一個運算。所以大概是這樣講。
那如果你同時問這兩個公司的話……其實這個人問的問題還滿有水準的。就第一個我可以直接講到的標的，就是在市場上動的兩支。然後第二個就智邦，智邦就是在這兩個都做很好的一個台灣公司。所以應該是要問智邦吧？對，那如果是智邦的話，我們在後面應該是蠻有機會的。它是一個估值一直都很高的公司，可是做的東西真的很香。那同時我在上次去看那個聯發科的 Ducky 的時候，智邦的人也在現場跟我介紹他們的東西，非常非常酷。所以這邊稍微跟你分享一下。
那這集就先到這邊，我們就下集再見，掰掰。