股癌逐字稿 EP52：六富仔 Elon Musk 火烤特斯拉空頭

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。現在是 7 月 11 號的中午 12 點 41 分。

本期節目由「玉山證券富果帳戶」第二次贊助。那我們第一次的贊助呢，成效非常好，兩千五百個人跑去開戶，這是他們對外合作的最高紀錄。那這一次第二次合作會為大家帶來什麼樣的福利呢？手機還是一樣，先跟大家介紹一下富果帳戶是幹嘛的。他是玉山旗下的一個新創證券帳戶，那因為背後是玉山銀行啦，所以呢，有一個好靠山，安全性是沒有問題的。除此之外呢，你還可以加入玉山投顧的會員，等於說你只要開了富果帳戶呢，你就可以看到玉山跟富果兩邊的研究報告。富果的介面非常直覺，搭配個股的技術線圖、新聞頁面、基本面數據、籌碼，所有指標應有盡有，你也可以使用 APP、Windows 還有 MacBook 來下單。你只要使用我的推薦碼 GOOAY1，就可以獲得 168 枚的富果幣回饋，這是可以在 APP 裡面內購的真金白銀。重點來了！如果你以為我們只會照顧到新用戶，而忽略老用戶的話，那就錯了。如果你上次其實是使用我的推薦碼開戶成功的，現在使用你自己的推薦碼去邀請親朋好友來開戶，你們都可以獲得加碼的 168 枚富果幣，這是絕無僅有的好機會。

此外呢，我還爭取到一個趨勢買賣集中度的一個月試用，這也是富果最熱門的內購之一，提供給大家玩看看。目前呢，就只有我的折扣碼可以達到上述的功能，所以千萬不要錯過這一次的機會，只有兩個禮拜的時間。還沒有玉山銀行戶頭的，請要先去玉山銀行開戶，這是步驟一，非常重要。那開完戶之後呢，再使用我們敘述欄位的連結去開富果的證券戶，步驟二。完成上述兩個步驟，你就可以取得上述的優惠，限時只有到 7 月 26 號。有一個好用的數據、線圖，基本上要觀察 APP 配上聰明的交易軟體，這會是市場交易的一把利劍。我個人認為許多人就是在不完整的資訊，還有難操作的 APP 上面受傷。富果就會幫你省下許多的冤枉錢，千萬不要錯過這次的機會。如果你有什麼樣的問題呢，其實都可以直接在富果的線上客服找到答案。上次呢，跟他們的合作，許多人就講說，其實只要上富果線上的客服，他基本上就可以解決你所有的問題。就是大家非常推崇的一個功能。那就在這邊介紹給大家，如果有需要的朋友，在連結欄可以找到註冊的連結。

OK，那就進入我們今天的節目。節目一開始呢，先跟大家聊一下，就是我之前有跟大家介紹一個樂團，叫做《The Hu》。那個 Hu 呢，是 HU。只是我發現蠻多人有誤會，因為他們有私訊來問我，就是他們說為什麼聽起來不像蒙古團，因為他們打成了 WHO。WHO，誰的 WHO。那《The Who》它也是一個樂團，只是是英國，大概是應該算老牌的搖滾樂團，1960 年代出來的。那當然它不是我要推薦的，我要推薦的是蒙古的《The Hu》（HU）。那為什麼會叫《Hu》呢？因為他們自稱他們自己是 Honor Rock，就是所謂的雄、農搖滾。那這個 Hu 也是蒙古字裡面的人類（human）的那個字根，人的字根就是 Hu。那他們用了大量的蒙古樂器，然後包含他們說馬頭琴，還有他們自己的特色樂器，反正名字我叫不出來。那非常特別的編曲，以及使用的，比方說以前的蒙古軍團在戰爭的時候會使用的詩歌跟戰號，來放在他們的歌詞裡面。所以我真的覺得是很特別的一個團，那他們也成功地攻入了主流的搖滾圈，就是在國外非常受到歡迎。那在台灣我發現也蠻多他們的聽眾，我貼出來的時候才發現，原來我的聽眾很多也有在聽 The Hu。那只是很多人誤會了。

最後面呢，我覺得一定會在節目裡面再講一次是因為，有一個朋友很可愛，可愛小寶貝，在那個群組裡面就貼說「感謝主委推薦的音樂」，然後放一個截圖。我就看就不對，怎麼會有一個是 WHO 這個搖滾樂團。然後我就說：「那不對，HU 不是那個 WHO。」他說：「難怪我覺得聽起來不像蒙古的。」想說你也太後知後覺了吧。好啦，那我覺得 The Hu 很推薦大家去聽看看。那除此之外，還是推薦給我們的新用戶，因為很多人已經聽完 The Hu，聽完 The Hu 被擊破口，然後跑回來問我說他要怎麼可以聽的？那我蠻建議大家去聽看看 John Mayer，約翰·梅爾。他的每張專輯都好聽，但是我覺得他最特別、我最喜歡的一場 Live 演出，現場演出呢，是在 L.A. 的那一場。所以你可以在 YouTube 上面打出 John Mayer，然後 "Live at L.A."，你就可以找到這場演唱會。我覺得超讚，真的超讚，在那邊推薦給大家。

那我們就先來看馬斯克變成全世界第六首富這件事情。第一首富呢，當然還是亞馬遜的 Jeff Bezos。第二名是微軟的 Bill Gates。那第十名呢，就是波克夏的巴菲特。他超越了巴菲特，可惜可恨。可是這應該就是一個短期的現象。其實世界首富，特別是前幾名那些，大家不用太嚴格的去看他們的身家的變化。雖然說媒體超喜歡報，今天如果發生一個股災，或是說他的股市下跌，你就會看到媒體又出來寫一篇稿，就講說，比如說這個 Mark Zuckerberg，臉書的創辦人，他的身家縮水了多少。那隔天股價上漲之後，他會再發一篇講說，他的身家漲了多少。所以這其實超好用的，他就可以一直狂爆。那比較不熟金融的人，就會以為說 Facebook 大賠錢，說 Facebook 大賺錢。其實不是，就是單純的因為股價的變化。這邊講給菜雞聽的，簡單來說就是，假設說我持有我公司的股票，那總價值是一百萬。那一百萬剛好我的股價是一百塊好了。那今天假設我的股價被炒到兩百塊去的話，那我的身家就變兩百萬。但是以這些老闆來講說，他們其實不一定是，比方說我股價上漲，那我就把股票賣掉，因為他們可能要維護自己的經營權，或是說其實現金就夠用了。他們現金又夠用了，那他其實變成億萬富翁之後，那很大一部分的錢是他根本用不到。所以他們很多就退休，就把它捐掉嘛。那他也不會去動用這個錢，所以他的資產會是一個浮動的。

那以馬斯克現在可以衝到第六名，當然就跟特斯拉的大飆漲有非常絕對的關係。那特斯拉為什麼會大飆漲呢？很多人就開始想要去把它找一個理由。那其實我們一直跟大家強調一個觀念，就是說你不要為股價的漲跌去找任何的理由，因為這是沒有意義的。那如果你硬要說的話，其中一個根本的理由，個人認為，跟特斯拉現在空頭的部位非常高有關係。也就是說放空特斯拉的人，其實老實講，從來都沒有少過。那只是這陣子呢，放空者的總部位又創了歷史新高。那創歷史新高當然要幹嘛？就是要燒空頭。馬斯克也曾公開講過，他們做這個火焰噴射器，要火燒空頭。那他最近呢，也在特斯拉的網站上面賣紅短褲。那這紅短褲呢，英文叫 Short Shorts。那 Short 有兩個意思，一個當然就是短褲，那另外一個就是放空者。反正他都出來嗆放空者。然後這是又直接跟 SEC 叫板。所以他其實一直以來都蠻嗆的。但是我覺得他這麼嗆，也是有他的理由，因為真的太多人一路以來不停的看衰他、放空他。那他的理由其實也蠻單純的，他就覺得說如果說這麼多放空者要去教訓他的公司的話，其實對於他旗下的員工的心情會有很大的影響。因為員工呢有些有持股嘛，那如果說你們整天就要去玩弄他的股價的話，那員工覺得心理很不舒服。大概是這樣的意思。可是現在員工心裡面應該超舒服，然後他們的成本價一定都超低的。那現在已經到了 1500 塊了。

那其實我個人覺得，現在這個高點，特斯拉的價值是不是已經完全被體現了？要看你用什麼樣的方式去算。那當然最簡單的算法，就是直接用未來可以帶進來的現金，那就折算一下，下個股價是多少。那我個人是覺得，在市場正熱的時候，特別是當每個人都在討論這個標的的時候，你千萬不要傻傻的去算數字。因為在市場正熱的時候，什麼鬼事都可能會發生。因為我自己的例子來講呢，特斯拉我在兩三百的時候佈局，那在第一波漲幅的時候到了九百塊。後來回跌到八百、七百左右的時候，就開始獲利了結。那當時了解掉的時候，其實心裡面蠻高興的。你就之後就看到特斯拉跌到四百，然後也就是發生股災那個時候。那但是發生股災的那時候呢，老實講，你現在回頭看，你會覺得特斯拉四百塊超便宜，真的是佛心來了，為什麼沒有上車？可是當下你其實不會敢上車。如果說你的記憶力沒有太短，你不是瞎子或金魚的話呢，你應該就還記得當時特斯拉到四百塊的時候，整個市場上面的消息是什麼？那一堆就告訴你說特斯拉可能會破產，那告訴你說特斯拉可能下看兩百、下看一百，這個摩根士丹利（Morgan Stanley）的那個股價終於要到了。然後你看到各式各樣的壞消息，搭配說告訴你為什麼馬斯克一直在外面喊說要復工，因為不復工，兩三個月他的現金就燒光了。各種的壞消息之下，你根本不會想到後來他會 1500 塊，因為如果會的話，他就根本不會下跌，這是一個根本的理由。所以市場其實在大多數的狀況之下，他是震盪的。那你有信心的人呢，你當然就可以持久久一點。只是以我自己的狀況來講說，我覺得信心不足，所以我就先賣掉了。那當下賣掉的時候很高興，可是後來漲回去的時候，當然四百塊的時候你不可能買，四百塊的時候你也很怕，你跟別人一樣擔心說他可能會破產，他可能要倒閉了。那可是開始反彈的時候，彈彈彈彈彈彈到八百的時候，我就曾經在群組裡面跟大家講說，這個是我的買點，但是我覺得他位階偏高了。因為我自己的計算，我覺得他稍微貴了。就是說以現在的價格來說，假設我要投入這樣的錢，那我寧願去投其他的標的，我當下的看法是這樣。所以我就說那我不會上車，那如果說他開走了，那我就錯過。就最後面真的就錯過了，漲了快兩倍去了。

那我覺得這種東西又回歸到之前有人在問的，就說你有沒有在市場裡面後悔的經驗？當然你會後悔，你就擺在那邊，你也是看對的。當初你有說你想上車嗎？只是因為最後面各種考量你沒有上。那因為你沒有上，所以你錯過了這次的漲幅。可是呢，換句話說，就是你既然沒有投入這次，可是你會投入其他的標的。那以我來講說，我就是非常分散的投入到我跟大家聊到的這個雲端系列的我自己組的 ETF，然後還有這個遊戲我自己組的 ETF。那他們表現也很不錯，雖然沒有像特斯拉這麼誇張，可是至少對我來說，當下我覺得我不能夠承受買在太高點的風險，我當下的看法是這樣。那只是你事後論的角度來看，你就會覺得說，你傻子那時候沒有買。特別是以現在來說，跟幾個月前最大的差別，就是四百多塊的時候，你在市場上看到的只有壞消息。可是現在到一千多塊的時候，不知道為什麼大家變得超級樂觀，開始跟你講說特斯拉上看兩千、三千、五千、七千。那你問我說特斯拉會不會上看兩千、三千、五千、七千？我覺得有機會。因為其實很多人看特斯拉，是把它當成是一個硬體公司，它是做車的。你心理不能這樣看，它是軟體公司。最值錢的東西就是它的自動駕駛的系統。那這個自動駕駛的系統，我個人是認為有非常大的潛力。所以如果說你把它看成是一家科技公司的話，你就可以去理解，為什麼市場會願意給比較高的本益比。那或者說即便它今天營收還沒有進來，可是市場願意用比較高的評價去看待它。但是不代表它就會一路往上漲。記得我今天有跟大家講過一個東西，就是道氏理論。道氏不是那個華山論劍、作法那種道士，是查爾斯·道（Charles Dow），就是道瓊的那一個道。他有一個道氏理論，就在跟大家講說股價它會有一個短、中、長期的趨勢。假設它是一面看多的股票，它也不會是斜率超級的，然後直接往上衝，就是直線往上衝，這不太可能。你一般看到股票它就會有一個峰峰相連到天邊這樣的現象。所以比方說我自己在車上的特斯拉這一段，從兩百多到九百，它就是一個峰。九百它下修的時候，會到四百多。當時老實講，在九百多大家都是一面看好。所以真的就像 HowHow 講的，在市場裡面大家的情緒往往是極端的，要嘛就是極端看壞，要嘛就極端看好。到九百多的時候大家就極端看好，然後就開始大跌。那跌到四百多，就極端看壞，告訴你這家公司要死了。那現在到 1500 的時候，你就發現大家又要出來極端看好了。

可是這難道不代表它未來會到七千、八千嗎？當然有可能，這是有可能的。可是它也會有一定程度的風險。風險在哪呢？就是比方說今天假設有其他的挑戰者出現，好，包含說是這個 Google 的自駕車，或者說搞不好是中國的自駕車。那它有辦法搶走馬斯克的市占，那這就可以讓它可以給予的本益比評價就會下修。或說這家公司假設有出什麼問題，或說比方說馬斯克哪天早死之類的。那我個人是覺得這家公司跟它有非常大的關係。所以之前英國有一群顧問公司在那邊講說，他們覺得馬斯克的心佔比太多了，他講話的影響力拿太多了，應該要把它踢掉。我覺得這些顧問公司就是他們還去腦殘，他們根本沒有搞清楚這家公司假設沒有它的話，就不會有這麼多的關注。那它的本益比評價大家可能也不會給這麼高。也就是說很多人是看它，為它在出錢的。那其實你也可以看到在波克夏也是這樣的狀況。在這兩位老先生他們要交棒的時候，他們也要一直去跟大家講說，他們的交棒會多順利，他們下面的經理人多強，來開始介紹給大家。不然其實等到比方說兩位老先生不見了，那他們的人脈也不見了，他們的關係也不見了，那波克夏還可以拿到這麼好的 Deal，就不一定了。所以如果今天講說特斯拉的馬斯克離開這種，那特斯拉還是一個很強悍的公司，就很難說了。所以我覺得那些顧問公司很多就是，你知道他們就整天在那邊算數字，然後活在自己的世界裡面，沒有搞清楚說市場其實很多時候是在玩心理面的東西。所以說上述的這些東西都是風險。也就是說如果今天在最好的劇本，他搞不好真的就可以長到目前分析師估最高的價格是到七千。他真的可以長到七千，有機會。但如果說遇到上述的任何一個風險，他搞不好就長不到了。那即便他真的可以長到七千，也會因為這段時間，比方說講這五年內到七千好了。那這段時間可能因為有各種好消息、壞消息，所以走勢還是會呈現像是道氏理論講的，他就是可能是一下上去、一下下去、一下上去、一下下去。那我個人還是覺得就是那個老樣子，你應該是要分散投資，不要重壓。因為你真的沒有那個本錢去重壓。如果說你今天重壓，那你只要壓錯一次的話，可能就受傷慘重。或是說假設你沒有壓錯，比方說你今天去追高，我們隨便舉一個例子，比方說特斯拉漲到兩千，然後你就追進去 All-in。或許他真的會到七千，可假設到七千是十年以後的事情了。那這十年以內假設你突然缺錢，你小孩子要付學費或怎麼樣的，或是假設特斯拉他就倒掉了，各種極端的狀況都可能發生。但因為你 All-in，你就讓自己的選擇變得很少。所以你還是要注意，就是不要亂 All-in。然後呢，不要一面倒的跟著市場的情緒，很好的時候就極端一起看好，很壞的時候就極端一起看壞。那這就是特斯拉這個話題，我想要分享給大家的。

但是說到 All-in，最近有一支標的，未來要出來的標的，也蠻多人現在正在討論他，然後說要 All-in。那這支標的，其實我對他的看法是，我如果在他 IPO 上市之後會買的話，我最多也就是先拿我的 5%，然後我的 5% 會去投入。可是我看到很多人就要 All-in 了。那這家公司叫什麼呢？這家公司叫 Palantir。那 Palantir 這家公司呢，是一個目前估值大概在三百億美金的一個，人家就講說，矽谷最神秘的獨角獸。他是一個大數據的分析公司。那過往呢，是專門去跟政府、政府機關合作。那有一些我在網上查到的小道消息，他就講說，他們可以抓到賓拉登，就跟他的數據分析有很大的關係。反正就開始跟你講故事嘛。那這家公司為什麼這麼多東西關注他？除了說他是搞大數據的，像他這個東西很夯。那再來就是他的老闆，他老闆 Peter Thiel。Peter Thiel，Peter Thiel，隨便你怎麼叫他。那這位老闆，他是一個有名的對沖基金的老闆。那除此之外，他也是 PayPal 的共同創辦者。馬斯克也是 PayPal 的共同創辦者。那除此之外，我覺得他最有名的部分，是他以前曾經在 Facebook 還很小很小的時候，他借了五十萬美元給 Mark Zuckerberg。借錢給他，那後來 Facebook 長大，已經看到整個變成一個世界上的巨獸。所以很多人就講說 Peter Thiel 有他的眼光精準，他一路以來他的眼光都非常精準。所以他的這家公司，雖然目前 CEO 不是他，CEO 是 Alex Karp。那可是老闆是他，所以大家會覺得這個 Palantir，他會是市場下一個焦點。那我就看到我們群組裡面很多人講說這家公司上的時候我要 All-in。雖然我知道很多人可能是講玩笑話，可是你知道，就是講玩笑話的時候，有些說者無意，聽者有心，那些菜雞們可能聽到之後就說：「哇！這個 Peter Thiel 也好神，好神太神了，我一定要跟著大家玩，這次我不要錯過，前面我已經錯過這麼多了，這一次我千萬不要錯過。」那我還在這邊跟大家提醒一下，就是每件事情都有風險。而且其實這個東西如果真的這麼好，我個人其實是一向是這樣覺得，如果一個東西真的是好到爆掉的話，他其實不太需要上市。他就是像之前馬斯克想要把特斯拉私有化一樣。這個東西如果真的確定做起來的話，我就是私有化吧，我幹嘛跟股東分？然後自己賺錢就好啦。所以這是一部分，我的一部分的想法。

那另外一部分的想法，就是我看到的一個現象。就是 Palantir 其實他現在有在這種封閉市場裡面去交易，那交易的金額，其實沒有達到大家講到的這個市值的金額。市值呢大家講說是在三百億嘛。所以換算下來的，他們每一個的交易應該是要多少錢。可是實際上一些共同基金，然後一些共同基金的，他們在交易 Palantir 的時候，他們並沒有買到那個價錢。也就是說這個東西有可能，有可能是一個操作。而不是說這個公司不好，所謂的操作就是市場裡面它一定都會有操作。那熱度越高的股票，他就是市場資金要去擁簇他，所以他會把他的價格推高。並不是說他是爛公司，只是因為他的價格推得很高，他的 PE 已經給到了四十倍、五十倍，甚至一百倍、一千倍。那他如果要修正的話，我問你嘛，從 PE 一千倍修正到五百倍，會很過分嘛？不會啊，因為我還是給你超級高的評價。可是這一來一往就差了一倍，就差了一倍。所以如果你今天你是在他一上市，然後就想要在市場熱度最高的時候衝進 All-in 的話呢，我真的說你是一個很菜，非常菜的一個投資者，而且我非常不建議你這樣做。分批投入還是一個細水長流最重要的東西。

那因為我看到很多人在討論這家公司，那其實這陣子我們在群組裡面討論的公司，不然說我在節目裡面聊到的，跟大家聊到什麼，聊到這個 Spotify，然後聊到騰訊音樂，全部都漲翻掉了嘛。然後前幾天跟大家講說我無聊組一個遊戲 ETF，也漲了蠻多的。然後講說這個雲端的概念股，像每一次也都漲翻的。所以我不會講說我自己什麼少年股神，只是我也很單純的直接跟大家承認，這陣子真的太簡單了，就是什麼標的都賺得到錢。可是在上一集的節目我跟大家提醒說，賺得到錢的這些人，他們的成本跟你現在要進入的這些人，已經有天差地遠了。所以你這時候還是想去期待說隨便都賺得到錢，那除非就是市場繼續有瘋狂下去。那我也不排除市場會繼續瘋狂下去。只是如果沒有的話呢，所以你最需要考量一點，並不是說你去算你會賺多少錢，而是說在最壞的狀況之下，如果你現在才要投入的話，你會賠多少錢？那賠了這個錢是你可以承受的嗎？這是大家要去思考這個點。好啦，那今天話題就已經到這了，我們就直接進入我們 QA 的部分。

第一位，這個 Henry Lin，Henry Lin 已久。他說五星吹捧求解，三十歲菜雞潛水已久報導。千萬買我大業配的內衣送女友，達成買內衣成就，感謝支持。已經進入市場三年，今年才認真關注，感謝癌大在我進入的迷惘期出現，讓我在各種市場的判斷上，多了一些全新又正確的觀點。如果用 ETF 的觀念來比喻自己參考他人想法的比例，觀察大約佔了 50%，閱讀是 40%，其他 10% 是各種雜訊。然後這個 ETF 的觀念還不錯。三十歲的時候去國外闖了一年，把身家都花光。現在重回市場，每個月基本支出後大概就剩下一萬塊錢錢放市場裡面投資。但不管績效做得再好，就算四十歲以前的薪水逐年微幅調升，好像也存不到太多的錢去買房子。因為他目前在台北工作，想請問癌大，如果是這樣的話，你會選擇存到頭款在台北或新北買房（括號：工作方便），或是說乾脆租房租到老，另外存一些養老金，老了再去鄉下買房就好了。請癌大開示。

當然我不知道你的薪水有多少，但是你說扣掉你的基本支出，你大概只剩下一萬塊的錢錢可以去投資。老實講一萬塊的錢錢，假設說你全部走最保險的，然後你投入 ETF 的話，滾出來的年化報酬率，假設說估稍微樂觀一點，9 到 11%。老實講你在台北要買房子是不可能的。那其實老實說，在台灣、在台北你要買房子，我個人覺得就是一個天方夜譚。特別是買在台北市。那這其實你當然，你不能夠完全的去怪說政府沒有打房，因為它其實很大一部分跟供需還是相關的。最主要還是供需，就是大家都想要去住台北市，所以今天房價跌不下來。今天房價稍微跌一點，就有人會去攤。那如果說再跌更多，那就會有更多人現在說夠便宜有去買。所以他的需求一直都這麼高，它的價格是下不來的。那如果說以你案例的話，我個人覺得台北市的房子就比較想了。除非說你後來有額外的轉機，獲得了額外的收入或怎麼樣，或是投資有巨大的成就。那否則呢，租房子也沒有什麼不好。那你想說住到老，那最後面存一些養老金，老了去鄉下買房，我覺得還不錯。這個還不錯，如果是以你案例的話，我覺得沒錯。礙於現實，我們只能這樣做。因為台北市的房價真的不是一般的受薪階級買得起的。那你也不要為了去買一個房子，然後搞到你的人生生活品質變得很差，我覺得這是沒有必要的。

下面一位，這個「頭份地方細妹」。這應該是客家話。他說五星吹捧，跟男友都是菜雞粉絲。開車時常聽《股癌》打嘴砲，寓教於樂、深入淺出。男友還說我竟然沒有買主委推薦的「壓曼菲」，但叫他出錢就閉嘴了。（括號：是在哈囉？拜託你們兩個就一起出嘛，你一半我一半，感情不會散。）好，下面說：「請問主委平常是從哪些管道吸收資訊？或是有沒有建議的管道？例如你在 EP50 提到中美貿易戰，導致一些中國公司要改從香港上市，這些資訊在主委提到前從不知道呢。最後感謝癌大引導者。」好，EP50 有確實有提到，就是說香港跟中國的一個轉機，就是因為現在很多的公司要跑去香港上市，那這會有一個資金匯聚的作用。那其實老實講這個報導，或是說新聞相關的東西，你從市場裡面，你對市場了解的，當然你就有第一手消息可以知道。可是即便你沒有在市場裡面很深入了解的，你其實在一般的新聞曝光管道就找得到了。那以我常在看的，比方說 CNBC 跟這個彭博，他們其實都有提到這樣的新聞。但是其實大家會習慣性的去忽略這種感覺提到很多數字，或者是說一些分析的文章。大家比較喜歡看的是跟你講說一下香港的多慘，因為就是他上的那樣的圖片你才想去點它。這邊不是說我對於香港沒有任何同情之意，我已經再三表達了，我在香港有朋友，那我對香港的狀況非常遺憾。但是問題是這是分開來的，現在市場裡面是在幹嘛的？你是在賺錢的。所以說你要去過濾掉一些新聞的雜訊，特別是那些會引起你的情感波動，或是說情緒太強烈的一些文章，我覺得那個在交易上對你是沒有任何幫助的。那如果說你懂得去篩選資訊，其實老實講我剛剛前面講這兩個，消息的來源就已經很多東西可以看了，可能每分鐘就有新的報導。那只是你要有我們挑到真的有用的報導，你要有我們這個判讀能力，那才是重點。

好，下面這個「七星潮吹」。他說他不會改暱稱，就已經有人跟你講過好幾次怎麼改暱稱，你直接去找一下。好像沒有人講過好幾次。下面這位「政治正確宅」。他說：「風向正確不等於政治正確，我覺得癌大有時候會誤用『政治正確』這個詞。『政治正確』是指避免冒犯到少數或弱勢群體，而不是只發言內容順風或符合主流。即使目前反共是一個普世價值，但也不代表說出違反主流民意的話就是政治不正確。聽到股癌大在『中共同路人』的那一集，強調自己批評蔡政府的行為是政治不正確，覺得蠻奇怪的。而身為一個在生活中盡力追求政治正確的人，我也不認為那些批評股癌的人是政治正確。有點囉唆，但是我大概理解你要表示的意思。」確實，風向正確就是不等於政治正確，並非百分之百相同。可是很多時候政治正確的東西，它往往就會是一個風向正確的東西。那風向正確的東西，他不一定是政治正確，這我可以理解。在我的一些用詞上，都是這樣沒有非常的精準。那就是這個確實是我注意的一點，很感謝你的建議。

下面這個 ASTXGFR 說「要你命三千」。五星吹上天，主委爽翻天。想請主委開示，如果投資美國應該使用複委託，還是直接選擇國外券商？我是選擇國外券商。那很多人選擇複委託，就是覺得說，如果今天我突然掛掉了，那我的繼承人，他們只要去分我財產的話，用複委託比較好追，有些人的想法是這樣。那我個人是覺得差不多。國外券商或是複委託，複委託就是比較成本高一點，但是如果你是以美金計價，或是每一年才投入一次的話，那其實也還好啦。看你自己的需求。

下面一位「板橋桂綸鎂」。他說五星吹捧，選我選我。最近開始有系統的上課、看財報、算估值，預計之後要投入美國。癌大有推薦其他的 Podcast 或是 YouTuber 之類的人嗎？現在美股必聽癌大和咪咪拉的節目，但希望有更多資訊來源，尤其可以美國那邊的節目，中文英文都可以。那我就推一個 Stratechery。這個是我很喜歡的。那他的作者是 Ben Thompson，他是一個旅居在臺灣的一個分析師。我覺得他的東西很硬，但是很夠看。其實老實講，你有基本的功力之後，你的消息來源真的不需要太多，因為重點就是你的判斷力。反正就是一個消息出來，你知道勝負差在哪，並不是說什麼你有很多消息我沒有很多消息。又不是。而是誰判斷的比較準，你今天同樣一個消息，你看了二十篇報導，可是我可能看兩篇，但是我就可以分析的比你好。那我就可以賺的比你多。所以確實不需要求多，但是我個人覺得大方向的話，你可以看這個 Ben Thompson 的，但我覺得稍微難入口。基本上他其實就是像一個電子報，他有一個 Podcast，就是把電子報念出來，變成有聲書的感覺。但是我覺得那個比較硬，那個比較硬一點。但是他是一個不錯的消息來源。

他下面這個 Bryan G. fans。然後說五星花式吹都來。前面在吹，吹完，下面講說跟一個離職同事小聊，因為以前常聽他吹玩期貨大賠大賺的事。所以順帶問他最近操作怎麼樣，他說他肺炎之後都沒有在玩期貨，改玩 ETF。一問之下原來在 0067L。然後他就問他一些問題，就是說要怎麼樣怎麼樣怎麼樣。然後最後面下面就想說：「我還是會推薦股癌大節目給他，看能不能讓他醒一醒。」好，其實像你這樣的說法，你知道我在私訊裡面至少收到，算一下應該有四、五個，大概一樣的說法。反正就是他們家人親友，然後再買我提到說不該買的標的。那他們問這樣的問題，我一定都回一個，我說你千萬不要去勸退他。為什麼？因為你知道有些人他的視野跟你的視野，有根本上的差距。比方說我在講 0067L 的支持標的的時候，從二十塊開始講，一路跌跌跌跌跌到後面跌到兩塊，往下一塊多，往下跌的時候，你知道曾經跌到三塊的時候，反彈到四塊，然後就有人出來嗆。我就想說，反正在股市裡面根本不是比你誰比較會講，反正我把錢賺了，我就是厲害。所以他搞不好是真的，比方說他在三塊的時候進去超低，然後在四塊他就火速賣掉了，然後之後又沒有再進場，他就賺一個長期下跌趨勢的，一個 mini 反彈。但是給他抓到了，然後他就覺得很得意、很聰明。但是他賺到錢。所以如果你今天去阻止這些人，他搞不好就會，你知道他搞不好他真的有辦法，你知道他就是萬中選一的，這個 0.01% 的人。然後他有辦法在一個很明顯是買家弱勢的市場裡面，但是他就是撈到錢了。那如果你去擋他的話，你去擋他的話，你等於斷人財路。那斷人財路，你知道我們有個說法嗎？斷人財路，就像是殺人父母。他會恨你一輩子。那我覺得你能做的，就只是說這節目你可以聽看看，然後說我看法怎麼樣，可以分享。可是你千萬不要去下指導棋，告訴人家說你應該要賣掉或你應該要買，這是非常重要。這邊提醒給大家，千萬不要做這件事情。

下面這位「孟恭社」。孟恭社說：「吹捧謝爸、謝媽。每次聽下來最深的感觸是什麼樣的成功教育，才可以把小孩養成獨立思考、負責任、邏輯清晰、懂的尊重包容，還有執行力的人。想請問癌大父母從小給予什麼樣的教育觀念和環境，才能塑造出這麼成熟有智慧的股癌大。幹！吹上天。」首先我爸媽就是老師，而且是沒有 18% 的老師，所以我們家就是小康家庭。也沒有什麼地，像之前去訪問的時候，以前有人問說我的氣質像是富二代什麼，像是國外回來的。沒有去過國外，家裡也沒有地，那就是一般的小康家庭。所以教育觀念的話，我媽很常，她很得意講說我們這個叫做「放山土雞蓄練法」，就是我完全不理你，你在幹嘛我完全不理你。那我覺得我媽真的是這樣一個人，她真的是完全不會理你要幹嘛。但是你需要幫忙的時候，你可以去跟她融資。我媽媽也蠻喜歡跟她、跟她融資的。就是說媽媽，會調頭寸，借錢一下或什麼的。那有時候她有很大方，比方說之前要去夜店放歌的時候，本來就要跟她融資，因為我要一個厲害點的電腦才可以拿去接那個 Pioneer 的 CDJ 這樣。那本來跟她融資，她後來就直接，就是那台電腦就送我。那其實那台電腦就對我造成很大的改變。因為她送了我一台很好的電腦，所以我在上面就開始鑽研了這個音樂的東西，研究了一些有的沒有的。所以很多時候是這樣，小小的一些細節，然後對你造成很大的啟發。像我老爸，我老爸呢，他也是蠻支持我去學一些有的沒有才藝。所以我以前學鋼琴，然後後來他看到我會敲敲打打，假裝自己在打鼓、三腳貓，他就送我去學打鼓什麼的。那對他們來講，雖然他們是可以負擔，可是老實講，它也不是一個很輕鬆的事情。我爸媽就講，其實他們一路養我養到大概四十幾歲才第一次存到錢，有存款，存款是真的。那在四十幾歲以前，因為我們家有三個小孩，所以他們都完全沒有存到任何一毛錢。那我個人是蠻欽佩的，特別是你長越大越欽佩這樣子的狀況。因為如果是我自己，我會願意這樣子投入嗎？不一定。那反正總之就這樣，如果說你要問說爸媽的交易方式什麼，我覺得他們就是屬於放任，就是讓你自己去找出自己的方向這樣。

好，下面這個 XG 亂碼。然後就亂碼的字。下面想說我是「小狗狗亂碼碼」，很多人說的贅詞根本沒有注意到，本來就是生活的一部分，哈哈哈哈哈。覺得癌大的修養很好，對一些基本問題，還有極端言論，都可以擴大延伸，或轉化說法。也很願意分享。是不是跟長期做股票有關？修身養性，可不可以傳授一些修身養性的秘訣？Please。我覺得沒錯，其實你會聽到，有一些人也有一樣的看法，就是說交易這件事情，它真的會對你的個性帶來很大的影響。而且我個人覺得，假設你的交易不是讓你像賭徒那樣，進去這個市場那種衝殺亂搞，如果你是很認真去做一些分析，然後呢去瞭解市場，瞭解很多的未知，瞭解很多的隨機性的話，它其實對你的人生有非常大的幫助。我個人是真的這樣覺得。所以我覺得這是一個可以做到老的事情。

好，下面這一位，這位這個潘府。潘府說「新店李智正」。五星推爆，每次都準時收聽。想請問癌大，中飛航 5609，這是股票可以投資嗎？你是不是應該一開始剛來的？我絕對不會直接告訴你哪一隻股票可以買。我最多就是比方說，在節目裡面很常聊到我現在在買什麼。但是呢，我不會直接告訴你哪是可以買可以賣。但是如果你有這樣的問題，你可以到我們的社團或是臉書粉絲專頁，你可以看看其他人的看法。但是我不太能直接告訴你好或不好，我會變成我好像在操弄市場的感覺。

好，下面這個「廢廢的小肥宅」。他說五星吹捧，求解惑。謝謝股癌大上次的開導，就是上次要結婚的那一位。他說他已經在找新工作了。那不不不不。那我下面講說，有一檔爆了很久的股票叫做帝寶 6605。然後是帝寶，不是那個房子的那個帝寶。是做汽車相關的，汽車零組件。他下面講說：「我看他每年都在跌，但是還是可以找藉口說他是運氣不好。但最近官司都打完了，股價不只沒有回升，現在又跌了。想請問癌大，正確的心態是別管股價繼續持有，還是說先認賠殺出之後再買進呢？因為覺得下半年車市會稍稍復甦，以及看好電動車的未來，所以想保留一些車用股。謝謝癌大。」你自己又把理由講完了。這就是你的理由。那你覺得理由合理，合理你就繼續持有。但是我跟你提醒一個，就是說你千萬不要去錨定你當初買進來的價格。你知道很多人都會講，比方說我股票買一百塊，然後現在跌到二十塊，我就是心裡面覺得說，幹！他一定要漲回一百塊。可是問題是，多半都是事與願違，他不會漲回一百塊。你要記得你現在手上所持有的股票的總市值，就是這樣了。所以比方說，我今天從一百塊，然後我投入了這個多少錢，投入了一堆錢，然後買了一百萬。然後他再跌到二十塊，所以代表說我只剩二十萬的總資產。你不是要去想說他會漲回一百萬，而是說我今天二十萬如果放在這裡會比較有效率，還是說我換一個標的會比較有效率？然後你千萬不要去考慮之前的股價怎麼樣。之前的股價是怎樣，一點都不重要。因為變成二十萬就既定的事實。那現在二十萬放在這，跟換另外一個，哪一個好？你要做選擇是這樣。

好，下面這位這個「投資理財求生問補」。說：「我有問題請教看法。想請問一下各種標的怎麼買怎麼漲，但能源 ETF 依舊軟趴趴。癌大怎麼看能源產業？」好，這件事情，其實很多人都要問。就是很多人去買能源股，那在台灣就是買原油。原油就是我已經講過，你買 ETF 形同自殺。然後要我就去買期貨，可是期貨你又不會買，那不會買就不要買。這一段我都已經背起來了。反正就是這樣。那在美國，很多人就跑去買 RDS.B，或是買能源相關的 ETF。那我的建議是這樣，我就是，我當然不能否認說能源對於人類的發展非常重要，這種石化能源未來還是很有機會的。可是，可是你還是要考慮那很極端的狀況。就是你當下覺得不可或缺、無可擊敗的東西，它是有可能會，就這樣就憑空不見了。就是比方說他可能就不像以前這麼強勢，他還是存在，只是他就變得很弱。比方說在美國，他說六七零年代的時候，有一個叫做 Nifty 50，就是一系列的選股。那其中有一家就叫柯達。那柯達現在是什麼樣的狀況？就是夕陽餘暉、落日黃花。他以前很強，可是現在是這樣。那在兩千年的時候，有所謂的網路泡沫。那時候有一堆網路相關的也是大飆漲。當然現在你也覺得他們是無懈可擊，可是泡沫化了。那到現在這一波，你看到能源受傷慘重。或是其他疫情受害概念股，比方說什麼遊輪，或是航空業、旅遊業，或是 OTA 相關的，受傷慘重。那很多人覺得說他現在便宜了，因為他以前價格多高。就犯了我剛剛上一題講到那個錯。就是你又去錨定以前他應該是多少錢，所以他就一定會回去以前那個價格。不是這樣。你要去想說會不會我們人類的生活方式就此有些微妙的改變。或是說以前的石油的概念股，隨便舉例，講說以前我可以給他本益比二十倍，因為我看好他在未來的二十年可以持續的獲利，類似這樣，所以我本益比給他二十。可是他可能本益比變十倍，或是八倍。或是新能源產生。那新能源，比方說風力，比方說核能，隨便舉例。那這些我可能給他更高的本益比，因為我覺得他是人類未來發展會轉向這個方向。那石化產業也會往下降。所以由舊到新，此消彼長。這都是有可能的。所以你千萬不能夠重壓，我就是在講這件事情。而且你要記得，像剛剛前面講這個網路泡沫跟 Nifty 50，有些東西就注定會成為時代的眼淚。即便你在當下覺得有多麼的不可能，但是不可能的事情很多就算發生。就是墨菲定律。

最後一位這個「台北地方媽媽」。幹！不出話說：「不要講地方媽媽！」他說五星推爆，感謝癌大製作 Podcast、設立群組，讓許多人受惠於中立、實在的資訊，讓我忍不住向身邊親友五星大推。覺得您在 EP50 結尾提到，您自己挑選雲端股組合的策略很棒，想進一步請教，您多久會評估哪檔股票強的該加碼，哪檔弱的該減碼出清，又加減碼的比例，他一開始投入特斯拉的資金比例，又會如何拿捏？跪求手把手操作教學，感謝。

好，既然地方媽媽這麼誠意，我就來一個盡量手把手教學，告訴你說我一般會怎麼做。那就先來舉例，隨便舉例。首先假設我現在手上有三百萬，假設我三百萬的資金。這三百萬我會先做一個初步的規劃。比方說假設我把它拆成三分好了，因為要分散投資。我一百萬可能拿去買，比方說我講遊戲相關的 ETF。另外一百萬拿去買，比方說我買 Palantir、Snowflake、GSPAC、跟 TME。另外一百萬，就是 33.3%，那我可能就拿去買所謂的雲端相關的概念股。先這樣拆出錢的拆。然後雲端的概念股我拆一百萬給他，也就是一百萬。那一百萬我又再去選了四隻，好比方說我的四隻就是 DDOG、FSLY、AKAM、和 NTAP 四隻。那這四隻裡面，就等於說一隻二十五萬。那我又會再拆，好比方說二十五萬，那二十五萬我會再分三次投入，我會算總共有三次的加碼點。第一次建立基本部位，然後第二次、第三次。所以這樣算起來就蠻複雜的。從一開始三百萬先拆成主權，然後再拆成個股，然後再拆成加碼要再分幾批算。那我都會先算好。那之後要總共要去判斷加減碼了。這個雲端的股是全面都在漲了，所以其實我沒有太大的動作，我不需要太大動作。那我隨便舉例，我拿遊戲股來舉例。好，算遊戲股目前也是全面開漲，反正我就講這真的真的亂買亂漲。那我先假設平行時空。那遊戲股假設漲這樣子，好三隻，然後我買了。好假設 TTWO，就 GTA 的公司。然後買了 EA。然後買了 Ubisoft。好三家。那假設 TTWO 一買就開始一直漲，這種十二萬、十三萬那一直往上漲。然後呢，Ubisoft 這家買了就是一直不會動，就停在十萬這邊不會動。然後另外一家 EA，然後 EA 就是開始下跌，九萬五、九萬這樣。那遇到這樣的狀況，是我的話，是我的話，假設我發現 EA 的下跌，感覺沒有要停下來的話，好當然判斷的標準很多之外，現在就跟你講一個，然後就感覺。那我就會把 EA 的九萬，比方說我就抽三萬出來。然後三萬我會拿去加給前面那個 TTWO，漲到十二萬，我就追。然後我就加碼，這是去追。然後呢，EA 還是繼續沒有起色，我就去減。他只要沒有起色，我就去減，然後就把它加到最有起色這個。那中間那個死在那邊不會動的，假設他死了夠久，他那邊裝死，那邊卡在他的股價，卡夠久的話，那我也會開始去減，然後去加到這個 TTWO 上面。所以從一開始，這三隻本來我是用我的三十萬去買，然後剛好分下一人十萬嘛。最後面可能呈現的狀況會變成最強的那個可能變成二十萬，然後不會動的那個可能變七萬，然後最爛的那個被我減碼到三萬。會是這樣的狀況，這是一般我在操作的會這樣選擇了。

那為什麼會用這種自組 ETF？我再跟大家講一次，為什麼你要自組 ETF？因為在太多的時候，如果你還沒有遇到很多這樣的狀況，只是因為你待得不夠久，或如果你涉獵不夠深，因為真的太常見了。你會去挑公司，比方說雲端相關的，業務有稍微重疊的，然後你挑了四家。然後你就去看他們財報，你就去看他們分析師給目標價，然後你就去看他們的新聞，你看他們的客戶。然後你看一看，你怎麼看都覺得 A 公司太棒了，他有賺錢，他是唯一一家有賺錢的，現金又多，公司的業務又廣，然後客戶又穩定，長期穩定。所以 A 我覺得他最好，然後我就是全部買 A。如果你做這樣的事情，你很多時候會遇到就是 Surprise Marathon，BCD 漲爆，然後 A 完全沒有漲。我這樣一講我相信很多人就心有戚戚，很常遇到這樣子的狀況。那為什麼 A 沒有漲，BCD 漲呢？其實只是因為當下你覺得說 A 看起來最好。結果你後來等到半年後，你才發現原來，原來比方說 B 接到了微軟的超級大單，然後 C 接到 Shopify 的超級大單，然後 D 接到 Spotify 的超級大單。但是 A 呢，就還是原本的客戶。所以他的爆發性成長，就沒有 BCD 這麼好。那或者是在換個角度講，那可能雖然他們接到單，但是跟 A 比起來，他的客戶還是很多，他接單還是接最多。但是 BCD 的股本很小，所以他今天他假設賺一百萬的話，那這個一百萬對他來說，貢獻回去的 EPS 就超級高。可是對 A 來講，A 的怎麼講，他體量太大了，他的公司的結構太大了。所以我今天接了一個一百萬的，根本養不活我，我要接十個一百萬的，才能養活我。那對於這樣的狀況來說，他的股價當然就會動得比較慢。所以很多時候，只是因為你當下不知道為什麼，你看起來覺得好像是比較爛的在漲，但是可能等到一年後回顧，你就知道為什麼了。你就是，怎麼講很多時候市場他是率先反應，但是呢，多半啦，我個人這樣覺得，多半的狀況之下，他不會冤枉一支股票。如果說他真的一直在漲的話，他一定有他的原因，只是因為你還不知道而已。好啦，那我相信這應該就手把手教學了。那自己節目就先講到這邊。好，那如果有任何的問題，歡迎再來留言問，或是直接去討論區先講吧。