股癌逐字稿 EP109：==

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由曼黛瑪璉贊助。

最好的投資就是投資自己，每週收聽《股癌》兩次，每週運動三回，每週穿著內衣七天（男生的話就稍微評估一下）。遇見好的股票不容易，找到好的內衣更困難，股癌之外帶你遇見最貼身的胸型包裝專家——曼黛瑪璉。

曼黛瑪璉源自於法文「Marie」，中文意為「都會女子」，承襲法式的優雅風格，打造台灣機能內衣第一品牌，致力研發女性的美胸版型，尋覓美膚化妝品材質，自創全系列「穿的保養品」，顛覆內衣思維，成為胸型的保養專家。拆解一件內衣的組成，有 24 個結構、36 種材料、超過 50 道的車縫工序、申請多國的專利技術，才可以完美地貼合身形，打造胸型的黃金比例，並使用機能認證的布料，涼感舒適、穿著親膚柔軟。商品生產前會經過 30 次不同高矮胖瘦女性試穿，來到最大的公約數，最多會提供 35 段的尺寸選擇，從 70B 到 100H 都有，保證最貼近客製化的穿著感受。

這次曼黛瑪璉合作是提供一張圖片，你可以在 Facebook 在 Telegram 上面找到，那如果是收聽 Podcast，你可以在連結欄找到，下面有個股癌傳送門，就可以到 Facebook 或是到 Telegram 上面找到這張圖片。憑圖片到全台的曼黛瑪璉門市，是可以買到他們 2021 年開春的第一款內衣，就是圖片上這一款，享 85 折成套的優惠。此外，他們現在也有整個店的春季優惠，新年新春優惠，在那邊就提供給所有有需要的聽眾朋友們，如果說你們想要買一套好內衣好過年的話，就千萬不要錯過這一次機會。

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好，那我們前幾天完成了第一次的直播，我個人覺得算是圓滿達成。套一句底下很多人按讚的留言講的，大概有 50% 的人在問說 Lisa 在哪，49% 的人在問說 Quro 在哪，那只有 1% 的在聽說這個脖子在講什麼。不過我覺得應該大家都有一點收穫，那正常直播大概同時在線人數最高有到 4700 個，那其他時候大概是 4400 個左右，所以我個人覺得這成果還不錯。其實我本來心裡面的 A 劇本是講說，假設我開直播，那只有 1000 個人看，我就直接現場宣布說 Podcast 泡沫化，那這是 A 劇本。那 B 劇本就是大家看到的，因為沒有泡沫化，所以我可以稍微講一下到底整個 Podcast 產業是怎麼樣。那也有六星的聽眾把它做成筆記，我覺得那筆記很厲害，其實這些在寫筆記的，我真的覺得他們抓到重點的能力都很不錯，所以大家可以去參考看看，在我個人臉書上我把它貼出來。

OK，那我大概前幾集跟大家講說我要推薦一本書之後，後來東哥就有私訊講說，你說你要推一本書，那你講得很高興說這本書很讚，雖然台灣還沒出，然後你最後也沒有講書名是什麼。好，書名是《The Psychology of Money》，那在中文的翻譯呢，他們是把它翻成《致富心態》。那這本書我真的覺得是應該算是今年我看到現在最屌的一本書，而且我覺得他有機會成為一整年最屌的一本書。好，雖然那個名字取得很像是有點雞湯味，好像說你要怎麼樣的心態才會變有錢之類的，可是我覺得這本書的作者他很厲害的一點，是他用很多的舉例來告訴大家他的想法，那同時他是抱著非常開放心態的人。所以我覺得他跟我有一點像，不是說我要去比美他或什麼，意思是說思考的方式很像，就是我們都是比較不喜歡關人相信的，而且我們是很尊重多元，就是每個人可能因為出生條件不一樣，那你經歷過的事情不一樣，比方說你經歷過熔斷跟沒經歷過熔斷，你的判斷就會差很多，所以當然你會有不一樣的想法，但是沒有人是真正的笨蛋，就是大家都有他自己的一套判斷的方式。那我覺得這本書真的非常的精彩，所以我就打算要推薦它。我很早就跟天下講說：「你們出了馬上跟我講，因為我想要推薦給我聽眾這本書。」就他們知道我要推這本書，他們就滿有意思的，就做了兩個紅包袋，那請我提供兩個宇露以及 Quro 的照片，所以就是 Quro 限定的紅包袋，是免費會送給大家。你只要使用我的折扣碼，在我的書單裡面，在書單裡面有折扣碼跟連結，透過蝦皮這邊買就可以獲得這個限量的紅包袋。那同時蝦皮跟那個通路上，好像是誠品吧，他們有提供很漂亮的折扣，所以你照這些買書是比較便宜的。那這邊我跟大家強調一下，我推薦書絕對不會去收什麼業配或廣告，我的任何一個廣告都會揭露，我不會偷偷地去廣告。那我覺得其實書中的東西，一定是自己看的，好看才會推薦給大家。那這本書其實原本我看的我覺得非常的讚，那中文版看的時候真的覺得這個是每個人都要有一本的書。所以在這邊算是幫忙他們推一下，因為我覺得這本書應該是會對你的整個思考判斷，不只是在投資路上，我覺得對很多事情都會有一個非常大力的 boost，然後讓你整個人變更聰明。

那今天台積電稍微止跌了，差不多只有跌 0.3%，那前幾天的跌的幅度算是稍微大一點，從大概 670、680 左右，有一路下修到 610 塊左右。但是其實平心而論，這樣的修正非常的小，才 10% 而已。不過你就看到很多人受不了，甚至我看到有一些人停損了，在一些論壇看到有人停損了。所以你停損台積電，其實是一個滿有趣的事情。就像是前面幾集 Podcast，曾經有一個 Q&A 問我說，你覺得特斯拉跟 Apple 要不要停損？那我跟他講說，這兩支停損你講出去會被人家笑。那時候我是很認真的回答這個問題，因為有些股票其實講，他就是走一個長多，那整個公司的基本面其實也都非常的好，持續成長，股價表現也很好。從這個線圖拉開來看，比方說你看他五年前的、十年前到現在，基本上就是一路往上長。那這樣的公司其實滿多的，台積電就是一個，Apple 也是一個，特斯拉也是一個，那不要說什麼 Amazon、Microsoft，他們都是。所以這樣的股票你去停損，整個就是很奇怪。我相信如果你要搞到要停損，一定是你的策略哪裡出了問題。要嘛你就是像我前面幾集講的，很多人看到台積電上 600 多，「追啦！追啦！」做那個台積電新勢力，告訴你說他一定會繼續長長長。那時候就出來提醒大家講說，雖然還是持續看好這家公司，可是短線的股價有可能已經先 price in 到比方說一兩年以後了，所以他可能有修正的話，找到好機會，我覺得半導體是可以繼續撿的，可是我不鼓勵大家去追。那時候講可能就不一定會大家聽得進去。所以很多時候投資的事情，真的是要等到你實際上遇到，然後你有賠到錢，然後你才會學會。這就叫做繳學費啦，你前面追最高興的嘛，因為那時候台積電好像只會漲，你追了一兩個月，結果你現在真的遇到修正的時候，你看太快了，也就你就被洗出去了。為什麼？因為你選擇比方說在 600、670 的時候，你壓了你 100% 的資金，你壓了一千萬，然後就繼續，然後你短短幾天內就賠掉了一百多萬，你當然會覺得心裡壓力很大，如果說你是完全不懂的。但如果說你是稍微懂一點公司基本面的人，你就知道台積電這支股票是可以長抱的，因為你知道他在一個位置，你整個心態上就會抱著就對了。那如果說你現在的兵還很多，所以你就知道說你還有錢可以丟，你看他跌下來其實你有點高興，因為你知道說你可以把整個平均成本往下拉，那整個心態上是不一樣的。

那有看到一些聽眾在問說，這是不是主委講的股匯雙殺？那其實我覺得不是啦，因為目前匯率的部分，你可以看美元對台幣的走勢，還是維持在差不多 28 塊，然後央行在拉尾盤的一個狀況。你還沒有看到台幣走弱，如果你今天看到台幣走弱，開始往 28、29，甚至回到 29.5 開始往上爬，整個趨勢的反轉的話，那可能才代表說有可能外資要把錢開始匯出去了。那我覺得這個會搭配美國整個貨幣政策來實行，就是說比方說他們開始停止 QE，甚至開始升息，或者說這個美債殖利率開始往上拉，開始越來越多的錢選擇回去美國的話，那才可能發生這樣的現象。但是即便發生這樣的現象，也不代表台股要全面崩盤。

然後我覺得蠻可怕的一點是，很多人聽我的節目，就是他一樣在聽這個節目，可是每個人會有不一樣的想法。如果說你是長期在聽的，我相信你會知道我是市場上的一個大多頭，就是不管在什麼狀況之下，我都是看好人類未來的。可能今天會修正、今天會崩盤，可是長期我覺得處處是機會、處處是黃金，一定都有東西可以撿。只是有些人聽我的節目之後，既然就得出說股癌是看空這個結論，然後去外面寫一個筆記，然後筆記是直接大剌剌解說股癌看空，看空理由是說股匯雙殺。我只是提醒你說有這樣的一個可能性，所以你不要買在一個短期的高點，不是說台積電這家公司不可以投資。台積電當然是一個非常好的投資標的，只是因為我們說我們在市場幾年了，我們看過一些例子。比方說在 2018 年的時候，你知道 2018 年那時候大家對台積電也是非常樂觀，因為台積電從 2016 年一路飆漲到 2018 年。那 2018 年就有人就追得很高，在最下面大飆漲那一段追，追到比方說那時候好像是 270 塊左右，你一套就是套差不多一年，你就是套一年你才解套。那所謂的解套，就是說你把你的持股的成本給拉回來就這樣而已。可是你要開始賺錢是什麼時候？你要開始賺錢呢，是隔了兩年之後。兩年之後在 2019 年接近年底的時候，台積電才突破了差不多 267 那個蓋子，然後持續往上走。這就是為什麼你不要去追高的原因。所以我去跟你講說股匯雙殺什麼，我只是告訴你說台積電可能會有一個高點，特別是最近當然都知道，大家一看，你眼睛有的人都知道他衝了很高。那其實台積電的展望，從過去幾年到現在一直都是非常好的，在這個以前是張忠謀，那現在是這個劉德音或者說這個魏董，在他們的掌舵之下呢，這家公司是大概持續看好的。只是你買的價位很高，就是我很常提的，一家公司如果說你在一個很爛的位置去買，即便他是很好的公司，這也是一個很爛的投資。好像 iPhone 是一支好手機對吧？可是你買四、五萬的 iPhone，那這是一個好投資嗎？當然就不是嘛。可是 iPhone 如果今天跳樓賣給你 500 塊，500 塊可以買到 iPhone，那就是一個好的投資。所以跟你的成本有非常大的關係。我只是提醒大家說，你如果在市場熱度最高，去追在一個超級高點，你確實有可能會等好幾年來解套。我不是說這家公司不好，就只是說你會等很久，就是這樣而已。所以還是常念分批大法好，就是你就好好地分批，有時候會買高，有時候會買低，但長久至少你不會壓在一個絕對高點，你也不會買在一個絕對低點，你就會是一個取在一個平均點。所以這家公司會賺錢，你就會持續跟著獲利，這才是最好的策略。

其實現在大家會把注意力放到台積電上面，比方說很多論壇在討論，很多散戶在討論，或說可能出一些有的沒的台積電心勢力啥小的，看起來很好笑、很荒謬，確實會覺得說聽到這樣好煩，整天都要聊台積電。但我覺得這對於整個市場的健全，其實是一個非常好的事情。其實台股之前很多時候會被說是賭場，因為大家喜歡去買一些比方說老師報的標的，或說一些根本就沒有什麼交易量的標的，或說跟你講說是某某比方說特斯拉的供應鏈，但是其實稍微有動一點腦的，就知道說他怎麼可能是特斯拉的供應鏈，類似這樣。你去買這樣的東西，你受傷的機會其實是非常非常高的，是遠大於台積電的。或說你去追那些短暫的一些題材，比方說航運股、比方說之前的 MLCC、或說比方說在更早以前的撼訊挖礦之類的，或說 ASIC 晶片，那時候有挖礦潮等等的，其實你去追這樣的東西，你受傷的機會真的都是遠大於你去買台積電。所以其實我覺得，雖然現在有一個台積電狂潮，大家覺得台積電好像怎麼買都不會輸，但是我也不會想要出來跟大家講說這個一定要停看聽。大概就跟你提醒一下說你可能會遇到的風險，但是買這樣的東西其實真的勝率是相對高的，因為它的護城河是真的。那護城河，我用很簡單的方式講，就是你要由 A 產品換到 B 產品，你要做的犧牲，就是護城河的深與淺的差別。不要說你今天要從一個拉麵店，然後換去吃另外一個拉麵店，根本就是無痛轉換，你就直接走去另外一家店而已。可是台積電的東西，是你今天用台積電的東西，你明天要換成三星的話，你可能你的手機就變暖暖包，那個晶片就會加熱的。或者說你要換成比方說這個 GlobalFoundries，或者是 Intel 去生產的話，它的製程沒有那麼先進，所以這個是你沒有辦法辦到的，那這就叫護城河。那台積電當然是台灣公司少數護城河非常深的公司，所以我個人覺得其實很多人去瘋買台積電是沒問題的，只是這個交易策略，重點就是你的交易策略，不要去重壓在單一的高點，這樣就好了。

那其實台灣除了台積電之外，也有非常多的好公司。之前有跟大家聊到說我看好半導體的發展，那時候跟大家介紹兩支 ETF，SOXX 或是 SMH。那這兩支 ETF，其實你不一定要照 ETF 買，ETF 只是像是一個便當，它幫你把菜夾好，那你去選這個便當買。但是有些人可能不喜歡，我就是……我它媽比較想吃乾，這麼多，我想要吃多一點肉，所以我去做一點調整，投資配置其實可以做得蠻活的。比方說你在 ETF 沒有看到，那你就可以自己拉來配置。那特別是在台股開放了零股交易之後，我覺得現在就跟美股一樣，你自己要拉配置是很輕鬆的。以前可能一張台積電比方都六十幾萬，那你是拉個聯發科八十幾萬，你就破產了。那只是現在你可以用零股來買，那你就可以做到分散投資跟配置這件事情。那其實台灣在整個 IC 晶圓產業算是還蠻完整的，從最上游的比方說像是 IP 矽智財的，就有這個力旺、M31，那智原則是聯電集團的，以及創意，創意就台積電集團的。那再下來就是比方說 IC 設計廠，就有像聯發科這樣的，那也有像是瑞昱，這就是非常優秀的公司。那在晶圓代工，除了台積電之外，有聯電、世界先進還有力積電。那力積電可能大家沒有那麼喜歡，因為覺得老闆是黃崇仁，之前他的力晶搞到下市吧。但是我會換個角度說，一家公司可以下市再上市，這個老闆也算是真的有一套。那可能大家對他的評價不一定這麼好，因為他可能每次受訪都會講說未來很好什麼的。但是在這一次，我算是認同他的，我覺得整個晶圓的市況，目前真的是看起來不錯，目前真的是看起來不錯。或者說到後端的封測都很多選擇可以去，比方說你可以自己去做一個配置等等。那可能就減低你單壓單一個標的，假設他出了什麼事情的話，那會產生的風險。不過當然壓台積電會出什麼事情，機會算小，然後我覺得其實機會算小。不過其實還是不排除你可以去做一些多元配置，或是至少都了解整個產業鏈大概是這樣。

那其實現在比方說像昨天就有看到一個報導，彭博社報導說目前全世界過度依賴台灣的晶圓代工這件事情。那這個報導很多人看到，可能第一個聯想要覺得說，「那你們就來幫忙建交」或說「我們來協防台灣」什麼的。我覺得這都是 wishful thoughts，那就是非常樂觀的一個想法。現在國際政治上面大家講拳頭的、大家講實力，那坦白說這些國家都是礙於中共的淫威，他就是不希望跟台灣走太近，因為走太近可能就失去中國市場，中國市場超級龐大的。所以我今天得罪台灣，台灣人就還是會出貨給我，台灣人很少在記仇的。那我今天如果得罪中共，中共就會制裁你，他就會比方說跟你這些貿易上去杯葛你等等的，中共一貫的做法。所以其實世界的大國，我覺得除了之前川普算是一個特例之外，大家都不太願意去得罪中國，所以就他們都配合中國。那我覺得看到彭博的這篇報導，不是有那種很樂觀的想法，覺得說人家會來幫忙你防守台灣、人家會開始去避免說中國的戰機整天在裡面繞進繞出，我覺得二號劇本是這樣。當然我不確定他會不會發生，但是就像是股匯雙殺一樣，我先把劇本告訴你，那如果說劇本真的有照這個走的話，至少就不會太恐慌，你會知道怎麼調整。

二號劇本有可能就是，你會看到像是最近在哀的，就德國政府、日本政府，因為他們的車用產業算是非常的大，也非常的重要，他們做汽車工業的。所以他們可能會去施壓美國政府，新的拜登政府，然後跟他們說有沒有機會讓中國的中芯繼續去做車用晶片。不知道這劇本有沒有可能發生，我個人覺得有機會。因為畢竟車用晶片，他不需要用到最先進的製程。那其實當初去封鎖中芯、封鎖華為，就是不希望你挑戰到美國的霸權。那其實車用晶片，他不會用到比方說像晶圓，他不會用到 12 吋的，像最先進的，他是用 8 吋的。那再來就是製程方面，他也不用像台積電用到什麼 5 奈米、3 奈米，可能要用到一些這個曝光機，或說中國講光刻機，用到這樣比較先進的技術，ASML 不供貨等等的，就沒有這樣問題。然後因為他用的東西可能是比方說 10 奈米以上的。那其實像車用，或是說像之前跟大家聊過的 F-35 用的賽靈思 FPGA 晶片是一樣的，他不需要用到最先進的製程。理由是什麼？因為最先進的製程可能就沒有那麼穩定，他的主要的使用對象可能是手機、平板、電腦，然後這種每年來的 iPhone 越來越快，手機可能越做越小，然後追求的是一個速度，那追求的是整體的運算的效率等等的。但是車用，他其實力求的是穩定，跟戰機一樣是力求穩定，他希望你不要出錯，因為他是會用在一個比如說高溫高壓或是一些高距離的操作之下。所以呢，這樣的晶片他是力求你不要出問題就好了，然後你不用用到最先進的製程。而且其實車子的空間大，哪裡都可以放晶片，所以你不用做到非常非常小。那有沒有可能就是去督促說，欸，讓中芯有可能去出貨做車用晶片呢？雖然中芯本來的車用晶片佔比其實不高，大概在 10% 以內，但是如果說中芯可以重新的回來市場裡面的話，那當然對於整個供給就會產生一些奇妙的變化。而且其實最近你去看中芯的股價，我覺得要嘛就是有先知，要嘛就是可能市場真的有這樣子的期待。因為中芯在之前大家印象中他被封殺的時候，他被殺很低嘛，結果那個又是一樣，是一個千載難逢的低點，後來就持續往上漲了。

其實真的在 2020、2021 都是這樣子，哪個被封殺、抵制的，或是說 censorship 掛上去的，那這些公司其實好像最後面就創造了一個很不錯的買點。比方說像中芯、像是阿里巴巴、像是 Spotify，Spotify 真是我心裡面的痛。那或是像前陣子我跟大家講說「censorship = buy」，那時候遇到的事情呢，是川普他在 Facebook 跟 Twitter 都被下架，那此外呢像是 Apple 還有 Google，那還有 Amazon，他們都一起來抵制很多川粉齊聚的這個平台 Parler，應該是這樣唸，反正這個平台呢就被抵制，除了在商店被下架之外，Amazon 的 AWS 也不給他用。結果你現在回頭看，那時候遇到抵制的時候，大家不是說「你看你活該啊，你等著倒啦」，結果呢，全部都回去了，就連 Twitter，Twitter 是最慢的，他也在昨天摸回去本來的位置了。所以真的是 censorship = buy。不過當然這個 censorship = buy 的有效期限會到什麼時候，我不知道，但是目前用到現在是非常滋潤的，每一次回測都發現，真的是只要是审查，就是買點，就是一個超級大的買點。可能市場就真的想得跟大多數很不一樣吧，然後一般人可能看新聞就覺得他完蛋了，但是你就是一般人，因為任何一個人看新聞都可以得出這樣的結論。只是在市場上面，可能思考的方式就要稍微不一樣，比方說它真的有一些便宜的價格出現，其實你用資本的角度去看，這個就是一個值得投資的東西，或許是要用這樣的角度去切入。總之我覺得這個彭博的報導，或多或少就在暗示的一個這樣的事情，我們過度依賴台灣的，那在一些可能沒有那麼先進的東西，我們不一定要要台灣來。雖然現在可能你看到美國要這個台積電去亞利桑那設廠，五奈米廠，可能未來還會再有持續的要求等等的。台積電在日本可能會做一個封測廠等等的，全世界可能會想要拉台積電去，但是沒有辦法拉的，比方說一些不一定這麼先進的東西，他們其實可以自己做，或是可以讓中國人做，就像以前在代工一樣，大家不要做的你就叫中國人做。所以會不會中芯有一個起死回生的機會，我真的覺得非常的難說，特別是你現在看到德國的一些政府高層、日本的政府高層都開始在唉說他們的汽車工業沒有晶片可以用。那這些沒有晶片可以用，不是說台積電一家就可以解決的，因為台積電他畢竟是做先進製程為主的，所以車用的在台積電的佔比是相對少的，然後你可能可以看看聯電，我說看看一些其他的二線的晶圓廠，他們可能會有這樣子的機會產生，那也有可能中芯就就此起死回生。他們有機會，我覺得我們大家就持續觀察下去吧。

好，那麼就進入 QA 的部分。

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第一位這個是 Edson 玉，他說：「股癌細胞擴散到腦部的末期患者，五星吹爆。所以就在上次聽完謝主委的大智慧之後，想跟您請教，槓單、槓單、槓單，講話速度終於變慢了。還好。嫩。」

下面一個：「主委主委，我愛你。」他說：「主委大大，秀我秀我。先吹一下大大，聽到你的聲音耳朵都懷孕了。想請問主委，如果預計四年後要買房，目前一年可以存 70 萬，依主委說的，盡量不要有閒置資金，所以可以考慮保守一點的定存股為主。但是又怕如果一直買定存股，到時候領了股利賠了價差，反而到四年後要買房子的時候還套牢的話，會不會就反而得不償失？還是就依照主委說的，分批投入就可以讓成本平滑化？」

不是，是平準化。確實，如果一筆錢是馬上要急用的，特別是那個年限又比方說在什麼五年以內的，五年以內真的很多事情難說。如果你說指數型投資拉長期，拉十年拉十五年去平均，我個人是滿有信心的，不管是台灣市場、美國市場，甚至全球市場，你就買 VT 等等的，我個人都滿有信心的。但是你拉短期，真的太難說了。我鼓勵大家去分批投入、定期投入的，也是以所謂的指數型 ETF 為主，所以不是定存股。你買定存股，變成你的風險又更大了，因為指數型 ETF，比方說像台灣 50，它是台灣 50 家最強的公司，會汰弱留強，有弱的就會被趕出去，有強的就會被拉進來。可是如果你買定存股，你就壓到一支，它變垃圾怎麼辦？比方說之前很多人說金融股是定存股，可是我就跟大家講說，在全球低利環境之下，金融股，特別是台灣有一堆有壽險的進控，他們表現就一定不好，會遇到匯損。你現在看台灣表現是不是很多拉一點點，就開始一直繼續往下跌。其實你看全世界的金融股，到最後面，比方說像歐洲早就進入這個零利率甚至負利率時代的，你看他們金融股表現就沒有很好。所以要看你的金融股選擇是什麼。如果你要做這種長期的分批投入，我還是建議以指數型大盤 ETF 為主，比方說像台股的 006208、0050，美股的就是 VOO、VTI，這個可能是你比較好一點的選擇。但是你要說四年內幫你賺到錢，讓你去比方說買房，然後再加送裝潢，很難說。這種東西真的沒有人可以跟你保證，我還是建議你要小心為上。

下面因為這個打嗝：「您說愛大點我，我勃起了。我平常都在主的 Telegram 群裡面默默潛水，因為連續被群裡幾個陌生男子傳訊搭訕，所以乾脆也拿這件事情來當話題來跟主委搭訕。但我沒有要跟你做愛。靠北。」他說：「以上報備完畢，謝謝主委的陪伴，祝您 2021 股海順利。」

你各位那個男生，把你的懶叫收起來。我跟你講，你去接觸女生，你不要做得太直接，特別是你知道你看人家照片漂亮，然後你就想要去私訊人家，想要壞壞的，那會嚇到人，好不好？你看這個打嗝，你講的就是這樣，你們嚇到人的。我建議就是，不要說人家在群組講話，你就默默地去搭話一下，慢慢來，不要直接這麼拉人去私訊人說：「你好。」這樣子，然後嚇到人家。

好，下面這個 GaJS8，他說：「五星吹到嘴痠痠，想請問 A 大 2021 年威致鋼鐵股的走勢如何？」

你是不是想玩飆股？威致有大腦聽過，就是一個短期內整個飆上來的。他說：「以及現在鋼鐵的趨勢可不可以點評一下？佩服 A 大口條，要這樣子完全流暢的侃侃而談又不吃螺絲的，比主播還專業，那又對讚。」

感謝你。這個鋼鐵的系列，我們之前跟大家講，就是整體的一個通膨的題材，因為市場上錢多，所以很多東西原物料價格，比方說黃小玉、比方說黑色系期貨，上上集還上上級跟大家聊。比方說這個美國，比方說你看到這個新屋的成交價格也拉上去了，反正各式各樣的東西都變貴了，萬物齊漲，就是現在的現象。不是只有股市，在現實生活中，大概開始感受到。那之前說這個比方說台灣的大都會區的房價進入一個盤整，最近也突破了，反正什麼都突然在漲。所以在這種怎麼講，瘋狂的 QE 的年代，沒有做投資的、領死薪水的、薪水又不會漲的，真的是被犧牲掉的一群。因為如果說你是有資產階級的人，不要說你是有股票、你是有房子的，你的東西就會漲，你的整個資產就會上升。可是你是拿薪水，那你薪水沒有漲，所以你當然就被犧牲掉了。

再來就是說這個鋼鐵，我鋼鐵之前因為那時候聊黑色系期貨，就有什麼反正東西都在漲。不過最近只有看到這個鋼鐵整個價格，以台灣來說就是鋼鐵的整個指數，指數就裡面所有這些鋼鐵股的表現，它們是稍微拉回一點。我個人覺得在整個資金行情之下，這樣的東西就跟航運股是有點像的，它是一波機會財，它並不是一家公司比方說接到了什麼大量的訂單還是什麼的，不一定是這樣。你要去注意一下，就像前陣子那時候在打這個美中貿易戰的時候，又有炒過鋼鐵股，我記得是炒大成鋼還是哪一支，就說因為它的工廠在美國還怎麼樣的，所以它不會被課到關稅之類的，反正就是搞一堆有的沒的，反正找到話題市場就可以炒。那我覺得還是專注於一家公司它的基本面有沒有改善，而不是那種短期的一個現象，會比較好，然後這個你報股才抱得久。

好像沒有這個 03080J，他說：「五星吹捧癌大萬歲，五星吹吹讚嘆天。剛來癌大讚嘆大，讓菜雞投資路明燈。想請問癌大，持股平均抱多久？最近受到短期的波動，容易會想要買賣。」

剛來癌大說到這個，我們就一樣拿我那個最近因為蠻多人都知道我在持有的，所以我就拿這個當例子，就鴻準。鴻準，還記得我從 90 快 100 塊的時候就有持股，然後有些人看到我有持股，或是說聽到節目剛才有聊到，因為我會聊的東西基本上就是我本身有買的。像我跟你聊 Facebook，我跟你聊 NVIDIA，那一定是我買的，我不會那麼無聊去看我沒有買的。因為我做節目的本身，像是投資的延伸，差不多是這樣，所以我一定是跟你講我有買的。那也不要想像是，我需要大家幫我抬轎，絕對不是這樣子，沒有必要做這樣，是要的話我就去開課了。所以我沒有在開課什麼的，所以就是我我在買賣的東西，我就會拿出來講，或是說我在關注的，至少我在觀察的，比方說像航運雖然我沒有買，但是我在觀察，我就會講，所以這東西算是我的雷達防守圈的。那總之像之前那個鴻準，我在 90 幾塊、100 塊就跟大家說我這支股票，那為什麼什麼的，那什麼第三代半導體啥小的。就後來到後面，比方說到 120，後來跌回來，就很多人就「救救鴻準」。140 的時候就「救救鴻準」，今天鴻準已經 160 了。那會不會幾天後有人「救救鴻準」？因為今天聽了股癌聊到這個，又跑去買，然後說跌回 140 就來「救救鴻準」，就一定會有這樣東西發生，因為每個人週期不一樣。以我自己來說，我的股票目前看起來至少都有抱一兩季以上，就最短的，我都會抱一兩季。所以我很難想像有些人比方說，我今天買到，我明天看到跌 3% 就賣掉，因為我就很好奇你買一支股票幹嘛。我是沒有像就是巴菲特語錄這麼好的口氣，就是說我買他是看好他 10 年後，我沒有那麼偉大，我看不到 10 年後，但是我買他一定就是我看好他的表現，我才會買。所以我怎麼會因為他幾天後他就跌，我就想要賣掉呢？對我來說，這個是殊難想像的。等於說我今天比方說，我看好一台電腦，這台電腦我覺得他的配置超好的，我覺得這個裡面的 RGB 三原色的燈在那邊跳，媽的看就是差點要射精，超喜歡的，然後就買了，然後他價格是 8 萬塊。今天假設這個電腦跌到 6 萬塊，當然會想要再買一台，因為我覺得他變便宜了。可是很多人不一樣，他就看到就，那我趕快把他手上那台賣掉。差不多是這樣，意思就是他會很容易受到價格去影響。那我覺得第一個，可能就是因為你賺的錢不夠多，很現實就是這樣。錢多的人，本多的人，他在市場上其實他心態會更穩，因為他會覺得，我這波賠掉就算了，所以他可以抱更久，他不會有那種「哇，這賠掉是我退休金，這是我存了五年十年的錢」，他不會這樣想法。所以他不把錢當錢，所以甚至有一個好玩的說法是說，那種不太在意錢的人，就有點投資上不把錢當錢的，他其實比較可以 hold 住，因為他可以撐得住。那其實市場長期表現，如果說你沒有買到一些垃圾東西，你買的是以權值股為主的話，他長期表現是好的，所以當然你抱得住的，你的獲利就會大。然後這第一個。那第二個，就是我們常講的交易策略的問題，如果你是 All in 的，那跟你分 10% 丟的，你就想把你 All in 在山頂上，很多人今天是虛擬操盤，那誰都 OK，它媽套一下而已。可是如果人今天是實際上在市場裡面，你看到你買進去的錢，今天跌 5%，明天再跌 5%，後天再跌 5%，一堆人就受不了就砍了。可是比方說你就是分批丟的，你看到他跌下來，你其實是很高興的，你會覺得我還有子彈可以打。所以重點就是你還剩多少餘裕，那我覺得這種東西其實蠻見仁見智的。我只能跟你講我的一些看法，那你還是需要一點怎麼講，就是實戰經驗，你去多體會，繳學費，然後繳學費之後，你就會稍微有比較了解一點，然後你就會知道說，整天追高殺低，做超短的，其實真的只是增加你輸的機率而已。

下面有位 chwq_，他傳一個愛心 emoji。我也愛你。

下面有位「我超棒棒」說：「主委直播，五星吹起來。主委我聲明，我超想跟你做愛（掛號：被麗澤爆打）。你直播根本就是想讓別人跟你做愛，被釣魚完之後還發表不做愛聲明的根本就假掰。不是，別一直做愛來做愛去，大家搞到後面我節目會被黃標。」

好像 Podcast 黃標沒有什麼鳥用，因為沒有什麼分潤什麼鬼的，但是會被畫成這是兒童不宜之類的。然後說：「想請問主委以後直播會常出現嗎？另外想問主委多肢體語言，因為左手看起來很像在尻尻。」

其實我那天直播，我後來回看了一下，好像真的比較多肢體語言，我平常是比較沒有肢體語言，像我現在兩隻手是放在我的筆電上面，我就這樣很冷靜地放著在講話。那直播那時候還是比較緊張，因為畢竟是我第一次直播，所以呢，可能那個肢體語言稍微豐富一點。不過還是非常感謝大家的支持，感謝這個超棒棒。我覺得肢體語言如果有，就大膽地秀出來，沒關係，那個是帮助你表達的一個方式。

好，下面有「夠倒楣的人」說：「五星吹吹爆主委，你好。小弟家也住在林口後面一點，有一次在走路，在後面國小附近散步，就無意間遇到正在遛 Quro 的 Lisa，癌大老婆真的是年輕又正，又是穿全黑，又戴黑色墨鏡，感覺很派。只是我比較想遇到的是脖子超細的癌大。想請問主委，如果有機會在路上遇到癌大的話，能極度有禮貌向癌大打招呼和要求一起合照嗎？感謝癌大，五星吹。」

可以啊，那個其實什麼拍照、打招呼都沒問題。只是每次拍照，只要有人遇到我拍照，我都會先問一個問題：「你確定你知道我是誰嗎？」因為我錄的那個影片其實沒有影像的，所以我覺得好幾次說，為什麼你們會知道我是誰？你怎麼知道我長什麼樣子？可能是有看到我臉書之類的。不過如果什麼拍照會讓你開心的話，那當然可以拍。雖然我到現在都還感覺很不踏實，就是怎麼會有人想跟我拍照？到底跟我拍照要幹嘛？好像我就不會想要跟我拍照，雖然我不知道要講什麼。

好像因為這個 WRu 說：「五星吹吼，優質頻道。雖然大家多數是討論股票市場，但是輕鬆詼諧幽默的方式讓人身心愉快。」

感謝 WRu。

下面為「林口金城武」，他說：「癌大你好，自從 12 月被朋友推薦聽您的節目之後，真的感謝朋友推薦，也感謝您分享很多知識以及市場的動向。請問泛通膨題材，除了房地產跟原物料之外，有沒有其他的選擇？原物料投資感覺是期貨為主，因為不想碰期貨，請問是否有期貨以外的選擇？那 XLB 算嗎？」

其實期貨不是說不可以碰，你要碰你要知道他是幹嘛的。因為衍生性金融品，它就算是一個相對進階的東西。我之前跟大家講期貨不要碰，是因為一堆人去期貨，他就是槓桿開爆，他自己也不知道他自己槓桿開爆，當然他被掃出場就是你。除了房地產跟原物料之外，其實像剛前面那個聊的，那個鋼鐵公司那也算，因為漲價的，當然你就可以跟著漲價，簡單來講就是這樣，上面漲，你也跟著漲，因為有存貨。所以整個供應鏈上的東西都是有機會可以漲價的。但是要買這樣的東西，我還是跟大家強調，這就是所謂的機會財，也就是抓最後一個老鼠。你去投資大權值股，什麼蘋果、亞馬遜、台積電、聯發科這種大權值股，那可能是它可以走好幾年的題材。但是你要去追這個泛通膨的，就是要跑得快。你說我要推薦你什麼東西？無法，這樣東西我就是無法推薦給大家的。你要去玩的話，你要知道自己在玩什麼，然後記得要跑得快。

下面一位，DanNi Hsu，他說：「五星吹吹，然後我在公司是一名常需要送貨的小資足司機，很高興癌大的投資思維...」前面吹捧，然後下面講說：「想問癌大台股的部分，做波段你的股票會選擇抱股過年嗎？謝謝癌大，祝福癌大新年快樂，五星評論吹吹。」

這個抱股過年，我會在過年前錄一個專輯，專門去跟大家分析這件事。但我就給你劇透一下，我覺得這個東西就跟薛丁格的貓一樣，就是我們常講，投資很多東西都跟薛丁格的貓一樣，就是知道它真的發生，你真的打開，你觀測到，你才知道這貓是死貓還是活貓。也就是說，大家都所有東西真的是隨機的。你今年有幾年可能會遇到，然後不要說怎麼過去有幾年會遇到，也可能就是在新春的行情，就烙賽。不要說像去年就是，沒有，去年遇到肺炎。可是有幾年是新春就是大紅包行情，所以這個東西是不確定的。然後他有可能是這樣，有可能是那樣。那沒關係，我們之後會開一集特別來跟大家聊，如果你遇到新年，你該怎麼處理你的部位。

好，下面這個 Gutsunman 說：「五星花式吹，如題。」

感謝。

下面這個 Tommmm 也是吹捧。他說：「eyeball 射來了！」好，OK，謝謝。

下面為「蔡宜茶」，他說：「感謝癌大以及 GG 大爆漲」，然後放一個笑臉 emoji。這應該是在台積電有賺到錢，很舒服的。

好，下面這個 Waki 他說：「五星吹捧，Podcast 唯一推薦。感謝主委毫不藏私的分享，這場 Podcast 唯一推薦的直播，含金量實在是太高了，一定要來這邊留言，大力的感謝。我自己也經營 Podcast 說書頻道《下一本讀什麼》，我會遇到一些單人主持節目時會遇到的奇怪問題，如果總是回頭聽主委的節目，又有些新的想法跟動力。謝主委這個唯一的直播，你的真誠和毫無保留，肯定會為許多人帶來莫大的收穫跟幫助。謝謝你。」

這個非常感謝這個 Waki，也祝你的節目一切順利。

下面一個這個 aaron.aaron.hsi，他說：「給你五顆星讚讚！」

OK。

下面為一星仔，跳過。

這下面為 bigapplecc，他說：「五星吹捧必須的。感謝主委分享的投資心法，讓股市菜雞在看待漲跌時沒那麼恐慌，偶爾再配上幾句的對嗆，簡直是珍股海明燈。能發起一人一票，跪求 GG 公布每日的對嗆活動嗎？」

其實真的超多人想知道到底買什麼樣子，太可怕了。比方說他在上禮拜天的時候就跟大家講說：「台股明天噴爆！」就台股就整個烙賽。當然最近的勝率還是很多，其實真的是很少見，在這樣子的一個超級龐大的群組裡面，台股群 8 萬，美股群 6 萬，加起來 14 萬，當然有部分是重疊的。那在兩個群組裡面，兩邊的人都覺得他是神，因為他每次講什麼，真的就往反方向走。其實在 GG 之前，我是不相信噴幹這種東西的，我是覺得這個是很唬爛的東西。或者說我也不太相信所謂的反指標，像很多人講的反指標，其實根本就不是反指標。因為反指標的意思是說，我跟你反著做，我一定會賺錢。但是大多數人其實他就不是指標，就是介於準跟不準之間，所以就是一般人。但是只要你是指標，你就是個咖，不管是正指標、反指標都是。因為代表說我跟著你做同方向或是反方向，我就會賺錢。那目前真的只有看到 GG 是這樣，我不是想要參與造神，只是因為群組裡面人這麼多，大家都會從過去幾個月這樣子，已經快一年了，快一年他每次做就反著走，真的是太誇張了。我覺得我應該保護他，其實我們不應該把它供出來。我覺得他如果真的被抓出來是誰的話，應該會被 CIA 抓去開腦子之類的。

好像在這個大疏頭，他說：「請教股股，有關 5G 小基站未來前景的看法。棒。」

這個 5G 的基站其實已經燒了差不多一兩年了，像那種小基站，就人家講什麼中磊、啟碁。其實中磊跟啟碁股性都算不好的。啟碁在之前的那個 SpaceX 的 Starlink 計畫跟大家聊過，但是其實你看，他從聊的時候到現在，好像才目前那個表現差不多 15%、20%，就跟其他的股票比起來算是相對普通的，就是他的表現本來就比較牛。那中磊其實也是這樣的股票。但是我覺得整體的需求會上升，只是看在台灣的這些供應鏈可能表現沒有那麼活潑，就是一些股票就是這樣，一些股票特性就是他比較不會動，那就是所謂的股性。

他下面有這個阿嬤，他說：「癌大你好。」他說他有這個「雙重國籍台加美，想投資美股，如果擔心課稅問題，會建議找個會計師處理嗎？」

我跟你講，你有美國國籍，IRS 他會追到你的門口，你在浴缸裡面躺著，他會爬進你的浴缸裡，你是絕對上不了的，乖乖繳稅，真的是乖乖繳稅。IRS 是很可怕的，應該說全世界的處理稅務的單位都是非常可怕的、非常暴力的，千萬不要想去躲這樣的東西。

好，下面一個這個網路的水雞巴，他說：「吹吹吹吹吹，吹五星吹。」他說：「癌大請問目前定期定額投入 006208，再投入 2330 有意義嗎？」

可以這樣做，只是當然 00620 和 006208 本身就有包到 2330。拿 006208 來講，接近一半是 2330，所以你在投入 2330，這個代表什麼意思？你要用一個全局觀來看，意思就是說你把 2330 的比例拉得更高，就這樣。就是你覺得 006208 有台積電，這個便當裡面有台積電，但是台積電這塊肉不夠大，我更看好台積電，所以我就再買更多的台積電，差不多是這樣。變成說你是在增加在台積電這邊的曝險，當然台積電賺錢，你的整個 portfolio 就會更賺錢。那相對的，如果台積電表現不好，就會累到你的 portfolio，大概是這樣。它就等於是一個增加曝險的一個做法而已。

好，下面為 Geng，他說：「謝謝癌大，期待明天的直播。」這個已經是禮拜六，因為直播已經結束了。他說：「五星吹捧。謝謝癌大分享股市經濟的看法。前年開了 FT 之後，遇到這個川普抵制中國的政策，然後在亂買亂賣之下直接歸零 30 幾萬。之後就只買 IVV、VGT 放著，直到聽了你的 Podcast，視野頓時大了起來，整個世界亮起來。」

其實如果說你有歸零過，然後開始走一些保守做法，不一定是不好的，其實搞不好是好的。就像 Howard Marks 在他的備忘錄講到的，因為他是在 Nifty Fifty 泡沫的時候進入市場的，所以他不太相信什麼成長股，他要買固定收益的東西。那這個也是我們開頭推薦那本書裡面跟大家聊到的，因為你在真的你出生的時間不一樣，會影響到你整個人，整個判斷真的會不一樣。所以其實不用去搞那種溫暖相信，因為真的是因為比方說你入市的時候是貿易戰那時候，因為貿易戰那時候我有受傷，而且受傷慘重。那時候你討厭川普，後來你喜歡川普，但是那時候真的他媽覺得像我是一條狗，整天怎麼會有一下子朋友一下子朋友，真的超煩的。那不要說你是那時候進場的，你對於整個市場的風險的判斷，你對於配置上的想法，真的覺得不一樣。所以很吃時機點。也不要因為說比方說你聽我的節目，那我開始告訴你很多的想像不一樣的空間，那你就開始嘗試，然後開始賠錢，這樣就不好了。那你找到一個你舒服的舒適帶，這是最重要的。那再來你可能就可以規劃，不要說你聽一聽，你覺得聽起來主動投資好玩的，你就是試看看。但是老樣子，都是不要一次就把所有資金媽的直接從這邊都提款出來去壓，千萬不要這樣。都先從小小的東西開始試就好了，就像去吃自助餐一樣。乾脆我們以後來提一個這個「自助餐理論」，你他媽去吃自助餐，你會直接一開始就把樂園牛排加到加滿嗎？然後可能有些變態會，但是自助餐的邏輯應該是這樣，就是這邊加一點，那邊加一點，都先吃看看，每個都吃過味道，知道喜歡的再去多夾一個，差不多這樣，這樣做是比較健康的。

好啦，那本期節目先到這邊，感謝大家支持，感謝大家留言，感謝大家收聽，再見，拜拜。