股癌逐字稿 EP130：技術動能仔
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由國泰產險贊助。
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再來就是你說你自己開車，你可能就一時間晃神，你看到旁邊一隻鳥飛過去，在讚嘆說「這隻鳥的羽毛怎麼這麼漂亮」，你就撞到前面的，不是撞到牛啦、撞到馬啦，不然就撞到山羌，不然就山豬，不然有時候有些人跑去撞海神之類的。你撞到那種比較貴的車子，可能就對自己會造成很大的負擔，所以其實還是要考慮一下保險的部分。當然在路上開車，自己要小心。
最近台股我覺得開出來的獲利，營收啦，非常漂亮。其實我們每個月的 1 號到 10 號，台灣的股市都會開營收，有些人可能不知道這件事情。那營收呢，我個人覺得是非常好的一個參考指標。在美國，你可能只可以看到一家公司的財報是三個月開一次，可是在台灣，你一個月就可以看到他們的營收狀況，所以這個月報像是一個先行指標。
而且在台股我必須得說，有時候你等到財報出來才要進場，一個行情都結束了。台股有些股票真的就是三個月漲完就結束，三個月造了一座山，然後就結束。所以你看他財報才要進場的，剛好就是進去，人家已經玩完要出場了，然後你進去收人家的門票，整個樂園已經關掉了，所以就套在裡面，套到下個時候，可能就不知道是下一次景氣循環才出來，或者說下一次這個公司又有轉機，或者說他可能一輩子就沒有轉機了。那你用財報操作，在台股確實是有可能會遇到這樣子的狀況，就是你不可以很單純看到這家公司財報賺很多錢，我就買，你要去考慮說這家公司是不是可以繼續地賺到這個錢。
那營收的部分好就好在，因為每個月會開一次，所以你每個月可以知道最新的狀況。像有些公司喜歡在外面放話，說他們接到誰的單啊、他們家市占多少啊，那種雖然其實大多數當有這樣的新聞出來，公司是要發重訊去澄清說：「沒有沒有，這個是法人臆測、這個是媒體臆測。」可是有些公司的老闆他們會喜歡自己出來放話，那你就可以用營收去驗證他，他告訴你說他供不應求啥小的，那營收開給我看嘛，營收沒有就代表你就在唬爛嘛。所以營收是一個很棒的先行指標。
那台股這一次 4 月份開出來的 3 月營收，我跟你講，其實一大堆在創新高，創到我覺得好像你的營收沒有持續地往上表現，你在台股就算是一個垃圾這樣。我覺得這當然也是拜於說去年的基期很低啦，所以你會看到有很強勁的 YoY 的成長。YoY 就是跟去年同期比較，去年 3 月就是賺 100 萬，那今年 3 月是賺 130 萬，所以 YoY 就是 30%。所以你會看到很多很漂亮的 YoY，可是你不可以忘記，那是因為去年的行情非常的慘澹，我們不是在講股價，我們是說一般公司的業績表現，因為你遇到疫情，所以很多可能停工、或者說停止拉貨，所以它的表現不好。所以今年的 YoY 很多是一定會很漂亮的，那是因為去年的基期很低。那到明年呢，明年的 YoY 一定就會比今年的來得趨緩，除非明年有什麼爆發性的發展，但是我覺得會趨緩，就是不會像今年跟去年比這麼誇張，因為去年的那個基期太低了。
那當然除了有些是基期低，呈現出來的 YoY 很漂亮之外，也很多他是紮紮實實地創了歷史的新高，就是公司是持續地在進攻，持續地越來越漂亮。當然就像我們之前分享過的一些標的，比方說某隻第三代半導體的代工廠。你知道，因為我之前有聊過一些標的，後來我之所以有些人會發現說，我節目美股比較敢講標的，台股我不喜歡講，因為台股講了之後很多人就喜歡直接這樣亂跟單，但美股呢，我是不太怕你跟單，因為美股我大多數都是直接去買大權值股，你要跟就跟，反正也沒差，我也沒有辦法操作這種市場。台股有時候買一些可能中小型的，大家一堆人跑進去買，他媽都會被金管會找去喝茶之類的。
所以我還是建議大家，你要改掉想要跟牌的壞習慣。你要想，你跟牌跟一次，難不成要跟一輩子？而且你也不知道你跟牌的對象，他是什麼時候買的、他買多少錢、他的部位規劃是多少？這就有一個網路笑話，也不是說網路笑話，實際上真的有發生，周邊的朋友就發生類似的案例。就是有某個人，他可能就在喊說某某股票超好的，買！然後很多人看到他說「買買買」，因為他講話很大聲，可能在各個討論區、論壇一直講這件事情，然後大家就衝，跟著他買 80% 的資金、90% 的資金殺進去，結果後來發現說，幹，這個傢伙是買零股。然後你真的會很常發生這樣子的狀況，因為你不知道每個人他配置是多少，然後你看到大跌之後你才發現說，幹，因為他是買零股，所以他根本就是在可防可控的範圍，可是你被他說服了，你買了你的八成、九成的資金，那你就重傷。
所以你不要去跟牌，不要去跟牌是一個非常、非常重要的一個基礎訓練。你今天如果還是在花很多的時間來跟牌，應該說你整個部位大部分都是聽來的，那其實我必須得說，長期是不太看好，真的很少聽到可以靠跟牌然後發財，還有維持，就是可以維持持續發財的狀況，這個是很少見的。當然有些人會靠天牌然後成為暴發戶，可是一般來說，你怎麼賺來的，你就會靠你的實力把它輸回去，這是很正常的。
所以像我今天聊到那個第三代半導體的這個代工廠，它的營收開出來就持續很漂亮。我能確保的一件事情，就是相對有把握的事情，是以基本面的分析，那我知道這個東西是目前業界需要的，我知道它的漲價題材，我知道它供不應求，我知道它的持續擴廠，所以我可以期待它的營收會越開越好。但是真的沒有人可以告訴你，它的股價會怎麼樣。營收越開越好等於股價一定百分之百會漲嗎？沒有這樣的事情。
所以其實我們做的就是，我們會去挑一堆股票。像我自己，我會挑一堆股票，那這一堆股票裡面我會先首選那些我覺得它的題材非常吸引人的。比方說像大家應該有聽節目就會知道，我是不太喜歡傳產的，所以就算前陣子傳產有復甦一下、漲了一下，可是我是一點興趣都沒有，我也不會想說趕快先把科技股全部出掉再換傳產。你很多時候會發現，這種想要換來換去的反而是你可能會受傷。
因為一般來說，比方說今天，大家本來視野是在電子股上面，然後突然把視野全部轉到傳產去，這時候你才進去傳產，你應該就是在傳產被出貨。就是大家不喜歡的時候，爹不疼娘不愛的時候，像之前全部人在講說成長股是什麼廢物的時候，就是你要開始去看成長股。然後等到後來假設，比方說成長股都繼續盤，然後大家開始回去說，這些價值股都他媽垃圾、都不會動，那時候價值股可能就有甜頭。很多時候市場是跟大家想的不一樣的。
那不然說像另外一支股票，就是一樣是中美晶集團下面的朋程，朋程它本來是做這個車用二極體的，應該說它的營收大部分是做二極體來的，然後最近就開始要去攻 IGBT。但是當然它可能還沒有獲得這些汽車大廠的一個認證。在車用的領域裡面，大家要知道，車用在接下來的可能三年、五年以上，在台股它會是一個非常非常重要的題材，我覺得那個重要性不會亞於手機，只會像手機之前帶動台股再噴發，不管是裡面的鏡頭、PCB、晶片，或者說其他的元件、被動元件等等的。那手機那是台灣股市的動能，只是手機慢慢地走向一個紅海化，紅色的海這個紅海。那我覺得新藍海在哪？就在電動車。所以電動車會帶動台股有很多表現。但是當然首要你要先看誰能取得認證，然後這個車子的認證是不容易的。因為首先，車子並不是像你手機說壞掉就算了，車子如果壞掉是會出人命的，所以車子的安規認證、穩定度認證、抗高壓高熱的認證，它是比較困難的。所以可以拿到車規認證是不容易的，它只要可以拿到，它可能在這方面就可以持續地賺到錢。
那這也跟我們之前聊過，像航空界的認證也不容易，東西可以用在航空器上面的，甚至是一般的扣件。什麼是扣件？那就螺絲。你想說，幹，不就螺絲而已？可是要通過航空的認證都是不容易的，東西要上飛機是不容易的。所以像車子也是，東西要上車子是不容易的。
像那個朋程，它就是從它本來是做車用二極體，就做油車的，然後現在開始去往 IGBT 走，它的營收開出來也很漂亮，其實這有點超乎預期。因為其實本來大家覺得說，這個車用晶片都在缺乏，所以既然車用晶片缺乏，那是不是其他車用元件的拉貨也不會這麼積極？因為既然我都缺乏沒有辦法造車了，那我應該拉貨就會停下來。結果沒想到朋程營收創歷史新高。
那這些是我留在看的，因為我對中美晶集團非常有興趣。那除此之外，其他的公司創新高的一大堆，我只能說就是台股它確實是非常非常的強勁，就是我們家看到的這個營收開出來的成績是很好的。所以前陣子不是有兩個巨獸對決嗎？就是哥吉拉跟金剛。那我覺得台灣的巨獸對決就是谷月涵跟謝金河，這兩個就是大家會講說是反指標。雖然我之前有澄清過，他們沒有到真正的很反指標，因為如果是反指標，我給你一個 respect，代表說你是一個咖，因為我跟著你反著做我就會賺錢，那當然就是一個咖。可是其實大多數人就是介於準跟不準之間，就是你不是個咖，你連指標都不是這樣。
然後很多人會講他們兩個是反指標，所以當兩個反指標在對決的時候，谷月涵覺得說台股可能有泡沫，那謝金河覺得台股的基本面非常好。那目前看起來謝金河是略勝一籌，但當然，我們等幾個月之後，加上 overbooking 的效果開始發酵，開始出現，搞不好到時候谷月涵變成是先知。所以股市有很多的這種不確定性，你能確保的是什麼？就是一樣，像我剛剛跟你提到的，你去看好一家公司，你應該去瞭解它在做什麼，你去瞭解說它目前的營收占比是什麼、它客戶主要是在美國還在中國？這很重要。
因為像台股最近就有幾家 IC 設計很衰小，我覺得真的是很衰小，就是剛好他們是賺中國的錢。那可能我知道外面一些人在討論這樣的事情，就說你賺中國的錢你就是怎樣，通路人啥小的，可是我必須得講，台灣還是很多在賺中國錢的廠商，他們是繳稅給台灣政府、中華民國政府，所以我不會去做這種政治立場上的鬥爭，我覺得本來企業就是要出來賺錢的。不過只能說他們很不信，就是他們剛好出貨的對象就是中國的企業，像中國的飛騰。那最近又有這個美國的制裁下去，制裁令又打下去，就是說你們這些中國企業是在供貨給你們解放軍軍用的，所以我可能就要制裁你。
那台股有一些公司，他可能本來，像比方說像世芯，世芯-KY 3661，他其實表現也都非常好。我上一次買賣世芯好像是大概 100 塊左右的時候，而且在《股癌》的網站上面還有一篇文章寫過世芯。因為世芯那時候是一個非常洗的股票，他很常這樣漲漲跌跌，然後很多人覺得，怎麼講，就這種線仙派就說「今天突破」、「今天就跌破什麼的」，所以你去玩這種股票，你就搞到你一直過度停損，但是它長期來說就是往上爬，然後後來回頭一看已經是八、九百塊，幹，超驚人的。那在最後一個交易日的時候就直接吞跌停，因為他的客戶是中國這邊的，就等於說假設遇到制裁的話，他的營收占比好像差不多三、四成是中國這邊的客戶，所以會受到很大的影響。
所以你看，就算是你對一個公司，好，比方說你了解這個 IC 設計的大局勢是好的，那 ASIC 的大局勢是好的，可是有時候還是會有這種不測風雲，就是他可能因為是中國的廠商。那即便中國廠商這邊一直強調說「我們沒有給解放軍」之類的，可是沒辦法，美國要制裁你，那你就是一樣是中標。所以你當然也可以去選擇，比方說，那我知道中國這邊不確定性太高了，所以有可能就去買一些以美國營收為主，或是說世界上其他地方的營收為主，而沒有賺中國錢的廠商，這個選擇也是很多。
所以基本面分析就大概這樣，你要去挑一下一家公司，第一個體質好不好？題材對不對？有沒有走在未來的康莊大道上？題材對不對很簡單，就比方說，他是做手機相關的，還是電動車相關的？現在一看你就知道哪一邊的本益比估值會給比較高，一定是電動車相關，因為手機已經進入紅海。所以即便你是做手機的，對，可能你的公司也會不錯，但是可能市場上給你的 P/E Ratio 就不會這麼高，所以你的股價就沒有那麼好炒了，講難聽一點就是這樣。所以這也是你要注意的。那再來就是你的客戶以及你的營收組成，大家去瞭解一下，你這樣勝率會大幅的提升。會比你根本就不知道這家公司在幹嘛，然後我聽到誰在講，我就跑去買，那這種人他是最容易被洗掉的。因為你一買，你看到他跌 10%、20%，你一定就想要跑，這是很正常的。
就像我之前跟你講說，我也會拿一些部位去跟單，跟我一些很強的朋友，因為我覺得這有點像是拿錢給他們操盤，因為他們很厲害，所以我就把錢交給他們。可是你把錢交給他們的結果，就是你今天假設看到一個大幅的下殺，你就會想要砍掉，這是非常正常的，因為你就知道說你交給別人去操作的話，很簡單，你就是看績效，所以如果績效看起來不好，你就想要把它砍掉。所以就是說，你去賭，你就要有賭品，很多人是沒有賭品的。那如果說你想要避免這樣的狀況，你不想要把身家大權都交給別人手上，我還是建議你，你那個大多數的部位，你還是要自己去操盤，你就要自己要去瞭解。那如果說你發現這都很困難，老樣子，你還是可以回去指數化投資。所以其實我們的節目一直以來都跟大家講這個融會貫通的觀念，就是你可以有簡單的方法，你有稍微困難但是可能可以追求更高報酬的方法，但是假設你發現你沒有那個命，你發現你做不到，你永遠都還是有一些歸宿可以去。
好，那台股部分就大概聊到這。也就是說，台股的表現非常非常好，要注意那些很多是因為低基期造成的，但是如果說不是只是單純的因為低基期拉出很漂亮的 YoY，假設它自己再創歷史新高，那這些公司都可以繼續密切的關注。即便大盤在這麼高的位階，你要記得，就是大盤在跌的時候，很多股票會跟著跌。那當大盤今天假設……因為我們真的沒有辦法猜到市場的資金、行情的絕對方向，我們是可以大概的去，比方說我們知道說新興市場的錢開始流回去美國，所以對美國的權值股可能會有很大的幫助，這個我們可以大概知道。可是比方說你說台股什麼時候會殺？什麼時候真的沒有人知道。但假設真的殺的時候，你手上會假設說，你手上有一群清單，你是知道說這些公司都非常好，它現在殺是因為一個資金的回流所以暫時被殺下去，那你就要搶先進去布局這樣的東西。你就是，你每次在大家很樂觀的時候，你要先做好最悲觀的準備，然後提早去布局這樣會比較好。
我們上個節目跟大家提到說會跟大家聊一下最近市場上的一些……幫助一些新節目的出來，像那個什麼胡昇宏就開一個節目，我覺得它的節目還蠻酷的一點，就是它邀了很多，就是比方說什麼 PTT 的紅人，或者說可能在投資圈裡面大家都聽聞過的一些傳說級人物。那這些傳說級人物其實蠻多都是蠻瘋的，怎麼講，他們可能槓桿開爆啊、借丙種資金啊，就那種資金成本超貴的錢啊，或者說 All-in 梭哈，就是做一些很瘋狂的事情，所以成為一時間的豪傑嘛。
那當然，我一直都不會去算那種什麼少年股神誰怎麼樣的。就是，你發財有很多種方式，有些人成為暴發戶，那也沒有什麼不好，他只要可以守成就好了。最怕就是你成為暴發戶之後，你還想成為暴發戶，然後之後面臨把全部東西都賠回去。這樣故事有沒有？就是前幾天聽一個朋友跟我講說，他們自己群組裡面就有人這樣子，可能翻了，一年之間好像翻了七倍還十倍，翻很多啦，然後之後再下一年，因為它用同樣的高槓桿操作，就像是那時候的 Archegos 一樣，你可以賺很快，你也可以賠很快。它隔一年變成它要跟家人借錢，才有辦法把它賠掉的錢給還掉。它本來前一年是賺好幾倍，賺到變成千萬富翁，然後之後面就全部跌回去了。
那這就是我們之前有跟大家聊到那個 Sortino Ratio 跟 Sharpe Ratio，就是你要去知道說，如果你今天的這個獲利是一個偶然，就是你剛好壓到某一支賽道，那不代表說你是很會操盤。你很會操-盤，你可能要去把這個 ratio 考量進去之後，你會看到說可能，今天在整體股市回檔的時候，你回檔是回得比大盤來得少，然後你賺的時候是賺得比大盤來得多，這就是厲害。但是如果說比方說你賺的時候是比大盤來得多，那可能只是一個槓桿或是隨機的結果，但是你跌也跌得比大盤來得多，那其實這樣的話根本就不是說你有什麼選股能力，那只是剛好是你加上槓桿所達到的效果。這個是每個人都要率先去釐清的事情。
好，那台股的派系呢，就因為他錄節目然後找了很多人來，我就大概給大家講一下。因為有些人會講說，不只是這個節目還有其他節目，其他節目可能我們聽下來就發現，很多人都會留一手，故意不講什麼的。好，那我就跟大家講我知道的東西，但我知道的東西也不一定就是市場的全貌。因為前幾天在跟朋友討論的時候，我們在講這件事，就是說其實你在台股裡面，你只有八位數，你是超旅充啦，八位數的資金在市場裡面算是超旅充，你根本沒有辦法動搖市場。九位數呢，你可能就是一隻螞蟻，因為有一大堆比你更有錢的人。所以到底市場是誰說的算？就是說，你看到這些他可能連八、九位數都沒有，他就是幾十萬的，然後在網路論壇喊得很大聲，好像行情都是他決定的，憑什麼是你決定的？憑什麼是你決定的？
所以其實世界很大，我們因為你都知道說世界很大，你看到一個主力覺得好風騷，就是這主力可能會被另外一個主力吃掉。像 Archegos 就是一個主力嘛，他可以拉股票拉成這樣子，結果你看他真的要被處理的時候，看到市場整個扭轉的時候，他也是一瞬間破產，錢就賠光了。所以我們要先知道自己的不足。
那再來就是要去瞭解市場上有什麼樣的一些派系，他們會怎麼樣去操作。但是你瞭解他們怎麼樣去操作，不是代表說我就要去跟他們、我就要變成他們的一夥之類的。可以選一個你自己喜歡的方式，可是對我來說，我覺得我就把這個當成是股市裡面的故事在瞭解而已。所以我知道有各式各樣的派別，然後我自己習慣的方式我就已經分享在節目裡面，這是我的做法。所以也不是聽起來還沒有什麼派別，因為我什麼都做，我還是會看到朋友厲害，就去丟一些錢去跟他的東西；我也會基本面分析；我也會去做動能交易。反正我覺得真的很難絕對的說我只做某一種東西，但是有些人他可能就是他專門做某一塊的領域，然後做得很專精這樣子，然後在市場裡面就成為一個很酷的存在這樣。
好，算我們大多數知道的人，我覺得還是回歸價值投資的比較好。價值投資也不要講得，有些人價值投資是還要去比誰高誰低，「我的價值投資比較高貴，你的不是」，這個沒有必要。所以價值投資，我們很簡單就是把它想成說，你就是去買進一個你覺得現在的現價是低於它價值的股票，所以你等待它上漲，這就是價值投資。那價值的定義是什麼？到底什麼叫有價值？那見仁見智。像我就覺得我老婆收藏的一些小公仔，我覺得那一點價值都沒有，他媽的這個東西你給我 10 塊錢我都不會買。那反之，他也覺得我這台電腦，他現在可以直接把它從我們家丟下去，他也不會有任何的感覺，因為對他來說一點價值都沒有。所以價值是存在於個人，你只能期待說你的價值被市場認可，然後市場要把它炒上去，所以大概是這樣，價值投資就是這麼一回事。
那再來就是有些是使用這種技術派的，技術分析也是很常聽到的。那技術派的人又有再分成，比方說有些是看 K 線的，然後有些人呢，他們是使用型態學的。好，那這之中呢，我個人是比較偏向，就是技術的東西有時候會用，因為我覺得它是一個……像 K 棒，K 棒像是日本的不知道哪一個傢伙發明的，好像以前是賣米的吧，然後在 18xx 年，就很早以前他發明的 K 棒這種東西。所以 K 棒就是一個交易的紀錄，比方說你看股市的那個棒子，就是有紅色有綠色嘛，那一般在台股，紅 K 就是上漲、綠 K 就是下跌。就是說紅 K 的底部就是今天的開盤價，那紅 K 的頂部就是今天的收盤價，那它可能會有這個上影線跟下影線，就是今天盤中曾經來到高點跟低點，簡單來講是這樣。那美股剛好相反，就是美股的綠 K 是上漲。
那 K 線呢，就是一個交易紀錄，就是今天市場上它是怎麼跑的。那使用這種 K 線派交易的人，他們就會去看，比方說，當過往六個月的時間，這個股價就是停在 100 到 110 這個區間，這什麼意思？為什麼股價會在 100 跟 110 區間跳動呢？理論上是這樣，一個股票假設今天大家不要，它應該要持續的下跌；那一個股票假設說今天大家都要持續的買的話，那它就應該一路上漲，因為這是很簡單的供需道理。但是為什麼一支股票會鎖在比方說某個區間呢？就是因為它可能到下緣就有人願意要買進，所以就把往上推；到上緣就大家會覺得這邊差不多已經反應價值了，我就要把它賣掉，所以它會扣在這個區間裡面。
所以 K 線派的人他們很重要，他們喜歡做什麼？他們喜歡看突破。為什麼突破對我們來說很重要呢？因為如果說這個區間一直鎖在 100 跟 110，然後今天突然突破了，就代表說可能有些人知道了你不知道的事情，所以他才願意用……你過往知道 100 跟 110 之間你一定買得到股票，為什麼你他媽要用 120 去買？為什麼到 130 你要趕快追上去買？當然有一部分可能是因為市場行情短暫的瘋狂，但是，就是做這種所謂的 K 線派的交易，他們很多是相信，因為有些人先知道了市場裡面發生了什麼事情，所以他們願意用更高的價格去收這些籌碼。所以呢，就是他看到這樣就是追，就是一支追突破。
那追突破的人，他們一般來說，他們可能會選擇這一根突破的低點，那有些可能保守一點的會再抓更高，就是比方說低點的負 5% 之類，因為他不想太容易被洗掉，他會設一個停損。所以就說，今天突破只要失敗，我就會賣掉，然後之後再突破，再追回來，這是 K 線派的做法。
那型態學，型態學就是他們喜歡畫，比方說一個箱型、上升趨勢，還有一個下降趨勢。你也常看到就是他們畫兩條線，兩條線上升趨勢，股價在這之間動動動，所以今天假設突破了這個上升趨勢往下跌，代表說可能股價要反轉；或是說畫一個箱子，然後突破這個箱子的上升，它就可能要繼續進攻了。他跟這個前面的 K 線派其實有一點類似，但是他比較像是畫圖，然後讓他去走。
那型態學裡面有一些比較瘋狂的，像一個是什麼波浪理論。波浪理論我覺得是最好笑的，所以我現在講可能會得罪一些人，但是我必須得說，我不是覺得說技術分析都是好笑，我知道有些人用得很好，我知道一些城市交易宅，他們也是使用這個大量的技術分析的元素，進去跑他們的程式交易，然後可以刷出很多的錢，我知道這東西是有些人用它是可以賺錢的。可是波浪理論我必須得吐槽，波浪理論就是它會……因為像是直接告訴你說股市會有幾個浪、會有幾個谷這樣，然後所以今天走了六個浪，明天就要怎麼樣。就好像全球，原來股市一定要照著他畫的圖去走。
那這種東西我就覺得跟預言一樣，預言我是不相信的。你如果跟我講說，比方說像這個前面的 K 線跟型態學，他至少是有點見積形式，那我還相信。但是那種直接畫圖，然後講說未來一定要怎麼樣的，你成為首富沒？你這麼會預測，你成為首富沒？你沒有成為首富，所以代表你的東西就沒有太大用。所以簡單來講，我覺得波浪理論是整個在做這個技術型態上面最唬爛的。
當然還有一些很唬爛的技術指標，比方說像之前跟大家分享過這個 RSI，很多人喜歡看，還有 KD。你知道 RSI 是美國的工程師發明的，但他後來出了一本書叫《亞當理論》，那《亞當理論》基本上就把他發明的 RSI 指標整個否決掉了，但是你看台灣人還是很喜歡看 RSI 指標、KD 指標。我覺得指標你要看可以，反正你只要看這指標你會賺錢，即便這指標是假的……我覺得很多人講說他覺得根本不相信中醫，中醫是偽科學。有些人吃中藥就吃到好，就算說他真的只是 placebo effect，他只是這個……那叫什麼……安慰劑效應，其實根本不是藥有效，是因為你相信它有效所以它有效，那也好，至少你願意相信它，就像求神拜佛一樣。
所以我絕對，每個指標你要用，可以用，但是我必須跟你講說，以科學的角度來說，發明指標的人已經出一本書打臉自己發明的指標了。大家，他出了那本書就是他告訴你說，其實股市是難預測。但是《亞當理論》那本書裡面寫的一些東西，我又覺得也是不太認同，還是有很強烈的個人的因素擺在裡面。但是我個人是覺得，他的那個指標的原理是怎麼來的，然後比方說一些常見的指標 KD、RSI、MACD，他們的背後的原因是什麼，這個是你值得去了解的。你要去知道指標是怎麼算的，而不是就只是看到指標，他今天突破鈍化了，鈍化趕快賣掉。很多人講說什麼……我記得好像是誰教的，什麼 KD 在 80 以上賣、KD 在 20 以下買，聽起來很低能，20 以下買、80 以上賣，你拿去回測你就知道，你會錯過一大堆真的會飆的股票，你會全部錯過掉，因為最會漲的時候就是在鈍化的時候，所以那根本就在亂教。
那比方說像 MACD，你要知道說這個零軸是代表什麼意思，那那個紅柱體是代表什麼意思，那個是乖離，那它就是拿兩條均線去抓，類似這樣。所以你要知道每個指標的意涵是什麼，也就是說今天就算你不喜歡價值投資，你覺得說價值投資怎麼樣怎麼樣，所以我要用這個技術面投資，你要講得出來技術面是在幹嘛。你什麼都不知道，你就是一樣跟盲目投資是沒有什麼兩樣的。
除了這個技術面投資派之外，還有什麼？另外一派是動能交易。那動能交易其實也是跟這個 K 線跟型態是有點像是衍生出去的，就動能交易派。動能交易派最近也蠻紅的，你看到有一些 podcast 節目他們都在追強勢股，他們會跟大家強調說有漲的我才買、有動的我才追，那如果今天假設發現不對，我就砍掉了，這個就是很典型的所謂動能派的交易。他們就喜歡去追這種強勢股。
那動能派的交易的元素，我個人有用到我自己的這個交易方式裡面。我之前節目裡面有跟大家提過，如果你有印象的話，我會跟你講說，比方說你可以從今天的漲跌家數裡面，比方說最會漲的去拉一個族群，或甚至你直接看投信在買什麼，因為台灣的投信他們會作帳，那作帳他們會因為要有機效的壓力，所以他們可能去拉抬一些股票。或者說一些法人，他今天看到某支股票漲，他就去為他寫報告，很正常。
很多人講說法人出報告好像在出貨一樣，因為你漲了才寫報告。那其實因為法人這邊他們能用的人也不多，他們不是說什麼有兩萬個研究員這樣，所以每天可以去寫一些冷門的股票，他們只會在一個股票動起來的時候才會去寫。簡單來講就這樣，就是今天這個東西已經獲得市場的關注，他們才會去訪談，然後去寫一個報告。所以我覺得那不叫出貨報告，有時候他寫，你看起來現在是漲高了，比方說 100 到 120，你會說 100 塊的時候就不寫，然後漲了 20% 你再寫這個報告，結果後面那支股票變成 400 塊、500 塊。所以其實不要有那種太先入為主的觀念，覺得什麼法說會、或是報告就 100% 是出貨文。如果這麼簡單，那你看到報告你去放空，你就 100% 發財。很多人腦袋轉不過來就這樣，他們會喜歡去二級化一些事情，然後你去二級化事情之後，你就會覺得……至少你對心理上有所安慰吧，可是實際上你就發現，這個在實務上操作，假設你真的這樣做，你反而會賠很多錢，你根本沒有辦法這樣做。
所以我覺得那些東西就是看，就是說法人因為他們看到了一個東西有熱度，所以他們去寫報告，那些東西可能就開始拉抬更多資金去關注。那動能派就喜歡這樣，他就會去找今天的排名上強勢的東西是什麼、厲害的族群是什麼，我就去買進這個族群。然後之後呢，買進這個族群，因為他們自己很清楚，他是跟著市場的資金在跑的，所以假設說這個族群後來沒有在拉了，他就把它砍掉，他也不會去說服自己說這個營收開出來還不錯，他們會去假定說可能是已經有人知道，先走掉了，或是說可能就是市場的資金要轉到別的族群去，就跑掉。所以他們是賺這種所謂的已經開始起漲，去追這種什麼快漲停的股票，有些人是這樣做。這樣的風潮其實在台股也非常的熱門。
然後我是覺得，老樣子，我個人最依賴的還是走最保守的，就是價值投資分析，就基本面分析，這家公司你真的瞭解，你覺得他好像才買。但是我個人是會加了一點後面這些元素，就是假設他有動起來，我會選擇配更多資金，我是這樣。就是我還是以基本面為主。但是有些人他不一樣，有些人他是完全不屌基本面，市場上真的有這樣的人。那你會覺得說這種人是沒讀書的嗎？也沒有，告訴你一大堆他媽 CFA 也在做這種事情，高學歷的高盛的研究員跳下來回來台灣的，他們在做這樣的事情，就是他不看基本面，真的有人這樣做。
比方說像之前，當很多人在吐槽說 WallStreetBets 的散戶們，「幹，你們都沒有在看基本面，你們都是瞎炒股票！」然後那個 Palihapitiya 就出來講，他講那個是對的。雖然這個東西講出來有些人會吐槽他說你說的不對，可是我覺得大致上是這樣。他說像文藝復興基金，你敢說你們這種程式交易是花很多時間在研究基本面嗎？對啦，你會把一些基本面的參數也放進去，可是你們更多是，比方說你在一個股票你是非常短期的進出，那跟基本面他媽有什麼關係？你這麼超短期的刷進刷出，去刷錢出來，這跟基本面到底有什麼關係？當然你說基本面好，那勝率會更高，那可能吧。可是其實他們也是在追一個跑贏，就是在抓這個動能，或是整個市場的錢流。
所以其實不是說什麼沒有做基本面研究，就是幹，就不夠踏實、媽的，土炮才會做這種。沒有，其實有很多真的很厲害、高學歷的，他也是用這樣方法來操作。所以我不會……因為你看多了、知道多了，你那個眼界會變大，你就不會想要整天去攻擊別人說你怎樣，因為你會看到每個東西真的都有人可以玩出新把戲。
那除了這個技術面，技術面給它總結一下，不管是 K 線、型態以及動能之外呢，當然還有其他的派系，而且可能更玄的，比方說像是籌碼。籌碼面很多騙局，我必須得講，幹，那教你看籌碼一大堆是騙人的，可是也真的有很厲害的。那我們可能下一集來講，因為我們這集這樣子隨便閒聊，就已經講到 30 分鐘，我們要來回答一下 QA 的東西。
### 第一位 MICCCCCG
> 癌大手錶最近漲不少，一大堆最近萬物齊漲，感覺通膨要來臨，就想要買比特幣對抗通膨，或是直接買支跟您同有的會拚的帥錶，您有什麼建議嗎？跪求，你是我的恩人，你的觀念讓我在這一年投資績效改變很大。
績效改變，看是往好的方向還是往壞的方向，如果是往壞的方向，那我就有點不好意思。不過這個聽節目，或者說你不管去訂閱某個雜誌還怎麼樣，反正你就要去審核一下，對你有幫助再繼續訂。那有時候大家說是好東西的東西，不一定適合你，要這樣。
然後你說萬物齊漲，感覺通膨要來臨，你沒有感覺錯，對，因為原物料、運價什麼都在漲，最終會回饋到消費者，你們一定會感覺到漲價的力量，這是百分之百的。
然後想要買比特幣對抗通膨，一般來說對抗通膨會選擇用抗通膨債券，就 TIPS。那用比特幣，我覺得它有太有相關性嗎？我個人是有拉過，我覺得還好。就是說比特幣現在會上漲，其實我個人覺得跟機構大量加入比較有關，就是一大堆所謂的傳統金融宅，開始在那邊弄 ETF。之前不是這邊狂幹嗎？然後現在每個都在開 ETF。那這個 ETF 就是會把傳統金融的錢吸納進去，然後他們會跑進去買比特幣，所以當然比特幣的這個流動性就會被他們買到越來越少，那流動性越來越少，當然就可能會去推升股價，這是可以期待的。那像是 Grayscale，它是只進不出，Grayscale 這個比特幣信託，你買它，它去買比特幣，它的規模變大，比特幣越來越多，它只進不出。所以隨著越來越多這種傳統金融宅進去吞這樣的東西，那它可能會造成比特幣的一個拉抬的機會。那跟通膨有什麼關係？我覺得還好，相關性有限。
再來就是說，買 Daytona 的帥錶來抗通膨，這個可能不是太好的建議，不是太好一個選擇。那 Daytona 你現在要買不一定買得到，那應該要排個兩三年以上吧，不容易排到，特別是熱門款，像是 116500LN 熊貓款，這個根本就排不到，超多人喜歡熊貓的，或者一些比較酷的款式都很難買到。那買到，對，沒錯，我覺得手錶其實有相對的保值性，特別是以勞力士來講，勞力士當然有些人覺得落於俗套，大家都很常講勞力士，可是必須得說勞力士就是所有的錶裡面我個人覺得最保值的，流動性也是最好的。那有些錶可能是很酷，很酷可是它流動性不好。那你其實買進的東西你也不是要有流動性，你也不是要真的要買，當然有些人確實有這樣考量，那我還是覺得，奢侈品這種東西就當玩具玩一玩就好了，你要把它當成是價值儲存的工具，或是很期待它會漲，除非你今天是盤商之類的，不是一個太好的選擇。
### 下面一位 法國知名設計師希當普利斯
> 來自板橋屁公司的鄉民小菜雞，主委，聽了你 2 月的節目，然後終於把前面的回聽完，通勤路上因為你，生活充滿歡笑。那下面說它要推歌：Feel So Real 的《Impossible》，好聽到瘋掉；以及椅子樂團的《樹屋》也很讚。希望我喜歡的歌曲大家也喜歡，愛主委。
感謝你的推歌。
### 下面一位 中壢的股癌帥帥粉絲
> 五星吹捧，然後說這個臉書社團要怎麼進去？剛開始學習股票，想在裡面多看多學，拜託念我。最後祝主委身體健康，股票都漲。
臉書社團你可以直接在粉絲專頁上面找到。然後 Telegram，你可以直接在我們每次粉專或是說 Telegram 的頻道裡面，我們會貼文，就是每次新的單集會貼文，下面有個《股癌》傳送門，裡面就可以找到其他的連結。那裡面的連結進去之後……那因為這個他說他是新來的，新來的跟你們講一下，就是你們不要太有那種知識恐慌，我非常反對知識恐慌，那個時候會讓你生病的。就是你不要覺得什麼 podcast 就要全部一定要聽完，然後訂閱這東西你全部都要買，特別是在你可能還沒有很有錢的時候，你訂閱一大堆東西，那個是拖累你的本金，你重點不是要量多，你要質精。
然後再來就是你不要花太多時間在上面，就是可能你看到一天有兩三千則的留言在刷，那不代表你也要把它全部看完，因為你也不可能看完，像我也沒有把它看完。你就是只要，我今天要開盤前我上去滑一滑，大概滑一滑就好。反正我跟你講，很多東西到最後都是 loop，可能大家討論這個，比如說某個標的，或是某個指數型 ETF，大家都已經討論過二、三十次了，反正就一定會有人再問，所以你隨時加入都可以，你隨時看都可以，就不要想要一次把它全部刷完，因為那壓力真的太大了。當然我會盡可能的維持裡面討論的純度，一些妖魔鬼怪、招攬的、收費的都會把它給踢掉。所以其實我覺得是一個很棒的討論空間，沒錯，希望你可以有所學習。
### 下面一位 你好，我是癌胞，孟州公
> 他說：「我先吹。那我本名叫過動，癌大你好，請問你吃菜棒還是吃肉棒？小弟去年躺在台康生技的止癢上，又冷。那近期台康因為疫苗代工，眼看就要忙解。那郭董又投資五十億，小弟賺了快一年以上的薪水（是紙上富貴啦，呵呵）。那台康已經確定增資日了，本來一直改來改去，連假前說要改七月底，這幾天郭董投資又說要改回到四月中。請問增資改了又改，跟郭董有關係嗎？另外請問癌大對於生技新藥產業的發展條例看法？有之前浩鼎的案例，政府真的是要打造生技的護國神山嗎？」
弟兄，你提吃菜棒還吃肉棒，我吃菜棒，媽的你才吃肉棒，你媽才吃肉棒，你全家都吃肉棒。
再來就是，他說他買這個台康生賺錢，然後紙上富貴，恭喜，有賺錢就是恭喜。再來就是這個紙上富貴，很多人喜歡講這句話，但是你要改變觀念，這個未實現損益，對，某種程度來說是紙上富貴，但是其實它就是你的資產。當然你買這種可能波動性很高的東西，它確實，讓你賺一年的薪水，搞不好兩個月後變成賠兩年的薪水，是有可能，因為台康生這種比較活潑的股票就這樣，不是買那種大權值股。但是其實可以把你的股票視為你的資產，它就是資產的一環，所以它並不是紙上富貴，因為股票是你隨時都可以在下個交易日直接賣掉，它流動性是非常好的。比方地產，你買一間房，你要賣可能是半年、一年以後，所以即便價格在那，沒有成交，就是紙上富貴，那也可以某種程度說是紙上富貴。但房地產它強的地方在於說可以跟銀行套錢出來，所以沒有任何東西真正的紙上富貴，反正都是你資產的一環，大概這樣子。
然後他說這個台康的增資改來改去跟郭董有沒有關係？有可能。就是像國外有這種所謂的激進行的股東，那比方說像狼王 Carl Icahn，他們都是這樣子的人。他們做法就是，我買一大堆股票，買到我直接進去干涉公司，我直接跟你講說他媽總經理要換誰，然後可能改變一些公司的決策，是有可能的。但是我當然不知道是不是郭董有下這樣的指令，但是他們要做，這種大股東要做，確實是有這樣的一個力道的，你不爽，媽的股票全部吃掉，董事幫人全部換下來，是可以有這種霸氣的做法。
然後再來就說，對於生技新藥產業的看法。對，很多人會講說生技新藥是台灣下一個護國神山，小英之前有投資像是中裕，之後來因為利益關係迴避，因為一些案子的關係，他把他手上的股票賣給尹衍樑，賣給光頭王了。所以我知道小英總統應該是有在看這樣，她有在注意這樣的東西。那會不會成為下一個護國神山一樣？「嚴禁畫餅」，不要嘴巴講講。就是我不知道，要吐槽政府或任何人，我只知道強調一件事，就是說，當每個人告訴你這個是未來的什麼什麼什麼、下一個什麼什麼什麼，你就先保守看待就對了。真的會發展起來的話，用嘴巴還是來不及。我覺得一個產業的動能它不會只是什麼兩個月，「我們決定要投資這個產業」，然後到第三個月就不見，不會這樣，它會走一個長多。那新藥投資，我還是得說，水很深，自己要小心，真的自己要小心，一大堆業內的人都直接講說，幹，超難、超困難，因為他們都看不懂，所以以外的人，我真的說，保重。
### 下面一位 去追
> 餵菜雞吃韭菜，股癌正式超五星，又直接穿越車。然後下面講說：突然想到 Switch 的《動物森友會》裡面買賣大白菜賺錢，就跟權證一樣，一週內大白菜如果沒有賣掉，就會全部爛掉，那就像是權證到期日，時間到了會吃龜苓膏一樣，玩遊戲突然玩得一身冷汗。
有一點類似，權證時間到了，履約價沒有達到的話就會歸零嘛，那大白菜時間到了沒有賣掉就會壞掉，對，有點像。
### 下面一位 LIN_GDE-4680
> 五星吹爆，拜託念到。我先祝癌大，跟水某 Lisa 跟兒子健康，謝謝。他說想知道，在網路上看到文章寫說，元大台灣 50 正 2 可以長期持有，且效果類似開槓桿，怎麼看？已知道內扣手續費高的缺點，還有別的隱憂嗎？By the way 這集真的太短了。
OK，那這個台灣 50 正 2，簡單來講，你看到任何的槓桿 ETF，它是怎麼樣達到槓桿的效果？一般來說就是透過期貨去達到槓桿的效果。那所謂的正二，它是複製當日的漲幅，透過衍生金融品的方式。所以呢，當你今天假設遇到一個很順遂的行情，比方說一路上漲，對，它可以達到一路的槓桿向上的效果。可是如果你今天遇到的是震盪的行情，今天漲、明天跌、後天漲、然後大後天跌，這樣一路的盤整的話，你會損失掉很多震盪的成本，然後這個槓桿它是有一個雙面刃在裡面的。
那再來就是你已經知道內扣手續費高，這是一個缺點，對，你要把這缺點考慮進去。所以其實有另外一個做法，一樣提醒一下，這是比較高風險的，跟大家講一下。就是你要達到比方說槓桿兩倍的效果，你有兩個做法，一個是去買這種透過一些衍生金融品來達到槓桿、並且管理費比較高的東西。那另外一種就是假設你有資金取得的便宜管道，比方說用房子去貸錢套出來的錢，這個資金的成本是很低的，直接用套出來的錢買兩倍的部位，就是槓桿，這就是達到槓桿的效果。所以你自己要去比一下哪一個比較好啦。
那槓桿 ETF 我個人是不太建議大家長期持有，我覺得他不是這樣子玩的。就是現在會跟你講都可以這樣做的，一定就是看到過去的行情很好。我今天還講說，18 年貿易戰殺了一下，20 年的肺炎殺了一下，那我們的股市就是一直在往上走。如果說你接下來遇到一個，比方說股市盤整一兩年怎麼辦？那你就會很明顯地感受到你手上的槓桿部位、這種槓桿型的 ETF，就會遭受到一些磨難。所以大概你要先把這個原理先搞清楚，你就可以選擇要不要投資。
### 最後一位 劉喬治
> 讓人玩到劉喬治。感謝大大辛苦製作節目，讓我在早晨 4 點出門衝浪的時候，會有天籟佳音可以提神，那也讓我在經營 YouTube 頻道上更有啟發。然後就是這個什麼，「讓人玩到劉喬治」之間的頻道是不是？要幫你推廣一下。
### 下面一位 DASKUDJKD
> 五星吹捧，從第一集就開始聽，《股癌》超讚，通勤好夥伴。感謝大大讓小菜雞藉由 Podcast 認識股票觀念，超讚。小弟最近要畢業了，做了一個給小朋友聽的頻道，歡迎未來股癌帶小朋友一起來收聽，我們的頻道叫做《我是林聲》，透過特有種的鳥類來介紹環境保護的故事，再次向推薦給股癌大。然後這個「太腳得好夥伴」。
好，感謝這個《我是林聲》，那個林是森林的林，聲音的聲，《我是林聲》。好，謝謝這兩位朋友來這邊推廣自己的頻道，我們也謝謝，歡迎大家都來推廣，好東西就分享給大家知道嘛。
好，那這集節目就到這邊，那個留言我都照順序念，所以不會跳過誰，反正只要是五星的我就會回答你。那先這樣啦，下次見，掰掰。