股癌逐字稿 EP143：オラオラ

逐字稿內容

本集節目由我的健康日記「超前部署益生菌」贊助。

想要超前部署健康力，就靠我的健康日記「超前部署益生菌」。

「超前部署益生菌」是專門為了調整體質、提升保護力所開發的厲害益生菌。

它重本不手軟，每包菌數高達 150 億。「超前部署」還加了礦物質鋅，可以由內而外增加保護力。

這款連很多醫生常講的陽光維生素 D3 都有加，現在大家出不了門、曬不夠太陽，你可以靠吃的補充。連同重要的 C、E 也幫你加了。

初乳有很多營養大家都知道，這款「超前部署」加的是黃金 24 小時內的牛初乳，所以有很多的牛初乳免疫球蛋白。

再來還有一個酷的東西：酵母 β-葡聚醣。非常拗口，但是這就是大家小時候都聽過的靈芝多醣體廣告。β-葡聚醣就是多醣體，只是酵母的來源純度比較高，那一樣是提升保護力的好東西。如果家裡有長輩感覺靈芝貴鬆鬆的話，那你可以改買這個盡孝道。

再介紹一下，接骨木莓是歐洲百年來居家必備的保健百寶箱，花青素很高，現在再度躍升為當紅的保護力草本精華。還有長輩最愛的西洋參萃取精華，相較於其他的人參，西洋參是比較溫和補氣，是養氣滋補的首選。

我已經幫大家試吃了「超前部署益生菌」，因為它加了接骨木莓，吃起來是酸酸甜甜的果酸味，是大人跟小孩都會喜歡的那種味道，也是我自己吃過最好吃的益生菌。上面講說一天吃一包，但是當時因為真的太香了，所以就一天吃了兩包。

一般的益生菌在口味上，根據用戶的不同，會有很多不一樣的考量。那如果你是覺得原味吃不下去的，我建議也可以試看看這款好吃的益生菌。

現在只有我這邊有放福利，優惠價買一送一，兩盒 60 天份只要 899 元，全世界就這邊最便宜，一天不用 15 塊。momo 跟康是美都沒有，專屬賣場只到 6 月 1 號。

投資健康，賺的錢不會背叛你，特別是家中的長輩跟小孩，更是需要加碼買一些，幫他們提升保護力，就能夠輕鬆面對外在環境挑戰跟季節變化。有需要的朋友可以在連結欄這邊，找到購買的連結跟相關的說明。

OK，那我今天在臉書上面 po 文問大家說，現在 Netflix 有什麼好看的影集跟電影。當你看到一個職業宅男，就幾乎整天都待在家裡、已經宅了好幾年的人，都問出這樣的問題，就知道現在有多絕望。因為已經看到不知道要看什麼，所以才上來問大家意見。

像 Netflix 裡面的影集跟電影，幾乎能看的我都看了。然後會比方說，像我很喜歡放這個關鍵字，就放驚悚、懸疑、鬥智，或是 Al Pacino，這是我很喜歡的演員跟導演，那我就把他都全部看完之類的，然後延伸這樣一直出去看，因為瘋狂在看東西，但是已經看到不知道看什麼。

像 Apple TV+ 上面有 Apple TV，裡面可以租電影、買電影的，每次有新東西我就會租或買。或是一些你在 Netflix 看不到的，什麼《哈利波特》1 到 7，或是《魔戒》、《哈比人》三部曲導演加長版，就是整個是加長的，我覺得非常的優秀。然後像是《駭客任務》三部曲，反正真的能看的東西都全部掃過，一些老片，什麼《肖申克的救贖》，台灣叫《刺激1995》，那還有像是《教父》系列，幾乎所有可以看的東西都掃過一輪了，所以才會跑出來跟大家求，就問大家意見。

那也蠻踴躍的，大概有 900 多個留言吧，那只是我覺得最傻眼的地方是，幹，900 多個留言，留言的那些東西我幾乎都看過，所以看的時候更覺得案情不單純，就是真的已經沒有東西可以看了。除了一些比較新的，有人跟我推薦一些台劇，台劇我比較少在看，那什麼《火神的眼淚》，有空去翻看看。

那我看到有一個人推《The Serpent》，這個我在 Netflix 上面其實已經看它的那個小圖示看過好幾次，只是都沒有點進去，因為看起來我以為是另外一個什麼毒梟相關的電影之類的。像很多人推的《Breaking Bad》跟《Narcos》，是那個早就看過。那《The Serpent》因為它就是一個人戴墨鏡在那，我以為又是另外一個毒品的電影，所以一直沒有點。然後後來才知道說，它是在講一個連續殺人魔在東南亞這邊，因為那時候有所謂的嬉皮路線（hippie trail），這些嬉皮他們會從東南亞這樣一路玩，玩到中歐去。那就是在這個嬉皮路線上面，專門去有點像是搶劫偷竊，然後外加最後面搞到變殺人，專門針對嬉皮去做的。

它是一個真人故事改編，所以他一開始在演這個嬉皮的時候，我沒有同情，我就覺得說，媽的，這些嬉皮很多真的就不知道在幹嘛，我就很不喜歡那一種，就是你生活就很不正經的，然後整天跟這邊講說要去追夢、要探索人生的，這種我就不太喜歡。除非你家裡很有錢，然後支持你讓你可以做這樣事情。後來知道是真實故事之後就算了，這個是還蠻沉重的。但是整個影集的節奏抓得還不錯，就是雖然沒有很緊湊，但是它慢慢的，可是也讓你覺得餘味悠長，就還蠻有趣的。所以也可以推薦給大家去看，雖然我自己還沒看完，目前看了大概兩三集，但是是還不錯的。

除了影集之外，像電動我也打爆，打到什麼 Steam 的遊戲又買了好幾款，那只是玩一玩就是手累、眼睛累，但是你也不知道玩什麼，你已經無法獲得很多的娛樂了，因為待在家也太久了。雖然我長期待在家，但是很少會遇到這種你真的沒有辦法出門的，你可能一個禮拜就出去吃個餐廳一兩次，所以其實你長期待在家你覺得沒差。但現在你發現連這個一兩次餐廳都沒有辦法出去吃，長期待在家就變得很悶，這是已經顛覆我的生活模式。就是我本來的生活模式覺得在家裡跟我沒差，可是真的連餐廳都沒辦法去的時候，還是會有一定程度的衝擊，就是你真的悶到發慌，然後不知道要幹嘛。

所以我還會出去什麼，就是沒有人的地方散步遛狗，或者說就是開車晃一晃之類的。然後就看到旁邊的一些店家，他們還是有營業，就是他們把桌椅都收起來，只可以外帶。那我看到這樣子之後，我就有去支持他們，口罩戴好、實聯制有填，拜託大家不要見獵心喜，想說你怎麼還在出門。就是還是有出門沒錯，那大部分雖然都是用 Uber Eats 跟 foodpanda 解決，可是會去支持一下附近這些可能你沒有辦法用外送叫到的東西，就去支持他們去外帶。

因為我覺得做生意的人很可憐，雖然現在可能網上有一些反商的聲音起來，這個就是一個什麼「適者生存」，就講那些風涼的話，講幹話，我覺得沒有必要這樣，大家做人真的沒有必要這樣。很多出來創業的並不是大家想像的，什麼富二代、金湯匙。或是說像我自己投資的東西，我也沒有跟我爸媽拿錢，遇到這樣的事情大家都不希望。很多可能是打拚了五年、十年、甚至更久，甚至到 40 歲了，已經有兩個小孩了，那終於可以跳出來大膽的試看看要創業，就遇到一個疫情，直接去死。開餐廳的、開旅館的，或者說開補習班的，在一些補教社團看到蠻多在頂讓了，就是很困難。

所以很多他們其實也是自己存了很久的錢，然後勇敢的再加上一些貸款，出來創業，提供工作機會給大家、繳稅給政府，所以他不值得讓一些人酸言酸語去講說你活該倒掉、或什麼老闆平常很賺。就大家可能會把那種你對於一些財團的印象，因為很多人對於財團的印象不好，財團都是壓榨。像美國這邊就是，你看到很多在 Reddit 上面就會酸 Jeff Bezos，大家疫情這麼慘，你在疫情獲利創新高，就開始酸他。可是你們用他的 Amazon 的 delivery 的服務，你就是罵誰呢，他是幫助你創造價值。可是對於一些那種真的很反商、然後很左很左的，他可能就覺得說，他媽的你們都活該去死，你們做生意的平常賺那麼多錢。

那我就是覺得這些做生意的很可憐，所以我還是會選擇去支持他們，當然我自己很小心，那也會選那種都沒有人的時間，進去裡面趕快買一杯咖啡、趕快帶個便當，那就走，會這樣子。那也跟這個路易莎的店員聊，而且他用我那邊是開一個路易莎，不知道路易莎是直營的還是加盟的，如果是加盟的，幹，真的很慘。這些加盟主可能也是存了一大筆錢，遇到一下這樣的事情。我就聊了一下，他說他們其實大多數的營收來源還是內用，就是客人內用才會花錢，外帶其實比較少。那只是現在都完全沒有辦法內用了，外加現在可能疫情比較嚴重，所以出來的人也變得很少，所以基本上就是完全沒有生意，就很多都把這個營業時間縮短了。那我能做的就是可能每天找他買一杯咖啡，就希望說他們可以度過，其實這個也只是杯水車薪，就真的沒有辦法。可是就是有點那種心意上，因為自己做生意的、自己的朋友做生意的，你知道是很不容易的事情。

然後做旅館的，好不容易撐了一整年，台灣其實去年雖然都沒什麼事情，但大家還是會怕。其實台灣人是非常，我覺得很團結，然後同時也是很很小心的民族。所以其實像我們去年沒什麼事情的時候，就已經很嚴重的影響我們的一些內需產業，因為大家就可能比較少出門。餐廳還好，但是旅宿，你要住、要過夜的，可能大家就比較怕。那有些是好不容易在今年初開始要打平了，就已經撐了一整年，可能也去貸款什麼的，然後現在這樣子，所以真的要出大事，要完蛋了。

那健身房的更不用提，像館長，他自己的直播也跟大家說，接下來真的困難，一定賠很多錢。那我自己本身之前有想過要開健身房，所以我找過地點，那同時有去問這些器材的報價。那器材的報價，當然有些會直接買那種非常有名的北歐品牌，那有些可能就是找他的代工廠，然後直接從代工廠這邊買到一樣品質的，還可以貼自己的牌。那可能東西一樣好，但是便宜很多。反正不管你怎麼做，這些器材都很貴，那時候問下來，一個差不多好像百坪的空間，就要花到八位數以上吧。那就是一個非常重資本的東西，然後同時金流也是很大的考驗。

因為除了這個重資本，你可能會使用融資，就是貸款的部分去開。那你要還這個貸款之外，同時你的教練也要請，他不是說什麼你健身房的東西放在那邊，大家自己會跑去練就沒事了，你要有教練在旁邊看什麼的。所以你可能也要有教練，那教練的收入也很重要。對於一個健身房來說，那時候稍微估了一下，問一些有在開健身房、或是有認識開健身房的朋友，就是其實教練課的占比，甚至是比這種入場費差不多是已經打平了。就是你一般可能想像是覺得，教練課的這個營收占比可能是一小部分，那其實不一定，有時候在一些案例裡面，他就是一樣重要的就對了。

那你就想，你今天已經沒有人入場，又沒有教練什麼，所以你是所有的東西都歸零，可是你還是要付出這些。因為房租他不會體諒你，他不會說你的身體不好，所以房租就不用付了。那貸款也不會體諒你，那員工還是要照樣養，你總不會說全部都 fire 掉，然後之後再找回來，因為重新訓練可能是很困難的。

所以就會卡在，你在等待那個隧道的尾聲，你看到有一個光在哪裡，你知道全世界已經開始在打疫苗了，可是我們台灣可能因為一些政治的關係，中國要想要介入什麼的，那可能我們疫苗打的速度會稍微慢，我們是施打率也是世界在後面的。所以對於這些業者來講，他其實他知道終點就在那，但是有點像是你可能不確定你可不可以撐到那，你是一隻駱駝，你已經背滿東西了，然後最後一根稻草放上去，你就垮掉了，你就剛好突破你的界線了。

所以我覺得大家對於這些從商的人，要有一些同理心，就是其實沒有必要去，你知道，講一些那種什麼這是一個「適者生存」什麼的，就是好像自己很聰明、自己運籌帷幄，就是你在看這些商人在那邊……大家現在你們剛好在那邊練蠱，然後看誰適合，誰就活下來什麼的。就是怎麼講，這些做生意都很辛苦。那還是鼓勵大家，附近的店家，打電話去問可不可以外送，可以外送給他們訂，支持一下在地的商圈，差不多這樣。

好，那我們接下來進入我們今天的節目的主題。節目的主題之前先大概講一下市況好了。那就是目前的市況，其實在台股，你很明顯看到資金有往電子去，在美股也是。所以有些人會相信地下政府，不知道是不是這樣，那我可能那麼巧，他媽的台股的錢往電子跑，那美國這邊的錢也往這個權值股跟科技股去跑。就很巧合，前陣子錢很多是在能源股、原物料、金融、傳產相關的，那只是錢現在稍微跑出來了。

那你就觀察原物料的期貨，黃小玉（黃豆、小麥、玉米），或是銅報價，那或是中國的黑色系、鐵礦砂，那這些東西的報價，你會發現說稍微做一個頭。做一個頭不代表結束，你知道嗎？有時候會講一個笑話說，多頭就是很多頭。所以一個頭就是股價可能跑到 100 塊，跌回 80 塊，這個是第一個頭，也有個頭。那搞不好在 80 塊之後再往上衝到 120，然後再跌回來 100 塊，然後就第二個頭，很多個頭，多頭就是一大堆的頭。

所以我們不確定原物料的行情有沒有走完，但是我們看到美債的殖利率有往下掉一點，所以可能也因為這樣子，資金有稍微的往科技股回來灌。那在台股這邊其實大家都知道，我一直以來都是科技股的鐵粉，就是我一直都投資科技跟電子股。前陣子可能有很多人問我講說，你為什麼不追這個、你不追那個，這也不是新鮮事。就當然我自己錄節目是已經一年多了吧，一年來，從去年就有人問為什麼不追防疫股。那其實在防疫股之前，還沒錄節目之前，有一些朋友問，你為什麼不追這個、不追那個，所以這種問題都有人問。

那這就很重要的一點，就是說你要知道自己的能力圈在哪，不是每個東西都可以追，除非你是那種當沖客，或是你做期貨的，就是你只要去追求波動的，那你有辦法在波動裡面賺到錢的，你可能才會這樣追。但是如果你真的是自居是一個投資人的話，就是你可能是以中長期，三個月以上、甚至半年、一兩年以上持股的，你還是要買你知道它是幹嘛的東西，會比較好啦。

所以我就是以電子股為主，雖然可能你隨著自己的學習，那到後來發現說，你以為你自己很懂，就後來又遇到更強的人才發現說，感覺那當時的我是這麼的不足。我在投資路上其實就一直有這樣的感覺，每次遇到更強的人就覺得，幹，我到底是上天、上帝跟這個玉皇大帝保佑到什麼程度，我才可以在之前這樣一直半解的狀況，還可以要賺到錢來活下來，我一直都有這樣的感覺。

那目前其實資金蠻多在這個，以台股來說，你看到這個載板是蠻強的，IC 載板系列是蠻強的。那同時，觸控暨驅動整合 IC（TDDI），他們在落底之後有稍微還蠻強勁的反彈。但是這些族群可能要注意說，在明年的報價就未必會這麼好，這已經蠻多人都我跟你講，甚至你可能看一些分析師報告都會告訴你，就是這個驅動，顯示驅動或是觸控驅動，可能在明年當缺貨緩解的時候，它的漲價效應沒那麼強的時候，它的營收跟獲利可能沒那麼好。所以你要去追高的，就要稍微去思考這件事情。但長期是看多的，可是短期的這個漲價題材可能已經反映完了。當然因為他前陣子漲很高，那也跌很深，所以跌深之後有反彈就是很正常的。只是說你要去關注的是後面的跑道有沒有很長，還有沒有很長。

那面板也是這樣，其實面板你可以綁著這些觸控 IC 跟這種顯示 IC 一起看，基本上他們可以算在一起看。那同時間我自己在買的，伺服器跟蘋概，蘋概還是沒有特別表現，美國的蘋果也沒有特別表現。在伺服器部分表現得不錯，就是靠伺服器 carry 就對了。前陣子看大家航海王、鋼鐵人好爽，這樣吱吱喳喳，現在也換我的伺服器這邊表現得不錯，終於換我領錢了，開心開心。

那其實在美國這邊，你也是看到一些 SPAC，就是像是 Chamath Palihapitiya 他旗下的 IPO 系列，好像稍微有回神，像是這個 Virgin Galactic 彈起來，這也是他做的，那還有 IPOE 表現得還不錯。所以像之前過往的三個散戶之王，Catherine Wood、Elon Musk 跟 Palihapitiya，其實三個在今年都反而被散戶們討厭。那 ARK 單純就是因為今年的績效沒那麼好，那很多散戶就是超短線的嘛，所以在去年年底跟今年年初進的，就一定超討厭 ARK，因為一大堆套在山上嘛。

那這個特斯拉的部分，就是 Elon Musk 的部分，其實當然也是因為特斯拉今年的表現沒有那麼好。我相信很大一部分也是因為中國這邊，在中國這邊本來有一個 promising future，就是這個未來可能很好，可是現在中國政府很明顯只要介入這件事情，就是開始要去打壓特斯拉，然後開始有一些流言蜚語、開始發一些報導什麼的。所以在中國這邊，他可能本來要擴產，也可能因為這樣會緊縮掉之類的，所以可能股價就有率先的反應進去。這是特斯拉的部分。

那當然他其實結最大的梁子是跟幣圈的人結下梁子，那我覺得這個影響是，水能載舟亦能覆舟。其實對於這三個散戶英雄來說都是一樣，就他們起來是因為散戶們捧他，那他們也確實幫散戶們賺到很多錢，但是他們下去也是因為他們讓這個散戶們失望。所以有點像是政治，就是民意如流水，然後今天大家支持你，明天可能就會把你推翻掉。

我還是很喜歡 Elon Musk，我知道很多幣圈的人討厭他，甚至覺得說，幹，他媽整天在那邊喊話，然後害幣圈這樣子。但是你也得說，你怎麼不講比特幣兩萬塊的時候，他們特斯拉買，然後買的時候把它喊上去這麼高的價格。所以他也是有幫大家創造波動，那波動可能對於現代來說就可以賺錢。

那 Palihapitiya 就是在之前 GME 事件跑出來收割，就是這個散戶的救星。為什麼？很多人就跑進去支持他的 SPAC 系列，他的 SPAC 系列後來就很多跳樓去死了，然後就看到那個 Palihapitiya 他的臉書就一堆人在幹他。其實這三個人的推特都會看到有人在罵他們。就是因為其實大家所有投資人，就是特別是這種可能比較年輕一點的，他們很多並不是真的對於產業或是一家公司有了解，他就只是大家都要買這個，我就買，真的賠錢就跑出來罵人。

所以我想這也是一個例子，就跟大家說，那種靠民意上來的人，就是他們隨時都可以把你推翻掉。所以其實不要跟散戶站同一排，跟散戶站同一排沒有什麼好處，你跟大家的情緒都同步也是沒有什麼好處的。

就還記得在上個禮拜，就是台股最大的跌跌的時候，那在我們的 Telegram 裡面其實就有恐慌，就大家開始這邊貼文，然後一直罵什麼的。然後我就把那個 CD 時間（cooldown time）改成一分半或是一分鐘，然後就拉長，因為我發現已經有很多情緒用語了。那當時我就講一段話，我本來都忘記我講一段話，因為可能是已經有點生氣了這樣。然後只是後來有一個聽眾，就在前幾天把它貼出來說，上次大跌的時候，癌大講的話這樣子，那我有把他寫在什麼記事本，我才看到說，原來那時候我應該是真的有一點東西。

就是我在那邊講說，就是你各位要不要先想看看，你們每次恐慌的時候，比大家恐慌，然後大家一起在那邊罵罵罵，然後每次樂觀的時候，大家一起在那邊追。你有沒有去想過，就是這樣的心態，到底幫你賺了多少錢？就是你這樣子盲從大家到底為你賺了多少錢？然後，當然恐慌的時候大家都會怕，我也會怕，你看到這麼大的跌跌，你心裡面也會覺得說，媽的，是不是有什麼我沒看到的東西。

可是大家你冷靜下來之後，你就會知道，我們就開始這個戰場整理，已經殺了，OK。那殺完之後，我們台股未來是要結束了嗎？這個電子股行情是沒了嗎？營收獲利會有致命性的影響嗎？跟國外的疫情比較之下，我們真的有比較慘嗎？那疫苗，我們會拖到兩三年、明年後年都打不到嗎？如果都沒有的話，那你憑什麼覺得台灣會比歐洲跟美國、韓國、日本或是印度來得嚴重？人家的股市，Sensex、S&P 500、這個歐洲各國的指數，那你去對一下。你覺得說，但現在台灣的基期是偏高的。可是如果說我們都已經有這樣的修正，當然不排除之後會有更大的修正，可是是有修正過的。

所以可能很多你本來以為的那些利空，好，當然說像是 overbooking，那或是一些漲價題材，之前大家都在等說這個題材結束之後可能會修正。但是我們現在在這個疫情的恐慌波，已經先修正。只要一堆電子股直接跌了 30%、40%，那 30%、40% 我相信你就已經某種程度去反應掉後面的一些事情了。所以這就是為什麼，劇本隨時會改變，因為你沒有辦法預期黑天鵝。可是當一個黑天鵝出來，他把價格往下修的時候，可能這個東西他就已經把他之後的一些不好的消息反應掉了。這個是我們要去思考的一件事情。

那簡單舉例，就像是一支 iPhone 賣三萬一塊，三萬一塊你應該會嫌它鏡頭沒有很好、畫素沒有很好。那五千塊真香，直接買回去。五千塊的這個，所有剛剛上面講的這些不好的東西，就不是不好的東西，因為已經夠合理了。所以你去思考，這些殺下來的個股，然後去台股殺下來是通殺，就是什麼電子、傳產，什麼很多都殺嘛。那傳產有些被殺的就是，幹什麼，他說工廠都在美國，那到底跟台灣疫情有什麼關係？這個也是你去想看看的東西。

但當然也不要太線性的去思考，就覺得說，因為他的工廠都不是在台灣，所以他就一定要彈回去，然後也未必。就比方說之前很紅的美國基建，美國基建其實在美國這邊，很多個股表現是非常好的，你去追這些原物料、建築公司，或者說就是跟建設相關的大型機器什麼的，他們表現都很好。但是在台灣這邊，其實本來前陣子我覺得市場上有一個風聲，是大家想要去炒這個美國內需題材，就是這些可能會供應東西到美國的這些公司。那其實他們有稍微拉了一小波之後，後來就跌回原點了，就直接跌回原點。那這些公司之後會表現呢？你可能就是不是只是單純的去追蹤，因為他不在台灣，所以他不會受害，他就一定會漲回去。未必，就是你可能要追一下說，那他們現在的這個基建方案到底總共要花多少錢，那會有哪些東西受惠。

所以很多東西是要思考的，就是沒有那麼簡單，可以直接一言以蔽之。大家這樣子。那其實有很多的決定、很多的東西，他其實會怎麼講，就是說這種隨時在市場裡面跟進，然後去知道這個市場會怎麼發展是很重要的。因為很少會因為一個單一事件，然後之後面就是，單一事件沒有擴散，就是很多的效應是會擴散的。

比如說比較有趣的例子，就是最近 GME 跟 AMC 又再起了，就當時 WallStreetBets 這些標的，現在又再衝一發。昨天 AMC 直接大漲 20%，就是這個漲幅是還蠻驚人的。那 GME 的部分，漲幅也是很兇，就直接漲了 16%，然後就是兩隻都有、都有大漲這樣子。那當然，我覺得是跟題材比較相關，最主要就講說 GME 可能會加入 NFT (Non-Fungible Token) 的一個行列。這下可不得了，你把這個散戶最喜歡的標的，再加上散戶最喜歡的加密貨幣，再加上以太幣，你就會發生什麼事情？當然就是他媽先噴一發，就說了估值什麼都不重要，就大家先衝了。

那 AMC 也蠻有趣就跟著衝。那 AMC 我前幾天在臉書寫一篇文章跟大家聊一下，就是說那個王健林的大連萬達集團，他們幾乎是把他們手上的 AMC 全部賣掉了。當然很多人可能不認識王健林，但是你可能會認識他兒子，他兒子之前 [聽不清楚]，就在中國這邊跟很多藝人打哈哈，這樣子有很多的負面消息，之前很常放話。其實在中國這邊，我覺得怎麼講，這個人怕出名、豬怕肥，用在這個華人世界非常的有效，就是所有在中國膨脹起來的富豪，最後面下場都不好。你只要開始跑出來炫、跑出來要教大家做事，最後面黨就會給你一記鐵拳這樣。

那其實王健林的大連萬達集團以前是在蠻風光，他到處在買東西，他建立了影城帝國、也建立了體育帝國。影城的部分他就是買了 AMC，那同時也買了 Starplex Cinemas，還有 Carmike、傳奇影業，還有一些相關的影劇相關的投資。在全盛時期，他曾經是就是，怎麼講，就是以戲院的數量來說，他是全球擁有最多的，就是戲院王就對了。

那只是他的很多操作其實是使用大量的槓桿。除了買這些戲院之外，他也買了體育相關的，像是英國的遊艇公司 Sunseeker，還有一些像是美國的鐵人公司，西甲馬德里競技隊，就剛拿冠軍的這個馬德里競技。就是他買了一大堆東西，那這些東西當然就是在國內可能就是用貸款的方式。之後面當這個國內的政爭起來要去鬥他的時候，就開始去示意，就是這個銀監會可能就去，我要去監督你，你的這個貸款的成數是不是太高了，你是貸太多錢的，那可能就要要求你就是把這個槓桿縮掉之類的。然後外加遇到這次的疫情，很多實際的衝擊，所以一時間很風光的王健林，其實就不得不把他手上的一些資產給出掉。就以前是重資產的投資嘛，那大家可能就是要往輕資產的方向去走，所以就開始賣掉很多東西。

那 AMC 也是好家在，因為散戶有去炒這個東西，但其實裡面有很多機構的成分，那去炒了 AMC，讓他可以至少沒有賠這麼多錢。但大家可能就很幹，就是他如果再晚一點點賣，那 AMC 就是現在又噴上去，然後可以再少賠一點錢這樣子。從本來持股很多，然後慢慢慢慢賣到剩下 0.022%，非常非常的少。

那其實這個 AMC 的事件影響，就一樣他不是，你很少可以用一個單一事件去詮釋一個事情的本體。就是說這就是一個散戶炒股，然後沒了。其實有時候搞不好因為散戶炒股，所以有很多事情就會，就是怎麼講，就是有點像蝴蝶效應，你一個事情去發生之後，然後後面有很多後續的影響。好，當然像是 AMC 本身，他如果沒有因為這一波散戶炒股，甚至有些陰謀論是講，搞不好是 AMC 的人，在後面鼓動就是大家順便炒這個東西。因為炒起來之後，第一個他就馬上賣股票，然後賣股票籌錢，這個本來可能現金流非常緊的公司，一大堆債務，現在有錢了，終於可以繼續的續命，可以繼續的活下去。那可能你看到說疫情開始，至少美國這邊在打疫苗了，已經開始有控制住了，那可能大家可以重新上影城，所以他就是撐住那個最壞的時光。

就剛剛前面講，撐住這個最壞的時光，他可能就看到這個隧道的終點。那也是好家在有這些散戶進去炒股，所以他有辦法在從一塊多塊的時候，炒到四塊的時候賣，所以那時候賣可能公司已經覺得超爽，幹嘛，賺一倍也超爽的。就本來最低點在一塊多，結果壞他沒有想到，這股價會炒到十六塊，講究近，公司一定有一點悶，他可以在更高點的時候再賣股票。

那同時一些債權人，有些很多人是持有 CB 的，CB 就是 Convertible Bond，可轉債。那他們也是在這個機會，本來很多這個借錢給 AMC 的，他也是在帳面上來說是沒有那麼好看，就是整家公司表現不好，甚至可能會倒掉清算。就現在直接拉上去，這些可轉債就轉換，然後轉換之後，就幫這些很多的基金賺到一大堆的錢。所以這一整波事情，甚至我們來想說，為什麼會想說，搞不好你等到五年、十年後我們再回頭看，你會看到很多不一樣的事情，就是當時我們以為是這樣子，就後來發現是一個更大的局勢之類的，就是有可能是這樣子的事情。

反正因為 AMC 拉起來，其實是，當然是幾家歡樂幾家愁，一定有人在這個很大的波動裡面被掃出場嘛。但是對於這個公司本身、對於他的債權人、對於一些精英炒股人，其實他就是一個很好的結果。所以我們在看事情的時候，不太可以看一個單一的面向，大概這樣。

那之後我會想說接下來的幾集，雖然我們現在已經欠很多話題沒什麼聊，就做完就沒有聊這樣，但是我會想要聊一些，怎麼講，就是投資大師們。然後，比較多像是其實我今天本來想聊查理·蒙格，就像他媽滔滔不絕，已經準備可以要進入 QA 的時間。因為本來是想跟大家講查理·蒙格的故事，因為有看到很多人會酸查理·蒙格，可是是那種加密貨幣圈的，那也難免，因為你去批評加密貨幣，幣圈的人就不爽，就回來幹你。

那其實我覺得大誤會，就如果查理·蒙格是在我們這個年代出生，然後一樣複製他的經驗的話，他是一個經歷過很多崎嶇跟挫折，他不是很順遂的，所以有人說他也是算白手起家的。然後他曾經績效也非常好，甚至是贏過，假如說你抓這個一樣是同樣、同樣期限的，比方說像是麥哲倫基金 (Magellan Fund) 的彼得·林區 (Peter Lynch)，或者說像是方舟投資 (ARK Invest) 的凱薩琳·伍德 (Catherine Wood)，其實查理·蒙格績效是比他們好的。就是查理·蒙格之前他 run 的一個叫做 Wheeler, Munger & Company，他跑出來績效是很不錯的，而且他是使用什麼？又有槓桿、又有重壓，我就覺得蠻酷的。

因為今天時間也所剩無幾，所以我們可能下一集如果順利的話，沒有什麼重要的事情的話，就要跟大家聊一下蒙格。因為蒙格像他最近又被拿出來講，是因為看到這個加密貨幣有崩下去一波，所以很多人想說，你看蒙格是先知。當然之前加密貨幣狂漲的時候大家講說，你看蒙格是白癡。就像是 ARK 狂漲的時候，大家說巴菲特過氣、女股神。現在換是波克夏在漲的時候，大家也講說女股神很過氣。

市場上很多瞎咖就是這樣，就喜歡看到很短期去評論大家，跟我覺得你幹嘛一定要去批評跟幹這些人，他們都是一方厲害的人士，或許我們可以從他們身上學到什麼，那還是比較重要的，不是去選對戰隊、去幹誰，那沒有什麼太大意義。所以之後我們可能會有一系列的，來跟大家聊這些大師們，我的觀察他們是怎麼樣，在他們身上我覺得有什麼比較重要的東西。

好，那麼進入 QA 的部分。

第一位是「預123457263819」，他說：「癌大念我念我，五星好評吹爆主委，主委最棒，主委南部 Erwin 相親。想問主委，現在還是學生，沒有收入，靠爸媽給了一點錢，在股市試水溫一兩年了。那剛開始想要靠著波段賺錢，但做了差不多快一年下來，雖然沒有賠但還是輸大盤很多。所以最近想要改做比較中長期的投資，買指數為主，配一些比較大的股。但因為沒有固定收入，所以常常在修正時補幾張就滿倉了（大概是每跌 5% 補一張），滿倉之後就會一直很怕再繼續下跌會沒有錢可以補。那不知道到底要不要先出個幾張？但如果是看實際出場保持倉位的話，又回到做波段了。所以想請主委開示，像我這樣的狀況，要如何在抱緊股票跟停損停利之間取得一個平衡？感謝主委，祝主委全家健康平安，繼續發大財。」

OK，好，感謝你。那你問了一個這種投資兩難，就是超級困難的，到底做波段好，還是做長期投資好。假設你對基本面真的都是有研究的很透徹，那到底兩個策略哪個比較好？我身上有好有壞。

做長期投資，當然政治正確，講出來就，真正的投資本來就該長期投資。可是有時候你也會遇到所謂的價值陷阱。價值陷阱你不要以為很少見，超常見的。就是根據一些數據的顯示，就是那種現在的公司，他可能出場的機率，假設說你拉個五年、十年來說，那個是蠻高的，就是說他在時代的洪流之間被淘汰。所以一個可能現在看起來很好的公司，但是你可能就是買在他的這個公司的全盛期、甚至高原期，然後已經開始要走下坡了。所以之後會越來越便宜，就是你以為現在的便宜，就會媽的越來越便宜。這個就是長期投資最怕的，你以為這個是第一點，結果還有更低一點，搞不好就連續跌跌了十年。公司還在，獲利也還在，可是就可能沒有熱度了，或者說成長性趨緩了什麼。這是大家很怕的。

所以我會選擇說，那我做波段。因為做波段就是我可能可以閃掉這種價值陷阱，因為我只要打到停損我就出掉。可是當然這也不是萬能的，因為你今天決定要做波段，你也可能會我出掉之後，然後就局勢大反彈，我就錯過了一個真正的很好的一個、很好的漲幅之類的。

所以它沒有一個怎麼樣對跟錯，好或壞，就是兩個策略都是可行的。那你說你因為做波段輸大盤，但是你也才入市場一兩年，所以一兩年很短。那一兩年打不贏大盤，就算是前面講的查理·蒙格，他也曾經比方說幾年沒有贏大盤，都很正常。那巴菲特也有這樣的經驗。所以股神都有這樣的經驗，當然你未必要在這麼短期的時間內就否決掉自己，覺得自己是沒有辦法打贏大盤，你還是可以有這個夢。

所以你下面講的這個是不錯的，就是你以指數做主力的配置，然後可能另外的一部分拿來做主動選股。就是你同時可以解決你的手癢、解決你的這個選股的癖好，但是你知道說最差最差，你都有指數的部位可以幫你賺到市場平均報酬。所以這個策略再來不錯的。

但是你的最大的問題是你沒有金流。其實有金流很多事情會好處理，就讓我們講的「本多終勝」。如果說你真的有錢一直進來的話，其實你問了很多問題就會迎刃而解，真的會迎刃而解。你只要一直有金流進來的話，很多策略就會改變。所以我覺得到追求的，不是說我要怎麼樣用這個固定的本金可以滾出更多的東西，那有時候是運氣，有時候是天分，但是如果說你有更強的金流的話，你應該會發現很不一樣的狀況。

下面一位也是 Podcast 主持人的 Ritch，他說：「感謝台灣 Podcast 教父謝主委（講三小）。在看主委的 YouTube 上面分享各種 Podcast 的錄製經營技巧，小弟也開始錄製自己的 Podcast，想請主委在節目中推薦小弟的 Podcast《生物駭客筆記》。節目內容是探討運用先進的科學研究，去升級人類的大腦、增肌減脂、預防疾病、對抗焦慮，聽起來那麼屌。然後說目標是獲得更聰明、更活力、更強壯、更快樂。」自己住自己的順利，他自己已經把他自己的節目推薦完了，有興趣的去聽看看。

我對於這種一樣要踏入 Podcast 的聽眾，如果他們有知會我，在我的這個 Telegram 跟我講說，可不可以廣告一下我的節目，你廣告一次什麼的，我都沒有意見。

那，我必須得說，就是其實經營這種東西，它是很吃，第一個你的個人的素質，然後第二個就是大家到底喜不喜歡你。其實有時候不是你說你的東西好或不好，就是大家喜不喜歡。好像國動就是整天那邊開幹，一堆人覺得他媽的滿口髒話、又不禮貌、然後又露奶、然後又對那個肥胖紋，但是像我就很喜歡他的肥胖紋。所以有時候還是很吃觀眾緣。

然後我就祝大腦順利，就如果你們想要曝光的話，你們可以到我的那個 Telegram，反正就先私訊我，那我確定你這東西沒有收費、沒有要詐騙別人，我都會讓你推看看。但是認真說效果有限，因為你在那邊廣告的效果，因為廣告人真的太多了。很多人對於廣告的東西，就是我聽到就算了這樣。所以我還是建議大家，就是你就慢慢的經營，只要它有成長都是往好的方向去，就是不用求快。那像我這種賽到的，整個剛錄一兩個禮拜就衝上去排行榜，這個是真的就是賽到的，就是我自己的人知道這是靠賽的。

好，下面一位這個「暱稱一直重複到」，他說：「我癌寶我驕傲，拉拉拉。五星吹捧吹上天，希望這次留言能夠成功。感謝癌大無私分享投資的觀念，幫助菜雞能夠少走冤枉路。看了很多癌大推薦的書，讓我受益良多，尤其是灰階思考，最讚的。感謝。」他說：「股市菜雞這邊帶來一首打油詩：天理停損，貪念不准，菜雞抱穩，免得吃筍。」那最後想請癌大祝福也有在聽您 Podcast 的朋友「流星錘」六月生日快樂，祝福癌大、麗莎、秋口還有即將誕生的寶寶，生健康。

好，感謝這個「暱稱一直重複到」，那他要祝福流星錘六月生日快樂。六月都是好寶寶，像我們這種雙子座的，雙子座六月出生的，我雙子我驕傲。雙子真的是走到哪會被霸凌耶，看那個每個在做星座分析的，講到雙子就是渣男、雙面人，然後什麼陰晴不定、反覆不定啥小的。但是雙子寶寶很聰明。

下面一位這個「Jackie Lin325」，他說：「五星吹捧吹捧，聽你說話之後，突然覺得其他 podcast 的講話超沒內容、超無聊。」不要這樣。他說：「可以改成每天出一集嗎？有些排行榜前幾名的講話也是那邊結結巴巴，不然就是一直魔性笑、神經病笑，啥小，聽你罵人就是爽。」非常感謝這個 Jackie Lin325 的支持。

那下面一位，「高雄 Lakers」，他說：「五星吹捧吹捧，想請問癌大關於蘋果跟 Epic Games 反壟斷事件的看法？另外祝癌大一家平安順心。」你要感謝。

那這個 Epic Games 就是 Fortnite（要塞英雄）的開發者，那這個遊戲非常有名，應該很多人都有玩。那 Apple 就不用介紹。那 Apple 跟 Epic Games 這次的糾紛的起因，是因為 Epic Games 他在去年的時候，他突然在遊戲裡面把這個在遊戲內購買、遊戲內購的功能打開來。那因為這樣就違反蘋果的規定，所以蘋果就直接把它踢出商店了。那其實踢出商店這件事情還蠻合理的，因為對於這種所謂的封閉生態系的平台商呢，他們要賺就是要賺你在遊戲內購，我要跟你抽成，所以你說我的交易都要透過蘋果這邊。那蘋果這邊當然他就可以去講說，因為我這樣才可以維持我們整個生態系的品質，那同時呢，也不會說因為你的交易是對到這個開發商，那有些開發商可能會騙你的錢、賣垃圾產品，可能會有糾紛、可能把你資料拿去賣什麼，就他會有很多的抗辯可以去主張說，為什麼我可以跟你抽這個分潤 30%。

雖然這 30% 其實不是第一次被抗議，很多人都有在抗議，就大家覺得說這個蘋果抽的這個程度實在是太高了。那我必須得說這 30% 並不是一個蘋果訂出來的數字，就不是只有他們家這樣做。像是 Steam 也是抽 30%。那 Steam 它是有一些額外的條款，就是你可能賣比較多的，那我可以讓你這個抽成的數字往下降，那是有這樣的東西。其實蘋果也是有一些後門，像之前 Netflix 要離開蘋果的這個應用程式內購買的時候，那因為 Netflix 是大客戶，那蘋果不就讓它離開。所以蘋果就給它一些條件，但還是死守這 30%，就是我還是要跟你抽 30%，但是我可能會，可能在我的 App Store 裡面會推薦你的平台，那我用你這是 30% 幫你下一點廣告或什麼的。但是因為 Netflix 是屌比較大，它覺得沒差，反正我就離開，我不要給你抽這個錢，因為怎麼算都是不划算的。所以其實大客戶還是有一些談判的空間。

那我覺得目前看起來就是 Epic Games 他想要去打破這個，這個相關的一個，怎麼講，一個枷鎖，一個城牆。他希望去把這個 App Store 能變成是一個開放式的地方，就未來你可能在蘋果手機裡面，你會看到一些遊戲它們也可以自己有遊戲內的商城，那這個是可以繞過蘋果、不用透過蘋果這邊付費，也不用被蘋果抽三成的。那只是在這一次，我覺得蘋果應該還是會贏，就蘋果的主張看起來是比較強的。這可能未來是可以拉一兩集的節目講，因為我是想說等它稍微明朗一點再跟大家說，那應該會持續一陣子。

不過我自己是覺得，就像是一個市場後進者要去挑戰那些開拓市場的先行者，因為已經獲得很大的優勢，那他覺得說不行，你不可以賺這麼多。但實際上，Epic Games 他們自己也有做一個 Epic Games Store，他也是一個遊戲的商城，那這個 Epic Games Store 抽成的抽 12%，其實就衝著 Steam 來的。那同時也很常送大家遊戲，就希望把這個用戶從 Steam 這邊搶過來。

那我是覺得說，如果在這樣的競爭狀況之下，最後面勢必就是大家的抽成的趴數應該都會慢慢往下拉。那我相信蘋果在這次事件之後，可能也會有這樣子的一些退步。但是要一次把蘋果的，我覺得是他很重要的命脈，就是他軟體的抽成、軟體與服務的這個營收的部分，直接把它撞掉，應該是沒有那麼容易。因為 Epic Games 他主張的一些東西，我覺得站不太住腳。他希望可以把話題局限，所謂的蘋果希望把話題就是弄得更大，因為他們在爭奪的是反壟斷這件事情。那 Epic Games 有一點是要把這個世界局限於說，就是 Apple iOS 或是整個 Mac 系統，這樣的一個世界裡面，那蘋果就是一個壟斷，這個是當然是沒問題的。但蘋果一直講說，因為你可以不用選蘋果，你可以用 Android、可以用別的、可以用 Sony、可以用 Nintendo，就是不是只有這個遊戲平台，所以相較之下我的占比沒有很大，所以他主張他沒有壟斷。那其實我覺得蘋果這邊是比較站得住腳的。

但是像 Epic Games 這樣的挑戰其實只會越來越多。比方說像近期，就是歐盟有去罰蘋果，就是因為 Spotify。他主張說，像是 Apple 他自己有 Apple Music，但是如果說你今天是一樣一堆串流音樂在蘋果上面競爭的話，其實蘋果在這件事情上就會有很明顯的優勢。怎麼說？因為如果說是其他的音樂串流平台，蘋果會跟你抽三成，所以是不是你的成本勢必就是比蘋果還要來得高？因為蘋果自己的 Apple Music，對，就算有跟你抽三成，那也是他自己左手換右手，因為是他們同一家公司。但是其他競爭者就等於你的成本會被墊高。那像這樣子去阻止，我覺得就是 Spotify 看起來的勝率是比較高。

但蘋果這邊反擊是講說，其實你根本只有很小、很小一部分的用戶是透過我們的 App 付費的，很多其實是在你們 Spotify 網站上面買的。所以其實關於這種壟斷的戰爭，我覺得就是都不會結束，就是你只要做大之後，大家就去指控你壟斷。但是我的觀念其實覺得說，除非你真的是有禁止大家跟你競爭。像這個 Spotify 的案例，我覺得比較明顯，因為你直接跟蘋果打，你成本就貴這麼多，所以你當然比較難獲得勝利。或說在 App Store 推薦上面，故意把人的東西往下推，就是這種有去干涉你競爭的東西，那可能會有問題。但是如果說你是因為產品做得太好，大家喜歡用，你就被指控是反壟斷的話，我覺得那就有點莫名其妙，就有點本末倒置。所以在這個事件上面，我是認為 Epic Games 應該是不會打贏蘋果。但是他因為這個事件，法院傳出來的事情，一些周邊的，比如說這個 Xbox 的一些數據跑出來，Steam 或者說像 Netflix 一些內幕，其實你可以去上網看這個報導，或是你等之後我可能更明朗之後會跟大家分享這樣的事情，因為他其實有很多相關的報導，只是還蠻有趣的。大概這樣子，我覺得就是我對於這個反壟斷事件的簡單、非常非常粗淺的看法。

下面一位，「放假中的國中生」，他說：「選我選我，五星吹捧主委。如名，我還是一位國三生。去年底因為無聊接觸的主委的 Podcast，就深深的被吸引，每個禮拜三跟六也多了小確幸。雖然現階段沒有在投資，但是喜歡癌大幽默而易懂的方式解釋現今市場的狀況。小弟想這邊請教癌大，最近有要組電腦的打算，預算也不是很多，卻發現顯卡都被礦工們抓去挖了。想請問癌大，礦潮還會持續多久，以及目前組電腦的看法與建議？最後祝主委全家人平安，謝謝。」

其實目前不是只有礦卡被拿去，就同時連記憶體、硬碟，硬碟的部分 SSD 也被拿去挖這個什麼 Chia 幣，還有 HDD 好像也可以用，因為我對於挖礦不是很熟悉，但是我知道他們有拿很多的硬碟走。對於比如說一些要組電腦的，或是說什麼 NB 廠商要拉貨拉不到，那個是很多人都有困擾。然後或是像是 NVIDIA，他們就會去鎖卡，就是不要讓你拿他的卡去挖礦什麼，因為真的要玩遊戲的人買不到卡。

我個人是覺得挖礦的趨勢不會這麼快停止，而且之後可能會有更多稀奇古怪的東西跑出來，然後用不同的方式挖什麼，就是這個加密貨幣的趨勢應該是不會解除。當然強調，就是我還是比較支持主流的大幣，像是比特幣、以太幣這樣子，那其他的小幣我建議大家用博弈的心態去看他可能會比較好。所以如果說連大幣都還沒有辦法找到他在市場上的一個存在的定位，就是他到底真正的價值是什麼，還是說他就只是個信仰的價值。那如果連大幣都還找不到，小幣就相對危險。

那至於這個供需的問題，其實你問我不如直接去比如說光華商場八德路上問那些店家，他們都會很知道，就是現在這個價格還在高檔、還在低檔，因為他其實都會一直循環。他不是說什麼就是無條件的一直漲上去，因為你看為什麼半導體會一直擴廠，為什麼資本支出會一直投入，其實就是這個不管是成熟製程還是先進製程，都是有持續的加強，因為我們整體人類的應用就是越來越多，而且需求越來越大。當然這個商品的價格也會有一個週期，就漲了之後，那可能大家就擴產、越做越多，搶這一塊，然後做他可能就會變成供過於求，那價格就會下來，然後就又會再再一次重新抓到平衡。

所以如果你真的很想要一台電腦，那這沒辦法，捏LP下去直接組，不然就是直接去買二手的卡之類的。但如果說你是可以等待的話，你確實可以等看看價格回落。因為像之前的 2017、2018 那時候也有一波，就是價格炒到很高，然後後來就有很多的這個二手的卡拿出來賣，所以你搞不好有機會撿到這樣子的。那我覺得你直接去問這個，比方說八德路上那些店家，他們應該都很熟悉，他們也沒有辦法告訴你轉折會在哪，但他們可能可以讓你知道說，你現在買就是貴，貴多少。那你要不要？沒辦法，你要用就真的只能買，大概這樣子。

好，那我們這節目就聊到這邊，就祝大家一切平安順利，不要確診，那盡量待在家裡，但是也去支持一下附近的店家，看有外送的就趕快幫他們訂一訂。像這些做生意的真的很辛苦。好，那就這樣，拜拜。