股癌逐字稿 EP160：遇水則發
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。
本集節目由伊萊克斯與 Electrolux 共同贊助。
全世界最強大的伊萊克斯 PUREi9.2 新一代掃地機器人終於到貨了，限時五折，主委限定賣場只有七天。很多人喜歡送爸媽吸塵器之類的家用電器當禮物，但是吸塵器終究要自己在那邊嚕啊嚕，掃地機器人才是真正的夢幻逸品。在當父親節禮物非常適合，你老爸從今以後只要躺著，地就掃好了。
一台好用的掃地機器人，除了清潔能力，強調要夠聰明。伊萊克斯機器人有 3D Vision，遇到障礙物會自動煞車，不會刮花或是撞傷你心愛的家具；遇到電器電線、延長線，它會沿邊打掃，不會自己在原地糾纏。三角外型的設計，相較於一般圓形設計，角落清潔能力也很強。App 智能遙控，清潔完會畫地圖給你看，掃過哪裡一清二楚；也可以用預約的功能，讓機器人在指定時間到指定的區域去打掃。
最後是自動回充，快沒電的時候，還會自己開回去充電，充飽電再聰明地繼續掃地，簡直就是勞工之恥，無條件地做到低，還不會跟你五四三。本次購買直接下殺五折之外，你再輸入折扣碼「gooaye1」，再送你三千五百塊的濾網。那滿額禮再送你伊萊克斯的真空機或是空氣清淨機。廠商額外送福利，現在你只要到我們臉書的貼文下方去留言「伊萊克斯掃地機器人讓你心動的理由」，並公開分享本次的貼文，加碼抽伊萊克斯空氣清淨機一台，以及伊萊克斯的氣炸鍋一台。專屬賣場就到 7 月 30 號，這次超級優惠千萬不要錯過。所有相關的資訊跟連結，我就放在資訊欄這邊，提供給所有需要的朋友們。
不知道大家最近在颱風過了怎麼樣？應該是還好，我在林口這邊，我們感受到就是雨稍微變大，那我去台北一趟也覺得就是雨變大而已。其實颱風最大的破壞力還是來自於風，我覺得這一次的風沒有到非常地強勁，就非常幸運，颱風就往北走就走掉了。對於養狗的比較麻煩而已，就因為下雨，你要是帶狗出去，然後像秋秋超皮的，他現在會自己決定他要走哪裡。所以如果你今天要帶他去可能往西邊走，他就會停下來，然後脖子硬扯，他就不要走；北邊走不行。然後停下來就問他說，那我們往東邊走可不可以？然後不行。南邊走可不可以？可以！開始在那邊甩頭伸出來，那邊呼呼呼就可以走了。他自己要選方向，那有時候帶他出去上廁所就比較麻煩。
因為秋口他算是一個，往好的方面說是很撿點的狗，那往壞的方面說就是非常麻煩的狗。就是他不會在什麼馬路上或是路邊直接上廁所或大便，其實這樣是比較方便的，因為他拉完之後你就把它撿起來就結束了。但是他是會要在草叢裡面，而且一定要在草叢裡面，然後他的草叢他還是要選過的。他不可以說就是你隨便找一塊草皮，說「你趕快拉，我夾了，我回家了，就下雨了」，他不行，他一定要一直聞，確定這個地方 OK，他才在這邊上廁所，所以每次帶他出去就非常麻煩，遇到颱風的時候就很崩潰。
然後還是祝大家一切平安，我當天叫 Uber，然後結果我的那個送餐員，他就在路上就滑倒了，然後就密我說滑倒了，歹勢這樣，那叫我就取消餐點這樣子。那其實我覺得這會進入一個兩難，每次這種雨超大的時候，我會思考一件事情，就是你在風雨很大的時候還是要出來跑外送的，你要嘛就是，當然有可能你是高估自己騎車能力，那要嘛就你可能真的很需要這筆錢。所以其實以我自己的做法是我就照樣叫我的外送，反正你會出來的應該就是你覺得 OK 的，那我能做的就是我多抖內小費一點給你，那我知道大家都非常辛苦這樣。那有些人會想說，其實你在颱風天就不要叫了吧，因為你叫了他們就可能會有危險或什麼的。但你要想，他們還是出來上班，他是可以選擇可能在這時候不要出來，所以我覺得是一個兩難。那這次我做法是這樣，因為真的有人滑倒了，然後我覺得很可憐，所以我就自己……在颱風天的第二天開始，就是自己去外面買。那還是祝這些在颱風天還是要出去工作的朋友們，要注意自己的身體健康，那也不要就是做一些超出自己能力所及的事情，因為錢再賺就有了，但是身體要顧好是很重要的。當然有些可能是很急，就是他真的很需要這筆收入之類的，那我只能祝你們就是一切平安。
那聊到下雨，當然沒有人下得贏鄭州了。鄭州最近錄得的最大時雨量是來到 201.9 毫米，那不是他們的歷史上最高，但是絕對是數一數二高的。那也因為這樣子，中國這次水災非常嚴重，其實你在推特外流的影片就看得到，應該死掉的人很多了，然後一台這個地鐵這樣開一開，然後突然整個水淹到大脖子那邊。然後看到一些……我覺得當然你沒事就不要上推特找這些影片，因為看了會蠻難過的，那都是一條一條命這樣子流失掉的。
那其實我們的聽眾裡面也蠻多中國的聽眾，我自己是還蠻意外的，一開始我知道這件事情的時候。因為我們時不時會辱華一下嘛，那也是難免，不是故意的，你知道就是出生、辱華跟死亡，就人生三大階段，就是說你講一些東西就會打到中國的玻璃心這樣。那其實打到玻璃心很常見，我有時候也會打到一些我們自己人的玻璃心，然後變成什麼中共同路人。其實看你用什麼角度去看事情，只是因為我們這種節目就是用純粹市場的角度，所以像之前跟你分析 TikTok 的時候，我沒有辦法直接跟你們講說 TikTok 是一個垃圾，因為這個歐美的年輕人就真的在狂用嘛，市場就真的拉起來嘛。那佔用大家的時間的這個數額，以前大家會說都是 YouTube 偷走你的時間，現在 TikTok 已經反超了。所以我講這個東西的時候，有些人講說「中共同路人，你在看好中國的東西」，可是我講一些像中國抵制 Nike 我覺得是笑話，那我就變辱華了。你知道我們做這種節目也很難，就如果真的要顧慮大家的感受的話，就節目不用錄了。
非常感謝就是還是有一些中國聽眾有持續地在收聽，那至少我用後台的數據這樣看起來。那祝你平安應該是不需要的，因為事情已經過去了，當然有些可能就變成悲劇或什麼的。至少我可以祝大家，就是說你在之後災後重建，如果你家人在那、或者你自己在那，希望快速地回到生活上的軌道，祝大家還是一切順利、要平安。
OK，那其實在這個世界上，當然以市場的角度，我們首先要關注的就是說，主要是台灣，就台灣的供應鏈在鄭州這邊是不是受到很大的影響。那先下結論，結論就是不太會，不太會。其實這次水災發生的時間，7 月 20 幾號嘛，那剛好今年 iPhone 拉貨是往後拉，所以 EMS 廠開始組裝出貨的時間也會跟著往後去調整。目前我知道的數據是這樣，跟大家分享一下，就是說影響 iPhone 的出貨量大概是 300 萬台，那也就是這個月而已。那在下個月之後，目前我的消息來源得知，在物流上不管是陸運還是空運，其實都會回歸正軌，所以其實對於整個市場的衝擊是有限的。就有線，可能開始擔心說那 Apple 出貨會不會受到影響，應該是不會，然後這邊直接跟大家講應該是不會，除非又再一次繼續下雨之類的，但是以目前造成的破壞是不會。
那其實鴻海在中國這邊的廠是很重要，特別是在鄭州這一塊，它有三個大廠，那這三個大廠出貨的量大概是佔 iPhone 的一半，所以是非常非常重要的一個生產基地，就是 EMS 的大本營。今天大概講的是這樣子，那根據鴻海還有一些所謂消息人士的說法，我覺得他們的工廠地勢是比較高的，然後距離市區是有一段距離的，這次的重災區在市區裡面。那他們距離市區大概是有二、三十公里的路程，那有淹水也有停工，但是停工就停工一天而已，然後之後就回歸正常了，所以對於 iPhone 的出貨應該是影響有限。那最主要就是 EMS，在那邊都是 EMS 廠，所以 EMS 廠應該是沒有太大的問題。所以這次對於整個蘋概，或是蘋果供應鏈相關的影響跟衝擊，在那邊就跟大家做一個結論，就是應該是沒有太多需要擔心的地方。
接下來我們又進入昨天的美國股市。昨天美國股市真的是看得非常過癮，就很精彩。那怎麼講，像我們在市場裡面操作的，不是說只有賺錢快樂，有時候光是點看盤、看到那些很酷的事情也會覺得很快樂。昨天就是因為我的螢幕也是像是大樓管理員這樣，好幾個嘛，那一個拿來打電動，一個就是拿來看盤。那昨天的盤真的是看得非常過癮。
首先最主要是我們先看到美國的一些，特別是廣告相關的公司，像臉書這種科技巨獸，它的市值很大，它可以直接飆漲到 6%，就很嚇人。那為什麼會漲這麼多？其實主要原因，就假設我們要去做一些因果連結的話，應該是跟 Snapchat 跟 Twitter 開出了不錯的財報有關。就是 Twitter 跟 Snapchat 其實台灣人應該是沒那麼熟悉，就是會用這兩個 App 的人應該是相對比較少的。Twitter 可能在日本比較紅，在台灣還好。Snapchat 以前大家有玩過，現在比較少。
Snapchat 是幹嘛的？其實簡單來講，這個 App 就是拿來給你傳屌照跟奶照的，就是傳屌照奶照專用的一個非常好用的 App。我之前有玩過，當然不是拿來傳屌照，就是跟幾個朋友我們會玩 Snapchat。那就是它好用的地方在於說你可以拍一個照片傳給人家，那只是這個照片時間到就會被銷毀。有點像 Telegram，它有一個私密訊息，你 20 秒看完它就把你銷毀，或是 5 秒，就你可以設定一個 timer 這樣。那當初研發這個 App 的目的，就是它去照顧一些隱私相關的東西。當然你要講說它是拿來約炮什麼的，那個理由我們不知道，但是它的主要目的就是照顧大家的隱私，因為你不希望那些東西傳給別人，別人可以留存。你講色一點就是傳屌照跟奶照，你講沒那麼色的，可能就是我今天就只想分享一個東西，我不希望別人可以存下來，我只想要記錄一個當下什麼的，好浪漫好清新這樣，你也可以用這個 App。
Snapchat 在台灣之前有蠻多人用的，至少在我自己的同溫層幾年前蠻多人用的，後來都沒有人用，所以真的沒有去注意到這家公司。那他們兩家公司開出來的數據跟成長性都很不錯，這個絕對數字沒有必要去做太多的剖析，直接看財報就直接跟你講一個結論，結論就是成長性看起來是不錯的，而且未來的用戶成長其實估的也是估得蠻高的。
那 Twitter 的數字倒是可以跟大家提一下，就是它的第二季的這個營收成長是它七年來最強大的，4 到 6 月的營收 1.19 億，年增 74%，這是七年來最強的數據。那再來就是它可獲利的每日活躍用戶，是他們自訂的一個指標。就是我們知道這種 DAU/MAU，Daily Active User 或是 Monthly Active User，那是它加了一個 M 在前面，變成像是 mDAU，M 就是 Monetizable，可獲利的。可獲利的每日活躍用戶，它就定義了一個指標，那這個指標是 2.06 億人，年增 11%，並且帶來的廣告營收 10.5 億，年增 87%，成長得非常的快。
那其實 Twitter 之前會比較被大家詬病，就是它廣告投放相較於臉書是沒有這麼精準的。臉書就是整個廣告界裡面最強的，基本上在 Facebook、在 Instagram 上面，即便大家狂罵它，可是你就會發現廣告投手我們還是得用它，因為目前可能最好用就是它。可能次之才會選擇去 Twitter 或者說在 Google 上面投廣告，大家主要都是還是在 Facebook 跟 Instagram 上面在做一個操作。所以你就想，這種二線的都可以成長成這樣，那當然大家對於一線的想像空間可能就變得很大了，這也是或多或少去解釋為什麼臉書昨天會噴成這樣子。那當然最主要的看點還是 Twitter 跟 Snapchat，就是這兩個是因為他們財報開出來，Snapchat 直接整個跳空上去，但是這家公司我必須要說，因為我沒有很熟悉，所以其實我過去也沒有去追蹤它，但我今天看到它跳成這樣的時候我是嚇到的。
那 Twitter 的部分，其實它也是有很認真地在避免，就是所謂的我們之前跟大家聊到隱私權的影響，這個權是權杖的權。就像 Google 跟 Apple 都大力地打出了他們的隱私權，就是以這個隱私為大旗之名，然後開始去限縮一些第三方的廣告公司、其他的軟體公司，就是你可以在用戶身上取得資料的一個能力。像 Google 就是去針對 Cookie 去做一個調整，那 iOS 就是在 iOS 14.5 之後開始去設計一個功能，就是你在進去任何一個 App，他會問你說「你要不要允許這個 App 追蹤你？」那其實當然大多數人的第一個直覺反應一定就是選不要，我不要給他追蹤。那根據這個 Flurry，就是美國的一個數據調查公司，顯示的資料是寫說，目前在美國地區大概只有 10% 的用戶會選擇「我願意給你追蹤」，那在全世界大概是稍微高一點到 17%。
其實這個隱私權之爭，我覺得它是一個萬年難解的題目，就到底你覺得你自己的隱私有多重要？你個資有重要到什麼樣的程度？你願意用什麼樣的東西去交換？這個對每個人來說應該標準都不一樣。但是我自己的想法是，只要你今天決定要用 Facebook、YouTube、Twitter，其實某種程度你已經開始去放棄你自己的隱私了，除非你是用一個假名帳號在玩，那是例外。但是如果說你是用本名帳號，其實某種程度你就是已經放棄自己隱私了。那現在會去無限上綱自己的隱私多重要、自己個資多重要，其實認真講，個資沒有多值錢。你找得到管道，你知道你去買人家個資、人家電話的組合，很便宜，認真講很便宜。所以你的個資到底有多重要？這個還要回歸個人去想像。
那只是我個人的想法是這樣，我覺得在這些勾選上，我會願意去勾讓你追蹤，因為我覺得這個是增加整個生活效率的一個辦法。因為你終究是會被投廣告的，除非今天臉書或是 Twitter 或是其他的平台開放一個功能，就說像 YouTube 這樣，我買了 Premium 之後你不會塞我廣告，OK，那我就買下去。那只是那種你不可以買，他終究會丟你廣告，那與其丟一堆你根本就不會看的廣告，就是他亂丟給你，因為他沒有辦法追蹤你，那你何必去浪費你一個版面、浪費你的時間去看到這樣的東西？你讓他追蹤，哎喲，他說不定會丟一些有趣的東西，對我來說我覺得蠻好玩的。所以我是屬於那種我沒有把自己隱私……就是我去看隱私這件事情，我不會把它拉到很高的這種人。
那當然只是這個還是要看每個人自己的想法是怎麼樣。那只是當初 Apple 跟 Google 打出隱私權的時候，其實大家對於這種所謂的其他軟體或是第三方的廣告商都是很不看好的。那時候我們跟大家提到說 Facebook 的影響應該是會相對很小的，因為他自己本身就有非常龐大的資料，他早就收集了大家資料。所以那時候 Mark Zuckerberg 說不惜跟 Apple 一戰，我們不是講說他演戲嗎？就是他其實根本就是在裡面算是受惠的，今天這樣打下去反正是把他對手打死，那對他來說，他其實他握有一大堆的資料，他不會到這麼慘。
但是昨天就連 The Trade Desk，就是本來大家想像中應該是會受到像是 Google 隱私權影響最大的公司，也直接跳起來了。這個我還在持續地觀察，就去找說到底為什麼我們在幾個月前，你在整個 Street 上面看到的東西都是告訴你說，這些隱私權的影響會非常非常的重大、或者很可怕什麼的，到現在突然變成好像沒有這麼一回事。那我們可以先從一些，像是在這個電話會議裡面提到的東西，Snapchat 的，他裡面的一位高層，他的名字叫做 Jeremi Gorman，那他就有提到說，相較於業內的其他企業，他們 Snapchat 的用戶對於隱私表示同意的，就是願意讓你取得他隱私資料的人是比較高的。他是這樣說，但是這個其實我是不太相信，因為 Snapchat 畢竟就是一個你可能考慮隱私、你不想曝光、你想要傳屌照跟奶照才會用的，所以這個東西會反而願意勾說願意給大家追蹤，這個我覺得比較怪，就是在我的正常的邏輯判斷裡面，我覺得應該不太會是這樣子。但是公司這樣說，就看你想不想信。
那再來就是他有提到說，其實不是每一個用戶都會直接更新到最新的 iOS 版本，所以這個影響可能有一點遞延的效果，但是它終究是遞延，也就是說最後面用戶你換新手機，或是你最後面還是會更新，那你終究是要面對，就是你要選擇到底要不要給你追蹤隱私這件事情。所以這件事情我還是先保守看待，即便我們目前看到 Snapchat 整個跳起來，那 Twitter 衝起來，可是我不會因為這樣子就比較特別去追蹤這兩家。
可能 Twitter 會，因為 Twitter 他畢竟不是只有在做這種靠廣告在營利的生意，他現在開始就很積極地去布局。那這我們之前跟大家提過，像是他去抄襲 Clubhouse，這個 Space，就是他可以去在裡面做一個聲音會議，那大家可以去聊天什麼的。那以及他叫做一個 Tip Jar，就是小費罐的功能，那你可以直接 tip 給只有超過 600 個 follower 以上的帳號，就是這種所謂的小型意見領袖，你可以直接給他錢。所以當然你給他錢，可能 Twitter 就可以抽成之類的。所以他其實有更多的獲利管道開始在產生，還有包含像是 Super Follows。所以我覺得 Twitter 倒是可以注意一下，但是 Snapchat 因為我真的還不是很了解，可能等到我之後觀察到更多東西我再來跟大家分享。
那我目前很好奇的一點就是說，這個 iOS 的影響，因為我們從 Twitter、從 Snap 這邊都有聽到相關的消息，是在講說其實沒有像大家想像的這麼可怕。我覺得這個隱私權的影響可能是有一點被高估了，那我們之後再來跟大家追蹤。那這就是昨天美股廣告的部分，特別顯眼的部分。當然其實像 Google 也跳上去，其實表現很好的公司真的很多，就美股還是持續地在維持強勢。
那在中國的股市這邊，其實昨天的表現也很精彩，就是它是往下，像當時網飛往地上飛一樣，這個中國股市也是往地上飛。網飛可能有空我們再來跟大家聊一下它相關性的布局有什麼的。那當然他最近財報開出來，因為他股價又回到那個盤整區間去，所以有些人開始失望說，這個財報不好什麼，其實我覺得都還在公司預期範圍之內，之後有空再來跟大家聊一下這件事情。就我覺得串流媒體還是一個必須要關注的趨勢，當然你不一定會選擇布局 Netflix，可是你可能可以從其他的內容公司，可能會被收購的這些內容公司，或者是其他有在做串流平台的，我相信這個後面市場還會有很多資金在關注這件事情，所以還是要持續地去看待。有空再來跟大家聊一下 Netflix 的布局。
我們先講這個中概股昨天跳樓，因為是即時的事情。那中概股跳樓，我們在前幾集的節目應該都有陸續跟大家提到，我比較早是先跟大家講到說中國去打校外培訓機構，就所謂的補習班。那那時候的狀況是因為有些補習班他們為了招生，用一些很聳動的言論，讓這個當中央可能不太高興了。不然說他們會去提說「我今天來開補習班，你的小孩如果不送來的話，那我就去教你的敵人」，你的敵人就是其他的小孩。就是弄一弄，就中國人喜歡這種狼性的東西，看來就是超有感的，就是要教你怎麼樣去鬥爭啊、要比較啊、往前衝啊，他們有很多這種很強烈的字眼。那在補習班這邊的競爭也是有到這樣的一個狀況，就是他為了招生會用一些很聳動的東西。那當時其實就做打擊了，那時候股價就往下跳，只是認真講，沒有想到會殺成這樣。
就到今天會看到，比方說這個好未來的 TAL，殺了 70%；新東方 EDU 殺了 54%；高途教育殺了 63%。我不是講說今年至今殺了這樣的趴數，我是說昨天，昨天一天就殺這樣的趴數。那我們當時在跟大家聊這個中國對於這種校外培訓機構的一個態度矯正的時候呢，認真講，我沒有想到他會教育到這種程度。
你知道其實每次崩跌之後，市場上就開始有很多言論告訴你說他們早就知道了，「早就知道什麼？早就知道你就要進去放空吧！」如果我早就知道會殺成這樣，幹那時候 Put 滿手，今天就發財了，今天直接就發財了。但是真的沒有想到中國會封殺成這樣，就是他們會真的是不惜代價的感覺，然後在重擊自家的企業。
其實本來我們對於中國企業的認知，就是他們有很強烈的一個人治的理由在裡面。也就是說其實很多企業，就算你今天看到所謂的內在價值已經浮現，已經比這個帳面價值來得高，那只是帳面價值現在被錯殺，你要進去買。你進去買的時候你還是要去考慮一件事，就是理論上，對，理論上價值浮現就是你可以開始布局的時候。只是在中國這邊，因為你不知道黨的下限在哪，甚至在他最嚴重會不會要你的企業結算之類的？這個你知道在其他的資本世界講，我們會覺得超瘋狂的，可是在中國講，好像變得蠻合理的。就是他真的要這樣幹的話，也不是不可能，真的也不是不可能。
所以任何要去抄底中國股市的，我真的會建議大家小心。那之前我跟大家提到說，就是你買單一股市真的太危險，因為隨時會被重擊，所以假設真的要買中國股市，可能去買 ETF。可是昨天就連中國的 ETF，像是 MCHI、GXC、KWEB、CQQQ，你都看到差不多 3 到 8% 的跌幅。這個跌幅已經差不多像是之前 Ark 的跌幅了，Ark 它是一個高度密集於所有成長股投資，而且它是主動選股型的 ETF，它跌這樣我覺得還算可以接受，就是它本來就是你可以去期待它的波動，在下檔回調的部分、MDD 的部分，這個 drawdown 可能會蠻大的。只是在中國股市 ETF，當然除了像是 KWEB 跟 CQQQ 可能是比較專注於資訊科技跟所謂的電子相關的公司，當然它的同質性比較高，回調的時候也可能會比較高之外，可是像是 MCHI、GXC 它可以跌成這樣，我覺得蠻嚇人的，就一天直接跌掉三趴，基本上它已經類似一個股災的程度了。所以就知道說昨天的中國股市到底有多慘，真的是非常非常的可怕。
那當然目前中國為什麼會有這樣的一些做法，就是說為什麼這個黨高層要一直去講這所謂的反壟斷，開始去可能攻擊騰訊、阿里巴巴，或者是開始去審查一些赴美上市的企業。其實我覺得，如果你用理性的角度來看，他們最大的目的應該就是希望把這些企業趕回去香港上市，就是它不要讓你去美國上市，它要讓你回香港，現在有點在殺雞儆猴的味道。當然這個假設是對是錯，還是要從後續再來看。我目前，我之前已經告訴大家我在香港下了一些部位，我就是期待說它把企業趕回去香港，我們就來看看香港發展會怎麼樣。雖然這個部位的佔比其實是很小的，但是有點像是，我想要去試驗我的這個假設是不是對的，所以就下了離手，就試看看這樣子。
那目前在中國……所以中國在美國上市的這些企業，確實就是如預期地遭受很多的重擊，只是他們會不會回香港？那香港的資本市場會不會很瘋狂？這個是我們要關注的。那其實為什麼我會這樣做？我是有看到一些跡象。就是說其實像在今年，你看到外資持續地在賣超台股，狂賣，從去年一路賣賣到現在，已經賣到算是歷史紀錄，瘋狂地在賣台股。那理論上其實就過往的經驗，我們是會看到一個……就是可能在年初的節目跟大家提到的，有可能的劇本——股匯雙殺。理論上是有機會看到，因為外資賣成這樣，而以前台股其實一直以來都是外資的形狀。
只是今年很特別是，外資狂賣股票，台股真的下不去。台股的這個成交量比重占比，現在很多是散戶，大概可能一些數據顯示甚至六成以上，搞不好是散戶在玩的，就散戶變成市場裡面的主要資金。當然我們不是講說散戶成為主要資金，市場就等於一定崩盤什麼的，我從來不會去歧視說什麼少年股神、其他散戶都是白痴或什麼。因為有一些散戶，搞不好很厲害，他們是中實戶、是大戶什麼的，雖然他被歸類為一種自然人，可是他可能資訊獲取能力不一定會輸給你之類的，不一定會輸給這些法人。就等於說我們只是一個很客觀地去評論這件事情。那今天台灣市場組成可能變成是以散戶為主，像外資去賣是賣不下去的，是非常嚇人。以前其實外資真的要大提款的時候，就是股匯雙殺，股票殺、匯率也硬，直接殺到你出汁這樣。我們現在看到匯率稍微彈起來，就是有看到硬，然後外資是有持續地在賣股，但是我們的指數還是撐在那。只有說上禮拜我開始去做一些部位的調整，把一些弱的汰掉，但其實強的股票還是太多，市場上還是有很多很強勁的東西就撐在那邊。
台股的部分。那其實在其他市場，你有看到外資持續地在提款，像越南市場、這些其他亞洲市場。那外資賣掉的錢跑去哪？其實我們看到中國的 FDI (Foreign Direct Investment)，它的外國直接對中國的投資，一般是透過香港作為口岸，你看到 FDI 的成長率是非常漂亮的，代表這些錢其實很多都跑進去香港、跑進去中國股市了。那這些外國的資金、這些外資到底是看到什麼東西？還是他們純粹的就是韭菜？就他們是白痴？然後你台灣市場今年的漲勢，加權指數來看是 9%，美國市場 QQQ 跟 SPX，NASDAQ 的 ETF 跟標普指數都來到 19% 左右。你為什麼要選擇跑進去中國？就是中國就算是比較好的，可能像深成指也只有 1.53% 的表現，那像是恆生指數是 -0.55%，基本上等於是完全沒有動，A50 是負七趴。所以中國股市是全世界股市相對疲軟的一支，但是為什麼一大堆外資進去呢？
其實我覺得很高的機率就是，他們看到了像是查理・蒙格跟 Mohnish Pabrai 他們看到的東西一樣，就覺得價值浮現了。那只是這一點就是很多時候是台灣人跟外國人的差距，就是台灣人知道說對這些中國企業可能價值浮現，但是我們會考慮一點，我們知道那個共產黨有時候，他真的要去做一些，你知道，要整治你的時候，他其實甚至可以直接把人家公司直接拆掉。就是他是一個人治社會，我可以直接做處理。那可能外國人對這個，他就比較難以想像之類的。因為畢竟他們是在一個自由環境、非常公平競爭的地方成長的，所以他們是低估這件事情嗎？還是他們真的是先知？這件事情其實我自己在思考，就是你真的覺得巴菲特、或者是可能查理・蒙格或是 Pabrai，他們真的都是白痴？他們沒有想到這一點嗎？
雖然近期以整個 Mohnish 的表現來說，確實，就他沒有想到，他壓中概股這部分可能之前有曾經風光過一下下，但是最近又受到很重大的打擊。但是他們真的是笨蛋嗎？其實我覺得我們就持續觀察下去，因為我真的也沒有辦法告訴你結果是怎麼樣。然後就像當時，我們雖然有跟大家警告了這個中國教育機構的這個風險，可是我自己也沒有說看壞到就進去塞一大堆 Put，如果當時有做下去就發財了嘛。但是你真的沒有想到說幹，下限可以在這麼低，他可以真的持續這樣打下去。
你要去抄底中國股市的，我覺得就是你還是要去警覺這件事情，就是就算他的價值看起來浮現了，可是因為他還是有很重大的這種人治社會的營造在裡面，就是他真的要把你拆掉的時候，你不知道他會做到什麼樣的程度。像這些教育機構，可能未來就不讓你走這個公開募資了，你連上市交易所都沒有辦法。那他如果真的做到這種很誇張的程度，可是有沒有機會呢？我覺得真的不是不可能。所以你真的要去操作的人，你還是要好好地想清楚這件事情，再去做這樣的一個動作。
那其他想要操作的人，我昨天在我們自己群組我看到他們有提出一些說法，那這些說法我覺得我有必要在這邊跟大家稍微分析一下，因為它確實不是只有在中概股這邊發生，在任何一個下跌的股票，很多人都會有這樣的想法。然後就當成這一集節目的結尾分享給大家，就聽到賺到。因為蠻多人，就他遇到下跌的股票，他會有很多一廂情願的想法。
首先比較常見的就是他們會說「我在盤中看盤看到一大堆買盤在接，一大堆人在打單子要進去。」這個是一個蠻危險的想法，因為你要知道其實買盤要幹嘛，你不一定知道，就是他背後的力量是什麼，你不一定知道。我簡單講一個例子就非常有可能是，他在高點一路放空下來的，然後他在回補，那回補之後，買上去嘛，然後之後再繼續放空。所以你就看到有新的賣單進來，然後之後又有買單進來，因為那搞不好就是空單在做一個拉扯而已，就是他賣了、他回補、他賣了、他回補這樣。所以你看到那個買盤未必是所謂的看到價值浮現，想要長期投資進來的買盤，這個買盤非常高機率就只是空軍在裡面玩而已，所以跟你想像的不一樣。
然後再來就是有人想說要使用這個 option，選擇權來當成是一個工具，反正我來賭看看。選擇權如果你今天是買一個 call 的話，你的下檔的風險就是 premium 而已，所以你不會說怎麼賠到出汁，當樂透在買。可不可以在一些標的？我覺得可以。可是在這種波動很大，特別是你看中國股市殺這麼大的一個狀況之下，這個波動率已經高得嚇人的。就是如果你今天去看選擇權的定價公式，這個 Black-Scholes 公式的話，它是藉由可能它的 premium、然後到期日，相關數據套一套之後，它可以算出一個所謂的 IV，就是 implied volatility，隱含波動率。隱含波動率是一個倒推回來的結果，就是說今天隱含波動率如果越高，就代表說這個選擇權的價格可能就來到一個更不合理的程度。那你今天看到它下殺到這樣的一個狀況，其實目前這些選擇權的價格、這些 premium、這個權利金都是很高的。也就是說就算你方向看對好了，不管你是買 put 還是買 call，你方向看對，可是你還是很高機率會賠錢。
因為選擇權的定價是基於這個……當然是買賣雙方的共識，那只是當波動率變高的時候，選擇權就會變貴。所以今天就算你方向看對，可是當這個波動率開始下降的時候，你的選擇權還是很有可能會賠錢。這個可能比較菜的人會有一點聽不懂，簡單來講就是選擇權要考慮的東西不是只有說什麼你方向看對就會賺錢。如果你今天你買的這個 premium、你花出的權利金已經是很高的，因為你買在波動率很大的地方，可是就算你之後方向對，理論上你要賺錢嘛，因為你看對方向嘛。但是因為你買的 premium 太高了，那這個波動率開始在往下均值回歸的時候，你的這個權利金也是往下跌的。所以你就算你看對方向，你照樣賠錢。所以我覺得我不太建議大家在這個時候，特別是非常大幅度的往下跳的時候，去嘗試選擇權，就是它可能會讓你落入一個比較容易輸錢的地方。這種波動率很大的時候，比較好的策略應該是去擔任賣方，但是賣方又有太多眉眉角角要講，而且賣方是可能一次畢業就是終身畢業，所以我建議大家不要去考慮賣方的東西。
OK，那再來最後一個就是說，這種成交量。很多人看到成交量很大，就想說是不是有這個賣盤有人要接啊，就是還是有人很看好啊，所以才會願意去交易嘛。這個可能會有一點誤區的存在，如果說你有認識一些在做程式交易的人，或者說在做這種非常短線交易的，或是那些 legendary、非常傳奇的機構，像是文藝復興基金怎麼的。就是這些在做程式交易、在做短線交易的 day trader、在做當沖的這些人，其實他們不怕大漲，他們也不怕大跌，他們只怕一件事，就是今天股票是沒有波動的，這個期貨是沒有波動的。當今天沒有波動的時候，他們就沒有辦法賺錢。他們是用很多的模型跟很多的型態、很多的相關他們的另類數據或什麼樣的，然後呢他們去做短線的敲擊，條件符合他就敲單了，那條件失效了他就把它砍掉。藉由大量的交易去刷出他的報酬嘛。所以在今天這種行情很大的地方，你看到這種成交量大，其實很多是當沖客、是這些程式交易刷出來的，他不代表、他不代表是買盤要進來接。
好在這邊跟大家提醒一下，就是你可能看到一些這個交易上的狀況，那你會一廂情願去做一些想像。當然我可能講錯，搞不好你是對的，這些人搞不好是買盤，就是從明天開的中概股就是暴力反彈之類的，這是有可能的，市場上不可以太絕對，不可以太鐵齒。不過我就是跟大家分享一些我的觀察，那就是很多在這種持續下跌的、持續有新低的這種股票裡面……那至少因為我們這種右側交易者，我們不可能去買這樣的東西嘛，但是我用一個比較通俗的方法去跟你說明說，有一些要考量的東西，特別是其實不是只有在中概股，就是很多的股票在崩跌的時候，很多人都會拿這個東西，然後運氣像是你在汪洋中抓了一個浮木，我還是可以繼續抱，因為你看這麼多人在買，然後搞不好是空單在回補。就是很多時候是你的，一廂情願的想像，所以還是要注意一下。
好啦，那我們這集目前聊到這邊，我們接下來進入 QA。
第一位，睡覺是我人生唯一快樂的事。他說：「我已經吹爆，上下班通勤都會聽。身為股市菜雞想問主委大，有使用過看盤軟體的篩選股票功能嗎？很多軟體都可以自己設定篩選的條件，不知道主委大建不建議使用這種方法選股呢？謝謝主委大的解惑。」
當然要用啊，其實篩選就是讓你快速可以整理出市場上符合條件的股票嘛，那這用量化的角度去切入，不管你是篩技術面指標、還是篩基本面的什麼營收成長的指標，這是量化讓你快速可以找到一大堆股票嘛。只是你找到的股票可能產業別也會差很多，那以及他實際上在做什麼也會差很多。那以及有些篩選進來的東西，可能他這個成長並不是業內的成長，而是業外的成長，一次性的賣土地、賣廠房什麼的。所以還是要稍微注意一下，就是量化篩選是快速讓你找到一票股票，很好用的功能，但是實際上質化的選擇也很重要。
下面一位，台兒。他說：「一直以來都很喜歡主委大節目，小妹今年開始定期定額 00608，打算把媽媽在 20 歲買的儲蓄險裡面的資金慢慢轉過來，那剛好也因為儲蓄險到今年滿六年結束了。那另外上集有聽到癌粉說『雞來速是奇怪的節目』，一直以為癌粉都是很有素質的，希望不要做出一踩一捧的行為，身為父母親給小孩做好榜樣。《雞來速》是 LINE 貼圖『大陰盜百貨』的作者，粉絲多一點很正常，跟股癌講股票本來就是兩個完全不同性質的節目，沒有什麼好比較的。」
對，其實你講的觀點很正確，但是你也提到一點，你說「癌粉都是很有素質的」，其實未必。你知道很多人會喜歡……怎麼講，像之前有人要來戰我，然後他就看到我在臉書上的貼文，有一個人講什麼，然後他就開始會被滑坡，就說「哇，我以為癌粉都是怎麼樣，就怎麼有這樣的人？我從今以後開始不要追股癌了。」我說干我屁事，那一個人講的話，到底是干我屁事？就是我一定會有，你知道，星星色色、各行各業的人。但是真的有在聽我們節目的人應該都會認同，我很常強調一個觀點：不要溫柔鄉，不要踩一捧一，這本來就是我一直在強調的。所以像我上次在跟大家聊到他們那個節目的時候，我也沒有去做攻擊什麼的，我本來就覺得，你知道，存在即合理，他可以爬上來一定有他的理由。所以真的沒有什麼好去做什麼抨擊跟攻擊的。
那有些人比較可惜，就是我覺得在現在社會上蠻多是那種，基本上他如果不去批評別人，他就沒有辦法把事情說好。他如果要去捧一個人，他一定要講說「比如說你這個 A 節目很好，比那個 B 節目來得好」，就一定要這樣講；「什麼這個 A 很好吃，比那個 B 餐廳來得好吃」。就是為何要這樣？這個東西就好吃，好吃就好嘛。每個東西都有他很不錯的地方，這個觀念是蠻重要的，特別是在市場裡面的訓練，如果你很常會做這種捧 A 踩 B，其實你會錯過很多機會，我真的這樣覺得。就是你看到每個東西跌下去，其實你要思考的並不是去罵說他多爛什麼的，就是你應該要把那個你的情緒先分開來，然後你要去好好去想說，這個東西跌成這樣，市場裡面波動就是你的朋友兄弟，一個東西跌得夠便宜，你搞不好可以在這種很便宜的東西裡面找到很多機會。
其實 Michael Burry 就是以那個《大賣空》聞名的，你知道他當初最早最早 2000 年的時候在做股票的時候，他就是專門在做這種，他專門在垃圾堆裡面找到寶物，然後他是在網路上寫文章，因為這樣子然後被 Joel Greenblatt 發覺，所以後來才有這個 Scion 基金，然後 Joel Greenblatt 成為他的第一個投資人。就是在垃圾裡面找寶物。那如果說你很常有那種，就是你看到壞的人你就會去罵他，或是你心中有很多定見的，其實你應該都會錯過這樣子的機會，在這邊給你個建議一下。
好，在下面一位，我也是中文系畢業，說：「以為撞鬼了，那咖啡翻譯喜歡找想下樓倒杯水準備睡覺，想說聽一下主委的節目，看可不可以在夢中理解股市，邊聽主委的五星讚節目邊下樓梯，又聽到詭異的聲音，拿下耳機又沒了，拿下又戴上大概十幾次。看著樓下有夠黑，又一直聽到主委每一秒聲音都夾雜著這嗚嗚的風鳴聲，嚇得半死。還好後面有講是裝潢的聲音，嚇到漏尿，感謝主委。那這個給五星壓驚，祝主委還有主委的老婆跟小主委平安。」
然後非常感謝這個，我也是中文系畢業，這位朋友。
那下面一位，0662013 說：「每集聽三遍，五星也不夠。一路從 2020 年 3 月聽到現在，Below 也好喜歡 title 用歌詞，看到直接在腦中響起旋律。」
你知道那天我 po 完這個文，就是周蕙的歌詞，然後就有人留言說什麼，他不知道在講什麼，我突然發現說，幹自己真的老了。那種什麼一些卡通，然後突然跟你講說什麼「這是什麼 20 年前的經典」，你就嚇到說「哇，已經 20 年了？我還覺得是我昨天還在看這個。」就是這個東西已經 20 年了，有時候貼一些東西就會顯老了，大家馬上知道你是老人家。
那像這位，BYKXXA28 他說：「屌虐免治片。那看到 Podcast 上第一名不是主委大就不爽，原本沒有興趣聽的，就這兩天上班的時候，同時不知道發什麼神經一直在聽。那我休息時間聽到睡不著，我只是想說屌虐免治片，除了主委大富有磁性又有邏輯的聲音之外，無法接受其他草實的聲音，主委大是我唯一支持的 podcast 王。」
然後這個……還是非常感謝大家支持。但是呢，你知道其實這個整個 podcast 業界蓬勃發展是好的，很多節目是好的，我們不用說什麼「啊這個誰的節目不好，誰的節目好什麼的」。因為你說這種所謂的比較草的節目，啊那個什麼百靈果 News 不是也很吵，那台通的笑聲人家也說很吵，但是我就可以去欣賞他們的美，這個特別是台通，這個台通的笑聲我真的是很喜歡。那有些人覺得這個笑聲很吵，我真的說，那個就是有些人喜歡。像我超喜歡臭豆腐，然後我老婆就跟我講說這個……小孩子呢，以後一定不要給他吃臭豆腐，這個臭豆腐真的是毀滅世界的一個東西。我說「幹，你吃的那個起司才是真的那麼臭的，那跟我的襪子的味道很像。」所以有些人喜歡，有些人不喜歡，我覺得大家互相尊重一下。
下面這個 Rudy 他說：「You check out this huge deck。那癌大安安，上週五 7 月 16 號，這個 Valve 宣布推出了自己的掌機 Steam Deck。那頓時各路 gamer 超級大興奮討論，在各大社群平台不約而同分享這個 666g 的 huge deck pic。那我想到主委幾個月前還提到串流遊戲將成為趨勢，而這根 huge deck 看似會成為串流遊戲的重要推手。想請主委在這邊幫我複習一下，目前串流遊戲的大佬以及這個 deck 可能會對遊戲產業造成什麼樣的影響。那在這邊同樣祝福主委大全家身體健康，出入平安。身為 gamer 祝福主委大可以第一時間入手 Steam Deck，那向各路同好秀一下你的 deck pic。那最後如果說覺得我在開黃腔，那一定是你的錯覺，我只是想聊聊 Valve 推出的這個大機器，660 克真的是有夠重的。」
是是是。那沒錯，這個 Valve 的 Steam Deck，現在很多人對他的這個疑慮呢，就是說他很重，他比起可能一樣像是這個掌機的 Switch，那他的重量就是高上了不少。那我覺得這個機器本來就不太像是給你帶出去，怎麼講，在公車上玩之類的，我想像是這樣。因為我覺得這個 Steam Deck 在玩的遊戲應該不會像 Nintendo Switch，是屬於那種比較舒壓的小遊戲。我覺得他應該會比較像是這種，類似他會推一些這種 3A 大作的遊戲，所以他本來就是讓你架在桌上玩的，我覺得是這樣。所以重量對我來說不是一個很大的問題，我真的覺得重量是很多人過度誇張在講這件事情的，這個重量應該是一個小事情。
那再來就是串流遊戲。串流遊戲我覺得自從我用過了 NVIDIA 的 GeForce NOW，拿來玩《電馭叛客2077》之後，我覺得實在是太屌，真的太厲害了。一個你可能用……怎麼講，大多數的電腦去跑都會頓、都會卡的遊戲，那可是呢，接上一個中華電信的網路，也不是說什麼真的是最頂最屌的網路，你就可以去跑到差不多，我覺得應該有 720p，應該有 1080p 的畫質，而且他是非常流暢的。就是未來的世界會是可能你電腦上的這個顯卡、NVIDIA 都不是很重要，你只要有一個螢幕，然後外加很快的網路這樣就好了，就所有東西都是在雲端算好之後丟到你的電腦裡面，那也是很即時的反應。所以未來的電腦還需要有那些東西？就搞不好我的想像是這樣，就到某個程度是大家都只需要一台平板跟一個 controller 就好了。就是平板加 controller，你就可以玩遊戲，然後外加網路，就是你不需要再去買什麼貴鬆鬆的顯卡什麼的。那取而代之的是，雖然你不用買斷這些顯卡，可是因為你要付出這個訂閱的費用，所以某程度這也是往這個訂閱的大趨勢上面去走。
所以我覺得目前市場上，當然這個 Google Stadia 已經胎死腹中了，那我看到比較強大的 player 應該就是 NVIDIA GeForce NOW，還有 Xbox 的 Cloud Gaming Pass，我覺得應該也是蠻有機會的，持續觀察，然後我覺得這是未來的大趨勢。那只是很多人家會講到說什麼，就是會不會因為這樣子顯卡的業績就變不好？因為你在雲端算，你還是需要顯卡，只是在他那邊用而已。那他賣給你的變成像是訂閱式的服務這樣，所以電玩的需求應該也是會持續成長的，就是在 NVIDIA 的業務裡面。只是我覺得其實最大的看點一直要跟大家強調，應該不是電玩這一塊，我覺得最大的看點還是在 Data Center 跟自駕車，這兩塊應該是會是很強大的動能。
OK，好，那這個最後一位好了，不訂好詞，他說：「哥抽的不是菸是寂寞。五星吹捧癌大好，那去年投入投資以來在股海浮沉，一直都是賺了一點就趕快獲利了結，後來飆升段總是吃不到。自從套了主委大的分批方式之後，遇到暴漲暴跌心態更加穩健，少點情緒上的衝動，讓自己獲利增加不少。那最近公司有兩位同事生日，想請主委大祝賀 7 月 22 日的大姐『福壽與天齊，引領台灣前進，宇宙只是您的起點，我等將追隨您』。那 7 月 26 日生日的草泥馬，恭喜轉職魔法師 13 年，來累積的實力一定很厲害，羨慕。祝主委大祝賀全家順序平安。」
這個一個是大姐，另外一個是草泥馬，這位不訂好詞在這邊送上祝福，那祝你們平安順利。
好，41 分鐘而已，好，還有一個，再唸一個。
下面一個是 The Witcher 3，他說：「關鍵。那吹吹五星吹跑颱風，感謝主委製作這麼優質的節目，投資觀念真的是非常重要。那在股價大幅波動，不要衝動是很重要，說得簡單但是操作上真的不容易，常常被股價波動而影響情緒，我想這是一種修煉吧。那剛進股市喜歡盯盤，一直看下頭寸，自己的選股之後就蓋牌開始打電動，偶爾看一下盤，那這樣反而快樂很多。我也順便推薦主委入坑《巫師 3》，遊戲的劇情精彩程度不輸 Netflix 上的《獵魔士》，當然我也非常期待第二季的上映。那祝主委全家平安，莉莎生產順利，那大家投資都要開開心心，開心最重要。」
對，沒錯，開心最重要。不是啊，你那邊還來得及，記得要 all in TSMC，在 2019 年的時候、2020 年 all in TSMC，之後要轉倉，差不多到八、九百的時候要轉倉，然後把它換進去 NVIDIA，直接這個 call 買滿。然後拆股的時候可以先把它除掉，然後轉去 Facebook，在差不多七月中旬的時候全部轉進去 Facebook。那你那邊還來得及。《巫師 3》已經幾年前的遊戲，我都已經玩到全成就百分之百，然後你現在跑來跟我推薦《巫師 3》？好啦，那一樣，那就是謝謝大家留言，我們下次見吧，就再見。