股癌逐字稿 EP193：=≠！

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 HP 贊助。

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那我們節目一開始，先來跟大家介紹一下最近發現的很讚的影集。

我最近看完的東西，首先是在 Netflix 上面看了一部很多人推薦，我看到有很多人很期待，點進去之前右上角就告訴你說它在台灣的點閱是 Top 1 的那一部——《Red Notice》（紅色通緝令）。它的主演就是高級的：神力女超人、死侍 Ryan Reynolds，還有巨石強森。其實你看到巨石強森，就知道這部片應該就是那種點心的商業爽片。有個說法是這樣，凡是某種叢林的電影，都會看到巨石強森，他到處都會在各種叢林的片出現，那這部片有一點點跑到叢林去。

我不知道 Netflix 是挖到金礦還怎麼樣，他們最近開始做這種大成本、大卡司的片子。那這一部這三個很明顯就是點心的商業片演員，我本來並不是說排斥商業片，就不是那種文青，說「我只聽非主流音樂，這個電影太紅了我可是不看的，我只看小眾電影」，不是，我還是很喜歡看商業片。那商業片的本質就是要夠爽，我覺得這一部沒有到很爽，所以除非你真的有時間有空再來看，如果說你沒有很多時間的話，其實我覺得可以跳過。

那 12 月會有另外一部也是大卡司、大成本製作的，叫做《Don't Look Up》，這一樣在 Netflix 上面。那它的主演是李奧納多、Jennifer Lawrence、Chris Evans、Ariana Grande、Jonah Hill，還有 Meryl Streep，這應該是很多人很喜歡的一個影后。那一樣就找了很多大咖進來，當然還有 Cate Blanchett。所以我真的不知道 Netflix 發生什麼事情，他們最近好像預算開始變很多，或者說他開始要去挑戰這種大型的商業片，但是無論如何，我覺得都是好事情。反正就是吸引更多的目光、更多的注意，然後把更多的人拉進來。那記得他永遠最強大的護城河就是他的片源庫，因為他東西可能夠多，所以訂戶進來可能會有點失望，因為他是為了某個東西進來看的，可是他可能進來之後就出不去了，因為他發現其他東西其實才是可以看的。好，那就期待這一部吧，但前面那一部我真的覺得還好。

但是我自己看到覺得很好看的東西，其實在 Disney+ 上面。因為 Disney+ 現在已經進來台灣了，那我本來也不知道 Disney+ 上面有什麼，只知道他有 Marvel，又有這個 Pixar 的 IP。那我本來是想說，反正我年費直接課下去，我看了不喜歡，也可以給小朋友看那些超級英雄片之類的，那也是不錯。那我自己買了之後，第一部一樣是之前看的，Ryan Reynolds 的《Free Guy》。那我本來這一部就想要去電影院看，只是我老婆跟我講說，因為這一部那時候是跟《上氣》一起出的，她說你一定要先看《上氣》，《上氣》比較好看，即便很多人那時候在批評《上氣》這部電影。那實際上看下來，《上氣》真的是好看很多，因為我現在才把這個《Free Guy》刷完，結果《Free Guy》就一樣，就是個商業片小品，但是《上氣》是真的拍得很好看。

那看完《Free Guy》之後沒有放棄，就繼續找下個東西來看，就看到他標題有一個什麼《The Mandalorian》。我自己本身並不是星戰迷，我也沒有看過星戰的電影，可能有啦，就是有看過一點點，可是沒有印象，因為我沒有很認真的像看《魔戒》、看《哈利波特》這樣，就刷了好幾次。但是我看完之後，我真的覺得有機會自己會變成星戰迷，就是這個《The Mandalorian》，中文翻作《曼達洛人》吧。其實我不是裝 B，每次都故意在唸電影英文，因為我們家的東西都是開英文的，所以為了老婆，所以實際上很多中文翻譯我真的不知道。那這個《The Mandalorian》這一部，就是在演星戰的應該是後傳吧，我也不清楚，反正他前面就是講說帝國已經毀滅，所以我想像他應該是比較後面的故事。可是又有演到那個 Baby Yoda，就是迷你的 Yoda，我記得 Yoda 是一個老人家，但是這一部就是把那個 Baby Yoda 拍出來，看超可愛的。

那這部的鋪陳我覺得超好的，就好像你跟著他一起在冒險，跟這個曼達洛人一起在冒險的感覺。所以非常推薦給大家，如果你還沒有註冊 Disney+，我覺得光是這一部就可以去註冊，真的這樣覺得。

我們上一集節目跟大家介紹了結構型商品 FCN，那介紹完之後，就我自己的音樂人朋友，也是我們在群裡面認識的，他就有私訊跟我講說，其實 FCN 的三個標的你是可以自己選的。那此外呢，FCN 的這個利息更是可以談的。我就說，因為我自己本身並沒有去開專業投資人，我也不會去買這樣的商品，所以我不知道這件事情，他跟我講的時候才知道。

這其實就很符合我對金融圈的一個認知，我沒有覺得特別的驚喜，因為其實很多東西真的都是可以談的。就例如說一般的融資利息，你今天如果去 IB（Interactive Brokers）的話，它是目前開最低的，大概 1.x% 這樣。那可是其他的券商可能還是在 5%、6% 以上，可是如果說你有血性跟他談，而且你是有貢獻的話……基本上貢獻，我們會講說你至少在那邊擺的錢要擺這個 25K 以上，也就是 25,000 美金以上，那你這個就至少符合 day trader 的一個條件，就是你可以去做當沖。那此外如果說你交易量在一定的數額之上，其實都是很好談的，像我自己就把我的利息降到 1.x%。那我實際上現在已經沒有像早期這樣子狂開了，可是我覺得把它談下來就是備而不用，反正如果你真的需要的時候，你可以拿到一個超級便宜的利息，因為本來是要 5%、6% 以上，可是你可以把它談到 1% 多。

所以很多東西都還是看你自己的貢獻，那在台灣這邊我知道也是可以談，例如說像富邦投顧就是可以談的。如果你的錢是夠多的、或是你關係是夠好的、或是你的貢獻是夠大的，所謂貢獻夠大就是，未必你的本金真的很大，可是因為你的周轉率超高，可能是你做當沖的、隔日沖的，還是說你有這個非常短線的交易策略，所以導致你的周轉率非常高的話，那像這樣子的人其實都可以去跟券商談條件，因為基本上你就等於是 VIP，那你貢獻了很多的營收，他們就會，簡單來講就返佣給你。所以其實就是營業員少抽一點，你多拿一點，可是你也不用覺得說因為這樣子就對不起你的營業員，就跟做生意一樣，你今天下的單量比較大，你一定就是買到比較漂亮的價格，這是一樣的。所以如果你今天下的量很大，你是沒有必要去跟一般人拿一樣的折扣，好嗎？就是你是可以去談的。記得，金融圈裡面的東西很多都是可以談的，就像一些人在辦信用卡的時候都會打電話去談心，這個我們就比較額外再教大家，我自己是不會這樣做，因為我覺得好麻煩，可是我知道蠻多人會這樣做，反正你只要打電話過去，很多事情都可以解決。

好，OK。那我們上一集有個地方口誤，就是我們講到說 FCN 要專業投資人的資格，那來問我的人大概已經有幾十個以上了，真的是不誇張，就這麼多的一個數字。所以保守估計可能有上百個人有這樣的一個資格，甚至一兩百個之類的，應該是可以期待的。那只是一兩百個那時候說是我們的 1% 聽眾，其實不是這樣，因為我們的 1% 聽眾應該是幾千人才對。所以這樣算也比較合理，就是說有 1% 的人都有這樣的財力的話，哇靠那真的是蠻嚇人的。因為你未必有三千萬會去申請專業投資人，所以如果有 1% 的人有專業投資人資格，代表說超過三千萬財力以上的人，那就是超高比例，那這是有點誇張，這個可能會讓大家覺得說「媽的是怎樣，怎麼大家都這麼有錢」。那實際上在我們這邊，就幾百個人這個數字，差不多是 0.2%，因為每一集的不重複下載數量都有大概落在 20 幾萬以上，也就是說我們大概有 20 幾萬的固定聽眾，不含那些可能偶爾來聽一下的，固定聽眾大概是有 20 幾萬。實際上算起來，大概就 0.2% 的人有這個財力並且有去申請專業投資人，其實是一個比較合理的數字。

最近的市況還是屬於非常的滋潤，不管說在台股跟美股，我自己的體感上都覺得其實真的是行情很好。那這樣的東西其實在年初是沒有辦法去預期的，年初的時候大家的預期就是說我們一定會遇到什麼 overbooking 之類的，確實是有遇到。那吞晶片也確實是有遇到，實際上可能就是在八、九月因為這個修正，它就把這個題材給消化掉了，在年底就還有一波。所以很多東西真的是不會照我們的期待去發展，你真的只能夠見機行事，只有那種很猜的，我想說你畫的地圖，然後市場照著你畫的地圖走，有可能嗎？這是不可能的。

在台股這邊看點，我覺得就是禮拜五聯發科要去發表市場謠傳我們稱它為天璣 2000（Dimensity 2000）晶片。這個晶片的對標對手當然就是高通的 S898。高通他也創了一個波段新高，應該說已經創了歷史新高。聯發科還沒有創歷史新高，但是我覺得這一波也是蠻有機會去挑戰歷史新高的。那兩雄之間的決戰，就是在新的這個高階晶片，看會獲得多少中國的 OEM 廠採用，所以 OEM 廠就像小米、OPPO 這些。但是同時你要注意他們也是有隱憂的，我相信這也有知道，以免又變成修正的題材。隱憂的部分就是，目前這些手機廠他們都想要自研晶片，就像是蘋果用自家的 Apple Silicon、用自家的 A 系列的晶片，未來小米或是 OPPO 他們搞不好也是用自家的晶片。那這時候可能像發哥他賺的錢就會從這些 IC 設計跟晶片變成賺 IP，就是賣一些授權之類，這是他們也有做準備，所以同時也是要去關注說他們有沒有繼續去迎合目前市場上新的變化。

那另外一家公司像是聯詠，也是跟大家提到說這些可以注意的大 IC 公司，像聯詠、瑞昱、發哥，這是我們常跟大家提到。你看上漲的時候都不會有人問為什麼會上漲，下跌一定跑來問我說為什麼下跌。那像聯詠這家公司，他同時也有在切入 ISP 晶片的部分，就是跟這些中國的手機公司有做合作。那我覺得這也是未來的一個蠻大的看點，因為中國的手機廠會刻意避開蘋果手機的發表時間，所以他可能會在上半年，蘋果可能在下半年，所以我們可以關注一下這些有吃到中國題材的公司，做的表現會怎麼樣，我覺得這是一個蠻大的看點。

那除了中系手機之外，像伺服器 AMD 的 Genoa，或是說 Intel 的 Sapphire Rapids，這伺服器有沒有可能會有換機潮？這個眾說紛紜，我知道一些業內講說對於換機潮是看保守，但是有些人是看多。當然一樣，就是給市場決定最好。市場上實際上目前供應鏈，像是做伺服器晶片的信驊、然後做高速傳輸的譜瑞、然後做組裝的緯穎，以及做 CPU Socket 的嘉澤，這幾支我們都跟大家聊過很多次了，這幾支標的終於在最近都創新高了。為什麼會創新高呢？最大的原因還是因為我自己減碼了，賣的時候就開始漲。很多時候是這樣，自己賣了他就開始動了，因為我已經蹲了差不多有半年之久了吧。有時候這個錢卡在那邊不會動你就難受，想說換去別的地方，結果你一換，這個東西就噴了，然後你換過去的東西就停在原點。

我是把自己的錢換到網通跟記憶體。為什麼會選擇這兩個族群呢？那網通的部分應該是講過蠻多次的，反正最主要原因就是因為網通是一個缺貨的受害股。之前都跟大家提過這個觀念，他是受害股，為什麼？因為其實網通的料是小且雜，跟工業電腦一樣。那這個在市場上面要去叫料，叫的又多又單一的，那可能是什麼？可能是手機，就是他一次叫同樣的一批料，叫量又大。所以他會是率先供貨的對象，可是就連蘋果都遇到缺料的狀況，所以你就可以知道目前缺料的狀況是多糟糕，蘋果都遇到缺料，所以其他一定更缺嘛，更別提這種可能供貨順序是排在更後面的。

所以我一直期待說，因為他們的基期也是偏低，就是它在去年的股價表現也沒有相對於其他那種缺貨概念股來得好，所以是價值上是屬於比較合理的。那在未來的期待就是說，如果他可以解決缺貨的問題的話，那是不是就可能會有一個報復性消費？我覺得是有機會的，就是一個報復性的出貨，所以我就選擇把資金放在這，但也有可能會看錯。反正就是下好離手，股票就這樣，你不可能每次都是看對的。

那另外一部分就是買在記憶體這邊。那為什麼會選擇去買記憶體呢？最主要原因還是因為我覺得他的基期是屬於相對低的，那所謂的記憶體就是跟去年同期相比，他的股價其實就停在差不多的位置。那停在差不多的位置一定是有他的理由，就是為什麼他會停在？最主要原因是因為記憶體廠在台灣，就是以這個三家自己有廠區的，南亞科跟旺宏還有華邦電來說，他們是屬於長料，所以長料就是說在供應鏈裡面比較不缺的。那為什麼他們會長料？就是他自己有廠區，他可以自己做嘛。那其他短料如果今天遇到缺貨的話，那你想像你今天要出貨的話，你還是組不出來。所以就算這個長料是不缺的，你也不會說狂叫吧？你要等到短料的缺貨狀況解決之後，可能才會讓這個長料的出貨狀況也是回歸正常。所以我覺他也是受害股，就因為這樣子所以他是受害的。那等到之後這個短料的問題解決之後，我相信應該是有一點點機會。

但是也未必了，因為你知道其實市場上目前是有法人在唱空記憶體這一塊的，但是法人唱空的部分其實是有一點誤會。因為那是一個大摩的報告，說什麼「記憶體凜冬」，那他講這個之後，就變成台灣的記憶體老闆群起攻之，就說他們很不專業什麼的。這之中是有一點誤會，其實最主要的核心還是在於說，因為這個大摩的報告主要是鎖定在 DRAM 的部分，也就是我們會講的主流的記憶體。那所謂主流記憶體，一般來說有兩種說法，一種就是講說你電腦裡面的那一種記憶體，什麼 SDRAM 啊、SRAM 啊，或是 DDR3、4、5，這種就是我們講的主流的記憶體，什麼 16G、32G，你電腦記憶體多少？這個記憶體我們就把它稱為主流的記憶體。

那另外一種記憶體就是像是 NAND Flash，NAND Flash 就是你裝在硬碟裡面的這一種所謂的非揮發式的，就是你東西存進去之後，它不會因為斷電，那資料就不見。但是電腦裡面的 DRAM 是你今天把電拔掉，因為它是一個暫存的地方，所以資料就會不見。所以那個叫做主流，後面這個硬碟這個叫做非主流。那這個大摩的報告，其實評的是所謂的主流，是 DRAM 的價格，所以因為這樣子就被台灣的老闆去幹譙，就說我們不專業或什麼的。那一樣就看你相信誰，因為我知道大摩那邊一定有他的說詞，就是說 DRAM 的行情可能也是連動或什麼的。那老闆這邊就是說他們是錯的，所以有時候一樣就是下好離手。你在市場裡面你要記得，你的每一個買賣，你買到的股票都是別人賣給你的，沒有人會沒事把股票賣給你，他的賣給你一定就是他沒那麼看好，他才能賣給你，所以他才拿到市場上賣。那你買就是因為你看好，所以就是下好離手，然後看誰是看對的。

我自己是覺得網通跟記憶體都是屬於這種缺貨的一個受害股，所以如果今天缺貨的狀況可以解決的話，那對他們的營收應該都會有相當程度的貢獻。那當然只是我們不知道這個缺貨的狀況會在什麼時候緩解。那舉例來說，像工業電腦跟網通其實在差不多兩個禮拜前有展開攻勢，但是最近都有轉弱，因為開出來的營收就還是不漂亮，或者說開出來的財報可能就還是顯示說缺貨的狀況還是持續的存在。所以本來那一些期待要提早進去佈局的資金可能就很失望，就砍出去了。但是我自己的想法是，像網通會覺得我會更有耐性去等他，因為我知道這個東西是一定會解決的，就是缺貨是不可能缺一輩子，他一定會解決，只是你要蹲多久。那可能就像 Server 一樣，我自己蹲了半年之後，忍不住要砍出去之後，幹他就開始動了，我就已經開始減碼之後，他才開始動了。所以搞不好一樣，就是這東西要等我減碼，所以我也不確定。

反正目前在台股真的是有蠻多的題材，我自己講的這兩個是屬於我覺得可能要看稍微長一點點的東西。那比較短線的東西就還是剛剛前面講的，中系手機，或者說 IC 設計這些，因為前陣子也殺完熊了，那殺完熊的東西其實基本上如果他的基本面沒有太多的問題，他之後反彈也會是屬於比較兇的那一群。

那再來就是整個市場都很期待台積電，到底台積電可不可以攻過去他的歷史高點。我自己是覺得，他的概念早就開出來給你，那其實漲價也都還存在，所有的理由都還是好的。那可能開了一個月減的營收，大家覺得不太喜歡什麼的，但實際上我覺得那個都是假議題，我覺得市場上的資金應該已經多少都可以期待那樣的事情產生。因為台積電主要帶動的東西就是 Apple 的手機晶片，那蘋果你也知道遇到缺貨的問題，所以他們可能也是因為這樣受到一定程度的影響。那一樣，就是持續的去看說在接下來會不會有表現。我自己是蠻期待在發哥整個往上攻之後，能去帶動台積電，甚至是鴻海，我覺得我們的三大權王，那都有相當程度的表現。

好，在美國的部分，昨天收盤狀況看起來派對又回到電動車這邊，特斯拉上漲、Rivian 上漲、Lucid Motors 上漲。那特斯拉是經歷了一段修正之後，又再一次繼續往上噴了。那其實昨天 Elon Musk 還是持續的在賣出他的持股，目前已經賣出了他預計要賣出部位的差不多是 50% 以上，就已經賣超過一半了。你看就很奇怪，就是下跌的時候，是因為他賣股票；他上漲的時候，怎麼沒有人說「欸，幹這個提款計畫，欸，怎麼越賣越高？台積賣股票一直在提款，就是你的魚越來越高，市值越來越高」？不對嘛。所以其實你為這個短線去安一個理由，說是因為他賣股票，現在就被打臉嘛。所以其實你真的很難去幫這種短線的變化去找一個說法，就最後面都在打自己臉而已。

那我覺得比較驚奇的就是 Rivian 竟然持續的繼續上漲。我們上一集節目提到說，哇靠他竟然已經摸到往上就逼近一千億，幹太誇張，一千億！特斯拉也才一兆，然後就是特斯拉的產量跟他比起來，Rivian 做出 100 多台車，可是特斯拉目前的產量是已經摸到了，一季可以做 20 幾萬台車。所以一樣是一個本夢比，一樣是一個成長股，可是這兩個估值一比，就知道誰比較貴。那目前 Rivian 已經摸到 1,500 億的市值，甚至已經超過他背後的投資者就是 Ford 的市值，也超過 GM。那果然是皇家資質，皇家資質在背後有 Ford 支撐、有亞馬遜的訂單支撐之下，可能大家對他有特別高的一個期待。

那目前 Lucid Motors 也已經超過了 Ford 的市值，直追 GM。所以其實真的是比較出來的，一回頭一看就發現，原來那時候大家都說特斯拉多瘋狂，你們只是還沒有看過更瘋狂的東西，這個更瘋狂。不過 Chamath Palihapitiya，就是 Social Capital 的老闆，他說如果現在你覺得 Rivian 太貴，那你可能就錯過下一個特斯拉。那我覺得這個說法是有一點不太對，因為如果說你把特斯拉回到 Rivian 這個市值，其實特斯拉這時候已經做出了很多車子，跟 Rivian 現在只做 100 多台車，那是完全不可以比擬的，就是他們差距之大。所以硬要比的話，我覺得市場上對於 Rivian 的樂觀程度是大於特斯拉的，你只能夠這樣去解釋他。

那這樣是合理還是不合理？我是不會去評估市場合理不合理。我知道其實很多人喜歡去講說台灣的房價是合理還不合理，股價是合理還不合理。那我就想要問你說，你放在衣櫃裡面那一隻母咪是合理還不合理？然後你放的那隻公仔，我覺得是垃圾，可是你覺得他很值錢。這種東西就是有交易者決定，有買賣雙方決定，所以外人是沒有資格講說合理不合理。反正一個東西有人買，他就是合理，他存在即合理。那你覺得他可以買，你就可以買。只是在我的角度看，我反而是覺得 Rivian 跟 Lucid Motors 的出現，反而襯托出了其他標的有多便宜，大概是這樣。

那當然如果說你等到市況反轉的時候，可能大家都一起往下跳，可能估值高的、覺得相對估值高的——所以估值高不是講一個絕對數字，就是說以他的基本面的支撐角度來說相對高的，也跳得比較兇。但是我們也不知道什麼時候會修正，搞不好就不修正，就一路就這樣了。比較近的案例就是像是 AMC，大家都一直以為 AMC 一定會滾回原地，但是沒有。因為有時候資本市場有趣的地方在這邊，就是 AMC 他的股價瘋狂的上漲，是因為 WallStreetBets 大家去炒作他，可是在這上漲的過程之中，他也意外地就還了債、意外地去調整他公司的體質，反而就變成了可能幾個月要倒閉，然後變成他可以再繼續經營好幾年，甚至有錢去做更多的佈局跟規劃。所以資本市場的變化是很有趣的，就是我們沒有辦法去現在就鐵口直斷告訴你，講說這個東西是合理還是不合理，但是他以後會怎麼樣，這個是太難說的。

那目前特斯拉的空軍，就是 Michael Burry，在他前面賠這麼多錢之後，那他現在他也放棄了。他最新的 13F 報告顯示呢，他已經沒有在空特斯拉，他甚至連 ARKK 都沒有在空了。那他轉進了 Lockheed Martin，以及另外兩支比較小價的公司，一個生技股跟能源股。那生技股部分我看是雞蛋水餃股，就是差不多股價是在 10 美元以下，那市值也很小。那可能也因為他買了，大家看到他買，所以就跟著衝進去，就他那一支標的就有大漲，SCYX 吧，交易代號。那其實我覺得這些老闆他們是可以直接出來割韭菜的，但是他們沒有像你目前在幣圈看到的很多這種 KOL 這樣，就是趁自己紅的時候趕快出來收一波。其實他們是可以出來收一波的，就像 ARKK 那時候他在買這個港股的時候，他每次買什麼，港股就漲什麼，就是那些香港人看到他每天那個交易明細嘛，買什麼東西就趕快進去追。所以我會想說會不會之後有哪一個基金出來，他就會玩這一招。他前面講那個 Chamath Palihapitiya，我就覺得他就非常有可能，因為他自己就是一個割韭菜的，那時候跟大家講說不要賣要 Hold 什麼，結果他自己第一個跑掉。所以他搞不好之後如果有弄一個什麼基金之類的，他搞不好就會玩這一招，而且這一招看起來是目前流量變現最快的一個方法。

然後那我們同時也看了一下巴菲特跟索羅斯的持股變動。巴菲特他是調整了一點他的製藥股的投資，他減持了 AbbVie、Bristol Myers Squibb，然後出清了 Merck 的持股。那買進了一個 Royalty Pharma，他是一個藥物專利權的業者。那同時也增持了 Chevron，然後減持了 Visa 跟 Mastercard 的持股。那同時呢，Apple、美國銀行、美國運通，然後 Kraft Heinz 以及 Coca-Cola，這些主要持股是沒有去做動作的。

那 George Soros 的部分，他是買進了摩根大通跟高盛，那同時也買了 Snowflake 跟 Unity，這還蠻酷的。其實索羅斯的操作，我覺得比較像是很多年輕人，他本身也是使用大量的槓桿，然後聽說很嚴格。那同時呢，你在他的交易裡面，雖然 13F 報告看到是 lag 的，可是你看得出來這傢伙在做動能，就是上漲的時候他才會幹進去。然後如果這個東西是反轉，他馬上就把它砍掉了。所以那時候他去撿這個 Archegos 的爆倉，大家以為說「哇，Soros 撿的，我們也撿，太棒了，我們跟 Soros 同一條船上！」就之後面因為這東西沒有漲，Soros 全部砍光光，大家傻眼。所以 Soros 的操作再來是蠻有趣的。

那同時他也提高了 Invesco、GoDaddy 等等的持股，然後減碼了 Intuit、Applied Materials，以及 Target 等等的持股。那同時出清了亞馬遜、蘋果、東海集團以及微軟。那東海集團就是 Sea Limited，SEA。那 SEA 在台灣比較有趣的，就是蝦皮目前在台北市是實體店面擴展最快的一個企業，就是狂開，基本上等於是過去三個月來每天都在開店的感覺，就是狂開店、瘋狂的開實體店面，跟大家反著做。大家都在講說要走電商什麼的，就他們在走這個虛實整合，我覺得是比較屌的地方。所以 SEA 這家公司其實還是可以持續的去關注，就他有很多這種真的是很衝的行為。但是因為這些很衝的行為，在市場看起來，有時候大家被他嚇到，就覺得他做這個佈局到底是好事還壞事，可是我覺得目前開出來的財報跟他對於未來的預期都是很健康的。

那另外一個很多人追的我覺得是 Palantir，Palantir 其實開出來的狀況還是很健康的，只是股價會跌沒有人知道。反正股價就是這樣，財報好的時候跌，你就說可能是可以更好、不符預期；壞的時候跌，就幹你娘活該你要跌；那如果今天是財報爛的時候漲，你就說可能未來是很好，只是目前財報不好；那如果今天是財報好結果大跌的話，那你就說可能是市場有其他擔憂或什麼的。所以不管往哪個方向，都有人找理由。那我只能說，你就是守好自己的成本，你每次的成本要守好，然後你藉由每次的財報去驗證你的看法是對的還是錯的，然後藉由公司的電話會議的對於業績的指引，然後來確定說你要繼續加碼還是減碼，這才是一個正確的投資態度跟方式。因為你真的沒有辦法知道他每次會漲還會跌。除非你就這樣，就像 Cathie Wood 是這樣，反正我建議一個東西買進去，如果會漲，那我就賣掉，然後槓桿幹進去，背痛就砍。他比較有趣的地方就是他會尊重他身體的一些指示，今天只要覺得買進去背會痛，他那個神奇的背是很有名的，那可能就把他部位給清掉。

好啦，那這集前面就聊到這邊，我們接下來進入 Q&A 的部分。

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### Q&A

**第一位 Patrick0000，他說：「頭份才子主委五星吹吹，想請問主委對於最近夯到天上去的 HTC Vive Flow 的使用想法以及優缺點分析。那另外 11 月 17 號是小弟我的生日，希望癌大可以祝我生日快樂，祝癌大一家平安喜樂，秋口繼續幹你娘，吸金。」**

那我們就祝這個 Patrick0000 11 月 17 號，恭祝你福壽與天齊，祝賀你生辰快樂。那你說這個 Vive Flow，我覺得最悲哀的就是 Vive Flow 他不支援 iPhone，那我手上目前只有 iPhone，我會不是 Samsung 手機？只是我就沒有拿去接 Samsung 手機，就還沒有試它，我就把它擺在那。我只有拍照跟大家說東西來了，然後根本玩都沒有玩。不過蠻有趣的一點，就是 HTC 不知道是不是因為看了我的貼文還什麼，他就找我禮拜六去體驗一下他們的東西，那我可能在禮拜六節目再跟大家分享一下，就是他目前在做什麼樣的酷東西。

**下面一位這個「視星三下」，他說：「我沒有脖子，主委你好，想請問癌大覺得主動投資最重要的五件事是什麼？謝謝。」**

你這樣一問有點問倒我了，那我第一回想到的就是「你要有本金」，本金是被很多人低估的一個東西。今天講，就算你多屌，連續五年都 50% 的報酬，好不好，厲害，很強欸，連續五年都 50% 這樣。可是你的本金只有 1 萬塊，那基本上這個……你幹嘛不去洗腎？所以應該是直接去打工比較快。可是如果你今天本金是夠大，你報酬沒有這麼好，當然這個整體的體驗會是好幾倍的。所以一定要有基本的本金，再來去想主動投資，這是第一個。

第二個我覺得就是要「很強的抗壓性」，就是你要有這個抗壓性，你才可以去扛住很多市場中的不如意。因為一定會遇到不如意，百分之百會遇到，而且隨著你待的時間越久，你會遇到更多，所以抗壓性很重要。

然後第三個就是「要有持續的現金流」。除了剛剛前面講的本金之外，你要有收入，這樣對你的心理上壓力會降低很多。因為你每天醒來就是要花錢，每天就要花錢，所以如果你今天變成一個全職投資人，就變成你一定要從市場裡面提款出來，那個壓力其實蠻大的。因為有時候我們是可能三個月不賺錢，可是一賺錢就賺三個月，類似這樣。可是當你不賺錢的時候，你的小孩還是要喝奶粉，你的水電還是要繳，你可能就會感到壓力非常大。所以如果你有一個現金流可以去供應你的生活日常的話，其實會反而幫助像剛剛前面講的第二項，抗壓性，你會更有辦法在面對波動的時候理性思考。

然後再來可能就是「槓桿的運用」，就是槓桿它可以幫助你上天堂，可是它也可以幫助你下地獄，它是一個加速的過程而已，你不要把它想得太複雜。所以如果說你今天懂得運用槓桿的話，它可以幫你加速，可是如果你用得不好的話，它就讓你家破人亡。那我看到比較多的都是屬於用得不好的，所以可能就是在這個槓桿的運用上要有基本的知識，你要先知道說什麼時候可以用、什麼時候不能用，然後你該怎麼樣去保護自己。

那最後面我覺得就是要「保持樂觀」吧。因為關在家裡去做投資……其實你是問主動投資，你不是問全職，只是我會直接想像到全職。不過我覺得樂觀是真的蠻重要的，因為你一定會面對到很多的失敗，這個是沒有辦法避免的。當然如果說你每一次獲利回吐、或說你賠錢你就感到很難過什麼的，你不如不要做這個，你就去做被動 ETF，你就擺著基本上你已經贏過一大堆人了，然後你就不用去擔心它為什麼。所以你要去做這個，我覺得樂觀很重要。

所以大概這五個，然後你要我再回頭去提說這五個是什麼我就忘記了，反正我就直接想五個東西出來給你。

**下面一位「殺小電台」，他說：「營邦你啊，888，這個是同路人，我也希望它早一點再摸 888，然後再拆股一次。他說：『癌大你好，我是股癌末期的癌友，那自從我得了股癌之後，看到什麼都想把它畫成 K 線。小弟在一年前喜歡上了個女孩子，於是我便開始把我們之間的互動透過一些指標帶入一個我自己導出的公式中，並畫成走勢圖。而時間過了一年，我們之間的感情也盤整了一年，那最近突然爆出了幾根實心大紅 K，身為風狗流的交易者，下意識就想要續追，於是我就決定加碼重倉加槓桿，全部直接給他 all in 下去。希望癌大可以祝我成功，祝癌大秋口麗莎、小主委身體健康，幸福美滿。PS：小弟有個夢想，希望有天可以在股癌聽到小主委說「孟恭幹你娘」。』」**

這可能至少還要在等個三、四年以上，他三、四年以上應該就有辦法可以講「孟恭幹你娘」，到時候再邀請他來講一下。

他說要把他感情想成是 K 線，本來在盤整，應該說本來沒有試探到對方的意思表示，對方對他有沒有興趣他不指導，所以他就先 hold 住，這個是一個正確的觀念。然後看到突破了，就直接滿倉幹進去，這就我們剛剛前面講索羅斯的這個做法。這個是一個很勇敢的做法，只要嚴守停損。

為什麼要嚴守停損？因為如果你滿倉幹進去，股票滿倉幹進去，停損就這樣，就打到就賣掉。可是感情中的這個「滿倉幹」，我想像的是他已經開始做很奇怪的事情，他開始可能每天送禮、接上下班、送宵夜什麼的，這一沒弄好可能就直接進派出所，就太像變態了，所以自己要稍微注意一下那個尺度。

因為我覺得感情之中很重要一件事情，就是我覺得「表白是不需要的」，我覺得表白是一個被嚴重高估的事情，大家都會跟你講表白，可是實際上對你有意思的東西你根本就不需要表白，而表白反而是毀掉很多東西的一個開始。所以你說你看到這個紅棒表態之後，你風狗流交易要幹進去，這個你可能就會直接聯想到他會去做一些動作，去展示說我的雄風，那我真的是很愛你這樣子。但是這個東西真的一沒弄好，可能你那個保人就要先找好了。我是覺得慢慢來，感情其實沒有比較衝太快，因為有些人會被嚇到。

**下面一位這個「GG硬硬的」，他說：「菜雞五星朝聖。那首先謝主委一直來無私的分享，尤其是前幾集聊交易策略，讓小菜雞收穫良多，配合自己收集各路心得，慢慢摸索出自己的買賣策略。那九月剛入市以 0050 佔八成開局，兩成買零股練習。在上一波豬屎屋循環選了三家豬屎屋零股交易，那結果這一波發哥帶領下拉出一波好看的獲利趴數。最近用航空股練習右側也效果不錯，那目前為止主動投資有贏過被動，未來打算逐步看績效加大主動比例。」**

這個是很健康的想法。

**「然後說很感謝主委的經驗分享跟群組的耐心解說，讓菜雞可以很快進入狀況，享受在市場看對走勢、用對方法賺到獲利的過程，很有成就感。那本來想請主委吃個飯，但對主委而言可能只是薯條加大而已，想想還是把部分獲利以和癌大聯名的方式回饋給貓園狗園和偏鄉弱勢孩童。那最後祝主委一家健康平安、持股噴噴、秋口幹你娘。Best regards。」**

這個謝謝這位朋友，非常的客氣。那其實他講說他這個「三家豬屎屋零股交易練習左側」，我剛剛看不懂他在講什麼，是「左側交易」。所以他的意思是說，在上一波下跌的 IC 設計循環，那他去撿了三家豬屎屋。豬屎屋就是 design house，那 design house 就是我們講的 IC 設計，跟大家講一下，因為很多人可能不知道豬屎屋是什麼。那這三家豬屎屋應該就是…他只有發哥嘛，所以會去撿發哥。我估計你撿的另外兩家，應該就是聯詠跟瑞昱，就台灣最大的三家 IC 設計，我猜是這樣。所以對，他那時候如果撿這三家，現在應該是很不錯。

然後說用航空股練習右側也不錯，所以看來就是左右開弓，就是他去做價值投資、跟他去做動能交易都做得不錯。那很幸運，也恭喜你。不過我覺得，就是你只用一波交易是不太準的，就是還是要有一點耐心，還是要多做一點這個反覆的試錯。因為你畢竟就是成功一次而已，之後還有遇到什麼真正的崩盤……因為我們之前遇到的沉默循環都不是真正的崩盤，都只是修正而已。所以遇到崩盤，其實狀況會差很多。所以還是祝你一切順利，因為很多東西真的是遇過才知道。

像那時候剛進市場的時候，也有人常會酸你說「你又沒有看過 2008 的崩盤」那樣，就讓我看過了 2020 年 3 月崩盤，還是有很多人講說「那跟之前差很多」。就是老一輩的就會酸你說，其實你根本沒有遇過真正的災難。所以我們就只能夠怎麼講，就是我還是尊重這些長輩，尊重這些股市的前輩，所以我還是會提醒自己，如果我真的遇到了一個很烙賽的狀況，我該怎麼做。

但是其實我覺得核心關鍵很簡單，如果說你都有守住停損，你把停損這件事情很當一回事的話，其實遇到什麼樣的股災，我覺得都不需要太害怕，我真的是這樣覺得。就是你不要覺得說我停損之後，後來如果繼續噴怎麼辦，反正就是你把停損都控很緊——所以很緊不是說跌一塊錢就停損，不是這樣——就是你知道打到停損你就要出掉。在這樣的狀況之下，你的損害一定是有限的。除非今天遇到什麼流動性枯竭，那種真的是百年難得一件、很誇張的事情，不然其實基本上你一定走得掉。在這樣的條件之下，其實你要直接爆掉歸零，你又沒有開槓桿，是很困難的，就是不會說直接一波畢業。

所以長輩跟我們講的東西我們就聽一聽，就像我現在跟你講說你可能接觸的時間還沒有到很多，之後還會遇到更多挑戰，你就當成是聽聽就好。目前做的很順利，其實是很不錯的，恭喜你。那看起來選擇的標的跟搭配的策略是 OK 的，就左側去撿這些，然後右側去追航空股，我覺得是很合理，因為右側交易就要找強勢的追。如果你右側去追一些奇怪的東西，我可能這邊就會告訴你說這個可能有一點不太好。

**下面一位「潔西股」，他說：「一直五星吹捧直到被唸的那天，真的好喜歡看到媽媽的狗狗跟孩子躺在一起的畫面，兒子會跟秋口互咬嗎？最近癌大教了很多交易心法，覺得真的對很多不知道自己在做什麼的人很有幫助，想做愛。那最後想問癌大，有新生兒的父母收到什麼禮物會覺得開心？」**

首先，我的兒子還不會咬秋口，但是我據說是差不多等到你的小孩兩、三歲之後會開始去欺負狗狗，我到時候會去制止這件事情，我不希望他去欺負秋口。

再來就說收到什麼禮物會覺得開心，我覺得可能就是「幫忙帶小孩」吧。如果我現在一定要想的話，我覺得幫忙帶小孩真的是新生兒的父母最大的恩惠，因為帶小孩幹真的超幹累。但是你說物質上的什麼奶粉什麼的，那自己會買，所以還好，就是幫忙應該是最重要的，我覺得。

**下面一位這個「蠟筆睏睏」，他說：「問問能源產業，癌大好，想問癌大對於能源類股像是什麼 EPD、CVX 等等，它們未來的看法怎麼樣？會像比爾蓋茲一樣，認為這些石化能源產業的股票未來都會變壁紙，甚至連有跨足再生能源的企業也都不太看好嗎？感謝癌大解惑，那祝小寶寶健康長大、你和麗莎天天開心。」**

我覺得那個比爾蓋茲有沒有這樣講我不知道，我知道他有看壞能源，但是你說「變壁紙」，這個想像是基於說你當那些能源產業都是他媽塑膠做的，那這樣的話就有可能像那個 Royal Dutch Shell，皇家殼牌，那基本上他們就是有開始去佈局綠能的部分，之後可能一些充電站他們也會開始去做。就他們不是傻子，他們也知道說能源轉型。所以你的這個假設是在於說他們都是站在原地當塑膠，那就有可能會變壁紙。我相信是真的會，因為越來越多新的能源產生，然後外加這個環保意識的抬頭，所以開始轉向一些比較乾淨的能源，所以傳統的石化它勢必會慢慢的式微。

但是它還是有它基本的市場在，舉例來說這些海運的燃油、或說航空的 Jet A-1 什麼的，這些東西根本就不是說什麼你今天可以直接發明一個什麼電動客機或是這種電動海運船可以解決，那個是科幻世界才有可能發生。所以它一定還是有它的市場。就你要說他變壁紙，我覺得，就算他站在原地都不動，他也不轉型，他應該也不會變壁紙，他就他可能就是獲利一直往下降，然後估值被壓到很低。可是實際的狀況是，有很多的能源產業都在做轉型，所以我覺得他不會變壁紙。

**下面一位這個「例子媽媽」，他說：「富邦 50 vs. 元大 50。富邦 50 和元大 50 的選股邏輯相同，請問為何癌大選富邦 50 幫小孩存股？」**

因為他們都是追蹤台灣 50 指數，所以理論上他們是一樣的東西。那只是實際上費用算起來，富邦的是比較低一點，雖然這個費用我講白一點，它是可以忽略的。那元大的好處就是他量比較大，所以如果你今天是會需要密集進出之類的，那找量大的是比較好。那富邦他費用低，這是好處，可是他其實也有一個壞處，就是他比較容易有這種折溢價的狀況產生，就他追蹤的效果有時候可能沒有那麼的精準。但是我透過朋友去跑回測顯示，富邦 50 是稍微好一點點，但是那個好是可以我覺得可以忽略，基本上可以忽略，就是他們兩個算是差不多的東西。

**下面一位「馬MD」，他說：「主委好棒棒，聽了最新一集感覺主委可能擋了很多人的財路，真的是太猛了。主委說自己變保守了，但我覺得主委反而更直接，想講的事就會講，不會怕別人說報牌啊、哄抬之類的。那真的是好棒棒，希望能聽主委直接的想法和對市場的看法。那些說報牌、說出貨的，就去吼幹。那祝主委一家平安，多生幾個孩子，好棒棒。」**

謝謝馬MD。其實怎麼講，我不是一個太膚淺，或者容易受到別人影響的人，可是我必須得說，有時候看到像這個馬MD這樣的支持，他對我們的心理上影響是還蠻大的。就講白一點，其實我的節目並沒有跟任何人收任何一毛錢。我知道有些人會講說「你那麼屌你幹嘛要錄節目接業配？」不是，我接業配不是說我自己去求來的，你知道嗎？我從來都沒有對別人發說什麼你們來下我廣告，是大家要下，天上要丟錢給你，你會不接嗎？但即使這樣，我就覺得我也沒有收大家錢，可是有時候一些對我的批評，就一些論壇，論壇上很明顯，所以我現在也開始不去看一些論壇。

我可以理解有些人講說，為什麼他們開始有一點名聲之後，他們不會去看一些討論區，因為你看的時候就是職業傷害。人家就會看得起你，可是他幹你的東西就是很莫名其妙，你也覺得我沒有害人，我沒有跟你們收錢，為什麼你們要攻擊我？你們去攻擊有收錢的人還 OK 吧，幹嘛要攻擊沒有收錢的？所以怎麼講，對，有時候會有一些委屈，但是近期也確實是越來越放得開，我覺得也是因為我講話也開始越來越膨脹，就越來越敢。

其實到最後就想通一件事，在前幾集也講的，就是你要譙我之前，如果你今天丟你的對帳單，你錢比較多，我就給你譙，就這樣。雖然說你譙我的可能是沒有道理，但是你錢比較多，就是因為像是我，我之前過濾一下，你錢比較多，你要幹我，我覺得好了，我就躺著給你幹。可是如果說你今天錢都沒有比較多，那你要指導我，我反而先去電你。我覺得，因為我平常都被你們罵假的。

像舉例來說，我們上一集節目提了這麼多個標的，對不對？我們就是有聊到的東西這麼多，我跟你講這個超屌的，那個私訊來問我的兩個，都是剛好就是問我在跌的，為什麼你們都不問我說那些 IC 為什麼會上漲？為什麼都不問我說為什麼 Server 會上漲？他們就問你跌的，因為漲的大家都會覺得理所當然。

大概是這樣，所以確實有一段時間我開始有點顧步自封，也不能說顧步自封，應該說綁手綁腳，就是會開始覺得反正我講了也是被罵，所以乾脆不要講好了，因為賺錢又沒有會分我什麼。可是最後面發現說，怎麼講，就是支持你的人還是存在，只是他們可能平常不會表態而已。因為支持你的做法就是可能收聽你的節目，就這樣。那他也不會特意的留言出來挺你或什麼的，但是其實還是有很多人可能是支持你的，我自己的想像是這樣。

所以既然是這樣子，那我們可能就繼續做我們覺得是好的事情。我覺得好的事情就是我把我的想法分享出來。那同時，其實在錄《股癌》跟寫《股癌》這件事情上面，他算是強迫我就要花更多時間在市場裡面。講白一點就是，你知道其實我也會覺得每天在臉書上面寫文章會很煩，所以我幹嘛要去寫文章。還好說因為寫一篇長篇的在講那個康友-KY 的事情，但是我覺得強迫自己我每天一定要更新東西，所以我因為我每天一定要更新東西，所以我每天就要強迫要寫一些內容，所以你要去閱讀。那節目也是，因為你每週就是要錄兩集，所以你平常可能會想要偷懶的時間，你就沒有辦法偷懶。所以他也是某種程度的自我提升。所以我不會覺得說什麼好像都是我在幫別人或什麼，其實我覺得因為大家喜歡這個節目，或是喜歡我們的粉專或什麼的，那他也是強迫我自己去自我提升，所以是一個互利。差不多這樣。

**下面一位「O77N」，他說：「五星感謝主委開示，我是個小資業者，三年多前衝動開了個小型健身工作室，投入 130 幾萬，運氣不錯已經回本加小小賺。那感謝學生們的支持，今年接獲主力銀行通知有一筆 100 萬的青創貸款免利息可以申請。那動了擴點的念頭，當時還沒有很完整的企劃，所以暫時擱置了這個想法。結果剛好接著五月三級警戒，健身業被迫停業，那瞬間覺得自己閃得很漂亮，不然一次兩間館停業我可能會爆掉。那現在疫情緩和，生意開始回到正軌，心理依舊掛念著那筆青創貸款，既然免息是不是先申請進來放著也好？那加上公司有個來上課的學員是線上發展得很好的藝人，那來我這邊已經運動三年了，多次鼓勵我要開分館，還說我真的弄下去他就投資（幹，我怕你嘴砲，大哥）。但他也開玩笑要嗆我說，有人脈跟銀行要借我錢，但不懂得用很可惜。可是主委當年開槓桿，現在創業的我很敢做，現在一點小小成功我就變得好保守。那我 33 歲年紀也不小了，這把槓桿是否要勇敢的開下去？輸了大不了以後不生小孩。想聽聽主委怎麼看，那謝謝主委，祝主委和家人平安快樂。」**

所以你的健身工作室只要 130 萬？你這是哪裡的健身工作室？怎麼這麼便宜。我之前跟朋友他找我弄個健身房，佔地室內坪數好像是 70 幾、80，實際上算下來要丟 1400 萬。所以你的 130 萬，會不會就是很基礎的，就是可能幾個啞鈴、然後幾個基本的工具，然後比較像是你在帶著他們在做？我是想像是這樣，所以你才有可能會成本這麼低。就你應該不是開放給大家那種什麼刷門票進場，什麼一元一塊、一分鐘一塊錢那種，而是可能要買教練課這種吧。

那像這種 130 萬的投資，那你說你三年多前開，然後你已經回本加小賺。以台北市，因為我不然是不是台北市，可是在台北市的這種小型創業，我們有一個 rule of thumb，就是黃金比例。基本上創業都要可以在三到五年回本，三到五年回本就會算是一個很好的生意，就是你去找股東大家都會搶著要投你。那但是如果你要五到七年以上的，可能大家意願就變低了。那實際上可以三年回本的生意，我覺得都還蠻厲害的。

所以你說以你的成績要不要繼續做？我現在直接看，我當然會告訴你要繼續做。可是我不知道實際的狀況怎麼樣，搞不好是因為你很強，就是像你講的，什麼藝人來上你的課、什麼大家都很喜歡你什麼的。但是如果你今天開一個分館，那分館假設不是你在那了，如果今天是一個你聘來的人，然後他沒有像你這樣吸引別人，那搞不好生意就沒那麼好經營了。這也是你要去評估的一個點。

就是我一直都覺得，其實創業或做生意最困難的是「人」。這個可能，好怎麼講，就是沒有錢的人會覺得說那講屁話，他覺得錢才最難的。沒有，我覺得錢其實是相對容易的，只是有些人可能沒有那個管道去找。但如果你有管道，你會知道說幹其實找錢沒有很難，那最難的是找人，特別是找到可以信賴的人。然後又是那種有能力還不夠，因為如果有能力他做一做，他就不想做他自己去開，之類的。像這種跑掉其實對老闆來說都是很大的衝擊，所以我覺得人是最難的。那如果說你是可以投入兩個館，或說你手上是有人的，那我會覺得，你可以三年回本你為什麼不開？你應該要再開。

那其實這個就算你私訊我的，我覺得都有興趣，就是你把你的計畫給我，告訴我我有興趣這樣。那自己去貸款其實比較好，就是我建議你，小額的投資都不要找股東。那些藝人要投你或是誰要投你，你都不要接，因為你並不是沒有賺錢的能力。我自己的想法是這樣，你要去找股東的東西，就是這個東西是失敗機會可能是有一定比例以上的，你才要找股東，因為你要把獲利分給別人，就是你要把風險轉嫁。你覺得這東西只有可能失敗的，你才需要股東，你才需要他們一起來扛。那股東要的也是這個 sense，就是我投這個東西沒有穩賺的，但是我是有可能我投下去之後，假設成功我就躺著賺，因為我躺在那邊我又沒有真的下去做事情，我就可以拿到分紅。所以你要有風險你才要找股東。

所以像你這種我覺得風險偏低的，就是因為你自己已經知道 know-how 的，是我的話我根本就不會找股東，我一定用自己的錢。而且你現在拿到免息的貸款，你知道其實像我一些朋友做生意的，他們這種很有把握的東西，那貸款貸到爆之後，他可能還去借那種就是比較貴的貸款，不是真的高利貸，就是有些銀行是放比較貴的貸款的。所以我建議你就是，你有這個免息就先拿起來，就像你講的，就算你拿起來，然後你當這個備用金也什麼也好，反正就是因為不用利息就先拿起來，或者利息極低就先拿起來。那你真的要拿去開業的話，你就直接拿去開，然後不要找股東。我給你的建議反正是不要找股東。

**下面一位這個「爆炸馬斯特」，他說：「孟公老大下午好，那請問你有考過 Mensa 嗎？如果沒有，會想去考嗎？祝你有一個美好的一天，那開心 emoji。」**

這個 Mensa 是那個什麼門薩組織吧，就是考天才的。可是我是低能兒，你怎麼會叫一個低能兒去考這個東西？

好就這樣，掰。