股癌逐字稿 EP22：不下標題試試看會怎樣

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。現在時間是4月5日的早上11點。

本期節目由茄子青旅站贊助播出。

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大家早安！首先我要先感謝大家，在我的Instagram上面追蹤我，讓我的數量往上衝。因為在KKshow裡面的時候，看館長說吳思懷跟我辦Instagram在差不多的時間，可是呢，他的追蹤是我三倍的量。大家不想讓我輸給吳思懷，就有把它衝上去。我要衝到1000個，一下子就衝到1000個，所以非常感謝大家的支持。沒有輸給吳思懷是非常重要的，沒有輸給吳思懷非常重要的！

先講一下現在世界上發生的事情，首先是美國的失業數字開出來，初領失業救濟是600多萬。我怎麼看待這個數字呢？就是在預期之內，這個數字是在預期之內。記得我們從開始提醒大家失業潮的時候，是好幾好幾週之前，因為航空圈的朋友，因為我自己也是旅遊界的工作人員，所以我們知道這個疫情是多麼的嚴重。那從那時候其實就已經預期到失業數字的上來，但是老實講，從本來28萬1000人跳到300萬的時候，那個是我嚇到。我看到高盛（Goldman Sachs）的分析師，推估說是兩三百萬的時候，我想說會跳這麼快？那跳300萬的時候我嚇到，但是呢，這樣一跳上去之後，其實後面的趨勢就已經大概的底定了。看到600萬的時候，老實講不驚喜也不意外。

那我們也可以在市場的反應上看起來，大家會講「已反應、已反應」嘛！因為照樣來說，開出這個數字，大家會想說應該要天崩地裂，但是這個就是犯了我們一直跟大家提醒的，股市是走在前面的。除非這個數字開出來是真的，非常的誇張，就是大家都意想不到的數字，否則呢，其實比較震撼的是從28萬1000人跳300萬這一段，或者是說從本來更低往上跳，這個是比較震撼的。因為這等於說象徵著失業潮的開始，這樣的東西對於市場的衝擊，往往會比事後驗證還來得兇狠，還來得猛。

那這邊順便回應一下有網友的問題，反而我們未來就是，我很多講的東西，其實就是在回應大家的問題，所以要認真聽。OK？那有人就問說要怎麼看財報？其實我覺得，財報的數字就是當成一個驗證，當成一個你對於你的假說的驗證。可是它絕對不是看到財報的數字之後，來決定我要不要買進。這個是比較次佳的做法。我認為你不是去看財報的數字來決定要不要買進，它是一個驗證。財報裡面你要觀察的，特別是你明確來講，最重要的就是要看Guidance。那所以Guidance就是所謂的獲利的、公司的營運的指引，它會告訴你說，我們現在要做什麼樣的產品？那我們預計呢會怎麼樣？這個公司的預計是非常重要的。那它其實也是很多很多的法人，他們看公司的財報，他們有一堆人會算，好不好？他們不需要、他們不需要你公司去算，他們早就先算好了。所以對我們來講，那種數字它只是等你公司的財報出來，我做一個驗證。你看我跟我的預期是不是...它會有三種說法，一個就是符合預期，那一個是擊敗預期，一個就是不如預期。為什麼法人會這樣講？因為他們自己早就在算了，所以數字對我們來講不是重點。

他們會看這個Guidance。那Guidance之外，還有一個叫做Catalyst，就是催化劑，有沒有什麼樣的新的動能的導入？公司新的營運的項目的導入，會導致這家公司未來有爆炸性的成長？是大家要看的。所以說這就跟去聽法說會一樣，我不知道大家有沒有聽過，比如說台灣公司的法說會。那個數字，財務長在講的話，沒有什麼人想聽，那個就是...你可能聽到數字漂亮，你覺得很爽，那你比較老、老司機的股民就知道說，你聽到數字漂亮，不是現在要進去買，不代表這樣子。而是公司現在跟你講說，我們未來會往什麼方向去邁進。比方說之前的原相，我之前買的那個原相。那他們就有講說，他們目前的滑鼠的出貨的部分還是很穩定的。那他們未來會往TWS，就是所謂的真無線藍牙耳機，那會是影像感測，或是說監控、監控相關商品的項目，會增加出貨量。那這個東西就是大家會去注意的，比較老司機的人就會去注意這個。因為未來的動能才是導致股價變化的主因，過去的數字是一個驗證，未來的動能才是主因。

接下來討論一下疫情的部分。我覺得現在台灣的政府、或是民間的企業、個人，你都要把當初大家是怎麼看待中國的標準，拿出來。好，幫大家回憶一下，我不知道大家還記不記得，那時候中國的武漢的包機要回來的時候，全部人超緊張，每天就在盯說，那飛機上面有幾個人？那這幾個人是從哪裡來的？那他們回來之後，有沒有確實的做到檢疫？全部人都盯到這樣的程度。而且要記得中國那時候運回來的時候，剛好是他們封城前後。那封城的時候，其實就現在世界各國的案例看起來，只要搞到要封城的時候，要採取這種會勢必會阻斷經濟的極端手段的時候，就代表說國家能打的牌已經不多了，它才會用這樣的做法。那中國那時候就理論上是最慘的時候，可是運回來的人，其實比我想像中確診的數量還要低很多。

可是反而是現在從歐洲、從美國、從東南亞回來的，每天就是十幾個、十幾個、十幾個，這樣確診的數量一直在增長。所以其實，看你用什麼角度去看，好，中國這邊，你可以講他們把它和諧掉了，裝沒事，沒事、沒事什麼都用沒事、沒事。可是歐洲、美國這邊，你可以講說它是造假。但是我們當然，因為我們是民主國家的角度，我們知道這種東西也難造假。所以我們會換個角度，很多人就說，他們是因為檢驗的能量不夠、試劑不夠。但是這邊你就會發現一個盲點，那中國是不是也是檢驗的能量不夠、或是試劑不夠？所以他們的數字是八萬人？因為八萬人大家覺得很不可思議，有些人猜8000萬，有猜到8000萬，我還看到有人猜到8000萬去的。我相信8000萬的話，可能共產黨就有機會被推翻掉，所以應該不會到那麼誇張的數字。但是大家都知道，他們的數字是有被低估的。那他們是不是也可以用一樣的說法？抱持著「因為我的檢驗能量不夠」，就像歐洲、像美國一樣，像從這些東南亞的國家一樣。為什麼台灣人在世界上佔比這麼小，出國的人數佔比更小，這樣的狀況之下，台灣人去外國，隨便都可以撈到病毒回來。

好，所以這邊，我一直都提醒大家，就是不然政府——當然政府沒有人會聽我們的Podcast——但我一直說，標準應該要一致。因為我們就情感面來講說，中國是我們的敵國，這個軍事上的敵國就是中國。我們先不管這件事情，假設說我們今天就是理性的要去對抗病毒的角度來說，從中國回來的那些人，大家以為是最可怕的，反而相對的還好。那現在在歐洲的這些國家、在美國，這些人回來的每一個都在中標。那當然你們勢必要用一樣的角度，就用當初這麼嚴格去看中國人的狀況，從中國回來台灣的狀況，來看這些人會比較好。

那外加除了現在有很多的境外移入之外，我們也開始有本土感染的人慢慢的出現，那甚至有些還沒有找到感染源。所以這樣的狀況之下，就非常怕我們有所謂的大型的集會的活動，或者說有有節慶，像現在的清明連假，我個人就覺得滿抖的。那我知道很多人在臉書上就是有在轉發說，請大家不要出門。那這邊我跟大家講，在臉書上發文浪費時間，我拜託你，你真的有心的人，你快點去註冊抖音，去拍一個影片，那或者你去長輩的Line群組去發，效果會比較明顯。因為我看報導裡面拍到的那些人，就我的、就小弟的觀察，小弟社會觀察家的經驗，我覺得這些人就是多半他在臉書上，他一定不是你的好友，他如果是你的好友，你一定看得出來，就是他們就是那種工作那邊會掛什麼家裡蹲、家裡蹲企業、或者什麼什麼，反正就不會是掛正常的工作了。然後呢，學歷的部分那邊如果有掛，一定是掛說社會大學，一定是掛社會大學。那個報導拍出來的那個臉、那個氣質就很明顯，他拍出來的那些人權。所以我覺得，大家打錯地方了。如果你真的想要貢獻一份心力，你在你的臉書同溫層你是傳不出去的，因為臉書的演算法它最終會讓你反正都是跟你同溫層概念差不多的人，會看到一樣的東西。所以要用別的平台去嘗試。

而且其實現在退萬步來講，到底他媽的誰會去墾丁？除了國高中生、可能沒有比較沒有錢的大學生比較沒有錢的，會去墾丁。下到底還有誰會去墾丁？我真的想不通。現在會去墾丁的人是誰？那就很明顯的，答案就很明顯的。所以大家打錯方向了。那這些人會不會成為防疫的破口？非常的有機會。但是我個人是認為，你不能去怪人民，因為人民就是如同世界他的所有東西，就是八二法則。八二法則裡面就是比較、比較傻的、比較耳的、比較蠢的，另外兩個就是比較聰明的。在各行各業、在投資裡面、在工作上面、在創業裡面、在人民的素質的比例裡面也差不多是這樣。所以說，我不知道後來會不會變成說，講到疫情爆發，然後大家出來怪罪這些出去玩的人。我覺得你不知道，會去怪這些出去玩的人，是你就是要直接採取手段去控管。因為你不可能去期待大家會自己自我管理，我這邊是絕對是這樣認同的。我個人是認為，你不可能去期待任何人會自主的管理，所以你必要介入的時候，你就要介入。那後來出問題的時候，大家沒有必要去打一個自己造出來的稻草人，就是這些人出去玩害的。沒有沒有這種事情。我覺得政府如果你發現是沒有人去管的，直接禁止。不然說你就派、你就派警察，後來有看到就是說墾丁大街有警察出去站。那我覺得這就是好事。我們要直接採取行動，而不是說去呼籲大家去做事情，不可能。

好，我們接下來聊一下關於美國槍枝的事情。他們其實現在今年3月的買槍的數量來到了190萬隻。那190萬這個數字是歷史上的第二高，歷史上的最高是歐巴馬連任那時候2012的時候，在一個小學，這個小學叫什麼名字，我想想，Sandy Hook，Sandy Hook這個小學發生槍擊案，之後那時候的買槍的數字飆升。再來就是這一次了。那買槍的數字飆升其實就我的消息來源，在美國生活的朋友，不論說移民，那他們是講說，其實蠻多是亞洲人跑去買槍的。那就是我們前面有一集講到說，我知道現在那時候講說川普說China virus、Chinese virus的時候，很多人很爽。那其實我那時候就有錄一個節目說，你真的不要太爽，像我這種我常年要去歐洲的人，我就覺得感超可怕的。然後你這種說法講出去，真的超可怕的。因為大家不會認為你是台灣，你時候，是你就是Japanese。沒有，那個黑人就是他們隨便亂打人的，那個朱莉，路上被人家打到那個眼睛出一個大包，那個是新加坡人。他甚至他，他可能都不會講中文的，他英文講的比他的母語還要好，照樣給人家扁。就會變成這樣的狀況。

那我知道也有些人會講說，那難不成我們就不去檢討中國？我就講了，你要路邊的瘋狗在喊的時候，你要怎樣？你要去把那隻狗咬死嗎？你要去把他咬死嗎？就不對。華春瑩、趙立堅、跟耿爽，他們到底講了什麼東西？我老實講，沒有人管得住他們。而且中國他們有一套很厲害的做法，就是他們會設兩個關卡，他們會做一個戰略縱深。什麼叫戰略縱深？就像到時候談判的時候，他不可能叫習近平直接去跟川普談，他就派一個劉鶴。那劉鶴當然就可以做周旋，那周旋有習近平出來做一個最後的決斷。那下這個戰略縱深也是，反正他們就喜歡派這外交部三個人出來到處放話，那放話之後，反正最後面也不知道是誰講的。那如果自己——比方說最後面放了一個東西，然後燒起來，耿爽講的。我們就把耿爽的裁——耿爽你講話講得很爽，那今天爽夠了，爽夠了你就出去。就這樣解決掉了。那後面的高層就沒有受傷。雖然大家心知肚明是後面有在受益的，他們才會出來講這話。但其實再退一萬步來說，這三個人講了什麼話，對世界的局勢影響，最多就是大家對你們中國人的觀感不好，就這樣而已。可是當川普去講說Chinese virus、China virus的時候，這個就是完全不同量級的。那我那時候也在節目裡面提到說，很慶幸的川普很快就收回去。

那他收回去的原因後來就出來了，那時候我們是猜測就是說應該是他有看到，包含說hate crime、仇恨犯罪，那歧視的案件數量上升，他才會收回去。但這個數據後來開出來了，就是一個禮拜，我看外媒是寫說飆升到600多件，就是說本來沒有那麼多，那本來是多低我這邊有看，反正就是說這個數量是大幅的上升。那因為這個數量大幅的上升之後，就是當地的很多亞裔社群的就很抖，所以就跑去準備了一些Firearms，就準備了一些武器。那對啦，反正把這樣的說法收回去絕對是好事。這邊跟大家補充一下說，有看到這樣子的數據，顯示說其實亞洲人呢，針對亞裔的犯罪數量真的有上升，而且它不是說怎麼專扁中國人，它就是全部都扁。這個部分就是未來在疫情結束的時候，其實我還是會建議大家，要出國玩的真的要小心。因為在歐洲呢，就是什麼西班牙、義大利，那或者是美國呢，真的十在多人了，真的十在多人。那他們很多人不理性的人可能就會覺得是亞洲人害的。就像最早最早的時候，太早義大利有官員講說，這個是你們亞洲人的病毒嗎？就是最早還沒有燒到他們那邊，說他這樣講嘛，就是反正是你們的事情。那真的燒到他們之後，才發現說你們燒很大。當然我們現在會笑啊，就是說你看你這樣講話，結果你們自己更嚴重。但是沒有人在意，最後面大家要清理戰場的時候，要來清算的時候，反正一定會去跟中國算總帳。跟中國算總帳之後，外溢效應就是影響到所有的亞洲人。所以我就說，小弟在這邊。

好，大家也都講到中國，我們就是談一下大家在希望我聊看看的這個瑞幸的話題，瑞幸咖啡。那這個咖啡公司呢，其實要先講一下說，為什麼中國的公司很多在美國會大炒特炒？這其實是在差不多2000年後，然後到2010那陣子呢，2010左右那附近，反正中國的經濟大幅的成長的時候，其實那時候就有一個市場上就有一個看法就是，只要買到中概股，就有發大財的機會。好，那也因為這樣子的關係，很多的中國的企業就想要去美國上市。可去美國上市呢，當然有好幾種方法，可是老實講，你只要走正規的上市方法，當然說像IPO也是一樣，它都會有嚴格的審查，所以沒有那麼容易。那於是呢，很多的中國企業就走偏門，就走偏門。但是走偏門、走偏門也不是就是他們自己在玩，其實老實講，就是有華爾街那些人的幫忙之下，才可以走偏門。那他們只要走偏門，他們就會做一個蠻常見的做法。那時候差不多在高峰期的時候，06年到12年之間，那時候高峰期的時候，400多家的中國在美上市的企業，有80%是借殼上市的。那什麼叫借殼上市？借殼上市就是所謂的反向併購。那它的做法就是呢，因為我要在美國上市，我要過這一標準不容易，所以我用比較快的方法，借助這些華爾街的投資公司，這些法人的幫忙之下呢，他們的做法就是，在美國先取得一家已經上市公司的控股權，絕對控股權，然後取得絕對控股權之後，再去收購它希望要上市的這家公司，那買下來之後，它當然就取得它的業務跟資產。那被買下這個公司就變成那個已經上市的公司的子公司。所以這樣就達到了一個間接上市的目的，簡單來說就是這樣子。

那當時就有很多的企業都這樣搞，但是呢，大家樂此不疲，因為這樣子搞的企業很多它後來的股價走勢都很漂亮，一直收數據開出來都很漂亮，就是大家一起享受了中國當時經濟爆炸成長的那個快感，每個人都一起吃到了。但是在這樣的狀況之下，就是在吹泡泡嘛，那泡泡總有破掉的一天，而且有些泡泡呢，根本就是假的。什麼叫做真的泡泡呢？我認為說真的泡泡就是比方說特斯拉。特斯拉它有做出車子。我知道很多黑特很討厭特斯拉，就是說他們在馬斯克這個人在吹噓，那不受控制，上節目還呼大麻。但是剛好我就最喜歡這樣的人，最喜歡這樣瘋瘋癲癲的人。那馬斯克他真的有做出東西，他真的做出電動車，他也真的把火箭打上去還回收回來了。所以對我來說，很多人說特斯拉的東西是它的價格是虛的，我認同它價格是虛的。但就看你對他的想像力到什麼程度，到底他的特斯拉會不會真的統一全世界？他說他做的是倒三角形的做法嘛，他從最高端的東西開始生產，然後呢再開始去往平價的車子去推展。所以搞不好最後面大家都開特斯拉。那這樣的狀況之下，請問特斯拉的估值該是多少？他如果這麼大的未來性，他的估值該是多少？那如果說他真的實踐了——不過當然伊隆·馬斯克後來講說在他的有生之年應該不會發生——他有一點有點失望。他如果真的把人家送去火星了，那他的估值會是多少？那對我來說這個泡泡就是所謂的真的泡泡，它可能會破，可是它會維持它的基本面，它有它的基本面。因為呢，他就是真的有把東西做出來嘛，那只是因為可能每個人對他的期待不一樣，所以不小心把他的股價給推高了，本益比的標準不一樣，把他推高了。好，這個是所謂的真的泡泡。

那假的泡泡就是中國這些公司，他們很多呢是使用作假的方式。那瑞幸就是其中的一個橋處。我在臉書上有些大概發文提到這件事情，就嚇到這個一千多個分享，然後還有記者要來轉這篇文章。我就是很大概的去提點。但是瑞幸公司我們先大概介紹一下，因為我在那篇文章裡面我沒有介紹瑞幸公司，因為我覺得經典的地方不是作假的公司，好嗎？作假的公司，特別是作假的中國公司太多了。作假的美國公司也有，安隆案，大家可以去查看看安隆案，那個是怎麼樣誇張的作假。就是作假的公司全世界都有。但是打假的公司真的太屌了，那個Muddy Waters Research 渾水研究真的太屌了。所以我在我的文章裡面是主要在寫他們。那這個我們後面再來補充。

我們前面先講到底瑞幸咖啡它是什麼東西。那瑞幸咖啡它其實它主要的假想敵就是中國的星巴克。他們成立瑞幸咖啡的目的就是要擊敗中國的星巴克，那希望至少現在中國的部分，我們的分店數會贏過星巴克。那後來它到美國上市，其實它一切都很順，所以它是一個像是那種超級新星的感覺，突然在美國的市場上就是爆紅了起來。那它的業務很單純就是賣咖啡，可是它賣的咖啡特別的地方是在於說，他們是大量的在重視削價競爭，也就是折扣的咖啡。那這折扣的咖啡目的當然就是跟像Uber Eats、或者是Foodpanda一樣，大家一開始在打價格戰，目的就是要獲得市占。可是問題是你獲得市占之後，你有沒有本事去把價格給拉回來？因為你重點是你還是要把價格拉回來你才可以獲利。那所以說瑞幸咖啡的問題就是在於說，它的價格，就去喝過的朋友的說法，那以及一些研究單位的說法之下，它只要把價格拉回來，它的銷量就會掉。就是大家喝它就是擺明了，你只值這個價格，你已經被錨定，就是你的價格就是這樣子，你往上漲我就不喝了。所以只有折扣的時候，大家會去買瑞幸咖啡。那就是它的第一個隱憂就在這邊。第二個關於需求面的說法，第二個隱憂，我們就可以用所謂的咖啡因的攝取量來看。那在前殖民地國家，比如說在菲律賓、或者說越南，然後法國殖民過的他們、在前殖民地的國家，他們對於咖啡因的攝取量，特別是來自於咖啡這個來源，就會比較大。那以中國來講，所以咖啡因攝取量的數字不比周圍的國家還要來的低，但是攝取的來源是來自於茶，中國人比較喜歡喝茶。那這可能也是瑞幸咖啡的價格沒有辦法再往上拉的原因。

那基本面的隱憂講完之後，就講公司裡面的人。比如說他們的董事，那董事也可以叫做掃把星。它只要參加過的公司，全部都會出問題。我覺得它就像是一個瘟神，它參加過的公司後來顯示出來，他們的市值平均會縮水60%。那再來它的創辦人陸正耀，還有這就參與的人，比如說劉二海、李輝，他們就是曾經在中國一家叫做神州租車裡面也已經幹過割韭菜行為的人。所以說這家公司講白一點，就是惡名昭彰。那惡名昭彰的公司你看，好玩的地方就在這裡，大家都在想說，這個紀錄難不成那些法人找不到嗎？那些投資機構找不到嗎？很肥，外行都找得到。我們一般人都找到，他們怎麼可能找不到？你知道在投資圈裡面，你可以在這種投資銀行上班的人、你可以在法人工作的人、你可以在這些券商工作，其實很多的學歷或者經歷都非常的漂亮，他們可能是除了在醫院你看到那醫生，學歷一定是頂尖的之外，我覺得可能就是投行界、這個投資銀行的人。那這些人他們的各項都是頂尖。所以我覺得有趣的地方就在這裡，就是當大家都在想說，讓開，讓專業來！讓這些專業的、有學術素養的、有學歷的、有聰明的、又有經驗的人來幫你操盤，可是他們怎麼會沒有發現這件事情呢？其實簡單來講大家都有發現，只是大家都在等著看而已，大家都在等著看。

那瑞幸咖啡一開始剛出來的時候，它的股價的表現是還不錯的，它是在那斯達克上市的。那它在去年底的時候，最高曾經漲到了50幾塊，起漲點的位置大概是18塊，所以差不多翻了三倍。那之後就有一波大的修正，那這個就是我很多時候講股價走在前面，就是很懸的地方就在這裡。因為已經知道有壞消息的人，他勢必會在市場上賣出，這個是人之常情。那在賣出的狀況，就會增加了供給，就是比平常還要多的供給。那比平常的供給還要多的時候，除非今天市場上是一片樂觀，出來接手的人潮多，不然理論上股價都一定會下跌。所以任何有大跌、或者是連續性下跌的公司，那種持續性的，它不一定是壞公司。可是呢，壞公司，它大概九成九都一定會經過崩跌、或是說大幅長時間的下跌這個過程。那你未來看到你的股價、你的持股呢，如果有長時間的開始下跌，你就要開始繃緊，你要去找問題在哪？你要去研究說，今天是不是有別人知道的你不知道的東西？這個是非常非常重要的。

好啦，那我對瑞幸公司的討論應該就到此了。我不知道大家是期待我講完整的故事嗎？完整的故事呢，你可以加入我們的Telegram，股癌的Telegram，我有直接把他的89頁的報告的中文版、簡體中文版給貼了出來。那如果說當然你要聽故事的人，那我相信很多YouTuber，你知道他們是跟著浪頭來做的，他知道這個東西叫做熱點，他一定要去拍一個非常完整版的。但對我來說呢，我覺得觀察要點，就是我提到的幾個就好了。那其他的細節部分，就當成是那種鄉野雜談去看就可以了。

那另外呢，跟大家提醒一下，Buffet我們前幾天有講到，就是包含我上電視節目，我有提到這件事情。就是說很多人在討論他抄底了某幾件事情。首先第一個要點是，他有1000多億，他拿著一點點錢出來，就像是他買一瓶可樂一樣，超便宜的錢去買一點點，所以他這種東西才叫抄底。因為你的抄底可能是歐印，那你歐印之後，你的風險的程度當然跟他就是不能比。那大家看完他抄底之後，其實很多人就要關注說是不是他覺得航空業可以再搞下去嗎？我覺得這個這件事情呢，我還是要大概分析一下。首先是Buffet在他最新的股東信裡面，其實就寫得很清楚了，他已經在準備接班了。那下面不是只有他在操盤了。那買的人到底是他決定要買的，還是說下面的經理人決定要買的？這個是第一點，大家不知道。那第二點呢，就是他操完航空業之後，他現在反手把一堆航空的股票給倒出去。那基本上可以視為，我認為可以當一個停損來看，就是他覺得這個東西暫時要出場了。我覺得這是可以這樣子來看。但是你真的要跟著Buffet做，這也未必。當然Buffet他就是投資界的一個傳奇人物，這個大家是絕對不可能會否認的。但是他過往的績效跟大盤比有贏嗎？就是這幾年有沒有贏？這個大家可以去觀察這一點。那第二點呢，就是Buffet在最近的股災他受損一定也很大，因為我們在股癌分享過說，他大部分買的股票是買銀行股，那銀行股就是重傷的熱點之一。

所以說，要怎麼說呢？我知道大家會很看這些投資的人，你可能會去學他的操作的手法。可是我是不建議，因為我覺得我們今天有一集負能量特輯有提過，成功的人只是可能還沒失敗了，也會說他可能就很幸運，他這輩子就剛好都是成功的。所以你不要想去複製任何人的方法。我覺得比較重要的是，你要去瞭解他們的心法跟生活態度。這比較重要。就像Ray Dalio，有很多人喜歡的這個橋水對沖基金的，但是他這一次也是重傷。Buffet看起來也是重傷。所以他們到底買了什麼？那你你要去跟牌子的話，你的前提是你的錢要跟他一樣多，而且你的其他的配置要跟他一樣。你不然只看到他買一隻達美，然後你就買達美。因為他又買其他的，他的搞不好後來達美就是他唯一賠錢的。就像他買那個亨氏番茄醬，就亨氏番茄醬是他的賠錢貨，結果你剛好你其他不跟，就剛好跟到這個亨氏番茄醬。你說你跟Buffet買一樣的牌，結果你是大賠錢的。所以我覺得跟牌這種東西，真的此風不可長。因為每個人的條件不一樣，資金的量體不一樣，做法不一樣，那持有的週期也不一樣，絕對不要這樣子做。

那這個東西投資也不要想太複雜，就跟生活中的日常的創業一樣。你看到別人在開咖啡店的時候，所以怎樣？大家都跟著衝進去開咖啡店，後來就很常聽到朋友說要開咖啡店，要開一隻手搖飲料店。但問題是，你根本連這個東西是怎麼經營的，你都不知道，你就想要拿個50萬去丟。那我也提醒過大家，其實股票的流動性是高的，你買了你不想玩，你受不了就是賣掉。可是你出去創業，你花50萬丟下去，你要賣是沒有人會接的，絕對是沒有人敢接的。那這之間還是要請大家了解一下，要知道自己在做什麼。好啦，這集就到這邊。拜拜。