股癌逐字稿 EP247：🐕
逐字稿內容
換手聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由伊萊克斯贊助。
家裡好乾淨，才生好歡喜。
最聰明的掃地機器人，伊萊克斯 PUREi9.2 頂級款。
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用過伊萊克斯的掃地機器人，一定會知道他有多好用：
一、不碰撞：3DVision 遇到障礙，自動煞車，不會跑去撞你的家具。
二、不纏繞：遇到電線、延長線會沿邊打掃，他不會跟電線纏在一起。
三、清潔零死角：三角外型，比起一般圓形設計，更容易掃到角落，清掃能力最強。
四、App 智能遙控：你可以直接透過你的手機，預約他打掃，也可以直接預約他暫停。同時他掃完會畫地圖給你看，告訴你他掃過哪些地方。
五、自動回充：快沒電的時候，會自己開回家充電，充完電再出來自己掃地。
六、大型越野輪設計：他可以攀爬過 2.4 公分的高低差地面，所以像是什麼寶寶爬行墊、地毯或是說地墊，他全部都會爬上去掃乾淨。他上去之前，他會先倒退嚕，然後再開加速，所以有點像是無人車的感覺。
七、頂級款「尊爵金」的續航力最高達兩個小時，大坪數也可以輕鬆掃完。
三機救婚姻，省最大的送最多。
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你買一台就送你伊萊克斯果汁機；買兩台送你五星主廚攪拌機；買四台就送你萬元吸塵器。那這是需要登錄的，你去活動網站看一下。
那最後面是你只要在我們的臉書的貼文下方留言：「你想要買幾台伊萊克斯掃地機器人」，並 tag 兩位朋友，就加碼抽伊萊克斯手持式攪拌棒組，這個市價是 4,690 塊，我們會抽一位。
活動只有到 6 月 3 號，掃完維持居家質感，這邊提供給所有需要的朋友們。
今天收到一本出版社寄來的《吳敏求傳》，先跟大家講，我不會把它放進去書單裡面，也不是說這本書不好，就是我要放進去書單的東西是，我自己覺得大家都應該要看到的，其他的可能就是你去翻一翻，你有興趣自己跑去買就好。
但跟大家講一下，其實吳敏求還是一個滿有趣的人物，我指的說被戲稱為新人殺手「東巴」的旺宏。不是因為他長得像東巴，雖然封面照片真的有像東巴，是說很多的台股新人，都會跑進去買旺宏 2337，這是一個很神奇的現象。
我是有仔細去研究過，後來大概知道為什麼。第一個就是因為他股價是相對便宜，所以便宜不是講說估值上的便宜，不是講說這個 P/E Ratio 的便宜，是說他的股價就可能三萬塊、四萬塊，所以很多散戶是可以負擔的，他就會考慮去買這個東西。
那第二個可能就是他題材非常廣，因為畢竟他做的是記憶體，那你知道記憶體就用在各個地方，車子、手機、平板、NB，或是你想得到的地方、工控，你只要會有這種電子產品的地方，很多都會有記憶體的需要。也因為這樣子，所以在每個題材爆出來的時候，大家都會說裡面的記憶體，可能是用到哪一家的，所以變成他的曝光度很高，所以很多人會注意到他。
再來就是投信也很喜歡買，這樣這個標的我覺得要玩的話，真的就是跟著投信。就投信開始進場的時候，你可以稍微注意一下，或是你自己要去追報價。但是我覺得追報價也沒有那麼容易，就是一般人你沒有這樣的一個資源可以拿到報價。再來就是你可能對於報價的判斷，你也不是說很厲害。就是在什麼時候開始報價上漲，那搞不好只是稍微勾起來一下而已，然後就繼續往下躺，所以你判斷不準，去玩這樣的東西可能就會很痛苦。我覺得就是可能稍微跟著投信，可能是在這上面要做的話，勝率是比較高的。
這家公司也算滿傳奇的，就這本書基本上就是寫說，他怎麼樣從一個雞蛋水餃股，然後後面復活，那怎麼樣管理一家公司，他的人生觀、價值觀，他一些見識跟體悟這樣子。但你知道他其實最傳奇，最傳奇的時候曾經跌到差不多一兩塊，就雞蛋水餃股，那時候 Market Cap 市值是在 150 億，然後之後就被他救回來翻了十幾倍。所以在某段時間，旺宏也等於是飆股的象徵，因為你從一個雞蛋水餃股，然後噴到三、四十塊，最高好像有到五、六十塊，所以可能很多人就覺得這支股票很酷，然後後來一直買它，然後每次買每次都受傷，因為我們可能就忘記說，其實記憶體它本身是一個景氣循環股。
那雖然你可能會聽到，就跟陳說「這一次不一樣，這一次我們會脫離景氣循環股」、「這一次我們會簽 LTA」，就是我們會簽一個 Long Term Agreement、簽一個長約，所以我們就可以確保這個報價。這邊跟大家講一個 rule of thumb，就是大家一定要記起來的一個觀點：LTA 跟我不代表什麼東西，很多廠商都會告訴你說，我們現在要簽一個長約，我們躲掉了。但其實長約這種東西是說毀就可以毀的，可能有一些產業是，你毀約你要付違約金，OK，但其實等到景氣真的反轉的時候，大家都嘛寧願付違約金拿出去，然後不然就是甚至不會付。在業界實務上很多就是大家一起把它喬掉，因為畢竟是客戶，你現在去懲罰他，那之後他也不要來投你，那不就很尷尬。所以像是 LTA 這種東西，我覺得就看看就好。很多這個產業快不行的時候，他就會跟你宣稱說，我們現在簽了一堆長約，所以我們價格是穩定的，價格不會下去，是有保護的效果。這種東西大家切記看看就好了，你不相信的話，你多觀察幾個循環，你自己也會明白這個道理。
其實像台灣的記憶體廠，他跟我們國外知道這些記憶體廠，什麼三星、海力士、然後美光不太一樣的地方是在於說，就是台灣的記憶體廠，其實普遍都是做比較二三線的東西。比方說可能第一線就是 DDR5 用在伺服器，另外是手機裡面的 D-RAM。像是台灣的做的，可能就是 DDR3、DDR4，像南亞科，或是說去做一些，那些什麼控制 IC 我們先不談，就是說記憶體的 IC 的部分，我們可能會看到的是 NOR FLASH、NAND FLASH，或是 Read-Only Memory，這個是任天堂在做的，他提供給任天堂，就是任天堂的產品都是跟他們叫的。像這些東西其實是比較偏向二三線的東西。
簡單來講就是，第一線的廠商，他已經不要做、他淘汰下來，他們往更先進的東西去。你知道其實國外的，是一些垂直整合代工 IDM，垂直整合設計代工製造，反正就是 Integrated Design Manufacturing，他什麼都做了，這一種垂直製造商，他們其實都會一直去往毛利更高的地方去。所以當有一些東西，我們不要做的時候，可能就是台廠的機會。但也不要覺得台廠商就撿破爛，也沒有用，其實像這樣的東西，也是可以讓台廠吃很飽，因為整體的市值，就是比這些可能歐美公司還要來得小，所以要剪單的一塊東西，可以把它做得很好的話，也是可以非常賺錢這樣子。像是 NAND FLASH，雖然美光也是還在做，可是就是那種成熟的差別，台灣做得可能就稍微低人家一點，那在使用上，可能不是往這麼所謂的高貴的產品去，但還是有機會。
那旺宏這家公司，我覺得它機會就是在於它的 NAND FLASH，NAND FLASH 它有打進去車用的供應鏈。那我之前有在節目裡面，跟大家講說，我一直查不到它的報價，然後後來就非常感謝，就是有地方的聽眾，就有 pass 給我，當然這是比較 confidential 的部分，就是那種內部才會知道的，一個東西的報價的多少錢，然後我們現在怎麼樣簽，或什麼的。其實我覺得做這節目最大的好處，就是我開始收到一堆有的沒的這種訊息，非常感謝。那我可以回饋大家的，就是你跟我講什麼你想知道的，我有跟你講。反正總之就是，它有這一塊可以稍微期待一下，但是它的那個 ROM 的那一塊，我覺得就稍微是往下走。所以這家公司比較類似，一個處在，怎麼講，就是它不是說它的整個營收的結構，是非常漂亮，可以直接往上衝的，就是還是有一些東西，可能是大家沒有那麼看好的。
所以也反映在它估值，就是很多人看這家公司，會覺得說奇怪，我看外面的一堆公司，是像那做 IC 設計的什麼的，它可能 P/E Ratio，但現在就連聯發科跌到 10 倍了，那我講之前可能就 15、20 倍，一些飆股可能是 30 倍、40 倍，然後一些在做這個垂直整合製造的，他們可能也有十幾倍，為什麼旺宏只有六倍？只有五倍？很多人會有這樣的想法，那主要就是跟它的那個產品結構有關係。那這也是為什麼，你每次都會看到，老闆好像整天在跟外資開戰，因為人家就給他一個芭樂價，然後就甚至你看一些外資的報告在評旺宏，它是用 P/B Ratio 在給，它已經不是用 P/E Ratio 在給，就是看你沒有，它用本淨比來給你。所以怎麼講，就在估值上，大家就是比較不看好它，所以整體上才會呈現說，很多散戶看到說，外面一堆 P/E 這麼高的，這個 P/E 這麼低，毛利又不錯又有 40%，那為什麼它不會漲？那個理由在這邊，就是市場對它的評價是這樣給它。那當然會不會有只要一句重新給它一個新的評價，那就要看哪一家外資先發動，願意這樣子開上去，然後同時市場的資金又要買單了。這種事情非常難說，當然我們還是希望有一天會發生，不然這個新人殺手東巴，不會殺得到人。那我們就祝這個吳老闆跟旺宏都有機會重現天命。
我自己也在旺宏上面賠過錢，就我之前在估值重心的那段時間，我就躺在床上炒股，不是賠了幾百萬，其中就有蠻大筆是在旺宏上面。因為那時候是我做過事件型交易，其實跟記憶體也沒有太大的關係，因為那時候他要去處分他的廠房，是賣給鴻海，然後想說，我覺得趁他有新聞聲量的時候，搭配一些題材，搞不好可以玩看看，心態又不錯，就是去打一下短線，然後被尬到十分出來。所以我自己也曾經在上面摔過，你知道我們就是老司機，我們不會去怪標的，也不會去怪老闆，反正沒有做好多自己的問題，絕對不會覺得是哪一家公司的問題。在開頭這邊也就算是稍微的跟大家分享，要一直蠻有趣，很少看到這種老闆他自己有一本書的，稍微跟大家分享，有興趣的可以去書店稍微翻看看，讓我自己覺得原來那一次把新聞稿整理起來，然後變成是一本書的感覺。
接下來我們就要跟大家聊一下蘋果的一些消息。首先第一個，就是他把他的 AirPods Pro 2 的產線拉去了越南。我覺得越南這邊，你在這一年應該是可以開始看到 Made in Vietnam 的東西出來。那為什麼會這樣子？其實最主要的原因，還是因為中國這一波的封城，真的是嚇到了很多供應鏈。其實在貿易戰的時候，就已經開始有很多廠房先出來了，那時候也是有一些是美國政府要求，像台灣的一些網通設備，你現在在中國雖然還是有基地，可是有些東西必須要在台灣生產。像是 SpaceX 的 PCB，就連 PCB 這樣的東西，他不接受從中國這邊出貨，就是你一定要從台灣出貨，他不要中國這邊的。那跟這些資安的風險，即便可能 PCB，我們覺得這就不像晶片，晶片可以塞一些有的沒的，可是這 PCB 就不就是個板子而已。反正就是會有類似的要求，所以其實在貿易戰的時候，就一直有很多廠商開始去做避險，就是把一些廠房先出來，那是不得不啦，然後就去分散風險，不然如果之後遇到美國的鐵拳再下來的話，搞不好會受到很大的打擊之類的。
那我覺得疫情就算是另外一根稻草，就是逼迫大家必須把東西遷出來，因為大家注意到其實人禍是很可怕的，天災很可怕沒錯，人禍更可怕。全世界還在搞封城，可能就是剩下中國大陸，真的是有病。那他們這樣子的思維，是會斷送掉很多可能性，所以一些廠商受不了，就開始遷出來。當然因為他畢竟就是瘦死的駱駝比馬大，他還是有很強大的內需市場，所以我之前並不知道講說，怎麼這些廠商遷出來之後，然後就在中國不會留下任何東西。一定還是有廠房，絕對還是有，因為至少做中國就夠了。可是他們就會開始去分散這個風險，至少說等到中國假設下一支就在搞事情的話，至少在海外有地方可以出貨給全世界，這是各個廠商的盤算。
那蘋果的這一步算是一個，我覺得必須，終於我們看到有這樣的一個嘗試。那他先拉了一個相對構造簡單的 AirPods Pro 2，這是一個可能是比較容易的產品。因為如果今天是把手機跟筆電拉出去，那個其實沒有大家想像這麼簡單，那個整個供應鏈很多還是高度集中在中國，所以要去建立一個供應鏈不容易。但是你看到這樣的嘗試之後，就可以期待說，他們有在做類似的布局，就之後可能會看到一些東西開始不是 Made in China。雖然 Made in China 的東西，一定還是佔大多數，可是會開始減少。這就是各個企業，他們因應中國這一次的瘋狂封城，然後去做出的一些調整。
當然還是有一些東西，他必須是仰賴中國，像特斯拉在中國這邊要設廠、要做研發基地，我覺得是很合理的，因為畢竟他的東西一大堆是中國人在買，要出給中國嘛，中國是一個非常大的市場，所以他必須這樣子做。那我覺得也沒有什麼要去難為人家，就是說你這樣是舔共，為什麼？因為那個市場很大。但是大廠不是笨蛋，就是這一次被封完之後，其實很多都會做類似的調整。所以這個題材，我覺得大家可以稍微注意一下，就是之前可能大家是講講，那中國的人力成本上升、那什麼的，所以可能這個供應鏈會開始遷出去。但是在中國這次封城之後，我覺得是你會看到有加速的跡象。
再來就是我在臉書上，我跟大家分享 Apple 頭盔的訊息。這個頭盔就是 VR goggle，這個 VR 東西其實，在市場上我覺得目前最強大的，就是 Facebook，就是 Meta 它的 Oculus。然後再來我覺得還有一個潛在的玩家應該也有機會，就是 Bytedance，我自己的跳動旗下的 Pico，這個裝置我覺得有機會。然後再來可能就是 Apple，Apple 的話就是至少賣果粉就夠了，而且是一個信仰價 3000 USD。這代表什麼？就是 10 萬塊左右。其實我之前聽到的消息是 2000，大家要上修到 3000。其實看他的規格，我覺得 3000 這個價格也是還好。
就是蘋果的東西認真講，就像他的什麼筆電跟手機，你知道其他東西，你花四五萬去買一個手機，你花幾近十萬去買一個筆電，那並不是完全在買信仰，你現在真的買到一個很強的工具。那只是可能大多數果粉，你也不知道你手上的工具有多強，你拿到手機，就是拿來滑 Line 跟上 Facebook 這樣而已。所以那個東西可能給你拿來拍電影，你不知道，就是你的手機是給你拿來拍電影的。然後再來就是這個筆電的生產力，是非常強大，只是很多人就是拿來回回 email，因為就是潮流這樣。但是要知道的是蘋果的東西，其實本身是非常強勁的，他的晶片設計能力也是非常強勁的。
所以他做這個頭盔，當然我相信他的目標是放在那些生產力族群，我覺得這個東西給你拿來做設計，給你拿來做一些醫學或是說，軍用上的訓練等等的，就是這個 VR 是很好用的一個工具。只是當然可能很多人，就會拿來玩一些，什麼 Beat Saber 之類的，就是一些小遊戲。就是你有點把一個很高規格的東西，拿來玩小遊戲，但也不是說不好。我只是想說，就是他開這個價格，你不要覺得他貴，因為他本身是可以做到很頂的東西，只是大家拿來玩小遊戲，然後那是你各位自己的選擇。
那 3,000 USD 算是比本來市場預期的 2000 塊再貴了一些。那當然這個預期消息，大家都參考就好，就是他未必是正確，就他可能也會去做調整，甚至可能之後面做到後來，會胎死腹中都有可能。所以當我在分享這樣子的訊息的時候，就有時候我也在 Telegram 會丟，那臉書未必會跑，那我就會寫說這是市場的消息，就是你就參考就好。那最重要原因是因為，當然也不是擔心說大家會回來問我，說你不是說什麼東西嗎？一定會有這樣，人呆這種就盧蛇，未來的調盧蛇。反正重點就是說，我們在市場裡面，我們就是學會判斷的訊息。當然一個訊息已經很確定，你知道很對我們會追求說，我要知道最確定的，那你就不要做股票。就是你如果要知道的東西，都很確定才進去買的話，那時候肉可能就算很少。就是我們會去在一個，東西可能不太確定的時候，就率先卡位，我一直做供應鏈，很需要的一個訴求。
所以我們今天如果說，有注意到各種機會的話，我們都會去判斷看看，然後有機會就會嘗試看看。因為在大家都不知道的時候，這個肉是最多的，可是大家都知道的時候，肉就變少了。但當然有反例，像巴菲特那就跟你講說，他不會去做，我不知道的事情，像我會去賭一些，我知道潛在的收購，就是跟人家聽到一些消息，就會去做。那像巴菲特的意思是講說，他一定要等到收購確定，官方都公布之後，有價差他才做。那這個他資金也大，所以其實每個人的做法不一樣，我就是跟大家分享，就是我們這邊的做法是這樣。就是我們可能，聽到一些消息的時候，就會先願意去做嘗試，去做一些事件型的 trade，這是我們會做的。
那首先就是除了價格 3000 USD 之外，面板的部分是使用兩個 4K 的 Micro-OLED 面板，這是高級的東西。然後兩個晶片，一個 M2 搭配 LCD 的低功耗晶片，這也是嗎？最頂的。所以其實你聽到 M2 跟 LCD 的低功耗晶片，就知道說應該是會使用 ABF 載板、IC 載板，那這跟我們之前收到的一些訊息有一點不一樣。我之前有聽到說，可能會使用軟硬結合板，所以那時候覺得怪怪，因為現在主流就是使用 ABF 加軟板。但當時聽到，還是稍微注意一下，哪些廠商可能是潛在的，就是有把它放在我自己的觀察清單裡面。但如果說使用 M2 加 LCD 的低功耗晶片為真的話，那應該就是使用 ABF 載板，這邊沒有什麼太大的問題。
那 ABF 載板當然大家可能第一個就會猜 3037 吧，欣興算是蘋果的密切合作夥伴，那在他的 M1 上面，你也知道說他下面這個很大的一塊的載板，就是欣興所出的貨。那應該是蠻有機會會是有欣興提供這個產品。這種也不確定，就一個猜測而已。
然後再來就是鏡頭有 14 顆，看到鏡頭這個可能很多人，第一個會聯想到大立光。可是大立光不是蘋果御用嗎？那其實這件事情，已經有一點程度的改變了。當然大立光以前是非常風光公司沒錯，那他至少有從 6000 跌到 1000 多塊，其實我們之前有跟大家分析過，那我們稍微再提一下。那最主要原因還是因為跟美國把華為打殘，我覺得有很大的關聯性。因為華為本來算是蘋果的一個強勁競爭對手，那這兩家公司做了很多的軍備競賽，就是當華為去推出一個更屌的相機的時候，蘋果就一定要跟牌；然後華為再用下一代更強的去打。那這兩家這樣有來有去，當然就是爽到在塑膠鏡片的佼佼者，大立光就是他因此受惠。那也因為華為下去了，所以這個軍備競賽就消失了。那你知道蘋果其實他們在公司的管理是很強勁的，他不會讓一個廠商可以一直有很強的議價權，所以他會去養其他的供應鏈，類似練蠱，讓你們一直窩在裡面打，打一打之後，就挑得可能 CP 值最高的，然後之後面每個人做蘋果都賺不到錢，這是真的是供應鏈悲歌。那在大立光之後，可能就注意到中國的舜宇光，或者說台灣的玉晶光，所以像這一塊，我反而會覺得可以稍微注意看看玉晶光。
但其實這個東西跟上面的 OLED 面板一樣，就是聽起來是，面板跟 ABF，或者說鏡頭好像有點機會。但大家不可以忽略一個重點，就是我很常提到的營收佔比的部分。然後就算蘋果的這個東西出出來，看起來用的規格是很好，所以可能有些廠商有機會，但我自己是認為，像一個三千 USD 的 VR 機器，因為 Oculus 也只是賣千萬台，所以蘋果這個我猜百萬台左右，應該就算是賣得不錯，就是它一開始出來可以這樣賣，應該算很強，因為第一代產品。所以你要知道說這量是不大的。就算它真的有接到這個單，量是不大的。就以面板廠來講，那個量很小很小。以這個鏡頭廠來講，其實量也不大，除非你是一個很小型的公司，然後接到單，那個就不一樣，那可能就媽直接噴五倍十倍，那噴壞掉。但如果是一個已經是大型成熟的廠，接要這個單，量體其實是相對小的。我覺得大家還是要注意一下量體的部分，就是你不可以聽到說，某個東西有題材，好像前面有聽到旺宏，怎麼車用有旺宏的東西。不是啦，因為一個車子裡面，當然會有各式各樣的東西，你可能有沾到，但你的東西單價可能超低，而且只用到一兩片，那就不重要。所以你要知道整個佔比是多少，才可以算出它的這個受惠程度是到哪裡。
所以我覺得 Apple 這個訊息，對於供應鏈，我自己猜測它比較偏題材型，因為它量是不大的，所以可能是一個炒股的話題。但實際上對供應鏈的貢獻，我相信是有限的，至少第一代這邊應該是有限的。所以要買的話應該直接買蘋果就好，我覺得如果你看到的東西，我覺得它可能是可以幫助上修蘋果的一些估值，因為蘋果的護城河就變得更大一塊了，手機、電腦，然後現在連 VR 都可以變成它是一個整個生態系裡面的東西，所以可能這個想像空間變更大，所以蘋果反而是有機會。而且老巴也這樣買蘋果，那蘋果剛好，老巴買完之後就跌下來，這就是一個機會。因為老巴每次買蘋果，然後都跌下來，很神奇，每次買完好像都跌，印象中是這樣。然後跌完之後，大家都說老巴是不是買錯了，然後後面就證明老巴是最後的贏家，每次大家笑老巴，後面都是老巴在笑。所以在這邊，稍微分享給大家，我覺得 Apple 的 VR 訊息，然後這個東西可能都還是會有調整，反正有調整或是有一些新的東西，我們都在節目或是在我的臉書跟 Telegram 跟大家更新。你知道市場是動態的，所以我也不是在追求說，我是一個什麼鐵口直斷，我講的東西一定會發生了什麼的，因為我也是從各種的消息來源去獲得我的一些，就是拼湊出來的知識這樣。那知識呢，他可能是會隨時間去修正的，反正我們在市場裡面就要處理很多這樣的事情，那我算是順道分享給大家，讓大家稍微了解一下。
好，到最後面稍微來跟大家聊一下最近的盤。最近的盤我覺得就四個字：殺人誅心，這就是殺人誅心。那我在過去的兩個禮拜，都差不多三、四點才睡覺，這是非常罕見的。我在生完小孩之後，就已經沒有在打美國選擇權，所以基本上已經沒有在熬夜。但近期因為就覺得跌到這邊，就自己猜差不多了。當然我們不可能猜到低點，但是這個地方，絕對可以試看看，因為距離前低很近，這代表什麼？代表停損很好設。所以就跟一些朋友開始在做一些短線，然後每次打進去，高興一下子，然後又崩回來，停損；再打進去，又再停損。
那可能很多人好奇說，為什麼你要一直停損？這個東西其實就是跟你的交易節奏有關聯。如果你今天是使用無槓桿的部位，那就是慢慢接就好。當然我們就是不爽，我們就是想要試看看，就是用這個槓桿的部位去搶看看底部。所以因為你又使用槓桿，所以停損就要抓得相對嚴格一點，這是整個交易思維不一樣的地方。就是其實每套交易思維，有它自己的進出邏輯，跟要注意的一些事項。那我們在近期做算是做得蠻痛苦，那在昨天又再一次進去搶短，在前天有些搶，然後收最高，大家要互道恭喜，晚上很高興，大家保持睡覺。然後早上六點突然，那麼開超低。然後很多人講說是因為什麼 Snapchat 的財報，還是說什麼它的概念是很爛，還是老闆說什麼幹，我覺得那扯太遠了。就最近市場開始有很多很扯的消息，然後大家在那邊轉傳轉很高興。Snapchat 是什麼規模的公司？我拜託你一個 Snapchat 講的東西，就會有點像是你講說什麼的，台灣的潤泰全，潤泰全的老闆跟你講說，他們現在開始要裁員，然後開始要進入防守姿態，然後台股大崩。就是你要去找因果關係也不要亂找。但是其實你知道，就是市場進入恐慌嘛，所以大家什麼消息，都可以拿出來變成是今天下跌的理由。然後隔天反彈就很尷尬，因為你的下跌理由又不見了嗎？還是怎麼樣？
那我覺得就是直接去承認說，像這個盤這個位置，就是大多數人其實真的都不知道，為什麼會這樣，就到底發生什麼事情。那像這種時候我覺得還蠻適合去看 Howard Marks 的，他那一本叫《掌握市場週期》，裡面有一個掌握市場週期，我覺得你下去看應該很想笑，就是他講說很樂觀的週期，跟很悲觀的週期。像他那個很悲觀的週期，幾乎每一項都達成了，他也跟你講說在這種週期裡面，你現在要做的事情是廣泛並且是積極一點的佈局。就跟大家想得不一樣，像他不是搭到一個，然後說空手為王、現金為王，可是當今天用 Howard Marks 的角度去看，你就會發現他跟你講完全不一樣的答案。那可能現在你一定有聽到，很多人跟你們講說，空手空手，因為你要等低點。那當然如果誰可以跟我講，哪邊是低點，那我當然就等到那個低點才 all in 嘛。可是我們就是不知道哪邊是低點，所以我們能夠做的，當然就是慢慢去嘗試。那如果是長線單，就慢慢接，那沒有問題。然後如果是短線單，當然就接了錯了停損，就接了，然後等到再破底，我們就休息一陣子，然後等到又有打底的狀況出來，就幾天沒有新低，再重新來試一次，其實就是近期做交易在做的事情。但真的就是殺人誅心，因為太痛苦了，就是沒有辦法去搶到這個短。
其實本來搶短就不容易，你知道其實很多講說，什麼老手死反彈是有道理的。因為老手就是，你看就是這時候會進去搶反彈，但是有可能就會失敗。反正就是各式各樣的嘗試。那我們在市場上，還是有注意到一些比較奇怪的指標。除了上一集有跟大家提到說，小台跟融資看起來，有一點失效之外，近期在美股也有一個指標，看起來是，其實也不能說要失效，但是它沒有反應到，像大家想像它該有的反應，就是 VIX。你要知道其實 VIX，就是我們講的，很多人會把它說成為恐慌指標，但我覺得更精確地講，它就是波動率指標。那波動率可以想像成是某種程度的恐慌指標，這樣講比較對。那波動率是什麼樣算出來？其實就是用選擇權價格去交易出來的。選擇權價格很高的時候，代表大家不計價要去避險，所以波動率指數就會升高，那象徵著大家講的恐慌就變高。可是這是未必，就不是說這種波動率升高，就一定大崩，大漲、急漲也可能波動率會升高。但是一般我們注意到，波動率會大噴，往往就是在大崩盤的時候。那雖然近期沒有看到像，可能之前熔斷潮那種崩盤，可是我們也出了很多極端事件，標普漲跌 3% 是一個 0.1% 的機率，那這個東西在過去的兩三週，發生了好幾次，所以已經算是一個極端事件了。所以理論上我們會期待說，VIX 這邊應該要彈起來，但是沒有彈起來。所以也讓很多市場上的，特別是歐美的講投資的這些 Twitter，或者說一些老闆們開始在猜測，那是不是底還沒有到。
雖然其實還要跟大家強調一下，不是說 VIX 一定要彈到很高，很高，像是 2018、2020 這樣，然後才一定是底，因為有時候可能不會彈高，但是底就出來了。但大家就會期待說，現在都這樣恐慌到這種程度，應該是要等到彈起來，所以現在還沒有彈起來，可能就是還沒有殺到底。那我覺得如果你是相信這個指標的，你可以等看看的。當然你可以選擇分批打，這是你的大資金，可能可以選擇等到，就是 VIX 有彈到很天高的時候，再來進場。當然你每個選擇都會有後果，如果真的沒有彈到很天高，就反彈你就錯過。所以我覺得交易裡面很重要的一件事，就是要跟大家講，你每個決定都是有它的後果，不可能有一個穩贏的決定。但像這種大崩盤的時候，其實會有很多聲音要灌輸你，說現在怎麼做就穩贏，其實真的沒有這樣的事情，就是每一個選擇都會有期待值。
那我們去拆解一下，VIX 有處於到一個比較奇怪的現象，就是說 Open Interest 非常低。這也是為什麼，可能 VIX 指數催不上去的原因，因為開單的人很少。那為什麼開單的人很少？這有幾個，我們自己判斷有可能的理由。第一個就是說，其實市場上目前沒有什麼樣太大的一個避險需求。因為我們還沒有在市場上看到一個，非常明確的，可能經濟上的一個危機。好像貿易戰跟肺炎，都是一個很即刻的危機。那可是在目前的股市裡面，特別是有一些科技股，你會注意到，很多營收還是越開越好，很多財報還是很好。雖然有些人爆雷了沒錯，雖然有些零售的數字不好沒錯，但是沒有到一個全面的崩壞。所以是不是因為這樣子，讓這個避險的需求沒有到很熱烈，就大家不覺得說世界要毀滅了，所以也沒有去塞避險。
然後這是一個。然後再來就是有可能是，這一波下殺，比較像是有節奏的機構，我們在做 deleverage，在降槓桿。因為他們知道說，Fed 之後會縮緊銀根，即便還要跟大家強調一下，QT 根本還沒有發生，升息才剛升，但是現在市場已經反應到，我相信已經反應到，可能 QT 已經不知道快結束了，還要說已經反應到升息上好幾碼。就是有點類似的 overshoot，只是當然我們不知道，就是這個東西還可以到多恐慌，但是絕對是已經超過現階段，就是資金收縮的程度，該有的一個恐慌。就是我們其實知道市場，都會跑過頭嘛，現在就是跑過頭，只是不知道會不會是在衝的更過頭而已。也因為這樣子，就是因為資金並沒有說，真的立即性的，突然間流動性被抽掉或什麼的，所以避險需求沒有很強，就是一個單純的，很穩定的去槓桿。
這有可能的，為什麼？因為我們有注意到，如果你現在手邊有看盤軟體，你把 NDX，就是那斯達克指數，或者是 NQ，像那斯達克的期貨拉開來看，然後你開 Moving Average，就是均線然後開 20 日，你會好像發現一個發財密碼。當然有些人會吐槽說，這是看後照鏡嘛。但我跟你講，其實我們身邊就有人，他就真的這樣無腦做下來，然後就盆滿缽滿，今年績效非常好。就是要單純的注意到，一個很規律的週期，只要到 20 日均線，然後就會往下，20 日均線就往下。那其中有一次會失敗，就三月那波反彈會被軋一下，那就認輸。之後回到 20 日均線繼續空，只要你上來我就把你摜下去。所以這有點類似是一個，很有節奏的拋售，而不是我們可能看到的那種，直接性的崩盤，然後呈現超大的乖離，然後甩來甩去什麼。因為那一次是我今天下去，然後彈到這個地方，又再下去。所以就會有一些，海外的這些 Tweets，就講說這個叫做「有節奏的拋售」，我覺得是還蠻合理的。
這邊順便跟大家分享，就是我們身邊的空軍朋友都在等這條線，就是他們已經這樣做很久了。雖然每次他們這樣做，我都會問他們說，「你確定？你確定？這次我們多軍要反攻了」。然後之後，他們都是贏家，那我們就被幹出屎來。但你就會知道，那個地方是空軍會想要加空的地方。所以可能也反映在，現在 short interest 比較低的原因，是因為那個地方可能 short interest 會拉高，然後在下來之後，可能就很多空軍都回補了，剩下雜牌空軍可能只會空到這種地板上，然後就會被軋去，認輸，然後正牌的空軍才進來。所以那個地方可以當成是一個，就如果你是更保守的人，你可以等到他爬上去那個位置，繼續進攻的時候，然後再選擇開始去試單。
這個是我們比較少見，用技術面跟大家稍微聊一下。因為大多數，我還是會希望大家以基本面為主，因為技術面的東西，正反講都可以對。所以這個東西，並不是可以拿來預測，他只是一個，因為像是你去設定一個買進賣出的條件，一個機械化的條件，你才可以在每次，假設烙賽或者是成功，你去修正一些變因，然後讓自己有更高的勝率。他是幫助，這個輔助。所以其實我們在實務上的操作，當然我們還是會以基本面為主，只是有時候會參考這個。因為你要知道，就算你不看，你不用會看，在外匯交易室裡面，其實有蠻多都會看這種技術分析。所以並不是像，可能大家想像就是這個東西怎麼樣，就是每個人都是現仙，其實未必是這樣子。雖然這個東西很常在一些，就是你看到的論壇裡面，然後有些人，他基本面講不出什麼，但是他超會講技術面，因為這個東西簡單嘛，認知上很簡單，所以人人都會講。但是問題就是一樣都是突破，那垃圾突破跟一個很好的標的突破，那個概念上是差很多的。所以其實我覺得基本面是主，那這可以作為一個輔助。那確實也跟大家講，就是有很多這個身邊的空軍朋友，都是拿這條線當成是一個參考，所以美國的生命線，你只要上不去，我這地方就是摜你就對了。所以應該可以給大家作為一個 reference，就是你可以去觀察一下，下次如果人家進攻到這個位置，其實就是你可以選擇要不要轉職成為空軍的機會。我每次都沒轉，我每次都放棄，我每次都是選擇繼續做多，然後目前就是套，就套到爆掉。所以在那邊分享給大家。
這件盤真的殺人誅心，那也希望大家可以順利度過。還要多久真的不知道，那我覺得很重要一點，就是活下去。所以不要做出一些超出你能力範圍的事情。最近在台中有發生一個悲劇，我就不說太多，有聽到一些狀況，反正簡單講，就是超出你能力範圍，然後做一些不該做的事情。這個是真的是在這邊一直跟大家耳提面命，要做投資，不要做到生活毀掉。如果真的沒有辦法的話，真的心性上受不了，你就知道這個東西不是每個人都可以做的。那你可能可以試看看，像我自己是說，不會都放市場裡面，有些人真的沒有辦法，你可以試看看，我就是只放一兩成。反正重點是要舒服，真的知道舒服是非常重要，就不要搞到什麼壓力爆掉、家庭毀滅，這非常不值得。你本來是希望做藉由投資到生活更好，結果是投資毀了你的生活。你要知道這種修正是幾年都會來一次，所以其實每一次都是很好檢視自己的機會。
這集影片這邊就要進去 QA。
第一位，菜雞想要變鳳凰。他說：「癌大，我買到書了，我先來大推優質服務。癌大與小弟，我終於在博客來書店買到你的書了，只能說相見恨晚。最近聽癌大建議改把台積電以及癌大廣推、鄉民愛酸的聯發科，用定期定額的方式處理，反正至少比韭菜的 20 張 640 台積電穩賺。不會不知道可以聽百靈果，我想這樣子自己就贏了，想想正開心。不過跟朋友討論下，後覺得台積電還會有比今年 505 更便宜的甜甜價，現在努力工作存錢，等相對便宜的價格。想請問癌大，如果是你會怎麼處理這筆正在累積的存款？我自己是想趁美金升息的機會，把這筆錢拿去買美金，分批進場買，之後等到台積電下跌到目標價再換回台幣買。外資賣台積電換現金的同時，我自己拼命買支持台積電。另外我對台積電的隱憂，就是在美國設廠。現在連張忠謀都跳出來說這件事，再加上各項情報表示成本偏高，以及美國沒有輪班星人，實在不看好。想請教癌大看法。最後請癌大說一句，手指太粗了該減肥了，按到四星太誇張了。祝癌大家庭美滿，小孩再加一。」
謝謝菜雞想變鳳凰。他提到說，現在去買美金，然後說再換回來。意思就是說你覺得台幣現在已經狂貶，貶到 29 點多，然後你覺得還會再繼續貶。如果是這樣可以這樣做，但是我自己是感覺要力 full，反正我覺得不會再繼續貶下去，我覺得這邊差不多了，大概可能之後就落在 30 上下左右。假設你相信會繼續貶，當然你這個操作就是 OK 的。先換美金，DXY 假設在繼續強，雖然 DXY 最近有轉弱一點，但你相信他會繼續強，你換美金就對，就是你要有一個，那個邏輯、邏輯要對。
然後再來就是用定期定額的方式去買台積電或是聯發科，可不可以？其實定期定額，還是比較適合用在指數上面，我覺得。但如果你要用個股，然後壓台灣大權值，相對可以，我覺得相對可以。但這個方法真的要用的話，我覺得用指數是最穩的。就是個股長期的，把錢繼續都丟進去，還是有其風險，即便是在好的公司，即便是我自己信仰滿分的，一些美國或台股的標的，我自己都不會這樣做，我都是壓好一個部位，我就留著了，我就不會再繼續加碼下去了。可能就下次有入境，再分一點部位進去，是這樣。但是不會說，怎麼說，繼續就是穩定的壓進去，因為個股公司都可能會不見。
然後再來就是有聊到這個九妹的，我知道九妹有買那個台積電，然後被貼出來的人都會說，這是九妹、韭菜的九。我覺得你們這些傻子，幹他可以買台積電買到，然後帳上隨意可以開小牛，你還擔心他沒錢？很多時候，就是你會注意到這種有趣的一些，像一堆窮鬼在擔心有錢的人。
然後再來就是台積電去美國設廠，然後張忠謀。所以張忠謀沒有提到，就是你去美國市場成本你就變高。可是這有個誤區，就是很多人提到說，怎麼在美國沒有輪班星人，怎麼可能沒有輪班星人？美國也是有那個 Texas Instruments 德儀，那也是有這些 IDM 廠，也是有 Intel，Intel 也是一個 IDM，他有晶圓廠，所以不是說沒有人，一定都是有人的。只是你成本就是比較高，台灣人你要買你的肝是比較便宜，美國人的肝可能比較貴一點，又比較粉紅，所以要花比較多錢，所以就成本會變高。那其實張忠謀是覺得，這種晶圓的逆全球化是不可行的，他覺得是不可行的。但是當然像很多的，像是歐洲國家，他們瘋狂的想要去拓他們的晶圓廠，想要有自己的能量，除了晶圓之外也要晶圓代工，就是他們可能就覺得，不要說我東西會被扣在亞洲人手上。但我相信他講的是對，就是這些歐洲人，可能之後就會發現很痛，但是就是類似那種，賠錢玩到晶圓，我相信可能會類似這樣的一個狀況。
然後再來就是，商佩論。他說：「接力的大拇指，謝謝主委分享個人知識，大拇指的長度跟你鼻子的長度幾乎是完全一致的。另外想問一下主委對於目前航運的看法，謝謝來祝癌大身體健康。」
我當然不只比我鼻子長。然後那個航運的看法，如果你今天講，航運是海運，還是航空，有些人把它混在一起。航運如果講的是海運的話，首先你要先注意，國外的大航商都直接跟你講說，下半年到明年不會太好，就是整體的結構是有變好沒錯，但是不會再看到像之前兩年的一個，就是價格很好、然後量很好的一個現象。那特別是，最近我們注意到有一個有趣的東西，就是現在很多的航運公司，在那邊跟你講說，未來超級好，可是同時市場上會對人家講說什麼衰退、消費緊縮，你不覺得這兩件事本身是矛盾嗎？雖然目前我們確實是知道，塞港狀況還是沒有解除，因為中國這邊真的卡太大了。但是其實航運現在要注意的，可能就是第一個，那個美國的工會談判。工會談判如果沒有好結果的話，可能罷工，然後導致運價變高，這是有機會再推一波。那再來就是我剛剛講這個大航商的看法。所以我自己會覺得，這樣的標的已經，就是可能很多人會盲目進去，他會覺得可以像之前那樣噴，但是我覺得不會。一樣又立一個 flag，反正就是沒關係，反正我的節目都在這邊，馬上知道，就是我要被大家檢討是很容易的，因為我講過的東西都是有紀錄的，但是我還是會跟你講我當下覺得看法，就是我認為應該是很難像之前那樣再噴發，因為那個狀況已經差很多了。
然後下面這位，安口碩。他說：「我已經吹出來。從 EP150 幾開始加入股癌列車，每集聽聞主委說，之前的風格跟現在有點不一樣，那終於在上週公司居家作業，一路從 EP1 聽到 EP90 幾，陸續補進度。那從兩年前新冠剛開始，從義大利返台節目，一開始麥克風還裝錯邊，領養秋口，諾雅出生，搬到新家，那一邊複習當下時事，真的有種時空旅人的感覺。謝謝主委帶給我們優質的節目，還有優質廠商、五星優惠。那祝福主委一家平安順心、心想事成、早日成為銀河系第二富。括號，第一富是馬斯克爸爸。」馬斯克爸爸最近也跌到十分出來了。然後說：「另外想請主委幫祝福好友高高跟偉為，2022 年 5 月 20 號喜獲愛女 Ivana。那 Ivana 歡迎你來與我們相遇，那祝福你健健康康、平安長大、早日睡過夜，謝謝。」
這個安口碩，真的，你從他留言就看得出來，他是暖男中的暖男。我幫他一下，單身來講，如果是的話，那高高跟偉為趕快把它找對象，這個看起來是一個非常暖的朋友。那也謝謝你給我的肯定。
下面這位，哈哈傻。他說：「嚕嚕，五星嚕嚕來大推。那目前在看男友打《艾爾登法環》，他打馬、薄薄怪獸，快八小時了。想請問大家有在玩什麼遊戲嗎？那還有目前的生活，有了小主委，還會有自己的時間嗎？因為今年要畢業開始工作了，突然感受到有休閒的時間真的是非常幸福。那祝大家跟癌大聽眾都有好好休息的時間。」
那玩遊戲，就每天都會打一兩局《帝國》。雖然其實跟生小孩之前比，真的是少很多。生小孩之前是每天都在瘋狂地打電動。那現在並不是說，因為小孩的束縛讓我沒有辦法打電動，我覺得比較像是，因為你睡眠會被打擾嘛，然後因為，就是我老婆算操勞的，但有時候還在叫我幫忙照顧一下，你不要覺得那只是一下，一下下也可以讓你覺得好累，就是不要打電動。所以整個時數變小很多，但是那時候玩就是可能是《帝國》、《艾爾登法環》自己有打，然後打《GTA Online》，就是玩這些遊戲，還是有。然後在說時間，在小朋友之後會變得少，絕對，會少很多時間，會少非常多的時間。但整體的感受我覺得是非常充足，這是我沒有想像到的。就像我前面講過，就是那時候我老婆懷疑兒子的時候，我還蠻靠北，因為我想要女兒，所以我就會覺得，我不知道，就是那時候還沒有當爸爸，雲爸爸，那時候是雲端爸爸，在這邊想像的時候就覺得，兒子應該就是，放著我吃草，隨便他會長大就好了。但是實際上，兒子出來那感受是不一樣的。所以，真的會有，怎麼講，就是你的花更多時間投注在上面，然後你的這個生活重心會改變，所以相對的，你的時間會變少。那其實我自己是覺得，出社會之後，時間本來就已經會變少，所以在學生時代，真的是想幹嘛就幹嘛，然後好好去把握你的時間。因為你看到出來工作之後，你就發現很多事情跟你想得不一樣。真的是，怎麼講，就是你想到那些剛畢業的人出來，然後他們對未來充滿樂觀，你就覺得真的是，可愛到令人不捨。就是你會開始受到很多打擊，然後你就開始發現說，生活真的是不容易。那也祝你們都順利了。
下面這位，喬本蘇蘇，括號大屌喬。桃園洗窗歡迎洽詢。不是，你寫自己是大屌喬，誰要讓你洗窗戶？他說：「印度強姦觀光合法化。那想詢問 Peter Lynch 是因為資料取得迅速，又有優秀的選股能力，所以才不需要總經輔助？但凡人依賴資料相對透明、又不會隨時變動的總經資料，按總經趨勢投入產業或國家為標的的 ETF，是否勝率較高？個人很依賴財經 M 平方來判斷未來資金大致流向。那順便想請主委幫忙跟證事情，本來是醫事人員，那現在醫院真的是量能萎縮，許多醫護都生病的，隔離病房根本不夠。且有去年的經驗，和衛福部還是沒有任何的作為。那面對消極的應變和動員能力，國家幾乎是沒有風險意識。如果敵國發動資訊戰的話，台灣絕對輸了。國防和衛福部的領導都是像安泰的垃圾。」
這個用詞是稍微強烈了一點，但我們目前是知道說醫護人員真的很辛苦。那這個東西我們在廣大經歷討論過很多次了，我覺得其實防疫上，現在醫護那邊很多會卡到，很大一部分是資源錯置。但他們終於認真解決這件事情，因為像之前我就提到，我回來那個正常太誇張了，你什麼家人大家都要拆開，就同一家人，然後還要不一樣的救護車，可能本來還要讓我們一人一間病房，你這樣子當然他們醫療會崩壞嘛，就是你不可能有這麼多資源去做這樣的事情。所以我覺得其實台灣的醫療我就一句話，就是因為太便宜所以被濫用。就是你家沒事的人，就滾回家，可是每個人發燒就會想要去擠醫院，所以導致那些真的有需要的重症，他就擠不到，然後就掛掉了。所以我還是在那邊呼籲，就是你沒事的人就滾回家，你真的不要去佔人家的空間。像我們那時候佔空間，我每天都覺得很拍謝，但是是政府不讓我走，就是北爛。但我在這邊真的呼籲大家，你沒事就回家，你不要佔人家位置，因為有很多需要的人。
然後再來就是上面講這個 Peter Lynch 是不是有很多的優秀選股能力跟資訊取得，其實你講到一個重點。就像巴菲特，為什麼在這二十年打不贏大盤，然後可能在過去，他可以屌贏大盤。其實有一個說法，就是說廢話他資訊能力很強，然後到現代，其實現在很少人可以獲得 alpha，就藉由資訊獲得 alpha。為什麼？因為所有美股的東西，你看到這種美股，都會在財報後才動作，因為大家都是等到那時候才會知道。不像台股，就是台股可能就是幹，一堆內線仔，內線仔也都先知道。所以你有資訊能力，你的績效就有比較好。那美股可能就比較沒有。之前他績效很好，可能很高的機率，是跟他有這樣的一個，你也不能說是內線，就他的消息能力就是比你好，所以他有這樣的績效。
那是不是因為這樣子，他不需要總經？其實我覺得未必。因為這個巴菲特跟 Peter Lynch，他們的觀點都蠻像，他們就覺得，因為總經都是一定會循環的，可是呢，Business，就是一個 good business，一個好的生意，他就是一個好的生意。好的生意，就算在一個不好的環境裡面，他們的認知，其實這個好的生意，他應該還是會活下來，就是他就是一個卓越的生意。所以等到一個不好的環境出來的時候，他會活下來，而且他價格會更便宜。所以對他們來講，這個反而是買點。所以他邏輯是這樣，他才會覺得說，總經不是那麼重要。但其實他們講是這樣講，就是你去聽 Peter Lynch，說是巴菲特跟你聊到總經相關的東西，因為他們也是很強。所以他只是跟你講說，他的 edge 在哪裡，他會注意哪裡，可是不代表這個東西他覺得真的不重要，他只覺得相對，可能比較不會看這樣的東西。
然後在 M 平方，我覺得很不錯，就是他們真的是提供很讚的資訊給大家。但是我覺得總經的部分，畢竟他就是一個，怎麼樣，就如果你今天還有一個總經分析，是會一夜轉向的，這個人絕對不可以看。就是總經這種東西是大趨勢，所以認真講，你可能就一季，稍微了解一下，目前外面的景氣狀況怎麼樣，出口的狀況怎麼樣，是紅燈還綠燈，還是啥小的，還是黃燈還是藍燈，然後還是目前的，這個美國的就業狀況怎麼樣，就稍微了解一下。因為這個東西不會每天改變，所以不需要每天去追，我自己這樣覺得。但你去用總經判斷，就是要丟入哪個國家，這個是還蠻，我覺得還蠻實用的。你本來就是一個，一個國家的總體的狀況好，你才會去買這個國家的 ETF 或什麼的。所以當然不是說總經沒有用或什麼，是跟大家分享說，就是有些這種股市的大師，他這個東西未必你要很熟悉。
好，下面這個 JYOG UG UPCHAN。他說：「留言很短，希望被唸完。癌大你好，對於上一集後半段分享反省思路那段，雖然你覺得自己不知道在公三小，但我特別喜歡那段分享。能夠聽到強者內心深處的反思（P.S. 我私自認為謝是歐美主流帥哥，是心目中的強者），讓我們這些普通聽眾可以窺視，真的是很好的學習內容。希望癌大每次有反思的時候，也可以直接這樣講出來分享，非常感謝。」
說到這個回饋，我覺得很高興。因為在 YouTube 上面就有人講說，這後面那段真的，不知道我在公三小，就是類似講說，我這個水準有往下掉。但那一集我自己回聽，我是覺得後面那段真的很值錢。因為那個是，就是你真的要進去操作，賠錢然後被幹出屎，你才會有那樣子的心得，你才會有那樣子的反省。就是如果我今天要跟你講一些，教條式、教科書的東西，那太簡單了。可是這個你比較隨口去聊的東西，但我自己覺得，那個是值錢的東西。可是有些人可能不覺得，所以被欣賞是覺得還蠻高興的，謝謝。
然後下面這個三句歌，他說：「請問有沒有憂鬱症的解方？那請問癌大有沒有憂鬱症的解方？如果沒有的話，想請問百萬聽眾有沒有解方。家人長期受憂鬱症所苦，什麼方法都試過了，在想要不要帶下去催眠的，然後讓他把心中的石頭放下。如果是催眠的話，癌大台北有推薦催眠老師嗎？感謝，祝全家平安。」
這個問題太難了，我覺得還要找專業協助。那如果說你真的想要問看看廣大聽眾的意見，可以跑去 Telegram 問，其實那邊的人真的跟三姑六婆一樣，就大家都很樂意。然後像昨天，美股群全部都在討論吃的，然後台股就是在討論，反而大家都在討論一些跟股票沒有關的東西。那你可能可以去問看看大家的意見，跟人家會給一些民俗療法，或是一些什麼他們過往的經驗或什麼的，就覺得經驗法則在這邊也是可以用。就你除了會找專業之外，也可以去藉由別人的經驗。那我自己是沒有憂鬱症，所以我當然沒有辦法告訴你，什麼樣的解方。雖然我老婆很常常說我是一個 depressed fuck，就是我是一個很憂鬱的人。那如果沒有確診，我沒有確診憂鬱症，但如果說我是一個很憂鬱的人，那我是怎麼樣改善的話，我覺得運動很有效。就是有時候當我今天覺得很低落，我對跟我老婆說，這個是男人的月經，就是我家月經來了，因為我有今天請假。那我就會去跑步、去重訓，然後還有睡多一點。我發現睡飽跟運動，可以很有效的改善你的心情。但還是要強調，因為我自己沒有確診憂鬱症，所以我我不確定這個是不是一個好的建議。但你要聽我的經驗，我就跟你講這個，那你可能還要問醫生，然後是去問其他的群友，看看大家的什麼樣意見吧。
好，下面的這個 QHESNGIMAKQ，他說：「全民確診起來。那身為一個從 COVID 開始前就在國外的遊子，終於等到台灣人開始確診，我好興奮。雖然這樣說已經戳到很多人的痛處，但好希望再多一點確診，快點大家都確診一輪就可以開放。那國外早就在年初 Omicron 的大部分的人都確診，現在已經歌舞昇平半年了，台灣現在才加入群體免疫的行列，真是平行世界。那之前聽癌大講對於疫情的看法，真的同意到不行。全世界就台灣人最愛講後遺症、最愛講重複確診、最愛講有人會死，有夠白癡。那最好是每個人都這麼在乎有人會死，他怎麼沒聽過有人講說，我們要廢除機車汽車，那公車一些交通工具，並沒有人被撞死？然後就說真的受不了台灣人的病態，確診的都要發一篇長篇大論，教大家怎麼應對，那或是討拍症狀很痛苦。那就是這種社會氛圍，才到現在還在恐慌。個人猜測到年底前，都不會全面解禁。希望明年大家可以回頭看看此時此刻的情緒，反省一下有多愚蠢。不要一直笑中國嚴防，根本是 50 步笑百步，呵呵。」
這個幹意真的是滿滿的，但是我認同他。那我在那邊第一個 flag，就是我覺得，台灣大概一個月內，就會變成確診的，這些共存仔，他們的聲量是比較大的。因為我對台灣人太認識了，就是大家都中過之後，我跟你講，中過之前，不要開放，政府鎖起來，三級，餐廳不准開，健身房不准開，所有東西都停業，就是我們家的生意不可以停，就大家都會講。然後等他確診過之後，開放了，我要去日本，日本現在開放了，機票便宜。到時候就變這樣。所以一個月內，在那邊大膽立一個 flag，一個月內整個風向一定會改變，這時候就會變成，恐慌仔會被大家恥笑。就我們當共存仔，已經當了一兩年了，我還沒有確診之前，我就共存仔。那我們一直都是逆風，非常快就會改變，因為現在速度上太快了。所以等到大家都中過，發現說其實還好之後的人，那就就變成整個風向會轉變，就台灣人就是還蠻這樣的，我還蠻熟悉的。
下面這個中性兄弟沒有像。他說：「股中亮都認識謝孟恭。在 422 當初想說跟著潘董買股票，沒有想到報告一座山，想說群聯好像不是存 IC 設計。那掛號，營收有很大一部分來自記憶體模組。癌大在操作中股票會用 P/E 來估嗎？還是說會操作景氣循環股，掛號面板、記憶體一樣。那在市場開始預估產能吃緊、漲價才會開始追，謝謝。那 P.S. 最近看到 Netflix 被出征覺得好笑，該唱首玻璃心嗎？我還記得五六年前台積前進南京時，PTT 或 FB 的覺青朋友刷張忠謀沒有遠見，現在回想起來覺得好笑。這些覺青到底出去工作了沒有？還是整天敲鍵盤嘴砲罵的。」
這很有道理，其實我們沒有出過社會，真的對外面會有一個粉紅泡泡、不切實際的想像，這個沒有辦法，就是等到你先長大之後才會明白。等一下你標題講說股中亮都認識謝孟恭，是在假的？如果是的話，這是非常榮幸。
然後在就是群聯的部分，我覺得，首先你要知道，群聯你的對手很強，因為群聯，我覺得夢大。就有些公司，他們的那個數字，都會有人先知道，所以有很多先知的公司，不好做。老實跟你講不好做，就是先知都會必賺到錢，那 open book，他都會賠錢的，剛才買一堆 open book 這樣賠錢的。所以你何況是看，你沒有 open book，你現在可以營收多少你都不知道的，你就是這個優勢就很低。
然後再來就是說，要不要把它當成景氣循環股，我覺得可以，因為他的很大一部分就這樣講到記憶體模組，就 NAND。那這個就是跟著景氣來跑，所以可以注意一下，那個鎧俠事件的後續影響，可能會反映在第二季、第三季。這個就注意一下說，那個 NAND 的價格有沒有機會上來。雖然目前大家對於消費性電子真的看得很爛，所以相對的可能，所有的零組件大家都覺得不太好，但我覺得是可以稍微看一下。
然後再來就是他的估值，有些人會用他的那個股息去估，因為像他也是還蠻大方的公司，反而都會分錢給股東。然後怎麼講，就是他的那個 Control IC 的部分，首先第一個就是我們有注意到說慧榮被併，所以慧榮被併的價格是很不錯，就理論上應該會讓大家注意到，所以群聯的價格也不錯，老闆自己也是這樣期待嘛。但我覺得這些都題外話，其實群聯這家公司要操作的話，就是，潘老闆什麼時候買，就跟他買就對了。那潘老闆這時候好像套在四百一十塊吧，所以就他應該都沒有想到他被套，你買的比潘老闆便宜應該就可以了。就是有些公司的操作是這樣，就是說當然你可以算出他未來的營收跟獲利，然後去給一個回推到現在的估值，這個是上上選，然後這是第一等。那再來就是，你可能要知道有一些突發的東西，他切入某一個 server 的供應鏈或什麼的，那這可能可以修正他本來的估值，本來一樣都是賺，居然說 50 塊好了，本來給你 10 倍，因為你切入某家大公司，可以稱王，給你 15 倍，這個是第二等。那再來可能就是單純的，反正老闆上車就跟上車。這個是我自己的觀察的，因為這家公司還蠻簡單的，我覺得他的週期就是這樣子。
好，那這集聊到這邊，就這樣，掰。