股癌逐字稿 EP252：🏕️
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Zetta 廚餘機贊助。
廚餘就像是愛情冒出小三，令人厭惡、渾身不舒服，放久了忘了倒，開啟來的味道令人終生難忘。廚餘平常我們兩三天就需要倒一次，有時候拖太久，讓湯湯水水噴到地上又很臭。如果說你有類似的麻煩，你需要的是 Zetta 廚餘機。
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好，這個禮拜我自己招待我們全家跑去日月潭玩，如果我沒記錯，這應該是有印象以來第一次去。我本來以為日月潭是一個很小的地方，想說不就是一個潭、一個湖嗎？然後在白天的時候，我老爸要跟我講說：「你不要整天都在那邊耍廢，你帶你老婆出去走一走。」我說：「老婆她比我還廢。」我就叫她騎腳踏車，她在那邊靠夭說騎腳踏車很累。好，不然就開車遊湖好了，想說應該很快，結果我們車子開出去大概不到五分鐘，我自己覺得快暈車，因為那個山路真的是蠻蜿蜒的，環湖的那條路不好開，開一開覺得頭暈，心想說到底還有多遠、還有多長？地圖開啟一看不得了，才開了大概五分之一，我就把方向盤直接掉頭回去，放棄，直接放棄，等五點回去。
那在晚上的時候，就點了他們的 room service，因為看到一個牛肉麵要價八百塊再加兩成服務費，我心裡面就在想說，什麼牛肉麵這麼屌要八百塊加兩成？這個如果是以前二十幾歲的我，一定會覺得這個飯店、資本主義的社會，要吃我們這套，一定是來坑錢的，牛肉麵是我們家常美食，死都不會點。當然我覺得現在因為年紀不一樣了吧，就覺得它敢訂這個價，可能有它厲害的地方，就點來吃看看，真的就蠻厲害，那個牛肉超大一塊、牛筋超大一塊，湯直接雞巴一整壺給你，你自己要喝多少加到爽。
那整個晚上過得蠻快樂的，又泡湯什麼的，然後隔天睡醒，就發現一個很奇怪的現象。第一，手機在震動，一般我一定會開飛航模式，我實在是超討厭接電話，所以有時候就是常駐開著，怎麼會有震動跟提醒把我叫醒？然後第二個就發現說手機正在錄影，而且它是在錄著我的床，然後電力大概剩下兩趴三趴，超燙的，等於說錄了一整個晚上，我不知道前一天到底發生什麼事。反正我起床就看到這麼奇怪的畫面，然後手機會震，開啟看一下有通知，收到了三封簡訊，是期貨的保證金帳戶叫我補錢。
我完全忘記有那個帳戶的存在，因為我好幾個帳戶同時在執行，那有些帳戶的保證金，基本上不怎麼去管它，但是搞到被催繳，是我人生第一次。我之前都很自豪，也會在節目跟大家講說，這輩子從來沒有被催繳過，就是你聽了很多做投資做得不錯的人，他們都跟你講說以前破產過什麼的，我覺得還好我不用經歷那一段，還好我沒有被催繳過，一直以來我都做得很保守。我們這邊的股友每個都嘛被催繳過，所以這個很自豪的紀錄就在這邊被打破了。
因為完全忘記那個帳戶裡面有買了美股的期貨，真的是完全忘記這件事情。那買期貨就算了，還沒有設停損或停利，就是你應該至少要把價位掛在那邊，因為你不知道你睡覺的時候會發生什麼大事。如果你有開槓桿的部位，你要有這個基礎的素養，所以我犯了一個很初階的錯誤，然後搞到說要通知你補保證金，我自己就覺得還蠻丟臉的。
那我睡覺前的時候，當然也是有看美國盤，美國盤就在盤整，就跟之前一樣，反正彈上來就去那邊盤盤盤，然後沒有想到就是那一天直接灌破月線往下衝，跌兩趴，臺股只有跌一趴，臺股相對強，那美國跌兩趴，搞到要補保證金，真的是覺得還蠻瞎的。
那這次的體驗也讓我知道說，現在可能狀況不錯，那資金也不是全部在同一個帳戶，所以還可以有效應對，當然如果今天是不一樣的狀況，這是你全部的財產，那你搞到補保證金，我相信那個壓力一定是超級大。因為其實你不知道，舉例來說，他是半夜跌到要你補保證金，那你當然半夜不可能補，那等隔天補嘛。可是隔天就是一個煎熬，因為美股期貨大概清晨就開盤了，那開盤到你臺股開盤，過程之中可能又有日股跟韓股的開盤，就是有一些突發狀況，可能是關鍵時刻，你連動都不能動，那時候壓力一定三大，一定就是你的人生會讓你被毀掉的感覺。所以真的要控好風險，我在這邊順便提醒大家，如果你的那個帳戶不是平常有在注意的，要去看一下，裡面有沒有開到槓桿，要好好地去調整一下，因為我真的是犯了一個還蠻低階的錯誤。
接下來我們先跟大家分享一些市場上的訊息，這些訊息可能有些已經見報，可能有些還沒有見報，我自己也沒有去查，反正總之就是我知道怎麼樣的狀況，我就在最近期的節目會跟大家分享，希望對大家有所幫助。
你知道其實處理這些訊息本身是還蠻棘手的，我之前有幾集節目跟大家聊到說我剛進市場的一個心路歷程，可能去學基本面、去學技術面看線圖、怎麼樣看財報、學籌碼面。那時候花很多時間去研究說各個分點、這個分點是誰、這個外資券商買賣會怎麼樣影響，什麼的。反正就是弄了半天之後，當然你會發現一些事情，沒有一個單一指標可以去讓你達到獲利，你一定是要各種排列組合，那你要怎麼樣去測出這種排列組合？當然就是你要繳學費，就是要被幹過之後，你就會開始學到一些東西。
也不是說你繳學費一定會學到東西，這個真的很重要，要跟大家講，我覺得股票市場並不是一個你投入很多心血就一定會有所回報的地方，我必須很殘酷地跟大家講，它是這樣的一回事。當然如果說你在戲棚下待久了，你的機會是變多沒錯，可是你要確保說你可以在戲棚下繼續待著，不要說什麼每次出手都是大手大腳，每次出手都是槓桿開滿，那基本上就是保證你一定會在不久的將來絕對就會被掃出去，因為我們沒有看過這樣子的人是可以順利活下來的。
當經歷過那些菜雞階段之後，後來我也達到了一個當初自己不敢想像的境界，就是本來我都會去希望說，如果我能認識一些大戶、認識一些交易圈的人，他們自己有一個 trading room，或者是法人圈的人，那有多好，等於是跟有內線一樣。那最後面如願以償，現在真的就是有很多這樣子的線，可是最後面發現其實這個東西就如同前面那些東西一樣，你還是沒有辦法找到一個單一的指標，它可以幫助你獲利，或是一個非常強勁的訊息來源。它的東西準度很高，可是也不代表你會對，這就是我前面講一個很諷刺的，可能大家不會相信，你自己遇到才會相信，就是 Open book 還是可以答錯。你已經 Open book，你已經知道說它這個月出貨出多少臺、毛利多少、ASP 是多少，甚至你知道下個月的營收是多少，然後你照你要的方向，因為我知道它營收很好，我就做多，然後專門就被幹到屎噴出來，你才會知道說這個世界不是像你想像的，我達到某個位置之後就怎麼樣。
所以我覺得這跟人生有點像，就是你會想像說「那我等到我賺了一百萬、兩百萬之後，我就怎麼樣」、「等到我怎麼樣之後，我就怎麼樣」，然後最後面發現這個世界真的太大，就像《獵人》，《獵人》就是這樣的一個漫畫，當你以為在這個小世界裡面已經過得很好，然後你就開始遇到了幻影旅團，然後你以為幻影旅團超屌之後，你就遇到嵌合蟻，才知道說螞蟻才是最屌的，然後在螞蟻之後又有更屌的，反正就是類似這種感覺，就是你會發現這個人生是還蠻困難的，一直都會有新的挑戰。
那這些資訊面的東西，其實我相信大家知道對你會有一定程度的幫助，因為我們在投資裡面其實很怕瞎子摸象，就是如果你什麼東西都搞不清楚的話，那你今天要去持有一支股票基本上都是抱不住，如果你是打短線的是例外。但如果你是有那種要長期持有的心態，你可能的訊息來源就是財經新聞或是說一些新聞，那這些東西可能也未必對你是會造成有很大的幫助，因為我們會講說其實美股很難找到 Alpha 的原因，就是因為你知道的東西大家都知道了。
所以我們還是盡量去找一些可能別人還不知道的，然後期待這個東西對我們有幫助。但是我必須得講，這個訊息能力還沒有在我身上待超過可能五年、十年，可能五年之後再告訴你說長期來看這個東西怎麼樣。就是當我們今天開發一個方法之後，都知道要反覆的測試，你要不停的試錯，然後你到最後面就可以大概歸類出一個期望值。那期望值是用摸索的，而不是用想像的，就是你要自己去測試這個方法，繳一點學費，然後發現說這個方法到底可不可行，當然才可以去決定說我每次下注要下多少，所以這都是一個過程。
那我分享資訊的目的，其實是因為我發現這已經變成一個良性迴圈，當我今天分享了一些東西，如果是我講錯的，或者說有更好的，我們的聽眾就會回來跟我講，就是丟個名片或是跟我自我介紹一下，說「主委你講的東西這個地方有點不太對」，或者說「主委你講的這是對的，但是我還有更屌的掛」。就是因為這樣子拋磚引玉，我自己也獲得很多東西。所以近期開始在節目上會講一些比較……就是可能一般人比較沒有辦法獲得的資訊，當然有些可能已經見報了，已經見報了你就可以視為說有機會已經 price in 了，那個就聽聽就好。如果你發現現在沒有見報，你可以稍微評估一下，但是也不是代表說你聽到了某個壞訊息，對方就一定要跌，好訊息就對方一定要漲，不這樣子。因為有時候 Open Book，當你已經知道他的營收是多少，你覺得這個是好的營收，你壓多，照樣就是崩到你腳麻，所以這種東西非常難判斷。
首先第一個訊息，就是 NVIDIA 的 40 系列會遞延，之前是一個謠言，現在應該是確定的，就是它會有一個遞延的狀況。那遞延的狀況，一部分可能是因為公司要清掉庫存，因為這個庫存的數量現在已經開始拉上來了。另外一個部分可能是因為現在丟出來的話，銷量會不好，因為目前我們知道這個通膨狀況嚴重，已經有影響到一些消費者的信心。那再來就是，目前我們也沒有看到 3A 大作，雖然這個理由應該是比較弱一點，因為之前沒有 3A 大作也會出新的卡，所以可能是一些綜合的原因之下，公司就決定要先稍微暫緩這件事情。
目前我們也知道說 NVIDIA 遇到 Hiring Freeze 的狀況，其實跟很多的大科技公司，特別是小科技公司更明顯，大科技公司有，小科技公司更是超級的明顯，就是大家已經暫停去招募人了，就連 Intel 也遇到類似的狀況。所以當今天去凍結人事之後，可能就是說這個企業已經進入比較防守的狀態了，所以它在一些動作上可能就會變得比較保守一點。
所以我們可能就會開始看到一些這種 self-fulfilling prophecy，就是我們之前本來是預期說可能經濟有機會會進入衰退，那可能是等到升息升到某個程度、過分了，然後最後面就遇到衰退。結果最後面發現是怎麼樣？其實升息才剛升沒多久，縮表六月才開始，根本市場上還一堆錢，你看購屋的數字還超級高，但是企業們他們已經去預期這件事情了，所以很多已經提早就在動作了。那提早動作之後，就會變成一個連鎖反應，好像整個業內真的是沒有半個好訊息，而你真的就會看到很多壞訊息開出來。那我覺得這是市場本身的一個自我修正，就大家從本來很蓬勃發展到現在，開始要去做庫存、然後去更保守的看待未來、可能去降 Opex、降 Capex 什麼的，那這些東西可能就會導致說他們會更快的去修正到該有的位置，但我們也希望說股價可以這樣子做。
那這個 NVIDIA 的遞延，當然對它的下游的公司有造成一定程度的影響，因為目前已經是雪上加霜的一個狀況，然後現在要額外再加冰雹下去，我覺得這還蠻可怕的。那我們就有跟大家提到說你可以期待有便宜的顯示卡，相信大家都看到，這個便宜的顯示卡真的就是全部都丟出來了。那顯示卡公司（AIC）們，他們的獲利方式就是說，他去跟像 AMD、像 NVIDIA 買晶片，買回去把它封裝成自己的顯示卡，可能有些裝兩個風扇，有些裝三個，然後就拿去賣，有些裝個燈條，像裝燈條的我就會買了。
那這些顯示卡公司，其實他們之前的毛利數字很漂亮，我們大概在可能幾十集之前就有跟大家提到說，那個是因為他自己在那邊漲價，就是其實未必是上游的 NVIDIA 或是 AMD，就是你不會說什麼，你看到他們因為這樣子毛利大暴增，因為他們可能根本沒有去動他的 MSRP，他根本沒有去動他的平均售價，他的這個出場建議售價。這個價格的變化，其實來自於這些顯示卡的通路他們自己去調漲價格，所以當今天顯示卡的價格回復原狀，當然第一個首當其衝，就是你的毛利怎麼來的，你就怎麼樣還回去，你是調漲回來的，當然這個調降下去之後，你的毛利就要全部吐回去，你這個價差就會吐回去。所以像是 2376 技嘉開出來的成績，就是跟死一樣爛，基本上它直接打回原狀了。像在這個時候，我反而會期待說，等到公司的這個數字開始開得很差的時候，可能今天的底就是還蠻近的。我們這個底不是講股價的底，是說這個顯示卡的調整，可能就已經是現在進行式了，之後可能不久將來就看到底了，那股價可能會再更早去反應，這個是我們會這樣去期待它。
下一個訊息來源是來自於中國這一邊，就中國的供應鏈朋友提到了 Meta，就是以前的 Facebook，有出現了一個還蠻嚴重的狀況，就是他們把正在開發中的產品有五、六件，就是他們有經手的可能有五、六件，知道的有五、六件，那這五、六件裡面有超過一半以上，目前已經被 Meta 給砍掉了，不然說在做這些研發的人員也被就地解散，這是我們目前有聽到的一個狀況。
那這些東西包含，有一個已經有上報了，就是在 Bloomberg 有報導到一個手錶，這個手錶是一個智慧型手錶，那它是有兩個攝影機，一前一後，這個彭博我看到好像昨天的報導就有寫到這件事情。那那個東西是被它取消掉了，當然公司可能會有他的說法，說「這個東西我們覺得怎麼樣怎麼樣」，但是其實我覺得更大的因素是跟目前這些公司的緊縮是有關係的。
Meta 它的頭顯還是會繼續開發，我就有看到它的設計圖跟規格，這個可能之後再找時間跟大家分享。那頭顯會繼續做，但是它可能手上的一些商品就是因為這樣會砍掉，它的頭顯可能目前就有兩、三組在做，那智慧裝置有好幾組在做，那其中的蠻多東西已經在砍掉的路上，或是說已經被砍掉了。這也是我覺得目前看到大科技公司的一個警訊，就是開始去把一些商品線給縮編掉。
那我自己覺得這個算是蠻大條的，就如果說你今天是把 Opex，可能人員的支出往下修或怎麼樣的人，你開始去裁掉一些公司表現沒那麼好的，像是 Tesla 可能去裁掉他們公司的後段班 10% 的人。之前我跟大家講到那個裁員事情的分析，那最新是有這個特斯拉的員工，在美國的員工，那有私訊我跟我講到，其實他們每年本來就會裁人，所以他們其實在不太清楚說馬斯克在講的是什麼，就他本來每年就會裁掉可能表現沒有這麼好、performance review 兩次沒有過的人就會被 fire 掉，所以大概也是 10%。那這次又再說要裁 10%，所以是除了那個 10% 之外，再裁 10% 嗎？這個他們公司內部人也不清楚。那像這種我就覺得還好，但是如果像是臉書這一種，就因為他已經在轉型中了，他已經不想像之前那樣子全部都依賴廣告收入，開始要出一些硬體，那這些硬體他現在要把它裁掉，其實我覺得這有點類似掉入一個惡性迴圈。
你需要開發新東西，需要去開發新的獲利來源，但你現在要把這個開發的東西給收掉。那當然我們希望說你收掉之後，你前面的廣告收入不可以萎縮太快，不然你變成是你準備要做一個 pivoting，你準備要開始轉彎了，那你前面的東西收掉了，你現在後面的東西你又把它斷掉，那請問一下這個營收到從哪裡來？但你會發現這個資本市場真的超級有效率，然後等到大家開始注意到一些不對勁的時候，把臉書的股價已經跌掉多少？但可能前面是因為別的原因跌，前面可能是超跌，那現在可能又遇到了一些實際上遇到的狀況，所以那超跌好像就變合理了，就變成它反彈無力之類的，這可能大家可以稍微去注意一下。
最後一部分就是 Intel，Intel 剛剛在前面有提到說他們有遇到 Hiring Freeze 的狀況，在個人電腦事業群這邊有些暫時招募一下，之後他們所謂繼續，我們在觀察看看是怎麼樣，反正像個大企業去縮手，我覺得已經不是任何的新鮮事，所以是你都會看到類似的狀況產生。那我這邊要跟大家分享的就是它的 Sapphire Rapids，這一個伺服器的版本，目前還會再來遞延，應該會延到 23 年的 Q1 才會開始放量。那你想說是不是老梗，你不是前面又講過？因為他真的就是一直遞延，可能我去年跟你講是他第一次遞延，然後後來第二次、第三次，然後現在又再遞延，所以這是一個比較棘手的一個情形，對於 Intel 來說絕對是比較嚴重一點。對於他的供應鏈來講，有些是有在正常拉貨，有些可能就會遇到他的營收會往後才會認列進來，因為這個狀況都不一樣，他已經往後延了。
那當然這一條線比較 tricky 一點，目前我聽到三種說法，一個說法就是，首輪供應鏈的好朋友，然後跟我講說他們都有 call 公司，應該沒有這樣子的狀況，因為 Intel 他的發表會去跟你講說會準時，然後他是按期的，所以沒有問題。那供應鏈這邊也說目前沒有聽到什麼樣的狀況，所以他說那個訊息應該不是這樣子，然後即便可能有些新聞在報，他說應該不是這樣子。那另外一條線聽到是講說在 CSP 這邊，就是 Cloud Service Provider，像是 Amazon、像是 Google、像是 Azure，他們會繼續，就是說他們目前的發貨並不會受到太大的影響，受到影響可能是 Enterprise 端。那在另外一條，我覺得是還蠻信賴的線這邊是提到講說，前面兩者講的都是錯的，就是整個都會 delay，反正你就知道在 23 年的 Q1 才會看到這樣的一個狀況。
所以其實當我們在處理這樣的訊息的時候，這個就是一個很好的例子，就是很信賴的人，然後都告訴你不一樣的狀況，這個時候就考驗你自己的判斷力了。就算最後面你猜的是，居然說你猜的是完全遞延的狀況，可是那個股價未必會按照你要的方向去反應，你就可以知道說，其實在處理這種訊息，我會跟大家講說很棘手就是這樣子。因為終究你就得要選擇不要買它、或是做多、或是做空，你有三個選項。那只是就算你壓到對的，剛剛那個三個劇本，壓到對的劇本，可是你在這個三個選項的選擇之中，你也未必會壓到對的選擇。然後即便可能看起來很合理，假設是遞延完全都是假的，那理論上我要做多 Intel，結果你就被幹爆，因為 Intel 大跌。就是會有很多這樣子的狀況，那你說到底要怎麼改善？其實我真的是要跟大家講說，這個是有點考驗你的……你可以講說是你的能力、你的運氣，甚至就講白一點，搞不好是你的祖上有在燒香，因為這真的很難說。就是一樣的朋友，一樣的股票圈的人，大家都知道我們彼此是還蠻不錯，都有點實力的，可是當我們今天遇到一些狀況，大家也會有意見分歧。那意見分歧，當然對的人就是賺錢，錯的人可能就不會賺錢，就是我們到現在都還是要面臨這樣的一個狀況。
所以稍微跟大家講一下，就是目前我們知道的一些情形，所以希望可以幫助大家在，不管你是做這些品牌端的個股、美股，還是說你是在做臺灣的供應鏈，那你可以稍微的當成是一個參考的標準。
接下來我們再跟大家講一下目前的盤勢，就是我們已經看到像是納斯達克，我們就以納斯達克為主好了，就是因為美國我們最主要在看科技股。納斯達克從禮拜四那一天跌，然後昨天又跌，禮拜四跌的時候就是我早上收到他要叫我補保證金，然後後來趕快去處理部位，然後禮拜五又再繼續跌，所以連續兩根就直接把前面的，這個我們在地獄週抄底之後，拉上來這個盤整平臺直接摔掉了，當然單就被洗掉了。那這一波覺得還蠻可惜的，就是本來以為說，這個地獄週抄下去之後，就可以放飛了，抄底嘛，抄底你總是希望都可以飛高一點，結果最後面就只有抓到幾百點，就是沒有到海撈一票，然後花了一堆時間，現在要跌回原點。
那你說會不會再開啟一次地獄週，重新來這個抄底的過程？我是跟大家講不會，因為上次就跟大家說過，這次太累了，已經不是自己可以打那個節奏了。那現在我們會怎麼樣面對這樣的一個行情呢？就是它已經跌回你之前講那個地獄週的抄底的地方嘛，現在你會繼續抄底嗎？我跟大家講的實際上我會怎麼做，當然一樣只是參考，你可以跟我對做，你可以跟我怎麼樣，反正都沒差，我就跟你分享我會怎麼做。
一般來說我們看到這一種，就是它打一個底，然後攻上去，然後直接連續兩根攻上去，然後開始在那邊盤，然後等 CPI 成績開出來。然後 CPI 開出來，Core CPI 跟 CPI 的數字其實都是不盡人意，那我們基本上是可以預期，它本來的那個兩碼、兩碼之外，像七月的這個兩碼的機率已經降下來了，甚至市場在開始去預期三碼。雖然 Fed 說要兩碼，這可能要等 Powell 之後訪問怎麼樣，我們才可以再做一個判斷。反正我自己還是覺得說這個到底是幾碼，應該對市場的衝擊是有限的，就是其實就算看到跌，那我也未必是怪它跌，因為這個東西已經傳很久了，就已經說該反應的，我相信是已經反應中了，只是現在可能在反應新的東西。那這樣的東西真的太 tricky、太難處理了。
所以像前面那個兩根彈起來，然後之後我跟大家分享我自己的停利點會設在哪嘛，那當然打到你就認輸，你就出去，你就覺得說你本來預計可以賺更多，但沒有辦法，因為你打到了，你就得出場，因為你有使用槓桿，你就得認。那現在會不會繼續抄？像可能有些人看到說，它直接跌回你本來的那個買點，那現在是不是要繼續加？這時候就不會。為什麼？因為你本來已經攻上去了，它後來往下跌，跌回這個平臺，我們不會去假設說就是這個平臺會有支撐，我們會覺得說，當今天已經打到這個平臺的時候，可能會再繼續往下破。因為猴子都知道這個地方是前一波的低點，所以既然下來已經開始遇到一些恐慌的狀況，有沒有可能就是可能下個禮拜再出一個某個訊息，可能是關於烏俄戰爭，還是可能是關於通膨，還是美國哪個大企業開始超大型的裁員之類的，它可能就是在推這個股價繼續往下撞。
就是我們每次看到那一種，我們會這樣說「猴子都看得出來有支撐的地方」，那個支撐就是拿來破的。很多那種什麼投顧老師還是一些媒體人，他們喜歡覺得說臺股大跌，就告訴你說下面有一個月線，月線看有沒有撐，沒撐那我們就看季線，季線沒有就半年線、一年線、兩年線，最後面看到十年線，十年線差不多，十年線真的就是國安基金就會進場。但其實像這種線，你畫幾條都可以，那當那種很明顯的，就是我們知道這個地方有一個支撐的時候，我們一般不會太樂觀看待這些事情。所以我們絕對不會在他下打回來這個支撐點位的時候，然後就趕快去加碼，不會這樣子，因為那是上一個支撐點位。它已經攻上去又失敗往下，失望賣壓往下灌，我們會去期待說搞不好會在灌破，把之前的低點灌破。
再加上，本來自己的大原則就是「當日有新低價就不會抄底」，所以並不會這樣去做。因為可能有些人會這樣問，那我看到我們的那個 Telegram 群組裡面，有人這樣去問。其實這就掉入一個圈套，你知道其實很多人他根本就沒有自己的策略，你只是因為你買了，然後這個東西跌了，你就想要趕快加碼，你就想要攤平，這個就是攤平的思維在打擊你，他在敲你的腦袋，然後逼你去這樣做。但其實這樣做是錯的，因為你應該，這個做法都是有策略的，所以我們講隨機應變，隨機應變不是講說我們在盤中看到怎麼樣，就跳來跳去，然後可能是有些當沖仔可以這樣子，但是像我們做比較長線一點的，我們不會這樣子做。我們一定會先規劃好，就是我們前面要怎麼樣，像上次抄底就跟你講說，抄的時候後來我會怎麼樣防守，那如果說我抄了失敗，我會怎麼樣認輸，那個都是有規劃好的，所以不會說什麼今天看到禮拜四跌、禮拜五繼續跌，便宜了趕快買。這個可能有些人會這樣做，我不會說他是錯的，但在我的認知裡面，我就不會這樣做。
因為你要知道，像我們剛剛前面提到，你剛進市場你接觸了各種門派，然後後來你接觸了各種訊息什麼的，你就要摸索出你自己的方法，你一定要按照你自己的方法，不然其實你每次操作就是把自己丟到一個未知的領域，其實是不太好的。你要按照自己的節奏，你一年入金幾次？你是每個月都可以入金嗎？還是你是每季都可以入金？還是說你只有一年只有一次機會？還是說你其實已經退休了，你沒有這個工作能力，你已經沒有收入了，所以你沒有入金的機會？那其實對你的這個要怎麼打、要怎麼樣防守，完全態度就會不一樣，槓桿可以開多少，完全態度就會不一樣。
所以其實很多人他犯了一個大忌，我覺得這是很大的罩門，就是說你前一天剛買進，然後你買的時候隔天跌，你就很不甘心，因為你看到暴跌，想說趕快暴跌趕快撿。如果有些他撿了，就攤平我的成本，然後趕快去砍掉一些東西，或甚至是趕快入更多錢，然後就去抄。隔天繼續跌，後天繼續跌，然後就爆掉。所以我們要去避免這樣狀況，你還是要有一個策略。那一般來說這種前面已經打過的一個底，攻上去又再跌回來，這個地方我們不會把它視為是底，至少不會在第一天摸到時就視為底。你可能要像前面這樣子，還在那邊繼續盤，每天上下刷個三、四百一千點，像前面地獄週那樣，你才可以稍微去視為說這個地方可能是大家現在的共識的價格，所以我這邊可以去搶個短多。但是你不會在馬上碰到就會做。
當然這個是我現在跟你分享的，因為其實市場上有些高手，他自己做的方法又跟我們這種方法不一樣，他做的方法是他打逆階的。所以逆階就是當今天發現這個東西崩下去，崩到他發現感覺已經賣不太下去了，這很難講，那跟玄學一樣，「喔，我感覺」，他這樣講。所以你覺得說他很唬，他真的超準，他真的賺很多錢，他就是覺得這個地方是賣壓的極限，所以他這邊趕快搶個短多。那跟我的邏輯又不一樣，所以其實你最主要還是要找自己的邏輯。因為我可能發現這種當盤勢不好的時候，可能很多人就會開始冒出一些胡思亂想，但我覺得這個長期看來是很傷的。
其實如果你可以把自己的部位控好，所謂部位控好就是說你很明確的知道你要怎麼樣繼續做下去，這個 123456789 每個步驟是怎麼樣，那你也不會去怪說什麼今天是誰在喊多喊空，還是哪個 KOL 他喊多，他害我做多，他看錯了。像我就不會這樣說誰看錯，我們不在意，你看對還看錯我們不在意，巴菲特還是芒格誰看對看錯，因為對我來說他們就是一個參考。我最終要做自己的決定，因為我的資金跟他們資金不一樣，那我的這個部位的大小跟他們不一樣，所以我不可能跟他們做一樣的事情，就算他真的是這樣做，他沒有騙人，他真的是這樣做，可是不代表我可以這樣做。好，那這個是還蠻重要的一個觀念，在一邊順便分享給大家。
因為我們昨天看到美國的狀況不是太好，那你說到底這個東西要怎麼樣結束？一個方法是，可能上上集提到，就是我至少要看到通膨的數字是拉平，但是我們現在是看到五月的數字還是在往上，接下來跟大家期待六月。可是問題是油的價格停不下來，所以會不會這個六月的價格、六月的通膨會繼續上去？我們真的很難講，但是這是市場的一個期待。然後另外一個可能就是比較偏價格面的，就是每個投資的東西我們都知道說，它其實沒有絕對的好壞，那個問題都是在價格。一個好的東西，就算它很貴，這個也不是好的投資。所以有些人可能會期待說這個市場就是要看一些恐慌，然後就是我們前面提到，希望要看到融資斷頭，希望要看到有斷頭潮，或者說 VIX 飆高，這個就是偏我們講的後者，就是它要看到市場的價格出了一個，可能我們會講說以客觀的角度看是還蠻嚴重的錯價，因為已經有恐慌的狀況產生，那這邊可能就是一個底。但是我們目前還是沒有看到，就連昨天這樣子崩，VIX 還是上不去，這真的是從來沒有見過的狀況。我們在 2020 年開始到現在，真的是看過很多前所未見的狀況，所以對我們來說都是新鮮的。對我來說是新鮮的，就覺得好像我在教你什麼，所以你很多東西會想問我，但老實講現在有些東西我也會想問別人，我們自己的股友在討論，裡面沒有人看得懂。
那我們講一個比較樂觀一點，就像聯發科可能前陣子被大家唱衰很快，那低點在 700 多，現在已經跑回去 900 多，一瞬間就回去兩百多塊。然後拉到 900 多之後，好像大家突然就忘記前面講的那一些利空，然後開始去傳一些莫名其妙的利多，那個利多也是，那個不就早就知道的東西，但現在漲起來大家都覺得它合理了。那我們也看到聯發科有一個很嚴重的正價差，其實是超罕見的，聯發科一般都是逆價差，但我們現在看到一個很嚴重的正價差。所以這也是看沒有看過的事情，但是它除息除這麼多，所以它更應該要有一個比較大的逆價差，它卻是一個正價差，就是葫蘆裡在賣什麼藥，也不知道，我們身邊朋友討論，真的也不知道到底發生什麼樣的事情。
所以其實真的在近期，我覺得是一個對於市場來說是比較困難的時期，其實這個東西可能講半年，因為它就是難了半年。那對大家來說可能有很多的考驗，但是我覺得其實最重要的還是在這種可能狀況很不好的時候，然後去明白說你自己能耐到底在哪裡，你可以怎麼樣的撐過去，那最好是不要影響到你的生活。怎麼樣不影響自己的生活？我覺得如果現在會影響到你的生活，可能就丟太多錢在市場裡面了。那你只有在空頭才可以去感受這樣子的一個狀況，然後在下一次多頭的時候呢，可能就不會膨脹，因為你看過這樣子的狀況，你知道說這個市場沒幾年就是這樣子，而且可能有些年會非常嚴重，像 2022 年就是非常嚴重，那這可能就是你成長的一個養分。對我自己來講，其實我也是很小心的去調整自己的部位，那盡量不要亂搞，就是槓桿不要亂開，那同時呢也不要說事無忌憚去抄底，因為你要知道有時候你覺得這個地方是低點，它未必是真正的低點。
像我之前在 Telegram 的個人頻道也有分享過一個對帳單，就有之前去抄底港股你知道嗎，因為我那時候覺得港股這個蠻有機會的，因為美國現在有一個 SPAC 之亂，我相信在香港這邊應該也會有下一波的 IPO 之亂，這應該在節目可能一兩百集以前有講到這件事情。然後說就有入金去買港股，因為覺得它現在跌到這個三角收斂的下緣，是一個好的抄底機會，然後買下去之後呢，後來這筆單不久就停損，但是我留一手，就是香港的單位是一手，我留一手的部位在裡面就放著。那你知道那一手現在賠多少？那一手現在是負 49%。所以如果說當時我買進去，我完全就不做停損的話，那就會是超大的災難，即便你看到最近可能很多人注意到中國股市跟香港股市都在噴，一直上，每天都在漲，漲成這樣子，還是負 49%，而且那時候是看起來是超低的位置。所以真的不要去低估市場可能會對部位造成的破壞，因為你會覺得這個地方是低，了不起下去三趴五趴了，結果是跌到你瘋掉，就算十年後你回頭看，這個地方只是一個小山谷，十年後可能漲很高，可是一樣，你在過程之中假設你爆掉，你就結束了，那你本金只要有很大的虧損，你就結束了。所以這個真的是非常重要的觀念，在這邊分享給大家。
好，接下來我們進入 Q&A 的部分。
第一位 CH_，他說：「都快年中了，怎麼還沒有宇宙大崩盤？」問得好，我也想問說到底什麼時候要崩，趕快跌一疊，跌完拜託。
然後他說：「主委大五星吹起來，小弟最近在思考一個問題，小弟買入了聯發科期貨，近期要除權息了，覺得蠻開心的，一點是期貨直接加入到我的權益數保證金的部位，還不用抽稅。那想請問一下主委關於股價推估以及除權息的影響，去年聯發科賺 70 塊，最高的股價到 1,200 左右，本益比推估起來大概是 10 到 17 上下震盪。那今年假設會賺 80 塊，如果按照本益比區間來算，股價可能落在 800 到 1360 之間。但是今年除息 73 塊，代表股價除息那天會直接跌掉 73 塊，上述預估的股價區間是不是要跟著做修正？還是說填息之後一樣可以按照這樣的方法簡單估價？最後想問主委都會從哪裡得知一些供應鏈或是稍微難比較的產業分析？例如手機可以看跑分，那網通要怎麼看各家表現誰比較好呢？是看市佔率嗎？還是 ASP 之類的？期待聯發科 Flagship 晶片表現可以輾壓大家，謝謝主委，祝福主委全家身體健康，炒股順利。」
那他上面先講那個期貨跟抽稅的問題，這個請低調，自己知道就好。下面他講到說，這個聯發科除息因為除很多錢，所以會不會因為這樣子估值要做調整？基本上是不會這樣看，除息是一回事，跟它的 EPS 然後還有預估的股價是完全兩回事，是沒有關係的，我們不會這樣看它。然後再來就是他前面有提到說賺 70 塊，所以股價的區間是怎麼樣怎麼樣之類的。我建議大家，當你要給一個公司的股價一個估值的時候，基本上不太會用當年的 P/E ratio，就是你不會用當年你算的 EPS 去估，因為當年的大家都會了。所以一般我們一定會看一兩年之後，那你可以估更遠的人，你可以看更遠，而且看得準的，這個錢就是你來賺。所以一般不太會用當年的，所以其實聯發科的價格，今年可能最高到 1200，應該說去年，就去年底今年初左右，那個價格，我們會把它當成是，當時是 2021 年，所以我們是看 2022 年會賺多少錢去這樣給它。現在我們要去估聯發科可能會用 2023 去給它，一般會這樣子，就至少是看一年之後，那有些甚至可以看到兩年、三年之後，像是 ABF 載板。所以如果你只看當年的話，會不太準，因為有時候有一些公司，他當年賺很多錢，可是明年他賺不到這個錢，那你就會掉入一個我們講的價值陷阱。
然後下面來講說是會從哪裡得知一些供應鏈或是比較難的產業分析，還是推薦 DigiTimes，真的是一個非常優秀的產業分析師。然後再來就是那個叫什麼，郭明錤也可以看一下，雖然很多人不喜歡他，雖然都會吐槽說他講說什麼蘋果的螢幕下指紋辨識講到半天都沒有出來，就是我還是要跟大家強調的觀念，人都會放槍，就是你不要對任何一個什麼產業分析師、還是什麼總經大師、還是什麼投信的老闆抱著太大的期待，他們也是分享他的看法，反正他沒有害你、沒有跟你收錢、沒有要怎麼樣，你就看看就好。所以像郭明錤，他有些東西不準沒錯，可是他準的東西也是很強，那就是你自己有沒有那個能耐去分辨而已，所以他的東西我覺得還是可以看。然後再來就是陸行之，陸行之的東西我非常推薦，雖然他可能發文的頻率是比較低一點，應該已經類似那種半退休狀態了，但是他對於一些供應鏈的剖析也是非常強大的。
然後再來就是說網通這部分要怎麼樣去做比較，那這問題問得比較大一點，就是你要先跟我定義說你講的網通裝置是什麼，因為網通是一個很大的集合，你是想說 Wi-Fi router、還是想說車用乙太、還是說晶片？那還是你在跟我講說 Server 相關的網通裝置？那我們拿最後一個舉例，如果講說 Server 的網通裝置，那可能大家會想到的是 Switch 就是交換器，那這個交換器從 100G 轉到 400G，那第一個問題就問，那請問一下現在 400G 市佔最大的是誰？技術最領先是誰？那毛利最高是誰？獲利最好是誰？就是你要有這樣的一個素養，你要可以去分出說 A、B、C 的狀況是比較好的。那我直接給大家答案，現在目前可能最好的就是智邦。可是智邦就代表他一定可以買嗎？那你會發現一個有趣的事情，如果你把智邦的 P/E ratio 拿出來，你就會發現說他很貴，他相較其他公司他很貴。所以其實市場真的是蠻聰明的，哪個東西最厲害，他的估值真的就墊到比較高一點。那如果說你再去追他的，未必會有優勢，因為如果今天被人家超過的話，可能會遇到一個什麼估值修正之類的。所以去盯供應鏈其實真的沒有這麼容易，那網通裝置你要先去定位出你到底是要比什麼專案，然後才去比我剛剛後面講的這個細項的東西。好，大概這樣。
下面一位這個「影印機與二頭肌」，他說：「推薦《窺探》韓國節目超好看。主委大您好，小弟某天早上看到新聞『造紙成本壓力沉重，六月將漲價』，心想我們影印紙的廠商也一直在調漲，這不就是所謂生活投資嗎？馬上就買了正隆，結果當天留了一根長上影線，完全就是出貨日，下班看著一箱一箱的影印紙上面寫著『19 在不割你割誰』，就這樣又結束了散戶的一天。然後順便想請主委大跟臺中大雅的亮清說聲『新婚快樂』，雖然禮拜日要當你的伴郎，但我現在連喜帖都沒有收到，餐廳在哪也不知道，但還是會包大包的給你。」你要確定一下，真的要讓你當嗎？搞不好是跟你禮貌客氣一下，根本沒有要找你的，最好是連個喜帖都沒收到，餐廳在哪都不知道，你就要去人家的婚禮。
他前面講說怎麼看到新聞進去買標的，然後被看到屎噴出來。其實不要怪新聞，我隨便都可以舉例說有一些新聞報出來之後，這個標的後面還是漲了三十、五十趴，所以重點是你怎麼樣去解讀、你怎麼樣去看待它。反正看到新聞直接衝進去買，你什麼都搞不清楚狀況的人，你就註定會出錢。你一定要大概的知道目前的狀況是怎麼樣。
他講到說這個上影線出貨，這邊要跟大家講一個很重要的觀念，我記得我早期的節目有跟大家提到，上影線絕對不代表是出貨，下影線也絕對不代表是支撐。你去問任何稍微有一點資歷的交易人，他就會跟你講說你要等隔天確認。雖然聽起來很像廢話，但是我跟你講，當你悟到了這件事情，你會省下很多的，怎麼講，勞心勞力，然後賠錢的過程。當你知道上影線跟下影線並不代表當天就是出貨之類的，它只能夠代表當天有進攻過，只是被倒回來，這不代表這就是要出貨了。因為我隨便也找出有什麼上影線、然後大的避雷針，然後之後繼續長的；或是我隨便也找出有很長的下影線，然後之後繼續崩的。所以重點都在隔天確認，一般的交易人都要有這樣的一個素養，你要知道說你看線圖並不是你看一根，那就可以照明天的走勢，不是這樣做的，一般來說至少要幾根的排列組合，然後才可以有一個，至少你在心中去推估的話，勝率會比較高一點。
下面這位「忠實粉」，他說：「五星吹爆。主委好，今年行情開始差了之後，才深刻體會到做股票要先趕快多存一點本金比較實在，前一兩年總天真的以為可以靠短線拼周轉率來翻轉人生，好傻好天真。另外廣告一下，臺北最好吃的下午茶小蛋糕就在大安站『玩伴』，玩皮的玩、夥伴的伴，各位上班族收盤想死的時候，可以去外帶個小蛋糕來撫慰一下心理。」
前面提到說多存一點本金比較實在，這本來就是真的，因為你本金多的話，它可以讓你有更好的容錯機會。就是說有些有錢人家的小孩，當然創業也會失敗，當然炒股也會失敗、也會賠爛，可是重點就是，它可以比你有更多的機會，簡單來講就是這樣。但是就算你是有錢人家的小孩，你要那邊大手大腳、大進大出，你還是很高的機率很快就把自己的錢敗光。所以其實錢多跟錢少的差別，就是在你的第一步，有點類似畢業之後你的學歷，學歷會在你的第一個工作造成很大的影響，但是你第二、第三個工作，你還是講不出你工作到底做了什麼，你只講得出「我是哪裡畢業的，我很屌」，基本上對人來說一點幫助都沒有。
所以我覺得這個本金的部分，當然如果有的話是更好，如果沒有的話就是好好的累積，可是不代表說小本金就不可以把交易做好。因為以前你可以把本金太小當成是一個失敗的理由，你要怪它是可以，因為以前臺股的零股交易是不發達、是不方便的，所以有些東西你要買，你買不到零股，那你就覺得很難處理，在配置上要調整什麼都很難。可是現在零股是盤中即時就可以買了，所以不管是多大張的股票，基本上你都可以買進去配置，所以現在開始基本上已經很難去用本金太小作為你績效不好的藉口，這已經是完全沒有關係了。
但是累積本金真的很重要，這我一直跟大家強調的觀念。所以我們節目不會只跟你推廣怎麼樣從十萬翻到一千萬，就算真的可以這樣，那是很少數的人。因為至少你身邊的朋友稍微問一下，真的做得很好，那都是極少數的，一堆都死了。大多數人能夠做到的，就是你至少可以擊敗通膨，至少可以擊敗定存，大多數人期待的東西是這樣。所以我必須很殘酷地跟大家講，就原來是說你進入到某個產業區或是某個運動專案，那很期待自己成為費德勒，不要想那麼多，你只要可以打敗公園阿伯、你只要可以擊敗一般人，可能就很不錯了，所以要先有這樣的一個認識。那短線拼周轉率，這真的不是大多數人可以辦到的，我必須得說，用機率來說的話，我覺得可能低於 5%，甚至 3%、2% 吧，你去找券商的營業員問一下就知道了。
下面「新竹 Tony」，他說：「願聯發科一路好走。主委您好，我是您千歲以前的忠實聽眾，從來都沒有來給你五星吹捧留言，十分慚愧。不知道會不會被唸到，我只想祝我一位從高中就認識的好兄弟，因為他在聯發科工作，我們也給他取綽號叫做發哥。這禮拜他因為不堪長期巨大的工作壓力，選擇在車上燒炭輕生。我無法用言語形容我的不捨與難過，所以希望主委能夠幫我用簡短的一句祝福他『一路好走』。謝謝主委，最後祝主委心想事成，投資順利，家庭幸福美滿。」
我希望這個新竹 Tony 應該不是在開玩笑吧，如果說真的是發生這樣的憾事的話，非常遺憾。我還是要跟大家講，就是千萬不要輕生，因為這麼說，我自己有一個很奇怪的想像，不知道大家有沒有這樣的經驗過，就是當你今天起床，你開啟眼睛，你會發現你其實在玩一個第一人稱遊戲，就是你開啟眼睛，你竟然是看到從你眼窩看出去的東西，然後你看到你老婆、你的小孩、你家的狗，好像他們是某種程度的 AI，就像是電玩裡面的 NPC 一樣。所以有時候我自己都會幻想說，當我自己掛掉之後，這個世界是不是就消失了？當然不是說自己很重要，這個世界就會不見，但是我認知的這個世界、我看到的地球、我所知道的空氣、水跟太陽，就消失了，在我的意識裡面是不見的。
所以對我來說，這個世界就是不見了沒錯，所以當你今天真的從世上不見之後，其實所有東西也再也不重要。當然這可能是有些人的目的，因為他真的覺得生活中的壓力很巨大、很龐大。那我這邊能夠講的就是，我覺得不管你面對到多大的一個壓力，因為我們都曾經有那一種「感覺這一次過不去的感覺」。我最早最早在國中，國中遇到一點事情，那真的就覺得這一次過不去，不想活了，就有這種感覺。後來還是有遇到幾次，就是一直會遇到這樣的事情，那就要很快地把它調適過去。
我覺得聽歌可以幫助很大，所以我很喜歡 Radiohead 的歌，到現在也還是。Radiohead 的歌，你可以感受到那一種，就是他們有可能他真的把他靈魂唱出來，他靈魂是滿出來的，你可以感受到那種你被壓力到一個極限之後，你非常的壓抑、你非常的鬱悶，然後突然一瞬間把它炸出來。所以我很喜歡那種很難過的歌，聽起來很難過的歌，像是有一首叫〈No Surprises〉，你聽起來覺得這首歌超難過的，可是同時間這個難過的歌也為你帶來了很大的快樂，就是那一種你真的被壓到很小很小的時候，然後一瞬間解放那種感覺。所以其實每個人都會承擔很多的壓力，生活中都很多壓力，千萬不要想不開，因為有很多在乎你的人，那也不是隻是為了他們，為了自己也是，因為等你不見的時候，什麼東西都沒了。但是你還在，你還有很多探索的機會，你還會找到更好的事情，即便可能有時候這種挫折是一波接一波的，可是都要把它撐下去，我覺得這就能撐。
下面一位這個「張根琪」他說：「太熱就是我。主委好，我是一個大三生，進入股票的市場四個月，目前都只有買零股，那 0050 跟 0056 還有臺積電，大概一個月有五千塊可以投資，想請問有什麼建議可以提供？那目前報酬率是負三點八趴，投入三萬五千元，謝謝主委。」
這個大學生已經講過幾百次了，乖乖的去騎炮、乖乖去過生活、乖乖去玩你的社團。大學投資不要變成你生活的一個本質，也不要變成一個核心，除非你真的真的很感興趣。那你說如果我真的很感興趣，這有沒有什麼建議？沒有什麼要建議，你做的事情是還蠻保守的。但我還是覺得，很多東西真的是過去之後就回不來了，你去問很多上班族，他一定會跟你講說大學最好玩，因為你出來之後，很多東西是沒有辦法重複的，沒有辦法的像以前那樣子無憂無慮了，所以在大學的時候真的是好好享受生活，這才是最重要的。
下面一位這個「安卓使用者特地買 iPad 來推爆，主北金城武來報到」：「五星吹著吹著吹。第三次留言，人生目標是提早退休。跟老婆兩個人都年紀 40 歲，從 2020 年 6 月開始借貸投資，總共臺股部位 1400 萬，其中融資加股票質借共 900 萬，那淨資產有 500 萬。夫妻兩人合計年薪 200 萬，然後再加股票配息 100 萬，家庭所得總共是 300 萬。那目標是在做五年，然後每年股息優先還款，可以降低槓桿，然後到穩定安全值，提早退休。但目前工作在臺北，租房年繳大概只要 20 萬，那如果想要在雙北買房，就要再做 15 年，55 歲才可以退休。那算算也沒有早多少，到底是要提早退休到處遊玩，還是買個自己的家，但是要多奮鬥 10 年？我的工作是標準的 996，月休 4 到 5 天，連續工作 15 年已經很疲倦了，很請解惑。」
像這種幫你生涯解惑的東西，我必須得說，每次你們問我這樣問題我就覺得壓力超大，因為我幫你做決定的話，那如果真的出了什麼樣的問題，你一定會討厭我。但如果說我幫你做了什麼樣的決定，然後最後面是好事的話，你未必會感謝我，這是人的天性。所以我不太喜歡去給大家這樣的一個建議，所以我都會用「我覺得如果是我會怎麼樣做」，你把我當成我一個朋友，我並不是一個你的導師或啥小，我就分享。你這個前提要先講好。
然後這個是一個很好的問題，就是說之前在 Instagram 上又有一個人私訊我，他講了一個蠻有道理的東西，他說「欸，像每個人在講投資的都在講說我們要怎麼樣去累積，然後可以讓我們退休之後再怎麼樣，可是我就是不想要退休之後再花錢，我就想在年輕的時候花錢，那我如果要這樣做怎麼做？」我是沒有回答啦，因為我的私訊真的太多，很多我都看過去笑一笑。但我覺得他問的東西跟你問的東西其實很像的，就是你們都知道說，如果你要去達成那個目標，你要再累一段時間，那你可不可以活到那時候都不知道，我們講難聽一點，你會不會活到那時候都不知道。就算你可以活到，那時候也他媽的身體出問題，大腸爆掉、心肌梗塞、坐腳斷、怎麼樣的，就是各種意外讓你，就算你真的達成那個目標，可是你反而已經沒有那個狀態去享受你達成那個目標之後的一個獎勵。
所以我非常不主張大家去延遲享受，然後這可能是很多人主張的，「我們就是現在先去賣肝，先多打工幾年，你到我四、五十歲不能做的時候，至少我有一筆錢，我再去什麼爬山」，這個是很蠢的事情，這個世界實在太苦短了。所以我在那邊給大家建議就是說，不管你做什麼樣的決定，你不要太刻意的去延遲享受。當然你不要鋪張奢華，鋪張奢華是你正在賺很多錢再想這件事情。但你有想做的事情，你不要把它 delay 掉，就你不要覺得說這個東西可以等我退休之後再做。那因為你要知道說，當你今天去承擔這樣的事情，你要面對的風險，並不是說它只是單純的遞延而已，而是在過程之中，如果發生了什麼樣的事情，你會不會後悔當時為什麼你沒有做？所以你該做什麼東西、想做什麼東西，都是要先去做，不要去延遲、遞延你的各種想要的慾望。這個慾望只要不是很鋪張、很浮誇的，我覺得都應該要先做。
所以你想到處遊玩就去吧，沒有必要做什麼去弄一個什麼自己的家。不然就是折衷一點，折衷就是那可能家就不要找雙北，再稍微出去一點點，這樣我不會讓你更輕鬆？如果會的話，可能這也是一個不錯的選項。反正我覺得生活是最重要的，我們活著就是要為了生活，那生活先把它過好之後，我們再去考慮其他東西，就是也不要太壓力到，就是你可能每個月都非常省吃儉用，然後說的錢都可能去丟投資或是拿去付房貸，然後想說等他 65 歲我就穩了，結果你活不到 65 歲，那你這輩子就是在工作跟繳房貸，然後跟把錢丟到投資裡面，然後可能看著那個帳面數字跳來跳去，可是你從來沒有花到過。所以這是很重要的觀念，那我這邊分享給你。
下面一位這個「若離的娘」，她說：「我老公生日，是你的大粉絲，明天 6 月 9 號是我老公的生日，然後你的節目每一集他都不會錯過，是你的超級大粉絲。每天邊戴耳機聽您的節目，然後邊開心收拾廚房。當了您的粉絲之後，他都不會跟我吵誰要收廚房碗盤的，真的是太感謝您了。然後明天 6 月 9 號他生日，可以藉由您的節目跟他說生日快樂嗎？他一定非常開心，這應該是他最愛的生日禮物了。謝謝您，他叫 Water。」Water，若離的娘要祝你生日快樂，也謝謝你一直支援我們的節目，然後希望你在收拾廚房的時候可以找到人生中的樂趣，然後一切平安。
下面一位這個「介夫被咒死 Jeff Bezos」，她說：「相約去巴菲特爺爺墓地挖錢，現在還推薦《黑道家族》，讓我可以跟 Tony 學習把 Fuck and Shit 念得很流暢，那也可以帶入任何句子去回應你討厭的人，真的很棒。在這邊推薦給需要學英文的朋友。每日一句：If you wanna stop me, you're gonna have to fucking kill me.」這真的有畫面，我完全有那個 Tony 在罵這句的臉。她真的長得很像賈斯汀，您不覺得嗎？Justin Timberlake，大賈斯汀，我覺得他們兩個長超像的。
然後說：「請問主委，如果 23 年後，戰爭、疫情、封城陸續結束，一切回歸正常，那 Short 因這些事件而漲的傳產跟原物料，像是船、飛機、旅遊跟肥料，會比面板、NB 來的有肉嗎？大盤指數進入慢牛（或長期停滯）的狀態，相較於 20、21 年各種漲的盤勢，接下來的行情在觀念上，主委建議要如何調整呢？Thanks。然後上集聽主委說市況不好，但抄了一些螃蟹股、晶圓、聯發科在 P/E 10，那這個反彈讓我有大多的口感。By the way，Peter Lynch 說投資前要先買房，那這半年下跌的確感覺到有房有底氣，主委在這邊感謝爸媽幫買，讓我不用睡公園。」這個有這種爸媽真的是羨慕嫉妒，然後這位人生的觀察我覺得是蠻準的。
就要挑的這些東西確實是我想把它放到我的 short 部位裡面，就是說如果行情沒有是大多頭行情的話，那應該就會繼續把我的 long/short 部位維持下去。我是打算使用那個航運的期貨作為一個對沖下檔風險的工具，雖然他還沒有推出，只是很怕說那個東西推出來之前，會不會航運就先崩掉？因為最近拜登已經牙起來了，我們都有注意到 Maersk 跟這個 ZIM，美股的航運股，股價基本上是跌爛，那臺股的航運股還算是相對有撐。那去空這樣子的東西可不可以？其實在概念上是可以的，簡單來講是這樣，當一個東西是因為某個事件而起，這個事件是一個突發性的事件，而且你知道他不會從此去形塑我們的世界變成另外一種，就是怎麼講，每個東西漲起來之後，老闆都會跟人家講「這是不一樣，這是我們會跳脫景氣迴圈股」，那你最後面就發現說，每一次都嘛一樣。所以有些東西他最終就是躺回去，航運股以前都是十幾塊也是有他道理的。但是當然你說他會很快就躺回去十幾塊，我覺得不會，一定還是會再撐一撐，因為有結構性的改變，因為這個環保船等等的一個概念在，所以我相信他會慢慢的去可能收斂他的淨值那些，但是不會到一次把它崩掉。所以拿他去對沖一些下檔風險，作為配置上的一個工具，或許是可以這樣考慮沒錯。
旅遊我覺得是還好，旅遊可能是現在正要進入復甦，假設我們沒有進入衰退、大家沒有變得窮，那旅遊這個是可以看多的東西。但是船跟飛機呢，其實你知道飛機他受惠並不是因為什麼終於可以載人之類的，其實飛機也是在漲附加費，船也是在漲附加費。那船更要小心的就是說，拜登現在用政策面去介入，他要去打這些船公司，他已經講說你們在賺暴利了，滿屌的、滿狠的。然後肥料的話我也是覺得會下去。然後再來就是 NB 跟面板的話，面板下半年確定還是會很差，那 NB 的話，可能庫存調整會到明年的可能要下半年以後，我們知道有一些廠，這不方便說是哪些廠，他庫存已經堆到可能要一兩年以後才可以把它消化掉，非常誇張的一個景氣。這可能是大家要小心的。
所以去挑一些沒有那麼好的東西，當成是你的多空配置裡面的空。要記得這個空位，你並不是期待他一定要崩爛，他只要表現相對弱於大盤，他就可以拿來做一個 long/short 對沖配置的一個選擇。所以他挑的這些東西都是還滿不錯的，就是前面除了旅遊我會有一點意見之外，其他我覺得拿來當成是 long/short 裡面的 short，都是合理的。所以大概就這樣子，那這集就先到這邊，就這樣，掰掰。