股癌逐字稿 EP275：🥑
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。
本集節目由米鴻生醫贊助。
現在飲食大多高油高鹽，許多人有難言之隱，享受美食之際卻沒有同等消耗，無法天天清新順暢，或是每次到換季變天就小毛病來報到，不要讓這些不順造成生活困擾。養骨也要養好菌，守護全家健康，從高效益生菌 Plus 開始。承襲第一代高效益生菌 1200 萬次的暢銷認證，高效益生菌 Plus 升級 18 菌株、增量 20%，多元更豐富，菌數升級每盒就有 6000 億的益生菌，添加專利雙纖、百大蔬果，補充豐富的蔬果精華，日本專利水溶性膳食纖維幫助調整體質，機能更完整。
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好的，上一集節目錄完之後收到蠻多的好評，所以對我來說，這個是很好的一個肯定，非常感謝大家。那同時我也感到很驚訝，就是這不是常識嗎？為什麼你會覺得這個很精彩？我只是想到說有朋友跟我講到這件事情，好吧，我去講一下這個，我也不知道我到底有沒有講過，但是對我來說應該是早就講過，因為這個是常識的東西，這個就是在腦袋裡面一直都存在的東西。那有時候我們自己會忽略掉這種常識，就是你自己在做的某項專業，你做久之後，你會以為說大家都會覺得這個是很普通的東西，好比你在刷條碼的，然後刷到後來你會覺得這不就是我的日常嗎？可是沒有想到有些人可能看你刷條碼會說：「我靠！原來可以躺著刷、側著刷，還可以倒著刷，這樣都可以刷到條碼！」你覺得這是很稀鬆平常的東西，只是對外人來說可能是很新的東西。
所以如果說還有這樣子的東西大家想要知道的，特別是一些比較基本功的，我不會想到，我自己不會想到要講這個東西。那可能就是像上次有人跟我講說：「你可不可以講一下怎樣去做這種風控？」我知道了之後，我覺得可以來跟大家分享，如果評估之後發現這個東西對大家是不錯的，我就會拿出來跟大家講。就很像說你跑去按摩店，會跟按摩師講說哪邊要加強，把我老婆這邊抱好，預約一趟按摩店在我家對面。那這個按摩店呢，她已經開了一段時間，但我從來都沒有去過，那是因為我岳母來這邊，她看她的頸椎，她的頸椎那邊有呈現一個問題，就是說她的脖子是被壓迫到的，所以那個復健師傅跟她講說：「如果你沒有把它拉開的話，你會癱瘓。」因為手腳會不會感受到麻麻的？她說有時候真的會。她說那個已經是有壓迫到，所以她就有去那種物理治療診所去把那個頭拉開，然後醫生也跟她講說你有事沒事可以去稍微按摩伸展一下。所以我就幫她預約對面的按摩，然後回來就那邊跟我講說：「我靠，報馬仔，台灣的女生這樣小小隻的，每個力氣都這麼大，我很少看到力氣跟我一樣大的女生。」然後跟我講說……我就聽一聽我也沒有特別在意，我說她們那些按摩的本來就是有些手勁很強，那是她的工作。
然後直到我老婆就是最近發現我會那邊打哈欠之後頭會痛、背會痠，她就把我預約去對面的按摩。到現場之後，一開始我印象不是太好，因為進去就是聞到那種老人家的味道，就是一些精油跟涼涼的味道，那我就不是很喜歡那種味道。但想說反正來都來了，預約都預約了，也不可以跳票，那就先照她的安排進去泡腳。那泡腳之後，這個阿姨就出來跟我打個招呼：「欸，弟弟，哪裡不舒服？」「全身都不舒服。」「哪裡痛？」「全身都痛。」「好，交給我。」她就去幫我按摩了。指壓熱毛巾先趴上去，這個還蠻舒服的，然後之後開始捏，她知道把我脖子擠爆，就像是要把那個香腸從腸衣裡面擠出來那種感覺，就是狂擠。然後跟我說：「你的脖子這邊它有整個卡住了，你一定坐太久了，你是不是頭會痛了？」「對。」「你做什麼工作？」「我在家弄股票。」「在家弄股票？跟我朋友一樣，你有沒有買那個健策？你有沒有買邦特？」敢開始跟我報牌，那我就跟她聊股票，反而還蠻好玩的。然後捏一捏之後，我以為這樣就差不多了吧？可能坐在那邊幫我捶背、弄個肩膀什麼，沒有，要繼續。然後上去躺按摩椅，然後就躺在那個……那也不能叫按摩床，按摩床是長趴著、臉朝下。然後就跟我講說：「從現在開始放輕鬆，要幫你做這個全身的伸展。」然後直接壓上來，我第一次感受到什麼叫做你可以知道你身體裡的靈魂要被擠出來的那種感覺，什麼叫做把你的靈魂擠出來？就是你是一條牙膏，然後她在擠這條牙膏，而且她是超幹大力的擠這個牙膏。但是不會很痛，那個痠痛感是很強，可是同時又帶一點舒爽的，就很類似那種回甘的感覺，那個茶喝下去是苦的，可是之後會回甘。然後整個按完之後，真的是通體舒暢，真的是以後都還會再回去，這種感覺要感謝岳母。
反正總之就是跟按摩店一樣，你要跟她講說你哪裡不舒服，要跟她講，如果她覺得 OK 的話，她要幫你調，如果不行的話，她會再做其他的安排，類似這樣子。所以如果大家有什麼樣特別有興趣的東西，歡迎私訊跟我講，這個我會做一個參考，但是沒有辦法給你一個保證，不要做什麼私訊之後就好像我一定要回答你的東西。
好，上一集節目講完之後，在 YouTube 上面有一個留言，我覺得蠻值得稍微回答一下的。那它是一個地方媽媽還是地方爸爸，忘記他留言的全名是什麼，但是他就是跟我提到說，他沒有想過說可以使用期貨去存小朋友的教育基金，那希望我可以多說一點。那老實講，這種東西我一定在之前的節目就講過，但是有時候我就會忽略說一些我覺得很基本的東西，我就可能刻意地會跳過，反而這些東西是大家想聽的。我覺得很基本的東西我就可能隨口帶過去，就沒有想到可能沒有把它講得很好，就講出來，也不是說常識啦，就是應該你不會想到講。既然人家有提，我就稍微提一下為什麼會使用期貨作為一個規劃。
那這邊我們也稍微去消化處另外一個留言，就是有提到說其實會使用槓桿 ETF，有一個可能性，所以他本金沒有這麼多，所以在本金比較少的時候，才會去使用這樣子的槓桿 ETF。我覺得這個留言講得非常有道理，就是我跟大家講說其實工具很多，那只是你要挑適合你自己的。像我自己跟你講說我用期貨去達到槓桿的效果，是比槓桿型 ETF 來得好，那有些人就會知道說這是沒有辦法辦到。為什麼？因為像是 NASDAQ 期貨 NQ，它的一個 tick 是 0.25，那一個 tick 就是 5 美金，所以一點就是 20 美。20 美去乘以它現在的點數，就是它的合約價值。你要做到零槓桿，就是用 20 美去乘以它現在多少，12,000 點、13,000 點，所以你要準備這麼多的錢，你才可以做到零槓桿。那兩倍槓桿還是很多的錢。可是同時，如果我今天去買一個 QLD 的話，它是兩倍槓桿的 NASDAQ，可是它可能只要幾十美金就可以達到，就是你可以用很小的錢就達到這樣的一個效果，那是白痴才會使用期貨，就是你要這麼大的一筆保證金才可以達到類似的效果。他們當然也不是白癡，他有他的規劃，就是可能是 ETF 的費率對他來說他覺得太貴，那可能是在期貨這邊，它可以更有效去調動它的資金，或是可能是有稅率的問題，就是每個人都不是笨蛋，這個是《致富心態》裡面講到我覺得一句很重要的話，沒有人是真正笨蛋，大家都有它的盤算。
所以其實根據你的條件去選你的工具，這是很重要的。那在台灣這邊為什麼我會選擇去配一些期貨的部位？這邊就稍微跟那一位聽眾還有想知道的朋友講一下。那其實在台灣我配置了這個部位，最主要是要去做一個類似加權指數，或者說台灣的全市場的一個……你不能說它是完全的複製，只是相當於是那樣的一個部位。在美國這邊我們都知道說美國的全市場是 VT、VOO 跟 VTI，基本上長得一模一樣。台灣的 0050 跟加權的相似度也是很高，但是 0050 它只有 50 支標的，006208 它也只有 50 支標的。那這種 50 支標的對一些人來講可能就是不敷使用。雖然我自己覺得說，在標普你看美國市場這麼大，然後他們取五百強，台灣市場稍微小一點，我們取 50 強，其實我覺得這個比例上還算合理。但是有些人他比較講究，他就希望說盡可能去囊括全市場。為什麼會這樣說呢？因為囊括全市場的話，標的數目越多，那再來就是它們其中的關聯性，有些相關、有些負相關、有些正相關，那越來越多這樣子可能關聯性沒有這麼強的東西配在一起的話呢，他可以讓他的下檔變小。就是一個 portfolio 的配置、一個資產配置，它的目的其實是去降低你的波動性。那為什麼要降波動性呢？因為理論上，這個是有論文去佐證，就是有些人相信、有些人不相信，我是相信，就是理論上你的配置越廣泛，你的波動越小，你的期待報酬會越高。再跟大家強調一下，這個是理論上，但實務上很多人是把這個奉為圭臬，他去實行。所以他覺得 0050 跟 006208 無法滿足他，因為它只有 50 支標的，雖然這 50 支標的已經相當程度代表台灣市場，可是他覺得不夠。那進一步的可能就挑另外一支永豐的 ETF，永豐有一支 ETF 有包到加權市場的，可是那個 ETF 的流動性其實比較差，然後費用又再更高，所以有些人就覺得不喜歡。那也因為這樣的條件之下，什麼樣的東西可以包到全市場或是幾乎全市場，可是費用是低廉的？就是我們的台指期。那只是台指期還是有一些弱點，他沒有辦法包到這個櫃買。那為什麼我在上兩集、上三集有提到說，我去配一個半導體 30 的期貨？因為他有把櫃買這邊的大權值像是中美晶集團放進去，所以呢，對我來說這個就是更好的一個半導體的 cover。
那只是每個人的選擇不一樣，我覺得其實一般人去選加權指數就差不多了，就是你也未必要 cover 到櫃買，當然櫃買有它的期貨，只是那個流動性就沒有這麼好。那台指期的流動性是非常好的，你也可以想像成說你去買台指期，就等於是你在買進台灣的加權指數的全市場標的。所以其實第一點就是要先評估你要買的東西到底是什麼。很多人是本末倒置，我是先買一個東西，那我也不知道這個東西裡面包的是什麼，這個是很要不得的。那像我呢，我是很明確跟你講說，我想要買到台灣的半導體，那我覺得只有上市不夠，我也要上櫃的，所以我挑了一個半導體 30。那我覺得我想要買台灣的全市場，那 006208 我覺得他已經是很讚的東西，但是有更好的選擇就是台指期，所以我就加了一點台指期進去。
那其實我本來期貨的部位全部都是在打股票期貨，那只是因為真的是很多東西是遇到才會知道，小孩生了之後才發現說已經沒有這麼多時間可以那樣搞了，那也希望自己的生活不要這麼累，所以把一些保證金就規劃去做一個這種比較長線的指數型的配置。所以應該說這個都是隨著自己的心境還有當時的狀況回去去做調整，但是我是很明確的知道說為什麼我會這樣子配，那我相信大家應該要做到這樣子，就是你明確知道自己要幹嘛，這個是很重要，這個不用有專業素養也可以知道。
那再來就工具的選擇，那工具選擇可能就是要有些專業素養才可以知道，那這邊就是一個免費分享專業素養的地方，所以希望對大家有所幫助。那首先我們先很明確的可以知道說，006208 跟 0050 跟台指期最大的差別是，一個是 50 支標的，另外一個是台灣的上市公司全標的，所以在標的的 cover 數量上就有很顯著的差距。那聰明的你腦袋動得夠快就會知道說，0050 跟 006208 很常被一些人詬病的點是什麼？他們覺得台積電占比太高。然後因為在台灣 50 指數裡面，台積電占比是四成以上，那可是今天如果是拉到台指期、加權指數來看的話，台積電占比會掉到兩成多。為什麼？並不是因為加權指數刻意的去把台積電的權重往下調，而是單純的如果我今天 cover 的市值要更大，是台灣的上市全市場的話，台積電在裡面占比只會占兩成多、快三成。可是如果我今天是抓前面的 50 家最大的公司，那台積電占比就會跑到四成去。所以第一個，台指期比 006208 或 0050 好的一個優勢，當然是見仁見智，有些人他是喜歡台積電就是越多越好。那如果是那種你相信說分散配置、波動性降低可以去改進你獲利，你相信這個學理依據的人，你就會知道說其實台積電占比在台指期這邊其實比較健康一點，他沒有這麼多，那他是更分散，這標的是更多的。所以這是第一點，在分散度上，台指期可能是比較好的。當然這個不能夠說誰優誰劣，就像有些人會去買 VTI 全市場的，可是有些人會買 VOO 我只要 500 大的。那其實我以前也是 VOO 的信徒，直到這個標普委員會那時候在卡 Tesla 的時候，我就有點……就是見風轉舵了。其實我覺得在市場裡面，會認輸、會見風轉舵是非常重要的。很多人都是在追尋那一種鐵口直斷，然後一輩子都不會改變說法的，你怎麼可能在市場這種多變的地方，一輩子都不改變說法？這種人最可怕，這種人會帶大家一起進去棺材裡面。所以其實我們不要怕去修正自己的一些看法，因為時代是一直在變遷的，如果說你都是一個鐵石頭的話，你他媽的直接被掃進棺材也活該。所以我們會隨著時代去調整，那我們發現今天他在卡 Tesla，雖然後來拉進去了，可是我就覺得其實 VTI 比 VOO 好，就是那時候我覺得有這樣的一個想法，雖然之前我是 VOO 的一個信徒。這一樣的道理，就是以前期貨的保證金我覺得你就是要拿去打股期，只是有小孩子，就想法會改變，所以我就覺得你拿來配一點台指期或是半導體期貨是不錯的選擇。
第一點我們講完，第二點就是交易上的一個稅費優勢。你在買股票的時候有一個千分之一點……一點四十來多少，反正那個我沒有記得很清楚，為什麼？我自己沒有去記，因為我在券商拿的手續費基本上都是最低的，都是已經是壓到最低最低的。像股票期貨跟指數期貨，其實我都是壓到最低，那也很有幸我去開新的券商，他們也都給我最低，有些會跟我要我的對帳單，他看過你下單的量，他知道你會有貢獻，他就會把你開到很低很低。所以這個要先跟大家強調，就第二個交易稅費的差距是見仁見智的。因為如果你跟我一樣可以壓到非常低的話，你買股票的高，我前面提到什麼千分之一點多，那只是我買股票期貨，我只要十塊錢一口，就是我的價格是十塊錢一口，所以這個可能就比我去買現股，而且特別是假設我打短線的話，那個稅非常就有很大的差距。就是在股票期貨上，我可以拿到的交易手續費是非常低的。那如果今天是打現貨的話，就會高很多。所以在我的選擇之上，我當然就會選股票期貨。那今天如果是買 ETF 的話，也是可以做這樣的一個比較。ETF 的買進，它也會有一個這個買進政府要課的交易稅。那再來就是 ETF 本身有個管理費，所以管理費加這個交易的稅，那去跟你去買指數期貨，他所要付出的一口的……這個交易的手續費多少，你馬上就可以比出說哪一個比較划算。那這個一樣是見仁見智，因為每個人的手續費不太一樣。雖然現在現貨應該都是三折，大家應該都是三折，因為國泰開的第一槍之後大家應該都是三折都跟的。就是以前三折可能是你要有一點貢獻的你去談，可以談到這樣子，那現在是每個人都有。所以如果說你的手續費是很高的，你自己可以稍微換算一下。我自己是覺得這個差別沒有到很大，除非你是打很密集。但打很密集的，你自己一定會注意到這個。但如果你是一般的，你進場我買進一次的，其實就算你是怎麼六折，那個差距沒有很大，你可以點給他賺。好，可以。只是如果你打得很密集，這個就會有很顯著的差距，這就是為什麼我們會去盯手續費，因為我們打得比較密集一點。雖然像我自己並沒有說花很多時間在弄當沖的東西，幾乎是沒有在弄當沖，可是因為量比較大一點，所以還是會在意說這個費用的差距。那相較之下我的期貨就非常便宜，所以你還是要去比一下，就是在台指期這邊，假設說你要用台指期去取代你的 006208 跟 0050 的話，那你的台指期一口是多少錢，你要先算一下。那再來就是你的期貨是要轉倉的。有些人他可能會直接買到最遠月去，可能是怎麼半年、一年之後，所以他就不用轉倉，他不用在接下來的十個月、十一個月，然後付出一個轉倉的手續費，他只要一次就好。但是有些人他選擇按月轉倉，那這一樣又有一個 know-how 在裡面了。你一次轉到最遠的地方，OK。只是有時候你按月轉，你會抓到一些機會。好像之前有一集跟大家講說，靠那個價差竟然從 30 點掉到 120 點。也就是說你本來你轉倉，你台指期倉其實有個逆價差，所以如果一口大台 200 乘以 30，就是 6000 塊。等於說你轉倉，假設說指數後來在一樣的位置的話，那在下一次結算的時候這個逆價差收斂起來，你就會賺到 6000 塊。那只是一個是 6000 塊，然後一個是 24,000，就是如果今天價格有時候……有時候是恐慌，有時候是避險需求很強大或什麼的，他那個逆價差會瞬間跑出來。所以變成說我這時候轉倉，我直接現賺本來的四倍，那這個是你可能轉遠月你就不會吃到，但轉遠月有時候也會有些機會。所以期貨是一個比較需要用腦的地方，我這樣覺得。如果你真的想要做到完全無腦投資的話，就相對無腦投資，輕鬆一點的話，你用現貨還是比較好。但如果說你是希望用一點腦袋的話，那你覺得用腦本身也很過癮，使用期貨也一樣。譬如說像直接轉到最遠月跟按月轉，有時候你會發現你會有機會存在，你撈到真的覺得超爽，no-brainer，然後直接賺了一筆錢。所以你也要去評估說這個手續費不是只算一次，因為你期貨你不是買一次就放著，你是買了之後，然後你要轉倉，所以你一年的轉倉費用是多少，然後你一口的交易手續費多少，加起來，這就是你一年要投入的成本，然後去比較你今天如果是買這種指數型 ETF，它每年有一個管理費。所以這個就是在交易費率上的一個比較，比較之後哪一個比較便宜。那便宜的量不是說什麼只便宜一點點就比較好，因為如果說期貨只有便宜一點點，那可是期貨麻煩比較多，因為你要轉倉。算對我們這種人來講是很輕鬆，可是對於一般人來講，他不是每天來看盤的，那他要特地的打開 App，有時候他還會忘記，那只便宜一點點，這個你當然就是直接買現貨就好了。那這就是第二點，在交易費率上的一個差別。只是再強調一次，這個是看人，就是你的手續費不是說你到期貨就一定會比較便宜，你沒有貢獻的未必會比較便宜。理論上會，只是未必，這個沒有辦法很肯定跟你講說你到期貨這邊就一定比較便宜，那都是看你的貢獻程度。只是以我的身份來講，不是我的身份多屌或怎樣，就只是因為我交易的比較密集，那我現貨可以壓到的折數跟我期貨給我的一個折數，期貨便宜太多了，所以我一定會使用期貨在大半數的狀況之下，只要沒有流動性有問題我都使用期貨。
好，那最後一個就是稅率上的問題。第二個是交易費率或是交易稅，那第三個就是一般的所得稅。所得稅上在期貨這邊也有相當程度的優勢，這個可能就是要看你的年收的級距。如果說你今天是沒有繳到稅的，或是你繳到稅是第一階、第二階那種最低的所得稅，這個對你來說沒有影響、沒有差別。但是如果你繳的稅是 30-40% 以上的，你的累進稅率已經是開到最高的，或是說你家財萬貫，家裡給你一堆股票，那這個股票課下來，你是要課到 28% 的，因為一般這個股票的稅我們是把它併入我們的所得稅裡面，我併進去之後這個不會高於 30% 的話，其實我覺得就不用想太多，但是會高於 30% 的話，你就會去取 28% 的股利稅。那在這樣的一個條件之下，這些人他就可以去注意一下有沒有一些可能的節稅方案。
那坊間的一個不能說的秘密，但是大家都已經知道這個秘密……怎麼講，就是這個秘密很多人都知道，但對很多人來講還是秘密，幹，有點繞口。就是很多大戶他在除權息前後，你會注意到有券商幫他們在期貨這邊，股票期貨這邊去做一些動作跟操作，好，不然說現貨上的調整，就是在幫大客戶避稅。這個就是我們實際上每年都會看到的東西。一般人因為你不會接觸到，你就不知道這樣的東西，你只會注意到說為什麼在除權息前後會一些籌碼的大變動，那是因為人家在做稅率的調整。那這應該也幫一些人解釋到，為什麼前陣子在台灣的一些大公司除權息的時候，會注意到自營商的籌碼突然大買，然後突然大賣。大家現在就看得懂了，就是你當時會以為說這個自營商買進他們要拉抬股票，幹，不是，他要幫他節稅。
好，那如果說你是有這個節稅的需求的話，那有些人就會選擇說把一些部位移到股票的期貨上面，為什麼要股票期貨或是指數期貨上面？因為股票期貨跟指數期貨，他還是可以辦到股票跟指數型 ETF 的除權息。只是差別在於，股票跟指數型 ETF，他的除權息是我今天在除權息的當天，我會把……就要說現價是 100 塊，10 塊錢的股息，那我的現價會變成 90 塊參考價，然後因為他要把這個 10 塊錢股息配給你，那 10 塊錢會回到你的帳戶裡面，所以總價值是一樣的。除息前是 100 塊，那除息後變成 90 塊的股票價值再加 10 塊錢的現金價值，總價值是一樣的。這就是我們講說其實在當下是左手換右手，長期來看可能不是，可是當下來看就是左手換右手。那如果說無法意會為什麼是左手換右手，那你看一下股票期貨就懂了。因為股票期貨他並不是真正的去持有股票，他是點數在變化，可是他一樣，因為我本來是 100 塊的東西，可是在除權息之後他會變成 90 塊，所以這個 10 塊錢在現貨這邊是用股息的角度配給你，在期貨這邊他是用保證金的角度退給你。所以想想看，就知道股息是要課稅的，保證金是要課稅的嗎？馬上就可以知道一個答案。
那今天如果換成是這個加權指數跟……假設說我們在台灣的市場有一個全市場的 ETF 就台指期最終加權指數的台指期，跟最終加權指數的 ETF，差別在假設有這樣子的 ETF，那是很多人在交易的話，那這個 ETF 他一樣會有配息，配息給你，一樣 100 塊配 10 塊給你，90 塊。那只是在加權指數這邊，他不會像股票期貨這樣運作，就是退一個保證金給你，他不會，他不是這樣子做的。他的這個做法是怎樣的？他是直接有這些造市商把它反應進去期貨的點數裡面。為什麼我們的期貨都會呈現是一個逆價差呢？很大的因素就是跟台灣配息配很多有關。好，這個美國的 NQ 他是正價差的，像這一季的轉倉是 60 點，就是你要轉倉的點數是買貴 60 點。那台灣的期貨為什麼每個月都可以是逆價差呢？其實跟配息有很大的關係，因為要配息給你，所以點數會蒸發掉，期貨就會去複製這個點數的蒸發。雖然跟股票的期貨不一樣，股票期貨是配保證金還給你，退還給你，那可是在加權指數這邊，他不會退保證金退還給你，可是在下一期的點數，他會直接把除息的點數算進去。可是你仔細想想就會發現這是一樣的東西。如果今天是一個指數型 ETF，100 塊配 10 塊給你，然後之後呢填息回去，看起來是你賺了這個 10 塊。可是一樣的道理，你先如果是在台指期 100 塊，10 塊錢的一個逆價差，然後之後在下個月的時候他還是漲回原點，那這逆價差收斂起來，你不就是等於是在賺除權息嗎？所以其實你可以把逆價差當成是配息，可以這樣看。雖然逆價差產生不完全是因為配息，好，跟一個國家的利率有關係，跟大家當下的避險需求有關係。如果避險需求很強勁或者很弱的話，也會影響到它是逆價差還是正價差。可是大致上我們去推算，從過去到現在，台指期一年的逆價差總點數就差不多，差不多是我們如果說持有現貨的話，他所配息的這個趴數。那只是一個是逆價差，那你每個月轉倉，你去收斂這個逆價差，把這個配息賺起來，另外一個是他配給你，那只是這個是要課稅，所以馬上就可以知道差別在哪。
不知道我有沒有講錯什麼東西，我覺得我自己還蠻賊的，可是當然不是犯罪，這個都是合法的東西。那這也不是說教大家去做什麼逃稅或是避稅或是節稅或什麼的，這個單純就是這個工具的特性，工具的特性就是這樣子。那只是呢，有些人他可以把它拿來利用，然後做成是一個類似可能節稅的方法或什麼的，算是比較敏感的話題。那只是這個東西，我老實講，就是你真的要研究，去 Google 你也找到有人跟你講，而且這已經很久，這一樣就照我節目一開始講，這都不是新鮮事，這都是老梗的。只是有些人他沒有那種專業素養，他不知道可以這樣做。就很類似說你今天跟一個會計師聊完之後，你可能會有很多的收穫，他可以告訴你說這個東西應該要怎麼樣列，這個東西要怎麼樣做，這就是合法，完全合法，然後但是你的生活就變很快樂。就有點專業素養在現實生活之中可以幫你很多東西。像你的一些法學素養，在遺產的規劃上也是，有些人先貸款買一個東西，現金補上，然後再贈與，然後再買另外一個東西，喬一喬、弄一弄，你看這個遺產就不見了。就是很多這樣子的東西。那我媽常來定義這樣的東西，有些人會說這個就是在鑽漏洞，那有些人會說這個是在利用規則，因為我知道規則怎麼樣，法律是保護懂規則的，我知道規則是什麼，在規則範圍內我這樣做。那如果這個東西是不行的，那你可以把這條路封起來，只是你封起來也當然也會影響到更多東西。所以其實一個規則的設立或是一個工具的產生，它可能在一些腦筋動得比較快的人的眼裡，他就可以知道說，只有一些空間可以去做操作。
像我跟他前面跟他講的東西，就只是單純的我們去一對一同樣等量、零槓桿的狀況下去做比較。但如果說你今天是上槓桿，那又會有一些更進階的比較。如果你今天是在 ETF 或是個股上槓桿，你目前的融資費率多少？你算一下。那如果說你今天是在期貨部分上槓桿，那個是不用融資費率的。當然它有可能會被斷頭平倉，可是一樣嘛，你現貨融資，你會被斷頭平倉。那只是當然這部分可能有些人就會想到說，那我不要斷頭平倉，我就用槓桿 ETF。你看，是不是就是你懂工具的人就會發現說每個工具有它好的地方。如果今天都是用普通的個股跟普通的零槓桿 ETF 去比較期貨的話，那如果他要上槓桿，但是用期貨當然就是便宜太多了。這也是一個……有些人把它稱為是鑽漏洞，但我覺得不是，就是你知道工具的好壞跟優缺點。那一樣，如果你今天是要避免你可能會有斷頭的危機的話，你可能就直接去買一個槓桿型的 ETF。所以你會發現說，當你的需求不一樣、目標不一樣的時候，你會選的工具就不一樣。這也是我一直跟大家強調，為什麼工具沒有絕對好壞、標的也沒有絕對好壞。很多人會一直想要去洗腦告訴你說這個東西只有一種、只有一個真理，事實上無真理，好，真的是沒有人有一個把握跟你說什麼東西是百分之百一定穩、一定會怎麼樣的。因為道理很簡單，如果這個東西一定是這樣子的話，你為什麼不all-in？你為什麼不趕快多借一點錢進去丟？就這麼簡單。
好，所以我們都會去承擔相應程度的風險。像我剛剛講說，好，雖然這個股票期貨跟台指期，某種程度上它可以幫你辦到節稅，可是為什麼不是每個人都會這樣做？第一個可能是有一堆人根本就不知道這個，我想要給我們節目九成聽眾不知道我在講三小。當然另外一個可能是有人想要這樣做，可是之後面他就意亂情迷，這我跟大家講過很多次。他進期貨市場，他剛進來的時候，他都是很緊張說：「我一定會做風險控管，我一定不會亂搞。」可是他久了，他就隨意亂搞，因為人就是這樣，很像一個臭襪子丟進來，那大家都會把它塞到滿為止，因為每個人的那個慾望呢，都會膨脹的。所以在現貨上你買完之後，出場的放著，可是在期貨呢，你這樣買下去，你硬槓桿，你後來就會發現說：「奇怪了，為什麼我不要上一點？」「那不是股票會漲，為什麼不要加？」可是有時候那個大破壞就發生在這種地方了。所以我覺得在期貨市場這邊，雖然我們大家發現了它有很多的優勢，稅費上的優勢，那手續費上的優勢，那或者是其他種種的優勢，但我覺得這個優勢呢，它其實某部分的來源是來自於它的危險性。就是我們講都講說，理論上你這樣做不會有事情，如果說你是按照我說的這樣去做，可是很多人會出事情。就像車子，我們去駕訓班學的時候，你這樣開，你很難出事情。可是為什麼就是有人會拿去飆，那有人會可能掉進田裡之類的，被撞死的那個幹，這些掉進去田裡，村莊旁邊。就是他有可能會出事情，那你現貨呢，其實它的防呆機制是比較強的，所以你可能一輩子都不用擔心說那種天人交戰的成分。所以各有好壞啦，那我這邊就只是跟大家分享說工具的一些特性跟優勢，那也不是教你說怎麼樣節稅或什麼的。就是很多人會把這個當成是一個收費的東西，你知道嗎？就是有人就收了幾千塊就在教你這樣子的東西。那在我看來，我覺得……怎麼講，雖然我們這邊都是完全的在免費跟大家分享，那我也不喜歡說什麼在節目前面要下一個免費的條款或什麼的，我自己心裡面會想，就是有時候會覺得「白痴勿聽」。我們節目如果你是白痴就不要聽，因為你聽了你可能會受傷。因為我的節目不會像是大羊圈，羊圈，我都跟你講說最基本的東西。我會跟你講一些甚至是有一點風險的東西，那我就跟你做一個介紹，那我自己會這樣用或是什麼的，可是呢，如果你沒有在動腦的話，你去用都有可能會出事情。所以回歸到最基本最基本，這一集跟你講很多這種衍生性金融品的東西，回到最基本，我給大家推薦的還是一般的，就是這種指數型 ETF，它還是適合大家的。你不要去想一堆什麼去節省成本或是手續費或是稅率的東西，只是因為有人問我說他不知道這個為什麼可以存教育基金，所以我跟你講。但是呢，我的原則還是要講，我告訴你說你就是不要亂搞。
好，那接下來我們就進入 QA 的部分。
第一位，三重謝孟恭，他說：「主委之恥。」這個三重謝孟恭你也是太常見了，我要跳過你。但是他看起來是要祝人家生日快樂，好，我就注意一下。湯里君九月一號生日快樂。他就有用客語講，然後他說：「我以前上體育課都要搭遊覽車。」還講高中啦。對啦，我們高中上體育課的時候要搭遊覽車，那個體育場叫鳳新，他是在建台高中的隔壁，一條大馬路過去再 200 公尺，所以大家都要搭遊覽車。那在夏天的時候，那個遊覽車真的是令人印象深刻，一堆高中生流一堆汗，僕勞僕勞，感覺夠臭的，大家都還聞得到整個味道。
下面因為這個夢工老公，他說：「我愛你，孟工哥。」這個 ID 好像很常見，但是因為太多人自稱是孟工老公，所以我不確定，沒關係，念一下。「早安老公，這邊有個問題。小弟是學生，2020 年 9 月拿自己存的錢 50 萬進去市場，21 年玩波段槓桿導致整年負 10%。22 年這波修正最大的虧損負 40%，大概是 20 萬塊。雖然錢很少，但對學生來說算蠻多的，所以那時候心態已經炸裂。那目前打波段已經將虧損回到 2 萬塊，那 YTD 是負 2%。自己可以無視這個虧損，然後打算出金回台灣。請問這樣是否違反『年輕就該投入市場，讓市場幫你複利』？因為市場待久的發現本金很重要，我這種小錢要讓市場幫我變有錢不太可能。打算用來投資自己，甚至買快樂指數，因為兩年來發現自己常常陷入股市之中，沒有好好過生活，甚至無時無刻都在看盤，尤其休閒時間或是跟朋友出去玩的時候也都是滿腦子股市。」
好，首先學生然後拿 50 萬進去開槓，然後導致有一個最大回吐負 40%。21 年的時候負 10%，21 年負 10% 比較不應該。22 年這波負 40% 很正常，就算你是開槓買標普，你也差不多可以最大的可以負到那樣子，這個就是一個熊市的狀況。然後再來就是說自己有把它拚回來，現在 YTD 是負 2%，他想要出金，快樂指標真的是最重要的。如果說你發現投資這件事情為你帶來很大的壓力的話，那就代表你可能第一個不適合這件事，然後第二個本金太大，就是本金已經影響到你生活了。那投資雖然我們的本質上是希望說它可以在長期幫我們累積到很多的錢，那可是如果這件事情本身對你的壓力很大的話，那就不如不要做，就是你傻傻的做定存，那也是一招。所以我覺得這個生活指標真的是最重要的，如果發現生活會受影響的話，那股市的部位就要直接把它往下降。那再來就也不要去思考複利或啥小的，因為以你的角度來說，你根本就不是在從事所謂的，像你提到的什麼「年輕投資市場，讓市場幫你複利」，你就是在做一個投機的行為，看起來你就在做投機，很多人搞不清楚，就是你在做投機，那你以為你自己在投資，不要誤會，投資本身並不是一個貶義詞，一些人會覺得投機是貶義詞，可是我不是，為什麼不是？因為我自己也會做投機行為，不然我怎麼跟你講那麼多，對，什麼期貨有的沒有的，我看如果我都是純粹在做投資的話，我就不會去講那些工具，我也不會懂那些工具，因為我自己本身也是有在做投機行為，所以認清自己的個性是很重要的。看得出來你不知道自己來幹嘛，你就是把股市當賭場，然後進去裡面開個槓桿，刷一下賠掉，然後之後把它嚕回來一點，然後想說好，見好就收，回來不會說不行，有時候這樣子認清自己也是不錯，就發現自己沒有辦法做這個，但是就不要提複利，代表你跟複利的距離是非常遠的，因為你都在做短線。那再來就是說把錢拿回來買快樂指數，完全認同，就是你應該要讓自己快樂，家庭最重要的，那投資自己也是最重要的。只是投資自己，那我還是要跟你講一些從外面不一定會跟你講的東西，因為大多數的吸金雞湯跟成長課程都跟你說：「投資自己，穩賺不賠。」誰說的？你買某個人的成長課程，然後最後面幹，那是一個毒雞湯，那個就是一個 negative，那就是讓你賠錢的東西，誰跟你說跑出去念書、跑出去學一個技能，你就一定會讓自己變得更強？有時候你學了半天，發現說你薪水不止沒加到，你要賠掉這個學費，你浪費了你的歲數，你浪費三年去學一個沒幹用的東西，其實時間是最珍貴的。所以呢，我還是希望你可以去找到你的方向，應該要先找到自己的方向，然後之後呢，讓自己的心情先變好，睡眠品質先變高，然後再慢慢的去決定你之後要怎麼樣做，這個是很重要的，就先把自己顧好，你才可以去做其他東西，不管是投資自己，或者說買快樂指數，或者是說去投資股票市場，再一次的回來，都是一樣，我先把自己調適好，最舒服的狀態再去做一些決定。
下面這個，「請不要打手槍。」他說：「吹好吹滿，乖。」好，那前面太多吹捧，容我省略。吹捧、吹捧、吹捧。「想問一下，大企業公司轉成投資控股公司，對他的基本面有什麼樣的影響嗎？或是說，控股公司可以做一些公司不能做的事情嗎？不太理解為什麼需要特別暫停交易十天，轉成投控公司，是不是有人想壞壞？感謝解惑。」對，就是有時候他去做這樣的調整，當然就是應該有人想壞壞，去做一些股權的配置，或是有些人要進來該股，他去收很多的股票，什麼的。當公司有這樣子的基本面變動的時候，就是對於股價有時候都有影響，就是說有些人是要硬炒做的話。那再來就是，一般這種投資公司在我們的眼光裡，好，這我個人意見，那我都是比較站在反向，就是說你本業不好做，然後你變成一個控股公司，這個就是不務正業。那在我看來是這樣。只是有些公司像這個中美晶集團，他就是本來他也在做什麼太陽能什麼有的沒有的嘛，只是他把他有點變成說用他來控股，這個我就覺得是還好。但如果是有些公司他在後面那個業務上的東西沒有什麼長進，然後都還買股票，某 CD 公司就這樣，就全部都還買股票，這個就是我們講不務正業。控股公司不務正業。但如果是那種策略性目的，我覺得又是另外一回事，這個是兩件事情。但是大多數我們看到當一些企業開始去做一堆轉投資，或者是各種有的沒有的非本業的生意，開始加入，甚至跑去買股票，這個就是一個企業衰敗的前兆，我會這樣子看。
下面為這個「韭菜炒小魚」，他說：「六九式還得好。」最近把所有的集數刷了一刷，那從海大賞股、暴時集數、聽證和分批大法好、富邦 VIX 的歷史沉沒、群創往地心飛又往天上飛、又往地心飛、股癌基金經理精彩回聽，就這樣陷入。那建議沒聽過以前集數的聽眾回聽，很多觀念都是在不知不覺聽的時候保命的概念，會慢慢的潛移默化到想法中。雖然癌大說想刪掉古早集數的部分，但我完全聽不出來有什麼問題。過後之前問：「秋口，幹你娘是什麼梗？」的聽眾，請回聽 EP17，12 分 47 秒。那最近開通美股帳號了，以前覺得做美股好麻煩，但好像真的美股比台股好做，至少看起來比較沒有人為干預。括號，可是美股 Telegram 關起來了。我最近打開來了，你可以在我頻道這邊找到加入連結。然後說：「開倉打入 VT、VOO、QQQ 等 ETF，以及 Apple、Tesla，刮號，感謝拆股回來接我，與可口可樂，並且每天買一瓶可樂，積極 Apple。未來也會繼續投入大盤和我生活上會接觸到的品牌，把台股和美股比例拉到 1:1，自覺沒什麼問題。雖然一買完，鮑爾就開始放狠話了……」最後祝癌大未來不管在哪裡生活都能夠平安快樂。真的謝謝這位韭菜炒小魚，然後他說：「為什麼我想把以前的東西刪掉？」應該就覺得那時候講話好像智障一樣，你知道嗎？就是傻傻的。那我其實講話是像現在這樣子，我一直以來講話都是這樣子，就很快。那只是最早錄節目的時候想說慢慢講，然後外加那時候是生病，所以覺得那時候的表達不算好。然後還有一些內容部分，就是最早在講的時候也比較卡，因為你平常沒有這樣的機會跟人家講這樣的東西。因為像是我一直在做股票，那只是我要把我做股票的東西分享給大家，那最早講的時候就會卡卡的，然後有些東西還會有一點邏輯打架，因為那就是很早很早的時候。然後現在就會發現說已經很順了，因為長時間要回答大家問題，那也比較知道說大家想要知道的東西是什麼，所以就會覺得想要把那些黑歷史給刪掉。但後來想想覺得好算了，那就是一個過去的歷史。
下面會「100% 柳橙汁」，他說：「同年同月同日生的女子。癌大，名字謝孟…和我的初戀只差一個字，後來你上百靈果節目，好奇心下第一次開 YouTube 聽，名字很像，連長相都像，一樣單眼皮，馬鈴薯臉內雙。」他說：「一樣的外表，一樣的身材，要不是你是客家子弟，我真的很想傳訊息問他：『你是不是有個弟弟？』更扯的是，我跟你同年同月同日生，我嚇到，真的有這麼完美的 combination 嗎？刮號，初戀的外表加雙子座完美的個性。」然後這個就是自己是雙子座才會這樣講，每個人都嘛說雙子座是垃圾。然後說：「難怪一聽節目就得到共鳴。想問癌大，我有個女生朋友在婚期的前兩個月被男方家長反悔退婚，而男方竟然聽媽媽的話搬離兩人共同租屋處，告訴我朋友如果想要結婚，必須完全成為婆家的人。你怎麼建議這女生？她很自責是不是自己太有想法、太現代女性才搞砸這個。」
我覺得要張燈結綵，然後找二十個朋友去租下一個夜店，然後大家在裡面再重新的辦一場單身派對，喝香檳，香檳王開到爆掉，這個是非常值得慶祝的事情。你要知道，踏入婚姻，當然我們要再出來是可以，只是那個過程是很麻煩的。你在你結婚前，有幸的發現說對方是個媽寶宅，然後外加什麼叫做要完全變成婆家的人，這是什麼屌幹話？我跟你講，如果你是嫁進去之後才發現他是個媽寶宅，外加他會講說：「你要成為完全婆家的人。」那個我們講說真的是完蛋，真的是有點 too late，太慢了。而且假設說還生了小孩更慘。你可以在根本還沒有跟他結婚、還沒有訂下去，馬上就發現這樣的東西，我覺得這個是老天冥冥之中在保佑你，這個一定是怎麼講，就是你上輩子有在做好事，然後在這種最後一刻推你，告訴你講說趕快停下來。所以這個我覺得是一個超讚的停損，我完全不覺得有問題，然後這個女生她完全沒有做錯任何事情。在我看來就是這個男的有很大的問題，而且是你如果真的這樣想的話，應該早就要溝通。我一直都覺得說，就是兩個人相處一定有各種的模式，不是說媽寶就一定不好，搞不好有些女生她喜歡媽寶，雖然這個機率很低，但搞不好有這個效率很好，如果說你可以當你媽的媽寶，也當我媽的媽寶，這很好。可是這個是你早就要讓我知道。可是如果說她是知道這個已經是婚前兩個月，然後才發現說對方是這樣子的人，這代表說你其實你在交往的時候你根本就不認識彼此。那一般這種都是很不好的下場，只是你很幸運可以在兩個月前然後可以全身而退，這個真的是撿到、賺到，非常恭喜你，這是一個好事，你不要把一個喜事當喪事辦，好不好？這完全是喜事。
好像會「本集節目由股癌 Gooaye 贊助」，他說：「明天開學睡不著的高中生。癌大，Podcast 讓我在暑假讀書之餘能夠放鬆一下身心靈。那另外小弟最近看社會上發生很多事情，不知道為什麼心裡會莫名的不爽。刮號，例如台南殺警案，切抬到嫌犯那個畫面，聽到有聲音說要拍到鼠蹊部。刮號，真心希望能夠好好改革。想請問要怎麼樣調適？祝福主委全家大小平安健康，希望癌大開學順利。PS：念到留言應該是第八節。刮號，16:00 到 16:50。」我看一下現在的時間是 2:54 分，現在下午 2 點 54 分，等到我錄完上傳大概是 3 點半，好，所以跟你過的時間差不多。再來就說看到一些社會新聞會覺得心裡不爽，以前我也會，後來就會發現說那種東西就是不要看，很多東西看越多，它只會影響到你的心情，只會影響到你的心理，只會影響到你的生理，甚至看得睡不好、吃不好或什麼的。所以盡量避免去看這些東西，因為這些東西不會為你帶來任何好處。你看你看那些社會新聞到底對你有什麼好處？你只會開始感受到恐慌，你只會開始感受到憤怒。所以這樣的東西我覺得就是點到為止，有看到的角度，但那種延伸報導就不要看了。因為很多這種社會新聞的延伸報導都只是把話題炒到讓大家覺得那種群情憤慨的感覺，但是這個是你要的東西嗎？你要知道的只是一些 facts，而不是說一些充滿情緒性的東西。但是我覺得這個是媒體他們會一直要灌給你的東西，因為這個東西才有點閱率嘛。所以你盡量不要去看這樣子的東西，這個是我自己的心得，因為以前我也會看很多這樣子的東西，我發現說這種東西看得真是傷身。
像是「三師」，他說：「Ancora Samy，放棄念博測試留言密碼，Palillo。孟公主委您好，我姓孟，目的我少介意。內容概念簡要，聽完讓人一直還想要。小弟單純聽身體健康，沒有參與股市廝殺，本身是理工職男，三角洲射處。硬要說跟股癌有什麼關係，應該就是原本待的部門，因為產業不錯，刮號，大家看好第三代半導體，定位諸如此類。被迫踢出去，登基浪人給 10% 認股機會，認到的數量有喝湯的滋味，刮號，一股大概是一包科學麵的價格。操作面當然就是認好認滿，但是之後分紅都可能會變成股票，每年現金流減少大概 15%，加上閉鎖期的關係，擔心育兒基金可能會有些吃緊。刮號，即將成為二寶爸。想問主委如果育兒基金不足，可否轉讓給主委來兌現？主要是希望可以一起來喝湯。再次謝謝主委，祝福一家身體健康平安幸福。最後主委可否模仿 Lisa 叫老公吃飯的方式？」
這個真的是沒有辦法模仿，因為他好像從來都沒有叫我去吃飯，他很少在家裡煮飯，應該說他煮的東西我不喜歡吃，我會盡量裝的我喜歡吃，這是一個好老公的素養。但是因為他煮的東西就是我會戲稱為 Rabbit Food，就很像是兔子會吃的什麼蔬菜、什麼有的沒有的，我自己都喜歡吃一些比較沒有這麼營養的東西，所以他比較少煮給我吃。如果說他有煮給我吃的話，他也不會是什麼：「老公吃飯。」「孟恭吃飯。」不是這一種。他都是直接進來站在我旁邊，然後就瞪我，趕快出去吃，你不能說不要，因為他有一點點強迫症在這個食物的部分上，我覺得是可以確診，如果送去應該會確診。因為他是你如果不馬上起來吃，他會非常憤怒，因為他很討厭東西涼掉，所以他就是會強迫你出去吃。但是沒有那一種什麼你想像的叫你吃飯那種很溫柔或是殺小的，沒有這樣的東西。然後再來就是說，應該他認了一堆股票，所以怕說現金流卡住要怎麼辦？好啊，你歡迎，如果這個東西是不錯，你說你在三角洲，三角洲是 Delta，是那個台達電是不是？台達電的三代半導體出食物，這我是沒有聽說過。但是如果說是有這樣的機會要拿股票跟我換錢的話，歡迎光臨，歡迎光臨。
下面以為這個「雷蒙 2016」，他說：「癌大就是現代甘道夫了吧？癌大你好，人生旅途有朋友陪伴不孤單。小弟有幸認識一個從電動到股票都有話可以聊得好麻吉，最近他 9 月 10 號生日，希望可以癌大對他說：『屏東豐田的黃總，生日快樂。』謝謝癌大的金賞，那祝癌大全家及聽眾身體健康，不會做惡夢。」謝謝這位。
下面這個「薛子倫」，他說：「優質好節目，感謝癌大真誠分享。那癌大好，默默聽兩年，聽癌大推薦書《致富心態》，沒有什麼主動選股的天分，全數改定期定額買大盤，台股每半年的年終獎金流就投大盤，美股。台股目前是複製，那美股今年五月入場，剛轉正。想問的是目前美股配置 65% 是 VOO 加 SPY，15% 是 VXUS，20% 是盲買喜歡的標的。那未來打算每半年的金流用差不多的配置投入，刮號，VXUS 的比例會再拉高一點。那這樣長期是不是有問題？要買 VT 的必要嗎？感謝癌大解惑。那覺得可以聽癌大這樣年輕有成就的人分享自己真實的股市操作跟日常生活想法，是很可貴事情，非常感謝癌大的持續經營，優質好節目推爆。」
好，謝謝這個薛子倫。那為什麼你要 VOO 加 SPY？因為這兩個是一樣的東西，所以其實挑一個就可以。但是好，如果你要分兩個買也是可以，只是沒有太多的實務上的理由。然後再來就是 15% 買 VXUS，所以簡單來講就是 65% 是買美國的 500 大，然後 15% 是買美國以外的市場，然後 20% 是主動選股。那這樣子還需要買 VT 嗎？我是覺得就不用了，好，這就不用了。這就是某種程度上上的全球配置。只是當然 VT 他更講究，因為 VT 是全球按市值去排列，這個是你自己決定他的市值，等於說你決定美國的曝險就是 65%，那 15% 是美國以外，所以可能就是比例上的不同，但是我覺得概念上是差不多的。那也因為他的 Spirits 是差不多一樣的，他只是可能今天假設美國市場是比較好一點，那你的配置會好一點，那如果是全球市場是好一點，那 VT 會好一點，可是那個 portfolio 應該是會長得差不多。所以還需要額外買 VT 嗎？以我的角度來說，我是絕不需要了。就是說這個東西應該是一個可以互相取代，就是看你的認知是什麼。有些人覺得我美國多買一點，有些人覺得說我不應該主動去決定哪個市場要多，我就是交給市值去排列 VT，就直接把這個全世界當成是一個市值排列。大概是這樣子。
好像沒有這個「Lin Jensen」，他說：「多空循環真是考驗人。那不知不覺已經聽兩年，五星推推。小弟是兩年前 31 歲拿存的第一桶金入場 0050。」