股癌逐字稿 EP308：🎄

逐字稿內容

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好，那今天是平安夜，明天是聖誕節，先祝大家聖誕快樂，也祝大家闔家平安、心想事成。我真的不太會祝賀啦，反正總之就是跟大家分享一下，聖誕節是一個很好的節日。

以前我沒有在過什麼聖誕節、萬聖節、跨年，農曆新年其實也不太在意，再來自己的生日有時候會忘記，結婚紀念日會忘記，老婆的生日不太會忘記，可是一般都在最後面才做準備。我是一個對於節日很不敏感的人，那當然不是那一種愛裝 B 的人，有些愛裝 B 的就說，聖誕節、情人節，那都是商人的陰謀，這種就是派對上最無趣的人，別人都不知道，就你最厲害。我不是這樣的想法，就是你根本不會想到說有節日在，你就單純地真的忘掉這件事情。只是像我這樣的一個思維方式，我跟我老婆溝通，她是無法理解的，她覺得我就是沒有用心，就是一個廢物。

那在婚後呢，我覺得開始有慢慢改善這件事情，至少以過去的兩年多來看，我沒有忘記她的生日，也沒有忘記結婚紀念日，那我兒子的生日到了我也還記得。但是像去年結婚紀念日，是前一天我老婆提醒我才想到，她暗示，我才想到這樣的事情。所以我開始對節日比較用心一點，因為我覺得這是兩個人的事情，如果說你自己不在意，你老婆也不在意，那就沒關係；可是如果說你老婆在意，你自己不在意，那你還是得在意，因為要互相尊重，她在意的東西你就稍微在意一下。那不然像你平常跟她講一些有的沒的股票的東西，她還不是完全不屌你，一樣的道理，就互相尊重。

那聖誕節在我心目中，開始變成一個重大節日，差不多是兩年前。我們以前在台北市租小套房的時候，就有一顆小聖誕樹；後來在我苦口婆心的邀請之下說，你不要住台北啊，那麼小又那麼貴，到林口差不多價格，你看大這麼多，從本來十坪含廁所，變成在林口可以住到一個十七、十八坪的。所以被說服就跑到林口，那樹也變大顆一些；然後後來在林口住了習慣，小孩要出生，想說買個房子，樹又再變得更大一顆。所以看著聖誕樹長大，好像每年有一個基準點在那邊。

那我本來對聖誕節沒有什麼樣的感覺，就覺得這是一個交換禮物的季節。那後來是觀察我岳母家的一個生態之後，開始發現這個節日它特別的地方。像在聖誕夜的時候，我小舅子跟小姨子會在樹下面放熱牛奶，給聖誕老人喝的啦。然後台灣家庭我不確定大家會不會做，就算真的要做，老爸可能開始講說「這樣會長螞蟻」，老媽又講說「放牛奶在這邊很浪費」，我覺得大家會有一些意見這樣子。可是他們是很認真在經營聖誕節，就讓小朋友相信說，真的有聖誕老人跟牙仙子的存在，他們認為這是很重要的東西。

那後來也開始想通這樣的事情，因為你還小的時候，我不知道大家有沒有試過，就是你會拿個雨傘，然後當成是降落傘，從可能桌子上跳下來，然後越爬越高，最後面從櫥櫃上跳下來，從二樓跳下來。小男生，我想應該很多人跟我一樣的體驗，你就真的覺得那個雨傘是你的降落傘，你就開始去做一些改裝跟改造，本來先拿一個小黏土，然後綁牙籤，和上面套一個小塑膠袋做一個模擬的降落傘，後來變成他媽自己下去真人測試。那不然就是拿著小車子在窗沿上面跑的時候，你真的會覺得你在賽車；你老媽推著你在家樂福裡面坐那種車車，你真的覺得你自己要開賽車。就是小時候我們看到的世界是那樣子的，所以如果讓小朋友可以活在一個真的是很夢幻的世界裡面，好像是一個很不錯的 idea。他長大之後他或許會記得，如果有記得的話，我想起來都會覺得很開心。

我不確定是不是所有西方的家庭都有這樣，但是我老婆家他們是很用心在經營小朋友對於節日的一個幻想，就希望說他們可以活在這樣的一個想像裡面。那就有時候會產生一些悲劇，像有一次我小舅子跟小姨子就哭著回家，那時候我岳母就問他們說發生什麼事，被同學笑，為什麼你被笑？因為我說我的這個禮物是聖誕老人送我的，然後他們跟我說根本沒有聖誕老人，然後之後就開始被恥笑一頓，然後他就開始哭了。妹妹就開始說明，哥哥就跟他們講說「我們每年都準備牛奶跟巧克力，然後每次我們起來的時候，牛奶跟巧克力都不見了，就換成是禮物，所以是聖誕老人，他把牛奶跟巧克力吃掉，然後送我禮物」，就開始說明。可是有些小朋友個性你知道嗎，就是我們大人說小朋友天真無邪，可是我們都長大過，就是你同學裡面一定有那種 fucking dipshit，就是媽王八羔子，然後就會來這邊，自以為最聰明，就瘋狂地恥笑你。你老婆啦，幹你家裡也太窮了吧，什麼的。但他們不是講他，也可能覺得你媽太笨了吧，還騙你。反正媽媽就講一大堆弄他們、電他，然後電到他覺得自己很丟臉，然後回來對家人生氣，就說為什麼你們不跟我說聖誕老人是假的。哥哥最屌的地方是，即便小朋友被其他小朋友弄成這樣，那他們還是有辦法繞回來讓他重新的相信聖誕節。

所以我覺得其實他們應該多少也知道，自己的媽媽是希望讓你還是相信，可是其實我已經知道是假的，但是我會配合演出。就小朋友其實不笨，小孩不笨真的。那至少覺得他還是願意配合大家一起在聖誕節想像一下真的有聖誕老公公的存在之類的，我覺得那是一個很特別的感受。

那我自己對聖誕節產生一種嚮往，是在兩年前我們換到一顆比較大顆的聖誕樹，那開始很用心地雕琢它。這邊還是要稍微講一下，我從來不會去擺聖誕樹、收聖誕樹，或是掛吊飾跟纏燈，那全部都由老婆弄，但是我還是很無恥地會去欣賞它。每次這個樹弄好，我就坐在樹下欣賞這棵樹，我覺得媽媽聖誕樹真的太漂亮、太浪漫了。那因為我真的很喜歡聖誕樹，所以我就會跟我老婆提出，可不可以我去拿，不是你拿是我拿，所以我提早把它拿出來，然後我來擺好不好，我來纏燈，還是不行，就是我提出了我要去做服務還是不行，她寧願自己弄，然後她就是一定要在十一月底才把聖誕樹拿出來。然後再來另外一個讓我感到比較失望，就是她在十二月底，就是差不多三十一號、一月一號、二號左右，她就會把樹給收起來。其實每次把樹收起來的時候，我都會感受到一種很難過的感覺，酸酸的，雖然我也不會多做什麼，就坐在房間裡面看著她把樹收起來，那就希望說明年還可以趕快再過一次聖誕節。

所以我覺得關鍵是有一個終點，就開始想通一些事情，東西要有終點，沒有終點的話就沒有那麼珍貴。因為你知道這東西一定會結束，早晚會結束，那有些東西甚至是，你明確知道它什麼時候會結束。因為你知道它會結束，所以它才變得很珍貴。你現在可能會覺得是幹話，但是我相信已經感受過，或是還沒感受過的，就稍微照我的指示跟你說，你要去相信聖誕節的一些魔幻的力量，然後再來就是你要有這種季節性的儀式感。不要學他媽一堆小吃店，什麼藍蕉餐廳，把那個樹擺出來擺一整年，懶得收。一部分人是懶得收，一部分就想說，樹都買了，擺在那邊很好看，就跟我想法一樣。我之前也跟她說，樹可以擺一整年，然後被她罵，她說你擺一整年，聖誕節就不特別。之前不理解，後來就理解了。

所以在那邊分享給大家，如何正確的過聖誕節。那我對我自己小孩的養育，我覺得我也會讓他相信聖誕節是真的，然後會做一些橋段的設計，就讓他真的認為說是聖誕老人把東西給他，我覺得這是一個很重要的東西。直到哪一天有一個同學跟他說聖誕老公公是假的，到他之前我都會希望讓他相信聖誕老公公是真的。

好，祝大家聖誕快樂。那我昨天有跟我太太討論說，明天要買什麼樣的股票，因為我還真的不知道明天要買什麼樣的東西，目前真的沒有特別的想法。這算是一個比較罕見的現象，過去的幾個修正，像是肺炎、貿易戰，四年前貿易戰，或者說像是七八年前，那時候中國的人民幣危機等等的，你大概都知道說你要買什麼東西。那可是這一波還真的，不太知道明天可以買什麼。

我現在手上自己在弄的東西，就是原物料、中國解封的東西。大概在兩三集前跟大家講說劉鶴他要去救房市了，所以這個可能可以弄一個短期的題材，不認為他會過前高，可是短期弄一弄是有機會的。所以各個什麼散裝航運、所以你鋼鐵什麼，大概應該都有看到它有動靜。那我是要跟大家講，那個不是什麼長期投資，所以不要什麼回頭之後，然後跟我講說這個你還抱著什麼的，這種東西不可能長抱的，這種就是我們那種短線仔玩一玩、抽插一下就走。

那明年還有看到什麼樣的機會呢？目前就是看到再生能源可能有些機會。三代半的廠開啟用之後，那個用量會放量，所以可能有機會。再生能源廠，就中砂算有辦法，可是中砂法說講的東西跟市場本來給他的預期是有落差的，所以大家開始懷疑說，這種東西到底有沒有，知道它會成長，可是到底有沒有像市場派人士想像得這麼好。

那再來可能有些人在看光罩，為什麼看光罩呢？它的故事是這樣，就是說 TSMC 它的機台老舊，他們不想要再繼續去生產一些光罩，所以把光罩外包出去。目前的客戶大多數都已經接受，當然還有一部分不接受，但是慢慢的，因為他們就是不要做，他們會把它 outsource 出去。那可能給誰？可能給 Toppan，日本的凸版；那或是美國的美日光罩跟台灣的台灣光罩。那到底誰分得多？這個不確定，因爲是試單再來看。可能日本跟美國的這兩家是比較大，台灣的比較小，可是有個說法就是說，台灣的近水樓台先得月，所以可以分到比較多，這個就比較難去做判斷。那以估值來講，台灣的也是最貴的，所以可能就是有有心人士在照顧之類的。不過這個題材也是蠻明確的，就是說他們確實是有這樣子做，只是你不確定說誰可以吃到多少，然後再來就是現在的價格是不是已經反映完了，這個不確定。但這個也是少數在半導體裡面會看到會成長的東西。不過它是屬於很次要的一個題材，就是這個 Photomask，它並不是說半導體的一個主力題材。

一般可以被稱為主力題材的東西，一定要很大的量，然後再來就是它要有相當程度的獨佔性，就是你只有少部分幾家公司有這樣的東西，比較能在市場裡面做起來。可能會被少部分拿來當成是一個炒作的標的，可是它無法帶動整個情緒。要帶動情緒要有比較大型的故事內容：消費性電子、手機、平板、PC/NB，那不然就是伺服器、車用，這些都是量比較大的東西。VR/AR 也算是比較次要、小的，跟衛星算同一個位階。

那我們目前上述講的東西，在明年都沒有看到有什麼樣的契機。有些東西是會長多，伺服器跟車用是長多沒有問題，只是在短期內，我們找不到有刺激股價繼續往上的一些理由。像現在是比較難找到一些，一般我們會希望在未來半年內，能見度可以看到它營收的 YoY（年增率）可能落在 15 到 20% 以上，那 EPS 會越開越好，這樣就是視為說它可能是有機會會被市場的資金關照。但目前其實未來的不確定性真的太高了。

那天有朋友找我去吃飯，吃的是「喜相逢」，一個在台北市的私廚。不誇張，本來我是要去韓國的，所以預計 12 月要去韓國，那知道他們有訂「喜相逢」，我就說韓國可以晚一點去，因為這個餐廳太有名了，就是非常難訂。然後看我的留言才知道說，好像黃國昌在前幾天的 YouTube 上面有提到說這個餐廳，就是要有一些人脈、有一些政商實力的人才訂得到什麼的，好像出作業給他的聽眾還是啥小的，所以就一堆人跑到這邊留言說什麼「黃國昌出的作業就拿去做答了」。那個不是我訂的，反正就是朋友照顧，叫我一起去，我就一起去，還不錯吃。他本來訂「請客樓」，如果是訂「請客樓」，我就照我的正常行程，我就跑去韓國了。但訂「喜相逢」就來吃，然後是一個很優秀的台菜，老闆娘還是聽眾，所以我聽過，我覺得蠻意外的。題外話。

反正總之就是說，在餐廳上面認識「古幹爹」，他是一個很優秀的 YouTuber。反正大家先客套一下，久仰久仰，之後就開始交換意見、加一個 Line 什麼的。那他是看比較空，其實「古幹爹」的內容我覺得蠻屌的，就是說他是有打進投資交易的圈子裡面，就是我們平常會傳一些總經相關的資料。元大的一個首席，他總經相關內容大家會看；然後再來就是之前艾榭克，就是艾榭克家的東西大家不太傳，不是說他不行，就是說他就是比較樂觀的那一種。樂觀派本身，大家放心，你都知道，你終究要做多的。最近就比較少看到也在傳艾榭克的內容，那就比較常看到傳「古幹爹」的，所以「古幹爹」是一個後起之秀，非常厲害，他的背景也是很強勁。

然後我們稍微討論一下，其實他做總經跟指數相關的，其實跟我們做個股的不謀而合，大家意見是差不多的。都覺得說明年下半年，只有機會看到所謂的「二度去庫存」。當然庫存就是庫存，去庫存就是一個線性的動作，為什麼把它稱為說是一個二度去庫存？意思就是說，我們家講說第二季有可能庫存會壓回正常水位。正常水位的論述依據，是基於說需求假設是按照均值的發展的話，那庫存降到這邊，大環境壓力就會變很小，價格可能就不會再下去了，庫存就不會再往上堆了，一切都沒有問題。但現在怕的是什麼？就是說庫存降到那個位置，可是需求整個不見的話怎麼辦？媽我也不知道怎麼辦，要跑去問聯準會那幾個阿呆。就是他們前面，通膨說是暫時的，媽死都不升息；現在要升，那麼狂升，一些數據都下去了，繼續升，就是要升到死為止。美國很多企業家都開始出來哀嚎說這個政策有問題，鮑爾一樣就是媽媽把它升到底。所以聯準會，我相信，有必要被檢討。就現在大家都說不要跟聯準會做對嗎？對啊，就是他們其實就是很蠻幹的一群人。

所以，我們不知道說這樣的利率會影響實體經濟到什麼樣的程度，最糟的狀況就是二度去庫存，降到正常水位還不夠，因為需求不見了，價格可能變得更差，所以營收、獲利會在進一步的往下調。那像這種是比較可怕的劇本，當然有些人就覺得這個劇本一定會發生，但我的看法是，我覺得我還是要看到一些供應鏈的資料才可以做一些判斷。當然我說自己的第二劑，然後上一集提到說看到一些被動元件的資料，所以覺得有可能會第三劑，都是我要看到資料才可以做判斷，我不喜歡用瞎猜的方式。

那市場上是有一個潛在可能會有機會救到整體消費市場的消息，就是中國解封。那中國解封，目前看起來是還蠻順的，就是說正式的進入一個大感染潮。像是在富士康這邊，很多員工是確診，那也有消息傳出說他叫你輕症就回來上班，就跟台灣很像。然後當時，有些雇主，我相信應該也希望你們不要演，反正直接來上班就好，因為疫苗都打完了，不然你要怎麼樣。這種恐慌，它是很可怕的。就是說在媒體長時間的洗腦之下，政府官員把這個當成是一個政績之下，大家會覺得病毒真的很可怕，那我們封得越死、封得越好，就是越卓越的一個表現，就是其實我們跟歐美的思維是差很多的。

那等到這個解封之後，就開始會呈現一種「你是不是雙標」，前面說很可怕，那現在又叫大家不要怕，那你到底要我們怎麼樣？那像台灣，後來是在日本開放之後才正式的走出來，不知道大家還記不記得，因為很多人其實那個記憶力是很短暫的。就是我看他幾個月前 Po 文還在這邊講說「很可怕，小孩子都不敢帶出去」，然後現在去日本玩、去哪玩，他沒有在管。可是其實是一樣的病毒株，其實是一樣的疫苗施打率，一樣的，你打了兩劑、三劑，大家的狀況都一樣的，但是因為日本開放，日本太香了，所以你想要出去玩，你就不再在意每天確診有幾個。你就查，每天確診還很高，死亡數量還很高，可是沒有人要屌，因為本來就不需要去在意這樣子的東西。就是你終究都要去面對，就是每個人都要感染一輪，這是這個病毒無可避免的一個結果。

那現在中國就等於是在走一次台灣走過的路。就我所知，中國的朋友分享，在一些大城市現在路上看不到太多人，因為全部都躲在家裡。那有些是已經生病了，還有些是還沒有生病，可是就很害怕，因為傳染速度真的很快。那現在他們也有那種醫療卡住的一個狀況，一時間的爆炸，所以讓整個國內的防疫資源都變得非常緊繃。不過我也觀察到，中國這邊的股票，其實跟台灣，或是說像台灣跟前面先解封的國家，那個節奏差不多。解封的瞬間，就會先炒一下什麼口罩、醫療、有的沒的；然後再來就是炒國內的旅遊、機票或是各種航空、海運相關的東西，很多都會起來一波。但是這個應該都是短期題材，就是他之後會下去。

那我們要觀察的就是說，在中國人大量的染疫康復之後，那他們到底還有沒有消費力。目前市場上的主要論述是認為應該是沒有消費力，我自己是站在這一塊，就是我覺得應該是沒有錢，因為真的封太久。如果說你是今年年中以前解封，可能狀況會不一樣；但是你已經放到年底，其實蠻多人現在應該是在一個很緊急的狀態。像他們一些小區域，封是封了好幾個月的，房租還是要繳，生活費還是要繳，車貸還是要繳，大家都沒錢。所以終於可以回到正常的工作，趕快看能不能把經濟拉回來一些。可是你說這些人出來會報復性消費，我相信現在應該是沒有人買單這個劇本。這個劇本是在年中以前，蠻多人在討論說中國解封會有報復性的消費，當時有跟大家分享這樣的一個論點。但因為你看狀況就在改變，所以預測有時候沒有太多意義，就是因為你根本不知道未來會怎麼樣發展，只能夠在事情發生之後去做一個未來的投射。所以既然現在解封，那我們對於未來的投射就是說「幹，沒錢了」，老鐵們就，要打工、要上班、要上工了，沒有錢出來消費。

所以可能短時間內不會看到消費的刺激。但是有一個潛在的可能性，就是我們還是要盡量在一些死灰裡面找一些可能的機會，就是說中國的政府如果有大量的補貼，像之前補貼車子這樣子，或者說現在東南沿海的一線城市，有很多在補貼消費電子，大量的補貼、降準、放出流動性，有可能還有機會幫忙拉一波。所以接下來可能就看中國這邊有沒有機會帶動一下消費這樣子。因為我們在歐美應該是比較難看到這樣子的狀況，現在利率升到那個條件，很多人的房貸、抵押、車貸、抵押，那個手頭應該是更緊的，本來那個儲蓄率是很高的，現在都壓到很低的。所以我個人是認為說，可能要期待一下看中國這邊有沒有什麼樣的變化。

講完整個前提提要之後，反正就是要跟大家表示說，我覺得未來短期內，我們看不到那種像之前中長線的題材。當然有一些大的故事擺在那邊，AI、資料中心都在那，只是因為我們找不到在未來的幾個月，也可以持續看到漂亮 YoY 的東西，所以就變成不知道挑什麼標的。

我老婆，她就跟我講了幾個，我這邊跟大家分享，這是我老婆的選股。我自己是弄了一個戶頭給她，那就會照她的指示，拿一千萬就買下去這樣子。有些東西可能比較難買到，但會想辦法，可能透過 IB 或者說一些複委託，反正就是把她想買的標的買一包，然後看說她的績效怎麼樣。如果兩年之後，她的績效真的比我好的話，以後連股票都不要做了。我每次開啟節目，我就跟大家聊天講幹話的東西，那股票給我老婆去操盤。我自己一個很現實的人，就是我覺得你做得好，你心理上……就是我們在，不管婚姻還是朋友關係，很重要的一點就是機會成本。當有一個東西是有誰做得很好，她又可以花比較少的時間達到更好的成效，就給她做就對了，大家都要找到一個適合的位置這樣子。

那我老婆選股票，我覺得她蠻有趣的，稍微跟大家分享一下。

第一個她挑家樂福，家樂福可能要在歐股買。

然後第二個好市多，好市多其實我買過，但是我被洗掉，因為這不是我自己真的非常熟悉的東西。雖然說我很常逛好市多，我也知道好市多的模式，它主要是以會員卡作為一個最大的獲利來源。不過意思就是說，因為它不是一個你真的很熱衷、很喜歡的東西，所以你可能對它的那個持有的信仰就不會這麼高，所以抱不太住。當它今天不太會動的時候，就想說它真的好無聊，把它賣掉，結果一賣完就噴。然後這應該是兩年前的節目，那時候講到這一段，你就把它賣掉之後就噴。她覺得好市多是一個很好的公司。

然後再來呢，富邦媒。為什麼會挑富邦媒呢？她認為 momo 會統一整個電商。她說在 momo 上面消費，這全部都是她講的，所以我就稍微轉述一下，我也沒有去做考證，因為我們家消費都是老婆在處理。她說 momo 上面買東西，信用卡都不用去輸入認證，她覺得光是這點就贏過一大堆平台。一大堆都是什麼信用卡要輸入電話寄過來的密碼，什麼六碼或是四碼之類的，然後再來就是有很多東西要跟你確認。那 momo 就是你直接點了就買。其實我覺得跟 PChome 也很像，PChome 其實我記得也是這樣子，就是 24 小時服務那邊其實是很快的，你東西只要點，然後就送上去了。所以之前我會在那邊買茶，為什麼？那小老婆很多都是使用 momo 在買。然後再來就是她覺得 momo 上面什麼死人骨頭都買得到，夠的東西、小孩的東西、我們家用的商品，或是吃的喝的，我自己每次囤在家裡的什麼可樂、茶水什麼的，她說價格都很漂亮，然後再來就是量也很齊、以及種類繁多。所以她認為 momo 會統一江山，這個是她大量在網路消費之後的一個心得。所以她認為富邦媒是可以買的一家公司。

那再來，Coca-Cola，這不用說，這是我們兩個最愛喝的飲料。

寶雅，寶雅其實她來台灣就跟我講說這個東西會成，她剛來就跟我講這件事，當時我們沒買，就蠻後悔的。寶雅大樹，她都跟我講說這個會成。就是我們在逛的時候，她就會開始有很多的讚美，他們的東西很豐富，那加上各式各樣的東西都有，而且進去一輪可以逛很久。以前我不懂，就是我從來沒有進去過寶雅，那你進去寶雅就可能買個棉花棒、牙線之類的，反正就把它當成是那種一分利百貨，有的沒的，我們比較基礎的日常用品，之前我是這樣想像它。後來才知道說，我靠，裡面其實有很多東西。那寶雅、大樹，她都覺得非常的有機會這樣。只是，當然大樹現在已經整個都炒過一輪了，那寶雅也算是前面有走過一波這樣子。不過她認為還是很有機會。那我問她，我說你總是要看到有一個企業的未來展望，不能只是說現在很好，就沒問題。她說這個店如果可以越開越多，然後跑去 China、跑去哪裡開，應該都會很有機會，這是她的心得，所以她認為寶雅還是可以看的。

那再來，UNIQLO。這時候我就問她說，為什麼不要買 ZARA？好像 ZARA，我不確定買不買得到，UNIQLO 是買得到。她有一個論說，UNIQLO 還是比 ZARA 好一些，反正就她的意見。

最後面的 McDonald's，就是我們今天要吃的麥當勞，真的超常吃的。

所以看下來，每個都是很生活化的選股。其實這樣的一個選股方式，老實講，也真的蠻適合大家的。可是又想要去試看看主動挑股票的感覺，不妨可以嘗試不要去挑一些媒體或是網路上的那種大名牌，就是可能大家跟你講說蘋果、特斯拉、微軟什麼的。你也試看看從生活切入，我老婆這種選股模式，我們身邊有朋友是這樣子做，她會買一些食品股、營建股，像一個建商，她之前就買到一個我自己住的這個建商的股票。她說它有幾個案子會認列進來，確實我就知道它蓋在林口哪裡，它確實這個案子現在蓋好，賣得很好什麼的。你就想，這種東西，你可以第一線自己看到的，那不妨當然稍微研究一下，看一下營收獲利，估一下 P/E，這個東西應該是比你去看一些我們剛剛前面講那種網路大公司，雖然大家都在聊，可是你可能對它其實是不了解的。就投資來自自己了解的東西會比較好。

那我覺得她這個選股會有機會的主要原因是因為，現在市場上已經開始從本來那種成長股的邏輯，變成價值股的邏輯，你有看到這樣的一個趨勢。當然不是說價值股可以像成長股那樣子飆，只是如果在未來的一年內，我們是看不到科技股的一些強烈動機的話，就知道可能兩三年後開始復甦之後，那是另外一回事。那這段期間內，什麼東西是還會繼續成長，然後不太受通膨影響的？其實這些東西都是，它其實不太受通膨的衝擊。

賣場如果說庫存很高，像美國的那幾個前面崩潰爛掉，那是庫存頂到天上去，各家很多其實都降下來了。那他們其實應該也是比較容易把通膨的壓力轉嫁給消費者的一群。但他們之間會互相競爭，可是就是說，他們可能蠻多是在賺類似一個中介的費用，東西不是他們生產的，人家把東西放在這，跟著調一些價格，這可以轉嫁給消費者。所以可能這些東西會有機會。那網購可能是你平常都還是會繼續使用。那大型的快時尚品牌，衣服總是要繼續穿的，而且它本來就是平價服飾。麥當勞更不用提，你不會因為說什麼外面有通膨你就不吃麥當勞了吧？而且麥當勞本來就算是一個廉價美食，它在各地都認為它都是一個廉價美食，就是你可以用一個相對普遍的價格吃到一個標準很高的東西。他們對於油、對於什麼薯條炸完幾分鐘之內要丟掉，這樣的標準都是設得非常嚴格的。所以這些東西可能真的可以扛過這一種，現在大家覺得外面通膨可怕，那可能一些消費電子的需求會整個不見的狀況之下，那我們可能可以挑這樣的一些東西。

所以我自己會以這個作為一個基底，就老婆買這些股票，那我自己應該會以它為基底，再去延伸看看什麼其他的東西可以看，那就看一下這一波到底是不是在坊間講了好幾年的「價值股復辟」。就價值股跟成長股之間的那個 P/E Spread 是越拉越大，大家都喜歡去堆那一些可能看起來 P/E ratio 是比較高的東西，它可能在未來的獲利展望上衝得比較快，可是也比較容易受到整個大環境的利率影響的一個股票。但是那些比較穩健的、那可以長年都穩定賺到獲利的公司，接下來市場之中，資金是比較不青睞的。那一直有一個說法，就是說有利的資金也就回到這些股票上面，因為他們長期被低估，那我們就接著來持續看下去吧。

好，那這集聊到這邊，我們就來進入 Q&A 的部分。

第一位，中中宅。他說：「生完小孩也要聽。癌大您好，之前老婆生二寶查妹的時候，生完在恢復室時跟我說好無聊，來聽一下股癌好了，是不是下一胎就要在產檯上面放股癌了？那老婆跟我都是你的忠實聽眾，請麻煩幫我祝老婆阿玲仔，年齡的玲，凡事開心、事事順心。老公阿中宅，中間的中。PS. 老婆聽到一定很開心，強迫一起聽到的其他聽眾我也覺得很爽。也祝你一切順利，謝謝。」

好，感謝這位阿中，也祝你們兩位早點有個三寶，就可以試看看在產檯上面聽股癌。說到產檯，我真的覺得很震撼，我不知道各位老公有沒有跟老婆進去生產，聽說前陣子他有不讓大家進去，因為肺炎的關係。那我那時候也是肺炎，只是他有讓我進去，就是說你要去遵循一些消毒的 procedure 什麼的。那做完之後呢，我只能夠說我比我老婆還緊張。其實我本來只擔心說老婆會去看到老人家，因為她是一個非常怕痛的人，所以我有做好心理準備。而且我老婆有跟我講這件事情，就是說當她看到，她突然不想生、不敢生，想要把小孩縮回去的時候，我要跟醫生講，果斷的直接轉剖腹。因為我老婆她是一個會有 Panic Attack 的人，如果說她真的很緊張、很害怕的時候，那個會整個螺旋下去會變得一發不可收拾。所以我要直接敢講說，趕快把這個女人給我弄昏，我們直接剖腹把小孩拿出來。

但意外的是，她很堅強地把小孩生出來，而且我們家的小孩，幹，頭很大。是大到那一種，你在月子中心住，醫生來巡房的時候，不同的醫師進來看到我兒子的頭，就說「這個媽媽很辛苦」。真的滿靠北的。在產房裡面看到的那個現象是很驚人的，就是小孩真的是噴出來。噴出來那個畫面你會覺得靠北，啥小，因為他頭很大，所以要裝一個那個吸盤要把它吸出來。它出來的時候，他頭長得超好笑的，很像獨角獸，就多一個角，我想說幹完蛋了，有一個畸形的兒子。因為那個頭的突出來的部分真的太大一顆了，不是說什麼被棒球砸到一個包這樣，是整個頭變成像埃及人那種頭很長，然後生出來。然後醫生跟我講說，那個沒關係，那個是吸盤吸的就會變這樣，它一段時間就會恢復原狀。它還好有恢復原-狀。那畫面實在滿震撼的，就是說看到小朋友出來，那檢查他的手指、檢查他的腳趾什麼的，那時候你的眼中就只看得到這個小孩子，老婆躺在那邊喘，暫時沒有任何精力看她，就在看這個小孩子。但我馬上就把注意力回到老婆身上。那叫我剪臍帶，媽媽說你有沒有剪，我當然就說好。剪完臍帶之後，大概一段時間我不敢吃小肚湯了。

下面一位，這個，來看看是誰。「請不要打手槍，他說他很會，你不要以為他不會，他會整個抓過來。」

下面一位，這個，馬的鳥鳥好癢。他說：「藍色妖姬你不愛，非要在渣男身上找存在。網路中的女生貌美如花，現實中的女生臭魚爛蝦。哈密瓜有哈味，那請問胡瓜是什麼味？」

下面一位，胡瓜應該是破舊衣櫥的味道吧？跳蚤市場的味道，不然就是那種客家味，就是客家人應該都會是什麼這種味道，客家男孩，哈，咖啡，身上就是那種客家菜重鹹重油的味道吧。

下面一位，這個，城市中迷途小菜雞，他說：「癌大我老大，想請教癌大對於自己看對的東西，只賺到一點，而沒有把該賺的錢賺到，那心態要怎麼樣調適？還有怎麼樣可以做得更好？因為隔天要上班，不能整夜盯盤，以及害怕獲利回吐導致。祝老大全家平安、荷包盆滿缽滿。」

這樣說好了，少賺是很常見的，你不可能吃完整條魚嘛。所以一般我們會講說，我們就吃魚身，裡面想要吃的部分，然後魚尾留給別人。魚頭、魚身往往很大，出現然後梗圖就是嘛，魚尾每次都超大一塊的。你想說魚頭、魚身我都吃到了，魚尾小小的留給別人，結果魚尾是什麼？翻倍之類的。那沒有辦法，這一定會遇到。

簡單來講就是說，你越了解的東西，基本面越熟悉的，越有可能吃到整段。但，凡事都是有個兩面，你越容易吃到整段、你了解很深的標的，往往也是傷你最深的，跟他媽真愛一樣。那種你用心用最深的，要嘛是很快樂的結局，要嘛就是很慘的，幾乎找不到中間值。基本面派的朋友，蠻常就是那種暴賺、偶爾大賠，所以都要用資金控管來鎖。就一個部位可能買到 10%、20% 上限就不能再買了，因為他對於這個標的太熟悉了，所以會出事情。像這種故事真的是層出不窮，就是那種研究到很深，甚至為了一支標的去組一個讀書會的，每次死掉都是這種，他媽死到整個就是大家真的賠到歪掉，因為太有信仰了。所以我們講說不要跟股票談戀愛，雖然這樣講，但是如果說你沒有談戀愛，你也很難抱得很長。你沒有那種信仰，你也很難去吃到翻倍、再翻倍這樣子。就類似說 NVIDIA 是我買了第五年的，如果說前面都有因為一些回落就被洗掉的話，就不會有現在這樣的一個成果。那今年其實最低的時候，也有殺到我五年的成本，你可以想像嗎？你在五年持續一直投入，結果殺回你五年的成本，那真的會有一些壓力的產生。

所以如果想要賺整條的話，就是用部位控管的方式，一筆錢丟進去不要管它，你就把它想像成說你買了一個生意，你不可以在短期內把它除掉，那你看它未來幾年，那你怎麼會只抱兩個禮拜？對吧？那這是一個方法。那如果說還是要去用一些技術面的方式，或所謂的形態的方式，去抓一些停利點的話，是不太可能吃到整條魚的。這個就是有好有壞，你用形態跟技術面做出場點的，你也比較不會有那種很大的回落。

下面一位，這個，一樓。他說：「安安，你得聲。安安癌大，我是之前婚宴直接開一桌股癌雙北韭菜桌，還在那邊 tag 你的北爛仔。沒啥想問的，你又在我綠綠的存摺表上吃草吃得很好。只想來感謝癌大讓我有機會認識網友到變成真的朋友了。對了，迪士尼的妹子真 D 讚，香到想離婚，直接找日本妹子快活了。」

不是啦兄弟，你不是才剛辦婚宴。然後他講的這個，我稍微跟不知道的聽眾講一下。反正我有創一個 Telegram 嘛，美股、台股跟一個加密貨幣，就是讓大家可以在各自群組的主題下面做討論。那只是他們很多討論到後來就變成是私約出來，他們可能創造一個什麼台北群、雙北群、桃園群、台中、台南群什麼的，然後就私下變朋友。那這樣的朋友也是滿志同道合，就是大家一定都是很喜歡輸贏，才會一起在股票市場裡面待一整天，然後所以這樣的朋友可能還蠻不錯的，我覺得就是類似說你找到一個球友的感覺，也祝大家都順利。

下面一位，這個，Grace Chan 小白。他說：「這週三那集看不到。」

好，謝謝你的回報。那這個有很多聽眾都跟我講，那其實我現在老實講，我真的不太確定是我的後勤商 SoundOn 的問題，還是 Apple 的問題，我都分別寫信了。SoundOn 說是 Apple 的問題，Apple 還沒有回覆我。那我有注意到這個現象，就是我的節目很常會不見，不是只有這個 306、307 不見，像是整個節目的本體，之前也不見過兩次，反正就整個不見就對了。那我稍微問一下別人有沒有這樣的情形，好像沒有，就是我，就是我最常出現這樣的情形，我節目，少說我已經不見了五、六次以上了。所以，我在想辦法解決它，那下次如果發現再跟我講，因為我好像可以透過刷新的方式讓它跑出來，只是可能一段時間又會不見，我不知道媽媽到底發生什麼事情。

好，下面一位，這個，想離職考機師的上班族。他說：「連續三集嘗試破解留言密碼。癌大您好，我是一個想要考機師的上班族，今年 24 歲，在電子科技業當 EE。因為想實現夢想，最近考慮離職去上課考機師，想請癌大用一集來分享您考培訓機師，受訓到上線的心路歷程。然後最後說當機師算可能短暫的生活嗎？如果一集太花時間，也可以在這個 Q&A 回答。」然後就是，好下面的東西我先跳過，然後我就直接來回覆他。他下面講說：「By the way 我聽癌大這麼久，最愛 290 集，是我迷失自我的最佳良藥。」待我再回去找看看 290 是什麼。

好，那機師這個不要去補習。好，雖然我講這個可能會斷一些人的財路，但是我們那時候在培訓的時候，裡面的教官都會這樣講，就是說很多是去補習班的，那當然補習班他是可以讓你加強一些學科、術科考試，他知道會考什麼嘛。那只是可能你在面試的回答上會比較千篇一律，所以應該這樣說，就算你要去補習，你可能還要自己做一些比較原創的東西，不然人家如果知道你是補習班出來的，有時候會故意不用你。好，這個是實際上在業內的一個狀況。

那再來就是稍微準備一下國中、高中的物理，物理可能到高一程度就好了，就其實它是不難的東西。像我自己是數學跟物理都不太好，就是我以前是不太念書的小朋友，可是像我去考試這個都沒有問題，就是蠻容易的。我覺得那其實是比較像考你的邏輯跟判斷，它不是真的在考一些很複雜的東西，什麼三角函數、啥小的。它其實那種東西蠻多是反射，你就會直接有答案的。像是它可能畫了好幾條線，這樣曲折來曲折去，然後問你說左轉幾次、右轉幾次，那像這個我一秒鐘可以知道左轉幾次、右轉幾次，我覺得大多數人應該辦得到。可是你就可以看到在作答的時候，有些人在考卷上這樣翻來翻去，因為他好像沒有辦法直接從現在的正的角度直接看是幾個，他必須要翻來翻去來知道這個東西左彎幾次、右彎幾次，然後就被考官制止說你不可以這樣子。那再來就是考什麼，因為有三角錐亂跑嘛，Wombat，一些反應測試，那手眼協調還有多工測試什麼的。我覺得這些東西都比較偏向是先天的東西，那你有打電玩，我相信會有很大的幫助。因為電玩我們可能長時間就是需要多工，我本來說老婆在那邊叫你不要打電動，那也是多工的一環，還要跟她吵架，同時還要玩電動，那一些快捷鍵或什麼的，我覺得打電動真的幫助很大。那學科的部分其實真的還好，學科部分可能就是國中的物理稍微複習一下就沒有什麼太大的問題了。

那考上之後呢，受訓會念很多書，就是我在受訓的階段，念的書可能是我高中加大學的總和，不誇張。那蠻多是原文的內容，所以英文差基本上一定進不去，英文的條件是還蠻嚴格的。口語的能力可能跟教官在飛行訓練的時候，有些外籍的講久的時候，你自己也會慢慢地變強。那飛行本身我覺得也是蠻吃天分的，就是有些人，用那時候是兩家航空公司一起在那邊受訓，然後同一個基地，隔壁家的就出一些毛病，就是他們可能有些一上飛機就開始吐，他就一直吐了，你也包在他吐啥小，反正他就是永遠都會吐，那校正不過來，之後面他就因為這樣被刷掉。那有些就是飛的時候會很緊張，所以他四肢僵硬，有時候被罵腦筋空白，那這種也會直接被刷掉。所以看下來，我覺得他好像蠻喜歡那種很活的人，可是同時是你會遵循 SOP，你不會有太多自己的想法，fly by book，這就很重要的一個觀念，就是你完全都照書在操作，你不是一個 risk taker。雖然老師講，那時候在寫飛行員人格測驗的時候，看我們大家都馬知道，你不可以是一個 risk taker。他問你喜不喜歡跳傘？靠北，林北是傘兵，只是我會寫不喜歡，我最討厭這種冒險的東西。我不覺得這是騙人，就是我知道我做這個行業，我就必須要這樣子。所以你大概要了解一下說他們會想要什麼樣的人。

但是在那邊面試，面試也蠻關鍵的。像不要說什麼「我只是來體驗世界」，因為這個張國煒、K 董一直跟你講說「我要錢」，所以你講這個會被刷掉，我相信你這樣講之後會被刷掉。你可以講說你是為了錢，你是有什麼飛行的熱情或什麼的，你是想幫公司創造價值，都可以，但是不要講說我只是來這邊想要什麼體驗世界、看看世界，媽人家幹嘛要付錢讓你出去玩？對吧？所以面試稍微努力一下，那其他的我覺得都隨緣，你去考的時候就會明白我在講什麼。所以各家都丟，然後丟下去之後就看你可以上哪一家。因為就我看來，像有些朋友上 A 沒上 B，然後上 C 沒上 A 之類的。像我自己是華航在第二關我就被刷掉，那長榮有過到後面，威航是直接過到底，威航上我就直接去，就沒有等長榮了。所以就覺得反而哪邊可以上就去哪邊，然後就看到選到一個天亡、倒掉那一家。但如果現在是繼續在長榮飛會比較好嗎？我覺得也很難說，因為長榮它就是一個比較知名的、像是當兵的環境。他們比較一板一眼，聽說有蠻多人是已經跑去受那種大飛機的機訓了，那可是因為他的內務整理不好，或者說所謂的紀律不好，起床時間沒有固定還怎麼樣，就因為這樣被刷掉。所以各家的風格其實都不太一樣了，那我覺得也不用花太多心思去想這樣的東西，反正就考了再說。因為他真的沒有公式，不然就不會說什麼有些人 AB 上 C 沒上，有些人 BC 上 A 沒上，有些人只有 C 上，有些人只有 A 上。就不像我看到那種全壘打的，然後至少就我自己的經驗是這樣子，所以代表你其實也不太確定他的標準到底是什麼樣，因為如果說真的有一個完美的標準，應該這個人每家都要上，可能比較少看到這樣的一個狀況。

下面這個，硬體白痴。他說：「就我五星吹起來，小弟媽在做台股（沒有金融衍生品的菜籃族），他最近想換一台用來交易的電腦（預算 50K），請問比較推薦筆電還是桌機？以及有什麼需要注意的硬體需求嗎？小弟本身對於硬體一問三不知，想請主委開示。PS. 想問最近有沒有新一代 iPad Pro 的相關消息？今年這款太爛了，那再想要等到明年再買，還是接受現在的不完美？最後祝全家聖誕快樂。」

沒問題，既然你就問了，那我就看下一集有沒有機會，或下下集，反正我會去幫你問一下 iPad Pro 有沒有什麼樣的東西。目前我們有傳到的，就是說 iPhone 下一代會改很大，所以等等黨的勝利可能真的要等到…雖然每一代都說會改很大，每一代都說會弄什麼屏下指紋辨識、轉 Type-C 什麼的都一直講。但這一次應該是真的，聽說除了 Type-C 的採用之外，也有很多新的功能、酷的功能都會在下一代的 iPhone 拿出來，所以下一代 iPhone 是還蠻值得期待的。那 iPad Pro 是沒有聽到，但是我再去瞭解看看，因為本來 iPad 對我們來說也不是太重要的一個產品。我們會去追 MacBook Pro，然後會去追 iPhone，一個是量大，一個可能是 M1、M2 晶片，它是一個關鍵，電腦的硬體競爭也是很激烈的，所以我們看這兩個商品。iPad，好，那我就再去瞭解一下。

然後再來就是說，交易的電腦 50K，隨便買都絕對可以，文書機就可以當交易電腦。因為他沒有在做那種金融的衍生品，那他應該也不會有那種什麼 tick-by-tick trace 之類的。所以我覺得硬體的要求應該就很低，簡單來講就是可以看盤、螢幕夠大就好了。我覺得老人家就是你要給他一個螢幕夠大的環境，所以 50K 去組一台大螢幕外加主機，或是買一個中高階筆電，都是綽綽有餘，隨便買就好。但是不要買蘋果系的，因為目前蘋果系的還是不太支援交易相關的東西。

下面有一位，Galina：「張郎不要起飛，請主委祝我家草莓繼續快樂。」這個文非常長，那我就照你說的，我自己看過就好，因為我們這樣都是唸比較短的文章。

下面一位，這個 SML。他說：「已經 CD 兩個月。癌大您好，我是上次請主委談吉他祝朋友生日快樂的聽眾，朋友也非常開心，直呼特別，特別來還願感謝孟恭。我老公後來和這位多年不見的女性朋友約了出去吃飯看展，一開始氣氛是真的不錯，然而互動過程中也慢慢發現我們兩個的個性、興趣甚至喜歡的刊物、食物都南轅北轍，最後自然是沒有走在一起，我也很快就放下了。但隨著平安夜、聖誕節、跨年逐漸逼近，想到不出意外又要一個人過節了，不禁悲從中來。想問問主委遇到這種時候會如何調適心情呢？最後想請孟公我老公再用電吉他選個悲愴的痛，彈首 Merry Christmas 送給和我一樣孤獨過聖誕節、跨年的聽眾，Cheers！」

不是，我跟妳講，一個人過聖誕超爽的。你想要打 LoL 打到天亮、想要玩世紀帝國玩到天亮，還是說想要看球賽看到天亮都可以自選。我跟你講，單身的時候好好把握單身，不要想太多。

下面一位，想要打一地被取走的不同人。「癌大，我跟另外一個暱稱很像的，是不同人，聽到他第一次留言被 skip，後來又不死心的繼續留言時快笑死。我應該有幾個月沒留言了，這次想問今年的盤因為經濟數據公布而跳上跳下，這在以前算是常見嗎？」

不常見。

「如果難度滿分 100 分，癌大給今年幾分？」

85 到 90 分吧。

「過往又會給幾分呢？」

過往其實投資都一向覺得沒有太難。

「好久沒有聽到第 N 屆沉默循環，印象中自從上次第六屆到現在也滿一年了，感恩的到底要循環多久，希望大家都還活著。那最近到底我們什麼新的開示？哈哈，最後祝各位癌友聖誕節快樂。」好，拉普繼續大大已經登入。

好的，最近應該沒有什麼新的開示。就有一隻很大的金牛，那睪丸被摸得亮亮的，那有傳照片給我看，所以應該幾次的最近，滿多東西。那這一屆沉默循環，就是從可能 11 月、12 月去年一路到現在，就基本上是沒有停過，就直接是開始越來越多人退出市場，那對於市場是不聞不問，覺得再也不要玩股票這樣子。那算是一個比較長的沉默循環了。那等他走出來，我覺得可能就是要看聯準會的態度怎麼樣吧，因為他們家就是市場最大莊家，每次只要漲就出來一直瘋狂的鷹派，那真的也就被他嚇到掉下去。所以他們的權力很大，大到我覺得，如同我之前評論的，今年好像你在玩中國股市一樣，就人治市場，他想要怎麼做就怎麼做。跟之前那種你想像中的市場，就是完全都是遵循企業的營收獲利，考驗你的眼光是不太一樣的，現在比較像是一個總經盤。

下面一位，這個，五星吹爆，拜託念到我之林口大亨堡。「五星吹到爆之林口大亨堡。癌大您好，之前在女友推坑下開始收聽股癌，感謝癌大陪伴我通勤在車陣中的時光。最近和遠距離的女友分手了，求癌大可以幫我向 Anna 說，我還是很想她：『一輩子有很多的來不及，發現已經失去了最重要的東西。還來不及好好愛你，緣分就已遠去。為何總是在犯錯之後，才很相信錯的是自己？他們說這是人生，是的，體會；是的，忍住眼淚，還是躲不開應有的情緒。』」

兄弟，我跟妳講，你這個東西繼續念下去，你會繼續單身的。這個就是以前無名小站那種寫幹文就是用這些東西。我不是要打槍妳，因為你是我聽眾，所以我是真心想要幫你，不要再寫這樣子的東西了。我們男子漢就是應該坦蕩蕩，言簡意賅。花在烙的教過，想你就打 I miss you，I miss you，I miss you；討厭你就打 I hate you；想要複合就跟他說，be my sugar baby。反正就直接講，不要寫這麼多有的沒的東西，真的，這個對你未來交友一點幫助都沒有。試著把簡單的東西簡單講，複雜的東西也簡單講，講完就好，就我們男子漢就是這樣子。你不是在做 Podcast 節目，所以不要去寫這種論述的東西。真的就是為了你好，那當然我也希望你可以盡快的走出來。基本上我不太勸合，我都勸分。有想要分手的，或是已經分手來這邊，我就叫你就是分手到底，破鏡我不相信會重圓，所以一切都是向前看，好不好？那也祝你可以早日地走出來。

下面一位，一庫二號山上流氓。他說：「每個年代都有韭菜。以前長輩在玩股票，都是靠親朋好友、加入股友社報的明牌，對於這些股票的了解根本是零，能夠說出是電子股或是金融股就是最大的極限的了解。與其說投資，倒不如說在賭，賠掉退休金或是家產的狀況也很常見。然後在告誡晚輩，股票很恐怖，不要去玩。不像我們現在要投資個股要做各種功課，投資成功率和這些長輩相比是高上不少。癌大周遭是否有在那個資訊較不開放的年代，像您一樣是依靠豐富財經知識而投資成功的嗎？不是靠那些交易內幕的。」

講到這種財經知識豐富，我是感到汗顏。當然我對於各項產品怎麼樣使用都非常了解，這個是基礎常識，這我看來這個叫基礎常識，它根本沒什麼好炫耀的。那對於各個產業的了解，那個是博大精深，各行如隔山。身為投資人，有時候我們想要切入一個新的產業，都要花很多的心思去了解，而且其實最後面會發現防守圈都是在固定幾個。像我自己可能在科技、半導體、零組件這樣子，那有時候會跨出去做一些什麼散裝航運，或者前陣子做原物料什麼的。那其實你說我們到底了解多深，我們也不敢講，至少比一般人深這是肯定的。可是我們的 edge、我們賺錢的秘方真的是來自於說，我真的比大家了解的深嗎？我覺得不是，其實有時候就是抓那個題材的能力。

簡單講，我覺得比較像是凱因斯的選美理論，就是我們有一定程度的敏感度，知道說今天某個東西做起來之後，有人會出來接盤，是這樣子。所以，我覺得不是說什麼單純的財經知識點到滿，或是產業知識點到滿，你就會非常賺錢。因為如果說產業知識點到滿就會非常賺錢的話，理論上，各個產業的老闆在他自己的領域裡面做股票，他都會賺到爛掉，對吧？可是其實不是這樣子的狀況。

那我總結說，投資有很多的交互因子，不是說只是單純一因子做到好就可以非常的賺錢。它真的是有很多的因子疊加在一起，就像你不是長期投資，就像巴菲特你同意是嗎？你還要有一點像索羅斯跟編輯講的對人性的眼光，然後再來就是你要有他的浮存金，以及你要像他有鐵打的覽趴，所以他們腰斬了幾次，他們根本就沒有感覺。這都是環環相扣的。

那長輩那一輩有沒有這樣子的人？非常多，真的是很多，只是可能一般人沒有接觸到。非常厲害的產業前輩太多了，那種 50 歲、60 歲，甚至是快要 70 歲的，然後對於半導體，對於一些水泥、鋼鐵、原物料，如數家珍這樣的人真的很多。只是可能因為資訊比較封閉，所以這樣的人不像現在有 Facebook 或什麼，他會冒出來，一些什麼投資網紅之類的。其實可以冒出來都是有一點本事，除了那種你看就知道他完全在傳教、在騙人的，不然其實可以成為一方之主，都是有他一定的實力存在的。只是那個年代可能沒有辦法有這種傳媒的力量，讓這些人被發現。可是有沒有這樣子的人，還真的滿多的，至少以我自己的交友圈裡面，兩隻手都數不完，真的。就是說他們對於該產業特別了解，就專門在做。我就像我今天跟大家聊到，有些人專門在做潤泰集團、第三季；有些人專門每年就是可能下半年的時候開始做散熱；那有些人是專門去弄金融股；或是也有那種半導體的前輩，他自己是可能中國一些大廠的大股東，那他知道狀況怎麼樣，他就是在做半導體。其實這樣子的世界很大，我真的是各式各樣的人都有。

好，那這集我們也聊到這邊，因為我發現前面幾集都不小心講上五十分鐘，還是希望把節目壓在四幾分鐘，最好我覺得四十五分鐘以下。只是說因為我們節目前面講得長了，那我看 QA 大家一直問，沒有念到會覺得很拍謝，所以我也會把它稍微延長一點。那大概以後就控在四幾分鐘吧，就到這邊。