股癌逐字稿 EP318：😊
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。
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好，抱歉，這一集的鼻音可能會重一點。我在想可能是因為我上個禮拜結尾，語帶嚴格地跟大家講說「祝大家塞車愉快」，結果嘴臭，直接現世報打在身上，也重標了。這次應該也不可以怪是小朋友傳染的，因為一般我們會重標，就想說是小朋友跑去學校，他們去學校更新病毒庫，什麼病毒都會拿到，然後傳回來給家人。一般我們被傳到感冒就還好，因為感冒大概就是一兩天會好起來，最怕就會被傳到像諾羅那一種。我自己是還沒有中過，所以我覺得從現在開始講話要有點口德，不要在那邊亂詛咒別人這種「塞車愉快」之類的，搞不好待會兒直接中諾羅。我朋友中諾羅的，全部上吐下瀉，全家一起爆炸。
但是這次也不可以怪小朋友，因為他已經停課一段時間了，就是因為春節的關係，超崩潰。我覺得很多家長應該都巴不得趕快開學，也真的快受不了了，所以我也不知道是哪邊感染到病毒，就算了，反正就當成是一般感冒處理，也沒有去做快篩或什麼的，反正就這樣吧。疫苗都打完了，不知道怎麼樣，流感疫苗也打了，肺炎鏈球菌也打了。
好，那我現在人在花蓮，花蓮其實就跟苗栗蠻像的，就是好山好水好無聊，一個非常無聊的地方。但我覺得花蓮的整體比苗栗好一些，舉例來說，花蓮它有一個遠東百貨，苗栗呢，我們大概只有像小北百貨這樣子的東西。我們之前有一個金玉百貨，倒掉了；有一個山上百貨，但山上百貨其實我覺得它根本就不算是百貨，它比較像是一種一分利商場的感覺，就賣一堆有的沒的。
所以苗栗整體來說，我覺得比花蓮慘。但是苗栗跟花蓮蠻像，在地的父母官都喜歡把自己變成是吉祥物。其實我覺得這要有很強大的恥力，就是你要不怕羞恥才有辦法辦到這樣子的事情。你走進去我外婆家，你會看到這邊是傅崐萁，那邊是傅崐萁，你想要轉身逃離傅崐萁地獄，一轉身還是傅崐萁看著你。傅崐萁的月曆、傅崐萁的桌墊、傅崐萁的電話卡、傅崐萁的扇子、傅崐萁的筆，全部都是傅崐萁，然後上面都印著他的臉，有時候是他們一家人的全家福。為什麼我他媽要看到你一家人的全家福？你印你自己就算了，為什麼會有一家人的全家福？反正就有一些很震撼的畫面會出現，然後全部都是傅崐萁的周邊。
那到苗栗呢，我覺得更慘。你不用直接走到外公的房間，你只要走到我的房間就好。我的房間，我不知道小時候腦袋哪裡接觸不良，就是我到處都貼滿劉政鴻的貼紙。他可能就到處發放，那小朋友就覺得說貼紙好玩嘛，就到處貼。其實我覺得我爸沒有把我撕在牆上，真的是一個恩惠了。如果說我看到我自己的兒子到處貼劉政鴻的貼紙，我真的很懷疑我的理智線很難控制得住。我到處貼，我的櫃子上、床板上、床頭櫃上、桌子上，全部都是劉政鴻的貼紙，然後到現在也不知道怎麼把它弄下來，可能要用一些化學塗劑，因為那撕不起來，就超大一片的。那什麼劉政鴻的貼紙，他還有 Q 版的、大頭的，什麼都有，很瘋狂。反正我們兩個地方的官員都是蠻類似的，就是把自己當成是神這樣，活像那種什麼黃四郎之類的，然後城裡的百姓對他又愛又恨，這種感覺。
就苗栗跟花蓮那個氣質真的蠻像的，我剛好就是誕生在這兩個地方的血統之下，他媽蠻屌的，Fucking Ohio Guy，我覺得是他們那種美國俚語的 Ohio Guy，我來自兩個最土的地方，然後把我生出來。
不過每次來花蓮都覺得非常的震撼，特別是年紀越大越有這樣的感覺。年紀輕的時候會覺得說來花蓮很麻煩，又遠又累或什麼的。但是每次想到要來這邊拿紅包，那我外公外婆又非常的大方，比我們在苗栗那邊還要來得大方，我是覺得很爽，但只會想到這件事情。
那現在長大之後，特別是有去世界各地走跳之後，就會覺得花蓮真的是一個非常漂亮的地方，他絕對可以排上世界前幾名。就是扣除掉一些人造的建築之後，天然的地貌是非常漂亮的。那我覺得台灣的人造建築真的有時候覺得沒救，那需要很多的時間去改變。也不要全部都怪說什麼老一輩華國美學啥小的，他媽的年輕一輩很多也都弄得跟屎一樣爛。因為以前我們的美術課都被拿去上數學課，所以其實很多人都沒有這種美感的東西，蓋的房子都超醜的，在一個超漂亮的地方，然後蓋一個超醜的房子之類的，然後毀掉一切。
不過你去看一下太魯閣，然後你看一下清水斷崖什麼的，就會覺得說這個地方真的太扯了，又大山大海，這樣是一個很震撼的地方。那我們昨天來的路上又看到說，媽的沿路塞到爆掉，但是這次就不要亂詛咒，不要像上次說什麼「塞車愉快」，這樣搞不好待會感冒再持續兩天。我建議大家就是 Google Map 要先拿出來看一下，你要點一下，你不要只是單純想說「我們跟別人想的不一樣就沒問題了」。因為一堆人就是我預判你的預判，大家想說下午可能很多人要回去，所以我們就挑早上比較好，結果反而早上塞爆，下午還好。
很多時候都這樣，預判你的預判。我覺得比較直覺的方式就是你 Google Map 拿出來，然後直接導航到台北，如果說沿路上都藍色，代表很順暢。那如果說有橘色出現的話，可能就是會有部分的塞車。如果看到是紫色的話，那我覺得就可以先去吃個飯什麼的。但是也不要吃太多，不然如果說後面就是一路都是紫色的話，你還是得回去吧，在路上你一定會懷疑人生。因為那種塞住的狀況之下，你也很難跑去上廁所，沿路上也比較難找。所以可能還是要稍微注意一下。
那我們自己來的時候，剛好就是大家要回去的時候，所以目前感覺現在整個花蓮是比較清靜的。那跟苗栗一樣，花蓮跟苗栗他們有一個很鎖鑰的地方，就是每次我回去台北的時候，特別是我家住松江路那邊，那每次到台北都覺得說，靠，台北這個地方超屌，就是每次來都不一樣，每次都有一些東西改變，每次來都有新的店。苗栗跟花蓮，就是你每次回來都發現說，一切都還一樣，景物依舊，人事已非。
就是可能像我們昨天在吃飯的時候，我們本來吃飯那個飯廳，外公家蠻大的，那個吃飯的飯廳有兩張桌子，大理石，花蓮就什麼都用大理石。那以前我們都會在那個飯廳，兩張桌子，大人坐大桌，我們坐小桌，小朋友就是在裡面跑來跑去。然後就突然間就發現說，現在都沒有小朋友了，要嘛就結婚，要嘛就是可能跑去哪，反正就是大家都不會回來，不像之前就是可能會非常熱鬧。那外公就剩下他一個人，因為外婆前陣子過世了。所以其實他一定有那種很深的感覺，就以前他坐在這邊，他老婆在、親戚朋友都在、一堆小朋友跑來跑去，然後現在就剩下這些人，然後剩下我兒子在那邊跑來跑去。那我也覺得很奇怪，以前是我在那邊跑來跑去，跟他做一樣的事情，沿著中間一個展示台這樣衝來衝去，現在換成我兒子在跑。所以覺得大家把握時間，就是有些東西過去之後，就真的不會回來了。所以他媽在那邊看到那個場景，突然間覺得有一點觸景傷情的感覺。
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除了美國還持續的上漲，漲到開始讓我在懷疑說「人真的可以這麼幸福嗎？真的不會出問題嗎？」雖然離收復去年的最高點還有一小段距離，不過我覺得現在以開年的這個表現，真的已經算是另外一種震撼了，就是竟然可以漲成這個樣子。
當然細部拆解自己的部位，就可以理解為什麼。像我自己最大的部位就是特斯拉跟輝達，那特斯拉從底部到現在是差不多漲 70%，一個月內漲 70%；那輝達也漲了 40-50%。所以這兩個在之前被各大媒體人瘋狂唱衰的東西，漲起來漲到你媽都不認得。所以我說不要去看漲說漲、看跌說跌的人，因為很多人他的分析方式是這樣子，就是說他在一個東西很好的時候，他才出來寫說為什麼它很好，基本上他就是總結過去一段時間的事情。那你知道股市就漲漲跌跌嘛，過去狂漲，漲到吸引他的注意力，你開始要幫他寫報導的時候，你就看到他媽寫在最高點。所以低下的時候你不敢買，然後漲起來的時候，你要瘋狂的吹捧，你這樣怎麼賺錢？你一定賠錢賠到爆炸。
那我看到很多人開始改口，特斯拉大漲開始改口，然後我就跟大家講說「牆頭草沒一個地方是空的」，對啦，全部都是你在講。跌的時候就說很差很差，那漲的時候就說「就跟你講說不可以空」。全部都是你在講。但是其實真的，我們在投資市場會看到很多這樣子的東西，所以其實我寧願去看一些他老老實實跟大家分析，然後最多講錯，講錯就講錯嘛，沒有什麼大不了的，誰不會看錯？那也好過那種看漲說漲、看跌說跌的，因為這東西它超沒有營養的。
那像特斯拉在兩天連續大漲的時候，現在很多人改口。這個地方你反而要小心回檔，當你看這些人改口，那種牆頭草可以改口，代表已經吸引到他們的注意力了，那這個地方可能就要準備要再修正了。Morgan Stanley 在昨天也趕快改口，馬上出了一份報告，寫出說他覺得特斯拉的 Target Price 可以拉到 220 塊，Overweight，叫大家趕快買進。很好玩，跌的時候都不會出這種報告，漲的時候就媽的趕快出這種報告。然後他的標題直接下說「It's 1913 all over again」，1913 年再一次的上演。因為當時福特的 Model T，他們本來推出的價格是比較高昂的，那隨後在接下來幾年快速的降價，也因為這個快速的降價讓美國的汽車高速的普及。所以他就是在暗示說，現在特斯拉的 EV 在降價的這個事情，其實會對於整個電動車的普及也有一個加速的效果，所以拉了一個還蠻不錯的目標價。
那這種報告我們一般就是看看就好，我覺得他裡面的一些數字你可以參考，但是他們的意見，你就會很明確地看到上漲的時候他們才會出一個 Overweight 報告，下跌的時候一般就會出一個 Underweight 的報告。這個就是整體市場的一個有趣現象，就是有點類似中國古人講的，就是「十年寒窗無人問，一舉成名天下知」。你成名之後大家就上來吹捧你，這個在股票市場也是一樣的一個道理。
那目前我們看特斯拉的成績，我個人認為是都優於法人預期，我們就不再去多做贅述，因為我們其實蠻常聊到特斯拉的。我們就稍微講一下全年的 guidance 就好，以及我對於這家公司的一些看法。
首先就認為他的毛利會持續的往上，所以說你現在看到的毛利可能是一個暫時的拐點，那之後應該會有還不錯的表現。主要的原因有幾個，我覺得他們的產能還是持續的在提升中，那再來就是在疫情所造成的影響已經越來越降低，因為在中國上海廠這邊，他們真的是被封控搞到爆炸，現在中國已經整個放推了，所以不管是運輸還是銷售都應該可以整個變好。所以在降價的過程之中，我們雖然會看到毛利有一些變化，但是整體來看應該都會持續的屌打其他的傳統車廠。也就是說特斯拉的毛利是這家公司很強大的一個競爭力，它是有溢價空間的、它是有降價空間的。大家今天出來降價的時候，你們要怎麼跟？你們不跟的話可能就賣輸，你們跟的話可能你們做一台車又賠一台車，但是它有很強勁的毛利空間，所以這是它的優勢。
那再來就是我們雖然在 2023 年是看到說整個市場上都是壞消息，就連本來最旺的 data center 跟車用都有會下修的狀況，那這個下修它是一個相對值。就類似說我們可能看到去年表現很好，然後說今年衰退，這個衰退只要不是太大可能都沒有問題，因為去年真的太好了，類似這樣子。所以我覺得現在大家可能看到所謂電動車跟資料中心也放緩，這個放緩它是一個相對值的概念，就是說 a relatively weak，但是並不是說它是 weak，跟個人電腦那個狀況可能是不太一樣的。車用跟 data center 還是很明確的未來的一個大趨勢，只是可能沒有像本來大家想像的這麼好，所以我覺得用這樣的方式去解釋是比較正常的。
那整體的車用的表現會比較弱一些，特別是美國這邊的二手車價格崩盤之後，你就知道說現在這個車子的需求其實跟之前比已經大不如前了。但是 EV 是另外一個領域，EV 跟油車不太可以擺在一起看，所以當你在投資供應鏈的時候，如果它的產品組合都是供油車使用的，這個要特別小心；但是如果它是供 EV 使用的，它可能在未來都還是會持續成長，那只是可能成長的空間不像當初假設的這麼高，這樣看待它可能是一個比較健康的狀況。所以整體來說，汽車的需求是往下，但是 EV 可能是放緩，這樣看的話應該就比較明確一點了。
再來就是特斯拉的 Cybertruck 預計會在 2023 年的年中開始生產，當然這是預計值，之前有預計過但是放槍，所以就稍微參考一下。那如果說 Cybertruck 可以如期推出的話，它應該可以為美國市場帶來一個很強勁的動能。為什麼說美國市場？因為美國人比較喜歡開這種皮卡車，那在其他市場可能未必可以看到一個因為 Cybertruck 推出所帶出的動能，但是美國這邊我是相信的，所以應該是有機會的。
那另外一台車叫 Model 2，Model 2 可能也是在下半年有機會 release，就是說它對外宣布說確定什麼時候可以買得到這樣子，那有可能會等到 2024 才買得到，它應該會排在 Cybertruck 後面。按照公司的規劃應該是會先有 Cybertruck，然後再來有 Model 2，但是這個都是要看目前電池的供應狀況怎麼樣，按照電池的供應狀況再去做調整。那 Model 2 可能就是在亞洲跟歐洲會賣得特別好，我認為歐洲，那種街道比較小的地方，他們可能就會大量採用這台車子。
所以這兩個車型，外加 Model 2 的一個特色就是它可以再做得更便宜，不只本來的全車系降價之外，Model 2 再做一個更便宜的價格，其實可以打到的 TAM，那個市場又再更加的龐大。所以可以打到皮卡的市場、可以打到平價車的市場，也可以打到小型車市場。所以整體特斯拉的未來規劃，我個人覺得是還蠻樂觀的。
Cybertruck 它會綁著最新的自駕電腦一起上市，這個自駕電腦的代號就是 Hardware 4.0，或是有些人把它稱為是 AP4。Hardware 4.0 跟前面的一代一樣，就是說一個電腦裡面有兩片晶片、兩片的 FSD。那這 FSD 的晶片，之前是在三星投片，現在是全部拉到台積電投片，所以應該會搭載 N5A 這個節點，這個是我們初步考察的認知，應該會丟在這個地方。那在哪一個 Fab 丟，我們就不知道了，有可能在亞利桑那，有可能在台灣，這個還會談，或是說兩邊都有之類的。
不過整體來說，就是對台積電會有一個挹注的效果。就是說雖然目前可能車用在台積電的佔比是 10% 以下，但特斯拉的 CAGR 是非常強勁的。那如果他所有的晶片都是在台積電生產的話，台積電就可以跟著他的成長性一起爬上去。那更何況如果說特斯拉這邊丟的話，其他競爭對手可能也會注意到這件事情，那可能會選擇說把自己的自駕晶片，或是說委託輝達生產的自駕晶片等等的，那可能也是拉到台積電這邊去做，那對於台積電來講他就會有一個很不錯的動能。所以車用的部分，雖然在台積電佔比是小的，但是他的成長性會是好的。那這可以注意一下，也有可能會跟著 Cybertruck 推出的時候，那台積電就有一個題材，一些供應鏈可能就可以跟著被炒一波之類的。不知道，但是我們可以這樣去觀察他。
所以我覺得說這個 Cybertruck 的推出時間其實蠻關鍵的，因為除了這個車子之外，他新的 FSD 電腦應該可以對整個供應鏈都帶來一些刺激的效果，所以就看當時的市場氛圍是怎麼樣吧。如果說市場氛圍是很不錯的話，這個就是一個催化劑；如果說市場氛圍可能是比較差的，可能那時候是崩盤或啥小的，那這可能也可以變成是一個打底的訊號。
那我在分享說供應鏈的東西，你就當成是我個人的意見。因為有些可能還沒有見報，或者是有些是入門的那種線報。不要因為這樣去吵說，那個到底是真的假的或什麼的。有時候我看這樣的東西我會覺得很好笑，就是明明是一個真的消息，就會一些論壇把它打成說這個是假消息，因為公司沒有宣布。你傻了，公司宣布的時候，媽的股價早就不知道長到哪裡去。就是很多時候，特別是你要玩供應鏈的話、科技股的話，你真的必須要掌握一些情資。如果說你的東西都要看報紙才知道的話，你就是在最後面那一手。
所以有些東西，他雖然可能最後面會是假的，或是說他們改設計或什麼的，但我們還是盡可能地在第一時間跟大家分享說我們所知道的東西。他未來可能會有修正或什麼的，那也不要回來笑我說什麼「你看錯什麼」，因為我們其實很常看錯。因為我們在分析資料的過程之中，有時候會被公司騙，或是有時候會被大環境影響為什麼的，但他不改變就是我們在當下必須要就我們可以拿到的資料去做判斷的這件事情的本質。就是我們不是追求說自己是百分之百正確，因為我們沒有要當神棍，我們是要做操作的人。所以在一些資料的獲取上，就是我知道的話，我在第一時間如果說他不是一個太秘密的東西，我就願意跟我們的聽眾分享。那只是你要知道說這個東西未必他最後面會這樣子，就像說可能突然間鬧到，或是說什麼宏觀大環境的改變，那整個東西改變都是有可能的。所以也不要說把我們講的東西馬上當成是一個操作的依憑，因為我只是把我所知道的這些東西分享給大家。
所以特斯拉整體來看，我覺得沒有什麼太大問題，就是說前面的那個屌殺其實我也是非常意外，怎麼會殺成這樣子。那其實也不意外，就是說美國的前十大公司，腰斬的就是一大堆嘛。所以過去就真的是一個科技股的大股災，因為前十大很多就科技股嘛，所以可能就是一個比較難熬的一年。目前在開年看起來，這個 1 月的表現就非常好，很多都漲到爛掉，那也算是讓大家有回血喘息的空間。好，大概是這樣子。
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接下來我們來稍微看一下 Intel。Intel 真的是開了一份我覺得比屎還爛的一個財報，然後跟 guidance 也是非常的糟糕。它的整個財報裡面，唯一一個有擊敗預期的是 Data Center and AI（DCAI）這個部門。那這也符合我們之前跟大家聊到，就是說 DCAI 應該會有一個成長，因為它的新平台出來嘛，Sapphire Rapids。所以這個地方假設沒有成長的話，那就真的完蛋，就真的是 barbecue 了。那其他的部門像是 Client Computing，它相較於 Consensus 是弱了 9.7%；Network and Edge 是差了 7.5%；Gross Margin 是掉了 99 個 Basis Point；Operating Margin 是掉了 186 個 Basis Point。反正現在講的就是全部都是 miss。
那 EPS 的部分呢，就還是會逐季的繼續往下走。那到 Q1 的 guidance 給出來，甚至會賠錢。那之前它就已經開出一個賠錢的 EPS，那是 30 年來第一次。那接下來可能會看到 30 年來第一次的逐季兩季的一個 EPS 下滑。好，所以真的是一個非常難堪的一個數字。
那我覺得 Intel 它有一點像是把一盤好棋打到壞掉。就是它早期被大家稱的名字是牙膏廠，為什麼叫牙膏？因為它有著卓越的技術跟領先，但是為了去保持它的領先，以及它知道說它的對手反正就是比較差嘛，所以呢我們就去擠牙膏，我就不用拿出我的壓箱寶，我就慢慢地去推出一些功能，反正我都還是屌打大家。有點類似現在的蘋果，因為蘋果在少了華為競爭之後，也進入一個擠牙膏的狀態，就是你已經非常領先了，你就不需要去拿出很多很厲害的東西。
那隨後就開始有一些後起之秀在追，馬上是 AMD。AMD 應該就是 Intel 的一個非常大的競爭對手。那除了在個人電腦的部分開始搶下很多市占之外，甚至連 data center 這個本來是 Intel 整個算是獨吃的市場，也開始被 AMD 搶走很多的份額。
那我覺得被 AMD 搶走份額，其實是一個出於這家公司本身失誤所造成的現象，就是它太常 delay 了。這個 Sapphire Rapids 真的是 delay 太久了，每次講說要出來，又因為什麼樣的問題卡住，又因為主機板、又因為可能裡面有一些 bug，為什麼就一直往後延。那你在往後延的過程之中，人家的 Genoa 就開始去搶你的市占。所以 AMD 在 data center 的部分，我真的覺得在未來會開始真的是蠶食鯨吞的去把 Intel 的市場給吃掉。那不只在個人電腦，連資料中心都吃，所以 Intel 就處在一個比較尷尬的地方。
但好在 Intel 有一個特色，這家公司真的很便宜，它估值真的是他媽低到靠北。可是估值低的公司，同時你就要去思考為什麼它會這麼便宜，就是你不要掉入一個價值陷阱。不是說什麼它的 P/E ratio 算起來比較便宜，就一定可以買這家公司。如果說它是未來看漲，但現在非常好，然後 P/E ratio 便宜，那可以考慮。但如果說未來的成長性會被沒收掉的話，那 P/E ratio 便宜，再便宜就不能買，這個可能是一個有危險的投資。
不過我覺得 Intel 目前的估值真的是已經跌到一個我覺得它算甜，但是以我自己對整個產業的了解，我就不會想要去買這家公司。然後一直以來我們都覺得美國這三家：AMD、Intel 跟輝達，大家都可以很明確的感受到我是站在輝達這一邊的。那 AMD 會覺得說它在競爭上是比 Intel 有優勢，因為它的速度跟整個布局的能力實在是太強大了。不過當然 Intel 跟這個 AMD 還有輝達比起來的一個特色，就是說輝達跟 AMD 它們在過去是漲非常多的，Intel 是沒有漲。
所以有時候我們有一個說法是這樣子，「大漲本身就是一個利空，大跌本身就是一個利多」。就是大跌到某個程度，這個東西可能就會產生一些投資的價值。那除此之外，我真的想不到 Intel 它目前有什麼樣額外的投資價值。
我覺得老闆，他是一個 Gelsinger，就是他非常 aggressive。你也知道我們在節目裡面多次有聊到他講的一些內容，當初說要跑去 diss 台積電，說什麼台灣是一個危險的地方，那台積電怎麼樣怎麼樣，我們公司怎麼樣怎麼樣，還有他說要給大家驚喜。就驚喜到，是他自己，他自己都不知道殺小。那他在 7 月的時候也提到說應該要打底，就最後面證明說沒有底，逐季會持續下滑，到明年第一季甚至會賠錢。
這個賠錢的數字，有趣的地方來了，它這個是美化過後的數字。為什麼這樣說？因為它把攤提從 5 年拉到 8 年，所以每年要攤提的數字變少了。然後外加說它要去做一些節流裁員，有的沒的。所以整體來說這個數字是變得更漂亮的，就是說在沒有去調整攤提的狀況之下，它應該會賠更多錢。所以就是很難想像說，一代巨人怎麼會搞到這樣的一個成績，然後特別是老闆在前面講話真的太大聲了，所以本來大家很多都是抱持期待，說他可以做出一些變革，結果怎麼會是這樣子的一個成績。
那當然有可能我們講說不要看太短，搞不好他在兩年後、三年後為大家帶來一些改變，有可能。但是我覺得還要再持續觀察一下。因為首先，他如果在 DCAI 的部門開始被 AMD 搶走的話，他要成長殺小？你不要說什麼他的個人電腦在後面可以成長，那可能是景氣復甦，大家都成長，就是你要是相對其他競爭對手有成長，我才會把它當成是你在 outperform。就如果說你只是跟著景氣在漂浮的話，那我覺得沒有什麼好講的。
所以整體來說，我覺得 Intel 它的位置下的是比較尷尬一點。特別是他們還要去推 IFS，就是 Intel 的 Foundry Services。那為什麼我會一直不看好 Intel 的 Foundry Services？從他剛剛推出我就不看好，而且他即便在推出的時候其實有蠻多人要把它背書，但我覺得不看好理由其實真的非常單純。就如果說你對台積電夠了解，你就會明白說台積電這家公司，他們沒有在跟他的客戶競爭。怎麼說？因為輝達、AMD 投片給台積電，請問台積電有自己的商品會競爭到他們兩家嗎？不會。那高通跟聯發科都投給台積電，台積電會跟他們搶手機市場？不會。他就是一個工廠，他就是幫你生產而已。
可是 Intel 本身他自己是有這個晶片設計能力的，所以 AMD 為什麼會把他的晶片拿給你 Intel 生產？就是你 Intel 的客人到底是誰？你要鎖定的客人是誰？你總不可以是鎖定你的對手們吧？所以，我覺得很難想像說什麼樣的狀況他會有單。可能就是，我自己要去假設，可能美國政府大量補貼，或是說他們要求說什麼你們要下一些單在 Intel，因為這樣子可以給你有什麼稅務的優惠，這樣子可能有機會。但是在一般商業的角度去考量，就會覺得你怎麼會把單下給你的競爭對手？不太會這樣做，真的不太會這樣子做。
所以我對他的 IFS，我自己還是處於一個比較看壞的狀況。即便說可能坊間的分析，大多數會跟你講說這是 Intel 的一個變局的機會，但是如果美國政府真的要硬推的話，還是有可能。因為現在這個半導體競賽已經從公司間的競賽變成政府間的競賽。韓國去補貼他們三星，台灣也在補貼台積電，那個新的產業條例的降稅是降很多的，就是說你對於未來的資本支出投資，你可以去抵免稅，這個抵免的營所稅率的量是很大的。所以對於這公司的競爭力來講，就會有效的提升，價格上可能也有更多的空間。
美國的政府如果說也是用一樣方式，如果說你是投片在 Intel，我可以給你什麼樣的稅務減免，說不定這樣子還是有一些契機。但是太難講了。現在也讓我去思考說，像台積電跑去亞利桑那設廠，這樣算不算？這也是美國的公司，你在美國當地生產，你提供給美國人機會，所以你可能有降稅或者說一些補助等等的。這樣子 Intel 又要怎麼樣競爭？所以我覺得這個東西還很難說，這可能要後面有更多的訊息才有辦法跟大家分析。但是初步來看，我覺得一個是你跟你的客戶是競爭關係，另外一個像台積電這種，就是你跟你的客戶是夥伴關係，因為你沒有自己的晶片設計能力，所以你不會跟他們競爭到。我覺得光這樣子要去競爭，就很難贏了。所以他可能就只能夠靠政府的一些 back up，但是政府這個又很難講。所以整體來看，就是沒有辦法去太大量的看好它。大概是這樣子。
好，目前去推測，下個禮拜一開盤，假設週末沒有什麼樣的大事情，週一的國際盤假設是開在平盤上沒有變化的話，台股應該是要漲五、六百點左右。那如果說週一美股是大漲或大跌，那這點數就會變化。但我覺得已經相對穩了，就是新春應該就是有一個紅包，也祝大家開工愉快、開工順利。
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接下來我們進入 Q&A 的部分。
第一位，空八控控。他說：「主委好，最近另一半有一個惡劣的嗜好，是幫我放的屁評分。分別依照臭味、持久度、辛辣度、屁給予一到五星。連環屁和濕屁有額外加分。想請問主委，這樣我的另一半是混蛋嗎？」
沒有，我覺得你才是混蛋，你的另一半是美食專家。而且屁為什麼會有辛辣度？是吃了什麼樣的東西，屁會有辛辣度？你說臭味、持久度、連環屁跟濕屁都可以理解，我他媽沒有聽過有人的屁是有辛辣口味的。
下面一位，這個「不是客家人卻有客家魂」。他說：「物慾跟不上收入。主委你好，想問個跟投資無關的話題。」以後不用下這個但書，可不可以問就直接問就對了，因為我比較喜歡回答跟投資無關的話題。
他說：「從小家境的關係，對金錢方面比較計較，從出社會時是領基本薪資 16.8K，到現在 20 年終於踏入年薪百萬的行列（和同齡朋友比超弱的）。但因為工作的關係，時常會去體驗一般人不會去的花費、奢華享受，那像是住宿跟美食等，總覺得這些奢華享受根本就沒有那個價值，像是一口十幾元和一口上千元的燒肉，感覺都是差不多的，如同我之前說的壽司體驗，邊際效應遞減。」
沒有，我講的那個邊際效應遞減跟你這個他媽差很多耶！十塊錢和上千塊的，你分不出來的話，幹你這是木舌好不好！
他說：「目前花錢習慣還是維持剛出社會時的精打細算，比價是我最大的樂趣，獎金就算領到六位數，頂多是高興一下，但買東西因比價能夠省到，就算是幾十元也可以讓我高興很久。也時常提醒自己要提升物慾，搞不好等一下出門就被車撞死，沒有機會花。還請主委開示該如何由儉入奢，還是說這種窮人思維是刻在基因裡的改不了？另外主委對諾亞會採取富養（想到什麼儘管問老子，不會讓你吃苦），還是窮養（只會給你基本需求，其他奢華需求想要的自己去打工）？」
好，那首先那個前面我吐槽的那個東西，因為我講的是主要說 2000 塊的壽司和 4、5000 的壽司，可能大多數人就吃不出來，但他媽十塊錢的跟上千塊的還是有差，這個你吃不出來就代表說你他媽舌頭有問題。但舌頭有問題其實也不是一個太大的問題，舉例來說像我老婆就是，我老婆就是有 cheap taste，她自己這樣講，而且真的是這樣子。就是說她去吃貴的餐廳，她一般都真的覺得不好吃，她就是喜歡吃便宜的東西，她特別喜歡吃麥當勞。所以這個我覺得是一種老天給你的恩惠，就是你這輩子是花不了大錢的，你在食物上你就是會非常省錢，所以這個沒有必要去做改變。
然後再來就是說什麼要怎麼樣由儉入奢，他媽千萬不要。因為我們的重點是要去求一個爽感，只是有時候很麻煩的一點是，我們爽感的來源是來自於你要花更多的錢，所以讓你必須要掉入一個無限的循環，就是我要一直賺錢，然後賺錢之後我要花更多的錢我才可以有爽度，可是花到某個程度我又不爽了，我要再賺更多，所以一輩子是追求不完的。
但像這種人就是變成說，你根本沒有必要去做那樣的追求，因為省錢對你來說就是一種快樂。所以你現在就可以掌握到就是真正的快樂，因為每個人其實都在追求快樂，如果你們的快樂是省錢的話，那我覺得是非常幸運的，就是你沒有必要由儉入奢。因為你在怎麼做，你應該都無法讓自己開心起來，特別是這種去做一些鋪張花費的事情。所以這不是什麼窮人基因，甚至我覺得這個是富人基因，就是這樣子才會有錢。
然後這個留言如果說不是你留的，我真的會想到老婆，因為我老婆很像。就是她，至少以我們家庭來講，我們真的沒有必要去講說什麼折扣啥小的，因為各位沒差了。可是像我老婆，她在蝦皮上面看到的東西，她現在都還是會把它放進去購物車，然後等它跳通知說這個東西打折，她才買。有時候我看到她購物車滿滿的東西，身為一個好老公你要怎麼做？這一次你想要的，我就趁她不注意，我把全部東西直接下單寄來，看她直接暴怒，她超火大，她說黑五就在後面，她說什麼什麼會在後面，我明天可以買折扣，為什麼你要讓我現在買？
所以就是她跟你蠻像的，就是她很享受這個買到折扣的事情，我覺得有些人他的 G 點真的在這邊，那很奇怪。那我覺得既然你的爽度在這邊，你就是維持就好，你沒有必要去做什麼奇怪的嘗試。
那至於兒子會是富養還是窮養，我覺得沒有刻意去想它。應該說大多數人都是只能夠窮養，像我自己爸媽跟我講，就是說「以後你生意失敗，還是說怎麼樣，你至少知道你回家有飯可以吃、你有一個地方可以遮風避雨、你有地方可以洗熱水澡、然後有地方可以睡覺」。我爸媽跟我講是這樣的講，其實他們講的東西也不是說怎麼要刻意要富養還是窮養，我就是一般家庭能夠做到真的就這樣而已，不然還能夠怎麼樣？反正就是確保說你至少回來，這個爸媽會收留你，可是你要我們再給你額外的錢，沒辦法。應該大多數人家家庭都只能夠這樣。
那至少你有選擇之後，你就可以選擇說你是不是要給他更多的資源，或者是你就是去營造一個你當時成長的環境。有時候我們當然會有這個想法，因為你會想說，我自己就是這樣長大的，那我覺得自己長得還不錯，所以是不是我的兒子也應該這樣長大？但同時就會想到說，像我自己在追求財富的過程之中，在最早的時候，其實我幫蠻多有些人打工過，今天都有聊過天、都講到這樣的東西嘛。那幫他們打工的時候，其實我最賭爛聽到的一句話，就是他們會跟我講類似這樣的東西說：「小孟，其實你可以跟我講到話是你很幸運，就是很多人都想要跟我講話，他們沒有這個機會，所以可以跟我講到話，已經是對你很大的一個幫助了。」
那這句話的一個，在話語後面的意思其實就是：「老子不會再給你更多錢，你可以跟我講話就是已經是恩惠了，所以呢，這個就是你工作的附帶價值了。」這個，老實講，就是我如果是爸爸，我看到我自己的兒子受這樣的委屈，我會直接跟他講說：「幹你娘，不要去幫那個白癡工作，你回來幫我工作，我他媽我給你錢，你不缺這個錢，我們不用給人家羞辱。」
可是以前我就是沒有辦法，因為我就是想要錢，當然不是說什麼我爸媽就放任我給人家羞辱，因為是我自己本身很貪財，我一直都很想要賺很多錢，所以我自己會去幫這些人打工，那被人家講這樣的東西，然後做還要在旁邊當哈巴狗，那就自己的選擇了。
但我覺得希望說我兒子不用去做這樣的選擇。所以我的做法會比較偏向說，我也不會去什麼富養、砸一堆錢給他，還是說什麼去幫他規劃。像我朋友，他們小時候就蒙特梭利，長大又要去美國學校，然後做什麼升學班，然後他媽雞巴小的。我朋友真的很多都這樣，其實我看來就覺得頭很痛，有一些粉專主這樣子，跟我講投資，然後最後面那個粉專就很喜歡寫說什麼小孩子怎麼樣規劃。我看這種東西我覺得很煩，然後因為我自己就不會想要幫他這樣規劃，所以為什麼我要這樣去規劃我的小孩？
那我覺得我自己比較會做的，應該就像是 Catcher in the Rye 這樣子，我覺得在麥田邊去守護著大家，當我發現你要掉下來的時候，我就去幫你接住。所以我可能從小就要讓我小孩有一個很強烈的安全感，我覺得我自己從小開始就在培養。基本上我小孩要抱抱，我一定去抱他。所以他只要有創傷什麼，我一定會幫他擦屁股。但當然我也不會讓他覺得說好像不管做什麼樣的事情，然後老爸就一定會在後面幫你擦屁股，然後好像是應該的。就我把這個之間的感覺要怎麼樣抓，因為我連第一個爸爸，等到我真的可能養了一個小孩 18 歲成人，然後變成一個對社會有用的人，我才有資格講說我的方法是怎麼樣的。即便那個方法可能也是無法複製的。
但是我一直說，我家講得比較偏想像。我就會希望說自己可以做到的是，他不會去缺乏那些東西，他不需要因為物質上的東西去對任何一個人低頭。而且我希望他多做一點精神上的東西，去做一些什麼像 Bob Ross 這樣畫畫圖，還是說去寫一首什麼「五十元的檳榔」之類的，這都不錯。就是去做一些藝術的創作。其實我可以完全理解為什麼蠻多那種藝術創作者，他可能家境都不錯，因為家境不錯才可以供養你去做這樣子一個創作。所以就是說，一些文明發展到後面，那些藝術會很發達，就是代表他們真的是很富足的。那我可以理解這樣的東西，就是我的小孩可能我也比較希望他去做他真的想要做的東西，是有一些創造力的東西，未必是可以很賺錢的，沒有關係，你就是去做你想要做的東西，老爸挺你。大概這樣子。
好，那下面這位，「騎著烏龜啪啪走的新竹小白兔，轉角遇到熊」。他說：「颳風下雨的新竹小年夜，鞭炮聲響不停。大家好，這是我媽跟我說的，我睡著了沒聽到。還好不是在我的隔壁。我小的時候覺得燒香燒紙錢是很不環保的行為，但也許對於某些人來說，拜拜儀式就像是小孩要過聖誕節一樣重要吧。感謝主委過年期間還願意錄節目陪伴大家，其實我並沒有很喜歡很長的連假，平常聽的廣播節目假期都休息了沒得聽。爸媽不喜歡人擠人，不會在連假出去玩。祝主委一家大小健康快樂，出門旅遊不塞車。那歡迎有空來新竹走走，除了知名度很高的司馬庫斯之外，附近的鎮西堡風景也很美。不過司馬庫斯的路很難開（超過日月潭的難度），不建議使用自動駕駛，車子的底盤要夠高，不然可能會損傷。」
不是，不只是超過，應該是屌虐吧，司馬庫斯。但我去也是好幾年前，它的山路還蠻可怕的，所以我會覺得說其實你直接搭人家的接駁上去，就不要自己開車。那你感謝你的祝福。那他講的蠻有道理，覺得這個拜拜儀式可能就是一些長輩在過聖誕節吧，對他們來說那個也是一個有象徵意義的東西。所以其實我到後來都比較少去批評人家的東西，比較像是在節目裡面，我們閒聊碎嘴一下，我當然不會跟長輩講說「不要拜拜」或什麼的。我可以想像就是我如果講說「不要拜拜」，然後把他那個香拿過來丟在地上，他一定直接哭出來。因為說不定他在拜拜的時候，就可以想到他媽媽、或是他爸爸之類的。就有些長輩，這個拜拜儀式對他們來說可能是很重要的東西，只是我們無法理解而已。所以就是互相理解，就像是之前不是有一個什麼老婆把他老公鋼彈丟掉嗎？你根本不知道那個東西在他的心中是多重要的。所以不要去批評人家的興趣或啥小的。那只是當然有些東西，他會把那種外部成本給大家吸收，那我們盡量少做，我們稍微禁止燒香或什麼，但除此之外，他想要拜拜、他想要幹嘛，應該都是自己的事情。感謝你的分享，祝你一家平安健康。
下面這位，「撞到小熊就跌倒」。說：「留著不吃棉花糖，只會越來越小，不會變兩個。經濟成長自然伴隨溫和的通膨，消費需求增加，人們的生活品質也會提升。但是為什麼貨幣的數量越來越多？似乎沒有國家會公開國內流通貨幣量，不好或是官員其實也不知道？那政府可以用財政貨幣的政策調節市場，但有必要讓錢幣的數量像地球的溫度一樣持續上升？是因為國庫無法支付政策，又不能增稅？薪水剛好只夠負擔生活費的階級及退休人士的品質會越來越差。貨幣的貶值讓人充滿不安全感，政府不可信任。如果貨幣的總量可以維持大致恆定不是很好？為什麼我們總是以前衡量價值？那我們又要如何衡量錢的價值呢？或許世界上本來就不存在永恆的價值吧。祝新年快樂，健康快樂，新的一年風調雨順，病毒退散，早日脫離口罩。」
這個人應該是喝多之後來留言。好，那這個前面的貨幣流通量，我們可以參考 M2 指標，那可以大概去看所謂目前貨幣的狀況是怎麼樣。然後再來就是後面這個印鈔的東西，其實當然你要用一個大同世界的想法去做設想，然後希望說世界可以怎麼樣做就會更好了嗎？我覺得都是沒有意義的事情，那個都是一個清談，自己講爽的。就是說世界上是怎麼樣運作，我們能夠做的就是配合它，並且去找到自己的優勢，因為你沒有辦法改變世界。然後再來不是說什麼美國都可以印鈔票，像委內瑞拉印鈔票，媽的整個爆炸；美國印鈔票，然後貨幣不會貶值，對啊很不公平，為什麼你印鈔票你貨幣不會貶值，然後收割全世界？可是沒有辦法，人家屌大，然後他就是要這樣做。
所以我們一般人能夠做的就是，我們要去想辦法抵抗通膨，我們要想辦法去抵抗印鈔對我們的衝擊。那怎麼樣做？就是你要投資，你還是要買資產。你可以不要投資股票，但是你要買房地產；或者說你不想買房地產，那就投資股票。但是你要投資，你不投資，你就是準備跟著整個貨幣的貶損，然後一起，你的錢會越來越小。你存一個 1000 萬在銀行，30 年之後這 1000 萬的購買力已經大不如前了。但是你存 1000 萬在房地產在股票，30 年後這個價值可能是跟著通膨調整上去，就算沒有說大賺，可是至少他的購買力可能還是維持在那一邊。
所以你只能夠去迎合這個世界的狀況，他是這樣子，你就只能夠這樣子。那不然你就跑去山裡面生活，真的，這個社會就是這樣子，沒有辦法。你說為什麼他要印鈔？但我們也想問為什麼聯準會要印鈔？為什麼聯準會前面說這個通膨暫時的，然後你不升息，然後現在你就說這個通膨嚴重，所以我要瘋狂升息，然後割爆大家？為什麼可以這樣做？我也很好奇為什麼他可以這樣做。
然後他家講到一個重點，就是說退休人士，然後跟那些可能社會基層的，就是他剛好薪水只能夠負擔生活的，他是最會被這件事情衝擊的。所以我才在前面講說，為什麼美國到現在沒有出來抗議或什麼，跑去砸 Fed 之類的？因為我無法理解，就是他擺明了要收割大家，然後要讓大家失業什麼的。因為你們的什麼就業太緊了，所以你們在製造通膨，所以你們必須要失業。他們沒有明著講，可是他媽他擺明就是這樣說了嘛。就是為什麼他可以講這些話，然後他還在上面？這無法理解。
就要想說可能就是因為韭菜他一輩子能夠當韭菜，他就是因為他只能夠當韭菜，他只有被收割的命，他根本也不知道就是聯準會在講這樣的東西。只有我們這種在股票上投資的人，那偏偏我們也不是社會的底層，所以那些真的在被收割的，他可能自己都不知道發生了這些事情。然後我們又覺得說很莫名其妙。對啊，就是你們這些人好不容易等了這麼久，終於有一個薪資往上提升的機會，結果這個叫做薪資通膨，要把你打下來。幹，非常莫名其妙。然後再來就是明明是因為自己的政策，印鈔、QE 什麼的，然後最後面卻要從老百姓身上，特別是最苦的那一群人收割回來，然後去收割其他新興市場國家。幹，我也不能理解。可是美國就世界霸權，Fed 就屌大，他想要做什麼就可以做什麼。那可能很多自己被壓榨中的，他也不知道自己被壓榨。這個世界很好玩的，就是如果我們真的要去探討這種什麼公平正義的話，探討不完，最後面發現，在盡頭等著你的只有失望了。
下面一位，EGHSXIKNDJWB。他說：「假中壢，真台中擊敗郎。」不是啊，這留言也太長了，我待會說你們稍微留短一點，8 到 10 行好不好。
他說：「作為骨癌老聽眾，感謝您一路堅持製作節目，五星吹到火星去。四個問題聽聽主委的看法。一、我的個性和您像，難搞毛有很多，正義感很強的火爆浪子，唯一跟您的差異是我相對外向一點都不宅。那想請教主委，Lisa 是外貌協會的嗎？您上輩子是拯救了地球還是宇宙，不然您怎麼娶到 Lisa 這樣的好老婆，超願意接納您的怪個性、壞脾氣？二、在台灣某些政客和他們的從眾對於台灣買軍火自衛，以及外國政要來訪都持反對的態度，還說是挑釁。政客我相信都知道根本原因是旁邊住著一個大流氓，只是不敢講，但相信政客的人本身除了沒有查證能力跟邏輯能力之外，是不是還有斯德哥爾摩症候群？三、現在選舉小至里長，大到總統，好像都流行要擲筊、要請示神明，那之後是不是打手槍上床甚至大小便也要跟神明請示一下呢？四、跟對岸對話一家親，跟以槍聲為念想換來和平，那是不是不知道自己的對手是誰，還是當百姓是白癡？祝您一家有美好的 2023。」
好，感謝。那要前面講說這個堅持製作節目，其實沒有這麼偉大。為什麼這個節目可以一直持續下去？第一個，因為有贊助商給我錢，你要給我錢，我就會做節目。假如說我是沒有拿到錢的話，我可能在前面幾個酸民的攻擊之下，你就因為我也不願意跟我聽眾收費，他媽我做免費的，還要被你酸，他媽的老子不要做了，就早就不做了。只是因為有錢可以拿，那是最早的一個動機。然後後來的動機就變成，就要說像 Q&A，幹你們就準時會來問，我就會覺得說，媽我今天這集不錄的話，是不是有些人的問題我就沒有辦法回答到？當然可能我也沒有那麼重要，就你們搞不好只是隨便問問，但我就覺得有些人可能就是還是會期待吧，我光是服務這些人可能就覺得還蠻值得的。大概這樣子。
那在他幾個問題，他第一個說我的個性，他完全描述到，就是難搞、毛很多，然後正義感強、火爆浪子，跟可能脾氣不太好。其實這樣說，正義感很強這個可能還好，毛很多也還好，我在朋友之間我是還蠻隨和的。但是這個毛如果是講說個人的一些標準的話，那確實是毛很多。舉例來說，我雖然沒有潔癖，但是我很討厭我桌子沾到一些油或什麼的，或是床上有一些餅乾的碎屑，就是這些小事情會讓我暴走。所以這可能是某種程度的毛很多。但是我跟我朋友出去的話，基本上我都認隨和的，我盡量都不要做決定，就讓大家決定就好。因為如果是我決定，就是我決定，那大家一定要走，你不要說什麼要跟我討論或啥小的。要嘛就是你決定，要嘛就是我決定，但是我不要討論，我不要浪費時間去討論。所以我個性比較偏向這種，就是可能有點怪怪的。
所以像我老婆為什麼可以跟我在一起？其實我到現在都無法理解。那老婆自己的說法是講說，她覺得她把我變成一個更好的人。就是我個性真的不好，但是跟我在一起的時候，我個性變好。所以她現在想法是她不想要把一個她調整好的東西，然後送給別人。她是這樣講。其實她到底當初是怎麼樣跟我在一起的，我也無法理解。應該說我一直以來女人緣都不錯，雖然說起來很奇怪，就是一個不修邊幅的肥宅，我又不是說家裡有錢還啥小的，但一直以來女人緣都很不錯，然後莫名其妙都會有女朋友存在，然後我自己也沒有去追人，幾乎都是被動就有女朋友，我也不知道為什麼。這個是一個畢生奇的現象，可能我掛掉之後可以去切片去研究看看。
然後再來講說這個第二個，我個人認為是這樣子，你只有把自己武裝到牙齒，這個西方俗諺，就是你全身都是盔甲，你把牙齒都武裝起來，大家才會怕你。就是不要有一種那種一廂情願的想法，認為說什麼我們要追求和平，然後想到那個什麼《末日 Z 戰》，不是有一段以色列的那個城裡面，有一個低能兒在那邊唱卡拉 OK，拿麥克風出來唱歌，然後就被殭屍引進來了。就每次看到這種舉著什麼反戰旗的，或者是那種舉著和平旗的，那一堆都是廢物。想要和平嗎？大家都想要和平。只是有時候和平就必須要靠你真的是武裝到極限之後，你才會有和平。當你今天可能是一個弱雞的時候，就大家隨時都想要來併吞你，然後想要來搶奪你們國家的資源。所以我一向都相信說，和平它只有來自於你是武裝到一個極限之後才會有和平。當然不是追求戰爭，這就是你要去做好準備。所以對於什麼外國政客要來訪，然後什麼買軍火自衛，這個我都是處在一個蠻支持的立場，因為我認為我們就是必須要這樣子做。就是你不可能去對著對岸喊說「和平」，你就有和平。
然後再來就是說這個台灣選舉喜歡擲筊，這個我覺得很白癡，要不要選要什麼神明幫你決定，這個都是很假的人，我覺得很低能。就是媽你要選就是說你要選，不要說什麼媽神明叫你選的。然後最後面就說這個跟對岸喊話，這個也是確定沒有用的，因為共產黨是一個不講武德的政權，他們一直以來都這樣子，不是說什麼皇共是這樣子，俄共也是這樣子，只要是共產黨就是他媽是不一樣的。所以真的不要去做這種一廂情願的，我們只要好好乖乖的，他就不會弄我們，我們也沒有要怎麼樣弄你。
下面一位，天天 QQ。他說：「主委安安，五星推推，CD 應該過了。想請問主委，請問你有沒有聽過樹懶叫的聲音？上次聽到樹懶叫的主委版，跟真實版的差別，想請主委再次傳道授業。」
不是，沒有辦法傳道，你有看到那個什麼台中派出所的，是哪裡，就是有一個什麼民眾檢舉，然後說他們在派出所裡面學樹懶叫的聲音，就算有民眾在，他們還是在那邊學樹懶叫的聲音，讓這個民眾非常地不愉快，就會檢舉別人。你們不要害我，不要再問這種奇怪的問題。
下面一位，E-King0517。他說：「拜託選我選我，主委你好，我老公是你的忠實聽眾，超愛聽的節目，很喜歡在工作的時候播放當背景，彷彿我們是同一個空間一起工作的。你的聲音真的讓我很想睡覺，但也被我靠腰好幾次，不要在工作的時間聽股癌之後，他終於不會在工作的時候聽了。然後 1 月 29 號是他的生日，希望主委可以跟他說『子陽生日快樂』。（可憐，生日在過年期間，只有老婆會記得他生日，QQ）。然後最後祝福你跟秋口還有諾亞新年快樂。」
非常感謝這個 E-King，祝子陽哥生日快樂。然後主委拜託，不要每次都幫我招黑。我真的很多這種被招黑的歷史，什麼在家裡放股癌放太大聲，什麼工作上班放，然後讓可能同事或是說像這個就是老婆，然後聽的不爽、聽到睡著之類的。就可以就是他們要默默帶著耳機聽嗎？之類的。有些朋友故意要搞我，就是不要做什麼事，都要故意放我節目，就要看我那種尷尬的樣子，就是我會覺得很尷尬好不好，就是如果要聽的話，媽自己躲起來聽就好，這個節目太羞恥了。
下面一位，SKAT888。又來一個，媽留言超長的，我真的拜託留言可以剪一半。他說：「忠實聽眾的信貸問題，第三次留言還請指導。我知道您常說不要開槓桿，但我最近在認真考慮是否要借信貸來投大盤。最近核下來的額度是 100 萬，利率是 1.98%。那借 84 個月之後，後續每個月還款約 1.2 萬，覺得可行，但又怕是不是有忽略什麼，所以想要跟主委請教一下。先說明一下我的考量：第一個是財會背景，那現為上市公司的內部稽核，選股至少會避雷，都是現股沒有融資、亂砍過股票。二、去年平均績效是負 9%，應該算勉強，虧損也在可以接受範圍。三、每月還房租、保險大概是 1.5 萬，每個月可以存 3-4 萬（幾乎全丟股市），以現金流外套，完全可以 cover 每個月的還款金額，所以我認為直接預支未來要投資的 100 萬，再用未來要丟進股市的錢去還款。四、工作穩定，如果不幸被裁，應該有很多公司要我，所以不會有斷金流超過一個月的可能。五、壽險、意外險、醫療險都含蓋了。六、認為未來再升息的幅度應該也不大。七、計畫分 3-4 批找低點買 00692。那如果今年大盤不好導致虧損，也會持續逢低買入。以上還請主委開示，謝謝您。」
這個就是他在尋找認同的，但他的這個自我揭示寫得不錯，每個重點都寫到，所以我沒有問題要問他，就是你這樣的狀況你要去借錢投資，我找不到任何的問題。
下面一位，「白頭髮裝瞎的發電業者」，又一個，這個我一定要跳過，這個真的太長了，沒有辦法。
下面一位，33P。他說：「2023 年無腦多的二寶媽。生物駭客筆記，請聽眾留言告訴您，肝炎診可以吃維他命 D，還有請大家聽他的節目，他說要蹭主委的流量。那另外請 D 編多 po 一些諾亞的照片，太可愛了。祝主委 2023 球季猛飛，股市賺到全壘打。」
感謝這個 33P 二寶媽。不是啊，我聽說肝炎診，但這個維他命 D 我聽過，可是維他命 D 不是要曬太陽才有，然後用吃的，效果有限吧？所以我故意跑去曬太陽。這個肝炎診是老聽眾才會知道，我蠻早以前講的。後來我那個肝炎症就已經非常有效改善了，因為那是早期的東西，就是說看盤看太多，那時候可能晝夜都顛倒，就是有很嚴重的肝炎症。然後之後面發現說，要治好肝炎症最好的一個方法就是睡飽，毫不誇張，真的睡飽。你只要有睡飽，你眼睛他們全部都是水。
下面一位，「你各位都是對的」。他說：「今年準備與世無爭，那今年走任何路線，看不順眼的事情，除非有關自身的權益，不然就表示好棒棒。這樣應該會過得很開心吧？那想請問主委，去年沒啥修正，甚至還在高位階的股票（非小鬼股），代表今年會更強嗎？畢竟都走過最艱辛的道路，例如 ASIC 跟航空股，感謝。」
好，這個問題問得還蠻不錯的。就是一般來說，在大盤表現不好的時候，它是 outperform 大盤的，往往是因為他有一些故事的存在。那這個故事可能就讓一些資金在萬股都齊跌、他到處都在砍部位的時候，他還是選擇這個地方不要砍掉。所以一般我們就注意這樣子的標的，沒錯。然後再來就是說 ASIC 跟航空股，ASIC 他應該就講創意吧，還在高位階沒有什麼殺到應該是創意吧。創意最近有傳出說他一些客戶在 5 奈米這邊有延後 tape-out 的一個狀況，這裡稍微注意聽聽就好了。但是有看到一些壞消息，但是同時他也是我在可能去年看整個 memo 跟未來展望的時候，有注意到說大家對他是少數都還看好的一家公司，一些少數的這種 IP、ASIC，他是有被看好的。那其他半導體基本上大家都覺得會不太好，所以他也是有資金在關注，大概這樣。
再來就是航空股的話，我覺得可能表現不會這麼好。因為他過去可以這麼賺錢，是因為他有航空附加費，也就是這些航空的貨件，那他有漲價，所以才可以這麼賺錢。可是現在人之後，可能反而未必有這麼賺錢。所以我會認為說他應該不會到很賺錢，然後可以推升他股價可以越漲越多。反而是報復性旅遊走完之後，搞不好就會回歸平靜。這是我自己的一個猜想。
好，那這集就先到這邊，就這樣，掰掰。