股癌逐字稿 EP330：👶

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由善存葉黃素贊助。

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介紹給有需要的朋友們。

好，那我已經從韓國回來了，接下來就跟大家分享幾個韓國的見聞，算是補充上一集沒講完的，我最後幾天做了什麼事、對韓國的想法是怎麼樣。

首先，我覺得幾個印象深刻的點，第一個就是看他們的計程車駕駛，真的是爛到一個靠北。他們的計程車有分三種等級：白色的、橘色的跟黑色的。橘色的是他們所謂會一點外語的觀光計程車，黑色就是最高級的車子，白色可能就是當地的 local 車子。當然我們不太會特別地去挑車子，也不是什麼費用的問題，反正就是我們在路上剛好看到車子就直接把它攔下來。最常看到的其實就是白色的車子，那白色車子就真的是素質很不一樣。

我覺得共通點，就是以我自己至少搭了十幾趟的心得，我覺得都不太會開車。他們開車就是瘋狂地踩油門、煞車，那他媽有點超屌的。就是我朋友在韓國跟我吃飯，他會講一樣的東西，他說他觀察到韓國的計程車完全沒有在讓救護車的，幹，正是這樣子。因為我們自己擋過兩次救護車，我就很傻眼，我媽回頭看，我說：「幹，後面有救護車！」就在你正後方，房間一直被按喇叭，然後那個駕駛擺明就沒有要屌他的意思。我想說，幹，韓國大家壓力是有多大？就他們真的是很我行我素。

那我覺得脾氣也不太好，只有少數的一些駕駛可能對我們比較友善，可能聽不懂，可是他也會跟小朋友玩一下。但大多數就是非常的一板一眼，那我覺得態度都很嚴肅。我開始體會到，為什麼人家講說什麼「地獄朝鮮」，好像真的有那麼一點道理。當然我可能就是以管窺天，因為我並不是真的在那邊待很長的時間，但我覺得我那個樣本數量應該還算是夠，所以我整個體驗下來，就是很明顯感受到這個計程車司機駕駛技術什麼超爛的。

再來就是說他們停車的時候，很喜歡直接打 P 檔。如果說你是已經完全停好、煞車踩好，然後打 P 檔、拉個手煞車，可能還好，因為車子就穩穩的。他不是，他是停下來之後，然後打 P 檔，然後就直接整個放開，所以你就會感覺到他車子在那邊前後震盪。因為打 P 檔他是鎖在可能是某一個檔位裡面，但是這個車輪其實可以前後移動一點點，所以你就想像說他在每個地方直接打 P 檔之後，然後放開，就看那邊震，前後那邊晃，那晃久真的是不太舒服。所以我覺得整個搭下來，那個體驗是很差，就是說在韓國搭計程車真的是蠻痛苦的。

然後再來就是食物的部分，就是除了一些你自己鎖定好的美食之外，你比較難在路上找到一些驚喜，這跟你可能去日本玩或是歐洲玩有蠻大的差距。就是你可能隨便找一家進去，都可以吃到一些蠻特別的東西，可是如果在韓國，你隨便找一家進去，那就真的是隨便吃到某一種東西，然後這個東西也沒有什麼記憶點。就整體下來，我會覺得說，幹，真的很想要回家。所以我剛回到林口的時候，非常的開心。我從來沒有說從哪個地方回到自己的家裡然後特別的開心，那韓國就是一個，我覺得真的是凸顯出，看這個地方真的是很奇葩。但是老婆真的玩得很開心，所以還是呼應我上一集講的，其實這是為了你另一半去的地方。結果老婆覺得說真的很好玩，那我就跟她說：「我們不要在那邊自欺欺人了，就如果說你今天在韓國沒有辦法做到這些便宜的 skincare 的話，你還會想去嗎？」她也說她不會想去。所以大概就是這樣子。

然後我們的都市傳說，就是大家講說什麼我出國市場就會出問題，然後本來我出國前幾天，市場還是繼續漲嗎？至少以台股來講，那繼續拉嗎？然後我在回來的倒數第二天，就有遇到聽眾，他們跟我們一樣跑去一個市場，然後那個市場是去吃一個什麼 Netflix 阿嬤做的麵條跟餃子，結果老婆就指定要去吃那個東西。那就遇到聽眾，然後在聽眾跟我講說，跟外面隨便吃的都蠻一樣，就跟我想法是一模一樣的。然後最後面跟我拍照完之後就講說：「你看，你的這個謠言真的被破除掉了，就是沒有說什麼你出國市場就不會漲，你看還是繼續大漲。」然後他們一講完之後，就回來當天台股爆炸。當然這個不能歸咎於... 我覺得就是，我們不要太相信這種迷信的東西，還是要跟大家呼籲，好玩就好，但是不要去相信這種沒有科學根據的東西。

那禮拜五的市場爆炸，其實是還蠻兇猛的。但老實講，如果你打開櫃買指數的走勢，你打開加權指數的走勢，它就是一個經歷過一連串大漲之後，終於有一個像樣的回檔這種感覺。那一般我們看到這種回檔，我們不會認為說馬上可以抄底，一定會再繼續等一下，就是看到回檔就會相信說它有可能會繼續往下修正。

那我自己的策略還是一樣，就是我會等到季線，大盤到季線，或者說櫃買到季線之後，再考慮去增加自己的部位。那如果沒有的話，就是維持自己下限股的狀態繼續打。因為我自己三月底要再出國一次，所以我沒有辦法去使用太多的槓桿，那種要盯盤的狀態是沒有辦法的，所以會維持這樣的一個狀態，然後等到股價真的到了我要的位置的話，我可能再來一點比較積極的操作，這是我自己的一個想法。

那禮拜五這個櫃買殺的量是真的還蠻可怕的，就是說直接殺出了一個天量價格。但當然前面真的漲很多，所以要回檔距離起漲點其實都還很遠。如果你覺得這波回檔就直接受傷的，要好好思考是不是自己是一個追高仔，我就是可能前面都沒有布局，然後真的大漲的時候才狂追，那當然這個一回檔就會直接殺到可能過去一兩禮拜才布局的，那可能就會比較痛一點，那也是沒有辦法的事情，追高有時候就會吃到一點這樣子的懲罰。

那在美國這邊算是出了一些大事，我們今天主要就來跟大家聊一下美國的一些事件，會不會對台灣造成影響。前面先有一個 Silvergate，一個加密貨幣的銀行倒閉，然後現在又有另外一個銀行倒閉，矽谷銀行。那這個矽谷銀行叫做 Silicon Valley Bank，這個銀行它是一個在美國算中大型的商業銀行，那它的總部呢是在加利福尼亞，它主要就是在服務這些新創公司。就是說它的客戶大多數是沒有上市的公司，可能就是那些創投投資的公司，然後之後它就把錢放到 Silicon Valley Bank 裡面，那這個銀行呢，它就專門放貸給這些公司。

那這家銀行在過去兩年的表現非常好，在 2020、2021 的時候，應該就是說歸咎於資金大量的寬鬆，有很多的創投手上都是錢。那時候大家也知道說，一些加密貨幣的計畫，當時我們節目都有跟大家調侃說，你只要拿一張 A4 的紙，寫一下你的白皮書、寫一下你的 roadmap，然後就可以募到一堆錢，因為是錢比計畫來得多非常多。所以這個同樣的影響又有跑到矽谷的圈子裡面去，所以當時矽谷銀行就是手上有一大堆的存款。這些存款當然就是來自於這些新創公司，那他們把錢存在這邊，當然要發薪水什麼就是從這邊支出出去。

那在大量的資金堆砌之下，他們收了一大堆的存款，那當然也做了一大堆的投資。那這家公司的整個業務看起來就是非常地欣欣向榮，所以在過去的兩年其實走得非常的好，它的股價表現什麼都很好。但之後面好景不常，就是因為聯準會發現說，其實通膨並不是暫時的，跟一開始聲稱的不太一樣，那他們開始要很用力去打通膨，也就是我們後來看到的瘋狂升息。

那對於這些新創企業，跟對於服務新創企業的矽谷銀行就造成很大的影響。所以呢，其實它的放貸業務就基本上整個縮掉了，因為也沒有多少人要借錢。這就像是 Y Combinator 的老闆、或是說像是 a16z 的老闆 Marc Andreessen，其實都有提過類似的東西，或是說像是 Social Capital 的 Chamath Palihapitiya，他們都講過說，因為現在資金的收斂，這基本上是 common sense，只是說因為他們有真的去跟這些創辦人講、去跟這些 founder 提到說，資金收斂之下，已經沒有辦法像以前這樣子，反正我錢一輪花完，我就馬上再募下一輪，那有源源不絕的銀彈。你一定要開始認真去思考說，舉例來說哪些東西是亂花的錢都要把它裁掉、那哪些投資不是必要的要把它裁掉、哪些是可以直接為你的公司帶來現金流的，這個就要好好地去經營它。也就是說現在是要以存活作為一個最高的指導原則，然後等到可能下一次資金寬鬆的時候，才有辦法活下來，跟著下一波浪潮會一起走。

所以其實應該說，大家都有做好這樣的準備，但以這家銀行來講，它比較尷尬的點是這樣，因為它收了一大堆的存款，那這些存款進來，你要知道說存款這種東西對於銀行來講它是一個負債，所以銀行它必須要把這些存款拿去投資，包含但不限於可能就直接借給一些人。但因為你現在知道說，它服務的對象這些新創公司，它們已經沒有太多借款的需求了，所以它沒有這麼多的放貸業務可以做。它就把錢拿去做投資，然後就是去劃進去 AFS 跟 HTM 裡面。

AFS 就是說 Available-for-Sale，它是可以在過程中去做處分的一些資產投資。那 HTM 就是它要 hold-to-maturity，它要直接抱到到期的，可能就是一些什麼 MBS 或是一些舉例來說像是美國國債這樣的東西。當然這個 AFS 也是有這樣的東西，只是說一個是可以處分賣掉的，另外一個就是他們在編列上，目的是希望說持有到到期的。

那它買的時間點比較不好，因為它收到大量存款的時間點，剛好就是美國利息最低的時候，所以它買了一堆長債在自己的帳上。那現在我們遇到瘋狂的升息，會產生的狀況是什麼呢？就是說這個債的帳面價值會貶損很多。雖然說它本身是要抱到到期，那以它這個抱到期的操作方式來看，它如果真的抱到到期沒有什麼太大問題，因為這就是一個固定收益的商品，這是 OK 的。

但問題就是說在過程之中，假設……因為它本來是一堆存款存進來它拿去做投資，那這些存款假設突然大量的要被提出去的話，它並沒有這麼多的流動性可以給這些存戶，那怎麼辦？它就必須要賣掉它的投資部位。那這個投資部位因為遇到美國的暴力升息，所以幾乎都是呈現一個帳上虧損的狀態，那怎麼辦？長痛不如短痛，還是要把它殺掉，因為大家要錢嘛，它必須要有流動性嘛。所以要賣掉的過程之中，就產生了一些虧損，它產生了 1.8 billion 的一個 loss。它本來賣掉是賣了 21 billion 的 AFS，那這 1.8 billion 聽起來其實也沒有多少，並不是一個什麼天文數字。

那公司的處理方式就是說，他們要去做增資 2.25 billion 的股權，那藉由這個股權的稀釋，拿到錢之後去把這個虧損給抵掉，那公司可能就可以繼續進行下去。只是這邊就開始有聞到一些怪怪的味道，因為這個 SVB 增資的量其實超大的，以它公司的股本來講這是超大的，就是說它直接稀釋掉它公司一大堆的股權。那如果不是真的非常急迫的話，誰會去做這樣的事情？所以這時候其實市場就已經開始在討論說，是不是他們可能要出現一些問題了，所以才會去做這樣的一個操作。

那我覺得其實最大的爆點是在於說，後來 Peter Thiel，然後他在他自己的 Founder's Fund 裡面呢，去跟他投資的這些公司的創辦人講說，你們要注意，要把這個錢從 SVB，矽谷銀行裡面拿出來。那當然細節怎麼樣我也沒有去考究，反正他就叫大家領錢就對了。那你知道 Peter Thiel 在矽谷的地位，他是 PayPal Mafia 的裡面算是最有名的人之一，他跟大家講說要領錢，你覺得大家不會去領錢嗎？所以就大家就趕快去把自己公司的存款給提出來。那在這樣一個擠兌狀況之下，SVB 就爆炸了。

那其實我們還要講一個最主要的結論，就是說會爆炸的主因還是在於擠兌這件事情上面，並不是說什麼它的 HTM 有很多的未實現虧損還是怎麼樣，那個其實都是其次。應該說就算它的資產負債表、就算他公司的現金流狀況什麼都很健康，可是還是沒有任何一家銀行可以在大量的擠兌之下然後沒事情的，幾乎都會爆炸。

所以比較像是屋漏偏逢連夜雨，就是說它的一系列影響，比較像是可能美國這邊瘋狂的升息，那瘋狂升息對新創企業造成影響，所以大家減少借貸的需求，那開始去燒現金，所以把本來存在 SVB 的錢，就瘋狂都燒掉了。那 SVB 的投資也因為升息的影響所以造成有虧損，那因為這些虧損他必須要增資，那在增資的背景之下讓大家可能產生了一些不信任，然後最後面在一個矽谷大領導的投一個不信任票狀況之下，那最後面就產生擠兌爆炸。

那其實像這樣的案例，它是可能會發生在任何一個銀行上面，也就是說今天我覺得，只要這個人夠大咖，他是有辦法去喊倒可能你想得到的任何一家銀行，只是那個人大不大咖而已。越大咖的當然就可能可以喊倒更大咖的一個銀行。那以這個案例呢，就是說矽谷裡面的一個創業英雄，然後去喊矽谷專用的一個銀行，他要把它喊倒，我個人覺得還蠻容易的。

那只是我們大家要等到說，下禮拜開始，因為 SVB 已經被 FDIC 給接管了，就是說從下週開始呢，他會進入一個類似去做戰場整理的階段。那他們有一個保額，在 250K 以下的存戶呢，應該是可以獲得 cover，只是那個錢不一定會馬上拿到。可是 250K 以上的這些，諸如新創企業，他們存款一定大於這個數字呢，那他們大概就是保底也只能夠拿到這個錢。可是他最大的問題就是說，那下個禮拜就要發薪水怎麼辦？這可能在美國就會產生一個很大的問題，下個禮拜可能會有一個很強大的失業潮，最主要應該就是壟罩在這些新創企業上面。大多數應該都不是在公開市場交易的，少部分例如說像 Roku，他有直接出來自爆說他的存款有好像二十幾趴是在矽谷銀行裡面，像這種也會出很大的問題。

那我們今天要討論一點就是說，那這個會不會造成一個一系列的引爆，然後最後面可能變成下一個金融危機，或是說對大家的投資造成很大的一個傷害？我必須得說他是有機會的，他是有機會，他就是可能是我們在看的那個黑天鵝。就是黑天鵝我們都不知道他是什麼東西，不知道什麼時候會發生，但你就知道說黑天鵝就他媽幾年會來一個，搞不好這個就是，一個是有機會的。

那我們都知道說現在大多數的銀行跟壽險，其實都面臨了跟 SVB 一樣的問題，就是他們帳上的投資部位很多都是帳面上虧損中。舉例來說像是美國國債的投資，在瘋狂升息之下，都是帳面上的一個虧損。那這些帳面上的虧損其實本來不會是一個太大的問題，舉例來說你看台灣的一些金控股，他可能看起來是賠錢的，可是那個就是一個暫時的現象，他只要凹過去就沒事了。因為他持有的東西是一個到期固定收益的商品，所以他只要持有到到期，其實什麼東西都不會有太大的影響。只是就是說在過程中，有些人就會遇到一些流動性的問題，那他必須要去處分掉這些暫時是賠錢的東西。因為債券的特性就是說，你持有到到期，那你就是拿那個固定的利率，就等於說你不會因為這樣子有額外的虧損。但是如果你在過程之中必須把它賣掉的話，那就是立刻會產生一個虧損。那什麼樣狀況你會立刻要產生一個虧損？就大家都不要錢了，可是為什麼會發生？就是因為大家搶著要把錢領出來，所以就會有這樣的狀況。

所以我必須得說這個東西它是一個很大的問題，因為我們知道說其實擠兌，不管你銀行的體質多好，其實都有機會爆炸。那更何況是現在可能銀行的體質，滿多是處在一個比較敏感、沒那麼健康的一個背景之下，因為美國的大量升息等等的。所以在這樣的狀況之下，如果說現在再有風吹草動，然後讓可能有一些存戶、有一些投資戶去做大量的提款，我相信任何一家銀行都可能會出現問題。

所以我覺得也是因為看到這樣的一個狀況，美國政府才在很快的第一時間就直接去做介入。其實也滿多人在議論說為什麼沒有一些大銀行要出來把 SVB 給接走。那這邊我自己講一下我自己的猜測，就是我覺得之所以會沒有一些銀行會直接來把它接走，最重要的原因就是因為 SVB 它本來在做的業務，我覺得放貸給這些新創仔，那其實本來就是很多大銀行它敬而遠之的東西。可以把它想像成就是在做一些什麼高收益債這種感覺，就是美其名叫高收益債，實際上就是垃圾債。就假設說今天這個經濟狀況反轉的話，最先爆掉就是這些東西。我覺得就是說，它的東西本身就不是各家銀行想要負責的東西，所以美國政府的介入，它其實是一個我覺得必須的事情，因為這個流動性的恐慌是可能會蔓延出去的。就今天雖然我們是看到 SVB，可是還是有很多體質狀況跟 SVB 一樣，甚至是更差的小銀行在外面。那這些銀行如果他們的存戶也開始動了這個念頭，覺得說「幹，會不會要出問題？」都跑去領錢的話，本來沒有問題的，被大家領錢領一領就把它領到倒掉了。

那這邊也延伸到我們投資圈子會碰到的一個公司，叫做 Charles Schwab，這個也是我自己本身有在裡面放股票的一個證券公司。那這個證券公司在上個禮拜，就跟著這些金控銀行一樣都大跌，就全部都大跌、跌到爛掉。但是我覺得這一家，因為可能有很多的台灣投資人有放錢在裡面，就是說 Firstrade、Charles Schwab、IB，都是我們本身會放錢的公司。

那我自己會選擇這樣做，當然大家聽就好。因為美國的這個投資人保險是 250K 的股票部位，再加 250K 的現金，所以總共是 500K。也就是說如果你是超過這個金額以上的，你是可能假設說這個券商出問題的話，也就是之前 QA 很多人問我的要不要多開幾個戶，假設說這個券商出問題的話，就現在問的這個東西是有機會會發生。我不想要危言聳聽，我也不想要去助長一些恐慌的氣氛，但是我們都要去做一個比較差的準備，就是它有機會真的會發生。

那如果你是在保額以上的，就是說你在美國的投資的量，當然應該已經超過可能 98%、99% 的台灣人，基本上是很少數人，但你們就可以聽看看我的一個想法。就是說我認為說，在下個禮拜一開始，雖然我們不確定這個東西到底要不要爆炸，但是你知道說，其實出現流動性問題、出現擠兌的時候，基本上就是能先跑就先跑，因為你不確定這個瘋狂會持續多久。所以像我自己就會選擇說，先把自己在 Charles Schwab 的部位，只要是超過 500K，就是 1500 萬台幣以上的，然後先使用「會撥」的方式，這個會撥其實都很簡單，在 Google 就找得到，那現在會撥的方式掛到別的券商去。我絕對會這樣做。

那為什麼會單純就是領出 Charles Schwab 不是其他券商的東西？因為在這次的案例裡面，Charles Schwab 它本身的一個優勢，反而變成它的劣勢。因為它本身是有銀行業務的，它是有投資銀行、財富管理業務的，所以它也有把它存戶的錢拿去買一些長線投資。那我再強調一次，其實這些長線投資本身沒有太大的問題，但就是因為遇到一些恐慌擠兌的時候，它就會是問題。所以因為它相較另外的兩個在台灣也很有名的券商 FT、IB，它是有這些 HTM 投資的，就跟 SVB 一樣，它有這樣子的一個投資。

所以我也不確定說假設發生擠兌狀況的話，會不會……雖然它理論上是要切開來的，因為券商都是在嚴格監管之下，但會不會，就說它也去動用你券商的資金或什麼的，我真的不能確定。我也問了台灣的一些可能銀行圈人士、投資圈人士，都不是什麼他媽的快樂股友，都是那種實權在握、大咖型的，當然大家也都說不準。因為說得準的話，就知道他媽下個禮拜 all in 要壓哪個方向了嗎？大家都說不準。可是大家的共識都一樣，就如果你今天遇到一個流動性的問題，你就是先閃就對了。你先閃，那後面沒事了再回來。就是類似說，狼來了，媽老子就先跑，每次聽到狼來了，幹老子就先跑一趟，就算我跑到他媽小腿肌整個超壯的也沒關係，我好過就是可能有一次真的是狼來了，然後我真的就被吃掉了。

所以因為它本身的，本來是優勢的東西，就是說它規模很大、應該會更穩健的東西，可是現在反而變成可能是一個劣勢。因為它搞不好會拿大家的，比如說這些存戶的錢，或者說你沒有動用到的投資金額，因為你是會到它的帳戶裡面，它說不定就有拿去做這些長債的投資。那這些投資本來沒有事情，可是在瘋狂的提領之下，可能就會變得是有事情的。

那一樣，如果說你今天是在保額以下的，應該是不用太擔心，因為你是 under cover。就是這個 50 萬美金，就差不多 1500 萬台幣以下的，你國外放的錢沒有超過這個都不用擔心。其實有放超過的，我相信搞不好也不用我提醒，你們本身就有很多戶頭了。就是錢多的人一定就會去做一些避險的動作，因為我們更怕的是風險，而不是想說要怎麼樣賺更多的錢。那只是就算是我在這邊稍微跟大家提醒一下，那也跟一些未來有可能變大戶的朋友們，就會跟你們講說，等到你們錢到了某個位階之後，你要去小心這樣子的東西。

就像我剛才去請教的一個投資圈的大哥，他就說他每次去海外投資的時候，他一定要找有「保管銀行」的，就像台灣這種類似集保，或是說可能就他不是集保，可是就是類似台灣的交割方式，我在券商下單之後，它是從我的銀行扣，那如果說我今天賣出東西，錢就會直接還我的銀行，而不是說放在券商那邊的一個交割戶。因為他說有時候他自己的資金量，這就要真的超霸氣，他說有時候他自己的資金量就比海外的券商還大了，所以他當然會怕說錢放在那邊搞不好被人家吃掉什麼的，他就是一定要去做這樣子。

但是這個東西老實講，就是以我自己的位階，我都距離那邊還太遠，根本沒有這樣子的煩惱。我也算是為了這個大哥說他知道這樣的東西，他的意見也是一樣，就是說有任何的疑慮，就是先把自己手上的部位跟資金去做好一個妥善的分散，或是說假設有需要去做撤出的話，就先撤出，對，因為這個對大家來說是一個可能比較好的準備。

（我兒子想要走進我的房間... 你來這邊幹嘛？出去，不要在錄音室裡玩。好，我搞定他。）

反正總之就是說，如果你是台灣的 1%，就是你少數在國外單一券商佔比有超過 1500 萬以上的，去注意一下你的券商。就我現在快速 scanning 是覺得應該只有 Charles Schwab 有可能有這個風險，另外兩個因為他是純券商業，我認為應該沒有問題。那就算你不是這三家，你是別家券商，還要看一下，就是說如果他帳上有跟 SVB 一樣有大量的美國國債部位、有什麼的，然後在下個禮拜假設遇到什麼樣的擠兌之類的，他是有可能會出問題的。

我不希望危言聳聽，但是我要把一些風險都跟大家講。那我相信有需要的人也是少部分，所以大多數人就當然是聽聽這些大戶們，就是他們如果今天遇到一些山雨欲來風滿樓的時候，會怎麼樣去做一個準備，然後算跟大家分享。所以會撥這個方法，然後你也可以選擇當然清倉把它送回來台灣也是一個方法，這是可能比較慢，因為你清倉完再把東西送回來可能是一兩禮拜的事情，可是會撥可能就當下就解決掉。所以假設要更快去躲過風險，應該是使用會撥的方式會比較好。算是跟大家分享一下。

好，那這集就到這邊，我們接下來就用 Q&A 的部分。

第一位，孟恭的後宮，他說：「不想動但又想享受露營的解法。聽到大大說不太想出太多體力但又想體驗露營，小弟在這邊推薦一部動畫《搖曳露營》。這部動畫就是在講幾個妹子去露營的故事，除了劇情有趣之外，動畫的場景都是取景自實地的露營景點，而且製作組也把各地的場景都畫得超精美，再加上輕鬆的 BGM，真的非常適合想露營但又不想出門的宅男。看的時候順便再搭個帳篷、再點個煤氣燈，然後再煮個泡麵，就會非常有露營的感覺。在這邊推薦給大大跟不想出門但又想去露營的朋友。」

為什麼這個點子我感覺到非常有興趣，非常感謝你的推薦，今天馬上就來試試看。

下面一位，玉米濃湯里君，他說：「我爸姓連，有事可以跟我爸說。五星吹！在公家機關遇到一個類似吃閒飯的同事，年資比我還資深，學歷也是名校碩畢。每次任何大大小小自己責任分界的工作，都一定會來問我，那自己也都下不了決定，什麼都要拖到最後一刻才交，也不會判斷事情的難易度。已經教過的事情，也常常會像金魚腦一樣，馬上跟你說忘記。有些事情拖到最後一天還是沒有辦法馬上做完的，然後就工作份量會外溢到別人的身上來。就連一些簡單的加減乘除，只要花 20 分鐘統整的工作，也會說來不及做完。長官點評只有一句淡淡的：『他好像效率不好。』也沒能有什麼作為。雖然知道公家只能夠這樣忍耐跟無奈，想聽大大講一些爆炸紓療癒的建言，撫慰一下心靈，真的好不爽。」

我告訴你，講完之後，我覺得這個朋友就是真正的「大智若愚」。就已經講了這個名校，吃閒飯的，他應該是演的，我覺得應該是演的。就是說你可以念到名校的，我不相信你的腦袋會太差了，我真的不相信，除非你之後有出一些問題、出一些意外，不然應該腦袋不是太差。這個就是真的大智若愚、大隱隱於市，他在那邊給你演，幹，那邊給你演之後，他又知道說，反正事情就是媽媽老子不用做，你們要幫我分擔。我認為是這樣子。

因為其實你長大之後你就會發現說，能者過勞，我不是能者多勞，是能者「過」勞。你只要是在一個地方是最有能力的人，你他媽絕對會過勞。你如果是家裡最有能力的人，最後面一定大家都會靠你，全部出去吃飯的時候沒有人會想要自己付錢的，就是巴不得是你付錢。然後大家出去做某件事情的時候，就大家都期待你會做準備，因為你就家裡他媽最強的。所以大家就會想說，機會成本之下當然是你做，因為你做做得最好。跟工作環境是一樣的。

所以一般那種在工作場域真的非常突出的人，除非你是以往上爬為一個目標，不然其實你就在搞自己。就是說假設你真的非常突出，那當然你要希望你可以升職、你可以變主管什麼的，那這樣的付出值得。但如果說這個地方就已經很明顯沒有任何的前瞻性，也升不了，你在那邊超強，其實最後面就是事情都給你做、責任都給你扛。我認為他是一個聰明人，在演，我不覺得他是真正像你講的吃閒飯。

下面一位，寶寶兔，他說：「來給五星，大大節目就是優質到沒話說。」謝謝寶寶兔。

下面一位，嗨波恩，他說：「我就是從八卦版經那幾流過來的，哈哈哈，哈利老師媽的，離婚這麼長跳過。」

下面一位，就進去瞧瞧，他說：「五星推到爆！大大，我上次要去運動的時候，帶著耳機聽著你性感的聲音，直到入場時才甘願拿下 AirPods。而在同時，耳機整包掉到地上，就被路人撿走。後來按了尋找，一度顯示就在 0.7 公尺內，但感覺不對，突然越來越遠，然後最後突然顯示在一棟公寓樓內。就這樣，擦肩的被幹走了。麻煩大大幫我祝 2 月 22 號晚上在嘉義運動中心的幹耳機仔，愛情永遠被劈腿，工作永遠都是小人、同事、雞掰主管，股票永遠買到變天、賣在起漲時。接下來大病小病不斷，好事沒份，衰事一堆。但耳機顯示那麼近，他應該有看到我在找，但他還是選擇幹走，真不可取。」

這真的是不可取，但有可能就是你掉的時候剛好掉到他包包裡面之類的。不是最近才看到一個什麼藝人，他是什麼奶罩掉人家包包被人家帶回家嗎？剛好看到有覺得他媽超好笑的。就人家講說就真的不小心掉了，也有可能是這樣。所以一般我每次……我現在就是覺得我發現一些不如意的事情，我都不會去傾向相信說是別人很壞要幹我東西，因為這樣子就會越想越難過，因為你也不能夠做什麼。所以就期待說，搞不好他是不小心撿走的，搞不好東西就掉人家包包啦什麼的，搞不好還給你，就這樣子，這樣其實讓自己好過一點。

下面一位，stuss2046，他說：「就五星吹到爆！孟恭您好，今天做了一個夢，夢到小弟我去你們家拜訪，然後聊著聊著，大大臨時起意說要去露營，然後我就跟著你們家旁邊的露台搭起了帳篷。結果搭好之後，沒有想到就下了大雨，在帳篷上的屋頂漏水，沒有想到帳篷也滴水進來，那我就醒了。這是不是所謂的屋漏偏逢連夜雨，還是股市最近天有異象？結果隔天大盤就跟著台積繼續破底。（2022 年 10 月 26 號當日）PS. 能不能大大用蠟筆小新語氣祝福即將在 4 月 12 號生日的吉利安 aka 台南北區小流星生日快樂，也祝福他的貓咪金金可以早日康復、順利出院。謝謝大大。」

這是什麼那麼跳痛的奇怪留言？一般來說夢到有水不是都是好事嗎？水不是都嘛帶財嗎？所以露水露到爆，應該就要發的意思吧。2022 年的 10 月 26 號，如果那時候他媽媽直接勇敢的股票幹進去，現在全部都發了。你不要看那什麼一兩天是跌的，然後後面是媽漲到歪頭。蠟筆小新的語氣我不會，我只會小白，小白，小白，我不知道，這個笑點不知道，所以沒有辦法。

下面一位，來看看是誰，他說：「有在關注台灣嘻哈圈嗎？主委安安，想推薦你一個優質的音樂選秀節目《大嘻哈時代》。最近第二季正在熱播，從第一集就被整個節目的製作質量提升給驚豔到了，也請了賀瓏主持，真的很優質。其中有個台大醫科的選手神經元創作的〈自言自語〉，讓我一聽就想到大大。明明都是這麼頂尖有才華的人，理應被社會擁簇，但也會有想要與世隔絕、和自己孤單相處的一面。推薦這首歌曲跟節目給您。」

非常感謝這位來看看是誰。這個節目好像有很多人在分享，但就是沒有點進去看，那待會我就要點進去看一下。

下面一位，包媽，她說：「測試留言。五星吹！大大安，第一次留言測試。希望大大用酸民的聲音祝 3 月 13 號生日的外甥女熱熱生日快樂。」

（狗叫聲）幹，我一講完，狗就在叫。叫三小？就... 祝你全家平安，幹你娘。

下面一位，JSK I.T.C.，她說：「善意第三人。大大安，在下是法律系大四學生，聽大大講到法律用語『善意第三人』表示驚訝。聽大大節目從往天上飛聽到現在，很少聽大大講過法律相關的東西。想請問大大當初有沒有想過考司律國考，以及為何走上跟法律八竿子打不著的機師？感謝大大優質節目，陪伴小弟菜雞摸石頭過河學做股票。」

非常感謝你。那對，好像比較沒有講過在法律系的東西。考機師有講過，這就是因為錢多，因為當兵的時候看到那個機師的廣告。但其實大學的時候就知道說機師很有錢，就大家都知道台灣要賺錢就什麼？機師、工程師、醫師、律師、會計師，所以大家都喊得出這幾個名字。那知道你自己念法律系的時候就知道說律師未必，律師很多可能就是，舉例來說就當法務，也不是說法務不好，但是不像你想像的可能會有很多鈔票進來之類的。

那我自己是在大一的時候我就知道我絕對不會考國考，就是念了就不喜歡。所以我雖然都會去上課，但就是憑一個反正可以低分通過、我可以過關就好，基本上就是能翹就翹，那去上課就是在混分。所以現在講起來也是蠻慚愧的，就是有點浪費父母錢的感覺。我雖然我爸媽其實看蠻開，他們講說這種法律的訓練對你的思維什麼一定有幫助，我不確定。但我相信就是每個發展的過程，他最後面你回頭看都會有他的意義存在，只要你不是走偏掉，就覺得說你是在某方面是成功的，我相信過去的所有的東西都要把它當成是一個養分。

那法律系的東西，我在大一的時候其實就知道自己沒有辦法做這一行，所以我在大二開始，就大一的放假開始，然後一路到大四，其實我每個暑假、寒假我都會跑去工作，就去試看看所謂哪個東西是我比較喜歡的。所以就是各式各樣的打工之後，那更加確定說沒有辦法念法律系。但我也沒有那個膽量去做轉學，或者說也沒有那個精力覺得說可以去念書去拚一個轉系或是轉學，也知道說就算我轉系轉學，那可是我也不確定我之後要做什麼。

所以我其實就是那個很典型的，我相信台灣很多學生是這樣，只是他們可能不好意思講出來或是不願意講出來。反正就是說我們自己念了大學，他根本不知道自己在那個系幹嘛。而我覺得可以從結果論看出一些端倪，就你會注意到說其實有很多人他畢業的時候根本就不是做他自己那個系的東西。我覺得就是說高中去選系這件事情，給學生太大的一個沉重的壓力。這個壓力他們可能不會立即感覺到，但你現在回頭看你不覺得很扯嗎？高中我們什麼小都不知道，可是你就選了一個系，那很多人可能就真的這樣做，然後做到三四十歲，然後才發現說「幹，這不是我要的」，然後重來。

但你問我說我們從更好的方式可以讓高中生探索出來他到底要做什麼，我也想不到別的。我只能夠說就是可能你念完一個大學，然後這邊發現說你不是做這行的，它本身就這個過程，它其實沒有一個標準然後可以去講說這個到底是不好的還是是好的。因為本身去念的某個專業之後，然後發現自己不要做這件事情，它其實也是幫助自己探索的一個過程，對吧？我的假設是這樣了。所以大概回答一下你的問題，就是說我在大一我就知道我沒有辦法念這個，因為他不是我要的東西，我覺得幹超無聊。

那為什麼那時候我也填法律系的？因為我本來想要念廣電，然後這個我們在早期節目應該有講過，我本來想要念廣電，然後想念廣告，因為我覺得這是比較活的、比較有創意的東西。但是我爸跟我講說，你看一下現在的什麼電視主持人、廣播主持人，還是說你看一下那很厲害的，那時候拍廣告的，他是跟我舉例，我忘了是誰，可能是范可欽吧，什麼的。他們哪一個是怎麼本科系一直滾滾出來的？就很多都不是嘛。他其實就是跨界進來的。所以他就說，這個東西是天分的，你念也沒有用，你去念一個真的有念有差的東西、有念真的可以幫你加強的東西。我也其實沒有什麼想法的學生，我就講說：「好啦，那不然就法律系要不要？」因為法律系感覺還不錯，然後就念了，是這樣子。所以他的那個過程其實滿悲哀的。

下面一位，我不玩了把錢還我，他說：「再出國，大大這時候去韓國又大崩盤了。上次股市，這次球市，中華隊大輸 12 分。一定是你把棒子帶去韓國，下次要到觀眾席，一旦中華隊逆風，就帶大棒棒上場支援，一根大紅棒，讓對方葛屁上天。昨天贏球了，馬札瑞拉吃到飽。」

下面一位，台南護體金膜炎，這是不是念過？還是上次那個是另外一個什麼護體金膜炎？但是我記得有念過一個什麼護體金膜炎，但是因為我也不確定，所以照樣念。「看衰 IFS 業務。大大好，小弟在晶圓代工業，有時會聽到 Intel IFS 即將威脅鉅鉅的言論，相當不以為然。簡單論述如下：IDM 和晶圓代工業務的模式差異甚大，晶圓代工是巨服務性質的製造業，要開發出能夠兼容不同客戶需求的製程平台，並即時解決各種異常。當老美工程師還在為了誰來值班爭論不休，客戶要求到底合不合理的時候，台勞工程師早就已經全體動起來處理了。這對長久只負責自己產品的 IDM 廠是十分陌生的業務模式。此外，開發出先進製程只是入場券，強大的代工廠要能夠快速量產、快速降低成本，同時讓品質穩定，才能夠有強健的現金流繼續軍備競賽，這些都是 T 公司的強項。Cost down 從來都不是高大上白人公司的第一選擇，而賠錢的先進製程只會讓公司慢性中毒，逐漸走向衰敗，三星就是好例子。」

這個說得很不錯，其實就是跟我自己的觀念一致。但是我還是希望可以接到 Intel 的什麼筆電業配，我要強調，Intel 不是看衰你們，我是覺得你的 x86 晶片真的是讚，非常好，消費性的晶片真的是很好，可是做代工這個不容易，要競爭真的是不容易。那它也不是像很多人想像的，可能你這個先進製程拚得上去就 OK，良率要 OK、成本要 OK、客戶跟你互動要 OK，然後再來就是你會不會跟客戶搶到生意，對不對？因為他自己本身是在 IDM 廠，他自己本身是有晶片設計業務的，所以他跟台積電最大的不同在於，台積電他不會跟自己的客人打到架，所以他比較可以站在一個，我們甚至可以講說中立的立場，反正你們誰來我就幫你做東西，也不會有那種說可能會把我會罵超你的東西，還是可以搞你的更有情況，假設的發生可能性嘛。

所以我覺得台積電它是有它得天獨厚的一點。那其實他講的這個論調跟我自己的認知在蠻類似，就有一些朋友會講嘛，什麼他媽那個竹北交流道，你看到我半夜突然塞車，你知道一堆工程師要跑去解決問題，機台又出狀況了什麼的。就是台灣人才有這樣的一個肝，然後跟那種工作的態度，說他可以去半夜解決很多東西，這個老外很多辦不到，這些大家都知道了。那為什麼還是去美國設廠呢？那有時候是政治角力的結果，然後再來就是說其實我不覺得美國人是做不到，就只是你可能要花更多的錢他才會去做這樣的東西。就是我相信任何東西都是可以用錢交換的，就是你錢給到某個程度，只要給的夠多，大家都會做。只是就是你在台灣的成本這樣，在美國成本突然變超高的之類的。

不過就我所知就是說，在美國的這個 Arizona 廠，它的客戶詢問的狀況也是非常好。就即便成本什麼都比較貴，沒錯，他直接轉嫁給客戶，但客戶就覺得說，因為台海可能會有一些狀況，所以我在亞利桑那把產能包下來，就至少假設出狀況，我都還是有貨。所以並不是像大家想像的這麼簡單，就是說我假設可以更先進，我就可以贏過對方，或者說假設我是像台積電這樣子的一個立場，我就可以真的影響很多客戶。因為還是有很多考量，就台積電的一些負向的分數，諸如說就是什麼台海危機，這個其實一些老外他們還是很怕的。你說台灣人看到什麼共軍擾台都沒有在怕的，可是其實老外每次人家鬧的時候，幹，他們都是大篇幅的在報導，就他們都是真的很害怕了。那說不定哪天真的打起來之前，到時候其實搞不好像三星或是說 Intel 可能會產生一些機會，所以真的很難講。只是我們當然就是以現在的狀況來看，不覺得可以像一些人想像的，就是說什麼超車又超車，可能就了不起就是說可能有些市占被分走，可是一些業界的領先順序什麼的，除非說台積電出一個大包，不然應該不是這麼容易可以改變的。

下面一位，住在護國神機隔壁的菜雞，借別人的 iPad 留言，他說：「我也是畢業於頂大生科科系，畢業六年，以前的同學都沒有聯絡了。那上次聽到有留言提到生科好懷念，那美好的大學時光。研究助理的職缺月薪三萬多，就很多人競爭。我大學畢業的時候也不知道自己可以做什麼，曾經當診所助理，那近年來做餐飲外場的服務生。沒有什麼技術，與興趣專長無關，工作難找，換來換去目前沒錢、沒技術、沒朋友。據說 20 年前，生科就像現在的資訊 AI，被認為是未來熱門的趨勢，而我大學時熱潮漸漸退。同學大多數是對於科學有興趣、喜歡生物、考不上醫學系等。還有人宣稱自己是被政府騙來念生科。當年有個跟我同屆的學生，想念醫學系考不上，去讀生科。開學第一天遇到一位超沒有良心的教授，直接跟全班說：『你們這些人就是考不上醫學系才來的，以後準備領 22K。』讓他聽了氣到隔天去休學重考。抱歉第一次的留言太悲觀，我本人其實很可愛，待人和氣，興趣廣泛，享受生活，希望大大可以祝福科科求職順利有美好人生。」

祝這位科科一切順利。那好，首先他講的那個教授說得很壞，其實我還蠻認同的。我相信實際上真的是這樣子，就至少以我們之前在高中的狀況，會去選三類組的，很多都是為了醫學系跟藥學系，就講白一點是這樣。如果你可以念醫學系跟藥學系，你他媽要去念生物科技嗎？你還要想要去做什麼生物科技研發嗎？沒有啦，就大家都想要去那兩個，他只是進不去就跑來這啦。我當然不排除有少部分他真的對於醫藥有一些夢想要什麼的，可是我覺得大多數，大多數應該都是像那個教授講的，所以他講話說他媽有夠難聽的，但可能是事實啦。

那你說是不是政府騙進去，也不能這樣說。就政府他本來就會去拉抬一些產業嘛，那他有拉抬半導體，為什麼你們沒有被騙去念半導體？你知道嗎？所以我不覺得說什麼政府在這件事情上要負很大的責任，應該說這就學生自己的選擇啦。就當時我們在選系的時候就是一、二、三類，然後你選嘛。那一般來說會跑去選一類，就是二、三類表現都不好的才會選一類嘛，像我自己就是嘛。但我最早也是跑去念三類，就那時候要選的時候，很多學生很北爛，他講說三類要再多念一個生物，所以他就覺得說多念一個東西好像不虧嘛，就是我多念一個可能就多一點選項，其實也蠻多是這樣跑去三類的。然後之後你才發現不行，有些就轉去一類，像我這樣，我就發現說，幹那都不是我，那裡頭覺得，媽媽跑去一類。

很多是這樣子啦，所以其實真的就是像我剛剛前面回答的，高中生要去選大學的系，你真的想太多。你說現在他媽三十幾歲，你假設大家要強制回去念大學，你要念什麼系？你們這麼多出來社會打滾的，幹，一堆人都想不出他念什麼系。高中生，幹，那一整面志願，每個都把它填得滿滿的，你覺得他們選得出來嗎？都嘛亂選的。然後什麼一類、二類、三類，很多都嘛……我覺得三類可以學到更多的東西而去，然後不然就是說什麼，你知道那種更白癡這樣子？什麼，我的國文跟英文什麼都很好，所以我去加強一下我的二類的東西，所以我就選二類。其實不應該這樣，應該說你可能專精在哪個，你就去念那個東西。但其實很多人的那個想法是怪怪的，或者說他是抱著不正確的想像。就說念三類就是可以試看看有沒有機會拚到醫學系或什麼的，然後沒有拚到，最後面就隨便找個東西填，你覺得這會有一個快樂結局嗎？

所以你可以把它想像成說，這是一個整個時代的人都面臨的一個坑吧，就是很多人可能在中間被絆倒。那如果你真的發現不舒服的，你看這麼多那種科科都浮出來，這樣說趕快轉，轉了之後真的有比較快樂嗎？有，那就趕快轉。那些還沒有轉的，聽到這邊假設發現說，人家轉了之後都過得很高興，你也該好好思考一下。

下面一位，撞上小熊就跌倒，他說：「如果有天中樂透，真想體驗開飛機和跳傘，飛行的感覺是不是很棒？請問您還記得怎麼開飛機嗎？假如有天搭飛機的時候，遇到機長和副機長同時身體不適，那大大會像柯南一樣去接手開飛機嗎？另外想請問您以前近視的度數深嗎？做完手術之後，天天用電腦沒有問題嗎？近視不會再加深嗎？前陣子看了《隨機騙局》和《反脆弱》，我覺得書中常提到的俄羅斯輪盤是超棒的遊戲，勝率有 6 分之 5，也比百家樂好太多了，差距。」

那飛飛機好不好玩？當然是非常好玩，所以如果說你有點錢的話，現在一百萬可以買一個 PPL 的駕照，就可以去飛一下單引擎小飛機了。基本上那個感受就非常好了，它跟你飛客機當然是有差距的。所以飛客機就如同我昨天搭虎航，我同事以前的那個……應該不能說同事，因為他不是培訓機師，他是自訓的，但跟我們同期受訓的，然後現在在虎航當教官，他就講說，基本上就是上去就 autopilot。那比較困難的地方可能就是在下面滑行的時候，人超多，如果起大霧的話，滑錯地方……他開玩笑。反正總之就是說，這個實際上線去飛大客機的時候，跟小飛機比起來，應該小飛機是比較好玩。那小飛機其實大家假設有點錢的話是可以辦到的。就算沒有去買一個正式的執照、沒有去學的話，應該也可以去試看看輕航機，有些地方都可以飛到。所以它確實是一個很棒的體驗，我覺得飛機本身真的是很好玩。

那我以前近視的度數好像六、七百度，那做完手術之後天天用電腦沒問題，目前是這樣子。那前陣子股票打比較兇的時候是有乾眼症，好幾年前，然後後來是有把它喬回來了，所以現在一切使用是正常的。那近視會不會再加深？會，它等於只是把你歸零而已，所以如果你不正常的用眼的話，是還會再加深的。

下面一位，紅咖啡，他說：「五星頻道沒道理不推推推！大大你好，即使自己只是小小韭菜，每次聽你講都覺得受益良多，尤其是噴人的時候。女友也剛好是你的大粉絲，時間到就要聽，什麼事都要先放下。最愛大大出國的 Happy，股市不掉淚。能夠順便跟我的可愛女友說，3/10，Sali 生日快樂嗎？」

Sali 生日快樂，來自紅咖啡。

下面一位，Dr. An，原本想跳過，但是好像字數有點多，但是又在邊緣。好，念一下。

「如何進交易室？上上次明明只留八行，卻因為前面的人字太多被跳過，很委屈。直接進入主題：

1. 主委我現在過得很爽，週工時 12 小時，月入十幾萬，剩下的時間很想要進交易室學習，像快樂大大一樣，那不知道怎麼入門呢？

2. 很想要貼近金融業，增進投資能力，但本科不是金融相關，你想要去美國讀 MBA，不知道大大推不推？我覺得大大不推。

3. 進市場後四年，IRR 70% 以上。那第四年借了信貸投入市場，就遇到熊市，現在倒賠 10%，想問一下大大，我該沿用過往的策略嗎？過往策略回測其實勝率都有 70% 左右，但現在只敢投大盤了。那祝大大全家健康愉快，事事順心。

PS. 大大，馬來西亞也有 eSIM，下載 yoodo，使用 [聽不清楚] 註冊，就可以在台灣下載到大馬 eSIM 的 QR code，讓你一下飛機就可以開始上網，而且費用超便宜，只需要不到 200 元就有 10GB 的 5G 服務。這邊推薦給有需要的朋友們。」

感謝這個，順便排業配一下。他 eSIM 是不是？好啦，那第一個問題，想要進去交易室，有一些管道，但是我不希望在節目直接講這樣的東西，因為我也沒有拿人家錢，然後我也不想去幫人家做太多背書。我自己的朋友他們有在招一些這種實習生或什麼的，所以講這個有興趣的話，好，就這個 Dr. An，你有興趣，你跑來私訊我，那我跟你講怎麼樣丟履歷給人家，你可以試看看。

然後第二個，MBA 推不推？這個不是我熟悉的領域，我就不去做太多的評論。

然後第三個，他說他自己也蠻賺的，但後來遇到熊市，然後又有開槓桿，所以又倒賠回去。那這樣子該不該沿用過往策略還是怎麼樣？就是很多時候真的這樣，就你開槓桿之後，你以為會放大本來的效果，但其實就有一些反向的效果。就是你以為說我一直穩賺錢，開槓桿就會更賺錢，其實真的不是這樣子。那所以呢，開槓桿就是增加很多的不確定性。如果說你本來就賺得好好的，其實就維持那樣慢慢滾，滾大也可以。那覺得本金不夠，就趕快多去打幾份工。那當然你也可以選擇用槓桿去加速，你就知道槓桿加上去之後，那很多東西是不確定的。我不相信有人可以跟我講說什麼槓桿的策略怎麼樣用就穩賺，一定會上來，如果可以的話他就變世界首富。這真的沒有這麼簡單。

只是大家都想要問一個很確定的答案，他無法了解就是說，事實上的各個東西都是充滿不確定性的。就是什麼美股明天會幹嘛？根本沒有人知道，真的啦。只是太多人會去想像這樣的東西，因為他被神棍騙了你知道嗎？就這些人就是要把你錢拐走的。你不要去想像那些怎麼很有確定性的東西，你連你他媽明天要吃什麼可能都還不太確定的，那你覺得這些世界大事、各種變化、投資部位的各式各樣黑天鵝來還是什麼的，你覺得你他媽可以預測嗎？沒辦法啦。所以你能夠做的只是說你把自己放在勝率比較高的地方，然後慢慢的去把它滾出來。那你任何想要加速的作為，都有可能會有一些反效果。怎麼樣去抓平衡，這個是需要多年的經驗，慢慢試看看。

最後一位，萬華精神武士我啦，他說：「對不起，我長得有點像某電影明星。小弟長期投入持有 00692，那最近想在資產中額外配置 10 到 15% 的正二，想要問大大，00675L、00685L、00631L 跟 00663L，這四檔正二的比較、標的跟各自的優缺點，建議哪一個正二比較好？另外在 Telegram 上面提到佳世達大艦隊，小弟手上剛好有抱了三年的邁達特，據說請問邁達特主打私有雲、公有雲整合服務跟企業數位化解決方案，也代理各種雲服務，是否可以靠這波企業數位轉型跟 AI 導入服務快速得利成長？還是炒一波催化劑，就要拚手速下車了？感謝大大解惑，那祝諾亞、敏高也身體健康，非常感謝你。」

首先第一個，他說這四個正二的優缺點，其實都差不多。硬要比的話，00685L 是最便宜的，當然他規模是最小的，所以他也是最有可能被清算的。但其實他被清算也沒差，因為他是追蹤大盤指數的東西，所以他被清算掉，你就轉去另外一個東西就好了。你懂為什麼？好，思考一下背後的意思。反正總之就是說，基本上就選便宜的買就對了，也要考慮一下流動性，如果你量比較大，可能就要選那種他掛單掛比較多的。

然後再來就是說這個佳世達大艦隊，他說他有抱了三年多的邁達特，那會不會在這波快速得利？其實佳世達的智慧網通事業群，目前看起來，就是我們有透過身邊的朋友去 call 公司稍微了解一下，目前看起來比較多是偏向母公司這邊，等於說他整合了大家，那接單之後就掛單掛進來這樣子。可是你說有看到未來很明確的成長性或什麼嗎？什麼訂單滿到爆掉、大家開了加班，目前沒有看到。但對，就是他整體佳世達的企業體都還不錯，只是也沒有看到說那種真的非常非常旺、旺到靠北的一個狀況出現。就是屬於一個穩健成長的行業，那可能又踩到正確的風向，那可能訂單的狀況也比較健康，庫存也沒有說特別的高，是這樣。就是穩健的好東西，但是並沒有說什麼有一個突發暴衝的可能性，目前沒有看到這樣的一個狀況。

有一個說法是這樣，就是員工的肝指數等於業績指數。就當員工都開始加班，你看到公司外面停滿車子、晚上一堆燈都開著的時候，搞不好就接到大單了。

好，那這集節目就到這邊，我們下集節目見，拜拜。