股癌逐字稿 EP370：🎢

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由喬治勇國際有限公司贊助。

大家敲碗的 MOZTECH 行動電源終於再次登場，這次廠商限量現貨，下單後快速出貨，功能強大人手一顆，出門就帶它。超強通用充電，五個裝置，手機、平板、Switch 一次全上。一萬毫安時的總電量，再多電子裝置都不怕。自帶兩條充電線：Lightning 跟 Type-C，出門再也不用找線，還能一對相，你一頭我一頭，感情跟電量一起增加。支援磁吸無線充電，解放雙手，展現絕對優雅，外加輕量 256 克，毫無負擔。LED 螢幕顯示，掌握剩餘的電量。自帶 AC 插頭，直接插上插座，輕輕鬆鬆為行動電源充電，超便利。100V 到 240V 的寬幅電壓，讓你走遍世界，隨充即用。MOZTECH 行動電源我本身就是用戶，上次有跟大家分享說，出國的時候都會帶這一顆，它可以直接插在插座上面，但有時候可能如果說轉接頭不一樣的話，插一個轉接頭，但一樣就可以直接放在插座那邊完成充電。你出門的時候帶一顆，它可以直接充各式各樣的裝置，電量非常夠。上次在我們這邊銷售過的好成績，所以這一次再回來放福利給大家，提供給所有需要的朋友們。市價一顆是 1980，我們的優惠價是 1580，運費 100 塊，優惠只有到 8 月 12 號。可以在資訊欄找到更多的說明跟連結。

這兩天蠻神奇的，有一堆人跑來密我講說：「你對超導體的意見是怎麼樣？你覺得有什麼樣的概念股可以買？」我想說，幹，你們是智障嗎？新聞看太多是不是？還是說一些影片看太多，然後就開始很多人都要問說有什麼樣的概念股可以買。

其實我當然不反對這種去追題材、去追夢的做法，但我給大家一個衷心的建議，不管你是使用什麼樣的方法，這個方法一定要是可以重複執行並且有效的，不然你就等於在賭一個垃圾而已。賭垃圾我們都知道，絕大多數的機會，你的彩票就是會歸零，可能就是有一些僥倖的方法會跑出來，但是這種僥倖的方法是無法複製的。他沒有辦法跟你講說：「我跟你講，你選這幾個號碼就會中獎，我跟你講，你先去摸一下媽祖，再去土地公那邊尻一槍，那你就可以馬上買到這些號碼，你就會賺錢。」他是沒有辦法複製的。所以你要知道，這個東西比較偏向是一個去賭某個題材未來有可能會起來，那它本身其實也可以算成是一個門派。假設說你已經重複去執行這樣的方法並且是有效的，那你知道要怎麼樣去做下注的話，那可能可以做。但是一般人，你要去追這種所謂的題材想像空間、要靠想像力玩股票的，如果沒有一定程度的訓練的話，我覺得你就是把自己的錢賠掉，但至少你賺到了參與感。

其實你後來會發現，就像那時候我去跟 CMoney 老闆聊天的時候他講到，他說其實你以為很多人在股市是要來賺錢的嗎？不是，我跟你講，我的觀察是他們是要有一個參與感，他們是要有那種進去 Vegas 的感覺。他講完那個我就完全懂，因為有時候我去看一些論壇，大家在討論股票的時候就發現，大家就是在下漲跌而已，他們其實就在下漲跌而已。今天這麼跌，然後開始幹譙，那個討論區每個人都在那邊幹譙說股票為什麼會跌；漲的時候就「幹，我被洗掉了」，然後開始罵。可是他們從頭到尾就只討論那個價格，他們也只知道那個價格。當然，有沒有人就是完全只看那個價格就可以做事情？有，可是絕對不會是這些人。

反正每個人在市場裡面的看法都不同，有些人可能聽到了某個題材之後，他就會覺得很嗨，要做它。如果是我自己要去追所謂的超導體，稍微講一下前情提要，反正就是說哪個實驗室他們做出了超導體，那這個超導體的合成方式還超簡單的。所以如果是造假的話，應該不會用這麼簡單的方式就可以去把它做出來，只是各地的實驗室可能都要試著去複製他這個實驗，然後看能不能把這個東西做出來。如果可以的話，那可能人類就會進入一個新的紀元，這個我是相信的，覺得它可能就是一個下一個工業革命之類的。

當然如果真的是這樣子的話，你不知道賭什麼，你先買指數就好。為什麼？因為這是一個新的革新、大革新，所以可能整體的生產技術、大的效率會變非常好，所以所有的公司都會提升，你直接壓指數，這不就是穩賺不賠嗎？那如果說你要壓個股的話，很困難的點是因為，可能沒有一個公司，它是直接把營業項目就掛說「我是超導體」，所以比較像是說你要去做一個想像，就說它會用到什麼樣的材料？它會用到什麼樣的工具去生成這個材料，然後把它變成是新一代的材料？這些東西可能就是你可以看來的東西，但是我覺得這個都是太想像了。

所以像我們一般，我覺得特別是靠這一行吃飯的人，靠投資跟交易在吃飯，不太會去玩這樣子的東西，因為它把自己放在未知的範圍太多了。今天就是說，雖然我們都要去接受市場有一定程度的隨機性，可是我們都會盡量要去把變因鎖住，不然你等於在亂玩。所以，當然如果你只是圖一個氣氛的話，你可以隨便去找一堆雞巴概念股亂買，那是很開心的事情，很好玩，跟那種賭彩票一樣，壓對了，即便最後面發現說根本就壓錯，可是沒差。像那個之前 Tesla 在吵的時候，有一檔股票代號跟 Tesla 長得很像，Tesla 是 TSLA，那檔長得比 Tesla 在某段時間內還多，壓錯了，這些人就會很驕傲跟你講說：「你看吧，我就跟你講說股市不用研究，我們就矇著眼買就好。」問題是你可不可以複製？你只有中一次，沒有什麼鳥用。或者說你只有中一次，就算你變億萬富翁，我也不會覺得羨慕，因為我根本沒有辦法學你。

所以大家懂我意思嗎？就是你不要去追這種概念，我們要追那種無法複製的事情，那真的是在浪費大家的生命。不過我覺得這個科技的進展，對我們來講，就是我們一定會持續關注。這個東西對我來說，就像之前說什麼美國的一些小實驗室、小團隊，他們講說核融合是 feasible 的，是做得出來的。可是直到我真的可以注意到它進入商用之前，其實我不會花太多心力在上面。你要知道其實有很多東西都是在實驗室裡面可行，可是它走不到商用那塊。或者說可能很多人都知道的，IBM 說它可以做兩奈米，可是為什麼 IBM 的股價是那個樣子？或者說 IBM 可能沒有那麼懂它，那是因為它沒有辦法走到商用。就像是 TSMC 或者像是三星、Intel 這樣子，即便你可以走到商用，你會發現說商用的競爭非常的強烈。所以光是成熟的 foundry 就這麼多間，先進的 foundry 就有三間，那三間就已經被殺到頭破血流了。所以它進入商用還有一個新的挑戰。

我覺得任何一個企業，其實它從這個理論上、實驗室裡面的東西，然後走到實務上、實用並且是商用化之後，它其實一路上都是有各式各樣的挑戰。那你要去做哪一段，這個是每個人自己的選擇。只是像我自己，如果大家聽我們節目聽了夠久的話，就會發現我們都還是會放一個數字在背後，即便這個數字有時候會這樣子。就像可能我跟大家講說「幹，我真的不知道在跌什麼」，老實講我真的不知道在跌什麼，這地方就真的是夠便宜。當然我們現在回頭看，發現就真的是超便宜，沒有便宜到哪裡去，只是當時我也不知道，就是它已經是打折在賣股票，它打折到這種程度，幹，這家樂福是不是？天天更便宜耶，就很傻眼，今天買了明天再跌三趴，然後明天再跌三趴，然後再跌三趴。然後大家就會講說：「你看，這東西就是太貴，泡沫化要跌到歸零。」現在回頭看那邊都是超低點。可是我真的沒有辦法知道說那個絕對低點在哪，我不知道，我們只能用我們的數據去看，這數據去看就沒有這麼差，那過去的估值就是有這個區間，除非他媽世界之後要毀滅。可是其實在去年，真的很多人覺得世界要毀滅了。

我們會承擔的風險是更大的，可是我們要期待的報酬是更大的。那要去玩這個遊戲，我覺得你一定要有一定程度去掌握一些內容。我知道一定有些人會跟你講說什麼，他其實在公司做很久，這種東西我很常看到，就是什麼他知道公司的 know-how、三小的，可是他拿來做股票還是會賠錢。這個我就必須得講，因為按照我們自己的經驗，你不是每個人在公司裡面，你負責到這個項目，你就對這個項目可能在資本市場上操作是最了解的，那其實不是這樣子的。那甚至是基層員工，其實大多數給出來的資訊都是沒有任何鳥用的。因為可能基層員工這麼多人，然後他們講說「我們現在都在加班」，所以我們股票會漲。一般你聽這種都不會賺錢，絕對不會賺錢。「我們現在都是產線是空的，所以趕快去放空我們的股票」、「我們現在正在裁員，去放空我們的股票」，你會發現基層員工講的東西一點用都沒有。因為他正在被裁員的時候，對這些員工是很痛苦的事情，可是對資本市場、對企業端來講，它是好事情，等於它降低成本。它如果說一樣可以產生這麼多的一個產值的話，你最好裁掉越多人越好。所以你會發現這個資本家跟勞工，有時候是站在一個對立的角度。那當然到某個程度之後，這個勞工可能就會變成跟資本家可以在同一個位置。我覺得至少可能是公司裡面的採購，或是什麼高階的管理人，他們可能知道的東西會比較多一點，那這些東西可能在市場裡面去做運用的時候就比較有效。

所以就是說在市場裡面，可以運用的工具跟方法非常多，那只是哪些方法是真的可以拿來用的？我相信每個方法都會有人可以拿來用，只是你要找到自己適合那一段，而不是去隨波逐流，今天聽到什麼超導體、昨天聽到什麼核融合，然後明天又聽到什麼洨，然後就亂買，這個期望值應該不是好的。如果說可以有人去把這個數據統整出來的話，我相信它期望值應該是負的。就是說你一直這樣做，你長期下來絕對都會有很多的賠錢，而且甚至會賠蠻多的，所以這樣不要去做。

雖然我們講說我們自己本身也是一個題材股的投資人，可是你會注意到，我不管在做什麼題材，我都會先有這個算數字的這一段。你可以講說在自我安慰，有些不用數字也會噴，OK，你如果真的對股票的信仰是這樣，你覺得他媽的會漲的就是好股票，什麼黑貓白貓會抓老鼠就是好貓，你就去做你的吧，只是我不相信那一套，我還是覺得它最終會反映到基本面，你要說老派也可以，但是我覺得至少我自己身邊強的人，或者說這個世界上有可以看得到名單的這些很強的投資人，哪一個不是有基本面背景的？

所以當然你可以選擇相信說「米其林都是假貨」，很多人這樣，「米其林都是假貨，我跟你講最好吃的是在我家巷口，那個阿嬤的手指他媽的髒到會泡到湯裡面的，繃帶會泡到湯裡面，就是那個繃帶有神奇的味道，讓這個湯很好喝。米其林就是他們媽的一堆瞎了狗眼，看不上我們家巷口的這個店。」你要去相信這樣子的都市傳說，當然就是 off you go，你就去快樂的相信，只是我無法接受。我知道在市場裡面，很多人會試著在過程之中一直灌輸你這樣的東西：「你看吧，你基本面研究這麼久，那股價一直跌，那幹嘛要研究基本面？你不要研究。」好吧，那你就去做你的，你開心就好。

所以會發現說，到不同溫層、不同宇宙，可能真的有一群人他們完全不做這樣的研究，然後真的可以做到。我相信有，就是我就是 agree to disagree，你們開心，你做你的，我做我的。所以建議大家，要有一點底。好說我們講說先買再研究，可是這也是基於說，我已經知道這個公司會接到訂單，只是我還不知道那個訂單數字多少，啊等我算出來，他媽的股價要漲完了，所以我先上車。是這樣，我們還是要有一點線索，然後跟有一些根據，才是去做操作。我覺得這才是對自己負責任的一個做法。

所以稍微跟大家分享一下，不要再來問我什麼「超導體可不可以投資」、「超導體改變人類的世界」。你要想你一個他媽的菜逼巴，就是你可能連開戶都沒有、你也沒有交易的經驗、你也沒有買賣的經驗、你對公司也不了解，你就打算要隨便聽人家講說，哪一家可能有超導體，然後我就把我的資產丟進去，然後我存了好幾年的錢丟進去，然後我就要變富豪。你會相信這樣的故事的話，那幹，難怪台灣的詐騙能這麼猖獗，難怪台灣可以這麼容易的騙到大家的錢，因為就是一堆低能兒。我這樣可能講到一些聽眾，你會覺得我在說你是低能兒，但其實總是要有人跟你講。我今天跟你講，你早點知道你是低能兒的話，你以後可能對自己會比較有幫助。雖然你可能會討厭我，你可能從此以後會變成是股黑、孟恭黑，但是你就知道，你會感謝我的。所以真的不要想要用很簡單的方式就可以獲得大量的財富，就算你可以獲得，你要知道那個是一個中樂透，是沒有辦法複製的。所以如果真的中了樂透，你就是心懷感恩，老天眷顧你，那非常感謝。可是你也不要傻到覺得我可以再中一次樂透，啊那個什麼美國有一個人中了兩次樂透，所以我也可以再去買一次樂透，就是低能。

所以，當然有時候低能也是有發財的機會。我覺得那個分布是有點類似說，就像有人講說什麼學歷沒有屁用嗎，可是那個就是你去拿一個個案出來講。就是我們去把這個數據攤出來看，拿到高學歷，拿到高薪的比例是不是比較高？是，那就對了嘛。不要講說什麼，啊我們不需要努力，你看那個誰，每次怎麼舉例就是郭台銘，什麼海專的，然後當到首富，所以呢，不用念書。其實這是沒有意義的，這種統計是沒有意義的。所以稍微跟大家分享一下我的一些心得。

好，那接下來我們就要進入市場話題了。那一樣這個禮拜市場又有很多的變化，那我覺得現在 AI 時代呢，特別是目前第一年的崛起，有很多東西都是可能昨天是這樣子，然後明天又變了一個樣，或是後天突然又有一個很大的發展。所以其實有很多東西，我都會在第一時間盡量在節目裡面跟大家更新。那如果說你發現我的說法有不一致的現象，請以最新的說法為主，因為世界的變化實在太快了。

就像是 NVIDIA 的那個投片數字，其實從本來的數字到最新的數字，那是翻了三倍，那本來預期是只有大概 1.5 到 2 倍，就後來翻了三倍。但是翻到三倍之後，我去做一些數字的運算，然後又發現，好像上一集跟大家提到的，假設我們是從供應端這邊看的話，其實你用四十幾萬台的量去換算那個投片量，大概是十一、十二萬片，所以其實不是市場喊的十五萬片，那更不是喊到最誇張的版本，我聽到是十八萬片。如果是十八萬片的話，那大家都要升天了，可是我覺得那不會發生，甚至我覺得四十萬片都未必會發生。但是我們也不敢講得太快，為什麼？因為像這個中東的油商突然出現。

所以我意思就講說，你看有很多的動態東西在發生，所以可能這個故事會去做一些修正。所以如果你想要有第一手的消息，當然其實我跟大家講的時候，你絕對不是第一手，因為我可能是好幾天前就知道，那有些東西甚至我無法跟大家講。那也不是說什麼我要故意故弄玄虛，然後弄一個什麼付費報告，都沒有，但是那是我的工作內容，那我的工作內容有些是沒有辦法跟大眾講，可以跟大眾講的東西我還是跟你講。那其實很多東西還是走在市場的最前面，就好像像那個科威特的 Ooredoo，我們已經講了大概可能快一個月了吧，可是你到現在你 Google 都找不到這家公司，所以其實你已經在市場的很前面了。不過其實你說很前面可以幹嘛？也不一定可以幹嘛，你就當是好玩，其實我也希望大家當好玩而已。我沒有去跟你保證說什麼你聽了我的節目，你的績效可以大勝什麼，其實我不想把自己定義成為一個股票台，只是我們講的東西跟股票是相關，因為我的工作就在這邊。但是我覺得這邊可能比較像一個產業台，然後跟一些心得分享，你要講說是一個什麼爸爸台，我覺得對我來說都是更好的一個定義，我比較喜歡這樣的一個狀態。

所以我們這樣跟大家更新，只是你要知道說這個目前世界的變化速度真的非常的快。那首先我們先看了一下這個目前除了 Amazon 跟 Apple 之外，其他的科技大巨頭 CSP 的財報已經開出來了，那我們注意到一個現象，就是除了 Microsoft，它有一個很強大的 year-on-year CAPEX 增加之外，Google 就是小幅增加，Meta 甚至是縮減，所以我們先來稍微的去講一下這件事情。

在這個資本支出的部分，首先你要明白的一件事情就是說，因為 CAPEX 的預算，它其實很多時候是可能在年初就訂了，當然它可以去追加或三小的，只是它可能就是有一個範圍。所以今天說我要投入一個三千億好了，這個三千億我今年的數字這樣子，它突然有一個很火熱的東西出來，我需要多拉一點，那我會怎麼樣？我就去砍其他的東西。所以這 CAPEX 數字不是完全去反映就是現在的什麼 AI 的數字，因為我看到有些人會這樣做解釋，就是錯的，因為他們不是只有 AI 的 CAPEX 投資，它有各式各樣的投資。

像 Meta 這邊，市場上有一個說法，當然這是一個很直覺的想法，就是它的 CAPEX 其實是下降的，那就代表說，因為它 AI 是確實拉很多，所以是不是就傳統的 server 是被砍到爛掉？一般我也會這樣子想，但是就我自己在供應鏈考察到的一些訊息，我不會這樣想的原因是因為，其實 Meta 在傳統伺服器這邊正在大量的把單加回來，它在年初確實是大砍單，但是現在正在大量的把單加回來。所以你說這 CAPEX 數字為什麼還在下滑呢？可能是因為它砍了很多其他的東西，好像我們可能在今年初跟大家聊到，它把它的手錶部門給砍掉，然後本來都做手錶了，然後可能砍一些有的沒的東西。然後像可能在 Apple Vision Pro 出來之後，它也不要再出這個 Oculus Pro，然後它可能就直接出一個平價版，它不要再跟蘋果直接打那個最高級的市場。所以這些可能都會對它的 CAPEX 有一定程度的影響。就是說各個東西加加減減，然後最後呈現這樣的一個數字，可是那個數字不可以直接代表說「你看，所以 AI 是假的」，它其實不是這樣子的一個狀態；或者說其實這個傳統伺服器其實是大砍單，不是這樣子的一個狀態。

當然其實傳統伺服器在很多企業的支出裡面，我們確實是看到在今年會呈現一個砍單的狀態，但在明年它一定會回到成長。因為你不是拿了一個 AI server 之後，你就不需要這些傳統伺服器，你還是要傳輸、你還是要通訊、你還是要有很多的運算。AI 的這些伺服器其實，特別是以 NVIDIA 的 A100、H100 為主的這種 training server，它最主要目前就是用在 LLM (大型語言模型) 的訓練上面。所以它有這些東西，它還是要有傳統伺服器，不是說它有這些伺服器之後，它就不用傳統伺服器，它並不是一個互相取代的關係。它只是因為在今年，就像說我的預算已經訂好了，所以我只能夠花這麼多錢，那我先把 AI 的東西先拉起來，所以我去降低一點其他伺服器的投資，可能是你現在看到。但是在明年之後，其實這個狀況會顯著的改善。

所以像之前有人會問我說這個 CPU socket 是不是現在就要死掉了？因為你注意到可能像是 NVIDIA 的 DGX、HGX，它這種大量的 GPU 其實它是不會用到 socket 的。可是你要知道它裡面其實還是有放像 Sapphire Rapids 的 CPU，或是像是 AMD 的 MI300X，雖然它是全部是 GPU 的，可能就沒有用到，但是在 MI300A 有用 CPU，就還是有這個 CPU socket。所以市場裡面可能會有很多的鬼故事開始在傳，就說可能 BMC 晶片不會用到這麼多，或是說 socket 再也不會用到。但是以他們現在看到的角度是這樣，可是長遠來看，我覺得那些東西都還是在市場的一個勢頭上面。

所以我們現在去看這個 CAPEX 的數字，你只能夠去定義出來說微軟是真的非常旺，他們做了很大量的下單。那可能另外兩家沒有這麼旺，可是其實在供應鏈考察到的數字，就是這個數字也都是很好的，因為本來年初真的是砍掉很多伺服器，現在很多都把它加回來了。所以這就好像，怎麼講，看這些大企業，全部都是世界頂尖人才，他們可能也都沒有算到說，靠北，去年這麼差，然後今年突然一個風向一變，然後變得好像整個人類是欣欣向榮的。雖然好像目前只有 AI 是被大家奉為座上賓，然後其他接下囚，可是你要想 AI 如果可以帶大家度過消費性的低谷，等到消費性復甦的時候，市場會長怎麼樣之類的，我覺得是非常好玩的事情。

那昨天聯發科也開了一個法說會，那這個法說會給出了蠻多正面的訊號。當然，他們覺得手機已經落底了，所以準備復甦，但這個復甦可能不是像大家想像的是快速的復甦，是慢慢的復甦。但按照我們的經驗、過往的經驗，只要老闆跟你講說復甦會是慢慢的，然後其實最後面都會變很快的復甦。在科技業很常會這樣子，就是大家在樂觀的時候會估的過頭，會跟你講說什麼「真的是好到不知道該說什麼，訂單真的超級旺，旺到什麼兩年之後」，然後在反轉之後，就會跟你講得他媽家裡死人一樣。你會注意到很多科技業的老闆都是這樣的一個狀態，因為當下單下的很瘋狂的時候，大家瘋狂的下，那砍單的時候呢，vice versa 一樣，他就是瘋狂的亂砍，所以他們可能會覺得看不到希望。但我們觀察了在很多的情境裡面，勝率比較高的一方是在於說，當老闆跟你講說未來復甦會出現，只是沒這麼好的時候，當他只要敢跟你講說復甦，就代表後面復甦應該會比他想像中的好很多，只是他不敢講得太滿。

所以手機的復甦呢，我覺得從現在開始會看到，其實還是如同我上一集提到的，那個說法沒有改變，目前沒有改變。就是我認為說高階手機是一個觀察的重點，那中低階手機呢，因為市場已經有一個新的狀態出來了，就是整新機已經從此改變了中低階手機的一個版圖。所以這部分我不會說他可以看到一個很高速、很強大的全面復甦，即便很像蔡力行有講到說這已經隔兩年了，所以可能有一個換機潮，這換機潮可能有些人還在選擇換整新機啊。所以我覺得中低階手機可能比較難去做估計一點，因為有新的這個市場的 player 出來，就是這個整新機的市場。但他對於像面板或是說 DDIC 來講，他是好事情，因為不管你換整新機還是你換新的手機，像你換整新機，基本上那個面板就跟著一起換掉，所以你會直接受惠到這個整新機。但是像是一般的手機的 AP 廠商呢，不一定，不一定。所以我會認為說中低階的部分可能要稍微的聽看聽一下，但是高階手機應該沒有什麼太大的問題。

那最近有跟幾個股友討論一下，就是說因為其實現在大家的 portfolio 裡面幾乎都是 AI 占比最高了，至少在我自己的朋友圈子，就是手上都是滿滿的 AI 的 OEM、ODM，或者說像在美國這邊就是跟我一樣，滿手 NVIDIA、滿手博通 (Broadcom)、滿手 Marvell 有這樣的東西。那我們都在思考說下一步該怎麼樣走，因為其實這個東西我們是看好沒錯，只是你要知道這個股價反應也是很劇烈，不是說沒有反應，是有反應的。所以你說要在額外持續加碼下去，去拼一個超大的暴擊，至少以我來講，或是我身邊其實蠻多朋友，都是比較偏向保守的心態，就我們看好，但我們不會這樣子走。我們也在思考說什麼樣的其他地方可以去。

那在聯發科給出這樣的指引之後，然後附帶我上一集跟大家提到，就是我注意到這個 Google 的廣告數字回升，那像這個 Meta 的廣告數字回升得更是誇張。所以其實我認為說整體的消費搞不好要回來了，是有這樣的一個可能性的。就假設後面真的沒有什麼樣的未爆彈被引爆，沒有更多的銀行爆炸，沒有各式各樣的黑天鵝的話，說不定消費真的要回來。即便現在大家可能都是拒絕相信，像一些手機廠的朋友去稍微 check 一下，我剛才提到說就高階手機我們可能是稍微看好一點，然後中低階沒那麼看好，那確實在中國這邊的手機廠，你去問他們，他們現在幾乎都是家裡正在辦喪事的感覺，就是他無法講出任何的好消息，然後正在大量的削價競爭，然後正在各式各樣的求生存，就他們都覺得這個世界要毀滅了。可是你要想，其實現在你看到的很多這些 AI-related 公司，在去年他們也是這樣的一個狀態，就是瘋狂的砍單，就連 NVIDIA 也是砍單，砍最兇的人，只是你根本沒有想到，突然後面就變這樣子。

所以我覺得消費性也是有可能有這樣的一個狀況產生。那只是我們一樣是要先見到有一個預兆之後，然後才會去增加部位。現在可能就會比較偏向是，我們先認真去觀察它，如同我上一集講的，我從現在開始會去往比較正向的方向去觀察，看有沒有更多的訊號。之前可能就是我完全不想看這個領域，我就全部去做可能我知道現在還好的領域，然後現在就是我可以分一些注意力過去看那些東西。那因為手機的部分可能只有高階可以看，所以會比較偏向是一些規格提升的內容，就像是 Wi-Fi 6 到 Wi-Fi 7，這是我會想要看的東西。然後或是一些傳輸技術、一些接頭、HUB，或是可能是一些 host 端的內容，以及各式各樣的轉接線材，這些東西。因為有規格提升的東西，我會覺得比較有機會。就是說我還是要走在最前面的東西我才想要看，我不會想要去賭一個可能是中低階的大宗商品類型的東西的復甦。所以目前會比較偏向去挑一些可能是高速 IC 的東西，我會覺得可以去注意看看。在之後可能我會跟大家更新這些公司相關的一些財務數字，然後看一下是不是我們的猜測是有所本的。

因為看到這個 Meta 的廣告數字其實真的是回升得非常漂亮，正式回升非常漂亮，然後它的那個 margin 也是拉得很好。那當然 Meta 財報也是有一些隱憂的產生，但這個其實在可能一年前的節目就已經講了。我覺得現在 Meta 是一個你可以把它視為是一個新創公司看待，雖然它還是有很強大的廣告現金流沒錯，只是它針對 VR 的決心是非常大的，我覺得它真的就是瘋狂的丟錢進去燒，而且它燒的錢的量子大，它可能真的會把它的很多獲利都直接拿來燒掉。那如果成功的話，當然它一定會站在市場的最前段，因為它已經投入大量的資源，它有大量的技術，絕對是非常厲害的。如果說失敗的話，那可能風險就很大。所以有點類似說，我覺得它跟新創的規模比還差太多，在我看來它就是可能幾個大巨頭裡面比較偏新創的那一個。所以如果要去押注它的話，就是說你一定是適當的要對這個 VR 是有信心的，才會去押注它，不然它其實等於是把很多的獲利都拿去 VR 這邊燒掉。

除了這個 VR 之外，其實各方面的業務復甦都很不錯。那我覺得這個可以當成是一個整體消費性的前哨站，就如果說這些企業願意再去丟更多的廣告，然後 Meta 在 AI 的幫助之下，可能在演算法上面的精進，讓它走出之前 Apple 隱私權的一個制裁，讓它可能在廣告投放上有更好的效率，也可以幫助企業在廣告投放上獲得更多的獲利的話，那我認為說企業可能就是去增加這部分的投資，整體的復甦就會跟著被帶起來。當然這還是一個假設性的東西，但是我覺得是有可能可以看到這樣的一個現象的。

因為自己本身其實我們也是跟 Facebook 的廣告有蠻多的一個連結性。當然有一部分是因為 Meta，我們現在在臉書上面就會看到很多詐騙廣告，所以你會發現說，詐騙廣告，如果你是一個 Meta 的股東的話，你看到這些東西你可能不會這麼討厭他們，因為你知道這些人都在幫你賺錢。當然那些是很垃圾的東西，我還是希望 Meta 可以趕快幫他們移除掉。可是同時，像我們自己節目的這個 sponsor，就是說每一集的 sponsor，那我會讓他們去在我的 Facebook 上面去丟廣告。那其實這個廣告的 feedback 都是很好的。就是說我認為啦，如果我沒有辦法讓他們去在臉書上面去發文跟廣告的話，其實那個廣告的效益加成，會比就是我只用節目的話，效果少非常多。就是說如果有這個臉書的幫忙，其實真的是會有很大程度的加分。

所以臉書在商務上面是還是很強大，沒錯。但是它不改變就是我對這個平台的意見，我認為這個平台已經出現了老化，所以我還是會選擇開始去經營像是 Twitter 這樣的一個平台。但是我們做事情，就像跟大家說，不要有那種非黑即白，然後就是說什麼傳統金融一定要去死，因為我們家有一個去中心化的金融。其實它是可以並存的，然後老平台跟新平台它是可以並存的。一邊可能是比較好玩、比較新鮮，一邊是在傳統的商務上可能表現還是比較好的。那它可以慢慢的轉移到另外一個地方，可是它不會是一蹴可幾。所以一個巨獸當然也不會立刻倒下，就算它花很多錢去燒這個 VR，其實還是不建議大家用這樣的一個角度去看。因為他做什麼，所以他就要怎麼樣。

或者說最近也很流行，就是看到馬斯克的什麼 Twitter，就說什麼他要倒了。其實這種說法就是那種很媒體的說法，那如果你是一個投資人，你說法跟媒體一樣，就整天反正今天看到人家有一點點不好，就要把人家唱衰到很差很差，然後今天有一點春燕回來，就要吹捧到天上。這不好，這其實就讓你搞得跟那些追漲殺跌的人一樣，跳上跳下的，可能也是對自己的表現會有影響。所以我也覺得我們看的東西，就是要把它拆開來看。

那我覺得 Meta 的這一份財報很不錯，那其實 Google 跟微軟的財報數字我覺得都是不錯。當然可能在展望的部分，在微軟這一塊可能有些人覺得比較差一點，可是我覺得那個展望不太重要，因為你要看的東西不是這麼短的東西。他們今天是把公司的投資也要把它砸下去 AI 的大池子裡面，所以他要看到的那個轉換，大概會是在一兩年之後才會那個效果會大量跑出來，所以你不用看得太短。就是我覺得這幾個公司目前我都沒有看到隱憂，都沒有看到太多隱憂，而且都是在很不錯的復甦上面。所以真的可能消費性的東西會回春，我是這樣子去相信的。

那當然這個回春的速度會多快，一樣我們要等到更多的數據佐證。就是我可能要看到，就是說這個手機的拉貨、擴產的成績要很漂亮，YoY 可能要回到復甦，就不要像可能之前 Counterpoint 他們統計的，八季的 negative YoY。當然你還是看到數字一直往下的時候，你沒有辦法睜眼說瞎話說這個正在復甦，因為變成你就是在賭、你在猜。我不喜歡賭、不喜歡猜。所以用賭用猜，你可能可以抓到最低點，只是我不喜歡這樣做。我要看到數字真的有回來，我要看到那個拐點的出現。所以會持續跟大家更新，但是我覺得先在這邊稍微 call 一下，我覺得消費性的東西可能已經可以開始注意了。

特別是像一些 AI 類股，就我們自己身邊的朋友，我們都覺得，你不敢說它太高，可是你也絕對不敢說它沒有反應。所以你在這個地方，你要嘛再槓桿下去要加更多，比較少人敢這樣做。所以我們會去選擇一些，也不是說什麼故意跟市場對做，去選大家不要看的東西，然後當一個反指標的心態，你越黑我越買，也不是這樣子。但是我們可以去做一些相對應的、積極的東西，去做一些配置，這個是一個蠻合理的決定。大概這樣子。

那我自己本來還要跟大家分享就是我最近在散熱的一些新的研究，但是因為我們時間已經講到 28 分鐘，所以我們下一集再來跟大家聊。當然如果我下一集沒有其他大事的話再跟大家聊。最近有一段蠻好玩的，就是我去針對中東油商在做更進一步的研究，當然也非常感謝許多聽眾給我的一些 feedback，讓我的探索地圖開得更開，然後才發現說，哇靠，這個東西真好玩。所以真的很久沒有那一種，坐在電腦前面超久，然後瘋狂的研究，然後一直研究一直在笑，就這個世界真好玩，可能找到了很多賺錢的機會。就算這個東西最後沒有賺錢，我至少可以說服自己，我有學到很多很酷、很好玩的東西。

我覺得這也是我可以一直很投入這個工作，然後做得很開心的原因之一。當然如果沒有辦法賺錢就沒有人想做，可是有辦法賺錢，然後外加你可能也獲得很多成就感跟那種學習的感覺，就是還蠻爽的。特別是最近真的是在這方面有獲得很多的收穫。新的時代開始，對我來說非常興奮。

所以像是什麼超導體，假設真的可以的話，那實驗室都複製成功的話，它從實驗室開始要往商用可能是好幾年，但是我覺得這也會是一個我可能會花很多心力去看的一個東西。但是目前還沒有看到這樣的東西，所以沒有辦法去跟大家講賣夢的東西，不然我們這邊就變成是比較偏向那種老高台的感覺。也不是說老高台不好，就是說每個節目都有它的定位，那我的定位還是覺得要比較接地氣一點，要比較可以連結到這個，因為畢竟我們的工作就是要去做投資嘛，我自己是這樣。但我知道聽我們節目很多是氣氛仔，你也不是做這行的，但是因為我的特性是這樣，所以我只能夠這樣。如果說你想要去看一些比較有那種畫夢的，可以去挑別的頻道，然後就是各自有各自努力的地方。

好，那這集我們就先到這邊，我們就進入 Q&A 的部分。

**奶木板46神璇一起**

> 哥布林說好倒楣，五星吹，你之前提到越南有問你奇異的看法，想知道當時的看法跟現在對於奇異的看法。

其實看法差不多，就是我看這家公司最主要就是去看它的航空引擎的業務，所以那時候他跟我講說，我記得好像三、四年前的時候吧，那當時是有跟他分析一下說，我覺得這個航空業務會怎麼樣。然後之後來有遇到肺炎，遇到肺炎之後呢，當然對於這個產業造成一個短期內很大的打擊，可是後面的話就是回到一個復甦的狀態。所以我要看的話我會看到航空引擎，但一般像這樣的公司我也避開，因為在美國有更多更香的東西，所以其實當時他有買這個東西，我跟他說：「那你不如直接買 Tesla 或是 NVIDIA 的會比較好。」他是沒有聽我的，他買這個，他買這個現在可能賺個兩三倍吧，如果那時候是買 Tesla 跟 NVIDIA 的話，我靠，現在已經快上太空了。

**古癌臭豆腐**

> 新新黑色的差點按錯，癌大你好，這邊想借用你的叫化語霸權，今年年初的時候看到新聞，正奇局出未來 ETF 除權息規定要在 15 天內 payment，那時候還想說低能政府終於做事了，結果七月份的 0050 00608 配息還是要快一個月，不知道是要延議到哪個時候才要實施？這種事情不是可以一個行政命令甚至是通知就可以解決的嗎？可以請癌大幫忙罵一下嗎？聽你罵比較爽。

沒有啦，其實政府的很多東西要動，他們沒有像大家想的這麼簡單，他不是直接說要怎麼樣改就怎麼樣改。像不然說什麼台股到底要不要從 T+2 改成什麼 T+0 之類的，那個也講好久。然後或者說一些覺得說針對比較冷門的股票的造市或什麼，反正各式各樣他們有想法，他們要去推行，那都需要很長的一段時間。特別台灣的政府對於金融的管制是比較嚴格的，所以不是馬上說要做什麼就可以直接做了，它本來就是需要一點時間。

**咖哩拌飯**

> 與偶像體驗，射死現場。癌大你好，我是你的迷弟，像是在台北信義新光 A8 走著走著，就看著一面而來的推著嬰兒車的絡腮鬍男子，往旁邊一看不得了，正是嫁給台灣知名 Podcast 的 model 女神跟女神之母。然後不久，癌大就到我面前，我禮貌的對你喊了一聲「癌大」，癌大居然整台推車停了下來，並轉身讓整個身體面對我，並禮貌的跟我說嗨。接下來癌大應該是想等我出招吧，但我跟癌大一樣都是社恐型人格，禮貌的點了點頭就離開了。能夠巧遇我的偶像真的是太幸運了，還有癌大真的有瘦，最後只想說愛你、我愛你。

對，就是在路上他跟我打招呼的時候，我就會跟你站著對看，那也不是我故意的，就是我真的不知道講什麼。那也不是說我沒有話給你講，那沒有任何惡意，就是我真的不知道講什麼。所以你跟我嗨，我就會跟你嗨。那我現在有學到比較進階，就是至少我會微笑，所以我就一直微笑的看著你，看到你心裡發寒。那如果你沒有話要跟我說的話，我也不會率先把眼神移開，所以你是真的可以跟我站著對看五分鐘。所以還在學習，我沒有辦法跟大家開話題嘛，所以你把我叫住的話，那你當然要跟我講話，是這樣。

**浪情拒播**

> Tony 帶水，癌大你好，我的朋友硬舉機跟二頭肌這個禮拜六要做鼻中隔彎曲手術，希望您祝他手術順利，手術後能夠好好吃飯，不要再吃隔壁桌上包一堆水餃，真的是很餓。出院期間好，我附期待癌大的節目。

感謝，祝諾雅長大，不要鼻過敏、遠離衛生紙。而這可能很困難，因為我自己就是鼻過敏份子，所以我的兒子我猜八九不離十應該有，因為我爸也這樣子，其實真的比較麻煩一點。那那個鼻中隔手術，我好像聽到蠻多人一些症狀都可以靠這個去治療，我不知道，當然在這個祝你手術順利，應該是一個小手術，我聽我朋友講，然後做完一個禮拜就復原了，超快的。

**東吳屁話**

> 台股大爆炸，癌大嗨，想要請問癌大您覺得未來 AI 真的在生活中大範圍應用之後，社會上會出現怎麼樣的白痴工作？最近看到美國有外星人聽證會，不知道癌大以前在美國有沒有看過什麼 UFO？感恩喜福，祝諾雅以後能夠在學校用義大利文和手勢天賦，加上台語的噴人父母，噴爛全校園的對手。

AI 大範圍應用之後，生活會有什麼樣的白痴工作？應該說會產生一些新的工作，就是我比較傾向樂觀派。就是大家都會講說什麼一個新的科技出來會殺掉很多工作，可是為什麼這些人不講說一個新的科技出來，其實產生很多新的工作？電腦出來殺掉很多的工作，沒說到，但因為電腦而產生的工作，他媽一大堆。我說工業革命殺掉很多工作，可是因為工業革命產生工作一大堆。就是有些人他看到那個半杯水，他就說剩下半杯水；看到半杯水就說還有半杯水。所以每個人的觀點不一樣。那我是覺得應該不是說什麼會出現怎麼樣的白痴工作，就是可能像有一些工作在過去看你就覺得很低能，就是我們是一個 real man，我們要出去什麼伐木、我們要去打獵，你們怎麼坐在電腦前面 key in 文件？他們也覺得你們是低能兒，但是這就是現在很多人的工作。所以，我不知道所謂的低能工作是什麼，但是一定會有很多我們想像不到的事情會發生。那再來說有沒有看過 UFO？沒有看過。

**未二點零**

> 留言測試第二次

這個留言太長，我跳過。

**生日快樂宅去宏幹**

> 反生日快樂宅加一，記得除了提過聽眾平均年齡偏高，當然為什麼還是一堆幼稚留言（生日快樂宅）？有些當求生問答，那至少還可以引起部分人的共鳴。留言生日快樂宅也是要衝三小？是沒有朋友來取暖嗎？那就不要浪費時間留言了，走出去多交朋友。上一集留言說生日快樂都變忌日的留言，真的是很讚，特別留言來響應加一，祝各位生日快樂宅這個日都變忌日。

你看像這個市場上很多這種很兇惡的份子。當然他的意見我們還是會聽進去，就是說我是還蠻喜歡那種大家吵架的，最好是你們吵起來，然後我在旁邊看，吃著我的拉G吃看，我覺得這是最過癮的。那我個人的意見是我不反對這些生日快樂宅，你留言不要太長，我都沒有意見。但像過去就是可能我還沒有訂出那個什麼超過幾行留言，什麼八行以上的我就不念之前，那時候生日快樂超長的，是真的我自己看得很煩。但是那比較短的，不管你要問問題、還是你要生日快樂、還是說什麼要問一些很詭異的東西，我覺得我都是還蠻開放的。因為我認為這個是很好玩、很新鮮的東西，就是我不太希望這個地方變成一個那種太定型化，好像我只能夠回答什麼樣的東西，因為它就會變得太像一份工作。而不是我現在可能可以很輕鬆去做它，像是一個副業。那當它變成很像一份工作的時候，其實我就會有一點不太想做。特別是就是一下行情很好，你說行情不好的時候，這個地方多賺一點零用錢就很好。可是像那種行情超好的時候，你就會覺得，我不知道，就假設很無聊，真的不會想做，因為覺得說，你看廣告概念，你錄半年，錄半年就是不到兩天的股票漲幅而已，所以你幹嘛還要去錄半年，懂我意思嗎？所以好玩就好，好玩對我來說是非常重要的事情。那大家開心，那些生日快樂宅也不要因為他這樣講的時候，你就覺得真的會變忌日。就像每個人都有不一樣的意見，有些人在社會上就是比較樂觀一點，有些人就是比較陰沉一點。好，對我來說就是都是很好玩，有最喜歡看大家吵架。

**韓國賢魚**

> A4 Apple or AI，大家好，小弟淺見，今天這個股票只有兩種，AI 跟 BI。

沒有那麼慘，像這些什麼能源重電的表現也都很好。今天應該說還是有很多很強勢的東西，只是說那種大型族群的整體拉抬的，好像就是 AI 比較獨秀，那其他可能相對少一點。像過去很夯的車用，現在也是比較軟一點。就是說各自有類股表現，其實還是萬股齊漲，只是沒有像過去一些可能這種族群大輪動，你輪完換我輪的感覺，就比較像是 AI 一枝獨秀了，是這樣。

**Channel GTS**

> 很喜歡主委模仿肥宅的聲音。

不是，這個我家本體的聲音就是肥宅的聲音。

> 然後說 8 月 8 號是軟蛋聯盟日，號召愛寶地方爸爸們在當天早上一就床就捏了自己的軟蛋，模仿肥宅的聲音給軟蛋聯盟或成員們說：「兄弟我懂你們，節日快樂。」覺得我爸爸在我們三節成長過程之中，如果有加入軟蛋聯盟的話，或許會有巨大的安慰不寂寞。7月29號是好友入田的生日，希望主委可以幫我住他生日快樂，也希望他和男友幸福快樂，也祝其為跟岳母在台灣玩得開心。

主委去大魯閣都不用排隊，大魯閣現在是每況愈下，就是他的那個打擊場，我有一些朋友都來的時候傳照片給我，我已經很久沒去了，因為每次傳來都是一大堆人在裡面。當然他們生意好，我是為他們感到高興，因為後來大魯閣的人，他們知道我去打之後，就送我球棒、就送我手套什麼，我是非常感謝。只是幹人太多，真的沒有辦法去。

**萬華精神武士我**

> 祝主北精神武士生日快樂，癌大您好，8月2號是我的學長，主北精神武士十週年大壽，感謝學長武士貢獻群組許多貼圖，還陪我一起買正二跟692。祝主北精神武士生日快樂、七波騷永遠25歲、幹幹那個群永遠都歡樂打屁、人人打到三頂軍帽、姐哥今年教女有小驗退伍平安、幹幹不再遇到奧客、風靈高升廉價都不用止班、佛大新星 ETF 大獲全勝（佛克斯換福斯）、歐陽女兒看到老爸笑口常開、拉文星隱存股大賺不封、我不追高但澳洲房貸降到兩趴、劉老師FF攤位人潮暴滿直播破千人、87退伍轉職成功、黑糖熬到四官長、無敵老為變太遙買到全新A、台股大盤持續創新高。

最後還順便住了台股大盤創新高，我們也這樣子期待著。

**好接下來進入 QL 的部分**

> 聽我說這樣打，主委也看得懂。

趕快玩那個文字遊戲，就是說有一個手法這樣，那個繁體字型，你把那個順序全部亂換的話還是有辦法念，我真的有辦法念出來，他實際上寫說「聽我說這樣打，主委也看得懂」，滿有趣的。

> 想問一下最近出社會在銀行薪水只有三萬多，多次溝通無效，堅決表示只要住家裡就要給兩萬九，我說要搬出去就說要斷絕關係，想問如果是癌大是一拳下去還是選這什麼？

你的薪水是三萬塊，然後你的家人跟你說，如果你要住家裡就要拿兩萬九出來，不然就要搬出去，或是斷絕關係？斷啊，是我我就直接斷啊，幹。當然不會真的是一拳去打自己的爸媽，沒有必要，因為他會這樣跟你要，可能也是他有他的壓力，但你也有你的壓力。我很常講，就是說這個社會上，如果大家都可以把自己照顧好的話，當然如果你今天是什麼癱瘓什麼先不講，你失去工作能力先不講，因為那真的就是要依靠社福或是說其他家人的朋友的幫忙。但是你說如果說每個人都是好手好腳的話，每個人都照顧好自己，就沒有人需要被照顧了。

我很常會去鼓吹大家要那種自食其力的能力，就是你不要去依賴任何人。當然說就算是你的老婆或你老公跟你講說什麼「其實我們家不需要很正分心，所以你不要出去工作」，你還是要隨時維持著自己隨時可以出去謀生的能力，因為這個依賴在人家身上，其實最後面對自己也是不太好。像這個家人的狀態，他搞不好真的需要你這一筆錢，你不給他他們可能就出事情。但就我講的，就是他其實會讓大家都充滿壓力，他們自己有壓力，你有壓力。所以我相信應該沒有爸媽是真的很惡毒，他真的要把你的所有錢幹光，應該就是可能真的自己也很缺了，沒辦法。你也要生活，你也要有家庭，所以拍謝，就是要切割就切割吧，不然怎麼辦？是我會這樣。又不是說什麼幹，我今天被你生下來，我就是你的奴隸要幫你工作，不是這樣子的。

當然我以前沒有小孩說，我講這個一定有些人會講什麼：「你憑什麼講這個？你又還沒有小孩。」我現在有，我真的是可以直接大膽跟大家講，我覺得爸媽很多自己要努力。特別是那種整天要小朋友什麼要去考到什麼、要拿到什麼，然後整天那邊壓。不然你幹，你自己那麼想要當醫生，你不會自己去當嗎？你自己想要賺錢，你他媽不會自己去賺嗎？懂嗎？就是為什麼什麼都要壓在小朋友身上？這我無法理解。

**實用前請搖均勻**

> 我喜歡簡單的東西，癌大您還記得一批就有說過去參加2020MVA的年會嗎？我剛剛回聽有聽到，趕緊去 YouTube 搜尋MVA來看癌大是怎麼回答問題，總長8小時多的影片，您是說在最後一小時才出現，那我想要花一點時間找，好在留言區有標示出您出場的時間點，上面寫著「7小時01分47秒，主委開始」，我就馬上知道是您要開講了，也很感謝在 YouTube 上面留言的大大。癌大您當時在台上也是想說什麼就說什麼，敢在直播中說金融產品七成以上都是垃圾，真心佩服你的勇氣，活動結束有人跟您說講話太直接嗎？祝癌大一家身體健康。

對，因為那個是 2020 年，就是說我剛出來錄節目的時候，所以當時的我，是真的跟現在有很大的一個差距。當然說也比較敢講話，那其實到現在我也覺得我現在講話沒有像當時這麼直接，比較圓潤一點。可是同時也是，老師說，有一部分是因為你認識的人多了，所以有些朋友他們真的就是在金融業界做這個的，你還是會講說那些東西，你在心中知道他是垃圾，可是你現在可能就不會直接吐說他們是垃圾，因為你會知道說一些人就是靠這個在養家活口。覺得那個東西其實，當然也不會說真的非常垃圾中的垃圾，只是就是我覺得有點 sense 的人都不會去買那些東西。

但是我只能夠說，幸好我都是整天關在家裡，你知道嗎？因為講是真的是在外面走跳的，或者說連家薪水的，認識一堆人的，你會變得很多東西都不能講，因為你就是會踩到大家的痛處跟財路，然後就會很麻煩，然後可能就會被攻擊，然後可能就是會讓自己陷入一些不必要的有的沒的東西。那像我就是，幸好我都是獨自一人，我也沒有團隊，所以我就是什麼都不需要擔心，就比較敢講。

但是我覺得到後來我也覺得就沒有必要這麼銳利，然後因為坦白講，真的是每個東西到之後都會發現他有那個存在的必要，就是世界上有些人需要他，即便你無法理解為什麼這件事情需要他。就像是我無法理解為什麼現在會把這個宗教變成是他們生活中非常重要的一部分，但是就是有些人需要。那有些人為什麼會選擇去付很高的管理費？就在我看來非常低能的事情，可是為什麼他會付呢？因為他就是連弄都不會弄，所以他要交給人家幫他管理，那你付管理費就合理。就像是可能複委託我就覺得說，奇怪，你要去做交易的人，你當然他媽直接開海外券商，複委託要給人家抽。可是就發現就是有些什麼長輩，他們去做這個海外交易的時候，什麼把密碼忘記還什麼的，然後拿不回來，他又沒有那個英文能力有什麼。所以最後面就發現說，這個世界上各式各樣的東西，就即便你再怎麼樣不滿意，可是其實你會發現有些人就是有這個需要。

所以最後我就把標準放到最低的底線，就是我知道各式各樣我看起來不合理的東西，可能都會有人需要，只要它不是可能電床照物，或是擺明在詐騙的，我都覺得反正你們喜歡你就去吧。所以像以前我會跟大家灌輸說我覺得什麼樣才是對的，因為這是我自己會選擇的東西，我是真的把我覺得是對的東西跟大家講。可是我發現近期的節目我就講說，反正你要存股、你要做什麼，幹，恁兜代誌，你快樂就好。我該講的跟你講完，你要做你去做。因為每個人真的條件不一樣，做出來的選擇不一樣。就算我的方法可能在數據上什麼真的都比較優越，你跟我做之後，搞不好一個回檔你就什麼都看光了，因為你就是沒有辦法去擁抱這樣的東西，你的認知程度就不夠。所以就沒有必要去強迫不同圈子的人把大家拉在一起。我現在的最低底線就是，只要不是那種擺明來拐人、來詐騙、來什麼高溢價去收割人家的，我都不會有太多的意見，我都是你們開心、大家開心就好，你們繼續買。你要祝生日快樂還是你要做人家是基於，你們開心就好，反正就是這樣子。

**五星吹吹到癌大爆射**

> 五星吹爆癌大，物虎潛坑，前陣子推坑女友聽癌大的節目，也順利推坑女友進入股票市場，雖然一開始只有投入一點點資金，但我都跟他說花點小錢去感受市場的情緒，翻車的話才不會一次就畢業。慢慢的會一起開始討論對投資的看法，希望我們的未來可以順順利利。那這個禮拜的 7 月 29 號就是我女友的生日了，雖然他這個禮拜跟家人去峇里島度假，沒有辦法祝他生日，但等他回來一定要帶他去吃好料的。可以用肥宅酸民的聲音幫我祝 Dcard 寶寶粥生日快樂嗎？

就是現在這個聲音，這個就是肥宅酸民的聲音。

> 感謝癌大，祝癌大一家過得幸福快樂，績效繼續每年大爆射。

**忍者龜頭很痛**

> 好想知道怎麼樣研究一個產業，癌大佬，近期有一些空閒的時間，開始訂閱電話跟財報狗來更了解一下產業的發展跟找到下一個獲利的產業，才發現靠北難，比之前隨便跟單或是賭博難超多的。看，講廢話。想問癌大，如果要切入一個產業去研究，應該有大到小，然後找可以投資的理由，再問 ASIC 晶片跟 BMC 未來還是一樣看多看好看到爆嗎？

從這個問問題的方式就看得出來，這個人應該就是我們講的，他一開始就是我前面提到，反正就是賭價差，賭對就拍手，賭錯就一直罵公司的。然後他後來覺得他自己應該也要有一點底子，所以就跑去訂閱一些東西，想說可以學到東西，然後之後跑出來問的問題，就還是問說「你覺得這東西未來可以看好看到爆嗎？」就是看，這是很廢的問題，兄弟。就是你要去做研究，不可以只有這樣的一個認知，這是很淺層的。

就像是 ASIC 晶片，ASIC 晶片是什麼？就是說它專門設計來為某個用途去做的一個晶片。那 ASIC 晶片也有分非常多，他的應用場域也不一樣。像是 USB 裡面有 ASIC 晶片、像是 AI 的 server 裡面有 ASIC 晶片、車子裡面也會有 ASIC 晶片，各式各樣的東西都有 ASIC 晶片，你說的 ASIC 是哪一個 ASIC？那如果你說這種特殊應用的半導體晶片，在未來的成長性好不好？我相信他會越來越好，可是不是代表每個產業的 ASIC 晶片都可以很好。

那再來就是 BMC 晶片，BMC 晶片就是在伺服器裡面去做控制用的晶片。那 BMC 晶片的未來好不好？當然如果你是講說，在顆數跟他的價格 CAGR 的表現上，我相信他會好。只是就是說，問題不能這樣子問，就是有點類似說我問說「伺服器未來會不會好？」幹，廢話，當然會好。只是做伺服器的東西這麼多，做板子的這麼多，那做裡面的什麼各式各樣的供應鏈的這麼多，誰會好、誰會不好？你沒有辦法問到很細緻的話，代表你對產業不了解，代表你還停留在一個就是…原理是說前面問說「超導體概念股是什麼？」就一樣嘛，你只是講到有一個東西聽起來很酷，就跑去買，這個會比較不好一點。

那你講這個《電週》跟財報狗，我覺得都是非常優秀的分析公司、數據公司，都是非常優秀，多看一點他們的東西應該會有所幫助。可是也不要過度依賴，因為畢竟他們就是市場上的其中一種聲音，市場上的聲音可能是很多種的。再來就是說，研究產業應該是要大到小，然後找到可以投資的理由嗎？也不一定，有時候是小到大。大到小可能就是，舉例來說，你今天講一個大型的故事，然後從這個故事裡面去抽絲剝繭，找到一個你覺得可以投資的東西。那小到大的就是，剛好今天買了一個很酷的東西，我突然發現一個很酷的東西，就是說買一支很酷的手機。你知道其實當年很多人去投資 Apple 的時候，就是那些醫師朋友，他們那時候狂買 Apple，也是直接抱過去十年了。就是當時手機出來，他發現這個手機幹也太酷了吧！他沒有去對什麼整體的手機市場有多少的預期，他沒有看那麼遠，他就是這個手機也太屌了。所以他就從小到大去買這個公司，然後之後面就可能搭到手機的整個一個風潮。所以也不一定說一定是要這個高大上，然後從整個產業的剖析、什麼總經環境，然後去挑東西，不一定。有時候其實就是你在身邊就可以找到一些酷的東西，然後真的去研究的時候就發現，這個東西是可能是一個很好投資機會，大概是這樣子。

**y_night**

> 好險車上停，有一個國中女兒很能夠理解癌大刺青的理由，雖然小孩可能不會記得，但這是爸爸們都想留住的時光，這個你也忍不住，大家互相說聲我們都懂。

**iPhone醬**

> 優質好節目。五星雖然吸鐵夠，癌大你明明就小我七歲，但是你的童年跟思維怎麼會跟我雷同？不好，王建民、網咖、夜唱。推薦我老公一齣 Netflix 電影叫做《超難搞先生》。

非常感謝。七歲其實沒有差很多，老實講，所以其實我們經歷到的東西會蠻像。就像可能高中生跟當時的小學生都會一起看王建民，所以會有蠻多東西是重疊的。

**我負責啪啪啪**

> 我聽的是試閱版的股癌。癌大好，節目繼續五星好評不斷，想問 OK Google 或 Hey Siri 這種語音服務有在使用嗎？為什麼安卓的 OK Google 的辨識度這麼差？誰唸都會有反應。那之後癌大手想像未來的 AI 會是什麼樣的樣子呢？

我覺得這意見可能會比較詭異一點，我認為真正的 AI 對大家的影響是，你不會想到的那些地方。舉例來說，現在我認為 AI 對我生活造成最大的影響，並不是那些 large language models，也不是像你講到這些智能助理，而是演算法。

演算法就是，你可能不會注意到它是 AI 為你帶來的一個新服務，但是你正在大量的依賴它。它推給你的東西非常的精準，它讓你可以很快的去找到你要的資料。然後在 Google 上面，像我上集的商量級都跟大家講說，Radiohead 有一首歌叫做〈Motion Picture Soundtrack〉，我覺得真的很屌，那我就突然想找說，有沒有電影是用這首歌當它的主題曲，我相信這個電影應該也會很好看。所以我就把「Motion Picture Soundtrack」然後跟「movies」忘記關鍵字下什麼，但是我一下，然後 Google 最上面就直接跳一個圖片，電影的圖片跟這個歌曲的專輯的封面，然後說它是這部電影裡面的，那這絕對就是 AI 在裡面做動，因為之前的搜尋引擎沒有這樣的一個功能。只是這個東西就是很 subtle，它是一個很隱約，可是它確實是對生活造成最大影響，它讓你的生活變得更便利、更有效率，而不是可能像大家想像的，就是可能你會看到一個超屌的助理，像是鋼鐵人的 J.A.R.V.I.S. 這樣，我覺得那個可能是比較後面一點的東西。

但是很多細微的影響會在生活中直接出現，像這個搜尋引擎更有效率，或者說你去看一些影音、歌曲的推播更有效率，可以更容易的就找到你喜歡的歌。以前可能是你要去找到喜歡的歌，你要去上論壇去爬，然後看大家的意見。然後像是 Spotify 的那個智能推歌，它可以推得很準，直接知道說你想聽的東西是什麼。所以這些可能細微的一個變化，它會對我們整體的社會造成非常大的一個影響。

當然你講的這個智能助理也是有可能。Apple 這邊是有一個小八卦，當然這個也是考察之後稍微明白，到還沒有到非常確定。不過高通這邊在它的那個什麼 AI 100 的晶片，就是那個 inference 晶片，其實它是一個普通的晶片，沒有說真的是幾屌的什麼 AI 晶片。但這個拉貨狀況要非常好聽說，就是它手機客戶，手機客戶我自己推算就是蘋果，就是蘋果要用這個。所以蘋果之後應該會端出一些很酷的 AI 東西，只是他們應該不會像其他的科技巨頭開口閉口講 AI，他們會故意，因為蘋果是一個就是比較酷的公司，酷妹啦。就是以前去到 rock scene 的那種，然後會故意不講話，然後化一個什麼大黑龍妝，眼睛要化得這樣黑黑的，然後在那邊喝金湯尼的那種酷妹。就是它要跟別人不一樣，它很 special，可是它也會端出很多很酷的服務。

那可能其中一個就是你講的 Siri。Siri 目前你說實用性高不高？至少我自己是從來沒有依賴過 Siri 或是什麼 Google 的助理，都沒有。我真的會跟手機或是說跟裝置講話，就是在 Tesla 車子裡面，然後跟導航講說「帶我去哪裡」。我目前會用語音的部分就是這樣子。所以我覺得 AI 對我影響的東西並不是這些語音的助理，目前是還好，而是在演算法跟搜尋結果這部分，我相信它已經對我生活造成很大影響，因為以前我要去找這個東西，我知道我一定要花很多時間，就現在是靠北，我一丟進去馬上答案就給我了。所以它應該說在一個很靜默的狀態之下，幫大家的生活造成很大的改變，而不是像大家可能想像的，是那種很科幻的場景，然後你馬上會看到。我覺得那個變化應該會是這樣子，從一個比較隱約的地方，然後到最後才開始看到一些可能那種破壞性的應用出來，然後對大家生活造成很大的改變。可是在破壞性的應用出來之前，其實你的生活已經有非常巨大的改變，只是你可能自己都不知道這個是 AI 造成的。這是我的一些想像。

好，那這集就到這邊，掰掰。