股癌逐字稿 EP424：🍳

逐字稿內容

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。

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好，那真的非常有感觸，哇靠，朋友。我在前幾期節目跟大家聊到 Vision Pro，那我自己有透過一些方式，就是說我下單到美國的集運，然後再把它運回來，那只是我卡的時間沒有很漂亮。像我朋友比較早搶的，他們就卡到比較漂亮的時間，所以我一直試著去把我的訂單往前，一直去重新整理，看有沒有可能可以往前刷。我也透過一些聽眾的奧援，非常感謝各地的聽眾，蠻多 Apple 的員工、各地 Apple 員工，他們都願意提供自己的員工價。後來知道有兩種，一個是自己的，一個是可以幫親友買的。那幫親友買的好像量可以比較多一點，自己的就是只有一個，自己的那個折數就是更高的。所以就非常傻眼，幹嘛這麼多人願意幫我，非常心懷感謝。那我不是每一個訊息都有回，坦白講沒有任何的藉口，就是廢物，就是有點麻木了。就是以前我確實是會每個訊息都會點，會回，大概兩年前吧，然後到現在就真的沒有辦法，因為那個量太大了。所以其實都有看到，然後非常感謝各位想要幫忙我的這一顆心，大家都一直列出說我的時間可能在哪裡。

那後面就是有找到一個時間真的是最前面的，就是有一個地方聽眾，他是一位醫師，他剛從美國回來，他說他可以幫我帶，他自己本身也要帶一台，所以我就跟他買，就把自己的單取消掉了。所以非常感謝這位聽眾的幫忙，讓我可以第一時間就拿到 Vision Pro。但我覺得應該八九不離十，就像我自己看了這麼多的評測之後，應該我拿到的感覺，就會是我前幾集所聊到的，我認為 Vision Pro 應該會是什麼樣子。因為像我們這種職業宅男，我看評測就可以想像，大概知道那個東西長什麼樣子。但是實際上拿你可能會有一些細部的體驗，配重、或是說戴起來的疲勞感或什麼，那可以額外再跟大家分享。當然這個分享不會是偏向一個採購指南，就是你要不要買這個東西，我也不在意你們到底要不要買這個東西。這個分享我比較偏向的說，我有沒有可能在這個東西上面找到一些可以賺錢的機會，這個是我們會比較好奇的。那就等我拿到之後，可能玩個一段時間再來跟大家分享，所以我不會是追求搶快，或者說第一時間要分享，我會覺得就是我有一些靈感再講，說不定我根本就不會講，那我不會講大家心裡就知道說這個東西應該沒有多屌。所以自己拿到玩一段時間之後，再來跟大家持續的分享。

其實以前我跟大家聊到說，一般在像農曆春節這樣的一個長假，很多人會選擇把槓桿的水位降低。那這個理由有幾個，第一個就是因為你在放長假的時候，你還是要付這個利息，有些人他使用的槓桿的成本是比較高的，所以像當沖仔他就會選擇，那我先把我的錢撤掉，不要去付這段時間的利息，這個是資金成本的部分。當然你今天是使用一些質押，或是一些有談過的融資，你的資金成本可能問題不是太大。那第二部分其實也是主因，就是希望可以去降低一些風險，因為你在長假之間，基本上等同於關廁所，除非你有去開一些海外的券商、有一些避險的管道，不然你等於是關廁所。所以如果說國際上有出什麼樣的大事的話，類似可能在 2020 年 1 月 30 號那個開盤，一堆他媽的跌停，你怕遇到這樣的事情，你手上都是槓桿部位的話，可能就直接一波就死去了。所以很多人就會選擇把部位降掉，這其實是一直以來的慣例。

那只是今年有一點不太一樣，就是因為我從 12 月到現在都在瘋狂的吃飯，我不知道到底發生了什麼事情，可能 2023 年大家表現得真的太好，所以有一堆那種感恩飯局。我從 12 月到現在大概一個禮拜吃三次，對我這種人來講是超級多，因為我基本上不太出門，身邊有朋友知道，每天都有飯局的，其實很多投資公司的人都是這樣子。那只像我自己就是平常不出門，所以對我來講，一個禮拜可以搞到三次，然後可以持續兩個多月，這是一個很扯的事情。你就感到你發生什麼事情，然後在這個禮拜的飯局，其實可以非常明顯的感受到，我覺得大家都是偏很樂觀的方向去。就是蠻多直接表態說，錢不要收，要繼續衝。那也有很多人講說，他們身邊的在放貸的金主，他們表示說今年好像蠻多人沒有要把錢收回來，就是要繼續衝下去，很多還越借越多。我聽到這個我是有點傻眼，但其實大家看過去幾天的盤，應該可以感受得出來，沒有人要休息的意思，大家都還要繼續衝。

那像我自己，當然看到這樣的一個熱血的盤面，你就是一定要配合氣氛一下，那不會去做一些調整。其實我今年至今台股的表現，我覺得是蠻普通的，美國是真的一直噴，美國是已經噴到媽的頭歪掉，已經忘記到底什麼叫跌了。那台股的部分就是真的蠻普通的，我知道可能過去的一個禮拜才開始往上衝，就是前面都是在水下，然後稍微的拉平的感覺，然後才開始往上跑。所以對我來講，就是剛有搭到這一波外資的順風車，就是我跟大家分享外資主要在買什麼東西，他們那個錢端進來在買什麼，我就是跟著外資的步調來走，所以才稍微把這個績效救回來。但也不要說救回來，因為媽才剛開始一年，只是我們一般會希望說盡量不要回得太深。然後在開年的時候，其實我的表現我覺得算是普普，然後到現在就是有拉回來，那跟著大家就繼續氣氛下去，你看他盤面在動，你就是可能資金要丟一些上去。

那只是比較尷尬的點是，我們現在其實看很多檯面上的標的，就像最近在漲的一些東西，但我就不要直接說是哪些族群的。但那蠻多數字其實都已經算是在投資圈內算開圖，就大家都已經知道他大概賺多少錢，八九不離十就是那些數字。所以當今天數字已經知道說，假設他是賺個 15 塊到 18 塊，那你要吹他幾倍？你要吹他 20 倍還是 30 倍？你就已經大概知道說他最多就到這邊，可是他現在已經 overshoot，他已經衝出去。那衝出去該怎麼辦？有些人就選擇說不管，在漲嘛，那就先衝上去。但這種我們就會怕。我發現我們身邊蠻多朋友，其實都還是比較謹慎一點，就會知道說這個地方已經不是自己可以賺的東西了，已經超出自己的想像，他就先不要碰。

但是雖然講說不要碰這種有業績的，但是蠻多就跑去碰那種我沒有業績的。就最近市場上有在吵一些，當然也不要直接說沒有業績，可能就是還沒有發酵。有些東西像什麼知名手機廠，可能會進入摺疊手機，那個其實應該還超久，那個應該要 2025、2026，最快可能 2025 才會有，有一點點的狀況出來，就是可能有一些結論，然後可能開始試產，其實現在距離都還超級遠。但是你就看得出來，市場不屌了，反正就是什麼東西有題材，就先上去拉一頓，這是現在的一個盤面。

那像我們自己可能還是會比較去挑，至少你看得到數字、算得出來的東西。但是好像也沒差，反正就是一堆東西都在漲，所以整個市場的氛圍算是非常好。然後蠻多人都在市場上面繼續衝殺，沒有要休息的意思。所以當成是一個市場的觀察跟大家分享，我覺得身邊的一些大戶，大家都沒有要休息的意思。

那再來有一個朋友跟我分享一個蠻有趣的，他提到說，如果在春節之前，他是收紅 K 的話，收紅 K，然後在春節之後，就是開盤的時候，不管是那個禮拜或是那一天，上漲的機率是大概七成。那我們就看到說，哇靠，那過去一個禮拜漲了跟瘋掉一樣怎麼辦？那這樣子會不會這個魔咒就要被破解，就是沒有辦法繼續上漲了？因為前面已經漲完了。但因為 2 月 5 號還有一個交易日，就下個禮拜還有一個交易日，那下個禮拜的交易日，他是日 K，他同時也是週 K，所以我們就可以去期待，下個禮拜如果收一根紅 K 的話，蠻不錯的，那就有可能過往的這個優良統計傳統，就會再一次的發威，那在新春就有可能會有蠻不錯的狀況，來期待看看。

在飯局上，另外一場飯局，朋友也講到一個蠻有趣的，他講說他認為在接下來的一段時間，應該是關起來漲。什麼叫關起來漲？因為台股關廁所的時候沒有辦法動，可是他認為美國會繼續噴，所以可能就是說新春的時候會發一個大紅包給大家。反正我覺得那個情緒落差蠻大的，因為大概一兩個禮拜前是在修正，那時候真的大家都非常地保守，我自己也是降掉很多槓桿，直接把它降掉，那到現在都沒有把它補回去，我覺得就是等到春節完再說。那時候大家都是很保守，然後現在可能盤面一好，東西有走出來。就是我們很常觀察的一個重點是族群性，它不是一隻股票，可能是一個族群，ODM、散熱，什麼的，就是整個族群都在動的時候，這個一般我們都把它視為是真的，就是市場上有一些資金要去買單，所以可能很多人就會跟著跳上去。那目前看起來就是大家都非常地樂觀，所以當然希望這樣的樂觀情緒可以維持下去。

只是同時也要稍微小心一下，就是我們知道在美國這邊就是前陣子非常 high，然後可是他真的要修正的時候，你會發現他是可以回超級快，因為它的市場的情緒在蠻高昂的。我其實我自己心中會認為說，接下來的任何一個修正跟拉回，都是要繼續做多，就是還是沒有改變這樣的一個論述。那只是要去注意一下，就如果說你今天是有被 carry 的部位，你是有受到影響，然後真的是 all in，那真的是槓特別大的話，還是要去小心自己的風險。就是其實蠻多人死亡，就是在那種可能樂觀的時候掛掉，但反而不是在那種幽谷裡面死掉。因為真的進入到幽谷的時候，可能已經跌了很久，那個K線流下來都是腳麻的，他們可能也不一定會死掉，他只是腳麻躺在那邊動不了，他不會死掉。可是會那種瞬間大爆死的，可能是有時候會做出一些衝動行為，然後直接被教訓的人。

所以我們還是會覺得說，謹慎之中，還是認為會繼續再走下去。那我覺得這樣的劇本是蠻有可能發生的，因為我在昨天臉書上寫一個文，然後寫完之後我覺得好像那個寫字的人，跟我自己好像是不一樣的人，結果寫完之後發現，因為我講得還蠻有道理的。就是因為我在看最近的幾個公司，他們的財報法說會，或像是美國的 earnings call，那就注意到一個現象。首先我們現在稍微的總觀一下，亞馬遜的數字開得很不錯，Meta 開得很不錯，那你說這兩個財報有特別的意外嗎？我覺得没有，但是看起來市場覺得很意外，然後衝得很高。其實這兩家公司在過去都在做撙節的事情，然後在亞馬遜這邊，就是他們砍掉了很多比較創新的計畫。那在 Meta 這邊呢，就是我們前陣子跟大家聊到說，他在搞那個元宇宙之後的東西，所以我看來，我認為這家公司重新回到一個類似成長股角度去看它。它的 Reality Labs 是變成發展，然後在社群這邊呢，我覺得它就是一個 cash cow，他會不停地印錢出來，然後特別在他撙節之後，他們也砍掉了蠻多的硬體的計畫。我之前跟大家稍微透露一下，像是一些穿戴裝置，就是也把它砍掉，他不搞了。那你就知道說，他的那個成本其實是持續的下降。

所以我們就是有注意到，美國的巨頭跟一些台灣的公司，其實他們的損平點持續的下降的。也就是說，今天如果真的開始賺錢的時候，就是他那個營收灌進來的時候，假設這個營收是賺到跟之前一樣多的時候，就是最高點的時候，那他的 EPS 應該是會更好，他的 margin、他的 operating margin 應該都會更好。那 operating margin 會更好之前，就是裁員嘛，他裁掉了一些人嘛。那 margin 會更好，就是說他們真的也是在產品組合上面有去做一些調整，那在成本上的控管有更加的小心，因為前面剛經歷過一個修正。所以我個人是覺得，接下來假設 Powell 沒有給大家一些額外的驚喜，像他出來講說可能這個降息是在五、六月，我覺得那個都不是什麼真正的驚喜。都會講說，應該是要三月就降，他現在搞到五、六月才降，然後會不會市場就跌這個，我覺得那真的都不是重點。就是他只要比較做出一些，真的超乎大家想像的東西，然後維持他本來 Fed 規劃的一些步調，然後搭配一下美國的經濟數據，最近又看了一些數據，那非農什麼的，我覺得那個表現其實都還蠻不錯的。所以如果可以維持這樣的一個節奏的話，那蠻多企業他們的損平點，我覺得都是比過去壓得更低，所以他們應該是更高的機率可以賺錢。

那過去也跟大家聊到說，像 Google 他們現在也在砍人，他們其實砍掉很多，像理解就，像 YouTube 的一些創作團隊的相關負責工作人員好像也是被砍掉蠻多的，然後還有其他的部門，就是零零總總加起來，可能砍掉的這個人數是蠻可觀的。然後再搭配一些國外的網站上面顯示的數據，其實從今年開年以來，就是各家公司很多都繼續在砍人。然後這個砍人已經有點變成是，我看到有一個報導用的說法，模仿性的，就好像類似說是那種模仿的一種砍人。就是當今天一些大企業都在砍人的時候，這些小企業就覺得我不砍一些人好像不對，所以大家有點同質化的感覺，就你在砍人，那我也要砍人。所以這其實一件好事情你知道嗎？就是說大家去把自己的成本降得更低、開銷降得更低，所以等到大潮出來的時候呢，只要它的工作的項目、它的產品不會因為這些砍人或者說去 headcount freeze 然後去受到影響的話，那應該就是會更賺錢。那我覺得大多數的公司，特別是大家唸出來的那些大名字，他們都會是長這樣的一個狀況。你看就連 Twitter，他砍掉八、九成的人，這公司是可以繼續運作下去的，所以其他公司砍那些人真的是小 case。那其實砍掉這些人，他們蠻多都會選擇先砍那些資深的人，或者說就有理解是這樣，就是可能會先砍到薪水佔比最高的人，然後再來就是可能剛跳過來的人，他也會把你刪掉。就是這兩種好像最容易被砍掉的，如果講錯的話，歡迎指正。我一些科技的朋友是這樣跟我講，就是這兩種人會率先被砍掉。所以稍微調了一下之後，可能這個薪資的結構也會長得蠻漂亮的。所以接下來就可以期待美國一些科技公司，他們營收準備創新高的時候，你會發現說，他本來應該要對應到的 EPS 可能會更高，然後在 margin 跟 valuation 也可能會有一些意外的驚喜，這是我覺得接下來可能會發生的事情。

那我們剛剛前面有聊到說，有摺疊廠傳出說可能有 Apple 下單的狀況，連 EPS 都有開出來。雖然我是在想說，剛剛那個 EPS 到底怎麼樣算出來的。目前有一個說法是這樣，就是我們都知道摺疊手機在一些特定人士的應用上，他們很喜歡。雖然看我到現在我都不知道是誰特別喜歡摺疊手機，但摺疊手機他的市占還很小，可能在未來的幾年，有可能會有非常漂亮的一個增長性。但這個增長性是因為他本來就是一個很小的一塊餅，現在只要就是說，兩個人變四個人用很簡單，但是可能 20 萬人要變 40 萬人用，那就會很難，大概是這樣的一個感覺。

那現在有一個說法，就是說在中國這邊蘋果手機之所以表現得没有這麼好，一部分原因就是因為他們並沒有摺疊手機。但這個說法我不太確定，我不太確定是不是真的是這樣子，因為我自己就不會特別喜歡摺疊手機，但好像真的有一些消費者用過摺疊手機之後就回不去，就喜歡摺疊手機。所以現在就開始有些報導會寫說，因為蘋果沒有摺疊手機，所以這就是為什麼他們在中國可能在銷售上比較疲乏的一個主因。在過去一段時間，我們都注意到它 YoY 數字開出來是負 20% 到 30%，其實這還蠻差的。那整體中國的市場表現其實本來也不太好了，就是說在不太好的市場裡面，又繳出一個不太好的表現，這樣的一個味道存在。

那像我是比較難理解為什麼會有人會想要特別的去使用摺疊手機。一方面可能是因為我自己本身沒有長期持有摺疊手機，我用過、有玩過。那另外一方面是，我後來意外的發現，我現在最喜歡的 iPhone 是一般大小的 iPhone。我已經用了好幾年的 Max，但是我上次去蘋果跟他們分享完之後，他們就送我一隻一般版本的 iPhone。這個是我好幾年沒有用過的手機，但他們送我就拿來用，用一用之後回不去。就是我以前都會覺得螢幕就是要大才好，因為我大量的去使用我的手機，我一天的那個 screen time 蠻長的，所以越大的螢幕越好。但我現在用一用，我在第一時間我是覺得螢幕好像有一點小，可是最後面一下是完全上手。然後我去拿我太太的 Max，我就會覺得這也太大了吧，難怪我之前有時候會奶油手會飛出去之類的。然後現在拿這種小小的手機，其實它整體的體驗是非常好的。所以我不知道，就是如果真的有出一個摺疊手機，我應該玩一玩之後，我還是會回到可能比較小手機。我覺得這方面有一點，那我發散再收斂的感覺。

那不管這個說法是對是錯了，那你確實是沒有這個產品線，那可能就真的會落人口實，就是你應該有這個產品線，你的表現會更好。那這時候就要觀察一下，有摺疊手機的是不是，就是這個摺疊手機這部分，真的是特別的表現超好之類的。但看起來是還好，就是它本來就會有比較好的一個成長性，因為它的這個基期是比較低、比較小的東西嘛。所以我會覺得這應該是有點刻意去找的一個說法啦。

好，但最快會等到蘋果的摺疊手機出來，應該也還要一陣子的時間。我覺得保守估計應該是要兩年以上，那蘋果的做法也像是這樣子，它會等到一個技術比較成熟的時候才會推出來。所以到底為什麼在中國這邊蘋果的手機看起來是比較疲弱呢？其實當然最重要的影響，我認為還是跟華為有關。就是華為推出來之後，它確實是在中國這邊有搞了一些那種愛國情操的感覺。然後一些公部門、一些特別的私人企業，他們可能會要求說你不能夠用蘋果，你要用華為的手機，這真的是會影響到啦。雖然影響到的可能不是到多數人，可是他們也會影響到他們周邊的朋友。那我們就注意到華為的年增的數字開得蠻漂亮的，在 Omida 的一個數據上面，有兩家手機廠商的數字特別漂亮。在這個 quarterly result 的出貨量裡面，年增最好的一個是 Transsion，然後一個就是華為。那 Transsion 就是傳音，傳音這支手機他比較特別的地方，我不知道有沒有跟大家介紹過，但稍微簡單講一下，他就是非洲王。這款手機在他推出之際，他就是直接打非洲，他不要去跟大家競爭最激烈的市場，他直接就去非洲。他現在成為非洲之王，在非洲的市場非常好，也獲得很多非洲消費者信賴，因為他是為非洲消費者去做出適合他們的手機。舉例來說，一些人臉辨識的功能，雖然講這個好像有些人可能會覺得有點冒犯人，但我們就講實話，就真的在一些黑人面孔上，就是你比較黑的人，你那個人臉辨識的效果不是特別好，所以他們就有什麼牙齒辨識，然後可能在曝光這邊開得比較強一點，那他這個就是為了非洲的人種去做的。我們講了一個比較中性的評論，但我覺得像他這個世界非常敏感，所以有些東西用詞稍微淺淺提到一下。就是我們在講，這公司真的是這樣子去做開發。然後還有在一些 App 的使用上也是符合當地的需求，不然可能多卡待機什麼，也都是因為當地的需求，所以他們特別去做開發。所以他們在非洲這邊打下來，是非常 solid 的。所以除了這個傳音之外，就是我們看到非常漂亮的年增的就是華為，然後再排下來可能就是小米，那這個就是老玩家了。所以真的算下來，有去顛覆到整體市場的應該是華為。那華為的競爭對手可能也是比較偏向蘋果這樣的，就是可能偏高級的手機，所以算下來實際上最大的衝擊應該是華為。

那另外一個很大的衝擊，就是消費降級。消費降級其實是主因之大，不敢把它拿出來講，特別是中國媒體一定不敢講這件事情，因為講這個可能就是會出問題，像唱衰自己國家的經濟。可是實際上就是有注意到，像我們過去一年有跟大家聊到，中國整新機賣得特別好，那就是因為你沒有錢換新手機，所以才去換整新機。當然講一講說，為了 CP 值，為了什麼。就是能夠換新手機，誰不要換新手機。所以在整新機賣得很好的這樣的一個背景之下，比較理解說他們有所謂的消費降級，就是可能整個消費是有縮掉，大家不願意花錢去買比較高端先進的設備。抑或是可能在性價比上，就你想說有些中國的高端的品牌可能還是賣得很好。那可是就是說，因為手機相較之下，進步沒有這麼多，所以假設我們要去做一個消費的選擇，可能就選擇，那手機比較高端的我不要換，我覺得這都是背景之一。

那也注意到，就中國這邊有很多價格戰，就是除了我們前面聊到電動車之外，你看特斯拉在中國一直降價，其他的這個車廠也是，就是一直在降價。然後在手機這邊也是，蘋果竟然在中國這邊降價，這個是以前可能比較罕見，我們就不會看到的事情。所以消費降級也是一個要考慮的一個重點。所以你說是摺疊手機，那還是消費降級，那還是可能有華為競爭，我覺得都多少有一點，然後去反應在就可能 Apple 在中國這邊比較疲軟的一個現狀。

那接下來我們來看一下 Meta 的財報。那我個人是覺得 Meta 的財報的數字，然後還有他各項業務的發展，並沒有太多令人感覺到非常意外的地方。雖然我現在看到蠻多人在討論 Meta，都說「I told you」，我就跟你講他會噴啥小的。我想說我不知道，就是這份財報的數字，蠻多是之前幾份財報都可以看得出來會有這樣一個表現的數字。因為過去我們也是幾乎每一季 Meta 的財報都會跟大家聊到。那反正結論就是說，他 cash cow 的部分，也就是他 Family of Apps，那那個表現就是非常的好嘛。即便大家在怎麼樣討厭臉書，你都還是在用臉書嘛。那你在怎麼樣討厭祖克柏的產品，你說我現在要去 Threads，Meta Threads 就不會審查。台灣有一票人，他們的說法是說，你在 Threads 上面就不會被審查，我覺得媽媽的很天真，就是都還是會。那只是可能人家力道沒有下得像 Facebook 這麼重。等到 Threads 這個地方開始成熟起來之後，那可能祖克柏他會覺得用一樣的力道去做管控，那他使用這樣的力道，我還是會相信大家會持續留在這個 App 上面。這就是他非常厲害的地方，就是你怎麼樣賭爛臉書，可是就是大家都在用臉書，那他的 Family of Apps 的表現就還是非常好。所以不管是說他的可能日活、月活什麼的數字，其實我覺得這些都是 inline 在預期裡面，就是不會讓你覺得「哇」這樣。那可以噴 20% 的東西，你應該是要有看到「哇」這樣的一個東西。所以我會想說跟它 Family of Apps 的表現，或是 Reality Labs 2.1 billion 的 revenue，應該都沒有太大的直接關係。因為畢竟 Reality Labs，假設他突然告訴你說，我們這一季轉虧為盈，那你說要噴 20% 我就覺得，欸很屌。那如果他跟你講說我推出了一個新產品，或是我 Family of Apps 有一個很屌的數字，或是一個新的 AI 演算法，這種從來都沒有看過的東西，噴 20% 我就覺得合理。可是我看這兩個東西，我就覺得這不是噴 20% 的主因。

所以我們再繼續往下看，那什麼東西會讓這支股票噴 20% 呢？我覺得可能是兩個，就是我們覺得沒那麼 sexy，可是可能市場上有些大資金覺得很 sexy 的東西。一個就是他發了 50 億美元的股息。那雖然用 dividend yield 來看，這是就超低的一個東西，終於配出錢了，而且現在配出來，以後應該就會一直配錢。所以可能就給人家這樣一個想像空間吧，這個東西正式的變成一個 cash cow，而且是會配錢給你的，他不是只是把錢拿進去 Reality Labs 燒掉，他是可以有錢拿出來給大家的。然後再來有一個 500 億美元的一個回購，可能是因為這樣子的東西，我覺得啦。因為前面兩個東西，你硬要凹說他有什麼樣的特別的 upside，然後讓市場噴成這樣，我是覺得我沒有看到。那其他東西都是像是之前就註定的一個大方向。我們大概在兩季之前有跟大家聊到說，我們有注意到廣告業務的一個復甦嘛，那其實包含說像是 KOL 的廣告，就像是各個 YouTuber 跟 Podcaster，這是我可以自己直接看到的東西，我就是有看到廣告復甦。所以我不覺得這份財報，就是可能針對什麼廣告啊，或是可能 DAU、MAU 這樣的東西，有特別驚訝的一個點。反而比較驚訝的點就是，哇很大的一個回購跟現金股利。但回購其實以前也一直在做。所以我們不用為賦新詞強說愁，為了看到股票漲就強去找理由，因為反正跌了之後，難道這個理由就不見了嘛。所以我覺得就是我們就當成是，就大戶特別喜歡 Meta，然後跑進去把它推上去吧。

好，那我們再去看一下他 earnings call 裡面有提到什麼樣的一些東西。當然他一開始就是跟你講說他的 Family of Apps 的可能活躍用戶的表現狀況很好啊。然後再來跟大家聊到了算力，這個是我會比較有興趣的一個東西。那在算力的部分，他們提到說在今年的年底，大概會有 350k，就 35 萬的 H100 的晶片，然後可能會有 60 萬的 H100 等同的算力。也就是說有 250k 可能是其他的東西，有可能是 A100、可能是 MI300，然後其他有的沒有的東西，然後有可能是他的 MTIA，就是 Meta's Training and Inference Accelerator。那只是就我們目前看來，就是沒有在 Meta 這邊看到特別大的針對 MI300 的一個拉貨，看起來 MI300 的一個始終幫的客戶，就是微軟。但是我們在 Meta 這邊，目前可能沒有看到這樣的一個狀況。所以我很好奇，就是他組成這麼多算力的另外一個 part 是什麼。那針對他的 MTIA，其實我個人覺得他蠻興奮，就是 MTIA 這個東西之後應該也會放蠻大的量。他應該是會下在 N3 跟 N5 這兩個 node，然後搭配的是 Broadcom 以及台積電的 CoWoS。那這個後面應該有很不錯的看點。那就有理解，目前自研 solution 應該是以搭配水冷作為最主要的一個目標，就氣冷加水冷，應該是會往這個方向去走。然後目前沒有看到 Meta 要去使用 immersion cooling，目前沒有看到，但是就是在水冷這一塊可能有一點機會，所以可能可以注意一下 Meta 的供應商。就是他提到他要這麼多的算力，而且你知道他用這麼多的算力，他不可能全部都想要給輝達賺走，他一定會要搞自己的東西。所以他自己的這 capex，我們看到他數字是有往上修，他 capex 的數字是非常嚇人的，是到 37 billion，那是比之前還要在上修 2 billion，就是比他的 guidance 再上修。那這樣這麼大的一筆錢，他可能目前就是丟很多進去輝達，那他也提到傳統的伺服器也會拉很多，那我覺得很大一部分就是丟進去他的 MTIA 這個計畫裡面。所以呢，一些 ASIC 公司，一些相關的 solution，機殼、滑軌什麼的，我覺得是我的話，就是我也會想要在接下來看的，就是鎖定 Meta 的伺服器的供應鏈，因為他真的丟太多錢了，所以這很值得注意。

那再來就是關於 AI 的各種題材，不然在 Reels、在廣告上面的一個應用，就是他們的 AI 演算法很屌，那這我是相信的。就是說他們在 Reels 上面目前使用大量的 AI，然後開發了很強的演算法。那同時他們也預計有可能會有在一個像是 Reels，或是其他類似 Threads 這樣的一個新產品的產生。那他可能也會用到大量的算力，這就是為什麼他們要砸入大量的錢去搞 AI 伺服器，跟傳統的伺服器其實都會一起去擴增。所以在他的這個電話會議裡面算是表態的非常明顯，他會有繼續很強力的一個硬體投入。那我還蠻喜歡祖克柏這點的，就是直接跟你講說老子要跟你拚設備，我要直接在設備上面丟很多錢，然後跟你硬幹。所以應該是可以很樂觀的去看待，就是後面他有機會，因為你的那個武器夠強，所以你是真的有可能，因為這樣推出一些有的沒的東西。那這有的沒的東西，不一定每個都會中獎，不一定每個都會 jackpot，可是一定會有很多酷東西，他是可能有機會可以刷出就是 Meta 的一個新高度。那之後面我會可能覺得還蠻不錯的東西。

那再來他有提到他的 Llama 模型，這個 Llama 模型他是走一個開源的方式。那除了現在既有的模型之外，他們同時也一直在往後面開發新的模型。那其實很多科技廠都是這樣子，他可能在推出這個產品之際，他同時有另外一個 team 就是在開發下一個產品，就是兩個 team 同時在跑的意思。那他後面的產品也會持續出來。那有回答了一下就是為什麼他會去搞開源，因為要相信開源可以聚集到最強的人才、最聰明的人。就這些人他們喜歡在開源的一個環境下面去工作，那也因為這樣子，他可能可以找到更強的人加入 Meta 裡面。那他也提到 2023 年是一個 Year of Efficiency，就是因為他們在過去就是做了很多的撙節的動作，包含砍掉一堆員工，然後以及砍掉了一些硬體設備。像我之前有跟大家透露過的，他們可能在一些穿戴裝置，像手錶上面，他就是把這整個計畫直接給他裁掉了。但後面有可能會再加回來，但是他就是為了要度過那個嚴冬，他先把很多東西都砍掉。這也是我們前面提到就是，因為整個公司有去做一個體質的調整，所以開始賺錢的時候，那個數字會開得很漂亮。這個在 Meta 這邊應該可以再繼續看到有這樣的一個發展性。

這個開源的一個做法，個人是覺得蠻酷的。在現在的 AI 的環境，或者說其實很多大科技巨頭的環境，他們都是比較傾向於去做一個，類似蘋果就是一個 walled garden，或是像是 ChatGPT 就是一個封閉式的環境，大家都喜歡做這樣的東西。那他是選擇直接張開他的雙手，然後去迎接更多的機會跟人才。所以這個可能會讓這個公司有比較特別的競爭力在這一邊。所以這裡是蠻值得看的一點。但我自己本身在 Meta 的持留沒有很多，也不會再持續去加。就是我還是覺得接下來的幾年會是一個硬體的重點，就是你不要以為硬體結束了，就我覺得硬體根本還沒有結束。因為大家會開始慢慢發現說，你只買一個 AI server 是不夠的。AI server 可能都還沒有走完，可是後面一定會回頭去看其他的，像我跟大家提過的一些邊緣運算的東西，或是一些傳統伺服器的投入，那都會在後面持續開出，也在這一份財報去做一個驗證。所以我們可以在這個財報裡面找到蠻多的線索這樣子。那只是本身這個財報有沒有資格去推動那個 20% 股價，我個人覺得我沒有看到這樣的一個東西，但是市場就是要這樣買單，有時候就是要尊重市場。

好，那我們這一集先聊到這邊。就是亞馬遜其實沒有什麼特別多值得注意的東西，我覺得亞馬遜就好，但是 Meta 就是有看到一些訊號。那亞馬遜就是反而數字不錯，一樣他們也是在過去有撙節，然後有調整掉很多東西，然後就開出了很不錯的成績。那現在 Google 大家比較用悲觀的角度看它，他還裁員什麼的，可是 Google 就是靜靜地等著，景氣之後，他裁員的效果就會出來，那現在這些錢被怎麼樣走，他就會怎麼樣走。

好，那接下來我們來進入 QA 的部分。

第一位，奇美劉德華，他說：「感謝孟恭、聖誕老公公、永康三寶爸。最近加入台指期無限轉倉，一月兩口小台付 6 萬整個吐血，反正平常每月房貸 6 萬，也算是懶趴捏過去了。持有逆價差 60 點，沒想到台積營收公布，全部回正。正準備問過年是否先平倉，主委馬上就在上上集回答，真是心有靈犀。想計畫從台南開車到林口公園蹲點，等待主委出現讓三個女兒給您一個大大的擁抱。祝福闔家平安。請用客語教學：新年快樂、愛您、發大財，怎麼講？」

客家話有在講愛您嗎？好像沒有，好像沒有，客家人是不懂愛嗎？不知道，還是是我不懂。對，上一次有一個人用客家話，那個是那個海陸的，然後我是四縣的，所以那個發音不太一樣，那時候有點誤會。後來人家跟我提醒我才想到，就像我們講說「食飯」，然後海陸的就是講說「食飯」，好像是這樣，就是他跟我們的那個念法有點不太一樣，所以我們客家話還是有我們派系之分的。好，對，非常感謝，就是三個小公主給我抱抱，哇靠也太幸福了吧。一樣，這樣在網上不要亂講話，等一下被我老婆隨便亂聯想。但是非常感謝你的支持。他提到一個重點，就是說轉倉的時候，你每次要轉倉那就是一個挑戰。你看到哇靠，我本來是逆價差，現在正價差我也不要轉，有些人就這樣就停掉。如果你是打算用這個策略長期持有的，你就是不管怎麼樣都去轉下去，然後不管媽的是逆價還是啥小的，你應該都要繼續轉下去。那如果你剛才看得懂那就例外，只是反正，之前有人問說要去長期持有大盤或是類大盤，那是有幾個方法，那我就跟大家講到那個每個方法其實都有它的優點跟缺點。所以其實可以從一些人的分享就可以感受到，就是大家是怎麼樣克服那些缺點的。那如果說是沒有辦法克服的，可能這個東西就不一定是適合的。

下面一位，埃大愛您，他說：「我愛說實話。埃大平常會聽趙華跟『古貨仔』的 Podcast 嘛？主持人李趙華專業有目共睹，邀請來賓都可以跟我們分享都不同的操作策略跟心態。說實話，普羅大眾的節目一樣每集必聽。上禮拜六『古貨仔』討論高勝率的方法，他在節目中有說一句，在網路世界秀報酬率真的是一件他媽有夠簡單的事情。趙華馬上說：『我們是古貨仔不是股癌』。我聽到直接笑瘋。其實有點像在混蛋，不過對我這存股的人來說，學到很多，很推薦你去聽。愛您。」

李趙華當然認識，李趙華跟阿格力，他蠻常一起出現的，我跟他們吃過幾次飯，都是非常好的人。那只是有點聽不懂，就是什麼秀報酬率是他媽有夠簡單，然後趙華說我們是古貨仔不是股癌，意思是說我很愛秀報酬率，還是說我不愛秀報酬率？因為你聽不懂李趙華在講什麼，可能打籃球的時候敲到頭。就我以前會丟一些就是可能我的單在臉書或是 Telegram，然後後來我就比較沒有在這樣子丟，因為我發現沒有意義。但確實是很多人剛開始都會用這個方法去吸引大家注意，我自己也曾經是這樣的人。然後後來就發現，你知道我絕對數字又比一些大哥小很多，丟出來很像你就想白痴，你到底在幹嘛。你要嘛數字超大的，然後你丟那種數字，那趴數又沒用。你知道有些人他很喜歡去截，我們趴數超高的，他只是買他媽的一股、一張，然後你截那個趴數，那一點意義都沒有。你知道我隨時都可以截到那種幾千趴的東西嗎？就是你就會發現說，反正就沒有什麼意義。然後各個況且，一堆人在做假圖。所以我最後面我的心得就是，反正你到底有沒有在一個人身上獲得一些啟發、一些靈感、或是一些體悟、一些想法，其實重點是他講的什麼，而不是他丟一些反正人人都可以做的假東西。真的一堆人在外面做假，然後你看這個你也沒有任何的成長或什麼的。所以以前確實會丟，後來不丟就是發現沒有什麼太大意義。更何況，很多節目已經基本上把所有自己的想法、現在在看什麼都講了，所以其實到底是好是壞，大家心裡有數。那只是，就我真的不知道你這段在講什麼，跟你一起打太極拳敲到頭。

下面一位，錯太多：「孟恭我愛你。孟恭您好，想請教你一個問題。我爸爸是一個非常傳統的男人，從小我跟我哥就被灌輸要傳宗接代的觀念。前陣子我哥結婚了，為了實現我爸的人生夢想，勉強辦了婚禮，現在要開始催我哥要生小孩。結婚後我大嫂一直不願意叫我爸一聲『爸爸』，讓他十分不爽。我跟我哥有跟他講說我們的想法，但是他就是聽不進去。其實我爸也是滿辛苦的，也沒有辦法融入現代的觀念。請問你覺得該怎麼辦？謝謝孟恭，我愛你。」

如果我是你哥哥的話，我會盡可能地讓自己的爸爸開心，但是我不可能要求我的老婆說，你要叫爸爸。就是我自己能做的會做，但是我不會讓我的太太就是要做這樣的事情。就是我覺得這次還蠻基本的，就是你不要強迫自己的太太，好像嫁入你家就一定要符合你家的規定或啥小的。但是我是還蠻支持，就是可能因為那是自己的爸爸，所以你們為了自己的爸爸去做一些犧牲都可以的。就像你爸爸當時養你，也是為你做一些犧牲，所以這個我也覺得是 OK 的。但就不要叫外人，就算他嫁到你家，可是他也是別人的女兒，你不要叫別人的女兒然後一定要怎麼樣，這是我覺得最低的一個底線。

那其實你知道，就是有些長輩，他真的是比較傳統。像我們身邊有這樣的一些長輩，然後這些長輩在最近幾年就蠻多就過世了。那其實回想起來就覺得，那時候有些長輩叫你做一些事情你不想做，叫你去燒金紙，你想說媽你們這些人體清淨機，在那邊搞 PM2.5 什麼的，那那邊幹譙他，可是想想就，幹他就掛了。所以那時候就如果有這樣做的話，他會高興，不一定，我那時候就是這樣做的話，我遺憾會少一點之類的。就是你會有這樣的一些感覺。當然我們講說，但還是有一個光譜存在，你不要做到極端。所以你可以不屌他，可是也不要完全不屌他，那個之間要怎麼樣抓，那是一個學問。只是最主要的一個大原則，就是自己的爸爸，我覺得我會多一點體諒，只是就是不要要求可能你太太為什麼一定要跟著你這樣做，那可能就比較不好。

下面一位，公園有快遞，他說：「會唸到我嗎？還有一個投資問題想要聽您的建議。小弟有快 30 坪左右，在積極開發的重劃區有塊地可以利用。因為實在是不想要一直白繳土地稅，所以想要拿來投資。那請問在目前不考慮蓋起來的前提之下，癌大會建議怎麼樣做積極或保守的投資操作？感謝癌大，引經據典。把他為講個笑話，北極熊回家的時候會說什麼？我先回家了。把它當成一個三分。」

那 30 坪左右的建地在積極開發的重劃區，不想要繳稅，要拿來投資。那要拿來投資的話，你可以租給一些人。只是，你租给別人就是可能那個約要打很長，就是會跟你租一個土地，然後在上面蓋可能建物，然後去做生意的人，那個就是他要簽一個比較長的約，是有蠻多這樣子的案例。那再來，比較單純的做法，不知道，就是把那個地，然後直接找一個阿伯去上面種菜，蠻多都這樣，養地的時候就讓阿伯在上面種菜，然後看怎麼樣談。不知道，但有時候搞不好是你要付他錢，然後他給你一些水果之類的，那這樣也算投資吧，你有拿回來一點水果之類的。

那如果真的要去做一些，你想要把你的持有成本給抵下去的話，不知道，那你去找那個土地行銷看看，土地啊、合庫啊這種，他們有在做那種，反正就是土地融資。一般土地融資是比建物融資更難談，然後成數應該比較低。然後可能就是，你要搞一個什麼土地融資，就是他會比較麻煩一點，但是可以做的，是可以問看看。你去找銀行問看看，然後把這個錢貸出來，你就不要去買危險的東西，你就去買一些固定收益的東西，那你要 cover 你的持有成本，我覺得應該是蠻容易的，這可能是一個選項。

下面一位，開車變胖的業務仔，他說：「南部來的孩子，我已經吹捧大大。有件事情要問問主委的想法。突然在某年某月某日的時候，聽到朋友家裡負債，負債金額高達九位數，但家裡只是個傳產小公司，年營收才 3000 萬上下。那某次周轉不過來，借了高利貸，長期下來已經高達無法想像的程度，回過頭發現已經處理不了，也快家破人亡了。想請問要如何安慰我的朋友？以及如果是你的家人遇到這樣的事情，要如何處理？」

那如果是朋友的話，也沒什麼好安慰的，就陪他喝個兩杯吧，還能夠怎麼樣。這種事情那麼大條，也不是一般人可以很輕鬆去解決的。那如果是自己家人遇到的話，當然你知道其實所有的負債都是可以談的。你的這個債權人也不會希望你就直接跳樓就去死，一般也不會這樣，他還是希望你可以出來解決。所以如果你欠的是高利貸，你知道其實有些是合法高利貸，但我就不要講是哪些東西，因為這樣會抖出一些人，就是合法高利貸，那個就可以去做一些債務協商。那如果今天是跟地下錢莊借的，是跟兄弟、跟錢莊借的，那就要找一些有力人士去幫忙處理。然後其實兄弟的東西，是你找得到對的人的話是很好喬的。那其實銀行的也都是可以喬的，就基本上債務都是可以喬的。那並不是說什麼喬了之後就會讓你變得超級舒服就沒事，就他只是讓你可能不會立刻被壓死，但你那個錢就終究要還，就是看怎麼樣去還，大家把它談一談，然後把它變成是可能可以負擔的方式，看怎麼樣轉，怎麼樣去做調整，怎麼樣找一些金主介入，然後讓你至少生意可以繼續做下去。因為看起來就是你本身是可以做生意的，然後只是你可能遇到不好的狀況、逆風，然後去借高利貸給人家搞到。一般這種你去找一些有力的地方人士、地方民代，那個是可以談的。我就只能夠跟你講，債務是可以談的，而且是有很多可以談掉的案例。就是他不會希望把你掐死，就是還是要讓你可以把這個錢還出來，然後大家怎麼樣談，不要讓那個利息越滾越大，就是靠談判的方式。那如果你怎麼樣都找不到人的話，不知道，先找一些民代，你可以找民代試看看，他們應該也可以去介紹一些管道給你。反正你只要知道這個債務都是可以喬的，是一個很重要的一個觀念。

下面有一位，綠色毒刺，他說：「有點長但可以分段唸。」有關鍵字可以跳，他留一大堆，我是很想要看，而且我也很有興趣，但是你真的留太多，所以我不會唸你，但是我之後會看一下，告訴你一下。然後他留兩個，他怎麼樣留兩個的？而且超級無敵長。

那下一個，點點八，他說：「五星好評第二次留言測試。孟恭大大您好，老婆在去年初因為聽了節目講到 AI，就用信貸貸一筆錢出來投資 AI 相關類股，那後來也真的漲了不少，真的很感謝大大製作這個節目。希望大大可以對 2 月 2 號生日的 Lili 用迷人的聲音說（沒有迷人的聲音不好意思）：『Lili 生日快樂，別擔心，二寶準備好就會來找我們的，我愛你。』也祝福大大一生平安健康快樂。」

你知道，就以前我聽到這樣的一個留言我就覺得蠻高興的，因為他賺錢。可是我現在看到這種留言我都很害怕，因為我不可能每次都對，而且就是，你知道，在我們的節目上面我也很常跟大家講嘛，你不可能找到一個做投資的，然後他每筆都會贏，基本上你有個七成勝率，可能就算是蠻強的。所以你不會每筆都贏，那我講過很多題材，所以如果每次講某個題材都有人借錢去壓的話，一定有人是錯的，然後錯的就會變成對我來說是一個很大的心理壓力。所以我還是不建議大家去做這樣的事情，就是你節目聽到某個東西你就借錢去壓，不要有這樣的一個做法。就是槓桿要自己小心，然後再來就是一定要配置的觀念，不要聽到某東西就 all in 去壓那一支，因為沒有人會全對。你就連跟巴菲特的單，拜託巴菲特他媽一堆放槍的，真的太多了，可是他還是投資之神，但就是每年都可以看到他放槍的東西。你就想就最強的人都是這個樣子，所以真的要自己小心一點。

下面一位，貓抓抓妙妙，越老越幼稚，他說：「被詐騙還要付律師費？我先好評，我先吹捧。癌大你好，最近一直有人被詐騙，最近公司有一位同事 26 歲被詐騙了 40 多萬，但為了爭一口氣堅持付律師費 6 萬去討錢，但我覺得錢應該要不回來了，我也不知道該做什麼。那於是當下就轉帳 1 萬塊給他當做支持他的律師費。請問癌大當事人會覺得太少還是太笨嗎？支持他的我很怕被老婆罵浪費錢。想聽聽癌大的看法，愛你。」

不是，我們世界就是需要多一點像你這樣子的人。就是有些東西不是要整天在那邊，像那種媽的理組仔，吵架說「邏輯呢？邏輯？」你就是這樣子才沒有女朋友。媽你跟你老婆講邏輯試看看，你看你會不會給人家幹譙到三天挖不下來。就是不要整天都邏輯，有些東西就是情和理要說。所以像你這樣人是比較罕見的人，那我覺得我是支持你的，在你的可以支配的範圍內，稍微的幫助一下朋友，你是很暖的人，這個是給你一個讚。

那在講說被騙，然後又要付律師費去討錢，這個要看狀況。有些被騙然後付律師，那個是很合理的，就是去打一些民事刑事，或者說一些支付命令什麼的，你找律師是很合理的。可是像過去我就看過一些案例，就要說有些被平台倒掉的，然後你找律師，很付錢給律師，這個就很奇怪。因為基本上這個平台，他之後要退錢給大家的時候，就是你們大家在上面放多少錢，他就是按照一定的程序，就是你說的債權人是哪些，然後他就說會分配下去。這個是由政府已經介入去做，這個時候找律師就是變成你被律師再剝一層皮，那這樣的案例我們也看過很多。所以我得說就是，你找律師，它在大多數的案例上他會幫助到你，可是在某些案例上，找律師就是真的在被剝一層皮，而且律師他也是很甘之如飴的在剝大家的皮。那，你不知道，就如果說是被詐騙，你也知道是誰，並且這個詐騙的人是，就可能是你工作上的某一個人，然後他把你的錢拐走，你找律師去搞他，這個我覺得就還蠻合理的。但如果說是那種，就是說你是被網路上那種針對不特定多數人的詐騙搞到，然後這時候你找律師去做，其實意義就不大。這一般就是等警方去辦，然後看可以最後面拿回多少錢，他們應該蠻多都洗掉，但是剩下的還是會分回來給大家，其實可能剩下不多。所以這個找律師可能意義就不大，還是要看案例。

下面一位，韭菜怪貓，他說：「咕咕咕，最愛好奇的雞。知道一些下單出貨量數據之後，會用 Excel 弄好的公司自己算估值嗎？」

對，以前比較認真的時候就會這樣做，現在不會。現在就是計算機打一打，然後腦中記下來。反正就是你比較不熟的時候，一定就是要比較謹慎一點，所以確實會自己拉一個模型，然後自己去把數字做調整。然後可能今天我想要上修某個數字，就要整個再調動一次，你會這樣做，現在不會。現在基本上就是，你心中就有一些數字，現在我們可能，台上那一堆散熱廠，每個 EPS 是多少，心中大概都有一個數字。面板廠，然後講說要做某個東西、某種封裝，這個封裝到年底它的營收佔多少，這個腦中都有數字。那 P/E ratio 可能就稍微給一下，然後就知道該怎麼樣做。就比較不會去拉一個模型。拉模型是研究員的工作，那就是我們就是負責去看這模型就好，我們不太會自己去拉。如果你是研究員，你是投資公司這種研究人員，或者說券商研究人員，你就會做很多這樣的東西。那我們初期確實自己會做這樣的東西，但現在就比較不會，就基本上就是大概知道數字，然後去給一個乘數，然後就適合去交易這樣的一個東西，我們不太會去額外拉表格。

下面有一位，卡卡獸迷離，他說：「Steam，你給我上《白色相簿2》。看到有人推薦《心跳文學社》，主委竟然願意玩，所以我又來推薦一次戀愛養成遊戲的頂點，它被譽為脫宅神作，因為它讓玩家對其他 Galgame 都沒有感覺。它就是《白色相簿2》，三角戀的頂點，『胃痛』一詞就是出自於此。主委對遊戲都很認真也很入戲，一定能夠享受這款讓人久久不能忘懷的神作。」

你知道我已經被大家搞到 PTSD 了，我現在聽到這個，我會覺得這一定就是很奇怪的東西。但還是非常感謝你的分享。

下面一位，小小 Tammy，他說：「癌大的第一次留言可以選我嗎？我很喜歡癌大每個禮拜的分享，每次聽完心情都很開心。這次有件事可以拜託你，因為有一個猛男也很有良心的分享心得給我們，他有聽眾『跟著』，可以拜託你用金牌講師的口氣唸：『三角戀跟雞翅中，我們必須聽跟的，不要走。讓我們這些小草可以繼續吸收你們的日月精華。愛您。』」

三角戀還有聽跟，我跟他交流過幾次，確實是一個蠻有料、也蠻有想法的人。然後他敲的支數比較多，跟我的風格不太一樣，但是他對一些個股有研究，所以我們有交流過幾次。沒有啦，我覺得你們不要亂勸人家，就是可能不要停更或啥小的。就像其實有蠻多，我自己知道，就他們本身有在做交易、做投資，然後跑出來跟大家分享的，像三角戀就是一個吧，然後像洛哥，洛哥也出來了。洛哥他們那一間就是很大的一個交易室，然後他也是一個我覺得很溫暖又很有料的前輩，我們也是交流很多事情。反正就這些人出來分享，然後不然說像我自己，我可能是比較早的，那我們出來跟大家分享，我覺得就是，總是會經歷很多各種冷暖，那也會有各種收穫，然後有些收穫是你想都不會想到的，有些代價或是有些不舒服的事情，也是你想都不會想到的。那其實對我們來講，就是我們本身都有一個工作，那我們這個工作，我們可能很有熱情在這邊做，然後出來跟大家分享。那一定會遇到一些不如意嘛，那不如意的事情可能包含，不知道，就有時候就被人家噴、就被人家嘴，其實大家都會遇到，你只要出來分享你一定會遇到。所以可能不知道，你聽久就覺得說，幹嘛媽那老子不要做了。其實這個是很高機率會遇到的事情。那為什麼會覺得還是可以繼續做下去？就是他有一些誘因嘛。那有些可能就是不知道，他非常享受他有很多粉絲的感覺，那像以我的案例來講，就是我並沒有特別享受這件事情，所以這個就不會是我的誘因。那有些可能是他可以獲得很多交流，他可以籌組更大的團隊，這個可能對一些大哥來說是，因為他就這樣組團隊嘛。那可是對我來講也不是，因為我是單幹的。那你不知道每個人他要的東西是什麼啦，他只有自己知道。其實我覺得大家都是萍水相逢，就你出來跟大家分享，大家曾經有過一段就好了。如果人家真的想要休息，就讓人家休息。如果你有聽的話，我覺得自己心態的舒服很重要，也不要講說引退或啥小的，就媽的，你可以三個月都完全不發言，然後之後心情好再回來發言。然後或是不知道，你就跑去加勒比海上面就再也不回來，都好，就是反正開心就好。然後不用去覺得說，就是我一定什麼時候要再回來，然後或是去答應任何人、任何事情，就是反正都已經走到這個階段，我覺得就是開心真的是最重要的。

下面一位，卡比受不了，他說：「OTTO PASTA CLASSICO。癌大您好，小弟開了兩間傳統義式餐廳，身為一年多的專業氣氛仔，一直聽到癌大說林口好餐廳很少。今年有打算開第三間，也有考慮林口（本來想說第四間再去，但聽完癌大分享覺得好像要先卡位）。請問癌大有推薦哪區的店面比較適合嗎？希望有機會可以服務癌大一家。祝您過年期間出門都不會遇到塞車，愛您。」

然後這個過年是絕對不會出門，而且過年老婆要去看 Taylor Swift，那邊應該真的塞到爛掉。好，非常感謝，那 OTTO PASTA CLASSICO，待會兒來查一下。先在這邊跟大家推薦，反正我們聽眾的東西就是一定是好吃的。然後再來林口的話，我覺得，首先要先知道一件事情，就林口有些管委會它是不給你開餐廳的，所以就算你可能看到一個好地點，那可能就不一定給你開餐廳。那可以開餐廳的話，我會覺得在文化三路這邊，然後往南勢這一帶還滿不錯的，在一些巷子裡面滿不錯的。就要說你可以看一下那個 Amber Hill，就是教父牛排，他跑來這邊開的點，我覺得他那個點就抓得很好。然後再來像富貴公園、機捷公園這邊，它就是比較偏向那種可能機能很不錯，然後有很多地方爸媽會在那邊散步遛小孩的地方，我覺得開在這裡也是一個很不錯的選擇。當然你要開大路也可以，大路就是可能文三、文二比較適合，我覺得會比文北又再適合。那或是去巷子口的跟壽司郎那附近那帶都不錯。反正我會覺得就是大路夾的，這裡面的這些社區的小路，我覺得是還蠻適合開店的地方。這幾個都是我會選的點，然後不一定要去擠最前面。因為很多人對林口的印象就是，就大家都是 location, location, location，就會覺得我一定要擠在前段。但其實前段，我覺得以下林口來講，機能反而不是最好的，是中段可能機能是比較好。就是前段可能是比較 high，然後你想說你在 outlet 旁邊，可是你也不會每天逛 outlet。就是你可能要的東西是有商場、有公園有什麼的，那可能往中段去找，也就是那個中原路再往後，這邊可能有蠻多選項的。然後還有一個我也很喜歡的店叫做 SALT & STONE，你可以看一下它有兩個點，然後它兩個點都是選在大路上。所以這幾個我覺得都是可以參考的店面的選項。那其實最主要就是還是要問看看到底這個地方可不可以拿來經營餐廳，但這個你一定非常有經驗。希望老闆可以來，我一定會去捧場支持。

好，掰掰。