股癌逐字稿 EP448：🌭

逐字稿內容

本集節目由 Cooler Master Hybrid M 贊助。

我們節目的聽眾很常聽到 Cooler Master 這個品牌，過去我們提到它的時候，很多時候在講中文名稱叫做「訊凱國際」的 ODM 散熱部門，在 AI 時代因為它高品質的散熱產品被大量採用，所以我們也很常聊到它。那現在跟大家介紹的是 Cooler Master 另外一個事業體，就是直面消費者、推出各種酷東西，人稱「酷碼」的酷碼科技。這個在我們 3C 宅男的圈子中也是非常知名的，它有非常好的機殼、有非常好的散at熱器。

今天要為大家介紹的是 Hybrid M 全新電競工學按摩椅，酷碼電競專家和 MASA 按摩職人聯手打造，全新電競工學按摩椅 Hybrid M。它是辦公椅、電競椅，也是按摩椅，一台能省下許多空間。除了直接插電，也可以運用附贈的行動電源隨處開按。

我剛收到 Hybrid M 的時候，就對它穩重、紮實的外觀感到印象深刻，在我發現它是按摩椅的時候只有感恩讚嘆。而且設定上非常直覺，App 下載下來還會自動找到椅子連好，馬上就可以透過 App 選擇想要的按法和對應的部位。

此外，因為有工作久坐的關係，所以我會很講究椅子的支撐性和靈活度，以及扶手的高度和可調性。它的扶手可以多方向調整，椅背通風也做得很好，整體的體驗是很舒爽的。那很酷的地方是，扶手上面還有一個小搖桿，那小搖桿可以直接去調整你要按摩的地方，我覺得這也是非常特別。

首發預購六折，限量兩百台，現貨週週抽獎省萬元，輕鬆入手可以移動的按摩椅。在這邊給所有小朋友們，有需要的可以在資訊欄找到相關的連結跟說明。

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不知道大家最近晚上睡得好不好，最近晚上都直接無情開搖，搖到老婆就跑到我房間——因為我有時候工作到比較晚，會跑到別的房間睡——她就跑到我房間想說，這真的太誇張了，我覺得我沒有辦法再待在這個地方，就是她面露恐懼，真的非常害怕。雖然她來台灣已經七、八年以上了，但這一次的地震頻率實在是太高了，所以是有搖到她有在想說要不要搬回去歐洲住，因為她真的覺得這個地方沒有辦法再待下去，因為太可怕了。

我不知道大家是不是有感受到這樣的感覺，但是我身邊有滿多朋友都是有提到這件事情，就想說太扯了，這個地震已經搖到好幾天的睡眠被破壞掉了，大家可能都感到非常害怕。

那我是覺得還好，我覺得每次地震在搖的時候，我都是在笑的。因為我知道反正你住在二十幾樓，你哪裡也沒有辦法去，就是雙眼一閉、兩腳一伸，或是怎麼樣，那繼續滑你的手機，不然要怎麼樣？你也沒辦法逃啊。那我們家也沒有什麼吊燈、水晶燈，那所有之前可能地震掉下來的東西，我都把它重新地去擺設過，而且擺設方式就是去規避未來可能會有的地震，所以也沒有東西掉下來，甚至不會有什麼東西搖晃。我想說那還能夠怎麼辦？就躺著，反正就是跟著房子在那邊搖來搖去。

那只是還是會有一點緊張，特別是老婆這樣跑來跟我講之後，我心中有一個念頭想說，是不是真的要考慮要搬家？雖然這樣有點小題大作，當然如果今天是有選項的話，你可能真的會思考看看，是不是要搬去歐洲還是哪裡，去待個半年之類再回來，因為好像有一點可怕。當然我還是希望說國泰民安、一切沒事，把我祈禱的力量用完，前面在那邊亂立 Flag，說什麼想要感受地震，然後他媽的直接感受到，我現在已經說不要了，我們希望後面就是不要再有這種恐怖的地震，然後像花蓮的聽眾，那種海嘯第一排的，就希望他們都可以平安度過，這樣一直搖下去真的是沒完沒了。

最近回來台灣之後，因為要開始有各式各樣的飯局，雖然這個飯局比較不像是應酬——我不太喜歡應酬——我的飯局都是像產業上的好朋友、工作上股票上的好朋友，大家可能會稍微的出來聚聚、吃個飯什麼的。那在過去一、兩年的調整之後，現在的飯局也把它調整得非常好，就不像之前可能會有一些應酬類型的，大家出來認識一下、介紹一下，就比較不會喜歡去這種。我喜歡的是反正就是吃飯，就這麼簡單，然後大家不要在那邊搶付錢，這很低能，就不要搶付錢，然後不用送禮物，反正就是大家好好地坐下來吃個飯，能夠看到彼此，我就覺得非常的開心。

那除了趕快 update 很多最新的知識，還有最新的一些情報之外，那同時也算是把自己加速地拉回來正常工作的一個體驗。雖然其實在海外也是每天在工作，但工作形式是有一點不太一樣，比較偏向是研究，花了很多時間在研究。那現在就是花了很多時間去重新的整理情報，把一些資料對起來，然後就發現說，其實情報對自己的幫助是真的非常地大。

有時候會忘記這件事情，因為那有一點相輔相成的，就是你不能夠完全靠情報，你也不能完全靠研究。當某一個地方假設側重太多的時候，突然間有另外一個地方的衝擊，可能就會對你造成一些腦袋的激烈的迴盪，然後之後面有機會就會震出一個更好的方法。所以回來跟大家聊聊，其實我覺得是一個蠻不錯的選擇。

那在重新的連上線之後，就發現自己是有滿顯著的進步。就是以前可能假設從國外回來，然後有時候就會發現說，自己掉線掉得滿嚴重，要重新追上去要花一點時間。當然現在可能重新接上對我來講就是一、兩天的事情，非常簡單、非常快速，所以好像你真的已經不用去綁在某個地方去辦公的感覺。

以前有時候我陪我老婆回娘家，我會生氣，我會對她發脾氣，當然不是她害的，可是你就會覺得，奇怪了，為什麼他媽的要拖到你，然後讓我感到工作要一直被中斷，會有這樣的一個脾氣出來，雖然是非常莫名其妙，我知道，但就是會越想越不對勁，越想越覺得好像在虧，你看朋友都在往前衝，那你到底在幹嘛？只是到現在也慢慢不會這樣子了。

所以有時候會發現說，當你回頭看，會發現自己很顯著的成長。所以你就回頭看自己就好，就是跟自己的過去比較就好，不用去跟別人比較。因為跟別人比較有一個很大的痛苦點就是，總是有人表現好，無論在任何時候，一定會有人表現好。那我們就很習慣只會看那個表現好的人，對吧？因為你比較不會去比爛，除非你個性有點怪怪的。那正常人都是你要去找很強的人，見賢思齊焉。你就變成你總是一直在盯著很強的人，所以你總是覺得自己不夠。那當你往上爬的時候，又會有更強的人出現，所以你就一直去盯著很強的人，然後就一直覺得很自卑，看到別人的成功會有一點酸酸澀澀的感覺。那只是我近一兩年慢慢地理解到，就是這樣的比較是比不完的，所以就是有回頭看自己到底有沒有成長就好。

然後就像是說像以前可能從國外回來，要去重新的接上線，你會發現它需要一段時間，甚至是一、兩個禮拜以上。然後現在就是一、兩天內，稍微對一對，我已經重新 back on track。像每一個產品走到哪、時間到哪、然後之後哪個東西 taper 到哪、什麼東西什麼時候要出貨、板子什麼時候會打好，然後走到 L10、L11 是什麼時候會出來。那重新的校正一下就發現說，很快就可以回到正軌上。那這可能也是跟自己不停的努力跟研究有關係，就是你不是說你出去度假就完全忘記一切，你還是持續在工作，這可能也有關係。那一部分也就是因為，你自己在腦中建立的架構我已經算是越來越完整，所以你回來只要稍微的填空就好，你的架構都在，只要填空就好。

那這些呼應了之前有一些聽眾會問，什麼時候可以像你這樣？當然要知道，像我這樣不是一個特別屌，是還有更多更屌的人。我只是只是一般人，就是稍微的可能有持續在前進的一般人這樣而已。那我給大家建議就是回頭看自己，那你如果真的是持續努力的話，就像那個「一萬小時定律」，那個是真的，就是你持續有在努力的話，你回頭看就可以找到非常顯著的成長。

那只是成長這件事情，對你來說很莫名其妙的一點是，就你真的變強了，那你真的有可能也變有錢了，然後績效也變好了什麼的，但你會發現你的快樂程度可能不會比以前高。可能不會比你一開始剛進來做，然後亂買東西、然後上漲那樣的快樂來得高。你以為說你到了某個地方就會快樂了，但你不一定真的會獲得快樂，所以你還是會覺得有點不充實的感覺。然後我覺得這應該很多人有，就是你會想像說，如果我真的研究到某個位置，我有多少錢、然後我績效怎麼樣、我認識多少人，我就會很快樂了吧？不會，然後真的不會。你還是會一直在追尋。

我覺得人很多時候不知足，然後當然這不知足是好的，就你不知足，你才會一直往前衝；如果你知足的話，你就停在某個地方不會動了。所以要去思考一下怎麼樣平衡，就是要知足，這個知足的地方就是知道自己的界線跟範圍還有能力的機制，以及能力圈在哪。那不知足的地方是我們要持續的學習，我覺得是這樣。

所以在過去一段時間，我覺得蠻充實的。那同時，我近期也硬了幾個朋友進來林口做生意，就呼應了我跟大家講的這個林口需要更多的餐廳，所以我下去做這件事情。所以餐廳之外，還有一些投資，就是持續的在林口這邊去做耕耘。那雖然它不是怎麼樣大生意，但對我來說我覺得非常充實。就以前我也會覺得說，你知道這種小生意，真的好像沒有花到多少錢，可能就是一兩百、三百可以解決掉。可是你要花一些心力在裡面，會覺得媽的是有點拖累自己的感覺，因為它並不是什麼樣的大錢，可是你要花很多心力盯著它。但當我發現跟對人做事情的時候，感覺就不一樣，至少現在是這樣。

其實我也不太在意未來是怎麼樣，你知道以前就會想很多未來還沒有發生的事情，可是你最後會發現說，未來的事情可能九成都不會發生，或者說就算它會發生，可是它會用你意想不到的方式去發生。所以也不用一直去媽的那邊想說未來怎麼樣，然後搞到每天睡不著覺。我們現在每天需要擔心的就是地震會不會搖，就這樣，就這樣，其他都不用擔心。

所以就是很享受可能在過程之中，跟朋友一起在推動這些計畫的那種感覺。然後也變成就是以前自己都不出門，跟我現在可能會一天就會出去幾次，先看一下這家店，然後再看一下那家店，然後跟大家聊一下，請大家吃個飯，我覺得非常開心。就很久沒有這種很充實、很開心的感覺。

所以有點像說，你跟對的人做事情，一切就對了，這個也是老生常談，對吧？就是其實一個東西要做得好，很關鍵就是人，人對了，很多東西都會對。然後我現在就是很深刻感受到這樣子的感覺。當然我知道，可能兩年後、三年後，我會回頭想說，那時候自己真天真，最後面可能某些東西還是告吹了。可是就是，為什麼要一直去想這種你沒有辦法控制跟掌控的事情？反正我現在是開心的，那就好了。這個開心沒有花出太多的代價，那最棒了。

所以跟大家分享一下最近的一些新的 update。

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接下來我們進入市場話題。那還在幾集前，我跟大家講說可能美股今年沒有辦法去刷自己的紀錄，才剛講完，然後現在又有望重新刷自己的紀錄，就是過去幾天的反彈真的非常漂亮。那自己在切換上面也覺得做得還算不錯，那在一些部位的加減上也還算可以。

稍微跟大家分享一下自己最近的一些想法跟心得。那首先就是前波那樣的一個下殺，其實在槓桿的調整上真的是有必要的。因為現在就我們理解，身邊有一些可能朋友的朋友，或是朋友的朋友的朋友，就是有那種接近爆炸的危機，就有可能會在這一波會死掉。當然我們不希望任何人死掉，可是我們也不能阻止人家，所以就是稍微的，因為以旁觀者的角度在看著這一切的事情要發生。

所以這為什麼有時候會跟大家提醒一些事情，雖然這個東西可能大多數的聽眾不知道我在講什麼，為什麼要用什麼槓桿、要加槓桿。就掉下來講，不就是閒錢拿去買股票就好嗎？對，其實這個是最適當的心態，只是我們在裡面參與的人很少可以這樣做。很多人都喜歡去打個期貨，就要開個八倍、九倍上去打，那如果今天去搞個股的期貨的話，可能就四倍、五倍基本，那融資的話就隨時可能是 250% 開著，全融資部位。那如果質押的話，可能把部位押進去，質押出來還不夠，押出來的東西再質押一次，把槓桿持續往上滾。這個是實務上，就是我們身邊多人在操作、在做的時候是這樣子去做。

所以呢，怎麼樣去把這個槓桿的比例去做增減，就變成一個很重要的學問，因為一沒弄好，可能就不小心就死掉了。那真的就是每一年都可以看到有人因為這樣子死掉，所以我們會一直去提醒這樣子的東西。因為我先問一下，所以這到底是什麼？你不知道的話，那是很好事情，但如果你知道的話，那你就真的要去注意這樣的一個事情。

那這一波調整下來，看一下自己身邊，大多數都還 OK，都有成功的存活下來。那少部分的人可能開始面臨一些比較大的回吐，那這個回吐的量呢，可能是大到有些人直接把一整年的績效都吐回去了，很誇張。就是在那種高檔的時候，很多時候會有這樣的狀況出現，因為你就相信說這個是盤整末段，還會再往上開，然後你一加大，它只要是往下開，就是完全壓錯方向，很多時候這種爆炸就會很嚴重。

那最慘的是，有些人知道，就是當你今天經驗到某個程度之後，你會對自己開始有信心。這個信心，部分時候是雙面刃，你的信心可能是，你知道你對這公司超熟，你知道現在大家在亂殺，所以呢，你就加碼跟他幹，就沒想到繼續往下殺。因為市場有時候瘋狂是你無法想像的，就是你對這公司很好，你可能兩年之後回頭看，就像你現在兩年回頭看，你過去的那些科技巨頭的位置，你是不是會覺得說，哇靠那時候真便宜啊？可是那時候怎麼這樣殺？沒有人看得懂，沒有人看得懂。

所以我們要去避免這樣的一些危機，我們就一定會去做相對應的調整。那我在這一次美股的調整上，除了開了去加大電動車的部位之外，然後在 AI 相關的縮減上，我是選擇去縮掉了一些 ODM/OEM 業者。

然後再來我是在留，我真的覺得還有一個財報可以玩。Celestica (CLS) 的話，在 Google 的財報表現很不錯的狀況之下，它卻沒有跟著動，我就把 Celestica 稍微減碼一點。Celestica 當然它不是一個不好公司，我一直覺得後面很有機會。只是在我們的選擇上，就是機會成本的概念，就是我覺得有更好的機會，我就把錢拿走。

那 Celestica 目前的狀態就是，它在交換器部分有很大的一個斬獲，這是上三個月前很多人知道，就是它反而去搶了 2345 (緯穎) 的單、智邦的單。當然智邦也不是省油的燈，像它可能在美國這邊有去加大他們的業務資源，因為對很多這種 CSP 業者來講，它要的是你 total solution，就是你不是說什麼東西賣給我就好，你可能還要幫我一些售後，產品有問題的時候我要找到人可以去做處理。

所以呢，這個在下很多台灣供應鏈也意識到這件事情，特別是這一次的 AI 的產品，因為它單價是很高的。所以呢，像有些公司他的資本額是比較低的，然後他的這個可能整體的市值是比較低的，在選擇上有時候就會被淘汰掉，因為代表說今天只要出事情的話，你不一定賠得起，這東西太貴了。

所以很多時候走到可能水冷，或是 immersion 浸沒式的時候呢，它就會很考量 ODM/OEM 或這個散熱業者，他有沒有賠償的能力、有沒有保固的能力。因為這東西呢，NVIDIA 有些是不保的，也就是說東西出問題的時候呢，是你自己要找這些代工業者去做處理，那代工業者有時候可能，媽的這個兩手一攤，沒錢然後去爆炸。所以大家要注意這件事情，就是現在這個 AI 產品真的都很貴。

然後像在過去地震在搖的時候，我們就有看到那種水冷的管子直接整個爆掉，然後整個 data center——好像那是實驗的 data center——直接泡水，下面都是一堆水在那邊。你就想如果今天是已經走到機房裡面這樣子搞的話，誰要來賠？所以就會變得問題很大條。所以這可能也是一些這些 ODM/OEM 或是一些散熱業者，現在在賺大錢，他未來有可能要面臨的一個風險。這大家要注意，這個機房他出貨對象是在哪裡？如果在台灣的 data center，還是比較注意一下地震，我有沒有管子爆掉，這個都是一些風險。

所以回到像是 Celestica 的話題，就是我自己的選擇上，就會覺得說它沒有跟著可能 Google 給的很好成績一起被往上帶的話，那可能象徵性的代表說，它有可能後面的往上爬升，可能爬的這個速度就會變慢。所以機會成本之下，我就可以把它提款出來，去買一些別的東西。這是我的考量，不是說它真的不好，就是稍微去做一些調整。

那此外也在 NVIDIA 的供應鏈上面去做一個調整。我那時候在看的公司就是 Amphenol 跟 Vertiv 還有 Fabrinet。那 Fabrinet 的話，我還是覺得它在之後可能 2025、26 以後，會有非常好的一個成績出來，但是它市值本身也蠻大的。那應該也蠻多市場人士知道說，它現在要對打的公司就是台灣的上詮，那上詮它就跟台積電合作，那他們就是在去推動各種光通的組合方案。那麼看起來在這個可能光通產品方面，Fabrinet 應該是會拿到很大的一個 share。那台積電這邊當然也不會想要放棄，它還是會想要去找一些合作夥伴，然後退出一個那種一站式的解決方案。所以這邊的競合在後面還要持續看下去，但是我覺得 Fabrinet 它在後面應該會持續地拿到很不錯的成績，那對我來講就是一個可以持續再看下去的東西。

再來在 Vertiv 這邊，這個故事在市場上現在開始越傳越大。之前自己的 rumor，然後在最早跟大家聊說，甚至不敢直接講是哪一家公司，可是後來就跟大家講是哪一家公司、然後狀況是什麼樣、劇本是什麼樣。然後現在已經知道這個市場的曝光度是很高了。那其實曝光度高不代表這個公司就不能買了，就像 NVIDIA 曝光度很高，它自己是漲。只是我們要去曝光度很高的時候，去做更多更仔細的討論。

所以以 Vertiv 它的劇本來講，這件其實在市場上很多人買單他的一個主因是，因為它出貨這個 CDU/XDU。這個一個設備本身的價格，以台灣的供應鏈去買的話，就我理解大概是五、六百萬左右之間的一個台幣，就是說花這個錢可以買到一台機器，這個機器可能可以供給幾個 rack 去做使用。所以如果你今天可以算出 GB200 在第四季開始出貨，到明年第一季、第二季的量之後，你就可以知道說，那它跟著要出幾台這樣的一個 CDU。那這個 CDU 的產能，目前在 Vertiv 這邊大概就是一天可以做十台左右。那所以就可以很快的算出來，因為你已經知道它有幾台了嘛、你也知道它的 ASP 多少嘛、你也知道它的 TAM 是多大嘛，馬上就可以算出說它 EPS 是多少。這是白話的劇本。

但其實近期開始有一些新的劇本的產生。那有一個是，其實在之前有跟大家聊過類似的東西，反正就台灣的鴻海集團，這很可怕了，他們是一個反正什麼死人骨頭都做得出來的集團。我們在一般在討論的鴻海集團，在講說鴻海下面的工業富聯，然後工業富聯下面的鴻佰，就是這個是它專門在做 data center 跟 AI 產品相關的東西。那其實也是持續的去針對各個目前在 AI 可能單價滿高的產品去做開發，它每次都可以做出一個整合式的 solution。

所以就我理解在 CDU 的部分，他們是一直有在投入。就像之前可能我們跟大家聊到機殼的時候，又聊到說要小心鴻海集團，他們也在去做機殼，然後機殼做的量也蠻大的，所以以後一定會影響到一些機殼廠商他潛在的獲利的可能性，就是他會直接跟你競價。像那時候它就跟緯創搶板子的時候，那一個板子的代工費可能人家是六、七千，然後他就直接殺到一、三千之類的。這是鴻海集團他們很擅長做的事情，他們在削價競爭上是非常厲害的，然後最重要是削價競爭給出來的產品品質也是不錯的，所以這是最可怕的地方。

如果說鴻海集團它真的下去把 CDU 做出來的話，雖然就我理解 CDU 應該在一年內是看不到，但是假設真的做出來，然後假設對手也就是 Vertiv，他沒有持續的成長的話……因為你要知道說他去可能複製人家東西、把人家東西做出來，人家在一年之後也是成長了一年的進度。只是這個東西如果本身它成長性是有限的，就像伺服器的機殼，它就是機殼。我當然知道在一年內人士它可以講出很多東西，它說這個是滑軌，一年內人士有些可以吹得很誇張，就是說這個滑軌你知道那工程師去推的時候腰都不會痛、超順的，我啥小。可是 CSP 不一定會屌這件事，讓你推的是不是順，是可以用就好了。然後就可能每個人的考量會不一樣，大家會針對自己可能很專業的項目，然後講得很高大上這樣，可是你最終回到評估的時候還是要考量在市場上面的一些可行性。

也就是說，這個東西如果它不是一個非常關鍵的零組件，然後它可以用更便宜的價格取得，並且品質是不錯的——還要強調品質很重要——那是不是可能就會去換一個供應鏈，或是去養一個二供？所以如果今天鴻佰跟這個工業富聯，他們真的去做出了他們要的這個 total solution，他連 CDU 都可以出給你，他 CDU 如果開一台可能 200 萬、300 萬之類的，他比人家五、六百萬便宜，那是不是可能有些單就會跑過來？所以你算的那個劇本是不是就不會成真？但是也不要忘記，因為我們算的劇本是用可能今年到明年的一個出貨量，但搞不好後年或是大後年，那個出貨量是垂直井噴的話，那大家都會更賺錢。所以你知道我們在討論這些議題的時候，都有很多的變因在裡面。

我們就大概的去想一下，就是自己的想法，所以本來講，我們會在可能市場熱度極高的時候，先稍微的休息一下，就是可能就減碼或什麼。所以說我們會看的東西，我會覺得說，因為最近 Vertiv 很噴，那我還是以它的心態去做考量，就如果說開始轉弱的話，我其實心中知道，第一個鴻海集團要搶單；然後第二個，是我聽說，就是晶片廠商本身他們也有去包產能。當然這個可能就不方便在節目跟大家講，反正我們聽到這樣有 rumor，就晶片廠商自己去包產能，而且包的量滿多，而且它要的價格一樣是很便宜的。所以過去的可能我們用一台 ASP 單價五、六百萬去算，我覺得這個已經是不成立了。但市場一直在漲，那我們也不知道市場是不是已經有想到這一步了。但這就是我們自己會小心一點的地方，所以我就會選擇去稍微的做一些調整。

那再來我們來稍微的看一下科技巨頭的財報。最近開的財報就是有像是 Google、Microsoft 然後跟 Meta。其實我覺得三份財報都是非常的好看，我覺得都很好看。Google 跟 Meta 這邊，就是有印證的在廣告這邊，還有可能演算法推薦上，在 AI 的幫助之下，是真的有非常相當程度的成長。

在 Microsoft 這邊，就是我們注意到 Office 成長實際上滿不錯的，所以它也是大量的受惠在 AI 這邊。以及過去可能在 Azure 裡面的 AI 受惠，就是 6% 的營收左右，然後現在可能是成長到的 7%，所以這成長性也是大家要看的。當然可能跟目前各家公司投入的 CAPEX 算起來，是有一點不成比例，可是你要記得這東西只是剛起步，如果一開始就可以直接給大家看到的話，那 CAPEX 的投入會是十倍以上。所以它可能發酵的時間也會稍微的往後拉，但至少我們很幸運的在一開始就看到它的成功發酵。所以這不是一個 buzzword，這不是一個炒作。可能過去在 AI 修正的時候，就開始會有人浮出來說 AI 是炒作，這個就是腦袋不好，然後數據都擺在那邊看，還看不懂，那就是腦袋不好。

那在 Meta 這邊，我覺得有一個說法是這樣說，因為它的這個可能未來的 guidance 的狀況沒有這麼好，所以再殺這個。可是我個人是覺得 Meta 在後面其實還蠻有機會，特別是我稍微看一下 Meta 的 ASIC 的可能產品規劃，我覺得它有非常大的野心擺在後面。那這個野心呢，可能等到走到媒體這邊、或是大家知道，會是明年以後的事情。到這邊就稍微的先跟大家透露一下，就是它目前有什麼樣的一個相對應的規劃。

那首先就是大家知道說 Meta 有一個 MTIA，就是 Meta Training & Inference Accelerator。那顧名思義就是，它是 Meta 的訓練跟推論的加速器。可是實際上，我們目前在市場上看到的產品，都是在講它的 inference，就是在推論這方面的產品。像是第一代的 Artemis，然後到現在最近剛剛上新聞、在前陣子有聊到的那個叫 Iris，那個是第二代。然後等到明後年還有一個第三代，那第二代應該叫做 Artemis，那這個都是在講 inference。那共通點就是他們都是博通去做設計，然後在台積電這邊去做生產。

那這些晶片的我們目前知道它使用的情境，除了在 AI 之外，很大一部分其實它本來的演算法推薦系統。所以我也認為說，像是 Meta 跟 Google 這兩種公司，他們在 AI 時代受惠很大。為什麼？因為你知道 AI 產品就是，我們現在很擔心一點是說，它變現不好。所以變現不好，就是說可能像 Copilot 推出來，它丟一堆資本進去，然後不一定在訂閱數字很漂亮。雖然其實現在看起來是還蠻不錯，但後面搞不好成長是不符合預期的。那你丟一堆錢，你沒有辦法變現回來，那可能就會變得非常痛苦。

可是像 Google 或是 Meta 這種，他們可能很大一部分在賺廣告錢的，我覺得就極爽。就算它可能沒有辦法透過一些其他的變現方式換到很多錢，可是它光是可以把它廣告做得更細膩，然後可能推的這個範圍是更廣、更精準的話，它就可以賺到很多錢。特別是假設經濟沒有進入一個衰退，然後廣告的這個投入，其實會和經濟的發展去成一個正向關係。也就是說經濟越好，大家會丟越多廣告，它就賺越多錢。所以即便它沒有辦法找到其他變現管道，它去持續的加強它的演算法，然後持續的加強它的廣告投放的精準度，它就可以賺到很多錢。所以我覺得它會把自己放在一個很棒的優勢裡面。

它的推論晶片其實當然最主要就是在做它的演算法，那一部分就是可能在做 AI 模型訓練完成之後去做推論。可是雖然我們知道 MTIA 裡面有個 training，可是實際上在市場上其實討論這個 training 的話題是極少的，你拿去 Google 應該也會發現說很難 Google 到。其實因為 training 的東西它本來就是在比較後面才會出來，像它可能在第一階段的 training 晶片終於要出來了，叫做 Ethen。其實很多人都取這個名字，NVIDIA 也叫 Ethen AX，它的這一顆 training chip 在大概可能今明年左右就是有機會開始放量。

那這東西放量之後，我覺得就會開始有很多有趣的討論了。當然你要知道商業的競爭跟我們去規劃劇本有很大的一個差距，就是它其實不太會，就像說我東西做出來，我就再也不跟你買你的 GPGPU 了，它不會，它還是得買，只是採購力度就會很明顯的下降。可能一行業就會下降，投入的資本就會下降，它要開始把一個資源 shift 到本家的產品裡面去。當這樣的一個狀況出來的時候，你就知道說市場一些高估值的東西，可能就會有鬼故事產生，可能就會面臨一些修正。那這個東西可能會發生在 25 年的上半，就是看祖克柏這個東西到底進度怎麼樣，只是我們看起來已經準備要出來了。

而且它的產品就是為了可能要快速的適應跟取代，它高度跟 NVIDIA 的產品是類似的，反正就是垂直式的一個水冷排，然後裡面配置也很相仿，所以它真的要切換的時候，我覺得那個速度可以很快。只是重點是它東西到底做出來品質好不好、效能好不好。那就算它東西真的做出來是好的，它也不會在第一時間就完全取代人家的東西。可是當大家發現它採購力度沒有像預期那樣上升的時候，這個對市場來講就是一個非常可怕的鬼故事。因為本身大家對 AI 的這個因素預期非常高的，所以只要有一點點的修正，它是不被允許的，它可能就會造成一些破壞。

那這是我自己後面會比較小心的部分。但是每個壞事後面都會有一個好事，好事是什麼？好事就是 AI 的一些供應鏈，然後特別是 Meta 在台灣的供應鏈，它可能就是相當程度會受惠。就像說最後面就算這個 Meta 的東西是失敗的，可是 Meta 因為他們可能還是繼續做 Meta 的這種白牌的伺服器，還是繼續有賺到錢。那 Meta 東西是成功的，看起來是掉了 NVIDIA 的單，可是實際上 Meta 本身可能在這邊下單量也會增加。而且我在想，如果是 Meta 來下單的話，它對供應鏈的廝殺可能就會有減緩的一個效果。

因為在 NVIDIA 這邊是，它同時有這麼多的供應鏈在做它的東西，所以它在採購上面，然後跟它在控制毛利上面，有非常強大的一個議價權。可是如果今天是 Meta 做自家產品的時候，因為本身就已經便宜很多了，所以他們可能在壓供應鏈上面就沒有辦法壓得這麼強力，供應鏈應該也會有更好的議價權。所以可能供應鏈去做他們產品，反而會有機會賺比較多錢，可能會比較累，但是會賺比較多錢。這個在後面我覺得都是可以觀察的有趣東西。所以我覺得祖克柏後面的佈局還很長，就是真的在它的 roadmap 裡面看到很多很酷的東西，那我們可能就是繼續的等待它會不會帶給大家更多的驚喜。

再來就是來看一下 Google，那樣相關的數字大家自己上網查，一堆報導都會寫，所以我們就去討論一些我覺得比較偏向質化的內容。那首先就是說，它要去發 0.2 美元的股息以及回購 700 億美元，這個對於市場刺激會是蠻大的。那公司整體又是在一個很漂亮的成長性，這個是基於在過去已經裁掉很多人狀況之下，而且未來 Google 應該還會再裁掉更多人，因為它就是靠裁員來換更多的錢，然後去買更多的伺服器。所以 Google 這個方向選擇我覺得是還蠻對的。

因為在裁員的這個背景之下，你發現說其實公司還是維持很不錯的成長，而且我相信在後面還是會繼續成長。那其實我覺得這個就是馬斯克在 X 示範給大家看，直接裁掉七成的人，可是你的 X 有不能用嗎？你的 X 有變得比較差嗎？其實沒有的。所以在科技業呢，可能一方面你可以講說，對，有可能真的很多冗員；那一方面就是，因為我們一直有新的工具的產生，像現在有 AI 工具的產生，在 coding 上面有幫助，在一些平面設計上也是有很大的幫助。所以這些 AI 工具它確實也是讓人力的需求沒有這麼大，所以趕快裁一裁可能是一個不錯的選項，公司是可以持續維持成長，代表你這個裁員的選擇決定是非常正確的。

那我覺得 Google 還有在近期做了一個很棒的事情，這個可能也是在後面會把這公司推向一個更好的軌道，就是說他們去 fire 掉一些在政治上比較激進的員工，然後這個我覺得是必要的。因為你會注意到美國的一些科技巨頭其實是把持在一些左派的員工的手上。但不是說左派不好，因為我覺得左派是社會上必要存在的一些人，只是當左派走向一個極端，就跟右派走向一個極端一樣不好。所以有時候會覺得那個光譜現象是一個馬蹄鐵，就左派跟右派走到極端，他們最後面是在同一個地方，反正就是一群瘋子了。

對，那像這些左派員工反應在現實生活中，他們對大家的產品上也會造成影響，就是會直接影響到消費者。像之前 Google 的 AI 模型做出來，就是反正它會強制的塞一堆多元化的內容，所以我可能要找過去南北戰爭的將軍，就有他媽推一個黑人出來，根本就沒有黑人怎麼會是黑人？或者說我今天想要去查證某些歷史上的一些事實，但因為他認為這個東西是比較敏感，他就不推給你。那這東西那時候在市場上造成很大的一個影響，所以 Google 也發現這件事情，他就開始去做修正。

只是在 guideline 裡面，當時還是沒有第一時間去把它修掉，他還是一直在強調說他們要多元、要平等、要包容什麼。其實我覺得左派最機八一點就是他們很懂得運用這些詞，其實這些詞就大家都知道，我們也知道平等，我們也知道包容，我們也知道要多元。是他會用這些詞讓自己卡在一個道德制高點之後，然後去做很多很違背常理，並且是去訴諸個人情感的一些決定。那這些東西其實對於公司的營運都不是太好的事情。

其實我覺得公司它最主要任務就是要營利、要為股東帶來收益，然後要對消費者提出很棒的一個產品，這樣就是一個很棒的公司。他不需要去傳達太多的理念，他可以去教育他的消費者，可以教育的東西，可是他不能夠硬灌自己的理念到消費者身上，因為這某程度上等於你選邊站了。那你今天選邊站選得非常嚴重的時候，你就會掉很多的客人，這個東西其實會造成很大的影響，特別是對於投資人來講。所以我們要非常注意這種可能在光譜上踩得非常明顯的公司，你可不可以就專注做你的產品去？你不用去沾這些東西，就是你可以去做一些善事、去做一些表態，就是你不要強灌大家一些思想，你要知道這個世界上每個人想的都不一樣。

那其實像這樣的一些反撲，在很多產業上已經開始看到，在電影產業、在遊戲產業都看到，最終的原因是因為大家發現這些人他不會買單，就是這些正確宅他們不是買單的人，他會去審查每一個產品、去審查每一個遊戲。像前陣子就審查一款遊戲講說，裡面的女角做的根本就不是現實中女生會有的身材，然後就要去抵制人家的產品。然後這邊發現說，那個遊戲女角的身材是這個設計師按照自己老婆去做設計的，所以只是因為你他媽本身是肥婆，你就不希望人家把這個女角做成那個樣子之類的。就是你們到底在幹三小？就是你要去玩可能這個身材是比較胖的遊戲，也有啊，你去做你的選擇去，你為什麼要強迫別人的遊戲一定要按照你要的？對，你要多元化，可以啊，你可以去多拍一些多元化的故事讓大家看啊，可是為什麼你要去把一些那本來膚色就不是這樣子，硬套別的膚色？這其實在美國造成的一大個問題。

那其實 Google 就是在這個問題裡面，我覺得可能身陷最深的公司之一，因為我之前就是很常去做這樣一個表態。然後但是在這一次，然後當這些員工要去抗議公司去接這個以色列的案子的時候呢，然後他們就是直接被移除掉，並且 fire 掉了。我覺得這是一個很明確的表態，就是說 enough，就夠了，我們現在就要專注在產品上面。雖然它可能只是一個小節點，說不定公司還是繼續往那很蠢的方向去走，但是我相信這是一個很棒的事情，他們做對的事情。

我覺得那時候我講說 Google 的東西其實做得還蠻不錯，只是就是後來知道他們實在很多正確的東西，然後在體驗上知道不好之後，我對他們信心只有下降，現在終於知道要這個懸崖勒馬，我覺得這是超棒的事情。所以 Google 這幾個舉措其實我覺得都是對未來有很正向的發展，不然說在資本市場上的回購跟股利、然後並且去裁員，以及去拒絕持續的左傾，這個其實造成的影響會比你短線上看到一些財務數據來得大非常非常的多，這個是一個很棒的訊號，所以我覺得在後面應該可以持續觀察。

那再來就是來到 Microsoft，那一樣就是繳出非常漂亮的成績單。去看一下 Satya 在 earnings call 裡面就是各項吹，當然他也很值得吹，因為每個東西都真的是非常好。那也有很多人會問到說，所以我們後面要怎麼樣看到你這些 training and inference 的投入，要怎樣持續去做變現。他們只有提到說，在目前整個這個產品線前面看起來都是在蠻健康的，都是有持續有在做成長。

那在未來的角度來看，他們必須要在 training 卡到一個很棒的位置，然後之後再去思考要怎麼樣透過 inference 來賺到更多的錢，但是會非常聚焦在 inference 這邊的 demand，就是實際上對到消費者的 demand。然後 demand 好的話，那他們就會持續的去針對投資去做調整。但我們也看起來就是，投資的金額會持續的上升。

那公司這邊在 AI 產品的 revenue 看起來也是持續的佔比是上升的，從本來在 Azure 裡面是 6%，然後加上可能跑到 7% 去。然後在 Office 這邊也是有持續的維持上升，然後可能相較於其他產品線來講，他的產品都是很不錯的。所以是有很明確的看到 AI 產品所帶來的一個貢獻。那還是不要忘記，這只是 AI 產品的一開始，所以在後面持續的加強之後，我覺得這產品有可能會拉得更漂亮。

那只是像微軟跟前面兩家廣告公司的差別就在於說，我覺得他可能需要花更多心力在遊戲的這個業務上面。其實我覺得遊戲的業務可能之後面是一個黑馬，他會跑出來，他可能會帶來很棒的一個意外收穫。因為這個遊戲在 AI 的加持之下，我相信在三、五年之後，我們看到遊戲會有很大的革新，跟我們現在可能體驗到的遊戲會有很多的差別。然後外加串流遊戲的一個盛行，還有那種訂閱式的這種平台，他可能在後面都可以在廣告或是其他收益上面帶來很多驚喜的收穫。所以微軟除了他的本家業務，那些訂閱制的服務之外，我也覺得說他在遊戲跟廣告業務上面的加強，如果也可以跟上前面那兩家的話，應該會變得非常的有趣。就是他必須要有多一點那一種，對消費者來看，可能是我不用這個花錢跟你買一個服務，然後被綁住，要去思考 CP 值。他就是來玩你的東西，然後很有趣，跟同時並賺一些廣告費或是一些額外收益。這個對消費者、對公司來講，我覺得都是一個雙贏。

所以整體看一下，我覺得都是非常好的一個成績，然後都是隱含著就是後面可能持續會注意到這些巨頭們的成長，至少可能等到下一個經濟風暴之前，都會非常有不錯。那這邊稍微跟大家分享一下自己的心得。

***

好，那接下來我們進入 QA 的部分。

第一位 Cherage1910000：「謝謝您的分享，聽到您說小孩是自己要生的，請自己負責，真心覺得舒爽。每個人都為自己的選擇負責，沒有人生來就應該幫助誰。」

沒錯。

下一位，苗栗小資女：「最近股市又跌回來了，感覺又可以從後面被卡掉。祝主委全家身體健康，我希望可以一直聽到股癌的節目，持續聽真的成長很多。再祝 5 月 26 號生日的楊振峰生日快樂。」

我們祝這個 5 月 26 號生日的楊振峰生日快樂。

下一位 Angelica.caca：「第五次留言，希望可以被孟公唸到。感謝股癌這個節目，每週三、六是最開心的時候，聽你講話超出壓，當個冰山氣氛仔很快樂。4 月 18 號是我弟弟的生日，雖然沒有在生日前被唸到，但希望孟公可以幫我跟他說，感謝爸媽生下你，讓我在這個世界上有一個一輩子的朋友，未來也要一直好下去。龍鳳生日快樂！祝身體健康平安快樂每一天。謝謝孟恭，祝孟公一家平安健康喜樂。」

Angelica.caca 跟弟弟的感情看起來是非常好的，那這個我就非常羨慕了。那不是說怎麼跟我姐妹的感情不好，就是我們沒有這麼親。小時候就會變成說我做什麼，然後我姐妹就會跑去告狀，那反之他們做什麼，我就會報復。所以變成我們這個姐弟或者說哥妹之間，好像蠻多時候是在一個競爭關係裡面。那長大之後當然大家有變成朋友，只是就沒有說可能像我看到一些人每天會一起吃飯、一起搞一些事情，我覺得我們家庭之間關係稍微的比較遠一點，也不是說疏離，但就稍微比較遠一點。那這個我確實也是希望說，再之後可以改善。就像是說我有第二個小孩的話，我也盡量的去，但也不是強迫，但盡量去推動他們，可能是哥哥跟弟弟，我哥哥跟妹妹之間要多一點的互動，要互相扶持。因為可能扣掉你的爸媽之外，你爸媽有朝一日掛掉，就是靠你們兩個互相扶持了，所以你們一定要成為很不錯的朋友。就我感覺如果有一個很不錯的兄弟姐妹，你是那種會像你跟朋友一樣，可以整天吃飯，因為我看有些身邊朋友他們的兄弟姐妹就這樣，我覺得這是超好的。

下一位，社會我路哥亂尿尿都去宏幹：「癌大您好，我家的位置是大甲媽遶境時會經過的地方，從前天開始就有北七會到我家旁邊的空地尿尿，這就算了，竟然還給我跑進車庫尿。還有我們家每年都要整個封起來才能夠避免，他們真的很可惡。祝他們雞雞和子宮爛掉。另外，想請問癌大，為啥有些主力會在盤中掛 1747、4787 這種單？想問心態是什麼？」

我們這邊就順便把它呼籲一下，如果大家有去參與遶境的，請這個好好的做好膀胱控管，如果要喝飲料，就要先稍微找一下接下來要去哪尿，然後不要去人家車庫尿尿，這是蠻沒品的。再講這掛單很常見，大戶去笑小朋友就這樣，或者說就覺得好玩，他沒有別的意思，就覺得這樣好玩，就每個人都有自己的下單習慣。像我自己去敲的時候，但我沒有像那些可能很大的大戶可以 494949，但是我就很喜歡 666666，連發就是狂按 6 這樣，這個就是我比較喜歡的一個數字。所以就是每個人有他喜歡數字，他只是近年比較流行，就是那些散戶很熱衷的標的，像那時候可能怎麼 00940 那之類的，他就故意放什麼 17487 之類的，他就是要來挑釁一下大家，但沒有別的意思，那就是他下單數字。說不定他也不知道 87 什麼意思，說不定他是外資，他只喜歡下 87 這個數字，所以就好玩。

下一位 98367 好：「睡不飽的二寶爸。神話或是動漫裡面都有這種設定，神降下神蹟拯救眾生，眾生因為神蹟成為信徒，而信徒忠誠的信仰又迴向給神，有更多力量，最終形成一個善的循環。回過頭看，癌大優質的節目帶給聽眾幫助，不管是投資或是生活上，聽眾迴向一些產業交流或是祝福給癌大，癌大因而變得更有錢、更健康、更幸福。我恍然大悟，跟癌大的系統就是神的系統。」

該不要亂講，我跟你講，像那種造成神宅，後面狀況都不太好，你知道，就是那種整天喜歡去搞那種宗教系統的，他的什麼教徒、教友、什麼說我的信眾什麼的、粉絲，我感覺這些人最後面都走向一個比較不好的方向。而且走到最大的就變成慈濟神教那樣，我感覺那也不是一個很好的方向。所以我們今天要不要用信仰的方式去解釋它？雖然我也覺得很好奇，就是大家整天那邊祝我身體健康，身體又不會真的很健康。因為大家都講說神明之所以可以被人家供奉著，就像你講，因為有神蹟嘛，所以大家會回饋的是什麼？就是說我對你的一個信仰、忠誠，然後去祭拜你或什麼的。那這個某種程度冥冥中有一些力量，我相信一些民俗業者他們應該都會有這樣的一個說法。所以就觀察我，我就講，如果最後面真的得睾丸癌的話，就反正說這東西是沒有什麼屌用的，因為我真的拿到比一般人多很多很多的祝福，那我們就看後面會怎麼樣。那或者說，假設有朝一日掛掉的話，你知道我們這些聽眾，假設你活得比我久的話，就是等到我掛掉的那一天，然後你們可能在心中默念什麼「感應喔，感應喔，孟公快來救我」，然後假設我真的有跑去救你的話，你就知道說其實是真的有神佛的存在。就假設我可以救你。如果沒有辦法救你，但一部分是因為沒有神佛存在，一部分就是因為搞不好我就不是神佛，我只是一個很爛的靈魂，然後跑去別的地方投胎，也不知道。反正我覺得我們要透過一些實驗來各自驗證這個東西到底是真的。但確實是，這個說法是還蠻有趣的。

下一位，第一次收聽的聽眾：「洗澡聽股癌。癌大你好，因為前男友我是 iRent 粉絲，喜歡洗澡聽節目。從剛開始的幹話練肖話，變成主委的股市分析，我自己比較喜歡聽主委分享生活跟景氣趨勢。小菜雞螃蟹腦袋也跟著成長，非常感激，藉著聲音陪伴我曾經的洗澡時光，哈哈。祝前男友山羊小鬍子 4 月 30 號生日快樂，天天開心，也祝福主委一家健康快樂。」

我們祝這個前男友山羊小鬍子 4 月 30 號生日快樂，這來自於第一次收聽的聽眾。反正你就知道那個有在跟你洗澡，那可能就是……那像這個我就覺得還蠻舒服的，你知道，就看到這種去祝福前男友，你看我就不會去吐這個。可是有時候去祝福前女友都會怎麼被我吐，因為我從你的……你知道其實我們看 QA 已經看太多了，我們已經媽的幾百集了，所以到後面我已經變成某種程度的，你要講是 AI 也行，就是我已經一看我就知道你的腦袋也想什麼。所以這個一看就是很健康的一個關係，他們可能就分手了，可是他還是個朋友。可是有些人就是，他不是只是分手，他還想要回去幹人家，那就不太好，那可能就會造成一些麻煩。所以像這種我會覺得比較健康一點。那一些男聽眾自己要注意一下，就是有些會來留言什麼我祝前女友怎麼樣，你的那個講話的方式就是會想要給人家那種精神壓力，或者說……停了。這要稍微注意一下，我覺得如果分手之後大家都還可以繼續當朋友的話，是還蠻不錯的。所以這個老講，我越來越蠻常看到，他沒有很多到什麼前女友、前男友，做什麼前夫、前妻，都還是可以用很健康的方式繼續下去，這個是一個蠻不錯的世界。

下面為趙吉米：「地方爸爸祝老婆喬伊醫師生日快樂。主委你好，五星吹捧，從您用森海麥克風背面收音就開始聽您的節目。聽您的節目真的獲得很多寶貴的知識。5 月 15 號是我老婆生日，希望您祝老婆喬伊醫師生日快樂。另外推薦一間隱藏在台北吳興國小的健康參與餐廳 Deli-Deli，堅持只用 Costco 的橄欖油跟原型食物，讓忙碌的上班族可以吃了健康又美味。謝謝您，祝主委耶穌、莉莎青春永駐、天天健康長大。祝您也祝各位每天睏飽數錢。」

非常感謝您的祝福，我們祝這個喬伊醫師生日快樂，非常感謝您的餐廳推薦。

下面為 BRUTYFHXJX：「電梯定額仔。感謝孟公持續更新優質的內容，除了產業資訊，也很喜歡你平常各種人生心境的轉變。小妹是半路出家的電子通路採購，最近裸辭拼轉職，想主委也可以祝福早日上岸，找到理想的工作。祝孟公全家平安健康快樂。」

我們祝這個 BRUTYFHXJX 早日可以找到你喜歡的工作，也希望你一切平安。

下面為：「只愛你所愛，你所擇，風調雨順，平安喜樂，簡單思考。」後面被卡掉。「謝謝你在這黑暗的時代，由你這盞燈照亮無數的迷路人。」

這個時代沒有到很黑，這個時代我覺得是一個還滿不錯的時代。但是我也深深地理解到，這個時代的那種相對剝奪感是非常強大的。就連可能我們在客觀條件上看起來是不錯的人，我們都很常覺得自己有很重的相對剝奪感。那何況是有些人可能努力了半天，然後都沒有辦法有升遷的機會，或是他也嘗試了很多事情，可是他就是沒有辦法賺到錢。然後可能在網上還要被人家笑說，這個都是你自己不努力，或者說明明經濟就很好。確實我都認同，只是我一直講說我們應該要少一點這種去互相刺激的東西。那就算其實沒有這種主動去互相刺激的東西，現在的一個社會環境，因為你有很多的社群平台，你有很多的大眾傳媒，所以你就是很容易看到那一些會刺激到你的。那就忘記說，其實你的生活已經過得比乾隆皇帝好了。那我上次講這件事情，有人講說沒有沒有，乾隆皇帝有很多的後宮。拜託你們去 Google 一下，你去查一下後宮好不好？我不想口出惡言，因為那都是已經往生的人，可是你去查一下後宮，你跟我講說你是不是羨慕他們？好不好？你去查一下那些照片，有一些黑白照片、有復原照，乾，涼有夠……乾，涼有夠恐怖的。反正意思就是講說，我們真的很多人過得生活相較於以前，然後那種戰亂時代或是古代，好很多很多了。但是我們還是可能會感受到很多那種很不高興的感覺、很黑暗、很無助的感覺，那是因為比較。所以我們人真的要盡量降低比較，這個很重要，這個我自己也一直在提醒自己。

下面一位 ATCC TUG：「孟公孟公先謝孟恭愛您。最近股票圈上有很多好笑的梗圖，孟公大大有在收集低能的股票梗圖嗎？每天看股票噴上噴下的，三不五時看一下梗圖也是挺紓壓的。我從 1 月開始聽股癌，最近的聽完就倒著聽回去，目前聽到 331，投資是門操作的藝術，受益良多。那謝謝孟恭大大的分享，希望孟公跟 TUG，我們還有自己都全家平安，股票大爆射，數錢數到手痠。」

然後祝你一切順利。那他講的這個股票梗圖確實在近期有比較多，以前比較多就是那種什麼「下輩子再一起炒股」，然後跳樓圖，這個可能就是在過去會有。或者說什麼「我現在在頂樓」，打給營業員什麼要補錢的，就是這樣的東西以前出現很多。只是近期越來越多那種很好笑的，像重電系列的、電纜系列的就有了。就一個比薩斜塔的照片，然後講說買進華城之後就怎麼樣了，然後配什麼大亞的電纜什麼的，你家的比薩斜塔就是這樣蓋。然後或者是近期可能台積電去下修未來的展望，也有相關的梗圖。這種梗圖其實我覺得，它真的為我們的這種股市生活帶來很多色彩，它蠻好笑的。就有時候你假設覺得心情悶，你看看梗圖，你心情也就好了。那在講說股市是一門操作的藝術，我覺得應該這樣講，它有部分是藝術，可是很多時候它還是科學的成分，還是要有那種可以重複執行，並且是驗證機率跟期望值不錯的東西在裡面。那藝術的部分可能在一些估值或是未來的展望上，我覺得很多時候要藝術的角度去看它，就是你單純想要理性的去估，你會發現很難估出來，或是你就算估得出來，可是你會錯過很多漲幅，因為股票本身它是不太理性的。所以它確實是一個我覺得綜合很多技藝的一個工作。

下面一位，永康歐印波力宅 AK 一代名要扛幾樓：「Mandy 謝大牛逼。最好前陣子剛發現懷孕五週，但跟老公早就安排了去捷克布拉格二次蜜月，抱著有點怕怕的心情要出發了。希望藉主委的金口祝福我們可以早日加入捏懶聯盟，寶寶要好好地抓著我們哦。謝謝主委，愛您。祝福秋口健康，莉莎一直美麗，諾亞開心長大。」

也祝你們兩夫妻在捷克布拉格二次蜜月可以一切快樂，小朋友乖乖地長大，多吃一點壽司，外帶一些鵝肝什麼小的，在日本這邊感受一下當地的氣氛，生出來乖乖的聽話，然後可能富含藝術感又聰明。希望大家的寶寶都可以帶給大家很多的歡樂。

下面一位金山 J99：「生日仔 全家火葬場。媽的要祝別人生日，當面說或者是當天直接給訊息，這邊留言不一定會被唸到，被祝福的也不一定會聽到，還要回去聽第幾分幾秒，而且被唸到生日的早就錯過了，一點誠意都沒有，別浪費大家時間好嗎？」

這個火葬場上又出來了，我們這邊就是有兩派，一派就是那種比較像狗派，那一派就像這種就比較貓派的，但我都尊重大家的發言，但是其實我是覺得沒差，就是你要不要留神經病都很好笑。

下面一位，只出不進剛剛好：「謝謝孟母三遷大功無私。我是在中和一間美商半導體的小 sales，很喜歡在通勤的時候聽您分享產業跟生活。如果有幸被唸到，藉此機會呼籲一下，公司剛簽黃牌的前輩，不要老是叫人去幫你的機車找按讚，沒按你就要刁難人家，按了還要隨堂考聽你嘴砲，讓人好好休息很難嗎？還有你那嘴砲老婆也太糟糕了吧，別再拿老家在台東賣老搶排休。愛您。」

不是啊兄弟，你確定這個半導體廠要講這麼細要給大家聽？因為有時候太小家的話，人家一聽可能就知道你是誰，到時候在工作上面可能就很尷尬。我剛剛我邊看邊想說要不要幫你唸出來，只是你都敢留，我當然就是敢唸。大家有時候要注意一下，就是自己有公開場合，就像有些人在 IG 上面會 tag 我，你知道我自己會幫你們篩掉。因為有時候你們很 high 要跟我分享說，你講那個什麼產業的東西剛好就是我們公司現在正在做的某個東西啥小的，然後我就不敢幫你按讚，因為你已經有 tag 我，所以我是可以直接按分享，但我就不敢按，因為我怕按的時候你們可能的工作會掉。所以大家自己要注意，要不要在職場裡面，有時候是身不由己。那只是遇到這種比較那種機歪的前輩，你知道有時候就是他求一個認同，特別是可能到 40 歲以上的，蠻多會這樣子，他要的就是一個感覺，他要的氣氛，他要的就是一種正能量，你幫他按讚，老實講你也不會真的掉一塊肉吧，就是打開來按個讚。只是我也懂就是那種，假設我真的都要幫你按讚，然後你整天還在那邊機歪的，他可能就會覺得很煩。只是我覺得大家出來工作就是都是為了錢，沒有人是我真的超喜歡這個工作，我熱愛工作，我不要錢也沒關係，應該沒有人這樣子。所以大家就是公事公辦，不要太認真，也不要覺得太生氣，這裡按一下，反正就按一下，大家可以那種相安無事，很多時候是還蠻不錯的。除非你今天是已經有那種決定權的角色，那你再可以去決定你到底要怎麼樣做，或是你要去做公司改革，誰？不然我會建議大家，雖然聽起來你會覺得有點窩囊，你知道，可是這就是社會現實，很多人都不知道，到某個階段才會懂社會現實這樣。大家就是公事公辦，不用太認真，真的這樣可能過得比較舒服一點。

下面也會使用 5S：「你會密碼測試。孟公你也可以幫我祝媽媽母親節快樂嗎？前鎮區股海女神龍懂小姐母親節快樂，不要再追高殺低，謝天謝地謝孟恭。」

我們祝這個前鎮區股海女神龍懂小姐母親節快樂，也感謝這個使用 5S 的支持。

下面為 TSMCGR：「感謝癌大，癌大GG大爆炸愛您。這兩週跑來義大利，一想到癌大回台灣了，我哭啊。分享一個小弟淺見，為何台灣人這麼愛高股息。根據我觀察我老媽的言行來看，我媽是個教書 40 多年的退休數學老師，她總是說『我的聯電買了十幾年，配息扣完我現在成本不到十塊錢』，又說『我中鋼每年都配幾萬給我』。對我媽來說，配息即可以實質拿到錢，又可以降低每股成本，一兼二顧，一魚兩吃，實在太過癮，太聰明了。癌大您說對不對？」

對。我現在的階段就是，趕緊離開發話權的樓下，你講什麼我都跟你說對。我們還是會私下跟願意聽得進的樓下講，就是，對，確實配息你可以這樣去想像，只是你可能，就來說你拿這個中鋼去跟 0050 比，它可能風險大很多，它是單一公司嘛。可能殖利率有時候你看搞不好是比較高，可是整體來看含息報酬最重要，很多人都忘記看含息報酬，可能那種傻傻壓指數，要幫你屌打幾條街之類的。那我再有些人會舉其他的案子，就是說我今天講這是all in台積電的，我就幹贏指數什麼。所以你要知道，就是個股投資都有它的風險存在，那大盤就是相對穩健。那至於可不可以配息的公司，其實也不要講說怎麼配息就一定是壞的，可以配息的公司大多數就相當表示著它是有一定的穩定經營的紀錄在，所以它可以持續的配息給大家。但是可以配息的公司不一定是好公司，我們還要篩選一下。但我完全可以懂就是長輩他們在想什麼，完全可以理解。我說他很喜歡去買一些特定的產品，完全可以理解。你知道搞到有些建商，幹超好笑，他在他那個建案上面直接放了超大的三個字「ETF」，ETF 建案。但他 ETF 不是那個 exchange-traded fund，他用別的縮寫字在這。我知道大家喜歡看這個，所以就一起來氣氛一下。所以說會變成說這是一個這個台灣整體的一個共業，當然大家都喜歡這樣的東西，所以投信就狂發給你買，你買得很高興，大家都高興就好了。反正這個投資績效到底是不是真的是很好，或是不是真的是一個不錯的選擇，也不是最重要的事情，因為它至少心安，對很多人來講就是這樣。但我們還是會建議，就是假設願意花一點時間要去比較一下其中的一些優劣。

下面也會，台南 Yuu：「Herry 生日快樂。五星吹捧，感謝孟公的優質節目。0518 是我男友 Herry 的生日，拜託孟公老公幫忙祝福 Herry，Herry 0518 生日快樂。也祝福孟公老公全家身體健康平安順利。」

非常感謝這個台南 Yuu。

好，下面也會太長跳過。

下面也會，虎媽 Pita 哥哥：「Herry 請主委開導。主委你好，我朋友黃建華的前女友最近交到新的男朋友，讓他心情低落，想不開、想不開的。對方有車，然後這位黃同學就破機車一台，難怪輸爛。可以拜託主委跟他說不要傷心了嗎？」

我覺得如果人家會因為你的一些物質條件就把你放棄掉的話，那這個人你不只要也罷，你就讓她去找一樣是很喜歡用物質條件的人。我跟我老婆一開始交往的時候，我不只沒車，連摩托車也沒有，我那時候套房、坐捷運、坐公車，要嘛？還不是在一起到現在。所以真的不要太相信這種有沒有東西。

好，那這邊就拜拜。