股癌逐字稿 EP449：😸
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 NordVPN 贊助。
NordVPN 是全球知名的 VPN 品牌，沒有用過 VPN，應該也都聽過 NordVPN。點一下輕鬆切換 IP 位置，享受更多跨區追劇、看電影的樂趣。我在國外都會使用 VPN，部分是因為手遊可以連回亞洲區領寶物，再來就是一些串流媒體的鎖區都靠 VPN 來解決。如果你有像是機票或是網站比價的需求，也能夠透過 VPN 輕鬆達成。NordVPN 的威脅防護（Threat Protection）功能，可以阻擋惡意軟體、釣魚網站，甚至是討人厭的彈出式廣告。在全球 60 個國家都有伺服器，提供穩定快速的連線品質，透過 VPN 選擇相對應國家的伺服器做連結，一個帳號可以提供六台裝置使用，手機、電腦、平板都可以用。
現在前往專屬連結 nordvpn.com/gooaye，或是在結帳的時候輸入股癌的專屬優惠碼「gooaye」，購買獨家優惠方案享贈送四個月，還有 30 天退款保證，零風險。連結在我們節目資訊欄這邊，提供給所有需要的朋友們。
昨天是我第二次受邀去研華在林口龜山這邊的新辦公室跟廠房，雖然講廠房，可是一點都不像廠房，他們把它稱為是 Campus，就是一個美式校園風的感覺。除了一些看起來是磚造建築的感覺之外，還有大量的植被以及三星電視牆的廣場。在龜山內壢很多工廠林立的景色之下，看起來是格外的舒服。非常感謝他們又一次的邀請我過去，也特別感謝 PR team 的 Jane、Ferb，還有整個研華團隊。有上一次是看他們一個副總，然後這次是跟他們新事業群的人去做一些交流，稍微去聊一下可能他們對於 Edge Computing 以及未來的一些 Edge AI 的應用的一些想像。
每次去研華都會有一種感覺，就是他們真的很無聊。但是他無聊之處並不是說整體公司是一個很無聊的公司，而是我覺得你會去思考自己人生存在的意義跟價值，然後還有我的腦袋的多巴胺受體是不是壞掉了。就是我為什麼到了一個公司，然後這個公司很認真在跟我講說他們現在在做什麼東西，然後這個東西看起來好像沒有很酷，可是他們好像正在解決一些事情，但是我卻真的對此想睡覺。因為我們可能平常今天在市場裡面收到的東西就是非常有刺激性的、非常聳動的東西，所以導致說今天真的要回歸到應用端的時候，就是你到底要怎麼樣落地？
我們都知道現在有大量的 AI 模型在 train，那走到 inference 的地方，在消費端這邊你就看到在一些搜尋引擎、演算法或是一些 AI 的助理上很好用，可是你到底到產業端要怎麼樣去運用？我相信其實很少人可以給出標準的答案，他們甚至不一定可以給出答案，反正就是用 AI 嘛，AI 這麼好用。可是當今天很認真去討論說 AI 要怎麼樣落地的時候，你就發現說，那是一個比較無聊，但是他必須要討論的一個話題。而這家公司他們是真的想要去解決一些事情。
所以以我們自己腦中的運作方式來講，我們很多時候會很糾結在一些數字以及成長性的東西，然後導致說最後面可能會 overshoot，就是你沒有真的去解決一些問題，你只是為了要炒股票，一些很多人的腦袋會變成是這樣，甚至我自己也是這樣子，我就大方跟大家承認。所以當我們可能進入到一個公司，我們想知道的東西是：營收怎麼樣？獲利怎麼樣？ASP 最高的東西在哪？這個東西未來成長性怎麼樣？你沒有跟哪些大客戶合作？他們下了多少單？然後呢，可能在接下來的毛利會怎麼樣去做改善？然後公司要去做什麼樣的調整？會有什麼新的投資？
那可能今天講到題材的話，AI 伺服器，AI 伺服器裡面的板子誰做的？那可能散熱是誰做的？Manifold、快接頭，或者說機殼、CPU 滑軌誰做的？就是我們會只去探討這樣子的東西。那這種東西呢，去探討它其實無可厚非，因為在市場上面你要去獲得一個營收純度高並且成長性很漂亮的東西，你就在往這個方向去找。
但你今天如果跑到研華來的話，你就發現說你的快速運作腦袋會被拉住，然後整個慢下來，然後回到事情的根本去思考，就是那我們到底要怎麼樣去解決一些問題。所以總而言之，研華是一家有在解決問題的公司，它跟我們可能平常在看的電子零組件或是一些雖然也是在賣 solution 的公司有蠻大的一個差別，就是在於他們是很積極的去服務客人。其實應該說整個 IPC（工業電腦）都有這樣子一個味道，只是研華把它做到一個登峰造極，所以才會在全球市場拉到最高，所以它是有非常厲害且獨樹一幟的地方。
這家公司之所以會讓你感覺可能比較不知道該怎麼樣去定義它，然後像我講的有點想睡覺的原因，因為它的 BU（事業單位）實在是太廣了，所以它是一個好處，但是某種程度上它也是一個壞處。這對我這種人來講，就是我好像找不到一個特別有進攻性的地方，就是你知道這家公司很好，都會成長，可是因為它的東西真的是太散太雜了。其實這也是工業電腦本身的一個型態，那只是研華因為它真的什麼東西都做，然後有一堆標準品，所以變成說它這樣的公司，你應該會比較難去看到說有那種超級明顯的景氣興衰之類的，因為它可能有些客戶的狀況好，有些客戶的狀況差，所以一來一往是把它對沖抵銷掉，反正整體公司是慢慢的往上走，這樣的一個味道。
那有大量的 BU 也代表公司的營運比較穩定，所以甚至假設在這邊大力地插下一個 flag，就是 20 年後還在的台灣公司，然後會持續成長的，我覺得研華是其中一個，就非常明顯。因為它這樣的一個運作方式，以及 IPC 可能你打進去之後就比較難被客戶換掉的一個特質，就是註定了這家公司可以溫文地往上，而且它其實在服務業的成分是非常高的。
那其實 IPC 公司它和一般的電子五哥、十哥很大的一個差別就是說，它做的東西是量小且雜。那為什麼這個生意還要做呢？因為毛利比較好，因為很多可能是客製化的東西，或者說特規的東西。所以它跟標準品的差別是在於說，它的東西雖然少一點，可是價格可以賣得比較高。
然後在過去一段時間，我們就有看到大量的電子科技廠，或者說四哥他們是想要去切入 IPC。就要說像是台達電去買了雷端，瑞昱去買了晶達，友通去靠了這個凌華，佳世達買了維田、通奇，或者說華碩去買瑞傳。本身也是 IPC 的華漢去入股磐儀以及仁寶、普達，普達最近也是搞了一個 POS 公司，跟研華一樣搞了一個 POS 公司。所以他們去切這樣的工業電腦公司，就是看上了他們毛利高的這一塊，以及在客戶的經營上，忠誠度可能在客戶這邊是會展現得比較好一點，跟消費性那種可以直接去比價是有蠻大的一個差距。
所以它其實是有一個那種綜效，就是這些公司呢，他們本身有消費性的東西，所以它在採購的價格、議價上是比較漂亮的。那它可以把這個議價的能力交給這些可能入股或者說買下來的子公司，這些工業電腦廠，然後去獲得一個一加一大於二的效果。就是說我買東西可以買得比較便宜一點，可是我賣又可以賣更高毛利，所以其實这个市場是大家一直有在看的東西。那只是在市場上面可能大家去關注他們的意願比較低的原因是因為它比較不 sexy，因為它可能不像是一些消費級的東西，今天可能要爆發、在大循環上的時候，就直接往上衝很快。工業電腦是屬於比較穩定的東西。
然後在景氣的復甦上面，其實也誠如他們在法說會上講的嘛，雖然這個 Book-to-Bill ratio 有往一去靠，有些地方是大於一，但是整體看起來應該復甦還是會再稍微慢一點。它一般是跟在消費型的東西後面，所以可能在消費型的東西後面幾個月到一兩季之間，就可以看到工業的東西開始復甦。那這個工業系列不只是完全在講工廠，可能包含說一些 to B 的 business 也是他們在做的東西。
所以研華其實就是有點像是大量的 niche market 的東西，把它結合在一家公司包起來賣給大家，簡單來講就是這樣子。那也因為說有大量的這種小且雜的東西，你知道可能每一個都是精品，但是組在一起，就會變成看起來爆發性就比較小一點。我覺得是我們在看一些大集團股的時候，其實都會有這樣的一個疑慮，就是我常跟大家講說，我喜歡看營收佔比純度很高的東西，但註定在這家公司上面，可能沒有辦法找到這樣的一個很亮眼的毛尖。
但是我相信在接下來的數位轉型時代、AIoT 時代，他們一定會扮演非常重要的角色。所以他們這一次找我去聊這種 Edge Computing 或是 Edge device，我當然非常感興趣，也去看了一下他們到底有做出什麼樣的一個東西。那初步跟大家分享一下我看下來的心得是，我們只要緊盯 NVIDIA 的 Jetson，其實就可以大概知道說到底工業物聯網以及 Edge Computing 的爆發的狀況是怎麼樣。
那雖然這個 Edge Computing 這個字，還要跟大家稍微的釋義一下，就是說其實現在我們講的 Edge Computing，它是一個蠻大的領域。覺得說像是你的手機跟筆電，你也可以把它講成是 Edge Computing，它是一個 Edge device，它也是一個在邊緣運算的東西。但是我自己比較喜歡去講的 Edge Computing 的東西，是在講那些 Edge Server，就是可能是跑到這個極端，在電信商這邊，或者說一些醫療客戶、法律客戶、會計客戶這裡的 in-house 的 rack 伺服器，這些我把它稱為我認為在心目中比較純的 Edge Computing，在我的看法這樣子。
但是 Edge Computing 包含的東西很廣，講到這種伺服器，它也是有 Edge Computing，然後一些終端裝置，它也是 Edge Computing，或者說可能卡在中間一點的，像 Jetson 這樣子的一個機子，它也算是 Edge Computing。但是看下來我覺得 Jetson 是一個很大的亮點，就是 NVIDIA Jetson。如果說在未來的一段時間，我們有注意到它的可能出貨狀況有持續的變好的話，那可能就代表東風要來了。因為看下來就是可能每一個產品都可以插一個 Jetson 在上面，當然不一定 Jetson，所以說可能是插 A 系列的顯卡等等，反正就是你只要有 GPU inside，那某種程度上就是可以去達成一些 AI 的工作，所以就可以在 Edge AI 的時代去發揮它的一些效能。
那目前在工廠端、在醫療端這邊看起來，最主要的運用就是在視覺辨識上面。那這其實和自己的認知差不多的，不然說我們目前在工廠的一些 AI 的導入上去就發現說，最容易導入的點是在進料，然後跟可能最後面的良率檢測上面會用到比較多的 AI，因為這是視覺的東西，在導入上可能是比較容易，並且可能在整個產線的流程上面不用去改動太多東西，那則是客戶比較願意採用的。
那研華這邊跟我講的一個說法也蠻有趣的，它說 AI 看起來是解決了很多問題，但其實把 AI 導進去公司裡面，它會產生很多新的問題。不然說可能有些設備是 x86，有些是 Arm，要怎麼樣去做一些整合。那有些可能是新式電腦，有些是舊式電腦，那有些設備可能沒有辦法用這個模型，有些設備可能只能夠用那個模型，就是它有很多這種狗屁倒灶的鳥毛事要處理。
那我聽到這邊，我當然就是很直覺的問一個還蠻幹的東西，就是說你們家是不是在期待下一次的肺炎再來一次？因為我們大家都知道說肺炎它真的幫助很多數位轉型就發生嘛，對吧？如果沒有肺炎的話，可能這個轉型要拉更長的一段時間，然後在短短的一兩年內，我們可能做了五、六年，甚至是十年左右的一個數位轉型。那肺炎再來一次，或是有一些天災人禍的話，是不是可能就會導致這個數位化的轉型更快，然後你們會有更大的一個優勢？
那它的說法也蠻有趣的，就是一樣，非常的實事求是。它會說當然這可能會有一些幫助，可是這不一定是個非常正面的幫助。因為可能假設你今天是要重新去設計一個新的廠房、一個新的醫院的話，你也不一定會去找到像他們這樣子的一些工業電腦的公司，然後可能就會去找一些歐美的大品牌，然後去找他們去做發包。那當然可能這些發包周邊也是有他們代工，但是這可能不是他們最甜或者說最有優勢的地方。反而是一些苦差事，這個是他們能做而別人沒有辦法做的。
我覺得非常的有道理，所以它真的就是實踐。就是我們可能在 Peter Lynch 的書裡面會看到說，有些產業你可能看會覺得說它看起來有一點無聊，或者說誰會想去做那個東西？像他就舉殯葬業嘛，或是一些收垃圾的，你聽起來可能會覺得說你根本不會去注意到它，但是它超賺錢，然後表現非常好。所以可能我們今天去注意電子產品的時候，大家都想要去注意爆發力超強、然後可能成長性超級好的東西，可是這些東西可能它有它的興衰、有它的榮枯，然後可能不一定每個東西就可以走到最後。反而是像他們這種去做大家不願意做的生意，或者說大家覺得太麻煩不要做的生意，那他們反而是走最久，他們賺最多錢，而且他們這個商業模式別人要複製是非常難的。
就像我可能三個月、三個月跟大家分享說，Vertiv 的一些未來可能會出現的隱憂，你想說媽的，CDU 不是才剛要起來，怎麼這麼快就面臨競爭？因為這個東西就是很容易給人家複製。但是你想要像他們這樣去做這些苦差事的話，那個真的是不容易。你要去整合這些產品，它沒有這麼簡單，它不像是我就是量化去出某種設備丟給你，然後就解決了，現在一些消費級的產品長這樣嘛，它不是這樣的一個狀態。它可能是這個設備一個 SKU 的量，媽的小到死，那十個我們就不想做。所以除了小之外，我還會對它媽售後服務，然後可能之後還要去教你怎麼樣去做使用，保固可能也拉得比一般產品來得長。這個是別人不想做的東西，但是它有能耐去做，它有能耐去做這個整合，它是一個 aggregator，這個就可以讓它獲得巨大的優勢。
所以其實無論如何，我覺得在未來的 Edge Computing 的時代，特別是我們真的讓 Edge Computing 落地在一些產業上、to B 的應用，去觀察研華給出來的各項指引跟展望，我認為會非常有價值。因為他們是真的在第一線去把這些 AI 的軟體放到它的硬體整合之後，直接交給客戶並且按照客戶的需求調校出來，那它是可以成為即戰力的這樣的一個公司。所以不管是在醫療、法律、會計，然後工廠，或者說零售事業等等的，這些可能比較 niche market 的應用上面，我覺得都是可以從這家公司可能給出來的一些展望跟說法去找到說，說不定哪個產業會有起火點，就可以從它的一些說法裡面找到。
雖然如果真的起火的話，因為按照他們公司 BU 超廣、東西超雜的狀況之下，你可能不一定會看到對營收獲利有非常顯著的一個貢獻，但是你可以從這個公司去觀察到說，那現在可能在哪一個領域是特別有機會。那目前看得出來可能比較有發展空間的，是在視覺 AI 的應用上，所以視覺 AI 可能就是我們在之後會比較密集去注意的地方。不然說可能會用到更多的鏡頭，那更多的鏡頭就代表說更多的 CIS，以及可能更多的微控制器 MCU。MCU 其實在最近的像盛群的法說會上也看得出來說好像已經有稍微的打底出現了，所以像是新唐、盛群這也都是我們在接下來可能可以去觀察的一些重點。
所以在我們之後如果要聊到 AI 的應用上的話，除了我們密集的去討論 AI 在伺服器運算訓練端的出貨之外，我們可能也會開始花一些心力去討論說，那到底在除了這個消費者的網頁跟 App 可以使用的這個場域之外，有沒有在其他地方有爆發的一個契機，然後不管是可能運用在工業、工程，或者說會計、法律以及資安上面，到底在哪個地方會有最漂亮的一個成長性。那其實觀察像研華這樣的一個意見領袖，說不定我們就可以找到一些線索。所以在這邊稍微的分享給大家，我希望對大家有幫助。
接下來我們來稍微的看一下特斯拉，然後聊一下車用。就是在最近，NXP（恩智浦）有一些成績開出來，NXP 整體的狀況上蠻不錯的，但是看起來跟車用並沒有太大的關聯性，車用還是維持相當的疲態。反而是工控跟物聯網這邊稍微的有起來，所以去綜合剛好我們前面討論的研華，我覺得工控跟物聯網差不多就是在第三、第四季左右可以有望看到一個復甦的出現，就是跟在消費性後面，可能稍微的慢一點。
消費性的話就是看 Computex 可不可以抬出什麼樣的東西，然後真的去刺激到消費。雖然我是覺得說像是 Qualcomm 的 Arm PC、AI PC，在第一波推出應該是不會有太好的成績，價格的競爭力可能還不夠，可能要等到明年、後年之後開始，它上升的速度才比較快。但至少就是有勝於無嘛，至少有東西可以推出來，看一下市場的反應是怎麼樣。但是我覺得在新價格的部分，應該會被很多人針對。但是反正整體來看就是，我們知道這個 AI 的導入是在畢行，也是沒有辦法逆轉的事情，它會弄得跟 5G 一樣，就算你沒有換 5G 門號，可是你的手機就是 5G-ready，就會長這樣的一個狀況。所以我們可能還是要再次去看更多的訊號才可以做更精準的判斷，但是我們就是一步一步推過去。
所以看到這個 NXP 的成績，不能夠把它視為說車用已經走出來，因為我們可以去綜觀一下 onsemi、STMicro，或者說德州儀器就會知道說，還沒有，可能還需要一段時間。外加它也是工業電腦，所以會提到聯詠，其實我覺得保守看的話，最快最快也是 2024 年的年底到 2025 的年初才可能會慢慢地走出來。當然還要搭配當時的利率去看，可能會比較有機會，就是說如果利率還是維持在高檔的話，以台灣來講可能覺得還好，可是像是美國人的話，消費一定就會受到限制，因為車貸實在太貴了，那 8%、9% 以上實在是太貴了，所以很多人可能就會把這個換車的需求遞延，甚至會轉向二手車。所以這是整個總經對汽車產業的影響，這也是我們必須要注意的。
但是特斯拉在過去的一段時間是直接跳炸噴了 20-30%。當然背後有很多的理由，包含一部分就是像我跟大家提到，sentiment 很低，其實就是很多時候我們會看到反彈會出現的時間點，雖然你沒有辦法很明確講出什麼時間點，所以我才會用很無腦的方式每天兩萬沒車過去。因為我根本不知道最低點在哪，根本沒有人知道。簡單講就是當我看到第一根破底的時候，我也去猜隔天繼續破底翻，那隔天就沒有破底翻，然後再破底，然後這邊就直接翻上去了。所以沒有辦法把時間點抓得很準的時候，我們有時候就會用這種可能分批打的方式，然後打到部位的上限就做一個風控，所以這是我們可能會去使用的一種策略，當時有在節目跟大家分享。
所以還是要很坦白跟大家講說，就是我們沒有辦法知道這個股價為什麼會這樣子做動，我們能夠大概的去推敲一下，而可能是有什麼樣的理由去刺激它。那我認為最大的一個理由，當然新聞也報很大，就是說 FSD 的中國市場可以落地了。這是他們在海外的最大的市場，就是它第二大市場。那本來呢，FSD 在中國這邊是受限制，所以像之前有幾集也跟大家聊到說，我認為特斯拉在中國這邊可能會給人家卡脖子的事情，那看起來像這樣的一個憂慮大概是少掉了一半，還是沒有完全消失掉。
少掉了一半，為什麼要少掉了一半呢？就是我認為在接下來的一段時間，你還會看到中國的廠商，他不會因為說 FSD 可以落地，所以我們就趕快跟人結盟，全部用 FSD。我覺得部分廠商會這樣做，就像是特斯拉他們其實也是有跟一些世界大廠，但這到底是 rumor，所以我們就先不在節目提，那去談說可能可以把 FSD 授權出去。但是我認為這不會是所有的中國的汽車廠商的一個必要之舉，他們可能蠻大的機率還是最想要去推自己的東西，也就是說搭載在 NVIDIA 的車用平台上面，然後去做自己的自駕的模型。我覺得這還是他們會想要一直做下去的，然後可能做到後面發現說成本打不贏人家，或者競爭做不贏，然後看到棺材之後才掉淚，就說那趕快去抱大腿，這應該後面會發生的事情。
那我覺得中國這邊，因為在整個 AI 的發展呢，像現在在這種高階的訓練電腦方面是完全給人家卡到死死的，那他們在車用其實算是有打出一個破口。雖然在未來可能會面臨到人家可能會翻臉不認人，然後會把你課關稅等等，但是中國的這個車用發展是真的還蠻厲害的，就是說他們真的是用美國人的東西把它 copy 之後，然後用很便宜的價格把它做出來。雖然可能良率、然後跟整體的品質沒有到那樣的一個水位，但是真的夠便宜，這就非常有競爭力。所以他們可能會在車用方面還是持續的去投入努力，所以我認為說特斯拉的隱憂只消除掉一半的主因就是這樣，因為他應該不會因為 FSD 可以進來，然後就完全放棄掉自己的研發，我覺得這不會發生的事情。但至少在政府這邊，現在看起來就是有獲得一些保護、有獲得一些首肯，這是還蠻重要的。
那這次特斯拉呢，是由被中國汽車工業協會跟國家計算機網絡應急技術處理協調中心去做限制，然後現在是把它放行了。它放行了也就是說解除了禁行跟禁停，那它達成了一些合規的條件，像是說車外的人臉資訊要匿名、然後座艙裡面的數據是要留在車子裡面去處理、那個人的訊息必須要去告知給車主知道說我想要可能過去拿你的訊息，以及不要去做額外的這個車艙的數據的收集。
那其實這個車艙數據的收集還蠻有趣的，就大家可能不一定知道，特斯拉裡面有一個鏡頭，我就講我自己的特斯拉車子裡面，還有一個鏡頭，那個鏡頭其實蠻煩的，就是它會觀察你在幹嘛。那當然這個東西我們都會相信說它不會真的傳到什麼馬斯克手機裡面，那馬斯克可以看到你在車子裡面吃東西，我們相信不是這樣。但是它本身是有搭配一些算法的東西，然後在推敲你在幹嘛。所以最愛說你今天可能眼睛在看別的地方，我覺得很煩的一點是，有時候我的眼睛去看一下我的螢幕，就是我要調歌、換歌，那它就會跟我講說它把我的 EAP 自駕給取消掉，就很煩就對了。反正它會盯著你，然後現在越做越嚴格。所以它講的這個座艙數據應該就在講這部分，這是一部分，就是它要去收集你的影像。然後另外一部分就是包含你駕駛的品質，它其實也都會去做管理。那這個東西其實是為了未來它要去推特斯拉保險的時候要用的，也就是說如果你憑它的駕駛習慣就很差，你喜歡重踩油門、喜歡急煞的話，那你的保費可能就比較貴一點，這個以前我有跟大家聊過它保險相關的東西。所以就是說那這下把中國的資訊就留在中國，並且可能要獲得一些消費者的認同才可以把這個數據拿來用之類的。
那看起來是非常保護消費者的一個做法，可是其實我們大家都知道說這是中國為了去卡一些外企所設下的一些限制，那你要進去做生意的話你當然就是只能夠配合。那同時也要把所有的數據都留在上海的資料中心，也就是說中國的數據就是 for 中國，它不能夠可能拿出去，所以才會有可能需要跟百度合作的一個做法。因為就是要獲得百度的 license，因為百度它是有這種高輔地圖可以去做使用的。那這個東西並不是特斯拉它想要做就可以做的，因為在中國這邊他們的圖資管理跟在外面的世界是不太一樣，對他們來講這個就是國家的一個機密，然後跟資安要求很高的一個項目，所以必須是有特殊的業者。所以特斯拉要落地就是必須要跟當地的業者去做一個結合。
那也因為它收集的資料可能會受到一些限制的關係，所以我是相信說可能最後面會發現說 FSD 也會有類似兩個版本，就中國這邊 train 出來的然後跟在海外 train 出來的，然後看它怎麼樣去把這兩個版本去做結合。所以應該也不會發生像有些人擔憂的，FSD 在中國落地之後是不是就可能會被人家偷走。那其實這個模型要偷真的沒有這麼容易，不然一堆開源式模型，請問一下你看到之後你就真的就做出那些東西？然後外加當你想要去模仿別人的時候，其實別人可能已經走在更前面，它可能已經用更大的算力去 train 出更屌的模型了。所以你拿那個舊有東西一點意義都沒有。
然後外加中國現在在訓練電腦的部分是完全給人家卡死，所以它已經變成是這種全球的科技巨頭的一個軍備競賽，然後在後面的業者應該最後面都只能乖乖的去付錢、付 license royalty 之類的，你只能夠用租的方式去使用這些模型，你自己訓練的話你絕對是不會回本的，你絕對是虧到死掉，那你只能夠拿別人的，你只能夠繼續被這些科技巨頭給抽水。我覺得這是在未來會發生的事情，那就包含了特斯拉，因為特斯拉也是鞏固了蠻多的算力。那蘋果在後面應該也是會追上，只是蘋果目前的動作真的比較慢一點。
反正總之就是我認為說這個 FSD 並不會因為說它要在中國這邊落地然後就會被偷走。反正要被偷走的東西，機率比較高的是工廠管理的辦法，然後我想是壓鑄機的一些技術，這些東西可能是比較高機率被人家拿走。因為你看小米也是用壓鑄機的技術去做，然後反正這東西只有特斯拉在做，大家還記得在幾年前你去講這個壓鑄機技術，很多人都講說超爛的，以後車子壞掉要修要怎麼整個換掉，就是都那種假消息丟出來。當然就沒發現說這個技術是真的可行，而且很多人要去採用。所以這就是我們常年去觀察特斯拉，常跟大家講說為什麼我們可以在一些市場 sentiment 很差的時候還是跟大家講說不錯，所以我們看過太多這樣的事情了。
就是他做的每一件事情在一開始都是被狂罵，然後最後面發現說是先知。就像是可能要弄那個翡翠水庫的時候一開始也被罵爆，要蓋高鐵的時候一開始也被罵爆。因為大多數的人民就是智障，其實真的要認清這件事情，大多數的人就是智障。所以他必須要花很多的精力去跟大多數的人溝通，才可以有辦法去說服他們說，我看到了一個很不一樣的未來。這聰明人他可能要面臨的一個挑戰。但很多時候這些東西也不一定長得大，所以也不是說什麼你真的比較聰明，你最後面就一定會勝利。好，帮你說你怎麼樣去跟消費者溝通，讓大家接受你，怎麼樣在法規會方面獲得允許，怎麼樣去跟大家低頭，因為你要做這個生意，這個才是很關鍵的一個看點。
那一些市場上討論也蠻好笑的，因為特斯拉這一次的 FSD 放行，然後就講說他是什麼在舔共，然後他未來一定會遭受到很大的打擊。如果說真的舔共會遭受到很大的打擊的話，那其實他最需要擔心的公司，我覺得反而會是 NVIDIA。因為 NVIDIA 在中國這邊的 L2 市占率最高的，就是自駕相關的 solution 他是最高的。然後外加，你知道我覺得美國這邊一直在封殺中國的高階算力嗎？可是 NVIDIA 一直改晶片，H100 不行對不對？H800、H20，反正就是怎麼樣都要往中國賣。那請問這個是不是更誇張的舔共？
所以我們真的要去討論這話，其實會發現說沒完沒了。但是像我們在台灣分享這些東西，有時候我們也會遭受到相對應的攻擊，像之前講 Meta，然後就會被講說是什麼舔共。其實 Meta 已經算是相對不舔共的，這很多人不知道。他只是會去做一些管控，然後讓人家產生他對共產黨的一些連結，但是實際上他已經算是整個退出去了，因為他根本沒有辦法在中國做生意。他一開始還叫習近平幫他女兒取名字、把他小孩取名字，然後終於發現還是沒有辦法，已經輸誠輸成這樣，跑去北京慢跑，然後發現人家還是不屌他，所以最後面他其實是有站出去了。
可是你就看一下庫克，你看一下馬斯克，你看一下黃仁勳，他們都還是對中國這邊會抱持這一種，就是反正生意要做嘛，所以我盡量去配合你。可是我覺得他們都不是白痴啊，就是有時候哪一日如果真的給人家打到，而且他一定要被打到他才肯跳出來，就他不能夠現在就先預設我會被打，我就不去做這個生意。他還是得做，但是他會很小心的去做。所以我們要觀察重點是，他要怎麼樣小心的去做，然後他要怎麼樣假設出事情的時候要如何退出，這是我們要觀察的一點。
可是你站在他美國人的本位去思考，你就知道說他不太可能直接放掉這個市場。特別是他們的公路毛利率如果最後面是要往這個消費性去推的話，這個就是一個超大的市場，所以他還是得做。所以我會覺得說，好，現在對馬斯克的這些抨擊，我知道大家都各自的理由，可是這個是他不得不做的事情。就像是你不可能叫庫克放棄中國市場，不可能叫黃仁勳不要再出貨給中國，你不要再出貨那個什麼自駕甚至那種什麼訓練晶片，即便你有那些閹割的，你也不應該出給中國。你沒有辦法這樣講這個嘛，因為在美國人思維，我覺得他還是要以公司的股東的這個利益作為一個最高的考量。
所以我覺得這樣的討論就沒有太大的意涵，但還是順便跟大家聊一下。因為我覺得很可笑，就像之前 2020 還 2021，因為這我聊 Meta 還是被大家罵，就說什麼你是左膠。我覺得那時候最好笑，講我是左膠，我想說你是右在哪裡？就很多人像以為說自己講自己是右派就比較厲害，看你沒有錢的人，不要講自己是右派，很蠢。你趕快加入左派去革命也比較好，你就已經沒有錢了，你他媽你還要講得一副自己是既得利益者，然後去摸別人，像摸我說我是左派，我想說看你們腦袋到底裝什麼。
但是很多時候我覺得這個就是我們可以稍微跟一般人不一樣的地方，所以我們把腦袋拆開了，你就知道說你要不要玩這個遊戲。完全退出，不然你真的要玩的話，你還是要去稍微了解一下就是到底背後是怎麼運作，即便可能有些東西你不一定認同，你還是要稍微去了解一下。
就想到昨天去跟幾個投資圈朋友吃飯的時候，我們就聊到很好笑的東西，就是這個說法好像很多人都聽過，就是在股票市場裡面，你懂太多事情你反而不會賺錢。這個你可以觀察到，就是在很多企業裡面，特別是那種很厲害的企業，你就問他們說你家手上股票有多少？除了被公司強迫扣著，一堆都嘛賣掉了。為什麼？因為他第一線在碰產品，他覺得說我們公司其實沒有這麼好，然後把東西賣掉。懂太多的詛咒就是長這樣子。
那外面的人不一定懂，外面的人不一定了解。然後像是有一位我稱作的生技狂人，他就講說像一些新藥，那個東西其實我們一看就知道說它有問題，它可能不一定可以長大，它可能有很多東西沒有交代好。但是他只要變成新聞上的一個討論的時候，你就知道說大家看到這個還是很高機率會買單，就直接推上去。所以有時候好像不一定真的需要懂到太多，就是我們要去做這樣的切割。他們講這個不是說要去鼓勵大家就不要懂，然後當個白痴。他們意思是說，因為他們自己可能已經懂了蠻多東西，然後有時候就要放下一些成見去做，因為你不這樣的話你就是沒有辦法做，你很多東西就要被排除掉。
所以我們還是會必須得去跟大家分享一些，就是可能在市場上的一些看法，然後即便可能跟我們自己、身為台灣人的意識形態跟我們這個主觀的看法來說，我們可能會甚至有時候覺得有一點反感。可是沒有辦法，這個生意就是還是得做。除非就是你完全不要去碰這些東西，如果你真的要做到這樣的程度，我的話是超困難的。就是啊我就說我家裡都不要任何的中國產品，然後我的股市的投資都不要任何跟中國供應鏈相關的，那你可能就變成你超多東西都不能投資，會變這樣。
好，但我還是要跟大家講，因為我知道就是在外面去分享財經的，蠻多會把這樣的色彩放得非常的重。那其實這些人的粉絲有時候外溢到我這邊就會變得很麻煩，就是他們會來糾舉我你講那是什麼。那我就很坦白跟大家講，如果你今天要講說特斯拉 FSD 是在舔共的，那黃仁勳舔最凶，你怎麼不去罵黃仁勳舔最凶？你就會覺得很莫名其妙。所以還是要稍微跟大家提一下，就是實際上我們在看這個東西的時候，我們盡量的理性去看。
那我相信這些美國的老闆們，他們也不蠢，他們一定知道說我有時候就可能在中國這邊會遇到一些障礙，他們一定都知道。但現階段他們就是只能這樣做，直到他真的遇到問題之後再來看。所以關於他的資料到底會給人家幹走，然後後面會不會再被中國去做各種各樣的封殺？老實講你現在去做預測都太難了，什麼時間點會發生你都不知道。但是就是相信說，還是有朝一日，當民氣可用的時候，他可能會反過來針對你。當然他今天可能真的晶片做得出來的時候，雖然那個時間點可能在超久，他可能就來針對 NVIDIA，或者針對台灣的一些 foundry。就是他現在可能要用你的東西，他就是先安靜，他就不講話。然後等他真的可以走的時候，他會再喊一次「中國製造 2030」之類的，就是會有這樣的劇本出現。所以等他可能沒有必要再去依賴一些外企的時候，他們可能整個態度就會改變，然後就去封殺你。可是他們還是得在被封殺之前去做相關的生意，這就是現實之所需。
好，這集節目先聊到這邊，接下來我們進入 QA 的部分。
### 地位蘑菇蘑菇，指數仔的退休計畫
主委你好，存股族的退休目標是每年領的股息大於你的年支出，但大盤仔退休規劃是靠賣股票來維持生活花費，是要用什麼樣的基準來判定你目前的資產已經拿到不用為錢煩惱的退休門票？
我的想法是，就算碰到大盤崩 30%，帳面上還是能夠維持正報酬，心態才不會出現在賠錢賣股換生活費的不捨心態，且年初提撥 4% 的金額能夠大於年支出，這樣就算是指數仔可以進入退休領域，這想法有誤嗎？
沒有錯啊，其實這想法是 OK 的。那只是我覺得大家不要被太多的課程或是一些賣書仔搞到非常的焦慮，就是我相信沒有人真的知道未來會怎麼樣發展，也沒有人真的可以很確定告訴你說他的未來一定是非常充裕的，然後他不會遇到任何的問題。而且其實最後面會總歸一句話，財富自由的關鍵其實是在於你的物慾，其實講白一點就這樣了。
你今天突然他媽生了兩個小孩，或是你突然間覺得出國玩很好玩，本來都沒有出國，本來想說它都是台灣走一走，雖然其實在台灣住宿也超貴，但你突然間覺得說我要去國外走一走，你的開銷就變超大，那你本來的退休計畫就全部壞掉。或是你突然間染上惡習，什麼開始蒐集遊戲王卡、開始蒐集福利熊卡，那就完蛋了嘛，你錢一定不夠用嘛。
所以是物慾啦，我覺得。那有太多你無法想像的事情都有可能會發生，可能染上了一個重病或什麼的，你想說「唉我可能有保險或什麼的」，那可是不知道，說不定你存一堆錢，然後你覺得你的提領計畫可以到不知道 30 年後、40 年後都沒有問題，然後你隔一年你就出車禍給人家撞死了。所以我覺得到時候去擔心這些太長遠的東西，沒有什麼太大的意義就在這邊。
那這個不是告訴大家說我們不要為未來做規劃，還是要做規劃，可是真的不要想太多。就是你只要知道說，我覺得說我現在每個月進來的錢，我就是有什麼三成、四成都拿去投資、都拿去儲蓄，這樣就很好了嘛。你不是月光族，你就是有在累積，你就是比大多數人來得更加的領先嘛，然後到一個更不容易死掉的地方嘛。
所以最後沒有發現說這個世界的比較，然後說並不是你真的要達到某一個標準你就高枕無憂，是類似恐怖片那種感覺，你只要不是跑最慢的就好了。你只要持續的維持儲蓄的習慣、投資的習慣，我覺得就沒有什麼太大問題。然後不要整天去想說什麼時候可以退休或啥小，我真的覺得是超奇怪的。因為我這邊發現一個很諷刺的事情，整天想退休的人是那些最不能夠退休的人，然後反而那些已經達成條件可以退休的人，他們沒有一個想退休。台灣的那些 CEO 老闆他們都不想退休，他們都希望說可以做到死最好，很奇怪。
這就是有些人跟可能成功人士的想法差別很大的地方，你整天想安逸的人，你要怎麼樣存到錢？所以我真的覺得，物慾降低，然後只要有在儲蓄、有在投資就好了，這個最重要的事情。
### 菜鳥出頭天，教比養還難
看到親戚小孩…（重複留言，跳過）
### 多此一錯嗎？台灣的房市真的不一樣
最近跟朋友看房，對台灣房市只漲不跌的神話深有所感。股市跌，不玩的錢拿去買房漲；股市長，錢太多拿去買房漲。假空軍一堆，內心都想要進場撿便宜，人人都想買是要怎麼樣跌？5 月 3 號是同為 iPhone 的凱琳生日，那想請主委祝凱琳 Kaley 生日快樂，早日脫離林口看房地獄，感恩主委。
說到這個，林口的房地產真的真可怕，長得非常凶。像我的房子，我什麼都沒做，我就躺在這邊，房子已經漲大概 40% 了，看一下那個實價登錄的結果。所以就會覺得難怪這麼多人要炒房子，房子就是無腦的一直漲，在台灣就是一個需求非常強勁的地方。但即便我看到這樣子，我還是沒有動搖說要把錢拿去買房，因為股票的報酬還是相對好一點。只是股票真的花很多心力，所以我覺得也是有興趣的支持，才有辦法這樣做下去。不然房地產多無腦，買來就是只會漲。
當然還是要知道，就是在過去台灣的房產是有跌過幾次，只是可能就是說週期會拉得比較長一點。那不要想太多，反正你有這個需求的話就買，那如果說你還是要炒作的那當然是另外一回事。再來講說這個什麼房產的神話，我覺得就是說在台灣這邊，大家根深蒂固的觀念就是有土斯有財，然後一定要買房子。所以你只要網路上看到去嘴房子的，特別是你知道有些人就是整天都在嘴房子，他整天都在發文在罵台灣的房地產的狀況，或者說他跑去各個論壇然後去嘴人家、去酸人家。
你要知道，你真的不在意某個東西，你是連看都不會看的。就像是我不在意一些雜魚爛蝦，我是根本不屌他們發言在說什麼。他們甚至在路上突然間給我堵到，兩隻流浪狗騎上去，我連看一眼都不想看，他給狗幹到那邊，我連看都不會想看他。這是代表你真的不在意。可是你每天在那邊盯著看，你每天在那邊批評說你覺得房價太高了、啥小的，你們就是每個都是潛在買盤，講現實點就這樣。你每個都是想買，只是價格不是你要的，所以當價格下來一點，或是你有一天可能會有更多一點錢，你還不是就進去買了，你還不是就加入這個把房地產推高的一個現象。
所以這就是社會現實，有時候感受是一回事，實際上發生的事情可能跟感受不一樣。就是我們講，有時候還是要稍微尊重市場。
### Aida 彈彈彈的 FOMO 仔
Aida 最近想要捏軟蛋買房，手頭的現金不多，那部分大部分都是這幾年 TTT 的 ETF。但最近大盤很帥，請問趁大盤現在還算高檔賣掉，適合做房嗎？另外，all in 買房子，留一點緊急預備金，會不會很抖？
其實最主要還是看說你的房貸的支出是不是佔你的薪水的比例太高，這個是最關鍵的。那理想的狀態，當然大家都會講在三成以下，可是在現實的台灣的就業環境，應該是很難壓在三成以下，除非我覺得說你有一個配偶，兩個人一起賺，那這樣子可能可以壓在三成以下，有機會。但反正就是大概知道說，只要貸款的支出不會佔你的薪水太高的比例的話，都還算是健康的。
可是如果說今天是，你必須要整個薪水都丟進去，然後甚至還要去期待投資的一些收益可以幫忙 cover 房貸的話，那絕對就是壓力太大。按照你的狀況就是說，你要把這些東西賣掉 all in，然後只留一點緊急預備金才可以買房，所以對方你抓得很緊繃。那就知道看你的本業的收入，是不是像我提到的，你可能把這個房貸的支出可能要壓在一定的比例以下，這個是最重要的事情。
那如果今天是，居然說有些人的股票是還蠻多的，他可能量是還蠻大的，但是他在猶豫要把這個股票轉房的話，他其實有另外一種做法叫做質押。但還是要講，因為這是槓桿的東西，就是有點風險，但是方法還是要教大家。只要跟大家講說你自己要注意一下，你的槓桿比例不要拉到太高。在質押的話，以台灣的這些大型 ETF 來講，蠻多應該是可以押到大概兩趴左右的一個利率，所以其實就是跟房貸利率差不多的。
那你今天股票可能有一定的量，你又不想要把股票賣掉的話，你可以選擇用質押的方式，然後你這樣一樣可以貸出一筆錢，那那個利率也是很低的。這是這種資金運用的一個做法，所以可以稍微參考一下。但是我不推薦給一些可能菜逼巴，就是你聽到這個方法，然後覺得好厲害，所以趕快去擴大更大的槓桿，那是有可能會死掉的。還是要講，因為我們節目其實是面對大多數人，就我們不是面對很純的股票仔，很純的股票仔可能就不用這樣子而提面命了。但是我們這邊很多氣氛仔，所以我在講一些東西的時候還是要下蠻多的警語。
### 膽子我姓石
Aida 你好，留言測試。上次問完 CHPT 之後股價還是聞風不動，請問電動車概念股應該沒有他吧？但是主委抱著的華城卻噴到天上去了，難道這就是所謂的仙人指路嗎？我錯了，下次立馬跟單。還有一件事就是，你每次強調每一個字句的時候都會講很慢，是不是只有我覺得有種駭客任務的既視感？祝福之類一家早日適應台灣的新日常，愛你。
對，真的要早日適應地震，適應之後應該就不擔心了。我覺得是我老婆她在這邊很擔心，然後一臉很恐慌的樣子，我也覺得蠻煩的。像地震在搖的時候，我就躺在床上玩手機，雖然我心中也是有點怕怕的，可是我就覺得說，媽的，死了算了，不然還能夠怎麼辦。可是像我老婆就一直想到處去，那種想有的沒有的，我希望她要早日適應，但是是她需要早日適應，不是我。
對，上面講的對，這樣不要把我這邊當報牌台，我真的蠻不喜歡的。應該是說，我在近年其實花很多心力去降低自己跟股票的一個連結性，因為我會覺得股票的東西會做就是會做，不會做就是不會做。但是我的股票色彩講是太強烈的話，其實會影響到我很多事情的運作。好像我現在其實是比較喜歡跟產業圈的人士互動，遠大於跟股票圈的人士。不是說股票圈的人士不來，不是說股票圈的人士不好，也不是說股友不好，因為這邊有股友會聽。我意思就是講說，我會發現說當股票的實力跟技能已經點到某個程度的時候，那個就是跟吃飯喝水一樣的。我們要的其實是更多資訊的 input，所以為了要獲得這些資訊的 input，我必須要降低很多跟股票的連結。
所以像我們節目也會去避談一些這種喊盤類似的東西。就要說像特斯拉大漲，如果是別的節目現在應該就要吹了，「你看我前面就跟你說要買特斯拉，你看你就知道買特斯拉，我早就講了這是第一點」，就到處都會長這樣。但我們就不會這樣做，原因也是因為我不想要跟這個東西有太深的連結。所以你們聽到某些東西你想要去買股票，那是你們自己的決定，跟我們沒關係。
### Annie 中路六雙鞋，NordVPN 的老闆是定期定額仔
前龍後宮根本就是一堆豬肉。
對，就是還蠻可怕的。那上次我講完這個乾隆後宮的事情，老闆講說「沒有啊，怎麼她每天睡得還後長得很漂亮？」我只有跟上你，還是去找一下圖片，去找一下圖片之後你再跟我講說到底是怎麼樣。
### T-Mobile 是之出女作的公公貓，斯巴拉系動畫推薦時間
愛妮推薦作為看這部《來自深淵》，目前有出兩季，是一部溫馨正向、積極有陽光、畫風精美、充滿愛的冒險故事。第二部著重描繪親情之間的可貴，也曾出現像《鬼滅之刃》一樣背著親人也不放棄戰鬥的場景，更有彰顯母愛偉大劇情，大到成為全村的希望。
非常感謝你的推薦，最近大家推薦的動漫太多，要慢慢消化一下。
### Ethan Farm，我是 Made of the Year
五星吹吹，感謝 Aida 每週兩天的陪伴。從雙位數集數就開始聽了，但那時候都只是個氣氛仔，到最近兩年才開始認真研究產業資訊，真的覺得深入產業的過程非常有趣，也學到很多。那這邊想問一下 Aida，比較少聽到英業達 GT 加工資，但是查了之後發現他在 AI 伺服器的供應鏈也占有一席之地。台廠相關的供應鏈是銀邦、勤誠，但是最近有聽說一些鬼故事，想問 Aida 看法，謝謝。
那天要鬼故事應該跟我聊幾道鬼故事差不多。一般來講，GT 我們不去討論的原因是因為 GT 你又買不到股票，所以大家就比較不回去討論他。但 GT 他是 Microsoft 算是 tier 1 的一個 supplier，就是 Microsoft 的伺服器他們蠻多是跟 GT 買。但是其實近年有一些說法是講說，因為 GT，你知道他最終就是美商，然後他們其實不夠「硬」、不夠拚命。那雖然 SMCI 你看也是在美國這邊上市的公司，所以應該也是個美商，但是 SMCI 是有名的「MIT inside」，就是裡面是台灣人的形狀。所以其實很多時候他們在這個員工的管理上可能會比較偏向台系業者，這個也是很多人講那種「假外商」就是這種感覺。
所以 GT 是有一個說法是講說，他們做出來的品質沒有這麼好，那態度也沒有這麼好，所以可能之後在一些 CSP 這邊有機會會被 downgrade。你聽到的鬼故事應該長這樣，那我只不過是說我有聽到一樣的鬼故事。只是，他如果真的被 downgrade 的話，會造成什麼樣的影響？當然就是他相關的供應鏈有些就會受到影響。只是你講的這兩支，我覺得好像不是這樣的一個狀態。然後勤誠他可能是做 AWS 做比較多，那銀邦的話，最近真的炒到很高，那現在是腰斬了。
那針對這個機殼的廠商，我們之前也評論過好幾次，反正就是在這個新的 AI 時代，特別是他走這個 MGX 比較就是定規化的東西，它是一個標準品的一個形式的話，他們的競爭應該會越來越激烈。所以我本來就比較不會去看這些機殼廠商，只是像 8299 前陣子出來講的時候，他們也是給出了很好的一個展望跟 guidance，所以還是要把它拆開來看。就是你不能夠說 A 可能 GT 有機會給人家 downgrade，所以他的供應鏈就不行。其實每個東西都是一個獨立的事件，它可能會互相影響，之後還是要去稍微的把它拆開來看一下。
### 你頭應該很昏，老公可以當你的肉便器嗎
老公你好，我想對上一集的火葬仔說，你要真不爽就問一個剛好八行的問題，最好還要讓老公回答 20 分鐘，做不到就不要嘰嘰歪歪的，乖乖聽生日仔的祝福。那順便再問一下老公對 airot 有什麼樣的想法？最後請老公用粉紅奶泡祝大家生日都快樂。
airot 好像是 Disney 可以多方向跑的那個東西？那個就是只是一個概念性的產品，沒有什麼想法，等我玩到之後可能會有新的想法，不然沒有想法。那粉紅奶泡的話就是我本人，我不能就是粉紅奶泡，所以祝大家生日快樂。
### 86年次電子業業務，普通信徒
欸，你知道為什麼葉舒華打籃球都沒有辦法得分嗎？因為她被盯得很緊。
### 你好，鴨子，三重古天樂韭菜大老
Aida 你好，留言測試。上班無聊研究 Mac 要怎麼樣留言評論，發現很簡單。先給五星好評，祝 Aida 一家地震平安好夢，早日習慣地震。
真的祝她早日習慣地震，非常感激。
### 阿姨邀出來了，推薦一手司馬遼太郎
哥玩投資真的可以改變階級，以前就是個普通家庭的小青年，玩到現在說實話有點想吐東西了。快問快答，Drum Roll 音效：
1. 看到馬確會勃起，而脖子會有特殊音效？脖子會有特殊音效。
2. 平胸而大蘇胸，但是有三顆？平胸。
3. Lex Fridman 或是 Joe Rogan 的節目？Joe Rogan。
4. Andrew Tate 或環保少女？我幹這個…我好難選的，但是 Andrew Tate 就是從兩個很不喜歡的東西選一個相對沒那麼差的。
5. Radiohead《Kid A》或《OK Computer》或《The Bends》？這個真的太難了，但是《OK Computer》、《The Bends》，然後再《Kid A》。可是三個我覺得都是頂峰之作，只是這個要排序太難了。
Aida 最近都在看國寶幫跟鑑定到實系列，好舒壓。
非常感謝你的分享。
### Good That，五星優質節目
孟公您好，小弟是聽了兩年您這個優質節目，卻還沒有買進大盤指數 ETF，沒有行動力的氣氛仔。懇請孟公罵醒我這個低能兒嘛。另外，我想祝台南市崇學國小的 Gina 老師 5 月 8 號生日快樂，教書辛苦了，希望他遇到的都是天使學生。最後祝孟公全家身體永遠健康，一切順心。
好，非常感謝你的祝福。不用把你罵醒了，其實我覺得想投資的人就投資嘛，不想投資的人就不用投資嘛。我從來不會去散播這樣一個 FOMO 情緒，跟你想說一定要投資。我只會很老實跟你講說，沒有投資在通膨時代真的蠻虧的，我只會很老實跟你講這件事。可是我從來不會跟你講說你一定要投資，你不投資你會輸人家。因為我不喜歡去散播這樣一個 FOMO 情緒。
然後跟可能像剛剛前面那個財富自由退休仔一樣，就是我覺得未來有太多不可控的事情。我覺得人真的成熟是，你看你接受生命是無常的，你這樣要接受生命是無常的，你沒有辦法接受的話，你一輩子都不會看懂生命是什麼。雖然到現在都還沒有看懂，但是慢慢地有在正確的方向進行中。然後知道說，你能夠做的就是做好當下，然後感受當下的好生活，live life，我不要全部都是一直在想未來的東西，然後你完全沒有生活到，那也沒有意義了嘛。
那會不會說你仔細回頭看一下，你過去，你知道我們從可能五歲就開始在想未來嘛，五歲那位小學那些寫說要不要當總統還是什麼小的，然後國中你寫的夢想嘛，那高中大學到出社會，然後到你可能交第一個、第二個女朋友，你都有一些未來的展望，會在你做的當下跑出來嘛。所以對面是發現很多都不會實現，不是一個負面的說法，就是說可能就是按照你的這個劇本的規劃，你應該知道怎麼樣，可是就不是那樣的發展嘛。說不定是一些更好的發展，但你就是沒有辦法去預測這樣的事情嘛。所以我們既然都不知道未來會怎麼樣的話，能夠做的就是反正你當下覺得怎麼樣做是舒服的就做了。當然有些東西是人家給你建議你做的話會更好，如果你真的不想做的話，其實我也不會想要去 push 大家一定要這樣做。
### 太常跳過，下面一位，碼千一億的壓歲錢管理員
夢工的網咖敘述太療癮了，卸作也好。上次對網咖的描述真是太療癒，滿滿的回憶跟二手菸的味道紛紛湧現，真的是我們七到八年級最 87 的人生歷程。從網咖包台翹課仔到出社會成家立業，大家都到了捏軟蛋為未來的年紀。真的要謝謝家人朋友不離不棄。在下老婆 Ana 即將今年結束育嬰假，只創作業可以用霸王龍的語氣跟他說：「您辛苦了，加油！您是霸王龍！」
好，好，那我們就祝這個 Ana 在回去工作場合的過程是順利的，那也可以順利的接軌。對，我們以前真的是大家都在網咖長大的小朋友，然後以及以前學校有很多很奇怪的事，像我們會翻牆出去買外賣，就是你不想吃學校的營養午餐之類，所以你就會翻牆出去。真的有很多那種很白爛的回憶，有時候也會覺得說自己還有有順利長大，因為以前做的一些事情在蠻瘋狂的，所以大家都活過來了，大家都進入這個捏軟蛋陣線。
### 文森特的妹妹
五星吹捧主委好，我跟我朋友 Gimi 家鴻很常會一起看你的 podcast，一起討論內容或一兩多。那最近他剛結婚，可以幫我用國語加客語祝福他跟 Miranda 新婚快樂，祝福全家一生平安，我們這些聽眾可以持續收聽主委的 podcast。順便祝福各位聽眾都股票大報社。
我們祝這個 Miranda 新婚愉快，天天開心。客語不知道講什麼。
### 我是你的大麻煩，阿公阿公我乖乖
CD 感謝阿公 EP431 的解惑，聽到阿公直接請秋口來講兩句，讓我在下班堵車的路上直接笑瘋了。有秋口的地方就有歡樂，他可能是太害羞了，臨時不知道講什麼。那最後祝阿公一家身體健康，天天開心。
對，秋口就是比較內斂的狗，可是有時候又會瘋狂亂叫。
### Hank2919，我只有兩次機會，希望主委可以看到
主委安安，從當兵開始學習投資理財，聽您的節目到現在退伍快半年了。非常感謝您每個禮拜都有兩集可以讓我能夠利用洗澡的時間獲取理財新聞知識。5 月 4 號是我女友的生日，希望主委可以用客家話跟他說：「特瑞莎，生日快樂，寫碩論加油，我愛你。」謝謝主委。
好，下面一位。
### 股市小太陽，AI 全家桶
主委您好，聽您分享過很多不同的 AI 工具，想問各大 LLM 模型之間有什麼特別優點？6 月 4 號說過 Claude 3 的翻譯很厲害之類的，以及嵌入式在 AI 上有哪些應用的機會？祝主委全家平安健康。
我覺得目前真的是還蠻推 Claude 3 的，就是它的使用起來感覺超級好，我覺得它可能是 LLM 裡面的一個冠軍。但在整合上面，可能 ChatGPT 還是做得比較好一點，就是它的 apps 使用的體驗非常好。所以像是請他幫我畫表格、請他幫我出個 logo，然後跟假設是娛樂性質的話，像那時候我就示範給我小孩子看，「我要讓 AI 幫你畫出來」，我就給他很多指令，然後最後面畫出一個超像的，然後就很喜歡。所以 GPT 的娛樂性質我覺得還是蠻高的。
但是在工作上，我覺得 Anthropic 的 Claude，它真的是表現得非常好。所以翻譯之外，在重點整理，然後跟你問他一些問題，其實他的表現都是非常非常優秀的。所以蠻推薦大家去玩看看，它有一些免費的額度可以玩。
然後再講說嵌入式在 AI 上有哪些應用的機會，像剛剛前面講到，因為研華它的東西蠻多就是屬於這種 embedded 的東西，那 embedded 的東西很多就是使用在工業相關嘛。那目前我們是沒有真的有明確看到有哪一個方面可以快速的直接導入，可能還是比較聚焦在視覺方面，然後會是在第一階段會看到的東西。之後如果觀察到什麼新的機會，再來跟大家分享。
### Dolphin Tail，有特別交代不要寫Aida孟公大家後面被卡掉
五星推氣氛仔報到，吹捧吹捧省略了 3000 字。最近很不幸的搬重導致椎間盤突出，謝謝女王最近的支援，希望 Aida 的加持，護體金可以快點到，或者我早日康復，繼續回到捏卵陣線崗位。
我們祝您早日康復，要記得看醫生，那後面的復健也要非常的注意。
### Rion10168，開播元老
Chao Wei, good morning. EP447 之北美回報，FSD 真的很好用。綠燈一亮會叮你提醒之外，自駕超超超流暢，自動轉換車道超車，覺得後面車速快也會換車道讓車，總而言之交給他就對了。By the way，如果你要來西雅圖，我們家有客房加低調業務會 Model Y，歡迎你們全家來。
這個就是感動，謝謝。那這集先到這邊，拜拜。