股癌逐字稿 EP456：🍇

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。

本集節目由眠豆腐贊助。

眠豆腐是國內第一個推出 100 晚試睡、不滿意全額退費的床墊品牌。我家的芝麻豆腐，我已經躺了超過 95 天，快破百的日子，經歷許多人生重大變化，不變的是每晚躺上去感覺到的那一股硬。

剛買房的我，對床墊要求非常明確，我就是要硬的床墊，四處在找有支撐力的床墊，最後我選擇了芝麻豆腐。採用小口徑獨立筒設計，單位密度增加 3 倍，滿滿 2000 顆彈簧給你源源不絕的支撐力。在表層鋪上義大利進口天然乳膠，以及自主研發的低反發記憶棉，保有舒適 Q 彈，同時增添安定感以及下層阻力，這就是芝麻豆腐紮實躺感的秘密。而且它本來已經算是很有支撐力了，但是我本人是特別喜歡很硬的床，所以當時還請他們特別再幫我加硬，所以那一塊是特製的「主委芝麻」，有練過的硬漢專用。但我覺得大多數人，應該只要去試躺看看芝麻豆腐，就可以找到你要的硬 Q 感，非常過癮。

如果你想要感受我出國都想念的硬 Q 綿密，在 6 月 16 號之前，結帳輸入我們股癌專屬的折扣碼「gooaye」，享芝麻豆腐 95 折優惠。你可以在我們資訊欄這邊找到相關說明跟連結，提供給所有需要的朋友們。

好，那我本來這一集的開頭，是想要跟大家聊一下關於鄉愁、關於懷舊這件事。剛好我們開頭的贊助商眠豆腐，如果你是從上古集數就一路聽到現在的聽眾，對眠豆腐一定都不陌生。眠豆腐算是最早、最成功的一個贊助案例，當然它不是第一位，但它應該是第一個真的打出一個爆紅的廣告。因為眠豆腐的廣告，導致我當時在一些報章雜誌、媒體都有一些曝光度，然後就講到所謂台灣的 Podcast 旋風要起來了，就突然間有超多人收聽，然後他們的轉換效果非常好，其實至今都是。所以我們的節目贊助商才會從來都沒有停過，因為廠商都不是白痴，他們都會看。所以從一開始像眠豆腐這樣的廠商的偕入，它還是有一個象徵意義在，就是說它馬上就抓到了這樣的一個機會，所以代表他們眼光精準。那也不意外，很快的在幾年之後，當然我們成長了，眠豆腐也成長了，然後看到它又回來找我廣告，它這一次是賣到美國去了，我覺得非常厲害，已經變成一個全球的品牌了。

那像我們自己，當然在過去的幾年也是持續的成長，所以回頭看，發現說跟你一起攜手的夥伴大家都變強了，其實這個感覺是還滿不錯的。那我最近也跟幾個以前國高中，然後剛上大學時很好的朋友在一起，那也是感受到那種非常強烈的一個懷舊的感覺。我想到 Arctic Monkeys 的一首《Fluorescent Adolescent》，那這首歌非常棒，反正 Arctic Monkeys，我不知道現在大家有沒有在聽，那以前是非常紅，大概是跟在 Franz Ferdinand 之後，好像說 Franz Ferdinand 的名氣非常強的時候，那時候有一個 Arctic Monkeys 非常屌，那有很多很好聽的這種英搖的創作，另類搖滾的創作，我非常喜歡這個樂團。

那這首歌呢，它訴說的就像是一個女生，她以前會穿 fishnets，然後她現在沒有辦法穿 fishnets，只會穿這種晚上的睡衣。然後它的男版，從本來的 marker-pen，就是那種比較粗的簽字筆，然後變成原子筆跟鉛筆，意思就是說反正青春小鳥一去不復返這種感覺。那其實這首歌的 MV 是給你再來一個回馬槍，就是一個小丑，本來是小丑，那後來變成一個大小丑，然後一切都不一樣，我覺得是一個非常懷舊的歌，推薦大家去聽看看。

反正，我跟朋友再一次出來的時候，就讓我想起這首歌，你說以前我們喜歡聽，現在聽那個感覺就完全不一樣，因為我們都長大了。以前我們都小小的，那開著我的 Tesla Model X Plaid，然後帶他們出去玩，想說啥小，我們上一次這樣開車出去玩的時候，應該是我開我爸的 Vios，那小 Vios，大家都講說什麼鋁罐車，小 new Vios 被撞會扁掉的，那台車子，然後就帶著他們一起出去，什麼新店大橋頭掉，還是說要跑去公館練團，公館就是以前在我們苗栗的一個練團室，就我們都會跑去那邊練團。那他們朋友都還把照片留著，我那個照片好像都被我刪掉了，他有留著，就以前有超級瘦，我以前真的超瘦，大概媽的五十幾公斤，我一直都停在五十幾公斤，然後是認識我老婆之後，就是她剛來台灣飲食不太上手，所以就陪她吃麥當勞，一天他媽至少吃兩餐麥當勞，然後吃了大概可能幾個月以上。所以我以前是那一種會跟大家講說我有一個問題，我的問題就是我吃不胖，我真的是那一種人，然後到現在大家看到我是個肥仔、沒有脖子啥小的。但其實我是有一直有持續變瘦，就是後來有認真的去做調控，所以現在可能看起來還像是一個人。我最常聽到聽眾在路上看到我就說，其實你根本沒有這麼胖，你是照片顯肥，照片看起來那個頭大大臉肥肥的，非常感謝大家的一個支持。

那我這幾個朋友就差不多在大學畢業、出社會後沒幾年就比較少聯絡了。那其實不是因為不喜歡他們，其實大家重新聚首才發現說都還是以前的自己，那當然有所成長，可能個性上有一些微調，但本質上差不多的。那之所以可能比較少聯絡，是因為世界就不一樣，每個人在做不一樣的事情，領域也不一樣了。所以我後來對朋友的分分合合都看得滿開的，就知道說反正時間到了，你們緣分就會結束。那直接回頭看，就是每個當時跟你很好的朋友的最後一次見面，你們當下都不知道這是最後一次見-面，都會講說下次再約、下次再來，還被嗆說下次再來不要一直找我，就是都會這樣講嘛。可是這就是最後一次，然後你們都不知道，就你們不是故意說什麼下次不要再見面，是你們真的以為下次會見面，然後最後面下次就沒有下一次了。

所以真的有機會可以再一次的聚在一起，那感覺上還滿不錯的。然後回想到，我們十幾年前一起去聽 Radiohead，2012 年的 7 月 25 號，然後我們想說，靠北，已經十幾年前了，是到底是啥小，十幾年前的，就是感覺還是昨天，就竟然是十幾年前的事情，會不會下次再回看是二十年前的事情，所以想想覺得還滿可怕的。那當時也很熱血，就是會什麼在南港展覽館外面，搭個帳篷，大家輪流排隊，就是為了要搶最前面，可以看到 Thom Yorke 的一個英姿。那現在你再叫我去排隊，我是不可能去排隊，如果可以買代排的話，我就是金錢戰術了，但我不可能自己再去排隊。我連演唱會以前都是要站什麼搖滾區，要在那邊搖、在那邊甩，現在我全部都把它坐後面。連那個 Posty 來台灣唱的時候，我就坐後面，我連去看 Taylor Swift 都想要全程都坐著，沒有想到是因為，幹，全場人神經病每個都站著，所以我只好跟著站著，雖然我後面還是坐下，就是我會寧願給你們擋著我都要坐下。

所以你也發現說，就是自己從那種非常熱血的一個少年，然後到現在，也不能夠說什麼你心中某個部位死掉，但確實你就是變得比較懶了，你沒有像以前有那樣的一個衝勁。可是當你跟這些人聚在一起的時候，就重新的感覺到，我好像年輕人知道，他叫我們開車到北海岸，這是什麼東西？為什麼會突然要開車去北海岸？那其實最好笑的是，他們前一天跟我講說「明天把你去開車去北海岸」，我本來還想要找個理由推託掉，因為我覺得說好累喔，到那邊去幹嘛，北海岸可以幹嘛？可是去的時候我就非常感謝我去，所以我還是非常感謝我那個「Yes Man」的一個信仰，就是你一段時間就要對一些你會想要說 No 的東西，然後去說 Yes，因為它可能會對你生活造成一些不一樣的衝擊。

所以我就還好有說 Yes，然後去北海岸，然後看他們那種黃金瀑布，然後再往上開，眺望台什麼的，整個人好像被療癒了，然後跟著以前的好朋友，我們重新一起出來玩，那整個體驗是非常好的。那其實我也是在近幾年，就是因為節目的關係，我才開始往外走，如果沒有節目的話，我應該是會整個人關起來。因為我的工作型態的關係，我是屬於那種單幹的，我也是後來才知道說原來外面有一堆交易室，以前只知道說他們會跑去什麼 VIP 室下單，然後他們會成群聚在一起。然後後來才知道說，原來大家一直都在打團戰，就是真的在單幹的人，其實在我自己的節目做出來之後，然後認識了很多一樣在做投資交易的人，才發現其實像我們這種是比較少數，真的是比較孤僻的人才會這樣子。那大家都說人其實都還是有一些朋友圈、打團戰什麼的。那我現在雖然還是沒有去加入任何團戰，但我會自己去製造一些可能很親近的朋友，然後大家有些資訊可以交流，其實真的差很多。

我也不知道為什麼當時會走向就是完全的孤立化，就只做自己的東西，好像沒有特別的理由。可是因為整個生活型態的關係，要陪老婆嘛，一年要回娘家兩次什麼的，所以可能也沒有辦法很固定的可以去參與人家的一些計畫，所以只能夠完全宅在家，然後變成整個人是越走越孤僻，可以講是內斂，可是就是孤立。那現在開始慢慢的往外走，其實感覺整個體驗上還蠻不錯。雖然我也很怕可能又遇到一些事情，然後把我電到縮回去，但是也不知道，現在想法就是覺得反正我做每件事情，我沒有對不起自己，只要我沒有對不起自己、沒有對不起別人，然後都是以誠相待就好了，也不會太擔心說什麼我這次又再出來做一些嘗試，會不會以前遇到一些不好事情又出現。

像以前遇到的比較煩的事情就是朋友要借錢什麼的，那因為我就是被借錢借到翻掉，所以我才會在節目裡面跟大家講說，就是不要借錢的，就是借錢是一個你借出去人家求你，然後你要回來是你求他，那基本上好友關係很多都因為這樣結束，所以借錢很容易把友誼毀掉。我講出這樣一個說法，然後被人家轉貼出去，就一些我不認識的網友就在下面講說，這個人一定是生活過太爽、太富足、富二代，他一定是住台北的，然後他才會有這種想法。我想說，你們這些人加起來借的錢搞不好沒有我多，就是一群廢物。就你看到一群這種白痴，你又想把自己鎖起來說，還是不要去網路上看一些東西，這種智障跟低能他媽真的是好多。

所以一直在這種拉扯之下，就是你知道我今天如果往外走的話，對，我可能又要遇到一些是非，可能又要看到一些那種讓自己頭很痛的東西，所以又會選擇想要往回走。可是已經不會像以前這麼篤定的說，反正我就是管好自己的事情。我現在會有一點偏向是，我也願意去與外界接觸，然後多多可能體驗一些不一樣的東西，然後看可不可以幫人生再額外的做一些補強。就是不要因噎廢食，你一定會遇到白痴，可是同時你是不是也遇到很多很棒的事情？是不是因為你的 Yes Man 之後，然後認識了一些很強大的人，然後他們帶你往前衝，然後你的想法跟以前都不一樣了？是，那就好了嘛。對，就是一定會有一些不好的，那只是你要接受，就是你出來走跳，就是會遇到白痴、會遇到他媽的低能。那遇到低能跟白痴的時候，不要往心裡去，那也不要因為低能跟白痴因噎廢食，所以從此你對每個人都充滿防禦之心，也不要這樣子。反而遇到了，就快速的把它切斷，這樣就好了，就是很絕情、很快速的把它切斷。

所以就當我發現一個人是白痴的時候，我就是完全不會屌你，我就算可能我們前一次吃飯還是聊得很高興，我之後就是完全不屌你。然後發現這樣是還滿不錯的，這樣就可以維持著，就是你可以很健康的持續進行一些對外的連結，那其實我覺得對自己的心理健康還有生理健康應該是非常好的一件事情。所以稍微跟大家分享一下，就是跟老朋友然後重新的聚首，然後重新的體驗一下過去的生活是還滿不錯的。雖然不會想要再更多，就是說我們應該要多做幾次，以後每個禮拜都要出去，不會這樣，可是就覺得有一個這樣子的突發的發展，大家一起去北海岸走一下，吃個海鮮，看個瀑布什麼的，就好像被療癒了，心中的某個部位的感覺，所以稍微跟大家分享一下我的心得。

接下來我們進入市場話題。

首先當然先恭喜一下各位輝達的股東，我們上一千了，超級爽的。直接回頭看，就會發現說，早知道我就不要亂買一堆有的沒有的東西，但我們沒有事後諸葛的，沒有後悔藥的。就會發現說，過去的可能幾季，一頓操作猛如虎，對不對，東西拉出來買個 Dell、買個 Vertiv、買個 Fabrinet、買個 Marvell，然後可能上個 Pure Storage、NetApp 跟 CoreWeave 什麼的，就是你那邊切來切去、弄來弄去，然後看起來整體的 portfolio 表現超好，但其實跟你東西沒有一直從輝達提款出來，你全部留在輝達裡面，表現應該是會差不多。也就是你弄了半天，好像沒有好過你全部 hold 在那。

我跟朋友聊這件事，那當然朋友也會安慰人，他媽的講說，沒有啊，你這個是風險比較低的做法，這是 PC 思考，你怎麼知道它會一直往上漲？對吧？所以其實有漲，然後你把它調節一點出來去買別的東西，在我們操作上會覺得是還蠻合理的。那只是當然你會發現說，靠北，你調到半天可能沒有好過你傻傻在那邊抱。但這就是我很常跟大家分享的，就是你在每個時間點回頭看你的想法可能都會不一樣，所以就只要做你當下認為是對的事情，然後是舒服的事情就好。所以在我的認知裡面，就是我單一的持股就是不要超過兩三成以上，這個是我覺得非常重要的事情，所以如果它持續變大，我就必須要持續提款。那可是最北爛的地方是，你一直提款，那你的股數竟然會越來越多，因為它就要拆股了。所以你就算提款提了半天，可是之後面你的股數反而變多了，股票越賣越多，就是在講這樣的事情。

那其實像這一次輝達的財報數字，如果我們聽眾就知道，這個數字是完全 in line，它並沒有超出預期。那如果說不是我們聽眾的，可能就是看到一些報導就很高興，你看它超屌，它開一個 26 billion，它的 guidance 才 22.5 billion。但如果說我們聽眾就知道說，沒有，大家其實都已經看到 26 billion 了，然後下一季都已經算好，大概 29 到 30 billion。所以都已經把整個 guidance 數字都把它算好進去了。

所以這一次的財報其實在我們自己的圈子裡面，我不管外面的報導或其他分析師怎麼寫，說這個超出預期。在我們幾個好朋友的討論裡面，我們就會覺得說這個是完全的叫做符合預期。那為什麼股價會大噴呢？其實我們都認為，後來發現大家的想法其實一致的，都認為跟他拆股有非常非常大的一個關係。輝達要一拆十，那這個拆股其實在美國的股票市場裡面，是一個非常給力、對股價會有很大幫助的一個做法。

那拆股什麼意思呢？就是說你今天有一股輝達一千塊，假設說它拆股的基準點就是這個一千塊這個時間點，那在拆股之後，你就會變成你有十股輝達，但是你的一股輝達會變成是一百塊，所以你的總價值是沒有改變的，但是你的股數是變多了。那既然總價值沒有改變，有些可能比較新來的會好奇問說，那幹嘛要拆股？因為這樣可以參與的人就變多，對不對？你本來買一股要一千 USD，你現在買一股只要一百 USD，是不是就會有更多人買？就像是為什麼台股要有零股的存在，就是要讓更多人可以參與。所以其實我覺得拆股是一個好事情。

那其實拆股它對市場的影響之外，蠻大的一點是說大家會更樂意去推它。所以如果說你把過去有拆股的股票拉出來看，你就會發現說在拆股之後，它的那個熱度跟可能整體的走向都是一個正向的加分。所以我們會覺得說，今天它要拆股，所以才會有很多資金上去推，這個就很像 2021 年的 Tesla，那時候也是有拆股，那好像 Amazon 也是有拆股。所以拆股其實對整個資本市場的公司來講，我們都認為是一個比較正向評價的事情。所以會覺得其實這一次的上漲可能跟拆股比較有關係，因為它的這個財報數字，就連 Bank of America 的 quant analyst 都直接給你說 25 億，所以也沒有說真的 beat 得非常多。那在亞系的 buy-side 或者說供應鏈有在觀察的強者們，基本上都是給到 26 億以上，甚至有些人給到 27、28 億，所以對我們來講是不只符合預期，反而是低於預期，你貨怎麼出這麼少。所以我們都已經看到比較多的數字，對我們來講這個財報就不是特別意外的東西。

當然這個財報是一個好數字，然後可以篤定的跟大家說，到下一季會更好。因為其實本來最大的一個疑慮就是在第一季，因為第一季呢，它是在產品的代數轉換上，這也是我們可能在大概半年前就先跟大家講說有這樣的一個時間點。那當時其實真的有看到一個洞在這邊，因為我們其實去看輝達的供應鏈的時候，我們是會整個一起看，除了輝達的端，再來就是說加速卡廠、晶片廠、封裝廠，然後記憶體廠，全部都會去交互比對。那如果你今天只有看記憶體廠的數字的話，你會覺得輝達數字一定會開超級好。為什麼？因為你就是狂拉 HBM，所以你用屁股想也知道說它數字一定會超好。可是如果你今天是用這個封裝廠的角度去看的話，那可能就不一樣，因為封裝廠是有卡住的，所以你會發現說它的數字不一定好。可是你可能有一個盲點在於說，因為封裝廠可能好幾個同時在做，所以一家的封裝數字不好，可能不代表一切，就變成你整個封裝廠都要去稍微的考究一下。然後再一定可能從加速卡廠這邊去看，那你就會發現說，這個地方可能拉貨稍微疲軟一點，那怎麼辦？可能就是第一季會有一個洞。所以那時候會講說，認為這個第一季有可能有一個洞的原因在這。但後面這個說法，我們是有把它調整，就是跟大家說，因為它一直有在 pull-in H100，所以 pull-in 就是說把東西拉到前面，所以它有把這個洞補起來。

那所以你會發現說，欸，可是我們前面說的非常嚴的人，就會說這個地方有洞，後面它補起來，好像變成說我們在做白工，就是你不要想這麼多就好了，反正就是在看下去。可是我覺得這個就是有點事後諸葛的成分，就是我們還是會追的很近，因為我們都會怕說，會不會真的反轉要出現，或是一些可能供需的改變要出現。

因為其實現在開始有越來越多人發現說，市場氣氛可能跟 2021 年很像，特別是 2021 年就是那時候最旺的時候。因為看起來就是說，外面都是供不應求的狀態嘛，雖然供貨變順，可是大家竟然是講說沒關係，供貨變順代表會賺更多錢。有沒有很像 2021 年？那時候大家的說法就是，庫存變高是好事，因為一堆貨卡在海上，終於庫存變高了，代表什麼？終於可以大賺錢了。但這個狀態確實是持續了很久，然後之後面才跑出 overbook。所以我覺得到現在的市場來說，雖然跟 2021 年好像有聞到類似的味道，但我覺得大家不用太擔心的點是，庫存真的還沒有上來，所以到庫存上來之前，我覺得都不用太擔心，反正就是看這個 party 可以維繫到什麼時候。

按照目前它拆股後的一個可能變化去推估的話，我們是認為說它應該會進去道瓊斯裡面，最近開始有一些媒體有寫到這件事情，所以它應該會進去道瓊，就像是亞馬遜、會像是蘋果一樣，反正就是它會成為道瓊裡面的一個重要的科技股之一，甚至有可能會把 Intel 給擠出去。所以之後就是可以期待一下，進入道瓊，說不定又一樣會有一個這個題材可以去推它一把，那就是後面再來觀察的東西了。接下來就是會去等輝達的 B100，還有年底的 GB200 的推出，我們可能才會有比較更新的一個 update 會出來。因為目前對輝達的供應鏈，我們大概都是領先至少兩季到三季以上，都是提早跟大家講完，像 B100 很早講完的，然後 GB200 大概在幾個月前跟大家講完。

所以接下來我們會跟大家拆的，會是輝達的 R100。R100 這個晶片應該是會在明年的年中左右出現，那 R 應該是 Vera Rubin，因為它都會用一個科學家的名字，像 Grace Hopper，然後像是 Blackwell 也是科學家的名字，下一個應該是 Vera Rubin。那 Rubin 的 R 就是它的 GPU，Vera 的 V 會用在哪裡不知道，大家可能會猜說，搞不好用在它的 CPU。那這個就是可能之後再來跟大家拆解，就是有沒有一些可能的機會存在。

但我們稍微引述一下黃仁勳在一些訪問、在他電話會議裡面的一個綜合內容，就得知說他也直接跟大家講，他知道大家的疑慮在哪，就是他產品出這麼快，他之後就有一個 Blackwell 出來，會不會影響到他前面的東西？他說我們的 Blackwell 近在咫尺，可是大家也是狂買 Hopper、還是狂買 H200，為什麼？因為大家必須立刻把這些 GPU 部署到他們的 data center 裡面，所以非常缺。他的意思是跟大家說，不用擔心這樣子的東西，我們就算有一個新產品已經在角落，而且是買越多省更多，越新的其實更省電，那為什麼大家不要等最新的一代？因為太急了，都是急著要。所以像這一波的這個科技公司 FOMO，雖然是一個很可怕的 FOMO，大家投入大量的資本在投入，但我們目前真的還沒有看到一個結束，所以我覺得不用太早去預設高點。

那在過去我們去拆輝達的供應鏈的時候，有講到說就是它可能有一些潛在的 supply chain。那像我最近就在反省，像那時候我講說，我認為有三家公司可以注意，一個是 Marvell、一個是 Fabrinet、一個是 Vertiv。那 Vertiv 後來我自己就認為說應該不用再去盯它，那理由在節目有跟大家分享，就是毛利率跟估算的不一樣，然後外加投入的廠商太多，現在一堆廠商都要做這個 CPO。我們那天跟朋友聊這個，我覺得超好笑，就是說現在進去 Computex 裡面，媽的你手上沒有 liquid cooling 跟 CPO 的，你不要說你在台灣開公司，太丟臉了。這一次 Computex 你就注意到每家都有 CPO，到底是啥小，為什麼每家都會有 CPO，然後每家都有 QD（快速連接頭），大家都在狂推水冷的東西。

所以其實當時就會變成說，因為當你看得到這些東西，你也知道他們正在擴廠、他們正在做驗證，所以如果你今天是持有 Vertiv 的人，就像我自己當時持有 Vertiv，那你知道這個事情，你要不要去做一些調整？是你的話你可能會做調整。所以有時候跟市場貼太近可能不一定是好事，就是你會覺得說這個後面的數字應該不會是像本來公司估算的那樣，因為他說他要擴 40 倍產能，你以為他這樣子是很屌很誇張的事情？沒有，幹，五都有一堆都在做一樣的事情，他們接下來在散熱都會瘋狂的擴產。所以當你看到這樣子的東西，你說本來你認為可以做多這個東西，因為它是一個最大的受惠者，然後現在變成大家都來搶，你還敢這樣做多嗎？不敢嘛。所以我那時候在節目跟大家分享我的觀念就是，我覺得這個東西它的競爭變得比較激烈，所以我要稍微退出。然後呢？然後 Vertiv 就瘋狂大飆漲。

所以有時候，領先市場不一定是好事，就是你可能會想太多，你會有很多有的沒有的 idea 會跑出來。但至少你還是會壓到更多更棒的東西，所以你錯過幾個是沒有什麼特別關係的。

那大家可能在過去的這陣子也看到了 Dell 的一個瘋狂飆漲。那 Dell 的故事其實沒有太大的改變，就像是我們可能在前幾集 QA 有人一樣問到就是我對接下來財報怎麼看？我說那一定是好的，那一定是好的財報。因為其實講就是說，Dell 它的前面的一些 Tier 1 訂單的數字，就告訴你說後面的那個東西一定會好，那個已經像是 no-brainer 了。只是會好到什麼時候？至少再開個一兩季應該是沒有問題。那也再過去看到像是 CoreWeave 的一個轉單，本來它的訂單是放在可能別的廠商那邊，然後現在可能拉滿多到 Dell 這邊。那之後面去考察一下，最主要原因應該是因為 Dell 的整個整體服務跟落地的接軌還是做得比較好啦。也就是說他們現在在買伺服器，其實除了價格是一個考量的點之外，也會考量你的售後服務是怎麼樣，可不可以幫我去做一些串接，這個是非常重要的。

那只是 Dell 是不是在噴所有 CoreWeave 的新聞？我覺得不是，因為 CoreWeave 的新聞一樣，就是我們節目在一段時間前就跟大家講說有這個東西。所以有時候我們覺得很難想像說，怎麼可能市場這麼慢，就應該大家知道這件事情，所以這次應該是漲不一樣的東西吧？所以再去稍微的考究一下之後，我們認為可能跟明年的一台筆電有關係，那這個筆電就是我們過去也提過幾次，就某電競筆電，然後它可能會在 Dell 這邊去做首發，所以可能是提早在動這個題材。不然無法想像，奇怪 CoreWeave 那個東西應該前面就已經漲過了，怎麼還會可以再漲一次？可是很多時候就是這樣子，就是一個東西要發酵，它是可以動非常多次的。所以我們也不知道後面它會還可以在往上創多少，反正我們就盡可能的按季去推，就是每一季的數字出來，我們就跟大家講一下我們現在對它的一些新的看法怎麼樣。

那也是因為現在是一個大多頭，所以可能就是我們講很多東西最後面都上漲，然後最近其實獲得滿多正面的評價，但我一直強調我比較喜歡負面的評價，因為反轉之後這些人就會變黑粉。所以我們還是主要是用產業的角度跟大家討論，那要怎麼樣把它拉到股市裡面做應用，是大家自己的一個功夫。

反正總之就是我們認為，Dell 應該不是跟伺服器有關係，反而是可能跟它的 AI PC 有關係。然後這個 AI PC 應該不是馬上要出來的 AI PC，應該也不是高通那個，因為高通的 AI PC，我們在代工廠這邊看到它的量就差不多是百萬台之譜，所以它不會是一個放量的東西，所以跟它應該沒有關係，應該是跟明年的一個潛在的新玩家有很大的關係，這應該是市場在驅動它的主體。

好，那大家講，就是在過去一段時間，我們都注意到 AI 的類股還是持續的有非常強大的表現。那只是還是符合我的一個說法，就是認為現在難度變高。因為很多東西不像過去是，當我們今天可能判斷或是說拆解完某個題材，可以很明確知道說應該會往哪個方向走、什麼時候會發生，就過去真的是可以做到這樣一個程度。然後現在很多走勢看不懂，你真的已經不知道它是怎麼樣去跑。反正就是一些基本的部位持有者，然後就繼續看著，可是可能不會像過去會去針對一些，你知道立即性會拿到一些東西的公司，然後去放大槓桿，這個我們現在就比較少去這樣做了。

反正還是以這個 AI server 還有 AI PC，像我自己就是 AI PC，然後部分網通，作為我現在可能進入下半年的一個主要的佈局。那如果說下半年有額外的新的題材出現的話，會在接下來的節目上再跟大家分享，那一樣就是分享我最新的一些想法，希望對大家有一些幫助。只是我也不確定會不會有多好的幫助，但我就很如實的把可能我在市場上看到機會跟大家講。

那我覺得可能在短期內應該還是可以先去聚焦在 AI PC 上面。然後在電腦展差不多之後，應該在下半年開始會有蠻多網通的討論出現，因為這個庫存的問題解決了。所以光是這兩個，我覺得就走算大題材，因為它牽扯到的公司太多了，網通公司非常多，然後 AI PC 有的話，也是非常多公司。所以它有可能就是可以成為下半年一個至少下看當中繼以上的題材是 OK 的。

然後直到我們可能找到下一個機會，像現在有很多市場的 rumor 在講說，可能在 Computex 會把機器人相關的熱度推到一個更高的高點。那我還是覺得機器人是非常題材的東西，它跟這種網通，然後或者說 AI PC 可以拿到營收跟獲利的東西，是有很大的一個差距，而且我們還是沒有看到 Tesla 的一個擴大採用，所以我還是會把它當成是一個比較偏題材層面的東西。但很多題材層面的東西，我相信大家最近可能在看盤就發現說，機器人的東西真的超級會漲。但我覺得題材的東西很多都是最可怕的，但我自己本身還是比較喜歡就是有一些營收跟獲利在背後支撐的東西。

所以可能我們下一個 checkpoint 會等到在電腦展之後，然後看下最新的發展是什麼，然後再來跟大家分享。

好啦，接下來我們就進入 QA 的部分。

第一位，1938321，剛好八行。「癌大您好，研究您關於上一集您提到的網通大基建，我找到一支全部符合的公司叫新通。營收來源全世界平均，且不只美中大基建，印度也是。在這個背景下，新通毛利率直接攀升，獲利近期也創高。政府灑錢消化預算通常要四年，公司在做關鍵網路，尤其是電力跟鐵路的解決方案，公司站在一個有利的位置。不知您對這檔有了解嗎？」

這個是一個比較小的網通公司，那比較小的公司我比較不喜歡去做評論。反正你研究完你覺得好你就下注，不就這麼簡單。那其實網通的公司大多數都會符合我所提到的，因為台灣的網通公司大多數都是以美系的收入為主，然後同時他們其實都有在做東南亞的市場，所以幾乎都會中。只是說可能受惠的高跟低，所以我是覺得都會受惠，就是說整個東南亞市場，然後跟庫存解決，那可是大家都會一起受惠的一種大型題材。就像是記憶體的低點過去的時候，你會發現說就不管你是比較先進的記憶體，還是你比較落後的記憶體，就大家都會受惠、都會一起打底上去，只是多跟少的問題。

下面一位，金魚腦愛特斯拉。「為何不可以當高檔車？」流太長跳過。

下面一位，開狂風的 Jeff。「如果帥是一種錯，那我大錯特錯。媽的勒射精居，小癌大，如果有天 Lisa 和 Choukou 靈魂交換，必須要選一個跟他做愛十次，他們才可以復原，癌大會怎麼選？小弟是體育老師，如果還能夠體罰，我大概已經打死三、四個學生的。癌大我是不是很糟糕？」

正常啦，應該說老師的工作環境，你就是面對學生嘛，那就像是我們每個人不同的工作環境，我們都會有想要扁的對象，啊只是你也不幸的是你的對象就是同事，然後不然就是學生嘛，所以你會想扁他，啊只是你就是不能扁他，要忍住。

那再來講說如果遇到這種很奇怪的問題，那當然是選有 Choukou 靈魂的 Lisa 做愛，不然你要去幹狗是不是？你是否腦袋有問題？如果你是支持要幹狗的話，這個體育老師很可怕，可以預防性羈押一下。我覺得很多時候，我們真的是不要在那邊假掰，很多人都喜歡假掰，我沒有在看外表的，我愛他的內心。OK，那可能是極少數人，但大多數人其實老實講就是看對眼，那你不可能去幹一隻牛，或是說幹一隻豬，或是幹一隻狗，不可能嘛。就是是一個人，人的話也有分顏值高低嘛，對不對？他長得漂亮的人，他就真的不用這麼會各種東西；長得醜的，像我們這種長得醜的，他媽我跟你講一定要壓到精通，還要會賺錢，為什麼？因為這樣在求偶市場才有競爭力。長得帥的，我跟你講，如果你今天長得像什麼柯震東那一種，你就算沒有任何的才能，你也不會過得太差。真的這樣，所以這個社會是很現實的，好不好。所以我不可能因為說 Choukou 是狗的靈魂，是 Lisa 呢，還是我老婆，啥小的，那我媽跑去跟狗睡，不可能，就是你還是會挑一個就是可能在外觀上、整體上是符合你眼光的。但我知道有些獸控可能想法不一樣，但這其實超好回答的，好不好，別問那種白痴問題。

下面一位，GKMTN05。「台灣政治就像是一種宗教信仰一樣。」OK，他們有要嘴政治，他這要講一下一些抒發心的文字，還是先不念，因為我之後面想一想，我發現說我真的討厭回政治文。因為也滿多聽眾後來跟我講這件事，就是說他們都理解我，然後真的認為說就不要講太多這個，因為有時候會被逼表態，你講一下，你都不講，你是不是…然後我就會上鉤就會講。要講，我自己也覺得很煩，就奇怪，真的，在我們身邊朋友會討論這個，可是真的不會是我們的重點，就不像是你可能上一些社群平台，有些幹，有些人他真的是二十四小時都在 po 這個，就是代表是不同生活圈的人。所以我們就不是這個生活圈的人，那我們一直去評論這個，其實也是覺得心滿累的，然後反正這個政治話題大家去別邊吵，我們還是專心講幹話，然後講投資，這個我比較喜歡。

下面一位，好好生活不能太快。「我要用什麼樣的速度才可以跟你相遇。」剛好他推薦一個電影《秒速五公分》，導演新海誠，在畫面的呈現非常精緻，對愛情的刻畫更是非常的細膩。許多惆悵、遺憾以及青澀的初戀回憶都包含在其中。長大後再看一次這部電影發現，原來當下說不出來的情緒都被呈現出來了。每個階段看這部作品都有不同的感受，真的是很值得看。那另外，我是大甲人，大甲人站出來。

不是，《秒速五公分》怎麼聽起來很輕鬱的感覺。OK，非常感謝你的推薦，有空再看一下。那他提到說這個小時候看不懂的東西，真的，對，很多小時候看不懂的東西，然後長大後才會看懂。就是一些電影裡面的反派，然後長大後你才懂說，就是這個反派好像薩諾斯，長大後你就懂薩諾斯了，以前都不懂，以前說薩諾斯啥小，為什麼他媽的殺掉一半，然後你現在其實超想要有一個無限手套，你超想要彈手指，我想應該很多都跟我一樣的想法。

然後再來就是，我現在想得到就是那個《鐵達尼號》，《鐵達尼號》就是對，Jack 是長得超帥，可是其實後來在追他的 Rose，直接觀察很多遍之後才發現說，Cal 是一個不錯的伴侶。真的講，長大之後才懂，小時候覺得那個 Cal 也太壞了吧，當然要 Leonardo，Leonardo 長得帥，然後又這個非常的客氣，人又很好，為什麼呢？對，但就是長大之後其實你看很多東西會不一樣，因為你考慮的點不一樣，所以真的滿多東西長大看會有不一樣的體驗。但我建議比較少，因為你會破壞很多小時候的想法。

下面一位，股市小菜羊。「請教一下孟恭老公，從上一集有提到兩三年後要買房，頭期款不要放定存，如果是身邊朋友問的話，有別的做法，拜託透露一下關鍵字好嗎？好想知道。我想到的是買低波動股票，兩年後不賣股，質押資金出來使用，用股息償還利息。那祝您萬事如意，股票順利，身體健康。」

對，他這個說法其實 OK。就是說去找一些比較低 beta 的東西，或者說其實也不一定要找低 beta 的東西，只要你配得夠散，然後產業夠多元，基本上就可以視為是一個相對穩健的東西。或是有基礎的股債配，然後把整個壓進去也是一個選項。或者是，我那時候的想法是講說，假設你今天是跑去買一些美債產品的話，你只要注意怎麼樣去 hedge 掉匯率的部分，其實它美債的那個配息真的非常爽的，我們就是買短債，那個也是一個可以在短時間內去孳息的管道。

那其實定存在現在也是一個不錯的選項。反正不管你做什麼，你都要知道說投資是一個波動比較大，然後是有風險的地方。所以有一筆錢是之後一定要用到的，你真的不要太有自信，覺得說三年放在那好浪費，我剛好去孳息。那如果接下來兩年是走股災？如果接下來不知道，現在共軍不是說在耍白痴嗎？那如果共軍就真的耍白痴，爽到真的動手怎麼辦？好，那是不是很多東西會改變？你想說，動手之後我就不用買房。會不會其實三年之後是根本就沒事情，之後面大家都還是繼續生活，那就是你的東西放在股票裡面，然後被人家斷頭吃了。就是你要去考慮各種可能性。

雖然有時候也不用想得太極端，但我覺得這是一個基礎的嘗試，就是你建議不要去把馬上用到的錢，然後放進去任何的投資標的，可能都是比較危險一點。但如果是自己，或是自己的好朋友，確實我們會有不一樣的想法。因為我覺得這就像是說，專業人士跟一般人還是有差距，專業人士絕大多數的時間點，因為畢竟就真的是專業人士，還是可以做得比較好一些，雖然有時候會弄巧成拙。只是我們可能會有不一樣的考量方式，然後像你講的這種低 beta，或是說像我提到的可能去使用一些債，注意一些匯率的 hedge，這個其實是我們會去做的一些選項，就是它是屬於已經算是非常保守的一些積極的做法了。只是因為我們節目是對大多數人，所以我還是要下警語，就是一般人不要去隨便做這樣的嘗試。

下面一位，嗚嗚措辭。「水電報價被比較，比較爛掉。孟工大家好，小弟是水電自營商，最近銅線漲了又漲，所以工程報價又跟著漲，但是目前收到的回覆都是『以前沒有這麼貴』，或者說『那就先不要了』。想藉由這邊跟大家說，材料真的翻漲很多，不能夠再用一碗麵只有 10 塊的心態說以前的。小弟的公司叫『稱得水電工程』，IG 搜尋『cheng.de.24』也可以找到。如果是股癌聽眾來詢問，都可以免費場勘以及報價優惠。謝謝孟工大大。」

這麼好，放福利，那就大家可以去試看看。再來就是他提到的東西，其實師傅你也不用想太多，你就提出來，人家真的覺得你貴，他去比一圈，他還是會被打槍，就如果說你真的沒有亂漲價的話。你就想，大家都知道做生意的，可能一開始有人可以低價搶單，他之後面就還是會漲回去。所以你賺你該賺的錢，你覺得要漲上來你就漲吧。而且我覺得只要稍微懂點事情的人，都會明白你現在裝潢的錢，你跟 2020 年以前真的是完全不能比。其實從 2020 年那時候開始就很誇張了，那時候缺工，師傅都漲了，對不對？以前雜工跟打石的一天就 1000 塊出頭，你現在找不到，那漲了之後就回不去了。然後不然就是前面還曾經是超缺鐵件的，你只要有那種金屬件都變超貴的。所以其實就是說很多那種通膨的東西，確實是回不去了。

那就是勇敢的，該漲就漲，只要守好你要的毛利。那不要覺得說什麼要去教育市場或啥小，因為我覺得他真的就是不懂，就這種人就算你給他真的很實惠的價格，他還是會跟你講說「你怎麼這麼貴」，就是那種價格敏感非常高的人。所以我跟你們講，其實大家最後面都要知道一件事情，我們要盡量避開價格敏感度極高的客人，真的。這是看了很多生意，不管是股票市場或是說自己私下的投資，我的心得就是那種超級會算 CP 值的客人，這種客人真的不要，因為他完全沒有忠誠度，哪裡便宜他就去哪。他只要在這邊覺得他被你貴到一點點，他幫你寫一堆負評，這種真的是很賤的客人。所以當然我不是說比價不好，我意思是說就是要去避開那種真的是對價格超敏感的客人，你看得出來。然後這些人有時候，你不要做他生意也罷，就不要想太多，我要怎麼樣留住他，我要跟他講說世代不一樣，不用跟他講那麼多，這種人不要也罷，真的。

下面一位，桃園羅德曼。「余祥銓不要再抗議了，余祥銓爸媽年紀很大了，不要帶爸媽去抗議了，年紀大了要好好在家看電視讓爸媽休息。祝股癌大大一生平安。」他把這邊當廣播電台。

下面一位，米菲與摩摩。「孟公您好，我是台中肥宅馬肥，再次衷心感謝癌大。五星吹捧，希望透過癌大幫我跟親愛的老婆 Lara 說一聲，身懷小寶的您辛苦了，我會好好的捏軟，努力的照顧家庭。也祝福從胚胎聽到出生的各位小癌寶平安健康快樂長大。最後，小弟從事建材進口貿易，想跨足到無人商旅，想問主委可不可以跟請教經營旅館的心得，有什麼特別需要注意的？」

我們先祝這個 Lara 一切平安安好，產後復原順利，希望你們家庭平安健康。再講說經營旅館，我覺得經營旅館你現在會面對到最常見的問題是，你整天會在找房務員，你整天都在找房務，因為離職率太高了。然後像這種比較偏向勞力的缺，真的非常非常難找人。那就算你可能開更高的薪水去挖，也不一定挖得到穩定的人。你可能找到人，你開高一點也會找到人，可是房務的素質可能比較參差不齊，所以你會花很多心力在管這件事情，這個我先跟你講。那櫃檯的部分可能就還好，因為櫃檯現在其實都是可以走那些 SaaS 訂閱走串流，所以像是房控或者說櫃檯的進出控房，以及一些可能訊息給旅客做回應，什麼全部都可以機器人化，這個是相對好處理的。就是我覺得前台然後跟訂房控房，這個都是很好處理的，但是房務，也就是說要去換床單這個，你會弄到非常痛苦。所以你盡量先找好，就看你要怎樣解決這件事情。那當然也有專業的派遣公司，就是像你這種想要去推無人的，應該會希望可以規模化、量化。所以說不定假設說你把房務當成是某種成本外包給別人，然後讓人家幫你做完也是可以，只是你要去算一下這個成本。就是我覺得這個會是最頭痛的地方，然後其實從幾年前到現在都是，那現在因為缺工的關係，我覺得是走到更極端。然後所以就是在房務這邊一定會非常痛苦，然後搞不好搞到最後面就是你整天會需要跑去換床單，這個是你要稍微注意一下的。

那再來就是我覺得經營旅館，蠻重要的一點就是說那個備品，備品要怎麼樣均一規格，然後以及廠商去幫你洗的時候，怎麼樣去分類，然後回來讓你可以很快的去做更新，這是非常重要的。所以我覺得最難的地方真的就是在房務這一段，然後其他都還好，所以這個可能要特別的研究一下，那其他都可以透過軟體的方式去做處理。

下面一位，五星好評吹捧。「請問孟公我老公，可以分享之前去高雄演唱會有什麼快速離場擺脫人群的招嗎？另外目前三十二歲，覺得沒有對象有點焦慮，老公什麼建議可以提供嗎？愛老公。」

所以就是演唱會那個好，反正就是有兩個辦法。一個辦法其實跟台北剛好相反，就台北如果你要去看演唱會，然後你開車跟騎摩托車的話，你應該是白痴，因為你一定找不到地方停。可是在高雄這邊恰好相反，就是台北也比較少會因為說某一個演唱會然後你找不到計程車，可是在高雄的兩次都是你完全叫不到計程車。因為我是覺得可能他們平常沒有這麼多人，然後突然間一堆人擠過去，然後每個人都要叫，所以你就叫不到。所以就變成反過來，就是在台北叫計程車超容易，然後在高雄就是如果說你在尖峰時刻你是會叫不到的。因為我們就是在那個大路上真的是等了媽的四十分鐘等不到，然後捷運全部都爆炸，然後之後面就發現，靠，媽的，因為他旁邊有一些地方是可以停車的，摩托車有那種專用的停車區，那邊一堆是空的。然後停車場如果今天是看那個世運的主場館，往北楠梓的方向，往西眷村的方向，都有些地方是可以合法停車的。那後來就跟朋友講說，靠北，那個地方一堆可以停車的，你開車去看看。他開車去，他超快進超快出，然後講說靠北，真的是完全跟就是我們在北部的認知是相反的。但一樣，我不知道鼓勵大家都開車去跟他擠，我們就單純講說，就當時我們測出來這個法是有效的，然後幾個朋友最後面就這樣做。

那有另外一個比較簡單方法，其實還是跟大眾運輸類似，就是說你去找那個包車的，包母車。那你跟他講好說，你到我的飯店接我，進去看演唱會在哪一個門，然後出來的時候你在哪個地方接我。那他們都很有經驗，他們都知道說哪邊可以接你。所以像我們出來的時候，我就看到一大堆人在那邊擠，因為那個場館太大了，所以整個路上全部都是人。可是你看你的車子就是在人海之中閃著雙黃燈已經在那邊等你了，然後你上車還要跟大家借過、借過一下，然後門打開，然後大家就很羨慕的眼光看著你。車子不可以停在這邊！沒有辦法，就是他提早我就先來卡位，你還沒準備要進去。所以這個出去也非常快，大家可以參考看看。

但我知道現在高雄其實針對大眾運輸有一直去做加強，所以應該每次去就要越來越好，可能之後就不會這麼誇張。可是像那時候 Coldplay 的是真的，那個恐慌感出來你知道，好像整個流動性被抽乾，想要離開你是離開不了的，我當下是覺得還滿恐慌的。所以我那時候就一直在仔細想說什麼方法可以解決，然後後來到 Ed Sheeran 之後就好非常多。那我自己朋友也有搭大眾運輸，他們就說就持續有在改善，因為他們可能就是平常沒有這麼多人，然後突然一堆人，但他們現在因為搞很多演唱會，所以我覺得後面應該也會越來越全面。

然後再講說三十二歲也沒有對象，有什麼焦慮的改善的建議？沒有什麼建議，反正沒有對象就沒有對象。我跟你講，有對象就在想說，希望自己不要這麼早結婚、不要這麼快有對象。沒有對象就整天想說我要快結婚，我要找個人愛我。我跟你講，反正就圍城，裡面想出來，外面想進去，大家都這樣。但你今天單身的時候，就好好享受單身。那如果說真的是想要去找一個對象的話，就多多出去接觸人，就這樣。那其實後來都一切隨緣，然後千萬不要 desperate，不要因為非常的急、非常的恐慌，所以就媽的誰來你就讓她上。感覺不是講得很好，所以讓她上，就是讓她上這個愛情的列車，你就跟她試看看，不要這樣子。寧缺勿濫，這很重要。因為如果你急著要找對象，特別像有很多，我相信大家都聽過這樣的故事，反正你剛分手難過對不對，然後有人趁虛而入，你講說找一個人就先補上去，又想說太難受了，有人要陪我，一般那種都是下一個悲劇的開始。所以千萬不要急著去找對象，找對象這種事情，我覺得慢慢來。那你要知道說等到你真的有對象、真的結婚，你就問那些已婚的朋友，他們一定也說，你現在單身這麼好，你現在沒有小孩這麼好，你要可以看電影什麼。所以，你在什麼狀態，也就好好享受當下的狀態，或許這樣你就不會這麼焦慮。

下面一位，肯少也測試無數次的處女留言成功。「有幸在華泰名品城二樓跟 MK 擁抱和合照，這比上節目通告還讓我開心。雖然我是個有牌分析師，但非常認同 MK 對證牌的看法，有沒有牌不代表有沒有料。請您祝福我的老婆，景補地方媽媽祝小姐 5 月 29 號生日快樂，也祝福 MK 一家家和萬事興。Lisa 不要再撿浪浪回家了。」

非常感謝，我們祝這個祝小姐 5 月 29 號生日快樂。在華泰的二樓跟我擁抱合照，我只記得我看到一男一女在那邊吃飯，這好久以前的事情，擁抱合照嘛，忘記了。但非常感謝你的支持。

再講說不要撿浪浪回家，沒有，其實我不會反對，只是就是說他要先講一下，不要每次都先斬後奏，他每次是幹嘛，直接硬幹，這個我是會非常不爽。我就覺得說是怎樣，下次完全不用互相尊重是不是？下次要不要他媽的帶狗回來，順便帶離婚協議書、一書、一書回來？沒有辦法，都有心理準備的。當然不敢直接這樣講。對，反正可以帶狗，那只是要講一下。那後來那四隻狗已經成功送走三隻，非常感謝各位的幫忙，好像有兩組是聽眾，一組不是，一組是他在哪個社團然後有人看到。其實看到像這些善心人士他們把狗帶回去，就有一組是兩個女生，然後他們就寫了一篇文章，就是說反正就是非常感謝，要支持狗狗，他們愛心支持狗狗什麼的，我真的覺得還滿想哭的，你知道嗎？因為，狗狗生命就此改變，本來就在那種什麼工廠又沒有結紮在那邊亂放的，然後他終於找到一個家，對不對？那一隻母狗現在也被結紮掉了，就是我們好像在林口這邊，在各位善心人士、大家幫忙之下，我們又少了一些流浪狗的問題。就大家這樣慢慢做，那真的就是慢慢的把問題解決，然後這些狗又有一些家庭的呵護，我真的覺得是非常開心的事情。所以我還會繼續支持我老婆去做這樣的事，只是我希望就是要先溝通一下。

然後再來講這個分析師，沒有啦，其實我不太會去針對所謂的分析師去做評論或是討論，因為就大家是不同圈子的人，其實真的這樣。像我現在也會講說，你在那邊聊股票，你要不要，因為有時候你會擔心說你講一些比較敏感的東西，你要不要去考個分析師的牌？這個其實跟大家想不太一樣，所以你今天去拿一個分析師的牌，你的目的就是因為你要靠分析來跟大家收費賺錢，你要靠行。也不是說你拿一個分析師的牌就可以到處去評論東西，不是，你要靠行。再來就是說如果你今天是一個分析師的投顧之類的，那你可能就是說沒有辦法去買進一些標的，那這樣變成跟我的工作是衝突嘛，我工作是要買賣的。那如果今天是去拿一個牌，然後可能在券商工作的話，那也會有問題，就是你自己假設是在做這個分析，你可能也沒有辦法就是去買這些股票，你可能還是要透過人頭，就是業界的慣例就這樣，還是要去找人頭嘛或什麼的。所以其實我們已經沒有在上班了，我們就不會去拿這個牌。那當然我們也不會去嘴說那別人有這個牌的是怎麼樣，就是說大家的那個圈子不一樣，就很多金融圈的人他們喜歡互相歧視、互相貼牌分，但我不太會去嘴這個東西。所以兄弟應該是分析師，對，我對大家都沒有意見，那我也希望大家對我不要太多意見。但我覺得我正確的定位就是，我是一個投資人，然後可能對產業也很有興趣，是這樣，不是一個分析師，因為分析師的特性像我告訴你，就是你不一定是可以自己買東西的，所以那個跟我們本身工作是不合的，所以我們也不可能去拿這個牌，然後當然也沒有要跟大家收費的，所以是這個職業的特性不同。

下面一位，我負責啪啪不能說的秘密。「老公好，想問一下，像夜盤公布財報的時候，會有大拉大跌，看選擇權也會同時位移，maker 們到底是怎麼樣辦到一瞬間把所有價格一起聯動的？再問什麼情況會去買價內的？謝謝解答。」

沒有，那個很多都是程式交易，其實你看到那種動態快，你們可能跟我們講，那個都是程式在對打，那已經不是人家在那邊手點了，比較少。還是有一些極端值，那可能可以靠手點去做這樣的東西，但大多數其實已經進入程式的範圍了。然後再來就是什麼樣的狀態要去買價內？蠻長線以前我用很多這樣的工具，像是 LEAP call，就是我今天會去買一個深度價內的一個 option，然後可能履約的時間會抓比較遠以後，那個就是一種開槓桿的方式。那只是現在開槓桿的成本都是偏高，所以我已經比較少這樣子做了。你說你買價內的話，你可以想像成就是一種槓桿沒有這麼大，可是相對安全的一種開槓桿的方式。因為你買價外也是開槓桿，然後槓桿是更大的，如果說今天沒有到的話，就會直接變歸零膏。而價內的話就比較不會變歸零膏。所以每個這個不同的履約的價格，然後不同的履約的時間點，其實都有不同的策略的目的在背後，這要稍微研究一下。

下面一位，我的狗兒叫呼吐。「五星吹捧。主委你好，第一次留言，感謝主委這麼優質的節目，跟男友開車外出時打開您的節目聆聽已經是一種習慣，帶給我們更多的歡笑聲。男友是您的超級粉絲，只要提到孟公相關名詞，他就會自己高潮。5 月 29 號是我的男友孟學 Andrew 的生日，雖然他上週六聽到其他聽眾的留言，生日的部分竟然說出『不然你去留言好了』，可惡破我梗，但還是希望主委可以跟他說聲生日快樂，祝他工作順利，股市成績大爆射。生日大餐他還指定品諾可可，實在太期待了。也謝謝主委，祝福主委一家、Lisa、Noa、Choukou 平安順心每一天，愛您。」

愛您。我們祝 5 月 29 號的孟學，孟學 Andrew 生日快樂。這個是來自於我的狗兒叫呼吐，那也祝兩個平安健康。

下面一位，Oppenheimer 學人。「是不是忘了當初的快樂。你好孟公，想問三個問題：一、當被社會漸漸地磨平稜角後，怎麼樣保持最初的夢想，做以前嚮往的自己？二、過往的旅途中，最喜歡且難忘的城市 and the reason？三、未來還有哪些 bucket list 想去的地方，想做事還沒有達成？by the way，你的鬍子跟 Chris Evans 一樣帥。」

這個老婆可能不認同，因為我老婆超愛 Chris Evans，她也說如果 Chris Evans 要來娶她的話，她直接丟下我。那首先第一個，被磨平之後，怎麼樣保持最初的夢想？我覺得這樣，就不要想得太極端，很多人是他被社會鐵拳打過之後，然後他對社會就產生很多憤世嫉俗的想法，然後厭倦跟討厭這個社會。我覺得我自己雖然是被磨平，可是我會變成是我比較理性一點，就是我還是想達成以前一樣的夢想，可是我會知道這個做法要實際一點，然後要考量成本，要知道說每個東西都是有人要買單的。所以會比較踏實一點，我不覺得因為這樣子我失去了以前嚮往的自己，反而是我慢慢的更成為以前嚮往的自己。但是最大的問題是，我發現好像沒有變得比較開心，就是你達成一些目標，可是你其實是沒有比較開心的。

然後第二題，最難忘的城市？我覺得就冰島，真的超愛冰島，希望可以死在冰島。當然不要亂地方死，可是是講說就是可以終老、和平、快樂、舒服的死在冰島，我就超喜歡這種很荒涼的地方。

然後再來，未來有哪些 bucket list？我覺得紐西蘭吧，我最近提太多紐西蘭，我覺得我再不去我就嘴砲，我應該今年一定要找個時間去南島玩一下。我覺得我會走跟冰島那時候一樣的做法，反正就是包車、找個人開車帶我到處看，這個是我喜歡的做法，就是自己開，幹，太累了。所以找人幫我開車，然後還幫我架好 Wi-Fi，我要可以在車上看盤，這個就是我最想要的，那我應該會想要去實踐它。稍微跟你分享一下。

好，那這集到這邊，拜拜。