股癌逐字稿 EP459：🪶
逐字稿內容
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過去一個禮拜算是非常高壓的工作期，因為電腦展（Computex）的來臨，外加這次的電腦展應該是電腦展史上聲量最大的一次。我可以注意到，我自己在臉書上追蹤的一些非投資或科技理財相關的粉專，跟一些個人帳號，全部人都在講這件事情，非常瘋狂，所以這次的熱度真的推得非常高。
也非常感謝各方好友的幫助，像是輝達的公關 Merry，還有華碩的 Ethan 跟 Miki，非常感謝這幾個快樂好朋友。其實其他廠商也都有派代表邀約，只是我跟著這幾位就順利入場了，所以非常感謝他們帶我進去看 Computex。當然，後面如果還有一些特別的東西想看，我可能會再回去現場一下，但大致上我已經把我想看的都看完了。
首先就是輝達有邀我去他們在台大體育館辦的「老黃佈道大會」，還有後來在 Computex 期間，他們在君悅飯店有一個沒有對外開放的私展，裡面也展了很多酷東西，但其實大多數的東西你可以在 Computex 裡面就看到，只是在那邊你不用跟大家擠，可以現場看到，所以非常感謝 Merry 還有輝達的邀請。
首先稍微講一下我對於過去一個禮拜去看這些東西的心得。第一個當然就是先聊一下我去參加老黃的佈道大會，就在台大體育館的 Keynote。我只能說市場的行情非常瘋狂，大家對於黃仁勳的熱炒也是非常瘋狂，我相信大家打開電視媒體，全部都在講 AI、都在講黃仁勳。當然我們不喜歡在熱炒當下，好像自己很孤高、很聰明，但還是得講，過去我們看到這樣子的狀況出現，後面都會有很多人受傷。
可能比較近的案例就是特斯拉，馬斯克那時候在 2021 年也是登高一呼，他就是被稱為是「馬投顧」；或者說再稍微往前一點就是 Cathie Wood，那時候大家是說「我不要努力了，全部買進 ARK 就對了」。馬斯克那時候也是獲得一樣的待遇，現在就是黃仁勳。當然，其實每次的事件都有本質上的差異，我覺得你不能夠把每次的熱炒高峰都當成同樣的事件去比較，所以未來一定會怎麼樣。我覺得那個精神上是一致的，也就是說當大家都在瘋狂的時候，有時候會思考一件事情：股票是大家把它推上去的，也是有獲利把它推上去的，它有很多綜合的因素。可是如果說短線上的軌跡是確立了，雖然它的上線很漂亮，但是是確立了，它沒有一個新的動能，該上車的人都上車了，那請問誰要繼續把股票往上推？
所以有時候我們去思考這個東西，我們身邊有蠻多朋友，就像上週聊天聊到，當我們注意到台股往下跳、美國往下殺，其實我們都已經先去做了降槓桿的佈局，後面除非我們找到新的機會，不然我們不會再把槓桿加回去，就是不會再針對既有的標的去加。因為我們認為這已經是一個短線上熱度的高潮點，不一定是最高點，說不定還會有一個末升段再推上去，可是對我們來講，因為我們最重要的是保全自己的獲利，跟確保自己可以安全的出場。所以當我們注意到一些訊號，我們就會把槓桿降掉。所以可能說最後一段，假設你本來是 150% 的部位在打，然後最後一段你剩下 90% 的部位，但沒關係，因為你要注意的是下檔，而不是完全只去看上檔我可能可以多賺多少。所以其實每個人的佈局方式是不太一樣的。
那這一場在台大的 Keynote，其實真的是氣氛非常的高漲，很誇張。我覺得基本上現在可以把它命名為「Jensen Swift」，或是「Jensen's Version」；他就是男版 Taylor Swift，你很難想像那樣一個狂潮到底是有多麼的激情。我們到現場去的時候，其實我就想直接回家了，因為人真的太多了。我真的是一到現場我就想回家，我就跟 Media、跟公關在那邊靠北，說人很多。但是我後來發現，我好像不太能夠這樣講話，人家邀你來，然後你跟人家抱怨人很多是怎樣。
可是我其實當下是想說，因為我後來發現這個其實有直播，我應該是要回家了。因為場地超大，又一堆人，雖然我拿到的 badge 是可以提早進去，可是光是提早進去的人，你也是在那邊排隊。我聽隔壁大哥在那邊嘴砲，聽到說他們兩點就來排隊，他還跑去跟主辦單位 argue 說，誰先來、誰後到，為什麼我們兩點排的跟人家五點排的位置差不多。他們要爭誰可以進去得比較早，我想說兄弟，這個不是 Taylor Swift，這個不是 Post Malone，這個不是 Dua Lipa，你們到底在幹嘛？這是一個中年的科技大叔，出來分享他的科技產品，你不用坐到第一排，你不用搖滾區吧？不知道，但他們可能有些是想要去第一排拍那些老闆也不一定。
反正我就搞不懂為什麼大家一直去爭那個位置，在排隊的時候就已經看到這樣的狀況。那這種拿 badge 的人已經提早進去，可是很瘋狂的點是，最後面再開放一般民眾進場的時候，他們是用衝的，我回頭看，發現他們是用衝的在搶位置。
在整個發表會裡面，其實也可以注意到大家非常的激情。可能你看轉播的，有些人講說他在吹捧台灣的時候好感動，但現場反應沒有很大。沒有，其實現場反應超大的，可能只是收音沒有收到而已，反正大家都非常的熱烈。我不知道，我腦中那個雷達一直在響，覺得怪怪的。當然我們本身就是一個輝達的愛好者，也持有多年的股票，但是還是會想，覺得是真的有點怪怪的，不知道會發生什麼事情。但我們同時也是非常佩服黃老闆有這樣的號召力跟聲勢，眾多科技大老、產業界的大老，然後各方人士、投資公司、analyst，全部都跑去現場看他，大家在那邊辦同學會。
這一場發表會，也注意到網路上有很多人會去轉貼出來，然後寫說他講什麼東西，那有很多是以私用火的內容，就是他其實在前面的 GTC 又講過了，只是很多人好像如獲至寶，他講了什麼，然後趕快貼出來，都有可能幾十幾百個分享，真的很瘋狂。我想說這個他之前有講過，但是可能這一次大家才認真聽，或者說這一次的傳播真的出圈了，就是說不是只有在盯科技、盯股票的人在看，可能一般人也會看。所以我會講說，前面會覺得這個熱度超高的原因就在這邊，因為這個東西以前比較不會有人這樣去盯，現在是超級多人在看，所以覺得還蠻神奇的。
當然 Keynote 本身是非常精彩，我在現場還是聽得很過癮。他把他對於 AI 的 vision，然後到如何的應用落地，AI PC、AI Server，然後到他的 Switch，介紹下一代的產品，還有 Microservices、他的 NIM 以及 NVIDIA ACE，把所有酷東西都一次跟大家介紹。
那大家可能看到這些東西，有些人會覺得很新奇，但比較新奇的，應該是你之前沒有認真看。所以要小心，你會覺得很新奇的人，要衝進去做任何的購買之前，我會建議你三思。我不是說購買產品，是購買股票，建議你三思，因為你可能會把自己放到一些比較危險的地方。
像 AI PC 出來的時候，我就注意到有很多人在討論那三台 AI PC，可是這三台 AI PC 真的已經不是市場在關注的重點，因為這其實就是 RTX inside，基本上就是一個電競筆電重新命名而已。我們在關注的 Copilot+ PC，是後面有一場高通的場，聯發科的場，又找來了 Arm 的老闆，跟高通的 Cristiano Amon，我覺得這幾個來一個誓師大會，這個就是我們在等的一個重點。這個筆電應該是會在明年的第二、第三季發表，然後第三、第四季左右出貨，那個就是我們要等待的重點筆電，不是現在你看到的那些 RTX。所以資訊上就馬上出現一些落差。
再來，那些酷東西其實也是前面都已經講完，市場早就已經把供應鏈都拆完，明明就是年底才會開始放量的 GB200，市場都已經反應到結束了。所以你現在看到這個要衝進去，真的是會比較危險一點。
當然他有介紹一些新的東西，像是 Rubin 第一次的對外宣布。Rubin 你在我們節目也聽過他的名字，那不是要去做獲利展示說你看我們先知道，因為真的很多人知道，只是你注意到，終於市場上的大多數人知道有这个東西，然後可能他們現在也開始感覺到很嗨。但是要注意，市場裡面的坑坑洞洞真的很多，這是我一直想要提醒大家的一個主軸。
那 Rubin 這個 GPU，應該會在 2026 年左右才會開始放量，採用的是台積電的 N3，跟他現在的 Blackwell 採用的 N4P 是不一樣的，是往前推進的。那等到 2026 年，應該已經有很多產品都會掛在 N3 這個節點，除了 NVIDIA 的東西之外，AMD 的東西、還有 Intel，Intel 也是 N3 的一個大客戶，以及像是 Google、像在 Marvell、可能 Broadcom，他們有很多的產品都會在 N3 這邊開始出現。所以在接下來的一兩年，我認為可以注意到台積電的毛利數字會很漂亮，那其實也代表台積電可能會有更多的 Capex 有機會出現，如果真的是這麼強的話，可能就要再額外丟很多錢，但是在佔比上不一定會拉到很高，因為公司本身也越來越賺錢。所以我們當然是會祝福台灣的台積電，非常強大的公司，在後面幾年都還是一帆風順。目前按照大家的產品 roadmap，我覺得是會看到這樣的狀況，N3 後面就會變成一個非常熱門的節點。
當然它目前看起來都還是繼續採用 CoWoS，可是在一段時間之後，可能開始大家會往 SOIC 上去走，所以也是在接下來可能一些設備，或是其他的供應鏈上面我們會去注意的東西，就是可能 CoWoS 往 SOIC 走，或者說整合的這一段，這是我們會很好奇的地方。
那 Rubin 上面是採用 HBM4，這個也是在未來兵家必爭之地。其實在現在 HBM 的產能，就已經基本上都是被 booking 光了，所以未來假設你想要去挑戰輝達，像是 AMD，那你 HBM 可以拿到多少也會是一個很重要的重點。或者說假設 NVIDIA 想要把對手卡死，它直接把 HBM 全部掃光，那可能也可以達成戰略上的一個效果。也就是說，現在其實對供應鏈的 secure 是非常非常重要的。
在這一次來台的大展上，其實可以觀察到御三家，NVIDIA、AMD 以及 Intel，他們對供應鏈的著墨都非常多。像是 Intel 的 Pat Gelsinger，之前講說台灣很危險，現在已經改口變成說 IT 就是 Intel 加 Taiwan，前倨後恭，現在也變成是來巴結了。
再來在 NVIDIA 這邊，它的做法就是它會很常把他的 supplier，或者說他的供應商、他的後段廠商，以及他的夥伴，全部都把它放在一個大圖裡面，把所有的 logo 都放上去，這個其實就變成很多人炒股的題材了。那一樣，這個東西其實以前是市場上的部分人會看，現在變成全民運動，就即便你可能不是在專業做股票，你也會貼出來說我要去買這些股票。所以這就是我們講說，為什麼會有人看錯受傷的地方，因為這裡面其實有很多眉眉角角。
像是他們去公布了 warehouse 的 solution，那最上面放了一個 Giant 就是巨大，下面是 system integrator，然後到最下面是很多的供應鏈。竟然很多人就說要去買 Giant 巨大，因為他在最上面，其實這個是一個很奇怪的事情，因為 Giant 他是客戶的意思，也就是他是花錢的人，然後下面的 SI 跟 supply chain 才是賺錢的人，不然就是輝達。所以你為什麼要去買一個花錢的人？我就不懂，但是市場的瘋狂都能做出瘋狂的事情。當然他們可能也有他的說法，說因為從現在開始巨大導入 AI 工廠之後，他就是會比美利達更賺錢之類的，很多人會有這種很有創意的想法。但一般來說，我們的訓練就是，我們要找到誰是最賺錢的、誰是有話事權的。除了輝達之外，可能大家關注的重點會是 SI 或是裡面的一些關鍵零組件，或是裡面的一些視覺辨識。就竟然大家跑去買掛在最上面的 Giant，反正就是你只要上榜，我管你是殺小，我先炒股票，很多人都在做這樣的事情。
這是 NVIDIA 跟他供應鏈互動的方式，他除了會去各家站台、簽個名字外，就是老黃的超級魅力，還有就是他會把很多人的 logo 列出來。
那 AMD 的做法是比較地道一點，他會把各個夥伴可能邀上台，稍微吹捧一下。真的是尬聊，超級尷尬，就覺得 Lisa 笑得很高興，然後說「來，你說一下，人家筆電厲害在哪？」然後那個筆電宅就會開始出來說，那筆電很屌，Lisa，感謝你給我們很多的算力。Lisa 就會講說「這個算力你一直跟我討，二話不說我都給你了」，就類似這樣一個非常尷尬的對話。但是他也讓他的每一個，不管是下游或是一些供應鏈的廠商，都有機會上來跟大家發表一下，其實就是某種綁樁的行為。所以其實大家都在綁樁，那這也是為什麼你會注意到很多台灣的一些供應鏈老闆，開始有很多的曝光，最主要的原因就在這邊。
所以整個看下來，算是把本來既有的東西，外加一點新的東西，然後更加的感謝台灣、感謝供應鏈，並沒有太多的新鮮事。
那後來我在 Computex 的當天，有先去輝達的小展場，這個小展場其實有很多東西讓我感覺到非常震撼。其中我最喜歡的一個東西，就是 NVIDIA ACE 導入進去遊戲裡面的一些實行。之前在 AI 剛出來的時候，我跟大家幻想過一個題材，就是說如果未來有朝一日，我們跟遊戲的 NPC 對話，它不再是只能夠重複固定的腳本，那會是一個多酷的事情。現在這個事情已經正在發生中。
我跟 NVIDIA 為我展示的這個帥哥聊了一下，他跟我說法是，其實他們有導入很多現在市面上非常強大的遊戲，但是有些被遊戲公司把它擋掉，因為等於你在魔改它的產品，他們不爽就把它擋掉。那當然我就不會講是哪些遊戲，反正是非常有知名度的遊戲。他們經過測試之後，你要把 NVIDIA ACE，就是這個 LLM 的模型導入進去角色裡面，其實完全可以立刻做到，甚至是一些老舊的遊戲，但是承載大家大量回憶的遊戲，你只要願意去幫它設定角色的一個個性、它喜歡的東西、它的一些特質，它就可以自己產出一些對話。
所以他說，AI 不會拿走大家的工作。大家聽到這邊會想說，所以那些寫腳本、寫劇本的人是不是就要失業？他們不會失業，他們只是從本來去寫腳本、寫劇本，變成是「我去設定個性、我去設定喜好」，然後接下來就讓 AI 去產出。那可能有些東西，我會去把它屏蔽掉，你總不能在裡面問我政治之類的，但是其實這個 AI 本身會有一些很有趣的狀況可以產生，就是你真的可以問 out of the box 的問題。
像是他那邊測試給我看的時候，他就是去問說「所以我現在該做什麼？我要去拿到什麼樣的東西？我該怎麼樣去解這個謎？」就跟 NPC 互動，可是這個其實是在劇本裡面的東西。我就說「我可以測試一下嗎？我想要問他一些比較奇怪的問題。」他說當然可以。那我就按下去，我就跟 NPC 講說「現在天氣怎麼樣？」然後他直接跟我回答現在天氣怎麼樣。然後跟另外一個是，那種比較中古世紀的遊戲，有一個女角在那邊，我就說「啊你們部落平常吃什麼？」他就跟我講說「我們都狩獵啊，或是吃一些漿果。」他竟然可以回答這種跳出箱子的問題，你以為他只能夠跟你聊一般遊戲裡面設定的，像傳統 NPC 只能聊固定的東西，你竟然可以問奇怪的東西。
然後那個展示的人看到我在那邊問那種北爛的問題，他自己可能也玩心上來，也很好奇，他就問說「所以 28 乘以 36 是多少？」然後裡面的 NPC 就幫你算數學，就很北爛。也就是說，從現在開始的小朋友，可能可以跟爸媽講說他是在學習，他在跟遊戲的 NPC 學習，他正在做作業，他不是在玩遊戲，因為這 NPC 竟然可以回答他這些問題。
那大家講完之後，我就剛好起腳，所以我就再去按了一下這個語音輸入，然後問 NPC 說「你知道你在遊戲裡面嗎？」我本來以為會被嚇到，就假設說這種打破第四面牆的狀況出來，他突然盯著我看或怎麼樣，我覺得「幹，這個世界真的要變成不一樣的地方」。但是他的回答是講說「我不知道遊戲的概念是什麼」，但他還是可以回答你。
所以整個體驗下來就非常有趣，那這個是我認為在接下來可能會對我們的世界造成很大影響的一個東西。就是可能在過去的一段時間，我們很聚焦的東西是串流媒體，那串流遊戲跟整體的遊戲體驗，我相信在未來的幾年會大爆發，就是把 AI 導入之後，它的可玩性真的變得太高了，它的想像空間變得太大。所以說不定，因為我們會想說在 AI 的 infra 之後，我們要找一些 AI 的軟體東西來做，說不定軟體就是遊戲公司，有可能，或者說除了一些商務軟體之外，我們可以去關注的是這種在產出娛樂相關的東西，或許就是一個我們接下來講說要往軟體方面佈局的一個重點。就他可以做這些東西，他的銷量或者說他的周邊，可能就可以有再更新一波的爆射。
除此之外，他也展示了像是在 Enterprise 的一些應用，像是可能在診所的情境裡面，那他可以去回答說，根據你的病歷表上面的資料，然後給你一些 guide，那你也可以問他一些問題。但是其實我覺得本質上它都是 LLM 包出來的東西，所以不用太刻意去提出又有什麼樣的新的應用方案，那個都是 LLM 做出來的東西。
除了看這些消費性相關內容之外，也看了他在 server 端的東西，然後稍微跟他聊了一下。因為我注意到在 GTC，以及這一次台大的 Keynote 裡面，他的一張 PowerPoint 裡面，下面是 CX7 跟 BlueField，然後在往上到 CX8、CX9 的時候 BlueField 就不見了。這個我不知道是因為他的 PPT 沒有寫到，還是有什麼樣的一個變局。所以在當場，我也是問了輝達的人，我說「所以在未來是 BlueField 會不見嗎？」他說應該也不是不見，只是他可能可以在 CX8、CX9 上面去做到一些 BlueField 的功能，所以某種程度上他可以把它整合在一起，對於客戶來講他只要買一種東西。所以這個就是我們在他的 Keynote 上面，有注意到 PPT 怪怪的，就會問現場的人，然後真的有得到一些 feedback，就是我覺得超有趣的地方。
那看了輝達小展場之後，我就前進到 Computex 的四樓，就是我會看的一個重點。那其實在事前就已經有掌握到 Jensen、Lisa、Cristiano Amon 會出現的時間點，所以就刻意避開那個時間點。就跟最近的人想法一樣，很多人想要去跟他們拍照，要他們簽在自己的奶子上面。那我們是比較希望避開，因為我們想要好好地看展。當然他們很酷，我知道，但我就是想要等安靜一點的時間點，可是我發現全場都超多人，就像熱度真的很高。然後中間還會卡一個時間是賴清德總統出現，所以就盡可能避開大家之後，然後就拜託了 Asus ROG 團隊的幾個快樂好朋友，幫我帶上去。
那就看了一下華碩的各種酷東西，像是他們新的掌機、Copilot+ PC，還有另外一種筆電我覺得超酷，就是他把它上蓋變成是電子紙。我們之前可能有看過一些電子紙的展示影片，很科幻的什麼未來車殼上面可以掛電子紙，所以你可以去改你的車色。可是我覺得那個有點太遠，而且可能有一些法規上的東西會窒礙難行，但是用在筆電、或是說可能未來手機掌機上面，其實蠻合理的。你要改你筆電上蓋顏色，也沒有人屌你。它的上蓋就是直接變成是一個電子紙，所以它可以去做一些 logo 的變化，或是你要放一些圖片、你自己設計的圖，或是一些文字都可以，反正就是一個電子紙，就像一個顯示器在上面，這個我覺得是還蠻酷的一個東西。
那一看，他們裡面好像有蠻多產品的 PM 或者說設計者是我們聽眾，所以就分別跟我介紹了他們做出來的酷產品，像是一些 laptop，或像有一個不斷電的機子，它是做成雷神之鎚的那個垂直的形狀，然後上面那個握把，原廠招數很多人會想說要抓那個握把，所以搞不好這個東西的耐用度就會受影響，所以就乾脆把那個握把做成手電筒，因為它斷電的，所以你一拉那個就是你的手電筒，我覺得是還蠻聰明的。然後上面也可以去做無線充電。
反正看了很多的華碩酷東西之後，然後我就開始往周邊的一些攤販前進。非常感謝各路友善的聽眾，很多自己就是廠商，然後就非常熱烈跟我介紹的產品。然後有很多友善的聽眾跟我拍照，也都非常客氣問會不會打擾到你，其實不太會。
稍微看了一圈之後，注意到一下各家都是把他們的伺服器的東西都展出來了。其實我們看的一個重點是各種水冷、浸沒式的設備，然後像是 NVL72 也有幾家把他們的機子給端了出來。當然我們心中就會有孰優孰劣的一個想法出現，這個我們就不需要在節目去做對外分享。反正你稍微去看了一些現場的東西，真的會給你很多視覺上還有腦子裡面的衝擊。
很多時候可能我們在電腦前面做這些分析的時候，今天要去炒某個線材，跟現場看到那個線材之後，你就知道說「賣掉了」，後面我們沒有去繼續追這個東西。可是像有些機子，你在現場看到的時候，你就知道說「This is the future」。就像老黃有時候看一些東西，他可能就會自己講說「這個是未來」，就是我們會注意到這樣子的一些機會。這也是為什麼會蠻喜歡去看這些展。
所以又找到一些酷東西，但整體看下來，我覺得心得是 AI 已經距離大家越來越近。除了在題材方面，現在大家都是相信的，之前有一段時間還有人在講說 AI 是假的，現在已經變成一個全民運動了。那之後就是會注意到很多 AI 的功能會進入大家的生活之中，這次的展也讓我感受到這種很強烈的感覺。
其實每一次的這種消費性展、電腦展，它都可以給你很多的酷東西，但這一次的酷東西特別的不一樣，這只是 AI 可能正式大量放量應用的第一年，可能等到第二年、第三年會有更多更精彩的東西。所以看下來的結論是，我會說 AI 一定就是真的，這已經沒有什麼好吵的，大家也都相信，一定有很多東西會跑出來。
但是短線過熱，應該是一個不爭的事實。我相信有在做投資、有在盯著產業的朋友，應該很多人現在都有類似的想法。只是當然，過熱的東西我們知道它可能還會更熱，會推到什麼地方不知道，但是大家其實要最注意的是風險的控管。因為一般這種時候，是蠻有機會殺掉人的地方。
只是長線上，我們會知道，假設有各式各樣的壞事發生，有一些突發的狀況、有一些可能被催化出來的消息對市場造成衝擊，也沒關係，有把握住說這些東西在未來真的可以為我們帶來很多很酷的機會，所以重點就是什麼時候要再繼續的買進，就這樣。這個是我看下來最大的一個心得。
所以這邊稍微跟大家分享一下，我在他的 Keynote、誠品以及輝達的私展，然後再到電腦展所注意到的一些氣氛跟內容。就是講的是一個比較大格局的東西，就是我整體的感受，我不會去強調太多細項的東西，因為其實很多細項的東西，我們早在節目裡面都已經跟大家分析過了，很多都已經提早去拆完了，所以我不會在裡面去跟你拆說 HGX、DGX、GB200 裡面的料，全部都拆完了。但是我就講，整個看下來的感覺是，我們真的現在在一個很好的時代，現在真的是一個非常好的時代，而且台灣卡到了一個非常漂亮的位置。
並且其實不像過去，我們知道在談代工的時候，很多時候就是一個價格的問題而已，所以今天假設有誰可以做，他就會移出去給不管是印度、南韓或中國做。那現在台灣其實卡的位置，是我們有一個很完整的供應鏈，外加我們有一個很強的代工廠跟後段的封裝，所以很多東西他們沒有辦法在地緣政治之下跑去找中國，或是找其他可能跟中國比較友好的，然後就會跑來台灣。所以台灣真的是掌握到了一個大運，在接下來的一陣子，我覺得都還是有很多故事可以去做發揮。
當然這個是單講產業的話，我覺得就是給一個非常正面樂觀的評價。但是因為我們本身的工作是跟股票有相關，那股票就不是這麼單純說，產業是正向看多，所以股票就是無限做多，是不一樣的。我們還要考慮情緒、高低檔位。所以在股票這一段，我會覺得我會開始往保守看，因為我覺得太瘋狂了。可是在產業這一段非常非常看好，所以未來有各式各樣的酷東西。也歡迎，因為我去現場才知道，幾乎真的是每個部門都可以找到自己的聽眾，那如果你們有什麼樣的酷東西，也都歡迎跟我分享。像是 Asus 他們跟我介紹這些酷東西，我覺得非常喜歡。然後像輝達或是其他有經過的廠商，都非常感謝你們跟我介紹這些酷東西。那如果好東西，就是要拿出來跟大家共襄盛舉，我們就可以去做討論，然後去分析看看，它可能未來有什麼潛在的機會。
好，那這集前面就聊到這邊，我們就來進入 QA 的部分。
第一位 NellPZ，拍拍胸脯，捏捏軟彈。「嗨大萬福金安，最近新聞一些 podcast 他們看到說，阿根廷有意執行貨幣美元化，聽到覺得蠻瘋狂的政策，但發現原來有許多小國，像是巴拿馬、厄瓜多、帛琉等實行過。不知道阿根廷這種相對大型經濟體，真的實施會不會造成美元的升值？外匯存底應該也不夠他這樣玩，很好奇癌大怎麼看法？」
那個米萊就是去做了一個 shock therapy，休克療法。反正阿根廷就是已經爛到根去了，所以乾脆他就直接把市場整個經濟自由化、公務員裁撤、一堆國營事業民營化，以及美元化。其實我覺得他這樣一個做法，還蠻認同的，而且很好奇他會把國家帶去什麼樣一個地方，他直接拿自己的國家幫大家做一個大型的社會實驗。而且他其實算是下檔有限的一個做法，因為你還能夠更慘嗎？所以你不如直接去做一个大改革。所以我個人是站在很好奇他可以做出什麼樣的東西，而且可能是比較期待的一個方向去看待他。
下面一位上發，苗栗建台中學的小學弟。「阿公好，既然有人推 IVE，我推薦兄弟的 IVE sisters，有大金、有青金、大芝麻、短金、忙內、小 див、仙女下凡君、百事小姐、慢容等，也是很頂很香。話說主委會幫諾亞洗澡嗎？老婆說女兒兩歲以後就不能夠跟爸爸一起洗澡，這樣合理嗎？最後請主委幫我女兒 Haley、Piggy 老婆 Vanessa、6 月 1 號、5 號、8 號我生日快樂。」哇靠，全家雙子座是不是？好，祝大家多生日快樂。然後再講說，會不會幫諾亞洗澡，會啊，還會跟他一起洗澡啊。我是覺得洗澡到高中都沒問題，大學應該也可以，只要他不嫌棄我的話。那女兒的話，我覺得沒有什麼問題，那是自己的女兒，哪有什麼好奇怪的。基本上爸爸應該不會去嫌棄女兒，但女兒可能不知道，可能國小、國中以後就會覺得爸爸很臭之類的，那就是女兒自己的選擇，但是我不覺得這有什麼怪怪的。
下面一位 Brandon Zhao，「五星讚讚讚讚，收聽大的節目已久，都是在潛水當氣氛仔。最近遇到一個事情要請教一下，前幾個月朋友介紹我進入一個報明牌的群組，前一個月都很正常，沒有進一步的動作，讓我深感奇怪。這幾個禮拜開始叫人加入 ETF 溢價當沖，講法是他們會跟券商拿到一個……」後面不用看了，這是詐騙，這絕對是詐騙。
下面一位，人生就是戲，我是習近平，台灣民眾注意聽。「我其實很怕大陸百姓忽然覺醒並團結起來，進而不聽從黨中央，甚至想推翻我的領導政權。所以我派出一堆小粉紅到處留言征戰，連對你們的台灣藝人也不放過，逼他們轉貼團結統一的標語。不過其實唯一的目的是希望兩岸愚民不要醒過來，請你們台灣鄉民不要透露民主的重要性給我的人民知道。我的小粉紅也會繼續在你們的各個大留言區評論，以塑造台灣人民也很羨慕大陸體制的假象，共勉之。」謝謝，謝謝這個習總裁的一個分享。
鄉民會，我沒有 AI、Nvidia，只有老黃跟好夥伴飛高高。「自己也在蹲其他的，只能夠羨慕大家都賺錢。恭喜主委，德爾小鬼股變成大鬼。這個資訊差真的差太多了，期間技術線圖有給兩三次的上車機會，但品質不跟牌的理念我就沒上車了，我錯了。」沒有啦，就是總是會有下個機會。其實我的小鬼股蠻多隻的，我也不確定你在講哪一隻，但是真的是全部都還蠻不錯的一個狀態。但是我要講一個老實話，其實小鬼股沒有資訊優勢，小鬼股是很純粹的基本面分析。這個也是我最近跟朋友在討論的一個內容，就是說，我做了小鬼股之後，我才知道原來我過往那些動能股、大型股的績效，也有很大一部分其實是資訊優勢。因為去做小鬼股的時候，你拿不到這些資訊，有些公司根本就是不回你的訊息，你寫信他也不屌你，法說會他也不講東西，去現場問他也沒有辦法透露太多東西。所以它其實變成是真的很純的基本面分析，就是你去看它的產業、看它的財務狀況，以及它的營收獲利的變化，以及產業的一個循環週期，光是這樣就去做下注了。而我反而做大型股，我用了很多的資訊優勢跟資訊差。所以其實跟你講的剛好是相反的，我自己覺得非常有趣，這一次我在探索自己的過程之中發現的，就是原來我之前做大型股有這麼多的資訊優勢，因為你做小型股就發現不太對，你就問不到東西，你會覺得不太舒服，但是想說配置放了就放了，那真實感就是很不一樣，而且剛好是相反的。
下面一位 Kerry D1，「股癌我們愛你，來自新竹、內湖兩位母……」後面被卡掉。「你聲音好聽，拜託節目長長久久。想請你去吃看看我們高中同學在林口新開的日式洋食居酒屋『栗林 Kurinoki』，海鮮是日本直送的超美味。如果有要結婚的大力推薦手工中式的禮服『將有喜事』。最後想請你幫忙祝我老公果爸阿北 7 月 4 號生日快樂，愛你。」我們祝這個老公果爸 7 月 4 號生日快樂。非常感謝你推薦，因為我其實超級喜歡去日本料理、生魚片的東西，像我在林口這邊，除了一個那種板前我超常吃之外，我也很常跑去竹圍漁港去買海鮮，然後去二樓代客料理之後帶回家，或是直接在現場吃，就是我非常喜歡吃海鮮，所以跟我推薦海鮮，我非常感恩。
下面為 HUHY，「孟公，您是時代的巨人，我的為人，感恩。」會不會卡掉。「小弟現在 24 歲大學剛畢業，資產有個 150 萬（股票部位大概 30 萬，50 萬，然後 30 台股，20 美股），同時自己開工作室。最近有在考慮貸個 30 萬出來週轉加做槓桿，那這樣會覺得負債佔比太高嗎？目前有想到十家台積電的零股，再拿去投入台積電。不知道還有沒有什麼其他推薦方法把錢貸出來？如果是你想要壓美國網通的話，奇鋐這種已經開噴的還會考慮嗎？還是去選中磊也不錯？先感謝孟公了。」
好，那首先第一個，這樣的做法，你有 150 萬，然後去貸 30 萬出來，其實這樣的槓桿比例就是 1.2 的意思，也就是說 150 萬去做 180 万的部位，所以其實沒有什麼太大的問題。只怕你那個 30 萬貸出來之後，你再額外去買東西，然後再加槓桿，那個槓桿比例會再上去。那我會覺得其實，正常健康的槓桿在 1.1、1.2 以下，都是不太會對你的生活造成影響的。只要再往上的話，可能就會開始有睡不著、掉頭髮、壓力太大的一個現象。所以槓桿比例自己要稍微抓一下，然後跟你的現金流有關。你講說你一個月可以月收 10 萬，那你貸 30 萬，是你三個月就可以還完的錢，那根本就沒有什麼大不了的。
然後再來講說，美國網通奇鋐這種已經開噴的，其實我們是不怕高的人，我們在做股票的人，我們的重點是他未來的 upside 是多少。因為如果說你是有那種既定印象的話，其實超多股票你不能買，因為很多股票，在我剛進市場的時候他搞不好是 20 塊的東西，然後現在 400 塊，但我還在照樣買它。我不會因為說他是 400 塊，他以前我買過 20 塊，我現在就不買。因為重點是，他接下來一年、接下來兩年可以賺多少錢，所以其實股票是看未來，不是看過去的。這個是一個老觀念，但很多人其實至今都還沒有辦法搞清楚。
如果說現在有一個股價是在右上角的股票，那除了已知資訊之外，突然有人跟你講說，他在未來的一兩年其實可以賺超級多錢，EPS 可以在翻三倍，那其實可以再繼續做多。所以我們不會怕高，我們會覺得反正重點是後面的營收獲利有沒有持續開出來。那奇鋐跟中磊都是我自己還蠻喜歡的公司。
下面一位，86 年次電子業業務，年薪 10 萬鎂。「主委，大家知道 8+9 妹跟鑽石有什麼共同點嗎？他們都經營 TikTok。」OK。
下面一位商批 Lon，「接力滋養又來了，謝謝孟恭每週固定的分享，想請孟恭學伍佰老師唱個句『你說』。謝謝孟恭，祝全家身體健康，接力棒。」伍佰這很屌，他演唱會是他去聽大家唱歌，很神奇。
下面一位老公愛大孟恭，「我老公的老公孟恭你好，我老公和我都是雙子男加水瓶女的組合，聽完上集你對雙子男的解讀，深深可以理解雙子男不願意相信星座的心情。但我還是要替我的雙子座老公喊冤，他在我心中是 120 分的老公，他即將在 9 月底加入奶爸陣線聯盟的爸爸俱樂部，到目前為止都給我既實際且貼心的照顧，女人不需要甜言蜜語，只要行動就可以。6 月 10 號是我老公阿賢的生日，希望您可以用您富含磁性的聲音祝他生日快樂，他如果可以準時聽到會在富士山直接高潮。謝謝孟恭，祝全家平安快樂。」
那我們祝這個阿賢 6 月 10 號生日快樂。不是，雙子男加水瓶女，這就是我跟我老婆的組合。這個組合就是，我覺得平常都沒有什麼大問題，偶爾會因為一些小事可能吵很大，可是最後都可以和解，是差不多這樣一個感覺。但其實我真的不太相信星座，因為第一個我不相信他媽的人只有 12 種；再來就是，星座很多時候對於我們這種被歧視的星座來說有點不友善。對，祝你們平安健康，那也祝阿賢在日本旅遊快樂。
下面一位金叉五先生，「推薦您好片，主委你好，上次聽主委缺好片就來推薦一下。幾部不錯的爽片給主委，講到 Prime Video 首推的就是《黑袍糾察隊》（The Boys）跟衍生劇《V世代》（Gen V），衍生動畫《黑袍糾察隊：惡魔》（The Boys Presents: Diabolical）也很不錯。那最後就是捍衛任務的前傳影集《刺客旅館：捍衛任務世界》（The Continental: From the World of John Wick），雖然只有三集，但精彩程度不下本傳電影，推薦給主委。」截圖了，非常感謝你的分享。
下面會爛爛，群創小燈泡，「讚讚讚！大盤仔特來感謝 NVIDIA 黃乾爹帶領大家 to the moon！今年操作最難的點是不知道風高調節都不為要怎麼樣加回去。禮拜日掛號 6 月 2 號同時聽了張學友的演唱會加黃乾爹的演講，實在是太幸福了，可以一直這麼幸福下去嗎？最後希望癌大用很 man 的口吻祝同是聽眾的老婆萍弟林媽媽 6 月 15 號，我美，我不曉得，我是娘炮，生日快樂。感謝你跟右山（女宣誼）豐富我的人生，愛你們。」救命，也愛你們一家。
下面一位 235X 自救會成員，「股市我只看你跟 QQ ㄋㄟㄋㄟ好，想請問如果今天有一個平行時空，老黃、蘇媽、劉德音，你會選誰當總統？話說老黃請吃飯都開紅盤，這算不算是一種操弄股市？」劉德音的話，我對他認識不夠多，而且已經退休了。老黃跟蘇媽的話，我當然是很喜歡老黃這種很外放的個性，可是其實同時我覺得他應該不是這麼外放，因為觀察他也一陣子，他其實是比較內向的個性，只是可能最近紅起來了，所以就要出來跟大家秀一下才變這樣。那蘇媽可能是，我猜，比較穩健，然後可能比較偏向數據；老黃可能是比較衝、比較想像力的那種樣子。我覺得兩個如果要當領導者的話，可能都還蠻不錯的。只是硬要選的話，因為我會選擇刺激的項目，就是我不會覺得說一個國家的領導者一定要選一個什麼聖賢、先知之類的，我覺得有時候世界越有趣、越混亂，我會蠻喜歡的。我很喜歡那種混亂的感覺，所以，不知道，老黃吧，是我會選老黃，我相信。
因為第五探級，「秒速五公分留言測試四。主委你好，承接一下之前提到的秒速五公分，不是 SOD 的情節，是櫻花從掉到地面的速率，櫻花掉落象徵人與人的相識與分離，貫穿整部劇，主題曲〈One more time, One more chance〉推薦您。回到市場話題，最近發現 AI PC 在記憶體 DRAM 上的採用有顯著提升，請問主委對於 AI PC 是否有其他零組件是特別與傳統的 PC 有差？還有如果想知道網通三雄訂單狀況，大概要從什麼資料上看得出來嗎？祝主委全家天天幸福。」
像是網通跟工業電腦，他們族群的連動性都很強，所以你只要注意到他們的營收，你有一個指標可以看，就是 6 個月跟 12 個月的平均營收，你把它全部加起來，然後畫成一個圖。你只要觀察到它開始彎一個底，有機會要上去的時候，那可能就是一個不錯的機會，這是我們會想要看的一個指標。
再來講說 AI PC 是不是有其他的零組件？其實 AI PC 簡單來說，它最主要的一個跟傳統 PC 的差距，Microsoft 已經定義出來，就是 40 TOPS 以上的一個 NPU 的算力，然後跟你可能可以去 call 出電腦裡面的一些模型，然後直接在端點做使用，這個就是廣義上的 AI PC。所以算起來應該是晶片商是最主要的一個受惠者，那當然可能也會用到更多的一個記憶體，特別是等到現在已經開始有類似開源式的 Sora 跑出來，然後到今年年底，我相信會越來越多。那之前我去群聯的時候，他們跟我聊到這樣的一個東西，那說不定在記憶體的一個需求就是有機會會持續的增加。所以我會認為說可能關注重點是晶片組跟記憶體，目前看起來可能是這樣的一個狀態。
下面一位 Jack Help Me，「你不幹，有的是狼虎幹。大您好，已經聽貴節目一年多了，是被您的直言不諱以及對事情的獨特見解所吸引。聽貴節目後，也有試著投資大盤以及個股。也有個問題要請教，對於個股的價值是如何做出粗略的判斷？像是 2603 的三陽工業，當初在 35 的時候有看見，也覺得他們的產品比起同業很有競爭力，想要買入，但看著看著隨著價格來到 40、50、90，又回到 70，眼看著車直接開走，卻沒有搭到車，我該如何粗略的估算合理股價？祝好的一生平安。」
當然這個去估股價的做法有各種流派，我們自己是比較偏向使用基本面，然後再搭配一點技術面的東西去做切入。所以對我來講，最簡單的一個估法，就是我只要可以算出你明年跟後年的 forward EPS，然後去看一下過往你在 trade 的一個 PE 區間是多少，以及同業的 PE ratio 是多少，我就可以去做這支標的了，就用這樣簡單的方式。
那其實去用這種可能明年或是後年的 EPS，然後給它一個 PE 估值，它本身是一個簡化版的現金流估算法的做法，也就是可能直接去把未來五年、十年的現金流入給估起來，然後去算說所以現在的合理股價多少，就用那種折現的方式去算。這個是比較複雜，但其實用 P/E 的方式我覺得就可以做得很好。
所以以這個案例來講，就是你先知道這家公司，你先了解一下它的產品的狀況、每個產品的產品週期怎麼樣、每個產品的 ASP 售價、毛利跟可以帶的 EPS 多少，然後去關注說你最看好的那個產品的東西怎麼樣。那去估一下，這個東西可能在未來可以額外帶多少的獲利，把這個獲利算出來之後，覺得說它過去假設是 trade 在 10 到 15 倍之間，可是你把這個獲利算出來，實際上它在未來的一兩年，可能只有 trade 在 7 或 6，那就是很便宜嘛，所以就是給自己也買進。那如果是要去追求一點資金效率的話，就會等到有紅 K 的時候，然後再敲，大概就是這樣的一個做法。
所以其實本質上是很單純的，但是難就是難在，那你怎麼樣去算那個數字？你怎麼樣去推這個 P/E 在多少？外加其實像我們過去節目給大家分享，就算那個數字你推出來，可是有時候市場還是會超乎你的想像，就是說推得更高，或是說，明明這個地方是便宜的，可是它再往下殺個 10%，可是有時候回頭看，你就會發現說，其實那個地方你只要有一點信仰存在的話，你可能就是有最大的受惠可能性。所以其實它有很多的修煉在背後，但是本質上的概念就這麼簡單而已。
下面一位，黃爸新台灣隊長我的超人終局之戰。「想請教癌大對於中美最後的結局有哪些劇本？還有台灣的影響？個人猜一、中國和平併吞台灣後，跟美國開戰，美國打下台灣，印度吃下中國。二、中國攻打台灣，美日聯防台灣，印度吃下中國。三、歐洲跟中東戰火蔓延，中國趁機打台灣，美日聯防台灣，印度吃下中國。」你是不是印度一派來的是不是？你是印度人是不是？他說「有沒有台灣不管怎麼樣都會被打，印度都是最大的贏家的八卦？這樣開戰的時候該怎麼樣避險？」另外聽到黃爸這麼挺台灣很感動，台灣人應該有自信一點。
認同。然後你前面講的三個劇本我他媽完全不認同。你是對印度有什麼樣的特別的偏好？你是歌舞昇平還是印度麥克風看太多是不是？那，我會覺得，怎麼講，中國、印度、或者說美國、俄羅斯這種大國，在我們有生之年，應該都不用期待說他可能會被併吞殺小，很難，太困難了。但是裡面自己的內解，或產生一些變化，好像美國接下來有很多右派人士有在討論說，他們搞不好會有內戰或殺小，但那個我覺得都扯太遠。但是這些劇本反而是相對有可能的，但是被另外一個大國給併吞掉，這個我覺得是，這真的太誇張了一個劇本。
那在講說戰爭要怎麼樣避險，其實最簡單方法就是黃金，然後再就是把東西先換成是美元，這個就是戰爭發生的時候的一個最典型的做法。那其實在現在的時代，用成加密貨幣把錢運出去，可能也是選項之一。那只是如果真的發生戰爭的話，我覺得一定是很大條的事情，那個是全球供應鏈的一個動盪跟衝擊，所以可能要去找一些，我自己猜啦，貴金屬搞不好是比較好的一個選項。美元可能也是，但是換成某種標的，或者說某種一樣是在股票裡面的資產，我感覺不是一個太好的選項。就是我自己會這樣猜想。
下面一位，地方爸爸哭點低。「我是從 300 集就開始聽的五期紅金寶，6 月 8 號是我的生日，想要請孟工哥祝我生日快樂，滿 36 歲了。真的覺得時間越走越快，一個回神就是晚上幫小孩洗澡的時間。也祝孟工天天春風，英鎊鎊，每天績效大爆射，愛您愛您。」
我愛你，這個五期紅金寶，6 月 8 號生日快樂。那他講的沒錯，我很有這樣子的感覺，就是一回神，我又在洗澡了，然後真的是這樣子一個體驗。然後後來去看了一些說法，就會蠻有趣的，是講說，你知道你從小的生活為什麼會覺得時間過得慢？是因為，你可能假設五個小時的時間的 span，對你來說佔比是高的，可是等到你過了 30 歲之後，五個小時的 span，對你的人生的歷程來講，它已經是很小的一個比例。所以隨著你的年紀越來越大，那個比例會越來越小，所以你會感覺時間越過越快。可能這樣的一個原因吧，希望大家可以好好把握自己的時間，稍縱即逝。
下面一位 100% 流程，「一年一流，癌大好，又快到我的生日了，從第一集開播就收聽你的節目到現在。前幾天在網路上看到你的業配照，到現在是覺得很不敢相信，為什麼有這麼一致的人？幾個一樣做投資也是網紅的投資人都不太一樣了，正妹、名車、名酒、名錶、高級餐廳圍繞，想請問你跟 Lisa 是怎麼樣辦到的？為什麼不會因為財富有所不同的改變行為？謝謝。」
沒有，我覺得應該是因為生活比較單純，然後本身也是不太喜歡社交跟出去交朋友的人，所以可以守得還蠻好的。那本身也不會因為說財富的增加，就去做一些比較瘋狂的事情。我覺得老婆可能也幫忙到了，就是有時候我還是會突發奇想，就是我會腦衝的人，我會直上，所以我會想要買一些特別的酷東西，然後老婆就會跟我講說，等到你花這個錢，你都完全沒有感覺說你在花。然後我想想，我覺得她說的是對的，所以我就不會去花它。
但其實她講的這個東西是有問題的，就是怎麼講，你就算有錢的時候，有些東西你買下去，你覺得自己是盤子，你還是會感覺不太對勁。所以到底什麼時候可以買這個東西？可是，我覺得她幫我很大的一個點是，你後來想想就發現說，你並不是真的需要這個東西，你可能是看到別人有，然後你也想要有；或者說，你還是生活空虛，所以你會覺得要用一些東西去幫自己充實一下，然後打腫臉充胖子。然後我會覺得，我生活還蠻喜歡的、我蠻滿意的，然後我也是充滿感激的，所以可能因為這樣子比較不會飄掉吧，應該啦。
下面一位什麼都吃得飽飽，「MK 爸爸生日快樂！真的好喜歡上一集主委分享自己被大老指點迷津，明白其道理並與我們分享，聽君一席話，勝讀十年書。我覺得自己也得到好多，也明白自己要善用自己的優勢。祝主委能夠再度刷新好吃料理的上限，也希望可以看到主委教秋口開車（像國外短影音這樣子）。」好，非常感謝你的祝福。其實要感謝大哥，大哥願意指導，其實我自己本身是非常樂意給大家拉正的。像是如果我講了什麼東西是講錯的，我也非常歡迎聽眾來跟我更正。為什麼？因為我們其實不是來爭一個對錯的，我們是來賺錢的，目標太明確了。所以你最好是把我臉打爆，然後你給我一個正確的方向，那這個是我最最最喜歡的。所以我覺得抱持這樣子的態度，就可以一直吸收到一些蠻不錯的東西。那也非常意外，也充滿感激，這種東西、一些新的東西分享出來，然後可以幫助到一些人。
下面為 Share 人小小，「66 大順，希望可以被唸到生日祝福。朋友問我生日幾號，我說跟前副總統陳建仁、創作女神陳綺貞、股癌謝孟恭這些偉人同天，請問我是不是誇張了？另外，身為精通台語的台語人，聽到 Dua Lipa 以為是 Dua Lan Pah（你懶趴）的高階唸法，我是混蛋嘛？愛您。」不是混蛋，這還蠻像的。那原來這個陳建仁跟陳綺貞也是 6 月 6 號生日，非常感謝您的分享。
下面為南投 Dua Lan Pah，「幹！不可能！你們兩個是串好的是不是？」我剛好下面就是這個。「孟恭老公，上集提到星座，小妹我就不是很相信星座，覺得那些所謂的星座專家都是在亂講一通。舉個例子，像小妹我是射手座的，我就覺得射手很噁心，我明明就是會用衛生紙。另外想請老公祝小妹 6 月 7 號的女兒跟 6 月 9 號的兒子生日快樂，謝謝老公。」我們祝這個女兒跟兒子生日都快樂。然後這個，這個小妹的兒子，他媽在那邊掉出來。
下面為李文明，「測試以五星推推，氣氛仔。定期定額 6088，當有獎金要投入的時候，到底是一次投入好，還是分散到每個月增加定期定額的金額？請問主委的謝建議怎麼做？並祝您業績大爆射，一家平安健康，謝謝。」
但一次性投入，至少有人幫你測過，一定是比較好的。那只是，你想要讓自己的身體更舒服，以及可能感受一下每個月都有東西投入的話，你當然可以自己選擇去把這個獎金平滑化一下，然後攤到後面去丟。只是一般建議上，這個是有數據支持的，不要做什麼可以一次投入的錢，然後攤到變成一年才投入，這樣不好。但是你把它攤成兩三個月，我覺得還好，特別是你假設之後遇到空頭是大修正的時候，你會感謝自己有攤到。所以我只能說，那個是跟可能每個時間點進入市場的人，他的判斷跟想法都不太一樣，就是你的認知是會非常…你可能進入市場的時候狀況是怎麼樣，你在比較差的時間點進入市場，你可能就走比較保守的做法。但數據上是支持一次性投入是比較好，所以你稍微參考一下。
下面一位困惑的 Mandalorian，「10 年美國公債套利，主委您好，最近正在考慮將房子抵押貸款並投入 10 年的美國公債賺取利差，預計會持有到期，避免再升息對殖利率的波動影響獲利。如此一來，剩下的風險應該只有台灣升息匯率，主委曾提過可以買匯率選擇權避險，但是我找遍國內外市場都找不到美元台幣的選擇權商品，還請主委開示，謝謝。」
兄弟，我這時候我自己身邊有在搞，就是去弄美國國債長期，然後去開槓桿的東西，都是非常專業的人。我會覺得，你會需要問這個問題的話，你自己要三思。你只要三思。假設要去避匯率的風險的話，有幾個選項，像遠期外匯就是一個，但其實它的那個匯率是有隱含的利差已經在裡面了，這個你要考慮進去。那再來，像是在 IB 上面，你可以做到那個 TWD 的期貨，這也是一個選項。就是它其實有蠻多工具可以去做 hedge，那只是，我從你問問題的方式，我建議你不要這樣做。有時候我會分享一些東西，我知道有些人就會去弄，然後你們就會死掉。但是實際上，這就是我們工作或是我們身邊的人工作的一環，我還是會把它分享出來，只是我會下很多警語，我會建議你，你如果不知道怎麼樣弄的話，就不要弄。因為這個，一般人弄可能會出事情。
下面一位寶山宋慧喬，「留言測試，請問美麗的謝喜歡吃榴槤嗎？喜歡吃榴槤的我都錯了嗎？愛你。」我覺得蠻好吃的，但是我已經很久沒吃了。
好，那這集就先這樣，ㄅㄅ。