股癌逐字稿 EP467：🐟
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由知識衛星贊助。
今天要跟大家分享的是最近商業圈很熱門的一堂課，不少企業老闆上完課都在社群上推薦，就是王志謙老師的《峰值體驗2》，是一堂結合體驗設計、品牌定位的商業思維課，教你深度洞察消費者心理、精準投入市場資源，抓住獲利增長的關鍵時刻。
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不論你是老闆或是職場人，持續地疊代認知系統與投資自己的商業思維非常重要。而這堂課除了可以帶你建立 16 大底層邏輯之外，更可以打開你的市場視角，為企業、品牌看見更多選項，創造商業的價值。過去王老師峰值體驗實體課，單堂要價 35,000 元，有錢也不一定報得到，通常一開放報名就額滿，候補要排號半年以後。
因此這一次王老師跟知識衛星合作的線上課程，可以說是給一般報名不到的朋友最好的學習機會。目前的課程有 4,000 人加入，限時低於 67 折，結帳的時候輸入股癌專屬的折扣碼「gooaye450」，還可以在折 450 元。有興趣的朋友可以在我們資訊欄這邊找到相關的說明與連結。
我最近每天都掛在 Steam 上面玩一款遊戲，叫做《活俠傳》。我已經很久沒有這樣子打遊戲了，雖然我本身是一個遊戲癡漢，老天都知道我很喜歡打遊戲，可是有小孩之後，像一些那種 5v5 的競技類遊戲我就不能玩了，因為你可能會突然被 call，老婆會叫你幹嘛、小朋友會跟你講說「爸爸洗澡」什麼的，所以你不能夠拒絕他們。那你就知道，跳 game 這會讓自己的朋友不再屬於我，我就選擇比較不打這類遊戲了。
所以在時間變得比較破碎的狀況之下，大多數的時間我都是在玩一些單機遊戲。也因為說時間變得破碎、又有很多事情要做，所以好像終於可以玩一堆遊戲，可是卻沒有那個時間可以玩遊戲了，這應該是蠻多成年人的一種感覺。那當你好不容易找到一款遊戲，有時候你會忍不住，因為你終於有資源了嘛，小時候是沒有資源，那現在有資源，如果可以讓你課金的話，你他媽也課金到爆。可是你直接課金到爆，你就掉進去一個陷阱，因為玩遊戲就是要體驗慢慢耕耘的感覺，如果你直接課金到爆、你封頂的話，這款遊戲瞬間被你玩壞掉，你就再也不覺得它好玩了。
所以有點掉入大家講的「數位陽痿」，就是你已經有一點力不從心。你最喜歡的事情其實是逛遊戲跟買遊戲，而不是玩遊戲。因為玩遊戲，可以課金你就課爆，我就變不好玩了；那如果是不能課金、可以認真經營的遊戲，可能時間又不一定夠多、體力又不一定夠，所以就掉入一個進退兩難的局面。
那非常感謝這款遊戲，把我帶出數位陽痿的狀態。這款遊戲的設定其實是非常簡單，它就是一個文字小說類型的遊戲。那文字小說在 Steam 上面其實蠻熱門的，不管是美系、日系跟台系的遊戲，我都看到大量這樣子的遊戲產生。那簡而言之，它遊戲性的部分其實沒有很大，最主要就是靠大量的文本、圖片還有一些動圖，特別一些 H-Game 最喜歡這樣子，那就可以獲得很多人的喜愛，因為他們就是來感受這樣的一個故事。那遊戲性的部分可能最多給你一個擲骰的系統、簡單的管理系統，就這樣。
那這款遊戲的本質上，也是我覺得是文字小說類D型的遊戲，只是它加入了蠻多遊戲性的內容，像戰鬥的系統、戰略的系統，然後其實在路線的選擇上面是很廣的。後來才知道說，我可能也是比較幸運的玩家，就是我剛好體驗到的可能是文本量比較大的那幾條線；那有些人他可能體驗到的是文本量比較少的那幾條線，就是它沒有完全開發完成的，所以可能因為這樣子有點不太高興。但我玩下來就是非常幸運的，走了這個師妹線，然後跟龍湘女線，所以兩輪下來都非常的高興，體驗到一個非常完整的故事。
那這個遊戲的設定上，你是一個叫做趙活的俠客，這叫《活俠傳》。那你是寄居在唐門之下，唐門就是一個……你就想像成它是武林中的某個門派，就是一種幫派的感覺。那只是你一個很特別的設定，就是你長得奇醜無比、其貌不揚，而且你是醜到人家看到會……喂，周星馳恥笑，我媽直接跳出，就說「我媽，長得太醜了吧」。那因為你長得很醜，所以你在人生之中、在武林中走跳的過程之中，會遇到很多的障礙。因為你長得醜，你會受到很多不公平的待遇；外加你可能也是出生很低，你爸爸從小就把你拋棄掉了，所以你也沒有家人的庇蔭。你也不是說什麼真正的練武奇才，你就他媽瞎雞巴亂練。那唯一一個你有的強項就是，你像打不死的蟑螂，雖然有時候你會自憐自艾、你會自卑，然後有時候會怨天尤人，但是你會非常努力地試著活下去。
所以我玩這款遊戲，我跟我老婆介紹的時候，我老婆就說：「這就是你！」我直接他媽的乾笑出來，我本來想反駁，可是，幹，這就是我。雖然我不確定我沒有醜到長得很醜，但是就是一般人，就長得一般、出生也很一般，但是我們非常努力地在生存下去。所以我老婆這樣說「This is your life」，This is me。
所以它可能對一些人來講，會有蠻強大的一個帶入感，特別是我們已經玩過大量那種「龍傲天」類型的遊戲，就是你出生就是他媽超屌。就算你可能沒有出生非常顯赫、非常屌，可是最後面也就會默默地發現，你外公還是你媽那邊、外婆那邊，其實你們是一脈單傳的一個什麼武林世家，就像日本王道漫畫一樣。就算你可能一開始有遇到一些不如意的事情、受到一些打擊，可是最後面你就是會走上一個非常好的結果。即便在過程中，可能愛你的老婆、你的太太掛掉，或是說你的一些什麼小女友棄你而去，那都不重要，因為最後面你就是成為武林江湖中的王。
這款感受，雖然這個遊戲，你最後面經營《活俠傳》，你也是有可能可以變成武林之王，但是那個體驗是完全不一樣的。就是它沒有給你那種很強烈的暗示說，其實你是一個天選之人。你就不是天選之人，你只是一個 nobody、一般人，然後你的選擇，很高機率在遊戲的過程中會讓你莫名其妙死掉，所以你會一直死掉，在一開始真的這樣，可是會覺得很好笑。那我們身邊的朋友，我覺得大家心得都覺得很好笑，你一直莫名其妙地掛掉，然後直到第二輪開始，你的遊戲性才會變好，就是你開始會有一些正向的回饋，你會發現說你去做的一些經營跟隔離，它是會為你帶來正向的幫助，因為你繼承了一些點數。
可是在你繼承這個點數之前的第一輪，你不管做什麼、不管多努力，很多時候你就會莫名其妙就死掉，或者說你會遇到很多鳥事。只是你會發現說，這些養分，就是你的死掉，跟你遇到各式各樣事件的經歷，最後面都會變成你下一輪的一個命運點數。所以某一種程度也在反映你的生命，就是如果人生是白手起家的第一代，真的很難，可是如果你好好的經營好你的生活，然後把一些資源傳給第二代，你的小朋友就比較輕鬆一點，就有點這樣子的一個感覺。
那第一代一定是非常的辛苦，即便你很努力，可是你可能也沒有辦法直接一波就翻身，你要等到下一代開始，才可以慢慢地把那個階級翻上去的感覺。所以整個玩下來，我覺得印象非常深刻，然後在角色的描寫、刻畫，跟他的圖片設定上，我覺得都超級好。所以我玩完之後，我當然第一時間做的就是去找作者，然後知道說原來是一個兩人團隊，叫做原始鳥熊，然後是台灣人。哇，太厲害了，所以我就去找他臉書，想要給他們一點支持，讓我知道他未來的一些 roadmap，之後我會變成一個死忠粉，就好像說我知道可能哪一款遊戲真的做得很大，之後再說，可是目前就是，我已經跟定你的大哥，這種感覺。
那之後上去臉書之後，我很意外地發現說，我感覺他們被人家幹爆，他們被幹爛，被幹爛到他把那個臉書留言給關掉。那我就去研究一下，發現他主要被幹爛的點有兩個，都是針對遊戲上面的修改。
那第一個是系統的修改，那我覺得這個可能被罵是應該的。大家也會因為這樣子被罵，那其實不要太覺得不好，就像是《No Man's Sky》或是說《Cyberpunk 2077》。你知道《Cyberpunk 2077》最早在我們這邊廣告，我也非常期待這個遊戲，他一開始做出來的時候真的是差強人意，就整天那邊閃退、BUG 一堆。那只是最後面，他再一次的，大概一兩個月前吧，在 Steam 上面變成壓倒性好評，我很屌，就是花了兩年的時間，從很爛，然後變超好這種感覺。那所以是一個非常激勵人心的故事，那《No Man's Sky》也差不多是這樣的一個味道。
那這款遊戲也是一開始就獲得很多的負評，那他們馬上把遊戲性的東西做修改，包含說像是 Saving and Loading 的時候要更加友善一些，以及不要有一些可能故意去搞人的，不管是你故意這樣設計還是 Bug。就是我已經知道說這個角色，他很容易因為自己的長相或是他本身的一些缺陷，所以他會遇到很多不好的事情，很容易死掉沒有關係，可是我覺得說你已經跟我講好說，我這個暗器丟出去，命中率是 70%，那就要是 70% 的命中率吧，你不要說你媽 70% 的命中率，然後你怎麼丟都丟不到。這可能是他故意搞你或是 Bug，不管，他後來把它修掉。那修掉之後，其實針對遊戲性的討論就比較平息，就大家覺得說是 OK 的，認真決心可以玩的。
那針對內容的就比較多爭議。一方面是其實我覺得這個遊戲，因為他畢竟是一個半成品，我也不知道為什麼他沒有用 Early Access 的方式上，他直接用成品的方式上，但實際上是半成品。所以如果你的線路選擇不對的話，你可能就會錯過很多的文本，所以就會覺得玩起來可能有點空虛。那我是比較幸運，就是我第一輪就走到小師妹線，然後第二輪就走到雞腿女俠線。所以對我來講，就是我體驗到一個非常完整的遊戲。只是如果說你不是選擇這些線的，那文本量可能就不夠。所以針對這個批評，我覺得也沒話說，因為你東西就是還沒有做滿就把它拿出來。
那另外一個批評就比較有趣，就是在對岸這邊，因為他們也賣到中國去，然後賣得非常好。那中國這邊就有很多批評是，他們是那種……我們把它稱為是「獨角獸」或者是說「數位貞操病」的人，就是他們會覺得，所有可以攻略的女角，他不能夠給別人碰到。所以像有一段劇情就是，有一個女角，然後被你的師兄給碰到了，就是親到他臉一下，然後他就跑去湖邊，說他要洗臉，他臉要爛掉，就是被男生親到、守身不清這樣。他們竟然因為這件事情超生氣耶，因為這個是可以攻略的女角，然後被別人碰到，他們超生氣。
我就比較可惜就是說，作者可能礙於壓力，他就把這個劇情給改掉，就變成說，那個大師兄沒有親到，是你親到。因為你也長得很醜，所以你親到，他覺得好噁心，把它洗掉。可是這個就跟他本來的劇情是有衝突的，就是……我們就不能夠講太多劇情的東西，我這樣說，因為你去為了從眾、你去改一些東西，反而讓有些東西邏輯是不合的，就會變成沒有像本來這麼深刻，就是有一點差強人意。
但是對我來講都是可以接受。其實我覺得這個世代需要多一點的溫暖，那我認為是這樣子，就是我們現在有一個言論自由的時候，會有大量的平台可以去發表自己的意見。我也知道說，就是你身為一個消費者，你一定可以去發表很多的評價跟你想要講的話，你在社群也一定可以去暢所欲言。只是我發現現在這個世道，很多人把自己的尖酸刻薄擺出來，甚至有點驕傲。因為在社群的那種同溫層效應加強之下，你會覺得好像大家在比誰講話更狠的感覺。
所以像 Threads，我之前有一段時間也有把它載下來，體驗看看最新的平台。只是後來把它刪掉，跟上面那些政治文沒有關係，其實跟在討論一些民生或者說生活上議題的時候，我覺得有些太刻薄了，就真的，你看了會不舒服。你就想說，幹，我為什麼身邊都沒有看過這種人？可是在網路上一堆這種人，就是，你們這樣講話真的有點缺德。
所以我不知道是不是因為年紀變大，我看了很多那種刻薄言論，我是受不了，會把它刪掉。或是我就看了一些那種社群上面可能對他們的攻擊，我也覺得，幹，其實就是花 300 塊而已，然後他整體體驗還是非常好的，這是一個值得支持的遊戲。那特別是台灣團隊做的，我們一定要挺他挺爆。
因為沒有辦法，他必須要進入中國市場，所以他也只好去顧那些可能、有數位貞操病或是獨角獸的一些想法，去改劇情。只是我會覺得，你可以弄兩個版本，可能就是說在開頭的時候選一下，你是有數位貞操病的，有的話，那有些劇情我就幫你弄掉，你就不會有牛頭人（NTR）相關的東西；你就不是處女情結的話，我就不要給你看類似的東西。因為很多人都很敏感，然後我剛剛前面講，這些充滿攻擊性的人或是一些消費者，其實非常敏感，他們會覺得說「我花錢，我就要怎樣」，或者「我要的東西」，好像你的錢都超大一樣，幹，兩三百塊而已，然後大小聲跑去那邊到處……啊，就我覺得，這個世界需要多一點溫暖。
那我看完之後覺得比較可惜，就是我本來想要留言挺他，那只是他也不開放留言。那這邊其實也是呼應到我之前有一次跟大家講，就是你經營不管是哪一個專業，你只要走向社群上，你一開始會非常的暖，因為你會聚集到一群喜歡你的人。就是跟創業一開始一樣，3 F：Family、Fools and Friends。那 Fools 就是你的死忠粉，Friends 朋友們都上來相挺，大家就說你好加油。你之後開始走出圈之後，你一定會開始收到攻擊。那收到攻擊的時候，很多時候是一來一次、一整波這樣，直接罵你、幹爆你。那你會覺得說，好像全世界人都討厭你。可其實你不知道，是有很多人是喜歡你的，只是他的聲音……一方面是，就是喜歡你的也不會整天上來留言，就討厭你的才會把他講出來，他會一定要把他講出來，就像寫負評一樣，真的很討厭，你會出來寫，可是好評的大多數人不一定會上網寫。
那所以你就會去放大這些負評講的話。那因為這些負評講的話，你去修改，不然像我這邊大家分享的，你的創作、你的節目、你的影片或是像你的遊戲，你去改，你改之後，換成本來喜歡你的，他們現在對你有意見，所以變成他媽全部都在幹你，然後幹到他們甚至現在傳言解說，有前輩建議我們是不是要跑路。
我覺得千萬不能夠跑路，好不好。就是如果這邊有原始鳥熊的小朋友，千萬不能夠跑路。如果有資金缺口，好商量，私訊我家，我們這邊有很多喜歡打遊戲、口袋有一點錢的人，大家都可以去幫忙。這麼好的一個團隊、這麼好的一個遊戲、這麼好的一個打底，千萬不要浪費，千萬不要跑路。跑路之後你的 credit 就沒有了，你一輩子就毀了。這輩子最重要的就是信用，千萬不要因為一些網友的攻擊，然後就受不了，然後去做一些本末倒置的事情。
大家是因為你的遊戲而來，然後你因為人家的一些……因為你看像你搞一個小吃攤，你又要去每個到現場跟你講說「我覺得可以再甜一點」、「我覺得可以再鹹一點」、「我可以再酸一點」，他可以講，那你每個都要改，就完了，你菜就壞掉了。你要堅持你的路線，好不好。就是你會有這麼多的流量，代表說你本來的路線是對的，就是你們忘記你本來的路線是對的，你帶給很多人很好的一個體驗，你幫我解決數位陽痿，我非常感謝。不要再亂改東西，把那種遊戲性的東西調整好就好了。那劇情東西，喜歡你的人會留下，不喜歡你的人會離開，不可能每個人都喜歡你。我還是跟大家分享這款，這超棒的，就是台灣團隊開發的遊戲，我覺得大家可以去體驗看看。
那接下來我們進入市場話題。那昨天最大的新聞，就是特斯拉大漲 10%，然後今天就是大家全部都開始在寫特斯拉，所以我跟大家講，股票一漲，大家就會回來討論，好不好，我們就靜靜等到大家回來討論就好。那只是像我們這種持續在裡面深蹲、耕耘的，特斯拉持有好幾年的人，我們會在過程中，不管是好事、壞事，都會持續跟你分享我們的一些想法給大家參考。那好的時候有一個好處，就是大家都會幫你做功課。好像我跟大家講，股票你不用拉三根紅 K，不用，兩根就好，兩根漲停，上去漲到狗吃屎，兩根漲停，你就會發現說，每一個報紙開始去寫說它的故事是什麼。那股票上去，就有人會幫你寫故事，像特斯拉大漲，大家就幫你去寫故事，所以這是好事，就是說大家重新的把人氣匯聚回來，然後去想像說會不會車用是下一波。
那只是這也回到我們上一集的一個論述，上一集有提到說 IDM 已經重啟拉貨，這就是我們認為是針對新車的一個布局。它應該會是車用的，特別是電動車的整體的復甦，還沒有看到，但之後應該可以確立的是，它會慢慢地回到一個更好的狀態，因為庫存是有持續的去做改善。那這個時間點，我個人認為會在降息之後才會發生，但是股價會提早多久發生，我們就不知道。所以我們能夠做的，就是你真的看好這個故事，你不能夠等到看到才進去，除非是一些事件型的交易，但如果是那種類似景氣週期的交易的話，盡量都要提早先去布局。
所以我自己本身是有一些東西在車用，雖然大多數目前我持股打開大概是……居然大多數都是軟體相關，然後現在有部分的硬體，就是 AI 跟半導體還是會有的核心持股，那只是我也有一些車用，像是 Tesla 或是一些小型的 IDM、小型的軟體股，當成是一些衛星的部分。那我目前是去做好這樣的一個布局，等待下半年看有沒有什麼新的契機產生。
就像我上一集提的，其實市場上有很多的故事等著大家去炒而已，就故事就擺在那了，然後我們就是做好準備。那一些事件的話，7 月底會有一個這個數位展，就是會去展示一些軟體相關的東西，在花博園區那一邊。然後到 9 月會有一個半導體展。那一般來講，像數位展這個，我覺得就是軟體的局。那半導體展，9 月那個一般來講是可能設備或是一些半導體廠的局。那只是設備現在提早漲，所以這個劇本可能就是稍微的修正。但其實我們都會去盤算，就是後面可能會出現的一些事件，然後去規劃現在的一些操作的做法。
那如果出現像特斯拉這種強勢表態的話，有時候劇本就要修改。就像是我們可能本來預計 9 月半導體展，那設備現在提早動了，所以我們可能就不會在那時候去選擇去壓半導體設備股，就會稍微去做一下劇本的調整。那本來我自己會覺得可能到年底，因為搭配基本面的一個復甦，可能車用在那時候可以看。那既然特斯拉現在提早動了，那所以呢，我現在就會提早去注意一些電動車的供應鏈。就是等於說，這個市場有時候會自我實現，當今天這個股價上去之後，重新的大家回來關注、重新的去發目標價，然後可能甚至有些人因為這樣子，我順便去看一下我的車子是不是要換，那剛好可以換車，差不多就是這樣。所以有時候那種自我實現的發展是還蠻可怕的。
股價一漲，它真的會影響到一些事情。像那時候 AMC 大漲的時候，那他就趁機去發債還債，那就變成他本來可能也要預計要倒閉的公司，突然間有活水可以救他，搞不好就有一個契機出現了。所以電動車這邊，如果特斯拉強勢表態之後，然後後來一些 IDM 跟一些供應鏈都跟上的話，說不定整體市場的敘事就會改變，就會提早。本來可能大家覺得年底再看，然後現在就會提早，所以這個是非常非常重要的事情。
那如果我們去看昨天特斯拉的一個大漲的話，我自己比較傾向不會去用他交車數據去做一個解釋。那雖然這是目前可能主流大多數的討論跟媒體都是這樣寫，但實際上就像我今天跟大家分享，其實因為特斯拉的交車跟銷售數字，在市場上很多時候是類似開圖的一個數據。因為有很多的投資公司、有很多的法人機構，他們都可以 call 到所謂的專家，然後專家跟你分享「我們自己記得的狀況怎麼樣」，「我們當然不知道可能美國那邊怎樣，可是我知道中國上海這邊怎麼樣」。然後美國這邊他們可能可以 call 到所謂的專家，然後專家就會分享。其實這個數字跟那個 iPhone 數字有點像，就是某種程度上是已經有在開圖了。
那當然數字的持續往上開是重要，只是不要針對每一季去做討論，我覺得那個意義不是特別的重大。那重要點是我們要看它後面的夢的內容。因為特斯拉的股價可以存在這邊，絕對跟它這個交車數字不是說絕對的關聯性，絕對是它後面的夢。我現在直接告訴你說，它 Robotaxi 要取消掉的話，你看是不是股價崩爛，就算你看一個 50 萬的交車數據，一點用都沒有。所以非常重要就是說，後面這些夢會不會實現，因為那些東西乘載的是這個股價可以撐在這邊的一個關鍵。
像上一集我們跟大家聊到美光，那美光我們最主要就是只看它 HBM。DRAM 跟 NAND，我們知道報價上漲，可是根本不會想要去討論它，為什麼？因為不重要。我就問一個簡單的問題，如果今天 HBM 突然告訴你供過於求，下半年什麼 AI 伺服器大砍單，HBM 不要用那麼多，或是什麼三星突然打進來，然後美光的市佔率掉，你看你 NAND 跟 DRAM 多好，撐不撐得起這股價？一定撐不起來，一定崩，絕對崩。因為大家就是在看這個最有爆炸性的這個夢去給它估值。所以就算你真的打出一個很漂亮的 DRAM 跟 NAND 的成績，超出大家的預期，給出更高的一個相關的 EPS，可是你的估值的 P/E Ratio 就是沒有辦法給到那個成績，因為人家給你的是一個 AI 的成績。
所以我們把這個案例套回特斯拉也一樣，就是我覺得特斯拉現在的估值，最主要就是它未來的一些夢。所以我們要專注的是未來夢相關的東西。那我們都知道說，在接下來的一個月，他應該要宣布他的 Robotaxi 的一個登場。那只是在我們家 channel check 的狀態，Robotaxi 的車子到市場上，應該是 2026 以後的事情。在過程中，你會看到一些小量的釋放出來，然後大家就覺得說「出來了」，其實還沒有，就是真的大量量產會等到 2026 左右。那等到大量量產之後，當然那時候去做股票布局就太晚，所以你現在就要去賭說，它這個大量量產出來會不會真的有搞頭。
那我們目前是有觀察到特斯拉有去申請了一些專利，像是他車子的一些自動清潔，然後他去追了像是 Uber 前創辦人 Travis Kalanick，所以大家就開始去想像說，是不是他之後要請這個人來管這個特斯拉的 Robotaxi 啊，怎麼樣。那我是有看到市場上有一個說法還蠻有趣的，就是說因為現在這個人他是有在搞這種食物的外送，因為像是我們當中 Uber Eats 的時候，Foodpanda 中美食外送，你想想一下這個車子有沒有可能變成……某種程度上，他除了去載人之外，他也可以當外送車，他可以去載吃的。因為他有自動消毒，所以在外送你拿完之後，他也可以把車子消毒乾淨，這是變成一個超好的外送員。就是他的這個小車除了可以載人之外，還是一個外送員，你看這個想像空間就出來了。
所以我覺得像這樣的討論就還蠻有趣的，就是我們現在應該要專注在這個夢的部分。那當然也不要完全都在做夢，要去想實踐的可能性。所以像 Optimus，他實踐的可能性我們會知道說比較低一點，所以先稍微放後面一點。可是 Robotaxi 實踐的可能性是蠻高的，原因就是因為 FSD 最新一代表現真的是太好了。
那在上上禮拜也開始有，像我在中國這邊有看到 podcast 是邀了不管是在電動車這邊相關專業人員，或是說曾經有參與過特斯拉 FSD 的人員，然後大家討論之後，其實他們都有給出一個結論，那這個結論跟我自己的認知是蠻相符的，就是特斯拉這一代的 FSD 某種程度上是一個加速的拐點的出現，就是這個轉換點的出現。為什麼？因為像之前也就是 OpenAI ChatGPT 在推出之前，GPT-3 在推出之前，市場上就已經有很多相關的 LLM 的應用，或是說對話聊天機器人，可是我們從來沒有在意過這個東西，對吧？甚至有些人知道說我今天要跟對話聊天機器人講話，直接把它關掉，我要找真人，因為我覺得是智障。
那可是為什麼一瞬間這個對話聊天機器人，變成說是一個可行的東西，然後有蠻多的客服業者真的把它倒進去他們的服務裡面，然後有大量的資金要灌進去，就是他出現了這個關鍵的轉折點。那 FSD 12 在這一次的推出之後獲得大量的好評，我沒有注意到他在數據的訓練點上面，出現一個關鍵的轉折點。所以這個轉折點，又可能就是汽車端到端的一個運算的關鍵轉折點。
從現在開始呢，可能過去我們還會討論說是不是要用 LiDAR、是不是要用很多的感測器，現在可能就正式的轉向，那我們全部都是走特斯拉這一條路，會居多。就是我們可能要專注在視覺，然後直接去在端點做處理，就不用過太多層。那馬斯克也在自己的 X 上面發表過一個言論，有提到說就是知道他們可能會用到更多的算力，所以他暗示了他的自己的說法是，之前的 Hardware 3.0 的東西，就不一定有這個算力可以支持接下來他們想要做的事情。
那也有看到有一些消費者就開始跑出來靠北說，他這等於是背信，然後這樣等於是欺騙消費者。對，沒錯，我覺得他不會這麼笨做到就是可能 Hardware 3.0 的東西沒有辦法去使用 FSD，他可能就是類似說，今天跑在 Hardware 5.0 上面的車子，他使用到是一個完整的版本。那 3.0 的版本呢，可能就是說在操作上跟 5.0 的版本比起來，像螢幕也是嘛，螢幕車機變好之後，螢幕是超快的，你放大縮小、載入都超快，可是舊機子就沒有辦法這樣，他可能會稍微頓一點，可是安全性一定還是會達成。這個我是覺得特斯拉的老車主不用太擔心。
不過就是很明顯的已經看出，他的這個轉換點已經出現，接下來應該會用非常快速的速度去成長。從馬斯克的 X 也看出來了，他非常的有自信。所以我是相信說在 2026，他的 Robotaxi 量產之後，應該很高級，就可以快速的部署到各個城市。那只是你多早以前要提早反應這個東西，我覺得就差不多從下半年到明年開始，我們持續觀察過程中一些 checkpoint，那如果都 OK 的話，應該就會發展得非常不錯。
那此外他也會再推出其他的車子，除了這個 Robotaxi 用的小車，據傳是小型車、兩門，有可能會有像是 Model Y 的一個改版，就像 Model 3 有一個改版，這有可能會出來。然後另外一個就是說，Model Y 的車架的結構，可是他上面可能改成類似比較方的車型，然後是便宜的車款，這個也是我們在 checkpoint 有得到，就有可能會有這樣子的一個車子的出現。
所以確實，目前看下來特斯拉，如果說電動車的底已經出現，沒有再更嚴重的削價競爭，我覺得出現機率是真的會比較低一點，因為已經有蠻多的電動車 player 已經掛掉了，然後甚至有一些大廠選擇要開始降低在電動車這邊的投資。那有些人就會見獵心喜，認為說這個就是代表電動車不行。我覺得不是，這就是一個轉換期，就像是智慧型手機剛出來的時候，也經歷過這樣子的一個轉換期。等到這個漫長痛苦的轉換期過之後，活下來就是大哥。那大哥可能就開始會有比較好的一個議價能力。那到時候呢，你也可以觀察到，就是特斯拉的卓越毛利結構，我可以為他帶來的一些顯著的收益，他賣一台車就是賺人家好幾台車，這個是絕對有差的。這是為什麼很多的大型 player 玩不下去，很多小型 player 被趕離出場最重要的原因。連中國的強力競爭者，這一軍都提到說，特斯拉賣車是最賺錢的。
所以很多事實就擺在那邊，那只是因為現在可能電動車整體的銷量跟市場表現不好，所以大家就無限看壞。但大家放心，等到股價開始漲的時候，他們就會回來看好了。我們就是靜觀這樣的一個過程就好了。
那所以快速的總結一下，就是特斯拉的下一個看點就是在他的 Robotaxi。那只是在他 announce 的時候，大家稍微注意短線的一些 hype，假設推得過高的話，有可能會小套一下，因為他要等到 2026 才會有量產出現。那當然 2026 量產出現，股價要提早多久反映沒有人知道。像我們上一集聊到的 CPO，那可能知道 3、4 年之後才看到，或是一些生技股，那還要在好久以後，可是股價就先撐在上面很久，你不知道股價會提早去做多久。只是我們要有這樣的一個認知，就是這個東西宣布跟他實際 deliver 會有一個時間差，所以不要到時候他宣布，然後因為他中間的一些 delay，哪有跑出來一直幹譙，那只是你可能自己沒有把它看清楚，因為他確實東西就擺在那，我們在 channel check 狀況就是這樣，然後等到 2026 才會開始放量。
那像是 Hardware 5.0，就是下上上禮拜開始很多人在討論的，最新特斯拉的 FSD 的晶片，這個東西他也是希望是在 Arizona 的投片，應該已經談得差不多，走的是 N3A，就是 N3E 的一個 Auto 版本。那這個東西等到他開始 tape-out、放量，應該也是 2025 下半以後的事。所以我知道有些人想說，因為這個端到端的運算變很強，所以我希望有一個更強大的電腦，我不要這麼快換車。那你要知道你可能最快也是 2025 下半，那搞不好是美國人先拿到，台灣人拿到搞不好是 2026 上半。而且搞不好到時候他又跟你宣布說，我們後面也有一個 Hardware 6.0，我們走的是 N2 或是可能更前面的製程，你要想要再繼續當等等黨嗎？你就發現這個東西跟 iPhone 一樣，就是他會一直不停推出新的東西。
我覺得特斯拉好像跟台積電或是一些供應鏈的結合也是非常非常密切，所以他應該會一直有新的東西出來。我還是覺得你不用太擔心，就要說像可能大家看到這種端到端的模型做到很好，會不會有算力不夠？我今天 Hardware 3.0 的車子不能跑？應該不會不能跑，不能跑的話他會給人家告到脫褲。他應該會把它變成是說，可能真的到很完整的功能，可以在 Hardware 4.0 跟 5.0 的車子上面去使用，3.0 的他也只好讓你做 FSD，因為這是他 promise 的東西。就算沒有辦法，他應該是會召回然後去做一些修正，因為不然會給人家告到脫褲。所以大家不用擔心說什麼，因為我是老車主，所以我在這被他割韭菜，這個應該是沒有什麼太大問題。就等到他推出的時候，你就可以用，只是他真的推出，在美國這邊商轉，搞不好就是接下來一兩年之後的事情，然後到台灣這邊搞不好三、四年之後的事情。就像是拿到時候 Cybertruck 剛剛推出的時候，你知道大家都想要搶嗎？我馬上就問我的業務，我業務講說，你在等三年，台灣沒有這麼快。我們會走在人家的後面，人家一定是先拿到，然後之後才換到我們這邊。
所以要去當等等黨的，或者說期待 Robotaxi 在台灣發展的，我覺得都還要在等很久。然後過程之中，你一定會看到很多的 Fear, Uncertainty and Doubt (FUD)，說他是假的、騙人的。只是他可能是比較慢進來，我們要提早去找到這些機會存在的地方。
所以差不多這樣，就是車用的部分，我覺得特斯拉的表態非常重要，我們接下來一定要密切的去關注就是他在後面 Robotaxi deliver 的狀況。交車數字跟造車數字，我覺得就稍微的做一個參考就好。
接下來我們快速的聊一下目前伺服器的一個狀態。因為 TrendForce 有發出一個報告，提到說就是今年確實有看到預算排擠的狀態，所以在傳統伺服器的表現是不如預期，但是現在開始重新的看到轉強。這個說法我是買單一半。像前面也就跟大家提到說，我們在信驊這邊的說法是已經得知，傳統伺服器有復甦。然後在緯穎跟其他傳統伺服器的大 player 這邊，我有注意到說一些下單的狀況已經重新的回來了。所以傳統伺服器現在就是已經正式的回到一個復甦的狀態，大家不用太擔心，所以預算排擠現在就是已經有在正式的成長跟拉貨了。
只是因為這個是偏向伺服器硬體端的，也不是我現在會想要買的東西。就像我跟大家前面講的那個故事，就是你知道說這些 ODM 他們有做 AI 伺服器，那你也知道他的估值就是這個 AI 伺服器。所以重點是 AI 伺服器可不可以維持一個成長。就算傳統伺服器現在有一個很漂亮的成長，跟 AI 伺服器假設一掉下去，這股價我都是認為會有很大的修正壓力。所以我傾向就硬體我會去關注，只是我暫時不會再去做太多 ODM 跟 OEM 的一個布局。但是我我知道很多人還是繼續布局，那就當成是我把這個資訊分享給大家，傳統伺服器的成長性現在是開始持續的看到。
那最後是儲存伺服器，Storage Server 的話，我們在幾家公司的財報指出，過去跟大家分享，就是他們是持續的看到，給出一個正面的評價。那在 Dell 這邊也是有看到類似的評價，所以我也覺得說 Storage Server 也是後面可以看的一個重點。那只是有些是包在大公司裡面的其中一個業務，那這個東西就會變成像他前面特斯拉跟美光的案例一樣，因為大家已經在看估值更高的東西，所以我覺得那個意義就不大。要的話可能就要找那種就是專門在做 Storage 的，但這個東西我已經提早就有去看了，像是 Pure Storage、NetApp 都是這樣子的東西。
那只是如果說今天有可能變成一個全面性的缺貨的話，有沒有其他機會產生？那我們就可以再討論看這樣的一個可行性。它其實會有點類似 DRAM 的劇本，所以現在三大廠可能因為要專注在 HBM 上面，那這個東西良率不高，所以它可能會耗掉非常多的晶圓。那再來就是在 DDR4 跟 DDR3 的一些設備也會被支應過去做它需要做 HBM 的相關製程的內容的東西。所以變成在 DDR4、DDR3 假設有什麼樣的需求突然產生的話，有機會進入一個供不應求狀態。這也是市場上現在很多人在押注的一個主題。我覺得 NAND 也會有點類似，就是儲存需求我們都知道就擺在那邊，只是突然間有一個大量的儲存需求跑出來的話，那是誰會受惠？我還是會傾向從上游到中游，再來就是一些可能非常專注在做 Storage Server 的公司，可能可以稍微注意一下。
那這個我之前也有相關的布局，像是 Pure Storage 跟 NetApp，可是我現在都是選擇把硬體都降掉。只是我還是會把這個想法分享出來，看大家可以產生一些不錯的 feedback，那我們可以找到更多更好的機會。
好，那這邊就進入我們的 QA 的部分。
第一位，Hello_there_1220，「我喜歡韓國瑜。請教癌大，定額買美國或台灣的 ETF，會不會買貴？比如說用貴的價錢買少少的張數？愛您。」
不會。
下面一位，謝孟恭跟陳奕迅平均有一點五顆蛋蛋，市場小科普，「老公安，我派大啦。市場又是爆炸性的上半年，又開始有人瞧不起對沖基金們的績效了。這邊就簡單的 8 行內科普一下：
1. 有名到會報導的 Hedge Fund，像是 Citadel、Millennium、Point72，賺的都是 Alpha，市場多空雙殺，老子都賺得到錢。
2. 上報導的績效大多是 Net Performance，也就是說扣掉那些貴到靠北的費用之後的錢，誰讓績效更高更多。
3. 對沖基金是超級有錢人資產配置的一環，追求績效的肯定有，但多數人追求的是不賠錢。
所以請低能兒不要把對沖基金從業人員當白痴，也不要把投資者們當白痴，金融從業人員多燒腦，你們根本就想像不到。下次有空再分享。」
非常感謝這個謝孟恭與陳奕迅平均有 1.5 顆蛋蛋。那他講得沒錯，很多時候在大漲的時候，有些人就會出來講說，可能一些基金或一些 ETF，什麼打不贏大盤或什麼的。但那個蠻多時候就是說，你是看短短的一段時間。就是我們認同指數是一個可敬的對手，可是你要知道說就是市場上的這些 Hedge Fund，之所以會有很多投資人……就像他講的，其實沒有人是白痴。就像現在很多人覺得說台灣房價很貴，買的都是白痴，那怎麼多白痴一直前仆後繼地把它往上買？對不對？然後之後可能崩了之後，大家就說「你看你們就是白痴」，可是一直罵的，就是他終究是不會買。這樣一直罵的，可能終究他根本一輩子也接觸不到 Hedge Fund，所以你就放寬心吧。
下面一位，浪情巨波，「我老二好濃⋯⋯」（後面卡掉了）。
「主委好，小弟目前有兩個煩惱：
1. 我在我爸的公司上班，跟我爸非常難溝通，他沒辦法接納別人的意見，也跟他關係越來越差。
2. 跟老婆相處時常吵架，原因都是我覺得沒有什麼，但他覺得有什麼，覺得我都不在意他。
所以今天第一次去心理諮商，但諮商完也沒有給我改善的方法，說要慢慢地挖掘內心。說真的下次去我也不知道說什麼，該說的就都說了，不知道該不該繼續花 3000 去聊天，還請公哥開示。祝全家平安。」
好，那我覺得這位弟兄要先釐清的是，是不是自己有問題？因為可能跟家人、或者說跟另外一半都有問題，那有可能是自己有問題。但是我不會像一些長輩講說「啊為什麼別人都沒有這樣，只有你這樣」，因為我從小都聽這種話長大。就像我拿自己的節目舉例，我早期其實真的會覺得，有時候被攻擊，我想說是不是其實我很笨、是不是其實我不夠格跟大家分享。但到了第三年、第四年之後，到現在，基本上你只要說什麼我沒料、我笨的，我可以拿用懶蛋保證，其實你笨、你沒料。就算你可能聰明，可是你表達沒有我好，就是如果你這麼行，就會是你在這邊講。
所以到後面就會對自己越來越有自信，那也是因為你有經過懷疑自己的過程，但是我覺得這個懷疑自己的過程其實是非常必要的。就是你要去思考一下，跟家人不順、跟另外一半也不順，會不會其實是我他媽的做人超失敗？所以先提醒一下。
那如果說沒有什麼太大的問題的話，那就要思考怎麼樣去改善這些東西。首先我覺得家人這個還蠻好改善的，就如果說你是未來要去接家裡的東西，並且家裡可能給你的錢是夠多的話，那就是忍吧。有時候你要知道家裡就是要有人當老大，就像是我們跟朋友去合夥做生意也是，我最討厭就是那種可能 30%、30%、30%，然後大家都可以去決定，這個是絕對幹不了事情。家裡一定要有人決定，那有人決定，就代表一定會有人會不高興嘛，因為不是每個東西都是有共識的。那只是你要認同說，因為今天就是他老大、他也決定，所以如果責任都是他扛的話，那當然沒有什麼太大的問題。那並且最後面是要你接的話，你知道終究是會輪到你的嘛。但是如果說什麼家裡也沒有要傳給你、薪水又給你不夠的話，那就換工作，很簡單。
那在第二個的話，可能比較麻煩一點，因為我沒有辦法隨便就勸人家離婚或是換對象之類的。可是我覺得已經走到心理諮商，老實講誠意已經拿出來了，多少家庭根本不會走到這一步，不管是有沒有這個諮商的預算、那個錢也是嘛，那一次也是不少錢。所以都已經因為走到這一步還沒有辦法把問題解決的話，我覺得已經算是仁至義盡了，所以有時候去思考看看，就是有沒有可能是不適合這件事。
下面一位，伊隆馬斯克麥靠，「公司二代生個小孩，靠北奶粉貴、補品貴，凡事大驚小怪，沒有在外面打工過、研究過股票的，是不是就會長這樣？在這種沒有前瞻性、沒有警覺性的公司生活，就是愜意一些，薪水還行，為了五斗米還是戴上面具演戲好一些？MK 你說是嗎？不然我錢一陣子都沒有給好一點的臉色看，之前竟在眼前。」
對啊，就對我來講出去工作，大家就是圖一個薪水吧，就是這樣。如果大家真的都是家裡有礦、家裡有錢的話，他媽誰會沒事想去工作？對吧？就你要去從事生產力，你有很多的做法，你可以再加創作，你可以做一些……就即便你只要不會賺錢可是爽的事情，媽媽我只是學校兼差教個課，我沒有辦法賺到錢，可是我跟學生互動我爽，在家裡種個田，還是說什麼在家玩玩股票，假設沒有他媽薪資壓力、沒有那個收入或者說支出的壓力的話，他媽誰會出去上班？
所以大家出來上班都是逢場作戲，反正先顧好底層，底層就是錢一定要給夠。錢給夠之後，我們可以追求第二層，第二層就是我挑一個我真正喜歡的工作，那就是他媽的善莫大焉，最好的狀況是這樣。可是我覺得第一層一定是錢夠，錢夠的話，有些委屈是可以吞的，這個是一個很重要的觀點。
下面一位，ASDFKK，「好啦，那今天就在這邊掰。大家好，小弟目前在山上打工，心中一直有個製作獨立遊戲的小夢（大學時期有成果非三分鐘熱度）。深知這個產業吃不飽餓不死，但每天在山上加班、值班真的沒有時間。目前被動收入是每個月 20K，想說大家覺得現在山上打工多存幾桶金後，下山全新投入，還在找份薪水較低，但不用加班的工作，一邊塞 project。祝主委績效爆射、全家平安。」
這位兄弟，我會給你的建議，就跟上面的兄弟會不一樣。為什麼呢？因為上面那位兄弟，就是我們之中的多數人，包含我自己，我們出來工作就是討一份錢，為了這個錢，我們可能就是願意為五斗米折腰。那目的是什麼？當然不是因為說我們喜歡折腰，目的是因為我們知道賺錢之後，我們可以去實現自己想要做的一些事情，或是可以帶給家人更好的生活，所以大家就出來逢場作戲。
可是像你這種，我覺得是有使命感的人，也是我歸類為幸運的人，就是你知道自己要的東西是什麼，所以你務必要去執行你的夢想，千萬不要傻傻的停在原地不動。那理由有幾個：首先第一個，對，你能夠想說我先存個錢這樣比較保守，可是你想想，你存到好幾桶金，你是不是需要好幾年？如果不是的話，例外。那如果是好幾年的話，你時間是不等人的。也就是說，可能等到你存到好幾桶金，你是有老婆跟小孩，到時候你還有沒有這個勇氣出來？那完全是一個問號，因為大多數人其實會越活越保守。也不是說什麼大家真的變成一個娘炮什麼事都不敢做，不是，就是因為你要承擔的責任變多了，你已經不是可以很任性的說「我為了我自己的夢想，我丟下一切」，那已經是不太可能的事情。所以你要評估一下。
那再來，你既然都已經有被動收入是 20K，外加另外一份兼職，很明顯看得出來還是可以養活你，只是錢比較少一點。那我已經覺得這樣就沒有後顧之憂了，當然就是直接去幹幹看。
還有另外一個選項，就是把風險分擔出去，找個投資人吧，找個投資人。那如果這個 deal 可以談得不錯，他不會去干涉你的創作的話，其實這樣子的人應該是找得到。就像那個前面的我講的遊戲，如果他們需要資金的話，媽的，老子是絕對會願意投他。那如果說你有很不錯的東西要 demo 看的話，你也可以丟給我看看，就是我看一下。那我身邊有很多朋友對遊戲有興趣，說不定我們也可以幫你想到一些方法。
但我還是要回歸一個重點，就是如果這個東西你知道穩賺，並且你會有自己的話，千萬不要去發股份給人家，這個是很重要的。因為發股份給人家，你之後做得半死，那這些投資人就把你錢分走。可是你也不能夠太北骨，他說他分我錢，因為他們當時幫你承擔風險。所以你就評估看看，一個是你承擔的可能，就是之後有機會這個夢想會胎死腹中的風險，因為他想得很漂亮，啊，時間到，我就帶著存款下山去做事，可是到時候你可能有家室，你不一定可以這樣做。那另外一個就是去承擔你可能在過程之中會放掉很多很好薪水的機會成本，但你至少有時間圓夢想。聽起來非常中二，是我一定選這個。那第三個就是，說不定你可以透過一些投資人的幫忙，可以去聘請一些工程師去協助你做這件事，那你還是可以去維持你本來的生活，或是說你可以去加速這個進程。就算你是走第二個，但是有投資人加入的話，說不定你可以有更多人可以協助你做，你可以做得更快，可以更快完成你要的事情。那這也是一條路。所以可以想看看各種解方，但是我覺得這個夢想勢必要去實現。
下面一位，野貓軍團玩股票，「比較是通往地獄的途徑。孟恭你好，前幾集你說的比較地獄，其實我有，可能是因為我的資產應該跟你差不多，投資股齡也比你久，我都會默默的跟你比較，我每次聽到你大賺就會羨慕嫉妒恨，聽到你烙賽就會在心底偷偷開心。就學就命的羊，有認說過：『比較是通往地獄的捷徑』類似的話，只能夠說身為人要過這關不容易，祝福你也可以祝福我早日過關。」
對，兄弟，你講到沒錯，其實比較是很痛苦。那就像我自己今年的表現，我老實講是超好，是好到我自己就覺得非常嚇人，就是我在可能第二季就刷了那種全年的績效紀錄。可是老實講，我並沒有特別的快樂，因為像我上集跟大家聊到，我們身邊有那種他媽的七倍、十倍在賺的。那你自己這樣子，就算你翻倍，你有很屌嗎？就也還好。
所以你明明是一個該慶祝的事情，就是明明今年幾十趴，可是你竟然一點都不開心，就是因為你看了太多這樣子的爆賺的故事。而且有時候你就掉入一個陷阱，像你講說你是跟我比，那可能還好，因為我有好的年、有壞的年。可是像我們去比的時候，有時候會很……怎麼講，就很賤，你會去比那些就是可能在某個交易室，然後他們某個人的績效。那這樣子你一輩子比不完，為什麼？因為隨時都會有人被扛出場死掉的，可是隨時也會有人爆賺。所以你永遠都在跟那些很強的人比較。往正面的思考，就是你一直隨時在策勵自己要再更強。可是我覺得大多數人，包含我自己的心態，都還沒有到那樣的一個階段，就是說我們看別人強，我只會覺得很高興，然後為他感到開心，然後覺得我可以再從他身上學到很多人。沒有，很多時候還是會有一些那種嫉妒或是很難受的心理跑出來。
所以我們就是在自虐而已。那你講的沒錯，我覺得大家也應該要好好思考這件事情，就是比較真的是通往地獄的捷徑。所以大家要盡量降低比較，就跟昨天的自己或者說去年的自己比較，我覺得這個就很好。
下面一位，拉鍊沒有卡到屌，「行情好的時候，QA 果然一堆投資問題。AML 的一切，行情好 QA 的投資問題就開始多起來，要像兩年前的現在，QA 都在問有的沒的。對比起來，現在一堆投資問題就覺得很煩躁。不過這樣也好，等到『我是否該全職投資』的問題開始出現，我就知道要準備減碼了，科科。BTW，媒體吹捧老黃、蘇媽是台灣人，我也覺得很煩，這兩個不到十歲就移民美國了，跟你台灣根本就沒有關係好嗎？一直覺得煩的我是不是有病？」
有病，那就不要看新聞就好了。確實我也不太喜歡這種媒體一直去蹭，或是一些社群 KOL，很喜歡去發文章然後去介紹說什麼人家小時候在哪，我就覺得幹這超奇怪，就這種沾光文化。可是這個就是世道，世道就是「十年寒窗無人問，一舉成名天下知」。然後股票開始跌的時候，你看有多少人會吹他們，你就等看看，股票開始跌的時候就沒有人會吹他們。反正就是大家現在有光可以沾、有流量可以蹭，就整天發文就在講這個東西。
所以我自己看也會覺得很煩躁，就是媽的之前都沒有人要看他，然後現在才對人看他。然後這些人還會在那邊，我講說什麼之前看的人那只是運氣好，因為他們那時候不知道 AI，不不不。我就看到有些討論會這樣寫。實際上，你知道黃仁勳的 AI 產品已經出好幾代，P100、V100、H100，然後到現在 B100，就是說這個東西一直都在，那只是說你現在發現，那你現在發現就瘋狂的跑出來。這是沒辦法的。
然後人家當初前面在蹲著，你就要去否決人家那只是運氣好。就是其實你看多這樣的東西，你真的會覺得多頭就是這樣。其實多頭就是，你要去忍受一些很奇怪的人都會跑出來。因為多頭，廣義上來講，就大多數人，你只要不是說怎麼單壓某一支標的，你慢慢隨便買或是買指數，就都是賺錢。所以很多人覺得說這是他自己厲害，但其實不一定是他自己厲害。但我覺得也不用去糾正或者說去對這樣事情感到太不開心，為什麼？這就是一個市場正常的現象。就像是在空頭的時候，就是完全沒有人要講股票。
但是一樣，我自己不管是多是空，我都是喜歡大家在 QA 問奇怪的問題。其實我也是已經不太喜歡回投資相關的問題，因為投資對我來講已經是一個就家常便飯。那我最早會跟大家分享，最初的原因是因為我也希望交朋友，我也希望可以去多認知一些東西。可是其實到後面你就發現，我們 QA 的東西就已經回答到都爛掉。就大家講說，主委怎麼這麼有耐心，我也覺得說你們怎麼這麼有耐心，一直問我一樣的問題。可是我就會去想說，有時候會有新人加入，所以不厭其煩，只要問題不是太白痴，我就會回答。
但對我自己也是比較喜歡那種奇怪的問題。但我覺得你自己要放寬心，說媒體吹捧、社群吹捧，或者是很多一知半解的言論，那都是正常的，就多頭就是長這個樣子。那等多頭到高峰的時候，你就更痛苦，就滿街都在問說是不是要定期定額那種最飆的股票。這種人就是說，他注定要當韭菜給人家割到死，可是你也不要出來多說什麼，因為大家就直接覺得說你是自以為自己很聰明，你是自命清高，你就不要講話就好，就把自己的生活過好就好。
下面一位，不想要加班，安口的菜雞，RCPCHBM，「孟公大安安，小弟是兩年前有來留過，期待 QCOM 的奈米戶。那結果在 QCOM 幾個月前卡在 150 的時候就衝動賣出。過後當時 AI PC 的熱度還沒有這麼高，同時也在美光 90 塊的時候出場。這兩家前公司讓我學到的教訓是，決定一家公司股價的關鍵產品，可能佔公司營收不到 10%。就舉例 HBM，Q4 才 100 million，2025 才好幾個 billion，這真的是很扯。不知道小弟學到的教訓是否正確？也請孟公大解惑。期待 Tesla 的 Robotaxi 也能夠帶來這樣子的獲利能力。掰掰，買不起林口，想去買泰山的菜雞。結果泰山房仲幹到出汁。掛號，雖然適容林口大於泰山。」
希望你可以找到你喜歡的房子。那房子的挑選很難說，就是每個人喜歡的東西不太一樣。就像林口最早不是很多人都在酸說，這個就是買不起台北市被洗出來的。可是你看一下林口的一些構成，可能薪資水平或是說可能有蠻多的菁英都住在林口，就知道說就是每個人選擇不一樣。有些人會選擇，我很極度的 Location, location, location，所以他一定要住在正式區裡面，即便他可能只能夠買一個超破幹的公寓，可是他爽。可是像我們就是喜歡那種空間比較大、人行道大、舒服，並且沒有太多的通勤壓力的話，那林口就是一個非常好的選擇。所以沒有誰優誰劣，以泰山來講，就假設去台北市上班，泰山又稍微近一點，所以可能房仲因為這樣會比較喜歡泰山吧。
那講說前面的東西，就是我剛剛開頭講的，就是說很多時候，一個公司的某一個小業務會享有一個超高的 P/E Ratio，而且很荒謬的一個點是，大家甚至會直接把整家公司的獲利都這樣算。隨便舉例，一家公司他的 HBM 的 EPS 假設是一塊好了，然後 DRAM 跟 NAND 假設是九塊好了。所以呢，理論上可能再過去，我們給他 DRAM 跟 NAND 是 15 倍，所以假設是 10 塊錢的總額的話，大概就是會催在 150 塊的價格，我們先隨便舉例。但今天有一個 HBM，那 HBM 大家知道有一個超高成長性，所以理論上是這樣，理論上我只要用過去的一個 P/E Ratio，可能 15 倍去乘以我九塊的 DRAM 加 NAND 的營收，再加上一塊的 HBM 去乘以，可能我給他 30 倍，一個超高的一個 P/E Ratio 的一個估值。那這樣還是一個所謂的合理的估值。
可是你會發現，在市場上瘋狂的時候，他不是這樣算的。市場上瘋狂的時候是直接，你總共 10 塊錢是不是？那你有 HBM 是不是？好，30 倍，直接他媽變 300。所以整個估值就可以翻一倍上去。那我覺得這個確實是在市場上一些靈敏度、要一些感受的人才會知道。就很多時候，如果說你單純在那邊算數字，「數字多少，那我就趴數該給多少」，那種純理性的，好像說媽的做股票跟考試一樣的，這種人會發現，他們一般其實蠻多人是賺不到錢的，就是他賺不到這種題材爆發的錢。他可能就只能夠走那種很傳統的價投，就是他只能夠買在真的超便宜的地方，教科書等級，然後可能真的等到他覺得相對貴的時候就賣掉，所以他會賺不到後面那種很瘋狂的一個過程。
我只能說都是一個取捨跟選擇。我身邊朋友他確實還是像你的做法，就單純乖乖在那邊算估值，然後對，他確實是很多時候他會錯過那種大噴段，可是他也覺得沒差，他就是穩穩賺他可以賺的這個區間。所以應該說每個方法都人在用，你真的是要找到自己的方法。這句話我講到爛掉，可是正是這樣，就是說，同個股票，大家會用不同的理由、不同的估值上車，有些人就賺到錢，有些人就賠錢。可是沒有絕對說什麼某個方法一定會賺，或者某個方法絕對賠錢，這也沒有這樣子的一個說法。
下面一位，Rose_Fent，「羅世芬來測試留言密碼。癌大您好，感謝癌大節目陪伴通勤上下班的時刻。想問癌大小時候有看過數碼寶貝嗎？癌大最喜歡是哪一支數碼寶貝？另外，去好市多都會買什麼呢？最後想要請癌大幫忙祝我女神，樂天桃園的啦啦隊隊長，籃籃 7 月 16 號生日快樂，身體健康。感謝癌大，祝癌大一家平安順心，持股大爆射。」
非常感謝這個羅世芬，我們祝 7 月 16 號樂天桃園的啦啦隊隊長，籃籃生日快樂。那數碼寶貝的話忘記了，數碼寶貝名字都蠻奇怪的，想不起來，我自己是有一支暴龍，我還蠻喜歡的。那再來講說，好市多都會買什麼東西？一般來講就是可能衛生紙、廚房紙巾，然後一些水果，有時候嘴饞可能會買個牛肉，大概就這樣子。
下面一位，我是陰陰住在巴黎的音樂人，「主委您好，每次我在巴黎十八區滿是黑人跟阿人的健身房被玉隊智障搶器材的時候，我都是聽您的 Podcast 度過的。聽著您迷人的嗓音讓我忘卻那些低能阿人飄過來的體味。因此我想問您有幾個鳥鳥？」
一個。
下面一位，想要的暱稱都取完了，「我已經 CD 很久了。請問孟公有看過《閃電霹靂車》、《新世紀福音戰士》嗎？裡面都有叫做『明日香』的女角，這兩位角色和台灣知名女藝人楊丞琳 cos 的明日香，誰最香？近期發現百變 M 小姐，眼神像極了《葬送的芙莉蓮》裡面，用砍人魔法的尤蓓爾，孟公也認同嗎？然後最後再和大家宣導，股癌是節目的名稱，可以稱主委、孟大、公大、孟公，不是癌大，你各位注意囉，閃。」
我其實是不介意，就大家要怎麼叫就怎麼叫，因為我很喜歡幫人家亂取綽號。但確實，股癌是節目的名字，不是我自己的名字。那再來會選哪一個？當然是媽選那個楊丞琳，有真人幹嘛要選二次元的。再來百變 M 小姐跟尤蓓爾，我還沒有印象。
下面一位，鋼琴孟，「請癌大鑑定此人是不是媽寶。我們兩夫妻的事情，都常常說要跟爸媽交代，明明是我們夫妻倆的，是要跟他爸媽交代個屌？什麼都要顧慮他爸媽的想法，我是跟你結婚，不是跟你爸媽。婚後不是該以自己的小家庭為主嗎？」
這位姐妹，完全認同你。所以這位老公聽令，請以自己的家庭為主，這真的很重要。就是說家庭是決策的核心單位，我真的真心是這樣認為。因為你現在要經營的是自己的家庭，所以不要說，雖然你的爸媽可能充滿智慧或者說養育之恩，這個我們都理解，但我覺得跟爸媽比較像是報備，我們今天做什麼決定，要跟爸媽講一下。或者說有時候需要長輩的智慧的時候，可以去稍微問一下。可是如果今天老婆是不希望你去跟家人講太多話，應該要以自己的老婆、應該要以自己的家庭為主。要早一點脫離、要早一點獨立，不要說什麼都已經一把年紀了，然後什麼東西都還要問爸爸媽媽、爸爸媽媽決定好不好，這個不太好，我自己是這樣認同的。
下面一位，不好棒棒，「一直換工作的跳槽仔。大家好，我跟女友都是你的忠實聽眾，可以麻煩癌大用客家話祝福 7/25 的美如生日快樂嗎？謝謝。」
美如，生日快樂！7 月 25 號，祝你平安健康。
下面一位，東尼老木，「到底是癌大還是孟公？以前爸媽說別借貸投資、別當沖、買指數就好。後來發現爸媽也沒有多成功（媽媽是低薪護理師，爸爸是非電資工程師）。借貸、當沖都只是工具，控制好風險其實是很好的工具。自己月收 42K 去買 0050，就算年化 8% 也很難買房。同年紀去買 BTC 的朋友資產翻好幾倍。失敗的人建議是不是不要聽？還有年輕是不是應該要扛一些風險，試著拿更多的錢在報酬？謝謝癌大。」
對，兄弟，心情已經有一點憤世嫉俗的成分在了。就是你不能夠只看勝利者，因為有很多死掉的人你沒有看到。去做加密貨幣投資的人，掛掉的人很多；做當沖掛掉的人更是超級多。所以你只看到幾個成功的，就覺得我自己去做的話一定也會成功，那你試看看，如果成功的話，那當然你可以回來對你爸媽說教，說不定他們也不在意，他們只擔心你有沒有可能會因為這樣受傷而已。
所以退萬步言，你爸媽講的東西，不要去借錢投資、不要當沖以及做指數投資，這就是巴菲特講的話。所以如果你覺得你爸媽是保守、不懂事、失敗的話，那你意思就是講說巴菲特也是一個失敗的人，因為他給了一模一樣的建議。那當然巴菲特本身是有開槓桿，他浮存金就是有槓桿的成分。所以我覺得事件的事情我們不要想得太絕對。
如果你真的有自信可以去透過槓桿、當沖或說加密貨幣的投資可以賺，那你為什麼不趕快去做？你可以做看看，直接做的之後就會發現很多人是會死掉的，包含你也可能會是死掉那一個人，你也可能會發，可是你也可能會死掉。但你照你爸媽的做法，你就不會死掉。
而且你真的問題是哪裡？你的問題根本不是 0050 的那個 8% 報酬率，你的問題是你的薪水太低，所以你才覺得這個錢不夠。你就問那些錢很大的，他們在做指數投資，他們會覺得指數投資很廢嗎？不會。所以那其實是你的錢不夠，是你的問題，不是東西的問題，我要先有這樣的一個認知。
那再來其實你如果去問投資圈內人，應該沒有人會瞧不起 0050 跟 006208，沒有人會瞧不起指數。會瞧不起的一般都那種初生之犢、剛進來的，就覺得自己很行，做什麼一定都會賺錢的。指數是一個可敬的對手，今年要贏指數其實已經蠻多人辦不到了。所以我們不會去嘲笑指數，這些指數其實有很多方式可以去放大。你覺得他太慢，你就上一點槓桿，那有很多做法。
只是像當沖這個，我就是完全無法苟同。那其實很多在什麼以前各大論壇或哪裡吹捧的一些什麼當沖英豪、當沖團體，那個要嘛不是自己認識，要嘛就是我們朋友的朋友，怎麼大家都知道？我跟你講，當沖就是一個勝率極低的地方。有贏家，只是這個數量就是不多，跟波段跟其他的策略比起來，當沖就是一個這樣的地方。就是說太多國內外的數據都有這樣的一個佐證。
只是如果說你都假設自己是天選之人，你做加密貨幣會賺、你當沖也會賺、你槓桿也會賺，你就趕快做，沒有人在阻止你，好不好，兄弟。只是我們這樣不要去因為你爸媽給你一個保守建議，就說你爸媽怎麼樣，你就證明給他看。你不要最後面他媽撞一圈回來，發現說比青年走，他才發現自己爸媽是對的。如果說很幸運，你去撞了一下之後，你發現說你其實真的可以做得到，那也不要回來瞧不起爸媽，就是每個人選的路線不一樣。你這個應該是，我想來剛畢業、來怎麼樣，就腦袋比較衝一點，然後覺得好像說你會這樣子因為你爸媽害的，你爸媽限制你。可是兄弟不是這樣子，爸媽只想要保護你，真的不要有那種憤世嫉俗的想法。好，這集到這邊，掰。