股癌逐字稿 EP476：🌼
逐字稿內容
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好，希望各位朋友目前理智都還維持住了，都還是維持有這個理智值的存在，沒有說瘋掉、超生氣，媽的週末吃不下嚥、下個禮拜不想上班、帶小朋友出去的時候都在發呆，不然就是正在思考說下個禮拜怎麼樣從老闆的桌上把離職單抽回來，還是說什麼跑到網路上跟人家吵架紓壓，去捍衛自己的標的、去跟人家筆戰一下。我覺得就盡量維持自己的理智值，就是要讓自己維持一個清醒的腦袋，不要在這種開始回調、開始殺人的時候，去做一些衝動的事情。
可能看到這個盤勢跌，不爽了，好啊，媽的老子就來跟著空，這種被軋空就是準備變人家烈火燒掉了。也不要自己維持在 hedge，很多人自己維持在 hedge，買 hedge 下去，然後這邊發現多單賠錢，空單給人家嘎爛，多空雙賠，那是一個更慘的狀態。所以要盡可能地維持自己的理智，知道說我的策略是該怎麼樣做。像我自己在節目，我不敢講我做得特別好，但是我會跟你分享說我是怎麼樣做，這個地方是減倉、這個地方開始補部位是什麼，就可以當成是一個參考。不然有些人其實蠻多是跟我一樣，就宅在家自己，他也沒有參考對象，他在這種時候搞不好就慌掉了。
那這一波這個回調，其實真的是算蠻大的，但還沒有進熊市，還不是熊市各位弟兄。所以在現在就受重傷的，熊市基本上可以篤定說你一定會死掉，所以千萬要注意。在這一波就可以把你部位打到爛掉的，像我知道一些可能在今年表現不錯的人，獲利是回到 40-50% 以上，那個是很誇張的數字，這個數字其實是不能接受的。你不可以在一個修正就回到這樣子，因為這個代表說你的風控能力極差，或是說你基本上沒有在風控，你的部位的下注方式可能是比較偏向是超級大多頭的下法，沒有在保護自己。這種人在那種前面的漲勢，他會賺很多錢，可是一回調就會直接回到很前面，就會直接把你炸開。為什麼呢？因為你下跌的時候都算趴數的，不管你賺多少錢，你回 99% 都會直接讓你死掉，懂意思嗎？所以我們前面賺錢可能賺很辛苦，就像多頭爬山的時候可能爬很久，可是空頭下去是很快的。
如果說這個槓桿沒有處理好、配置沒有弄好，或是說可能在過程中鬼迷心竅，看到這個股市一直跌很生氣，決定要空爆它，還有什麼樣的 hedge，然後就是搞到自己掉入一個萬劫深淵，這個是要非常小心的東西。
目前來看整體市場，還是回歸到上一集跟大家講的，我們真的要去注意一下日圓的匯率，就是我們一定會看的東西。為什麼？因為現在市場上有非常多的 carry trade，然後疊床架屋，所以 carry trade 就是說他去借日圓去投別的東西。所以我們的這個槓桿蠻高一個比例是壓在日圓的相關資產裡面，所以會變成說，因為大家有大量這個日圓的債務，當日圓開始升的時候，那一些槓桿抓得比較緊的，就要跟著去槓桿，去槓桿可能就會形成一種連鎖反應，所以大家都在降槓。
那聽起來可能跟你很遠，想說我本身沒有做 carry trade，這個距離我太遠了。可是那個是連鎖反應，就是這些大人們可能在做這樣的事情，他在降槓的時候，其實就反應到一些中實戶、大戶，像我們自己身邊的圈子我們也都在降槓。我們降槓，那就變成那些散戶們，你們本來也是一堆槓桿在裡面，想說「媽的，我要 all in 過去，我就是拉回就是買」，你們可能就沒有被逼到一定要降槓，甚至搞不好不是你自己要降槓，是直接給人家追繳斷頭。所以它會是一個連鎖反應。
但其實這一波的回檔，我們自己會覺得可能有點回得太過深，就是有一點超出預期。當然其實我們都要知道說意外的可能性，因為如果所有東西都是在最理想的狀態、最合適的狀態，按耐著什麼「媽的，我們就是紅燈停，綠燈行」，大家都健康嘛。有時候就是你綠燈行，有人闖紅燈把你撞死，或是說你紅燈停，後面有個大卡車把你輾過去之類的。所以我們要小心都是意外，也就是說，你在意料內的其實都沒有什麼好多聊，但是我們之所以會留一些 buffer、會留一些空間，我覺得這個地方可以抄底，可是我不會去抄到 all in，或者說槓桿加滿這樣抄，因為你要留一點空間 for 意外，因為這個意外隨時都會發生。就算他不是在股票市場，他可能是全世界金融、或甚至是戰爭突然間爆發，這個都可能可以讓你死掉。
所以風控超級重要。那這一波已經殺到我們覺得比想像中來得多，我們來看 NQ 的話，是已經在半年線跟年線之間；SPX 是準備要測半年線；加權指數跟台指期是已經到差不多半年線的位置。所以其實都算殺得蠻深。那在震央的本體，日本是直接回到年線；那韓國也是下去；德股 DAX 也是下去，所以所有東西都下去。
那再來在昨天注意到的一些狀態是 VIX 彈上去，VIX 這個是一個我自己一定會看的指標。那再來就是 VXX 也是破了一個下降的趨勢線，所以按照慣例，如果這次不是真的要崩盤的話，這個可能是一年一度的買點，就是那種超級難出現的買點，就是真的恐慌出現的地方。所以按照我們的做法是一定會買東西，那只是我台股真的是不小心買太早了，媽的幹，我禮拜一就開始在那邊買，然後後來我在節目跟大家檢討說，我覺得我買太早，所以我就忍住、握住自己的卵蛋，就等到下個禮拜繼續買，我覺得可以買到更便宜的地方。
那再來在美國這邊，我是在昨天就直接出手了，應該說我們身邊很多朋友都在昨天就出手了。像選擇的標的，我自己本身是還沒有去選這些巨頭，雖然我後面應該會以巨頭為主，但是我現在是先去尻了 NQ 跟費城半導體，還有一些相關的槓桿型 ETF。
先講，我自己本身不是槓桿型 ETF 的擁護者，因為我已經在節目講過 N 次了。一堆那種槓桿仔聽到這種就很興奮，我要去買槓桿 ETF。你幫我回頭看一下 SOXL，你看一下 SOXL，媽的靠北，它根本就還沒有過它歷史新高，還在那個地方。為什麼？因為前面跌太深了。槓桿 ETF 就是說在回檔回太深的時候，後面不一定可以像原型 ETF 再創新高，它會等很久很久，這大家自己要小心。
因為在過去一段時間行情是很線性的，大家都被訓練到反正就是無腦去尻槓桿 ETF，那你在台股這樣做可能相對還好。為什麼？因為台股有一個外掛存在，就是台積電太屌了，就是我們最大的公司，剛好是世界競爭力超強的一間公司，然後又變成說，因為我們這個公司太大間，所以它佔台指期跟整體市場的比例太高，所以變成你等於是在槓台積電的感覺，所以會讓很多人覺得說好像都不會賠錢。可是你這樣去看一下各國的槓桿 ETF，你就會知道不是這樣的一個狀態，你不可以完全就放棄風控，然後覺得說不想努力了，把所有錢都丟到那個東西去。
那我們會選擇這個東西，只是為了快速去增加曝險，就是 NQ 要的東西、然後標普要的東西，我就選擇用一些槓桿 ETF 去達成我要的一個目的。可是這都只是一個短線的 trade，它不會是一個長線的做法。那我會打算說，就是可能等到我要的劇本出現，就是我先看一個反彈，然後反彈之後，這時候我就可以去很明顯的識別出……因為還沒有反彈之前現在是通殺盤，就是所有的人都下去，所以我還沒有辦法識別出後面的主流可能在哪裡。
那我們的做法就是，我先尻 beta 的東西、我先尻大盤，然後之後我再把這個大盤的錢移出來。那其實像這一波修正的一開始，在前一個禮拜的時候，差不多是沒有什麼感覺的，所以就還算有效，應該到現在那個勝率都還蠻高。可是我也開始會痛，因為前面是在跌軟體，不是在跌硬體。因為你從硬體撤出來，所以你就是很爽，你看大家在那邊修正，然後感覺說我到了一個避風港。可是到這個禮拜開始，軟體也開始跌，軟體也開始重摔。
然後我自己手上比較硬的東西是兩個，一個就是 Apple，然後一個是 Accenture，我就是這兩個東西有撐住，其他都沒有。如果 Apple 跟 Accenture 下去的話，那我可能就會開始回調會大於一些 benchmark，所以這個是在接下來我自己會稍微擔心的東西。因為好像看起來沒有所謂的避風港存在，就是大家只是早晚下去而已。那當然它下的時間比較晚，對我來講已經是很好了，因為我就多了一個彈性可以去做調整。
所以接下來就是等到這一波開始有打底出現、反彈出現的時候，我們會去辨別一下目前市場上的資金是在哪一個方向。那基本上會先優先的把前面有沉重賣壓的東西給汰掉，除非這個東西是在題材的核心，也就是 AI。雖然現在可能 AI 對很多人來講是臭掉了，可是我覺得那都是價格問題，當 AI 跌得夠低的時候，我會願意再回去一次。那所以一些可能因為它本身在 fundamental 上有很強力的支撐，也就是說，好，假設後面真的進入衰退，假設真的整體的經濟是不好的，可是沒有改變的是這些東西本身還是有大量的 CAPEX 去支撐它，它至少是有業績的東西，所以它會是一個選項。
然後再來就是一些可能已經跌無可跌的東西，本來前面就是從來都沒有浮出過的東西，那會是一個選項。然後一些軟體股可能也是我的選項，只是我會開始去收斂持股。也就是說，因為我一開始在買東西的時候，我都會一次打一堆東西，像是不管前面的硬體、零組件，或是軟體也是，我都是一次買一堆東西。那只是我們很快就可以去汰弱留強，就知道說哪些東西可能是在市場的 performance 上面是比較高的，那這個東西是我們會選擇去加碼的東西。那比較弱的東西，當然不是說就要直接把它砍掉或什麼，就會選擇先放著，然後等到有轉機再去加它。但是一般來講，我們的一個大指導原則是只會去灌溉鮮花，不會去灌溉那些賠錢的東西一直擴、一直攤，只要你買了，然後是買對方向是走對的，才會持續地做加碼，會往這個方向去做前進。
那再來就是在台股的部分，我覺得下禮拜有機會可以看到一個追繳潮的出現。雖然按照目前去跟一些業內人士還有快樂好朋友的交叉比對，有蠻多東西接近追繳的邊緣，可是還沒有看到萬箭齊發。也就是說，大概在禮拜五這種跌幅的話，再兩次、再兩天，那就會有很多人要被追繳，然後就要裸退了，要進觀察。那這時候我們就去選擇一些可能在維持率部分是壓到很低，然後準備要斷頭的東西去做買進。
那這個東西就跟基本面沒有太大的關係，它就比較偏向是一個事件型的交易。因為我們知道這些人要斷頭，那當然我不會直接去講說這些標的是什麼，就像是我在節目是不會去跟你聊空方的標的。因為聊空方的標的，或者直接去講說哪些人要死掉，我覺得這個是對很多人來講是很刺激他們的東西，因為這樣子你會樹敵，我不想要樹敵，我覺得我沒有那個閒暇時間，我也不需要流量，所以我不會去講這種刺激性的東西。
那我就只會去講一個大方向，如果有興趣的朋友可以自己去研究看看。那現在講的就是說，在這種斷頭潮要出現的時候，會注意到狀態是，這個股價一定是已經開始在往下走了，已經是在一個很大的左側。然後在過程之中，可能你還注意到融資會上升。為什麼？因為有些人很神奇，就是當你今天壓錯東西、買錯東西，我的做法是什麼？我第一個我一定先風控，就是我不再去做加碼、我不再去擴大我的損失；第二個是甚至我會去減碼，然後甚至我會把東西砍掉。
可是其實很多人想法不一樣，他很屌，那我覺得這些人也是不知道，未來會幹大事的人。就他們很有信心，他們會覺得說「我一定是對的」。到我現在我老實講，我針對所有事情我都不敢認為我一定會是對的。可是我發現很多人他很有這種……他可能是那種日本高中漫畫出來的，就是覺得自己真的是世界主角，他認為他一定會對。所以他要去維持他的維持率他怎麼樣做？他去幹更多的東西。這是為什麼有些東西在下跌的時候，反而融資會增加，因為這些人要去自救，他要去自救他的維持率，他要去幹更多。可是這個東西就是說，你可以撐一下，如果你撐不住的時候，你只會死得更慘，那他就會出現斷頭。
那斷頭發生的時候就是這樣，他通知你要補錢，你補不出來，他就開始把你的東西砍掉。那這砍掉會觸發一種連鎖反應，因為你後來發現說很多人在融資的地方，有時候好像變成那種社會公司一樣，就蠻多人都會再同個地方融資。所以當你砍下去，別人就是觸發一個連鎖反應，就全部跟著砍。就像是這一波降槓桿一樣，可能本來是一些大人在降槓桿，到大戶、到中實戶，然後中間就到散戶，就大家都會跟著必須要這樣子做。
所以就會出現說，你在盤中看那個狀態，他可能左右兩邊五檔，他本來是掛很密的。因為掛很密，有人在掛單、有人在接，以及有一些程式單在套，他們在 hedge 或在套利。可是因為太多人在短期內把大量的東西倒出來，他會直接就會出現像我們今天講的那種萬骨疊停，那是一個就是可能每次在過程之中去修正槓桿，最後面就會出現的一個狀態，就一堆東西會直接殺到地板上。
那或者是不一定要跌停，就是說你只要注意到他的 spread 開始放到很大，就代表說有人是不計價在砍東西了。所以 spread 放到很大就是說，你本來左右都掛滿滿的，然後這時候突然中間可能有四五個 tick 是沒有人掛的，那個就是已經是有人在瘋狂的砍殺他的狀態。所以這時候往往去撿拾，會有意想不到的奇效，就是這些人砍完之後就反彈了，很神奇很邪門。那這個是我可能在台股，因為我們可以去看到這些瘋狂，所以我在接下來會想要做的一個策略之一。
那再來另外一方面，就是還是繼續的去往一些我提到的那種次要的題材去走。那主要的題材就是說，殺得夠低的話可以考慮，那不然我其實也不一定會考慮這個東西。因為目前就是說上面會有重重的賣壓，那要去化解賣壓，就一定要有夠好的消息以及夠好的成績。所以短期間我會覺得比較困難，因為這些東西其實很多是 trade 在可能 30-50 倍左右之間。
那你要去查一下，就是各個族群可能過往他的 P/E ratio 的 range 是在哪個地方。雖然我們因為 AI 有上修它的一個可能性，可是一般來講也不會上修到太誇張，就連 NVIDIA 自己可能都只能拿個 30-40 倍的數字，所以你憑什麼去拿到更高的一個數字？那 NVIDIA 目前甚至這樣殺的話，搞不好已經到 20 幾倍了，就是按照明年來看，明年目前比較樂觀的估到 5 到 6 塊，只是我們自己會覺得大概是 4 塊差不多，所以它大概就是一個 20 幾倍的東西，去算 forward P/E 的話。那有一堆 NVIDIA 的小弟、NVIDIA 的隨扈，然後他媽的你的估值是比 NVIDIA 來得高的，我就會覺得這些東西是有問題。就算你殺得很深，但你還是比它貴，我就會覺得可能還沒有到底。
因為真的太多資金灌在這個地方，所以這個會是一個很簡單的評量方式，就是我們去看一下老大，老大目前 trade 在什麼地方。如果老大都在修正的話，這個小弟們應該是沒有任何的可能性可以修正更高，除非說這個東西是某一些特定的市場人士愛去推高它，可是這個對我們來講一點吸引力都沒有。所以會把老大當成是一個 benchmark，然後如果說有一些隨扈的殺到比它低很多的話，可以注意。那不然就是可能會優先選擇老大，然後老大就是我們自己可能在後面會繼續選擇加碼的東西。因為基本上在過去的一整年都是在減碼 NVIDIA、都是在減碼這些漲很多的標的。那現在就會變成是，當它往下殺，你帳上的部位可能所在 25%，他往下殺，他比例會往下降，那這時候就是選擇把它加回去，這個大概會去規劃的一個走向。
那接下來我們就來看一下目前整體市場的其他狀態，可能比較偏向是基本面、跟產業還有總經相關的。因為我們前面講的都是比較偏向籌碼跟心態，還有目前整體上的情緒的東西。這個東西也是就如同我在我們開始進戰鬥模式，已經是好幾集之前我們就講說，我們一定會一直去盯這個東西，因為這個就是在實務上我們要這樣子做。你不可以在一開始修正的時候，就一直在說「我跟你講這個東西基本面很好，基本面無虞」，那你可以去他們的公關部門那邊上班，我們不是來弄打嘴砲的，我們一定是要去盯著一些真的會實際影響到價格表現的東西，所以會先講這個，可能我們平常不太講這個東西，但現在狀況是不一樣的。
那我們還是來稍微聊一下目前產業上看到一些東西。那首先就是說 Intel 殺了一個 30%，這個也是蠻屌的，直接就殺回 2015 的價格。所以過去其實我也都有聽眾問我講說，你覺得公司股票比較認真，我跟你講絕大多數的狀況都這樣認真，所以你就是認真就對了。如果說你比較不幸可能是被安排到之類的公司的話，你的股票表現就沒有這麼好。可是我覺得你不能夠一朝被蛇咬，因為在大多數的狀況之下，其實認股票，你可以打折認，然後你不用被課所得稅什麼的，對你來說都是有偌大的一個優勢。所以大家千萬不要因為看到這個例子講說「我再也不要認股票」，因為那就像是說你一朝被蛇咬，十年怕草繩，這個是一個比較不好的狀態。
那像 Intel 的財報數字，我會覺得只要有認真在盯產業或是一些 DMA 需求的人，都不會覺得有意外。但是你說跌 30% 不意外嗎？還是會意外，就幹，也太可怕了吧，直接這樣殺。但是在 client 端，最近不是就出一些包嗎？然後它的一些 CPU 會有問題，然後這個問題他也沒有打算要修的樣子。然後再來在 data center 端，他的伺服器晶片，漸漸去跟 AMD 的 EPYC 比，不管是在性價比或是一些實際上跑出來的狀況來說，他是慢慢地給人家把那個 market share 吃掉了。
然後再來到 GPU 端，也就是所謂的 AI 伺服器相關，他有他的 Gaudi，然後後面會有一個 Falcon Shores。那 Falcon Shores 其實是說把 Gaudi 整合進去變成它其中的一個小晶片，然後後面的那個 roadmap 長這樣子。那這個東西的採用在一些地方有看到，可是從頭到尾都沒有進入到主流。就連萬年的老二 AMD，AMD 其實在 data center 的 GPU 競身上也都是完全的被甩在後面。像我跟大家提到的，在中間這些代數都可以直接不用看了，直接看後面的 MI400 以後，那本來以為有個 375，375 現在把它延掉，所以變成它的東西也會在更後面才出現。那因為 client 端，PC 兩家都是一樣的狀態，所以比較沒有那種特別的亮點。AMD 也好在就是說，他的 GPU 有微軟爸爸會去支撐他，微軟為了要跟 NVIDIA 去削價，還是持續的在跟 AMD 買東西。可是在 Intel 這邊，我們是比較沒有注意到這種有大咖要去養你的一個狀態，所以它在一個比較尷尬的局面。
那其實我也不會去花太多時間去聊 Intel，因為這個本來就不是我們會一直想要 cover 的東西，我最多跟你聊了數嗎？但我們絕大多數是盯著 NVIDIA 在看。但稍微跟大家提一下，就是整體的狀況本來就是一個不太好的一個情形。那會因為它殺低就要去抄底？一樣，我們還是會去針對產業本身，你到底有沒有一些前景，你沒有的話就算你後面反彈 50% 也不干我的事情，因為我還是不會買。所以目前的狀態就是我們稍微去看它，可是我們最主要還是看一些業界的領頭羊為主。
然後它裁員了 1.5 萬人，那後面據了解還會再裁更多人。所以如果你是在裡面工作的朋友，我還是希望大家都平安。那如果說不幸被裁掉，說不定是往一個更好的方向去，希望大家都可以安然的度過這一趴。
所以我們會繼續看的東西是偏向產業，還是要強調，就是我不是因為我跟大家講這個 Intel 我認為這些東西不好，所以它就應該要去跌。這個你在半年前聽我還是會這樣講，就是我們不會去因為股價的變化去跟你改變故事。實際上在產業上的狀態就是這樣子，股價會怎麼樣走，我不知道。搞不好因為裁員之後整個費用降低，還是說它終於痛定思痛，知道說它同時在搞外包又要搞它的 IFS 是很奇怪的，那說不定就去做一些改變，他股價噴走。但一樣都不干我的事，看不懂的東西我們就是不會去做它。
那再來在這個總經的部分，其實最近也是有一些狀況的產生。大量的數據開出來顯示，我們可能再一次又要再回去討論衰退了。本來大家已經不討論衰退了，就是說 soft landing，然後發現說其實在 2022 真的衰退只有科技股，但整體經濟看起來是還好。但現在看起來一些工業生產，以及可能民間屏除相關的數據，我覺得那個數字都不是太好，所以有可能後面又要再進入一個到底會不會衰退的討論。
那像這樣的討論出現的話，就會比較尷尬一點。因為我們都知道說現在 FED 其實有夠多的子彈，因為我們的利息是拉到夠高的地方，所以他可以隨時去降息救經濟。但尷尬一點在於說，我們的通膨也是高的，並且 FED 已經表態說他們最主要看的就是通膨，他們可能也會注意說不要讓整個經濟衰退，但是通膨就是他們會一直卡在喉嚨的那一個梗。所以他也很難……就無法想像就是說真的假設有各種狀況出現，然後你趕快瘋狂的降息，可能比較難看到，除非真的見棺材才會掉淚。所以為了去把通膨還是去壓低，他搞不好即便手上有很多子彈，他還不一定能夠打。
那在後面的話，可能如果你是覺得經濟有機會會進入衰退會爆炸的，那債券就會是一個選項。只是現階段我還是會以股票為主，我會把它變成是我開始會去考慮這個東西，可是要看到一些跡象，我才會把他部位往那邊切。那身邊有些朋友是有開始在搞債券，只是我選擇先不要，我還是先做股票，因為我認為會先看到反彈。然後如果說之後真的開始注意到一些數字可能會不好的話，那我就開始去佈局一些債券。
那最後面我們再稍微聊一下 NVIDIA，你可以想說「我們上集才剛聊完，怎麼現在聊？」因為我跟你講，NVIDIA 在這兩個禮拜發生太多事情，那絕對不是我在擠牙膏。是我在禮拜三的時候，我跟大家講的那個 B102 跟 B200，你在這兩天就是……我講的那天還沒有，但是禮拜四禮拜五已經開始注意到有報告在寫、有報導在寫，因為這是很新的東西。然後可是呢，我現在要講的東西並不是說我禮拜三的時候，禮拜三他們也不知道，我也是禮拜四禮拜五才知道，然後開始去花一些心力去做拆解，所以現在跟大家分享。因為現在其實整體在 NVIDIA 這邊也是進入一個戰鬥狀態，他們有很多東西在做調整。
那根據 rumor，就是接下來可能很快也會再出一個新的調整版的 roadmap，即便他才剛出、就是才剛調整完一個新的 roadmap，可是現在又要再去調新的東西出來，因為他正在一個這種很緊鑼密鼓要去把東西拼出來的一個階段。所以絕對不是在擠牙膏，是真的有新的東西出現。那也因為我們講了一些東西，很快就報告上，就如果說你是在市場裡面的人士，就會注意到在報告開始……就知道說真的沒有在跟你唬爛的。
很多東西我們講的時候，像這個是一個我覺得很好的驗證，就是說其實我們都是有朋友去才會講的東西。有些講的東西後面沒有發生，也不一定是我有心要去騙人。因為有時候是這樣，就可能在一個公司組織內部裡面，然後他跟他的供應鏈、跟他的 vendor 大家在討論之後，可能產生了某一個結論。然後我們去市場上觀察、討論、去詢問，然後把這個故事拼湊出來，其實故事就是這樣子。那只是後面這個東西可能會被砍掉，他突然間覺得說「我不要做這個，我要轉另外的東西」，其實這東西他從頭到尾都沒有問世，然後就變成說「你在唬爛，你不是說有什麼東西？」可是這個真的是我們每天都在處理的。所以當我今天跟大家分享一些產業的東西的時候，大家就當成是我們工作的一個延伸分享。實際上如果你跟我的想法不一樣的話，以自己為主好不好，因為我也是會以我自己為主，我也不會去看人家的頻道或啥小的。
所以就是稍微把自己的一些觀察跟理解分享出來。那在這個禮拜，NVIDIA 是真的動作頻頻，然後很多的消息傳出來。那像我們上集有聊到 B102 跟 B200，他可能是走一個氣冷，然後以及他可能產生一些新的機會跟隱憂。新的機會就是說 CoWoS 會開始大量增加，然後可能有一些新的封測廠或是新的設備商會因為這樣子受惠。那氣冷的廠商可能因為這樣有更多的市場。然後再來就是說，在機架的廠商，本來講說這種可能 U6 越來越少，因為都要轉向 OVX，現在又其實回歸。這個是受惠的。
那受害的部分，當然就是那些被排擠到的廠商。因為你本來在做水冷、然後在做這種 [聽不清楚]，可能就是有些市場會被搶走。就是我們在可能比較粗淺的角度來看，它是一個受害。可是實際上，我覺得在這幾天市場上有一些消息把它放得太誇張了。這個你看到說……就是我們看新聞一樣，新聞在股票很好走就狂吹猛吹，吹得跟媽的神仙一樣；然後可能在不好的時候就是打落水狗，講得很差很差。因為大家都開始發現這個動盪的產生，所以可能有些人就會開始去把這些故事講得很嚴重。
那我們還是這樣去講，就是以上我們理解到的一個狀態，並沒有這麼的絕對。但是蠻多人他的思維只能夠在極端之間跳動，他不是黑就是白，但是我們其實知道世界上有超多灰色，就是很多是在中間，它是在恰到好處的一個位置。所以現在市場上開在傳說，像是 GB200 會有一個 push out 到 Q1 產生的情形，那就是說整體的伺服器可能在三、四季就不會出，最嚴重是有講到這樣的一個劇本。
可是實際上，就我們的理解是，它還是會出貨。它確實有遇到一些問題，那市場上講的這個 push out 的幾個 rumor 我們都可以跟大家講一下。首先第一個是講說，在 foundry 這邊，可能在 pick-and-place 或是說在 mask、在光罩這裡有產生問題，所以有一些晶圓卡在線上。這也是有些人拿去把它寫成鬼故事的一個劇本，但是像這個東西大概在前陣子有解決了。他講的東西可能比較偏向是一兩個月前，你剛看到的時候你可以講出這樣子，有東西卡住，完蛋了，壞掉了。可是實際上，現在是已經有疏通了，可能現在消息是比較慢一點的，或是說他刻意的，他也知道真相，但他故意拿一些之前的鬼故事出來嚇嚇大家，這個可能是第一個 part。
那在第二個 part 就是說良率不好。實際上其實目前的 CoWoS 的良率的狀況是已經拉到蠻高的一個水位。當然我們也不能夠否認的是，高還要再更高。因為它走到 CoWoS 的封裝的時候，實際上它是把像 HBM 的 die，然後跟一些相關的零件都已經平躺上去了。所以如果今天這個東西是良率不好的話，有可能那個東西是要丟掉的。只是就我們理解，目前 HBM3 跟 3e 的話，它是可以拆起來的，只有未來可能走到 HBM4 的時候，那個東西不能夠拆起來。這個是我們目前理解，當然可能到時候有一些技術的變革可以把它變好。所以變成，我今天只要丟掉一個東西的話，就很貴，因為那個 HBM 是很貴的東西。這個也有人把它拿出來講，意思就是說可能在封裝這邊是良率不好的，所以會怎麼樣不知道。但就我們理解，不管是封裝跟前面的 mask 跟 pick-and-place，這個應該都是已經在解決的路上、或是已經解決了，就是它不是一個太大的問題。
那再來有些人的說法是說，它可能裡面的一些零組件有出問題。就我們理解，真的在一些 MLC 上面有一些狀況，可是這個東西真的要把它換掉、要重新 qualify，它不用花太多的時間，這個應該也是一個小 case。
反而我認同的一個障礙點會是在末端的伺服器組裝上面。就大家想像，伺服器組裝不是只把它拼起來，應該不是一個太難的東西。可是實際上，因為它的這個東西是真的蠻複雜的，所以它走到 SMT，它的良率甚至在五成以下，我們的狀況是這樣子。所以就會變成說，它會有一個比較高的學習成本，然後它可能要花更多的時間才可以把整個東西更順利的出貨。但是不代表現在沒有把東西做出來，實際上它整個工廠都是在動起來的一個狀態。
我們還是會在接下來的兩季看到出貨，只是確實是有一些東西會被 push out 到 Q1，但是不會完全的消失。所以不會是有那一種，可能有些人是會刻意傳的，他說我都要被砍單、clean room，不是這樣子，只是有一些東西會產生遞延。只是按照我們自己的慣例，還是要很坦白跟大家講，我們不喜歡聽到遞延，我們也很討厭聽到 LTA。
這個可能是有些人聽到會覺得很高興的東西，「他只是遞延，後面營收還會出來」。這在我們的經驗上，蠻多東西遞延之後就再也不會出來了，因為科技產品會迭代，所以你遞延之後，可能你就會選擇去買下一代。所以這個東西就不會出來，買下一代還算是一個好的劇本。可是在過程中，你怎麼知道你的對手不會追上來？就只要你有遞延，確實就會產生一些可以被見縫插針的機會。
所以我會把這個東西看成是中性偏壞，但是絕對沒有到很壞，就是說這東西完全被砍掉、有買一支就要一支。像剛剛 LTA 講的東西就是說，因為很多特別是類似那種不管是化合物半導體，還是說一般的 silicon-based 的這種 foundry，在價格不錯的時候，他們會講說我們有簽 LTA 去鎖住下檔。這個真的是老屁股都知道，這個沒有什麼鳥用，這個是騙騙新手用的。很多會拿這個當成是一個……就是你股票套牢然後騙自己，我跟你講有一個長約在，他還會給我這個錢。實際上真的經濟反轉的時候，就是會砍掉，砍掉就是砍掉。除非你是真的非常強大的 foundry，像 TSMC 這種，你是頂尖的，那可能人家砍，你真的會跟他要錢。一般的廠商他也不敢要錢，就會變成說「反正我們就共體時艱，你也不好，所以賠償金就不用給，只要你之後好了之後記得我，還在找我下單就好」。所以那個 LTA 的保護也是形同虛設。
所以在我看來會認為說，目前我們看到的狀態是確實是有東西有 push out，但是那只是一個小量的 push out，而且在明年 Q1，明年看起來其實整體的不管是在生產端或是在 demand 端，都還是在健康的位置。所以即便現在股市跌成這樣，可是還是比較看好，所以我說股市是亂擺，就是產業是這樣子，產業是一個平行宇宙線，然後股市可能會跟著這個產業做一個，怎麼講，量子糾纏，一下噴過高，那一下掉過底。只是我們只要確定這個產業的方向是正確的，後面看起來我覺得都還算健康。所以如果有追到其他跡象再給大家分享，但是市場上在傳的一些 rumor，特別是在大跌的時候然後開始狂放的，我們覺得那可能是故意的，或是說不少人家是真的想要幫助大家，「我跟你講真的有鬼故事」，只是你 lag 了，這個東西可能是一個月前的事情。
所以當然他不代表說後面就已經會出現什麼局勢反彈或什麼的，因為我們找到一堆股票，他的基本面很好，可是那個股價是走空的。所以這個跟股價沒有絕對關係，只是像我們自己的做法會比較偏向，我們還是緊盯基本面，然後用基本面去做一個依歸，再去輔以其他的指標去做股價的投資。所以差不多這樣，稍微跟大家分享一下，那也希望大家在接下來下個禮拜可以平安的度過一切，那還是希望這個反彈早日出現讓大家喘口氣。
那接下來我們進 QA 的部分。
第一位，彰化碾卵葩，彰化的地方碾卵葩。「主委你好，第一次留言。跟您一樣身為一位男孩的父親，真心覺得小男生是上帝給爸爸最好的禮物，讓我們人生可以再重新地活一次，把小時候想做的事情都可以重新地再度體驗一遍。七到八月是老婆嘉玲跟即將生產的表妹依晴以及在新巴克工作的表妹[聽不清楚]的生日，想請您用您充滿磁性的聲音祝福她們生日快樂，祝福主委全家平安喜樂，感謝。」
非常感謝這個彰化的地方碾卵葩，那也祝福大家。確實他講得沒有錯，我認為小男生真的很不錯。一開始我跟他非常不熟，就是我兒子出生的時候，我還在那邊靠北，因為不是女生，我想要女生，所以我滿臉死亡。老婆就講說「你在這樣，我下次要跟別人生」，所以我就不敢再靠北。可是兒子出來之後，我發現兒子超好的，就很皮，然後他玩的東西跟我玩的東西很像，所以我迫不及待……不是迫不及待，這樣好像很差……迫不及待就是他稍微長大一點之後，然後可以跟他一起打各式各樣的電動，應該是超讚的。
下面一位，空頭來臨時，氣氛仔要如何因應。「孟恭你好，你說你其實在空頭走勢的時候，也幾乎都不會留現金，只會用降槓桿和調整到相對保守、低波動的標的物。對於我們這種只投資市值的 ETF 氣氛仔，請問你會建議我們在空頭來臨的時候可以做什麼調整來因應嗎？還是就是以不變應萬變？謝謝開示，祝全家平安順心健康。」
如果真的是很怕股市的波動大的話，就是使用股債配。股債配就是讓你在空頭的時候，你的回調的幅度不會這麼大用的。再來如果是一般的上班族的話，我跟大家分享過一個概念，就是你可以把股市的資產想像成它就是某種類似房地產去看待。就它本身會滋息嘛，不管你可能你市值型大盤 00878、0050，你買在多高或是你買在多低，實際上它是不是都會配息？只是隱含你的報酬率一個是相對高、一個相對低，是不是就這樣子而已？
所以當今天可能整體的盤表現不好時，我認為一般上班族你就是更認真賺錢，趁這個盤不好時再多買一點。這個到後面再回頭去收穫的時候，就會覺得非常高興，因為很慶幸說那時候我敢買。就像可能我們回頭看 2022、2023，我甚至是 2021，那時候即便是標漲段看起來很高，你現在回頭看含權息報酬，那時候都是地板價。所以就是持續地去做買進，如果你是一個使用市值型大盤 ETF，真的不用想太多。
只是當然還是可以做到更好的地方是，你也不要全部都壓台灣。因為市值大盤算是一個簡單暴力的方式，但是在世界上有很多的大盤，你去問一下之前的日本投資人，或者去問一下現在的中國大盤的投資人，不是說每個地方都一定會贏，懂嗎？那只是一個可能說去參與一個地方市場很不錯的方向。那只是如果真的要再進階一點的話，你要去降低波動，除了加債之外，也可以加一點可能全球其他的部位，這樣可以讓你的整體的部位更加的穩健。可是你要知道，就是當你的部位更穩健，可能也代表它的爆發力會降低，那就是大家自己要注意的。只是氣氛仔我是覺得不用太擔心，就是好好賺錢，然後有機會再買更多，重點是你要敢買。
下面一位，留言密碼測試員，快樂好癌胞。「主委您好，有件事情想要詢問您的意見。我跟老婆是北漂仔，住在公司的宿舍，宿舍是透天的各自房間，共用衛浴。那最近隔壁的鄰居來跟我講說，要我們上完廁所，要先把馬桶坐墊掀好，我不知道那種不掀就亂尿的人是我，會把它放下用蓮蓬頭沖洗一下。隔壁鄰居覺得我或老婆上完後，他都要先掀坐墊，然後他上完掀好，我就不用特別掀。請問到底是我有病還是他有病？上廁所前掀坐墊很強人所難嗎？」
這個很看人。像我們家裡的話是完全沒有這個煩惱，因為我們那個馬桶是自動的，所以你就走進來它就會把蓋子放下來。那反而是你要把蓋子打開來，你要按一下按鍵讓它把那個坐墊掀起來之類的。那這個我知道其實每個家庭的看法不太一樣，像有些比較傳統一點的家庭就會說，我們家裡有一些公主，有媽媽有女兒，所以我們要讓她們進來上廁所就可以直接很方便地坐下。所以其實他們的訓練是會要求說，你男生上完廁所，你把坐墊掀起來，上完廁所你要把蓋子蓋下去，就是你要讓女生進來可以直接坐下。
有些家庭不一樣，他就覺得說他看到那種立著的感覺，所以就是一律都要先把它掀上去。有些家庭更是比較注重衛生，不知道大家有沒有看一些，那什麼Discovery還是哪個頻道，之前有演過，他們去做測試，就是其實馬桶你要沖的時候你要把蓋子蓋起來，要不然你沖的時候其實會有很多東西會飛上來，那漂浮的微小粒子，只是你看不到，實際上他們就是會跑起來，所以你要把它整個蓋起來。所以你走進廁所的時候，那個馬桶本身應該要是蓋著的狀態。
我只能說那個是一個每個人會有各自的喜好跟偏好，這個沒有什麼絕對對錯，就是你們怎麼樣去做選擇而已。那以這種公司的宿舍來講，就是誰的氣場強，誰就贏好不好。只要你可以很理所當然地跟他講說「我覺得就是應該要這樣子」，然後你眼神中沒有任何的懷疑，直視著他，他應該就會吞了一口氣，應該是這樣。
下面一位，1111U好，好，謝謝。
下面一位，傑西亞隨案第一排，Jesse。「原來是 Adults Talking，聽成 Dogs Talking。現實中 Adults 跟 Dog 可是沒有什麼差別，聽到前奏就開始 high。感謝主委推薦好聽的歌曲，愛您。」
對，可能講比較快，變成 Dogs Talking，它是 Adults Talking，大人在講話。但你說成人跟狗什麼差別，我覺得看狀況，在絕大多數的條件之下，我甚至覺得狗應該是過得比人好。就是假設我們只要談無憂無慮，然後可能每天只要吃喝拉撒的話，狗真的過得很爽。成年人雖然我們有各式各樣的娛樂可以嘗試，只是我們也背負了蠻多的壓力。認真講，這是一個很大的問題。只是我下輩子要當人還是當狗？我覺得還是當人好了。
下面一位，RockTime0125，愛您愛您。「謝謝孟恭，優質節目讓我跟學長開始建立共同話題，從愛您變成愛你。請癌大用屌塞在喉嚨的聲音，祝福學長生日快樂，也祝孟恭一家大小平安健康快樂，愛您。」
我現在喉嚨已經大幅的改善，所以可能沒有辦法去模擬讓屌塞在喉嚨，那個是生病的時候就真的還蠻像的。我們祝這位學長生日快樂。
下面一位，Steins;Gate。「Steins;Gate 真的好神，推薦一定要去看。」然後一個香蕉 emoji。非常感謝你的分享。
下面一位，全家氣氛仔阿燦，不要怕沒事的。「孟恭好，您之前有提到小聽眾的年齡，我們家的屁孩目前 8 跟 11 歲，已經收聽到 300 集。受到您潛移默化的影響，伺服器液冷類型、輝達伺服器如數家珍。那就要孟恭可以繼續製作優質的好節目，讓我們全家都可以聽到老。那另外請用 Lisa 的語音包，祝我老婆 Kimi a.k.a. 台南霸子琪琪 7 月 31 號、我們家弟弟 Orson 9 月 4 號生日快樂。孟恭父親節快樂，Lisa、諾亞、巧虎闔家平安，愛你。」
非常感謝溫馨的家庭。對啦，就是小朋友聽我的節目的話，有些大人會有的疑慮就是說，這個人講話太直接，他會飆一些粗口，或是像他前面什麼屌塞在喉嚨。但我還是要跟各位家長講，可以放心讓你的小朋友聽，如果你的小朋友是小學以上的話。因為小學生講出來的話是比我惡毒一百倍的，大家不要騙自己。你想一下，小學生我們是怎麼樣去霸凌那些胖胖的同學、黑黑的同學、矮的同學，反正基本上只要跟他長得不一樣，以前就是各種難聽的話都會聽過。
所以像我們講的一些什麼三字經、一些語助詞，然後一些什麼屌塞在喉嚨，或者什麼睪丸捏住，那個在他們眼中叫小 case。可以幫助這些小朋友去梳理一些可能產業相關的知識或是人生未來的方向，對我來講也是非常榮幸的。那對啦，我自己會定位我們這邊是闔家都可以聽的東西，那只是有些家長他們就會很敏感的聽到這個可怕的東西，我覺得他只是在騙自己。希望你的小朋友開心健康平安。
下面為，阿給區聽眾，為什麼要抽菸。「老公好，請問老公對抽菸仔的看法是怎麼樣？尤其是行走的煙槍，鼻子過敏的我走個路都不得安寧。每次聞到很臭，看到現行犯都真的很想衝過去拔頭。」
這個我要先跟你說一聲對不起，因為我之前也是一個大菸槍。我是因為我在高中的時候被那時候的女朋友給綠了一下，雖然她可能不覺得她綠了，但是我覺得我被綠了，因為你小時候笨嘛，不懂事嘛，所以就會覺得我要抒發我的情緒，然後看那種一些壞朋友都在抽菸，我想說好，那我就去抽菸。所以我就從那時候開始學會抽菸，然後一路抽抽到出社會吧，然後後來才把它戒掉。
那我大概一天會抽掉兩包菸，而且都抽到那種 1.0 的，就是最濃的。所以是那時候走路跟走樓梯都會很喘。但我覺得我一直以來都是一個還算有品的抽菸仔，即便我有一次我真的是亂彈菸蒂，然後給人家拍到，然後被發現很丟臉，真的非常丟臉，不要做這種事情。但在那一次之外，大多數的場景，可能是物理類聚，就我們身邊抽菸仔就是會知道說要帶一個小盒子，菸頭要丟進去，或怎麼樣的，所以我們會稍微注意一下，然後把菸彈熄的時候用那個手指這樣就蠻帥的，也不會直接把它丟到水溝蓋裡面。
我只能說這些人品的問題，但確實抽菸仔會為大家帶來很多的煩惱。像我自己的家人，然後以及各個女朋友，沒有一個喜歡我抽菸。我還是建議大家，就如果你在抽菸的話，聽我一句勸，就一起把菸戒掉。像我之前幾次像 QA 還是怎麼樣，我就有聊到這個，然後後來我在那個 Apple 的演講說就有一個聽眾，他們是不知道是兩夫妻還是男女朋友，但是就有上來，然後老公就講說，非常感謝你講戒菸的事情，因為講完之後我就被啟發，我就跑去戒菸了，我現在已經可能幾個月沒有抽菸了。
其實我看到這樣我是覺得很高興的，因為你戒菸之後你會發現說人生多很多可能性。然後你不用再……就像女生很愛嘛，生理期那樣，男生就是「要不要去呼吸一下？」我就覺得很貴，就媽一群人就這樣手牽手出去抽個菸什麼的。然後大家又覺得你臭，小朋友又覺得你臭，那嘴巴可能也會臭，那種媽的扁條線會結石。再來，可能全身都是菸味又花錢，以及呼吸的時候會喘，還有些嚴重的可能半夜的時候因為鼻塞會卡住，呼吸都會有問題。有些甚至要擺一個小痰盅在旁邊要咳痰。你把它戒掉你就不會有這些煩惱了。
我認為比較好的戒菸方式，需要去找一個可以去在……像你吃完熱炒，或者說可能今天在想事情的時候，可以有所寄託的東西。我當時就是喝零卡可樂，然後跟吃口香糖，然後配有一點貼片。其實只要有一些東西可以轉移寄託，你很快就可以把菸戒掉。那只是初步會比較尷尬的點是，你只是把一個寄託換到另外一個寄託。所以你可能就會開始，像有些人是選擇吃零食，他會變成狂吃零食。為什麼現在戒菸會變胖？一部分是因為那個代謝的速度會開始放慢，另外一部分是因為他的新的寄託可能是高熱量的東西，所以他變胖。但實際上我也覺得那個都小事情，只要可以把菸戒掉，很多的問題都解決了，我還是建議大家可以試試看。
下面一位，HarryLewisNash。「還可以祝 8 月 2 號生日的老婆學歷生日快樂嗎？祝癌大身體健康績效爆射。上次留言沒有留老婆的名字被幹譙強上三天。可以請癌大教訓我一頓嗎？」
怎麼會是教訓人，我都是對大家充滿愛的。我們祝 8 月 2 號的老婆學歷生日快樂。
下面一位，股市小太陽，加碼好難。「主委你好，想知道第一單買完之後，要怎麼樣加碼？會再開出去、追高直接敲進去，還是等開出去、拉回均線加碼比較好？那另外想知道 5274 在座談會上有提到，GB200 拉貨量增加的狀況之下，可能會減少 GB200 的量，那是不是也是暫時的鬼故事呢？祝主委平安健康。」
不過它的那個 BMC 控制晶片，就是不管你是走 HGX 還是 OVX V3 的架構，你都是會用到，都是會用到，所以我覺得沒有太大的問題。當然有些人可能比較講究，可能會講說，說不定還是有差別，說不定看那個本來什麼 BlueField DPU，然後幾個，然後本來他一個 rack 可以用幾個，現在變成這樣子會變少。但是我覺得其實不用想那麼多，因為現在實際上很多人的投射都是很膨風，也就是說，你把數字灌得太高了。所以實際上最後面交貨的數字搞不好就根本就不是大家想像的，像有些甚至直接講到什麼明年 9 萬 rack，幹你去等啦，你去等啦，你去看我們明年開 9 萬 rack，怎麼可能會有 9 萬 rack？我們講的時候就是單一一個產品，什麼 NVL72/36，我現在直接估到 9 萬去，我想說你是發瘋是不是？所以他用 9 萬的數字去算那個 5274 的 BMC 有幾顆，我覺得意義都沒有。有些人會這樣算，所以我也認為說，就是你不用抓得太極端，你只要知道說不管是用哪個東西，這個東西的用量本身都還是還蠻不錯的。我覺得它不是一個什麼太大的問題，當然那個估值 wise 的角度怎麼樣看，那是另外一回事。
那再來講說是追高敲進去還是拉回均線加？我自己的習慣，但每個人不一樣，我不太買拉回，我不喜歡買拉回。我會覺得說，當你一定要拉回的時候，搞不好就是要結束了。而且拉回是看你是怎麼樣的拉回。我覺得要說如果是連續噴兩三根之後，然後在第三根紅 K、大紅 K 的中間以上，開始出一些小 K，這種小拉回我願意買。可是你說怎麼噴了三根紅 K，然後掉回來掉到第一根 K，這個地方拉回要不要買？我會覺得我反而不會買。所以在加碼的時候會比較偏向右側，就是要持續的去進攻、持續的有新高、持續的去幫前面套牢的人解套，這才是我會想要再繼續加碼的地方。但是我真的只能夠講說，這都是一個很籠統的東西，每個案例不一樣狀況就不一樣。有些東西是拉回你會願意買，有些東西是沒有辦法，那也是要看狀況。
下面一位，孟恭是我們之間的 Steins。「忍四年當娘炮只求孟恭的祝福。孟恭你好，我是在你生日被你轉發到限動的那位娘炮的女友。因為她的關係，也開始一起加入聽你的頻道，也一起去吃蘋果可可，不排除近期也會去吃吃水上人家，不能輸給他在忍四年。雖然播出的時候可能已經過了，但真心真心希望也能夠在頻道最後收到孟恭你給 8 月 1 號生日的肯特生日祝福。謝謝孟恭，也祝孟恭一家和聽眾大家健康快樂。」
非常感謝大家祝福，我們也祝這個 8 月 1 號的肯特生日祝福，這來自於你的女友。看起來是你之前曾經祝福她過，那被我轉發，然後現在她來還願來幫你祝福一下。那希望你們可以平安健康。去吃苗栗的水上人家可以吃看看，但真的很難停車，要停在旁邊有一個那種公車停車區，就是往隔壁有一個停車，那邊可以停，其他地方很難停車，那個地方很痛苦。
下面一位，爆笑生評斷師，留言密碼測試，卡哇邦嘎001。「在股市大家都在上槓桿的時候，那些上槓桿的人會被投信當成狙擊的對象嗎？這難道是台灣特有的籌碼追蹤文化嗎？感謝孟恭，祝福祝福祝福祝福祝福祝福。」
投信不太會去狙擊別人。投信你看到的買盤，當然有些是屬於那種比較 active 的東西，可是其實現在有一大堆都是 ETF，大量的 ETF，反而那種主動型的是越來越少。所以一般投信不會去狙擊。反而會去狙擊的是一些公司派，然後跟一些特定的大戶。但是我覺得公司派比較多，有時候公司派就是說「看你們在炒股票，你要多少，那我就全部送給你」，這個反而是比較像是狙擊。但一般投信不太這樣子做。
那一些中大戶的話，反而是他甚至不知道你們在炒什麼，但是他看到你們一堆人在那邊上槓桿、把融資拉高，突然某支股票融資拉很高又沒基本面，他們反而上來跟你湊咖。所以實際上投信不太會狙擊人，但我們台灣確實有那種籌碼追蹤文化，不過可能不是像你講的這樣子。
下面一位，IU31愛你，留言測試。「孟恭你好，我跟我老婆都是你的忠實聽眾，只要出新的集數，不管家裡、車子都是你的聲音，不停不行了。那麻煩祝 8 月 2 號生日的老婆瑄瑄說生日快樂，他一定會超級開心。也祝老公績效大爆射，闔家健康平安。」
祝大家闔家健康平安，那我們祝 8 月 2 號的老婆瑄瑄生日快樂。
下面一位，夢遊先生，選擇是不是比努力重要。「孟恭機安，想推薦你一部動畫《美食獵人》，雖然我沒有看過《迷宮飯》，但這不一樣，是不只把魔獸幹掉還要煮來吃的爽快動畫。沒有心機，只有汗流浹背的激情四射。可能後面因為一些問題導致動畫的品質下降，但整體來說觀賞體驗 9.3/10 分，希望你會喜歡。另外想請您用新梅爾的聲音祝我老婆 Tina……」
我沒有辦法學新梅爾，因為我不喜歡新梅爾，我覺得新梅爾很假，新梅爾太假了。所以但一方面，很像我喜歡芙莉蓮，我就覺得說芙莉蓮喜歡的男生我也不會喜歡，可能是因為有吃醋的這個成分在。但我本身不喜歡新梅爾。
「祝 Tina 7 月 20 號生日快樂。前陣子的大吵我很對不起，留言又沒有被念到，我會好好地反省面壁思過，會持續努力研究投資，讓生活過得更好。愛你，也祝孟恭一家人平安健康的績效一路射到 2077。」
非常感謝。
下面一位，56 ID，謝老師英語小教室。「各位同學大家好，今天要學三個單字：1. P/E ratio 本益比。2. Earnings Call 財報電話會議。3. Gross Margin 毛利率。好，以上單字跟著老師念三遍。很棒喔，我們下次見。」
對，確實是有蠻多聽眾會請我在 YT 上面開字幕，我就不知道怎麼開，他好像不會自動跑出來吧。那你在那個 Spotify 聽就可以了，Spotify 會自動顯示一些字幕，那個就是他 AI 去抓的。那實際上我不是故意在繞英文，因為可能就是我 import 的東西就是這個東西，所以 output 出來就是這樣的一個東西。那我本身是很不喜歡晶晶體，但是我相信其實大家聽久聽習慣，自己就會知道，因為這些單字都一直在重複。那反而是一些產品的規格或是它的編號，這個大家會比較難一點。但是其實我覺得如果你聽不懂的話，代表你的距離還很遠，那其實你也不用急著馬上聽懂，就是慢慢跟著聽，就久而久之就會熟悉，真的這樣。
下面一位，方，癌大您好。「和男友總是一起收聽您的優質節目，去年他要生日我留言兩次失敗，希望這次能夠成功。請癌大祝我的男友 Pony 8 月 7 號生日快樂、考試順利。也祝福癌大一家平安快樂，愛你。」
我們祝 Pony 小馬 8 月 7 號生日快樂。
下面一位，Konpeko Peko Peko，最愛主委。「我工作的環境都是一堆老直男，下班洗完澡直接穿一條內褲在外面晃的那一種。都是男生，所以沒有什麼意見。有一天一位 60+ 的前輩穿著洗到宛如薄紗的吊嘎，半顆奶頭在外面、半顆奶頭在薄紗吊嘎裡面，若隱若現，辣得我眼睛不敢直視，又很難把注意力轉移開來。請主委開示，我該勸前輩別穿得這麼風騷，還是安靜看不要多嘴？」
我是勸你不要多嘴，因為搞不好這個是你們那個產業的一種福利，就大家約定俗成，就是在那邊互相欣賞彼此的奶頭跟屌毛之類的。像你自己本身，因為你說你還是很難把注意力轉開，我懂啦，就是像有時候去不知道那種以前的泳池，有些真的蠻惡爛的，可能看到阿伯他就是直接光溜溜出來，那他那個吹風機也在吹屌。以前真的超多這種阿伯的，可是你會想看耶，你就會想要看著他到底在幹嘛，雖然很惡爛，可是我覺得這個就像是有些人喜歡去聞一下什麼耳垢還是腳垢的味道，就是越噁他越要，臭豆腐越臭越香，然後阿伯的奶頭可能越黑他越喜歡，最好旁邊有一圈毛之類的。
但一般來講就是不要看就好了，那不要去指正人家，說不定那是人家的一個 play。假設你真的不喜歡，你就離開現場，因為有很多人可能喜歡，或是搞不好其實你自己很喜歡，只是你就是心中有一個那種反抗的慾望，因為你不想承認你喜歡阿伯。有時候真的是這樣子，就像是……不是看過很多嗎？那種什麼宗教領袖帶頭反 gay 的，然後結果發現他其實他是最 gay 的，他超 gay，他其實就是一個超級深櫃，然後他有很多的男朋友，只是他就是演得很像他自己不是。我們看過很多這種，就是他越是抗拒的，其實越有可能是往那個方向去，因為他不想承認他自己也是這樣子。就像我自己看到那阿伯，我就會覺得很好笑，也不會有任何的意見，我也不會想要去驅逐他們。
下面一位，台灣加油，請不要打手槍。「最近奧運火熱進行中，有些人好像幫自己國家加油鼓勵像犯法一樣，輸了一定要嘴臭酸個幾句才爽。也不知道競技，看自己的大肥肚在家躺著吹冷氣吃洋芋片，卻輕易的評論一個努力好幾年為國爭光的選手。我看這種人光是在操場跑半圈就喘到準備往生的，去給狗幹。」
可是它正常見，就像是那種超肥的人，然後看著那種什麼 America's Next Top Model 的節目，然後就那邊想說「我覺得他的大腿太粗了」之類的。很多這種，這其實就是說那種樂子宅，他們只是在看戲，他們只是想要去嘴砲，甚至他不一定想要笑這些選手或是酸，但他知道酸了會有像你們有這種很生氣的人，他覺得很爽，這是他的 play。所以其實在網路上真的要很小心這種人，有些人他正是在找樂子而已。
好，那這集就聊到這邊，這樣，掰。