股癌逐字稿 EP482：❤️
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由台灣 No.1 情趣商城 Dr. 情趣贊助。
你各位 Dr. 情趣老朋友，帶著老同學回歸啦！
來自 R-20 日本原廠對子哈特推出的「信徒會長」胯下口交板，據說是台日菁英嘔心瀝血三年才聯合開發出的超強巨作。老實說，這商品只覺得名字聽起來好牙敗，看大量使用心得也真的很牙敗，牙敗太爽了。還有，腦洞大開的不只是商品名而已，這款飛機杯的外型還滿獵奇的，你各位可能會被吃掉，進入好色好神秘的構造。基於尺度，不再多做介紹，請各位玩家自行體會有在說什麼。「信徒會長」系列本身就是與 R-20 齊名的傳說級熱銷飛機杯，厲害的是，仿品的猖獗程度甚至超越了 R-20 系列。廠商請我務必強調，大家一定要認明「信徒會長」，怎麼 A 款、B 款、C 款會長都不是 R-20 原廠出品的「信徒會長」。
下單還會贈送一本全彩無碼的漫畫特典，示範說明會長如何出張嘴，讓你看圖搭配飛機杯使用。Dr. 情趣真不愧是台灣情趣業界第一，連這種小細節都幫大家照顧到。
結帳的時候輸入我們的折扣碼 GOOAYE1（大寫），還可以享全館滿千折百，買越多省越多，大家快用新台幣下架他們吧！
今天也為有需要的朋友們在資訊欄準備了連結。
上一集在 QA 的時候，蠻多聽眾推薦很多酷炫的，像有一個在講什麼「黑色大劍」的，我一開始來不及，還講什麼，然後後來查一下，他講的是那個 Maliketh，反正就是在《艾爾登法環》裡面，我們在那邊裝備都講英文，因為我家東西設定都是設英文，我老婆要看得懂。那中文他其實也看得懂，但因為他看不太快，所以很多東西為了讓他看得懂，我們都是用英文設定，然後有時候就會有點轉不過來。他講的就是《艾爾登法環》裡面有一個 BOSS，然後這個 BOSS 在第二階段的時候會拿出一把大劍，那把劍很帥，所以非常羨慕你有這個收藏，看得我也想要來一把。
那再來有一個聽眾推薦一首《Remember》的這首歌，re:member，那他是來自於，我不知道正式的唸法是什麼，反正看起來像是 Ólafur Arnalds，那他是一個一樣在冰島這邊出身的作曲家。那他做的東西呢，我覺得聽起來有點像是，我還蠻喜歡的後搖，就是 post-rock，那反正就是說以一些像是搖滾的器材跟樂器，然後做出那種沒有人聲的音樂。那他的勁度是沒有這麼強，就是沒有這麼強勁，他是比較柔和一點的，那聽起來的感覺是非常的舒服。然後發現說，我跟這些北歐仔是蠻有緣的，難怪我一直很想要去死在冰島。因為像這個 Ólafur Arnalds 他也是來自於冰島，然後以及我很喜歡的 Of Monsters and Men，KALEI 也是。那北歐其實也蠻多我喜歡的東西，像是 Sigur Rós 啊、或是 Kings of Convenience，前陣子有到新莊來唱，我有過去現場。那再來像 Ólafur Arnalds 我也蠻喜歡的，所以真的有很多很棒的音樂。我想可能跟他們的環境有關，就是好山、好水、好空氣，那整個又很清潔的感覺，可是在冬天的時候又會有那種很嚴峻考驗的天氣，然後讓他們可能不知道，就關在家裡沒事就在 binge-watching 吧。像 Kings of Convenience 他們是來自於 Bergen，然後就提到說，因為 Bergen 這邊很常在下雨，所以呢，當地的年輕人想要去找樂子的時候，就在下雨，沒有地方去，怎麼辦？拿吉他去咖啡店，所以很多人在當地都在搞創作了。所以有這樣的一個背景，他們的音樂超級好聽。那這邊把我喜歡的一些東西稍微介紹給大家。
那今天呢，也是一個蠻重大的日子，因為我們家小朋友呢，已經正式地要進入小班了。然後今天就是那種家長、小朋友就一起帶去學校稍微熟悉一下。那我在昨天就一直跟我兒子心理建設，就跟他說，如果你讓爸爸很驕傲的話，如果你沒有哭，你很勇敢，你是 Spider-Man 跟 Captain America，我應該叫他講他自己是 Captain America 跟 Spider-Man，如果你表現得很好，你看他們一樣沒有一直哭的話，那爸爸就買東西給你，你要什麼東西？他跟我講說要五條悟，因為他現在很喜歡那個五條悟，所以他會這樣說，那個叫「Gojo」。他之前有跑來我房間，然後叫我印五條悟的照片給他，我就用印表機印照片，彩色照片給他。然後再來就是，他有那個五條悟的公仔，他都會放在身上，都說五條悟會保護他。
那其實我會開始在蠻擔心的，因為我兒子是一個，雖然他有去托嬰中心社會化，而且待蠻久，他是學長，他媽是裡面最大的，那當然滿三歲的時候就要強制畢業了。那其實在裡面待的時間是蠻長的，那本來以為說，這樣會很有效的社會化，但後來發現，小朋友真的不能夠亂生，就是這個小朋友的個性其實跟我太太很像，他就是一個很內向的小朋友，然後他不太擅長跟別的小朋友玩。他只喜歡一個小朋友叫「易嘉」，然後易嘉後來提早就先畢業了，可能是因為那個月份的關係，他比較早就先走了。那易嘉畢業之後，他在學校就已經正式進入一個相對沒有朋友的階段。那老師也會講說，他之所以跟那個易嘉小朋友可以玩得很高興，是因為那個小朋友他也是個性很柔，然後他不會去跟小朋友搶東西，然後如果別的小朋友搶他東西，他就「好，那給你」，所以他跟我兒子比較玩得起來。那我兒子就是那一種，人家搶他東西，他就會讓人家的，可是他就會跑到旁邊哭那一種。那這個其實讓我有一點傷腦筋，就是我一直在擔心說，他會不會在之後的這個社會化過程會有點卡關。
可是到後面，這邊也給一些我的學弟、學妹們，就是一樣是剛加入「捏軟」的，其實真的不用擔心太多了。你就會懂得長輩講的，什麼「第一胎照書養，然後第二胎照豬養」。那我們不會這麼誇張，他媽真的把它當豬在養，可是我一直講說，因為你第一胎你什麼都沒接觸過，所以你會超擔心的。像一開始我們也超擔心說，我們的小朋友因為在語言的學習上面比其他小朋友慢，別的小朋友都會講話了，然後他還不太會，他會在那邊卡關。那一開始也是很擔心，想說怎麼辦？要怎麼處理？每天都在想這些事情。然後到現在，媽的，我巴不得他少講一點話，每天一堆話在那邊講，而且其實越來越會講話，然後他都會接我們要講的東西。所以不用擔心，很多時候就他只是稍微的慢一點點，那只要不要是那種離群值真的差很遠，沒有什麼太大的問題。
我也用這樣去安慰自己，就是說其實過去很多我們擔心的東西，像剛出生的時候，什麼脖子上面有一個硬塊，然後這邊發現說，那個其實就是在子宮裡面的時候，因為他一直維持一個姿勢，你知道嗎？在子宮裡面就在蹲一個肥仔，都沒有在躺沙發的意思，所以他脖子有一個硬塊，然後那個硬塊就可能會影響到他脖子的活動範圍。那時候也很擔心，就說這個長大之後，搞不好會有一些影響，可是就是小時候就帶去那種復健科，然後稍微看一下，他跟我們講說，你要稍微讓他頭這樣左擺、右擺、左擺、右擺，一下子就沒了。所以很多我們在擔心的東西，你回頭看兩年後的時候，其實沒有什麼啦，反正就關關難過關關過這樣。
那我現在也希望說他在這個學校的適應上會還蠻 OK 的。那其實，頓時有點感傷，因為我認為小朋友在一歲之後就開始變得很好玩，然後真的是像很多學長講的，就是一歲以後然後到三歲之間很好玩，他們講的六歲以前都還很好玩，六歲以後開始會面對一些挑戰。那反正總之就是我在這個很好玩的階段，然後就，真的是每天很高興，你的兒子會跑來找你，爸爸早安什麼的，親一個爸爸，然後他會怕，他會跟你講說他怕恐龍，他怕什麼鱷魚，他會跟你講說要保護他。晚上睡覺的時候就跑到你的房間，你在工作，明明就很忙，你還是會把東西關掉，因為他需要你保護他，你就去嘛。那他就躺在中間，他覺得很安全，他開始在那邊微笑，因為右邊躺他媽，左邊躺他爸，他覺得這個是最安全的地方。那其實被小朋友需要，對我來講是一個非常重要的事情，而且我認為，它帶來的一個那種成就感跟那種暖心的感覺，是前所未有的體驗。然後現在就開始知道說，他慢慢長大了，你看他開始要穿制服，要背背包去學校。然後在學校，一開始很擔心，要問老師說，他其實已經戒尿布，可是我們擔心他午睡的時候，你知道有時候我們在家裡還會幫他穿尿布，因為怕他尿出來。老師跟我們說，你要訓練他獨立，就是他尿出來沒有關係，我們就洗掉就好，但是在團體生活之下，他一定慢慢地會跟上大家，如果他有烙賽的話，那一般其實也不會烙賽，他們只要一群小朋友聚在一起，他們自己會發展出他們的一些路線。
所以講到這邊就，就頓時覺得說，我的小朋友真的慢慢在長大，所以真的，大家好像珍惜小朋友還很需要你、很依賴你的這一段。因為後面，如果是女兒的話，可能就嫌老爸臭、媽醜，幹了那罵臭男生，不要跟你出去；那如果是兒子的話，他搞不好自己就要跑去約會，也沒空屌你。所以我們真的可以陪小朋友時間超短的，很多人在那邊算是想說，你可以陪小朋友到 18 歲嗎？可是實際上，我覺得得到越後面，他們那個獨立性就越來越強，那你身為一個要自詡好爸好媽媽的話，你也不應該介入太多，你要讓他有試錯、然後發揮空間，他犯錯你也不要第一時間去糾正他，或是要導正他，也要讓他去體驗看看。所以慢慢的一定不會像可能在兩、三歲的時候，你跟他超親、每天抱在一起，那其實到後面就已經越來越抱不到，因為你要抱他，他說「不要，我不要抱抱」，你也知道說，你看了一些什麼育兒文章或是一些 YouTube 的分享，你會知道說，其實這個抱抱是家長需要，是我們需要，但是他們不見得需要，所以你不要一直強制要抱他，我也會克制自己，雖然很想抱他，可是他說不要的時候，那你就不能抱他。所以，真的能夠陪你玩的時間不多，請大家要好好把握自己的時間。因為，轉眼間，一開始我一直說我是「雲爸」，我都沒有照顧過，然後現在，我已經帶一個小朋友到三歲了，然後我覺得這過程很棒，而且是很值得回味的過程。
那還有用這個 Apple Vision Pro 就記錄了一些過程中的事情，有時候把那個 Apple Vision Pro 戴上，然後去重新回放，那真的很震撼，你就是重新看到你的小朋友，還是這種，就是可能比較小的時候，然後會跟你玩玩、要抱抱，我那個會揪心的，那個心會揪一下。所以希望大家要好好把握自己的時間。
好，那接下來我們進入市場的話題。
那今天聊一下昨天 J-Pow，這個 Powell，他跑出來發表了一下他的說法。那在他才剛露出半顆龜頭，市場就直接往上噴。那像之前有一次是，他在那邊講 “Greatness of the…” 等等都還沒講完，就直接崩給他看。那現在我覺得大家是非常期待他出來放出一些鴿派訊號。那他也是正面的回應了市場，就是給大家最強大的鴿派訊號。那在接下來的一段時間，我們應該可以去預期，會有蠻多次的降息。九月應該是一碼，然後在選後的兩次，應該會有分別一到兩碼，最高可能甚至可以到四碼的一個降息。所以美國應該就是開始要正式進入一個降息的循環。
那在這個降息循環之後，會不會突然間通膨又回升，又再回到升息？這個還太遠，我們沒有辦法去看。但現階段來看，就是 Powell 他所釋出來的訊號是偏鴿派的，也就是他甚至沒有講出一些那種漸進式的用詞，也就是要可能就是一碼一碼慢慢觀察，他沒有去講那些用詞。因為其實這個跟中南海的「聽床派」很像，就是有些人會去聽床，會去猜測上意他們怎麼樣想，然後一些謠言。那在美國這個其實也是一樣，就大家去聽 Fed 的 Chairman 的講話，其實也會去從他的一些用詞去猜說他的態度是怎麼樣。那目前看起來就是認為說，他針對降息的手段其實他不會抓得太緊，有可能就是一到兩碼都有機會出現，不一定是一碼一碼這樣子。那所以呢，他這樣的一個表態也代表說，如果最後面真的在就業市場這邊有看到一些狀況出現的話，他其實是可以快速回去降息做因應。當然這個降息會造成的影響，不會在短暫的什麼一到三個月內出現，可是也就是說，我們可以認知的是，他手上是有一些手段可以去做的。那其實就算最後面經濟開始往一些不好的方向去走，雖然未來看起來可能往那個方向的機率不高，但如果真的是那樣子的話，那有時候會出現一個有趣的現象是，經濟狀況不一定好，可是因為市場很寬鬆，那利息降到很低，那利息就是一個地心引力，當利息降到低的時候，很多的資產看起來就是吸引人的，所以這個資產的價格可能還是有機會繼續往上推。
所以在接下來，我還是會認為說，就算有一些修正、拉回、大崩出現，只要不是說有黑天鵝，就是那種可能大家沒有預料到的大事、大爆炸，或是一些可能地緣政治的擴大，那基本上就是各個拉回或是各個大崩，現階段都還是會把它當成像是八月多這個下殺一樣，就是我自己站在買方了。那當然我講都是我自己的看法，有些人就覺得說，這個殺下來就是應該要砍，但我是用這個角度去切入來判斷自己的事情。
那現在目前手上的部位，我是覺得我有點打得太散了，可是其實這個主因是因為在市場上還是沒有出現太多的那種主流題材的可能性，我們也都是偏向一些次級題材的東西。像是有很多的設備股就開始噴嘛，那這個最主要原因應該是因為台積電前陣子在群創這邊買了一個廠房，那個廠房買下來之後，一開始有些人是猜說可能是要拿來做 FOPLP，那其實應該不是，那個是要拿來做這個 CoWoS-S 封裝的。所以呢，針對 CoWoS 的一些供應鏈，其實你注意到他們的股價都還是維持很強勢的一個狀態。但這個我自己也是沒有卡到，因為設備我也是只有做前一波而已。
但現在其實身邊有蠻多資金，那特別是買方的，他們很多都在設備上面，就是一種恐怖平衡的感覺，反正大家都擠在上面，那沒有人想要當這個第一個跳車的人，可是等到後面真的要跳車的時候，大家應該會一起接連跳車。但是因為我們現在可以得知的資訊去看的話，設備到明年都還會非常的旺。那只是就是說，一個東西很旺，你看其實我們也不一定會選擇一定要進去，因為對我們來講，就是可能第一個，你在市場上一樣可以找到其他你覺得投報也不錯的東西；第二個，其實就怕高，就孬了。那有些那種動能仔可能沒有在怕，會追這些東西。
所以設備的表現算還蠻不錯的。那像營建，這也是一個次級題材，它的表現也算相對強勢。可是營建的話，後面就是稍微要注意一下，雖然在 2025 年，據說以新復發來講，可能有很多的案子要交付，那看起來目前營建的狀況也都是非常好，不過稍微注意一下央行的態度。因為這個房貸，雖然後面他們有出來稍微安撫一下大家說，還沒有那麼誇張，可是實際上現在有去跑銀行的、有在買房的、在搞新青安，或是說最近在買什麼第二間、第三間的，不管是身邊的朋友，或者說我們在網上、在一些討論區所看到的言論，其實都已經非常明白的表示說，現在在貸款的部分真的是抓得比較緊一點。
那一個說法是講說，這個東西只是因為上半年放太多，所以可能等到 2025 年新的年度出來之後，又會很好借。那另外一个說法就比較偏向說，其實我們還是要稍微注意一下央行這邊的風險，如果說他們要針對房地產去做一個控管的話，那不一定就是說什麼撐到明年就沒事了，說不定在明年還是有些東西。像有些是那種建商直接跟你包一整包說，我們大家都可以去跟某個銀行貸款，它那個是直接一整包都不放給你。那不然就是說你個體戶去喊貸款的話，有些就是跟你講說，利息三趴要不要？你不要的話那就沒有辦法，它直接給你一個軟釘子，反正我給你高一點你要不要？那不然就成數低一點，你要不要？所以大家要稍微注意一下，就是假設你在房地產這邊開的槓桿是比較大一點的話，因為當然我是預設大家都自住客，可是我知道有蠻多是在炒房的，你們這些在炒房的就要稍微小心一下這個資金的控管，因為房地產的流動性假設突然間被剝奪掉的話也是蠻可怕的一件事情。
然後特別是，在過去一陣子，因為新青安的關係之下，那其實有大量的年輕人跟小白投入了不動產市場。那他們所選的標的呢，你要知道就是台灣的房地產都會有一個隱形的天花板在，也就是過了某個價格的東西其實真的不好賣，或是過了某個權狀坪數的東西，那個東西會屬於比較難賣、流動性差的東西。所以大家其實就是往那種低總價、然後高單價的東西，就是說那種可能小三房、小兩房這種東西，其實很多人會去選擇的標的。那這邊就擠了一大堆的人，那你想說這個東西流動性好，反正其實都處得掉，可是因為這邊擠很多人，所以這些人假設真的都要跳車、要開始下車的話，那突然間這個供給可能也會扭轉得蠻快的。那我自己本身雖然不是房地產專家，但我們身邊也有蠻多在看房地產的人，所以我們自己會耳濡目染，然後跟著看一些，所以稍微跟大家提醒一下這樣的一個潛在可能性，就是還是會有一些風險的存在，要稍微的注意一下。那等到這個東西發生之後，說不定在營建股的部分就會受到一定程度的影響，但是現實上來講，就是應該還可以走一陣子，跟設備一樣。所以對我們來講，就是這些東西就是我們看它在那邊飛天，但是我們也不會想要去做多或做空，都沒有，比較一個 neutral 的態度。
那再來我自己手上現在是越買越多 IC design 的東西，因為其實蠻多是已經出現很便宜的價格，就要說可能我們已經可以去估算出來今年跟明年的 EPS 多少，然後外加配發率算下去就發現，這個東西其實是穩穩的。後面會進去高股息 ETF 的口袋名單，只要這個東西的狀況維持得不錯的話，那高股息的 ETF 瘋狗可能就要來買這些東西。就算高股息的 ETF 瘋狗要來買這些東西，那這些東西可能算下來，它的 dividend yield 有個 4 到 5%，然後另外 EPS growth 有個 20 到 30% 的一個成長性，可能在未來兩三年可以這樣子抓。那其實對我們來講，就是是甜的、是可以買的東西。只是這個東西也沒有出現那種全面的族群性，所以可能就是比較偏向鎖價值的角度在看它。如果出現族群性的話，就會變成我們會願意去加更大的槓桿去做一波動能，可是目前在市場上是沒有看到這樣的一個現象。所以其實現在持股真的超散的，就是這邊來一點、那邊也來一點，手上有 IC 設計、有遊戲機、也有一些是手機，然後再來有彩色濾光片，就什麼東西都有，然後一大堆小鬼股。那我也是希望可以趕快集中持股，可是就是目前還沒有找到可能絕對可以大力投入的一些題材出現。
那再來有一些事件的出現，像是最近就是台新跟新光要去做合併換股，其實這個價格開得很爛。後來就出現了中信要出來攔轎，我是覺得中信開的 deal 整體是比較好的。所以假設是台新光的股東的話，應該是蠻合理會去選擇說，可能會比較偏向想要中信這一塊。那後面會怎麼樣跑，可能要看金管會這邊怎麼講。其實像這個東西，就比較偏向是一個事件型的交易，這個東西我自己本身也是有參與一點點，但是我們就不去聊太多可能我自己設定的價格或是怎麼樣，但稍微的參與一下。所以真的什麼都沒有，那我還希望後面可以稍微的集中一下。
接下來下個禮拜，我們可能就是要迎接 Nvidia 的財報。這個財報數字接下來開始出現一些有趣的現象，其實公司這邊是概 28B，在 sell-side 這邊本來是概可能 28B 多到 29B，可是最近我們注意到，sell-side 也是瘋狂的在上修，就是有很多的報告或是說重要人員，他們給出來的數字是越來越樂觀，基本上已經上修到本來 buy-side 給的大概 30 幾左右的一個數字，32B、33B。我注意到 sell-side 大概可能也拉到 31B、32B、33B 之間了。也就是說現在市場的預期真的很高。
這個預期會高的一個主因是因為，只要有在供應鏈上面的人應該都可以考察到，除了這個 H20 很好之外，H200 的狀況也很好。那在 GP200 地緣的一個狀況之下，這兩個東西進來補洞，而且補的效果會非常好。為什麼？因為 H200 是一個比較成熟的製造過程，所以它的毛利的表現應該會比 GP 還來得好。GP 的話可能說總價更高，毛利率少一點，但毛利數字、絕對數字也是比較高一點。但是在財報上面，就是大家看到的百分比的數字，越漂亮的數字大家可能越喜歡。所以短時間可能會出一個還蠻不錯的數字，假設說供應都很順的話。按照現在可能在市場上看到的，我們沒有辦法講說某一季的數字一定會怎麼樣，可是以整個下半年來講，其實供應是沒有什麼太大問題。
所以目前 Nvidia 這邊，我是覺得很高機率會給出 sell-side 或是 buy-side consensus 之上的一個成績。然後下一季的 guidance 可能甚至會概到 36B、37B 以上，就概更高。那在下一季，雖然說 guidance 是 36B、37B，可是 actual 可能會是摸到 38B、39B 都是有機會的。然後在下下季甚至是可以直接突破 40B 的一個大關。那在 EPS 部分，就是本來很多買方估是估大概 3 點多，那現在我覺得是有機會拿到 4 左右。所以你用 4，然後跟明年這樣子再持續跳下去，就可以大概知道說，它也是 trade 在幾倍的一個價格。所以我覺得這可以當成是一個定海神針的感覺，就是你要知道 Nvidia trade 的價格是幾倍，那如果其他的小朋友 trade 到比較高的話，這個就要小心。那如果說 trade 的比他低很多，那同時他可能在供應鏈環節裡面是做到可能有一個領導地位或是很賺錢的話，那這可能會是一個機會。
但我們現在看到這樣的東西其實是比較少一點的，因為你要知道，我們拿這個 GB200 來講，就是它的整個 BOM list 裡面，Nvidia 所吃掉的大概就七、八成以上，其他人就是分那個一、兩成，所以東西是比較少的，就是給大家吃到只是謝謝。所以這個大家自己要稍微的看一下。
那接下來在 ASIC 這邊，最近也是有一些新的狀況出現，然後開始在一些外媒、在外資這邊有出現說，開始提 OpenAI 它的 ASIC 訂單，然後可能是被 Broadcom 拿走。那這其實跟我自己的認知還蠻接近的，反正不是 Broadcom 就是 Marvell。那目前看起來可能 Broadcom 的機會是高一點。那在 OpenAI 這邊，他們現在應該是 roadmap 上面會有兩個晶片，那第一顆可能是投在台積電的 N3，然後下一個可能是 A16，那就是更後面的東西。但是確實是有在做自己的晶片，那這個也不是什麼真的很驚訝的新聞，因為大家其實都是默默的鴨子划水，有時候去買這些 GPU 之外，那也希望在 ASIC 上面去做更多的投入。一方面是因為價格競爭的關係，另外一方面呢，是大家其實想要掌握的不一定只有晶片，就如同我們上一集所提到的，其實現在整個 AI 之戰已經從晶片之戰，然後變成像是 Rack 跟 System 以及 Cluster，它都是一個戰場。那如果你可以掌握越多的環節，就要說你掌握的不只是晶片，你不只是可能我是一個 CSP，然後我自己的晶片，我連 Rack 或是 Cluster 跟 System 都是我自己的東西的話，它其實可以造成的這個價格影響跟整體公司的毛利提升會很高。那雖然這個投入呢，它不會馬上就長出肉，但是它其實是非常有影響這些公司持續的往這個方向去做。
所以其實在 Nvidia 後面要注意的一個最主要的風險，除了在 AMD 這邊去追之外，當然 AMD 這邊能不能看起來影響有限，反而是 D-ASIC 這一段，這個大家自己要稍微注意一下的。也就是當 ASIC 這些競爭者，或者說它本身的客戶，因為它客戶也要自己要做 ASIC，這些可能都會對 Nvidia 後面的毛利會造成一些影響。但是我覺得成長性還是會維持，只是說這個毛利的部分一定會開始受到一些擠壓，那這是我們在接下來可能會想要注意的一個點。
好，那就大概跟大家聊這邊，就是最近的供應鏈上面其實大家都在期待 Nvidia 的財報的一個樣態是怎麼樣。然後再來就是 Nvidia 的財報出來之後，如果市場還是有很高的信心，選擇要把它推到一個更高的 P/E ratio 的話，就誠如我大家前面所說，它就會變成是一個 reference，就是假設 Nvidia 可以 trade 在某一個 P/E ratio 的話，那可能其他東西就用這個 P/E ratio 去正負幾趴左右拿來做一個調整，然後把它變成是可能其他人的一個參考的價格。
那再來就是在這個供應鏈的轉換上，因為可能本來 HGX 是預計會慢慢下去，那個需求也會掉，但現在 HGX 大復活，也就是在接下來的兩季到三季應該都是很好，那在 GB 是更後面的事情。所以這邊也會產生供應鏈的一些變化。那這些變化因為現在都已經是太微小，在市場上的影響也是有限，所以我自己會選擇跳過。但是我們之所以持續追蹤它的原因，因為像我這個節目是，我自己在看什麼、我真的在研究什麼、我真的要買什麼，才會聊那個東西。因為我沒有那麼多時間去看一堆跟我無關的東西，但因為這個東西它本身是 AI 的一個核心，它充滿了各式各樣的機會。雖然說一下裡面的其中一些環節，我可能已經覺得對我來講吸引力有限，可是我持續追蹤是因為我還是想找到更多機會。如果沒有持續追蹤這些 System 跟 Rack Level 的東西，可能也不會發現 OpenAI 現在正在要搞出一些東西的狀態之下了。那它可能會選用什麼樣的料？它會用 CPO，還是它用什麼樣的一些 Solution？它的 Thermal 要怎麼做？那這些其實都會產生很多新的機會。所以我們還是會持續的去盯著這些東西的主因就在這邊，稍微就跟大家分享到這。
好，接下來我們就進入 QA 的部分。
第一位，林O盛宇，你這個臭老二。「欸，大，鳳凰衛視的老闆說你是邏輯？癌大絕對是台積買在 300 的賴皮珠，跟賣精品的皓哥哪個優？買 286 的應該都不會買。」
下面一位，GGGGG 愛睏。「參加過 CTSP 的小成員，但想不起癌大，會不會太 high 了。謝謝謝孟恭學長在週日更新，對小妹我實在太有利了。老公是癌大鐵粉，每次開車從苗栗娘家回台中的時候，老公就會開始播節目，然後很悶的對我說：『你可以睡了。』很悶啊，真的是。在學長的聲音陪伴下，我跟老公時間抓得非常剛好，大概是 50 分鐘，而我也差不多那時候會睡到家，醒來剛好可以聽到癌大那最後一句『掰掰掰掰掰』。那希望孟恭學長可以用客家話為我那用兩隻腳開車的老公 Ken 加油打氣：『開車要專心，安全最重要。』愛您！」
好，我不敢講自己的客家話，真的是越講越卡，因為以前小時候會跟家裡的長輩對話，現在已經沒有人可以跟我講客家話，越來越卡。好，那祝孟恭一家平安喜樂，非常感謝。不知道，開車不要兩隻腳開，要一隻腳，兩隻腳開其實是比較危險的。
下面一位，ikea_1990。「巧虎根本超帥，嗨，癌大，我是上次聽到颱風天那集的觀眾，聊到下車時遇到草，實際問了旁邊的男友被捅到青蛙那是什麼之後，我也去載來玩，真的是太好玩了！深優的聲音好好聽，身為女生的我也很心動（愛了最愛リネル）。那另外劇情跟做愛的劇情也都很不錯，而且對話我都沒有按跳過，很推薦女生無聊可以去玩看看。（現實生活不知道可以跟誰分享，只好這邊分享了）然後閹掉派真的是超加分，至少廁所不會有味道。最後請主委用超級變態的聲音（就是我現在預設的 skin）祝福除了男友 Choco 還有聽眾們，平平安安、健健康康、開開心心、快快樂樂、生活舒舒服服。」
這個妹妹不錯，這個妹妹這樣會玩小黃油，一般小黃油它的目標受眾都是男生，絕大多數都是男生在玩，女生這樣玩我覺得蠻特別的，所以被捅到青蛙。好，珍惜這個得來不易的緣分，我們都講說，女生可以看我們打遊戲已經是一個很浪漫的事情，可以陪我們打遊戲那更是不得了，還可以玩小黃油，這太誇張了。
下面一位，為直男巧虎。「癌大您好，可以請你用吉伊卡哇的聲音祝最近剛考上銀行的 M aka 加一可憐，未來一切工作順利，遇到很棒的主管嗎？謝謝，愛你。」
我們祝福這位 M aka 吉伊卡哇，我們祝福你工作順利。
下面一位，XGDFHCC。「我又來韓國了。這星期我又來韓國，在明洞『偶打裡家』一次吃了醬蟹跟生牛肉，滿足了對美食的願望。生牛肉的麻油味道嗆味了，牛肉吃完五分鐘，馬上屌就麻了，心想那麼快就發作了？原來只是不小心坐到。那主委這次來韓國又嘗試吃醬蟹跟生牛肉，所以還有什麼想嘗試的美食或是想去的國家嗎？」
我們今天要去峇里島，要去峇里島待一個禮拜，因為小朋友還要再等一個禮拜開學，所以我不希望跟小朋友關在一起，在家裡一個禮拜，所以只好全家帶去。我們會去那個，這次去試看看峇里島的 Four Seasons 的 Villa，看看怎麼樣，再跟大家分享。好，那對，我也是蠻常吃「偶打裡家」，就是我之前跟大家分享那個 Odarijip，然後講說這一家如果你訂不到「真味醬蟹」的話，其實你點它 XXL，就最大 size 的醬蟹，它吃起來是差不多的。但我這一次去「偶打裡家」，我覺得他有退步，我去二店，然後我感覺他有退步，因為不像第一次吃到驚為天人。因為我在韓國，像什麼明洞或是一些什麼觀光區，那些醬蟹我幾乎都吃了，因為我就整天在吃醬蟹。那那時候是反而說，它真的不一樣，可是，後來反而說，就它好像已經沒有像之前這樣不一樣，可能是因為生意變很好，所以有 cost down，所以那個醬蟹沒有像之前這麼誇張。因為那個「真味醬蟹」的醬蟹超級大一隻，然後之前只有那個 Odarijip 可以比，然後現在我覺得好像也還好。對，那個生牛肉的麻油加太多，我跟你有一樣的感受。再來有什麼想去的國家？就紐西蘭吧，還是希望今年可以騰出時間跑去紐西蘭一趟，因為真的很想看當地的南島的風景，然後以及，不知道，如果說可以看到極光的話，那是更好的。
下面一位，Stoner 不是呼麻仔。「這裡是股癌不是政黑，麻煩跟迷火氣一樣政治極端仔可以滾嗎？不要亂攀倒吧，我喜歡迷火氣。他說：『你們就跟柯文哲的教徒一樣喜憨，除了顏色不同，你們有什麼區別？少優越自己是哪個顏色的，在旁人眼裡都嘛低能兒。這裡的人只在乎怎麼樣生活賺錢，不是去當棋子的。你人生沒有成就，要靠政治充實，麻煩滾邊去好嗎？天天要逼人表態是要幹嘛？不要股市跟政治都當韭菜好嗎？』以上言論純屬個人的想法，別嘴，不要錢。」
謝謝這位聽眾跑出來噴了一下，上次的 YT 留言我注意到，蠻多聽眾都反映說，就希望這些政治宅不要跑來。那我再強調就是我們不會刻意去閃，我們不會去閃那一些跟我們這種生活上有關係的議題，基本上我們做的這些東西都是政治表態。只是我們不會做的事情是，像一些政治台，個人就是把一些人抓出來，然後當狗在罵。那我們不喜歡做這樣子，應該說我跟我老闆都是這樣，就是這幾個什麼黨高層啊、還是什麼政要啊，他們今天在路上，騎摩托車跌倒我可能看一眼都不會看，就我一點都不在意。所以對我們來講，就是他可能就要說，今天哪一個政黨要搞什麼證交稅也要增加，或是什麼當沖要取消，我們絕對是會評論的，管你他媽誰執政，該噴就會噴。只是我們比較不會去就是刻意的，你知道，抓一個黨出來，然後只能去戰他，這個其實在 Podcast 有超多選項，我還最建議大家就去聽你要的選項，那不要在我這邊去求我的認同，因為我也是人微言輕，我還是希望去聊我自己是真的有興趣的東西。
下面一位，Shero_00933 愛你。「提問對巴爺爺的現金水位拉到這麼高有什麼看法嗎？」
以前會怕，幾年前會怕，但後來就發現說，他現金就是一直在拉高。而且，對，現金拉高，你本來會期待，也就是說「靠北，他已經算準崩盤，要準備大利多買進」，那你知道那時候在 2020 發生什麼事情嗎？他根本來不及買，根本就還沒有辦法等到。因為他過往就是，像那時候金融海嘯，就是會有人打電話跟他求救嘛，那時候就是可能像 Goldman Sachs 就跟他求救，如果跟他求救的話，他搞不好就可以拿到一些很不錯的 deal。他當然不會每個都幫，可是意思就是說，趁你病要你命嘛，你他媽你沒錢的時候，你要錢的時候，你來跟我融資，我就拿一個超棒的 deal，這是巴菲特有一個很秀的招數。可是在 2020 年的時候，他那時候也是有很多現金，但他就來不及買，因為 Fed 就跑出來救市了。那所以，我認為特別是這些年，你知道就是每次巴菲特或是一些美國的大咖巨鱷在做一些事情的時候，我們都是即時有去 cover，像那時候我就有跟大家分享說，我覺得巴菲特的 carry trade 就是去發生在這個東西是很屌的。那可是像他去賣台積電，我那時候不是講說，我一點都看不懂，隔季沖是殺小？就是你上一季不知道有地緣政治風險嗎？就很奇怪。然後再來像這一次賣蘋果，我也是屬於比較看不懂，就是我看不懂。那我當然不是要去挑戰股神或殺小，因為你知道股神就跟其他投資人一樣，他雖然有這個很讚的 track record，可是那其實是在可能 2000 年以前，然後在之後的最近 20 年可能，他的紀錄就是差不多就是標普的一個年化，甚至是輸標普的。所以他就是其中一個投資人，那他一定也會有對的東西跟錯的東西，那個 13F 拿出來看就知道。所以我不會去把他的一些決策都當成是唯一的一個指南。那甚至是假設要講這些投資英雄的話，我自己更喜歡的像是 Bill Ackman，然後或是 Stanley Druckenmiller，就他們做什麼我可能會更在意。那 Buffett 的話就稍微看一下，因為 Buffett 他的領域其實跟我們研究領域不一樣，因為他不喜歡科技股。所以像蘋果現在終於，我認為他變成一個 cash cow 了，可是他卻不要了。那他可能有他的考量，那甚至也不一定是跟可能他不看好蘋果的未來表現有關，說不定是因為假設今天是 Kamala Harris 上的話，說不定他們又要去針對資本市場去做提款，他媽的先賣再說，這也是有可能。因為你不知道，媽老人家到底在想什麼嗎？我這個老人家不是 Buffett，就是他跟他的兩個 Oracle，兩個老人只剩一個，我們不知道他到底在想什麼，所以不用猜太多，就當成一個參考就好。那你要知道說，像 TSM 他賣在 300 多塊，然後後來漲到上一千，然後以及過去有很多這樣子的案例，就是他不會全對。所以他扣一堆現金，對，他可能是對未來看保守，又可能是一些針對稅務的規劃，我們都不知道。但就算是他針對未來看保守，那我們有 2020 年的這個紀錄，就是實際上掉下去的時候，他根本就來不及買。所以就稍微看一看就好了，我覺得資金控管還是以自己的自身條件跟你的現金流去做規劃會比較好，盡量不要去追市場上任何一個人他怎麼樣做，你就跟他那樣做，因為每個人的條件是不太一樣的。對 Buffett 來講，他本來就需要去維持一定的現金，因為他是有在做保險的，他本業是保險的，所以他的狀況跟大家狀況不太一樣，就參考就好。
下面一位，HJU-HYB。「巧虎愛您，感恩師父的冰炎水三沖。巧虎您好，小弟是股票部位 70 萬的小資，最近開始接觸美國選擇權，那目前的策略是買近期的 Call（大概一週），挑選最近有可能會輪動到的股票，那選擇現價大概往上一到三檔，且價格在一元以下的 Call，那到週四或是週五賣出。自己的評估是風險可以承受，且有機會打爆擊。除了盤整會有歸零成本之外，有什麼會發生的隱藏風險嗎？」
風險就是你會浪費很多時間。因為你去買這種比較偏向是末日 Call 的東西，首先第一個，你真的要去玩的話，你也不能重壓，那你不能重壓，你都只壓一點點的話，那就變成說，你要這樣就去買一堆，那跟買今彩 539 的感覺。那有可能有些會中，可是那個中也不會是大錢，但是你要花很多時間去看它。然後可能今天只要市場有些動盪的話，通殺的話，就是說不定你賺了幾個禮拜錢，然後再一次就可以把它全部都賠回去之類，也是有可能的。所以我個人會認為說，不用花太多時間去搞這種比較近期的 Call，就是末日選擇權這種東西，比較偏向的是，我隨便舉例，你已經決定你明天要出家了，然後現在錢對你來說就是身外之物，你只想說，媽如果可以搞一個大的，那我就把這筆錢捐出去，很爽；那如果說歸零也沒差，反正老子要出家了。那你可以去玩這種末日選擇權，不然其實以正常的狀態來講，除非你是有避險的需求，然後去買這些末日的 Call 或 Put，不然我會覺得就是很怪，就是其實沒有必要這樣子做。因為一個東西，如果你沒有辦法去把部位放大的話，它就會變成你花很多時間，你投入一堆標的，然後你所得到的報酬其實是不成正比的。所以我會覺得，這個是一個選錯路線，對我來說是這樣子，當然如果你覺得你做得很高興，你就可以繼續。
下面一位，馬斯克家住海邊。「大台一口三十萬是殺毀？癌大您好，今年三月大台保證金從一口 16 萬開始漲價，本週漲到 29 萬，大盤今年漲了二十多趴，台指保證金卻漲快八十趴這樣合理嗎？而且一次暴力漲十幾趴，搞得大家還要擔心維持率補錢，提高門檻讓禮拜四成交量連三千億都不到，大家都不玩，只好去上班。想問癌大會因為台指保證金標準而調整台股部位嗎？愛您。」
不是，他去調這個保證金就是要去控制像你這樣子的人。就是因為維持率可能已經壓得滿緊的，然後他一調，你必須要去補錢，他其實就是要去控制你們這些人的風險，他怕你爆炸，他是要救你兄弟。所以有時候，現在有人講說什麼一些券商的 App 在關鍵時刻會關廁所，那個好像是要救你，然後以及一些政府的舉措，那個其實也在救你。雖然我自己本身是不太支持這種管控或是說去預判的行為，我自己是不喜歡，但是我會認為說，如果你會因為人家去調整保證金就馬上被摸到的人，其實你本來就是在一個相對危險的狀態。那也不要覺得說你有 fully hedge，或者說你是可能這個部位打得夠散就沒問題，因為像就是媽的不到一個月前的事情而已，你不覺得很可怕嗎？就是有些有 fully hedge，或者說他其實打很散，他一樣可以媽的直接被一波掃到就爆開。所以還是要稍微小心這種極端案例可能會出現的可能性，因為其實不用多，就可能十年內出現一次，那一次就可以讓你受到很大的一個傷害。所以盡量不要把自己的這個維持率或者說保證金壓在那種超極限的一個狀態，這個是不好的事情。所以我認為說像政府這樣子去調，對我來講是不會有任何影響的，因為我從頭到尾都不會把自己壓到這麼緊。
下面一位，沒有沒有沒有。「嗚，癌大您好，我男友是你的忠實聽眾，最近他工作上遇到一些處於安靜離職狀態的同事，導致 loading 變得很重很累，想請您能夠用小奶貓或是 Choco 的聲音祝神隊友生日快樂。」
小奶貓可能沒有辦法，他 Choco 在家我們其實會學他聲音，雖然他從來都沒有講過，因為狗不會講話嘛，可是不知道為什麼，我跟我老婆都會學他講話，然後都會把聲音壓在地上：「Goo with the fuck you to go to school」，我們會假設他這樣講話，因為他就是一隻大黑狗嘛，看起來很兇，雖然他是一個小公主，是一個女生，但我們都用這樣的聲音去模仿他。所以就會變成是：「Justine boy you see how it’s so quick」也祝您一家健康平安。
下面一位，FailureS 遊戲提案。「主委您在 EP471 提到想投資遊戲，我寄 email 給你想約詳談，希望可以收到你的回覆。」
我應該是有回，如果變成我沒回的話，你再寄一次吧，我看一下。那對，就是有蠻多人寄信給我，然後有些是跟我講說他有一個 idea，有 idea 的就不要找我，你最好是自己投資一下去，有在做，然後真的缺錢再來找。那如果你只有 idea 的話，因為在這個案例上，idea 是不值錢的，就是千萬是你已經自己要有做下去，你有 team，然後你已經火燒屁股、會怎麼樣的，那我們再來看看什麼樣的一個可行性。就是還是以這個現有的團隊為主，所以有些我沒有回的，其實因為他們是在跟我講說，我有一個 idea，想要怎麼樣做，可是拜託，開發遊戲不是媽的請客吃飯，那不容易啦。那有可能說我沒有回到，那再請你再寄信給我。
下面一位，添財。「他還叫我五星 Bomba vs. Bomba。不好，Bomba 老闆，癌大您好（上次沒有掌握留言秘訣，再來一次）。第二屆『拳上』正式售票了，這次是 Bomba VS 統神，互看不順眼就是上台幹一幹。癌大您怎麼樣看這兩位的對決？你比較支持誰勝出呢？這次會去楊梅親臨現場看比賽嗎？那祝癌大全家天天開心身體健康。」
有可能會去看，因為我跟一個這個現在很好的股友，就是那時候在投資的全場，然後第一次見面，然後我們現在已經變成是每天都會交流的好朋友，他也是非常非常的強大。所以我們是有在講說要不要再去看下一次的拳擊賽。現在這個拳擊賽老實講，我覺得應該是沒有看頭，這兩個沒有看頭，他應該是要安排一些，你知道，像那時候就是有一些真的有一點體能基礎，像什麼 Peeta 葛格，然後或是像是那個什麼 917，917 嗎？反正就是這些就是可能說，稍微有運動、有動一下、有練一下，然後漢草比較好的。不然其實蠻多那時候去看是很痛苦，就很好笑沒錯，可是也很痛苦，因為他們大概第一回合打完之後就沒有力氣了。像我看 Bomba，這兩個，一個 Bomba 老闆一個統神，他們兩個的這個體格，Bomba 你是有去動過那個什麼縮胃手術，那另外一個統神就是幹超肥的，那大概就是第一回合揮完之後就沒力了，所以後面應該是兩個人在那邊抱在一起，汗水的交流，雖然看起來可能會這個有點無趣，可是有時候我們就喜歡這樣子的感覺，我們就是要來笑的，我們就是要來看大家出事情的。所以有可能會去現場，還是要看一下當時的時間怎麼樣。
下面一位，溫泉屁話王。「屁孩開槓桿。想請問您覺得以下哪個在短期（3 到 6 個月）比較容易賺錢？1. 個股小槓桿 1.5 到 2.5 倍。2. 大盤大槓桿 5 倍以上。感謝。」
我覺得大盤大槓桿應該蠻多人會直接賠錢，然後應該會直接被炸到開掉。那各股小槓桿 1.5 到 2.5 倍的話，其實 2.5 倍以個股來講也算是一個很大的槓桿，因為大盤的波動反而沒有這麼大，所以其實個股開到 2.5，我覺得那個風險跟大盤開到 5，在我看來可能是差不多的東西，所以其實是一樣危險的。那會問這樣問題的話，就肯定真的是溫泉屁話王，我覺得你還是三思而後行。
下面一位，牛肉輸贏。「癌孟公，感謝你的節目很大程度的幫到我以下幾點：1. 認識個股的基本面分析，尤其是跟孟公一起撐過 2022，還不斷地幫大家打氣，讓我對股票市場更進一步的認識跟敬畏。2. 身邊家人朋友的重要。3. 自己身體健康的重要。4. 知道《活俠傳》這款遊戲。感謝你。想請孟公用色情 vtuber 的聲音譜詞作曲，那祝我的狐群狗黨『假』……」
不知道，Vtuber 沒有聲音，他沒有語音包，我怎麼學。
「……9 月 3 號要入新厝的小智、小千、順利小紅紅快樂長大，以及小周周的小朋友（名字忘記了）快樂長大，並祝小安安能夠順利結婚，早日生活定下來，工作快升遷。那最後祝孟公全家、孟公外公全家一生平安順遂，謝謝你。」
首先第一個，其實我並沒有在幫大家打氣，我老實講一個可能比較出乎意料的話，就是因為我根本不認識你們，所以我他媽的根本不可能去在意你們在想什麼，你知道嗎？就是其實我這個節目是一個，我個人認為它蠻自我中心的，它就是一個自我對話跟自言自語。好，這不是我要卸責或殺小，因為我也不跟你邀功，從不跟你邀功說，你知道，就是像有些講財經就會喜歡這樣：「我跟你講，那個什麼，前面很看好我叫大家買，我是不是叫你買什麼？」就是我們不會去做這樣的事情嘛，這就是一個工作的記事台。所以，這有點害羞，我這個跟大家講，我那時候在幫自己打氣，我是在自我喊話，我是在自我檢討，所以我不是要給大家信心，我其實要做的事情是，我要給我自己信心。那所以如果因為這樣子，有意外的幫助大家的話，我會覺得非常的感恩。後面這幾個 OK OK，非常感謝的支持。
下面一位，HaoST0076。「Hi 直男巧虎阿公，請問您做事情或是說話的時候，大腦會自動播放音樂嗎？是很好奇，因為自己的腦海時常會一直自動播放有的沒的旋律，不管是手邊有沒有事情在忙。等於等於（打留言的現在腦子就在播放 Beyonce 的『Single Ladies』）。那另外推薦主委最近發現的好歌，林強〈單純的人〉，可以加入音樂、音樂、音樂、音樂盤感，讚的。」
會啊，就是一定隨時不管在做什麼事情的時候，耳朵都會有一些音樂或是有一些節奏。不好意思。那我自己甚至會去利用這個特性，所以那時候我有一次在哪裡，好像在冰島的那個飯店的時候，我跟大家分享說，就是狂放一首歌，因為我覺得這個地方我太喜歡了，所以我就是狂放 Claptone 的〈Another Night〉，就是狂放這一首歌，然後之後面我下次再去聽到〈Another Night〉的時候，我就會想到當時在飯店一些場景。所以其實你可以用音樂，或是之後用一些節奏，然後去記錄一下，你想要記錄一個場景。它如果把它跟著音樂，會很容易讓你的腦袋可以把那個畫面給收錄下來。
下面一位，我是個好媽媽。「樂樂生日快樂。孟公謝您好，我是台南媽媽，通勤最期待就是股癌更新。謝謝您每週分享新知。8 月 30 日是我的樂樂第一天上小學，也是六歲生日。請您用 Hanoa 說話的口氣說：『樂樂祝你生日快樂。』那上小學之後，希望你保持好奇心，對新的事物都抱持開放的態度，爸爸媽媽會永遠愛你，也不會忘記去接你放學的。最後祝您身體健康，捏軟爆肝父母們都賺大錢。」
也祝大家賺大錢，也非常感謝媽媽的美言，祝這個小朋友樂樂一定要開心快樂。
下面一位，VGHGJ。「我最愛黑絲，不對是黑悟空。想請問孟公老公，對元大台灣 50 正二（00631L）的看法？除了它未經過大盤崩跌的考驗之外，還有什麼其他隱含的風險呢？謝謝祝你身體健康。」
大盤正二也是之前的一個月經題，後來有一段時間沒有人問，然後現在大盤開始聞到了。沒關係，就是這些月經題只要太久沒有出現，我就會還是稍微講一下。就是槓桿 ETF 最大的風險，除了就是說假設今天是一個盤整盤的話，它可能會有一個震盪的損失，只是因為在過去一段時間都是呈現那種線性的往上漲，所以其實很多人講說，媽的那根本就不是風險，那個是什麼人家亂說。不是啊，你不能夠只看，因為台灣跟美國市場很好，那其他國家的槓桿 ETF 在那邊震盪的，你看一下那個是會扣血。所以其實很多人就是用，怎麼講，我眼見的東西為憑，然後他很驕傲說，你知道我看到的東西是這樣，所以就是這樣。不是，因為如果你今天不是剛好在台灣出生的話呢，或者說，如果台灣市場後面不是長這個樣子的話呢，這都是大家要注意的風險。所以震盪會有一個風險存在，那一般槓桿倍率越高，那個震盪風險可能就是越傷的。
然後再來，我認為一個也是很大的風險是假設有線性行情的出現，可是這個算是雙面刃。震盪是一定不好的，可是線性行情是雙面刃，就是因為如果是上漲的話，槓桿的 ETF 他其實是會漲的比你本來預設說兩倍還來得多，因為他每天去做調整，所以他往上噴的時候，他是有可能會噴的比你本來可能在某一個位置然後開兩倍槓桿這樣來得多，懂意思？就是他會越漲，然後可能這個部位的淨值就會越來越高這樣，一路對上去的。那反正在下跌的時候，他也可能會有一些超出預期的跌幅的產生可能性。因為在下跌的時候，他也是兩倍槓桿下去嘛，所以在過程中，他其實也是會，就說今天是兩倍槓桿，然後殺下去了，他在下面把它再重新調整兩倍槓桿，所以他不至於到無限放大。只是問題就是，因為畢竟還是有槓桿在嘛，所以假設這個跌幅是很大的話，請大家去參考一下 SOXL 或是 TQQQ。SOXL 是一個很經典的案例，就是在前一波半導體循環 2021 年的時候走到超高嘛，然後現在可能，本來的原型的東西，早已經創新高，他根本就是還沒有創新高，就是他卡很久然後才有辦法上去。那就是因為他在掉下去的時候掉太深，所以槓桿 ETF 掉太深的時候會有這樣的一個脫鉤的狀況產生，就是大家自己要小心的。
那其他的話就是可能波動比較大一點，所以假設真的遇到修正的話，你會注意到那個風向轉很快，就像是現在 Nvidia 剛漲回來嘛，Nvidia 從 120 幾跌到 100 的時候，你去看一下一些那種散戶論壇或什麼的，那全部裡面就開始在寫什麼「麻煩訊」，「麻煩訊」最好不要來台灣，那邊瘋狗浪瘋嘛，才跌掉媽的實際 20 趴，就可以這樣子。所以正二 ETF 下去的時候也是會蠻可怕的。那大家自己如果有心理準備的話，你要去用這樣的產品去放大自己的槓桿，那當然你有心理準備都沒有問題，只是很多人會高估自己的一個耐受度。
下面一位，寶寶兔之男。「巧虎您好，巧虎我已經超過半年沒有來留言，但是已經連續留了好多次都沒有成功。雖然說辦事不力，我兩個好朋友的生日都已經過了，但是還是請主委在幫我祝羅傑老叔 8 月 21 號，還有板橋金高銀 8 月 22 號兩個人生日快樂。也謝謝主委的優質節目，讓地方媽媽我在做家事的時候能夠有你的好聲音陪伴。祝福主委全家一生平安，再也不用去韓國旅遊。」
非常感謝祝福，非常感謝寶寶兔，也祝他的兩個朋友要快樂。
下面一位，木頭男友。「後天我生日，第一次留言測試。癌大您好，感謝你持續錄製優質的 Podcast。我從半年前開始聽您的節目，再過兩天（8 月 24 號）是小弟我的生日，可以麻煩你用巧虎的聲音祝小弟我生日快樂嗎？愛您，祝您全家身體健康，績效射到月球去。」
從頭到尾都沒有陪我看過巧虎，所以巧虎聲音我不知道怎麼樣。癌大你好。
下面一位，沒穿衣服。「五星評論之孟公卡到陰。主委你好，我是你的忠實聽眾。最近老婆工作常常覺得疲乏又累，想請你幫我用肌肉猛男的聲音祝我剛結婚的老婆妹妹 8 月 24 號生日快樂，還有工作加油，接下來的日子請多指教。那想順便問主委，ChatGPT 推薦必裝的外掛軟體？然後最後祝主委全家幸福健康快樂。」
我本身是沒有在使用他的外掛軟體，你問錯人了，因為我大多數都是請他去幫我閱讀東西、整理資料、畫表格，這個是我在使用這些 LLM 的一個主軸。那其實現在去使用 GPT 的頻率也慢慢地在下降，因為我個人認為說 Claude 是比較好用，所以我現在其實用比較多 Claude。但是這個是現在，其實後面都有可能會換來換去，因為這些 AI 模型我真的覺得現在進入一個高度競爭的狀態，所以他們隨時會互相超越。因為針對外掛軟體沒有太熟悉，就沒辦法回答你的。
下面一位，樂樂。「音質又變差了。癌大，為什麼線上節目的音質又變差了？」
有嗎？還是你覺得？因為好像只有你講這個。
下面一位，Sara。「兩個樂樂。咪咪媽媽。癌大你好，我是 Sara，我男友 B 先生是你的粉絲兼忠實聽眾，我也因為他開始聽你的節目。不好意思，我晚輩，但是他最近要換工作了，對他來講應該是目前生活很大的改變，換到更好的工作職位，工作內容也是他喜歡的，很替他開心。希望癌大可以祝他新工作一切順利，天天開心。也祝癌大一切順心順利。」
我們祝 B 先生工作順利。
下面一位，主委肥宅。「槓桿比例如何算得這麼精準？安安直男巧虎，這個新稱號真的蠻適合的。我想請教，您提到槓桿比例 1.57 是怎麼樣算得這麼精準？想說巧虎的部位應該是相當大的，而且可能分布在不同的券商，是否是記錄在什麼樣的軟體或是 Excel 算出來的？感謝主委健康平安開心。」
槓桿比例是沒有在算期貨的，因為期貨的東西要算不容易，但是我期貨的部位是我整體部位是相對小的。那我現貨部分可以直接算的主因，是因為我在使用融資的時候，幾乎都是使用質押，現在已經比較少去使用券商的那個預設的融資。那如果是使用質押的話，因為你的部位押進去之後，你是直接選擇說你要押出來多少錢嘛，所以我就可以直接在我的 App 上面去 key in 說我現在的這個貸款有多少錢，然後我的總部位有多少錢。因為我質押出來的錢我都直接拿進去再買股票嘛，所以其實馬上就可以，上面的這個分子就是放說我的總部位有多少，然後下面分母就是放我的 net value 多少，所以馬上可以算出說我現在槓桿比例是多少。那像我之前有跟大家推薦過有一個 App，那個 App 是帳嗎？用叫 Percentile，PERCENT，如果你都是用純現股的話，這個 App 超級好用，它可以直接把這個股票的東西 key in 之外，然後像是我剛剛提到的你的債務也可以在下面 key in 進去，所以你可以立刻都知道說你現在槓桿比例多少。
下面一位，新北三寶。「您好，孟公 a.k.a. 直男巧虎，先祝您全家健康平安快樂，愛您！再來請您用地方猛男的聲音祝親愛的老婆 Lilia 你是最棒的，愛你！兒子謙兒羽球之路順利！大女兒靜上小學學習快樂！小女兒 Shaina……幹你們家也太多人了吧！天天開心！老公老爸愛你們！也祝各位聽眾平安健康，愛你。」
下面一位，健身房社會處。「38 特斯拉加 20% TSLT，明天再測一次。癌大您好，從喉嚨癢、以及麥克風裝反、股癌、以及 iPhone，第一次留言。想問癌大：一、創業當老闆；二、主動投資，這兩者相同以及不同之處。小弟想到的相同之處是二八法則（甚至是九一法則），要有自己的 edge，要隨時去注意市場的動向。相異之處是老闆要管人，主動投資要管理自己的情緒。最後想請癌大用 Hanoa 大蛇頭的聲音自我小弟 9 月 13 號生日快樂，祝癌大身體健康活到 150 歲。」
好啦，那個，創業當老闆的話，在我的認知，我也覺得他應該是比股票難很多。當然我這樣講可能不準，因為我覺得股票其實沒有到很難，當然我會講他很難、很辛苦，因為我們真的花很多時間，可是硬要講的話，你說今天要叫我去當老闆，我就當不來。就是第一個要管人，我就不行，我就覺得受不了。然後再來，不知道怎麼講，就像我今天講說，有些年輕人他們曾經在幣圈賺過錢的，後面賠掉，這其實對他的一生是詛咒，因為他曾經很快速的賺到錢，所以從此他已經沒有辦法慢慢賺錢了。我覺得我現在就是這樣的狀態，雖然我不是幣圈，我是股票，但我覺得這樣的一個狀態，我很難想像就是，老闆這麼辛苦，要備料、要弄這個、要弄那個、要處理什麼水電、要跟房東溝通，然後有奧客、有一些評價要亂洗的，你處理這些東西，然後你的錢就這樣，然後幹他媽也太辛苦。所以對我來講，我覺得創業當老闆的超辛苦。
但創業宅做到很大的話，他的那個上緣應該是比股票宅高很多。因為股票宅，以現在在市場上比較活躍的大戶來講，你到百億已經算是可能市場裡面的人很強的人，可是百億在創業宅的圈子裡面，就是說上市櫃老闆這樣來講，他並不是說什麼超級頂尖的人，沒有到那種超頂尖，也是很強，只是沒有到超頂尖。所以創業的那個天花板、上緣是更大的，相對的他付出的努力也是更大的。但是其實我覺得這是一個，因為台灣的資本市場才慢慢的發展中的一個現象，就是我相信我們後面，但希望我自己也是那一咖，但是一定會慢慢越來越多人是變成那種真的是 capitalist，真的是資本家，然後超級有錢，超級大的一個部位在那邊弄，當然不一定是去炒別人的，可能就自己的錢就有這麼大，我是覺得這個是有機會在後面會看到。
但是兩相之下比起來，我也覺得創業當老闆是比較辛苦一點。然後確實這都是一個那種可能九一生的場面，也就是說你在股票要可以做到靠這個東西維生、全職的話，是比較困難的。然後跟創業一樣，就是你可以做到可能存活個幾年，然後都沒有問題，然後業績持續成長，那也都是很難很難的一個東西。所以確實，就是你可以把它想到它就是一種創業，所以我一直都覺得說，其實在家做全職它就是一種創業。但是很多人是為了要逃避工作，他其實是不想工作，然後說我要全職交易，他以為全職交易是一個超簡單的事情。不是，它就是一種創業，它就等於是一種創業，就等於你去開某個店，我覺得那個道理是有點像的。反正就是你要自食其力，那其實本身是一個很辛苦的過程。但這兩個要我選，我隨便選都會選創業比較難，因為我自己本身都在投一些小生意，我怎麼看到，覺得創業要顧好的東西是更多的。
好，那這一集就先這樣。