股癌逐字稿 EP498：🩴
逐字稿內容
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好，這個禮拜再一次的啟動 DTox 新生活運動第二彈，希望把自己調回過去本來的生活型態。雖然我可能在幾年前才跟大家分享說，我覺得自己變了不是因為身分改變或年紀漸長，原來只是因為我時間不夠用。我本來還以為是什麼，現在又要開始重新回去看盤，很爽，對，前面很爽，可是最近又開始不爽了。為什麼？因為他媽中小股跟大便一樣，櫃買跟他媽家裡死人一樣，所以你每天坐在那邊，就發現自己跟他媽第一人一樣，在那邊敲敲打打，最後面發現整天給人家當狗在甩，或者其實沒有什麼太多的表現。你不如傻傻地抱著你的台積電。
當然我們不能夠結果論，只是說我覺得這個煞車來得正好，因為剛好遇到這個櫃買的盤不好，讓自己在過去一兩個月那個 Keyne Spree 直接盪下來。這樣被盪下來之後，就再一次去思考自己的人生，這真的是我要的嗎？其實我多打一些報酬，可是我確定我要拿我的器官去換嗎？因為我又開始發現眼睛又開始乾了。我已經很感恩並讚嘆我那個乾眼的問題解決掉了，最主要的原因就是睡眠，開始有睡飽。其實過去一段時間，我是飽受乾眼之苦，只是因為我覺得人最終都會適應，人是一個非常有韌性的動物。所以比方說之前可能一天只睡三到四個小時，或是你眼睛很習慣性地很乾、一直眨眼，你久了就習慣了。只是身邊的一些像我岳母，她看到就會說：「你那眼睛幹嘛一直眨？你是不是過敏？還是說你是不是什麼神經失調？」不是，因為眼睛很乾。
那後來因為這個小朋友的誕生，然後到他大概兩三歲之間，我覺得我生活變得相對規律，所以其實很多問題都因為這樣解決了。那最近因為有助手的幫忙，時間變得多，我很高興會敲嘛，敲得超爽的，然後就導致我覺得現在又有點這個問題出來。今天跟股友在聊天的時候，他講說他要 DTox，他要數位排毒。然後我想說數位排毒？他講數位排毒的時候我嚇到，我想說是啥小？就是我知道排毒是親身實踐，他數位排毒這樣，這種電動飛機杯是不是？我嚇到。老公：「幹你在講什麼？」他說不是啦，他講那個數位排毒，就是說可能把手機收起來。我就想說台灣有沒有這樣子的一個場所，就是可能像當兵一樣，你進去要把你的手機收起來，但這個地方要夠高級喔，要夠高級。就是可能進去裡面，它會有一些什麼健康餐啊，然後有一些 wellness 的東西，讓你回到身心的平衡，帶你做做瑜伽、什麼的、三溫暖，然後住在一個很舒服的地方，看看海，把手機沒收，讓你重新去找到生命中的一個平衡。他問我說有沒有這樣子一個地方，我說沒有，等你開。
我太太說我們那時候在西班牙的時候，真的有看過這樣的地方，有一個飯店叫 SHA，這個 SHA 飯店就是說，那種要減肥的小胖子就會跑去，然後到那邊他會給你吃很健康的東西，幫你推拿、幫你弄一些有的沒的，然後讓你去把身體……他們講排毒啦，當然講排毒可能有一些醫生會有意見，但反正就是說，讓你去過一個比較清爽清淡的生活。那要花很多錢，但是你是真的可以去遠離一些這種所謂的不好的影響。他說他需要排毒，最重要的原因是因為他也覺得最近的行情對他來講，他整個人都撩下去了，可是沒有獲得一個相對應的報酬，所以他需要把自己拉出來。那不約而同，我現在真的有這樣的感受，然後身邊一些同業最近也在講這樣的事情。
因為我上集跟大家講說，其實很多人都放棄了，就手上買一堆台積電，就算現在看起來是一個好的結果，可是我覺得大家心情應該是蠻複雜的。就賺錢歸賺錢，可是其實我們還是比較希望那種中小型的類股活潑一點。就是說如果真的大家手上全部都是台積電的話，那我們到底做這一行幹嘛？就大家都買台積電去睡覺就好了。這是有點那種結果論，但我們其實是會希望中小股要走出來，沒有走出來真的很無聊啦。所以最近就開始往這個方向去思考，然後希望我下個禮拜要重新把自己的這個平衡感抓回來，這是一個非常重要的事情。
那這個禮拜其實體驗也蠻豐富的，去吃了一個飯局，一個非常有名的餐廳叫金蓬萊，這應該是蠻多天母人都知道的餐廳，我看很多人已經多次的吹捧過。那終於百聞不如一見，其實我覺得很好吃，我喜歡它的豬腰、炸排骨，然後還有一個是烤鴨嗎？還是炸鴨？脆皮鴨，我覺得都還蠻好吃的。那更令我印象深刻的是，就是天母大家講說是天龍國嘛，感覺真的是天龍國。而且這是怎樣？歐巴桑、歐吉桑的一個群聚地是不是？他們門口超多勞斯萊斯，我直接看門口三台勞斯萊斯，而且都不是自己開，都司機開。然後下來的人，你知道那種少年董，就有時候下來就知道很年輕人，就知道說這個不是媽的黑道就是做詐騙，就這兩個選項。但不是，是那種……你看就是歐巴桑、歐吉桑，就是每個看起來像是張忠謀跟張淑芬的感覺。反正就是男生是白髮配西裝，那女生呢，就是看起來很幹練，可能踩個小高跟、短髮，有些看起來珠光寶氣。就每個都像是 Morris 跟他老婆的樣子，這是一個歐巴桑、歐吉桑群聚的餐廳，我真的覺得印象很深刻，很好吃。
那重點是我們在這個會上，就再一次去討論，之前有跟大家分享就是我可能會去找一些遊戲的案子來做投資。那我覺得方向越來越明朗，一開始只有我自己釋出這樣的訊號時，其實我發現我是沒有能力去做 filter 的。因為我本身很喜歡遊戲，但是我並不是遊戲圈的人士。當然有些東西很明顯，我一看就知道可能……就很多來私訊我的，你們就想圈我錢，還說是我聽眾，然後想要圈我錢，幹，壞壞。那有些人就是他只有想法，然後根本就還沒有執行；那有些是他可能有執行，可是你從遊戲圈的人士告知下，就知道說這牽扯到蠻多雷的，自己要小心。但我覺得其實各行各業都這樣，就我們不要太容易給 carry away，你可能在一些地方達成一些成就，就覺得你好像無所不行，去哪都可以。我是不會這樣膨脹，但是我其實一直都知道我需要幫手，那後來也慢慢地找到一些幫手了。
那對我來講呢，我可能就是扮演一個資本的角色，跟拿個幾千萬出來，但是我也不會把所有的股份都吃掉，就是還找了幾個朋友的朋友，就是幾個快樂好朋友。那他們可能在各自的產業或是領域都有他專業的部分。反正我覺得股東都要有一點任務導向，然後大家組在一起，可能可以去完成一個……我認為現在最重要的事情，就是要去實現遊戲業界的一個資本賺錢的證明。
當然遊戲業界不是一個新興產業，它絕對是一個已經發展已久的產業。但是在台灣的遊戲產業，大家知道說，我們可能一些很棒的 IP，然後拿去賣給中國，沒有辦法做下去。然後再來就是，可能一些遊戲公司都已經完全轉型成為說，他就是代理商，他就是去做代理。我不是覺得做這些東西是不好或什麼的，它一定也是因為遇到它的難處，所以最後面才會變成很多在做博弈或做代理或什麼的。個人就說，業界的狀況是這樣子，那我們可能就是這一次才想要去衝撞，然後去試看看，我們可能去做出一些新的不一樣的東西。我們不敢講說去改變整個業界，可是我覺得如果我們可以自己去撞看看、去試看看，然後證明說這個東西是有機會可以帶來回報的話……那你知道其實我覺得，不管是哪個領域，要證明它可以成功，並且去吸引到更多的人，就是你要證明這個東西可以商業化。
我不知道為什麼蠻多台灣人聽到商業化會覺得是洪水猛獸，就開始覺得說這個東西是壞壞的、是不好的，那是白癡是不是？沒有辦法商業化的東西，就不會有人、就不會有錢進來。整天在那邊靠腰，在網路上抒情，每次有什麼樣的東西出來，「為什麼台灣沒有什麼？」、「為什麼美國有什麼？」、「為什麼韓國人、日本人有什麼？」因為商業化。你就會發現很多人在最後面就是回歸，因為商業化，因為他們夠商業化。因為他們的影劇、因為他們的體育是非常商業化的。
那邊講說什麼台灣的運動員回來，拿一個金牌，接廣告，什麼他媽接廣告，為什麼要接廣告？你以為很多人會找他廣告嗎？你以為他們可以紅多久？拜託，他們回來之後就是去當教練，然後去當哪裡的教授，去拿一個薪水就沒了。因為運動員的生涯是很短的，你看大谷翔平，幹你這麼會打，你講說你這麼會打，顧好你的本業就好了，他不是照樣接廣告？都是要接廣告好不好，不要去講說為什麼誰誰誰要接廣告、為什麼誰誰誰要接業配，不然你去養他？為什麼是不是？他媽喜歡打嘴砲。一個東西就是要有商業化的可能性，才會有更多爸媽講說「你可以去當球員、你可以當大谷翔平」。如果他媽在台灣打球都不會賺錢，你要賺錢可能……幹你要去打假球，為什麼會變這樣子？當然我覺得現在的職棒業界變好了。所以說，你如果讓人家看不到賺錢的可能性的話，不管是人、不管是錢，都不會拿進來。
所以我們當然也不知道這會不會賺錢，可是我覺得我們也看到一個契機，就是我在自己寫的投資筆記也有注意到，這個 AI 真的是一個好東西，它可以讓一些小團隊有翻身的機會。在過去可能一個小團隊要開發一個遊戲，要超多障礙，然後我可能說我的畫師一直找不到喜歡的人。那如果說我今天可以直接把我們要畫的畫風都設定好的話，就是你一個工作室，可能你做出來的東西是差不多是這樣的一個風格。那其實像中國這邊現在就開始有這樣子的嘗試，就是他把一些畫師的工作就給 AI 去做，反正我把我們要的風格丟進去給它 train，那你輸入一些指令，它可以畫出你要的東西。那再來就是說，人員只要針對這個東西去做一個修改就好。
那這個是畫法的部分，那再來我們 coding 的部分，或是說一些 debug，然後再加上像是可能在文本方面。就是過去，你知道說就是有很多的那種小遊戲，或是說一些小黃油，然後它在一些日本的平台販售。那如果說你真的去把它買回來，你會知道第一個問題就是本地化的處理是不好的，那個翻譯要嘛就是沒有人翻，所以是機翻，翻得很爛；要嘛就是有人翻，可是也翻得不到位。那現在這個 AI 的翻譯是非常厲害的，我是大家一定要試看看，已經講很久了，還沒試過的就去試試看，馬上知道它厲害在哪裡。它還可以根據你給他的一些指令，然後去翻出你要的一個味道。所以它確實是有機會去幫助一些小團隊。
但我們不知道它在遊戲業會導致什麼樣的結果，可是因為我們有看到契機，所以其實每個東西都要有一個催化劑，我覺得這個就是一個催化劑。就是去證明說，我們現在已經確實是知道，它可以用這樣的一個工具去達成一個他可能本來難以想像的生產力，或知道本來要花很多錢才可以達到的事情。那因為這樣子，因為生產力可以去敲動更大的槓桿，所以我們願意去試看看。
那重點就是要去證明說，在這樣子的一個輔導跟幫助以及灌入資本的狀況之下，有沒有可能可以賺錢？那如果沒有辦法賺錢的話，那就是代表說在一兩年之後，我們拿很多錢，然後換到很多的故事，雖然這個是很白癡的事情，但總之要試了才知道。那如果可以賺錢的話，就希望說這個 fund 大家不會去把可能配息或者說賺錢當成是第一要務。就是說一定要賺錢，只是說不是個人的賺錢，不用馬上配出來。就有賺的，那可能就是絕大多數都會留在裡面，讓它持續地增值，讓它的整體的資本量是越來越大，然後可以丟更多 project。就是我們希望是往這個方向去試看看。
然後看到這些團隊的人，我真的覺得非常非常的讚賞，然後覺得很厲害。就真的很多很厲害的人在做這件事情，因為這件事情在目前我們台灣的環境，它不是一個太商業化的事情，也就是它沒有辦法賺到很多錢，所以很多人其實是拿自己的青春下去拼。然後可能拼看看，拼到三十幾歲沒有辦法，那他們就是還是要回去業界上班。那就算他成功拼出一款遊戲，你知道……你真的要到超級大賣，才可能會賺可能千萬以上。所以就算你只是打出一個很成功的成績，可是可能大家分下來，你算下來就是說，搞不好還是不如你去外面拿薪水，或說你就稍微多一點。那就算你是多一點，那時候你可能才三十歲左右，那這個東西沒有辦法讓你在下半生是無虞的，所以你絕對是要繼續把這筆錢再去丟入下一款遊戲的開發。可是當你在丟進下一款遊戲，那如果這款遊戲是一個失敗作，或是說其實就是平庸的作品，不差，但是它其實是把你過去賺到的錢很多都砸進去了，然後現在變成是一個沒輸沒贏的狀態，你就等於全部都重新來過了。
所以我也覺得說，可能就要讓這些創作者沒有後顧之憂。他可能就是先可以證明他是一個很厲害的創作者，不管是他已經有先做出了第一款作品，或者說他其實是有非常厲害的開發能力，然後讓資本去幫忙他分擔風險。那只是在這個分擔風險過程之中，一定要去談出一個 deal，是讓大家做得很開心。那不會說我賺到的錢好像都給大家分走，那可能投入的人也知道說，我可以去拿到一個合理的回報利潤，然後讓我可以持續去丟更多的 project。我覺得如果我們可以去試出這樣的一個東西的話，那就是非常棒。那在這樣的一個飯局之下認識了很多很厲害的人，我覺得是非常非常高興的。這邊跟大家分享。
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那接下來我們來進入市場話題，跟大家聊一下台積電的法說會。先說一下結論，結論就是這個法說會的數字是很漂亮的，那再來也沒有像可能大家害怕的，就是它有機會去幫其他的產業開法會。以前的法說會就是直接去講說，他覺得哪些東西可能後面比較看不到，哪些東西比較疲弱一點，那這次沒有這樣子講。但是我們還是可以從它的各個應用別的佔比，可見一斑就知道說，哪些東西可能表現是會低於預期的。然後外加大立光也開了一個法說會，那這個就是直接開成是法會了，就跟你提說在後面的營收可能表現不會這麼好。那一部分可能是因為在前面的時候已經有提早拉貨，那另外一部分，弦外之音我們認為說它有玉晶光的一個強力競爭，所以結論就是在手機這部分其實是有一點低於預期的。
那 HPC 是符合預期的，但是消費電子呢，雖然我們可能注意到在消費電子這一端是稍微的低於預期，可是在它的 IoT 這一端是高於預期一些。但是其實 IoT 的一些產品類別，在我們的認知上，我們就把他當成是消費性的產品去看待，所以消費性產品看起來也還 OK。那他也提到說，就是除了這個 AI 是非常好之外，那其他已經看到的是穩定復甦。所以我覺得除了他自己非常強之外，他也給出一個訊號，就是說大家其實都慢慢地走向一個成長，這是一個非常好的事情。
那這次的毛利開出來是 57.8%，那這個是高於市場本來預期的 53.5% 到 55.5%，可是並沒有額外地高於在一些 Buy-side 方這邊所預估到的一個數字。那時候才是猜 57% 到 58%。那雖然這個數字丟出來的時候，很多人是不敢相信，不然我自己在上集節目跟大家講說，市場就在傳一個很恐怖的數字，那後面的這個數字真的是往這個方向去靠。那當然達成這個數字有很多的可能性，有一個說法講說可能是 NVIDIA 的破片，然後它去緊急地去做修正跟調整所造成的，那有些人有其他的看法，但反正這個數字真的是非常的漂亮。
然後在接下來的一兩季，應該都可以期待這個毛利率的數字會也蠻好的，但是就漸漸走上一個 flat。就現在直接拉上去，然後後面當然是不可能無限的持續往上拉，但是有機會可以落在一個 57% 到 58%、59% 之間的一個區間。那這個區間其實是比本來分析師預期的大概 55% 到 56% 的區間還要來得好。所以原來像說 Buy-side 有提早去預期這個東西，當然我不確定有多少，但是我們身邊其實是有蠻多的資金、一些法人的朋友，他們是有猜到這個數字，所以這就是為什麼很多人都選擇把錢先 park 進去台積電的一個主因。
再來在 Sell-side 方面，他們看到這個數字之後，他們就快速的去做一個上修，所以就注意到各家的目標價都往上調。就连可能對於未來像是什麼半導體、科技業稍微看起來是比較 neutral 跟看壞的，像 Morgan Stanley，那他們也是去上修的目標價，就稍微的小調了一點。那有些可能調得比較多，那整體來看就是台積電大概在 2025 年是可以賺個 55 到 60 塊的 EPS，然後到 2026 已經有些公司去做投射了，那大概是落在可能 68 到 70 幾左右。所以還蠻可怕的，就是這家公司在後面會持續的越來越賺錢。
那看起來董事長魏哲家對於未來的展望也是非常地看好，從他的一些回答 Q&A 的一些態度……這個 Q&A 其實沒有開得很長，但是可以看得出來是非常非常的有自信。那同時也再一次的重申 AI 不是假的，AI 是非常紮實的。雖然我還是覺得這件事情超莫名其妙，我覺得這種東西還需要講嗎？但你從報導的廣傳，然後跟很多討論就知道說，是真的需要傳，因為市場上白痴太多。所以大家可以賺錢就知道，要感謝這些白痴、要感謝這些後知後覺的，然後在後面趕快追進來，所以大家可以賺到錢。
有時候我們真的要心懷感恩，就有時候你看到一些討論下面，然後再講那種超莫名其妙的話，你要心懷感恩這些人都是來付錢的，就是他們在付錢給你，沒有他們你就賺不到錢。如果大家都是非常聰明，然後非常的提早去做預判的話，那被收割的人就是你。所以它是一種食物鏈的關係，那我們就要非常感謝很多人是拒絕相信的。那因為他們拒絕相信，所以才會有這種源源不絕的買盤在後面開始不停地認錯、然後去追進來。
那台積電同時也提到說，就以他們公司來講，他們只要去透過一些 AI 的工具，達成可能 1% 的一個改進的話，那對他們講就是幾十億美元的一個收益。所以它認為他們可以用到，那當然很多人都會用到，那確實是我們在很多產業上都有注意到這樣的狀態。就當然這個 AI 的東西，因為它才剛出來沒有多久，所以就……我剛出來講說，我覺得正式的大規模商業化，也就是這一兩年的事情。當然在後面因為大量的資本投入之下，我認為這個產業會成長得非常非常可怕，所以它是一個大長線的產業，我們要持續的去找尋其中更多的機會。就千萬不要去拒絕相信，即便後面真的開始出現一些修正波，或者說一些訂單的調整，那我覺得那些調整之後，都還是有機會持續的去往這個 AI 的論述去做發展，所以我們要持續的相信這個地方。那只是可能整體的節奏會慢慢改變，從過去的一兩年可能是非常專注在 Infra 上面，大家可能開始切換到 integrator，就是一些整合商，那最後面會走到應用端，它是慢慢地往這個方向去走，可是整體的大趨勢是沒有太多的改變。
所以呢，在 AI 的部分、HPC，台積電這邊給出來就是一個非常漂亮的展望，然後那個數字是不只是 inline 預期，就算是到最樂觀的人可能也就差不多是壓到公司實際上開出來的數字這樣子。那代表說其實大家都還可以在估得更好一點，後面都可能會有更多發展的空間。
那再來我們有發現的一些弦外之音呢，就是當然公司有提到說整體的其他產業都已經開始進入一個穩定健康的復甦。那我們在它的各個節點的應用類別的營收佔比會注意到說，在 65 奈米以上，也就是所謂的成熟製程呢，他們的佔比是有維持住，這也是一個朋友提醒我才注意到的。他意思就是代表說，成熟製程其實也是有在復甦，因為如果說今天是先進製程它佔了很高的一個佔比，那就會去稀釋掉成熟製程的佔比，可是成熟製程其實是有維持上一 Q 的一個營收佔比，那這個意思就代表說，是持續的有在復甦。
那這其實是 inline 我們在過去有跟大家提到，我們是有看到一些 IDM 已經重新的去重啟在車用或是一些工控的拉貨，這是有看到的。那於是呢，可能就可以轉頭看一下 Marvell，這個是我過去在 AI 時代，然後在打的幾支 AI 相關的 ASIC 股，那一直都沒有獲得斬獲，我認為我現在會重新的回去看它。因為它那時候就是有太多的拖油瓶的業務，但當我們非常需要這些高速傳輸、光通相關的東西，那外加傳統的工控跟車用復甦，我認為 Marvell 會站在一個很不錯的時間點。雖然可能過去在這個晶片股的投入上面，應該是講說唯一一個失敗的、就是沒有真的賺到錢的就是 Marvell。那在什麼 NVIDIA、Broadcom 或者說 AMD，甚至是 AMD 都有賺到錢，然後就這個東西沒有賺到錢。但是我覺得我會回去抱它，所以我會試著回去抱它試看看。因為我們開始注意到台積電給出這樣的一個訊號其實是好的，就代表後面其實整體有機會可以看一個復蘇。
那車用的部分也是高於預期，所以確實是印證前面的一個說法，就是車用已經有重啟拉貨。只是這個拉貨我們沒有辦法確定是不是可以持續地維持強勁，以及維持夠長的一段時間，但就是有在重啟拉貨。所以一些 IDM、一些車用相關類股，都會是我持續在後面會想要關注的東西。
那可能稍微在手機的部分，我會選擇去聽看聽。就是在安卓系方面，可能我覺得特別需要小心。但安卓系的手機，講修正大概已經超過了兩個月，甚至已經有一季的時間，所以搞不好這是一個利空出盡，就我們在觀察一下手機相關的概念股。那不管是鏡頭、不管是一些 CIS、或是手機相關的應用，有沒有可能在後面假設下不去的話，那也有機會去迎來一個潛在上升的機會。
所以其實台積電這一次的法說會，它是自家好之外，它也把大家一起帶起來，有點那種共創多贏的感覺，就是大家都不錯，大家都有復甦。所以我覺得對後面是越來越樂觀的一個看法。但其實我們身邊一些那種針對技術面非常強大的朋友，就是在這重申說，現在就是一個五波，所以這個五波走完之後，就是不免的會有一個修正。那所以呢，在接下來可能我們先專注台積電這波可以衝到哪，到那個地方之後，假設進入修正的話，我們再去找接下來有機會在 2025 可能下半開始，就會注意到有很漂亮的一個 YoY 成長的產業。他們是給我這樣的一個指示跟建議。
我自己的想法會偏向說，當然我們還是會持續地去持有權值股跟台指期，特別是在像這種整體的櫃買盤很爛的狀況之下，你一定要持有一些這種東西。當然我還會持續的希望我可以找到一些這種櫃買的東西來做押注。那可能很多人都會想說，為什麼你有這樣的一個執念？因為你去押這些比較中小型的東西，如果真的看對的話，那個賺錢速度是超快的。所以對我們來講，我們還是會願意去做這樣的一個賭注。但我認為就是，除非我們真的有找到一些明確的趨勢出來，不然先跟著大盤，先蹭著大盤也是一個很快樂的事情，先跟著加權指數、跟著台積電也是 OK 啦。
那其實我覺得在過去的一段時間，驗證了超多事情，是一個非常精彩的一兩季，其實要回顧會覺得真的超有趣的。就來說那時候 NVIDIA 開始在修正的時候，然後就有很多坊間的消息就開始講說什麼黃仁勳賣股票。那時候也跟大家分享說，一些討論區就開始在批評說什麼：「媽的，好幹，就光頭，不要給我遇到」之類的，就開始有一些那種非常憤怒的人。可是當這個股價又再次要回到新高的時候，你就會注意到這些人就不見了，就不見了。
然後像前陣子不是也開始有很多人在傳說 Apple 的各種銷量不好？那時候的評價是說，奇怪他怎麼可能可以知道這些銷量？是不太可能的。那應該是自己的一個臆測，就是就算你是盯著供應鏈的一些料件的拉貨，你也不太可能可以立刻的算出那樣的一個數字。那最近 Counterpoint 這邊就有給出來說，在中國方面這邊，iPhone 是賣得很不錯的，它相較去年是有一個 20% 的 YoY 的成長。那這個也算是符合自己的一個預期，就是其實手機，特別是在 iPhone 這邊，並沒有大家想像的這麼差，然後不是像大家想像的什麼超爛的、AI 是騙人的。
因為我覺得現在很多人，他的腦袋的整體的心態，就是說他希望去找一些壞消息來加強自己的印象，他就是想要這個盤下去，所以隨便亂找一些東西去做打擊。那其實你要知道這個股價終究是會循環的，所以有朝一日，就是我現在講的話也會被人家拿出來笑說：「你看他那時候說很好，那現在下去了」。可是這個我們其實也看過很多次，就是這樣，不要去當一個很偏空方的人，然後很多酸言酸語，因為你其實不會賺到錢，你是真的不會賺到錢。因為真的下去的時候，你一定也是不敢買的。
所以試著去站在一個多方的思維看事情，然後真的是很多時候，你會兜一圈會發現，一大堆事情都慢慢地做驗證。就好像說，那時候 Tesla 跌到超低的時候，那就一些媒體的人就來講說，Tesla 是完全走錯了，然後這邊就有一個超級報復性反彈，就漲到爛掉。那不然說像是 NVIDIA、像是 Apple 的一些 fear and uncertainty and doubt，就是大家去丟一些那種超級不好的消息，那現在回頭看就會發現很好笑，那真的都很好笑。
所以呢，我還是會認為我們要盡可能去抱持樂觀的心態去看後面。所以即便像我自己身邊的朋友會去強調說，他們認為這個地方可能是在這一波的循環裡面的最後一波，然後接下來可能會出現一個短修正或什麼的。但其實我 care 的一個點是，我只希望就算這是最後一波，那等到這個真的喊完之後呢，那我的槓桿可能是回到一個健康的水位，所以後面進入這個短修正的時候，那我可能就可以繼續去找東西佈局，這個是我的心態，我會偏向這樣子。當然我知道，就是我們身邊的技術面比較誇張的朋友，他就是選擇一路一直空，那其實一路空，我會覺得它會讓你這個心性上會變得……不知道，我覺得空方的人他們講話都很尖銳，不知道大家有沒有注意到，就是只要他的操作是偏空的，然後他們講話都會……你剛好是講的是很犀利，然後我快速講就是，這些人真的是非常的 cynical，分析技術，然後他們好像每個事情都是希望世界毀滅，然後他們會看到有人痛苦的時候會覺得很高興。就是我覺得這是背離我自己的常識，所以其實我們會……我們就像一些聽眾講的，比較暖。這個暖不是真的在灌雞湯、打雞血或什麼的，就是我們盡可能都是看每個事情的一個比較正向的面向。
那其實我們真的會經過多次的經驗，就像過去有時候會跟大家說，你可以回聽一下 2022 的節目，大家怎麼樣看這個市場。其實現在有趣的地方是，你根本不用回聽到那麼前面，你只要回聽一下，就是 NVIDIA 在修正的時候、然後蘋果崩下去的時候，大家怎麼講這個市場，然後後來一些成績開出來的時候，大家就是怎麼樣轉向、或是那些人就不講話了。你就可以很快的去了解到，就算可能我們現在看到櫃買是很差的一個狀態，可是等到這個櫃買突然變好之後，就全部人又會轉向。
那就是為什麼有時候你知道嗎？你會敢去佈局一些左側的東西，主因就來自於此。因為你知道這些人他媽的最終就會來最高。你一開始都不會有自信，其實你一開始去做這些佈局的時候，你都不會有自信，甚至說你沒有資格有自信。然後直到你經過多次的驗證之後，你發現你的眼光，然後跟這個市場的調性，其實還蠻不錯的。那在一個資金控管的前提之下，也就是當然你不要說什麼，因為你非常有自信你就梭哈，因為梭哈都不是太好的事情，就是一定要有一定程度的部位控管，那你就可以去體驗那一種，在別人都不要的時候「人棄我取」，然後這邊帶出來的報酬是很漂亮的。
它跟動能的思維有點不一樣，那只是我自己其實是慢慢地往這個方向去靠。我還是有一些動能的部位，但我慢慢往這個方向去靠，更有耐心去看待一些東西。其實我是非常感謝因為在美股有大量的投入，所以變成……就是你把那個思維有時候拉來貼過去這邊看。過去我其實也是一度覺得說，就是供應鏈的宿命就是準備倒去鴻海，就是它只要一個行情走完就會結束。可是其實我慢慢地在這個過去的節目中跟大家提到，就是台灣有幾個供應鏈的那種冠軍，那他們其實是持續地在他們的產品上去做優化，然後並且持續地打出很多很漂亮的成績。像這些散熱、一些 socket 的公司、或是 BNC 的公司，就是即便他可能在過程中，有遇到一些壞消息或怎麼樣的，可是只要他可以維持他的產業地位，某種程度上他也變成是某種品牌。雖然他是供應鏈上的一個環節，但這個環節可能也是變成一個非常厲害的品牌。
所以，接下來我們就是抱持一個樂觀的心態，然後先看這一波大盤可以走去哪。我是覺得說應該是有機會可以拉出一個蠻漂亮的漲幅。但在過程中，就小小的希望就是中小型也可以跟著表現一下。接著就在百花齊放、開始放煙火的時候，我們要再一次提醒自己要維持冷靜。就像在七月的時候，那時候真的渾身不舒服，大家都覺得買股票就是隨便亂賺，所以在這個 OEM、ODM 上面瘋狂無限的投入，那最後那個修正其實非常可怕的。然後再搭配這個後來出現的期貨跌停，其實有很多人是在那一波直接 wipe out，老闆說他的全年績效不見的，其實是蠻多的，也有一些人是直接畢業。雖然佔比不高，但真的是有人就直接這樣畢業掉了。
所以我們還是要注意，在非常激情之後，真的大家都相信的時候，那很恐怖的狀況可能會出現的一個可能性。所以會變成讓我們某種程度上是一個這種不靈鬼道的感覺。我們注意到就是在前面，可能大家都覺得一些東西不好的時候，那我們要試著去……不是故意去唱反調，是試著去想說，大家都覺得不好的話，那有沒有可能其實後面沒有這麼糟？那一樣可能當現在大家都開始覺得「好，to the moon」的時候，我們不是覺得這個行情會結束，而是……等到真的激情浪潮出來，像我們現在沒有看到，其實現在很多人都在一個保守的狀態。但我相信後面可能會出現一個很激情的那一段，那一段出現的時候，我們就要再一次去思考說，是不是可能有些東西已經去 overshoot 這樣的一個可能性。
所以稍微的做一個總結，就是手機的部分可能稍微的聽看聽，因為除了這個台積電給的數字算起來是還 OK，但稍微的低於大家對於手機該有的一個預期，外加大立光給一個法會。所以這個法會有可能是有競爭對手的關係，但我們還是會相信說手機是相對在所有的族群裡面會比較疲軟一點的。那在 PC 或者 HPC、AI 這個部分可能是比較站在一個正向的方向。那車用打底復甦確立。那一些通訊品、網通的公司，以及 Wi-Fi 7，Wi-Fi 7 在明年應該會有一個非常漂亮的成長，那 Wi-Fi 8 甚至會提早推出。那網通公司其實現在也是屬於一個能見度比較差的公司，但是它有機會是一個谷底回升。所以就是說手機稍微就看一下，但其他東西應該都還是蠻健康的。
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好，接下來我們進入 Q&A 的部分。
第一位，**台中人妻，14期校園健康我來守護**：「癌大三年前把您的話聽進去『打不贏就加入』，開始每個月定期定額投入 006208，慢慢開始看到資產的增長後，先生除了變成聽眾也加入了坐轎派。謝謝癌大指示。10 月 19 號先生被召喚去守護國家一週，想請癌大祝福他在營區吃飽睡好，不要便秘就好。」
我們祝這位 10 月 19 號先生去教召的時候，可以快樂健康平安。聽說現在的教召已經變得比較硬一點，但沒有關係，就當成是進去 DTox 一下、放空一下，希望你可以享受裡面的生活。
下一位，**臭雞掰坐尿懶叫的風險**：「巧虎你好，誰說坐尿懶叫不會有事？小弟的住處是沖水時水會先淹起來，又容易堵塞的那種老式馬桶。有次半夜起來坐尿，但發現懶叫冰冰的，站起來才發現是馬桶堵塞水淹起來，害我懶叫泡到水。要麻煩巧虎在可憐我懶叫的份上，祝我老婆臭臉的媽媽竹節 10 月 19 號生日快樂。謝謝巧虎。」
我們祝竹節生日快樂。我完全是可以想像那個畫面，幹超噁的。那個馬桶，對，就是像我外婆家的馬桶也是這樣子，有些馬桶他沖水的時候，是會先淹上來，然後就……喔噁爛。然後有些馬桶吸力其實也蠻神奇的，就是它那個沖水力道不強，好像只是在吸濕而已，「我是叫你沖水，不是叫你吸濕」。所以如果那種馬桶是它只是把那種東西吸濕掉的，我覺得大家趕快換一換，就換那種比較新式的馬桶，你可以很明顯的感覺到那個 suction 的力道超大，直接把東西全部吸掉，然後再灌入新鮮的水。你不覺得看到這件事是很療癒的事情嗎？那個老馬桶換掉。
下一位，**18 公分不含皮**：「左蛋大右蛋小，請教直男巧虎，在實際的操作上，基本面和技術面會如何運用呢？從財報和法說公布，明年公司的長期預估，那如果說算出股票的價位大概是 170 左右，但常常看到股票 trade 在 200，那是要視為有動能上去推，還是有散戶所不知道的消息？又或是股價反應到後年去了？那之後如果又落到 150，要如何看待呢？通常股票反應到多遠，癌大會覺得太遠？那以上還請癌大開示。祝小朋友上學順利，癌大全家身體健康，愛您。」
其實這個運用上，它們沒有一個絕對的準則。因為如果說我可以找到一個絕對的準則的話，那我就不需要自己去看盤了，我就全部都交給電腦去做處理就好。但是我覺得這方面其實很難去做到完全的程式化，至少在我們自己的判斷上。很多我認為就是說，你的判斷品質的高跟低，是取決於你的經驗，然後跟你做出來的一個決定。
我們會希望去把這個決定的一些變因鎖死，可是你會注意到就是有些人，他可能有機會在某一些特定行情可以賺到很多錢，就是因為他的決定的那個模型可能是長那個樣子。那有些人可能說他對於這個未來的展望是會看比較保守一點的，所以他當然在遇到一些反轉的時候，可能比較不會去死得這麼嚴重，可是同時在那種可能超級爆噴、然後去推估值的時候他也賺不到錢。就是說它一定都是有好有壞的。
那您的案例來講，就是一個股票你算出來覺得那個價位應該多少，但是實際上高於你的預期，這個是很正常的事情，應該說非常正常。就是如果我今天要去對我自己手上的持股去做估值的話，我都會輕易地認為他們應該要再更便宜一點。那可是為什麼有時候，當他這個價格明明是高於你的預期，你還是願意上去？因為就像你講的，我們不知道市場會提前反應去什麼樣的一個地方。
就你如果說看台積電現在的一個價格，你說 1200 好了，那 1200 用今年的四十幾塊去推，貴不貴？可能就偏貴吧。如果明年是 60 塊，那這樣貴不貴？好像就還好，20 倍。20 倍的一個 AI 大廠，你說它很貴嗎？沒有啊。那如果你用後年 70 去看，那更是不貴了。那可是有趣的事，就是在 2021 的時候，其實如果我們用後面的展望去看的話，你當時也會覺得說台積電可以繼續買，可是我們後來就遇到 2022 的一個大修正。那大修正的時候，這時候就是你的信仰玩家可以撐住，然後你要知道說其實 this too shall pass，我們一直講的一句話，這次也會度過，就是股票就是一定是長長跌跌的。那這時候你就會非常希望說你有更多的錢可以買，那因為它就真的變得超便宜。
那時候甚至一些 10 倍本益比，我們那時候不是在節目跟大家分享說，都 10 倍以下，一直跌啥小？竟然都 10 倍以下。可是有趣的是，當它掉到 10 倍以下，它竟然可以回到 9 倍，甚至 8 點多倍，就很誇張，在修正的時候就變這樣。所以市場是一個我覺得很奇怪的地方，因為它不是完全的理性，它甚至跟理性有很大的一個距離，它是有感性去做很多那種中短期的股價的驅動。所以它有可能就是你現在看，你覺得應該是 170，那他是 200，你不要買，你覺得它偏貴。那終於等到 220 的時候，你發現，搞不好其實市場已經提早反應後面的東西，你就覺得我現在趕快追進去就好，不然它永遠都不回來怎麼辦？那你就追到可能 230，然後後面他真的就是掉回去 170，甚至掉到 160、150，就是哇靠，變得更便宜的位置。然後這時候你就嚇到，你把所有東西都砍掉，那在這個谷底震撼之後，突然就幾根紅 K，每一根都綠 K，就直接讓它快速的跳上去，然後後面衝到 280、300，就很多這樣子的一個案例。
所以這就是為什麼我們會很常講說，這個技術面以我自己來講，會當成一個輔助。因為技術面就是有很多這種很壞的場合，那可是基本面的話，當然也可能會被壞壞、也可能會被騙、也可能會有判讀的錯誤。但如果說你對於這個產業的了解是夠深，你知道誰是業界的一些 dominant 的玩家的話，那你會更有信心，就是在他落難的時候，至少你不會跑去踹他嘛，你可能不加碼，可是你不會去空他、你不會選擇亂賣，因為你知道說，可能高機率 probability 高就是後面會漲回去。
所以就是在這種股價的面對上，我覺得超級困難。就拿我自己最近一直標的，其實也算是推到蠻多的水位，那我就是覺得說它很便宜，我真的覺得它很便宜。然後在明年一些新的業務的加入之下，它會變得更加的便宜。那這個東西其實在過去的一個月，是維持一個盤整，甚至現在已經掉到一個盤整的下緣。我自己也不知道說會不會就跌破，然後變成要在外面盤個兩個月，那這樣子我一定還是會認輸要減碼。可是我也知道說，就是在可能兩三個月前，當我去買一些 CIS 的晶片股的時候，其實當時也是沒有人要，當時我們身邊朋友可能也很多人覺得說那個籌碼很爛、根本沒有人要，然後它的心態很差、它的股性很差。我覺得大家都會有千萬個理由，可是突然間就是當大型的投信進來買進、狂推之後，全部人又上車了。
那這時候就變成說，我在前面蹲著，其實好像是最大的贏家。可是也有時候很難講，因為那種後面追蹤的朋友，也謝謝他們敢押很大的，他就在短短的時間內，他的效率又比你好，然後賺到很多錢。可是我們可能是更有機會去吃完整個波段的人，因為我們是比較敢蹲的。所以我覺得都是有好有壞，你沒有辦法問到一個準則。這就是為什麼當有時候我在回答一些問題的時候，其實我很怕說我一些聽眾會覺得說，你是不是在打發大家，還是跟大家講說什麼「其實每個方法你都可以好好的練一練，因為它可能都是不錯的，就是要找到適合自己的方法」。但這句話其實是真的，因為你最後面，特別是我們看很多同業之後，你也知道說，每個人都用不一樣的方式，然後在同樣的市場裡面賺到錢，這個是蠻有趣的一個現象。稍微跟你分享一下我的心得。
下一位，**tutu 愛吃草**：「第六次留言，拜託念，我的密碼到底是啥？我是忘記從第幾集開始聽的聽眾，直接被孟恭的聲音吸引，越聽越上癮。也喜歡孟恭分享日常的生活與股市每週發生的事情，下班通勤一定要聽。雖然平常操作科技股的比例不高，但還是必聽的節目。也感謝孟恭與 Lisa 對流浪狗的愛心，也希望孟恭可以幫忙宣傳一下，特寵資源，棄兔也需要大家關注的。括號：流浪兔。也希望大家養寵物的時候可以做好功課，給他們一個很棒的家。」
這邊也稍微的呼籲一下大家，就是我覺得，當然這個領養代替購買就不用講了，可是我知道有些人就是你喜歡漂亮的狗，那沒有關係，你真的要去買狗，那去買吧，你可不要棄養。我真的覺得棄養是一個非常糟糕的事情。如果說真的沒有辦法養的話，那去跟中途溝通一下，就千萬不要什麼就地放生、亂丟。其實很多養這種小寵物，他們會做這樣的事情，因為他們就覺得可愛，然後一時腦衝就會做，然後做完之後發現說，其實你知道養寵物，某種程度上跟養小孩一樣，它就是某種需要你有責任感、需要有所犧牲的東西，他發現他無法犧牲，他就亂丟。就希望大家不要做這樣的事情。
下一位，**粗大持久，我的特長就是我的特長**：「上次聽到孟恭講韓國，就想起我年紀很小的時候，曾經在韓國那大浴場當工讀生幫人搓背，那時候應該是有個黑道大哥的叔叔跟我很好，每次都會跟我聊天。但有一次我在幫他搓背，搓到一半他突然心臟病發，就在我眼前猝死了。他的小弟們把我圍頭說：『你把老大搓死了！』年紀輕輕的，我不知道該怎麼辦，只能夠一直哭，眼淚一直掉，那後來終於在眼淚中明白，有些人，一旦搓過就不在。幹！這個人有病不知道吃了什麼（這句是他寫的不是我講的）。」
大家都很想去預判我的講的東西，然後直接在留言裡面留，也是這樣，是發病是不是？但這個還蠻好笑的，我覺得 OK。
下一位，**爽到抽搐 497**：「現在 40 歲，依然覺得有小孩是麻煩的事情，未婚輕鬆超多。」
不會啊，我覺得完全認同，未婚絕對輕鬆。你不要講未婚，我超想回到國中，我超想回到國中。因為國中其實也沒有過得很快樂，但國中理論上是要過得蠻快樂的，我認為。然後高中啊、小學那樣的一個感覺。就小學，你知道我們會打那個 RO，RO 仙境傳說，不是人家講說 Ragnarok，那仙境傳說，那就是你平常會打仙境傳說，那很北爛的點是，就是大家聊天，不要在現實中聊，要上仙境傳說，然後就可能坐在裡面，然後嘴巴咬一個咬草之間，然後大家裡面打字，就是那樣的生活是非常的輕鬆自在，那你不用煩惱任何的事情。
出了社會之後，其實所有的東西我覺得都變得沒有這麼好玩。就你一開始剛賺到錢的時候，當然我覺得跟學生時代比起來就是很爽，就是你要買什麼都可以買，學生時代是沒有辦法這樣做的。可是很快的你就會覺得，啊不就這樣子而已？那後來呢，可能就是有點想不開，好像我們這種想不開，然後就有了小朋友。當然小朋友，我們的體驗是非常好的，可是小朋友他絕對是某種負擔，他絕對會讓你的生活變得困難，他絕對就會讓你變得更加的……我認為你可以講說是變比較軟弱一點，你會有一些軟肋給人家捏住的感覺。當然某種程度上，小朋友也可以讓你變得更堅強，那是一個一體兩面的事情。當然他絕對是一個會讓你生活變得沒有這麼自在的東西。
你不然說你要去一些餐廳，像去日本玩的時候，一些那種什麼板前的握壽司，就是沒有辦法進去，小朋友就是沒有辦法進去，就是一定會變得更加麻煩。然後你要去滿足他的需求什麼的。那其實我覺得不是有小朋友很麻煩，我老實跟你講，女朋友、老婆也很麻煩，寵物也很麻煩。你自己講看看，如果可以自己一個人的話，然後 40 歲，經濟條件一定不錯，40 歲一個人又有錢，哇靠，你可以做的事情太多了，太多了。
可是，除非你是母胎單身，然後就認識一個女朋友，後來就直接結婚，然後又快速生子，我們身邊真的有一些這樣子的朋友，你可能會有這樣的一個幻想，你會覺得說如果可以拋下一切的話，說不定我會更加的快樂。當然如果說你是曾經有交過幾個女朋友，就像是你經歷過那種景氣循環週期，經歷過這個股票的多空一樣，你就知道說，就是當你今天有女朋友的時候，你可能就會去覺得，假設我沒有女朋友的話，你看現在你就不能夠管我了、你就不能夠怎麼樣了。可是等到你沒有女朋友，都只有自己一個人的時候，你也發現說，就是你以為說我可以去漂泊、可以去玩、可以多爽，爽到後面你也希望有人跟你分享，你希望說你回家的時候是有人可以抱抱你。就是你那種跟幾個狐群狗黨打個砲、出來玩，然後你就發現說，大家都是回去溫柔鄉裡面，然後只有你一個人是回家打手槍。你這時候就會覺得說，我希望有一個穩定的伴侶。然後你有一個穩定的伴侶的時候，你又覺得說，我好希望我是單身。
那其實我覺得可能小朋友也是這樣子，就是如果你今天是在一個平行時空沒有小朋友的話……所以會覺得說我們需要多一點那種模擬器，AI 就是給我們模擬，然後去體驗一個不一樣的人生，說不定想法會不一樣。就如果你可以跟平行時空的自己對話，就是可能四十歲，然後沒有小孩、膝下無子，那就是單身的狀態，你可以跟他對話，就是他有可能是很高興的表情，可是他也有可能是，雖然感覺就是玩世不恭，那有很多的體驗，可是他同時也覺得生命中少一些什麼東西，很難講。
所以我們做了選擇之後，我們就是承擔。但我覺得這個世界現在越來越自由開放，就如果說你真的覺得你的伴侶或是你的小朋友是一個麻煩的話，你是有很多的方法讓自己不要這麼樣的……可能就是過度的曝露在有小朋友的環境裡面。小朋友可能就是之後要念所謂的住宿學校，我就覺得說我爸媽那時候可能就是這樣子的想法，趕快出去，趕快把你趕出去。我看我那個伯父也是這樣子，就是一直叫小朋友不要在家裡，他們可能也是久了就覺得說小朋友很煩，趕快趕走，趕快送出去，最好不要回來，然後不要住我家裡什麼的。可是在時間中，你就發現說這些人有變，然後沒有開始就說整天去拜訪他的小朋友，希望這個小朋友帶女朋友回家或什麼的。所以你會發現人就是這樣子，大家都是去看往外的東西，真的，就是你今天有這個，你就想要另外一個東西。
所以如果我們可以去在遊戲裡面去滿足這樣的一個幻想的話，其實可能生活中會過得更平衡。這就是為什麼有時候我們蠻喜歡打遊戲的感覺，因為它可以去讓你跳脫你現在的一個狀態，然後去感受一個不一樣的生活。所以總地我可以完全懂你，其實真的不只是小孩，有老婆、有女朋友，然後或者說有一隻狗、有一隻兔子或什麼的，某種程度上他們都是一種麻煩，他們都是一個讓你的生活會更加的……就是嚴格上來說更加辛苦、更加不單純的東西，可是他一定也為你帶來什麼。如果說真的都完全沒有的話，那你趕快去結紮真的，你就趕快綁起來，你不要換不了心，媽的二胎中獎，那時候你就更加的懊悔了。
下一位，**愛蓮娜他養父**：「以色列就是學校裡被霸凌的雞掰人。癌大你好，因為伊朗害我賠錢，所以一直有在注意中東的消息。我覺得世界的縮影非常有學校的既視感，公道都是目標導向，反而不會有這種情況。世界四大國就不用說了，聯合國快變他們的形狀。一群袖手旁觀，只要把難民留在以色列的左鄰右舍。歐洲加上猶太人，我覺得無能。級任導師美國，讓本來可以很快結束的恐怖分子殲滅戰，延到快變成世界大戰。深深覺得有沒有能力，說影響力有 80% 的差距都算客氣了。」
我不知道，但你就期待川普快上，川普上的話，我覺得局面就會產生一些變化。那當然其實像現在的民主黨政府，烏克蘭的角度來講，他們可能是最喜歡，因為他可以持續的去提供更多的資金，讓他們可以持續的打下去。但就在一些人的眼中，這就變成是一種死局，然後說是拖在那邊，然後兩邊的人一直不停的死掉。可是有時候我又覺得說，其實他們這些國仇家恨，你很難去做一個評斷。因為其實雙方他們的信仰都夠堅貞，然後他們其實都希望對方去永遠的消失在地球上。然後就算他們現在可以戰鬥的這些年輕人或是說成年人，然後都死光的話，他們對下一代的教育，也是去把對方訓練成一個敵人。所以我覺得感覺是一個永無止境的地方。就人家講說這個地方是世界的火藥庫，我覺得所言不假。就算可能川普上來可以去做一些限制的話，我覺得也就是短期，一段時間之後，不管是政黨輪替，那還是說什麼時間到氣氛對，就是他們都還會直接去再打一架。我只是非常感謝就是我們沒有生在那一個充滿戰亂的地方。那可是同時當你看很多他們的故事之後，你也知道為什麼他們自己永遠都打不完，就真的是非常非常的困難的局面。
下一位，**多瓦多瓦**：「好奇孟恭跟 Lisa 喜歡吃的東西類似嗎？」
差不多？差非常非常多。Lisa 喜歡吃的東西是，那我們就是狗都不要的東西。他會去吃一大堆麵，水煮之後，然後直接撒起司粉就這樣，沒有醬，沒有醬，就這樣子的一個東西都會吃。然後她還喜歡去吃一些醃製的食物，醃製的小黃瓜，那些東西我可能還稍微可以配合。再來就是大量的起司粉。那起司粉的話，我本身也沒有這麼喜歡，可是我就注意到，你知道嗎？這個東西真的會遺傳，然後味蕾可能就從小訓練。像我兒子就非常非常喜歡吃起司粉，他會直接抓那個起司粉就狂吃，所以希望他又可以長得又高又壯。然後再來呢，我太太還蠻喜歡去吃俄國的食物。那我覺得俄國的食物，它跟亞洲的食物算是比較沒有衝突，就是一些歐洲的食物可能跟亞洲食物有差距，但是俄國的食物因為它們本身也蠻多湯湯水水的，所以我覺得還算類似。所以去吃什麼 Pelmeni 那種小餃子，或是羅宋湯，就是這個東西我是 OK 的。當然其實吃的東西，蠻多就是在台灣是無法被滿足，所以很多時候他跟我去一些飯局的時候，就很尷尬他都不吃東西。那他在台灣的話，喜歡吃的東西就是蔥抓餅，而且是指定唯一一家蔥抓餅，就是在市民大道跟那個松江路，還有另外一條是什麼路？反正就是渭水路那邊有一個在轉角，那旁邊是一個安全帽店的，那個永和豆漿的蔥抓餅，是他在台灣最喜歡吃的東西。
下一位，**夜雙韭菜，一買就住進套房**：「第五次留言，測試主委您好，想請問癌大如果是追求長期穩定的報酬……」
這東西是不是有留言過？怎麼又再留一次？
下一位，**地方打工仔**：「AI 可以做到這樣嗎？小弟家中有團，發現一個不起眼的螺絲釘，但太太位子開始尋找，到底是哪個電器或系統櫃有掉，很擔心會出問題。不知道現實上 AI 有沒有辦法做到，可以用鏡頭直接辨識這顆螺絲可能是哪個電器掉出來的？抱歉留奇怪的言論。」
其實可以做到，其實可以做到。只是要特化到就是可能去針對某些特定的家電的話，那需要去做一些額外的訓練。可能就是廠商或是一些整合商、一些代理商他們要去做這樣子的開發。但是你想說去識別某一個東西，這個東西該用在哪，這個已經是完全很成熟的一個產業，在產線上其實是非常常用到的。
下一位，**華仔兒**：「勤勞早晨聽股癌的您好，苗栗的芋頭我是從四年多前的 EP50 幾開始聽到現在的聽眾，聽著聽著孩子也四歲了。這四年來，主委您分享的生活趣事、價值觀，甚至理財思考，苗栗的芋頭都很認同。謝謝癌大的優質節目，陪伴一週通勤七天的一日。那希望癌大幫我念一下的一段話：『謝謝阿弟這四年來對家庭的付出貢獻，您真的是一個很有肩膀的男人，希望轉生之日，我們都能夠一起繼續幸福下去，愛你。』」
這啥小？這啥小？我真的是快被閃瞎了，這太浪漫了吧。我覺得那一種這一生可能過得不錯，然後還希望下一生可以繼續再重逢的伴侶，我覺得都是非常非常令人羨慕，那希望你們可以再遇到彼此。
下一位，**既然路障小的犬**：「五星！癌大、諾亞順利長大。感謝癌大，想問癌大對於台灣智邦在 ASIC 加速器和交換器的角色？現在也是高估了嗎？」
我沒有，智邦其實就是我非常喜歡的公司，就我們從過去到現在其實都一直有 Q 到這家公司，還是台灣的長期贏家之一。然後在 ASIC 上面其實也是在現在有很多的斬獲，在一些 AI 的伺服器上也是很不錯。然後在這個交換器更是台灣的一個領先玩家之一。可是有一點要稍微注意一下，在接下來因為我們可能會開始進入 CPO，就是光電共封裝的一個時代，然後在光交換器上面，可能會有很多新的變局的產生。
那有一個說法是這樣子，因為我們現在看到這些交換器，其實之後都是有可能直接把它變成是一顆晶片就好了，就是一個 CPO 封裝的晶片。那像 Broadcom 其實有在做這樣子的一個東西，所以說不定到那個時候開始，它這個業務有機會就會遇到一些挑戰。可是很多時候，當然我們去講一些先進技術的時候，我們不會把話說得太死的原因是因為，就是有一個先進技術出來，第一個它要解決的東西其實是價格的問題。就是如果你的價格是很貴的話，那其實絕大多數的業界的需求都不會立刻的轉過去，它可能會等到它變成熟。所以它如果出來是 2027，搞不好成熟是 2030 以後的事情。
然後 2030 搞不好，你要想這個公司它也不是白痴嘛，它這個業務可能會被侵蝕，可是它一定會發展出一個新的業務。所以很多時候去看一些公司的時候，我覺得在台灣的股市來講，我們能見度沒有辦法跟你講說可以看到超級遠的一個方向。不過當然一個公司，它持續的在各種布局上都是維持一個領先地位的時候，我個人會覺得說，就是大概可以持續的去看它。那智邦這個公司，它是永遠都是維持在一個很高的估值，因為有太多的特定的法人或是一些特定的主力跟地方大戶，他們是非常喜歡的，就讓它一直維持在一個很高的 P/E ratio。
當然本身上是一個非常好的公司，你說它是高估嗎？它永遠都很貴，它永遠都很貴。其實市場上有些公司是，你永遠看它，幹它都超貴，它怎麼可以 trade 這麼高？可是它就是真的都下不來，它就算遇到一些股災，或者說什麼 EPS 真的掉下去，它還是看起來很貴，就是它永遠都很貴，就是有這樣的一些公司。
下一位，**丁先生他老婆阿璇**：「孟恭是我老公的老公。先生自從聽了您之後，就整天『我老公、我老公』，愛您愛您愛您。生日禮物也指定要到股癌留言。那今天 10 月 16 號是我老公的生日，明天 10 月 17 號是我們結婚一週年。有機會被念到，就請孟恭祝丁先生生日快樂，恭喜我們一年沒有離婚，我們可以邁向沒有離婚的第二年。」
這是怎樣？是數饅頭？這是當兵是不是？就是每年過一年算一年。然後我們還是希望這個丁先生生日快樂，那跟老婆可以平安健康順利。其實有時候這種很愛互相吐槽的伴侶，反而是感情最好的，不知道大家有沒有觀察到這個有趣的現象。整天曬恩愛的，很多時候是他們中間有出一些問題，所以才需要去尋求一些社群朋友的認同，整天要跟大家說「我老公對我很好」或什麼的。然後整天互相看不起，講話很粗魯的，搞不好他們其實是感情最好的一對。
好，那這集就到這邊，ㄅㄅ。