股癌逐字稿 EP499：🃏
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 NordVPN 贊助。
想看最新的美劇、日劇，或是歐洲獨立電影嗎？只要輕鬆點一下，就可以快速切換 IP 位置，享受更多跨區域追劇跟看電影的樂趣。NordVPN 的威脅防護（Threat Protection）功能讓你好安心，它可以阻擋惡意軟體、釣魚網站，甚至是討人厭的彈出式廣告。全球 60 個國家都設有伺服器，提供穩定快速的連線品質，無論你是在旅行、出差，還是遠端辦公，都可以享受到最優質的 VPN 服務。
身為 NordVPN 的忠實用戶，我超愛利用它跨區閱讀和看影片。此外，像是一些 AI 的網站跟軟體，因為在某些區域有所區隔的問題，也可以靠它解決。如果說你是愛好旅遊的人，更需要 NordVPN，很多公共 Wi-Fi 網路安全性不高，用 VPN 來保護你的個人資料必不可少。在飯店或是咖啡廳連接 Wi-Fi 時，也可以使用 VPN 來保護連線安全，避免資料外洩。而且還可以讓你在不同的國家跨區回台灣，使用熟悉的服務和網路設定，造訪平常習慣瀏覽的網頁。
現在只要搜尋 nordvpn.com/gooaye，在結帳時輸入股癌的優惠碼「gooaye」，就可以享受超值優惠。購買兩年方案再贈四個月，一個月只要一杯咖啡的價格，就可以取得 VPN 的服務。而且 NordVPN 還提供 30 天的試用期，不滿意可以隨時取消退費，完全無風險。趕快行動吧！保護你的網路安全，享受更自由的網路生活，就從今天開始。
***
好，那這邊看網路上很多人為了那個麥當勞的《獵人》卡片在那邊超生氣，然後我們自己有些聽眾也有私訊我講說，主委有沒有收到這個公關品？其實我跟大家講，這個公關品的運作方式是怎麼樣。
反正當然我們很常會收到一些公關品，但是這公關品寄給你，其實很多時候它不一定是直接跟你拿到你的收件訊息，有些可能是有些KOL名單，那它就會持續地一直把所有的酷東西，或是他們想要推廣的東西丟給你，那同時可能會附上一封信或是一個紙條，說你收到的話，假設你喜歡的話可以幫我分享一下，一般是走這樣的形式。那大家應該很少看到我在 IG 上去做這樣的分享，因為我就比較懶一點，其實我又跟廠商去講這件事情。那所以一般他們在挑選的時候，他們有時候也會喜歡挑那些平常互動性很高的，所以為什麼有些人講說一些大咖網紅為什麼看起來好像沒有拿到？那是因為可能他收的公關品太多，他沒有互動，所以人家就不一定在下一次會想要發邀請給你。
那其實對我們來講，收到什麼東西有時候也是一個蠻困擾的事情。像我自己就會很常把像是什麼食物或是一些電子用品，就全部都送給不管是親朋好友，或甚至是我們樓下的管理員，反正就是因為東西真的太多，就會送他們。那我是沒有收到，其實也不會覺得怎麼樣。我看很多人沒有收到的，看起來就是很生氣，嘴巴講不在意，但其實超生氣。那有收到的就被人家幹譙說，他又不是真正的獵人粉。其實它這個不一定說你是什麼粉，它才要給你，而是說它可能想要去拓展你那個目標市場的人，它就透過你去把東西給你這樣子。
那我跟大家講，退一萬步來講，你真的想要這卡片的話，你根本不用急，千萬不要去為了這個把自己的身體搞壞，一定要狂吃麥當勞，這種就是他們要的垃圾普卡而已。這種贈品的卡片，你就是等到時間到，你上網去收，到處都是。就像是可能不知道，在我們小時候，大家還記不記得，以前麥當勞那個 Hello Kitty 的玩偶，到後面他媽狗都不要，那個最後面真的都是狗都不要。不管是你是多熱門的東西都一樣，他那個量只要是做得夠多的話，就是最後面一定會在市場上大幅流通。
千萬記得不要在第一時間，這是我自己買卡的經驗，因為我收很多卡片，我收的卡片不會是這種普卡，我收到的是 PSA 10 跟 BGS 10 的，這種是更瘋狂的玩家。還是給大家一個小建議，就是你真的喜歡這卡片，不要在第一時間上網收，因為剛上拍賣的時候，一定就是有些人急得要死，大家都要買到，可是後面這個價格應該會持續盤跌，甚至跌到那種狗都不要的一個狀態。所以不用急，你真的想要這卡片，你一定拿得到。
那我知道有些人心態更是走到很極端，就是他覺得說什麼「這樣我就不要了，愛不到你，我就不要了」、「他媽這些網紅都可以直接拿到收集好的版本，我還要慢慢去吃，跟賤民一樣」。你不是第一天認識他媽這個社會嗎？這社會就長這樣子。一些有利人士，一些網紅，像我們自己工作圈的一些大戶或什麼的，他就是可以拿到一些deal是你拿不到的，這社會就長這樣。那你當然可以上去社群那邊罵罵號，那邊幹幹譙，然後就是一堆分享一堆讚，你會暫時性地很爽，可是到後面這個社會就是繼續這樣運作下去，不管你喜不喜歡。
那如果你只是抒發就好，但是說你真的往心裡去，然後氣到他媽要中風的話，我建議你就不要這樣氣，因為這個世界上就是長這個樣子。那其實他們去拿到這些公關品，我是不覺得說他們很高興、很有優越感，又不一定，他們搞不好根本就不喜歡這個東西，那只是就是人家想要去拓展他這個市場就去找他嘛。其實他甚至不會希望你做什麼，像有些人會要求你說，你一定要來現場，不用嘛，你可能就是不小心有發個文、不小心有發個限動，或者說你有介紹給你身邊的朋友，那對這些主辦方來講，就是一個超級好的事情。
就如果你自己是主辦方，你當然也會希望說，假設我已經知道這個既有市場的受眾，那跟選舉一樣，因為反正說很好笑一點是，很多政黨的支持者，他最始終的那一派，其實是這個政黨他在打擊的對象，那我就不講一些去戳到大家的心血、讓大家生氣的東西，但仔細觀察一下你就會發現。那始終派很多時候就是第一時間被犧牲，因為我不管怎麼做，你們就還是會支持嘛，你們就是會來買嘛，那幹半天，你們還是會去麥當勞排隊嘛。我要的什麼？我要的其實是那些平常不會注意到我的人，因為我要去拓展更多的市場，所以它的那個行銷邏輯會長這個樣子。那真的不用太氣，這個東西要拿到，其實是很簡單可以處理到的一些收藏品。
***
用自己本身也是整天在收藏一些有的沒的的東西，那像我最近又除了這個本來的遊戲王卡之外，遊戲王卡會不太喜歡收的一個原因，是我發現這家公司的 credit 不太好。當然他其實也沒有真的跟你保證說什麼「這個東西我就是不會再印」或什麼，可是他在過去，像他推出什麼 20 週年，然後在 25 週年，你就以為說這個是一個週年限定的卡面，那後面不會再出，但他就是瘋狂的復刻。我覺得他的那個 credit 是比較差一點。
在近年因為他開始去推出一些很精美的東西，跟週年版的時候，這個東西是瘋狂量產的，所以大家就比較不會很認真去收它。那我自己還收了像是《葬送的芙莉蓮》的卡片，然後最近收了那個叫什麼，《格鬥天王》裡面的不知火舞，他在 WIXOSS 上面有卡片，然後我也是直接把 eBay 上面就是價格還 OK 的 BGS 10 跟 PSA 的卡片，我就把它直接收一對回來。其實這個收藏就是自己爽而已，那其實最後面我也不知道說這東西會不會真的拿出去轉賣或殺小的。那普卡的東西更不用講，那個最後面一定是到處氾濫，所以真的是不用太緊張。
但講到卡片，最近我剛好在玩一款超讚的遊戲，在這邊推薦給大家，叫做《TCG Card Shop Simulator》，TCG 就是 Trading Card Game，那這個 Card Shop Simulator 就是你去模擬經營一個這種抽卡的店，那我覺得非常的療癒。但自己本身對於抽卡並沒有太大的興趣，我是喜歡收藏這些卡片跟卡面，但是我比較不喜歡自己去開卡包。因為自己開卡包的話，第一個我們知道自己的臉超黑，那發票都不會中獎的，我根本就開不到我要的東西。那再來就是開到之後，你還要把他送驗，因為我自己不是玩家，我不會去打牌，我只喜歡把他放在架上，覺得他很漂亮這樣。那所以呢，我們都會拿去送驗，那送驗其實是一個非常麻煩的過程，所以我不如直接去買那種人家已經抽到，他已經送驗還拿到最高分，我直接跟你買。雖然價格會貴很多，但是就是非常的省事，而且到後面會發現，你搞不好自己去做的話，可能會花更多錢。就當你要去開這麼多的卡包，然後去送驗，你搞不好，假設你在這一堆卡包裡面，你真的抽到了三張你要的卡，那你那三張機率很高，媽你中三張，就三張拿去送驗，到後面就只有什麼 PSA 9、BGS 8 之類的，那就很尷尬。所以我們直接一步到位了。
但如果說你是那一種真的非常喜歡抽卡，然後喜歡去滿足一點這種小收集癖跟開卡癖的人，這款遊戲非常推薦給你。你就去經營一個卡店，然後在這個卡店裡面，我覺得過分擬真，一開始你可以請到店員，幹長得超油的，就跟我們這種肥宅長得很像。然後再來就是，店裡面最需要解決的一些問題，就是顧客的氣味問題。這個確實也是在一些這種 TCG 社群裡面很常見的，不管是一些正式的比賽，或是一些在遊戲商店裡面的拿卡進去玩，就是很多那種不洗澡，拜託真的不要把這個圈子做壞掉，麻煩你至少洗個澡，你不用什麼真的要打扮得很誇張，或是說什麼真的要弄得很漂亮，麻煩你至少洗個澡，不要穿荷葉邊的 T-shirt，但是一堆人這個圈子就長這樣子。然後這遊戲過分擬真，把它全部都反映出來，真的超讚。
那如果說你真的想滿足現實之中的一些癖好的話，它其實在 Nexus Mods 上面有很多的模組已經推出，你可以把那個卡包改成像是寶可夢的，或是說遊戲王的，然後以及有更多的東西正在推出中。它就讓你在裡面可以抽卡抽到爽。那如果說你覺得抽卡抽太累，它有那種快速抽卡的模組，反正自己裝上之後，我覺得這是一個非常好去滿足，假設你有那種抽卡癖或是一些收集癖的一個非常好的工具，就是它應該可以相當程度地去讓你在現實生活中不用花這麼多錢。那它後面是有可能會再推出，因為它像是一個先行上市的東西，後面有可能會在額外加，它裡面有寫說什麼 Grading 就是卡片的評分或什麼的，讓我更多的功能會推出，非常期待。那自己款超讚的遊戲，我最近在上面可能花了二十、三十個小時吧，我覺得非常非常過癮，在這邊推薦給大家。
***
好，接下來我們進入今天節目的話題。早上有一個還滿大的新聞，先跟大家稍微聊一下，就是 Arm 跟高通這邊起了一個爭議，下了一個通牒。報導裡面寫到，實際上的東西目前兩方的公司是沒有去做更進一步的評論，反正就是說，給你一個 60 天的通牒，不改善的話，那你就自己想辦法，不讓你用我的 IP。
我們知道說高通以及市場上很多玩家，他們其實都是拿 Arm 的 IP 在做東西。最早都是運用在手機上面，手機的市占是絕對的壓制，應該 99% 以上。那現在開始去往 PC 方面去走，因為高通之前買了一家公司叫 Nuvia，那打算把這個東西開始去往這個，就是本來可能 Nuvia 不是負責的那塊市場去走。直接這樣走的話，當然在這個授權的部分，Arm 就是有權去要求說，這個其實是不同的類別，你本來可能手機的東西，要用在 PC 上面，要額外再拿一個 license，但是它可能沒有去付這個錢，所以現在就有一個衝突。
然後它直接放了一個新聞出來，當然也不知道說這是不是故意放出來，但如果放出來，其實某種程度上可以視為是一種撕破臉的。當然在短期內，我們不會期待說高通就因為這樣子，它就退出 Arm 的架構，然後轉向 RISC-V，這是不太可能的事情。但是我覺得這個事情是一個重要的導火線，就是我們可能在三、五年後回頭看會發現，原來就是從那時候開始。那我覺得就是在今天，它是一個關鍵的日期。
因為我不覺得有任何一家公司會喜歡自己的短處給人家握在手上的感覺。所以在這樣的一個威脅之下，就算它本來沒有這樣威脅，它可能本來就往這個方向去，但現在一搞之下，它一定會製造在公司內部畫一個資源，然後開始更大量的往 RISC-V 的方向去走。那現在已經有蠻多東西是在走 RISC-V，如果你在網通廠這邊看的話，就可以注意到已經有很多的產品慢慢移過去，但是目前在手機跟在 PC 上面，可能就是比較沒有空間。
不過我個人是相信說，本來 RISC-V 它就是慢慢地在前進中，特別是在中國這邊，因為他們被全面封殺之下，他們往這個開放的架構去走，已經有在推了。然後現在，假設一些歐美的大玩家，他們感受到一些壓力，或甚至是其實也不一定要吵架，就是單純的，現在這個世界大家都會去尋求 multi-source，第一個是可以壓價，第二個是降低風險，那勢必都會去對這個 RISC-V 相關的一些公司造成很多新的，我覺得是偏向好的一個變局。所以這個我們後面可以稍微關注看看，這個事情應該就算它最後面 settle 下來，就是沒有什麼太大的問題，但應該會持續地往這個方向去走。
***
那在伺服器的部分，最近的 OCP Global Summit 上面，也算是正式的定調了 AI 伺服器的未來一個高機率（probability 高）的走向，就是用一個關鍵字來講的話，就是 standardization，在之後這些東西會進行把它變成是一個標準化的東西。
我們知道說在過去的伺服器，像是這個 GB200，它的標卡上面的一堆料，都是由 NVIDIA 這邊去做指定。如果是在 HGX 上面的這種 UBB 板子的話，更是幾乎所有的東西都要通過 NVIDIA 的一個審查跟驗證。那在之後，ORV3 的架構持續的推行之下，他們會丟出一個產品，其實現在已經有在市場上，就是你已經看到各家都有在去做相關的行銷，只是我們現在算是很確定它往這個方向去走。
就是這個 GB200 的 NVL72 的出現，其實是一個很關鍵的存在。它的架構會是兩個 Grace 跟兩個 B200，然後打在一個 PCB 上面。那這個 PCB 跟過往的差距是在於說，它是由 ODM 去做 design。就是我們本來看到的標卡，那個標卡板子其實本來就是一個模組，就像它是一個大型的模組。那之後這個標卡的模組會變成說，它會變成一個叫做「Park」的模組，那這個 Park 的模組就是我們在之後的，也就是前陣子跟大家聊到的，NVIDIA 的 GPU Sled 上面會看到。那它這個 Park 是透過 CAM 的方式插在下面的這個 UBB 上面。那這個 UBB 之前的代號是被稱為是 Codelia，那 Codelia 我們本來也以為是 NVIDIA 去做設計的東西，然後現在看起來是，它可能會給出一個 reference design，接著就是交由各家的 ODM 去分別做自己的設計。
那這樣的做法其實是比較好的，我們之前曾經對 NVIDIA 的評價，就是這家公司也他媽的太貪了，它什麼東西都要，就是它連這種板子都要自己去指定、自己去做。那現在看起來就是它終於收回來，就是我們之前覺得不太協調的地方，現在終於獲得一個解決。那在未來 NVIDIA 可能就會專注地去做晶片或是一些高附加價值的內容，那剩下的板子，然後跟到整機的出貨以及散熱選擇，可能都會下放到 ODM 端去處理。這樣其實是一個比較好的事情，就開始變成一個那種百家爭鳴的時代，然後各家 ODM 就是精銳盡出，像是現在這種 AIC 的模式。反正我提供你一個顯示卡晶片，那你怎麼樣去做配置，誰家的顯卡跑出來的效果是比較好，那消費者就自己去做選擇嘛。但不管你選誰，最終的受惠都是老黃，所以它現在就是要往這個方向去做前進。
也就是把之前可能自己要去過份專注，並且丟入大量 RD 資源去開發的 L6-L10 的一個開發資源，全部都可以收回來，然後專注在自己的 GPU 上面的一個開發，其實這是一個非常非常好的方向。再來就是在風險的方面，其實也大幅的降低。就是過去如果說有一些東西壞掉，一些水冷的漏液，其實在責任的歸屬上，就是那些東西要送來送去 RMA，搞來搞去，那其實最後面我覺得 NVIDIA 都還是有一點脫離不了，因為變成說這個東西是它選的，所以可能出問題，那你要幫忙看之類的。
那現在就變成是毫無懸念、毫無爭議，反正我就給你晶片，那你把它做成板子，之後這個板子怎麼樣去散熱，會出什麼問題，就是各家 ODM 自己去做負責。某種程度上就是把一些風險都轉嫁在 ODM 這邊。雖然我不知道說，假設東西真的拿去可能做一些水冷，或甚至是浸沒式液冷泡進去，然後出一些問題之後，有沒有可能它可以去跟 NVIDIA 要一些東西來，可能一些責任轉嫁或什麼的。看起來應該是不會，就會變成說 ODM 可能就要去把，如果東西有壞掉要維修的話，這個東西要自己吃下來。所以某種程度上覺得還蠻可怕的，因為以前一個伺服器價格有限，可是 AI 伺服器是真的太貴了。所以如果說這些 ODM 要去扛這些維修跟，假設有東西壞掉要去替換的風險的話，那不知道，搞不好要去找一個保險機構，甚至要再保險，然後把這些東西風險都分散出去。
但它會是一個蠻有趣的發展。然後針對供應鏈方面來說，我覺得初期它絕對是一個好消息。因為在過去，基本上就是大家都知道看 NVIDIA 的 RVL，然後看它推薦的 reference design 是誰，或是它指定的料件是誰。那現在就變成說各家的 ODM，他們重新的去拿回一些採購跟議價的權利，然後在一些料件上面，它可以去選擇，覺得說有些可能要用自家的東西，有些可能要用它關係夥伴的東西，有些可能就是價高者得。無論如何，在這樣的一個配置之下，他們就可以去在這個代工的費用上面去額外賺到很多錢，就是我們講的 markup。所以在短期之內，對於 ODM 來講可能是一個蠻不錯的消息，就是他們終於可以開始去賺到更多錢。
可是往這個中長期的方向來講，因為它正式的走向 standardization，那這個也是當時這個 MGX 架構剛出的時候，我們就先去做出這樣的一個猜想。因為有些東西其實講，它根本就是在過往的歷史上發生過太多次了，就是這些標準化的東西到後面怎樣？它一定就是削價競爭，因為大家都可以做。但在初期，它還是會有一個這種效度的拐點出現，可能也是最近 ODM 在拉的一個主因，就是它是有這個權限可以去做自己的配料，然後去 markup。但在中長期來說，這個會加速整體的 standardization 的一個發展，就是它會變成一個標準品，然後到後面 AI 伺服器其實就是一個標準品，特別是這種 ORV3 架構的。然後在 HGX 使用上面可能還不一定這麼快，但是在這種 MGX 的垂直式的 rack 上面，應該就是正式的往這個方向去走。
那對於整體的市場來講，也是更好的事情。也就是過去我們在看這個 NVIDIA 產品的時候，我們就知道說就是 NVL36 跟 72，大家 36 已經確定不要做了。當然有一些伏筆，先講說什麼「假設有客戶指定，還是有機會」，但我們就覺得它應該只要做這個 NVL72。那 NVL72 的話，就可以想像成說，它就是一個 2U/4U 伺服器。雖然現在這個市場還有爭論，就說它不太可能做 2U，因為它很難去散熱。但我們先姑且相信說，就是 2U/4U 的話，你就想像成說，你現在在你的機房裡面，你可以就只買這樣的一個 chassis 回來裝。那它的價格呢，可能就是就幾百萬而已，不會像之前，你可能要買一台要一億，然後它就可能花個幾百萬、一千萬，它就可以完成一個比較初階的 AI 運用。
那像這樣的一個設備，它專注的重點會比較在推論上面，那這個也是符合整體 AI 的一個演變。在前陣子，其實是花很多的心力去討論 training 相關的東西，那其實市場上大家都知道說，到後面就直接往 inference，然後往 edge computing 的方向去走。那這樣的一個設備出現，就是開始去關注說，當這個設備的拉貨的狀況非常好的時候，可能就正式的要往這個推論的方向去靠攏。也就是說在大模型的生產跟產製上面，可能開始會變成說，就是過往的那種很暴力的年增率會開始去做收斂，然後在推論這部分，可能會維持一個很漂亮的成長。
但在設備的部分也很難說，因為現在開始有蠻多的設備已經是推論跟訓練，就是難以分說這個東西到底是要專注用在哪，特別是說 ORV3 的架構，他們其實是要去做推論跟要去做訓練都是可以的。但我認為說在接下來，我們可能會注意到這個推論跟推理相關的需求會持續地往上增加。這個是我們可能在觀察 ChatGPT 最新的這個 O-1 的模型上面，我們就注意到說，它在推論上面的使用量是遠大於過去的一些東西，就是它開始會用到很多的推理。那這也是反映在，就是大家在使用上會注意到說，你問他一個問題，它會去反思，它會去重新的去問自己這個問題，什麼樣找出去就更好的答案。所以在推論的需求會更加增加。
那像這樣子的一個 NVL72 的產品，我覺得它可能就是一些企業端，enterprise，他們要把它拿來做推論的時候，很好地依然去降低成本，或者是去確保一些東西不會上雲，然後不會有資安、不會有一些隱私跟商業機密外洩的風險，的一個非常好的一個選項。所以我們可以觀察這個設備在後面的發展會怎麼樣。我個人認為可能會是一個在後面是需求蠻大的一個設備，假設說各家的 AI 都有正式的導入的話，那可能大家在私有雲運用的部分，都會選擇去採購這樣子的東西。稍微的插題，那我們在 HPE 上面也有注意到已經有往這個方向去導入的一個現象。
所以這邊稍微跟大家分享一下，就是在現在這個時間點，我覺得底定了兩件事情。一個是前面講的，高通因為跟 Arm 有一些衝突，所以即便這個東西有 settle 下來，我認為就是一個很棒的契機，開始在 RISC-V 這邊會持續地去做加速，因為有一些大咖玩家應該從此會正式地加入。再來就是這個 GPU 伺服器的 standardization，它在後面會產生一些非常有趣的變化。初期的話，我認為在一些供應鏈它會是受惠的，但是在中長期來講，這個東西其實它會慢慢地往一個更平價的方向去走，這是肯定的。那更平價其實對於整體的產業會是好的，就是只要大家可以買到更便宜的 infra，然後更便宜的這種雲端資源可以被製造的話，那我們就會更快地看到從 integrated system 轉向軟體百家齊放的一個場面。所以看起來是一個非常正向、且不會特別難預期，但是是比自己想像中還來得快的一個發展方向。那它是一個好事，這邊稍微跟大家分享一下。
***
那接下來我們看了一下，今天早上德州儀器公布的數據，還有昨天 GM 有開出它最新的 guidance，是上修了。那外加前面的一些 IDM 跟 foundry 去針對車用，以及我們觀察它數據的一些變化，還有在 TSMC 的成熟製程以上，28 奈米以上，我們注意到說它即便在先進製程的大噴射之下，可是它成熟製程的市占率卻沒有往下掉，代表它其實正式的有在復甦。
所以所有的東西都指向了一件事情，就是車用的市場已經在這個谷底，然後開始往上拐了。可是在消費性的一些市場的話，雖然還是有爭議，就是這個往上拐的力道到底大不大，可是我們也是非常地確定它就是在一個谷底的狀態。所以，於是現在我要去討論說 2025 年的市場會怎麼走的話，我不知道，我很難想像到一個比較負面的劇本。但如果說有負面的劇本的話，有可能就是過去漲過的東西修正，然後一些復甦的東西站起來，有可能會往這個方向去吹，但我們還要再觀察下去。
然後德儀這邊開出來的數據顯示，在中國市場這邊的 EV 是很好的，就是是超出他們的預期。那過去我們都知道說，中國的 EV 競爭是非常非常的慘烈，並且已經有大量的削價。我們也注意到有大量的那種回收場裡面，然後裝滿了 EV，所以大家覺得說 EV 不行了。但這其實是在產業發展中一個必經的趨勢，就是可能之前手機也是嘛，一開始都會有一個百家齊放的階段，然後後面會慢慢的收斂，然後變成是幾個寡頭，可能他們吃下市場絕大多數的利潤，那活下來的品牌其實也會收斂，就不會像之前這樣子這麼多，因為在一些價格戰之下，一定是有人要被掃地出場了。
那我認為我們過去的一兩年在電動車看到的場面就是這樣子，它並不是像一些媒體或是一些討論所提到的，就電動車市場不行了，它絕對不是假的。它的問題在於說，它就是經歷了這個初步的膨脹之後，然後現在要去收斂，然後要回到一個健康成長的階段。那接下來，我們可以期待說這個 EV 的市場應該會有一個還滿健康的復甦。搭配上美國的一個降息的方向，如果沒有改變，然後川普上來如果說沒有去造成通膨進一步的加劇的話，然後假設這個降息的趨勢是持續的確立，但過程之中，我們還是要隨時期待搞不好突然間給你一個經濟升級之類的，或小小升級跳進去，先不管那些，就是可能通膨再起，然後 Fed 可能會做出一些操作，但大趨勢上我們相信說利率應該就會慢慢地下去。那這個對於這種非必需消費型市場來講是一個好的事情。
然後外加我們現在在各家公司所開出來的數據，都顯示說 EV 已經開始進入一個 OK 的場面了。然後在個人消費品、以及通訊、以及企業端的系統，他們認為是在一個復甦的狀態。那在 3Q21，也是 21 的第三季的時候，是個人消費電子的高峰，然後在 22 的第三季的時候是工控的高峰。所以我們可以期待這個東西會跟，就是當時我們去觀察 2022 年，剛出來的時候因為車用去最後一棒，車用現在可能就說他會比較早去復甦。那工控因為他是比較慢下去的，所以他可能復甦的時間點也會稍微地再慢一些。那就像是網通，網通那時候也是，可能整個市場都在崩跌的時候，網通是有撐住的，那網通現在也是比較慢復甦的。
但整體它是走在一個節奏，就是說整體的供應鏈，他每個人的週期是長得不太一樣，但都已經漸漸走向一個復甦的場面。那這個跟過去的三、四年很大的差別是，過去的三、四年，整體的市場因為在肺炎的擾亂之下，它變成是同質性的，就大家同時缺貨、那同時暴力拉貨，那以及相關的電子組件都一起噴上去，一起進入修正。那現在其實是開始看到說，我們終於正式的從這個肺炎造成的供應鏈的 destruction 中走出來，就是現在這樣的一個復甦其實一個正常的事情。那在後面我還是會傾向用比較樂觀角度去看待。
特別是看到 TI 的 Q3 庫存其實持續增加，但公司針對這樣的一個事情並不是給它一個負向的評論。所以其實也是呼應到我之前有一些人的說法，講說他們是故意去堆庫存，因為去押注在接下來的一年應該有很多東西會復甦，所以如果你手上有更多庫存的，可能就會是贏家。這樣相關的討論其實我們在過去的幾年有討論過，就那時候跟大家聊到說，三星他們很會玩這種火車對撞的遊戲，就是在大家都不好的時候，反而是反向的去擴廠、然後反向的去增加更多的投資、跟反向的去大力的生產。然後在這個行情反過來的時候，他可能就是第一波受惠的。當然這個記憶體現在可能有暫時進入一個休息，可是我覺得記憶體當時在準備要進入谷底的時候，一些公司很激進的操作，我認為就跟現在這些 PMIC 廠商很激進的操作是一樣的東西。
所以如果歷史可以教會我們什麼東西的話，就是這些東西高機率（probability 高）會複製出來。那我們在後面可以在持續的觀察下去。所以今天先跟大家聊到這邊，好希望對大家有所幫助。
***
那接下來我們進入 QA 的部分。
### 非洲的朋友站出來
> 為了留言買了 iPhone 15 Pro，小虎你好，我已經用了安卓手機 11 年，自從聽股癌後決定要換 iPhone 來留言。恰好去年有一個外派機會，於是便自告奮勇出國打拚，如今終於存到錢買 iPhone 來留言。對了，我的外派地點是非洲查德，請問非洲的聽眾占比有多少呢？據我所知我隔壁的同事也有在聽，該不會全非洲就只有我們兩個在聽吧？
因為那個數據在太後面，我是沒有把它拉出來看過，那我可能之後看的時候，在下一集再跟你分享一下。應該是很少，搞不好就 10 個以內吧。非常感謝你的支持，祝你在非洲順利。
### 澳洲暈船仔
> 在夜店被越南妹子暈，要如何下船？大家會想聽小虎親自解答，是想要專屬感吧？小虎可以祝我週四的手術順利，還有澳洲移民之路順利嗎？祝福小虎及收聽者有強健的身體及心理素質來抵抗未來的阻力。先決條件是，你各位要願意斷捨離與學習。
非常感謝這位澳洲暈船仔的勉勵，但我建議你盡量不要在現在暈船。暈真的暈船，那你真的上車的話，你的移民之路可能就會卡關。我是覺得你先把移民的路都處理好，然後再來暈船、再來上車。不然有時候你知道就是你帶著另外一半，如果它是剛結婚或是說女朋友的狀態，你去往上爬，問一下超多這種，因為你自己一心想的移民可能要不一樣的移民，那最後面就會變得很尷尬。所以希望這樣子，你可以守住你的卵袋。
### 台積上1200為肉鬆胸
> 希望你拜三的今天櫃買往上噴噴。孟恭安，禮拜一的今天好幾支持股亮燈，心情沒有起伏。請假去健身房量 InBody，量出來的體脂率出乎意料的 17%。但今天依舊是照表操課，只有當下很高興，沒有什麼特別的感覺。請問我已經是人生圓滿陽痿了嗎？那另外想問孟恭也是體寒柔情的男子嗎？我還要轉你一段話，「那你為何撐著傘」，這句話讓我久久不能自己。電動對現在的我來說超級重要，為什麼小時候爸媽總是視為洪水猛獸呢？
那先非常恭喜你的體脂率只有 17%，繼續努力。那今天櫃買的還 OK，上漲的 0.25%，因為現在我在盤中的時間就開始錄音，因為已經沒事做了，所以今天的狀況是還可以啦。就是本來櫃買在上禮拜五的那個線型，真的長得很像要準備往下突破了，但是在過去兩天我認為是走得還不錯。也承你吉言，然後在講說為什麼視為是洪水猛獸，因為我覺得過去的家長其實都會很想要去掌控小朋友，至少跟我們這一代比起來，他們會希望小朋友要乖、要聽話。那當我們今天可能過度沉迷一些東西，我們把注意力放在上面，然後這個東西又不是他們希望的東西，可是他希望你好好地把功課念好、把琴練好，他們就會覺得說好像你脫離掌控，所以覺得是這個東西為一個敵人。就是我相信他們並不是真的討厭電玩，而是討厭電玩把你的注意力拿走這件事情。但我真的是非常喜歡電玩，而且我也覺得如果兒子會跟著我一起打電玩是一個非常好的事情，所以每一代可能都有新的觀念。
### Fanana19
> 院長還是念一下19，二寶媽兔不停，超過八行，拜託念一下，這次我會不會被卡掉？癌大好，我是從大寶在你的肚子裡就聽你的性感聲音入睡的忠實聽眾，現在大寶快四歲，小寶在肚子裡，我從知道懷孕開始吐到現在，周遭人都說沒有看過孕吐比我還嚴重的，從早吐到晚，一天可以吐七、八次以上，吐到營養不良。而且比上一胎吐的久，那到現在已經超過三個月了還是沒有停，我好崩潰。我兒子有時候會跟我們一起聽你的節目，就跟眾多小孩一樣，教他說什麼正經的話都聽不進去，倒是聽到你的發語詞「靠腰」、「靠北」，就會學完還會說好笑哈哈。你說在天母吃金蓬萊，有很多勞斯萊斯停在外面，他說哪裡有勞斯萊斯？小孩的學習就是這樣的樸實無華且通俗。我們會繼續聽你的節目，可以請直男教主用性感夜店牛郎的聲音跟兒子說：「好好不可以靠腰靠北，也不可以偷親女生喔，愛你喔！」那祝癌大一家平安喜樂，如果也乖乖快樂。
然後那個上一次我們聊完那個金蓬萊，然後他的老闆的兒子就來跟我們講說，那個是他們家的餐廳，然後也跟我稍微說明了一下狀況。這是一個非常好的餐廳，所以大家有興趣的朋友真的都可以去吃，他的那個海膽麵有夠好吃的。
然後再來小朋友會學我講的話，對我知道就是有些家長他們其實過去會在一些 QA 或是私訊裡面，然後跟我說就希望我可不可以不要一直幹髒話，然後因為小朋友會學我什麼的。我跟你講，其實真的不要擔心小朋友學這些東西，因為我們都曾經當過小朋友，小朋友的世界是更可怕的，他們會講出更多更惡毒的話，所以我們講的東西其實真的是已經是普遍級了。那只是有些家長我不知道，我覺得是可能脫離學生生涯太久，你忘記以前學生生涯長什麼樣，你在說你從小媽的，我是長大的子耶？就是我們這邊其實真的算是普遍級。
那其實如果小朋友就是在這個節目之中，他可能透過一些方式那獲得興趣的話，或許是一件好事。你知道，就如果說我是很中規中矩的在講的一些話，說不定他們根本就聽不下去，對不對？因為其實市面上很多選擇是中規中矩的在講市場或是財經相關的嘛，那搞不好他們一點興趣都沒有。所以有時候去找一個適合入口的東西也是蠻重要的。
那我們希望你在接下來的懷孕之路可以順利。怎麼講，我現在很多時候我都會去把一些可能就是在生活中一些不如意的事情，想像說我們先把過去一些不好的這種業障都先還掉，我們先把 karma 去清掉，所以後面就是都是好運，那希望在後面可以一切順利。
### 2330上一千
> 除了推薦的高手高手高高手清單，知道主委不方便直接講，會被金管會罰鍰。但小弟觀察清單裡面的公司都已經看爛了，自己又都是一個人在做研究，沒有辦法，只好出此下策。請問主委有沒有推薦優質標的？最好公司體質好、光照尺寸夠大、股票番號英文加數字。最後祝您一家與聽眾身體健康，賺到流汗。
對，其實也不是說什麼金管會真的怎麼樣，因為我們的節目老實講我們就是沒有收錢，只要沒有收錢就不會有太多的問題，只要我們不要被指控說有刻意地去影響市場。但大家知道我是一個非常小心的人，基本上我只會分享一些比較大型的標的、比較權值的標的，或者說正在有事件發生、有新聞的標的，因為這都是各種去保護自己的一個做法。就是我知道就算我講了，其實應該也不會怎麼樣，但我就是不想要去得到可能潛在會有的麻煩，所以就都乾脆都不講。
但因為我們自己本身的研究的重心，或者說一些在意的點，就是直接放在節目裡面，會直接把它講出來。因為我沒空去做各式各樣的科普，我只會講我自己喜歡跟在意的東西。所以其實有蠻多厲害的聽眾，他們都有去把過去我講一些標的找出來。像我過去不是曾經有一則就超好笑，我想說有一個公司的老闆，然後在他的那種上市的業績發表會演講說「感謝老婆」，幹好幾個聽眾就找出來是哪一隻標的，那這隻標的就直接射到天上去。當然不是講說什麼我自己挑到很厲害，然後要射到天上去，因為其實我已經在過程中就減碼掉蠻多東西的。
我講的東西是說，就是蠻多人他們其實都有這樣的一個偵察能力，所以其實也讓我覺得現在的尺度是 OK 的，因為有些真的有心要找的聽眾，他們已經可以找到了，所以我就不用去刻意地再去講說我覺得什麼東西很酷。反正我就聊一個產業的大方向，接下來就是大家如果真的有找到一些線索的話，那可能就可以知道說我在看的東西是什麼。
我覺得其實標的並不是一個重點，就是大方向是什麼。就是我們在看的東西是一個大方向，那在這個大方向上面，你選的標的不一定是最強的，可是只要是選對大方向都會賺錢。就像是可能過去的 AI，我想現在可能我自己的重心已經開始，但手上有 TSMC，它也算是嚴格上的 AI，如果不會把它當然是一個很純的 AI 的相關類股。那雙方開始有些什麼風扇、PMIC，那其實大家都可以注意到說，這些股票在過去的走勢都還算 OK。就你可能不知道我選到的是哪一個，但就當然蠻不錯。所以我們這樣還是維持現在的一個狀態，我覺得是比較好。那並不是真的會被怎麼有關單位要去罰鍰或什麼，其實都有互動過，那看起來也都是沒有什麼太大的問題，是我自己很習慣去做避險。
### 等績效爆射補貼妹妹手機款的77
> 打電話想祝妹妹生日快樂，但還要手滑手機摔到。會不會卡掉？癌大您好，我和妹妹去年失去病逝的媽媽，家差點被生父趕出家門後，就致力於靠自己賺錢投資理T財，成為不需要仰賴任何人的 80 世代。在這個期間，我們成為你的忠實聽眾，也一樣愛《芙莉蓮》，但她最愛的其實是您家的夫人莉莎跟小珠。PS：我每天都會收到妹妹轉發莉莎的限動。9/16 是她的生日，我們的媽媽也是客家人，請您用客家話祝她生日快樂，姐姐永遠愛你。祝您一家平安健康，績效大爆射。
我也永遠愛你。非常遺憾你們遇到這樣的辛苦的事情，其實無法想像家人有一天離開我會怎麼樣，雖然其實在成長的過程之中，我們已經慢慢地去脫離原生家庭，還是很難想像那一天發生我會怎麼樣地去做設想。我覺得就是好好地珍惜每一天，希望你們可以一切平安快樂順利，在這個股票市場上面也可以獲得很不錯的收益。我覺得最關鍵就是不要急，其實真的不要急，慢慢來比較快。
### 不累的棒
> 颱風天治好了路怒症。你好，我是一騎車上路就很容易有路怒症的人。學租的第一天，颱風假因為工作有關係必須去公司一趟，發現路上車超少，在往返的路途中發現自己沒有平常通勤那麼躁。我在想路怒症該不會是路上車子太多所導致？看一堆人開車騎車的方式，很想問他們是眼睛有問題還是腦子有問題，尤其車子很多時很難閃，不小心沒閃過去被拖下水，所以心情超級煩躁。祝癌大各位今年的績效都大爆射。
這個我自己有跟大家分享過，就是我確實認為我們在台灣的很多人開車變得很兇，或是一些外媒他們講說什麼「台灣人在方向盤後面變一個人」，這個最重要的原因是因為我們真的非常擁擠，就是我認為是非常擁擠。因為如果今天沒有這麼擁擠的話，除了說在林口，我覺得整體對路人的友善程度就很高，為什麼？因為相較於台北，就是台北其實也算是一個很擁擠的地方。你就可以注意到一些比較不禮貌的東西，因為那個紅綠燈，就是他知道他今天假設沒有過的話，他等一下一個要再等可能 90 秒之類的，很多人就因為這樣就會躁鬱。
外加我們的工時又很高，然後通勤的時間可能有些人又很高，所以他就已經很氣了，然後他又被拖到，他可能對前面的人一點都沒有意見，他沒有真的跟你有 beef 或殺小的，但他就是覺得「媽的，我時間被耗在這邊我超不爽」，然後其實對方也很不爽，你就每個人都互相不爽，因為大家都想要趕快回家，所以就變這樣，就太擁擠。
但其實大家不知道，像那個車道匯流，我覺得是台灣超夢想辦的事情，就是車道的拉鍊匯流。幹這個在駕訓班都有教啊，就是你一定就是大家匯車就一個讓一個嘛，一個接一個。跟台灣不是，就很多會故意逼得很前面，然後就不讓別人切進來。可是其實他不知道這是一個悲輪，就如果你不讓別人切進來，其實會更塞。但大家覺得說「沒差，反正我家就是贏這一波爽」。我想說可能不知道在生活之中沒有什麼東西贏別人，就是覺得開車的時候就要透過這個去贏別人一下，因為發現很多人他其實在路上不遵守交通規則或是說很躁鬱的主因其實這樣子。
當然人少就會改善，所以我好處講，就是台灣等到幾十年之後，我們的人口會大量減少，我覺得大家死一死之後就不會有這麼多問題。其實我真的覺得人太多，我也是很常覺得我們需要薩諾斯彈手指，但講這個人家很反社會，「如果彈到手指掛掉的是你是怎麼樣？」沒關係，我願意賭看看。沒有啦，反正就是，對，因為人多所以大家就很躁。那還是希望大家可以放寬心，然後記得就是在匯車的時候，一個讓一個嘛，為什麼要一直逼著前面？我現在是那種，你是紅牌耶，你是多元耶，幹，等一下，你是專業駕駛，專業駕駛還沒有這樣子一個素養？我其實覺得我們政府該針對計程車、一些專業駕駛去做更多的限制，只要他們去做一些違規的東西，應該就要直接把他這個生產器具給剝奪掉。就你就是靠這個吃飯嘛，你說一般人嘛，白癡三寶不會開就算了，你是專業駕駛你怎麼可以這樣子？
所以大家其實互相體諒會好很多。但是講這樣講，我自己開車也很容易生氣，所以我都叫我老婆開車。
### 6-8貓咪
> 請問癌大有收到獵人卡包嗎？收到算不算是通過第一關測驗？
沒有收到，但是也不會特別想收到。我是喜歡獵人，但是就是這樣的一個普卡對我來講是沒有什麼吸引力的，我也不會想要去收藏它。
### QHDJCNWOQ
> 念我念我，留言測試測試。癌大您好，男友很喜歡聽你的節目，常會跟我分享你有很多想法跟他有很多相同之處，覺得你根本就是他的知音。他誰都不 care，就只愛你而已。難得跟我所要的生日禮物，就是可以聽到你的生日祝福。可以麻煩癌大祝 12 月 20 號生日的男友阿佑生日快樂嗎？謝謝！
我們祝阿佑生日快樂，是來自於 QHDJCNWOQ 的一個祝福，非常感謝你們的支持。
### 安摳那時候選總統
> 捏軟眾生派翠克三。感謝孟恭推出這個動聽有內容的節目，帶來第一手市場的洞見，也在 Q&A 真誠直率的給出自己的意見，有您真好。想請孟恭幫忙祝我的老婆土城文茵 10 月 13 號生日快樂，永保美麗，股票長紅。當媽媽辛苦了，祝孟恭績效大爆射。
我們祝文茵生日快樂！
### 孟公先生
> 國道內線載龍騎兵。想請孟恭協助宣導，國道內線是預留超車的，不是給你龜速在裡面打手槍的。管你速度多快，沒有要超車就是滾。推薦去國外的日本跟義大利的高速公路，大家很遵守這條規則。但台灣的駕訓班卻不提，只會入口左右查看，有夠低能。回到市場話題，想請教孟恭對智邦的看法，雖然說是產業谷底，但營收月增年減還是持續成長。先前寫信或是打去問事情，公司都是官方回覆，左側交易到有點懷疑人生，懇請孟公開示，愛您。
先講前面第一個，對沒錯，就是我們的國道內側，很多時候反而是比外側來得多車，大家塞在內側，我不知道這是他媽啥小。而且台灣人很多在上匝道的第一個任務，就是切進去內側，這超奇怪的。你上匝道應該是先加速，OK，然後再往裡面走一個，然後再往裡面走一個，然後超車的時候就去最裡面那一個，應該是這樣子。可是這很多人其實不是，他自己一上來他就想說「我就切到最裡面，只要我維持最高速限就好」。那如果說前面剛好是沒有辦法維持最高速限，「可是不是我害的，是前面就在塞車」，所以就變成一堆人就擠在裡面。但是其實是錯的。
就是他講的，像是在日本，就如果說你占用內側的話，他們是會把你攔下來開單的。然後在義大利的話，也是這樣有狀況，你有種就占用內側，你給人家叭到死。內側一定就是大家要超車的地方。大家會講說什麼「就是因為我們車多，所以沒有辦法」。當然這是一部分的事情，那當然另外一部分就是我覺得大家觀念不好。所以其實我們在執法上面要勇敢的去罰，罰了之後就會慢慢的改善。那只是我們很多時候，我覺得，當然就是台灣人可以講說友善的一部分，像那種違停的，我這邊就知道違停最不罰，就「大家都這樣，大家互相，大家讓一下」。那我會叫你互相、會叫你讓的，就是他媽自己在違規的。但也沒有辦法，政府會從善如流，一些民意代表會從善如流，媽一堆讓自己違規的，然後跑去找民意代表靠北，然後民意代表要跑出來靠北，你發生什麼？就是整個島上跟對他媽這種低端低能兒一樣，我覺得沒有辦法，很難改善。那如果要改善的話就是罰，只要有罰，就是可能也沒有人有 guts 去做這樣的事情，會引起民怨。好，那就希望可以改善。
他在講說智邦的看法，其實智邦算是泛博通族群的一環，我自己也是滿喜歡的。我覺得，這樣講的情況說變報明牌，可是在我看，我會覺得網通在接下來應該會蠻不錯的。雖然目前你去問所有網通的公司，他們應該都會告訴你能見度很差，可是在我們用比較宏觀的角度去看 Wi-Fi 7 的滲透，以及後面一些新設備的導入、一些標案，我們很難去想像它會很差。它比較像是，它現在在還債，因為它在那時候 2022 的循環是最後一個進入衰退的，所以呢，可能到現在它也會是最後一個出來的。但後面我會覺得這些網通的廠商應該都會不錯。
那你要去關注一下就是他們分別的陣營，我認為這很重要。就是他是可能是博通陣營的、還是聯發科陣營的、還是是這種高通陣營的，然後他們相關的設備有什麼樣的優勢，其實在中間都可以找到一些眉眉角角。可能在標案方面，因為我認為在中國、在美國的標案都會是網通的非常重要的營收來源，所以可以去看一下。但我還滿喜歡這家公司。
### StrawberryCC0
> 新北喵喵 no.1037，我不信念不到，我的老公最愛孟恭，我愛我的老公，我的老公、我的老公、孟恭、孟恭、大家的老公，希望老公祝我的老公生日快樂，最愛我的老公，愛老公也愛我們的老公，謝謝老公愛你。
是，祝這位老公生日快樂，是來自於 StrawberryCC0 的一個祝福，非常感謝你們的支持。
### 不要念我的暱稱
> 對不起念了。嘿嘿嘿，癌大安，想先問看完《海邊的曼徹斯特》沒有什麼感覺，我是不是沒有資格聽股癌了？然後我的問題是，我基本上是定期定額市值 ETF 的存股族，也會固定買一部分的正二（掛號：必須手動），一樣每個月投入的金額固定。但是放一部分在反一，或者說等未來大盤相對弱勢的時候，再把這些錢換成 0050 或是正二（掛號：出清反一），每個月還是會存入固定金額，這樣的做法好嗎？還是其實就正常做多存股就好？麻煩大大開示，祝福以後能夠去看宇多田光。
非常感謝你的祝福。好久沒有人來問這個反一，反一是我們從幾年前就一直很反對的產品，就非常反對它。當然我們現在不是要去事後論講說「你看回頭看就真的是這樣」，但是這個產品本身就是有其障礙，我們在過去聊了很多次，就盡量不要去買這種反向的 ETF，只要有這種反的 ETF，很多要自己小心。就是你想要做空的話，其實有更多更好的工具，你不要去吃人家的費率、一些損耗什麼，那個是沒有意義的事情。所以盡量不要去買反一這樣的一個商品。
如果說你真的覺得說大盤就走到這邊要結束的話，那你可能就可以選擇，像你是正二加大盤嘛，你可能就正二不要投這麼多，先投大PAN嘛，然後等它真的回去的話，你正在把它補回來。你可以透過這樣的一個，就是你自己做操作。只是我個人是一向不會建議去買任何反向型的產品。就是你真的想要去做空台灣股市，你也不是要透過反一，你用台指期不是更好的一個選項嗎？所以有時候就是一個工具的選項，怎麼樣，它其實有更多更好的選擇，我們就不會去用一個比較爛的工具。如果說你是投機的角度不一樣，你是故意要槓空，你是故意要怎麼樣，那又是另外一回事。只是在大方向上，我們不會去選擇一些就是很明顯是有弱點的產品。
那在講說《海邊的曼徹斯特》沒有什麼感覺，我不知道，這部片非常非常好看，而且對我造成很多心靈上的重擊，然後是我在之後的幾天都會一直去想他的劇情，所以我非常喜歡。但是當然我喜歡的東西不代表大家一定就會喜歡，雖然可能我過去推了一些東西，事後回頭看好像是在滿主流的，我覺得大家好像都還滿喜歡的。但確實是有些東西是比較，怎麼講，比較小眾，大家不一定會喜歡。我覺得《海邊的曼徹斯特》就是。
像我自己超喜歡的團像是 Radiohead，我覺得那個就不是大家都會喜歡的，但 Coldplay 一定大家都會喜歡。但我不會覺得說怎麼主流就不好，反正就都是好的音樂。那是有些東西確實是一般人可能沒有辦法接受。那沒有辦法接受，第一部分是你可能不喜歡，或是說那就是不對你的味道；第二部分可能是你還沒有到而已。有時候就是這樣，就是時間到之後你就會慢慢地聽懂一些有的沒有的東西。像是 Radiohead 的《Kid A》這張專輯，小時候聽聽不太懂，小時候我最喜歡的是《OK Computer》或是《The Bends》，就是比較，假設用這個主流與否來講，這兩張是比較主流，賣得比較好的嘛。那到後面你就開始聽懂一些，那我們叫編曲比較冷門的，像我就很喜歡《Kid A》這張專輯，然後《In Rainbows》我也非常喜歡。那以及像裡面有一首歌叫做〈Motion Picture Soundtrack〉，然後這首歌小時候聽也聽不懂，然後現在每次聽都會聽到超想哭的，會覺得超棒，這邊推薦給大家，但你不一定要喜歡，就可以試看看。
### 我老婆是爽妹
> A Marabi 這幾條記得 team 內。小虎答案，我 Marabi 11 月 21 號生日，從國中就一直混到現在，到現在大家各有各的成就，還是關係融洽。從一起去網咖打《世紀帝國》，你他媽炸城牆引鄭成功輕兵入關，到現在我保險還有外公開始失智相關問題，你都不吝給予我們幫助。在人生路上繼續有你有我有大家，希望小虎可以用發發發發發孟恭的聲音，祝我們世紀帝國三劍客，念舊大家長 Marabi 生日快樂。
我們祝這個 Marabi 生日快樂。這個家伙應該是以前就知道的庸門，Marabi 11 帝國，所以就認為惡搞，去炸城牆引鄭成功。從一走到你旁邊，然後假裝在看你螢幕，然後一直默默地幫你按下 delete，幫你的兵從三關，應該就是這種惡搞型的朋友。那非常羨慕你們從小玩到大的朋友到現在都還有聯絡，其實這是一個非常難得的緣份，也希望你們可以一路的快樂的走下去。
### 五六得第一
> 500% 感謝祭。感謝癌公的優質節目，讓每天面對漲跌都睡得很好。回答是正 500% 還是很有趣的，我賺錢回來感謝主委，祝大家每天都能好好睡覺。
好，這個可能這幾個月的觀眾就不知道他在講什麼，其實我不是要大家感謝我什麼。之前有時候會小小的 complain 一下，就是你知道，就是我們講的絕大多數的東西，幾乎最後面就是都上漲，而且是不少，因為這是我們的工作。如果真的做得很爛的話，我就不敢出來跟大家分享，我會覺得很丟臉，就是會覺得我自己很丟臉，而且我會很老實跟大家講說我很丟臉。
當然我知道可能不知道，我現在會去假設說什麼「我們也是顧名釣譽的一環」，「那我們出來就是隨便畫虎爛」或殺小的。有時候我覺得覺得說，你知道我們講的東西就絕大多數會上去，可是有些聽眾或是有些那種故意要黑我的，他就會跑到各種論壇或是各種 app 上面去留言，然後就去挑那個就剛好不會上去的，然後就去狂罵狂嘴。我就覺得說很不公平，所以那時候我就會講出說「媽的，這種跌的時候就會跑出來怪我，媽長的股票每個都自己好靈」，我會講出這樣子的話。
但其實到現在我已經是基本上是不太在意這樣子的事情，我已經是習慣並且釋懷了，其實也花了我好幾年。但非常感謝各位聽眾的扶持，就讓我可以，在後期錄節目越來越快樂。其實前面有一段時間是很常會覺得說，乾脆節目不要錄，會覺得不爽，就是遭受一些批評跟攻擊，而且有時候是抹黑。其實蠻多真的是故意抹黑，他們很喜歡做的一個手法是，像會故意跑到一些論壇上面，然後去講說我自己在講什麼，那他其實講的東西已經講錯了，就我根本沒有那樣講。然後我注意到有些聽眾就在下面留言說，他理解跟你的理解完全不一樣。可是很靠北也是，就貼的人你不知道是故意還是無意的，還是說是不小心的，就是他，他故意是在那邊亂講，然後在下面的人就針對他亂講的東西去延伸繼續亂講，然後甚至是講一些你根本沒有講過的話。可是你又很氣，你又知道說你不可以去把這個東西貼上來，因為你給他流量的話，就他們一定很爽，所以你就只能夠忍耐。
我覺得可能很多人都有這樣的感覺，就是一些，我們只算是一個小名人，那一些大名人，我靠，那種操作人在傳他 rumor，之前說什麼麥可佛，有些人童啊，講說什麼 Justin Bieber 怎麼樣。然後最近 Justin Bieber 不是終於給人家證明的嘛，就發現說看好北洋，因為他可能也是弟弟的受害者，所以難怪他媽的會偏差，他會變成這樣，全身刺青怎麼。對，就很多人是大家是事後來理解，可是你不知道的是，就是你當時在網上對他的一些攻擊，其實他們都會看到，其實我跟你講都會看到，我這邊來的指導，就都會看到。所以對我們來講，我們能夠做的就是釋懷。所以也不用謝謝，但是我覺得有一些批評，其實不知道，就幹，為什麼要跑回來罵我跟怪我，我也不可能每個都對嘛，常常跟大家交代說，就我們做投資就是有賺有賠，一定都是這樣子。
### Siro00933
> 一個小問題，請問用房屋抵押貸款出來的錢去買 0050 正二，此操作槓上加槓嗎？
也就是槓上加槓，再加槓。如果說今天是房屋去抵押貸款出來，那個只是一個槓嘛，去買這個股票。再來就是說，去買一個股票又有上正二的，就是槓上加槓。所以以風險程度來講是很高啦，但我知道現在市場上很多人在做這樣的東西，我是站在反對啦。但你看，我這邊講反對了，到時候有人要把我那截出去說「他反對」，然後就講說「你看他沒有買到正二的，媽的沒賺到在那邊酸」。就這樣。所以我們很多時候講話會比較保守的原因，因為我們的任何一句話都可能被人家拿出去擴大引用。我只能夠講說，這東西是我不喜歡的啦，但你要做，那就加油，就祝福你。
### 沒人訂存仔
> 抱過一座山。孟公大好，從兩年前看好重電族群並持有，現在抱過一座山，市場的熱度感覺已經不在這邊，不確定未來是不是還有高點可期，每天盤跌整個不舒服。想請教以重電族群為例，已經持有兩年，以及賣出，如果是您會怎麼樣操作？現在已經抱過一座山，市場熱度已經不在這裡，如果您持有又會怎麼樣操作？只想做未來操作上的參考，勝負自負，不用有壓力。先謝謝您的回覆，祝福全家平安喜樂。
其實這位兄弟講的東西，是我們每天都會面對到的東西，給你四個字：機會成本。一般是機會成本，也就是，如果你當下有看到更好的東西，你就慢慢地把這個東西換過去。如果沒有的話，你當然可以選擇繼續持有。那只是，如果你也是一個長期贏家的話，你就會知道說，怎麼講，當然你今天如果是連在股票裡面做到穩定的獲利、長期的獲利都還沒有辦法，就不要去講說什麼資金效率這種東西。你知道嗎？很多散戶在那邊耍低能，說我們資金效率、資金效率，那到後面你換來的只是過度交易跟繳出一堆證交所的手續費，所以這個是完全沒有意義的事情。
當然如果說你已經是長期都會贏錢的人，那你開始注意到某個東西停在那邊像拖油瓶一樣的話，我們是一定會開始去思考說，是不是要把這個東西換走，這個是非常常見的一個事情。這就是為什麼我們的持股會一直有去做切換。所以即便這個東西最後面假設真的有再噴出去的話，你不一定輸，因為你搞不好在換的過程中，其他東西是噴更多的，然後最後面你再回來做它，這都是可以的。
那只是一般我們還是會用機會成本的角度去做考量。那持有兩年東西，以在台股來講，其實應該是遠高於均標以上，就已經算是抱滿久了。那你中電族群來講，他們其實在年初的時候，滿多支已經是去交易到接下來兩年甚至三年之後的一個 P/E ratio。那這個東西其實跟過去一個很熱門的族群，也就是 ABF 載板，是很像的。那後來他們確實是在他的營收最高點的可能前半年左右，就已經碰到新高了，也就是說股價已經率先去做反應的。
那中電族群他現在需要擔心的點是，但我們知道說在美國這邊的一些案子，其實在狀況發展上都還是很好，而且在電力的需求因為 AI 的導入之下，其實是非常非常仰賴設備的更新，然後以及有很多老舊電網一些新的布局跟新的標案跟各種機會，我們都是有看到。但只是有時候要去思考的點，是因為股票都會先反應未來，就是你看到的東西，你覺得後面故事還有多長？那有些東西他確實一走可以走數年以上的多頭，那只是在過程中可能盤整就盤了一、兩年也是有機會的。那你要不要去等這個盤整？
那講我自己的做法，我不太會去等這種盤整。如果說我今天找到有其他東西更好，我會選擇把這個東西去做一個 rebalance，然後把那個錢拿出來去丟別的東西，就是會持續地滾下去。那這個是我在身心靈上，我覺得比較舒服的一個做法。因為直接賣掉的話，他如果又再上去，我就覺得很痛苦；那可是如果說都不動的話，那我就沒有去參與到其他東西，我也覺得很痛苦。所以到後面真的會發現，成年人的一個秘技就是「我全都要」，你就是全部都要了對不對？
當然只是最後面還要注意一下，不要說你全都要，然後後面變成把手上有一堆東西跟買菜一樣。雖然也不一定是不好，因為這樣的 portfolio 理論上它的績效表現會更加的平穩，而且更加真實的反應你的實力。但我還是會去注意並收斂，所以在節目上常常聽到我講說「我今天持股又太散了，我重新集中」，或者說「我要把它打散」，就是我們有這個發散、收斂的過程。
所以以我來說，我會選擇，就當一個東西我注意到他一直沒有在動的時候，我就會開始慢慢地去減碼，然後換到別的東西，然後說看後面狀況是怎麼樣再去做發展。當然你發現你有 take profit 一些東西起來之後，你會注意到你就變得很健康、很好。所以賺錢要花錢，賺錢要花錢，然後用這個錢去買更新的標的，或者說更新的一些娛樂的東西，即便他可能不一定要是很捨得花，但是你要有花到这个钱，不然其实你会觉得心中会是过不去，但其实是一个心魔要做处理。
好，那這集聊到這邊，那拜拜。