股癌逐字稿 EP528：🦖

逐字稿內容

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好，那非常開心，終於在下個禮拜就可以回到工作崗位了，我相信大家應該跟我一樣開心，有沒有覺得說下個禮拜可以繼續工作，是覺得非常的幸福？只要這個市場打開就是充滿機會，就算假設說媽的開春直接跌出屎，也沒有關係，至少就是開盤的，至少就是有更多的機會、更多的想像、更多對未來的一個發展的契機就會就此展開。

我自己覺得非常開心，但如果說你不開心的話，我這邊也是希望你可以盡快的調適好，趕快收心一下，準備要繼續的奮鬥、要繼續的戰鬥了。不知道大家過去的這段時間過得怎麼樣？只是我最近就開始在想，就是下午已經是二月了，超可怕，一個月就這樣過去了。我們還在前幾集跟大家緬懷說 2024 也過太快了吧，然後現在呢，2025 的一個月已經過去了，有沒有覺得真的很變態？

有一個說法是這樣子，就是小時候你會覺得時間過得比較慢的原因，是因為你今天活到 8 歲，那你活到 8 歲之後呢，這個 8 歲就是你的 100% 嘛，所以裡面的一天可能對你來說就沒有什麼，因為以佔比來說就可能是相對大的。可是如果你活到 30 歲的話，那這個一天就是佔比非常小的，也是因為這樣子，你就會感覺到說時間過得非常的快，因為你已經體驗到更多的東西、因為活了更久，所以你活過 30 年之後呢，現在再多給你一年好像就還好，但是你才活 8 年，多給你一年就非常多。所以到後面你就會覺得這個時間有感地變快。

特別是當我們今天去回顧過去幾年的時候，你會注意到，一般我們去回顧過去的一些事情，會是以年為單位或是以季為單位，你會大概記得說可能 16 年我在幹嘛、17 年我在幹嘛。那可是從 2020 年到 2023 年，它是一個 chunk，也就是它是一塊的東西，你很難去舉例說我在 2021、22 之間我有什麼差別，就好像都講不出來，因為我們都遇到了肺炎的封控，所以好像大家一起時間都停在那邊，所以就是被偷走了兩三年這樣的一個感覺。那到 2024 呢，就不知道怎麼就是時間持續的加速，你前面才剛一個 chunk 直接不見掉，然後現在 2024 一下又過去，然後 2025 一個月又過去了。所以兄弟們，好好把握時間，有時候真的發現這個時間度過的速度實在是太快，然後小朋友也長得太快了，一天太長、一年太短，我非常強烈的感受，希望大家在接下來都可以好好把握自己的時間。

不知道大家在過年的時候在幹嘛，稍微分享一下我自己，過年就是回去苗栗老家，那非常遺憾，要吃這個「水上人家」他沒開，他直接到他媽初四才上班，有點難過。但是同時也很開心，就是這些苗栗的同胞非常懂得放假，其實這是好事，不像我完全都不放假，有時候都為他們感到擔心，你應該好好放假一下、好好休息一下。那他就是放好放滿，所以就沒有吃到，但其他該吃的東西，想吃的臭豆腐、該吃到的一些客家菜，全部都有吃到，非常開心。

那只是同時也是有一個感嘆，就是現在的這個年味已經不見了。那我自己本身並不是特別喜歡年味，不要比較誤會，只是我就會覺得有時候是這樣，就是如果你可以稍微的存檔載入一下，你會想去載入體驗一下，當然你如果要回去過去那樣過年你還是不想。因為我們過年其實是有它的好處、有它的壞處，壞處就是以前我們家族算是比較保守的家族，就是該有的東西全部都不會少。所以每次過年的時候，最靠北的就是從除夕夜一路到大年初一、初二、初三，除夕夜你就要開始拜拜，然後再來就是半夜要起來拜拜，那到大年初一清晨也就是五點左右，你就要起來拜拜，那再來就是可能還要再去跑一些廟宇什麼的，反正就是該拜的都要拜。

我們家族就是那一種，反正燒金紙就燒好燒滿，買那種整箱。直到後來有一些長輩也都沒靠北說，這個東西真的是空氣污染，大家都像人體空氣濾淨機一樣，然後後來主事的長輩才開始就讓大家去減量，但以前是很誇張，反正就是燒好燒滿、拜好拜滿。我想說拜這麼多，生活好像也沒有過得比較好，到底為什麼要拜這麼多？當時我就會有這種反骨的想法，整天因為燒金紙，我就燒到很賭爛，因為買一堆東西也是長輩，可是燒就是年輕人。以前不懂，可是後來其實稍微長大一點之後，你就很不甘願去燒那個，因為你就覺得說你就是空氣濾淨機，在那邊吸那個，就覺得整個心情很差。

但其實有時候想一想，還是覺得就當時至少是這些各路的長輩會聚在一起。然後直到後來像我爸爸的最大的哥哥，還有他的老婆，就大伯跟大伯母，他們先後逝世之後，也就再也沒有這樣子的傳統，大家就不拜拜了。我後來也有跟一些身邊朋友聊到這件事情，就大家也好像都是這樣子，就是某一個長輩、某一個主事的他們過世之後，然後大家就會開始拋棄掉一些繁文縟節。所以這某種程度上是一種長輩的同儕壓力，長輩那時候還想說我們在長大的過程之中會想說什麼「你不要被同儕影響」，同儕壓力，你們還不是一堆同儕壓力？幹嘛主事的掛掉之後，誰還要拜拜？沒有人要拜拜。

然後再來就是大家會開始有些離經叛道的行為，就過去什麼年夜飯你一定要給我回家，每個人都給我回家。那後來怎麼樣？後來就是一樣，就是主事的過世之後，然後可能就是其中一個阿伯就開始大膽的嘗試：「今年過年我們沒有要回去，我們要出國玩。」他開了一個先例之後，大家就跟上，所以後來就沒有人在吃年夜飯，完全那個年味就不見了。有時候還是會非常緬懷那時候過年的感覺，不過就是想一下而已，你要我再回去體驗，我還是不要。如果可以存檔載入的話，可以稍微體驗一下大家會去準備各式各樣的料理，就是那種爭奇鬥豔的感覺。

那另外一方面，年味不見的感覺，我覺得也是因為大家生活條件變好，開始吃好用好。以前可能沒有辦法，一些東西就是只有在過年的年夜飯的桌上你可以吃到，或是說你去懇求你媽才可以吃得到這種年菜。現在年菜的東西，媽的真的路邊隨便買都有。所以以前就是大家去把自己最好的東西端出來，那有些長輩可能他不擅長擺盤，他那個東西看起來跟屎一樣，可是超好吃。那有些長輩呢，可能是他已經自己有過勞，但是他會去買到很高級的外燴，所以看起來就超帥的。那大家都會準備自己最強的兩三道菜，那表面上是我們一起來過一個好年，可是私底下我覺得有點像競爭的味道在，就是要拚誰的菜比較屌這樣。

那再來就是可能吃完年夜飯之後呢，有些長輩就是比較懂氣氛的，就會說：「小朋友不要他們留在這，他們才不想要聽你們講廢話，趕快發紅包。」所以就有長輩都起來，然後趕快把這個紅包發完，然後小朋友就開始要買宵夜的去買宵夜、要去放鞭炮的去放鞭炮。那大人呢，繼續留在那邊聊政治，我們家族超級喜歡聊政治，大家都是把那個政論節目當成連續劇來看，就非常誇張。那小朋友呢，可能從小聽到大，覺得對這種東西比較厭煩一點，所以就趕快逃出去，那就去放煙火。現在也不放煙火了，因為自己養狗，養狗就知道說這個放煙火一放下去，很多狗會非常害怕，因為你自己是養狗的人，你將心比心嘛，你就不會想要去嚇別人。

所以我覺得人長大的過程之中，很多人都改變了，但是往好的方向改變。只是有時候想一想，還是會覺得說，如果可以回去稍微體驗一下下就好，就一下下，那可能也是一個不錯的體驗。所以如果說你們家裡還有在過年的，我只能夠這樣跟你說，就是根據我跟我身邊朋友聊的經驗是，那個終究會不見，年味終究會不見，時間問題。所以如果你們還有的，就好好把握，這個是你後來可能會想念的東西，你不一定想要每天過年，可是你後來會想念這樣，你就覺得說，當時我應該更加的熱衷一點，當時可能不知道，就是他們發了紅包之後，不要馬上逃出去，我可能可以跟這些長輩聊聊，因為有一天他們就不在了。

好啦，那就大概這樣子。接下來我們來進入市場話題。

首先先分享一下，台股投資人在禮拜一可能要面對什麼樣的一個情況。這時候我們可以參考一下新加坡的富台指的電子盤，它是收在 1902 的一個位置，也就是說從禮拜五的一個電子盤的收盤位置來推的話，我們可以大概理解到加權指數在禮拜一開的時候，應該會在 231 到 232 之間，就是往下兩、三百點。但這個是以禮拜五的狀況去講，可是重點是在禮拜一早上還是有國際盤，所以我們可能還是會觀察一下 NQ 的狀況，觀察一下日韓開在什麼樣的位置，所以就會大概知道台股會開什麼樣的一個位置。所以假設如果他們都是往上開的話，有可能台股就直接開平盤，甚至是往上直接先衝、往上噴之類的，都是有可能的。

那在接下來可以期待的事情就是，因為在過年前確實是會有很多資金選擇要撤出，特別是那種比較高槓桿、比較高風險的資金，或者是一些大資金，他們可能就是風險趨避類型的，他們就是不需要去扛任何的風險，即便可能統計上告訴他說應該要抱股過年，他也是不要，他不要任何的風險，所以他們都會把錢給撤出去。那這些資金呢，就是在接下來的幾天到一個月之間，都會持續地去回補，你就會注意到有些股票的買盤可能會蠻強勁的，就算是往下殺也容易一直買，所以他們要把他們的錢補回來。

所以其實理論上就是要抱股過年，雖然有時候你遇到像 2020，或是像是今年就是有一個 Desi 跑出來，然後去震撼、去影響到了市場，那很多人就說台股閃風、閃掉了一個瘋狗浪。可是其實我覺得躲瘋狗浪或是閃瘋狗浪，其實不是一個太好的事情，因為那有點像說就是鴕鳥心態，你把頭插到沙子裡面，講說外面發生的事情都與我無關。可是實際上我們都知道說，就是該影響到的就是會影響到，實際上如果說有因為這個瘋狗浪，台股一起被帶下去的話，那其實是產生一些買入的機會。所以對我們來講，我們其實是還蠻喜歡瘋狗浪的，這也是我跟大家分享，就是從早期到後來，我的心態慢慢的轉變，以前也是很討厭瘋狗浪，然後到現在是非常非常喜歡跳樓大拍賣，看到那種融資互相追殺，然後看到討論區一面倒的罵，這個是我最喜歡的氣氛，因為代表籌碼就是會乾淨，就是這些人要去跳樓、他們要去把自己的標的不計代價的砍掉，後面才會漲。

所以有時候我們還蠻喜歡這種洗籌碼，所以躲掉一些這種潛在的崩跌、洗籌碼，其實對我們來講不一定是一個好事。但有些人可能就是喜歡這樣的，覺得說我希望我的部位波動不要太大，好，那恭喜你有成功躲掉一個瘋狗浪。那重點就是看後面的發想，就是這個市場會往哪個方向去做投入，然後大家會有什麼樣新的想法。

那從過去幾天美股的一個走勢，我認為說就是我們上集給出來那個結論，也就是硬體會有一個 D-rate 狀況，然後軟體會 re-rate，這樣的一個說法應該是持續的驗證為真。那所以可能在台股開盤的時候，我們可以去期待一些軟體相關的股票，當然台灣人最喜歡炒代工廠，即便代工廠可能軟體的純度其實不高，但大家就是想不到，市場有時候就這樣，他們喜歡炒這個因為量大。所以一些代工廠、一些軟體相關的，或是有沾到軟體的東西，大家可以稍微期待一下，因為這個是在過去幾天美股的一個主軸。

那硬體的話比較偏向的是跌深反彈，因為他們往下摔、回到摔十幾趴，然後再彈回來之後，所以他就會有點像說，因為美股是有些人崩，所以才會有這個反彈可以搶，可是台股因為你閃掉了這個崩，所以你不一定會有這個反彈，應該說你就不會有這個反彈，甚至你搞不好往下走自己的。所以在硬體方面應該會是這樣的一個狀態。

那再來我們就要評估一些國際事件的影響。Desi 的事情可以已經花了兩集，然後在更前面都已經有去講他的一些後續影響，所以我們就跳過，我們直接去進入關稅。因為關稅是現在一個我認為潛在的大話題，因為在二月一號起，也就是今天，加拿大跟墨西哥會吃到 25% 的一個關稅，中國會吃到一個 10% 的關稅。那中國方面我覺得大家可以直接忽略，因為中國的關稅已經行之有年，已經講很久了，所以對市場的影響應該是非常的有限，因為想說死豬就不怕燙了，所以沒有關係。

但加拿大跟墨西哥那個影響是會在的，但是那個可能比較聚焦在美股的投資人這邊。那台股的投資人會受到影響的方面，而是因為其實過去大家是假設川普在講關稅的時候，比較像是一個政治的宣示、政治的語言，他不一定真的想要課你，他只是希望把你逼上談判桌，逼你給他更好的 deal，或者說逼你來設廠，就是談到一些條件之後，他可能就去撤銷掉這些看起來是有毀滅性打擊的關稅。好，但現在看起來，就算他是演的，他也演得夠像，他就真的會去執行下去。

所以我覺得在接下來，去針對台灣的一些說法，像前面是講說他覺得台灣人把晶片工作搶走，這些工作理論上是美國的工作。雖然我們都知道，就聽在台灣的耳裡，就覺得你到底在供殺小，你真的不知道你腦袋裝什麼，你果然是像很多中國人講說是懂王，你什麼都最懂了，你最厲害了。可是沒錯，就算他可能真的有一些演戲的成分，但他就是會這麼去做，會去做就是會有影響。就算這些東西可能像我們在他還沒選上前，那時候跟大家分享說，整體來說我是蠻喜歡川普的，但針對台灣這些說法，我覺得很低能，那時候是這樣講。但他就這樣做，他會做就是有影響，所以我們就還是要去討論後續的一些變化，以及有沒有一些潛在的契機或是發展的可能性。

按照 2018 的經驗，就是其實不需要太害怕，現在講得很可怕，那只是一種談判的手段。那後面可能會去執行，只是會有很多有機會可以去撤銷或是可以去談掉的東西，就看你怎麼樣去做疏通而已。但還是值得稍微跟大家聊一下我認為後續的一些影響，因為像是川普還有他未來可能欽點的一個商務部部長人選 Lighthizer，也是多次的提到他認為說台積電利用了美國、他認為說美國太依賴台灣的晶片產業、他認為說我們去幹走一堆好處，即便我們都知道這不是事實，但至少他們是這樣相信的，至少他們的支持者是這樣子相信的。

所以後續可能就還是會有一些鐵拳的出現，那只是我們之前跟大家分析過，這樣的一個鐵拳對於美國來說可能是一個七傷拳。而且我們切入的角度不是在講說就是美國的終端消費者他會吃到漲價，而是覺得說你今天如果是在講說，即可就是現在最熱門的終端產品，像是什麼手機、筆電，然後再來就是伺服器，我們拿伺服器來講，因為伺服器是市場上最火熱的一個話題。

伺服器在全球的組裝廠有非常的多，在台灣可能比較大的就像是鴻海、廣達、緯創集團、緯穎這樣子。然後在美國的話，可能像過去跟大家聊過很多次的 Celestica、Flextronics 或者說 Supermicro，他們就是美國這一派的。那要理解到的是，今天我要去針對台灣的晶片課稅的話，你課的對象會是誰？一個可能就台積電嘛，因為台積電它是有自己的後端封裝，那是可以出一個晶片的成品。那再來可能是一些 O-SAT 廠，因為這些 O-SAT 廠也是台灣的嘛，像日月光，他在美國的營收佔比可能是有六成，所以日月光這邊出貨到美國的晶片，那他可能也是關稅會直接打到的一個對象。

所以這兩家公司，或是說其他的方式有可能就是美國想要鎖定的一個對象。但問題是，在美國這邊的消費者，他們在絕大多數的狀況不會直接跟台灣人去購買晶片，也就是說如果沒有直接跟台灣人購買晶片的話，那可能就不會有這個關稅的問題。關稅的問題會產生在哪裡？像以伺服器的產業來講，台灣人要去組這個伺服器，他們可能就是跟輝達、跟台積電去買這個晶片之後呢，把它打成板子，然後把它做成一個終端的伺服器。那買的對象是誰？買的對象可能是由美國的 CSP 幫你出錢，或是說台灣的廣達，假設有談好了一個白牌生意的話，那就是台灣的廣達自己先買，然後再轉賣。

那這樣子你會注意到說，這個晶片其實在台灣這一段，或是說在美國以外，他就已經先做成是板子跟伺服器了，然後才進到美國。那這樣子的話，應該就不會是符合他講的要去針對晶片課稅的一個對象，因為這是一個成品。那所以呢，直接影響到的對象，就是在美國自己的 Celestica 或 Supermicro，或是一些代工廠，假設他的這個工廠是在美國本體的話，因為他必須要去跟台積電買晶片，而晶片要進口到美國，那這個進口的晶片呢，按照他們最誇張的說法是直接要課人 100%，所以他就直接硬生生吃到這個 100% 的關稅。

好，這些這些代工廠，或是說在美國的 CSP，只要他是在美國生產的，他反而是吃到這個關稅。那當然我們不去討論說他後面會不會漲價給客戶那一段，總之就是由他們吃到關稅。那反而是在海外、在台灣的這些 CSP 的組裝廠，他是不會吃到這個關稅，所以馬上就出現一個 bug。

那再來就是說，其實以這個晶圓代工產業來講，像台積電跑去美國設廠，那個是要投入非常非常大的一筆錢，那個真的是沒有補助，他不一定會想要去，那個要搞很久。那可是呢，以這些 CSP 代工產業來講的話，如果他因為這樣子，只會貴非常多，其實對他們來講，跑去馬來西亞，也就是他們現在很喜歡的一個 destination 之一，跑去那邊去拉一條 CSP 的產線，其實相對於這些代工廠跑也是更簡單的。所以如果說按照這個商業的邏輯，就是會往最低阻力的方向去跑的話，反而他有可能會導致美國自己的一些代工產業會跑出去，因為我如果我在美國生產，我進口晶片我就被課到關稅。

所以這個邏輯其實非常簡單，但當然我們也不會去假設說川普就是一個白癡，就是他不知道這一環。他可能雖然有時候看起來真的不知道，他蠻多東西都是在過往的經驗上，雖然我們自己本身對川普這個總統是很喜歡的，只是也知道他很多東西是邊做邊修，所以代表他一開始也不一定搞得清楚。他又可能就做下去之後，然後發現，或是說可能像是 Supermicro 的梁老闆還是什麼的，就會跑去找他靠腰說：「兄弟，你這個方向搞錯了，你反而讓我們美國生產的東西會降低競爭力，因為是我們吃到關稅，我們價格會打不贏海外的鴻海或是廣達之類的。」雖然鴻海跟廣達，像廣達在美國有 Fremont，然後在鴻海的話，在美國也有相關的廠，所以他們也會吃到，只是他們是有辦法去調動，就是說用海外的東西去做，然後這樣子我就不會吃到這個關稅。

所以立刻就會產生一個競爭的壓力。所以他說不定後面就是因為看到這一環之後，他就會想到說，那我可能不只是要針對晶片去課稅，我可能最後面是要去針對某個終端產品進來之後，那你要去跟我詳列說你裡面用的晶片有哪些，那你只要有用到台灣人做的晶片，我可能都要去做課稅。可是也馬上他就會踩到第二個雷，我剛剛前面他踩到第一個雷，就是他其實這樣打下去，他殺到自己的代工廠。那第二個雷就是，如果你真的這樣做的話，其實會變成，你知道他們現在還要裁公務員呢，他們正在做意大利的遵徑，那個 Deutsche Department，就是馬斯克那個正在想辦法要去砍掉公務員。你這個你沒有一堆公務員可能沒有辦法做好，你要去調查，首先就是每個人進來的產品裡面晶片含量有多少，那哪一些晶片是你要課的，哪一些晶片可能是你不要課的。

如果說你均一都要課的話，那美國自己可能就會吃到通膨的一個惡果。所以他還是要非常地詳列出來說，他到底要課哪些東西。就像是一支 iPhone 裡面，他不是只有那個 A16 主晶片是台積電做，裡面一堆晶片也是台積電做的，請問一下你每個晶片都要課嗎？所以就會變成他必須要去把每個終端產品，如果說要做到這個程度，就他希望去擺平這些代工廠，他們不要生氣，那我們就是反正要公平，大家都要課，所以呢只要裡面有用到台積電的東西都要課，那就變成你每個產品都要把他詳列出來，然後去舉證說裡面的哪一個東西是我要課的、哪一個東西可能是比較不課，這個是一個可能會耗時非常久的東西。所以等到他那個方案出來，不知道搞不好他都已經把任期過完一半，甚至要下任了。

所以我會覺得其實像這個關稅的說法，是非常非常的不切實際，然後他去執行之後馬上就會發現有很大的一個問題。那這個也是我對川普比較不爽的地方，就是我可以理解政治語言，我可以理解說你知道因為支持者裡面一定有一堆是快樂寶貝，就 loser 嘛，所以因為他是一個 loser，你知道 loser 就是喜歡怪別人，反正我的生活過得不好，都是別人害的，都不是我害的。所以他們就知道找一個敵人，要痛抽敵人嘛，就是他人害的，或者說有他人害的還是誰，反正他們就找一個對象去怪，這種都可以理解。

就是你真的要去執行的話，特別是下愈演愈烈，我就會覺得說你很快會自食惡果，馬上就會發現說這個是沒有辦法去做執行的。就是你針對盟友去做打擊，其實是非常非常莫名其妙的，我們知道說你針對非美系的敵人去打擊，大家都理解，可是如果你現在連自己的盟友都要打的話，可能後面就會產生一些有趣的變化，我覺得不會這麼的順利。就是他現在打的一個非常精妙的算盤，就是反正我對美國本地人，我們可以做減稅，我們只要透過關稅把它補回來，可是事情一定沒有這麼簡單。

而我認為說針對台灣的關稅，他真的去執行下去，當然可能對市場會造成一個立即的影響，但這個可能比較偏向是一個消息面跟題材面，就大家會先嚇到，一定會嚇到，絕對嚇死。那可是後面就會很快地發現我前面提到的幾個他自己會踩到的雷，就是你根本就不能這樣子做。而且你甚至可能會逼美國這些產業外流，他們外流的成本是遠小於就是台積電要去美國再額外多蓋幾個 Fab，而且那個 Fab 蓋好，那是很久以後的事情了。所以看起來這個東西應該是會窒礙難行。

那我自己也好奇，就是川普如果他慢慢的往前推，他的智庫、他的團隊一定會有人告訴他這件事情，那他到底會怎麼樣去做變化？可是我們目前觀察他對加拿大跟墨西哥的做法，我自己會傾向相信說，因為他現在已經沒有連任壓力了，他真的覺得豁出去，他可能覺得就惡搞，他可能就覺得他媽亂砸，所以有可能就是我們會看到的一個狀況是，就是在接下來假設說他開始要把矛頭對準台灣的話，會有一堆鬼故事的產生。

那這些鬼故事的產生對我來講，我會覺得就是 2018 給我的經驗，我就已經知道說反正你就是要 reverse，你不能去追空了，你要反過來，真的要點反多了，你會賺錢。那現在呢，這些鬼故事可能會更大，但是依然如果我們去把對於產業的認識跟了解放進來的話，你會知道他講的東西是雷聲大雨點小，你在執行上非常困難，你會遇到超多的問題。所以可能反而會產生很多的買點，對我來說是這樣。

因為這些東西我用屁股也想像，就是他丟到市場上大家不會嚇死？嚇死人，那個今天又說要課 100%，一定一堆投資公司、一堆券商會算給你看說這樣子台灣人會失去多少競爭力，或者美國通膨會多少。可是我覺得他真的去執行會發現他根本沒有辦法這樣做，所以他一定會再去轉出一些新的東西，於是就是我們現在要去針對不管是這個潛在的商務部部長的接班人，或者說川普講的東西，我們一樣就抱持觀察就好，就是你不要太緊張去做立刻的反應。因為我認為他現在的說法是沒有辦法執行的，那可能後面他自己開始慢慢的理出來我提到這些問題之後，那他會找到一個新的方法去執行他，那那個新的方法可能才是我們真的要去面對的。

但整體來看，我會相信說就是去針對美國自己的盟友做打擊，不是一個太好的事情，他有點像說他現在就要跟世界為敵，越走越像那種孤立主義的感覺，但應該是沒有辦法這樣子走下去。就是我認為說之前可能把它拆成是中國的體系，中國快樂好朋友一環，然後美國快樂好朋友一環，就已經是讓世界的供應鏈充滿很多的痛苦，那有很多的變化。那你現在要拆成美國自己獨善其身，按照他想像的世界，就是什麼方舟也跑去美國建廠，哪一些封裝廠全部都會跑去，你美國自己都沒有這麼多勞工，你現在還要趕一堆非法移民出去，你他媽哪來的老公去做這些事情？我完全無法想像。

那這樣子會變怎樣？再一次的公司大暴漲，如果真的像他想像的，就大家都跑去設廠了，那準備再一次公司大暴漲，美國通膨就要爆炸了。那這時候呢，買美國國債人也變少了，為什麼呢？那會產生很多接下來的問題，我相信在過程中，他也聽不明白也會理解掉這一環。當然不是想說什麼我們的智慧，或是我們身邊朋友我們都是比美國總統聰明，不是。只是我們在過程中，從 2018 一路看看到現在太多次了，就是他有很多東西，就是他做了之後，然後發現不行，然後就趕快拐個彎，然後把它圓過去。那或者甚至呢，可能最後面搞不好 CEO 來飛去美國一趟跟他聊一下就沒事了，他就你知道重重的拿起、輕輕放下。

好，這個都是我們可以期待的。反正總之，在接下來我相信關稅會變成一個主要的話題，但是莫急莫慌莫害怕，好，槓桿不要開太大，因為隨時他丟的任何東西都有可能會砸盤，但大家都會冷靜下來發現說其實實質影響不大，那最後面可能又會回升。所以你就是不要被那個砸盤給嚇走，這個是我覺得在接下來可能要面對市場的一個心理準備。

大概這樣子好，所以非常期待在下禮拜一的開盤的一個狀況。那到時候再來根據這個台股的盤面，我們才知道說就是台灣的市場資金是往哪個方向跑。因為美國的市場軟體跑完，那台股的話，我們還要再稍微觀察一下才可以講說一下市場的主流，或是市場到底擔心在害怕什麼。所以其實我們的節目不是一個預言家級，我們不做預言，我們都是見招拆招，因為我覺得在市場存活，特別是我們自己或身邊同業看到的狀況都是這樣子，幾乎都見招拆招，沒有人是可以就是我立一個 flag，然後說未來一定怎麼樣走，畫線給股市走，這個比較少見，基本上是看不到。絕對都是狀況，就是我們必須要看實際上盤面的狀況怎麼樣，大家資金怎麼樣跑，才可以去做一個更加詳細的討論跟分析，那到時候再跟大家聊。

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### Q&A

**29歲，初男**

**好想當面看真實女人的女奶。孟公安，您第一次打手槍是幾歲？現在還有牽手就會勃起的超能力嗎？**

上次的牽手就勃起的能力，我覺得好難過，不是啊，那個就是血氣方剛，可能那種國中、高中的時候吧，那時候真的就是只要牽手就勃起，他講的是沒錯。但是我覺得你的年紀稍微大一點，那個是很自然的而然現象，就是你會慢慢的衰退掉了，到最後你只要還能夠晨勃，就是個好男兒。

**美國前夫右邊**

**孟公念到了兄弟們，我愛刷五星。股癌請問股票除了買賣，讓價格上漲，還有其他的方法嗎？（減資除外）該怎麼有效率的提升自己對題材的敏感度？做股票是不是都要週期性的休息，不要過度的關心市場？你是曹操會放關羽找劉備嗎？我想跟您一樣常說愛您。**

愛您。還有什麼其他的方法，就是其實股票的核心驅動力就是買賣啊，所以你任何上漲的理由，不管是題材、還是籌碼、還是什麼，那個結論都是買賣嘛，就是買賣這個行為，然後買的人比賣的人多，供需的一個失衡，這個股價就會上漲。那反過來如果說供過於求的話，那就下跌嘛。所以其實最核心最核心就是買賣啦，那其他的方法都只是某一種去推升股價的一些附帶題材而已。

然後再來，要怎麼樣去提升對題材的敏感度？就多觀察吧，其實多觀察就會理解啦。那像蠻多東西都是每年就一個循環，那有些東西是兩年一個循環，所以像顯卡，我們就大概知道說大家可能會看什麼東西嘛，因為那個就是每幾年就跑一次的東西，所以後來就慢慢熟悉。但是有時候到最後有些失效，像蘋概股以前就是每年都可以做的東西，那現在蘋概股是完全沒有辦法做的東西。那再來講說會不會放關羽？不會。

**光松藥局喜**

**學投資改變人性。孟主股癌新年快樂，全家平安健康，五星好評奉上。我的前男友去國外念了一個金融碩士，回來找了一年工作，成為研究員，研究員就跟我交往五年的我分手了。原來男人賺錢就不會珍惜陪他長大的另一半，反正只想繼續玩。經過這次的感情之後，我變得不太敢相信男人了，但相信投資的力量，哈哈。不知道孟公覺得這種人是社會多數嗎？我覺得社會一直說女人拜金，但女人付出青春的陪伴，也沒有人要珍惜啊。**

其實應該是跟金融碩士沒有什麼太大的關係啊，因為你說他回來是當研究員嗎？研究員沒有多少錢，老實講，研究員真的沒有多少錢。研究員沒有錢多到就是他會有需要說什麼把女朋友甩掉，然後砲打不完，那個不是研究員，那個可能要等到混成是主力大戶之後才有可能。就研究員的薪水並沒有到很多，除非說他有接到一些代操、拿到一些錢或什麼的，不然其實就是可能薪水還不錯的工作，就是這樣子。那除非是不知道，如果人間是有跑到一些知名的外資去的話，有可能，那有可能薪水是幾百，那甚至機會飆到上千都有。

但我認為跟這個研究員的關係應該沒有太大，可能就是說出去走一走回來之後，就就就認為說可能跟他在一起並不是一個太好的事情，他覺得有更有趣的東西。但也不一定一切都是因為你，有時候也是怎麼講，你有兩個面向可以去看他，一個面向就是不要太把錯都怪在自己身上；那另外一個面向就是不要覺得別人都一直在想你。他搞不好跟你分手只是他在外面看到他覺得這個人生還有更多的可能性，他就決定要分手。那這個跟你怎麼樣付出、怎麼樣投入都沒有關係，就算平行時空你可以重來，然後一切百依百順，然後什麼看得媽的隨時握著他的屌吃，也還是沒有辦法，他想要分開就得分開。

所以有時候不要想太多，時間到了、緣分沒了就是沒了。那再講說這種人是不是社會的多數？我不能夠去回答這樣子的事情，我也不確定這種人是不是社會的多數。可是其實一段關係就是這樣子，就是大家一定都是一直在成長的，你不可能說什麼，像 Coldplay 唱的 "We never change"，everybody change，好不好？每個人都一定會改變，你不改變才是他媽奇怪的事情，唯一會不變的就是一定會改變。那你可以理解每個人都一定會變，你就知道說有時候是這樣，就算你們關係也很好，可是因為你們兩個一直在成長，成長的話，突然間頓悟了、通透了，發現對方不是你要的，沒有任何的負面的意涵，就是單純的和平分手，這個也是蠻常見的。

那再講說女人拜金，我是不會特別覺得女生拜金，那應該說拜金的女生跟男生我相信都有。女生當 gold digger 比較容易被抓到，就是因為就很明顯，反而有一些人，一看就媽的一臉 gold digger 樣，那真的是直接看臉就知道。那男生其實也會有 gold digger，至少就是我們成長的過程之中就是有看過有一些人跑去當跳蛋，我們把它稱為跳蛋。可是問題是比較難啊，因為男生基本上就是每個都長屌樣，所以選項太多了，所以大家不會想選男生。就相較之下，好像說比較多女生會被選到，所以大家會看到就是說女生可能拜金怎麼樣，但是其實沒有，現在的女生其實蠻多也是獨立自主。

那再說這個付出的青春，那男生也付出他的青春，所以我覺得是互相。就是女生的青春，對，我不希望講感覺像這種歧視男女不平等，可是其實我就覺得男女本來就不平等，一直去嘴男女平等，你把腦袋有問題。就女生的青春，就生不出來了嘛，男生 60 歲在那邊交配生小孩的一大堆嘛。所以對，就是套一句交通部講的，你要當個聰明的用路人，你如果說發現這個氣氛不對、時間不對，女生的時間真的比較值錢，所以你盡量要趕快離開了，人家把你甩掉也好，你就趕快找下一個。

**北埔沒有鼎泰豐**

**蛇來蛇去。推薦兩本小說給大家，跟來的有緣。圖書館：苗叔人生、選擇接近無限可能。極限返航：其實路線的未來，科幻小說。兩本都有電子書。沒想到也有也有喜歡明日右明日空中海發也還發。**

非常感謝推薦。

**33Anya**

**安，祝福老婆生日快樂。癌大您好，跟老婆交往不知不覺已經有六個年頭了，去年解鎖成就加入有殼一族。想請癌大用 YT 播放 0.25 倍速的聲音，祝福我的老婆 33，2 月 1 日生日快樂。一路上有妳的陪伴，真的是很幸福，有妳未來我們要一起努力，再解鎖更多的成就，當彼此的神隊友。感謝癌大，祝您一家新年快樂，恭喜發財。**

恭喜發財。這個平安快樂，那老婆 33 生日快樂。

**古亭公園克老師**

**阿公選奧特曼嗎？股癌新年快樂，你相信有特種人嗎？比如說像是 X-Men，或者說異能那種。週五 1 月 3 日是我老婆福媽媽抗的生日，請阿公用諾亞的悠悠雲包祝他永遠開心健康美麗。**

那也祝諾亞一家開心平安。我是相信，就是我是相信世界上的某些角落真的有一些異能人士存在，那只是比較可惜，有些異能人士好像都沒有經過太多這種公開可以證明的方式去做驗證。反而比較多是那種很殺人的，就是我希望看到的異能是他可能可以用手直接點火、他可以直接遠端操縱某個東西、他可以通靈或殺小的，就是要可以直接去證明這個東西是有效的。

可惜蠻多人的異能都比較偏向是，你可以把它視為就是比較低調的魔法。像有人的記憶力可能特別好、有人有這個圖像的記憶；然後有些人呢，他可能是有非常強大的想像力，他可以把它化為他的創作。什麼其實這些某種程度上看起來都像是特種人，都好像是超能力，只是就是不夠帥。所以呢，我覺得我們人類把那種最帥、就是我們最希望有的超能力都已經投射到影劇作品裡面，像是會飛啊、然後有辦法點石成金什麼的。可是這個在現實生活中沒有辦法看到，可是我認為是有這樣子的人，只是這些人呢，就像我想，他的那個超能力可能是看起來比較內斂這種。

只是你仔細去想，你會發現說這東西其實就是超能力，就像是一些科技的產品拿到古人的面前，那個對我來講就是外星的東西。所以只是因為我們現在可能是很細微的程度，因為東西看起來是不知道，就身邊記憶力好的都很多，只是你看到那種就是記憶力特別好的人，他其實還是蠻屌的，就是不帥。

**投資體重，文長不喜**

**年假 Netflix 片單分享。各位新年快樂，又到了過年的年假，在這邊跟大家分享 Netflix 好看的作品。電影：《第六感生死緣》、《回到未來》三部曲、《MIB 星際戰警》、《刺激 1995》、《末日列車》。**

這是嗎？全部都是老片嗎？

**動畫：《能幹貓今天也憂鬱》、《異世界歸來的舅舅》、《藥師少女的獨語》、《香格里拉·開拓異境》、《86—不存在的戰區—》（掛號建議帶衛生紙）。以上推薦給大家。**

非常感謝兄弟的推薦。

**Anya**

**OK Lo。暗影君王的家族企業，是正宮五斤嗎？簡單三個疑問：一、既然他說過沒有經歷過幾次大循環、瀕臨爆炸邊緣的不算是合格投資者，Anya 在癌大指導之下順風順水，應該是沒有經歷過爆掉的情況吧？會不會想讓他跌倒幾次，經歷過失敗再歷練他？二、Anya 曾說必殺技的精神侮辱，沒有 Anya 帥。當時就還在遠距，第一次見面時會不會懷疑是詐騙，害怕得等一下有幾個壯漢壓你簽本票？三、視覺上同樣是黑色的腿，黑人的腿、曬黑的腿、黑絲的腿，為什麼黑絲的腿比較誘人？Anya 喜歡哪一種腿？**

那首先第一個，並不是說什麼一定要爆炸邊緣、然後有經歷過大循環才是合格投資者，這個是有點把我反過來去解釋。我之前會這樣講是因為你知道，就是在大多頭的時候，每次都會出現很多人就是自以為自己很屌，然後跟我很像我什麼的，就好像說只有自己懂投資、別人都不懂、巴菲特 overhype 什麼的，就會有很多這種人跑出來。你注意一下，每次大多頭都這樣，像現在外面也一大堆這種就是可以侃侃而談的，然後其實才加入市場那不到一年之內，就是這種人。你真的是要經歷過一個大爆炸之後，然後他還活著你再看他。

可是老實講，就是我們在過去幾次的循環，18 年、20 年、22 年，你會注意到就是所謂檯面上的一些什麼小網紅、分享者或一些某些很知名的分析師啊，他們都不見了，外資的、什麼內資的都有，為什麼他們會慢慢都不見呢？因為就是無法經歷時代的考驗嘛。所以很多時候就是你去觀察一個人的時候，盡量要等到他有經歷過一些考驗，再觀察他是比較合理的。

那再講說他在我知道下順風順水，不是順風順水，就只是有人可以點他，也該有的爆炸還是會遇到。如果說真的假的突然間幾次往下崩，該吃的都會吃到，他只是可能你覺得說聽損可以守得比較好，會知道可以去切空修了什麼，可是該吃到的回吐、該受到的傷都會有。只是不會像是可能沒有人帶一樣盤荒啊、或是懷疑人生啊、或甚至會不知道，有時候會有一些不好的想法，那個真的是沒有人帶、然後自己也沒見過世面的時候會產生的。所以他可能會相對順利啊，但是還是會經歷過失敗，這是肯定的。

然後再講說會不會覺得是詐騙，其實我是覺得還好，因為我們在見面之前就已經有通過電話、然後視訊，然後跟他媽講過好幾次了。所以因為就說這個老朋友真的就飛來台灣，雖然我還是覺得有點嚇到了。那我是，我還是有去接機的時候，我是穿這個棉褲、然後帶麥當勞去，跟他想像不一樣，他想像是我應該要帶花或什麼的，然後會盛裝打扮，沒有，就是超隨便，然後跑去機場接他。然後後來跟自己的一個很好的朋友吃個飯，然後我朋友看到就一直罵：「幹！幹！」他就一直狂幹，然後因為他從以前到現在都是跟我老婆說這個絕對是詐騙，然後這邊發現說本人來了，然後他有嚇到說真的有一個照他的說法長得像 Barbie 的人就這樣跑來台灣，他無法相信。他一直從以前到現在都跟我老婆說是詐騙，他其實我不是那一種會暈船的人，就絕對不是那一種什麼媽在網上跟大家聊天聊一聊，然後就我相信對方是什麼美國軍官，然後會匯款那一種，不是。我覺得我真的就是用朋友的角度去經營，人家來或是不來，對我來說，我的得失心也沒有這麼重。那真的跑來，我也沒有真的嚇到，反而是我朋友有嚇到。

那再講說哪一個腿，當然是媽黑絲腿，前面那三個腿是他媽殺小啦？那黑絲腿會怎麼不一樣？因為黑絲腿本體並不是說是那個黑絲，因為如果你叫你老爸穿黑絲的話，你他媽你會勃起嗎？你不會嘛。所以重點本身還是那個腿，黑絲只是一個加分。有點類似說可能有些人戴口罩，或是說戴了一些面罩，在 FGO 裡面一些角色，殘缺美或是說他戴一個面罩把它蓋起來，這樣反而會讓你覺得更挑逗或什麼的。但重點是那個本質，就如果說不知道今天是怎麼，菜頭，菜頭他媽穿一個黑絲，蠻屌的，硬要說，你是蠻屌的。

**醫生來**

**走火入魔的回測。股癌你好，自認是股市小菜雞，對於任何股票新知識都會虛心學習。農曆過年前看到有派說法是抱股過年期望值很高，我心想一定是經過許多的回測統計出來的結果。那又看到網路上有留言說幾月份的股市比較容易漲，最後看到有人說蛇年一定噴爆。該篇留言的版主還說這是經過數十年的回測統計出來的結果。這時候我心裡面就有點困惑了，12 生肖跟股市的關聯到底是什麼？那我也可以記錄我家小狗當天有沒有大便，跟股市長跌硬要把兩件事情都扯在一起。這篇留言沒有要 diss 的意思，真心想了解特定月份、特定日期對股市長跌的關聯性真的這麼高嗎？該如何避免無用的統計資訊？謝謝股癌大的祝福，全家平安順心。**

這個有一個說法叫做 overfit，就是特別是像你注意到台灣的一些投信在發 ETF 的時候，那他為了要去做出一個績效，所以他就故意去找符合條件的東西放進去，然後湊出一個績效告訴你說這個方法是可行的，那這個就會有一點失真。

那只是你講的東西有些是真的有，好像是在農曆之後的紅包行情，這個以台股來看是有這樣子的一個狀況。那再來就是美股的什麼光輝十月、什麼 sell in May 什麼的，那個也是有類似的狀況。然後所謂「賣在五月」這樣的說法之所以會成立，也是因為他有一定的根據。那只是有時候這些東西都比較偏向是一種那種短線的訊號，就覺得說你「賣在五月」，那你再也沒有回來的話，那你的績效也就真的就夠「萎」了，因為長期在市場裡面持有是比較好的一個狀況。

所以這些東西都可以輔助做判斷，那有些在做期貨、可能比較短線行情的人，他們會用這種東西做一個協助的判斷。就像說他就知道說可能在某些月份會比較好，他在那個月份盡量做多，這個對他們績效會有所幫助。或者說以這個台股的日內來做的話，其實在日內做空的狀況是比日內做多，假設以當沖來講可能表現會比較好，特別是假設你手上有一些多單的持有的話，那這樣子會是一個更好的狀況。那或者甚至就是覺得說你今天去看一個股票走，就是他整天都在收黑 K 的話，有些股票這樣，就不管他上漲下跌，他都很容易收黑 K，那這就是他的慣性。所以你就盡量知道說，他既然都收黑 K，代表他都是開高然後再來就是走低嘛、然後收低嘛。那這樣子的話是不是有可能就是說我可以運用這樣的一個過往的 pattern，然後去找到一些優勢？

所以確實是可以這樣子做，那只是你用自己的寵物去講的話就會點不像樣，就像說假設有些人跟你用什麼蛇年一定會漲，那可能就是比較偏向玄學；這樣是你講說狗狗如果做什麼事情就會漲，那就比較偏向玄學。所以很多的數據跟 input 我們在市場上都可以看到，那只是我們怎麼樣去識別哪些是可能比較有效的。像你跟我講說特定的月份，或者說特定的標的、特定的市場，然後在某些特殊的狀況之下會長什麼樣子，然後往那個方向做勝率比較高，這種我們會考慮。

但是像我當然知道那種玄學派的有蛇年所以就會怎麼樣，那有些甚至是用什麼陰陽五行或者說去排命盤去做的，這個我們就是完全不會看了。所以你不能夠找到一個東西對股市是絕對有用，而且甚至到之後你會發現說股市也真的有它玄的地方，就有些人他真的用很奇怪的方式然後可以賺錢。但是我認為那都只是因為科技還沒有推到某個境界，或者說大家的投資的技法還沒有推到某個境界，可以去驅魔一切的事物。就是有些東西我認為等到幾年之後回頭看，可能我們都可以理解它的什麼，就像可能在最早，可能不一定大家知道說為什麼會有動能的存在，但現在動能是完全被解讀出來，動能的 factor、價值的 factor、各式各樣的 factor 都開始被人家用量化去做出來，因為他知道那是什麼，可是以前不知道。所以說不定現在我們一些無法解釋的東西，是等到未來有一天大家都可以解釋的，好了，那到時候我們就知道其實那些東西可能是有所根據的。只是以我自己的狀態來講，我是會去相信這些統計的東西，只是一些玄學的東西我就比較不會看了。

**許滿滿**

**蛇年快樂喔。安老公，想問一下 Model X 撞了一腳，是不是就變成 Model Y？被小丑撞凹了。Super Idol 的笑容是不是東方 Rick Astley？新勇氣運動還推行嗎？在沒有畫面的人，看 A 片怎麼幻想的？最後可以請主委唱一下 Rick Astley 的副歌 "Never Gonna Give You Up" 嗎？可以用我老婆的聲音，祝聽眾們新年雞雞大爆射，平安喜樂，愛您。**

我老婆聲音我還真的不會學。新勇氣運動我那時候提出來，是因為有人在講說什麼過年一直被長輩凡要怎麼樣，就說你就對回去，他問你一個幹話，你問他幹話，問他什麼時候進棺材之類的。那只是我後來打圓場，就是說其實老實講，長輩他不一定是想煩你幹嘛，很多長輩只是因為媽的就年夜飯上桌了，隨便找個話題聊。那只是我們的都話題都很爛，我覺得這要跟西方學習，你要多鼓勵、多勉勵、多講一些好話。可是我們就喜歡問說「什麼時候結婚？」啊沒有結婚就說「快點結婚，不然你什麼了？」就是講一堆那種幹話，你去你就不爽很焦慮，他那邊問你幹話，所以你當然就問他說他什麼時候進棺材。

那只是你知道我後來也開始去了解到我自己的一些影響力，我講一些話，媽的有些人真的會學，我只是在開玩笑，你們就認真。所以新勇氣運動我覺得可能要稍微收斂一下了，我們還是走這個禮貌運動一下，因為後來我跟大家推廣禮貌運動。那只是老實講，勇氣運動這種事是我自己會做，那只是我發現就是我做的可能可以處理得很好，有些人不一定可以，後面變成家庭的倫理悲劇，那又不是太好。就是有點像說，媽的你都沒有端心貌飯，你跟我講一堆幹話，你講一些那種會刺激到我、會刺激到老婆，你都不怕了，那我幹嘛怕你？我他媽我也可以對你，我拿你的藥來治你，看你怎麼樣。只是對，就盡量不要這樣子，有時候就是大家平和一點把事情處理好就好了，發現沒有辦法了就避開。只是有些長輩真的就是在那種年夜飯的時候，媽的很會問那種很幹的東西，自己的人生又不是過得很好，整天管別人的人生，他媽有毛病。

**太常跳過下一位**

**什麼屁不會飛，Coby。最近教了一個印度女友，比較隨和，在生活和吃飯方便都沒有什麼問題。唯一一個比較無法接受的地方是每次做愛之前都要先跳舞，在自在昏暗的房間，全裸翹著老二，聽著奔放的印度舞曲，配上淡淡的瑪莎拉味，都會開始懷疑自己在幹嘛。請問主委之前交往的時候會有遇到類似的文化衝擊嗎？**

我覺得這可能不是你的對象是印度人的問題，這應該是你媽的遇到一個怪人。

**孟公我老公，我愛我老公**

**阿嬤說拜拜的時候，不可以跟神明亂講話。嗨孟公，祝福孟公新年績效都可以跟除夕那晚的軟體股一樣，全部射出來。想聽你用雞肉猛男聲音祝福我 2 月 17 號生日的氣氛仔，呆寶，呆寶、D.B.，25 歲生日大快樂。能夠在你 24 歲的時候彼此相遇，真的是好難得的緣分，也希望你可以因為我的出現，臉上每天都可以掛上跟諾亞一樣大大的笑容。穿上諾亞襪睡覺起床，手腳都能夠暖暖的。**

不知道諾亞襪是啥小。

**那就在請孟公用諾亞的聲音說，呆寶每天都要開開心心的喔，要快快樂樂的喔好嗎？祝福孟公全家身體健康，平安快樂，投資很順利。**

**孟公**

**OMG 開紅盤，萬一要減雞雞，癌大安，蛇年大吉。現在對於 Desi 的風向超亂，有讚揚的、有酸的、也有人恐抄襲。輝達股價這幾天也忽上忽下，下週一開紅盤，建議該貪婪還是恐懼？**

不知道，一般我們都不會在第一時間就隨便貪婪或是恐懼，有時候都稍微觀察一下，要讓那個 storm 過，搞不好有時候就稍微吃一下回吐，或有時候噴上去，有時候就不要太緊張就要把它砍掉，稍微觀察一下，要測一下風向，看準再動手會比較好。

只是以我的認知來說，我覺得已經講得非常清楚，就是我認為硬體，我從去年中我就開始覺得硬體不太行，都知道我自己這樣想。當然自己後來所謂的持股實在是太 stick，我賣掉之後再噴一倍，那是另外一個故事。但總之就是我就覺得這個地方是不太行，然後到現在我更加確立就是我覺得硬體應該會比較辛苦一點。

那台積電倒是例外，台積電不在我認為的這種 AI hardware 的範圍，也算它的佔比有很高是 AI，還在持續的上升，但它可能比較中性一點，特別是它明後年的 EPS 大概都算好，所以基本上就是掉下來就可以撿，我自己的認知這樣子。那其他東西的話，我不一定會認為說所有 AI hardware 然後有殺下去就一定可以撿，不一定，那些有些搞不好會進入一個 D-rate 的狀況，也就是它卻不到之前的估值，所以 EPS 一直上去，可能股價還不一定會上去，我自己會這樣猜。所以稍微跟你分享一下。

**Moonlight6666**

**主委新年快樂。Hi 主委，巧虎、林口最帥。林口最帥最近剛剛跟剛認識的女生去了林口的甜點名店，都卻非常好吃，謝謝主委推薦。祝福主委全家健康，Anya 平安。那可以的話，請主委用川普的聲音幫我祝天母的普丁 "Happy New Year, we wish you all the best." 謝謝。**

**財神到**

**登登登登登，財神到我家大門口。感謝孟公的新年禮物，希望每集都可以用唱歌開頭。**

好，這個可能就是給那些 sponsor 請的，他們如果要幫他寫歌詞，我就唱了，我是蠻配合的，因為我會覺得，我覺得充滿感恩的心，當然說對我們的聽眾感恩，然後對我們的 sponsor 感恩，因為大家的存在，我們節目才可以繼續。所以我們就是用一個那種就是感恩的心，大家覺得怎麼樣好就怎麼樣。

**大股翔平，小股貪平**

**念完數錢數不完。台股封關是好好休息，喜歡審視自己操作的好日子。請癌大推薦一本書，讓小弟能夠充實自己。最後祝福大家新年快樂，祝福大家停車有車位，上廁所都有衛生紙。**

最近沒有想到什麼好書，那之前的書在我們的書單裡面都有了，所以稍微去看一下，我們東西給反正。

**MiaoSan**

**我是芝麻變成麻辣火鍋的。**

這個上次有留過，好像再留一次，跳過。

**Kanatic888**

**留言測試一座。癌大和聽眾們，蛇年探大吉。最近發現小二兒子可以不損血條打敗菈妮，很感動。TSM 加 VT 累積超過 2000 萬，有點想換不加班、可陪小孩的工作，是不是有點沒有上進心？**

不是，兄弟，我非常恭喜你有這個兒子是小天才。其實以自己現在是一個就身為人父，然後小朋友慢慢長大，我覺得像我兒子昨天三歲又下幾個月，三歲又五個月，然後他可以自己破一關 Xbox，我覺得超感動，他昨天第一次自己破。然後從一開始我教他玩電動，他是那種就死了就要摔手把、不要玩了、會怕、會哭，然後有時候會抽獎，客家會抽獎，就是會抖一下，那個王跳出來嚇到會抖一下，然後到現在可以自己玩破，我覺得非常感動。

所以如果兒子可以去打某個王，然後可以不損血的話，我真的覺得我會哭出來，我覺得非常感動。所以當你看過很多這樣的感動瞬間，你可能就真的會產生像他的想法，就是反正我現在的一些 passive income 可能就差不多了，不一定很多了，可是至少我確實是假設我把物慾降低一點，我可以多陪小孩，我也有可能會做類似的選擇。兄弟，只是當然我們有時候就是抱持一些彈性，退休之後可能還是可以繼續去社區一些新知，可以去累積一下自己的手感，有時沒事幹可以再跑去面試一下，去維持一下自己的一個熱度，因為搞不好你兒子再長大一點，他不想陪你玩，你還是得乖乖回去上班，他不能賴在家。好所以，對，我覺得我們可能都有一樣的想法。

**Kendith Huang**

**很想要小孩的夫婦。很喜歡聽你的節目，喜歡聽你分享陪小孩的心情跟心得，希望孟公可以祝福我們今年順利懷孕。**

著床，直接著床。

**Jerry Shen 978**

**Anya 您好，小弟兒子今年 1 月 28 號過一歲生日，真的很快，從去年出生以來，雖然身為育兒之路不易，但是過程是心靈富足。想請您用諾亞哥的聲音祝福我兒子 Bruce 生日快樂喔。那也祝福所有聽眾今年股票大爆射，新年快樂。**

**下巴長痘痘**

**言論自由，但言論還是不自由。生活中常有一些感想或是心情想要抒發，但是也因為朋友工作圈的關係，導致很多時候無法暢所欲言。曾經因此開過小帳，但還是會有被人看到的風險。Anya 也會有這種煩惱嗎？那最後想問蝦蠻 MD 又不會太晚。**

我已經超久沒有在看 AMD，之前曾經想賭他是你知道 Tier 1 的 alternate source，所以壓過他，但後來做一波就沒有再做。然後最近像很多人講說什麼 C-depth，他可能會有一些契機，因為他很快就把納入，你想 Nvidia 不用納入，就用嘛，你還要納入，所以在我看來就目前沒有什麼契機，至少我不會看，但也不代表不會漲。就是我一般還是會選就是有一些 fundamental 去支撐的東西。

那再講說會不會有這種煩惱，完全不會有，因為我完全不會想去對太多的社會的事情去做評論。你這個不叫做言論沒有自由，這只是單純是你不想去扛代價。因為你講的每句話都有代價，你做的每件事都有代價，就像我錄的每一集節目都有代價。那時候我去笑人家有的沒有東西，然後去嘴人家喜歡抽選制的，其實我到現在都這樣認為，就是你會喜歡抽選制的，腦袋一定不是太好。可是講的時候就有代價，就有人會討厭你，就有人會在網上會嘴你，要怎麼對。可是有時候你可以把它視為說就是某種分類，我也不想要這些人是我的聽眾，我只是會讓他們討厭。

可是有時候你回過頭來你想就說，你何必去刺激這些人，就是當然有些東西該講的你就照樣講，可是我們盡量不要去刺激別人，所以我們後來才開發出一個快樂寶貝的說詞。就反正有些東西你無法跟人家抓到一個共識，你也不需要跟人家抓到共識。特別是我覺得隨著年紀的增長，我慢慢也理解我不會想因為一些社會上的事件或是一些有的沒有的事情，然後跟家人、朋友、工作圈的人鬧翻，完全覺得是沒有意義的。

工作圈的朋友就是應該要互相砥礪，然後賺更多錢；家人就是一種陪伴，然後一種精神上的支持；那好朋友呢，就是我希望有些東西都可以去找你，我真的出事情的時候，像那時候狗不見的時候，可以打電話給他，會來幫我或什麼的。那我因為你的政治立場，或是我因為你對一些什麼社福的看法，我因為你對什麼 LGBTQABCDEFG 什麼的 MAJ8 想要看法，而跟你吵架，一點意義都沒有。

所以最後面，我認為就是年紀越大，你越來越會閉嘴，你越來越不會講話，你就真的就變成講話真的就像一些影集演的，爸爸就是整天坐在那邊看電視，然後他不會講話，就點頭搖頭。因為那多說無益，就是真的是沒有意義，你講這個你到底爽在哪？你覺得說你一時間抒發到了，可是你做的每件事都有代價，只是這個代價值不值得？絕大多數就是都是不值得。所以像除非是那種必要的表態，必要是跟你的生活是只有直接關係的，很多時候就不需要去做太多表態。但我這樣講，你覺得說你就是孬，OK，你也可以做你想做的事，我不會去阻止你，只是我跟你分享我的看法是這樣，就是不要一時爽，然後毀掉很多事情。

好，那掰掰。